美國證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-K

☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告

在截至的財政年度 12 月 31 日，2023

要麼

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從 _______ 到 _______ 的過渡時期

委員會檔案編號 1-134

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

註冊人的電話號碼，包括區號:(704) 869-4600

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題			交易品種			註冊的每個交易所的名稱
普通股			CW			紐約證券交易所

根據該法第12（g）條註冊的證券：無

按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。

是的☒ 不 ☐

用複選標記表示註冊人是否無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。

是的 ☐ 沒有☒

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。

是的☒ 不 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。

是的☒ 不 ☐

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。請參閲 “大型加速文件管理器”、“加速文件管理器” 的定義

《交易法》第12b-2條中的 “小型申報公司” 和 “新興成長型公司”。

大型加速過濾器

☒

加速過濾器

☐

非加速過濾器

☐

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。

☐

用複選標記表明註冊人是否已根據薩班斯-奧克斯利法案（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條）提交了管理層對其財務報告內部控制有效性的評估的報告和證明。

☒

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。

☒

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是重述，需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 收到的基於激勵的薪酬進行追回分析。

☒

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。

是的 ☐不是 ☒

截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的有表決權和無表決權的普通股的總市值約為美元6.2十億。

截至2024年1月31日，註冊人普通股的已發行股票數量：

班級						股票數量
普通股，面值每股1美元						38,213,391

以引用方式納入的文檔

10-K 形態的索引

			第一部分
第 1 項。			商業						4
第 1A 項。			風險因素						11
項目 1B。			未解決的員工評論						22
項目 1C。			網絡安全						22
第 2 項。			屬性						23
第 3 項。			法律訴訟						23
第 4 項。			礦山安全披露						24
			第二部分
第 5 項。			註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券						25
第 6 項。			[已保留]						27
第 7 項。			管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析						27
項目 7A。			關於市場風險的定量和定性披露						42
第 8 項。			財務報表和補充數據						43
第 9 項。			會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧						80
項目 9A。			控制和程序						80
項目 9B。			其他信息						80
項目 9C。			關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露						81
			第三部分
第 10 項。			董事、執行官和公司治理						81
項目 11。			高管薪酬						81
項目 12。			某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務						81
項目 13。			某些關係和關聯交易，以及董事獨立性						81
項目 14。			主要會計費用和服務						81
			第四部分
項目 15。			附件、財務報表附表						83
項目 16。			10-K 表格摘要						88
			附表二 — 估值和合格賬户						89
			簽名						90

第一部分

前瞻性陳述

除歷史信息外，本10-K表年度報告可能被視為包含1995年《私人訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述的示例包括但不限於：(a) 對投資回報率、未來收益、利息收入、銷售額、交易量、其他收入、每股收益或虧損、增長前景、資本結構、流動性要求和其他財務條款的預測或陳述；(b) 管理層的計劃和目標陳述；(c) 未來經濟表現以及全球供應鏈中斷、通貨膨脹環境、更高利率的潛在影響的陳述或通貨緊縮、勞動力短缺，以及政府和私營企業採取的應對措施，（d）關於未來經濟表現和俄羅斯和烏克蘭戰爭以及以色列和哈馬斯戰爭及相關制裁造成的潛在影響的聲明，（e）法律、規章、税收改革、新會計聲明和未決訴訟對我們業務和未來業績的影響，以及（f）假設陳述，例如其他聲明所依據的經濟狀況。此類前瞻性陳述可以通過使用諸如 “預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“展望”、“潛在”、“預測”、“應該”、“將” 等前瞻性術語來識別，以及前述任何內容的否定或此類術語或類似術語的變體，或通過討論策略。無法保證前瞻性陳述所描述的未來業績將實現。儘管我們認為這些前瞻性陳述是合理的，但它們只是預測，受已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，這些因素可能導致實際業績、業績或成就與此類前瞻性陳述所表達或暗示的預期未來業績、業績或成就存在重大差異。此外，本報告在 “項目1A” 標題下描述了可能影響我們業績和前景的其他風險、不確定性、假設和因素。風險因素” 和其他方面，並可能在我們先前和將來向美國證券交易委員會提交的文件以及我們發表或發佈的其他書面和口頭陳述中進一步描述。本10-K表年度報告中的此類前瞻性陳述包括但不限於第1項中包含的前瞻性陳述。業務，第7項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，以及第8項。財務報表和補充數據，包括但不限於合併財務報表附註。

鑑於這些風險和不確定性，提醒您不要過分依賴此類前瞻性陳述。這些前瞻性陳述僅代表其發表之日，我們認為沒有義務更新前瞻性陳述以反映實際業績或影響此類前瞻性陳述的因素的變化或增加。

第 1 項。商業。

業務描述

Curtiss-Wright Corporation及其子公司（我們、公司或公司）是一家全球綜合企業，主要為航空航天與國防（A＆D）市場提供高度工程化的產品、解決方案和服務，以及要求苛刻的商用電力、工藝和工業市場的關鍵技術。我們預計，我們投資組合的多元化和廣度將提高我們在核心市場的競爭地位，減輕商業週期或經濟波動的影響，並使我們能夠推動新產品和市場的增長。我們相信，我們在運營所在的市場中處於有利地位，因為我們力求利用和擴大我們的臨界質量來擴大我們的全球製造能力、銷售渠道和客户關係。通過One Curtiss-Wright，我們還具有固有的協同效應，具有巨大的潛力，可以利用我們團隊的協作努力和合併產品組合的優勢，為我們的國防和商業技術建立跨界應用程序。

Curtiss-Wright 在需要我們先進技術的高性能平臺和關鍵應用程序中保持着獨特的影響力，我們受益於數十年的工程專業知識和知識轉移。自從我們的許多市場起源以來，Curtiss-Wright就參與了許多工業 “第一”，包括商業航空航天（我們的歷史可以追溯到萊特兄弟及其歷史上的首次載人飛行）、海軍核電（出現在第一艘核海軍艦艇上）和商用電力（柯蒂斯-賴特的產品用於第一座商用核電廠）。我們建立在這些長期客户關係的基礎上，並深深紮根於當今客户的工作流程中。通過工程和技術領先地位、精密製造以及與客户的牢固關係，我們在大多數關鍵的國防和商業終端市場中保持着競爭地位。因此，Curtiss-Wright完全有能力利用與我們在有吸引力的終端市場中的優勢相一致的行業增長動態和長期趨勢。

依靠我們的極具競爭力的技術組合來提高安全性、運行效率和可靠性，同時滿足最苛刻環境的性能要求。我們能夠在具有成本效益的基礎上提供關鍵任務、利基產品和服務，是我們為客户創造更多價值的戰略的基礎，其中包括

國防主承包商、商業航空航天原始設備製造商（OEM）以及眾多能源和製造公司。我們在全球範圍內競爭，主要基於技術和定價。

我們的戰略

Curtiss-Wright的 “轉向增長” 戰略側重於最大限度地提高股東的收入、營業收入和自由現金流增長。它建立在卓越運營和財務的堅實基礎上，我們努力實現銷售額、營業利潤率、攤薄後每股收益和自由現金流的持續增長。Curtiss-Wright之所以與眾不同，是因為我們在合併後的投資組合中擁有實力，這得益於國防業務的長期穩定和商業業務的靈活性。

我們的戰略側重於通過有機和無機銷售增長重新推動收入加速，鞏固我們的A＆D和商業市場的優勢，同時通過將One Curtiss-Wright推向我們的客户，深化和擴大我們的客户關係。我們的運營增長平臺通過推動持續的利潤擴張和儲蓄機會，加速了轉向增長的戰略，這使我們能夠保持對研發（R&D）的穩定投資，以推動創新和有機增長。我們還利用強勁而健康的資產負債表來實施嚴格的資本配置策略，包括收購以及通過股票回購和分紅為股東帶來回報，這將共同推動長期股東價值。

業務板塊

我們根據我們提供的產品和服務以及我們服務的不同市場來管理和評估我們的運營。基於這種方法，我們通過三個可報告的領域開展業務：航空航天與工業、國防電子以及海軍與動力。

我們的主要國內製造工廠位於亞利桑那州、加利福尼亞州、紐約州、北卡羅來納州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州和南卡羅來納州，在國際上則位於加拿大、墨西哥和英國。

航空航天與工業

航空航天和工業領域的銷售主要來自一般工業和商業航空航天市場，在較小程度上來自國防市場。該領域的業務提供多元化的高度工程化產品和服務，包括：（i.）工業和特種車輛產品，例如電源管理電子設備、牽引逆變器、變速器移位器和控制系統，（ii.）用於商用和軍用飛機的傳感器、控制和機電致動組件，以及（iii）表面技術服務，例如噴丸、激光噴丸和商用和國防工程塗層終端市場應用程序。在一般工業市場中，我們有着長期的客户關係，並維持廣泛的產品和服務組合，以提高效率、安全性、減少排放和延長使用壽命。我們的航空航天和工業領域的某些工業企業主要受總體經濟狀況的影響，其中可能包括消費者消費或商業建築價格，因為其產品和服務的性質主要支持全球工業、商用車輛、醫療和運輸行業。商業航空航天業務主要受新飛機的OEM生產率以及全電動飛機等新興平臺的影響，而國防業務主要受政府資助和新計劃支出的影響，這些資金和支出主要由美國政府推動。生產和服務過程主要取決於材料改造、加工、裝配以及商業級規格的測試和檢驗。這些企業通過商業銷售和營銷渠道分銷產品。

國防電子

國防電子板塊的銷售主要銷往國防市場，在較小程度上則是商業航空航天市場。該領域的國防業務提供多元化的產品，包括商用現貨（COTS）嵌入式計算板級模塊和處理設備、數據採集和飛行測試儀器設備、集成子系統、儀表和控制系統、戰場網絡管理戰術通信解決方案以及電子穩定產品。我們的國防電子板塊中的國防業務主要受政府資金和支出的影響，主要由美國政府推動，並由外國國防開支（例如北約國家）補充。作為基於模塊化開放系統方法 (MOSA) 的解決方案的供應商，我們的產品通常為航空航天防禦、地面防禦和海防行業的政府實體提供支持。因此，我們有不同程度的平臺級內容，涉及戰鬥機、直升機、無人駕駛飛行器 (UAV)、地面作戰裝備、戰術車輛以及核和非核水面艦艇和潛艇，包括更多內容

在過去的10年中，有超過325個平臺和3,000多個項目。此外，我們還為商業航空航天市場提供航空電子設備和電子設備、飛行測試設備和飛機數據管理解決方案。與我們的商業業務相比，我們為政府承包商提供支持的國防業務通常採用更先進、更堅固的生產和服務流程，並且基於他們對網絡、安全和以網絡為中心的互聯戰場等國防部（DoD）關鍵優先事項的支持，有更嚴格的規格和性能要求。該細分市場的企業通常通過受監管的政府合同渠道營銷和分銷產品。

海軍與權力

海軍與電力領域的銷售主要針對海軍防務、動力與加工市場，在較小程度上，還包括航空航天防務市場。對於海防市場，我們主要向美國海軍提供海軍推進和輔助設備，包括主冷卻液泵、功率密集型緊湊型發動機、發電機、蒸汽渦輪機、閥門和二次推進系統。我們還通過三個服務中心為美國海軍的大西洋和太平洋艦隊提供船舶維修和保養。該領域的海防業務主要受政府資助和造船計劃支出的影響，這些資金和支出主要由美國政府推動，並由外國國防開支補充。對於航空航天防務市場，我們提供飛機逮捕系統設備，包括能量吸收器、可伸縮掛鈎電纜系統、網支柱系統和移動系統，以支持固定的陸基逮捕系統。對於電力和工藝市場，我們為商用核電站和核設備製造商提供多元化的產品，包括硬件、閥門、緊固系統、專用安全門、氣閘艙口和乏燃料管理產品，以支持全球運行反應堆的持續性能、安全和現代化，儘管我們當今的大多數產品都支持美國核反應堆的維護。我們還為商用核電廠提供反應堆冷卻劑泵 (RCP) 和控制桿驅動機構，最值得注意的是支持西屋電氣第三代+ AP1000 反應堆的設計，以及支持眾多先進小型模塊化反應堆 (SMR) 設計和部署的各種核反應堆技術。此外，我們還為全球石油和天然氣、化工、石化和工業市場提供專業和創新的嚴苛工況閥門技術和服務、換熱器維修以及管道測試和隔離產品。該領域的業務取決於對現有發電廠的持續維護、維修和大修的需求，以及在全球範圍內建造新發電廠的需求，通常通過監管或政府合同渠道營銷和分銷產品。

其他信息

某些財務信息

有關按地理區域劃分的銷售額的信息，請參閲本10-K表年度報告第二部分第8項中包含的合併財務報表附註18。

在2023年、2022年和2021年，我們的國外業務佔税前收益的百分比分別為35％、39％和28％，這是根據2022年我們在德國出售工業閥門業務的虧損以及2021年與德國工業閥門業務相關的待售資產減值進行調整的。

政府銷售

2023年、2022年和2021年，我們對美國政府和外國政府最終用途的銷售分別佔總淨銷售額的56％、54％和55％。

根據美國政府的正常商業慣例，客户可以隨時選擇部分或全部終止合同和訂單。如果政府出於方便而終止合約，通常會根據美國政府的規定，規定收回我們允許的支出費用以及按比例分攤已完成工作的利潤或費用。固定價格合約通常規定我們承擔大部分成本超支。如果出現成本不足的情況，客户通常會根據商定的公式收回部分欠缺。

通常，與美國政府簽訂的長期合同要求我們投資並持有大量庫存。但是，在允許的情況下，我們會使用分期付款和其他臨時賬單來減少營運資金需求。我們的政策是按慣例向某些合同支付分期付款。當我們根據美國政府主要合同或分包合同獲得此類付款時，美國政府通常可以控制可分配或向相應合同收取費用的材料和在建工程。（參見合併財務報表附註1、5和6，載於本10-K表年度報告第二部分第8項）。

顧客

我們所服務的各個行業有數百名客户。在2023年、2022年或2021年期間，沒有任何客户佔我們總淨銷售額的10％以上。

我們在2023年淨銷售總額中約有46％，2022年為47％，2021年為50％，來自與美國政府機構簽訂的合同以及與美國政府的主承包商簽訂的合同。有關我們向美國政府銷售的信息，包括作為主承包商的直接銷售和作為分包商的間接銷售，如下所示：

專利

我們擁有並許可許多美國和外國的專利和專利申請，這些專利和專利申請是在多年內獲得或提交的。我們還向第三方許可知識產權。具體而言，美國政府獲得根據政府合同開發的專利的許可，它可能會使用或授權他人將此類專利所涵蓋的技術用於政府目的。此外，商業祕密、未獲專利的研發和工程為我們的業務做出了重要貢獻，其中一些已被公司通過業務收購收購。儘管總體而言，我們的知識產權對我們的業務運營很重要，但我們認為我們的業務或業務部門的成功在很大程度上不取決於我們目前運營的任何一項或一組專利、專利申請或專利許可協議的到期時間或保護。

執行官員

可用信息

我們向美國證券交易委員會（SEC）提交10-K表年度報告，10-Q表季度報告，8-K表最新報告，年度股東大會委託書以及這些報告的任何修正案。美國證券交易委員會在www.sec.gov上維護着一個互聯網站點，其中包含報告、委託書和信息聲明以及有關以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的其他信息，包括我們的文件。在我們以電子方式提交報告後，還可以在合理可行的情況下儘快通過我們網站www.curtisswright.com的投資者關係欄目免費提供這些報告。

