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IncMember2024-05-010001556593美國公認會計準則：次要事件成員ritm：第三方服務UPB成員ritm：Computer share MortgageServices IncMember2024-05-01 美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式 10-Q
☒ 根據《公約》第13或15（d）條每季度報告
1934年《證券交易法》
截至本季度末2024年3月31日
或
☐根據《憲法》第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》
對於從__
委員會文件號： 001-35777
| | |
| Rithm Capital Corp. |
| (註冊人的確切姓名載於其章程) |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 45-3449660 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| 百老匯799號 | 紐約 | 紐約 | | 10003 |
| （主要行政辦公室地址） | | (郵政編碼) |
| | | | | |
| (212) | 850-7770 |
| (註冊人的電話號碼，包括區號) |
沒有一
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)款登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每節課的題目： | 交易代碼 | 在其註冊的每個交易所的名稱： |
| 普通股，每股面值0.01美元 | RITM | 紐約證券交易所 |
| 7.50% A系列固定利率至浮動利率累計可贖回優先股 | RIDM PR A | 紐約證券交易所 |
| 7.125% B系列固定利率至浮動利率累計可贖回優先股 | RIDM PR B | 紐約證券交易所 |
| 6.375% C系列固定利率至浮動利率累計可贖回優先股 | RIDM PR C | 紐約證券交易所 |
| 7.00%固定利率重置D系列累積可贖回優先股 | RIDM PR D | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是☒編號：☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不，不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服務器 | ☐ |
規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐不，不是。☒
註明截至最後可行日期發行人每類普通股的發行股數。
普通股，每股面值0.01美元：483,477,713截至2024年4月26日的流通股。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本報告包含1995年私人證券訴訟改革法所指的某些“前瞻性陳述”，這些陳述涉及重大風險和不確定性。這些前瞻性陳述涉及我們投資的經營業績、我們收益的穩定性、我們的融資需求以及市場機會的規模和吸引力等。前瞻性表述一般可通過使用“可能”、“將會”、“計劃”、“應該”、“潛在”、“打算”、“預期”、“努力”、“尋求”、“預期”、“估計”、“過高估計”、“低估”、“相信”、“可能”、“項目”、“預測”、“繼續”或其他類似的詞語或表述來識別。前瞻性陳述基於某些假設，討論未來預期，描述未來計劃和戰略，包含對經營結果、現金流或財務狀況的預測，或陳述其他前瞻性信息。我們預測未來計劃或戰略的結果或實際結果的能力天生是有限的。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但我們的實際結果、活動和業績可能與前瞻性陳述中陳述的大不相同。這些前瞻性陳述涉及風險、不確定因素和其他因素，這些因素可能會使我們未來的實際結果與預測結果大不相同。
我們實施業務戰略的能力受到許多風險的影響，以下僅概述可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響的主要風險。以下內容應結合對我們所面臨的風險因素的更全面的討論來閲讀，這些討論在第一部分第1A項下提出。我們在截至2023年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中列出了“風險因素”。這些風險包括：
•我們有能力成功地運營我們的業務戰略併產生足夠的收入；
•我們投資的價值、收到的現金流或周圍流動性的減少，包括對我們基金中的某些資產使用的估值方法，這些方法基於可能與實際結果大不相同的各種假設；
•總體經濟狀況的變化，包括我們的行業或商業金融、資產管理和房地產部門的普遍經濟放緩或嚴重衰退，包括對我們的資產價值或投資業績的影響；
•我們對我們僱用的服務商和分服務商(“服務合作伙伴”)和其他第三方的依賴、交易對手集中和違約風險；
•與我們的發起和服務業務相關的風險，包括但不限於遵守適用的法律、法規和其他要求；貸款違約率大幅上升；遵守相關服務協議的條款；與服務商墊款、抵押服務權(“MSR”)和發起業務相關的融資；與為高風險貸款提供服務相關的費用；無法收回或延遲收回服務墊款；止贖率；服務商評級；以及終止政府抵押貸款再融資計劃；
•金融、房地產和資產管理行業內部的競爭；
•利率波動和收益率曲線的變化；
•利率和/或信貸利差的變化，以及與我們可能採取的任何對衝策略的成功相關的風險；
•與住宅按揭貸款相關的風險，包括次級按揭貸款和消費貸款，以及服務和喪失抵押品贖回權方面的不足，可能會對我們的MSR的價值、過剩的抵押服務權(“過剩的MSR”)、服務商預支投資、住宅按揭支持證券(“RMBS”)、住宅按揭貸款和消費貸款組合產生影響；
•與我們的承保估計相比，我們的MSR、超額MSR、服務商預付款投資、服務商預付款應收賬款、RMBS、住宅抵押貸款和消費貸款的違約率和回收率惡化的風險；
•本公司某些資產的貸款預付率的變化，包括但不限於我們的MSR或超額MSR，以及我們MSR或超額MSR基礎貸款池的預計收回利率無法實現的風險；
•服務商預付款可能無法收回，或可能需要比我們預期更長的時間才能收回，這可能導致我們無法實現我們的服務商預付款投資或MSR的目標回報；
•網絡安全事件和技術中斷或故障；
•我們對交易對手和供應商提供某些服務的依賴，以及與不願或無法履行合同義務的交易對手相關的風險，包括他們對我們的賠償義務、對我們的信息保密或回購有缺陷的抵押貸款的義務；
•消費者金融保護局以及其他聯邦、州和地方政府和監管機構頒佈的與抵押貸款、發起和服務相關的條例以及這些條例的執行情況；
•與我們的資產管理業務相關的風險，包括Sculptor Capital Management，Inc.(“Sculptor”)和Sculptor的基金，包括但不限於贖回風險、市場風險、歷史回報相關風險、與投資專業人士相關的風險、槓桿風險、勤奮風險、流動性風險、估值風險、與少數股權投資相關的風險、外國投資風險、監管風險、與對衝和風險管理相關的風險以及投資策略風險；
•我們有能力成功整合業務並實現收購Sculptor的預期收益；
•與我們的Genesis Capital LLC(“Genesis”)業務相關的風險，包括但不限於借款人風險、與短期貸款和氣球付款相關的風險、與建築貸款相關的風險和集中風險；
•與我們的單户租賃(“SFR”)業務相關的風險，包括但不限於季節性波動的影響、對優質居民的租賃市場的激烈競爭以及與SFR行業相關的固定成本，例如增加物業税、房主協會(HOA)費用和保險成本；
•我們有能力根據1940年的《投資公司法》將我們排除在註冊之外，並限制我們的業務保持這種排除；
•我們有能力維持我們作為美國(US)聯邦所得税的房地產投資信託基金(“REIT”)的資格，並因維持REIT地位而限制我們的運營；
•與立法/監管環境相關的風險，包括但不限於，公司治理和公開披露監管的影響，監管和會計規則的變化，美國政府旨在增長經濟的計劃，税法未來的變化，金融穩定監督委員會的監管監督，聯邦國家抵押貸款協會(Fannie Mae)和聯邦住房貸款抵押公司(Freddie Mac，以及Fannie Mae，以及Fannie Mae，GSE)的聯邦託管，以及允許修改住宅抵押貸款條款的立法；
•GSE、政府全國抵押貸款協會(“Ginnie Mae”)或其他監管舉措或行動可能對MSR和過剩MSR的投資回報產生不利影響並可能降低銷售利潤率的風險；
•與我們的債務相關的風險，包括但不限於我們的優先無擔保票據和相關的限制性契約以及無追索權的長期融資結構；
•我們有能力以對我們有利或完全有利的條款獲得和維持融資安排，無論是由於融資市場的不利變化還是其他原因；
•更加關注環境、社會和治理問題，包括但不限於氣候變化和相關法規，以及這種關注可能對我們的聲譽產生的任何影響；
•我們目前或未來的任何收購，包括但不限於我們對ComputerShare Mortgage Services Inc.和某些附屬公司(包括專業貸款服務有限責任公司(“SLS”)的收購)的影響，以及我們成功完成此類收購和整合收購的資產、實體、員工和承擔的債務的能力；
•當前或未來涉及我們、我們的服務合作伙伴或其他業務合作伙伴的法律程序和監管調查和調查的影響；
•不利的市場、監管或利率環境或我們發行的債務或股票，其中任何一項都可能對我們普通股的市場價格產生負面影響；
•我們有能力完善未來收購和處置資產及融資交易的機會；
•我們支付普通股分配的能力；以及
•由於優先股轉換為普通股或績效股單位和受限股單位的歸屬，我們的現有股東經歷了稀釋。
我們還請讀者注意本報告提到的其他風險和不確定因素，包括第一部分第1A項所述的風險和不確定因素。我們在截至2023年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中列出了“風險因素”。我們告誡您，您不應過度依賴我們的任何前瞻性陳述。此外，任何前瞻性陳述都只在發表之日發表。新的風險和不確定性不時出現，我們無法預測這些事件或它們可能如何影響我們。除非法律要求，我們沒有義務(並明確拒絕任何義務)更新或更改我們可能不時做出的任何前瞻性陳述，無論是書面或口頭陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
關於展品的特別説明
在審閲作為本季度報告10-Q表格附件的協議時，請記住，這些協議是為了向您提供有關其條款的信息，而不是為了提供有關Rithm Capital Corp.(“公司”、“Rithm Capital”或“我們”或“我們”、“我們”和“我們”)或協議其他各方的任何其他事實或披露信息。協議包含適用協議每一方的陳述和保證。這些陳述和保證完全是為了適用協議的其他各方的利益而作出的，並且：
•在所有情況下都不應被視為對事實的明確陳述，而是在事實證明不準確的情況下將風險分攤給一方當事人的一種方式；
•通過與適用協議的談判有關的向另一方作出的披露而受到限制，而這些披露不一定反映在協議中；
•可以不同於對您或其他投資者可能被視為重要的標準的方式適用重要性標準；以及
•僅在適用協議的日期或協議中規定的其他一個或多個日期作出，並視最近的事態發展而定。
因此，這些陳述和保證不得描述截至其作出之日或在任何其他時間的實際情況。有關該公司的其他信息，請參閲本季度報告中的Form 10-Q和該公司的其他公開申報文件，這些文件可通過美國證券交易委員會的網站免費獲得，網址為：http://www.sec.gov.
公司承認，儘管包含了上述警告性聲明，但公司有責任考慮是否需要額外披露有關重大合同條款的重大信息，以使本報告中的聲明不具誤導性。
Rithm Capital Corp.
表格10-Q
索引
| | | | | |
| 頁 |
| 第一部分金融信息 | |
| |
項目1.財務報表(未經審計) | 1 |
| |
合併資產負債表 | 1 |
| |
合併業務報表 | 2 |
| |
綜合全面收益表 | 3 |
| |
合併股東權益變動表 | 4 |
| |
合併現金流量表 | 5 |
| |
合併財務報表附註 | 7 |
| |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 68 |
| |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 101 |
| |
項目4.控制和程序 | 104 |
| |
| 第二部分：其他信息 | |
| |
項目1.法律訴訟 | 105 |
| |
第1A項。風險因素 | 105 |
| |
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用 | 105 |
| |
項目3.高級證券違約 | 106 |
| |
項目4.礦山安全信息披露 | 106 |
| |
項目5.其他信息 | 106 |
| |
項目6.展品 | 107 |
| |
簽名 | 108 |
第一部分財務信息
項目1.財務報表
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併資產負債表 |
| (千美元，共享數據除外) |
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日
(未經審計) | | 2023年12月31日 |
| 資產 | | | |
| 抵押服務權和抵押服務權融資應收賬款，按公允價值計算 | $ | 8,706,723 | | | $ | 8,405,938 | |
房地產和其他證券（包括美元15,289,314及$9,757,664分別按公允價值計算) | 15,314,199 | | | 9,782,217 | |
| 持作投資的住宅抵押貸款，按公允價值計算 | 365,398 | | | 379,044 | |
住宅抵押貸款，持作出售（包括美元3,691,700及$2,461,865分別按公允價值計算)(A) | 3,766,115 | | | 2,540,742 | |
持作投資的消費貸款，按公允價值計算(A) | 1,103,799 | | | 1,274,005 | |
| 獨户出租物業 | 1,007,172 | | | 1,001,928 | |
應收抵押貸款，按公允價值計算(A) | 2,384,744 | | | 2,232,913 | |
需要回購的住宅抵押貸款(B) | 1,845,889 | | | 1,782,998 | |
現金及現金等價物(A) | 1,136,437 | | | 1,287,199 | |
受限現金(A) | 394,546 | | | 385,620 | |
| 應收服務預付款 | 2,586,409 | | | 2,760,250 | |
| | | |
其他資產(包括#美元1,525,970及$1,489,419分別按公允價值計算)(A) | 3,509,497 | | | 3,478,931 | |
| $ | 42,120,928 | | | $ | 35,311,785 | |
| 負債與權益 | | | |
| | | |
| 負債 | | | |
擔保融資協議(A) | $ | 18,271,046 | | | $ | 12,561,283 | |
有擔保票據和應付債券（包括美元545,984及$554,800分別按公允價值計算)(A) | 10,045,375 | | | 10,679,186 | |
住宅抵押貸款回購負債(B) | 1,845,889 | | | 1,782,998 | |
| 無擔保票據，扣除發行成本 | 1,205,411 | | | 719,004 | |
| 應為購買的投資支付 | 1,271,542 | | | — | |
| 應付股息 | 135,695 | | | 135,897 | |
應計費用和其他負債 (包括$251,709及$333,688分別按公允價值計算)(A) | 2,102,598 | | | 2,332,379 | |
| 34,877,556 | | | 28,210,747 | |
承付款和或有事項(注22) | | | |
| | | |
| 股權 | | | |
優先股，$0.01面值，100,000,000授權股份，51,964,122和51,964,122已發行和未償還，美元1,299,104及$1,299,104總清算偏好分別 | 1,257,254 | | | 1,257,254 | |
普通股，$0.01面值，2,000,000,000授權股份，483,477,713和483,226,239分別發行和未償還 | 4,836 | | | 4,833 | |
| 額外實收資本 | 6,075,080 | | | 6,074,322 | |
| 留存收益(累計虧損) | (232,119) | | | (373,141) | |
| 累計其他綜合收益 | 44,501 | | | 43,674 | |
| Rithm Capital股東權益總額 | 7,149,552 | | | 7,006,942 | |
合併子公司股權中的非控股權益(C) | 93,820 | | | 94,096 | |
| *總股本 | 7,243,372 | | | 7,101,038 | |
| $ | 42,120,928 | | | $ | 35,311,785 | |
(A)公司的合併資產負債表包括合併可變利益實體（“VIE”）的資產，這些資產只能用於結算VIE的義務和負債，債權人對主要受益人（Rithm Capital Corp.）沒有追索權。截至2024年3月31日和2023年12月31日，合併VIE總資產為美元2.63億美元和3,000美元2.5 分別為0億美元，合併VIE總負債為美元2.13億美元和3,000美元2.1 分別為十億。更多詳情請參閲注20。
(B)詳情請參閲注5。
(C)詳情見附註20。
請參閲合併財務報表附註。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併業務報表(未經審計) |
| (千美元，不包括每股和每股數據) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 收入 | | | | | | | |
| 發起和服務、投資組合、應收抵押貸款和企業 | | | | | | | |
| MSR和MSR融資應收賬款的服務費收入、淨收入和利息收入 | $ | 470,203 | | | $ | 469,839 | | | | | |
MSR和MSR融資應收賬款的公允價值變化（包括實現現金流量美元（116,839)和$(105,691）分別） | 84,175 | | | (142,304) | | | | | |
| 服務收入，淨 | 554,378 | | | 327,535 | | | | | |
| 利息收入 | 448,179 | | | 346,614 | | | | | |
原始住宅抵押貸款收益，持作出售，淨 | 149,545 | | | 109,268 | | | | | |
| 其他收入 | 58,348 | | | 58,144 | | | | | |
| 1,210,450 | | | 841,561 | | | | | |
| 資產管理 | | | | | | | |
| 資產管理收入 | 75,860 | | | — | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 1,286,310 | | | 841,561 | | | | | |
| | | | | | | |
| 費用 | | | | | | | |
| 利息費用和倉庫流水費 | 414,365 | | | 309,068 | | | | | |
| 一般和行政 | 195,118 | | | 167,155 | | | | | |
| 薪酬和福利 | 235,778 | | | 188,880 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 845,261 | | | 665,103 | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他收入(虧損) | | | | | | | |
| 已實現和未實現收益(虧損)淨額 | (68,134) | | | (78,149) | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | 7,984 | | | (25,166) | | | | | |
| (60,150) | | | (103,315) | | | | | |
| 所得税前收入(虧損) | 380,899 | | | 73,143 | | | | | |
| 所得税支出(福利) | 93,412 | | | (16,806) | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 287,487 | | | $ | 89,949 | | | | | |
| 合併子公司收入（損失）中的非控股權益 | 3,452 | | | (1,300) | | | | | |
| 優先股股息 | 22,395 | | | 22,395 | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 261,640 | | | $ | 68,854 | | | | | |
| | | | | | | |
| 每股普通股淨利潤（損失） | | | | | | | |
| **基礎版 | $ | 0.54 | | | $ | 0.14 | | | | | |
| *稀釋後的 | $ | 0.54 | | | $ | 0.14 | | | | | |
| 已發行普通股加權平均股數 | | | | | | | |
| **基礎版 | 483,336,777 | | | 478,167,178 | | | | | |
| *稀釋後的 | 485,931,501 | | | 482,846,911 | | | | | |
| | | | | | | |
| 宣佈的普通股每股股息 | $ | 0.25 | | | $ | 0.25 | | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 綜合全面收入報表（未經審計） |
| (千美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 287,487 | | | $ | 89,949 | | | | | |
| 其他全面收益(虧損) | | | | | | | |
| 可供出售證券的未實現收益(虧損)，淨額 | 1,603 | | | 2,980 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 累計平移調整 | (870) | | | — | | | | | |
| 遞延税項 | 94 | | | — | | | | | |
| 綜合收益(虧損) | 288,314 | | | 92,929 | | | | | |
| 可歸屬於非控股權益的全面收益(虧損) | 3,452 | | | (1,300) | | | | | |
| 優先股股息 | 22,395 | | | 22,395 | | | | | |
| 普通股股東應佔綜合收益(虧損) | $ | 262,467 | | | $ | 71,834 | | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 股東權益變動綜合報表（未經審計） |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月 |
| (千美元，不包括每股和每股數據) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 留存收益(累計虧損) | | 累計其他綜合收益 | | Rithm Capital股東權益總額 | | 非控制性
合併子公司的股權 | | 總股本 | | | | |
| 股份 | | 量 | | 股份 | | 量 | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日的餘額 | 51,964,122 | | | $ | 1,257,254 | | | 483,226,239 | | | $ | 4,833 | | | $ | 6,074,322 | | | $ | (373,141) | | | $ | 43,674 | | | $ | 7,006,942 | | | $ | 94,096 | | | $ | 7,101,038 | | | | | |
普通股宣佈的股息，$0.25每股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (120,869) | | | — | | | (120,869) | | | — | | | (120,869) | | | | | |
| 優先股宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (22,395) | | | — | | | (22,395) | | | — | | | (22,395) | | | | | |
| 出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,138 | | | 2,138 | | | | | |
| 資本分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,866) | | | (5,866) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 董事股份授予和員工非現金股票薪酬 | — | | | — | | | 251,474 | | | 3 | | | 758 | | | 251 | | | — | | | 1,012 | | | — | | | 1,012 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 綜合收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 284,035 | | | — | | | 284,035 | | | 3,452 | | | 287,487 | | | | | |
| 可供出售證券的未實現收益(虧損)，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,603 | | | 1,603 | | | — | | | 1,603 | | | | | |
| 累計平移調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (870) | | | (870) | | | — | | | (870) | | | | | |
| 遞延税項 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 94 | | | 94 | | | — | | | 94 | | | | | |
| 全面收益(虧損)合計 | | | | | | | | | | | | | | | 284,862 | | | 3,452 | | | 288,314 | | | | | |
| 2024年3月31日的餘額 | 51,964,122 | | | $ | 1,257,254 | | | 483,477,713 | | | $ | 4,836 | | | $ | 6,075,080 | | | $ | (232,119) | | | $ | 44,501 | | | $ | 7,149,552 | | | $ | 93,820 | | | $ | 7,243,372 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 留存收益(累計虧損) | | 累計其他綜合收益 | | Rithm Capital股東權益總額 | | 非控制性
合併子公司的股權 | | 總股本 |
| 股份 | | 量 | | 股份 | | 量 | | | | | | |
| 2022年12月31日的餘額 | 51,964,122 | | | $ | 1,257,254 | | | 473,715,100 | | | $ | 4,739 | | | $ | 6,062,019 | | | $ | (418,662) | | | $ | 37,651 | | | $ | 6,943,001 | | | $ | 67,067 | | | 7,010,068 | |
普通股宣佈的股息，$0.25每股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (120,754) | | | — | | | (120,754) | | | — | | | (120,754) | |
| 優先股宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (22,395) | | | — | | | (22,395) | | | — | | | (22,395) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資本分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,430) | | | (5,430) | |
| 無現金行使2020年授權令 | — | | | — | | | 9,287,347 | | | 93 | | | (93) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 董事股份授予和員工非現金股票薪酬 | — | | | — | | | 15,300 | | | — | | | 125 | | | — | | | — | | | 125 | | | — | | | 125 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 綜合收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 91,249 | | | — | | | 91,249 | | | (1,300) | | | 89,949 | |
| 可供出售證券的未實現收益(虧損)，淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,980 | | | 2,980 | | | — | | | 2,980 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 全面收益(虧損)合計 | | | | | | | | | | | | | | | 94,229 | | | (1,300) | | | 92,929 | |
| 2023年3月31日的餘額 | 51,964,122 | | | $ | 1,257,254 | | | 483,017,747 | | | $ | 4,832 | | | $ | 6,062,051 | | | $ | (470,562) | | | $ | 40,631 | | | $ | 6,894,206 | | | $ | 60,337 | | | $ | 6,954,543 | |
請參閲合併財務報表附註。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併現金流量表(未經審計) |
| (千美元) |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
3月31日， |
| | 2024 | | 2023 |
| 經營活動的現金流 | | | | |
| 淨收益(虧損) | | $ | 287,487 | | | $ | 89,949 | |
| 將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整： | | | | |
| 投資公允價值變動，淨值 | | 341,744 | | | 243,258 | |
| 股權投資公允價值變化 | | (6,012) | | | 2,098 | |
| 有擔保票據和應付債券的公允價值變化 | | 4,605 | | | 2,500 | |
| 投資結算（收益）損失，淨額 | | (274,709) | | | (167,609) | |
出售原始住宅抵押貸款（收益）損失，持作出售，淨值 | | (149,545) | | | (109,268) | |
| 將貸款轉移至擁有的房地產（“REO”）的（收益）損失 | | (2,166) | | | (3,276) | |
| 累積和其他攤銷 | | (21,091) | | | (18,270) | |
| 證券、貸款和REO信用損失撥備（轉回） | | 462 | | | (2,803) | |
| 服務收入的非現金部分，淨額 | | (76,376) | | | 149,730 | |
| 遞延税項撥備 | | 90,628 | | | (16,822) | |
| 按揭貸款發放及購買以供出售，扣除費用後 | | (11,439,065) | | | (7,531,856) | |
持作出售的住宅抵押貸款的銷售收益和貸款償還收益 | | 10,114,343 | | | 8,227,517 | |
| | | | |
| 從服務商預付投資、RMBS、貸款和其他收到的利息 | | 13,488 | | | 13,705 | |
| 以下內容中的更改： | | | | |
| 應收服務預付款，淨額 | | 165,425 | | | 230,596 | |
| 其他資產 | | 29,916 | | | 50,472 | |
| | | | |
| 應計費用和其他負債 | | (223,335) | | | 21,346 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | | (1,144,201) | | | 1,181,267 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | |
| | | | |
| | | | |
| 購買美國國債 | | (4,733,368) | | | — | |
| 購買服務商預付投資 | | (212,656) | | | (232,446) | |
| | | | |
| 購買RMBS | | (16,928) | | | (2,883,278) | |
| 美國國債賣空 | | 1,425,370 | | | — | |
| 達成逆回購協議 | | (1,256,872) | | | — | |
| 購買住宅抵押貸款 | | — | | | (1,269) | |
| 購買單户出租（“SFR”）房產、MSRS和其他資產 | | (63,877) | | | (4,607) | |
| | | | |
| | | | |
| 提取循環消費貸款 | | (4,113) | | | (6,831) | |
| 應收抵押貸款的起源 | | (649,698) | | | — | |
| 衍生品淨結算額 | | 371,827 | | | 225,560 | |
| 超額MSRS的投資回報 | | 10,423 | | | 7,821 | |
| 服務商預付投資的本金償還 | | 224,039 | | | 240,331 | |
| RMBS本金償還 | | 177,333 | | | 155,002 | |
| 住宅抵押貸款本金償還 | | 12,187 | | | 8,272 | |
| 消費貸款本金償還 | | 153,479 | | | 24,784 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 應收抵押貸款本金償還 | | 505,091 | | | — | |
| 出售MSR和MSR融資應收賬款的收益 | | (671) | | | 1,357 | |
| 出售RMBS所得款項 | | — | | | 1,869,053 | |
| | | | |
| 出售REO的收益 | | 5,216 | | | 5,678 | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | | (4,053,218) | | | (590,573) | |
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 現金流量綜合報表（未經審計），續 |
| (千美元) |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
3月31日， |
| | 2024 | | 2023 |
| 融資活動產生的現金流 | | | | |
| 擔保融資協議的償還 | | (18,055,590) | | | (11,327,261) | |
| 償還倉庫信貸安排 | | (10,778,294) | | | (8,473,149) | |
| 償還無抵押優先票據 | | (275,000) | | | — | |
| 回購協議和衍生品項下保證金存款的淨結算 | | (346,569) | | | (387,780) | |
| 有擔保票據和應付債券的償還 | | (1,405,197) | | | (1,677,534) | |
| 遞延融資費 | | (8,298) | | | (2,103) | |
| 普通股和優先股支付的股息 | | (143,298) | | | (140,968) | |
| 擔保融資協議項下的借款 | | 22,495,882 | | | 12,240,027 | |
| 倉庫信貸安排下的借款 | | 12,047,306 | | | 8,062,420 | |
| 有擔保票據和應付債券項下的借款 | | 761,266 | | | 1,303,796 | |
| 發行無擔保優先票據所得款項 | | 767,103 | | | — | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 合併子公司股權中的非控制性權益-分配 | | (3,728) | | | (5,430) | |
| | | | |
| | | | |
| 籌資活動提供（用於）的現金淨額 | | 5,055,583 | | | (407,982) | |
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| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | | (141,836) | | | 182,712 | |
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| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 1,672,819 | | | $ | 1,617,634 | |
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| 現金、現金等價物和受限現金，期末 | | $ | 1,530,983 | | | $ | 1,800,346 | |
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| 現金流量信息的補充披露 | | | | |
| 期內支付的利息現金 | | 419,701 | | | 286,434 | |
| 在此期間支付的所得税現金 | | 1,259 | | | 402 | |
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| 非現金投融資活動補充附表 | | | | |
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| 普通股和優先股已宣佈但未支付的股息 | | 143,199 | | | 143,149 | |
| 從住宅抵押貸款轉移至REO和其他資產 | | 5,917 | | | 6,025 | |
| 從貸款證券化中保留的房地產證券 | | 34,203 | | | — | |
| 需要回購的住宅抵押貸款 | | 1,845,889 | | | 1,189,907 | |
| 購買機構RMBS，季度結束後結算 | | 1,271,542 | | | — | |
| 無現金行使2020年認購證（面值） | | — | | | 93 | |
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請參閲合併財務報表附註。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
1. 業務和組織
Rithm Capital Corp.(及其合併子公司“Rithm Capital”或“公司”)是特拉華州的一家公司，成立於2011年9月，是一家有限責任公司(於2011年12月開始運營)，是一家專注於房地產、信貸和金融服務的全球資產管理公司。
在2022年6月17日之前，Rithm Capital根據與FIG LLC(“前經理”)的管理協議(“管理協議”)運營，FIG LLC是堡壘投資集團有限責任公司的附屬公司。自2022年6月17日起，Rithm Capital與前經理訂立內部化協議，據此，管理協議終止，公司將其管理職能內部化(該等交易，“內部化”)，並就內部化，本公司同意向前經理支付#美元400.02000萬美元(有待某些調整)，這些付款在2022年12月15日之前完成。作為內部化的結果，Rithm Capital作為內部管理的房地產投資信託基金(“REIT”)運營。
Rithm Capital尋求通過利用其投資專業知識識別、管理和投資與房地產相關的資產和其他金融資產，以及最近更廣泛的資產管理能力，為其投資者創造長期價值，每種情況下都能為投資者提供誘人的風險調整後回報。該公司對房地產相關資產的投資包括其在運營公司的股權，包括通過全資子公司Newrez LLC(“Newrez”)和Genesis Capital LLC(“Genesis”)持有的領先的發起和服務平臺，以及對獨棟住宅租賃(“SFR”)、業權、估價以及財產保護和維護業務的投資。該公司的房地產相關戰略包括機會主義地進行收購，並尋求建立戰略合作伙伴關係，該公司認為，通過提供與影響每筆抵押貸款和基礎住宅物業或抵押品的交易的生命週期相關的產品和服務，該公司能夠使其投資價值最大化。Rithm Capital主要通過其全資子公司Sculptor Capital Management，Inc.(“Sculptor”)及其附屬公司經營其資產管理業務。雕塑家於2023年11月17日被收購，是全球領先的另類資產管理公司，通過混合基金、獨立賬户和其他另類投資工具，跨信貸、房地產和多策略平臺提供資產管理服務和投資產品。
截至2024年3月31日，Rithm Capital通過以下部門開展業務：(I)發起和服務，(Ii)投資組合，(Iii)應收抵押貸款，(Iv)資產管理和(V)公司。
截至2023年12月31日，Rithm Capital的服務和發起業務通過其全資子公司Newrez、New Residential Mortgage LLC(“NRM”)和Caliber Home Loans Inc.(“Caliber”)運營。2023年第四季度，Caliber的業務完全整合到Newrez中。該公司的住宅按揭貸款業務通過四個不同的渠道籌集和發放貸款：直接面向消費者、零售、批發和通訊商。此外，公司的服務平臺是對其發起業務的補充，併為其子公司和第三方客户提供執行和特殊服務能力。Rithm Capital還通過其全資子公司經營其他房地產相關業務，包括：(I)Avenue 365 Lender Services，LLC，其所有權公司；(Ii)eStreet評估管理公司，其評估管理公司；(Iii)Adoor LLC(“Adoor”)，專注於收購和管理SFR物業；及(Iv)Genesis，一家為經驗豐富的住宅房地產開發商和投資者提供貸款的銀行，也支持Adoor業務。該公司還投資了嘉德資產管理公司(“嘉德”)，這是一家全國性的現場服務和物業管理服務提供商。
Rithm Capital通過NRM和Newrez獲得許可或以其他方式有資格在美國所有州和哥倫比亞特區提供住宅抵押貸款。NRM和Newrez還獲準代表投資者償還抵押貸款，投資者包括聯邦全國抵押協會(Fannie Mae)和聯邦住房貸款抵押公司(Freddie Mac，與Fannie Mae一起，GSE)，Newrez則是政府全國抵押協會(Ginnie Mae)。Newrez還有資格作為子服務商代表其他服務商進行服務。
Newrez幾乎出售了它在二級市場上發放的所有抵押貸款。Newrez通過GSE和Ginnie Mae將貸款證券化為住宅抵押貸款支持證券(RMBS)。根據聯邦住房管理局(“FHA”)、美國農業部或退伍軍人事務部(以Ginnie Mae證券化的貸款)的指導方針，在GSE以外發放的貸款將出售給私人投資者和抵押貸款渠道。Newrez通常保留為Newrez出售和證券化的基礎住宅抵押貸款提供服務的權利。NRM和Newrez必須根據這些機構的適用政策和指導方針開展業務。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
Rithm Capital已經選擇並打算有資格作為房地產投資信託基金(REIT)在美國聯邦所得税方面徵税。因此，Rithm Capital如果在規定日期前將其REIT應税收入的至少90%分配給股東，並符合各種其他要求，則通常不會就其分配給股東的淨收入部分繳納美國聯邦企業所得税。有關Rithm Capital的應税房地產投資信託基金附屬公司(“TRSS”)的其他資料，請參閲附註24。
收購ComputerShare抵押貸款服務公司的協議。
2023年10月2日，Rithm Capital與ComputerShare Limited達成一項最終協議，收購ComputerShare Mortgage Services Inc.(“ComputerShare”)及其某些附屬公司，包括專業貸款服務有限責任公司(“SLS”)，收購價格約為$7202000萬(收購ComputerShare)。對ComputerShare的收購，以及SLS和Newrez的同時合併，於2024年5月1日完成。有關詳細信息，請參閲附註26。
與Great AJAX Corp.的交易
2024年2月26日，Rithm Capital與Great AJAX Corp.(“Great AJAX”)達成交易。作為交易的一部分，Great AJAX達成了一項一年制與Rithm Capital的一家子公司簽訂的定期貸款協議，最高可達$701000萬美元，在其中規定的某些情況下，這一承諾將減少。截至2024年3月31日，Great AJAX尚未提取定期貸款。此外，根據Great AJAX股東的批准，Great AJAX將與Rithm Capital的一家附屬公司簽訂管理協議，擔任Great AJAX的外部經理。關於定期貸款協議的執行，Great AJAX將發行五-Rithm Capital的認股權證，基於根據貸款安排提取的金額(受指定的最低要求)，可對Great ajax的普通股股票行使。Great AJAX和Rithm Capital還達成了一項證券購買協議，根據協議，Great AJAX將發行Rithm Capital$141000萬美元的Great ajax普通股。普通股購買的完成以及交易的其他方面，預計將在2024年第二季度獲得大阿賈克斯股東的批准。此外，在2024年第一季度，本公司收購了一批未償還本金餘額為#美元的不良和不良住宅按揭貸款。245.3來自Great AJAX的100萬美元。
2. 陳述的基礎
中期財務報表-所附綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”或“US GAAP”)編制的。管理層認為，為公平列報Rithm Capital的財務狀況、經營業績和現金流，所有必要的調整都已包括在內，屬於正常和經常性的性質。合併財務報表包括Rithm Capital及其合併子公司的賬目。所有重大的公司間交易和餘額都已被沖銷。Rithm Capital合併其對實體的重大運營、融資和投資決策擁有控制權的實體，以及被視為主要受益人的VIE實體。對於Rithm Capital對其有重大影響但不符合合併要求的實體，Rithm Capital採用權益會計方法，記錄其在該等實體的相關收入中的份額。權益法被投資人的分配在綜合現金流量表中根據累積收益法分類，其中直到累積收益的所有分配都被歸類為收益分配。
重新分類-Rithm Capital的合併財務報表和各自的票據中的某些前期金額已重新分類，以與本期列報保持一致。這種重新分類對淨收入、總資產、總負債或股東權益沒有影響。
長期資產減值準備-當事件或環境變化表明長期資產的賬面價值可能超過其當前公允價值時，公司將審查長期資產的減值。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的估計未貼現未來現金流量進行比較來衡量的。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未貼現的未來現金流量，則就該資產的賬面金額超過該資產的公允價值的金額確認減值費用。不是在截至2024年3月31日的三個月內，對長期資產確認了減值費用。其後，如事件或市況影響減值長期資產的估計公允價值，本公司將在減值期間調整該等長期資產的賬面價值。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
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風險和不確定性-在正常的業務過程中，Rithm Capital主要遇到兩種重要的經濟風險：信用風險和市場風險。信用風險是指由於借款人或交易對手無力或不願支付合同要求的款項而導致Rithm Capital投資違約的風險。市場風險反映投資價值因預付率、利率、利差或其他市場因素的變化而發生的變化，包括影響Rithm Capital投資的抵押品價值的風險。考慮到這些風險以及估計的預付款、融資、抵押品價值、付款歷史和其他信息，Rithm Capital認為其投資的賬面價值是合理的。此外，就所述各個期間而言，Rithm Capital相當大一部分資產取決於其服務商和分服務商履行其與Rithm Capital超額抵押貸款償還權(“超額MSR”)、抵押貸款服務權(“MSR”)、MSR融資應收款、服務商預付投資、非機構RMBS和貸款相關的住宅抵押貸款的償債義務的能力。如果服務機構終止，Rithm Capital獲得與服務相關資產的利息相關的現金流份額的權利也可能終止。
預算的使用-根據美國公認會計原則編制綜合財務報表時，管理層需要作出影響綜合財務報表和附註中報告金額的估計和假設。管理層認為，編制合併財務報表所用的估計數是合理的。最重要的估計包括與公司資產和負債、商譽和無形資產的公允價值計量有關的估計，以及報告日期的或有資產和負債的披露。實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能是實質性的。
外幣-公司幾乎所有合併子公司的功能貨幣都是美元，因為它們的業務被認為是美國母公司業務的延伸。以外幣計價的貨幣資產和負債按資產負債表日的收盤匯率重新計量為美元。以外幣計價的非貨幣性資產和負債使用歷史匯率重新計量為美元。因此，非貨幣性資產和負債不確認任何交易收益或損失。外幣交易產生的利潤或虧損按任何相關交易日期的有效匯率重新計量。因匯率變動而以外幣計價的交易的損益記入綜合業務報表的一般和行政部分。與以實體職能貨幣以外的貨幣計價的投資有關的匯率變動導致的未實現損益在合併經營報表中的已實現淨收益和未實現收益(虧損)中列報。
作為收購Sculptor的一部分，本公司收購了一家附屬公司，其職能貨幣為歐元，該實體的財務報表使用每個報告期結束時的現行匯率換算為美元，該實體的經營報表使用任何相關交易日期的有效匯率換算。貨幣資產和負債的折算損益在綜合全面收益表中作為累計折算調整入賬，並在綜合資產負債表中計入累計其他全面收益(虧損)。
有關重要會計政策的完整清單，請參閲公司年報中的附註2。
近期會計公告
2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。該準則的發佈是為了緩解倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他參考利率改革的會計影響。該標準為將GAAP應用於債務、衍生品和其他受參考利率改革影響的合同提供了可選的權宜之計和例外。該標準自2020年3月起生效。2022年12月，FASB發佈了ASU 2022-06，參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期將到期日推遲到2024年12月31日。截至2023年6月30日，該公司已從LIBOR過渡到另一種基準利率。該公司的融資安排已經到位，為倫敦銀行同業拆借利率提供了另一種選擇。此外，本公司已在有需要時修訂某些融資安排的條款，以過渡或指示過渡至另一基準。公司目前不打算修改7.50%系列A固定利率至浮動利率的累計可贖回優先股(“A系列”)，7.125B系列固定利率至浮動利率累計可贖回優先股(“B系列”)或6.375%C系列固定利率至浮動利率累計可贖回優先股(“C系列”)，以改變現有的美元-倫敦銀行間同業拆借利率停止後備語言。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
2022年6月，FASB發佈了ASU 2022-03，公允價值計量(主題820)：受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量。該標準澄清，在衡量證券的公允價值時，不考慮對股權證券銷售的合同限制。該標準還要求對受合同限制的股權證券進行某些披露。新標準在2023年12月15日之後的中期和年度內生效。該公司採用新準則並未對其綜合財務報表產生實質性影響。
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露。該準則要求上市公司在中期和年度基礎上披露其可報告部門的重大支出信息，以提供更多關於它們從創收業務部門產生的支出的透明度。新標準在2023年12月15日之後的年度期間生效，並允許提前採用。本公司預計採用新準則不會對其綜合財務報表產生實質性影響。
2024年3月，FASB發佈了ASU 2024-01，薪酬-股票薪酬(話題718)：利潤、利息和類似獎勵的適用範圍，通過增加説明性指導，以幫助實體確定利潤利息和類似獎勵是否應在ASC 718的範圍內計入基於股份的支付安排，以澄清利潤利息和類似獎勵的適用範圍，薪酬--股票薪酬。亞利桑那州立大學的修正案在2024年12月15日之後的財政年度生效，包括這些年度內的過渡期。本公司預計採用ASU 2024-01不會對其綜合財務報表產生實質性影響。
3. 細分市場報告
截至2024年3月31日，Rithm Capital的可報告部門包括(I)發起和服務，(Ii)投資組合，(Iii)應收抵押貸款，(Iv)資產管理和(V)公司。公司分部主要包括一般及行政開支、公司現金及相關利息收入、優先無抵押票據(附註18)及相關利息開支。
2023年，Rithm Capital根據某些業務活動對其運營和業績評估的重要性重新評估了其可報告部門的構成和數量。在重新評估的基礎上，本公司修訂了其應報告分部的列報和構成。在收購Sculptor的同時，該公司重新評估了投資組合管理，以反映其作為資產管理公司的戰略增長，同時保持其核心業務線。因此，在2023年確定並報告了資產管理部門，以主要反映雕塑者的業務。投資組合包括(I)與MSR相關的投資、(Ii)房地產證券、(Iii)物業及住宅按揭貸款、(Iv)消費貸款及(V)先前反映於公司分部的若干附屬投資及權益法投資。該公司彙總這些部門，以反映其對其投資組合資產進行資本分配和投資決策的方法。此外，在截至2023年12月31日的一年中，Caliber的整合已經完成，作為服務轉移的結果，MSR投資組合的大部分現在由Newrez提供服務。為了反映資產和業務的整合，Newrez的發起和服務業務以及相關的擁有的MSR投資組合被合併到發起和服務可報告部門中。
先前期間的分部信息已重新計算，以反映這些變化並呈現每個可報告分部的信息。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表彙總了各部門的財務信息，這些信息在合併的基礎上總共與Rithm Capital的相同數據保持一致：
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| | 發起和服務 | | 投資組合 | | 應收按揭貸款 | | 資產管理 | | 公司 | | 總 |
| 截至2024年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | | |
| MSR和MSR融資應收賬款的服務費收入、淨收入和利息收入 | | $ | 397,478 | | | $ | 72,725 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 470,203 | |
MSR和MSR融資應收賬款的公允價值變化（包括實現現金流量美元（116,839)) | | 93,361 | | | (9,186) | | | — | | | — | | | — | | | 84,175 | |
| 服務收入，淨 | | 490,839 | | | 63,539 | | | — | | | — | | | — | | | 554,378 | |
| 利息收入 | | 140,021 | | | 234,491 | | | 73,665 | | | — | | | 2 | | | 448,179 | |
源自住宅抵押貸款的收益，HFS，淨 | | 145,869 | | | 3,676 | | | — | | | — | | | — | | | 149,545 | |
| 其他投資組合收入 | | — | | | 58,348 | | | — | | | — | | | — | | | 58,348 | |
資產管理收入(A) | | — | | | — | | | — | | | 75,860 | | | — | | | 75,860 | |
| 總收入 | | 776,729 | | | 360,054 | | | 73,665 | | | 75,860 | | | 2 | | | 1,286,310 | |
| 利息開支 | | 131,174 | | | 228,073 | | | 36,953 | | | 7,621 | | | 10,544 | | | 414,365 | |
| 一般和行政 | | 83,564 | | | 64,921 | | | 4,754 | | | 31,935 | | | 9,944 | | | 195,118 | |
| 薪酬和福利 | | 153,806 | | | 4,743 | | | 11,303 | | | 63,112 | | | 2,814 | | | 235,778 | |
| 總運營支出 | | 368,544 | | | 297,737 | | | 53,010 | | | 102,668 | | | 23,302 | | | 845,261 | |
| 已實現和未實現收益(虧損)淨額 | | — | | | (81,452) | | | 20,160 | | | (6,842) | | | — | | | (68,134) | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | | (36) | | | 3,740 | | | 274 | | | 3,969 | | | 37 | | | 7,984 | |
| 其他收入(虧損)合計 | | (36) | | | (77,712) | | | 20,434 | | | (2,873) | | | 37 | | | (60,150) | |
| 所得税前收入(虧損) | | 408,149 | | | (15,395) | | | 41,089 | | | (29,681) | | | (23,263) | | | 380,899 | |
| 所得税支出(福利) | | 96,201 | | | 1,248 | | | (333) | | | (3,704) | | | — | | | 93,412 | |
| 淨收益(虧損) | | 311,948 | | | (16,643) | | | 41,422 | | | (25,977) | | | (23,263) | | | 287,487 | |
| 合併子公司收入（損失）中的非控股權益 | | 55 | | | 2,037 | | | — | | | 1,360 | | | — | | | 3,452 | |
| 優先股股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22,395 | | | 22,395 | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | $ | 311,893 | | | $ | (18,680) | | | $ | 41,422 | | | $ | (27,337) | | | $ | (45,658) | | | $ | 261,640 | |
(A)包括$4.9 百萬資產管理相關利息收入（注25）。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | 發起和服務 | | 投資組合 | | 應收按揭貸款 | | 資產管理 | | 公司 | | 總 |
| 2024年3月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 投資 | | $ | 10,844,061 | | | $ | 19,207,349 | | | $ | 2,384,744 | | | $ | 211,996 | | | $ | — | | | $ | 32,648,150 | |
