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證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
形式 10-K
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| x | 根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的年度報告 |
| 截至本財政年度止3月31, 2024 |
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| 或 |
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| o | 根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的過渡報告 |
| 對於從_ |
佣金文件編號001-33034
| | | | | | | | |
| 內華達州 | | 30-0233726 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | | (税務局僱主
識別號碼) |
| | |
“Esentai Tower”BC 7樓 77/7 Al Farabi Ave | | |
阿拉木圖, 哈薩克斯坦 | | 050040 |
| （主要行政辦公室地址） | | (郵政編碼) |
+7 727311 10 64
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股票面價值0.001美元 | | FRHC | | 這個納斯達克資本市場 |
根據該法第12（g）條登記的證券：沒有一
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
o是x 不是
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。
o是x 不是
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
x 是o不是
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)規則405要求提交的每個交互數據文件。
x 是o不是
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | x | | 加速文件管理器 | o | |
| 非加速文件服務器 | o | | 規模較小的報告公司 | o | |
| | | | 新興成長型公司 | o | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。x
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
☐是x不是
非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值是根據註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日普通股的最後出售價格計算的，總市值為#美元。1,394,433,335.
截至2024年6月7日，註冊人已60,626,345普通股，面值0.001美元，已發行。
目錄表
| | | | | | | | |
第一部分 |
| | 頁面 |
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第1項。 | 業務 | 5 |
| | |
第1A項。 | 風險因素 | 25 |
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項目1B。 | 未解決的員工意見 | 52 |
| | |
項目1C。 | 網絡安全 | 52 |
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第二項。 | 屬性 | 53 |
| | |
第三項。 | 法律訴訟 | 53 |
| | |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 54 |
第二部分 |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 55 |
| | |
第六項。 | [已保留] | 56 |
| | |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 56 |
| | |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 87 |
| | |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 86 |
| | |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 173 |
| | |
第9A項。 | 控制和程序 | 173 |
| | |
項目9B。 | 其他信息 | 174 |
| | |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 174 |
第三部分 |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 175 |
| | |
第11項。 | 高管薪酬 | 175 |
| | |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 175 |
| | |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 175 |
| | |
第14項。 | 首席會計費及服務 | 175 |
第四部分 |
第15項。 | 展示、財務報表明細表 | 176 |
| | |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 178 |
| | |
| 簽名 | 179 |
自由控股公司
除非上下文另有要求或另有説明，此處提及的“公司，" "我們," "我們的," "我們," "我們的公司”、“我們的業務”和“Freedom”是指Freedom Holding Corp.及其合併子公司。提及 "2024財年，" "2023財年"和"2022財年"(或類似地引用各自的"財政年度")指有關年度3月31日終了的12個月期間。
關於前瞻性信息的特別説明
除有關歷史事實的聲明外，本新聞稿中包含的所有前瞻性聲明，包括但不限於關於我們未來財務狀況、業務戰略、潛在收購或資產剝離、預算、預計成本以及未來業務管理計劃和目標的聲明，均屬“1995年私人證券訴訟改革法案”中定義的前瞻性聲明。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過諸如“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“未來”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“戰略”、“將”、“將”以及其他類似的表達和它們的否定。
前瞻性陳述aRe不是對未來業績的保證，涉及已知和未知的風險和不確定性，其中許多可能超出我們的控制範圍。提醒讀者不要過度依賴前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅在本文發表之日發表，實際結果可能會因各種因素而大不相同。以下包括可能導致實際結果或事件與預期結果或事件大不相同的部分(但不是全部)因素:
•我們運營或擁有客户的地區的經濟和政治條件；
•全球金融市場的當前和未來狀況，包括利率和外幣匯率的波動；
•俄羅斯對烏克蘭的大規模軍事行動(“俄烏衝突”)對我們業務的直接和間接影響；
•經濟制裁和反制裁，限制資金流動，限制進入資本市場，或限制我們為現有或潛在新客户提供服務的能力；
•法律和監管行動、調查和爭端的影響；
•在我們開展業務的司法管轄區的監管當局的政策和行動，以及監管改革和政府新舉措的總體程度和速度；
•我們有能力有效地管理我們的增長；
•我們有能力完成計劃中的收購或成功整合我們收購的業務；
•我們有能力成功地執行進入新業務領域的戰略，其中包括哈薩克斯坦的電信和媒體部門；
•是否有資金或合理利率的資金用於我們的業務，包括用於執行我們的增長戰略；
•競爭的影響，包括手續費和佣金的下行壓力；
•我們滿足監管資本充足率或流動性要求或審慎規範的能力；
•我們保護或執行我們的品牌或專有技術知識產權的能力；
•我們留住關鍵高管以及招聘和留住人員的能力；
•快速技術變革的影響；
•信息技術、交易平臺等系統故障、網絡安全威脅等中斷；
•影響我們自有投資價值的市場風險；
•與我們有業務關係的第三方不履行義務的風險；
•我們交易對手、銀行和經紀客户的信譽；
•在我們經營的任何司法管轄區內，税務法律和法規的影響及其變化；
•遵守我們開展業務的每個司法管轄區的法律和法規，特別是與經紀、銀行和保險行業有關的法律和法規；
•以色列和加沙的武裝衝突的影響，以及這種衝突可能升級或蔓延到鄰國或區域；
•不可預見或災難性事件，包括出現流行病、恐怖襲擊、極端天氣事件或其他自然災害、政治不和諧或武裝衝突；
•下討論的其他因素風險因素“在本年度報告第1部分第1A項中。
此外，我們在競爭激烈和快速變化的環境中運營。新的風險因素不時出現，我們的管理層不可能預測到所有的風險因素，也不可能評估所有因素對我們的
業務或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。
你不應該過分依賴前瞻性陳述。前瞻性表述基於管理層的信念以及管理層做出的假設和目前可獲得的信息，僅適用於本報告日期或通過引用納入前瞻性表述的文件的相應日期。我們或任何其他人都不對前瞻性陳述的準確性或完整性承擔任何責任。此外，除非法律要求，否則我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件、事件、條件、情況或假設的變化，還是其他原因。我們還可能不時做出額外的前瞻性陳述。隨後由我們或代表我們作出的所有此類前瞻性聲明，無論是書面或口頭的，也明確地受到這些警告性聲明的限制。
以下討論應與我們經審計的綜合財務報表和包含在我們年報第二部分第8項以及我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他文件中的相關説明一起仔細閲讀。凡提及本公司的“綜合財務報表”，均指本年度報告第二部分第8項所載的“財務報表及補充數據”。
第一部分
項目1.業務
概述
自由控股公司(“FRHC”)是根據內華達州法律組建的，是我們所有運營子公司的控股公司。我們的子公司從事廣泛的活動，包括證券經紀、為客户和我們自己的賬户進行證券交易、做市活動、投資研究、投資諮詢、投資銀行服務、零售和商業銀行、保險產品、支付服務和信息處理服務。我們還擁有幾項輔助業務，補充了我們的核心金融服務業務，包括哈薩克斯坦的電信和媒體業務，這些業務正處於發展階段。
我們的業務旨在為我們核心市場的零售經紀客户提供進入國際資本市場的渠道。近年來，我們的業務發展很快。我們正在推行一項成為金融服務業領先者的戰略，利用最先進的技術平臺滿足個人和機構的經紀和其他金融服務需求，為希望擴大國際資本市場準入的個人和機構提供服務。我們致力於通過將我們的核心金融服務業務與我們的輔助業務產品整合，進一步發展我們的數字金融科技生態系統。我們的戰略目標是為客户提供全面的、以用户為中心的數字體驗，讓他們通過單一平臺方便地訪問各種產品和服務。通過利用尖端技術和促進持續創新，我們努力增強我們的數字產品，並滿足我們不同客户羣不斷變化的需求。
我們的主要執行辦公室設在哈薩克斯坦的阿拉木圖。我們在亞美尼亞、奧地利、阿塞拜疆、比利時、保加利亞、塞浦路斯、法國、德國、希臘、意大利、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、荷蘭、波蘭、西班牙、阿拉伯聯合酋長國、英國、美國、土耳其和烏茲別克斯坦都有業務。我們在美國的子公司包括一家在美國證券交易委員會和金融業監管局(“FINRA”)註冊的經紀自營商。截至2024年3月31日，我們擁有員工6,197人，辦事處161個(其中46個提供經紀服務，52個提供保險服務，20個提供銀行服務，43個提供其他金融和非金融服務)和53萬個零售經紀客户賬户。
從2024年日曆開始，我們的首席執行官、首席財務官和總裁，他們共同擔任我們的首席運營決策者，開始在新的細分結構的基礎上管理我們的業務，做出運營決策，並評估運營業績。因此，我們將我們的可報告部門重新調整為以下四個部門：經紀、銀行、保險和其他。所有前期分部信息都已重新計算，以反映可報告分部的這一變化。
關於我們、我們的業務部門在截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的每個年度的財務信息包括在第二部分第8項中。財務報表和補充數據“這份報告的內容。
我們的企業歷史
反向收購交易
我們最初於1981年7月在猶他州註冊成立。2004年12月，我們搬到了內華達州。2015年11月，我們與Timur Turlov簽訂了反向收購協議，同意將我們的名稱從BMB Munai，Inc.更名為Freedom Holding Corp.，並從他那裏收購FINN Securities，Inc.(現為休眠公司)、Freedom Finance Europe Limited(“Freedom EU”)和LLC Investment Company Freedom Finance(“Freedom RU”)及其全資子公司Freedom Finance JSC(“Freedom KZ”)的100%所有權權益。這些收購在2015年11月至2017年11月期間分幾個階段完成，因為收到了所需的審計和監管批准。收購完成時，鐵木爾·圖洛夫是我們的控股股東。
傳統運營
我們的傳統經紀業務是由Timur Turlov收購和開發的。他於2010年收購了俄羅斯莫斯科的Beliy Gorod Ltd.，並於2011年將其更名為LLC投資公司自由金融(“自由金融”)。2013年，Freedom RU從無關的第三方手中收購了Freedom KZ。2014年，Freedom KZ在哈薩克斯坦各地推出了一個由14個辦事處組成的分支機構網絡，並開設了2萬個客户經紀賬户。Free EU成立於2013年8月，並於2015年5月完成監管許可。
2014年7月，在我們從他手中收購Ffin Securities，Inc.之前，Freedom EU、Freedom RU和Freedom KZ、Timur Turlov成立了Freedom Securities Trading Inc.（原名Ffin Brokerage Services，Inc.）（“FST
伯利茲“)，一個公司在香港註冊及領有經紀交易商牌照伯利茲為尋求在國際證券市場購買或交易證券的客户提供經紀服務。FST伯利茲由鐵木爾·圖爾洛夫100%擁有，不屬於我們的公司集團。從歷史上看，我們通過綜合經紀安排與FST伯利茲進行了大量交易，但這種安排的範圍在最近一段時間被積極縮減，綜合經紀安排已於2024年3月31日終止。有關我們與BERIZE的交易的詳細信息，請參閲“關聯方交易“在“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“在本年度報告第二部分第7項中。
重大的歷史里程碑
2019年9月26日，金控集團股票獲準在納斯達克上市，2019年10月15日，該公司股票在納斯達克開始交易。
2020年12月，我們完成了對JSC Kassa Nova銀行的收購，JSC Kassa Nova銀行是一家哈薩克斯坦消費銀行，在哈薩克斯坦各地擁有10家分行，後來我們將其更名為自由金融哈薩克斯坦JSC，並於2024年5月更名為自由銀行哈薩克斯坦JSC(以下簡稱自由銀行KZ)。
2020年12月，我們完成了對Prime Executions，Inc.(“PrimeEx”)的收購，這是一家在紐約證券交易所大廳註冊的僅限代理的執行經紀交易商，代表着我們進入美國市場的第一步。2022年1月，PrimeEx獲得FINRA的監管批准，可以開展投資銀行和股權資本市場業務。
2022年5月17日，我們完成了對兩家保險公司的收購，自由金融人壽JSC(“自由人壽”)和自由金融保險JSC(“自由保險”)。這兩家公司在收購時由公司首席執行官、董事長兼大股東蒂穆爾·圖洛夫100%控制。
2023年2月，我們完成了資產剝離我們在俄羅斯的子公司。
我們的業務戰略
我們的重點一直是確立我們作為金融服務業領導者的地位，通過為個人和機構提供有效的國際資本市場準入和市場領先的金融服務來為他們服務。我們的戰略基於以下主要目標：
•在機會的基礎上通過收購進行擴張。從歷史上看，我們一直積極通過收購實現非有機增長。這使我們能夠通過收購有才華和經驗的人員和基本技術資產來加快我們的增長。我們預計，我們將繼續在機會主義的基礎上收購與金融服務相關的公司、互補業務以及金融和互補技術。我們的收購戰略包括專注於擴大我們在美國市場的存在。
•打造數字金融科技生態圈。在哈薩克斯坦, 我們已經推出了創新的綜合金融技術，我們打算將這些技術擴展到其他市場，並最終擴展到全球。例如，我們的數字抵押貸款是我們在哈薩克斯坦的旗艦數字產品。它與政府數據庫接口，以高效地訪問相關信息，以便符合條件的客户獲得國家支持的抵押貸款計劃和我們提供的其他貸款計劃。我們的技術平臺將我們的許多服務集成到一套補充服務中，這些服務易於訪問和符合條件。例如，在哈薩克斯坦，我們收購了兩家保險公司，一家在線門票銷售公司，一家支付系統服務公司，以及一家在線旅行社。提供互補性服務增加了我們的品牌忠誠度和交叉銷售我們提供的各種服務的機會。由於這些服務都是以數字方式訪問和執行的，我們能夠以具有成本效益的基礎將這些服務營銷和擴展到新的地區。隨着我們繼續通過收購或內部開發增加補充服務，我們計劃根據監管和市場條件將該平臺擴展到更多市場。在2024財年，我們開始實施進入哈薩克斯坦電信市場的計劃，作為我們構建數字金融科技生態系統戰略的一部分。作為我們戰略的一部分，我們尋求在哈薩克斯坦建立一家新的獨立電信運營商，為客户提供各種電信和電信相關服務，其中可能包括高質量的互聯網連接、移動虛擬網絡運營商(MVNO)服務、WiFi接入、OTT流媒體(OTT)、互聯網協議電視(IPTV)、運營商的流量傳輸和雲解決方案，這些服務需要獲得適用的許可證或在需要時建立合作伙伴關係。
•繼續有機增長。我們繼續有機增長，受益於我們運營的許多地區有利的市場和經濟條件。我們最近的有機增長是由
我們尋求繼續實現有機增長，包括向更多國家擴張。
•堅持保守的風險管理原則。我們的投資政策和戰略主要側重於保本和支持我們的流動性要求。在我們的自營交易中，我們通常投資於投資級證券，主要目標是將潛在的本金損失風險降至最低。我們的投資政策一般要求我們購買的證券是投資級的，並限制我們對任何一個發行人或客户的信用敞口。
•在治理、透明度和合規方面追求卓越。我們的業務受到各種監管機構的嚴格監管，我們努力成為我們運營所在每個司法管轄區的監管框架中值得信賴的參與者。我們有一個集團範圍內的合規部門，負責監督我們公司集團的合規。該部門負責建立合規控制、政策和程序，以支持不同司法管轄區的子公司合規官員及其員工和內部律師履行當地監管要求下的義務。每天都會對客户進行制裁篩選，並根據多個風險參數審查個人金融交易。我們專注於發展我們的合規控制、運營和內部審計活動，以確保每一項合規活動都符合我們的風險管理標準和行業標準。
產品和服務
我們的業務分為四個部分：經紀、銀行、保險和其他。關於我們分部的更多信息，見本報告項目7.管理層對業務結果和財務狀況的討論和分析；以及本報告第8項所列合併財務報表附註30下對分部和經營業績的敍述性和表格説明。
我們的經紀業務主要集中在零售經紀和投資銀行業務。我們的銀行業務包括貸款、存款服務、支付卡服務、轉賬和代理賬户，為個人和企業客户提供創新的數字金融解決方案。我們的保險部門提供人壽保險和一般保險服務。我們的其他業務包括支付處理服務、在線門票銷售以及包括電信和媒體服務在內的新業務領域。
我們還通過我們的四個部門從事自營證券交易活動。我們為回購和逆回購協議提供便利，既為我們的自有投資提供資金支持，又充當第三方買家和賣家之間的中間人。我們的證券持倉規模根據經濟和市場狀況、資本分配、承銷承諾和個別發行人證券的交易量而有很大差異。此外，我們可能持有的證券的總價值受到我們開展業務的司法管轄區現行的淨資本和資本充足率規則的限制。請參閲“監管監督“在第I部分，第1項和”流動性與資本資源“在本年度報告第二部分第7項中。
我們通過許多子公司開展業務。有關我們子公司的更多信息，請參閲附註1“業務描述“在本年度報告第二部分第8項所載的綜合財務報表附註中：
經紀分部
截至2024年3月31日，在我們的經紀業務部門，我們擁有46個辦事處，提供經紀和金融服務、投資諮詢和教育，包括在哈薩克斯坦、歐洲、亞美尼亞、美國、
烏茲別克斯坦和吉爾吉斯斯坦。自由KZ和自由金融全球公司(“自由全球”)是KASE和阿斯塔納國際交易所(“AIX”)的專業參與者。自由金融是塔什干共和證券交易所(UZSE)和烏茲別克共和貨幣交易所(UZCE)的專業參與者。PrimeEx是紐約證券交易所(“NYSE”)的專業參與者。
自由歐盟負責監督我們的歐洲地區業務(包括奧地利、比利時、保加利亞、塞浦路斯、法國、德國、希臘、意大利、波蘭和西班牙)。在塞浦路斯，我們有權接收、傳輸和執行客户訂單，建立託管賬户，從事外幣兑換服務和保證金貸款，並交易我們自己的投資組合。通過Freedom EU，我們為我們的地區客户以及可能尋求進入美國和歐洲證券市場的機構客户提供交易處理和中介服務。所有自由集團證券經紀公司(不包括PrimeEx)在美國和歐洲交易所交易和場外交易(“OTC”)證券的所有交易也都通過自由歐盟進行。從歷史上看，FST伯利茲的客户通過自由歐盟通過FST伯利茲與自由歐盟持有的幾個綜合賬户間接執行經紀交易。截至2024年3月31日，我們已經終止了與FST伯利茲的綜合經紀安排。
我們於2020年12月通過收購PrimeEx進入美國市場，PrimeEx是一家紐約公司，是一家在紐約證券交易所(NYSE)大廳註冊的僅代理執行經紀-交易商。PrimeEx是紐約證券交易所、納斯達克、FINRA和證券投資者保護公司(“SIPC”)的成員。PrimeEx以自由資本市場(“FCM”)的名義開展投資銀行和股權資本市場業務。FCM為其企業和機構客户提供全方位的投資銀行、企業融資和資本市場諮詢服務。
截至2024年3月31日，我們的經紀部門有1,404名員工，其中包括1,402名全職員工和2名兼職員工。
•證券經紀服務。我們為個人、企業和金融機構提供全面的證券經紀服務。根據地區的不同，我們的經紀服務可能包括證券交易和融資融券。客户可以通過在線工具和零售地點以基於交易的定價建立賬户和進行證券交易。我們通過多種渠道營銷我們的經紀服務，包括電話營銷、培訓研討會和投資會議、使用社交媒體的平面和在線廣告、移動應用程序和搜索引擎優化活動。 我們提供全方位的零售經紀服務，涵蓋廣泛的投資選擇，包括交易所交易和場外交易的公司股票和債務證券、貨幣市場工具、衍生品、政府債券和共同基金。我們很大一部分收入來自客户通過基於交易定價的賬户獲得的佣金。根據與當地慣例一致的時間表，對投資產品收取經紀佣金。我們為經紀客户提供進入美國股票市場的渠道，我們的經紀業務中有相當一部分與經紀客户在美國交易所上市的證券和場外交易證券有關。
我們為我們的經紀客户執行的大部分交易都是在與美國以外的交易對手“場外”交易的基礎上完成的，包括在我們或以前與我們的FST伯利茲附屬公司持有賬户的機構做市商客户，我們從這些客户那裏賺取佣金。我們使用在美國註冊的第三方證券經紀交易商和清算公司的服務來執行我們在美國市場直接執行的幾乎所有交易。
對於個人及機構經紀客户，本行可就本行代表客户持有的金融工具訂立證券融資交易安排，或將該等金融工具用於本行或另一客户的賬户。我們為某些機構經紀客户維持綜合經紀賬户，在這些賬户中，這些機構客户的基礎客户的交易被合併到我們的一個賬户中。我們可以使用綜合賬户中的資產來融資、貸款、提供信貸或提供債務融資，或以其他方式使用和指示資產的順序或方式來為我們的其他客户融資。請參閲“保證金貸款“下面。
•保證金貸款。我們向經紀客户提供保證金貸款，以客户賬户中的證券和現金為抵押，用於支付證券購買價格的一部分，我們從該等保證金貸款收取的利息中獲得收入。
•投資銀行業務。我們的投資銀行業務由哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦和美國的投資銀行專業人士組成，他們提供戰略諮詢服務和資本市場產品。我們的投資銀行團隊專注於多個領域，包括消費者和商業服務、能源、金融機構、房地產、技術、媒體和通信。在哈薩克斯坦和烏茲別克斯坦，商業銀行目前把融資活動的重點放在大型或國有企業上，商業貸款來源實行貸款結構和債務契約，使許多公司無法獲得這種貸款。這讓這些國家對我們的投資銀行服務產生了越來越大的興趣和需求。在美國，我們的投資銀行業務包括在“盡最大努力”和堅定承諾的基礎上承銷債券和股票發行。在股權資本市場領域，我們通過首次公開募股和後續發行，包括公司在證券交易所上市，為企業客户提供融資解決方案。我們專注於成長型行業的公司，並在首次配售股票後作為做市商參與我們承銷的證券發行。在債務資本市場領域，我們為新興成長型和小型市場公司提供一系列債務資本市場解決方案。我們專注於構建和分配私人和公共債務，用於各種目的，包括收購、收購、增長資本融資和資本重組。此外，我們還參與新興市場主權和企業發行人的債券融資。
在我們的經紀業務部門，我們還從事自營證券交易活動。
截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日，我們總共擁有約53萬、37萬和25萬個經紀客户賬户，其中超過58%、56%和58%的賬户擁有正現金或資產賬户餘額。截至2024年3月31日，我們約有96,000個活躍賬户，而截至2023年3月31日和2022年3月31日，我們的活躍賬户分別為52,000個和53,000個。我們將“活躍賬户”定義為在計算日期之前的一個季度內至少有一筆交易發生的賬户。在截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的財年中，經紀客户賬户數量的增加是由於有機增長和我們前俄羅斯經紀子公司和FST伯利茲的某些前客户遷移到我們的經紀公司。
銀行部門
在我們的銀行業務部門，我們在哈薩克斯坦提供一系列零售和商業銀行產品和服務。根據哈薩克斯坦國家銀行(NBK)的數據，截至2024年3月31日，自由銀行KZ的總資產超過49億美元，將自己定位為哈薩克斯坦銀行業資產增長的領先者，並根據截至2024年4月1日的總資產排名全國前八名。
自由銀行KZ成立於2021年，是在從ForteBank收購Kassa Nova後成立的，此後將其業務從2023年的546,000人擴大到2024年的903,500多人。自由銀行KZ的財務狀況有了顯著提高，這主要是由於資產、存款以及證券和貸款組合的顯著增長。
截至2024年3月31日，自由銀行KZ資產較2023年3月31日增長52%，貸款組合增長68%，存款組合增長47%，交易組合增長69%，
自由銀行KZ是哈薩克斯坦數字銀行服務的先驅，已向個人發放了7747筆數字抵押貸款和14202筆數字汽車貸款，並向中小企業提供了大量貸款。自由銀行KZ還積極參與哈薩克斯坦國家住房計劃，在抵押貸款市場佔據突出地位。此外，Freedom Bank KZ還實施了Visa B2B Connect，以促進哈薩克斯坦企業安全快速的國際支付，標誌着其在中亞加強數字銀行服務的努力。
在我們的銀行業務部門，我們還從事自營證券交易活動。
我們在哈薩克斯坦有20個辦事處，為我們的客户提供銀行服務。
在哈薩克斯坦，哈薩克斯坦存款保險基金(“KDIC”)管理存款保險制度。KDIC在清算KDIC基金的銀行成員的情況下為存款提供保險。存款保險最高可達2000萬哈薩克斯坦堅戈(約合45美元) 截至2024年3月31日)。
•支付卡。我們發行單幣卡和多幣種卡，可以在
使用一張卡即可使用多種不同的貨幣。我們為公司和個人提供Android/iOS的網上銀行和移動應用程序。此外，我們還向客户提供幾種投資和結構性銀行產品(具有期權功能的有保險存款和當地法律允許的貨幣風險對衝產品)。以下是我們的主要支付卡的説明：
◦投資卡。自由銀行KZ與相關經紀商合作。Invest卡提供了哈薩克斯坦市場獨有的功能，包括：與客户的經紀賬户集成，允許方便地向客户的經紀賬户轉賬和從客户的經紀賬户轉賬；無需收取任何貨幣的銀行間和點對點轉賬和信用卡充值費用；每天以美元支付儲蓄賬户未償還餘額的利息；能夠通過生物特徵識別和遠程執行開户文件的方式遠程開立銀行賬户。根據客户的選擇，投資卡可以是數字卡或塑料卡。在2024財年，向客户發行了大約24,141張新的Invest卡。
◦存款卡。存款卡結合了存款卡和借記卡的特點。這張卡與一個存款賬户捆綁在一起，當進行借記交易時，這筆錢就從存款賬户中借記。客户有機會同時以7種貨幣儲蓄。在2024財年，發行了182,583張新的儲蓄卡。
◦免費優惠卡。免費支付卡是一種信用額度約為3300美元的卡，客户可以使用它來支付個人支出，包括分期付款或賒購。對於分期付款或信用卡購買，客户不必預先獲得卡，而是在通過我們的合作伙伴網絡進行購買時自動發行卡。在2024財年，共發行了139,549張新的免費支付卡。
◦自由卡。自由卡是一種多貨幣支付卡，適用於世界各地的任何購物。客户可以在卡下持有七種不同貨幣的資金。在2024財年，發行了36,907張新的自由卡。
◦Araldy Saqta，Araldy Saqta是一張提高了高達10%現金返還的存款卡，返現金額被轉移到哈薩克斯坦的國際拯救鹹海基金。
•數字抵押貸款。 2021年7月，自由銀行KZ推出了高度數字化的抵押貸款產品，允許通過在線過程獲得抵押貸款。銀行的內部流程與許多政府服務相互作用，大大加快了獲得抵押貸款的過程。客户在他或她的個人賬户中提交申請，通過所選房產的評分和在線評估，並使用電子數字簽名簽署所有必要的文件。質押是使用區塊鏈技術註冊的，發放貸款的決定是通過自動系統做出的。我們的數字抵押貸款產品使Freedom Bank KZ成為哈薩克斯坦市場上領先的抵押貸款機構，截至2024年3月31日的市場份額為19.4%。在2022歷年，自由銀行KZ是根據哈薩克斯坦國家計劃發放抵押貸款的領先者，該計劃旨在為抵押貸款融資“7-20-25”。在2024財年，我們發放了7747筆數字抵押貸款。
•數字化汽車貸款. 2022年6月，Freedom Bank KZ推出了一款獨特的數字產品，可以通過完全在線的流程獲得汽車貸款。該平臺使汽車購買過程更加透明和精簡，並建立了保障措施，以限制金融欺詐或身份盜竊的風險。與數字抵押貸款一樣，數字汽車貸款允許在短短一天內購買一輛新車或二手車，而無需親自前往銀行，所有文件都使用生物特徵識別進行簽名。此外，客户不需要購買額外的汽車保險，這包括在註冊過程中，並由自由保險提供。截至2024年3月31日，超過305家汽車經銷商與自由銀行KZ合作提供數字汽車貸款。其中一些允許分期付款購買汽車。在2024財年，發放了14,202筆數字汽車貸款。根據哈薩克斯坦共和國第一信用局的數據，截至2024年3月31日，自由銀行在哈薩克斯坦整個數字汽車貸款市場的份額達到9.3%。
•數字商業貸款. 自由銀行KZ尋求為法律實體提供高水平的服務，併為市場上的創業活動提供支持。2024歷年伊始，我們推出了數字商業貸款，讓小企業在短短一天內就能獲得貸款，無需實物交付文件。所有文件都是使用生物識別技術簽署的，不需要電子數字簽名，貸款收益被轉移到公司卡上，公司卡以
貸款過程中的客户。自由銀行KZ是哈薩克斯坦國家計劃達木基金的成員，該計劃為企業家提供以較低利率獲得貸款以發展業務的機會，此類貸款可以通過我們的數字商業貸款在線申請。在2024財年，發放了20,153筆數字商業貸款。根據哈薩克斯坦共和國第一信用局的數據，截至2024年3月31日，自由銀行在哈薩克斯坦整個數字商業貸款市場的份額達到21.3%。
•自由框. 自由盒是為個人企業家提供的一攬子支付獲取服務，企業家無需攜帶文件到我們的銀行即可獲得一攬子服務。該套餐包括為購買收購服務的客户提供的分期付款計劃、免費的POS終端、透支設施和企業家卡。客户申請並被批准使用Freedom Box後，即可在線開始使用Freedom Box，卡和POS終端隨後將交付。在2024財年，有3804個客户訂閲了Freedom Box服務套餐。
保險細分市場
2022年5月17日，我們收購了哈薩克斯坦的兩家保險公司，一家人壽保險公司自由人壽，以及一家不包括人壽、健康和醫療的直接保險公司自由保險。在我們收購這些公司之前，每家公司都由我們的控股股東、董事長兼首席執行官蒂穆爾·圖洛夫全資擁有。我們以他支付的歷史成本加上他自收購以來作為額外實收資本出資的金額從他手中收購了這些公司。這些公司最初沒有被我們直接收購，因為當它們被之前的所有者上市出售時，它們沒有符合美國公認會計準則的審計報告，也沒有表現出持續的盈利能力。自由保險的收購價為1,240萬美元，自由人壽的收購價為1,210萬美元。
我們相信，將這些保險公司的產品與我們現有的經紀和銀行產品和服務線結合起來，再加上我們在哈薩克斯坦發展中的金融科技生態系統，將使我們能夠作為一個綜合、高效和便捷的金融服務單一來源，在哈薩克斯坦創造顯著的可持續競爭優勢。
•自由生活. 自由生活成立於2014年。自2018年以來，該公司一直以自由金融品牌運營。自由人壽為個人和企業提供一系列健康和人壽保險產品，包括人壽保險、健康保險、年金保險、意外保險、強制性工人緊急保險、旅行保險和再保險。自由人壽在國際範圍內給予S全球評級為“BB”，在全國範圍內給予“KZA+”長期評級，展望為“負面”。截至2024年3月31日，自由人壽擁有387,103名客户和616,301份有效合同。截至2024年3月31日，自由人壽的總資產約為3.722億美元，總負債約為2.902億美元。在截至2024年3月31日的財年中，自由人壽的毛保費增長了121%，淨利潤約為2350萬美元。根據NBK的數據，截至2024年3月31日，自由人壽在哈薩克斯坦人壽保險市場的市場份額為12%，根據人壽保險的毛保費計算，它在哈薩克斯坦自願人壽保險相關意外保險市場的市場份額約為56%。
•自由保險公司。 自由保險經營的是“一般保險”行業，是哈薩克斯坦在線保險的領先者，提供財產(包括汽車)、意外傷害、民事責任、人身保險和再保險方面的各種一般保險產品。自如保險被S全球評級給予“B+”評級和“kzBBB”國家級評級：展望-“穩定”。自由保險通過互聯網、支付終端和呼叫中心等不同渠道分銷其產品和服務。通過利用其數字解決方案，自由保險的客户可以在5分鐘內購買自由保險產品，並擁有一個個人賬户來管理保單。截至2024年3月31日，自由保險擁有146,466名客户和190,872份有效合同。截至2024年3月31日，自由保險的總資產約為1.631億美元，總負債約為1.129億美元。在截至2024年3月31日的財年中，自由保險收到的書面保險費與2023財年相比增長了84%，確認的淨利潤約為1600萬美元。根據NBK的數據，截至2024年3月31日，按總資產計算，自由保險在哈薩克斯坦一般保險市場的份額約為7%，根據收到的保險費，自由保險在哈薩克斯坦車主責任保險市場的份額約為3%。2022年8月27日，我們收購了哈薩克斯坦保險公司JSC保險公司倫敦-阿拉木圖(倫敦-阿拉木圖)100%的股份，2022年12月19日，該公司被併入自由保險公司。
在我們的保險部門，我們還從事自營證券交易活動。
截至2024年3月31日，我們擁有52個辦公室和855名員工, i包括848名全職員工和7名兼職員工，在哈薩克斯坦提供消費人壽和一般保險服務。
其他細分市場
截至2024年3月31日，在我們的其他部門，我們有43個辦事處和1,848名員工, i包括1792名全職員工和56名兼職員工，提供支付處理、娛樂票務銷售、在線機票和火車票購買聚合以及在線零售貿易和電子商務服務等一系列服務。此外，我們最近在哈薩克斯坦設立了子公司，以期分別開展電信業務和媒體業務，這兩項業務都處於發展階段。在我們的另一個部門，我們還開展自營證券交易活動，主要由FRHC進行。在截至2024年3月31日的財年，其他部門的淨收入為6250萬美元，佔我們總收入的4%。這一收入主要來自提供支付處理服務、在線零售門票銷售以及在線聚合購買機票和火車票。
數字金融科技生態系統與產品拓展
在“自由”品牌下運營，我們的全套數字產品和服務使我們的客户能夠進行電子交易並監控他們的賬户。除了交易能力，我們還擴展了我們的數字解決方案，包括抵押貸款、汽車貸款和保險產品。通過我們的在線平臺，客户可以方便地申請和管理抵押貸款，跟蹤汽車貸款，並獲得一系列保險選擇。我們優先在所有產品中提供無縫和集成的數字體驗，確保用户友好的界面、強大的安全措施和高效的工作流程。
請參閲“資訊科技下面介紹我們的技術開發和生態系統增長戰略以及我們的旗艦技術產品--Tradernet軟件平臺。
我們最近通過收購哈薩克斯坦最大的在線門票銷售公司Ticketon Events LLP(簡稱Ticketon)，擴大了我們的數字產品組合，積極致力於創建文化和體育領域的電子商務基礎設施。我們相信，Ticketon是哈薩克斯坦文化活動在線門票銷售的市場領先者，收購Ticketon使我們更容易接觸到中產階級客户，他們是我們核心金融服務業務的潛在客户。Ticketon的服務重點是促進哈薩克斯坦的文化生活，並引入現代推廣技術。Ticketon提供便捷的購票方式，為主辦方和場館拓展銷售渠道，提供有效的門票推廣和分銷服務。此次收購進一步加強了我們的數字產品，並增強了我們為娛樂業客户服務的能力。
我們的關鍵數字產品之一是Paybox支付平臺，這是我們在2023年2月收購Paybox Technologies LLP(現稱為Freedom Technologies LLP)及其子公司時收購的一部分。Paybox平臺是一個動態支付系統服務項目。通過連接到Paybox平臺數字支付聚合器，客户可以使用包括銀行卡、網上銀行、電子貨幣等在內的各種支付方式接受買家的付款。PAYBOX還為銀行開發定製的解決方案，滿足它們的特定需求，並擴大我們的合作伙伴網絡。根據Global Data的數據，2022年，自由技術公司在哈薩克斯坦市場的電子支付份額為30%。此次收購使我們的銀行成為哈薩克斯坦最大的收購銀行，增強了我們的產品供應，並擴大了我們的地理足跡。
2023年11月27日，我們的董事會批准了一項計劃，根據我們構建數字金融科技生態系統的戰略，通過進入哈薩克斯坦電信市場來擴大我們的業務。我們尋求在哈薩克斯坦建立一家新的獨立電信運營商，為客户提供各種電信和電信相關服務，其中可能包括高質量的互聯網連接、移動虛擬網絡運營商(MVNO)服務、WiFi接入、OTT(OTT)流媒體、互聯網協議電視(IPTV)、運營商的流量傳輸和雲解決方案，這些服務需要獲得適用的許可證或根據需要建立合作伙伴關係。我們的新電信業務將由自由電信控股有限公司(“自由電信”)運營，自由電信控股有限公司是自由控股公司的全資子公司，根據阿斯塔納國際金融中心的法律成立。自由電信已經任命了一支經驗豐富的核心管理團隊，目前正在組建一支更廣泛的專家團隊，他們具有在哈薩克斯坦創建成功技術項目的經驗。我們的董事長兼首席執行官蒂穆爾·圖爾洛夫在2019年至2023年10月期間擔任哈薩克斯坦領先的移動電信服務提供商之一Kcell的董事會成員。根據圖爾洛夫先生的經驗和對市場的瞭解，他和董事會的其他成員認為，哈薩克斯坦電信市場目前存在一個有吸引力的新進入者的機會，成立一個
如果在哈薩克斯坦成功實施金融服務和電信相結合的生態系統，將為我們創造顯著的協同效應，並顯著增長我們的客户基礎。我們對自由電信的戰略和預算目前正在重新評估，並可能進行修訂，這可能是實質性的。
為配合我們的數字金融科技生態系統戰略，在2024財年，我們成立了自由傳媒有限責任公司(“自由傳媒”)，作為自由電信的子公司。我們打算讓自由傳媒成為哈薩克斯坦的全國性媒體平臺，向客户提供媒體內容。我們自由傳媒的成立標誌着我們努力使我們的產品和服務多樣化，並向哈薩克斯坦和中亞市場提供定製的流媒體服務，這是一個重要的里程碑。這個平臺預計將提供對各種電視節目、電影、紀錄片和多種流派的獨家內容的無限制訪問。除了流媒體，Freedom Media還將支持內容下載以供離線觀看，以迎合我們用户的便利性。
我們致力於通過整合我們的在線和移動經紀服務、銀行產品、保險產品、支付處理系統和在線商業票務服務，進一步擴大我們的數字金融科技生態系統。我們的戰略目標是為客户提供全面和以用户為中心的數字體驗，讓他們通過單一平臺方便地訪問各種金融產品和服務。通過利用尖端技術和促進持續創新，我們努力增強我們的數字產品，並滿足我們不同客户羣不斷變化的需求。
2024年4月，自由金融銀行推出了其移動應用SuperApp，標誌着哈薩克斯坦金融科技領域的一個重要里程碑。這款創新的應用程序將所有基本的金融服務整合到一個平臺中，為客户提供了一種無縫而便捷的方式來管理他們的財務，而不需要多個應用程序和服務。有了SuperApp，客户可以輕鬆地檢查他們的賬户餘額，查看交易歷史，進行轉賬和支付，開設和管理存款，以及獲得和償還貸款。該應用程序還提供實時投資組合監控，以及訪問分析報告和建議，使用户能夠做出知情的投資決策。SuperApp的支付服務使用户可以毫不費力地支付水電費、手機費、互聯網費和其他費用。該應用程序支持設置定期支付和自動支付，使支付過程快速而輕鬆。SuperApp不僅提升了用户體驗，還與我們的戰略目標保持一致。通過在單個應用程序中輕鬆訪問所有銀行和投資服務，再加上直觀的界面和個性化的推薦，客户滿意度得到了提高。我們相信，SuperApp將通過實施先進的安全和便利技術，並根據用户反饋和市場分析不斷改進和更新功能，從而加強我們在市場上的競爭地位。
信息技術
我們的商業模式嚴重依賴信息技術為客户提供無縫的數字體驗，滿足他們不同的需求，並確保嚴格遵守監管要求和信息安全標準。為了支持數字金融科技生態系統的可持續發展和壯大，我們專注於我們的信息技術系統的持續開發，以使企業用户能夠在提高可預測性的同時，加快數字產品的上市時間。我們尋求協調我們所有業務的技術治理方法，並集中關鍵的IT流程。
我們實施了以建設強大的技術基礎設施、促進創新和提升用户體驗為核心的技術發展和生態系統增長戰略。這一戰略旨在利用技術作為我們集團內部成功的關鍵驅動力。我們正在不斷適應快速發展的數字格局，並使我們的技術能力與客户和利益相關者不斷變化的需求保持一致。通過促進創新、加強協作以及優先考慮業務連續性和增長，我們的目標是建立支持我們戰略目標的強大技術基礎。 請參閲“數字金融科技生態系統與產品拓展“上圖。
貿易網平臺
Tradernet是我們為廣大投資者設計的旗艦在線交易平臺，提供全面和用户友好的交易體驗。該平臺允許用户交易各種金融工具，包括來自KASE、AIX、NYSE、納斯達克、ATHEX、倫敦證券交易所、芝加哥商品交易所、香港證券交易所和德意志交易所等全球主要交易所的股票、期權和ETF。
•輔助功能和用户界面。Tradernet可通過網絡和移動平臺訪問，確保用户可以從任何具有互聯網連接的地點實時監控和管理他們的投資。該平臺的界面設計為直觀和可定製的，為技術分析、投資組合管理和市場監控提供工具。這些功能既迎合了從該平臺的簡單性中受益的初學者交易員，也迎合了欣賞其複雜分析工具的高級交易員。
•數據平臺和運營效率。Tradernet具有先進的訂單傳送系統，通過將訂單引導到最有利的市場，確保交易以儘可能好的價格執行。Tradernet的核心是一個強大的數據平臺，提供實時市場數據和分析。該平臺通過提供全面的證券數據，支持各種交易活動，使用户能夠做出明智的決定。Tradernet的後端基礎設施旨在安全高效地處理大量交易，確保平臺的可靠性和性能，即使在交易高峯期也是如此。Tradernet後臺解決方案自動化了許多管理流程，減少了手動幹預的需要，並最大限度地減少了錯誤。後臺系統處理交易處理、合規性檢查和實時賬户監控，確保平穩高效的運營。Tradernet的後臺系統與交易平臺的集成可以有效地管理交易賬户和佣金，確保準確的報告和支付處理。合規和風險管理是Tradernet後臺解決方案的組成部分。該系統包括高級合規功能，以確保所有交易活動遵守相關法規，這對維護平臺的完整性至關重要。此外，風險管理工具有助於監控客户頭寸、利潤率和總體風險敞口，提供及時的警報和建議，以有效管理風險。
•教育和支持。Tradernet非常重視教育和支持，提供了廣泛的資源，如教程、網絡研討會和市場分析報告。這確保了用户可以在知情的情況下做出交易決定。該平臺還提供強大的客户支持，以幫助用户解決他們可能遇到的任何問題。
競爭
我們在提供服務的每個市場都面臨着激烈的競爭。我們與提供一系列金融產品和服務的國際、地區和本地經紀、銀行和金融服務公司競爭。我們目前視為主要競爭對手的經紀和金融服務公司包括：哈薩克斯坦的Halyk Finance、BCC Invest和First Heartland Securities；以及歐洲的eToro和Interactive Brokers。我們認為自由銀行KZ的主要銀行競爭對手是Halyk Bank、Kaspi Bank和Bank CenterCredit。在美國，我們預計將與Needham&Company、Craig-Hallum Capital Group和Oppenheimer&Co等公司競爭。此外，作為我們進入哈薩克斯坦電信和媒體市場戰略的一部分，我們將分別與電信市場和各種媒體提供商的各種電信運營商和其他參與者競爭。
與我們競爭的許多公司規模更大，提供更多和更多樣化的服務和產品，提供進入更多國際市場的機會，並擁有更多的技術和財政資源。我們尋求通過利用我們發展起來的競爭優勢來進行競爭，這些優勢包括我們在為我們核心市場的投資者提供進入美國和歐洲證券市場方面的豐富經驗，我們提供高質量分析信息的能力，以及我們專注於為我們的服務和市場提供方便、高科技、用户友好的途徑。我們還積極參與了各種私有化計劃，這使我們能夠在我們運營的地區發展本地發行人的證券公開發行方面的專業知識和知名聲譽。
業務連續性計劃
我們努力確保我們有能力在一個或多個業務活動和/或一個或多個運營地點發生中斷後，以可接受的預定義水平繼續向我們的客户、員工和各種業務合作伙伴和交易對手提供服務，這些中斷可能是由於當地、國家、地區或全球災難(包括大流行病，如新冠肺炎)和社會動盪和戰爭(如俄羅斯-烏克蘭衝突)，或者由於我們提供此類服務的信息技術基礎設施的一個或多個組件發生故障，包括我們運營以提供此類服務的專有或自主開發的信息系統、數據庫、軟件和硬件。
由於我們的運營是通過我們在不同地理位置的子公司進行的，我們的業務連續性計劃由我們的子公司在當地制定、測試和管理，以涵蓋關鍵業務領域，並向員工、客户和交易對手提供IT基礎設施和通信的應急計劃。我們子公司中計劃的類型、成熟度和正規化取決於預期威脅的級別及其與每個組織相關的影響。
我們在每個地理位置的運營子公司依靠當地公用事業公司提供電力，並提供額外的發電機後備(如果有)。對於電話和互聯網服務，我們在可用的情況下，為提供商提供支持。所有這些服務提供商都向我們子公司的管理層保證，他們有計劃在發生可能中斷其服務的意外事件時提供持續服務。同時，我們的
如果第三方服務提供商因獨特性或特殊服務(如證券交易所、託管機構、結算所、清算公司或其他用於促進證券交易的金融中介機構，以及身份驗證和KYC服務提供商)在合理時間內無法被其他提供商取代而發生故障，則業務連續性計劃可能不夠充分。為此，我們的子公司與服務提供商建立了持續的溝通，以確保及時收到有關其計劃和實際活動的數據。我們正在繼續在我們的子公司實施更多的統一性，通過追求符合ISO 22301社會安全-業務連續性管理系統標準的業務連續性努力，來解決業務運營連續性和專業知識問題。
人力資本
我們的跨國業務，特別是在多民族文化融合的國家，創造了一支自然具有種族多樣性的勞動力隊伍。我們在20個國家僱傭了一支多元化、才華橫溢的團隊。我們擁有受過良好教育和經驗豐富的員工，他們致力於維護較高的商業和道德標準。截至2024年3月31日，我們在以下地區擁有6,197名員工(6,132名全職員工和65名兼職員工)：中亞-5,685人，歐洲-261人，中東-198人，美國-53人。截至2024年3月31日，我們的勞動力約為3,122名女性和3,075名男性。我們遵守在我們設有辦事處的所有司法管轄區適用的就業法律。
我們相信員工是我們最重要的投資，我們致力於為他們提供：
•安全、積極的工作環境；
•有機會在職業生涯中學習、成長和進步；
•明確指示我們的期望和正確的工具，以便他們取得成功；以及
•公平的報酬、福利和對他們工作的認可。
員工招聘與發展
我們通過仔細的招聘來尋找人才，併為我們尋求填補的每個職位使用專門設計的資格要求和技能地圖。我們的招聘決定注重求職者的積極性、專業性和經驗。
我們通過員工發展計劃對員工進行投資。這些計劃促進了員工在公司內部的垂直和水平流動，並使員工能夠參與跨部門的項目、工作組、比賽、會議和其他集體活動，使員工能夠接觸到其他部門的職能。
我們教授實用的工作技能，以期為員工提供工作滿意度，進而提高公司業績。我們提供內部指導和培訓計劃，使新員工能夠迅速適應我們的工作文化和要求。我們的導師計劃有助於在我們的公司內部培養關係，從而在我們的工作中產生忠誠和團結。
我們提供持續、系統的核心教育機會和許多高級培訓，使我們的員工能夠繼續他們的職業成長，這有助於我們員工的知識和技能水平更高。高級個人課程基於一系列主題提供，以滿足我們團隊的動態興趣。
薪酬和福利
我們提供的薪酬方案包括有競爭力的薪酬、獎金、帶薪休假(PTO)和福利，重點是基於績效的激勵和認可制度。加薪是根據員工的表現、服務年限以及市場薪酬和其他參數確定的。
環境、社會和治理(ESG)
今天，ESG原則是決定公司發展方向的基本原則，這些公司致力於以負責任的方式處理其活動對環境、社會和經濟的影響。自由控股公司就是其中之一，我們一直在朝這個方向廣泛努力。
2023年12月，我們發佈了關於2023財年的第一份可持續發展報告。《可持續發展報告》參考了《全球報告倡議》的標準(《2021年全球報告標準綜合集》)，強調了我們對ESG原則的執着，涵蓋人員關懷、社區影響、公司治理和關鍵環境數據。
社交
我們非常重視擁有良好的工作環境，支持我們的員工，併為我們所在地區的社區提供服務。
員工發展與企業活動
我們認識到，成功與發展良好的人力資本密不可分，我們尋求吸引各自領域最優秀的專家。我們通過分配培訓資金，不斷投資於提高員工職業生涯各個階段的專業知識、技能和能力，並實施在線形式的企業免費教育活動。
我們遵守《道德和商業行為準則》中包含的道德行為原則。本守則是一份基礎性文件，規定了我們公司所有員工必須遵守的規範和標準。我們關注員工的個人和職業發展。
此外，我們的子公司有一系列福利方案，包括公司通信、健身房會員補貼，以及與獲得相關公司的銀行和保險產品相關的福利。我們還努力為員工創造一個保持健康工作和生活平衡的環境。我們為員工提供國際象棋、足球和跑步方面的企業活動、假期、團隊建設活動和體育錦標賽。
沙帕加特企業基金
我們的自由沙帕加特企業基金子公司(下稱“基金”)成立於2023年8月，是一家非營利性慈善基金，優先考慮環境、社會和治理(ESG)因素，作為指導其投資重點和戰略的主要標準。這些原則對基金的項目選擇過程產生了重大影響。
該基金的目標包括根據聯合國可持續發展目標和財務因素管理其項目組合，並集中自由控股公司的贊助和慈善活動。
通過戰略投資和與不同組織的夥伴關係，我們的目標不僅是加強我們作為一家對社會負責的公司的地位，而且還為當地社區的發展做出重大貢獻。
外部社會項目
我們努力通過各種形式的資金，包括慈善和贊助活動，支持和貢獻我們所在社區的體育、文化和教育。我們認識到企業的社會責任，並尋求對我們開展業務的地區產生積極影響。在2024財政年度，提供了以下支助(以下清單不是詳盡的；將在2024財政年度可持續發展報告中提供更多信息)：
•我們繼續支持國際象棋在哈薩克斯坦的發展。在本報告所述期間，基金向哈薩克斯坦國際象棋聯合會提供了財政捐助，以支持籌備和舉辦錦標賽、錦標賽、訓練營和其他活動。此外，自由金融全球公司通過該基金簽署了一項贊助協議，在阿拉木圖市的兒童中發展國際象棋。
•基金向旨在籌備和舉辦2024年在阿斯塔納舉行的2024年國際大學生方案編制大賽世界總決賽的國際大學生方案編制大賽提供了財政支助。
•該基金提供了贊助，旨在於2024年在阿拉木圖的SDU大學建造一座新的教學樓。新的大學大樓將成為開展金融科技創新領域和其他相關領域研究的樞紐，以及組織各種主題的專題活動、會議和研討會。
•該基金為烏拉爾斯克殘疾人體育館的設計和建造提供了資金。工程計劃於2024年底竣工。
•在本報告所述期間，IQanat學校的一個新校區在哈薩克斯坦開學。新校區的建造部分由基金提供資金，還有圖洛夫先生的捐款。
•該基金為旨在支付業務費用和舉辦教育活動的“為卡扎克斯坦授課”倡議提供了財政支助。
自由學院向公眾提供在線和麪對面的金融知識培訓課程和網絡研討會。該項目的目標是全面擴展金融知識，教授交易所交易的基礎知識，使參與者能夠更有知識地進行交易，並降低未來發生金融錯誤的風險。
環境
在2024財年，我們繼續進行ESG診斷，以確定提高我們在環境領域活動效率的關鍵機會和建議。我們打算逐步加強對我們的資產、內部和外部金融業務以及未來貸款活動的環境影響的評估。
儘管金融業沒有對環境產生直接的重大影響，但我們對環境問題採取了預防的態度。2023年6月，我們為主要子公司開展了温室氣體排放源清查。我們的管理層意識到應對氣候變化的重要性，在未來，我們計劃增加包含數據的細節、準確性並擴大範圍。下一個重點領域之一將是範圍3和氣候風險評估，這將使我們能夠主動解決與氣候有關的問題並抓住機會，從而在我們的業務國建立一個更具彈性的金融部門。
外部環境項目
我們支持外部環境項目，2024年該基金與哈薩克斯坦共和國國際拯救鹹海基金(IFAS International Fund)執行局簽署了合作備忘錄。簽署備忘錄旨在建立夥伴關係，發展長期、有效和互利的合作，旨在實施鹹海地區哈薩克斯坦部分的聯合項目。在合作框架內，計劃在Kyzylorda地區鹹海的乾燥海底種植黑色薩克索。
關於自由控股公司S對當地社區和運營地區發展的貢獻的詳細信息，將在自由控股公司即將發佈的2024財年S可持續發展報告中介紹。
綠色債券與社會債券承銷
2023年6月，Freedom KZ承銷了MFO OnlineKazFinance JSC(Solva)在KASE上市的兩年期性別ESG債券的配售，總金額相當於1400萬美元(根據發行之日的匯率)。這些債券的配售收益正被用於積極支持商業環境中的婦女，旨在擴大她們的機會，減少性別不平等。MFO生產數字貸款產品，為女性企業家的微型和小企業提供資金。
2023年11月，Freedom KZ在KASE上發行了黑色生物技術有限責任公司(BBT)的三年期綠色債券，金額為15億堅戈，年到期收益率為21.5%。這些證券由於符合國際資本市場協會(ICMA)的綠色債券原則，因此屬於ESG債券，這一點得到了綠色投資集團“High/Great”級別的獨立評估的證實。
信息安全
信息安全，尤其是網絡安全，是我們的高度優先事項。我們已經並將繼續開發和實施旨在保護我們的客户提供給我們的信息和我們自己的信息免受網絡攻擊和其他挪用、腐敗或丟失的保障措施、政策和技術。我們還諮詢諮詢組織，並遵循有關信息安全的法規要求。有關信息安全的其他信息，請參閲“信息技術和網絡安全相關風險“In”風險因素“在第I部分第1A項，及“監管”在……裏面“生意場”載於本年度報告第一部分第1項。
知識產權
我們主要依靠我們所在司法管轄區的商標、版權、相關權利和商業祕密法律以及保密程序和合同條款來保護我們的專有技術和我們的品牌。我們與我們的員工和顧問簽訂保密協議，與其他第三方簽訂保密協議，我們嚴格控制對我們專有技術的訪問。
我們通常獲得商標保護，並經常尋求為我們用來營銷我們服務的品牌名稱和形象註冊商標。截至2024年3月31日，我們在塞浦路斯擁有約15個註冊商標，在哈薩克斯坦擁有13個，在英國擁有7個，在德國7個，在阿塞拜疆2個，在烏茲別克斯坦1個。
我們的旗艦技術產品是我們專有的Tradernet軟件平臺。我們還相信，與我們的“自由”和其他品牌相關的價值有助於我們的服務的吸引力和成功。儘管我們努力保護我們的知識產權，但未經授權的各方可能會試圖複製或以其他方式獲得和使用我們的品牌和技術。此外，第三方可以對我們提起訴訟，指控我們侵犯了他們的專有權或聲明他們沒有侵犯我們的知識產權。有效的知識產權保護可能不是
在我們提供服務的所有司法管轄區均可使用。此外，我們可能無法在未來獲得對我們的知識產權的保護，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景造成實質性損害。
監管
我們在多個法律管轄區的高度監管行業開展業務。我們子公司的證券、銀行、支付服務和保險業務活動受到我們開展業務活動所在外國司法管轄區的證券交易所、中央/國家銀行、政府和自律機構的廣泛監管和監督。我們預計監管環境將繼續提高標準並實施新的法規，我們將被要求及時遵守這些法規。
我們在各種證券、銀行和保險牌照下運營，必須保持我們的許可證才能開展我們的業務。截至2024年3月31日，我們通過子公司持有：哈薩克斯坦共和國金融市場監管和發展機構(ARDFM)和阿斯塔納金融服務管理局(AFSA)在哈薩克斯坦頒發的經紀業務許可證，塞浦路斯證券交易委員會(CySEC)頒發的塞浦路斯經紀業務許可證，美國FINRA頒發的美國經紀業務許可證，亞美尼亞中央銀行頒發的亞美尼亞經紀業務許可證，烏茲別克斯坦共和國財政部頒發的烏茲別克斯坦經紀業務許可證；ARDFM頒發的哈薩克斯坦外幣業務許可證；ARDFM頒發的哈薩克斯坦銀行業務許可證；ARDFM在哈薩克斯坦頒發的保險許可證(普通和人壽保險)；以及哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦和吉爾吉斯斯坦的支付服務許可證。
在我們開展業務的司法管轄區，我們經常受到監管計劃的重疊，這些計劃管理我們與客户關係的方方面面。這些條例涵蓋廣泛的做法和程序，包括但不限於：
•最低淨資本和資本充足率要求；
•客户資金和證券的使用和保管；
•記錄保存和報告要求；
•識別、清關和監控客户，以識別和防止洗錢和資助恐怖主義、美國財政部外國資產管制辦公室(“OFAC”)等違反美國非制裁規定的行為，遵循FATF的建議；
•QI、FATCA和CRS條例下的納税申報義務；
•監督和組織程序，旨在監測和確保遵守有關法律和法規，並防止不正當交易行為；
•與員工有關的事項，包括人員的資格和認證；
•提供投資和輔助服務、清關和結算程序；
•向股東發放的最高貸款和銀行擔保集中度；
•信用風險要求；
•流動性風險要求；
•收購；
•企業管理資質；
•網絡安全和個人數據保護；
•風險檢測、管理和糾正；以及
•獲得監管地位所需的各種股東能力要求(銀行控股、大股東、保險控股等)。
我們所監管的每個司法管轄區的監管當局訂立最低淨資本及資本充足率要求，目前由約2,000元至約2,200萬元不等，並因各種因素而有所波動。截至2024年3月31日，我們子公司的淨資本需求總額約為2.459億美元。截至2024年3月31日，所有運營子公司的超額監管資本總額為573.3美元。我們的受監管保險子公司受其各自司法管轄區的法規和標準的約束，這些法規和標準要求這些子公司維持由每個司法管轄區定義的特定法定資本水平，並限制可能向其母公司支付股息和其他分派的時間和金額。對於我們的任何保險或再保險實體，都沒有國家規定或允許的監管會計做法，這與根據各自監管機構的規定做法應報告的做法有重大不同。截至2024年3月31日的年度，我們的保險子公司沒有向母公司支付股息。在截至2023年3月31日的一年中，我們的保險子公司向母公司支付了1520萬美元的股息。如果我們的一家或多家子公司未能維持最低/充足的淨資本，我們可能會受到罰款和處罰，暫停運營，並取消我們的管理層在相關行業工作的資格。我們的子公司也受到有關流動性比率的規章制度的約束。遵守最低資本要求可能會限制我們向需要大量資本的活動和運營擴張。最低資本要求也可能限制我們的子公司在它們之間和FRHC之間轉移資金的能力。更多詳情，請參閲附註31法定資本要求在本年度報告第二部分第8項下的合併財務報表附註中。
我們花費了相當多的資源在總體努力中遵守我們所受的各種規定，我們預計這一負擔將在未來繼續下去。
違反證券、銀行、制裁、反洗錢和資助恐怖主義的法律、規則和法規可能使我們和我們的員工受到廣泛的紀律處分，包括施加罰款和制裁，其他補救行動，如停止和停止令，解除管理職位，失去執照，以及民事和刑事訴訟。
《哈薩克斯坦條例》
哈薩克斯坦證券市場監管
哈薩克斯坦的經紀行業受到嚴格監管。哈薩克斯坦的證券市場根據哈薩克斯坦法律和ARDFM的章程進行管理。2003年7月2日的《哈薩克斯坦共和國關於證券市場的第461-II號法律》(“證券市場法”)是管理哈薩克斯坦證券市場的經紀和交易商活動以及證券組合管理活動的主要法律。它為經紀人和交易商、投資組合管理活動、註冊和許可證要求以及ARDFM對此類活動的監管建立了框架。
根據《證券市場法》，證券市場中的經紀-交易商和投資組合管理活動是在ARDFM頒發的開展此類活動的許可證的基礎上進行的。經紀和交易商活動許可證可能包括作為名義持有人保留客户賬户的權利，也可能不包括保留客户賬户的權利。投資組合管理許可證可以有權吸引自願養老金繳費，也可以沒有權利。
Liberty KZ目前持有以下許可證：
•日期為2018年10月2日的第3.2.238/15號(最初於2007年3月21日發出)，以表揚證券市場活動的表現，特別是(I)有權以名義持有人身份維持客户賬户的經紀-交易商活動，以及(Ii)無權吸引自願退休金供款的投資組合管理；及
•2020年2月4日(初發日期為2019年4月4日)第4.3.12號《銀行開展外幣兑換業務許可證》，外幣兑換業務除外。
根據《證券市場法》(以及ARDFM相關規定)，以下審慎標準適用於經紀商、交易商和投資組合管理公司，其中包括：資本充足率，每日指標必須至少為1；流動性比率，每日指標必須不低於1.4。根據《證券市場法》(及相關的附屬ARDFM法規)，對審慎標準的合規性是基於以下指標來衡量的：(I)高流動性和流動資產；(Ii)資產負債表負債；(Iii)考慮到資本充足率的最低權益資本數額。
根據2015年12月7日的《AIFC框架法》以及2017年3月對《哈薩克斯坦共和國憲法》的修正案，在阿斯塔納國際金融中心建立了針對包括證券市場在內的金融部門的特別法律制度。AIFC的現行法律包括：(I)《AIFC框架法》；(Ii)不違反《AIFC框架法》的AIFC行為，其依據可能是英格蘭和威爾士法律的原則、規範和先例和/或世界主要金融中心的標準；(Iii)哈薩克斯坦現行法律，其適用範圍不受AIFC框架法和AIFC行為的約束。AIFC法案規定了在AIFC開展證券市場活動的要求，特別是對根據AFSA頒發的相關許可證進行的受監管活動的許可要求。我們的自由全球子公司是AIFC的成員，擁有許可證編號。AFSA於2020年5月20日發佈AFSA-A-LA-2020-0019，以開展以下主要受監管活動：
•以本金方式經營投資；
•代理經營投資業務；
•管理投資；
•就投資提供意見；以及
•安排投資交易。
在證券市場經營的AIFC參與者在其活動中受到AIFC通則、AIFC商業行為規則和AIFC其他法案的規定等的指導。
哈薩克斯坦銀行業監管
哈薩克斯坦的銀行須遵守許多關於銀行活動的法律和條例，以及若干法律和條例，除其他事項外，這些法律和條例規定支付服務、反洗錢、數據保護和信息安全。哈薩克斯坦有一個兩級銀行體系，NBK由第一級組成，所有其他商業銀行組成第二級(哈薩克斯坦開發銀行除外，哈薩克斯坦開發銀行作為國家開發銀行具有特殊地位，不屬於兩級，歐亞開發銀行是一家政府間銀行)。一般而言，哈薩克斯坦的所有金融機構都必須得到ARDFM的許可和監管。從2004年到2011年4月，哈薩克斯坦共和國監管和監督金融市場和金融組織機構(包括其各自的後繼者)履行了許可證和監管職能。從2011年4月到2019年底，NBK分別履行了各自的職能。從2020年1月1日開始，這些職能由ARDFM執行。作為一家中央銀行，NBK保留了其在發展貨幣信貸政策、貨幣調控和支付系統方面的作用。
1995年8月31日通過的《哈薩克斯坦共和國關於銀行和銀行活動的第2444號法律》(經修訂)(《銀行法》)是管理哈薩克斯坦銀行業的主要法律。它為銀行活動、銀行的登記和許可以及ARDFM對銀行活動的監管建立了框架。《銀行法》規定了在沒有ARDFM(其前身)適當許可證的情況下不能開展的銀行業務清單，並列出了允許銀行開展的活動清單。自由銀行KZ持有日期為2023年2月1日的1.2.108/43/250號許可證，從事銀行和其他業務。
哈薩克斯坦保險條例
哈薩克斯坦的保險公司必須遵守許多關於一般和人壽保險活動的法律和條例，以及管理特定類型保險活動(例如車主的強制性責任保險)、反洗錢、數據保護和信息安全的若干法律和條例。一般而言，哈薩克斯坦的所有金融機構(包括從事保險活動的公司)都需要獲得許可證，然後受ARDFM監管。
2000年12月18日“哈薩克斯坦共和國關於保險活動的第126-II號法律”(“保險法”)(“保險法”)是管理哈薩克斯坦保險部門的主要法律。它為保險活動、保險公司的登記和許可以及ARDFM對保險活動的監管建立了一個框架。《保險法》規定了在沒有ARDFM(其前身)適當許可證的情況下不能從事的保險業務清單，並列出了允許保險公司從事的活動清單。自由保險持有日期為2022年11月24日的第2.1.16號無限許可證，可從事一般保險(再保險)活動。自由人壽持有日期為2022年12月28日的第2.2.14號無限牌照，從事人壽保險(再保險活動)。
《支付服務條例》
哈薩克斯坦的支付服務主要由2016年7月26日的《哈薩克斯坦支付和支付系統法》(《支付法》)監管。“支付組織”由“哈薩克斯坦支付有限責任合夥企業法”界定，該合夥企業在NBK登記為支付組織，其活動與提供支付服務有關。我們通過Freedom Pay LLP及其子公司在哈薩克斯坦提供“Freedom Pay”品牌的支付服務。自由支付有限責任公司在NBK註冊，提供以下支付服務，其中包括：電子貨幣處理、接受和傳輸使用電子貨幣進行的支付以及支付處理服務。我們還在烏茲別克斯坦和吉爾吉斯斯坦提供支付服務，我們的服務是通過自由支付有限責任公司(烏茲別克斯坦)和自由支付吉爾吉斯斯坦有限責任公司提供的，這兩家公司都是在當地監管機構註冊並獲得許可證的。
塞浦路斯投資公司和監管立法
自由歐盟是一家塞浦路斯投資公司，在塞浦路斯公司註冊處註冊，註冊號為HE 324220，受CySEC的第275/15號許可證監管，有義務與塞浦路斯反洗錢股合作。
自由歐盟遵守下列法律和條例在適用法律框架下執行的要求和/或義務：
•2014年5月15日歐洲議會和歐洲理事會關於金融工具市場的第2014/65/EU號指令，並修訂第2002/92/EC號指令和第2011/61/EU號指令。
•塞浦路斯關於提供投資服務、行使投資活動和運作受監管市場的2017年《投資服務和活動及受監管市場法》(第87(I)/2017號法律)(《2017年投資服務和活動及受監管市場法》)。
•CySEC 2020年關於預防和制止洗錢和資助恐怖主義的指示
•ESMA最終報告(ESMA35-42-1227)關於歐盟委員會截至2022年4月29日與散户投資者保護相關的某些方面的任務。
自由歐盟遵循歐洲證券和市場管理局(ESMA)、歐盟指令2014/65/EU(金融工具市場指令或“MiFID II”)、歐盟委員會、歐洲中央銀行、塞浦路斯中央銀行和CySEC的通知要求，以確保其遵守上述監管法案。
我們的塞浦路斯業務在塞浦路斯的利馬索爾進行，我們在那裏獲得許可，可以接收、傳輸和執行客户訂單，提供投資建議和投資組合管理服務，建立託管賬户，從事外匯兑換服務和保證金貸款，以及交易我們自己的投資組合。塞浦路斯的經紀行業受到嚴格監管，公司必須得到CySEC的授權才能提供投資服務。
塞浦路斯共和國關於提供投資服務、開展投資活動和經營受監管市場(經修訂)的法律L.87(I)/2017(“塞浦路斯證券市場法”)是管理塞浦路斯境內經紀交易商和投資組合管理活動的主要法律。塞浦路斯證券市場法是MiFID II在塞浦路斯的本地實施。它為MiFID II投資服務建立了一個框架，如經紀交易商、投資諮詢、投資組合管理活動、自行交易、CIF註冊和發牌要求，以及CySEC對此類活動的監管。
根據《塞浦路斯證券市場法》，證券市場的投資活動是根據CySEC頒發的開展此類活動的許可證進行的。經紀人和交易商活動許可證包括為提供許可證所授予的服務而維護客户賬户的權利。
自由歐盟目前在塞浦路斯和歐盟持有投資服務許可證，包括：
•接收和發送與我們許可證中所示的一種或多種金融工具有關的訂單；
•代表客户執行訂單；
•自營業務；
•提供投資意見；以及
•提供投資組合管理服務，
以及下列輔助服務：
•保管和管理金融工具，包括託管和相關服務；
•向一個或多個金融工具提供信貸或貸款，提供信貸或貸款的公司參與交易的；
•與提供投資服務有關的外匯服務；以及
•投資研究和財務分析或其他形式。
美國監管機構
美國證券市場監管
我們的美國子公司PrimeEx在美國證券交易委員會註冊為證券經紀交易商，是各種自律組織(“SRO”)和證券交易所的成員，包括成為紐約證券交易所大廳的“藍線”經紀交易商。2007年，全美證券交易商協會和紐交所的會員監管、執行和仲裁職能合併為FINRA，現在FINRA是PrimeEx的主要SRO，儘管紐交所繼續監督與NYSE相關的市場活動。FINRA監管PrimeEx業務的許多方面，包括其經紀交易商員工的註冊、教育和行為、考試、規則制定、這些規則和聯邦證券法的執行、交易報告以及投資者和註冊公司之間糾紛解決的管理。PrimeEx已同意遵守FINRA(以及紐約證券交易所和其他SRO的規則)，FINRA有權開除、罰款或以其他方式紀律處分PrimeEx及其高管、董事和員工。適用於春華資本的規則包括美國證券交易委員會的統一淨資本規則(規則15c3-1)和FINRA的淨資本規則。這兩項規則都規定了經紀交易商必須保持的最低淨資本水平，並要求經紀交易商的部分資產具有相對的流動性。如果產生的淨資本低於FINRA的要求，FINRA可以禁止成員公司擴大業務或支付現金股息。此外，PrimeEx還必須遵守與提取超額淨資本相關的某些通知要求。由於這些規定，我們從PrimeEx撤資的能力可能會受到限制。此外，PrimeEx在美國六個州獲得經紀交易商牌照，要求其遵守每個州的適用法律、規則和法規。州監管機構可以吊銷在該州經營證券業務的許可證，並對經紀商及其高級管理人員、董事和員工處以罰款或其他紀律處分。
2022年1月，PrimeEx獲得FINRA的監管批准，可以開展投資銀行和股權資本市場業務。這類業務是以自由資本市場的名義進行的。
《反海外腐敗法》
在美國，1970年的《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act，簡稱FCPA)廣泛禁止外國賄賂，並強制要求進行記錄和會計操作。我們子公司運營的外國國家也對我們的子公司實施了類似的反賄賂和反腐敗法律。反賄賂條款規定，無論是直接還是通過我們可能收購的任何子公司，為了獲得業務的目的賄賂任何外國官員都是非法的。“公職人員”一詞的廣義定義包括與政府贊助或擁有的商業企業有關聯的人以及被任命或選舉產生的公職人員。記錄保存條款要求我們和我們的子公司編制和保存賬簿，合理詳細地反映我們的交易和資產處置，並設計和維護一套內部會計控制系統，使我們能夠提供合理保證，根據管理層的授權適當記錄交易，記錄交易以允許編制財務報表，只有在管理層授權的情況下才允許使用我們的資金和其他資產，並定期將記錄的資產賬目與現有資產進行比較，以確保符合要求。《反海外腐敗法》要求我們建立和維護有效的合規計劃，以確保遵守美國法律。不遵守《反海外腐敗法》可能會導致鉅額罰款和其他制裁。
外國賬户税務遵從法
2010年《外國賬户税收合規法》(FATCA)是美國針對使用外國賬户的美國納税人的不遵守行為而制定的。FATCA要求外國金融機構，如我們的某些非美國子公司，向美國國税局(IRS)報告美國納税人或美國納税人持有大量所有權利益的外國實體持有的金融賬户的信息。
美國已經與一些國家簽訂了政府間協議，建立了共同商定的規則，以實施FATCA的數據共享要求。塞浦路斯、哈薩克斯坦、烏克蘭、烏茲別克斯坦、土耳其、阿塞拜疆和阿聯酋已經與美國達成了模式1政府間協議，其中包含監管這些國家的金融機構收集美國納税人賬户信息並將這些信息提供給美國國税局的程序。一般來説，協議的要求涉及對新的和現有的客户賬户進行分析，以確定美國納税人的身份。協議要求這些國家的金融機構識別其客户並分析其產品，以識別受FATCA影響的客户的賬户，並收集所有必要的信息，以按照FATCA的要求對這些賬户進行分類。在對賬户進行分類後，金融機構必須定期向當地税務機關提交包括姓名、納税人身份證號和賬户餘額在內的信息，以便移交給美國國税局。這些協議還涉及這些國家的金融機構何時被要求預扣税款，然後匯給美國國税局。根據這些規定
根據《政府間協議》，我們在相關國家的子公司(金融機構)必須獲得與相關客户的美國税務居留身份標記相關的客户文件，以及相關的賬户信息，並相應地進行報告。如果我們的子公司未能遵守FATCA的規定，可能會給我們帶來不利的財務和聲譽後果，以及實施制裁或懲罰，包括對任何未進行適當扣繳的資金分配的税款負責。
反洗錢法、反恐資助法和經濟制裁法
在我們子公司運營的司法管轄區，以及某些證券交易所和自律組織的反洗錢法、金融記錄保存和報告法以及類似的立法和法規中，實施了各種規則，要求註冊經紀自營商滿足“瞭解您的客户”的要求，並監控其客户的交易，以發現潛在的可疑活動。
OFAC在管理和執行經濟和貿易制裁方面公佈個人和公司名單，稱為“特別指定國民”或SDN。SDN的資產被封鎖，美國公司通常被禁止與之交易。OFAC還執行一些針對某些國家、政府和地理區域的全面制裁和禁運。根據我們的全球制裁合規政策和程序，我們和我們的美國子公司，以及在某些情況下，我們的非美國子公司可能被禁止從事涉及任何受此類制裁的個人、實體、國家、地區或政府的交易。此外，我們的美國子公司PrimeEx根據自己的美國製裁合規政策和程序運營，這些政策和程序管理着其與機構客户和其他集團公司的制裁合規活動。
我們承諾遵守所有適用的經濟制裁。截至本年度報告的日期，已經實施的與俄羅斯有關的經濟制裁通常不針對我們的俄羅斯客户羣，他們中的大多數是新興的俄羅斯中產階級人口的成員，其中許多人生活在俄羅斯以外。如果我們的一家子公司知道客户或交易對手受到制裁，相關子公司將採取積極措施，確保我們不會違反或導致違反適用的制裁。此外，如果由於缺乏與實施相關制裁的司法管轄區的聯繫而導致制裁不適用於特定交易或活動，我們的子公司將考慮到潛在的衝突法律問題，避免任何可能造成二次制裁的行為，因為這些子公司中的某些子公司運營在高度監管的行業，在這些行業中，無視當地法律要求會導致監管和訴訟風險。截至2024年3月31日，我們的Freedom KZ、Freedom Bank KZ、Freedom Global和Freedom EU子公司總共承擔了與受制裁個人和實體相關的客户責任，約佔我們截至該日期客户責任總額的3.4%。截至2024年3月31日，這些負債包括被凍結的經紀和銀行賬户中的現金餘額，以及一名客户的約67萬美元現金餘額，該客户當時的制裁狀態正在確認，目前不是制裁實體。在2024財年，我們沒有來自受制裁客户的收入，除了在關閉被制裁銀行的存款賬户過程中積累的大約126,000美元的利息，以及在相關客户受到制裁之前發生的交易結算所產生的大約13,000美元的佣金收入。
FRHC已與第三方服務提供商Sum and Substance達成協議，由自由集團使用Sum and Substance一體式KYC/AML合規套件。這一合規套件使公司能夠保持合規，同時確保用户可以快速地通過數字訪問服務。該套件涵蓋的服務包括：
•KYC和AML：ID驗證、AML篩查和FaceMatch檢查適用於任何司法管轄區。
•活體技術：內部面部生物識別，實現快速入職和連續檢查。
•視頻驗證：按照AMLD要求構建的工程師輔助視頻驗證。
•防止按存儲容量使用計費：在進行交易之前驗證付款方式。
我們的自由歐盟、自由亞美尼亞、自由KZ、自由銀行KZ和自由全球子公司目前正在使用Sum和物質核查平臺，該平臺目前正在我們在哈薩克斯坦的業務中實施。我們計劃推出Sum and Substance平臺，以便我們集團公司內的所有經紀公司、銀行和其他公司都可以使用它。根據當地立法，某些功能可能會受到限制，但在這種情況下，這些功能將被相關的政府服務所取代。例如，哈薩克斯坦的銀行使用國家政府系統進行生物識別。
在我們的子公司Freedom KZ和Freedom Global，Sum and Substance與World-Check(Refinitiv)數據庫集成在一起。在我們的子公司Freedom Bank KZ，Refinitiv與Colvir銀行系統整合在一起。Refinitiv數據庫通過檢查客户端在入職和持續過程中使用。它載有國際和國家安全機構和執法機構提交的715多份清單中的個人和法律實體的信息。World-Check可以識別與列入制裁名單、參與洗錢(AML)或資助恐怖主義活動，包括擴散大規模毀滅性武器(CFT和/或WMD)的個人或公司有關的隱藏風險。我們的子公司Freedom Bank KZ也在入職過程中使用道瓊斯數據庫，根據制裁名單檢查客户。
歷史上，我們的附屬公司伯利茲FST通過其在自由歐盟的綜合賬户與我們進行了大量的貿易。這項交易受自由歐盟和BURIZE之間的跨境代理關係協議管轄，根據該協議，FST BURIZE同意遵守適用於美國和歐盟經紀人的制裁法律和反洗錢控制，並允許我們出於合規監控的目的訪問其客户記錄。根據《跨界代理關係協定》，自由歐盟定期對從伯利茲海關收到的貿易進行抽查，從而能夠獲得有關貿易受益者的信息，並對受益所有人進行客户檢查。伯利茲FST與Sum and Substance達成了自己的協議，並通過其網站在Livenity、FaceMatch和AML篩查範圍內實施了數字入職。然而，我們無法直接訪問FST伯利茲的客户檢查系統。截至2024年3月31日，我們與FST伯利茲的綜合經紀安排已終止。
此外，我們還為某些其他機構經紀客户維護綜合經紀賬户。這些賬户的訂單流量代表相關機構相關客户的交易，這些交易由相關機構通過其在我們的綜合賬户執行。我們與這些機構客户簽訂了協議，他們同意遵守適用於美國和歐盟經紀商的AML/CTF控制，我們通過定期基於風險的抽樣來審計他們的框架和系統，並出於合規監控的目的訪問他們的基本客户記錄。然而，我們無法直接接觸到這類機構客户的基礎客户或篩選系統。
請參閲“我們防止洗錢、恐怖分子融資和違反制裁的措施可能並不完全有效。“和”如果不遵守美國、歐盟、英國、俄羅斯或其他制裁計劃，可能會對我們公司造成不利影響。 在“風險因素“在本年度報告第I部分第7A項中，及”影響我們行動結果的關鍵因素-俄羅斯-烏克蘭衝突“In”管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“在本年度報告第二部分第7項中。
保護客户資產
我們的業務受到世界各地監管機構的廣泛監督，其中包括公平對待客户、保護客户資產和管理客户資金。Free EU受歐盟金融工具市場指令(“MiFID”)和/或相關法規的約束，在持有屬於客户的資金時，必須做出適當安排，以保障客户的權利，並以確保其準確性的方式保存他們的記錄和賬户。作為一家持牌的哈薩克斯坦經紀商，Freedom KZ有義務對自己和客户的資產進行單獨核算。Liberty Global須遵守AIFC的業務規則，並須制定制度及控制措施，以確保妥善保護客户資產，包括對持有客户資產的第三方進行適當的盡職調查，並確認監管該等第三方的法律及法規是適當的。
數據 隱私和網絡安全
作為我們業務的一部分，我們經常從客户那裏收到敏感和機密的信息。在就業法律和法規允許的情況下，我們還從未來和現在的員工那裏收集個人信息。在我們開展業務或擁有客户的各個司法管轄區，我們必須遵守與此類信息隱私相關的法律法規。這些法律包括哈薩克斯坦、歐盟、英國和美國的法律，以及它們各自國家機構和自律組織的規章制度。
這些法律包括歐盟和英國的數據隱私和安全框架，各自題為《一般數據保護條例》、哈薩克斯坦的《個人數據及其保護法》、《信息技術和信息保護法》、以及美國一些州的法律和《美國證券交易委員會》網絡安全披露規則。這些法律法規要求我們對個人數據的收集、處理和保留保持高標準，並對舉報數據違規行為實施嚴格的標準。它們還規定了對不遵守規定的潛在重大處罰。有關與數據隱私和網絡安全相關的風險的討論，請參閲風險因素“本年度報告第一部分的第1A項和第一部分的網絡安全項目1C。
貨幣政策
我們的收益正在並將受到國內經濟狀況以及我們所在司法管轄區政府的貨幣和財政政策的影響，這些司法管轄區包括哈薩克斯坦、歐盟、吉爾吉斯斯坦、烏茲別克斯坦、阿塞拜疆、塔吉克斯坦、亞美尼亞和美國。這些國家的貨幣政策可能會對我們的經營業績產生重大影響。無法預測未來貨幣和財政政策變化的性質和影響。
可用信息
我們的投資者關係網站位於https://ir.freedomholdingcorp.com.我們使用我們的投資者關係網站作為披露重大非公開信息的渠道，並遵守美國證券交易委員會FD規則和我們的其他披露義務。除了我們的投資者關係網站外，我們的子公司還維護着公司網站，我們可能會使用社交媒體與公眾溝通。我們在社交媒體上發佈的信息可能會被認為是投資者的重要信息。因此，投資者除了關注我們的新聞稿和美國證券交易委員會備案文件外，還應該關注該網站。我們受制於《交易法》的報告要求。根據交易所法案提交或提交給美國證券交易委員會的報告，包括年度和季度報告，可以通過我們的網站免費獲取。在我們向美國證券交易委員會備案後，我們會在合理的情況下儘快在我們的網站上提供這些信息。我們向美國證券交易委員會提交或提交的報告也可以在美國證券交易委員會網站(www.sec.gov)上找到。我們的公司治理政策、道德準則和董事會委員會章程也張貼在我們的投資者關係網站上。我們網站的內容、我們子公司的網站以及我們通過社交媒體交流的信息並不打算以引用的方式併入或以其他方式包含在本年度報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告或文件中。
第1A項。風險因素
以下風險因素中描述的風險和不確定因素是我們目前認為是重大的，本年度報告中其他部分包含的陳述，包括我們的財務報表，應該與這些風險因素一起閲讀。發生以下任何風險或不確定因素，或其他風險及不確定因素，或我們目前不知道或我們目前認為不重要的額外風險及不確定因素，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、流動資金、現金流或聲譽造成重大不利影響。
風險因素摘要
以下是可能影響我們業務的主要風險的摘要，應與下面列出的對風險和不確定性的更全面討論一起閲讀。
與我們的業務和運營相關的風險:
•我們相對有限的運營歷史與持續的市場增長不謀而合，這可能不能預測未來的運營業績。
•我們可能無法有效地管理我們的增長。
•我們預計收購將繼續在我們的增長戰略中發揮關鍵作用，但我們可能無法成功識別、收購、完成或整合收購目標。
•我們從事關聯方交易和安排，這使我們面臨一些風險。
•我們所在市場的競爭可能會導致我們的市場份額和/或盈利能力下降。
•我們計劃在新的電信和媒體業務中出現虧損。
•我們可能無法成功實施我們的數字金融科技生態系統戰略。
•我們可能會因信貸敞口而蒙受重大損失。
•我們的收入集中在某些客户和產品上，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
•與我們與第三方經紀自營商、結算公司和做市商的業務關係相關的風險可能會導致盈利能力下降、合規成本增加、違反監管規定和負面宣傳。
•我們可能因結算和執行活動而遭受潛在損失。
•我們的運營系統或流程出現故障或中斷可能會對我們的聲譽、客户、客户、業務活動、運營結果和財務穩定產生不利影響。
•我們履行義務的能力以及這樣做的資金成本，取決於我們以合理成本獲得已確定的流動性來源的能力。
•我們可能需要籌集更多資金，我們不能確保有更多資金可用，或以有吸引力的條件可用。
•降低我們的信用評級或增加我們的信用利差可能會對我們的業務、流動性和融資成本產生不利影響。
•我們的投資使我們面臨巨大的資本損失風險。
•我們可能會因證券回購交易中有關證券折價係數的KASE要求變化而蒙受重大損失。
•我們的風險管理框架可能不能有效地減輕我們的風險和/或損失。
•我們在評估業務風險時使用的模型和假設可能與實際情況大不相同結果.
