此初步定價説明書中的信息不完整並且可能會發生變化。此初步定價説明書不構成賣出或者買入此類證券的要約，且在任何不允許銷售或者要約的司法管轄區域均無此類要約或銷售。

截至2024年6月14日完成日期

如果這些票據在今天定價，每個1000美元面額票據的估計價值將約為997.50美元。票據條款確定後，票據的估計價值將在定價説明書中提供，並且不得低於每張1000美元面額票據的980.00美元。請參閲本定價説明書中“票據的估計價值”以獲取更多信息。

美國證券交易委員會（“SEC”）或任何州證券委員會都未批准或否認票據並未就定價説明書或隨附的產品説明書、基礎説明書、招股書和招股説明書附錄的準確性或充分性進行審查。任何與此相反的聲明均構成犯罪行為

本票據不是銀行存款，也不受聯邦存款保險公司或任何其他政府機構保險，並且不是銀行的責任或擔保。

產品補充表4-I於2023年4月13日，基礎補充表1-I於2023年4月13日，招股説明書和招股説明書補充資料，均於2023年4月13日，以及招股説明書補充資料於2024年6月3日。

關鍵條款

PS-1 | 結構性投資 與標普500指數和納斯達克100指數表現較差的收益票息品味。®任何涉及本價格説明書的指數或派生值的價值，均可通過修改本價格説明書和相關票據條款進行更正，以便消除顯著錯誤或不一致之處。儘管票據的受託人章程中有任何相反規定，但該修訂將在無需票據持有人或任何其他方的同意的情況下生效。®

總利息支付

票據工作原理

到期支付

如果年利率為7.10％（每年支付至少0.59167％的速率），則每1,000美元本金文件的假定總利息支付在票據的期限內為88.75美元。實際利率將在價格説明書中提供，並將至少為每年7.10％。

與標普500指數和納斯達克100指數表現較差的收益票息品味。

市銷率-2 | 結構性投資 與標普500指數和納斯達克100指數表現較差的收益票息品味。®®

下面的例子説明瞭假設在觀察日，假設的較不理想的指數的表現區間之內，與兩個假定指數相關的票據的支付情況。指數應翻譯成“指數”，區間應翻譯成“區間”。

以下假設支付結果：

因舉例説明而選擇了較不理想的指數的假設行權價100.00，不代表任何指數的實際行權價。每個指數的實際行權價是其行權日收盤水平，並在價格説明書的“關鍵條款-行權價格”下予以規定。有關每個指數實際收盤水平的歷史數據，請參閲本定價説明書中“指數”下的歷史信息。

下面的每個假設支付示例僅用於説明目的，並可能與適用於票據購買者的實際支付不同。下列示例中的數字已進行了舍入，以方便分析。

示例1-較不理想 指數的最終值小於其行權價格，但最多不超過緩存量。

由於較不理想指數的最終值小於其行權價格，但最多不超過緩存量，每1,000美元的票據在到期時的支付額為1,005.9167美元（或1,000美元的利息支付適用於到期日）。與以前的利息支付日期收到的利息支付相加，每1,000美元的票據的總支付金額為1,088.75美元。加上

示例2-較不理想 指數的最終值低於其行權價格，並且超過緩存量。

由於較不理想指數的最終值低於其行權價格並且較不理想指數回報率為-60.00%，每1,000美元本金票據在到期時的支付額為505.9167美元，計算如下：$1,000 + [$1,000×(-60.00%+ 20.00%) x 1.25]+ $5.9167 =$505.9167。與以前的利息支付日期收到的利息支付相加，每1,000美元的票據的總支付金額為588.75美元。

與以往利息支付有關的前述利息支付加上每1,000美元本金票據的總支付金額為588.75美元。

上述證券的假設回報和假設付款僅適用於您持有證券的整個期限或自動贖回。這些假設不反映與二級市場上的任何銷售相關的費用或費用。如果包括這些費用和費用，上述假設回報和假設付款可能會降低。僅當您在其全期內持有交易證券時才能獲得上述假設 的任何收益。這些是假設的結果，並不反映與任何次級市場出售相關的任何費用或開支。如果包括了 這些費用和支出，則上述假設收益和假設支付可能會更低。

