2564,102個單位

易電行有限公司

這是英屬維爾京羣島商業公司易電行有限公司(“單位”)的2,564,102個單位的公開發行，單位價格為每單位4.68美元。每個單位包括(A)一股普通股，每股面值0.001美元；及(B)一股認股權證，按行使價相當於4.68美元購買0.7股普通股，可行使至發行日期兩週年為止，並須作出本文所述的若干調整。

我們的普通股在納斯達克資本市場(“納斯達克”)上市，代碼為“EZGO”。據納斯達克報道，2021年5月27日，我們普通股的收盤價為每股4.52美元。在此發售的認股權證並未在任何證券交易所或任何交易系統上市，我們預計認股權證市場不會發展。

我們已聘請FT Global Capital，Inc.作為本次發行的獨家配售代理(“配售代理”)。此外，ViewTrade證券公司將擔任配售代理，並將獲得配售代理作為配售代理而應支付給配售代理的佣金的一部分。配售代理沒有義務從我們手中購買任何證券，也沒有義務安排購買或出售任何特定金額的證券。安置代理正在安排出售本招股説明書中提供的單位，但該等單位並非由安置代理作出堅定承諾而出售。

我們被授權發行100,000,000股每股面值0.001美元的普通股和最多10,000股每股無面值的優先股。本次發行 完成後，我們將擁有13,402,602股普通股和認股權證，以購買2,012,820股已發行普通股和 流通股。我們的已發行普通股由一類普通股組成。就所有須經 股東投票表決的事項而言，每股普通股有權投一票。

請參閲“風險因素“ 從第7頁開始，瞭解您在購買設備前應考慮的因素。

美國證券交易委員會或任何其他監管機構均未批准或不批准這些證券，也未就本招股説明書的準確性或充分性作出判斷。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

我們預計將於2021年6月1日在紐約州紐約以美元交付由單位組成的有價證券 ，涉及在成交時出售的單位。

	VieWTRADE機構， Inc.

本招股説明書日期為2021年5月27日。

目錄

您應僅依賴本招股説明書中包含的信息。我們沒有授權任何人向您提供不同的 信息，安置代理也沒有授權。如果有人向你提供了不同或不一致的信息，你不應該依賴它。您不應假設本招股説明書中包含的信息在除本招股説明書正面日期以外的任何日期都是準確的。

您應僅依賴本招股説明書或任何相關自由寫作招股説明書中包含的 信息。我們未授權任何人向您提供與本招股説明書中包含的信息不同的信息。我們僅在允許報價和銷售的司法管轄區 出售並尋求購買這些單位。本招股説明書中包含的信息僅在本招股説明書發佈之日起有效。 無論本招股説明書的交付時間或單位的任何出售時間。

適用於本招股説明書的慣例

除非我們另有説明， 本招股説明書中的所有信息反映了以下內容：

風險因素摘要

我們的業務受《風險因素》一節和本招股説明書其他部分所述的多種風險的影響。以下列出的主要風險以及您應考慮的其他風險將在第7頁開始的標題為“風險因素”的部分中進行更全面的討論， 您應完整閲讀。

風險因素

投資於我們的證券 具有高度投機性，涉及相當大的風險。在投資本公司之前，您應仔細考慮以下風險以及本招股説明書中包含的其他信息 。下文討論的風險可能會對 我們的業務、前景、財務狀況、經營業績、現金流、支付股息的能力和 普通股的交易價格造成重大不利影響。我們目前未知或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績、現金流和支付股息的能力產生重大不利影響， 您可能會損失全部或部分投資。

與我們的商業和工業有關的風險

我們將來可能會蒙受損失。

在截至2018年9月30日、2019年9月30日和2020年9月30日的財年，我們的淨收益分別約為63萬美元、219萬美元和28萬美元。儘管我們在過去三個財年產生了 淨收益，但我們預計，在可預見的未來，隨着我們尋求保持和繼續增長我們的業務、吸引潛在客户並進一步增強我們的產品供應，我們的運營費用以及不斷增長的上市公司增加的一般行政費用將會增加。這些努力可能會比我們目前預期的成本更高， 我們可能無法成功地增加足夠的收入來抵消這些更高的費用。由於上述和其他 因素，我們未來可能會出現淨虧損，並且可能無法在可預見的未來實現或保持季度或年度盈利。

我們是電動自行車和充電樁的早期公司，運營歷史有限。我們在該行業有限的運營歷史可能無法提供足夠的 基礎來判斷我們未來的前景和這一細分市場的運營結果，並可能增加您的投資風險。

我們在2014年開始我們的業務，並於2019年8月開始專注於目前的電動自行車產品和充電樁業務。我們有限的歷史可能無法為投資者評估我們的業務、財務業績和業務前景提供有意義的基礎。潛在客户 可能不熟悉我們的市場，可能難以將我們的產品和服務與競爭對手的產品和服務區分開來。讓 潛在新客户相信我們的產品和服務的價值，對於增加通過我們的網站促進的銷售量和我們的業務成功至關重要。如果我們不能讓潛在客户瞭解我們產品和服務的價值，如果我們的服務市場沒有像我們預期的那樣發展，或者如果我們不能滿足中國或其他地方目標市場的需求， 我們的業務和運營結果將受到損害。

如果我們不能及時、經濟地根據市場需求開發和推出新的電動自行車產品型號，我們的競爭地位和創收能力可能會受到實質性的不利影響。

最近，我們的主要關注點 已轉向電動自行車產品的新型號。作為電動自行車行業的新參與者，我們面臨着來自當前行業領先者的激烈競爭。新產品的推出存在風險和不確定因素。意外的技術、運營、物流、監管或其他問題可能會推遲或阻止一個或多個新產品的推出。此外，我們不能向您保證 這些新產品中的任何一種將與我們的競爭對手開發的產品的質量或受歡迎程度相媲美，並獲得廣泛的市場接受度 或為我們的客户創造所需的收入水平。

同時，提供新產品 需要我們在研發方面進行投資，招聘和培訓更多的合格工人，並加大營銷力度。 此外，包括該行業的大公司在內的一些製造商已經開發了低端、低成本的車型，每輛車(不含電池)的售價約為1000元人民幣(不含電池)。由於電動自行車用户大多是低收入勞動者， 我們在創造新產品和提供新產品時可能會遇到困難，我們可能會面臨新的風險和挑戰 我們不熟悉。此外，我們在招聘或以其他方式確定合格工人來開發新產品時可能會遇到困難。如果我們不能及時、經濟高效地提供新產品，我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

如果我們不能採用新技術或使我們的電動自行車適應不斷變化的客户要求或行業標準，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

為了保持競爭力，我們 必須繼續增強和改進我們的電動自行車的功能和特點。電動自行車從研發階段到實施階段的生產週期耗費了大量的時間。客户要求和偏好的變化、包含新技術的新產品和服務的頻繁推出以及新行業標準和實踐的出現，這些都可能 使我們現有的技術和產品過時。我們的成功將在一定程度上取決於我們是否有能力識別、開發、獲取或許可對我們業務有用的領先技術，並以經濟高效和及時的方式應對技術進步和新的行業標準和實踐 。開發電動自行車或其他專有技術會帶來巨大的技術和商業風險 。我們可能無法有效地使用新技術或調整我們的項目和專有技術以滿足客户要求或新的行業標準。如果由於技術、法律、財務或其他原因，我們無法及時、經濟地適應不斷變化的市場條件或客户要求，我們的業務、前景、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。

如果我們無法管理我們的增長或 有效執行我們的戰略，我們的業務和前景可能會受到實質性的不利影響。

為了適應我們的增長，我們預計我們將需要實施各種新的和升級的運營和財務系統、程序和控制，包括改進我們的會計和其他內部管理系統。我們還需要繼續擴大、培訓、管理和激勵我們的員工隊伍，並管理我們與客户和第三方供應商的關係。所有這些努力都涉及風險， 並且將需要大量的管理工作和大量的額外支出。我們可能無法有效地管理我們的增長或執行我們的戰略，任何未能做到這一點都可能對我們的業務和前景產生實質性的不利影響。

我們吸引和 銷售增長以吸引更多樣化的用户羣的營銷策略可能不會成功。

我們的營銷旨在 加強客户對我們品牌作為高端電動自行車品牌和租賃服務提供商的認知。我們的目標是為用户提供良好的用户體驗，包括通過我們的在線網站和服務商店方便地為用户提供全套服務。我們不能向您保證我們的服務或我們通過線上和線下渠道吸引用户的努力是否會成功，這可能會影響我們的收入以及我們的客户滿意度和營銷。

要使業務長期增長，我們必須成功地銷售產品和服務，並向更廣泛和更多的用户推廣我們的品牌體驗。 我們還必須在不影響核心用户品牌實力的情況下執行我們的多元化戰略。如果不能成功推動對我們電動自行車的需求，可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們在電池和電動自行車租賃市場以及充電樁市場面臨着激烈的競爭，如果我們不能有效競爭，我們可能會失去市場份額和客户。

作為一家電池和電動自行車租賃提供商，我們面臨着來自全國範圍內的公司的競爭，如中國鐵塔公司和深圳市馬達科技有限公司。 我們現在或未來的競爭對手可能比我們擁有更長的運營歷史、更高的品牌認知度、更好的供應商關係、更大的客户羣、更具成本效益的履約能力或更多的財務、技術或營銷資源。競爭對手 可能會利用他們的品牌認知度、經驗和資源以各種方式與我們競爭，包括在研發方面投入更多資金 並進行收購以擴展其產品和服務。

此外，新的和增強的 技術可能會增加充電樁行業的競爭。競爭加劇可能會降低我們的盈利能力、市場份額、客户基礎和品牌認知度。無法保證我們將能夠成功地與當前或未來的競爭對手競爭，這種競爭壓力可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生實質性的不利影響。

我們的產品和服務可能會不時出現質量問題，這可能會導致銷售額下降，對我們的運營結果產生不利影響，並損害我們的聲譽。

我們的產品和服務 可能存在設計和製造缺陷。不能保證我們能夠檢測並修復我們提供的產品和服務中的所有缺陷。如果不這樣做，可能會導致收入損失、鉅額保修和其他費用，並損害我們的聲譽。

此外，我們還從第三方和相關供應商處採購和採購電動自行車運營和生產中的關鍵部件，如輪胎、電機和控制器。目前，江蘇信鳥的大部分電動自行車和零部件都是從關聯方那裏採購的。我們無法向您保證 供應商提供的這些關鍵部件的質量和功能將與我們的高標準保持一致。 這些關鍵部件中的任何缺陷或質量問題或與這些第三方供應商相關的任何不合規事件都可能 導致我們的電動自行車出現質量問題，從而損害我們的品牌形象和運營結果。

如果我們的產品損害了人員或財產，我們可能會受到產品責任索賠 ，我們可能會被迫進行產品召回或採取其他行動，這可能會對我們的品牌形象和運營結果產生不利影響。

對於通過線上和線下渠道銷售或租賃的產品，我們受到產品 的責任索賠。因此，在我們的平臺上銷售和/或租賃此類產品 可能會使我們面臨與人身傷害或財產損失相關的產品責任索賠，並可能需要召回產品 或採取其他行動。受此類損害或損害的第三方可以向我們產品的零售商、製造商和出租人提出索賠或法律訴訟。未來，如果我們的任何產品，包括從供應商採購的任何系統或部件，被證明存在缺陷或不符合適用的法律法規，我們可能會在不同的時間主動或非自願地發起召回。 此類召回，無論是自願或非自願的，還是由我們或我們的供應商設計或製造的系統或組件引起的， 都可能涉及鉅額費用，並可能對我們在目標市場的品牌形象以及我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的產品受安全和其他 標準的約束，如果不能滿足這些強制標準，將對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

所有電動自行車必須 符合電動自行車銷售市場的安全和其他標準。在中國，電動自行車必須達到或超過所有規定的安全和其他標準，包括國家和地方標準。根據這些標準，公司必須進行嚴格的 測試並使用經批准的材料和設備。2019年4月15日，國家市場監管總局和國家標準局聯合發佈了《電動自行車安全技術規範規定》，並宣佈新標準GB11761-2018生效，即國家新標準，取代了舊標準GB17761-1999。雖然我們遵循了監管 的要求，並獲得了輕工業委員會認證中心頒發的3C證書，但我們的新款電動自行車 可能不符合國家新標準。

此外，我們的電池 必須符合國家標準GB/T 36972-2018年電動自行車用鋰電池標準，該標準於2018年12月28日正式發佈，並於2019年7月1日起實施。不符合標準的鋰電池可能會被客户退回，損害我們的聲譽 並使我們受到額外的監管行動。雖然充電樁沒有國家標準，但如果客户對我們的產品不滿意 ，可以退貨。這可能會損害我們與業務合作伙伴的關係和行業聲譽。 任何此類事件都可能對我們的運營和財務業績產生重大不利影響。

我們接受的各種支付方式使我們面臨與第三方支付處理相關的風險。

我們接受多種支付方式，包括銀行轉賬、中國銀行發行的借記卡在線支付，以及通過支付寶、微信支付等第三方在線支付平臺支付。我們可能會受到與我們接受的各種支付方式(包括在線支付)相關的欺詐和其他非法活動的影響。此外，我們還受制於管理電子資金轉賬的各種規則、法規和要求， 監管或其他方面，這些規則可能會發生變化或重新解釋，使我們難以或不可能遵守 。如果我們不遵守這些規則或要求，我們可能會被罰款和更高的交易費，並失去 我們接受客户借記卡支付、處理電子資金轉賬或促進其他類型在線支付的能力， 我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們電動自行車和電池的大部分銷售和租賃都依賴於我們的核心客户 。我們與核心客户關係的任何中斷都可能對我們的增長和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們在電池銷售方面依賴我們的三個主要客户，包括北京第70代有限公司、河海勁鬆自行車銷售店和上馳汽車 有限公司，分別佔我們截至2020年9月30日的年度電池銷售額的20%、19%和10%。在鋰電池的貿易銷售方面，我們依賴另外三家主要客户，包括上海宇圖實業有限公司、上海嘉龍泰實業有限公司和江陰卓奧國際貿易有限公司，分別佔我們截至2019年9月30日的鋰電池貿易銷售額的49%、37%和14%。在2018年同期，我們沒有這樣的主要客户。

我們一直依賴電動自行車銷售業務的一個主要客户，北京第70代有限公司，在截至2020年9月30日的年度中，北京70代有限公司約佔我們電動自行車銷售收入的31%，我們在2019年同期在這項業務上有無形收入。與我們的業務合作伙伴之間的任何糾紛都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，我們的鋰電池和電動自行車租賃業務主要服務於快遞員、送餐人員、學生、商務旅行者和遊客。於截至2020年9月30日止年度，我們有三名重要的個人轉租代理商朱國慶先生、鄭曉英女士及趙澤武先生，他們分別佔我們租金業務收入的17%、13%及9%；而我們有三名重要的個人轉租代理商朱國慶先生、鍾立武先生及趙澤武先生，他們分別佔我們截至2019年9月30日止年度租金業務收入的30%、23%及12%，以及分別佔我們租金業務收入的30%、47%及6%在截至2018年9月30日的一年中，我們的租賃業務收入。

我們可能無法完成對上海明利新能源科技有限公司的收購 。

我們已與本林Huang及天津嘉豪自行車有限公司訂立資產 購買安排協議，並與上海明利新能源科技有限公司及天津嘉豪自行車有限公司訂立股份購買協議，據此，我們將以總收購價10,164,204美元購買擁有天津嘉豪自行車有限公司土地及廠房所有權的上海明利新能源科技有限公司的全部流通股 。在資產購買安排協議及股份購買協議訂約方 有義務完成收購之前，必須滿足或豁免特定條件，包括吾等對天津嘉豪自行車有限公司‘S’的進一步盡職調查、目標資產良好且可出售的所有權、 以及向中國政府實體登記收購事項。有關資產購買安排協議和股份購買協議中包含的重要成交條件的列表，請參閲標題為“管理層討論和財務狀況及經營結果分析--近期發展”的章節。吾等可能無法滿足資產購買安排協議及股份購買協議中的所有成交條件 。如果未滿足或放棄成交條件， 收購上海明利新能源科技有限公司和目標資產將不會發生，或將推遲，等待稍後的滿意或豁免，這種延遲可能會導致我們失去收購的部分或全部預期收益。

我們的成功取決於我們留住核心管理團隊和其他關鍵人員的能力。

我們的業績取決於我們董事和高級管理層的持續服務和業績，因為他們將在指導我們的業務戰略和未來計劃的實施方面發揮重要作用。如果我們的任何董事或任何高級管理層成員 終止他們的服務或聘用，不能保證我們能夠以可接受的成本或根本不能接受的成本及時找到合適的繼任者。失去關鍵人員的服務或無法在未來發現、聘用、培訓和留住其他合格的 和管理人員可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和 前景產生重大不利影響。此外，我們依靠我們的研發人員進行產品開發和技術創新。如果我們的任何關鍵研發人員離開我們，我們不能向您保證我們能及時或根本不能找到同樣稱職的研發人員。

我們員工的競爭非常激烈， 我們可能無法吸引和留住支持我們業務所需的高技能員工。

隨着我們繼續經歷增長，我們相信我們的成功有賴於我們員工的努力和才華，包括管理團隊和財務人員。 我們未來的成功取決於我們繼續吸引、發展、激勵和留住高素質和熟練員工的能力。對高技能人才的競爭非常激烈。我們可能無法以與我們現有薪酬和薪資結構一致的薪酬水平聘用和留住這些人員。與我們競爭的許多公司擁有比我們更多的 資源，或許能夠提供更有吸引力的僱傭條件。

此外，我們在培訓員工方面投入了大量的時間和費用，這增加了他們對可能尋求招聘他們的競爭對手的價值。如果我們不能留住我們的員工，我們可能會在招聘和培訓他們的繼任者方面產生鉅額費用，我們的服務質量和我們為客户提供服務的能力可能會下降，從而對我們的業務造成實質性的不利影響。

我們可能無法阻止他人 未經授權使用我們的知識產權，這可能會損害我們的業務和競爭地位。

我們認為我們的商標、域名、商業祕密、專有技術和其他知識產權對我們的業務至關重要。我們依靠知識產權法和合同安排(包括與員工、合作伙伴和其他人簽訂的保密協議)的組合 來保護我們的專有權利。截至本招股説明書發佈之日，我們已從中國獲得7項註冊專利，涉及用於我們的電池製造、電池包裝和二衝程永磁發動機以及電動自行車製造的技術。 我們還在中國商標局註冊了6個商標，並有權使用1個註冊的“Cenbird”商標、 和12個在中國的版權註冊。請參閲“商業-知識產權”。

在中國，知識產權往往很難登記、維護和執法。成文法和條例受司法解釋和執行的制約，由於缺乏關於成文法解釋的明確指導，這些法律和條例可能得不到一致的適用。因此，我們可能無法 有效地保護我們的知識產權或執行我們在中國的合同權利。監管任何未經授權使用我們的知識產權是困難和昂貴的，我們所採取的步驟可能不足以防止我們的知識產權被挪用 。如果我們訴諸訴訟來執行我們的知識產權，這類訴訟可能會導致鉅額成本，並轉移我們的管理和財務資源。我們不能保證我們會在此類訴訟中獲勝。此外，我們的商業祕密可能被泄露，或以其他方式泄露給我們的競爭對手，或被我們的競爭對手獨立發現。任何未能保護或執行我們的知識產權的行為都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

由於我們的專利可能過期且不能延期，我們的專利申請可能不會被批准，我們的專利權可能會受到爭議、規避、無效或範圍限制， 我們的專利權可能無法有效地保護我們。

截至本招股説明書發佈之日， 我們擁有七項註冊專利，涉及我們業務的各個方面。然而，根據任何已頒發的專利授予的權利， 可能不會為我們提供專有保護或競爭優勢。根據我們的專利申請頒發的任何專利的權利要求可能不夠廣泛，不足以阻止其他公司開發與我們相似的技術或實現與我們相似的結果。 其他人的知識產權也可能會阻止我們進行許可。在我們已經開發和正在開發我們的技術的領域中，存在着許多其他人擁有的專利。這些專利和專利申請可能優先於我們的專利申請，並可能使我們的專利申請無效。最後，除了那些可能要求優先權的人外，我們現有的任何專利也可能受到其他人的挑戰，理由是這些專利否則無效或無法強制執行。如果未能 延長我們現有的專利，或者如果我們的專利權受到競爭、規避、無效或範圍限制，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。

我們可能受到知識產權 侵權索賠的影響，這可能是昂貴的辯護，並可能擾亂我們的業務和運營。

我們不能確定我們的業務或業務的任何方面不會或不會侵犯或以其他方式侵犯第三方持有的專利、版權或其他知識產權 。我們一直是，將來也可能是，受到與他人知識產權有關的法律程序和索賠。此外，可能還有其他第三方知識產權被我們的產品、服務或業務的其他方面侵犯。也可能存在我們不知道的現有專利，我們的產品 可能無意中侵犯了這些專利。如果擁有據稱與我們產品或業務的某些方面相關的專利， 可以尋求在中國、美國或任何其他司法管轄區對我們強制執行此類專利。此外，中國專利法的適用和解釋以及中國授予專利的程序和標準仍在發展中，存在不確定性，中國法院或監管機構可能不同意我們的分析。如果我們被發現侵犯了他人的知識產權 ，我們可能會為我們的侵權行為承擔責任，或者可能被禁止使用此類知識產權， 我們可能會產生許可費或被迫開發我們自己的替代產品。此外，我們可能會產生鉅額費用，並可能被迫將管理層的時間和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，以對抗這些第三方侵權索賠 ，無論其是非曲直。侵犯我們的知識產權或對我們提出成功的許可索賠可能會 導致巨大的金錢責任，並可能通過限制或禁止我們使用相關知識產權而嚴重擾亂我們的業務和運營 。

我們的業務、財務狀況和經營業績 可能會受到全球或中國經濟低迷的不利影響。

由於我們的銷售額可能取決於客户的可支配收入水平、感知的就業前景和消費意願，因此我們的業務和前景可能會受到中國或全球經濟狀況的影響 。2008年，全球金融市場經歷了嚴重的動盪，美國、歐洲和其他經濟體陷入衰退。從2008年和2009年的低點復甦是不平衡的，並不斷面臨新的挑戰，包括2011年以來歐洲主權債務危機的升級和2012年中國經濟的放緩。 中國的經濟狀況對全球經濟狀況以及國內經濟和政治政策的變化以及中國預期或預期的整體經濟增長率都很敏感。機械和其他行業經濟前景的下滑可能會改變當前或潛在客户的支出優先順序。我們不能向您保證，電動自行車的總體支出 或與我們提供的產品相關的支出將在當前水平上增加或不會減少。因此，中國的經濟或全球經濟放緩可能會導致對電動自行車的需求減少，這可能會對我們的財務狀況和經營業績造成實質性的不利影響。

我們發現了財務報告內部控制中的重大缺陷。如果我們不能建立和維護有效的財務報告內部控制制度 ，我們可能無法準確報告財務結果或防止欺詐。

在編制截至2018年、2018年、2019年和2020年9月30日的年度財務報表時，我們發現了重大弱點和其他控制缺陷，包括財務報告內部控制方面的重大缺陷。正如PCAOB制定的標準所定義的那樣，“重大缺陷”是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性得不到預防 或及時發現。

截至2020年9月30日，已發現的一個重大弱點與我們缺乏足夠的財務報告和會計人員有關，他們對美國公認會計原則和美國證券交易委員會報告要求有適當的 知識，無法正確解決複雜的美國公認會計原則會計問題， 編制和審查我們的合併財務報表和相關披露，以滿足美國公認會計原則和美國證券交易委員會財務報告要求。已發現的另一個重大弱點與我們缺乏內部控制部門等關鍵監控機制有關，以監督和監控公司的風險管理、業務戰略和財務報告程序。

我們已經採取了一些措施，並繼續實施措施，以糾正發現的重大弱點，包括但不限於(A)於2020年9月1日聘請一名在美國公認會計準則和美國證券交易委員會報告和合規要求方面具有足夠經驗的首席財務官，以及 (B)繼續努力設立內部審計部門，並提高內部控制制度的有效性。

根據《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404條，我們的管理層必須提交一份關於我們的財務報告內部控制的報告，包括由我們的獨立註冊會計師事務所出具的關於財務報告內部控制的證明報告。然而， 雖然我們仍是一家新興的成長型公司，但我們不會被要求包括由我們的獨立註冊會計師事務所出具的關於財務報告內部控制的證明報告 。

我們不能確定 這些措施能否成功彌補重大弱點，或者其他重大弱點將來不會被發現。 如果我們不能實現和維護有效的內部控制環境，我們的財務報表可能會出現重大錯報，無法履行我們的報告義務，這可能會導致投資者對我們報告的財務 信息失去信心。這反過來可能會限制我們進入資本市場的機會，損害我們的經營業績，並導致我們普通股的交易價格下降。此外，對財務報告的內部控制不力可能使我們面臨更大的欺詐或濫用公司資產的風險，並可能使我們面臨從我們上市的證券交易所退市、監管調查 以及民事或刑事制裁。我們還可能被要求重述我們之前幾個時期的財務報表。

任何重大網絡安全事件或我們的信息技術系統或第三方合作伙伴的系統中斷都可能嚴重損害用户關係，並使我們面臨重大的聲譽、財務、法律和運營後果。

我們依賴我們的信息技術系統以及第三方的技術系統來開發新產品和服務、託管和管理我們的服務、存儲數據 以及處理交易。我們的系統或我們所依賴的第三方系統的任何重大中斷或減速都可能導致我們的服務 中斷或延遲，特別是以我們網站提供的服務中斷的形式，這可能會損害我們的 品牌並對我們的運營業績產生不利影響。如果技術變化導致我們的信息技術系統或我們所依賴的第三方的信息技術系統過時，或者如果我們或他們的信息系統不足以應對我們的增長，我們可能會 失去用户，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。

我們的保險覆蓋範圍有限， 這可能會使我們面臨巨大的成本和業務中斷。

我們面臨着與我們的業務和運營相關的各種風險，我們有有限的責任保險覆蓋範圍。如果因我們的用户受到傷害或損壞而對我們提出的責任索賠成功，可能會對我們的聲譽、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。即使不成功，這樣的索賠也可能引起我們的負面宣傳，需要大量的辯護費用，並分散了我們管理層的時間和注意力。此外，我們沒有任何業務中斷保險。任何業務中斷事件都可能給我們帶來鉅額成本，並導致我們的資源分流。

由於我們持續的國際擴張，我們面臨各種成本和風險，這些成本和風險可能不會成功，並可能對我們的盈利能力和運營業績產生不利影響 。

我們的電動自行車僅在中國生產 用於銷售和分銷。然而，我們的關聯方常州森鳥將其產品分銷到海外。預計 我們將通過與常州森鳥的合作逐步拓展海外市場。國際擴張是我們進一步發展業務和提升競爭地位的巨大機遇，也是我們的核心戰略之一。

我們可能會進入新的地域市場，在這些市場中，我們在營銷、銷售以及本地化和部署電動自行車方面經驗有限或沒有經驗。國際擴張 已經並將繼續要求我們投入大量資本和其他資源，我們的努力可能不會成功。 國際銷售和運營可能會受到以下風險的影響：

任何這些風險的發生都可能對我們的國際業務產生負面影響，從而影響我們的業務和經營業績。此外，對這些風險的擔憂也可能會阻止我們進入或在某些市場投放我們的某些電動自行車。

如果美國和 中國的關係惡化，我們的業務和經營業績可能會受到不利影響。

美國政府最近發表的聲明和採取的某些行動可能會導致美國和國際貿易政策的重大變化，包括最近徵收的影響中國製造的某些產品的關税。目前尚不清楚是否會採用新的關税(或其他新法律或法規 )以及在多大程度上會採用新的關税，也不知道任何此類行動會對我們或我們的行業和用户產生什麼影響。雖然跨境業務可能不是我們主要關注的領域，但如果我們未來增加產品在國際上的銷售，政府在國際貿易方面的任何不利政策，如資本管制或關税，都可能影響對我們產品和服務的需求，影響我們產品的競爭地位，或者阻止我們在某些國家銷售產品。如果實施任何新的關税、立法和/或法規，或者如果重新談判現有的貿易協定，或者特別是如果美國政府因最近的美中國貿易緊張局勢而採取報復性貿易行動 ，這些變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的電動自行車、充電樁和電池在很大程度上依賴外部供應商和第三方送貨服務提供商。

我們從外部供應商購買某些關鍵部件和原材料，包括輪胎、發動機、前照燈、面板框架和控制器，用於我們根據採購訂單生產的電動自行車。我們還依賴外部供應商製造充電樁並供應電池或電池組件 。符合我們標準的這些零部件、原材料和產品的持續穩定供應對我們的運營和生產至關重要。我們不能向您保證，我們將能夠保持與這些供應商的現有關係 ，並繼續能夠以穩定的基礎和合理的價格採購我們在電動自行車中使用的關鍵部件和原材料 或根本不能。例如，我們的供應商可能會提高我們購買的組件或材料的價格，和/或在組件或材料的生產中遇到中斷 。此外，自然災害或流行病，如新冠肺炎的爆發，中斷了中國的眾多供應鏈，中斷了在中國運營的公司以及國際公司的供應鏈。

我們還依賴第三方 快遞公司來快遞在我們的網店上銷售的產品。與多家送貨公司的互動和協調活動非常複雜 這些第三方送貨服務的任何重大中斷或故障都可能阻礙我們產品的及時或成功送貨。這些中斷可能是由於我們無法控制或這些第三方快遞公司無法控制的意外事件造成的，例如惡劣天氣、自然災害、運輸中斷或勞工騷亂或短缺。如果我們的產品不能按時交付或處於損壞狀態，客户可能會拒絕接受我們的產品 並對我們的服務失去信心。因此，我們可能會失去客户，我們的財務狀況和聲譽可能會受到影響。我們產品的交付 還可能受到我們委託交付的交付公司的合併、收購、破產或政府關閉的影響或中斷 ，特別是那些業務規模相對較小的本地公司。任何這些問題的發生，無論是單獨或同時發生，都可能損害我們的聲譽，並對我們的業務和運營結果產生實質性和不利的影響。

我們在採購組件、原材料和交付服務方面產生了巨大的成本。零部件和原材料的價格根據我們無法控制的因素而波動，包括市場條件和對這些零部件和材料的需求。我們生產電動自行車所使用的零部件或原材料的價格大幅上漲或任何送貨服務中斷都會增加我們的成本，並降低我們的利潤率。

最近新冠肺炎在中國的爆發可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

自2019年12月以來，首次在中國湖北省武漢市報告的高傳染性呼吸道疾病新冠肺炎暴發， 繼續在中國境內和全球範圍內傳播(“暴發”)。由於疫情的爆發，中國有關當局要求某些城市的工廠無限期推遲恢復運營。

疫情爆發後，各國對來自中國的旅客等實施了旅行限制和/或強制性檢疫措施。此外，截至本招股説明書發佈之日，中國某些城市一直受到中國有關當局為控制疫情而實施的旅行限制。如果旅行限制的實施時間延長，或者如果我們的工廠和我們的主要客户所在的某些城市因疫情爆發而被限制在某些活動中，我們的客户可能會減少或取消採購訂單 或延遲付款。此外，如果我們的任何員工與新冠肺炎簽訂了合同，中國有關當局 將要求我們的員工進行隔離和/或我們的生產設施進行消毒，這可能會擾亂我們的業務運營 並使我們無法及時交付我們的產品，甚至根本無法交付。由於我們現有的庫存可能不足以滿足已接受的銷售訂單，這可能會導致我們客户的訂單終止。在極端情況下，疫情可能導致我們的工廠和/或我們的主要客户被迫暫停或關閉，以試圖控制疫情。新冠肺炎的持續擴散和長期存在可能會對中國和全球的整體經濟產生不利影響。如果疫情在可預見的將來得不到緩解，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性和不利的影響 。

自然災害的發生可能會 對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。

自然災害的發生，包括颶風、洪水、地震、龍捲風、火災和大流行疾病，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果造成不利影響。自然災害對我們的經營業績和財務狀況的潛在影響是投機性的，將取決於許多因素。這些自然災害的程度和嚴重程度決定了它們對特定經濟的影響。雖然目前無法預測新冠肺炎“冠狀病毒”、H5N1“禽流感”或H1N1豬流感等疾病的長期影響，但以前發生的禽流感和豬流感曾對那些最流行的國家的經濟產生不利影響。在我們的市場上爆發傳染病可能會對我們的業務、 財務狀況和經營業績以及我們的業務合併後S-X法規和S-K法規規定的及時報告義務造成不利影響。我們不能向您保證未來不會發生自然災害，也不能保證我們的業務、財務狀況和經營業績不會受到不利影響。