•在我們的保險業務中，我們可能無法按要求的水平或價格獲得再保險，或以其他方式收取再保險，這可能會增加我們的風險敞口或限制我們撰寫新保單的能力。
•我們依賴於我們的執行管理團隊，特別是Timur Turlov，以及我們僱用和留住熟練人員的能力。
•我們無法控制的非常事件可能會對我們的業務產生負面影響。
•未來可能發生的流行病可能會影響全球經濟、全球金融市場以及我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流。
•我們的財務業績取決於利率波動。
•我們面臨着外匯波動的風險。
•損害我們的聲譽可能會損害我們的業務。
與全球政治、監管和經濟環境相關的風險：
•我們的業務和運營可能會受到持續的俄羅斯-烏克蘭衝突的實質性不利影響。
•烏克蘭對我們的首席執行官和我們的前烏克蘭子公司實施的制裁可能會對我們產生實質性的不利影響。
•不遵守美國、歐盟、英國、俄羅斯或其他制裁計劃可能會對我們的公司產生不利影響。
•新興市場，如我們經營的許多市場，比更成熟的市場面臨更大的風險，包括重大的政治、經濟和法律風險。
•哈薩克斯坦和我們開展業務的其他國家的經濟很容易受到外部衝擊和全球經濟波動的影響。
•哈薩克斯坦經濟容易受到國內政治和社會動盪的影響。
與法律和監管事項相關的風險：
•我們受到廣泛的監管，不遵守法律法規可能會使我們受到罰款或制裁。
•金融服務公司受到了更嚴格的監管審查，增加了不利監管行動造成的金融責任和聲譽損害的風險。
•作為一家在納斯達克上市的美國上市公司，我們有很大的監管報告義務。
•我們面臨着與美國和我們開展業務的非美國司法管轄區現行的反腐敗法律相關的風險。
•如果我們的子公司未能滿足資本充足率和流動性要求，可能會影響我們的運營、財務狀況和現金流。
•我們開展業務的國家的監管制度、監管政策和解釋都在不斷變化。
•我們防止洗錢和恐怖分子融資違規行為的措施可能並不完全有效。
•如果我們違反了證券法，或者捲入了與違法行為有關的訴訟，我們的聲譽和經營結果可能會受到不利影響。
•我們面臨着與潛在訴訟相關的風險。
信息技術和網絡安全相關風險:
•我們的業務在很大程度上依賴於我們的信息技術系統的持續和適當運作。
•我們與大量敏感數據交互，使我們面臨IT漏洞和其他數據安全風險和責任。
•我們的IT系統所依賴的基礎設施會受到事件的影響，這些事件可能會中斷我們的運營能力。
•第三方系統操作或安全的故障或損害可能會對我們的業務產生不利影響，並使我們面臨數據泄露和網絡攻擊。
•為了保持競爭力，我們必須跟上日新月異的技術變革。
與我們的國際業務相關的税收風險:
•全球反離岸措施可能會對我們的業務產生不利影響。
•在我們開展業務的地區，頻繁的税法變化可能會對我們的業務和投資價值產生不利影響。
•哈薩克斯坦的轉讓定價立法可能要求價格調整，並徵收額外的税負。
•哈薩克斯坦税收制度的不確定性和持續變化可能會對我們的業務產生不利影響。
•與股票轉讓和其他金融交易的税收相關的法規的變化可能會減少市場交易量，並影響我們的業務。
與公司結構和內部運營相關的風險:
•作為一家多元化的控股公司，FRHC本身幾乎沒有業務，它依賴我們子公司的業務為其控股公司的運營提供資金。
•作為納斯達克規則下的“受控公司”，我們有資格獲得某些可能對我們的股票價格產生不利影響的公司治理要求的豁免。
•我們控股股東的利益可能與其他股東的利益衝突。
•民事責任可能很難或不可能對我們強制執行。
•我們過去發現我們的財務報告內部控制存在重大弱點，我們可能會在未來發現重大弱點，或未能建立和維持有效的財務報告內部控制，這可能對我們的業務和股票價格產生重大不利影響。
與我們證券所有權相關的風險:
•我們普通股的價格在歷史上一直在波動，可能也會波動。
•未來發行的優先於我們普通股的證券可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
•我們不打算在可預見的未來為我們的普通股支付股息，因此，我們的股東實現投資回報的能力將取決於我們普通股價格的升值。
與我們的業務和運營相關的風險
我們相對有限的運營歷史與持續的市場增長不謀而合，這可能不能預測未來的運營業績。
在2015年11月至2017年期間，我們的傳統經紀業務分幾個階段被併入我們的控股公司，這是一家在內華達州註冊的公司，我們在過去幾年中發展迅速。例如，在截至2022年3月31日的財年，我們的總收入淨額(在將我們的前俄羅斯子公司列為非連續性業務後)為6.898億美元，截至2023年3月31日的財年為7.957億美元，截至2024年3月31日的財年為16.351億美元。儘管我們在過去幾年中持續增長，但與較長期的市場和宏觀經濟週期相比，我們的經營壽命相對有限。我們的經營歷史與美國股票市場的普遍增長以及我們經營的金融服務和技術行業的增長相吻合。因此，我們沒有經歷過宏觀經濟或行業增長的任何長期低迷或放緩，也沒有經歷過美國股市的任何重大低迷，也不能保證我們能夠有效地應對未來的任何此類低迷或放緩。此外，我們的業績受到證券交易淨收益的積極影響，這主要是由於我們自營投資組合中持有的哈薩克斯坦主權和準主權債務證券的市場價格上漲。因此，我們最近的增長不應被視為我們未來表現的指標。此外，由於公司目前的經營歷史有限，以及我們在持續有利的市場和經濟條件下的快速增長，我們可以用來評估我們未來前景的財務數據有限，這使我們面臨許多不確定性，包括我們計劃、建模和管理未來增長和風險的能力。
我們可能無法有效地管理我們的增長。
我們的業務最近在短時間內快速增長。截至2022年3月31日，我們的零售經紀客户總數約為250,000個，截至2024年3月31日，我們的零售經紀客户總數增加到約53,000個。我們的員工總數從截至2022年3月31日的3421名員工增加到 6,197 截至2024年3月31日的員工人數。截至2024年3月31日，我們的總資產從截至2022年3月31日的32億美元增長了157%，達到83億美元。此外，我們最近進行了一些重大收購，包括2020年12月收購自由銀行KZ和PrimeEx，以及2022年5月收購自由人壽和自由保險。在截至2024年3月31日的財年，我們還進行了多項收購，包括2023年4月收購Aviata LLP(Aviata)和互聯網旅遊有限責任公司(Internet-Travel LLP)，2023年5月收購Arbuz，2023年7月收購ReKassa。此外，2023年11月，我們的董事會批准了一項計劃，根據我們構建數字金融科技生態系統的戰略，通過我們的自由電信子公司進入哈薩克斯坦電信市場來擴大我們的業務。看見
"產品與服務--數字金融科技生態圈與產品拓展“在“生意場”載於本年度報告第一部分第1項。同樣，為了推進我們構建數字金融科技生態系統的戰略，自由電信於2024年1月25日成立了子公司自由傳媒，目的是向哈薩克斯坦的客户提供媒體內容。
我們不能保證我們在全面擴展業務方面所作的投資將能夠獲得正回報。此外，我們的整體增長已經並將繼續需要大量分配資本和管理資源，進一步發展我們的財務、內部控制和信息技術系統，繼續升級和精簡我們的風險管理系統，以及額外培訓和招聘管理人員和其他關鍵人員。同時，我們必須保持客户服務和當前運營的一致水平，以避免業務損失或損害我們的聲譽。如果我們不能充分管理增長，這種失敗可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
我們預計收購將繼續在我們的增長戰略中發揮關鍵作用，但我們 可能無法成功識別、獲取、完成或整合收購目標。
收購一直是、並將繼續是我們增長戰略的重要組成部分。然而，不能保證我們將能夠像歷史上那樣通過收購繼續增長我們的業務，不能保證被收購的企業將按照我們的預期表現，也不能保證關於被收購企業的價值、優勢和劣勢的商業判斷將被證明是正確的。
我們將繼續分析和評估收購具有潛力的戰略性業務或產品線，以加強我們的行業地位，擴大我們的客户基礎或增強我們現有的服務產品。我們不能保證我們將在未來確定或成功完成與合適的收購候選者的交易，也不能保證完成的收購將會成功。
此外，與收購和拓展新業務領域相關的風險很大，包括(I)我們對新業務線的不熟悉可能會對該等收購的成功產生不利影響，(Ii)該等活動的收入可能不足以抵消開發、監管和其他實施成本，(Iii)相互競爭的產品和服務以及不斷變化的市場偏好可能會影響該等活動的盈利能力，以及(Iv)我們的內部控制可能不足以管理與新活動相關的風險。此外，完成包括人力資源培訓、數據和技術系統以及業務流程在內的各項收購的完成後整合也要花費大量的費用和時間。我們還可能招致我們品牌的潛在稀釋、承擔已知和未知的責任、賠償以及與賣家的潛在糾紛。任何此類困難都可能擾亂我們正在進行的業務，分散我們的管理層和員工的注意力，增加我們的費用，並對我們的運營結果產生不利影響。此外，我們不能保證我們將實現任何此類收購或投資的預期收益和/或協同效應。
我們從事關聯方交易和安排，這使我們面臨一些風險。
我們從事關聯方交易和安排，特別是與我們的首席執行官Timur Turlov控制的公司，我們預計未來將繼續這樣做。例如，從我們成立到2024年3月，我們通過與自由歐盟子公司的綜合賬户安排，與我們的FST伯利茲附屬公司進行了大量的交易。分別在2024、2023和2022財年，大約14%, 我們60%和82%的手續費和佣金收入來自與FST伯利茲的交易。截至2024年3月31日，我們已經終止了與FST伯利茲的綜合性經紀關係。
除了與伯利茲FST的交易外，我們還從事其他關聯方交易和安排。例如，我們通過購買和出售零售貸款的債權，繼續與一家附屬公司--小額信貸組織自由金融信貸進行合作。
我們參與關聯方交易和安排會給我們帶來一定的風險。特別是，關聯方交易通常被認為增加了財務報告中錯誤陳述或遺漏的風險、由於所涉各方之間的密切聯繫而以非公平條款進行交易的風險以及監管不合規的風險。此外，我們過去與FST伯利茲的大量關聯方交易可能會對我們與適用監管機構的關係和我們的聲譽產生不利影響。
我們所在市場的競爭可能會導致我們的市場份額和/或盈利能力下降。
我們在提供服務的每個市場都面臨着激烈的競爭。我們與國際競爭，
地區性和地區性經紀、銀行和金融服務公司，提供一系列金融產品和服務。我們目前或未來將與之競爭的許多公司規模更大，提供更多和更多樣化的服務和產品，提供進入更多國際市場的機會，並擁有更多的技術和財政資源。此外，作為我們進軍哈薩克斯坦電信和媒體市場戰略的一部分，我們將分別與電信市場的各種電信運營商和其他參與者以及各種媒體提供商競爭。我們在電信領域的競爭將涉及吸引和留住客户，以及獲得許可證和建立合作伙伴關係。如果我們不能在我們經營的任何市場與其他公司和參與者有效競爭，或與這些市場的潛在新進入者競爭，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
我們計劃在新的電信和媒體業務中出現虧損。
根據我們目前的財務模型中包含的假設，我們最近成立的電信子公司自由電信目前預計在其運營的頭幾年將出現虧損。這些損失，以及與戰略計劃執行資金相關的償債成本增加，將對我們在相關期間的綜合淨收入產生不利影響。我們對自由電信的戰略和預算目前正在重新評估，並可能進行修訂，這可能是實質性的。此外，我們目前預計，我們最近成立的自由媒體子公司將在2024年至2026年的日曆年出現虧損，根據我們財務模型中包括的假設，預計從2027年起開始盈利。
我們可能無法成功實施我們的數字金融科技生態系統戰略。
我們商業戰略的一個組成部分是建立一個數字金融科技生態系統，通過這個生態系統，我們的產品和服務可以提供給我們的客户。我們執行這一戰略的能力可能會受到許多因素的影響，包括但不限於，我們在截至2023年3月31日的財年的Form 10-K年度報告中描述的因素。
我們構建數字金融科技生態系統的努力存在重大風險，包括(I)我們對新業務線的不熟悉可能會對此類活動的成功產生不利影響；(Ii)此類活動的收入可能不足以抵消開發、監管及其他實施成本；(Iii)相互競爭的產品和服務以及不斷變化的市場偏好可能會影響此類活動的盈利能力；(Iv)我們的內部控制可能不足以管理與新活動相關的風險。如果任何這種向新產品市場的擴張都不成功，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
特別是，我們不能保證我們未來是否有能力以及時或有利可圖的方式在哈薩克斯坦成功實施我們的電信戰略。我們能否做到這一點，除其他外，將取決於我們建設主幹網絡、獲得頻率牌照或與現有運營商建立合作伙伴關係和收購該領域較小公司的能力。我們能否在預算內如期實現我們在該業務領域的目標，實現我們的收入目標或實現可接受的回報，都受到一些我們無法控制的因素的影響，包括需要監管部門批准、設備和勞動力的可用性、設備故障或事故、不利天氣條件、社會動盪、不可預見或無法控制的成本增加，以及與部署新的電信基礎設施相關的其他風險。我們不能保證我們計劃中的主幹網絡的商業可行性，也不能保證我們有能力克服在建設或完成過程中可能遇到的任何障礙，也不能保證我們有能力為與建立主幹網絡相關的資本支出提供資金。我們能否成功經營電訊業務，以及能否盈利，亦要視乎多個因素而定，其中很多因素都不是我們所能控制的。同樣，我們不能保證我們未來是否有能力及時或有利可圖地在哈薩克斯坦建立媒體業務。
鑑於我們面臨的各種風險和相關業務領域固有的不確定性，我們不能保證我們的數字金融科技生態系統戰略成功實施。此外，這一戰略的實施可能會給我們的業務帶來運營壓力，並消耗管理時間和精力，損害我們現有的業務運營。如果我們沒有達到我們的戰略目標或達到最初預期的結果，我們可能無法收回我們的投資，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。此外，某些在線和技術投資的成本，包括髮生的任何運營虧損，可能會在短期內對我們的財務業績產生不利影響，如果不能實現這些投資的好處，可能會對我們的長期財務業績產生不利影響。
我們可能會因信貸敞口而蒙受重大損失。
我們通過我們的產品和資產暴露於信用風險，例如發放的貸款、邊際貸款、衍生品、債務證券、逆回購協議和交易賬户資產。借款人、經紀客户、交易對手或擔保這些產品的資產的財務狀況下降，可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生負面影響。
我們的貸款組合可能受到全球、地區和當地宏觀經濟和市場動態的影響，包括國內生產總值長期疲軟、消費者支出減少、房地產價值下降或市場修正、消費者債務水平上升、失業率上升或高企、外匯或利率變化、廣泛的健康危機或流行病、惡劣天氣條件以及氣候變化的影響。經濟或市場壓力通常會對商業格局和金融市場產生負面影響。物業價值下降或市場調整可能會增加借款人或交易對手未能履行對我們的義務的可能性，有可能導致信貸損失增加。
我們客户貸款組合的主要份額是在國家支持計劃框架內發放的數字抵押貸款，資金來自準國家組織的資金。我們參與了政府抵押貸款計劃，在該計劃中，哈薩克斯坦政府提供批准的抵押貸款金額的資金，並在支付抵押貸款後買斷抵押貸款，在借款人違約的情況下向銀行追索。在這種情況下，我們通過對融資房地產的擔保權益來減輕我們的信用風險敞口。因此，哈薩克斯坦的抵押貸款違約率很高，可能會對我們的銀行業務和我們的數字抵押貸款產品的最終成功產生不利影響。
我們通過在我們的收益中記錄信貸損失準備金來為未來潛在的信貸損失預留準備金。這包括根據管理層對各自信貸風險期限內當前預期信貸損失的估計計提的信貸損失準備金。這些估計是基於對過去事件、當前狀況的回顧，以及對未來經濟形勢的合理預測，這些經濟形勢可能會影響我們貸款的回收能力。我們確定這些免税額的方法既包括定量方法，也包括定性框架。在這個框架內，管理層使用其判斷來評估內部和外部風險因素。然而，這種判斷本身就存在誤判這些因素或錯誤估計其影響的風險。我們不能保證與我們的信用敞口相關的沖銷在未來不會發生。市場和經濟變化可能會導致更高的違約率和違約率，對我們的貸款組合的質量產生不利影響，並可能導致更高的沖銷。雖然我們的估計考慮了投資組合生命週期內的當前狀況和預期變化，但實際結果可能比預期的更糟，對我們的財務結果、狀況和現金流產生重大影響。
我們向經紀客户提供保證金貸款。截至2024年3月31日，我們擁有融資融券應收賬款約17億美元和3.763億美元 截至2023年3月31日。當吾等以保證金方式購買證券、訂立證券回購協議或交易期權或期貨時，吾等或吾等客户所承擔的風險是，當吾等自營或客户賬户內的證券及現金價值低於債務金額時，吾等或吾等客户可能會違約。證券估值的突然變化以及未能滿足追加保證金的要求，可能會導致鉅額財務損失。保證金貸款以客户賬户中的現金和證券為抵押。在市場快速波動期間，或在抵押品集中和市場波動發生的情況下，與保證金信貸相關的風險會增加。在此期間，使用保證金貸款並以證券作為債務抵押品的客户可能會發現，這些證券的價值迅速貶值，可能不足以在清算時償還債務。當我們的客户執行交易時，我們也面臨信用風險，例如賣空股票，這可能使他們面臨投資資本以外的風險。由於我們對結算所和交易對手的某些債務或索賠進行賠償並使其不受損害，因此，如果抵押品要求不足以完全彌補客户可能遭受的損失，而這些客户未能履行其義務，保證金貸款和賣空的使用可能會使我們面臨重大的表外風險。我們向客户提供的保證金貸款及客户的賣空交易所帶來的風險可能是無限且不可量化的，因為風險取決於對股票價格潛在的重大且無法確定的漲跌的分析。實際上，我們執行實時保證金合規監控，如果客户的股本低於既定的保證金要求，我們會清算客户的頭寸。
我們的結算業務還需要我們資本的承諾，儘管我們通過人工和自動控制實施了保障措施，但如果我們的客户違約，包括未能支付購買的證券、交割出售的證券，我們仍對此類義務負有財務責任，儘管這些義務是有抵押的，但我們在清算客户抵押品以履行這些義務時，可能會因客户或交易對手未能履行其義務而遭受損失的風險。雖然我們已經建立了旨在管理與我們的結算和執行服務相關的風險的系統和程序，但我們面臨着這樣的系統和程序可能不夠充分的風險。因結算而產生的任何責任
保證金業務可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
此外，我們還面臨與自營投資相關的信用風險。我們依賴信貸安排作為我們貿易戰略的一個重要組成部分。由於金融市場對信貸質量的評估發生變化，我們的投資受到價格波動的影響。如果我們的管理層確定該等證券為非暫時性減值證券(“OTTI”)，證券價值損失可能會對我們的財務業績和收益產生負面影響。對OTTI是否存在的評估是一個判斷問題，其中包括對幾個因素的評估。如果我們的管理層確定一種證券是OTTI，則該證券的成本基礎可能會進行調整，相應的損失可能會在當期收益中確認。我們自營投資組合中持有的證券價值下降可能導致確認未來的減值費用。即使一種證券不被視為OTTI，如果我們被迫比預期更早地出售該證券，屆時我們可能不得不承認未實現的損失。
雖然我們有旨在管理信用風險的政策和程序，但這些政策和程序可能不能完全有效地保護我們免受損失風險。
我們的收入集中在某些客户和產品上，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
我們的手續費和佣金收入的很大一部分來自某些機構做市商客户的交易活動，我們將與這些客户的交易執行內部化。在2024財年結束之前，我們與我們關聯公司FST伯利茲的機構做市商客户間接達成了這樣的安排，自2023財年結束時起，我們直接與自由全球子公司的機構做市商客户達成了這樣的安排。我們從這樣的機構做市商客户那裏獲得執行交易的佣金，在過去，我們通過從FST伯利茲獲得的佣金間接獲得這些佣金。截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度，我們從自由全球子公司的做市商客户那裏賺取了1.967億美元和2430萬美元的手續費和佣金收入 分別佔我們2024財年和2023財年總手續費和佣金收入的12%和7%，我們從此類客户那裏獲得的保證金貸款利息收入約為1億美元，佔我們2024財年向客户提供保證金貸款的總利息收入的6%。在2024、2023和2022財年，我們分別約有14%、60%和82%的手續費和佣金收入來自我們的附屬公司FST伯利茲，我們瞭解到，該等手續費和佣金收入的大部分可歸因於在FST伯利茲擁有賬户的做市商機構執行交易。此外，在截至2024年、2023年和2022年3月31日的財年中，我們的交易收入分別約有93%、91%和82%來自哈薩克斯坦政府或準政府債務證券的利息收入。我們收入的這種集中意味着我們的成功財務狀況在一定程度上取決於我們從這些特定來源獲得的收入的持續或增加。我們不能保證我們的業務、經營結果和財務狀況不會因我們與從事大量業務的莊家機構的變化或關係的終止而受到不利影響，或與我們獲得大量交易收入的債務證券有關的不利發展。
與我們與第三方經紀自營商、結算公司和做市商的業務關係相關的風險可能會導致盈利能力下降、合規成本增加、違反監管規定和負面宣傳。
我們的經紀業務中有很大一部分與經紀客户在美國上市的證券交易有關。我們在美國的子公司PrimeEx不是一家有執照的清算公司。當直接在美國市場執行交易時，我們依賴於有限數量的第三方在美國註冊的證券經紀交易商和清算公司的服務。我們還定期評估與其他在美國註冊的證券經紀交易商和清算公司建立關係的機會。雖然我們戰略的一部分是考慮在未來以機會主義的方式收購美國一家自助清算公司的所有權權益，以便為我們提供更多進入美國股市的機會，但不能保證我們最終會這樣做。損害或失去我們目前所依賴的美國註冊證券經紀交易商和清算公司的關係可能會削弱我們繼續以客户習慣的數量和方式向我們的客户提供進入美國市場的能力，並可能導致我們或我們的客户更高的交易成本，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
我們為我們的經紀客户執行的大部分交易都是與美國以外的交易對手進行的“場外”交易，包括在我們或以前與我們的FST伯利茲附屬公司持有賬户的機構做市商。這類做市商客户可能會採取各種交易策略，包括空頭頭寸。我們從這樣的做市商客户那裏賺取手續費和佣金收入，以執行他們的交易。這一收入對交易量非常敏感，並依賴於交易量，因此在我們經歷交易量普遍下降的時期，收入往往會下降。計算機生成的買入/賣出程序和其他技術進步
市場的監管變化可能會繼續收緊交易利差，這也可能導致我們從這類做市商客户那裏賺取的佣金減少。
涉及與做市商就訂單流動達成安排的做法，引起了美國國會、美國證券交易委員會、美國各州監管機構、歐盟監管機構以及其他監管和立法機構的更嚴格審查。我們的競爭對手可能會採取不同的商業做法，這可能會影響我們的市場地位。涉及我們與做市商客户之間的安排的任何負面宣傳，或我們對這些做法的實施，都可能損害我們的品牌和聲譽。如果我們的客户或潛在客户認為他們可以直接從證券交易所或執行安排不同的競爭對手那裏獲得更好的執行質量(包括更好的價格改進)，或者如果我們的客户認為我們與我們的做市商客户的安排造成了我們與他們之間的利益衝突，或者如果他們開始不喜歡我們應該與之做生意的特定做市商客户。此外，如果媒體對我們的安排有任何負面關注，他們可能會對我們的商業模式產生負面看法，並可能決定限制或停止使用我們的平臺。一些客户可能更願意通過我們的競爭對手進行投資，這些競爭對手不參與這些安排，或者參與方式與我們不同。由於與我們的做市商客户安排相關的任何負面宣傳而導致的客户參與度的任何此類損失，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們可能因結算和執行活動而遭受潛在損失。
我們為證券經紀業務提供結算和執行服務。結算和執行服務包括證券交易中涉及的確認、接收、結算和交付功能。結算經紀亦直接負責持有或控制客户證券及其他資產、結算客户證券交易及以保證金方式向客户借貸。與引入依賴他人履行清算職能的經紀商相比，自營清算證券公司受到的監管控制和審查要多得多。在履行清算職能方面的錯誤，包括與代表客户處理基金和證券有關的文書和其他錯誤，可能導致(I)民事處罰，以及客户和其他人提起的相關訴訟造成的損失和責任，以及與補救客户損失相關的任何自付費用，以及(Ii)監管機構罰款或其他行動的風險。請參閲“我們可能會因信貸風險敞口而蒙受重大損失.“上圖。
我們的運營系統或流程出現故障或中斷可能會對我們的聲譽、客户、客户、業務活動、運營結果和財務穩定產生不利影響。
我們的公司在內部以及通過我們對第三方和金融服務業基礎設施的互動和依賴面臨潛在的運營風險敞口。我們的業務和安全系統的表現，如計算機系統、技術、數據管理和內部程序，以及屬於第三方的系統，都是至關重要的。此外，我們依賴我們的員工和第三方進行日常和持續運營。這些各方的人為錯誤、不當行為(包括欺詐)、不當行為或系統或基礎設施中的故障或違規可能會導致公司內部中斷，並增加我們面臨的運營和監管風險。
我們履行義務的能力以及這樣做的資金成本，取決於我們以合理成本獲得已確定的流動性來源的能力。
流動性風險是指我們將無法在到期時履行包括財務承諾在內的義務的風險。這種風險是我們業務中固有的，可能會因許多因素而加劇，包括對特定資金來源的過度依賴、信用評級的變化或市場混亂和重大災難等全市場現象。我們主要通過發行長期債務工具、銀行子公司的存款、發行混合金融工具、簽訂回購協議和運營現金流來籌集資金。
我們以客户存款為代表的資金比例一直在增加，作為我們資金戰略的一部分，我們打算在未來繼續增加這一比例。我們直接從零售和商業客户那裏獲得存款，並通過向其客户提供我們的存款產品的經紀公司獲得存款。然而，客户存款會因某些非我們所能控制的因素而出現波動，例如零售或企業客户存款的競爭壓力增加、其他投資類別的利率和回報變化，或客户對我們或整體銀行業失去信心，而上述任何因素均可能導致存款在短時間內大量外流。在一定程度上，哈薩克斯坦銀行之間對零售客户存款的競爭加劇，這種競爭可能會增加獲得新存款和/或保留現有存款的成本，否則會對我們擴大存款基礎的能力產生負面影響。我們的存款無法增長或大幅減少，可能會對我們滿足流動性需求的能力產生實質性的不利影響。
為我們的資產維持多樣化和適當的融資策略，與我們更廣泛的戰略風險偏好和計劃保持一致，仍然具有挑戰性，信貸市場的任何收緊都可能對我們產生實質性的不利影響。在……裏面
特別是，公司和金融機構交易對手可能尋求減少其對銀行和其他金融機構的信貸敞口，這可能導致這些來源的資金不再可用。在這種情況下，我們可能需要從其他來源尋求資金，可能比以前的成本更高，或者可能需要考慮處置以前沒有確定要處置的其他資產，以減少我們的資金承諾。不斷擴大的信貸利差，以及可獲得的信貸大幅減少，在過去對我們在有擔保和無擔保的基礎上借款的能力造成了不利影響，未來可能也會這樣做。如果我們的可用資金有限，或者我們被迫以更高的成本為我們的運營融資，這些條件可能會要求我們削減業務活動並增加融資成本，這兩種情況都可能降低我們的盈利能力，特別是在涉及投資、貸款和做市的業務中。
我們可能需要籌集更多的資本，我們不能確保有更多的資金可用，或以有吸引力的條件可用.
為了履行或再融資現有債務、支持業務發展、適應不斷變化的業務狀況或通過收購執行我們的增長戰略，我們可能需要額外的現金資源。如果我們現有的資源不足以滿足我們的現金需求，我們可能會尋求出售額外的股權或債務證券或獲得其他借款，我們不能確定這些額外的融資將以我們可以接受的條款提供，或者根本不能。出售額外的股權證券可能會導致我們的股東的股權被稀釋，而額外的債務將導致償債成本和債務的增加，並可能強加運營和財務契約，進一步限制我們的運營。
降低我們的信用評級或增加我們的信用利差可能會對我們的業務、流動性和融資成本產生不利影響。
2023年8月24日，S全球評級將自由控股公司、自由KZ、自由歐洲、自由全球和自由銀行KZ的評級列入CreditWatch，具有負面影響。S全球評級為CreditWatch指定提供的理由包括，公司年報和最近公佈的第三方指控中的某些披露可能導致關鍵交易對手的損失，並可能削弱公司的特許經營權。2023年10月31日，S全球評級公司將FRHC及其核心子公司的評級從CreditWatch中刪除，理由是第三方發佈的指控的直接後果相對得到控制，並確認自由控股公司的長期信用評級為“B-”，自由金融JSC、自由金融歐洲有限公司、自由金融全球PLC和自由金融哈薩克斯坦銀行JSC的長期和短期信用評級為“B/B”。自由KZ和自由銀行KZ在全國範圍內的評級確認為“kzBB+”，S全球評級將自由控股公司及其核心子公司的評級展望修正為負面。負面展望意味着評級機構可能在下一次評級行動中將評級修正至較低水平，這可能會對我們的融資成本和獲得流動性產生負面影響。
自由人壽的長期發行人信用和財務實力評級為“BB”(負面展望)，哈薩克斯坦國家級評級為“kzA+”，自由保險的評級為“B+”(正面展望)和“kzBBB+”哈薩克斯坦國家級評級，分別來自標準普爾。這些評級在2023年12月8日得到標準普爾的肯定。
降低我們的信用評級可能會對我們獲得長期融資的能力和我們的信用利差以及由此產生的此類融資成本產生不利影響。我們獲得長期無擔保融資的成本與我們的信用利差(超過我們需要支付的基準證券利率的金額)直接相關。增加了我們的
信貸利差可能會顯著增加我們的融資成本。信貸利差的變化是持續的、由市場驅動的，有時會受到不可預測和高度波動的影響。此外，Freedom KZ或其所有者FRHC的信用評級的降低可能會影響Freedom KZ的經紀許可證，並對其所有者Freedom Holding Corp.在Freedom KZ的投資組合管理能力方面提出某些要求。自由銀行KZ信用評級的降低還可能對自由控股公司作為其所有者的哈薩克斯坦銀行控股公司的監管地位提出某些要求。
我們的投資使我們面臨巨大的資本損失風險。
我們使用我們的資本的很大一部分來從事各種投資活動，為我們自己的帳户，以及在我們的交易所為基礎的做市活動。自.起2024年3月31日，我們的資產包括37億美元的交易證券，其中約30.1%由公司債務證券組成，約65.3%由非美國主權債務證券組成。我們一直依賴槓桿，包括簽訂逆回購協議、回購協議、借入證券和借出證券交易，以增加我們自營證券投資組合的規模。因此，我們可能面臨流動性不足、本金損失和資產重估的風險。我們投資的公司可能集中在受到或可能受到其所關注行業壓力的不成比例影響的市場，它們現有的業務運營或投資戰略可能表現不佳。
預計。因此，我們的投資活動可能會蒙受損失。我們的自營投資組合集中在幾個非美國國家的主權債務工具以及一些公司的債務和股票上。這種投資策略的一個後果是，如果這些投資的表現沒有達到預期，或者如果市場表現與我們的預測不同，我們的投資回報可能會受到實質性的不利影響。此外，由於我們在投資組合中依賴槓桿，當一項投資沒有在我們預測的時間範圍內表現時，我們面臨的風險是，要麼不得不在市場價格或流動性可能不利的時候平倉，要麼將融資安排延長到最初預期的時間框架之外，這可能導致支付比預期更高的融資成本。如果像這樣的重大投資未能達到預期，我們的投資回報、流動性、現金流、財務狀況和運營結果可能會受到重大負面影響，損失可能會很大。
我們幾乎所有的投資和做市頭寸每天都是按市值計價的，資產價值的下降直接和立即影響我們的收益。雖然我們可能會採取措施管理市場風險，如採用頭寸限制、對衝和使用量化風險措施，但我們的交易活動可能會因槓桿、市場波動、貨幣波動和波動而蒙受重大損失。就我們擁有的資產而言，即持有多頭頭寸，這些資產或市場的價值下滑可能會導致損失。相反，如果我們出售了我們不擁有的資產，即持有空頭頭寸，那麼這些市場的好轉可能會讓我們面臨潛在的鉅額損失，因為我們試圖通過在上漲的市場中收購資產來回補我們的空頭頭寸。我們不能保證我們的投資和做市戰略在所有情況下都是有效的，或者這些活動總是有利可圖。例如，利率上升、債務或股票市場普遍下跌、無法適當且具有成本效益的對衝、經濟放緩、預期事件的延遲、無法找到合適的交易對手、或其他不利於我們投資或做市的實體或投資類型的市場狀況，或其他世界事件，如戰爭，包括俄羅斯-烏克蘭衝突、自然災害或新冠肺炎等大流行病的爆發，都可能導致我們投資的價值縮水。此外，現有法律、規則或法規的變化，或其司法或行政解釋，或新的法律、規則或法規，可能會對我們的投資產生不利影響。
我們可能會因證券回購交易中有關證券折價係數的KASE要求變化而蒙受重大損失。
作為我們投資活動的一部分，無論是作為借款人和貸款人之間的中間人，還是在專有基礎上，我們都通過在KASE上進行回購交易來籌集資金。我們的短期融資主要是通過證券回購安排獲得的。截至2024年3月31日，我們自營交易賬户中持有的交易證券中有28億美元，即75%受到證券回購義務的約束。我們根據回購協議質押作為抵押品的證券是具有市場報價和大量交易量的流動性交易證券。
根據用於確保回購交易的工具的可靠性，KASE已經確定了證券折扣的大小。貼現是一個遞減係數，它設定了回購交易相對於每種工具的最大借款金額。如果折扣條款發生意外變化，我們可能會因需要以對我們不利的成本出售證券以彌補流動性而產生財務損失，或者由於需要以更高的利率借入必要的資金。
我們的風險管理框架可能不能有效地減輕我們的風險和/或損失。
我們的風險管理框架旨在識別、評估和緩解我們業務中的風險，包括信貸、市場、流動性、運營、IT、網絡安全、法律、監管、聲譽和ESG風險。我們不能保證我們的風險管理框架總是有效的，因為可能會出現不可預見的情況或誤判。如果我們的框架不能有效地應對特定風險，我們可能會面臨損失，這將對我們的業務、財務狀況和前景產生負面影響。我們所在司法管轄區的監管機構也可能產生不利後果。
我們在評估業務風險時使用的模型和假設可能與實際情況大不相同結果.