人力資本

到 2023 年底，我們在超過 20 個國家擁有大約 8,600 名員工，其中 6% 由工會代表，受集體談判協議的保護。

以下是柯蒂斯-賴特人力資本戰略的一些關鍵方面：

薪酬計劃和員工福利

作為一個組織，我們的成功最終取決於員工的成功。因此，我們進行了大量投資，以吸引、培養和留住優秀人才，包括有競爭力的薪酬、基於股權的薪酬、福利、培訓和職業發展機會。提供的著名課程包括以下內容：

•僱主401（k）配套繳款；

•員工股票購買計劃；

•僱主贊助的健康保險；

•學費報銷計劃；

•培訓和專業發展；以及

•年度和地方激勵薪酬計劃

除上述外，我們還通過發行績效股份單位、限制性股票單位和基於現金的績效單位，向某些員工提供基於股票的激勵薪酬計劃。我們的股權激勵薪酬計劃最終是獎勵和留住關鍵員工的關鍵槓桿，同時也協調了我們的關鍵員工和股東的利益。有關我們的股票激勵薪酬計劃的更多信息，請參閲合併財務報表附註16。

文化

我們相信，我們在Curtiss-Wright的文化與我們的產品和服務一樣重要。我們的文化影響着我們僱用的員工的素質、我們與客户以及彼此之間溝通和互動的方式以及我們的績效標準。我們的文化是代表我們的價值觀、行為、工作方式以及我們開展業務的方式的基石，而業務建立在牢固的關係和對照顧彼此和客户的奉獻精神的基礎上。我們根據柯蒂斯-賴特的行為準則（以下簡稱 “準則”）運營，該準則要求完全遵守適用的法律法規，並有助於維護我們公司的完整性。該守則可在公司網站的公司治理部分查閲，網址為 https://curtisswright.com/investor-relations/governance/default.aspx。

人才管理

Curtiss-Wright的人才戰略旨在最大限度地發揮我們的員工和業務的全部潛力。我們專注於提供從招聘前到退休的端到端體驗。這包括創造包容性、以員工為中心的體驗、培養領導力、提供多種發展途徑以及擴大進入公司和通過公司的人才渠道。

我們定期進行繼任和職業發展審查，以確保組織各級人才的視野。對繼任計劃進行了更新和審查，以確保強大、多元化的人才渠道和業務連續性，並與發展緊密相連。

我們專注於通過提供經驗和教育相結合來加速領導者的學習和發展。我們的新商業領袖計劃為尋求刷新或建立領導能力的新老經理人提供了發展途徑。數以百計的領導者利用各種學習方式磨練了自己的技能，包括虛擬和麪對面的講師指導的、基於網絡的培訓和微型課程，為我們的經理提供支持。我們的員工發展計劃旨在增強員工技能，以適應我們當前和未來的業務需求，鼓勵知識共享並支持職業發展和成長。我們利用學習管理系統為員工提供針對職業的在線工具、培訓和資源，我們還通過學費補助計劃通過教育機構為發展機會提供支持。我們針對新業務領導者的職業生涯早期輪崗計劃開發了具有深度技能和豐富經驗的人才渠道，這對於公司未來的人才需求至關重要。我們的

技術研究員計劃和我們的創新委員會計劃經過獨特設計，旨在培養從早期到高級職業水平的技術、領域專業知識和協作思想領導力。

隨着我們公司的持續發展，我們依賴綜合的人才招聘方法。公司從戰略上吸引、識別和招聘候選人，以支持業務需求和優先事項。為了實現我們的目標，我們尋找具有獨特視角、技能和經驗的人才；與大學保持戰略關係；提供強大的員工推薦計劃；與眾多多元化組織、軍事組織和值得信賴的外部合作伙伴合作，致力於發展和支持多元化的人才渠道。在不斷變化且有時充滿挑戰的招聘環境中，我們運用敏捷的招聘方法，努力適應不斷變化的勞動力市場，並確保員工和候選人獲得卓越的經驗。

多元化與包容性

Curtiss-Wright堅信多元化和包容性的員工隊伍，在這裏，不同背景的代表性、參與度以及激勵和創新的能力。柯蒂斯-賴特不容忍歧視。我們承諾在所有人事行動中遵守高道德標準和平等的就業機會，不分種族、膚色、宗教、性別、國籍、公民身份、年齡、婚姻狀況、性別認同或表達、性取向、身體或精神殘疾或退伍軍人身份。我們維持行為準則、反騷擾政策和平等就業機會政策，並每年提供有關這些政策的培訓。我們在20多個國家開展業務，我們的員工跨越多種文化、職能、語言和時區，以解決其全球客户羣帶來的技術和物流挑戰。為了培育更加多元化和包容性的文化，Curtiss-Wright專注於（1）促進利用所有員工才能的多元化和包容性文化，以及（2）實施吸引、招聘和留住多元化頂尖人才的做法。我們的繼任計劃旨在留住和晉升現有員工，以在組織內提供平等的機會和晉升機會。

環境、健康和安全

員工的健康、安全和福祉，以及保護我們經營所在社區的環境，是 Curtiss-Wright 的重中之重。我們採取措施確保在與防止污染、傷害和不良健康有關的所有重大方面遵守適用的法律、監管和其他要求，並採用行業領先的、技術健全且經濟上可行的控制機制、程序和流程來改善我們的工作。此外，我們在辦公室和工廠提供培訓、教育、安全監測和審計以及健康意識計劃。我們還為所有員工提供了多種渠道，讓他們暢所欲言、尋求指導並報告與道德或安全違規行為相關的問題，我們會解決這些問題並採取適當的行動。我們跟蹤全球所有站點的總可記錄費率 (TRR) 和離職天數、限制和傳輸率 (DART)。高級管理人員每月向首席執行官（CEO）和首席運營官（COO）報告其安全統計數據，並根據其安全記錄進行問責和報酬。在截至2023年12月31日的年度中，我們的TRR和DART利率分別為1.32和0.86。在截至2022年12月31日的年度中，我們的TRR和DART利率分別為1.69和1.04。

道德與誠信

Curtiss-Wright堅定地致力於確保其所有員工以最高的道德和誠信開展業務，並遵守適用於Curtiss-Wright業務的所有法律和法規。為了支持和闡明我們在這方面的承諾和責任，柯蒂斯-賴特制定了《行為準則》。該守則涉及多個主題，包括利益衝突、資產保護、財務報告、機密信息保護、內幕交易以及普遍遵守法律法規。所有員工，包括執行官，都必須遵守該守則。為了增進對《守則》的理解和遵守，所有員工都必須每年完成一項培訓計劃，該計劃詳細説明瞭道德的商業行為、包容性的員工隊伍和對員工的尊重待遇，並證明他們承諾遵守該守則。公司還要求員工完成年度培訓計劃，涵蓋數據隱私管理、反賄賂/貿易合規（包括《反海外腐敗法》（FCPA）和英國《賄賂法》）、欺詐、騷擾和網絡安全等主題。此外，公司還設有一條與道德相關的全球多語言熱線，員工可以通過該熱線匿名舉報任何關注的問題。該熱線還有助於就道德、財務、歧視、健康和安全問題與總法律顧問辦公室進行匿名或直接溝通，並且是員工和第三方就任何會計、內部控制或審計問題以保密和匿名方式向董事會審計委員會發送通信的工具。

員工健康

我們致力於員工的身心健康和福祉。我們為員工及其家人提供各種健康和保健計劃的機會。我們在工作場所或非現場提供免費的年度生物識別篩查和健康評估、年度免費流感疫苗診所、戒煙計劃、體重管理計劃以及提供心理健康、法律和財務問題建議的員工援助計劃。

第 1A 項。風險因素。

我們在下面總結了我們業務面臨的已知重大風險。如果其中任何風險發生，我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大和不利影響。我們目前不知道或我們認為不重要的其他風險因素也可能損害我們的業務、財務狀況以及經營業績和現金流，需要大量的管理時間和精力。應將以下風險因素與本10-K表年度報告以及我們向證券交易委員會提交的其他必要文件中其他地方包含的信息一起考慮，例如我們的10-Q表、8-K表格、年度股東大會的委託書以及隨後的修正案（如果有）。

與我們的運營相關的風險

入侵我們的系統可能會損害我們的業務。

我們在服務器和數據庫中存儲敏感數據，包括知識產權、專有業務信息和機密員工信息。因此，我們越來越依賴我們的信息系統來運營我們的業務。我們有效管理業務的能力取決於我們信息系統的安全性、可靠性和充足性。此外，美國和全球的各種隱私和網絡安全法律法規要求我們管理和保護敏感和機密信息，包括員工的個人數據，防止泄露。例如，歐盟的《通用數據保護條例》於2018年5月生效，將歐盟數據保護法的範圍擴大到所有處理歐盟居民數據的公司，無論公司位於何處。此外，為了遵守對包括美國政府在內的客户加強的網絡安全保護，我們已經產生了額外費用，預計還會繼續承擔額外費用。儘管我們實施了防火牆、開關設備和其他網絡安全措施，但我們的服務器、數據庫和其他系統可能容易受到各種網絡威脅和其他安全威脅，包括計算機黑客、物理或電子入侵、破壞、計算機病毒、惡意軟件、蠕蟲以及因未經授權的訪問和篡改我們的計算機系統而造成的類似中斷，包括網絡釣魚攻擊、協調拒絕服務攻擊和類似事件。由於我們對許多辦公室員工實施了在家辦公的安排，其中一些風險的發生率可能會增加。我們將繼續審查和增強我們的計算機系統，併為員工提供培訓，以防止未經授權和非法的入侵。但是，我們可能無法阻止所有入侵。此類入侵可能導致我們的網絡安全或計算機系統受到損害，並可能導致敏感信息（包括知識產權）被盜用或損壞，或導致我們的服務中斷。雖然我們有網絡保險，但我們可能仍需要花費大量的資本和資源來防範、補救或緩解此類入侵造成的問題。任何此類入侵都可能導致我們不遵守適用的法律或法規，使我們面臨法律索賠或訴訟，擾亂我們的運營，損害我們的聲譽，並導致對我們的產品和服務失去信心，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們銷售的產品存在潛在的產品責任風險。

由於我們銷售的產品出現故障，我們可能會承擔人身傷害、死亡或財產損失的責任。我們通常同意賠償客户因我們銷售的產品而產生的某些責任，並且我們向供應商和責任保險尋求的任何第三方賠償可能無法完全涵蓋我們對客户的賠償義務。將來我們也可能無法以可接受的成本維持保險覆蓋範圍。任何不提供第三方賠償且不在保險範圍內的責任都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，我們銷售的產品出現故障還可能導致召回此類產品或發出與之相關的安全警報，在某些情況下，最終可能導致此類產品退出市場，並就相關費用提出索賠。

此外，我們的一種產品造成的事故可能會損害我們銷售優質產品的聲譽。我們相信，我們的客户將安全性和可靠性視為選擇我們產品的關鍵標準，並相信我們在質量保證方面的聲譽是一種重要的競爭優勢。如果事故是由我們的一種產品造成的，或者如果我們是

否則未能保持令人滿意的安全性和可靠性記錄，我們留住和吸引客户的能力可能會受到重大不利影響。

根據保修義務，我們承擔責任。

我們的大多數合同都包含條款，這些條款使我們對客户或第三方就我們或我們的供應商設計、製造或服務的產品提出的保修索賠承擔潛在責任。雖然我們為某些責任索賠提供保險，但該保險範圍可能不足以涵蓋所有可能出現的索賠，或者我們將來可能無法以可接受的成本維持足夠的保險覆蓋範圍。保險未涵蓋或超過我們既定儲備金的重大產品保修義務可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的收入和利潤率在一定程度上取決於分包商的業績，以及原材料和組件的可用性和價格。

我們的業務依賴供應商和分包商提供原材料和組件。有時，分包商會提供我們向客户提供的服務。我們的供應鏈已經並將繼續受到各種因素的影響，包括勞動力和物資短缺以及地緣政治事件，例如中國與美國和臺灣的關係。由於我們努力限制現有原材料和零部件的數量，如果我們無法從供應商那裏獲得所需數量的原材料和組件，我們的業務可能會受到不利影響。我們還依賴分包商和供應商在完全符合客户要求的情況下履行其合同義務。分包商和供應商不履行義務或表現不佳可能會對我們履行客户義務的能力產生重大影響，這可能導致客户因違約而終止我們的合同，使我們承擔責任，並嚴重損害我們爭奪未來合同和訂單的能力。通常，原材料和購買的組件可以從許多不同的供應商處獲得，儘管一些供應商是我們某些組件的唯一來源。如果獨家供應商延遲或應該停止或以其他方式無法交付此類組件，我們可能無法及時或足夠數量地生產相關產品，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。關鍵部件的獨家供應商還可能對與這些材料相關的價格、質量、保修索賠或其他條款行使巨大的議價能力，這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。此外，供應鏈的限制和經濟狀況的改善導致我們為產品中使用的許多組件和原材料支付的價格持續上漲。此外，由於我們開展業務的許多地區對人員的競爭加劇，以及包括運費上漲、勞動力短缺和能源價格上漲在內的總體通貨膨脹狀況，我們的勞動力成本上漲。如果這些供應商中的一個或多個無法及時且具有成本效益的方式提供商定的供應或提供商定的服務，我們履行作為主承包商的義務的能力可能會受到不利影響。儘管我們試圖通過提價來減輕成本增加的影響，但無法保證更高的價格可以有效地傳遞給我們的客户，也無法保證我們能夠通過及時提價來完全抵消原材料成本上漲的影響。

我們的業務涉及與複雜製造過程相關的風險。

我們的製造過程依賴於某些尖端和高價值的設備。該設備的意外故障可能會導致生產延遲、收入損失和鉅額維修成本。此外，設備故障可能導致我們的員工受傷。此外，我們業務的競爭性質要求我們持續實施旨在改進產品和提高生產效率的流程變革。這些流程變更有時可能導致生產延遲、質量問題和成本增加。由於設備故障或流程中斷而導致我們設施的任何運營中斷都可能對我們的業務產生重大不利影響。

與我們的策略相關的風險

實施我們的收購戰略涉及風險，我們未能成功實施該戰略可能會對我們的業務產生重大不利影響。

作為資本配置戰略的一部分，我們的目標是通過有選擇地尋求補充我們有機增長的收購和技術來發展我們的業務。我們將繼續積極尋求額外的收購機會，其中一些可能對我們的業務和財務業績至關重要。儘管我們過去曾成功實施這一戰略，但將來我們可能無法通過收購來發展業務，原因有很多，包括：

•在識別和執行收購時遇到困難；

•目標競爭加劇，這可能會增加收購成本；

•我們的行業整合，減少了收購目標的數量；

•競爭法律和法規阻止我們進行某些收購；以及

•無法按可接受的條件提供收購融資，或根本無法提供收購融資。

此外，通過收購發展業務存在潛在風險，包括未能成功整合和實現收購的預期收益。例如，對於過去或未來的任何收購，都有可能：

•收購業務的商業文化可能與我們的文化不太匹配；

•技術和產品協同效應、規模經濟或成本降低可能無法如預期的那樣發生；

•由於需要整合收購的業務，管理層可能會分散對現有業務的監督的注意力；

•我們可能會收購或承擔意外負債；

•我們在整合運營和系統時可能會遇到不可預見的困難；

•我們可能無法留住或吸收所收購業務的員工；

•我們在留住客户或整合客户羣方面可能會遇到問題；

•我們的資本要求可能會增加；

•對被收購公司的財務活動或財務報告的內部控制可能不足，這可能會對我們產生合併影響；以及

•我們在進入新市場時可能會遇到困難，而我們在這方面可能很少或根本沒有經驗。

雖然我們對收購進行財務和其他盡職調查，通常會尋求某種形式的保護，例如賣方的賠償、保險，有時還會將部分收購價格存入托管賬户或現金扣留以彌補潛在負債，但此類被收購公司的弱點或負債在收購時可能沒有得到準確評估或提請我們注意。此外，賠償、保險或託管/保留安排可能無法完全涵蓋此類事項，上市公司的收購通常不包括收盤後的賠償或託管。