與我們的公司結構相關的風險

我們目前的公司結構和業務 可能會受到新頒佈的《外商投資法》的影響，該法沒有明確規定，通過合同安排控制的VIE如果最終由外國 投資者控制，是否會被視為外商投資企業。

2019年3月15日，全國人民代表大會，中國所在的國家立法機構通過了《外商投資法》，自2020年1月1日起施行。由於它是相對較新的，在其解釋方面存在不確定性。外商投資法 沒有明確規定，通過合同安排控制的可變利益實體如果最終由外國投資者控制，是否被視為 外商投資企業。但是，在“外商投資”的定義中有一個包羅萬象的規定 ，包括外國投資者以法律、行政法規或國務院規定的其他方式對中國進行的投資。因此，它仍然為未來的法律、行政法規或國務院規定合同安排被視為一種外商投資留有餘地。因此，不能保證我們通過合同安排對合並後的VIE的控制在未來不會被視為外國投資 。

外商投資法 給予外商投資實體國民待遇，但在尚未公佈的《負面清單》中將外商投資列為“限制”或“禁止”的行業的外商投資實體除外。目前尚不清楚即將公佈的《負面清單》是否會與現行的《外商投資市場準入特別管理辦法》(負面清單)有所不同。外商投資法規定，從事“受限制”或“被禁止”行業的外商投資實體需要獲得中國政府有關部門的市場準入許可和其他批准。如果我們通過合同安排對我們合併的VIE的控制在未來被視為外商投資 ，並且我們合併的VIE的任何業務根據當時生效的《負面清單》被“限制”或“禁止”外國投資，我們可能被認為違反了《外商投資法》，允許我們控制我們的合併VIE的合同 安排可能被視為無效和非法的，我們可能被要求解除此類合同安排和/或重組我們的業務運營，其中任何一項都可能對我們的業務運營產生實質性的不利影響 。

此外，如果未來的法律、行政法規或規定要求公司就現有合同安排採取進一步行動，我們可能會面臨很大的不確定性，無法及時或根本不能完成此類行動。如果不及時採取 和適當的措施來應對上述或類似的監管合規挑戰，可能會對我們目前的公司結構和業務運營造成實質性的不利影響。

我們依賴與我們合併的VIE及其股東的合同安排來運營我們的業務，這在提供運營控制方面可能不如直接所有權有效，否則會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們依靠與合併後的VIE及其股東的合同安排來運營我們的業務。有關這些合同安排的説明，請參閲“江蘇寶哲與其股東之間的公司結構-合同安排”。我們的所有收入都歸功於我們的 整合VIE。在為我們提供對合並後的VIE的控制權方面，這些合同安排可能不如直接所有權有效。如果我們的合併VIE或其股東未能履行他們在這些合同安排下各自的義務，我們 對我們合併VIE持有的資產的追索權是間接的，我們可能不得不產生大量成本和花費大量資源 依靠中國法律的法律救濟來執行該等安排。這些補救措施可能並不總是有效的，特別是在中國法律制度不確定的情況下。此外，在訴訟、仲裁或其他司法或爭議解決程序中，我們合併VIE中任何股權的記錄持有人名下的資產，包括該等股權，可能會交由法院保管。因此，我們不能確定股權將根據合同安排或股權的記錄持有人的所有權進行處置。

所有這些合同安排均受中國法律管轄，並規定在中國通過仲裁解決爭議。因此，這些合同將根據中國法律進行解釋，任何爭議將按照中國法律程序解決。中國的法律環境 不如美國等其他司法管轄區發達。因此，中國法律體系中的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。如果我們無法執行這些合同安排，或者如果我們在執行這些合同安排的過程中遇到重大時間延誤或其他障礙，我們將很難對合並後的VIE進行有效控制，我們開展業務的能力以及我們的財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。請參閲“-在中國做生意的風險-中國法律法規解釋和執行中的不確定性 可能會限制您和我們可用的法律保護。”

如果我們的合併VIE或其 股東未能履行我們與他們的合同安排下的義務，將對我們的業務產生重大不利影響。

我們通過我們在中國的外商獨資企業與我們合併後的VIE及其股東訂立了一系列合同安排。有關該等合約安排的説明，請參閲“公司架構-與江蘇寶哲及其股東的合約安排” 若本公司合併後的VIE或其股東未能履行其在該等合約安排下各自的義務，我們可能會 產生鉅額成本及花費額外資源以執行該等安排。我們可能還必須依賴中國法律下的法律救濟，包括尋求特定的履行或禁令救濟，以及索賠，我們不能向您保證這些法律在中國法律下是有效的。例如，如果我們的合併VIE的股東在我們根據這些合同安排行使購買選擇權時拒絕將他們在合併VIE中的股權轉讓給我們或我們的指定人，或者如果他們對我們不守信用，那麼我們可能不得不採取法律行動迫使他們履行他們的合同義務。

我們 合同安排下的所有協議均受中國法律管轄，並規定在中國通過仲裁解決爭議。因此，這些合同將根據中國法律進行解釋，任何糾紛將按照中國法律程序解決。 中國的法律體系不如美國等其他司法管轄區那麼發達。因此，中國法律體系的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。同時，關於如何根據中國法律解釋或執行VIE中的合同安排，很少有先例和正式的指導方針 。如果有必要採取法律行動，此類仲裁的最終結果仍存在重大不確定性。此外，根據中國法律，仲裁員的裁決是最終裁決，當事人不能在法庭上對仲裁結果提出上訴，除非此類裁決被主管法院撤銷或裁定不可執行 。如果敗訴方未能在規定的期限內執行仲裁裁決，勝訴方只能通過仲裁裁決認可程序在中國法院執行仲裁裁決，這將需要額外的 費用和延誤。如果我們無法執行這些合同安排，或者如果我們在執行這些合同安排的過程中遇到重大延誤或其他 障礙，我們可能無法有效控制我們合併的VIE以及我們運營業務所需的相關權利和許可證，我們開展業務的能力可能會受到負面影響 。請參閲“-在中國經商的相關風險-中國法律法規解釋和執行中的不確定性可能會限制您和我們可用的法律保護。”

這些合同安排下的仲裁條款 不影響我們的股東根據美國聯邦證券法向我們提出索賠的權利。

我們合併VIE的股東可能與我們存在潛在的利益衝突，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

我們合併VIE的股東 作為此類股東的利益可能與我們整個公司的利益不同，因為我們合併VIE的最佳利益，包括是否分配股息或進行其他分配以資助我們的離岸要求等事項，可能不符合我們公司的最佳利益。不能保證當利益衝突發生時，這些股東中的任何一個或所有人會按照我們公司的最佳利益行事，或者這些利益衝突會得到有利於我們的解決 。此外，這些股東可能會違反或導致我們合併後的VIE及其子公司違反或拒絕續簽與我們的現有合同安排。

目前，我們沒有 安排來解決合併VIE的股東一方面可能遇到的潛在利益衝突，另一方面 作為我們公司的實益所有者。然而，吾等可隨時行使獨家選擇權協議項下的選擇權，使彼等將其在綜合VIE中的所有股權轉讓給當時適用的中國法律所允許的由我們指定的中國實體或個人。此外，如果出現這樣的利益衝突，我們也可以根據授權書的規定，以我們合併VIE的當時現有股東的事實受權人的身份，直接任命我們的 合併VIE的新董事。我們依賴我們合併VIE的股東遵守中國法律和法規，這些法律和法規保護合同，並規定董事和高管對我們的公司負有忠於公司的義務，並要求他們避免利益衝突，不得利用他們的職位謀取個人利益，以及英屬維爾京羣島法律，其中規定董事有注意義務和 誠實行事的義務，以期實現我們的最佳利益。然而，中國和英屬維爾京羣島的法律框架都沒有提供解決與其他公司治理制度衝突的指導方針。如果我們無法解決我們與合併後VIE的股東之間的任何利益衝突或糾紛，我們將不得不依靠法律程序，這可能會導致我們的業務中斷 ，並使我們面臨任何此類法律程序結果的重大不確定性。

如果中國政府認為與我們合併的VIE有關的合同 安排不符合中國對相關行業的外國投資的監管限制，或者如果這些規定或現有規定的解釋在未來發生變化，我們可能會受到嚴厲的 處罰或被迫放棄我們在該等業務中的權益。

由於我們是在英屬維爾京羣島註冊成立的商業公司，根據中國法律法規，我們被歸類為外國企業，我們在中國的外商獨資企業是外商獨資企業。吾等的中國附屬公司已與吾等的綜合VIE及其股東訂立一系列合約安排，使吾等可(I)對綜合VIE行使有效控制權，(Ii)獲得綜合VIE的實質所有經濟利益，及(Iii)在中國法律許可的範圍內有獨家選擇權購買綜合VIE的全部或部分股權及資產。由於這些合同安排，我們擁有對合並VIE的控制權，並且 是合併VIE的主要受益者，因此根據美國公認會計準則將其財務結果合併為我們的合併VIE。 有關這些合同安排的説明，請參閲“公司結構-與江蘇寶哲及其股東的合同安排”。

我們相信，我們的公司結構和合同安排符合當前適用的中國法律和法規。我們的中國法律顧問德恆律師事務所基於對相關法律法規的理解，認為我們的中國全資子公司、我們的綜合VIE及其股東之間的每一份合同都是有效的，具有約束力，並可根據其條款強制執行。然而，中國法律法規的解釋和應用存在很大的不確定性，包括《外國投資者併購境內企業條例》(以下簡稱《併購規則》)和《電信條例》以及與電信業相關的監管措施。不能保證中國政府當局，如商務部或工業和信息化部(“工信部”)，或監管在線服務提供商和電信行業其他參與者的其他當局，會同意我們的公司結構或上述任何 合同安排符合中國的許可、註冊或其他監管要求、現有政策或未來可能採用的要求。管理這些合同安排的有效性的中國法律法規是不確定的 ，相關政府當局在解釋這些法律法規時擁有廣泛的自由裁量權。

如果我們的公司結構和合同安排被工信部、商務部或其他有主管權力的監管機構認為是非法的 全部或部分，我們可能會失去對合並後的VIE的控制，不得不修改這種結構以符合監管要求。 然而，不能保證我們可以在不對業務造成實質性影響的情況下實現這一點。此外，如果我們的公司結構和合同安排被發現違反任何現有或未來的中國法律或法規，相關監管機構將擁有廣泛的自由裁量權來處理此類違規行為，包括：

此外，可能會引入新的中國法律、規則和法規，以施加可能適用於我們的公司結構和合同 安排的額外要求。任何此類事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，如果施加任何這些處罰或要求重組我們的公司結構，導致我們 失去指導我們合併的VIE活動的權利或我們獲得其經濟利益的權利，我們將無法再 在我們的合併財務報表中合併該VIE的財務結果。但是，我們不認為此類行為會導致我們的公司、我們在中國的全資子公司或我們合併後的VIE或其子公司的清算或解散。 見“公司結構-與江蘇寶哲及其股東的合同安排”。

與我們的合併VIE有關的合同安排可能會受到中國税務機關的審查，他們可能會確定我們的合併VIE需要繳納額外的 税，這可能會對我們的財務狀況和您的投資價值產生負面影響。

根據適用的中國法律和法規，關聯方之間的安排和交易可能受到中國税務機關的審計或質疑。 中國企業所得税法或企業所得税法要求中國的每一家企業向相關税務機關提交其年度企業所得税申報表 以及與其關聯方之間的交易報告。如果税務機關發現任何不符合公平原則的關聯方交易，可對税務進行合理的調整。 如果中國税務機關認定我們的中國全資子公司、我們的合併VIE及其股東之間的合同安排不是在公平的基礎上籤訂的，導致 根據適用的中國法律、法規和規則不允許減税，並以轉讓價格調整的形式調整其收入，我們可能面臨重大和不利的税收後果。轉讓定價調整可能會導致我們的 全資中國子公司或合併VIE為中國税務目的記錄的費用扣除減少，這反過來可能會增加其納税義務，而不會減少 其納税支出。此外，中國税務機關可能會對我們的中國子公司徵收滯納金和其他處罰，並根據適用的法規合併 爭奪調整後但未繳的税款。如果我們的中國子公司和綜合VIE的納税義務增加，或者如果他們被要求支付滯納金和其他罰款，我們的財務狀況可能會受到重大不利影響 。

如果我們的合併VIE破產或成為 解散或清算程序的對象，我們可能會失去使用和享受對我們的業務運營至關重要的資產的能力。

我們合併後的VIE持有我們幾乎所有的資產。根據合同安排，未經我們的 事先同意，我們的合併VIE不得，其股東也不得以任何方式出售、轉讓、抵押或處置其資產或其在業務中的合法或實益權益。然而，如果我們合併的VIE的股東違反這些合同安排而自願清算我們的合併VIE，或者我們的合併VIE宣佈破產並且其全部或部分資產受到第三方債權人的留置權或權利的約束 ，或者在未經我們同意的情況下以其他方式處置，我們可能無法繼續我們的部分或全部業務活動，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響。如果我們的合併VIE經歷了自願或非自願清算程序，獨立的第三方債權人可能會要求對這些資產的部分或全部權利，從而阻礙我們的業務運營能力，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響。

如果我們控制的無形資產(包括印章和印章)的託管人或授權用户未能履行他們的責任，或者挪用或濫用這些資產，我們的業務和運營可能會受到實質性的不利影響。

根據中國法律，公司交易的法律文件，包括我們業務所依賴的協議和合同，是使用 簽署實體的印章或印章簽署的，或者由法定代表人簽署，該法定代表人的指定已在國家市場監管總局(前身為國家工商行政管理總局)的相關地方分局登記和備案。 我們通常通過加蓋印章或印章來簽署法律文件，而不是由指定的法定代表人簽署文件。

我們使用兩種主要類型的印章：公司印章和金融印章。印章是中國公司用來合法授權文件的印章或印章，通常是簽名的地方。我們通常使用公司印章來提交給政府機構的文件，例如申請變更業務範圍、董事或公司名稱，以及申請法律信函。我們一般使用財務印章來付款和收款，包括開具發票。使用公司印章必須得到我們法律部門和行政部門的批准，使用財務印章必須得到我們財務部門的批准。我們子公司和合並VIE的印章通常由相關實體持有 ，以便文件可以在當地執行。雖然我們通常使用印章來執行合同，但我們子公司和合並VIE的註冊法定代表人 有權在沒有印章的情況下代表此類實體簽訂合同，除非 此類合同另有規定。

為了維護我們印章的物理 安全，我們通常將它們存儲在安全的位置，只有我們的法律、行政或財務部門的指定關鍵員工才能進入。我們指定的法律代表一般不能接觸印章。儘管我們制定了審批程序，並監控我們的關鍵員工，包括我們子公司和合並的VIE的指定法定代表人，但這些程序可能不足以防止所有濫用或疏忽的情況。此外，我們還將授權使用印章的人與儲藏室鑰匙的保管人分開，併為儲藏室安裝安全攝像頭。我們的關鍵員工或指定的法定代表人存在濫用職權的風險，例如，將我們的子公司和合並的VIE 與違反我們利益的合同捆綁在一起，因為如果另一方真誠行事，我們將有義務履行這些合同， 依賴我們印章或我們法定代表人簽名的明顯權威。如果任何指定的法定代表人 為了獲得對相關實體的控制權而獲得印章的控制權，我們將需要股東或董事會決議 指定一名新的法定代表人採取法律行動，尋求歸還印章，向有關當局申請新的印章， 或以其他方式就該法定代表人的不當行為尋求法律補救。如果任何指定的法定代表人因任何原因獲得 並濫用或挪用我們的印章和印章或其他控制性無形資產，我們的正常業務運營可能會受到幹擾。我們可能不得不採取公司或法律行動，這可能涉及大量時間和資源來解決問題，同時分散管理層對我們運營的注意力，我們的業務運營可能會受到實質性的不利影響。

在中國做生意的相關風險

中國法律法規的解釋和執行方面的不確定性可能會限制您和我們可獲得的法律保護。

我們的中國子公司受適用於中國公司的各種中國法律法規的約束。中華人民共和國的法律制度以成文法規為基礎。與普通法制度不同，它是一種判例價值有限的制度。20世紀70年代末，中國政府開始頒佈全面管理經濟事務的法律法規體系。40年來立法的總體效果 大大增加了對中國各種形式的外商或私營部門投資的保護。

由於相關法律法規 相對較新，且中國法律體系持續快速發展，許多法律、法規和規則的解釋並不總是統一的，這些法律、法規和規則的執行存在不確定性。

有時，我們可能 必須訴諸行政和法院程序來執行我們的合法權利。然而，由於中國的行政和法院當局在解釋和執行法定和合同條款方面擁有很大的自由裁量權，評估行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保護水平可能比在更發達的法律制度中更難。此外，中國的法律制度在一定程度上基於政府政策和內部規則(其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈)，可能具有追溯力。因此，我們可能要在違反這些政策和規則後的某個時間才能意識到我們違反了這些政策和規則。這些不確定性，包括我們的合同、財產(包括知識產權)和程序權利的範圍和效果的不確定性，以及未能對中國監管環境的變化做出反應，都可能對我們的業務產生實質性的不利影響，並阻礙我們繼續運營的能力。

我們可能會受到中國互聯網零售商監管的複雜性、不確定性和變化的不利影響。

中國政府對互聯網行業進行廣泛的監管，包括外資對互聯網行業公司的所有權，以及與互聯網行業相關的許可和許可要求。這些與互聯網相關的法律法規相對較新和不斷髮展，其解釋和執行存在重大不確定性。因此，在某些情況下，可能很難確定哪些行為或不作為可能被視為違反適用的法律和法規。與中國政府對互聯網行業的監管有關的問題、風險和不確定因素包括但不限於：

對中國現有法律、法規和政策以及可能出臺的與互聯網行業相關的新法律、法規或政策的解釋和應用 給中國現有和未來的外國投資以及包括我們的業務在內的互聯網企業的業務和活動的合法性帶來了重大不確定性。我們不能向您保證，我們已獲得在中國開展業務所需的所有許可證或許可證，或者能夠保留我們現有的許可證或獲得新的許可證。

對中國在互聯網上傳播的信息的監管和審查可能會對我們的業務產生不利影響，我們可能會對我們網站上顯示的內容負責。

中國製定了有關互聯網接入和通過互聯網傳播產品、服務、新聞、信息、音像節目和其他內容的法律法規 。過去，中國政府禁止通過互聯網傳播其認為違反中國法律和法規的信息。如果我們的任何互聯網信息被中國政府視為違反任何內容限制，我們將無法繼續展示該等內容，並可能受到懲罰，包括沒收 收入、罰款、暫停業務和吊銷所需的許可證，這可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大和不利影響。我們還可能對我們網站的客户或用户的任何非法行為或我們分發的被認為不適當的內容承擔潛在責任。可能很難確定可能導致我們承擔責任的內容類型，如果我們被發現負有責任，我們可能會被阻止在中國運營我們的網站。

《中華人民共和國勞動合同法》和其他與勞動有關的法規在中國的執行可能會對我們的業務和我們的經營結果產生不利影響。

《中華人民共和國勞動法》和《勞動合同法》要求用人單位必須與全職員工簽訂書面勞動合同。所有僱主必須向其僱員支付至少等於當地最低工資標準的工資。違反《中華人民共和國勞動法》和《勞動合同法》可能會受到罰款、賠償和其他行政處罰，嚴重的可能構成刑事犯罪 。

《中華人民共和國勞動合同法》於2008年1月1日起施行，並於2012年12月28日修訂。它加強了對根據《中華人民共和國勞動合同法》有權訂立書面勞動合同、在某些情況下訂立無固定期限勞動合同、領取加班工資以及終止或變更勞動合同條款等權利的員工 的保護。根據2011年7月1日起施行的《中華人民共和國社會保險法》和《住房公積金管理條例》，在中國經營的公司 必須參加養老保險、工傷保險、醫療保險、失業保險、生育保險和住房公積金計劃，用人單位必須為員工繳納全部或部分社會保險費和住房公積金。

由於這些法律法規的解釋和實施仍在發展中，我們的就業實踐可能不會一直被視為符合新的法律法規 。如果我們因勞資糾紛或調查而受到嚴厲處罰或承擔重大責任，我們的業務和經營結果可能會受到不利影響。

中國的經濟、政治、社會條件或政府政策的變化可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。

目前我們所有的業務 運營都在中國，所有的銷售都在中國。因此，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能在很大程度上受到中國總體的政治、經濟和社會狀況以及中國整體經濟持續增長的影響。

中國的經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與程度、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。雖然中國政府自20世紀70年代末起實施措施，強調利用市場力量進行經濟改革，減少生產性資產的國有所有權， 並改善企業的公司治理，這些通常被視為外商投資的積極發展，但中國的相當大一部分生產性資產仍由中國政府擁有。此外，中國政府繼續通過實施產業政策，在規範行業發展方面發揮重要作用。中國政府還通過分配資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對中國的經濟增長進行重大控制。

雖然中國的經濟在過去幾十年裏經歷了顯著的增長，但無論是在地理上還是在經濟的各個部門中，增長都是不平衡的，而且增長速度一直在放緩。政府的一些措施可能會對中國整體經濟有利，但可能會對我們產生負面影響。例如，政府對資本投資的控制或税收法規的變化可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。任何旨在提振中國經濟的刺激措施都可能導致更高的通脹，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。例如，某些運營成本 和費用，如員工薪酬和辦公室運營費用，可能會因通脹上升而增加。此外，中國政府過去採取了一些措施來控制經濟增長速度。這些措施可能會導致經濟活動減少，進而可能導致對我們產品和服務的需求減少，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

對貨幣兑換或出境資本流動的限制可能會限制我們有效利用我們在中國的收入的能力。

我們幾乎所有的收入都是以人民幣計價的。人民幣目前可以在“經常項目”下兑換，“經常項目”包括股息、貿易和與服務相關的外匯交易，但需要獲得適當的政府主管部門或“資本項目”下指定銀行的批准或登記，“資本項目”包括外國直接投資和貸款，例如我們可以從在岸子公司獲得的貸款。目前，我們的中國子公司是一家外商投資企業，符合一定的程序要求，無需外匯局批准，即可購買外幣進行“經常項目交易”的結算，包括向我們支付股息。但是，中國政府有關部門可能會限制或取消我們未來購買外幣進行經常賬户交易的能力。

自2016年以來，中國政府 當局對境外資本流動實施了更嚴格的限制，包括對某些行業的"非理性" 海外投資加強審查，以及超過四種"非正常"海外投資，分別是：

2017年1月26日，外管局 發佈了《關於進一步完善外匯管理改革優化真實性和合規性審核的通知》， 加強了跨境交易和跨境資本流動的真實性和合規性審核。此外， 《對外投資敏感行業目錄(2018)》列出了某些敏感行業，這些行業在將投資資金匯出境外之前需要接受國家發改委的預先審批要求 ，這使得我們的海外投資活動受到更高的審批要求和限制。由於我們在中國的收入有很大一部分是以人民幣計價的，目前和未來對貨幣兑換或對外資本流動的任何限制都可能限制我們利用以人民幣產生的收入為我們在中國境外的業務活動提供資金、進行投資、償還我們在中國之外可能產生的任何債務或以外幣向包括我們普通股持有人在內的股東支付股息的能力。

中國有關外匯的法規 中國居民境外投資的登記可能會使我們的中國居民實益所有者或我們的中國子公司承擔責任或受到處罰，限制我們向這些子公司注資的能力，限制中國子公司增加其註冊資本或向我們分配利潤的能力，或者可能以其他方式對我們產生不利影響。

2014年7月4日，外匯局發佈了《關於境內居民通過特殊目的載體進行投融資和往返投資有關問題的通知》，即《外匯局第37號通知》，取代了原外匯局於2005年10月21日發佈的《關於中國居民通過境外特殊目的載體從事融資和入境投資有關問題的通知》(俗稱《外匯局通知》)。2015年2月13日，外匯局進一步發佈了《關於進一步簡化和完善外匯直接投資管理的通知》，即《關於進一步簡化和完善外匯直接投資管理工作的通知》，並於2015年6月1日起施行。外管局第13號通函修訂了外管局第37號通函，要求中國居民或實體直接設立或間接控制為境外投資或融資目的而設立的離岸實體 與該中國居民在境內企業的合法擁有資產或股權或 離岸資產或權益有關的登記，而不是在符合條件的銀行或其當地分行登記。自2015年6月1日起，符合條件的當地銀行將根據第37號通知直接審核受理境外直接投資外匯登記，包括初始外匯登記和變更登記。

該等通函還要求在特殊目的載體發生任何重大變化時，如中國居民出資增加或減少、股份轉讓或交換、合併、分立或其他重大事件， 修改登記。如果持有特殊目的載體權益的中國居民未能完成所需的外匯局登記，則該特殊目的載體的中國子公司 可能被禁止向離岸母公司進行利潤分配以及隨後進行 跨境外匯交易活動，該特殊目的載體向其中國子公司注入額外資本的能力可能受到限制。此外，目前尚不清楚這項規定以及未來有關離岸或跨境交易的任何規定將如何被中國相關政府部門解讀、修訂和實施，我們也無法預測這些規定將如何影響我們的業務運營或未來戰略。未能遵守上述各種外管局登記要求 可能導致根據中國法律逃避外匯管制的責任。這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

根據第37號通函及 第13號通函，本公司股東或實益擁有人如為中國居民，其在本公司的投資須遵守第37號通函或其他外匯管理規定。據吾等所知，吾等直接或間接持有吾等英屬維爾京羣島控股公司股份且為吾等所知的中國居民股東已根據第37號通函及第13號通函就其於本公司的境外投資完成外匯登記申請。吾等已採取步驟通知我們所知為中國居民的普通股的主要實益擁有人其申報責任。然而，我們可能不會在任何時候都完全 知道或被告知需要進行此類登記的所有股東或實益所有人的身份，並且我們 可能不總是能夠強迫他們遵守所有相關的外匯法規。因此，我們不能向您保證 我們的所有股東或實益所有人(中國居民)將始終遵守、或在未來進行或獲得所有相關外匯法規所要求的任何適用登記或批准。這些個人 未能或不能遵守本條例規定的註冊程序可能會使我們面臨罰款或法律制裁，限制我們的跨境投資活動或限制我們的中國子公司向我們的公司分配股息或從我們的公司獲得以外匯為主的貸款，或者阻止我們進行分配或支付股息。因此，我們的業務運營和向您分發產品的能力 可能會受到重大不利影響。

此外，由於這些外匯法規仍然是相對較新的，它們的解釋和實施一直在不斷演變，目前還不清楚 這些法規以及未來有關離岸或跨境交易的任何法規將如何由相關政府部門解釋、修訂和實施 。我們無法預測這些法規將如何影響我們的業務運營或未來戰略。 此外，如果我們決定收購一家中國境內公司，我們不能向您保證，我們或該公司的所有者(視情況而定)將能夠獲得必要的批准或完成外匯 法規要求的必要備案和註冊。這可能會限制我們實施收購戰略的能力，並可能對我們的業務和前景產生不利影響。

中國對境外控股公司向中國實體的貸款和對中國實體的直接投資的監管，以及政府對貨幣兑換的控制，可能會延遲或阻止我們使用首次公開募股所得的 向我們的中國子公司提供貸款或向我們的中國子公司作出額外出資，這可能會對我們的流動資金以及我們為我們的業務融資和擴大業務的能力造成重大不利影響。

我們是一家在英屬維爾京羣島註冊成立的公司，以控股公司的形式通過我們的中國子公司在中國開展業務。在中國法律和法規允許的情況下，在使用我們首次公開募股的收益時，我們可以向我們的中國子公司提供貸款，但需要得到政府當局的批准和金額限制，或者我們可以向我們的中國子公司提供額外的出資額。此外，吾等借給中國附屬公司以資助其活動的貸款，不得超過其各自項目總投資額與註冊資本之間的差額，或其對中國附屬公司淨值及出資的2.5倍，並須 在外商投資綜合管理信息系統中作出必要的備案，並在中國的其他政府部門進行登記。

國家外匯管理局於2015年6月1日起發佈《國家外匯管理局關於改革外商投資企業資本金結匯管理工作的通知》或《第19號通知》，取代《關於改進外商投資企業外幣資本金支付結算管理有關操作問題的通知》、《國家外匯管理局關於加強外匯業務管理有關問題的通知》和《關於進一步明確和規範部分資本項目外匯業務管理有關問題的通知》。根據外匯局第19號通知，規範外商投資公司外幣註冊資本轉換成人民幣資本的流動和使用，不得將人民幣資本用於發放人民幣委託貸款、償還企業間貸款或償還已轉讓給第三方的銀行貸款。儘管《外匯局通知》允許外商投資企業外幣註冊資本折算成人民幣資本用於境內股權投資，但也重申了外商投資企業外幣資本折算人民幣不得直接或間接用於其經營範圍以外的目的的原則。因此，目前尚不清楚外匯局是否會在實際操作中允許此類資本用於在中國的股權投資。外匯局於2016年6月9日發佈了《國家外匯管理局關於改革和規範資本項目外匯結算管理政策的通知》，重申了外匯局第19號通知的部分規定，但將禁止使用外商投資公司外幣註冊資本轉換成的人民幣資本發放人民幣委託貸款改為禁止使用此類資本向非關聯企業發放貸款。違反外管局通告19和外管局通告16的行為可能會受到行政處罰。外管局第19號通函及第16號外管局通函可能會大大限制我們將所持有的任何外幣(包括首次公開招股所得款項淨額)轉移至我們的中國附屬公司的能力，這可能會對我們的流動資金及我們為中國業務提供資金及拓展業務的能力造成不利影響。

鑑於中國法規對境外控股公司向中國實體的貸款和對中國實體的直接投資提出的各種要求，我們不能向您保證 我們能夠完成必要的政府登記或及時獲得必要的政府批准，如果我們能夠完成關於我們未來向中國子公司的貸款或我們未來對中國子公司的出資的 。 如果我們未能完成此類註冊或獲得此類批准，我們使用首次公開募股所得資金和 為我們在中國的業務提供資本或其他資金的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的流動性 以及我們為我們的業務提供資金和擴展的能力產生重大不利影響。

根據中國企業所得税法，就中國企業所得税而言，我們可能被歸類為中國“居民企業”。這樣的分類可能會給我們和我們的非中國股東帶來不利的 税收後果，並對我們的運營結果和您的投資價值產生重大不利影響。

根據《中華人民共和國企業所得税法》， 於二零零八年一月生效，並於二零一七年二月及二零一八年十二月修訂，以及其實施細則，在中國境外設立並在中國境內設有“實際管理機構”的企業 就中國企業所得税而言被視為“居民企業” ，其全球收入一般須按統一的25%税率徵收企業所得税。根據《企業所得税法實施細則》，“事實上的管理機構”被定義為對企業的生產經營、人事和人力資源、財務和財產進行物質和全面管理和控制的機構。此外，國家税務總局2009年4月發佈的一份名為《國家税務總局82號通知》的通知規定， 由中國企業或中國企業集團控制的某些離岸註冊企業如果位於或居住在中國，將被歸類為中國境內企業：負責日常生產的高級管理人員和部門、 經營管理、財務和人事決策機構、關鍵財產、會計賬簿、公司印章和董事會和股東大會紀要，以及一半或以上有投票權的高級管理人員或董事。繼《SAT第82號通告》之後，SAT於2011年9月發佈了一份名為《SAT公報45》的公告，為《SAT第82號通告》的實施提供了更多指導，並明確了此類“中國控制的境外註冊居民企業”的報告和備案義務。SAT公告45提供了確定居民身份的程序和行政細節，以及確定後事項的行政管理。儘管SAT通告82和SAT公告45僅適用於由中華人民共和國企業或中華人民共和國企業集團控制的離岸企業，而不適用於由中華人民共和國個人或外國個人控制的離岸企業，但SAT通告82和SAT公告45中規定的確定標準可能反映了SAT關於如何應用“事實上的管理機構”測試來確定離岸企業的税務居民地位的一般立場，無論離岸企業是由中華人民共和國企業、中華人民共和國企業集團還是由中華人民共和國或外國個人控制的。

我們不相信我們作為一家在英屬維爾京羣島註冊成立的公司符合上述所有條件，因此我們不相信我們是一家中國居民企業，儘管我們管理團隊的所有成員以及我們離岸控股公司的管理團隊都位於中國。然而，如果中國税務機關就中國企業所得税的目的確定我們是中國居民企業，可能會產生一些不利的中國 税收後果。首先，我們將對全球收入統一徵收25%的企業所得税，這可能會大幅減少我們的淨收入。此外，我們還將遵守中國企業所得税申報義務。然而，企業的税務居民身份取決於中國税務機關的決定，有關“事實上的管理機構”一詞的解釋仍然存在不確定性。