我們使用建模和預測來估計風險敞口、虧損趨勢和其他風險，並幫助我們做出與承保、定價、資本分配和其他與我們的業務相關的問題的決策。我們的模型和預測受到各種無法驗證的假設、不確定性、模型設計錯誤、複雜性和內在限制的影響，包括使用歷史的內部、行業和未經驗證的第三方提供的數據和假設所產生的那些。如果基於這些模型、預測或其他因素，我們錯誤地為我們的產品定價或未能正確地
估計相關風險，我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流可能會受到重大不利影響。
我們還建立和監督承保準則和審批流程，以評估和解決風險然而，我們不能保證我們的指導方針和限制所依據的假設或對這些假設的分析是正確的或將準確地反映未來的結果。 因此，我們不能保證這些指導方針和審批程序將有效地降低我們的承保風險。
在我們的保險業務中，我們可能無法按要求的水平或價格獲得再保險，或以其他方式收取再保險，這可能會增加我們的風險敞口或限制我們撰寫新保單的能力。
再保險的可獲得性和成本取決於我們無法控制的市場狀況。因此，再保險可能不會持續提供給我們，達到我們承保新業務所需的程度和條款。如果我們不能以可接受的價格獲得再保險或購買再保險，我們將不得不要麼接受風險敞口的增加，要麼通過限制我們認為有必要提供再保險保護的新保單來減少我們的保險敞口，這兩種做法都可能對我們的保險業務產生實質性的不利影響。
此外，我們的再保險計劃存在交易對手風險，可能導致無法收回的索賠。是否向再保險人收取賠償，須視乎再保險人是否有能力支付款項、保險損失是否符合再保險合約的條件，以及再保險人是否有其他爭議承保範圍等因素而定。 無論出於何種原因，我們無法從再保險公司那裏恢復過來，都可能對我們的經營業績、財務狀況、現金流和業務前景產生實質性影響。
我們依賴於我們的執行管理團隊，特別是Timur Turlov，以及我們僱用和留住熟練人員的能力。
我們依賴於我們的執行管理團隊的努力、技能、聲譽和業務聯繫，特別是Timur Turlov，以及我們子公司的管理團隊。這些人為我們的成功做出了重大貢獻，我們相信，我們的成功在很大程度上取決於這些人的經驗，他們的持續服務不能得到保證。如果某些人員因任何原因離開或不再與我們聯繫，我們可能無法用類似的有能力的人員來取代他們。由於圖爾洛夫先生對我們公司的重要性，如果圖爾洛夫先生停止積極參與我們業務的管理或完全離開公司，我們將受到實質性的不利影響。我們不為圖爾洛夫先生或我們的任何其他高級職員或董事投保“關鍵人物”人壽保險。
除了圖洛夫先生和其他執行管理層對我們持續增長和成功的重要性外，我們還在一定程度上依賴於我們繼續招聘、充分培訓和留住熟練員工的能力。在我們開展業務的一些地理區域，有經驗和合格的員工候選人庫是有限的，對熟練員工的競爭可能會很激烈。此外，我們依靠經驗豐富的管理、營銷和支持人員來有效地管理和運營我們的業務。如果我們不能成功地聘用和留住有技能的員工和其他人員，或者如果我們經歷了這些人員的流失，我們可能無法實現我們的目標，因此，我們的業務可能會受到影響。
我們無法控制的非常事件可能會對我們的業務產生負面影響。
我們的業務和運營可能會受到完全或部分超出我們控制範圍的事件或促成因素的嚴重幹擾，我們的聲譽可能會受到損害。發生這種非常事件，包括出現大流行或其他廣泛的衞生緊急情況(或對這種緊急情況的可能性的擔憂)；持續或反覆出現的流行病；政治不和諧和內亂；恐怖襲擊；網絡攻擊；戰爭和武裝衝突(包括但不限於俄羅斯-烏克蘭衝突)；極端天氣事件或其他自然災害；技術或業務系統無法使用或無法使用，包括任何由此造成的關鍵數據丟失；電力、電信或互聯網中斷；或關閉公共交通工具，可能會造成--就新冠肺炎而言--2022年1月哈薩克斯坦國內動亂以及俄羅斯-烏克蘭衝突，已經並可能繼續造成經濟、政府和金融中斷，並可能導致運營困難(包括辦公室關閉、隔離、避難所到位和旅行限制)，從而削弱我們的業務運營能力。
未來可能發生的流行病可能會影響全球經濟、全球金融市場以及我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流。
新冠肺炎疫情造成了金融混亂，影響了我們開展業務的每個國家的經濟。儘管金融市場已從新冠肺炎爆發期間的大幅下跌中反彈，但潛在經濟疲軟的跡象依然存在，包括市場波動水平上升、高失業率、消費者信心不足、某些行業的商業活動水平低迷，以及遠程工作擴大導致的網絡安全、信息安全和運營風險增加。
我們認為，銀行和政府為應對新冠肺炎疫情而進行的幹預，以及疫情期間人們呆在家裏的時間增加，導致了全球投資賬户開立和證券投資活動的增加。在截至2022年3月31日的財年中，客户活動水平的增加和市場波動性的增加導致我們的客户賬户、交易量、手續費和佣金收入、我們自營交易和淨收入的顯著增長。在相對恢復到新冠肺炎之前的運營條件後，這些影響不再適用。
如果新冠肺炎或其他高傳染性或傳染性疾病繼續傳播，如果遏制它的反應不成功，或者如果反應導致政治條件不利變化或社會動盪，我們可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、運營業績和現金流產生不利影響。
我們的財務業績取決於利率波動。
利率的波動會影響我們的收益。利率下降可能會對我們賺取的利息產生不利影響。如果我們持有與利率成反比的證券，或者市場狀況或競爭環境促使我們提高利率或用成本更高的資金來源取代存款，而不抵消賺取利息的資產收益率的增加，利率上升可能會對我們產生負面影響。
為了減少與俄烏衝突相關的制裁和其他行動對哈薩克斯坦經濟的負面影響，NBK將基本利率從每年10.25%提高到16.75%。提高基本利率是為了提高存款利率，使其達到補償貶值和通貨膨脹風險增加所需的水平。這對於支持金融和物價穩定以及保護哈薩克斯坦公民的儲蓄不受貶值影響是必要的。俄羅斯在此期間也同樣上調了利率。利率上調導致我們的交易證券出現重大淨虧損，這主要是由於我們的債券頭寸重估所致。儘管自那以後，NBK將基本利率降至每年14.75%，但未來仍有可能進一步加息，這可能會對我們的收入產生負面影響。
我們面臨着外匯波動的風險。
由於我們的業務在多個國家開展，我們面臨外幣匯率變動的風險敞口。隨着業務實踐的發展，這種風險敞口可能會隨着時間的推移而變化，並可能對我們的財務報表產生實質性影響。我們的功能貨幣是美元。我們子公司的功能貨幣包括哈薩克斯坦堅戈、歐元、烏克蘭格里夫納、烏茲別克斯坦蘇姆、吉爾吉斯斯坦索姆、阿塞拜疆馬納特、亞美尼亞德拉姆、英鎊和阿聯酋迪拉姆。出於財務報告的目的，這些貨幣被換算成美元作為報告貨幣。資產和負債按資產負債表日的有效匯率折算。收入和支出按報告所述期間的平均匯率換算。由於我們子公司的功能貨幣對美元的價值走弱，我們可能會因將這些外幣兑換成美元而產生損失。相反，隨着美元對子公司功能貨幣的價值走弱，我們可能會實現貨幣兑換帶來的收益。
貨幣匯率的波動已經並將繼續對我們的經營業績產生影響。例如，2022年1月哈薩克斯坦發生的全國性騷亂，以及俄羅斯-烏克蘭衝突爆發後哈薩克斯坦政府再次實施的規則，其中包括嚴格限制居民和非居民之間的貨幣操作。當適用的監管機構認為存在對國際收支、外匯市場或經濟安全的嚴重威脅，並可能對貨幣匯率波動產生重大影響時，可能會實施此類規則。
損害我們的聲譽可能會損害我們的業務。
維護我們的聲譽對於吸引和維護客户、投資者和員工至關重要。如果我們未能解決或似乎未能解決可能增加聲譽風險的問題，我們可能會嚴重損害我們的業務。這些問題可包括但不限於本項目1A中討論的任何風險，包括但不限於法律和監管要求和行動、防止洗錢、資助恐怖主義的措施以及
違反制裁和管理與關聯方交易和安排有關的風險。不利的發展可能損害我們的聲譽，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
與全球政治、監管和經濟環境有關的風險
我們的業務和運營可能會受到持續的俄羅斯-烏克蘭衝突的實質性不利影響。
從歷史上看，我們的經紀業務有很大一部分是由俄羅斯的個人和合格機構進行的證券交易。儘管我們在2023年2月剝離了我們的俄羅斯子公司，我們正在積極尋求減少我們在俄羅斯的客户數量，我們非美國子公司的經紀和銀行客户繼續包括未獲制裁的俄羅斯人。因此，我們繼續對俄羅斯有敞口，這給我們的業務和運營帶來了持續的挑戰。
儘管FRHC及其任何集團公司都不是美國、歐盟或英國實施的任何制裁的對象，而且我們已經剝離了我們的俄羅斯子公司，但俄羅斯-烏克蘭衝突的影響可能會對我們的業務造成不利影響。例如，鑑於哈薩克斯坦與俄羅斯有着廣泛的歷史商業聯繫，我們面臨着可能對哈薩克斯坦金融部門的參與者實施二級制裁的風險。還有一個類似的風險，即現有的國際制裁和反制裁措施限制了俄羅斯人從事某些證券活動的能力，可能會擴大到限制我們通過我們的非俄羅斯子公司向這些客户提供經紀服務的能力。俄羅斯-烏克蘭衝突的影響也可能限制我們與某些對手方達成協議的能力，或者使我們難以與某些對手方達成協議。上述任何因素的實現都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和股票價格產生重大不利影響。
烏克蘭對我們的首席執行官和我們的前烏克蘭子公司實施的制裁可能會對我們產生實質性的不利影響。
2022年10月19日，Timur Turlov、我們在烏克蘭的前子公司Freedom UA(由於我們的控制能力不確定，從2024年第一季度開始從我們的財務報表中分離出來)和我們的兩個前俄羅斯子公司(俄羅斯子公司後來被剝離)被列入烏克蘭國家安全和國防委員會的制裁名單，其中包括2500多家公司和個人。與這些制裁有關，我們前烏克蘭子公司的業務被暫停。我們認為，圖爾洛夫先生和這些子公司被列入名單是因為人們認為他與俄羅斯有聯繫。雖然我們認為將圖洛夫先生和我們的前烏克蘭子公司列入名單是不合理的，我們一直在積極上訴這一決定，但不能保證何時將他們從名單中刪除，如果他們真的要刪除的話。雖然我們的前烏克蘭子公司在我們整個集團的背景下並不重要，但將圖爾洛夫先生和我們的前烏克蘭子公司列入這份名單可能會對我們與其他司法管轄區的交易對手和監管機構的關係產生重大不利影響，從而可能限制我們開展業務和執行業務戰略的能力。此外，由於我們有相當數量的烏克蘭經紀客户由我們的非烏克蘭子公司提供服務，烏克蘭目前實施的制裁或此類制裁的任何擴大都可能對我們的經紀業務產生不利影響。請參閲“俄烏衝突" 在“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“在本年度報告第二部分第7項中。
不遵守美國、歐盟、英國、俄羅斯或其他制裁計劃可能會對我們的公司產生不利影響。
我們致力於遵守所有適用的經濟制裁，包括與俄羅斯-烏克蘭衝突有關的制裁。美國的經濟制裁包括通常由OFAC管理和執行的禁令。除OFAC的伊朗和古巴制裁計劃外，這些禁令適用於美國人，包括根據美國法律成立的公司及其海外分支機構(適用於美國人的此類制裁通常被稱為“主要”制裁)，但不適用於美國人的非美國子公司，除非相關交易與美國有關。美國的經濟制裁還包括“二次”制裁，即根據美國法律對非美國人的某些活動進行制裁，如《通過制裁反制美國對手法》或美國總裁的行政命令。這些制裁由OFAC和/或美國國務院實施。我們要求我們的所有集團公司完全遵守適用於它們和/或與它們所參與的美國關係的交易的所有美國主要制裁。此外，如果由於缺乏與實施相關制裁的司法管轄區的聯繫而導致制裁不適用於特定交易或活動，我們的子公司將考慮到潛在的衝突法律問題，避免任何可能造成二次制裁的行為，因為這些子公司中的某些子公司運營在高度監管的行業，在這些行業中，無視當地法律要求會導致監管和訴訟風險。
因為Freedom Holding Corp.是一家在美國註冊的控股公司，通過其子公司運營，我們有義務遵守美國實施的與烏克蘭和俄羅斯衝突相關的制裁，但這些制裁不適用於我們的非美國子公司在沒有美國Nexus的情況下完全獨立的活動。然而，如果確定Freedom Holding Corp.為其子公司的活動提供了便利，而這些活動是美國製裁所禁止的，則Freedom Holding Corp.可能會根據OFAC的規定受到民事或刑事處罰。此外，導致美國公司違反OFAC規定的非美國公司可能會受到執法行動，從而受到民事或刑事處罰。例如，如果我們的一家非美國子公司通過美國金融系統處理涉及受制裁證券的美元交易，就可能發生這種情況。不遵守規定的風險可能與以美元進行的國際交易、向美國銀行賬户轉賬或從美國銀行賬户轉賬或與美國經紀自營商進行交易有關。
我們為幾個機構客户維護綜合經紀賬户。這些賬户的訂單流量代表相關機構客户的交易，這些交易由相關機構通過其在我們的綜合賬户執行。雖然我們與這類客户有協議，他們同意遵守制裁法律，並根據我們的要求授予我們訪問其客户記錄的權限，以便進行合規監測，但我們無法直接訪問此類機構客户自己的客户檢查系統。雖然根據我們已進行的程序，我們相信透過這類綜合户口進行的交易的受益人並不是受制裁人士，因為我們沒有這種直接途徑，所以我們不能保證情況確實如此。
如果我們認為或有理由相信我們的員工、代理或獨立承包商已經或可能導致我們或我們的任何子公司違反適用的經濟制裁法律，我們可能被要求調查相關事實和情況，或讓外部律師調查相關事實和情況，這可能代價高昂，需要高級管理層花費大量時間和精力。不遵守這些法律可能會導致刑事或民事處罰，這可能會擾亂我們的業務，並對我們的財務狀況、運營結果和現金流造成實質性的不利影響，並造成重大的品牌或聲譽損害。
制裁會迅速變化，美國或其他司法管轄區也可能在沒有警告的情況下就俄羅斯-烏克蘭衝突建立新的制裁計劃，或實施二次制裁。目前的制裁措施並不是所有制裁措施都在不同司法管轄區完全一致，這進一步增加了我們業務的業務複雜性，並增加了在快速變化的制裁環境中管理日常業務活動出錯的風險。
我們正在密切監測不斷髮展的制裁環境，包括俄羅斯的反制裁，並在需要時利用專門的公司治理結構和內部和外部顧問，以確保我們繼續遵守。然而，我們不能保證我們能夠繼續遵守所有制裁和反制裁。
請參閲“俄烏衝突" 在“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“在本年度報告第二部分第7項中。
新興市場，如我們經營的許多市場，比更成熟的市場面臨更大的風險，包括重大的政治、經濟和法律風險。
一般來説，投資新興市場只適合經驗豐富的投資者，他們充分認識到相關風險的重要性。新興市場的投資者應該意識到，這些市場比更成熟的市場面臨更大的風險，在某些情況下包括重大的政治、經濟和法律風險，包括：
•依法維權困難；
•某些國家的腐敗現象；
•經濟波動和持續的經濟衰退；
•證券經紀、金融服務和銀行法方面的限制性變化；
•不同的、有時相互衝突的法律和監管制度；
•税收制度的不可預測、不確定和可能不利的變化；
•在發展、人員配備和同時管理若干國際業務方面遇到困難；
•與政府監管相關的風險；
•我們的知識產權保護和執法不確定；
•不確定和不斷變化的司法和監管環境和要求；
•貨幣匯率波動和貨幣兑換管制；
•購買足夠的保險；以及
•政治或社會動盪，包括2022年1月在哈薩克斯坦發生的國內抗議活動和國際衝突，如俄羅斯-烏克蘭衝突。
新興市場國家的政府和司法機構經常行使廣泛的、不受約束的自由裁量權，容易受到濫用和腐敗的影響。投資者還應該注意到，哈薩克斯坦等新興經濟體受到快速變化的影響，本文列出的信息可能會相對較快地過時。此外，任何新興市場國家的金融、政治或社會動盪都可能擾亂當地證券市場。
哈薩克斯坦和我們開展業務的其他國家的經濟很容易受到外部衝擊和全球經濟波動的影響。
全球經濟的衝擊和波動可能會對哈薩克斯坦和我們開展業務的其他新興市場國家產生不利影響。我們估計，在2024財年，我們在哈薩克斯坦的業務約佔我們總收入的89%，我們總淨收入的大部分可歸因於我們的業務，截至2024年3月31日，我們總資產的約81%可歸因於我們在哈薩克斯坦的業務。哈薩克斯坦的經濟韌性受到了全球金融變化和政治事件的考驗，影響了其增長軌跡。特別是，新冠肺炎疫情導致2020年經濟大幅下滑，油價大幅下跌更是雪上加霜。儘管隨後出現了復甦，但受石油產量減少和供應鏈中斷等外部挑戰的影響，經濟增長率一直不穩定，部分原因是持續的俄羅斯-烏克蘭衝突。儘管採取了多樣化措施，但哈薩克斯坦嚴重依賴其石油和天然氣行業，這突顯了該國經濟的脆弱性。CPC是主要的石油出口路線(至少佔石油總出口量的三分之二)，從該國西部的油田延伸到俄羅斯新羅西斯克港口附近的一個碼頭。儘管哈薩克斯坦正在努力通過跨裏海國際運輸路線(TIR)使其石油出口路線多樣化，但中國共產黨將繼續在哈薩克斯坦石油運輸中發揮重要作用。俄烏衝突可能對俄羅斯港口造成損害，可能導致對哈薩克斯坦的石油出口減少。
除其他外，全球和國內環境的變化導致整個銀行部門的流動性水平下降，哈薩克斯坦公司的信貸狀況普遍收緊，全球對原油和其他大宗商品的需求波動和價格不穩定，堅戈面臨下行壓力。例如，2018年堅戈相對於美元大幅貶值，主要原因是外部因素顯著惡化，如俄羅斯盧布貶值，以及主要出口國增加石油儲備和石油產量導致原油價格下降(從2018年10月開始)。2020年，堅戈兑美元貶值了10.4%，這主要是由於新冠肺炎疫情導致的油價暴跌。由於俄羅斯-烏克蘭衝突的爆發，在截至2022年3月31日的季度裏，堅戈對美元貶值了8.0%。然而，在2024財年，堅戈的價值基本企穩，兑美元升值約4%。
哈薩克斯坦和其他國家仍然容易受到外部衝擊及其貿易夥伴的經濟表現的影響。歐盟或包括俄羅斯在內的任何其他主要貿易夥伴的經濟增長大幅下降(無論是否由國際制裁造成)，可能會對該國的貿易平衡產生實質性的不利影響，並對其經濟增長產生不利影響。
全球經濟的疲軟，或未來的外部經濟危機，可能會對經濟或投資者對我們經營的市場的信心產生負面影響。這樣的發展可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
哈薩克斯坦經濟容易受到國內政治和社會動盪的影響。
2022年1月哈薩克斯坦發生的全國性動亂導致哈薩克斯坦金融市場嚴重中斷。由於哈薩克斯坦的總裁宣佈關閉(或限制訪問)互聯網和緊急狀態，我們在哈薩克斯坦的子公司與其他金融機構一起
在動亂期間，哈薩克斯坦等國無法開展行動或運作功能有限。我們目前正在探索在這種緊急情況下獲得接入互聯網的替代方法的可能性，並消除或減輕無法接入互聯網的後果。這一事件還導致哈薩克斯坦政府的重大變動和政府官員的改組，這反過來可能會對哈薩克斯坦的金融市場產生未來的影響，包括可能對法律進行修訂，可能會限制或使我們的業務更難或更昂貴，或降低我們的服務對客户的吸引力。
與法律和監管事項有關的風險
我們受到廣泛的監管，不遵守法律法規可能會使我們受到罰款或制裁。
我們的業務受到多個司法管轄區的廣泛政府監管、許可和監督。我們必須遵守的法律、法規和規則或其他義務包括但不限於有關證券經紀、零售和商業銀行、保險服務、支付服務、證券交易、承保和做市、授予信貸、存款、保證金貸款、外幣兑換、數據保護和隱私、跨境和國內資金傳輸、網絡安全、欺詐檢測、反壟斷和競爭、消費者保護、美國和非美國製裁製度、反洗錢和反恐融資。見“不遵守美國、歐盟、英國、俄羅斯或其他制裁計劃可能會對我們的公司產生不利影響。“以上和”我們防止洗錢、恐怖分子融資違規的措施可能並不完全有效。我們的Prime Executions子公司是在美國證券交易委員會註冊的經紀自營商和投資顧問，主要受FINRA監管。
隨着我們推出新的產品和服務並擴大現有的產品和服務，我們可能會受到額外的法規、限制、許可要求和相關的監管監督。
遵守適用於我們的許多法規涉及許多風險，特別是在適用法規可能受到不同解釋的領域。這些法規施加的許多要求旨在確保金融市場的完整性，並保護與我們打交道的客户和其他第三方。新法規可能會導致我們的子公司在與客户打交道時提高責任標準。因此，這些法規經常限制我們的活動，包括通過淨資本、客户保護和市場行為要求，包括與本金交易有關的要求。
我們實施了旨在確保遵守適用法律和法規的政策和程序。儘管採取了這些措施，我們的員工、承包商和代理商仍有可能違反這些法律和法規。我們可能會受到客户和交易對手的法律索賠，以及監管機構、自律機構和監管機構對我們提出的監管行動，這些監管機構監督和監管我們經營的行業。
我們不時地受到調查、審計、檢查和傳票，以及監管機構提出的監管程序和罰款和處罰的影響。我們受到許多監管機構的監管，包括但不限於NBK、AFSA、ARDFM、CySEC和美國證券交易委員會。我們收到了某些監管機構就各種事項提出的各種詢問和正式要求，我們一直與這些監管機構合作，並將繼續合作。如果我們被發現違反了任何適用的法律、規則或法規，可能會對我們提起正式的行政或司法程序，可能會導致譴責、罰款、民事或刑事處罰。例如，2023年2月13日，在ARDFM於2022年6月開始對自由銀行KZ進行選擇性審計後，ARDFM發佈了一項命令，規定自由銀行KZ違反了一些銀行法律和法規。針對這一命令，自由銀行KZ制定並實施了一項補救計劃，該計劃於2024年4月10日確認完成。我們還可能因未來的訴訟、索賠或監管行動而遭受負面宣傳和聲譽損害。上述任何一項都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生負面影響，無論是個別情況還是總體情況。
金融服務公司受到了更嚴格的監管審查，增加了不利監管行動造成的金融責任和聲譽損害的風險。
金融服務業的公司一直在繁重的監管環境中運營。該行業經歷了各種監管機構的更嚴格審查，包括美國的美國證券交易委員會和FINRA，美國的州監管機構和非美國司法管轄區的監管機構。監管部門尋求的處罰和罰款大幅增加。我們可能會因這些政府當局對現行法律和規則的解釋或執行發生變化而受到不利影響。對我們有管轄權的每個監管機構都有監管權力，涉及金融服務的許多不同方面，包括但不限於，對我們處以罰款以及授予、取消、
限制或以其他方式對繼續經營特定業務的權利施加條件。監管機構越來越多地採取“強制監管”的做法，通過對證券公司過去發生但當時被認為不存在問題的活動採取執法行動，對現有監管引入新的解釋。我們也可能因美國證券交易委員會、其他美國或非美國政府監管機構或監管金融市場的自律組織(例如FINRA)強加的新的或修訂的法律或法規而受到不利影響。針對我們採取的重大法律責任或重大監管行動可能會對我們的業務前景產生重大不利影響，包括我們的現金狀況。
作為一家在納斯達克上市的美國上市公司，我們有很大的監管報告義務。
根據美國證券法律法規，我們必須遵守廣泛的公司治理、報告和會計披露要求。這些法律，以及納斯達克的上市標準，對上市公司施加了一定的合規要求、成本和義務。這需要大量的資源投入和管理監督。與上市公司相關的費用包括審計、會計和法律費用和開支、投資者關係費用、增加的董事費用、註冊官和轉讓代理費和上市費，以及其他費用。
如果我們未能遵守2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》(以下簡稱《薩班斯-奧克斯利法案》)或《多德-弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》，我們可能會受到美國證券交易委員會或其他監管、交易所或市場監管機構的制裁或調查，以及相關的處罰、罰款和訴訟。
我們面臨着與美國和我們開展業務的非美國司法管轄區現行的反腐敗法律相關的風險。
我們受到美國《反海外腐敗法》(“FCPA”)和類似的非美國反腐敗法律的約束，這些法律一般禁止公司及其中間人支付不當款項或提供任何有價值的東西來影響外國政府官員，目的是獲得或保留業務或獲得不公平的優勢。
近年來，全球反腐敗法的執行大幅增加，公司更加頻繁地自願披露自己，積極的調查和執法程序導致創紀錄的罰款和處罰，執法活動增加，針對公司和個人的刑事和民事訴訟增加。
我們通過在哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、烏茲別克斯坦、阿塞拜疆、亞美尼亞、土耳其、歐盟、阿聯酋、美國、德國和塞浦路斯的子公司開展業務，包括我們的塞浦路斯經紀人在奧地利、保加利亞、希臘、法國、西班牙、意大利、波蘭和荷蘭的代表處。執法官員通常將反腐法律解釋為禁止向政府官員支付不當款項，其中包括ARDFM、NBK、AFSA、CySEC、FINRA、德國聯邦金融監督管理局(“BAFIN”)、烏茲別克斯坦國家預期項目局(NAPP)和烏克蘭國家證券和股票市場委員會，這些機構是控制和監督我們在各自業務所在國家的業務的主要監管機構。我們的內部政策和我們子公司的政策規定了培訓和遵守所有適用的反腐敗法律和法規。儘管我們有培訓和合規計劃，但我們的員工、代理或獨立承包商可能會導致我們或其子公司違反適用法律。如果我們認為或有理由相信我們的員工、代理人或獨立承包商已經或可能導致我們或子公司違反適用的反腐敗法律，我們可能被要求調查或讓外部律師調查相關事實和情況，這可能代價高昂，需要高級管理層花費大量時間和精力。不遵守這些法律可能會導致刑事或民事處罰，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流造成實質性的不利影響。
如果我們的子公司未能滿足資本充足率和流動性要求，可能會影響我們的運營、財務狀況和現金流。
作為維持我們從事經紀、保險和銀行活動的許可證的條件，我們的一些子公司必須滿足正在進行的資本和流動性標準，這些標準受到不斷變化的規則和政府監管機構對其資本充足性和對其資本需求的內部評估的定性判斷。這些淨資本規定可能會限制每家子公司向我們轉移資本的能力。新的監管資本、流動性和壓力測試要求可能會限制或以其他方式限制每個子公司使用資本的方式，並可能要求我們增加資本和/或流動性或限制我們的增長。如果我們的子公司未能滿足最低資本要求，可能會導致監管機構採取某些強制性和額外的酌情行動，如果採取這些行動，可能
對我們子公司的許可證以及我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們開展業務的國家/地區的監管制度、監管政策和解釋都在不斷變化.
我們開展業務的國家有不同的監管制度，有時甚至相互衝突，監管每個國家提供金融服務、資金進出這些國家以及經紀自營商、金融、投資、銀行和保險行業的其他方面。在我們開展業務的一些司法管轄區，這些規定是在不斷變化的政治情況下頒佈的，正在繼續變化，可能相對未經檢驗，特別是當它們適用於各國居民的外國投資時。
因此，可能很少或根本沒有行政或執法歷史或既定做法，可以幫助我們評估監管制度可能如何影響我們的運營或我們的客户。政府政策可能會發生變化，或新的法律法規、行政做法或政策，或對現有法律和法規的解釋，包括管理資本、流動性、槓桿、長期債務、保證金要求、對槓桿貸款或其他業務做法的限制、報告要求和税務負擔，將對我們在一個或多個經營國家的活動產生重大和不利的影響。此外，由於行業監管的歷史和實踐僅限於我們運營的多個司法管轄區，我們的活動可能特別容易受到個人決定和立場的影響，這些個人可能會改變、受到外部壓力或管理政策的不一致。內部官僚政治可能會產生不可預測的負面後果。如果我們未能與當地監管機構發展和保持良好的工作關係，或者當地監管機構確定我們在特定市場違反了當地法律，這可能會對我們在該市場的業務和我們的整體聲譽造成負面影響。
我們的收入和盈利能力可能會受到影響商業和金融部門的規則和法規的變化的影響，包括管理外資所有權、電子商務、客户隱私和客户數據安全的法律的變化。此外，改變法律、規則和條例或改變現行法律、規則或條例的執行，可能會：
•限制我們開展的業務範圍；
•要求我們減持一家子公司的股權；
•迫使我們終止在受影響司法管轄區的某些業務；
•要求我們減少對某一特定工具的投資頭寸；
•導致材料成本增加，包括我們的資本成本；
•否則，將對我們與其他未受類似影響的機構有效競爭的能力產生不利影響；
•要求我們修改現有的商業慣例；
•迫使我們重新部署行動或人員；
•要求我們投入大量的管理注意力、資源和法律費用，以評估我們的合規、風險管理、財務和運營職能並對其進行必要的改變；
•使我們在特定國家提供某些服務不划算；以及
•影響我們管理資本和流動性的方式。
我們防止洗錢和恐怖分子融資違規行為的措施可能並不完全有效。
儘管哈薩克斯坦、歐盟、美國和我們開展業務的其他司法管轄區都有反洗錢(AML)法規，但我們面臨的風險是，我們的附屬金融機構可能被用作洗錢工具。
根據哈薩克斯坦、塞浦路斯、歐盟、美國和我們開展業務的其他司法管轄區的反洗錢立法，最低標準和職責包括客户身份識別、客户經濟概況分析、記錄保存、可疑活動報告、員工培訓、審計職能和指定合規官員。必須每天向有關當局報告可疑交易。我們遵守適用的
反洗錢和反恐怖主義融資的法律法規。我們的反洗錢措施是以相關立法為基礎的。例如，哈薩克斯坦是歐亞集團(FATF準成員)的成員，並頒佈了打擊洗錢、資助恐怖主義和其他金融犯罪的法律法規。我們有旨在防止洗錢和資助恐怖主義活動的程序和文件，包括一般反洗錢政策、員工培訓、指定一名合規官員、內部控制程序，其中包括拒絕與可疑實體或個人開展業務的政策，以及關於打擊洗錢和資助從事恐怖活動的個人和法人實體的規則。 在可疑交易的情況下，內部懷疑報告(ISR)將提交給當地合規部門進行初步內部調查。在確認可疑交易的情況下，此類交易將立即報告給相關的當地金融情報單位。 我們認為，我們完全遵守與洗錢或資助恐怖主義有關的適用立法的報告要求。然而，不能保證第三方不會在我們不知情的情況下利用我們作為洗錢或資助恐怖主義的渠道，也不能保證上述措施將完全有效。我們任何技術性或其他違反反洗錢法律和法規的行為，都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
由於我們為某些機構經紀客户維護的綜合性經紀賬户，根據相關的AML/CTF法律，我們可能會因這些客户違反這些法律和法規及類似法律而受到懲罰和其他執法行動，儘管我們無法直接控制這些客户的活動或政策。這些賬户的訂單流量代表相關機構相關客户的交易，這些交易由相關機構通過其在我們的綜合賬户執行。雖然我們與這類機構客户有協議，他們同意遵守適用於美國和歐盟經紀商的AML/CTF控制，我們通過定期基於風險的抽樣來測試他們的框架和系統，並出於合規監控的目的訪問他們的基礎客户記錄，因為我們無法直接訪問此類機構客户的基礎客户或篩選系統，但我們不能保證通過此類綜合賬户進行交易的受益所有人正在按照適用的AML/CTF法律進行交易。
如果我們違反了證券法，或者捲入了與違法行為有關的訴訟，我們的聲譽和經營結果可能會受到不利影響。
我們業務的許多方面都涉及重大的責任風險。在我們的承銷業務中，我們面臨美國聯邦、州和非美國證券法、其他美國聯邦、州和非美國法律以及法院裁決的重大責任，包括關於承銷商責任的裁決和發行人對承銷商賠償的限制。例如，作為承銷商的公司可能對招股説明書中與所提供的證券有關的重大錯誤陳述或遺漏事實承擔責任，或者對其證券分析師或其他人員的陳述負責。我們的承銷活動通常涉及發行較小公司的證券，這往往涉及更高程度的風險，比較成熟公司的證券更具波動性。與較成熟的公司相比，規模較小的公司也更有可能成為證券集體訴訟的對象，購買限額較低的董事和高級管理人員責任保險，甚至根本不購買，並破產。此外，在市場低迷時，申領失業救濟金的人數往往會增加。這些因素中的每一個都增加了承銷商可能被要求為證券訴訟的不利判決或和解做出貢獻的可能性。
我們面臨着與潛在訴訟相關的風險。
我們可能會受到客户和交易對手的法律索賠、與僱傭有關的索賠和其他索賠的影響。我們可能會因為訴訟或索賠而遭受負面宣傳和聲譽損害，此外，我們還可能在為自己辯護或解決索賠和判決時產生潛在的鉅額成本。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
信息技術和網絡安全相關風險
我們的業務在很大程度上依賴於我們的信息技術系統的持續和適當運作。
我們的經紀、金融服務和銀行業務高度依賴於每天以各種語言處理跨不同市場的大量通信和日益複雜的交易。這些通信和交易主要通過電子信息技術系統完成。
(“IT”)，包括各種計算機系統、軟件、服務器和網絡硬件、互聯網連接以及使其能夠運行的基礎設施。我們或代表我們的客户清算交易的公司使用的財務、會計或其他數據處理系統可能無法正常運行、被禁用或以其他方式不可用，這是完全或部分超出我們控制範圍的事件的結果。導致我們系統故障的事件可能包括，由於許多事件導致的電力、通信、互聯網或其他基礎設施或相關服務中斷，或我們無法訪問或使用我們的一個或多個設施，包括但不限於新冠肺炎大流行的爆發，2022年1月哈薩克斯坦發生的社會動盪，或俄羅斯-烏克蘭衝突等武裝衝突。例如，在從2022年日曆年過渡到2023年日曆年的過程中，自由銀行KZ在處理其多重投資卡上的交易時出現了技術故障，造成了大約300萬美元的損失。在查明錯誤後，採取措施糾正該問題，並及時同步今後的餘額。
特別是，我們的“Tradernet”電子交易平臺是專有技術，在客户使用我們的服務和我們業務的其他重要方面都發揮着關鍵作用。錯誤、故障、延遲、中斷、中斷、漏洞、錯誤、不兼容、過時或與Tradernet或其功能所依賴的軟件或系統類似的問題，無論如何引起，都可能導致業務中斷、財務損失、聲譽損害和其他對我們業務的不利影響。
我們目前運營的或未來將根據我們的數字金融科技生態系統戰略建立的其他業務，包括我們計劃的電信和媒體業務，也將高度依賴IT系統和相關技術的正常運行。
如果我們的任何系統不能正常運行、被禁用或不可用，或者如果有其他
與電子通信有關的內部流程、人員或系統中的缺陷或故障
我們的運營所依賴的功能，我們可能會遭受流動性減損、財務損失、業務中斷、
對客户的責任、監管幹預或聲譽損害。我們的系統無法適應
不斷增加的交易量也可能限制我們擴大業務運營的能力。
我們與大量敏感數據交互，使我們面臨IT漏洞和其他數據安全風險和責任。
我們的運營依賴於在我們的計算機系統和網絡中安全地處理、存儲和傳輸機密、個人、財務和其他信息。特別是，我們運營業務的能力，特別是我們的電子交易平臺Tradernet，取決於我們保護我們運營和使用的計算機系統、網絡和數據庫免受第三方未經授權的入侵，包括網絡攻擊的能力。我們的計算機系統、軟件和網絡可能容易受到未經授權的訪問、計算機病毒、間諜軟件或其他惡意代碼以及其他不斷演變的網絡安全威脅的攻擊。
發生一個或多個此類事件可能：(A)危及由我們的計算機系統和網絡或我們的客户或與我們有業務往來的其他第三方的計算機系統和網絡處理、存儲和傳輸的機密信息和其他信息；或(B)以其他方式導致我們的運營或與我們有業務往來的客户或第三方的運營中斷或故障。此外，新的和不斷擴大的數據隱私法律和法規(如上文本項目1A所述的GDPR)我們在高度監管的行業中運營。)已經或即將在我們開展業務的許多司法管轄區生效。這些都帶來了日益複雜的合規挑戰，這可能會增加合規成本，而合規失敗可能會導致鉅額罰款、處罰和責任。
我們以前曾經歷過破壞我們的信息系統的網絡安全事件，但這些事件被我們的響應團隊控制住了，產生的影響可以忽略不計。還有一種可能性是，我們目前沒有意識到我們的IT系統和其他資產中存在某些未披露的漏洞。俄羅斯-烏克蘭衝突導致的緊張局勢升級可能導致計算機的可能直接或間接影響我們行動的攻擊。雖然我們的子公司已經實施了降低這些風險的網絡安全策略，但我們不能確保我們的網絡和信息技術系統不會受到此類問題的影響，或者即使存在此類問題，我們也不能確保我們能夠維護客户和員工數據的完整性，或者惡意軟件或其他技術或操作問題不會擾亂我們的網絡或系統並對我們的運營造成重大損害。如果我們的服務受到攻擊或惡意軟件的影響，從而降低了我們的服務，我們的產品和服務可能會被認為容易受到網絡風險的影響，我們的數據保護系統的完整性可能會受到質疑。因此，用户和客户可能會減少或停止使用我們的產品和服務，我們可能會招致聲譽損害、訴訟風險、監管罰款、罰款、報銷或其他補償成本。
截至本報告之日，我們的大多數員工已返回現場工作，而不是遠程工作，我們認為這降低了與廣泛遠程工作相關的總體IT風險。然而，如果未來可能發生疫情或其他事件，我們可能會再次被要求將很大一部分員工轉移到遠程工作。我們繼續使用風險管理和應急計劃以及其他預防措施，旨在應對因大量遠程工作人員而導致的網絡安全漏洞的高風險。然而，我們不能保證在我們的員工未來過渡到遠程工作的情況下，此類措施將繼續充分保護我們的業務，因為遠程工作環境可能不那麼安全，更容易受到IT和網絡安全威脅。
我們的IT系統所依賴的基礎設施會受到事件的影響，這些事件可能會中斷我們的運營能力。
我們的業務和IT系統所依賴的基礎設施，包括電子通信和互聯網，以及運輸和其他服務，都容易受到我們無法控制的事件的損害或中斷，這些事件包括自然災害、軍事衝突、電力、電信和互聯網不可用或中斷、恐怖主義行為、騷亂、政府停擺、政府監管變更、設備或系統故障或無法訪問或操作此類設備或系統、人為錯誤或故意不當行為、網絡攻擊或任何其他類型的信息技術安全威脅。
此外，由於我們在新興市場開展業務，恐怖主義、軍事衝突、社會動盪或政府幹預基礎設施的威脅可能會增加，這可能會導致財產損失、業務中斷以及我們的品牌或聲譽受損。地方當局可能會命令我們的子公司暫時關閉其整個網絡，或者由於與軍事衝突、社會動盪或全國性罷工有關的行動，我們的部分或全部網絡可能被關閉。例如，在2022年1月哈薩克斯坦發生社會動亂期間，哈薩克斯坦政府暫時關閉了該國的互聯網接入，導致我們哈薩克斯坦子公司的內部通信中斷。
由於我們在哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦、土耳其、阿塞拜疆、德國、西班牙、希臘、法國、波蘭、保加利亞、奧地利、意大利、荷蘭、比利時、亞美尼亞、阿聯酋、英國、美國和塞浦路斯擁有員工，所有這些人都需要作為一個綜合團隊進行工作和溝通，因此基礎設施的功能會影響我們開展業務的能力。如果一個位置發生中斷，而我們在該位置的員工無法與其他位置通信或無法前往其他位置，我們為客户提供服務和互動的能力可能會受到影響。雖然我們已經制定了應急計劃來解決這些問題，但這些計劃可能並不總是部署成功，或者不足以完全抵消這種幹擾的影響。我們不會維持降低這些風險的保險單，因為此類保險可能無法獲得，或者可能比預期的利益更昂貴。此外，我們可能購買的任何保險，以緩解某些風險，可能不會涵蓋所有損失。
此外，處理我們交易和支付的計算機和數據中心位於同一地點。如果災難性事件發生在這樣的現場，可能會導致永久性數據丟失。更廣泛地説，重大財產和設備損失、運營中斷以及我們或第三方系統中的任何缺陷或其他困難都可能使我們承擔責任，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。此外，任何中斷或中斷努力都可能對我們的聲譽和業務的其他方面造成不利影響。
第三方系統操作或安全的故障或損害可能會對我們的業務產生不利影響，並使我們面臨數據泄露和網絡攻擊。
我們依賴某些第三方計算機系統或第三方服務提供商，包括清算系統、其他經紀-交易商、交易所繫統、銀行系統、互聯網服務、主機代管設施、通信設施和其他設施。這些第三方服務的任何中斷或性能惡化都可能對我們的業務造成幹擾。如果我們與任何第三方的協議終止，我們可能無法及時或以商業上合理的條款找到替代的系統支持來源。這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
特別是，我們的客户投資於美國公司證券的資金由我們轉移到美國註冊證券經紀交易商和清算公司。來自證券銷售的資金通過國際銀行電子轉賬從這類美國註冊證券經紀交易商和清算公司傳回給我們，這可能會遇到文書和行政錯誤、受到技術中斷、延遲或無法按計劃工作。我們對這些資金轉移沒有任何控制權。資金轉賬失敗或嚴重延誤可能會損害我們的客户關係。損害或失去與這些美國註冊證券經紀交易商和結算公司的關係也可能削弱我們繼續向我們的客户提供此類服務的能力
可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。請參閲“我們依賴於我們與第三方在美國註冊的證券經紀交易商和清算公司的關係來在國際上接收和傳輸證券和資金.“上圖。
我們的成功還取決於全球互聯網基礎設施的持續供應、開發和維護，特別是在我們開展業務的國家。這包括維護具有提供可靠互聯網服務所需速度、數據容量和安全性的可靠網絡主幹。第三方提供的網絡訪問的任何中斷或他們無法處理當前或更高的未來使用量都可能嚴重損害我們的業務。我們已經並預計將繼續不時遇到服務中斷和延誤的情況。此外，我們依賴硬件和軟件供應商及時交付、安裝和維修服務器和其他設備，以提供我們的服務。
使用第三方系統和供應商會產生更多潛在漏洞。這些第三方的網絡安全實踐可能比我們的更弱。源自第三方系統的網絡攻擊、數據泄露或系統故障可能會擾亂我們的運營、危及敏感數據或損害我們的聲譽。儘管採取了管理第三方風險的措施，但我們無法完全消除這些風險敞口。
為了保持競爭力，我們必須跟上日新月異的技術變革。
全球證券業的特點是技術日新月異，行業標準不斷變化，交易系統、實踐和技術不斷髮展。我們客户的需求和需求會隨着這些變化而波動。我們專注於預測和開發技術，通過不斷增強我們的產品、服務和平臺來滿足市場不斷變化的需求。如果我們的平臺和系統運行不正常、市場反應緩慢、為客户提供糟糕的用户體驗或與競爭對手的產品缺乏競爭力，我們可能會經歷業務虧損，這可能會減少我們的收益或導致收入損失。
特別是，我們的“Tradernet”電子交易平臺是專有技術，需要大量資源和時間來建立，需要不斷髮展才能保持與其他交易平臺的競爭力。如果我們的競爭對手採用或開發更好的平臺或技術，我們可能需要投入大量資源進一步發展Tradernet或其他平臺，以保持競爭力。我們未來的成功在一定程度上將取決於我們開發、適應或獲取符合不斷髮展的行業標準的最新技術的能力。我們在評估技術變化可能如何影響我們的業務時，可能並不總是正確或及時。如果我們無法及時和具有成本效益地開發、適應、獲取或獲取符合或超過行業標準的技術，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
例如，在哈薩克斯坦，我們開發了一個基於在線的平臺，將哈薩克斯坦政府數據庫與我們的服務整合在一起，使我們的服務提供比沒有這種整合的服務更快、更方便。我們不控制相關的政府數據庫，也不能保證我們將始終訪問這些數據庫或使用這些數據庫的適當功能。對於我們將這種類型的集成產品擴展到哈薩克斯坦以外的地區，我們將依賴於類似的數據庫可用，並能夠與我們擴展到的司法管轄區的系統集成，其可用性可能在不同司法管轄區之間差別很大。
我們目前運營的或根據我們的數字金融科技生態系統戰略將在未來建立的其他業務，包括我們計劃的電信和媒體業務，也受到快速技術變化的影響。
此外，我們的許多競爭對手規模更大、經驗更豐富，擁有更多資源來致力於新技術和服務的開發。如果我們無法跟上他們的開發努力，我們的客户可能會發現我們的平臺和服務不那麼有吸引力，這可能會導致客户流失或我們從產品和服務產品中產生的收入減少。
與我們的國際業務相關的税收風險
全球反離岸措施可能會對我們的業務產生不利影響。
2013年，經濟合作與發展組織(OECD)和20國集團(G20)國家承認，現有的國際税收規則為税基侵蝕和利潤轉移創造了機會。為了尋求這一問題的解決方案，經合組織和20國集團國家通過了一項15點行動計劃，以解決基礎侵蝕和利潤轉移(BEPS)問題。BEPS一攬子措施代表着對國際税收規則的重大修訂。根據新的措施，它是
預期利潤將在產生利潤的經濟活動進行的地方和創造價值的地方報告。
歐洲委員會和經合組織於1988年制定並於2010年經議定書修訂的《税務行政互助公約》現已得到141個司法管轄區(包括哈薩克斯坦、亞美尼亞和塞浦路斯)的簽署。該公約要求各管轄區的主管當局--簽署國--參與交流可預見與其國內税收法律的管理或執行有關的信息。2018年，哈薩克斯坦加入了《金融賬户信息自動交換標準》(通用報告標準)。CRS呼籲司法管轄區從其金融機構獲取信息，並每年自動與其他司法管轄區交換這些信息。
上述有關全球信息交換的事態發展可能會使我們的税務規劃以及相關業務決策複雜化，並可能使我們面臨鉅額罰款和處罰以及執法措施，儘管我們盡了最大努力遵守規定，並可能導致比預期更大的税務負擔。
2016年11月24日，經合組織發佈了《實施與税收條約相關的措施以防止BEPS的多邊公約》(下稱《MLI》)，其中對現有的雙重税收條約引入了新的條款，限制使用其提供的税收優惠。作為最低標準，MLI實施主要目的檢驗，根據該檢驗，如果交易或結構的主要目的之一是獲得税收優惠，則不允許獲得條約利益。塞浦路斯於2020年1月22日批准MLI，哈薩克斯坦於2020年2月20日批准，亞美尼亞於2023年9月25日批准。適用MLI可能會限制根據塞浦路斯、哈薩克斯坦和亞美尼亞的雙重徵税條約給予的税收優惠。
在我們開展業務的地區，頻繁的税法變化可能會對我們的業務和投資價值產生不利影響.
我們需要繳納廣泛的税收和其他強制繳費，包括但不限於所得税、增值税和社會繳費。相對於較發達的市場經濟國家的税法，税法的實施時間較短，這些税法的執行情況仍不明朗或不一致。我們美國以外地區的税收法律法規經常發生變化，解釋不一，相互矛盾，執法不一致，有選擇性。目前，哈薩克斯坦共和國政府正在制定新的税法，這將對我們的業務產生重大影響。
2008年7月5日的《哈薩克斯坦共和國轉讓定價法》規定了三級轉讓定價文件，包括國別報告。根據哈薩克斯坦的強制性申報要求或CBCR，如果一家公司達到為集團綜合收入設定的報告門檻(例如7.5億歐元)，可能會被要求提交相關的CBCR報告。上述門檻是在2024財年達到的，因此我們需要在2025財年準備和提交CBCR.
哈薩克斯坦的轉讓定價立法可能要求價格調整，並徵收額外的税負。
根據哈薩克斯坦轉讓定價法，證明市場價格以及保存具體文件的責任落在納税人身上。在某些情況下，在轉讓定價規則和方法正式不適用的情況下，當地税務機關可以適用轉讓定價規則和方法，要求使用轉讓規則但基於其他税收概念(例如，反避税規則、費用缺乏經濟合理性等)計算的額外税費。在可預見的未來，我們在哈薩克斯坦的子公司可能會接受哈薩克斯坦税務機關的轉讓定價税務審計。作為這類審計的結果，税務機關可能會對我們在“受控”交易(包括某些公司間交易)下適用的價格水平提出質疑，或對我們用來證明價格的方法提出質疑，因此我們可能會承擔額外的税務責任。如果就這些事項評估附加税，它們可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
哈薩克斯坦税收制度的不確定性和持續變化可能會對我們的業務產生不利影響。
哈薩克斯坦的税收制度不斷變化，導致其税法的解釋和適用存在不確定性。例如，哈薩克斯坦政府已採取措施促進對其金融市場的投資，包括在2015年12月7日哈薩克斯坦共和國《關於阿斯塔納國際金融中心的憲法》(《AIFC框架法》)建立的AIFC內提供優惠税收制度。除其他税收優惠外，在AIFC註冊的會員在AIFC提供規定的金融服務所賺取的佣金收入，可免徵企業所得税。目前尚不清楚在AIFC註冊的會員是否有資格享受税收優惠，例如，如果它通過在AIFC以外工作的員工在網上提供服務。由於這些不確定性，我們目前還不清楚這些新的免税措施是否可用。
我們面臨的另一個税務風險與哈薩克斯坦的“公司税居留”有關。值得注意的是，當一個實體被確認為哈薩克斯坦税務居民時，它有義務向哈薩克斯坦税務機關登記，計算和繳納其全球收入的哈薩克斯坦所得税，並遵守為哈薩克斯坦實體制定的其他與税務有關的規則。哈薩克斯坦税務當局將如何對待這些居留標準並將其適用於FRHC，目前尚不確定。為了雙重徵税條約的目的，根據哈薩克斯坦税法確定收入的“受益所有人”也存在不確定性。特別是，到目前為止，仍然沒有正式批准的要求，要求從聲稱受益所有者身份的收入接受者那裏獲得文件。。如果我們的一家非哈薩克斯坦子公司不能提供證據證明它是從我們的一家哈薩克斯坦子公司獲得的收入的實益所有人，則雙重徵税條約下的福利將不適用，因此哈薩克斯坦子公司將被要求按哈薩克斯坦税法規定的税率扣繳税款，而不能在哈薩克斯坦減税或免税。這可能會給我們的公司帶來額外的税收負擔。
更廣泛地説，哈薩克斯坦的税法經常變化，有不同的、可能相互矛盾的解釋和不一致之處。不能保證哈薩克斯坦的税收立法在未來會以一種使我們的税務規劃更具可預測性的方式進行修改。此外，新税項的開徵、現行税務規則的修訂或現行税法的新釋義，可能會對我們的税務負債總額產生重大影響。因此，不能保證我們未來不會被要求支付更大的税款，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。
與股票轉讓和其他金融交易的税收相關的法規的變化可能會減少市場交易量，並影響我們的業務.
法律或法規的變化，如税法，也可能對我們的業務或盈利能力產生不成比例的影響，這取決於這些法律或法規因我們的公司結構而適用於我們的方式。例如，現任美國總統政府提出的税收政策想法，如果獲得通過，除其他外，將提高公司税率和全球無形低税收收入(GILTI)的美國税率。
由於我們在我們經營業務的某些司法管轄區實現了某些税收優惠，美國現任政府提議的GILTI税率變化尚未被採納，而且在實施之前可能會發生重大變化，如果有的話，可能會導致我們在美國的税收負擔大幅增加，這可能會抵消我們在我們開展業務的一些司法管轄區實現的一些税收優惠。
與公司結構和內部運營相關的風險
作為一家多元化的控股公司，FRHC本身幾乎沒有業務，它依賴我們子公司的業務為其控股公司的運營提供資金。
我們的業務主要通過自由控股公司的子公司和自由控股公司的S產生現金為其運營和支出提供資金、支付股息或履行償債義務的能力高度依賴於我們的收益和通過股息或公司間貸款從子公司獲得的資金。我們子公司的財務狀況、收益或現金流因任何原因而惡化，包括本文討論的適用風險或此類事件的發生，都可能限制或削弱其向自由控股公司支付此類分配的能力。此外，如果根據適用的法律或法規或融資安排條款，我們的子公司被限制進行此類分配，或者無法提供達到自由控股公司S需要的資金，則可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。
作為納斯達克規則下的“受控公司”，我們有資格獲得某些可能對我們的股票價格產生不利影響的公司治理要求的豁免。
鐵木爾·圖洛夫控制着我們已發行普通股的大部分投票權。因此，我們有資格成為納斯達克公司治理標準所指的“受控公司”。根據納斯達克規則，一名個人持有超過50%投票權的公司是“受控公司”，可以選擇不遵守某些公司治理標準，包括以下要求：
•董事會成員中獨立董事佔多數;
•提名委員會、公司治理委員會和薪酬委員會全部由獨立董事組成；
•每個委員會都有一份書面章程，説明委員會的宗旨和職責；以及
•對提名和公司治理委員會以及薪酬委員會進行年度評估。
我們目前利用豁免來允許Timur Turlov進入我們的提名和公司治理委員會。我們每個董事會委員會的章程都規定了年度業績評估。目前，我們的董事會中有大多數獨立董事。
我們作為一家受控公司的地位以及由此產生的公司治理標準的豁免可能會降低我們的普通股對一些投資者的吸引力，或者以其他方式損害我們的股價。
我們控股股東的利益可能與其他股東的利益衝突。
我們的首席執行官兼董事會主席蒂穆爾·圖洛夫實益擁有我們已發行普通股的69.9%。他目前擁有FRHC的投票權，並可以控制提交給股東批准的事項的結果。此外，圖爾洛夫先生有能力控制我們的管理和事務，因為他是我們的首席執行官、董事會主席，他有能力控制我們董事的選舉。圖爾洛夫先生還在其他公司擁有權益，其中一些公司，特別是伯利茲FST公司，與我們公司開展了大量業務，為我們的收入做出了重大貢獻。這類關聯方交易增加了達成交易的風險，交易條款不如公平交易所能獲得的條件有利。圖爾洛夫的利益可能會與其他股東的利益發生衝突。任何此類衝突都可能對我們的業務、財務狀況、現金流、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
根據我們董事會審計委員會章程的條款，圖洛夫先生不得成為該委員會的成員。根據內華達州的法律，作為大股東，圖洛夫對小股東負有受託責任。作為董事會成員和高級管理人員，圖洛夫先生也對公司負有受託責任。然而，與美國其他州司法管轄區的公司法相比，內華達州公司法對高級管理人員和董事的保護可以被視為更多，因此它可能無法提供與美國其他州公司法相同的補救水平。
民事責任可能很難或不可能對我們強制執行。
我們的某些董事、幾乎所有高管和控股股東居住在美國境外，我們的大部分資產位於美國以外的司法管轄區，這些司法管轄區不是與美國簽訂的相互執行美國法院判決的條約或其他協議的締約方。因此，投資者可能很難或不可能執行美國法院對我們或此類人的判決。
例如，2016年1月1日生效的《哈薩克斯坦民事訴訟法》規定，只有在哈薩克斯坦法律或哈薩克斯坦作為締約國的國際條約(基於互惠)規定的情況下，哈薩克斯坦法院才應承認和執行外國法院的判決。哈薩克斯坦不是與美國或英國(或大多數其他西方司法管轄區)簽訂的任何相互執行法院判決的多邊或雙邊條約的締約國，因此，從紐約或英國法院獲得的判決有可能無法在哈薩克斯坦法院執行。然而，哈薩克斯坦、美國和英國都是1958年《紐約承認及執行仲裁裁決公約》(“公約”)的締約國，因此，只要《公約》和適用的哈薩克斯坦法律規定的執行條件得到滿足，根據該公約作出的仲裁裁決一般應得到承認並可在哈薩克斯坦執行。《哈薩克斯坦民事訴訟法》確立執行外國仲裁裁決的程序。
我們過去發現我們的財務報告內部控制存在重大弱點，我們可能會在未來發現重大弱點，或未能建立和維持有效的財務報告內部控制，這可能對我們的業務和股票價格產生重大不利影響。
我們必須遵守美國證券交易委員會實施2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條(“薩班斯-奧克斯利法案”)的規則，該條款要求管理層在我們的季度和年度報告中認證財務和其他信息，並遵守美國證券交易委員會實施薩班斯-奧克斯利法案第404條的規則。《薩班斯-奧克斯利法案》第404條要求管理層提供關於財務報告內部控制有效性的年度報告。此外，我們還必須讓我們的獨立註冊會計師事務所報告我們對財務報告的內部控制的有效性。如果我們的財務報告內部控制存在重大缺陷，我們的獨立註冊會計師事務所需要出具不良報告。
重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
在編制與截至2023年3月31日的年度報告Form 10-K相關的財務報表時，我們之前發現了財務報告內部控制的重大弱點。管理層發現了一個重大弱點，原因是與COSO框架的控制環境部分相關的一項原則存在缺陷，特別是缺乏足夠數量的合格技術會計和財務報告人員來執行控制活動，以支持根據美國公認會計準則編制財務報表。
控制環境重大弱點導致了其他重大弱點（無論是單獨的還是總體的），與我們對以下方面的控制設計相關：
•美國公認會計原則在複雜交易中的應用
•合併現金流量表中對銀行機構的某些貸款和存款的分類；
•融資融券的某些利息收入在合併經營報表和其他全面收益表內的分類；
•根據哈薩克斯坦國家方案在現金流量表合併報表內為抵押貸款“7-20-25”融資而收到的資金分類；
•審核並及時識別合併財務報表附註中的錯誤陳述。
雖然截至2024年3月31日，我們已經補救了這些重大弱點，但我們不能向您保證，這些或其他措施將防止未來發生重大弱點。
作為對上述重大缺陷的補救措施的一部分，我們(A)向負責編制合併財務報表的員工提供了有關美國GAAP的培訓；(B)對財務報表的編制實施了新的或修改的現有控制措施；(C)聘請了更多具有美國GAAP相關資質和專業知識的員工和外部顧問，負責設計、維護和改進側重於美國GAAP應用的程序和控制程序。
未能對我們未來的財務報告保持有效的內部控制，可能會對我們及時準確地報告我們的財務狀況、運營結果和現金流的能力造成不利影響。如果我們的財務報表不準確，投資者可能對我們的運營沒有完全瞭解，我們可能面臨股東訴訟的風險。同樣，如果我們的財務報表沒有及時提交，我們可能會受到普通股上市交易所、美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查。對財務報告的內部控制不力也可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，這可能會對我們的股票交易價格產生負面影響。
與我們證券所有權相關的風險
我們普通股的價格在歷史上一直在波動，可能也會波動。
我們普通股的市場價格可能會有很大波動。可能影響我們股價的因素包括：
•俄羅斯-烏克蘭衝突和相關制裁及其直接和間接影響；
•我們經營的任何市場的地緣政治和內亂；
•計劃或已完成的收購或處置；
•第三方或政府當局的調查、訴訟、執法行動和其他索賠；
•新的監管聲明和監管指南的變化；
•我們季度經營業績的實際或預期波動；
•同類公司的市場估值或收益的變化；
•未來出售我們的普通股或其他證券；
•員工的重大違規行為；
•證券分析師對本公司財務業績的估計發生變化，或缺乏行業分析師的研究報道和報告；
•與業績無關的國內外經濟因素；
•大流行性和流行性疾病；
•我們對重大減值費用的公告；
•投資者對我們和我們的行業的看法；
•我們或我們的競爭對手宣佈重大合同、收購、處置或戰略夥伴關係；以及
•新聞界或投資界的投機行為。
股票市場可能會經歷與任何特定公司的經營業績無關的極端波動。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。在過去，在一家公司的證券市場價格出現波動之後，經常會對受影響的公司提起集體訴訟。對我們提起的任何此類訴訟都可能導致鉅額費用和轉移我們管理層的注意力和資源，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
未來發行的優先於我們普通股的證券可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們的公司章程授權我們的董事會確定我們20,000,000股授權優先股的相對權利和優先股，而不需要我們的股東的批准。這可能會影響我們的普通股股東在投票、分配、分紅和清算等方面的權利。我們還可以利用優先股來阻止或推遲公司控制權的變更，這可能會遭到我們管理層的反對，即使交易可能對我們的普通股股東有利。
如果我們在未來發行優先於普通股的債務或股權證券，這類證券可能會受到契約或其他包含限制我們經營靈活性的契約的文書的管轄。此外，我們未來發行的任何可轉換或可交換證券可能具有比我們普通股更有利的權利、優惠和特權，並可能導致我們普通股所有者的股權被稀釋。我們和我們的股東將間接承擔發行和服務此類證券的費用。由於我們在未來的任何發行中發行債券或股票的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，我們無法預測或估計我們未來發行的金額、時間或性質。因此，我們普通股的持有者承擔未來發行可能會降低我們普通股的市場價格並稀釋他們在公司持有的股票價值的風險。
我們不打算在可預見的未來為我們的普通股支付股息，因此，我們的股東實現投資回報的能力將取決於我們普通股價格的升值。
我們目前打算用我們未來的收益來償還債務，為我們的增長提供資金，發展我們的業務，用於營運資金需求和一般公司目的。在可預見的未來，我們不太可能為我們的普通股支付股息，而對我們普通股的投資成功將取決於我們普通股未來的價值是否升值。不能保證我們的普通股會升值，甚至不能保證其現值不變。
支付股息(如果有的話)由我們的董事會在考慮各種因素後自行決定，這些因素包括一般和經濟狀況、我們的財務狀況和經營結果、我們的可用現金以及當前和預期的現金需求、資本要求、合同、法律、税收和監管限制以及我們向股東或我們的子公司向我們支付股息的影響，以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。此外，我們的業務幾乎完全通過我們的子公司進行。因此，
只要我們決定在未來為我們的普通股支付股息，我們的任何子公司都沒有義務為我們支付此類股息提供資金。此外，內華達州的法律還提出了額外的要求，可能會限制我們向普通股持有人支付股息的能力。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目1C。網絡安全
風險管理與戰略
鑑於對技術的日益依賴和潛在的網絡威脅，網絡安全是我們風險管理計劃的關鍵組成部分。我們的首席技術官正在領導網絡安全風險管理改進計劃，這是我們到2025年技術戰略的一部分。
我們的總體網絡安全風險管理目標是避免或最大限度地減少可能導致我們的信息系統被滲透、破壞或濫用的威脅事件的影響，並確保遵守適用的法律和合同義務。我們的網絡安全風險管理改進計劃由監管指導、行業標準、威脅情報饋送、內部和外部審計、外部顧問以及網絡安全社區的見解提供信息。我們技術領導中心的專家在首席技術官的監督下，定期審查我們的網絡安全風險管理流程，以應對不斷變化的威脅和條件。
我們利用人員、流程和技術作為管理和維護網絡安全的努力的一部分。我們使用了各種預防和檢測工具，旨在監控、阻止可疑活動並提供警報，以及報告可疑威脅。我們已經建立了旨在降低技術風險的流程和系統，包括我們的企業IT控制系統，以努力在我們所有的子公司實現一致的最低水平的網絡安全。我們使用內部員工和第三方專家對我們的技術、關鍵基礎設施和流程進行定期或定期的監測和評估。我們評估和管理與外部服務提供商和我們的供應鏈相關的風險，包括IT和網絡安全風險。我們的審計程序包括測試IT和網絡安全控制，以確保可靠性。我們子公司的控制類型、成熟度和正規化取決於預期威脅的級別及其與每個組織相關的影響。
我們維持IT和網絡安全事件管理流程，為應對實際或潛在的網絡安全事件提供框架，包括外部事件響應專業人員在內的第三方參與，並及時向我們的首席技術官、首席財務官報告具有重大影響或合理可能產生重大影響的事件，首席財務官在適當時通知其他高級管理成員和我們的董事會。網絡安全事件管理流程促進了我們組織內多個領域的協調。
治理
我們的網絡安全風險治理模式由三道防線組成。我們的首席技術官，在我們技術領導中心的專家和我們子公司的IT和網絡安全團隊的支持下，代表着第一線。我們的首席風險官，在公司和子公司風險團隊的支持下，以及董事會的風險委員會代表着第二條線。第三條線由我們的控制部、子公司內部審計職能和董事會審計委員會組成。
我們的首席技術官擁有超過15年的信息技術經驗，其中包括超過10年的領導職位。他得到了我們技術領導中心的IT、網絡安全和數據保護專業人員的支持，這些專業人員具有豐富的IT、網絡安全和數據保護教育和經驗，包括來自監管機構的教育和經驗。在子公司層面，我們的IT和網絡安全管理團隊擁有不同程度的技術、運營和網絡安全經驗，包括緩解和應對網絡安全事件以及管理網絡風險的經驗。
我們的首席技術官領導網絡安全風險管理改進計劃，作為我們到2025年技術戰略的一部分，由我們技術領導中心的專家協調和監督。相比之下，該計劃在我們子公司的實施在很大程度上委託給子公司的員工。重要子公司提供有關其實施進度、重大網絡安全事件以及其高級管理人員和我們技術領導中心專家面臨的風險的最新信息。專家定期彙總和分析有關網絡安全風險管理計劃、網絡安全和隱私事件和風險、關鍵計劃以及與網絡安全流程相關的其他事項的信息，以便向我們的首席技術官和首席風險官報告。兩者都有
高級管理人員定期向董事會的風險委員會報告。我們的首席技術官還定期直接向董事會報告，包括網絡安全倡議、值得注意的事件和風險。我們的首席風險官還定期直接向董事會報告，包括網絡安全事件和風險。
我們的全面網絡安全風險管理由我們董事會的風險委員會監督，該委員會協助我們的高級管理層和董事會履行他們的全面風險管理職責。我們的審計程序包括IT和網絡安全測試。我們的財務報告部門根據美國監管要求確保財務業績的可靠性，並提供獨立的客觀保證，以評估IT和網絡安全控制和治理的有效性。這個部門直接隸屬於我們董事會的審計委員會。
儘管我們採取了防禦措施和流程，IT故障和網絡攻擊構成的威脅始終存在。雖然我們的子公司過去曾經歷過網絡安全事件，但截至本報告日期，沒有任何網絡安全事件單獨或總體對我們的業務、財務狀況、現金流或經營業績造成重大不利影響。
我們不會保留保險單來減輕網絡安全風險，因為此類保險可能無法提供
或者可能比感知到的好處更昂貴。此外，我們可能購買的任何保險以減輕某些風險
可能無法彌補所有損失。
有關網絡安全威脅風險的進一步討論，請參閲標題為“”的部分與信息相關的風險
技術和網絡安全“在第1A項中。風險因素。
項目2.財產
我們在我們的業務部門租賃和擁有許多物業：經紀、銀行、保險和其他，我們通過這些物業開展業務。
我們目前在哈薩克斯坦、塞浦路斯、烏茲別克斯坦、阿塞拜疆、亞美尼亞、美國、土耳其、德國、西班牙、法國、希臘和吉爾吉斯斯坦租賃了265個零售、行政、行政和運營設施的辦公空間。我們的總租賃面積約為562,380平方英尺。我們在哈薩克斯坦和塞浦路斯擁有20棟建築，總面積約為287,913平方英尺。
在我們的保險和銀行部門中，截至2024年3月31日，我們擁有16棟建築，總面積約為129,992平方英尺，我們租賃的寫字樓總面積為112,688平方英尺。我們的保險和銀行部門物業包括我們的主要執行辦公室，位於哈薩克斯坦阿拉木圖77/7 Al Farabi大道77/7 BC層的“Esenai Tower”BC，郵編050040，已出租。
在我們的另一個細分市場，我們擁有兩棟建築，面積約為83,014平方英尺。截至2024年3月31日，我們其他部門的租賃辦公室面積為245,598平方英尺。
在我們的經紀業務部門，我們擁有兩棟建築，面積約為74,907平方英尺。截至2024年3月31日，我們經紀部門的租賃辦公室面積為195,094平方英尺。我們在經紀業務部門的主要物業是我們擁有的辦公大樓，位於塞浦路斯利馬索爾4041號自由大廈5樓Christaki Kranou 20，面積6959平方米(約74,906平方英尺)。2023年5月10日，我們的子公司自由歐盟簽署了一份合同，建造位於塞浦路斯利馬索爾的極樂大廈，計劃作為我們自由歐盟子公司的新辦公樓。此外，我們還在美國租用了我們的辦公室，這些辦公室位於紐約華爾街40號，57層和58層，佔地15,250平方英尺。
我們認為我們的物業狀況良好。雖然我們相信我們的物業足以滿足我們目前的需求，但我們過去曾進行過多項商業收購，未來的收購可能需要我們增加額外空間或處置現有空間。有關我們的辦公室租賃承諾的更多信息，請參閲附註27“租契“在本年度報告第二部分第8項所載的合併財務報表附註中。
項目3.法律訴訟
金融服務業受到嚴格監管。近年來，涉及經紀行業的訴訟越來越多，包括客户和股東集體訴訟，這些訴訟通常要求獲得實質性損害賠償，在某些情況下還包括懲罰性賠償。不滿意的客户向聯邦、州和省監管機構、交易所或其他自律組織報告的合規和交易問題由這些監管機構調查，如果由該監管機構或此類客户追查，可能會增加到
仲裁或紀律處分的級別。我們還定期接受政府和監管機構的審計和檢查，可能會導致罰款或其他指控。
有時，我們或我們的子公司可能會在我們的正常業務過程中產生的各種例行法律程序、索賠和監管調查中被列為被告。管理層相信，這些例行法律程序、索賠和監管事項的結果不會對我們的財務狀況或我們的運營和現金流產生實質性的不利影響。然而，我們無法估計與這些日常事務相關的法律費用和支出，因此無法確定這些未來的法律費用和支出是否會對我們的運營和現金流產生重大影響。我們的政策是在發生時支付法律費用和其他費用。
託裏什·託爾馬科夫遺產訴訟
2021年12月，Tolmakov遺產公司(以下簡稱“遺產公司”)在猶他州鹽湖縣第三司法地區法院對Freedom Holding Corp.及其子公司FINN Securities，Inc.提起法律訴訟。這一訴訟涉及2011年出售BMB Munai，Inc.(自由控股公司的前身)子公司所產生的現金分配。以及託萊什·託爾馬科夫的普通股，託爾馬科夫在2011年去世時是公司的股東，以及一家現已倒閉的英屬維爾京羣島公司，託爾馬科夫可能擁有該公司的權益。自Tolmakov先生去世以來，公司一直持有相關資產，因為它不知道應該將這些資產分配給誰，而且還沒有任何一方確立對這些資產的合法所有權。2022年10月21日，根據鹽湖縣第三司法區法院的命令，我們將840萬美元存入法院登記處，代表遺產索賠的現金分配金額。本公司繼續否認對此事的任何和所有責任。我們目前正在與該遺產公司進行和解談判。我們不認為這一法律行動的結果會對我們的財務狀況產生實質性影響。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
我們的普通股在納斯達克資本市場交易，代碼為FRHC。我們的普通股也在KASE交易，代碼是“US_FRHC”。
持有者
截至2024年5月13日，我們有近似值泰利479股有記錄的前輩們。記錄持有人的數量是根據我們的股票轉讓代理的記錄確定的，不包括其股票以街頭名義(即，以各種證券經紀商、交易商和註冊結算所或機構或類似機構的名義)持有的普通股的實益所有者。
分紅
在過去的兩個會計年度中，我們沒有宣佈或支付過普通股的現金股息。未來任何股票現金股利的支付將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的運營結果、收益、資本要求、財務狀況、未來前景、合同和法律限制以及我們董事會認為相關的其他因素。我們目前打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營、發展和擴張提供資金，因此我們預計在可預見的未來不會對普通股支付任何現金股息。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
請參閲“某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項“在本年度報告第三部分第12項中，供我們的股權薪酬計劃參考。
股票表現圖表
下表比較了我們五年累計普通股股東總回報與S指數和S多元化金融指數的累計總回報。該圖表跟蹤了2019年3月31日至2024年3月31日期間，對我們普通股和每個指數(包括所有股息的再投資)投資100美元的表現。
下表所示的比較是基於歷史數據。下表所示的股價表現並不一定代表，也不是為了預測我們普通股的未來表現。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3/19 | 3/20 | 3/21 | 3/22 | 3/23 | 3/24 |
| | | | | | | |
| 自由控股公司 | | 100 | 163 | 613 | 685 | 826 | 811 |
| 標準普爾500指數 | | 100 | 91 | 140 | 160 | 145 | 185 |
| S&標普500指數多元化金融股 | | 100 | 89 | 142 | 170 | 148 | 188 |
業績圖表不應被視為“徵集材料”，也不應被視為根據交易法第18條的目的而被“存檔”，也不應被視為通過引用納入公司根據證券法或交易法提交的任何文件中。
近期出售的未註冊股權證券
在2024財年，我們沒有出售任何股權證券的未登記股票。
發行人回購股權證券
在2024財年，我們沒有回購本公司的任何股權證券。
第六項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論和分析旨在幫助您瞭解自由控股公司(“FRHC”)及其合併子公司在本年報第二部分第8項中的經營結果和目前的財務狀況，以及本年報第一部分第一項“業務”中列出的信息。除文意另有所指或另有説明外，此處提及的“公司”、“自由”、“我們”、“我們”和“我們”)指自由控股公司及其合併子公司。本討論包含某些前瞻性陳述，這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，如本年度報告“關於前瞻性信息的特別説明”所述。實際結果可能大相徑庭
與任何前瞻性陳述中預測的情況不同。關於這些風險和不確定性的更多信息，見本年度報告第一部分第1A項“風險因素”下的披露。
本討論總結了影響我們2024財年、2023財年和2022財年綜合經營業績、財務狀況、流動性和資本資源的重要因素。
概述
自由控股公司是根據內華達州法律成立的，是我們所有運營子公司的控股公司。我們的子公司從事廣泛的活動，包括證券經紀、為客户和我們自己的賬户進行證券交易、做市活動、投資研究、投資諮詢、投資銀行服務、零售和商業銀行、保險產品、支付服務和信息處理服務。我們還擁有幾項輔助業務，補充了我們的核心金融服務業務，包括哈薩克斯坦的電信和媒體業務，這些業務正處於發展階段。
我們的業務是為零售經紀客户提供進入國際資本市場的渠道。近年來，我們的業務發展很快。我們正在推行一項成為金融服務業領先者的戰略，利用最先進的技術平臺滿足個人和機構的經紀和銀行需求，為希望擴大國際資本市場準入的個人和機構提供服務。
我們的主要執行辦公室設在哈薩克斯坦的阿拉木圖。我們在哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塞浦路斯、德國、英國、希臘、西班牙、法國、波蘭、奧地利、保加利亞、意大利、荷蘭、比利時、美國、土耳其、亞美尼亞、阿塞拜疆和阿拉伯聯合酋長國設有辦事處。我們於2023年2月剝離了我們的俄羅斯子公司。我們在美國的子公司包括一家在美國證券交易委員會和FINRA註冊的經紀交易商。截至2024年3月31日，我們擁有6,197名員工，161個辦事處(其中46個提供經紀服務，52個提供保險服務，20個提供銀行服務，7個提供其他金融和非金融服務)和53萬個零售經紀客户賬户。
不包括作為非連續性業務提出的俄羅斯子公司
本年度報告的“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”一節專門關注公司根據美國公認會計準則的持續經營情況。本文討論的財務業績、經營業績和流動性明確不包括我們的前俄羅斯子公司，這些子公司於2023年2月被剝離，並已被歸類為2023財年的非持續運營。本年度報告中討論的前幾個期間也已重新計算為非連續性業務。為了全面瞭解公司的整體財務狀況、業績和停產的影響，我們鼓勵您參考所附的財務報表和相關説明。
因受共同控制而將保險公司納入權益彙集法
截至2022年5月17日，該公司的財務包括收購哈薩克斯坦的兩家保險公司：自由人壽保險公司和自由保險公司，自由保險公司是一家不包括人壽保險、健康和醫療保險的直接保險公司。自2018年以來，該等實體一直被視為與本公司共同控制。在公司收購這些公司之前，每家公司均由公司控股股東、董事長兼首席執行官鐵木爾·圖爾洛夫全資擁有，圖爾洛夫此前分別於2018年2月28日和2018年8月22日從非關聯方手中收購了自由人壽和自由保險。這兩家公司自被Timur Turlov收購之日起與公司處於共同控制之下。本文討論的財務業績、經營業績和流動性明確包括上述兩家保險公司，並已相應地對前期進行了重新計算。
可報告部門的變化
從2024財年開始，公司對其業務管理和報告結構進行了戰略調整。我們的首席執行官、首席財務官和總裁共同擔任首席運營決策者，開創了一種管理我們運營的新方法。這種方法是基於對我們的業務活動進行更細分的分析，從而實現更準確的運營決策和績效評估。
會計原則的變化
2023年4月1日，我們通過了新的會計準則，要求實體估計和確認範圍內金融資產的終身預期信貸損失準備。以前，信貸損失準備金是根據可能發生的損失確認的。從2023年4月1日或之後開始的報告期的結果列於ASC 326項下，而上期金額繼續根據以前適用的情況報告
公認會計原則。有關採用新標準的更多信息，請參閲最近的會計聲明“在……裏面注2 "重要會計政策摘要“這份年度報告。
業務成果摘要
我們2024財年的綜合業績要點如下：
•我們的總收入在2024財年為16.351億美元，而2023財年分別為7.957億美元。較2023財年和2024財年增加的主要原因如下：
◦我們2024財年的利息收入為8.282億美元，與2023財年相比增加了5.335億美元，增幅為181%。增加的主要原因是買賣證券的利息收入增加。客户貸款的利息收入和客户保證金貸款的利息收入也有所增加。
◦我們在2024財年的手續費和佣金收入為4.403億美元，比2023財年增加了1.131億美元，增幅為35%。增加的主要原因是來自經紀服務的手續費和佣金收入以及來自支付處理的佣金收入增加。
◦我們在2024財年的證券交易淨收益為1.339億美元，比2023財年增加了6280萬美元，增幅為88%。2024財年淨收益的大部分可歸因於我們自營投資組合中持有的哈薩克斯坦主權債券在財年期間的升值。
◦我們在2024財年的保險承保收入為2.642億美元，比2023財年增加了1.488億美元，增幅為129%。這一增長是由於我們保險業務的擴張，以及有效保險合同數量從2023年3月31日的681,667份增加到2024年3月31日的807,173份。
•我們在2024財年的淨收入為3.75億美元，而截至2023年3月31日的財年為2.056億美元。
•截至2024年3月31日，我們的總資產從2023年3月31日的51億美元增加到83億美元。在我們的總資產中：
◦截至2024年3月31日，我們的自營交易組合從截至2023年3月31日的24.126億美元增加了53%，達到36.886億美元。
◦自由銀行KZ的貸款組合增加68%，至13.741億美元 截至2024年3月31日，截至2023年3月31日的8.194億美元。
•截至2024年3月31日，我們的零售經紀客户總數約為53萬人，而截至2023年3月31日的零售經紀客户總數約為37萬人。
•截至2024年3月31日，我們自由銀行KZ子公司的銀行賬户約為3,360,000個，而截至2023年3月31日，我們的銀行賬户約為1,662,000個
任何時期的經營結果不一定代表未來任何時期的預期結果。
影響我們經營業績的主要因素
我們的行動一直受到某些關鍵因素以及某些歷史事件的影響，而且可能會繼續受到影響。影響我們業務和經營結果的關鍵因素尤其包括：市場和經濟狀況、我們主要市場零售經紀活動的增長、俄羅斯-烏克蘭衝突的影響、收購和資產剝離、進入新的業務領域和市場、我們與相關方的交易、我們與做市商客户的安排以及政府政策。下面將更詳細地討論這些因素中的每一個。
市場和經濟狀況
金融服務業的表現受到經濟狀況和金融市場活動整體強弱的嚴重影響，這些因素通常對我們的經營業績和財務狀況有直接和實質性的影響。這些情況是許多因素的產物，這些因素大多是不可預測的，超出了我們的控制，可能會影響金融市場參與者的決策。
經濟和政治條件的變化，包括經濟產出水平、利率和通貨膨脹率、就業水平、包括石油和天然氣在內的商品價格、外生市場事件、消費者信心水平以及財政和貨幣政策，都會影響市場條件。儘管許多全球金融市場近年來顯示出改善的跡象，但不確定性依然存在。證券市場的持續低迷和/或波動，以及/或利率持續上升的水平，可能會導致信貸市場混亂加劇，房地產價值下降，以及其他負面市場因素，可能會顯著損害我們的收入和盈利能力。
全球金融市場也可能受到中東、東歐、俄羅斯和烏克蘭、南美和亞洲發生的政治和內亂的影響。俄羅斯和烏克蘭之間的敵對行動造成了圍繞衝突蔓延和可能使用核武器的全球不確定性，並影響了世界各地的能源供應和食品供應的全球供應鏈。這些問題可能會對金融市場、我們的公司及其運營產生不可預見的負面影響。
我們主要市場的零售經紀業務增長
我們業務的增長在很大程度上是由我們主要市場的零售經紀活動的增長推動的。從歷史上看，這些市場包括哈薩克斯坦、俄羅斯和某些其他東歐和中亞司法管轄區. 近年來，我們主要市場的零售經紀活動迅速增長。我們的零售經紀客户總數從2022年3月31日的約250,000人增加到2023年3月31日的約37萬人，到2024年3月31日的約53萬人。在內部，我們將“活躍客户”指定為每季度至少發生一次交易的客户。在截至2024年3月31日的一年中，我們擁有約96,906名活躍客户。我們客户數量的增加反過來又導致了這些時期我們客户負債的增加。我們目前認為我們的主要市場是哈薩克斯坦、歐洲和其他中亞司法管轄區，我們是積極尋求減少我們在俄羅斯的客户數量。
俄烏衝突
2022年2月，俄羅斯對烏克蘭發動軍事進攻，導致衝突曠日持久。戰爭仍在繼續，很難預測戰爭會持續多久。俄羅斯、烏克蘭及周邊地區的經濟、全球經濟，特別是本公司都受到了衝突的不利影響。
作為對俄烏衝突的迴應，包括美國、歐盟和英國在內的多個國家的政府對俄羅斯、某些金融機構、商業企業和俄羅斯境內或被認為是促成俄烏衝突的關鍵人物實施了廣泛的額外經濟制裁。實施的制裁大大擴大了2014年俄羅斯入侵烏克蘭併吞並烏克蘭克里米亞地區後首次對俄羅斯實施的制裁。此外，許多企業對制裁和出口合規事項採取了謹慎的做法，實施了比適用規則嚴格要求更嚴格的內部政策。俄羅斯政府發佈了反制裁措施，作為一種防禦性措施，針對包括美國和大多數對俄羅斯實施制裁的“不友好國家”，以及對本國公民的貨幣交易施加限制。
從歷史上看，我們很大一部分收入來自俄羅斯的個人和機構，通過我們俄羅斯子公司的賬户，通過我們非俄羅斯子公司的賬户，以及間接通過FST伯利茲的俄羅斯客户持有的賬户。在仔細考慮員工、客户和股東的需求以及公司的最佳利益後，在俄羅斯和烏克蘭衝突爆發後不久，我們決定剝離我們的俄羅斯子公司Freedom RU和Freedom Bank RU。2023年2月，我們剝離了我們的俄羅斯子公司，包括它們的所有辦公室和員工。截至2022年3月31日，我們的俄羅斯子公司擁有43個辦事處和分支機構，1717名員工。儘管剝離了這些子公司，但從2022財年到2023財年，我們的整體業務規模有所增長。截至2022年3月31日，我們的員工總數為1,704人，辦事處總數為66個。截至2023年3月31日，員工人數增加到3689人，辦公室增加到126人。儘管剝離了我們的俄羅斯子公司，但我們在兩個財年之間的業務規模有所增長，這主要歸因於我們在2023財年通過幾次收購實現了增長。此外，我們前俄羅斯子公司的某些客户在我們的非俄羅斯子公司開立了賬户，這減輕了我們俄羅斯子公司撤資的影響。雖然我們是積極尋求減少我們在俄羅斯的客户數量，我們非美國子公司的經紀和銀行客户繼續通過他們在我們集團內非俄羅斯公司的賬户包括非受制裁的俄羅斯人。這些俄羅斯人中的許多人生活在俄羅斯以外。我們不認為目前作為我們客户的俄羅斯人的總數在我們的經紀、銀行和保險客户總客户羣的背景下是實質性的。 看見“監管”在……裏面“生意場”載於本年度報告第一部分第1項。
甚至在2022年2月俄羅斯-烏克蘭衝突開始之前，我們的客户就被要求遵守嚴格的反洗錢法規，並接受持續的制裁篩查，以向我們保證，他們不會受到美國、歐盟或英國的制裁，這些制裁將限制我們與他們做生意的能力，或要求我們針對他們的活動採取監管合規行動。 然而，與俄羅斯-烏克蘭衝突有關的不斷演變的制裁和反制裁使我們面臨更大的風險和挑戰。 俄羅斯和烏克蘭的衝突也讓我們面臨一系列其他風險，這些風險源於我們與俄羅斯的實際或感知聯繫，包括與我們與俄羅斯以外的交易對手的商業關係相關的風險，包括商業銀行、結算銀行、證券交易所和監管機構。
俄羅斯-烏克蘭衝突也對我們與自營交易相關的業務結果產生了不利影響，並可能繼續產生不利影響。例如，在截至2023年3月31日的財年中，我們在SPB交易所出售了我們擁有的7500,000股票，並因資產剝離而實現了7340萬美元的虧損。我們將這一損失歸因於一系列因素，包括俄羅斯-烏克蘭衝突及其地緣政治後果導致的市場不確定性加劇和波動性增加。
2022年10月19日，烏克蘭總統總裁簽署法令，頒佈烏克蘭國家安全和國防委員會關於對1,300多家公司和2,500多名個人實施個人特別經濟和其他限制性措施(制裁)的決定。在被列入制裁名單後，Free UA的經紀牌照被暫停五年，其資產被烏克蘭當局凍結。被制裁的公司和個人名單包括Freedom UA和Timur Turlov，他們都是以個人身份。此外，名單還包括我們的兩家前俄羅斯子公司，這兩家子公司後來被剝離。我們注意到，2021年福布斯俄羅斯企業家排行榜上的所有人都被包括在內。2021年，圖爾洛夫出現在福布斯榜單上，但仍然擁有俄羅斯國籍(總統令附錄中提到了圖爾洛夫的俄羅斯國籍。我們注意到，在2022年6月之前，圖爾洛夫先生是俄羅斯公民。從2022年6月起，圖爾洛夫放棄了俄羅斯國籍，現在是哈薩克斯坦公民。我們作出了一系列努力，爭取將自由、普遍定期審議和圖爾洛夫先生從制裁名單中除名。此外，我們還通過慈善基金向烏克蘭的人道主義救援工作捐贈了約1170萬美元。鑑於與Freedom UA有關的持續不確定性，公司管理層決定，從2023年4月1日起，公司不再對Freedom UA保持有效控制。因此，Freedom UA沒有在本年度報告的公司合併財務報表中合併。
除上述烏克蘭制裁外，FRHC、我們的任何集團公司、我們的任何現任董事或高級管理人員都不是美國、歐盟或英國實施制裁的目標。
截至本年度報告之日，俄烏衝突仍在持續，其對我們的影響也在繼續演變。因此，我們預計與我們的業務相關的進一步影響和未知風險，其實質和影響範圍我們無法完全預測。
收購和資產剝離
剝離前俄羅斯子公司
從歷史上看，我們的交易量有很大一部分來自俄羅斯的個人和合格機構，通過我們前俄羅斯子公司的賬户和非俄羅斯賬户。2023年2月28日，我們完成了對前俄羅斯子公司的剝離。這次資產剝離對我們的業務和運營結果產生了影響。有關詳細信息，請參閲“俄烏衝突“上圖。
收購
從歷史上看，我們一直積極通過併購實現非有機增長。我們預計這一趨勢將在未來繼續下去。特別是，我們計劃進行收購，作為我們創建數字金融科技生態系統戰略的一部分。收購和資產剝離可能會對我們的業務和財務業績產生實質性影響。有關其他信息，請參閲注1 "業務説明“及 附註30 "細分市場信息“在第二部分第8項所載合併財務報表附註中和”業務“在本年度報告第一部分第1項中。
我們在2023和2024財年完成的收購包括：
•2023年4月26日，我們完成了對哈薩克斯坦在線機票和火車票聚合器Internet-Travel LLP的100%收購，以擴大我們在哈薩克斯坦數字服務生態系統中的存在。此次收購支付的收購價為200萬美元。
•2023年4月26日，我們完成了對哈薩克斯坦在線機票和火車票聚合器Aviata LLP的100%收購，以擴大我們在哈薩克斯坦數字服務生態系統中的存在。此次收購支付的收購價格為3,130萬美元。
•由於一系列交易的結果，我們於2023年5月22日有效地獲得了對Arbuz Group LLP(“Arbuz”)的控制權，由於其他交易，我們在2023年12月31日之前將我們的所有權權益增加到94.73%，Timur Turlov擁有剩餘的5.27%。我們收購了Arbuz，以加快我們在電子商務領域的增長。更多詳情，請參閲附註28收購子公司在第二部分第8項所載的合併財務報表附註中.