未能成功實施我們的收購戰略，包括成功整合收購的業務，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們未來的成功將部分取決於我們開發新技術的能力。

實際上，我們生產和銷售的所有產品都是高度工程化的，需要複雜的製造和系統集成技術和能力。我們經營的商業和政府市場的特點是技術瞬息萬變。此外，我們的政府和商業客户的產品和計劃需求定期變化和演變。因此，為了在未來保持競爭力，我們將需要繼續投入財政資源，包括通過內部研發、收購或其他合作安排，以：（a）確定我們當前和目標市場的新興技術趨勢；（b）開發和製造有競爭力的產品、系統和服務；（c）通過增加技術創新來增強我們的產品和服務，使我們的產品、系統和服務與競爭對手區分開來；以及（d）開發，製造並帶來這些產品、系統，並以具有成本效益的價格快速向市場提供服務。這些支出可能會將我們的注意力和資源從其他項目上轉移開來，我們無法確定這些支出最終是否會導致及時開發新產品和技術或發現並擴展到新市場。由於我們產品的設計複雜性，將來我們在完成新產品的開發和推出方面可能會遇到延遲。任何延誤都可能導致開發成本增加或轉移其他項目的資源。此外，無法保證我們的產品市場會發展或繼續擴大，也無法保證我們會像目前預期的那樣在新發現的市場中取得成功。

我們在競爭激烈的市場中運營。

我們的許多產品和服務都是在競爭激烈的市場中銷售的，並受到不同程度的競爭的影響，包括招聘和留住熟練勞動力的競爭。我們與的公司競爭，這些公司通常比我們擁有更高的銷售量和更多的財務、技術、研發、人力和營銷資源。這些公司還可能將其產品和服務定價低於我們的銷售價格，這可能會對我們的產品定價和利潤率施加下行壓力。因此，它們可能能夠更好地承受週期性經濟衰退的影響。此外，我們的一些最大客户可以發展製造產品或提供與我們製造的產品或我們提供的服務相似的服務的能力。這將導致這些客户提供自己的產品或

服務以及直接與我們競爭這些產品或服務的銷售，所有這些都可能大大減少我們的收入。此外，我們正面臨日益加劇的國際競爭和跨境競爭的整合。如果我們的競爭繼續整合，我們預計我們面臨的競爭壓力將增加。我們的管理層認為，我們市場競爭的主要焦點是技術、價格、產品質量、產品性能、必要組件的充足供應、技術專業知識、交付的及時性、卓越的客户服務和支持，以及根據客户質量要求和保證計劃進行的持續認證。如果我們無法在這些領域成功地與現有或新的競爭對手競爭，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。

我們可能無法保護我們的知識產權的價值。

獲得、維護和執行我們的知識產權，避免侵犯他人的知識產權，是我們業務運營的重要因素。儘管我們採取預防措施保護我們的技術優勢和知識產權，並部分依賴專利、商標、商業祕密和版權法，但我們無法保證我們所採取的預防措施將完全保護我們的知識產權。由於在專利申請公佈或頒發專利之前，美國的專利申請是保密的，因此我們可能不知道與我們的產品相關的第三方專利、專利申請和其他知識產權，這些知識產權可能會阻止我們使用我們的知識產權，或者可能用於與我們的產品和工藝競爭的第三方產品。當其他人侵犯我們的知識產權時，我們產品的價值就會降低，我們可能會為行使我們的權利承擔鉅額訴訟費用。同樣，如果其他人聲稱我們侵犯了他們的知識產權，我們可能會承擔鉅額訴訟費用和支付特許權使用費的義務。當我們在美國政府合同的資助下開發知識產權和技術時，政府擁有免版税使用該財產的權利。

除了我們的專利權外，我們還依賴非專利技術、商業祕密和機密信息。其他人可能會獨立開發基本等效的信息和技術，或者以其他方式獲得或披露我們的技術。我們可能無法有效保護我們在非專利技術、商業祕密和機密信息方面的權利。我們通常要求我們的每位員工和顧問在與我們建立僱傭或諮詢關係時簽署保密協議。無法保證我們會成功獲得和保留所有員工或顧問的已執行協議。此外，這些協議可能無法為我們的信息提供有效的保護，或者在未經授權的使用或披露的情況下，它們可能無法提供足夠的補救措施。

與市場狀況相關的風險

我們的收入和收益的很大一部分取決於美國政府和國防工業的其他客户是否願意購買我們的產品和服務。

2023 年，我們總淨銷售額中約有 46% 來自美國國防計劃或與之相關。美國的國防開支歷來是週期性的，當人們認為的國家安全威脅加劇了人們對國家安全的擔憂時，國防預算往往會增加。在其他時候，軍隊的開支可能會減少。2011年8月，國會頒佈了2011年預算控制法（BCA），該法在截至2021年的十年內規定了支出上限和國防開支的某些削減。這些支出上限和削減措施被稱為封存，於2013年3月生效。通過一系列兩黨協議，國會得以在2019年之前暫時取消每年的全權支出限額。2019年8月2日，《2019年兩黨預算法》（BBA）簽署成為法律，該法案提高了2020年和2021年BCA國防和非國防全權支出的預算上限，並將BCA的強制性支出削減延長至2029年。如果不採取額外的立法或其他補救措施，封存可能需要在2029財年之前減少美國聯邦政府的支出。由於這種不確定性，美國政府國防開支的減少或支出分配的變化可能會導致我們的一項或多項計劃減少、延遲或終止。如果我們提供產品和服務的一項或多項計劃減少、延遲或終止，我們的收入和收益可能會減少，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

美國議員多次通過了提高聯邦債務上限的立法，包括最近於2023年6月暫停聯邦債務上限，預計這將允許美國政府至少在2025年1月1日之前償還其債務義務。國會未能進一步暫停或提高債務上限可能會推遲或導致我們的產品和服務採購合同的丟失，即使美國政府無法及時付款，我們也可能會被要求或要求在一段時間內繼續履行某些美國政府合同。

飛機市場的低迷可能會對我們的業務產生不利影響。

我們對大型商用飛機制造商的銷售本質上是週期性的，可能受到多種因素的不利影響，包括當前和未來的客運量、不斷增加的燃料和勞動力成本、環境問題（包括氣候變化）、激烈的價格競爭、舊飛機退役、監管變化、COVID-19 等傳染病的爆發、恐怖襲擊、地緣政治事件、衝突和戰爭（包括俄烏戰爭和哈馬斯-以色列戰爭）、總體經濟狀況（包括成本）通貨膨脹）、全球航空公司的利潤和積壓量，所有這些都可能是不可預測的，而且是我們無法控制的。例如，由於實施了旅行限制和社交距離措施以幫助控制病毒的傳播，COVID-19 疫情大大減少了空中交通。空中交通的減少給航空公司帶來了財務壓力，為了保持現金和流動性，航空公司大幅縮短了飛行時間，推遲了購買新飛機。此外，隨着公司和員工習慣遠程辦公，存在商務旅行和相關飛行時間可能無法完全達到疫情前水平的風險。航空航天市場低迷導致的任何需求減少都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們的待辦事項可能會減少和取消，這可能會對我們的收入和經營業績產生負面影響。

Backlog 代表我們的客户在合同中承諾向我們購買的產品或服務。待辦事項總數包括資金已到位（客户授權、撥款和合同義務的未成交訂單）和未注資的待處理訂單（客户未撥款和/或合同承付的固定訂單）。我們是絕大多數政府業務的主承包商的分包商。因此，幾乎所有積壓的款項都得到了資金支持。待辦事項不包括未行使的合約期權和訂購類型合同（例如無限期交割/無限數量）下的潛在訂單。積壓會根據外匯匯率的變化進行調整，並在合同取消和終止期間減少合同的積壓。截至 2023 年 12 月 31 日，積壓量為 29 億美元。待辦事項可能會出現波動，並不一定代表未來的銷售額。積壓的時間可能會受到項目延遲的影響。美國政府可以單方面修改或取消其合同。此外，根據我們的某些商業合同，為了方便起見，我們的客户可以隨時單方面修改或終止其訂單。因此，美國政府和商業客户可以選擇取消或減少我們積壓的某些部分。我們未能替換已取消或減少的待辦事項可能會對我們的經營業績產生負面影響。

作為美國政府承包商，我們受許多采購規則和條例的約束。

我們必須遵守與美國政府合同的授予、管理和履行相關的法律法規，並受其影響。政府合同法律法規會影響我們與客户開展業務的方式，在某些情況下，還會增加我們的業務成本。這些法規和其他要求經常變化，新的法律、法規或採購要求或對現行法律法規的修改可能會顯著增加我們的成本和風險，降低我們的盈利能力。例如，2022年11月提出的對聯邦承包商的FAR要求的修改將要求各公司披露年度温室氣體排放量和其他披露，才能被視為未來政府合同的負責任投標者。此類額外要求可能會導致額外開支。違反特定法律法規還可能導致處以罰款和罰款、終止我們的合同或禁止對合同進行投標。例如，可以通過不遵守採購誠信和投標規則、採用不當計費做法或以其他方式不遵守成本會計準則、收取或支付回扣或提出虛假索賠等方式處以這些罰款和處罰。我們一直接受政府機構的審計、審查和調查，而且預計將繼續受到審計、審查和調查。不遵守我們的政府合同條款可能會損害我們的商業聲譽。這也可能導致我們的進度付款被扣留。在某些情況下，這些法律和法規規定的條款或權利比通常在談判交易中向商業當事方提供的條款或權利更有利於政府。例如，美國政府可以在方便時終止我們的任何政府合同，以及一般的分包合同，也可以根據履約情況終止違約。在為方便固定價格類型的合同而終止時，我們通常有權獲得已交付物品的購買價格、在建工程允許費用的補償，以及合同實際完成工作的利潤補貼，或在履約完成會導致損失的情況下進行損失調整。在為方便費用報銷合同而終止時，我們通常有權獲得允許的費用和部分費用的報銷。此類允許的成本通常包括我們終止與供應商和分包商的協議的費用。收回的費用金額（如果有）與終止前完成的部分工作有關，並通過談判確定。

因我們的違約而導致的終止可能會對我們爭奪未來合同和訂單的能力產生重大不利影響。此外，對於我們與其他人合作但不是主承包商的合同，美國政府可以終止我們作為分包商的主要合同，無論我們作為分包商的服務質量如何。

我們的美國政府合同通常跨越一個或多個基準年和多個期權年度。美國政府通常有權不行使期權期，如果該機構對我們的合同表現不滿意或沒有獲得繼續該計劃的資金，則不得行使期權期。美國政府的採購可能會對我們的現金流或項目盈利能力產生不利影響。

此外，我們還面臨與政府合同相關的其他風險，包括但不限於：

•經常需要在完成必要的設計之前對項目進行競標，這可能會導致不可預見的技術困難和/或成本超支；

•難以預測長期成本和進度，以及與長期固定價格合同相關的產品可能過時；

•固定條款各不相同的合同，到期後不得續訂或後續合同；

•如果在開發階段未滿足計劃要求，則取消合同的後續生產階段；以及

•政府合同獲勝的事實可能會受到其他承包商的質疑。

我們的業務受許多國內和國際法律、法規和限制的約束。不遵守這些法律、法規和限制可能會使我們面臨罰款、處罰、停職或取消資格，這可能會對我們的盈利能力和整體財務狀況產生重大不利影響。

我們在世界許多地方的合同和業務受美國和外國法律法規的約束，包括《虛假索賠法》、與進出口管制有關的法規（包括根據《武器出口管制法》頒佈的《國際武器貿易條例》）、美國財政部外國資產控制辦公室實施的制裁計劃、技術轉讓限制、收入匯回、外匯管制、《反海外腐敗法》、《英國反賄賂法》以及反抵制《美國出口管理法》的規定。儘管我們已經實施了我們認為足以應對這些風險的政策和程序並提供了培訓，但我們無法保證我們的業務將始終遵守這些法律法規。對於我們在業務活動、員工培訓或內部審查和審計過程中發現的某些違反美國出口管制法律法規的行為，我們可能會不時向美國國務院、能源部和商務部提交自願披露報告。迄今為止，我們的自願披露尚未導致罰款、罰款或出口特權拒絕或限制，從而對我們的財務狀況或出口能力產生重大不利影響。我們未能或我們的銷售代表或顧問未能遵守這些法律和法規可能會導致行政、民事或刑事責任，在極端情況下，還可能導致暫停或取消政府合同或暫停我們的出口特權，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。

航空業受到嚴格監管，如果我們不遵守適用的要求，我們的運營業績可能會受到影響。

世界各地的政府機構，包括美國聯邦航空管理局（FAA）和歐洲航空安全局，都規定了飛機部件的標準和資格要求，包括幾乎所有的商業航空公司和通用航空產品。儘管遵守美國聯邦航空局的要求通常可以滿足其他國家的監管要求，但具體法規因國家/地區而異。我們附上向飛機制造客户出售產品的文件，證明每個部件均符合適用的監管要求並符合美國聯邦航空局或其他國家的同等監管機構制定的適用的適航標準。為了銷售我們的產品，我們以及我們生產的產品還必須經過個人 OEM 客户的認證。如果任何符合我們供應產品的實質性授權或批准被撤銷或暫停，則法律將禁止銷售此類產品，這將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

美國聯邦航空局或其他國家的同等監管機構不時提出新的法規或對現有法規的修改，這些法規通常比現行法規更為嚴格。如果這些擬議法規獲得通過和頒佈，我們可能會為實現合規性承擔大量額外成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

根據環境、健康和安全法律法規，我們承擔責任。

我們的業務和設施受許多聯邦、州、地方和外國法律法規的約束，這些法律和法規涉及使用、製造、儲存、處理和處置用於製造我們的某些產品或提供某些服務的危險材料和其他廢物，我們可能會被處以鉅額罰款或罰款，

包括刑事制裁以及為解決違規行為而關閉設施, 可能需要安裝昂貴的污染控制設備或進行操作調整以限制排放或排放.將來，我們可能還會受到越來越嚴格的環境標準的約束，尤其是隨着温室氣體排放和氣候變化的法規和舉措的增加。由於可能對人類或環境構成重大健康和安全風險，監管機構將來可能會決定限制或禁止我們在製造過程中使用的某些材料。此類限制或禁令將來可能要求我們考慮使用替代原材料或改變我們的運營方法。此類替代方案通常需要客户的批准，並可能導致額外的成本，包括更高的原材料費用、運營方法的改變以及額外的客户資格。配方變更還可能影響我們產品的實用性。

環境法通常規定財產所有者和在廢物場處置材料的人有責任調查、補救和清除危險材料和其他廢物，無論這些廢物當時是否合法處置。我們目前正在處理某些現有和以前的設施的環境修復問題，我們已與許多環境清理場所的其他組織一起被指定為潛在責任方，並可能與未來的場地相關聯。我們需要分攤調查和補救費用，並在財務報表中為未來被認為可能和可估算的費用設立儲備金。儘管我們已經估算並預留了未來的環境修復成本，但這些負債的最終解決方式可能與我們的估計有很大差異，並可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們還受聯邦、州、地方和外國有關工人健康和安全要求的法律和法規的約束。不遵守這些法律法規可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們可能會受到定期訴訟和監管程序的約束，這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

