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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式 10-Q
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據《條例》第13或15(D)條提交季度報告 |
| 1934年《證券交易法》 |
| 截至本季度末2024年3月31日 |
或
| | | | | |
☐ | 根據《公約》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| 1934年《證券交易法》 |
佣金文件編號:1-9109
雷蒙德·詹姆斯金融公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
佛羅裏達州 | | 59-1517485 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
880 Carillon Parkway, 聖彼得堡, 佛羅裏達州33716
(主要執行辦公室地址)地址(郵政編碼)
(727) 567-1000
(註冊人的電話號碼,包括區號)
沒有一
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據《交易法》第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.01美元 | RJF | 紐約證券交易所 |
存托股份,每股相當於6.375%固定利率至浮動利率B系列非累積永久優先股股份的1/40權益 | RJF PRB | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是x 不是☐
用複選標記表示註冊人是否已按照S-T法規第405條的規定以電子方式提交了每個互動數據文件(§232.405)在過去12個月內(或要求登記人提交此類檔案的較短期間)。是x 不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | x | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
☐:是,政府是政府,政府是政府,是政府,不是政府。☒
註明截至最後實際可行日期,註冊人所屬各類普通股的流通股數量。
207,276,768截至2024年5月3日的普通股股份
| | | | | | | | | | | |
索引 |
| | | 頁 |
第一部分 | | 財務信息 | |
第1項。 | | 財務報表(未經審計) | 3 |
| | 簡明合併財務狀況報表(未經審計) | 3 |
| | 簡明綜合收益表及全面收益表(未經審核) | 4 |
| | 簡明綜合股東權益變動表(未經審計) | 5 |
| | 簡明合併現金流量表(未經審計) | 6 |
| | 簡明合併財務報表附註(未經審計) | |
| | 注1--列報的組織和依據 | 8 |
| | 注2--重要會計政策的更新 | 9 |
| | | |
| | 附註3--公允價值 | 10 |
| | 附註4-可供出售的證券 | 16 |
| | 附註5--衍生資產和衍生負債 | 19 |
| | 附註6--擔保協議和融資 | 21 |
| | 注7--銀行貸款,淨額 | 23 |
| | 附註8--財務顧問貸款,淨額 | 30 |
| | 附註9--可變利息實體 | 30 |
| | 附註10--商譽和可確認無形資產,淨額 | 31 |
| | 附註11--其他資產 | 32 |
| | 附註12-租契 | 32 |
| | 附註13-銀行存款 | 33 |
| | 附註14--其他借款 | 34 |
| | | |
| | | |
| | 附註15--所得税 | 35 |
| | 附註16--承付款、或有事項和保證 | 35 |
| | 附註17-股東權益 | 38 |
| | 注18--收入 | 41 |
| | 附註19--利息收入和利息支出 | 45 |
| | 附註20--基於股份的薪酬 | 45 |
| | 附註21-監管資本要求 | 46 |
| | 注22-每股收益 | 48 |
| | 附註23-細分市場信息 | 49 |
第二項。 | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 51 |
第三項。 | | 關於市場風險的定量和定性披露 | 92 |
第四項。 | | 控制和程序 | 92 |
第二部分 | | 其他信息 | |
第1項。 | | 法律訴訟 | 93 |
第1A項。 | | 風險因素 | 93 |
第二項。 | | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 93 |
第三項。 | | 高級證券違約 | 93 |
第四項。 | | 煤礦安全信息披露 | 93 |
第五項。 | | 其他信息 | 94 |
第六項。 | | 陳列品 | 94 |
| | 簽名 | 95 |
第一部分財務信息
第1項。財務報表
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司
簡明合併財務狀況報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元,每股金額除外 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
資產: | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | 10,001 | | | $ | 9,313 | |
為監管目的而隔離的資產和受限現金 | | 3,705 | | | 3,235 | |
抵押協議 | | 727 | | | 418 | |
按公允價值計算的金融工具: | | | | |
交易資產($1,257及$1,062作為抵押品質押) | | 1,434 | | | 1,187 | |
可供出售的證券($20及$22作為抵押品質押) | | 9,031 | | | 9,181 | |
衍生資產 | | 206 | | | 265 | |
其他投資($6及$7作為抵押品質押) | | 306 | | | 306 | |
經紀業務客户應收賬款淨額 | | 2,782 | | | 2,525 | |
其他應收賬款,淨額 | | 1,999 | | | 1,608 | |
銀行貸款,淨額 | | 44,099 | | | 43,775 | |
給財務顧問的貸款,淨額 | | 1,190 | | | 1,136 | |
遞延所得税,淨額 | | 656 | | | 711 | |
商譽和可識別無形資產淨額 | | 1,894 | | | 1,907 | |
其他資產 | | 3,202 | | | 2,793 | |
總資產 | | $ | 81,232 | | | $ | 78,360 | |
| | | | |
負債和股東權益: | | | | |
銀行存款 | | $ | 54,843 | | | $ | 54,199 | |
抵押融資 | | 955 | | | 337 | |
按公允價值計算的金融工具負債: | | | | |
貿易負債 | | 904 | | | 716 | |
衍生負債 | | 365 | | | 490 | |
經紀業務客户應付款 | | 6,038 | | | 5,447 | |
應計薪酬、佣金和福利 | | 1,757 | | | 1,914 | |
其他應付款 | | 2,053 | | | 1,931 | |
其他借款 | | 1,299 | | | 1,100 | |
應付優先票據 | | 2,039 | | | 2,039 | |
總負債 | | 70,253 | | | 68,173 | |
承諾和或有事項(見注16) | | | | |
股東權益 | | | | |
優先股 | | 79 | | | 79 | |
普通股;美元.01票面價值;650,000,000授權股份;249,799,231已發行及已發行股份207,318,494截至2024年3月31日的流通股; 248,728,805已發行及已發行股份208,769,095截至2023年9月30日已發行股份 | | 2 | | | 2 | |
額外實收資本 | | 3,186 | | | 3,143 | |
留存收益 | | 10,988 | | | 10,213 | |
庫存股,按成本計算;42,480,737和39,959,710分別截至2024年3月31日和2023年9月30日的普通股 | | (2,547) | | | (2,252) | |
累計其他綜合損失 | | (724) | | | (971) | |
Raymond James Financial,Inc.的總股本。 | | 10,984 | | | 10,214 | |
非控制性權益 | | (5) | | | (27) | |
股東權益總額 | | 10,979 | | | 10,187 | |
總負債和股東權益 | | $ | 81,232 | | | $ | 78,360 | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司
簡明合併損益表和全面收益表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
以百萬美元計,每股金額除外 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
收入: | | | | | | | | |
資產管理及相關行政收費 | | $ | 1,516 | | | $ | 1,302 | | | $ | 2,923 | | | $ | 2,544 | |
經紀業務收入: | | | | | | | | |
證券佣金 | | 414 | | | 369 | | | 797 | | | 721 | |
主要交易記錄 | | 114 | | | 127 | | | 253 | | | 259 | |
經紀收入共計 | | 528 | | | 496 | | | 1,050 | | | 980 | |
帳户費和服務費 | | 335 | | | 258 | | | 654 | | | 547 | |
投資銀行業務 | | 179 | | | 154 | | | 360 | | | 295 | |
利息收入 | | 1,049 | | | 915 | | | 2,102 | | | 1,742 | |
其他 | | 31 | | | 32 | | | 69 | | | 76 | |
總收入 | | 3,638 | | | 3,157 | | | 7,158 | | | 6,184 | |
利息開支 | | (520) | | | (284) | | | (1,027) | | | (525) | |
淨收入 | | 3,118 | | | 2,873 | | | 6,131 | | | 5,659 | |
非利息支出: | | | | | | | | |
薪酬、佣金和福利 | | 2,043 | | | 1,820 | | | 3,964 | | | 3,556 | |
非賠償費用: | | | | | | | | |
通信和信息處理 | | 165 | | | 153 | | | 315 | | | 292 | |
入住率和設備 | | 73 | | | 68 | | | 145 | | | 134 | |
業務發展 | | 60 | | | 54 | | | 121 | | | 110 | |
投資分項諮詢費 | | 44 | | | 36 | | | 84 | | | 70 | |
專業費用 | | 33 | | | 38 | | | 65 | | | 70 | |
信貸損失銀行貸款準備 | | 21 | | | 28 | | | 33 | | | 42 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他 | | 70 | | | 119 | | | 165 | | | 176 | |
非賠償費用總額 | | 466 | | | 496 | | | 928 | | | 894 | |
非利息支出總額 | | 2,509 | | | 2,316 | | | 4,892 | | | 4,450 | |
税前收入 | | 609 | | | 557 | | | 1,239 | | | 1,209 | |
所得税撥備 | | 133 | | | 130 | | | 265 | | | 273 | |
淨收入 | | 476 | | | 427 | | | 974 | | | 936 | |
優先股股息 | | 2 | | | 2 | | | 3 | | | 4 | |
普通股股東可獲得的淨收入 | | $ | 474 | | | $ | 425 | | | $ | 971 | | | $ | 932 | |
| | | | | | | | |
普通股每股收益-基本 | | $ | 2.27 | | | $ | 1.97 | | | $ | 4.65 | | | $ | 4.33 | |
每股普通股收益-稀釋後 | | $ | 2.22 | | | $ | 1.93 | | | $ | 4.54 | | | $ | 4.23 | |
加權平均已發行普通股-基本 | | 208.3 | | 214.3 | | 208.4 | | 214.5 |
加權平均普通股和普通股等值流通股-稀釋 | | 213.4 | | 219.2 | | 213.5 | | 219.7 |
| | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 476 | | | $ | 427 | | | $ | 974 | | | $ | 936 | |
其他綜合收益/(虧損),税後淨額: | | | | | | | | |
可供出售的證券 | | (26) | | | 97 | | | 244 | | | 144 | |
貨幣折算,扣除淨投資對衝的影響 | | (11) | | | 7 | | | 18 | | | 53 | |
現金流對衝 | | 6 | | | (11) | | | (15) | | | (13) | |
其他綜合收益/(虧損)總額,税後淨額 | | (31) | | | 93 | | | 247 | | | 184 | |
綜合收益總額 | | $ | 445 | | | $ | 520 | | | $ | 1,221 | | | $ | 1,120 | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司
股東權益變動之簡明綜合報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元,每股金額除外 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
優先股: | | | | | | | | |
期初餘額 | | $ | 79 | | | $ | 120 | | | $ | 79 | | | $ | 120 | |
| | | | | | | | |
股票發行 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
期末餘額 | | 79 | | | 120 | | | 79 | | | 120 | |
| | | | | | | | |
普通股,面值$.01每股: | | | | | | | | |
期初餘額 | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | |
股票發行 | | — | | | — | | | — | | | — | |
期末餘額 | | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | |
| | | | | | | | |
額外實收資本: | | | | | | | | |
期初餘額 | | 3,158 | | | 2,975 | | | 3,143 | | | 2,987 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
員工購股 | | 14 | | | 15 | | | 22 | | | 22 | |
因歸屬受限制的股票單位和行使股票期權而產生的分配,扣除沒收 | | (41) | | | (11) | | | (123) | | | (110) | |
基於股份的薪酬攤銷 | | 55 | | | 56 | | | 144 | | | 136 | |
期末餘額 | | 3,186 | | | 3,035 | | | 3,186 | | | 3,035 | |
| | | | | | | | |
留存收益: | | | | | | | | |
期初餘額 | | 10,609 | | | 9,254 | | | 10,213 | | | 8,843 | |
Raymond James Financial,Inc.應佔淨利潤 | | 476 | | | 427 | | | 974 | | | 936 | |
宣佈普通股和優先股現金股利(見附註17) | | (97) | | | (91) | | | (199) | | | (189) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
期末餘額 | | 10,988 | | | 9,590 | | | 10,988 | | | 9,590 | |
| | | | | | | | |
庫存股: | | | | | | | | |
期初餘額 | | (2,365) | | | (1,604) | | | (2,252) | | | (1,512) | |
購買/交出 | | (213) | | | (358) | | | (372) | | | (505) | |
因歸屬限制性股票單位和行使股票期權而進行的再發行 | | 31 | | | 8 | | | 77 | | | 63 | |
期末餘額 | | (2,547) | | | (1,954) | | | (2,547) | | | (1,954) | |
| | | | | | | | |
累計其他綜合虧損: | | | | | | | | |
期初餘額 | | (693) | | | (891) | | | (971) | | | (982) | |
其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | | (31) | | | 93 | | | 247 | | | 184 | |
| | | | | | | | |
期末餘額 | | (724) | | | (798) | | | (724) | | | (798) | |
Raymond James Financial,Inc.的總股本。 | | $ | 10,984 | | | $ | 9,995 | | | $ | 10,984 | | | $ | 9,995 | |
| | | | | | | | |
非控股權益: | | | | | | | | |
期初餘額 | | $ | (9) | | | $ | (26) | | | $ | (27) | | | $ | (26) | |
| | | | | | | | |
合併和其他 | | 4 | | | — | | | 22 | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
期末餘額 | | (5) | | | (26) | | | (5) | | | (26) | |
股東權益總額 | | $ | 10,979 | | | $ | 9,969 | | | $ | 10,979 | | | $ | 9,969 | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 |
經營活動的現金流: | | | | |
淨收入 | | $ | 974 | | | $ | 936 | |
將淨收入調節為經營活動提供/(用於)的現金淨額的調整: | | | | |
折舊及攤銷 | | 87 | | | 81 | |
遞延所得税,淨額 | | (26) | | | (4) | |
可供出售證券和銀行貸款的溢價和折價攤銷以及其他投資的未實現淨損益 | | (17) | | | (23) | |
信用損失以及法律和監管事項撥備,淨額 | | — | | | 78 | |
基於股份的薪酬費用 | | 147 | | | 138 | |
公司自有人壽保險單的未實現收益,扣除費用 | | (162) | | | (86) | |
| | | | |
其他 | | 4 | | | (3) | |
淨變動率: | | | | |
| | | | |
抵押協議,抵押性融資淨額 | | 309 | | | 186 | |
貸款(提供給)財務顧問,扣除還款後的淨額 | | (66) | | | 34 | |
經紀業務客户應收賬款和其他應收賬款淨額 | | (569) | | | 145 | |
交易工具,淨值 | | (57) | | | 163 | |
衍生工具,淨額 | | (85) | | | (122) | |
其他資產 | | (33) | | | (65) | |
經紀業務客户應付款項及其他應付款項 | | 583 | | | (4,892) | |
應計薪酬、佣金和福利 | | (160) | | | (332) | |
持有待售貸款的購買和來源,扣除出售證券化和待售貸款所得的淨額 | | 5 | | | 6 | |
經營活動提供的(用於)現金淨額 | | 934 | | | (3,760) | |
| | | | |
投資活動產生的現金流: | | | | |
銀行貸款增加,淨額 | | (470) | | | (621) | |
出售投資貸款的收益 | | 164 | | | 142 | |
| | | | |
購買可供出售的證券 | | (348) | | | (325) | |
可供出售證券的到期、償還和贖回 | | 733 | | | 639 | |
| | | | |
| | | | |
物業和設備的附加費 | | (99) | | | (69) | |
購買聯邦儲備銀行和聯邦住房貸款銀行股票,淨 | | (1) | | | (35) | |
| | | | |
| | | | |
太陽能税收抵免股權投資投資 | | (15) | | | — | |
購買其他投資,淨額 | | — | | | (6) | |
其他投資活動,淨額 | | (73) | | | (44) | |
投資活動所用現金淨額 | | (109) | | | (319) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
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| | | | |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併現金流量表 (未經審計) |
| | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 |
融資活動的現金流: | | | | |
| | | | |
| | | | |
銀行存款增加 | | 644 | | | 2,872 | |
回購普通股和基於股票的獎勵因支付預扣税要求而被扣留 | | (412) | | | (558) | |
普通股和優先股股息 | | (193) | | | (174) | |
行使股票期權和購買員工股票 | | 28 | | | 25 | |
| | | | |
聯邦住房貸款銀行墊款的收益 | | 750 | | | 1,650 | |
償還聯邦住房貸款銀行墊款和其他借款 | | (750) | | | (1,291) | |
短期借款收益,淨額 | | 200 | | | — | |
其他融資,淨額 | | (1) | | | (2) | |
融資活動提供的現金淨額 | | 266 | | | 2,522 | |
| | | | |
貨幣調整: | | | | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響,包括為監管目的而分離的現金和現金等價物 | | 67 | | | 258 | |
現金及現金等值物淨增加/(減少),包括因監管目的而分開的現金及現金等值物和限制性現金 | | 1,158 | | | (1,299) | |
現金和現金等價物,包括為監管目的而分離的現金和年初受限制的現金 | | 12,548 | | | 14,659 | |
現金和現金等價物,包括為監管目的而分離的現金和期末受限現金 | | $ | 13,706 | | | $ | 13,360 | |
| | | | |
現金及現金等價物 | | $ | 10,001 | | | $ | 8,663 | |
為監管目的而分開的現金和現金等價物和受限現金 | | 3,705 | | | 4,697 | |
現金和現金等價物總額,包括為監管目的而分離的現金和期末受限現金 | | $ | 13,706 | | | $ | 13,360 | |
| | | | |
現金流量信息的補充披露: | | | | |
支付利息的現金 | | $ | 1,049 | | | $ | 483 | |
繳納所得税的現金,淨額 | | $ | 373 | | | $ | 389 | |
租賃負債的現金流出 | | $ | 60 | | | $ | 60 | |
為新租約和修訂租約記錄的非現金使用權資產 | | $ | 25 | | | $ | 42 | |
| | | | |
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雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
2024年3月31日
注1-陳述的組織和基礎
組織
Raymond James Financial,Inc.(“RJF”或“公司”)是一家金融控股公司,連同其附屬公司從事各種金融服務活動,包括向零售和機構客户提供投資管理服務、併購和諮詢服務、股票和債務證券的承銷、分銷、交易和經紀,以及銷售共同基金和其他投資產品。此外,公司還提供企業和零售銀行服務和信託服務。如本文所用,術語“我們”、“我們”或“我們”指的是RJF和/或其一個或多個子公司。
陳述的基礎
隨附的未經審核簡明綜合財務報表包括RJF及其合併附屬公司的賬目,該等賬目一般由多數投票權權益控制。我們整合了我們所有的100擁有%股權的子公司。此外,我們還合併任何我們是主要受益人的可變利益實體(“VIE”)。有關這些VIE的更多信息,請參閲我們提交給美國(美國)的截至2023年9月30日的Form 10-K(2023 Form 10-K)年度報告附註2。美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)及本季度報告附註9中的10-Q表格(“10-Q表格”)。當我們在一個實體中沒有控股權,但我們對該實體施加重大影響時,我們採用權益會計方法。所有重要的公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
會計估計和假設
某些財務信息通常包括在根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的年度財務報表中,但不需要用於中期報告目的,但已被精簡或省略。管理層認為,這些未經審核的簡明綜合財務報表反映了所有必要的調整,以便公平地列報本公司所列期間的綜合財務狀況和經營業績。
我們的業務性質是,任何過渡期的結果都不一定代表全年的結果。這些未經審計的簡明綜合財務報表應與管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析以及2023年Form 10-K中包含的綜合財務報表及其附註一起閲讀。根據公認會計原則編制簡明合併財務報表,我們必須作出某些估計和假設,這些估計和假設會影響簡明合併財務報表日期的資產負債額和或有負債的披露,以及報告期的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同,並可能對精簡合併財務報表產生重大影響。
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雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
注2-重大會計政策的更新
我們的重要會計政策摘要包含在我們2023年Form 10-K的附註2中。截至2024年3月31日止三個月及六個月期間,我們的重大會計政策並無重大變動,但作為執行新的或經修訂的會計指引的一部分而採納或修訂的會計政策除外,如下一節所述。
2024財年採用的會計準則
2022年3月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了有關問題債務重組(“TDR”)和關於融資應收賬款註銷的披露的新指導意見(ASU 2022-02),修訂了與金融工具信用損失計量有關的指導意見(ASU 2016-13)。更新取消了使用貼現現金流方法來衡量TDR信貸損失準備的要求,取而代之的是允許對所有貸款使用當前預期信貸損失(“CECL”)方法。在CECL方法下,貸款修改的影響和修改後的貸款的後續表現,包括違約,反映在用於計算預期終身信貸損失的歷史損失數據中。此外,更新要求對發生財務困難的借款人的修改進行新的披露,這些修改的形式包括本金豁免、利率降低、非微不足道的付款延遲、延長期限或這些修改的組合。更新還要求對這些修改的財務影響和修改後12個月的貸款表現進行新的披露,還要求按發起年份披露本期總沖銷。截至2023年10月1日,我們前瞻性地採用了這一指導方針,這對我們的財務狀況或運營結果沒有產生實質性影響。請參閲附註7,以瞭解本指南所要求的額外披露以及因採用本指南而對我們的會計政策所作的改變。有關我們與不良資產和信貸損失準備相關的會計政策的討論,請參閲我們2023年Form 10-K的附註2。
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雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
注3-公允價值
本公司簡明綜合財務狀況表上的“金融工具”及“金融工具負債”均按公允價值入賬。有關此類工具和我們與公允價值相關的重要會計政策的更多信息,請參閲我們2023年Form 10-K的附註2和4。下表列出了按公允價值經常性計量的資產和負債。淨額調整指交易對手和抵押品淨額對我們的簡明綜合財務狀況報表所包括的衍生工具餘額的影響。有關更多信息,請參見注釋5。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 編織成網 調整 | | 截至2024年3月31日餘額 |
按公允價值經常性計算的資產: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
交易資產: | | | | | | | | | | |
市級和省級義務 | | $ | — | | | $ | 266 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 266 | |
公司義務 | | 20 | | | 673 | | | — | | | — | | | 693 | |
政府和機構的義務 | | 35 | | | 152 | | | — | | | — | | | 187 | |
機構按揭證券(“MBS”)、抵押債券(“CMO”)和資產抵押證券(“ABS”) | | — | | | 198 | | | — | | | — | | | 198 | |
非機構CMO和ABS | | — | | | 67 | | | — | | | — | | | 67 | |
債務證券總額 | | 55 | | | 1,356 | | | — | | | — | | | 1,411 | |
股權證券 | | 10 | | | 3 | | | — | | | — | | | 13 | |
經紀存單 | | — | | | 6 | | | — | | | — | | | 6 | |
其他 | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | 4 | |
總交易資產 | | 65 | | | 1,365 | | | 4 | | | — | | | 1,434 | |
可供出售的證券(1) | | 1,180 | | | 7,851 | | | — | | | — | | | 9,031 | |
衍生資產: | | | | | | | | | | |
利率 | | 4 | | | 403 | | | — | | | (202) | | | 205 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
外匯 | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | |
衍生工具資產總額 | | 4 | | | 404 | | | — | | | (202) | | | 206 | |
| | | | | | | | | | |
所有其他投資: | | | | | | | | | | |
政府和機構的義務(2) | | 71 | | | — | | | — | | | — | | | 71 | |
其他 | | 106 | | | 1 | | | 29 | | | — | | | 136 | |
所有其他投資合計 | | 177 | | | 1 | | | 29 | | | — | | | 207 | |
其他資產-客户擁有的零碎股份 | | 119 | | | — | | | — | | | — | | | 119 | |
小計 | | 1,545 | | | 9,621 | | | 33 | | | (202) | | | 10,997 | |
其他投資--私募股權--以資產淨值(“NAV”)計量 | | | | | | | | | | 99 | |
按公允價值經常性計算的總資產 | | $ | 1,545 | | | $ | 9,621 | | | $ | 33 | | | $ | (202) | | | $ | 11,096 | |
| | | | | | | | | | |
按公允價值經常性負債: | | | | | | | | | | |
交易負債: | | | | | | | | | | |
市級和省級義務 | | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6 | |
公司義務 | | — | | | 583 | | | — | | | — | | | 583 | |
政府和機構的義務 | | 231 | | | 1 | | | — | | | — | | | 232 | |
機構MBS和CMO | | — | | | 58 | | | — | | | — | | | 58 | |
| | | | | | | | | | |
債務證券總額 | | 237 | | | 642 | | | — | | | — | | | 879 | |
股權證券 | | 25 | | | — | | | — | | | — | | | 25 | |
| | | | | | | | | | |
總貿易負債 | | 262 | | | 642 | | | — | | | — | | | 904 | |
衍生負債: | | | | | | | | | | |
利率 | | 4 | | | 441 | | | — | | | (85) | | | 360 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
外匯 | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
| | | | | | | | | | |
衍生負債總額 | | 4 | | | 446 | | | — | | | (85) | | | 365 | |
其他應付款項-與客户擁有的零碎股份相關的回購負債 | | 119 | | | — | | | — | | | — | | | 119 | |
經常性按公允價值計算的負債總額 | | $ | 385 | | | $ | 1,088 | | | $ | — | | | $ | (85) | | | $ | 1,388 | |
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 編織成網 調整 | | 截至2023年9月30日的餘額 |
按公允價值經常性計算的資產: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
交易資產: | | | | | | | | | | |
市級和省級義務 | | $ | — | | | $ | 239 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 239 | |
公司義務 | | 22 | | | 620 | | | — | | | — | | | 642 | |
政府和機構的義務 | | 24 | | | 117 | | | — | | | — | | | 141 | |
機構MBS、CMO和ABS | | — | | | 35 | | | — | | | — | | | 35 | |
非機構CMO和ABS | | — | | | 68 | | | — | | | — | | | 68 | |
債務證券總額 | | 46 | | | 1,079 | | | — | | | — | | | 1,125 | |
股權證券 | | 20 | | | 2 | | | — | | | — | | | 22 | |
經紀存單 | | — | | | 36 | | | — | | | — | | | 36 | |
其他 | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | 4 | |
總交易資產 | | 66 | | | 1,117 | | | 4 | | | — | | | 1,187 | |
可供出售的證券(1) | | 1,240 | | | 7,941 | | | — | | | — | | | 9,181 | |
衍生資產: | | | | | | | | | | |
利率 | | 14 | | | 503 | | | — | | | (261) | | | 256 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
外匯 | | — | | | 9 | | | — | | | — | | | 9 | |
衍生工具資產總額 | | 14 | | | 512 | | | — | | | (261) | | | 265 | |
| | | | | | | | | | |
所有其他投資: | | | | | | | | | | |
政府和機構的義務 (2) | | 71 | | | — | | | — | | | — | | | 71 | |
其他 | | 102 | | | 2 | | | 30 | | | — | | | 134 | |
所有其他投資合計 | | 173 | | | 2 | | | 30 | | | — | | | 205 | |
其他資產-客户擁有的零碎股份 | | 98 | | | — | | | — | | | — | | | 98 | |
小計 | | 1,591 | | | 9,572 | | | 34 | | | (261) | | | 10,936 | |
其他投資--私募股權--按資產淨值計算 | | | | | | | | | | 101 | |
按公允價值經常性計算的總資產 | | $ | 1,591 | | | $ | 9,572 | | | $ | 34 | | | $ | (261) | | | $ | 11,037 | |
| | | | | | | | | | |
按公允價值經常性負債: | | | | | | | | | | |
交易負債: | | | | | | | | | | |
市級和省級義務 | | $ | 10 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10 | |
公司義務 | | — | | | 514 | | | — | | | — | | | 514 | |
政府和機構的義務 | | 161 | | | 1 | | | — | | | — | | | 162 | |
| | | | | | | | | | |
債務證券總額 | | 171 | | | 515 | | | — | | | — | | | 686 | |
股權證券 | | 30 | | | — | | | — | | | — | | | 30 | |
| | | | | | | | | | |
總貿易負債 | | 201 | | | 515 | | | — | | | — | | | 716 | |
衍生負債: | | | | | | | | | | |
利率 | | 13 | | | 563 | | | — | | | (88) | | | 488 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
外匯 | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | |
| | | | | | | | | | |
衍生負債總額 | | 13 | | | 565 | | | — | | | (88) | | | 490 | |
其他應付款項-與客户擁有的零碎股份相關的回購負債 | | 98 | | | — | | | — | | | — | | | 98 | |
經常性按公允價值計算的負債總額 | | $ | 312 | | | $ | 1,080 | | | $ | — | | | $ | (88) | | | $ | 1,304 | |
(1)我們的可供出售證券主要包括機構MBS、機構CMO和美國國債(“美國國債”)。 更多信息請參閲注4。
(2)這些資產主要由為滿足清算組織的某些存款要求而購買的美國國債組成。
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
第3級經常性公允價值計量
下表列出了按經常性公平價值計量的第三級資產和負債的公平價值變化。 表中已實現和未實現損益可能包括歸因於可觀察和不可觀察輸入的公允價值變化。 在下表中,交易和衍生工具的收益/(損失)報告在“主要交易記錄“其他投資的收益/(損失)報告在”其他“我們的簡明合併利潤表和全面收益表的收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2024年3月31日的三個月 按公允價值計算的第3級工具 |
| | 金融資產 | | | | | | 金融負債 |
| | 交易資產 | | | | | | | | 其他投資 | | | | | | 衍生負債 |
百萬美元 | | 其他 | | | | | | | | 所有其他 | | | | | | 其他 |
公允價值期初 | | $ | 1 | | | | | | | | | $ | 29 | | | | | | | $ | — | |
計入收益的總收益/(虧損) | | — | | | | | | | | | — | | | | | | | — | |
購買和捐款 | | 17 | | | | | | | | | — | | | | | | | — | |
銷售和分銷 | | (14) | | | | | | | | | — | | | | | | | — | |
轉賬: | | | | | | | | | | | | | | | | |
進入3級 | | — | | | | | | | | | — | | | | | | | — | |
超出3級 | | — | | | | | | | | | — | | | | | | | — | |
公允價值期末 | | $ | 4 | | | | | | | | | $ | 29 | | | | | | | $ | — | |
本期間的未實現收益/(虧損)計入報告期末持有的票據的收益 | | $ | — | | | | | | | | | $ | — | | | | | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2024年3月31日的六個月 按公允價值計算的第3級工具 |
| | 金融資產 | | | | | | 金融負債 |
| | 交易資產 | | | | | | | | 其他投資 | | | | | | 衍生負債 |
百萬美元 | | 其他 | | | | | | | | 所有其他 | | | | | | 其他 |
公允價值期初 | | $ | 4 | | | | | | | | | $ | 30 | | | | | | | $ | — | |
計入收益的總收益/(虧損) | | — | | | | | | | | | (1) | | | | | | | — | |
購買和捐款 | | 29 | | | | | | | | | — | | | | | | | — | |
銷售和分銷 | | (29) | | | | | | | | | — | | | | | | | — | |
轉賬: | | | | | | | | | | | | | | | | |
進入3級 | | — | | | | | | | | | — | | | | | | | — | |
超出3級 | | — | | | | | | | | | — | | | | | | | — | |
公允價值期末 | | $ | 4 | | | | | | | | | $ | 29 | | | | | | | $ | — | |
本期間的未實現收益/(虧損)計入報告期末持有的票據的收益 | | $ | — | | | | | | | | | $ | (1) | | | | | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的三個月 按公允價值計算的第3級工具 |
| | 金融資產 | | | | | | | | | 金融負債 |
| | 交易資產 | | | | | | | | 其他投資 | | | | | | | | | 衍生負債 |
百萬美元 | | 其他 | | | | | | | | 所有其他 | | | | | | | | | 其他 |
公允價值期初 | | $ | 6 | | | | | | | | | $ | 30 | | | | | | | | | | $ | (4) | |
計入收益的總收益/(虧損) | | — | | | | | | | | | (2) | | | | | | | | | | — | |
購買和捐款 | | 11 | | | | | | | | | — | | | | | | | | | | — | |
銷售和分銷 | | (14) | | | | | | | | | — | | | | | | | | | | — | |
轉賬: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
進入3級 | | — | | | | | | | | | — | | | | | | | | | | — | |
超出3級 | | — | | | | | | | | | — | | | | | | | | | | — | |
公允價值期末 | | $ | 3 | | | | | | | | | $ | 28 | | | | | | | | | | $ | (4) | |
本期間的未實現收益/(虧損)計入報告期末持有的票據的收益 | | $ | — | | | | | | | | | $ | (2) | | | | | | | | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的六個月 按公允價值計算的第3級工具 |
| | 金融資產 | | | | | | 金融負債 |
| | 交易資產 | | | | | | | | 其他投資 | | | | | | 衍生負債 |
百萬美元 | | 其他 | | | | | | | | 所有其他 | | | | | | 其他 |
公允價值期初 | | $ | 1 | | | | | | | | | $ | 29 | | | | | | | $ | (3) | |
計入收益的總收益/(虧損) | | — | | | | | | | | | (1) | | | | | | | (1) | |
購買和捐款 | | 36 | | | | | | | | | — | | | | | | | — | |
銷售、分配和解除合併 | | (34) | | | | | | | | | — | | | | | | | — | |
轉賬: | | | | | | | | | | | | | | | | |
進入3級 | | — | | | | | | | | | — | | | | | | | — | |
超出3級 | | — | | | | | | | | | — | | | | | | | — | |
公允價值期末 | | $ | 3 | | | | | | | | | $ | 28 | | | | | | | $ | (4) | |
本期間的未實現收益/(虧損)計入報告期末持有的票據的收益 | | $ | — | | | | | | | | | $ | (1) | | | | | | | $ | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2024年3月31日和2023年9月30日,14我們資產的%,並且2我們的負債百分比是按公允價值經常性計量的。截至2024年3月31日和2023年9月30日,3級資產代表的1按公允價值經常性計量的資產的%。
以每股資產淨值衡量的私募股權投資
正如我們在2023年Form 10-K的附註2中更全面地描述的那樣,作為一種實際的權宜之計,我們利用資產淨值或其等價物來確定我們私募股權投資組合一部分的記錄價值。當基金投資沒有可輕易釐定的公允價值,而基金的資產淨值是以符合投資公司會計計量原則(包括按公允價值計量投資)的方式計算時,我們使用淨資產淨值。
截至2024年3月31日,我們的私募股權投資組合主要包括對第三方基金的投資,包括成長型股權、風險資本和夾層貸款基金投資。我們的投資不能直接用這些資金贖回。我們的投資是通過清算基金投資的基礎資產來實現貨幣化的,具體時間尚不確定。
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
下表列出了與我們的私募股權投資組合相關的記錄價值和未獲資金支持的承諾。
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 記錄值 | | 資金不足的承付款 |
2024年3月31日 | | | | |