| 現金及現金等價物 | | 468,355 | | | 505,162 | | | 60,713 | | | 82,460 | | | 19,747 | | | 1,136,437 | |
| 受限現金 | | 237,186 | | | 93,654 | | | 55,458 | | | 8,248 | | | — | | | 394,546 | |
| 其他資產 | | 3,427,033 | | | 3,046,638 | | | 133,198 | | | 1,179,469 | | | 23,600 | | | 7,809,938 | |
| 商譽 | | 24,376 | | | 5,092 | | | 55,731 | | | 46,658 | | | — | | | 131,857 | |
| 總資產 | | $ | 15,001,011 | | | $ | 22,857,895 | | | $ | 2,689,844 | | | $ | 1,528,831 | | | $ | 43,347 | | | $ | 42,120,928 | |
| 債務 | | $ | 7,621,241 | | | $ | 18,446,477 | | | $ | 1,981,198 | | | $ | 442,350 | | | $ | 1,030,566 | | | $ | 29,521,832 | |
| 其他負債 | | 3,294,952 | | | 1,418,010 | | | 20,435 | | | 437,230 | | | 185,097 | | | 5,355,724 | |
| 總負債 | | 10,916,193 | | | 19,864,487 | | | 2,001,633 | | | 879,580 | | | 1,215,663 | | | 34,877,556 | |
| 權益總額 | | 4,084,818 | | | 2,993,408 | | | 688,211 | | | 649,251 | | | (1,172,316) | | | 7,243,372 | |
| 合併子公司股權中的非控股權益 | | 8,051 | | | 43,426 | | | — | | | 42,343 | | | — | | | 93,820 | |
| Rithm Capital股東權益總額 | | $ | 4,076,767 | | | $ | 2,949,982 | | | $ | 688,211 | | | $ | 606,908 | | | $ | (1,172,316) | | | $ | 7,149,552 | |
| 對權益法被投資人的投資 | | $ | — | | | $ | 117,146 | | | $ | — | | | $ | 102,000 | | | $ | — | | | $ | 219,146 | |
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | 發起和服務 | | 投資組合 | | 應收按揭貸款 | | 資產管理 | | 公司 | | 總 |
| 截至2023年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | | | |
| MSR和MSR融資應收賬款的服務費收入、淨收入和利息收入 | | $ | 349,424 | | | $ | 120,415 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 469,839 | |
MSR和MSR融資應收賬款的公允價值變化（包括實現現金流量美元（105,691)) | | (37,526) | | | (104,778) | | | — | | | — | | | — | | | (142,304) | |
| 服務收入，淨 | | 311,898 | | | 15,637 | | | — | | | — | | | — | | | 327,535 | |
| 利息收入 | | 109,766 | | | 178,511 | | | 58,337 | | | — | | | — | | | 346,614 | |
源自住宅抵押貸款的收益，HFS，淨 | | 108,221 | | | 1,047 | | | — | | | — | | | — | | | 109,268 | |
| 其他投資組合收入 | | — | | | 58,144 | | | — | | | — | | | — | | | 58,144 | |
| 資產管理收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 總收入 | | 529,885 | | | 253,339 | | | 58,337 | | | — | | | — | | | 841,561 | |
| 利息開支 | | 111,069 | | | 157,910 | | | 30,692 | | | — | | | 9,397 | | | 309,068 | |
| 一般和行政 | | 80,832 | | | 74,369 | | | 4,129 | | | — | | | 7,825 | | | 167,155 | |
| 薪酬和福利 | | 160,514 | | | 7,136 | | | 12,102 | | | — | | | 9,128 | | | 188,880 | |
| 總運營支出 | | 352,415 | | | 239,415 | | | 46,923 | | | — | | | 26,350 | | | 665,103 | |
| 已實現和未實現收益(虧損)淨額 | | (23) | | | (73,314) | | | (4,812) | | | — | | | — | | | (78,149) | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | | (13,427) | | | (5,270) | | | 1,713 | | | — | | | (8,182) | | | (25,166) | |
| 其他收入(虧損)合計 | | (13,450) | | | (78,584) | | | (3,099) | | | — | | | (8,182) | | | (103,315) | |
| 所得税前收入(虧損) | | 164,020 | | | (64,660) | | | 8,315 | | | | | (34,532) | | | 73,143 | |
| 所得税支出(福利) | | (3,672) | | | (11,040) | | | (2,094) | | | — | | | — | | | (16,806) | |
| 淨收益(虧損) | | 167,692 | | | (53,620) | | | 10,409 | | | — | | | (34,532) | | | 89,949 | |
| 合併子公司收入（損失）中的非控股權益 | | (42) | | | (1,258) | | | — | | | — | | | — | | | (1,300) | |
| 優先股股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 22,395 | | | 22,395 | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | $ | 167,734 | | | $ | (52,362) | | | $ | 10,409 | | | $ | — | | | $ | (56,927) | | | 68,854 | |
4. 超額抵押服務權
超額MSR資產包括Rithm Capital對超額MSR的直接投資以及對Rithm Capital共同控制的合資企業的投資以及前經理管理的投資超額MSR的基金。公司對以公允價值計量的超額MSR資產的投資計入合併資產負債表的其他資產。
下表總結了超額MSR的組成部分：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 對超額MSRS的直接投資 | $ | 199,363 | | | $ | 208,385 | |
| 超額MSR合資企業 | 55,748 | | | 62,765 | |
| 超額MSR，按公允價值計算 | $ | 255,111 | | | $ | 271,150 | |
對超額MSRS的直接投資
下表列出了與超額MSRS直接投資的公允價值相關的活動：
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | | | 總(A) |
| 截至2023年12月31日的餘額 | | | | | $ | 208,385 | |
| | | | | |
| 利息收入 | | | | | 2,446 | |
| 其他收入 | | | | | — | |
| 還款收益 | | | | | (9,546) | |
| 銷售收入 | | | | | — | |
| 公允價值變動 | | | | | (1,922) | |
| | | | | |
截至2024年3月31日的餘額 | | | | | $ | 199,363 | |
(A)庫珀先生集團公司提供的基礎貸款（“庫珀先生”）和SLS。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
庫珀先生或SLS先生(視情況而定)作為服務商，對公司超額的MSR資產執行所有服務和墊付職能，保留輔助收入，並作為投資組合中基礎貸款的服務商承擔服務義務和債務。
Rithm Capital就庫珀先生和SLS提供服務的每一項直接超額MSR投資簽訂了一份“重新收購協議”。根據這種安排，Rithm Capital一般有權對原始投資組合中的任何貸款進行再融資，按比例獲得額外MSR的利息。
2023年10月2日，Rithm Capital與ComputerShare Limited就ComputerShare收購達成最終協議，收購於2024年5月1日完成(注26)，收購價約為$7201000萬美元。作為交易的一部分，Rithm Capital收購了SLS擁有的MSR，作為額外MSR的基礎，這些MSR將被分類為完整的MSR。將被重新分類的多餘MSR的公允價值為#美元。1.0 截至2024年3月31日，百萬美元。
以下是對超出MSR的直接投資的總結：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 標的抵押貸款的UPB | | 超出MSR的利息 | | 加權平均壽命年(A) | | 攤餘成本法 | | 賬面價值(B) | | 賬面價值(B) |
| | | 裏特姆 資本(C、D) | | 前經理管理型基金 | | 庫珀先生 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| $ | 41,899,426 | | | 32.5% – 100.0% (56.4%) | | 0.0% – 50.0% | | 0.0% – 35.0% | | 6.0 | | $ | 174,621 | | | $ | 199,363 | | | $ | 208,385 | |
(A)表示收到這項投資的預期現金流的加權平均預期時間。
(B)賬面價值指集合及收回協議的公允價值(視乎適用而定)。
(C)括號中的金額代表加權平均值。
(D)Rithm Capital還投資了相關的服務商預付款投資，包括截至2024年3月31日的相關MSR的基本費用部分(注6)，金額為$14.9這些超額MSR背後的未支付本金餘額(UPB)為1,000億美元。
超額MSR投資的公允價值變動包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 原始池和重新捕獲的池 | $ | (1,922) | | | $ | (9,818) | | | | | |
截至2024年3月31日，加權平均貼現率為8.8%用於對Rithm Capital的直接和共同控制的超過MSR的投資進行估值。
超額的MSR合資企業
Rithm Capital投資於由Rithm Capital共同控制的合資企業(“Extreme MSR合資企業”)，以及由前經理管理的基金投資於Expert MSR。
下表彙總了在權益會計方法下核算的超額MSR合資企業的財務結果：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 過多的MSRS | $ | 111,664 | | $ | 114,552 |
| 其他資產 | 519 | | 11,664 |
| 其他負債 | (687) | | (687) |
| 股權 | $ | 111,496 | | $ | 125,529 |
| | | |
| Rithm Capital的投資 | $ | 55,748 | | $ | 62,765 |
| Rithm Capital的持股比例 | 50.0 | % | | 50.0 | % |
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 利息收入 | $ | 3,454 | | | $ | 2,404 | | | | | |
| 其他收入(虧損) | (3,330) | | | (5,225) | | | | | |
| 費用 | (14) | | | (8) | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 110 | | | $ | (2,829) | | | | | |
下表概述了權益法投資對象的投資活動：
| | | | | |
| 2023年12月31日的餘額 | $ | 62,765 | |
| |
| 權益法被投資人的收益分配 | (107) | |
| 權益法被投資人的資本分配 | (6,965) | |
| 權益法被投資單位投資公允價值變化 | 55 | |
| 2024年3月31日的餘額 | $ | 55,748 | |
以下是通過權益法投資對象進行的超額MSR投資摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 |
| 未付本金餘額 | | 超額MSR中的被投資者權益(A) | | Rithm在被投資者中的資本權益 | | 攤餘成本法(B) | | 賬面價值(C) | | 加權平均壽命(年)(D) |
| 代理處 | | | | | | | | | | | |
| 原始池和重新捕獲的池 | $ | 16,678,050 | | | 66.7 | % | | 50.0 | % | | $ | 92,197 | | | $ | 111,664 | | | 5.2 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(A)其餘權益由庫珀先生持有。
(B)代表Rithm Capital持有的權益法投資對象的攤銷成本基礎 50%的利息。
(C)代表權益法投資對象持有的超額MSRS的公允價值，其中Rithm Capital持有 50%利息。公允價值指池的公允價值（如適用）。
(D)代表每項投資預期現金流量接收的加權平均預期時間。
5. 抵押服務權和MSR融資應收賬款
下表總結了與MSR和MSR融資應收賬款相關的活動：
| | | | | |
| |
| 截至2023年12月31日的餘額 | $ | 8,405,938 | |
| 購買，淨 | — | |
| |
起源(A) | 215,939 | |
| 銷售 | 671 | |
| 公允價值變動原因： | |
現金流的實現(B) | (116,839) | |
| 估值輸入和假設的變化 | 201,014 | |
| |
| 2024年3月31日的餘額 | $ | 8,706,723 | |
(A)代表因出售原始住宅抵押貸款而保留的MSR。
(B)基於基礎住宅抵押貸款的償還。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表總結了淨服務收入的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| MSR和MSR融資應收賬款的服務費收入、淨收入和利息收入 | $ | 430,426 | | | $ | 439,232 | | | | | |
| 輔助費用和其他費用 | 39,777 | | | 30,607 | | | | | |
| 服務費收入、淨額和費用 | 470,203 | | | 469,839 | | | | | |
| 公允價值變動原因： | | | | | | | |
| 現金流變現 | (116,839) | | | (105,691) | | | | | |
| 估值輸入和假設的變化，扣除已實現收益（損失） | 201,014 | | | (36,613) | | | | | |
| 服務收入，淨 | $ | 554,378 | | | $ | 327,535 | | | | | |
下表按類型總結了截至2024年3月31日的MSR和MSR融資應收賬款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 標的抵押貸款的UPB | | 加權平均壽命(年)(A) | | | | 賬面價值(B) |
| | | | | | | |
| 代理處 | $ | 348,953,092 | | | 7.8 | | | | $ | 5,477,522 | |
| 非代理機構 | 47,806,353 | | | 6.8 | | | | 666,958 | |
吉妮·梅(C) | 129,914,381 | | | 7.2 | | | | 2,562,243 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總計/加權平均數 | $ | 526,673,826 | | | 7.5 | | | | $ | 8,706,723 | |
(A)表示收到這項投資的預期現金流的加權平均預期時間。
(B)表示公允價值。截至2024年3月31日，加權平均貼現率8.5%(範圍為7.9% – 10.8%)用於對Rithm Capital的MSR和MSR融資應收賬款進行估值。
(C)截至2024年3月31日，Rithm Capital持有約美元1.8應回購的住宅按揭貸款及綜合資產負債表上相關的住宅按揭貸款回購負債。
受回購影響的住宅按揭貸款
Rithm Capital通過Newrez是Ginnie Mae抵押擔保證券(“MBS”)的獲批發行商，發起政府擔保的住宅抵押貸款並將其證券化。作為Ginnie Mae擔保的證券化的發行人，Rithm Capital有權在證券化違約超過90天時單方面回購貸款。連續拖欠三次或三次以上的忍耐貸款被列為允許回購的拖欠貸款。因此，一旦違約標準得到滿足，無論回購選擇權是否已經行使，公司都會像回購貸款一樣對貸款進行會計處理。本公司在綜合資產負債表中確認該等貸款及相應負債。截至2024年3月31日，Rithm Capital反映的資金約為1.830億美元的住宅按揭貸款須回購，以及在綜合資產負債表上須承擔住宅按揭貸款回購責任。Rithm Capital可能會在重新履行貸款後將回購的貸款重新彙集到新的Ginnie Mae證券化中，或以其他方式出售給第三方投資者。在確認有資格回購的貸款後，本公司不會改變與以前出售的貸款相關的MSR的會計處理。相反，在回購貸款時，MSR被註銷。截至2024年3月31日，Rithm Capital持有約美元0.5其中40億筆回購貸款出現在住宅抵押貸款中，持有在綜合資產負債表上出售。
OCCEN MSR融資應收交易
於二零一七年七月，Ocwen Loan Servicing，LLC(連同若干聯屬公司、“Ocwen”及其後PHH Mortgage Corporation(“PHH”)(作為Ocwen的合併繼承人)與Rithm Capital訂立協議，將Ocwen於MSR的剩餘權益轉讓予Rithm Capital，涉及的貸款總額約為UPB$。110.0而Rithm Capital已持有某些權利(“對MSR的權利”)。此外，2018年1月，Ocwen將MSR的某些權利和其他與MSR相關的資產出售並轉讓給Rithm Capital，以獲得約美元的UPB貸款86.8億美元，其中約11.1 截至2024年3月31日，有10億UPB的基礎貸款尚未收到同意，並且所有其他轉讓條件尚未滿足，因此記錄為MSR融資應收賬款。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
地理分佈
下表概述了MSR和MSR融資應收賬款的基礎住宅抵押貸款的地理分佈：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 佔未償未付本金總額的百分比 |
| 州集中度 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 加利福尼亞 | | 17.0 | % | | 17.1 | % |
| 佛羅裏達州 | | 8.6 | % | | 8.6 | % |
| 德克薩斯州 | | 6.2 | % | | 6.2 | % |
| 紐約 | | 6.0 | % | | 6.0 | % |
| 華盛頓 | | 5.7 | % | | 5.8 | % |
| 新澤西 | | 4.3 | % | | 4.3 | % |
| 維吉尼亞 | | 3.7 | % | | 3.6 | % |
| 馬裏蘭州 | | 3.4 | % | | 3.4 | % |
| 伊利諾伊州 | | 3.3 | % | | 3.3 | % |
| 佐治亞州 | | 3.0 | % | | 3.0 | % |
| 其他美國 | | 38.8 | % | | 38.7 | % |
| | 100.0 | % | | 100.0 | % |
投資的地理集中度使Rithm Capital面臨相關州內經濟衰退的風險。在Rithm Capital持有大量投資的州，任何此類低迷都可能影響基礎借款人償還抵押貸款的能力，因此可能對MSR產生重大負面影響。
住房抵押貸款次級償債
Newrez根據服務協議為非關聯方提供住宅抵押貸款服務。維修協議不符合確認為維修權資產的標準，因此不在合併資產負債表中確認。截至2024年和2023年3月31日，為他人服務的住宅抵押貸款的UPB為#美元。111.310億美元94.1分別為10億美元。Rithm Capital獲得了美元的服務收入38.1百萬美元和美元34.0截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別與非關聯次級服務貸款有關，這些貸款在綜合經營報表中的服務收入淨額中列報。
對於某些擁有的MSR，Rithm Capital聘請非關聯的持牌抵押貸款服務商作為次級服務商，以履行運營服務職責，包括重新收回活動，以換取次級服務費，該費用被確認為次級服務費用，並在綜合運營報表中作為一般和行政費用的一部分列報。截至2024年3月31日，PHH和Valon Mortgage，Inc.(“Valon”)子服務8.5%和4.8Rithm Capital擁有的MSR的比例分別為1%。剩下的86.7%的已擁有MSR由Newrez提供服務(注1)。
應收服務商預付款
關於Rithm Capital對MSR的所有權，本公司承擔作為流動資金提供者的義務，最初為其服務的抵押貸款池的服務商墊款提供資金(附註22)。這些服務商預付款在預付款時予以記錄，並計入綜合資產負債表上的應收服務商預付款。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表彙總了應收維修商預付款中包括的預付款類型：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 本金和利息預付款 | $ | 592,660 | | | $ | 616,801 | |
| 代管墊款(税金和保險墊款) | 1,283,083 | | | 1,442,697 | |
| 止贖預付款 | 775,190 | | | 767,171 | |
總(A)(B)(C) | $ | 2,650,933 | | | $ | 2,826,669 | |
(A)包括$529.6百萬美元和美元585.0分別與機構MSR有關的應收維修商預付款，可從借款人或機構收回。
(B)包括$372.2百萬美元和美元405.6分別與Ginnie Mae MSR有關的應收服務預付款數百萬美元，可從借款人或Ginnie Mae收回。MSR投資組合中與Ginnie Mae貸款相關的預付款的預期損失通過不可償還的預付損失假設在MSR公允價值中考慮。
(C)不包括$64.5百萬美元和美元66.4未攤銷預提貼現和準備金，分別為未攤銷預提貼現和準備金，扣除預提回收應計項目淨額。這些準備金涉及喪失抵押品贖回權或清算過程中的非活躍貸款。
根據基礎服務協議，Rithm Capital與非機構MSR相關的應收服務墊款通常具有最高的償還優先權(即，排名“瀑布頂端”)，Rithm Capital通常有權在支付信託發行的票據的任何利息或本金之前，從各自的貸款或REO清算收益中獲得償還。在大多數情況下，超出貸款或REO清算收益的預付款可從集合一級的收益中收回。此外，在Rithm Capital因分服務機構未能遵守相關服務協議中的適用要求而無法收回預付款的情況下，Rithm Capital有合同權利由分服務機構報銷。對於已清算、出售、全額償付或修改的貸款預付款，本公司已撥備#美元。93.2百萬美元，或3.5%和$93.71000萬美元，或3.3%，分別為截至2024年3月31日和2023年12月31日的預期未收回預付款。
下表彙總了本季度的服務器預付款撥備活動：
| | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日的餘額 | $ | 93,681 | | | | | | | | | | |
| 規定 | 7,217 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 核銷 | (7,654) | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日的餘額 | $ | 93,244 | | | | | | | | | | |
見附註18，關於管理系統代表和應收維修商預付款的籌資問題。
6. 服務商先期投資
服務商預付投資包括為現有未償還的服務商預付款提供資金的安排，以及要求購買與指定住宅抵押貸款池有關的所有未來服務商預付款，以換取相關MSR的基本費用部分。Rithm Capital選擇根據公允價值期權選擇以公允價值記錄其服務機構預付投資，包括獲得相關MSR的基本費用部分的權利，以向財務報表用户提供關於市場因素影響的更好信息。
庫珀先生或SLS先生(視情況而定)作為服務商，對公司的服務商預付款資產執行所有服務和墊付職能，保留輔助收入，並作為投資組合中相關貸款的服務商承擔服務義務和債務。
2023年10月2日，Rithm Capital與ComputerShare Limited就ComputerShare收購達成最終協議，收購於2024年5月1日完成(注26)，收購價約為$7201000萬美元。作為交易的一部分，Rithm Capital收購了作為服務商Advance Investment基礎的SLS擁有的MSR，這些MSR將在第二季度重新分類為完整的MSR。將重新分類維修商先期投資的公允價值為#美元9.7 截至2024年3月31日，百萬美元。
Rithm Capital的應税全資附屬公司是合營公司及本公司附屬公司Advance Purchaser LLC(“Advance Purchaser”)的管理成員，並擁有約89.3截至2024年3月31日和2023年12月31日預付款買家的利息百分比。先期買家成立於2013年12月，目的是
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
投資於與住宅抵押貸款相關的預付款。截至2024年3月31日，非控股第三方共同投資者和Rithm Capital已經為他們的資本承諾提供了資金。先行購買者可收回$71.5百萬美元和美元597.9100萬美元的資本分別分配給第三方聯合投資者和Rithm Capital。第三方共同投資者和Rithm Capital都沒有義務為超過各自資本承諾的金額提供資金，無論Advance Purchaser的資本要求如何。
該公司的服務商預付投資在合併資產負債表上的其他資產中列示。 下表總結了服務商預付投資，包括相關MSR基本費用部分的權利：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 攤餘成本法 | | 賬面價值(A) | | 加權平均貼現率 | | 加權平均收益率 | | 加權平均壽命(年)(B) |
| 2024年3月31日 | | | | | | | | | |
| 服務業預付投資 | $ | 352,275 | | | $ | 374,511 | | | 6.2 | % | | 7.0 | % | | 8.4 |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | |
| 服務業預付投資 | $ | 362,760 | | | $ | 376,881 | | | 6.2 | % | | 6.6 | % | | 8.1 |
(A)代表服務商預付投資的公允價值，包括相關MSR的基本費用部分。
(B)代表該投資收到預期淨現金流量的加權平均預期時間。
下表提供了有關服務商預付投資和相關融資的更多信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| UPB基礎住宅抵押貸款 | | 傑出服務預付款 | | 服務商向UPB預付基礎住宅抵押貸款 | | 應付有擔保票據和債券的面值 | | 貸款與價值（“LTV”）(A) | | 資金成本(C) |
| | | | 毛收入 | | 網絡(B) | | 毛收入 | | 網絡 |
| 2024年3月31日 | | | | | | | | | | | | | | | |
服務業預付投資(D) | $ | 14,871,701 | | | $ | 313,271 | | | 2.1 | % | | $ | 270,705 | | | 84.1 | % | | 81.7 | % | | 7.3 | % | | 6.9 | % |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | |
服務業預付投資(D) | $ | 15,499,559 | | | $ | 320,630 | | | 2.1 | % | | $ | 278,845 | | | 84.1 | % | | 81.9 | % | | 7.5 | % | | 6.9 | % |
(A)基於未償還的服務商預付款，不包括已購買但未結算的服務商預付款。
(B)借款面值與服務商預付抵押品面值的比率，扣除任何一般準備金。
(C)與借款相關成本的年度衡量標準。資金總成本主要包括利息費用和設施費。資金淨成本不包括設施費。
(D)下表總結了服務商預付款投資中包含的預付款類型：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 本金和利息預付款 | | $ | 54,452 | | | $ | 57,909 | |
| 代管墊款(税金和保險墊款) | | 145,846 | | | 149,346 | |
| 止贖預付款 | | 112,973 | | | 113,375 | |
| 總 | | $ | 313,271 | | | $ | 320,630 | |
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
7. 房地產和其他資產
代理RMBS（“代理”）是由GSE或Ginnie Mae發行的RMBS。非機構證券（“非機構”）由公共信託或私人標籤證券化實體發行。
下表按名稱總結了房地產和其他證券：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | | | | | 未實現總額 | | | | | | | | 加權平均 | | |
| | 未付面值 | | | | 收益 | | 損失 | | 賬面價值(A) | | 證券數量 | | | | 息票(B) | | 產率 | | 壽命(年)(C) | | | 攜帶 價值(A) |
| 指定可供出售的證券（“ATF”）： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
代理處(D) | | $ | 73,387 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 64,331 | | | 1 | | | | | 3.5 | % | | 3.5 | % | | 10.8 | | | $ | 65,496 | |
非代理機構（E）（F） | | 2,439,560 | | | | | 70,861 | | | (25,123) | | | 356,232 | | | 330 | | | | | 3.6 | % | | 4.0 | % | | 5.6 | | | 363,157 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按公允價值計入淨利潤的證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
代理處(D) | | 9,678,119 | | | | | 41,444 | | | (24,684) | | | 9,501,879 | | | 46 | | | | | 5.1 | % | | 5.1 | % | | 11.0 | | | 8,467,634 | |
美國財政部(D) | | 4,500,000 | | | | | — | | | (8,759) | | | 4,472,656 | | | 7 | | | | | 4.3 | % | | 4.3 | % | | 4.1 | | | — | |
非代理機構（E）（F） | | 17,022,510 | | | | | 71,080 | | | (83,634) | | | 894,216 | | | 570 | | | | | 4.1 | % | | 7.3 | % | | 7.7 | | | 861,377 | |
| 總計/加權平均數 | | 33,713,576 | | | | | 183,385 | | | (142,200) | | | 15,289,314 | | | 954 | | | | | 4.8 | % | | 5.0 | % | | 8.7 | | | $ | 9,757,664 | |
(A)公允價值等於所有證券的公允價值。有關公允價值計量，請參閲註釋19。
(B)不包括面值為美元的剩餘債券30.1預計無需支付優惠券。
(C)基於資產預期本金減少的時間。
(D)未付面值總額為美元14.3截至2024年3月31日，固定利率證券價值10億美元。
(E)未付面值總額為美元7.7億美元(包括美元6.7固定利率證券和美元的剩餘金額為10億美元11.8億美元(包括美元11.3截至2024年3月31日，浮動利率證券為10億餘元）。
(F)包括其他資產支持證券，主要包括（i）由公司債務和商業MBS（公允價值期權證券）支持的抵押貸款債務，（ii）由消費者貸款支持的債券（AWS證券），和（iii）只付息證券和服務票據（AWS或公允價值期權證券）。這些證券詳情如下表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 未實現總額 | | | | | | | 加權平均 |
| 資產類型 | | 未付面值 | | | | 收益 | | 損失 | | 賬面價值 | | 證券數量 | | | | 息票 | | 產率 | | 壽命(年) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
消費者貸款債券 | | 280 | | | | | 259 | | | — | | | 259 | | | 1 | | | | | 不適用 | | 不適用 | | 1.5 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 僅限客户的證券 | | 11,490,623 | | | | | 38,577 | | | (29,862) | | | 149,463 | | | 151 | | | | | 1.0 | % | | 11.4 | % | | 2.3 | | |
| 服務條 | | 3,930,230 | | | | | 14,107 | | | (2,714) | | | 41,779 | | | 61 | | | | | 0.3 | % | | 13.1 | % | | 3.7 | | |
| 商業MBS | | 3,845 | | | | | 194 | | | — | | | 3,901 | | | 2 | | | | | 7.9 | % | | 7.9 | % | | 1.2 | | |
| 克洛斯 | | 215,412 | | | | | 4,425 | | | (2,403) | | | 211,996 | | | 194 | | | | | 5.5 | % | | 8.7 | % | | 8.6 | | |
下表總結了持有至到期的房地產和其他證券：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | 加權平均 | |
| | 未付面值 | | | | 攤銷成本/公允價值 | | 公允價值 | | 未識別的收益/（損失） | | 證券數量 | | | | 產率 | | 壽命(年) | | 攜帶
價值 |
| 指定持有至到期（HTM）的國庫券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政部 | | $ | 25,000 | | | | | $ | 24,885 | | | $ | 24,886 | | | $ | 1 | | | 1 | | | | | 5.4 | % | | 0.1 | | $ | 24,553 | |
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表總結了房地產和其他證券的買賣：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| (單位：百萬) | 財政部(A) | | 代理處 | | 非代理機構 | | 財政部(A) | | 代理處 | | 非代理機構 | | | | | | | | | | |
| 購買 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 臉 | $ | 4,800.0 | | | $ | 1,287.0 | | | $ | 904.0 | | | $ | — | | | $ | 2,162.4 | | | $ | 25.2 | | | | | | | | | | | |
| 收購價 | 4,773.9 | | | 1,255.9 | | | 66.8 | | | — | | | 2,154.4 | | | 2.4 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 銷售 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 臉 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,462.4 | | | $ | — | | | | | | | | | | | |
| 攤餘成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,442.8 | | | — | | | | | | | | | | | |
| 銷售價格 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,395.9 | | | — | | | | | | | | | | | |
| 已實現損益 | — | | | — | | | — | | | — | | | (46.9) | | | — | | | | | | | | | | | |
(A)不包括國債賣空。有關賣空的信息，請參閲注17。
截至2024年3月31日，Rithm Capital已收購美元1.310億美元的機構RMBS面臨金額1.33億美元和3,000美元14.0百萬美元的非機構RMBS面值13.9百萬美元，截至報告日，每筆款項均尚未結算。未結算的購買按交易日記錄，並在綜合資產負債表上購買的投資的應付賬款中呈列。
2024年3月31日之前，Rithm Capital對某些非機構RMBS信託行使了認購權，並在終止前購買了該信託中包含的績效和不良住宅抵押貸款以及REO。在某些情況下，Rithm Capital通過證券化出售部分購買的貸款，並保留此類證券化發行的票據。此外，Rithm Capital還獲得了其在此類信託終止之前擁有的被叫信託發行的證券的平價收益。
下表總結了截至2024年3月31日未實現虧損頭寸中指定為ATF的RMBS的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 未實現虧損頭寸的證券 | | 未付面值 | | 攤餘成本法 | | 未實現虧損總額 | | 賬面價值 | | 證券數量 | | | | 加權平均 | | 賬面價值 |
| 信用減損前 | | 信貸減值(A) | | 信用受損後 | | | 息票 | | 產率 | | 生命
(年) | |
少於12個月 | | $ | 59,123 | | | $ | 55,154 | | | $ | (21) | | | $ | 55,133 | | | $ | (4,486) | | | $ | 50,647 | | | 39 | | | | | 3.1 | % | | 4.3 | % | | 6.6 | | $ | 49,358 | |
12或更多個月 | | 298,427 | | | 277,365 | | | (10,663) | | | 266,702 | | | (20,637) | | | 246,065 | | | 151 | | | | | 3.7 | % | | 3.7 | % | | 6.5 | | 253,058 | |
總計/加權平均數 | | $ | 357,550 | | | $ | 332,519 | | | $ | (10,684) | | | $ | 321,835 | | | $ | (25,123) | | | $ | 296,712 | | | 190 | | | | | 3.6 | % | | 3.8 | % | | 6.5 | | $ | 302,416 | |
(A)代表截至2024年3月31日處於未實現虧損狀況的證券的信用損失。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
Rithm Capital對所有指定為可供出售且處於未實現虧損狀況的RMBS進行了評估（當證券的攤銷成本基礎（不包括信用損失的影響）超過其公允價值時，存在未實現虧損狀況），並確定了以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | | | | 未實現虧損總額 | | | | | | 未實現虧損總額 |
| RMBS被指定為ATF | 公允價值 | | 信用減損後的攤銷成本基礎 | | 信用(A) | | 非信貸(B) | | 公允價值 | | 信用減損後的攤銷成本基礎 | | 信用(A) | | 非信貸(B) |
| 打算出售的證券 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
更有可能被要求出售的證券(C) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 不打算出售且不太可能被要求出售的證券： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用減值證券 | 64,525 | | | 64,591 | | | (10,684) | | | (66) | | | 65,697 | | | 66,377 | | | (10,152) | | | (680) | |
| 非信用減值證券 | 232,187 | | | 257,244 | | | — | | | (25,057) | | | 236,719 | | | 260,527 | | | — | | | (23,808) | |
| 未實現虧損的債務證券總額 | $ | 296,712 | | | $ | 321,835 | | | $ | (10,684) | | | $ | (25,123) | | | $ | 302,416 | | | $ | 326,904 | | | $ | (10,152) | | | $ | (24,488) | |
(A)通過收益確認。在衡量信貸損失部分時，Rithm Capital估計了每種證券的預期現金流。這項評估包括審查支持這些證券的抵押品的信用狀況和表現，包括髮行人的信用、證券的關鍵條款以及當地、行業和更廣泛的經濟趨勢的影響。估計現金流的重要投入包括Rithm Capital對預付款率、違約率和損失嚴重性的預期。信貸損失是指按證券的實際利率折現的預期未來現金流的現值下降。
(B)指由於非信貸因素導致的證券未實現損失，這些損失包括在公司綜合全面收益表中的其他全面收益(虧損)中。
(C)Rithm Capital有時可能更有可能被要求出售某些證券以實現流動性目的。雖然將要出售的證券的數額可能是一個估計，而將要出售的證券還沒有確定，Rithm Capital做出了最佳估計，這取決於對未來事件的重大判斷，可能與未來的實際銷售大不相同。
下表彙總了與指定為AFS的RMBS的信貸損失準備有關的期間的活動(不包括與Rithm Capital打算出售或更有可能不需要出售的證券有關的信貸減值)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| RMBS被指定為ATF | 購買信用惡化 | | 未購買的信貸惡化 | | 總 |
2023年12月31日可供出售債務證券信貸損失準備 | $ | 1,183 | | | $ | 8,969 | | | $ | 10,152 | |
| 對以前未確認信貸損失的證券的信貸損失準備的增加 | 21 | | | — | | | 21 | |
| 因購買AFS債務證券而產生的信貸損失準備金的增加，作為已購買的信貸惡化的金融資產入賬 | — | | | — | | | — | |
| 期內出售證券的減幅 | — | | | — | | | — | |
| 在攤銷成本基礎恢復之前，減少擬出售或更有可能不出售的證券的信貸損失準備 | — | | | — | | | — | |
| 對有信用損失的證券的信用損失準備的額外增加(減少)，或對上一期確認的準備 | 595 | | | (84) | | | 511 | |
| 從津貼中扣除的沖銷 | — | | | — | | | — | |
| 追討以前撇賬的款額 | — | | | — | | | — | |
2024年3月31日可供出售債務證券的信用損失撥備 | $ | 1,799 | | | $ | 8,885 | | | $ | 10,684 | |
有關房地產和其他證券的融資，請參閲註釋18。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
8. 住宅按揭貸款
Rithm Capital通過發起、批量收購和執行認購權積累其住宅抵押貸款組合。大部分住宅抵押貸款組合由Newrez提供服務。
貸款根據Rithm Capital的貸款策略和意圖以及貸款在收購日期是否出現信用損失進行核算。截至2024年3月31日，Rithm Capital根據以下類別對貸款進行核算：
•持作投資性貸款（“HFI”），按公允價值計算
•持作出售貸款（“HFS”），按成本或公允價值中較低者計算
•貸款HFS，按公允價值計算
下表按貸款類型總結了未償住宅抵押貸款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | | | | | | | | | 2023年12月31日 |
| | 未付面值 | | 攜帶
價值 | | 貸款
數數 | | 加權平均收益率 | | 加權平均壽命(年)(A) | | | | | | | | | | 賬面價值 |
| 按公允價值計算的住宅抵押貸款總額，HFI | | $ | 434,474 | | | $ | 365,398 | | | 8,070 | | | 8.1 | % | | 5.2 | | | | | | | | | | $ | 379,044 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
獲得的績效貸款(B) | | 64,851 | | | 54,056 | | | 1,841 | | | 8.0 | % | | 5.3 | | | | | | | | | | 57,038 | |
獲得性不良貸款(C) | | 24,609 | | | 20,359 | | | 302 | | | 8.5 | % | | 6.0 | | | | | | | | | | 21,839 | |
住宅抵押貸款總額，HFS，按成本或市場較低者計算 | | $ | 89,460 | | | $ | 74,415 | | | 2,143 | | | 8.1 | % | | 5.5 | | | | | | | | | | $ | 78,877 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
獲得的績效貸款（B）（D） | | $ | 542,335 | | | $ | 490,552 | | | 2,979 | | | 5.7 | % | | 15.8 | | | | | | | | | | $ | 400,603 | |
獲得性不良貸款（C）（D） | | 294,077 | | | 271,316 | | | 1,501 | | | 4.8 | % | | 23.1 | | | | | | | | | | 204,950 | |
| 發端貸款 | | 2,864,943 | | | 2,929,832 | | | 9,029 | | | 6.8 | % | | 29.5 | | | | | | | | | | 1,856,312 | |
按公允價值計算的住宅抵押貸款總額，HFS | | $ | 3,701,355 | | | $ | 3,691,700 | | | 13,509 | | | 6.5 | % | | 27.0 | | | | | | | | | | $ | 2,461,865 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
住宅抵押貸款總額，HFS，按公允價值和成本或公允價值中較低者計算 | | $ | 3,790,815 | | | $ | 3,766,115 | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 2,540,742 | |
(A)對於公允價值層級中分類為第3級的貸款，加權平均壽命基於收到現金流量的預期時間。對於2級貸款，加權平均壽命基於貸款的合同期限。
(B)當本金或利息逾期90天或以上時，執行貸款通常處於非應計狀態。
(C)截至2024年3月31日，Rithm Capital已將不良貸款HFS置於非應計狀態，但下文（D）中所述者除外。
(D)包括$228.6百萬美元和美元222.7由於合同現金流由FHA擔保，Ginnie Mae的早期收購期權績效和不良貸款分別為百萬盧布。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表彙總了住宅抵押貸款的地理分佈：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 佔未償未付本金總額的百分比 |
| 州集中度 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 加利福尼亞 | | 10.3 | % | | 8.3 | % |
| 佛羅裏達州 | | 9.8 | % | | 9.3 | % |
| 德克薩斯州 | | 8.2 | % | | 9.5 | % |
| 紐約 | | 6.3 | % | | 8.0 | % |
| 佐治亞州 | | 4.8 | % | | 4.9 | % |
| 北卡羅來納州 | | 3.7 | % | | 3.2 | % |
| 伊利諾伊州 | | 3.6 | % | | 3.5 | % |
| 新澤西 | | 3.6 | % | | 3.9 | % |
| 維吉尼亞 | | 3.4 | % | | 3.6 | % |
| 馬裏蘭州 | | 3.2 | % | | 3.3 | % |
| 其他美國 | | 43.1 | % | | 42.5 | % |
| | 100.0 | % | | 100.0 | % |
有關住宅抵押貸款融資請參閲注18。
下表總結了UPB總額與逾期90天或以上的住宅抵押貸款總額之間的差異：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 逾期天數 | | UPB | | 賬面價值 | | 超過（低於）UPB的持有價值 | | UPB | | 賬面價值 | | 超過（低於）UPB的持有價值 |
| | | | | | | | | | | | |
| 90+ | | $ | 382,646 | | | $ | 344,488 | | | $ | (38,158) | | | $ | 313,122 | | | $ | 281,556 | | | $ | (31,566) | |
| | | | | | | | | | | | |
下表總結了本期住宅抵押貸款活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貸款HFI，按公允價值計算 | | HFS貸款，按成本或公允價值較低者計算 | | HFS貸款，按公允價值計算 | | 總計 |
2023年12月31日餘額 | $ | 379,044 | | | $ | 78,877 | | | $ | 2,461,865 | | | $ | 2,919,786 | |
| 起源 | — | | | — | | | 10,869,683 | | | 10,869,683 | |
| 銷售 | — | | | — | | | (10,134,451) | | | (10,134,451) | |
| 購買/額外資金 | — | | | — | | | 502,624 | | | 502,624 | |
| 還款收益 | (11,854) | | | (3,330) | | | (10,029) | | | (25,213) | |
| 從其他資產轉移貸款 | — | | | (364) | | | 6,635 | | | 6,271 | |
| 向REO轉移貸款 | (994) | | | (561) | | | (2,204) | | | (3,759) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 減損（損失）轉回 | — | | | (207) | | | — | | | (207) | |
| 公允價值調整由於： | | | | | | | |
| 特定於工具的信用風險的變化 | (3,475) | | | — | | | (390) | | | (3,865) | |
| 其他因素 | 2,677 | | | — | | | (2,033) | | | 644 | |
2024年3月31日的餘額 | $ | 365,398 | | | $ | 74,415 | | | $ | 3,691,700 | | | $ | 4,131,513 | |
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
淨利息收入
下表總結了住宅抵押貸款的淨利息收入：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 利息收入： | | | | | | | |
| 貸款HFI，按公允價值計算 | $ | 7,857 | | | $ | 9,509 | | | | | |
HFS貸款，按成本或公允價值較低者計算 | 861 | | | 1,504 | | | | | |
貸款HFS，按公允價值計算 | 36,016 | | | 37,286 | | | | | |
| 利息收入總額 | $ | 44,734 | | | $ | 48,299 | | | | | |
| | | | | | | |
| 利息支出： | | | | | | | |
| 貸款HFI，按公允價值計算 | 4,224 | | | 4,670 | | | | | |
HFS貸款，按成本或公允價值較低者計算 | 716 | | | 907 | | | | | |
貸款HFS，按公允價值計算 | 37,238 | | | 42,779 | | | | | |
| 利息支出總額 | $ | 42,178 | | | $ | 48,356 | | | | | |
| | | | | | | |
| 淨利息收入 | $ | 2,556 | | | $ | (57) | | | | | |
原住房抵押貸款收益，HFS，淨額
Newrez發起了傳統的、政府擔保的和不合格的住宅抵押貸款，用於銷售和證券化。關於向GSE或抵押貸款投資者出售或證券化貸款，Rithm Capital在綜合經營報表中報告了起源的住宅抵押貸款HFS淨額的收益。
下表彙總了已發放的住宅按揭貸款淨額的收益組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
發放和售出住房抵押貸款收益(虧損)，淨額(A) | $ | (117,026) | | | $ | (34,314) | | | | | |
住房按揭貸款衍生工具結算損益(B) | (15,524) | | | 9,904 | | | | | |
在轉讓住宅按揭貸款時保留的MSR(C) | 215,939 | | | 140,513 | | | | | |
其他(D) | 6,493 | | | (5,443) | | | | | |
| 銷售已發放住宅按揭貸款的已實現收益，淨額 | $ | 89,882 | | | $ | 110,660 | | | | | |
| 住宅按揭貸款的公允價值變動 | 14,268 | | | 31,598 | | | | | |
| 利率鎖定承諾的公允價值變動(附註17) | 7,485 | | | 26,240 | | | | | |
| 衍生工具公允價值變動(附註17) | 37,910 | | | (59,230) | | | | | |
源自住宅抵押貸款的收益，HFS，淨 | $ | 149,545 | | | $ | 109,268 | | | | | |
(A)包括住宅按揭貸款發放費$177.71000萬美元和300萬美元68.9截至2024年和2023年3月31日的三個月分別為1.5億美元。
(B)代表遠期證券交割承諾的結算，用作對不包括在遠期貸款銷售承諾內的按揭貸款的經濟對衝。
(C)表示出售貸款並保留服務時資本化MSR的初始公允價值。
(D)包括與住宅按揭貸款發放程序有關的服務費用。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
9. 消費貸款
Rithm Capital的消費貸款組合包括：(I)2023年6月從高盛美國銀行購買的消費貸款(“Marcus Loans”或“Marcus”)和(Ii)共同投資(截至2024年3月31日，Rithm Capital擁有53.5從SpringCastle購買的消費貸款組合中的%(“SpringCastle Loans”或“SpringCastle”)。Marcus Loans組合包括無擔保固定利率封閉式分期貸款，SpringCastle Loans組合包括個人無擔保貸款和個人房主貸款。Marcus貸款由Systems&Services Technologies，Inc.提供服務，SpringCastle貸款由OneMain Holdings Inc.提供服務。
下表總結了按公允價值計量的消費貸款組合的特點：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未付本金餘額 | | | | 賬面價值 | | 加權平均票息 | | 加權平均預期壽命(年) | | |
| 2024年3月31日 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 斯普林堡 | $ | 246,553 | | | | | $ | 267,948 | | | 18.2 | % | | 3.8 | | |
| 馬庫斯 | 908,089 | | | | | 835,851 | | | 10.1 | % | | 1.0 | | |
| 消費貸款總額 | $ | 1,154,642 | | | | | $ | 1,103,799 | | | 11.8 | % | | 1.6 | | |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 斯普林城堡 | $ | 260,102 | | | | | $ | 285,632 | | | 18.2 | % | | 3.7 | | |
| 馬庫斯 | 1,048,672 | | | | | 988,373 | | | 10.5 | % | | 1.2 | | |
| 消費貸款總額 | $ | 1,308,774 | | | | | $ | 1,274,005 | | | 12.0 | % | | 1.7 | | |
有關消費貸款融資請參閲注18。
下表總結了逾期狀態以及UPB總額與消費貸款總賬面值之間的差異：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 逾期天數 | | UPB | | 賬面價值(A) | | 超過（低於）UPB的持有價值 | | UPB | | 賬面價值(A) | | 超過（低於）UPB的持有價值 |
| 斯普林城堡 | | | | | | | | | | | | |