在正常業務過程中，我們不時參與針對我們提起或威脅的訴訟和監管行動。除其他外，這些訴訟和訴訟可能涉及對所謂人身傷害的賠償、工人補償、就業歧視或違反合同的索賠。由於訴訟固有的不確定性，我們無法準確預測任何此類訴訟或訴訟的最終結果。訴訟，尤其是集體訴訟和監管訴訟的結果，很難評估或量化，因為原告可能會在這些類型的訴訟中尋求追回非常大或不確定的金額，而且潛在損失的規模可能在很長一段時間內仍未知。此外，許多類型的訴訟中的原告可能尋求懲罰性賠償、民事處罰、間接損害賠償或其他損失，或禁令或宣告性救濟。這些訴訟可能會導致鉅額費用，並可能要求我們投入大量資源來為自己辯護，分散管理層對業務運營的注意力。此外，我們可能擁有的任何保險或賠償權利可能不足或無法保護我們免受此類損失。通過和解、調解或法院判決最終解決這些問題可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。

我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到氣候變化法規的重大不利影響。

聯邦、州、地方層面或國際司法管轄區的氣候變化法規可能要求我們限制排放，改變我們的製造工藝，獲得成本可能高於或更低的替代材料，增加對温室氣體排放控制技術的投資，為抵消項目提供資金，或開展其他昂貴的活動。由於對新設備的要求，這些法規可能會大大增加我們的成本並限制我們的製造業務。我們目前的業務或擴張可能需要新的許可證。未能及時獲得許可證可能會導致罰款、暫停生產或停止一個或多個設施的運營。此外，對二氧化碳或其他温室氣體排放的限制可能導致重大成本，例如更高的能源成本，以及公用事業公司通過碳税、排放上限和貿易計劃以及可再生能源投資組合標準。遵守或不遵守這些法規和其他氣候變化和排放法規的成本可能會對我們的經營業績產生不利影響。

越來越關注環境、社會和治理責任可能會給我們帶來額外的成本，並使我們面臨新的風險。

在過去的幾年中，監管機構、股東和其他感興趣的選民越來越關注企業責任，特別是與公司的環境、社會和治理（ESG）或可持續發展實踐（包括氣候變化）相關的責任，並且該領域的預期正在迅速變化。用於評估ESG實踐的標準可能會繼續演變，這可能會帶來更高的期望，並可能導致我們採取代價高昂的舉措來滿足新的要求

標準並遵守任何新的披露要求。一些投資者已經使用並將繼續使用ESG標準來指導他們的投資策略，如果他們認為我們與ESG問題相關的政策不足，他們可能不會投資我們，也不會剝離我們的股份。我們的客户還可能要求我們在繼續與我們開展業務之前實施環境、社會或治理責任程序或標準。此外，如果我們的ESG程序或標準不符合某些選區設定的標準，我們可能會面臨聲譽挑戰，而這些標準的方法往往不一致。此外，我們可能會不時傳達有關ESG事項的某些舉措或目標。儘管我們打算兑現這些承諾，但我們可能需要為此花費大量資源，這可能會增加我們的運營成本。此外，無法保證我們的任何承諾將在多大程度上得到履行。此外，我們可能會因為此類舉措或目標的範圍而受到批評，或者認為我們在這些問題上沒有采取負責任的行動。上述任何情況的發生都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

與財務事項相關的風險

國外和市場的政治和經濟變化，包括外幣波動，可能會對我們的經營業績產生重大影響。

2023 年，我們總淨銷售額中約有 28% 來自美國以外的客户。此外，我們還在國外設有運營設施。在國外經商面臨諸多風險，包括但不限於：（a）政治和經濟不穩定以及潛在的社會動盪；（b）非美國客户融資購買能力的不確定性；（c）對匯回資金的限制；（d）限制性貿易政策；（e）關税法規；（f）難以獲得進出口許可證；（g）政府資助的競爭；（h）當地勞資關係的變化氣候；（i）當地市場的經濟狀況，包括通貨膨脹的變化；（j) 健康問題（包括 COVID-19 或其任何變體）；（k）遵守可能發生變化的外國監管和税收要求；以及（l）對我們行使合法權利和補救措施的能力的限制。例如，為了應對俄羅斯入侵烏克蘭，美國和歐盟對俄羅斯、俄羅斯實體和俄羅斯公民實施了限制性制裁。我們受到這些政府制裁和出口管制，如果我們不完全遵守適用法律，這可能會使我們承擔責任。此外，各國政府實施新的關税計劃，例如美國和中國近年來實施的關税計劃，可能會增加我們的材料成本，增加我們的生產成本，並最終增加我們從一個國家銷售到另一個國家的產品的到岸成本。儘管這些因素或這些因素的影響難以預測，但其中任何一個或多個因素都可能對我們的運營產生不利影響。

全球股市和外幣匯率一直存在巨大波動，並將繼續出現劇烈波動，這可能導致美元兑我們開展業務的外幣走強。如果國外銷售以外幣進行交易並且我們不進行貨幣對衝交易，那麼由於外幣匯率，特別是英鎊、歐元和加元匯率的波動，我們面臨損失的風險。我們開展業務的國家貨幣價值的重大波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們的税收條款的意外變化或額外所得税負債敞口可能會影響我們的現金流和財務狀況。

我們的業務在徵收所得税的政府司法管轄區的許多地方運營。國內或國外所得税法律法規的變化或其解釋可能會導致評估的所得税税率提高或降低，或某些收入的可納税性或某些支出的可扣除性發生變化，從而影響我們的所得税支出和盈利能力。在2021年和2022年，拜登政府都宣佈了幾項税收提案，為基礎設施、醫療保健和教育等領域的新政府投資提供資金，在某些情況下已經頒佈。其中一些提案涉及提高國內公司税率，如果實施，可能會對我們未來的經營業績和現金流產生重大影響。2022年8月16日，《2022年通貨膨脹減少法》（IRA）簽署成為法律，其税收條款主要側重於對全球調整後的財務報表收入徵收15％的最低税，對股票回購徵收1％的消費税。IRA的某些條款於2023財年初生效。我們已經評估了IRA對我們業務的影響，並認為它並不重要。此外，由於經濟合作與發展組織（經合組織）開展的税基侵蝕和利潤轉移項目，我們開展業務的外國司法管轄區的税法可能會發生變化。2022年12月，歐盟（EU）成員國達成協議，實施經合組織税收改革計劃的最低税收部分（第二支柱），其中某些方面自2024年1月1日起生效，其他方面自2025年1月1日起生效。儘管尚不確定美國是否會頒佈立法以採用第二支柱，但美國税務當局正在通過立法修改以解決第二支柱

我們開展業務的其他國家。根據該公司的初步評估，該公司預計第二支柱不會對其有效税率或合併經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響。

此外，我們繳納的所得税金額需要接受美國聯邦、州和地方税務機關以及非美國税務機關的審查。我們會定期評估此類審查產生不利結果的可能性，以確定我們的税收準備是否充足。無法保證任何此類檢查的結果。如果我們的所欠税款的最終確定金額超過預留金額，則我們的經營業績、現金流和財務狀況可能會受到重大不利影響。

我們在考慮適用加班收入確認的合同時使用估算值。估計值的變化可能會影響我們的盈利能力和整體財務狀況。

對適用加時收入確認的合同進行會計核算需要在評估風險、估算合同淨銷售額和成本以及對進度和技術問題做出假設等方面做出判斷。由於我們許多合同的規模和性質，對總淨銷售額和竣工成本的估算很複雜，並且會受到許多變量的影響。例如，必須對完成合同的時間長短做出假設，因為成本還包括工資和材料價格的預期增長以及分配的固定成本。同樣，必須對增效舉措和降低成本努力的未來影響做出假設。在使用預期價值法或最有可能的金額法估算收入和利潤率時，會考慮與合同履行相關的激勵措施、獎勵、價格上漲、違約賠償金或罰款。由於上述判斷和估算過程的重要性，如果使用不同的假設或基本情況發生變化，所得的金額可能會大不相同。基本假設、情況或估計值的變化可能會對未來時期的財務報告和業績產生重大不利影響。參見本表格10-K第二部分第7項中的 “重要會計估算和政策”。

資產減值費用可能會對我們未來的財務業績產生不利影響。

截至2023年12月31日，扣除累計攤銷後，我們的商譽和其他無形資產約為21億美元，約佔我們總資產的46％。我們的商譽每年都要接受減值測試，每當事件和情況表明商譽可能受到減值時，我們的商譽就會更頻繁地進行減值測試。無形資產（商譽除外）通常在這些資產的使用壽命內攤銷。此外，我們可能會不時收購或投資一家企業，這將要求我們根據收購價格和收購資產的公允價值之間的差額來記錄商譽。隨後，我們可能會遇到此類業務出現不可預見的問題，這些問題會對業務的預期回報或無形資產的價值產生不利影響，並啟動對此類業務記錄的商譽和無形資產的可收回性進行評估。例如，如果此類業務的財務業績大幅下降，我們可能會在損益表中為商譽和其他無形資產減值產生重大的非現金費用。未來決定通過減值測試或其他無形資產的加速攤銷而大量註銷商譽或無形資產，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們目前的債務以及將來可能產生的債務可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

截至2023年12月31日，我們的未償債務約為10億美元。我們的債務水平和與該債務相關的還本付息成本可能會對我們的業務產生重大影響，部分原因是循環信貸額度下浮動利率債務利率的提高。例如，我們的債務可能要求我們使用運營現金流的很大一部分來支付債務的本金和利息，從而減少可用於營運資金、收購、分紅、資本支出和其他業務投資的資金，包括技術和研發投資；使我們容易受到經濟衰退和利率上升的影響；限制我們獲得額外債務；限制我們規劃或應對變革的靈活性在我們所處的行業中競爭；與競爭對手相比，我們處於競爭劣勢，其中一些競爭對手的還本付息義務比我們低，財務資源也更多。此外，我們的大多數債務安排都要求我們維持一定的債務和利息覆蓋率，並限制我們承擔債務、進行投資或開展某些其他業務活動的能力。這些要求可能會限制我們獲得未來融資的能力，並可能使我們無法利用有吸引力的商機。我們履行債務安排中的財務契約或要求的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，我們無法向您保證我們會滿足此類契約和要求。違反這些契約或我們無法遵守限制措施可能會導致我們的債務安排出現違約事件，這反過來又可能導致我們的其他債務條款下的違約事件。在我們的債務安排下發生違約事件時，在任何寬限期到期後，我們的貸款人可以選擇申報

我們的債務安排下的所有未償金額以及應計利息應立即到期並支付。如果發生這種情況，我們無法確保我們的資產足以全額償還根據這些安排應付的款項或其他債務，也無法確保我們能夠找到替代融資來彌補這些債務。

我們自保健康福利，可能會受到不利的索賠體驗的不利影響。

我們的健康福利主要是自保。如果索賠的數量或嚴重程度增加，或者由於索賠的嚴重程度超過我們最初的評估，我們需要累積或支付額外的金額，則我們的經營業績將受到不利影響。我們未來的索賠費用可能會超過歷史水平，這可能會減少我們的收入。我們希望定期評估我們的自保策略。我們需要定期評估和調整我們的索賠儲備金以反映我們的經驗。但是，最終結果可能與我們的估計有所不同，這可能會導致損失超過我們的預留金額。此外，由於我們沒有 “止損” 保險，因此我們必須在自保保留金下承保的索賠數量的大幅增加可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

某些員工和退休人員福利成本的增加可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。

我們的收入可能會受到我們在養老金和其他退休後福利計劃中記錄的收入或支出金額的正面或負面影響。美國公認會計原則要求我們使用精算估值來計算計劃的收入或支出。這些估值反映了與金融市場和其他經濟狀況相關的假設。關鍵經濟指標的變化可以改變假設。用於估算次年養老金或其他退休後福利支出的最重要的年終假設是貼現率、計劃資產的預期長期回報率、預期的未來醫療費用通脹和預期的薪酬增長。此外，我們需要對計劃資產和負債進行年度衡量，這可能會通過減少或增加其他綜合收益來導致權益發生重大變化。有關養老金和其他退休後福利計劃會計政策如何影響我們的財務報表的討論，請參閲本10-K表格第二部分第7項中的 “管理層的討論與分析——關鍵會計估算和政策——養老金和其他退休後福利”。儘管美國公認會計準則支出和養老金或其他退休後繳款沒有直接關係，但影響美國公認會計原則支出的關鍵經濟因素也可能會影響我們向養老金或其他退休後計劃繳納的現金金額。潛在的養老金繳款包括聯邦法律、《員工退休收入保障法》規定的強制性金額，以及改善計劃資金狀況的全權繳款。向養老金計劃繳款的義務可能會減少可用於營運資金和其他公司用途的現金。

一般風險

我們未來的增長和持續的成功取決於我們的關鍵人員。

我們在推動業務績效和執行增長戰略方面的成功取決於我們的高級管理人員的努力以及我們吸引和留住其他高素質管理和技術人員的能力。由於我們的許多產品和服務的複雜性，以及我們對技術和產品創新的關注，我們通常依賴受過良好教育和高技能的勞動力，包括我們的工程人才和銷售專業人員。我們努力吸引和僱用有才華的員工，並支持他們的成長、發展和參與。但是，我們面臨着來自其他公司和組織的管理層和合格技術人員的競爭，這種競爭加劇的原因有很多，包括工資上漲、持續的勞動力短缺以及向遠程工作的轉變。因此，我們可能無法留住現有的管理和技術人員，也無法填補新的管理或技術職位或因現有薪酬水平的擴張或更替而產生的空缺。儘管我們已經與一些高級管理層成員簽訂了控制權變更協議，但我們與主要高管沒有僱傭合同。隨着我們的一些主要高管接近退休年齡，我們齊心協力，通過管理層繼任計劃減少高級管理人員流失的影響。但是，如果關鍵管理人員流失的時間早於預期，我們可能需要投入大量時間和資源來識別和整合關鍵的新人員。我們的高級管理人員和合格技術人員的流失可能會對我們的業務產生重大不利影響。

如果美國退出某些國際貿易協定或對某些國際貿易協定進行實質性修改，或者提高對我們出售的外國來源商品的關税或其他限制，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。

我們的很大一部分業務活動是在國外進行的，包括墨西哥和加拿大。我們的業務受益於美國-墨西哥-加拿大貿易協定（USMCA）等自由貿易協定，並依賴於

當我們在全球範圍內構建、營銷和銷售我們的產品時，各種與國際商務相關的美國公司税條款。儘管USMCA對我們的業務沒有直接影響，但我們無法預測涉及美國、墨西哥和加拿大的政治氣候的未來發展，因此，這些可能會對我們的業務和財務增長產生不利的實質性影響。

美國和其他國家已對某些商品徵收關税和税收（例如美國和中國近年來實施的關税和税收）。我們的一些產品包含在這些關税中。所有這些都可能導致成本增加和減少在美國和國外的銷售機會。受影響國家的媒體和政治反應可能會加劇對我們在這些國家的業務的影響。美國徵收新的或增加的關税、關税、邊境調整税或其他貿易限制也可能導致其他國家採取新的或增加的關税或其他貿易限制。關税將來可能會增加我們的材料成本，並可能導致我們提高對客户的價格，我們認為這可能會減少對我們產品的需求。我們的價格上漲可能不足以完全抵消關税的影響，並導致我們銷售產品的利潤率降低。如果美國政府提高或實施額外關税，或者如果其他國家實施額外關税或貿易限制，則由此產生的貿易壁壘可能會對我們的供應商、客户和我們的業務產生重大的不利影響。我們無法預測美國或我們經營或購買商品的任何外國的未來貿易政策，也無法預測任何重新談判的貿易協定的條款，也無法預測它們對我們業務的影響。