以資產淨值衡量的私募股權投資 | | $ | 99 | | | $ | 26 | |
私募股權投資不以資產淨值衡量 | | 7 | | | |
私募股權投資總額 | | $ | 106 | | | |
| | | | |
2023年9月30日 | | | | |
以資產淨值衡量的私募股權投資 | | $ | 101 | | | $ | 29 | |
私募股權投資不以資產淨值衡量 | | 7 | | | |
私募股權投資總額 | | $ | 108 | | | |
按公允價值非經常性基礎計量的金融工具
下表顯示按公允價值按非經常性基礎計量的資產,以及在評估歸類為第三級的資產時使用的估值技術和重大不可觀察的投入。這些投入代表市場參與者在為這些工具定價時將考慮的因素。加權平均數的計算方法是根據相關金融工具的相對公允價值對每一項投入進行加權。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | | | 2級 | | 3級 | | 總公平值 | | 估值技術 | | 無法觀察到的輸入 | | 射程 (加權平均) |
2024年3月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
銀行貸款: | | | | | | | | | | | | | | |
住宅按揭貸款 | | | | $ | 2 | | | $ | 8 | | | $ | 10 | | | 抵押品或 貼現現金流(1) | | 預付率 | | 7幾年前。-12幾年前。(10.3年。) |
企業貸款 | | | | $ | — | | | $ | 125 | | | $ | 125 | | | 抵押品或 *貼現現金流(1) | | 回收率 | | 33% - 59% (56%) |
持有待售貸款 | | | | $ | 41 | | | $ | — | | | $ | 41 | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | |
銀行貸款: | | | | | | | | | | | | | | |
住宅按揭貸款 | | | | $ | 2 | | | $ | 8 | | | $ | 10 | | | 抵押品或 貼現現金流(1) | | 預付率 | | 7幾年前。-12幾年前。(10.3年。) |
企業貸款 | | | | $ | — | | | $ | 84 | | | $ | 84 | | | 抵押品或 *貼現現金流(1) | | 回收率 | | 22% - 65% (53%) |
持有待售貸款 | | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 2 | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | | | | |
(1)用於估計公允價值的估值技術基於抵押品價值減去依賴抵押品的貸款的銷售成本以及不依賴抵押品的貸款的貼現現金流。 抵押品估值技術中使用的不可觀察輸入數據沒有意義,而貼現現金流量估值技術中使用的不可觀察輸入數據在表中呈列。
| | | | | | | | |
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未按公允價值記錄的金融工具
我們持有的許多(但並非全部)金融工具在簡明綜合財務狀況報表中以公允價值入賬。下表列出了2024年3月31日和2023年9月30日未在簡明綜合財務狀況表中以公允價值記錄的金融資產和負債的估計公允價值和公允價值等級。 本表不包括按公允價值計算的金融工具。 有關未按公允價值記錄的金融工具的討論,請參閲2023年10-K表格的註釋4。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | | | 2級 | | 3級 | | 總估計公允價值 | | 賬面 量 |
2024年3月31日 | | | | | | | | | | |
金融資產: | | | | | | | | | | |
銀行貸款,淨額 | | | | $ | 105 | | | $ | 42,877 | | | $ | 42,982 | | | $ | 43,923 | |
財務負債: | | | | | | | | | | |
銀行存款--存款單 | | | | $ | 2,465 | | | $ | — | | | $ | 2,465 | | | $ | 2,471 | |
其他借款--次級應付票據 | | | | $ | 95 | | | $ | — | | | $ | 95 | | | $ | 99 | |
應付優先票據 | | | | $ | 1,798 | | | $ | — | | | $ | 1,798 | | | $ | 2,039 | |
| | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | |
金融資產: | | | | | | | | | | |
銀行貸款,淨額 | | | | $ | 142 | | | $ | 42,622 | | | $ | 42,764 | | | $ | 43,679 | |
財務負債: | | | | | | | | | | |
銀行存款--存款單 | | | | $ | 2,817 | | | $ | — | | | $ | 2,817 | | | $ | 2,831 | |
其他借款--次級應付票據 | | | | $ | 94 | | | $ | — | | | $ | 94 | | | $ | 100 | |
應付優先票據 | | | | $ | 1,640 | | | $ | — | | | $ | 1,640 | | | $ | 2,039 | |
| | | | | | | | |
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注4-可供出售的證券
有關適用於我們可供出售證券的會計政策的討論,請參閲2023年表格10-K的註釋2。
下表詳細説明瞭我們可供出售證券的攤銷成本和公允價值。關於可供出售證券的公允價值的更多信息,見附註3。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 成本基礎 | | 毛收入 未實現收益 | | 毛收入 未實現虧損 | | 公允價值 |
2024年3月31日 | | | | | | | | |
機構住宅MBS | | $ | 4,522 | | | $ | 1 | | | $ | (476) | | | $ | 4,047 | |
機構商業MBS | | 1,450 | | | — | | | (165) | | | 1,285 | |
機構CMO | | 1,401 | | | — | | | (216) | | | 1,185 | |
其他機關義務 | | 658 | | | — | | | (17) | | | 641 | |
非機構住宅按揭證券 | | 582 | | | 1 | | | (44) | | | 539 | |
美國國債 | | 1,188 | | | — | | | (8) | | | 1,180 | |
公司債券 | | 140 | | | 1 | | | (5) | | | 136 | |
其他 | | 18 | | | — | | | — | | | 18 | |
可供出售證券總額 | | $ | 9,959 | | | $ | 3 | | | $ | (931) | | | $ | 9,031 | |
| | | | | | | | |
2023年9月30日 | | | | | | | | |
機構住宅MBS | | $ | 4,865 | | | $ | — | | | $ | (654) | | | $ | 4,211 | |
機構商業MBS | | 1,464 | | | — | | | (211) | | | 1,253 | |
機構CMO | | 1,448 | | | — | | | (265) | | | 1,183 | |
其他機關義務 | | 710 | | | — | | | (31) | | | 679 | |
非機構住宅按揭證券 | | 527 | | | — | | | (64) | | | 463 | |
美國國債 | | 1,261 | | | — | | | (21) | | | 1,240 | |
公司債券 | | 140 | | | — | | | (6) | | | 134 | |
其他 | | 18 | | | — | | | — | | | 18 | |
可供出售證券總額 | | $ | 10,433 | | | $ | — | | | $ | (1,252) | | | $ | 9,181 | |
上表中的攤餘成本和公允價值不包括#美元。28 截至2024年3月31日和2023年9月30日可供出售證券的應計利息為百萬美元,包含在“其他應收賬款,淨額“關於我們的簡明合併財務狀況報表。
有關聯邦住房貸款銀行(“FHLB”)和亞特蘭大聯邦儲備銀行(“FRB”)質押的可供出售證券的更多信息,請參閲附註6。
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
下表詳細介紹了我們可供出售證券的合同到期日、攤銷成本、公允價值和當前收益率。 加權平均收益率是根據估計年收入除以這些證券的平均攤銷成本,在應税等值基礎上計算的。 由於我們的MBS和CMO可供出售證券由抵押貸款支持,因此實際到期日可能與合同到期日不同,因為借款人可能有權提前償還債務,而無需支付預付款罰款。 因此,在考慮到估計預付款項後,我們的可供出售證券投資組合的加權平均壽命大約為 3.9截至2024年3月31日的年。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
百萬美元 | | 一年內 | | 一次之後,但是 在五年內 | | 五點以後,但是 十年內 | | 十年後 | | 總 |
機構住宅MBS | | | | | | | | | | |
攤餘成本 | | $ | — | | | $ | 112 | | | $ | 1,917 | | | $ | 2,493 | | | $ | 4,522 | |
公允價值 | | $ | — | | | $ | 109 | | | $ | 1,740 | | | $ | 2,198 | | | $ | 4,047 | |
加權平均收益率 | | — | % | | 2.52 | % | | 1.31 | % | | 2.02 | % | | 1.73 | % |
機構商業MBS | | | | | | | | | | |
攤餘成本 | | $ | 38 | | | $ | 950 | | | $ | 413 | | | $ | 49 | | | $ | 1,450 | |
公允價值 | | $ | 38 | | | $ | 867 | | | $ | 340 | | | $ | 40 | | | $ | 1,285 | |
加權平均收益率 | | 3.48 | % | | 1.57 | % | | 1.16 | % | | 1.87 | % | | 1.51 | % |
機構CMO | | | | | | | | | | |
攤餘成本 | | $ | — | | | $ | 6 | | | $ | 37 | | | $ | 1,358 | | | $ | 1,401 | |
公允價值 | | $ | — | | | $ | 6 | | | $ | 33 | | | $ | 1,146 | | | $ | 1,185 | |
加權平均收益率 | | — | % | | 2.46 | % | | 1.50 | % | | 1.69 | % | | 1.69 | % |
其他機關義務 | | | | | | | | | | |
攤餘成本 | | $ | 165 | | | $ | 403 | | | $ | 80 | | | $ | 10 | | | $ | 658 | |
公允價值 | | $ | 161 | | | $ | 395 | | | $ | 76 | | | $ | 9 | | | $ | 641 | |
加權平均收益率 | | 2.28 | % | | 3.62 | % | | 3.43 | % | | 3.07 | % | | 3.25 | % |
非機構住宅按揭證券 | | | | | | | | | | |
攤餘成本 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 582 | | | $ | 582 | |
公允價值 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 539 | | | $ | 539 | |
加權平均收益率 | | — | % | | — | % | | — | % | | 4.42 | % | | 4.42 | % |
美國國債 | | | | | | | | | | |
攤餘成本 | | $ | 847 | | | $ | 341 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,188 | |
公允價值 | | $ | 840 | | | $ | 340 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,180 | |
加權平均收益率 | | 3.07 | % | | 5.30 | % | | — | % | | — | % | | 3.71 | % |
公司債券 | | | | | | | | | | |
攤餘成本 | | $ | 33 | | | $ | 84 | | | $ | 23 | | | $ | — | | | $ | 140 | |
公允價值 | | $ | 33 | | | $ | 82 | | | $ | 21 | | | $ | — | | | $ | 136 | |
加權平均收益率 | | 4.68 | % | | 5.66 | % | | 5.06 | % | | — | % | | 5.33 | % |
其他 | | | | | | | | | | |
攤餘成本 | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | 5 | | | $ | 8 | | | $ | 18 | |
公允價值 | | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | 5 | | | $ | 9 | | | $ | 18 | |
加權平均收益率 | | — | % | | 7.37 | % | | 5.21 | % | | 8.28 | % | | 7.24 | % |
可供出售證券總額 | | | | | | | | | | |
攤餘成本 | | $ | 1,083 | | | $ | 1,901 | | | $ | 2,475 | | | $ | 4,500 | | | $ | 9,959 | |
公允價值 | | $ | 1,072 | | | $ | 1,803 | | | $ | 2,215 | | | $ | 3,941 | | | $ | 9,031 | |
加權平均收益率 | | 3.01 | % | | 2.93 | % | | 1.40 | % | | 2.24 | % | | 2.25 | % |
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
下表按投資類別和個別證券處於持續未實現虧損狀態的時間長度彙總,詳細説明報告期末處於虧損狀態的證券的未實現虧損總額和公允價值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總 |
百萬美元 | | 公允價值 | | 未實現 損失 | | 公允價值 | | 未實現 損失 | | 公允價值 | | 未實現 損失 |
2024年3月31日 | | | | | | | | | | | | |
機構住宅MBS | | $ | 50 | | | $ | (1) | | | $ | 3,907 | | | $ | (475) | | | $ | 3,957 | | | $ | (476) | |
機構商業MBS | | — | | | — | | | 1,282 | | | (165) | | | 1,282 | | | (165) | |
機構CMO | | 10 | | | — | | | 1,155 | | | (216) | | | 1,165 | | | (216) | |
其他機關義務 | | — | | | — | | | 641 | | | (17) | | | 641 | | | (17) | |
非機構住宅按揭證券 | | 32 | | | — | | | 433 | | | (44) | | | 465 | | | (44) | |
美國國債 | | 95 | | | — | | | 760 | | | (8) | | | 855 | | | (8) | |
公司債券 | | — | | | — | | | 87 | | | (5) | | | 87 | | | (5) | |
其他 | | — | | | — | | | 9 | | | — | | | 9 | | | — | |
總 | | $ | 187 | | | $ | (1) | | | $ | 8,274 | | | $ | (930) | | | $ | 8,461 | | | $ | (931) | |
| | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
機構住宅MBS | | $ | 73 | | | $ | (3) | | | $ | 4,119 | | | $ | (651) | | | $ | 4,192 | | | $ | (654) | |
機構商業MBS | | 3 | | | — | | | 1,250 | | | (211) | | | 1,253 | | | (211) | |
機構CMO | | — | | | — | | | 1,183 | | | (265) | | | 1,183 | | | (265) | |
其他機關義務 | | 97 | | | (1) | | | 582 | | | (30) | | | 679 | | | (31) | |
非機構住宅按揭證券 | | 62 | | | (1) | | | 401 | | | (63) | | | 463 | | | (64) | |
美國國債 | | 120 | | | — | | | 995 | | | (21) | | | 1,115 | | | (21) | |
公司債券 | | 13 | | | — | | | 78 | | | (6) | | | 91 | | | (6) | |
其他 | | 5 | | | — | | | 9 | | | — | | | 14 | | | — | |
總 | | $ | 373 | | | $ | (5) | | | $ | 8,617 | | | $ | (1,247) | | | $ | 8,990 | | | $ | (1,252) | |
2024年3月31日, 1,035處於未實現虧損狀況的可供出售證券, 19處於連續未實現虧損狀態不到12個月1,016證券連續12個月處於未實現虧損狀態。
截至2024年3月31日,我們持有的債務證券超過股權10%,包括聯邦國民住房抵押協會和聯邦住房貸款抵押公司發行的債務證券,攤銷成本為美元4.513億美元和3,000美元2.71 分別為億美元,公允價值為美元4.013億美元和3,000美元2.38分別為200億美元和200億美元。
截至2024年和2023年3月31日的三個月和六個月內, 不是出售可供出售證券。
| | | | | | | | |
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注5-衍生資產和衍生負債
我們的衍生資產和衍生負債按公允價值記錄,並計入我們簡明綜合財務狀況表的“衍生資產”和“衍生負債”中。 與我們的衍生品相關的現金流量包括在簡明綜合現金流量表的經營活動中。 管理我們衍生品的重要會計政策,包括我們確定公允價值的方法,在我們2023年表格10-K的註釋2中進行了描述。
衍生工具餘額包含在我們的財務報表中
下表按產品類別列出衍生工具的公允價值總額及名義金額、在本公司綜合財務狀況綜合報表上的交易對手及現金抵押品淨額,以及根據信貸支持協議入賬及收到的抵押品,而該等抵押品並不符合公認會計原則下的淨額計算準則。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
百萬美元 | | 衍生資產 | | 衍生負債 | | 名義金額 | | 衍生資產 | | 衍生負債 | | 名義金額 |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
利率(1) | | $ | 402 | | | $ | 445 | | | $ | 18,747 | | | $ | 509 | | | $ | 576 | | | $ | 18,270 | |
| | | | | | | | | | | | |
外匯 | | 1 | | | 2 | | | 1,101 | | | 4 | | | 2 | | | 1,191 | |
其他 | | — | | | — | | | 943 | | | — | | | — | | | 608 | |
小計 | | 403 | | | 447 | | | 20,791 | | | 513 | | | 578 | | | 20,069 | |
指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
利率 | | 5 | | | — | | | 1,300 | | | 8 | | | — | | | 1,200 | |
外匯 | | — | | | 3 | | | 1,198 | | | 5 | | | — | | | 1,172 | |
小計 | | 5 | | | 3 | | | 2,498 | | | 13 | | | — | | | 2,372 | |
總公允價值/名義金額 | | 408 | | | 450 | | | $ | 23,289 | | | 526 | | | 578 | | | $ | 22,441 | |
簡明合併財務狀況報表的抵銷 | | | | | | | | | | | | |
交易對手淨額結算 | | (32) | | | (32) | | | | | (29) | | | (29) | | | |
現金抵押品淨額結算 | | (170) | | | (53) | | | | | (232) | | | (59) | | | |
總金額抵銷 | | (202) | | | (85) | | | | | (261) | | | (88) | | | |
在簡明綜合財務狀況報表上列報的淨額 | | $ | 206 | | | $ | 365 | | | | | $ | 265 | | | $ | 490 | | | |
簡明綜合財務狀況表未抵銷的總額 | | | | | | | | | | | | |
金融工具 | | (99) | | | — | | | | | (131) | | | — | | | |
總 | | $ | 107 | | | $ | 365 | | | | | $ | 134 | | | $ | 490 | | | |
(1)包括作為衍生品核算的待宣佈證券合同。
下表詳細介紹了指定為對衝工具的衍生品計入累計其他全面虧損(“AOCI”)(扣除所得税)的收益/(損失)。 該等收益/(虧損)包括期內從AOCI重新分類至淨利潤的任何金額。 有關更多信息,請參閲註釋17。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
利率(現金流對衝) | | $ | 6 | | | $ | (11) | | | $ | (15) | | | $ | (13) | |
外匯(淨投資對衝) | | 22 | | | (3) | | | — | | | (17) | |
包括在AOCI中的總收益/(虧損),税後淨額 | | $ | 28 | | | $ | (14) | | | $ | (15) | | | $ | (30) | |
有幾個不是截至2024年和2023年3月31日的三個月和六個月,衍生品損益的組成部分不包括在對衝有效性評估中。 我們預計將重新分類$30在未來12個月內,將利息支出從AOCI轉移到收益中。對預測交易進行或將進行對衝的最長時間長度為四年.
| | | | | | | | |
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下表詳細説明瞭未被指定為在簡明綜合收益表和全面收益表中確認的對衝工具的衍生工具的損益。這些金額不包括相關對衝項目的任何抵銷收益/(虧損)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | | | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
| 收益/(損失)地點 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
利率 | | 本金交易/其他收入 | | $ | 3 | | | $ | 5 | | | $ | 4 | | | $ | 11 | |
外匯 | | 其他收入 | | $ | 25 | | | $ | (6) | | | $ | (8) | | | $ | (36) | |
其他 | | 主要交易記錄 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1) | |
| | | | | | | | | | |
與我們的衍生品相關的風險和相關的風險緩解
信用風險
我們主要在未通過清算組織清算的衍生品交易對手不履行義務的情況下面臨信用損失。 如果我們面臨信用風險,我們會在進行衍生品交易之前對交易對手進行信用評估,並繼續持續監控他們的信用狀況。 我們可能會要求交易對手提供初始保證金或抵押品,通常以現金或有價證券的形式,以支持協議規定的信用門檻和/或監控交易對手的信用狀況而確定的某些義務。 我們還與客户簽訂衍生品,通常是利率衍生品,我們的任何一家銀行子公司都已向其提供貸款。 此類衍生品通常以有價證券或客户的其他資產作為抵押。
利率和外匯風險
我們面臨與我們的某些利率衍生品相關的利率風險。我們還面臨與遠期外匯衍生品相關的外匯風險。此外,我們每天都會根據既定的敏感度和外匯現貨限制來監控我們對衍生品的風險敞口。
具有信用風險相關或有特徵的衍生品
我們的某些衍生品合約包含條款,要求我們的債務維持一個或多個主要信用評級機構的投資級評級,或包含與我們某些未償還債務違約相關的條款。如果我們的債務降至投資級以下,或我們的某些未償債務違約,衍生工具的交易對手可以終止衍生工具並要求立即付款,或要求立即和持續地對我們的負債頭寸的衍生工具進行隔夜抵押。所有具有信貸風險相關或有特徵的衍生工具的總公允價值均為負債。2截至2024年3月31日為100萬美元,3截至2023年9月30日,100萬。
| | | | | | | | |
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注6-擔保協議和融資
抵押協議包括根據轉售協議(“逆回購協議”)購買的證券和借入的證券。抵押融資包括根據回購協議(“回購協議”)出售的證券和借出的證券。我們進行這些交易是為了促進客户活動,收購證券以回補空頭頭寸,併為某些公司活動提供資金。管理我們的抵押協議和融資的重要會計政策在我們的2023年Form 10-K的附註2中描述。
我們的逆回購協議、回購協議、證券借貸和證券借貸交易由交易對手廣泛使用的主協議管理,這些協議允許在正常過程中進行淨付款,以及在交易一方破產或違約的情況下抵消與給定交易對手的所有合同。就財務報表而言,我們不抵銷我們的逆回購協議、回購協議、借入的證券和借出的證券,因為不符合GAAP規定的淨值條件。雖然沒有在簡明綜合財務狀況報表中抵銷,但這些交易包括在下表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 抵押協議 | | 抵押融資 |
百萬美元 | | 逆回購協議 | | 借入的證券 | | 總 | | 回購協議 | | 借出證券 | | 總 |
2024年3月31日 | | | | | | | | | | | | |
已確認資產/負債總額 | | $ | 449 | | | $ | 278 | | | $ | 727 | | | $ | 371 | | | $ | 584 | | | $ | 955 | |
簡明綜合財務狀況報表的毛額抵銷 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
列於簡明綜合財務狀況報表的淨額 | | 449 | | | 278 | | | 727 | | | 371 | | | 584 | | | 955 | |
簡明綜合財務狀況表未抵銷的總額 | | (449) | | | (271) | | | (720) | | | (371) | | | (565) | | | (936) | |
淨額 | | $ | — | | | $ | 7 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | $ | 19 | | | $ | 19 | |
| | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | | | |
已確認資產/負債總額 | | $ | 187 | | | $ | 231 | | | $ | 418 | | | $ | 157 | | | $ | 180 | | | $ | 337 | |
簡明綜合財務狀況報表的毛額抵銷 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
列於簡明綜合財務狀況報表的淨額 | | 187 | | | 231 | | | 418 | | | 157 | | | 180 | | | 337 | |
簡明綜合財務狀況表未抵銷的總額 | | (187) | | | (224) | | | (411) | | | (157) | | | (173) | | | (330) | |
淨額 | | $ | — | | | $ | 7 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | $ | 7 | | | $ | 7 | |
根據逆回購協議收到的抵押品總額和根據回購協議入賬的抵押品總額超過該等協議在我們的綜合財務狀況表上的賬面價值。
作為擔保借款的回購協議和出借證券
下表按抵押品類型列出了我們的回購協議和證券借貸交易,並計入有擔保借款。 此類有擔保借款沒有規定期限,通常是隔夜且連續的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 | | | | | | | | |
回購協議: | | | | | | | | | | | | |
政府和機構的義務 | | $ | 260 | | | $ | 122 | | | | | | | | | |
機構MBS和機構CMO | | 111 | | | 35 | | | | | | | | | |
回購協議總額 | | $ | 371 | | | $ | 157 | | | | | | | | | |
借出證券: | | | | | | | | | | | | |
股權證券 | | 584 | | | 180 | | | | | | | | | |
抵押融資總額 | | $ | 955 | | | $ | 337 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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已收抵押品和質押抵押品
我們接受現金和證券作為抵押品,主要與逆回購協議、證券借款協議、衍生品交易和客户保證金貸款有關。我們收到的抵押品減少了我們對個別交易對手的信貸敞口。
在許多情況下,我們被允許交付或抵押我們收到的作為抵押品的金融工具,以滿足我們的回購協議、證券借貸協議或其他擔保借款的抵押品要求,滿足在結算機構的存款要求,或以其他方式滿足我們或我們客户的結算要求。
下表按公允價值列出我們收到的作為抵押品的金融工具,這些工具沒有包括在我們的簡明綜合財務狀況報表中,並且可以交付或再抵押,以及已交付或再抵押的此類工具的餘額,以滿足我們前面描述的目的之一。
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
我們收到的可供交付或補充的抵押品 | | $ | 3,464 | | | $ | 3,267 | |
我們交付或補充的抵押品 | | $ | 1,725 | | | $ | 730 | |
擔保資產
我們還將我們的某些資產(主要是交易資產)抵押回購協議或其他有擔保借款、維持信貸額度或滿足我們與交易對手或清算組織的抵押品或結算要求,交易對手或清算組織可能有權或無權交付或再抵押此類工具。 下表列出了有關我們為此目的抵押的資產的信息。
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
有權交付或回覆 | | $ | 1,283 | | | $ | 1,091 | |
沒有權利交付或複製 | | $ | 64 | | | $ | 63 | |
我們還向FHLB質押我們的某些銀行貸款和可供出售的證券,作為償還某些借款的擔保,並根據需要確保額外借款的能力。在以此類證券為抵押進行借款之前,FHLB沒有能力出售或補充此類證券。我們還向FRB質押某些貸款和可供出售的證券,使其有資格參與美聯儲的貼現窗口計劃和某些存款計劃。FRB沒有能力出售或補充此類證券。有關我們未償還的FHLB預付款的更多信息,請參見附註14。下表列出了我們已在FHLB或FRB質押的資產的信息。
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
在FHLB或FRB質押的資產: | | | | |
可供出售的證券 | | $ | 3,796 | | | $ | 3,897 | |
銀行貸款 | | 10,483 | | | 10,166 | |
在FHLB或FRB質押的總資產 | | $ | 14,279 | | | $ | 14,063 | |
| | | | | | | | |
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注7-銀行貸款,淨額
銀行客户應收賬款包括由本行部門發起或購買的貸款,包括有價證券貸款(“SBL”)、企業貸款(商業及工業貸款(“C&I”)、商業房地產(“商業地產”)貸款及房地產投資信託基金(“REIT”)貸款)、住宅按揭貸款及免税貸款。這些應收款以住宅或其他不動產、借款人的其他資產、收入質押、有價證券或無擔保的第一次抵押和第二次抵押(程度較輕)為抵押。我們將貸款組合分為六個貸款組合:SBL、C&I、CRE、REIT、住宅抵押貸款和免税。有關與銀行貸款和信貸損失準備相關的會計政策的討論,請參見我們的2023年Form 10-K的附註2。
以下各表的貸款餘額按攤銷成本(未攤銷購買折扣或溢價、未賺取收入、遞延發端費用及成本及撇賬後的未償還本金餘額淨額)列報,但按公允價值記錄的若干持有以供出售貸款除外。銀行貸款在我們的簡明綜合財務狀況報表中按攤銷成本(或公允價值,如適用)減去信貸損失準備(“ACL”)列示。由於它與TriState Capital Bank截至2022年6月1日收購的貸款有關,此類購買貸款的攤銷成本反映了收購日貸款的公允價值,正如我們在2023年Form 10-K表的附註3中進一步描述的那樣,此類貸款的購買折扣被增加到基礎貸款加權平均壽命的利息收入中,這可能基於預付款而有所不同。
下表按投資組合分類列出了持有的投資貸款餘額和持有的待售貸款餘額。
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
SBL | | $ | 14,610 | | | $ | 14,606 | |
C & I貸款 | | 10,190 | | | 10,406 | |
CRE貸款 | | 7,462 | | | 7,221 | |
房地產投資信託基金貸款 | | 1,701 | | | 1,668 | |
住宅按揭貸款 | | 9,016 | | | 8,662 | |
免税貸款 | | 1,445 | | | 1,541 | |
持有用於投資的貸款總額 | | 44,424 | | | 44,104 | |
持有待售貸款 | | 146 | | | 145 | |
為出售和投資而持有的貸款總額 | | 44,570 | | | 44,249 | |
信貸損失準備 | | (471) | | | (474) | |
銀行貸款,淨額(1) | | $ | 44,099 | | | $ | 43,775 | |
| | | | |
為投資而持有的貸款總額的百分比 | | 1.06 | % | | 1.07 | % |
銀行貸款的應計應收利息(列入“其他應收款淨額”) | | $ | 212 | | | $ | 200 | |
(1)截至2024年3月31日和2023年9月30日的銀行貸款淨額以美元形式呈列281000萬美元和300萬美元52 未攤銷淨折扣、未賺取收入以及遞延貸款費用和成本分別為百萬美元。 淨未攤銷折扣主要來自收購日期TriState Capital Holdings,Inc.收購的銀行貸款的公允價值購買折扣。(“TriState Capital”)收購。 有關更多信息,請參閲2023年表格10-K的註釋3。
有關向FHLB和FRB抵押的銀行貸款的更多信息,請參閲注6,有關從FHLB借款的更多信息,請參閲注14。
持有待售貸款
我們發起或購買了$552百萬美元和美元993截至2024年3月31日的三個月和六個月內持有待售貸款分別為百萬美元和美元624百萬美元和美元1.43截至2023年3月31日的三個月和六個月內分別增加了10億美元。 這些貸款中的大部分是購買小企業管理局(“SBA”)貸款的擔保部分,這些貸款最初在購買時被歸類為持作出售的貸款,隨後在證券化到池中後轉移到交易工具。 出售這些持作出售且未證券化的貸款的收益為美元141百萬美元和美元243截至2024年3月31日的三個月和六個月內分別為百萬美元和美元155百萬美元和美元353截至2023年3月31日的三個月和六個月內分別為百萬美元。 截至2024年和2023年3月31日的三個月和六個月,此類銷售產生的淨收益均微不足道。
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
購買和出售為投資而持有的貸款
下表按投資組合分類列出了為投資而持有的貸款的購買和銷售情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | | | C & I貸款 | | CRE貸款 | | 房地產投資信託基金貸款 | | | | 住宅按揭貸款 | | 總 |
截至2024年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | |
購買 | | | | $ | 314 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 77 | | | $ | 391 | |
銷售 | | | | $ | 44 | | | $ | — | | | $ | 9 | | | | | $ | — | | | $ | 53 | |
截至2024年3月31日的六個月 | | | | | | | | | | | | | | |
購買 | | | | $ | 520 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 122 | | | $ | 642 | |
銷售 | | | | $ | 163 | | | $ | — | | | $ | 9 | | | | | $ | — | | | $ | 172 | |
截至2023年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | |
購買 | | | | $ | 194 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 110 | | | $ | 304 | |
銷售 | | | | $ | 147 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 147 | |
截至2023年3月31日的六個月 | | | | | | | | | | | | | | |
購買 | | | | $ | 357 | | | $ | 39 | | | $ | 24 | | | | | $ | 300 | | | $ | 720 | |
銷售 | | | | $ | 147 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 147 | |
上表中的銷售額代表記錄的投資(即,扣除沖銷和折扣或溢價後)持有的投資貸款已轉移至持有待售貸款並隨後在相關期間出售給第三方。 正如我們2023年10-K表格註釋2中更全面地描述的那樣,企業貸款銷售通常作為我們信用管理活動的一部分進行。
逾期貸款、非應計貸款和修改貸款
下表提供了我們為投資而持有的貸款拖欠情況的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 30-89天及累積 | | 90天或更長時間並累積 | | 逾期和應計總額 | | 帶津貼的非應計項目 | | 非應計項目,不計任何津貼 | | 流動和應計 | | 持有用於投資的貸款總額 |
2024年3月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
SBL | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14,610 | | | $ | 14,610 | |
C & I貸款 | | — | | | — | | | — | | | 66 | | | — | | | 10,124 | | | 10,190 | |
CRE貸款 | | 2 | | | — | | | 2 | | | 103 | | | 11 | | | 7,346 | | | 7,462 | |
房地產投資信託基金貸款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,701 | | | 1,701 | |
住宅按揭貸款 | | 3 | | | — | | | 3 | | | — | | | 7 | | | 9,006 | | | 9,016 | |
免税貸款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,445 | | | 1,445 | |
持有用於投資的貸款總額 | | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | 169 | | | $ | 18 | | | $ | 44,232 | | | $ | 44,424 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
2023年9月30日 | | | | | | | | | | | | | | |
SBL | | $ | 9 | | | $ | — | | | $ | 9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14,597 | | | $ | 14,606 | |
C & I貸款 | | — | | | — | | | — | | | 69 | | | 2 | | | 10,335 | | | 10,406 | |
CRE貸款 | | — | | | — | | | — | | | 35 | | | 13 | | | 7,173 | | | 7,221 | |
房地產投資信託基金貸款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,668 | | | 1,668 | |
住宅按揭貸款 | | 2 | | | — | | | 2 | | | — | | | 9 | | | 8,651 | | | 8,662 | |
免税貸款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,541 | | | 1,541 | |
持有用於投資的貸款總額 | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | 11 | | | $ | 104 | | | $ | 24 | | | $ | 43,965 | | | $ | 44,104 | |
上表包括$103百萬美元和美元96截至2024年3月31日和2023年9月30日,根據合同條款流動的非應計貸款分別為100萬美元。
在正常的業務過程中,我們可以修改貸款協議的原始條款。在某些情況下,我們可以同意修改貸款協議的原始條款,以滿足出現經濟困難的借款人的要求,這可能包括出現違約、財務困境、破產或其他情況的借款人。修改對遇到財務困難的借款人的貸款旨在減少我們的損失敞口,同時為借款人提供克服財務困難的機會,通常是為了避免喪失抵押品贖回權或破產。對遇到財務困難的借款人的貸款修改通常包括本金寬免、利率降低、非重大付款延遲(即付款或期限寬限超過6個月)、或延長期限,或兩者的任意組合。修改後的貸款對象
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
遇到財務困難的借款人將受到我們的非權責發生制政策的約束。在截至2024年3月31日的三個月和六個月內,向有經濟困難的借款人提供的貸款並不多。
在2023年9月30日之前,對遇到財務困難的借款人的貸款修改在很大程度上被視為TDR。2023年10月1日,我們通過了ASU 2022-02,取消了對TDR的識別和測量指南。有關本指南的其他信息,請參閲註釋2。截至2023年9月30日,TDR為$21百萬,$3百萬美元,以及$10C&I貸款、CRE貸款和住宅第一按揭貸款分別為100萬美元。
在2024年3月31日和2023年9月30日,我們的簡明綜合財務狀況報表中包括的其他資產中所擁有的其他房地產都是微不足道的。
抵押品依賴型貸款
當借款人遇到財務困難時,貸款被認為是依賴抵押品的,預計償還將主要通過出售基礎抵押品來提供。抵押品依賴貸款是根據抵押品的公允價值減去估計的銷售成本來記錄的。下表列出了我們的抵押品依賴型貸款的攤銷成本和抵押品的性質。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 抵押品的性質 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
| | | | | | |
C & I貸款 | | 商業地產和其他商業資產 | | $ | 9 | | | $ | 11 | |
CRE貸款 | | 辦公室、多户住宅、醫療保健、醫療辦公室和工業房地產 | | $ | 159 | | | $ | 47 | |
| | | | | | |
住宅按揭貸款 | | 獨棟住宅 | | $ | 4 | | | $ | 5 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
截至2024年3月31日,CRE抵押品依賴貸款包括截至2024年3月31日止六個月內處於非應計狀態並有相關備抵的某些貸款。 記錄的以一至四個家庭住宅物業為抵押、正在進行正式止贖程序的住宅抵押貸款投資為美元31000萬美元和300萬美元4截至2024年3月31日和2023年9月30日,分別為百萬。
信用質量指標
我們的銀行貸款組合的信用質量由管理層使用內部風險評級每月進行總結,內部風險評級與銀行監管機構使用的標準資產分類系統保持一致。這些分類分為三組:未分類(通過)、特別提及、分類或不利評級(不合標準、可疑和損失)。這些術語的定義如下:
經過-受債務人(或擔保人,如有)的當前淨值和償付能力或任何相關抵押品的公允價值減去收購和出售成本的保護,並通常按照合同條款履行的貸款。
特別提及-有潛在弱點而值得管理層密切關注的貸款。這些貸款不屬於不良分類,也不會給我們帶來足夠的風險,不足以構成不良分類的理由。
不合標準-債務人目前的健全價值和償付能力或質押抵押品(如果有)沒有充分保護的貸款。這種分類的貸款的特點是,如果缺陷得不到糾正,我們可能會遭受一些損失。
值得懷疑-貸款具有被歸類為不合格貸款的所有固有弱點,並增加了一個特點,即根據目前已知的事實、條件和價值,這些弱點使收集或清算變得非常可疑和不可能。
損失-管理層認為無法收回且價值極低的貸款,在沒有確定具體估值撥備或註銷的情況下,不應作為資產繼續留在我們的賬面上。我們在此分類中沒有任何貸款餘額,因為根據我們的會計政策,被認為無法收回的貸款或其中的一部分在分配此分類之前被註銷。
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
下表按信用質量指標列出了我們持有的投資銀行貸款組合。被歸類為特別提及、不合標準或可疑的貸款均被視為“批評”貸款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日止六個月 |
| | 按起始會計年度列出的貸款 | | | | | | |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 之前 | | 循環貸款 | | | | 總 |
SBL | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
風險評級: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
經過 | | $ | 49 | | $ | 25 | | $ | 17 | | $ | 85 | | $ | 34 | | $ | 76 | | $ | 14,310 | | | | $ | 14,596 |
特別提及 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
不合標準(1) | | 14 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | 14 |
值得懷疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
總SBL | | $ | 63 | | $ | 25 | | $ | 17 | | $ | 85 | | $ | 34 | | $ | 76 | | $ | 14,310 | | | | $ | 14,610 |
總沖銷 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | | $ | — |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