市銷率-3 | 結構性投資 與S&P 500較不理想的指數相關的收益票據。®指數和納斯達克100指數®

風險主要考慮因素

投資這些票據涉及重大風險。這些風險在隨附的招股書補充和產品補充的“風險因素”部分以及隨附的招股補充的附錄A中有更詳細的説明。

一般債券相關的風險

本產品無法保證任何本金回報。如果較低表現的指數的最終價值比其行使價低20.00%以上，您每承受1%的風險，將失去1.25%的本金。 因此，在這些情況下，到期時可能會失去部分或全部本金。

投資者依賴於我們和摩根大通信貸支付債券的所有應付款項的能力。我們或摩根大通信貸的任何實際或潛在信用慘遭波及, 只要市場決定承擔該信用風險，就有可能對債券的價值產生不利影響。如果我們和摩根大通信貸違約支付債券的款項，您可能無法收到應付給您的任何款項，您可能會失去全部的投資。

作為摩根大通及其附屬機構的金融子公司，我們除了發行和管理證券以及收集公司間債務外，沒有獨立的運營。除了摩根大通以外的初始資本貢獻，我們的幾乎所有資產都與摩根大通的債務相關，以支付我們向摩根大通或根據其他公司間協議提供的貸款。因此，我們依賴於摩根大通對我們的支付，以滿足票據的義務。在摩根大通的破產或清算中，我們不應有足夠的資源來滿足我們到期的票據的義務。如果摩根大通不向我們支付，我們無法償還票據的債務，您可能需要在摩根大通提供擔保的情況下尋求償還，而該擔保的級別與摩根大通的所有未獲擔保和未受優先的義務相同。有關更多信息，請參見隨附的招股書的補充資料。平價票據的升值潛力僅限於票據上支付的任何看漲權利金金額，而不考慮指數的任何升值，這可能是顯著的。您將不參與指數的任何升值。

即使任一指數的升值顯著，您也不會分享其中任何升值。

票據付款不與指數的籃子掛鈎，而是取決於每個單獨指數的表現。任一指數在票據期內的表現不佳可能會對你在到期時的付款產生負面影響，並且不會被另一指數的正面表現所抵消或減輕。

本投資計劃不會在任何證券交易所上市，因此您能否交易紙條的價格可能取決於J.P. Morgan證券有限責任公司（JPMS）願意購買的價格，若願意購買的話。並且您可能無法出售您的紙條，並且本計劃並非短期交易工具。因此，您應能夠並願意持有您的紙條到期。

您應該根據本產品的預計價值和利率考慮潛在的投資。

PS-4 | 有結構性投資商品 收益率票據連結標普500中表現較差的指數和納斯達克100指數®指數和納斯達克100指數®

與利益衝突有關的風險。

我們及我們的關聯方在票據中扮演各種角色。在履行這些職責時，我們和摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）的經濟利益可能與您作為投資者的利益存在潛在的衝突。我們或我們的關聯方在票據相關的套保或交易活動可能會導致我們或我們關聯方獲得鉅額回報，而票據的價值可能會下降。請參閲附帶的產品補充説明中的“風險因素—與利益衝突有關的風險”。

與估計值和票據的二級市場價格有關的風險。

票據的估計價值僅僅是參考了幾個因素而得出的估計。票據的原始發行價格將超過估價值，因為構建和對衝票據所涉及的成本包括我們的附屬公司預計在對衝票據債務中承擔的風險中實現的預計利潤（如果有）和對衝我們的票據債務的估計成本。請參見本定價補充説明書中的“票據的估計價值”。

