美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

表格 10-Q

☒			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024 年 4 月 30 日

☐			根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從到的過渡期內

委員會文件號： 001-40066    

弗格森公司
（註冊人章程中規定的確切名稱）

埃斯克代爾路 1020 號, 温納什三角形, 沃金厄姆,

伯克希爾， RG41 5TS，英國

（主要行政辦公室地址和郵政編碼）

+44 (0) 118927 3800

（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。☒是的☐ 沒有

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。☒ 是的 ☐ 沒有

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。☐ 是 ☒ 沒有

截至2024年5月31日，已發行普通股數量為 201,940,271.

目錄

解釋性説明

正如先前在弗格森公司（“公司”）於2024年5月31日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的8-K表最新報告中披露的那樣，公司於2024年5月30日舉行了特別股東大會（“特別會議”），公司股東（i）在會上批准了截至2024年2月29日的公司內部合併協議（“合併協議”），弗格森企業公司，一家根據特拉華州法律成立的新公司（“New TopCo”）和新成立的弗格森（澤西島）2 Limited成立的澤西島註冊私人有限公司和New TopCo（“Merger Sub”）的直屬全資子公司（“Merger Sub”）和（ii）在諮詢基礎上，就與公司的備忘錄和章程與擬議的經修訂和重述的公司註冊證書（“新TopCo擬議的公司註冊證書”）和擬議的經修訂和重述的章程（“新的TopCo擬議章程”）之間的某些差異相關的其他事項進行了投票，以及新的TopCo 擬議的公司註冊證書，即 “新的TopCo擬議組織”New TopCo 的文檔”)合併協議規定，Merger Sub與公司合併（“合併”），合併中倖存下來的公司作為New TopCo的直接、全資子公司於美國東部時間2024年8月1日凌晨 12:01（“生效時間”）不復存在，但須遵守合併協議的條款和條件。合併完成後，根據合併協議的條款，新TopCo將成為公司的母公司，公司的股東將成為新TopCo普通股的持有人。

根據生效時合併協議的條件和/或與之相關的條件，(i) 弗格森集團於美國東部時間2024年7月31日下午 6:00（“合併記錄時間”）發行和流通的每股普通股（統稱為 “弗格森股票” 和每股 “弗格森股票”），將在不償還任何資本的情況下自動取消，並且新的TopCo將發行新的、經正式授權、有效發行、已全額支付和不可估税的普通股的對價對於弗格森股東在合併記錄時間之前持有的每股弗格森股票，每股價值0.0001美元的新TopCo（“新TopCo普通股”）（統稱 “弗格森股東”，每股均為 “弗格森股東”），以及（ii）每股存託權益（統稱 “英國DI”，每股 “U.K. Di”）. DI”）由Computershare Investor Services PLC（“存託機構”）通過CREST發行，代表合併時弗格森已發行和流通股票的實益權益記錄時間將被取消，存託機構將通過CREST發行相當於新TopCo普通股一股的存託權益，作為對價，該持有人在合併記錄時間之前持有的每位英國直接投資持有者一對一地持有。合併後，所有在國庫中持有的弗格森股份將被取消。

合併完成後，New TopCo將成為公司的母公司，並將繼續推行公司當前的戰略計劃和業務運營。有關預期合併的更多信息，請參閲公司於2024年4月18日向美國證券交易委員會提交的最終委託聲明（“最終委託聲明”）。我們鼓勵您仔細閲讀整份文檔。

某些條款

除非另有説明或上下文另有要求，否則 “公司”、“弗格森”、“我們” 和 “我們的” 等術語以及其他類似條款是指生效時間之前的弗格森公司及其合併子公司，以及生效時間之後的弗格森企業公司及其合併子公司。除非另有説明或上下文另有要求，否則提及的年度表示我們截至相應年度的7月31日的財政年度。例如，提及 “2024財年” 或類似提法是指截至2024年7月31日的財政年度。