C & I貸款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
風險評級: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
經過 | | $ | 222 | | $ | 722 | | $ | 1,203 | | $ | 915 | | $ | 867 | | $ | 3,555 | | $ | 2,540 | | | | $ | 10,024 |
特別提及 | | — | | — | | 5 | | — | | 39 | | — | | 1 | | | | 45 |
不合標準 | | — | | — | | — | | 29 | | 55 | | 21 | | 16 | | | | 121 |
值得懷疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
C & I貸款總額 | | $ | 222 | | $ | 722 | | $ | 1,208 | | $ | 944 | | $ | 961 | | $ | 3,576 | | $ | 2,557 | | | | $ | 10,190 |
總沖銷 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 1 | | $ | 1 | | $ | 29 | | $ | — | | | | $ | 31 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
CRE貸款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
風險評級: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
經過 | | $ | 312 | | $ | 1,217 | | $ | 2,237 | | $ | 1,093 | | $ | 691 | | $ | 1,303 | | $ | 351 | | | | $ | 7,204 |
特別提及 | | — | | 5 | | 26 | | — | | 14 | | 20 | | — | | | | 65 |
不合標準 | | — | | — | | 9 | | 5 | | 57 | | 105 | | 17 | | | | 193 |
值得懷疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
CRE貸款總額 | | $ | 312 | | $ | 1,222 | | $ | 2,272 | | $ | 1,098 | | $ | 762 | | $ | 1,428 | | $ | 368 | | | | $ | 7,462 |
毛減記 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 7 | | $ | — | | | | $ | 7 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房地產投資信託基金貸款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
風險評級: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
經過 | | $ | 83 | | $ | 217 | | $ | 183 | | $ | 221 | | $ | 102 | | $ | 253 | | $ | 567 | | | | $ | 1,626 |
特別提及 | | — | | 12 | | — | | — | | — | | 12 | | 51 | | | | 75 |
不合標準 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
值得懷疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
房地產投資信託基金貸款總額 | | $ | 83 | | $ | 229 | | $ | 183 | | $ | 221 | | $ | 102 | | $ | 265 | | $ | 618 | | | | $ | 1,701 |
總沖銷 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | | $ | — |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
住宅按揭貸款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
風險評級: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
經過 | | $ | 607 | | $ | 1,720 | | $ | 2,823 | | $ | 1,575 | | $ | 884 | | $ | 1,349 | | $ | 34 | | | | $ | 8,992 |
特別提及 | | — | | — | | 3 | | — | | — | | 6 | | — | | | | 9 |
不合標準 | | — | | — | | 3 | | — | | — | | 12 | | — | | | | 15 |
值得懷疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
住宅按揭貸款總額 | | $ | 607 | | $ | 1,720 | | $ | 2,829 | | $ | 1,575 | | $ | 884 | | $ | 1,367 | | $ | 34 | | | | $ | 9,016 |
總沖銷 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | | $ | — |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
免税貸款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
風險評級: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
經過 | | $ | 62 | | $ | 57 | | $ | 266 | | $ | 156 | | $ | 54 | | $ | 850 | | $ | — | | | | $ | 1,445 |
特別提及 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
不合標準 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
值得懷疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
免税貸款總額 | | $ | 62 | | $ | 57 | | $ | 266 | | $ | 156 | | $ | 54 | | $ | 850 | | $ | — | | | | $ | 1,445 |
總沖銷 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | | $ | — |
(1)截至2024年3月31日,這些餘額涉及以私人證券或交易市場有限的其他金融工具為抵押的貸款。
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | 按起始會計年度列出的貸款 | | | | | | |
百萬美元 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 循環貸款 | | | | 總 |
SBL | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
風險評級: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
經過 | | $ | 74 | | $ | 18 | | $ | 83 | | $ | 40 | | $ | 15 | | $ | 59 | | $ | 14,293 | | | | $ | 14,582 |
特別提及 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
不合標準(1) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 24 | | | | 24 |
值得懷疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
總SBL | | $ | 74 | | $ | 18 | | $ | 83 | | $ | 40 | | $ | 15 | | $ | 59 | | $ | 14,317 | | | | $ | 14,606 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
C & I貸款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
風險評級: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
經過 | | $ | 672 | | $ | 1,148 | | $ | 1,091 | | $ | 965 | | $ | 1,020 | | $ | 2,675 | | $ | 2,564 | | | | $ | 10,135 |
特別提及 | | — | | 5 | | 29 | | 69 | | — | | — | | 4 | | | | 107 |
不合標準 | | — | | — | | — | | 62 | | 17 | | 65 | | 17 | | | | 161 |
值得懷疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | 3 | | — | | | | 3 |
C & I貸款總額 | | $ | 672 | | $ | 1,153 | | $ | 1,120 | | $ | 1,096 | | $ | 1,037 | | $ | 2,743 | | $ | 2,585 | | | | $ | 10,406 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
CRE貸款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
風險評級: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
經過 | | $ | 1,130 | | $ | 2,344 | | $ | 1,115 | | $ | 766 | | $ | 604 | | $ | 845 | | $ | 220 | | | | $ | 7,024 |
特別提及 | | 7 | | — | | — | | 14 | | 5 | | 55 | | — | | | | 81 |
不合標準 | | — | | — | | 5 | | 32 | | 12 | | 67 | | — | | | | 116 |
值得懷疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
CRE貸款總額 | | $ | 1,137 | | $ | 2,344 | | $ | 1,120 | | $ | 812 | | $ | 621 | | $ | 967 | | $ | 220 | | | | $ | 7,221 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房地產投資信託基金貸款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
風險評級: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
經過 | | $ | 258 | | $ | 200 | | $ | 214 | | $ | 101 | | $ | 172 | | $ | 176 | | $ | 547 | | | | $ | 1,668 |
特別提及 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
不合標準 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
值得懷疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
房地產投資信託基金貸款總額 | | $ | 258 | | $ | 200 | | $ | 214 | | $ | 101 | | $ | 172 | | $ | 176 | | $ | 547 | | | | $ | 1,668 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
住宅按揭貸款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
風險評級: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
經過 | | $ | 1,765 | | $ | 2,889 | | $ | 1,607 | | $ | 919 | | $ | 433 | | $ | 992 | | $ | 31 | | | | $ | 8,636 |
特別提及 | | — | | — | | 2 | | — | | 2 | | 5 | | — | | | | 9 |
不合標準 | | — | | 2 | | — | | 1 | | — | | 14 | | — | | | | 17 |
值得懷疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
住宅按揭貸款總額 | | $ | 1,765 | | $ | 2,891 | | $ | 1,609 | | $ | 920 | | $ | 435 | | $ | 1,011 | | $ | 31 | | | | $ | 8,662 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
免税貸款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
風險評級: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
經過 | | $ | 147 | | $ | 279 | | $ | 161 | | $ | 54 | | $ | 97 | | $ | 803 | | $ | — | | | | $ | 1,541 |
特別提及 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
不合標準 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
值得懷疑 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | | — |
免税貸款總額 | | $ | 147 | | $ | 279 | | $ | 161 | | $ | 54 | | $ | 97 | | $ | 803 | | $ | — | | | | $ | 1,541 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)截至2023年9月30日,這些餘額涉及以私人證券或交易市場有限的其他金融工具為抵押的貸款。
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
我們亦利用FICO評分和按揭成數(“LTV”)監察住宅按揭貸款組合的信貸質素。FICO評分通過考慮付款和信用記錄等因素來衡量借款人的信譽。LTV以擔保貸款的財產價值的百分比來衡量貸款的賬面價值。下表按啟動時的LTV比率和FICO評分列出了持作投資性住宅抵押貸款組合。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | | | | | |
| | 按起始會計年度列出的貸款 | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 之前 | | 循環貸款 | | | | 總 | | | | | | |
FICO得分: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
低於600 | | $ | — | | $ | 4 | | $ | 11 | | $ | 3 | | $ | 3 | | $ | 15 | | $ | — | | | | $ | 36 | | | | | | |
600 - 699 | | 38 | | 82 | | 100 | | 64 | | 32 | | 77 | | 3 | | | | 396 | | | | | | |
700 - 799 | | 463 | | 1,259 | | 1,562 | | 862 | | 513 | | 748 | | 22 | | | | 5,429 | | | | | | |
800 + | | 106 | | 371 | | 1,156 | | 644 | | 335 | | 523 | | 8 | | | | 3,143 | | | | | | |
FICO分數不可用 | | — | | 4 | | — | | 2 | | 1 | | 4 | | 1 | | | | 12 | | | | | | |
總 | | $ | 607 | | $ | 1,720 | | $ | 2,829 | | $ | 1,575 | | $ | 884 | | $ | 1,367 | | $ | 34 | | | | $ | 9,016 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
LTV比率: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
低於80% | | $ | 442 | | $ | 1,212 | | $ | 2,170 | | $ | 1,231 | | $ | 685 | | $ | 1,044 | | $ | 33 | | | | $ | 6,817 | | | | | | |
80%+ | | 165 | | 508 | | 659 | | 344 | | 199 | | 323 | | 1 | | | | 2,199 | | | | | | |
總 | | $ | 607 | | $ | 1,720 | | $ | 2,829 | | $ | 1,575 | | $ | 884 | | $ | 1,367 | | $ | 34 | | | | $ | 9,016 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年9月30日 |
| | 按起始會計年度列出的貸款 | | | | | | |
百萬美元 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 循環貸款 | | | | 總 |
FICO得分: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
低於600 | | $ | 7 | | $ | 1 | | $ | 3 | | $ | 2 | | $ | 3 | | $ | 55 | | $ | — | | | | $ | 71 |
600 - 699 | | 99 | | 154 | | 106 | | 83 | | 30 | | 79 | | 4 | | | | 555 |
700 - 799 | | 1,381 | | 2,327 | | 1,218 | | 666 | | 320 | | 609 | | 20 | | | | 6,541 |
800 + | | 274 | | 407 | | 279 | | 168 | | 77 | | 265 | | 6 | | | | 1,476 |
FICO分數不可用 | | 4 | | 2 | | 3 | | 1 | | 5 | | 3 | | 1 | | | | 19 |
總 | | $ | 1,765 | | $ | 2,891 | | $ | 1,609 | | $ | 920 | | $ | 435 | | $ | 1,011 | | $ | 31 | | | | $ | 8,662 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
LTV比率: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
低於80% | | $ | 1,244 | | $ | 2,218 | | $ | 1,257 | | $ | 716 | | $ | 323 | | $ | 780 | | $ | 29 | | | | $ | 6,567 |
80%+ | | 521 | | 673 | | 352 | | 204 | | 112 | | 231 | | 2 | | | | 2,095 |
總 | | $ | 1,765 | | $ | 2,891 | | $ | 1,609 | | $ | 920 | | $ | 435 | | $ | 1,011 | | $ | 31 | | | | $ | 8,662 |
| | | | | | | | |
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信貸損失準備
下表按投資組合分類列出了投資銀行貸款持有的信貸損失準備的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | SBL | | C & I貸款 | | CRE貸款 | | 房地產投資信託基金貸款 | | 住宅按揭貸款 | | 免税貸款 | | 總 |
截至2024年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | |
期初餘額 | | $ | 7 | | | $ | 211 | | | $ | 174 | | | $ | 17 | | | $ | 68 | | | $ | 2 | | | $ | 479 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
信貸損失準備金/(利益) | | (1) | | | 8 | | | 13 | | | 2 | | | (1) | | | — | | | 21 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
淨額(沖銷)/回收: | | | | | | | | | | | | | | |
沖銷 | | — | | | (25) | | | (5) | | | — | | | — | | | — | | | (30) | |
復甦 | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | |
淨額(沖銷)/回收 | | — | | | (23) | | | (5) | | | — | | | — | | | — | | | (28) | |
外匯換算調整 | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | (1) | |
期末餘額 | | $ | 6 | | | $ | 196 | | | $ | 181 | | | $ | 19 | | | $ | 67 | | | $ | 2 | | | $ | 471 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至2024年3月31日的六個月 | | | | | | | | | | | | | | |
期初餘額 | | $ | 7 | | | $ | 214 | | | $ | 161 | | | $ | 16 | | | $ | 74 | | | $ | 2 | | | $ | 474 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
信貸損失準備金/(利益) | | (1) | | | 11 | | | 27 | | | 3 | | | (7) | | | — | | | 33 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
淨額(沖銷)/回收: | | | | | | | | | | | | | | |
沖銷 | | — | | | (31) | | | (7) | | | — | | | — | | | — | | | (38) | |
復甦 | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | |
淨額(沖銷)/回收 | | — | | | (29) | | | (7) | | | — | | | — | | | — | | | (36) | |
外匯換算調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
期末餘額 | | $ | 6 | | | $ | 196 | | | $ | 181 | | | $ | 19 | | | $ | 67 | | | $ | 2 | | | $ | 471 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
按貸款組合細分市場劃分的ACL佔總ACL的百分比 | | 1.3 | % | | 41.7 | % | | 38.4 | % | | 4.0 | % | | 14.2 | % | | 0.4 | % | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | | | | |
期初餘額 | | $ | 4 | | | $ | 222 | | | $ | 91 | | | $ | 15 | | | $ | 74 | | | $ | 2 | | | $ | 408 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
信貸損失準備金/(利益) | | 1 | | | 18 | | | 9 | | | — | | | — | | | — | | | 28 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
淨額(沖銷)/回收: | | | | | | | | | | | | | | |
沖銷 | | — | | | (20) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (20) | |
復甦 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
淨額(沖銷)/回收 | | — | | | (20) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (20) | |
外匯換算調整 | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | |
期末餘額 | | $ | 5 | | | $ | 219 | | | $ | 100 | | | $ | 15 | | | $ | 74 | | | $ | 2 | | | $ | 415 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的六個月 | | | | | | | | | | | | | | |
期初餘額 | | $ | 3 | | | $ | 226 | | | $ | 87 | | | $ | 21 | | | $ | 57 | | | $ | 2 | | | $ | 396 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
信貸損失準備金/(利益) | | 2 | | | 18 | | | 11 | | | (6) | | | 17 | | | — | | | 42 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
淨額(沖銷)/回收: | | | | | | | | | | | | | | |
沖銷 | | — | | | (24) | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | (25) | |
復甦 | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
淨額(沖銷)/回收 | | — | | | (24) | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | (22) | |
外匯換算調整 | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | |
期末餘額 | | $ | 5 | | | $ | 219 | | | $ | 100 | | | $ | 15 | | | $ | 74 | | | $ | 2 | | | $ | 415 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
按貸款組合細分市場劃分的ACL佔總ACL的百分比 | | 1.2 | % | | 52.8 | % | | 24.1 | % | | 3.6 | % | | 17.8 | % | | 0.5 | % | | 100.0 | % |
投資銀行貸款的信用損失撥備減少美元8百萬美元和美元3截至2024年3月31日的三個月和六個月內分別增加100萬美元,主要是由於信用損失撥備為美元21百萬美元和美元33分別為百萬,部分被期內某些貸款的淨沖銷所抵消。 截至2024年3月31日的三個月和六個月的信用損失撥備主要反映了我們C & I和CRE貸款組合中的特定準備金、貸款評級下調和沖銷的影響,部分被經濟預測改善和貸款淨支付的有利影響所抵消。
在我們的簡明綜合財務狀況報表的“其他應付款項”中,無資金貸款承諾的信貸損失撥備為#美元。202024年3月31日和2023年12月31日均為百萬美元和美元22 2023年9月30日,百萬美元。
| | | | | | | | |
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注8-給財務顧問的貸款,淨額
向財務顧問提供的貸款主要包括作為我們招聘活動一部分的貸款。 有關我們與財務顧問貸款和相關信用損失備抵相關的會計政策的討論,請參閲2023年表格10-K的註釋2。 下表列出了我們對財務顧問的貸款餘額和相關的應計應收利息。
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
截至期末與公司有關聯(1) | | $ | 1,212 | | | $ | 1,158 | |
截至期末,不再與公司有關聯(2) | | 11 | | | 10 | |
提供給財務顧問的貸款總額 | | 1,223 | | | 1,168 | |
信貸損失準備 | | (33) | | | (32) | |
給財務顧問的貸款,淨額 | | $ | 1,190 | | | $ | 1,136 | |
對財務顧問貸款的應計應收利息(列入“其他應收款,淨額”) | | $ | 7 | | | $ | 6 | |
信貸損失撥備佔財務顧問貸款總額的百分比 | | 2.70 | % | | 2.74 | % |
(1)這些貸款主要是流動貸款。
(2)這些貸款主要逾期一段時間 180幾天或更長時間。
注9-可變利息實體
VIE需要實體的主要受益人進行合併。 我們評估我們參與的所有實體,以確定該實體是否是VIE,如果是,我們是否持有可變權益並且是主要受益人。 請參閲2023年10-K表格的註釋2,討論我們與VIE的主要參與以及有關確定我們是否被視為VIE主要受益人的會計政策。
在我們是主要受益人的情況下進行競爭
在我們持有權益的VIE中,我們已確定對低收入住房税收抵免(LIHTC)基金的某些投資以及我們利用的與授予我們加拿大子公司(“受限股票信託基金”)某些員工的限制性股票單位(RSU)獎勵相關的信託需要在我們的財務報表中合併,因為我們被視為此類VIE的主要受益人。下表提供了我們合併的VIE的總資產和負債。合計資產及合計負債可能與資產及負債的綜合賬面價值有所不同,原因是綜合VIE持有的公司間資產及負債已予註銷。
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 總資產 | | 總負債 |
2024年3月31日 | | | | |
| | | | |
LIHTC基金 | | $ | 152 | | | $ | 75 | |
限制性股票信託基金 | | 28 | | | 28 | |
總 | | $ | 180 | | | $ | 103 | |
| | | | |
2023年9月30日 | | | | |
| | | | |
LIHTC基金 | | $ | 51 | | | $ | 6 | |
限制性股票信託基金 | | 20 | | | 20 | |
總 | | $ | 71 | | | $ | 26 | |
| | | | | | | | |
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下表提供有關我們合併並計入我們的簡明綜合財務狀況報表的VIE資產和負債的賬面價值的信息。公司間餘額在合併中被沖銷,不會反映在下表中。
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
資產: | | | | |
為監管目的而隔離的現金和現金等價物和資產以及受限現金 | | $ | 14 | | | $ | 5 | |
| | | | |
| | | | |
其他資產 | | 138 | | | 46 | |
總資產 | | $ | 152 | | | $ | 51 | |
負債: | | | | |
其他應付款 | | $ | 53 | | | $ | — | |
| | | | |
總負債 | | $ | 53 | | | $ | — | |
非控制性權益 | | $ | (5) | | | $ | (27) | |
在我們持有可變權益但不是主要受益人的情況下
正如2023年10-K表格注2中所討論的那樣,我們得出的結論是,對於某些VIE,我們不是主要受益人,因此不會合並這些VIE。 此類VIE主要包括某些LIHTC基金、我們在屬於我們私募股權投資組合一部分的某些有限合夥企業的權益(“私募股權權益”)以及其他有限合夥企業。 我們對這些VIE的損失風險僅限於我們對這些VIE的投資、預付款和/或應收賬款。
總資產、負債和損失風險
下表提供了我們持有可變權益,但我們認為我們不是主要受益人的VIE的總資產、負債和我們的損失敞口。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
百萬美元 | | 集料 資產 | | 集料 負債 | | 我們的風險 損失的損失 | | 集料 資產 | | 集料 負債 | | 我們的風險 損失的損失 |
LIHTC基金 | | $ | 9,026 | | | $ | 3,041 | | | $ | 67 | | | $ | 8,451 | | | $ | 2,964 | | | $ | 113 | |
私募股權投資權益 | | 2,577 | | | 782 | | | 99 | | | 2,591 | | | 655 | | | 101 | |
其他 | | 182 | | | 70 | | | 3 | | | 201 | | | 84 | | | 3 | |
總 | | $ | 11,785 | | | $ | 3,893 | | | $ | 169 | | | $ | 11,243 | | | $ | 3,703 | | | $ | 217 | |
附註10-商譽和可識別無形資產淨額
我們的商譽和可識別的無形資產來自各種收購。有關我們的商譽和無形資產的更多信息,包括相關的會計政策,請參閲我們2023年Form 10-K的附註2和11。
我們每年或在發生事件或情況變化時進行商譽和無限期無形資產減值測試,該事件或情況變化極有可能使報告單位的公允價值低於其賬面價值或表明資產已減值。我們對截至2024年1月1日評估日期的商譽和無限期無形資產進行了最新的年度減值測試,評估截至2023年12月31日的餘額。在那次測試中,我們對我們每個有商譽的報告單位以及我們的無限期無形資產進行了定性減值評估。
我們的定性評估考慮了宏觀經濟指標以及行業和市場因素,如股票和固定收益市場、國內生產總值、勞動力市場、利率和房地產市場的趨勢。我們還考慮了監管方面的變化,以及公司特有的因素,如市值、報告單位具體業績以及關鍵人員和戰略的變化。這些指標的變化,以及我們對這些變化的反應能力,可能會引發在我們的年度評估日期以外的某個時候進行減值測試的需要。根據我們的定性評估結果,不是損傷被識別出來。自此類評估以來,未發生任何導致我們更新此減值測試的事件。
| | | | | | | | |
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注11-其他資產
下表詳細説明瞭截至所示日期的其他資產的構成。有關我們與其中某些組件相關的會計政策的討論,請參閲我們2023年Form 10-K的附註2。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
投資於公司擁有的人壽保險保單 | | $ | 1,312 | | | $ | 1,110 | |
財產和設備,淨額 | | 596 | | | 561 | |
租賃使用權(“ROU”)資產 | | 538 | | | 560 | |
預付費用 | | 258 | | | 209 | |
| | | | |
對FHLB和FRB股票的投資 | | 115 | | | 114 | |
客户擁有的零碎股份 | | 119 | | | 98 | |
所有其他 | | 264 | | | 141 | |
其他資產總額 | | $ | 3,202 | | | $ | 2,793 | |
有關我們的物業和設備的更多信息,請參閲2023年Form 10-K的附註13,有關我們的租賃的其他信息,請參閲本Form 10-Q的附註12和2023年Form 10-K的附註14。
附註12-租契
下表顯示了我們的簡明綜合財務狀況報表中與租賃相關的餘額。請參閲我們2023年Form 10-K的附註2和14,瞭解與我們的租賃相關的其他信息,包括對我們的會計政策的討論。
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
淨資產(包括在“其他資產”內) | | $ | 538 | | | $ | 560 | |
租賃負債(包括在“其他應付款”中) | | $ | 528 | | | $ | 539 | |
截至2024年3月31日的租賃負債不包括美元37100萬美元的最低租賃付款與具有法律約束力但尚未開始的租賃安排有關。這些租約預計在2024財年晚些時候至2025財年之間開始,租期從四至十年.
租賃費
下表詳細説明瞭租賃費用的組成部分,這些費用包括在我們的簡明綜合收益表和全面收益表上的“佔用和設備”費用中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
租賃費 | | $ | 34 | | | $ | 32 | | | $ | 69 | | | $ | 63 | |
可變租賃成本 | | $ | 10 | | | $ | 8 | | | $ | 19 | | | $ | 15 | |
上表中的可變租賃成本包括公共區域維護費租賃安排所需的付款,以及未在淨資產和租賃負債計量中反映的其他可變成本。
| | | | | | | | |
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注13-銀行存款
銀行存款包括貨幣市場和儲蓄賬户、附息活期存款(包括可轉讓提款令賬户)、定期存款以及我們銀行子公司持有的無息活期存款。 下表列出了銀行存款(不包括關聯存款)以及此類存款的加權平均利率摘要。 加權平均利率的計算基於每個期末的實際存款餘額和利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
百萬美元 | | 天平 | | 加權平均利率 | | 天平 | | 加權平均利率 |
貨幣市場和儲蓄賬户 | | $ | 31,094 | | | 2.11 | % | | $ | 32,268 | | | 1.85 | % |
有息活期存款 | | 20,784 | | | 4.97 | % | | 18,376 | | | 4.98 | % |
存單 | | 2,471 | | | 4.68 | % | | 2,831 | | | 4.41 | % |
無息活期存款 | | 494 | | | — | | | 724 | | | — | |
銀行存款總額 | | $ | 54,843 | | | 3.32 | % | | $ | 54,199 | | | 3.06 | % |
上表中的貨幣市場和儲蓄賬户包括#美元。23.4110億美元25.36截至2024年3月31日和2023年9月30日的現金餘額分別為2024年3月31日和2023年9月30日,這些現金餘額是從Raymond James&Associates,Inc.(RJ&A)的客户投資賬户掃入我們的銀行部門的。此類存款通過Raymond James銀行存款計劃(“RJBDP”)存放在聯邦存款保險公司(“FDIC”)承保的銀行賬户中。上表中的銀行存款總額包括$14.5410億美元13.59截至2024年3月31日和2023年9月30日的存款分別為10億美元,與我們的增強型儲蓄計劃(ESP)相關,根據該計劃,PCG客户將現金存入高收益的Raymond James銀行賬户。幾乎所有的特別提款權餘額都反映在上表的有息活期存款中。
下表詳細説明瞭FDIC承保的銀行存款總額(不包括附屬存款),以及每個相應期間結束時超過FDIC保險限額的金額。
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百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
FDIC擔保的銀行存款 | | $ | 48,268 | | | $ | 48,344 | |
銀行存款超過FDIC保險限額(1) (2) | | 6,575 | | | 5,855 | |
銀行存款總額 | | $ | 54,843 | | | $ | 54,199 | |
FDIC擔保的銀行存款佔銀行存款總額的百分比 | | 88 | % | | 89 | % |
(1)超過FDIC保險限額的銀行存款是根據適用的監管報告要求計算的。
(2)不包括超過FDIC保險限額$的附屬存款888百萬美元和美元764截至2024年3月31日和2023年9月30日,分別為百萬。
下表列出了截至2024年3月31日超出FDIC保險限額的存款單金額,按到期剩餘時間分類。
| | | | | | | | |
百萬美元 | | 2024年3月31日 |
三個月或更短時間 | | $ | 72 | |
超過三到六個月 | | 38 | |
超過6到12個月 | | 42 | |
超過12個月 | | 13 | |
超過FDIC保險限額的存款單總數 (1) | | $ | 165 | |
(1)超過FDIC保險限額的總存款單是根據適用的監管報告要求計算的。
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存款利息費用(不包括與聯屬存款相關的利息費用)總結於下表中。
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| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
貨幣市場和儲蓄賬户 | | $ | 159 | | | $ | 128 | | | $ | 315 | | | $ | 245 | |
有息活期存款 | | 252 | | | 62 | | | 495 | | | 109 | |
存單 | | 30 | | | 16 | | | 62 | | | 24 | |
存款利息支出總額 | | $ | 441 | | | $ | 206 | | | $ | 872 | | | $ | 378 | |
我們使用利率互換通過將受可變利率影響的餘額轉換為固定利率來管理與某些貨幣市場和儲蓄賬户相關的利率上升的風險。 有關此利率掉期的信息,請參閲2023年10-K表格的註釋2,該利率掉期已被指定並核算為現金流對衝。
附註14-其他借款
下表詳細介紹了我們其他借款的組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
百萬美元 | | 加權平均利率 | 到期日 | 天平 | | 加權平均利率 | 到期日 | 天平 |
FHLB進展: | | | | | | | | |
浮動利率-期限 | | 5.65 | % | 2025年3月至2025年6月 | $ | 650 | | | 5.62 | % | 2023年12月至2025年3月 | $ | 850 | |
| | | | | | | | |
固定費率 | | 4.77 | % | 2024年6月至2028年12月 | 350 | | | 5.70 | % | 2023年12月 | 150 | |
FHLB預付款總額 | | | | 1,000 | | | | | 1,000 | |
次級票據-固定至浮動(包括未增值溢價$1及$2,分別) | | 5.75 | % | 2030年5月 | 99 | | | 5.75 | % | 2030年5月 | 100 | |
無擔保信貸額度 | | 7.07 | % | 通宵 | 200 | | | 不適用 | 不適用 | — | |
其他借款總額 | | | | $ | 1,299 | | | | | $ | 1,100 | |
我們使用利率掉期來管理與我們的大部分浮動利率FHLB預付款相關的利率上升的風險,方法是將受浮動利率約束的餘額轉換為固定利率。有關這些利率互換的信息,請參閲我們的2023年Form 10-K附註2,這些利率互換已被指定並計入現金流對衝。關於銀行貸款和可供出售的證券的更多信息,請參閲附註6,該銀行貸款和可供出售證券作為我們FHLB借款的抵押。
附屬票據
截至2024年3月31日,我們有2030年5月到期的次級票據,本金總額為$981000萬美元。我們的次級票據按固定利率產生利息,利率為5.75%至2025年5月,此後以相當於3個月CME定期擔保隔夜融資利率(SOFR)加利差調整的浮動利率5.62年利率。我們可能於2025年8月開始贖回這些次級票據,贖回價格相當於100將贖回的票據本金的%,另加截至贖回日為止的應計及未付利息。
信貸安排
RJF和RJ&A是循環信貸安排協議(“信貸安排”)的當事人,循環信貸安排是一種承諾的無擔保信貸額度,根據該額度,RJ&A或RJ&A均有能力借款。該信貸安排的期限至2028年4月,並規定最高借款額度為$7501000萬美元。信貸安排項下的借款利率是浮動的,並基於SOFR,根據RJF的信用評級進行調整。有幾個不是截至2024年3月31日和2023年9月30日,信貸安排上的未償還借款。與信貸安排有關的貸款手續費,亦會因RJF的信貸評級而有所不同(“浮動利率貸款手續費”)。根據RJF截至2024年3月31日的信用評級,適用於承諾金額的可變利率貸款費用為0.125年利率。
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其他
除信貸安排外,我們維持各種有擔保和無擔保的信貸額度,這些信貸額度通常用於為某些固定收益交易工具融資或用於現金管理目的。在此期間,借款通常是日常借款,我們有#美元。200截至2024年3月31日,未償還金額為100萬英鎊。這些安排的利率是可變的,並基於每日銀行報價利率,該利率可能參考SOFR、聯邦基金利率、貸款人的最優惠利率、加拿大最優惠利率或其他適用的商業利率。
有關我們其他借款安排的更多信息,請參閲我們2023年表格10-K的附註16。
附註15-所得税
中期所得税撥備包括按最近估計的年度有效税率提供的普通收入的税款,並根據離散項目的税收影響進行調整。我們根據我們美國和非美國業務的預測税前結果每季度估計年度有效税率。與本年度普通收入無關的項目在確認為離散税項的期間完全確認。這些離散項目一般涉及税法的變化、對提交納税申報表時確定的實際負債的調整、與基於股份的薪酬相關的超額税收優惠以及對以前記錄的不確定税收狀況準備金的調整。有關所得税會計政策和其他所得税相關信息的討論,請參見我們2023年表格10-K的附註2和18。
實際税率
我們的有效所得税税率為21.4截至2024年3月31日止六個月的23.72023財年的有效税率為%。有效所得税率下降的主要原因是,與2023財年相比,與2023財年相比,本期確認的與公司擁有的人壽保險相關的非應税估值收益相關的税收優惠更大,以及與2023財年相比,不可扣除的罰款和罰款金額減少。
不確定的税收狀況
雖然管理層不能以任何程度的確定性預測各個税務管轄區正在審查的事項最終解決的時間,但我們不確定的税務狀況負債餘額有可能在未來12個月內減少至多$6由於聯邦和州納税申報表的限制法規到期,損失了100萬美元。
附註16-承付款、或有事項和擔保
承付款和或有事項
承保承諾
在正常業務過程中,我們承諾債務和股權承銷。 截至2024年3月31日,我們已 二此類公開承銷承諾,隨後在公開市場交易中結算,並未造成任何損失。
貸款承諾和其他與信貸有關的金融工具
我們隨時都有大量未履行的信貸承諾和其他與信貸相關的表外金融工具,例如備用信用證和貸款購買,其期限不同。 這些安排都經過嚴格的承保評估,每個客户的信用可靠性都是根據具體情況進行評估的。 固定利率承諾面臨利率波動導致的市場風險,我們的風險僅限於這些承諾的重置價值。
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下表列出了我們的承諾,以擴大我們銀行部門的信貸和其他與信貸相關的表外金融工具的餘額。
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百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
SBL和其他消費者信用額度 | | $ | 41,269 | | | $ | 38,791 | |
商業信貸額度 | | $ | 4,482 | | | $ | 4,131 | |
