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年到期會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2024-03-310001549922US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SMLP: SeniorNotes2025 年到期會員2023-12-310001549922SMLP: SeniorNotes2025 年到期會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-12-310001549922US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SMLP: SeniorNotes2026 年到期成員2024-03-310001549922SMLP: SeniorNotes2026 年到期成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2024-03-310001549922US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SMLP: SeniorNotes2026 年到期成員2023-12-310001549922SMLP: SeniorNotes2026 年到期成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-12-310001549922US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SMLP：SeniorunsecuredNotes DuetwentySix成員2024-03-310001549922US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住SMLP：SeniorunsecuredNotes DuetwentySix成員2024-03-310001549922US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住SMLP：SeniorunsecuredNotes DuetwentySix成員2023-12-310001549922US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住SMLP：SeniorunsecuredNotes DuetwentySix成員2023-12-310001549922US-GAAP：公允價值輸入三級會員SMLP: SterlingDJ 會員2024-03-310001549922US-GAAP：公允價值輸入三級會員SMLP: SterlingDJ 會員2023-12-310001549922US-GAAP：利率互換成員2024-03-310001549922US-GAAP：利率互換成員2023-12-310001549922US-GAAP：利率互換成員2024-01-012024-03-310001549922SMLP：有限合夥人普通單位成員2023-12-310001549922SMLP：有限合夥人普通單位成員2024-01-012024-03-310001549922SMLP：有限合夥人普通單位成員2024-03-310001549922US-GAAP：A系列優選股票會員2024-03-310001549922US-GAAP：A系列優選股票會員2024-01-012024-03-310001549922US-GAAP：A系列優選股票會員2023-01-012023-12-310001549922US-GAAP：A系列優選股票會員2023-12-310001549922SMLP: A系列首選單位會員2024-01-012024-03-3100015499222020-01-012020-03-310001549922SMLP: A系列首選單位會員2023-01-012023-03-310001549922SMLP：PhantomShare單位和關聯分銷等效權限成員SMLP：長期激勵計劃會員2024-01-012024-03-310001549922US-GAAP：績效股成員SMLP：長期激勵計劃會員2024-01-012024-03-310001549922SMLP: 公用單位成員SMLP：長期激勵計劃會員2024-01-012024-03-31smlp: 導演0001549922SMLP：長期激勵計劃會員US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2024-03-310001549922SMLP: MeadowLark 中游採集系統成員2023-12-310001549922SMLP: MeadowLark 中游採集系統成員2024-01-012024-03-310001549922SMLP: MeadowLark 中游採集系統成員2024-03-310001549922SMLP: 2015 Blacktail發行會員2024-03-310001549922SMLP: 2015 Blacktail發行會員SMLP：對聯邦和州政府成員的自然資源損害2024-01-012024-03-310001549922SMLP: 2015 Blacktail發行會員SMLP：五年內應向聯邦政府成員支付的賠償金2024-01-012024-03-310001549922SMLP: 2015 Blacktail發行會員SMLP：六年內應向州政府支付的損害賠償金會員2024-01-012024-03-310001549922SMLP: 2015 Blacktail發行會員SMLP：五年內應向聯邦刑警成員支付的賠償金2024-01-012024-03-310001549922SMLP: 2015 Blacktail發行會員2024-01-012024-03-31smlp: 索賠0001549922US-GAAP：運營部門成員SMLP: 洛基斯分部成員2024-03-310001549922US-GAAP：運營部門成員SMLP: 洛基斯分部成員2023-12-310001549922SMLP：二疊紀盆地分部成員US-GAAP：運營部門成員2024-03-310001549922SMLP：二疊紀盆地分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-12-310001549922US-GAAP：運營部門成員SMLP：東北分部成員2024-03-310001549922US-GAAP：運營部門成員SMLP：東北分部成員2023-12-310001549922SMLP：PiceanceBasinSegmentMent成員US-GAAP：運營部門成員2024-03-310001549922SMLP：PiceanceBasinSegmentMent成員US-GAAP：運營部門成員2023-12-310001549922US-GAAP：運營部門成員SMLP: BarnettshaleSegmentMent成員2024-03-310001549922US-GAAP：運營部門成員SMLP: BarnettshaleSegmentMent成員2023-12-310001549922US-GAAP：運營部門成員2024-03-310001549922US-GAAP：運營部門成員2023-12-310001549922US-GAAP：企業非細分市場成員2024-03-310001549922US-GAAP：企業非細分市場成員2023-12-310001549922SMLP: 洛基斯分部成員2024-01-012024-03-310001549922SMLP: 洛基斯分部成員2023-01-012023-03-310001549922SMLP：二疊紀盆地分部成員2024-01-012024-03-310001549922SMLP：二疊紀盆地分部成員2023-01-012023-03-310001549922SMLP：東北分部成員2024-01-012024-03-310001549922SMLP：東北分部成員2023-01-012023-03-310001549922SMLP：PiceanceBasinSegmentMent成員2024-01-012024-03-310001549922SMLP：PiceanceBasinSegmentMent成員2023-01-012023-03-310001549922SMLP: BarnettshaleSegmentMent成員2024-01-012024-03-310001549922SMLP: BarnettshaleSegmentMent成員2023-01-012023-03-310001549922SMLP: Mountaineer Midstream Company LLCUS-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員US-GAAP：後續活動成員2024-05-010001549922SMLP: Mountaineer Midstream Company LLCUS-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員US-GAAP：後續活動成員2024-04-012024-04-300001549922SMLP: Mountaineer Midstream Company LLCUS-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員2024-01-012024-03-310001549922US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員2024-03-31

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-Q

（Mark One）


x			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間2024 年 3 月 31 日

要麼


o			根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從到的過渡期內

委員會文件編號：001-35666

峯會中游合作伙伴，LP

（註冊人章程中規定的確切名稱）

特拉華

（州或其他司法管轄區

公司或組織）

路易斯安那街 910 號，套房 4200

休斯頓， TX

（主要行政辦公室地址）

45-5200503

（美國國税局僱主

證件號）

77002

（郵政編碼）

(832)413-4770

（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個課程的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
常用單位	SMLP	紐約證券交易所

用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的 12 個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告，並且 (2) 在過去 90 天內是否受此類申報要求的約束。x是的o 不是

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。


x			是的			o			沒有

用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。


大型加速過濾器	☐	加速過濾器	x
非加速文件管理器	☐	規模較小的申報公司	x
新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。o

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。☐ 是x沒有

註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。


班級						截至 2024 年 4 月 30 日
常用單位						10,648,685 單位


常用或定義的術語		2

第一部分	財務信息
第 1 項。	財務報表。
	未經審計的簡明合併資產負債表。	6
	未經審計的簡明合併運營報表。	7
	未經審計的合夥人資本簡明合併報表。	8
	未經審計的簡明合併現金流量表。	9
	未經審計的簡明合併財務報表附註。	10
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。	23
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露。	42
第 4 項。	控制和程序。	42
第二部分	其他信息	43
第 1 項。	法律訴訟。	43
第 1A 項。	風險因素。	44
第 5 項。	其他信息。	44
第 6 項。	展品。	45

簽名		46

常用或定義的術語



2015 年《黑尾犬》發佈			2015 年，我們在北達科他州威利斯頓附近的四英寸產水管道中斷
2022年 DJ 收購			從Outrigger Energy II LLC手中收購Outrigger DJ Midstream LLC，並從斯特林投資控股有限責任公司收購斯特林能源投資有限責任公司、草原能源營銷有限責任公司和百年紀念水管道有限責任公司
2025 年優先票據			Summit Holdings' and Finance Corp. 2025年4月到期的5.75％的優先無抵押票據

2026 年擔保票據			Summit Holdings's and Finance Corp. 於2026年10月到期的8.500％優先擔保第二留置權票據
2026 年有擔保票據契約			Summit Holdings、Finance Corp.、其擔保方和作為受託人的地區銀行於2021年11月2日簽訂的契約
2026 年無抵押票據			Summit Holdings's and Finance Corp. 2026年10月到期的12.00％的優先無抵押票據
ABL 協議			作為借款人、SMLP及其某些子公司作為擔保人的Summit Holdings簽訂的截至2021年11月2日的貸款和擔保協議，作為代理人的美國銀行作為代理人，荷蘭國際集團有限責任公司、加拿大皇家銀行和地區銀行作為聯合聯合組織代理人，美國銀行、北美荷蘭國際集團資本有限責任公司、加拿大皇家銀行資本市場和地區資本市場作為聯合牽頭安排人和聯席賬簿管理人
ABL 設施			受ABL協議管轄的資產貸款信貸額度
ASU			會計準則更新
bcf/d			每天十億立方英尺
董事會			我們普通合夥人的董事會

共同發行人			作為2025年優先票據的共同發行人Summit Holdings and Finance Corp.，2026年無抵押票據和2026年有擔保票據
凝結水			一種蒸氣壓較低的天然氣液體，主要由丙烷、丁烷組成戊烷和較重的碳氫化合物餾分

DFW 中游			DFW 中游服務有限責任公司
DJ Basin			丹佛-朱爾斯堡盆地
雙 E			雙E管道有限責任公司
雙 E 管道			一條長達 135 英里、135 億立方英尺/天、受 FERC 監管的州際天然氣輸送管道，於 2021 年 11 月開始運營，提供從特拉華盆地多個接收點到德克薩斯州瓦哈樞紐及其周邊地區各個交付點的運輸服務

Double E 項目			雙E管道的開發和建設
環保局			環境保護署


EPU			每單位收益或虧損
FASB			財務會計準則委員會
金融公司			峯會中游金融公司
水力壓裂法			在高壓下向地下巖石、鑽孔等注入液體以強行打開現有裂縫並開採石油或天然氣的過程
分裂保護活動			這些活動旨在通過在新油井活動結束之前關閉現有的碳氫化合物生產來保護現有油氣井免受損害
GAAP			美利堅合眾國普遍接受的會計原則
普通合夥人			峯會中游 GP, LLC
GP			普通合夥人

格蘭德河			大河集會有限責任公司
擔保子公司			Grand River 及其子公司 DFW Midstream、Summit Marketing、OPCo、Meadowlark Midstream、Summit Permian II, LLC、Mountaineer Midstream、Epping Transmission Company, LLC、Red Rock Gathering、Polar Midstream, LLC
集線器			存儲設施的地理位置和多個管道互連

LIBOR			倫敦銀行同業拆借利率
mbbl/D			每天一千桶
MD&A			管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
Meadowlark 中游			Meadowlark 中游公司有限責任公司
MMBTU			公制百萬英制熱量單位
mmcf/D			每天一百萬立方英尺
登山者中游			登山者中游公司有限責任公司
MVC			最低交易量承諾
液化天然氣			液態天然氣；乙烷、丙烷、普通丁烷、異丁烷和天然汽油的組合，當從未處理的天然氣流中移出後，在不同的更高壓力和較低温度下變成液體

紐約證券交易所			紐約證券交易所


OCC			俄亥俄州冷凝水公司，L.L.C.
OGC			俄亥俄州採集公司，L.L.C.


俄亥俄聚會			俄亥俄州集水公司有限責任公司和俄亥俄州冷凝水公司有限責任公司
OpCo			Summit Midstream OPCo，LP
播放			一種久經考驗的地質構造，含有商業數量的碳氫化合物

Permian Holdco			Summit 二疊紀傳動控股有限公司
二疊紀定期貸款機制			受信貸協議約束的定期貸款，截至2021年3月8日，Summit Permian Transmission, LLC作為借款人，三菱日聯銀行有限公司作為管理代理人，瑞穗銀行（美國）作為抵押代理人，荷蘭國際集團、瑞穗銀行有限公司和北美三菱日聯銀行作為信用證發行人，協調牽頭安排人和聯席賬簿管理人，以及貸款人不時與其一方
二疊紀傳輸信貸額度			截至2021年3月8日，Summit Permian Transmission, LLC作為借款人，三菱日聯銀行有限公司作為管理代理人，瑞穗銀行（美國）作為抵押代理人，荷蘭國際集團、瑞穗銀行有限公司和北美三菱日聯銀行作為信用證發行人，協調牽頭安排人和聯席賬簿管理人以及貸款人之間的信貸額度受信貸協議約束

生產的水			來自地下地質構造的水，是天然氣和原油生產的副產品
紅巖聚會			紅石採集公司有限責任公司
循環信貸額度			截至2017年5月26日的第三次修訂和重述信貸協議（經截至2017年9月22日的第三次修訂和重述信貸協議第一修正案）、截至2019年6月26日的第三次修訂和重述信貸協議第二修正案、截至2019年12月24日的第三次修訂和重述信貸協議第三修正案以及截至2020年12月18日的第三次修訂和重述信貸協議第四修正案
秒			證券交易委員會
《證券法》			經修訂的 1933 年《證券法》
分部調整後的息税折舊攤銷前			總收入減去總成本和支出；加上（i）不包括利息收入的其他收入，（ii）我們對權益法投資者的按比例調整後的息税折舊攤銷前利潤，（iii）折舊和攤銷，（iv）與資本償還活動相關的調整，（vii）單位和非現金薪酬，（vii）減值以及（viii）其他非現金支出或虧損，減去其他非現金收入或者收益
高級票據			2025年優先票據和2026年有擔保票據合計
A 系列首選單位			已發行的A系列固定至浮動利率累計可贖回永久優先單位由合作伙伴關係撰寫
短缺補助金			當交易對手的吞吐量在適用時期內未達到其 MVC 時從交易對手處收到的付款
SMLP			峯會中游合作伙伴，LP
SMLP LTIP			SMLP 長期激勵計劃


軟弱			擔保隔夜融資利率
子公司 A 系列首選單位			Permian Holdco發行的A系列固定利率累計可贖回優先單位
峯會控股			薩米特中游控股有限責任公司
峯會投資			峯會中游合作伙伴有限責任公司
峯會營銷			Summit 中游營銷有限責任公司
尼奧布拉拉峯會			Summit Midstream Niobrara, LLC

二疊紀峯會II			Summit 中游二疊紀有限責任公司
峯會二疊紀變速箱			薩米特二疊紀變速箱有限責任公司
尤蒂卡峯會			Summit 中游尤蒂卡有限責任公司
夥伴關係			峯會中游合作伙伴、有限責任公司及其子公司
夥伴關係協議			經修訂的2020年5月28日第四份經修訂和重述的合夥企業有限合夥協議
吞吐量			在特定時期內收集、運輸或通過管道、工廠或其他設施的天然氣、原油或產水量；也稱為體積吞吐量
非常規資源盆地			從非常規來源開發天然氣或原油生產的盆地，這些來源需要水力壓裂作為完工過程的一部分，例如頁巖地層和煤層產生的天然氣；也稱為非常規資源開發區
井口			油井表面的設備，用於控制井的壓力；還有碳氫化合物和水流出地面的點