•2023年7月27日，我們完成了對哈薩克斯坦現金交易數據管理數字服務公司Comrun LLP(簡稱Rekassa)90%的收購，以擴大我們在哈薩克斯坦數字服務生態系統中的存在。此次收購支付的收購價為310萬美元。
•2024年1月9日，我們完成了對哈薩克斯坦電信服務提供商DITel LLP(簡稱DITel)的100%收購。此次收購支付的收購價為110萬美元.
自由普遍定期審議的解固
2022年10月19日，自由UA被列入烏克蘭國家安全和國防委員會制裁名單，導致自由UA的資產和負債被封殺，其經紀牌照被吊銷。由於我們控制Freedom UA的能力存在不確定性，公司認為它從2023年4月1日起不再控制Freedom UA，因此從2024財年第一季度開始的財務報表中沒有合併該公司。
進入新的業務領域和市場
2023年11月27日，與我們構建數字金融科技生態系統的戰略一致，我們的董事會批准了一項計劃，通過我們的自由電信子公司進入哈薩克斯坦的電信市場來擴大我們的業務。新計劃的執行預計將需要大量資本支出，具體金額目前尚不確定。目前預計，這一業務領域發展所需的資本支出總額，除其他外，將用於建設網絡基礎設施，包括主幹網絡，獲得頻率許可證或其他權利，以便在需要時提供服務，以及收購該部門的較小公司。請參閲“流動資金和資本資源--資本支出“下文。根據我們目前的財務模型中包含的假設，我們目前預計自由電信在運營的頭幾年將出現虧損。雖然這種虧損以及與實施戰略計劃相關的債務償還成本增加將對我們在相關時期的綜合淨收入產生不利影響，但當前的財務模型規定，新計劃的成功執行將從2028年開始對我們的綜合淨收入產生重大的積極影響。我們對自由電信的戰略和預算目前正在重新評估，並可能進行修訂，這可能是實質性的。
作為實施我們構建數字金融科技生態系統戰略的進一步步驟，2024年1月25日，自由電信在哈薩克斯坦成立了子公司自由傳媒，目的是向哈薩克斯坦的客户提供媒體內容。按照計劃，自由媒體將提供廣泛的電視連續劇、電影、紀錄片和獨家內容組合，涵蓋廣泛的流派。未來五年與自由媒體有關的資本支出總額估計約為5400萬美元。我們預計，自由媒體將在2024年和2025年出現虧損，根據我們財務模型中包括的假設，預計從2026年起開始盈利。
關聯方交易
在截至2024年、2024年、2023年及2022年3月31日的財政年度內，本公司從事各種關聯方交易，其中大量交易是與FST伯利茲公司進行的，FST伯利茲公司是一家在伯利茲註冊並獲得經紀交易商牌照的公司。FST伯利茲成立於2014年，由公司控股股東、董事長兼首席執行官蒂穆爾·圖爾洛夫100%擁有。FST伯利茲不是我們公司集團的一部分。在2022年至2024年期間，我們積極縮小了與FST伯利茲的綜合性經紀關係的規模，並於2024年3月31日終止了這種關係。
在回顧的財政年度內，我們從FST伯利茲收取手續費和佣金收入，該公司擁有自己的經紀客户。FST伯利茲的客户包括一家做市商機構，與該機構有大量
我們的客户訂單是通過FST伯利茲在自由歐盟的綜合經紀賬户執行的。截至2023年3月31日的年度，1.974億美元，或60%；截至2024年3月31日的年度，6140萬美元，即14% 在我們的全部手續費和佣金收入中，來自自由歐盟和BST伯利茲之間的綜合經紀關係。分別在2024、2023和2022財年，大約14%、60%及 82% 我們的手續費和佣金收入來自自由歐盟和伯利茲FST之間的綜合經紀關係。我們理解，Freedom EU在這些財政年度從FST伯利茲獲得的大部分費用和佣金收入可歸因於此類做市商客户與其交易相關的佣金。請參閲“做市商客户安排下文。在截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的財政年度內，來自FST伯利茲的手續費和佣金收入佔我們總手續費和佣金收入的百分比有所下降，這是由於我們和FST伯利茲不斷共同努力，鼓勵FST伯利茲的客户在我們集團內的經紀公司，特別是Freedom Global和Freedom AR開設賬户，並通過此類賬户進行持續交易，這與我們減少並最終消除與FST伯利茲的綜合經紀關係的戰略一致。2024年3月31日，我們估計大約有30,000人FST伯利茲的客户將他們的經紀賬户轉移到我們集團內的經紀公司。
截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度，來自伯利茲的FST利息收入分別約佔我們總利息收入的3%、8%和8%。
自.起2024年3月31日，和2023年3月31日，我們的保證金貸款應收賬款來自伯利茲的FST到期分別為2.902億美元和2.902億美元。應收應收保證金貸款減少是由於我們在兩個日期之間涉及FST伯利茲的業務量大幅減少，這與我們取消與FST伯利茲的綜合經紀安排的戰略一致。從歷史上看，這筆應收保證金大部分可歸因於做市商客户。
自.起2024年3月31日和2023年3月31日，我們的客户負債包括自由歐盟持有的FST伯利茲與自由歐盟向FST伯利茲提供的經紀服務相關的存款，金額分別為80萬美元和2370萬美元。截至2024年3月31日的部分存款是FST伯利茲關閉保證金貸款和空頭頭寸後保留的資金，與FST伯利茲關閉其自由歐盟綜合賬户中的頭寸有關，這與我們取消與FST伯利茲的綜合經紀安排的戰略一致。
我們與FST伯利茲的交易是在我們的經紀和銀行業務的正常過程中進行的，該等交易的條款和條件與當時與類似情況的非關聯第三方進行的可比交易的條款和條件基本相同。根據我們的審計委員會章程，我們的審計委員會，其所有成員都是獨立的，負責持續審查、批准和監督本公司、包括其子公司和任何相關人士之間的任何交易和任何其他潛在的利益衝突情況。
有關我們與BERIZE的交易的其他信息，請參見附註24“關聯方交易“在本年度報告第二部分第8項所載的合併財務報表附註中。
做市商客户安排
我們的手續費、佣金收入和利息收入的很大一部分來自向客户提供的保證金貸款，這些貸款來自某些機構做市商客户的交易活動，我們將與這些客户的交易執行內部化。我們從這樣的做市商客户那裏獲得執行交易的手續費和佣金收入，以及他們為訂單流支付的佣金，這是從我們的經紀-交易商子公司向其發送股票和期權訂單的公司收到的淨補償，以及未平倉賣空頭寸的費用。我們還從發放給他們的保證金貸款中賺取利息收入。我們與這類做市商客户的安排為我們和我們的客户提供了大量的交易流動資金池，包括為我們降低了結算成本，並使我們的客户能夠更快地執行交易。在2024財年結束之前，我們間接與我們的附屬公司FST伯利茲的機構做市商客户達成了這樣的安排，自大約2024財年開始以來，我們已經與我們自由全球子公司的機構做市商客户達成了這樣的安排。我們從這樣的機構做市商客户那裏獲得執行交易的佣金，在過去，我們通過從FST伯利茲獲得的佣金間接獲得這些佣金。在截至2024年3月31日的一年中，我們從自由全球子公司的做市商客户那裏獲得了1.967億美元的手續費和佣金收入，佔我們2024財年總手續費和佣金收入的12%。在截至2024年3月31日的年度，我們從自由全球子公司的做市商客户那裏獲得了約1億美元的保證金貸款利息收入，佔我們2024財年保證金貸款利息收入總額的6%。在2024財年、2023財年和2022財年，大約14%、60%和82%的費用和佣金收入來自我們的附屬公司
據我們瞭解，這些費用和佣金收入的大部分可歸因於在伯利茲開立賬户的一家做市商機構的交易。
政府政策
我們的收益正在並將受到我們所在司法管轄區政府的貨幣、財政和外交政策的影響，特別是哈薩克斯坦、歐洲聯盟和美國。這些國家的貨幣政策可能會對我們的經營業績產生重大影響。無法預測未來貨幣和財政政策變化的性質和影響。
關鍵損益表行項目
收入
我們的收入主要來自手續費和佣金收入、證券交易淨收益、利息收入、保險承保收入和外匯業務淨收益。
手續費及佣金收入
手續費和佣金收入主要包括經紀客户交易、銀行服務、支付處理服務以及承銷和莊家活動的手續費和佣金。我們很大一部分收入來自客户通過基於交易定價的賬户獲得的佣金。經紀佣金是按照我們制定的與當地做法一致的時間表對投資產品收取的。 我們從客户交易中收取的部分經紀手續費包括我們從機構做市商客户那裏收取的佣金，用於執行他們要求的交易。銀行服務收取的費用主要包括從商户獲得的收購業務佣金、轉賬和支付處理佣金以及現金業務佣金。支付處理服務的費用主要涉及處理和處理特定現金轉賬交易或業務的服務的費用。
手續費和佣金收入佔我們總收入的百分比是27%、41%和49%在截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的財年中。零售經紀服務費及佣金收入佔總佣金及佣金收入的百分比為76%。、88%和95%在截至2024年、2023年和2022年3月31日的財年中。
利息收入
我們從交易證券、融資融券、逆回購交易和向客户貸款中賺取利息收入。交易證券的利息收入包括投資於我們自營交易賬户中的債務證券所賺取的利息。
交易證券的淨收益/(虧損)
交易證券的淨收益/(虧損)反映了自營交易組合中持有的證券在相關期間的價值變化。淨損益由期內已實現損益和未實現損益構成。當我們結清證券的未平倉並確認該頭寸的收益或虧損時，已實現的收益或損失被確認。美國公認會計原則要求我們也在我們的財務報表中反映每個未平倉證券頭寸在每個期間結束時的任何未實現收益或虧損，依據的是未平倉頭寸在期末的價值是否高於或低於以下任一時間：(I)期間開始時，如果持倉時間為整個期間；或(Ii)在開倉時，如果頭寸是在期間內開立的。未實現收益或虧損從一個時期到另一個時期的波動可能是我們無法控制的因素的結果，例如我們持有的未平倉證券的市場價格波動，原因是全球或本地事件引起的市場和經濟不確定性，導致市場大幅波動，甚至某些市場的交易暫停，所有這些都是由於俄羅斯-烏克蘭衝突而發生的。波動也可能由我們控制範圍內的因素造成，例如當我們選擇結清未平倉證券頭寸時，這將產生減少我們的未平倉頭寸的效果，從而可能減少或增加一段時間內的未實現收益或虧損金額。這些波動可能會對我們從自營交易活動中實現的最終價值產生不利影響。某一特定期間的未實現收益或損失可能表明，也可能不表明我們最終將在平倉時實現的證券頭寸的收益或損失。因此，我們可能會實現證券交易淨收益和淨虧損的顯著波動。
保險承保收入
人壽保險費在到期時確認為收入；意外和健康保險費在保費支付期間和財產期間確認為收入；意外險保費根據提供的保險保障金額按比例確認為合同期間的收入。
外匯業務淨收益
外匯業務的淨收益反映以下淨收益：(I)以持有該資產或負債的實體的功能貨幣以外的任何貨幣計價的貨幣資產和負債因貨幣波動而產生的價值變化；以及(Ii)外幣的買賣。根據美國公認會計原則，我們必須將以外幣計價的資產和負債重新估值為我們的報告貨幣美元，這可能會導致外匯業務的收益或損失。外幣匯率的波動不受本公司的控制，本公司可能因此而蒙受損失。
衍生工具淨(虧損)/收益
本公司在外匯市場訂立各種衍生金融工具，包括遠期及掉期。這些金融工具是為交易而持有的，最初按公允價值確認。公允價值乃根據報價市場價格或估值模型釐定，該等估值模型考慮相關標的工具的當前市場及合約價值，以及其他因素。公允價值為正的衍生金融工具計入資產，公允價值為負的衍生金融工具計入負債。這些工具的損益在綜合經營報表和其他全面收益表中確認為衍生工具的淨(虧損)/收益。
手續費及佣金開支
我們在經紀、銀行和保險活動中產生手續費和佣金費用。手續費和佣金費用包括與經紀、銀行、證券交易、結算、託管和代理服務有關的費用。一般來説，我們預計經紀和銀行活動的手續費和佣金費用會隨着手續費和佣金收入的增加和減少而增加和減少。對於我們的保險業務，手續費和佣金支出來自收購業務成本的延期和隨後的攤銷，這些成本被稱為“遞延收購成本”(主要是佣金，以及發行保單的其他增量直接成本)。傳統人壽保險和長期健康保險的遞延收購成本(“DAC”)在相關保單的估計保費支付期間攤銷。財產保險、意外保險和健康保險的DAC在相關保單的有效期內攤銷。
利息支出
利息支出包括與我們的短期和長期融資相關的費用，包括證券回購協議義務的利息、客户賬户和存款、發行的債務證券和收到的貸款。
工資單和獎金
工資和獎金是指公司在補償員工的服務和提供基於績效的激勵方面所產生的成本。
專業服務
專業服務是與聘用外部專家和諮詢人有關的費用。
股票補償費用
股票薪酬支出是指作為薪酬方案的一部分，向員工和高管發放股票獎勵的相關成本。
廣告費
廣告費用是營業費用的一個組成部分。它意味着為向目標受眾推廣產品、服務或整體品牌而進行的投資，最終推動客户獲取和收入增長。
一般和行政費用
一般和行政費用包括租賃成本、折舊和攤銷、通信服務、軟件支持、代表費用、商務差旅費用、水電費、慈善、贊助、罰款和罰款、所得税以外的税費、租金和其他運營費用。
發生的保險索賠，扣除再保險後的淨額
已產生的保險索賠是與我們的保險活動直接相關的費用，代表在可保險事件發生時向投保人支付或將支付給投保人的實際金額，減去我們從再保險公司獲得的與可保險事件相關的任何金額。這一數額根據損失準備金的變化進行了調整，包括已報告但未結清的索賠(RBNS)、已發生但未報告的索賠(IBNR)和未發生的索賠準備金(NIC)。
外幣兑換調整，扣除税
我們運營子公司的功能貨幣是哈薩克斯坦堅戈、歐元、美元、烏茲別克斯坦索姆、吉爾吉斯斯坦索姆、阿塞拜疆馬納特、亞美尼亞德拉姆、英鎊和阿聯酋迪拉姆。我們的報告貨幣是美元。根據美國公認會計原則，出於財務報告的目的，我們被要求將我們的資產從我們的功能貨幣重估為我們的報告貨幣。
可歸因於非控股權益的淨收益/(虧損)
非控股權益的淨收益/(虧損)包括我們在Arbuz和ReKassa的非控股權益的淨收益/(虧損)。截至2024年3月31日，我們持有Arbuz 94.73%的所有權權益和ReKassa 90%的所有權權益。在Arbuz的剩餘5.27%的所有權權益和在ReKassa的10.00%的所有權權益在我們的綜合經營報表和其他全面收益表中被視為非控股權益。
在2023年4月1日之前，該公司在其綜合資產負債表、綜合經營表和其他全面收益表、綜合股東權益表和綜合現金流量表中將塔什蒂托夫先生在Freedom UA的所有權權益反映為非控股權益。鑑於關於Freedom UA地位的持續不確定性，公司管理層決定，從2023年4月1日起，公司不再對Freedom UA保持有效控制，不再將其合併到公司的財務報表中。因此，截至2024年3月31日，沒有與Freedom UA有關的非控股利益。
行動的結果
截至2024年3月31日和2023年3月31日的財政年度比較2022
以下對我們截至3月31日、2024年、2023年和2022年的財年財務業績的比較，不一定預示着未來的業績。對上期列報和披露進行了重新分類，以便與本期分類進行比較。
收入
下表列出了關於我們的總收入的信息，按所示會計年度的淨額計算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 金額變動 | | %
變化 | | 2022年(重鑄) | | 金額變動 | | %
變化 |
| 手續費及佣金收入 | $ | 440,333 | | | $ | 327,215 | | | $ | 113,118 | | | 35 | % | | $ | 335,211 | | | $ | (7,996) | | | (2) | % |
| 證券交易淨收益 | 133,854 | | | 71,084 | | | 62,770 | | | 88 | % | | 155,252 | | | (84,168) | | | (54) | % |
| 利息收入 | 828,224 | | | 294,695 | | | 533,529 | | | 181 | % | | 121,609 | | | 173,086 | | | 142 | % |
| 保險承保收入 | 264,218 | | | 115,371 | | | 148,847 | | | 129 | % | | 72,981 | | | 42,390 | | | 58 | % |
| 外匯業務淨收益 | 72,245 | | | 52,154 | | | 20,091 | | | 39 | % | | 3,791 | | | 48,363 | | | 1276 | % |
衍生品淨損失 | (103,794) | | | (64,826) | | | (38,968) | | | 60 | % | | 946 | | | (65,772) | | | (6,953) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總收入，淨額 | $ | 1,635,080 | | | $ | 795,693 | | | $ | 839,387 | | | 105 | % | | $ | 689,790 | | | $ | 105,903 | | | 15 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
下表列出了我們收入的組成部分（佔所列財年總收入的百分比）。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2022 （重述） |
| 手續費及佣金收入 | 27 | % | | 41 | % | | 49 | % |
| 證券交易淨收益 | 8 | % | | 9 | % | | 22 | % |
| 利息收入 | 51 | % | | 37 | % | | 18 | % |
| 保險承保收入 | 16 | % | | 14 | % | | 10 | % |
| 外匯業務淨收益 | 4 | % | | 7 | % | | 1 | % |
| 衍生品淨(虧損)/收益 | (6) | % | | (8) | % | | — | % |
| 總收入，淨額 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
手續費及佣金收入
下表列出了有關我們在所列財年的費用和佣金收入的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 金額變動 | | %
變化 | | 2022年(重鑄) | | 金額變動 | | %
變化 |
| 經紀服務 | $ | 333,383 | | | $ | 286,732 | | | $ | 46,651 | | | 16 | % | | $ | 318,698 | | | $ | (31,966) | | | (10) | % |
支付處理佣金收入 | 41,659 | | | 6,385 | | | 35,274 | | | 552 | % | | — | | | 6,385 | | | — | % |
| 銀行服務 | 25,180 | | | 17,964 | | | 7,216 | | | 40 | % | | 6,727 | | | 11,237 | | | 167 | % |
| 承銷和做市服務 | 18,801 | | | 11,948 | | | 6,853 | | | 57 | % | | 5,963 | | | 5,985 | | | 100 | % |
| 其他手續費和佣金收入 | 21,310 | | | 4,186 | | | 17,124 | | | 409 | % | | 3,823 | | | 363 | | | 9 | % |
| 手續費及佣金收入總額 | $ | 440,333 | | | $ | 327,215 | | | $ | 113,118 | | | 35 | % | | $ | 335,211 | | | $ | (7,996) | | | (2) | % |
下表列出了我們的費用和佣金收入的組成部分，佔所列財年費用和佣金淨收入總額的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022年(重鑄) |
| | (as總費用和佣金收入的%） |
| 經紀服務 | | 76 | % | | 88 | % | | 95 | % |
支付處理佣金收入 | | 9 | % | | 2 | % | | — | % |
| 銀行服務 | | 6 | % | | 5 | % | | 2 | % |
| 承銷和做市服務 | | 4 | % | | 4 | % | | 2 | % |
| 其他手續費和佣金收入 | | 5 | % | | 1 | % | | 1 | % |
| 手續費及佣金收入總額 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
截至2024年3月31日財年的費用和佣金收入為4.403億美元，與截至2023年3月31日財年的3.272億美元相比增加了1.131億美元或35%。這一增長是由多種因素推動的，包括：
•經紀服務的手續費和佣金收入為3.334億美元，比2023財年的2.867億美元增長了16%。這一增長主要是由於零售經紀數量的增加
客户數量從2023年的37萬增加到2024年的53萬。客户數量增加的部分原因是，在2024財年，客户從FST伯利茲轉移到我們集團內的經紀公司。來自經紀服務的手續費和佣金收入的增加部分被來自FST伯利茲的經紀服務手續費和佣金收入的減少所抵消，這是因為我們與FST伯利茲的綜合經紀安排被取消，FST伯利茲的客户關閉了他們在FST伯利茲的賬户，並在我們集團內的經紀公司開立了賬户。
•由於在2023財年第四季度收購了Paybox及其子公司，支付處理的手續費和佣金收入從2023財年的640萬美元增加到2024財年的4170萬美元。此次收購增加了新的收入來源。
•與2023財年相比，2024財年銀行服務的手續費和佣金收入增加了40%，達到2520萬美元，反映出支付卡服務量的增加和商家平均營業額的增加。這一增長反映了我們擴大的銀行業務和客户獲取戰略。
•承保和做市服務的收入增長57%，達到1880萬美元，這是由於與2023財年相比，2024財年的承銷交易量增加和市場定位增強。
•其他手續費及佣金收入增長409%至2,130萬元，主要是由於我們的在線旅遊機票聚合產生的代理費增加，而這又是由於此類服務的使用和需求增加所致。
截至2023年3月31日的財年，手續費和佣金收入為3.272億美元，與截至2022年3月31日的財年的3.352億美元相比，減少了800萬美元，降幅為2%。這一下降是由多種因素推動的，包括：
•經紀服務收入為2.867億美元，較上一財年的3.187億美元下降10%。經紀服務下降的主要原因是交易量和交易數量減少，主要是由於股市狀況惡化和宏觀經濟不確定性。儘管出現了這一下降，但我們認為，這並不是一個更廣泛的趨勢，而是這一時期市場高度波動以及地緣政治和經濟形勢的結果。
•來自銀行服務的手續費和佣金收入增加1,120萬美元至1,800萬美元，反映支付卡服務的增長和平均商户營業額的增加。這一增長突顯了我們銀行業務的成功擴張和有效的客户獲取戰略。
•來自承銷和莊家服務的收入上升一倍至1,190萬，這是由於我們安排的債務資本市場交易量和規模增加，以及新冠肺炎疫情帶來的獨特市場動態。
•其他手續費和佣金收入也增加了9%，從上一財年的380萬美元增至420萬美元。
證券交易淨收益
截至2024年3月31日的年度，證券交易淨收益為1.339億美元，與截至2023年3月31日的年度的7110萬美元相比增加了6280萬美元。下表列出了有關我們2024財年和2023財年證券交易淨收益和淨虧損的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已實現淨收益/(虧損) | | 未實現淨收益/(虧損) | | 交易證券的淨收益 |
| 2024財年 | $ | 38,125 | | | $ | 95,729 | | | $ | 133,854 | |
| 2023財年 | $ | (36,226) | | | $ | 107,310 | | | $ | 71,084 | |
| 2022財年 | $ | 206,239 | | | $ | (50,987) | | | $ | 155,252 | |
在截至2024年3月31日的年度內，我們從證券交易中獲得了3810萬美元的已實現收益，這可歸因於在截至2024年3月31日的年度內出售的哈薩克斯坦共和國財政部的債務證券。在截至2024年3月31日的一年中，我們有未實現的淨收益，這是因為我們在2024年3月31日繼續持有證券頭寸，增值了9570萬美元。未實現淨收益的大部分歸因於
哈薩克斯坦共和國財政部的增值債務證券，升值的主要原因是在終了年度內NBK的基本利率下降2024年3月31日.
2023財年證券交易淨收益為7110萬美元，而2022財年為1.553億美元。在2023財年，我們出售了證券，實現淨收益3720萬美元。這一已實現收益被已實現淨虧損7,340萬美元所抵消，這可歸因於我們在2023財年出售的SPB交易所股票，導致已實現淨虧損3,620萬美元。同樣，我們截至2023年3月31日繼續持有的證券頭寸與2022年3月31日相比增加了5650萬美元。除了這一未實現收益外，在前幾個時期確認的SPB交易所股票未實現虧損5080萬美元被重新歸類為2023財年的已實現淨虧損，導致該財年的未實現淨收益為1.073億美元。
利息收入
下表列出了有關本會計年度利息收入的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的年度 |
| 2024 | | 2023 | | 金額變動 | | %
變化 | | 2022年(重鑄) | | 金額變動 | | %
變化 |
| 證券交易利息收入 | $ | 426,428 | | | $ | 178,288 | | | $ | 248,140 | | | 139 | % | | $ | 78,327 | | | $ | 99,961 | | | 128 | % |
| 貸款給客户的利息收入 | 176,539 | | | 43,486 | | | 133,053 | | | 306 | % | | 4,617 | | | 38,869 | | | 842 | % |
| 向客户提供保證金貸款的利息收入 | 175,571 | | | 34,558 | | | 141,013 | | | 408 | % | | 14,164 | | | 20,394 | | | 144 | % |
| 可供出售證券的利息收入 | 32,821 | | | 27,003 | | | 5,818 | | | 22 | % | | 22,437 | | | 4,566 | | | 20 | % |
逆回購協議的利息收入和銀行應付金額 | 16,865 | | | 9,836 | | | 7,029 | | | 71 | % | | 1,658 | | | 8,178 | | | 493 | % |
其他利息收入 | — | | | 1,524 | | | (1,524) | | | (100) | % | | 406 | | | 1,118 | | | 275 | % |
| 利息收入總額 | $ | 828,224 | | | $ | 294,695 | | | $ | 533,529 | | | 181 | % | | $ | 121,609 | | | $ | 173,086 | | | 142 | % |
下表列出了我們利息收入的組成部分，以所列財政年度淨利息收入佔總利息收入的百分比表示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2022年(重鑄) |
| (佔總利息收入的百分比) |
| 證券交易利息收入 | 51.5 | % | | 60.5 | % | | 64.4 | % |
| 貸款給客户的利息收入 | 21.3 | % | | 14.8 | % | | 3.8 | % |
| 向客户提供保證金貸款的利息收入 | 21.2 | % | | 11.7 | % | | 11.6 | % |
| 可供出售證券的利息收入 | 4.0 | % | | 9.2 | % | | 18.5 | % |
逆回購協議的利息收入和銀行應付金額 | 2.0 | % | | 3.3 | % | | 1.4 | % |
其他利息收入 | — | % | | 0.5 | % | | 0.3 | % |
| 利息收入總額 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
截至2024年3月31日的財年，利息收入為8.282億美元，與截至2023年3月31日的財年的2.947億美元相比，增加了5.335億美元或181%。這一增長主要是由於交易證券的利息收入增加。交易證券的利息收入增加139%，至4.264億美元，這是由於交易組合擴大和債券比例上升所致。這反映出我們的戰略重點是使投資組合多樣化，並在符合我們的投資政策和原則的情況下利用市場機會。此外，借給客户的貸款、借給客户的保證金貸款、逆回購協議及銀行應付款項，以及可供出售證券的利息收入均有所增加。來自客户貸款的利息收入增加了306%，達到1.765億美元，反映出自由銀行KZ的貸款組合顯著擴大。我們的數字產品、以客户為導向的服務和具有競爭力的利率吸引了更廣泛的客户基礎。向客户提供保證金貸款的利息收入增加408%，至1.756億美元，原因是保證金使用率提高
我們客户的貸款，特別是機構做市商客户的貸款，該客户在2023財年下半年成為我們的客户。我們的可供出售證券的利息收入增加了580萬美元，增幅為22%，這主要是由於我們在兩個財年之間擴大了交易組合。我們的逆回購協議利息收入增加了700萬美元，或71%，從截至2023年3月31日的980萬美元增加到截至2024年3月31日的1690萬美元。
截至2023年3月31日的財年，利息收入為2.947億美元，比截至2022年3月31日的財年增加1.731億美元，增幅為142%。利息收入增加的主要原因是來自證券交易的利息收入增加了1.00億美元，或128%，這反過來又是由於我們的交易組合的總規模在兩個會計年度之間增加，以及我們在兩個會計年度之間持有的債券數量佔我們總交易組合的百分比增加所致。截至2023年3月31日，我們的證券交易額為24億美元，而截至2022年3月31日的交易額為12億美元。此外，兩個財政年度的客户貸款利息收入增加了3,890萬美元，增幅為842%，這主要是由於發放的按揭貸款金額增加，以及向聯屬公司金融信貸購買無抵押銀行客户貸款所致。我們對客户的貸款增加了7.338億美元，即794%，從截至2022年3月31日的9240萬美元增加到截至2023年3月31日的8.263億美元。此外，我們向客户提供的保證金貸款的利息收入增加了2,040萬美元，增幅為144%，這是由於我們的客户(包括我們的附屬公司FST伯利茲)在兩個財年期間更多地使用保證金貸款進行交易。此外，這一增長是由於貸款額和利率的增加造成的。
下表彙總了截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的財年各主要類別生息資產的月平均餘額和平均利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2022
（重述） |
| 平均餘額 |
| 生息資產 | | | | | |
證券交易 | $ | 3,381,287 | | (2) | $ | 1,532,598 | | | $ | 853,541 | |
| 發放貸款 | 1,218,935 | | | 440,486 | | | 29,266 | |
保證金貸款、經紀業務和其他應收賬款淨額 | 933,797 | | (1) | 406,884 | | | 141,948 | |
可供出售證券，按公允價值計算 | 221,356 | | (2) | 198,080 | | | 153,044 | |
| 平均產量 |
| | | | | |
| 證券交易 | 12.6 | % | | 11.6 | % | | 9.2 | % |
保證金貸款、經紀業務和其他應收賬款淨額 | 8.2 | % | | 7.1 | % | | 10.0 | % |
| 發放貸款 | 14.5 | % | | 9.9 | % | | 15.8 | % |
可供出售的證券，按公允價值計算 | 14.8 | % | | 13.6 | % | | 14.7 | % |
| 利息收入 |
| | | | | |
| 證券交易利息收入 | $ | 426,428 | | | $ | 178,288 | | | $ | 78,327 | |
| 貸款給客户的利息收入 | 176,539 | | | 43,486 | | | 4,617 | |
向客户提供保證金貸款的利息收入 | 76,871 | | | 28,767 | | | 14,164 | |
可供出售證券的利息收入 | 32,821 | | | 27,003 | | | 22,437 | |
| 其他利息收入 | 16,865 | | | 11,360 | | | 2,064 | |
利息收入總額 | $ | 729,524 | | | $ | 288,904 | | | $ | 121,609 | |
(1)平均餘額和平均收益率與保證金貸款活動有關。
(2)平均餘額、平均收益率和利息收入與公司債務、非美國主權債務和美國主權債務活動有關。
客户保證金貸款的利息收入包括表外安排的應計收入，其每月平均餘額不包括在上表中。這些表外安排主要包括我們經紀客户的回購協議。截至2024年3月31日、2023年和2022年，月平均
表外安排餘額分別為8.225億美元、9650萬美元和0美元，加權平均利率分別為12%、6%和0%。
下表列出了利率和交易量變化對利息收入的影響。比率列顯示了比率變化的影響(比率的變化乘以先前的成交量)。體積欄顯示了可歸因於體積變化的影響(體積變化乘以先前的比率)，淨額欄表示先前各欄的總和。可歸因於匯率和交易量變化的變動不能分開，已根據匯率變動和交易量變動按比例分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024年VS 2023年 |
| 由於變化而增加/（減少） | |
| 費率 | | 卷 | | 網絡 |
| 利息收入 | | | | | |
貸款給客户的利息收入 | $ | 27,813 | | | $ | 105,240 | | | $ | 133,053 | |
向客户提供保證金貸款的利息收入 | 5,419 | | | 42,686 | | | 48,105 | |
證券交易利息收入 | 16,173 | | | 231,967 | | | 248,140 | |
可供出售證券的利息收入 | 2,486 | | | 3,332 | | | 5,818 | |
其他利息收入 | — | | | — | | | 5,505 | |
利息收入總額 | $ | 51,890 | | | $ | 383,226 | | | $ | 440,621 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2023年VS 2022年 |
| 由於變化而增加/（減少） | |
| 費率 | | 卷 | | 網絡 |
| 利息收入 | | | | | |
| 貸款給客户的利息收入 | $ | (1,064) | | | $ | 39,933 | | | $ | 38,869 | |
向客户提供保證金貸款的利息收入 | (2,702) | | | 17,305 | | | 14,603 | |
| 證券交易利息收入 | 25,165 | | | 74,796 | | | 99,961 | |
| 可供出售證券的利息收入 | (1,429) | | | 5,995 | | | 4,566 | |
其他利息收入 | — | | | — | | | 9,296 | |
利息收入總額 | $ | 19,971 | | | $ | 138,028 | | | $ | 167,295 | |
保險承保收入
截至2024年3月31日的財年，保險承保收入為2.642億美元，比上一財年的1.154億美元增加了1.488億美元，增幅為129%。這一增長主要是由於2024財年的書面保費增長了110%，從2023財年的1.373億美元增至2.78億美元，這反過來又是由於我們保險業務的擴張以及有效保險合同數量從截至2023年3月31日的681,667份增加到截至2024年3月31日的807,173份。這一增長反映了我們在保險產品多元化和擴大保險客户基礎方面所做的成功努力。此外，未賺取保費準備金的負變化減少至380萬美元，或22%。這一調整表明，承保實踐得到了改善，風險狀況更加有利。這些正面因素已被再保險保費負增長540萬元(即127%)所部分抵銷。
截至2023年3月31日的財年，保險承保收入為1.154億美元，比截至2022年3月31日的財年的7300萬美元增加了4240萬美元，增幅58%。這主要是由於2023財年的書面保費增長了78%，從2022財年的7710萬美元增至1.373億美元，這反過來又是由於我們保險業務的擴張，包括有效保險合同數量從2022年3月31日的558,530份增加到2023年3月31日的681,667份。這一增長反映了我們在保險產品多樣化和擴大客户基礎方面的成功努力。此外，由於我們的保險業務普遍擴大，轉讓的再保險保費負增長至380萬美元，增幅為905%，這反映在有效合同數量的增加和對倫敦-阿拉木圖的收購。前述內容
正面因素因未賺取的保費準備金增加至1,770萬元而被部分抵銷。 2023財年，2022財年為370萬美元。
下表列出了本公司各財政年度的保險承保收入資料。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的年度 |
| 2024 | | 2023 | | 金額變動 | | %
變化 | | 2022年(重鑄) | | 金額變動 | | %
變化 |
| 書面保險費 | $ | 287,773 | | | $ | 137,346 | | | $ | 150,427 | | | 110 | % | | $ | 77,131 | | | $ | 60,215 | | | 78 | % |
| 分出的再保險費 | (9,647) | | | (4,252) | | | (5,395) | | | 127 | % | | (423) | | | (3,829) | | | 905 | % |
| 未賺取保費準備金淨額變化 | (13,908) | | | (17,723) | | | 3,815 | | | (22) | % | | (3,727) | | | (13,996) | | | 376 | % |
| 保險承保收入 | $ | 264,218 | | | $ | 115,371 | | | $ | 148,847 | | | 129 | % | | $ | 72,981 | | | $ | 42,390 | | | 58 | % |
外匯業務淨收益
在截至2024年3月31日的財年，我們實現了7220萬美元的外匯業務淨收益，而截至2023年3月31日的財年淨收益為5220萬美元。這一變化是由我們的子公司Freedom Bank KZ在截至2024年3月31日的財年通過購買和出售2220萬美元的外幣推動的，因為在截至2024年3月31日的財年中，該子公司進行的貨幣交易量比截至2023年3月31日的財年增長了248%。
在截至2023年3月31日的財年，我們實現了5220萬美元的外匯業務淨收益，而截至2022年3月31日的財年淨收益為380萬美元。這一變化主要是由於我們的子公司Freedom Bank KZ在截至2023年3月31日的財年中從外匯買賣中獲得了4570萬美元的淨收益，因為在截至2023年3月31日的財年中，該子公司進行的貨幣交易量比截至2022年3月31日的財年增長了701%。這一淨收益主要是由於哈薩克斯坦堅戈對俄羅斯盧布在2023財年期間升值了約16%。
衍生品淨損失
在截至2024年3月31日的財年，我們在衍生品上的淨虧損為1.038億美元，而截至2023年3月31日的財年淨虧損為6480萬美元。我們的子公司Freedom Bank KZ從2023財年開始參與貨幣互換，以實現資金來源的多元化。由於這些掉期的負重估和2024財年掉期交易量的增加，我們在截至2024年3月31日的財年實現了9880萬美元的虧損。
在截至2023年3月31日的財年，我們實現了6,480萬美元的衍生品淨虧損，而截至2022年3月31日的財年實現了90萬美元的淨收益。這一變化主要歸因於我們的子公司Freedom Bank KZ，在截至2023年3月31日的財年中，該公司實現了6530萬美元的淨虧損，這與為使其資金來源多樣化而達成的貨幣互換有關。
費用
下表列出了有關我們在所列期間的總費用的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 金額變動 | | %
變化 | | 2022年(重鑄) | | 金額變動 | | %
變化 |
| 手續費和佣金費用 | $ | 154,351 | | | $ | 65,660 | | | $ | 88,691 | | | 135 | % | | $ | 85,909 | | | $ | (20,249) | | | (24) | % |
| 利息開支 | 501,111 | | | 208,947 | | | 292,164 | | | 140 | % | | 76,947 | | | 132,000 | | | 172 | % |
| 發生的保險索賠，扣除再保險 | 139,561 | | | 77,329 | | | 62,232 | | | 80 | % | | 54,447 | | | 22,882 | | | 42 | % |
| 工資和獎金 | 181,023 | | | 81,819 | | | 99,204 | | | 121 | % | | 46,288 | | | 35,531 | | | 77 | % |
| 專業服務 | 34,238 | | | 17,006 | | | 17,232 | | | 101 | % | | 12,682 | | | 4,324 | | | 34 | % |
| 股票補償費用 | 22,719 | | | 9,293 | | | 13,426 | | | 144 | % | | 7,859 | | | 1,434 | | | 18 | % |
| 廣告費 | 38,327 | | | 14,059 | | | 24,268 | | | 173 | % | | 11,916 | | | 2,143 | | | 18 | % |
| 一般和行政費用 | 120,888 | | | 59,971 | | | 60,917 | | | 102 | % | | 23,533 | | | 36,438 | | | 155 | % |
| 預期信貸損失準備 | 21,225 | | | 29,119 | | | (7,894) | | | (27) | % | | 2,502 | | | 26,617 | | | 1,064 | % |
| 其他(收入)/支出，淨額 | (13,734) | | | (3,448) | | | (10,286) | | | 298 | % | | 4,014 | | | (7,462) | | | (186) | % |
| 總費用 | $ | 1,199,709 | | | $ | 559,755 | | | $ | 639,954 | | | 114 | % | | $ | 326,097 | | | $ | 233,658 | | | 72 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
下表列出了我們的費用組成部分（佔所列財年總費用的百分比）。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2022 （重述） |
| 手續費和佣金費用 | 12 | % | | 12 | % | | 26 | % |
| 利息開支 | 42 | % | | 37 | % | | 24 | % |
| 發生的保險索賠，扣除再保險 | 12 | % | | 14 | % | | 17 | % |
| 工資和獎金 | 15 | % | | 15 | % | | 14 | % |
| 專業服務 | 3 | % | | 3 | % | | 4 | % |
| 股票補償費用 | 2 | % | | 2 | % | | 2 | % |
| 廣告費 | 3 | % | | 2 | % | | 4 | % |
| 一般和行政費用 | 10 | % | | 11 | % | | 7 | % |
預期信貸損失準備 | 2 | % | | 5 | % | | 1 | % |
| 其他(收入)/支出，淨額 | (1) | % | | (1) | % | | 1 | % |
| 總費用 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
手續費和佣金費用
下表列出了有關我們在所示期間的費用和佣金費用的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 金額變動 | | % 變化 | | 2022年(重鑄) | | 金額變動 | | % 變化 |
| 代理費支出 | $ | 103,020 | | | $ | 23,518 | | | $ | 79,502 | | | 338 | % | | $ | 12,378 | | | $ | 11,140 | | | 90 | % |
| 銀行服務 | 18,121 | | 11,645 | | 6,476 | | | 56 | % | | 7,826 | | 3,819 | | | 49 | % |
| 經紀服務 | 16,587 | | 26,148 | | (9,561) | | | (37) | % | | 60,352 | | (34,204) | | | (57) | % |
| 兑換服務 | 3,302 | | 2,631 | | 671 | | | 26 | % | | 1,669 | | 962 | | | 58 | % |
| Central Depository Services | 446 | | 364 | | 82 | | | 23 | % | | 329 | | 35 | | | 11 | % |
| 其他佣金費用 | 12,875 | | 1,354 | | 11,521 | | | 851 | % | | 3,355 | | (2,001) | | | (60) | % |
| 總費用和佣金費用 | $ | 154,351 | | | $ | 65,660 | | | $ | 88,691 | | | 135 | % | | $ | 85,909 | | | $ | (20,249) | | | (24) | % |
下表列出了我們的費用和佣金費用的組成部分，佔所列期間費用和佣金費用總額的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022年(重鑄) |
| | (as總費用和佣金費用的%） |
| 代理費支出 | | 67 | % | | 36 | % | | 14 | % |
銀行服務 | | 12 | % | | 17 | % | | 10 | % |
經紀服務 | | 11 | % | | 40 | % | | 70 | % |
兑換服務 | | 2 | % | | 4 | % | | 2 | % |
| Central Depository Services | | — | % | | 1 | % | | — | % |
其他佣金費用 | | 8 | % | | 2 | % | | 4 | % |
總費用和佣金費用 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
手續費和佣金費用增加 8870萬美元，即135%在f2024年伊斯蘭教，與2023財年.增加主要是由於代理費費用增加 7950萬美元與2023財年相比，2024財年。這一增長主要是由於Freedom Finance Life外包給外部代理人的保險產品銷售增加。經紀服務費用和佣金費用的減少部分抵消了這一增長 9.6百萬美元或37%，這是2023財年我們在歐洲更換新的大宗經紀商導致定價水平下降的淨結果，因此，在這種變化之前的2023財年，我們有不同的訂單流交易構成，這些交易收取的費率高於我們在2024財年支付的費率。這一減幅因兩個期間的交易量增加而被部分抵銷。其他佣金開支也增加了1,150萬美元.