| 當前 | | $ | 241,454 | | | $ | 262,483 | | | $ | 21,029 | | | $ | 255,441 | | | $ | 280,577 | | | $ | 25,136 | |
| 90+ | | 5,099 | | | 5,465 | | | 366 | | | 4,661 | | | 5,055 | | | 394 | |
| Total SpringCastle | | $ | 246,553 | | | $ | 267,948 | | | $ | 21,395 | | | $ | 260,102 | | | $ | 285,632 | | | $ | 25,530 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 馬庫斯 | | | | | | | | | | | | |
| 當前 | | $ | 842,297 | | | $ | 775,293 | | | $ | (67,004) | | | $ | 1,014,404 | | | $ | 956,076 | | | $ | (58,328) | |
| 90+ | | 65,792 | | | 60,558 | | | (5,234) | | | 34,268 | | | 32,297 | | | (1,971) | |
| 總馬庫斯 | | $ | 908,089 | | | $ | 835,851 | | | $ | (72,238) | | | $ | 1,048,672 | | | $ | 988,373 | | | $ | (60,299) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | $ | 1,154,642 | | | $ | 1,103,799 | | | $ | (50,843) | | | $ | 1,308,774 | | | $ | 1,274,005 | | | $ | (34,769) | |
(A)消費者貸款根據公允價值期權選擇按公允價值列賬。有關公允價值計量，請參閲註釋19。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表總結了本期消費者貸款活動：
| | | | | | | | | | | |
| | | | | 總 |
| 2023年12月31日的餘額 | | | | | $ | 1,274,005 | |
| | | | | |
| 購買 | | | | | — | |
額外供資(A) | | | | | 4,113 | |
| 還款收益 | | | | | (154,354) | |
| 貸款折扣和溢價攤銷的增加，淨額 | | | | | 10,152 | |
| 公允價值調整由於： | | | | | |
| 特定於工具的信用風險的變化 | | | | | (22,961) | |
| 其他因素 | | | | | (7,156) | |
| 2024年3月31日的餘額 | | | | | $ | 1,103,799 | |
(A)代表具有循環特權的消費者貸款提取。
10. 單一家庭租賃房產
Rithm Capital通過收購和維護地理多元化的高品質單户住宅投資組合並將其出租給高品質居民來投資其SFR投資組合。
SFR物業HFI按成本減累計折舊和減損列賬，並在綜合資產負債表上的單户租賃物業中呈列。
SFR房產HFS旨在短期銷售和處置。它們按成本減累計折舊和減損或公允價值減估計銷售成本中的較低者計量，並在綜合資產負債表上的單户租賃物業中呈列。截至2024年3月31日的三個月內，Rithm Capital轉讓 一SFR財產歸HFS。
下表概述了SFR物業投資的淨資產。 | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 土地 | $ | 185,446 | | | $ | 183,359 | |
| 建房 | 741,785 | | | 733,437 | |
| 資本改善 | 141,288 | | | 138,869 | |
| | | |
| SFR物業總投資 | 1,068,519 | | | 1,055,665 | |
| 累計折舊 | (61,347) | | | (53,737) | |
| SFR物業投資，淨 | $ | 1,007,172 | | | $ | 1,001,928 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月折舊費用總計美元7.71000萬美元和300萬美元6.9 分別為百萬，並計入綜合經營報表的其他收入（虧損）淨額。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，SFR物業的賬面值包括資本化收購成本美元7.41000萬美元和300萬美元7.1分別為2.5億美元和2.5億美元。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表概述了期內與SFR物業投資的淨資產相關的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | SFR Properties HFI | | SFR Properties HFS | | 總 |
| | | | | | |
| 2023年12月31日的餘額 | | $ | 1,000,357 | | | $ | 1,571 | | | $ | 1,001,928 | |
| 收購和資本改善 | | 15,249 | | | — | | | 15,249 | |
| 轉移到HFS | | (150) | | | 150 | | | — | |
| 性情 | | (1,140) | | | (1,123) | | | (2,263) | |
| | | | | | |
| 累計折舊 | | (7,660) | | | (82) | | | (7,742) | |
| 2024年3月31日的餘額 | | $ | 1,006,656 | | | $ | 516 | | | $ | 1,007,172 | |
Rithm Capital通常根據不可取消的租賃協議租用其SFR物業，期限為 一至兩年. 下表總結了SFR物業現有租賃下的未來最低租金收入：
| | | | | | | | |
| 2024年剩餘時間 | | $ | 36,521 | |
| 2025年及其後 | | 9,217 | |
| 總 | | $ | 45,738 | |
下表按單位總結了SFR投資組合期間的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | SFR Properties HFI | | SFR Properties HFS | | 總 |
| 2023年12月31日的餘額 | | 3,882 | | | 6 | | | 3,888 | |
| 收購SFR單元 | | 48 | | | — | | | 48 | |
| 轉移到HFS | | (1) | | | 1 | | | — | |
| SFR單位的處置 | | (4) | | | (4) | | | (8) | |
| | | | | | |
| 2024年3月31日的餘額 | | 3,925 | | | 3 | | | 3,928 | |
有關SFR Properties的融資，請參閲註釋18。
11. 應收按揭貸款
Genesis專門發起和管理主要是短期抵押貸款的投資組合，為住宅物業的建設和開發或投資提供資金。
2023年8月24日，Rithm Capital收購了摩根士丹利銀行（NA）的貸款組合面值$148.4 萬該投資組合由固定利率橋樑和裝修貸款組成，由Genesis提供主服務。
下表按貸款類型總結了截至2024年3月31日的未償還應收抵押貸款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 攜帶 價值(A) | | 佔投資組合的百分比 | | 貸款
數數 | | 佔投資組合的百分比 | | 加權平均收益率 | | 加權平均原始壽命（月） | | 加權平均承諾貸款餘額與價值之比(B) | | | | | | | | | | |
| 施工 | | $ | 1,047,688 | | | 43.9 | % | | 365 | | 26.1 | % | | 10.9 | % | | 16.8 | | 73.4% / 62.3% | | | | | | | | | | |
| 橋牌 | | 1,037,056 | | | 43.5 | % | | 638 | | 45.7 | % | | 9.9 | % | | 27.2 | | 68.1% | | | | | | | | | | |
| 翻新 | | 300,000 | | | 12.6 | % | | 394 | | 28.2 | % | | 10.3 | % | | 12.6 | | 81.2% / 68.4% | | | | | | | | | | |
| | $ | 2,384,744 | | | 100.0 | % | | 1,397 | | 100.0 | % | | 10.4 | % | | 20.5 | | 不適用 | | | | | | | | | | |
(A)應收抵押貸款根據公允價值選擇權按公允價值列賬。有關公允價值計量，請參閲註釋19。
(B)按橋樑貸款的承諾LTV、建築和翻新貸款的貸款成本比和貸款維修後價值加權。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表總結了本期應收抵押貸款活動：
| | | | | | | | |
| 2023年12月31日的餘額 | | $ | 2,232,913 | |
| | |
| 初始貸款預付款 | | 468,805 | |
| 建築阻礙和吸引 | | 180,893 | |
| 收益和收益 | | (505,091) | |
| 公允價值調整 | | 14,873 | |
| 購置貸款貼現攤銷 | | 588 | |
| 向REO轉移貸款 | | (8,237) | |
| | |
| 2024年3月31日的餘額 | | $ | 2,384,744 | |
該公司面臨與抵押貸款投資相關的信貸風險。信用風險的兩個主要組成部分是違約風險，即借款人未能按計劃支付本金和利息的風險，以及嚴重性風險，即借款人違約抵押貸款或其他有擔保或無擔保貸款而遭受損失的風險。嚴重性風險包括擔保貸款的財產或其他資產（如果有）價值損失的風險，以及與接管財產或其他資產（如果有）相關的損失風險，包括止贖成本。
下表概述了逾期狀態以及UPB總額與應收抵押貸款總賬面值之間的差異：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 逾期天數 | | UPB | | 賬面價值 | | 超過（低於）UPB的持有價值 | | UPB | | 賬面價值 | | 超過（低於）UPB的持有價值 |
| 當前 | | $ | 2,329,505 | | | $ | 2,344,877 | | | $ | 15,372 | | | $ | 2,184,470 | | | $ | 2,183,047 | | | $ | (1,423) | |
| 90+ | | 41,264 | | | 39,867 | | | (1,397) | | | 49,929 | | | 49,866 | | | (63) | |
| | | | | | | | | | | | |
下表概述了截至2024年3月31日應收基礎抵押貸款的地理分佈：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 總數的百分比
貸款承諾 |
| 州集中度 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 加利福尼亞 | | 49.9 | % | | 48.2 | % |
| 華盛頓 | | 6.5 | % | | 7.9 | % |
| 佛羅裏達州 | | 6.5 | % | | 7.3 | % |
| 紐約 | | 6.5 | % | | 6.5 | % |
| 科羅拉多州 | | 4.7 | % | | 2.4 | % |
| 亞利桑那州 | | 4.1 | % | | 5.0 | % |
| 維吉尼亞 | | 4.1 | % | | 4.7 | % |
| 德克薩斯州 | | 3.3 | % | | 3.5 | % |
| 佐治亞州 | | 2.8 | % | | 2.3 | % |
| 伊利諾伊州 | | 2.4 | % | | 2.5 | % |
| 其他美國 | | 9.2 | % | | 9.7 | % |
| | 100.0 | % | | 100.0 | % |
有關應收抵押貸款的融資請參閲附註18。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
12. 現金、現金等價物和限制性現金
Rithm Capital將購買時到期日為90天或以下的所有高流動性短期投資視為現金等值物。主要金融機構的存款幾乎所有金額都超過了保險限額。
受限制現金包括與擔保融資和證券化相關的現金抵押品質押。
下表提供了Rithm Capital合併資產負債表上報告的現金、現金等值物和限制性現金與合併現金流量表中顯示的相同金額總額的對賬：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
現金及現金等價物 | $ | 1,136,437 | | | $ | 1,287,199 | |
| 受限現金 | 394,546 | | | 385,620 | |
現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | 1,530,983 | | | $ | 1,672,819 | |
下表按報告分部總結了受限制現金餘額： | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 投資組合 | $ | 93,654 | | | $ | 144,169 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 發起和服務 | 237,186 | | | 195,490 | |
| 應收按揭貸款 | 55,458 | | | 37,805 | |
| 資產管理 | 8,248 | | | 8,156 | |
| | | |
| 受限現金總額 | $ | 394,546 | | | $ | 385,620 | |
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
13. 其他資產及負債
其他資產和應計費用和其他負債包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他資產 | | | | 應計費用
及其他負債 |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 綜合基金的資產 | $ | 350,043 | | | $ | 340,929 | | | 應付帳款 | | $ | 117,827 | | | $ | 165,144 | |
| 遞延税項資產 | 284,950 | | 279,019 | | 應計薪酬和福利 | | 112,002 | | | 290,464 | |
| 衍生品和對衝資產（注17） | 102,227 | | 28,080 | | 遞延税項負債 | | 898,040 | | | 801,857 | |
| 關聯方應繳款項 | 22,147 | | 32,319 | | 衍生負債（注17） | | 33,586 | | | 115,531 | |
股權投資(A) | 201,624 | | 173,882 | | 支付餐費 | | 161,717 | | | 169,914 | |
| 超額MSR，按公允價值計算（注4） | 255,111 | | 271,150 | | 應付利息 | | 144,216 | | | 149,552 | |
善意（注15）(B) | 131,857 | | 131,857 | | 租賃負債（注17） | | 151,493 | | | 159,236 | |
| 應收收入和費用 | 49,829 | | 59,134 | | 合併基金的負債 | | 223,188 | | | 219,920 | |
| 無形資產(附註15) | 368,967 | | 387,920 | | 非勞動所得和費用 | | 38,993 | | | 37,468 | |
應收貸款，按公允價值計算(C) | 27,997 | | 31,323 | | 其他負債 | | 221,536 | | | 223,293 | |
應收保證金淨額(D) | 52,316 | | 75,947 | | | | | $ | 2,102,598 | | | $ | 2,332,379 | |
按公允價值計算的應收票據(E) | 364,977 | | 398,227 | | | | | | |
| 經營性租賃使用權資產(附註16) | 96,706 | | 104,207 | | | | | | | |
| 其他應收賬款 | 144,072 | | 152,046 | | | | | | |
| 預付費用 | 65,463 | | 62,513 | | | | | | | |
| 本金及應收利息 | 181,762 | | 161,695 | | | | | | |
| 財產和設備 | 39,010 | | 40,038 | | | | | | | |
| 擁有的房地產 | 29,447 | | 15,507 | | | | | | |
| 服務商按公允價值預付投資(附註6) | 374,511 | | 376,881 | | | | | | | |
| 應收維修費 | 145,052 | | 156,777 | | | | | | |
| 權證，按公允價值計算 | 18,073 | | 16,599 | | | | | | | |
| 其他資產 | 203,356 | | 182,881 | | | | | | |
| $ | 3,509,497 | | | $ | 3,478,931 | | | | | | | |
(A)代表對(I)商業再開發項目和(Ii)在整個房地產行業提供服務的運營公司的股權投資，包括對Covius Holding Inc.的投資，Covius Holding Inc.是一家向抵押和房地產行業提供各種技術支持服務的供應商，Valon是一家住宅抵押貸款服務和技術公司的優先股，Covalto Ltd.(前稱Credijusto Ltd.)是一家金融服務公司，以及(Iii)由Sculptor管理的基金。
(B)包括收購Newrez、Guardian、Genesis和Sculptor所產生的商譽。
(C)代表根據高級信貸協議和高級次級信貸協議向與前經理的關聯公司管理的基金有關聯的實體發放的貸款。貸款按公允價值選擇權入賬。
(D)指Rithm Capital的(I)擔保其有擔保融資協議的房地產證券及(Ii)衍生工具的公允價值變動所產生的抵押品。
(E)代表以商業物業作抵押的應收票據。票據按公允價值選擇權入賬。
REO-REO資產是Rithm Capital收購的個人財產，或Rithm Capital因基礎貸款喪失抵押品贖回權而收到財產的地方。Rithm Capital以成本或公允價值中的較低者計量REO資產，估值撥備在綜合經營報表的其他收入中記錄。對REO資產進行管理，以便迅速出售和處置。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表列出了與REO投資賬面價值有關的期間的活動：
| | | | | |
| 2023年12月31日的餘額 | $ | 15,507 | |
| 購買 | 5,763 | |
| 為清償貸款而收到的財產 | 14,154 | |
銷售(A) | (6,254) | |
| |
| 估值(準備)倒置 | 277 | |
| 2024年3月31日的餘額 | $ | 29,447 | |
(A)當財產的控制權已轉移到買方手中時確認。
截至2024年3月31日，Rithm Capital擁有正在喪失抵押品贖回權的住宅抵押貸款和應收抵押貸款，UPB為1美元。60.7百萬美元和美元31.0分別為2.5億美元和2.5億美元。
應收票據和貸款-下表彙總了應收票據和貸款期間的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 應收票據 | | | 應收貸款 | | 總 |
2023年12月31日餘額 | $ | 398,227 | | | | $ | 31,323 | | | $ | 429,550 | |
| 基金 | — | | | | — | | | — | |
| 實物支付 | — | | | | 1,094 | | | 1,094 | |
| 還款收益 | (33,250) | | | | (4,420) | | | (37,670) | |
| 公允價值調整由於： |
| 特定於工具的信用風險的變化 | — | | | | — | | | — | |
| 其他因素 | — | | | | — | | | — | |
2024年3月31日的餘額 | $ | 364,977 | | | | $ | 27,997 | | | $ | 392,974 | |
下表總結了逾期狀態以及UPB總額與應收票據和貸款總賬面值之間的差異：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 逾期天數 | | UPB | | 攜帶 價值(A) | | 超過（低於）UPB的持有價值 | | UPB | | 攜帶 價值(A) | | 超過（低於）UPB的持有價值 |
| 當前 | | $ | 531,394 | | | $ | 392,974 | | | $ | (138,420) | | | $ | 565,786 | | | $ | 429,550 | | | $ | (136,236) | |
| 90+ | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
(A)應收票據和貸款按公允價值列賬。有關公允價值計量，請參閲註釋19。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
14. 支出、實現和未實現的收益（損失）、淨收益和其他
其他收入包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， |
| 2024 | | 2023 |
| 財產和維護 | $ | 32,380 | | | $ | 33,637 | |
| 租賃 | 18,949 | | | 18,123 | |
| 其他 | 7,019 | | | 6,384 | |
| 其他收入合計 | $ | 58,348 | | | $ | 58,144 | |
一般和行政費用包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 法律和專業 | $ | 21,489 | | | $ | 12,755 | | | | | |
| 貸款來源 | 15,397 | | | 11,757 | | | | | |
| 入住率 | 17,048 | | | 18,366 | | | | | |
| 次級服務 | 19,428 | | | 35,256 | | | | | |
| 還本付息 | 4,935 | | | 2,976 | | | | | |
| 財產和維護 | 32,264 | | | 24,035 | | | | | |
| 資訊科技 | 41,202 | | | 34,968 | | | | | |
其他 | 43,355 | | | 27,042 | | | | | |
| 一般和行政費用總額 | $ | 195,118 | | | $ | 167,155 | | | | | |
其他收入(虧損)
下表總結了其他收入（損失）的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
房地產和其他證券 | $ | (103,600) | | | $ | 83,851 | | | | | |
住宅抵押貸款和REO | (3,562) | | | 18,097 | | | | | |
| | | | | | | |
衍生工具和對衝工具 | 41,932 | | | (151,006) | | | | | |
| 應付票據和債券 | (4,838) | | | (2,500) | | | | | |
其他(A) | 1,934 | | | (26,591) | | | | | |
| 已實現和未實現收益(虧損)淨額 | $ | (68,134) | | | $ | (78,149) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | 7,984 | | | (25,166) | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他收入(虧損)合計 | $ | (60,150) | | | $ | (103,315) | | | | | |
(A)包括超額MSR、服務商預付投資、消費者貸款和其他。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
15. 商譽和無形資產
由於收購，公司以管理合同、客户關係、購買的技術、商標和商品名稱等形式識別了無形資產。該公司還確認了某些收購的善意。善意和無形資產在合併資產負債表的其他資產中呈列。
下表概述了按可報告分部劃分的善意的公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 發起和服務 | | 投資組合 | | 應收按揭貸款 | | 資產管理 | | 總 |
2023年12月31日餘額 | $ | 24,376 | | | $ | 5,092 | | | $ | 55,731 | | | $ | 46,658 | | | $ | 131,857 | |
| 獲得的商譽 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 累計減值損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
2024年3月31日的餘額 | $ | 24,376 | | | $ | 5,092 | | | $ | 55,731 | | | $ | 46,658 | | | $ | 131,857 | |
下表概述了所收購的可識別無形資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估計使用壽命（年） | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 無形資產總額 | | | | | |
| 管理合同 | 10 | | $ | 275,000 | | | $ | 275,000 | |
| 客户關係 | 3至9 | | 57,949 | | | 57,949 | |
| 購買的技術 | 3至5 | | 137,922 | | | 137,922 | |
| 商標/商品名稱 | 1至5 | | 10,259 | | | 10,259 | |
| | | $ | 481,130 | | | $ | 481,130 | |
累計攤銷(A) | | | | | |
| 管理合同 | | | $ | 10,240 | | | $ | 3,388 | |
| 客户關係 | | | 27,424 | | | 17,834 |
| 購買的技術 | | | 69,361 | | | 67,145 |
| 商標/商品名稱 | | | 5,138 | | | 4,843 |
| | | $ | 112,163 | | | $ | 93,210 | |
| 無形資產，淨額 | | | | | |
| 管理合同 | | | $ | 264,760 | | | $ | 271,612 | |
| 客户關係 | | | 30,525 | | | 40,115 | |
購買的技術(B) | | | 68,561 | | | 70,777 | |
商標/商品名稱(C) | | | 5,121 | | | 5,416 | |
| | | $ | 368,967 | | | $ | 387,920 | |
(A)攤銷費用在Rithm運營報表中的一般和行政費用中列出。
(B)包括無限壽命的無形資產美元21.41000萬美元和300萬美元21.4分別為2.5億美元和2.5億美元。
(C)包括無限壽命的無形資產美元1.91000萬美元和300萬美元1.9分別為2.5億美元和2.5億美元。
《公司》做到了不記錄截至2024年3月31日期間其無形資產的任何損失。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表總結了截至2024年3月31日收購無形資產的預期未來攤銷費用：
| | | | | | | | |
| 年終 | | 攤銷費用 |
| 2024年4月1日至12月31日 | | $ | 57,294 | |
| 2025 | | 44,165 | |
| 2026 | | 37,657 | |
| 2027 | | 33,806 | |
| 2028 | | 32,305 | |
| 2029年及其後 | | 140,499 | |
| | $ | 345,726 | |
16. 租契
Rithm Capital通過其全資子公司的辦公空間租賃將到期至2033年。截至2024年和2023年3月31日止三個月的租金費用（扣除分包收入）總計美元11.91000萬美元和300萬美元12.2分別為2.5億美元和2.5億美元。該公司的租約包括續簽選擇權和升級條款。租約條款不會施加任何財務限制或契諾。
經營租賃使用權(“ROU”)資產指在租賃期內使用相關資產的權利，而租賃負債則指因租賃而產生的支付租賃款項的責任。此外，該公司還擁有計算機硬件的融資租賃。截至2024年3月31日，公司已質押與其租賃義務相關的抵押品美元。6.22000萬美元，作為綜合資產負債表上限制性現金的一部分列報。經營租賃ROU資產和租賃負債作為其他資產和應計費用和其他負債分別記入綜合資產負債表(附註13)。
下表彙總了不可取消租約下的未來承付款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 | | 經營租約 | | 融資租賃 | | 總 |
| 2024年4月1日至12月31日 | | $ | 31,076 | | | $ | — | | | $ | 31,076 | |
| 2025 | | 33,465 | | | 228 | | | 33,693 | |
| 2026 | | 26,992 | | | 228 | | | 27,220 | |
| 2027 | | 27,109 | | | 228 | | | 27,337 | |
| 2028 | | 23,818 | | | — | | | 23,818 | |
| 2029年及其後 | | 37,271 | | | — | | | 37,271 | |
| 剩餘未貼現租賃付款總額 | | 179,731 | | | 684 | | | 180,415 | |
| 減去：推定利息 | | 28,834 | | | 88 | | | 28,922 | |
| 剩餘折扣租賃付款總額 | | $ | 150,897 | | | $ | 596 | | | $ | 151,493 | |
不可撤銷租約的未來承擔並未因分租租金#美元而減少。19.31000萬美元，將在未來一段時間內到期。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
與租賃相關的其他信息概述如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | | | |
| 經營租約 | 5.7 | | 5.8 |
| 融資租賃 | 3.3 | | 3.5 |
| | | |
| 加權平均貼現率 | | | |
| 經營租約 | 6.2 | % | | 6.2 | % |
| 融資租賃 | 7.9 | % | | 7.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
3月31日， |
| 補充信息 | | 2024 | | 2023 | | |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | | | | | | |
| 營運現金流--營運租賃 | | $ | 11,411 | | | $ | 8,276 | | | |
| 營運現金流--融資租賃 | | 4 | | | — | | | |
| 財務現金流-融資租賃 | | 224 | | | — | | | |
| 獲得ROU資產產生的租賃負債的補充非現金信息： | | | | | | |
| 為換取新的經營租賃負債而獲得的淨資產 | | 126 | | | — | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
17. 衍生工具和套期保值
Rithm Capital進行經濟對衝，包括利率掉期、將公佈的遠期合約頭寸(“TBA”)和國債賣空，以對衝其部分利率風險敞口。利率風險對許多因素都很敏感，包括政府的貨幣和税收政策、國內和國際的經濟和政治考慮，以及其他因素。Rithm Capital在經濟對衝方面的信用風險是指由於借款人或交易對手無力或不願支付合同要求的付款而導致Rithm Capital的投資違約的風險。
Rithm Capital有時可能持有TBA或做空國庫頭寸，以降低Rithm Capital在某些特定MBS和MSR上的利率風險。Rithm Capital所欠或欠Rithm Capital的金額或債務有權與交易對手進行抵銷。作為執行這些交易的一部分，Rithm Capital可能會與其交易對手簽訂協議，以管理所進行的購買或銷售交易，包括保證金維持、支付和轉讓、違約事件、結算和各種其他條款。下表反映了旨在防範MBS和MSR公允價值波動或對衝損益的經濟套期保值的價值變化。
截至2024年3月31日，Rithm Capital還持有利率鎖定承諾(IRLC)，代表在借款人能夠在指定期限內完成貸款的情況下對特定利率的承諾，以及遠期貸款銷售和證券交付承諾，代表承諾以遠期承諾日的固定價格出售特定住宅抵押貸款。Rithm Capital訂立遠期貸款銷售和證券交付承諾，以對衝與住宅按揭貸款銷售承諾不涵蓋的IRLC和住宅抵押貸款相關的風險敞口。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
衍生工具和經濟套期保值按公允價值入賬，並在合併資產負債表的其他資產或應計費用和其他負債中列示如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 衍生工具和對衝資產 | | | | | |
利率互換(A) | | | $ | — | | | $ | 106 | |
| IRLC | | | 32,063 | | | 26,482 | |
| TBAS | | | 7,492 | | | 1,492 | |
賣空美國國債(B) | | | 62,672 | | | — | |
| | | $ | 102,227 | | | $ | 28,080 | |
| 衍生工具和對衝負債 | | | | | |
利率互換(A) | | | — | | | — | |
| IRLC | | | 835 | | | 2,678 | |
| TBAS | | | 15,654 | | | 49,087 | |
賣空美國國債(B) | | | — | | | 63,766 | |
其他承諾(C) | | | 17,097 | | | — | |
| | | $ | 33,586 | | | $ | 115,531 | |
(A)淨額：$0.5百萬美元和美元342.0 截至2024年3月31日和2023年12月31日，相關變異保證金賬户分別有百萬個。
(B)淨額：$3.01000億美元 及$1.8 截至2024年3月31日和2023年12月31日，相關逆回購協議分別達0億美元。
(C)本季度，公司的一家子公司與一家子公司達成了一項協議，這可能導致該子公司在某些情況下需要付款，具體取決於該子公司投資實現的金額，最高金額為美元25.5 萬該協議被歸類為衍生負債並按公允價值計量。
下表總結了與衍生品和對衝相關的名義金額：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
利率互換(A) | $ | 700,000 | | | $ | 7,979,988 | |
| IRLC | 3,734,933 | | | 2,757,060 | |
賣空美國國債(B) | 2,985,000 | | | 1,800,000 | |
TBA，空頭頭寸(C) | 7,918,900 | | | 6,013,100 | |
| 其他承諾 | 23,021 | | | — | |
(A)包括$700.0百萬名義收到有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）/固定支付 4.6%和$000萬接收的概念固定的 0.0%/支付SOFR，加權平均期限為 32月和0截至2024年3月31日，分別為月。包括$8.0名義上收到SOFR/固定工資的十億美元 2.5%和$億美元接收的概念固定的 0.0%/支付SOFR，加權平均期限為 32月和0截至2023年12月31日，分別為月。
(B)代表賣空美國國債的名義金額。
(C)代表機構RMBS的名義金額，分類為衍生品。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表概述了衍生品和對衝的收益（損失）以及合併經營報表中的相關位置：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | |
| 2024 | | 2023 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
源自住宅抵押貸款的收益，HFS，淨(A) | | | | | | |
| IRLC | $ | 7,485 | | | $ | 26,240 | | | | |
| TBAS | 37,910 | | | (57,983) | | | | |
| 利率互換 | — | | | (1,247) | | | | |
| $ | 45,395 | | | $ | (32,990) | | | | |
已實現和未實現收益(虧損)淨額(B) | | | | | | |
| 利率互換 | 29,161 | | | (143,625) | | | | |
| TBAS | 1,523 | | | (7,381) | | | | |
賣空美國國債(C) | 28,345 | | | — | | | | |
| 其他承諾 | (17,097) | | | — | | | | |
| $ | 41,932 | | | $ | (151,006) | | | | |
| | | | | | |
| 總收益(虧損) | $ | 87,327 | | | $ | (183,996) | | | | |
(A)代表未實現收益（損失）。
(B)不包括$15.51000萬美元的損失和9.9 截至2024年和2023年3月31日止三個月的百萬收益分別包括在原始住宅抵押貸款收益HFS淨（注8）中。
(C)有關美國國債賣空的詳細信息，請參閲下表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 | | |
| 臉 | | 銷售所得款項 | | 公允價值 | | 未實現收益（損失）頭寸 | | 已實現和未實現收益（損失）(A) | | 逆回購協議 | | 淨資產(負債)(B) |
賣空負債(C) | $ | 1,485,000 | | | 1,484,652 | | | $ | 1,487,320 | | | $ | (2,668) | | | $ | 23,997 | | | $ | 1,492,268 | | | $ | 4,948 | |
承保賣空負債(D) | 1,500,000 | | | 不適用 | | 1,505,156 | | | 不適用 | | 4,348 | | | 1,548,488 | | | 43,332 | |
| 總 | $ | 2,985,000 | | | | | $ | 2,992,476 | | | | | $ | 28,345 | | | $ | 3,040,756 | | | $ | 48,280 | |
(A)包括應付國債和相關逆回購協議的淨利息收入（費用）。
(B)代表頭寸的公允價值淨值，不包括應計應收（應付）利息。
(C)在購買時確認已實現的收益（損失）後，賣空轉移到承保範圍。
(D)負債的面值和公允價值等於合併資產負債表上作為房地產和其他證券一部分呈列的國債的面值和公允價值。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
18. 債務義務
下表總結了與合併基金相關的擔保融資協議、擔保票據和應付債券以及債務義務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | 抵押品 | | |
債務義務/抵押品(C) | | | | 未付面值 | | 賬面價值(A) | | 最終聲明成熟度(B) | | 加權平均融資成本 | | 加權平均壽命(年) | | 出色的面孔 | | 攤餘成本法 | | 賬面價值 | | 加權平均壽命(年) | | 賬面價值(A) |
| 擔保融資協議 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
倉庫信貸機構-住宅抵押貸款(D) | | | | $ | 3,087,260 | | | $ | 3,087,196 | | | 4月24日至2月26日 | | 6.9 | % | | 0.7 | | $ | 3,514,478 | | | $ | 3,522,074 | | | $ | 3,438,132 | | | 28.8 | | $ | 1,940,038 | |
倉庫信貸機構-應收抵押貸款(E) | | | | 1,457,135 | | | 1,457,135 | | | 5月24日至25日 | | 8.1 | % | | 1.5 | | 1,749,029 | | | 1,761,010 | | | 1,761,010 | | | 1.2 | | 1,337,010 | |
機構RMBS或美國國債(F) | | | | 12,557,569 | | | 12,557,569 | | | 4月24日至5月25日 | | 5.4 | % | | 0.4 | | 12,962,940 | | | 12,773,350 | | | 12,817,767 | | | 6.8 | | 8,152,469 | |
非機構RMBS(E) | | | | 645,381 | | | 645,381 | | | 4月24日至10月28 | | 7.4 | % | | 0.6 | | 15,812,493 | | | 974,002 | | | 1,002,578 | | | 7.0 | | 610,189 | |
SFR房產(E) | | | | 27,914 | | | 27,914 | | | 12月-24日 | | 8.2 | % | | 0.7 | | 不適用 | | 60,054 | | | 60,054 | | | 不適用 | | 20,534 | |
克洛斯(G) | | | | 179,858 | | | 178,527 | | | 1月30日至7月35日 | | 6.3 | % | | 8.7 | | 180,890 | | | 180,890 | | | 178,475 | | | 8.7 | | 183,947 | |
| 應收商業票據 | | | | 323,452 | | | 317,324 | | | 12月-24日 | | 6.5 | % | | 0.7 | | 429,240 | | | 364,977 | | | 364,977 | | | 不適用 | | 317,096 | |
| 擔保融資協議總數 | | | | $ | 18,278,569 | | | $ | 18,271,046 | | | | | 6.0 | % | | 0.6 | | | | | | | | | | $ | 12,561,283 | |
| 有擔保票據和應付債券 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
過多的MSRS(E) | | | | 169,603 | | | 169,603 | | | 10月25日 | | 8.8 | % | | 1.4 | | 58,577,476 | | | 226,825 | | | 261,420 | | | 5.8 | | 181,522 | |
MSR(H) | | | | 4,458,873 | | | 4,452,608 | | | 12月24日至27日 | | 7.4 | % | | 1.7 | | 521,148,213 | | | 6,480,406 | | | 8,657,165 | | | 7.6 | | 4,800,728 | |
服務業預付投資(I) | | | | 270,705 | | | 270,705 | | | 7月24日至3月26日 | | 7.3 | % | | 1.9 | | 313,271 | | | 352,275 | | | 374,511 | | | 8.4 | | 278,042 | |
服務預付款(I) | | | | 2,154,019 | | | 2,153,983 | | | 5月24日至3月26日 | | 7.2 | % | | 1.8 | | 2,648,186 | | | 2,586,079 | | | 2,586,079 | | | 0.7 | | 2,254,369 | |
住宅按揭貸款(J) | | | | 650,000 | | | 650,000 | | | 5月24日至24日 | | 6.8 | % | | 0.1 | | 648,077 | | | 665,862 | | | 669,238 | | | 6.7 | | 650,000 | |
消費貸款(K) | | | | 971,627 | | | 943,821 | | | 6月28日至9月37日 | | 6.8 | % | | 4.1 | | 1,154,642 | | | 1,123,851 | | | 1,103,799 | | | 1.8 | | 1,106,974 | |
SFR房產(L) | | | | 832,972 | | | 791,612 | | | 3月26日至27日 | | 4.1 | % | | 3.1 | | 不適用 | | 946,603 | | | 946,603 | | | 不適用 | | 789,174 | |
應收按揭貸款(M) | | | | 524,060 | | | 524,060 | | | 7月26日至26日 | | 5.7 | % | | 2.6 | | 565,996 | | | 565,996 | | | 565,996 | | | 0.6 | | 518,998 | |
| 擔保設施-資產管理 | | | | 75,000 | | | 69,652 | | | 11月至25日 | | 8.8 | % | | 1.6 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 69,121 | |
克洛斯(G) | | | | 19,364 | | | 19,331 | | | 5月30日至10月34日 | | 6.8 | % | | 7.3 | | 23,013 | | | 19,541 | | | 22,099 | | | 7.3 | | 30,258 | |
| 應付有擔保票據和債券總額 | | | | $ | 10,126,223 | | | $ | 10,045,375 | | | | | 6.9 | % | | 2.0 | | | | | | | | | | $ | 10,679,186 | |
綜合基金的負債(N) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合併後的基金(O) | | | | $ | 222,250 | | | $ | 218,123 | | | 5月37日 | | 5.0 | % | | 4.6 | | 206,141 | | | 不適用 | | 204,248 | | | 不適用 | | 218,157 | |
| 總計/加權平均數 | | | | $ | 28,627,042 | | | $ | 28,534,544 | | | | | 6.3 | % | | 1.2 | | | | | | | | | | $ | 23,458,626 | |
(A)扣除遞延融資成本後的淨額。
(B)截至發行日規定到期日的債務義務進行再融資、延期或償還。
(C)與應計應付利息約為美元相關134.3截至2024年3月31日，為1.2億美元。
(D)包括$224.7 百萬，平均固定費率為 5.0%，其餘部分基於SOFR利率。
(E)基於SOFR的浮動利率。
(F)回購協議具有固定利率。包括為彌補賣空而購買的美國國債的融資和抵押品。抵押品的公允價值包括保證金存款。
(G)基於SOFR或歐元銀行間同業拆借利率（EURIBOR）浮動利率的回購協議和貸款。
(H)包括$3.5 十億份MSR票據，利息等於（i）等於SOFR的浮動利率指數，和（ii）保證金的總和 2.5%到 3.7%；和$1.0 十億份MSR票據，固定利率範圍 3.0%到 5.4%。抵押品的未償還面值代表以MSR和MSR融資應收款為抵押的住宅按揭貸款的UPB。
(I)包括利率等於(I)等於SOFR的浮動利率指數和(Ii)利潤率從1.5%到 3.7%。抵押品包括服務預付款投資，以及與NRM和Newrez擁有的MSR和MSR融資應收款相關的服務預付款。
(J)代表$650.0100萬美元證券化，由循環倉庫設施支持，為新發放的第一留置權、固定利率和可調整利率的住宅抵押貸款提供融資，利率等於SOFR加1.2%。抵押品賬面價值包括為滿足抵押品要求而在證券化信託中持有的現金。
(K)包括(1)SpringCastle債務，主要由第三方持有的下列類別的資產擔保票據組成：$191.7A類債券票面利率為1,000萬歐元2.0%和$53.01,000,000 UPB B類票據，票面利率為2.7%及(Ii)元721.9由馬庫斯貸款公司擔保的30億美元債務，利率為SOFR加保證金3.0%.
(L)包括$833.01億美元的固定利率票據，利率範圍從3.5%到 7.1%.
(M)包括$238.11000萬美元，平均固定利率為4.6%，其餘的實行基於SOFR的浮動利率。
(N)計入綜合資產負債表的應計費用及其他負債(附註13)。
(O)包括$120.0萬A類債券的UPB，固定票面利率為4.3%, $70.0萬B類票據的UPB，固定票面利率6.0%, $15.0萬C類票據的UPB，票面利率為6.8%，以及$17.3萬次級票據的UPB，在合併基金內持有(附註20)。加權平均壽命基於預期到期日。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
一般信息
上述債務中的某些債務是Rithm Capital的合併子公司的債務，這些子公司擁有相關抵押品。在某些情況下，Rithm Capital的其他債權人無法獲得此類抵押品。
截至2024年3月31日，Rithm Capital的保證金敞口為美元。18.31000億美元的擔保融資協議。如果這些擔保融資協議的抵押品價值下降，Rithm Capital可能被要求提供保證金，這可能會嚴重影響其流動性。.
下表彙總了與債務賬面價值有關的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 服務商預付款和多餘的MSR(A) | | MSR | | 應收商業票據 | | 房地產和其他證券 | | 住宅抵押貸款和REO | | 消費貸款 | | SFR房產 | | 應收按揭貸款 | | 資產管理 | | 總 |
| 2023年12月31日的餘額 | $ | 2,713,933 | | | $ | 4,800,728 | | | $ | 317,096 | | | $ | 8,762,658 | | | $ | 2,590,038 | | | $ | 1,106,974 | | | $ | 809,708 | | | $ | 1,856,008 | | | $ | 501,483 | | | $ | 23,458,626 | |
| 擔保融資協議 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 借款 | — | | | — | | | — | | | 22,495,882 | | | 11,289,428 | | | — | | | 7,380 | | | 750,498 | | | — | | | 34,543,188 | |
| 還款 | — | | | — | | | — | | | (18,055,590) | | | (10,142,463) | | | — | | | — | | | (630,375) | | | (1,579) | | | (28,830,007) | |
| 外匯重新衡量 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,877) | | | (3,877) | |
資本化的遞延融資成本，扣除攤銷 | — | | | — | | | 228 | | | — | | | 193 | | | — | | | — | | | — | | | 36 | | | 457 | |
| 有擔保票據和應付債券 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 借款 | 558,186 | | | 200,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,080 | | | 761,266 | |
| 還款 | (678,740) | | | (548,902) | | | — | | | — | | | — | | | (163,039) | | | (420) | | | — | | | (14,096) | | | (1,405,197) | |
| 外匯重新衡量 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (48) | | | (48) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 票據未實現（收益）損失，公允價值 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (411) | | | — | | | 5,064 | | | — | | | 4,653 | |
資本化的遞延融資成本，扣除攤銷 | 912 | | | 782 | | | — | | | — | | | — | | | 297 | | | 2,858 | | | — | | | 668 | | | 5,517 | |
綜合基金的負債(B) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 獲得借款，扣除折扣 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 票據未實現（收益）損失，公允價值 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (34) | | | (34) | |
| 2024年3月31日的餘額 | $ | 2,594,291 | | | $ | 4,452,608 | | | $ | 317,324 | | | $ | 13,202,950 | | | $ | 3,737,196 | | | $ | 943,821 | | | $ | 819,526 | | | $ | 1,981,195 | | | $ | 485,633 | | | $ | 28,534,544 | |
(A)Rithm Capital淨結算其服務商預付款的有擔保票據和應付債券的每日借款和償還。
(B)計入綜合資產負債表的應計費用及其他負債(附註13)。
到期日
截至2024年3月31日，債務義務的合同到期日如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 | | 無追索權(A) | | 追索權(B) | | 總 |
| 2024年4月1日至12月31日 | | $ | 1,720,835 | | | $ | 17,491,706 | | | $ | 19,212,541 | |
| 2025 | | 258,952 | | | 2,845,222 | | | 3,104,174 | |
| 2026 | | 2,030,971 | | | 1,731,645 | | | 3,762,616 | |
| 2027 | | 734,614 | | | 420,000 | | | 1,154,614 | |
| 2028 | | 846,839 | | | — | | | 846,839 | |
| 2029年及其後 | | 546,258 | | | 1,050,000 | | | 1,596,258 | |
| | $ | 6,138,469 | | | $ | 23,538,573 | | | $ | 29,677,042 | |
(A)包括有擔保融資協議、有擔保票據和應付債券以及優先無擔保票據，扣除發行成本美元1.030億美元，4.93億美元和3,000美元0.2分別為200億美元和200億美元。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
(B)包括有擔保融資協議、有擔保票據和應付債券以及優先無擔保票據，扣除發行成本美元17.3億，美元5.810億美元0.5分別為10億美元。
借款能力
下表代表截至2024年3月31日的借貸能力：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 債務義務/抵押品 | | | | 借款能力 | | 未結清餘額 | | 可用資金(A) |
| 擔保融資協議 | | | | | | | | |
| 住宅抵押貸款、應收抵押貸款、SFR和應收商業票據 | | | | $ | 6,367,565 | | | $ | 2,430,849 | | | $ | 3,936,716 | |
| 貸款來源 | | | | 5,227,000 | | | 2,464,912 | | | 2,762,088 | |
| 克洛斯 | | | | 315,790 | | | 179,858 | | | 135,932 | |
| | | | | | | | |
| 有擔保票據和應付債券 | | | | | | | | |
| 過多的MSRS | | | | 286,380 | | | 169,603 | | | 116,778 | |
| MSR | | | | 5,938,911 | | | 4,458,873 | | | 1,480,038 | |
| 服務商預付款 | | | | 3,805,000 | | | 2,424,724 | | | 1,380,276 | |
| SFR | | | | 296,639 | | | 194,997 | | | 101,642 | |
| | | | | | | | |
| 綜合基金的負債 | | | | | | | | |
| 合併後的基金 | | | | 52,500 | | | — | | | 52,500 | |
| | | | $ | 22,289,785 | | | $ | 12,323,816 | | | $ | 9,965,970 | |
(A)雖然可用的融資未承諾，但Rithm Capital的未使用借款能力是可用的，前提是它有額外的合格抵押品可以質押，並滿足適用協議規定的其他借款條件，包括任何適用的墊款利率。
某些債務債務須遵守慣常的貸款契約及違約條款，包括Rithm Capital的某些特定股本下降或未能維持特定有形淨值、流動資金或債務與有形淨值比率而觸發的違約條款。截至2024年3月31日，Rithm Capital遵守了所有債務契約。
2029年高級無抵押票據
2024年3月19日，該公司以非公開發行的方式發行了美元775.0於2029年4月1日到期的本金總額為2029年4月1日的優先無抵押票據(“2029年優先票據”)，發行價為98.981%。2029年發行的優先債券的利息按8.000年息率，每半年派息一次，自2024年10月1日起，每年4月1日和10月1日派息一次。
債券可在2026年4月1日或之後隨時贖回，贖回價格相當於以下固定贖回價格(以2029年優先債券本金的百分比表示)：
| | | | | | | | |
| 年 | | 價格 |
| 2026 | | 104.000 | % |
| 2027 | | 102.000 | % |
| 2028年及其後 | | 100.000 | % |
於2026年4月1日前，本公司有權選擇贖回2029年優先債券一次或多次，本金總額不得超過40在適用的贖回日期前原先發行的2029年優先債券本金總額的百分比，贖回價格為108.000%，另加應計但未付利息(如有)至(但不包括)適用贖回日期連同一項或多項合資格股票發行(定義見日期為2024年3月19日的契約，據此發行2029年優先債券)所得的現金淨額(“2029年票據契約”)。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
此次發行的收益約為1美元。7592,000,000美元，扣除折扣和佣金以及公司應支付的估計發售費用後的淨額。該公司產生的費用約為$9.1與發行2029年優先債券有關的1000萬美元。這些費用被資本化為債務發行成本，並在綜合資產負債表中扣除發行成本後作為無擔保票據的一部分列報。截至以下三個月2024年3月31日，本公司確認利息支出， $2.1萬。在…2024年3月31日，未攤銷折價和發債成本約為$16.9萬.