全球經濟狀況可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

儘管我們目前產生了可觀的運營現金流，加上信貸市場準入為我們提供了可觀的全權融資能力，但全球宏觀經濟的不確定性、中美之間持續的貿易爭端、英國退出歐盟、世界各地的武裝衝突，例如烏克蘭和以色列的武裝衝突，以及中臺之間的任何衝突或威脅衝突（包括美國和其他國家實施的相關制裁）以及為應對此類制裁而採取的措施）、通貨膨脹壓力、利率上升、勞動力短缺、全球供應鏈中斷以及全球信貸和金融市場穩定的不確定性可能會影響我們為業務提供資金的能力。此外，我們的某些客户和供應商可能直接受到經濟衰退的影響，並可能面臨信貸問題或現金流問題，這些問題可能導致付款延遲、信用風險增加、破產和其他財務困難，這可能會影響客户對我們產品的需求以及我們管理與客户和供應商的正常商業關係的能力。視其嚴重程度和持續時間而定，全球經濟衰退的影響和後果可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的一部分員工是根據集體談判協議僱用的。

我們約有6％的員工是根據集體談判協議僱用的，這些協議有時需要續約和談判。我們無法確保成功談判新的集體談判協議，也無法確保此類談判不會導致包括醫療保健、養老金或其他福利在內的勞動力成本的顯著增加，也無法確保此類談判的破裂不會導致我們的業務中斷，包括罷工或停工。儘管我們與加入工會和未加入工會的員工普遍保持良好的關係，但如果我們受到勞工訴訟，我們的經營業績可能會受到不利影響。

未來的恐怖襲擊、戰爭（包括俄烏戰爭和以色列-哈馬斯戰爭）、自然災害、與氣候變化有關的事件、流行性疾病（例如 COVID-19）或其他我們無法控制的事件可能會對我們的業務產生不利影響。

儘管我們齊心協力將生產能力和企業信息系統的風險降至最低，並通過保險或其他風險轉移機制（例如我們的業務連續性計劃和災難恢復計劃）減少不可預見的中斷的影響，但我們可能會受到恐怖襲擊、戰爭（包括俄烏戰爭和以色列-哈馬斯戰爭）、地震、颶風、洪水、龍捲風、冰暴、氣候變化相關事件、大流行病等自然災害的不利影響如 COVID-19，或其他事件，例如重要客户或供應商的員工罷工。我們的一些設施由於位置優越，可能會因上述自然災害而遭受災難性損失。全球氣候變化可能會加劇自然災害，增加影響我們業務運營的惡劣天氣事件。這些風險可能會對我們產品的需求或供應產生負面影響，還可能對我們的設施或系統造成幹擾，這也可能中斷運營流程，對我們製造產品和向客户提供服務和支持的能力產生不利影響。我們維持的保險可能不足以彌補我們的損失，任何事故都可能導致此類保險的損失或成本增加。此外，儘管我們現有的災難恢復和業務連續性計劃，包括與我們的信息技術系統相關的計劃，它們可能無法充分應對或最大限度地減少與災難事件相關的損失。因此，任何業務中斷都可能對我們的業務、經營業績或財務狀況產生負面影響。

COVID-19 疫情對我們的業務、運營和財務業績產生了不利影響，並可能在未來產生不利影響。

COVID-19 疫情擾亂了全球經濟，對我們業務的某些要素產生了不利影響，包括我們的供應鏈、運輸網絡和生產水平。儘管世界衞生組織和美國聯邦政府於 2023 年 5 月宣佈 COVID-19 作為全球和國家突發衞生事件結束，但 COVID-19 新菌株或變種的未來複蘇或發展，以及為遏制或緩解此類危機而採取的預防措施，都可能以多種方式影響我們的業務、運營和財務狀況，例如：(i) 影響我們的客户，使對我們產品和服務的需求可能發生變化；(ii) 擾亂我們的供應連鎖並影響我們的供應商的能力按要求提供產品或服務；（iii）破壞我們銷售和提供產品和服務以及以其他方式有效運營的能力；（iv）增加因採取預防措施和遵守監管要求而產生的增量成本；（v）給客户造成財務困難，包括限制他們支付我們的產品和服務的能力；（vi）導致我們的設施或客户或供應商的設施關閉。

項目 1B。未解決的員工評論。

沒有。

第 1C 項。網絡安全

我們的董事會積極參與對公司的網絡安全、信息安全、數據保護和技術計劃（“網絡安全”）的監督。董事會審計委員會通過其書面章程行事，充當董事會的主要代理機構，負責監督和審查公司有關網絡安全風險評估和風險管理的政策和程序。公司的首席信息官（CIO）領導公司的網絡安全風險評估和風險管理計劃。我們的首席信息官擁有超過25年的網絡安全監督經驗，擁有豐富的專業知識和深入的知識，這對於制定和執行我們的網絡安全計劃至關重要。

我們的網絡安全計劃已完全集成到公司的整體企業風險管理計劃中。我們的風險與合規副總裁（風險副總裁）促進企業風險管理計劃，並幫助確保將風險管理納入我們的戰略和運營規劃流程。風險副總裁與首席信息官及其信息技術安全團隊密切合作，根據我們的業務目標和運營需求，持續評估和應對網絡安全風險。這種整合確保了網絡安全考慮成為我們各級決策過程不可或缺的一部分。

首席信息官不斷評估行業最佳實踐、框架和標準，並利用它們來推進我們的網絡安全計劃。這種持續的知識獲取對於有效預防、檢測、緩解和補救網絡安全事件至關重要。我們的網絡安全風險管理計劃包括部署旨在預防、檢測和分析當前和新出現的網絡安全威脅的工具和活動，以及應對威脅和事件的計劃和策略。計劃亮點包括：

a. 採用多層防禦策略，旨在確保信息和數據的安全、安保和負責任地使用。

b. 由安全運營中心 (SOC) 每天 24 小時、每週 7 天、每年 365 天監控所有 IT 資產、資源和數據。

c. 由第三方對公司的事件響應計劃和網絡安全態勢進行年度測試。

d. 利用外部專業知識來管理 SOC、進行滲透測試、網絡攻擊模擬演習和日誌管理，以審查表明可能存在漏洞的異常情況。

e. 維護業務連續性計劃和網絡保險。

f. 定期開展員工模擬網絡釣魚活動。

g. 對所有員工進行年度網絡安全和內部威脅培訓。

除了評估我們自己的網絡安全準備情況外，我們還考慮和評估與使用第三方服務提供商相關的網絡安全風險。我們的內部審計團隊對第三方託管的應用程序進行年度審查，特別關注與第三方共享的任何敏感數據。託管應用程序的內部業務所有者必須提供系統和組織控制 (SOC) 1 或 SOC 2 報告。如果第三方供應商無法提供 SOC 1 或 SOC 2 報告，我們會採取額外措施評估他們的網絡安全準備情況，並在此基礎上評估我們的關係。

首席信息官在向審計委員會以及我們的首席執行官和高級管理團隊的其他成員，包括我們的首席財務官（CFO）、首席運營官和總法律顧問通報網絡安全風險方面發揮着關鍵作用。首席信息官定期向審計委員會提供全面的情況通報，首席執行官和高級管理團隊的其他成員將出席簡報。該報告包括對快速變化的網絡安全威脅、網絡安全事件、部署的網絡安全技術和解決方案、主要的網絡安全風險領域以及應對這些風險和網絡安全事件的政策和程序的討論。該報告還包括對我們網絡安全計劃的第三方評估，這些評估定期進行。首席信息官還以更非正式的方式向首席執行官和高級管理團隊的其他成員通報與網絡安全風險和事件相關的所有方面。這確保了最高管理層及時瞭解我們面臨的網絡安全態勢和潛在風險。任何重大的網絡安全問題和與之相關的戰略風險管理決策都將上報給董事會，確保他們受到全面監督，並能夠就重大網絡安全問題提供指導。

2023 年，公司實現了其主要網絡安全風險管理目標，即不發生重大網絡安全事件。

截至本報告發布之日，公司尚未發現任何對公司（包括我們的業務戰略、經營業績或財務狀況）產生重大影響或合理可能對公司產生重大影響的重大風險，包括由先前的網絡安全事件造成的網絡安全威脅。有關我們面臨的網絡安全風險的更多信息，請參閲本表格 10-K 第 1A 項 “風險因素” 中標題為 “入侵我們的系統可能會損害我們的業務” 的風險因素。

第 2 項。屬性。

我們的公司總部位於北卡羅來納州戴維森的租賃設施內。截至2023年12月31日，我們在全球擁有147個設施，包括143個與我們的應報告細分市場相關的設施以及四個公司和共享服務設施。我們大約 83% 的設施用作製造和工程、金屬處理或航空航天大修工廠，其餘 17% 作為銷售和行政辦公設施運營。我們每個應報告的細分市場使用的設施數量和類型彙總如下：

本項目所述房產上的建築物維護良好，狀況良好，適合並足以滿足當前的需求。管理層認為，我們物業的生產能力足以滿足我們在可預見的將來的預期產量。

第 3 項。法律訴訟。

我們不時參與與業務運營相關的法律訴訟。其中一些訴訟指控損害賠償與石棉和環境暴露、知識產權問題、版權侵權、人身傷害索賠、就業和僱員福利事務、政府合同問題、商業或合同糾紛以及收購或剝離。我們將繼續為所有索賠進行有力辯護。儘管根據目前的信息，包括對特定索賠案情的評估以及當前的應計額和保險承保範圍，都無法肯定地預測任何法律事務的最終結果，但我們認為，這些事項的個別或總體處置不會對我們的合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

在指控石棉暴露造成傷害的未決訴訟中，我們被點名。迄今為止，在任何與石棉有關的案件中，我們未被認定負有責任或支付任何實質性款項作為和解金。我們認為，我們在過去的業務中極少使用石棉，而且我們的產品中石棉相對不易碎，這使得我們不太可能在任何石棉訴訟中面臨實質性責任，無論是個人還是總體而言。我們為這些潛在負債提供保險，我們認為有足夠的保險來承保任何意想不到的石棉責任。

第 4 項。礦山安全披露。

不適用。

第二部分

第 5 項。註冊人的普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

市場信息

我們的普通股在紐約證券交易所（NYSE）上市和交易，代碼為CW。截至2024年1月1日，我們的普通股有大約2493名註冊股東，面值為1.00美元。

分紅

在2023年和2022年期間，公司支付的季度股息如下：

						2023						2022
普通股
第一季度						$	0.19					$	0.18
第二季度						0.20						0.19
第三季度						0.20						0.19
第四季度						0.20						0.19

根據股權補償計劃獲準發行的證券

下表列出了截至2023年12月31日，即我們最近完成的財年末的股權薪酬計劃的信息：

計劃類別

證券數量 根據股權補償計劃發行

加權平均值 未償還的股票獎勵的公允價值

剩餘證券數量 可在將來發行 股權薪酬計劃 （不包括反映在 第一列）

證券持有人批准的股權補償計劃

356,766

(a)

139.36 美元

1,613,185

(b)

股權補償計劃未獲得證券持有人批准

沒有

不適用

不適用

(a) 包括根據2005年和2014年綜合激勵計劃向非僱員董事歸屬績效股份、限制性股票、限制性股票單位和非僱員董事後可發行的319,828股股票，以及根據員工股票購買計劃可發行的36,938股股票。

(b) 包括根據2014年綜合激勵計劃可供股票獎勵的1,100,366股股票，以及員工股票購買計劃下剩餘可供發行的512,819股股票。

發行人購買股票證券

下表提供了有關我們在截至2023年12月31日的季度中回購我們根據經修訂的1934年《證券交易法》第12條註冊的股票證券的信息。

						的總數 購買的股票						平均價格 每股支付						的總數 購買的股票 作為 “公開” 的一部分 已宣佈的計劃						股票的最大美元金額可能為 在 節目（以千計）
10 月 1 日至 10 月 31 日						21,978						200.13 美元						231,447						158,375 美元
11 月 1 日 — 11 月 30 日						20,024						209.66 美元						251,471						154,177
十二月一日 — 十二月三十一日						18,440						218.93 美元						269,911						150,140
截至12月31日的季度						60,442						209.02 美元						269,911						150,140 美元

2023年11月，公司根據經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1條通過了兩項書面交易計劃。該公司在先前批准的股票回購計劃中實施了這些書面交易計劃，在先前批准的最高5.5億美元中，約有1.5億美元仍可供回購。第一個交易計劃包括5000萬美元的股票回購，將在2024日曆年內平均執行。第二個交易計劃包括在2024年通過10b5-1計劃執行高達1億美元的機會性股票回購。這些交易計劃的條款可以在公司於2023年11月28日向美國證券交易委員會提交的8-K表格中找到。

以下業績圖表不構成招攬材料，不應將其視為已提交或以引用方式納入我們根據1934年《證券法》或《證券交易法》提交的任何其他文件中，除非我們特別通過引用方式將這些信息納入其中。

性能圖

下圖將過去五個財政年度普通股累計總回報率的年度變化與標普中型股400指數和標普航空航天與國防精選行業指數累計總回報率的年度變化進行了比較。該圖假設2018年12月31日的投資額為100美元，並在接下來的五個財政年度中支付的所有股息進行再投資。

第 6 項。[已保留]

第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

我們的管理層對財務狀況和經營業績（MD&A）的討論和分析首先概述了我們的公司，然後是影響我們公司和我們所服務市場的經濟和全行業因素，討論了整體經營業績，最後是對每個應報告的細分市場的業績進行了更詳細的討論。

公司組織

Curtiss-Wright Corporation及其子公司是一家全球綜合企業，主要為航空航天和國防市場提供高度工程化的產品、解決方案和服務，以及要求苛刻的商用電力、工藝和工業市場的關鍵技術。通過工程和技術領先地位、精密製造以及與客户的牢固關係，我們在大多數主要的航空與研發和商業終端市場中保持競爭地位。通過One Curtiss-Wright，我們還完全有能力利用我們團隊的協作努力和組合組合的優勢，為我們的國防和商業市場技術建立跨界應用程序。

我們根據我們提供的產品和服務以及我們服務的不同市場來管理和評估我們的運營。基於這種方法，我們通過三個可報告的領域開展業務：航空航天與工業、國防電子以及海軍與動力。

通貨膨脹、定價和交易量的影響

從歷史上看，我們沒有受到通貨膨脹的重大影響，原材料成本或工資成本的增加通常會被精益製造活動或定價計劃所抵消。但是，在最近的歷史中，在 COVID-19 疫情之後，我們的材料、勞動力和服務成本承受了更大的壓力，這與總體通貨膨脹率一致。我們一直專注於通過定價和卓越運營計劃來緩解通貨膨脹，並且總體上能夠抵消這些成本的增加，因為我們的部分合同包含條款和條件，使我們能夠將通貨膨脹的價格上漲傳遞給客户。在合同未規定通貨膨脹上漲的情況下，我們會積極談判漲價。我們每年都在資本方面進行投資，以提高效率和節省成本，同時繼續專注於談判更好的合同條款，尤其是長期協議。儘管這些努力的歷史收益通常抵消了我們所服務的市場中競爭性定價條件對利潤的影響，但無法保證更高的價格可以有效地傳遞給我們的客户，也無法保證我們能夠通過及時提價來完全抵消成本上漲的影響。