請參閲本定價説明書中的“預計價值”。

確定票據估值所用的內部資金利率可能與JPMorgan Chase及其附屬公司發行的類似到期固定收益工具的市場隱含資金利率不同。任何差異可能基於我們和我們附屬公司對票據融資價值以及與傳統JPMorgan Chase & Co的固定收益工具相比，票據的較高發行、運營和持續負債管理成本的觀點，此內部資金利率是基於某些市場輸入和假設，並可能證明不正確，並旨在逼近票據的市場替代資金利率。使用內部資金利率和對該利率的任何潛在變更可能對票據條款和任何票據的二級市場價格產生不利影響。請參閲本定價補充文件中的“票據估值”。

我們普遍預計票據的原始發行價中包括的一些成本將在期初預先確定的期間內部分返還給您，數額將逐漸降至零。請參閲本定價補充文件中的“票據的二級市場價格”瞭解有關此初始期間的其他信息。因此，在此初始期間內，您的票據估值可能低於JPMS公佈的票據價值（可能顯示在您的客户賬户結單上）的價值。

由於二級市場價格考慮了我們對結構性債務發行的內部二級市場資金成本和預計對衝利潤(如果有的話)，以及估計的對衝成本，所以任何票據的二級市場價格可能都低於票據的原始發行價格。因此，在二級市場交易中，如果有的話，JPMS願意從您那裏購買票據的價格可能會低於原始發行價格。在到期日之前出售票據可能會導致您蒙受重大損失。

票據的二級市場價格在其期間將受到多種經濟和市場因素的影響，這些因素可能相互抵消或放大相關性，除了預計的對衝利潤(如果有的話)，估計的對衝成本和指數水平。此外，獨立定價供應商和/或第三方經紀商可能會公佈票據的價格，並可能在客户賬户結單中反映。此價格可能與JPMS在二級市場上願意購買您的票據的價格不同(更高或更低)。請參見附隨產品補充的“風險因素-涉及到的風險”部分。

PS-5 | 結構化投資 收益率票據連結標普500中表現較差的指數和納斯達克100指數®指數和納斯達克100指數®

票據的估計價值和二級市場價格-票據的二級市場價格將受到許多經濟和市場因素的影響。請參見附隨產品補充的“風險因素-涉及到的風險”部分。

與指數有關的風險

但JPMorgan Chase＆Co.沒有考慮您的利益，不承擔任何企業行動來影響S＆P500指數的水平。^®羅素微開指數推出於2005年6月1日，衡量美國股票市場微市值板塊的表現，由1,000種證券組成，包括維珍銀河控股、Skye Bioscience、Bitcoin Depot Inc.、Core Scientific、Hut 8 Corp.和Sonder Holdings Inc.等。

納斯達克100指數所包含的一些股票是由非美國公司發行的。投資於與這些非美國發行人股票價值掛鈎的證券涉及與這些非美國發行人股票發行人所在國家有關的風險。^®因為包含在納斯達克-100指數中的部分權益證券是由非美國公司發行的，所以與這些證券的價值相關的證券投資涉及與這些非美國權益證券發行人的所在國的風險有關。

PS-6 | 結構化投資 收益率票據連結標普500中表現較差的指數和納斯達克100指數®指數和納斯達克100指數®

指數

標普500指數^®該指數由 500 家被選中的公司的股票組成，旨在為美國股票市場提供業績基準。有關 S&P 500 指數的更多信息，請參見隨附的基礎補充説明中的“股票指數描述——S&P U.S. 指數”。^®有關 S&P 500 指數的更多信息，請參見隨附的基礎補充説明中的“股票指數描述——S&P U.S. 指數”。

納斯達克100指數是一種修改後的按市值加權指數。^®納斯達克100指數是基於市值的100家最大非金融證券在納斯達克股票市場上的市值。有關納斯達克100指數的更多信息^®請參見附帶項下的“股指期貨説明-納斯達克100指數”^®在隨附的基礎補充文件中。