2029年優先債券是優先無擔保債務，排名平價通行證公司現有和未來的所有優先無擔保債務和優先無擔保擔保的償還權。於發行時，2029年優先票據並無由本公司任何附屬公司擔保，除在有限的指定情況下外，其任何附屬公司均不須於日後為2029年優先票據提供擔保。
2029年優先票據載有財務契諾及其他非金融契諾，其中包括對本公司及其受限制附屬公司產生某些債務的能力的限制(除各種例外情況外)，要求本公司維持未作抵押資產總額(定義見2029年票據契約)不少於120本公司或其附屬公司未償還無抵押債務本金總額的%，並對本公司合併或合併或將其全部或幾乎所有財產及資產轉讓予另一人施加若干要求，每種情況均須受債務協議所載若干資格規限。如果公司未能遵守這些公約，在適用的救濟期到期後，貸款人可以加快債務到期日或尋求其他補救措施。截至2024年3月31日，公司遵守了所有公約。
如果發生控制權變更或按揭業務觸發事件(均定義見2029年債券契約)，2029年優先債券的每位持有人將有權要求本公司以購買價格1012029年優先債券本金的%，另加應計及未付利息(如有的話)，直至(但不包括)回購的日期。
2025年高級無抵押票據
2020年9月16日，該公司以非公開發行的方式發行了美元550.0於2025年10月15日到期的優先無抵押票據本金總額(“2025年優先票據”)，淨收益為$544.51000萬美元。2025年發行的優先債券的利息利率為6.250年息率，每半年派息一次，自2021年4月15日起，每年4月15日和10月15日派息一次。
這些票據可以在2022年10月15日或之後隨時贖回。公司可按固定贖回價格贖回票據101.5632023年10月15日至2024年10月16日；固定贖回價格為100.000在所有情況下，於2024年10月14日之後，另加截至(但不包括)適用贖回日期的應計及未付利息(如有)。
該公司產生的費用約為$8.3與2025年優先票據的發行有關，這些票據作為債務發行成本資本化並作為無擔保票據的一部分列報，扣除綜合資產負債表上的發行成本。截至以下三個月2024年3月31日，本公司確認利息支出， $8.0百萬。在…2024年3月31日，未攤銷債務發行成本約為$2.7萬.
2025年優先債券是優先無擔保債務，排名平價通行證公司現有和未來的所有優先無擔保債務和優先無擔保擔保的償還權。於發行時，本公司任何附屬公司並無為2025年優先票據提供擔保，除在有限的特定情況下外，其任何附屬公司均不須於日後為2025年優先票據提供擔保。
2025年優先票據載有財務契諾及其他非金融契諾，其中包括對本公司及其受限制附屬公司招致某些債務的能力的限制(除各種例外情況外)，要求本公司維持日期為2020年9月16日的契約所界定的未作抵押資產總額，根據該契約發行2025年優先票據(“2025年票據契約”)不少於120本公司及其附屬公司未償還無抵押債務本金總額的%，並對本公司合併或合併或將其全部或幾乎全部資產轉讓給另一人施加若干要求，每種情況下均受債務協議所載若干限制的規限。如果公司未能遵守這些公約，在適用的救濟期到期後，貸款人可以加快債務到期日或尋求其他補救措施。截至2024年3月31日，公司遵守了所有公約。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
如果控制權發生變化(如2025年債券契約所界定)，2025年優先債券的每位持有人將有權要求本公司以購買價格1012025年購回的優先債券本金的百分比，另加截至(但不包括)回購日期的應計及未付利息(如有的話)。
關於發售2029年優先債券，該公司投標並回購了$275.02025年發行的本金總額為2億美元的高級現金債券282.42000萬美元，包括早期投標溢價$302025年優先債券的本金為$1,000，以及應計和未付利息。在這樣的投標報價之後，$275.02025年高級債券的本金總額仍未償還。
應收税金協議
在2007年首次公開招股時，Sculptor與Sculptor經營合夥企業的前單位持有人(“TRA持有人”)簽訂了應收税款協議(“TRA”)。TRA規定，由於Sculptor(以及某些附屬公司和繼承人)對Sculptor運營合夥單位的應税收購，Sculptor實現了某些税收優惠，因此Sculptor向TRA持有人支付了Sculptor實現的美國聯邦、州和地方所得税節省的一部分。
TRA包括因收購Sculptor而變得適用的某些“控制權變更”假設，包括假設Sculptor(或其繼任者)有足夠的應税收入來使用相關的税收優惠。因此，根據TRA支付的款項將在計算時不考慮Sculptor實際使用税收資產(包括淨營業虧損)的能力，其使用可能受到極大限制，因此可能超過Sculptor實際節省的相關税收資產。
截至2024年3月31日，根據TRA估計的未貼現未來付款為$267.91000萬美元。按攤銷成本計量的TRA負債的賬面價值為#美元。174.8截至2024年3月31日，利息支出為400萬歐元，按有效利息法確認。TRA負債在綜合資產負債表中扣除發行成本後計入無擔保票據。
下表列出了本公司截至2024年3月31日使用上述假設根據TRA應支付的最高未貼現金額的估計。鑑於影響Sculptor支付此類款項義務的眾多因素，任何此類實際付款的時間和金額可能與表中所列的情況有很大不同。
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| 年終 | TRA下的潛在付款 |
| 2024年4月1日至12月31日 | $ | 11,591 | |
| 2025 | 29,819 | |
| 2026 | 17,374 | |
| 2027 | 18,994 | |
| 2028 | 15,940 | |
| 2029年及其後 | 174,203 | |
| $ | 267,921 | |
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
19. 公允價值計量
公允價值指於計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售資產時應收到的價格或為轉移負債而支付的價格(即退出價格)。該公司持有各種資產，其中某些資產未公開交易，或在其他方面缺乏流動性。重大判斷和估計涉及驅動這些資產公允價值的假設。由於被確定為非流動性或沒有可輕易確定的公允價值的投資的估值本身存在不確定性，公允價值的估計可能與最終實現的價值不同，這些差異可能是重大的。
美國公認會計原則建立了一個分層披露框架，對以公允價值衡量金融工具時使用的市場價格可觀察性水平進行優先排序。市場價格的可觀測性受到許多因素的影響，包括資產和負債的類型和具體特徵，包括市場參與者之間交易的存在和透明度。具有現成主動報價或可按主動報價計量其公允價值的資產及負債一般具有較高的市場價格可觀測性，而在計量公允價值時所使用的判斷程度較低。
按公允價值計量的資產和負債根據用於確定公允價值的投入的可觀測性被分類和披露為下列類別之一：
級別1-相同工具在活躍市場的報價。
2級-主要基於其他可觀察到的市場參數進行估值，包括：
•類似工具在活躍市場的報價，
•相同或類似工具在不太活躍或不活躍的市場的報價，
•其他可觀察到的輸入，如利率、收益率曲線、波動率、提前還款額、損失嚴重程度、信用風險和違約率(“CDR”)，以及
•市場證實的投入(主要來自可觀察到的市場數據或得到可觀察到的市場數據的證實)。
第三級--估值主要基於不可觀察到的輸入。
Rithm Capital遵循這一層次進行公允價值計量。分類依據的是對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
截至2024年3月31日，按公允價值經常性記錄的資產和負債以及披露公允價值的其他金融工具的賬面價值和公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金餘額或名義金額 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 資產淨值(“資產淨值”) | 總 |
| 資產 | | | | | | | | | | | | |
過多的MSRS(A) | $ | 58,577,476 | | | $ | 255,111 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 255,111 | | | $ | — | | $ | 255,111 | |
MSSR和MSSR融資應收賬款(A) | 526,673,826 | | | 8,706,723 | | | — | | | — | | | 8,706,723 | | | — | | 8,706,723 | |
| 服務業預付投資 | 313,271 | | | 374,511 | | | — | | | — | | | 374,511 | | | — | | 374,511 | |
房地產和其他證券(B) | 33,738,576 | | | 15,314,199 | | | 4,497,542 | | | 9,566,210 | | | 1,250,448 | | | — | | 15,314,200 | |
| 住宅抵押貸款，HFS | 89,460 | | | 74,415 | | | — | | | — | | | 74,415 | | | — | | 74,415 | |
| 住宅抵押貸款，HFS，按公允價值計算 | 3,701,355 | | | 3,691,700 | | | — | | | 3,353,549 | | | 338,151 | | | — | | 3,691,700 | |
| 住宅抵押貸款，HFI，按公允價值計算 | 434,474 | | | 365,398 | | | — | | | — | | | 365,398 | | | — | | 365,398 | |
需要回購的住宅抵押貸款 | 1,845,889 | | | 1,845,889 | | | — | | | 1,845,889 | | | — | | | — | | 1,845,889 | |
| 消費貸款 | 1,154,642 | | | 1,103,799 | | | — | | | — | | | 1,103,799 | | | — | | 1,103,799 | |
| 衍生工具和對衝資產 | 7,493,928 | | | 102,227 | | | 62,672 | | | 7,492 | | | 32,063 | | | — | | 102,227 | |
應收按揭貸款(C) | 2,384,744 | | | 2,384,744 | | | — | | | 341,830 | | | 2,042,914 | | | — | | 2,384,744 | |
| 應收票據 | 503,397 | | | 364,977 | | | — | | | — | | | 364,977 | | | — | | 364,977 | |
應收貸款 | 27,997 | | | 27,997 | | | — | | | — | | | 27,997 | | | — | | 27,997 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | 1,530,983 | | | 1,530,983 | | | 1,530,983 | | | — | | | — | | | — | | 1,530,983 | |
| 對基金的投資 | 324,631 | | | 338,337 | | | — | | | — | | | — | | | 338,337 | | 338,337 | |
| 其他資產 | 不適用 | | 62,810 | | | — | | | — | | | 62,810 | | | — | | 62,810 | |
| | | $ | 36,543,820 | | | $ | 6,091,197 | | | $ | 15,114,970 | | | $ | 14,999,317 | | | $ | 338,337 | | $ | 36,543,821 | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | |
| 擔保融資協議 | $ | 18,278,569 | | | $ | 18,271,046 | | | $ | — | | | $ | 18,090,307 | | | $ | 180,739 | | | $ | — | | $ | 18,271,046 | |
有擔保票據和應付債券(D) | 10,126,223 | | | 10,045,375 | | | — | | | 324,062 | | | 10,052,833 | | | — | | 10,376,895 | |
| 無擔保票據，扣除發行成本 | 1,298,492 | | | 1,205,411 | | | — | | | — | | | 1,202,005 | | | — | | 1,202,005 | |
住宅抵押貸款回購負債 | 1,845,889 | | | 1,845,889 | | | — | | | 1,845,889 | | | — | | | — | | 1,845,889 | |
應為購買的投資支付(E) | 1,271,542 | | | 1,271,542 | | | 1,271,542 | | | — | | | — | | | — | | 1,271,542 | |
| 衍生負債 | 7,867,926 | | | 33,586 | | | — | | | 15,654 | | | 17,932 | | | — | | 33,586 | |
合併基金應付票據(F) | 222,250 | | | 218,123 | | | — | | | — | | | 218,123 | | | — | | 218,123 | |
| | | $ | 32,890,972 | | | $ | 1,271,542 | | | $ | 20,275,912 | | | $ | 11,671,632 | | | $ | — | | $ | 33,219,086 | |
(A)名義金額代表MSR、MSR融資應收賬款和超額MSR相關住宅抵押貸款的UPB總額。Rithm Capital不會就機構投資組合中的不良貸款獲得超額抵押貸款服務金額。
(B)包括分類為1級並按攤銷成本為美元持有的美國國庫券24.9 百萬（見注7）。公允價值等於所有其他證券的公允價值。
(C)包括Rithm Capital在抵押融資實體（“CFE”）選擇項下核算的合併VIE中的經濟利益。截至2024年3月31日，Rithm Capital在應收抵押貸款證券化中的權益的公允價值為美元33.91000萬美元。
(D)包括SCFT 2020-A（定義見下文）和2022-RTL 1證券化（定義見下文）發行的MBS，其選擇了金融工具的公允價值選擇權並導致公允價值為美元546.0截至2024年3月31日，為1.2億美元。
(E)代表截至報告日購買但未結算的機構和非機構證券的成本。購買在發行前結算。
(F)代表根據CFE選舉核算的合併VIE發行的票據。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表總結了本報告期內公司第三級投入金融資產的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3級 | | |
過多的MSRS(A)(B) | MSR和MSR融資發票(A) | 服務業預付投資 | 非代理證券 | 衍生品(C) | 住宅按揭貸款 | 消費貸款 | 應收票據和貸款 | 應收按揭貸款 | | 總 |
|
| 2023年12月31日的餘額 | $ | 271,150 | | $ | 8,405,938 | | $ | 376,881 | | $ | 1,224,534 | | $ | 23,804 | | $ | 513,381 | | $ | 1,274,005 | | $ | 429,550 | | $ | 1,879,318 | | | $ | 14,398,561 | |
| 轉賬 | | | | | | | | | | | |
| 從第3級轉移 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (77,455) | | | (77,455) | |
| 轉到3級 | — | | — | | — | | — | | — | | 106 | | — | | — | | — | | | 106 | |
| 計入淨利潤的收益（損失） | | | | | | | | | | | |
證券信用損失(D) | — | | — | | — | | (662) | | — | | — | | — | | — | | — | | | (662) | |
服務收入，淨(E) | | | | | | | | | | | |
包含在服務收入中(E) | — | | 84,175 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | 84,175 | |
| 公允價值變動： | | | | | | | | | | | |
過多的MSRS(D) | (1,867) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | (1,867) | |
超額MSRS、權益法投資對象(D) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | |
| 服務業預付投資 | — | | — | | 8,115 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | 8,115 | |
| 消費貸款 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (30,117) | | — | | — | | | (30,117) | |
| 住宅按揭貸款 | — | | — | | — | | — | | — | | (1,491) | | — | | — | | — | | | (1,491) | |
| 投資結算收益（損失），淨額 | — | | — | | — | | 36 | | — | | — | | — | | — | | — | | | 36 | |
其他收入(虧損)，淨額(D) | — | | — | | — | | 2,270 | | (9,612) | | 1,824 | | — | | — | | 14,873 | | | 9,355 | |
OCI包含的收益（損失）(F) | — | | — | | — | | 737 | | — | | — | | — | | — | | — | | | 737 | |
| 利息收入 | 2,446 | | — | | 7,315 | | 8,299 | | — | | — | | 10,152 | | 1,094 | | — | | | 29,306 | |
| 購買、銷售和還款 | | | | | | | | | | | |
購買，淨(G) | — | | — | | 212,656 | | 66,779 | | — | | 216,404 | | 4,113 | | — | | — | | | 499,952 | |
| 銷售收入 | — | | 671 | | | — | | — | | (17,766) | | — | | — | | — | | | (17,095) | |
| 還款收益 | (16,618) | | $ | — | | (230,456) | | (51,545) | | — | | (16,042) | | (154,354) | | (37,670) | | (423,268) | | | (929,953) | |
| 起源和其他 | — | | 215,939 | | — | | — | | (61) | | 7,133 | | — | | — | | 649,446 | | | 872,457 | |
| 2024年3月31日的餘額 | $ | 255,111 | | $ | 8,706,723 | | $ | 374,511 | | $ | 1,250,448 | | $ | 14,131 | | $ | 703,549 | | $ | 1,103,799 | | $ | 392,974 | | $ | 2,042,914 | | | $ | 14,844,160 | |
(A)包括適用的每個相應池的重新捕獲協議。
(B)金額包括Rithm Capital在各自合資企業持有的多餘MSR中的份額，Rithm Capital擁有50%的利息。
(C)就本表而言，IRLC資產和負債頭寸以及其他承諾衍生工具均為淨額顯示。
(D)期內在盈利中記錄的收益(虧損)是由於與報告日仍持有的第三級資產相關的未實現收益(虧損)和期內記錄的已實現收益(虧損)的變化。
(E)關於維修收入淨額構成部分的進一步詳情，見附註5。
(F)收益(虧損)計入可供出售證券的未實現收益(虧損)，在綜合全面收益表中淨額。
(G)由於提前付款保護，購買價格調整和購買價格可從MSR賣家那裏全額報銷。
下表彙總了本報告所述期間公司3級財務負債的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 3級 | | | | |
| | | | 資產支持證券發行 | | 綜合基金應付票據 | | 總 | | |
| 2023年12月31日的餘額 | | | | $ | 235,770 | | | $ | 218,157 | | | $ | 453,927 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 計入淨收入的收益(虧損) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
其他收入(A) | | | | (411) | | | (34) | | | (445) | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 購買、銷售和還款 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 銷售收入 | | | | — | | | — | | | — | | | |
| 付款 | | | | (13,437) | | | — | | | (13,437) | | | |
| | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日的餘額 | | | | $ | 221,922 | | | $ | 218,123 | | | $ | 440,045 | | | |
(A)在本期收益中記錄的收益(虧損)是由於與報告日仍持有的三級金融負債相關的未實現收益(虧損)的變化以及在此期間記錄的已實現收益(虧損)。
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
請參閲公司年報中的附註20，瞭解用於確定每一資產類別的重大投入的標準清單。
超額MSR、MSR和MSR融資應收款估值
Rithm Capital的MSR和超額MSR的公允價值估計是基於內部定價模型。估值技術是基於貼現現金流的。估值中使用的重要參考資料包括對預付率、拖欠率、超額MSR的收回利率、相關住宅按揭貸款的按揭服務金額或超額按揭服務金額(視何者適用而定)的預期，以及市場參與者在釐定類似住宅按揭貸款組合的MSR公允價值時所採用的貼現率。此外，對於管理系統代表來説，重要的投入包括市場水平的服務估計成本。
單獨計算貼現率、預付款或拖欠率或服務成本的大幅增加(減少)將導致公允價值計量顯著降低(較高)，而單獨計算回收利率或按揭還本付息金額或超額按揭服務金額的顯著增加(減少)將導致公允價值計量顯著增加(較低)。一般來説，拖欠率假設的變化伴隨着預付款率假設的方向類似的變化。
下表彙總了截至2024年3月31日使用的投入的範圍和加權平均值的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 重大投入(A) |
| | 提前還款
費率(B) | | 青少年犯罪(C) | | 重新捕獲
費率(D) | | 按揭服務金額或超額按揭服務金額(BPS)(E) | | 抵押品加權平均期限(年)(F) |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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| 直接持有的多餘MSR | | 2.5% – 12.0% (6.6%) | | 0.2% – 15.0% (6.2%) | | 0.0% – 91.3% (55.4%) | | 7 – 32 (20) | | 11 – 26 (20) |
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| 通過被投資方持有的多餘MSR | | 7.4% – 10.1% (8.6%) | | 1.8% – 5.0% (3.2%) | | 45.4% – 64.1% (59.2%) | | 16 – 25 (21) | | 14 – 21 (18) |
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| MSR和MSR融資發票 | | | | | | | | | | |
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| 代理處 | | 0.6% – 83.7% (6.4%) | | 0.1% – 100.0% (1.7%) | | —(G) | | 12 – 136 (27) | | 0 – 40 (22) |
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| 非代理機構 | | 0.8% – 83.5% (7.7%) | | 0.8% – 80.0% (26.6%) | | —(G) | | 1 – 277 (46) | | 0 – 40 (20) |
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| 吉妮·梅 | | 4.5% – 81.9% (9.1%) | | 0.1% – 71.4% (8.1%) | | —(G) | | 19 – 119 (44) | | 0 – 39 (27) |
總計/加權平均數—MSR和MSR融資發票 | | 0.6% – 83.7% (7.3%) | | 0.1% – 100.0% (5.5%) | | —(G) | | 1 – 277 (33) | | 0 – 40 (24) |
(A)按投資組合的公允價值加權。
(B)使用預付款向量的預測年化加權平均終身自願和非自願預付款率。
(C)預計借款人無法獲得抵押貸款的住房抵押貸款池中的預計百分比。
(D)預期由相關服務機構或分服務機構(視情況而定)再融資的自願預付貸款的百分比。
(E)加權平均按揭還本付息總額，超出適用的基本費用，以基點(“基點”)計算。截至2024年3月31日，次級服務的加權平均成本為6.91 – $7.09 ($6.95)每月每筆貸款被用來對機構MSR進行估值。次級服務的加權平均費用為#美元。7.54 – $9.55 ($9.17)每月每筆貸款用於評估非機構MSR，包括MSR融資應收款。次級服務的加權平均費用為#美元8.37每月每筆貸款被用來評估Ginnie Mae MSR。
(F)池中標的住宅按揭貸款的加權平均期限。
(G)對於MSR和MSR融資應收款來説，重新收回並不被認為是一種重要的投入。
關於PHH服務的MSR和MSR融資應收款的價值，其中包括一個重要的應收服務商預付款部分，應收融資服務商預付款的成本假設為Sofr+4.1%.
截至2024年3月31日，加權平均貼現率為8.8%(範圍為8.5% – 9.0%）用於對Rithm Capital的超額MSR進行估值（直接和通過權益法被投資方）。截至2024年3月31日，加權平均貼現率為 8.5%(範圍為7.9% – 10.8%）用於對Rithm Capital的MSR和MSR融資應收賬款進行估值。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表總結了Rithm Capital截至2024年3月31日擁有的機構MSR權益的公允價值估計變化，考慮到貼現率、預付費率和拖欠率的幾次平行變化：
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2024年3月31日的公允價值 | | $ | 5,477,522 | | | | | | | |
| 貼現率變動（%） | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 5,916,038 | | | $ | 5,688,536 | | | $ | 5,281,385 | | | $ | 5,098,703 | |
| 估計公允價值變化： | | | | | | | | |
| 量 | | $ | 438,516 | | | $ | 211,014 | | | $ | (196,137) | | | $ | (378,819) | |
| 百分比 | | 8.0 | % | | 3.9 | % | | (3.6) | % | | (6.9) | % |
| | | | | | | | |
| 預付費率變化（%） | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 5,712,739 | | | $ | 5,589,924 | | | $ | 5,374,997 | | | $ | 5,279,423 | |
| 估計公允價值變化： | | | | | | | | |
| 量 | | $ | 235,217 | | | $ | 112,402 | | | $ | (102,525) | | | $ | (198,099) | |
| 百分比 | | 4.3 | % | | 2.1 | % | | (1.9) | % | | (3.6) | % |
| | | | | | | | |
| 犯罪率變化（%） | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 5,564,061 | | | $ | 5,524,189 | | | $ | 5,424,447 | | | $ | 5,365,476 | |
| 估計公允價值變化： | | | | | | | | |
| 量 | | $ | 86,539 | | | $ | 46,667 | | | $ | (53,075) | | | $ | (112,046) | |
| 百分比 | | 1.6 | % | | 0.9 | % | | (1.0) | % | | (2.0) | % |
| | | | | | | | |
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下表總結了Rithm Capital在非機構MSR中的權益（包括截至2024年3月31日擁有的MSR融資應收賬款）公允價值的估計變化，考慮到貼現率、預付費率和拖欠率的幾次平行變化：
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2024年3月31日的公允價值 | | $ | 666,958 | | | | | | | |
| 貼現率變動（%） | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 736,242 | | | $ | 700,014 | | | $ | 636,705 | | | $ | 608,936 | |
| 估計公允價值變化： | | | | | | | | |
| 量 | | $ | 69,284 | | | $ | 33,056 | | | $ | (30,253) | | | $ | (58,022) | |
| 百分比 | | 10.4 | % | | 5.0 | % | | (4.5) | % | | (8.7) | % |
| | | | | | | | |
| 預付費率變化（%） | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 705,048 | | | $ | 685,527 | | | $ | 649,291 | | | $ | 632,451 | |
| 估計公允價值變化： | | | | | | | | |
| 量 | | $ | 38,090 | | | $ | 18,569 | | | $ | (17,667) | | | $ | (34,507) | |
| 百分比 | | 5.7 | % | | 2.8 | % | | (2.6) | % | | (5.2) | % |
| | | | | | | | |
| 犯罪率變化（%） | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 702,058 | | | $ | 685,264 | | | $ | 647,274 | | | $ | 626,531 | |
| 估計公允價值變化： | | | | | | | | |
| 量 | | $ | 35,100 | | | $ | 18,306 | | | $ | (19,684) | | | $ | (40,427) | |
| 百分比 | | 5.3 | % | | 2.7 | % | | (3.0) | % | | (6.1) | % |
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表總結了Rithm Capital於2024年3月31日擁有的Ginnie Mae MSRS權益的公允價值估計變化，考慮到貼現率、預付費率和拖欠率的幾次平行變化：
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2024年3月31日的公允價值 | | $ | 2,562,243 | | | | | | | |
| 貼現率變動（%） | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 2,767,898 | | | $ | 2,661,043 | | | $ | 2,470,671 | | | $ | 2,385,605 | |
| 估計公允價值變化： | | | | | | | | |
| 量 | | $ | 205,655 | | | $ | 98,800 | | | $ | (91,572) | | | $ | (176,638) | |
| 百分比 | | 8.0 | % | | 3.9 | % | | (3.6) | % | | (6.9) | % |
| | | | | | | | |
| 預付費率變化（%） | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 2,710,793 | | | $ | 2,632,485 | | | $ | 2,498,505 | | | $ | 2,439,407 | |
| 估計公允價值變化： | | | | | | | | |
| 量 | | $ | 148,550 | | | $ | 70,242 | | | $ | (63,738) | | | $ | (122,836) | |
| 百分比 | | 5.8 | % | | 2.7 | % | | (2.5) | % | | (4.8) | % |
| | | | | | | | |
| 犯罪率變化（%） | | -20% | | -10% | | 10% | | 20% |
| 估計公允價值 | | $ | 2,739,713 | | | $ | 2,654,908 | | | $ | 2,463,189 | | | $ | 2,359,206 | |
| 估計公允價值變化： | | | | | | | | |
| 量 | | $ | 177,470 | | | $ | 92,665 | | | $ | (99,054) | | | $ | (203,037) | |
| 百分比 | | 6.9 | % | | 3.6 | % | | (3.9) | % | | (7.9) | % |
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前面的每個敏感性分析都是假設的，僅供説明之用。在提出的敏感性分析中存在某些固有的侷限性。特別是，結果是通過強調一個特定的經濟假設而不依賴於任何其他假設的變化來計算的；在實踐中，一個因素的變化可能導致另一個因素的變化，這可能抵消或放大敏感性。此外，基於假設變動10%的公允價值變動一般不能外推，因為假設變動與公允價值變動之間的關係可能不是線性的。
服務商先期投資估值
下表彙總了在評估服務商預付投資時使用的重要投入的範圍和加權平均值的某些信息，包括相關MSR的基本費用組成部分：
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| 重大投入 |
| 未償還服務機構向UPB墊付基礎住宅按揭貸款 | | 預付率(A) | | 青少年犯罪 | | 抵押貸款服務金額(B) | | 貼現率 | | 抵押品加權平均期限(年)(C) |
| 服務業預付投資 | 1.2% – 2.4% (2.4%) | | 3.9% – 4.9% (4.8%) | | 6.6% – 20.0% (19.7%) | | 18.2 – 19.9 (19.8) | Bps | 6.2% – 6.7% (6.2%) | | 20.9 – 21.6 (21.6) |
| | | | | | | | | | | |
(A)使用預付款向量預測年度加權平均終身自願和非自願預付款率。
(B)抵押貸款服務金額淨額為2.2個基點，代表Rithm Capital向其服務商支付的每月服務費。
(C)池中標的住宅按揭貸款的加權平均期限。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
房地產及其他證券估值
Rithm Capital的房地產和其他證券估值方法和結果詳述如下。美國國債按美國財政部公佈的基於市場的價格進行估值，並被歸類為1級。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 公允價值 |
| 資產類型 | | 未付面值 | | 攤餘成本法 | | 多個引號(A) | | 單報價(B) | | 總 | | 水平 |
| 代理處 | | $ | 9,751,506 | | | $ | 9,558,334 | | | $ | 9,566,210 | | | $ | — | | | $ | 9,566,210 | | | 2 |
| 非代理機構 | | 19,462,070 | | | 1,217,263 | | | 1,038,452 | | | 211,996 | | | 1,250,448 | | | 3 |
| 總 | | $ | 29,213,576 | | | $ | 10,775,597 | | | $ | 10,604,662 | | | $ | 211,996 | | | $ | 10,816,658 | | | |
(A)Rithm Capital通常從以下地址獲得定價服務報價或經紀人報價二消息來源。Rithm Capital對收到的報價進行評估，確定其中一個最能代表公允價值，而不使用報價的平均值。即使Rithm Capital收到來自非銷售經紀商或定價服務的兩個或更多特定證券的報價，它也不使用平均值，因為它認為使用實際報價比平均水平更能代表該證券的可交易價格。此外，在某些情況下，對於非代理證券，Rithm Capital收到的報價之間存在巨大差異。Rithm Capital認為，在這些情況下，使用平均報價不能代表資產的公允價值。根據Rithm Capital自己的公允價值分析，它選擇了被認為最準確地反映公允價值的報價之一。Rithm Capital沒有調整在本報告所述期間收到的任何報價。這些報價通常是通過電子郵件收到的，其中包含免責聲明，聲明它們是“指示性的”而不是“可起訴的”--這意味着提供報價的一方沒有義務以報價購買證券。Rithm Capital對機構RMBS的投資被歸類在公允價值等級的第二級，因為這些證券的市場活躍，市場價格很容易觀察到。
Rithm Capital聘用的第三方定價服務和經紀商(統稱“估值提供商”)使用收益法或市場法，或兩者相結合的方法來得出其對證券的估計估值。使用市場法的估值提供者通常查看涉及相同或可比資產的市場交易產生的價格和其他相關信息。使用收益法的估值提供商創建的定價模型通常包含貼現率、預期提前還款額、預期違約率和預期損失嚴重性等假設。Rithm Capital審查了其估值提供商使用的方法，發現它們符合GAAP要求。除了獲得多個報價(如果有)並審查其估值提供商的估值方法外，Rithm Capital還為3級證券創建了自己的內部定價模型，並將這些模型的輸出用作評估從其估值提供商那裏收到的公允價值估計的過程的一部分。這些模型納入了與估值提供商使用的模型相同類型的假設，但這些假設是獨立開發的。這些假設至少每季度由Rithm Capital定期修訂和更新，並由其獨立於其投資收購和管理部門的獨立估值部門進行審查，以反映市場發展和實際業績。
為46.2在非機構證券中，Rithm Capital的估值提供商使用的假設範圍和加權平均值彙總在下表中。Rithm Capital的估值提供商對非機構證券的其餘部分所使用的假設並不容易獲得。
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| | 公允價值 | | 貼現率 | | 預付率(a) | | cdr(b) | | 損失嚴重程度(c) |
| 非代理機構 | | $ | 578,082 | | | 0.0% – 12.6% (6.3%) | | 0.0% – 20.0% (11.4%) | | 0.0% – 2.0% (0.9%) | | 0.0% – 49.0% (19.5%) |
(a)表示預付款的年化比率，以池的本金餘額總額的百分比表示。
(b)表示非自願預付款(默認)的年化比率，以池的總本金餘額的百分比表示。
(c)表示因特定貸款的最終清算而產生的未來已實現虧損的預期金額，表示為相對於違約貸款的未償還餘額的淨虧損金額。
(B)Rithm Capital無法從多個來源獲得這些證券的報價。
住宅按揭貸款估值
Rithm Capital通過Newrez發起住宅抵押貸款，打算將這些貸款出售給房利美、房地美和金利美抵押貸款支持的證券化公司。公允價值的住宅按揭貸款HFS通常被彙集在一起，並出售到某些退出市場，這取決於貸款的基本屬性，如機構資格、產品類型、利率和信貸質量。Newrez還提供不符合消費者金融保護局規定的、打算出售給私人投資者的非合格住宅按揭(“非QM”)貸款。住宅按揭貸款HFS按公允價值採用市場法進行估值，方法是利用：(I)由類似按揭貸款支持的證券的公允價值，經若干因素調整後接近整體按揭貸款的公允價值；(Ii)現時購買貸款的承諾；或(Iii)類似貸款的近期可見市場交易，經信用風險及其他個別貸款特徵調整。由於這些價格是從市場可觀察到的投入中得出的，Rithm Capital將這些估值歸類為公允價值等級中的第二級。已發放的住宅按揭貸款，但很少或根本沒有
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
類似工具的可觀察交易活動採用基於(I)內部定價模型的第三級計量進行估值，以預測貸款級現金流，使用輸入如違約率、提前還款速度和貼現率或(Ii)類似貸款的共識定價(經紀報價)或歷史銷售交易。
按公允價值計算的住宅按揭貸款HFS亦包括收購併確定用於證券化的不符合規定的經驗按揭貸款，這些貸款使用內部定價模型進行估值，以預測基於潛在證券化退出的貸款水平現金流，使用違約率、提前還款速度和貼現率等投入，並可能包括基於共識定價(經紀人報價)的調整。按公允價值計算的住宅按揭貸款HFI包括收購的、未確定用於出售或證券化的不符合條件的經調整按揭貸款，這些貸款使用內部定價模型進行估值，以使用違約率、提前還款速度和貼現率等輸入預測貸款水平現金流，並可能包括基於共識定價(經紀人報價)的調整。由於內部定價模型基於某些不可觀察到的輸入，Rithm Capital將這些估值歸類為公允價值層次中的第三級。
對於不良貸款，資產清算現金流是根據估計的清算貸款時間、抵押品的估計價值、預期成本和估計的房價水平得出的。不良貸款和不良貸款的估計現金流都按被認為合適的收益率貼現，以達到資產的合理退出價格。Rithm Capital將這些估值歸類為公允價值層次中的第三級。
下表彙總了有關截至2024年3月31日按公允價值對住宅按揭貸款HFS進行估值時所用投入的範圍和加權平均值的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 履約貸款 | | 公允價值 | | 貼現率 | | 預付率 | | cdr | | 損失嚴重程度 |
| 獲得性貸款 | | $ | 215,160 | | | 5.9% – 9.7% (6.4%) | | 2.3% – 9.1% (7.3%) | | 1.3% – 6.6% (2.7%) | | 6.9% – 55.4% (11.7%) |
發端貸款(A) | | 32,617 | | | 4.4% | | 8.9% | | 3.6% | |
20.7% |
住宅抵押貸款HFS，按公允價值計算 | | $ | 247,777 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 不良貸款 | | 公允價值 | | 貼現率 | | 房價的年度變動 | | cdr | | 基礎房產的現值 |
| 獲得性貸款 | | $ | 62,848 | | | 4.8% – 10.0% (6.3%) | | 2.0%– 7.6% (3.8%) | | 1.3% – 4.3% (3.3%) | | 223.1% – 863.9% (243.7%) |
發端貸款(A) | | 5,786 | | | 4.4% | | 不適用 | |
3.6% | | 不適用 |
住宅抵押貸款HFS，按公允價值計算 | | $ | 68,634 | | | | | | | | | |
(A)包括輸入 66.9%和50.8分類為3級的原始不良貸款分別佔%。其餘的不良和不良貸款使用經銷商報價和一系列類似貸款的歷史銷售交易定價 50.9% - 100.0% (85.8%).