最後，吾等應支付予投資者的股息和出售吾等股份的收益可能須繳交中國預扣税，非中國企業按10%的税率繳税，非中國個人按20%的税率繳税(在每種情況下，均受任何適用税務條約的規定規限)， 如果該等收益被視為來自中國來源，則須繳交中國預扣税。目前尚不清楚，如果我們被視為中國居民企業，我們公司的非中國股東是否能夠享受其税務居住國與中國之間的任何税收協定的好處。 任何此類税收可能會減少您在普通股上的投資回報。

根據《中華人民共和國企業所得税法》，我們的中國子公司的預扣税責任存在重大不確定性，我們的中國子公司支付給我們的離岸子公司的股息可能不符合享受某些條約福利的資格。

根據《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則，我們作為非居民企業，即依照外國 國家(地區)法律依法註冊成立的企業，在中國設立機構或場所但在中國沒有實際管理職能的企業，或者從中國取得或應計收入但在中國沒有辦公室或場所的企業，將適用10%的預扣税率。根據香港與中國之間的一項特別安排，如果香港居民企業擁有中國公司超過25%的股權，這一税率可降至5%。常州捷凱由JKC HK全資擁有。因此，JKC 香港可能有資格就來自常州捷凱的分銷享受5%的税率。根據2009年2月20日公佈的《國家税務總局關於税收條約分紅規定管理有關問題的通知》，納税人需要滿足一定條件才能享受税收條約規定的利益。該等條件包括：(1)納税人必須是有關股息的實益擁有人，及(2)從中國附屬公司收取股息的公司股東必須在收取股息前連續12個月內持續 達到直接所有權門檻。此外，根據國家税務總局於2018年4月1日起施行的《國家税務總局關於税收協定中“受益所有人”有關問題的公告“，”受益所有人“是指對所得及其取得的權利和財產具有所有權和控制權的人。為確定 需要享受税收條約利益的條約對手方居民的“受益者”身份，應結合具體案件的實際情況進行綜合分析。

根據中國中央政府與其他國家或地區政府之間的税務協定或安排而享有較低税率的股息 須遵守國家税務總局第60號通告(“第60號通告”)。第60號通知規定，非居民企業 享受減徵的預提税款不需經有關税務機關事先批准。非居民企業及其扣繳義務人可以自行評估，在確認符合規定的享受税收協定優惠條件的情況下，直接適用減除後的扣繳税率，並在辦理納税申報時提交必要的表格和證明文件，由有關税務機關進行税後審查。因此，我們不能向您保證 我們將有權根據税收條約享受從WFOE獲得的股息的任何優惠預扣税率。

中國税務機關加強對收購交易的審查 可能會對我們未來可能進行的潛在收購產生負面影響。

根據國家税務總局2009年12月10日發佈的《關於加強非中國居民企業股權轉讓企業所得税管理的通知》或《國家税務總局關於加強非中國居民企業股權轉讓企業所得税管理的通知》，外國投資者通過處置境外控股公司的股權，或“間接轉讓”的方式，間接轉讓居民企業的股權，且該境外控股公司位於(一)實際税率低於12.5%或(二)不對其居民的外國所得徵税的税收管轄區，外國投資者應向主管税務機關報告間接轉讓。中國税務機關將審查 間接轉讓的真實性質，如果税務機關認為外國投資者為逃避中國税收而採取了“濫用安排”，它可能會無視海外控股公司的存在並重新界定間接轉讓的性質，因此，此類間接轉讓所得的收益可能被徵收高達10%的中國預扣税。

2015年2月3日，國家税務總局發佈了《國家税務總局關於非居民企業間接轉讓財產徵收企業所得税若干問題的公告》，即《國家税務總局公告7》，以取代《國家税務總局第698號通知》中有關間接轉移的現行規定，同時保留《國家税務總局第698號通知》的其他規定。根據SAT公告7，如果非居民企業在沒有任何正當商業目的的情況下間接轉讓中國居民企業的股權等財產，並旨在逃避繳納企業所得税，則該間接轉讓必須重新歸類為直接轉讓中國居民企業的股權。為評估間接轉讓中華人民共和國應税財產是否具有合理的商業目的，必須綜合考慮與間接轉讓相關的所有安排，並根據實際情況綜合分析《國家税務總局公告7》中的因素 。國家税務總局公告7還規定，非中國居民企業以低於公平市價的價格將其在居民企業的股權轉讓給關聯方的，主管税務機關有權對該交易的應納税所得額進行合理調整。

2017年10月17日，國家税務總局發佈《國家税務總局關於代扣代繳非居民企業所得税有關事項的公告》，即《國家税務總局公告37》，廢止了《國家税務總局第698號通知》和《國家税務總局公告7》關於扣繳義務人向主管税務機關申報繳納所得税期限的規定。根據《國家税務總局公告》，《企業所得税法》第十九條第二項規定的財產轉讓所得， 應包括轉讓股權等股權投資資產取得的收入。從股權轉讓所得中減去股權淨值的餘額為股權轉讓所得應納税所得額。扣繳義務人與非居民企業簽訂了《企業所得税法》第三款第三款規定的所得的經營合同的，按照合同約定由扣繳義務人承擔應納税款的，將非居民企業的不含税收入作為計提税款的含税收入處理。

SAT公告7和SAT公告37的應用非常有限，因為這些規定是新發布的，分別於2015年2月和2017年12月生效。於SAT 698號通函生效期間，一些中介控股公司實際上被中國税務機關檢查，因此非中國居民投資者被視為轉讓了中國子公司 ，並據此評估了中國公司税。我們或我們的非中國居民投資者可能面臨被根據SAT Bullet7和SAT Bullet37徵税的風險，並可能被要求花費寶貴的資源來遵守SAT Bullet7和SAT Bullet37，或確定我們或我們的非中國居民投資者不應根據SAT Bullet7和SAT Bullet37徵税，這可能會對我們的財務狀況和經營業績或此類非中國居民投資者對我們的投資產生不利影響 。

我們的中國子公司在向我們支付股息或支付其他款項方面受到限制，這可能會限制我們滿足我們的流動資金要求的能力。

我們是以控股公司的形式在英屬維爾京羣島註冊成立的公司。我們可能需要從我們的中國子公司獲得股息和其他股權分配，以滿足我們的流動性要求。中國現行法規允許我們的中國子公司只能從其根據中國會計準則和法規確定的累計利潤(如有)中向我們支付股息。此外，我們的中國子公司必須每年預留至少10%的各自累計利潤(如果有)作為某些儲備基金，直到撥備總額達到各自注冊資本的50%為止。我們的中國子公司還可以根據中國的會計準則將其税後利潤的一部分酌情分配給員工福利和獎金基金。這些儲備不能作為現金股息分配。 此外，如果我們的中國子公司未來代表自己產生債務，管理債務的工具可能會限制他們向我們支付股息或其他付款的能力。我們子公司向我們派發股息或向我們付款的能力受到任何限制，都可能限制我們滿足流動性要求的能力。

此外，《企業所得税法》及其實施細則規定，中國公司支付給非中國居民企業的股息，適用最高10%的預提税率，除非根據中華人民共和國中央政府與非中國居民企業註冊成立的其他國家或地區政府之間的條約或安排另有豁免或減免。

匯率的波動可能會給我們造成外匯匯兑損失。

人民幣兑美元和其他貨幣的價值可能會波動，並受到政治和經濟狀況變化以及中華人民共和國政府採取的外匯政策等因素的影響。2015年8月，人民銀行中國銀行改變了人民幣對美元中間價的計算方式，要求提交參考匯率的做市商考慮前一天收盤即期匯率、外匯供求以及主要貨幣匯率的變化。 2017年，人民幣對美元升值約6.3%；2018年，人民幣對美元貶值約5.7%。從2018年底到2020年12月底，人民幣兑美元升值了約5.10%。很難預測市場力量或中國或美國政府的政策，包括美聯儲的任何加息，將如何影響未來人民幣對美元的匯率。 中國政府仍面臨巨大的國際壓力，要求其採取更靈活的貨幣政策，包括來自美國政府的壓力，美國政府已威脅要將中國列為“貨幣操縱國”，這可能導致人民幣兑美元匯率出現更大波動。

境外股東和/或監管機構可能難以對中國進行調查或取證。

在美國普遍存在的股東訴求或監管調查在中國很難在法律上或實際中追究。 例如，在中國，提供監管調查或在中國以外提起的訴訟所需的信息存在重大的法律和其他障礙。雖然中國當局可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監督管理，但在缺乏相互務實的合作機制的情況下，與美國證券監管機構的這種合作可能效率低下。 此外，根據《中華人民共和國證券法》第一百七十七條或2020年3月生效的第一百七十七條，境外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動。雖然《基本法》第一百七十七條的詳細解釋或實施細則尚未公佈，但海外證券監管機構無法在中國內部直接進行調查或取證活動，可能會進一步增加您在保護自己利益方面面臨的困難。

併購規則和其他某些中國法規為外國投資者收購中國公司建立了複雜的程序，這可能會使我們更難通過收購中國來實現增長。

上述風險因素中討論的併購規則以及與併購相關的法規和規則確立了額外的程序和要求，這可能會使外國投資者的併購活動更加耗時和複雜。例如，併購規則要求，外國投資者取得中國境內企業控制權的變更交易，如果(1)涉及重要行業，(2)涉及對國家經濟安全具有或可能產生影響的因素，或(3)此類交易將導致持有著名商標或中國老字號的境內企業控制權變更，(四)或中國企業或居民設立或控制的境外公司收購境內關聯公司的情形。允許一個市場主體 控制另一個市場主體或者對另一個市場主體施加決定性影響的併購或者合同安排，也必須在觸發國務院2008年8月發佈的《經營者集中事前通知門檻規定》或《事前通知規則》規定的門檻時，提前通知商務部。

此外，商務部於2011年9月起施行的《安全審查規則》明確，外國投資者進行的引起“國防和安全”擔憂的併購，以及外國投資者可能通過其獲得對國內企業的實際控制權的併購，都要受到商務部的嚴格審查， 該規則禁止任何試圖繞過安全審查的活動，包括通過委託代理或合同控制安排安排交易。

未來，我們可能會通過收購互補業務來發展我們的業務。遵守上述條例和其他相關規則的要求完成此類交易可能會非常耗時，任何必要的審批程序，包括獲得商務部或當地同行的批准，都可能延誤或抑制我們完成此類交易的能力。目前尚不清楚我們的業務 是否會被視為一個引起“國防和安全”或“國家安全”擔憂的行業。 但是，商務部或其他政府機構可能會在未來發布解釋，確定我們的業務屬於安全審查的行業 ，在這種情況下，我們未來在中國的收購，包括通過與目標實體簽訂合同 控制安排的方式進行的收購，可能會受到嚴格審查或禁止。我們通過未來收購擴大業務或保持或擴大市場份額的能力將因此受到實質性和不利的影響。

您可能會遇到 法律程序送達、執行外國判決或根據外國法律在中國對我們或本招股説明書中所列管理層提起訴訟的困難。

我們是一家根據英屬維爾京羣島法律註冊成立的公司，我們幾乎所有的業務都在中國進行，我們的幾乎所有資產都位於 中國。此外，我們所有的高級管理人員大部分時間都居住在中國的內部，他們都是中國公民。因此，你可能很難向我們或中國內地的人士送達法律程序文件。您可能很難在美國法院執行根據美國聯邦證券法的民事責任條款在美國法院獲得的針對我們和我們的高級管理人員和董事的判決，因為他們目前都沒有居住在美國或在美國擁有大量 資產。此外，中國法院是否承認或執行美國法院對我們或基於美國證券法或任何州的民事責任條款的此類個人的判決也存在不確定性 。

《中華人民共和國民事訴訟法》對外國判決的承認和執行作出了規定。中國法院可以根據《中華人民共和國民事訴訟法》的要求，根據中國與判決所在國簽訂的條約，或者基於司法管轄區之間的對等原則，承認和執行外國判決。中國與美國沒有任何條約或其他形式的書面安排，規定相互承認和執行外國判決。此外，根據《中華人民共和國民事訴訟法》，如果中國法院認定外國判決違反了中國法律的基本原則或國家主權、安全或公共利益，中國法院將不會對我們或我們的董事和高級職員執行外國判決。因此，不確定中國法院是否會執行美國法院的判決，以及執行的依據是什麼。

與我們的證券和此次發行相關的風險

我們普通股或我們普通股的活躍交易市場可能不會繼續下去，我們普通股的交易價格可能會大幅波動。

我們不能向您保證我們普通股的流動性公開市場將繼續存在。如果本次發行完成後，我們普通股的活躍公開市場不能持續，我們普通股的市場價格和流動性可能會受到重大不利影響。本次發行中我們的證券的公開發行價是由我們與配售代理根據幾個 因素進行談判確定的，我們不能保證本次發行後我們普通股的交易價格不會降至 公開發行價以下。因此，我們證券的投資者可能會經歷其普通股價值的大幅下降。

這些認股權證可能沒有價值。

我們在此次發行中提供的認股權證將於發行之日起兩年內到期。如果我們的普通股在該等認股權證可行使期間內未超過認股權證的行使價，則該等認股權證可能沒有任何價值。

我們認股權證的持有人在收購我們的普通股之前，將不享有作為股東的權利。

若閣下於本次發售中購入認股權證以購買本公司普通股股份，則閣下將無權持有本公司普通股，直至閣下於行使認股權證時購入該等普通股。在行使您的認股權證後，您將只有權就記錄日期在行使日期之後的事項行使普通股持有人的權利。

本公司於是次發售的認股權證並無公開市場 ，預計不會發展為活躍的權證交易市場。

本次發行的認股權證尚無成熟的公開交易市場，我們預計市場不會發展。此外，我們不打算 申請在納斯達克資本市場或任何其他證券交易所或國家公認的交易系統 上市。如果沒有活躍的市場，權證的流動性將受到嚴重限制。

我們可能不會在納斯達克保持上市，這可能會限制投資者對我們的證券進行交易的能力，並使我們受到額外的交易限制。

我們的普通股在納斯達克上市 。我們不能向您保證，我們的普通股將來將繼續在納斯達克上市。為了繼續在納斯達克上市 我們的證券，我們必須保持一定的財務、分銷和股價水平。通常，我們必須（i）保持最低 股東權益（一般高於2，500，000元），維持上市證券的最低市值（一般在$35，000，000以上）或在前一年或前兩年有最低淨經營收入（一般超過500，000美元）； 及（ii）最低數量的公眾持股（一般超過500，000股）及最低數量的公眾股東（一般 超過300名股東）。我們的普通股也不能有低於1美元的出價。此外，我們必須遵守有關董事會和審計委員會成員獨立性的某些上市標準。我們打算完全遵守 這些要求，但我們可能無法繼續滿足這些要求。

如果納斯達克將我們的證券 從其交易所退市，而我們無法將我們的證券在另一家全國性證券交易所上市，我們預計我們的證券 可以在場外交易市場報價。如果發生這種情況，我們可能面臨重大的不利後果，包括：

1996年的《國家證券市場改進法》（National Securities Markets Improvement Act of 1996）是一項美國聯邦法規，它阻止或搶先各州監管某些證券的銷售， 這些證券被稱為“覆蓋證券”。由於我們預計我們的普通股將在納斯達克上市，因此此類證券 將被視為擔保證券。雖然各州在監管我們的證券銷售方面被搶先一步，但聯邦法規允許 各州在懷疑存在欺詐行為時對公司進行調查，並且，如果發現存在欺詐活動，那麼各州 可以在特定情況下監管或禁止被擔保證券的銷售。此外，如果我們不再在納斯達克上市，我們的證券 將不屬於承保證券，我們將遵守我們提供證券的每個州的法規。

我們無意申請 在任何證券交易所或國家認可的交易系統上市，並且我們預計不會為該證發展市場 。

我們普通股的交易價格可能會波動，這可能會給投資者造成重大損失。

我們的證券 的交易價格可能波動，並可能因我們無法控制的因素而大幅波動。發生這種情況的原因可能是廣泛的市場和行業因素 ，例如，業務主要位於中國的其他公司 的業績和市場價格波動 。許多中國公司已經或正在將其 證券在美國股市上市。其中一些公司的證券經歷了重大波動，包括與首次公開發行有關的價格下跌 。這些中國公司證券發行後的交易表現 可能會影響投資者對在美國上市的中國公司的態度，從而影響 我們普通股的交易表現，而不管我們的實際經營表現如何。

除市場和 行業因素外，我們普通股的價格和交易量可能因我們自身運營的特定因素而高度波動， 包括以下因素：

這些因素中的任何一個都可能導致 我們普通股交易的數量和價格發生巨大而突然的變化。

過去，上市公司的股東 經常在其證券市場價格 不穩定的時期後對這些公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會分散我們管理層 的大量注意力和其他資源，從我們的業務和運營中轉移，並要求我們承擔大量費用來為訴訟辯護，這可能會損害我們的運營成果。任何此類集體訴訟，無論是否成功，都可能損害我們的聲譽，並限制我們 未來籌集資金的能力。此外，如果成功向我們提出索賠，我們可能需要支付重大 損失，這可能會對我們的財務狀況和經營成果產生重大不利影響。

此外，由於此次發行是在“盡力而為”的基礎上進行的 ，並且每單位的實際公開發行價格是由定價時的配股代理、買家和我們之間確定的，並且通常情況下，可能比我們普通股當時的每股市場價格有折扣，這些因素 也可能對我們普通股的市場價格產生負面影響。

如果證券或行業分析師沒有發佈關於我們業務的研究或報告，或者如果他們對我們的普通股做出相反的建議，我們普通股的市場價格和交易量可能會下降。

我們的 普通股的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的有關我們業務的研究或報告的影響。如果一個或多個 報道我們的分析師下調了我們的普通股的評級，我們普通股的市場價格可能會下跌。如果 這些分析師中的一個或多個停止報道我們或未能定期發佈關於我們的報告，我們可能會失去在金融市場的知名度，這反過來又可能導致我們普通股的市場價格或交易量下降。

大量出售或可供出售的我們的普通股可能會對其市場價格產生不利影響。

在本次發售完成後，在公開市場上出售大量我們的普通股，或認為這些出售可能會發生，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，並可能嚴重削弱我們未來通過股權發行籌集資金的能力 。截至本次招股説明書發佈之日，我們已發行普通股10,838,500股。在本次發行中出售的普通股將可以自由交易，不受證券法的限制或根據證券法進一步註冊， 我們現有股東持有的股票未來也可以在公開市場出售，但受證券法下的規則 144和規則701以及適用的鎖定協議的限制。假設不行使相關認股權證，緊隨本次發行後將有13,402,602股普通股 流通股。關於此次發行，我們 在“管理層”一節中點名的董事和高級管理人員以及某些股東已同意在未經配售代理事先書面同意的情況下，在本招股説明書日期後180天之前不出售任何普通股，但某些例外情況除外。但是，根據FINRA的適用規定，配售代理可以隨時解除這些證券的限制。此外，我們將擁有認股權證，可在本次發行後立即購買2,012,820股已發行普通股。我們無法預測我們的主要股東或任何其他 股東持有的證券的市場銷售或這些證券可供未來出售將對我們普通股的市場價格產生什麼影響(如果有的話)。有關在本次發行後出售我們的證券的 限制的更詳細説明，請參閲 《分銷計劃》和《有資格未來出售的股票》。

賣空者使用的技巧可能會壓低普通股的市場價格。

賣空是一種 出售賣方不擁有的證券，而是從第三方借入的證券，目的是在稍後日期購買相同的證券 以返還給貸方。賣空者希望在出售借入證券和購買替代股份之間的證券價值下降中獲利，因為賣空者期望在購買中支付的費用低於在出售中獲得的 。由於證券價格下跌符合賣空者的利益，許多賣空者發表（ 或安排發表）有關發行人及其業務前景的負面意見和指控，以便 在賣空證券後創造負面市場動力併為自己賺取利潤。這些空頭攻擊， 過去，導致股票在市場上的拋售。如果我們成為任何不利指控的對象，無論此類指控 被證明是真是假，我們都可能不得不花費大量資源來調查此類指控和/或為自己辯護 。雖然我們會堅決防禦任何此類賣空者攻擊，但我們可能會受到言論自由原則、適用的州法律或商業機密問題的限制， 我們可以對相關賣空者進行攻擊。

由於我們預計在可預見的未來不會支付股息 ，您必須依靠我們普通股的價格升值來獲得您的投資回報。

我們目前打算保留 所有可用資金和未來的任何收益，以資助我們業務的發展和增長。因此，我們不希望 在可預見的將來支付任何現金股息。因此，您不應依賴於我們普通股的投資作為 未來股息收入的來源。

我們的董事會擁有是否派發股息的完全決定權。即使我們的董事會決定宣佈並支付股息，未來分紅的時間、金額和形式(如果有)將取決於我們未來的經營業績和現金流、我們的資本要求和盈餘、我們從子公司獲得的分派金額(如果有的話)、我們的財務狀況、合同 限制和董事會認為相關的其他因素。因此，您對我們普通股的投資回報 可能完全取決於我們普通股未來的任何價格增值。不能保證我們的普通股 將來會升值，甚至不能保證您購買我們普通股時的價格不變。您在我們普通股的投資可能無法實現回報，甚至可能損失全部投資。

由於我們的公開發行價格大大高於我們每股有形賬面淨值，您將立即經歷大幅稀釋。

如果您在本次發行中購買單位，您將為每股普通股支付比現有股東為其普通股支付的相應金額更高的價格 。若閣下以每單位4.68美元的公開發行價購買本次發售的單位，假設不行使相關認股權證，則閣下將立即蒙受單位有形賬面淨值每股普通股及相關認股權證約2.17美元的大幅攤薄。請參閲“攤薄” ，瞭解更完整的描述，説明您在我們單位的投資將如何在本次發售完成後攤薄價值。

您必須依賴我們管理層對本次發行所得淨收益的使用情況的判斷，此類使用可能不會產生收入或提高我們的股價。

我們計劃將此次發行的淨收益 主要用於營運資金用途。請參閲“收益的使用”。然而，我們的管理層將在運用我們收到的淨收益方面擁有相當大的 決定權。作為投資決策的一部分，您將沒有機會評估收益是否得到了適當的使用。淨收益可能用於不會改善我們實現或保持盈利能力或提高我們股價的努力的公司目的 。此次發行的淨收益可以投資於 不產生收入或失去價值的投資。

作為一家在英屬維爾京羣島註冊的公司，我們在公司治理事宜上採用了某些母國做法，這些做法與 納斯達克公司治理上市標準有很大不同。如果我們 完全遵守納斯達克公司治理上市標準，這些做法為股東提供的保護可能會少一些。

作為一家在納斯達克上市的英屬維爾京羣島上市的商業公司，我們遵守納斯達克公司治理上市標準。然而，納斯達克規則允許像我們這樣的外國私人發行人遵循其母國的公司治理做法。在我們的祖國英屬維爾京羣島，某些公司治理做法可能與納斯達克公司治理上市標準有很大不同，包括但不限於董事會獨立要求、董事提名程序、薪酬委員會事宜。我們遵循的是我們的 本國法律，而不是納斯達克上市規則，後者要求我們在某些稀釋事件上獲得股東批准，例如 涉及公司20%或更高權益的公開發行以外的某些交易，以及收購 另一家公司的股票或資產。因此，根據適用於美國國內發行人的納斯達克公司治理上市標準，我們的股東獲得的保護可能會少於他們本來享有的保護 。

我們是一家英屬維爾京羣島公司，由於英屬維爾京羣島法律對股東權利的司法先例比美國法律更有限，您對股東權利的保護可能比美國法律下的保護要少。

我們的公司事務受我們不時修訂和重述的組織章程大綱和章程細則、英屬維爾京羣島法案和英屬維爾京羣島普通法的管轄。根據英屬維爾京羣島法律，股東對董事提起訴訟的權利、少數股東的訴訟以及董事對我們的受託責任在很大程度上受英屬維爾京羣島普通法的管轄。英屬維爾京羣島的普通法部分源於英屬維爾京羣島相對有限的司法判例以及英國普通法，後者對英屬維爾京羣島的法院具有説服力，但不具有約束力。我們股東的權利和我們董事在英屬維爾京羣島法律下的受託責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法判例那樣明確。 具體而言，英屬維爾京羣島擁有與美國不同的證券法體系。此外，美國一些州，如特拉華州， 擁有比英屬維爾京羣島更完善和更司法解釋的公司法機構。英屬維爾京羣島對在美國獲得的判決沒有法定承認，儘管英屬維爾京羣島的法院在某些情況下會承認和執行有管轄權的外國法院的非刑事判決，而不對案情進行重審。由於上述原因，公眾股東在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時，可能比作為美國上市公司的股東更難保護自己的利益。

不能保證我們不會在任何課税年度成為美國聯邦所得税用途的PFIC，這可能會使我們普通股的美國投資者 承受嚴重的不利美國所得税後果。

非美國公司，如本公司，在任何課税年度，如(I)75%或以上的總收入 包含某些類型的“被動”收入，或(Ii)該年度資產價值的50%或以上(按季度平均值確定)可歸因於產生或為生產 被動收入而持有的資產，則就美國聯邦所得税而言，該公司將被歸類為PFIC。

根據我們目前的資產、子公司和市值構成(將不時波動)，我們預計不會成為或成為美國聯邦所得税用途的PFIC。然而，我們是否將成為或成為PFIC的決定將在一定程度上取決於我們的商譽和其他未登記無形資產的價值。此外，我們是否將成為或成為PFIC的決定將在一定程度上取決於我們的收入和資產的構成。我們普通股市場價格的波動可能會導致我們在本納税年度或隨後的納税年度成為PFIC 。我們的收入和資產的構成也可能受到我們使用流動資產和首次公開募股籌集的現金的方式和速度的影響。此外，由於相關規則的應用 存在不確定性，國税局可能會質疑我們對某些收入和資產的非被動分類 或我們對有形和無形資產的估值。

由於確定PFIC地位是每年根據我們的資產和收入構成進行的密集事實調查，因此不能 保證我們不屬於或不會被歸類為PFIC。如果我們在任何課税年度被歸類為PFIC或被歸類為PFIC， 美國持有者(定義見《税務-美國聯邦所得税》)可能會因出售或以其他方式處置我們的普通股以及收到普通股的分配而產生顯著增加的美國聯邦所得税 根據美國聯邦所得税規則，此類收益或分配被視為“超額分配” 。此外，如果我們在美國持有人持有我們普通股的任何年度被歸類為PFIC，我們通常將在該美國持有人持有我們普通股的所有後續年度繼續被視為PFIC。建議您就收購、持有和處置普通股所產生的美國聯邦所得税後果諮詢您的税務顧問 如果我們被歸類為PFIC或將其歸類為PFIC。有關詳細信息，請參閲“税收-美國聯邦所得税”。

我們是一家外國私人發行人，因此，我們將不受美國委託書規則的約束，並將受到比美國發行人更寬鬆和更少頻率的《交易法》報告義務的約束 。

由於我們符合《交易法》規定的外國私人發行人資格，因此我們不受《交易法》中適用於美國上市公司的某些條款的約束，包括：

此外，外國私人發行人在每個財政年度結束後120天之前不需要提交Form 20-F年度報告，而非大型加速申請機構或加速申請機構的美國國內發行人則需要在每個財政年度結束後90天 內提交Form 10-K年度報告。外國私人發行人也不受FD法規的約束，該法規旨在防止發行人選擇性地披露重大信息。因此，您可能得不到為非外國私人發行人的公司的股東提供的同等保護。

作為一家上市公司，我們的成本增加了 ，特別是在我們不再具備“新興成長型公司”的資格之後。

我們已經成為一家上市公司 ，併產生了大量的法律、會計和其他費用，這是我們作為一傢俬人公司沒有發生的。2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》以及後來由美國證券交易委員會和納斯達克實施的規則對上市公司的公司治理實踐提出了各種要求 。作為一家上一財年收入低於10.7億美元的公司，根據《就業法案》，我們有資格成為一家新興的 成長型公司。新興成長型公司可以利用特定的減少報告和其他適用於上市公司的其他 要求。這些規定包括在評估新興成長型公司對財務報告的內部控制時，豁免遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條規定的審計師認證要求，以及允許推遲採用新的或修訂的會計準則，直到這些準則適用於私營公司 。

我們預計這些規則和 法規將增加我們的法律和財務合規成本，並使某些公司活動更加耗時和成本更高。 在我們不再是一家“新興成長型公司”後，我們預計將產生鉅額費用，並投入大量管理 努力確保符合2002年薩班斯-奧克斯利法案第404節和美國證券交易委員會其他規則和條例的要求。例如，作為上市公司的結果，我們將需要增加獨立董事的數量，並採取關於內部控制和披露控制程序的政策。我們還預計，作為上市公司運營將使我們獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴，我們可能被要求接受降低的保單限額和承保範圍，或者產生更高的成本才能獲得相同或類似的承保範圍。此外，我們還將產生與上市公司報告要求相關的額外 成本。我們也可能更難找到合格的人在我們的董事會或執行董事任職 。我們目前正在評估和監測與這些規則和條例有關的發展，我們不能以任何程度的確定性預測或估計我們可能產生的額外成本或此類成本的時間 。

過去，上市公司的股東 經常在公司證券市場價格 不穩定的時期後對公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會分散我們管理層 的大量注意力和其他資源，從我們的業務和運營中轉移，這可能會損害我們的運營成果，並要求我們承擔大量 費用來為訴訟辯護。任何此類集體訴訟，無論是否成功，都可能損害我們的聲譽並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果成功向我們提出索賠，我們可能會被要求支付重大損失， 這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們未來可能會失去外國私人發行人的身份 ，這可能會導致大量的額外成本和支出。

如上所述，我們是一家外國私人發行人，因此，我們不需要遵守交易所法案的所有定期披露和當前報告要求 。外國私人發行人地位的確定每年在發行人最近完成的第二財季的最後一個工作日進行，因此，下一次對我們的決定將在2022年3月31日做出。 在未來，如果(1)超過50%的未償還有投票權證券由美國居民擁有，以及(2)我們的大多數董事或高管是美國公民或居民，或者我們未能滿足避免失去外國私人發行人地位所需的額外要求，我們將失去外國私人發行人身份。如果我們失去外國私人發行人身份，我們將被要求 向美國證券交易委員會提交美國國內發行人表格的定期報告和註冊聲明，這些表格比外國私人發行人可用的表格更詳細和廣泛 。我們還必須強制遵守美國聯邦委託書的要求，我們的高級管理人員、董事和主要股東將受到《交易法》第16條的短期利潤披露和追回條款的約束。此外，我們將無法依賴納斯達克上市規則下的某些公司治理要求的豁免 。作為一家不是外國私人發行人的美國上市上市公司，我們將產生大量額外的法律、會計和其他費用，而作為外國私人發行人，我們不會招致這些費用。

作為一家根據JumpStart Our Business Startups Act或JOBS Act的“新興成長型公司” ，我們被允許並打算依賴於某些披露要求的豁免 。

根據JOBS法案，作為一家“新興成長型公司”，我們被允許並打算依賴於某些披露要求的豁免。我們是一家新興的成長型公司，直到：

只要我們仍然是一家新興成長型公司，我們就可以利用適用於非“新興成長型公司”的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於，在我們首次公開募股之日後的五個財年內，不被要求遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師 認證要求。 我們無法預測投資者是否會因為我們可能依賴這些豁免而發現我們的普通股吸引力下降。如果一些投資者 因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股交易市場可能會變得不那麼活躍，我們普通股的交易價格可能會更加波動。此外，當我們停止作為新興成長型公司時，我們作為上市公司的運營成本可能會增加。

我們的主要股東對我們公司有很大的影響力。他們的利益可能與我們其他股東的利益不一致，他們可能阻止或 導致控制權變更或其他交易。

截至本招股説明書日期，本公司高管及董事連同本公司現有股東實益持有約5,559,684股普通股，或約佔本公司已發行普通股的51.30%。本次發售完成後，假設配售代理和投資者不行使認股權證，他們將實益擁有我們約41.48%的已發行普通股。