關於前瞻性陳述的警示性説明

本10-Q表季度報告（“季度報告”）中包含的某些信息是前瞻性的，包括1995年《私人證券訴訟改革法》所指的信息，涉及風險、假設和不確定性，可能導致實際結果與前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。前瞻性陳述涵蓋所有非歷史事實的事項，包括但不限於有關我們未來財務狀況、經營和增長、合併、合併的好處、我們管理與合併相關的風險的能力、包括我們的能力和優先事項在內的未來計劃和目標、與全球和區域經濟、市場和政治狀況變化相關的風險、管理供應鏈挑戰的能力、管理供應鏈挑戰的影響能力的陳述或指導產品價格波動、我們的財務狀況和流動性、法律或監管變化，以及與我們的業務和戰略成功相關的其他聲明。

前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，包括 “相信”、“估計”、“預期”、“預測”、“打算”、“繼續”、“計劃”、“項目”、“目標”、“目標”、“目標”、“目標”、“可能” 或 “應該” 等術語，或者每種情況下的負面或其他變化或類似的術語和其他提及未來時期的類似用語.前瞻性陳述僅代表其發表之日。它們不是對未來業績的保證，僅基於我們當前對業務未來、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟和其他未來狀況的信念、預期和假設。因此，您不應過分依賴任何前瞻性陳述。儘管我們認為本季度報告中包含的前瞻性陳述基於合理的假設，但您應意識到，許多因素可能導致實際業績與此類前瞻性陳述中的業績存在重大差異，包括但不限於：

•合併可能會延遲、取消、暫停或終止；

•與合併和其他業務不確定性相關的意外成本；

•宣佈合併和相關交易後可能對我們提起的任何法律訴訟的結果；

•合併擾亂當前計劃和運營的風險；

•弗格森的有效税率未來可能增加的風險，包括合併導致的風險；

•弗格森股東在生效時可能確認其弗格森股票的應納税收益或其他收入的風險；

•與合併有關的弗格森、新TopCo和/或弗格森股東意想不到的不利税收後果；

•我們適應根據特拉華州法律運營以及合併導致的股東權利變化的能力；

•經濟疲軟、市場趨勢、我們經營市場的不確定性和其他狀況，以及我們無法控制的其他因素，包括金融市場的混亂以及政治動盪、爭端或戰爭造成的任何宏觀經濟或其他後果；

•未能快速識別或有效響應直接和/或最終客户的需求、期望或趨勢，包括與新的或升級的信息技術系統相關的成本和潛在問題，或者我們及時部署新的全渠道能力的能力；

•由於在競爭激烈的行業中運營，以及住宅和非住宅市場以及維修、維護和改善（“RMI”）和新建築市場下滑的影響，對我們產品的需求減少；

•競爭的變化，包括市場整合或競爭對手對新興技術（例如生成式人工智能（“AI”））反應更快的結果；

•關鍵信息技術系統或流程的故障，以及與付款相關的風險導致的欺詐或盜竊風險；

•敏感數據故障的隱私和保護，包括因數據損壞、網絡安全事件或網絡安全漏洞而導致的故障；

•我們的國內或國際供應鏈或我們的配送網絡無效或中斷，包括我們的分銷設施和分支機構的庫存供應延遲、交付成本增加或供應不足；

•未能有效管理和保護我們的設施和庫存，或未能防止客户、供應商或員工遭受人身傷害，包括因工作場所暴力造成的人身傷害；

•我們的運營戰略執行不成功；

•未能吸引、留住和激勵關鍵員工；員工、承包商、客户、供應商和其他個人面臨健康和安全風險；

•與收購、合夥企業、合資企業和其他業務合併、處置或戰略交易相關的固有風險；

•監管、產品責任和聲譽風險，以及未能實現和維持高水平的產品和服務質量；

•當我們關閉設施時，無法以優惠條件或根本無法續訂租約，也無法履行租約下的任何剩餘債務；

•美國、英國、瑞士或加拿大税法的變更、解釋或遵守情況；

•我們的債務以及信用評級和前景的變化；

•產品價格（例如大宗商品價格的材料、通貨膨脹/通貨緊縮）和外幣的波動；

•與我們的固定福利養老金計劃相關的資金風險；

•法律訴訟以及未能遵守國內外法律、法規和標準的情況，因為這些法律、法規和標準或其解釋和執行可能會發生變化，或者出現不可預見的事態發展，例如訴訟；

•我們未能履行與成為美國國內發行人相關的義務以及與之相關的費用；

•與環境、社會和治理（“ESG”）事項相關的成本和風險敞口，包括可持續發展問題、監管或法律要求以及不同的利益相關者期望；

•公共衞生危機造成的不利影響；以及

•本季度報告和2023年9月26日向美國證券交易委員會提交的截至2023年7月31日財年的10-K表年度報告（“年度報告”）以及我們未來向美國證券交易委員會提交的其他文件中，在 “風險因素” 標題下列出的其他風險和不確定性。