下表總結了有關截至2024年3月31日按公允價值分類為第3級的住宅抵押貸款HFI估值時使用的輸入數據範圍和加權平均值的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | 貼現率 | | 預付率 | | cdr | | 損失嚴重程度 |
| 住宅抵押貸款HFI，按公允價值計算 | | $ | 365,398 | | | 7.9% – 9.8% (8.1%) | | 3.0% – 3.9% (3.6%) | | 1.3% – 6.6% (5.1%) | | 23.2% – 55.4% (43.4%) |
| | |
| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
消費貸款估值
下表總結了有關截至2024年3月31日按公允價值分類為第3級的消費貸款HFI估值時使用的輸入數據範圍和加權平均值的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | 貼現率 | | 預付率 | | cdr | | 損失嚴重程度 |
| 斯普林城堡 | | $ | 267,948 | | | 8.4% – 9.4% (8.6%) | | 9.4% – 35.7% (15.5%) | | 1.7% – 7.3% (5.0%) | | 85.7% – 100.0% (93.6%) |
| 馬庫斯 | | 835,851 | | | 7.8% | | 19.8% | | 11.3% | | 86.0% |
| 消費者貸款，HFI，按公允價值計算 | | $ | 1,103,799 | | | | | | | | | |
按揭貸款應收賬款估值
Rthm Capital將某些應收抵押貸款歸類為公允價值層次中的第三級。履約按揭貸款的估值採用(I)以市場為基礎的方法，即利用經若干因素調整的類似貸款支持證券的公允價值，以接近整筆貸款的公允價值或(Ii)收購貸款的現行承諾。不良貸款清算現金流是根據抵押品的估計價值、估計的回收和成本以及估計的清算資產時間計算得出的。收購的應收按揭貸款使用內部定價模型進行估值，以預測現金流，並輸入違約率、提前還款速度和貼現率，並可能包括基於共識定價(經紀人報價)的調整。下表彙總了有關截至2024年3月31日按公允價值分類為3級的應收抵押貸款估值時使用的投入加權平均的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | 貼現率 | | 預付率 | | cdr | | 損失嚴重程度 |
| 已獲得的應收按揭貸款 | | $ | 73,934 | | | 10.7% | | —% | | 1.8% – 2.5% (2.1%) | | 25.0% |
| 應收按揭貸款 | | 1,968,980 | | | 9.6% | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 應收抵押貸款，按公允價值計算 | | $ | 2,042,914 | | | | | | | | | |
Rithm Capital已將某些應收抵押貸款證券化，這些貸款作為CFE的一部分持有。CFE是持有金融資產的可變利益實體，對該等資產發行實益權益，並擁有不超過名義股本，實益權益僅對CFE的相關資產具有合同追索權。公認會計原則允許實體選擇使用CFE的金融資產的公允價值和CFE的金融負債的公允價值這兩種更易觀察的方法來計量CFE的金融資產和金融負債。Rithm Capital為其綜合證券化信託發行的債務的初始和後續確認選擇了公允價值選項，並確定綜合證券化信託符合CFE的定義。關於VIE和證券化信託的進一步討論，見附註20。Rithm Capital確定其CFE的金融負債的公允價值計量的投入比金融資產的公允價值更易觀察，因此使用CFE的金融負債的公允價值來計量CFE的金融資產的公允價值。CFE發行的債券的公允價值通常使用外部定價數據進行估值，其中包括第三方估值。應收證券化按揭貸款是CFE的資產，按公允價值計入本公司綜合資產負債表的應收按揭貸款。CFE發行的債務包括在公司綜合資產負債表上的擔保票據和應付債券中。CFE發行的債務公允價值變動產生的未實現收益(虧損)計入公司綜合經營報表中的已實現和未實現收益(虧損)淨額。應收證券化按揭貸款和本公司CFE發行的債務均被列為2級。
衍生品與套期保值估值
Rithm Capital進入經濟對衝，包括利率掉期、上限和TBA，這些在估值層次中被歸類為2級。Rithm Capital通常使用報價對這類衍生品進行估值，類似於Rithm Capital在公允價值等級中被歸類為2級的其他資產所使用的估值方法。根據美國財政部公佈的基於市場的價格對美國國債賣空進行估值，並將其歸類為1級。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
其他承諾涉及Rithm Capital的一家子公司與其關聯公司簽訂的一項協議，要求在某些情況下根據關聯公司的投資變現金額支付款項。它以成本基礎超過相關投資內在價值進行估值，並在公允價值層次中被歸類為第三級。此外，Rithm Capital簽訂了IRLC，採用內部定價模型進行估值：(I)納入具有類似特徵的工具的市場定價；(Ii)估計預期在出售貸款時記錄的服務權的公允價值；以及(Iii)根據預期的貸款融資概率進行調整。預期於貸款出售日期記錄的維護權的公允價值及預期的貸款融資可能性均為重大不可觀察的投入，因此，IRLC在公允價值層次中被歸類為第3級。
下表彙總了截至2024年3月31日在評估IRLC時使用的投入的範圍和加權平均值的某些信息：
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| | 公允價值 | | 貸款融資概率 | | 初始維修權的公允價值(BPS) |
| IRLCS，網絡 | | $ | 31,228 | | | 0.4% – 100.0% (83.6%) | | 4.4 – 345.0 (239.7) |
資產支持證券發行
截至2024年3月31日，Rithm Capital是SCFT 2020-A(定義如下)證券化的主要受益人，因此Rithm Capital的綜合資產負債表包括該信託發行的資產支持證券。Rithm Capital為這些證券選擇了公允價值選擇權，並與上述非機構證券進行了一致的估值。
下表彙總了有關截至2024年3月31日發行的資產支持證券的估值所用投入的範圍和加權平均的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | 貼現率 | | 預付率 | | cdr | | 損失嚴重程度 |
| 資產支持證券發行 | | $ | 221,922 | | | 5.8% | | 15.5% | | 5.0% | | 93.6% |
應收票據和應收貸款
Rithm Capital不時購買通常以商業房地產資產為抵押的應收票據和貸款。Rithm Capital通常使用內部貼現現金流定價模型來估計應收票據和貸款的公允價值。僅就2024年3月31日而言，應收票據的公允價值是利用基於特定證券的可觀察交易的市場方法確定的。由於Rithm Capital的應收票據和貸款的公允價值在很大程度上是基於不可觀察的投入，因此這些被歸類為公允價值等級中的第三級。
未來的現金流一般使用合同經濟條款以及重大的不可觀察的投入來估計，例如基礎抵押品業績。其他重要的不可觀察的輸入包括貼現率，它估計了市場參與者所需的回報率。
下表彙總了有關截至2024年3月31日Rithm Capital在評估應收票據和貸款時使用的賬面價值和重大投入的某些信息：
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| | 公允價值 | | 貼現率 |
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| 應收票據 | | $ | 364,977 | | | 不適用 |
| 應收貸款 | | 27,997 | | | 12.7 | % |
| 總 | | $ | 392,974 | | | |
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合併基金
合併基金的投資包括Sculptor合併結構性替代投資解決方案持有的投資。Sculptor管理的合併結構性另類投資解決方案的投資使用每股資產淨值實用權宜方法按公允價值計量。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表總結了截至2024年3月31日按基金類型和贖回此類投資的能力劃分的投資公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資金類型(A) | | 公允價值 | | 贖回頻率 | | 贖回通知期 |
| 開放式 | | $ | 241,058 | | | 每月-每年(B) | | 30天- 90日數(B) |
| 封閉式 | | 97,279 | | | 沒有一(C) | | 不適用 |
| 總 | | $ | 338,337 | | | | | |
(A)結構性另類投資解決方案既投資開放式基金，也投資封閉式基金。對每個基金的投資可以是對該基金某一特定部分的投資，但須有不同的提款權。
(B)$168.61,000萬項投資的初始禁售期為三年在此期間，提款或贖回是有限的。一旦鎖定期結束，投資即可按上述頻率贖回。
(C)100這些投資的%不能贖回，因為分配將在標的資產清算時收到，預計大約為7至9幾年前就開始了。
截至2024年3月31日，結構化另類投資解決方案的未融資承諾為68.4與上表所列投資有關的1000萬美元，將由基礎不限成員名額基金和流動資產的綜合基金內的資本提供資金。
綜合基金應付票據#美元218.1截至2024年3月31日的1.5億美元使用獨立定價服務進行估值，並被歸類為3級。本公司執行分析程序，並將獨立定價服務估值與其他供應商的定價進行比較(如果適用)。本公司還每年對獨立定價服務進行盡職調查審查，並執行可能被認為必要的其他盡職調查程序。由於本公司認為金融資產的公允價值更具可觀測性，故本公司根據CFE選舉下綜合實體的金融資產的公允價值計量其綜合實體的財務負債。綜合資金應付票據計入公司綜合資產負債表的應計費用和其他負債。公允價值變動的未實現收益(虧損)包括在公司綜合經營報表中的已實現和未實現收益(虧損)淨額中。
按公允價值非經常性基礎計量的資產和負債
某些資產在非經常性基礎上按公允價值計量；即，它們不按公允價值持續計量，僅在某些情況下(如有減值證據時)才進行公允價值調整。對於住宅按揭貸款HFS，止贖房地產計入REO和SFR，Rithm Capital以成本或公允價值中的較低者計量資產，這可能需要不時進行非經常性公允價值調整。
截至2024年3月31日，按公允價值非經常性基礎計量的資產為#美元。95.4百萬美元。這一美元95.41億美元的資產包括大約74.4百萬美元的住宅按揭貸款21.0百萬美元的REO。對於Rithm Capital的住宅按揭貸款的公允價值，HFS是根據使用內部定價模型的貼現現金流模型分析進行估計的，屬於公允價值層次的第三級。
下表彙總了截至2024年3月31日對這些住宅抵押貸款進行估值時使用的投入：
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| | 公允價值 | | 貼現率 | | 加權平均壽命(年)(A) | | 預付率 | | cdr(B) | | 損失嚴重程度(C) |
| 履約貸款 | | $ | 54,056 | | | 6.5% – 8.3% (8.0%) | | 4.8 – 6.8 (5.3) | | 2.3% – 6.2% (4.0%) | | 3.7% – 7.9% (4.4%) | | 30.2% – 55.4% (33.7%) |
| 不良貸款 | | 20,359 | | | 5.9% – 10.0% (8.6%) | | 5.4 – 9.5 (6.0) | | 2.4% – 3.1% (2.8%) | | 1.3% – 9.1% (4.9%) | | 23.2% – 44.5% (32.0%) |
| 總計/加權平均數 | | $ | 74,415 | | | 8.1% | | 5.5 | | 3.7% | | 4.6% | | 33.2% |
(A)加權平均壽命基於收到現金流的預期時間。
(B)表示非自願預付款(違約)的年化比率，以本金餘額總額的百分比表示。
(C)損失嚴重性是指特定貸款最終清算所導致的未來已實現虧損的預期金額，表示為已實現虧損相對於違約未償還貸款餘額的淨額。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
REO的公允價值是根據Rithm Capital對實際清算價值的經驗折現的經紀商的價格意見來估計的，因此被歸類於公允價值等級的第三級。這些對經紀人價格意見的折扣通常在10% – 25%(加權平均值20%)，具體取決於經紀人可以獲得的信息。
在截至2024年3月31日的三個月的綜合經營報表中計入公允價值調整的資產的記錄價值變動總額包括#美元的估值準備金。0.2100萬美元用於住宅按揭貸款，並取消了#美元的估值免税額0.3一百萬美元的REO。
20. 可變利息實體
在正常業務過程中，Rithm Capital與特殊目的實體(“特殊目的實體”)進行交易，交易主要由為有限目的設立的信託組成。成立特殊目的實體的目的是進行交易，公司將資產轉移到特殊目的實體，以換取由這些資產支持的各種形式的債務。在這些交易中，公司通常會收到SPE的現金和/或其他權益，作為轉讓資產的收益。本公司保留為轉讓的應收賬款提供服務的權利。該公司首先評估其是否持有該實體的可變權益。如本公司擁有可變權益，則須決定該實體將被視為VIE或投票權權益實體(“VOE”)，而VOE的分類將決定本公司在決定是否應合併該實體時須進行的分析。
VIE被定義為以下實體：(I)股權投資者不具有控股財務權益的特徵；(Ii)在沒有其他各方額外從屬財務支持的情況下，實體沒有足夠的風險股權為其活動提供資金；或(Iii)實體的基本上所有活動都是代表投票權極少的一方進行的。如果一個實體不具備VIE的特徵，它就是VOE。VIE需要由主要受益人合併，主要受益人被定義為有權指導VIE的活動並對其經濟表現產生最重大影響的一方，並有義務吸收VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。
為了評估Rithm Capital是否有權指導VIE的活動，從而對VIE的經濟表現產生最重大的影響，Rithm Capital考慮了所有事實和情況，包括它在建立VIE中的角色及其持續的權利和責任。這項評估包括確定(I)對VIE經濟表現影響最大的活動，以及(Ii)哪一方(如果有)對這些活動擁有權力。為了評估Rithm Capital是否有義務吸收VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE具有重大意義的利益，Rithm Capital考慮了其所有經濟利益，並在確定這些利益是否個別或整體被視為對VIE具有潛在重大意義時應用判斷。當SPE符合VIE的定義，並且公司確定它是主要受益人時，公司將SPE合併到其合併財務報表中。
對於某些合併的VIE，Rithm Capital已選擇將這些實體的資產和負債作為CFE進行會計處理。CFE是一家可變利益實體，持有金融資產，在這些資產中發行實益權益，擁有不超過名義股本。受益權益僅對CFE的相關資產具有合同追索權。根據公認會計原則，CFE的會計指引允許公司選擇使用金融資產的公允價值或金融負債的公允價值中更易觀察的那一種來計量CFE的金融資產和金融負債。根據CFE選舉計入的實體淨股本實際上代表了Rithm Capital在該實體擁有的實益權益的公允價值。
合併後的VIE
先期購房者
Rithm Capital通過一家應税全資子公司是Advance Purchaser的管理成員，擁有約89.3截至2024年3月31日預付款買家的百分比。Rithm Capital被認為是Advance Purchaser的主要受益者，因為它有能力指導對實體的經濟表現及其對重大股權投資的所有權產生最重大影響的活動。有關詳細信息，請參閲注6。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
紐瑞茲合資企業
Newrez Ventures LLC(前身為Shelter Mortgage Company LLC)(“Newrez Ventures”)是Newrez的全資子公司，是一家專門從事零售業務的抵押貸款發起人。Newrez Ventures通過一系列合資企業(“Newrez合資企業”)經營其業務，並被認為是此類Newrez合資企業的主要受益者，因為它有能力指導對Newrez合資企業實體的經濟表現有最重大影響的活動，並擁有一項重大股權投資。
住宅按揭貸款
該公司對住宅按揭貸款進行證券化、銷售和服務。證券化交易通常涉及使用VIE，並作為銷售或擔保融資入賬。其中某些活動可能涉及特殊目的實體，它們的性質被認為是特殊目的實體。
Rithm Capital通過GSE和Ginnie Mae贊助的項目銷售符合條件的抵押貸款池，服務由Newrez保留。該公司有幾個融資工具，以抵押貸款參與和與金融機構或購買者達成銷售協議的形式出售機構住宅抵押貸款池。
Newrez Mortgage Participant LLC、NPF Trust EBO I和Newrez Trust II成立的目的是收購、接收、參與、持有、釋放和處置Newrez的若干住宅按揭貸款HFS(“MLHFS PC”)的參與權益。這些設施轉移MLHFS PC以換取現金。Newrez是VIE的主要受益者，因此合併了SPE。作為抵押融資協議的一部分，轉移的MLHFS個人電腦在綜合資產負債表上被歸類為住宅按揭貸款、HFS和相關的倉庫信貸安排負債。Newrez保留與轉移到SPE的資產相關的風險和收益。
抵押貸款證券化
2021年5月，Newrez發行了$750.0通過證券化工具(“2021-1證券化工具”)發行的票據，利息為30天SOFR外加保證金。2021-1證券化貸款由新發放的第一留置權固定和可調整利率住宅抵押貸款擔保，有資格由GSE和Ginnie Mae購買。通過主回購協議，Newrez將其發起的住宅抵押貸款出售給2021-1證券化工具，後者隨後向第三方合格投資者發行票據，Newrez保留信託證書。這些貸款作為抵押品，發行票據的收益最終為發債提供資金。2021-1證券化安排將於(I)較早者終止三年制初始成交日週年，(Ii)公司行使其可選擇的全額預付款權利，或(Iii)回購觸發事件。本公司是2021-1證券化安排的主要受益者，因為它有(I)權力指導VIE的活動，從而最大限度地影響其經濟表現；(Ii)有義務吸收VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。
消費貸款公司
截至2024年3月31日，Rithm Capital擁有53.5%的有限責任公司擁有併合並消費貸款公司的權益。
2020年9月25日，由消費貸款公司組成的某些實體在一筆私人交易中發行了$663.0通過消費貸款組合證券化的1.2億資產支持票據(SCFT 2020-A)。
消費貸款公司合併某些發行以消費貸款為抵押的證券化債務的實體(“消費貸款特殊目的公司”)。消費貸款SPV是VIE，消費貸款公司是其主要受益者。
應收按揭貸款
2022年3月，Rithm Capital成立了一項證券化工具，發行以應收抵押貸款為抵押的證券化債務(簡稱“2022-RTL1證券化”)。除了出售給第三方的直通證書外，Rithm Capital還以#美元收購了剩餘的所有不帶利息的部分證書。20.91000萬美元。Rithm Capital對收購進行了評估
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
他認為剩餘部分證書是信託中的一項可變權益，並得出結論認為，剩餘部分證書將吸收信託的大部分預期損失或獲得信託的大部分預期剩餘收益。Rithm Capital還得出結論，證券化的資產管理公司--Rithm Capital的全資子公司--有能力指導可能影響信託基金經濟表現的活動。因此，Rithm Capital鞏固了信託基金。截至2024年3月31日，2022-RTL1證券化由可執行、可調整利率和固定利率、僅限利率的抵押貸款池(建設、翻新和橋樑)組成，以非所有者佔用的抵押財產的第一留置權或第一和第二留置權為擔保，原始條款最高可達36幾個月，UPB總額約為#美元341.81000萬美元，本金總額約為$487.21000萬美元。
合併基金
在正常業務過程中，Sculptor贊助成立被視為VIE的合併基金。本公司直接或間接通過合併實體合併其為主要受益人的若干VIE。這些綜合基金的資產只能用於清償這些實體的債務，不能用於本公司或雕塑人的債權人。這些綜合基金的投資者對本公司或Sculptor的資產沒有追索權。本公司或Sculptor對綜合基金的負債沒有追索權。
該公司通過Sculptor整合了一個結構化的另類投資解決方案，該方案發行了本金總額為美元的票據。350.02000萬美元，其中約合美元127.8600萬人被Sculptor保留，並在整合中被淘汰。保留的票據包括$20.02000萬A類票據，$20.0300萬美元的C類鈔票和1美元87.8截至2024年3月31日，應付第三方的合併應付票據的公允價值為1美元。218.11000萬美元。
雕塑家的結構化另類投資解決方案達成了52.52025年3月18日到期的1.8億美元信貸安排。這項信貸額度上限為$。20.0每季度總借款能力為300萬歐元，計息SOFR加利潤率3.0%。該設施還須每年支付一次1.15%未使用的承諾費。截至2024年3月31日，合併基金尚未動用該安排。
關於綜合基金的融資和公允價值計量，分別見附註18和19。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表列出了合併資產負債表中合併VIE資產和負債的公允價值和分類：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 先期購房者 | 紐瑞茲合資企業 | 住宅按揭貸款 | 消費貸款公司 | | | | | 應收按揭貸款 | 合併基金 | 總 |
| 2024年3月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 服務業預付投資，按公允價值計算 | | $ | 364,843 | | $ | — | | $ | — | | — | | | | | | $ | — | | $ | — | | $ | 364,843 | |
住宅抵押貸款，HFS，按公允價值計算 | | — | | — | | 1,177,451 | | — | | | | | | — | | — | | 1,177,451 | |
| 消費貸款 | | — | — | | — | | 267,948 | | | | | | — | | — | | 267,948 | |
| 應收按揭貸款 | | — | — | | — | | — | | | | | 341,831 | | — | | 341,831 | |
| 現金及現金等價物 | | 5,532 | 18,000 | | — | | — | | | | | — | | 1,056 | | 24,588 | |
| 受限現金 | | 7,885 | — | | 9,381 | | 6,232 | | | | | | 11,607 | | 9,800 | | 44,905 | |
| 其他資產 | | 9 | | 631 | | — | | 4,051 | | | | | | 4,887 | | 339,187 | | 348,765 | |
| 總資產 | | $ | 378,269 | | $ | 18,631 | | $ | 1,186,832 | | $ | 278,231 | | | | | | $ | 358,325 | | $ | 350,043 | | 2,570,331 | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | |
擔保融資協議(A) | | — | | — | | 1,052,769 | | — | | | | | | — | | — | | 1,052,769 | |
有擔保票據和應付債券(A) | | 265,776 | | — | | — | | 221,922 | | | | | | 324,062 | | — | | 811,760 | |
| 應計費用和其他負債 | | 2,505 | | 2,366 | | 6,128 | | 1,587 | | | | | | 371 | | 223,188 | | 236,145 | |
| 總負債 | | $ | 268,281 | | $ | 2,366 | | $ | 1,058,897 | | $ | 223,509 | | | | | | $ | 324,433 | | $ | 223,188 | | $ | 2,100,674 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 服務業預付投資，按公允價值計算 | | $ | 367,803 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | | | | | $ | — | | $ | — | | $ | 367,803 | |
住宅抵押貸款，HFS，按公允價值計算 | | — | | — | | 1,112,097 | | — | | | | | | — | | — | | 1,112,097 | |
| 消費貸款 | | — | | — | | — | | 285,632 | | | | | | — | | — | | 285,632 | |
| 應收按揭貸款 | | — | | — | | — | | — | | | | | | 353,594 | | — | | 353,594 | |
| 現金及現金等價物 | | 5,381 | | 18,159 | | — | | — | | | | | | — | | — | | 23,540 | |
| 受限現金 | | 8,273 | | — | | 6,113 | | 6,301 | | | | | | 7,572 | | — | | 28,259 | |
| 其他資產 | | 9 | | 688 | | — | | 4,325 | | | | | | 4,531 | | 340,929 | | 350,482 | |
| 總資產 | | $ | 381,466 | | $ | 18,847 | | $ | 1,118,210 | | $ | 296,258 | | | | | | $ | 365,697 | | $ | 340,929 | | $ | 2,521,407 | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | |
擔保融資協議(A) | | — | | — | | 996,845 | | — | | | | | | — | | — | | 996,845 | |
有擔保票據和應付債券(A) | | 274,404 | | — | | — | | 235,770 | | | | | | 318,998 | | — | | 829,172 | |
| 應計費用和其他負債 | | 2,606 | | 2,240 | | 5,382 | | 1,507 | | | | | | 372 | | 219,920 | | 232,027 | |
| 總負債 | | $ | 277,010 | | $ | 2,240 | | $ | 1,002,227 | | $ | 237,277 | | | | | | $ | 319,370 | | $ | 219,920 | | $ | 2,058,044 | |
(A)VIE的債權人對Rithm Capital的一般信貸沒有追索權，VIE的資產也不能直接用於履行Rithm Capital的義務。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
非合併VIE
下表概述了由未合併的VIE發行並根據反映公司最大虧損風險的所需風險保留規定保留的公司房地產債券的賬面價值，以及轉移貸款的UPB。這些債券在綜合資產負債表中作為房地產和其他證券的一部分列示：
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| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 住宅按揭貸款UPB及其他抵押品 | | $ | 11,466,396 | | $ | 10,901,751 |
加權平均拖欠率(A) | | 4.2% | | 4.2% |
| 信貸淨損失 | | $ | 167,949 | | $ | 163,125 |
| 第三方持有的債務面值 | | $ | 10,397,972 | | $ | 9,857,607 |
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Rithm Capital保留的債券的賬面價值（B）（C） | | $ | 991,692 | | $ | 963,953 |
| Rithm Capital今年迄今收到的這些債券的現金流 | | $ | 40,924 | | $ | 155,972 |
(A)表示UPB所佔的百分比60+拖欠天數。
(B)包括根據規定的風險保留規定持有的房地產債券。
(C)由於估值是基於某些不可觀察的輸入，包括貼現率、預付款率和虧損嚴重程度，因此被歸入公允價值層次的第三級。有關無法觀察到的輸入的詳細信息，請參見注釋19。
下表彙總了本公司與未合併的資產管理業務相關的VIE的參與情況。該公司通過Sculptor的參與通常僅限於提供資產管理服務，在某些情況下，還包括對VIE的投資。虧損的最高風險是指來自這些實體的當前投資或應收收入和費用的潛在損失，以及在未來發生任何基金損失時償還未賺取收入(主要是可追回的獎勵收入)的義務，以及對某些作為VIE的基金的無資金支持的承諾。除附註17所述的資本份額及其他承擔外，本公司並無向其VIE提供任何類型的非合約性財務或其他支持，亦無此需要。
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| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 本公司擁有可變權益的未合併VIE的淨資產 | | $ | 12,613,891 | | $ | 12,782,124 |
| 因公司參與未合併的VIE而產生的最大虧損風險： | | | | |
| 非勞動所得和費用 | | 38,993 | | 37,468 |
| 應收收入和費用 | | 37,873 | | 43,250 |
| 投資 | | 527,231 | | 533,026 |
| | | | |
資金不足的承付款(A) | | 182,846 | | 207,575 |
| 其他承諾 | | 23,021 | | — |
| 最大損失風險 | | $ | 809,964 | | $ | 821,319 |
(A)包括某些僱員和執行董事總經理的承諾，數額為#美元94.81000萬美元和300萬美元97.5 截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬。
下表概述了本公司未合併商業地產項目的賬面價值，這反映了本公司的最大虧損風險。關於與投資有關的某些擔保，見附註22。這些投資在綜合資產負債表的其他資產中作為權益投資的一部分列示：
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| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 在未合併的VIE內持有的商業房地產的賬面價值 | | $ | 96,186 | | | $ | 66,652 | |
| Rithm Capital對未合併的商業房地產VIE的投資的賬面價值 | | $ | 34,846 | | | $ | 29,210 | |
非控制性權益
非控股權益指由Rithm Capital以外的實體或個人持有的若干合併附屬公司的所有權權益，並在本公司的綜合資產負債表中作為權益的單獨組成部分列示。這些權益與持有Servicer Advance Investments(注6)、Newrez合資企業(注8)、消費者貸款(注9)和雕塑者投資的合併實體的非控股權益有關。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
其他人在合併子公司權益中的權益計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 合併權益總額 | | 其他人的所有權利益 | | 其他人在合併子公司股權中的權益 | | 合併權益總額 | | 其他人的所有權利益 | | 其他人在合併子公司股權中的權益 |
| 先期購房者 | $ | 109,988 | | | 10.7 | % | | $ | 11,747 | | | $ | 104,458 | | | 10.7 | % | | $ | 11,157 | |
| 紐瑞茲合資企業 | $ | 16,265 | | | 49.5 | % | | $ | 8,051 | | | $ | 16,607 | | | 49.5 | % | | $ | 8,220 | |
| 消費貸款公司 | $ | 68,126 | | | 46.5 | % | | $ | 31,679 | | | $ | 72,361 | | | 46.5 | % | | $ | 33,748 | |
其他人在淨收益（損失）中的權益計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
| 2024 | | 2023 | | |
| 淨收益(虧損) | | 其他人的所有權權益佔總數的百分比 | | 其他人在合併子公司淨收益（虧損）中的權益 | | 淨收益(虧損) | | 其他人的所有權權益佔總數的百分比 | | 其他人在合併子公司淨收益（虧損）中的權益 | | | | | | |
| 先期購房者 | $ | 9,530 | | | 10.7 | % | | $ | 1,018 | | | $ | (1,370) | | | 10.7 | % | | $ | (146) | | | | | | | |
| 紐瑞茲合資企業 | $ | 112 | | | 49.5 | % | | $ | 55 | | | $ | (85) | | | 49.5 | % | | $ | (42) | | | | | | | |
| 消費貸款公司 | $ | 2,192 | | | 46.5 | % | | $ | 1,019 | | | $ | (2,391) | | | 46.5 | % | | $ | (1,112) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
與Sculptor相關的非控股權益代表本公司以外的實體或個人持有的某些基金的所有權權益。該等權益實質上與雕塑師僱員於本公司管理的房地產基金中持有的權益有關，該等基金經資本活動調整及於該等基金分配收益。該等僱員的附帶權益部分於綜合經營報表的薪酬及福利內支出及記錄，因此不包括在計算非控制權益內。截至2024年3月31日，其他人在與Sculptor相關的合併子公司淨股本中的權益為$42.3百萬美元。
21. 股本和每股收益
股權和股息
Rithm Capital的公司註冊證書授權2.0200億股普通股，票面價值$0.01每股，以及100.02000萬股優先股，票面價值$0.01每股。
2022年8月5日，Rithm Capital簽訂了一項分銷協議，出售其普通股，面值為$0.01每股，總髮行價最高可達$500.0300萬美元，不時通過“市場”股票發行計劃(“自動取款機計劃”)。不是股票發行是在截至2024年3月31日的三個月內根據自動取款機計劃進行的。
2024年2月，Rithm Capital董事會更新了公司的股票回購計劃，授權回購至多$200.02000萬美元的普通股和100.0 2024年1月1日至2024年12月31日期間持有其百萬股優先股。股票回購計劃的目標是在被認為對股東有增值作用時尋求返還資本的靈活性。回購可以根據根據1934年證券交易法第10 b5 -1條制定的一項或多項計劃，或通過一項或多項要約收購，不時通過公開市場購買或私下談判交易進行，在每種情況下，在證券法和其他法律要求允許的情況下，在截至2024年3月31日的三個月內，公司 不是不要回購其普通股或優先股的任何股份。
公司高管和董事購買和出售Rithm Capital的證券須遵守Rithm Capital Corp.內幕交易合規政策。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表總結了優先股：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | 每股宣派股息 |
| | 股份數量 | | | | | | | | | | 截至三個月
3月31日， | | |
| 系列 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | 清算優先權(A) | | | | 發行折扣 | | 賬面價值(B) | | 2024 | | 2023 | | | | |
A系列，7.502019年7月發佈的%(C) | | 6,200 | | | 6,200 | | | $ | 155,002 | | | | | 3.15 | % | | $ | 149,822 | | | $ | 0.47 | | | $ | 0.47 | | | | | |
B系列，7.1252019年8月發佈的%(C) | | 11,261 | | | 11,261 | | | 281,518 | | | | | 3.15 | % | | 272,654 | | | 0.45 | | | 0.45 | | | | | |
C系列，6.3752020年2月發佈的%(C) | | 15,903 | | | 15,903 | | | 397,584 | | | | | 3.15 | % | | 385,289 | | | 0.40 | | | 0.40 | | | | | |
D系列， 7.002021年9月發佈的%(D) | | 18,600 | | | 18,600 | | | 465,000 | | | | | 3.15 | % | | 449,489 | | | 0.44 | | | 0.44 | | | | | |
| 總 | | 51,964 | | | 51,964 | | | $ | 1,299,104 | | | | | | | $ | 1,257,254 | | | $ | 1.76 | | | $ | 1.76 | | | | | |
(A)每個系列的清算優先權或面值為美元25.00每股。
(B)公允價值反映面值減去折扣和發行成本。
(C)固定至浮動利率累計可贖回優先。
(D)固定利率重置累計可贖回優先。
2024年3月20日，Rithm Capital董事會宣佈2024年第一季度優先股息為美元0.47每股A輪，美元0.45B系列每股，美元0.40每股C系列和美元0.44每股本 7.00%固定利率重置D系列累積可贖回優先股（“D系列”），或約美元2.91000萬，$5.01000萬，$6.31000萬美元和300萬美元8.1分別為2.5億美元和2.5億美元。
普通股息已宣佈如下：
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| 申報日期 | | 付款日期 | | 每股 | | 已分配總金額（百萬） |
| | 季度股息 | |
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| | | | | | |
| 2022年12月15日 | | 2023年1月 | | 0.25 | | | 118.6 | |
| 2023年3月17日 | | 2023年4月 | | 0.25 | | | 120.8 | |
| 2023年6月23日 | | 2023年7月 | | 0.25 | | | 120.8 | |
| 2023年9月14日 | | 2023年10月 | | 0.25 | | | 120.8 | |
| 2023年12月12日 | | 2024年1月 | | 0.25 | | | 120.8 | |
| 2024年3月20日 | | 2024年4月 | | 0.25 | | | 120.9 | |
選項
在內部化前，本公司向前經理髮出期權(I)及(Ii)作為與以下事項有關的初步一次性撥款1,000公司普通股作為對每股新董事的補償。該等購股權乃根據Rithm Capital修訂及重訂的非限制性股票期權及獎勵計劃發行，該計劃於二零一三年五月十五日生效，於二零一四年十一月四日及二零二三年二月十六日修訂及重述，並於二零二三年四月二十九日到期(“二零一三年計劃”)。在行使時，所有期權的現金結算金額將等於行使日普通股的公允市場價值超過每股行使價格，除非事先批准結算普通股的期權。根據2013年計劃發佈的任何基於股票的獎勵，包括期權，仍須遵守適用於此類獎勵的2013年計劃的條款和規定。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表彙總了截至2024年3月31日的未償還選項。截至2024年3月31日的季度，Rithm Capital普通股在紐約證券交易所的上一次售價為1美元。11.16每股。
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| 收件人 | 日期 格蘭特/ 鍛鍊(A) | | 未行使的人數
選項 | | 選項 可操練 截至 2024年3月31日 | | 加權 平均值 鍛鍊 價格(B) | | 截至2011年可贖回期權的內在價值 2024年3月31日 (百萬) |
| 獨立董事 | 五花八門 | | 2,000 | | | 2,000 | | | $ | 10.70 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | |
| 前經理 | 2017 | | 1,130,916 | | | 1,130,916 | | | 12.84 | | | — | |
| 前經理 | 2018 | | 5,320,000 | | | 5,320,000 | | | 15.57 | | | — | |
| 前經理 | 2019 | | 6,351,000 | | | 6,351,000 | | | 14.95 | | | — | |
| 前經理 | 2020 | | 1,619,739 | | | 1,619,739 | | | 16.30 | | | — | |
| 前經理 | 2021 | | 7,050,335 | | | 7,049,146 | | | 9.38 | | | 12.57 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 傑出的 | | | 21,473,990 | | | 21,472,801 | | | | | |
(A)期權在授予之日起十週年時到期。
(B)行使價格可能會因資本股息返還而進行調整。
下表總結了未償期權的活動：
| | | | | | | | | | |
| | 選項數量 | | |
2023年12月31日 | | 21,473,990 | | | |
| 授與 | | — | | | |
| 已鍛鍊 | | — | | | |
| 過期 | | — | | | |
2024年3月31日 | | 21,473,990 | | | |
每股收益
Rithm Capital必須呈列基本和稀釋每股收益（“每股收益”）。基本每股收益的計算方法是將淨利潤除以本期已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益採用庫存股法計算，將淨利潤除以已發行普通股的加權平均股數加上每個時期普通股等值的額外稀釋效應（如果有）。稀釋性證券的影響扣除税款後呈列。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
下表總結了基本和稀釋後的每股收益計算：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 287,487 | | | $ | 89,949 | | | | | |
合併子公司收入中的非控股權益 | 3,452 | | | (1,300) | | | | | |
| 優先股股息 | 22,395 | | | 22,395 | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 261,640 | | | $ | 68,854 | | | | | |
| | | | | | | |
| 已發行普通股基本加權平均股份 | 483,336,777 | | | 478,167,178 | | | | | |
稀釋性證券的影響：(A)(B) | | | | | | | |
| 股票期權 | 897,800 | | — | | | | |
| 普通股認購權證 | — | | 4,470,133 | | | | |
| 限制性股票 | 274,754 | | 209,600 | | | | |
基於時間的限制性股票單位獎勵 | 816,310 | | — | | | | |
基於業績的限制性股票單位獎勵 | 605,860 | | — | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 已發行普通股的稀釋加權平均數 | 485,931,501 | | | 482,846,911 | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股股東應佔每股基本收益(虧損) | $ | 0.54 | | | $ | 0.14 | | | | | |
| 普通股股東每股攤薄收益(虧損) | $ | 0.54 | | | $ | 0.14 | | | | | |
(A)未來可能稀釋基本每股收益的某些股票期權和普通股認購權證並未計入現金不足或已記錄虧損期間的稀釋每股收益，因為它們在本報告所述期間具有反攤薄作用。有幾個不是所有期間的反稀釋普通股認購權證。
(B)與股票薪酬相關的獎勵計入相關時間和/或業績衡量下的稀釋和可發行範圍內。
22. 承付款和或有事項
訴訟-Rithm Capital正在或可能會不時捲入日常業務過程中出現的各種糾紛、訴訟以及監管查詢和調查事項。鑑於這類訴訟固有的不可預測性，未來的不利結果可能會對其業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。Rithm Capital不知道有任何它認為是實質性的和可能的斷言的未斷言索賠，而損失風險預計是合理可能的。
Rithm Capital不時受到政府實體的調查。Rithm Capital目前認為，這些調查中的任何一項都不會對Rithm Capital的業務造成實質性的不利影響。
2023年，關於收購Sculptor，對Sculptor提起訴訟，指控Sculptor董事會(“Sculptor董事會”)和Sculptor董事會特別委員會違反其受託責任，並試圖禁止與Rithm Capital的交易等。雙方原則上達成了一項協議，以解決訴訟中的所有索賠。雙方簽署並提交了與和解有關的和解、妥協和釋放的規定和協議，等待和解的最終聽證。
賠償-在正常的業務過程中，Rithm Capital及其子公司簽訂的合同包含各種陳述和擔保，並提供一般賠償。Rithm Capital在這些安排下的最大風險敞口尚不清楚，因為這將涉及未來可能對Rithm Capital提出的尚未發生的索賠。然而，根據自己的經驗，Rithm Capital預計物質損失的風險很小。
資本承擔-截至2024年3月31日，Rithm Capital有與以下投資類型的投資相關的未償還資本承諾(另請參閲MSR投資承諾的附註5和2024年3月31日之後作出的額外資本承諾的附註26)：
•MSR和服務商先期投資-Rithm Capital，在某些情況下，第三方共同投資者同意購買與某些非機構住宅抵押貸款相關的未來服務預付款。此外，Rithm
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
Capital的子公司NRM和Newrez通常有義務為未來與它們有義務償還的貸款相關的服務預付款提供資金。購買的未來墊款的實際金額將根據(I)基礎貸款的信貸和預付款表現，(Ii)在相關抵押品清算之前可收回的墊款金額，以及(Iii)沒有額外墊款債務的貸款的百分比。未來預付款的實際金額受到重大不確定性的影響。有關Rithm Capital的MSR和Servicer預付款投資的討論，請分別參閲附註5和6。
•抵押貸款發放準備金-Newrez目前發起或過去曾發起用於銷售和證券化的常規、政府保險和不符合條件的住宅抵押貸款。GSE或Ginnie Mae為傳統和政府擔保的抵押貸款證券化提供擔保，抵押貸款投資者發行不符合要求的私人標籤抵押貸款證券化，而Newrez通常保留為基礎住宅抵押貸款提供服務的權利。在將貸款轉讓給GSE或抵押貸款投資者方面，Newrez就貸款的某些屬性作出陳述和擔保，在出售後，如果確定已出售的貸款違反了這些陳述和擔保，Newrez通常有義務糾正違規行為。如果Newrez無法治癒違約，購買者可能會要求Newrez回購貸款。
此外，作為Ginnie Mae擔保證券化的發行人，Newrez有權自行決定回購證券化至少拖欠90天的貸款。連續拖欠三次或三次以上的忍耐貸款被列為允許回購的拖欠貸款。雖然Newrez沒有義務回購拖欠的貸款，但Newrez通常行使其各自的回購貸款的選擇權，這將帶來經濟利益。截至2024年3月31日，Rithm Capital與陳述和保修以及Ginnie Mae回購相關的估計負債為$52.6百萬美元和美元1.8分別為200億美元和200億美元。有關從Ginnie Mae證券回購拖欠貸款的權利和抵押貸款來源的信息，請參閲附註5。
•住宅按揭貸款-作為對住宅抵押貸款投資的一部分，Rithm Capital可能被要求支出資本。這些資本外流主要包括預付代管和繳税、住宅維護和財產處置費。這些資金外流的實際數量受到重大不確定性的影響。有關Rithm Capital的住宅抵押貸款的信息，請參閲附註8。
•消費貸款-消費貸款公司投資的貸款總額為#美元168.4截至2024年3月31日，未提供資金和可用的循環信貸特權為100萬。然而，根據這些貸款的條款，提款請求可能會被拒絕，Rithm Capital可能會酌情終止無資金的可獲得性。
•SFR屬性-2023年6月21日，Rithm Capital的全資子公司Crowne Property Acquisitions，LLC與Lennar Corporation的子公司德克薩斯土地和建設有限公司的Lennar Homees簽署了一份買賣協議，以購買371SFR財產，將分階段交付，估計總購買價格為#美元95.62000萬美元，根據分階段拆卸時間表支付。購買的住房目前正在建設中，預計所有住房將在2024年第四季度末交付。截至2024年3月31日，200根據這一安排，SFR物業已交付給Rithm Capital。
於2024年2月27日，Rithm Capital(“視點”)的全資附屬公司視點Murfreesboro Land LLC(“視點”)與BTR Group，LLC(“BTR”)的附屬公司簽署了一項買賣協議(“PSA”)，以購買土地，購買價為$。7.01000萬美元。關於PSA，2024年2月27日，視點與BTR簽訂了一份固定價格的設計-建造施工合同(下稱《施工合同》)，以購買171根據《建築合同》批准的圖則和規格，計劃由BTR在購買的土地上建造的SFR物業，購買總價為$49.01000萬美元。購買總價將根據施工合同中規定的抽籤時間表分期支付，住房預計將於2025年第二季度開始交付。
•應收按揭貸款-Genesis和Rithm Capital承諾提供高達美元的資金827.01000萬美元和300萬美元2.0截至2024年3月31日，現有抵押貸款的額外預付款分別為2.5億歐元。這些承諾通常受制於與客户財務表現相關的貸款協議，以及在Genesis或Rithm Capital為這些承諾提供資金之前必須履行的其他預付款條款。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
•股權投資-作為其對某些商業房地產項目的投資承諾的一部分，Rithm Capital必須在一定限制下按比例為其未來出資份額提供資金。
•基金承諾額-公司有未出資的資本承諾為#美元232.9向Sculptor管理的某些基金捐贈100萬美元，其中68.41000萬美元與Sculptor的合併結構化另類投資解決方案的承諾有關，以及$50.0100萬美元涉及對綜合雕塑者貸款融資夥伴基金的承諾，該基金是一個抵押貸款債券(CLO)股權投資平臺。剩餘的$114.5100萬美元與Sculptor對未合併基金的承諾有關。大約$94.8Sculptor承諾的100萬美元資金將來自某些現任和前任員工以及執行董事總經理對Sculptor的貢獻。雕塑家希望在大約下一年為這些承諾提供資金6好幾年了。如果董事的任何高管在基金召喚時未能為任何部分提供資金，雕塑家已經保證了這些承諾。Sculptor歷來沒有為這些承諾中的任何一項提供資金，未來也不會，因為這些承諾預計將由Sculptor的執行董事個人提供資金。
•公司-作為與Great AJAX夥伴關係的一部分(注1)，公司簽訂了一項一年制與Great AJAX達成延遲抽籤定期貸款協議，最高可達$702000萬美元，截至2024年3月31日仍未獲得資金。關於定期貸款協議的執行，Great AJAX將發行五-Rithm Capital的認股權證，基於根據貸款安排提取的金額(受指定的最低要求)，可對Great ajax的普通股股票行使。
無追索權分拆、竣工、環境和運輸保障-關於對兩個商業房地產項目的投資，Rithm Capital就與項目的無追索權分割、完工、環境和附帶成本有關的項目向高級貸款人提供了某些有限的擔保。根據擔保可以收回的實際金額受到重大不確定性的影響。
環境成本-作為商業和住宅房地產的投資者和所有者，Rithm Capital受到潛在的環境成本的影響。截至2024年3月31日，Rithm Capital並未意識到任何環境問題會對其綜合財務狀況或運營結果產生實質性不利影響。
債務契約-公司的某些債務受貸款契約和違約條款的約束，包括由於Rithm Capital的某些特定股本下降或未能保持特定的有形淨值、流動性或債務與有形淨值的比率而觸發的違約條款。有關本公司債務的進一步討論，請參閲附註18。
23. 關聯方交易
如果一方直接或間接或通過一個或多箇中間人控制、控制或與公司共同控制，則被視為與公司有關聯。關聯方還包括主要所有者、管理層和董事，以及他們的直系親屬或Rithm Capital可能與之交易的任何其他方，如果交易一方控制或能夠顯著影響另一方的管理或運營政策，以至於交易一方可能被阻止完全追求自己的單獨利益。
貸款協議
2023年7月，Rithm Capital擁有所有權權益的一個實體達成協議，收購一個商業房地產開發項目。Rithm Capital於該等實體的所有權權益按權益法入賬，並在綜合資產負債表的其他資產內列報。同時，Genesis簽訂了一項金額為#美元的貸款協議。86.41000萬美元，剩餘期限約為27月，除非實體另有延期。這筆貸款包括在Rithm Capital綜合資產負債表上按公允價值計算的應收抵押貸款中。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
SFR物業管理協議
2024年1月，Rithm Capital與本公司擁有所有權權益的實體Adoor Property Management LLC簽訂了一項管理協議，以管理本公司的某些SFR物業。Rithm Capital於該等實體的所有權權益按權益法入賬，並在綜合資產負債表的其他資產內列報。
從關聯方獲得的管理費和獎勵收入以及免收的費用
本公司幾乎所有的管理費和獎勵收入都來自這些基金，這些基金被視為關聯方，因為Sculptor管理這些基金的運營併為其做出投資決策。
截至2024年3月31日，約為美元708.8本公司管理的資產(“AUM”)中有1,000萬美元是Sculptor、其現任執行董事總經理、員工和某些其他關聯方在Sculptor基金中的投資。截至2024年3月31日，大約53.7這些AUM中有%不收取管理費或激勵費。
關聯方應繳款項
公司代表基金支付一定的費用。相關各方應付的款項主要用於償還給Sculptor的這些費用。關聯方的應收賬款在綜合資產負債表的其他資產中列示。
其他承諾
本公司對聯營公司持有衍生負債，按公允價值計量。有關其他詳細信息，請參閲附註17。
24. 所得税
所得税費用(福利)由以下部分組成：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 當前： | | | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 613 | | | $ | 17 | | | | | |
| 州和地方 | 396 | | | 22 | | | | | |
| 外國 | 1,775 | | | — | | | | | |
| 當期所得税支出(福利)總額 | 2,784 | | | 39 | | | | | |