歷史信息

以下圖表呈現了每個指數的歷史表現，基於2019年1月4日至2024年6月7日的每週歷史收盤水平。S&P 500指數在2024年6月10日的收盤水平為5,360.79。羅素2000指數在2024年6月10日的收盤水平為2,031.614。道瓊斯工業平均指數在2024年6月10日的收盤水平為38,868.04。我們從彭博專業服務中獲得了上下的收盤水平，沒有進行獨立驗證。^® 2024年6月13日標普500指數的收盤價為5,433.74，納斯達克100指數的收盤價為19,576.92。我們從彭博專業版獲得了以上的收盤水平。^®每個指數的歷史收盤水平不應視為未來表現的指示，對於任何一個指數的收盤水平不能給予任何保證。^®我們從彭博專業服務（“彭博”）中獲得了上述上下文水平，未經獨立驗證。

因此，本金的任何回報不能保證。收益率票據連結標普500中表現較差的指數和納斯達克100指數

PS-7 | 結構性投資 收益率票據連結標普500中表現較差的指數和納斯達克100指數®指數和納斯達克100指數®

税務處理

請仔細閲讀附隨產品補充中的“美國聯邦税後果”部分4-i。基於我們的特別税務顧問Davis Polk & Wardwell LLP的建議以及當前的市場狀況，在決定我們的報告責任時，我們打算根據“估計的價值和二級市場價格-納入單元值收到部分的税後並不保證差額小於1000美元(不包括應計但未支付的利息)：(x)由您撰寫的現金結算認購期權，在支付日應付款項小於1,000美元的情況下，在這種情況下，您需要向我們支付這種差額的金額； (y)投放1000美元存款以保障您在認購期權下的潛在義務，如附屬產品補充的“美國聯邦税後果-對美國持有人的税務後果-單元票據的每個組成成分都構成一個認購期權和存款”部分所詳述，特別是該部分的子段“—超過一年的票據”。通過購買這些票據，您同意(在沒有行政決定或法院裁決的情況下)遵循這種處理方式和下面描述的分配方式。但是，税務局或法院可能採用其他合理的處理方式，在這種情況下，票據的任何收益或損失的時間和性質可能會受到實質性和不利的影響。此外，2007年，財政部和税務局發佈了一份通知，要求就“預付式轉移協議”和類似工具的美國聯邦所得税待遇徵求意見。該通知關注了一些問題，對於票據投資者最相關的問題是收入或損失的性質(包括認購期權費是否可能目前被包括在普通收入中)和非美國投資者的收入是否應該繳納預扣税。雖然目前不清楚票據是否會被視為與通知中描述的典型的預付式前向合同相似，但是在考慮這些問題後製定的任何財政部法規或其他指導可能會對票據的税務後果產生實質性和不利的影響，可能具有追溯效力。

在確定我們的報告職責時，我們打算將每個利息支付的一部分，相當於每年約5.51%的存款金額乘以適用期間內的天數除以365，作為存款的利息(因此，作為存款利息的分配金額將因應用期間內的天數而異，因每次利息支付而異) ，並將每個利息支付的其餘部分視為看跌期權溢價。如果尊重將票據視為包含看跌期權和存款的單元的處理，那麼作為存款利息處理的金額將被認為是普通收入徵税，而看跌期權溢價在銷售或結算前不會被考慮。

《税收法典》871(m)條及其下屬財政部法規(“871(m)條”)通常對與美國股票或包括美國股票的指數相關的某些金融工具支付或被視同支付給非美國持有人的股息等價物(“股息等價物”)徵收30%的代扣税(除非適用所得税協定)。871(m)條規定了某些例外，適用於合乎適用財政部法規規定的一定要求的某些廣泛的基於指數的金融工具。此外，最近的一份IRS通知將在2027年1月1日之前發行的不具有與基礎證券的一角發放美國源股息的看漲期權(“基礎證券”)的紅利期權的範圍排除在871(m)條的適用範圍之外。基於我們做出的某些決定，我們預計871(m)條不適用於非美國持有人的票據。我們的決定不具有對IRS的約束力，IRS可能與此決定不同意。871(m)條很複雜，其適用可能取決於您的特定情況，包括您是否進行關於基礎證券的其他交易。如果必要，將在票據的定價補充中提供有關可能適用871(m)條的進一步信息。您應該與您的税務顧問就此事諮詢。