第一部分-財務信息

第 1 項。財務報表。

峯會中游合作伙伴、合夥人和子公司

未經審計的簡明合併資產負債表


	三月三十一日 2024		十二月三十一日 2023
	（以千計，單位金額除外）
資產
現金和現金等價物	$	344,590	$	14,044
受限制的現金	3,454		2,601
應收賬款	66,587		76,275
其他流動資產	5,935		5,502
流動資產總額	420,566		98,422
財產、廠房和設備，淨額	1,447,443		1,698,585
無形資產，淨額	147,304		175,592
投資於權益法被投資者	273,476		486,434
其他非流動資產	31,786		35,165
總資產	$	2,320,575	$	2,494,198

負債和資本
貿易應付賬款	$	18,063	$	22,714
應計費用	36554		32,377
遞延收入	8,899		10,196
應付從價税	3,282		8,543
應計薪酬和員工福利	2,824		6,815
應計利息	44,826		19,298
應計的環境補救措施	1,854		1,483
應計結算應付款	6,667		6,667
長期債務的當前部分	29,098		15,524

其他流動負債	7,476		10,395
流動負債總額	159,543		134,012
扣除發行成本的長期債務	1,127,287		1,455,166
非流動遞延收入	28,761		30,085
非當前累積環境補救措施	1,278		1,454
其他非流動負債	28,298		30,266
負債總額	1,345,167		1,650,983
承付款和或有開支（注14）

夾層資本
子公司 A 系列優先單位 (93,039 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和未償還的單位）	126,794		124,652

合夥人資本
A 系列首選單元 (65,508 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和未償還的單位）	100,113		96,893
普通有限合夥人資本 (10,648,685 和 10,376,189 分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和未償還的單位）	748,501		621,670
合夥人的總資本	848,614		718,563
負債和資本總額	$	2,320,575	$	2,494,198

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

峯會中游合作伙伴、合夥人和子公司

未經審計的簡明合併運營報表


	三個月已結束三月三十一日
		2024		2023
		（以千計，每單位金額除外）
收入：
收集服務和相關費用		$	61,985	$	57,371
天然氣、液化天然氣和冷凝水的銷售		49,092		49,163
其他收入		7,794		5,965
總收入		118,871		112,499
成本和支出：
天然氣和液化天然氣的成本		30,182		30,882
操作和維護		25,012		23,972
一般和行政		14,785		9,987
折舊和攤銷		27,867		29,824
交易成本		7,791		302
收購整合成本		40		1,502
資產銷售收益，淨額		(27)		(68)
長期資產減值		67,916		—
成本和支出總額		173,566		96,401
其他收入（支出），淨額		(13)		56
利率互換的收益（虧損）		2,590		(1,273)
出售業務的收益		86,202		18

出售權益法投資的收益		126,261		—
利息支出		(37,846)		(34,223)

所得税和權益法投資收益前的收益（虧損）		122,499		(19,324)
所得税優惠（費用）		(210)		252
權益法被投資者的收入		10,638		4,909
淨收益（虧損）		$	132,927	$	(14,163)
減去：歸屬於子公司A系列優先單位的淨收益		(3,770)		(1,746)
歸屬於Summit Midstream Partners, LP的淨收益（虧損）		$	129,157	$	(15,909)
減去：歸屬於A系列優先單位的淨收益		(3,220)		(2,639)

歸屬於普通有限合夥人的淨收益（虧損）		$	125,937	$	(18,548)
每個有限合夥單位的淨收益（虧損）：
通用單位 — 基本		$	12.05	$	(1.82)
普通單位 — 稀釋		$	11.47	$	(1.82)

未償還的加權平均有限合夥人單位：
常用單位 — 基本		10,449		10,213
普通單位 — 攤薄		10,980		10,213

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

峯會中游合作伙伴、合夥人和子公司

未經審計的合夥人資本簡明合併報表


	合夥人資本
		A 系列首選單位		普通有限合夥人資本		總計
		（以千計）
合夥人的資本，2023 年 12 月 31 日		$	96,893	$	621,670	$	718,563
淨收入		3,220		125,937		129,157
基於單位的薪酬		—		2,772		2,772
既得的SMLP LTIP獎勵的預扣税款和相關付款		—		(1,878)		(1,878)

合夥人的資本，2024 年 3 月 31 日		$	100,113	$	748,501	$	848,614


	合夥人資本
		A 系列首選單位		普通有限合夥人資本		總計
		（以千計）
合夥人的資本，2022年12月31日		$	85,327	$	679,491	$	764,818
淨收益（虧損）		2,639		(18,548)		(15,909)
基於單位的薪酬		—		1,929		1,929
既得的SMLP LTIP獎勵的預扣税款和相關付款		—		(1,136)		(1,136)


合夥人的資本，2023 年 3 月 31 日		$	87,966	$	661,736	$	749,702

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峯會中游合作伙伴、合夥人和子公司

未經審計的簡明合併現金流量表


	截至3月31日的三個月
	2024		2023
	（以千計）
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）	$	132,927	$	(14,163)
為使淨虧損與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷	28,102		30,059
非現金租賃費用	1,009		784
債務發行成本的攤銷	3,505		3,161
單位補償和非現金補償	2,772		1,929
權益法被投資者的收入	(10,638)		(4,909)
權益法被投資者的分配	17,082		10,403
資產銷售收益，淨額	(27)		(68)
外幣（收益）損失	19		(32)

出售業務的收益	(86,202)		—

出售權益法投資的收益	(126,261)		—
利率互換的未實現（收益）虧損	(1,244)		2,417
長期資產減值	67,916		—
運營資產和負債的變化：
應收賬款	2,961		12,377
貿易應付賬款	(3,497)		6,033
應計費用	3,833		2,816
遞延收入，淨額	(2,293)		(1,082)
應付從價税	(5,261)		(6,990)
應計利息	25,528		21,961
應計環境補救措施，淨額	195		(289)
其他，淨額	(6,810)		(14,712)
經營活動提供的淨現金	43,616		49,695
來自投資活動的現金流：
出售業務的收益	292,266		—
出售權益法投資的收益	332,734		—
資本支出	(16,398)		(16,438)

出售資產的收益	27		—
投資雙E股權法被投資者	—		(3,500)

其他，淨額	—		(2,611)
由（用於）投資活動提供的淨現金	608,629		(22,549)
來自融資活動的現金流：




ABL 融資機制的還款	(313,000)		(13,000)
二疊紀輸電定期貸款的還款	(3,794)		(2,519)




子公司A系列優先單位的分配	(1,628)		(1,628)

債務發行成本	—		(97)

其他，淨額	(2,424)		(150)
用於融資活動的淨現金	(320,846)		(17,394)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動	331,399		9,752
現金、現金等價物和限制性現金，期初	16,645		13,531
現金、現金等價物和限制性現金，期末	$	348,044	$	23,283

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

峯會中游合作伙伴、合夥人和子公司

未經審計的簡明合併財務報表附註

1。組織、業務運營、演示和整合

組織。Summit Midstream Partners, LP（包括其子公司，統稱為 “SMLP” 或 “合夥企業”）是特拉華州的一家有限合夥企業，成立於2012年5月，於2012年10月開始運營。SMLP是一家以價值為導向的有限合夥企業，專注於開發、擁有和運營中游能源基礎設施資產，這些資產戰略性地位於美國大陸的非常規資源盆地，主要是頁巖地層。該合夥企業的業務活動主要通過各種運營子公司進行，每家子公司均由其全資子公司特拉華州有限責任公司Summit Holdings擁有或控制。

業務運營。該夥伴關係主要根據與客户簽訂的長期收費協議，提供天然氣收集、壓縮、處理和加工服務以及原油和產水收集服務。除這些服務外，該夥伴關係還根據與客户簽訂的短期協議提供淡水輸送服務。該夥伴關係的成果主要由其收集、壓縮、處理和/或加工的天然氣量以及其收集的原油和產水量所驅動。截至2024年3月31日，除了合夥企業對Double E的投資外，其所有業務活動均通過全資運營子公司進行。

演示和整合。該合夥企業根據財務會計準則委員會制定的公認會計原則以及美國證券交易委員會有關中期財務信息的規章制度編制簡明合併財務報表。本報告中所載的未經審計的簡明合併財務報表包括所有正常和經常性的重大調整，管理層認為，這些調整是公允列報本報告所列中期財務狀況、經營業績和現金流所必需的。這些未經審計的簡明合併財務報表及其附註應與合夥企業截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。

該夥伴關係做出的估算和假設會影響資產負債表日報告的資產負債金額，包括公允價值計量、報告的收入和支出金額以及承付款和意外開支的披露。儘管管理層認為這些估計是合理的，但實際結果可能與其估計有所不同。

未經審計的簡明合併財務報表包括SMLP及其子公司的資產、負債和經營業績。合併中已消除了合併實體之間的所有公司間事務。綜合收益或虧損與列報的所有期間的淨收益或虧損相同。

2。適用於合夥企業的重要會計政策和最近發佈的會計準則摘要

自2023年12月31日以來，合夥企業的重要會計政策沒有變化。

最近實施了會計準則。亞利桑那州立大學2020-06號債務—帶有轉換和其他期權的債務（副主題470-20）和衍生品和套期保值—實體自有權益合約（副主題815—40）（“亞利桑那州立大學2020-06”）。ASU 2020-06 簡化了某些具有負債和權益特徵的金融工具的會計，包括可轉換工具和實體自有權益合約。亞利桑那州立大學是財務會計準則委員會簡化計劃的一部分，該計劃旨在減少GAAP中不必要的複雜性。亞利桑那州立大學的修正案對2023年12月15日之後的財政年度以及這些財政年度內的過渡期有效。亞利桑那州立大學2020-06年的規定沒有對合夥企業的簡明合併財務報表和披露產生重大影響。

新的會計準則尚未實施。亞利桑那州立大學第2023-07號，分部報告（主題280）：對應報告的分部披露的改進（“亞利桑那州立大學2023-07”）。亞利桑那州立大學 2023-07 加強了對應申報板塊的披露，並提供了有關重要分部支出的更多詳細信息。亞利桑那州立大學2023-07年的指導方針對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。該夥伴關係繼續評估新指南的影響，但預計亞利桑那州立大學2023-07年的規定不會對其合併財務報表和披露產生重大影響。

3.剝奪

Summit Utica 促銷活動。2024年3月22日，該合作伙伴關係完成了將Summit Utica, LLC（“Summit Utica”）以現金銷售價格向MPLX LP（“MPLX”）子公司的處置625.0百萬，視按慣例收盤後調整（“尤蒂卡拍賣”）而定。Summit Utica 大約是 (i) 的所有者 36OGC已發行和未償還股權的百分比，（ii）大約 38OCC已發行和未償還股權的百分比，以及OGC、俄亥俄集會和（iii）位於尤蒂卡頁巖的中游資產。Ohio Gathering是位於俄亥俄州東南部尤蒂卡頁巖的貝爾蒙特縣和門羅縣的天然氣收集系統和冷凝水穩定設施的所有者。

在截至2024年3月31日的季度期間，該合作伙伴關係確認處置Summit Utica的總收益為美元212.5百萬美元，按收到的現金收益總額計算625.0百萬美元和出售的淨資產為美元412.5百萬。部分現金收益用於減少ABL融資機制下的未償金額（更多信息見附註8——債務），並有待最終的營運資本調整。

這個 $625.0百萬美元的銷售價格並未單獨列出OGC、OCC或該合夥企業位於尤蒂卡頁巖的中游資產的價值。合夥企業使用公認會計原則允許的公允價值方法，得出了處置資產的初步公允價值估算，然後確定了每次出售的適當收益確認金額，以納入其未經審計的簡明合併財務報表。估計的公允價值是根據估計的收入、成本、資本支出和適當的貼現率使用貼現現金流技術確定的。鑑於投入的不可觀察性，公允價值衡量被視為使用三級輸入。這些公允價值估算值是初步的，可能會發生變化，此類變化可能是實質性的。根據這些初步的公允價值, 該合夥企業確認了處置Utica中游業務的收益 $86.2 百萬，計入未經審計的簡明合併運營報表中的業務出售收益，收益為美元126.3 百萬美元與Ohio Gatherine的處置有關，該處置計入未經審計的簡明合併運營報表中權益法投資的出售收益。

4。收入

下表列出了預計在2024年剩餘時間內以及與未履行的履約義務相關的剩餘合同期內確認的估計收入，包括估計的MVC缺口付款。


（以千計）	2024		2025		2026		2027		2028		此後

收集服務和相關費用	$	48,833	$	45,594	$	29,292	$	7,685	$	5,137	$	—

按類別劃分的收入。在下表中，收入按地理區域和主要產品和服務分列。有關可報告區段的更多詳細信息，請參閲註釋 15 — 區段信息。


	截至2024年3月31日的三個月
	收集服務和相關費用		天然氣、液化天然氣和冷凝水的銷售		其他收入		總計
	（以千計）
可報告的細分市場：
東北	$	16,853	$	—	$	—	$	16,853
落基山脈	16,516		47,970		4,108		68,594
二疊紀	—		—		910		910
Piceance	20,387		948		1,245		22,580
巴內特	8,229		174		1,457		9,860
可報告的細分市場總數	61,985		49,092		7,720		118,797
企業和其他	—		—		74		74
總計	$	61,985	$	49,092	$	7,794	$	118,871


	截至2023年3月31日的三個月
	收集服務和相關費用		天然氣、液化天然氣和冷凝水的銷售		其他收入		總計
	（以千計）
可報告的細分市場：
東北	$	12,755	$	—	$	—	$	12,755
落基山脈	15,303		47,329		2619		65,251
二疊紀	—		—		893		893
Piceance	19,119		1,641		1,426		22,186
巴內特	10,194		193		1,064		11,451
可報告的細分市場總數	57,371		49,163		6,002		112,536
企業和其他	—		—		(37)		(37)
總計	$	57,371	$	49,163	$	5,965	$	112,499

5。財產、廠房和設備

有關該合夥企業財產、廠房和設備的詳細信息如下。


	2024 年 3 月 31 日		2023年12月31日
	（以千計）
收集和處理系統及相關設備	$	2,124,517	$	2,335,980
在建工程	41,888		56,064
陸地和線路填充	11,546		11,534
其他	64,319		65,029
總計	2,242,270		2,468,607
減去：累計折舊	(794,827)		(770,022)
財產、廠房和設備，淨額	$	1,447,443	$	1,698,585