與2022財年相比，2023財年的費用和佣金支出減少了2020萬美元，降幅為24%。來自銀行服務的手續費和佣金支出增加了380萬美元，代理費用支出增加了1110萬美元，但由於我們在2023財年更換了一家新的歐洲大宗經紀商，經紀佣金支出減少了3420萬美元，這抵消了這一增加，因此，在2023財年的部分時間裏，我們有不同的訂單流交易構成，收取的費率低於我們在2022財年支付的費率。經紀佣金支出減少也是由於經紀客户在兩個會計年度之間執行的交易量減少所致。一般來説，我們預計手續費和佣金費用會隨着手續費和佣金收入的增加和減少而增加和減少。
利息開支
對於財年2024與2023財年相比，我們的利息支出增加了2.922億美元，增幅為140%。利息支出的增加主要是由於通過證券回購協議進行的短期融資的利息支出增加了244.1美元，即154%，這是由於此類融資量的增加，以及客户存款的利息支出增加了3,040萬美元，即75%。與截至3月31日的財年相比，
2023年，我們通過證券回購協議增加了短期融資量，主要是為了為我們的投資組合提供資金。客户存款利息的增加是由於自由銀行KZ在兩個財年間擴大業務而導致我們的銀行客户羣增長的結果。
對於財年2023與2022財年相比，我們的利息支出增加了1.32億美元，增幅為172%。利息支出的增加主要是由於我們在2023財年通過證券回購協議進行的短期融資的利息支出增加了1.004億美元，即172%，原因是此類融資額增加。
下表彙總了截至2024年、2024年、2023年和2022年3月31日的財政年度主要計息負債類別的月平均餘額和平均利率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2022
（重述） |
| 平均餘額 |
| 有息負債 | | | | | |
| 證券回購協議義務 | $ | 2,590,599 | | | $ | 1,182,110 | | | $ | 537,303 | |
客户負債1 | 1,070,098 | | | 433,450 | | | 101,307 | |
| 發行的債務證券 | 131,047 | | | 50,065 | | | 25,908 | |
| 平均費率 |
| | | | | |
| 證券回購協議義務 | 15.54 | % | | 13.42 | % | | 10.84 | % |
客户負債1 | 6.61 | % | | 9.31 | % | | 16.13 | % |
| 發行的債務證券 | 7.90 | % | | 6.16 | % | | 7.03 | % |
| 利息開支 |
證券回購協議義務的利息費用 | $ | 402,665 | | | $ | 158,595 | | | $ | 58,229 | |
客户賬户和存款的利息費用 | 70,778 | | | 40,335 | | | 16,336 | |
發行債務證券的利息費用 | 10,356 | | | 3,085 | | | 1,822 | |
其他利息支出 | 17,312 | | | 6,932 | | | 560 | |
利息支出總額 | $ | 501,111 | | | $ | 208,947 | | | $ | 76,947 | |
(1)平均餘額、平均利率和利息費用與生息存款有關。
下表列出了利率和成交量變化對利息的影響。速率列顯示歸因於速率變化的影響（速率變化乘以先前成交量）。成交量列顯示成交量變化的影響（成交量變化乘以先前利率），淨列代表成交量變化的和
之前的專欄。由於無法分開的費率和數量變化而導致的變化已根據費率變化和數量變化按比例分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024年VS 2023年 |
| 由於變化而增加/（減少） | |
| 費率 | | 卷 | | 網絡 |
| 利息開支 | | | | | |
證券回購協議義務的利息費用 | $ | 28,662 | | | $ | 215,408 | | | $ | 244,070 | |
客户賬户和存款的利息費用 | (7,465) | | | 37,908 | | | 30,443 | |
發行債務證券的利息費用 | 1,081 | | | 6,190 | | | 7,271 | |
其他利息支出 | | | | | 10,380 | |
| 總 | $ | 22,278 | | | $ | 259,506 | | | $ | 292,164 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2023年VS 2022年 |
| 由於變化而增加/（減少） | |
| 費率 | | 卷 | | 網絡 |
| 利息開支 | | | | | |
| 證券回購協議義務的利息費用 | $ | 16,609 | | | $ | 83,757 | | | $ | 100,366 | |
| 客户賬户和存款的利息費用 | (3,554) | | | 27,553 | | | 23,999 | |
| 發行債務證券的利息費用 | (193) | | | 1,456 | | | 1,263 | |
其他利息支出 | | | | | 6,372 | |
利息支出總額 | $ | 12,862 | | | $ | 112,766 | | | $ | 132,000 | |
發生的保險索賠，扣除再保險
與截至2023年3月31日的財年相比，2024財年，扣除再保險後，我們發生的保險索賠增加了6，240萬美元，即81%。這一增長主要是由於保險準備金費用增加了5，840萬美元（即221%），這與本期收到的保費增加相關，以及與截至2023年3月31日的財年相比，已支付的索賠增加了140萬美元（即7%）。兩個財年之間再保險公司已付索賠份額減少60萬美元（即150%）部分抵消了這一增長。
與截至2022年3月31日的財年相比，2023財年，扣除再保險後，我們產生的保險索賠增加了2290萬美元，增幅為42%。這主要是由於截至2023年3月31日的年度，其他保險開支增加1,720萬美元或128%，主要是退休金年金項下的贖回金額，截至2023年3月31日的年度的理賠開支增加930萬美元，或82%，以及與截至2022年3月31日的年度相比，再保險人支付的理賠份額增加60萬美元，或59%，分別是由於我們的保險業務在兩個期間之間的擴張。兩個財政年度的保險準備金支出減少了420萬美元，減幅為14%，部分抵消了這一增幅。
工資和獎金
在2024財年，我們的工資和獎金支出為1.81億美元，與2023財年的8180萬美元相比增加了9920萬美元，增幅為121%。這一增長歸因於我們總體業務的擴大，特別是通過招聘和收購擴大了我們的勞動力。
在2023財年，我們的工資和獎金支出為8,180萬美元，比2022財年的4,630萬美元增加了3,550萬美元，增幅為77%。這一增長歸因於我們總體業務的擴大，特別是通過招聘和收購擴大了我們的勞動力。
專業服務
在2024財年，我們的專業服務支出為3,420萬美元，與2023財年的1,700萬美元相比增加了1,720萬美元，增幅為101%。增加的原因是審計事務費用增加，原因是2024財政年度外部審計的應計項目。法律和諮詢服務的支出也有所增加，這是由於與收購新公司、監管事宜以及我們業務和運營的總體發展和擴大有關的服務的使用增加所致。
在2023財年，我們的專業服務支出為1,700萬美元，與2022財年的1,270萬美元相比增加了430萬美元，增幅為34%。增加的主要原因是與收購新公司相關的諮詢服務費用增加，以及我們的業務和運營的總體發展和擴大。
股票補償費用
在2024財年，我們的股票薪酬支出為2270萬美元，與2023財年930萬美元的股票薪酬支出相比，增加了1340萬美元，增幅為144%。增加的原因是新股贈與，其中大部分是在2024財政年度發行之日授予的。
在2023財年，我們的股票薪酬支出為930萬美元，比2022財年790萬美元的股票薪酬支出增加了140萬美元，增幅為18%。這一增長歸因於我們前俄羅斯子公司的多名員工在2023財年轉移到我們的哈薩克斯坦子公司。這些員工總共持有19.5萬股，這導致了股票薪酬支出的增加。
廣告費
2024財年的廣告費用為3830萬美元，與2023財年的1410萬美元相比增加了2430萬美元，增幅為173%。來自自由歐盟的收入增加了1370萬美元，這主要是由於有影響力的人和附屬公司廣告、社交網絡上的品牌推廣和營銷贊助的增加。在2024財年，自由歐盟花費了大約100萬美元贊助名人晚會芭蕾舞、自由24影響力節和歐洲帆船錦標賽等活動。廣告費用也增加了340萬美元，與我們在2024財年收購的Aviata子公司的廣告和營銷相關費用有關。此外，自由銀行KZ與貸款產品有關的營銷費用增加了160萬美元，如數字汽車貸款和中小型企業貸款。由於視頻廣告和贊助活動的品牌海報，FRHC的廣告費用也增加了100萬美元。自由環球的廣告費用也增加了100萬美元，原因是數字營銷支出增加。
2023財年的廣告費用為1410萬美元，比2022財年的1190萬美元增加了210萬美元，增幅為18%。增長的主要原因是Bank KZ的廣告支出增加，這主要是由於推出了新的貸款產品，如數字抵押貸款和數字汽車貸款產品。此外，“7-20-25”州抵押貸款計劃的實施導致了廣告活動費用的增加。
一般和行政費用
2024財年的一般和行政費用為1.209億美元，與2023財年的6000萬美元相比增加了6090萬美元，增幅為102%。這一增長歸因於兩個財政年度業務的全面擴張和發展。增加的主要因素是其他業務費用、折舊和攤銷費用、慈善和贊助、軟件支持、所得税以外的税項、租賃折舊費用、商務旅行、信息技術服務、通信服務、租金和庫存註銷。 其他業務支出增加1,000萬美元，主要是因為來自自由銀行KZ的銀行業務和管理費用增加，以及組織Qara論壇、自由芭蕾舞團和參加數字橋論壇等重大活動。這些活動突顯了我們通過高調的活動和計劃加強我們的市場地位和提高品牌知名度的努力。折舊和攤銷費用增加了950萬美元，這是由於在2024財年增加了新的子公司和我們業務的整體增長。這些子公司的整合需要在新技術和基礎設施方面進行大量投資，從而導致更高的折舊和攤銷成本。慈善和贊助費用增加了800萬美元，這是因為通過我們的子公司向幾個組織提供了捐款，包括哈薩克斯坦國際象棋聯合會、國際國際象棋聯合會、獨特媒體、烏克蘭人道主義援助、共和科學與實踐中心達林和帕裏茲阿克託貝公共基金。軟件支持費用增加了670萬美元，主要是由於我們的運營和人員的普遍增長。除所得税外的其他税收增加了620萬美元，主要是由於我們的總體增長，
包括增加新的子公司。我們業務的擴張導致了更高的納税負擔，反映了我們更廣泛的市場存在和更大的運營規模。租賃折舊支出增加490萬美元，這是由於我們的整體增長和需要更多的辦公空間。我們勞動力的擴大和新辦公室的設立需要額外的租賃，導致更高的折舊成本。商務旅行費用增加了380萬美元，反映出2024財年由於我們在哈薩克斯坦和其他地區的業務增長以及我們的地理足跡擴大，商務旅行更加頻繁。
2023財年的一般和行政費用為6,000萬美元，比2022財年的2,350萬美元增加了3,640萬美元，增幅為155%。造成增加的主要因素是罰款和罰款、慈善和贊助、其他業務費用、軟件支持、通信服務以及折舊和攤銷的增加。罰款和罰款增加了280萬美元，主要是由於我們的一家非美國子公司因監管不合規而被當地監管機構處以罰款。慈善和贊助增加了1290萬美元，這是因為我們為烏克蘭的一個慈善基金提供了與俄羅斯-烏克蘭衝突有關的人道主義援助。在我們整體有機增長的推動下，其他運營費用增加了360萬美元。由於我們軟件基礎設施的擴展和支持我們運營的系統的實施，軟件支持增加了240萬美元。由於自由銀行KZ為銀行業務實施短信通知服務，通信服務費用增加了260萬澳元。
信貸損失準備
我們在財政年度確認了2,120萬美元的信貸損失準備金2024，相比之下，2023財年信貸損失準備金為2910萬美元。減少的主要原因是，在2023財年，我們為受限經紀客户的現金、現金和現金等價物以及由於俄羅斯-烏克蘭衝突而存放在烏克蘭銀行的貸款計入了一次性撥備費用。由於從2023年4月1日開始採用ASC 326，以及自由銀行KZ的貸款組合增加，發放貸款的信貸損失撥備增加，部分抵消了這一減少額，因為大部分準備金應計在貸款產品上。
2023財年，我們確認了2910萬美元的信貸損失準備金，而2022財年的信貸損失準備金為250萬美元。增加的主要原因是自由銀行KZ的貸款組合增長，因為大部分津貼是在貸款產品上應計的。此外，在2023財年，我們為受限經紀客户的現金、現金等價物和發放的貸款計入了一次性撥備費用，這些現金、現金等價物和貸款因俄羅斯-烏克蘭衝突而存放在一家烏克蘭銀行。
其他(收入)/支出，淨額
在截至2024年3月31日的財年，我們有其他收入，淨額為1370萬美元，與2023財年淨額340萬美元的其他收入相比，增加了1030萬美元，增幅為298%。其他收入的增加是由於我們的交易組合中的股票收到了290萬美元的股息，銷售教育材料獲得了140萬美元的收入，對之前持有的Arbuz股權進行了重估，獲得了100萬美元的收入和相關產品，可供出售證券的淨已實現收益為70萬美元，以及其他幾種類型的收入增加。
在截至2023年3月31日的財年，我們有其他支出，淨額為340萬美元，與2022財年淨額400萬美元的其他收入相比，減少了750萬美元，降幅為186%。這一下降主要是由於2024財年可供出售證券重估的已實現淨虧損540萬美元，這反過來又是由於市場波動加劇和全球經濟放緩的不利影響，這導致我們的證券投資組合重估為負值，反映了本財年具有挑戰性的市場狀況。
所得税費用
我們在2024財年、2023財年和2022財年的税前淨收益分別為4.354億美元、2.359億美元和3.637億美元。我們2024財年的有效税率從2023財年的18.1%降至13.9%，這是因為我們從運營活動中實現的收入的構成發生了變化，以及我們子公司運營的各個司法管轄區對這些收入的税務處理，以及美國對GILTI的遞增税收。儘管我們的所得税前淨收益增加了1.994億美元，但由於我們的有效税率降低，我們的所得税支出在2024財年減少了1760萬美元。
我們2023財年的有效税率從2022財年的10.6%增加到18.1%，這是因為我們從運營活動中實現的收入的構成發生了變化，以及我們子公司運營的各個司法管轄區對這些收入的税務處理，以及美國對GILTI的遞增税收。儘管我們的
所得税前淨收益增加1.278億美元，由於我們有效税率的提高，我們的所得税支出在2023財年增加了420萬美元。
淨收入
由於上述因素，我們在2024財年的淨收益為3.75億美元，而2023財年為2.056億美元，增長了82%；2023財年我們的淨收益為2.056億美元，而2022財年為2.209億美元，下降了7%。
非控制性權益
截至2024年3月31日，FRHC持有Arbuz 94.7%的所有權權益和ReKassa 90.0%的所有權權益。在Arbuz的剩餘5.3%的所有權權益和在ReKassa的10.0%的所有權權益在我們的綜合資產負債表、綜合經營報表和其他全面收益表、綜合股東權益表和綜合現金流量表中確認為非控股權益。
在2023年4月1日之前，該公司在其合併資產負債表、合併經營表和其他全面收益表、合併股東權益表和合並現金流量表中將阿斯卡爾·塔什蒂托夫、FRHC的總裁在自由UA的所有權權益作為非控股權益反映出來。鑑於關於Freedom UA地位的持續不確定性，我們的管理層決定，從2023年4月1日起，公司不再對Freedom UA保持有效控制，它不再合併到公司的財務報表中。因此，截至2024年3月31日，沒有與Freedom UA有關的非控股利益。
2024財年可歸因於非控股權益的淨虧損為60萬美元，而2023財年的淨收益為40萬美元，2022財年的淨虧損為660萬美元。
外幣折算調整，税後淨額
由於在截至2024年3月31日的一年中，哈薩克斯坦堅戈對美元升值了1.1%，我們在截至2024年3月31日的年度實現了1210萬美元的外幣換算收益，而截至2023年3月31日的年度的外幣換算收益為520萬美元。
由於與2022年3月31日相比，2023年3月31日俄羅斯盧布對美元升值了5%，哈薩克斯坦堅戈對美元升值了4.4%，我們在2023財年實現了520萬美元的外幣兑換虧損，而2022財年則實現了2060萬美元的外幣兑換虧損。
業務細分運營
我們通過以下四個業務部門報告我們的運營結果：經紀、銀行、保險和其他。這些運營部門基於我們的CODM將如何做出關於資源分配和績效評估的決策。下表彙總了與我們的部門相關的總收入(淨額)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 金額變動 | | %
變化 | | 2022年(重鑄) | | 金額變動 | | %
變化 |
經紀業務 | | $ | 616,951 | | | $ | 384,576 | | | $ | 232,375 | | | 60 | % | | $ | 395,562 | | | $ | (10,986) | | | (3) | % |
銀行業 | | 614,660 | | | 245,105 | | | 369,555 | | | 151 | % | | 84,346 | | | 160,759 | | | 191 | % |
保險 | | 340,998 | | | 170,723 | | | 170,275 | | | 100 | % | | 105,238 | | | 65,485 | | | 62 | % |
其他 | | 62,471 | | | (4,711) | | | 67,182 | | | (1426) | % | | 104,644 | | | (109,355) | | | (105) | % |
| 總收入，淨額 | | $ | 1,635,080 | | | $ | 795,693 | | | $ | 839,387 | | | 105 | % | | $ | 689,790 | | | $ | 105,903 | | | 15 | % |
在2024財年，與2023財年相比，我們每個業務部門的總收入和淨收入都有所增加。2023財年，與2022財年相比，銀行和保險部門的總收入、淨收入有所增加，但經紀和其他部門的總收入和淨收入有所下降。在我們的分部報告中，我們對每個業務分部內的所有業務進行核算，包括所有相關子公司及其活動。這一方法提供了對每個部門的財務業績和經營特點的透徹視角。通過將所有子公司及其活動合併到
根據各個細分市場，我們確保報告準確反映每個業務領域的全部財務狀況和業績。以下是對這些變化的詳細分析：
我們通過幾種方式從這些產品和服務中獲得收入，包括：
經紀分部
•在2024財年，經紀業務的總收入和淨收入大幅增長，這主要是由於利息收入增加。這主要是由於我們的交易組合中持有的證券和客户保證金貸款的應計利息增加。手續費和佣金收入也有所增加，這主要是由於經紀活動在兩個時期之間普遍增加。此外，交易證券的淨收益增加，反映經紀業務內交易組合的增長。然而，這些收入增長被衍生品淨虧損和外匯業務淨虧損部分抵消。
•在2023財年，經紀業務的總收入淨額下降的主要原因是手續費和佣金收入減少，這是由於活躍經紀客户數量減少和每個客户的交易量下降所致。此外，交易證券的淨收益減少，這是由於交易活動相對較少和交易組合重估所致。這些減幅被保證金貸款餘額增長所帶來的利息收入增加部分抵銷。
銀行部門
•在2024財年，銀行業務部門的總收入淨增長主要是由於交易證券和向客户提供貸款的利息收入增加。由於這一部門內交易組合的增長，交易證券的淨收益增加，也促進了收入的增加。然而，這些收益被衍生品的淨虧損部分抵消。
•在2023財年，銀行業務部門的總收入淨增長主要是由於交易證券和向客户提供貸款的利息收入增加。此外，由於外匯交易業務增加，外匯業務的淨收益有所增加。交易組合的擴大導致證券交易淨收益的增長也是造成增長的原因。這些收益被衍生品淨收益的減少部分抵消。
保險細分市場
•在2024財年，保險部門的總收入、淨額增長主要是由於保險承保收入的增加，反映了我們保險業務的整體增長。
•在2023財年，保險部門的總收入淨增長主要是由於我們保險業務的擴張推動了保險承保收入的增加。
其他細分市場
•在2024財年，其他部門的總收入淨額增長主要是由於Paybox及其子公司在2023財年第四季度收購的支付處理費用和佣金收入的增加。
•在2023財年，其他部門的總收入淨額下降主要是由於我們在2021財年末收購了SPB交易所的股權後，在2022財年實現了交易收益。在2023財年，我們在SPB交易所的股權價值下降，隨後在本財年結束時清算，導致其他部門的證券交易淨虧損。
下表彙總了與我們的細分市場相關的總費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 金額變動 | | %
變化 | | 2022年(重鑄) | | 金額變動 | | %
變化 |
經紀業務 | | $ | 268,037 | | | $ | 182,401 | | | $ | 85,636 | | | 47 | % | | $ | 142,448 | | | $ | 39,953 | | | 28 | % |
銀行業 | | 487,930 | | | 187,842 | | | 300,088 | | | 160 | % | | 66,605 | | | 121,237 | | | 182 | % |
保險 | | 298,525 | | | 136,176 | | | 162,349 | | | 119 | % | | 95,555 | | | 40,621 | | | 43 | % |
其他 | | 145,217 | | | 53,336 | | | 91,881 | | | 172 | % | | 21,489 | | | 31,847 | | | 148 | % |
| 支出共計，淨額 | | $ | 1,199,709 | | | $ | 559,755 | | | $ | 639,954 | | | 114 | % | | $ | 326,097 | | | $ | 233,658 | | | 72 | % |
2024財年，與2023財年相比，我們每個業務部門的總支出淨額都有所增加。在我們的分部報告中，我們對每個業務分部內的所有業務進行核算，包括所有相關子公司及其活動。這一方法提供了對每個部門的財務業績和經營特點的透徹視角。通過將所有子公司及其活動併入各自的部門，我們確保報告準確地反映每個業務領域的全部財務狀況和業績。以下是對這些變化的詳細分析：
經紀分部
•在2024財年，我們經紀部門的總支出淨額增長主要是由於利息支出的增加，主要是由於證券回購協議支付的利息。此外，工資和獎金有所增加，反映出我們努力吸引和留住頂尖人才。隨着我們加強營銷努力以擴大客户基礎，廣告費用也增加了。由於我們業務的整體增長，一般和行政費用增加。然而，減值準備以及手續費和佣金支出的減少部分抵消了這些增加。
•在2023財年，我們經紀部門的總支出淨額增長主要是由於利息支出增加，這是由客户在經紀賬户中的正現金餘額支付的利息推動的。此外，一般和行政費用、減值損失準備金以及工資和獎金也有所增加。這些增加被費用和佣金費用的減少部分抵消。
銀行部門
•在2024財年，我們銀行業務部門的總支出淨增長主要是由於該部門證券回購協議的利息支出增加了1.997億美元，以及客户存款的利息支出增加了3780萬美元。此外，工資和獎金增加了2720萬美元，反映了自由銀行KZ業務的增長。一般和行政費用增加了1,710萬美元，進一步推動了總體增長。
•在2023財年，我們銀行業務部門的總支出淨額增長是由於證券回購協議和客户存款的利息支出增加。此外，工資和獎金以及一般和行政費用也有所增加，反映出銀行業務的整體增長。
保險細分市場
•在2024財年，我們保險部門的總支出淨增長主要是由於我們保險業務的整體增長導致手續費和佣金支出，特別是代理費的增加。利息支出也有所增加，主要是由於在這一部門內簽署的證券回購協議。
•在2023財年，我們保險部門的總費用淨額增長主要是由於費用和佣金支出的增長，特別是扣除再保險後的代理費和已產生的保險索賠。利息支出以及工資和獎金在兩個財年之間也有所增加。
其他細分市場
•在2024財年，我們其他部門的總支出淨增長是由於與FRHC和Paybox相關的一般和行政費用、工資和獎金以及專業服務和廣告費用的增加。費用和佣金支出也有所增加，原因是採購和支付服務以及購買機票和火車票的在線聚合服務的提供總體上有所增長。
•在2023財年，我們其他部門的總支出淨額增加，主要是由於FRHC簽訂的1280萬美元的直接回購協議產生的利息支出增加。另外，
由於自由金融技術公司的信息技術發展總體增長，業務費用增加了340萬美元。
流動資金和資本資源
流動性是衡量我們滿足一般商業用途潛在現金需求的能力。在本報告所述期間，我們的運營資金主要來自手頭現有現金、運營產生的現金、自營交易產生的回報以及出售債券和其他借款的收益。
我們通過我們設立的各種委員會和程序定期監測和管理我們的槓桿和流動性風險，以保持遵守我們開展業務的司法管轄區對證券經紀公司和銀行提出的淨資本和資本充足率要求。我們根據市場因素的考慮和假設以及其他因素來評估我們的槓桿和流動性風險，包括可用流動資本的數量(即，未投資於我們的運營業務的現金和現金等價物的數量)。雖然我們對我們現有的風險管理監控和流程充滿信心，但我們交易的證券以及現金和現金等價物的很大一部分都受抵押協議的約束。這大大增加了我們在金融市場與我們的頭寸背道而馳時的損失風險。當這種情況發生時，我們的流動性、資本化和業務可能會受到負面影響。某些市場狀況可能會影響我們資產的流動性，可能需要我們持有比預期更長的頭寸。我們的流動性、資本、預計投資回報和運營結果可能會受到我們無法控制的市場事件的重大影響，這些事件可能會導致我們的資產投資戰略中斷。
我們持有大部分有形資產為現金和可隨時轉換為現金的證券，包括政府和準政府債務以及高流動性的公司股票和債務。我們的金融工具和其他資產頭寸按公允價值列報，在大多數市場條件下一般應隨時可供出售。以下列出了截至公佈日期的有關我們資產的某些信息：
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日， |
| 2024 | | 2023 |
| | | |
現金及現金等價物(1) | $ | 545,084 | | | $ | 581,417 | |
| 證券交易 | $ | 3,688,620 | | | $ | 2,412,556 | |
| 總資產 | $ | 8,301,930 | | | $ | 5,084,558 | |
流動資產淨值(2) | $ | 3,137,383 | | | $ | 1,852,886 | |
(1)截至2024年3月31日，我們持有的5.451億美元現金和現金等價物中，1.35億美元，約佔25%，受到逆回購協議的約束。相比之下，截至2023年3月31日，我們擁有5.814億美元的現金和現金等價物，其中2980萬美元或5%受到逆回購協議的約束。我們持有的現金和現金等價物的數量受到監管機構為遵守所需規則和法規而設定的最低水平的限制，包括每個實體的充足資本和流動性水平。
(2)包括現金及現金等價物、交易證券、保證金借貸、經紀及其他應收款項，扣除證券回購協議債務後的淨額。它包括扣除證券回購協議義務後擁有的流動資產。
截至2024年和2023年3月31日，我們的總負債分別為71億美元和43億美元，其中客户負債分別為23億美元和19億美元。
我們的資產主要來自創收活動以及短期和長期融資安排。
現金流
下表列出了我們所示期間的現金流量表中的信息。我們的現金和現金等價物包括受限現金，這些現金主要由我們經紀客户的現金組成，這些現金被隔離在一個專門的託管賬户中，以供我們的經紀客户獨家受益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | |
用於經營活動的現金淨額 | $ | (1,064,362) | | | $ | (951,683) | | | $ | (406,365) | |
投資活動所用現金淨額 | (638,222) | | | (1,463,244) | | | (146,323) | |
融資活動的現金淨額 | 1,674,572 | | | 2,133,381 | | | 618,528 | |
| 外匯匯率變動對現金及現金等價物和限制性現金的影響 | 8,788 | | | 78,191 | | | (54,420) | |
| | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 | $ | (19,224) | | | $ | (203,355) | | | $ | 11,420 | |
經營活動中使用的現金淨額
2024財政年度用於經營活動的現金淨額包括經營活動現金淨額和經非現金變動(遞延税項變動、證券交易未實現收益、應計利息淨變動、保險準備金變動和信貸損失準備金)調整後的淨收入。業務活動中使用的現金淨額主要是由於業務資產和負債的變化造成的。這些變動包括下表所列的變動。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | |
證券交易量增加 | $ | (1,048,205) | | (1) | $ | (1,019,191) | | | (608,622) | |
| 經紀業務客户負債增加/(減少) | $ | 112,258 | | (2) | $ | 105,942 | | | (23,167) | |
| (增加)/減少保證金貸款、經紀業務和其他應收款 | $ | (1,272,652) | | (3) | $ | (253,301) | | | (103,756) | |
| 保證金貸款和貿易應付款項增加 | $ | 734,605 | | (4) | 163,763 | | | 26,062 | |
(1)這是由於我們自營賬户中持有的證券數量增加所致。
(2)這是由於經紀賬户中新老客户的資金增加所致。
(3)由於保證金貸款應收賬款增加所致。
(4)保證金貸款應付款項增加所致。
用於經營活動的淨現金從2023財年的9.517億美元增加到2024財年的11億美元。2024財年和2023財年在經營活動中使用的現金淨額可歸因於交易證券增加以及保證金貸款、經紀和其他應收賬款增加帶來的現金淨流出，這些增加主要被保證金貸款和交易應付賬款增加部分抵消。與2023財年相比，2024財年在經營活動中使用的現金淨額增加，主要是由於保證金貸款、經紀和其他應收賬款增加，這是由於我們的客户在交易中使用保證金貸款的增加。這一增長被保證金貸款和貿易應付賬款增加所部分抵消。
用於投資活動的現金淨額
2024財年，用於投資活動的現金淨額為6.382億美元，而2023財年用於投資活動的現金淨額為15億美元(其中6.297億美元涉及非持續經營)，2022財年用於投資活動的現金淨額為1.463億美元(其中440萬美元涉及非持續經營)。在2023財年，用於非持續業務投資活動的淨現金流量為6.297億美元，主要涉及與剝離我們的俄羅斯子公司相關的現金、現金等價物和限制性現金。與2024財年相比，持續運營期間用於投資活動的現金淨額有所下降
2023財年持續運營的投資活動中使用了淨現金，這主要是由於在2023財年為收購新公司支付了更多款項，以及在2024財年用於向客户發放新貸款的資金減少。
在2024財政年度，用於投資活動的現金包括用於發放貸款的現金(扣除客户還款後)5.692億美元、為收購Aviata、Arbuz、Ticketon、互聯網旅遊和DItel支付的對價共計3450萬美元 以及用於購買固定資產的現金4380萬美元。2024財政年度用於投資活動的現金部分被出售可供出售證券的收益3040萬美元以及作為收購Aviata、互聯網旅遊、Arbuz、ReKassa和DItel的一部分收到的250萬美元現金和現金等價物所抵消。
融資活動的現金淨額
與2023財年相比，2024財年融資活動的淨現金減少，這主要是因為從客户存款收到的資金減少，以及根據州計劃“7-20-25”收到的資金減少，這是因為根據該計劃發放的抵押貸款減少。上述減幅因發行2023年12月到期的債務證券收益增加及因擴大交易組合規模而產生的證券回購協議債務收益增加而部分抵銷，交易組合中的證券根據證券回購協議用作抵押品。
2024財年融資活動的現金淨額主要包括證券回購協議債務收益11.912億美元，銀行業務增長帶來的銀行客户存款2.176億美元，根據國家抵押貸款計劃“7-20-25”出售給作為項目運營者的JSC哈薩克斯坦可持續發展基金的抵押貸款淨額6020萬美元，發行債務證券的淨收益2.063億美元和貸款收益250萬美元。這些現金流入部分被用於購買Arbuz非控股權益的320萬美元現金流出所抵消。
資本支出
2023年5月10日，我們的子公司自由歐盟簽署了在塞浦路斯利馬索爾建造極樂之塔的合同。這座建築計劃作為我們自由歐盟子公司的一座新辦公樓。該合同意味着2024年和2025年財政年度的資本支出分別約為750萬美元和450萬美元。我們主要用我們自己的資金來資助這個建設項目。
2023年11月27日，我們的董事會批准了一項戰略計劃，通過我們的自由電信子公司進入哈薩克斯坦的電信市場來擴大我們的業務。新計劃的執行預計將需要大量資本支出，具體金額目前尚不確定。目前預計，這一業務領域發展所需的資本支出總額，除其他外，將用於建設網絡基礎設施，包括主幹網絡，獲得頻率許可證或其他權利，以便在需要時提供服務，以及收購該部門的較小公司。我們對自由電信的戰略和預算目前正在重新評估，並可能進行修訂，這可能是實質性的。我們目前計劃通過自有資金和借款相結合的方式為這一業務領域的資本支出提供資金，包括供應商融資，包括我們於2023年12月19日在AIX完成的2億美元國內債券配售的收益。如需瞭解更多信息，請參閲下文“負債--長期”。
作為實施我們構建數字金融科技生態系統戰略的進一步步驟，2024年1月25日，自由電信在哈薩克斯坦成立了子公司自由傳媒，目的是向哈薩克斯坦的客户提供媒體內容。未來五年與自由媒體有關的資本支出總額估計約為5400萬美元。我們將主要使用我們自己的資金為我們與自由媒體相關的資本支出提供資金。
分紅
未來我們普通股的任何現金股利支付將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的運營結果、收益、資本要求、財務狀況、未來前景、合同和法律限制以及我們董事會認為相關的其他因素。我們目前
我們打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營、發展和擴張提供資金，因此我們預計在可預見的未來不會為我們的普通股支付任何現金股息。
在2024財年，我們沒有宣佈或支付普通股的現金股息。未來任何股票現金股息的支付將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的運營結果、收益、資本要求、財務狀況、未來前景、合同和法律限制以及我們董事會認為相關的其他因素。我們目前打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營、發展和擴張提供資金，因此我們預計在可預見的未來不會對普通股支付任何現金股息。
負債
短期
我們的短期融資主要是通過證券交易所進行的證券回購安排獲得的。我們使用回購安排等，為我們的流動性頭寸提供資金。截至2024年3月31日，我們自營交易賬户中持有的交易證券有28億美元，佔交易證券的75%，而截至2023年3月31日，這一數字為15億美元，佔63%。我們根據回購協議質押作為抵押品的證券是具有市場報價和大量交易量的流動性交易證券。有關我們的證券回購協議義務的更多信息，請參閲注13 "證券回購協議義務“在本年度報告第二部分第8項所載的合併財務報表附註中。
長期的
2021年10月21日，我們的子公司自由金融特殊目的有限公司(“自由SPC”)發行了2026年到期的美元計價債券，本金總額高達6600萬美元，在美國證券交易所上市九。這類債券的年利率為5.5%。這些債券由FRHC擔保。
2023年12月19日，Freedom SPC發行了2028年到期的美元計價債券，本金總額為2億美元，目的是籌集資金，為自由電信業務的發展提供資金。這些債券由FRHC擔保，在AIX上市。對於第一年和第二年，這類債券的年利率為12%，在隨後的幾年中，利率將是固定的，並被設定為截至2025年12月10日的有效聯邦基金利率和6.5%的利差之和。
自.起2024年3月31日，總額為6,450萬美元和2,040萬美元N分別於2026年到期的自由SPC債券和2028年到期的自由SPC債券的本金。截至2024年3月31日，自由SPC債券2026年到期和自由SPC債券2028年到期的累計利息為$230萬.
淨資本和資本要求
我們的許多子公司必須滿足最低淨資本和資本充足率要求，才能在其運營的司法管轄區開展經紀、銀行和保險業務。這部分是通過保留在這些子公司或司法管轄區的現金和現金等價物投資來維持的。此外，國際司法管轄區之間的現金轉移可能會產生不利的税收後果，可能會阻礙這種轉移。
截至2024年3月31日，每家公司的這些最低淨資本和資本充足率要求從大約y 20萬美元至$1.966億 並隨各種因素而波動。.截至2024年3月31日，我們每一家遵守淨資本或資本充足率要求的子公司都超過了最低要求金額。
雖然我們的淨資本和資本充足率水平大大高於最低設定的門檻，但如果我們未能保持最低淨資本或資本充足率，我們可能會受到罰款和處罰、暫停運營、吊銷執照和取消我們管理層在該行業的工作資格。我們的子公司還受到各種其他規則和法規的約束，包括流動性和資本金
充足率。我們需要密集使用資本的業務被限制在滿足我們的監管要求所需的程度。
我們相信，我們目前的現金和現金等價物、預期從經營活動中產生的現金、我們自營交易的預期回報，再加上我們籌集額外資本的能力，將足以滿足我們目前和預期的融資需求。
關鍵會計政策和估算
根據美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。以下會計政策反映了我們更重要的估計、判斷和假設，我們認為這些政策對於全面理解和評估我們報告的財務結果是最關鍵的。
信貸損失準備
該公司最近採用了新的會計準則，ASC 326--當前預期信貸損失(CECL)，2023年4月1日生效。這一標準對我們估計和確認金融資產的信貸損失的方式帶來了重大變化。管理層估計並確認CECL作為發放貸款的終生預期信貸損失的準備金。這與以前根據可能發生的損失確認津貼的做法不同。
根據CECL，信貸損失準備(ACL)主要由兩個部分組成：
集體CECL組件：這一組成部分用於估計具有共同風險特徵的貸款池的預期信貸損失。
單個CECL組件：這一部分適用於不具有共同風險特徵並需要單獨評估的貸款。
ACL是一個估值賬户，從總貸款和可供出售證券的攤銷成本中減去，以反映預計將收回的淨金額。我們確定貸款損失準備金的方法是基於一項綜合評估，該評估考慮了來自內部和外部來源的相關和可用的信息。這一評估考慮了過去的事件，包括貸款拖欠和沖銷的歷史趨勢、當前的經濟狀況以及合理和可支持的預測。我們的CECL方法的流程和會計政策在注2 重要會計政策摘要對本年度報告所列的合併財務報表採用Form 10-K。
商譽
我們已經使用會計的收購方法對我們的收購進行了核算。收購方法要求我們作出重大估計和假設，特別是在收購日期，因為我們將收購價格分配給收購的有形和無形資產以及承擔的負債的估計公允價值。我們還使用我們的最佳估計來確定有形和確定壽命的無形資產的使用壽命，這影響了這些資產的折舊和攤銷確認期間。這些最佳估計和假設本質上是不確定的，因為它們與對我們的業務、客户行為和市場狀況的前瞻性觀點有關。在我們的收購中，我們還按照支付的購買價格超過收購淨資產公允價值的金額確認商譽。
我們對商譽以及所收購的有形和無形資產的持續會計要求我們在評估這些資產的減值時做出重大估計和假設。我們評估減值的流程和會計政策在注2 "重要會計政策摘要截至2024年3月31日，本公司的商譽為5,260萬美元。
所得税
我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。這些税法很複雜，納税人和有關政府税務當局對此有不同的解釋。在確定所得税撥備時，需要作出重大判斷。有許多交易和計算的最終税收決定是不確定的。因此，與不確定的税收狀況相關的實際未來税收後果可能與我們的決定或估計大不相同。
我們根據綜合資產負債表與資產負債税基之間的差額確認遞延税項負債及資產，並採用預期差額將撥回的年度的現行税率。如有必要，遞延税項資產的計量將減去根據現有證據預計不會實現的任何税收優惠的金額。
所得税按照有關税務機關的法律確定。作為編制財務報表過程的一部分，我們被要求估計我們經營的每個司法管轄區的所得税。我們使用資產負債法來核算所得税。根據這種方法，遞延所得税是根據資產和負債的計税基準與其在每個年末的財務報表中報告的金額之間的差異以及税項損失結轉來確認未來年度的税收後果。遞延税項資產及負債按適用於預期會影響應課税收入的差額的制定税率計量。
吾等根據相關會計指引，定期評估及釐定根據本年度及以往年度的審核結果，以及與税務審計可能產生的潛在虧損有關的未確認税項利益的可能性。一旦確定，未確認的税收優惠將在有更多可用信息或發生需要更改的事件時進行調整。
法律或有事項
我們在每個報告日期審查未決的法律問題，以評估在我們的財務報表中撥備和披露的必要性。在就撥備作出決定時所考慮的因素包括事項的性質、有關司法管轄區的法律程序和潛在的法律風險、事項的進展(包括財務報表日期之後但該等報表發出前的進展)、我們法律顧問的意見或意見、類似案件的經驗，以及我們管理層就如何迴應事項所作的任何決定。
合併伯利茲的FST
我們評估了應採用可變利益實體(VIE)會計法還是投票權利益法(VOE)合併伯利茲的財政預算。2014年7月，在我們的反向收購交易之前，蒂穆爾·圖洛夫創立了伯利茲經紀交易商FST伯利茲。FST伯利茲由Turlov先生獨資擁有，作為我們反向收購交易的一部分，並未被我們的公司收購。雖然科特迪瓦共和軍和伯利茲共和軍是共同的管制實體，但在個人的控制下，沒有跡象表明共和軍應該合併伯利茲共和軍，因為：
(1)FST伯利茲不是VIE，也不受VIE的進一步分析，因為它有足夠的風險股本為其活動提供資金，而不需要額外的財務支持，而且其重大活動的控制權由其唯一股東、FRHC的控股股東、董事長兼首席執行官圖洛夫先生持有；以及
(2)Turlov先生擁有BERIZE的控股權，因此，根據VoE模式，FRHC不需要合併FST伯利茲.
FST伯利茲是一家公司，圖洛夫先生是FST伯利茲的唯一所有者，持有該公司100%的所有權權益。沒有其他股東或當事人有參與權或有能力解除圖洛夫先生的所有權。圖洛夫先生有能力作出有關伯利茲石油公司的所有決定。科特迪瓦共和軍管理層還評估了科特迪瓦共和軍(通過其子公司自由歐盟)與伯利茲自由黨之間的關係。除自由歐盟和伯利茲税務局於2020年2月25日簽訂的《變更協定》中規定的關税税率外，包括《一般商業條款和條件》，其中規定了
儘管自由歐盟和伯利茲自由黨之間的關係，雙方之間沒有其他合同協定或其他隱含的安排，使自由歐盟委員會有權控制伯利茲自由黨的業務。最近一次VIE分析是在2022年12月進行的，原因是與伯利茲石油公司的某些合同安排發生了變化。由於進行了這樣的分析，合同協議或其他影響VIE分析的隱含安排沒有實質性變化，我們與FST伯利茲的綜合經紀關係已於2024年3月31日終止。
最近的會計聲明
有關適用的新會計準則的詳情，請參閲“最近的會計聲明" 在……裏面注2 "重要會計政策摘要“在本年度報告第二部分第8項所載的合併財務報表附註中。
項目7A.市場風險的定性和定量披露
市場風險
以下信息，以及“概述"在……裏面"管理層對公司財務狀況及業績的探討與分析 運營" 在本年度報告的第二部分第7項中，描述了我們的主要市場風險敞口。市場風險是由於市場變化對我們的交易和投資頭寸的市值產生不利影響而產生的經濟損失的風險。我們面臨各種市場風險，包括利率風險、外幣兑換風險和股票價格風險。
利率風險
我們對利率變化的風險主要與我們的投資組合和未償債務有關。雖然我們受到全球利率波動的影響，但我們對哈薩克斯坦利率的波動最為敏感。哈薩克斯坦利率的變化可能會對我們資產負債表上證券的公允價值產生重大影響。
我們的投資政策和戰略側重於保本和支持我們的流動性要求。我們通常投資於評級較高的證券，主要目標是將潛在的本金損失風險降至最低。我們的投資政策通常要求證券是投資級的，並限制任何一個發行人的信貸敞口，政府和準政府實體除外。為了對與我們的投資組合相關的利率風險進行有意義的評估，我們進行了敏感性分析，以確定假設收益率曲線平行移動100個基點，利率變化對投資組合價值的影響。根據截至2024年3月31日、2024年和2023年3月31日的投資頭寸(不包括持有的待售資產)，假設所有期限的利率上升100個基點，將分別導致投資組合的公平市值增量下降1.289億美元和8090萬美元。這樣的損失只有在我們在到期前出售投資時才會實現。假設所有期限的利率下降100個基點，將導致投資組合(不包括持有的待售資產)的公平市場價值分別增加1.383億美元和8700萬美元。
外幣兑換風險
我們在哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塞浦路斯、德國、英國、希臘、西班牙、法國、波蘭、奧地利、保加利亞、比利時、意大利、荷蘭、美國、土耳其、亞美尼亞、阿塞拜疆和阿拉伯聯合酋長國設有辦事處。我們非美國子公司的活動和累積收益受到我們的職能貨幣和我們的報告貨幣(即美元)之間匯率波動的影響。
根據我們的風險管理政策，我們通過持有或創建相同貨幣、期限和利率的金融負債來管理金融資產的外幣兑換風險。這種匯兑風險是按個別貨幣的淨匯兑計算的。我們還可能與金融機構簽訂外幣遠期、掉期和期權合同，以減少與某些現有資產和負債、堅定承諾的交易和預測的未來現金流相關的外幣風險。
如前所述，我們的主要市場是哈薩克斯坦。由於哈薩克斯坦的經濟高度依賴石油出口，油價的任何大幅下跌都會導致當地貨幣貶值，在新冠肺炎爆發期間，當地貨幣兑美元的季度匯率可能會下跌17%。
基於我們對2024年和2023年3月的分析(不包括持有以供出售的資產)資產負債表我們估計，美元相對於所有其他貨幣價值不利變化10%的淨影響將導致所得税前收入分別增加1.215億美元和減少8870萬美元。
股權價格風險
我們的股票投資容易受到市場價格風險的影響，這些市場價格風險源於此類投資證券的未來價值的不確定性。權益價格風險是由我們持有的權益證券或工具的價格和水平波動引起的。我們還對以外幣計價的實體進行股權投資，或者投資以美元計價，但被投資人主要以外幣進行投資。這些投資的公允價值可能會在這些貨幣之間的即期匯率發生變化，而我們的功能貨幣也會波動。我們試圖通過分散投資以及對我們持有的單個和全部股權工具設置限制，來管理我們的股權證券投資組合固有的虧損風險。我們的股票投資組合的報告會定期提交給我們的管理層。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，我們對公允價值股權投資的敞口分別為1.261億美元和6570萬美元。基於對2024年和2023年3月的分析(不包括持有以供出售的資產)資產負債表我們估計，股權價格下降10%將使我們持有的股權證券或工具的價值分別減少約1260萬美元和660萬美元。
信用風險
信用風險是指借款人或交易對手不履行其對我們的財務義務而產生的損失風險。我們通過我們的產品和資產暴露於信用風險，例如發放的貸款、邊際貸款、衍生品、債務證券、逆回購協議和交易賬户資產。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日，我們自營投資組合中證券發行人的當前信用評級：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| >bb | | | | 未評級 | | 總 |
| | | | | | | |
| 非美國主權債務 | $ | 2,399,328 | | | $ | 9,258 | | | $ | 540 | | | $ | 2,409,126 | |
| 公司債務 | 988,374 | | | 99,627 | | | 20,869 | | | 1,108,870 | |
| 公司權益 | 88,787 | | | 855 | | | 36,461 | | | 126,103 | |
| 美國主權債務 | 43,173 | | | — | | | — | | | 43,173 | |
| 交易所交易票據 | 57 | | | — | | | 1,291 | | | 1,348 | |
| | | | | | | |
| 總 | $ | 3,519,719 | | | $ | 109,740 | | | $ | 59,161 | | | $ | 3,688,620 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| >bb | | | | 未評級 | | 總 |
| | | | | | | |
| 公司債務 | $ | 1,167,769 | | | $ | 92,279 | | | $ | 9,831 | | | $ | 1,269,879 | |
| 非美國主權債務 | 1,018,255 | | | 11,216 | | | 386 | | | 1,029,857 | |
| 公司權益 | 58,511 | | | 503 | | | 6,727 | | | 65,741 | |
| 美國主權債務 | 45,022 | | | — | | | — | | | 45,022 | |
| 交易所交易票據 | — | | | — | | | 2,057 | | | 2,057 | |
| | | | | | | |
| 總 | $ | 2,289,557 | | | $ | 103,998 | | | $ | 19,001 | | | $ | 2,412,556 | |
融資融券應收賬款風險
保證金貸款受到MiFID以及AFSA和NBK的各種監管要求的約束。保證金貸款以客户賬户中的現金和證券為抵押。在市場快速波動期間，或在抵押品集中和市場波動發生的情況下，保證金貸款相關的風險會增加。在此期間，使用保證金貸款並以證券作為債務抵押品的客户可能會發現，這些證券的價值迅速貶值，可能不足以在清算時償還債務。當我們的客户執行交易時，我們也面臨信用風險，例如賣空股票，這可能使他們面臨投資資本以外的風險。
我們預計，隨着我們整體業務的增長，這種敞口將會增加。由於我們對結算所和交易對手的某些債務或索賠進行賠償並使其不受損害，因此，如果抵押品要求不足以完全彌補客户可能遭受的損失，而這些客户未能履行其義務，保證金貸款和賣空的使用可能會使我們面臨重大的表外風險。截至2024年3月31日，我們從客户那裏獲得了16.354億美元的保證金應收賬款，其中沒有一筆來自FST伯利茲。我們向客户提供的保證金貸款及客户的賣空交易所帶來的風險是無限且不可量化的，因為風險取決於對股票價格潛在的重大且無法確定的漲跌的分析。實際上，我們執行實時保證金合規監控，如果客户的股本低於要求的保證金要求，我們會清算客户的頭寸。
我們根據監管標準實施了一套全面的政策，以評估和監測投資者是否適合從事各種交易活動。為了降低我們的風險，我們還持續監控客户賬户，以發現過度集中、大額訂單或頭寸、日內交易模式和其他表明我們風險增加的活動。
我們的信用敞口在很大程度上得到了緩解，因為我們的政策是在整個交易日自動評估每個賬户，並關閉被發現低於保證金的賬户的頭寸。雖然這種方法在大多數情況下是有效的，但在相關證券或商品不存在流動市場的情況下，或由於任何原因，某些賬户的自動清算已被禁用的情況下，這種方法可能無效。我們不斷監控和評估我們的風險管理政策，包括執行政策和程序，以加強對潛在事件的檢測和預防，以減少保證金貸款損失。
操作風險
運營風險一般是指由於不充分或失敗的運營或外部事件導致的損失或聲譽損害的風險，包括但不限於業務中斷、交易的不當或未經授權的執行和處理、我們的技術或財務操作系統的缺陷以及我們的控制過程中的不足或漏洞，包括網絡安全事件。
有關相關風險的説明，請參閲標題下的信息“與我們的業務和運營相關的風險”以及“信息技術和網絡安全相關風險“In”風險因素“在本年度報告第一部分第1A項中。
為了減輕和控制業務風險，我們已經制定並繼續加強政策和程序，這些政策和程序旨在在整個組織和這些部門的適當水平上識別和管理業務風險。我們還制定了業務連續性計劃，我們相信這些計劃將涵蓋全公司範圍內的關鍵流程，並在我們認為合適的情況下在我們的系統中建立宂餘。這些控制機制試圖確保運營政策和程序得到遵守，我們的各種業務都在既定的公司政策和限制下運營。
法律和合規風險
我們在多個司法管轄區開展業務，每個司法管轄區都有自己獨特的、彼此不同的法律和監管結構。法律和法規風險包括由於未能遵守適用於我們業務活動的法律、法規、規則、相關自律組織標準和行為準則而導致不遵守適用的法律和法規要求以及我們的聲譽受到損害的風險。法律和合規風險包括遵守反洗錢、資助恐怖分子、反腐敗和制裁規則和條例。它還包括合同和商業風險，例如交易對手的履約義務將無法強制執行的風險。
我們不時地受到調查、審計、檢查和傳票，以及監管機構提出的監管程序和罰款和處罰的影響。我們是受監管的
來自許多監管機構，包括但不限於，AFSA、ARDFM、CySEC、OFAC和美國證券交易委員會。我們收到了某些監管機構就各種事項提出的各種詢問和正式要求，我們一直與這些監管機構合作，並將繼續合作。如果我們被發現違反了任何適用的法律、規則或法規，這可能會導致施加法律或監管制裁，造成重大經濟損失，包括罰款、處罰、判決、損害和/或和解，或者我們可能因合規失敗而遭受的聲譽損失。
我們已經建立並繼續加強旨在確保遵守適用的法律和監管要求的程序，如上市公司報告義務、監管淨資本和資本充足率要求、銷售和交易做法、潛在的利益衝突、反洗錢、隱私、制裁和記錄保存。對金融服務業的法律和監管關注給我們帶來了持續的業務挑戰。
我們的業務還使我們受到我們所在司法管轄區複雜的所得税法律的約束，這些税法可能會受到納税人和相關政府税務當局的不同解釋。在確定所得税條款時，我們必須對這些內在複雜的税法的適用做出判斷和解釋。
地緣政治風險
俄羅斯和烏克蘭的衝突導致金融市場中斷，對全球經濟產生了負面影響，並造成了重大不確定性。俄烏衝突導致許多國家對俄羅斯某些行業、公司和個人實施經濟制裁和出口管制。作為迴應，俄羅斯已針對被視為“不友好”的國家、企業和投資者實施了自己的對策。部分由於俄羅斯-烏克蘭衝突的影響，世界各地的企業經歷了材料短缺，運輸、能源和原材料成本上升。俄羅斯-烏克蘭衝突或其他敵對行動的持續或升級帶來了與網絡攻擊、供應鏈中斷、利率上升、證券交易結算失敗的頻率和數量增加以及金融市場波動性增加相關的風險。戰爭的範圍和持續時間、制裁和隨之而來的市場混亂，以及對我們的業務、流動性和運營結果的潛在不利後果，都很難預測。
有關截至2023年3月31日的財年，俄羅斯-烏克蘭衝突對我們業務的財務影響的更多信息，請參閲“俄烏衝突“中的部分”管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“在第II部第7項及附註30中”細分市場報告“在本年度報告第二部分第8項下的合併財務報表附註中。
通貨膨脹的影響
由於我們的資產主要是短期和流動性的，它們通常不會受到通脹的重大影響。然而，通貨膨脹率確實影響了我們的支出，包括員工薪酬、通信和信息處理以及辦公室租賃成本，這些成本可能無法輕易從客户那裏收回。如果通脹導致利率上升，並對證券市場產生不利影響，它可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
項目8.財務報表和補充數據
自由控股公司
合併財務報表索引
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獨立註冊會計師事務所-德勤會計師事務所報告(PCAOB ID號1056) | 87 |
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獨立註冊會計師事務所報告-WSRP，LLC(PCAOB ID號374) | 91 |
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截至2024年3月31日的綜合資產負債表aND 2023 | 93 |
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截至2023年3月31日的綜合經營表和其他全面收益表和2022年 | 94 |
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截至2024年3月31日的年度股東權益綜合報表和2022年 | 96 |
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截至2024年3月31日和2023年3月31日的合併現金流量表 | 98 |
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已審計合併財務報表附註 | 101 |
獨立註冊會計師事務所報告
致自由控股公司的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了Freedom Holding Corp.及其附屬公司(“集團”)截至2024年3月31日及2023年3月31日的綜合資產負債表、截至該日止年度的相關綜合營運報表及其他全面收益、股東權益及現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。吾等認為，2024年及2023年財務報表在各重大方面均公平地反映本集團於2024年及2023年3月31日的財務狀況，以及截至該日止年度的經營業績及現金流量，並符合美國公認的會計原則。
本集團截至2022年3月31日止年度的綜合財務報表，在未計及附註3所述對綜合自由金融人壽及自由金融保險聯席保險所作的調整及財務報表附註2及附註30所述因應呈報分部組成的改變而作出的披露調整的影響前，已由其他核數師審計，其日期為2022年5月31日的報告對該等報表表達了無保留意見。我們亦已審核對2022年綜合財務報表的調整，以合併如財務報表附註3所述的自由金融人壽JSC及自由金融保險JSC，以及如財務報表附註2及附註30所述，就須呈報分部的組成變化而調整披露。我們認為，這樣的調整是適當的，並且得到了適當的應用。然而，除有關調整外，吾等並無受聘對本集團的2022年度綜合財務報表進行審核、審核或應用任何程序，因此，吾等不會就2022年度的整體綜合財務狀況發表意見或作出任何其他形式的保證。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會保薦組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》確立的標準和我們於2024年6月13日發佈的報告，對集團截至2024年3月31日的財務報告內部控制進行了審計，對集團的財務報告內部控制發表了無保留意見。
會計原則的變化
如財務報表附註2所述，由於採用了財務會計準則委員會會計準則更新2016-13，集團於2023年4月1日改變了信貸損失的會計處理方法。金融工具--信貸損失(專題326)： 金融工具信用損失的計量.
意見基礎
該等財務報表由本集團管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對集團的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與集團保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項，這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的意見，
作為一個整體，我們不是通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
關聯方交易-自由證券交易公司(“FST伯利茲”)-手續費和佣金收入及利息收入--見財務報表附註2和24
關鍵審計事項説明
如財務報表附註2及附註24所述，從關聯方賺取的手續費及佣金收入及利息收入主要包括本集團行政總裁、主席及大股東個人擁有的伯利茲公司FST伯利茲的經紀佣金及保證金貸款利息收入。
伯利茲石油公司在專家組有綜合賬户，這些交易賬户中兩個或兩個以上個人的交易合併在一起，並以伯利茲石油公司的名義持有，專家組不對這些頭寸進行任何分割。因此，專家組認為，通過這種綜合賬户進行的所有伯利茲税交易都是單一客户--伯利茲税的交易。
我們將來自伯利茲的手續費和佣金收入以及利息收入確定為一項重要的審計事項，因為存在綜合賬户，而且來自伯利茲的收入數額巨大。這些事項需要審計師高度的判斷和大量的審計工作。
如何在審計中處理關鍵審計事項
除其他外，我們對伯利茲石油公司記錄和披露的收入的發生和有效性的審計程序包括：
•在我們合規專家的幫助下，我們：
◦確定並評估是否有跡象表明，金融服務部伯利茲分部為新客户入職、反洗錢以及對個人客户和法人客户進行制裁審查的程序不符合本集團的做法。
◦我們測試了這些新的客户入職、反洗錢和制裁篩查控制在FST伯利茲的有效性，以及在專家組對這些控制活動的持續監測。
•我們在綜合賬户中選擇了個人和法律實體的樣本，並評估了伯利茲税務局獲得的個人或法律實體信息是否與外部信息來源一致，包括但不限於個人護照ID、税務當局文件、法人實體的註冊號和這些實體所有者的護照ID。
•我們測試了由FST伯利茲客户進行的交易樣本，以及這些交易如何反映在綜合賬户中。我們測試了這些合同的收入確認是否符合ASC 606、ASC 940和ASC 310中的要求。
收入確認--提供信息技術基礎設施(ITS)--支付處理的佣金收入--見財務報表附註2和19
本集團來自支付處理服務的手續費及佣金收入包括向商户提供支付資訊科技(IT)基礎設施以方便銀行付款的活動。
提供IT基礎設施時的收入確認是高度自動化的，並基於與客户、金融機構、金融服務提供商、支付網絡和其他各方的合同條款。
因此，我們將此類手續費和佣金收入確定為一項重要的審計事項。
這需要更多的審計工作，包括我們需要讓擁有IT專業知識的專業人士來識別、測試和評估本集團的系統、軟件應用程序和自動化控制，以及監管專家來識別、測試和評估本集團使用IT基礎設施的客户入職。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與其記錄和披露的收入的發生和有效性有關的審計程序包括以下內容：
•在我們IT專家的幫助下，我們：
◦確定用於處理交易的重要系統，並測試此類系統的一般IT控制，包括測試用户訪問控制、變更管理控制和IT操作控制。
◦測試自動控制以及為確保收入的準確性和完整性而設計的控制。
•在我們監管合規專家的協助下，我們執行了分析程序以確定不尋常的收入來源，並通過商定確認用於來源文件的收入金額並測試記錄收入的數學準確性，對相關交易進行了詳細測試。
信貸損失準備--採用ASC 326--見財務報表附註2和附註8
關鍵審計事項説明
集團採用ASC 326-當前預期信貸損失(“CECL”)截至2023年4月1日。本集團維持按攤銷成本計量的金融資產信貸損失準備(“ACL”)，主要包括貸款損失準備。管理層使用來自內部和外部來源的關於歷史趨勢、當前經濟狀況以及影響報告資產金額可收集性的合理和可支持的預測的相關和可獲得的信息來估計ACL。需要管理層的判斷，以確定哪種方法、假設和模型適合他們的情況。
管理層通過在選擇與估計貸款組合內的ACL相關的內部和外部環境因素時應用判斷來調整ACL。
鑑於採用ACL的重要性，以及選擇適當模型和定性環境因素所需的管理判斷，執行審計程序來評估ACL需要高度的審計師判斷和更大的努力，包括需要我們的信用專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與ACL相關的審核程序包括以下內容：
•我們測試了對開發和維護方法、假設和模型的控制的有效性。
•我們測試了控制ACL計算的有效性，包括計算中使用的數據的準確性和完整性。
•我們邀請了信貸專家協助我們評估模型中應用的方法和假設的合理性。
•我們對模型中使用的數據的完整性和準確性進行了實質性的測試。
•在我們信用專家的幫助下，我們通過評估模型中使用的輸入來評估模型、假設和方法的適當性，並重新執行模型的計算，以確定模型是否按預期運行。
•我們評估了管理層選擇在模型中使用的預測未來經濟狀況的合理性。
/s/ 德勤律師事務所
哈薩克斯坦阿拉木圖
2024年6月13日
我們自二零二二年起擔任本集團的核數師。
獨立註冊會計師事務所報告
致自由控股公司的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們已根據《自由控股公司及其子公司(以下簡稱《集團》)於2024年3月31日確立的標準，對其財務報告進行了內部控制審計內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2024年3月31日，本集團在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的準則，審核本集團截至2024年3月31日及截至2024年3月31日止年度的綜合財務報表及本公司於2024年6月13日的報告，對該等財務報表表達無保留意見，並就本集團採用新會計準則一段作出解釋。
如中所述管理層關於財務報告內部控制的報告，管理層在評估中剔除了Aviata LLP和Arbuz Group LLP(統稱為被收購公司)的財務報告內部控制，這兩家公司分別於2023年4月26日和2023年5月22日被收購，其財務報表合計佔截至2024年3月31日和截至2024年3月31日的年度綜合財務報表總額的1%和綜合收入總額的1%。因此，我們的審計不包括對被收購公司財務報告的內部控制。
意見基礎
本集團管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的責任是根據我們的審計對集團財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與集團保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/ 德勤律師事務所
哈薩克斯坦阿拉木圖
2024年6月13日
獨立註冊會計師事務所報告
股東和董事會
自由控股公司
內華達州拉斯維加斯
對合並財務報表的幾點看法
我們已審核所附自由控股公司(“貴公司”)截至2022年3月31日止年度的綜合營運報表及其他全面收益、股東權益及現金流量，以及相關附註(統稱“綜合財務報表”)，以追溯反映截至2024年3月31日止年度的綜合財務報表附註3所述綜合財務報表的變動。我們認為，未經調整以追溯反映附註3所述綜合財務報表的變動的綜合財務報表，在所有重大方面均公平地反映了本公司截至2022年3月31日止年度的經營業績及其現金流量，符合美國公認的會計原則。
吾等並無受聘審核、審核或應用任何程序以追溯反映附註3所述綜合財務報表的變動，因此，吾等並無就該等調整是否適當及是否恰當地應用發表意見或作出任何其他形式的保證。這些調整由其他審計人員審計。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/ WSRP，LLC
我們於2015年至2022年擔任本公司的核數師。
猶他州鹽湖城
2022年5月31日
| | |
自由控股公司 合併資產負債表 (All除非另有説明，否則金額以千美元計） |
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| 2024年3月31日 | | | 2023年3月31 |
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| 資產 | | | | |
現金及現金等價物（包括203及$35,549與相關方） | $ | 545,084 | | | | $ | 581,417 | |
受限制現金（包括美元— $114,885與相關方） | 462,637 | | | | 445,528 | |
證券交易(包括#美元1,326及$556與相關方） | 3,688,620 | | | | 2,412,556 | |
| 可供出售的證券，按公允價值計算 | 216,621 | | | | 239,053 | |
保證金貸款、經紀和其他應收賬款，淨額（包括美元22,039及$295,611應收關聯方款項） | 1,660,275 | | | | 376,329 | |
發放的貸款（包括美元147,440及$121,316致關聯方） | 1,381,715 | | | | 826,258 | |
| 固定資產，淨額 | 83,002 | | | | 54,017 | |
| 無形資產，淨額 | 47,668 | | | | 17,615 | |
| 商譽 | 52,648 | | | | 14,192 | |
| 使用權資產 | 36,324 | | | | 30,345 | |
| 保險合同資產 | 24,922 | | | | 13,785 | |
其他資產，淨值（包括美元5,257及$16,102與關聯方） | 102,414 | | | | 73,463 | |
| 總資產 | $ | 8,301,930 | | | | $ | 5,084,558 | |
| | | | |
| 負債和股東權益 | | | | |
| 證券回購協議義務 | $ | 2,756,596 | | | | $ | 1,517,416 | |
客户負債（包括美元44,127及$130,210致關聯方） | 2,273,830 | | | | 1,925,247 | |
保證金貸款和貿易應付賬款（包括美元507及$3,721致關聯方） | 867,880 | | | | 122,900 | |
保險活動的負債（包括美元470及$34致關聯方） | 297,180 | | | | 182,502 | |
| 當期所得税負債 | 32,996 | | | | 4,547 | |
| 發行的債務證券 | 267,251 | | | | 60,025 | |
| 租賃責任 | 35,794 | | | | 30,320 | |
| 持續參與產生的責任 | 521,885 | | | | 440,805 | |
其他負債（包括美元9,854及$46致關聯方） | 81,560 | | | | 30,060 | |
| 總負債 | $ | 7,134,972 | | | | $ | 4,313,822 | |
承諾和或有負債（注29） | — | | | | — | |
| | | | |
股東權益 | | | | |
優先股--$0.001面值20,000,000授權股份，不是已發行或已發行股份 | — | | | | — | |
普通股--$0.001票面價值；500,000,000授權股份；60,321,813和59,659,191分別截至2024年3月31日和2023年3月31日已發行和發行股票 | 60 | | | | 59 | |