無準備金貸款承付款 | | $ | 749 | | | $ | 936 | |
備用信用證 | | $ | 125 | | | $ | 123 | |
SBL和其他消費者信貸額度主要是指向消費者提供的無資金來源的銀行貸款,主要由有價證券或其他流動抵押品擔保,預付利率符合行業標準。償還抵押品的收益或在必要時清算抵押品的收益每天都受到監測,預計將滿足從這些現有信貸額度提取的金額。這些信貸額度主要是未承諾的,因為我們保留不提供任何預付款的權利,或者可能在任何時候終止這些額度。
由於我們的許多貸款承諾在沒有獲得全部或部分資金的情況下到期,因此合同金額不是對我們未來實際信貸敞口或未來流動性需求的估計。根據CECL模式計算的信貸損失撥備用於支付與資金不足的貸款承諾有關的潛在損失。請參閲我們的2023年10-K表格的附註2和本表格10-Q的附註7,以瞭解與無資金的貸款承諾相關的信貸損失撥備的其他信息。
RJ&A簽訂保證金貸款安排,允許客户以合格證券的價值為抵押借款。保證金貸款由客户賬户中以RJ&A持有的證券作抵押,抵押品水平和既定的信用條款每天都會受到監控,我們要求客户在必要時存入額外的抵押品或減少餘額。
我們為未來的財務顧問提供貸款,用於招聘和留住員工。有關我們對財務顧問的貸款的其他信息,請參閲我們2023年Form 10-K的附註2和本Form 10-Q的附註8。這些要約取決於發生的某些事件,包括加入我們或繼續與我們合作的個人,以及滿足其要約中概述的某些其他條件。我們有一筆資金不足的承諾:27用於向截至2024年3月31日符合此類條件的財務顧問提供貸款。
投資承諾
我們對各種投資的承諾資金不足,主要由Raymond James Bank和TriState Capital Bank持有,金額為#美元。61截至2024年3月31日,百萬。
其他承諾
Raymond James Affordable Housing Investments,Inc.(“RJAHI”)向各種LIHTC基金出售項目合夥投資,這些基金有第三方投資者,並由RJAHI擔任管理成員或普通合夥人。RJAHI通常將項目合作伙伴關係的投資出售給LIHTC基金90他們被收購的日子。在這些投資被出售給LIHTC基金之前,RJAHI負責為此類合作伙伴關係的投資承諾提供資金。截至2024年3月31日,RJAHI承諾的資金約為199100萬美元,用於項目尚未出售給LIHTC基金的合作伙伴關係。由於我們預計將這些項目合作伙伴關係出售給LIHTC基金,而股權融資事件將在未來一段時間內發生,預計合同承諾不會對我們未來的流動性需求產生實質性影響。RJAHI還可能向項目合作伙伴關係和LIHTC基金提供短期貸款或墊款。
有關我們的租賃承諾的信息,請參閲本表格10-Q的附註12,有關我們租賃負債的到期日的信息,請參閲我們的2023年表格10-K的附註14。
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擔保
根據聯邦法律,我們的美國經紀-交易商子公司必須是證券投資者保護公司(SIPC)的成員。SIPC基金提供高達#美元的保護。500每個客户1000美元,用於客户賬户中持有的證券和現金,包括$的限制250對現金餘額的索賠為1000美元。我們通過倫敦勞合社的各種辛迪加購買了超額的SIPC保險。對於我們的結算經紀交易商RJ&A,目前提供的額外保護的公司總限額為$。750百萬美元現金和證券,包括#美元的分項限額1.9超過基本SIPC的現金,每個客户一百萬美元。賬户保護適用於SIPC成員在財務上失敗並無法履行其對客户的義務時。這一覆蓋範圍不能防止市場波動。RJF已向倫敦勞合社提供賠償,賠償他們可能因超額SIPC保單而招致的任何和所有損失。
法律和監管事項或有事項
在我們的正常業務過程中,我們不時被列為與我們作為一家多元化金融服務機構的活動有關的各種法律訴訟的被告,包括仲裁、集體訴訟和其他訴訟。
RJF及其某些子公司受到監管機構和自律組織的定期審查和檢查。審查可能導致對違反監管規定的行為實施制裁,從非貨幣譴責到罰款,在嚴重情況下,暫時或永久暫停開展業務,或限制某些商業活動。此外,監管機構和自律組織除其他外,不時對行業做法進行調查,這也可能導致實施此類制裁。正如之前披露的那樣,該公司一直在與美國證券交易委員會合作,調查該公司是否遵守了與通過未經公司批准的電子消息傳遞渠道發送的商業通信有關的記錄保存要求。據報道,美國證券交易委員會也在對其他金融機構的記錄保存做法進行類似的調查。我們已經與美國證券交易委員會的執行司原則上達成和解,以解決這項調查,其中將包括支付$50一百萬元民事罰金。這筆款項是在我們截至2024年3月31日的簡明綜合財務狀況報表的“其他應付款項”中應計的。這項和解還有待最終文件的談判和美國證券交易委員會的最終批准。有關我們確認或有負債的標準的討論,請參閲我們的2023年Form 10-K附註2。
我們可以就每個未決問題的責任和/或損害賠償金額(視情況而定)提出異議。金融服務業的政府和自律機構的訴訟和調查活動(正式和非正式)的水平仍然很高。不能保證尚未提出索賠或尚未確定為實質性索賠不會造成重大損失。
對於許多法律和監管事項,我們無法估計合理可能的損失範圍,因為我們無法預測此類訴訟或調查是否、如何或何時將得到解決,或者最終的和解、罰款、處罰或其他救濟(如果有的話)可能是什麼。許多因素可能導致這種固有的不可預測性:訴訟處於早期階段;所要求的損害賠償沒有具體説明、沒有支持或不確定;作為集體訴訟提起的案件是否將被允許在此基礎上繼續進行尚不清楚;另一方正在尋求補償性損害賠償以外的救濟(在監管和政府訴訟的情況下,可能會被罰款和處罰);這些事項存在重大的法律不確定性;我們沒有參與和解討論;證據開示尚未完成;存在重大爭議的事實;以及許多當事人被列為被告(包括在不確定被告之間如何分擔責任的情況下)。在符合上述規定的情況下,經徵詢律師意見後,吾等相信該等訴訟及監管程序的結果不會對吾等的綜合財務狀況造成重大不利影響。然而,此類訴訟和監管程序的結果可能對我們未來特定時期的經營業績和現金流具有重大影響,這取決於我們在該時期的收入或收入。
對於某些事項,我們無法估計合理可能損失範圍的上限。關於管理層能夠估計截至2024年3月31日合理可能損失範圍的法律和監管事項,我們估計合理可能總損失範圍的上限約為$30超過此類事項應計總額的100萬美元。有關我們確認或有事項負債的標準的討論,請參閲我們2023年Form 10-K表的附註2。
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附註17-股東權益
優先股
下表詳細説明瞭我們的優先股的流通股、賬面價值和總清算優先級。有關我們優先股的更多詳細信息,請參閲我們2023年10-K表格的附註20。
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
6.375B系列固定利率至浮動利率非累積永久優先股百分比(“B系列優先股”): | | | | |
流通股 | | 80,500 | | 80,500 |
賬面價值 | | $ | 79 | | | $ | 79 | |
總清算優先權 | | $ | 81 | | | $ | 81 | |
下表詳細説明瞭我們的宣佈股息和支付股息 6.75%固定利率至浮動利率A系列非累積永久優先股(“A系列優先股”)和B系列優先股截至2024年3月31日的三個月和六個月。我們於2023年4月3日贖回了A系列優先股的所有流通股。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 宣佈的股息 | | 已支付的股息 |
百萬美元,每股金額除外 | | 股息總額 | | 按優先順序 分攤額 | | 股息總額 | | 按優先順序 分攤額 |
截至2024年3月31日的三個月 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
B系列優先股 | | $ | 2 | | | $ | 15.94 | | | $ | 2 | | | $ | 15.94 | |
| | | | | | | | |
截至2024年3月31日的六個月 | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
B系列優先股 | | $ | 3 | | | $ | 31.88 | | | $ | 3 | | | $ | 31.88 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
截至2023年3月31日的三個月 | | | | | | | | |
A系列優先股 | | $ | 1 | | | $ | 16.88 | | | $ | 1 | | | $ | 16.88 | |
B系列優先股 | | 1 | | | $ | 15.94 | | | 1 | | | $ | 15.94 | |
總 | | $ | 2 | | | | | $ | 2 | | | |
截至2023年3月31日的六個月 | | | | | | | | |
A系列優先股 | | $ | 2 | | | $ | 33.76 | | | $ | 2 | | | $ | 33.76 | |
B系列優先股 | | 2 | | | $ | 31.88 | | | 2 | | | $ | 31.88 | |
總 | | $ | 4 | | | | | $ | 4 | | | |
普通股權益
下表列出了截至2024年和2023年3月31日的三個月和六個月內我們已發行普通股的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
以百萬計的股份 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
期初餘額 | | 208.7 | | | 215.0 | | | 208.8 | | | 215.1 | |
根據董事會普通股回購授權回購普通股 | | (1.7) | | | (3.7) | | | (3.1) | | | (5.0) | |
因受限制單位歸屬、員工股票購買和股票期權行使而發行,扣除沒收 | | 0.3 | | | 0.3 | | | 1.6 | | | 1.5 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
期末餘額 | | 207.3 | | | 211.6 | | | 207.3 | | | 211.6 | |
我們在年內不時發行股票,以履行我們某些股份薪酬計劃下的義務,其中一些計劃可能會從庫存股中重新發行。 有關這些計劃的更多信息,請參閲本表格10-Q的註釋20和2023年表格10-K的註釋23。
| | | | | | | | |
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股份回購
我們不時回購我們普通股的股票,原因有很多,包括為了抵消稀釋,這可能是由於基於股票的薪酬計劃或收購導致的股票發行。2023年11月,我們的董事會批准了高達1美元的普通股回購1.5100億美元,取代了之前的授權。我們的股票回購主要通過常規的公開市場回購進行,通常是根據美國證券交易委員會規則10B-18計劃進行的,回購的金額和時間主要取決於我們當前和預計的資本狀況、適用的法律和監管約束、一般市場狀況以及我們普通股的價格和交易量。在截至2024年3月31日的三個月內,我們回購了1.702000萬股我們的普通股,價格為$207 平均價格為美元121.99在董事會的普通股回購授權下的每股。在截至2024年3月31日的六個月內,我們回購了3.102000萬股我們的普通股,價格為$357 平均價格為美元114.96每股。截至2024年3月31日,美元1.19根據董事會的普通股回購授權,仍有10億美元可用。在2024年3月31日之後,我們回購了3361,000股,用於截至本表格10-Q的日期的年初至今累計回購3.442000萬股我們的普通股,價格為$400 平均價格為美元116.32每股。在這些回購的影響之後,美元1.14截至本表格10-Q的日期,董事會普通股回購授權下仍有1000億美元的可用資金。
普通股分紅
已申報及已派發的每股普通股股息詳見下表所載各有關期間的股息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
每股普通股股息--宣佈 | | $ | 0.45 | | | $ | 0.42 | | | $ | 0.90 | | | $ | 0.84 | |
每股普通股股息--已支付 | | $ | 0.45 | | | $ | 0.42 | | | $ | 0.87 | | | $ | 0.76 | |
我們的派息比率詳見下表,計算方法為每股普通股宣佈的股息除以稀釋後每股普通股的收益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
股息支付率 | | 20.3 | % | | 21.8 | % | | 19.8 | % | | 19.9 | % |
我們預計將繼續支付現金股息;然而,我們普通股的股息支付和股息率取決於幾個因素,包括我們的經營業績、財務和監管要求或限制,以及我們子公司(包括我們的經紀交易商和銀行子公司)的資金可用性,這些子公司也可能受到監管資本規則的限制。 子公司提供的資金也可能受到某些經紀商貸款協議貸款契諾所載的限制以及銀行監管機構對我們的銀行子公司向母公司股息的限制。 有關我們監管資本要求的更多信息,請參閲本表格10-Q的註釋21。
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
A累計其他全面收益/(虧損)
其他綜合收益/(虧損)(“保監處”)的所有組成部分,扣除税項後,均可歸因於RJF。下表列出了AOCI的淨變化以及AOCI各組成部分的變化和相關的税收影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 淨投資對衝 | | 貨幣換算 | | 小計:淨投資對衝和貨幣換算 | | 可供出售的證券 | | 現金流對衝 | | 總 |
截至2024年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | | |
截至期初的Aoci | | $ | 121 | | | $ | (165) | | | $ | (44) | | | $ | (672) | | | $ | 23 | | | $ | (693) | |
保監處: | | | | | | | | | | | | |
税前保監處 | | 29 | | | (33) | | | (4) | | | (34) | | | 18 | | | (20) | |
從AOCI重新分類的税前金額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9) | | | (9) | |
税前淨值OCI | | 29 | | | (33) | | | (4) | | | (34) | | | 9 | | | (29) | |
所得税效應 | | (7) | | | — | | | (7) | | | 8 | | | (3) | | | (2) | |
期間的保監處,扣除税款後的淨額 | | 22 | | | (33) | | | (11) | | | (26) | | | 6 | | | (31) | |
截至期末的AOCI | | $ | 143 | | | $ | (198) | | | $ | (55) | | | $ | (698) | | | $ | 29 | | | $ | (724) | |
| | | | | | | | | | | | |
截至2024年3月31日的六個月 | | | | | | | | | | | | |
截至期初的Aoci | | $ | 143 | | | $ | (216) | | | $ | (73) | | | $ | (942) | | | $ | 44 | | | $ | (971) | |
保監處: | | | | | | | | | | | | |
税前保監處 | | — | | | 18 | | | 18 | | | 324 | | | — | | | 342 | |
從AOCI重新分類的税前金額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (19) | | | (19) | |
税前淨值OCI | | — | | | 18 | | | 18 | | | 324 | | | (19) | | | 323 | |
所得税效應 | | — | | | — | | | — | | | (80) | | | 4 | | | (76) | |
期間的保監處,扣除税款後的淨額 | | — | | | 18 | | | 18 | | | 244 | | | (15) | | | 247 | |
截至期末的AOCI | | $ | 143 | | | $ | (198) | | | $ | (55) | | | $ | (698) | | | $ | 29 | | | $ | (724) | |
| | | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | | |
截至期初的Aoci | | $ | 139 | | | $ | (216) | | | $ | (77) | | | $ | (855) | | | $ | 41 | | | $ | (891) | |
保監處: | | | | | | | | | | | | |
税前保監處 | | (4) | | | 11 | | | 7 | | | 126 | | | (7) | | | 126 | |
從AOCI重新分類的税前金額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8) | | | (8) | |
税前淨值OCI | | (4) | | | 11 | | | 7 | | | 126 | | | (15) | | | 118 | |
所得税效應 | | 1 | | | (1) | | | — | | | (29) | | | 4 | | | (25) | |
期間的保監處,扣除税款後的淨額 | | (3) | | | 10 | | | 7 | | | 97 | | | (11) | | | 93 | |
截至期末的AOCI | | $ | 136 | | | $ | (206) | | | $ | (70) | | | $ | (758) | | | $ | 30 | | | $ | (798) | |
| | | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的六個月 | | | | | | | | | | | | |
截至期初的Aoci | | $ | 153 | | | $ | (276) | | | $ | (123) | | | $ | (902) | | | $ | 43 | | | $ | (982) | |
保監處: | | | | | | | | | | | | |
税前保監處 | | (23) | | | 71 | | | 48 | | | 211 | | | (5) | | | 254 | |
從AOCI重新分類的税前金額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13) | | | (13) | |
税前淨值OCI | | (23) | | | 71 | | | 48 | | | 211 | | | (18) | | | 241 | |
所得税效應 | | 6 | | | (1) | | | 5 | | | (67) | | | 5 | | | (57) | |
期間的保監處,扣除税款後的淨額 | | (17) | | | 70 | | | 53 | | | 144 | | | (13) | | | 184 | |
截至期末的AOCI | | $ | 136 | | | $ | (206) | | | $ | (70) | | | $ | (758) | | | $ | 30 | | | $ | (798) | |
截至2024年和2023年3月31日止三個月和六個月,從AOCI重新分類為淨利潤(不含税)已記錄在簡明合併利潤表和全面收益表的“利息費用”中。
我們的淨投資對衝和現金流對衝與與我們的銀行部門相關的衍生品有關。 有關我們與衍生品相關的重要會計政策的更多信息,請參閲2023年表格10-K的註釋2。 此外,有關這些衍生品的更多信息,請參閲本表格10-Q的註釋5。
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
附註18-收入
下表按分部列出了我們的收入來源。 有關我們與收入確認相關的重要會計政策的更多信息,請參閲2023年表格10-K的註釋2。 有關我們部門的更多信息,請參閲2023年10-K表格的註釋26和本10-Q表格的註釋23。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的三個月 |
百萬美元 | | 私人客户集團 | | 資本市場 | | 資產管理 | | 銀行 | | 其他和部門間抵銷 | | 總 |
收入: | | | | | | | | | | | | |
資產管理及相關行政收費 | | $ | 1,283 | | | $ | 1 | | | $ | 242 | | | $ | — | | | $ | (10) | | | $ | 1,516 | |
經紀業務收入: | | | | | | | | | | | | |
證券佣金: | | | | | | | | | | | | |
共同基金產品和其他基金產品 | | 141 | | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | 143 | |
保險和年金產品 | | 127 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 127 | |
股票、交易所交易基金(“ETF”)和固定收益產品 | | 113 | | | 35 | | | — | | | — | | | (4) | | | 144 | |
證券佣金小計 | | 381 | | | 36 | | | 1 | | | — | | | (4) | | | 414 | |
主要交易記錄(1) | | 26 | | | 86 | | | — | | | 2 | | | — | | | 114 | |
經紀收入共計 | | 407 | | | 122 | | | 1 | | | 2 | | | (4) | | | 528 | |
帳户費和服務費: | | | | | | | | | | | | |
互惠基金及年金服務費 | | 115 | | | — | | | 4 | | | — | | | — | | | 119 | |
RJBDP費用 | | 366 | | | 2 | | | — | | | — | | | (208) | | | 160 | |
客户帳號及其他費用 | | 64 | | | 1 | | | 1 | | | — | | | (10) | | | 56 | |
賬户和服務費合計 | | 545 | | | 3 | | | 5 | | | — | | | (218) | | | 335 | |
投資銀行業務: | | | | | | | | | | | | |
兼併、收購和諮詢 | | — | | | 107 | | | — | | | — | | | — | | | 107 | |
股權承銷 | | 8 | | | 23 | | | — | | | — | | | — | | | 31 | |
債務承銷 | | — | | | 41 | | | — | | | — | | | — | | | 41 | |
總投資銀行業務 | | 8 | | | 171 | | | — | | | — | | | — | | | 179 | |
其他: | | | | | | | | | | | | |
保障性住房投資業務收入 | | — | | | 22 | | | — | | | — | | | — | | | 22 | |
所有其他(1) | | 6 | | | — | | | 1 | | | 9 | | | (7) | | | 9 | |
總計其他 | | 6 | | | 22 | | | 1 | | | 9 | | | (7) | | | 31 | |
非利息收入總額 | | 2,249 | | | 319 | | | 249 | | | 11 | | | (239) | | | 2,589 | |
利息收入(1) | | 122 | | | 26 | | | 3 | | | 868 | | | 30 | | | 1,049 | |
總收入 | | 2,371 | | | 345 | | | 252 | | | 879 | | | (209) | | | 3,638 | |
利息開支 | | (30) | | | (24) | | | — | | | (455) | | | (11) | | | (520) | |
淨收入 | | $ | 2,341 | | | $ | 321 | | | $ | 252 | | | $ | 424 | | | $ | (220) | | | $ | 3,118 | |
(1)這些收入通常不屬於客户合同收入會計指南的範圍。
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年3月31日的三個月 |
百萬美元 | | 私人客户集團 | | 資本市場 | | 資產管理 | | 銀行 | | 其他和部門間抵銷 | | 總 |
收入: | | | | | | | | | | | | |
資產管理及相關行政收費 | | $ | 1,102 | | | $ | — | | | $ | 206 | | | $ | — | | | $ | (6) | | | $ | 1,302 | |
經紀業務收入: | | | | | | | | | | | | |
證券佣金: | | | | | | | | | | | | |
共同基金產品和其他基金產品 | | 135 | | | 2 | | | 1 | | | — | | | (1) | | | 137 | |
保險和年金產品 | | 113 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 113 | |
股票、交易所買賣基金和固定收益產品 | | 88 | | | 32 | | | — | | | — | | | (1) | | | 119 | |
證券佣金小計 | | 336 | | | 34 | | | 1 | | | — | | | (2) | | | 369 | |
主要交易記錄(1) | | 28 | | | 96 | | | — | | | 4 | | | (1) | | | 127 | |
經紀收入共計 | | 364 | | | 130 | | | 1 | | | 4 | | | (3) | | | 496 | |
帳户費和服務費: | | | | | | | | | | | | |
互惠基金及年金服務費 | | 105 | | | — | | | 1 | | | — | | | (1) | | | 105 | |
RJBDP費用 | | 411 | | | 1 | | | — | | | — | | | (312) | | | 100 | |
客户帳號及其他費用 | | 56 | | | 1 | | | 5 | | | — | | | (9) | | | 53 | |
賬户和服務費合計 | | 572 | | | 2 | | | 6 | | | — | | | (322) | | | 258 | |
投資銀行業務: | | | | | | | | | | | | |
兼併、收購和諮詢 | | — | | | 87 | | | — | | | — | | | — | | | 87 | |
股權承銷 | | 9 | | | 29 | | | — | | | — | | | — | | | 38 | |
債務承銷 | | — | | | 29 | | | — | | | — | | | — | | | 29 | |
總投資銀行業務 | | 9 | | | 145 | | | — | | | — | | | — | | | 154 | |
其他: | | | | | | | | | | | | |
保障性住房投資業務收入 | | — | | | 23 | | | — | | | — | | | — | | | 23 | |
所有其他(1) | | 9 | | | 1 | | | — | | | 6 | | | (7) | | | 9 | |
總計其他 | | 9 | | | 24 | | | — | | | 6 | | | (7) | | | 32 | |
非利息收入總額 | | 2,056 | | | 301 | | | 213 | | | 10 | | | (338) | | | 2,242 | |
利息收入(1) | | 117 | | | 21 | | | 3 | | | 749 | | | 25 | | | 915 | |
總收入 | | 2,173 | | | 322 | | | 216 | | | 759 | | | (313) | | | 3,157 | |
利息開支 | | (29) | | | (20) | | | — | | | (219) | | | (16) | | | (284) | |
淨收入 | | $ | 2,144 | | | $ | 302 | | | $ | 216 | | | $ | 540 | | | $ | (329) | | | $ | 2,873 | |
(1)但這些收入一般不在與客户合同收入的會計指導範圍內。
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的六個月 |
百萬美元 | | 私人客户集團 | | 資本市場 | | 資產管理 | | 銀行 | | 其他和部門間抵銷 | | 總 |
收入: | | | | | | | | | | | | |
資產管理及相關行政收費 | | $ | 2,474 | | | $ | 1 | | | $ | 466 | | | $ | — | | | $ | (18) | | | $ | 2,923 | |
經紀業務收入: | | | | | | | | | | | | |
證券佣金: | | | | | | | | | | | | |
共同基金產品和其他基金產品 | | 277 | | | 3 | | | 3 | | | — | | | (3) | | | 280 | |
保險和年金產品 | | 252 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 252 | |
股票、交易所買賣基金和固定收益產品 | | 202 | | | 68 | | | — | | | — | | | (5) | | | 265 | |
證券佣金小計 | | 731 | | | 71 | | | 3 | | | — | | | (8) | | | 797 | |
主要交易記錄(1) | | 58 | | | 191 | | | — | | | 4 | | | — | | | 253 | |
經紀收入共計 | | 789 | | | 262 | | | 3 | | | 4 | | | (8) | | | 1,050 | |
帳户費和服務費: | | | | | | | | | | | | |
互惠基金及年金服務費 | | 221 | | | — | | | 5 | | | — | | | (1) | | | 225 | |
RJBDP費用 | | 741 | | | 3 | | | — | | | — | | | (432) | | | 312 | |
客户帳號及其他費用 | | 129 | | | 3 | | | 6 | | | — | | | (21) | | | 117 | |
賬户和服務費合計 | | 1,091 | | | 6 | | | 11 | | | — | | | (454) | | | 654 | |
投資銀行業務: | | | | | | | | | | | | |
兼併、收購和諮詢 | | — | | | 225 | | | — | | | — | | | — | | | 225 | |
股權承銷 | | 19 | | | 49 | | | — | | | — | | | — | | | 68 | |
債務承銷 | | — | | | 67 | | | — | | | — | | | — | | | 67 | |
總投資銀行業務 | | 19 | | | 341 | | | — | | | — | | | — | | | 360 | |
其他: | | | | | | | | | | | | |
保障性住房投資業務收入 | | — | | | 45 | | | — | | | — | | | — | | | 45 | |
所有其他(1) | | 10 | | | 1 | | | 1 | | | 22 | | | (10) | | | 24 | |
總計其他 | | 10 | | | 46 | | | 1 | | | 22 | | | (10) | | | 69 | |
非利息收入總額 | | 4,383 | | | 656 | | | 481 | | | 26 | | | (490) | | | 5,056 | |
利息收入(1) | | 240 | | | 49 | | | 6 | | | 1,740 | | | 67 | | | 2,102 | |
總收入 | | 4,623 | | | 705 | | | 487 | | | 1,766 | | | (423) | | | 7,158 | |
利息開支 | | (56) | | | (46) | | | — | | | (901) | | | (24) | | | (1,027) | |
淨收入 | | $ | 4,567 | | | $ | 659 | | | $ | 487 | | | $ | 865 | | | $ | (447) | | | $ | 6,131 | |
(1)這些收入通常不屬於客户合同收入會計指南的範圍。
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年3月31日的六個月 |
百萬美元 | | 私人客户集團 | | 資本市場 | | 資產管理 | | 銀行 | | 其他和部門間抵銷 | | 總 |
收入: | | | | | | | | | | | | |
資產管理及相關行政收費 | | $ | 2,155 | | | $ | 1 | | | $ | 403 | | | $ | — | | | $ | (15) | | | $ | 2,544 | |
經紀業務收入: | | | | | | | | | | | | |
證券佣金: | | | | | | | | | | | | |
共同基金產品和其他基金產品 | | 263 | | | 3 | | | 2 | | | — | | | (1) | | | 267 | |
保險和年金產品 | | 217 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 217 | |
股票、交易所買賣基金和固定收益產品 | | 173 | | | 65 | | | — | | | — | | | (1) | | | 237 | |
證券佣金小計 | | 653 | | | 68 | | | 2 | | | — | | | (2) | | | 721 | |
主要交易記錄(1) | | 56 | | | 196 | | | — | | | 8 | | | (1) | | | 259 | |
經紀收入共計 | | 709 | | | 264 | | | 2 | | | 8 | | | (3) | | | 980 | |
帳户費和服務費: | | | | | | | | | | | | |
互惠基金及年金服務費 | | 203 | | | — | | | 1 | | | — | | | (1) | | | 203 | |
RJBDP費用 | | 816 | | | 2 | | | — | | | — | | | (581) | | | 237 | |
客户帳號及其他費用 | | 116 | | | 3 | | | 10 | | | — | | | (22) | | | 107 | |
賬户和服務費合計 | | 1,135 | | | 5 | | | 11 | | | — | | | (604) | | | 547 | |
投資銀行業務: | | | | | | | | | | | | |
兼併、收購和諮詢 | | — | | | 189 | | | — | | | — | | | — | | | 189 | |
股權承銷 | | 18 | | | 44 | | | — | | | — | | | (1) | | | 61 | |
債務承銷 | | — | | | 45 | | | — | | | — | | | — | | | 45 | |
總投資銀行業務 | | 18 | | | 278 | | | — | | | — | | | (1) | | | 295 | |
其他: | | | | | | | | | | | | |
保障性住房投資業務收入 | | — | | | 47 | | | — | | | — | | | — | | | 47 | |
所有其他(1) | | 15 | | | 1 | | | 2 | | | 19 | | | (8) | | | 29 | |
總計其他 | | 15 | | | 48 | | | 2 | | | 19 | | | (8) | | | 76 | |
非利息收入總額 | | 4,032 | | | 596 | | | 418 | | | 27 | | | (631) | | | 4,442 | |
利息收入(1) | | 226 | | | 44 | | | 5 | | | 1,425 | | | 42 | | | 1,742 | |
總收入 | | 4,258 | | | 640 | | | 423 | | | 1,452 | | | (589) | | | 6,184 | |
利息開支 | | (51) | | | (43) | | | — | | | (404) | | | (27) | | | (525) | |
淨收入 | | $ | 4,207 | | | $ | 597 | | | $ | 423 | | | $ | 1,048 | | | $ | (616) | | | $ | 5,659 | |
(1)這些收入通常不屬於客户合同收入會計指南的範圍。
於2024年3月31日和2023年9月30日,與客户合同相關的應收賬款淨額為美元576百萬美元和美元519分別為100萬美元。
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
附註19-利息收入和利息支出
下表詳細説明瞭利息收入和利息支出的構成。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
利息收入: | | | | | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | 128 | | | $ | 75 | | | $ | 260 | | | $ | 130 | |
為監管目的而隔離的資產和受限現金 | | 47 | | | 55 | | | 94 | | | 105 | |
交易資產--債務證券 | | 19 | | | 13 | | | 34 | | | 27 | |
可供出售的證券 | | 56 | | | 54 | | | 112 | | | 107 | |
經紀業務客户應收賬款 | | 47 | | | 41 | | | 92 | | | 82 | |
銀行貸款,淨額 | | 727 | | | 657 | | | 1,461 | | | 1,256 | |
所有其他 | | 25 | | | 20 | | | 49 | | | 35 | |
利息收入總額 | | $ | 1,049 | | | $ | 915 | | | $ | 2,102 | | | $ | 1,742 | |
利息支出: | | | | | | | | |
銀行存款 | | $ | 441 | | | $ | 206 | | | 872 | | | $ | 378 | |
交易負債--債務證券 | | 11 | | | 7 | | | 22 | | | 17 | |
經紀業務客户應付款 | | 21 | | | 23 | | | 41 | | | 40 | |
其他借款 | | 8 | | | 9 | | | 16 | | | 18 | |
應付優先票據 | | 23 | | | 23 | | | 46 | | | 46 | |
所有其他 | | 16 | | | 16 | | | 30 | | | 26 | |
利息支出總額 | | $ | 520 | | | $ | 284 | | | $ | 1,027 | | | $ | 525 | |
淨利息收入 | | $ | 529 | | | $ | 631 | | | $ | 1,075 | | | $ | 1,217 | |
信貸損失銀行貸款準備 | | (21) | | | (28) | | | (33) | | | (42) | |
扣除銀行貸款計提信貸損失準備後的淨利息收入 | | $ | 508 | | | $ | 603 | | | $ | 1,042 | | | $ | 1,175 | |
上表中與銀行存款相關的利息支出不包括與關聯存款相關的利息支出,這些利息支出已在合併中剔除。
附註20-基於股份的薪酬
我們有一以股份為基礎的薪酬計劃,雷蒙德·詹姆斯金融公司修訂並重新修訂了2012年股票激勵計劃(“計劃”),適用於我們的員工、董事會和獨立承包商財務顧問。根據該計劃,我們可以利用庫存股進行授予,儘管我們也被允許發行新股。我們以股份為基礎的薪酬獎勵主要在每個財年的第一季度發放。我們基於股份的薪酬會計政策在我們的2023年Form 10-K的附註2中描述。與我們的基於股份的獎勵相關的其他信息在我們的2023年Form 10-K的附註23中介紹。
限制性股票單位
在截至2024年3月31日的三個月和六個月內,我們批准了大約87千和1.8分別為100萬個RSU,加權平均授予日公允價值為#美元117.55及$107.21,與大約203千和2.1在截至2023年3月31日的三個月和六個月內分別批出100萬個RSU,加權平均批出日期公允價值為#美元108.39及$116.75,分別為。截至2024年3月31日的三個月和六個月,與RSU相關的基於股份的薪酬攤銷總額為$53百萬美元和美元140分別為100萬美元和300萬美元54百萬美元和美元130截至2023年3月31日的三個月和六個月分別為100萬美元。
截至2024年3月31日,有美元377尚未確認的税前補償成本總額(扣除估計沒收)中的100萬與RSU有關,包括截至2024年3月31日的六個月期間授予的補償成本。這些成本預計將在加權平均期內確認三年.
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限制性股票獎勵
根據收購條款,我們於2022年6月1日發行了限制性股票獎勵(RSA),作為我們對TriState Capital的總收購對價的一部分。有關這些獎項的進一步討論,請參閲我們的2023 Form 10-K中的附註23。截至2024年3月31日的三個月和六個月,與這些RSA相關的基於股份的薪酬攤銷總額為$2百萬美元和美元4分別為100萬美元和300萬美元2百萬美元和美元5截至2023年3月31日的三個月和六個月分別為100萬美元。截至2024年3月31日,有美元8這些RSA的税前薪酬成本總額尚未確認的百萬美元。這些成本預計將在加權平均期內確認兩年.
注21-監管資本要求
RJF作為一家銀行控股公司和金融控股公司,以及Raymond James Bank、TriState Capital Bank、我們的經紀-交易商子公司和我們的信託子公司,都受到各種監管機構的資本金要求的約束。每個實體的資本水平都受到監控,以確保符合我們的各種監管資本要求。如果未能滿足最低資本要求,監管機構可能會採取某些強制性的、可能的額外酌情行動,如果採取這些行動,可能會對我們的財務業績產生直接的實質性影響。
RJF是根據經修訂的《1956年銀行控股公司法》(“BHC法案”)選擇成為金融控股公司的銀行控股公司,須受美國聯邦儲備系統理事會(下稱“美聯儲”)的監督、審查和監管。我們受制於美聯儲的資本規則,該規則建立了一個綜合的監管資本框架,並在美國實施了巴塞爾銀行監管委員會的巴塞爾III監管資本改革,以及多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案要求的某些變化。我們採用標準化方法計算風險加權資產,並遵守美聯儲資本規則(“市場風險規則”)中的市場風險條款。
根據這些規則,對銀行機構持有的資本的數量和質量都設定了最低要求。RJF、Raymond James Bank和TriState Capital Bank必須保持最低槓桿率(定義為一級資本除以調整後的平均資產),以及一級資本、普通股權益一級(CET1)和總資本與風險加權資產的最低比率。這些資本比率包含了根據監管資本規則計算的我們的資產、負債和某些表外項目的量化衡量,並受到監管機構對組成部分、風險權重和其他因素的定性判斷。我們計算這些比率是為了評估對監管要求和內部資本政策的遵從性。為了保持我們採取某些資本行動的能力,包括分紅和普通股回購,以及支付紅利,我們必須持有高於我們基於風險的最低資本要求的資本保護緩衝。截至2024年3月31日,RJF、Raymond James Bank和TriState Capital Bank的資本水平超過了資本保護緩衝要求,每個實體都被歸類為“資本充足”。
有關適用於我們某些業務和子公司的監管資本要求的進一步討論,請參閲我們2023年10-K表格的附註24。
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為了滿足資本充足率的要求或被歸類為“資本充足”,RJF必須保持最低一級槓桿率、一級資本、CET1以及下表所列的總資本金額和比率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 實際 | | 對資本的要求 充分性目的 | | 資本充裕 根據監管規定 |
百萬美元 | | 量 | | 比率 | | 量 | | 比率 | | 量 | | 比率 |
截至2024年3月31日的RJF: | | | | | | | | | | | | |
第1級槓桿 | | $ | 9,875 | | | 12.3 | % | | $ | 3,214 | | | 4.0 | % | | $ | 4,018 | | | 5.0 | % |
一級資本 | | $ | 9,875 | | | 21.9 | % | | $ | 2,703 | | | 6.0 | % | | $ | 3,604 | | | 8.0 | % |
CET1 | | $ | 9,799 | | | 21.8 | % | | $ | 2,027 | | | 4.5 | % | | $ | 2,928 | | | 6.5 | % |
總資本 | | $ | 10,499 | | | 23.3 | % | | $ | 3,604 | | | 8.0 | % | | $ | 4,505 | | | 10.0 | % |
| | | | | | | | | | | | |
截至2023年9月30日的RJF: | | | | | | | | | | | | |
第1級槓桿 | | $ | 9,321 | | | 11.9 | % | | $ | 3,123 | | | 4.0 | % | | $ | 3,904 | | | 5.0 | % |
一級資本 | | $ | 9,321 | | | 21.4 | % | | $ | 2,613 | | | 6.0 | % | | $ | 3,484 | | | 8.0 | % |
CET1 | | $ | 9,245 | | | 21.2 | % | | $ | 1,960 | | | 4.5 | % | | $ | 2,831 | | | 6.5 | % |
總資本 | | $ | 9,934 | | | 22.8 | % | | $ | 3,484 | | | 8.0 | % | | $ | 4,355 | | | 10.0 | % |
截至2024年3月31日,RJF的監管資本較2023年9月30日增加是由正盈利導致的股本增加推動的,部分被股票回購和股息抵消。 由於監管資本的增加,RJF的一級資本和總資本比率與2023年9月30日相比有所增加,但部分被風險加權資產的增加所抵消。 風險加權資產的增加主要是由於我們公司擁有的人壽保險單以及經紀客户應收賬款和其他應收賬款的增加。 由於監管資本的增加,RJF於2024年3月31日的一級槓桿率較2023年9月30日有所增加,但這被平均資產的增加部分抵消,主要是由現金、銀行貸款和上述公司擁有的人壽保險單和應收賬款的增加推動。
為了滿足資本充足率的要求或被歸類為“資本充足”,Raymond James Bank和TriState Capital Bank必須保持下表所列的一級槓桿率、一級資本、CET1以及總資本金額和比率。我們的意圖是保持雷蒙德·詹姆斯銀行和TriState Capital銀行的“資本充足”地位。萬一Raymond James Bank或TriState Capital Bank未能維持其“資本充足”地位,其後果可能包括要求FDIC在接受、續期或展期經紀存款之前獲得豁免,並導致FDIC保費上升,但不會對我們的業務產生重大影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 實際 | | 對資本的要求 充分性目的 | | 資本充裕 根據監管規定 |
百萬美元 | | 量 | | 比率 | | 量 | | 比率 | | 量 | | 比率 |
雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)截至2024年3月31日: | | | | | | | | | | | | |
第1級槓桿 | | $ | 3,374 | | | 8.0 | % | | $ | 1,677 | | | 4.0 | % | | $ | 2,096 | | | 5.0 | % |
一級資本 | | $ | 3,374 | | | 14.0 | % | | $ | 1,445 | | | 6.0 | % | | $ | 1,927 | | | 8.0 | % |
CET1 | | $ | 3,374 | | | 14.0 | % | | $ | 1,084 | | | 4.5 | % | | $ | 1,566 | | | 6.5 | % |
總資本 | | $ | 3,677 | | | 15.3 | % | | $ | 1,927 | | | 8.0 | % | | $ | 2,409 | | | 10.0 | % |
| | | | | | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯銀行(Raymond James Bank)截至2023年9月30日: | | | | | | | | | | | | |