合夥企業的折舊費用和資本化利息緊隨其後。


	截至3月31日的三個月
	2024		2023
	（以千計）
折舊費用	$	23,571	$	22,918
資本化利息	472		193

6。權益法投資

截至2024年3月31日，該合夥企業對Double E進行了權益法投資，其餘額包含在未經審計的簡明合併資產負債表的股權投資方法被投資方標題中。2024年3月22日，與尤蒂卡的出售有關，該合夥企業出售了其在俄亥俄州集會的投資，並確認了估計的美元126.3百萬收益，計入未經審計的簡明合併運營報表中的權益法投資出售收益。有關其他信息，請參閲註釋 3-資產剝離。

合夥企業權益法投資的詳細信息如下。


	2024 年 3 月 31 日		2023年12月31日
	（以千計）
雙 E	$	273,476	$	276,221
俄亥俄聚會	—		210,213
總計	$	273,476	$	486,434

7。遞延收入

該夥伴關係的某些收集和/或處理協議規定了每月或每年的MVC。缺口補助金的金額基於適用時期內實際裝運和/或處理的吞吐量與適用時期內的 MVC 之間的差額乘以適用的收貨或處理費。

該夥伴關係的許多天然氣收集協議都包含一些條款，這些條款可以減少或延遲其預期從MVC獲得的現金流，以至於客户在適用的合同測量期內的實際吞吐量高於或低於其MVC。

截至2024年3月31日和2023年12月31日的遞延收入餘額主要與施工援助捐款有關，這些捐款將在合同有效期內被確認為收入。以下是當前遞延收入的最新情況。


	總計
	（以千計）
當前遞延收入，2023 年 12 月 31 日	$	10,196
添加：添加	1,696
減去：已確認收入及其他	(2,993)
當前遞延收入，2024 年 3 月 31 日	$	8,899

以下是非當期遞延收入的最新情況。


	總計
	（以千計）
非流動遞延收入，2023 年 12 月 31 日	$	30,085
添加：添加	563
減去：重新歸類為當期遞延收入和其他收入	(1,887)
非流動遞延收入，2024 年 3 月 31 日	$	28,761

8。債務

截至2024年3月31日和2023年12月31日，該合夥企業的債務如下：


	2024 年 3 月 31 日		2023年12月31日
	（以千計）
ABL 貸款：Summit Holdings 的資產信貸額度將於 2026 年 5 月 1 日到期	$	—	$	313,000

二疊紀輸電定期貸款：Summit Permian Transmission的浮動利率優先擔保定期貸款，將於2028年1月到期	141,052		144,846
2026 年無抵押票據： 12.002026年10月15日到期的優先無抵押票據百分比	209,510		209,510
2025 年高級筆記： 5.752025年4月15日到期的優先無抵押票據百分比	49,783		49,783
2026 年擔保票據： 8.502026 年 10 月 15 日到期的優先第二留置權票據百分比	785,000		785,000
減去：未攤銷的債務折扣和債務發行成本	(28,960)		(31,449)
債務總額，扣除未攤銷的債務折扣和債務發行成本	1,156,385		1,470,690
減去：二疊紀輸電定期貸款和2026年有擔保票據招標的當前部分	(29,098)		(15,524)
長期債務總額	$	1,127,287	$	1,455,166

ABL 設施。2021年11月2日，合夥企業、合夥企業的子公司Summit Holdings及其子公司簽訂了第一留置權，即優先擔保信貸額度，包括美元400.0百萬資產循環信貸額度（“ABL信貸額度”），其借款基礎由峯會控股及其子公司為ABL融資提供擔保的合格應收賬款（統稱為 “ABL融資附屬擔保人”）的一定百分比以及包括Summit Holdings和ABL設施子公司擔保人的合格壓縮裝置、加工廠、壓縮站和相關設備在內的一定比例的地上固定資產。截至2024年3月31日，最新的合格資產借款基礎確定總額為美元683.6百萬，金額大於美元400.0百萬的貸款承諾總額。

ABL融資機制將於2026年5月1日到期；前提是2025年優先票據（或任何允許的再融資債務）的未償還金額是最終到期日、預定攤還期限或任何其他預定的

在該日期之前還款、強制性預付款、強制贖回或償債基金債務 120 終止日期（定義見ABL協議）後的天數）在該日期等於或超過美元50.0百萬美元，那麼ABL融資機制將於2024年12月13日到期。截至2024年3月31日，2025年優先票據的未清餘額為美元49.8百萬。

截至2024年3月31日，調整後的SOFR借款的適用利潤率為 3.25%，利率為 8.69% 和 ABL 融資機制的可用借款能力總計 $383.7美元發行生效後的百萬美元4.3百萬美元未繳但未開具的不可撤銷備用信用證和美元12.0百萬的承諾儲備金。

在Utica出售的結束方面，對ABL融資機制進行了修訂，除其他外，包括：（i）允許Utica出售；（ii）修改控制權變更條款，以允許在向C公司轉換時進行某些結構性變更；（iii）修改利息覆蓋率（定義見ABL協議）協議，使截至任何財政季度最後一天的利息覆蓋率都必須低於（a）) 對於截至2024年12月31日或之前的任何財政季度，（x）如果信貸協議下沒有未償貸款且不受限制的現金超過 $200.0 百萬， 1.50:1.00 和 (y) 如果信貸協議下的任何貸款未償還或非限制性現金低於該門檻， 1.75:1.00 和 (b) 之後， 1.90:1.00。

ABL融資機制還要求Summit Holdings不允許截至任何財政季度最後一天的第一留置權淨槓桿比率（定義見ABL協議）高於 2.50:1.00。截至2024年3月31日，第一留置權淨槓桿率為-0.26:1.00，利息覆蓋率為 1.87:1.00。截至2024年3月31日，該夥伴關係符合ABL融資機制的財務契約。

Utica出售的部分收益用於償還ABL融資機制下的所有未清款項。截至2024年3月31日，ABL融資機制下沒有未繳款項。

二疊紀傳輸信貸額度。2021年3月8日，該合夥企業的無限制子公司Summit Permian Transmian Transmission簽訂了一項信貸協議，允許使用美元175.0百萬的優先擔保信貸額度（“二疊紀傳輸信貸額度”），包括一美元160.0百萬美元定期貸款額度和一美元15.0百萬的營運資金設施。二疊紀輸電信貸額度可用於為Summit Permian Transmian Transmian Transmission的資本募集提供資金，這些資金與其對雙E的投資、還本付息和其他一般公司用途有關。在隨附的未經審計的簡明合併資產負債表中，二疊紀輸電信貸額度提款的未用收益被歸類為限制性現金。

截至2024年3月31日，調整後的SOFR借款期限下的適用利潤率為 2.475%，平均利率為 7.79% 和二疊紀傳輸信貸額度的未使用部分總計 $4.5 百萬，但需繳納承諾費 0.7美元發行生效後的百分比10.5百萬份未兑現但未提取的不可撤銷備用信用證。Summit Permian Transmission, LLC進行了利率套期保值，名義金額約為 90二疊紀定期貸款額度的百分比，固定的SOFR利率為 1.23%。截至2024年3月31日，該夥伴關係符合二疊紀輸電信貸額度的財務契約。

二疊紀輸電定期貸款。根據二疊紀輸電信貸額度的條款，二疊紀定期貸款機制於2022年1月轉換為定期貸款（“二疊紀輸電定期貸款”）。二疊紀輸電定期貸款將於2028年1月到期。截至2024年3月31日，調整後的SOFR借款期限下的適用利潤率為 2.475%，平均利率為 7.79%。截至2024年3月31日，該夥伴關係符合管理二疊紀輸電定期貸款的財務契約。

根據二疊紀輸電定期貸款的條款，Summit Permian Transmian Transmian Transmission必須強制償還本金。以下是截至2024年3月31日的剩餘強制性本金還款摘要：


（以千計）	總計		2024		2025		2026		2027		2028
攤銷本金還款	$	141,052	$	11,730	$	16,580	$	16,967	$	17,769	$	78,006

2026 年有擔保票據。2021年，共同發行人發行了美元700.0百萬的 8.500根據《證券法》第144A條和S條例向符合條件的購買者發行的2026年到期的優先擔保第二留置權票據百分比，價格為 98.5佔其面值的百分比。此外，在2022年11月，與2022年DJ的收購有關，共同發行人額外發行了美元85.0百萬張 2026 年有擔保票據，價格為 99.26佔其面值的百分比。自2022年4月15日起，2026年有擔保票據將每半年在每年的4月15日和10月15日支付利息，並由合夥企業和作為ABL協議債務人的合夥企業的每家受限制子公司（共同發行人除外）以優先第二優先擔保基礎（受允許的留置權限制）共同和分開擔保，在2022年發行之日根據共同發行人的2025年優先票據 6 安全票據。

2026年有擔保票據實際上從屬於我們或擔保人當前和未來的任何有擔保第一留置權債務，包括ABL融資機制產生的債務，但以擔保此類債券的抵押品價值為限

債務，以及我們和擔保人以抵押品以外資產的留置權擔保的當前和未來債務，但以此類資產的價值為限。2026年有擔保票據在結構上從屬於我們不為2026年有擔保票據提供擔保的子公司的所有債務和其他負債。2026年的有擔保票據實際上等於我們和擔保人在未來任何第二留置權債務下的債務，實際上優先於我們未來所有的次級留置權債務以及現有和未來的無抵押債務，包括我們未償還的優先無抵押票據，優先於我們未來的任何次級債務。2026年有擔保票據將於2026年10月15日到期。

在 2023 年 10 月 15 日之前的任何時候，共同發行人可以在任何一次或多次場合兑換 35根據2026年有擔保票據契約發行的2026年有擔保票據（包括任何額外票據）本金總額的百分比，贖回價格為 108.52026年有擔保票據本金的百分比，加上截至但不包括贖回日的應計和未付利息（如果有），金額不超過合夥企業某些股票發行的淨現金收益，前提是：(i) 至少 652026年有擔保票據（包括任何額外票據）初始本金總額的百分比在進行此類贖回（不包括合夥企業及其子公司持有的票據）後立即仍未償還；（ii）贖回發生在合夥企業每次此類股票發行結束之日起的180天內。2023年10月15日及之後，共同發行人可以按贖回價格（以本金百分比表示）贖回2026年有擔保票據的全部或部分股份，等於：(a) 104.250從 2023 年 10 月 15 日起的十二個月期間的百分比；(b) 102.125從 2024 年 10 月 15 日起的十二個月期間的百分比；以及 (c) 100.000自2025年10月15日起的十二個月期間及其後任何時候的百分比，每種情況下均加上截至但不包括贖回日期的應計和未付利息（如果有）。截至2024年3月31日，該合夥企業遵守了管理其2026年有擔保票據的財務契約。

從2023年第一季度開始，從截至2022年的財年開始，一直持續到2025年的財政年度，根據2026年有擔保票據契約的條款，如果該夥伴關係有超額現金流（定義見2026年有擔保票據契約），並視其根據ABL融資機制提出此類要約的能力，則應提議購買一定數量的2026年有擔保票據 100本金加上應計和未付利息的百分比，等於 100上一年度產生的超額現金流的百分比。超額現金流通常定義為合併現金流減去允許投資和允許的限制性付款的資本支出和現金支付總額。

通常，如果合夥企業不提議購買其2026年有擔保票據的指定年度金額或在2023年至2025年期間每年減少其在2026年有擔保票據契約下的第一留置權能力，則2026年有擔保票據的利率會有所上調。根據2026年有擔保票據契約的條款，指定金額將用於購買美元50.0到2023年4月1日，2026年有擔保票據的本金總額為百萬美元，否則利率將自動提高 50 每年基點；$100.0到2024年4月1日，2026年有擔保票據的本金總額為百萬美元，否則利率將自動提高 100 每年基點（減去之前增加的任何金額）；以及 $200.0到2025年4月1日，2026年有擔保票據的本金總額為百萬美元，否則利率將自動提高 200 每年基點（減去之前增加的任何金額）。

根據我們截至2023財年的超額現金流金額，該合夥企業於2024年3月27日開始了現金要約，最多可購買美元19.32026年未償還擔保票據的本金總額為百萬美元 100本金加上應計和未付利息的百分比。現金流優惠已於 2024 年 4 月 24 日到期，金額為 $13.6百萬人已投標並獲得有效接受。因此，$13.62026年有擔保票據中有100萬張在2024年3月31日未經審計的簡明合併資產負債表中反映為流動債務。

截至2024年4月1日，該合作伙伴關係尚未提出所需金額的收購要約100.0百萬美元，2026年有擔保票據的利率逐步提高 50 基準指向 9.50% 在該日期生效。

如果合夥企業提出購買要約，但該要約未被2026年有擔保票據的持有人完全接受，則合夥企業可以將未接受的任何剩餘金額用於2026年有擔保票據契約或ABL融資機制未禁止的任何目的。

2026 年無抵押票據。2023 年 11 月，共同發行人共發行了 $209.52026年無抵押票據本金總額為百萬美元180.02025年優先票據的本金總額為百萬美元，以及美元29.5百萬現金。籌集的現金用於回購美元29.7未交換的剩餘2025年優先票據的本金總額為百萬美元。該合夥企業每半年在每年的4月15日和10月15日以現金支付2026年無抵押票據的利息。2026年的無擔保票據是優先的無擔保債務，在支付權中與合夥企業所有現有和未來的優先債務相同。2026年的無抵押票據實際上是合夥企業所有有擔保債務的支付權的次要地位，但以擔保此類債務的抵押品為限。

共同發行人有權在2025年4月15日當天或之前以（a）的贖回價格贖回2026年的全部或部分無抵押票據， 101.000%，以及 (b) 2025 年 4 月 15 日之後， 102.000%，加上截至但不包括贖回日期的應計利息和未付利息（如果有）。

截至2024年3月31日，該合夥企業符合2026年無抵押票據的財務契約。2026年的無抵押票據將於2026年10月15日到期。

2025 年優先票據。2017年2月，共同發行人共同發行了2025年優先票據。該夥伴關係每半年在每年的4月15日和10月15日以現金形式支付2025年優先票據的利息。2025年優先票據是優先的無擔保債務，在支付權中與合夥企業現有和未來的所有優先債券排名相同。2025年優先票據實際上從屬於合夥企業所有有擔保債務的支付權，但以擔保此類債務的抵押品為限。

共同發行人有權以贖回價格贖回2025年優先票據的全部或部分100.00%，加上截至但不包括贖回日期的應計利息和未付利息（如果有）。

如上所述，2023年11月，該合作伙伴關係交換了美元180.02025年優先票據的本金總額為百萬美元，回購的美元29.7未交換的剩餘2025年優先票據的本金總額為百萬美元。