| 額外實收資本 | 183,788 | | | | 164,162 | |
| 留存收益 | 998,740 | | | | 647,064 | |
| 累計其他綜合損失 | (18,938) | | | | (34,000) | |
| FRHC股東權益總額 | $ | 1,163,650 | | | | $ | 777,285 | |
| | | | |
| 非控制性權益 | 3,308 | | | | (6,549) | |
股東權益總額 | $ | 1,166,958 | | | | $ | 770,736 | |
| | | | |
總負債和股東權益 | $ | 8,301,930 | | | | $ | 5,084,558 | |
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
目錄表
| | |
自由控股公司 合併經營報表和其他全面收入報表 (All除非另有説明，否則金額以千美元計） |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日， |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | （重述） |
| 收入： | | | | | |
手續費和佣金收入（包括美元65,972, $199,235及$291,163來自關聯方） | $ | 440,333 | | | $ | 327,215 | | | $ | 335,211 | |
| 證券交易淨收益 | 133,854 | | | 71,084 | | | 155,252 | |
利息收入（包括美元24,941 , $23,191及$10,191來自關聯方） | 828,224 | | | 294,695 | | | 121,609 | |
| 保險承保收入 | 264,218 | | | 115,371 | | | 72,981 | |
| 外匯業務淨收益 | 72,245 | | | 52,154 | | | 3,791 | |
| 衍生品淨(虧損)/收益 | (103,794) | | | (64,826) | | | 946 | |
| 淨收入總額 | 1,635,080 | | | 795,693 | | | 689,790 | |
| | | | | |
| 費用： | | | | | |
費用和佣金費用（包括美元127, $2,988及$16,307來自關聯方） | 154,351 | | | 65,660 | | | 85,909 | |
利息支出(包括#美元955, $1,578及$217來自關聯方） | 501,111 | | | 208,947 | | | 76,947 | |
| 發生的保險索賠，扣除再保險 | 139,561 | | | 77,329 | | | 54,447 | |
| 工資和獎金 | 181,023 | | | 81,819 | | | 46,288 | |
| 專業服務 | 34,238 | | | 17,006 | | | 12,682 | |
| 股票補償費用 | 22,719 | | | 9,293 | | | 7,859 | |
| 廣告費 | 38,327 | | | 14,059 | | | 11,916 | |
一般和行政費用（包括美元10,341, $2,953及$790來自關聯方） | 120,888 | | | 59,971 | | | 23,533 | |
預期信貸損失準備 | 21,225 | | | 29,119 | | | 2,502 | |
| 其他(收入)/支出，淨額 | (13,734) | | | (3,448) | | | 4,014 | |
| 總開支 | 1,199,709 | | | 559,755 | | | 326,097 | |
| | | | | |
所得税前收入 | 435,371 | | | 235,938 | | | 363,693 | |
| | | | | |
| 所得税費用 | (60,419) | | | (42,776) | | | (38,570) | |
| | | | | |
| 持續經營收入 | 374,952 | | | 193,162 | | | 325,123 | |
| | | | | |
| 扣除所得税（費用）/已終止業務利益前收入/（虧損） | — | | | 68,160 | | | (117,199) | |
| 已終止業務累計換算調整損失的重新分類 | — | | | (25,415) | | | — | |
剝離已終止業務造成的損失 | — | | | (26,118) | | | — | |
| 已終止業務的所得税優惠/（費用） | — | | | (4,203) | | | 13,004 | |
| | | | | |
| 非持續經營的收入/(損失) | — | | | 12,424 | | | (104,195) | |
| | | | | |
| 淨收入 | 374,952 | | | 205,586 | | | 220,928 | |
目錄表
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自由控股公司 合併經營報表和其他全面收入報表 (All除非另有説明，否則金額以千美元計） |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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減：子公司非控股權益應佔淨（虧損）/收入 | (588) | | | 446 | | | (6,566) | |
| | | | | |
歸屬於控制利息的淨收入 | $ | 375,540 | | | $ | 205,140 | | | $ | 227,494 | |
| | | | | |
| 其他綜合收益 | | | | | |
| 可供出售投資未實現收益變化，扣除税收影響 | 6,196 | | | 1,431 | | | (4,292) | |
期內處置的可供出售投資的淨已實現（虧損）/收益的重新分類調整，扣除税收影響 | (3,209) | | | (2,916) | | | 2,222 | |
| 已終止業務累計換算調整損失的重新分類 | — | | | 25,415 | | | — | |
外幣兑換調整 | 12,075 | | | 5,195 | | | (20,622) | |
| | | | | |
| 其他綜合收益/(虧損) | 15,062 | | | 29,125 | | | (22,692) | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 扣除非控制性權益前的綜合收入 | $ | 390,014 | | | $ | 234,711 | | | $ | 198,236 | |
| | | | | |
減：子公司非控股權益應佔全面（虧損）/收入 | (588) | | | 446 | | | (6,566) | |
| | | | | |
歸因於控制利息的綜合收入 | $ | 390,602 | | | $ | 234,265 | | | $ | 204,802 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 每股普通股收益（美元）： | | | | | |
| 每股普通股持續經營收益-基本 | 6.37 | | | 3.29 | | | 5.59 | |
| 每股普通股持續經營收益-稀釋 | 6.33 | | | 3.24 | | | 5.59 | |
| | | | | |
| 每股普通股終止業務的收益/（損失）-基本 | — | | | 0.21 | | | (1.75) | |
| 每股普通股已終止業務的盈利/（虧損）-稀釋 | — | | | 0.21 | | | (1.75) | |
| | | | | |
| 普通股每股收益-基本 | 6.37 | | | 3.50 | | | 3.84 | |
| 每股普通股收益-稀釋後 | 6.33 | | | 3.45 | | | 3.84 | |
| | | | | |
| 加權平均股數（基本） | 58,958,363 | | | 58,629,580 | | | 59,378,207 | |
| 加權平均股數（稀釋） | 59,362,982 | | | 59,504,811 | | | 59,378,207 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
| | |
自由控股公司 合併股東權益報表 (All除非另有説明，否則金額以千美元計） |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 其他內容
實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合損失 | | 股東應佔權益總額 | | 非控制性權益 | | 總計 |
| 股份 | | 量 | | | | | | |
2021年3月31日（重新制作） | 58,443,212 | | | $ | 58 | | | $ | 135,260 | | | $ | 214,430 | | | $ | (40,433) | | | $ | 309,315 | | | $ | (1,641) | | | $ | 307,674 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 基於股票的薪酬 | 1,039,000 | | | 1 | | | 15,745 | | | — | | | — | | | 15,746 | | | — | | | 15,746 | |
| 出資 | — | | | — | | | 24,417 | | | — | | | — | | | 24,417 | | | — | | | 24,417 | |
| 期權的行使 | 60,000 | | | — | | | 119 | | | — | | | — | | | 119 | | | — | | | 119 | |
| 出售Freedom UC股票 | — | | | — | | | (796) | | | — | | | — | | | (796) | | | 1,212 | | | 416 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,070) | | | (2,070) | | | — | | | (2,070) | |
| 外幣兑換調整，扣除税收影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | (20,622) | | | (20,622) | | | — | | | (20,622) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 227,494 | | | — | | | 227,494 | | | (6,566) | | | 220,928 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2022年3月31日（重新制作） | 59,542,212 | | | $ | 59 | | | $ | 174,745 | | | $ | 441,924 | | | $ | (63,125) | | | $ | 553,603 | | | $ | (6,995) | | | $ | 546,608 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 基於股票的薪酬 | 57,216 | | | — | | | 11,038 | | | — | | | — | | | 11,038 | | | — | | | 11,038 | |
| 股東貢獻 | — | | | — | | | 677 | | | — | | | — | | | 677 | | | — | | | 677 | |
| 普通股的發行 | 59,763 | | | — | | | 4,290 | | | — | | | — | | | 4,290 | | | — | | | 4,290 | |
| 收購保險公司 | — | | | — | | | (26,588) | | | — | | | — | | | (26,588) | | | — | | | (26,588) | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,485) | | | (1,485) | | | — | | | (1,485) | |
| 已終止業務累計換算調整損失的重新分類 | — | | | — | | | — | | | — | | | 25,415 | | | 25,415 | | | — | | | 25,415 | |
| 外幣兑換調整，扣除税收影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,195 | | | 5,195 | | | — | | | 5,195 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 205,140 | | | — | | | 205,140 | | | 446 | | | 205,586 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2023年3月31日 | 59,659,191 | | | $ | 59 | | | $ | 164,162 | | | $ | 647,064 | | | $ | (34,000) | | | $ | 777,285 | | | $ | (6,549) | | | $ | 770,736 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
採用ASC 326後的累計調整 | — | | | — | | | — | | | (22,772) | | | — | | | (22,772) | | | — | | | (22,772) | |
| 基於股票的薪酬 | 662,622 | | | 1 | | | 19,626 | | | — | | | — | | | 19,627 | | | — | | | 19,627 | |
處置FF烏克蘭 | — | | | — | | | — | | | (6,549) | | | — | | | (6,549) | | | 6,549 | | | — | |
| 購買Arbuz股票 | — | | | — | | | — | | | 5,457 | | | — | | | 5,457 | | | 3,640 | | | 9,097 | |
| 購買ReKassa股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 256 | | | 256 | |
其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,987 | | | 2,987 | | | — | | | 2,987 | |
| 外幣兑換調整，扣除税收影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,075 | | | 12,075 | | | — | | | 12,075 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 375,540 | | | — | | | 375,540 | | | (588) | | | 374,952 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2024年3月31日 | 60,321,813 | | | $ | 60 | | | $ | 183,788 | | | $ | 998,740 | | | $ | (18,938) | | | $ | 1,163,650 | | | $ | 3,308 | | | $ | 1,166,958 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
目錄表
| | |
自由控股公司 合併現金流量表 (All除非另有説明，否則金額以千美元計） |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去幾年裏 |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 | | 2022年3月31日 |
| | | | | |
| 經營活動的現金流 | | | | | |
| 淨收入 | 374,952 | | | $ | 205,586 | | | $ | 220,928 | |
| 非持續經營的淨收益/(虧損) | — | | | $ | 12,424 | | | $ | (104,195) | |
| 持續經營淨收益 | 374,952 | | | $ | 193,162 | | | $ | 325,123 | |
| 為調節經營活動中使用的淨利潤而進行的調整： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 14,603 | | | 5,138 | | | 3,416 | |
遞延收購成本的攤銷 | 49,635 | | | 8,450 | | | 7,860 | |
| 非現金租賃費用 | 9,980 | | | 5,113 | | | 3,546 | |
| 子公司善意減損 | — | | | — | | | 832 | |
| 遞延税金變動 | 800 | | | (811) | | | (4,681) | |
| 股票補償費用 | 22,719 | | | 9,293 | | | 7,859 | |
| 交易證券未實現（收益）/損失 | (95,729) | | | (107,310) | | | 50,987 | |
衍生品未實現損失/（收益） | 3,009 | | | (12) | | | — | |
| 可供出售證券的淨已實現（收益）/虧損 | (3,209) | | | (2,934) | | | 2,222 | |
| 應計利息淨變化 | (69,289) | | | (56,478) | | | (15,940) | |
| 保險準備金變化 | 98,787 | | | 50,671 | | | 37,087 | |
重新評估此前持有Arbuz權益的收購價格 | (1,040) | | | — | | | — | |
未使用假期儲備的變化 | 5,860 | | | 2,271 | | | 200 | |
預期信貸損失準備 | 21,225 | | | 29,119 | | | 2,502 | |
| 經營資產和負債變化： | | | | | |
| 證券交易 | (1,048,205) | | | (1,019,191) | | | (608,622) | |
保證金貸款、經紀及其他應收賬款（包括美元（272,946), $187,336、和$97,783關聯方變更） | (1,272,652) | | | (253,301) | | | (103,756) | |
| 保險合同資產 | (5,930) | | | 3,217 | | | (2,316) | |
| 其他資產 | (74,497) | | | (20,752) | | | (17,328) | |
| 已出售但尚未購買的證券-按公允價值計算 | — | | | (13,865) | | | 5,296 | |
經紀客户負債（包括美元（86,083), $(195,694)和$90,444關聯方變更） | 112,258 | | | 105,942 | | | (23,167) | |
| 當期所得税負債 | 28,432 | | | (10,019) | | | 357 | |
保證金貸款和貿易應付賬款（包括美元（2,732), $(35,650)和$25,079關聯方變更） | 734,605 | | | 163,763 | | | 26,062 | |
| 租賃負債 | (10,433) | | | (5,284) | | | (3,670) | |
| 保險活動的負債 | 6,927 | | | (10,769) | | | 1,982 | |
| 其他負債 | 32,830 | | | (3,001) | | | 10,284 | |
| 持續經營業務的經營活動中使用的淨現金流量 | (1,064,362) | | | (927,588) | | | (293,865) | |
已終止業務的經營活動中使用的淨現金流量 | — | | | (24,095) | | | (112,500) | |
| 用於經營活動的現金流量淨額 | (1,064,362) | | | (951,683) | | | (406,365) | |
| | | | | |
投資活動產生的現金流 | | | | | |
購買固定資產和無形資產 | (43,751) | | | (38,542) | | | (5,623) | |
| 發放給客户的貸款淨變化 | (569,151) | | | (715,038) | | | (86,376) | |
| 按公允價值購買可供出售證券 | (229,912) | | | (330,095) | | | (248,739) | |
| 按公允價值出售可供出售證券的收益 | 260,336 | | | 260,634 | | | 198,798 | |
剝離俄羅斯子公司收到的現金 | — | | | 51,506 | | | — | |
| 收購預付款 | (21,708) | | | (22,462) | | | — | |
| 為Ticketon支付對價 | (3,003) | | | — | | | — | |
目錄表
| | |
自由控股公司 合併現金流量表 (All除非另有説明，否則金額以千美元計） |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
為Arbuz支付對價 | (13,281) | | | — | | | — | |
考慮互聯網旅遊 | (1,028) | | | — | | | — | |
為Aviata支付對價 | (16,098) | | | — | | | — | |
為DItel支付的對價 | (1,103) | | | — | | | — | |
| 為LD Micro支付對價 | — | | | (4,000) | | | — | |
| 收購倫敦阿拉木圖支付的對價 | — | | | (13,652) | | | — | |
| 收購Freedom Life和Freedom Insurance支付對價 | — | | | (26,588) | | | — | |
| 支付Paybox的對價 | — | | | (11,617) | | | — | |
因Freedom ua取消合併而處置的現金、現金等值物和限制性現金 | (1,987) | | | — | | | — | |
| 從收購中收到的現金、現金等值物和限制性現金 | 2,464 | | | 16,348 | | | — | |
| 用於持續經營的投資活動的現金流量淨額 | (638,222) | | | (833,506) | | | (141,940) | |
| 用於投資活動的非持續業務現金流量淨額 | — | | | (629,738) | | | (4,383) | |
| 用於投資活動的現金流量淨額 | (638,222) | | | (1,463,244) | | | (146,323) | |
| | | | | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | |
| 證券回購協議義務的收益 | 1,191,219 | | | 637,392 | | | 427,619 | |
| 發行債務證券的收益 | 206,344 | | | 45,946 | | | 13,200 | |
| 債務證券回購 | — | | | (23,387) | | | (9,988) | |
| 國家計劃下的抵押貸款回購 | (41,768) | | | (14,806) | | | (146) | |
| 根據抵押貸款融資國家計劃收到的資金 | 101,926 | | | 435,713 | | | 7,022 | |
| 銀行客户存款淨變化 | 217,561 | | | 1,011,147 | | | 141,497 | |
購買Arbuz的非控股權益 | (3,228) | | | — | | | — | |
| 收到的貸款收益 | 2,518 | | | — | | | — | |
| 償還收到的貸款 | — | | | (4,867) | | | — | |
| 出資 | — | | | 677 | | | — | |
| 期權的行使 | — | | | — | | | 119 | |
| 持續經營業務融資活動產生的淨現金流量 | 1,674,572 | | | 2,087,815 | | | 579,323 | |
| 已終止業務融資活動產生的淨現金流量 | | | 45,566 | | | 39,205 | |
| 融資活動的現金流量淨額 | 1,674,572 | | | 2,133,381 | | | 618,528 | |
| | | | | |
| 外匯匯率變化對現金和現金等值物以及持續經營產生的限制性現金的影響 | 12,194 | | | 43,689 | | | (14,132) | |
| 外匯匯率變化對現金和現金等值物以及已終止業務的限制性現金的影響 | — | | | 34,502 | | | (40,288) | |
預期信用損失對現金和現金等值物以及受限制現金的影響 | (3,406) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨變化 | (19,224) | | | (203,355) | | | 11,420 | |
| | | | | |
| 現金、現金等值和限制現金，持續經營期開始 | 1,026,945 | | | 773,414 | | | 659,495 | |
| 現金、現金等值和限制現金，停止經營期開始 | — | | | 456,886 | | | 559,385 | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 1,026,945 | | | 1,230,300 | | | 1,218,880 | |
| | | | | |
| 現金、現金等值和受限制現金，繼續經營期結束 | $ | 1,007,721 | | | $ | 1,026,945 | | | $ | 773,414 | |
目錄表
| | |
自由控股公司 合併現金流量表 (All除非另有説明，否則金額以千美元計） |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金、現金等值和受限制現金，停止經營期結束 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 456,886 | |
| 現金、現金等價物和受限現金，期末 | $ | 1,007,721 | | | $ | 1,026,945 | | | $ | 1,230,300 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去幾年裏 |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 | | 2022年3月31日 |
| | | | | |
| 補充披露現金流量信息： | | | | | |
| 支付利息的現金 | $ | 474,656 | | | $ | 199,371 | | | $ | 37,851 | |
| 已繳納的所得税 | $ | 30,319 | | | $ | 53,180 | | | $ | 44,473 | |
| | | | | |
| 補充非現金披露： | | | | | |
| 期內為換取經營租賃義務而獲得/處置的經營租賃使用權資產，淨額 | $ | 11,061 | | | $ | 23,586 | | | $ | 7,314 | |
下表提供綜合資產負債表內呈報之現金、現金等價物及受限制現金之對賬，其總和為綜合現金流量表所示相同金額之總和：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 | | 2022年3月31日 |
| | | | | |
| 現金及現金等價物 | $ | 545,084 | | | $ | 581,417 | | | $ | 225,464 | |
| 受限現金 | $ | 462,637 | | | $ | 445,528 | | | $ | 547,950 | |
| 現金流量表中顯示的現金、現金及現金等值物以及限制性現金總額 | $ | 1,007,721 | | | $ | 1,026,945 | | | $ | 773,414 | |
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
注1-業務説明
概述
自由控股公司(“公司”或“FRHC”及其附屬公司“集團”)是根據內華達州法律在美國成立的公司，透過其營運附屬公司提供證券經紀、為客户及我們自己的賬户進行證券交易、做市活動、投資研究、投資顧問、投資銀行服務、零售及商業銀行、保險產品、支付服務及資訊處理服務。該公司還擁有幾項輔助業務，以補充其核心金融服務業務，包括哈薩克斯坦的電信和媒體業務，這些業務正處於發展階段。該公司總部設在哈薩克斯坦的阿拉木圖，在塞浦路斯和美國設有行政辦公室。該集團在哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塞浦路斯、德國、英國、美國、希臘、西班牙、法國、波蘭、奧地利、保加利亞、意大利、荷蘭、比利時、亞美尼亞、阿塞拜疆、土耳其和阿拉伯聯合酋長國設有辦事處。該公司在美國的子公司包括一家在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)和金融業監管局(“FINRA”)註冊的經紀交易商。公司的普通股在納斯達克資本市場和哈薩克斯坦證券交易所(以下簡稱“KASE”)上市交易。
截至2024年3月31日，本公司直接或間接擁有以下公司：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 附屬公司名稱 | | 法團的司法管轄權 | | 子公司數量 | 商務區 |
經紀分部 | | | | | |
自由金融JSC(“自由KZ”) | | 哈薩克斯坦 | | 3 | 證券經紀交易商 |
自由財經全球公司(“自由全球”) | | 哈薩克斯坦 | | — | 證券經紀交易商 |
自由金融歐洲有限公司（“自由歐盟”） | | 塞浦路斯 | | 2 | 證券經紀交易商 |
自由金融亞美尼亞有限責任公司（“自由AR”） | | 亞美尼亞 | | — | 證券經紀交易商 |
Prime Executiations，Inc.（“PrimeEx”） | | 美國 | | — | 證券經紀交易商 |
外國企業有限責任公司自由金融 | | 烏茲別克斯坦 | | — | 證券經紀交易商 |
銀行部門 | | | | | |
哈薩克斯坦自由銀行JSC（“自由銀行KZ”） | | 哈薩克斯坦 | | 1 | 商業銀行 |
保險細分市場 | | | | | |
Freedom Finance Life JSC（“Freedom Life”） | | 哈薩克斯坦 | | — | 人壽/健康保險 |
自由金融保險JSC（“自由保險”） | | 哈薩克斯坦 | | — | 普通保險 |
其他細分市場 | | | | | |
Ticketon Events LLP（“Ticketon”） | | 哈薩克斯坦 | | 3 | 網絡售票 |
Freedom Finance特殊目的有限公司（“Freedom SPC”） | | 哈薩克斯坦 | | — | 發行債務證券 |
自由金融商業有限責任公司 | | 哈薩克斯坦 | | — | 銷售諮詢 |
智聯科技有限公司 | | 哈薩克斯坦 | | — | IT支持 |
Freedom Technologies LLP（“Paybox”） | | 哈薩克斯坦 | | 5 | 支付服務 |
Aviata LLP（“Aviata”） | | 哈薩克斯坦 | | — | 在線旅遊機票聚合器 |
互聯網旅遊有限責任公司（“互聯網旅遊”） | | 哈薩克斯坦 | | — | 在線旅遊機票聚合器 |
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
Arbuz Group LLP（“Arbuz”） | | 哈薩克斯坦 | | 3 | 在線零售貿易和電子商務 |
Comrun LLP（“ReKassa”） | | 哈薩克斯坦 | | — | 移動和web應用程序 |
自由電信控股有限公司（“自由電信”） | | 哈薩克斯坦 | | 3 | 電信 |
自由哈薩克斯坦電腦有限公司 | | 哈薩克斯坦 | | 6 | 控股公司 |
自由廣告有限公司 | | 哈薩克斯坦 | | — | 廣告 |
Freedom Shapagat公司基金 | | 哈薩克斯坦 | | — | 非營利組織 |
FRHC Fractional SPC LTD | | 哈薩克斯坦 | | — | 發行債務證券 |
控股運營有限責任公司 | | 哈薩克斯坦 | | — | 招聘和招聘 |
| Freedom Horizons LLP | | 哈薩克斯坦 | | — | 業務諮詢和服務 |
自由金融阿塞拜疆有限責任公司 | | 阿塞拜疆 | | — | 金融教育中心 |
自由金融Fze。 | | 阿聯酋 | | — | 諮詢 |
自由管理有限公司 | | 阿聯酋 | | — | 諮詢 |
自由金融土耳其有限責任公司 | | 土耳其 | | — | 財務諮詢 |
自由金融技術有限公司 | | 塞浦路斯 | | — | 資訊科技發展 |
Freedom Prime UK Limited（“Prime UK”） | | 英國 | | — | 管理諮詢 |
Freedom結構化產品PLC | | 塞浦路斯 | | — | 金融服務業 |
Ffin證券公司 | | 美國 | | — | 休眠 |
自由美國市場有限責任公司 | | 美國 | | 1 | 管理公司 |
LD Micro(“LD Micro”) | | 美國 | | — | 活動平臺 |
截至2024年3月31日，公司擁有9自由UA是一家總部位於烏克蘭基輔的經紀自營商，擁有1%的權益。剩下的91Freedom UA的%權益由公司的總裁阿斯卡爾·塔什蒂托夫控制。公司與Freedom UA和Tashtitov先生簽訂了一系列合同安排，包括一項諮詢服務協議、一項運營協議和一項期權協議。
2022年10月19日，自由UA的經紀業務許可證被吊銷一段時間五年在被列入烏克蘭政府的制裁名單後，其資產被烏克蘭當局凍結。鑑於圍繞烏克蘭局勢的持續不確定性，公司管理層認為，截至2024年3月31日，公司並未對Freedom UA保持有效控制。
通過其子公司，本公司是哈薩克斯坦證券交易所(KASE)、阿斯塔納國際證券交易所(AIX)、塔什干共和證券交易所(UZSE)和烏茲別克共和貨幣交易所(UZCE)等多家證券交易所的專業參與者，擁有提供一種或多種服務的許可證，也是紐約證券交易所(NYSE)和納斯達克證券交易所(JD)的會員。該公司還擁有一家24.3烏克蘭交易所(UX)的%權益。Free EU為該公司的客户提供運營支持，並獲得在美國和歐洲證券市場的投資機會。
注2-重要會計政策摘要
會計原則
本集團的會計政策及隨附的綜合財務報表符合美國公認會計原則(美國公認會計原則)。
列報依據和合並原則
合併財務報表列報FRHC及其合併子公司的合併賬目。所有公司間餘額和交易均已從合併財務報表中註銷。
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
可變利益主體的合併
根據有關合並可變權益實體(“可變權益實體”)的會計準則，可變權益實體一般為缺乏足夠股本以資助其活動而沒有其他各方額外財務支持或其權益持有人缺乏足夠決策能力的實體。必須對VIE進行評估，以確定VIE風險和回報的主要受益者。為了財務報告的目的，要求主要受益人合併VIE。截至2024年3月31日，沒有與本公司有關的VIE。截至2023年3月31日以及截至2023年3月31日和2022年3月31日的年度，公司唯一的VIE是Freedom UA。
截至2023年3月31日，Freedom UA的合併資產和負債的賬面價值如下：
| | | | | |
| 2023年3月31日 |
| |
| 現金及現金等價物 | 26 | |
| 受限現金 | 1,936 | |
| 證券交易 | 4,010 | |
| 保證金貸款、經紀業務和其他應收賬款淨額 | 1,616 | |
| 固定資產，淨額 | 782 | |
| 無形資產，淨額 | 131 | |
| 使用權資產 | 135 | |
| 其他資產 | 56 | |
| |
| 總資產 | $ | 8,692 | |
| |
| 客户負債 | 5,837 | |
| 證券回購協議義務 | 12 | |
| 貿易應付款項 | 25 | |
| 租賃責任 | 159 | |
| 其他負債 | 298 | |
| |
| 總負債 | $ | 6,331 | |
失去對自由UA的控制
在俄羅斯-烏克蘭衝突和隨後的經濟制裁中，Freedom UA被添加到烏克蘭政府的制裁實體和個人名單中，導致烏克蘭當局對其實施限制措施，包括吊銷其經紀許可證。自2023年4月1日起，該公司從其合併財務報表中刪除了其在Freedom UA的股權，並確認失去了對該公司的控制。該公司通過確認可歸因於公司的淨收入損失作為自由UA截至2023年4月1日(失去控制之日)的淨負債與截至2024年3月31日的淨負債之間的差額，對Freedom UA的解除合併進行了會計處理。
自由證券交易公司的非合併。
該公司已評估是否應合併Freedom Securities Trading Inc.(前身為FIN Brokerage Services，Inc.)可變利益實體(VIE)會計法或有表決權利益法(“VOE”)下的“財務報表伯利茲”。2014年7月，在公司進行反向收購交易之前，蒂穆爾·圖洛夫成立了位於伯利茲的經紀交易商FST伯利茲。FST伯利茲由Turlov先生全資擁有，並未作為反向收購交易的一部分被公司收購。雖然科特迪瓦共和軍和伯利茲共和軍是共同的管制實體，但在個人的控制下，沒有跡象表明共和軍應該合併伯利茲共和軍，因為：
(1)FST伯利茲不是VIE，也不受VIE的進一步分析，因為它有足夠的風險股本為其活動提供資金，而不需要額外的財務支持，而且其重大活動的控制權由其唯一股東、FRHC的控股股東、董事長兼首席執行官圖洛夫先生持有；以及
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
(2)圖爾洛夫先生擁有伯利茲石油公司的控股權，因此，在VoE模式下，科特迪瓦共和軍不需要合併伯利茲石油公司。
FST伯利茲是一家公司，圖洛夫先生是FST伯利茲的唯一所有者，控股100它的所有權權益的%。沒有其他股東或當事人有參與權或有能力解除圖洛夫先生的所有權。圖洛夫先生有能力作出有關伯利茲石油公司的所有決定。科特迪瓦共和軍管理層還評估了科特迪瓦共和軍(通過其子公司自由歐盟)與伯利茲自由黨之間的關係。2022年12月，本公司改變了對某些利息收入的處理方式，使其從結算日起適用，而此前它是從交易日起適用的。作為這一變化的結果，公司管理層繼續評估任何修改或重新考慮的事件。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。管理層認為，編制本集團財務報表所用的估計數是合理和審慎的。實際結果可能與這些估計不同。
收入和費用確認
會計準則編纂(“ASC”)主題606，“與客户的合同收入”(“ASC主題606”)確立了報告有關實體向客户提供商品或服務的合同所產生的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性的信息的原則。核心原則要求實體確認收入，以描述承諾給客户的貨物或服務的轉讓，其數額應反映其預期有權獲得的對價，以換取那些被確認為履行履約義務的貨物或服務。集團的很大一部分創收交易不受ASC主題606的約束，包括貸款和投資證券等金融工具產生的收入，因為這些活動受這些披露中其他地方討論的其他美國公認會計準則的指導。在綜合經營報表和其他全面收益表中作為總收入淨額組成部分列報的屬於ASC主題606範圍的本集團創收活動説明如下：
·經紀服務佣金；
·銀行服務佣金(轉賬、外匯業務和其他)；
·代理費佣金(公司通過促進客户之間的交易賺取代理費佣金)；
·支付處理佣金；以及
·投資銀行服務佣金(承銷、做市和債券持有人代理服務)。
收入集中程度
本集團經紀業務的一位客户的收入佔本集團綜合收入的下列金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
單一非關聯方 | 296,257 | | | 48,430 | | | — | |
毛收入與淨收入
ASC 606提供了關於正確確認委託人與代理人考慮因素的指導，用於確定毛收入與淨收入的確認。根據ASC 606，毛收入與淨收入確認指引的核心目標是幫助確定本集團是交易的委託人還是代理人。一般來説，這兩者之間的主要區別是履行義務得到履行。委託人有向最終客户提供所需商品或服務的履行義務，而代理人則安排委託人提供
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
想要的商品或服務。此外，交易中的委託人的一個基本特徵是控制權。委託人在貨物和服務轉讓給客户之前對其進行實質性控制，並控制所提供的貨物或服務的價格。代理商通常會因這些活動而獲得佣金或費用。除控制權外，本集團控制被轉讓商品或服務價格的水平決定了委託人與代理人的地位。一個集團在提供商品或服務時在定價方面擁有越多的自由裁量權，他們就越有可能被視為委託人而不是代理人。
在某些情況下，其他各方也參與向Freedom的客户提供產品和服務。如果自由是交易的本金(提供商品或服務本身)，收入是根據從客户收到的總對價報告的，任何相關費用都報告在非利息支出總額中。如果Freedom是交易中的代理人(安排另一方提供商品或服務)，集團將報告其保留作為收入的淨費用或佣金。
利息收入
保證金貸款、已發行貸款、交易證券、可供出售證券和逆回購協議義務的利息收入根據基礎安排的合同條款確認。
本集團暫停就符合減值準則的貸款計提利息收入。
交易證券的未攤銷溢價、折價和其他基數調整一般採用有效利息法在證券合同期限內的利息收入中確認。
邊際借貸利息收入包括表外安排應計收入，主要包括本集團經紀客户的回購協議。
貸款
本集團的貸款組合分為：按揭、無抵押銀行客户貸款、抵押銀行客户貸款、汽車貸款、向投保人發放的貸款、購入零售貸款的索取權及次級貸款。按揭貸款包括提供給個人購買住宅物業的貸款，這些貸款用作貸款的抵押品。無抵押銀行客户貸款包括通過信用卡向個人、個人企業家提供的貸款和向個人提供的零售無擔保銀行貸款。銀行客户抵押貸款包括向個人提供的零售抵押貸款。次級貸款包括為支持其業務而向法人實體提供的無抵押貸款，在資產或收益的債權或收益方面低於其他更優先的貸款或證券。保證金貸款並不歸類為本集團貸款組合的一部分，而是在綜合資產負債表中按保證金貸款、經紀業務及其他應收款項淨額入賬。對投保人的貸款是指保險人根據累積保險合同向其投保人發放的貸款。保單貸款是在贖回金額內提供的，贖回金額是收回收到的貸款的擔保，涵蓋貸款金額和利息。汽車貸款包括提供給個人購買新車或二手車的貸款。以小額信貸組織自由金融信貸(“FIN信貸”)貸款為代表的已購買零售貸款的索取權。此外，我們的大多數抵押貸款、無抵押銀行客户貸款、抵押銀行客户貸款、汽車貸款以及已購買零售貸款的索取權本質上是數字的。
當借款人未能按照協議履行其對本集團的義務按時償還貸款時，該貸款即為拖欠。
核銷
只有當本集團停止尋求復甦時，貸款才會部分或全部註銷。如果要註銷的金額大於累計損失準備，差額首先被視為準備的附加額，然後根據賬面總金額進行分配。隨後的任何收回都計入預期的信貸損失費用。
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有下列情形之一的，可以全部或者部分核銷貸款：
•借款人死亡；
•借款人破產；
•拒絕或部分滿足專家組的收債要求的法院裁決生效；
•將質押財產轉換為集團所有權；
•集團將其索賠權利轉讓給第三方。
修改
在可能的情況下，該集團尋求重組貸款，而不是持有抵押品。這可能涉及延長付款安排和新貸款條件的協議。
當該等條款及條件經重新磋商至實質上已成為一項新貸款，而差額確認為終止確認損益，而減值虧損尚未入賬時，本集團將終止確認貸款。在評估是否取消對客户貸款的確認時，除其他因素外，本集團會考慮以下因素：貸款貨幣的變動、交易對手的變動及修訂。
信貸損失準備
本集團為按攤銷成本計量的金融資產維持信貸損失準備(ACL)。貸款準備金主要包括貸款損失準備和可供出售證券信用損失準備。根據2023年4月1日採用的現行預期信貸損失(CECL)方法對預期信貸損失的估計是基於有關過去事件、當前狀況以及影響報告金額可收集性的合理和可支持的預測的相關信息。
信貸損失準備--貸款
2023年4月1日，集團通過了新的會計準則，要求實體估計和確認貸款的終身預期信貸損失準備。以前，貸款的信貸損失準備是根據可能發生的損失確認的。
ACL是一個估值賬户，從總貸款的攤銷成本中扣除，以顯示預計從貸款中收取的淨金額。
根據CECL，本集團確定貸款損失準備的方法有兩個基本部分：(1)對於具有共同風險特徵的貸款池，估計預期信貸損失的共同CECL部分；以及(2)對於不具有共同風險特徵的貸款，單獨的CECL部分。
管理層使用從內部和外部來源獲得的與過去事件有關的相關和現有信息，包括貸款拖欠和沖銷的歷史趨勢、當前情況以及合理和可支持的預測，估計津貼餘額。
對具有共同風險特徵的貸款計提信貸損失準備
將具有共同風險特徵的集合貸款用於估計信貸損失撥備，主要是基於按產品類型和提供的抵押品類型劃分的部分。本集團使用PD/LGD方法估計具有共同風險特徵的貸款的當前預期信貸損失，該方法基於有關歷史經驗、當前狀況的相關信息以及允許估計本集團在貸款組合上的潛在虧損的合理預測。
在評估具有共同風險特徵的貸款的違約概率(PD)時，本集團使用五年或以上期間拖欠貸款的每月平均餘額。基於具有共同風險特徵的貸款的加權平均到期日，利用馬爾科夫鏈方法，確定個人和個人企業家逾期債務超過90天和法人超過60天的可能貸款協議的比例，並將其用於確定貸款池的PD。如果沒有自己的統計，則以國家信用局JSC對過去五年或五年以上事件的統計為基礎計算PD。生成的PD指標針對定性因素或內部和外部環境因素進行調整
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模型，但在估計貸款組合中的預期信貸損失時是相關的。影響貸款組合中預期損失風險的宏觀經濟指標可能包括：國內生產總值、布倫特原油價格、通貨膨脹和匯率。這些宏觀經濟指標每年重新計算一次，全年使用，適用於所有貸款類型。對於違約貸款，PD of100適用%，對於非減值貸款，池的平均壽命的PD在開始時確認。
為了估計具有共同風險特徵的貸款的違約損失(LGD)，本公司使用有擔保貸款的抵押品估值和無擔保貸款通過現金償還違約貸款收回的歷史數據。對於擔保貸款，本公司考慮抵押品在計算日期的最新市場價值。首先，流動性比率根據抵押品的類型應用於市場價值，之後抵押品的價值按與抵押品類型相對應的風險期間的貸款協議的原始有效利率貼現。對於非減值和違約擔保貸款，LGD計算方法是相同的。對於無抵押貸款，本集團使用過去5年拖欠貸款的每月平均還款額，按加權平均實際利率折現。
上述PD/LGD方法適用於所有類型的貸款，以及非減值貸款和違約貸款。
對不具有共同風險特徵的貸款計提信貸損失準備
與任何資產池沒有相似風險特徵的貸款將接受單獨評估，並從集體評估池中刪除。個別評估是否可收回的貸款會根據借款人的財務狀況評估，並考慮最可能出現的償債情況：經營活動的預期現金流、擔保人、創辦人、股東、投資者、關連公司的可用現金、其他確認現金流、借款人債務重組及抵押品出售。根據貸款到期日，預期現金流量按原有效利率貼現，信貸損失準備按貼現預期現金流量與貸款未償還餘額之間的差額計算。如認為無法償還債務，根據預期現金流量，本集團應計提信貸損失撥備，金額為100貸款餘額的%。
貸款組合風險要素與信用風險管理
信用風險管理。在執行信用風險管理流程時，本集團以內部政策和程序為指導，明確了形成與當前市場形勢和本集團發展戰略相適應的內部有效信用風險管理體系的主要目標、目標、原則、優先領域，並確保有效識別、衡量、監測和控制本集團的信用風險。為儘量減少信貸風險，本集團已制訂程序，以管理貨幣、國家、經濟部門、業務類別及產品、抵押品種類、風險集中於前20名借款人、一組相關借款人的債務等的內部風險偏好限額。本集團專責的信貸風險小組透過編制月度管理報告，對信貸風險限額水平進行控制，這些報告包括但不限於：貸款組合的質量、按報告標準的要求分類、信貸風險的風險敞口金額，包括一組相關借款人、在分析借款人時，本集團會使用以下資料評估信譽：借款人的現有貸款、是否存在逾期債務、收入、年齡、工作經驗及信貸行為的動態。
抵押貸款。本集團為在一手及二手市場購買房地產提供按揭貸款。這是通過本集團自身和政府貸款計劃，以及本集團內部規範性文件中描述的相關貸款產品來實現的。該集團貸款組合的主要份額是在國家支持計劃框架內發放的抵押貸款，資金來自準國家組織的資金。房地產抵押品的估值由獨立評估公司直接進行，其後由本集團的抵押品服務予以確認。抵押品處理程序的抵押品政策和方法符合監管機構的監管要求和該國的銀行立法。在就借款人的償付能力和信譽作出決定的過程中，通過外部和內部數據庫進行自動檢查。要做到這一點，集團自身和第三方信用評分模型的結果都被考慮在內。本集團並不使用第三方貸款承銷服務。住宅抵押貸款只包括以購買房地產為擔保的固定利率貸款。在作出發放房屋按揭的決定時，本集團會考慮借款人的資格，以及相關物業的價值。.
汽車貸款。在就汽車貸款做出決定時，該集團同時使用評估和評分系統。本集團提供貸款，以購買C2C計劃及B2C計劃下的汽車，並由
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汽車經銷商。決策過程包括使用來自信用局、政府數據庫和其他信息來源的數據。這不僅可以評估潛在借款人的財務能力，還可以評估購買的車輛。還引入了機器學習模型，分析汽車本身和賣家的數據。這允許自動篩選出具有高潛在信用風險的申請。
購入的零售貸款的索取權。本集團透過轉讓協議(分拆)定期向其他金融機構收購消費信貸產品應收賬款。本集團貸款組合中的這一部分具有較高的可回收性，因為根據本集團與小額貸款組織之間的協議，如果小額貸款的債務逾期超過20個歷日，小額信貸組織可以回購這些貸款。
為了評估一家金融機構的償付能力，分析了其財務狀況，以及在20天或更長時間違約的情況下根據貸款回購協議履行義務的能力。
無抵押銀行客户貸款。本集團主要為個人企業家提供無抵押貸款，佔其無抵押銀行客户貸款的大部分。我們使用了幾種評分模型來對該產品做出決策，以確定每個客户的風險分段。客户的收入和借款人的類別也是根據他的財產狀況估計的。該集團使用來自官方來源的數據來確定個人企業家的支付資金和通過在線收銀機進行的營業額，這有助於評估客户的償付能力。
零售貸款組合的一部分是為消費目的發放的無抵押品貸款。向潛在借款人發放貸款的主要條件是遵守監管機構的要求，即在進行信用分析後，每月的貸款還款額不超過借款人收入的50%。如果違反這一條件，本集團將拒絕貸款申請。
授予限額的最終決定取決於借款人的風險部分和收入類別。貸款既在自己的計劃框架內發放，也在政府計劃下發放，投資組合中有補貼利率。
銀行客户抵押貸款。該集團提供以準政府公司出具的擔保和高流動性金融資產擔保的貸款。由於存在抵押品，最高貸款額大大超過為無擔保貸款提供的貸款額。在貸款發放日，抵押品價值完全覆蓋貸款金額。
衍生金融工具
本集團訂立衍生工具，例如外幣掉期，以分散其資金來源及管理外幣風險；本集團並無將衍生工具用於交易、創收或從事投機活動。本集團根據ASC 815訂立未於對衝關係中指定的衍生工具，公允價值調整計入衍生工具及交易證券的損益(淨額)。在我們的綜合資產負債表中，持有收益頭寸的衍生品按公允價值報告為衍生資產，持有虧損頭寸的衍生品報告為公允價值的衍生負債。在我們的綜合現金流量表中，與衍生工具相關的現金收入和支付是根據衍生工具交易的基本性質或目的分類的，通常在沒有在對衝關係中指定的衍生工具的投資部分。
功能貨幣
管理層已採用ASC 830，外幣折算很重要，因為它與其外幣折算有關。該公司的功能貨幣是哈薩克斯坦堅戈、歐元、美元、烏茲別克索姆、吉爾吉斯斯坦索姆、阿塞拜疆馬納特、英鎊、亞美尼亞德拉姆、阿聯酋迪拉姆和土耳其里拉，其報告貨幣是美元。出於財務報告的目的，外幣被換算成美元作為報告貨幣。以外幣計價的貨幣資產和負債按資產負債表日的匯率換算成美元。以外幣計價的非貨幣性資產和負債按交易當日的有效匯率折算。平均季度利率用於換算收入和支出。因期間使用不同匯率而產生的換算調整作為股東權益的組成部分計入“累計其他綜合虧損”。本集團使用NBK的匯率進行外幣兑換。
現金及現金等價物
現金和現金等價物一般由現金和某些高流動性投資組成，在購買之日原始到期日為三個月或更短。現金和現金等價物包括與
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期限少於90天且交易對手的信用風險較低的，按取得證券時的金額加應計利息計入。
證券逆回購和回購協議
逆回購協議是指本集團向賣方購買金融工具(通常以現金交換)，並同時訂立協議，以相當於未來日期交換的現金或其他代價加利息的金額，將相同或實質相同的金融工具轉售予賣方。根據逆回購協議購買的證券被記為抵押融資交易，並按證券將被轉售的合同金額記錄，包括應計利息。
回購協議是指本集團向另一方出售金融工具以換取現金，並同時訂立協議，以相當於未來日期交換的現金或其他代價加利息的金額，從買方手中回購相同或實質相同的金融工具。這些協議作為抵押融資交易入賬。本集團保留根據回購協議出售的金融工具，並將其分類為綜合資產負債表中的交易證券。根據回購協議收到的代價在綜合資產負債表中被歸類為證券回購協議債務。
本集團根據正常市場慣例進行該等交易。根據回購交易的標準條款，抵押品的接受者有權出售抵押品或對抵押品進行抵押，但須在交易結算時返還等值證券。
受限現金
限制性現金由現金和現金等價物組成，這些現金和現金等價物出於特定原因持有，不能立即使用。本集團若干附屬公司根據其主要監管機構授權訂立的規則及規例，有責任將若干客户現金分開或撥備，以保護客户資產。受限現金主要以客户現金和保證金為代表，本集團限制其使用三個月以上。
可供出售的證券
歸類為可供出售金融資產(“AFS”)是指被指定為可供出售或未歸類為(A)貸款及應收賬款、(B)持有至到期投資或(C)交易證券的非衍生工具。
公允價值變動產生的損益在其他全面收益中確認，並在累計其他全面虧損中累計，但臨時減值損失、按實際利息法計算的利息和匯兑損益在綜合經營報表和其他全面收益表中確認。當投資被處置或被確定為減值時，先前在累計其他綜合(虧損)/收益中累積的累計損益在合併經營報表和其他全面收益表中重新分類為可供出售投資的已實現收益/(虧損)淨額。
證券交易
如果金融資產主要是為了在短期內出售而獲得的，則金融資產被歸類為交易性證券。
交易證券按公允價值列報，任何因重新計量而產生的收益或損失均在收入中確認。公允價值變動於綜合經營報表及其他全面收益表確認，並計入交易證券淨收益。賺取的利息和股息收入在
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綜合經營報表及其他全面收益表，並根據合同條款及在確定收取款項的權利後，分別計入利息收入及其他收入。
非綜合管理基金的投資按基金經理提供的基金資產淨值按公允價值入賬，該等基金的收益或虧損計入綜合經營報表及其他全面收益表的證券買賣淨收益。
發行的債務證券
已發行的債務證券初步按所收代價的公允價值確認，減去直接應佔交易成本。隨後，應付金額按攤銷成本列報，淨收益與贖回價值之間的任何差額按實際利息法在借款期間確認。如本集團自行購買債務，將從綜合資產負債表中剔除，負債賬面值與已支付代價之間的差額在綜合經營報表及其他全面收益表中確認。
保證金貸款、經紀業務和其他應收款
本集團通過保證金貸款與客户或為客户從事證券融資交易。在保證金貸款方面，本集團的客户從集團化或以本集團託管的合資格證券的價值為抵押出售客户並不擁有的證券。根據該等協議，本集團獲準出售或抵押作為抵押品而收取的證券。此外，合約安排規定，本集團可將客户的質押抵押品用於回購協議操作、證券借貸交易或向其他交易對手交割，以回補空頭頭寸。
保證金貸、經紀及其他應收款項包括保證金借貸應收款項、經紀佣金及與本集團證券經紀及銀行業務有關的其他應收款項。在初始確認時，保證金貸款、經紀業務和其他應收款按公允價值確認。隨後，保證金貸款、經紀業務及其他應收賬款按扣除信貸損失準備後的成本入賬。
對於個人及機構經紀客户，本集團可就本集團代表客户持有的金融工具訂立證券融資交易安排，或將該等金融工具用於其本身或另一客户的賬户。本集團為若干機構經紀客户維持綜合經紀賬户，將該等機構客户的相關客户的交易合併為本公司的單一賬户。如上所述，本集團可將綜合賬户內的資產用於融資、貸款、提供信貸或提供債務融資或以其他方式使用和指示資產的順序或方式為我們的其他客户融資。
自.起2024年3月31日和2023年3月31日，來自FST伯利茲的保證金貸款應收賬款餘額已滿以客户擁有的現金及本集團持有的市場證券作抵押，包括$-百萬美元和$37.1出借保證金G分別由FRHC證券擔保的應收款。本集團的風險管理人員會持續監察客户所需的保證金水平及既定的信貸限額。根據本集團的政策，客户在有需要時須存入額外抵押品或減持倉位，以避免結清倉位。
金融資產不再確認
一項金融資產(或在適用情況下，一項金融資產的一部分或一組類似金融資產的一部分)在符合下列所有條件的情況下被取消確認：
•轉移的金融資產已與本集團隔離--推定超出本集團及其債權人的能力範圍，即使處於破產或其他接管狀態。
•受讓人有權質押或者交換金融資產。
•本集團或其代理人並不對轉讓的金融資產或與該等轉讓資產有關的第三方實益權益保持有效控制。
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如本集團未符合上述取消確認資產的條件，則在其持續參與的範圍內繼續確認該資產。
長期資產減值準備
根據長期資產減值或處置的會計指引，本集團定期評估將於事件及情況需要時持有及使用的長期資產的賬面價值。當長期資產的公允價值低於其賬面價值時，該資產的賬面價值被視為減值。在這種情況下，根據賬面價值超過長期資產公允價值的金額確認損失。公允價值主要使用按與所涉風險相稱的比率貼現的預期現金流量來確定。待處置的長期資產的損失以類似的方式確定，不同之處在於出售成本的公允價值有所減少。於截至2024年及2023年3月31日止財政年度內，本集團並無就長期資產計提任何減值費用。
商譽減值
商譽被分配給報告單位，這些單位被確定為運營部門或低於運營部門一級的報告單位，這些部門產生單獨的財務信息，由管理層定期審查。通過將商譽分配給報告單位，可以評估本組織內部適當級別的潛在減值。
專家組根據其組織和業務結構以及管理層審查內部財務信息以作出戰略決策的水平確定了其報告單位。根據這一點，報告單位的設立情況如下：
經紀報告單位：該報告單位代表本集團在經紀業務方面的業務。負責經紀業務的管理團隊定期審查特定於該報告單位的財務信息，包括收入、費用和關鍵業績指標。
銀行報告單位：該報告單位包括集團在銀行業務中的業務。負責銀行業務的管理團隊審查與該報告單位相關的財務信息，包括收入、費用和市場趨勢。
保險報告單位：該報告單位包括集團在保險業務方面的業務。負責保險業務的管理團隊審查與該報告單位相關的財務信息，包括收入、費用和市場趨勢。
其他彙報單位：該彙報單位代表本集團的各項業務運作。負責集團各項業務的管理團隊審查與該報告單位相關的財務信息，包括收入、費用和市場趨勢。
商譽已根據收購或重大觸發事件時的相對公允價值分配給每個報告單位。對報告單位的商譽公允價值分配定期重新評估，以確保與本集團不斷髮展的組織結構和運營動態保持一致。
本集團每年或在出現潛在減值指標時進行減值測試。減值測試涉及比較各附屬公司的賬面金額，包括其分配的商譽與其公允價值。如果賬面值超過公允價值，則確認減值損失。
關於商譽減值的計量和每個報告單位的減值測試結果的進一步細節如下。
本集團披露有關報告單位、分配予各報告單位的商譽賬面值及已確認減值虧損的資料。對報告單位的商譽分配確保了對每個單位的財務業績的重點評估，並有助於識別潛在的減值，提高了公司財務報告的透明度和可靠性。
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
截至2024年3月31日、2024年3月和2023年3月，集團綜合資產負債表中記錄的商譽總額為1美元52,648及$14,192分別進行了分析。本集團至少每年進行一次減值審查，除非中期內存在減值指標。該實體將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。商譽減值費用確認為報告單位的賬面金額超出其公允價值的金額，但限於分配給該報告單位的商譽總額。如果公允價值超過賬面值，則不計入減值。
2024年3月31日的商譽價值比2023年3月31日的商譽價值有所增加，這是由於收購了Aviata、互聯網旅遊、Arbuz、ReKassa和DITel LLP(簡稱DITel)，以及外匯兑換的結果。
截至2024年3月31日和2023年3月31日止年度的商譽賬面值變動如下：
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| 經紀業務 | | 銀行 | | 保險 | | 其他 | | 總 |
| 商譽，毛利 | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的餘額 | $ | 3,478 | | | $ | 2,742 | | | $ | 510 | | | $ | — | | | $ | 6,730 | |
外幣折算差額 | (801) | | | (90) | | | 470 | | | 832 | | | 411 | |
| 後天 | — | | | — | | | — | | | 7,883 | | | 7,883 | |
截至2023年3月31日的餘額 | 2,677 | | | $ | 2,652 | | | $ | 980 | | | $ | 8,715 | | | $ | 15,024 | |
由於Freedom ua解除合併而註銷 | — | | | — | | | — | | | (832) | | | (832) | |
外幣折算差額 | 11 | | | 94 | | | 60 | | | 1 | | | 166 | |
| 後天 | — | | | — | | | — | | | 38,290 | | | 38,290 | |
截至2024年3月31日的餘額 | 2,688 | | | $ | 2,746 | | | $ | 1,040 | | | $ | 46,174 | | | $ | 52,648 | |
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| 累計減值 | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 832 | | | $ | 832 | |
| 減值費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2023年3月31日的餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 832 | | | $ | 832 | |
| 減值費用 | | | — | | | — | | | | | — | |
由於Freedom ua解除合併而註銷 | — | | | — | | | — | | | (832) | | | (832) | |
截至2024年3月31日的餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
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| 商譽，減值淨額 | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的餘額 | $ | 3,478 | | | $ | 2,742 | | | $ | 510 | | | $ | (832) | | | $ | 5,898 | |
截至2023年3月31日的餘額 | $ | 2,677 | | | $ | 2,652 | | | $ | 980 | | | $ | 7,883 | | | $ | 14,192 | |
截至2024年3月31日的餘額 | $ | 2,688 | | | $ | 2,746 | | | $ | 1,040 | | | $ | 46,174 | | | $ | 52,648 | |
企業合併和收購
對不受共同控制的業務的收購使用收購方法進行會計處理。企業合併中轉讓的代價按公允價值計量，公允價值為本集團轉讓的資產於收購日的公允價值、本集團對被收購方前所有者產生的負債以及本集團為換取被收購方控制權而發行的股權的總和。與收購相關的成本通常是
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在已發生的損益中確認. 收購的資產和負債除遞延税項等某些例外情況外，均按收購日期的公允價值確認。
在共同控制下的企業合併按權益彙集法入賬，該方法涉及合併收購實體和被收購實體的財務報表，如同它們從共同控制關係開始就被合併一樣。該等資產及負債按結轉基礎合併，並不按其公允價值重列。這種做法要求本集團重新編制其合併財務報表，以反映自最早的可比期開始以來被收購實體的資產、負債和業務。
所得税
本集團根據財務報表與資產及負債之間的差額確認遞延税項負債及資產，並採用預期差額將撥回的年度的現行税率。如有必要，遞延税項資產的計量將減去根據現有證據預計不會實現的任何税收優惠的金額。
當期所得税費用是根據有關税務機關的法律撥備的。本集團採用資產負債法核算所得税。根據這種方法，遞延所得税是根據資產和負債的計税基準與其在每個年末的財務報表中報告的金額之間的差異以及税項損失結轉來確認未來年度的税收後果。
本集團根據美國會計準則第740條，按分兩步走的程序記錄不確定的税務倉位，其中(1)本集團根據倉位的技術優點決定是否維持該等税務倉位，及(2)對於符合極有可能確認門檻的税務倉位，本集團確認最終與相關税務機關達成和解後可能實現的超過50%的最大税務優惠金額。
本集團將把因少繳所得税而產生的利息和罰款計入所得税撥備(如預期)。截至2024年3月31日、2024年3月及2023年3月，本集團並無與不確定税務狀況相關的應計利息或罰款。
減税和就業法案的全球無形低税收入(“GILTI”)條款要求本集團在其美國所得税報税表中列入外國子公司超過其有形資產允許回報率的收益。集團已在截至2024年3月31日及2023年3月31日的綜合財務報表中列報GILTI税的遞延税項影響。
支柱1和支柱2
2021年10月，由OECD成員國和G20國家建立的包容性框架就兩個支柱解決方案達成協議，以應對經濟數字化帶來的税收挑戰(支柱1和支柱2)。包容性框架將包括哈薩克斯坦在內的140多個國家和司法管轄區聚集在一起。
第二支柱規則適用於年綜合收入在7.5億歐元或以上的跨國企業(“跨國企業集團”)。
一般而言，支柱2規則對範圍內的跨國企業集團的利潤引入附加税，前提是其經營的司法管轄區的實際税率(“ETR”)低於15%。全球最低税額由三條原則規則組成：收入包含規則(IIR)、少税支付規則(UTPR)和應納税規則(STTR)。
為了適用第二支柱規則，需要將它們落實到國家立法中。2023年10月3日，塞浦路斯財政部啟動了一項法案草案，將2022年12月14日關於確保跨國企業集團和大型國內集團的全球最低税收水平的議會指令(EU)2022/2523轉化為國家法律。法案草案規定從2024年起實行IIR，即UTPR
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實際上，從2025年起，這是一種補充附加税(而不是通過被拒絕的扣除額對企業所得税的調整)，以及從2025年起的國內最低充值税。
哈薩克斯坦作為包容性框架的成員，已同意兩支柱解決方案，以應對與經濟數字化有關的挑戰。然而，哈薩克斯坦尚未在其立法中實施第二支柱規則。儘管如此，作為跨國企業集團組成實體的哈薩克斯坦公司的利潤可能會在其他集團公司(母公司、子公司、分支機構等)所在的司法管轄區徵税。以及第二支柱規則已經生效的地方(即塞浦路斯)。當這些公司在哈薩克斯坦產生利潤，但沒有繳納15%的最低税率時，可能會出現這種情況。
公允價值
公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支付的價格。公允價值計量的基礎是假設出售資產或轉移負債的交易發生在資產或負債的主要市場，或在沒有主要市場的情況下，發生在資產或負債的最有利市場。公允價值為金融資產的當前買入價、金融負債的當前賣出價以及當本集團同時持有該金融工具的空頭和多頭頭寸時的當前買入價和賣出價的平均值。如某一交易所或其他機構可隨時及定期提供某項金融工具的報價，而該等價格代表實際及按公平原則定期進行的市場交易，則該金融工具被視為在活躍的市場中報價。
租契
本集團遵循ASU 2016-02號“租賃(主題842)”，在通過ASC 842後，本集團選擇不在資產負債表上確認期限為一年或一年以下的租賃。
經營租賃資產和相應的租賃負債已在公司的綜合資產負債表中確認。請參閲附註27“租契“，對綜合財務報表進行額外披露和影響租賃的重大會計政策。
固定資產
固定資產按成本計提，扣除累計折舊。維護、維修和少量續訂在發生時計入費用。折舊是在資產的估計使用年限內使用直線方法計算的，其範圍為三和六十五年.