| 延期： | | | | | | | |
| 聯邦制 | 76,453 | | | (14,168) | | | | | |
| 州和地方 | 13,237 | | | (2,677) | | | | | |
| 外國 | 938 | | | — | | | | | |
| 遞延所得税支出(福利)合計 | 90,628 | | | (16,845) | | | | | |
| 所得税支出(福利)合計 | $ | 93,412 | | | $ | (16,806) | | | | | |
Rithm Capital打算在2024年12月31日之前的每個納税年度都有資格成為REIT。如果REIT在規定日期前將至少90%的REIT應納税所得額分配給股東，並符合各種其他要求，則該REIT通常不需要就其分配給股東的收入部分繳納美國聯邦企業所得税。
Rithm Capital通過繳納常規企業所得税的TRS經營各種業務部門，包括髮起和服務、資產管理和部分投資組合，所得税撥備已在適用情況下作出規定。有關詳細信息，請參閲注3。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
截至2024年3月31日，Rithm Capital記錄了淨遞延税項負債$898.0主要由由發端業務出售的住宅按揭貸款收益遞延所產生的遞延税項負債，以及在應課税實體內持有的MSR、貸款和掉期的公允價值變動所產生，這些變動在綜合資產負債表的應計費用和其他負債中報告。截至2024年3月31日，Sculptor記錄的遞延税淨資產為$284.9主要由營業淨虧損和可扣税商譽組成，在綜合資產負債表中的其他資產中列報。
25. 資產管理收入
下表列出了Sculptor獲得的資產管理收入的構成：
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| 截至三個月
3月31日， | | |
| 2024 | | | | |
| 管理費 | $ | 57,130 | | | | | |
| 獎勵收入 | 13,821 | | | | | |
| 其他資產管理收入 | 4,909 | | | | | |
| 資產管理總收入 | $ | 75,860 | | | | | |
下表列出了該公司通過Sculptor應收的收入和費用的構成：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 應收管理費 | $ | 21,548 | | | $ | 23,757 | |
| 應收獎勵收入 | 28,281 | | | 35,377 | |
| 應收收入和費用總額 | $ | 49,829 | | | $ | 59,134 | |
本公司確認履行履約義務期間的管理費用，此類管理費用一般在每個報告期結束時確認。當收入很可能不會發生重大逆轉時，公司會記錄獎勵收入。在每個資產負債表日應收的大部分管理費和獎勵收入一般在下個季度收取。
下表列出了公司通過Sculptor產生的非應得收入和費用：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| 未賺取的管理費 | $ | 1 | | | $ | 1 | |
| 未賺取的獎勵收入 | 38,992 | | | 37,467 | |
| 非勞動所得和費用合計 | $ | 38,993 | | | $ | 37,468 | |
當Sculptor從其基金(主要是房地產基金)收到獎勵收入分配時，一般會確認未賺取獎勵收入的負債，因此收到的分配尚未達到確認門檻，即累計收入很可能不會發生重大逆轉。未賺取管理費的負債一般在根據季度初的AUM金額按季度向Sculptor預付管理費時確認。
26. 後續事件
這些財務報表包括通過發佈這些合併財務報表對2024年3月31日之後發生的重大事件的討論。在該日期之後發生的事件未在這些財務報表中考慮。
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| Rithm Capital Corp.及其子公司 |
| 合併財務報表附註(未經審計) |
| (以千為單位的表格美元，不包括每股和每股數據) |
收購ComputerShare
Rithm Capital於2024年5月1日完成了對ComputerShare的收購，並同時合併了SLS和Newrez，現金收購價約為$720.01000萬美元。ComputerShare的收購包括大約美元。45.0200億UPB的MSR和104.0200億美元的第三方服務UPB，以及SLS的發起服務業務。鑑於最近交易的時機，該公司目前正在評估收購價格分配。鑑於收購日期和這些合併財務報表的發佈之間的時間較短，披露本次收購的初步收購價格分配是不可行的。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析應與未經審計的綜合財務報表及其附註以及本報告第二部分第1A項“風險因素”和我們截至2023年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告第1A項“風險因素”一併閲讀。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析旨在允許讀者從管理層的角度來看待我們的業務，方法是：(I)提供與我們的財務狀況和經營結果的評估有關的重要信息，包括對來自運營和外部來源的現金流量和確定性的評估；(Ii)集中討論管理層已知的重大事件和不確定性，這些事件和不確定性可能導致報告的財務信息不能表明未來的運營結果或未來的財務狀況，包括根據管理層的評估合理地可能發生的事項的描述和數量。討論財務報表及管理層認為的其他統計數據將加強讀者對本公司財務狀況、財務狀況變化、現金流量和經營結果的瞭解。
公司概述
Rithm Capital是一家專注於房地產、信貸和金融服務的全球資產管理公司。出於美國聯邦所得税的目的，我們的結構是內部管理的REIT。Rithm Capital於2013年5月15日成為一家上市實體。
我們尋求通過利用我們的投資專業知識來識別、管理和投資房地產相關資產和其他金融資產，以及最近更廣泛的資產管理能力，從而為我們的投資者創造長期價值，在每種情況下，我們都能為投資者提供誘人的風險調整後回報。我們對房地產相關資產的投資包括我們在運營公司中的股權，包括通過全資子公司Newrez LLC(“Newrez”)和Genesis持有的領先發起和服務平臺，以及對SFR、業權、估價以及物業保存和維護業務的投資。我們的房地產相關戰略還包括機會主義地尋求收購，並尋求建立戰略合作伙伴關係，我們認為這些合作伙伴關係能夠通過提供與影響每筆抵押貸款和基礎住宅物業或抵押品的交易生命週期相關的產品和服務，使我們的投資價值最大化。我們主要通過我們的全資子公司Sculptor及其附屬公司運營我們的資產管理業務。雕塑家是全球領先的另類資產管理公司，通過混合基金、獨立賬户和其他另類投資工具，提供跨信貸、房地產和多策略平臺的資產管理服務和投資產品。吾等於2023年11月17日根據合併協議及計劃(包括經合併協議第1號修正案及合併協議第2號修正案修訂的附表及展品)收購Sculptor。有關我們的投資指導方針的更多信息，請參閲我們截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K中的“Part I，Item 1.業務-投資指導方針”。
截至2024年3月31日，我們的總資產約為421億美元，管理的資產約為323億美元。
普通股每股賬面價值
下表彙總了普通股每股賬面價值的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| $(千美元，每股除外) | 3月31日，
2024 | | 十二月三十一日，
2023 | | 9月30日，
2023 | | 6月30日，
2023 | | 3月31日，
2023 | | |
| 權益總額 | $ | 7,243,372 | | | $ | 7,101,038 | | | $ | 7,267,963 | | | $ | 7,194,684 | | | $ | 6,954,543 | | | |
| 減：優先股系列A、B、C和D | 1,257,254 | | | 1,257,254 | | | 1,257,254 | | | 1,257,254 | | | 1,257,254 | | | |
| 減去：合併子公司的非控股權益 | 93,820 | | | 94,096 | | | 59,907 | | | 60,251 | | | 60,337 | | | |
| 普通股應佔股本總額 | $ | 5,892,298 | | | $ | 5,749,688 | | | $ | 5,950,802 | | | $ | 5,877,179 | | | $ | 5,636,952 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 已發行普通股 | 483,477,713 | | 483,226,239 | | 483,214,061 | | 483,320,606 | | 483,017,747 | | |
| | | | | | | | | | | |
| 普通股每股賬面價值 | $ | 12.19 | | | $ | 11.90 | | | $ | 12.32 | | | $ | 12.16 | | | $ | 11.67 | | | |
請參閲第3項。本報告的“關於市場風險的定量和定性披露”，以討論利率風險及其對公允價值的影響。
市場考量
摘要
2024年第一季度，美國經濟數據和指標保持穩定。與上一季度相比，美國本季度的實際國內生產總值(GDP)增長有所下降。美國和全球經濟增長繼續受到以色列和各種地區對手之間持續衝突的威脅，此外還有烏克蘭戰爭、通貨膨脹率上升和通脹前景日益不確定。2024年第一季度，美聯儲維持利率不變，美國國債利率上升30多個基點，至4.2%。勞動力市場繼續顯示出強勁的跡象，2024年3月增加了30.3萬個工作崗位，失業率為3.8%，保持在50年來的歷史低點附近。另一方面，該季度的工資增長緩慢。在房地產市場，待售現房庫存保持在低位，抵押貸款利率和房價保持在高位。
通貨膨脹率
在上個季度，通貨膨脹率保持在相對較高的水平，但與2023年3月相比有所改善。從2023年12月到2024年3月，消費者價格指數上漲了0.1%，同比上漲3.5%，這主要是由高房價和高能源價格推動的。此外，美聯儲繼續將利率維持在5.25%-5.5%的範圍內，保持在20多年來的最高利率水平。美聯儲最初表示，如果通脹和增長進一步放緩，預計將在2024年降息；然而，隨着2024年的進展，美聯儲一直在修正這些預期。
勞動力市場
2024年第一季度，美國勞動力市場繼續顯示出強勁跡象，2024年3月新增30.3萬個工作崗位，這是自2023年5月以來的最大增幅。2024年第一季度薪資增長緩慢，2024年3月平均時薪較2023年3月增長4.1%，為2021年以來最小同比增幅。失業率保持在3.8%的相對水平不變，距離2023年3.4%的近50年低點只有幾個百分點。
住房市場
在2024年第一季度，住房市場繼續舉步維艱，因為住房負擔能力仍然較低，原因是房價和抵押貸款利率持續高企，以及現有住房庫存持續較低。2024年第一季度，房價經季節性調整後繼續上漲1.7%，與2023年第四季度持平。獨棟住宅價格同比上漲7.4%，高於上一季度修正後的6.6%。30年期固定按揭利率維持在6.8%的高位。2024年第一季度，美國止贖市場顯示出季度環比增長3%，申請止贖的美國房產同比下降不到1%。
上述市況影響我們的投資策略和結果，其中很多都受到持續的高通脹和高按揭利率，以及本地生產總值增長率下降的影響。
下表總結了根據美國經濟分析局的數據，美國GDP估計年化率的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 3月31日， 2024(A) | | 十二月三十一日，
2023 | | 9月30日，
2023 | | 6月30日，
2023 | | 3月31日，
2023 |
| 實際國內生產總值 | 1.6 | % | | 3.4 | % | | 4.9 | % | | 2.1 | % | | 2.0 | % |
(A)年化費率基於預先估計。
下表總結了根據美國勞工部的數據顯示的美國年化失業率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日，
2024 | | 十二月三十一日，
2023 | | 9月30日，
2023 | | 6月30日，
2023 | | 3月31日，
2023 |
| 失業率 | 3.8 | % | | 3.7 | % | | 3.8 | % | | 3.6 | % | | 3.5 | % |
下表總結了美國10年期國債年化利率和30年期固定抵押貸款年化利率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日，
2024 | | 十二月三十一日，
2023 | | 9月30日，
2023 | | 6月30日，
2023 | | 3月31日，
2023 |
| 10年期美國國債利率 | 4.2 | % | | 3.9 | % | | 4.6 | % | | 3.8 | % | | 3.5 | % |
| 30年期固定按揭利率 | 6.8 | % | | 6.6 | % | | 7.3 | % | | 6.7 | % | | 6.3 | % |
我們認為，基於截至2024年3月31日的現有信息，我們合併財務報表背後的估計和假設是合理和可支持的；然而，與市場波動、導致聯邦基金利率居高不下的通脹壓力以及以色列與各種地區對手之間的持續衝突相關的不確定性，使得截至2024年3月31日的任何估計和假設本身就不那麼確定，因為沒有當前的經濟環境。實際結果可能與這些估計大相徑庭。市場波動和通脹壓力及其對當前金融、經濟和資本市場環境的影響，以及這些和其他領域的未來發展，給我們的財務狀況、經營結果、流動性和支付分配能力帶來了不確定性和風險。
倫敦銀行同業拆借利率的變化
2021年3月5日，洲際交易所(“洲際交易所”)宣佈，倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)的管理人洲際交易所基準管理有限公司打算於2023年6月30日停止公佈大部分美元-LIBOR期限(隔夜、1個月、3個月、6個月和12個月)。2022年1月1日，洲際交易所停止發佈美元-倫敦銀行間同業拆借利率的1周和2個月期限。在美國，另類參考利率委員會已確定有抵押隔夜融資利率(SOFR)為其首選的以美元為基礎的倫敦銀行同業拆息的替代利率。SOFR是衡量隔夜拆借現金成本的指標，以美國國債為抵押，基於可直接觀察到的美國國債支持的回購交易。
Rithm Capital於2023年6月完成了從LIBOR到合適的替代基準(主要是SOFR)的過渡。我們目前不打算修改我們的7.50%A系列固定利率至浮動利率累計贖回優先股(“A系列”)、7.125%B系列固定利率至浮動利率累計贖回優先股(“B系列”)或6.375%C系列固定利率至浮動利率累計可贖回優先股(“C系列”)，以改變現有的美元-倫敦銀行同業拆借利率停止備用語言。
我們的投資組合
我們的投資組合，截至2024年3月31日和2023年12月31日，由發起和服務、我們的投資組合、應收抵押貸款和資產管理組成，如下所述(以千美元為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 發起和服務 | | 投資組合 | | 應收按揭貸款 | | 資產管理 | | 公司 | | 總 |
| 2024年3月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 投資 | | $ | 10,844,061 | | | $ | 19,207,349 | | | $ | 2,384,744 | | | $ | 211,996 | | | $ | — | | | $ | 32,648,150 | |
| 現金及現金等價物 | | 468,355 | | | 505,162 | | | 60,713 | | | 82,460 | | | 19,747 | | | 1,136,437 | |
| 受限現金 | | 237,186 | | | 93,654 | | | 55,458 | | | 8,248 | | | — | | | 394,546 | |
| 其他資產 | | 3,427,033 | | | 3,046,638 | | | 133,198 | | | 1,179,469 | | | 23,600 | | | 7,809,938 | |
| 商譽 | | 24,376 | | | 5,092 | | | 55,731 | | | 46,658 | | | — | | | 131,857 | |
| 總資產 | | $ | 15,001,011 | | | $ | 22,857,895 | | | $ | 2,689,844 | | | $ | 1,528,831 | | | $ | 43,347 | | | $ | 42,120,928 | |
| 債務 | | $ | 7,621,241 | | | $ | 18,446,477 | | | $ | 1,981,198 | | | $ | 442,350 | | | $ | 1,030,566 | | | $ | 29,521,832 | |
| 其他負債 | | 3,294,952 | | | 1,418,010 | | | 20,435 | | | 437,230 | | | 185,097 | | | 5,355,724 | |
| 總負債 | | 10,916,193 | | | 19,864,487 | | | 2,001,633 | | | 879,580 | | | 1,215,663 | | | 34,877,556 | |
| 權益總額 | | 4,084,818 | | | 2,993,408 | | | 688,211 | | | 649,251 | | | (1,172,316) | | | 7,243,372 | |
| 合併子公司股權中的非控股權益 | | 8,051 | | | 43,426 | | | — | | | 42,343 | | | — | | | 93,820 | |
| Rithm Capital股東權益總額 | | $ | 4,076,767 | | | $ | 2,949,982 | | | $ | 688,211 | | | $ | 606,908 | | | $ | (1,172,316) | | | $ | 7,149,552 | |
| 對權益法被投資人的投資 | | $ | — | | | $ | 117,146 | | | $ | — | | | $ | 102,000 | | | $ | — | | | $ | 219,146 | |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 投資 | | $ | 9,413,923 | | | $ | 13,743,465 | | | $ | 2,232,913 | | | $ | 226,486 | | | $ | — | | | $ | 25,616,787 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 債務 | | $ | 6,920,310 | | | $ | 14,180,827 | | | $ | 1,856,006 | | | $ | 455,512 | | | $ | 546,818 | | | $ | 23,959,473 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
運營投資
發起和服務
截至2023年12月31日，Rithm Capital的服務和發起業務通過其全資子公司Newrez、New Residential Mortgage LLC(“NRM”)和Caliber Home Loans Inc.(“Caliber”)運營。Caliber的業務於2023年第四季度完全整合到Newrez，並在截至2024年3月31日的季度內在Newrez內部運營。
我們有一個多渠道的貸款平臺，提供購買和再融資貸款產品。我們通過我們的零售渠道發放貸款，通過我們的直接面向消費者渠道為符合條件的現有服務客户提供再融資機會，並通過我們的批發和代理渠道購買發放的貸款。我們發起或購買符合GSE和Ginnie Mae承保標準的住宅按揭貸款，由聯邦住房管理局(“FHA”)、退伍軍人事務部和美國農業部承保的政府擔保的住宅按揭貸款，以及由公共信託或私人標籤證券化實體(“非機構”)和非合格住宅抵押貸款(“非QM”)通過我們的智能貸款系列發行的RMBS和其他證券。我們的非QM貸款產品為不屬於GSE或Ginnie Mae(“機構”)發放的住宅抵押貸款特定要求的高資質借款人提供了各種選擇。
我們的服務業務通過我們的表演和特殊服務部門運營。履約貸款服務部為履約機構和政府擔保貸款提供服務。Shellpoint Mortgage Servicing(“SMS”)是我們的特殊服務部門，代表相關按揭貸款的業主提供拖欠政府承保貸款、代理貸款和非代理貸款的服務。我們在貸款服務方面經驗豐富，包括貸款修改，並尋求幫助借款人避免喪失抵押品贖回權。截至2024年3月31日，履約貸款服務部門服務了4473億美元的貸款，SMS服務了1302億美元的貸款，總服務組合為5775億美元，比上一季度增加了95億美元。增加的主要原因是貸款產生，但被預定的和自願的提前還款貸款活動部分抵消。
我們通過償還和銷售住宅按揭貸款產生收入，包括但不限於從發放和出售的住宅貸款中獲得的收益，以及在轉讓貸款時保留的MSR的價值。每筆貸款的利潤率因渠道而異，通訊商通常最低，直接面向消費者的利潤率最高。我們向GSE出售符合條件的貸款，並
Ginnie Mae和證券化非QM住宅貸款。我們利用倉儲融資為貸款提供資金，從最初到銷售日期為止。
我們的發起和服務部門包括我們兩家服務業務eStreet評估管理有限責任公司（“eStreet”）和Avenue 365 DeliverServices，LLC（“Avenue 365”）的財務業績。eStreet提供評估估值服務，Avenue 365向Newrez提供產權保險和結算服務。
下表提供了我們起源和服務部門的選定運營統計數據：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未付本金餘額 | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2024年3月31日 | | 佔總數的百分比 | | 2023年12月31日 | | 佔總數的百分比 | | | | | | | | | | QQ變更 | | |
| 按渠道製作 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 直接面向消費者 | $ | 670 | | | 6 | % | | $ | 437 | | | 5 | % | | | | | | | | | | $ | 233 | | | |
| 零售/合資企業 | 1,185 | | | 11 | % | | 1,249 | | | 14 | % | | | | | | | | | | (64) | | | |
| 批發 | 1,098 | | | 10 | % | | 949 | | | 11 | % | | | | | | | | | | 149 | | | |
| 通訊員 | 7,867 | | | 73 | % | | 6,279 | | | 70 | % | | | | | | | | | | 1,588 | | | |
| 各渠道總產量 | $ | 10,820 | | | 100 | % | | $ | 8,914 | | | 100 | % | | | | | | | | | | $ | 1,906 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按產品生產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 機構 | $ | 5,246 | | | 49 | % | | $ | 4,825 | | | 54 | % | | | | | | | | | | $ | 421 | | | |
| 政府 | 5,196 | | | 48 | % | | 3,756 | | | 42 | % | | | | | | | | | | 1,440 | | | |
| 非QM | 186 | | | 2 | % | | 164 | | | 2 | % | | | | | | | | | | 22 | | | |
| 非機構 | 44 | | | — | % | | 31 | | | — | % | | | | | | | | | | 13 | | | |
| 其他人 | 148 | | | 1 | % | | 138 | | | 2 | % | | | | | | | | | | 10 | | | |
| 按產品分類的總產量 | $ | 10,820 | | | 100 | % | | $ | 8,914 | | | 100 | % | | | | | | | | | | $ | 1,906 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買% | 83 | % | | | | 87 | % | | | | | | | | | | | | | | |
| 再融資% | 17 | % | | | | 13 | % | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | |
| (千美元) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | | | | | QQ變更 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
源自住宅抵押貸款的收益，HFS，淨（A）（B）（C）（D） | $ | 140,670 | | $ | 108,448 | | | | | | | $ | 32,222 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 拉動調整後的鎖音量 | $ | 11,706,289 | | $ | 8,846,653 | | | | | | $ | 2,859,636 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 按渠道劃分的原始住宅抵押貸款收益（佔調整後鎖定量的百分比）： | | | | | | | | | | | |
| 直接面向消費者 | 3.94 | % | | 4.44 | % | | | | | | | | |
| 零售/合資企業 | 3.62 | % | | 3.72 | % | | | | | | | | |
| 批發 | 1.33 | % | | 1.17 | % | | | | | | | | |
| 通訊員 | 0.53 | % | | 0.38 | % | | | | | | | | |
| 原始住宅抵押貸款的總收益，佔調整後鎖定量的百分比 | 1.20 | % | | 1.23 | % | | | | | | | | |
(A)包括貸款銷售和相關新MSR資本化的已實現收益、回購準備金的變化、利率鎖定承諾的公允價值變化、貸款HFS的公允價值變化以及經濟對衝損益。
(B)包括截至2024年3月31日和2023年12月31日的三個月的1.777億美元和107.8美元的貸款發放費。
(C)指與發端及服務分部內的發端業務有關的發端住宅按揭貸款(HFS)淨額收益(本公司綜合財務報表附註3及附註8)。
(D)不包括服務部門報告的收回貸款額的MSR收入。
與截至2023年12月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，發起的住宅抵押貸款(HFS)的總收益淨增加3,220萬美元，達到140.7美元。這一增長歸因於大多數渠道的拉力調整鎖量增加。在截至2024年3月31日的三個月裏，購買佔資金貸款的83%，而截至2023年12月31日的三個月，這一比例為87%。再融資的比例較高，主要是由於2023年底至2024年初利率下降所致。
在截至2024年3月31日的三個月裏，融資貸款發放量為108億美元，高於上一季度的89億美元。截至2024年3月31日的三個月的銷售利潤率為1.20%，比上一季度的1.23%低3個基點，主要是由於渠道組合(見上表)。
下表提供了我們的服務資產組合的組合，其中包括次級服務的執行性服務(標記為“執行服務”)和次級服務的不良服務或特殊服務(標記為“特殊服務”)。在本報告所述期間，代表Rithm Capital或其子公司以及為第三方提供Newrez子服務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未付本金餘額 | | | | |
| (單位：百萬) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | | | | | | | QQ變更 | | |
| 執行維修工作 | | | | | | | | | | | | | |
| MSR擁有的資產 | $ | 444,504 | | | $ | 444,057 | | | | | | | | | $ | 447 | | | |
| 住宅整體貸款 | 2,765 | | | 1,781 | | | | | | | | | 984 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 總執行服務 | 447,269 | | | 445,838 | | | | | | | | | 1,431 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 特殊服務 | | | | | | | | | | | | | |
| MSR擁有的資產 | 12,115 | | | 12,917 | | | | | | | | | (802) | | | |
| 住宅整體貸款 | 6,816 | | | 6,738 | | | | | | | | | 78 | | | |
| 第三方 | 111,287 | | | 102,500 | | | | | | | | | 8,787 | | | |
| 全套特殊服務 | 130,218 | | | 122,155 | | | | | | | | | 8,063 | | | |
| 總服務組合 | $ | 577,487 | | | $ | 567,993 | | | | | | | | | $ | 9,494 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 機構服務 | | | | | | | | | | | | | |
| MSR擁有的資產 | $ | 323,473 | | | $ | 325,708 | | | | | | | | | $ | (2,235) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 第三方 | 9,010 | | | 8,698 | | | | | | | | | 312 | | | |
| 機構服務總數 | 332,483 | | | 334,406 | | | | | | | | | (1,923) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 政府保險服務 | | | | | | | | | | | | | |
| MSR擁有的資產 | 129,914 | | | 127,864 | | | | | | | | | 2,050 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 政府服務總額 | 129,914 | | | 127,864 | | | | | | | | | 2,050 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 非機構（自有品牌）服務 | | | | | | | | | | | | | |
| MSR擁有的資產 | 3,232 | | | 3,402 | | | | | | | | | (170) | | | |
| 住宅整體貸款 | 9,581 | | | 8,519 | | | | | | | | | 1,062 | | | |
| 第三方 | 102,277 | | | 93,802 | | | | | | | | | 8,475 | | | |
| 非機構（自有品牌）服務總數 | 115,090 | | | 105,723 | | | | | | | | | 9,367 | | | |
| 總服務組合 | $ | 577,487 | | | $ | 567,993 | | | | | | | | | $ | 9,494 | | | |
下表總結了所示期間的服務費和其他費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | |
| (單位：千) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | | | | | QQ變更 | | |
| 維修費 | | | | | | | | | | | |
| MSR擁有的資產 | $ | 322,094 | | | $ | 341,540 | | | | | | | $ | (19,446) | | | |
| 住宅整體貸款 | 2,610 | | | 2,606 | | | | | | | 4 | | | |
| 第三方 | 24,049 | | | 24,416 | | | | | | | (367) | | | |
| 總維修費 | 348,753 | | | 368,562 | | | | | | | (19,809) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他費用 | | | | | | | | | | | |
| 激勵 | 12,145 | | | 11,345 | | | | | | | 800 | | | |
| 輔助的 | 30,375 | | | 26,408 | | | | | | | 3,967 | | | |
| 登機 | 743 | | | 339 | | | | | | | 404 | | | |
| 其他 | 5,462 | | | — | | | | | | | 5,462 | | | |
其他費用合計(A) | 48,725 | | | 38,092 | | | | | | | 10,633 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 服務組合費用總額 | $ | 397,478 | | | $ | 406,654 | | | | | | | $ | (9,176) | | | |
(A)包括截至2024年3月31日和2023年12月31日的三個月從第三方賺取的其他費用分別為1410萬美元和1090萬美元。
MSR和MSR融資發票
我們的服務部門包括由Newrez提供服務的自有MSR。截至2024年3月31日，與擁有的MSR相關的抵押貸款基礎UPB的86.7%由Newrez提供服務。
MSR為抵押貸款服務機構提供為住宅抵押貸款池提供服務的權利，以換取基礎住宅抵押貸款的部分利息支付，外加輔助收入和託管利息。MSR由兩部分組成：基本費用和超額MSR。基本費用是履行服務職責(包括預付義務)的補償金額，超出MSR的金額是超過基本費用的金額。
有關其他信息，請參閲我們的合併財務報表附註5，其中包括2023年12月31日至2024年3月31日與MSR和MSR融資應收賬款相關的活動摘要。
我們通過短期和中期銀行和資本市場票據為我們在MSR和MSR融資應收賬款上的投資提供資金。這些借款主要是有追索權的債務，並承擔固定或可變利率，由交易對手為票據期限提供，利率高於SOFR的特定保證金。資本市場票據的發行通常帶有抵押品覆蓋率，這是一個商數，表示為等於票據總額除以標的抵押品市場價值的百分比。標的抵押品的市值一般按季度更新，如果抵押品覆蓋率大於或等於抵押品觸發因素(通常為90%)，我們可能需要增加資金、償還票據本金或增加額外抵押品，將抵押品覆蓋率降至90%以下。抵押品覆蓋率和抵押品觸發因素之間的差額被稱為“保證金假期”。
有關我們的MSR和MSR融資應收款融資的進一步信息，請參閲我們合併財務報表的附註18，包括2023年12月31日至2024年3月31日與融資相關的活動摘要。
我們通常有義務為與我們的MSR和MSR融資應收賬款的基礎住房抵押貸款池相關的所有未來服務預付款提供資金。一般來説，當借款人未能履行合同付款(例如本金、利息、財產税和保險)時，我們將墊付資金，包括在寬限期內。我們還將墊付資金，維護並代表投資者向監管機構報告止贖的房地產。預付款通過向相關投資者索賠來收回。根據我們的服務協議，我們有義務為住宅抵押貸款提供某些預付款，以符合適用的要求。在某些情況下，分服務機構需要向我們補償任何被認為不可收回的預付款或未按照相關維修合同支付的預付款。
我們通過短期和中期抵押借款為我們的服務商預付款提供資金。該等借款為無追索權承諾融資，不受追繳保證金通知的限制，並承擔交易對手就票據期限提供的固定或浮動利率，一般少於一年，較SOFR的指定保證金為高。有關我們服務商預付款融資的更多信息，請參見我們的合併財務報表附註18。
下表彙總了截至2024年3月31日的我們的MSR和MSR融資應收賬款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 當前UPB | | 加權平均MSR(Bps) | | | 賬面價值 |
| | | | | | |
GSE(A) | $ | 348,953.1 | | | 27 | | | | $ | 5,477.5 | |
非代理機構(A) | 47,806.3 | | | 46 | | | | 667.0 | |
| 吉妮·梅 | 129,914.4 | | | 44 | | | | 2,562.2 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 總計/加權平均數 | $ | 526,673.8 | | | 33 | | | | $ | 8,706.7 | |
(A)包括GSE和非機構MSR，分別為255億美元和446億美元的基礎UPB，由第三方分服務公司提供服務，具體內容將在下面的投資組合部分中進一步討論。
下表彙總了截至2024年3月31日我們的MSR和MSR融資應收賬款所涉及的住宅抵押貸款的抵押品特徵(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 附屬品特徵 |
| 當期賬面金額 | | 當期本金餘額 | | 貸款數量 | | WAFICO得分(A) | | WA卡優惠券 | | Wa到期日(月) | | 平均貸款年限(月) | | 可調利率抵押貸款%(B) | | 三個月平均心肺復甦(C) | | 三個月平均NCR(D) | | 三個月平均CDR(E) | | 三個月平均回收率 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
GSE(A) | $ | 5,477,522 | | | $ | 348,953,092 | | | 1,856,741 | | | 770 | | | 3.9 | % | | 272 | | | 60 | | | 1.2 | % | | 4.6 | % | | 4.5 | % | | — | % | | 2.1 | % |
非代理機構(A) | 666,958 | | | 47,806,353 | | | 439,443 | | | 636 | | | 4.4 | % | | 283 | | | 216 | | | 9.3 | % | | 6.1 | % | | 3.9 | % | | 2.3 | % | | — | % |
| 吉妮·梅 | 2,562,243 | | | 129,914,381 | | | 546,203 | | | 699 | | | 3.9 | % | | 320 | | | 37 | | | 0.5 | % | | 5.3 | % | | 5.2 | % | | 0.1 | % | | 6.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總 | $ | 8,706,723 | | | $ | 526,673,826 | | | 2,842,387 | | | 740 | | | 4.0 | % | | 285 | | | 68 | | | 1.8 | % | | 4.9 | % | | 4.6 | % | | 0.2 | % | | 3.1 | % |
(A)包括GSE和非機構MSR，分別為255億美元和446億美元的基礎UPB，由第三方分服務公司提供服務，具體內容將在下面的投資組合部分中進一步討論。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 附屬品特徵 |
| | | | | 青少年犯罪 | | 止贖貸款 | | 擁有的房地產 | | 破產貸款 |
| | | | | 90多天(F) |
| | | | | | | | | | | |
GSE(G) | | | | | 0.3 | % | | 0.2 | % | | — | % | | 0.1 | % |
非代理機構(G) | | | | | 4.3 | % | | 6.4 | % | | 0.7 | % | | 2.3 | % |
| 吉妮·梅 | | | | | 2.1 | % | | 0.6 | % | | — | % | | 0.6 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 加權平均 | | | | | 1.1 | % | | 0.8 | % | | 0.1 | % | | 0.4 | % |
(A)基於貸款服務機構每月提供的信息的加權平均。貸款服務機構通常在貸款再融資或拖欠時更新FICO分數。
(B)表示與可調整利率抵押貸款對應的池的總本金餘額的百分比。
(C)表示季度內預付款的年化比率，以池的本金餘額總額的百分比表示。
(D)表示本季度自願預付款的年化比率，佔集合本金餘額總額的百分比。
(E)表示季度內非自願預付款(默認)的年化比率，以池的總本金餘額的百分比表示。
(F)表示與拖欠90天或更長時間的貸款對應的池的總本金餘額的百分比。
(G)包括GSE和非機構MSR，分別為255億美元和446億美元的基礎UPB，由第三方分服務公司提供服務，具體內容將在下面的投資組合部分中進一步討論。
投資組合
MSR和MSR融資應收款(由他人提供服務)
除了上一節討論的由Newrez提供服務的MSR外，我們還與某些分服務商簽訂合同，以履行與我們的MSR和MSR融資應收賬款相關的住宅抵押貸款的服務職責。截至2024年3月31日，第三方分服務機構包括PHH Mortgage Corporation和Valon Mortgage，Inc.，這兩家公司分別為相關抵押貸款的基礎UPB提供8.5%和4.8%的分服務，即446億美元和255億美元。
有關其他信息，請參閲我們的合併財務報表附註5，其中包括2023年12月31日至2024年3月31日與MSR和MSR融資應收賬款相關的活動摘要。
有關我們的MSR和MSR融資應收款融資的進一步信息，請參閲我們合併財務報表的附註18，包括2023年12月31日至2024年3月31日與融資相關的活動摘要。
過多的MSRS
MSR由兩部分組成：基本費用和超額MSR。基本費用是履行服務職責(包括預付義務)所需的預期補償金額，超出的MSR是超過基本費用的金額。
下表總結了我們超額MSR的條款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | MSR組件(A) | | | | | | | 超額MSR |
直接超額MSR | 當前的UPB (十億美元)(B) | | 加權平均MSR(Bps) | | | 加權平均超額MSR(Bps) | | | 超出MSR的利息(%) | | 賬面價值(百萬) |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 總計/加權平均數 | $ | 41.9 | | | 32 | | | | 20 | | | | 32.5% – 100.0% | | $ | 199.4 | |
(A)MSR是截至2024年3月31日的加權平均值，超額MSR代表加權平均MSR與基本費用(費用保持不變)之間的差額。
(B)除了由庫珀先生(“庫珀先生”)和SLS提供服務的超額MSR外，我們還投資於相關的服務商預付投資，包括相關MSR的基本費用部分(注6)，這些超額MSR的基礎UPB為149億美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | MSR組件(A) | | | | | | | |
通過權益法被投資人獲得額外的MSR | 目前的UPB(十億美元) | | 加權平均MSR(Bps) | | 加權平均超額MSR(Bps) | | Rithm資本在被投資方中的權益(%) | | 被投資方對超過MSR的利息(%) | | Rithm Capital有效所有權(%) | | 被投資人賬面價值(百萬) |
| 代理處 | 16.7 | | | 33 | | | 21 | | 50 | % | | 66.7 | % | | 33.3 | % | | 111.7 |
| | | | | | | | | | | | | |
(A)MSR是截至2024年3月31日的加權平均值，超額MSR代表加權平均MSR與基本費用(費用保持不變)之間的差額。
下表彙總了截至2024年3月31日我們直接超額MSR背後的貸款的抵押品特徵(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 附屬品特徵 |
| 當期賬面金額 | | 當期本金餘額 | | 貸款數量 | | WAFICO得分(A) | | WA卡優惠券 | | Wa到期日(月) | | 平均貸款年限(月) | | | | 三個月平均心肺復甦(B) | | 三個月平均NCR(C) | | 三個月平均CDR(D) | | 三個月平均回收率 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計/加權平均數 | $ | 199,363 | | | $ | 41,899,426 | | | 292,017 | | | 712 | | | 4.6 | % | | 238 | | | 166 | | | | | 5.9 | % | | 5.3 | % | | 0.7 | % | | 13.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 附屬品特徵 |
| | | | | 青少年犯罪 | | 貸款在
止贖 | | 真實
地產
擁有 | | 貸款在
破產 |
| | | | | 90多天(E) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總計/加權平均數(F) | | | | | 1.0 | % | | 2.6 | % | | 0.8 | % | | 0.3 | % |
(A)基於貸款服務機構每月提供的信息的加權平均。貸款服務機構通常在貸款再融資或拖欠時更新FICO分數。
(B)表示季度內預付款的年化比率，以池的本金餘額總額的百分比表示。
(C)表示本季度自願預付款的年化比率，佔集合本金餘額總額的百分比。
(D)表示季度內非自願預付款(默認)的年化比率，以池的總本金餘額的百分比表示。
(E)表示與拖欠90天或更長時間的貸款對應的池的總本金餘額的百分比。
(F)加權平均值不包括截至報告日期不可用的抵押品數據的抵押品信息。
下表總結了截至2024年3月31日通過作為權益法被投資方核算的合資企業發放的超額MSR相關貸款的抵押品特徵（以千美元計）。對於每個池，我們擁有一家實體50%的權益，該實體投資了超額MSRS 66.7%的權益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 附屬品特徵 |
| 當期賬面金額 | | 當前
本金
收支平衡 | | Rithm Capital有效所有權
(%) | | 數
貸款的比例 | | WAFICO得分(A) | | WA卡優惠券 | | Wa到期日(月) | | 平均貸款
年齡（月） | | | | 三個月平均值 心肺復甦(B) | | 三個月平均值 CRR(C) | | 三個月平均值cdr(D) | | 三個月平均值 回捕率 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總計/加權平均數(F) | $ | 111,664 | | | $ | 16,678,050 | | | 33.3 | % | | 168,180 | | | 724 | | | 4.6 | % | | 218 | | | 127 | | | | | 5.7 | % | | 5.5 | % | | 0.2 | % | | 22.6 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 附屬品特徵 |
| | | | | 青少年犯罪 | | 貸款在
止贖 | | 真實
地產
擁有 | | 貸款在
破產 |
| | | | | 90多天(E) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總計/加權平均數(F) | | | | | 0.4 | % | | 0.4 | % | | 0.1 | % | | 0.2 | % |
(A)基於貸款服務機構每月提供的信息的加權平均。貸款服務機構通常在貸款再融資或拖欠時更新FICO分數。
(B)表示季度內預付款的年化比率，以池的本金餘額總額的百分比表示。
(C)表示本季度自願預付款的年化比率，佔集合本金餘額總額的百分比。
(D)表示季度內非自願預付款(默認)的年化比率，以池的總本金餘額的百分比表示。
(E)表示與拖欠90天或更長時間的貸款對應的池的總本金餘額的百分比。
(F)加權平均值不包括截至報告日期不可用的抵押品數據的抵押品信息。
服務業預付投資
服務墊款是住宅抵押貸款證券化交易的慣例特徵，代表以下職責之一
其中一個服務商得到了補償。服務商墊款通常是指服務商(I)在借款人未能按期支付住宅按揭貸款到期款項時，包括在寬限期內，或(Ii)為支持抵押品財產的價值而支付的可償還款項。服務商墊款投資與指定的住宅按揭貸款池相關，在這些貸款池中，我們已簽約承擔還本付息義務，幷包括相關的尚未償還的還款、購買未來還款的要求以及享有相關MSR的基本費用部分的權利。
以下是我們服務商預付投資的摘要，包括獲得相關MSR的基本費用部分的權利(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 攤餘成本法 | | 賬面價值(A) | | UPB基礎住宅抵押貸款 | | 傑出服務預付款 | | 服務商向UPB預付基礎住宅抵押貸款 |
| 庫珀先生和SLS服務泳池 | $ | 352,275 | | | $ | 374,511 | | | $ | 14,871,701 | | | $ | 313,271 | | | 2.1 | % |
(A)代表服務商預付投資的公允價值，包括相關MSR的基本費用部分。
以下總結了截至2024年3月31日止三個月有關我們的服務商預付投資和相關融資的更多信息（以千美元計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 加權平均貼現率 | | 加權平均壽命(年)(C) | | 截至三個月
2024年3月31日 | | 應付有擔保票據和債券的面值 | | 貸款與價值（“LTV”）(A) | | 資金成本(B) |
| | | 計入其他收入（損失）的公允價值變化 | | | 毛收入 | | 網絡(D) | | 毛收入 | | 網絡 |
服務商預付款 增加投資。(E) | | 6.2 | % | | 8.4 | | | $ | 8,115 | | | $ | 270,705 | | | 84.1 | % | | 81.7 | % | | 7.3 | % | | 6.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(A)基於未償還的服務商預付款，不包括已購買但未結算的服務商預付款。
(B)與借款相關成本的年度衡量標準。資金總成本主要包括利息費用和設施費。資金淨成本不包括設施費。
(C)代表該投資收到預期淨現金流量的加權平均預期時間。
(D)借款面值與服務商預付抵押品面值的比率，扣除任何一般準備金。
(E)下表總結了服務商預付款投資中包含的預付款類型（以千美元計）：
| | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | |
| 本金和利息預付款 | | $ | 54,452 | | | |
| 代管墊款(税金和保險墊款) | | 145,846 | | | |
| 止贖預付款 | | 112,973 | | | |
| 總 | | $ | 313,271 | | | |
房地產證券
機構RMBS和美國國債
下表總結了截至2024年3月31日我們的機構RMBS和美國國債投資組合（以千美元計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產類型 | | 未付面值 | | 攤餘成本法 | | | | 未實現總額 | | 攜帶 價值(A) | | 數數 | | 加權平均壽命(年) | | 3-月心肺復甦(B) | | 未完成的回購協議 |
| | | | 收益 | | 損失 | | | | | |
| 代理RMBS | | $ | 9,751,506 | | | $ | 9,549,450 | | | | | $ | 41,444 | | | $ | (24,684) | | | $ | 9,566,210 | | | 47 | | | 11 | | 3.9 | % | | $ | 8,068,654 | |
| 國庫券 | | $ | 4,500,000 | | | $ | 4,481,415 | | | | | $ | — | | | $ | (8,759) | | | $ | 4,472,656 | | | 7 | | | 4.1 | | 不適用 | | $ | 4,488,915 | |
| 國庫券 | | 25,000 | | | 24,885 | | | | | 不適用 | | 不適用 | | 24,885 | | | 1 | | | 0.1 | | 不適用 | | — | |
| 總計/加權平均數 | | $ | 14,276,506 | | | $ | 14,055,750 | | | | | $ | 41,444 | | | $ | (33,443) | | | $ | 14,063,751 | | | $ | 55 | | | 8.8 | | 不適用 | | $ | 12,557,569 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(A)根據公允價值期權選擇，機構RMBS和美國國庫券按公允價值持有。美國國庫券按攤銷成本持有至到期。
(B)表示本季度預付款的年化比率，以攤銷成本總額的百分比表示。
下表彙總了截至2024年3月31日的三個月我們機構RMBS投資組合的淨息差：
| | | | | |
淨息差(A) |
| 加權平均資產收益率 | 5.13 | % |
| 加權平均融資成本 | 5.40 | % |
| 淨息差 | (0.27) | % |
(A)該機構的住房抵押貸款證券組合由100.0%的固定利率證券組成(基於攤餘成本)。
我們主要使用我們的機構RMBS和國債頭寸，或政府支持的證券，作為我們的MSR投資組合和REIT地位的對衝。截至2024年3月31日，我們的政府支持證券投資組合為141億美元。我們根據主無承諾回購協議以短期借款為投資提供資金。這些借款通常承擔交易對手在建議的回購交易期間(例如，30天、60天等)提供的利率。超過SOFR的指定邊際。於2024年3月31日及2023年12月31日，本公司分別質押賬面價值約128億美元及86億美元的機構RMBS及美國國債，作為回購協議下借款的抵押品。我們預計將繼續通過回購協議融資為我們的政府支持證券收購提供資金。有關政府支持證券融資的進一步信息，請參閲我們合併財務報表的附註18，其中包括2023年12月31日至2024年3月31日期間與融資相關的活動摘要。
非機構RMBS
在我們的非機構RMBS投資組合中，我們根據《多德-弗蘭克法案》下的風險保留法規從證券化中保留並擁有風險保留債券。截至2024年3月31日，我們53.0%的非機構RMBS投資組合與根據所需風險保留法規保留的債券相關。
下表總結了截至2024年3月31日我們的非機構RMBS投資組合（以千美元計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產類型 | | 未付面值 | | 攤餘成本法 | | 未實現總額 | | 攜帶 價值(A) | | 未完成的回購協議 |
| | | 收益 | | 損失 | | |