因此，我們的高管和董事，以及我們的現有股東，可能在決定任何公司交易的結果或提交股東批准的其他事項方面具有重大影響力，包括合併、合併、董事選舉和 其他重大公司行動。在利益一致且共同投票的情況下，這些股東還將有權阻止或導致控制權變更。未經這些股東中的部分或全部同意，我們可能被阻止 進行可能對我們或我們的少數股東有利的交易。此外，我們的董事和管理人員可能會 違反他們的受託責任，將業務機會從我們轉移到他們自己或其他人身上。我們最大股東的利益可能與我們其他股東的利益不同。我們普通股的所有權集中可能會導致我們普通股的價值大幅下降。有關我們的主要股東及其關聯實體的更多信息，請參閲“主要股東”。

您在保護您的利益方面可能會遇到困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制，因為我們是根據英屬維爾京羣島法律註冊成立的。

我們是一家根據英屬維爾京羣島法律註冊成立的公司。因此，投資者可能很難執行在美國法院獲得的針對我們董事或高管的判決 。

我們的公司事務由我們修訂和重述的組織章程大綱和章程、英屬維爾京羣島法案和英屬維爾京羣島普通法管理。根據英屬維爾京羣島法律，股東對董事提起訴訟的權利、小股東的訴訟以及董事對我們的受託責任 受英屬維爾京羣島法案和英屬維爾京羣島普通法管轄。英屬維爾京羣島的普通法源於英國普通法，雖然英國法院的裁決具有説服力，但它們對英屬維爾京羣島的法院沒有約束力。根據英屬維爾京羣島法律，我們股東的權利和我們董事的受託責任可能不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確。特別是，與美國相比，英屬維爾京羣島的證券法體系 不太發達，而特拉華州等一些州的公司法體系更發達，也更具司法解釋力。此外，儘管英屬維爾京羣島法律中確實存在在某些情況下提起衍生品訴訟的法定條款，但英屬維爾京羣島公司的股東可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東衍生品訴訟。可以提起任何此類訴訟的情況，以及針對任何此類訴訟可能採取的程序和抗辯措施，可能會導致英屬維爾京羣島公司股東的權利比在美國組織的公司股東的權利受到更多限制。因此，如果股東認為公司發生了不當行為，他們可以選擇的選擇可能會更少 。

英屬維爾京羣島法院也不太可能：

英屬維爾京羣島對在美國獲得的判決沒有法定承認，儘管英屬維爾京羣島的法院在某些情況下會承認這種外國判決，並將其本身視為訴因，可根據普通法作為債務提起訴訟，因此不需要重審 問題，前提是：

由於上述 ，公眾股東在面對我們的董事會、管理層或控股股東採取的行動時，可能比作為美國公司的公眾股東更難保護自己的利益。

我們的股東獲得的對我們不利的判決 可能無法執行。

我們是一家英屬維爾京羣島公司，我們的所有資產基本上都位於美國以外。我們目前幾乎所有的業務都是在中國進行的。此外，我們的某些董事和管理人員居住在美國以外。因此，您可能很難在美國境內或中國以外的其他地方向這些人員送達傳票。您可能也很難在中國或英屬維爾京羣島法院執行根據美國聯邦證券法的民事責任條款在美國法院獲得的針對我們和我們的高級管理人員和董事的判決，他們中的大多數人不是美國居民，而且他們的大部分資產 位於美國以外。如果您認為您在美國證券法下的權利受到侵犯，您可能很難或不可能在英屬維爾京羣島對我們提起訴訟。此外，英屬維爾京羣島或中國的法院是否會承認或執行美國法院對我們或基於美國或任何州證券法民事責任條款的此類個人的判決存在不確定性，並且 此類英屬維爾京羣島或中國法院是否會審理在英屬維爾京羣島提起的原告訴訟或 中國針對我們或基於美國或任何州證券法的此類人士的訴訟。

我們修訂和重述的備忘錄和公司章程中的條款可能會阻止對我們的收購，這可能會限制投資者未來可能願意為我們的股票支付的價格 ，並可能鞏固管理層。

我們修訂和重述的備忘錄 和組織章程細則包含的條款可能會阻止股東可能認為符合其最佳利益的主動收購提議。這些規定包括交錯的董事會，以及董事會有權指定和發行新系列優先股的條款，這可能會使撤換管理層變得更加困難，並可能阻礙交易 ，否則可能涉及支付高於我們股票當前市場價格的溢價。

我們受制於有關監管事項、公司治理和公開披露方面的法律法規的變化，這既增加了我們的成本，也增加了違規風險。

我們受制於各種管理機構的規則和法規，包括美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)，它們負責保護投資者和監督其證券公開交易的公司，並根據適用的法律 遵守新的和不斷變化的監管措施。我們遵守新的和不斷變化的法律法規的努力已經並可能繼續導致一般和行政費用的增加，並將管理時間和注意力從創收活動轉移到合規活動 。

此外，由於這些法律、法規和標準有不同的解釋，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而發展，因為有了新的指導 。這一變化可能會導致合規問題的持續不確定性，以及持續修訂我們的披露和治理實踐所需的額外成本。如果我們不處理並遵守這些規定以及任何後續更改， 我們可能會受到處罰，我們的業務可能會受到損害。

關於前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書包含涉及風險和不確定性的前瞻性 陳述。除有關歷史事實的陳述外，所有其他陳述均為前瞻性陳述。 這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能會導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同。

您可以通過“可能”、“將會”、“預期”、“預期”、“目標”、“估計”、“打算”、“計劃”、“相信”、“可能”或其他類似的表述來識別這些前瞻性表述。 我們主要基於對未來事件和財務趨勢的當前預期和預測 ，我們認為這些前瞻性表述可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略和財務需求。這些前瞻性的 陳述包括但不限於關於以下方面的陳述：

您應仔細閲讀本招股説明書和我們在本招股説明書中引用的文件，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們的預期大不相同，甚至比我們預期的要差。本招股説明書的其他部分包括可能對我們的業務和財務業績產生不利影響的其他因素。此外，我們在一個不斷髮展的環境中運營。新的風險因素和不確定因素不時出現，我們的管理層無法預測所有風險因素和不確定因素，也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。

您不應依賴前瞻性 陳述作為對未來事件的預測。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是作為新信息、未來事件或其他原因的結果，還是在作出陳述之日之後，或反映意外事件的發生。您應完整閲讀本招股説明書以及我們在本招股説明書中引用並已作為證物 提交給註冊説明書的文件，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。

收益的使用

根據每單位4.68美元的發行價，在扣除估計折扣和佣金及吾等應付予配售代理的估計發售費用後，假設不行使相關的 認股權證，我們 估計我們將從是次發售中獲得約1,085萬美元的淨收益。

我們打算在完成匯款流程後，將此次發行的淨收益 用於營運資金用途。

以上內容是根據每個目的的優先順序提出的，並代表了我們根據目前的計劃和業務狀況使用和分配本次發行淨收益的當前意圖。然而，我們的管理層將擁有極大的靈活性和自由裁量權來應用此次發行的淨收益。如果發生不可預見的事件或業務狀況發生變化，我們可能會以與本招股説明書中所述不同的方式使用此次發行所得資金。見“風險因素-與我們的證券和此次發行有關的風險-您必須依賴我們管理層對本次發行淨收益的使用判斷，這種使用可能不會產生收入 或提高我們的股價。”如果發生不可預見的事件或業務狀況發生變化，我們可能會以與本招股説明書中所述不同的方式使用此次發行所得資金。

在使用本次 發行所得款項時，根據中國法律和法規，吾等作為境外控股公司只能通過貸款或出資向我們在中國的全資外資子公司提供資金，但須滿足適用的政府註冊和 批准要求。我們可能會向我們在中國的子公司提供公司間貸款，或向我們的中國子公司 提供額外的出資，為其資本支出或營運資金提供資金。我們中國子公司的註冊資本的增加，需要向商務部或當地有關部門備案。如果我們通過貸款向我們的中國子公司提供資金，此類貸款的總額不得超過外國投資機構批准的實體總投資與其註冊資本之間的差額或淨值的兩倍。此類貸款必須在中國外匯局或其當地分支機構登記，通常需要20個工作日才能完成。我們不能向您保證，我們將能夠及時獲得這些政府註冊或批准 ，如果可以的話。見“風險因素-與在中國做生意有關的風險-中國對境外控股公司向中國實體的貸款和直接投資的規定，以及政府對貨幣兑換的控制可能會延遲或阻止我們使用此次發行所得資金向我們的中國子公司提供貸款或額外出資，這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力產生重大不利影響。”

大寫

下表列出了我們截至2020年9月30日的資本總額如下：

下面反映的調整 可能會發生變化，並基於現有信息和我們認為合理的某些假設。本次發行完成後，股東的總股本和總資本將根據本次發行的公開發行價和其他條款進行調整。閲讀本資本化表時，應同時閲讀“收益使用”、“綜合財務和經營數據摘要”、“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及本招股説明書中其他部分的綜合財務報表和相關説明。

注：

稀釋

如果您投資我們的單位，您的權益將立即稀釋為每股普通股2.58美元，相當於(I)我們截至2020年9月30日的每股有形賬面淨值2.10美元， 在實施與我們2021年1月首次公開募股相關的280萬股普通股發行和出售後， 行使238,500股普通股的超額配售權及本次發售及(Ii)每單位4.68美元的公開發售價格。 攤薄的原因是單位公開發售價格大大高於我們現有已發行普通股的每股股東應佔賬面價值 。

截至2020年9月30日，我們的有形賬面淨值為12,288,456美元，按已發行普通股7,800,000股計算，每股收益為1.58美元。每股有形賬面淨值 代表我們的總有形資產減去我們的總負債額，再除以已發行普通股總數。有形資產等於我們的總資產減去遞延税項資產和遞延發行成本。預計每股普通股有形賬面淨值是在我們於2021年1月首次公開發售(行使238,500股普通股的超額配售選擇權)而發行及出售2,800,000股普通股後計算的。截至2020年9月30日，我們的預計有形賬面淨值為22,805,075美元，或每股2.10美元。

攤薄乃根據本招股説明書封面所載的估計公開發售價格，並在扣除配售代理的折扣及佣金及吾等應支付的估計發售開支後，從每股4.68美元的公開發售價格中減去 每股普通股的有形賬面淨值而釐定。

不考慮2020年9月30日之後有形賬面淨值的任何其他變化，但實施(I)發行和出售與我們2021年1月首次公開發行相關的2,800,000股普通股，行使238,500股普通股的超額配售選擇權；及(Ii)本次發售中發售的2,564,102個單位，按每單位4.68美元的價格出售，不行使相關認股權證，亦不會改變本招股説明書封面所載的發售單位數目 ，在扣除配售代理的折扣及佣金及吾等應支付的估計發售開支後，吾等於2020年9月30日的經調整有形賬面淨值預計約為33,660,072美元，或每股普通股2.51美元。這意味着對現有股東來説，每股普通股的有形賬面淨值立即增加了0.41美元，對購買本次發行我們單位的投資者來説，每股普通股的有形賬面淨值立即稀釋了2.17美元。下表説明瞭這種稀釋：

下表總結了截至2020年9月30日的形式調整基礎，假設收盤時出售所有2，564，102個單位，現有股東和新投資者之間的差異 在本次發行中從我們購買的普通股數量方面，在扣除折扣和佣金以及配股代理的估計發行費用之前，已支付的總對價和已支付的每股普通股平均 價格。

上面討論的調整後信息的形式 僅用於説明。本次發行完成後，我們的有形淨價值可能會根據 我們單位的實際公開發行價格和定價時確定的本次發行的其他條款進行調整。

民事責任的可執行性

我們在英屬維爾京羣島註冊是為了享受以下好處：

然而，英屬維爾京羣島的合併也伴隨着某些不利因素。這些缺點包括但不限於以下幾點：

英屬維爾京羣島法院不一定會在以美國聯邦或州證券法律為依據的法院提起的原始訴訟中輸入判決。 此外，英屬維爾京羣島沒有法定強制執行在美國獲得的判決，但在某些情況下，英屬維爾京羣島的法院將承認這種外國判決，並將其本身視為訴因，可根據普通法將其作為債務提起訴訟，因此無需重審這些問題，前提是美國的判決， 規定：

英屬維爾京羣島法院不太可能：

我們的憲法文件 不包含要求仲裁我們與我們的高級管理人員、董事和股東之間的糾紛的條款，包括根據美國證券法產生的糾紛。

我們目前的所有業務都在中國進行，我們的所有資產都位於中國。我們目前的大多數董事和管理人員都是中國公民和居民，他們的大部分資產都位於美國以外。因此，股東可能難以在美國境內向這些人送達法律程序文件，或難以執行在美國法院獲得的判決，包括基於美國證券法或美國任何州的民事責任條款作出的判決。德恆律師事務所是我們在中國的法律顧問，該律師事務所告知我們，對於中國的法院是否會：

德恆律師事務所告知我們，中國法院是否會執行美國法院或英屬維爾京羣島法院根據美國聯邦和州證券法的民事責任條款作出的對我們或這些人不利的判決存在不確定性。德恆律師事務所進一步告知我們，外國判決的承認和執行是由《中華人民共和國民事訴訟法》規定的。中國法院可以根據《中華人民共和國民事訴訟法》的要求，根據中國與判決所在國簽訂的條約或司法管轄區之間的互惠原則，承認和執行外國判決。中國與美國或英屬維爾京羣島沒有任何條約或其他形式的互惠協議，規定相互承認和執行外國判決。此外，根據《中華人民共和國民事訴訟法》，如果中國法院認定外國判決違反中國法律的基本原則或國家主權、安全或公共利益，則不會執行鍼對我們或我們的董事和高級職員的外國判決。因此，不確定中國法院是否會執行美國法院或英屬維爾京羣島法院作出的判決，以及執行的依據是什麼。

反洗錢

為了遵守旨在防止洗錢的法律或法規，本公司被要求採用並維持反洗錢程序，並可能要求成員提供證據以核實其身份。在允許的情況下，在符合某些條件的情況下，公司 還可以將維護我們的反洗錢程序(包括獲取盡職調查信息)委託給 合適的人員。

如果居住在英屬維爾京羣島的任何人知道或懷疑另一人蔘與洗錢或恐怖分子融資，並在他們的業務過程中注意到關於該知情或懷疑的信息，該人將被要求根據《1997年刑事行為收益法》(經修訂)向英屬維爾京羣島金融調查報告他的信念或懷疑。 此類報告不得被視為違反任何成文法則對信息披露的任何限制或其他規定。

企業結構

我們於2019年1月24日被納入英屬維爾京羣島。我們的全資子公司JKC HK於2019年2月13日在香港註冊成立。JKC香港又持有常州捷凱的全部股本，常州捷凱於2019年6月12日在中國註冊成立。WFOE通過VIE協議控制江蘇寶哲。見“與江蘇寶哲及其股東的合同安排”。自我們於2019年11月取得對江蘇寶哲的控制權以來，我們在中國的業務主要通過江蘇寶哲及其子公司恆茂動力電池、江蘇森鳥、億智盈物聯網和天津地朗開展。

我們的主要執行辦公室 位於江蘇省常州市武進區大連理工大學常州學院2樓#A棟，中國213164，我們的電話是+86 51983683805。我們在www.ezgotech.com.cn上維護公司網站。 我們網站或任何其他網站中包含或可訪問的信息不構成本招股説明書的一部分。

下圖顯示了截至本招股説明書日期的我們 公司結構：

與江蘇寶哲及其股東的合同安排

由於中國法律對外資擁有基於互聯網的業務的限制，我們或我們的子公司均不擁有江蘇寶哲的任何股權。相反，我們通過VIE協議控制並獲得江蘇寶哲業務運營的經濟效益。WFOE、江蘇寶哲 及其股權持有人於2019年11月8日簽訂VIE協議。VIE協議旨在賦予WFOE在所有實質性方面與其作為江蘇寶哲的股權持有人所擁有的權利、權利和義務相同的權力、權利和義務，包括絕對控制權和江蘇寶哲的資產、財產和收入的權利，以(I)對江蘇寶哲實施有效控制，(Ii)獲得江蘇寶哲的基本上所有經濟利益，及(Iii)在中國法律許可的範圍內，擁有獨家選擇權 購買或指定任何第三方購買江蘇寶哲的全部或部分股權及資產。

由於吾等於WFOE的直接 擁有及與江蘇寶哲訂立的合約安排，吾等被視為江蘇寶哲的主要受益人，而我們根據美國公認會計原則將江蘇寶哲視為我們的綜合VIE，美國公認會計原則一般指吾等於其中並無任何股權，但其財務業績根據美國公認會計原則於我們的綜合財務報表中綜合列賬，因為 吾等於該實體擁有控股權，因而是該實體的主要受益人。我們已根據美國公認會計原則將江蘇寶哲及其子公司的財務業績合併到我們的合併財務報表中。

每項VIE協議 將在下面詳細説明，並且每項協議目前都是完全有效的：

獨家管理諮詢和技術服務協議

根據WFOE與江蘇寶哲於2019年11月8日簽訂的獨家《管理諮詢與技術服務協議》，江蘇寶哲同意 聘請WFOE作為其管理諮詢、技術支持、知識產權許可及相關服務的獨家提供商，包括江蘇寶哲業務範圍內並由WFOE視需要不時決定的所有服務。江蘇寶哲 應在每個會計年度結束後三個月內向WFOE支付服務費。服務費應為上一財年赤字彌補並提取法定公積金後税後利潤的95%(或WFOE自行調整的百分比 )。WFOE獨家擁有因履行獨家管理諮詢和技術服務協議而產生的任何知識產權。《獨家管理諮詢和技術服務協議》的有效期為20年，除非《獨家管理諮詢和技術服務協議》或協議各方簽訂的其他書面協議規定提前終止。除非外企另有書面通知，《獨家管理諮詢和技術服務協議》應在協議期滿後自動延長，直至外企或江蘇寶哲的業務期限屆滿。在獨家管理諮詢和技術服務協議的有效期內，江蘇寶哲不得終止協議，除非外企存在重大過失或欺詐，或者本協議或法律另有規定。WFOE可隨時向江蘇寶哲發出為期30天的書面通知，終止本協議。

股權質押協議

根據WFOE、江蘇寶哲及江蘇寶哲的股權持有人於2019年11月8日訂立的股權質押協議，江蘇寶哲的股權持有人已將江蘇寶哲的100%股權質押予WFOE，以擔保其履行獨家管理諮詢及技術服務協議、貸款協議、獨家看漲期權協議及代理 協議項下的所有責任。如果發生任何違約事件，WFOE作為質權人，將有權根據適用的中國法律處置質押股權。於2019年11月28日，WFOE、江蘇寶哲及其所有股權持有人已根據《中華人民共和國物權法》向國家市場監管總局(“SAMR”)相關辦公室完成股權質押登記。

獨家看漲期權協議

根據日期為2019年11月8日的WFOE、江蘇寶哲及江蘇寶哲股權持有人之間的獨家看漲期權協議，江蘇寶哲各股權持有人已不可撤銷地授予WFOE在適用中國法律、規則及法規許可的範圍內從其股權持有人手中購買或指定其他人士購買江蘇寶哲所有股權及資產的獨家選擇權。江蘇寶哲的股權持有人同意，未經WFOE事先書面同意，他們不會出售其在江蘇寶哲的股權，也不會對其股權造成或允許任何產權負擔。股權的收購價為中國適用法律、規則和法規允許的最低價格，或股權持有人就股權向 江蘇寶哲實際支付的金額，兩者以較低者為準。資產的收購價為適用的中國法律、規則和法規允許的最低價格，或資產的賬面淨值，以較低者為準。當根據協議轉讓所有股權或所有資產時，獨家看漲期權協議到期 。

代理協議

根據日期為2019年11月8日的代理協議，WFOE、江蘇寶哲及江蘇寶哲各股權持有人各自不可撤銷地授權WFOE行使其作為江蘇寶哲股權持有人的權利，包括根據獨家認購期權協議出席股權持有人會議的權利、行使投票權及轉讓其全部或部分股權的權利。 在代理協議期限內，江蘇寶哲及其所有股權持有人不得終止協議，除非本協議或中國適用法律另有規定。

貸款協議

根據日期為2019年11月8日的貸款協議，WFOE同意根據江蘇寶哲不時的需要，以24%的年利率向江蘇寶哲提供不同金額的貸款。每筆貸款的期限為20年，經雙方書面同意可延期。在貸款期限或延長期限內，未經外企書面同意，江蘇寶哲不得提前還款，但在某些情況下，如外企書面要求，江蘇寶哲必須提前償還貸款。

配偶同意書

江蘇寶哲個人股權持有人的配偶已分別簽署了配偶同意書。根據配偶同意書，簽署配偶無條件且不可撤銷地同意其配偶簽署上述股權質押協議、獨家認購期權協議和代理協議，其配偶可在未經其同意的情況下履行、修改或終止此類協議。此外，如果配偶因任何原因獲得其在江蘇寶哲持有的任何股權，其同意受其配偶訂立的合同安排的任何法律文件的約束並簽署該等法律文件。並可不時予以修訂。

通過目前的合同安排，我們與江蘇寶哲的所有股權持有人建立了合同關係。根據該等協議，江蘇寶哲的所有股權持有人 不可撤銷地授權WFOE行使投票權及作為股權持有人的所有其他權利，並將其於江蘇寶哲的所有股權質押予WFOE作為抵押品，以保證其履行 該等協議項下的所有責任。然而，江蘇寶哲的股權持有人可能與我們存在潛在的利益衝突，並可能違反或導致 江蘇寶哲違反或拒絕續簽我們與他們及江蘇寶哲的現有合同安排。如江蘇寶哲或江蘇寶哲的股權持有人未能 履行我們與其訂立的合約安排下的義務，將會對本公司的業務及財務狀況造成重大不利影響。見“風險因素-中國中與經商有關的風險 -我們合併後的VIE的股東可能與我們存在潛在的利益衝突，這可能對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響 。”

德恆律師事務所認為，我們的中國律師：

然而，在解釋和應用中國現行和未來的法律、法規和規則方面存在很大的不確定性。因此，中國監管機構未來可能會採取與我們的中國法律顧問的上述意見相反或不同的觀點。

管理層對財務狀況和財務狀況的討論和分析
運營結果

以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。 由於某些因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同， 包括“風險因素”和本招股説明書中其他部分陳述的那些因素。我們不承擔更新前瞻性 陳述或風險因素的義務。您應結合我們的合併財務報表和本招股説明書中其他部分包含的相關説明閲讀以下討論。

概述

我們的願景是在中國打造領先的 短途運輸解決方案提供商。利用我們的物聯網管理平臺，我們初步建立了以銷售電動自行車和電池及電動自行車租賃為中心，以電池組銷售、電池組交易和充電樁業務為補充的 商業模式。

目前，我們(I)設計、製造、租賃和銷售電動自行車和電動三輪車；(Ii)出租和銷售鋰電池；以及(Iii)銷售、特許經營和運營電動自行車和其他電子設備的智能充電樁。

截至2018年、2019年和2020年9月30日的財年，我們的收入分別為3,191,560美元、5,194,259美元和16,838,508美元，淨收入分別為633,749美元、2,191,437美元和276,922美元。我們目前的大部分收入來自電動自行車銷售、電池和電動自行車租賃服務以及電池組銷售。我們計劃專注於完成從製造到租賃和銷售的電動自行車生態鏈。

影響經營業績的關鍵因素

我們認為以下關鍵 因素可能會影響我們的財務狀況和運營結果：

新冠肺炎

新型冠狀病毒 (新冠肺炎)於2019年12月暴發，並於2020年1月30日被世界衞生組織迅速宣佈為國際關注的突發公共衞生事件。疫情導致隔離、旅行限制，並暫時關閉了中國和其他地方的商店和設施。

我們幾乎所有的收入 都來自中國，員工也集中在這裏。因此，新冠肺炎疫情對我們2020財年的業務運營和財務狀況、經營業績和現金流產生了實質性的不利影響。於截至2020年9月30日止年度，租賃業務收入較截至2019年9月30日止年度下跌約58%，主要原因為本公司分別於2020年1月、2020年5月及2020年7月提前終止與本公司分租代理朱國清先生、趙澤武先生及鄭曉穎女士的租賃合約。然而，由於自2020年第二季度起，新冠肺炎一直被限制在中國境內，新冠肺炎的影響自那時起已有所緩解。我們恢復了新型電動自行車的生產，並加快了新型電動自行車的研究和開發，以滿足市場需求。在截至2020年9月30日的一年中，我們開發了20多款新型電動自行車，其中3款符合新的國家標準。此外，由於客户對新國標電動自行車的需求不斷增加，行業情緒穩定，以及天津迪朗接受了更多來自各種展會的訂單，截至2020年9月30日的年度，電動自行車銷售收入較截至2019年9月30日的年度增加了11,061,210美元，增幅為10,628%。

江蘇森伯德從2020年3月開始 擴大常州和無錫的批發商渠道，目標是“價格實惠、品質更高的電動自行車”和“一城百店、價值共享”。自2020年1月起，天津地朗開展“鎮村全覆蓋”活動，提升品牌知名度。未來我們將通過參加各種展會來擴大業務。

最新發展動態

2021年03月12日，江蘇 寶哲與個人Huang本林及非關聯第三方天津嘉豪自行車有限公司(“天津嘉豪”)訂立資產購買安排協議(“資產購買安排協議”)，根據該協議，公司將於2021年3月15日以現金方式購買天津嘉豪(“目標資產”)的若干土地及廠房(“目標資產”)，總購買價為10,164,204美元，其中2,800,000美元由易電行 有限公司於2021年3月15日以現金支付。而餘下的人民幣50,000,000元(約7,364,204美元)將於完成收購的完成條件(包括本林Huang對目標資產的獨家擁有權、吾等對天津嘉豪歷史重大債務的進一步盡職調查、目標資產的良好及可出售業權以及天津嘉豪營業執照上的續期)的完成條件滿足後支付。2021年4月2日，江蘇寶哲收到一份書面的轉讓通知，據此，本林Huang將其在《資產購買安排協議》項下的所有權利、所有權和義務轉讓給上海明利新能源科技有限公司(“上海明利”)。

於2021年4月19日，江蘇寶哲與上海明利及天津嘉豪訂立股份購買協議(“股份購買協議”)，根據該協議，吾等將購買擁有目標資產所有權的上海明利100%已發行股份。根據股份購買協議，已於二零二一年四月二十日支付其中人民幣15,000,000元(約2,209,261.22美元)的現金代價，其餘人民幣35,000,000元(約5,154,942.85美元)將於完成交易時支付，此乃受完成交易條件(包括完成轉讓目標資產的所有權及向中國政府當局登記收購事項)的限制。我們預計在股份購買協議簽署後60天內完成交易 。

資產購買安排協議和股份購買協議包含賣方和江蘇寶哲的慣常陳述和擔保。 我們有權因賣方違反其陳述和擔保而獲得賠償。

經營成果

下表分別概述了截至2018年9月30日、2019年9月30日和2020年9月30日的會計年度的綜合收益表。此信息 應與我們的合併財務報表和本招股説明書中其他部分包含的相關注釋一起閲讀。任何時期的運營結果 都不一定代表我們未來的趨勢。

截至2018年、2019年和2020年9月30日的年度

細分市場信息

我們確定，截至2018年、2019年和2020年9月30日止年度， 公司經營三個運營部門：（i）電池組和電池組部門; （ii）租賃部門;和（iii）電動自行車銷售部門。電池組和電池組部門從事銷售電池組和貿易 電池組。租賃部門提供鋰電池和電動自行車租賃服務。電動自行車銷售部門向區域獨家分銷商和批發商線下銷售電動自行車，並在各種在線電子商務平臺上向個人客户銷售電動自行車。

下表列出了 截至2018年、2019年和2020年9月30日止年度的每個可報告分部收入和收入的摘要，這些收入和收入被視為分部經營績效衡量指標：

折舊及攤銷

從截至2018年9月30日的年度到截至2019年9月30日的年度，折舊和攤銷的增加主要是由於租金 分部的增加。截至2019年9月30日止年度的租賃業務折舊及攤銷增加341,936美元至940,434美元，較截至2018年9月30日止年度的598,498美元增加約57%。這一顯著增長與鋰電池和電動自行車租賃服務收入的增長一致，我們購買了更多的鋰電池和電動自行車用於租賃。

從截至2019年9月30日的年度到截至2020年9月30日的年度，折舊和攤銷增加了8%或74,820美元，這主要是由於電動自行車銷售部門的增長。截至2020年9月30日的年度，電動自行車銷售部門的折舊及攤銷由截至2019年9月30日的424美元增加82,472美元至82,896美元，增幅顯著。顯著的增長與電動自行車銷售收入的增長相一致，我們購買了更多的設備用於電動自行車製造和質量檢測。

分部税前收益

截至2019年9月30日的財年，電池和電池組部門的税前收入從截至2018年9月30日的財年的105,045美元增加到1,119,568美元，增幅約為966%。

截至2020年9月30日的財年，電池和電池組部門的税前收入從截至2019年9月30日的財年的1,119,568美元下降至251,732美元，下降了867,836美元，降幅約為78%。大幅減少主要是由於在截至2020年9月30日的財政年度，電池交易業務的收入減少至零，按淨額確認。

截至2019年9月30日的財政年度，租賃業務的税前收入增加222,202美元至1,612,434美元，較截至2018年9月30日的財政年度的1,390,232美元增加約16%。

租賃部門在截至2020年9月30日的財年發生税前虧損76,292美元，而在截至2019年9月30日的財年產生税前收益1,612,434美元，降幅約為105%。收入大幅下降主要是由於新冠肺炎的影響導致租賃部門收入減少 ，而租賃部門的成本並沒有隨着收入按比例減少 因為成本主要包括固定支出，如折舊費用。

截至2019年9月30日的財年，電動自行車銷售部門的税前收入從截至2018年9月30日的財年為零增加到32,994美元。

截至2020年9月30日的財年，電動自行車銷售部門的税前收入從截至2019年9月30日的32,994美元增加了136,458美元至169,452美元，增幅約為414%。大幅增長主要是由於在截至2020年9月30日的年度內，電動自行車的銷售價格隨着市場需求的增加而逐步上升，以及單位銷售成本隨着採購量的增加而逐漸下降。

經營成果的構成部分

截至2018年、2019年和2020年9月30日的年度

淨收入

下表分別列出了截至2018年9月30日、2019年9月30日和2020年9月30日的年度中，我們來自持續運營和可報告部門的收入：

截至2018年9月30日、2019年9月30日和2020年9月30日的年度，我們的持續運營收入分別為3,191,560美元、5,194,259美元和16,838,508美元。從截至2018年9月30日的年度到截至2019年9月30日的年度，收入的顯著 增長主要是由於鋰電池和電動自行車租金的增加、電池交易，以及電池組銷量的下降部分抵消了這一增長。截至2019年9月30日止年度至2020年9月30日止年度的收入顯著增長，主要受電池銷售及電動自行車的包裝及銷售增長所帶動，但部分被鋰電池及電動自行車及電池交易的租金下降所抵銷。

電動自行車銷售部門 從事電動自行車的線上線下銷售。自2019年9月開業以來，截至2020年9月30日的財年，電動自行車銷售收入 大幅增長。為了業務的長遠發展，我們建立了一條生產迪朗電動自行車的生產線。目前，我們的目標是線下電動自行車銷售市場的快速增長。因此，我們的主要銷售渠道是通過我們的區域獨家分銷商和批發商。我們還通過淘寶和拼多多等互聯網分銷渠道以及我們自己開發的一點興應用進行銷售。

電池組和電池組 部門從事電池組交易和電池組銷售。截至2019年9月30日的年度，來自電池交易和電池組銷售的收入分別為1,186,185美元和67,384美元，而截至2018年9月30日的年度為零和550,381美元。電池交易業務於2019年1月啟動，由於我們通過第三方安排產品的供應，在交易期間的任何時候都不控制供應商提供的產品，因此以淨額為基礎進行確認。我們在收到訂單時購買產品並向供應商付款，然後在發貨給客户時收取總銷售額。因此，我們通常不承擔信用風險。雖然我們在向客户銷售產品時有定價的自由，但考慮到以上所有因素，我們得出的結論是我們作為貿易業務的代理。交易收入 手續費按銷售價格與供應商結算價格之間的差額按淨額確定。

截至2020年9月30日的財年，電池組和電池組的銷售收入分別為3,148,156美元和零，而截至2019年9月30日的財年分別為67,384美元和1,186,185美元。電池組銷售收入大幅增長 3,080,772美元，這主要是由於長期客户的需求增加。在截至2020年9月30日的財年，電池交易業務的收入為零，而截至2019年9月30日的財年為1,186,185美元。大幅下降主要是由於行業競爭更加激烈的業務下滑所致。但是，如果我們從日常運營中找到任何合適的潛在客户和供應商，我們將繼續我們的貿易業務。