市場分析和經濟因素

影響我們市場的經濟因素

柯蒂斯-賴特的許多商業業務在很大程度上是由全球經濟增長推動的，主要由美國、加拿大、歐洲和中國的業務帶動。2020 年 3 月，世界衞生組織將 COVID-19 的全球疫情描述為大流行，導致全球旅行、商品和服務運輸以及金融市場受到嚴重幹擾，並對行業供應鏈和生產水平造成不利和殘留影響。儘管在當今程度較小，但 COVID-19 變種的影響繼續對包括我們的業務以及我們的客户和供應商在內的全球經濟造成供應鏈中斷。儘管實際國內生產總值（GDP）同比增長步伐有所放緩，但自2021年以來，美國經濟活動有所反彈，部分原因是疫苗的供應、政府對重建該國基礎設施的支持增加、美國消費者支出增加以及失業率持續保持低水平。

2020年，美國國內生產總值下降了3.4％，這主要是由於 COVID-19 疫情的影響，之後在工業活動加速的帶動下，在2021年大幅反彈，增長了5.8％，達到了1984年以來最快的速度。2022年，美國國內生產總值增長了1.9％。根據最新的估計，2023年美國國內生產總值預計將增長約2.5％，儘管存在利率上升和高通脹的雙重不利因素，但強勁的美國消費者支出和先前供應鏈中斷的緩解繼續支持GDP增長。經濟學家預計，2024年，總體通脹和核心通貨膨脹的穩步放鬆將促使美聯儲開始降息，儘管根據目前對美國國內生產總值增長約1.5％至2.5％的估計，整個美國經濟的增長預計將保持温和水平。

同樣，通常受國際貿易、經濟狀況和地緣政治不確定性影響的全球環境在2020年也受到疫情的巨大影響，然後在2021年和2022年出現反彈。根據國際貨幣基金組織的《世界經濟展望》，根據最新的估計，預計2023年世界經濟體的全球GDP將增長3.1％，然後在2024年增長約3.0％。

展望未來幾年，我們仍然謹慎樂觀地認為，在恢復正常的全球增長狀況、供應鏈條件持續放鬆和降低利率的基礎上，我們對經濟敏感的商業和工業市場將繼續改善。

防禦

我們擁有多元化的產品和服務組合，為美國軍隊的所有部門提供服務，內容涉及關鍵的高性能計劃和平臺，以及不斷增長的國際國防業務。我們的國防業務運營的很大一部分由長期計劃和合同組成，主要由美國國防部的預算和資金水平驅動。因此，美國國防預算是我們在國防市場增長的主要指標。

我們的收入來自海防、航空航天防禦和地面防禦市場，這些市場共佔我們年淨銷售額的55％以上。在海防市場，我們預計將繼續為美國造船計劃提供資金，特別是與福特級航空母艦以及哥倫比亞級和弗吉尼亞級潛艇的生產有關，這些計劃得到了國會兩黨的大力支持。我們在提供支持海軍艦艇核推進系統的產品方面有着悠久的歷史。此外，通過我們的服務中心，我們為美國海軍的大西洋和太平洋艦隊提供船舶維修和保養服務。在航空航天防務市場，我們預計將受益於指揮、控制、計算機、通信、網絡、情報、監視和偵察（C5ISR）、電子戰、加密、無人系統和通信計劃的資金水平的增加。作為COTS和COTS+解決方案的供應商，我們繼續證明國防電子技術將增強我們設計和開發未來的能力

適用於高性能應用的幾代先進系統和產品，同時滿足軍隊的尺寸、重量和功率方面的考慮。我們還是高科技數據採集和綜合飛行測試儀器系統以及關鍵飛機攔截系統設備的設計者和製造商。在地面防禦市場，我們是用於戰場網絡管理的高級戰術通信解決方案的供應商，包括基於COTS的堅固耐用的小型通信系統和集成的網絡通信管理軟件。預計美國現有地面車輛車隊的現代化將緩慢恢復，同時國際需求應保持強勁，尤其是對我們的電子穩定系統的需求。通過持續創新和增量研發投資，Curtiss-Wright與國防部的高增長優先事項、現代化努力和新興技術趨勢保持一致，包括安全、網絡、超音速、以網絡為中心的互聯戰場、士兵生存能力和MOSA能力。

2022年12月，國防部批准並頒佈了23財年8170億美元的國防預算，比22財年增加了約750億美元。2023年初，總統發佈了24財年預算請求，要求將國防開支增加3.2％。總統最初請求中的關鍵優先事項包括海軍造船、戰術戰場通信、車輛現代化、導彈、彈藥、太空和網絡能力，其中許多為柯蒂斯-賴特提供了機會。到目前為止，眾議院和參議院的加價一直是有利的，國會已經達成一項暫定協議，將24財年的撥款總額定為8,860億美元，包括補充撥款。但是，美國政府根據另一項持續決議（CR）開始了10月1日的財政年度，該決議尚未得到解決。因此，仍然有可能在CR到期時關閉，或者如果在4月30日之前不通過封存措施，則可能實施封存措施，這將要求削減1％的國防開支。

展望未來，總統的未來幾年國防計劃（FYDP）涵蓋了旨在改善國防工業基礎和美國國家安全的長期支出優先事項，預計將在28財年之前反映出國防預算資金總額的適度增長。在美國以外，鑑於俄羅斯入侵烏克蘭，我們看到全球重新關注國防開支。國際市場在國防主承包商總銷售額中所佔的比例越來越大，隨着歐洲各地的北大西洋公約組織（NATO）國家將其支出增加到年GDP的2.0％或以上，這為柯蒂斯-賴特在規劃期內創造了額外的增長機會。結果，包括最近的收購，柯蒂斯-賴特的外國直接軍事銷售總額約佔該公司總淨銷售額的9％。

商業航空航天

Curtiss-Wright的收入來自全球商用航空航天市場，主要來自商用飛機市場，在較小程度上來自支線飛機、公務機和商用直升機市場。我們的主要重點是商用飛機的OEM產品和服務，這佔我們在該市場銷售額的80％以上，並且高度依賴我們的主要客户波音和空中客車公司的新飛機生產。我們對大多數商用飛機項目都有重要的內容，包括窄體和寬體飛機。目前，我們在該市場的銷售額中有50％以上與窄體市場有關。我們提供一系列關鍵設備，包括飛行控制、驅動、高温和高精度傳感器以及其他精密電子設備，以及用於渦輪發動機風扇葉片和飛機結構高應力部件的噴丸和激光噴丸服務。我們還專注於擴展我們的內容，例如，我們被空中客車公司選中為空客 A350F 貨機的主甲板貨艙門提供定製的電動驅動技術。

客運和貨運物流，以及對新飛機的需求和交付，是商用航空航天市場的關鍵驅動力。在過去的十年中，商業航空航天市場的生產上升週期延長，這得益於波音和空中客車公司對傳統和新飛機，尤其是窄體飛機的產量增加。此外，持續的低油價導致了燃油價格的下跌，這反過來又為消費者帶來了更便宜的機票價格和客運量的增長。

2020年，由於出行旅客減少，全球業務運營中斷，COVID-19 疫情的爆發突然停止了該行業的增長，阻礙了新飛機的生產和現有飛機的維護，直至2021年。從2022年開始，該行業經歷了全球客運增長的強勁反彈，這得益於公眾乘飛機旅行的傾向、大多數政府取消COVID-19 旅行限制的決定以及疫苗的持續供應和實施。根據行業報告，全球旅行需求預計將在2024年完全恢復並超過疫情前的水平，儘管通貨膨脹率上升和油價上漲仍是商業航空業未來的關注事項。

在我們密切關注這些行業指標的同時，我們在商用航空航天市場的成功和未來增長主要與飛機產量（例如波音737和787、空中客車A320和A350）的增長息息相關，也就是我們的時機

下訂單，繼續與航空航天原始設備製造商合作開發現有機隊和下一代單通道計劃和發動機，以及支持更節油的全電動飛機的新興機會。

權力與工藝

在電力市場上，柯蒂斯-賴特是核反應堆技術的全球供應商。我們的銷售來自商用核能發電市場，通過該市場，我們提供各種高度工程化的產品和服務，包括反應堆冷卻劑泵、控制桿驅動機構、閥門、電機、乏燃料管理、密封門、螺栓連接解決方案、企業資源規劃、工廠過程控制和塗層服務。我們為售後市場和新建市場提供設備和服務，並對當今在美國運行的每座反應堆都有相應的內容。此外，我們正在實施各種舉措，利用我們的能力進入更廣泛的常規發電市場，包括下一代先進的小型模塊化反應堆（SMR）設計。預計核能將在滿足不斷增長的未來能源需求、推動能源獨立和支持全球清潔能源和無碳排放目標方面發揮關鍵作用，而柯蒂斯-賴特仍然有能力支持這些目標。

根據核監管委員會（NRC）的數據，核能約佔當今美國所有發電量的20％，有93座反應堆（包括最近啟動的Vogtle 3反應堆）在28個州的54座核電站中運行。我們在售後市場產品和服務的增長機會是由電廠老化、工廠關閉、計劃停電要求、電廠壽命延長（從最初的40年運營壽命結束到60年和現在的80年壽命，通過後續的許可證續訂）、監管要求的徵收、供應商放棄商用核市場，以及尋求進一步推動電廠現代化的技術和創新進步（例如數字化）的工廠所驅動。

該行業最重要的挑戰之一是保持電力市場的競爭力。在過去的十年中，美國反應堆運營商面臨着越來越多的安全措施和福島之後的監管要求，他們的任務還包括重新評估運營慣例、提高效率和降低工廠成本，以與持續的低天然氣價格競爭。所有這些因素導致電廠運營商將典型的電廠資本支出預算與正常的維護計劃相去甚遠並推遲，同時也導致許多電廠關閉（低於2012年的104座反應堆）。近年來，我們看到人們對核能的情緒急劇轉變，因為許多國家已經開始或開始重新致力於先進技術，同時意識到能源獨立的戰略重要性。此外，當前對化石燃料的依賴造成的持續供應限制和環境問題使人們進一步認識核技術作為當今可用的最有效和最環保的能源的價值。

2023年，美國市場獲得了兩黨對核電的大力支持，通過民用核信貸計劃（基礎設施法案的一部分）和核電生產税收抵免（由《通貨膨脹減少法》提供）進行了大量投資，重點是幫助保護現有的美國反應堆機隊。因此，我們經歷了並將繼續預計，我們龐大的先進核技術組合將有更多的機會來幫助安全、提高可靠性並確保美國核電站的持續可行性。與美國類似，隨着國際工廠的老化，我們預計有機會通過工廠安全和技術升級、延長工廠壽命和計算機系統升級來幫助解決運營商的需求，防止過時，我們將繼續在加拿大、歐洲和韓國等地建立關係。

我們還在新建市場上為西屋 AP1000 反應堆的設計發揮了重要作用，我們是該反應堆冷卻劑泵以及各種輔助設備產品和服務的供應商。在全球範圍內，核電站建設仍然活躍。根據世界核組織的數據，目前正在17個國家建造60座新反應堆，未來幾十年計劃建造111座，擬建300多座。我們繼續期望在新建核電站建設中發揮作用，我們與西屋電氣合作，為包括波蘭、烏克蘭、保加利亞和捷克共和國等在內的中歐和東歐的未來建設提供支持，並有可能在未來5至10年內有大約25座核電站開始建設。我們還繼續在中國和印度尋求更多機會。

在強有力的資金和立法支持的支持下，美國能源部已通過其先進反應堆示範計劃（ARDP）撥款32億美元用於先進核能，通過與美國工業界的費用分攤夥伴關係，加速SMR和先進反應堆的開發和演示。我們繼續增加我們在該市場的知名度，並積極與所有主要的反應堆設計師合作，為預計將在全球部署的關鍵系統和設備的設計和開發建立合作伙伴關係和安全內容。根據2022年核能研究所（NEI）的一項調查，其成員公用事業公司認為超過90千兆瓦的核電可以發揮作用，以支持他們的發展

脱碳目標，這意味着到2050年可能有300個新的SMR，並且僅佔全球對這些技術的潛在需求的一小部分。

在過程市場中，我們通過嚴苛的泵和閥門產品以及表面處理服務為石油和天然氣、化工和石化行業提供服務，其中大部分銷售來自下游市場。我們的泄壓閥技術在全球範圍內開展維護、維修和大修 (MRO) 業務，因為煉油廠會機會性地維修或升級一直處於滿負荷或接近滿負荷運行的設備。我們為電力和加工行業生產嚴苛的運行關鍵型閥門。我們還在推進多項海底抽水開發計劃，以滿足深海鑽探和海上生產設施對更可靠的泵送系統不斷增長的需求。這些行業的銷售由全球供需、原油價格、行業法規和天然氣市場驅動，該市場的增長率與全球GDP密切相關。從長遠來看，我們認為，經濟狀況的改善和持續的全球擴張將是我們服務於加工行業的嚴苛工況和操作關鍵型閥門未來增長的關鍵驅動力。

一般工業

我們的收入來自於向一般工業市場提供的廣泛多樣化的產品，主要包括電子傳感器和控制系統、機電驅動和表面處理服務。我們向眾多原始設備製造商和售後市場工業客户提供產品和服務，包括運輸、商用卡車運輸、越野設備、農業、建築和汽車行業，這降低了我們競爭的各個市場中與任何特定不利因素或經濟週期相關的風險。我們在這些市場的增長通常與美國和全球經濟的表現一致，全球GDP率和工業生產的變化推動了我們的銷售，尤其是表面處理服務的銷售。

我們與客户建立了長期的合作關係，並提供可提高效率、安全性、減少排放和延長壽命的技術。我們一般工業市場的關鍵驅動力之一是我們對電子化和電氣化的關注，我們的電子傳感器和控制系統產品服務於公路和非公路、醫療出行和特種車輛市場。值得注意的產品包括電子油門控制裝置、換檔控制裝置、操縱桿、電源管理系統和電力電子設備、充電開關單元和牽引逆變器系統，這增強了我們為客户提供全套駕駛室內操作員控制系統的能力。全球客户需要提高運營效率、安全性、可重複性、減少排放、增強功能和提高燃油效率，從而推動行業對電子控制系統和傳感器的需求增加。我們未來增長的關鍵是擴大人機界面 (HMI) 技術組合，為我們的客户提供完整的系統解決方案。商用車安全、排放控制和提高駕駛員效率方面的現有和新興趨勢正在推動商用車原始設備製造商轉向更高性能的子系統。這些趨勢正在加速從分立的 HMI 組件向更集成的車輛接口架構的演變。一系列用於工業自動化和機器人技術的智能執行器也存在增長機會，這些執行器可幫助我們的客户在物聯網環境中快速利用數據和利用分析。同時，我們的表面處理服務，包括噴丸和激光強化、工程塗層以及遍佈廣泛的全球網絡的分析測試服務，用於提高在惡劣環境中運行的組件的安全性、可靠性和壽命。銷售主要由一般工業客户的全球需求驅動。

從長遠來看，全球向電氣化和電子化的方向發展、對零排放或低排放汽車的推動、對綠色技術的投資、機器人和自動化的進步以及新的政府法規將為Curtiss-Wright的技術服務於該市場提供穩定的增長機會。