上述討論及相應的產品補充説明未涉及《税收法典》451(b)條規定的特定納税人的税務會計規則。關於投資票據的美國聯邦所得税後果的所有方面，包括可能的替代處理和2007年通知涉及的問題，您應該諮詢您的税務顧問。非最初購買票據發行價格的購買者還應就投資票據的税務後果，包括可能的可替代處理以及將票據的購買價格在存款和看跌期權之間分配，向他們的税務顧問諮詢。

註記的估值

這個定價説明書封面上所列示的票據預估價值等於以下假設組成部分的價值之和: (1) 與票據同期限的固定收益債務組成部分，使用下面所述的內部資金成本率估算價值，以及 (2) 衍生品或衍生品，與票據的經濟條款有關。票據的預估價值不代表JPMS在任何二級市場(如果存在)隨時願意購買您的票據的最低價格。用於確定票據預估價值的內部資金成本率可能與JPMorgan Chase & Co.或其附屬公司發行的類似期限的普通固定收益工具的市場隱含資金成本率不同。任何差異可能基於我們及其附屬公司對票據資金價值的看法，以及發行操作和持續的法律責任管理成本與JPMorgan Chase & Co.普通固定收益工具的成本等，而產生。這種內部資金成本率基於某些市場輸入和假設，可能被證明不正確，並旨在近似於衍生品的市場替代資金費率。內部資金成本率的使用以及任何潛在的更改可能對票據的條款和任何二級市場價格產生不利影響。有關衍生品或衍生品的詳細信息或者基於這些衍生品或衍生品的經濟條款的預估價值是依賴我們的附屬公司的內部定價模型推斷出來的。這些模型依賴於眾多輸入，如可交易衍生工具的交易市場價格及其他各種觀察到的市場輸入，以及其它各種假設未來市場事件和/或環境的未來預測。因此，終止票據條款的市場條件和自那時起存在的其他相關因素和假設的影響下，預估票據的價值也就確定了。

PS-8 | 結構化投資 關聯標普500指數和納斯達克100指數的收益票據®　關聯標普500指數和納斯達克100指數®

相比JPMorgan Chase&Co.普通固定收益工具的成本，我們通常預計票據的營運和持續的責任管理成本比常規固定收益工具高。該內部資金成本率是基於某些市場輸入和假設計算出來的，可能被證明不正確，並試圖近似票據的市場替代資金成本率。內部資金成本率的使用及其潛在的更改可能對票據的條款和二級市場價格產生不利影響。有關詳細信息，請參見本定價説明書中的“精選風險考慮因素”——與票據的預估價值和二級市場價格相關的風險——票據的預估價值是參照內部資金成本率的”部分。票據的衍生品或衍生品的價值是根據我們的附屬公司的內部定價模型計算的。這些模型依賴於各種輸入，例如：類似衍生工具的交易市場價格以及各種是否市場可觀的觀測值，極度不確定的離散因素等。預計票據的預估價值在票據條款制定時基於市場條件和均衡考慮的因素和假設的基礎上計算出來。

票據的預估價值不代表票據的未來價值，並且可能與其他人的估值不同。不同的定價模型和假設可能為票據提供比票據的預估價值更高或更低的估值。此外，未來的市場情況和其他相關因素可能發生變化，任何假設都可能被證明是不正確的。在未來的日期，票據的價值可能會根據市場情況、我們或JPMorgan Chase & Co.的信用狀況、利率變動和其他相關因素髮生顯着變化，這可能會影響JPMS願意從您在二級市場交易中購買票據的價格（如果有的話）。