第1級槓桿 | | $ | 3,355 | | | 7.8 | % | | $ | 1,710 | | | 4.0 | % | | $ | 2,137 | | | 5.0 | % |
一級資本 | | $ | 3,355 | | | 13.7 | % | | $ | 1,465 | | | 6.0 | % | | $ | 1,954 | | | 8.0 | % |
CET1 | | $ | 3,355 | | | 13.7 | % | | $ | 1,099 | | | 4.5 | % | | $ | 1,587 | | | 6.5 | % |
總資本 | | $ | 3,662 | | | 15.0 | % | | $ | 1,954 | | | 8.0 | % | | $ | 2,442 | | | 10.0 | % |
| | | | | | | | | | | | |
三州資本銀行截至2024年3月31日: | | | | | | | | | | | | |
第1級槓桿 | | $ | 1,417 | | | 7.2 | % | | $ | 789 | | | 4.0 | % | | $ | 986 | | | 5.0 | % |
一級資本 | | $ | 1,417 | | | 16.4 | % | | $ | 517 | | | 6.0 | % | | $ | 689 | | | 8.0 | % |
CET1 | | $ | 1,417 | | | 16.4 | % | | $ | 388 | | | 4.5 | % | | $ | 560 | | | 6.5 | % |
總資本 | | $ | 1,467 | | | 17.0 | % | | $ | 689 | | | 8.0 | % | | $ | 862 | | | 10.0 | % |
| | | | | | | | | | | | |
三州資本銀行截至2023年9月30日: | | | | | | | | | | | | |
第1級槓桿 | | $ | 1,290 | | | 7.2 | % | | $ | 721 | | | 4.0 | % | | $ | 902 | | | 5.0 | % |
一級資本 | | $ | 1,290 | | | 14.8 | % | | $ | 524 | | | 6.0 | % | | $ | 699 | | | 8.0 | % |
CET1 | | $ | 1,290 | | | 14.8 | % | | $ | 393 | | | 4.5 | % | | $ | 568 | | | 6.5 | % |
總資本 | | $ | 1,333 | | | 15.3 | % | | $ | 699 | | | 8.0 | % | | $ | 874 | | | 10.0 | % |
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
我們的銀行子公司可以在未經監管機構事先批准的情況下向RJF支付股息,但須遵守某些限制,包括保留淨利潤和目標監管資本比率。 我們的銀行子公司向RJF支付的股息可能會受到支持其資產負債表增長所需的資本的限制。
我們的某些經紀-交易商子公司受1934年《證券交易法》下統一淨資本規則(規則15c3-1)的要求。下表顯示了RJ&A的淨資本頭寸。
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
雷蒙德·詹姆斯律師事務所: | | | | |
(選擇替代方法) | | | | |
淨資本佔總借方項目的百分比 | | 33.5 | % | | 43.3 | % |
淨資本 | | $ | 993 | | | $ | 1,035 | |
減去:所需淨資本 | | (59) | | | (48) | |
超額淨資本 | | $ | 934 | | | $ | 987 | |
截至2024年3月31日,我們所有其他受積極監管的國內和國際子公司均符合並超過了所有適用的資本要求。
附註22-每股收益
下表列出了普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
以百萬美元計,每股金額除外 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
基本每股普通股收益: | | | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收入 | | $ | 474 | | | $ | 425 | | | $ | 971 | | | $ | 932 | |
減少對參與證券的收益和股息分配 | | (1) | | | (2) | | | (2) | | | (3) | |
普通股股東參與證券後可獲得的淨收益 | | $ | 473 | | | $ | 423 | | | $ | 969 | | | $ | 929 | |
稀釋後每股普通股收益: | | | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收入 | | $ | 474 | | | $ | 425 | | | $ | 971 | | | $ | 932 | |
減少對參與證券的收益和股息分配 | | (1) | | | (2) | | | (2) | | | (3) | |
普通股股東參與證券後可獲得的淨收益 | | $ | 473 | | | $ | 423 | | | $ | 969 | | | $ | 929 | |
普通股: | | | | | | | | |
基本計算中的平均普通股 | | 208.3 | | | 214.3 | | | 208.4 | | | 214.5 | |
未償還股票期權和某些RSU的稀釋效應 | | 5.1 | | | 4.9 | | | 5.1 | | | 5.2 | |
稀釋計算中使用的平均普通股和普通股等值股份 | | 213.4 | | | 219.2 | | | 213.5 | | | 219.7 | |
普通股每股收益: | | | | | | | | |
基本信息 | | $ | 2.27 | | | $ | 1.97 | | | $ | 4.65 | | | $ | 4.33 | |
稀釋 | | $ | 2.22 | | | $ | 1.93 | | | $ | 4.54 | | | $ | 4.23 | |
股票期權和某些RSU被排除在加權平均稀釋普通股之外,因為它們的影響是反稀釋的 | | — | | | 1.6 | | | 0.1 | | | 1.3 | |
上表中向參與證券分配的收益和股息代表期間支付給參與證券(包括RSA和某些RSU)的股息,加上向此類參與證券分配的未分配收益。 截至2024年和2023年3月31日止三個月和六個月,參與證券和就這些參與證券支付的相關股息均微不足道。 如果本期所有盈利均已分配,未分配盈利將根據參與證券分享盈利的權利分配給參與證券。
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
附註23-細分市場信息
我們目前通過以下方式運作五細分市場:盈科;資本市場;資產管理;銀行;以及其他。
這些分部是根據所提供的服務和服務的分銷渠道等因素確定的,並且與我們評估績效和確定如何分配資源的方式一致。 有關我們細分的進一步討論,請參閲2023年表格10-K的註釋26。
下表列出了有關這些部門業務的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
淨收入: | | | | | | | | |
私人客户集團 | | $ | 2,341 | | | $ | 2,144 | | | $ | 4,567 | | | $ | 4,207 | |
資本市場 | | 321 | | | 302 | | | 659 | | | 597 | |
資產管理 | | 252 | | | 216 | | | 487 | | | 423 | |
銀行 | | 424 | | | 540 | | | 865 | | | 1,048 | |
其他 | | 17 | | | 10 | | | 43 | | | 19 | |
部門間抵銷 | | (237) | | | (339) | | | (490) | | | (635) | |
淨收入合計 | | $ | 3,118 | | | $ | 2,873 | | | $ | 6,131 | | | $ | 5,659 | |
税前收益/(虧損): | | | | | | | | |
私人客户集團 | | $ | 444 | | | $ | 441 | | | $ | 883 | | | $ | 875 | |
資本市場 | | (17) | | | (34) | | | (14) | | | (50) | |
資產管理 | | 100 | | | 82 | | | 193 | | | 162 | |
銀行 | | 75 | | | 91 | | | 167 | | | 227 | |
其他 | | 7 | | | (23) | | | 10 | | | (5) | |
税前收入總額 | | $ | 609 | | | $ | 557 | | | $ | 1,239 | | | $ | 1,209 | |
在報告的任何一個時期,個人客户的收入都沒有超過10%。
下表按分部列出了我們的淨利息收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
淨利息收入: | | | | | | | | |
私人客户集團 | | $ | 92 | | | $ | 88 | | | $ | 184 | | | $ | 175 | |
資本市場 | | 2 | | | 1 | | | 3 | | | 1 | |
資產管理 | | 3 | | | 3 | | | 6 | | | 5 | |
銀行 | | 413 | | | 530 | | | 839 | | | 1,021 | |
其他 | | 19 | | | 9 | | | 43 | | | 15 | |
淨利息收入 | | $ | 529 | | | $ | 631 | | | $ | 1,075 | | | $ | 1,217 | |
下表按部門列出了我們的總資產。
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
總資產: | | | | |
私人客户集團 | | $ | 13,194 | | | $ | 12,375 | |
資本市場 | | 3,601 | | | 3,087 | |
資產管理 | | 555 | | | 567 | |
銀行 | | 61,038 | | | 60,041 | |
其他 | | 2,844 | | | 2,290 | |
總 | | $ | 81,232 | | | $ | 78,360 | |
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 索引 |
下表列出了商譽,商譽包括在我們的總資產中,按分部計算。
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
商譽: | | | | |
私人客户集團 | | $ | 569 | | | $ | 564 | |
資本市場 | | 275 | | | 275 | |
資產管理 | | 69 | | | 69 | |
銀行 | | 529 | | | 529 | |
總 | | $ | 1,442 | | | $ | 1,437 | |
我們在美國有業務,加拿大和歐洲。 我們絕大多數長期資產位於美國 下表列出了我們按賺取的主要地理區域分類的淨收入和税前收入/(虧損)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
淨收入: | | | | | | | | |
美國 | | $ | 2,846 | | | $ | 2,627 | | | $ | 5,607 | | | $ | 5,167 | |
加拿大 | | 155 | | | 144 | | | 294 | | | 278 | |
歐洲 | | 117 | | | 102 | | | 230 | | | 214 | |
淨收入合計 | | $ | 3,118 | | | $ | 2,873 | | | $ | 6,131 | | | $ | 5,659 | |
税前收益/(虧損): | | | | | | | | |
美國 | | $ | 581 | | | $ | 524 | | | $ | 1,186 | | | $ | 1,133 | |
加拿大 | | 37 | | | 36 | | | 64 | | | 67 | |
歐洲 | | (9) | | | (3) | | | (11) | | | 9 | |
税前收入總額 | | $ | 609 | | | $ | 557 | | | $ | 1,239 | | | $ | 1,209 | |
下表按持有資產的主要地理區域列出了我們的總資產。
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
總資產: | | | | |
美國 | | $ | 75,338 | | | $ | 72,506 | |
加拿大 | | 3,379 | | | 3,404 | |
歐洲 | | 2,515 | | | 2,450 | |
總 | | $ | 81,232 | | | $ | 78,360 | |
下表列出了商譽,它包括在我們的總資產中,按其所在的主要地理區域分類。
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
商譽: | | | | |
美國 | | $ | 1,250 | | | $ | 1,250 | |
加拿大 | | 25 | | | 25 | |
歐洲 | | 167 | | | 162 | |
總 | | $ | 1,442 | | | $ | 1,437 | |
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
| | | | | |
索引 | |
| 頁 |
影響“前瞻性陳述”的因素 | 52 |
引言 | 52 |
執行概述 | 52 |
非公認會計準則財務計量與公認會計準則財務計量的對賬 | 55 |
淨利息分析 | 58 |
行動的結果 | |
私人客户集團 | 63 |
資本市場 | 67 |
資產管理 | 68 |
銀行 | 71 |
其他 | 72 |
財務狀況分析表 | 73 |
流動資金和資本資源 | 74 |
監管 | 80 |
關鍵會計估計 | 81 |
會計準則更新 | 82 |
風險管理 | 82 |
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 管理層的討論與分析 | 索引 |
影響“前瞻性陳述”的因素
本季度報告中關於Form 10-Q的某些陳述可能構成根據1995年私人證券訴訟改革法作出的“前瞻性陳述”。前瞻性表述包括有關未來戰略目標、業務前景、預期節省、財務結果(包括開支、收益、流動性、現金流和資本支出)、行業或市場狀況(包括利率和通貨膨脹的變化)、對我們產品的需求和定價(包括現金清償和提供存款)、收購、訴訟預期結果、監管發展和總體經濟狀況的信息。此外,“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“估計”、“計劃”等詞彙和未來或條件動詞,如“將”、“可能”、“可能”、“應該”和“將”,以及任何其他必然取決於未來事件的陳述,都是為了識別前瞻性陳述。儘管我們基於我們認為合理的假設做出這樣的陳述,但不能保證實際結果與前瞻性陳述中表達的結果不會有實質性差異。我們告誡投資者不要過度依賴任何前瞻性聲明,並敦促您仔細考慮我們不時提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件中所描述的風險,包括我們最新的10-K表格年度報告、後續的10-Q表格季度報告以及當前的8-K表格報告,這些報告可在www.raymondjames.com或美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。我們明確表示,如果任何前瞻性陳述後來被證明是不準確的,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,我們都沒有義務更新它。
引言
以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解我們的經營結果和財務狀況。本MD&A是對我們的簡明綜合財務報表和簡明綜合財務報表附註的補充,並應與其一併閲讀。如果在各種百分比變化計算中使用“NM”,則計算的百分比變化已被確定為沒有意義。
我們是一家金融控股公司和銀行控股公司。我們經營的業務的業績與總體經濟狀況高度相關,更具體地説,與美國股票和固定收益市場的走向、利率變化、市場波動、企業和抵押貸款市場以及商業和住宅信貸趨勢高度相關。總體市場狀況、經濟、政治和監管趨勢以及行業競爭是可能影響我們的因素,這些因素是不可預測的,超出我們的控制。所有這些因素影響市場參與者的財務決策,包括投資者、借款人和競爭對手,影響他們在金融市場的參與程度。這些因素還影響投資銀行活動的水平和資產估值,最終影響我們的業務業績。
高管概述
截至2024年3月31日的季度與截至2023年3月31日的季度相比
在2024財年第二季度,我們創造了31.2億美元的淨收入和6.09億美元的税前收入,分別比上一年同期增長了9%。我們可供普通股股東使用的淨收入為4.74億美元,增長了12%,稀釋後每股收益為2.22美元,增長了15%。我們本季度的年化普通股權益回報率(ROCE)為17.5%,而去年同期為17.3%,我們的年化有形普通股權益回報率(ROTCE) 是21.0%(1),而這一比例為21.3%(1)對於上一年的季度。剔除與前幾年完成的收購相關的2,600萬美元支出的影響,如與保留獎勵和可識別無形資產攤銷有關的補償,我們可供普通股股東使用的調整後淨收入為4.94億美元(1) 截至2024年3月31日的三個月,與去年同期普通股股東可獲得的調整後淨收入相比,增長了11%。我們調整後的每股攤薄收益為2.31美元(1),與去年同期相比增長了14%。 (1)和調整後的年化ROTCE 是21.8%(1) 相比之下,調整後的年化淨資產收益率為18.2%(1)調整後的年化ROTCE為22.3%(1)對於上一年的季度。
(1)ROTCE、普通股股東可獲得的調整後淨收益、調整後稀釋後每股收益、調整後年化ROCE和調整後年化ROTCE是非GAAP財務指標。請參閲本MD&A中的“非GAAP財務指標與GAAP財務指標的對賬”,瞭解這些非GAAP財務指標與最直接可比較的GAAP指標的對賬,以及其他重要披露。
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雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 管理層的討論與分析 | 索引 |
淨收入較上年同期增加的主要原因是資產管理及相關行政費用增加,這主要是由於本季度初盈科收費賬户的客户資產較上年同期增加所致。與上年同期相比,經紀收入也有所增加,這主要是由於盈科部門的客户活動增加,但由於市場波動性低於上年同期,固定收益經紀收入下降,部分抵消了這一增長。由於併購、諮詢和債務承銷收入增加,投資銀行業務的收入比去年同期有所增加。綜合淨利息收入和RJBDP費用與去年同期相比有所下降,這是因為較高的短期利率以及較高的平均利息資產和RJBDP餘額席捲到第三方銀行的好處被利息支出的顯著增加所抵消。利息支出的增加主要是由於我們銀行部門的存款餘額組合發生了變化,因為較低成本的RJBDP餘額下降,而成本較高的ESP(於2023年3月引入盈科客户)的餘額增加,而存單增加。
薪酬、佣金和福利支出增加了12%,主要是由於可補償收入的增加,以及支持我們增長和年度加薪的薪酬成本增加。我們的薪酬比率,即薪酬、佣金和福利支出與淨收入的比率,為65.5%,而去年同期為63.3%。不包括與收購相關的薪酬支出,我們調整後的薪酬比率為65.2%(1),而去年同期為62.8%(1)對於上一年的季度。補償比率的增加主要是由於我們的收入組合發生了變化,原因是與上一年同期相比,可補償收入增加,以及第三方銀行的綜合淨利息收入和RJBDP費用減少,這類費用幾乎沒有相關的直接補償。
非補償支出下降了6%,主要是由於本季度3200萬美元的法律和監管準備金淨釋放的有利影響,而去年同期反映了增加的淨支出,包括不利仲裁裁決的影響。與去年同期相比,銀行信貸損失撥備也有所下降,反映出經濟前景比去年同期有所改善。部分抵消了這些下降的是,通信和信息處理費用增加,因為我們繼續投資於我們的技術,使我們的客户和顧問受益,以及與資產管理費用收入的增加高度相關的投資子諮詢費增加。
我們2024財年第二季度的有效所得税税率為21.8%,較上一財季23.3%的實際所得税税率有所下降,這主要是因為與上一財季相比,本季度與公司擁有的壽險保單相關的非應税估值收益獲得了更大的税收優惠,以及本季度不可扣除罰款和罰款的減少對我們的有效税率產生了有利影響。
截至2024年3月31日,我們的一級槓桿率為12.3%,總資本比率為23.3%,均顯著高於監管機構對資本充裕的要求。我們還繼續擁有20.3億美元的大量流動性(2)截至2024年3月31日,母公司的現金。我們相信,我們的資本和資金狀況為我們提供了審慎管理資產負債表的機會,並繼續保持機會主義態度,投資於增長。在截至2024年3月31日的三個月內,根據董事會的普通股回購授權,我們以每股122美元的平均價格以2.07億美元的價格回購了170萬股我們的普通股。2024年4月,我們額外回購了33.6萬股普通股,總額為4300萬美元,本財年回購總額為4億美元,截至本10-Q表日,董事會普通股回購授權項下剩餘11.4億美元。通過4月份的回購,我們已經抵消了作為TriState Capital收購的一部分而發行的股票的稀釋。我們預計將繼續回購我們的普通股,以抵消基於股票的薪酬造成的稀釋,並採取機會主義的增量回購;然而,在考慮這些回購時,我們將繼續監測市場狀況和其他資本需求。
(1)調整後的薪酬比率是一項非公認會計準則的財務措施。請參閲本MD&A中的“非GAAP財務衡量標準與GAAP財務衡量標準的對賬”,以將這一非GAAP財務衡量標準與最直接可比的GAAP衡量標準進行對賬,並瞭解其他重要披露。
(2)有關更多信息,請參閲本MD&A中的“流動性和資本資源--流動性的來源”一節。
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雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 管理層的討論與分析 | 索引 |
展望2024財年第三季度,我們相信我們已經為長期增長做好了準備,我們強大的資本狀況和管理的客户總資產達到1.45萬億美元。我們預計我們2024財年第三季度的業績將受到更高的資產管理和相關行政費用的有利影響,這將受益於截至2024年3月31日PCG收費資產連續增加7%和管理的金融資產連續增加5%。此外,我們的財務顧問招聘活動仍然強勁,包括強大的招聘渠道。儘管關閉的時間仍然難以預測,但我們擁有健康的投行渠道,我們預計,隨着整個行業的逐步復甦,投行收入將有所改善。我們預計,本財年剩餘時間我們來自第三方銀行的綜合淨利息收入和RJBDP費用將在很大程度上取決於短期利率水平、客户現金餘額的穩定性以及貸款增長的軌跡,而在當前的利率環境下,這一點已經受到抑制。由於我們的許多存款機構客户的現金餘額持平或下降,我們繼續遭遇固定收益經紀收入的逆風,我們預計這種逆風將持續下去,直到我們的存款機構客户的短期利率和現金餘額穩定下來。此外,儘管我們目前的貸款組合信用指標穩健,我們繼續積極管理貸款組合中的信用風險,但未來經濟惡化或宏觀經濟前景的變化可能會導致銀行為未來期間的信貸損失撥備更多撥備。
截至2024年3月31日的6個月與截至2023年3月31日的6個月
截至2024年3月31日的6個月,我們創造了61.3億美元的淨收入,比去年同期增長了8%,税前收入為12.4億美元,增長了2%。我們可供普通股股東使用的淨收入為9.71億美元,比上年同期增長4%,稀釋後每股收益為4.54美元,增長7%。我們的年化淨資產收益率為18.3%,而去年同期為19.3%,年化淨資產收益率為22.0%(1),而這一比例為23.8%(1)上一年期間。
剔除與前幾年完成的收購相關的4900萬美元費用的影響,截至2024年3月31日的6個月,普通股股東可獲得的調整後淨收入為10.1億美元(1)與上一年同期普通股股東可獲得的調整後淨收入相比增長了6%,除了與收購相關的費用外,這還不包括與先前解決的法律問題有關的3200萬美元有利保險和解的影響。我們調整後的每股攤薄收益為4.71美元(1),與去年同期相比增長了9%。 調整後的年化淨資產收益率為19.0%(1),相比之下,這一比例為19.7%(1)上一年期間,調整後的年化ROTCE 是22.8%(1),相比之下,這一比例為24.2%(1)上一年期間。
淨收入較上年同期增加的主要原因是資產管理及相關行政費用增加,主要原因是本年度各結算期開始時盈科客户在收費賬户的資產較上年結算期增加。與去年同期相比,經紀業務收入也有所增加,這主要是由於盈科拓展業務的客户活動增加所致。投資銀行業務收入的增長主要是因為本年度的市場狀況更加有利。抵消這些增長的是來自第三方銀行的綜合淨利息收入和RJBDP費用的減少,這是因為較高的短期利率以及較高的平均利息資產和RJBDP餘額的好處被利息支出的顯著增加所抵消。利息支出的增加主要是由於我們銀行部門的存款餘額組合發生了變化,與上一年同期相比,成本較低的RJBDP餘額下降,而成本較高的ESP和存單的餘額增加。
薪酬、佣金和福利支出增加了11%,主要是由於可補償收入的增加,以及支持我們增長和年度加薪的薪酬成本增加。我們的薪酬比率為64.7%,而去年同期為62.8%。不包括與收購相關的薪酬支出,我們調整後的薪酬比率為64.3%(1),而調整後的薪酬比率為62.2%(1)上一年期間。補償比率的增加主要是由於我們的收入組合發生了變化,原因是與上年同期相比,可補償收入增加,以及第三方銀行的綜合淨利息收入和RJBDP費用減少,這類費用幾乎沒有相關的直接補償。
(1)ROTCE、普通股股東可獲得的調整後淨收益、調整後稀釋後每股收益、調整後年化ROTCE、調整後年化ROTCE和調整後的薪酬比率都是非GAAP財務指標。請參閲本MD&A中的“非GAAP財務指標與GAAP財務指標的對賬”,瞭解這些非GAAP財務指標與最直接可比較的GAAP指標的對賬,以及其他重要披露。
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非補償費用增加了3,400萬美元,增幅為4%,主要原因是上一年收到的與先前和解的訴訟事項有關的3200萬美元保險和解協議,FDIC 1,100萬美元特別評估的影響,以及繼續投資於技術以使我們的客户和顧問受益,導致通信和信息處理費用增加,以及次級諮詢項目管理資產增長導致投資次級諮詢費增加。與法律和監管事項有關的支出大幅下降,部分抵消了這些費用的增加,因為本年度反映了法律和監管事項準備金的淨釋放,而上一年期間包括法律和監管事項準備金的增加,包括不利的仲裁裁決。
截至2024年3月31日的六個月,我們的有效所得税税率為21.4%,低於上年同期的22.6%,主要是因為與上年同期相比,本年度確認的與公司擁有的人壽保險保單相關的非應税估值收益相關的税收優惠較大,以及與上年同期相比,不可扣除的罰款和罰款金額減少。
非公認會計準則財務計量與公認會計準則財務計量的對賬
我們利用某些非GAAP財務措施作為額外措施來幫助和增強對我們財務業績和相關措施的理解。 這些非GAAP財務措施已在本文件中單獨確定。 我們相信,其中某些非GAAP財務指標通過排除某些可能無法表明我們核心經營業績的重大項目,為管理層和投資者提供了有用的信息。 我們利用這些非GAAP財務指標來評估業務的財務業績,因為它們有助於比較本期和前期業績。 我們相信ROTCE對投資者有意義,因為它有助於將我們的業績與其他公司的業績進行比較。 在下表中,非GAAP調整的税收影響反映了與每個非GAAP項目相關的法定税率。這些非公認會計準則財務計量應作為根據公認會計準則編制的財務業績計量的補充,而不是替代。此外,我們的非GAAP財務指標可能無法與其他公司的類似名稱的非GAAP財務指標相比較。下表提供了非公認會計準則財務計量與最直接可比的公認會計準則計量之間的對賬。
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| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
普通股股東可獲得的淨收入 | | $ | 474 | | | $ | 425 | | | $ | 971 | | | $ | 932 | |
非GAAP調整: | | | | | | | | |
與收購相關的費用: | | | | | | | | |
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薪酬、佣金和福利- 與收購相關的保留 | | 11 | | | 17 | | | 22 | | | 35 | |
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通信和信息處理 | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
專業費用 | | 1 | | | — | | | 2 | | | — | |
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其他: | | | | | | | | |
可識別無形資產攤銷 | | 11 | | | 11 | | | 22 | | | 22 | |
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所有其他與收購相關的費用 | | 2 | | | — | | | 2 | | | — | |
“其他”費用總額 | | 13 | | | 11 | | | 24 | | | 22 | |
與收購相關的總費用 | | 26 | | | 28 | | | 49 | | | 57 | |
其他-收到保險結算 | | — | | | — | | | — | | | (32) | |
非公認會計原則調整的税前影響 | | 26 | | | 28 | | | 49 | | | 25 | |
非GAAP調整的税務影響 | | (6) | | | (7) | | | (12) | | | (6) | |
扣除税後的非公認會計原則調整總額 | | 20 | | | 21 | | | 37 | | | 19 | |
普通股股東可獲得的調整後淨收入 | | $ | 494 | | | $ | 446 | | | $ | 1,008 | | | $ | 951 | |
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税前收入 | | $ | 609 | | | $ | 557 | | | $ | 1,239 | | | $ | 1,209 | |
非GAAP調整的税前影響(如上所述) | | 26 | | | 28 | | | 49 | | | 25 | |
調整後的税前收入 | | $ | 635 | | | $ | 585 | | | $ | 1,288 | | | $ | 1,234 | |
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薪酬、佣金和福利費用 | | $ | 2,043 | | | $ | 1,820 | | | $ | 3,964 | | | $ | 3,556 | |
減去:與收購相關的留存(如上所述) | | 11 | | | 17 | | | 22 | | | 35 | |
調整後的“報酬、佣金和福利”支出 | | $ | 2,032 | | | $ | 1,803 | | | $ | 3,942 | | | $ | 3,521 | |
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| | | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元,每股金額除外 | | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
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總補償率 | | | 65.5 | % | | 63.3 | % | | 64.7 | % | | 62.8 | % |
減去非GAAP調整對薪酬比率的影響: | | | | | | | | | |
與收購相關的保留 | | | 0.3 | % | | 0.5 | % | | 0.4 | % | | 0.6 | % |
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調整後的總補償率 | | | 65.2 | % | | 62.8 | % | | 64.3 | % | | 62.2 | % |
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稀釋後每股普通股收益 | | $ | 2.22 | | | $ | 1.93 | | | $ | 4.54 | | | $ | 4.23 | |
非GAAP調整對稀釋後每股普通股收益的影響: | | | | | | | | |
與收購相關的費用: | | | | | | | | |
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薪酬、佣金和福利- 與收購相關的保留 | | 0.05 | | | 0.08 | | | 0.10 | | | 0.16 | |
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通信和信息處理 | | — | | | — | | | — | | | — | |
專業費用 | | 0.01 | | | — | | | 0.01 | | | — | |
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其他: | | | | | | | | |
可識別無形資產攤銷 | | 0.05 | | | 0.05 | | | 0.11 | | | 0.10 | |
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所有其他與收購相關的費用 | | 0.01 | | | — | | | 0.01 | | | — | |
“其他”費用總額 | | 0.06 | | | 0.05 | | | 0.12 | | | 0.10 | |
與收購相關的總費用 | | 0.12 | | | 0.13 | | | 0.23 | | | 0.26 | |
其他-收到保險結算 | | — | | | — | | | — | | | (0.15) | |
非GAAP調整的税務影響 | | (0.03) | | | (0.03) | | | (0.06) | | | (0.03) | |
扣除税後的非公認會計原則調整總額 | | 0.09 | | | 0.10 | | | 0.17 | | | 0.08 | |
調整後每股普通股稀釋收益 | | $ | 2.31 | | | $ | 2.03 | | | $ | 4.71 | | | $ | 4.31 | |
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平均普通股權益 | | $ | 10,808 | | | $ | 9,806 | | | $ | 10,584 | | | $ | 9,650 | |
非公認會計準則調整對平均普通股權益的影響: | | | | | | | | |
與收購相關的費用: | | | | | | | | |
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薪酬、佣金和福利- 與收購相關的保留 | | 6 | | | 9 | | | 11 | | | 18 | |
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通信和信息處理 | | — | | | — | | | — | | | — | |
專業費用 | | — | | | — | | | 1 | | | — | |
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其他: | | | | | | | | |
可識別無形資產攤銷 | | 6 | | | 6 | | | 11 | | | 11 | |
| | | | | | | | |
所有其他與收購相關的費用 | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
“其他”費用總額 | | 7 | | | 6 | | | 12 | | | 11 | |
與收購相關的總費用 | | 13 | | | 15 | | | 24 | | | 29 | |
其他-收到保險結算 | | — | | | — | | | — | | | (21) | |
非GAAP調整的税務影響 | | (3) | | | (4) | | | (6) | | | (2) | |
扣除税後的非公認會計原則調整總額 | | 10 | | | 11 | | | 18 | | | 6 | |
調整後平均普通股權益 | | $ | 10,818 | | | $ | 9,817 | | | $ | 10,602 | | | $ | 9,656 | |
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雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 管理層的討論與分析 | 索引 |
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| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
平均普通股權益 | | $ | 10,808 | | | $ | 9,806 | | | $ | 10,584 | | | $ | 9,650 | |
較少: | | | | | | | | |
平均商譽和可識別無形資產淨額 | | 1,901 | | | 1,936 | | | 1,903 | | | 1,934 | |
與商譽和可確認無形資產有關的平均遞延税項負債,淨額 | | (133) | | | (129) | | | (132) | | | (128) | |
平均有形普通股權益 | | $ | 9,040 | | | $ | 7,999 | | | $ | 8,813 | | | $ | 7,844 | |
非公認會計準則調整對平均有形普通股權益的影響: | | | | | | | | |
與收購相關的費用: | | | | | | | | |
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薪酬、佣金和福利- 與收購相關的保留 | | 6 | | | 9 | | | 11 | | | 18 | |
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通信和信息處理 | | — | | | — | | | — | | | — | |
專業費用 | | — | | | — | | | 1 | | | — | |
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其他: | | | | | | | | |
可識別無形資產攤銷 | | 6 | | | 6 | | | 11 | | | 11 | |
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所有其他與收購相關的費用 | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
“其他”費用總額 | | 7 | | | 6 | | | 12 | | | 11 | |
與收購相關的總費用 | | 13 | | | 15 | | | 24 | | | 29 | |
其他-收到保險結算 | | — | | | — | | | — | | | (21) | |
非GAAP調整的税務影響 | | (3) | | | (4) | | | (6) | | | (2) | |
扣除税後的非公認會計原則調整總額 | | 10 | | | 11 | | | 18 | | | 6 | |
調整後平均有形普通股權益 | | $ | 9,050 | | | $ | 8,010 | | | $ | 8,831 | | | $ | 7,850 | |
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普通股權益回報率 | | 17.5 | % | | 17.3 | % | | 18.3 | % | | 19.3 | % |
調整後普通股權益回報率 | | 18.3 | % | | 18.2 | % | | 19.0 | % | | 19.7 | % |
有形普通股權益回報率 | | 21.0 | % | | 21.3 | % | | 22.0 | % | | 23.8 | % |
有形普通股權益調整後收益 | | 21.8 | % | | 22.3 | % | | 22.8 | % | | 24.2 | % |
總薪酬比率的計算方法是將薪酬、佣金和福利支出除以各個期間的淨收入。調整後的總薪酬比率的計算方法是將調整後的薪酬、佣金和福利支出除以各個期間的淨收入。
有形普通股權益是通過從RJF應佔普通股權益總額中減去商譽和可識別無形資產淨額以及相關的遞延税項負債來計算的。平均普通股權益的計算方法是,將截至上一季度末總額的RJF應佔普通股權益總額加上2,如果是平均有形普通股權益,則計算方法是將截至上一季度末總額的有形普通股權益加上有形普通股權益,再除以2。年初至今期間的平均普通股權益的計算方法為:將所述年初至今期間每個季度末的RJF應佔普通股權益總額與年初總額相加,再除以3;如果是平均有形普通股權益,則將所示年初至今期間的每個季度末的有形普通股權益加上年初的有形普通股權益總額,再除以3。經調整的平均普通股權益乃按適用於各有關期間的非公認會計原則調整對平均普通股權益的影響而計算。經調整的平均有形普通股權益乃按適用於各有關期間的非公認會計原則調整對平均有形普通股權益的影響而計算。
淨資產收益率的計算方法是將普通股股東在各個時期的平均普通股權益所示期間的年化可供普通股股東使用的淨收入除以每個時期的平均有形普通股權益,對於ROTCE而言,計算方法是將普通股股東可獲得的年化淨收入除以每個時期的平均有形普通股權益。調整後淨資產收益率的計算方法是將普通股股東可獲得的年化調整後淨收益除以各個時期的調整後平均普通股權益,或者就調整後淨資產收益率而言,計算方法是將普通股股東可獲得的年化調整後淨收入除以各個時期的調整後平均有形普通股權益。
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淨利息分析
為了應對2022財年開始以來的通脹壓力,美聯儲從2022年3月開始迅速、持續地提高了基準短期利率,並持續整個2023財年。 自2023財年開始以來,美聯儲將聯邦基金目標利率提高了225個基點,從2022年9月30日的3.00%至3.25%至2024年3月31日的5.25%至5.50%。 儘管美聯儲迄今為止在2024財年保持基準利率不變,但在最近的會議中,它表示打算密切關注市場狀況,以確定是否會繼續保持利率穩定或在2024財年晚些時候啟動降息。 下表詳細介紹了自2023財年開始以來美聯儲的短期利率活動。
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RJF財年結束 | | 利率行動的生效日期 | | 利率上升(基點) | | 聯邦基金目標利率 |
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2022年9月30日 | | 2022年9月22日 | | 75 | | 3.00% - 3.25% |
2022年12月31日 | | 2022年11月3日 | | 75 | | 3.75% - 4.00% |
2022年12月31日 | | 2022年12月15日 | | 50 | | 4.25% - 4.50% |
2023年3月31 | | 2023年2月2日 | | 25 | | 4.50% - 4.75% |
2023年3月31 | | 2023年3月23日 | | 25 | | 4.75% - 5.00% |
2023年6月30日 | | 2023年5月4日 | | 25 | | 5.00% - 5.25% |
2023年9月30日 | | 2023年7月27日 | | 25 | | 5.25% - 5.50% |
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鑑於我們對利息敏感的資產和負債(主要存在於我們的盈科、銀行和其他部門)與我們從第三方銀行從作為RJBDP一部分的客户現金餘額中賺取的費用的性質(包括在賬户和服務費中)之間的關係,我們的財務業績對利率的變化很敏感。短期利率的上升通常會導致我們的淨收益增加,儘管對我們淨息差的影響程度取決於計息資產相對於計息負債成本的收益率,包括支付給客户的現金餘額的存款利率。我們的國內客户現金清掃餘額仍然是一個相對低成本的資金來源,而作為我們多元化資金來源戰略一部分的其他存款產品,如我們在2023財年向客户推出的ESP,比其他選擇的相對成本更高。
截至2024年3月31日的三個月和六個月,第三方銀行的綜合淨利息收入和RJBDP費用與上年同期相比有所下降,原因是淨利息收入下降,因為2024財年迄今較2023財年水平較高的短期利率的好處,以及較高的平均可賺取利息的資產餘額被利息支出的大幅增加所抵消。利息支出的增加主要是由於我們銀行部門的存款餘額組合發生了變化,因為較低成本的RJBDP餘額下降,很大一部分被2023年3月引入客户的較高成本的ESP餘額所取代,以及存單的增加。然而,ESP餘額自推出以來的增長使我們能夠將更高比例的RJBDP餘額部署到第三方銀行,而不是我們的銀行部門,再加上此類餘額賺取的更高收益率,導致此類銀行的RJBDP費用與上年同期相比有所增加。
如適用,請參閲盈科、銀行及其他部門“管理層的討論及分析--營運結果”中有關本公司淨利息收入的討論。有關RJBDP的更多信息,請參閲“管理層的討論和分析--經營成果--私人客户羣體--客户的國內現金清掃餘額”。
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下表列出了我們的綜合平均生息資產和計息負債餘額、利息收入和支出以及相關利率。
截至2024年3月31日的季度與截至2023年3月31日的季度相比
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| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2024 | | | 2023 |
百萬美元 | | 平均值 每天 平衡 | | 利息 | | 年化 平均值 率 | | | 平均值 每天 平衡 | | 利息 | | 年化 平均值 率 |
生息資產: | | | | | | | | | | | | | |
銀行區段: | | | | | | | | | | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | 6,020 | | $ | 81 | | 5.40 | % | | | $ | 3,093 | | $ | 36 | | 4.64 | % |
可供出售的證券 | | 10,080 | | 56 | | 2.21 | % | | | 10,869 | | 54 | | 2.00 | % |
持有供出售和投資的貸款:(1) (2) | | | | | | | | | | | | | |
為投資而持有的貸款: | | | | | | | | | | | | | |
SBL | | 14,548 | | | 263 | | | 7.13 | % | | | 14,493 | | | 240 | | | 6.63 | % |
C & I貸款 | | 10,385 | | | 200 | | | 7.60 | % | | | 11,236 | | | 192 | | | 6.83 | % |
CRE貸款 | | 7,385 | | | 140 | | | 7.52 | % | | | 6,961 | | | 119 | | | 6.85 | % |
房地產投資信託基金貸款 | | 1,687 | | | 32 | | | 7.67 | % | | | 1,671 | | | 31 | | | 7.11 | % |
住宅按揭貸款 | | 8,947 | | | 80 | | | 3.58 | % | | | 7,979 | | | 62 | | | 3.13 | % |
免税貸款(3) | | 1,410 | | | 9 | | | 3.23 | % | | | 1,652 | | | 10 | | | 3.16 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
持有待售貸款 | | 170 | | | 3 | | | 7.90 | % | | | 170 | | | 3 | | | 7.23 | % |
為出售和投資而持有的貸款總額 | | 44,532 | | | 727 | | | 6.49 | % | | | 44,162 | | | 657 | | | 5.97 | % |
所有其他可產生利息的資產 | | 240 | | | 4 | | | 6.35 | % | | | 153 | | | 2 | | | 5.80 | % |
生息資產--銀行部門 | | $ | 60,872 | | | $ | 868 | | | 5.67 | % | | | $ | 58,277 | | | $ | 749 | | | 5.16 | % |
所有其他細分市場: | | | | | | | | | | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | 3,038 | | | $ | 47 | | | 6.18 | % | | | $ | 3,130 | | | $ | 39 | | | 5.10 | % |
為監管目的而隔離的資產和受限現金 | | 3,654 | | | 47 | | | 5.23 | % | | | 4,856 | | | 55 | | | 4.36 | % |
交易資產--債務證券 | | 1,231 | | | 19 | | | 5.95 | % | | | 1,057 | | | 13 | | | 5.05 | % |