| 非機構RMBS | | $ | 19,246,658 | | | $ | 1,007,290 | | | $ | 137,516 | | | $ | (106,354) | | | $ | 1,038,452 | | | $ | 645,381 | |
(A)公允價值，等於所有證券的公允價值。
下表總結了截至2024年3月31日我們的非機構RMBS投資組合以及非機構RMBS基礎抵押品的特徵（以千美元計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 非機構RMBS特徵 | | |
| | | | 證券數量 | | 未付面值 | | 攤餘成本法 | | | | 賬面價值 | | | | 超額利差(B) | | 加權平均壽命(年) | | 加權平均票息(C) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總計/加權平均數(A) | | | | 705 | | | $ | 19,246,378 | | | $ | 1,007,290 | | | | | $ | 1,038,193 | | | | | 8.1 | % | | 6.9 | | 3.6 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 附屬品特徵 |
| | 平均貸款年齡（年） | | 抵押因素(D) | | 3-月心肺復甦(E) | | 青少年犯罪(F) | | 迄今為止的累計損失 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
總計/加權平均數(A) | | 9.8 | | | 0.57 | | | 6.2 | % | | 1.0 | % | | 0.5 | % |
(A)不包括其他資產支持證券，包括消費者貸款支持的債券。
(B)基礎貸款當前收到的利息金額超過證券支付的利息，佔截至2024年3月31日季度未償抵押品餘額的百分比。
(C)不包括預計無需支付票息的預計預計無需支付的剩餘債券。
(D)未償貸款與原UPB的比例。
(E)三個月平均固定提前還款率和違約率。
(F)拖欠90天以上、喪失抵押品贖回權或被視為REO的基礎貸款的百分比。
下表總結了截至2024年3月31日止三個月我們的非機構RMBS投資組合的淨利差：
| | | | | |
淨息差(A) |
| 加權平均資產收益率 | 5.97 | % |
| 加權平均融資成本 | 7.44 | % |
| 淨息差 | (1.47) | % |
(A)非機構RMBS組合包括36.9%的浮動利率證券和63.1%的固定利率證券(基於攤餘成本)。
我們通過主未承諾回購協議下的短期借款為我們對非機構RMBS的投資提供資金。這些借款通常承擔交易對手在建議的回購交易期間(例如，30天、60天等)提供的利率。超過SOFR的指定邊際。於2024年3月31日及2023年12月31日，本公司分別質押賬面價值約10億美元及10億美元的非機構RMBS，作為回購協議下借款的抵押品。根據回購協議借款的一部分抵押品會受到每日按市值計價的波動和追加保證金通知的影響。剩餘抵押品不受每日追加保證金通知的限制，除非抵押品覆蓋率(以未償還債務的當前賬面價值除以相關抵押品的市場價值的百分比表示)大於或等於抵押品觸發因素。抵押品覆蓋率和抵押品觸發因素之間的差額被稱為“保證金假期”。有關非機構RMBS融資的進一步信息，請參閲我們合併財務報表的附註18，包括2023年12月31日至2024年3月31日與融資相關的活動摘要。
有關其他信息，請參閲我們的合併財務報表附註7，其中包括2023年12月31日至2024年3月31日與房地產和其他證券相關的活動摘要。
住宅按揭貸款
我們通過發起、大宗收購和執行看漲期權積累了我們的住宅抵押貸款組合。該投資組合的大部分由Newrez提供服務。
貸款是根據我們對貸款的策略以及貸款在收購之日是履約還是不良來核算的。收購履約貸款意味着，在收購時，借款人很可能會繼續按照合同條款付款。我們根據以下類別對貸款進行核算：
•持作投資性貸款（“HFI”），按公允價值計算
•持作出售貸款（“HFS”），按成本或公允價值中較低者計算
•貸款HFS，按公允價值計算
截至2024年3月31日，我們的未償還住房抵押貸款面值約為42億美元(見下文)。這些投資的融資來自擔保融資協議，總面值約為31億美元，以及擔保票據和債券，總面值約為7億美元。我們通過公開市場購買、通過Newrez發起貸款以及行使贖回權和收購獲得了這些貸款。
下表顯示截至2024年3月31日按貸款類型劃分的未償還住宅按揭貸款總額(以千美元為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未付面值 | | 攜帶
價值 | | 貸款
數數 | | 加權平均收益率 | | 加權平均壽命(年)(A) | | | | | | | | | | |
| 按公允價值計算的住宅抵押貸款總額，HFI | | $ | 434,474 | | | $ | 365,398 | | | 8,070 | | | 8.1 | % | | 5.2 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
獲得的績效貸款(B) | | 64,851 | | | 54,056 | | | 1,841 | | | 8.0 | % | | 5.3 | | | | | | | | | | |
獲得性不良貸款(C) | | 24,609 | | | 20,359 | | | 302 | | | 8.5 | % | | 6.0 | | | | | | | | | | |
住宅抵押貸款總額，HFS，按成本或市場較低者計算 | | $ | 89,460 | | | $ | 74,415 | | | 2,143 | | | 8.1 | % | | 5.5 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
獲得的績效貸款（B）（D） | | $ | 542,335 | | | $ | 490,552 | | | 2,979 | | | 5.7 | % | | 15.8 | | | | | | | | | | |
獲得性不良貸款（C）（D） | | 294,077 | | | 271,316 | | | 1,501 | | | 4.8 | % | | 23.1 | | | | | | | | | | |
| 發端貸款 | | 2,864,943 | | | 2,929,832 | | | 9,029 | | | 6.8 | % | | 29.5 | | | | | | | | | | |
按公允價值計算的住宅抵押貸款總額，HFS | | $ | 3,701,355 | | | $ | 3,691,700 | | | 13,509 | | | 6.5 | % | | 27.0 | | | | | | | | | | |
(A)對於在公允價值層次中被歸類為第三級的貸款，加權平均年限是基於收到現金流的預期時間。對於二級貸款，加權平均壽命以貸款的合同期限為基礎。
(B)當本金或利息逾期90天或以上時，執行貸款通常處於非應計狀態。
(C)截至2024年3月31日，我們已將所有不良貸款HFS置於非應計狀態，以下(D)中所述除外。
(D)包括2.286億美元和2.227億美元的Ginnie Mae早期收購期權，分別按應計狀態執行和不良貸款，因為合同現金流由FHA擔保。
我們把住宅按揭貸款的拖欠情況、LTV比率和地域範圍作為我們的信貸質素指標。
我們投資於住宅按揭貸款的很大一部分資金來自回購協議下的借款。這些有追索權的借款一般在建議的回購交易期間承擔交易對手提供的浮動利率，通常不到一年，利率高於SOFR的特定利潤率。於2024年3月31日及2023年12月31日，本公司分別質押賬面價值約34億美元及22億美元的住宅按揭貸款，作為回購協議下借款的抵押品。根據回購協議借款的一部分抵押品會受到每日按市值計價的波動和追加保證金通知的影響。根據回購協議借款的抵押品的一部分不受每日追加保證金通知的限制，除非抵押品覆蓋率(以未償還債務的當前賬面價值除以相關抵押品的市值的百分比表示)大於或等於抵押品觸發因素。抵押品覆蓋率和抵押品觸發因素之間的差額被稱為“保證金假期”。有關住房抵押貸款融資的進一步信息，請參閲我們的合併財務報表附註18，包括2023年12月31日至2024年3月31日與融資相關的活動摘要。
有關其他信息，請參閲我們合併財務報表的附註8，其中包括2023年12月31日至2024年3月31日期間與住宅抵押貸款相關的活動摘要。
消費貸款
下表總結了消費貸款的抵押品特徵，包括2023年6月從高盛美國銀行購買的消費貸款組合(“Marcus Loans”或“Marcus”)，以及截至2024年3月31日Rithm Capital通過某些有限責任公司(統稱為“消費貸款公司”)持有的那些貸款(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 附屬品特徵 |
| UPB | | | | | | 貸款數量 | | | | 加權平均票息 | | 可調利率貸款% | | 平均貸款年限(月) | | 平均預期壽命(月) | | | | | | 拖欠90天以上(A) | | 12個月CRR(B) | | 12個月CDR(C) |
| 斯普林城堡 | $ | 246,553 | | | | | | | 41,110 | | | | | 18.2 | % | | 14.5 | % | | 232 | | 45.6 | | | | | | 2.1 | % | | 15.2 | % | | 4.5 | % |
| 馬庫斯 | $ | 908,089 | | | | | | | 100,855 | | | | | 10.1 | % | | 0.0 | % | | 22 | | 11.8 | | | | | | 7.2 | % | | 20.0 | % | | 10.6 | % |
| 消費貸款 | $ | 1,154,642 | | | | | | | 141,965 | | | | | 11.8 | % | | 3.1 | % | | 67 | | 19.0 | | | | | | 6.1 | % | | 19.0 | % | | 9.3 | % |
(A)表示與拖欠90天或更長時間的貸款對應的池的總本金餘額的百分比。
(B)表示這三個月內自願預付款的年化比率，佔集合本金餘額總額的百分比。
(C)表示三個月內非自願預付款(違約)的年化比率，以佔資金池總本金餘額的百分比表示。
我們用證券化的無追索權長期票據為我們在SpringCastle貸款中的投資提供資金，聲明到期日為2036年5月。馬庫斯的貸款是通過規定到期日為2028年6月的長期票據融資的。有關消費貸款融資的進一步信息，請參閲我們合併財務報表的附註18，包括2023年12月31日至2024年3月31日與融資相關的活動摘要。
有關其他信息，請參閲我們的合併財務報表附註9，其中包括2023年12月31日至2024年3月31日與消費貸款相關的活動摘要。
獨棟房屋租賃組合
我們繼續投資於我們的SFR投資組合，並通過收購和維護地理上多樣化的高質量獨棟住宅組合並將其出租給高質量的居民，努力成為SFR行業的領導者。截至2024年3月31日，我們的SFR投資組合由3928個物業組成，總賬面價值為10億美元，高於截至2023年12月31日的3888個物業，總賬面價值為10億美元。在截至2024年3月31日的三個月內，我們收購了48個SFR物業。
我們識別和收購符合我們投資標準的物業的能力受到我們目標市場的物業價格、可用物業庫存、對我們目標資產的競爭和我們可用資本的影響。通過傳統收購渠道添加到我們投資組合中的物業需要支付購買價格之外的支出，包括物業檢查、成交費用、留置權、所有權保險、轉讓税、記錄費、經紀人佣金、物業税和HOA費用(如果適用)。此外，我們通常會產生翻新通過傳統收購渠道獲得的物業以準備出租的費用。翻修工程視情況而定，但可能包括油漆、地板、櫥櫃、電器、管道、硬件和其他準備出租房產所需的物品。準備出租物業所涉及的時間和成本可能會影響我們的財務表現，並會因物業的幾個因素而有所不同，包括收購渠道的來源、物業的樓齡和狀況。此外，我們已經並將繼續通過從地區和國家住房建築商手中購買社區和為出租而建造的社區部分來獲得更多住房。我們的經營業績還受到銷售和租賃物業所需時間的影響，不同物業的時間可能會有很大差異，並受到當地需求、我們的營銷技巧和可用庫存規模的影響。
我們的收入主要來自根據租賃協議向我們的SFR物業的租户收取的租金，租期通常為一至兩年。我們的租金和入住率水平受到宏觀經濟因素和本地和物業因素的影響，包括市場狀況、季節性和租户違約，以及租户離開時將物業轉手所需的時間。
一旦房產可供首次租賃，我們就會產生與房產相關的持續費用，主要包括房產税、保險、HOA費用（如適用）、公用事業費用、維修和維護、租賃成本、營銷費用和物業管理。在房產可出租之前，其中某些費用被資本化為建築和裝修。一旦房產可出租，此後的普通維修和維護支出將在發生時列為費用，並將改善或延長房產壽命的支出資本化。
下表總結了截至2024年3月31日的某些關鍵SFR財產指標（以千美元計）：
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| SFR物業數量 | | 佔SFR房產總數的百分比 | | 賬面淨值 | | 佔總淨資產的百分比 | | 每套房產的平均總賬面價值 | | 租賃SFR房產的百分比 | | 佔已佔用房產的百分比 | | 穩定佔用房產的百分比 | | 平均月租 | | 平均面積英尺 |
| 阿拉巴馬州 | 93 | | | 2.4 | % | | $ | 18,457 | | | 1.8 | % | | $ | 198 | | | 95.7 | % | | 93.5 | % | | 93.5 | % | | $ | 1,542 | | | 1,561 | |
| 亞利桑那州 | 147 | | | 3.7 | % | | 59,077 | | | 5.9 | % | | 402 | | | 94.6 | % | | 93.9 | % | | 93.9 | % | | 2,056 | | | 1,528 | |
| 佛羅裏達州 | 837 | | | 21.3 | % | | 229,989 | | | 22.8 | % | | 275 | | | 93.1 | % | | 91.4 | % | | 91.4 | % | | 1,918 | | | 1,430 | |
| 佐治亞州 | 754 | | | 19.2 | % | | 183,859 | | | 18.3 | % | | 244 | | | 93.9 | % | | 91.9 | % | | 93.4 | % | | 1,869 | | | 1,770 | |
| 印第安納州 | 120 | | | 3.1 | % | | 26,931 | | | 2.7 | % | | 224 | | | 97.5 | % | | 97.5 | % | | 97.5 | % | | 1,646 | | | 1,625 | |
| 密西西比州 | 157 | | | 4.0 | % | | 31,884 | | | 3.2 | % | | 203 | | | 91.1 | % | | 88.5 | % | | 93.3 | % | | 1,751 | | | 1,685 | |
| 密蘇裏 | 360 | | | 9.2 | % | | 73,745 | | | 7.3 | % | | 205 | | | 94.2 | % | | 94.2 | % | | 94.7 | % | | 1,599 | | | 1,408 | |
| 內華達州 | 108 | | | 2.7 | % | | 36,843 | | | 3.7 | % | | 341 | | | 96.3 | % | | 93.5 | % | | 93.5 | % | | 1,875 | | | 1,459 | |
| 北卡羅來納州 | 445 | | | 11.3 | % | | 132,254 | | | 13.1 | % | | 297 | | | 95.2 | % | | 94.1 | % | | 94.3 | % | | 1,820 | | | 1,542 | |
| 俄克拉荷馬州 | 52 | | | 1.3 | % | | 12,558 | | | 1.2 | % | | 242 | | | 94.2 | % | | 92.3 | % | | 92.3 | % | | 1,533 | | | 1,592 | |
| 田納西州 | 88 | | | 2.2 | % | | 30,116 | | | 3.0 | % | | 342 | | | 88.6 | % | | 87.5 | % | | 88.5 | % | | 2,004 | | | 1,499 | |
| 德克薩斯州 | 765 | | | 19.5 | % | | 170,969 | | | 17.0 | % | | 223 | | | 74.3 | % | | 72.9 | % | | 91.9 | % | | 1,945 | | | 1,768 | |
| 其他美國 | 2 | | | 0.1 | % | | 491 | | | — | % | | 245 | | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 1,797 | | | 1,572 | |
| 總計/加權平均數 | 3,928 | | | 100.0 | % | | $ | 1,007,173 | | | 100.0 | % | | $ | 256 | | | 90.1 | % | | 88.7 | % | | 93.0 | % | | $ | 1,850 | | | 1,599 | |
我們主要依靠信貸安排、定期貸款和證券化來為購買SFR物業提供資金。有關SFR物業融資的進一步信息，請參閲我們的綜合財務報表附註18。
其他投資組合業務
我們的投資組合部分還包括幾家全資子公司的活動或在抵押貸款和房地產領域提供各種服務的公司的少數股權投資。這包括我們的子公司Guardian，它是一家全國性的現場服務和物業管理服務提供商，以及Adoor，它專注於收購和管理我們的SFR物業。
此外，在2023年第四季度，我們與達爾文建立了戰略合作伙伴關係，建立了一個新的物業管理平臺--Adoor Property Management LLC(APM)。我們的SFR物業目前通過外部物業經理和APM進行管理。
應收按揭貸款
通過我們的全資子公司Genesis，我們專門發起和管理主要用於短期商業目的的抵押貸款組合，為單户和多户房地產開發商提供建設、翻新和過橋貸款。
施工-為基礎建設提供的貸款，包括對基礎建設的中期再融資和對此類物業的收購。
翻新-收購或為需要翻新的物業提供再融資貸款，但不包括地面建設。
橋牌-用於首次購買、已建成項目或租賃物業的再融資的貸款。
我們目前使用倉庫信貸安排和循環證券化結構為建設、翻新和過橋貸款提供資金。
確保我們貸款的財產通常以抵押貸款或房地產上的第一份信託留置權作為擔保。根據貸款類型的不同，每筆貸款的額度是根據我們的貸款政策以最高貸款額為基礎的。對於建築和翻新貸款，我們通常使用貸款與成本(LTC)或貸款與維修後價值(LTARV)的比率。對於過渡性貸款，我們使用LTV比率。LTC和LTARV由貸款發起時的總承諾額衡量
除以一個項目的總估計成本或某一物業翻新和改善後的價值。LTV的衡量方法是貸款發起時的總承諾額除以“完成時”的評估。
在發起時，初始未償還本金和總承諾額之間的差額是預留用於未來釋放的金額，取決於根據貸款文件進行的財產檢查、進度報告和其他條件。上述貸款比率並未反映臨時活動，例如建築工程提款或將利息轉作貸款，或部分償還貸款。
每筆貸款通常都有公司或個人擔保，為貸款提供進一步的信貸支持。擔保可以以擔保人在借款人或者擔保人擁有的其他不動產或資產中的權益為抵押。
貸款承諾通常只收取利息，與SOFR掛鈎的浮動利率外加4.0%至17.2%的利差，初始期限通常為6至120個月，具體取決於項目規模和預期建設完成時間表，我們通常會根據我們對項目的評估選擇延長幾個月。截至2024年3月31日，我們貸款的平均承諾規模為260萬美元，我們貸款到合同到期日的加權平均剩餘期限為12.4個月。
我們獲得貸款發放費，或“積分”，平均為總承諾額的1.0%。這些發端費用將貸款期限、借款人的質量和基礎抵押品考慮在內。此外，我們對逾期的應收賬款收取費用，並從借款人那裏獲得與我們提供的服務相關的費用補償，如結賬費用、拖欠貸款的催收費用和檢查費用。除發端費用外，我們在續簽或延長到期貸款時賺取貸款延展費，並在修改貸款條款時賺取修改費，例如根據我們的承保準則或在修改貸款時增加利息準備金和建築費用。一般情況下，只有在貸款沒有違約並滿足我們的承保標準，包括我們在貸款發放時或根據更新的評估(如有需要)確定的評估價值的最高LTV比率時，貸款才會續期或延期。貸款發放和續期費用遞延，並在標的貸款的合同到期日的收入中確認。
典型的借款人包括房地產投資者和開發商。貸款所得用於住宅物業的建設、開發、投資、土地收購和再融資，以及在較小程度上用於混合用途物業的融資。我們還貸款資助住宅物業的翻新和修復。我們的貸款一般是在結清時提供部分資金，並在令人滿意地完成先前商定的建設階段後向借款人支付額外的貸款分期付款。
新貸款的一個主要來源是我們客户的回頭客業務和他們推薦的新業務。我們的客户保留來源通常比新客户來源的客户獲取成本更低，這對我們的利潤率產生了積極影響。
下表彙總了截至2024年3月31日及截至2024年3月31日的三個月與我們的抵押貸款應收活動相關的某些信息(以千美元為單位)：
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| 已發放貸款 | $ | 835,766 | |
已償還的貸款(A) | $ | 505,091 | |
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| 發放貸款的數量 | 367 | |
| 未付本金餘額 | $ | 2,370,769 | |
| 總承擔額 | $ | 3,202,076 | |
| 平均總承諾額 | $ | 2,995 | |
加權平均合同利息(B) | 10.4 | % |
(A)基於承諾。
(B)不包括貸款費用，並基於融資時的承諾。
下表彙總了截至2024年3月31日我們按貸款用途劃分的應收抵押貸款組合總額(以千美元為單位)：
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| | 數量
貸款 | | % | | 總承諾 | | % | | 加權平均承諾貸款餘額與價值之比(A) | |
| 施工 | | 365 | | 26.1 | % | | $ | 1,825,204 | | | 57.0 | % | | 73.4% / 62.3% | |
| 橋牌 | | 638 | | 45.7 | % | | 1,041,261 | | | 32.5 | % | | 68.1% | |
| 翻新 | | 394 | | 28.2 | % | | 335,611 | | | 10.5 | % | | 81.2% / 68.4% | |
| 總 | | 1,397 | | | 100.0 | % | | $ | 3,202,076 | | | 100.0 | % | | | |
(A)按橋樑貸款的承諾LTV以及建築和翻新貸款的LTC和LTARV加權。
下表總結了截至2024年3月31日我們按地理位置劃分的應收抵押貸款組合總額（以千美元計）：
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| | 數量
貸款 | | % | | 總承諾 | | % |
| 加利福尼亞 | | 578 | | | 41.4 | % | | $ | 1,596,694 | | | 49.9 | % |
| 華盛頓 | | 91 | | | 6.5 | % | | 208,499 | | | 6.5 | % |
| 佛羅裏達州 | | 126 | | | 9.0 | % | | 207,406 | | | 6.5 | % |
| 紐約 | | 46 | | | 3.3 | % | | 206,828 | | | 6.5 | % |
| 科羅拉多州 | | 48 | | | 3.4 | % | | 152,095 | | | 4.7 | % |
| 亞利桑那州 | | 37 | | | 2.6 | % | | 130,218 | | | 4.1 | % |
| 維吉尼亞 | | 34 | | | 2.4 | % | | 130,189 | | | 4.1 | % |
| 德克薩斯州 | | 19 | | | 1.4 | % | | 104,437 | | | 3.3 | % |
| 佐治亞州 | | 16 | | | 1.1 | % | | 90,178 | | | 2.8 | % |
| 伊利諾伊州 | | 94 | | | 6.7 | % | | 77,188 | | | 2.4 | % |
| 其他美國 | | 308 | | | 22.2 | % | | 298,344 | | | 9.2 | % |
| 總 | | 1,397 | | | 100.0 | % | | $ | 3,202,076 | | | 100.0 | % |
有關其他信息，請參閲我們的合併財務報表附註11，其中包括2023年12月31日至2024年3月31日期間與應收抵押貸款相關的活動摘要。
資產管理
我們的資產管理業務主要通過我們的全資子公司Sculptor運營。雕塑家是全球領先的另類資產管理公司，也是機會主義投資方面的專家。雕塑家提供跨信貸、房地產和多策略平臺的資產管理服務和投資產品，截至2024年3月31日的資產管理規模約為323億美元。雕塑家通過我們的混合基金、獨立賬户和其他另類投資工具為其全球客户羣提供服務。我們於2023年11月17日收購了Sculptor。
資產管理是指我們為其提供投資管理、諮詢或某些其他投資相關服務的資產。這一般等於(I)基金資產淨值、(Ii)未催繳資本承擔、(Iii)若干房地產基金的資本承擔總額及(Iv)抵押貸款債券面值的總和。
AUM包括不受管理費、獎勵收入或從AUM賺取的其他金額影響的金額。我們對AUM的計算可能與其他資產管理公司的計算有所不同，因此，可能無法與其他資產管理公司提出的類似衡量標準進行比較。我們對AUM的計算不是基於投資基金管理文件中的任何定義，也不是根據任何監管定義計算的。
Sculptor基金的AUM增長和Sculptor基金的積極投資業績推動了我們資產管理收入和收益的增長。相反，糟糕的投資表現會降低我們的AUM，增加我們基金贖回的可能性，從而減緩我們的增長，這將對我們的收入和收益產生負面影響。
管理費通常是根據我們管理的AUM計算的。管理費一般是根據季度初的AUM金額，按季度預先計算並支付給Sculptor。管理費按比例計入本季度的資本流入和贖回。Sculptor的某些管理費是按季度拖欠的。
激勵收益一般以基金的投資業績為基礎。獎勵收入通常相當於每個基金投資者扣除管理費後利潤的20%。獎勵收入可能受到門檻費率的限制，在這種情況下，Sculptor無權獲得激勵收入，直到投資業績超過商定的基準，一旦超過門檻，就會獲得優先的“追趕”分配，或者永久的“高水位線”，即在獲得激勵收入之前，必須彌補基金產生的任何損失。
資產管理業務的收入主要來自管理費和獎勵收入，如上所述。
截至2024年3月31日的三個月，也就是第一個完整的季度業績，我們的資產管理收入為7590萬美元，主要受到管理費的推動。資產管理業務的運營費用主要包括無形資產攤銷、薪酬和福利以及辦公和專業費用。
我們的資產管理業務根據歐盟和英國的風險保留規定保留並擁有對我們管理的CLO的投資。截至2024年3月31日，我們幾乎所有的CLO投資組合都與根據本條例保留的債券有關。通過CLO，我們投資於履約信貸，包括槓桿貸款、高收益債券、私人信貸/定製融資和投資級信貸。
下表彙總了截至2024年3月31日的CLO投資組合(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產類型 | | 未付面值 | | 攤餘成本法 | | 未實現總額 | | 攜帶 價值(A) | | 未償債務 |
| 收益 | | 損失 |
| 克洛斯 | | $ | 215,412 | | | $ | 209,974 | | | $ | 4,425 | | | $ | (2,403) | | | $ | 211,996 | | | $ | 197,858 | |
(A)公允價值，等於所有證券的公允價值。
下表總結了截至2024年3月31日我們CLO投資組合的特徵（以千美元計）：
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| | | CLO特徵 |
| | | | 證券數量 | | 未付面值 | | 攤餘成本法 | | | | 賬面價值 | | | | 加權平均壽命(年) | | 加權平均票息 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總計/加權平均數 | | | | 194 | | | $ | 215,412 | | | $ | 209,974 | | | | | $ | 211,996 | | | | | 8.6 | | 5.5 | % |
下表總結了截至2024年3月31日止三個月我們CLO投資組合的淨利差：
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淨息差(A) |
| 加權平均資產收益率 | 8.71 | % |
| 加權平均融資成本 | 6.36 | % |
| 淨息差 | 2.35 | % |
(A)CLO投資組合包括93.2%的浮動利率證券和6.8%的固定利率證券(按攤銷成本計算)。
税費
出於美國聯邦所得税的目的，我們已選擇被視為REIT。作為一家房地產投資信託基金，如果我們每年分配至少90%的當前應納税所得額，我們通常不會為目前分配給股東的收入繳納聯邦、州或地方所得税。
我們在應納税的REIT子公司(“TRS”)持有某些資產，包括服務商預付投資和MSR，這些資產需要繳納聯邦、州和地方所得税，因為這些資產不符合REIT的要求，或者這些資產的狀況不確定。我們還通過TRSS運營我們的證券化計劃以及我們的服務、發起、服務和資產管理業務。
截至2024年3月31日，Rithm Capital的遞延税項淨負債898.0美元，主要由通過遞延發端業務出售的住宅抵押貸款收益和變化而產生的遞延税項負債組成
在應納税實體內持有的MSR、貸款和掉期的公允價值，在合併資產負債表的應計費用和其他負債中報告。截至2024年3月31日，在綜合資產負債表中的其他資產中報告的遞延税項淨資產為2.849億美元，主要由與Sculptor相關的淨營業虧損和可扣税商譽組成。
在截至2024年3月31日的三個月中，我們確認了9060萬美元的遞延税費支出，主要反映了由應納税實體內持有的MSR、貸款和掉期的公允價值變化產生的遞延税費支出，以及我們發起和服務部門的收入。
關鍵會計政策和估計數的使用
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的，這些報表是根據公認會計準則編制的。按照公認會計準則編制財務報表需要使用可能影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。我們相信，編制綜合財務報表所採用的估計和假設是審慎和合理的。從歷史上看，實際結果通常與我們在應用下述每項會計政策時使用的估計和判斷一致，並定期進行修訂，以反映當前的市場狀況。
截至2024年3月31日，我們的關鍵會計政策代表了我們受判斷、估計和假設影響最大的會計政策，包括我們在截至2023年12月31日的財年的Form 10-K年報中提到的所有關鍵會計政策。
抵押貸款和金融部門在充滿挑戰和不確定的經濟環境中運作。金融和房地產公司繼續受到市場波動、利率上升和通脹壓力等因素的影響。我們認為，基於截至2024年3月31日的可用信息，我們合併財務報表背後的估計和假設是合理和可支持的；然而，當前宏觀經濟狀況的不確定性使截至2024年3月31日的任何估計和假設本身就不那麼確定，而不是在當前經濟環境下。實際結果可能與這些估計大相徑庭。市場波動和通脹壓力及其對當前金融、經濟和資本市場環境的影響，以及這些和其他領域的未來發展，給我們的財務狀況、經營結果、流動性和支付分配能力帶來了不確定性和風險。
近期會計公告
見本公司合併財務報表附註2。
行動的結果
影響我們經營結果可比性的因素
我們的淨收入主要來自淨利息收入、維修費收入減去成本和銷售貸款收益減去成本。市場利率、提前還款速度、估計未來現金流、服務成本和信貸質量等各種因素的變化可能會影響特定時期內應攤銷的基本溢價或計入利息收入的貼現金額。提前還款速度根據投資類型、金融市場狀況、競爭和其他因素而有所不同，這些因素中沒有一個是可以肯定預測的。我們的經營業績也可能受到超出初始估計的信貸損失或借款人所經歷的意外信貸事件的影響，這些借款人的抵押貸款是MSR、應收抵押貸款或我們投資組合中持有的非機構RMBS的基礎。
在截至2024年3月31日的三個月裏，利率仍然居高不下。較高的利率可能會降低借款人進行抵押貸款交易的能力或意願，包括住宅、商業用途和商業貸款。更高的利率也增加了我們的融資成本。
業務成果摘要
下表總結了截至2024年3月31日的三個月與截至2023年12月31日的三個月相比，我們的運營結果發生了變化。我們的運營結果並不一定預示着未來的業績。
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| 截至三個月 | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | | | 2023年12月31日 | | | | | | QQ變更 | | |
| 收入 | | | | | | | | | | | | | |
| MSR和MSR融資應收賬款的服務費收入、淨收入和利息收入 | $ | 470,203 | | | | | $ | 482,210 | | | | | | | $ | (12,007) | | | |
MSR和MSR融資應收賬款公允價值變化（包括實現現金流量分別為（116，839）美元和（134，884）美元） | 84,175 | | | | | (466,346) | | | | | | | 550,521 | | | |
| 服務收入，淨 | 554,378 | | | | | 15,864 | | | | | | | 538,514 | | | |
| 利息收入 | 448,179 | | | | | 450,529 | | | | | | | (2,350) | | | |
源自住宅抵押貸款的收益，HFS，淨 | 149,545 | | | | | 98,114 | | | | | | | 51,431 | | | |
| 其他收入 | 58,348 | | | | | 58,495 | | | | | | | (147) | | | |
| 1,210,450 | | | | | 623,002 | | | | | | | 587,448 | | | |
| 資產管理 | | | | | | | | | | | | | |
| 資產管理收入 | 75,860 | | | | | 83,938 | | | | | | | (8,078) | | | |
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| | | | | | | | | | | | | |
| 1,286,310 | | | | | 706,940 | | | | | | | 579,370 | | | |
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| 費用 | | | | | | | | | | | | | |
| 利息費用和倉庫流水費 | 414,365 | | | | | 400,474 | | | | | | | 13,891 | | | |
| 一般和行政 | 195,118 | | | | | 191,614 | | | | | | | 3,504 | | | |
| 薪酬和福利 | 235,778 | | | | | 222,457 | | | | | | | 13,321 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 845,261 | | | | | 814,545 | | | | | | | 30,716 | | | |
| 其他收入(虧損) | | | | | | | | | | | | | |
| 已實現和未實現收益(虧損)淨額 | (68,134) | | | | | 70,607 | | | | | | | (138,741) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | 7,984 | | | | | (303) | | | | | | | 8,287 | | | |
| (60,150) | | | | | 70,304 | | | | | | | (130,454) | | | |
| 所得税前收入(虧損) | 380,899 | | | | | (37,301) | | | | | | | 426,278 | | | |
| 所得税支出(福利) | 93,412 | | | | | 29,850 | | | | | | | 63,562 | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 287,487 | | | | | $ | (67,151) | | | | | | | $ | 354,638 | | | |
| 合併子公司收入（損失）中的非控股權益 | 3,452 | | | | | (2,020) | | | | | | | 5,472 | | | |
| 優先股股息 | 22,395 | | | | | 22,395 | | | | | | | — | | | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 261,640 | | | | | $ | (87,526) | | | | | | | $ | 349,166 | | | |
服務收入，淨
服務收入，淨收入包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | | | | | | | QQ變更 | | |
| MSR和MSR融資應收賬款的服務費收入、淨收入和利息收入 | $ | 430,426 | | | $ | 451,375 | | | | | | | | | $ | (20,949) | | | |
| 輔助費用和其他費用 | 39,777 | | | 30,835 | | | | | | | | | 8,942 | | | |
| 服務費收入、淨額和費用 | 470,203 | | | 482,210 | | | | | | | | | (12,007) | | | |
| 公允價值變動原因： | | | | | | | | | | | | | |
| 現金流變現 | (116,839) | | | (134,884) | | | | | | | | | 18,045 | | | |
估值輸入和假設的變化，扣除已實現收益（損失）(A) | 201,014 | | | (331,462) | | | | | | | | | 532,476 | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 服務收入，淨 | $ | 554,378 | | | $ | 15,864 | | | | | | | | | $ | 538,514 | | | |
(A)下表總結了與估值輸入和假設變化相關的服務收入的組成部分（淨額）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | | | | | | | QQ變更 | | |
| 利率和預付款利率的變化 | $ | 270,174 | | | $ | (512,099) | | | | | | | | | $ | 782,273 | | | |
| 貼現率的變化 | — | | | 253,553 | | | | | | | | | (253,553) | | | |
| 其他因素的變化 | (69,160) | | | (72,916) | | | | | | | | | 3,756 | | | |
| 估值和假設的變化 | $ | 201,014 | | | $ | (331,462) | | | | | | | | | $ | 532,476 | | | |
下表總結了我們的MSR和MSR融資應收賬款的未付本金餘額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未付本金餘額 | | | | |
| (百萬美元) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | | | QQ變更 | | |
| | | | | | | | | |
| GSE | $ | 348,953 | | | $ | 351,642 | | | | | $ | (2,689) | | | |
| 非代理機構 | 47,806 | | | 48,929 | | | | | (1,123) | | | |
| 吉妮·梅 | 129,914 | | | 127,864 | | | | | 2,050 | | | |
| 總 | $ | 526,673 | | | $ | 528,435 | | | | | $ | (1,762) | | | |
下表按表演服務和特殊服務彙總了貸款UPB：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未付本金餘額 | | | | |
| (百萬美元) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | | | | | | | QQ變更 | | |
| 執行服務 | $ | 447,269 | | | $ | 445,838 | | | | | | | | | $ | 1,431 | | | |
| 特殊服務 | 130,218 | | | 122,155 | | | | | | | | | 8,063 | | | |
| 總體服務組合 | $ | 577,487 | | | $ | 567,993 | | | | | | | | | $ | 9,494 | | | |
服務收入淨增加5.385億美元，主要是由於預計遠期利率季度變化導致假設發生變化，導致MSR投資組合公允價值增加。
利息收入
利息收入環比減少240萬美元，主要是由於Marcus貸款的未償餘額減少和機構證券償還額減少，部分被利率上升所抵消。
原住房抵押貸款收益，HFS，淨額
下表按渠道提供了有關原始住宅抵押貸款淨收益HFS的信息，以佔調整後鎖定量的百分比表示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | |
| (千美元) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 拉動調整後的鎖音量 | $ | 11,706,289 | | $ | 8,846,653 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 按渠道劃分的原始住宅抵押貸款收益（佔調整後鎖定量的百分比）： | | | | | | | | | | | |
| 直接面向消費者 | 3.94 | % | | 4.44 | % | | | | | | | | |
| 零售/合資企業 | 3.62 | % | | 3.72 | % | | | | | | | | |
| 批發 | 1.33 | % | | 1.17 | % | | | | | | | | |
| 通訊員 | 0.53 | % | | 0.38 | % | | | | | | | | |
| 原始住宅抵押貸款的總收益，佔調整後鎖定量的百分比 | 1.20 | % | | 1.23 | % | | | | | | | | |
下表總結了按渠道列出的資助貸款產量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未付本金餘額 | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | | | | | | | QQ變更 | | |
| 按渠道製作 | | | | | | | | | | | | | |
| 直接面向消費者 | $ | 670 | | | $ | 437 | | | | | | | | | $ | 233 | | | |
| 零售/合資企業 | 1,185 | | | 1,249 | | | | | | | | | (64) | | | |
| 批發 | 1,098 | | | 949 | | | | | | | | | 149 | | | |
| 通訊員 | 7,867 | | | 6,279 | | | | | | | | | 1,588 | | | |
| 各渠道總產量 | $ | 10,820 | | | $ | 8,914 | | | | | | | | | $ | 1,906 | | | |
源自住宅抵押貸款HFS的收益淨增加5，140萬美元，主要是由於調整後的鎖量拉動增加。
截至2024年3月31日止三個月的銷售利潤率收益為1.20%，比截至2023年12月31日止三個月的1.23%低3個基點。截至2024年3月31日的三個月，融資貸款發放量為108億美元，高於2023年12月31日的89億美元，主要原因是代理人渠道的改善。截至2024年3月31日的三個月內，購買發起佔所有融資貸款的83%，而2023年12月31日這一比例為87%。再融資發放比例較高主要是由於2023年底至2024年初利率下降所致。
其他收入
由於我們的單户租賃組合波動很小，其他收入環比保持一致。
資產管理收入
資產管理收入環比減少810萬美元，主要是由於與資產管理基金相關的變現和分配時間導致的激勵收入減少，但與2023年第四季度的部分管理費用相比，2024年整個季度的管理費抵消了這一下降。
利息支出和倉儲費
利息支出和倉庫線路費用環比增加1390萬美元，主要是因為與國庫和機構購買有關的借款增加，但部分被浮動利率MSR和預付融資的減少所抵消。
一般和行政
一般和行政費用包括以下費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | | | | | | | QQ變更 | | |
| 法律和專業 | $ | 21,489 | | | $ | 38,348 | | | | | | | | | $ | (16,859) | | | |
| 貸款來源 | 15,397 | | | 11,843 | | | | | | | | | 3,554 | | | |
| 入住率 | 17,048 | | | 14,597 | | | | | | | | | 2,451 | | | |
| 次級服務 | 19,428 | | | 19,900 | | | | | | | | | (472) | | | |
| 還本付息 | 4,935 | | | 5,307 | | | | | | | | | (372) | | | |
| 財產和維護 | 32,264 | | | 31,747 | | | | | | | | | 517 | | | |
| 資訊科技 | 41,202 | | | 34,044 | | | | | | | | | 7,158 | | | |
其他 | 43,355 | | | 35,828 | | | | | | | | | 7,527 | | | |
| 總 | $ | 195,118 | | | $ | 191,614 | | | | | | | | | $ | 3,504 | | | |
一般和行政費用環比增加350萬美元，主要是由2024年整個季度的資產管理運營費用推動的，而2023年第四季度只有部分季度。這一增長被2023年第四季度發生的雕塑交易費用導致的專業服務費下降部分抵消。
薪酬和福利
薪酬和福利費用環比增加1，330萬美元，主要是由於2024年資產管理公司整季度薪酬費用，而2023年第四季度為部分季度。
其他收入(虧損)
下表總結了其他收入（損失）的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | | | | | | | QQ變更 | | | | |
房地產和其他證券 | $ | (103,600) | | | $ | 393,702 | | | | | | | | | $ | (497,302) | | | | | |
住宅抵押貸款和REO | (3,562) | | | 24,323 | | | | | | | | | (27,885) | | | | | |
衍生工具和對衝工具 | 41,932 | | | (313,880) | | | | | | | | | 355,812 | | | | | |
| 應付票據和債券 | (4,838) | | | (18,733) | | | | | | | | | 13,895 | | | | | |
其他(A) | 1,934 | | | (14,805) | | | | | | | | | 16,739 | | | | | |
| 已實現和未實現收益(虧損)淨額 | (68,134) | | | 70,607 | | | | | | | | | (138,741) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入(虧損)，淨額 | 7,984 | | | (303) | | | | | | | | | 8,287 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入(虧損)合計 | $ | (60,150) | | | $ | 70,304 | | | | | | | | | $ | (130,454) | | | | | |
(A)包括超額MSR、服務商預付投資、消費者貸款和其他。
2024年第一季度其他損失總額（包括已實現和未實現收益（損失））淨為6，020萬美元，而2023年第四季度的收入為7，030萬美元。
已實現和未實現收益（損失）環比淨虧損主要是由於10年期國債收益率上升導致機構證券市值下降，但這被衍生工具收益部分抵消，再加上2024年第一季度住宅抵押貸款整體按市值調整率下降。
所得税支出(福利)
所得税費用增加6，360萬美元，其中230萬美元和6，130萬美元分別與本期和遞延税款費用有關。遞延所得税費用的增加為 主要受應課税實體內持有的MSR、貸款和掉期的公允價值淨變化以及發起和服務業務部門產生的收入所推動。
流動資金和資本資源
流動性是對我們滿足潛在現金需求的能力的衡量，包括償還借款、為投資提供資金和維持投資以及其他一般業務需求的持續承諾。此外，為了維持我們作為《國內收入法》下的REIT的地位，我們必須每年至少分配我們REIT應税收入的90%。我們注意到，這一要求的一部分可能在未來幾年通過股票股息而不是現金來滿足，但受到基於我們股票價值的限制。
我們的主要資金來源是經營活動提供的現金(主要來自貸款發放和服務的收入)、我們投資的銷售和償還、潛在的債務融資來源，包括證券化，以及在可行和適當的情況下發行股權證券。
我們資金的主要用途是支付利息、服務和次級服務費用、未償還承諾(包括保證金和貸款來源)、其他運營費用、償還借款和對衝義務、分紅和為未來的服務商預付款提供資金。截至2024年3月31日，我們的現金和現金等價物總額為11億美元。
我們利用由我們的服務子公司NRM和Newrez持有的MSR產生的資金的能力受到某些監管要求的約束和限制，包括保持流動性、有形淨值和資本與資產比率。此外，我們獲取和利用受監管實體產生的現金的能力是我們支付股息能力的重要組成部分。截至2024年3月31日，NRM和Newrez擁有約13億美元的可用流動性，其中7.837億美元超過了2023年生效的新監管流動性要求。預計NRM和Newrez將保持遵守適用的流動性和淨值要求。
2023年9月30日，聯邦住房金融局(FHFA)和Ginnie Mae針對貸款賣家和服務商更新的資本和流動性標準生效。在資本要求方面，更新後的標準要求所有貸款賣家和服務商的最低有形淨值為250萬美元，外加25個基點的房利美和自有品牌服務UPB，外加35個基點的Ginnie Mae服務。這一變化使現有的Ginnie Mae資本要求與聯邦住房金融局的要求保持一致。此外，有形淨值的定義已更改，以剔除遞延税項資產，但有形淨值與有形資產的比率保持不變，為6%或更高。關於流動性要求，更新的標準要求所有非託管機構保持3.5個基點的基本流動資金，房利美、房地美和私人標籤服務UPB加上10個基點的Ginnie Mae服務。這一變化增加了Ginnie Mae餘額所需的流動性，並與FHFA的資本要求保持一致。此外，具體到FHFA，所有非銀行機構將必須持有50個基點的額外初始流動性，相當於持有的待售貸款加上管道貸款的50個基點。服務金額超過500億美元的大型非銀行機構必須對房利美和房地美的服務餘額持有2個基點的額外流動性緩衝，對Ginnie Mae的服務餘額持有5個基點的額外流動性緩衝。截至2024年3月31日，Rithm Capital保持遵守所需的資本和流動性標準。違反資本和流動性要求可能導致FHFA和Ginnie Mae採取各種補救行動，直到幷包括取消我們向FHFA和Ginnie Mae出售貸款和代表Ginnie Mae償還貸款的能力。目前，Ginnie Mae基於風險的資本要求預計將於2024年12月31日生效。FHFA修訂後的要求預計將增加我們的資本和流動性要求，並降低我們的資本回報率。
目前，我們的主要融資來源是擔保融資協議以及擔保票據和應付債券，儘管我們過去有，未來也可能尋求一種或多種其他融資來源，如證券化和其他擔保和無擔保形式的借款。截至2024年3月31日，我們擁有未償還的擔保融資協議，總面值約為183億美元，為我們的投資提供資金。我們整個RMBS投資組合的融資通常有30至90天的期限，受到追加保證金通知的影響。根據擔保融資協議，我們將證券出售給交易對手，同時同意在晚些時候以更高的指定價格回購相同的證券。出售價格代表融資收益，出售和回購價格之間的差額代表融資利息。證券的銷售價格通常代表證券的市場價值減去折扣或“折價”，後者的範圍可能很廣。在擔保融資協議期限內，交易對手持有擔保作為抵押品。如果協議受到追加保證金通知的限制，交易對手將監控並計算其在協議期限內估計的抵押品價值。如果此值下降超過最小閾值，則交易對手可能要求我們
提供額外的抵押品或保證金，以維持抵押品的初始減記。這一保證金通常要求以現金和現金等價物的形式過帳。此外，吾等可能不時成為衍生工具協議或融資安排的一方，而該等衍生工具或融資安排可能會根據該等工具的價值而被追繳保證金。此外，我們的MSR面值46億美元和超出的MSR融資必須按月償還，條件是未償還餘額超過融資資產的市值(如相關協議所定義)乘以合同最高LTV比率。我們尋求保持充足的現金儲備和其他可用流動資金來源，以滿足因合理可能(我們認為)利率變化而導致的價值下降而產生的任何追加保證金通知或相關要求。
我們獲得借款和籌集未來股本的能力取決於我們以有吸引力的條款獲得借款和資本市場的能力。我們不斷監測市場狀況以尋找融資機會，並在任何給定時間可能正在進行或進行上述一項或多項交易。我們的高級管理團隊與投資銀行、經紀公司和商業銀行有着廣泛的長期關係，我們相信這將增強我們以有吸引力的條款尋找和融資資產收購的能力，並以有吸引力的水平獲得借款和資本市場。
我們獲得和維持擔保融資協議、信貸安排和其他融資安排的能力，可能會影響我們為我們的運營提供資金、履行財務義務和融資收購的能力。由於擔保融資協議和信貸安排是資本的短期承諾，貸款人對市場狀況的反應可能會使我們更難持續續期或更換我們即將到期的短期借款，並在滾動此類融資時施加並可能繼續施加更苛刻的條件。如果我們無法按我們可以接受的條款更新現有貸款或安排新的融資，或者如果我們違約或無法獲得融資安排下的資金，或者如果我們被要求提供更多抵押品或面臨更大的減記，我們可能不得不縮減資產收購活動和/或處置資產。
使用即將公佈的遠期合約頭寸(“TBA”)美元滾動交易通常會增加我們的資金多元化，擴大我們的可用資產池，並增加我們的整體流動性頭寸，因為TBA合約相對於通過回購融資融資的機構RMBS池通常具有較低的隱含減記。與提供增量回報潛力的可比回購融資交易相比，TBA美元滾動交易的隱含資金成本也可能更低。然而，如果將我們的TBA合同滾動到未來幾個月變得不經濟，可能需要實物交付標的證券，並用現金或其他融資來源為這些資產提供資金，這可能會降低我們的流動性狀況。
如果強加給我們的貸款人的監管資本要求發生變化，他們可能會被要求大幅增加他們向我們提供的融資成本。我們的貸款人也已修訂，並可能繼續修訂他們願意融資的資產類型的資格要求或此類融資的條款，包括減記和要求以現金形式提供額外抵押品，其中包括監管環境及其對實際和預期風險的管理。此外，我們根據我們的擔保融資協議獲得的融資額將與我們的貸款人對我們的資產的估值直接相關，這些資產涵蓋了未償還的借款。
至於未來12個月，我們預期我們手頭的現金，加上我們的營運提供的現金流，以及我們滾動我們的擔保融資協議和服務商預付融資的能力，將足以滿足我們對當前投資組合的預期流動性需求，包括相關融資、潛在的追加保證金通知、貸款發放和運營費用。我們將短期借款展期的能力對我們的流動性前景至關重要。我們有大量的短期到期債券，我們預計能夠進行再融資。如果我們不能以優惠的條件償還債務或為債務再融資，我們將需要尋找其他流動性來源。雖然預測未來12個月以後的情況本來就更加困難，但我們目前預計將通過手頭的現金以及(如果需要)額外借款、從擔保融資協議和其他融資獲得的收益、股票發行收益以及我們資產的清算或再融資來滿足我們的長期流動性需求。