租賃部分提供鋰電池和電動自行車租賃服務。截至2019年9月30日的財年，租賃業務收入較截至2018年9月30日的財年增長，主要是由於我們加強了與現有客户的關係，並於2019年4月成功推出了新的應用程序--一點興租賃鋰電池和電動自行車，幫助我們吸引了大量的新客户，我們預計未來一點行應用程序的收入增長將快於通過傳統渠道的銷售增長 。

在截至2020年9月30日的財年中，租賃業務的收入較截至2019年9月30日的財年 大幅減少2,227,832美元，降幅約為58%，這主要是由於新冠肺炎的影響導致客户需求下降。此外，租金收入的大幅下降也是由於我們的轉租代理朱國清先生、趙澤武先生和鄭曉英女士分別於2020年1月、2020年5月和2020年7月終止了 租賃合同。

收入成本

收入成本主要包括電動自行車的製造和購買成本、電池組的購買成本、電動自行車的租賃、折舊、維護、 和其他管理費用。截至2019年9月30日的年度，我們的收入成本增加了346,484美元，增幅為21%，從截至2018年9月30日的1,667,824美元增至2,014,308美元。收入成本百分比的增幅小於收入百分比的增幅，主要原因是電池交易收入在收入中按淨值確認，而成本為零。在截至2020年9月30日的財年，我們的收入成本大幅增加了13,038,518美元，增幅約為647%，從截至2019年9月30日的財年的2,014,308美元增至15,052,826美元，這主要是由於用於銷售電動自行車的電動自行車的製造和採購成本增加了， 從截至2019年9月30日的財年增加了10,627%，以及用於銷售電池組的電池組的採購成本 ，從截至2019年9月30日的財年增加了4,572%。

毛利

截至2018年、2019年和2020年9月30日止年度的毛利分別為1,523,736美元、3,179,951美元和1,785,682美元，分別佔淨收入的48%、61%和11%。 由於電池交易淨收入增加了1,186,185美元，因此截至2019年9月30日止年度的毛利率增長了13%，這是我們在出售電池生產線後作為代理安排第三方提供產品而按淨額確認的。本集團於截至2020年9月30日止年度的毛利率大幅下降510%，主要原因是本公司於截至2020年9月30日止年度並無電池交易業務收入，而電池交易業務收入佔本公司截至2019年9月30日止年度總淨收入的23%，這是因為該行業競爭激烈。此外，即使鋰電池和電動自行車租賃服務的收入減少，包括折舊成本在內的固定成本也變化不大，這也是導致我們的毛利潤大幅下降的原因之一。

銷售和營銷費用

我們的銷售和營銷費用 主要包括工資和福利費用、廣告費和運費。截至2020年9月30日的年度的薪酬福利支出 較截至2018年9月30日的年度有所增加，原因是這三年電動自行車的銷售業務擴大，招聘了更多的銷售人員。此外，截至2020年9月30日的年度的廣告費用較截至2019年9月30日的年度增加 ，主要是由於推廣電動自行車的銷售，而截至2019年9月30日的年度的廣告費用較截至2018年9月30日的年度變化不大。

一般和行政費用

我們的一般和行政費用主要包括工資和福利費用、研發費用、檢查費、租賃費、折舊 和壞賬準備。截至2019年9月30日的年度，我們的一般及行政開支增加354,250美元，或77%，由截至2018年9月30日的458,613美元增至812,863美元。該等增加主要包括a)主要於2019財政年度應付新成立附屬公司的工資開支；b)新附屬公司寫字樓租賃所產生的租金費用；c)2019財政年度開發交通支援平臺的研究及開發費用；及d)截至2019年9月30日止財政年度向供應商預支的80,975元，按估計無法收回的金額撥備。

截至2020年9月30日的財年，我們的一般和行政費用大幅增加605,811美元，增幅約為75%，從截至2019年9月30日的812,863美元增至1,418,674美元。如此顯著的增長歸因於迪朗和Cenbird電動自行車車型設計的研發費用大幅增加。

所得税費用

中國企業所得税(“企業所得税”)是根據2008年1月1日生效的適用企業所得税法及其實施細則確定的應納税所得額計算。個人所得税法對中國所有居民企業統一適用25%的所得税税率。截至2018年9月30日、2019年和2020年9月30日的年度，所得税支出分別為286,905美元、723,384美元和97,148美元。變化 是由於變化的應納税所得額造成的。

持續經營淨收益

截至2018年9月30日、2019年9月30日和2020年9月30日的年度，我們的持續運營收入分別為836,772美元、1,930,113美元和276,922美元。

非持續經營所得，扣除 税

截至2018年9月30日的年度，我們的非持續運營虧損為203,023美元，截至2019年9月30日和2020年9月30日的 年度，我們的非持續運營收入分別為261,324美元和零。我們於截至2019年9月30日止年度的停產營運盈利。 主要原因是出售剩餘的自制電池。

淨收入

因此，截至2018年9月30日、2019年9月30日和2020年9月30日止年度，我們的淨收入分別為633,749美元、2,191,437美元和276,922美元。

流動性與資本資源

到目前為止，我們主要通過出資和股東貸款以及運營來為我們的運營提供資金。截至2018年9月30日、2019年9月30日和2020年9月30日的年度，我們的股東總共注入了零資本、4,261,636美元和零資本。此外，在截至2019年9月30日的年度，我們從股東那裏獲得了4,374,249美元的免息貸款，這筆貸款已在截至2020年9月30日的年度內得到全額償還。我們在首次公開招股中(在行使超額配售選擇權之前)獲得約923萬美元的淨收益。我們計劃主要通過運營產生的現金和首次公開募股的收益來支持我們未來的運營。然而，由於業務擴張或其他未來發展，我們可能需要額外的現金。 如果我們未來的現金不足以滿足我們的要求，我們可能會進一步尋求發行債務或股權證券或獲得額外的信貸安排 。

截至2020年9月30日，我們的現金及現金等價物為322,598美元，營運資金總額為9,644,208美元，其中10,197,471美元來自持續經營 ，非持續經營的流動負債超過流動資產553,263美元。

我們相信，假設我們的業務計劃成功實施，我們將在未來12個月產生足夠的現金流，為我們的運營提供資金，並及時履行我們的義務。

雖然我們合併了我們VIE及其子公司的業績，但我們只能通過與VIE的 我們的VIE安排獲得VIE及其子公司的現金餘額或未來收益。

中國目前的外匯和其他法規可能會限制我們的中國實體將其淨資產轉移給我們和我們的子公司的能力。然而， 我們目前沒有宣佈分紅的計劃，我們計劃保留我們的留存收益，以繼續發展我們的業務。此外，這些限制對我們履行現金債務的能力沒有影響，因為我們目前的所有現金債務都是在中國境內到期的。

為利用本公司於2021年1月首次公開招股所得款項，吾等可向我們的中國附屬公司作出額外出資、設立新的中國附屬公司及向這些新的中國附屬公司作出出資，或向中國附屬公司提供貸款。然而，這些用途中的大多數都受到中國法規的約束。外國直接投資和貸款必須經2008年修訂的《外匯管理條例(1996)》批准和/或登記。我們可以向我們的中國子公司提供的貸款總額不能超過法定的 限額，並且必須向當地的外匯局登記。外商投資企業外債總額的法定限額為經商務部或者地方批准的投資總額與該外商投資企業註冊資本的差額。

根據中國法律和法規，我們只能通過貸款或出資向我們的中國子公司提供資金，並僅通過貸款向我們的綜合VIE提供資金，並且只有在我們滿足適用的政府註冊和批准要求的情況下。向我們的中國子公司出資的相關備案和登記程序通常需要大約八週的時間才能完成。向我們的中國子公司或我們的合併VIE提供貸款的備案和登記流程通常需要大約四周或更長時間才能完成。 雖然我們目前認為，對於未來對我們中國子公司的出資和對我們中國子公司或我們合併的VIE的貸款，完成備案和登記程序沒有重大障礙，但我們不能向您保證我們能夠及時完成這些 備案和登記，或者根本不能。見“風險因素-與在中國開展業務有關的風險” 對境外控股公司向中國實體的貸款和對中國實體的直接投資以及政府在貨幣兑換方面的控制的規定可能會延遲或阻止我們使用此次發行所得向我們的中國子公司提供貸款或向其作出額外的出資 ，這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力產生實質性的不利影響。‘ 此外，雖然我們可以向我們的中國子公司提供的出資額沒有法定限制，向本公司中國附屬公司及在中國合併的VIE提供的貸款受若干法定限制。我們可將本次發行所得款項淨額全部用於投資於我們在中國的業務，方法是通過出資為我們的中國子公司提供資金，而根據中國法律和法規，該出資不受任何法定金額限制。我們預期我們將於2021年1月在中國首次公開發售所得款項淨額將以人民幣形式使用，因此，我們的中國子公司及綜合VIE 將需要根據適用的中國法律及法規將任何美元出資或貸款兑換成人民幣。

現金流

下表彙總了我們在所示期間的現金流：

截至2018年、2019年和2020年9月30日的年度

經營活動

持續經營活動提供的現金淨額在2020年9月30日終了年度為4 016 673美元，主要來自：(A)持續經營淨收入276 922美元，經摺舊和攤銷調整後為1 018 856美元；(B)對供應商的預付款減少4 310 456美元；(C)應計費用和其他應付款增加2 512 933美元；(D)庫存減少1 568 669美元，以及e)相關方應付款額減少1 839 439美元，由a)應收賬款增加6 317 084美元和b)應收票據增加1 612 995美元抵銷。預付給供應商的金額和應付關聯方金額的減少主要是由於在截至2020年9月30日的年度內從供應商和關聯方交付了電動自行車，我們在增加截至2020年9月30日的年度採購的同時設法從供應商那裏獲得了信用條款。應計費用及其他應付款項的增加主要是由於應繳增值税增加，這與我們收入的增加是一致的。應收賬款和應收票據增加 主要是由於電動自行車銷量增加。

截至2020年9月30日止年度，非持續經營活動提供的現金淨額為8,096美元，主要來自應收賬款收款9,397美元。

截至2019年9月30日的年度，持續經營活動使用的現金淨額為5 526 208美元，主要來自：(A)對供應商的預付款增加7 106 766美元；(B)關聯方應收款項增加4 971 495美元；(C)存貨增加450 926美元；(D)應付賬款減少389 258美元；(E)應計費用和其他應付款減少2 538 046美元；被(A)經摺舊和攤銷調整後的1 930 113美元的持續經營淨收入抵銷；(B)應收賬款減少4 025 371美元；(Br)(C)預付費用和其他流動資產減少2 279 571美元；(D)應付所得税增加575 724美元。對供應商的預付款增加和關聯方的應付金額增加主要是由於我們於2019年8月推出的電動自行車銷售業務增加了電動自行車的採購量。庫存增加主要是由於業務擴張對原材料和製成品的採購增加。應付賬款減少是因為一些供應商縮短了他們的信用期限，我們已經相應地向他們付款。應計開支及其他應付款項減少主要是由於2019財政年度支付於2018年8月發生的銅箔交易所致。應收賬款的減少主要是由於給予轉租代理的信用期限縮短，我們加快了應收賬款的收回速度，以滿足我們的營運資金要求。預付費用及其他流動資產的減少主要是由於截至2019年9月30日的財政年度從我們的銅箔交易業務收取的全部應收賬款，但因出售我們的電池生產線而增加的其他應收賬款 部分抵消了這一減少。應付所得税的增加主要是由於應納税所得額的增加。

截至2019年9月30日止年度，非持續經營活動提供的現金淨額為2,824,041美元，主要來自(A)非持續經營淨收入 經摺舊及攤銷調整後為261,324美元，處置物業及設備虧損151,298美元；及(B)存貨減少1,966,958美元；(C)預付開支及其他流動資產減少407,082美元；及(D)應計開支及其他應付款項增加235,093美元，但應付賬款減少258,617美元。庫存減少主要是由於業務終止後出售的與自制電池相關的剩餘庫存。 預付費用和其他流動資產的減少主要是由於截至2019年9月30日的財年 由於我們的電池製造業務沒有采購而減少了可抵扣的增值税。應計費用和其他應付款增加的主要原因是在截至2019年9月30日的財政年度為銷售剩餘電池而支付的增值税增加。應付賬款減少的主要原因是自2018年12月以來沒有進行任何額外的採購，我們將在截至2019年9月30日的財政年度內繼續支付應付餘額。

截至2018年9月30日止年度，持續經營活動提供的現金淨額為615,551美元，主要來自(A)持續經營淨收入 836,772美元，經摺舊及攤銷調整後為599,045美元及遞延税項優惠286,905美元；b)應計負債及其他應付款項增加3,755,909美元；及c)應付帳款增加442,799美元，由(A)應收賬款增加2,791,065美元抵銷；及(B)預付開支及其他流動資產增加2,478,963美元。應計負債及其他應付款項的增加 主要是由於於2018年8月購買的交易銅箔的應付款項所致。 我們過去從事的銅箔交易數目有限，未來並無計劃從事該等交易。 應付賬款增加主要是由於自截至2018年9月31日止年度起向一家鋰電池租賃業務供應商支付的應付款項。應收賬款增加主要是由於轉租代理的鋰電池租賃業務的應收賬款 在其貸款期內收到。預付費用及其他流動資產增加主要是由於銅箔交易業務的應收賬款所致。

截至2018年9月30日的年度，非持續經營活動提供的現金淨額為336,902美元，主要來自(A)截至2018年9月30日年度的折舊和攤銷288,208美元；(B)庫存減少455,632美元；(C)預付費用和其他流動資產減少215,550美元；(D)對供應商的墊款減少151,949美元，由(A)非持續經營淨虧損203,023美元； (B)應付賬款減少386,294美元；(C)客户墊款減少186,916美元所抵消。庫存的減少 和對供應商的預付款主要是由於我們逐漸減少了我們的 生產電池組，導致我們的自制電池組減少。應付賬款減少的主要原因是原材料採購減少。預付費用和其他流動資產的減少主要是由於截至2018年9月30日的財政年度的可抵扣增值税與2017年同期相比有所下降。來自客户的預付款減少主要是因為 我們停止了電池製造業務的訂單，繼續完成剩餘的訂單。

投資活動

截至2020年9月30日止年度，用於持續經營投資活動的現金淨額為3,349,847美元，主要原因是a)購買物業和設備2,344,667美元，主要是購買用於租賃業務的充電樁、生產 設備和用於電動自行車製造的測試設備；b)購買短期投資2,141,144美元，其中購買理財產品1,427,429美元，購買一傢俬人公司發行的可轉換債券713,715美元；(B)出售用於租賃業務的財產和設備所得款項部分抵消了 。

截至2019年9月30日止年度，持續業務的投資活動所用現金淨額為2,939,914美元，包括購置物業及設備3,146,269美元，與出售設備所得款項206,355美元抵銷。購置物業和設備主要是因為購買電動自行車用於租賃業務和電動自行車生產線製造。

截至2019年9月30日止年度，投資活動為非持續經營提供的現金淨額包括出售設備所產生的款項 1,017,588美元。

截至2018年9月30日止年度，用於持續業務投資活動的現金淨額包括購買設備，金額為42,076美元。

截至2018年9月30日止年度，用於非持續經營投資活動的現金淨額包括購買設備，金額為10,758美元。

融資活動

截至2020年9月30日止年度，用於持續經營融資活動的現金淨額為4,004,361美元，主要包括(A)向股東償還4,289,426美元；(B)向股東償還貸款377,634美元，並由同一股東 償還391,116美元及b)短期借款所得款項294,568美元抵銷。

於截至2019年9月30日止年度，持續經營的融資活動所提供的現金淨額為8,217,985美元，主要包括(A)向股東借款所得款項4,374,249美元；(B)股東的出資4,261,636美元；(C)非控股股東的 出資728,741美元；及(D)股東償還的683,880美元，由向股東的貸款抵銷1,857,441美元。融資活動為持續經營提供的現金淨額是指我們的股東為滿足中國法律和營運資金規定的實收資本要求而注入的現金。

截至2018年9月30日止年度，持續經營的融資活動所使用的現金淨額為892,112美元，其中包括借給股東的1,292,731美元作個人用途的貸款，以及由同一股東償還的400,619美元所抵銷。

趨勢信息

除本招股説明書 “風險因素-與本公司業務及行業相關的風險-近期在中國爆發的新冠肺炎可能會對本公司的業務、財務狀況及經營業績造成重大影響”一文所披露外，吾等並不知悉任何趨勢、 不確定性、需求、承諾或事件可能會對本公司的淨收入、持續經營收入、盈利能力、流動資金或資本資源產生重大影響，或導致所報告的財務信息不一定指示未來的經營業績或財務狀況。

表外安排

在 期間，我們沒有提出任何表外融資安排，或與未合併的 實體或金融合夥企業(包括有時被稱為結構性融資或特殊目的實體的實體)建立任何表外融資安排或任何關係，而這些實體是為促進表外安排或其他合同狹隘或有限的目的而設立的。

合同義務的表格披露

承付款和或有事項

我們可能會不時地 受到正常業務過程中出現的某些法律程序、索賠和糾紛的影響。雖然這些法律訴訟的結果無法預測，但我們認為這些行動總體上不會對我們的財務 狀況、運營結果或流動性產生重大不利影響。

經營租賃

截至2020年9月30日，我們的經營租賃合同義務如下：

除以上所示外，截至2020年9月30日，我們沒有任何重大資本和其他承諾、長期債務或擔保。

關鍵會計政策

(A)列報基礎。 隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的。合併財務報表包括以EZGO為主要受益人的EZGO、其子公司、VIE及其VIE子公司的財務報表。 合併後公司間的所有交易和餘額均已註銷。

(B)預算的使用。根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求我們的管理層作出影響合併財務報表日期資產和負債額及或有資產和負債的披露的估計和假設 報告期內的收入和支出及附註，包括壞賬準備、財產和設備的使用年限、短期投資和長期資產的減值、估值 遞延税項準備和不確定的税務意見。實際結果可能與這些估計不同。

(C)非持續經營。 非持續經營可包括一個實體的一個組成部分或一組實體的組成部分，或一項商業或非營利性活動。 如果處置代表對一個實體的運作和財務結果產生重大影響的戰略轉移，且發生下列情況之一：(1)一個實體或一組實體的組成部分符合被歸類為持有待售的標準，則要求在非持續經營中報告該處置；(2)以出售的方式處置一個實體的部件或實體的一組部件；(3)以非出售的方式處置一個實體的部件或實體的一組部件(例如，通過放棄或以分拆的方式分配給所有者)。

對於任何被分類為待出售或以出售或非出售方式處置的組件，如有資格在期內作為非持續經營列報，我們已在截至2019年9月30日和2020年9月30日的綜合資產負債表中將非持續經營的資產和負債報告為非持續經營的流動資產，並報告非持續經營的流動負債 。截至2018年9月30日、2019年和2020年9月30日止年度的非持續經營的經營結果已分別反映在綜合損益表 中，作為根據美國公認會計原則列報的所有期間的單一項目。截至2018年9月30日、2019年9月30日及2020年9月30日止年度，三個類別的非持續經營所產生的現金流量分別列報於根據美國公認會計原則列報的所有 期間的綜合現金流量表。

(D)公允價值計量。 我們採用定義公允價值的會計準則編纂(“ASC”)主題820，公允價值計量和披露， 建立了公允價值計量框架，並擴大了公允價值計量的財務報表披露要求。

ASC主題820將公允價值定義為在資產或負債的主要或最有利市場中的市場參與者之間的有序交易中，在計量 日從出售資產中獲得的價格或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。

ASC主題820規定了評估技術的層次，其基於對評估技術的輸入是可觀察的還是不可觀察的。 層次結構如下：

估值方法的第1級投入是指活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)。

估值方法的第二級投入包括活躍市場或非活躍市場中相同或相似資產及負債的報價，以及可直接或間接就該等資產或負債在基本上整個金融工具期限內觀察到的投入。

估值方法的第三級投入是不可觀察的，對公允價值具有重要意義。

我們 金融工具的賬面價值因其短期性質而接近其公允價值。我們的金融工具包括現金、短期投資、應收賬款、應收票據、關聯方應付金額、應付關聯方金額、短期借款、 以及客户的應付和墊款。

(E)現金和現金等價物。 現金和現金等價物包括手頭現金、銀行存款和短期高流動性投資，可隨時轉換為已知金額的現金，與利率變化相關的價值變化風險不大，購買時原始到期日為三個月或更短時間。

(F)受限現金。受限制的 現金是指指定用途的銀行存款，未經批准或通知不得提取。

截至2019年9月30日和2020年，我們分別限制了零和17932美元的銀行存款。截至2020年9月30日的餘額為銀行賬户中的受限銀行存款，未經銀行批准不得提取或使用。

(G)短期投資。 短期投資包括理財產品和可轉換債務工具，根據ASC主題320(“ASC 320”)，投資-債務證券被歸類為可供出售債務投資。短期投資按公允價值計量，利息收入在收益中確認。公允價值變動產生的未實現損益在實現前在累計其他綜合收益中扣除税款後列報。

我們根據特定的確認方法審查非臨時性減值的可供出售債務投資(“OTTI”)。在評估我們投資的潛在減值時，我們考慮可用的 定量和定性證據。如果投資成本超過投資的公允價值，我們會考慮其他因素，包括一般市場狀況、被投資人的預期未來業績、投資的公允價值低於成本的持續時間和程度，以及我們持有投資的意圖和能力。 如果有OTTI，則在綜合收益表中確認為虧損。截至2018年9月30日、2019年9月30日及2020年9月30日止年度，我們 並無錄得任何OTTI。

(H)應收賬款，淨額。 應收賬款淨額是在審查期末所有未付款項的基礎上，按原始金額減去可疑應收賬款準備(如有)列報。如果有客觀證據表明我們無法按照應收賬款的原始條款收回所有應收款項，也會計入減值。我們在評估可疑賬户撥備的充分性時，會分析客户賬户的賬齡、信用保險覆蓋範圍、客户集中度、客户信譽、歷史和當前經濟趨勢以及客户付款模式的變化。 於截至2018年9月30日、2019年及2020年9月30日止年度，我們分別就應收賬款計提壞賬準備為零、零及20,790美元。

(I)庫存。庫存，主要包括我們為組裝電池組和生產電動自行車而購買的原材料，以及包括電池組和電動自行車在內的成品，以成本或可變現淨值中的較低者為準。庫存成本採用加權平均法 確定。如果有證據表明庫存在正常業務過程中處置時的效用將低於成本，無論是由於實物變質、陳舊、價格水平變化或其他原因，庫存都將減記 至可變現淨值。截至2018年9月30日、2019年9月30日和2020年9月30日止年度的庫存沒有確認減記。

(J)向供應商墊付，淨額。對供應商的預付款是指採購材料或其他服務協議的預付款，用於支付收到材料或服務時的應付帳款 。我們在預付款前審查供應商的信用記錄和背景信息 。如果我們供應商的財務狀況惡化，導致他們交付貨物或提供服務的能力受損，我們將在被視為減值的期間為該金額提供撥備。截至2018年9月30日、2019年9月30日和2020年9月30日止年度，我們分別為壞賬撥備零元、八萬三千三百七十元和零元，以應付向供應商墊付的款項。

(K)財產和設備，淨額。財產和設備按成本減去累計折舊後列報，並在資產的估計使用年限內按直線折舊。成本代表資產的購買價格和將資產引入我們的預期用途所產生的其他成本。 維修和維護費用在發生時計入費用；重大更換和改進計入資本化。當資產報廢或處置時，成本和累計折舊從賬目中扣除，由此產生的任何損益都計入處置年度的損益。預計使用壽命如下：

(L)長期資產減值 。根據ASC主題360，當事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法完全收回時，我們將審查長期資產的減值。當預期未貼現的未來現金流的總和少於資產的賬面價值時，我們確認減值損失。減值金額按資產的估計公允價值與我們的賬面價值之間的差額計量。截至2018年9月30日、2019年9月30日和2020年9月30日止年度，我們並無記錄任何減值費用。

(M)增值税。我們在中國的子公司、VIE和VIE的子公司提供服務和銷售產品需繳納增值税。

提供服務和銷售產品的收入一般按適用税率繳納增值税，然後在對購買商品計入進項增值税後向中國税務機關繳納。銷項增值税超過進項增值税的部分反映在應計費用和其他應付款中。本公司於綜合損益表列示的所有期間報告扣除中國增值税後的收入淨額。

(N)收入確認。我們 採用了ASU 2014-09《與客户的合同收入》(ASC主題606)，從2017年10月1日開始，對自制電池、電池組和電動自行車的銷售收入以及電池交易的收入採用了改進的追溯 方法。我們申請了 ASC主題840租賃，作為鋰電池和電動自行車租賃收入。

ASC 主題606的核心原則是，公司應確認收入以描述向客户轉移承諾的商品或服務的金額 反映公司預期有權換取這些商品或服務的對價。以下五個步驟 用於實現這一核心原則：

第一步：確定與客户的合同

第二步：確定合同中的履行義務

第三步：確定交易價格

第四步：將交易價格分配給合同中的履約義務

第五步：在公司履行業績義務時確認收入

收入確認政策 討論如下：

銷售自制電池、電池組和電動自行車的收入

我們向不同的 客户銷售產品，主要包括銷售自制電池(見附註12停產)、自組裝電池組 和銷售電動自行車。我們將產品銷售所產生的收入以毛利為單位列報，因為我們是委託人。收入 在我們履行履行義務的某個時間點確認，方法是在客户驗收後將承諾的產品轉讓給客户 。

電池交易收入

電池交易的收入是按淨額確認的，因為我們通過第三方安排產品的供應，在產品轉讓給客户之前不控制第三方提供的指定產品 ，因此，我們作為代理。收入是在我們通過安排向客户轉讓承諾的產品來履行履行義務的時間點確認的， 按固定對價計量，固定對價確定為我們為向客户安排承諾的產品而預期收到的銷售價格與與第三方供應商的結算價格之間的差額。

鋰電池和電動自行車租賃收入

我們通過轉租代理和我們自己的應用程序一點興提供鋰電池 和電動自行車租賃服務。我們作為出租人，確認ASC主題840項下的收入。

對於通過轉租代理提供鋰電池和電動自行車租賃服務，我們在租賃期內履行履約義務，租賃期通常為一個月， 並按月確認收入。

對於通過一點興App提供鋰電池租賃服務，我們從客户支付的套餐費用中獲得租賃服務收入，以換取預定的 在一定租賃期內鋰電池的最大使用次數，通常不到一個月。在每次使用鋰電池時確認租賃服務收入 當電池歸還給我們時。支付的未使用套餐費用在租賃期屆滿時確認為收入 。

通過一點興App提供電動自行車租賃服務，我們從客户支付的套餐費用中獲得租賃服務收入，以換取電動自行車在一定租賃期內的無限次使用 ，通常不超過三個月。租賃服務收入在租賃期內按直線 確認。

合同負債主要包括客户預付款，包括未攤銷的鋰電池和電動自行車租賃服務。截至2019年9月30日和2020年9月30日，我們確認的客户預付款分別為111,606美元和155,378美元。

銷售自制電池的收入是我們非持續經營的收入，並在截至2018年9月30日、2019年9月30日和2020年9月30日的年度收入合併報表 中單獨列示(見附註12非持續經營)。下表分別列出了截至2018年9月30日、2019年9月和2020年9月30日的持續運營收入：

收入確認時間 可能與向客户開具發票的時間不同。應收賬款是指當我們履行了履約義務並無條件獲得付款時，在開票前確認的收入和/或 。截至2019年9月30日和2020年9月30日，我們沒有任何合同資產。

我們將實際的權宜之計 應用於與客户簽訂合同所產生的費用成本，而攤銷期限為一年或更短。 我們沒有與客户簽訂合同的實質性增量成本，我們預計這些成本的收益將超過 一年。

(O)收入成本。收入成本 主要包括產品成本、人工成本、電動自行車租賃費、折舊、維護和其他管理費用 費用。

(P)所得税。我們使用ASC 740所得税規定的資產/負債方法來計算所得税。根據此方法，遞延税項資產及負債 是根據資產及負債的財務報告及課税基礎之間的差額而釐定，並採用將於預期差額撥回期間生效的已制定税率 。如果根據現有證據的權重，部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，我們將計入估值準備金以抵消遞延税項資產 。税率變動對遞延税項的影響在包括頒佈日期的期間內確認為收入或虧損。

ASC 740-10-25， 《所得税中的不確定性的會計處理》的規定，規定了合併財務報表確認和計量納税申報單中採取(或預期採取)的納税狀況的可能性大於非可能性的門檻。本解釋還就所得税資產和負債的確認、當期和遞延所得税資產和負債的分類、與税收頭寸相關的利息和罰款的會計處理以及相關披露提供了指導。我們在中國的營運附屬公司須接受有關税務機關的審查。根據《中華人民共和國税務徵管法》，因納税人或扣繳義務人的計算錯誤少繳税款的，訴訟時效為三年 。特殊情況下，少繳税款10萬元人民幣(合14138美元)以上的，訴訟時效延長至五年。在轉讓定價問題上，訴訟時效為十年。對於逃税案件，沒有訴訟時效。與少繳所得税有關的罰款和利息在發生的期間歸類為所得税費用。

(Q)外幣換算。 我們的報告貨幣是美元(“美元”或“美元”)。我們子公司VIE和位於中國的VIE子公司的本位幣是人民幣，位於香港的子公司的本位幣是港幣(“港幣”)。對於本位幣為人民幣和港元的實體，經營成果和現金流量按期內平均匯率折算，股東權益類資產、負債和應收賬款在期末按統一匯率折算，除股東應收賬款外，其他權益項目 按歷史匯率折算。因此，現金流量表上報告的與資產和負債有關的金額不一定與資產負債表上相應餘額的變化一致。折算調整作為外幣折算調整報告，並在全面收益的合併報表中作為其他全面虧損的單獨組成部分顯示 。

以外幣計價的交易按交易日的匯率折算為本位幣。以外幣計價的資產和負債 按資產負債表日的現行匯率折算為本位幣，因以非本位幣計價的交易匯率波動而產生的任何交易損益計入發生時的經營業績。

2019年9月30日、2019年9月30日和2020年9月30日的合併資產負債表 金額分別折算為人民幣7.0729元至1.00元和人民幣6.7896元至1.00美元， 。權益賬户按其歷史匯率列報。截至2018年、2019年及2020年9月30日止年度的收入及現金流量合併報表的平均換算率分別為人民幣6.5516元至1.00元、人民幣6.8698元至1.00元及人民幣7.0056元至1.00元。

(R)非控股權益。 本公司其中一間附屬公司的非控股權益，指該附屬公司的權益(淨資產)中非直接或間接歸屬於吾等的部分。非控股權益在綜合資產負債表中作為權益的單獨組成部分列示 ，非控股股東應佔淨收益和其他全面收益在綜合收益表中作為單獨組成部分列示。

(S)分部報告。我們 已將我們的業務劃分為三個運營部門。這些細分反映了我們評估業務績效和管理運營的方式，由首席運營決策者(“CODM”)進行決策、分配資源和評估績效。 我們的首席運營決策者已被指定為首席執行官，在做出有關資源分配和評估我們的績效的決策時，他將審查合併的結果 。

我們已經確定它在三個運營部門運營：(1)電池和電池組部門，(2)租賃部門和(3)電動自行車銷售部門。我們可報告的 細分市場是提供不同產品和服務的戰略業務部門。它們是分開管理的，因為每個業務需要 不同的技術和營銷策略。

由於我們的長期資產基本上全部位於中國境內，而我們的所有收入和支出均來自中國境內，因此並無列示任何地區分部 。

(T)每股淨收益。 每股基本收益的計算方法為：普通股股東應佔淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數。每股攤薄收益的計算方法為：經攤薄普通股(如有)的影響調整後的普通股股東應佔淨收益除以期內已發行的普通股和攤薄普通股的加權平均數 。如果潛在稀釋股票的影響是反稀釋的，則不包括在計算範圍內。

(U)全面收益。 全面收益由我們的淨收益和其他綜合收益(虧損)組成。其他全面虧損的組成部分 僅包括外幣折算調整。

(V)承諾和或有事項。 由於索賠、評估、訴訟、罰款和罰款等原因而產生的或有損失的負債，在很可能發生負債且數額可以合理估計的情況下記錄。如果潛在的或有重大損失不可能但合理地可能發生，或可能發生但不能估計，則披露或有負債的性質以及估計的可能損失範圍(如果可確定)和重大損失。與或有損失相關的法律費用在發生時計入費用。