截至2024年3月31日，該夥伴關係符合2025年優先票據的財務契約。2025年優先票據將於2025年4月15日到期。

9。金融工具

公允價值。以下是我們債務金融工具的估計公允價值摘要。


	2024 年 3 月 31 日				2023年12月31日
	攜帶價值 (1)		估計的公允價值（第 2 級）		攜帶價值 (1)		估計的公允價值（第 2 級）
	（以千計）

2025 年優先票據	$	49,783	$	49,016	$	49,783	$	48,414
2026 年擔保票據	$	785,000	$	794,485	$	785,000	$	778,131
2026 年無抵押票據	$	209,510	$	211,605	$	209,510	$	203,225

________

(1) 不包括適用的未攤銷債務發行成本和債務折扣。

ABL設施和二疊紀輸電定期貸款資產負債表上的賬面價值代表其浮動利率產生的公允價值。2026年無擔保票據、2026年有擔保票據和2025年優先票據的公允價值基於截至2024年3月31日和2023年12月31日的非約束性經紀商的平均報價。使用不同的市場假設或估值方法可能會對其優先票據的估計公允價值產生重大影響。

延期收益。合夥企業的遞延收益負債在每個報告期都會重新計量。截至2024年3月31日和2023年12月31日，遞延收益負債的估計公允價值為美元4.9百萬和美元5.1分別為百萬個，是根據估計的未來淡水交付量和適當的折扣率使用折扣現金流技術估算的。鑑於投入的不可觀察性，遞延收益的公允價值衡量被視為使用三級輸入。遞延收益由Centennial Water Pipelines LLC承擔，該公司是該合夥企業的無限制子公司之一。

利率互換。關於二疊紀輸電定期貸款，該合夥企業簽訂了攤銷利率互換協議。截至2024年3月31日和2023年12月31日，未償還的名義利率互換金額為美元126.9 百萬和美元130.4 分別為百萬。這些利率互換可以管理利率風險導致的預期現金流波動風險。利率互換將合夥企業浮動利率債務的一部分轉換為固定利率債務。合夥企業為其當時認為信譽良好的衍生工具選擇交易對手

進行交易，合夥企業在適用的情況下積極監督信譽。但是，無法保證交易對手能夠履行其對合夥企業的義務。合夥企業按總額列報其衍生頭寸，不對資產和負債頭寸進行淨值。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，該夥伴關係的利率互換協議的公允價值為美元13.2百萬和美元11.9分別為百萬美元，並記入未經審計的簡明合併資產負債表中的其他非流動資產。衍生工具的公允價值是根據公允價值層次結構中的二級輸入確定的。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，該夥伴關係的利率互換收益為美元2.6 百萬美元和利率互換虧損美元1.3 分別為百萬。

10。合夥人的資本和夾層資本

常用單位。2023年12月31日至2024年3月31日期間的普通單位數量的最新情況如下。


			常用單位
單位，2023 年 12 月 31 日			10,376,189

為 SMLP LTIP 發放的常用單位，淨額			272,496
單位，2024 年 3 月 31 日			10,648,685

A 系列首選單元。截至2024年3月31日，該夥伴關係已經65,508未償還的 A 系列優先單位和 $36.3其A系列優先單位的數百萬美元應計和未付分配。

子公司A系列優先單位。合夥企業在發行時按公允價值記錄其子公司A系列優先股，扣除發行成本，隨後記錄每個報告期的實際利息法增持金額，以根據預先確定的內部收益率衡量標準，將賬面價值累積到最可能的贖回價值。該合夥企業還選擇在截至2022年12月31日的部分時間內向子公司A系列優先單位的持有人進行PIK分配，這增加了每個子公司A系列優先單位的清算優先權。歸根結底，歸屬於普通有限合夥人的淨收益（虧損）包括對PIK分配和贖回增加的調整。

截至2024年3月31日，該夥伴關係已經93,039已發行和流通的子公司A系列優先股。

如果子公司A系列優先單位在2024年3月31日兑換，則贖回金額為美元127.1 考慮到經修訂和重述的Permian Holdco有限責任公司協議中包含的投資資本指標和整數金額條款的適用倍數，則為百萬美元。

下表顯示了自2024年1月1日至2024年3月31日合夥企業子公司A系列優先單位餘額的變化，扣除美元1.6百萬和美元1.7截至2024年3月31日和2023年12月31日，未攤銷的發行成本分別為百萬美元：


	（以千計）
截至2023年12月31日的餘額	$	124,652
贖回增加，扣除發行成本攤銷	3,770
現金分配（包括美元）1.6 百萬分紅（截至 2024 年 3 月 31 日）	(1,628)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額	$	126,794

現金分配政策。從截至2020年3月31日的季度開始，該合夥企業暫停了對普通單位和A系列優先單位持有人的現金分配。恢復分配後，合夥協議要求其在不違反普通合夥人設立的儲備金的前提下分配所有可用現金45 每季度結束後的天數，發給在適用記錄日期的登記單位持有人。根據本政策支付的分配金額可能會根據合夥企業從其業務中產生的現金金額而波動，進行任何分配的決定均由普通合夥人在考慮合夥協議條款的情況下決定。在截至2024年3月31日的三個月中或截至2023年12月31日的十二個月中，沒有支付任何分紅。

11。每單位收益

下表詳細介紹了 EPU 的組件。


	三個月已結束三月三十一日
		2024		2023
		（以千計，每單位金額除外）
基本和稀釋後的EPU的分子：
有限合夥人權益之間的淨虧損分配：
淨收益（虧損）		$	132,927	$	(14,163)
減去：歸屬於子公司A系列優先單位的淨收益		(3,770)		(1,746)
歸屬於Summit Midstream Partners, LP的淨收益（虧損）		$	129,157	(15,909)

減去：歸屬於A系列優先單位的淨收益		$	(3,220)	(2,639)


歸屬於普通有限合夥人的淨收益（虧損）		$	125,937	$	(18,548)

基本和稀釋後的EPU的分母：
未償還的加權平均普通單位 — 基本		10,449		10,213
非歸屬幻影單位的影響		531		—
加權平均未償還普通單位——攤薄		10,980		10,213

每個有限合夥單位的淨收益（虧損）：
通用單位 — 基本		$	12.05	$	(1.82)
普通單位 — 稀釋		$	11.47	$	(1.82)

未歸屬的反稀釋幻象單位不包括在稀釋後的EPU的計算中		38		285

12。補充現金流信息


	截至3月31日的三個月
	2024		2023
	（以千計）
補充現金流信息：
已支付的現金利息	$	9,210	$	9,420


非現金投資和融資活動：
貿易應付賬款中的資本支出（期末應計）	$	6,183	$	8,735
扣除發行成本攤銷後的子公司A系列優先股的增加	$	3,770	$	1,746

13。單位補償和非現金補償

SMLP 長期激勵計劃。合夥企業的長期激勵計劃（“SMLP LTIP”）規定向合夥企業的合格高管、員工、顧問和董事提供股權獎勵，從而將領取者的薪酬與SMLP的業績直接掛鈎。需要注意的重要事項：

•在截至2024年3月31日的三個月期間，該合作伙伴關係獲得批准230,815與合夥企業年度激勵薪酬獎勵週期相關的基於時間的幻影單位和員工的相關分配等值權利。這些獎勵的授予日期公允價值總計 $3.7百萬而且獎項的發放量大概超過了3 年時期。

•在截至2024年3月31日的三個月期間，該合作伙伴關係獲得批准 122,867 在合夥企業的年度激勵薪酬獎勵週期中，基於績效的幻影單位和某些管理層成員的相關分配等值權利。這些獎勵的授予日期公允價值總計 $2.4百萬，獎勵將在年底歸屬三年.

•在截至2024年3月31日的三個月期間，該夥伴關係發行了 39,486夥伴關係的共同單位六獨立董事的年度薪酬計劃。這些獎勵的授予日期公允價值總計 $0.6百萬並在撥款之日全部歸屬.

•截至2024年3月31日，大約 0.1根據SMLP LTIP，未來仍有100萬個普通單位可供發行，其中包括的影響 0.7百萬個已授予但未歸屬的幻影單位。

14。承諾和突發事件

環境問題。儘管該夥伴關係認為它在很大程度上符合適用的環境法規，但環境修復成本和責任的風險是管道所有權和運營所固有的。此外，夥伴關係無法保證今後不會產生鉅額的環境補救費用和責任。除下文所述外，夥伴關係目前未發現任何與環境問題有關的重大或有負債。

截至2024年3月31日，該夥伴關係已確認（i）預計將在未來12個月內產生的補救工作支出的流動負債，以及（ii）預計在2025年3月31日之後產生的估計補救支出的非流動負債。這些金額均代表夥伴關係對預計產生的費用的最佳估計。這兩個數額均未按其現值進行折扣。

該夥伴關係未打折的應計環境修復的最新情況如下，主要與2015年Blacktail版本和其他環境修復活動有關，詳情如下。


	（以千計）
應計環境修復，2023 年 12 月 31 日	$	2,937
已付款	(226)
估計數的變化	421
應計環境修復，2024 年 3 月 31 日	$	3,132

2015年，該夥伴關係獲悉，位於北達科他州威利斯頓附近的梅多拉克中游系統上的一條四英寸的採水管道破裂（“2015年Blacktail發行版”）。2021 年 8 月 4 日，該合作伙伴關係的子公司簽訂了以下協議，以解決美國聯邦和北達科他州政府與 2015 年 Blacktail 版本相關的環境索賠：(i) 與美國司法部（“DOJ”）、美國環境保護署（“EPA”）和北達科他州簽訂的同意令（“同意令”）；（ii）與美國的認罪協議（“認罪協議”）；以及（iii）與北達科他州工業委員會簽訂的同意協議（“同意協議”）以及同意書法令和認罪協議，“全球和解”）。截至2024年3月31日和2023年12月31日，2015年Blacktail發行的應計虧損負債為美元21.7百萬美元，記入未經審計的簡明合併資產負債表中的其他非流動負債和應計結算應付款。

全球和解的關鍵條款包括 (i) 支付總額為美元的罰款和罰款36.3百萬，由美元組成1.25應向聯邦和州政府支付百萬美元的自然資源損失，a $25.0向聯邦政府支付的金額超過一百萬 5 年，還有一美元10.0向州政府支付的聯邦和州民事金額超過一百萬美元六年而且，就聯邦刑事金額而言，五年，未付金額的利息按聯邦和州民事金額的固定利率累計 3.25％，對於聯邦犯罪金額，則為法規規定的浮動利率，其中$6.7預計將在未來十二個月內支付百萬美元；（ii）繼續在2015年Blacktail發佈現場進行補救工作；（iii）其他禁令救濟，包括但不限於控制室管理、環境管理系統審計、培訓和報告；（iv）被告子公司對（a）的認罪一疏忽指控

排放有害數量的油和 (b) 一指控明知不立即報告石油排放情況；以及 (v) 組織試用期至少為三年從2021年12月6日宣判開始，包括全額支付罰款和罰款金額的某些部分。構成《全球和解》的協議需要獲得美國北達科他州地方法院（“美國地方法院”）的批准。美國地方法院下令使全球和解的民事部分於2021年9月28日生效，並於2021年12月6日接受了認罪協議中的判決，完成了對全球和解的批准。

該合夥企業的子公司也參與了二由於《認罪協議》生效而向美國環保局提起的訴訟。在美國地方法院對被告子公司的認罪作出判決之後一被告子公司犯有違反《清潔水法》疏忽排放生產用水的罪名，根據《美國法典》第 33 篇第 1368 (a) 節，依法禁止被告子公司參與在 “違規設施” 執行的聯邦裁決，EPA認定該設施是北達科他州生產的集水系統的Marmon子系統。根據定義，禁令的範圍和效果不會對我們的運營產生重大影響。被告已提交復職申請，但該申請於2022年7月11日被美國環保局的停職和取消資格辦公室（“SDO”）拒絕。SDO確定，認罪協議中的緩刑期是證明被告子公司改變公司態度、政策、做法和程序的適當時期。合夥企業和某些子公司還收到了美國環保局的説明理由通知，要求我們 “説明理由” 為什麼SDO不應根據2 C.F.R. § 180.800（d）向被告子公司和某些關聯公司發出擬議取消資格通知，合夥企業已對此作出迴應，該訴訟沒有取得進一步進展。

法律訴訟。合夥企業參與正常業務過程中出現的各種訴訟和行政訴訟。管理層認為，任何負債，包括保險索賠，都不會對合夥企業的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

15。區段信息

截至2024年3月31日，該夥伴關係的可報告的部分是：

•落基山脈 — 包括合夥企業位於威利斯頓盆地和DJ盆地的全資中游資產。

•二疊紀——包括合夥企業對Double E的股權法投資。

•東北-包括該合夥企業位於馬塞勒斯頁巖油田的全資中游資產及其位於尤蒂卡頁巖油田的全資中游資產，以及其對俄亥俄集會的以尤蒂卡頁巖為重點的股權法投資。有關尤蒂卡出售的更多信息，請參閲附註3——關於處置東北資產的資產剝離。

•Piceance — 包括合夥企業位於皮塞恩斯盆地的全資中游資產。

•巴內特——包括合夥企業位於巴尼特頁巖的全資中游資產。

企業和其他部門代表的業績是：（i）不能明確歸因於應申報板塊；（ii）不可單獨申報；或（iii）未分配給我們的應申報細分市場，包括某些一般和管理費用項目、交易成本、收購整合成本和利息支出。

以下是按可申報細分市場劃分的資產。


	2024 年 3 月 31 日		2023年12月31日
	（以千計）
資產：
落基山脈	$	906,854	$	904,974
二疊紀	290,168		291,073
東北	80,460		573,663
Piceance	419,773		431,687
巴內特	276,378		281,861
應申報的分部資產總額	1,973,633		2,483,258
企業和其他	346,942		10,940
總資產	$	2,320,575	$	2,494,198

分部調整後的息税折舊攤銷前利潤按可報告分部劃分如下。


	截至3月31日的三個月
		2024		2023
		（以千計）
可報告的分部調整後的息税折舊攤銷前利潤
落基山脈		$	22,874	$	23,130
二疊紀		7,265		5,073
東北		29,021		17,854
Piceance		15,233		13,983
巴內特		5,100		7,027
應報告細分市場的利潤衡量標準總計		$	79,493	$	67,067