操作結果

以下管理與分析旨在幫助讀者瞭解截至2023年12月31日止年度的公司與截至2022年12月31日止年度相比的經營業績和財務狀況。我們於2023年2月22日向美國證券交易委員會提交的2022年10-K表年度報告包含了對截至2022年12月31日止年度的財務狀況和經營業績的討論和分析，與截至2021年12月31日的年度相比。

分析定義

在整個 MD&A 中，“增量” 和 “有機” 這兩個術語用於解釋不同時期的變化。“增量” 一詞用於強調收購和資產剝離對本年度業績的影響。自收購之日起的前十二個月中，收購的經營業績是遞增的，之後將進行報告

像有機一樣。“有機” 的定義不包括與在德國出售我們的工業閥門業務相關的成本以及外幣折算的影響。

銷售和營業收入增長（減少）的組成部分：

						2023 年對比 2022
						銷售						正在運營 收入
有機						10		%				12		%
收購						2		%				—		%
資產剝離相關成本						—		%				1		%
外幣						(1)		%				1		%
總計						11		%				14		%

與去年同期相比，該年度的銷售額增長了2.88億美元，增長了11％，達到28.45億美元。按細分市場計算，航空航天與工業、國防電子和海軍與電力板塊的銷售額分別增長了5100萬美元、1.26億美元和1.11億美元。以下按業務部門劃分的業績部分將進一步詳細討論按細分市場劃分的銷售額的變化。

與2022年相比，該年度的營業收入增長了6,100萬美元，增長了14％，達到4.85億美元，營業利潤率提高了40個基點。在國防電子板塊，營業收入和營業利潤率的增長主要是由於銷售額增加所產生的有利的管理費用吸收，但部分被研發投資的增加所抵消。海軍和電力板塊的營業收入得益於我們在德國出售的工業閥門業務去年沒有出現虧損，也受益於有機銷售額增加帶來的有利的管理費用吸收。這些增長被部分抵消

不利的產品組合、不利的海軍合同調整以及與收購逮捕系統相關的更高的無形攤銷。在航空航天和工業領域，致動產品的不利組合部分抵消了銷售額增加帶來的有利開銷吸收。

該年度的非分部運營支出減少了400萬美元，下降了9％，至4200萬美元，這主要是由於本期養老金成本的降低。

該年度的利息支出增加了400萬美元，增長了9％，達到5100萬美元，這主要是由於2022年10月發行了3億美元的優先票據，以及本期根據我們的信貸協議提高了利率。這一增長被我們在2023年2月償還的2013年票據所部分抵消。

該年度的其他淨收入增加了1,700萬美元，增長了135％，達到3000萬美元，這主要是由於總體養老金成本較上年同期有所下降。

截至2023年12月31日的年度有效税率為23.4％，與上一年度的24.4％的有效税率相比有所下降，這主要是由於外國分支機構税收抵免的估值補貼發生了有利的變化，而上一年度的不利變化。

新訂單比上年同期增加了1.47億美元，增長了5％，達到30.9億美元，這主要是由於國防電子領域的戰術通信和嵌入式計算產品的訂單增加。在海軍和電力領域，海軍國防訂單的時機部分抵消了商用核售後市場產品的訂單的增加。航空航天與工業領域的新訂單受益於我們的A＆D市場中驅動和傳感器產品以及商業市場表面處理服務的訂單的增加，但工業車輛新訂單的時機部分抵消了這一增長。

綜合收益（虧損）

截至2023年12月31日的財年，綜合收益範圍內的養老金和退休後調整為800萬澳元，而去年同期的虧損為700萬美元。本期的收益主要歸因於更高的資產回報率，但部分被貼現率的下降所抵消。前一時期的虧損主要歸因於資產回報率的降低，但部分被貼現率的上升所抵消。

截至2023年12月31日止年度的外幣折算調整導致綜合收益為3,800萬美元，而前一同期的綜合虧損為6,100萬美元。本期的綜合收益主要歸因於英鎊的上漲，而上一年度的綜合虧損主要歸因於英鎊和加元的下跌。

按業務部門劃分的業績

航空航天與工業

航空航天和工業領域的銷售主要來自商業航空航天和一般工業市場，在較小程度上來自國防市場。

下表彙總了航空航天與工業領域的銷售額、營業收入和利潤率、新訂單和積壓訂單。

						截至12月31日的財年												變化百分比
（以千計，百分比除外）						2023						2022						2023 年對比 2022
銷售						$	887,228					$	836,035					6		%
營業收入						145,278						136,996						6		%
營業利潤率						16.4		%				16.4		%				—		bps
新訂單						$	895,332					$	883,838					1		%
待辦事項						$	387,248					$	371,305					4		%

銷售和營業收入增長（減少）的組成部分：

						2023 年對比 2022
						銷售						正在運營 收入
有機						6		%				6		%
收購						—		%				—		%
外幣						—		%				—		%
總計						6		%				6		%

銷售額比上年同期增長了5,100萬美元，增長了6％，達到8.87億美元，這主要是由於商業航空航天和一般工業市場的銷售額增加。在商業航空航天市場，銷售額增長了3700萬美元，這主要是由於各種窄體和寬體平臺上對傳感器產品和表面處理服務的需求增加。一般工業市場受益於1300萬美元的銷售額增長，這主要是由於對工業自動化產品的需求增加以及表面處理服務銷售的增加。

營業收入增長了800萬美元，增長了6％，達到1.45億美元，16.4％的營業利潤率與去年同期持平，原因是銷售額增加所產生的有利管理費用吸收被驅動產品的不利組合所部分抵消。

與去年相比，新訂單增加了1100萬美元，這主要是由於我們的A＆D市場的驅動和傳感器產品訂單以及商業市場的表面處理服務的訂單增加。這些增長被工業車輛新訂單的時機部分抵消。

國防電子

國防電子板塊的銷售主要銷往國防市場，在較小程度上則是商業航空航天市場。

下表彙總了國防電子板塊的銷售額、營業收入和利潤率、新訂單和積壓訂單。

						截至12月31日的財年												變化百分比
（以千計，百分比除外）						2023						2022						2023 年對比 2022
銷售						$	815,912					$	690,262					18		%
營業收入						191,775						154,568						24		%
營業利潤率						23.5		%				22.4		%				110		bps
新訂單						$	936,329					$	836,660					12		%
待辦事項						$	886,317					$	786,026					13		%

銷售和營業收入增長（減少）的組成部分：

						2023 年對比 2022
						銷售						正在運營 收入
有機						18		%				21		%
收購						—		%				—		%
外幣						—		%				3		%
總計						18		%				24		%

與去年同期相比，銷售額增長了1.26億美元，增長了18％，達到8.16億美元。在地面防禦市場，銷售額增長了9200萬美元，這主要是由於對戰術戰場通信設備的需求增加。航空航天防務市場的銷售額增長了1,600萬美元，這主要是由於各種國內和國際項目對嵌入式計算和飛行測試儀器設備的需求增加。商用航空航天市場的銷售額增長了1200萬美元，這主要是由於各種家用航空電子設備和飛行測試設備對航空電子設備和飛行測試設備的需求增加

國際平臺。在海防市場，銷售額增長了600萬美元，這主要是由於對支持各種計劃的嵌入式計算設備的需求增加。

與2022年同期相比，營業收入增長了3700萬美元，達到1.92億美元，增長了24％，營業利潤率增長了110個基點至23.5％，這主要是由於銷售額增加所產生的有利的管理費用吸收，但部分被研發投資的增加所抵消。

與去年相比，新訂單增加了1億美元，這主要是由於戰術通信和嵌入式計算產品的訂單增加。

海軍與權力

海軍與電力領域的銷售主要針對海軍防務和動力與加工市場，在較小程度上，還包括航空航天防務市場。

下表彙總了海軍和電力領域的銷售額、營業收入和利潤率、新訂單和積壓訂單。

						截至12月31日的財年												變化百分比
（以千計，百分比除外）						2023						2022						2023 年對比 2022
銷售						$	1,142,233					$	1,030,728					11		%
營業收入						189,227						177,582						7		%
營業利潤率						16.6		%				17.2		%				(60)		bps）
新訂單						$	1,258,368					$	1,222,052					3		%
待辦事項						$	1,599,678					$	1,465,400					9		%

銷售和營業收入增長（減少）的組成部分：

						2023 年對比 2022
						銷售						正在運營 收入
有機						7		%				5		%
收購						4		%				—		%
資產剝離相關成本						—		%				2		%
外幣						—		%				—		%
總計						11		%				7		%

與去年同期相比，銷售額增長了1.11億美元，增長了11％，達到1142億美元，這主要是由於我們的航空航天防務、海防以及動力與加工市場的銷售額增加。在航空航天防務市場，銷售額增長了5900萬美元，這主要是由於我們收購的制動系統所產生的增量影響。海防市場的銷售額受益了1,600萬美元，這主要是由於哥倫比亞級和弗吉尼亞級潛艇項目的銷售額增加，但部分被各種航空母艦計劃的銷售時機所抵消。在電力和工藝市場，銷售額增長了3500萬美元，這主要是由於工藝市場對工業閥門的需求增加，支持現有運行反應堆維護的需求增加，以及商用核市場對先進小型模塊化反應堆的開發增加。China Direct AP1000 計劃的結束部分抵消了這些增長。

營業收入增長了1200萬美元，增長了7％，至1.89億美元，而營業利潤率下降了60個基點至16.6％。營業收入得益於我們在德國的工業閥門業務去年沒有出現銷售虧損，以及有機銷售增加帶來的有利的管理費用吸收。這些增長被不利的產品組合、不利的海軍合同調整以及與收購逮捕系統相關的更高的無形資產攤銷所部分抵消。

與去年相比，新訂單增加了3,600萬美元，這主要是由於商用核售後市場和海底泵送產品的訂單增加。這些增長被海防命令的時機部分抵消。

補充信息

下表按終端市場和客户類型描述了銷售額，因為它有助於加深對我們的業務和我們運營的市場的理解。列入該表是為了補充對我們合併經營業績的討論。

按終端市場和客户類型劃分的淨銷售額

						截至12月31日的財年												變化百分比
（以千計，百分比除外）						2023						2022						2023 年對比 2022
航空航天和國防市場：
航空航天防務						$	551,622					$	479,743					15		%
地面防禦						308,008						219,739						40		%
海防						720,013						694,015						4		%
商業航空航天						$	324,949					$	276,519					18		%
Total 航空航天與國防						$	1,904,592					$	1,670,016					14		%
商業市場：
權力與工藝						509,998						472,300						8		%
一般工業						430,783						414,709						4		%
商業總額						$	940,781					$	887,009					6		%
託塔爾·柯蒂斯-賴特						$	2,845,373					$	2,557,025					11		%

航空航天與國防市場

與去年同期相比，銷售額增長了2.35億美元，達到19.05億美元，增長了14％，這主要是由於所有市場的銷售額增加。在航空航天防務市場，銷售受益於我們收購防禦系統的增量影響，以及各種國內和國際項目對嵌入式計算和飛行測試儀器設備的需求增加。地面防禦市場的銷售增長主要是由於對戰術戰場通信設備的需求增加。海防市場的銷售增長主要是由於哥倫比亞級和弗吉尼亞級潛艇項目的銷售增加，但部分被各種航空母艦項目銷售的下降所抵消。商用航空航天市場的銷售主要受益於對驅動和傳感器產品以及窄體和寬體平臺表面處理服務的需求增加，以及各種國內和國際平臺上對航空電子和飛行測試設備的需求增加。

商業市場

商業銷售額增長了5400萬美元，增長了6％，達到9.41億美元。在電力和工藝市場，銷售受益於工藝市場對工業閥門的需求增加，支持現有運行反應堆維護的需求增加，以及商用核市場對先進小型模塊化反應堆的開發增加。China Direct AP1000 計劃的結束部分抵消了這些增長。一般工業市場的銷售增長主要是由於對工業自動化產品的需求增加以及表面處理服務銷售的增加。

流動性和資本資源

現金的來源和用途

我們的大部分運營現金流入來自銷售商品和服務的收入以及用於採購材料和勞動力的現金流出；因此，現金流受市場波動和條件的影響。我們的大多數長期合同都允許使用多個計費點（進展或里程碑），這些計費點為我們提供現金收入，因為成本是在整個項目中產生的，而不是在合同完成時發生的，從而減少了營運資金需求。

合併現金流量表

			截至12月31日的年度
（以千計）			2023						2022
提供的淨現金（用於）：
經營活動			$	448,089					$	294,776
投資活動			(35,519)						(325,867)
籌資活動			(273,403)						129,428
匯率的影響			10,726						(12,367)
現金和現金等價物的淨增長			$	149,893					$	85,970

運營活動

經營活動提供的現金比上年同期增加了1.53億美元至4.48億美元，這主要是由於淨收益的增加和營運資金的增加。

投資活動

資本支出

我們在2023年和2022年的資本支出分別為4,500萬美元和3,800萬美元，這主要是由於本期海軍和電力領域的資本支出增加。

資產剝離

2023 年期間沒有進行任何物資剝離。2022年1月，該公司完成了對德國工業閥門業務的出售，總現金收益為300萬美元。

收購

2023 年，我們沒有完成任何收購。2022年，我們以2.82億美元的價格收購了兩家企業。

未來的收購將在一定程度上取決於財務資源的可用性，資本成本符合我們嚴格標準。因此，未來的收購（如果有）可以通過使用我們的現金和現金等價物、信貸協議下的額外融資或新的融資替代方案來提供資金。

融資活動

債務發行和還款

2023年2月，我們償還了2023年2月26日到期的2013年票據中的2.03億美元。

2022年10月27日，我們發行了3億美元的優先票據，其中包括於2032年10月27日到期的2億美元、佔4.49％的票據和於2034年10月27日到期的1億美元4.64％的票據。

循環信貸協議

截至2023年12月31日，根據信貸協議，我們沒有未償還的借款，信貸額度支持的2,000萬美元信用證。截至2023年12月31日，信貸協議下可用的未使用信貸額度為7.3億美元，可以在不違反我們任何債務契約的情況下全額借款。截至2022年12月31日，根據信貸協議，我們沒有未償還的借款。

回購普通股

2023年，該公司以5000萬美元的價格回購了約30萬股普通股。2022年，該公司以5700萬美元的價格回購了約40萬股普通股。

分紅

該公司在2023年和2022年分別支付了3000萬美元和2900萬美元的股息。

資本資源

在美國和外國司法管轄區的現金

截至2023年12月31日和2022年12月31日，現金和現金等價物分別為4.07億美元和2.57億美元。與2022年相比，2023年美國子公司持有的現金增加主要是由於本期運營現金增加以及本期沒有收購活動。與2022年相比，2023年外國子公司持有的現金增加主要是由於本期外國現金匯回減少。如果沒有某些監管部門的批准，我們的任何子公司轉移資金的能力沒有任何法律或經濟限制，中國大約有1900萬美元的外國現金存放在中國。

現金利用率

管理層不斷評估現金利用替代方案，包括股票回購、收購、增加股息、資本支出和償還債務，以確定可用資本資源的最有利用途。我們認為，我們的現金和現金等價物、運營現金流、信貸額度下的可用借款以及通過信貸市場籌集額外資本的能力足以滿足該組織的短期和長期資本需求，包括通過分紅和股票回購向股東返還資本，以及通過收購發展業務。

債務合規

截至2023年12月31日，我們遵守了所有債務協議和信貸額度契約，包括我們最嚴格的契約，即我們的債務資本比率上限為60％。截至2023年12月31日，我們有能力在不違反債務資本化協議的情況下承擔總額為23億美元的額外債務。