(W)最近的會計準則。 我們是2012年JumpStart Our Business Startups Act( “JOBS Act”)定義的“新興成長型公司”(“EGC”)。根據《就業法案》，EGC可以推遲採用在《就業法案》頒佈後發佈的新的或修訂的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。

2016年2月，FASB發佈了ASU編號2016-02，租賃(主題842)。該指引取代了現行有關租賃的會計準則，主要分別為： 經營性租賃將在財務狀況表中作為使用權資產和租賃負債入賬，最初按租賃付款現值計量。對於期限為12個月或以下的經營性租賃，承租人被允許作出不確認租賃資產和負債的會計政策選擇。2018年7月，ASU 2016-02使用ASU 2018-11進行了更新，針對ASC主題842進行了有針對性的改進，為實體提供了實施新租賃標準某些方面的成本救濟。 具體地説，根據ASU 2018-11中的修訂，(1)實體可以選擇不重新計算過渡到ASC 842時出現的比較期間，(2)出租人可以在滿足某些條件時選擇不分開租賃和非租賃組件。2019年11月，ASU 2019-10，ASC 842的編碼改進修改了所有其他實體的生效日期。2020年6月，ASU 2020-05將“所有其他”類別實體的生效日期推遲了一年。對於所有其他實體，ASU 2020-05中的修正案在2021年12月15日之後的財年和2022年12月15日之後的財年內的過渡期內有效。繼續允許及早適用指導意見。我們將從2022年10月1日起採用ASU 2016-02，並將使用ASU編號2018-11提供的附加 修改後的追溯過渡方法進行採用。我們正在評估採用此ASU的效果 。

2016年6月，財務會計準則委員會發布了美國會計準則委員會第2016-13號《金融工具-信貸損失》，其中將要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測對報告日期持有的金融資產的所有預期信貸損失進行計量。隨後，FASB發佈了ASU第2018-19號，對主題326的編撰改進，以澄清經營性租賃產生的應收賬款屬於租賃會計準則的範圍。此外，FASB發佈了ASU 2019-04號、ASU 2019-05號、ASU 2019-10號、ASU 2019-11號和ASU 2020-02號，以提供關於信用損失標準的額外指導。對於所有其他實體，ASU 2016-13的修正案在2022年12月15日之後的財政年度生效，包括這些財政年度內的過渡期，並允許提前採用。華碩的採用是在修改的追溯基礎上進行的。我們將從2023年10月1日起採用ASU 2016-13。我們正在評估採用此ASU的效果。

財務會計準則委員會發布的其他會計準則 在未來某個日期之前不需要採用，預計在採用時不會對合並財務報表產生重大影響。我們不討論預計不會對我們的綜合財務狀況、運營結果、現金流或披露產生影響或與其無關的最新標準。

關於市場風險的定量和定性披露

我們還面臨流動性風險，即我們無法提供足夠的資本資源和流動性來滿足我們的承諾和業務需求的風險。 流動性風險通過應用財務狀況分析和監控程序進行控制。必要時，我們將向其他金融機構和股東尋求短期資金，以解決流動性短缺的問題。

通貨膨脹風險

到目前為止，中國的通貨膨脹並未對我們的經營業績產生實質性影響。根據國家統計局中國的數據，2018年、2019年和2020年居民消費價格指數同比漲幅分別為2.1%、2.9%和2.5%。雖然我們過去沒有受到通脹的重大影響，但我們不能保證我們未來不會受到中國更高的通脹率 的影響。例如，某些運營成本和支出，如員工薪酬和辦公室運營費用 可能會因通脹上升而增加。此外，由於我們的大部分資產由現金和現金等價物組成， 高通脹可能會顯著降低這些資產的價值和購買力。我們無法對衝中國通脹上升的風險敞口。

利率風險

我們的利率風險敞口主要與我們的存款現金可以賺取的利率有關。賺取利息的工具帶有一定程度的利率風險。由於利率的變化，我們沒有面臨實質性的風險。然而，增加可能會增加我們未來產生的任何債務的成本。

外幣折算和交易

我們幾乎所有的經營活動以及我們的資產和負債都是以人民幣計價的，不能自由兑換成外幣。所有外匯交易均按中國人民銀行報價的匯率通過中國人民銀行(“中國人民銀行”)或其他經授權的金融機構進行。中國人民銀行或其他監管機構批准外幣支付需要提交付款申請表，並附上供應商發票和已簽署的合同。人民幣幣值受中央政府政策變化以及影響中國外匯交易系統市場供求的國際經濟和政治動態的影響。

生意場

概述

我們是一家控股公司，擁有 個運營子公司、VIE和VIE的子公司，我們的所有業務和資產都在中國。我們的願景是成為中國領先的短途運輸解決方案提供商。利用我們的物聯網產品和服務平臺，我們已經初步建立了以銷售電動自行車和電池和電動自行車租賃為中心，以電池組銷售、電池交易和我們的充電樁業務為補充的商業模式。目前，我們(I)設計、製造、租賃和銷售電動自行車和電動三輪車； (Ii)出租和銷售鋰電池；以及(Iii)銷售、特許經營和運營電動自行車和其他電子設備的智能充電樁。

我們的電動自行車是新國家標準下的車型 ，國內沒有關於城市電動三輪車的法律法規。天津迪朗在京津郊區生產和銷售城市電動三輪車。此外，按新國標生產的不符合新標準的兩輪電動汽車車型 ，按2019年4月1日起施行的《通用規範標準》生產的非新標準電動自行車 。我們不生產任何非新標準的電動自行車。但是，我們的關聯公司常州森伯德有能力和資格生產非新標準電動自行車。 非新標準電動自行車可以合法使用三到五年(根據各省的規定) 自《通用規範》生效之日起，我們可以合法銷售或租賃非新標準電動自行車。截至2020年9月30日，我們有153,735美元的非新標準電動自行車記錄為我們的財產和設備，在截至2018年9月30日、2019年和2020年9月30日的年度內未確認減值。

到目前為止，我們的業務包括鋰電池和電動自行車租賃服務，在截至2018年、2019年和2020年9月30日的年度中，這兩項業務分別佔我們總收入的83%、74%和9%。此外，鋰電池交易也為我們帶來了可觀的收入， 在截至2018年、2019年和2020年9月30日的年度中，該業務分別佔我們總收入的約為零、23%和零。 我們還從事電池組銷售業務，在截至2018年、2019年和2020年9月30日的 年度，該業務分別佔我們總收入的約17%、1%和19%。截至2018年9月30日、2019年和2020年9月30日止年度，來自電動自行車銷售的收入分別約佔我們總收入的2%、2%和66%。截至2018年9月30日、2019年9月30日和2020年9月30日止年度，由於我們自主研發的電動自行車等電子設備智能充電樁尚未進入大規模生產和銷售 ，這項業務的收入佔我們總收入的比例很小。

我們致力於通過設計、製造、租賃和銷售高品質、輕便耐用的鋰電池電動自行車，滿足不同層次的消費需求，並通過社區智能充電樁的運營，為短途出行者提供 高性價比和便捷的解決方案。我們還計劃推出在線4S(代表銷售、備件供應、售後服務和調查)服務，通過將我們的在線銷售門户與線下服務和支持渠道相結合來增強我們的銷售能力。

歷史和里程碑

下面的圖表説明了我們公司的歷史和里程碑：

我們於2014年5月通過恆茂動力電池開始生產鋰電池 袋電池，是中國最早生產鋰電池袋電池的民營企業之一。我們在約15,000平方米(約161,460平方英尺)的設施中建立了成熟的鋰電池生產工藝，配備了四條大容量鋰電池生產線，年生產能力為1億支鋰電池。然而，由於中國政府能源補貼政策的變化，以及工業產能集中在中國的幾家龍頭企業，鋰電池行業的競爭加劇。因此，從2018年10月開始，我們逐漸將重點從鋰電池製造轉移到電池包裝上。 我們於2017年1月推出鋰電池租賃業務，目標客户是常州EMS、快遞服務 供應商等快遞服務專業人員，以及美團、餓了麼等平臺的在線送餐員。2017年9月，我們推出了電動自行車租賃業務，面向送貨員、學生、商務旅行者和外來務工人員，並與我們的個人 轉租代理簽訂了提供此類服務的協議。然而，我們沒有與具體的交付服務提供商簽訂任何合同。 我們直到2018年5月才提供任何在線服務，當時我們推出了我們的第一個在線移動應用--一點興，以運營我們的物聯網電池租賃業務 。2018年10月，我們決定從電池製造轉向專注於鋰電池的包裝和銷售以及鋰電池和電動自行車的租賃。2018年8月，我們成立了易到營 物聯網，以開發和管理我們的物聯網平臺。通過易到營物聯網，我們不斷升級和增強我們的物聯網操作平臺。 2018年12月，我們續訂了適用於電動自行車和電池租賃業務的易到行移動應用的新版本。為了方便終端用户體驗和系統維護，我們於2019年12月推出了微信小程序，取代了舊的手機應用。到目前為止，億智營物聯網已經將我們的物聯網平臺擴展到常州、温州和蕪湖等城市。我們預計將物聯網平臺擴展到更多城市，包括無錫、徐州、武漢、佛山和成都。

2018年12月，我們 出售了恆茂動力電池所有的電池生產線，完全專注於鋰電池和電動自行車的包裝、租賃和 銷售。

2019年4月15日，新國標在中國正式生效。新的國家標準對電動自行車提出了包括踏板騎行功能的要求，即這種電動自行車的速度不能超過25公里/小時，重量不應超過55公斤。新的國家標準還要求電壓不得超過48V，電機功率不得超過400W等限制。新的國家標準還禁止銷售不符合標準的電動自行車。對於非新標準電動自行車的使用，國家市場監管總局、工業和信息化部、公安部聯合發佈了《2019年第53號--加強對電動自行車國家標準實施情況的監督》(《第53號令》)。根據第53號令第4條規定，各省級政府應給予寬限期，並向非新標準電動自行車的車主發放臨時許可許可證。包括江蘇在內的大部分省份使用非新國標電動自行車的寬限期為自2019年4月15日起五年。在 寬限期內，人們可以合法使用、購買、租賃和騎非新標準的電動自行車。

我們評估了新標準電動自行車市場的商機 ，得出的結論是，電動自行車零部件的外部供應商大多位於中國的三個地區，即常州和無錫地區、浙江和台州地區和天津地區。所有這些地區都非常靠近我們的常州總部和天津工廠。因此，我們可以從天津和江蘇的外部供應商那裏購買新 標準電動自行車的關鍵部件。我們通常按訂單購買組件，我們將 考慮與供應商簽訂長期協議，以保證未來在必要時定期供應這些組件。

2019年7月30日，我們成立了 江蘇寶哲作為控股管理公司，持有恆茂動力電池80.87%的股權(剩餘股權由兩家機構投資者 擁有)和易至盈物聯網100%的股權。2019年9月6日，為了擴大我們的銷售渠道，增強研發電動自行車的能力，我們決定與江蘇森伯德合作。江蘇森鳥總經理、原股東劉宇星於2019年9月6日與 江蘇寶哲簽署股權轉讓協議，約定劉宇星將其持有的江蘇森鳥51%股權轉讓給 江蘇寶哲。通過京蘇寶哲，我們投資人民幣510萬元，佔江蘇森鳥51%的股權。江蘇森伯德的另一位股東閻芳也投資了490萬元人民幣，佔江蘇森伯德股權的49%。 閻芳家族擁有常州森伯德，這是一家擁有近20年非新標準電動自行車製造經驗的實體。 其產品出口到包括美國在內的多個國家。常州森鳥的電動滑板車是與美國公司Ojo Electric LLC(前身為EUrban LLC)聯合開發的，自2016年以來一直是舊金山的一款通勤車輛。通過 本次交易，我們有權使用江蘇省知名電動自行車品牌Cenbird商標； 電動自行車的設計和銷售能力；以及我們未來可以通過其向美國、巴西、以色列和東南亞的潛在客户和現有客户出口產品的銷售渠道。

為了進一步完善我們的電動自行車產品和服務生態系統，我們於2018年11月開始開發自己的智能充電樁，品牌名為“橫店”。 我們於2019年8月完成了智能充電樁的設計，並將原型送到無錫市產品質量檢驗所進行測試。2019年12月，我們獲得了無錫市產品質量檢驗所頒發的智能充電樁質量控制證書。我們的智能充電樁業務包括向與我們達成共同投資和收入分享安排的特許經營商提供硬件，以及自營。我們的智能充電樁滿足中國可獲得的最高電火花防火標準 、物聯網智能控制功能(允許我們遠程監控每個端口的充電狀態)和 寬電壓範圍，可用於電動自行車、手機和筆記本電腦充電。我們的M版智能充電樁目前預計將於2020年8月推出，它是便攜式的，既可以在公園等固定地點使用，也可以在長途客車和旅遊巴士上使用。我們的智能充電樁還可以作為廣告終端，這增加了它們對我們公司的增值潛力。

行業和市場機遇

隨着電動自行車新國標的實施和鋰電池的普及率，鋰電池和電動自行車的需求預計都將大幅增長。

電動自行車是中國僅次於傳統自行車的第二大短途出行工具。根據中國工業和信息化部 發佈的統計數據，2018年電動自行車約佔中國生產的所有車輛的22%。

資料來源：中國工業和信息化部

2017年6月24日，國務院發佈了《關於調整工業產品生產許可證管理目錄並試行簡化審批程序的決定》。根據該決定，電動自行車生產許可證被取消，並改為實施強制性產品認證管理。2018年7月2日，國家市場監管總局和國家認證認可總局聯合發佈了《關於電動自行車產品從許可向CCC(中國強制性認證，又稱“3C”)認證轉移管理安排的公告“。根據公告，自2019年4月15日起，未經CCC認證的電動自行車產品不得交付、銷售、進口 或用於其他經營活動。2018年7月19日，國家認監委發佈了《電動自行車強制性產品認證實施細則》(CNCA-C11-16：2018)，自2018年8月1日起施行。

2018年5月15日，新國標由國家市場監管總局、國家標準化管理委員會發佈，自2019年4月15日起施行。新的國家標準取代了1999年5月28日發佈的《電動自行車通用技術要求》(GB 17761-1999)。新的國家標準包括電動自行車的最大毛重、速度、電機功率和電池電壓等規格。它們還列出了消防和阻燃劑收費過高的技術要求。與以往的國家標準不同，新的國家標準是強制性的，而不是建議性的。出於環保和能源方面的考慮，新的國家標準要求最終大多數電動自行車必須使用鋰電池。同時，政府部門還加強了對電動自行車CCC認證體系的管理，並加強了對認證機構和製造商的監管，以確保合規，防止未經認證的車輛進入市場。 國家市場監管總局、工業和信息化部和公安部 共同管理3C認證的電動自行車產品(包括證書號碼、車輛代碼、電機代碼、控制器、電池和相關技術參數)。不再允許銷售不符合新國家標準或未獲得3C認證的型號 。根據新的國家標準獲得3C認證的產品可以在中國的所有地理區域銷售， 但北京、天津、上海、雲南、廣西和浙江等部分省市除外，這些省市仍需要將型號 列入目錄才能在每個司法管轄區銷售。

我們相信，新標準電動自行車的市場潛力巨大。根據應急管理部和安全生產綜合協調司董事 發佈的數據，近年來，中國的電動自行車發展迅速。截至2020年12月，中國的電動自行車保有量超過3.5億輛。根據中國工業和信息化部發布的統計數據，從2020年1月到2020年12月，大中型企業電動自行車的產量約為2966萬輛，同比增長約29.7%。2020年12月，電動自行車月產量達到222萬輛，同比增長約6.5%。此外，2020年1月至2020年12月，電動自行車銷售總額為925.8億元，同比增長約22.9%，利潤39.1億元，同比增長約8.3%。

隨着新國標的實施，我們預計至少60%的電動自行車將被符合新國標的新產品逐步取代。考慮到替代和不斷增加的新需求，預計2025年前符合新國標的電動自行車的總需求將不低於2.5億輛，如果新國標在全國範圍內嚴格執行，潛在銷售額約為5000億元人民幣(約合700億美元)。

中國的電動自行車製造行業高度分散。如下圖所示，雅迪亞和愛瑪合計佔2018年國內電動自行車銷量的36%左右。這些製造商大多專注於非新標準的電動自行車，它們被認為更強大，在市場上更受歡迎。然而，隨着新國家標準的實施，市場預計將在更多的競爭對手之間重新分配。

來源：ZDC，2019年中國電動自行車行業發展白皮書

新標準電動自行車的本地銷售市場也很分散。例如，如下圖所示，2019年上半年，北京沒有一個品牌的市場佔有率超過10% 。我們相信，這種支離破碎的市場結構可能會為我們公司創造發展機會。

資料來源：北京市自行車電瓶車協會

隨着新國標的實施，我們相信鋰電池市場也將相應擴大。新國標對車輛重量和車速的限制應該有利於鋰電池行業，並可能使鋰電池而不是鉛酸電池成為中國電動自行車的主流選擇。根據深圳市高工工業研究院公司於3月31日發佈的《電動自行車用鋰電池前景報告》(簡稱《鋰電池報告》)。^這是2019年10月25日，江蘇國際電動汽車及零部件交易會在南京舉行，這是新國標實施以來，中國電動自行車行業首個鋰電池調研報告。2018年，鋰電池電動自行車銷量達到約411萬輛，同比增長62.5%。電動自行車市場中鋰電池的滲透率約為12.45%。鋰電池報告預測，2019年鋰電池普及率將達到30%左右，2021年將達到50%左右，2020年鋰電池電動自行車銷量將超過 1000萬輛。因此，鋰電池已經超過鉛酸電池，成為市場的主流電池。 因此，我們相信電動自行車鋰電池的市場需求將迅速增長，並將支持我們鋰電池包裝和銷售業務的增長。

我們致力於通過線上線下相結合的銷售和服務模式，為新標準電動自行車打造自己的品牌。自2019年9月以來，我們在新國標電動自行車的生產和銷售方面取得了 進展。我們通過銷售代理商開始銷售電動自行車，然後 通過北京的原始設計製造商推出了我們自己的電動自行車車型。我們還開始培訓銷售團隊，併為我們的電動自行車建立了銷售渠道。2019年12月，天津地朗新標準電動自行車生產線投產。 該生產線的產能約為30萬輛/年。天津迪朗在2020財年生產了17709輛電動自行車 和7468輛城市電動三輪車。雖然在2020年2月和2020年3月，新冠肺炎疫情使天津地郎的生產放緩，但從2020年4月開始，我們逐漸恢復了生產。截至2020年9月30日，我們總共生產了25,177台，月平均利用率約為8.4%。在2020年7月1日至12月31日期間，天津地郎的總產量達到34,663台 ，月平均利用率達到11.6%。我們還可以預計，到2021年底，天津地朗的總產量將達到約10萬台，年平均利用率約為33.3%。根據我們的預測，預計到2024年底，迪朗品牌電動自行車的總銷量將達到24萬輛 ，佔年使用率的80%。80%的使用率包括我們打算用此次發行的 收益進行的擴張。

面對來自新冠肺炎的挑戰，我們採取了積極的營銷政策。我們一直專注於市場滲透和本地銷售，併為我們的經銷商和客户提供更優惠的付款條件。江蘇森伯德自2020年3月起開始拓展常州和無錫的批發商渠道，打出“價格實惠、品質更優”和“同城百店，物有所值”的口號。此外，自2020年1月起，天津地郎開展了“鎮村全覆蓋”活動，提升品牌知名度。在2019年10月1日至2020年3月31日期間，天津地郎和江蘇森鳥已完成銷售額2310萬元人民幣 (約合330萬美元)。截至2020年6月底，我們還建成了30米城市電動三輪車生產線，擴大城市電動三輪車的生產 。2020年5月，我們開發了一種新的技術應用-“P”鍵駕駛-帶有感應式 鍵，使用射頻通信技術用於我們的新電動自行車型號，以提高客户的 騎行體驗的安全性和便利性。此外，我們已經於2020年5月底完成了我們的共享電動自行車租賃物聯網平臺，並於2020年6月上線了試用系統 。我們相信，它可以創造一個新的收入來源，並使我們的收入來源多樣化。我們計劃繼續在電動自行車及其相關產品的設計、生產和技術方面進行投資。我們相信，我們在該領域的投資將為我們在市場上提供獨特的優勢。

日益增長的短途送貨服務需求將推動電動自行車租賃和電池行業的發展兑換/收費業務。

根據國家郵政局的數據，2019年12月，快遞業發展指數為208.2(2016年3月發展指數為100)，同比增長約30.1%。此外，快遞業發展規模指數、服務質量指數和發展能力指數分別為252.6、229和193.1，同比分別增長16.3%、62.8%和16.6%。在電商行業促銷活動的帶動下，2019年11月和12月的快遞訂單 超過20億。

2019年，全國快遞公司投遞包裹量 總計635.2億件，同比增長25.3%， 收入總計7497.8億元人民幣（約合1060億美元），同比增長24.2%。特別是快遞員 和快遞量總計110.4億件，佔總投遞量的17.4%和總收入的10%。

電動自行車、電動三輪車憑藉機動性高、碳足跡低、性價比高等優勢，成為中國快遞服務的重要交通工具。因此，我們預計快遞業的發展，特別是同城快遞業務的發展，將有助於促進對電池、電動自行車和電動三輪車的需求。

快速發展的外賣食品行業也刺激了對電動自行車和電池的需求。根據前瞻產業研究院發佈的一份報告，目前外賣業務的年平均增長率超過10%，超過傳統餐飲業。 預計在線訂餐和外賣市場將繼續增長，2020年有可能超過3000億元人民幣。

外賣行業和快遞員的擴張將推動對送貨員的需求。2019年，排名前三的外賣平臺美團、餓了麼和眾寶， 的日均活躍外賣人員加起來接近600萬人。送貨員需求的增加將有助於增加對鋰電池、電動摩托車、電動自行車和電動三輪車的需求。對於快遞員來説，他的服務的核心競爭力取決於他的鋰電池。我們估計，一名快遞員平均每天使用兩到兩個半60V/20A電池，而 平均每天旅行約70公里(約45英里)。傳統的鉛酸電池需要大約8小時的充電時間，重量大約35公斤(大約77磅)，續航時間大約30到40公里 (大約18到25英里)。相比之下，60V/20A鋰電池在使用特殊充電器的情況下需要大約3個小時的充電時間，重量約9公斤(約20磅)，續航時間約45至50公里 (約31英里)。鋰電池的性能使電動自行車成為送貨員最受歡迎的交通工具。 大多數送貨員都在低收入就業市場，一次性購買一輛電動自行車和多節鉛酸電池對他們來説可能是 一筆巨大的經濟負擔。因此，鋰電池和電動自行車租賃服務可能對他們有吸引力。

我們的智能充電樁可以有效地解決電動自行車充電的消防安全問題。

據應急管理部消防救援局介紹，中國每年因電動自行車充電故障造成的火災事故超過2,000起，人員傷亡超過1,000人，經濟損失約3億元人民幣。近年來，各級政府和消防監督部門開始對充電樁進行檢查，火災隱患和物業管理公司 也出臺了安全措施。例如，電動自行車及其電池一般不允許帶進居民樓 。

許多新品牌的電動自行車充電樁正在進入國內市場，但我們相信我們的充電樁技術先進，使我們的產品具有競爭優勢。我們自主研發的橫店品牌智能充電樁符合最高消防安全標準， 並具有智能數據採集能力。它能夠檢測和適應不同的電動自行車電池。一旦檢測到電池已充滿電，它就會自動關閉電源 。我們的橫店智能充電樁獲得了無錫市產品質量檢驗所頒發的質量控制證書 。我們還從中國太保公司獲得了橫店智能充電樁的產品責任保險。

競爭優勢

積累的行業資源

我們的管理層和關鍵人員 在鋰電池行業、電動自行車行業和電子商務行業擁有豐富的行業經驗，我們相信這將促進我們的營銷。例如，恆茂電池的早期創始人之一陳恆龍博士在鋰電池行業擁有豐富的經驗 。江蘇森伯德總經理劉宇星先生於1999年進入電動自行車行業，並於2000年12月創立了森伯德電動自行車品牌。天津迪朗總經理謝慧燕先生在電動自行車製造和營銷方面擁有十多年的 行業經驗。江蘇寶哲副總裁徐華堅先生在電信和IT行業工作了15年多，對電子商務和IT技術有着深刻的理解。 秦曉鬆先生，2020年8月起擔任我們的執行副總裁總裁，在商業和投資管理方面擁有豐富的經驗。 他擁有紐約大學倫納德·N·斯特恩商學院工商管理碩士學位。他目前居住在美國，負責我們在北美和拉丁美洲的業務發展。

此外，自2019年7月以來，我們與大連理工大學江蘇研究院建立了戰略聯盟。根據我們的協議，研究院將為我們提供人員培訓、技術共享和技術支持，幫助加快我們的長期發展計劃。

高級操作模型

我們的競爭優勢之一在於我們先進的運營模式。我們通過外包來管理成本和開支。通過我們的智能充電樁，我們希望 能夠獲取客户信息，並推廣我們的產品和服務。我們還通過在微信小程序上為我們的智能充電樁做廣告來宣傳我們的產品和服務 ，通過社交媒體和電子商務平臺(包括TikTok和淘寶直播)銷售產品，並採用O2O(線上到線下)和B2B2C(企業對消費者)營銷模式 。根據我們的內部估計，與僅有線下商店相比，這些營銷模式為我們節省了超過5%的銷售費用，並提高了我們的利潤率。此外，我們經驗豐富的信息技術團隊已經構建了一個基本的物聯網平臺 ，我們相信這將使我們領先於沒有物聯網平臺的競爭對手的產品和/或服務。

優質的產品和服務

我們尋求創新和改進我們現有的成熟電動自行車車型，以便我們能夠提供具有競爭力的價格。在我們電動自行車的製造過程中，我們的目標是通過應用精益生產方式和全面質量管理實踐，在保持質量的同時控制成本。

我們始終如一地致力於提供高質量的產品，努力提供高質量的服務。我們的目標是幫助滿足客户的長期需求，而不僅僅是滿足他們的短期需求。這種方法指導了我們用於快速響應維護的在線4S服務的開發，以及我們為外賣送餐員設計的高耐力電池。

我們使用A級電池單元 來包裝我們的電池，我們的電池管理系統隨着我們積累技術改進和經驗而不斷髮展。因此， 我們自產電池的使用時長比2019年7月生效的鋰電池國家標準(GB T36972-2018)平均延長約10%。

我們的戰略

我們希望在未來五年(2021年至2025年)將自己轉變為一家在中國電動自行車行業佔有至少1%市場份額的知名電動自行車製造、銷售和服務公司，到2025年底，年銷量不低於50萬輛。 在此期間，我們計劃在京津冀城市羣、長三角大都市區、珠江三角洲大都市區和成都等幾個內陸中心城市建立銷售和服務網絡，Xi和鄭州，並部署5萬個智能充電樁。我們的業務戰略是後續戰略、適度創意戰略、成本領先戰略、5G槓桿戰略和生態鏈戰略。我們在車型和促銷政策上效仿領先的電動自行車製造商 。我們的適度創新戰略強調合作開發和共享情報，以降低研究和開發風險。

最終，我們計劃以電動自行車、電動摩托車和電動自行車製造為重點，構建集銷售、租賃、充電、電池更換等維護服務於一體的短程物聯網交通網絡，為短途通勤者提供全面的電動自行車產品和服務，形成從製造到銷售到租賃到充電維護的生態鏈。從長遠來看，我們的目標是成為中國國內領先的短途運輸解決方案提供商。

我們的產品和服務

我們的產品組合包括 鋰電池、迪朗牌和森伯德牌電動自行車和電動三輪車，以及橫店牌智能充電樁。我們(I)設計、製造、租賃和銷售電動自行車和電動三輪車；(Ii)出租和銷售鋰電池；以及(Iii)銷售、特許經營和運營電動自行車和其他電子設備的智能充電樁。我們還為我們的電動自行車提供售後服務，包括技術支持、零部件供應以及周邊產品和衍生品的銷售，包括雨衣、頭盔和手機支架。

電池

2018年12月，我們 停止了電池製造，但我們仍在從事電池交易。一般情況下，我們會先與下游客户簽訂鋰電池 銷售合同，然後從合適的上游供應商處採購，再將電池轉售給下游客户。在電池交易中，我們不提供儲存或承擔庫存風險。所有質量保證風險 由供應商承擔。我們能夠利用我們多年製造和交易鋰電池積累的行業資源，包括行業信息、業務關係和行業聲譽，快速匹配買家和賣家。

同時，我們還包裝、出租和銷售電池。如果需要大量的電池組，我們將購買電池並自行組裝 或外包給第三方製造商。

在截至2018年9月30日的財年，我們從電池包裝業務中實現了550,381美元的收入。截至2019年9月30日和2020年9月30日的年度，我們的電池交易和電池組銷售額分別約為130萬美元和310萬美元，主要來自我們現有的貿易合作伙伴關係。 未來，我們將繼續從事貿易業務，特別是那些可以使用我們的電池包裝能力和我們的特殊電動自行車電池型號的業務，如我們的60V和48V電池。

以下是我們的一些自行車電池型號，如60V和48V電池：

小袋細胞

48V18A鋰電池

60 V20 Ah鋰電池

迪朗電動自行車

迪朗牌電動自行車包括 14款獲得3C認證的新標準電動自行車，其中3款被列入目前的北京市目錄。我們還生產迪朗品牌的城市式電動三輪車，不需要持有任何3C認證。2021年，我們計劃為20到30款新國標電動自行車車型申請 3C認證和電動摩托車製造資格。在截至2019年9月30日和2020年9月30日的財年中，迪朗牌電動自行車的銷售收入分別為18,594美元和4,936,070美元。 為了挽回我們在新冠肺炎上的銷售業績，我們改善了供應鏈，加強了促銷活動，包括直接向客户郵寄廣告紙，以及在當地代理商商店為我們的產品做廣告。截至2020年9月30日止年度，天津迪朗已售出約23,213輛電動自行車，收入約為人民幣3,460萬元(約合490萬美元)。 預計截至2020年9月30日止年度，天津迪朗的總收入將較我們的初步預測下降約30%。天津迪朗被CEBICE評為中國評選的“2020年度電動自行車行業競爭品牌”。

以下是迪朗品牌的一些電動自行車和城市風格的電動三輪車：

TDT001Z：		TDT002Z：
TDT003Z：		TDT004Z：

TDT005Z：		TDR66Z：

TDT01Z		TDT03Z

城市電動三輪車：A6		城市電動三輪車：X7
城市電動三輪車：果凍豆		D1

以下是迪朗品牌 新車型的一部分：

迪朗品牌的產品 主要通過地區經銷商銷售。截至2019年9月30日和2020年9月30日的年度，迪朗的銷售收入分別為104,080美元和4,936,070美元。我們鼓勵客户在北京、天津、常州和蕪湖附近的線下商店領取他們的電動自行車，也可以自己為北京和天津的客户送貨，或者通過快遞向其他城市的客户送貨。 通過我們在北京的區域分銷商北京70代股份有限公司(“70代”)，我們已經發展了一個由七家線下商店組成的網絡，客户可以在那裏領取購買的產品。這些線下商店還提供售後服務。根據我們與70代的地區經銷商協議，該公司每年的電動自行車銷量應不低於36,000輛。由於新冠肺炎的爆發 ，迪朗牌產品的產銷受到了實質性的影響。

Cenbird電動自行車及其他產品

Cenbird是電動自行車行業的知名品牌 。Cenbird的產品組合包括高速非新標準電動自行車、輕型電動滑板車 (“電動自行車”)和新標準電動自行車。目前，江蘇森伯德所有產品均由常州森伯德原創設計 廠家外包生產。到目前為止，江蘇森伯德沒有非新國標電動自行車的庫存。除非已下訂單，否則我們 不會預製這些產品。

Cenbird品牌的產品 主要通過線下商店銷售。自2019年8月底投資以來，我們已逐步接管了設計、銷售和研發活動。

以下是Cenbird 電動自行車模型的一部分：

公司簡介		紅英
華凌		花牛

佳麗		玲英

紅山		靈芝

酷跑

肖鎰舟		小青新

T2		T3

以下是Cenbird 電動自行車新車型的一部分：

電瓶和電動自行車租賃服務

我們在2017年初開始了我們的鋰電池 租賃業務，品牌為“恆茂”。最初，我們向轉租代理商提供電池租賃服務，轉租代理商然後將其出租給個人和團體客户，如EMS和其他快遞服務提供商。自2018年5月以來，我們從不同的第三方購買了 個定製充電櫃和智能電池更換櫃，並開發了物聯網租賃平臺， 我們的終端客户可以直接向我們租賃鋰電池。我們還與大連理工大學江蘇研究院合作，為我們的最終客户開發了一款微信小程序，並打算構建一個可靠的物聯網電池和電動自行車租賃管理系統 。