以下是所得税前收入或虧損與權益法被投資者的收入與應申報細分市場的利潤衡量標準總額的對賬。


	截至3月31日的三個月
			2024		2023
		（以千計）
所得税前虧損和權益收入的對賬法
被投資方佔應申報細分市場的利潤衡量標準總和：
所得税前收益（虧損）和權益法被投資者的收入			$	122,499	$	(19,324)
添加：
公司和其他費用			15,096		9,796
利息支出			37,846		34,223
折舊和攤銷 (1)			28,102		30,059
權益法投資者的按比例調整後的息税折舊攤銷前利潤			20,675		11,638
與資本償還活動相關的調整			(2,923)		(1,186)
單位補償和非現金補償			2,772		1,929
資產銷售收益，淨額			(27)		(68)
出售業務的收益			(86,202)		—
出售權益法投資的收益			(126,261)		—
長期資產減值			67,916		—
應報告細分市場的利潤衡量標準總計			$	79,493	$	67,067

________

(1) 包括其他收入中報告的與我們的優惠天然氣收集合同相關的攤銷費用。

(2) 該合作伙伴關係根據我們在報告期內獲得的財務信息，記錄了其對俄亥俄州集會的投資的財務業績，時隔一個月。隨着俄亥俄州集會於2024年3月剝離，按比例調整後的息税折舊攤銷前利潤包括2023年12月1日至2024年3月22日的財務業績。

16。後續事件

登山者中游。2024年5月1日，該合作伙伴關係完成了向Antero Midstream LLC出售其Mountaineer Midstream LLC的Mountaineer Midstream系統，現金銷售價格為美元70百萬，視按慣例收盤後調整而定（“登山者交易”）。Mountaineer Midstream是位於馬塞勒斯頁巖的中游資產的所有者。在完成Mountaineer交易之前，該合夥企業將位於馬塞勒斯頁巖的相關壓縮資產出售給了一家壓縮服務提供商，價格約為美元52024 年 4 月達到百萬人。

在截至2024年3月31日的三個月中，該合夥企業確認了減值美元68百萬美元，與Mountaineer交易和壓縮資產的出售有關，按現金收益總額約為美元計算75百萬美元和淨資產約為 $143百萬。

現金招標。正如附註8——債務中所討論的那樣，該合夥企業於2024年3月27日開始現金要約，以購買不超過1美元19.32026年未償還擔保票據的本金總額為百萬美元 100本金加上應計和未付利息的百分比。現金流優惠已於 2024 年 4 月 24 日到期，金額為 $13.6百萬人已投標並獲得有效接受。因此，$13.62026年有擔保票據中有100萬張在2024年3月31日未經審計的簡明合併資產負債表中反映為流動債務。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

本管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析（“MD&A”）旨在向讀者介紹影響合夥企業及其子公司自2023年12月31日以來的財務狀況和經營業績的事項。因此，以下討論應與本報告中未經審計的簡明合併財務報表及其附註以及MD&A以及合夥企業截至2023年12月31日的10-K表年度報告（“2023年年度報告”）中包含的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。除其他外，這些財務報表和相關附註包括關於下列信息列報基礎的更詳細資料。本討論包含構成我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性，包括但不限於前瞻性陳述中討論的風險和不確定性。實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。

概述

我們是一家以價值為導向的有限合夥企業，專注於開發、擁有和運營中游能源基礎設施資產，這些資產戰略性地位於美國大陸的非常規資源盆地，主要是頁巖地層。

我們的財務業績主要由收集系統的吞吐量和費用管理所驅動。我們的大部分收入來自向客户提供的收集、壓縮、處理和加工服務。我們收集、壓縮、處理和/或處理的大多數交易量都採用固定費率結構，通過提供不受直接大宗商品價格風險影響的收入來源，增強了現金流的穩定性。我們的部分收入還來自以下活動，這些活動使我們直接受到大宗商品價格波動的影響：（i）向洛基山脈和皮西恩斯細分市場的某些客户出售根據收益百分比或其他加工安排購買的實物天然氣和/或液化天然氣，（ii）出售我們從某些巴尼特細分市場客户那裏保留的天然氣，（iii）出售我們在落基山脈的採集服務中保留的凝析油和 Piceance 分段，以及 (iv) 與演出相關的額外聚會費某些大宗商品價格指數，然後將其添加到固定收集率中。

我們還間接受到大宗商品價格變動的影響，因此，持續低迷的大宗商品價格可能導致我們的客户推遲和/或取消鑽探和/或完井活動，或暫時關閉生產，這將減少我們收集的天然氣和原油（以及相關的產水量）。如果我們的某些客户取消或推遲鑽探和/或完井活動或暫時關閉生產，則相關的MVC（如果有）將確保我們將獲得最低收入。

下表列出了某些合併和可報告的分部財務數據。有關我們應報告的分部的更多信息，請參閲此處包含的 “截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的分部概述” 部分。


	截至3月31日的三個月
		2024		2023
		（以千計）
淨收益（虧損）		$	132,927	$	(14,163)
可報告的分部調整後的息税折舊攤銷前利潤
東北		$	29,021	$	17,854
落基山脈		22,874		23,130
二疊紀		7,265		5,073
Piceance		15,233		13,983
巴內特		5,100		7,027

經營活動提供的淨現金		$	43,616	$	49,695
資本支出 (1)		16,398		16,438
出售業務的收益		292,266		—
出售權益法投資的收益		332,734		—
投資雙E股權法被投資者		—		3,500
ABL 融資機制的還款		(313,000)		(13,000)

二疊紀輸電定期貸款的還款		(3,794)		(2,519)

________

(1) 有關資本支出的更多信息，請參閲此處未經審計的簡明合併財務報表中的 “流動性和資本資源”。

趨勢與展望

我們的業務一直受到以下關鍵趨勢的影響，我們預計我們的未來業務將繼續受到影響：

•外國石油和天然氣生產國的政治和經濟狀況和事件對大宗商品價格的持續影響，包括中東的持續衝突、當前的俄烏衝突、對俄羅斯的國際制裁和其他持續的軍事行動；

•天然氣、液化天然氣和原油供需動態；

•歐佩克及其盟國的行動，包括歐佩克成員和其他出口國同意和維持石油價格和產量控制的能力和意願；

•美國頁巖油田的產量；

•資本市場的可用性和資本成本；以及

•通貨膨脹和運營成本的變化。

我們的期望基於我們做出的假設和我們目前獲得的信息。如果我們對可用信息的基本假設或解釋被證明不正確，則我們的實際結果可能與預期結果存在重大差異。有關更多信息，請參閲《2023年年度報告》中MD&A的 “趨勢與展望” 部分。

Summit Utica 促銷活動。正如先前在2024年3月22日宣佈的那樣，我們以6.25億美元的現金銷售價格完成了尤蒂卡的拍賣，但須按慣例收盤後進行調整。Summit Utica是（i）OGC約36％的已發行和未償還股權的所有者，（ii）OCC約38％的已發行和未償還股權的所有者，以及OGC、俄亥俄集會和（iii）位於尤蒂卡頁巖的中游資產。Ohio Gathering是位於俄亥俄州東南部尤蒂卡頁巖的貝爾蒙特縣和門羅縣的天然氣收集系統和冷凝水穩定設施的所有者。

登山者交易。2024年5月1日，我們完成了Mountaineer交易，現金銷售價格為7,000萬美元，但須按慣例收盤後進行調整。Mountaineer Midstream 是位於

馬塞勒斯·沙爾。在完成登山者交易之前，我們於2024年4月以約500萬美元的價格將位於馬塞勒斯頁巖的相關壓縮資產出售給了一家壓縮服務提供商。

戰略備選方案審查結論。在宣佈Utica出售的同時，我們還宣佈了董事會進行的戰略替代審查程序的結論，該審查程序先前於2023年10月3日宣佈。儘管我們已經結束了活躍的流程，但我們仍然對所有潛在的增值交易持開放態度。

資本結構優化和投資組合管理。我們打算通過自由現金流減少負債，在未來繼續改善我們的資本結構，在適當的情況下，我們可以進行機會主義交易，目標是增加長期單位持有者的價值。這可能包括機會性收購、資產剝離（例如2024年的尤蒂卡出售）、向新的或現有領域重新分配資本，以及發展涉及我們現有中游資產或新投資機會的合資企業。我們認為，我們當前的現金餘額、內部產生的現金流、ABL額度、二疊紀信貸額度以及債務（例如額外的2026年無抵押票據）或股權將足以為我們的戰略計劃提供資金。為了實現我們的總體企業戰略目標，我們可能會進行資產剝離或剝離，其交易估值低於被剝離資產的賬面淨值。

外國石油和天然氣生產國的政治和經濟狀況和事件對大宗商品價格的持續影響。儘管我們僅在美國開展業務，但外國石油和天然氣生產國的某些事件和條件，例如中東持續的衝突，包括哈馬斯-以色列戰爭和俄羅斯入侵烏克蘭，可能會對我們產生潛在影響，包括但不限於貨幣和大宗商品價格的波動、更高的通貨膨脹、成本和供應鏈壓力以及銀行系統和資本市場的可用性和中斷。截至申請之日，我們沒有受到任何重大影響。

根據客户最近更新的產量預測和2024年的發展計劃，我們目前預計2024年的活動將高於2023年，並且活動水平將接近我們 COVID-19 之前的歷史時期。

利率上升的影響。提高利率可能會對我們未來獲得融資的能力產生不利影響，或大幅增加現有和任何額外融資的成本。自2022年3月以來，美聯儲已多次將聯邦基金利率的目標區間上調至目前的5.25％至5.50％的目標區間，任何可能進一步上調或降低的時機仍不確定。截至2024年3月31日，我們的固定利率債務本金約為10億美元，浮動利率ABL融資機制下的未償還額度為零，可變利率二疊紀輸電定期貸款下的未償還額為1.411億美元（見附註8——債務）。截至2024年3月31日，我們對衝了1.269億美元的利率敞口，以抵消利率變動對二疊紀輸電定期貸款的影響。

C-公司轉型。在最近結束的戰略選擇審查中，我們評估了各種公司結構，以確定如何為單位持有人創造最大的長期價值。我們認為，轉換為C-Corp使我們能夠通過優化對單位持有人的長期税收影響、增強交易流動性以及擴大潛在投資者的範圍來實現價值最大化。我們計劃在今年晚些時候的特別會議上尋求峯會單位持有人批准，將合夥企業改為C-Corp。峯會將在特別會議之前提交一份委託聲明，向單位持有人提供有關C-Corp轉換的理由和收益的更多信息。

我們如何評估我們的運營

我們通過五個可報告的細分市場進行和報告我們在中游能源行業的業務：東北、落基山脈、二疊紀、皮斯恩斯和巴尼特。我們的每個應報告的細分市場都提供特定地理區域的中游服務，而我們的應報告的細分市場反映了我們內部報告財務信息的方式，這些財務信息用於決策和分配與運營相關的資源。有關更多信息，請參閲註釋 15-分部信息。

我們的管理層使用各種財務和運營指標來分析我們的合併和分部業績。我們將這些指標視為評估盈利能力的重要因素。這些指標包括：

•吞吐量；

•收入；

•運營和維護費用；

•資本支出；以及

•分部調整後的息税折舊攤銷前利潤。

我們會定期審查這些指標，以保持一致性和趨勢分析。在截至2024年3月31日的三個月中，這些指標的構成或特徵沒有變化。

附加信息。有關更多信息，請參閲此處的 “經營業績” 部分以及未經審計的簡明合併財務報表附註。有關這些指標如何幫助我們管理我們的指標的更多信息

業務，請參閲 2023 年年度報告中包含的 MD&A 的 “我們如何評估運營” 部分。有關即將發生的會計變更的信息，這些變更預計將對我們在未來時期報告的財務業績產生重大影響，請參閲附註2——重要會計政策摘要和最近發佈的適用於合夥企業的會計準則。

運營結果

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併概覽

下表列出了某些合併的財務和運營數據。


	截至3月31日的三個月
		2024		2023
		（以千計）
收入：
收集服務和相關費用		$	61,985	$	57,371
天然氣、液化天然氣和冷凝水的銷售		49,092		49,163
其他收入		7,794		5,965
總收入		118,871		112,499
成本和支出：
天然氣和液化天然氣的成本		30,182		30,882
操作和維護		25,012		23,972
一般和行政		14,785		9,987
折舊和攤銷		27,867		29,824
交易成本		7,791		302
收購整合成本		40		1,502
資產銷售收益，淨額		(27)		(68)
長期資產減值		67,916		—
成本和支出總額		173,566		96,401
其他收入（支出），淨額		(13)		56
利率互換的收益（虧損）		2,590		(1,273)
出售業務的收益		86,202		18
出售權益法投資的收益		126,261		—
利息支出		(37,846)		(34,223)

所得税和權益法投資收益前的收益（虧損）		122,499		(19,324)
所得税（費用）補助		(210)		252
權益法被投資者的收入		10,638		4,909
淨收益（虧損）		$	132,927	$	(14,163)

體積吞吐量 (1)：
總平均每日吞吐量-天然氣 (mmcf/D)		1,327		1,185
總日平均吞吐量-液體 (mbbl/d)		74		74

________

(1) 不包括俄亥俄州集會和雙重E的吞吐量。有關更多信息，請參閲此處標題為 “截至2024年和2023年3月31日的三個月的分段概述” 下的東北和二疊紀部分。

體積—氣體。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，天然氣吞吐量增加了142毫立方英尺/日，主要反映了：

•東北段的吞吐量增加了121 mmcf/d。

•Piceance 分段的體積吞吐量增加了 25 mmcf/d。

•落基山脈航段的吞吐量增加了 16 mmcf/d。

•巴尼特段的吞吐量下降了20 mmcf/d。

體積 — 液體。在截至2024年3月31日的三個月中，落基山脈板塊的原油和產水吞吐量與截至2023年3月31日的三個月相比保持穩定，這主要是由於在2023年3月31日之後有60口新油井上線，但被自然產量的下降所抵消。

有關交易量的更多信息，請參閲此處的 “截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的分部概述” 部分。

收入。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，總收入增加了640萬美元，其中包括集採服務和相關費用增加了460萬美元，其他收入增加了180萬美元；被天然氣、液化天然氣和凝析油銷售的10萬美元減少所抵消。

收集服務和相關費用。與截至2023年3月31日的三個月相比，收集服務和相關費用增加了460萬美元，主要反映了：

•東北地區增加了410萬美元，這主要是由於吞吐量的增加；

•Piceance增加了130萬美元，這主要是由於吞吐量的增加；

•落基山脈增加了120萬美元，這主要是由於吞吐量的增加；被抵消了

•Barnett減少了200萬美元，這主要是由於銷量吞吐量下降。

天然氣、液化天然氣和冷凝水銷售。與截至2023年3月31日的三個月相比，天然氣、液化天然氣和凝析油收入減少了10萬美元。

成本和支出。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，總成本和支出增加了7,720萬美元。

天然氣和液化天然氣的成本。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，天然氣和液化天然氣的成本下降了70萬美元。