此外，不應將有關過去趨勢或活動的前瞻性陳述視為此類趨勢或活動在未來將繼續存在的陳述。除了根據我們的法律或監管義務外，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

第一部分-財務信息

項目 1. 財務報表

弗格森公司

簡明合併收益表

（未經審計）

見隨附的簡明合併財務報表附註。

弗格森公司

簡明綜合收益表

（未經審計）

見隨附的簡明合併財務報表附註。

弗格森公司

簡明合併資產負債表

（未經審計）

見隨附的簡明合併財務報表附註。

弗格森公司

股東權益簡明合併報表

（未經審計）

見隨附的簡明合併財務報表附註。

弗格森公司

簡明合併現金流量表

（未經審計）

見隨附的簡明合併財務報表附註。

弗格森公司

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

注意事項 1： 重要會計政策摘要

注意事項 2： 收入和細分市場信息

注意事項 3： 加權平均份額

注意事項 4： 所得税

注意事項 5： 債務

注意事項 6： 按公允價值計算的資產和負債

注意事項 7： 承付款和意外開支

注意事項 8： 累計其他綜合虧損

注意事項 9： 退休金債務

注意事項 10： 股東權益

注意 11： 基於股份的薪酬

注意事項 12： 收購

注意 13： 關聯方交易

注意 14： 後續事件

項目2.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

管理層對財務狀況和經營業績（“MD&A”）的討論和分析旨在傳達管理層對公司分別截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月和九個月的運營和財務業績的看法。本 MD&A 應與 “第 1 項” 中未經審計的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。本季度報告的財務報表”（“簡明合併財務報表”）以及 “第8項” 中的合併財務報表和相關附註。年度報告的財務報表和補充數據”。

以下討論包含趨勢信息和前瞻性陳述。由於各種因素，包括但不限於 “風險因素” 和 “關於前瞻性陳述的警示説明” 以及本季度報告其他地方提及或討論的因素，實際業績可能與這些前瞻性陳述中討論的結果以及我們的歷史表現存在重大差異。

概述

弗格森是北美的增值分銷商，提供從基礎設施、管道和電器到暖通空調、消防、製造等領域的專業知識、解決方案和產品。弗格森總部位於英國，其業務和員工僅專注於北美，由弗吉尼亞州紐波特紐斯管理。

下表列出了公司在以下時期的業績要點：

(1) 公司使用某些非公認會計準則衡量標準，這些指標未在美國公認會計原則中定義或指定。參見標題為 “非公認會計準則對賬和補充信息” 的部分。

在2024財年第三季度，淨銷售額與2023財年第三季度相比增長了2.4％，這主要是由於銷量增加，收購收入增加以及增加一個銷售日的好處，但價格通貨緊縮（約2％）部分抵消了這一好處。

與2023財年第三季度相比，2024財年第三季度的營業利潤增長了25.8％（調整後的營業利潤增長了2.6％）。同比變化歸因於2023財年第三季度沒有記錄軟件減值和其他費用，以及2024財年第三季度銷售額和相關毛利的增加，其中包括增加一個銷售日的好處，但運營成本的增加部分抵消了這一收益。

2024財年第三季度，攤薄後每股收益為2.18美元（調整後的攤薄後每股收益：2.32美元），與上一財年相比增長了33.7％（調整後為5.5％），這要歸因於淨收入增加和股票回購的影響。

運營活動提供的淨現金在2024財年迄今為止下降至15億美元，而2023財年同期為18億美元，這主要反映了庫存同期變化以及非現金項目調整後的淨收入減少，但部分被其他營運資本的改善所抵消。