經紀業務客户應收賬款 | | 2,290 | | | 47 | | | 8.17 | % | | | 2,205 | | | 41 | | | 7.66 | % |
所有其他可產生利息的資產 | | 2,020 | | | 21 | | | 4.17 | % | | | 1,817 | | | 18 | | | 3.12 | % |
生息資產--所有其他細分市場 | | $ | 12,233 | | | $ | 181 | | | 5.91 | % | | | $ | 13,065 | | | $ | 166 | | | 4.98 | % |
生息資產總額 | | $ | 73,105 | | | $ | 1,049 | | | 5.71 | % | | | $ | 71,342 | | | $ | 915 | | | 5.13 | % |
計息負債: | | | | | | | | | | | | | |
銀行區段: | | | | | | | | | | | | | |
銀行存款: | | | | | | | | | | | | | |
貨幣市場和儲蓄賬户 | | $ | 31,138 | | | $ | 164 | | | 2.11 | % | | | $ | 44,554 | | | $ | 135 | | | 1.23 | % |
有息活期存款 | | 20,638 | | | 253 | | | 4.94 | % | | | 5,620 | | | 59 | | | 4.28 | % |
存單 | | 2,677 | | | 30 | | | 4.69 | % | | | 1,859 | | | 16 | | | 3.57 | % |
銀行存款總額(4) | | 54,453 | | | 447 | | | 3.31 | % | | | 52,033 | | | 210 | | | 1.64 | % |
FHLB預付款和所有其他有息負債 | | 1,183 | | | 8 | | | 2.84 | % | | | 1,452 | | | 9 | | | 2.80 | % |
計息負債-銀行分部 | | $ | 55,636 | | | $ | 455 | | | 3.30 | % | | | $ | 53,485 | | | $ | 219 | | | 1.67 | % |
所有其他細分市場: | | | | | | | | | | | | | |
交易負債--債務證券 | | $ | 799 | | | $ | 11 | | | 5.55 | % | | | $ | 725 | | | $ | 7 | | | 4.14 | % |
經紀業務客户應付款 | | 4,815 | | | 21 | | | 1.71 | % | | | 6,044 | | | 23 | | | 1.52 | % |
應付優先票據 | | 2,039 | | | 23 | | | 4.50 | % | | | 2,038 | | | 23 | | | 4.52 | % |
所有其他有息負債(4) | | 1,036 | | | 10 | | | 3.88 | % | | | 603 | | | 12 | | | 3.72 | % |
有息負債--所有其他部分 | | $ | 8,689 | | | $ | 65 | | | 2.98 | % | | | $ | 9,410 | | | $ | 65 | | | 2.51 | % |
計息負債總額 | | $ | 64,325 | | | $ | 520 | | | 3.26 | % | | | $ | 62,895 | | | $ | 284 | | | 1.80 | % |
全公司淨利息收入 | | | | $ | 529 | | | | | | | | $ | 631 | | | |
淨息差(生息資產的淨收益率) | | | | | | | | | | | | | |
銀行部門 | | | | | | 2.66 | % | | | | | | | 3.63 | % |
全公司 | | | | | | 2.91 | % | | | | | | | 3.59 | % |
(1)貸款的列報扣除未攤銷購買折扣或溢價、未賺取收入、遞延貸款費用和成本以及沖銷。
(2)非應計貸款包括在平均貸款餘額中。 企業非應計貸款收到的任何付款均完全計入本金。 住宅抵押貸款非應計貸款的利息收入按現金制確認。
(3)上表中免税貸款的平均利率是在應税等值基礎上列出的,並利用所列出的每個時期的適用聯邦法定利率。
(4)“銀行存款總額”的平均餘額、利息費用和平均利率包括與關聯存款相關的金額。 該等金額在合併時對銷,並在“所有其他分部”項下的“所有其他附息負債”中抵消。
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利息收入和利息支出的增減是由於生息資產和有息負債的平均餘額(數量)以及平均利率的變化造成的。下表顯示了這些因素對我們的生息資產所賺取的利息和我們的計息負債所產生的利息的影響。成交量變化的影響是用成交量變化量乘以上一時期的平均成交率來確定的。同樣,利率變化的影響是通過將平均利率的變化乘以上一時期的成交量來計算的。可歸因於數量和費率的變化已按比例分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | | | | | | |
| | 2024年與2023年相比 | | | |
| | 因…而增加/(減少) | | | |
百萬美元 | | 卷 | | 費率 | | 總 | | | | | | | |
生息資產: | | 利息收入 |
銀行區段: | | | | | | | | | | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | 38 | | | $ | 7 | | | $ | 45 | | | | | | | | |
可供出售的證券 | | (4) | | | 6 | | | 2 | | | | | | | | |
持有供出售和投資的貸款: | | | | | | | | | | | | | |
為投資而持有的貸款: | | | | | | | | | | | | | |
SBL | | 1 | | | 22 | | | 23 | | | | | | | | |
C & I貸款 | | (14) | | | 22 | | | 8 | | | | | | | | |
CRE貸款 | | 8 | | | 13 | | | 21 | | | | | | | | |
房地產投資信託基金貸款 | | — | | | 1 | | | 1 | | | | | | | | |
住宅按揭貸款 | | 8 | | | 10 | | | 18 | | | | | | | | |
免税貸款 | | (1) | | | — | | | (1) | | | | | | | | |
持有待售貸款 | | — | | | — | | | — | | | | | | | | |
為出售和投資而持有的貸款總額 | | 2 | | | 68 | | | 70 | | | | | | | | |
所有其他可產生利息的資產 | | 2 | | | — | | | 2 | | | | | | | | |
生息資產--銀行部門 | | $ | 38 | | | $ | 81 | | | $ | 119 | | | | | | | | |
所有其他細分市場: | | | | | | | | | | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | (1) | | | $ | 9 | | | $ | 8 | | | | | | | | |
為監管目的而隔離的資產和受限現金 | | (19) | | | 11 | | | (8) | | | | | | | | |
交易資產--債務證券 | | 3 | | | 3 | | | 6 | | | | | | | | |
經紀業務客户應收賬款 | | 2 | | | 4 | | | 6 | | | | | | | | |
所有其他可產生利息的資產 | | 1 | | | 2 | | | 3 | | | | | | | | |
生息資產--所有其他細分市場 | | $ | (14) | | | $ | 29 | | | $ | 15 | | | | | | | | |
生息資產總額 | | $ | 24 | | | $ | 110 | | | $ | 134 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
計息負債: | | 利息開支 |
銀行區段: | | | | | | | | | | | | | |
銀行存款: | | | | | | | | | | | | | |
貨幣市場和儲蓄賬户 | | $ | (61) | | | $ | 90 | | | $ | 29 | | | | | | | | |
有息活期存款 | | 184 | | | 10 | | | 194 | | | | | | | | |
存單 | | 8 | | | 6 | | | 14 | | | | | | | | |
銀行存款總額 | | 131 | | | 106 | | | 237 | | | | | | | | |
FHLB預付款和所有其他有息負債 | | (1) | | | — | | | (1) | | | | | | | | |
計息負債-銀行分部 | | $ | 130 | | | $ | 106 | | | $ | 236 | | | | | | | | |
所有其他細分市場: | | | | | | | | | | | | | |
交易負債--債務證券 | | $ | 1 | | | $ | 3 | | | $ | 4 | | | | | | | | |
經紀業務客户應付款 | | (5) | | | 3 | | | (2) | | | | | | | | |
應付優先票據 | | — | | | — | | | — | | | | | | | | |
所有其他有息負債 | | — | | | (2) | | | (2) | | | | | | | | |
有息負債--所有其他部分 | | $ | (4) | | | $ | 4 | | | $ | — | | | | | | | | |
計息負債總額 | | $ | 126 | | | $ | 110 | | | $ | 236 | | | | | | | | |
全公司淨利息收入的變化 | | $ | (102) | | | $ | — | | | $ | (102) | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 管理層的討論與分析 | 索引 |
截至2024年3月31日的6個月與截至2023年3月31日的6個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的六個月裏, |
| | 2024 | | | 2023 |
百萬美元 | | 平均值 每天 平衡 | | 利息 | | 年化 平均值 率 | | | 平均值 每天 平衡 | | 利息 | | 年化 平均值 率 |
生息資產: | | | | | | | | | | | | | |
銀行區段: | | | | | | | | | | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | 5,889 | | $ | 160 | | 5.41 | % | | | $ | 2,705 | | $ | 58 | | 4.24 | % |
可供出售的證券 | | 10,207 | | 112 | | 2.18 | % | | | 10,961 | | 107 | | 1.95 | % |
持有供出售和投資的貸款:(1) (2) | | | | | | | | | | | | | |
為投資而持有的貸款: | | | | | | | | | | | | | |
SBL | | 14,567 | | | 529 | | | 7.14 | % | | | 14,768 | | | 466 | | | 6.27 | % |
C & I貸款 | | 10,428 | | | 403 | | | 7.60 | % | | | 11,206 | | | 364 | | | 6.42 | % |
CRE貸款 | | 7,314 | | | 281 | | | 7.56 | % | | | 6,879 | | | 226 | | | 6.52 | % |
房地產投資信託基金貸款 | | 1,691 | | | 66 | | | 7.71 | % | | | 1,649 | | | 55 | | | 6.64 | % |
住宅按揭貸款 | | 8,873 | | | 157 | | | 3.53 | % | | | 7,801 | | | 119 | | | 3.06 | % |
免税貸款(3) | | 1,446 | | | 19 | | | 3.25 | % | | | 1,623 | | | 20 | | | 3.11 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
持有待售貸款 | | 155 | | | 6 | | | 8.36 | % | | | 179 | | | 6 | | | 6.27 | % |
為出售和投資而持有的貸款總額 | | 44,474 | | | 1,461 | | | 6.50 | % | | | 44,105 | | | 1,256 | | | 5.68 | % |
所有其他可產生利息的資產 | | 239 | | | 7 | | | 6.17 | % | | | 148 | | | 4 | | | 5.55 | % |
生息資產--銀行部門 | | $ | 60,809 | | | $ | 1,740 | | | 5.67 | % | | | $ | 57,919 | | | $ | 1,425 | | | 4.91 | % |
所有其他細分市場: | | | | | | | | | | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | 3,248 | | | $ | 100 | | | 6.13 | % | | | $ | 3,401 | | | $ | 72 | | | 4.25 | % |
為監管目的而隔離的資產和受限現金 | | 3,639 | | | 94 | | | 5.18 | % | | | 5,554 | | | 105 | | | 3.81 | % |
交易資產--債務證券 | | 1,162 | | | 34 | | | 5.78 | % | | | 1,069 | | | 27 | | | 5.08 | % |
經紀業務客户應收賬款 | | 2,214 | | | 92 | | | 8.28 | % | | | 2,301 | | | 82 | | | 7.16 | % |
所有其他可產生利息的資產 | | 1,996 | | | 42 | | | 4.00 | % | | | 1,909 | | | 31 | | | 2.79 | % |
生息資產--所有其他細分市場 | | $ | 12,259 | | | $ | 362 | | | 5.86 | % | | | $ | 14,234 | | | $ | 317 | | | 4.42 | % |
生息資產總額 | | $ | 73,068 | | | $ | 2,102 | | | 5.70 | % | | | $ | 72,153 | | | $ | 1,742 | | | 4.81 | % |
計息負債: | | | | | | | | | | | | | |
銀行區段: | | | | | | | | | | | | | |
銀行存款: | | | | | | | | | | | | | |
貨幣市場和儲蓄賬户 | | $ | 31,572 | | | $ | 324 | | | 2.05 | % | | | $ | 44,864 | | | $ | 258 | | | 1.16 | % |
有息活期存款 | | 20,134 | | | 497 | | | 4.94 | % | | | 5,382 | | | 104 | | | 3.87 | % |
存單 | | 2,717 | | | 62 | | | 4.62 | % | | | 1,538 | | | 24 | | | 3.13 | % |
銀行存款總額(4) | | 54,423 | | | 883 | | | 3.25 | % | | | 51,784 | | | 386 | | | 1.49 | % |
FHLB預付款和所有其他有息負債 | | 1,207 | | | 18 | | | 2.94 | % | | | 1,374 | | | 18 | | | 2.63 | % |
計息負債-銀行分部 | | $ | 55,630 | | | $ | 901 | | | 3.24 | % | | | $ | 53,158 | | | $ | 404 | | | 1.52 | % |
所有其他細分市場: | | | | | | | | | | | | | |
交易負債--債務證券 | | $ | 777 | | | $ | 22 | | | 5.60 | % | | | $ | 752 | | | $ | 17 | | | 4.63 | % |
經紀業務客户應付款 | | 4,752 | | | 41 | | | 1.71 | % | | | 6,842 | | | 40 | | | 1.16 | % |
應付優先票據 | | 2,039 | | | 46 | | | 4.50 | % | | | 2,038 | | | 46 | | | 4.52 | % |
所有其他有息負債(4) | | 935 | | | 17 | | | 3.69 | % | | | 646 | | | 18 | | | 2.91 | % |
有息負債--所有其他部分 | | $ | 8,503 | | | $ | 126 | | | 2.95 | % | | | $ | 10,278 | | | $ | 121 | | | 2.19 | % |
計息負債總額 | | $ | 64,133 | | | $ | 1,027 | | | 3.20 | % | | | $ | 63,436 | | | $ | 525 | | | 1.64 | % |
全公司淨利息收入 | | | | $ | 1,075 | | | | | | | | $ | 1,217 | | | |
淨息差(生息資產的淨收益率) | | | | | | | | | | | | | |
銀行部門 | | | | | | 2.70 | % | | | | | | | 3.51 | % |
全公司 | | | | | | 2.94 | % | | | | | | | 3.38 | % |
(1)貸款的列報扣除未攤銷折扣、非勞動收入、遞延貸款費用和成本以及沖銷。
(2)非應計貸款包括在平均貸款餘額中。 企業非應計貸款收到的任何付款均完全計入本金。 住宅抵押貸款非應計貸款的利息收入按現金制確認。
(3)上表中免税貸款的平均利率是在應税等值基礎上列出的,並利用所列年份的適用聯邦法定利率。
(4)“銀行存款總額”的平均餘額、利息費用和平均利率包括與關聯存款相關的金額。 該等金額在合併時對銷,並在“所有其他分部”項下的“所有其他附息負債”中抵消。
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利息收入和利息支出的增減是由於生息資產和有息負債的平均餘額(數量)以及平均利率的變化造成的。下表顯示了這些因素對我們的生息資產所賺取的利息和我們的計息負債所產生的利息的影響。成交量變化的影響是通過將成交量變化乘以上一時期的平均產量/成本來確定的。同樣,利率變化的影響是通過將平均收益率/成本的變化乘以上一時期的交易量來計算的。可歸因於數量和費率的變化已按比例分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的六個月裏, |
| | 2024年與2023年相比 |
| | 因…而增加/(減少) |
百萬美元 | | 卷 | | 費率 | | 總 |
生息資產: | | 利息收入 |
銀行區段: | | | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | 83 | | | $ | 19 | | | $ | 102 | |
可供出售的證券 | | (8) | | | 13 | | | 5 | |
持有供出售和投資的貸款: | | | | | | |
為投資而持有的貸款: | | | | | | |
SBL | | (5) | | | 68 | | | 63 | |
C & I貸款 | | (25) | | | 64 | | | 39 | |
CRE貸款 | | 15 | | | 40 | | | 55 | |
房地產投資信託基金貸款 | | 1 | | | 10 | | | 11 | |
住宅按揭貸款 | | 18 | | | 20 | | | 38 | |
免税貸款 | | (2) | | | 1 | | | (1) | |
持有待售貸款 | | (2) | | | 2 | | | — | |
為出售和投資而持有的貸款總額 | | — | | | 205 | | | 205 | |
所有其他可產生利息的資產 | | 3 | | | — | | | 3 | |
生息資產--銀行部門 | | $ | 78 | | | $ | 237 | | | $ | 315 | |
所有其他細分市場: | | | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | (3) | | | $ | 31 | | | $ | 28 | |
為監管目的而隔離的資產和受限現金 | | (49) | | | 38 | | | (11) | |
交易資產--債務證券 | | 2 | | | 5 | | | 7 | |
經紀業務客户應收賬款 | | (3) | | | 13 | | | 10 | |
所有其他可產生利息的資產 | | 1 | | | 10 | | | 11 | |
生息資產--所有其他細分市場 | | $ | (52) | | | $ | 97 | | | $ | 45 | |
生息資產總額 | | $ | 26 | | | $ | 334 | | | $ | 360 | |
| | | | | | |
計息負債: | | 利息開支 |
銀行區段: | | | | | | |
銀行存款: | | | | | | |
貨幣市場和儲蓄賬户 | | $ | (113) | | | $ | 179 | | | $ | 66 | |
有息活期存款 | | 357 | | | 36 | | | 393 | |
存單 | | 24 | | | 14 | | | 38 | |
銀行存款總額 | | 268 | | | 229 | | | 497 | |
FHLB預付款和所有其他有息負債 | | (2) | | | 2 | | | — | |
計息負債-銀行分部 | | $ | 266 | | | $ | 231 | | | $ | 497 | |
所有其他細分市場: | | | | | | |
交易負債--債務證券 | | $ | 1 | | | $ | 4 | | | $ | 5 | |
經紀業務客户應付款 | | (18) | | | 19 | | | 1 | |
應付優先票據 | | — | | | — | | | — | |
所有其他有息負債 | | — | | | (1) | | | (1) | |
有息負債--所有其他部分 | | $ | (17) | | | $ | 22 | | | $ | 5 | |
計息負債總額 | | $ | 249 | | | $ | 253 | | | $ | 502 | |
全公司淨利息收入的變化 | | $ | (223) | | | $ | 81 | | | $ | (142) | |
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業務成果--私人客户羣
有關我們的PCG部門運營的概述以及影響我們的PCG運營業績的關鍵因素的描述,請參閲我們2023年表格10-K中“第1項-業務”和“第7項-管理層對財務狀況和運營業績的討論和分析”中提供的信息。
經營業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 更改百分比 | | 2024 | | 2023 | | 更改百分比 |
收入: | | | | | | | | | | | | |
資產管理及相關行政收費 | | $ | 1,283 | | | $ | 1,102 | | | 16 | % | | $ | 2,474 | | | $ | 2,155 | | | 15 | % |
經紀業務收入: | | | | | | | | | | | | |
共同基金產品和其他基金產品 | | 141 | | | 135 | | | 4 | % | | 277 | | | 263 | | | 5 | % |
保險和年金產品 | | 127 | | | 113 | | | 12 | % | | 252 | | | 217 | | | 16 | % |
股票、交易所買賣基金和固定收益產品 | | 139 | | | 116 | | | 20 | % | | 260 | | | 229 | | | 14 | % |
經紀收入共計 | | 407 | | | 364 | | | 12 | % | | 789 | | | 709 | | | 11 | % |
帳户費和服務費: | | | | | | | | | | | | |
互惠基金及年金服務費 | | 115 | | | 105 | | | 10 | % | | 221 | | | 203 | | | 9 | % |
RJBDP費用: | | | | | | | | | | | | |
銀行部門 | | 206 | | | 311 | | | (34) | % | | 429 | | | 579 | | | (26) | % |
第三方銀行 | | 160 | | | 100 | | | 60 | % | | 312 | | | 237 | | | 32 | % |
客户帳號及其他費用 | | 64 | | | 56 | | | 14 | % | | 129 | | | 116 | | | 11 | % |
賬户和服務費合計 | | 545 | | | 572 | | | (5) | % | | 1,091 | | | 1,135 | | | (4) | % |
投資銀行業務 | | 8 | | | 9 | | | (11) | % | | 19 | | | 18 | | | 6 | % |
利息收入 | | 122 | | | 117 | | | 4 | % | | 240 | | | 226 | | | 6 | % |
所有其他 | | 6 | | | 9 | | | (33) | % | | 10 | | | 15 | | | (33) | % |
總收入 | | 2,371 | | | 2,173 | | | 9 | % | | 4,623 | | | 4,258 | | | 9 | % |
利息開支 | | (30) | | | (29) | | | 3 | % | | (56) | | | (51) | | | 10 | % |
淨收入 | | 2,341 | | | 2,144 | | | 9 | % | | 4,567 | | | 4,207 | | | 9 | % |
非利息支出: | | | | | | | | | | | | |
財務顧問薪酬和福利 | | 1,273 | | | 1,118 | | | 14 | % | | 2,463 | | | 2,193 | | | 12 | % |
行政補償和福利 | | 391 | | | 345 | | | 13 | % | | 770 | | | 687 | | | 12 | % |
薪酬、佣金和福利總額 | | 1,664 | | | 1,463 | | | 14 | % | | 3,233 | | | 2,880 | | | 12 | % |
非賠償費用: | | | | | | | | | | | | |
通信和信息處理 | | 104 | | | 100 | | | 4 | % | | 197 | | | 189 | | | 4 | % |
入住率和設備 | | 56 | | | 53 | | | 6 | % | | 111 | | | 104 | | | 7 | % |
業務發展 | | 37 | | | 33 | | | 12 | % | | 77 | | | 70 | | | 10 | % |
專業費用 | | 17 | | | 17 | | | — | % | | 31 | | | 30 | | | 3 | % |
所有其他 | | 19 | | | 37 | | | (49) | % | | 35 | | | 59 | | | (41) | % |
非賠償費用總額 | | 233 | | | 240 | | | (3) | % | | 451 | | | 452 | | | — | % |
非利息支出總額 | | 1,897 | | | 1,703 | | | 11 | % | | 3,684 | | | 3,332 | | | 11 | % |
税前收入 | | $ | 444 | | | $ | 441 | | | 1 | % | | $ | 883 | | | $ | 875 | | | 1 | % |
| | | | | | | | |
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選定的關鍵指標
盈科客户資產餘額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 |
數十億美元 | | 3月31日, 2024 | | 十二月三十一日, 2023 | | 9月30日, 2023 | | 3月31日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 | | 9月30日, 2022 |
管理資產(“AUA”) | | $ | 1,388.8 | | | $ | 1,310.5 | | | $ | 1,201.2 | | | $ | 1,171.1 | | | $ | 1,114.3 | | | $ | 1,039.0 | |
註冊投資顧問(“RIA”)和託管服務(“RC”)AUA (1) | | $ | 160.8 | | | $ | 146.9 | | | $ | 133.3 | | | $ | 123.5 | | | $ | 115.6 | | | $ | 108.5 | |
收費賬户中的資產(2) | | $ | 798.8 | | | $ | 746.6 | | | $ | 683.2 | | | $ | 666.3 | | | $ | 633.1 | | | $ | 586.0 | |
收費賬户中的RC資產 (1) | | $ | 134.5 | | | $ | 122.8 | | | $ | 111.7 | | | $ | 103.6 | | | $ | 96.6 | | | $ | 89.9 | |
收費賬户中AUA的百分比 | | 57.5 | % | | 57.0 | % | | 56.9 | % | | 56.9 | % | | 56.8 | % | | 56.4 | % |
(1)代表與通過我們的RCS部門與我們關聯的公司相關聯的資產,這些資產包括在AUA中,以及在收費賬户中的資產。根據向這類公司提供的服務的性質,與這些資產有關的收入計入“賬户和服務費”。
(2)我們“收費賬户中的資產”的一部分被投資於由我們的資產管理部門,特別是我們的RJ&A資產管理服務部門(“AMS”)監督的“管理項目”。這些資產包括在我們“管理層的討論和分析-運營結果-資產管理”的“選定的關鍵指標”部分披露的我們管理的金融資產中。
盈科新資產淨值 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
國內私人客户集團淨新增資產(1) | | $ | 9,648 | | | $ | 21,473 | | | $ | 31,223 | | | $ | 44,699 | |
國內私人客户集團新增淨資產按年率計算增長 (2) | | 3.2 | % | | 8.4 | % | | 5.7 | % | | 9.4 | % |
(1)國內私人客户集團新增淨資產是指國內私人客户集團客户流入,包括股息和利息,減去國內私人客户集團客户流出,包括佣金、諮詢費和其他費用。
(2)國內私人客户集團新增資產淨值-年化百分比是根據所示期間的國內私人客户集團的期初AUA餘額計算的。
由於股票市場升值和淨新增資產,由於我們的顧問留任和招聘的有利影響,截至2024年3月31日,收費賬户中的PCG AUA和PCG資產分別比2023年12月31日增加了6%和7%,比2023年3月31日分別增加了19%和20%。由於許多客户傾向於收費賬户而不是交易賬户,盈科資產在盈科整體AUA中仍佔相當大的比例,因此,我們盈科收入的很大一部分更直接地受到市場波動的影響。
我們PCG部門的收費賬户由我們為客户提供的一系列產品和計劃組成。我們PCG部門收費賬户中的大部分資產都投資於我們的財務顧問可酌情或非酌情提供投資諮詢服務的項目。這些賬户的行政服務(例如,記錄保存)通常由我們的資產管理部門執行,因此,相關收入的一部分與資產管理部門分享。
我們還向我們的客户提供收費賬户,這些賬户投資於由AMS監管的“管理計劃”,這是我們資產管理部門的一部分。投資於託管項目的可收費資產包括在上表中的“收費賬户中的資產”和資產管理部分中的“管理下的金融資產”。與託管項目相關的收入由我們的PCG和資產管理部門分享。與非託管項目相關的收入部分相比,資產管理部門獲得的與投資於託管項目的賬户相關的收入比例更高,因為它除了行政服務外,還提供投資組合管理服務。
我們從收費賬户獲得的絕大部分收入都記錄在我們的簡明綜合收益表和全面收益表上的“資產管理和相關行政費用”中。從這類賬户收到的費用以收費賬户中客户資產的價值為基礎,並根據客户投資的具體賬户類型和客户關係中的資產水平而變化。由於大多數這類賬户的費用是根據本季度初的餘額計費的,收費賬户的收入可能不會立即受到資產價值變化的影響,但這種影響將在下個季度看到。
| | | | | | | | |
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財務顧問
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日, 2024 | | 十二月三十一日, 2023 | | 9月30日, 2023 | | 6月30日, 2023 | | 3月31日, 2023 |
員工 | | 3,747 | | | 3,718 | | | 3,693 | | | 3,654 | | | 3,628 | |
獨立訂約人 | | 5,014 | | | 4,992 | | | 5,019 | | | 5,050 | | | 5,098 | |
顧問總數 | | 8,761 | | | 8,710 | | | 8,712 | | | 8,704 | | | 8,726 | |
截至2024年3月31日,財務顧問數量與2023年12月31日和2023年3月31日相比有所增加,因為新招聘和轉入生產崗位的學員超過了離職和計劃退休。 第一財年,計劃退休(資產通常根據顧問繼任計劃保留在公司)季節性上升。 2024財年,我們已經並可能繼續經歷向我們的DCS部門的調動;然而,與我們2023財年的經驗一致,我們預計這些財務顧問的調動不會對我們的運營業績產生重大影響。 儘管我們DCS部門的顧問的客户資產包含在PCG AUA中,但他們不包括在我們的財務顧問指標中。
客户的國內現金週轉餘額和ESG餘額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 |
百萬美元 | | 3月31日, 2024 | | 十二月三十一日, 2023 | | 9月30日, 2023 | | 6月30日, 2023 | | 3月31日, 2023 |
RJBDP: | | | | | | | | | | |
銀行部門 | | $ | 23,405 | | | $ | 23,912 | | | $ | 25,355 | | | $ | 27,915 | | | $ | 37,682 | |
第三方銀行 | | 18,234 | | | 17,820 | | | 15,858 | | | 16,923 | | | 9,408 | |
RJBDP小計 | | 41,639 | | | 41,732 | | | 41,213 | | | 44,838 | | | 47,090 | |
客户利益計劃(“CIP”) | | 1,715 | | | 1,765 | | | 1,620 | | | 1,915 | | | 2,385 | |
客户國內現金清掃餘額總額 | | 43,354 | | | 43,497 | | | 42,833 | | | 46,753 | | | 49,475 | |
ESP(1) | | 14,863 | | | 14,476 | | | 13,592 | | | 11,225 | | | 2,746 | |
客户國內現金清掃總額和ESP餘額 | | $ | 58,217 | | | $ | 57,973 | | | $ | 56,425 | | | $ | 57,978 | | | $ | 52,221 | |
(1)2023年3月,我們推出了ESP,私人客户集團客户可以在ESP中將現金存入高收益的Raymond James銀行賬户。雷蒙德·詹姆斯銀行截至各自期末的ESP餘額包括在我們的簡明綜合財務狀況表上的“銀行存款”中。截至2024年3月31日,我們已將3.24億美元的ESP存款存入第三方銀行,因此,在第三方銀行持有的此類存款不包括在我們的簡明綜合財務狀況表上的銀行存款負債餘額中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
RJBDP-第三方銀行的平均收益率 | | 3.59 | % | | 3.25 | % | | 3.62 | % | | 2.93 | % |
我們國內客户的很大一部分現金包括在RJBDP中,這是一個多銀行清理計劃,客户在經紀賬户中的現金存款將被掃入我們的銀行子公司或各種第三方銀行的計息存款賬户。匯入第三方銀行的餘額不會反映在我們的簡明綜合財務狀況報表中。我們的PCG部門為我們提供的與客户存款相關的行政服務賺取服務費,這些存款作為RJBDP的一部分被掃到銀行。這些服務費的性質是可變的,並根據客户在該計劃中的現金餘額以及短期利率水平和支付給客户的RJBDP餘額的利息而波動。根據我們的部門間政策,盈科部門從我們的銀行部門獲得的基礎服務費或相當於公司在RJBDP中從第三方銀行獲得的平均收益率的淨收益率,以較大者為準。在目前的利率環境下,PCG分部的RJBDP手續費收入來自該計劃中第三方銀行的收益,而銀行分部的RJBDP服務成本反映了存款的市場利率。PCG分部從銀行分部賺取的費用以及銀行分部存款產生的服務成本在合併中被取消。
上表中的“RJBDP-第三方銀行平均收益率”是通過第三方銀行的年化RJBDP費用除以第三方銀行支付給客户的利息支出除以第三方銀行的日均RJBDP餘額計算得出的。在截至2024年3月31日的三個月和六個月裏,RJBDP第三方銀行的平均收益率比前一年有所增加,這在很大程度上是由於美聯儲提高了短期基準利率。
| | | | | | | | |
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與2023年12月31日相比,客户的國內現金清掃和ESP餘額總額略有增加,但與2023年3月31日相比增長了11%,因為2023年3月向客户推出的ESP的增長抵消了客户現金清掃餘額的下降。PCG部門的業績不僅會受到客户現金餘額水平變化的影響,還會受到RJBDP、CIP和ESP之間客户現金餘額分配的影響,因為PCG部門可能會從這些客户現金目的地中的每一個賺取不同的金額,這取決於多種因素。例如,ESP自推出以來的持續增長為我們提供了靈活性,可以將更多的RJBDP餘額轉移到第三方銀行,並減少我們銀行部門持有的RJBDP餘額。
截至2024年3月31日的季度與截至2023年3月31日的季度相比
淨收入23.4億美元,增長9%,税前收入4.44億美元,增長1%。
資產管理和相關行政費用增加了1.81億美元,增幅為16%,主要原因是本季度初收費賬户中的資產比上一年同期有所增加,原因是市場升值以及顧問招聘的增長。
經紀業務收入增加了4300萬美元,增幅為12%,主要是由於本季度客户活動增加,以及主要由於資產價值增加而產生的往績收入增加。
賬户和服務費減少2,700萬美元,或5%,主要是由於客户現金清掃餘額減少導致RJBDP費用減少。從本銀行分部支付給盈科的RJBDP費用下降,原因是分配給本銀行分部的餘額下降,抵消了短期利率上升的影響,而來自第三方銀行的RJBDP費用增加,原因是掃向第三方銀行的平均餘額增加,以及上述短期利率上升。共同基金服務費的增加部分抵消了RJBDP費用總額的下降,這主要是由於平均共同基金資產增加所致。
淨利息收入增加400萬美元,增幅為5%,主要原因是短期利率上升。
與薪酬相關的支出增加2.01億美元,增幅為14%,主要原因是可補償收入增加導致佣金支出增加,包括資產管理和相關行政費用以及經紀收入,以及支持我們增長和年度加薪的薪酬成本增加。
非補償支出減少700萬美元,或3%,原因是法律和監管事項撥備減少,原因是前一季度包括不利仲裁裁決的影響,但由於我們的增長導致通信和信息處理費用和佔用費用增加,以及業務發展費用增加,部分抵消了這一影響。
截至2024年3月31日的6個月與截至2023年3月31日的6個月
淨收入為45.7億美元,增長了9%,税前收入為8.83億美元,增長了1%。
資產管理及相關行政費用增加3.19億美元,或15%,主要原因是本年度每個季度結算期開始時,收費賬户中的資產比上年同期增加,原因是市場升值和招聘顧問。
經紀業務收入增加8,000萬美元,增幅為11%,主要是由於本年度客户活動增加,特別是固定年金業務,以及主要由於資產價值上升而產生的往績收入增加。
賬户和服務費減少4400萬美元,或4%,主要是由於客户現金清掃餘額減少導致RJBDP費用減少。從本銀行分部支付給盈科的RJBDP費用下降,原因是分配給本銀行分部的餘額下降,抵消了短期利率上升的影響,而來自第三方銀行的RJBDP費用增加,原因是上述短期利率上升,以及掃向第三方銀行的平均餘額增加。部分抵消了RJBDP費用總額下降的影響,共同基金服務費增加,主要是因為平均共同基金資產增加,客户賬户和其他費用增加,反映託管和賬户維護費用增加。
淨利息收入增加900萬美元,增幅為5%,主要原因是短期利率上升。
與薪酬相關的支出增加3.53億美元,增幅為12%,主要原因是可補償收入增加導致佣金支出增加,包括資產管理和相關行政費用以及經紀收入,以及支持我們增長和年度加薪的薪酬成本增加。
| | | | | | | | |
雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 管理層的討論與分析 | 索引 |
與上年同期相比,非補償支出持平,因為較高的通信和信息處理費用、佔用費用和業務發展費用被法律和監管事項準備金減少的影響所抵消。
經營業績--資本市場
有關我們資本市場部門業務的概述以及對影響我們資本市場業務結果的關鍵因素的描述,請參閲我們的2023 Form 10-K“項目1-業務”和“項目7--管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”中提供的信息。
經營業績
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| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 更改百分比 | | 2024 | | 2023 | | 更改百分比 |
收入: | | | | | | | | | | | | |
經紀業務收入: | | | | | | | | | | | | |
固定收益 | | $ | 88 | | | $ | 96 | | | (8) | % | | $ | 190 | | | $ | 196 | | | (3) | % |
股權 | | 34 | | | 34 | | | — | % | | 72 | | | 68 | | | 6 | % |
經紀收入共計 | | 122 | | | 130 | | | (6) | % | | 262 | | | 264 | | | (1) | % |
投資銀行業務: | | | | | | | | | | | | |
兼併、收購和諮詢 | | 107 | | | 87 | | | 23 | % | | 225 | | | 189 | | | 19 | % |
股權承銷 | | 23 | | | 29 | | | (21) | % | | 49 | | | 44 | | | 11 | % |
債務承銷 | | 41 | | | 29 | | | 41 | % | | 67 | | | 45 | | | 49 | % |
總投資銀行業務 | | 171 | | | 145 | | | 18 | % | | 341 | | | 278 | | | 23 | % |
利息收入 | | 26 | | | 21 | | | 24 | % | | 49 | | | 44 | | | 11 | % |
保障性住房投資業務收入 | | 22 | | | 23 | | | (4) | % | | 45 | | | 47 | | | (4) | % |
所有其他 | | 4 | | | 3 | | | 33 | % | | 8 | | | 7 | | | 14 | % |
總收入 | | 345 | | | 322 | | | 7 | % | | 705 | | | 640 | | | 10 | % |
利息開支 | | (24) | | | (20) | | | 20 | % | | (46) | | | (43) | | | 7 | % |
淨收入 | | 321 | | | 302 | | | 6 | % | | 659 | | | 597 | | | 10 | % |
非利息支出: | | | | | | | | | | | | |
薪酬、佣金和福利 | | 240 | | | 231 | | | 4 | % | | 478 | | | 444 | | | 8 | % |
非賠償費用: | | | | | | | | | | | | |
通信和信息處理 | | 30 | | | 26 | | | 15 | % | | 57 | | | 50 | | | 14 | % |
入住率和設備 | | 12 | | | 11 | | | 9 | % | | 23 | | | 21 | | | 10 | % |
業務發展 | | 15 | | | 17 | | | (12) | % | | 31 | | | 32 | | | (3) | % |
專業費用 | | 11 | | | 14 | | | (21) | % | | 25 | | | 27 | | | (7) | % |
所有其他 | | 30 | | | 37 | | | (19) | % | | 59 | | | 73 | | | (19) | % |
非賠償費用總額 | | 98 | | | 105 | | | (7) | % | | 195 | | | 203 | | | (4) | % |
非利息支出總額 | | 338 | | | 336 | | | 1 | % | | 673 | | | 647 | | | 4 | % |
税前虧損 | | $ | (17) | | | $ | (34) | | | 50 | % | | $ | (14) | | | $ | (50) | | | 72 | % |
截至2024年3月31日的季度與截至2023年3月31日的季度相比
淨收入為3.21億美元,增長了6%,税前虧損為1700萬美元,而去年同期的税前虧損為3400萬美元。
與去年同期相比,投資銀行業務的收入增加了2600萬美元,增幅為18%,這主要是由於併購和諮詢收入有所改善,雖然與去年同期相比有所改善,但繼續保持低迷,以及我們的固定收益和公共金融業務的債務承銷收入有所增加。
經紀收入減少800萬美元,或6%,原因是固定收益經紀收入下降,主要是因為本季度的利率波動性低於去年同期。
與薪酬相關的支出增加了900萬美元,增幅為4%,主要原因是收入增加,以及支持我們增長和年度加薪的薪酬成本增加。
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非補償支出減少700萬美元,或7%,主要是由於法律和監管事項撥備減少以及法律費用支出減少。
截至2024年3月31日的6個月與截至2023年3月31日的6個月
淨收入為6.59億美元,增長了10%,税前虧損為1400萬美元,而去年同期的税前虧損為5000萬美元。
投資銀行業務的收入增加了6300萬美元,增幅為23%,這主要是由於與去年同期相比,本年度的投資銀行市場狀況更為有利,交易成交量有所增加。
與薪酬相關的支出增加了3400萬美元,增幅為8%,主要原因是收入增加,以及支持我們增長和年度加薪的薪酬成本增加。
非賠償費用減少800萬美元,即4%,主要是由於法律和監管事項撥備以及法律費用支出減少,但部分被通信和信息處理費用增加所抵消。
業務成果--資產管理
有關我們資產管理部門運營的概述以及影響我們資產管理運營業績的關鍵因素的描述,請參閲我們2023年表格10-K中“第1項-業務”和“第7項-管理層對財務狀況和運營業績的討論和分析”中提供的信息。
經營業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 更改百分比 | | 2024 | | 2023 | | 更改百分比 |
收入: | | | | | | | | | | | | |
資產管理及相關行政收費: | | | | | | | | | | | | |
託管計劃 | | $ | 163 | | | $ | 140 | | | 16 | % | | $ | 313 | | | $ | 274 | | | 14 | % |
行政管理和其他 | | 79 | | | 66 | | | 20 | % | | 153 | | | 129 | | | 19 | % |
資產管理及相關行政費用合計 | | 242 | | | 206 | | | 17 | % | | 466 | | | 403 | | | 16 | % |
帳户費和服務費 | | 5 | | | 6 | | | (17) | % | | 11 | | | 11 | | | — | % |
所有其他 | | 5 | | | 4 | | | 25 | % | | 10 | | | 9 | | | 11 | % |
淨收入 | | 252 | | | 216 | | | 17 | % | | 487 | | | 423 | | | 15 | % |
非利息支出: | | | | | | | | | | | | |
薪酬、佣金和福利 | | 58 | | | 52 | | | 12 | % | | 111 | | | 99 | | | 12 | % |