票據的估計價值將低於票據的原始發行價格，因為結構和對衝票據的成本包括在票據的原始發行價格中。 這些成本包括我們的附屬公司預計出現的收益（如果有的話），以承擔對我們在票據承諾中風險的避免，以及對我們在票據承諾下進行對衝的估計成本。 由於對衝我們的義務涉及風險並可能受到我們控制之外的市場力量的影響，因此此對衝的結果可能產生比預期更多或更少的利潤，或者可能造成虧損。 如果對我們的義務進行對衝的部分利潤（如果有）可能會被允許給其他關聯或非關聯經銷商，我們或我們的一家或多家附屬公司將保留任何剩餘的對衝利潤。 見本定價補充中的“精選風險問題-與票據的估計價值和二級市場價格有關的風險”-“票據的估計價值將低於票據的原始發行價格（向公眾售價）”。

註記的二級市場價格

關於影響票據任何二級市場價格的因素的信息，請參見產品補充説明中的“風險因素——與票據的預估價值和二級市場價格相關的風險——票據的二級市場價格將受到許多經濟和市場因素的影響”。此外，我們通常預計，票據的發行成本中包含的一些成本會在票據由JPMS回購時部分支付給您，支付的金額在一個最初的預定期內將逐漸降低到零。這些成本可以包括預計的對衝利潤(如果有)和在結構化債務發行中的我們的內部二級市場資金成本率。這個最初的預定時間期限打算是六個月的較短時間，或票據規定的任期的一半，以較短的期限為準。任何這類初始期間的長度反映了票據的結構，我們的附屬公司是否期望在進行對衝活動的過程中獲得利潤，預計對衝票據的成本以及我們的附屬公司確定這些成本發生的時間。如本定價説明書中的“精選風險考慮因素”——與票據的預估價值和二級市場價格有關的風險——JPMS發佈的票據價值(可能反映在客户賬户結單上)，可能在有限的時間內高於票據的當時預估價值。

補充 資金運用

發行票據是為了滿足投資者對反映票據提供的風險回報特徵和市場暴露的產品需求。有關票據的風險回報特徵的説明，請參見此定價文件的“How the Notes Work”和“Hypothetical Payout Examples”部分，有關票據提供的市場暴露的説明，請參見此定價文件的“The Indices”部分。

票據的發行價格等於票據預估價值加上(減去)我們的附屬公司預計的盈利(損失)，因承擔我們在對衝票據義務中固有風險而控制預期利潤，以及對衝我們在票據義務下的預估成本。

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附加條款的特定證券

您可以在我們接受這樣的要約之前隨時撤回購買證券的要約，方法是通知適用的代理人。我們保留在證券發行之前更改或拒絕購買證券的條款的權利。如果證券條款發生任何變更，我們將通知您，並要求您在購買時接受這些變更。您還可以選擇拒絕這些變更，在這種情況下，我們可能會拒絕您的購買要約。

在閲讀本定價補充文件時，請參閲隨附的招股書，以及這些證券是其中一部分的我們的A系列中期票據的隨附招股説明書補充、隨附招股説明書補充和隨附產品補充和隨附基礎補充中包含的更為詳細的信息。本定價補充文件及以下文件中包含證券條款，並取代所有其他先前或同期的口頭聲明，以及我們的任何其他書面材料，包括初步或指示性定價條款、通信、交易想法、實施結構、樣本結構、説明書或其他教育材料。請仔細考慮其他事項，包括隨附招股説明書補充和隨附產品補充中的“風險因素”部分和隨附招股説明書補充附錄A中列出的事項，因為這些證券涉及與傳統債券證券不相關的風險。我們敦促您在投資這些證券之前諮詢您的投資、法律、税收、會計和其他顧問。

您可以訪問SEC網站www.sec.gov，獲取以下文件（如果地址有變動，則在SEC網站上查閲有關日期的我們的申報）：

在SEC網站上，我們的中央索引密鑰（CIK）為1665650，摩根大通公司的CIK為19617。本定價説明中使用的“我們”、“我們”和“我們”的指的是摩根大通金融。

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