運營結果

淨銷售額

2024財年第三季度的淨銷售額為73億美元，與2023財年同期相比增長了2億美元，增長了2.4％。淨銷售額的增長是由銷售量的增加、1.7％的收購增量銷售額以及本季度增加1.6％的銷售日所帶來的好處所推動的。這些增長被大約 2% 的價格通貨緊縮部分抵消，主要是在某些大宗商品類別中。該公司的淨銷售額增長主要是由其美國分部推動的，這主要是由於非住宅銷售的增長以及住宅銷售的略有增長。

2024財年迄今為止的淨銷售額為217億美元，與2023財年同期相比減少了2億美元，下降了0.9％。淨銷售額下降的主要原因是價格通貨緊縮約2％，主要集中在某些大宗商品類別中，以及銷售量的減少。這些下降被收購帶來的1.9％的增量銷售額以及今年迄今為止的0.4％的額外銷售日的收益部分抵消了這些下降。該公司今年迄今為止淨銷售額的下降主要是由其美國分部推動的，這主要是由於住宅銷售的下降。

有關公司淨銷售額的進一步討論，請參閲下面的 “分部業績” 部分。

毛利潤

與2023財年同期相比，2024財年第三季度的毛利增長了9200萬美元，增長了4.3％，這主要反映了淨銷售額的增長。在2024財年第三季度和2023財年，毛利佔銷售額的百分比分別為30.5％和30.0％。0.5％的增長主要反映了良好的產品組合，部分被某些大宗商品類別的通貨緊縮所抵消。

與2023財年同期相比，2024財年迄今為止的毛利減少了3,100萬美元，下降了0.5％，這主要反映了銷售額的下降。在2024財年和2023財年迄今為止，毛利佔銷售額的百分比分別為30.4％和30.2％。0.2％的增長主要反映了良好的產品組合，部分被某些大宗商品類別的通貨緊縮所抵消。

銷售、一般和管理（“SG&A”）費用

與2023財年同期相比，2024財年第三季度的銷售和收購支出增加了8700萬美元，增長6.1％。在2024財年第三季度和2023財年，銷售和收購佔銷售額的百分比分別為20.8％和20.1％。銷售和收購佔銷售額百分比的增長主要反映了工資和基礎設施成本通脹、企業重組成本和收購影響的影響。

與2023財年同期相比，2024財年迄今為止的銷售和收購支出增加了1.27億美元，增長了2.9％。在2024財年和2023財年迄今為止，銷售和收購佔銷售額的百分比分別為20.8％和20.0％。銷售和收購佔銷售額百分比的增長主要反映了銷售額下降以及工資和基礎設施成本通脹、企業重組成本和收購影響的影響。

淨利息支出

2024財年第三季度的淨利息支出為4,300萬美元，而2023財年同期為4,800萬美元。在今年迄今為止，2024財年的淨利息支出為1.32億美元，而2023財年的淨利息支出為1.36億美元。利息支出的減少是由於相應時期的平均借款額與去年相比有所降低。

所得税

2024財年第三季度的所得税支出為1.38億美元，與2023財年同期相比增加了2700萬美元，增長了24.3％，這與所得税前收入的增加有關。在2024財年迄今為止，所得税支出為4.21億美元，與2023財年同期相比減少了800萬美元，下降了1.9％，這主要是由於所得税前收入減少。該公司在2024財年和2023財年第三季度的有效税率分別為23.8％和24.8％。有效税率下降的主要原因是2024財年第三季度記錄的離散税收優惠，這與訴訟時效到期導致的不確定税收狀況的釋放有關。

該公司在2024和2023財年迄今為止的有效税率約為24.7％。

正如本季度報告的解釋性説明中所述，公司股東於2024年5月30日批准了合併協議。因此，該公司預計將在2024財年第四季度錄得7500萬至1.35億美元的一次性非現金遞延所得税費用，這得益於公司某些先前存在的英國税收屬性的取消。