截至2020年9月30日，我們的總租賃資源 包括大約3,557個電池和1,615輛不帶電池的電動自行車。截至2020年9月30日止年度，每輛電池每月平均租金收入約為人民幣17.92元(約2.56美元)，每輛電動自行車每月平均收入約為人民幣154.46元(約合22.05美元)。截至2020年9月30日止年度，我們的租賃業務總收入約為人民幣1,130萬元(約合160萬美元)，其中約人民幣380萬元(約合50萬美元)來自電池租賃 來自電動自行車租賃約人民幣750萬元(約合110萬美元)。截至2019年9月30日止年度，我們的租賃業務總收入約為人民幣2,640萬元(約合380萬美元)，其中電池租賃收入約為人民幣556萬元(約合81萬美元)，電動自行車租賃收入約為人民幣2074萬元(約合302萬美元)。截至2020年9月30日止年度，鋰電池租賃收入約佔總租賃收入的33.3% ，電動自行車租賃收入約佔總租賃收入的66.7%。其中，來自分租代理商的鋰電池租賃收入約佔電池租賃總收入的66.5%，通過一點興應用產生的鋰電池租賃收入約佔電池租賃總收入的33.5%。 截至2020年9月30日止年度，離線電動自行車的租賃收入約佔電動自行車租賃總收入的26.0%，在線電動自行車的租賃收入約佔電動自行車租賃總收入的74.0%。

截至2019年9月30日，我們的總租賃資源 包括12,000個電池和6,140輛無電池的電動自行車。每輛電動自行車需要一個電池。截至2019年9月30日止年度，每輛電池每月平均租金收入約為人民幣38.59元(約5.62美元)，每輛電動自行車每月平均收入約為人民幣281.44元(約合40.97美元)。截至2019年9月30日止年度，本公司租賃業務總收入約為人民幣2,640萬元(約380萬美元)，其中電池租賃收入約人民幣556萬元(約81萬美元)，電動自行車租賃收入約人民幣2,074萬元(約302萬美元)。截至2018年9月30日止年度，我們的租賃業務總收入約為人民幣1,730萬元(約合260萬美元)，其中電池租賃收入約為人民幣402萬元(約合61萬美元)，電動自行車租賃收入約為人民幣1331萬元(約合203萬美元)。目前，我們租賃的所有電動自行車都是非新標準的電動自行車。在截至2019年9月30日的財年中，鋰電池的租賃收入約佔總租賃收入的21.13%，電動自行車的租賃收入約佔總租賃收入的78.87%。其中，來自轉租代理商的鋰電池租金收入 約佔電池租金總收入的87.05%，通過一點興應用獲得的鋰電池租金收入約佔電池租金收入總額的12.95%。在截至2019年9月30日止年度，來自轉租代理商的電動自行車租賃收入約佔電動自行車租賃總收入的80.33%，而通過一點興應用的電動自行車租賃收入約佔電動自行車租賃收入總額的19.67%。截至2018年9月30日止年度，一點興申請並無任何電動自行車租賃 收入。

利用我們的物聯網平臺， 我們能夠通過嵌入式ID芯片識別智能交換櫃中的每一塊電池，並通過我們的微信小程序將電池實時分發給註冊的 客户。通過微信小程序，客户可以打開櫃子取走租用的電池 並歸還用過的電池。每當客户拿走電池時，系統都會自動啟動計時器。每24小時為一個計費週期 。每個客户都需要他或她的身份證和/或移動電話號碼才能註冊到我們的帳户。我們還會檢查每位客户的 支付寶開發的芝麻信用分。如果客户的信用積分低於我們要求的標準，則他/她必須 支付押金。當客户將電池返回機櫃時，系統可以讀取嵌入的ID芯片。系統 識別電池後，將停止為客户計時。

我們租給客户的鋰電池是60V/20A型號。它們可以用於多種型號的電動自行車，配備兼容的電池組。我們的目標客户 通常平均每天跑90-100公里，需要大約100-120公里的電池總用電量。此外，我們的目標是在8至10個月內支付電池成本，預計電池壽命為18至24個月。較長的生命週期還意味着在電池報廢之前有更多的二次使用機會(例如，作為緊急使用的蓄電池)。

我們與不同的轉租代理商 簽訂了協議，根據協議，我們向他們出租鋰電池，每節電池每24小時6元人民幣，並向他們租賃非新標準電動自行車，每輛電動自行車每24小時20元人民幣，或每月450元人民幣的訂閲費，電池使用不限 。從2018年5月開始，我們開始通過充電櫃和智能換電池機櫃向最終客户出租 我們通過物聯網平臺圍繞在線送餐公司美團、餓馬和Ali中寶的服務枱運營充電櫃和智能換電池機櫃。 送貨員可以通過我們的移動應用一點興購買我們的租賃服務，然後掃描代碼並在換電池機櫃進行支付 機櫃租借或歸還電池。我們的物聯網平臺軟件已經獲得了兩個軟件版權。

起初，我們並沒有自己的電動自行車品牌，我們租用的電動自行車是由公司關聯方深圳市星牌資產管理有限公司(“星牌資產”)提供的。出於風險控制目的和對潛在戰略合作的預期，Star Asset於2017年8月提供了1,000輛非新標準電動自行車，並於2018年1月通過運營 租賃額外提供了7,000輛非新標準電動自行車。自2019年7月起，我們還提供Cenbird品牌的非新標準電動自行車的租賃服務，這些自行車都是從我們的關聯方常州Cenbird購買的 。

下面的插圖概括地説明瞭我們的物聯網租賃服務流程：

由於成本原因，沒有一個電池 嵌入GPS模塊，因此我們無法跟蹤每個電池。然而，所有出租的電動自行車都嵌入了GPS模塊，我們可以跟蹤它們。

橫店智能充電樁

我們的智能充電樁是由無錫漢博新能源有限公司 製造的。智能充電樁由硬件和軟件系統組成。硬件系統 由高速單片機、4G上網模塊、處理模塊、功率採集模塊、繼電控制模塊和外圍輔助系統模塊組成。該軟件系統已獲得10項軟件著作權。

儘管河南省已經出臺了充電樁的地方標準，但目前還沒有關於電動自行車智能充電樁的全國範圍內的標準或行業標準。我們 已經獲得了無錫市產品質量檢驗所頒發的充電樁質量管理證書。中國 太平洋保險(集團)股份有限公司提供質量保險。

我們的智能充電樁業務 包括向與我們簽訂共同投資和收入分享安排的特許經營商提供硬件，以及自營。 我們與我們的充電樁特許經營商簽訂了為期五年的特許經營協議。投資800元人民幣(約合113.11美元)， 加盟商將獲得一個充電樁產生收入的30%，投資1000元人民幣(約合141.38美元)， 加盟商將獲得所產生收入的50%。截至2021年1月31日，在無錫、蘇州、温州、蕪湖、常州，加盟商運營的充電樁約有800個，我們直接運營的充電樁約有1200個。

充電樁業務 是一項戰略性業務。我們可以收集電動自行車和用户信息，這將有助於我們的大數據分析。 到目前為止，我們還沒有從充電樁中獲得任何可觀的收入。在人口密度高的地區安裝充電樁，每個充電樁每月可產生約120元人民幣(約16.97美元)的收入，而人口密度低的地區每個充電樁每月的收入約為人民幣20元至30元(約2.83美元至4.24美元)。

研究與開發

從2016年10月至2020年12月，我們在研發方面的持續支出已達人民幣457萬元(約合65萬美元)。在公司的早期階段，我們主要致力於開發生產鋰電池的技術和包裝技術。 我們在這一領域獲得了多項專利。截至2020年底，我們花費了100多萬元人民幣(約合140,000美元)來開發我們的物聯網租賃平臺，並共同開發與我們的租賃業務相關的其他技術，包括電池ID芯片、智能交換 機櫃以及運營和營銷系統。此外，我們還投資了超過25,000元人民幣(約合3,500美元)來開發智能充電樁。

我們的子公司天津地朗 專注於開發新的國標自行車車型。我們在2020歷年投資近90萬元人民幣(約合127,755美元)開發了新的電動自行車車型，截至2020年9月30日，我們在天津迪朗和江蘇森伯德分別為9款車型和6款車型獲得了3C認證。

2019年7月，我們與大連理工大學江蘇研究院簽訂了戰略合作協議，為我們提供了人才培訓、技術共享和技術支持方面的 機會。

顧客

我們的客户可以分類如下 。在截至2020年9月30日的年度，我們在電池組和電池組部門的電池銷售中產生了收入 ，我們電池銷售業務的客户大多是電動自行車銷售公司。我們最重要的客户是北京第70代 有限公司、河海勁鬆自行車銷售店和上馳汽車有限公司，分別佔我們截至2020年9月30日的年度鋰電池銷售額的20%、19%和10%。截至2019年9月30日止年度，我們主要來自電池及電池組業務的電池交易收入 ，而我們電池貿易業務的客户大多為機構。 我們最重要的客户是上海宇圖實業有限公司、上海嘉龍泰實業有限公司及江陰卓奧國際貿易有限公司，分別佔我們截至2019年9月30日止年度鋰電池交易量的49%、37%及14%，而我們在2018年同期並無交易業務。

我們的電池和電動自行車租賃業務的客户主要是個人，包括最終用户、最終客户和轉租代理商。我們與最終用户和最終客户沒有 任何協議，除了客户首次使用微信小程序服務時的註冊信息和電子收據。我們的最終用户可以在微信小程序上租用和支付電動自行車和電池的費用。此外，轉租代理商在我們的租賃業務中發揮着關鍵作用，使我們能夠進一步拓展地理範圍。於截至2020年9月30日止財政年度，本公司擁有三家主要分租代理商：朱國清先生、鄭曉英女士及趙澤武先生，分別佔本公司截至2020年9月30日止年度租金業務收入的34%、19%及13%。截至2019年9月30日止年度，朱國慶先生、鍾立武先生及趙澤武先生所產生的收入分別佔我們於截至2019年9月30日的財政年度租賃業務收入的30%、23%及12%。三名分租代理之一朱國慶先生從事電動自行車租賃業務，另外兩名代理鄭曉英先生及趙澤武先生從事電池租賃業務。在截至2020年9月30日的年度中，電動自行車轉租代理 約佔電動自行車租賃業務的26%，約佔我們總租賃業務收入的17%。截至2020年9月30日止年度，電池租賃分租代理約佔我們電池租賃業務的67%，約佔我們總租賃業務收入的22%。我們通常與每個 轉租代理商簽訂合作協議。根據電動自行車租賃合作協議，我們為轉租代理商提供電動自行車租賃和任何必要的維修服務。轉租代理人須支付每月租金，每單位人民幣250元(約36美元)。如果任何一方違反轉租協議，則任何一方均可終止此類轉租協議。我們通常與我們的電池租賃轉租代理簽訂為期一年的轉租合作協議。根據電池租賃協議，我們向轉租代理提供電池組充電服務，我們的轉租代理將負責電池選址和營銷。 轉租代理應每月支付每台人民幣80元(約12美元)的轉租費。雙方可提前30天通知終止轉租合作協議，鍾立武先生、朱國清先生、趙澤武先生及鄭曉瑩女士分別於2019年1月、2020年1月、2020年5月及2020年7月終止協議。到目前為止，我們沒有轉租代理。

電動自行車銷售的客户包括個人和機構經銷商以及個人客户。我們通常不與個人客户簽訂銷售協議 。我們與70代等經銷商的銷售協議通常規定，我們授權經銷商 在特定地區獨家銷售我們的產品，經銷商應達到協議中規定的月銷量。 如果經銷商連續6個月達不到銷量，我公司可以終止協議，或者 雙方提前30天通知終止協議。對於智能充電樁，我們的客户是特許經營商，我們通常與他們簽訂為期五年的特許經營協議。特許經營協議包括合作條款、投資條款、收入分成比例、 和支付條款。我們為充電樁提供安裝和維護服務，由加盟商支付每根充電樁800元(“800樁”) 或人民幣1000元(“1000樁”)的一次性費用。加盟商應對充電樁電站的合法使用負責，並將獲得800根充電樁產生收入的30%或1000根充電樁產生收入的50%。

銷售和市場營銷

我們的總體營銷策略是通過構建生態鏈進行整合營銷。我們對我們經營的不同品牌採取不同的銷售策略。恆茂 是我們的鋰電池品牌，地朗和森伯德是我們的電動自行車品牌，橫店是我們的智能充電樁品牌。

我們的恆茂牌電池 主要是出租的，其中一部分出售給需要更換舊鉛酸電池的客户，包括作為我們促銷活動的結果。

對於迪朗和森伯德品牌的電動自行車，我們的營銷策略包括不斷開發新款電動自行車以完善產品組合，以及 充分利用新媒體宣傳我們的產品，即在社交媒體上做廣告，並進行有針對性的營銷，如在我們的智能充電樁的微信小程序主頁上展示我們自己的廣告。我們的銷售主要通過微信商城和 網絡直播平臺(包括TikTok和淘寶直播)進行。天津地郎的產品主要銷往北京、天津、河北、山東、河南和廣東的城市和郊區。江蘇森伯德的產品主要銷往江蘇。截至2020年9月30日的一年，我們的在線銷售額為1180544美元，其中包括淘寶、拼多多平臺和我們自主開發的應用程序一點星，佔我們總銷售額的7.01%。我們計劃通過參加各種國際電子產品展覽會在北美推銷我們的產品，從而拓展我們的海外市場。

我們智能充電樁的營銷主要通過關係營銷和我們銷售團隊的電話和訪問來進行。加盟商和分銷商負責關係營銷，包括通過與物業所有者和物業管理公司的關係尋求進入停車場。 電話和辦公室訪問以小企業主為目標，在他們的辦公場所安裝我們的智能充電樁。

季節性

我們的產品和服務 沒有明顯的季節性特徵。在電動自行車和電動三輪車的生產和銷售方面，我們在北方地區冬季受到的影響較小。然而，即使在中國的北部地區，天氣也不是尋求車輛出行的中低收入個人和家庭的首要考慮因素。

由於我們租賃業務的客户主要是美團、埃勒馬和Ali中寶餐飲快遞員、學生和商務旅客，我們在學校放假期間可能會受到 輕微的影響。從歷史上看，由於中國春節和其他節日，我們在今年第一季度也會出現下滑。

知識產權

我們認為我們的專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權對我們的成功至關重要。我們依靠專利、版權、商標和商業祕密法律以及對披露的限制來保護我們的知識產權。截至本招股説明書之日，我們的知識產權組合包括：

除上述 保護措施外，我們通常通過使用內部 和外部控制來控制對我們專有和其他機密信息的訪問和使用。例如，對於外部控制，我們與客户簽訂保密協議或同意保密條款 ，而對於內部控制，我們採用並維護管理我們系統的操作和維護以及用户生成數據管理的政策。

競爭

經過幾十年的發展，中國的電動自行車市場目前面臨着日益激烈的競爭和整合。大型製造商正在推動降價 並提高加工技術、產品質量和服務覆蓋面，而小型製造商正在通過提高產品質量和投資於市場擴張來加劇地區競爭 。由於新國家標準的發佈，所有制造商在型號設計、質量控制和成本控制方面都被帶到了同一起跑線上。

我們認為，我們市場中的主要競爭因素是：

我們相信，基於上述因素，我們可以進行有利的競爭。然而，我們預計未來競爭將會加劇。我們保持競爭力的能力將在很大程度上取決於我們的業務模式、產品和服務的質量、我們銷售和營銷工作的有效性，以及我們增強產品特性和功能的能力。

員工

截至2020年9月30日，我們擁有62名全職員工 。截至招股説明書之日，我們的所有員工都在中國。

下表提供了截至2020年9月30日按職能劃分的員工數量：

根據中國法律的要求，我們參加了市級和省級政府為我們在中國的全職員工 組織的各種員工社會保障計劃，包括養老金、失業保險、生育保險、工傷保險和醫療保險。 根據中國法律，我們必須每月按我們在中國的全職員工工資、獎金和某些津貼的特定百分比繳費，最高可達適用地方政府規定的最高金額。

我們與關鍵員工簽訂勞動合同、標準保密協議和知識產權協議。我們認為與員工保持良好的工作關係 至關重要，我們沒有遇到過任何勞資糾紛。我們的員工中沒有一個由工會代表。

我們的電池、智能充電樁以及部分租賃的電動自行車和電池產品的組裝、生產和交付都是由獨立承包商進行的。 承包商數量的波動與不斷變化的業務和生產需求有關。

屬性

我們的總部位於江蘇省常州市武進區常州理工大學常州學院2樓A棟#br}江蘇省中國213164，在天津、常州、温州和蕪湖設有辦公、製造和倉儲設施及門店。 截至2020年9月30日，我們沒有任何房地產，我們租賃了總計約12,000平方米(約124,000平方英尺)的房地產。我們預計在任何租約期滿後續期都不會有困難。如果我們需要更多空間，我們預計能夠以合理的商業條款獲得更多設施。

保險

我們為我們的智能充電樁提供產品責任保險。我們認為我們的保險範圍與中國同行業和類似規模的其他公司採用的慣常行業標準 一致。

法律訴訟

我們可能會不時地 受到法律程序、調查和與我們的業務開展相關的索賠。我們目前與我們的供應商江蘇安瑞達新材料有限公司(“安瑞達”)和珠海泰坦新電力電氣有限公司(“泰坦”)存在兩起合同糾紛 。

2019年10月21日，安瑞達 在常州市武進區中級人民法院對恆茂動力電池提起訴訟，指控恆茂動力電池拖欠合同付款人民幣958,805.40元(約合136,000美元)，並要求支付合同付款及合同付款利息等。上訴法院已於2021年1月28日作出判決，根據判決，恆茂動力電池應償還人民幣958,805.40元及應計利息。

2020年1月6日，泰坦集團 在常州市武進區中級人民法院對恆茂動力電池公司提起訴訟，指控恆茂動力電池公司拖欠款項人民幣1,072,560元(約合150,000美元)，並要求支付合同付款等。然而，我們計劃對此案進行嚴格的辯護。上訴法院已於2021年1月27日作出判決，據此，恆茂動力電池公司應償還應計利息及律師費人民幣1,072,560元。

除上述披露外，本公司並不參與亦不知悉本公司管理層認為可能會對本公司業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響的任何法律程序、調查或索賠。

法規

我們的業務運營主要在中國，主要受中國法律法規的約束。本部分概述了影響我們在中國的業務活動或股東從我們那裏獲得股息和其他分配的權利的最重要的規定或要求 。

對外商投資的監管

中國公司法(“公司法”)於1993年12月29日頒佈，並於1994年7月1日生效，其後分別於1999年12月25日、2004年8月28日、2005年10月27日、2013年12月28日及2018年10月26日修訂。中國設立的有限責任公司和股份有限公司，適用公司法。每家公司都具有法人資格 並擁有自己的資產。公司的資產可以全額用於公司的負債。外商投資公司也適用《公司法》，但包括《中華人民共和國外商獨資企業法》在內的外商投資法另有規定的除外。

根據1986年4月12日通過、2000年10月31日和2016年9月修訂、2020年1月1日廢止的《中華人民共和國外商獨資企業法》，外商獨資企業的設立和變更須經主管商務、外貿和投資的主管部門 批准，並向有關工商行政管理部門登記。外商獨資企業的出資人必須按照《外商獨資企業章程》繳納或認繳註冊資本。

2019年3月15日，全國人大通過了外商投資法，自2020年1月1日起施行，取代了中國現行的三部外商投資法律，即《中外合資經營企業法》、《中外合作經營企業法》和《外商獨資企業法》及其實施細則和附屬法規。 外商投資企業的組織形式、組織形式和活動，由《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國合夥企業法》等管理。外商投資法施行前設立的外商投資企業，在本法施行後五年內，可以保留原營業機構等。外國投資者在中國境內的投資、收益和其他合法權益受法律保護，國家支持企業發展的各項政策同樣適用於外商投資企業。其中，國家保障外商投資企業平等參與標準制定，外商投資企業依法通過公平競爭參與政府採購活動。此外，除特殊情況外，國家不得徵收任何外商投資。在特殊情況下，國家出於公共利益的需要，可以依法對外國投資者的投資徵收或者徵收。徵收徵用應當依照法定程序進行，並及時、合理地給予補償。

為進一步擴大對外開放，大力促進外商投資，保護外國投資者的合法權益，特制定外商投資法。根據外商投資法，外商投資享受准入前國民待遇，實行負面清單管理制度。准入前國民待遇是指在投資准入階段給予外國投資者及其投資的待遇不低於國內投資者及其投資的待遇。負面清單管理制度是指國家對特定領域的外商投資准入實行特別管理措施。 外商投資法沒有提及合同安排結構的相關概念和監管制度。然而， 由於它是相對較新的，在解釋和實施方面仍然存在不確定性。

2019年12月26日，國務院公佈了《人民Republic of China外商投資法實施條例》或《外商投資法實施條例》，自2020年1月1日起施行。外商投資法實施條例嚴格貫徹外商投資法的立法原則和宗旨，強調促進和保護外商投資，細化了具體措施。同日，最高人民法院發佈了《關於適用的解釋》，並於2020年1月1日起施行。外國投資者以贈與、財產分割、企業合併、企業分立等方式取得有關權益發生的合同糾紛，適用本解釋。

此外，《外商投資法》對中國的外商投資負有投資信息申報義務，商務部和國家市場監管總局於2019年12月30日聯合發佈了《外商投資信息申報辦法》，並於2020年1月1日起施行。根據《外商投資申報辦法》，自2020年1月1日起，外商和外商投資企業有義務通過企業登記系統和國家企業信用信息公示系統提交對中國直接或間接投資活動的投資情況報告。此類報告包括與設立有關的初步報告、 修改報告、註銷報告和年度報告。

外商投資負面清單

除自由貿易試驗區採取的特殊安排外，現行的外商投資監管制度初步由商務部和國家發展和改革委員會於2020年12月27日聯合發佈的《鼓勵外商投資產業目錄(2020年版)》或《2020年鼓勵目錄》、《外商投資准入特別管理措施(負面清單)(2020年版)》或《2020年負面清單》三個主要法律文件 組成。由商務部、國家發展和改革委員會於2020年6月24日聯合公佈，自2020年7月23日起施行，即2020年負面清單，以及國務院於2002年2月11日公佈，自2002年4月1日起施行的《外商投資方向規定》。這三個法律文件將所有外商投資項目統稱為四類：(1)鼓勵項目，(2)允許項目，(3)限制項目，(4)禁止項目。如果擬投資的行業屬於鼓勵類，外商投資在某些情況下可享受優惠政策或優惠。如果屬於受限制類別，則可根據適用的法律和監管限制進行外國投資。如果屬於禁止的類別，將不允許任何形式的外國投資。

《2020年鼓勵目錄》和《2020年負面清單》對外國投資者在中國境內的投資活動進行了規範，並將外商投資的行業劃分為三類：“鼓勵的”、“限制的”和“禁止的”。未列入《目錄》 的行業通常被認為屬於第四類，即“允許的”，除非中國其他法律有明確限制。對於一些受限制的行業，外國投資者只能通過股權或合作合資企業進行投資活動，而在其他情況下，中國合作伙伴必須持有此類合資企業的多數股權。此外，限制類別中的一些項目 需要得到更高級別的政府批准。外國投資者不得投資于禁止投資類別的行業。

電動自行車生產管理辦法

2017年6月24日，國務院發佈了《關於調整工業產品生產許可證管理目錄並試行簡化審批程序的決定》。根據《決定》，取消電動自行車生產許可證，改為實行強制性產品認證管理。2018年7月2日，國家認監委聯合發佈了《關於電動自行車產品由許可向CCC認證管理轉移安排的公告》。根據公告，自2019年4月15日起，未經CCC認證的電動自行車產品不得交付、銷售、進口或用於其他經營活動。2018年7月19日，國家認監委發佈了《電動自行車強制產品認證實施細則》(CNCA-C11-16：2018)，自2018年8月1日起施行。

2018年5月15日，國家市場監管總局和國家標準化管理委員會頒佈了新的國家標準，並於2019年4月15日起施行。新的國家標準取代了1999年5月28日發佈的《電動自行車通用技術要求》(GB 17761-1999)。

電動自行車登記管理辦法

根據2011年修訂的《中華人民共和國道路交通安全法》，非機動車應當合法登記的，在向當地交通管理部門登記之前，應視為街頭違法。此外，此類非機動車的類別由省級政府根據當地實際情況確定，並應包括所有非機動車應遵守的總體重量、制動性能、總體尺寸和反光鏡方面的技術標準 。根據2011年3月18日發佈的《關於加強電動自行車管理的通知》，任何不合規的車輛不得 登記為非機動車，這意味着它將被視為街頭非法。

關於安全生產的有關規定

根據2002年11月1日起施行並於2014年8月31日修訂的《中華人民共和國安全生產法》或者《安全生產法》，從事生產經營活動的單位必須執行保障生產安全的國家行業標準，遵守法律、行政法規和國家、行業標準規定的安全生產要求。 單位必須採取有效的安全生產措施，維護安全設施，檢查安全生產程序，教育培訓從業人員，並採取其他措施，確保職工和公眾的安全。對不履行安全生產責任的單位及其相關負責人，將責令限期改正，否則將受到行政處罰。逾期不改正的，可責令生產經營單位停業整頓，情節嚴重的將追究刑事責任。

有關產品質量的規定

《中華人民共和國產品質量法》於1993年2月22日公佈，分別於2000年7月8日、2009年8月27日和2018年12月29日修訂。產品質量法適用於在中華人民共和國境內製造或銷售任何產品的任何人。禁止生產或銷售包括假冒品牌在內的任何形式的假冒產品，或提供有關產品製造商的虛假信息。 違反國家或行業標準可能會導致民事責任和賠償、罰款、停業和沒收違法所得等行政處罰，嚴重違規者可能會被追究刑事責任。

對移動應用的監管

2016年6月28日，中國網信辦發佈了《移動互聯網應用程序信息服務管理規定》(《移動應用程序管理規定》)，並於2016年8月1日起施行，要求通過移動互聯網應用程序提供信息服務的互聯網服務提供商：

如果互聯網內容提供商通過應用程序提供信息服務 違反本規定，互聯網內容提供商發佈其應用程序的移動應用商店可以發出警告，暫停其應用程序的發佈，或者停止其應用程序的銷售，和/或向政府部門報告違規行為。

有關知識產權的規定 權利

專利。中國境內的專利主要受《中華人民共和國專利法》保護。專利權的有效期為自申請之日起10年或20年 ，具體取決於專利權的類型。

版權所有。中國境內的著作權，包括受著作權保護的軟件，主要受《中華人民共和國著作權法》、《計算機軟件保護條例》及相關規章制度的保護，受著作權保護的軟件保護期為50年。

商標。註冊商標受《中華人民共和國商標法》及相關規章制度保護。商標在國家工商行政管理總局商標局註冊。申請註冊的商標與已經在相同或者類似的商品或者服務上使用的另一商標已經註冊或者初步審批的商標相同或者相似的，可以駁回註冊申請。商標註冊的有效期為可續展的十年，除非另行撤銷。

域名.{br]域名由工信部發布的《互聯網域名管理辦法》管理。工信部是負責域名管理的主要監管機構，CNNIC負責.cn域名和中文域名的日常 管理。工信部對域名的註冊採取先備案的原則。域名註冊通過 相關規定設立的域名服務機構辦理，註冊成功後，申請者成為域名持有者。

《就業和社會福利條例》

勞動法

《中華人民共和國勞動合同法》(簡稱《中華人民共和國勞動合同法》)於2007年6月29日頒佈施行，於2008年1月1日生效，2012年12月28日進一步修訂，《中華人民共和國勞動合同法》施行，國務院於9月18日公佈實施《中華人民共和國勞動合同法》。2008年，並於 同日起生效，以及有關政府部門不時頒佈的其他相關法規、規則和規定。與以往的中國法律法規相比，《中華人民共和國勞動合同法》在與員工簽訂勞動合同、規定試用期和違反處罰、解除勞動合同、支付報酬和經濟補償、使用勞務派遣以及社保費等方面提出了更嚴格的要求。

根據《中華人民共和國勞動法》和《中華人民共和國勞動合同法》的規定，用人單位與勞動者之間建立勞動關係，應當訂立書面勞動合同。用人單位未與勞動者簽訂書面勞動合同超過一個月不滿一年的，用人單位每月支付勞動者工資的兩倍；超過一年的，視為訂立無固定期限勞動合同。用人單位應當向勞動者支付不低於當地最低工資標準的工資。用人單位還必須建立符合中華人民共和國規則和標準的勞動安全和衞生制度，併為員工提供相關培訓。

社會保險和住房公積金

根據《社會保險費徵繳暫行條例》、《工傷保險條例》、《失業保險條例》和《企業職工生育保險試行辦法》，企業必須為職工提供基本養老保險、失業保險、生育保險、工傷保險和醫療保險等受益計劃。企業還必須向當地社會保險經辦機構辦理社會保險登記， 並必須為職工或代表職工繳納或扣繳相關社會保險費。2010年10月28日頒佈、2011年7月1日起施行、2018年12月29日修訂的《社會保險法》，對基本養老保險、失業保險、生育保險、工傷保險、醫療保險等作出了規定，並對不遵守社會保險相關法律法規的用人單位的法律義務和責任作了詳細規定。1999年4月3日公佈施行、2002年3月24日和2019年3月24日修訂的《住房公積金管理條例》規定，職工個人繳納的住房公積金繳費和用人單位繳納的住房公積金繳費均歸職工個人所有。

外匯監管

《中華人民共和國外匯管理條例》 最近一次由國務院於2008年8月1日修訂並於2008年8月5日起生效，是中華人民共和國外匯管理的主要法規。根據該規定，人民幣經常項目經過適當程序可以自由兑換，包括股息分配、與貿易有關的外匯交易和與服務有關的外匯交易，而直接投資或貸款等資本項目的外匯，則需要事先獲得國家外匯管理局的批准和登記。

根據國家外匯管理局2016年6月9日發佈的《國家外匯管理局關於改革和規範資本項目外匯結算管理政策的通知》，文件中明確，對於資本項目外匯收入主體 自願結匯(包括境外上市收益匯回)的，境內機構可以根據業務需要到銀行進行結匯。資本項目外匯自願結匯比例暫定為100%，但外匯局可根據國際收支狀況適時調整上述比例。

2017年1月，外匯局發佈了《關於進一步深化外匯管理改革優化真實性和合規性審核的通知》(《外匯局通知3》)，並於2017年1月18日起施行，對境內機構向境外機構匯出利潤規定了多項資本控制措施，包括：(I)在真實交易的原則下，銀行應核對董事會利潤分配決議、納税申報記錄原件和經審計的財務報表；(Ii)境內機構應在 匯出利潤前持有收入，核算前幾年的虧損。此外，根據外匯局通知3，境內機構應詳細説明資金來源和使用安排，並在辦理對外投資登記手續時提供董事會決議、合同等證明。

對股息分配的監管

管理外商投資企業在中國的股息分配的主要法律、規則和規定是經修訂的《中華人民共和國公司法》。根據這些法律、規則和規定，外商投資企業只能從按照中國會計準則和法規確定的累計利潤中支付股息。中國境內公司和中國外商獨資企業都必須計提至少10%的税後利潤作為一般準備金，直至該準備金累計達到其註冊資本的50%。在抵消以前會計年度的任何虧損之前，中國公司不得分配任何利潤 。上一會計年度留存的利潤可以與本會計年度的可分配利潤一起分配。

《税收條例》

中華人民共和國企業所得税

中華人民共和國企業所得税按應納税所得額計算，根據(I)2007年3月16日頒佈、2018年12月29日最近一次修訂並施行的《中華人民共和國企業所得税法》和(Ii)2007年12月6日國務院頒佈、2008年1月1日施行、2019年4月23日修訂的《中華人民共和國企業所得税法實施條例》確定。《企業所得税法》對包括外商投資企業在內的所有中國居民企業統一徵收25%的企業所得税税率。 除非他們符合某些例外條件。企業所得税按中國税法及會計準則所釐定的中國居民企業的全球收入計算。根據《企業所得税法》及其實施細則，取得高新技術企業證書的企業，經有關税務機關批准，其所得税率可減至15%。