非賠償費用: | | | | | | | | | | | | |
通信和信息處理 | | 16 | | | 14 | | | 14 | % | | 31 | | | 28 | | | 11 | % |
投資分項諮詢費 | | 43 | | | 34 | | | 26 | % | | 82 | | | 68 | | | 21 | % |
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所有其他 | | 35 | | | 34 | | | 3 | % | | 70 | | | 66 | | | 6 | % |
非賠償費用總額 | | 94 | | | 82 | | | 15 | % | | 183 | | | 162 | | | 13 | % |
非利息支出總額 | | 152 | | | 134 | | | 13 | % | | 294 | | | 261 | | | 13 | % |
税前收入 | | $ | 100 | | | $ | 82 | | | 22 | % | | $ | 193 | | | $ | 162 | | | 19 | % |
選定的關鍵指標
託管計劃
在我們的資產管理部門記錄的管理費通常按我們管理的可收費金融資產(“AUM”)的價值的百分比計算。這些AUM包括PCG部門的收費AUA部分,該部分投資於我們的資產管理部門監管的項目(包括在下表的“AMS”欄中),以及代表第三方機構管理的零售賬户、機構賬户和我們管理的自營共同基金(共同包括在下表的Raymond James Investment Management(“RJIM”)欄中)。
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在我們的PCG部門中,與收費AUA相關的收入由PCG和資產管理部門分享,其數額取決於客户是否投資於我們的資產管理部門監管的受管項目中的資產和所提供的行政服務(有關更多信息,請參閲我們的“管理層的討論和分析-運營結果-私人客户組”)。我們在資產管理系統中的資產管理受到市場波動和資產淨流入或淨流出的影響,包括我們盈科部門內基於費用的賬户和基於交易的賬户之間的轉移。
RJIM代表第三方機構、機構賬户和我們的自營共同基金管理的零售賬户的收入完全記錄在資產管理部門。我們在RJIM的資產管理受到市場和投資表現以及資產淨流入或淨流出的影響。
我們託管計劃的費用通常按季度收取。這些費用中大約70%是基於季度初的餘額(主要是AMS),大約15%是基於季度末的餘額,大約15%是基於整個季度的日均餘額。
管理下的金融資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
數十億美元 | | 3月31日, 2024 | | 十二月三十一日, 2023 | | 9月30日, 2023 | | 3月31日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 | | 9月30日, 2022 |
AMS(1) | | $ | 165.7 | | | $ | 154.2 | | | $ | 139.2 | | | $ | 136.5 | | | $ | 129.5 | | | $ | 119.8 | |
RJIM | | 74.4 | | | 73.3 | | | 68.7 | | | 69.4 | | | 67.4 | | | 64.2 | |
管理下的金融資產小計 | | 240.1 | | | 227.5 | | | 207.9 | | | 205.9 | | | 196.9 | | | 184.0 | |
減:為附屬實體管理的資產 (2) | | (13.3) | | | (12.5) | | | (11.5) | | | (11.5) | | | (11.0) | | | (10.2) | |
管理的金融資產總額 | | $ | 226.8 | | | $ | 215.0 | | | $ | 196.4 | | | $ | 194.4 | | | $ | 185.9 | | | $ | 173.8 | |
(1)代表我們的PCG部門基於收費的AUA部分(如我們“管理層的討論和分析-運營結果-私人客户組”的“選定的關鍵指標-PCG客户資產餘額”部分的“收費賬户中的資產”中披露的)投資於資產管理部門監督的託管項目的部分。
(2)代表由RJIM管理的AMS AUM部分,因此包含在上表中的AMS和RJIM中。 在計算“管理下的金融資產總額”時刪除該金額。
活動(包括附屬實體管理的資產中的活動)
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| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
數十億美元 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
期初管理的金融資產 | | $ | 227.5 | | | $ | 196.9 | | | $ | 207.9 | | | $ | 184.0 | |
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RJIM -淨流入/(流出) | | (1.3) | | | 1.1 | | | (2.2) | | | 1.7 | |
AMS--淨流入 | | 2.5 | | | 1.7 | | | 4.2 | | | 2.7 | |
資產價值的市場淨增值 | | 11.4 | | | 6.2 | | | 30.2 | | | 17.5 | |
期末管理的金融資產 | | $ | 240.1 | | | $ | 205.9 | | | $ | 240.1 | | | $ | 205.9 | |
AMS
有關我們零售客户資產的更多信息,包括那些投資於AMS管理的項目的收費資產,請參閲“管理層的討論和分析-運營結果-私人客户組”。
RJIM
RJIM管理的資產包括由我們的子公司管理的資產:Eagle Asset Management、Scout Investments、Reams Asset Management(Scout Investments的一個部門)、ClariVest Asset Management、Cougar Global Investments和Chartwell Investment Partners。下表列出了RJIM按目標劃分的AUM,不包括其不行使酌情權的資產,以及從此類資產賺取的大約平均客户費率。
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| | 截至2024年3月31日 | | | | | | | | |
數十億美元 | | AUM | | 平均費率 | | | | | | | | |
股權 | | $ | 24.1 | | | 0.56 | % | | | | | | | | |
固定收益 | | 41.2 | | | 0.20 | % | | | | | | | | |
平衡式 | | 9.1 | | | 0.33 | % | | | | | | | | |
管理的金融資產總額 | | $ | 74.4 | | | 0.33 | % | | | | | | | | |
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非可自由支配的基於資產的計劃
下表包括資產管理部門不行使酌情決定權但提供行政支持(包括為關聯實體)和投資建議等其他服務的某些非酌情資產項目中持有的資產。這些資產中的絕大多數也包括在我們的PCG部門收費的AUA中(如我們“管理層的討論和分析-運營結果-私人客户組”中“選定的關鍵指標-PCG客户資產餘額”部分的“收費賬户中的資產”中披露的)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
數十億美元 | | 3月31日, 2024 | | 十二月三十一日, 2023 | | 9月30日, 2023 | | 3月31日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 | | 9月30日, 2022 |
總資產 | | $ | 462.9 | | | $ | 431.4 | | | $ | 391.1 | | | $ | 378.7 | | | $ | 355.6 | | | $ | 329.2 | |
截至2024年3月31日,與2023年12月31日和2023年3月31日相比,這些資產的增長主要是由於市場升值、成功留住和招聘財務顧問,以及客户從基於交易的賬户轉移到收費賬户的持續趨勢。與這些計劃相關的行政費用主要基於季度初的餘額。
雷蒙德·詹姆斯信託基金
下表包括北卡羅來納州Raymond James Trust以資產為基礎的計劃中持有的資產(包括為關聯實體管理的資產)。
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數十億美元 | | 3月31日, 2024 | | 十二月三十一日, 2023 | | 9月30日, 2023 | | 3月31日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 | | 9月30日, 2022 |
總資產 | | $ | 9.8 | | | $ | 9.4 | | | $ | 8.5 | | | $ | 8.2 | | | $ | 7.8 | | | $ | 7.3 | |
信託服務所賺取的費用主要在簡明綜合收益表和全面收益表的“資產管理及相關行政費用”內列報。
截至2024年3月31日的季度與截至2023年3月31日的季度相比
淨收入為2.52億美元,增長17%,税前收入為1億美元,增長22%。
資產管理及相關行政費用增加3,600萬美元,或17%,主要是由於AMS管理的金融資產和非可自由支配資產項目中的資產的期初餘額增加,以及RJIM管理的平均金融資產增加,這兩種情況下的主要原因都是資產價值的市場驅動升值。
薪酬支出增加了600萬美元,增幅為12%,主要原因是收入增加和年度加薪。非薪酬支出增加了1200萬美元,增幅為15%,這主要是由於次級諮詢項目中管理的資產的期初餘額增加導致投資次級諮詢費用增加所致。
截至2024年3月31日的6個月與截至2023年3月31日的6個月
淨收入為4.87億美元,增長了15%,税前收入為1.93億美元,增長了19%。
資產管理及相關行政費用增加6,300萬美元,或16%,主要是由於AMS管理的金融資產和非可自由支配資產項目中的資產的期初餘額增加,以及RJIM管理的平均金融資產增加,這兩種情況下的主要原因都是資產價值的市場驅動升值。
薪酬支出增加了1200萬美元,增幅為12%,主要原因是收入增加,以及支持我們增長的薪酬成本增加,以及包括工資在內的年度成本增加。非薪酬支出增加了2100萬美元,增幅為13%,主要是由於次級諮詢項目管理的資產增加導致投資次級諮詢費上升。
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經營成果--銀行
有關我們銀行部門業務的概述以及對影響我們銀行部門業務結果的關鍵因素的描述,請參閲我們的2023年10-K表格“項目1-業務”和“項目7--管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中提供的信息。
經營業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 更改百分比 | | 2024 | | 2023 | | 更改百分比 |
收入: | | | | | | | | | | | | |
利息收入 | | $ | 868 | | | $ | 749 | | | 16 | % | | $ | 1,740 | | | $ | 1,425 | | | 22 | % |
利息開支 | | (455) | | | (219) | | | 108 | % | | (901) | | | (404) | | | 123 | % |
淨利息收入 | | 413 | | | 530 | | | (22) | % | | 839 | | | 1,021 | | | (18) | % |
所有其他 | | 11 | | | 10 | | | 10 | % | | 26 | | | 27 | | | (4) | % |
淨收入 | | 424 | | | 540 | | | (21) | % | | 865 | | | 1,048 | | | (17) | % |
非利息支出: | | | | | | | | | | | | |
薪酬和福利 | | 48 | | | 48 | | | — | % | | 91 | | | 88 | | | 3 | % |
非賠償費用: | | | | | | | | | | | | |
信貸損失銀行貸款準備 | | 21 | | | 28 | | | (25) | % | | 33 | | | 42 | | | (21) | % |
RJBDP向盈科支付的費用 | | 206 | | | 311 | | | (34) | % | | 429 | | | 579 | | | (26) | % |
| | | | | | | | | | | | |
所有其他 | | 74 | | | 62 | | | 19 | % | | 145 | | | 112 | | | 29 | % |
非賠償費用總額 | | 301 | | | 401 | | | (25) | % | | 607 | | | 733 | | | (17) | % |
非利息支出總額 | | 349 | | | 449 | | | (22) | % | | 698 | | | 821 | | | (15) | % |
税前收入 | | $ | 75 | | | $ | 91 | | | (18) | % | | $ | 167 | | | $ | 227 | | | (26) | % |
截至2024年3月31日的季度與截至2023年3月31日的季度相比
淨收入為4.24億美元,下降了21%,税前收入為7500萬美元,下降了18%。
淨利息收入減少1.17億美元,降幅22%,主要是由於存款成本較高導致的利息支出增加,因為2023年3月引入客户的ESP餘額取代了部分成本較低的RJBDP客户現金清償餘額。利息支出的增加被本季度較高的短期利率和較高的平均現金餘額導致的利息收入增加部分抵消。銀行分部淨息差由上年同期的3.63%下降至2.66%。
本季度信貸損失的銀行貸款準備金為2100萬美元,而去年同期為2800萬美元。本季度信貸損失的銀行貸款撥備主要反映了我們的C&I和CRE貸款組合中特定準備金、貸款評級下調和沖銷的影響,但部分被經濟預測改善和淨貸款支付的有利影響所抵消。對上一年季度信貸損失的銀行貸款撥備主要反映了本季度某些貸款的沖銷、CRE和C&I貸款組合中貸款評級下調以及宏觀經濟前景進一步波動的影響。
非補償開支(不包括信貸損失的銀行貸款撥備)減少93,000,000美元,或25%,主要是由於支付給盈科的RJBDP費用減少,這是由於上述RJBDP餘額席捲到銀行分部的下降,部分被適用於該等餘額的利率上升所抵消。這些銀行分部費用和PCG部門獲得的相關收入在合併中被扣除(有關這些服務費的更多信息,請參閲“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--私人客户組”)。與存款有關的開支增加,抵銷了與存款有關的開支,包括與ESP有關的開支,以及與聯邦存款保險公司在2024財政年度對其成員機構進行的特別評估有關的增量聯邦存款保險公司開支,以挽回過去12個月存款保險基金的損失。
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截至2024年3月31日的6個月與截至2023年3月31日的6個月
淨收入為8.65億美元,下降了17%,税前收入為1.67億美元,下降了26%。
淨利息收入減少1.82億美元,降幅為18%,主要是由於存款成本較高導致的利息支出增加,因為2023年3月引入客户的ESP餘額取代了部分成本較低的RJBDP客户現金清償餘額。利息支出的增加被利息收入的增加部分抵消,這是由於短期利率上升和本年度平均現金結餘增加所致。銀行分部的淨息差由上年同期的3.51%下降至2.70%。
本年度信貸損失的銀行貸款準備金為3300萬美元,上年同期為4200萬美元。本年度信貸損失的銀行貸款撥備主要反映了我們的C&I和華潤置業貸款組合中特定準備金、貸款評級下調和沖銷的影響,但被經濟預測改善和貸款支付淨額的有利影響部分抵消。上一年期間的銀行貸款撥備主要反映了當時較弱的宏觀經濟前景、淨沖銷以及這一期間貸款增長的影響。
非補償支出,不包括信貸損失的銀行貸款準備金,減少1.17億美元,或17%,主要是由於支付給盈科的RJBDP費用減少。盈科的RJBDP費用減少1.5億美元,或26%,主要是由於上述RJBDP餘額的下降席捲到銀行分部,部分被適用於該等餘額的利率上升所抵消。這些銀行分部費用和盈科分部賺取的收入在合併中被剔除。抵消這一下降的是與存款有關的上述費用的增加,包括上述本年度期間實施的聯邦存款保險公司增量特別攤款,以及本年度期間與特別提款權和存單發行有關的費用,以及通信和信息處理費用的增加。FDIC的特別評估導致截至2024年3月31日的六個月增加了1100萬美元的支出。
行動結果--其他
這部分包括某些公司現金結餘的利息收入、我們的私募股權投資(主要包括對第三方基金的投資)、某些其他公司投資活動以及RJF的某些未分配給其他部門的公司間接成本,包括我們公共債務的利息成本、法律和監管事項的某些撥備,以及某些與收購相關的費用。有關我們其他部門業務的概述,請參閲我們的2023年10-K表格“項目1-業務”和“項目7--管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中提供的信息。
經營業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 更改百分比 | | 2024 | | 2023 | | 更改百分比 |
收入: | | | | | | | | | | | | |
利息收入 | | $ | 44 | | | $ | 36 | | | 22 | % | | $ | 93 | | | $ | 66 | | | 41 | % |
所有其他 | | (2) | | | 1 | | | NM | | — | | | 4 | | | (100) | % |
總收入 | | 42 | | | 37 | | | 14 | % | | 93 | | | 70 | | | 33 | % |
利息開支 | | (25) | | | (27) | | | (7) | % | | (50) | | | (51) | | | (2) | % |
淨收入 | | 17 | | | 10 | | | 70 | % | | 43 | | | 19 | | | 126 | % |
非利息支出: | | | | | | | | | | | | |
薪酬和福利 | | 32 | | | 26 | | | 23 | % | | 49 | | | 44 | | | 11 | % |
已收到保險結算 | | — | | | — | | | — | % | | — | | | (32) | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | |
所有其他 | | (22) | | | 7 | | | NM | | (16) | | | 12 | | | NM |
非利息支出總額 | | 10 | | | 33 | | | (70) | % | | 33 | | | 24 | | | 38 | % |
税前收益/(虧損) | | $ | 7 | | | $ | (23) | | | NM | | $ | 10 | | | $ | (5) | | | NM |
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截至2024年3月31日的季度與截至2023年3月31日的季度相比
税前收益為700萬美元,而上年同期的税前虧損為2300萬美元。
淨收入增加了700萬美元,這是由於適用於我們公司現金餘額的更高的短期利率導致利息收入增加。
非利息支出減少2300萬美元,主要是由於法律和監管準備金的淨釋放,但部分被更高的薪酬和廣告費用所抵消。
截至2024年3月31日的6個月與截至2023年3月31日的6個月
税前收益為1000萬美元,而上年同期税前虧損為500萬美元。
淨收入增加了2400萬美元,主要是由於適用於我們公司現金餘額的較高的短期利率導致利息收入增加。
非利息支出增加900萬美元,或38%,這是由於上一年期間收到的與先前解決的法律問題有關的3200萬美元的保險和解,以及較小程度的補償費用增加,部分被本年度淨法律和監管準備金釋放的積極影響所抵消。
財務狀況分析表
我們的簡明綜合財務狀況表上的資產主要包括現金和現金等價物、為監管目的而分離的資產和受限現金(主要為客户的利益而分離的資產)、包括銀行貸款在內的應收賬款、為交易目的或作為投資而持有的金融工具、商譽和可識別的無形資產以及其他資產。
截至2024年3月31日的總資產為812.3億美元,比我們截至2023年9月30日的總資產高出28.7億美元,或4%。現金和現金等價物增加6.88億美元,主要是由於我們銀行部門持有的現金增加,這主要是由於期內銀行存款的增加。為監管目的而隔離的資產和受限現金增加了4.7億美元,主要是由於我們經紀-交易商子公司的客户現金餘額增加,導致經紀客户應付賬款增加,隔離資產相應增加。其他資產增加4.09億美元,部分原因是我們公司擁有的人壽保險保單的估值增加。其他應收賬款、銀行貸款、淨額和抵押協議也分別增加3.91億美元、3.24億美元和3.09億美元。銀行貸款淨額增加,主要與住宅按揭貸款增加有關。
截至2024年3月31日,我們的總負債為702.5億美元,比截至2023年9月30日的總負債高出20.8億美元,即3%。銀行存款增加6.44億美元,主要是由於ESP餘額和其他有息活期存款的增長,但RJBDP客户現金清掃餘額的減少部分抵消了這一增長。由於證券借貸活動的增加,抵押融資增加了6.18億美元。經紀業務客户應付款增加5.91億美元,主要是由於我們經紀-交易商子公司的客户現金餘額前述增加。
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流動資金和資本資源
流動性和資本對我們的業務至關重要。我們流動性管理活動的主要目標是確保有足夠的資金和流動性在一系列經濟和市場環境中開展業務,包括髮生更廣泛的行業或市場流動性壓力事件時。在市場壓力或不確定時期,我們通常保持較高的流動性水平,包括增加銀行部門的現金水平,以確保我們有足夠的資金支持我們的業務和滿足客户的需求。我們尋求管理資本水平,以支持我們業務戰略的執行,為我們的子公司提供財務實力,並保持進入資本市場的持續機會,同時滿足我們的監管資本要求和保守的內部管理目標。
流動性和資本資源主要通過我們的業務運營和融資活動提供。我們的業務運營基本上產生了他們自己的所有流動性和資金需求。我們有一個應急資金計劃,如果我們的一個或多個業務遇到正常資金和流動性來源的中斷,該計劃將指導我們的行動。這些行動包括將RJBDP中的客户現金餘額從第三方銀行重新分配到我們的銀行子公司,從而將這些存款納入我們的綜合財務狀況報表,增加我們在銀行子公司的FHLB借款,訪問母公司或某些運營子公司的承諾和未承諾信用額度,訪問資本市場,或在某些情況下訪問美聯儲提供的某些貸款計劃。我們也有能力通過開發新產品來創造額外的資金來源,以滿足我們客户的財務需求,例如在2023財年向盈科客户推出的ESP存款服務。對於我們提供的每一種存款,我們都致力於獲得足夠的流動性來支持我們的業務運營,同時也為我們的客户保持高水平的FDIC保險覆蓋。
我們的融資活動還可以包括銀行借款、抵押融資安排,或根據我們的“通用”貨架登記聲明進行的額外融資活動。我們相信,我們的現有資產,其中大部分是流動資產,加上運營產生的資金以及承諾和未承諾融資機制提供的資金,在短期內為以當前活動水平繼續運營提供了足夠的資金。我們還相信,由於我們強大的財務狀況和從金融市場獲得資金的能力,我們將能夠繼續滿足我們的長期資金和流動性需求。
流動性和資本管理
高級管理層建立了我們的流動性和資本管理框架。我們的流動性和資本管理框架由我們的資產和負債委員會監督,這是一個高級管理委員會,負責制定和執行戰略和政策,以管理我們的流動性風險和利率風險,並對公司的投資進行監督。我們的流動性管理框架旨在確保我們有足夠的資金,即使在融資市場遇到壓力時也是如此。我們管理我們所有產品的資金到期日和多樣性,並考慮到我們資產的特點和流動性狀況(例如,我們可供出售證券組合的到期日),尋求以適當的期限保持多樣化的資金狀況。流動資金管理框架包括高級管理層對短期和長期現金流預測的審查、對必要支出的審查、對替代融資來源的監測以及對我們重要子公司的流動性的日常監測。除其他因素外,我們對業務部門資源分配的決定還考慮了預計的盈利能力、現金流、風險、未來的流動性需求和所需的資本水平。我們的財務部門協助評估、監測和控制我們的業務活動對我們的財務狀況和流動性的影響,並維持我們與各種貸款人的關係。我們流動性管理框架的目標是支持我們業務戰略的成功執行,同時確保持續和充足的資金和流動性。
我們的資本規劃和資本風險管理流程由資本規劃委員會(“CPC”)管理,這是一個高級管理委員會,負責監督我們的資本規劃,並確保我們的戰略規劃和風險管理流程融入資本規劃流程。CPC至少每季度召開一次會議,審查與公司資本相關的關鍵指標,如債務結構和資本比率;分析資本的潛在風險和新風險;監督我們每年一次的全公司資本壓力測試;並向董事會建議資本行動,如宣佈股息、回購證券和籌集資本。為了確保我們有足夠的資本來吸收意外損失,公司遵守資本風險偏好聲明和超過監管最低要求的容忍度,這些聲明和容忍度由CPC制定並經董事會批准。我們進行企業範圍的資本壓力測試,以確保我們保持足夠的資本,以在多種情況下遵守我們既定的容忍度,包括壓力情景。
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資本結構
普通股權益(即普通股、額外繳入資本和留存收益)是我們資本結構的主要組成部分。普通股權益允許在持續的基礎上吸收損失,並在壓力時期保護資源,因為它為我們提供了股息和其他資本行動的數額和時機的自由裁量權。有關我們普通股權益的信息包括在簡明綜合財務狀況表、簡明綜合股東權益變動表和本10-Q表格附註17中。
根據適用於我們作為銀行控股公司的監管資本規則,我們必須保持最低槓桿率(定義為一級資本除以調整後的平均資產),以及一級資本、CET1和總資本與風險加權資產的最低比率。這些資本比率包含了根據監管資本規則計算的我們的資產、負債和某些表外項目的量化衡量,並受到監管機構對組成部分、風險權重和其他因素的定性判斷。我們計算這些比率是為了評估對監管要求和內部資本政策的遵從性。為了保持我們採取某些資本行動的能力,包括分紅和普通股回購,以及支付紅利,我們必須持有高於我們基於風險的最低資本要求的資本保護緩衝。有關我們的監管資本及相關資本比率的進一步資料,請參閲附註21。
我們已將我們所有的債務證券投資歸類為可供出售,而沒有將我們的任何債務證券投資歸類為持有至到期。因此,我們在每個報告日期按公允價值對我們的可供出售證券進行會計處理,未實現收益和未實現損失(税後淨額)計入AOCI。目前的巴塞爾協議III規則允許我們在計算CET1、一級資本和總資本時選擇排除AOCI的大部分組成部分。出於監管資本的目的,我們選擇了AOCI退出,因此在我們的資本計算中排除了AOCI的某些元素,包括我們可供出售投資組合的收益/損失。
2023年7月27日,美國銀行業監管機構發佈了擬議規則,如果頒佈,將導致適用於銀行控股公司的法規發生變化,包括提高資本要求和取消AOCI選擇退出選舉,這可能會降低我們未來的監管資本比率。 根據擬議的規則,如果頒佈,將有一個三年的過渡期來消除AOCI選擇退出選舉。 我們正在繼續評估這些提案,如果我們連續四個日曆季度的平均合併資產總額超過1000億美元,其中大部分提案都適用於我們,以評估它們對我們當前業務和戰略的潛在影響。
下表列出了用於計算上述監管資本比率的RJF監管資本的組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | |
百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
普通股一級資本/一級資本 | | | | |
普通股及相關的額外實收資本 | | $ | 3,188 | | | $ | 3,145 | |
留存收益 | | 10,988 | | | 10,213 | |
庫存股 | | (2,547) | | | (2,252) | |
累計其他綜合損失 | | (724) | | | (971) | |
減去:商譽和可確認無形資產,扣除相關遞延税項負債 | | (1,760) | | | (1,776) | |
其他調整 | | 654 | | | 886 | |
普通股一級資本 | | 9,799 | | | 9,245 | |
優先股 | | 79 | | | 79 | |
減:一級資本扣除 | | (3) | | | (3) | |
一級資本 | | 9,875 | | | 9,321 | |
二級資本 | | | | |
符合資格的次級債務 | | 99 | | | 100 | |
符合條件的信貸損失準備金 | | 525 | | | 513 | |
二級資本 | | 624 | | | 613 | |
總資本 | | $ | 10,499 | | | $ | 9,934 | |
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下表按風險敞口類型列出了RJF的風險加權資產,用於計算上述監管資本比率。
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百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
資產負債表內資產: | | | | |
企業風險敞口 | | $ | 19,396 | | | $ | 19,262 | |
對主權和政府支持的實體的風險敞口(1) | | 1,760 | | | 1,844 | |
對存款機構、外國銀行和信用社的風險敞口 | | 1,933 | | | 1,878 | |
對公共部門實體的風險敞口 | | 697 | | | 698 | |
住宅按揭貸款風險敞口 | | 4,557 | | | 4,377 | |
法定多家庭抵押貸款風險 | | 181 | | | 118 | |
高波動性商業地產風險敞口 | | 144 | | | 141 | |
逾期貸款 | | 288 | | | 203 | |
股權風險敞口 | | 528 | | | 538 | |
證券化風險敞口 | | 142 | | | 134 | |
其他資產 | | 9,488 | | | 8,665 | |
表外: | | | | |
備用信用證 | | 91 | | | 91 | |
原始期限為一年或以下的承付款 | | 190 | | | 131 | |
原始到期日超過一年的承諾 | | 2,430 | | | 2,396 | |
場外衍生品 | | 307 | | | 311 | |
| | | | |
其他表外項目 | | 375 | | | 275 | |
市場風險加權資產 | | 2,544 | | | 2,485 | |
標準化風險加權資產總額 | | $ | 45,051 | | | $ | 43,547 | |
(1)風險敞口主要面向美國政府及其機構。
現金流
截至2024年3月31日,現金和現金等價物(不包括出於監管目的而分離的金額和受限現金)為100億美元,與2023年9月30日相比增加了6.88億美元。現金和現金等價物增加的主要原因是本期間的淨收入,以及本期間銀行存款、可供出售證券的淨到期日和短期借款增加。在截至2024年3月31日的六個月中,對銀行貸款、普通股回購、普通股和優先股的股息以及上年獎金的支付部分抵消了這些增長。
流動資金來源
在我們2024年3月31日的現金和現金等價物總額中,約有20.3億美元是RJF公司現金,其中包括母公司持有的現金,以及借給RJ&A的現金。截至2024年3月31日,RJF已借給RJ&A 13.1億美元(該金額包括在下表中的RJ&A現金餘額中),RJ&A代表RJF以現金和現金等價物的形式投資,或以其他方式在其正常業務活動中部署。
下表列出了我們持有的現金和現金等價物。
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百萬美元 | | 2024年3月31日 |
RJF | | $ | 752 | |
三州資本銀行 | | 3,810 | |
雷蒙德·詹姆斯銀行 | | 2,064 | |
RJ&A | | 2,062 | |
Raymond James Ltd.(“RJ Ltd.”) | | 491 | |
雷蒙德·詹姆斯金融服務公司 | | 154 | |
Charles Stanley Group Limited(“Charles Stanley”) | | 121 | |
新漢普郡雷蒙德·詹姆斯信託公司 | | 102 | |
雷蒙德·詹姆斯資本服務公司 | | 83 | |
RJIM | | 77 | |
其他附屬公司 | | 285 | |
現金和現金等價物合計 | | $ | 10,001 | |
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截至2024年3月31日,RJF在Raymond James Bank和TriState Capital Bank的存款賬户總額為2.9億美元。這一總額中不受限制地按需提供的部分,截至2024年3月31日為2.47億美元,反映在RJF現金餘額中,不包括在上表中Raymond James Bank的現金餘額中。
截至2024年3月31日,我們非美國子公司(包括RJ Ltd.和Charles Stanley)的很大一部分現金和現金等價物餘額是為了滿足監管要求而持有,不能供母公司使用。
除上述現金餘額外,母公司還可從子公司獲得各種其他潛在的現金來源,如下一節所述。
從子公司獲得的流動資金
RJF的流動資金主要來自RJ&A和Raymond James Bank。
我們的某些經紀-交易商子公司受1934年《證券交易法》下統一淨資本規則(規則15c3-1)的要求。作為金融業監管局(FINRA)的成員公司,RJ&A必須遵守FINRA的資本金要求,這些要求基本上與規則15c3-1相同。規則15c3-1規定了“替代淨資本要求”,這是RJ&A選擇的。法規要求最低淨資本等於150萬美元或客户餘額產生的總借方項目的2%,兩者中的較大者。此外,RJ&A承諾融資安排中的契約要求其淨資本至少佔總借方項目的10%。截至2024年3月31日,RJ&A大幅超過最低監管要求、其融資安排中與淨資本有關的契約以及內部目標淨資本容忍度。FINRA可以施加某些限制,例如限制股權資本的提取,如果成員公司降至特定門檻以下或未能滿足最低淨資本要求,這可能導致RJ&A限制股息,否則它將匯給RJF。在確定RJ&A提供給RJF的流動資金數額時,我們會評估監管要求、貸款契約和某些內部容差。
我們的銀行子公司可以向RJF支付股息,而無需事先獲得監管機構的批准,只要股息不超過其當前日曆年和前兩個日曆年的留存淨收入之和,並保持其目標監管資本比率,以及其他限制。我們的銀行子公司支付給RJF的股息可能僅限於支持資產負債表增長或作為我們流動性和資本管理活動的一部分所需資本的程度。
雖然我們可以從其他子公司獲得流動資金,但可用金額可能不像前面描述的那麼大,在某些情況下,可能會受到監管要求的約束。
借款和融資安排
融資安排
我們與第三方貸款人有各種融資安排,使我們能夠靈活地在有擔保或無擔保的基礎上借入資金,以滿足我們的流動性需求。我們通常利用這些融資安排為RJ&A持有的固定收益交易工具的一部分提供資金,或用於現金管理目的。我們根據這些安排借款的能力取決於我們各種貸款協議中的條件的遵守情況,以及就擔保借款而言,抵押品資格要求的遵守情況。
截至2024年3月31日,RJF和RJ&A有能力根據我們的7.5億美元信貸安排借款,這是一項承諾的無擔保信貸額度。截至2024年3月31日,我們在這項安排下沒有此類未償還借款。有關我們的信貸安排的其他資料,請參閲本表格10-Q簡明綜合財務報表附註14。
除了我們的信貸安排外,我們與第三方貸款人還有各種未承諾的融資安排,這些安排的形式包括有擔保的信貸額度、有擔保的雙邊回購協議或無擔保的信貸額度。我們的未承諾擔保融資安排通常要求我們提供超過借款金額的抵押品,並通常以RJ&A擁有的證券或我們根據逆回購協議收到的作為抵押品的證券(即根據轉售協議購買的證券)為抵押品。截至2024年3月31日,我們在一項未承諾無擔保協議下有2億美元的未償還借款,這筆借款包括在我們的簡明綜合財務狀況報表的“其他借款”中,在三項未承諾擔保借款安排項下有3.71億美元,這三項借款安排包括在我們的簡明綜合財務狀況報表的“抵押融資”中。我們
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與第三方貸款人共有12項未承諾融資安排(8項未承諾擔保和4項未承諾無擔保);然而,貸款人一般沒有合同義務根據未承諾信貸安排向我們放貸。有關這些借款的更多信息,請參閲本表格10-Q簡明綜合財務報表附註6和14。
我們在RJ&A中以回購協議的形式進行的未承諾擔保融資安排的借款,包括在我們的簡明綜合財務狀況報表中的“抵押融資”中。下表詳列最近五個季度的平均每日未償還餘額、該季度的最高月末未償還餘額,以及回購協議和逆回購協議的期末餘額。
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| | 回購交易 | | 逆回購交易 |
截至本季度: (百萬美元) | | 日均 平衡 傑出的 | | 最大月末 未結清餘額 在本季度內 | | 期末 平衡 傑出的 | | 日均 平衡 傑出的 | | 最大月末 未結清餘額 在本季度內 | | 期末 平衡 傑出的 |
2024年3月31日 | | $ | 256 | | | $ | 371 | | | $ | 371 | | | $ | 244 | | | $ | 449 | | | $ | 449 | |
2023年12月31日 | | $ | 171 | | | $ | 193 | | | $ | 169 | | | $ | 225 | | | $ | 252 | | | $ | 194 | |
2023年9月30日 | | $ | 153 | | | $ | 232 | | | $ | 157 | | | $ | 215 | | | $ | 279 | | | $ | 187 | |
2023年6月30日 | | $ | 123 | | | $ | 128 | | | $ | 110 | | | $ | 179 | | | $ | 181 | | | $ | 181 | |
2023年3月31 | | $ | 174 | | | $ | 223 | | | $ | 150 | | | $ | 236 | | | $ | 310 | | | $ | 167 | |
其他借款和抵押融資
截至2024年3月31日,我們有10億美元的FHLB借款未償還,其中包括浮動利率和固定利率預付款。我們浮動利率墊款的利率是以SOFR為基礎的。我們使用利率掉期來管理與我們的大部分浮動利率FHLB預付款相關的利率上升的風險,方法是將受浮動利率約束的餘額轉換為固定利率。
我們向FHLB質押我們的某些銀行貸款和可供出售的證券,作為償還某些借款的擔保,並根據需要確保額外借款的能力。截至2024年3月31日,根據質押的抵押品,我們從FHLB獲得了95.2億美元的即時信貸。通過承諾增加抵押品,我們可以進一步增加FHLB提供給我們的信貸。有關銀行貸款和可供出售證券的更多信息,請參閲本表格10-Q的簡明綜合財務報表附註4、6、7和14,以及關於我們的FHLB借款的進一步信息,包括相關的期限和利率。
作為成員銀行,我們的銀行子公司可以使用美聯儲的貼現窗口,也可以在不尋常和緊急的情況下獲得美聯儲可能制定的其他貸款計劃;然而,我們不認為從美聯儲借款是我們的主要資金來源之一。有關可供出售證券和向FRB質押的銀行貸款的更多信息,請參見本表格10-Q的簡明綜合財務報表附註6。
我們的部分固定收益交易是通過第三方清算組織進行清算的,該組織為購買交易工具提供融資,以支持此類交易。融資額是根據融資的交易庫存量以及在結算組織持有的任何存款計算的。這項融資安排下的未償還金額以我們的交易庫存的一部分為抵押,並根據市場利率應計利息。雖然截至2024年3月31日,我們有未償還的借款,但根據這一安排,結算組織沒有合同義務向我們放貸。
截至2024年3月31日,我們有2030年到期的未償還次級票據,本金總額為9800萬美元。有關這些借款的其他信息,請參閲本表格10-Q的簡明合併財務報表附註14和我們的2023表格10-K的附註16。
我們可以充當經紀自營商和其他金融機構之間的中間人,從一個交易對手那裏借入證券,然後將其借給另一個交易對手。在允許的情況下,我們還將客户或公司擁有的證券出借給經紀自營商和其他金融機構。我們將每種類型的交易都視為抵押協議和融資,截至2024年3月31日,未償還餘額為5.84億美元,與我們10-Q表簡明財務狀況綜合報表中的“抵押融資”中所借出的證券有關。有關我們的抵押協議和融資的更多信息,請參閲本Form 10-Q簡明合併財務報表附註6和我們的2023 Form 10-K附註2。
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應付優先票據
於2024年3月31日,我們的未償還優先票據總額為20.4億美元,其中不包括任何未增值溢價或折扣及債務發行成本,其中包括2030年到期的5億美元票面4.65%優先票據,2046年到期的8億美元4.95%優先票據,以及2051年到期的7.5億美元3.75%優先票據。有關優先應付票據的其他信息,請參閲我們的2023年Form 10-K合併財務報表附註17。
信用評級
截至最新報告,我們的發行人、優先長期債務和優先股信用評級在下表中詳細列出。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 信用評級 |
| | 惠譽評級公司 | | 穆迪 | | 標準普爾評級服務 |
發行人和優先長期債務: | | | | | | |
額定值 | | A- | | A3 | | A- |
展望 | | 穩定 | | 穩定 | | 穩定 |
上次評級操作 | | 肯定 | | 肯定 | | 肯定 |
上次評級行動的日期 | | 2024年3月 | | 2024年3月 | | 2024年2月 |
優先股: | | | | | | |
額定值 | | BB+ | | Baa 3(hyb) | | 未評級 |
上次評級操作 | | 肯定 | | 肯定 | | 不適用 |
上次評級行動的日期 | | 2024年3月 | | 2024年3月 | | 不適用 |
我們目前的信用評級取決於多個因素,包括行業動態、經營和經濟環境、經營業績、營業利潤率、盈利趨勢和波動性、資產負債表構成、流動性和流動性管理、資本結構、整體風險管理、業務多元化和市場份額,以及我們經營的市場的競爭地位。這些因素中的任何一個惡化都可能影響我們的信用評級。如果我們要獲得額外的融資,任何評級下調都可能增加我們的成本。
如果我們的信用評級在公開債券發行前被下調,我們很可能不得不向債券持有人提供更高的利率。*降級至低於投資級可能會使公開債券發行難以按我們認為有利的條款執行。低於投資級可能導致某些衍生品合同終止,衍生品工具的交易對手可能要求立即付款或要求立即和持續進行債務頭寸的衍生品工具的抵押。信用評級下調可能會損害我們的聲譽,導致某些交易對手限制與我們的業務往來,導致分析師的負面評論,可能對投資者和/或客户對我們的看法產生負面影響,導致客户從我們的銀行子公司提取超過FDIC保險限額的銀行存款,並導致我們的股價下跌。我們的任何借款安排都不包含與我們的信用評級相關的違約條件或違約事件。然而,信用評級下調將導致公司在信貸安排上產生更高的貸款費用,此外還會觸發適用於該額度上任何未償還借款的更高利率。相反,RJF當前信用評級的改善可能會對融資費以及適用於該額度上任何借款的利率產生有利影響。
流動性的其他來源和用途
我們有公司擁有的人壽保險保單,用於為某些不合格的遞延補償計劃和其他員工福利計劃提供資金。我們的某些非限定遞延薪酬計劃和其他員工福利計劃是以員工為導向的(即參與者選擇投資組合基準),而其他計劃是以公司為導向的。在為這些計劃提供資金的公司擁有的人壽保險保單中,某些保單可以用作公司流動性的來源。截至2024年3月31日,我們可以隨時借款的保單的現金退保額為10.9億美元,其中7.3億美元與員工指導計劃有關,3.63億美元與公司指導計劃有關,我們能夠不受限制地借入2024年3月31日總金額的90%,即9.84億美元。為了實現任何此類借款,基礎投資將轉換為貨幣市場投資,因此要求我們承擔與員工指導計劃相關的市場風險。截至2024年3月31日,沒有任何針對這些保單的未償還借款。
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2021年5月12日,我們向美國證券交易委員會提交了一份“通用”貨架登記聲明,根據該聲明,我們可以在必要或我們認為合適的時候發行債務、股權和其他資本工具。在符合某些條件的情況下,本註冊聲明有效期至2024年5月12日。在其到期之前,我們打算續簽貨架登記聲明。
作為我們正在進行的業務的一部分,我們還簽訂了可能需要未來現金支付的合同安排,包括存單、租賃義務和其他合同安排,如軟件許可證和各種服務。有關我們的租賃義務和存單的信息,請參閲本表格10-Q的簡明合併財務報表附註12和13以及我們的2023表格10-K的附註14和15。我們已作出投資承諾、貸款承諾和其他承諾,以提供我們無法合理預測未來付款時間的信貸。有關進一步資料,請參閲本表格10-Q簡明綜合財務報表附註16。
監管
請參閲我們的2023年10-K表格“第1項--業務--監管”中對我們運營所處的監管環境以及某些規章制度對我們運營的影響的討論。
RJF及其許多子公司都受到不同監管資本要求的約束。截至2024年3月31日,我們所有活躍的受監管國內和國際子公司的淨資本都超過了最低要求。此外,截至2024年3月31日,RJF、Raymond James Bank和TriState Capital Bank被歸類為“資本充足”。維持某些基於風險的資本水平和其他監管資本水平可能會影響各種資本分配決定,影響我們的一項或多項業務。然而,由於RJF及其受監管子公司目前的資本狀況,我們預計這些資本要求不會對我們未來的業務活動產生負面影響。有關監管資本要求的進一步資料,請參閲本表格10-Q的簡明綜合財務報表附註21及“管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析--流動資金及資本資源--資本結構”。
2024年3月,美國證券交易委員會發布了最終規則,要求註冊者在年度報告中提供與氣候相關的披露,旨在加強和規範與氣候相關的披露。該規則除其他外,要求披露惡劣天氣事件和其他自然條件對財務報表的影響,以及我們與氣候有關的監督和風險管理活動以及範圍1和範圍2温室氣體排放的材料。這些新的披露在2026財年開始的年度期間有效,但範圍1和範圍2温室氣體排放的披露以及某些其他披露除外,這些披露在我們的2027財年開始的年度期間有效。在最終規則發佈後,提出了幾項法律挑戰,該規則目前正在由第八巡迴上訴法院(“第八巡迴上訴法院”)審查。美國證券交易委員會已行使其自由裁量權,在完成對第八巡迴法院合併請願書的司法審查之前,擱置最終規則。我們正在密切關注法律活動,同時繼續評估這一新指南將對我們的披露產生的影響。遵守這些額外披露可能會導致額外的成本。
2024年4月23日,美國勞工部(DOL)發佈了一項最終規則,大大擴大了1974年《僱員退休收入保障法》(Employee Retiment Income Security Act)下“投資建議受託人”的定義。在相關規則制定中,美國司法部還最終敲定了對幾個禁止交易豁免(“PTE”)的修正案,這些修正案免除了某些本來會被禁止的補償安排。最終規則一般於2024年9月23日生效,對PTE中的某些條件有一年的過渡期。我們目前正在評估這些新規的影響,以及它們在多大程度上符合美國證券交易委員會的監管最佳利益。我們預計,遵守這些規則將要求我們改變我們的商業做法,並可能帶來額外的成本。
2024年4月23日,美國聯邦貿易委員會(FTC)發佈了一項最終規則,禁止公司與員工和獨立承包商簽訂任何新的離職後競業禁止協議,並使現有的針對絕大多數美國工人的競業禁止條款無法執行。該規定將允許企業僅與定義狹窄的“高管”羣體執行現有的競業禁止條款,但對於作為企業出售的一部分達成的競業禁止協議,規定了例外情況。該規定將在《聯邦紀事報》公佈120天后生效。我們目前正在評估這一新規則的影響,包括法律挑戰的狀況。遵守該規則可能要求我們在存在此類競業禁止協議的情況下改變我們的業務做法,並可能加快我們某些遞延薪酬計劃中薪酬費用確認的時間。
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關鍵會計估計
簡明綜合財務報表是根據公認會計原則編制的,這要求我們作出某些估計和假設,以影響報告期內報告的資產和負債額以及報告的收入和費用。管理層制定了詳細的政策和控制程序,以確保這種估計和假設的適當性,並確保其在不同時期得到一致應用。有關我們的重要會計政策的説明,請參閲我們2023年合併財務報表附註2的10-K表格。
由於它們的性質,估計涉及到基於現有信息的判斷。實際結果或金額可能與估計不同,這種差異可能會對簡明合併財務報表產生重大影響。因此,瞭解這些關鍵的會計估計對於瞭解我們報告的運營結果和財務狀況非常重要。我們認為,在我們的會計估計和假設中,以下各節所述的估計和假設涉及高度的判斷和複雜性。
損失準備金
法律和監管事項損失準備金
與法律和監管事項相關的已記錄負債金額受重大管理層判斷的影響。有關與建立此類應計項目相關的重大估計和判斷的説明,請參閲我們的2023年Form 10-K合併財務報表附註2的“或有負債”部分。此外,有關截至2024年3月31日的法律和監管事項或有事項的信息,請參閲本表格10-Q簡明合併財務報表附註16。
信貸損失準備
我們評估我們的某些金融資產,包括銀行貸款,以根據金融資產生命週期內預期的信貸損失估計信貸損失撥備。我們金融資產的剩餘壽命是由考慮合同條款和預期提前還款等因素決定的。我們使用多種方法來估計信貸損失準備,我們的方法因金融資產類型和每種金融資產類型的風險特徵而異。我們的估計是基於對我們的金融資產、相關的信用風險特徵以及影響金融資產的整體經濟和環境狀況的持續評估。我們確定信貸損失撥備的過程包括對幾個定量和定性因素的複雜分析,由於一些本質上不確定的事項,需要做出重大的管理判斷。這種不確定性可能導致我們的信貸損失撥備出現波動。此外,信貸損失準備金可能不足以彌補實際損失。在這種情況下,超過我們撥備的任何損失都將導致我們的淨收入減少,以及監管資本水平的下降。
我們一般採用信貸風險模型來估計銀行貸款的信貸損失撥備,該模型包含了來自內部和外部來源的有關過去事件、當前狀況以及合理和可支持的經濟預測的相關可用信息。在測試了各種經濟預測情景的合理性後,使用為每個模型選擇的單個預測情景來運行每個模型。我們的預測納入了與宏觀經濟指標相關的假設,包括但不限於美國國內生產總值、股市指數、失業率、商業房地產和住宅價格指數。