淨收入

2024財年第三季度和年初至今的淨收入分別為4.43億美元和12.84億美元。由於上述各節中描述的各種因素，與2023財年的相應時期相比，淨收入增加了1.07億美元，增長了31.8％，減少了2100萬美元，下降了1.6％。

分部業績

美國

2024財年第三季度，美國板塊的淨銷售額為70億美元，與2023財年同期相比增長了1億美元，增長了2.2％。淨銷售額的增長主要是由銷售量的增加、收購帶來的1.5％的銷售額增長以及本季度增加一個銷售日達1.6％的好處所推動的。這些增長被大約 2% 的價格通貨緊縮部分抵消，主要是在某些大宗商品類別中。與2023財年同期相比，非住宅市場的淨銷售額增長了3.9％，這與商業和民用/基礎設施銷售的增長有關。住宅市場的淨銷售額增長了0.5％。

今年迄今為止，美國分部的淨銷售額在2024財年為207億美元，與2023財年同期相比減少了2億美元，下降了0.9％。淨銷售額下降的主要原因是價格通貨緊縮約2％，主要集中在某些大宗商品類別中，以及銷售量的減少。這些下降被收購帶來的1.9％的增量銷售額以及今年迄今為止的0.4％的額外銷售日的收益部分抵消了這些下降。與2023財年同期相比，住宅市場的淨銷售額下降了3.3％，而非住宅市場的淨銷售額增長了1.7％，這與商業和民用/基礎設施銷售的增長有關。

美國分部2024財年第三季度調整後的營業利潤為6.85億美元，與2023財年同期相比增長了2100萬美元，增長了3.2％，這主要反映了與銷售額增加相關的毛利潤增加，其中包括增加一個銷售日的收益，但部分被工資和基礎設施成本的影響所抵消

通貨膨脹，以及收購的影響。

今年迄今為止，美國分部在2024財年調整後的營業利潤為19.76億美元，與2023財年同期相比減少了1.12億美元，下降了5.4％，這主要反映了銷售下降導致的毛利潤下降，以及工資和基礎設施成本通脹的影響以及收購的影響。

加拿大

加拿大板塊在2024財年第三季度的淨銷售額為3.34億美元，與2023財年同期相比增長了2100萬美元，增長了6.7％。淨銷售額的增長主要是由收購5.1％的增量銷售額、增加一個銷售日以及2.2％的外匯匯率和約1％的價格通貨膨脹的綜合影響所推動的，但銷售量的減少部分抵消了這一影響。

今年迄今為止，加拿大板塊在2024財年的淨銷售額為10.22億美元，與2023財年同期相比減少了1,100萬美元，下降了1.1％。銷售額下降主要是由銷售量下降以及1.0％的外幣匯率的影響所部分抵消的，但部分抵消了約2％的價格通脹、收購1.5％的增量銷售額以及增加一個銷售日0.7％的好處。

由於運營成本上漲，加拿大分部第三季度調整後的營業利潤略有下降，而2024財年迄今為止，由於與2023財年同期相比銷售額下降和運營成本增加，調整後的營業利潤有所下降。

非公認會計準則對賬和補充信息

公司根據美國公認會計原則報告其財務業績。但是，公司認為，某些非公認會計準則財務指標為公司財務信息的用户提供了更多有意義的信息，以幫助他們瞭解財務業績和評估公司各時期的業績。這些非公認會計準則指標包括調整後的營業利潤、調整後的淨收益和調整後的攤薄後每股收益（“調整後每股收益”）。管理層認為，這些指標是重要的運營指標，因為它們排除了可能無法表明我們核心經營業績的項目，為分析基礎業務的趨勢提供了更好的基準，而且它們與管理層和董事會內部規劃、報告和評估業務業績的方式一致。此類非公認會計準則調整包括收購的無形資產、離散税項和任何其他非經常性項目的攤銷。非經常性項目可能包括各種重組費用、出售業務的收益或虧損，這些業務本質上不反映主要業務，以及某些其他被視為非經常性項目和/或非公司主要業務產生的項目。由於非公認會計準則財務指標未標準化，因此可能無法將這些財務指標與其他公司名稱相同或相似的非公認會計準則財務指標進行比較。不應孤立地考慮這些非公認會計準則財務指標，也不得將其作為根據美國公認會計原則報告的業績的替代品。這些非公認會計準則財務指標反映了另一種查看運營各個方面的方式，與美國公認會計準則業績一起來看，可以更全面地瞭解業務。公司強烈鼓勵投資者和股東全面審查公司的財務報表和公開提交的報告，不要依賴任何單一的財務指標。