這些短期和長期預期是前瞻性的，受到許多不確定性和假設的制約，包括在“-市場考慮因素”以及本報告和我們截至2023年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中在“風險因素”項下描述的那些。如果我們對我們的流動性的假設被證明是不正確的，我們未來可能會受到流動性缺口的影響，這種缺口可能會迅速發生，而且幾乎沒有通知，這可能會限制我們及時解決流動性缺口的能力，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
由於以下主要因素，我們的運營提供的現金流與我們的淨利潤不同：（i）（a）就我們的投資記錄的增值和攤銷以及未實現損益與（b）由此收到的現金之間的差異，（ii）我們的衍生品的未實現損益以及記錄的減損（如果有），（iii）遞延税和（iv）與HFS貸款相關的主要現金流量，其特徵為GAAP下的營業現金流。
債務義務
下表總結了有關我們債務義務的某些信息（以千美元計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | 抵押品 | | |
債務義務/抵押品(C) | | | | 未付面值 | | 賬面價值(A) | | 最終聲明成熟度(B) | | 加權平均融資成本 | | 加權平均壽命(年) | | 出色的面孔 | | 攤餘成本法 | | 賬面價值 | | 加權平均壽命(年) | | 賬面價值(A) |
| 擔保融資協議 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
倉庫信貸設施-住宅抵押貸款(D) | | | | $ | 3,087,260 | | | $ | 3,087,196 | | | 4月24日至2月26日 | | 6.9 | % | | 0.7 | | $ | 3,514,478 | | | $ | 3,522,074 | | | $ | 3,438,132 | | | 28.8 | | $ | 1,940,038 | |
倉庫信貸設施-應收抵押貸款(E) | | | | 1,457,135 | | | 1,457,135 | | | 5月24日至25日 | | 8.1 | % | | 1.5 | | 1,749,029 | | | 1,761,010 | | | 1,761,010 | | | 1.2 | | 1,337,010 | |
機構RMBS和財政部(F) | | | | 12,557,569 | | | 12,557,569 | | | 4月24日至5月25日 | | 5.4 | % | | 0.4 | | 12,962,940 | | | 12,773,350 | | | 12,817,767 | | | 6.8 | | 8,152,469 | |
非機構RMBS(E) | | | | 645,381 | | | 645,381 | | | 4月24日至10月28 | | 7.4 | % | | 0.6 | | 15,812,493 | | | 974,002 | | | 1,002,578 | | | 7.0 | | 610,189 | |
SFR房產(E) | | | | 27,914 | | | 27,914 | | | 12月-24日 | | 8.2 | % | | 0.7 | | 不適用 | | 60,054 | | | 60,054 | | | 不適用 | | 20,534 | |
克洛斯(G) | | | | 179,858 | | | 178,527 | | | 1月30日至7月35日 | | 6.3 | % | | 8.7 | | 180,890 | | | 180,890 | | | 178,475 | | | 8.7 | | 183,947 | |
| 應收商業票據 | | | | 323,452 | | | 317,324 | | | 12月-24日 | | 6.5 | % | | 0.7 | | 429,240 | | | 364,977 | | | 364,977 | | | 不適用 | | 317,096 | |
| 擔保融資協議總數 | | | | 18,278,569 | | | 18,271,046 | | | | | 6.0 | % | | 0.6 | | | | | | | | | | 12,561,283 | |
| 有擔保票據和應付債券 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
過多的MSRS(E) | | | | 169,603 | | | 169,603 | | | 10月25日 | | 8.8 | % | | 1.4 | | 58,577,476 | | | 226,825 | | | 261,420 | | | 5.8 | | 181,522 | |
MSR(H) | | | | 4,458,873 | | | 4,452,608 | | | 12月24日至27日 | | 7.4 | % | | 1.7 | | 521,148,213 | | | 6,480,406 | | | 8,657,165 | | | 7.6 | | 4,800,728 | |
服務業預付投資(I) | | | | 270,705 | | | 270,705 | | | 7月24日至3月26日 | | 7.3 | % | | 1.9 | | 313,271 | | | 352,275 | | | 374,511 | | | 8.4 | | 278,042 | |
服務預付款(I) | | | | 2,154,019 | | | 2,153,983 | | | 5月24日至3月26日 | | 7.2 | % | | 1.8 | | 2,648,186 | | | 2,586,079 | | | 2,586,079 | | | 0.7 | | 2,254,369 | |
住宅按揭貸款(J) | | | | 650,000 | | | 650,000 | | | 5月24日至24日 | | 6.8 | % | | 0.1 | | 648,077 | | | 665,862 | | | 669,238 | | | 6.7 | | 650,000 | |
消費貸款(K) | | | | 971,627 | | | 943,821 | | | 6月28日至9月37日 | | 6.8 | % | | 4.1 | | 1,154,642 | | | 1,123,851 | | | 1,103,799 | | | 1.8 | | 1,106,974 | |
SFR房產(L) | | | | 832,972 | | | 791,612 | | | 3月26日至27日 | | 4.1 | % | | 3.1 | | 不適用 | | 946,603 | | | 946,603 | | | 不適用 | | 789,174 | |
應收按揭貸款(M) | | | | 524,060 | | | 524,060 | | | 7月26日至26日 | | 5.7 | % | | 2.6 | | 565,996 | | | 565,996 | | | 565,996 | | | 0.6 | | 518,998 | |
| 擔保設施-資產管理 | | | | 75,000 | | | 69,652 | | | 11月至25日 | | 8.8 | % | | 1.6 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 69,121 | |
克洛斯(G) | | | | 19,364 | | | 19,331 | | | 5月30日至10月34日 | | 6.8 | % | | 7.3 | | 23,013 | | | 19,541 | | | 22,099 | | | 7.3 | | 30,258 | |
| 應付有擔保票據和債券總額 | | | | 10,126,223 | | | 10,045,375 | | | | | 6.9 | % | | 2.0 | | | | | | | | | | 10,679,186 | |
綜合基金的負債(N) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合併後的基金(O) | | | | 222,250 | | | 218,123 | | | 5月37日 | | 5.0 | % | | 4.6 | | 206,141 | | | 不適用 | | 204,248 | | | 不適用 | | 218,157 | |
| 總計/加權平均數 | | | | $ | 28,627,042 | | | $ | 28,534,544 | | | | | 6.3 | % | | 1.2 | | | | | | | | | | $ | 23,458,626 | |
(A)扣除遞延融資成本後的淨額。
(B)所有規定到期日至發行日的債務都進行了再融資、延期或償還。
(C)與截至2024年3月31日的應計應付利息約134.3美元相關。
(D)包括224.7美元，平均固定利率為5.0%，其餘為基於SOFR的浮動利率。
(E)所有基於SOFR的浮動利率。
(F)所有回購協議都有固定利率。抵押品賬面價值包括保證金存款。
(G)所有基於SOFR或EURIBOR的浮動利率。
(H)包括35億美元的MSR票據，其利息等於(I)等於SOFR的浮動利率指數和(Ii)2.5%至3.7%的保證金；以及10億美元的MSR票據，固定利率由3.0%至5.4%不等。抵押品的未償還面值代表以MSR和MSR融資應收款為抵押的住宅按揭貸款的UPB。
(I)包括計息債務，相當於(I)相當於SOFR的浮動利率指數和(Ii)1.5%至3.7%的保證金。抵押品包括服務預付款投資，以及與NRM和Newrez擁有的MSR和MSR融資應收款相關的服務預付款。
(J)代表650.0美元的證券化，由循環倉庫設施支持，為新發放的第一留置權、固定和可調整利率的住宅抵押貸款提供資金，這些貸款的利息等於SOFR加1.2%。抵押品賬面價值包括為滿足抵押品要求而在證券化信託中持有的現金。
(K)包括(I)SpringCastle債務，主要由第三方持有的以下類別的資產支持票據組成：191.7億美元A類票據，票面利率2.0%；5,300萬美元B類票據，票面利率2.7%；及(Ii)由馬庫斯貸款抵押的721.9億美元債務，利息為SOFR加保證金3.0%。
(L)包括833.0-100萬美元的固定利率票據，利率從3.5%到7.1%不等。
(M)包括238.1美元，這些債券的平均固定利率為4.6%，其餘為基於SOFR的浮動利率。
(N)計入綜合資產負債表的應計費用及其他負債(附註13)。
(O)包括120.0,000,000美元A類債券，固定票面利率為4.3%，7,000萬美元B類債券，固定票面利率為6.0%，1,500萬美元C類債券，固定票面利率6.8%，以及1,730萬美元附屬債券，由綜合基金持有(附註20)。加權平均壽命基於預期到期日。
上述包括的某些債務義務是我們擁有相關抵押品的合併子公司的義務。在某些情況下，我們的其他債權人無法獲得此類抵押品。
我們擁有183億美元的擔保融資協議的保證金風險敞口。如果這些擔保融資協議的抵押品價值下降，我們可能會被要求繳納保證金，這可能會嚴重影響我們的流動性。
下表提供了有關我們短期借款（以千美元計）的更多信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2024年3月31日的三個月 |
| 傑出的 餘額為 2024年3月31日 | | 平均每日未償金額(A) | | 未償還的最高金額 | | 加權平均每日利率 |
| 擔保融資協議 | | | | | | | |
| 代理RMBS | $ | 12,557,569 | | | $ | 10,033,904 | | | $ | 12,557,569 | | | 5.45 | % |
| 非機構RMBS | 645,381 | | | 632,765 | | | 646,819 | | | 7.52 | % |
| 住宅按揭貸款 | 2,834,100 | | | 1,653,873 | | | 2,839,978 | | | 6.79 | % |
| 應收按揭貸款 | 245,391 | | | 137,866 | | | 264,113 | | | 8.22 | % |
| 有擔保票據和應付債券 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| MSR | 1,544,013 | | | 1,265,253 | | | 1,778,513 | | | 8.10 | % |
| 服務商預付款 | 1,996,502 | | | 2,027,881 | | | 2,668,763 | | | 4.41 | % |
| 住宅按揭貸款 | 650,000 | | | 650,000 | | | 650,000 | | | 6.83 | % |
| | | | | | | |
| 總計/加權平均數 | $ | 20,472,956 | | | $ | 16,401,542 | | | $ | 21,405,755 | | | 5.87 | % |
(A)表示債務未償還期間的平均值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 平均每日未償金額(A) |
| 截至三個月 |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | 2023年9月30日 | | 2023年6月30日 | | |
| 擔保融資協議 | | | | | | | | | |
| 代理RMBS | $ | 10,033,904 | | | $ | 8,833,800 | | | $ | 9,130,197 | | | $ | 7,787,408 | | | |
| 非機構RMBS | 632,765 | | | 618,758 | | | 576,820 | | | 592,829 | | | |
| 住宅抵押貸款和REO | 1,653,873 | | | 1,280,958 | | | 2,063,804 | | | 2,062,667 | | | |
| 應收按揭貸款 | 137,866 | | | 100,855 | | | 556,952 | | | 425,081 | | | |
| | | | | | | | | |
(A)表示債務未償還期間的平均值。
公司債務
於2024年3月19日，本公司以非公開發售方式發行本金總額為7.75億元、2029年到期的8.000%優先無抵押票據(“2029年優先票據”)，發行價為98.981%。2029年發行的高級債券的利率為年息8.000釐，每半年派息一次，由2024年10月1日開始，每年4月1日及10月1日派息一次。在扣除最初購買者的折扣和佣金、我們應支付的估計發售費用以及下文討論的部分回購2025年優先債券後，發售的淨收益約為4.83億美元。
2029年優先債券將於2029年4月1日期滿。債券可在2026年4月1日或之後隨時贖回，贖回價格相當於以下固定贖回價格(以2029年優先債券本金的百分比表示)：
| | | | | | | | |
| 年 | | 價格 |
| 2026 | | 104.000 | % |
| 2027 | | 102.000 | % |
| 2028年及其後 | | 100.000 | % |
於二零二零年九月十六日，本公司以非公開發售方式發行本金總額為6.250的2025年到期優先無抵押票據(“2025年優先票據”)。2025年發行的優先債券的利率為年息6.250釐，每半年派息一次，由2021年4月15日開始，每半年派息一次。在扣除初始購買者的折扣和佣金以及估計應由我們支付的發售費用後，此次發售的淨收益約為5.445億美元。
2025年優先債券將於2025年10月15日期滿。這些票據可以在2022年10月15日或之後隨時贖回。公司可在2023年10月15日至2024年10月16日期間，以101.563%的固定贖回價格贖回2025年優先債券，並在2024年10月14日之後，分別以100.000%的固定贖回價格贖回2025年優先債券，另加到但不包括適用贖回日期的應計及未付利息。
關於2029年優先債券的發售，公司投標並回購了2025年優先債券本金總額275.0美元的現金，總額為282.4美元，包括2025年優先債券每1,000美元本金30美元的初步投標溢價以及應計和未付利息。在提出收購要約後，2025年優先債券的本金總額仍有275.0美元未償還。
有關我們債務活動的更多信息，請參閲我們綜合財務報表的附註18。
到期日
截至2024年3月31日，我們的債務，如我們合併財務報表附註18所述，合同到期日如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 | | 無追索權(A) | | 追索權(B) | | 總 |
| 2024年4月1日至12月31日 | | $ | 1,720,835 | | | $ | 17,491,706 | | | $ | 19,212,541 | |
| 2025 | | 258,952 | | | 2,845,222 | | | 3,104,174 | |
| 2026 | | 2,030,971 | | | 1,731,645 | | | 3,762,616 | |
| 2027 | | 734,614 | | | 420,000 | | | 1,154,614 | |
| 2028 | | 846,839 | | | — | | | 846,839 | |
| 2029年及其後 | | 546,258 | | | 1,050,000 | | | 1,596,258 | |
| | $ | 6,138,469 | | | $ | 23,538,573 | | | $ | 29,677,042 | |
(A)包括有擔保融資協議、有擔保票據和應付債券以及有擔保票據，分別為10億美元、49億美元和2億美元的發行成本。
(B)包括有擔保融資協議、有擔保票據和應付債券以及優先無擔保票據，分別扣除發行成本173億美元、58億美元和5億美元。
於截至二零二四年三月三十一日止三個月內，代理住宅按揭證券回購協議(包括與貿易應收賬款及國庫證券有關的金額)及非機構住宅按揭證券回購協議的資產公允價值與可用融資面值之間的加權平均差額分別為2.0%及35.6%，而住宅按揭貸款的加權平均差額則為10.2%。
借款能力
下表彙總了我們截至2024年3月31日的借款能力(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 債務義務/抵押品 | | | | 借款能力 | | 未結清餘額 | | 可用資金(A) |
| 擔保融資協議 | | | | | | | | |
| 住宅抵押貸款和REO | | | | $ | 6,367,565 | | | $ | 2,430,849 | | | $ | 3,936,716 | |
| 貸款來源 | | | | 5,227,000 | | | 2,464,912 | | | 2,762,088 | |
| 克洛斯 | | | | 315,790 | | | 179,858 | | | 135,932 | |
| | | | | | | | |
| 有擔保票據和應付債券 | | | | | | | | |
| 過多的MSRS | | | | 286,380 | | | 169,603 | | | 116,778 | |
| MSR | | | | 5,938,911 | | | 4,458,873 | | | 1,480,038 | |
| 服務商預付款 | | | | 3,805,000 | | | 2,424,724 | | | 1,380,276 | |
| SFR | | | | 296,639 | | | 194,997 | | | 101,642 | |
| 合併後的基金 | | | | 52,500 | | | — | | | 52,500 | |
| | | | | | | | |
| | | | $ | 22,289,785 | | | $ | 12,323,816 | | | $ | 9,965,970 | |
(A)儘管可用融資未承諾，但如果我們有額外的合格抵押品來抵押並滿足適用協議中規定的其他借款條件（包括任何適用的預付利率），我們就可以使用我們未使用的借款能力。
聖約
某些債務義務受習慣貸款契約和違約事件條款的約束，包括由我們的股權的某些特定下降或未能維持特定的有形淨值、流動性或債務與有形淨值比率引發的違約事件條款。截至2024年3月31日，我們遵守了所有債務契約。
股東權益
優先股
根據我們的公司註冊證書，我們有權指定和發行一個或多個類別或系列的最多1億股優先股，每股面值為0.01美元。
下表總結了優先股：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | 每股宣派股息 |
| | 股份數量 | | | | | | | | | | 截至三個月
3月31日， | | |
| 系列 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 | | 清算優先權(A) | | | | 發行折扣 | | 賬面價值(B) | | 2024 | | 2023 | | | | |
A系列，7.50%，2019年7月發行(C) | | 6,200 | | | 6,200 | | | $ | 155,002 | | | | | 3.15 | % | | $ | 149,822 | | | $ | 0.47 | | | $ | 0.47 | | | | | |
B輯，2019年8月發行，7.125%(C) | | 11,261 | | | 11,261 | | | 281,518 | | | | | 3.15 | % | | 272,654 | | | 0.45 | | | 0.45 | | | | | |
C系列，2020年2月發行6.375%(C) | | 15,903 | | | 15,903 | | | 397,584 | | | | | 3.15 | % | | 385,289 | | | 0.40 | | | 0.40 | | | | | |
D系列，2021年9月發行，利率7.00%(D) | | 18,600 | | | 18,600 | | | 465,000 | | | | | 3.15 | % | | 449,489 | | | 0.44 | | | 0.44 | | | | | |
| 總 | | 51,964 | | | 51,964 | | | $ | 1,299,104 | | | | | | | $ | 1,257,254 | | | $ | 1.76 | | | $ | 1.76 | | | | | |
(A)每個系列的清算優先權為每股25.00美元。
(B)公允價值反映面值減去折扣和發行成本。
(C)固定至浮動利率累計可贖回優先。
(D)固定利率重置累計可贖回優先。
我們的A系列、B系列、C系列和7.00%固定至浮動利率累計可贖回優先股(“D系列”)優先於我們所有類別或系列的普通股以及我們發行的所有其他股本證券，明確表明在我們清算、解散或清盤時支付股息和分配資產的權利方面，A系列、B系列、C系列和D系列從屬於A系列、B系列、C系列和D系列。我們的A系列、B系列、C系列和D系列沒有規定的到期日，不受任何償債基金或強制贖回的約束，彼此之間的排名是平等的。在某些情況下
情況一旦控制權發生變化，我們的A系列、B系列、C系列和D系列都可以轉換為我們的普通股。
自2019年7月2日、2019年8月15日、2020年2月14日和2021年9月17日(不包括2024年8月15日、2024年8月15日、2025年2月15日和2026年11月15日)起(包括該日在內)，本公司A系列、B系列、C系列和D系列股票的持有人有權按每股25美元清算優先股的7.50%、7.125%、6.375%和7.00%的年利率獲得累計現金股息(相當於每股1.875美元、1.781美元、1.594美元和1.750美元)，分別從2024年8月15日、2024年8月15日和2025年2月15日起(包括2024年8月15日和2025年2月15日)，按照我們A系列、B系列和C系列股票指定證書中的美元-倫敦銀行間同業拆借利率停止備用語言確定的年利率浮動利率計算，從2026年11月15日起及包括2026年11月15日起，我們D系列股票的持有者有權獲得基於五年期國庫券利率加6.223%利差的累積現金股息。A系列、B系列、C系列和D系列的股息在每年2月、5月、8月和11月的第15天左右每季度支付拖欠股息。
A系列和B系列將在2024年8月15日之前不可贖回，C系列將在2025年2月15日之前不可贖回，D系列將在2026年11月15日之前不可贖回，除非在某些有限的情況下，出於美國聯邦所得税的目的，或在發生控制權變更(如指定證書中的定義)時，我們將保留作為REIT的資格。於2024年8月15日或之後，對於A系列及B系列、2025年2月15日(C系列)及2026年11月15日(D系列)，吾等可選擇在不少於30天但不超過60天的書面通知下，隨時或不時贖回A系列、B系列、C系列及D系列的全部或部分現金，贖回價格為每股25.00美元，另加至但不包括贖回日期的任何累積及未支付股息(不論是否獲授權或宣佈)，不包括利息。
我們可能會不時地通過公開市場購買、私下談判交易或其他方式回購我們的已發行優先股。此類回購(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。
此外，關於2023年逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率，我們目前不打算修改我們的任何系列A、B或C系列以改變現有的美元-倫敦銀行間同業拆借利率停止備用語言。因此，重置為浮動利率的優先股股息的較高利率將對我們的現金流產生不利影響。
普通股
我們的公司證書授權發行20億股普通股，每股票面價值0.01美元。
2022年8月5日，我們簽訂了一項分銷協議，以每股面值0.01美元的價格出售我們普通股的股份，總髮行價不時通過“市場”股票發行計劃(“ATM計劃”)達到5.0億美元。在截至2024年3月31日的三個月內，沒有根據自動取款機計劃進行股票發行。
2024年2月，Rithm Capital董事會更新了股票回購計劃，授權在2024年1月1日至2024年12月31日期間回購最多2億美元的普通股和1.00億美元的優先股。股票回購計劃的目標是尋求靈活性，在被認為對股東有利的情況下返還資本。回購可不時通過公開市場購買或私下協商的交易進行，根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)下的10b5-1規則建立的一個或多個計劃，或通過證券法和其他法律要求允許的一個或多個投標要約進行。在截至2024年3月31日的三個月內，我們沒有回購我們的普通股或優先股的任何股份。
公司高管和董事購買和出售Rithm Capital的證券須遵守Rithm Capital Corp.內幕交易合規政策。
下表彙總了截至2024年3月31日的未完成選項：
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| 由FIG LLC持有，我們的前經理 | 21,473,990 | | | | |
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| 向獨立董事發出 | — | | | | | |
| 總 | 21,473,990 | | | | | |
截至2024年3月31日，我們的未償還期權的加權平均行權價為13.26美元。
普通股分紅
我們是有組織的，並打算開展我們的業務，以符合美國聯邦所得税目的的REIT資格。我們打算定期向我們普通股的持有者進行季度分配。美國聯邦所得税法一般要求房地產投資信託基金每年至少分配其應納税所得額的90%，而不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本利得，並且如果每年分配的應納税所得額低於其應納税所得額的100%，則按正常的公司税率納税。我們打算在董事會授權的範圍內，從合法可用的資產中，定期將我們的應税收入按季度分配給我們普通股的持有者。在我們支付任何股息之前，無論是出於美國聯邦所得税的目的，還是出於其他目的，我們必須首先滿足我們的運營要求，以及我們擔保融資協議和其他應付債務的償債能力。如果我們可供分配的現金少於我們的應税收入，我們可能被要求出售資產或籌集資本進行現金分配，或者我們可能以應税股票分配或債務證券分配的形式進行所需分配的一部分。
我們根據許多因素進行分配，包括對普通股每股應税收益的估計。由於公允價值調整、溢價攤銷和貼現增加的差異、會計方法的其他差異、不可扣除的一般和行政費用、債務工具的某些修改產生的應税收入以及TRSS持有的投資等項目，分配的股息和應税股息以及GAAP收益通常會有所不同。我們的季度每股股息可能與我們的季度應税收益和GAAP每股收益有很大不同。
我們將繼續監測市場狀況，以及持續的波動和不確定性可能對我們的業務產生的潛在影響。我們的董事會將隨着市場狀況的發展繼續評估股息的支付，目前還沒有做出最終決定。雖然批准及宣佈本公司股本股份的現金股息(如有)的條款及時間由本公司董事會全權決定，而我們無法預測市況如何演變，但本公司擬向本公司股東分配相當於本公司應課税收入的至少90%的金額，該等金額是在應用已支付的股息扣減前釐定的，並剔除淨資本收益，以符合本公司根據守則維持其作為REIT資格的意圖。
下表總結了所示期間宣佈的普通股息：
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| 結束期間宣佈的共同股息 | | 支付/應付 | | 每股金額 |
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| 2023年3月31 | | 2023年4月 | | 0.25 | |
| 2023年6月30日 | | 2023年7月 | | 0.25 | |
| 2023年9月30日 | | 2023年10月 | | 0.25 | |
| 2023年12月31日 | | 2024年1月 | | 0.25 | |
| 2024年3月31日 | | 2024年4月 | | 0.25 | |
現金流
下表總結了所列期間我們的現金、現金等值物和受限制現金的變化：
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| | | | 截至3月31日的三個月， | | | | |
| | | | | | 2024 | | 2023 | | | | 變化 |
期末-現金、現金等值物和限制現金 | | | | | | $ | 1,672,819 | | | $ | 1,617,634 | | | | | $ | 55,185 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | | | | | | (1,144,201) | | | 1,181,267 | | | | | (2,325,468) | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | | | | | | (4,053,218) | | | (590,573) | | | | | (3,462,645) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | | | | | | 5,055,583 | | | (407,982) | | | | | 5,463,565 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | | | | | | (141,836) | | | 182,712 | | | | | (324,548) | |
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期末--現金、現金等價物和限制性現金 | | | | | | $ | 1,530,983 | | | $ | 1,800,346 | | | | | $ | (269,363) | |
經營活動
截至2024年和2023年3月31日的三個月，經營活動提供(用於)的現金淨額分別約為11億美元和12億美元。截至2024年3月31日的三個月的營業現金流入主要包括銷售和償還住宅抵押貸款本金、HFS、收到的維修費、收到的淨利息收入和應收服務商墊款的淨收回。營運現金流出主要包括住宅按揭貸款、居所資助計劃、貸款來源、補償及福利、一般及行政開支，以及已支付的次級服務費用。
投資活動
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，投資活動提供(用於)的淨現金分別約為41億美元和6億美元。截至2024年3月31日止三個月的投資活動主要包括購買房地產及其他證券所支付的現金、應收按揭貸款的來源、服務公司墊付投資的資金(扣除服務公司墊付投資的本金)、房地產證券、貸款、消費貸款、應收按揭貸款、衍生工具及庫房賣空的結算淨額，以及相關的逆回購協議。
融資活動
在截至2024年和2023年3月31日的三個月裏，融資活動提供(用於)的淨現金分別約為51億美元和4億美元。截至2024年3月31日的三個月的融資活動主要包括扣除債務償還的借款、扣除回報的保證金存款和支付股息。
利率、信用和利差風險
我們的投資受到利率、信貸和利差風險的影響。這些風險在“關於市場風險的定量和定性披露”中有進一步的描述。
表外安排
我們有與我們作為銷售處理的住宅抵押貸款的非合併證券化相關的重大表外安排，我們在其中保留了某些權益。我們認為，這些表外結構在進入時是這些資產最有效和最便宜的融資形式，也是為此類資產融資的最常見的被市場接受的方法。我們對與這些無追索權、表外融資相關的信貸損失的敞口限制在10億美元以內。截至2024年3月31日，此類證券化信託基金的未償還住宅抵押貸款總額為115億美元，這些信託基金代表着表外融資。
我們有與我們通過資產管理業務參與基金相關的重大表外安排。我們對這些表外安排的參與通常僅限於提供資產管理服務。
在某些情況下，還包括對非合併實體的投資。截至2024年3月31日，我們的最大虧損敞口為810.0美元，這是指當前投資或這些實體的應收收入和手續費的潛在損失，以及在未來發生任何基金損失時償還未賺取收入的義務，主要是可追回的激勵性收入，以及對某些基金的無資金承諾。除其資本承諾份額外，本公司不提供、也不需要提供任何類型的非合同財務或其他支持。
吾等為按揭貸款參與買賣協議的訂約方，根據該等協議，吾等可使用未承諾融資，為最近出售的按揭證券(“按揭證券”)提供流動資金，直至按揭證券結算日為止。這些貸款，我們稱之為孕育貸款，是我們融資策略的一部分，屬於表外安排。.
TBA美元滾動交易代表了一種被視為衍生品工具的表外融資形式。在TBA美元滾動交易中，我們不打算進行標的機構MBS的實物交割，通常會建立抵消頭寸，並以現金淨結清配對頭寸。然而，在某些市場條件下，我們將TBA合同展期到未來幾個月可能並不划算，我們可能需要接受或實物交割標的證券。如果我們被要求進行實物交割來結算一份長期的TBA合同，我們將不得不用現金或其他融資來源為我們的全部購買承諾提供資金，我們的流動性狀況可能會受到負面影響。
截至2024年3月31日，我們沒有與未合併實體或個人的安排產生的任何其他承諾或義務，包括或有債務，該等安排對我們的財務狀況、財務狀況、收入或費用的變化、經營結果、流動性、現金需求或資本資源具有或有可能對當前或未來產生重大影響。
合同義務
截至2024年3月31日，我們的合同義務包括我們截至2023年12月31日的年度報告Form 10-K中提到的所有重大合同義務，不包括“-流動性和資本資源-債務義務”中所述的償還債務。
此外，在截至2024年3月31日的三個月內，我們履行了以下重大合同義務：
•衍生品-正如我們的綜合財務報表附註17所述，我們在此期間改變了我們的經濟對衝的構成。
•債務義務-正如我們的合併財務報表附註18所述，我們借入了額外的金額。
有關2024年3月31日之後簽訂的承諾和重要合同的信息，請參閲本報告包括的合併財務報表附註16、22和26。如附註22所述，我們已承諾購買某些未來的服務商預付款。未來預付款的實際金額受到重大不確定性的影響。然而，我們目前預計，在可預見的未來，服務預付款的淨回收將超過淨資金。這一預期是建立在判斷、估計和假設的基礎上的，所有這些都存在重大不確定性。此外，截至2024年3月31日，消費貸款公司投資了總計1.684億美元的無資金和可用循環信貸特權。然而，根據這些貸款的條款，提款請求可能被拒絕，管理部門可能會酌情終止資金不足的可獲得性。最後，Genesis和Rithm Capital各自承諾，截至2024年3月31日，將分別為現有抵押貸款提供高達827.0美元和200萬美元的額外預付款。這些承諾通常受制於與客户財務表現有關的貸款協議，以及在Genesis和Rithm Capital為承諾提供資金之前必須履行的其他預付款條款。
通貨膨脹
事實上，我們所有的資產和負債都是金融性質的。因此，利率和其他因素對我們業績的影響比通脹更大，儘管通貨膨脹率往往會對利率的走向產生重大影響。此外，我們的財務報表是根據公認會計準則編制的，我們的分配主要基於我們的應税收入由我們的董事會決定，在每種情況下，我們的活動和資產負債表都是參考歷史成本和/或公平市場價值來衡量的，而不考慮通貨膨脹。見“關於市場風險的定量和定性披露--利率風險”。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指利率、信用利差、外幣匯率、商品價格、股票價格和其他基於市場的風險的變化導致的損失敞口。我們面臨的主要市場風險是利率風險、抵押貸款基差風險、提前還款利率風險和信用風險。這些風險對許多因素高度敏感，包括政府的貨幣和税收政策、國內和國際經濟和政治考慮以及其他我們無法控制的因素。我們所有的市場風險敏感型資產、負債和衍生品頭寸(TBA除外)僅用於非交易目的。關於市場風險如何影響我們的財務狀況或經營結果的進一步討論，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策和估計的使用”。
利率風險
利率的變化，包括預期利率或“收益率曲線”的變化，以各種方式影響我們的投資，其中最重要的將在下面討論。
公允價值影響
利率水平的變化也會影響市場對利率工具的收益率要求。提高利率將降低我們當時持有的固定利率資產的價值，因為較高的要求收益率會導致現有固定利率資產的價格較低，以便向上調整它們的收益率以滿足市場需求。
市場利率變動導致的未實現收益或虧損的變化不會直接影響我們的現金流或我們支付股息的能力，前提是相關資產預計將按預期持有並繼續表現，因為其公允價值與其基礎現金流無關。未實現收益或虧損的變化將影響我們從現有投資實現收益的能力，如果它們被出售的話。此外，關於按公允價值列賬的投資的未實現收益或虧損的變化，未實現收益或虧損的變化將影響我們的賬面淨值，在某些情況下，還會影響我們的淨收入。
利率的變化也可能對我們的投資產生輔助影響。一般來説，在利率下降的環境下，住房抵押貸款預付率上升，這反過來會導致MSR、MSR融資應收賬款、超額MSR和MSR基本費用部分的權利減少，因為我們有權獲得的現金流持續時間變短，而貸款和非機構RMBS的價值增加，因為我們通常以折扣價購買這些投資，回收速度會加快。關於我們很大一部分的MSR和多餘的MSR，我們有重新獲取協議，如我們合併財務報表的附註4和5所述。這些收回協議有助於保護這些投資不受預付率上升的影響。此外，由於我們的MSR、MSR融資應收賬款、超額MSR以及MSR基本費用部分的權利與信用受損的借款人的再融資選擇可能有限，我們相信利率對提前還款的影響將會降低。相反，在利率上升的環境中，預付率下降，進而導致MSR的價值、MSR融資應收款、多餘的MSR以及對MSR的基本費用部分的權利增加，而貸款和非機構RMBS的價值減少。在我們不對衝利率變化的情況下，我們的資產負債表、經營業績和現金流將受到重大波動的影響，這是由於我們的投資的公允價值或現金流隨着利率的變化而發生變化。然而，利率上升可能是更強勁的市場狀況導致的，這可能會降低與我們的投資相關的信用風險。這種價值下降對我們的財務狀況、經營結果和流動性的影響將在下文的“提前還款利率敞口”一節中討論。
我們資產價值的變化可能會影響我們借入和獲得資本的能力。此外，如果我們接受短期融資的資產價值下降，可能會導致我們為保證金或償還債務提供資金，並影響我們在相關融資到期時為此類資產進行再融資的能力，從而對我們的此類投資回報率產生不利影響。
我們的擔保融資協議受到追加保證金通知的約束。此外，吾等可能不時成為衍生工具協議或融資安排的一方，而該等協議或安排鬚根據該等工具的價值催繳保證金或強制償還。我們尋求維持充足的現金儲備和其他可用流動資金來源，以滿足因合理可能(我們認為)利率變化而導致的價值下降而導致的任何追加保證金通知或所需償還，但不能保證我們的現金儲備將是足夠的。
此外，利率的變化可能會影響我們行使看漲期權、實現或最大化潛在利潤的能力。我們認購權的相當大部分住宅按揭貸款採用固定利率，並可能
在市場利率上升期間價值下降。此外，利率上升可能會導致這些貸款的提前還款利率下降，這將推遲我們行使贖回權的能力。這些影響至少可以通過與贖回權相關的非機構RMBS價值的潛在下降和信貸利差的潛在下降來部分抵消，後者可以更低的成本獲得，這可能在一定程度上抵消市場利率上升對固定利率貸款價值的影響。相反，利率下降可能會通過增加基礎貸款的價值來增加我們看漲期權的價值。
我們認為，我們的消費貸款投資通常對利率的敏感性有限，因為我們的投資組合大多由信用受損的借款人組成，他們支付的是固定利率，我們認為他們相對不太可能根據利率的變化改變他們的提前還款模式。
利率對許多因素高度敏感，包括財政和貨幣政策、國內和國際經濟和政治考慮，以及其他我們無法控制的因素。
我們擔保融資協議的利率，以及我們證券化中的可調利率抵押貸款，通常是以SOFR為基礎的，受國家、國際和其他監管機構的改革指導。最近從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR涉及運營風險，包括但不限於對基於SOFR的資產和負債進行理解和建模的經驗減少，這反過來又增加了投資、對衝和風險管理的難度。
下表提供了基於收益率曲線平行移動(假設抵押貸款基礎不變)的賬面價值的比較估計變化，包括貼現率潛在相關變化導致的賬面價值變化。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 賬面價值估計變動(單位：百萬)(A) |
| 利率變動(BPS) | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| +50bps | | +170.4 | | +339.3 |
| +25bps | | +86.8 | | +171.2 |
| -25bps | | -86.8 | | -171.2 |
| -50bps | | -178.5 | | -347.4 |
(A)所示金額為税前金額。
抵押貸款基差風險
抵押貸款基準衡量的是當前票面利率MBS的收益率與包括國債和掉期在內的基準利率之間的利差。抵押貸款基差水平是由抵押貸款支持工具相對於其他利率敏感型資產的供求推動的。抵押貸款基礎的變化對提前還款利率產生了影響，這是由我們投資組合背後的借款人的再融資能力推動的。較低的按揭基準將意味着較低的按揭利率，這將加快提前還款速度，因為較高的再融資活動，從而降低了我們的抵押貸款組合的公允價值。抵押貸款基礎也與公司信貸等其他利差產品相關。
下表提供了基於抵押貸款基礎變化的賬面價值的比較估計變化。
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| | 賬面價值的估計變動(單位：百萬)(A) |
| 按揭基準變動(BPS) | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| +20bps | | +25.3 | | +31.2 |
| +10bps | | +12.8 | | +15.7 |
| -10bps | | -12.8 | | -15.7 |
| -20bps | | -26.1 | | +32.0 |
(A)上面顯示的金額是税前金額。
提前還款率風險敞口
預付率顯著影響MSR和MSR融資應收賬款、超額MSR、MSR的基本費用組成部分(作為我們的服務機構預付投資的一部分)、非機構RMBS和貸款(包括消費貸款)的價值。提前還款率是衡量借款人償還貸款的UPB的速度，或者以其他方式將貸款帶入流動、修改、清算或註銷的速度。我們為獲得某些投資而支付的價格將基於我們對相關貸款池的現金流的預測等。我們對提前還款率的預期是這些現金流預測的重要假設。如果MSR的公允價值
而MSR融資應收賬款、超額MSR或MSR的基本費用部分減少，我們將被要求記錄非現金費用，這將對我們的財務業績產生負面影響。此外，預付率的大幅提高可能會大幅減少我們從MSR和MSR融資應收賬款中獲得的最終現金流、多餘的MSR或我們獲得MSR基本費用部分的權利，而我們最終獲得的可能比我們為此類資產支付的要少得多。相反，我們的貸款或RMBS預付率的大幅下降可能會推遲我們預期的現金流，並降低這些投資的收益。
我們尋求通過我們的投資結構來減少提前還款的風險敞口。例如，在我們的MSR和超額MSR投資中，我們尋求達成“重新收回協議”，根據該協議，如果適用的服務商或子服務商發起新的貸款，而貸款收益用於償還我們投資組合中的MSR或超額MSR，則我們的MSR或超額MSR將被保留。我們尋求籤訂這樣的收回協議，以便在自願預付率上升的情況下保護我們的回報。
信用風險
我們的資產面臨不同程度的信用風險。信用風險是指我們的MSR、MSR融資應收賬款、超額MSR、服務商預付投資、證券和貸款所涉及的每個借款人在預定到期日支付所需利息和本金的能力。如果拖欠增加，那麼我們需要支付的服務商預付款的金額也會增加，我們的融資成本也會增加。我們亦可投資於代表“首次虧損”的貸款及非機構RMBS；換言之，雖然我們相信他們主要受惠於超過賬面價值的相關抵押品價值，但他們並不能從信貸支持中獲益。我們預計在我們的代理RMBS中不會遇到信用風險，我們確實預計與非代理RMBS、住宅抵押貸款和消費貸款相關的信用風險。
我們尋求通過審慎的資產選擇、積極監測我們的資產組合和所持資產的基本信用質量，並在適當和可行的情況下重新定位我們的投資，以提高其信用質量，從而降低信用風險。我們在收購前的盡職調查和監控業績的流程包括評估信用和風險評級、本金從屬關係、提前還款額、拖欠率和違約率以及抵押品的陳年。
對於我們的MSR、MSR融資應收賬款和機構抵押品上的超額MSR以及我們的機構RMBS，拖欠率和違約率與預付率具有類似的影響。我們對非機構投資組合的超額MSR不會直接受到拖欠率的影響，因為服務商繼續預付本金和利息，直到適用貸款發生違約，因此拖欠減少了預付款，從而對公允價值產生了積極影響，而增加的違約具有類似於增加預付款的效果。對於我們的非機構RMBS和貸款，較高的違約率可能會導致更大的本金損失。對於我們的看漲期權，更高的拖欠和違約可能會降低標的貸款的價值，從而減少或消除相關的潛在利潤。
可能影響信貸風險對我們投資影響程度的市場因素包括(I)影響借款人償還貸款能力的失業率和整體經濟狀況；(Ii)影響住宅按揭貸款相關抵押品價值的房價；(Iii)影響借款人再融資能力的信貸可獲得性；以及(Iv)其他因素，所有這些都不是我們所能控制的。
流動性風險
構成我們資產組合的資產通常不公開交易。這些資產中的一部分可能會受到轉售的法律和其他限制，或者流動性低於公開交易的證券。我們資產的非流動性可能會使我們在需要或希望出售這類資產時難以出售，包括因應經濟和其他條件的變化。有關MSR和MSR融資應收賬款的敏感性分析，請參閲我們的合併財務報表附註19。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時公司的披露控制和程序(該術語在《交易所法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。本公司的披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保信息得到準確和及時的記錄、處理、彙總和報告。基於這樣的評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至該期間結束時，公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在本報告相關的財政季度內，公司對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13 a-15（f）條和第15 d-15（f）條）沒有發生任何對公司對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第二部分：其他信息
項目1.法律程序
我們正在或可能會不時捲入日常業務過程中出現的各種糾紛、訴訟、監管查詢和調查事項。鑑於這類訴訟固有的不可預測性，未來的不利結果可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
Rithm Capital不時受到政府實體的調查。Rithm Capital目前認為，這些調查中的任何一項都不會對Rithm Capital的業務造成實質性的不利影響。
如之前披露的，關於Sculptor的收購，2023年9月11日，股東Gilles Beuchhemin向特拉華州衡平法院提起了據稱針對Sculptor和Sculptor的每一名董事的集體訴訟，標題為Gilles Beuchemin訴Engel等人，C.A.編號2023-0921-SG(“Beuchemin訴訟”)。除其他事項外，波切明訴訟指控雕塑者董事會(“雕塑者董事會”)和雕塑者董事會特別委員會(“特別委員會”)違反其受託責任，並試圖禁止與Rithm Capital的交易等。原告還提出了初步禁制令的動議。Rithm Capital沒有參與提起的訴訟。
2023年10月17日，Sculptor股東Daniel S.Och、Harold A.Kelly，Jr.、Richard Lyon、James O‘Connor和Zoltan Varga(統稱為“指定股東”)代表自己和Sculptor的所有其他類似情況的股東向特拉華州衡平法院提起集體訴訟，起訴Sculptor的每一位董事、Sculptor及其若干子公司、Rithm Capital及其若干子公司，標題為Och等。訴Engel等人案，C.A.第2023-1043-SG號(“前EMD集團訴訟”)。除其他事項外，前EMD集團訴訟中的申訴稱，雕刻師委員會和特別委員會違反了其受託責任，並試圖禁止與Rithm Capital的交易。
2023年10月23日，法院發佈了一項命令，將前EMD集團訴訟和波切明訴訟合併為Re Sculptor Capital Management，Inc.股東訴訟，康索爾。C.A.第2023-0921-SG號(“雕刻機股東行動”)。
2023年10月26日，Rithm Capital和Sculptor簽訂了合併協議和計劃(“合併協議”)第2號修正案，其中修訂了Sculptor A類普通股的每股價格，將其提高到12.70美元。關於修訂，Rithm Capital與各指定股東及其其他簽署方訂立了交易支持協議(“交易支持協議”)。根據交易支持協議的條款，各指定股東同意(其中包括)投票表決該指定股東持有的所有股份，贊成採納合併協議及批准收購Sculptor，並在有偏見的情況下駁回前EMD集團訴訟訴狀中提出的僅針對指定股東的索賠。一項駁回這些索賠的規定命令已提交大法官法院批准。指定的股東還同意撤回根據特拉華州公司法第220條提出的任何要求。
2023年10月29日，原告比徹明提交了一份合併的修正後的起訴書，在此案中增加了額外的索賠和被告。2023年11月14日，雙方原則上達成協議，解決了Sculptor股東行動中的所有索賠，其中包括向符合條件的Sculptor普通股股東支付總計650萬美元。2024年1月22日，雙方簽署並提交了與和解有關的和解、妥協和釋放的規定和協議。和解協議的最終聽證會定於2024年5月20日舉行。
項目1A.風險因素
截至2024年3月31日的三個月，我們在截至2023年12月31日的10-K表格年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
沒有。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
項目6.展品
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| 展品編號 | | 展品説明 |
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| COMP |
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4.1 | | Rithm Capital Corp.和作為受託人的美國銀行信託公司(National Association)之間的契約，日期為2024年3月19日(通過參考公司於2024年3月19日提交的8-K表格當前報告的附件4.1成立) |
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4.2 | | Rithm Capital Corp.S 2029年到期的8.000%優先無抵押票據的格式(包括在本文件附件4.1中)
(通過引用附件4.2併入本公司於3月19日提交的8-K表格的當前報告，
2024) |
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10.1 | | Rithm Capital Management LLC長期激勵計劃，於2024年2月23日通過(通過引用附件10.1併入公司於2024年2月27日提交的當前8-K表格報告中) |
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10.2+ | | Rithm Capital Corp.和Michael Nierenberg之間的僱傭協議第一修正案，日期為2024年3月15日 |
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31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的首席執行官證書 |
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31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的首席財務官證書 |
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32.1** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明 |
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32.2** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明 |
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| 101 | | 以下財務信息來自公司截至2024年3月31日的季度報告Form 10-Q，格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)：(I)合併資產負債表；(Ii)合併綜合業務報表；(Iii)合併股東權益變動表；(Iv)合併現金流量表；(V)合併財務報表附註 |
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| 104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
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| + | 指管理合同或補償計劃或安排。 |
| * | 隨函存檔的證物。 |
| ** | 隨函提供的證物。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告：
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| Rithm Capital Corp. |
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| 作者： | /s/邁克爾·尼倫伯格 |
| | 邁克爾·尼倫伯格 |
| | 首席執行官兼總裁 |
| | (首席行政主任) |
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| | 2024年5月2日 |
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| 作者： | /s/小尼古拉·桑託羅 |
| | 小尼古拉·桑託羅 |
| | 首席財務官兼財務主管 |
| | (首席財務官) |
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| | 2024年5月2日 |
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