保險合同資產負債
應收保險和再保險應收款
應收保險在合同生效時確認，並在初始確認時按應收對價的公允價值計量。應收再保險在應計再保險承保範圍內的毛付款時確認。於初步確認後，任何應收保險及再保險按扣除任何減值損失準備後的成本計量。
遞延收購成本
遞延收購成本為佣金、溢價税及其他合約收購的增量直接成本，該等成本直接由合約交易(S)產生並對合約交易(S)屬必要，倘若合約交易(S)並無發生，本集團將不會產生遞延收購成本。遞延金額在資產負債表上作為資產記錄，並以系統的方式攤銷為費用。傳統人壽保險遞延保單收購成本在相關保險合同的承保期內攤銷。財產和意外傷害保險以及短期健康保險的遞延收購成本在相關保單的有效期內攤銷。
應付保險和再保險
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保險業務的應付款項包括已收到的墊款、應付予被保險人的款額(應付索償及退還保費)、應付予代理人及經紀的款額，以及從保險人及再保險人收到的墊款。
再保險業務的應付款項包括應付給再保險人的淨額。支付給再保險人的金額包括割讓的再保險保費、假設的保費退款和假設的再保險申索。應付保險和再保險按攤餘成本入賬。
未到期的保費準備金和索賠
未到期保險費由每份合同的比例法確定，即合同規定的保險費與從合同生效之日起至保險範圍結束為止的資產負債表日的比率(以天為單位)的乘積。再保險人在未賺取保費準備金中的份額是按每份保險(再保險)合同單獨計算的，其計算方法是再保險合同下的保險費與保險合同下的保險費乘以未賺取保費準備金的比率。
保險活動的結果包括保費淨額減去未賺取保費準備金的淨變化、從假定保險和再保險合同確認的佣金、已支付的索賠淨額和損失準備金的淨變化。
淨承保保費是指毛保費減去轉讓給再保險人的保費。在合同開始時(人壽保險和年金保險除外)，保費被記錄為書面保費，並在相關合同覆蓋範圍的期限內按比例賺取。未到期保費準備金是保費中與未到期保費條款有關的部分，並列入所附的綜合資產負債表。
未到期保費準備金涉及非壽險產品和非年金保險產品。
理賠和其他保險費用於這是E已發生的合併經營報表和其他全面收益表。
保險損失準備金
保費不足準備金
保費不足準備金是在未來可能發生損失時，管理層重新評估的基於價值的護理合同預期損失的精算估計基礎上的負債餘額。準備金餘額是超出合同規定的未來保費的預期未來費用、索賠調整費用和維護費用的總和，不包括投資收入中的對價。這些重估的損失或收益計入確認該等損失的期間，並在綜合經營報表及其他全面虧損中反映。如果出現保費不足，負債的未來變化將基於修訂後的假設。如果它產生了未來的收入，則不會報告任何損失。使用基於實際和預期經驗的修訂假設的未來政策福利負債將定期估計，以便與估值日的未來政策福利負債(減去未攤銷收購成本)進行比較。溢價不足準備金在預計將發生虧損的期間攤銷，預計將對該期間的營業虧損產生抵消影響。保費不足準備金程序適用於壽險和非壽險保單。
不足溢價儲量估計數的使用。本集團的保費不足準備金佔總收入和基於價值的護理收入的百分比可能會在不同時期波動。這是由於衡量準備金的關鍵投入具有重大不確定性和不同性質，這推動了這一期間的收入或支出。這些關鍵信息包括基於價值的護理合同中的合同率、預計福利和成員人口變化、合同期、與集團成員人口相關的風險調整和索賠成本預測以及這些合同的運營成本分配。
非人壽保險及一般保險
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損失準備金是對最終損失估計數的彙總，包括已報告但未結清的索賠(RBN)和已發生但未報告的索賠(IBNR)。RBN是為在報告日期尚未結清的現有已報告索賠創建的。估計數是根據專家組在調查保險事件期間收到的資料作出的。本集團根據其以往報告/結算索賠的歷史，採用精算計算方法(包括索賠發展三角形)進行估算。
IBNR中的再保險資產的估計採用與IBNR估計相同的精算方法。
人壽保險
人壽保險合同的未發生索賠準備金(NIC)等於截至報告日期有效的所有人壽保險合同的NIC金額。在單獨的人壽保險合同上的NIC準備金等於淨水平保費準備金和毛保費準備金的最大值。淨保費準備金是未來福利(不包括生存福利)的現值減去未來淨保費的現值。毛保費準備金為利益現值、與考慮、結算及釐定利益金額直接相關的本集團開支、與經營業務有關的本集團營運開支減去未來毛保費現值。考慮到終止合同將導致NIC儲備水平較低，因此本集團將終止合同從統計數據中剔除，這些統計數據隨後用於NIC儲備。
年金保險
年金合約的NIC準備金為本集團於結算日後應收取的未來福利現值、年金保險理賠及維持年金保險合約的行政費用減去保險供款現值(如屬一次性保險費)的總和。
準備金是根據合同簽發時確定的假設計算的，在這種情況下，通常包括風險和不利偏差的保證金。
細分市場信息
從2024年日曆開始，我們的首席執行官、首席財務官和總裁，他們共同擔任我們的首席運營決策者，開始在新的細分結構的基礎上管理我們的業務，做出運營決策，並評估運營業績。因此，我們將我們的可報告部門重新調整為以下幾個部分四細分市場：經紀、銀行、保險等。所有前期分部信息都已重新計算，以反映可報告分部的這一變化。
根據ASC 280的要求，該公司使用管理方法來確定其應報告的部門。管理方法是基於公司管理層組織和評估其業務的方式，以及公司的業務在其內部財務報告系統中管理和報告的方式。
該公司評估其部門是否達到應單獨報告的量化門檻。量化門檻要求一個部門的收入佔所有部門綜合收入的10%或更多，或其絕對損益等於所有有正利潤的部門的綜合絕對利潤或所有虧損部門的綜合絕對虧損的10%或更多。經紀、銀行和保險部門是在量化門檻下確定的。
根據管理辦法，本公司將經紀、銀行、保險及其他分部確定為其須彙報的分部，因為該等分部是分開管理的。CODM定期審查所有部門的業績。
確定可報告細分市場時使用的因素
該公司在確定其應報告的部門時考慮了幾個因素。這些因素包括其產品、服務、經濟因素和內部報告之間的異同。
該公司考慮了其業務之間的相似和不同之處，以確定它們是應該彙總還是單獨報告。每項業務都被確定為與其他業務有很大的不同，因此應單獨報告。
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該公司還考慮了影響其經營部門的經濟因素，如監管環境、競爭格局和市場狀況，以確定是否應單獨報告這些因素。應報告區域被確定為具有獨特的經濟因素，需要單獨報告。
本公司在釐定應呈報的分部時，亦會考慮由CODM定期審閲的資料，包括但不限於收入、損益及資產。每一可報告的部分都被確定為由CODM定期審查，因此應單獨報告。所有前期分部信息都已重新計算，以反映可報告分部的這一變化。
最近的會計聲明
2016年6月，FASB發佈了會計準則更新第2016-13號，《金融工具--信貸損失(ASC 326)：金融工具信貸損失計量》，其中引入了按攤餘成本計量金融資產減值的預期信貸損失方法。這種方法取代了這些資產的可能發生損失模型。2019年11月，FASB發佈了ASU 2019-10《金融工具-信貸損失》(ASC 326)。董事會制定了一種理念，以延長和簡化較大的上市公司(第一桶)和所有其他實體(第二桶)之間的生效日期錯開的方式。其他實體包括私營公司、規模較小的上市公司、非營利組織和員工福利計劃。根據這一理念，重大更新將首先對一次性實體生效，即屬於美國證券交易委員會申請者的公共商業實體，不包括根據美國證券交易委員會定義有資格成為較小報告公司(SRC)的實體。所有其他實體，包括SRC、其他公共商業實體和非公共商業實體(私人公司、非營利組織和員工福利計劃)將構成第二個桶。對於這些實體，審計委員會考慮要求在第一個桶之後至少兩年交錯一個生效日期，以便進行重大更新。當ASU 2019-10發佈時，它向SRC提供了推遲實施該標準的選項。由於該公司在標準發佈時具有SRC資格，因此它選擇在2020年1月1日不採用更新。從那時起，該公司發展壯大，截至2022年3月31日成為一家規模更大的上市公司，繼ASU 2019-10之後，有資格進入第一桶。因此，ASU 2016-13財年在2022年12月15日之後的財年有效。本公司自2023年4月1日起採用ASC 326，對其範圍內的金融資產採用修改後的追溯過渡法。
從2023年4月1日或之後開始的報告期的結果在美國會計準則第326條下列報，而上期金額則繼續根據以前適用的公認會計原則報告。下表説明瞭ASC 326的影響。
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| 2023年3月31 | | ASC 326採用影響 | | 2023年4月1日 |
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| 貸款信貸損失準備 | | | | | |
| 按揭貸款 | $ | 554 | | | $ | 2,216 | | | $ | 2,770 | |
| 汽車貸款 | 759 | | | 6,462 | | | 7,221 | |
| 銀行客户抵押貸款 | — | | | 35 | | | 35 | |
| 無抵押銀行客户貸款 | 233 | | | 7,436 | | | 7,669 | |
| 購買零售貸款的索賠權 | 1,246 | | | 9,046 | | | 10,292 | |
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| 其他金融資產信用損失備抵 | — | | | 249 | | | 249 | |
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| 信貸損失準備總額 | $ | 2,792 | | | $ | 25,444 | | | $ | 28,236 | |
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| 留存收益 | | | | | |
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| 總津貼增加 | | | 25,444 | | | |
| 税前保留收益減少 | | | 25,444 | | | |
| 税收效應 | | | (2,671) | | | |
| 外幣兑換差異效應 | | | (1) | | | |
| 扣除税收影響後，保留收益減少 | | | $ | 22,772 | | | |
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2022年6月，FASB發佈了更新後的第2022-03號會計準則《公允價值計量(主題820)：受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量》。財務會計準則委員會發布這一準則是為了(1)澄清主題820--公允價值計量中的指導，當計量受禁止出售股權證券的合同限制的股權證券的公允價值時，(2)修訂相關的説明性例子，以及(3)根據主題820對受合同銷售限制的股權證券引入新的披露要求。本次更新中的修訂影響到所有以公允價值計量的股權證券投資受到合同銷售限制的實體。對於公共企業實體，本更新中的修訂在2023年12月15日之後的會計年度和該會計年度內的過渡期內有效。公司目前正在評估ASU 2022-03將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
2022年9月，FASB發佈了會計準則更新號2022-04《負債-供應商財務計劃(子主題405-50)：供應商財務計劃義務的披露》，以提高供應商財務計劃的透明度。這要求所有實施與購買商品和服務相關的計劃的實體(買方)披露有關使用財務計劃的定性和定量信息，以瞭解計劃的性質、期間的活動、期間的變化和潛在的規模。
因此，ASU 2022-04對2022年12月15日之後開始的財政年度有效，包括這些財政年度內的過渡期，但對前滾信息的修正除外，該修正對2023年12月15日之後開始的財政年度有效。公司預計ASU 2022-04不會對公司的綜合財務報表和相關披露產生影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-12年度的“金融服務-保險(專題944”)：有針對性地改進長期合同會計“，以有針對性地改進其對保險實體發佈的長期合同的指導意見，以迴應利益相關者的反饋，這些反饋表明需要關於長期合同的更及時、透明和決策有用的信息。隨後，FASB發佈了ASU 2019-09，ASU 2020-11修訂了ASU 2018-12，推遲了生效日期。2022年12月，FASB發佈了更新後的第2022-05號會計準則《金融服務-保險(主題944)：已售出合同的過渡》，其中引入了一項可選的會計政策選擇，根據該選項，保險公司可以選擇不將ASU 2018-12做出的修訂應用於某些
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在ASU 2018-12.2生效日期之前因出售或處置而被取消識別的合同，做出這一會計政策選擇的保險公司也將受到額外的披露要求的約束。ASU 2022-05對採用ASU 2018-12的所有實體有效。具體來説，生效日期如下：對於符合美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)備案文件定義且不是較小的報告公司的公共企業實體，LDTI在2022年12月15日之後的會計年度和這些會計年度內的過渡期內有效。對於所有其他實體，2024年12月15日之後開始的財政年度，以及2025年12月15日之後開始的財政年度內的中期。允許提前申請。本公司評估了ASU 2022-05對公司合併財務報表和相關披露的影響，評估的結果是，ASU 2022-05對合並財務報表沒有影響。自最初發行以來，FASB已將ASU 2018-12年度的生效日期推遲了兩年。這些修正案現在對美國證券交易委員會申報公司在本財年以及這些財年內的過渡期(自2022年12月15日之後開始)生效。對於所有其他實體，生效日期現在是2024年12月15日之後開始的財政年度，或2025年12月15日之後的過渡期。截至2019年11月15日，該公司符合較小報告公司的定義。本公司將採用ASU 2018-12，自2025年4月1日起生效，在允許的情況下采用修改後的追溯過渡法。ASU 2018-12年度將影響公司發佈的所有長期合同的會計和披露要求。該公司預計該標準將對其合併財務報表和相關披露產生非實質性的財務影響。
2023年3月，FASB發佈了更新的會計準則第2023-01號《租賃(主題842)：共同控制安排》。主題842要求實體確定處於共同控制下的實體之間的關聯方安排(以下稱為共同控制安排)是否為租賃。如果該安排被確定為租賃，則一個實體必須按照與非關聯方的安排相同的基礎(根據可依法強制執行的條款和條件)對該租賃進行分類和核算。這與第840專題(租賃)的要求有所不同，該要求要求一個實體在該安排的條款和條件受到該安排的關聯方性質的影響時，根據經濟實質對該安排進行分類和核算。本更新中的修訂影響所有作為共同控制實體之間租賃的一方的承租人，其中存在租賃改進。修正案適用於所有實體(即公共商業實體、私人公司、非營利實體和員工福利計劃)。本更新中對第1版和第2版的修訂在2023年12月15日之後的財政年度生效，包括這些財政年度內的過渡期。允許所有實體在任何過渡期內及早採用。如果一實體在過渡期內通過修正，則應自包括該過渡期的財政年度開始時通過。該公司目前正在評估ASU編號2023-01將對其合併財務報表和相關披露的影響。
2023年3月，FASB發佈了會計準則更新第2023-02號“投資-權益法和合資企業(主題323)：合格經濟適用房項目投資的會計處理”，修訂了小標題323-740“投資-權益法和合資企業-所得税”，引入了適用比例攤銷法的選項，在滿足某些要求時，對主要用於獲得所得税抵免和其他所得税優惠的投資進行核算。本次更新中的修訂適用於持有(1)符合條件並選擇使用比例攤銷法核算的税務股權投資，或(2)通過未使用比例攤銷法核算的有限責任實體對LIHTC結構進行的投資，並已適用第323-740分項中刪除的特定LIHTC指導的所有報告實體。本更新中的修訂允許報告實體選擇對其税收權益投資進行會計處理，而不考慮從其獲得所得税抵免的税收抵免計劃，如果滿足某些條件，則使用比例攤銷方法。對於公共企業實體，修正案在2023年12月15日之後的財政年度生效，包括這些財政年度內的過渡期。對於所有其他實體，修正案在2024年12月15日之後開始的財政年度有效，包括這些財政年度內的過渡期。允許所有實體在任何過渡期內及早採用。如果一實體在過渡期內通過修正，則應自包括該過渡期的財政年度開始時通過。該公司目前正在評估2023-02號更新對其合併財務報表和相關披露的影響。
2023年8月，FASB發佈了會計準則更新號2023-05《企業合併-合資企業構成(子主題805-60)》，為合資企業的成立提供了新的會計基礎，以減少實踐中的多樣性，併為投資者提供決策有用的信息。更新2023-05中的修訂要求合資企業在成立時，其資產和負債最初應按公允價值計量(公允價值計量與其他新的合併指導方針一致的除外)。它要求合營企業在成立時適用企業合併指引中的以下關鍵調整：(1)合營企業是在沒有會計收購人的情況下成立的新實體；(2)合營企業在成立之日計量其可識別淨資產和商譽；(3)合營企業淨資產總額的初始計量等於合營企業股權的公允價值；(4)合營企業提供相關披露，合營企業成立時的披露要求與企業合併的要求不同。如果編隊不完整，則
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在形成的報告期結束時，本更新中的修訂允許一家合資企業適用分專題805-10中的計量期指導。
本次更新中的修訂適用於所有成立日期為2025年1月1日或之後的合資企業，並可在獲得足夠信息的情況下追溯使用。允許在尚未發佈財務報表的任何中期或年度期間及早採用，無論是前瞻性的還是回溯性的。該公司目前正在評估ASU編號2023-05將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
2023年10月，FASB發佈了會計準則更新第2023-06號“披露改進”，對編纂中幾個主題的披露或列報要求進行了修改。
以下是對編撰副主題所作修訂的摘要：
·230-10現金流量表--總體。要求在年度期間披露現金流量與衍生工具相關的會計政策，其相關損益在現金流量表中列報。
·250-10會計變更和糾錯--總體。要求在報告實體發生變化時，該實體在中期財務報表中披露任何重大的前期調整以及調整對留存收益的影響。
·260-10年度每股收益--總體。要求披露每種稀釋性證券的稀釋每股收益計算方法，並澄清某些披露應在過渡期間進行。修訂説明性指南，以説明稀釋每股收益計算中使用的方法的披露。
·270-10年度中期報告--總體。符合對主題250所做的修改。
·440-10項承諾--總體。要求披露抵押、質押或以其他方式受留置權約束的資產和抵押債務。
·470-10債務--總體。要求披露未使用的信貸額度和資金承諾的金額和條款，以及未償還短期借款的加權平均利率。非公共企業實體不需要提供加權平均利率的信息。
·505-10股權--總體。要求發行優先股的實體在非自願清算中披露優先股，如果清算優先股不是面值或聲明價值。
·815-10衍生工具和套期保值--總體。增加對與衍生工具相關的現金流量及其相關損益在主題230的現金流量表中列報的披露要求的交叉引用。
·860-30筆轉賬和服務--有擔保的借款和抵押品。要求(A)在披露證券借貸、回購或回售交易中發生的負債時應計入應計利息；(B)如果逆回購協議的賬面總額超過總資產的10%，則在資產負債表上單獨列報；(C)披露公共業務實體回購負債的加權平均利率；(D)如果金額超過股東權益的10%，披露與個別交易對手的風險金額；(E)對於超過總資產10%的逆回購協議，披露逆回購協議中是否有任何規定，以確保標的資產的市值仍然足以防止交易對手違約，如果有，則披露這些規定的性質。
·932-235採掘活動--石油和天然氣--財務報表附註。要求第932-235-50-3至50-36段適用於財務報表列報的每個年度期間。
·946-20金融服務--投資公司--投資公司活動。要求投資公司在資產負債表上披露資本構成。
·974-10房地產-房地產投資信託基金-整體。要求在年度報告期內披露房地產投資信託的每單位分配的納税狀況(例如，普通收入、資本收益和資本回報)。
符合美國證券交易委員會披露要求的實體和向美國證券交易委員會提交財務報表發行不受轉讓限制的證券的實體，將在美國證券交易委員會從S-X法規或法規中取消相關披露之日採用修正案，但不能提前採用。其他實體將在兩年後實施這些變化。
修正案應具有前瞻性地適用。如果到2027年6月30日，美國證券交易委員會仍未從S-X條例或S-K條例中刪除適用的要求，則未決的修正案將從法典中刪除，且對任何實體無效。該公司目前正在評估ASU編號2023-06將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
2023年10月，FASB發佈了會計準則更新號2023-07《分部報告(主題280)》，對分部報告披露進行了改進，因為分部信息是投資者在財務報告中尋找的關鍵信息之一。
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
本次更新中的修訂可概括如下：
·公共實體必須在年度和中期基礎上披露定期提供給CODM幷包括在每次報告的分部損益計量中的重大分部支出(“重大支出原則”)。
·公共實體必須按年度和中期披露按可報告分部分列的其他分部項目的數額及其構成説明。這一類別是分部收入減去費用(根據重大費用原則披露)與每個報告的分部損益衡量指標之間的差額。
·公共實體被要求在過渡期內提供主題280目前要求的關於可報告部門的損益和資產的所有年度披露。
·公共實體為了澄清CODM在評估分部業績和決定如何分配資源時是否使用一種以上的分部損益計量，公共實體可報告分部利潤的一種或多種額外計量。然而，在這些衡量標準中，至少有一項應該與公司合併財務報表中用於衡量類似金額的原則保持一致，遵循公認會計原則。這意味着，雖然一家公司必須報告與GAAP一致的主要衡量標準，但他們也可以披露管理層用來評估部門業績和資源分配的其他部門損益衡量標準。
·公共實體必須披露CODM的名稱和職位，並説明CODM在評估分部業績和決定如何分配資源時如何使用報告的分部損益計量(S)。
·具有單一可報告分部的公共實體必須提供本更新中的修正案所要求的所有披露以及主題280中的所有現有分部披露。
本更新中的修訂適用於2023年12月15日之後的財年，以及2024年12月15日之後的財年內的過渡期。允許及早領養。公共實體應將這些修正追溯適用於以前提交的所有期間。該公司目前正在評估ASU編號2023-07將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
2023年12月，FASB發佈了會計準則更新號2023-08“無形資產-商譽和其他-加密資產(子主題350-60)”，對加密資產的會計和披露做出了改進。本次更新中的修訂適用於符合以下標準的資產：符合編纂中定義的無形資產的定義；不向持有人提供對基礎資產、服務或其他資產的可強制執行的權利或債權；創建或駐留在基於區塊鏈或類似技術的分佈式分類賬上；
通過加密保護；可替換；不是由報告實體或其相關方發佈或創建的。
修訂要求符合上述標準的資產按公允價值計量，並在每個報告期的淨收入中確認變化。實體還必須在資產負債表中將按公允價值計量的加密資產與其他無形資產分開列報，並將重新計量加密資產的變動與損益表中其他無形資產的賬面價值變動分開列報。修正案還要求具體列報在正常業務過程中作為非現金對價收到並幾乎立即轉換為現金的加密資產產生的現金收據，但現金流量表的列報要求沒有變化。在年度和中期報告期內，各實體必須披露：(1)名稱、成本基礎、公允價值、持有的每項重要加密資產的單位數以及不單獨重要的公允價值和成本基礎合計資產持有量；(2)受合同銷售限制的加密資產的公允價值。在年度報告期內，各實體必須披露：(1)報告期內活動的前滾(彙總)，包括增加(包括對導致增加的活動的描述)、處置、收益和損失；(2)對所持加密資產的任何處置，處置價格與成本基礎之間的差額(對導致處置的説明)；(3)如果損益沒有分開列報，則應列出確認這些損益的損益表項目；(4)確定加密資產成本基礎的方法。
本更新中的修訂在2024年12月15日之後的財年生效，包括該財年內的過渡期。中期和年度都允許及早採用。修正案要求對本實體採用修正案的年度報告開始時留存收益的期初餘額進行累計效果調整。該公司目前正在評估ASU編號2023-08將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
2023年12月，FASB發佈了會計準則更新號2023-09《所得税(主題740)》，以增強所得税披露的透明度和決策有用性。本次更新中的修訂授權公共實體披露税率調節中的特定類別，以及關於達到年度税率調節中的數量門檻的調節項目的補充信息。更新要求提供一個表格，顯示百分比和貨幣金額，概述與税收相關的方面，如州/地方所得税、外國税收影響、税法變化、抵免、估值免税額、不可納税和不可扣除項目、未確認的税收優惠。影響税收計算5%及以上的項目需要單獨披露，某些類別需要按司法管轄區或
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
大自然。對帳項目根據州/地方、外國或聯邦/國家税級進行分類。有些項目可以按淨額列報，而其他項目則需要粗略列報。各實體必須對影響税收的主要州/地方司法管轄區作出解釋，並對個別核對項目作出解釋。對於非公有制企業實體，要求對法定税率和有效税率之間的重大差異進行定性披露。此外，本更新中的修訂要求所有實體必須披露按聯邦(國家)州和個別司法管轄區分類的已繳納所得税金額，其中已繳納所得税的地區等於或大於已繳納所得税總額的5%。修正案還要求實體在所得税支出和所得税支出之前披露持續經營的收入，並按聯邦/國家、州和外國水平分類。此外，取消了以前的某些披露要求，如估計未確認税收利益的變化和遞延税收負債的累積臨時差異。本次更新中的修正還將740專題定義中的“公共實體”一詞改為“公共企業實體”。
本更新後的修正案自2024年12月15日之後的年度期間起生效。對於公共企業實體以外的實體，修正案自2025年12月15日起生效。對於尚未發佈的年度財務報表，允許及早採用。允許追溯申請。該公司目前正在評估ASU編號2023-09將對其合併財務報表和相關披露產生的影響。
2024年3月，FASB發佈了會計準則更新第2024-01號，題為“薪酬-股票薪酬(主題718)，以改進公認會計原則(GAAP)，增加了一個説明性的例子，説明一個實體應該如何應用第718-10-15-3段中的範圍指導，以確定利潤、利息和類似的獎勵是否應該根據主題718，薪酬-股票薪酬來核算。
一些實體向員工或非員工授予利潤利息獎勵，允許他們分享未來的利潤和/或股權增值。與資本權益不同，這些獎勵不授予現有淨資產的權利。確定是否考慮主題718或主題710下的這些獎勵導致了不一致。利益攸關方要求舉例説明，促使增加適用範圍的例子，以提高一致性。
關於範圍適用問題的最新情況適用於將利潤、利息作為對貨物或服務的補償的所有報告實體。此外，對第718-10-15-3段的改進普遍適用於從事股份支付交易的實體。此次更新通過添加一個包含四個場景的示例，使GAAP更加清晰。這些場景展示瞭如何決定利潤利息獎勵是否應該跟隨主題718。通過使用特定的條件，這個例子旨在簡化過程，減少實踐中的差異。對第718-10-15-3段的修改也使其更加明確，而不改變指南本身。
本次更新中的修訂對公共企業實體自2024年12月15日之後的年度期間生效。其他實體將在2025年12月15日之後的年度期間實施這些變化。對於尚未印發或可供印發的中期和年度財務報表，允許及早採用。如果在過渡期內通過，則應從相應的年度期間開始實施。
該公司目前正在評估ASU編號2024-01將對其合併財務報表和相關披露的影響。
2024年3月，FASB發佈了會計準則更新第2024-02號，題為《編纂改進--刪除對概念報表的引用的修正案》。此更新刪除了對各種FASB概念聲明的引用，從而對編碼進行了修改。這是審計委員會通過逐步改進編纂工作來完善公認會計準則的持續努力的一部分。這些變化的目的是澄清指導和糾正非預期的應用，而不會對大多數實體的會計做法或成本產生重大影響。每項修訂的理由在更新中都有詳細説明，雖然最初是在2019年提出的，但根據利益攸關方的反饋進行了一些修訂。這一更新中的變化影響到編纂工作中的幾個主題，並適用於受影響的會計準則所涵蓋的所有報告實體。
本更新中的修訂適用於2024年12月15日之後開始的財政年度的公共企業實體。對於所有其他實體，修正案在2025年12月15日之後的財政年度生效。允許各實體在未發佈財務報表的任何會計年度或中期提早應用本次更新中的修訂。如果在過渡期通過，各實體必須在包括該過渡期的財政年度開始時實施。更新提供了兩種過渡方法：未來適用於採用日期之後的新交易，或追溯適用於提出的最早比較期間，需要調整留存收益或其他相關權益組成部分的期初餘額。
該公司目前正在評估ASU編號2024-02將對其合併財務報表和相關披露的影響。
注3-重鑄
在編制截至2024年3月31日及截至2024年3月31日的年度的綜合財務報表時，管理層確定公司截至2022年3月31日的綜合財務報表中包含的某些金額
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
由於公司收購於2022年5月17日完成，需要進行修訂二哈薩克斯坦的保險公司、人壽保險公司自由人壽和一家直接保險公司，不包括人壽、健康和醫療保險公司，自由保險公司自2018年以來被視為與本公司共同控制的實體。在公司收購這些公司之前，每家公司均由公司控股股東、董事長兼首席執行官鐵木爾·圖爾洛夫全資擁有，圖爾洛夫此前分別於2018年2月28日和2018年8月22日從非關聯方手中收購了自由人壽和自由保險。這個二公司自被Timur Turlov收購之日起與公司處於共同控制之下。
公司從Turlov先生手中以他支付的歷史成本加上他自購買以來作為額外實收資本出資的數額從Turlov先生手中收購了這些公司。該公司收購了二公司擴大其在保險領域的業務。的購買價格 100Freedom Insurance已發行股份的%為美元13,977以及購買價格 100Freedom Life已發行股份的%為美元12,611.截至2023年3月31日止年度，Freedom KZ已全額償還收購Freedom Life和Freedom Insurance的應付款項。
為了比較目的，Freedom Life和Freedom Insurance的財務業績已合併在截至2022年3月31日止年度的財務報表中，就好像它們是在這些期間之前收購的一樣。
之前發佈的截至2022年3月31日的合併資產負債表以及截至2022年3月31日止年度的合併經營報表和其他全面收益表已修訂如下：
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
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| 截至2022年3月31日 |
| 正如之前報道的那樣 | | FF Life收購 | | 埃利民族 | | FF保險收購 | | 埃利民族 | | 正如重述的那樣 |
| 資產 | | | | | | | | | | | |
| 現金及現金等價物 | $ | 224,663 | | | $ | 1,429 | | | $ | (917) | | | $ | 371 | | | $ | (82) | | | $ | 225,464 | |
| 受限現金 | 547,950 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 547,950 | |
| 證券交易 | 1,080,982 | | | 8,875 | | | — | | | 68,520 | | | — | | | 1,158,377 | |
| 可供出售的證券，按公允價值計算 | 1 | | | 161,363 | | | — | | | — | | | — | | | 161,364 | |
| 保證金貸款、經紀業務和其他應收賬款淨額 | 147,480 | | | 172 | | | (34) | | | 61 | | | (20) | | | 147,659 | |
| 發放貸款 | 92,403 | | | 43 | | | — | | | — | | | — | | | 92,446 | |
| 固定資產，淨額 | 17,387 | | | 182 | | | — | | | 254 | | | — | | | 17,823 | |
| 無形資產，淨額 | 3,512 | | | 1,490 | | | — | | | 161 | | | — | | | 5,163 | |
| 商譽 | 5,388 | | | 359 | | | — | | | 151 | | | — | | | 5,898 | |
| 使用權資產 | 6,747 | | | 532 | | | — | | | 152 | | | — | | | 7,431 | |
| 保險合同資產 | — | | | 3,555 | | | — | | | 2,157 | | | — | | | 5,712 | |
| 其他資產，淨額 | 19,351 | | | 9,863 | | | — | | | 427 | | | — | | | 29,641 | |
| 持有待售資產 | 825,419 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 825,419 | |
| 總資產 | $ | 2,971,283 | | | $ | 187,863 | | | $ | (951) | | | $ | 72,254 | | | $ | (102) | | | $ | 3,230,347 | |
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| 負債和股東權益 | | | | | | | | | | | |
| 證券回購協議義務 | $ | 742,710 | | | $ | 47,690 | | | $ | — | | | $ | 49,824 | | | $ | — | | | $ | 840,224 | |
| 客户負債 | 766,627 | | | — | | | (917) | | | — | | | (82) | | | 765,628 | |
| 保證金貸款和貿易應付賬款 | 45,082 | | | — | | | — | | | 21 | | | (20) | | | 45,083 | |
| 保險活動的負債 | — | | | 108,925 | | | — | | | 13,162 | | | — | | | 122,087 | |
| 當期所得税負債 | 14,556 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,556 | |
| 已出售但尚未購買的證券-按公允價值計算 | 13,865 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,865 | |
| 發行的債務證券 | 34,390 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 34,390 | |
| 租賃責任 | 6,785 | | | 543 | | | — | | | 176 | | | — | | | 7,504 | |
| 持續參與產生的責任 | 6,447 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,447 | |
| 其他負債 | 20,668 | | | 551 | | | (34) | | | 292 | | | — | | | 21,477 | |
| 為出售而持有的負債 | 812,478 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 812,478 | |
| 總負債 | $ | 2,463,608 | | | $ | 157,709 | | | $ | (951) | | | $ | 63,475 | | | $ | (102) | | | $ | 2,683,739 | |
承付款和或有負債 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
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| 股東權益 | | | | | | | | | | | |
優先股-美元0.001票面價值；20,000,000授權股份，不是已發行或已發行股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股--$0.001票面價值；500,000,000授權股份；59,542,212截至2022年3月31日的已發行和已發行股票 | 59 | | | 9,465 | | | (9,464) | | | 15,576 | | | (15,577) | | | 59 | |
| 額外實收資本 | 141,340 | | | — | | | 16,498 | | | — | | | 16,907 | | | 174,745 | |
| 留存收益 | 426,563 | | | 28,132 | | | (6,665) | | | (4,812) | | | (1,294) | | | 441,924 | |
| 累計其他綜合損失 | (53,291) | | | (7,444) | | | (369) | | | (1,985) | | | (36) | | | (63,125) | |
| FRHC股東權益總額 | $ | 514,671 | | | $ | 30,153 | | | $ | — | | | $ | 8,779 | | | $ | — | | | $ | 553,603 | |
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| 非控制性權益 | (6,996) | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | (6,995) | |
| 股東權益總額 | $ | 507,675 | | | $ | 30,154 | | | $ | — | | | $ | 8,779 | | | $ | — | | | $ | 546,608 | |
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| 總負債和股東權益 | $ | 2,971,283 | | | $ | 187,863 | | | $ | (951) | | | $ | 72,254 | | | $ | (102) | | | $ | 3,230,347 | |
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
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| 截至2022年3月31日的年度 |
| 如以往報告所述 | | FF Life收購 | | 埃利民族 | | FF保險收購 | | 埃利民族 | | 正如重述的那樣 |
| 收入： | | | | | | | | | | | |
| 手續費及佣金收入 | $ | 335,444 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 83 | | | $ | (316) | | | $ | 335,211 | |
| 證券交易淨收益/（損失） | 156,345 | | | (1,283) | | | — | | | 190 | | | — | | | 155,252 | |
| 利息收入 | 90,153 | | | 23,027 | | | — | | | 8,429 | | | — | | | 121,609 | |
| 保險承保收入 | — | | | 60,526 | | | — | | | 12,455 | | | — | | | 72,981 | |
| 外匯業務淨收益 | 1,979 | | | 1,615 | | | — | | | 197 | | | — | | | 3,791 | |
| 衍生品淨收益 | 946 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 946 | |
| 淨收入總額 | $ | 584,867 | | | $ | 83,885 | | | $ | — | | | $ | 21,354 | | | $ | (316) | | | $ | 689,790 | |
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| 費用： | | | | | | | | | | | |
| 手續費和佣金費用 | 73,243 | | | 12,289 | | | — | | | 693 | | | (316) | | | 85,909 | |
| 利息開支 | 65,449 | | | 5,194 | | | — | | | 6,304 | | | — | | | 76,947 | |
| 發生的保險索賠，扣除再保險 | — | | | 42,606 | | | — | | | 11,841 | | | — | | | 54,447 | |
| 工資和獎金 | 39,779 | | | 3,624 | | | — | | | 2,885 | | | — | | | 46,288 | |
| 專業服務 | 12,123 | | | 106 | | | — | | | 453 | | | — | | | 12,682 | |
| 股票補償費用 | 7,859 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,859 | |
| 廣告費 | 10,059 | | | — | | | — | | | 1,857 | | | — | | | 11,916 | |
| 一般和行政費用 | 18,744 | | | 3,516 | | | — | | | 1,273 | | | — | | | 23,533 | |
| 減值準備 | 2,206 | | | — | | | — | | | 296 | | | — | | | 2,502 | |
| 其他費用/（收入），淨額 | 1,312 | | | 2,708 | | | — | | | (6) | | | — | | | 4,014 | |
| 總開支 | $ | 230,774 | | | $ | 70,043 | | | $ | — | | | $ | 25,596 | | | $ | (316) | | | $ | 326,097 | |
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| 税前淨收入/（損失） | 354,093 | | | 13,842 | | | — | | | (4,242) | | | — | | | 363,693 | |
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| 所得税(費用)/福利 | (38,529) | | | (54) | | | — | | | 13 | | | — | | | (38,570) | |
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| 來自持續經營業務的收入╱（虧損） | 315,564 | | | 13,788 | | | — | | | (4,229) | | | — | | | 325,123 | |
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| 所得税（費用）前虧損/已終止業務的收益 | (117,199) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (117,199) | |
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| 已終止業務的所得税優惠 | 13,004 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,004 | |
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| 停產損失 | (104,195) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (104,195) | |
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| 淨收益/(虧損) | $ | 211,369 | | | $ | 13,788 | | | $ | — | | | $ | (4,229) | | | $ | — | | | $ | 220,928 | |
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| 減：歸屬於子公司非控股權益的淨虧損 | (6,566) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,566) | |
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歸因於控制權益的淨收入/（損失） | $ | 217,935 | | | $ | 13,788 | | | $ | — | | | $ | (4,229) | | | $ | — | | | $ | 227,494 | |
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| 其他綜合收益 | | | | | | | | | | | |
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
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| 可供出售投資未實現收益變化，扣除税收影響 | — | | | (4,292) | | | — | | | — | | | — | | | (4,292) | |
| 本期處置可供出售投資已實現淨收益的重新分類調整，扣除税收影響 | — | | | 2,222 | | | — | | | — | | | — | | | 2,222 | |
| 外幣兑換調整 | (17,245) | | | (2,014) | | | — | | | (1,363) | | | — | | | (20,622) | |
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| 其他綜合（損失）/收入 | (17,245) | | | (4,084) | | | — | | | (1,363) | | | — | | | (22,692) | |
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| 非控制性權益前的綜合收入/（損失） | $ | 194,124 | | | $ | 9,704 | | | $ | — | | | $ | (5,592) | | | $ | — | | | $ | 198,236 | |
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| 減：歸屬於子公司非控股權益的全面虧損 | (6,566) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,566) | |
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| 歸因於控制權益的綜合收入/（損失） | 200,690 | | | 9,704 | | | — | | | (5,592) | | | — | | | 204,802 | |
截至2022年3月31日止年度，公司報告的每股收益為 5.43對於持續運營的基本和稀釋每股收益，（1.75）已終止業務的基本和稀釋每股收益，以及 3.67對於基本和稀釋的總每股收益。由於上述事項，公司的每股收益已重新設定為 5.59對於持續運營的基本和稀釋每股收益，至（1.75）已終止業務的基本和稀釋每股收益，並 3.84對於基本和稀釋的總每股收益。
注4-現金和現金等價物
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| | | |
| 國家銀行短期存款（哈薩克斯坦） | $ | 196,942 | | | $ | 357,454 | |
| 根據逆回購協議購買的證券 | 134,961 | | | 29,812 | |
| 商業銀行短期存款 | 127,051 | | | 83,755 | |
| 證券交易所短期存款 | 47,830 | | | 31,691 | |
| 銀行金庫和手頭的零用錢 | 22,613 | | | 35,998 | |
| 運輸中的現金 | 9,633 | | | 3,364 | |
| 隔夜存款 | 3,557 | | | 1,926 | |
| 經紀賬户短期存款 | 2,917 | | | 37,417 | |
| 中央存款庫（哈薩克斯坦）的短期存款 | 42 | | | — | |
| | | |
| 現金及現金等值物備抵 | (462) | | | — | |
| | | |
| 現金和現金等價物合計 | $ | 545,084 | | | $ | 581,417 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日 現金及現金等值物餘額包括根據本集團主要就KASE達成的逆回購協議收到的短期抵押證券。反過來，KASE又保證向交易對手付款。截至2024年和2023年3月31日，根據逆回購協議收到的短期抵押證券的條款如下：
目錄表
| | |
自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 利率和協議的剩餘合同期限 |
| 平均值
利率 | | 最多30個
日數 | | 總 |
| 根據逆回購協議購買的證券 | | | | | |
| 公司權益 | 14.57 | % | | $ | 96,647 | | | $ | 96,647 | |
| 美國主權債務 | 4.77 | % | | 16,885 | | | 16,885 | |
| 非美國主權債務 | 4.45 | % | | 12,468 | | | 12,468 | |
| 公司債務 | 5.31 | % | | 8,961 | | | 8,961 | |
| | | | | |
| 總 | | | $ | 134,961 | | | $ | 134,961 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 利率和協議的剩餘合同期限 |
| 平均值 利率 | | 最多30個
日數 | | 30-90
日數 | | 總 |
| 根據逆回購協議購買的證券 | | | | | | | |
| 美國主權債務 | 2.06 | % | | $ | 17,102 | | | $ | — | | | $ | 17,102 | |
| 公司權益 | 17.17 | % | | 6,963 | | | — | | | 6,963 | |
非美國主權債務 | 6.12 | % | | 3,483 | | | — | | | 3,483 | |
| 公司債務 | 2.52 | % | | 2,079 | | | 185 | | | 2,264 | |
| | | | | | | |
| 總 | | | $ | 29,627 | | | $ | 185 | | | $ | 29,812 | |
本集團根據逆回購協議收到的作為抵押品的證券是具有市場報價和大量交易量的流動性交易證券。截至2024年和2023年3月31日，本集團根據逆回購協議收到的抵押品公允價值為美元133,380及$31,165分別進行了分析。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，根據逆回購協議購買的證券包括應計利息為美元106及$11，加權平均成熟度為 3天數和9分別是天。所有證券回購協議交易均通過KASE執行。
注5-受限現金
截至2024年和2023年3月31日止期間的受限制現金包括：
| | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| | | | |
| 經紀客户現金 | $ | 366,260 | | | $ | 328,435 | |
| 保證金 | 97,052 | | | 116,628 | |
| 受限制銀行賬户 | 8,079 | | | 10,436 | |
應收銀行 | 6,374 | | | — | |
| 延期分配付款 | 23 | | | 23 | |
| 限制現金津貼 | (15,151) | | | (9,994) | |
| | | |
| 受限現金總額 | $ | 462,637 | | | $ | 445,528 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日，本集團的部分受限制現金被隔離在一個特殊託管賬户中，專門用於相關經紀客户。
目錄表
| | |
自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
注6-公平價值的交易和可供出售證券
截至2024年和2023年3月31日，交易和可供出售證券包括：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| | | |
| 非美國主權債務 | $ | 2,409,126 | | | $ | 1,029,857 | |
| 公司債務 | 1,108,870 | | | 1,269,879 | |
| 公司權益 | 126,103 | | | 65,741 | |
| 美國主權債務 | 43,173 | | | 45,022 | |
| 交易所交易票據 | 1,348 | | | 2,057 | |
| 證券交易總額 | $ | 3,688,620 | | | $ | 2,412,556 | |
| | | |
| 公司債務 | 173,568 | | | 191,082 | |
| 非美國主權債務 | 27,016 | | | 40,162 | |
| 美國主權債務 | 16,037 | | | 7,809 | |
| 按公允價值計算的可供出售證券總額 | $ | 216,621 | | | $ | 239,053 | |
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日可供出售證券的到期分析：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 協議的剩餘合同到期日 |
| 最長1年 | | 1-5年 | | 5-10年 | | 10年以上 | | 總 |
| | | | | | | | | |
| 公司債務 | 65,415 | | | 44,374 | | | 59,553 | | | 4,226 | | | 173,568 | |
| 非美國主權債務 | 7,839 | | | 7,310 | | | 5,797 | | | 6,070 | | | 27,016 | |
| 美國主權債務 | — | | | 5,059 | | | 9,753 | | | 1,225 | | | 16,037 | |
| 按公允價值計算的可供出售證券總額 | $ | 73,254 | | | $ | 56,743 | | | $ | 75,103 | | | $ | 11,521 | | | $ | 216,621 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31 |
| 協議的剩餘合同到期日 |
| 最長1年 | | 1-5年 | | 5-10年 | | 10年以上 | | 總 |
| | | | | | | | | |
| 公司債務 | 77,006 | | | 82,579 | | | 31,486 | | | 11 | | | 191,082 | |
| 非美國主權債務 | — | | | 33,143 | | | 820 | | | 6,199 | | | 40,162 | |
| 美國主權債務 | 1,947 | | | 2,805 | | | 1,725 | | | 1,332 | | | 7,809 | |
| 按公允價值計算的可供出售證券總額 | $ | 78,953 | | | $ | 118,527 | | | $ | 34,031 | | | $ | 7,542 | | | $ | 239,053 | |
目錄表
| | |
自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
截至2024年3月31日，本集團持有債務證券 二發行人個人超過10%在該集團的全部證券交易中--哈薩克斯坦共和國財政部 (惠譽：BBB信用評級) $2,394,541 a和哈薩克斯坦可持續發展基金JSC(惠譽：BBB信用評級)，金額為$669,756。截至2023年3月31日，本集團持有以下債務證券二發行人每個人都超過了10佔集團交易證券總額的%-哈薩克斯坦共和國財政部(惠譽：BBB信用評級)，金額為#美元1,015,161和哈薩克斯坦可持續發展基金JSC(惠譽：BBB信用評級)，金額為#美元834,917，分別為。哈薩克斯坦共和國財政部和哈薩克斯坦可持續發展基金JSC發行的債務證券分別被歸類為非美國主權債務和公司債務。
截至2024年3月31日及2023年3月31日，本集團確認413及$390分別計入暫時性減值以外的累計其他綜合損失。
證券的公允價值是使用基於最近交易活動的可觀察市場數據來確定的。如因缺乏交易活動而未能取得可觀察到的市場數據，本集團將利用內部開發的模型估計公允價值，並在適當情況下利用獨立第三方驗證假設。估計公允價值需要管理層的重大判斷，包括與具有可觀察到的市場數據的類似工具進行基準比較，以及應用反映本集團正在估值的證券與選定基準之間差異的適當折扣。根據本集團擁有的證券類型，可能需要其他估值方法。
公允價值的計量是根據資產或負債估值中使用的投入的透明度在一個層次內進行分類的。該層次結構內的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。
估值層次結構包含三個級別：
| | |
•第1級-估值投入是活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價市場價格。 |
•第2級-估值投入是指非活躍市場中相同資產或負債的報價，活躍市場中類似資產和負債的報價，以及與被計量資產或負債直接或間接相關的其他可觀察到的投入。 |
•第三級--估值投入不可觀察，對公允價值計量具有重要意義。 |
目錄表
| | |
自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
下表按經常性公平價值列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的合併財務報表中或合併財務報表附註中披露的交易證券資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權 平均值 利率 | | 總 | | 按公允價值計量 2024年3月31日使用 |
| | | 報價活動
相同市場
資產 | | 的另一半
可觀測輸入 | | 重大不可察覺
單位 |
| | | (1級) | | (2級) | | (3級) |
| | | | | | | | | |
| 非美國主權債務 | 11.61 | % | | $ | 2,409,126 | | | $ | 1,592,380 | | | $ | 816,746 | | | $ | — | |
| 公司債務 | 14.83 | % | | 1,108,870 | | | 171,218 | | | 937,360 | | | 292 | |
| 公司權益 | | | 126,103 | | | 102,134 | | | 3,819 | | | 20,150 | |
| 美國主權債務 | 4.98 | % | | 43,173 | | | 43,173 | | | — | | | — | |
| 交易所交易票據 | | | 1,348 | | | 1,045 | | | 303 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 證券交易總額 | | | $ | 3,688,620 | | | $ | 1,909,950 | | | $ | 1,758,228 | | | $ | 20,442 | |
| | | | | | | | | |
| 公司債務 | 15.53 | % | | 173,568 | | | 47,135 | | | 126,433 | | | — | |
| 非美國主權債務 | 10.48 | % | | 27,016 | | | 12,378 | | | 14,638 | | | — | |
| 美國主權債務 | 3.54 | % | | 16,037 | | | 16,037 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 按公允價值計算的可供出售證券總額 | | | $ | 216,621 | | | $ | 75,550 | | | $ | 141,071 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權 平均值 利率 | | 總 | | 按公允價值計量 2023年3月31日使用 |
| | | 報價活動
相同市場
資產 | | 的另一半
可觀測輸入 | | 重大不可察覺
單位 |
| | | (1級) | | (2級) | | (3級) |
| | | | | | | | | |
| 公司債務 | 15.62 | % | | $ | 1,269,879 | | | $ | 1,106,584 | | | $ | 162,895 | | | $ | 400 | |
| 非美國主權債務 | 12.04 | % | | 1,029,857 | | | 971,762 | | | 54,319 | | | 3,776 | |
| 公司權益 | — | | | 65,741 | | | 62,971 | | | 1,808 | | | 962 | |
| 美國主權債務 | 4.22 | % | | 45,022 | | | 45,022 | | | — | | | — | |
| 交易所交易票據 | — | | | 2,057 | | | 447 | | | 1,610 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 證券交易總額 | | | $ | 2,412,556 | | | $ | 2,186,786 | | | $ | 220,632 | | | $ | 5,138 | |
| | | | | | | | | |
| 公司債務 | 15.78 | % | | 191,082 | | | 129,504 | | | 61,578 | | | — | |
| 非美國主權債務 | 13.64 | % | | 40,162 | | | 39,624 | | | 538 | | | — | |
| 美國主權債務 | 4.24 | % | | 7,809 | | | 7,809 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 按公允價值計算的可供出售證券總額 | | | $ | 239,053 | | | $ | 176,937 | | | $ | 62,116 | | | $ | — | |
目錄表
| | |
自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日估值中使用的估值技術和重要級別3輸入數據。該表格並非包含所有內容，而是包含與確定公允價值相關的重大不可觀察輸入數據。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 類型 | | 估值 技術 | | 截至2024年3月31日的公平值 | | 無法觀察到的重要輸入 | | % |
| | | | | | | | |
| 公司債務 | | 折扣現金流 | | $ | 292 | | | 貼現率 | | 74.0% |
| | | | | | 估計年數 | | 3月份 |
| 公司權益 | | 折扣現金流 | | 20,007 | | | 貼現率 | | 13.0% |
| | | | | | 估計年數 | | 4年零6個月 |
| | | | | | 終止乘數 | | 27x |
| 公司權益 | | 折扣現金流 | | 143 | | | 貼現率 | | 58.8% |
| | | | | | 估計年數 | | 9年份 |
| | | | $ | 20,442 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 類型 | | 估值 技術 | | 截至2023年3月31日的公平值 | | 無法觀察到的重要輸入 | | % |
| | | | | | | | |
| 非美國主權債務 | | 折扣現金流 | | $ | 3,776 | | | 貼現率 | | 48.8% |
| | | | | | 估計年數 | | 11年份 |
| 公司債務 | | 折扣現金流 | | 400 | | | 貼現率 | | 74.0% |
| | | | | | 估計年數 | | 3月份 |
| 公司權益 | | 折扣現金流 | | 962 | | | 貼現率 | | 58.8% |
| | | | | | 估計年數 | | 9年份 |
| | | | $ | 5,138 | | | | | |
下表提供了截至2024年3月31日和2023年3月31日止年度使用第3級投入的投資的年初和期末餘額對賬：
| | | | | |
| 交易
證券 |
截至2022年3月31日的餘額（重編） | $ | 9,142 | |
| | |
重新分類為2級 | (1,339) | |
| 出售使用3級投入的投資 | (5,213) | |
| 購買使用3級投入的投資 | 2,604 | |
| 重新評估使用3級投入的投資 | (56) | |
截至2023年3月31日的餘額 | $ | 5,138 | |
| | |
重新分類為2級 | (32) | |
| Freedom UA證券的去整合 | (3,927) | |
| 出售使用3級投入的投資 | (15,856) | |
| 購買使用3級投入的投資 | 35,807 | |
| 重新評估使用3級投入的投資 | (132) | |
重新分類為對聯營公司的投資 | (556) | |
截至2024年3月31日的餘額 | $ | 20,442 | |
目錄表
| | |
自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
下表列出了截至2024年和2023年3月31日的攤銷成本、其他全面收益中累計的未實現損益以及可供出售證券的公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | |
| | 按攤銷成本計量的資產 | | 利潤表中已確認的減損損失 | | 其他綜合累計的未實現收益/（損失）
收入/(虧損) | | 資產
測量時間為
公允價值 | | 到期日 |
| | | | | | | | | | |
| 公司債務 | | $ | 172,689 | | | $ | (61) | | | $ | 940 | | | $ | 173,568 | | | 2024 - 2039 |
| 非美國主權債務 | | 29,121 | | | (352) | | | (1,753) | | | 27,016 | | | 2024年-無限期 |
| 美國主權債務 | | 16,767 | | | — | | | (730) | | | 16,037 | | | 2027 - 2044 |
| 按公允價值計算的可供出售證券總額 | | $ | 218,577 | | | $ | (413) | | | $ | (1,543) | | | $ | 216,621 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| | 按攤銷成本計量的資產 | | 利潤表中已確認的減損損失 | | 其他綜合累計未實現虧損
收入/(虧損) | | 資產
測量時間為
公允價值 | | 到期日 |
| | | | | | | | | | |
| 公司債務 | | $ | 192,167 | | | $ | (402) | | | $ | (683) | | | $ | 191,082 | | | 2023 - 2035 |
| 非美國主權債務 | | 42,456 | | | — | | | (2,294) | | | 40,162 | | | 2024年-無限期 |
| 美國主權債務 | | 8,391 | | | — | | | (582) | | | 7,809 | | | 2023-2044 |
| 按公允價值計算的可供出售證券總額 | | $ | 243,014 | | | $ | (402) | | | $ | (3,559) | | | $ | 239,053 | | | |
目錄表
| | |
自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
注7-保證金貸款、經紀和其他應收賬款，淨
保證金貸款、經紀和其他應收賬款，截至 2024年3月31日和2023年3月31日，包括：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| | | |
| 融資融券應收賬款 | $ | 1,635,377 | | | $ | 361,684 | |
| 應收銀行佣金 | 11,574 | | | 6,035 | |
| 應收債券息票和應計股息 | 5,429 | | | 1,000 | |
| 支付處理服務應收賬款 | 5,351 | | | 128 | |
| 經紀客户應收賬款 | 2,603 | | | 7,302 | |
| 承銷和做市服務應收賬款 | 1,278 | | | 2,317 | |
| 其他應收賬款 | 10,653 | | | 10,370 | |
| | | |
| 應收賬款備抵 | (11,990) | | | (12,507) | |
| | | |
| 保證金貸款、經紀業務和其他應收賬款總額，淨額 | $ | 1,660,275 | | | $ | 376,329 | |
保證金貸款應收賬款是指客户以合資格證券的價值為抵押借款而欠本集團的款項，主要用於購買額外證券。由於整體客户餘額因市場水平、客户定位和槓桿作用而發生變化，金額可能會在不同時期波動。保證金貸款活動產生的信貸風險一般會因其短期性質、所持抵押品的價值以及本集團在抵押品價值下降時要求保證金的權利而減少。
本集團於2024年3月31日及2023年3月31日根據保證金貸款收到的抵押品的公允價值為$7,579,057及$1,418,129，分別。截至2024年3月31日с來自單一交易對手的全部金額為$2,516,108, 33佔總抵押品的1%。從單一交易對手應收的保證金貸款包括$399,196.
截至2024年3月31日，有不是單一關聯方客户應付的保證金貸款、經紀業務及其他應收款項。截至2023年3月31日，單一關聯方客户到期的融資融券、經紀等應收賬款 $290,195，代表78保證金貸款、經紀業務和其他應收賬款總額的百分比，淨額。大致98截至2023年3月31日的餘額中，有%應由FST伯利茲公司支付，該公司由公司控股股東、董事長兼首席執行官蒂穆爾·圖洛夫擁有。根據歷史數據，本集團認為關聯方的應收賬款完全應收。
對於個人及機構經紀客户，本集團可就本集團代表客户持有的金融工具訂立證券融資交易安排，或將該等金融工具用於本行或另一客户的賬户。本集團為若干機構經紀客户維持綜合經紀賬户，將該等機構客户的相關客户的交易合併為本公司的單一賬户。如上所述， 本集團可使用綜合户口內的資產進行融資、借貸、提供信貸或提供債務融資或以其他方式使用及指示資產的順序或方式為吾等的其他客户融資。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，來自FST伯利茲的保證金貸款應收賬款餘額已滿以客户擁有的現金及本集團持有的市場證券作抵押，包括$—及$37.1融資融券應收賬款分別由FRHC證券抵押。 保證金要求指本集團為達成保證金交易而要求客户存入的抵押品金額。該等規定旨在確保本集團有足夠資金支付保證金交易的潛在虧損。具體保證金要求可能因涉及保證金交易的特定資產而有所不同，但一般來説，本集團評估的風險水平越高，保證金要求越高。
自.起2024年3月31日和2023年3月31日利用歷史和統計數據，專家組記錄了一筆應收經紀費用準備金#美元。11,990及$12,507分別進行了分析。
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
注8-發放貸款
截至2024年3月31日發放的貸款包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未清償金額 | | 到期日 | | 平均利率 | | 的公允價值
抵押品 | | 貸款幣種 |
| | | | | | | | | |
| 按揭貸款 | $ | 741,312 | | | 2024年4月至2049年3月 | | 10.3% | | $ | 740,462 | | | KZT |
| 汽車貸款 | 262,708 | | | 2024年4月至2031年3月 | | 23.9% | | 259,755 | | | KZT |
| 無抵押銀行客户貸款 | 245,188 | | | 2024年4月至2044年3月 | | 27.4% | | — | | | KZT |
| 購買零售貸款的索賠權 | 146,152 | | | 2024年4月-2029年3月 | | 15.0% | | 146,152 | | | KZT |
| 銀行客户抵押貸款 | 22,299 | | | 2024年6月-2043年7月 | | 19.1% | | 22,270 | | | KZT |
| 次級貸款 | 5,037 | | | 2025年12月 | | 3.0% | | — | | | 美元 |
| 其他 | 2,638 | | | 2024年4月-2029年1月 | | 18.6%/15.0%/2.5% | | 18 | | | 韓元/美元/歐元 |
| | | | | | | | | |
| 發放貸款的免税額 | (43,619) | | | | | | | | | |
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| 已發放貸款總額 | $ | 1,381,715 | | | | | | | | | |
本集團代表JSC哈薩克斯坦可持續發展基金(“計劃運營者”)向借款人提供與國家抵押貸款計劃“7-20-25”相關的抵押貸款，並將抵押貸款的債權轉讓給計劃運營者。從這些轉移中收到的收益在國家計劃下收到的資金中列報，用於在合併現金流量表中為抵押貸款融資。根據這一計劃，借款人可以獲得利率為7%用於20本集團收到的利息支出於本集團的綜合經營報表及其他全面收益表中確認為利息收入。根據計劃和該計劃的信託管理協議，集團為轉移的貸款提供服務，並償還其收到的所有本金加4%的用户7計劃運營者收到的利息百分比。支付給方案運營者的利息在綜合經營報表和其他全面收益表中確認為利息支出。剩下的3%的用户7%的利息由集團保留。根據計劃和信託管理協議，當貸款本金償還或利息支付逾期90天或更長時間時，集團須回購對轉讓貸款的債權。逾期貸款的回購是以貸款的名義價值進行的，並在國家計劃下的抵押貸款回購中在現金流量表合併報表中列報。
由於本集團轉讓對逾期超過90天的貸款有追索權的權利，並保留部分貸款利息，並同意在將貸款出售給方案運營者後償還貸款，本集團已決定保留對轉讓的貸款的控制權，並繼續確認該等貸款，該等貸款根據ASC 860、轉讓和服務入賬為本集團的有擔保借款。隨着本集團繼續將貸款確認為資產，本集團還確認了相當於從方案運營者收到的收益的關聯負債，該收益作為持續參與綜合資產負債表的負債單獨列報。這項負債是應計的4如上所述的年利率%。自.起2024年3月31日和2023年3月31日，相應的負債金額D至$521,885和$440,805，分別為。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，按揭貸款包括州按揭計劃“7-20-25”下的貸款，本金總額為 $532,389及$463,114，分別，在綜合資產負債表發放的貸款中列報。
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
該集團與FRHC的控股股東、董事長兼首席執行官蒂穆爾·圖爾洛夫建立和控制的FINN Credit公司達成了一項協議，購買無抵押零售貸款。金融信貸是一家非銀行信貸機構，根據簡化的貸款程序在哈薩克斯坦發放貸款。FIN Credit是作為試點項目創建的，目的是測試和改進用於合格和發放貸款的評分模型。FIN Credit的主要業務是使用生物識別及其專有評分過程向在線客户提供貸款。試行完成後，預計Turlov先生將把FINN Credit的所有權出售給本公司。銀行擁有從FIN Credit購買無抵押零售貸款的法定所有權，然而，根據美國公認會計原則的要求，本集團不承認該等貸款，因為對轉讓貸款的有效控制由FIN Credit維持。相反，本集團確認已發放貸款內綜合資產負債表列示的來自金融信貸的應收貸款。截至2024年3月31日和2023年3月31日，購買零售貸款的債權金額為$146,152及$121,177，分別為。
已發放貸款的應計利息總額為美元8,327截至2024年3月31日和美元3,548截至2023年3月31日。
截至2023年3月31日發放的貸款包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未清償金額 | | 到期日 | | 平均利率 | | 的公允價值
抵押品 | | 貸款幣種 |
| | | | | | | | | |
按揭貸款 | $ | 534,154 | | | 2023年4月至2048年3月 | | 9.0% | | 534,154 | | | KZT |
| 購買零售貸款的索賠權 | 121,177 | | | 2023年4月至2027年3月 | | 15.0% | | 121,177 | | | KZT |
| 汽車貸款 | 102,269 | | | 2023年4月至2030年4月 | | 25.0% | | 102,247 | | | KZT |
| 無抵押銀行客户貸款 | 46,970 | | | 2023年4月至2043年3月 | | 25.0% | | — | | | KZT |
銀行客户抵押貸款 | 17,653 | | | 2023年5月至2028年3月 | | 2.0% | | 17,636 | | | KZT/盧布 |
| 次級貸款 | 5,039 | | | 2025年12月 | | 3.0% | | — | | | 美元 |
| 發放給保單持有人的貸款 | 1,488 | | | 2023年6月至2024年2月 | | 15.0% | | 1,752 | | | KZT |
| 其他 | 300 | | | 2024年3月至2029年9月 | | 2.0% | | — | | | EUR |
| | | | | | | | | |
| 發放貸款的免税額 | (2,792) | | | | | | | | | |
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已發放貸款總額 | $ | 826,258 | | | | | | | | | |
信用質量指標
Freedom Bank KZ使用貸款組合質量分類系統，該系統根據對報告日可用的合理且有支持性信息的分析，指示信用風險和合同減損顯着增加的跡象。貸款組合分為“未信用受損”、“信用風險顯着增加”和“信用受損”協議。
根據協議，“非信用減損”的貸款照常提供服務，沒有信用風險增加的主要跡象。被歸類為“信用風險顯著增加”的協議是指在協議有效期內預期的信用風險比確認貸款之日的初始風險有所增加的貸款。在實踐中，存在超過30天的本息債務逾期或絕對違約概率
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
閾值Pd超過20%。被歸類為“信用減值”的協議是指在報告日期有減值跡象的貸款，借款人已拖欠貸款90天或以上(個人)和60天或以上(法人)，借款人過去6個月(個人)和12個月(法人)因財務狀況惡化而重組合同，借款人被確認為信用受損、出現違約跡象、破產跡象、借款人財務狀況惡化、存在表明存在高信用風險的其他信息。
下表按信貸質量分類及起源年度列出截至2024年3月31日本集團的貸款組合。由於首次採用ASC 326，因此需要披露當前的年份。
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
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| 按起始年份分列的定期貸款 |
| 2024 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 之前 | | 循環貸款 | | 總 |
| 按揭貸款 | $ | 241,848 | | | $ | 458,401 | | | $ | 41,063 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 741,312 | |
| 沒有信用減損的銀行 | 240,974 | | | 454,933 | | | 40,784 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 736,691 | |
| 信用風險顯著增加 | 676 | | | 2,415 | | | 111 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,202 | |
| 信用受損的銀行 | 198 | | | 1,053 | | | 168 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,419 | |
| 汽車貸款 | 196,305 | | | 66,403 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 262,708 | |
| 沒有信用減損的銀行 | 193,302 | | | 55,427 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 248,729 | |
| 信用風險顯著增加 | 1,590 | | | 2,232 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,822 | |
| 信用受損的銀行 | 1,413 | | | 8,744 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,157 | |
| 無抵押銀行客户貸款 | 210,612 | | | 34,568 | | | 8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 245,188 | |
| 沒有信用減損的銀行 | 200,211 | | | 30,337 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 230,548 | |
| 信用風險顯著增加 | 4,715 | | | 1,072 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,787 | |
| 信用受損的銀行 | 5,686 | | | 3,159 | | | 8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,853 | |
| 購買零售貸款的索賠權 | 130,291 | | | 15,694 | | | 167 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 146,152 | |
| 沒有信用減損的銀行 | 130,291 | | | 15,694 | | | 167 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 146,152 | |
| 信用風險顯著增加 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 信用受損的銀行 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 銀行客户抵押貸款 | 21,972 | | | 327 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22,299 | |
| 沒有信用減損的銀行 | 21,796 | | | 327 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22,123 | |
| 信用風險顯著增加 | 89 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 89 | |
| 信用受損的銀行 | 87 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 87 | |
| 次級貸款 | — | | | 5,037 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,037 | |
| 沒有信用減損的銀行 | — | | | 5,037 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,037 | |
| 信用風險顯著增加 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 信用受損的銀行 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | 2,404 | | | 165 | | | 69 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,638 | |
| 沒有信用減損的銀行 | 2,395 | | | 165 | | | 69 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,629 | |
| 信用風險顯著增加 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 信用受損的銀行 | 9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9 | |
| 總 | $ | 803,432 | | | $ | 580,595 | | | $ | 41,307 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,425,334 | |
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
下表按信用質量分類列出了截至2023年3月31日本集團的貸款組合。
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| 2023年3月31日 |
| 沒有信用受損的 | | 信用風險顯着增加 | | 信用受損的 | | 總 |
按揭貸款 | $ | 532,621 | | | $ | 1,505 | | | $ | 28 | | | $ | 534,154 | |
購買零售貸款的索賠權 | 121,055 | | | 122 | | | — | | | 121,177 | |
| 汽車貸款 | 102,269 | | | — | | | — | | | 102,269 | |
無抵押銀行客户貸款 | 46,882 | | | 81 | | | 7 | | | 46,970 | |
| 抵押銀行客户貸款 | 17,653 | | | — | | | — | | | 17,653 | |
| 次級貸款 | 5,039 | | | — | | | — | | | 5,039 | |
| 發放給保單持有人的貸款 | 1,488 | | | — | | | — | | | 1,488 | |
| 其他 | 300 | | | — | | | — | | | 300 | |
| 貸款總額 | $ | 827,307 | | | $ | 1,708 | | | $ | 35 | | | $ | 829,050 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的逾期貸款賬齡分析如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 貸款逾期30-59天 | | 貸款逾期60-89天 | | 貸款逾期90天或以上且仍在累積 | | 活期貸款 | | 總 |
| 按揭貸款 | $ | 2,133 | | | $ | 1,069 | | | $ | 1,419 | | | $ | 736,691 | | | $ | 741,312 | |
| 汽車貸款 | 2,167 | | | 1,655 | | | 10,157 | | | 248,729 | | | 262,708 | |
| 無抵押銀行客户貸款 | 3,576 | | | 2,211 | | | 8,853 | | | 230,548 | | | 245,188 | |
| 購買零售貸款的索賠權 | — | | | — | | | — | | | 146,152 | | | 146,152 | |
| 銀行客户抵押貸款 | — | | | 89 | | | 87 | | | 22,123 | | | 22,299 | |
| 次級貸款 | — | | | — | | | — | | | 5,037 | | | 5,037 | |
| 其他 | — | | | — | | | 9 | | | 2,629 | | | 2,638 | |
| 總 | $ | 7,876 | | | $ | 5,024 | | | $ | 20,525 | | | $ | 1,391,909 | | | $ | 1,425,334 | |
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31 |
| 貸款逾期30-59天 | | 貸款逾期60-89天 | | 貸款逾期90天或以上且仍在累積 | | 活期貸款 | | 總 |
按揭貸款 | $ | 1,265 | | | $ | 240 | | | $ | 28 | | | $ | 532,621 | | | $ | 534,154 | |
| 購買零售貸款的索賠權 | 123 | | | — | | | — | | | 121,054 | | | 121,177 | |
| 汽車貸款 | — | | | — | | | — | | | 102,269 | | | 102,269 | |
| 無抵押銀行客户貸款 | 73 | | | 8 | | | 7 | | | 46,882 | | | 46,970 | |
| 抵押銀行客户貸款 | — | | | — | | | — | | | 17,653 | | | 17,653 | |
| 次級貸款 | — | | | — | | | — | | | 5,039 | | | 5,039 | |
| 發放給保單持有人的貸款 | — | | | — | | | — | | | 1,488 | | | 1,488 | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | 300 | | | 300 | |
| 總 | $ | 1,461 | | | $ | 248 | | | $ | 35 | | | $ | 827,306 | | | $ | 829,050 | |
下表總結了截至2024年3月31日和2023年3月31日的信用損失撥備活動。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信貸損失準備 |
| 按揭貸款 | | 無抵押銀行客户貸款 | | 銀行客户抵押貸款 | | 汽車貸款 | | 購買零售貸款的索賠權 | | 其他 | | 總 |
2023年3月31日 | $ | (554) | | | $ | (233) | | | $ | — | | | $ | (758) | | | $ | (1,247) | | | $ | — | | | $ | (2,792) | |
| 採用亞利桑那州立大學2016-13的津貼調整 | (2,216) | | | (7,436) | | | (35) | | | (6,462) | | | (9,046) | | | — | | | (25,195) | |
| 收費 | (2,361) | | | (22,464) | | | (115) | | | (15,014) | | | (13,334) | | | (31) | | | (53,319) | |
| 復甦 | 2,132 | | | 10,795 | | | 71 | | | 8,181 | | | 17,095 | | | — | | | 38,274 | |
| 外匯 | (34) | | | (298) | | | (1) | | | (209) | | | (45) | | | — | | | (587) | |
2024年3月31日 | $ | (3,033) | | | $ | (19,636) | | | $ | (80) | | | $ | (14,262) | | | $ | (6,577) | | | $ | (31) | | | $ | (43,619) | |
目錄表
| | |
自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信貸損失準備 |
| 按揭貸款 | | 無抵押銀行客户貸款 | | 銀行客户抵押貸款 | | 汽車貸款 | | 購買零售貸款的索賠權 | | 其他 | | 總 |
| 2022年4月1日 | $ | (305) | | | $ | (16) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1,308) | | | $ | — | | | $ | (1,629) | |
| 收費 | (3,616) | | | (3,450) | | | (39) | | | (5,187) | | | (16,778) | | | — | | | (29,070) | |
| 復甦 | 3,381 | | | 3,238 | | | 39 | | | 4,443 | | | 16,878 | | | — | | | 27,979 | |
| 外匯 | (14) | | | (5) | | | — | | | (14) | | | (39) | | | — | | | (72) | |
2023年3月31日 | $ | (554) | | | $ | (233) | | | $ | — | | | $ | (758) | | | $ | (1,247) | | | $ | — | | | $ | (2,792) | |
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
注9-所得税
本集團須在哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塞浦路斯、烏茲別克斯坦、德國、塔吉克斯坦、土耳其、阿拉伯聯合酋長國、英國及美利堅合眾國繳税。
截至2024年3月31日和2023年3月31日止年度遞延所得税資產和負債使用的税率為 21美國的%， 20哈薩克斯坦和阿塞拜疆的%， 18塔吉克斯坦%， 10吉爾吉斯斯坦%， 31德國%， 12.5塞浦路斯%， 25土耳其%， 25英國%， 9%阿拉伯聯合酋長國， 18亞美尼亞和 15烏茲別克斯坦的%。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，公司的遞延所得税資產和負債由以下組成：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的年度 | | 截至2023年3月31日的年度 |
| | | |
| 遞延税項資產： | | | |
| 交易證券的重新評估 | $ | 454 | | | $ | — | |
| 税損結轉 | 3,809 | | | 1,548 | |
| 應計負債 | — | | | 933 | |
| 減值準備 | 8,210 | | | 2,079 | |
| 遞延税項資產 | $ | 12,473 | | | $ | 4,560 | |
| | | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 交易證券的重新評估 | $ | 1,447 | | | $ | 29 | |
| 固定資產和無形資產 | 7,535 | | | 2,457 | |
| 其他負債 | 335 | | | 326 | |
| 遞延税項負債 | $ | 9,317 | | | $ | 2,812 | |
| | | |
| 遞延税項淨資產 | $ | 3,222 | | | $ | 2,442 | |
| 遞延税項淨負債 | $ | 66 | | | $ | 694 | |
該公司須繳納美國聯邦所得税，税率為 21%. 通過乘以所得税撥備之前的收入計算出的金額的對賬 21所得税率與報告的公司所得税費用相比的%如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的年度 | | 截至2023年3月31日的年度 | | 截至2022年3月31日的年度 |
| | | | | | |
| | | | | |
| 所得税前收入為21% | $ | 91,428 | | | $ | 49,547 | | | $ | 76,376 | |
| 全球無形低税收入 | 60,323 | | | 39,139 | | | 31,194 | |
| 永久性差異 | 58,872 | | | 14,096 | | | (2,567) | |
| F分編收入 | 6,887 | | | 4,732 | | | — | |
| 基於股票的薪酬 | 4,601 | | | 2,039 | | | 3,090 | |
| 減值準備 | — | | | — | | | (13) | |
| 估值免税額 | — | | | — | | | (316) | |
| 國外税率差異 | (17,665) | | | (13,089) | | | (18,544) | |
| 外國税收抵免 | (14,915) | | | (18,423) | | | (16,200) | |
| 非應税收益 | (129,112) | | | (35,265) | | | (34,450) | |
| 所得税費用 | $ | 60,419 | | | $ | 42,776 | | | $ | 38,570 | |
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
截至2024年和2023年3月31日，所得税費用包括以下各項：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的年度 | | 截至2023年3月31日的年度 | | 截至2022年3月31日的年度 |
| | | | | |
| 當期所得税税費 | | | | | |
| 聯邦制 | 34,623 | | | 22,387 | | | 15,184 | |
| 外國 | 24,573 | | | 21,406 | | | 27,381 | |
| 59,196 | | | 43,793 | | | 42,565 | |
| 遞延所得税費用 | | | | | |
| 聯邦制 | 3,695 | | | (2,606) | | | (2,191) | |
| 外國 | (2,472) | | | 1,589 | | | (1,804) | |
| 1,223 | | | (1,017) | | | (3,995) | |
| 所得税費用 | $ | 60,419 | | | $ | 42,776 | | | $ | 38,570 | |
截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日止年度，公司實現所得税前淨利潤$435,371, $235,938及$363,693，分別。同期，公司的實際税率等於 13.9%, 18.1%和10.6分別為%。截至2024年3月31日至2020年3月31日的納税年度仍需接受主要税務司法管轄區的審查。
所得税前收入包括以下組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的年度 | | 截至2023年3月31日的年度 | | 截至2022年3月31日的年度 |
| | | | | |
| 美國 | $ | (66,053) | | | $ | (26,383) | | | $ | (8,012) | |
| 外國 | 501,424 | | | 262,321 | | | 371,705 | |
| 所得税前淨收益 | $ | 435,371 | | | $ | 235,938 | | | $ | 363,693 | |
截至2024年3月31日，公司部分境外子公司未分配收益為美元801,099.該公司打算無限期將其海外收益再投資於非美國業務，因此沒有為股息分配評估的任何非美國預扣税撥備。根據潛在的外國收入分配確定美國州所得税是不切實際的。如果收益分配給美國，公司將調整本期所得税撥備，並確定可用的外國税收抵免金額。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的税收損失結轉為美元30,472及$12,384，分別在塞浦路斯。
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
附註10-固定資產，淨額
截至2024年3月31日、2023年3月31日，公司扣除固定資產包括：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| | | |
| 建築 | $ | 25,241 | | | $ | 19,569 | |
| 辦公設備 | 18,552 | | | 11,004 | |
| 處理和存儲數據中心 | 13,316 | | | 10,793 | |
| 土地 | 10,938 | | | 9,106 | |
| 傢俱 | 9,234 | | | 6,633 | |
| 在建工程 | 8,165 | | | — | |
| 租賃權改善的資本支出 | 7,941 | | | 3,288 | |
| 車輛 | 1,591 | | | 1,516 | |
| 其他 | 2,985 | | | 1,428 | |
| | | |
| 減去：累計折舊 | (14,961) | | | (9,320) | |
| | | |
| 固定資產總額，淨額 | $ | 83,002 | | | $ | 54,017 | |
折舊費用合計$6,806, $4,083及$2,270分別截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度。
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
注11-無形資產，淨額
截至2024年和2023年3月31日，扣除公司的無形資產包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| | | | |
| 加權平均壽命 | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 |
| 攤銷無形資產 | | | | | | | | |
| 商標 | 6年份 | $ | 22,118 | | | $ | (3,672) | | | $ | — | | | $ | — | |
| 軟件 | 16年份 | 15,599 | | | (3,145) | | | 6,140 | | | (992) | |
| 客户基礎 | 6年份 | 9,043 | | | (3,057) | | | 5,264 | | | (1,707) | |
| 許可證 | 23年份 | 8,447 | | | (1,269) | | | 4,977 | | | (489) | |
| 增值業務 | 37年份 | 5,058 | | | (2,476) | | | 5,058 | | | (2,355) | |
| 其他無形資產 | 13年份 | 1,098 | | | (76) | | | 2,074 | | | (355) | |
| 總計 | | $ | 61,363 | | | $ | (13,695) | | | $ | 23,513 | | | $ | (5,898) | |
| | | | | | | | |
| 無形資產總額，淨額 | | $ | 47,668 | | | | | $ | 17,615 | | | |
| | | | | | | | |
| 總攤銷時間表 | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的年度 | $ | 7,797 | | | | | | | | |
| 預計攤銷費用 | | | | | | | | |
| 截至2025年3月31日的年度 | $ | 7,865 | | | | | | | | |
| 截至2026年3月31日的年度 | $ | 7,894 | | | | | | | | |
| 截至2027年3月31日的年度 | $ | 7,766 | | | | | | | | |
| 截至2028年3月31日的年度 | $ | 7,775 | | | | | | | | |
| 截至2029年3月31日的年度 | $ | 7,624 | | | | | | | | |
攤銷費用總額為$7,797, $1,054及$1,146分別截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度.