企業所得税法還規定，根據外國司法管轄區法律設立的“事實上的管理機構”位於中國境內的企業，為中國税務目的被視為“居民企業”，並將就其全球收入繳納中國所得税。根據《企業所得税條例》，“事實上的管理機構”被定義為對企業的業務、人員、賬户和財產擁有真正和全面的管理控制權的機構。

《關於在境外註冊的中控企業按實際管理主體認定為居民企業有關問題的通知》或國家税務總局第82號通知，為確定在境外註冊的中控企業的“事實上的管理主體”是否在中國提供了一定的具體標準。根據《中華人民共和國税務總局第82號通告》，由中國企業或中國企業集團控制的離岸註冊企業，將因其在中國設有“事實上的管理機構”而被視為中國税務居民，只有在滿足下列所有條件的情況下，其全球收入才需繳納中國企業所得税：(I)日常經營管理的主要地點在中國；(Ii)與企業財務及人力資源事宜有關的決策由中國境內的組織或人員作出或批准；(Iii)企業的主要資產、會計賬簿及記錄、公司印章及董事會及股東決議案 位於或保存在中國；及(Iv)至少50%有表決權的董事會成員或高級管理人員慣常居住在中國。繼《SAT第82號通告》之後，SAT於2011年9月發佈了一份名為《SAT公報45》的公告，為《SAT第82號通告》的實施提供了更多指導，並明確了此類“中國控制的境外註冊居民企業”的報告和備案義務。SAT公告45提供了確定居民身份的程序和行政細節，以及確定後事項的行政管理。雖然SAT通告82和SAT公告45都只適用於由中華人民共和國企業或中華人民共和國企業集團控制的離岸企業，而不適用於由中華人民共和國個人或外國個人控制的離岸企業，但SAT通告82和SAT公報45中規定的確定標準可能反映了SAT關於如何應用“事實管理機構”測試來確定離岸企業的税務居民地位的一般立場，無論這些企業是由中華人民共和國企業、中華人民共和國企業集團還是由中華人民共和國或外國個人控制的。

我們不相信我們作為一家在英屬維爾京羣島註冊成立的公司符合上述所有條件，因此我們不相信我們是一家中國居民企業，儘管我們管理團隊的所有成員以及我們離岸控股公司的管理團隊都位於中國。然而，如果中國税務機關就中國企業所得税的目的確定我們是中國居民企業，可能會產生一些不利的中國 税收後果。首先，我們將對全球收入統一徵收25%的企業所得税，這可能會大幅減少我們的淨收入。此外，我們還將遵守中國企業所得税申報義務。然而，企業的税務居民身份取決於中國税務機關的決定，有關“事實上的管理機構”一詞的解釋仍然存在不確定性。

最後，吾等應支付予投資者的股息和出售吾等股份的收益可能須繳交中國預扣税，非中國企業按10%的税率繳税，非中國個人按20%的税率繳税(在每種情況下，均受任何適用税務條約的規定規限)， 如果該等收益被視為來自中國來源，則須繳交中國預扣税。目前尚不清楚，如果我們被視為中國居民企業，我們公司的非中國股東是否能夠享受其税務居住國與中國之間的任何税收協定的好處。 任何此類税收可能會減少您在普通股上的投資回報。

國際税收協定和代扣代繳税款

根據《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則，我們作為非居民企業，即根據外國(地區)法律依法註冊成立的企業，在中國設立了辦事處或場所，但在中國沒有實際履行管理職能的企業，或者 在中國沒有辦公場所或場所，但有中國派生或應計收入的企業，將按10%的扣繳税率徵收 。根據《內地與香港避免雙重徵税和逃税條約》，如果香港居民企業持有中國公司25%以上的股權，税率可降至5%。根據2009年2月20日公佈的《國家税務總局關於税收條約紅利規定管理有關問題的通知》，納税人享受税收條約規定的利益需要滿足一定的條件。該等條件包括： (1)納税人必須是有關股息的實益擁有人，及(2)從中國附屬公司收取股息的公司股東 必須在收取股息前的連續12個月內持續達到直接所有權門檻。此外，根據國家税務總局於2018年4月1日起施行的《關於税收協定中“受益所有人”有關問題的公告“，”受益所有人“是指對所得及其取得的權利和財產具有所有權和控制權的人。為確定需要享受税收條約利益的條約對手方居民 的“受益者”身份，應結合具體案件的實際情況進行綜合分析。

根據中國中央政府與其他國家或地區政府之間的税務協定或安排而享有較低税率的股息 須遵守國家税務總局第60號通告(“第60號通告”)。第60號通知規定，非居民企業 享受減徵的預提税款不需經有關税務機關事先批准。非居民企業及其扣繳義務人可以自行評估，在確認符合規定的享受税收協定優惠條件的情況下，直接適用減除後的扣繳税率，並在辦理納税申報時提交必要的表格和證明文件，由有關税務機關進行税後審查。

中華人民共和國增值税

根據2017年11月19日修訂施行的《中華人民共和國增值税暫行條例》和2011年10月28日修訂並於2011年11月1日生效的《中華人民共和國增值税暫行條例實施細則》(統稱《增值税法》)，所有從事貨物銷售的單位和個人，中國提供維修更換服務和 進口貨物一般按銷售收入總額的17.0%繳納增值税(“增值税”)，減去納税人已繳納或承擔的任何可抵扣增值税，而小規模納税人將按3%的税率繳納增值税。此外，除另有規定外，出口商在出口貨物時，有權獲得其已繳納或承擔的全部增值税退還。

2011年11月16日，財政部與國家統計局聯合發佈了《營業部增值税試點方案》。自2012年1月1日起，中國政府逐步在部分省市開展試點工作。根據文件，有形個人財產租賃等適用17%的税率，交通運輸業、建築業適用11%的税率，其他現代服務業適用6%的税率。

2016年3月23日，財政部和國家統計局聯合發佈了《關於全面實施營業税改徵增值税的通知》(《36號通知》)，確定自2016年5月1日起全面實施營業税改徵增值税。

2018年4月4日，國家税務總局和財政部聯合發佈《關於調整增值税税率進一步調整增值税税率的通知》，將納税人應税銷售或進口貨物的税率分別由 17%和11%改為16%和10%。

根據2019年3月20日公佈並於2019年4月1日起施行的《關於深化增值税改革政策的公告》，增值税一般納税人原按16%徵收增值税銷售活動的，適用税率調整為13%。

關於間接轉讓的税收規定

2015年2月3日，國家税務總局發佈了《國家税務總局第7號通知》。根據《第7號通知》，非中國居民企業對中國居民企業的資產，包括股權，可重新定性，並將其視為直接轉讓中國應納税資產，如果這種安排沒有合理的商業目的，並且是為避免繳納中國企業所得税而建立的。因此，從這種間接轉移中獲得的收益可能需要繳納中國企業所得税。在決定交易安排是否有“合理的商業目的”時， 考慮因素包括(I)有關離岸企業的股權主要價值是否直接或間接源自中國應課税資產；(Ii)有關離岸企業的資產是否主要包括對中國的直接或間接投資，或其收入是否主要來自中國；及(Iii)離岸企業及其直接或間接持有中國應課税資產的 附屬公司是否具有真正的商業性質，由其實際職能和風險 所證明。根據國家税務總局第7號通知，納税人未代扣代繳税款的，轉讓人應當在法定期限內自行向税務機關申報繳納税款。逾期繳納適用税金將使轉讓方承擔 違約利息。SAT通告7不適用於投資者通過公共證券交易所出售股票的交易，而此類股票是在公共證券交易所獲得的。2017年10月17日，國家統計局發佈了《關於非中國居民企業所得税代扣代繳問題的通知》，即《國家統計局第37號通知》，對非居民企業代扣代繳税款的計算、申報和繳納義務等相關實施細則作了進一步闡述。然而，關於SAT通告7的解釋和應用仍然存在不確定性 。税務機關可能會確定SAT通告7適用於我們的離岸交易或股票銷售，或者涉及非居民企業(轉讓方)的離岸子公司的交易或銷售。

對併購和海外上市的監管

由六家中國監管機構於2006年通過並於2009年修訂的《境外投資者併購境內公司條例》或《併購規則》要求，由中國公司或個人控制、為上市目的而通過收購中國境內公司而成立的境外特殊目的載體 在海外證券交易所上市和交易之前，必須獲得中國證券監督管理委員會或中國證監會的批准。2006年9月，中國證監會在其官方網站上發佈了一份通知，明確了特殊用途車輛需向其提交的文件和材料，以徵求中國證監會批准其境外上市。

我們的中國律師德恆律師事務所基於他們對中國現行法律、規則和法規的理解向我們建議，鑑於以下情況，我們的普通股在此次發行中在納斯達克上市和交易不需要中國證監會的批准：

然而，我們的中國法律顧問 進一步建議我們，在海外上市的背景下，併購規則將如何解釋或實施仍存在一些不確定性，其上文概述的意見受任何新的法律、規則和法規或與併購規則相關的任何形式的詳細實施和解釋的影響。

對中國居民境外投資的管理

2014年7月4日，外匯局發佈了《關於境內居民通過特殊目的載體進行投融資和往返投資有關問題的通知》，即《國家外匯局第37號通知》，取代了原外匯局於2005年10月21日發佈的《關於中國居民通過境外特殊目的載體從事融資和入境投資有關問題的通知》(俗稱《外匯局通知》)。2015年2月13日，外匯局進一步發佈了《關於進一步簡化和完善外匯直接投資管理的通知》，即《關於進一步簡化和完善外匯直接投資管理工作的通知》，並於2015年6月1日起施行。外管局第13號通函修訂了國家外管局第37號通函，要求中國居民或實體直接設立或間接控制為境外投資或融資目的而設立的離岸實體，以及該中國居民在境內企業或離岸資產或權益中合法擁有的 資產或股權，須向合格銀行登記，而不是在外管局 或其當地分行登記。自2015年6月1日起，符合條件的當地銀行將根據第37號通知直接審核受理 境外直接投資外匯登記，包括初始外匯登記和變更登記。

該等通函還要求在特殊目的載體發生任何重大變化時，如中國居民出資增加或減少、股份轉讓或交換、合併、分立或其他重大事件， 修改登記。如果持有特殊目的載體權益的中國居民未能完成所需的外匯局登記，則該特殊目的載體的中國子公司 可能被禁止向離岸母公司進行利潤分配以及隨後進行 跨境外匯交易活動，該特殊目的載體向其中國子公司注入額外資本的能力可能受到限制。如未能遵守上述各項外管局登記要求，可能會因逃避外匯管制而根據中國法律負上法律責任。

《中華人民共和國證券法》下的監管

《中華人民共和國證券法》於1998年12月頒佈，隨後於2005年10月、2013年6月、2019年8月和2019年12月進行了修訂。 根據《中華人民共和國證券法》第一百七十七條或2020年3月生效的第一百七十七條，境外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動。雖然沒有關於第一百七十七條規定實施的詳細解釋，但海外證券監管機構 很難在中國進行調查或取證活動。

管理

董事及行政人員

下表列出了我們每位董事、高管和主要員工的姓名、年齡、職位和業務經驗的簡要説明 。

我們的董事和高級管理人員之間沒有家庭關係 。與主要股東、客户、供應商或其他方面並無任何安排或諒解， 根據這些安排或諒解，上述任何人士均獲選為董事或高級管理層成員。我們每位董事和高管的地址是江蘇省常州市武進區易電行有限公司，地址：江蘇省常州市武進區常州理工大學常州學院2樓#A棟中國213164。

行政人員及董事

葉劍輝 自2019年8月起擔任恆茂動力電池首席執行官兼董事總經理，自2017年10月起擔任恆茂動力電池總經理，自2019年8月起擔任江蘇寶哲VIE首席執行官兼董事。葉先生負責我們的日常運營和業務戰略的制定。自2017年9月起，葉先生還一直擔任中國旗下投資公司珠海鼎華股權投資管理有限公司的總經理，為我們尋找潛在合作伙伴和投資者提供平臺。葉先生大部分時間都在我們的管理上，因為他沒有參與珠海鼎華股權投資管理有限公司的日常運營。2016年9月至2017年9月，葉先生在香港證券經紀公司國元證券有限公司擔任高級投資經理 。2014年7月至2016年9月，葉先生在中國投資管理公司廣東巨牛投資管理有限公司擔任合規風險控制經理。 2010年9月至2014年7月，葉先生在中國諮詢公司廣州滙富企業諮詢有限公司擔任投資經理。葉先生於2018年8月獲得中國證券投資基金業協會頒發的基金資質證書。葉詩文於2010年7月在深圳大學獲得學士學位。

吳靜妍自2020年9月1日以來， 一直擔任我們VIE江蘇寶哲的首席財務官和首席財務官。吳女士在會計和審計方面擁有20多年的專業經驗，其中包括在美國上市公司和公共會計師事務所工作超過10年。2018年6月至2020年8月，吳女士擔任MSIG Holdings(美國)的高級內部審計師 是位於日本的世界頂級財產和意外傷害保險提供商之一MS&AD保險集團控股公司的成員 。2009年11月至2018年6月，吳女士擔任美國兒童服裝及配飾專業零售商兒童用品公司(納斯達克代碼：PLCE)的高級內部審計師。2007年2月至2009年11月， 她擔任德勤會計師事務所高級審計師。吳女士自2005年以來一直擔任註冊會計師， 目前是新澤西州和伊利諾伊州的註冊會計師。吳女士於1993年6月在上海財經大學獲得學士學位，2004年5月在伊利諾伊大學香檳分校獲得會計學碩士學位。

吳雙自2019年8月以來， 一直擔任我們VIE江蘇寶哲的首席運營官和首席運營官。Mr.Wu 擁有豐富的運營和營銷經驗。Mr.Wu自2018年8月起擔任常州易到營物聯網高級經理。 2015年6月至2017年12月，Mr.Wu在中國任投資公司上海大豐投資集團高級經理。2011年11月至2014年12月，Mr.Wu任世界著名貨幣兑換公司Travelex總經理助理。2009年6月至2011年11月，Mr.Wu任西太平洋銀行財務顧問 Mr.Wu 2007年4月在新西蘭梅西大學獲得學士學位，2016年8月在新西蘭梅西大學獲得碩士學位。

狄武，自2019年3月以來一直 作為我們的董事。她還從2014年5月起擔任常州恆茂動力電池科技有限公司副總經理。2014年5月，吳亦凡與陳恆龍博士共同創立了恆茂動力電池。1990年7月，她在上海第二醫學院獲得副學士學位。

羅伯特·約翰遜， 自2020年12月以來一直擔任我們的獨立董事和審計委員會主席。自2020年2月以來，他一直擔任BAS Holdings Investments，LLC的財務總監。2017年1月至2020年1月，他擔任Lionstone Development，LLC的財務總監；2015年7月至2016年12月，Johnson先生擔任獨立顧問。2010年6月至2015年6月，他擔任BSL Capital，Inc.的財務總監。2005年9月至2010年6月，Johnson先生在佛羅裏達州邁阿密的會計服務提供商和商業諮詢公司CBIZ MHM，LLC擔任高級税務會計師。2004年1月至2005年9月，John先生在佛羅裏達州邁阿密的Mallah Furman and Company擔任税務會計師。Johnson先生於2000年8月獲得中佛羅裏達大學的雙學士學位，並於2003年12月獲得邁阿密大學的專業會計專業工商管理碩士學位。 Johnson先生自2005年10月以來一直是佛羅裏達州註冊會計師，並自2013年8月起獲得管理會計師協會的註冊管理會計師資格。自2017年11月以來，Johnson先生還持有美國酒店和住宿協會頒發的酒店行業分析證書，並自2018年7月起成為註冊酒店會計師 ，獲得酒店財務和技術專業人員的許可。Johnson先生自2018年7月以來一直是酒店管理財務和技術專業人員協會的成員，自2013年8月以來一直是管理會計師協會的成員，自2005年10月以來一直是美國註冊會計師協會的成員。

孫俊英， 自2020年12月起擔任我們獨立的董事和薪酬委員會主席。Ms.Sun自1993年12月起擔任深圳大學經濟學院副教授。Ms.Sun自2018年12月起擔任全球頂級電子商務有限公司(SZ：002640.SZ)的獨立董事，並自2019年10月起擔任 深圳市旺特國際企業有限公司(SZ：200056.SZ)的獨立董事。2013年5月至2019年5月，Ms.Sun 擔任深圳CAU科技有限公司(SZ：000004.SZ)獨立董事。2011年6月至2014年6月，Ms.Sun 擔任深圳市金思諾科技有限公司(深圳證券交易所代碼：002548.SZ)獨立董事董事。1988年8月至1993年11月，Ms.Sun任湖北經濟管理幹部學院教師。1983年8月至1988年7月，Ms.Sun任武漢財經職業技術學院教師。年，Ms.Sun畢業於湖北財經大學，獲學士學位七月1983年獲得中南財經政法大學碩士學位十二月2001年。 2000年7月起為中國執業非執業會計師，2005年7月起轉為執業會計師。

賴冠能， 自2020年12月起擔任我們的獨立董事和提名及公司治理委員會主席。 Mr.Lai自2015年12月起擔任北京龍眼律師事務所深圳分公司合夥人。此外，Mr.Lai自2019年10月以來一直在長江商學院學習並攻讀工商管理碩士學位。2011年7月至2015年12月，Mr.Lai在北京龍眼律師事務所(深圳分所)擔任律師助理、合夥人。2011年3月至2011年6月，賴先生在北京東源律師事務所擔任律師助理。2010年7月至2011年2月，Mr.Lai在北京盈科律師事務所擔任律師助理。Mr.Lai於2010年7月在中國政法大學獲得學士學位。他 於2018年1月獲得深圳證券交易所頒發的上市公司獨立董事資格證書。 他還於2019年5月獲得幹將新區國際仲裁院頒發的仲裁員證書。何 自2017年6月起擔任深圳市律師協會證券、基金及期貨法律事務專業委員會委員，2017年6月起擔任深圳市公司治理研究會法律委員會委員。

家庭關係

我們的任何董事或高管之間沒有家族關係 。

僱傭協議

我們已經與我們的每一位高管簽訂了僱傭協議。根據這些協議，我們的每位高管的初始任期為三年。主管有權享有固定薪金及其他公司福利，由董事會不時釐定 。根據《中華人民共和國勞動法》和其他適用的法律法規，我們可以終止對高管的聘用。

每位高管已 同意在其僱傭協議終止或期滿期間及之後的任何時間嚴格保密，除非在履行與僱傭相關的職責時或根據適用法律的要求，否則不會使用我們的任何 機密信息，或 高管直接或間接以書面、口頭或其他方式向高管披露或從我們處獲取的機密或專有信息，如果明確指明為機密或合理預期為機密的話。

董事會

截至本招股説明書發佈之日，本公司董事會由 名董事組成。董事不需要持有我們公司的任何股份才有資格作為董事。在按照我們修訂和重述的備忘錄和組織章程細則向董事會作出適當披露的情況下，董事可就其有利害關係的任何合同、擬議合同或安排投票，而董事應考慮其董事職責。董事可以 行使公司的所有權力，借入資金，將公司的業務、財產和未催繳資本抵押，並在借入資金時發行債券或其他證券，或作為公司或任何第三方的任何義務的擔保。

董事會各委員會

自本招股説明書發佈之日起，我們在董事會下設了審計委員會、薪酬委員會以及提名和公司治理委員會。我們已經通過了三個委員會的章程。每個委員會的成員和職能説明如下 。

審計委員會。我們的審計委員會由羅伯特·約翰遜先生、賴冠能先生和孫俊英女士組成，由羅伯特·約翰遜先生擔任主席。我們已 確定這三家董事均符合納斯達克上市規則的“獨立性”要求，並符合經修訂的1934年證券交易法第10A-3條下的獨立性標準。我們已確定羅伯特·約翰遜有資格成為“審計委員會財務專家”。審計委員會監督我們的會計和財務報告流程以及對我們財務報表的審計。除其他事項外，審計委員會負責：

薪酬委員會。 我們的薪酬委員會由羅伯特·約翰遜先生、賴冠能先生和孫俊英女士組成，由孫俊英女士擔任主席。我們已確定這些董事均符合納斯達克上市規則的“獨立性”要求。 薪酬委員會協助董事會審查和批准薪酬結構，包括與我們的董事和高管相關的所有形式的薪酬。 我們的高管可能不會出席任何委員會會議，在會議期間審議他們的薪酬。除其他事項外，薪酬委員會負責：

提名和公司治理委員會 .我們的提名和公司治理委員會由Robert Johnson先生、黎冠能先生和孫俊英女士組成，並由黎冠能先生擔任主席。我們已確定該等董事均符合納斯達克上市規則的“獨立性” 要求。提名和公司治理委員會協助董事會選擇有資格成為我們董事的個人 並確定董事會及其委員會的組成。提名和公司治理委員會負責除其他事項外：

董事的職責

根據英屬維爾京羣島法律，董事在普通法和法規下都負有受託責任，包括誠實、真誠地行事並着眼於我們的最佳利益的法定義務。作為董事行使權力或履行職責時，董事應 在有關情況下謹慎、勤勉和熟練地履行一個合理的董事的職責，同時考慮但不限於公司的性質、決策的性質、董事的地位和所承擔責任的性質 。在行使董事的權力時，董事必須出於正當目的行使他們的權力，不得以違反我們修訂和重述的組織章程大綱和細則或英屬維爾京羣島法案的方式行事或同意公司的行為。

董事及高級人員的任期

我們的董事會分為三個級別，每年只選舉一個級別的董事，每一級別(在我們第一次年度股東大會之前任命的董事除外)任期三年。第一屆董事的任期將在我們的第一次年度股東大會上屆滿，該董事由 黎冠能組成。第二類董事的任期將於第二屆股東周年大會結束，由孫俊英和羅伯特·約翰遜 組成。由葉劍輝和吳迪組成的第三屆 董事的任期將於第三屆股東周年大會結束。

我們的官員是由董事會選舉產生的，並由董事會酌情決定，而不是特定的任期。我們的董事會 有權任命其認為合適的人員擔任我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則中規定的職位。

董事及行政人員的薪酬

於截至2019年及2020年9月30日止年度，吾等以現金及實物形式分別支付合共人民幣74,860元(約10,897美元)及人民幣170,500元(約24,338美元)，以支付本公司所有董事及高級管理人員因其服務而獲授予或代表其應計之現金及福利。我們沒有預留或累積任何金額來向我們的高管和董事提供養老金、退休或其他類似福利。根據法律規定，我們的中國子公司和合並VIE必須按每位員工工資的一定百分比繳納養老金保險、醫療保險、失業保險和其他法定福利以及住房公積金。

股權薪酬計劃信息

我們沒有采用任何股權 補償計劃。

財政年度結束時的傑出股票獎勵

截至2020年9月30日，我們沒有未完成的股權獎勵。

主要股東

下表列出了截至本招股説明書日期，我們的高級管理人員、董事以及普通股實益持有者佔普通股5%或以上的實益持有者的信息。據吾等所知，並無其他人士或關聯人集團實益擁有本公司超過5%的普通股。下表假設我們的高級管理人員、董事或持有我們普通股的5%或更多實益股東將不會購買本次發行的股票。此外，下表假定尚未行使超額配售 選項。除非法律另有規定，我們普通股的持有者有權每股一(1)票，並對提交股東表決的所有事項進行投票。

我們已經根據SEC的規則確定了受益 所有權。這些規則通常將證券的實際所有權歸屬於擁有 關於這些證券的唯一或共享投票權或投資權的人。該人還被視為 該人有權在60天內獲得受益所有權的任何證券的受益所有人。除非另有説明，否則本表中所列 的人員對所有由其實益擁有的股份擁有唯一投票權和投資權，但須遵守適用的 社區財產法。

我們的主要股東都沒有不同的投票權，截至招股説明書之日，我們的已發行普通股都不是由美國的記錄持有人持有的 。我們不知道有任何安排可能會在隨後的日期導致我們公司控制權的變更。

關聯方交易

以下為本公司自上個財政年度開始至本招股説明書日期為止發生的相關交易。交易 是根據Form 20-F中規定的規則確定的，根據中華人民共和國法律，可能不被視為關聯方交易 。

與某些關聯方的交易

我們通過了審計委員會章程，要求審計委員會持續審查所有關聯方交易，所有此類交易均須經審計委員會批准。在決定是否批准關聯方交易時，審計委員會應在與關聯方交易相關的範圍內考慮下列因素和其他因素：

在截至 2018年、2019年和2020年9月30日的財政年度以及截至本招股説明書之日，我們進行了以下重大關聯方交易：

與我們的可變利益實體及其股東的合同安排

中國法律法規目前 限制外國對中國增值電信服務的所有權和投資。因此， 自2019年11月獲得對江蘇寶哲的控制權以來，我們主要通過江蘇寶哲及其子公司、恆茂動力電池、江蘇森鳥、益智英物聯和天津迪朗在中國開展業務。有關這些合同安排的描述，請參閲“公司 結構”。

證券説明

我們是一家英屬維爾京羣島股份有限公司，我們的事務受我們的組織章程大綱和章程以及英屬維爾京羣島法案(每一項均經修訂或不時修改)管轄。

如我們經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則所規定，在英屬維爾京羣島法案的規限下，我們完全有能力經營或承擔任何業務或活動，作出任何行為或進行任何交易，併為此擁有充分的權利、權力及特權。我們的註冊辦事處為C/o Maples企業服務(BVI)有限公司，地址為英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮173號郵政信箱。

我們已通過修訂和 重述的組織章程大綱和章程，授權發行最多100，00，000股每股面值0.001美元的普通股 和最多10，000股無面值優先股（“優先股”）。

所有期權，無論授予日期如何，一旦滿足歸屬和行使條件，持有人將有權獲得同等數量的普通股。

我們的普通股已在納斯達克上市，代碼為“EZGO”。

普通股

將軍。 我們被授權發行的最大股份數量為100，000，000股普通股，每股面值為0.001美元，和10，000股無面值優先股。普通股持有人享有相同的權利。我們所有已發行普通股均已繳足且無需評估。 在發行的情況下，代表普通股的證書以登記形式發行。

我們修訂和重述的備忘錄 和組織章程細則沒有規定優先購買權。

紅利。持有本公司普通股的股東有權獲得本公司董事會可能宣佈的股息。吾等經修訂及重述的組織章程細則 規定，如董事信納本公司將於派息後立即通過法定償付能力測試，則可按董事釐定的時間及金額宣派及支付股息。普通股持有者 如果宣佈，將有權獲得相同數額的股息。

投票權。就所有須經股東投票表決的事項而言，每股普通股均有權就在本公司股東名冊上以其名義登記的每股普通股投一票。普通股持有人應始終就提交股東表決的所有決議案共同投票。在任何股東大會上的投票都是舉手錶決，除非要求進行投票。會議主席或任何一位股東可要求進行投票表決。

股東大會所需的法定人數 由持有本公司於會議日期已發行股份至少一半投票權的持有人親自出席或由受委代表出席 ，或如屬公司或其他非自然人，則由其正式授權的代表出席。股東大會 可以每年舉行。除週年大會外，每一次股東大會均為特別大會。特別股東大會可由本公司過半數董事會成員或本公司主席召開，或應持有本公司總投票權不低於本公司總投票權30%的股東於申請存放日期 提出要求。召開我們的年度股東大會和其他股東大會需要至少10天的提前通知 。

轉讓普通股 股。根據英屬維爾京羣島法，未在公認交易所上市的記名股票的轉讓是通過轉讓人簽署並載有受讓人姓名的書面轉讓文書進行的。然而，如果登記會使受讓人對本公司承擔責任，則該文書還必須由受讓人簽署。轉讓書必須送交公司登記。登記股份的轉讓在受讓人的姓名登記在成員登記冊上時生效。將某人的姓名登記在本公司的股東名冊上，即為股份合法所有權歸屬 該人的表面證據。

轉讓在公認交易所上市的股票的程序不同 。如轉讓是按照適用於認可交易所上市股份的法律、規則、程序及其他規定進行，並受本公司經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則所規限，則該等股份可在不需要轉讓書面文件的情況下轉讓。

清算。在清盤、本公司資產清盤或以其他方式向股東返還(轉換、贖回或購買普通股除外)時，可供普通股持有人分配的資產應按比例分配給普通股持有人。

普通股的催繳和普通股的沒收。本公司董事會可不時在指定付款時間前至少14整天向股東發出通知，要求股東支付其普通股未支付的任何款項。已被召回但仍未支付的普通股 將被沒收。

贖回普通股 。英屬維爾京羣島法案以及我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則允許我們在獲得相關股東的事先書面同意、董事決議和適用法律的情況下購買我們自己的股份。

股份權利變更 。除根據我們修訂和重述的備忘錄及組織章程細則發行優先股外，任何類別股份附帶的所有或任何權利，在符合英屬維爾京羣島法案的規定下，可在董事會認為不會對該等權利造成重大不利影響的情況下，在未經該類別已發行股份持有人同意的情況下更改。否則，任何該等更改必須獲得該類別已發行股份過半數持有人的書面同意，或經該類別股份持有人在另一次會議上以簡單多數票通過的決議案批准。除該類別股份的發行條款另有明確規定外，授予已發行任何 類別股份持有人的權利不得被視為因設立或發行更多排名而改變 平價通行證擁有如此現有的股份類別。

對書籍和記錄的檢查。

公司成員 有權在向公司發出書面通知後檢查（a）公司的組織章程大綱和章程;（b） 股東名冊;（c）董事名冊;和（d）成員及其所屬類別的會議記錄和決議;並複製或摘錄文件和記錄。根據修訂後的 和重述的組織章程大綱和章程，如果董事確信允許成員檢查上文（b）、（c）和（d）中規定的任何文件或文件的部分將違反公司的利益，可以拒絕允許 成員檢查該文件或限制對該文件的檢查，包括限制製作副本或摘錄記錄 。

如果公司不允許或拒絕允許成員檢查文件或允許成員檢查受限制的文件，該成員可以向英屬維爾京羣島高等法院申請命令，允許他檢查文件或不受限制地檢查文件。

公司必須在其註冊代理人的辦公室保存：公司的公司章程大綱和章程細則；成員登記冊或成員登記冊副本；董事登記冊或董事登記冊副本；以及公司在過去十年內提交的所有通知和其他文件的副本 。

增發 股。我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則授權我們的董事會根據董事會的決定不時增發普通股 。

會員登記冊

根據英屬維爾京羣島法案，我們必須 保存一份成員登記冊，並在其中登記：

根據英屬維爾京羣島法，本公司股東名冊 為其內所載事項的表面證據(即股東名冊將就上述事項提出事實推定 ，除非被推翻)，而於股東名冊登記的股東將被視為 英屬維爾京羣島法令相對於其於股東名冊內的名稱而擁有股份的法定所有權。

如果任何人的姓名 被錯誤地記入或遺漏在我們的成員名冊中，或者在登記任何人已不再是本公司成員的事實上出現任何缺省或不必要的延誤，感到受屈的人或成員(或本公司的任何成員或本公司本身)可向英屬維爾京羣島高等法院申請命令更正登記冊， 法院可拒絕此類申請，或在認為案件公正的情況下，下令更正登記冊 。

公司法中的差異

英屬維爾京羣島法案不同於適用於美國公司及其股東的法律。以下是適用於我們的英屬維爾京羣島法案的條款與適用於在特拉華州註冊的公司的法律之間的重大差異的摘要。

合併和類似的 安排。根據英屬維爾京羣島法案，兩家或兩家以上的公司，每一家都是“組成公司”，可以合併或合併。合併涉及將兩家或兩家以上公司合併為一家組成公司(合併)，其中一家組成公司繼續存在，成為合併後尚存的公司。合併涉及兩家或多家公司合併成一家新公司。

合併自合併章程細則(如下所述)由公司事務註冊處處長在英屬維爾京羣島註冊的 日起生效，或自合併章程所述的登記之日起不超過30天的較後的 日生效。

英屬維爾京羣島法令規定，本公司任何成員於反對合並時均有權獲得按其股份公平價值支付的款項，除非本公司為合併後尚存的公司且該成員繼續持有相同或類似股份。以下是《英屬維爾京羣島法》規定的立場摘要。

在大多數情況下，持不同政見者必須向本公司提交書面反對意見，其中必須包括一份聲明，表明如果合併發生，持不同政見者提議要求支付其股份的費用。此書面反對必須在將合併提交表決的成員會議之前提交，或在會議上但在表決前提交。然而，本公司並無向其發出股東大會通知的股東，或建議合併獲股東書面同意而未舉行會議的股東，無須提出反對。

在書面同意或批准合併的會議後20天內，公司應向每一位提出書面反對或不需要書面反對的成員發出同意或決議的書面通知，但投票贊成、 或書面同意擬議合併的成員除外。