操作和維護。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的運營和維護費用增加了100萬美元。

收購整合成本。2023年的收購整合成本主要與2022年DJ收購的持續整合相關的成本有關。

長期資產減值。在截至2024年3月31日的季度期間，我們確認了與登山者交易相關的6,790萬美元的減值費用。

利息支出。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的利息支出增加了360萬美元，這主要是由於最近發行的2026年無抵押票據的借貸成本增加了630萬美元，但由於2023年11月交換和回購2025年優先票據的2.097億美元利息支出，減少的300萬美元利息支出被部分抵消。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的分部概述

東北。

以下是東北地區應報告路段的吞吐量。


		東北
	截至3月31日的三個月
		2024	2023	百分比改變
平均每日吞吐量 (mmcf/D)		712	591	20%
平均每日吞吐量 (mmcf/D)（俄亥俄州收集）		849	636	33%

2024 年 3 月 22 日，我們完成了 Summit Utica 的處置。Summit Utica還是我們的股權法投資公司Ohio Gathering的所有者。

與截至2023年3月31日的三個月相比，東北地區（不包括俄亥俄集會）的吞吐量增長了20％，這主要是由於29口油井在2023年3月31日之後上線，但自然產量下降以及Summit Utica的處置如上所述，部分抵消了自然產量的下降以及Summit Utica的處置。

與截至2023年3月31日的三個月相比，俄亥俄採集系統的吞吐量增長了33％，這主要是由於在2023年3月31日之後有43口新油井連接上線，但自然產量下降以及上文討論的擁有俄亥俄採集系統權益的Summit Utica的處置部分抵消了這一點。

以下是我們的東北應報告板塊的財務數據。


		東北
	截至3月31日的三個月
		2024		2023		百分比改變
	（以千計）
收入：
收集服務和相關費用		$	16,853	$	12,755	32%
總收入		16,853		12,755		32%
成本和支出：
操作和維護		1,893		2,085		(9%)
一般和行政		201		210		(4%)
折舊和攤銷		4,248		4,453		(5)%

長期資產減值		67,916		—		*
成本和支出總額		74,258		6,748		*
添加：
折舊和攤銷		4,248		4,453
與資本償還活動相關的調整		(20)		(20)

長期資產減值		67,916		—
俄亥俄州集會按比例調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)		14,282		7,414		93%

分部調整後的息税折舊攤銷前		$	29,021	$	17,854	63%

* 不被認為是有意義的

(1) 根據我們在報告期內獲得的財務信息，該合夥企業在俄亥俄州集會每隔一個月的時間內記錄其投資的財務業績。隨着俄亥俄州集會於2024年3月剝離，按比例調整後的息税折舊攤銷前利潤包括2023年12月1日至2024年3月22日的財務業績（2024年3月1日至2024年3月22日為250萬美元）。

截至2024年3月31日的三個月。與截至2023年3月31日的三個月相比，分部調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了1,120萬美元，這主要是由於俄亥俄集會在截至2024年3月31日的三個月中按比例調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了690萬美元，以及收集服務和相關費用的增加。這些結果被2024年3月22日Summit Utica的處置部分抵消。

落基山脈。

以下是我們的洛基山脈可報告細分市場的吞吐量。


		落基山脈
	截至3月31日的三個月
		2024	2023	百分比改變
總平均每日吞吐量-天然氣 (mmcf/D)		124	108	15%
總日平均吞吐量-液體 (mbbl/d)		74	74	*

天然氣。與截至2023年3月31日的三個月相比，天然氣吞吐量增長了15％，這主要反映了2023年3月31日之後上線的120口新油井連接，但部分被2024年第一季度與冬季相關的中斷所抵消。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，天然氣和液化天然氣的成本分別包括根據收益百分比安排收取的1,120萬美元和1,090萬美元的集會費。

液體。與截至2023年3月31日的三個月相比，液體吞吐量保持穩定，這主要與2023年3月31日之後上線的60口新油井連接有關，但被自然產量的下降所抵消。

我們的洛基山脈可報告細分市場的財務數據如下。


		落基山脈
	截至3月31日的三個月
		2024		2023		百分比改變
	（以千計）
收入：
收集服務和相關費用		$	16,516	$	15,303	8%
天然氣、液化天然氣和冷凝水的銷售		47,970		47,329		1%
其他收入		4,108		2,619		57%
總收入		68,594		65,251		5%
成本和支出：
天然氣和液化天然氣的成本		29,808		29,808		*
操作和維護		13,012		12,069		8%
一般和行政		1,431		673		113%
折舊和攤銷		8,945		8,378		7%
整合成本		—		411		*
資產銷售收益，淨額		(19)		(57)		(67%)

成本和支出總額		53,177		51,282		4%
添加：
折舊和攤銷		8,945		8,378
整合成本		—		411
與資本償還活動相關的調整		(1,469)		404
資產銷售收益，淨額		(19)		(57)

其他		—		25
分部調整後的息税折舊攤銷前		$	22,874	$	23,130	*

* 不被認為是有意義的

截至2024年3月31日的三個月。與截至2023年3月31日的三個月相比，分部調整後的息税折舊攤銷前利潤保持穩定。

二疊紀。

以下是我們的二疊紀可報告細分市場的吞吐量。


		二疊紀
	截至3月31日的三個月
		2024	2023	百分比改變
平均每日吞吐量 (mmcf/D)（雙 E）		467	264	77%

與截至2023年3月31日的三個月相比，Double E的吞吐量增長了77％。

下表顯示了Double E的託運人與公司運輸服務協議和相關的談判費率協議簽訂的MVC數量。該表不包括在2023年第四季度和2024年上半年與大型獨立石油和天然氣勘探和生產公司簽訂的兩份新的公司運輸協議，總額為11.5萬MBTU/天。公司運輸協議包含10年合同條款，從在役施工活動完成或其他合同開始日期起生效：


（以 MMBTU/天為單位的金額）			截至12月31日止年度的加權平均MVC數量,


2024			986,803
2025			1,000,000
2026			1,000,000
2027			1,000,000
2028			1,000,000
2029			1,000,000
2030			1,000,000
2031			879,452

我們的二疊紀應報告細分市場的財務數據如下。


		二疊紀
	截至3月31日的三個月
		2024		2023		百分比改變
	（以千計）
收入：


其他收入		910		893		2%
總收入		910		893		2%
成本和支出：


一般和行政		36		44		(18)%




成本和支出總額		36		44		(18)%
添加：





雙E按比例調整後的息税折舊攤銷前利潤		6,391		4,224		51%

分部調整後的息税折舊攤銷前		$	7,265	$	5,073	43%

*不被認為是有意義的

截至2024年3月31日的三個月。與截至2023年3月31日的三個月相比，分部調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了220萬美元，這主要是由於我們對Double E的權益法投資增加了按比例調整後的息税折舊攤銷前利潤。

Piceance。

以下是我們Piceance可報告的細分市場的吞吐量。


		Piceance
	截至3月31日的三個月
		2024	2023	百分比改變
總平均每日吞吐量 (mmcf/D)		312	287	9%

與截至2023年3月31日的三個月相比，吞吐量增長了9％，這主要是由於在2023年3月31日之後有48口新油井連接上線，但自然產量的下降部分抵消了這一點。

以下是我們的Piceance可報告細分市場的財務數據。


		Piceance
	截至3月31日的三個月
		2024		2023		百分比改變
	（以千計）
收入：
收集服務和相關費用		$	20,387	$	19,119	7%
天然氣、液化天然氣和冷凝水的銷售		948		1,641		(42)%
其他收入		1,245		1,426		(13)%
總收入		22,580		22,186		2%
成本和支出：
天然氣和液化天然氣的成本		374		1,074		(65)%
操作和維護		5,672		5,749		(1)%
一般和行政		306		239		28%
折舊和攤銷		10,468		12,881		(19%)
資產銷售收益，淨額		(8)		(4)		100%

成本和支出總額		16,812		19,939		(16)%
添加：
折舊和攤銷		10,468		12,881

與資本償還活動相關的調整		(1,105)		(1,245)
資產銷售收益，淨額		(8)		(4)

其他		110		104
分部調整後的息税折舊攤銷前		$	15,233	$	13,983	9%

________

*不被認為是有意義的

截至2024年3月31日的三個月。與截至2023年3月31日的三個月相比，分部調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了130萬美元。

巴內特。

以下是我們的Barnett可報告細分市場的吞吐量。


		巴內特
	截至3月31日的三個月
		2024	2023	百分比改變
平均每日吞吐量 (mmcf/D)		179	199	(10%)

與截至2023年3月31日的三個月相比，吞吐量下降了10％，這主要是由於與大宗商品價格下調相關的臨時減產，但2023年3月31日之後投產的14口油井部分抵消了這一點。

以下是我們的Barnett可報告細分市場的財務數據。


		巴內特
	截至3月31日的三個月
		2024		2023		百分比改變
	（以千計）
收入：
收集服務和相關費用		$	8,229	$	10,194	(19%)
天然氣、液化天然氣和冷凝水的銷售		174		193		(10%)
其他收入 (1)		1,457		1,064		37%
總收入		9,860		11,451		(14%)
成本和支出：

操作和維護		4,376		4,069		8%
一般和行政		291		265		10%
折舊和攤銷		3,820		3,805		*


成本和支出總額		8,487		8,139		4%
添加：
折舊和攤銷		4,055		4,039
與資本償還活動相關的調整		(328)		(324)



分部調整後的息税折舊攤銷前		$	5,100	$	7,027	(27)%

________

*不被認為是有意義的

(1) 包括其他收入中報告的與我們的優惠天然氣收集合同相關的攤銷費用。

截至2024年3月31日的三個月。與截至2023年3月31日的三個月相比，分部調整後的息税折舊攤銷前利潤減少了190萬美元，這主要是由於上述吞吐量下降所致。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的公司和其他概覽

企業和其他部門代表的業績不具體歸因於應報告細分市場或未分配給我們的應報告細分市場，包括某些一般和管理費用項目、交易成本、收購整合成本和利息支出。公司及其他包括公司間清除。


		企業和其他
	截至3月31日的三個月
		2024	2023	百分比改變
	（以千計）


成本和支出：

一般和行政		12,520	8,556	46%
交易成本		7,791	302	*
利息支出		37,846	34,223	11%

________

* 不被認為是有意義的

一般和行政。與截至2023年3月31日的三個月相比，一般和管理費用增加了400萬美元，這主要是由於員工工資和福利支出增加。

交易成本。2024年的交易成本主要與2024年3月22日結束的尤蒂卡拍賣會有關。

流動性和資本資源

我們主要依賴內部產生的現金流以及當前的現金餘額和外部融資來源，包括商業銀行借款，債務、股票和優先股證券的發行，以及潛在資產剝離的收益來為我們的資本支出提供資金。我們認為，我們的ABL融資和二疊紀輸電信貸額度，以及內部產生的現金流、當前的現金餘額和債務或股權資本市場準入，將足以為我們在未來十二個月的運營提供資金，而不會對我們的流動性產生不利影響。

我們可能會訂立資產負債表外安排和交易，從而產生重大的資產負債表外債務。截至2024年3月31日，我們的重大資產負債表外安排和交易包括（i）總額為430萬美元的ABL融資未償信用證，以及（ii）根據我們的二疊紀輸電信貸額度總額為1,050萬美元的未償信用證。與未合併的實體或其他個人之間沒有任何其他可能對我們的流動性或資本資源可用性產生重大影響的交易、安排或其他關係。

截至2024年3月31日，我們遵守了優先票據、ABL融資機制和二疊紀輸電信貸額度中包含的所有契約。ABL融資機制要求Summit Holdings不允許（i）截至任何財政季度最後一天的第一留置權淨槓桿比率（定義見ABL協議）超過2. 50:1.00，或（ii）截至2024年12月31日或之前的任何財政季度的利息覆蓋率（定義見ABL協議），（x）如果信貸協議下沒有未償貸款且非限制性現金超過 2億美元，1. 50:1.00 以及（y）如果信貸協議下的任何貸款未償還或非限制性現金低於該門檻，則為1. 75:1。00 和 (b) 之後是 1. 90:1.00。截至2024年3月31日，第一留置權淨槓桿率和利息覆蓋率分別為-0. 26:1.00 和1. 87:1.00。

ABL 設施。截至2024年3月31日，我們有4億美元的循環ABL貸款，到期日為2026年5月1日。截至2024年3月31日，ABL融資機制下沒有未償還款項，在根據ABL融資機制發行430萬美元未償還但未提取的不可撤銷備用信用證和1,200萬美元的承諾準備金後，可用借款能力總額為3.837億美元。

2025 年優先票據。2017年2月，共同發行人共同發行了5億美元的5.75％的優先無擔保票據，將於2025年4月15日到期（“2025年優先票據”）。截至2024年3月31日，2025年優先票據的未清餘額為4,980萬美元。2025年優先票據是優先的無擔保債務，在支付權中與我們所有現有和未來的優先債券排名相同。在擔保此類債務的抵押品範圍內，2025年優先票據實際上是我們所有有擔保債務的支付權的次要地位。自2024年3月31日起，共同發行人可以按100.000％的贖回價格贖回2025年優先票據的全部或部分，外加截至但不包括贖回日期的應計和未付利息（如果有）。

2026 年有擔保票據。2021年11月，我們發行了7億美元的2026年有擔保票據，價格為面值的98.5％。此外，在2022年11月，我們又發行了8,500萬美元的2026年有擔保票據，價格為其面值的99.26％。共同發行人每半年在每年的4月15日和10月15日為2026年的有擔保票據支付利息，2026年的有擔保票據由我們和作為ABL融資機制債務人的每家受限制子公司以優先第二優先擔保基礎（受允許的留置權限制）共同和單獨擔保，或在2026年有擔保票據發行之日根據2025年優先票據的發行之日根據2025年優先票據提供擔保。截至2024年3月31日，2026年有擔保票據的未清餘額為7.85億美元。

2026年有擔保票據將於2026年10月15日到期；前提是，如果2025年優先票據（或其最終到期日當天或之前，即初始到期日（定義見2026年有擔保票據契約）後的91天）的未償金額大於或等於5,000萬美元，也就是預定到期日的91天 2025年優先票據的發行日期，那麼2026年的有擔保票據將於2025年1月14日到期。