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
附註12-其他資產減去
截至2024年和2023年3月31日，扣除公司的其他資產包括：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| | | |
| 預付款 | $ | 29,251 | | | $ | 12,553 | |
| 遞延收購成本 | 28,259 | | | 17,495 | |
| 收購預付款 | 26,614 | | | 23,428 | |
| 所得税以外的其他税種 | 4,919 | | | 5,908 | |
| 遞延税項資產 | 3,222 | | | 2,442 | |
| 本期所得税資產 | 1,008 | | | 1,529 | |
| 租金保證金 | 815 | | | 363 | |
| 對合資企業和關聯公司的投資 | 372 | | | 4,000 | |
| 持有待售資產 | 146 | | | — | |
| 其他 | 7,808 | | | 5,745 | |
| | | |
| 其他資產總額 | 102,414 | | | 73,463 | |
| | | |
| 其他資產備抵 | — | | | — | |
| | | |
| 其他資產，淨額 | $ | 102,414 | | | $ | 73,463 | |
注13-證券回購協議義務
截至2024年和2023年3月31日，交易證券包括受回購協議約束的擔保證券，如下表所述：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
| | 利率和協議的剩餘合同期限 |
| | 平均值
利率 | | 至.為止
30天 | | 30-90
日數 | | 總 |
| | | | | | | | |
| 賣出回購證券 | | | | | | | |
| 非美國主權債務 | 13.78 | % | | $ | 1,545,080 | | | $ | 259,948 | | | $ | 1,805,028 | |
| 公司債務 | 13.84 | % | | 923,752 | | | 14,644 | | | 938,396 | |
| 美國主權債務 | 3.06 | % | | 13,172 | | | — | | | 13,172 | |
| 根據回購協議出售的證券總額 | | | $ | 2,482,004 | | | $ | 274,592 | | | $ | 2,756,596 | |
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 |
| 利率和協議的剩餘合同期限 |
| 平均值
利率 | | 最多30個
日數 | | 30-90
日數 | | 總 |
| | | | | | | |
| 賣出回購證券 | | | | | | | |
| 非美國主權債務 | 15.98 | % | | $ | 826,196 | | | $ | 55,265 | | | $ | 881,461 | |
| 公司債務 | 16.07 | % | | 597,559 | | | 5,375 | | | 602,934 | |
| 美國主權債務 | 1.52 | % | | 17,637 | | | — | | | 17,637 | |
| 公司權益 | 12.24 | % | | 15,384 | | | — | | | 15,384 | |
| 根據回購協議出售的證券總額 | | | $ | 1,456,776 | | | $ | 60,640 | | | $ | 1,517,416 | |
截至2024年和2023年3月31日，回購協議下質押的抵押品公允價值為美元2,753,601及$1,519,926，分別為。
本集團根據回購協議質押作為抵押品的證券是具有市場報價和大量交易量的流動交易證券。
截至2024年和2023年3月31日，證券回購協議義務包括應計利息金額為美元11,684及$25,179，加權平均成熟度為 12天數和11分別是天。所有證券回購協議交易均通過哈薩克斯坦證券交易所執行。
附註14-客户負債
本集團確認與經紀及銀行客户存款資金相關的客户負債。截至2024年3月31日，以及 2023年3月31日，客户負債包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| | | | | |
| 量 | | 利率 | | 量 | | 利率 |
| 計息存款： | | | | | | | |
| 定期存款 | $ | 1,221,072 | | | 0.04% -17.3% | | $ | 832,751 | | | 0.10%-16.9% |
| 存款總額 | $ | 1,221,072 | | | | | $ | 832,751 | | | |
| | | | | | | |
| 無息存款： | | | | | | | |
| 經紀客户 | $ | 742,902 | | | | | $ | 633,542 | | | |
| 當前客户賬户 | $ | 309,856 | | | | | 458,954 | | | |
無息賬户總數 | $ | 1,052,758 | | | | | $ | 1,092,496 | | | |
| | | | | | | |
| 客户總負債 | 2,273,830 | | | | | 1,925,247 | | | |
| | | | | | | |
根據哈薩克斯坦法律要求，商業銀行與JSC哈薩克斯坦存款保險基金（“KDIF”）簽訂協議，根據該協議，銀行必須定期向KDIF支付佣金，佣金金額取決於銀行從客户收到的定期存款和活期存款。根據該協議，KDIF為高達美元的定期存款和活期存款提供保險45給每個客户。截至2024年3月31日及2023年3月31日，本集團超出受保銀行定期存款總額為美元600,972及$539,411分別針對所有客户。
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
附註15-保證金貸款和貿易付款
截至2024年及2023年3月31日，本集團的保證金貸款及貿易應付賬款包括以下各項：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| | | |
| 應付保證金貸款 | $ | 839,454 | | | $ | 117,144 | |
| 對商家的應付款項 | 13,475 | | | 382 | |
| 向商品和服務供應商致敬 | 10,525 | | | 2,965 | |
| 購買證券的應付賬款 | 485 | | | 482 | |
| 其他 | 3,941 | | | 1,927 | |
| 保證金貸款和貿易應付賬款總額 | $ | 867,880 | | | $ | 122,900 | |
截至2024年3月31日， 不是應付給任何關聯方的保證金貸款。截至2023年3月31日，應付單一關聯方的保證金貸款金額為美元3,239，這代表了3佔應付保證金貸款總額的%。
截至2024年3月31日，集團保證金貸款抵押品的公允價值，以及 2023是$2,400,361及$164,861,分別進行了分析。
附註16-發行的債務證券
截至2024年和2023年3月31日，公司未償還債務證券包括以下各項：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 | | 利率 | | 發行日期 | | 到期日 |
| | | | | | | | | |
Freedom SPC債券於2028年到期 | $ | 200,386 | | | $ | — | | | 1-2年份： 12% 3-5年份：SEARCH + 6.5% | | 2023年12月 | | 2028年12月 |
Freedom SPC債券於2026年到期 | 64,546 | | | 58,582 | | | 5.5% | | 2021年10月 | | 2026年10月 |
| 應計利息 | 2,319 | | | 1,443 | | | | | | | |
| 已發行債務證券總額 | $ | 267,251 | | | $ | 60,025 | | | | | | | |
截至2024年3月31日，集團的債務證券包括美元64,5462026年到期的Freedom SPC債券和美元200,386Freedom SPC債券於2028年到期.Freedom SPC債券以美元計價， 是根據阿斯塔納國際金融中心法律和AIX貿易發佈的. 本公司是自由SPC債券
2026年到期的Freedom SPC債券按年率計算速度5.5%，2026年10月到期。利息每半年在四月和十月支付一次。發行該債券的收益根據日期為2021年11月22日的貸款協議借給公司。貸款的利率和到期日與債券相同。
2028年到期的Freedom SPC債券的前兩年，年利率為 12%，隨後幾年的利率將是固定的，並設定為截至2025年12月10日的有效聯邦基金利率（CLARR）與 6.5%. I利息按月支付。 債券持有人有權提前贖回 兩年按面值加上應計利息計算。後 兩年，發行人可以選擇以面值加應計利息全額或部分贖回債券。
發行的債務證券最初按已收對價的公允價值減去直接應佔交易成本確認。
這個集團化其債務證券中沒有任何契約需要遵守。
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
附註17-保險從保險活動中購買資產和負債
截至2024年3月31日和2023年3月31日，本集團的保險及再保險應收賬款包括：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
| 資產： | | | |
| | | |
| 應收保單持有人金額 | $ | 10,260 | | | $ | 9,699 | |
| 再保險欠款 | 2,274 | | | 555 | |
| 再保險應收索賠 | 1,400 | | | 1,087 | |
再保險預付款 | 3,231 | | | — | |
| 扣除減值虧損撥備 | (1,045) | | | (1,325) | |
| 保險和再保險應收賬款： | 16,120 | | | 10,016 | |
| | | |
| 未提取保費準備金、再保險公司份額 | 4,770 | | | 2,379 | |
| 索賠準備金和索賠調整費用、再保險人份額 | 4,032 | | | 1,390 | |
| | | |
| 總計 | $ | 24,922 | | | $ | 13,785 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日，由於業務擴張，應收保單持有人保費有所增加。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，公司應付保險和再保險款項包括：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| 負債： | | | |
| | | |
| 應付代理人和經紀人的金額 | $ | 6,334 | | | $ | 2,466 | |
| 應付再保險人的金額 | 4,294 | | | 2,002 | |
| 應付給被保險人的金額 | 2,771 | | | 1,807 | |
| 保險和再保險應付款： | 13,399 | | | 6,275 | |
| | | |
| 未賺取的保費準備金 | 60,088 | | | 43,082 | |
| 索賠準備金和索賠調整費用 | 223,693 | | | 133,145 | |
| | | |
| 總 | $ | 297,180 | | | $ | 182,502 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日，保險活動負債發生變化主要是由於業務擴張導致索賠準備金和索賠調整費用、未到期保費準備金以及應付代理人和經紀人的金額增加。
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
附註18-其他負債
截至2024年3月31日、2023年3月31日，公司其他負債包括：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| | | |
| 薪金及其他僱員福利 | $ | 15,660 | | | $ | 4,970 | |
| 已收到的貸款 | 9,469 | | | 1 | |
| 應付款給供應商 | 9,391 | | | 3,623 | |
| 假期儲備 | 9,121 | | | 3,261 | |
| 已收到的其他預付款 | 3,867 | | | — | |
| 所得税以外的應付税款 | 3,852 | | | 2,782 | |
| 未完成的結算業務 | 3,455 | | | — | |
| 遞延分派付款 | 156 | | | 156 | |
| 遞延所得税負債 | 66 | | | 694 | |
| 收購應支付的費用 | — | | | 7,188 | |
| 其他 | 26,523 | | | 7,385 | |
| 其他負債總額 | $ | 81,560 | | | $ | 30,060 | |
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
附註19-手續費及佣金收入
手續費及佣金收入於本集團將承諾的服務轉讓予客户以履行其履約義務時確認。當客户獲得對該服務的控制權時，該服務被轉移給該客户。履行義務可以在某個時間點上履行，也可以在一段時間內履行。於某一時間點履行履約責任所得收入於本集團確定客户取得對承諾服務控制權的時間點確認。隨着時間推移履行履約義務所產生的收入，通過衡量本集團在履行履約義務方面的進展來確認，其方式描述了服務轉移給客户的情況。已確認收入金額反映本集團預期就該等承諾服務換取的對價(即“交易價格”)。在釐定交易價格時，本集團會考慮多個因素，包括可變對價的影響(如有)。
公司從與客户的合同中獲得的收入在履行義務得到履行時予以確認，其數額反映了為換取此類服務而預期收到的對價。本集團的大部分履約責任於某個時間點清償，並通常透過記入客户在本集團的經紀賬户的借方而向客户收取。
經紀服務
佣金來自經紀服務-本集團透過與客户執行、結算及結算交易賺取佣金收入，交易主要為交易所交易及場外交易的公司股權及債務證券、貨幣市場工具及交易所交易的期權及期貨合約。交易執行和清算服務在一起提供時，是一項單一的履行義務，因為這些服務不能在合同範圍內單獨確定。與綜合交易執行和結算服務相關的佣金收入，以及獨立的交易執行服務，在交易日履行履約義務時確認。
佣金收入一般在結算日支付，股權證券和公司債券交易的佣金收入一般為交易日後兩個工作日，政府證券、期權和大宗商品交易的佣金收入通常為交易日後一個工作日。本集團於交易日記錄應收賬款，並於結算日收取款項。
銀行服務
該集團的收入來自與銀行服務佣金相關的兩個主要來源：
•本集團透過執行客户轉賬、買賣外幣等銀行服務，賺取銀行佣金。本集團大部分收入來自私人客户透過以交易定價為基礎的賬户收取的佣金。佣金收入由公司在訂單執行時的某個時間點收取和確認。
•互換-該集團作為客户與國際支付系統(如VISA和萬事達卡)之間的代理。當使用第三方支付平臺或網絡時，本集團是向零售客户提供支付處理服務的代理。因此，由於本集團並不主要負責在第三方支付平臺/網絡上完成支付處理，也沒有酌情決定在第三方支付平臺/網絡上向零售客户提供支付處理服務的銷售價格，因此收入按淨額確認。使用第三方支付平臺的客户在處理借記卡交易時收取費用。
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
付款處理
本集團從兩個與支付處理相關的主要流程中賺取收入：
•來自支付處理服務的佣金，包括電子支付的授權、清算和結算等活動。該公司在支付卡交易完成時確認收入。這些服務通常根據交易額的佣金率提供。費用通常按月計費和支付。
•向商户提供IT基礎設施，以促進支付。公司在履行履約義務時確認收入--只要付款便利。這些服務通常是根據便利付款金額的佣金率提供的。費用通常按月計費和支付。
承銷及莊家服務
本集團透過首次公開發售、後續發售、與股權掛鈎的發售、對上市實體的私人投資及私人配售，為企業客户提供融資解決方案，賺取承銷收入。承銷收入在配售日的某個時間點確認，因為客户在該時間點獲得了對資本市場發售的控制權和利益。這些費用一般在安置日期後90天內收到。與交易有關的費用，主要包括與交易直接相關的法律、差旅和其他費用，計入承保收入。這些成本在與相關投資銀行業務收入相同的期間遞延和確認。然而，如果交易被放棄而沒有結束，交易相關成本的會計處理可能會有所不同。在這種情況下，會計原則通常要求立即將與交易有關的費用確認為作出放棄交易決定期間的費用。這確保與放棄的交易相關的成本在實體的財務報表中得到確認和準確反映。
合同餘額
當本集團根據與客户訂立的合約擁有無條件收取付款的權利，並於收到現金時被取消確認時，應收賬款便會產生。保證金貸款、經紀業務及其他應收款項於綜合財務報表附註7披露。
當與合同有關的收入在本集團根據與客户訂立的合同無條件收取付款(即未開單應收賬款)之前確認時，合同資產即產生，並在其成為應收賬款或收到現金時被取消確認。截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日，合同資產餘額並不重要。
當客户在本集團履行其合約下的履約責任前預先匯出合約現金付款時，即產生合約負債，並於與合約相關的收入於達到里程碑時確認，觸發合約權利向客户開具帳單或履行履約責任時確認。截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日，合同責任餘額不是實質性的。
在截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的年度內，費用和佣金收入包括：
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
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| 截至2024年3月31日的年度 |
| 經紀業務 | | 銀行業 | | 保險 | | 其他 | | 總 |
| | | | | | | | | |
| 經紀服務 | $ | 333,383 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 333,383 | |
| 支付處理佣金收入 | — | | | — | | | — | | | 41,659 | | | 41,659 | |
| 銀行服務 | — | | | 25,180 | | | — | | | — | | | 25,180 | |
| 承銷和做市服務 | 18,801 | | | — | | | — | | | — | | | 18,801 | |
| 其他手續費和佣金收入 | 297 | | | 1,056 | | | 296 | | | 19,661 | | | 21,310 | |
| 手續費及佣金收入總額 | $ | 352,481 | | | $ | 26,236 | | | $ | 296 | | | $ | 61,320 | | | $ | 440,333 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零二三年三月三十一日止年度 |
| 經紀業務 | | 銀行業 | | 保險 | | 其他 | | 總 |
| | | | | | | | | |
| 經紀服務 | $ | 286,732 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 286,732 | |
| 銀行服務 | — | | | 17,964 | | | — | | | — | | | 17,964 | |
| 承銷和做市服務 | 11,948 | | | — | | | — | | | — | | | 11,948 | |
| 支付處理佣金收入 | — | | | — | | | — | | | 6,385 | | | 6,385 | |
| 其他手續費和佣金收入 | 390 | | | 244 | | | 128 | | | 3,424 | | | 4,186 | |
| 手續費及佣金收入總額 | $ | 299,070 | | | $ | 18,208 | | | $ | 128 | | | $ | 9,809 | | | $ | 327,215 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的年度 |
| 經紀業務 | | 銀行業 | | 保險 | | 其他 | | 總 |
| | | | | | | | | |
| 經紀服務 | $ | 318,698 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 318,698 | |
| 銀行服務 | — | | | 6,727 | | | — | | | — | | | 6,727 | |
| 承銷和做市服務 | 5,963 | | | — | | | — | | | — | | | 5,963 | |
| 其他手續費和佣金收入 | 2,391 | | | 273 | | | 83 | | | 1,076 | | | 3,823 | |
| 手續費及佣金收入總額 | $ | 327,052 | | | $ | 7,000 | | | $ | 83 | | | $ | 1,076 | | | $ | 335,211 | |
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
附註20-交易證券淨收益
截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度，交易證券淨收益包括以下各項：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2024年3月31日 | | 截至的年度 2023年3月31日 | | 截至2022年3月31日的年度 |
| | | | | |
報告期內就報告日仍持有的交易證券確認的未實現淨收益/（損失） | $ | 95,729 | | | $ | 107,310 | | | $ | (50,987) | |
期內出售的交易證券於期內確認的淨收益/（損失） | 38,125 | | | (36,226) | | | 206,239 | |
| 期內交易證券確認的淨收益 | $ | 133,854 | | | $ | 71,084 | | | $ | 155,252 | |
截至2024年3月31日止年度，本集團出售證券，收益為美元38,125並確認未實現收益金額為美元95,729.導致未實現淨收益的主要因素是哈薩克斯坦共和國財政部債務證券價格的上漲。截至2023年3月31日止年度，本集團出售證券，虧損美元36,226並確認未實現收益金額為美元107,310.
注21-淨利息收入/支出
淨利息收入/支出包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2024年3月31日 | | 截至的年度 2023年3月31日 | | 截至2022年3月31日的年度 |
| 利息收入： | | | | | |
| 證券交易利息收入 | $ | 426,428 | | | $ | 178,288 | | | $ | 78,327 | |
| 貸款給客户的利息收入 | 176,539 | | | 43,486 | | | 4,617 | |
| 向客户提供保證金貸款的利息收入 | 175,571 | | | 34,558 | | | 14,164 | |
| 可供出售證券的利息收入 | 32,821 | | | 27,003 | | | 22,437 | |
| 逆回購協議的利息收入和銀行應付金額 | 16,865 | | | 9,836 | | | 1,658 | |
其他利息收入 | — | | | 1,524 | | | 406 | |
| 利息收入總額 | $ | 828,224 | | | $ | 294,695 | | | $ | 121,609 | |
| | | | | |
| 利息支出： | | | | | |
| 證券回購協議義務的利息費用 | $ | 402,665 | | | $ | 158,595 | | | $ | 58,229 | |
| 客户賬户和存款的利息費用 | 70,778 | | | 40,335 | | | 16,336 | |
| 應付保證金貸款利息費用 | 16,990 | | | 6,635 | | | — | |
| 發行債務證券的利息費用 | 10,356 | | | 3,085 | | | 1,822 | |
| 其他利息支出 | 322 | | | 297 | | | 560 | |
| 利息支出總額 | $ | 501,111 | | | $ | 208,947 | | | $ | 76,947 | |
| | | | | |
| 淨利息收入 | $ | 327,113 | | | $ | 85,748 | | | $ | 44,662 | |
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
附註22-外匯業務淨收益
外匯業務淨收益包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2024年3月31日 | | 截至的年度 2023年3月31日 | | 截至2022年3月31日的年度 |
| | | | | |
| 外幣買賣、交易 | $ | 67,490 | | | $ | 45,963 | | | $ | (4,057) | |
| 金融資產和金融負債的換算 | 4,755 | | | 6,191 | | | 7,848 | |
| 外匯業務淨收益總額 | $ | 72,245 | | | $ | 52,154 | | | $ | 3,791 | |
附註23-淨（損失）/收益衍生品
截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度，衍生品淨（虧損）/收益包括以下各項：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2024年3月31日 | | 截至的年度 2023年3月31日 | | 截至2022年3月31日的年度 |
| | | | | |
衍生品淨實現（損失）/收益 | $ | (100,785) | | | $ | (64,838) | | | $ | 946 | |
衍生品未實現（損失）/收益淨額 | (3,009) | | | 12 | | | — | |
| 衍生品淨（損失）/收益總額 | $ | (103,794) | | | $ | (64,826) | | | $ | 946 | |
截至2024年3月31日止年度，本集團確認衍生品淨虧損為美元103,794，其中包括價值美元的衍生品未實現損失3,009並實現衍生品損失金額為美元100,785由於從事貨幣互換。截至2023年3月31日止年度，本集團確認衍生品淨虧損為美元64,826.截至2022年3月31日止年度，本集團確認衍生品淨收益為美元946.
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
注24 - 關聯方交易
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2024年3月31日 | | 截至的年度 2023年3月31日 |
| 關聯方餘額 | | 根據財務報表説明的總類別 | | 關聯方餘額 | | 根據財務報表説明的總類別 |
| 資產 | | | | | | | |
| 現金及現金等價物 | $ | 203 | | | $ | 545,084 | | | $ | 35,549 | | | $ | 581,417 | |
管理層控制的公司 | 203 | | | | | 35,549 | | | |
| 受限現金 | $ | — | | | $ | 462,637 | | | $ | 114,885 | | | $ | 445,528 | |
管理層控制的公司 | — | | | | | 114,885 | | | |
| 證券交易 | $ | 1,326 | | | $ | 3,688,620 | | | $ | 556 | | | $ | 2,412,556 | |
管理層控制的公司 | 1,326 | | | | | 556 | | | |
保證金貸款、經紀業務和其他應收賬款淨額 | $ | 22,039 | | | $ | 1,660,275 | | | $ | 295,611 | | | $ | 376,329 | |
| 管理 | 8,849 | | | | | 4,209 | | | |
管理層控制的公司 | 13,190 | | | | | 291,402 | | | |
| 發放貸款 | $ | 147,440 | | | $ | 1,381,715 | | | $ | 121,316 | | | $ | 826,258 | |
| 管理 | 117 | | | | | 139 | | | |
管理層控制的公司 | 147,323 | | | | | 121,177 | | | |
| 其他資產，淨額 | $ | 5,257 | | | $ | 102,414 | | | $ | 16,102 | | | $ | 73,463 | |
管理層控制的公司 | 5,257 | | | | | 16,102 | | | |
| | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | |
| 客户負債 | $ | 44,127 | | | $ | 2,273,830 | | | $ | 130,210 | | | $ | 1,925,247 | |
| 管理 | 12,604 | | | | | 19,789 | | | |
管理層控制的公司 | 31,253 | | | | | 110,253 | | | |
其他 | 270 | | | | | 168 | | | |
| 保證金貸款和貿易應付賬款 | $ | 507 | | | $ | 867,880 | | | $ | 3,721 | | | $ | 122,900 | |
| 管理 | 226 | | | | | 227 | | | |
管理層控制的公司 | 281 | | | | | 3,494 | | | |
| 保險活動的負債 | $ | 470 | | | $ | 297,180 | | | $ | 34 | | | $ | 182,502 | |
管理層控制的公司 | 470 | | | | | 34 | | | |
| 其他負債 | $ | 9,854 | | | $ | 81,560 | | | $ | 46 | | | $ | 30,060 | |
| 管理 | 7,947 | | | | | — | | | |
管理層控制的公司 | 1,907 | | | | | 46 | | | |
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2024年3月31日 | | 截至的年度 2023年3月31日 | | 截至的年度 2022年3月31日 |
| 關聯方金額 | | 根據財務報表説明的總類別 | | 關聯方金額 | | 根據財務報表説明的總類別 | | 關聯方金額 | | 根據財務報表説明的總類別 |
| 收入： | | | | | | | | | | | |
| 手續費及佣金收入 | $ | 65,972 | | | $ | 440,333 | | | $ | 199,235 | | | $ | 327,215 | | | $ | 291,163 | | | $ | 335,211 | |
| 管理 | 935 | | | | | 806 | | | | | 729 | | | |
管理層控制的公司 | 65,035 | | | | | 198,428 | | | | | 290,434 | | | |
其他 | 2 | | | | | 1 | | | | | — | | | |
| 利息收入 | $ | 24,941 | | | $ | 828,224 | | | $ | 23,191 | | | $ | 294,695 | | | $ | 10,191 | | | $ | 121,609 | |
| 管理 | 665 | | | | | 18 | | | | | — | | | |
管理層控制的公司 | 24,276 | | | | | 23,173 | | | | | 10,191 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 費用： | | | | | | | | | | | |
| 手續費和佣金費用 | $ | 127 | | | $ | 154,351 | | | $ | 2,988 | | | $ | 65,660 | | | $ | 16,307 | | | $ | 85,909 | |
管理層控制的公司 | 127 | | | | | 2,988 | | | | | 16,307 | | | |
| 利息開支 | $ | 955 | | | $ | 501,111 | | | $ | 1,578 | | | $ | 208,947 | | | $ | 217 | | | $ | 76,947 | |
| 管理 | 307 | | | | | 431 | | | | | 1 | | | |
管理層控制的公司 | 642 | | | | | 1,146 | | | | | 216 | | | |
其他 | 6 | | | | | 1 | | | | | — | | | |
| 一般和行政費用 | $ | 10,341 | | | $ | 120,888 | | | $ | 2,953 | | | $ | 59,971 | | | $ | 790 | | | $ | 23,533 | |
| 管理 | 587 | | | | | 808 | | | | | — | | | |
管理層控制的公司 | 9,754 | | | | | 2,145 | | | | | 790 | | | |
於截至2024年及2023年3月31日止年度，本集團從事各種關聯方交易，其中大量交易是與伯利茲FST伯利茲公司進行的，FST伯利茲公司由本公司首席執行官、主席兼大股東Timur Turlov個人全資擁有，並不是FRHC集團公司的一部分。FST伯利茲擁有自己的經紀客户，其中包括個人和做市商機構，並通過自由歐盟的客户綜合賬户與集團開展業務。
從相關方賺取的手續費和佣金收入主要是經紀佣金，主要是伯利茲分部的佣金。從FST伯利茲獲得的手續費和佣金收入主要包括FST伯利茲為執行FST伯利茲經紀客户所要求的交易而向自由歐盟支付的費用和佣金，以及FST伯利茲為訂單流動支付的佣金(這是從公司的經紀-交易商子公司向其發送股票和期權訂單的公司收到的淨補償)以及未完成賣空頭寸的費用。截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度，來自伯裏茲的手續費和佣金收入約佔93%和99佔集團總關聯方手續費及佣金收入的百分比。在截至2024年3月31日至2023年3月31日的一年中，來自FST伯利茲的手續費和佣金收入佔我們總手續費和佣金收入的百分比有所下降，這是由於我們和FST伯利茲不斷聯合努力，鼓勵FST伯利茲的客户在Freedom Global和Freedom亞美尼亞開設賬户，並通過這些賬户進行持續交易，這與我們減少涉及FST伯利茲的業務量的戰略一致。
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
從關聯方賺取的利息收入完全由來自FST伯利茲的利息收入組成，主要是來自保證金貸款的利息收入。截至二零二四年三月三十一日、二零二四年及二零二三年三月三十一日止年度，本集團從FST伯利茲產生的利息收入約佔93%和100佔本公司截至2024年及2023年3月31日止年度的總關聯方利息收入的百分比。
保證金貸款、經紀業務及來自關聯方的其他應收賬款主要代表自由歐盟向FST伯利茲發放的保證金貸款的保證金貸款應收賬款。截至2024年3月31日及2023年3月31日，本集團來自FST伯利茲的保證金貸款應收款項佔—%和98佔本集團來自關聯方的保證金貸款、經紀業務及其他應收款項總額的百分比。來自FST伯利茲的保證金貸款和經紀應收賬款減少，這是由於我們在這兩個日期之間涉及FST伯利茲的業務量大幅減少，這與我們最終取消與FST伯利茲的綜合經紀安排的計劃一致。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，2% 和18本集團客户負債的百分比分別為由Freedom EU持有的FST伯利茲存款，與Freedom EU向FST伯利茲提供的經紀服務有關。截至2024年3月31日的部分存款是FST伯利茲關閉保證金貸款和空頭頭寸後保留的資金，與FST伯利茲關閉其在自由歐盟綜合賬户中的頭寸有關，這與我們最終取消與FST伯利茲的綜合經紀安排的計劃一致。
截至2024年3月31日和2023年3月31日，集團發放的貸款包括從關聯方購買的無抵押銀行客户貸款，FIN Credit是由Timur Turlov控制的FRHC集團以外的公司。
保證金貸款、經紀及相關銀行服務根據標準客户賬户協議及按標準市場利率向關聯方提供。
注25— 股東權益
2022年10月6日，公司授予合計20,000將其普通股股份分給公司主要員工。中的20,000根據限制性股票授予授予的股票，4,000在授予之日歸屬的股份，4,000股票於2023年5月18日歸屬，4,000股票於2024年5月18日歸屬，4,000股票於2025年5月18日歸屬，並4,000股票將於2026年5月18日到期。
於2023年3月10日及2022年10月11日，本公司授予合共18,974和18,242分別授予授予日歸屬的公司子公司的關鍵員工普通股，並於2022年10月20日授予公司合計8,000將其普通股出售給本公司的一名顧問，該顧問於授予之日授予該公司。
2022年5月，Freedom KZ完成了對二保險公司、自由人壽和自由保險。在被公司收購之前，這些二公司都是100%由Timur Turlov控制。購買對價為美元26,588.該公司必須在2022年12月31日之前向Timur Turlov支付收購價格。截至2023年3月31日，Freedom KZ已償還收購Freedom Life和Freedom Insurance的應付款項。
截至2024年3月31日和2023年3月31日止年度，Timur Turlov向公司注資金額為美元—及$677，分別為。
截至2023年3月31日止年度，公司完成了配股 59,763其普通股的股份。普通股股份用於購買LD Micro。
2021年5月18日，公司授予限制性股票授予總計 1,031,500其普通股股份 56公司的員工和顧問，包括 二公司的執行人員。的 1,031,500根據限制性股票授予授予的股票，200,942股份正受 一年制歸屬， 211,658股份正受 兩年制歸屬及 206,300每年的股票須遵守 三, 四，以及五年制分別是歸屬時間表。
2024年3月1日，公司授予股份總額 217,295於授予之日歸屬的普通股股份。
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
2024年3月1日，公司授予限制性股票授予，總計 661,205其普通股的股份。的 563,205根據限制性股票授予授予的股票，127,641股份於2025年1月25日歸屬， 127,641股份於2026年1月25日歸屬， 122,241股票於2027年1月25日歸屬， 122,241股票於2028年1月25日歸屬， 122,241股份於2029年1月25日歸屬。
注26 - 基於股票的薪酬
與限制性股票獎勵相關的補償費用為美元22,719截至2024年3月31日的一年內和美元11,038截至2023年3月31日止年度。截至2024年3月31日，有美元46,935與授予股票的非歸屬股份相關的未確認補償成本總額。預計成本將在加權平均期間內確認 4.78年與股票獎勵相關的補償費用（於獎勵之日歸屬）為美元16,488截至2024年3月31日的一年內和美元2,880截至2023年3月31日止年度。
公司使用蒙特卡洛估值模型基於以下關鍵假設確定了截至2024年3月31日止年度授予股份的公允價值：
| | | | | |
| 期限(年) | 4.91 |
| 波動率 | 36.55 | % |
| 無風險利率 | 4.18 | % |
下表總結了截至2024年3月31日止年度公司未償還股票獎勵的活動：
| | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加權
平均值
公允價值 |
未完成，2023年3月31日 | 467,058 | | | 18,035 | |
| 授與 | 878,500 | | | 61,734 | |
| 既得 | (357,853) | | | (21,936) | |
| 沒收/取消/過期 | (4,500) | | | (235) | |
優秀，2024年3月31日 | 983,205 | | | 57,598 | |
附註27-租契
於2024年3月31日，本集團根據若干不可撤銷租約(主要為營運寫字樓租約)承擔責任，該等租約將於不同日期到期至2033年。本集團主要以承租人的身份參與租賃，集團租賃物業以支持其業務。
本集團決定一份合同在合同開始時是否為租賃或包含租賃，以及該租賃是否符合融資租賃或經營租賃的分類標準。經營租賃負債及使用權(ROU)資產於租賃開始日按租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。未來租賃付款按估計公司類似期限融資工具的抵押借款利率的利率貼現，並計入應付賬款和其他負債。包括在房地和設備中的經營租賃ROU資產還包括任何已支付的租賃預付款，加上產生的初始直接成本，減去收到的任何租賃激勵。本公司在整個租賃期內按直線原則在綜合收益表中確認固定租賃成本。這些租約中的某些租約還具有延期或終止選項，
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
及本公司評估行使該等期權的可能性。如果合理地確定本集團將行使延期選擇權，則我們在計量使用權資產和租賃負債時計入了影響。
如可隨時釐定，本公司會使用租約所隱含的利率將租賃付款貼現至現值；然而，本集團大部分租約所隱含的利率並不容易釐定。因此，該公司必須根據其遞增借款利率的估計對租賃付款進行貼現。
下表為截至2024年3月31日在公司綜合資產負債表上記錄的租賃相關資產和負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產負債表分類 | | 2024年3月31日 | | 2023年3月31 |
| 資產 | | | | | |
| 經營性租賃資產 | 使用權資產 | | $ | 36,324 | | | $ | 30,345 | |
| 租賃資產總額 | | | $ | 36,324 | | | $ | 30,345 | |
| | | | | |
| 負債 | | | | | |
| 經營租賃負債 | 租賃責任 | | $ | 35,794 | | | $ | 30,320 | |
| 租賃總負債 | | | $ | 35,794 | | | $ | 30,320 | |
下表列出了截至2024年3月31日租賃負債的年度到期情況：
| | | | | |
截至3月31日的十二個月內到期的租賃， | |
| 2025 | $ | 11,377 | |
| 2026 | 11,415 | |
| 2027 | 10,258 | |
| 2028 | 6,715 | |
| 2029 | 1,839 | |
| 此後 | 2,803 | |
| 付款總額 | 44,407 | |
| 減去：代表利息的數額 | (8,613) | |
| 租賃負債，淨額 | $ | 35,794 | |
| 加權平均剩餘租期(月) | 29 |
| 加權平均貼現率 | 14 | % |
截至2024年3月31日和2023年3月31日，短期經營租賃的租賃承諾約為美元2,014及$457, r分別。集團的辦公空間租金支出為美元3,197截至2024年3月31日的年度和美元2,038截至2023年3月31日的年度。
本集團的租賃涉及與指數掛鈎的可變付款，在經營租賃使用權（ROU）資產和經營租賃負債的計量中會考慮這些付款。
注28 - 收購子公司
收購Aviata
Aviata在航空和鐵路票務領域的卓越地位使其成為集團在哈薩克斯坦開發全面的數字金融科技生態系統的重要戰略資產。
2023年4月26日，公司通過收購完成了對Aviata的收購 100佔其流通股的%。
截至2023年4月26日，即收購Aviata之日，Aviata淨資產公允價值為美元9,523. 總購買價格分配如下：
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
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| 截至2023年4月26日 |
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| 資產 | |
| 現金及現金等價物 | $ | 448 | |
| 受限現金 | 105 | |
| 經紀費和其他應收賬款 | 1,313 | |
| 發放貸款 | 1,078 | |
| 固定資產 | 63 | |
| 無形資產 | 8,779 | |
| 其他資產 | 1,221 | |
| 總資產 | 13,007 | |
| |
負債 | |
| 貿易應付款項 | 1,606 | |
| 流動税項負債 | 14 | |
| 其他負債 | 1,864 | |
| 總負債 | 3,484 | |
| |
| 取得的淨資產 | 9,523 | |
| |
| 商譽 | 21,795 | |
| |
| 購買總價 | $ | 31,318 | |
收購互聯網旅遊業
截至2023年4月26日，公司通過收購完成了對互聯網旅遊的收購 100其授權資本的%。該公司收購了互聯網旅遊業，以加速其在數字領域的增長。互聯網旅遊淨資產公允價值為美元1,359 . 總購買價格分配如下：
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
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| 截至2023年4月26日 |
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| 資產： | |
| 現金及現金等價物 | $ | 523 | |
| 經紀費和其他應收賬款 | 838 | |
| 發放貸款 | 62 | |
| 固定資產 | 89 | |
| 無形資產 | 959 | |
| 其他資產 | 591 | |
| 總資產 | 3,062 | |
| |
負債 | |
| 貿易應付款項 | 644 | |
| 其他負債 | 1,059 | |
| 總負債 | 1,703 | |
| |
| 取得的淨資產 | 1,359 | |
| |
| 商譽 | 640 | |
| |
| 購買總價 | $ | 1,999 | |
| |
收購Arbuz
截至2023年3月31日，公司持有 25Arbuz %股權。2023年4月14日，公司又收購了 5.42Arbuz股份的%。2023年5月22日，公司進一步購買了 8.36Arbuz股份的%，導致總股權為 38.78Arbuz的%。隨着Timur Turlov在Arbuz的個人所有權權益被納入 18.08%是在2023年3月31日之前收購的，該公司於2023年5月22日進行的收購實際上獲得了對Arbuz的控制權。截至2023年12月31日的三個月內，公司收購了額外的 12.81Arbuz股份的%，導致總股權為 94.73Arbuz的%。
Arbuz於收購日的公允價值為美元11,685. 總購買價格分配如下：
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
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| 截至2023年5月22日 |
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| 資產 | |
| 現金及現金等價物 | $ | 731 | |
| 經紀費和其他應收賬款 | 591 | |
| 固定資產 | 2,383 | |
| 無形資產 | 15,154 | |
| 發放貸款 | 157 | |
| 使用權資產 | 1,097 | |
| 其他資產 | 5,002 | |
| 總資產 | 25,115 | |
| |
負債 | |
| 貿易應付款項 | 2,559 | |
| 流動税項負債 | 11 | |
租賃責任 | 1,186 | |
| 其他負債 | 9,674 | |
| 總負債 | 13,430 | |
| |
| 取得的淨資產 | 11,685 | |
| |
| 商譽 | 14,961 | |
| |
| 收購價 | 13,281 | |
重新評估先前持有的收購價格 | 1,040 | |
NCI的公允價值 | 12,325 | |
| 購買總價 | $ | 26,646 | |
收購ReKassa
截至2023年7月26日，公司通過收購完成了對ReKassa的收購 90其授權資本的%。該公司收購ReKassa是為了加速其在數字領域的增長。ReKassa淨資產公允價值為美元2,555. 總購買價格分配如下：
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
| | | | | |
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截至2023年7月26日 |
| |
| 資產 | |
| 現金及現金等價物 | $ | 654 | |
| 經紀費和其他應收賬款 | 125 | |
| 發放貸款 | 177 | |
| 固定資產 | 14 | |
| 無形資產 | 1,680 | |
| 其他資產 | 11 | |
| 總資產 | 2,661 | |
| |
負債 | |
| 貿易應付款項 | 15 | |
| 租賃負債 | 42 | |
| 其他負債 | 49 | |
| 總負債 | 106 | |
| |
| 取得的淨資產 | 2,555 | |
| |
| 商譽 | 560 | |
| |
| 收購價 | 2,600 | |
| 非現金對價 | 259 | |
| NCI的公允價值 | 256 | |
| 購買總價 | $ | 3,115 | |
收購DITel
截至2024年1月9日，公司通過收購完成了對DItel的收購 100其授權資本的%。
該公司收購了Ditel，作為其進入哈薩克斯坦電信行業戰略的一部分。DItel淨資產公允價值為美元 1,056. 總購買價格分配如下：
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
| | | | | |
| 截至2024年1月9日 |
| |
| 資產 | |
| 現金及現金等價物 | $ | 3 | |
| 經紀費和其他應收賬款 | 29 | |
| 固定資產 | 132 | |
| 無形資產 | 858 | |
| 其他資產 | 62 | |
| 總資產 | 1,084 | |
| |
負債 | |
| 貿易應付款項 | 7 | |
| 其他負債 | 21 | |
| 總負債 | 28 | |
| |
| 取得的淨資產 | 1,056 | |
| |
| 商譽 | 47 | |
| |
| 購買總價 | $ | 1,103 | |
注29 - 承付款和或有事項
自由銀行KZ是某些表外金融工具的當事人。這些金融工具包括現有信貸額度下的擔保和未使用的承諾。這些承諾使公司面臨不同程度的信貸和市場風險，這些風險基本上與向客户發放貸款所涉及的風險相同，並受承銷貸款所使用的相同信貸政策的約束。抵押品可根據自由銀行KZ對交易對手的信用評估而獲得。該公司對信貸損失的最大風險由這些承諾的合同金額表示。
信貸額度下未使用的承付款
信貸額度下未使用的承諾包括商業、商業房地產、房屋淨值和對現有客户的消費信貸額度。這些承諾可能會在沒有得到充分資金的情況下到期。
擔保項下未使用的承付款
擔保項下未使用的承諾是自由銀行KZ出具的向客户提供銀行擔保的有條件承諾。這些承諾可能會在沒有得到充分資金的情況下到期。
銀行擔保
銀行擔保是由Freedom Bank KZ出具的有條件承諾，以保證客户向第三方履行義務。這些擔保的出具主要是為了支持貿易交易或擔保安排。簽發擔保所涉及的信用風險與向客户提供貸款服務所涉及的信用風險基本相同。發行的擔保中有很大一部分是以現金作抵押的。截至2024年3月31日和2023年3月31日，與貸款相關的未償還承諾總額如下：
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
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| 截至 2024年3月31日 | | 截至 2023年3月31日 |
| | | |
信貸和擔保額度下未使用的承付款 | $ | 207,519 | | | $ | 20,617 | |
| 銀行擔保 | 9,012 | | | 7,001 | |
| 總 | $ | 216,531 | | | $ | 27,618 | |
截至2024年3月31日，以現金為抵押的貸款構成 95信貸額度和擔保項下未使用承諾的百分比。
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
注30 - 細分市場報告
下表按其可報告分部總結了集團的經營報表。分部之間的交易沒有收入，公司間餘額已被抵消以單獨披露：
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| 截至2024年3月31日的年度 |
營運説明書 | 經紀業務 | | 銀行業 | | 保險 | | 其他 | | 總 |
| | | | | | | | | |
手續費及佣金收入 | $ | 352,481 | | | $ | 26,236 | | | $ | 296 | | | $ | 61,320 | | | $ | 440,333 | |
| 證券交易淨收益/（損失） | 33,483 | | | 87,459 | | | 14,114 | | | (1,202) | | | 133,854 | |
| 利息收入 | 233,858 | | | 524,596 | | | 63,676 | | | 6,094 | | | 828,224 | |
| 保險承保收入 | — | | | — | | | 264,218 | | | — | | | 264,218 | |
外匯業務淨（損失）/收益 | (852) | | | 78,174 | | | (1,306) | | | (3,771) | | | 72,245 | |
衍生品淨（損失）/收益 | (2,019) | | | (101,805) | | | — | | | 30 | | | (103,794) | |
| 淨收入總額 | 616,951 | | | 614,660 | | | 340,998 | | | 62,471 | | | 1,635,080 | |
| | | | | | | | | |
| 手續費和佣金費用 | $ | 24,740 | | | $ | 13,219 | | | $ | 103,346 | | | $ | 13,046 | | | $ | 154,351 | |
| 利息開支 | 89,732 | | | 368,286 | | | 29,965 | | | 13,128 | | | 501,111 | |
| 發生的保險索賠，扣除再保險 | — | | | — | | | 139,561 | | | — | | | 139,561 | |
| 工資和獎金 | 71,077 | | | 48,953 | | | 18,796 | | | 42,197 | | | 181,023 | |
| 專業服務 | 6,977 | | | 527 | | | 561 | | | 26,173 | | | 34,238 | |
| 股票補償費用 | 11,352 | | | 6,124 | | | 2,755 | | | 2,488 | | | 22,719 | |
| 廣告費 | 25,353 | | | 4,828 | | | 789 | | | 7,357 | | | 38,327 | |
| 一般和行政費用 | 40,847 | | | 30,804 | | | 5,413 | | | 43,824 | | | 120,888 | |
預期信貸損失準備 | 2,962 | | | 16,399 | | | 942 | | | 922 | | | 21,225 | |
其他收入，淨額 | (5,003) | | | (1,210) | | | (3,603) | | | (3,918) | | | (13,734) | |
| 總開支 | 268,037 | | | 487,930 | | | 298,525 | | | 145,217 | | | 1,199,709 | |
| | | | | | | | | |
| 持續經營所得税前收入/（損失） | $ | 348,914 | | | $ | 126,730 | | | $ | 42,473 | | | $ | (82,746) | | | $ | 435,371 | |
| | | | | | | | | |
| 所得税費用 | (51,158) | | | (15,857) | | | (8,662) | | | 15,258 | | | (60,419) | |
| 持續經營淨收入/（損失） | $ | 297,756 | | | $ | 110,873 | | | $ | 33,811 | | | $ | (67,488) | | | $ | 374,952 | |
| | | | | | | | | |
目錄表
| | |
自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的年度 |
營運説明書 | 經紀業務 | | 銀行業 | | 保險 | | 其他 | | 總 |
| | | | | | | | | |
手續費及佣金收入 | $ | 299,070 | | | $ | 18,208 | | | $ | 128 | | | $ | 9,809 | | | $ | 327,215 | |
證券交易淨收益/（損失） | 20,736 | | | 55,437 | | | 16,063 | | | (21,152) | | | 71,084 | |
| 利息收入 | 64,654 | | | 177,561 | | | 41,007 | | | 11,473 | | | 294,695 | |
| 保險承保收入 | — | | | — | | | 115,371 | | | — | | | 115,371 | |
外匯業務淨（損失）/收益 | (347) | | | 59,190 | | | (1,846) | | | (4,843) | | | 52,154 | |
衍生品淨收益/（損失） | 463 | | | (65,291) | | | — | | | 2 | | | (64,826) | |
| 淨收入總額 | 384,576 | | | 245,105 | | | 170,723 | | | (4,711) | | | 795,693 | |
| | | | | | | | | |
| 手續費和佣金費用 | 33,126 | | | 9,097 | | | 22,824 | | | 613 | | | 65,660 | |
| 利息開支 | 43,089 | | | 130,693 | | | 18,492 | | | 16,673 | | | 208,947 | |
| 發生的保險索賠，扣除再保險 | 1 | | | — | | | 77,328 | | | — | | | 77,329 | |
| 工資和獎金 | 37,583 | | | 21,749 | | | 11,733 | | | 10,754 | | | 81,819 | |
| 專業服務 | 4,978 | | | 466 | | | 580 | | | 10,982 | | | 17,006 | |
| 股票補償費用 | 5,648 | | | 372 | | | 279 | | | 2,994 | | | 9,293 | |
| 廣告費 | 9,063 | | | 3,251 | | | 1,191 | | | 554 | | | 14,059 | |
| 一般和行政費用 | 32,906 | | | 13,671 | | | 5,024 | | | 8,370 | | | 59,971 | |
預期信貸損失準備 | 16,911 | | | 8,773 | | | 1,071 | | | 2,364 | | | 29,119 | |
其他(收入)/支出，淨額 | (904) | | | (230) | | | (2,346) | | | 32 | | | (3,448) | |
| 總開支 | 182,401 | | | 187,842 | | | 136,176 | | | 53,336 | | | 559,755 | |
| | | | | | | | | |
| 持續經營所得税前收入/（損失） | $ | 202,175 | | | $ | 57,263 | | | $ | 34,547 | | | $ | (58,047) | | | $ | 235,938 | |
| | | | | | | | | |
所得税(費用)/福利 | (32,632) | | | (7,832) | | | (5,106) | | | 2,794 | | | (42,776) | |
來自持續經營業務的收入╱（虧損） | $ | 169,543 | | | $ | 49,431 | | | $ | 29,441 | | | $ | (55,253) | | | $ | 193,162 | |
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的年度 |
營運説明書 | 經紀業務 | | 銀行業 | | 保險 | | 其他 | | 總 |
| | | | | | | | | |
手續費及佣金收入 | $ | 327,052 | | | $ | 7,000 | | | $ | 83 | | | $ | 1,076 | | | $ | 335,211 | |
證券交易淨收益/（損失） | 32,376 | | | 19,204 | | | (1,093) | | | 104,765 | | | 155,252 | |
| 利息收入 | 35,204 | | | 54,438 | | | 31,455 | | | 512 | | | 121,609 | |
| 保險承保收入 | — | | | — | | | 72,981 | | | — | | | 72,981 | |
| 外匯業務淨收益/（損失） | 1,249 | | | 2,439 | | | 1,812 | | | (1,709) | | | 3,791 | |
衍生品淨（損失）/收益 | (319) | | | 1,265 | | | — | | | — | | | 946 | |
| 淨收入總額 | 395,562 | | | 84,346 | | | 105,238 | | | 104,644 | | | 689,790 | |
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| 手續費和佣金費用 | 67,005 | | | 5,849 | | | 12,666 | | | 389 | | | 85,909 | |
| 利息開支 | 20,934 | | | 42,429 | | | 11,498 | | | 2,086 | | | 76,947 | |
| 發生的保險索賠，扣除再保險 | — | | | — | | | 54,447 | | | — | | | 54,447 | |
| 工資和獎金 | 25,838 | | | 9,387 | | | 6,510 | | | 4,553 | | | 46,288 | |
| 專業服務 | 2,885 | | | 749 | | | 558 | | | 8,490 | | | 12,682 | |
| 股票補償費用 | 4,190 | | | 314 | | | 236 | | | 3,119 | | | 7,859 | |
| 廣告費 | 9,647 | | | 378 | | | 1,857 | | | 34 | | | 11,916 | |
| 一般和行政費用 | 11,970 | | | 4,840 | | | 4,788 | | | 1,935 | | | 23,533 | |
| 預期信貸損失準備 | 89 | | | 2,120 | | | 293 | | | — | | | 2,502 | |
其他(收入)/支出，淨額 | (110) | | | 539 | | | 2,702 | | | 883 | | | 4,014 | |
| 總開支 | 142,448 | | | 66,605 | | | 95,555 | | | 21,489 | | | 326,097 | |
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持續經營所得税前收入 | $ | 253,114 | | | $ | 17,741 | | | $ | 9,683 | | | $ | 83,155 | | | $ | 363,693 | |
| | | | | | | | | |
所得税費用 | (27,810) | | | (655) | | | (41) | | | (10,064) | | | (38,570) | |
持續經營收入 | $ | 225,304 | | | $ | 17,086 | | | $ | 9,642 | | | $ | 73,091 | | | $ | 325,123 | |
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下表按業務部門總結了公司的總資產和總負債。公司間餘額已被剔除以單獨披露：
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| 2024年3月31日 |
| 經紀業務 | | 銀行業 | | 保險 | | 其他 | | 總 |
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| 總資產 | $ | 2,586,803 | | | $ | 4,939,626 | | | $ | 529,517 | | | $ | 245,984 | | | $ | 8,301,930 | |
| 總負債 | 1,973,887 | | | 4,389,745 | | | 402,865 | | | 368,475 | | | 7,134,972 | |
| | | | | | | | | |
| 淨資產 | $ | 612,916 | | | $ | 549,881 | | | $ | 126,652 | | | $ | (122,491) | | | $ | 1,166,958 | |
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
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| 2023年3月31日 |
| 經紀業務 | | 銀行業 | | 保險 | | 其他 | | 總 |
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| 總資產 | $ | 1,212,163 | | | $ | 3,248,245 | | | $ | 470,337 | | | $ | 153,813 | | | $ | 5,084,558 | |
| 總負債 | 1,024,888 | | | 2,769,981 | | | 385,952 | | | 133,001 | | | 4,313,822 | |
| | | | | | | | | |
| 淨資產 | $ | 187,275 | | | $ | 478,264 | | | $ | 84,385 | | | $ | 20,812 | | | $ | 770,736 | |
經紀業務
經紀業務領域的公司為全球客户提供證券經紀、為客户和我們自己的賬户進行證券交易、做市活動、投資研究、投資諮詢、承銷和做市服務，客户包括公司、投資者、金融機構、商人、政府和市政實體。經紀業務部門的公司也進行自營證券交易。
該集團在這一領域的服務包括為客户提供進入世界上最大的證券交易所的機會，以及通往全球投資機會的門户。此外，該集團在這一領域的產品包括專業的證券分析，為客户提供有價值的見解和市場情報，以做出明智的投資決策。為了確保無縫體驗，集團提供方便靈活的用户友好的交易應用程序。
銀行業
銀行部門的一家公司通過提供包括貸款、存款服務、支付卡服務、轉賬、往來賬户在內的服務來產生銀行服務費，為個人和公司客户提供創新的數字金融解決方案。為了確保無縫體驗，它提供了用户友好的交易應用程序，提供了方便和靈活。銀行部門的公司也從事自營證券交易活動。
保險
保險領域的公司提供人壽保險、強制性保險、遊客醫療健康保險和汽車保險等產品。這些保險產品旨在提供全面的保險和量身定製的解決方案，在發生不可預見的事件或風險時保護個人、財產、汽車和企業。保險部門的公司也從事自營證券交易活動。
其他
其他業務包括提供支付處理服務、金融教育中心服務、金融中介中心服務、金融諮詢服務、行政管理服務、電信服務信息處理服務、娛樂票務銷售、在線機票和火車票購買聚合以及在線零售貿易和電子商務應用。其他部分還包括公司進行的與回購協議相關的交易。
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
附註31-法定資本要求
該公司在哈薩克斯坦有兩家保險子公司：自由人壽(一家受監管的人壽保險公司)和自由保險(一家受監管的財產和意外傷害保險實體)。哈薩克斯坦共和國第126-II號“保險活動法”(“保險法”)是管理哈薩克斯坦保險部門的主要法律。它為保險活動、保險公司的註冊和許可以及哈薩克斯坦共和國金融市場監管和發展機構(“ARDFM”)對保險活動的監管建立了框架。
自由人壽和自由保險公司必須通知ARDFM，並獲得ARDFM的口頭批准，以宣佈或支付其股本股息。該等附屬公司獲準宣佈的股息數額僅限於相關附屬公司的已實現留存收益，且只能在不會導致違反有關附屬公司的最低償付能力和資本要求的範圍內支付股息。截至2024年3月31日和2023年3月31日，自由人壽和自由保險符合ARDFM股息、最低償付能力和最低資本要求。自由KZ以保險控股公司的身份，在申報和支付股息方面也受到限制，如果這種支付導致違反適用於自由人壽和自由保險的資本比率。
保險附屬公司的法定會計實務與根據美國公認會計原則編制的報表並無重大差異。
此外，我們的子公司根據各種證券經紀、銀行和金融服務法規運營，必須持有此類許可證才能開展業務。
下表顯示了截至2024年3月31日每個受監管實體的淨資本/合格股本、所需最低資本、超額監管資本和留存收益，這對我們的合併財務報表具有重要意義。
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金額以千為單位) | | 受監管的活動 | | 淨資本/符合條件的股本 | | 要求的最低資本/償付能力 | | 超額監管資本 | | 留存收益 |
| | | | | | | | | | |
| 自由KZ | | 經紀業務 | | $ | 107,064 | | | $ | 413 | | | $ | 106,651 | | | $ | 122,416 | |
自由銀行KZ | | 銀行 | | 329,738 | | | 196,594 | | | 133,144 | | | 193,376 | |
| 自由生活 | | 人壽保險 | | 50,757 | | | 12,395 | | | 38,362 | | | 57,085 | |
| 自由歐盟 | | 經紀業務 | | 269,424 | | | 10,868 | | | 258,556 | | | 319,484 | |
| 自由保險 | | 財產和意外保險 | | 30,011 | | | 12,395 | | | 17,616 | | | 19,773 | |
| 自由全球 | | 經紀業務 | | 16,428 | | | 12,352 | | | 4,076 | | | 117,468 | |
自由亞美尼亞（“自由AR”） | | 經紀業務 | | 7,317 | | | 763 | | | 6,554 | | | 6,447 | |
| 其他受監管的營運附屬公司 | | 其他 | | 8,533 | | | 155 | | 8,378 | | | (11,665) | |
| | | | $ | 819,272 | | | $ | 245,935 | | | $ | 573,337 | | | $ | 824,385 | |
根據Freedom KZ和Freedom Life的監管機構哈薩克斯坦共和國國家銀行的要求，通過減去非流動資產來調整資本。因此，這可能會導致出於監管目的的淨資本可能低於保留收益餘額。根據塞浦路斯證券交易委員會監管的Freedom EU和阿斯塔納金融服務管理局監管的Freedom Global的資本要求，出於監管目的，本年度利潤不計入淨資本，因為利潤只有在法定審計完成後才能計入淨資本。
下表列出了截至2023年3月31日各受監管實體的淨資本/合格股權、所需最低資本、超額監管資本和保留收益，這些對我們的綜合財務報表至關重要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (金額以千為單位) | | 受監管的活動 | | 淨資本/符合條件的股本 | | 要求的最低資本/償付能力 | | 超額監管資本 | | 留存收益 |
| | | | | | | | | | |
自由KZ | | 經紀業務 | | $ | 109,952 | | | $ | 817 | | | $ | 109,135 | | | $ | 118,213 | |
自由銀行KZ | | 銀行 | | 71,630 | | | 22,138 | | | 49,492 | | | 99,984 | |
自由生活 | | 人壽保險 | | 30,252 | | | 10,171 | | | 20,081 | | | 37,239 | |
自由歐盟 | | 經紀業務 | | 28,597 | | | 7,759 | | | 20,838 | | | 185,918 | |
自由保險 | | 財產和意外保險 | | 21,888 | | | 10,171 | | | 11,717 | | | 3,159 | |
自由全球 | | 經紀業務 | | 11,133 | | | 9,135 | | | 1,998 | | | 18,924 | |
自由AR | | 經紀業務 | | 1,001 | | | 774 | | | 227 | | | (283) | |
| 其他受監管的營運附屬公司 | | 其他 | | 9,007 | | | 606 | | | 8,401 | | | (21,514) | |
| | | | $ | 283,460 | | | $ | 61,571 | | | $ | 221,889 | | | $ | 441,640 | |
目錄表
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自由控股公司 經審計的合併財務報表附註2024年3月31日 (除股份數據外，所有金額均以千美元計，除非另有説明) |
附註32-後續事件
在向美國證券交易委員會提交本年度報告Form 10-K時，公司已對後續事件進行了評估。除下文所披露者外，本公司於此期間並無任何可識別的其他重大後續事件。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。 控制和程序
信息披露控制和程序的評估
截至本Form 10-K年度報告所涉期間結束時，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性。披露控制和程序(如1934年修訂後的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)旨在提供合理保證，確保公司在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累此類信息並將其傳達給公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時就所需披露做出決定。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的。
對以前報告的財務報告內部控制重大缺陷的補救
在編制與截至2023年3月31日的年度報告Form 10-K相關的財務報表時，我們之前發現了財務報告內部控制的重大弱點。管理層發現了一個重大弱點，原因是與COSO框架的控制環境部分相關的一項原則存在缺陷，特別是缺乏足夠數量的合格技術會計和財務報告人員來執行控制活動，以支持根據美國公認會計準則編制財務報表。控制環境的重大缺陷導致了其他重大缺陷，無論是單獨的還是總體的，與我們的控制設計有關：
•美國公認會計原則在複雜交易中的應用
•合併現金流量表中對銀行機構的某些貸款和存款的分類；
•融資融券的某些利息收入在合併經營報表和其他全面收益表內的分類；
•根據哈薩克斯坦國家方案在現金流量表合併報表內為抵押貸款“7-20-25”融資而收到的資金分類；
•審核並及時識別合併財務報表附註中的錯誤陳述。
我們的管理層在董事會審計委員會的監督下，設計並實施了措施，以補救導致重大弱點的控制缺陷。
基於這些補救行動，以及在持續的財務報告週期內測試適用的財務報告控制的操作有效性，我們得出的結論是，截至2024年3月31日，以前報告的重大弱點已得到補救。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義的對財務報告的充分內部控制。財務報告內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性和根據美國公認會計準則編制外部財務報表提供合理保證的過程。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來有效性的任何評估的預測
在這段時期內，由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。
本公司分別於2023年4月26日及2023年5月22日收購Aviata LLP及Arbuz Group LLP(統稱為“被收購公司”)，並將被收購公司的內部控制剔除於其對截至2024年3月31日的本公司財務報告的內部控制有效性的評估之外，被收購公司的內部控制分別佔本公司截至2024年3月31日及截至2024年3月31日的綜合財務報表中的總資產74,908美元(或總合並資產的1%)及總收入9,403美元(或總合並收入的1%)。
管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)在《內部控制-綜合框架(2013)》中建立的框架，對截至本年度報告所涉期間結束時的財務報告內部控制進行了評估。根據這一評估和COSO提出的標準，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2024年3月31日起有效。
截至2024年3月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由總部位於哈薩克斯坦的獨立註冊會計師事務所Deloitte LLP進行審計，其報告中包含了這份報告。
財務報告內部控制的變化
除上述變動外，於截至2024年3月31日止季度內，財務報告內部控制並無重大影響或合理地可能對財務報告內部控制產生重大影響的變動(如交易法規則13a-15(F)或規則15d-15(F)所界定)。
項目9B。其他信息
在本報告所述期間，無本公司的董事或高級管理人員已採納或已終止規則10b5-1交易安排或非規則10b5-1交易安排(各自定義見1934年《證券交易法》S-K條例第408項)。
項目9С。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
除本文另有規定外，根據Form 10-K的一般指示G(3)，本年報第10至14項所要求的資料已納入本公司將於本財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交的2024年股東周年大會的最終委託書(以下簡稱“2024年委託書”)中，以供參考。
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
關於某些受益所有者和管理層的擔保所有權的信息將包含在2024年委託書中，這些信息通過引用併入本文。
我們的董事會已經通過管理公司證券和重大非公開信息的購買、銷售或任何其他處置的內幕交易政策和程序，旨在促進遵守內幕交易法律、規則、法規和適用的納斯達克標準。我們的內幕交易政策和程序適用於本公司及其董事、高級管理人員、員工、承包商、代理商、服務提供商及其直系親屬，只要他們仍然持有重要的非公開信息，我們的政策和程序就繼續適用。我們的內幕交易政策和程序的副本在本年度報告10-K表格中作為附件19.1存檔。
項目11.高管薪酬
關於某些受益所有者和管理層的擔保所有權的信息將包含在2024年委託書中，這些信息通過引用併入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
關於某些受益所有者和管理層的擔保所有權的信息將包含在2024年委託書中，這些信息通過引用併入本文。
第十三項特定關係和關聯交易與董事獨立性
本項目需要的信息將包含在2024年委託書中，這些信息通過引用併入本文。
項目14.主要會計費用和服務
本項目需要的信息將包含在2024年委託書中，這些信息通過引用併入本文。
第四部分
項目15.物證、財務報表附表
(a)以下文件作為本年度報告的一部分提交：
財務報表
本年度報告要求提交的合併審計財務報表載於本報告第二部分第8項。
陳列品
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| 證物編號： | | 展品説明 |
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| 3.01 | | 自由控股公司重述的公司章程。(1) |
| 3.02 | | 自由控股公司附例(修訂至2019年2月4日)(1) |
| 4.01 | | 根據經修訂的1934年《證券交易法》第12節登記的註冊人證券説明(2) |
| 4.02 | | 自由控股公司和自由金融SPC有限公司於2021年8月10日就自由金融SPC有限公司的2億美元債券計劃達成的擔保協議。(6)% |
| 4.03 | | 自由金融SPC有限公司發行的票面利率5.5%的66,000,000美元債券，2026年10月21日到期.(7) |
| 10.01 | | 自由控股公司，2019年股權激勵計劃(3) + |
| 10.02 | | 自由金融全球公司與鐵木爾·圖洛夫於2021年2月1日簽署的第21-38/1號僱傭協議+*# |
| 10.03 | | 2020年7月24日與自由金融全球公司和Askar Tashtitov董事會成員達成的協議+*# |
| 10.04 | | 自由金融股份公司與Askar Tashtitov於2018年11月1日簽署的第18-107/1號僱傭協議)+%#* |
| 10.05 | | 自由金融股份公司和Askar Tashtitov之間2018年11月1日第18-107/1號僱傭合同的補充協議(2)+%# |
| 10.06 | | 2020年7月24日與自由金融全球公司和葉夫根尼·勒公司董事會成員達成的協議+# |
| 10.07 | | 自由金融股份公司與葉夫根尼·勒於2015年2月9日簽訂的第15-128號僱傭協議+#* |
| 10.08 | | 自由金融股份公司與葉夫根尼·勒於2015年2月9日簽訂的第15-128號僱傭協議的2016年1月25日補充協議(2)+%#* |
| 10.09 | | 自由金融股份公司與Evgeniy ler之間2015年2月9日第15-128號就業協議的補充協議(2)+%#* |
| 10.10 | | 自由金融股份公司與雷納特·圖卡諾夫於2016年8月1日簽署的第16-217號僱傭協議+*# |
| 10.11 | | 自由金融全球公司與雷納特·圖卡諾夫於2020年9月14日簽署的僱傭協議+*# |
| 10.12 | | 自由控股公司和雷納特·圖卡諾夫之間的限制性股票獎勵協議，2021年5月18日生效+* |
| 10.13 | | 自由控股公司和Askar Tashtitov之間的長期股權激勵薪酬協議，2021年5月18日生效(5)+ |
| 10.14 | | 自由控股公司和葉夫根尼公司之間的長期股權激勵薪酬協議，2021年5月18日生效(5)+ |
| 10.15 | | 自由金融全球公司與謝爾蓋·盧基亞諾夫於2020年9月1日簽署的僱傭協議+*# |
| 10.16 | | 自由金融JSC和謝爾蓋·盧基亞諾夫於2020年2月3日簽署的僱傭協議+*# |
| 10.17 | | 2020年12月29日Prime Executions和Robert Wotczak之間的僱傭協議+* |
| 10.18 | | Freedom Horizons LLP與Kairat Klimbetov於2023年5月11日簽署的第2號僱傭協議+*# |
| | | | | | | | |
| 10.19 | | 自由控股公司和謝爾蓋·盧基亞諾夫之間的限制性股票獎勵協議，2021年5月18日生效+*# |
| 10.20 | | 自由控股公司和Robert Wotczak之間的限制性股票獎勵協議，2020年12月30日生效+* |
| 10.21 | | 2020年1月2日Prime Executions和Robert Wotczak之間就業協議的補充協議+* |
| 10.22 | | 自由金融環球公司與鐵木爾·圖洛夫於2021年2月1日簽訂的第21-38/1號僱傭協議的補充協議+*# |
| 10.23 | | 自由金融股份公司與Askar Tashtitov於2018年11月1日簽訂的第18-107/1號僱傭協議的補充協議+*# |
| 10.24 | | 自由金融JSC和葉夫根尼·勒爾自2015年2月9日起簽訂的第15-128號就業協議補充協議+*# |
| 10.25 | | 自由全球公司與雷納特·圖卡諾夫之間2020年9月14日第20-362號就業協議的補充協議+*# |
| 10.26 | | 自由金融股份公司與雷納特·圖卡諾夫之間2016年8月1日第16-217號就業協議的補充協議+*# |
| 10.27 | | 自由金融股份公司與謝爾蓋·盧基亞諾夫之間2020年2月3日第20-13號就業協議的補充協議+*# |
| 19.01 | | 內幕交易政策* |
| 14.01 | | 道德守則(4) |
| 21.01 | | 附屬公司的附表* |
| 23.01 | | 獨立註冊會計師事務所同意(WSRP，LLC)* |
| 23.02 | | 獨立註冊會計師事務所(德勤律師事務所)同意* |
| 31.01 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官的認證* |
| 31.02 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證* |
| 32.01 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證* |
| 97 | | 與追回錯誤判給的賠償有關的政策*
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| 101 | | 以下是Freedom Holding Corp.截至2022年3月31日的年度財務信息，格式為XBRL(擴展商業報告語言)：(I)綜合資產負債表，(Ii)綜合經營報表，(Iii)綜合股東權益表，(Iv)綜合現金流量表，以及(V)綜合財務報表附註。* |
| 104 | | 採用內聯XBRL格式的封面(包含在附件101中)。* |
| | | | | |
| * | 現提交本局。 |
| + | 標明公司的管理合同、補償計劃或安排。 |
| % | 本展品的某些部分(由“”表示[***]“)已根據S-K條例第601(A)(6)項略去。 |
# | 這個展品是一份外文文件的英譯本。公司在此同意應要求向美國證券交易委員會提供一份外文文件的副本。 |
| (1) | 引用註冊人於2019年2月6日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告。 |
| (2) | 引用註冊人於2020年7月14日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告原件。 |
| (3) | 引用註冊人於2018年9月21日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告。 |
| (4) | 引用註冊人於2018年7月27日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告。 |
| (5) | 引用註冊人於2021年5月21日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告。 |
| (6) | 引用註冊人於2021年11月22日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告。 |
| (7) | 引用註冊人於2022年2月9日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告。 |
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由簽署人簽署，並得到正式授權。
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| | 自由控股公司 |
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日期：2024年6月13日 | 作者： | /S/鐵木爾·吐爾洛夫 |
| | 蒂穆爾·圖爾洛夫 |
| | 首席執行官 |
| | (正式授權的代表) |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
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| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
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| /S/鐵木爾·吐爾洛夫 | | 首席執行官兼董事會主席(首席執行幹事) | | 2024年6月13日 |
| 蒂穆爾·圖爾洛夫 | | | | |
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| /s/ Evgeniy Ler | | 首席財務官(首席財務官和首席會計官) | | 2024年6月13日 |
| 葉夫根尼·萊爾 | | | | |
| | | | |
| /s/阿斯卡爾·塔斯蒂托夫 | | 主任 | | 2024年6月13日 |
| 阿斯卡爾·塔斯蒂托夫 | | | | |
| | | | |
/s/凱拉特·克林貝托夫 | | 主任 | | 2024年6月13日 |
凱拉特·克林別托夫 | | | | |
| | | | |
| /s/鮑里斯·切爾達巴耶夫 | | 主任 | | 2024年6月13日 |
| 鮑里斯·切爾達巴耶夫 | | | | |
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| | 主任 | | |
安德魯·甘布爾 | | | | |
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| | 主任 | | |
菲利普·沃格萊爾 | | | | |
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| /s/安布爾·威廉姆斯 | | 主任 | | 2024年6月13日 |
| 安布爾·威廉姆斯 | | | | |