淨收入與調整後營業利潤的對賬

下表將淨收入（美國公認會計準則）與調整後的營業利潤（Non-GAAP）進行了對賬：

(1) 在截至2024年4月30日的三個月和九個月中，公司重組成本與建立新的公司結構以將我們的最終母公司設在美國相關的增量成本有關。

(2) 在截至2023年4月30日的三個月和九個月中，與美國1.07億美元軟件減值費用相關的減值和其他費用，以及與關閉美國某些規模較小、表現不佳的分支機構相關的費用。

淨收益與調整後淨收益和調整後每股收益的對賬——攤薄

下表將淨收益（美國公認會計準則）與調整後的淨收益和調整後的攤薄後每股收益（Non-GAAP）進行了對賬：

(1) 按攤薄計算的每股。

(2) 在截至2024年4月30日的三個月和九個月中，公司重組成本與建立新的公司結構以將我們的最終母公司設在美國相關的增量成本有關。

(3) 在截至2023年4月30日的三個月和九個月中，與美國1.07億美元軟件減值費用相關的減值和其他費用，以及與關閉美國某些規模較小、表現不佳的分支機構相關的費用。

（4）在截至2024年4月30日的三個月和九個月中，離散的税收調整涉及由於時效到期而公佈的不確定税收狀況，以及某些個人不重要的薪酬項目的税收待遇。在截至2023年4月30日的三個月和九個月中，離散税項主要與修改後的申報表相關的調整有關。

(5) 在截至2024年4月30日的三個月和九個月中，對非公認會計準則調整的税收影響主要與收購的無形資產的攤銷有關。在截至2023年4月30日的三個月和九個月中，對非公認會計準則調整的税收影響主要與減值和其他費用的税收影響以及收購的無形資產的攤銷有關。

流動性和資本資源

該公司認為，其目前的現金狀況加上運營和資本渠道預計產生的現金流應足以滿足其未來12個月的運營現金需求，也將使公司能夠在未來幾個財年對收購、資本支出、股息支付、股票回購、所需債務償還和其他合同義務進行投資和融資。該公司還預計，如有必要，它將有能力獲得其他融資來源。

公司的實質性現金需求包括正常業務過程中產生的合同和其他義務。這些義務主要包括還本付息和相關利息支付、經營租賃義務和其他購買義務。除本季度報告中更新的項目外，此類現有現金需求的性質和構成與年度報告中披露的相比沒有重大變化。

現金流

截至2024年4月30日和2023年7月31日，該公司的現金和現金等價物分別為6.91億美元和6.01億美元。截至2024年4月30日，除現金外，公司還擁有來自未提取債務額度的25億美元可用流動性。

截至2024年4月30日，該公司的總債務為37億美元。該公司預計，它將能夠在債務到期時償還債務。

來自經營活動的現金流

2024財年迄今為止，經營活動提供的淨現金為15.07億美元，而2023財年同期為18.02億美元。2.95億美元的減少主要是由庫存變化、應收賬款收款的時機以及經非現金費用調整後的2024財年收益減少所致。與2023財年相比，在供應鏈中斷之後，庫存下降至正常水平，在2024財年，庫存水平與客户需求保持一致。由於供應商付款的時機以及支付的所得税現金減少，應付賬款的淨增加部分抵消了現金流的減少。

來自投資活動的現金流

2024財年迄今為止，用於投資活動的淨現金為4.18億美元，而2023財年同期為5.43億美元。

2024財年和2023財年迄今為止，資本支出總額分別為2.63億美元和3.61億美元。這些投資主要用於支持未來增長的戰略項目，例如新的市場分銷中心、我們的分支機構網絡和新技術。此外，公司在2024財年和2023財年迄今為止分別投資了1.85億美元和1.79億美元進行新收購。

來自融資活動的現金流量