從2023年第一季度開始，從截至2022年的財年開始，一直持續到2025年的財政年度，根據2026年有擔保票據契約的條款，如果它有超額現金流（定義見2026年有擔保票據契約），並視其根據ABL融資機制提出此類要約的能力，我們必須提議以100％的價格購買2026年有擔保票據本金加上應計和未付利息，等於上一年度產生的超額現金流的100％。超額現金流通常定義為合併現金流減去允許投資和允許的限制性付款的資本支出和現金支付總額。

通常，如果我們不提議購買其2026年有擔保票據的指定年度金額或從2023年到2025年減少其在2026年有擔保票據契約下的第一留置權容量，則2026年有擔保票據的利率將受到一定的利率上調的影響。根據2026年有擔保票據契約的條款，指定金額為2023年4月1日之前2026年有擔保票據的本金總額5000萬美元，否則利率將每年自動提高50個基點；到2024年4月1日，2026年有擔保票據的本金總額為1億美元，否則利率將自動每年提高100個基點（減去先前增加的任何金額）；以及200美元。截至2025年4月1日，2026年有擔保票據的本金總額為0萬美元，否則利率應每年自動增加200個基點（減去先前增加的任何金額）。

根據截至2023年財年的超額現金流金額，我們於2024年3月27日開始現金要約，以本金的100％加上應計和未付利息的價格購買2026年未償還擔保票據的本金總額高達1,930萬美元。現金流報價於2024年4月24日到期，投標了1,360萬澳元並得到有效接受。因此，2026年有擔保票據中的1,360萬美元在2024年3月31日未經審計的簡明合併資產負債表中反映為流動債務。

截至2024年4月1日，我們尚未提出1億美元所需金額的收購要約，2026年有擔保票據的利率自該日起逐步提高了50個基點至9.50％。

如果我們提出購買要約，但該要約未被2026年有擔保票據的持有人完全接受，則我們可以將未接受的任何剩餘金額用於2026年有擔保票據契約或ABL融資機制未禁止的任何目的。

將來，我們可能會通過私下協商交易、公開市場回購、贖回、交易所要約、要約或其他方式，使用現金、有擔保或無抵押借款、發行普通單位或其他證券以及資產出售所得收益來償還或再融資我們的未償債務或A系列優先單位，但我們沒有義務這樣做。任何此類交易都可能向單位持有人分配應納税所得額，例如資產銷售收益或取消債務的收入，這些收益相對於普通單位的交易價格而言，每單位分配的應納税所得額很大，並且沒有相應的現金分配來為向單位持有人支付由此產生的納税負債提供資金。

2026 年無抵押票據。2023年11月，我們發行了總額為2.095億美元的2026年無抵押票據，以換取2025年優先票據的總本金1.8億美元和2950萬美元的現金。截至2024年3月31日，2026年無抵押票據的未清餘額為2.095億美元。2026年無抵押票據的利息為12.00％，將於2026年10月15日到期，這與2026年有擔保票據的到期日一致。2026年的無擔保票據是優先的無擔保債務，在償付權中與我們所有現有和未來的優先債務相同。在擔保此類債務的抵押品範圍內，2026年的無抵押票據實際上是我們所有有擔保債務的受付權的次要地位。共同發行人可以（a）2025年4月15日當天或之前的贖回價格贖回2026年無抵押票據的全部或部分股份，101.00％；（b）2025年4月15日之後的贖回價格為102.00％，外加應計和未付利息（如果有），但不包括贖回日期。

現金流

現金和現金等價物淨變動的組成部分如下：


	截至3月31日的三個月
	2024		2023
	（以千計）
經營活動提供的淨現金	$	43,616	$	49,695
由（用於）投資活動提供的淨現金	608,629		(22,549)
用於融資活動的淨現金	(320,846)		(17,394)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動	$	331,399	$	9,752

經營活動。

截至2024年3月31日的三個月，經營活動提供的現金流主要反映了：

•淨收入為1.329億美元，外加非現金運營項目的1.04億美元的正調整數；以及

•營運資金賬户變動了1470萬美元。

截至2023年3月31日的三個月，經營活動提供的現金流主要反映了：

•淨虧損1,420萬美元，加上非現金運營項目的調整數4,370萬美元；以及

•營運資金賬户變動了2,010萬美元。

投資活動。

在截至2024年3月31日的三個月中，投資活動提供的現金流主要反映了：

•出售我們的股權法投資所得的3.327億美元現金流入；

•出售Summit Utica所得收益的2.923億美元現金流入；以及

•1,640萬美元的現金流出用於資本支出。

截至2023年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金流主要反映了：

•1,640萬美元的資本支出現金流出；以及

•350萬美元用於雙E項目的現金投資。

籌資活動。

在截至2024年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金流主要反映了：

•用於還款ABL融資機制的現金流出3.13億美元；以及

•用於償還二疊紀輸電定期貸款的380萬美元現金流出。

在截至2023年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金流主要反映了：

•用於還款ABL融資機制的現金流出1,300萬美元；

•用於償還二疊紀輸電定期貸款的250萬美元現金流出。

資本要求

總的來説。

我們的業務是資本密集型的，需要大量投資來維護現有的集水系統，以及收購或建造和開發新的集水系統和其他中游資產和設施。我們的合作協議要求我們將資本支出歸類為：

•維護資本支出，即為維持我們的長期營業收入或運營能力而進行的現金支出（包括增加或改善或替換我們的資本資產或收購現有或建設或開發新資本資產的支出）；或

•擴張資本支出，這是因收購或資本改善而產生的現金支出，我們預計這些支出將在長期內增加我們的營業收入或運營能力。

在截至2024年3月31日的三個月中，支付的資本支出現金總額為1,640萬美元，其中包括270萬美元的維護資本支出。在截至2024年3月31日的三個月中，我們沒有為Double E和俄亥俄州集會提供任何捐款。

我們主要依賴內部產生的現金流、我們當前的現金餘額以及外部融資來源，包括商業銀行借款和債務、股票和優先股證券的發行，以及潛在資產剝離的收益來為我們的資本支出提供資金。我們認為，我們內部產生的現金流、當前的現金餘額、我們的ABL貸款和二疊紀輸電信貸額度以及債務或股權資本市場準入將足以為我們在未來十二個月的運營提供資金，而不會對我們的流動性產生不利影響。

我們估計，我們在2024年的資本計劃將從3000萬美元到4000萬美元不等，其中包括1,000萬至1,500萬美元的維護資本支出。我們估計，我們在2024年對雙E股權法投資方的投資將約為500萬美元。

有許多風險和不確定性可能導致我們當前的預期發生變化，包括但不限於：（i）與第三方達成協議的能力；（ii）天然氣、原油和液化天然氣及市場的現狀和前景，以及（iii）我們從商業銀行、資本市場或其他融資來源獲得融資的能力。

超額現金流優惠可供購買。

從2023年第一季度開始，從截至2022年的財年開始，每年持續到2025財年，根據2026年有擔保票據契約的條款，如果它有超額現金流（定義見2026年有擔保票據契約），並且根據其根據ABL融資機制提出此類要約的能力，我們必須提出以本金的100％購買一定數量的2026年有擔保票據金額加上應計和未付利息，等於上一年度產生的超額現金流的100％。超額現金流通常定義為合併現金流減去允許投資和允許的限制性付款的資本支出和現金支付總額。

通常，如果我們不提議購買其2026年有擔保票據的指定年度金額或從2023年到2025年減少其在2026年有擔保票據契約下的第一留置權容量，則2026年有擔保票據的利率將受到一定的利率上調的影響。根據2026年有擔保票據契約的條款，指定金額將在2023年4月1日之前購買2026年有擔保票據的本金總額為5,000萬美元，否則利率將自動每年增加50個基點；在2024年4月1日之前增加2026年的有擔保票據的本金總額為1億美元，否則利率將每年自動提高100個基點（減去先前增加的任何金額）；截至4月1日，2026年有擔保票據的本金總額為2億美元2025年，否則利率將每年自動增加200個基點（減去先前增加的任何金額）。

截至2024年4月1日，我們尚未提出1億美元所需金額的收購要約，2026年有擔保票據的利率自該日起逐步提高了50個基點至9.50％。

信用和交易對手集中風險

我們檢查向其提供信貸的交易對手的信譽，並通過信用分析、信用審批、信用額度和監控程序管理我們的信用風險敞口，對於某些交易，我們可能會要求提供信用證、預付款或擔保。

我們的某些客户可能暫時無法履行其當前的義務。儘管這可能會導致現金流中斷，但我們認為我們有足夠的能力應對潛在的幹擾，因為我們的絕大多數聚集資產都位於中游價值鏈的起點。我們的大部分基礎設施都直接連接到客户的井口和填埋場，這意味着我們的採集系統通常是客户大宗商品流動的第一個第三方基礎設施，在許多情況下，也是我們的客户將其產品推向市場的唯一途徑。

由於我們的MVC合同不履約，我們有風險敞口，因此潛在客户可能沒有足夠的資金在MVC到期時支付其MVC缺口。我們通常會在計費後的季度立即收到所有去年MVC短缺賬單的付款。因此，我們面臨的不履約風險僅限於當前年初至今的合同衡量期內並累積。

資產負債表外安排

在截至2024年3月31日的三個月中，我們在2023年年度報告中披露的資產負債表外債務沒有重大變化。

財務信息摘要

以下補充彙總財務信息反映了SMLP的獨立賬目、Summit Holdings and Finance Corp.（合稱 “共同發行人”）及其擔保子公司（“擔保子公司”，以及共同發行人，“債務人集團”）在所示日期和期間的合併賬目。債務人集團的財務信息以合併方式列報，共同發行人和擔保子公司之間的公司間餘額和交易已消除。共同發行人和債務人集團與非優先票據發行人或擔保人的子公司之間沒有應申報的交易。

向優先票據持有人支付的款項受共同發行人、擔保子公司以及Permian Holdco和Summit Permian Transmian Transmian Transmian Transmian Transmission的組成和關係的影響，兩者都是SMLP的無限制子公司，不是優先票據的發行人或擔保人。我們無限制子公司的資產無法滿足優先票據持有人的需求。此外，我們的不受限制的子公司受與股息支付相關的某些合同限制以及其他有利於其非關聯利益相關者的權利的約束，這限制了其滿足優先票據持有人要求的能力。

2024年3月22日，我們完成了對MPLX LP子公司的Summit Utica的處置。在處置方面，Summit Utica作為擔保子公司的地位在處置發生之前發生了變化。

以下彙總的財務信息顯示了Summit Utica作為擔保子公司在合夥企業擁有的所有彙總損益表期間和資產負債表日期的活動和餘額。截至2024年3月31日，Summit Utica未包含在該夥伴關係的資產負債表中。

作為我們註冊證券擔保人、發行人或共同發行人的每家受第33-10762版報告要求約束的SMLP子公司的清單已作為本報告附錄22.1提交。

資產負債表信息彙總。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的資產負債表信息彙總如下。


	2024 年 3 月 31 日
	SMLP		債務人集團
	（以千計）
資產
流動資產	$	3,963	$	411,806
非流動資產	9,960		1,575,023

負債
流動負債	$	15,587	$	124,283
非流動負債	1,986		1,056,379


	2023年12月31日
	SMLP		債務人集團
	（以千計）
資產
流動資產	$	2,993	$	93,035
非流動資產	9,801		2,069,149

負債
流動負債	$	10,395	$	104,694
非流動負債	2,054		1,383,704

運營報表信息摘要。出於以下運營報表摘要的目的，我們將SMLP母公司確認的一般和管理費用的一部分分配給承付人集團，以反映這些實體如果獨立運營的業績。以下是截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度的運營報表摘要。


	三個月已結束 2024 年 3 月 31 日
	SMLP		債務人集團
	（以千計）
總收入	$	—	$	115,168
成本和支出總額	8,477		162,711
所得税前收益（虧損）和權益法被投資者的收入	(8,477)		130,202
權益法被投資者的收入	—		7,039
淨收益（虧損）	$	(8,687)	$	137,241


	截至2023年12月31日的年度
	SMLP		債務人集團
	（以千計）
總收入	$	—	$	451,032
成本和支出總額	3,882		373,245
所得税前虧損和權益法被投資者的收入	(3,661)		(60,615)
權益法被投資者的收入	—		22,922
淨虧損	$	(3,983)	$	(37,693)

關鍵會計估計

我們根據公認會計原則編制財務報表。這些原則由財務會計準則委員會制定。在記錄業務運營產生的交易時，我們會根據當前可用信息採用方法、估計和假設。與截至2023年12月31日的財政年度的10-K表中披露的相比，我們的重要會計估計沒有重大變化。

前瞻性陳述

提醒投資者，本報告以及定期新聞稿中包含的某些陳述以及我們的高管和員工在演講中發表的某些口頭陳述是 “前瞻性” 陳述。前瞻性陳述包括但不限於任何可能預測、表明或暗示未來業績、事件、業績或成就的陳述，可能包含 “期望”、“打算”、“預期”、“估計”、“相信”、“將會”、“將繼續”、“可能的結果”，或類似的表達方式，或未來的條件動詞，例如 “可能”、“將”、“應該”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”、“將”，“將”” 和 “可以”。此外，任何有關未來財務業績（包括未來收入、收益或增長率）、持續的業務戰略或前景以及我們或我們的子公司可能採取的行動的陳述也是前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及各種風險和不確定性，包括但不限於第二部分中描述的風險和不確定性。第 1A 項。本報告中包含的風險因素。

前瞻性陳述基於當前對未來事件的預期和預測，本質上受各種風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是我們管理團隊無法控制的。本報告中的所有前瞻性陳述以及隨後歸因於我們或代表我們行事的人的書面和口頭前瞻性陳述均受本段警示性陳述的全部明確限制。這些風險和不確定性包括：

•我們是否支付現金分配的決定或我們增加現金分配的能力；

•天然氣、液化天然氣和原油價格的波動，包括不同國家或歐佩克採取的政治或經濟措施引起的波動；

•我們客户的鑽探和完井工作的範圍和成功程度，以及我們資產附近的天然氣、原油、淡水輸送量和產水量；

•我們的客户未能或延遲實現其天然氣、原油和產水項目的預期產量；

•我們行業的競爭條件及其對我們將碳氫化合物供應連接到我們的採集和加工資產或系統的能力的影響；

•第三方（包括供應商、承包商、運營商、加工商、運輸商和客户）採取的行動或不作為或不履行義務，包括我們的託運人客户無法或未能履行其根據我們的集運協議承擔的財務義務，以及如果我們的一個或多個客户破產，我們有能力執行某些集貨協議的條款和條件；