為了證明銀行貸款組合的信用損失估計對宏觀經濟預測的敏感性,我們將用於估計截至2024年3月31日的信貸損失撥備的基本情況經濟情景下的建模估計,與我們在下行情景和上行情景下的估計進行了比較,而沒有考慮截至2024年3月31日信貸損失撥備的質量部分的任何抵消影響。截至2024年3月31日,使用下行情形將導致我們的銀行貸款信貸損失撥備的數量部分增加約2.1億美元,而使用正面情形將導致我們在2024年3月31日的銀行貸款信貸損失準備金的數量部分減少約4,000萬美元。這些假設結果反映了我們的津貼估計的模型化部分對宏觀經濟預測情景的相對敏感性,但沒有考慮在這種環境下質量調整可能對信貸損失準備金產生的任何潛在影響。定性調整可以增加或減少使用另一種經濟情景假設計算的模型化損失估計數。此外,這種敏感性計算不一定反映相關準備金未來變化的性質和程度,原因包括:(1)管理層對未來經濟趨勢和情景之間關係的預測可能與實際情況不同;(2)管理層在適當時通過信貸損失準備金的定性部分對模擬結果應用主觀措施。在這一假設的敏感性分析中使用的下行情景假設為適度衰退。在一定程度上
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如果宏觀經濟狀況的惡化超出了在這種下行情況下的假設,我們可能會產生遠遠超過本分析估計的信貸損失撥備。
有關我們在估算信貸損失準備時使用的方法和假設的信息,請參閲我們2023年合併財務報表附註2 Form 10-K。有關我們截至2024年3月31日與銀行貸款相關的信貸損失準備的信息,請參閲本表格10-Q簡明合併財務報表附註7。
會計準則更新
2023年11月,FASB發佈了與分部報告披露相關的修訂指南(ASU 2023-07)。修正案要求公共實體在年度和中期基礎上,為每個可報告的分部披露定期提供給首席運營決策者並計入每個報告的分部損益計量的重大分部支出。指導意見還要求公共實體為每個可報告的分部披露其他分部項目(未計入重大支出的項目)的金額和報告的分部損益計量。這一新的指導方針在2025財年開始的年度期間和2026財年第一季度開始的過渡期內有效,並允許提前採用。本指南將在追溯的基礎上應用。我們正在評估這一新指南將對我們的披露產生的影響。
2023年12月,FASB發佈了與所得税披露相關的修訂指南(ASU 2023-09)。修正案要求公共實體加強其法定所得税税率與其有效税率的現有年度表格核對,並按性質和/或司法管轄區細分某些達到或高於適用法定所得税税率5%的核對項目。指導意見還要求實體披露按聯邦、州和外國税收分列的已繳納所得税(扣除收到的退款後的淨額),以及在佔已繳納所得税總額5%或更多的情況下向個別司法管轄區支付的淨金額。這一新的指導方針在我們的2026財年開始的年度期間有效,允許提前採用。本指南將在前瞻性的基礎上應用,並允許追溯應用。我們正在評估這一新指南將對我們的披露產生的影響。
有關我們在截至2024年3月31日的三個月和六個月採用的新會計準則的信息,請參閲本表格10-Q簡明綜合財務報表附註2。
風險管理
風險是我們業務和活動固有的一部分。風險管理對我們的財政穩健和盈利能力至關重要。我們的風險管理流程是多方面的,需要溝通、判斷和金融產品和市場的知識。我們有一個正式的企業風險管理(“ERM”)計劃,以評估和審查整個公司的總體風險。我們的管理層在機構風險管理過程中發揮積極作用,這需要具體的行政和業務職能參與識別、評估、監測和控制各種風險。
與我們的業務活動相關的主要風險是市場、信貸、流動性、運營、模式和合規。
治理
我們的董事會,包括其風險委員會和審計委員會,監督公司的管理和風險的緩解,加強鼓勵道德行為和整個公司風險管理的文化。高級管理層通過三條風險管理路線和一些高級管理委員會來溝通和加強這種文化。我們的第一條風險管理路線,包括我們所有的業務,擁有它的風險,並負責識別、緩解和升級其日常活動產生的風險。在風險管理的第二條線,包括合規和風險管理,為我們的面向客户的業務和其他第一線職能部門提供建議,以識別、評估和降低風險。第二道風險管理線在必要時測試和監測控制措施的有效性,並在適當的時候將風險上報給高級管理層和董事會。第三道風險管理線內部審計獨立審查前幾條風險管理線的活動,以評估其管理和風險緩解情況,為董事會和高級管理層提供額外的保證,以期加強我們的監督、管理和風險緩解。我們的法律部門對這三條風險管理的每一條線都提供法律諮詢和指導。
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市場風險
市場風險是由於市場價格變化對我們的交易庫存、衍生品和投資頭寸的影響而導致的損失風險。我們主要通過經紀-交易商交易業務和銀行業務暴露於市場風險。通過我們的經紀-交易商子公司,我們交易債務證券和股權證券,並保持交易庫存,以確保證券的可用性,以促進客户交易。庫存水平可能會因客户需求而每天波動。我們還在可供出售的證券組合中持有投資,並可能不時持有尚未出售的小企業管理局貸款證券化。我們的主要市場風險與利率、股票價格和外匯匯率有關。利率風險是由利率水平、利率波動性、抵押貸款提前還款速度和信貸利差的變化引起的。股權風險是由股權證券價格的變化引起的。外匯風險源於現貨價格、遠期價格和外匯匯率波動性的變化。有關我們的交易庫存、可供出售證券和衍生工具的公允價值和其他信息,請參閲2023年10-K表格合併財務報表附註2和本表格10-Q綜合財務報表附註3、4和5。
吾等定期作出承銷承諾,因此,吾等承諾發行的任何未售出證券可能會承受市場風險。風險敞口是通過限制我們的參與、交易規模或通過銀團過程來控制的。
市場風險管理部門負責衡量、監控和報告與公司的交易和衍生品投資組合相關的市場風險。雖然市場風險管理與創收業務部門保持着持續的溝通,但它獨立於這些部門。
利率風險
貿易活動
由於我們在資本市場部門的交易庫存(主要由固定收益工具組成),我們面臨利率風險。我們交易庫存價值的變化可能是由於利率、信用利差、股票價格、宏觀經濟因素、投資者預期或風險偏好、流動性以及這些因素之間的動態關係的波動造成的。我們通過利用美國國債、交易所交易基金、期貨合約、流動性利差產品和衍生品等對衝策略,積極管理固定收益交易庫存產生的利率風險。
我們控制交易庫存風險的主要方法是使用基於美元和基於風險敞口的限制。存在多個級別的限制等級,包括公司、業務單位、部門(例如股票、公司債券、市政債券)、產品子類型(例如低於投資級的頭寸)和發行人集中度。對於主要由利率互換組成的衍生品頭寸,我們建立了基於敏感度和外匯現貨的限制。通過分發給高級管理層的每日報告,針對這些限制對交易頭寸和衍生品進行監控。在市場動盪期間,我們可能會暫時降低限額和/或選擇削減交易庫存以降低風險。
我們每天監測我們所有交易組合的風險價值(VaR),以進行風險管理,並應用美聯儲的市場風險規則(“MRR”)來計算我們的資本比率。VaR是一種合適的統計方法,可以用來估計在特定時間範圍內由於典型的不利市場波動而造成的潛在損失,並具有合適的置信度。此外,如果市場變得更加動盪,實際交易損失可能會超過單日呈現的VaR結果,並可能在更長的時間範圍內積累。因此,管理層通過敏感性分析和壓力測試補充了VaR,並採用了額外的控制措施,如每日審查交易結果、審查陳舊庫存、獨立審查定價、監控集中度和審查發行人評級。
為了計算VaR,我們使用了包含歷史模擬的模型。這種方法假設市場狀況的歷史變化,如利率和股票價格,代表着未來的變化。模擬是基於前12個月的每日市場數據。據報道,VaR在一天的時間範圍內具有99%的置信度。假設
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如果未來市場狀況像過去12個月一樣發生變化,我們預計將發生比我們的單日VaR估計更大的損失,大約每100個交易日一次,或者説平均每年大約三次。出於監管資本計算的目的,我們還報告了10天時間範圍內的VaR和強調的VaR數字。VaR模型由我們的模型風險管理職能部門獨立審查。有關詳細信息,請參閲我們的2023 Form 10-K中的“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--風險管理--模型風險”。
對交易頭寸的風險特徵進行建模涉及管理層認為合理的若干假設和近似。然而,沒有統一的行業方法來估計VaR,不同的假設或近似可能會產生截然不同的VaR估計。因此,當VaR結果被用作公司內部風險水平和趨勢的指標時,比用作推斷公司間風險承擔差異的基礎時,VaR結果更可靠。
下表列出了我們所有交易組合(包括固定收益和股票工具)以及我們的衍生品在指定期間和日期的高、低、期末和平均每日單日VaR。
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| | 截至2024年3月31日的六個月 | | 期末VaR | | | | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
百萬美元 | | 高 | | 低 | | 3月31日, 2024 | | 9月30日, 2023 | | 百萬美元 | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
每日VaR | | $ | 3 | | | $ | 1 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | 日均VaR | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
美聯儲的MRR要求我們對我們的VaR模型執行每日回溯測試程序,即我們將每天預測的VaR與監管機構定義的每日交易損失進行比較,其中不包括費用、佣金、準備金、淨利息收入和盤中交易。監管機構定義的每日交易損失用於評估我們的VaR模型的表現,與我們的實際每日淨收入不可比。基於這些每日“事前”與“事後”的比較,我們確定監管機構定義的每日交易損失超過VaR的次數是否與我們在99%置信度水平下的預期一致。在截至2024年3月31日的三個月和六個月期間,我們交易組合中監管機構定義的每日虧損一度超過了我們預測的VaR。
另外,RJF提供額外的市場風險披露以符合MRR,包括10天VaR和10天壓力VaR,這些信息可在我們的網站上獲得,網址為:Https://www.raymondjames.com/investor-relations/financial-information/filings-and-reports在“其他報告和信息”中。
銀行業務
我們的銀行部門維護着一個由現金、SBL、C&I貸款、CRE貸款、REIT貸款、住宅抵押貸款和免税貸款以及可供出售證券組合中持有的證券組成的生息資產組合。這些生息資產主要來自客户存款。根據目前的資產組合,我們的銀行業務受到利率風險的影響。我們根據預測的淨利息收入分析利率風險,淨利息收入是收到和支付的利息淨額,以及投資組合淨估值,兩者都在一系列利率情景下。
我們資產與負債委員會的目標之一是管理淨利息收入對市場利率變化的敏感性。該委員會使用幾項措施來監控和限制我們銀行業務的利率風險,包括情景分析和股權的經濟價值(“EVE”)。我們在銀行業務中使用利率互換的對衝策略,作為我們資產和負債管理流程的一個組成部分。有關這一套期保值策略的更多信息,請參閲2023年10-K表格綜合財務報表附註2和本表格10-Q綜合財務報表附註13和14。有關詳細信息,請參閲我們的2023 Form 10-K中的項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動性和資本資源。
為了確保我們保持在為淨利息收入設定的容差範圍內,在各種情況下估計了淨利息收入對利率條件的敏感性分析。我們使用模擬模型和估計技術來評估淨利息收入對利率變動的敏感性。該模型通過計算動態資產負債表環境中的利息收入和利息支出,使用12個月時間範圍內現金流假設的當前重新定價、提前還款和再投資來估計敏感性。模型中使用的假設包括利率變動、收益率曲線的斜率以及資產負債表的構成和增長。該模型還考慮了利率-
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相關風險,如定價利差、客户現金賬户的定價,包括存款Beta和預付款。對各種利率情景進行建模,以確定這些情景可能對淨利息收入產生的影響。
下表是對我們的銀行業務在12個月期間的估計淨利息收入的分析,該分析基於利率的瞬時變化(以基點表示),使用我們前面描述的資產/負債模型,該模型假設動態資產負債表,隨着利率的上升和下降,我們的有息存款賬户的加權平均存款貝塔係數約為45%,並且利率不會下降到零以下。雖然沒有介紹,但會執行額外的利率情景,包括利率上升和收益率曲線移動,這些可能更真實地模擬潛在利率變動的速度。我們還在長達五年的時間範圍內進行模擬,以評估對各種利率情景的長期影響。在季度的基礎上,我們測試預期的模型結果與實際性能。此外,對模型中的關鍵假設所作的任何更改都會記錄在案,並得到資產和負債委員會的批准。
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瞬時 税率的變動(1) | | 淨利息收入 (百萬美元) | | 預計發生的變化 淨利息收入 |
+200 | | $1,932 | | 13% |
+100 | | $1,853 | | 8% |
0 | | $1,711 | | —% |
-100 | | $1,596 | | (7)% |
-200 | | $1,580 | | (8)% |
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(1)我們的0個基點情景是基於截至2024年3月31日的利率。
上表不包括利率的瞬時變化對我們銀行業務以外的資產和負債的淨利息收入的影響,也不包括對我們來自第三方銀行的RJBDP費用的影響,這些費用也對利率的變化很敏感,幷包括在我們的綜合綜合收益表和全面收益表的“賬户和服務費”中。有關我們淨利息收入的更多信息,請參閲本表格10-Q中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-淨利息分析”。
我們已將我們所有的債務證券投資歸類為可供出售,而沒有將我們的任何債務證券投資歸類為持有至到期。在我們的可供出售證券組合中,我們主要持有固定利率機構支持的MBS、機構支持的CMO和美國國債,這些證券在我們的簡明綜合財務狀況表上以公允價值列賬,投資組合的公允價值變化通過OCI在我們的簡明綜合收益表和全面收益表上記錄。由於我們的大部分可供出售證券組合由美國政府和政府機構支持的證券組成,公允價值的變化主要受利率變化的推動。截至2024年3月31日,我們的可供出售證券投資組合的公允價值為90.3億美元,加權平均收益率為2.25%,考慮到估計的提前還款,加權平均壽命為3.9年。為了評估我們可供出售證券投資組合的利率敏感性,我們還監測有效期限等,有效期限定義為利率變化100個基點時價格變化的大約百分比。截至2024年3月31日,我們可供出售證券組合的有效存續期約為3.30,這意味着我們預計我們可供出售證券組合的市值每加息100個基點,市值將下降約3.30%,利率每下降100個基點,可供出售證券組合的市值將增加約3.30%。有關可供出售證券組合的其他資料,請參閲2023年10-K表格綜合財務報表附註2及本表格10-Q綜合財務報表附註4。
資產與負債委員會還審查EVE,這是對當前生息資產和生息負債的一個時間點分析,其中包括其估計剩餘壽命內的所有現金流,並按當前利率貼現。 EVE方法基於靜態資產負債表,並提供了未來盈利和資本水平的指標,因為EVE的變化表明未來現金流價值的預期變化。 我們利用董事會批准的限額來監控EVE變化的敏感性。 這些限制設定了利率變化的風險容忍度,並在EVE接近這些限制時幫助確定減輕此風險的策略。 截至2024年3月31日,我們的EVE分析在批准的範圍內。
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下表顯示了截至2024年3月31日我們銀行貸款組合的到期情況,包括合同本金還款。 到期日通常根據合同條款確定;然而,為了衡量信用損失備抵而包含的展期或延期將在下表中反映在到期日中。 該表不包括對預付款的任何估計,這可能會縮短平均貸款期限,並導致貸款償還的實際時間與表中顯示的時間存在顯着差異。
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| | 截止日期: |
百萬美元 | | 一年或更短時間 | | >一年-五年 | | >五年--十五年 | | >十五年 | | 總 |
SBL | | $ | 14,015 | | | $ | 575 | | | $ | 19 | | | $ | 1 | | | $ | 14,610 | |
C & I貸款 | | 1,174 | | | 6,198 | | | 2,780 | | | 38 | | | 10,190 | |
CRE貸款 | | 866 | | | 4,786 | | | 1,796 | | | 14 | | | 7,462 | |
房地產投資信託基金貸款 | | 460 | | | 1,181 | | | 60 | | | — | | | 1,701 | |
住宅按揭貸款 | | 8 | | | 33 | | | 170 | | | 8,805 | | | 9,016 | |
免税貸款 | | 10 | | | 376 | | | 1,059 | | | — | | | 1,445 | |
持有用於投資的貸款總額 | | 16,533 | | | 13,149 | | | 5,884 | | | 8,858 | | | 44,424 | |
持有待售貸款 | | — | | | — | | | 65 | | | 81 | | | 146 | |
為出售和投資而持有的貸款總額 | | $ | 16,533 | | | $ | 13,149 | | | $ | 5,949 | | | $ | 8,939 | | | $ | 44,570 | |
下表顯示了截至2024年3月31日,一年以上到期的銀行貸款的記錄投資在固定利率貸款和可調利率貸款之間的分佈。
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| | 利率類型 |
百萬美元 | | 固定 | | 可調 | | 總計 |
SBL | | $ | 57 | | | $ | 538 | | | $ | 595 | |
C & I貸款 | | 848 | | | 8,168 | | | 9,016 | |
CRE貸款 | | 467 | | | 6,129 | | | 6,596 | |
房地產投資信託基金貸款 | | — | | | 1,241 | | | 1,241 | |
住宅按揭貸款 | | 217 | | | 8,791 | | | 9,008 | |
免税貸款 | | 1,435 | | | — | | | 1,435 | |
持有用於投資的貸款總額 | | 3,024 | | | 24,867 | | | 27,891 | |
持有待售貸款 | | 3 | | | 143 | | | 146 | |
為出售和投資而持有的貸款總額 | | $ | 3,027 | | | $ | 25,010 | | | $ | 28,037 | |
SBL、C&I、CRE貸款、REIT貸款和住宅按揭貸款的合同貸款條款可能包括一定期限的利率下限、上限和/或固定利率,這將影響相應貸款的利率重置的時間。有關我們的純利息住宅按揭貸款組合的其他資料,請參閲本表格10-Q的“管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析-風險管理-信貸風險-風險監控程序”一節內的討論。
股權價格風險
由於我們的資本市場活動,我們面臨着股票價格風險。我們的經紀-交易商活動通常是由客户驅動的,我們將股權證券作為交易庫存的一部分,以促進此類活動,儘管金額沒有我們的固定收益交易庫存那麼大。*我們試圖通過每天監控這些證券頭寸和建立頭寸限制來降低我們的股權證券庫存固有的損失風險。我們的交易庫存中持有的股權證券通常包括在VaR中。
此外,我們有一個私募股權投資組合,包括在我們的簡明綜合財務狀況報表的“其他投資”中,主要包括對第三方基金的投資。有關該投資組合的其他資料,請參閲本表格10-Q簡明綜合財務報表附註3。
外匯風險
由於我們對外國子公司的投資以及以美元(“美元”)以外的貨幣計價的交易和產生的餘額,我們面臨外匯風險。 例如,我們的銀行貸款組合包括以加元(“加元”)計價的貸款,兑換成美元后,截至2024年3月31日和2023年9月30日,總額分別為13.5億美元和14.0億美元。 大部分此類貸款均由雷蒙德·詹姆斯銀行的加拿大子公司持有,以下部分對此進行了討論。
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雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 管理層的討論與分析 | 索引 |
對外國子公司的投資
雷蒙德·詹姆斯銀行有一家加拿大子公司的投資,導致外匯風險。為了降低外匯風險,雷蒙德·詹姆斯銀行利用短期遠期外匯合約。這些衍生工具主要在簡明綜合財務報表中作為淨投資對衝入賬。有關這些衍生工具的更多信息,請參閲我們的2023 Form 10-K合併財務報表附註2和本Form 10-Q合併財務報表附註5。
截至2024年3月31日,我們在RJ Ltd.的投資4.46億加元和在Charles Stanley的投資2.87億GB存在外匯風險,這兩項投資沒有對衝。我們在外國註冊的子公司中有其他不太重要的投資,主要是在歐洲,這些投資沒有對衝;然而,我們認為截至2024年3月31日,我們沒有與這些子公司相關的重大外匯風險,無論是個別還是總體。與我們的海外投資有關的匯兑損益主要反映在我們的簡明綜合收益表和全面收益表的保監處。有關保監處各組成部分的進一步資料,請參閲本表格10-Q簡明綜合財務報表附註17。
以美元以外貨幣計價的交易和由此產生的餘額
由於我們持有現金以及某些其他資產和負債,而這些資產和負債是以美元以外的貨幣計價的,因此我們要承擔外匯風險。這些外幣餘額產生的任何與貨幣有關的收益/損失都反映在我們的綜合損益表和全面收益表中的“其他”收入中。與這類交易的一部分和以外幣計價的餘額相關的外匯風險通過使用短期遠期外匯合同得到緩解。該等衍生工具並非指定對衝,因此相關損益計入本公司簡明綜合收益表及全面收益表的“其他”收入。有關我們衍生品的信息,請參閲本表格10-Q簡明綜合財務報表附註5。
信用風險
信用風險是指借款人、發行人或交易對手履行合同或商定條款下的財務義務的能力發生不利變化而造成損失的風險。信用風險的性質和數額取決於交易的類型、交易的結構和持續時間以及涉及的各方。信用風險是貸款和其他融資活動利潤評估的一個組成部分。關於我們的信用風險的進一步討論,包括我們如何管理此類風險,請參閲我們的2023年10-K表格“第7項--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--風險管理--信用風險”。
企業活動
在我們的正常業務過程中,我們與美聯儲和各種金融機構(主要是具有全球系統重要性的金融機構)保持現金餘額。其中很大一部分餘額超過了FDIC的保險限額。因此,我們可能面臨這樣的風險,即如果這些金融機構遇到財務困境或停止運營,這些金融機構可能無法向我們返還現金。為了減少我們對這類金融機構的信用風險,我們每天監測我們對每家機構的風險敞口,並根據各種因素對每家機構進行限制,這些因素包括但不限於財務實力、資本水平、流動性、信用評級和市場因素,在適用的範圍內。
經紀業務
我們從事各種交易和經紀活動,其中我們的交易對手主要包括經紀自營商、銀行、交易所、清算組織和其他金融機構。我們面臨着這些交易對手可能無法履行其義務的風險。此外,包括承銷在內的某些承諾可能會給個別發行人和企業帶來風險敞口。違約風險取決於交易對手和/或票據發行人的信譽。此外,如果我們持有單個交易對手、借款人或一組類似的交易對手或借款人(例如,在同一行業)的大量頭寸或對其有大量承諾,我們可能會面臨集中風險。我們尋求通過在每個業務部門內為每個交易對手設定和監控個人和綜合頭寸限制、對金融交易對手進行定期信用審查、審查證券、衍生品和貸款集中度、持有抵押品作為某些交易的抵押品以及通過可能保證業績的結算機構開展業務來減輕這些風險。見《2023年綜合財務報表附註》附註2及附註5和6
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雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 管理層的討論與分析 | 索引 |
本表格10-Q簡明綜合財務報表附註,以獲取有關我們與衍生工具和抵押協議相關的信用風險緩解的進一步信息。
我們的客户活動包括代表我們的客户執行、結算和融資各種交易。客户活動以現金或保證金方式進行交易。信用敞口來自客户保證金貸款,這些貸款每天都受到監控,並以客户賬户中的證券為抵押。我們每天監測與我們的保證金貸款活動相關的行業部門和個人證券的風險敞口。如果我們認為我們的風險敞口基於市場狀況不合適,我們會調整保證金要求。此外,當客户執行購買時,我們面臨一些風險,即客户將違約與交易相關的財務義務。如果發生這種情況,我們可能不得不虧本平倉。有關我們確定與某些經紀貸款活動相關的信貸損失準備的其他信息,請參閲我們的2023年綜合財務報表附註2 Form 10-K。
我們為財務顧問提供貸款,用於留住和招聘。我們有信用風險,如果借款人不再與我們有聯繫,我們可能會蒙受損失。有關我們向財務顧問提供貸款的更多信息,請參閲2023年10-K表格綜合財務報表附註2和本表格10-Q綜合財務報表附註8。
銀行業務活動
我們的銀行部門擁有大量的貸款組合。我們與銀行貸款相關的信用風險管理戰略包括定義明確的信貸政策、統一的承保標準,以及針對所有信用敞口的持續風險監控和審查流程。該戰略還包括貸款類型、地理位置、行業和客户的多元化,對所有公司和免税貸款以及個人拖欠住宅貸款進行定期信用檢查和管理審查。信用風險管理過程還包括至少每年對信用風險監測過程進行獨立審查,該過程對遵守信用政策、風險評級和其他關鍵信用信息的情況進行評估。我們尋求及早發現潛在的問題貸款,及時記錄任何必要的風險評級變化和註銷,併為預期損失保持適當的準備金水平。我們利用全面的信用風險評級系統來衡量個人公司和免税貸款的信用質量以及相關的無資金支持的貸款承諾。對於我們的住宅按揭貸款和幾乎所有的SBL,我們使用銀行監管機構使用的信用風險評級系統來衡量每一種同類貸款的信用質量。在評估信貸風險時,我們考慮貸款表現的趨勢、不同經濟週期的歷史經驗、行業或客户集中度、貸款組合構成和宏觀經濟因素(包括當前和預測的因素)。這些因素對貸款業績和淨沖銷有潛在的負面影響。
雖然我們的銀行貸款組合是多元化的,但整體經濟的顯著低迷、房地產價值的惡化或我們集中的任何一個或多個行業內的重大問題,通常都會導致為信貸損失和/或沖銷撥備大量準備金。我們根據貸款組合的相對風險特徵確定特定貸款池所需的撥備。在持續的基礎上,我們評估我們確定每類貸款免税額的方法,並做出我們認為適當的改進。我們的信貸損失準備方法在2023年綜合財務報表附註2 10-K表中進行了説明。由於我們的銀行貸款組合被分為六個投資組合,同樣,信貸損失撥備也按這些相同的投資組合分開。有關與每個投資組合類別相關的風險特徵的進一步信息,請參閲2023年表格10-K中的項目7-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-風險管理-信用風險。
沖銷活動的水平是在評估未來信貸損失的潛在嚴重性時考慮的一個因素。下表按貸款組合分類列出了貸款淨額(註銷)/回收以及淨借款(註銷)/回收佔平均未償還貸款餘額的年化百分比。
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| | 截至3月31日的三個月, | | 截至3月31日的六個月裏, |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
百萬美元 | | 淨貸款 (撇賬)/追討 金額 | | 年化 平均百分比 傑出的 貸款 | | 淨貸款 (撇賬)/追討 金額 | | 年化 平均百分比 傑出的 貸款 | | 淨貸款 (撇賬)/追討 金額 | | 年化 平均百分比 傑出的 貸款 | | 淨貸款 (撇賬)/追討 金額 | | 年化 平均百分比 傑出的 貸款 |
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C & I貸款 | | $ | (23) | | | 0.89 | % | | $ | (20) | | | 0.71 | % | | $ | (29) | | | 0.56 | % | | $ | (24) | | | 0.43 | % |
CRE貸款 | | (5) | | | 0.27 | % | | — | | | — | % | | (7) | | | 0.19 | % | | 2 | | | 0.06 | % |
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為出售和投資而持有的貸款總額 | | $ | (28) | | | 0.25 | % | | $ | (20) | | | 0.18 | % | | $ | (36) | | | 0.16 | % | | $ | (22) | | | 0.10 | % |
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雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 管理層的討論與分析 | 索引 |
不良資產水平是未來潛在信貸損失的另一個指標。不良資產既包括不良貸款,也包括擁有的其他房地產。不良貸款包括處於非應計狀態的貸款和某些逾期90天以上正在收回的應計貸款。下表列出了不良貸款、不良資產和相關關鍵信貸比率的餘額。
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百萬美元 | | 2024年3月31日 | | 2023年9月30日 |
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不良貸款(1) | | $ | 187 | | | $ | 128 | |
不良資產 | | $ | 187 | | | $ | 128 | |
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不良貸款佔持有的出售和投資貸款總額的百分比 | | 0.42 | % | | 0.29 | % |
信貸損失撥備佔不良貸款的百分比 | | 252 | % | | 370 | % |
不良資產佔銀行部門總資產的百分比 | | 0.31 | % | | 0.21 | % |
(1)截至2024年3月31日和2023年9月30日的不良貸款分別包括1.03億美元和9600萬美元的貸款,根據合同條款,這些貸款是流動的。
截至2024年3月31日的不良貸款和資產與2023年9月30日相比有所增加,主要是由於在截至2024年3月31日的三個月和六個月期間,某些貸款被置於非應計項目狀態,並獲得了相關撥備。見本表格10-Q簡明綜合財務報表附註7按類別彙總非應計項目貸款的表格。儘管截至2024年3月31日,我們的不良資產佔銀行部門資產的百分比仍然很低,但任何長期的市場惡化都可能導致我們的不良資產增加,我們的信貸損失撥備增加和/或未來淨沖銷增加,儘管程度將取決於高度不確定的未來發展。
請參閲本表格10-Q《簡明綜合財務報表附註》附註7和本表格10-Q《管理層討論和分析-經營結果-銀行》和2023年表格10-K綜合財務報表附註2對我們的銀行貸款組合部分、信貸損失準備和信貸損失準備的進一步解釋。
貸款承保政策
我們對主要銀行貸款類型的承保政策在我們的2023年10-K表格“第7項--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--風險管理--信用風險”中進行了説明。
風險監控流程
我們銀行貸款組合的信用風險戰略的另一個組成部分是持續的風險監控和審查流程,包括我們的內部貸款審查流程,以及我們管理和限制貸款拖欠產生的信貸損失的嚴格流程。根據貸款組合的不同,這些過程中還包括各種其他因素。在截至2024年3月31日的三個月裏,這些流程沒有重大變化。在我們的2023年10-K表格“第7項--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--風險管理--信用風險--銀行活動”中,進一步討論了我們的風險監控流程。
按揭證券及住宅按揭貸款組合
幾乎所有擔保我們SBL投資組合的抵押品每天都會受到監控。借款人在必要時會根據我們的監控程序進行抵押品調整,以確保我們的貸款得到充分擔保,從而將我們的信用風險降至最低。與我們的SBL投資組合相比,抵押品催繳一直很少,在截至2024年3月31日的三個月和六個月內沒有發生任何損失。
我們跟蹤和審查許多因素,以監測我們的住宅抵押貸款組合中的信用風險。這些因素包括但不限於:貸款表現趨勢、貸款產品參數和資格要求、借款人信用評分、文件水平、貸款目的、地理集中度、平均貸款規模、風險評級和LTV比率。有關我們的住宅按揭貸款組合的其他資料,請參閲本表格10-Q簡明綜合財務報表附註7。
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雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 管理層的討論與分析 | 索引 |
下表彙總了拖欠的住宅按揭貸款,其中絕大多數是首次按揭貸款,包括兩筆或兩筆以上逾期付款的貸款,以及喪失抵押品贖回權的貸款。
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| | 拖欠的住宅按揭貸款額 | | 拖欠住宅按揭貸款佔未償還住宅按揭貸款餘額的百分比 |
百萬美元 | | 30-89天 | | 90天或以上 | | 總 | | 30-89天 | | 90天或以上 | | 總 |
2024年3月31日 | | $ | 3 | | | $ | 4 | | | $ | 7 | | | 0.03 | % | | 0.05 | % | | 0.08 | % |
2023年9月30日 | | $ | 3 | | | $ | 4 | | | $ | 7 | | | 0.03 | % | | 0.05 | % | | 0.08 | % |
正如美聯儲最近報告的那樣,我們2024年3月31日的比例與30天以上拖欠率的全國平均水平1.94%相比,這一比例有利。
此外,信貸風險亦可透過分散住宅按揭組合來管理。我們的住房貸款組合中的大部分貸款都是給美國各地的盈科客户。下表詳細介紹了我們一到四個家庭住房抵押貸款的地理集中度(前五個州)。
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| | 2024年3月31日 |
| | 未償還貸款佔 為出售和投資而持有的住宅按揭貸款總額 | | 未償還貸款佔 為出售和投資而持有的貸款總額 |
加利福尼亞 | | 24% | | 5% |
佛羅裏達州 | | 18% | | 4% |
德克薩斯州 | | 8% | | 2% |
紐約 | | 8% | | 2% |
科羅拉多州 | | 4% | | 1% |
在這些州中的任何一個州發生自然災害或惡劣天氣事件,例如加利福尼亞州的野火和佛羅裏達州的颶風,可能會導致我們在這些州的貸款產生額外的信用損失準備金和/或沖銷,因此在任何給定的時期內都會對我們的淨收入和監管資本造成負面影響。
借款人可能需要增加還款額的貸款包括可調利率抵押貸款,其條款最初只要求支付利息。當只計息期結束,貸款本金開始攤銷時,貸款還款額可能會大幅增加。截至2024年3月31日和2023年9月30日,這些貸款總額分別為28.9億美元和28.5億美元,分別約佔住宅抵押貸款組合的32%和33%。按加權平均年數計算,其餘貸款在2024年3月31日仍處於只利息期,開始攤銷的年限為五年。
企業貸款和免税貸款
我們的公司和免税貸款組合中的信用風險以個人貸款為基礎進行監測,以瞭解借款人經營業績、付款歷史、信用評級、抵押品業績、貸款契約遵從性、市政府人口統計和其他因素的趨勢,包括行業業績和集中度。我們的大部分免税貸款組合都是向投資級借款人提供的貸款。信用風險是通過分散企業銀行貸款組合來管理的。此外,我們監測任何一個行業的集中度,並設定了與資本相關的限制。此外,業界亦會監察信貸質素趨勢,以確定某一行業的風險敞口的改變是否會令我們的承保標準有所改變。我們的企業銀行貸款組合不包含任何單一行業的顯著集中。下表詳細説明瞭我們公司銀行貸款的行業集中度(前五大類別)。
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| | 2024年3月31日 |
| | 未償還貸款佔 持有用於銷售和投資的公司銀行貸款總額 | | 未償還貸款佔 為出售和投資而持有的貸款總額 |
多户住宅 | | 13% | | 6% |
工業倉庫 | | 10% | | 4% |
辦公房地產 | | 8% | | 3% |
貸款基金 | | 6% | | 3% |
消費產品和服務 | | 5% | | 2% |
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雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 管理層的討論與分析 | 索引 |
美聯儲控制通脹的措施,包括通過提高前幾個財政年度的短期利率,對某些經濟部門產生了抑制作用。再加上目前美聯儲未來降息在時機和幅度上的不確定性,我們預計這種抑制可能會持續到2024財年下半年,並可能繼續對借款人造成負面影響。我們繼續密切關注可能影響我們企業貸款組合的經濟因素,包括通脹和利率。此外,在我們的2023財年和2024財年迄今,我們已經銷售了公司貸款,並可能繼續銷售,作為我們信用風險緩解戰略的一部分。
上述對經濟的抑制效應以及商業和消費者行為的變化最顯著地影響了商業房地產部門,特別是寫字樓房地產貸款。由於利率上升的壓力、租户續租的不確定性以及近期到期貸款的再融資風險上升等問題,與此類貸款相關的風險有所增加。為了降低與我們的CRE投資組合相關的風險,我們繼續保持保守的承保標準,包括根據物業類型的不同,在發起時通常在65%至80%之間的LTV限制,在不確定的時候,我們可能會以更嚴格的門檻發起貸款。目前,新發放的中央信貸機構貸款的貸款成本率一般為70%或以下。隨着物業價值的變化,這些LTV比率在貸款期限內可能會發生變化。
我們尋求通過將短期內規定到期日的貸款置於加強的監控程序中,來降低我們CRE投資組合的再融資風險。例如,我們大約40%的寫字樓房地產貸款計劃在2024年和2025年到期。如果貸款達到我們的最低通過評級,這類近期到期的寫字樓房地產貸款將按月報告。我們也經常在貸款的法定到期日之前與相關借款人保持聯繫,以便在任何信貸問題之前對貸款採取行動,包括在必要時與借款人合作重組貸款,並確保我們的信貸損失撥備足以彌補貸款的潛在損失。
截至2024年3月31日,我們CRE投資組合中行業集中度最高的是多户住宅、工業倉庫和寫字樓房地產,分別佔出售和投資貸款總額的5%、4%和3%。由於我們的CRE投資組合中的寫字樓房地產貸款面臨上述壓力,我們正在積極監控這些貸款的信用指標。截至2024年3月31日,這類貸款中有11%被視為批評貸款,只有5%是不良貸款。截至2024年3月31日,我們與寫字樓房地產CRE貸款相關的信貸損失撥備佔此類貸款攤銷成本的5%。
除了上述CRE貸款外,截至2024年3月31日,我們還擁有某些業主自用的商業房地產貸款,約為2億美元,這些貸款被適當歸類為C&I貸款,因為這些貸款的主要償還來源是基於所有者的財務實力和各自業務的現金流,而不是抵押品產生現金流的能力。
流動性風險
有關我們的流動性以及我們如何管理流動性風險的信息,請參閲本表格10-Q中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”一節。
操作風險
運營風險一般是指我們的運營造成的損失風險,包括但不限於業務中斷、交易的不當或未經授權的執行和處理、我們的技術或財務操作系統的缺陷以及我們的控制流程的缺陷或漏洞,包括網絡安全事件。關於我們的操作風險和某些風險緩解過程的討論,請參閲我們的2023年表格10-K中的項目7--管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--風險管理--操作風險。
自2024年5月最後一週起,我們的某些經紀-交易商證券交易,包括在美國和加拿大的交易,將從交易日期加兩個營業日結算時間表過渡到交易日期加一個營業日(“T+1”)結算時間表。向T+1結算時間表的過渡使我們在報告和及時結算交易方面面臨更大的運營風險,並加劇了與其他行業參與者仔細協調和依賴的必要性。我們的跨職能工作組已經與行業團體合作,為即將到來的T+1結算時間表的過渡做好準備,我們已經採取了適當的行動來滿足過渡的最後期限。因此,我們預計向T+1的過渡不會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性影響。
市場劇烈波動的時期可能會導致特定日期的交易量大幅增加,這可能會不時帶來可能導致虧損的運營挑戰。這些損失可能是貿易造成的,但不限於此。
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雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 管理層的討論與分析 | 索引 |
錯誤、交易結算失敗、對借款人和交易對手的抵押品調用延遲,或我們的系統處理中斷。在截至2024年3月31日的六個月內,我們並未出現任何與此類運營挑戰相關的重大虧損。
正如2023年10-K表格“第1A項-風險因素”中列出的各種風險因素中包含的業務技術風險的討論中更全面地描述的那樣,儘管我們實施了保護措施並努力根據情況進行修改,但我們的計算機系統、軟件和網絡可能很容易受到人為錯誤、自然災害、停電、網絡攻擊和其他信息安全漏洞,以及其他可能對我們運營的安全性和穩定性產生影響的事件。
模型風險
模型風險是指因模型的設計、實施或使用而產生意外業務結果的可能性。 有關我們如何在整個公司內利用模型以及如何管理模型風險的信息,請參閲2023年10-K表格的“第7項-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-風險管理-模型風險”。
合規風險
合規風險是公司因未能遵守適用法律、外部標準或內部要求而可能遭受法律或監管制裁、財務損失或聲譽損害的風險。 有關我們合規風險的信息,包括我們如何管理此類風險,請參閲2023年表格10-K的“第7項-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-風險管理-合規風險”。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
有關我們對市場風險的定量和定性披露,請參閲本表格10-Q中的“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-風險管理”。
第四項。控制和程序
披露控制和程序
披露控制程序旨在確保我們根據1934年《證券交易法》提交的報告(如本報告)中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告。披露控制的目的也是為了確保積累此類信息並將其傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時就需要披露的信息做出決定。在設計和評估披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作多麼良好,都只能提供合理的、而不是絕對的保證,以實現預期的控制目標,正如我們的設計所做的那樣,管理層必須在評估可能的控制和程序的成本-收益關係時應用其判斷。
在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,我們根據1934年證券交易法第13a-15(B)條評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制程序和程序的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,這些披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
截至2024年3月31日的三個月內,不存在對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
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雷蒙德·詹姆斯金融公司。及附屬公司 管理層的討論與分析 | 索引 |
第二部分. 其他信息
第1項。法律程序
沒有。
第1A項。風險因素
不適用。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
截至2024年3月31日止六個月,我們沒有出售任何未註冊證券。
我們會不時結合一系列活動購買自己的股票,以下段落對每項活動進行了描述。 下表列出了截至2024年3月31日止六個月內我們每月購買自有股票的信息。
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| 股份總數 購得 | | 平均價格 每股 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股票數量 | | 每個月末的證券的大約美元價值(以百萬為單位) 可能仍在計劃或計劃下購買 |
2023年10月1日-2023年10月31日 | 2,602 | | | $ | 100.13 | | | — | | | $750 |
2023年11月1日-2023年11月30日 | 516,466 | | | $ | 99.63 | | | 439,678 | | | $1,500 |
2023年12月1日-2023年12月31日 | 970,735 | | | $ | 110.03 | | | 968,566 | | | $1,393 |
第一季度 | 1,489,803 | | | $ | 106.40 | | | 1,408,244 | | | |
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2024年1月1日至2024年1月31日 | 31,211 | | | $ | 110.95 | | | — | | | $1,393 |
2024年2月1日至2024年2月29日 | 344,673 | | | $ | 118.60 | | | 336,110 | | | $1,354 |
2024年3月1日至2024年3月31日 | 1,361,324 | | | $ | 122.78 | | | 1,358,927 | | | $1,187 |
第二季度 | 1,737,208 | | | $ | 121.74 | | | 1,695,037 | | | |
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本財年迄今合計 | 3,227,011 | | | $ | 114.66 | | | 3,103,281 | | | |
2023年11月,董事會授權回購總額高達15億美元的普通股,取代了之前的授權。
在上表中,購買的股份總數包括根據限制性股票信託基金購買的股份,該基金的設立是為了在公開市場上收購我們的普通股,並用於結算作為我們全資加拿大子公司某些員工保留工具而授予的RSU。 有關該信託基金的更多信息,請參閲2023年10-K表格合併財務報表註釋的注2和本10-Q表格濃縮合並財務報表註釋的注9。 這些活動不利用上表中列出的回購授權。
購買的股票總數還包括因員工交出股票作為行使期權或預扣税款的付款而回購的股票。這些活動不使用上表中提供的回購授權。
第三項。高級證券違約
沒有。
第四項。煤礦安全信息披露
不適用。
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第五項。其他信息
我們的董事或高級職員 通過或已終止在截至2024年3月31日的三個月內,規則10b5-1交易安排或非規則10b5-1交易安排。
第六項。展品
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展品編號 | 描述 |
3.1.1 | 修訂和重新修訂了Raymond James Financial,Inc.的公司章程,該公司於2022年2月28日提交給佛羅裏達州州務卿,通過引用公司於2022年5月9日提交給證券交易委員會的Form 10-Q季度報告的附件3.1併入。 |
3.1.2 | Raymond James Financial,Inc.與Raymond James Financial,Inc.有關的修訂和重新修訂的公司章程細則6.75%固定利率到浮動利率的A系列非累積永久優先股,每股面值0.10美元,通過引用公司於2022年5月31日提交給證券交易委員會的8-A表格註冊聲明的附件3.3併入。 |
3.1.3 | 雷蒙德·詹姆斯金融公司與雷蒙德·詹姆斯金融公司有關的修訂和重新修訂的公司章程細則6.375%固定利率到浮動利率的B系列非累積永久優先股,每股面值0.10美元,通過參考公司於2022年5月31日提交給證券交易委員會的8-A表格註冊聲明的附件3.4併入。 |
3.2 | 雷蒙德·詹姆斯金融公司修訂和重述的章程,反映了董事會於2023年8月21日通過的修正案,並參考公司於2023年8月25日向美國證券交易委員會提交的8-K表格當前報告的附件3.1納入其中。 |
31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的規則13a-14(A)對保羅·C·賴利的認證。 |
31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的規則13a-14(A)對Paul M.Shoukry的認證。 |
32 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的第13a-14(B)條規則和《美國法典》第18編第1350條對Paul C.Reilly和Paul M.Shoukry的認證。 |
101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104 | 封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
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| | | 雷蒙德·詹姆斯金融公司。 |
| | | (註冊人) |
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日期: | 2024年5月7日 | | /S/保羅·C·賴利 |
| | | 保羅·C·賴利 |
| | | 董事長兼首席執行官 |
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日期: | 2024年5月7日 | | /S/保羅·M·舒克里 |
| | | 保羅·M·舒克里 |
| | | 總裁和首席財務官 |