•我們以有吸引力的條件向第三方剝離某些資產的能力，這受多種因素的影響，包括天然氣、液化天然氣和原油行業和市場的現狀和前景；

•吸引和留住關鍵管理人員的能力；

•商業銀行和資本市場狀況以及信貸和/或資本市場變化或中斷的潛在影響；

•資本可用性和成本的變化以及我們的融資努力的結果，包括信貸和/或資本市場資金的可用性；

•管理我們的債務和優先股工具的協議對我們施加的限制；

•下游運輸和加工服務的可用性、條款和成本；

•自然災害、事故、與天氣相關的延誤、傷亡損失和其他我們無法控制的事項；

•COVID-19 疫情或其他流行病對我們的業務、經營業績、財務狀況或現金流的當前和未來潛在影響；

•收集、壓縮、處理和/或加工天然氣、原油和產出水所固有的運營風險和危害；

•我們遵守構成《全球結算》的協議條款的能力；

•我們運營的某些地區的天氣狀況和地形；

•與氣候變化相關的物理和財務風險；

•可能導致我們的收集、壓縮、處理、處理和淡水設施的設計、安裝或運營出現缺陷的任何其他問題；

•及時獲得必要的政府批准和許可，我們控制施工成本的能力，包括材料成本、勞動力和通行權成本以及其他可能影響我們在預算內按計劃完成項目的能力的因素；

•我們為與資本支出相關的義務提供資金的能力，包括通過機會性資產剝離或合資企業進行融資，以及任何此類資產剝離或合資企業可能對我們的業績產生的影響；

•現有和未來的法律和政府法規的影響，包括環境、安全和氣候變化要求以及適用於石油和/或天然氣鑽探、生產或運輸的聯邦、州和地方限制或要求；

•納税狀況的變化；

•訴訟的影響；

•利率；

•總體經濟狀況的變化；

•我們根據我們的戰略審查進行交易的能力；以及

•本報告其他地方討論的某些因素。

其中任何一個領域的發展都可能導致實際業績與預期或預期的結果存在重大差異，或者導致我們的普通單位、優先單位和優先票據的市場價格大幅下跌。

上述風險和不確定性清單可能不包含所有可能影響我們的風險和不確定性。此外，鑑於這些風險和不確定性，本文件中包含的前瞻性陳述中提及的事項實際上可能不會發生。因此，不應過分依賴這些陳述。除非法律另有規定，否則我們沒有義務因新信息、未來事件或其他原因公開更新或修改任何前瞻性陳述。

關於我們的信息

投資者應注意，我們在我們的網站www.summitmidstream.com上免費提供我們的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告、表格8-K的最新報告，以及在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交此類材料或向美國證券交易委員會提供此類材料後，儘快在合理可行的情況下儘快對這些報告進行任何修改。除了所有近期新聞稿的副本外，我們還會在我們的網站上發佈公告、更新、活動、投資者信息和演示文稿。我們可能會使用我們網站的 “投資者” 部分與投資者溝通。在那裏發佈的財務和其他信息可能被視為重要信息。我們網站上的文件和信息未以引用方式納入此處。

美國證券交易委員會在www.sec.gov上維護着一個網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及有關包括我們在內的發行人的其他信息。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。

利率風險

我們的利率風險敞口主要與我們的債務有關，自2023年12月31日以來沒有實質性變化。截至2024年3月31日，我們的固定利率債務本金約為10億美元，浮動利率ABL融資機制下的未償還額度為零，可變利率二疊紀輸電定期貸款下的未償還額為1.411億美元（見附註8——債務）。截至2024年3月31日，我們對衝了1.269億美元的利率敞口，以抵消利率變動對二疊紀輸電定期貸款的影響。儘管現有的固定利率債務減輕了利率波動的下行影響，但長期債務的未來發行可能會受到利率上升的影響，這可能導致整體利息成本上升。此外，我們的ABL融資機制下的可變利率借款也使我們面臨利率上升的風險。有關更多信息，請參閲第 7A 項中包含的 “利率風險” 部分。2023年年度報告關於市場風險的定量和定性披露以及此處包含的風險因素更新。

大宗商品價格風險

我們的大部分收入主要根據長期和收費的收款協議產生，其中許多協議包括MVC和共同利益的領域。我們的直接大宗商品價格風險涉及（i）出售根據收益百分比購買的實物天然氣和/或液化天然氣以及與洛基山脈和皮斯恩斯細分市場的某些客户達成的其他加工協議；（ii）出售我們從某些巴尼特板塊客户那裏保留的天然氣；（iii）出售我們在Piceance細分市場的某些收集服務中保留的凝析油。我們與某些Barnett客户簽訂的收集協議允許我們保留一定數量的天然氣，以抵消運營電力驅動壓縮資產所產生的電力成本。我們通過使用與批發電力供應商簽訂的遠期電力購買合同來管理天然氣和電力價格的直接敞口，這些合同要求我們根據亨利樞紐指數的現行天然氣價格，以固定熱費率購買固定數量的電力。我們以基於Atmos Zone 3指數的價格出售保留天然氣。通過根據系統和流域相關市場來確定電價，我們能夠將壓縮電力支出與天然氣保留銷售之間的關係緊密聯繫起來。我們不會出於投機目的簽訂風險管理合同。自2023年12月31日以來，我們目前的大宗商品價格風險敞口沒有發生重大變化。有關更多信息，請參閲第 7A 項中包含的 “商品價格風險” 部分。2023年年度報告關於市場風險的定量和定性披露。

第 4 項。控制和程序。

在普通合夥人首席執行官兼首席財務官的指導下，我們評估了我們的披露控制和程序以及財務報告的內部控制，得出的結論是：（i）我們的披露控制和程序自2024年3月31日起生效；（ii）在截至2024年3月31日的季度中，財務報告的內部控制沒有發生任何變化，也沒有對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

第二部分-其他信息

第 1 項。法律訴訟。

儘管我們可能會在正常業務過程中不時參與因我們的運營而產生的訴訟和索賠，但除下文所述外，我們目前並未參與任何重大的法律或政府訴訟。此外，根據我們所遵守的各種環境保護法規，我們不知道打算對我們提起任何重大的法律或政府訴訟。

Fiberspar 公司2022年5月3日，Fiberspar公司（“Fiberspar”）向州法院提交了一份請願書，指控在扣除成本和利息之前，Fiberspar的管道產品訂單欠款超過500萬美元，但尚未支付。該請願書斷言了違反合同的訴訟理由，並以宣誓賬户提起訴訟。Fiberspar於2016年就同一索賠提起了民事訴訟，但根據一項於2021年到期的停頓和收費協議，該訴訟毫無偏見地被駁回。我們在2022年9月6日提交了答覆，駁回了Fiberspar的索賠並提出了反訴。該案尚待德克薩斯州哈里斯縣地方法院審理。我們無法預測此事的最終結果。

全球結算。2021年8月4日，該合夥企業及其幾家子公司簽訂協議，以解決政府對先前披露的2015年Blacktail版本的調查，該管道由Meadowlark Midstream擁有和運營，當時是Summit Investments的全資子公司（以下簡稱 “公司”）擁有和運營的管道。兩家公司簽訂了以下協議，以解決美國聯邦和北達科他州政府就2015年Blacktail版本對兩家公司提出的環境索賠：(i) 代表美國環境保護署和美國內政部與 (a) 司法部簽訂的同意令，以及 (b) 代表北達科他州環境質量部和北達科他州獵魚部向其提交的同意令美國地方法院；(ii) 與美國簽訂的認罪協議，通過和通過美國北達科他州檢察官和司法部環境犯罪科；以及（iii）與北達科他州工業委員會簽訂的同意協議（統稱為 “全球和解”）。

除其他要求外，《同意令》規定，在遵守其中的條件的前提下，(i) 支付總額為2,125萬美元的民事罰款和2125萬美元的評估費用，聯邦和州民事金額最多可支付六年，聯邦和州民事金額的應計利息為固定金額，應計利息為固定金額税率為3.25％，對於聯邦刑事金額，可變利率由以下機構設定法規；（ii）繼續在2015年Blacktail發佈現場進行補救工作；（iii）其他禁令救濟，包括但不限於控制室管理、環境管理系統審計、培訓和報告；以及（iv）不承認對美國或北達科他州的責任。同意令由美國地方法院於2021年9月28日下達。

同意協議解決了國家存款保險公司在行政訴訟中對兩家公司提起的投訴，指控其違反了2015年Blacktail新聞稿中規定的北達科他州行政法規（“NDAC”），其條款如下：（i）兩家公司承認三項違反NDAC的罪名；（ii）兩家公司同意遵守同意令的條款和條件，包括支付同意令中規定的罰款和報銷金額；以及（iii）)《同意令》中關於運營和測試的特定條件某些現有的自來水管道將一直存活到這些管道被妥善廢棄為止。

根據認罪協議，除其他要求外，兩家公司同意，(i) 對一項疏忽排放有害數量石油的指控和一項明知未立即報告石油排放的指控認罪；(ii) 判決包括支付1,500萬美元的罰款外加最長五年的強制性特別攤款，利息按聯邦法定利率計算；(iii)) 自12月6日宣判起至少三年的組織緩刑，2021年，這將包括全額支付罰款和罰款金額的某些部分；以及（iv）遵守《同意令》中的補救措施。

2021 年 12 月 6 日，美國地方法院接受了《認罪協議》。該全球和解造成了總額為3630萬美元的損失，將在五到六年內支付，截至2024年3月31日，我們已經支付了其中1,470萬美元的本金。

鼠尾草自然資源。2022年7月，該合作伙伴關係的子公司DFW Midstream向德克薩斯州達拉斯縣地方法院提交了一份請願書，要求在2021-2022年向Sage Natural Resources, LLC（“Sage”）提供收集服務時支付約100萬美元的電力費用，不計成本和利息。Sage否認了所欠款項，並已提出反訴，要求對DFW Midstream涉嫌違反收款協議的行為進行賠償和其他救濟。本案中的問題源於2021年2月冬季風暴烏裏期間影響巴尼特石油和天然氣行業的事件。目前定於2024年8月進行無陪審團審判，我們無法預測此事的最終結果。

第 1A 項。風險因素。

第 1A 項中包含的風險因素。2023年年度報告的風險因素以引用方式納入此處，除非這些因素涉及因其中所述事件未能發生而產生或與之相關的風險，這些事件此後已發生。

第 5 項。其他信息。

登山者心態

2024年5月1日，合夥企業的全資子公司Mountaineer Midstream根據Mountaineer Midstream與Antero之間的購銷協議，以7000萬美元的現金銷售價格向Antero Midstream LLC（“Antero”）完成了其運營的採集系統Mountaineer Midstream Systream Systream Systream Systream（“Antero”）的出售（“登山者銷售”），但須按慣例收盤調整，僅用於此目的無條件和不可撤銷地擔保 Mountaineer Midstream 根據協議承擔的所有義務的支付和履行，合夥企業及其全資子公司Summit Midstream Holdings, LLC。根據該協議，Mountaineer Midstream已同意對違反契約、擔保和陳述（包括環境陳述）的行為承擔慣常賠償義務。

Mountaineer Midstream 系統位於馬塞勒斯頁巖內，位於西弗吉尼亞州的多德里奇縣和哈里森縣。

該合夥企業打算將出售Mountaineer的收益用於普通合夥企業或未來的收購。此外，該夥伴關係的一家子公司已同意向Antero提供常規過渡服務，初始期限為60天，除非終止或以其他方式延長。

上述購買協議摘要不完整，參照完整購買協議進行了全面限定，該協議的副本作為本10-Q表季度報告的附錄10.1提交，並以引用方式納入此處。

請參閲本10-Q表季度報告附錄99.1中提交的合夥企業未經審計的簡明合併預估財務信息。

第 6 項。展品。


展品編號		描述
3.1		Summit Midstream Partners, LP 第四次修訂和重述的有限合夥協議，日期為 2020 年 5 月 28 日（參照 SMLP 2020 年 6 月 2 日的 8-K 表最新報告（委員會文件編號 001-35666）附錄3.1 納入此處）
3.2		2023年2月23日對Summit Midstream Partners, LP第四次修訂和重述的有限合夥協議的第一修正案（參照SMLP於2023年3月1日提交的10-K表年度報告（委員會文件編號001-35666）附錄3.2納入此處）
3.3		Summit Midstream GP, LLC的第二份經修訂和重述的有限責任公司協議，日期為2020年5月28日（參照SMLP於2020年6月2日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號001-35666）附錄3.2納入此處）
3.4		Summit Midstream Partners, LP 有限合夥企業有限合夥證書（參照2012年8月21日S-MLP表格S-1註冊聲明（委員會文件編號333-183466）附錄3.1納入此處）
3.5		Summit Midstream GP, LLC 的成立證書（參照 SMLP 2012 年 8 月 21 日的 S-1 表格註冊聲明（委員會文件編號 333-183466）附錄 3.4 納入此處）
10.1	+	作為賣方的Mountaineer Midstream Company, LLC和作為買方的Antero Midstream LLC於2024年5月1日簽訂的購買和銷售協議，出於其中明確規定的有限目的，Summit Midstream Partners, LP
22.1	+	Summit Midstream Partners、LP 子公司註冊證券發行人和擔保人
31.1	+	第 13a-14 (a) /15d-14 (a) 條認證，由總裁、首席執行官兼董事希思·德內克簽署
31.2	+	第 13a-14 (a) /15d-14 (a) 條認證，由執行副總裁兼首席財務官 William J. Mault 簽署
32.1	+	《美國法典》（18 U.S.C. 1350）第 13a-14 (b) 條或第 15d-14 (b) 條和 63 章第 1350 節要求的認證，由總裁、首席執行官兼董事希思·德內克和執行副總裁兼首席財務官威廉·莫特簽署
99.1	+	截至2024年3月31日的未經審計的簡明合併資產負債表以及截至2023年12月31日止年度和截至2024年3月31日的三個月未經審計的簡明合併運營報表
101.INS	*	行內 XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中
101.SCH	*	內聯 XBRL 分類擴展架構
101.CAL	*	內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫
101.DEF	*	內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫
101.LAB	*	內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase
101.PRE	*	內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫
104	*	封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。

+ 隨函提交。

* 根據第S-T條例第406T條，就經修訂的1933年《證券法》第11或12條而言，本附錄101中的交互式數據文件被視為未提交或未提交的註冊聲明或招股説明書的一部分，就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，被視為未提交，否則不受這些條款規定的責任。XBRL（可擴展業務報告語言）相關文件中包含的財務信息未經審計和審核。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


			峯會中游合作伙伴，LP
			（註冊人）

			作者：Summit Midstream GP, LLC（其普通合夥人）

2024年5月6日			/s/ 威廉 ·J· 莫爾特
			William J. Mault，執行副總裁兼首席財務官（首席財務官）