未來承諾

運營產生的現金應足以滿足我們在2024年約5500萬至6500萬美元的計劃資本支出和約3000萬美元的預期股息支付。但是，無法保證我們將繼續以目前的水平從運營中產生現金，也無法保證這些預測在整個2024年將保持不變。如果運營產生的現金不足以支持這些運營需求和投資活動，我們可能需要減少資本支出，從現有信貸額度中借款，為部分現有債務進行再融資或獲得額外融資。儘管所有公司都面臨經濟風險，但我們認為，我們的現金和現金等價物、運營現金流、信貸額度下的可用借款以及通過信貸市場籌集額外資本的能力足以滿足該組織的短期和長期資本需求，包括通過分紅和股票回購向股東返還資本，以及通過收購發展業務。

下表量化了我們截至2023年12月31日的重大未來合同義務和商業承諾：

我們與金融機構和客户簽訂備用信用證協議和擔保，主要涉及某些合同的未來履行情況，以提供產品和服務，並確保我們從某些國際客户那裏收到的預付款。截至2023年12月31日，我們的未償信用證的或有負債如下：

(1) 金額不包括約1,600萬美元的銀行擔保。

關鍵會計估計和政策

我們的合併財務報表和附註是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。編制合併財務報表要求我們做出估算和假設，以影響報告的資產、負債、收入和支出金額。這些估計和假設受到我們會計政策應用的影響。關鍵會計政策是那些需要運用管理層最困難、最主觀或最複雜的判斷的政策，通常是因為需要對本質上不確定且可能在後續時期發生變化的事項的影響做出估計。我們認為，以下是適用我們的會計政策時的一些更關鍵的判斷領域，這些領域會影響我們的財務狀況和經營業績：

收入確認

我們根據ASC 606 “與客户簽訂合同的收入” 對收入進行核算。根據ASC 606，當承諾的商品和/或服務的控制權以反映我們為換取該商品和/或服務而預計有權獲得的對價的交易價格移交給客户時，收入即予以確認。記賬單位是一種履約義務，合同的交易價格被分配給每項不同的履約義務，並在履行相應的履約義務時確認為收入。在某些情況下，交易價格可能包括可變對價的估計金額，包括但不限於激勵措施、獎勵、價格上漲、違約金和罰款，前提是迄今為止圍繞此類可變對價確認的累計收入可能不會發生重大逆轉。我們使用預期價值法或最有可能的金額法來估算交易價格中將包含可變對價。與我們各自安排相關的可變考慮因素通常不受限制。

履約義務要麼在某個時間點履行，要麼按時履行。符合加班收入確認條件的合同通常與商業和國防應用中使用的高度工程化工業產品的設計、開發和製造有關，期限通常為2-5年。截至2023年12月31日的年度按時間計算的收入約佔總淨銷售額的47％。通常，加班收入確認基於對用於衡量進展的輸入衡量標準的使用，例如迄今為止發生的成本與總估計成本的關係。應用加班收入確認方法需要對未來將產生的物質、人工和管理費用進行合理而可靠的估計，以及將業務的所有職能都納入其中的嚴格成本估算系統。這些估算值是根據我們的工程師、項目經理和財務人員的行業知識和經驗確定的。估計成本總額的變動使用累積補會計法進行確認，該會計法確認變動對當期本期和前期的累積影響。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，估計的合同成本沒有重大變化。

如果履約義務不符合加班收入確認的條件，則通常根據交付條款，在不同商品或服務的控制權移交給客户的時間點確認收入。

截至2023年12月31日止年度的某個時間點確認的收入約佔總淨銷售額的53％。

收入確認和現金收取的時機可能會導致合併資產負債表上出現已開單的應收賬款、未開單的應收賬款（合同資產）和遞延收入（合同負債）。合同資產主要涉及我們對截至報告日已完成但尚未計費的工程的對價權。當對價權變為無條件時，合同資產將轉移到已計費應收賬款。合同負債主要包括在賺取收入之前收到的客户預付款。合同資產和合同負債分別在合併資產負債表內的 “應收賬款淨額” 和 “遞延收入” 項目中報告。

庫存

庫存成本包括材料、直接人工、採購和製造管理費用，這些成本以成本或可變現淨值中較低者列報。我們估算庫存的淨可變現價值，並在必要時建立儲備金，以將這些庫存的賬面金額減少到可變現的淨價值。我們通過審查歷史報廢率、現有量與歷史和預計使用水平的比較以及其他預期的合同要求，不斷評估庫存儲備的充足性。在報廢和處置預留庫存之前，我們通常會長時間持有預留庫存，這會導致預留庫存水平高於年度庫存註銷水平。

我們購買用於製造零件的材料進行出售。購買一定數量的特定物品的決定受多個因素的影響，包括：當前和預計的價格、未來的預計供應情況、生產某些物品的現有和預計合同，以及我們業務的預計需求。

養老金和其他退休後福利

我們與精算師協商，確定適當的假設，用於確定未來養老金和其他退休後福利的負債。這些假設中最重要的包括用於確定計劃債務的貼現率、計劃資產的預期回報率以及將獲得福利的員工人數、任期、工資水平和預計死亡率。這些假設的變化如果在未來幾年發生重大變化，可能會影響我們的養老金和退休後支出、相關的養老金和退休後資產負債以及我們為這些計劃提供資金的年度現金需求。

柯蒂斯-賴特養老金計劃用於確定截至2023年12月31日的計劃福利義務和2024年的年度定期成本的貼現率從5.04％降至4.86％，不合格福利計劃的貼現率從4.99％降至4.79％，以反映當前的經濟狀況。這些費率反映了在該日有效結算或向參與人支付預計福利債務的假設費率。我們使用精算師制定的精選債券收益率曲線來確定過去的服務負債和服務成本的貼現率，該曲線基於計量日可用的高質量固定收益公司債券的回報率，其到期日與計劃預期的福利支付現金流出相匹配。利息成本是通過將全部收益率曲線中的即期利率應用於每筆預期的福利金來確定的。貼現率的變化使CW計劃的福利義務增加了1,200萬美元。

根據4.1％至2.9％的分級表，養老金計劃中基本工資的薪酬增長率保持不變，本期加權平均值為3.4％，該分級表隨薪酬的增加而降低，這反映了過去幾年的經驗以及公司對未來薪資增長的預期。我們還保留了去年對CW Pension計劃的死亡率假設，採用了精算師協會於2019年10月發佈的2012年前綜合表和白領表的50/50混合表，同時保留了不合格計劃的白領表。我們還保留了 2021 年 10 月發佈的 MP-2021 預計死亡率表，未對疫情進行調整。

總體預期資產回報率假設主要基於對未來業績的預期。預期的未來表現是通過該計劃的資產配置對每種資產類別的預期回報進行加權來確定的。預期回報基於我們的投資顧問提供的長期資本市場假設。根據對市場趨勢、計劃資產實際回報率和其他因素的回顧，截至2023年12月31日，公司的預期計劃資產長期回報率提高至6.75％，將用於確定2024年的養老金成本。6.50％的預期長期回報率用於確定2023年的支出，其中5.75％用於2022年的養老金支出，6.50％用於2021年的養老金支出。

每年確認的未來養老金收入或支出的時間和金額取決於計劃參與者的人口結構和預期薪酬、未來幾年的有效預期利率、通貨膨脹以及養老金信託資產的實際和預期投資回報。

柯蒂斯-賴特養老金計劃的資金狀況在2023年增加了3,400萬美元，這主要是由2023年有利的資產回報推動的，但由於較低的貼現率而增加的福利義務部分抵消了這一點。

下表反映了截至2023年12月31日用於確定公司美國合格和非合格養老金計劃資金狀況的選定假設變化的影響（以千計，百分點變動除外）：

有關我們的養老金和退休後計劃的更多信息，請參閲合併財務報表附註17。

善意

截至2023年12月31日，我們的商譽為16億美元。通常，與我們收購的企業相比，最大的可單獨識別資產是其聚集的員工隊伍的價值，其中包括從收購企業的管理、行政、營銷、業務發展、工程和技術員工那裏獲得的額外收益。我們收購的成功，包括保留現有業務以及成功競爭和贏得新業務的能力，是基於員工從管理、行政、市場營銷和業務發展、科學、工程和技術技能和知識中獲得的額外好處，而不是生產性資本（廠房和設備、技術和知識產權）。因此，由於集結勞動力的無形資產是商譽的一部分，因此我們收購的業務收購的絕大多數無形資產被確認為商譽。

我們每年在第四季度對報告單位層面的商譽減值進行測試，這恰逢我們的戰略運營計劃的編制。此外，當事件發生或情況發生變化時，將對商譽進行減值測試，這很可能會使申報單位的公允價值降至賬面金額以下。

我們進行定量或定性評估，以評估相應申報單位的公允價值是否超過其賬面價值。定性商譽減值評估需要評估因素，以確定申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面金額。作為我們對每個申報單位的商譽定性評估流程的一部分，在使用時，我們會評估申報單位特有的各種因素以及行業和宏觀經濟因素，以確定其是否有可能對我們的申報單位的公允價值產生重大影響。所考慮因素的例子包括最近的減值測試結果、當前和長期預測以及報告單位戰略前景或組織結構的變化。將報告單位的長期財務預測與上一年度分析中使用的預測進行比較，以確定管理層對業務的預期是否發生了變化。

實際結果可能與這些估計值有所不同。在進行定量評估以計算申報單位的公允價值時，我們會考慮比較市場倍數以及申報單位的估計折扣現金流。重要的估計和假設包括但不限於收入增長率、營業利潤率以及未來的經濟和市場狀況。貼現率基於報告單位的加權平均資本成本。作為補充，我們會根據貼現率、預期長期增長率和現金流預測等關鍵假設的變化進行額外的敏感性分析，評估潛在減值的風險。根據截至2023年10月31日完成的年度測試，我們確定商譽沒有減值，所有申報單位的估計公允價值均大大超過其賬面金額。

其他無形資產

其他無形資產通常是收購的結果，主要由購買的技術、與客户相關的無形資產和商標組成。無形資產根據對未來税後收益估計值和現金流的預期的估計和判斷，按購買會計確定的公允價值入賬

後續銷售。固定壽命的無形資產在其估計的使用壽命（通常為1至20年不等）內按直線攤銷。與客户相關的無形資產主要由客户關係組成，客户關係反映了從增量收入和相關現金流中獲得的收益的價值，這些收益是客户關係的直接結果。每當事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時，我們都會審查所有無形資產的可追回性，包括相關的使用壽命。我們將在確定減值的報告期內記錄任何減值。

第 7A 項。有關市場風險的定量和定性披露。

由於我們的全球運營和融資活動，我們面臨利率和外幣匯率變動帶來的某些市場風險。我們力求通過正常的運營和融資活動，並在認為適當的情況下，通過使用衍生金融工具，最大限度地減少外幣匯率波動帶來的任何重大風險。在截至2023年12月31日的年度中，我們使用遠期外幣合約來管理我們的貨幣利率敞口，為了管理利率風險，我們可能會不時進行利率互換，以平衡固定利率與浮動利率債務的比率。我們不將此類工具用於交易或其他投機目的。有關我們的金融工具會計政策的信息載於合併財務報表附註1。

利率

利率變動的市場風險主要與我們的債務有關。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的固定利率利率敞口為100％。截至2023年12月31日，1％的利率變動不會對合並利息支出產生實質性影響。有關我們的優先票據和循環信貸協議的信息包含在合併財務報表附註14中。

外幣匯率

儘管我們的大部分業務以美元進行交易，但我們確實面臨外幣匯率變動的市場風險，這主要是因為外幣匯率與美元兑英鎊、加元和歐元的價值有關。我們開展業務的國家的貨幣價值兑美元的任何重大變化都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生影響。如果外匯匯率對美元共同貶值或上升10％，則淨收益將分別減少或增加約1300萬美元，因為這完全與外幣匯率敞口有關。

金融工具使我們因不履行而面臨交易對手的信用風險，以及利率和外幣利率變動的市場風險。我們通過特定的最低信用標準、交易對手的多元化以及監控信用風險集中的程序來管理交易對手的信用風險敞口。我們主要投資於期限為短期的投資級計息證券，監測市場風險對投資公允價值和現金流的影響。我們努力將利息和貨幣匯率的可能變化降至對我們的經營業績和現金流不重要的金額。

第 8 項。財務報表和補充數據。

合併收益表

						在截至12月31日的年度中，
（以千計，每股數據除外）						2023						2022						2021
淨銷售額
產品銷售						$	2,389,711					$	2,135,882					$	2,104,447
服務銷售						455,662						421,143						396,314
淨銷售總額						2,845,373						2,557,025						2,500,761
銷售成本
產品銷售成本						1,507,480						1,348,569						1,330,575
服務銷售成本						270,715						253,847						242,384
總銷售成本						1,778,195						1,602,416						1,572,959
毛利						1,067,178						954,609						927,802
研究和開發費用						85,764						80,836						88,489
銷售費用						137,088						121,586						116,956
一般和管理費用						359,724						324,093						326,140
資產剝離造成的損失						—						4,651						—
待售資產的減值						—						—						19,088
營業收入						484,602						423,443						377,129
利息支出						51,393						46,980						40,240
其他收入，淨額						29,861						12,732						12,067
所得税前收益						463,070						389,195						348,956
所得税準備金						(108,561)						(94,847)						(86,127)
淨收益						$	354,509					$	294,348					$	262,829
每股基本收益						$	9.26					$	7.67					$	6.50
攤薄後的每股收益						$	9.20					$	7.62					$	6.47
每股分紅						$	0.79					$	0.75					$	0.71
已發行股票的加權平均值：
基本						38,283						38,386						40,417
稀釋						38,529						38,649						40,602

參見合併財務報表附註

綜合收益合併報表

						在截至12月31日的年度中，
（以千計）						2023						2022						2021
淨收益						$	354,509					$	294,348					$	262,829
其他綜合收入
扣除税款的外幣折算 (1)						37,519						(61,241)						(10,829)
扣除税款後的養老金和退休後調整 (2)						8,174						(7,210)						131,220
其他綜合收益（虧損），扣除税款						45,693						(68,451)						120,391
綜合收入						$	400,202					$	225,897					$	383,220

(1)2023年、2022年和2021年外幣折算調整的其他綜合收益中包含的税收優惠（支出）並不重要。

(2)2023、2022年和2021年養老金和退休後調整的其他綜合收益中包含的税收優惠（支出）為（美元）3.0) 百萬，$3.1 百萬，以及（美元42.3）分別為百萬。

參見合併財務報表附註

合併資產負債表

						截至12月31日，
（以千計，共享數據除外）						2023						2022
資產
流動資產：
現金和現金等價物						$	406,867					$	256,974
應收賬款，淨額						732,678						723,304
庫存，淨額						510,033						483,113
其他流動資產						67,502						52,623
流動資產總額						1,717,080						1,516,014
不動產、廠房和設備，淨額						332,796						342,708
善意						1,558,826						1,544,635
其他無形資產，淨額						557,612						620,897
經營租賃使用權資產，淨額						141,435						153,855
預付養老金資產						261,869						222,627
其他資產						51,351						47,567
總資產						$	4,620,969					$	4,448,303
負債
流動負債：
長期和短期債務的當前部分						$	—					$	202,500
應付賬款						243,833						266,525
應計費用						188,039						174,440
遞延收入						303,872						254,801
其他流動負債						70,800						82,779
流動負債總額						806,544						981,045
長期債務						1,050,362						1,051,900
遞延所得税負債						132,319						123,001
應計養老金和其他退休後福利成本						66,875						58,348
長期經營租賃負債						118,611						132,275
環境儲備的長期部分						12,784						12,547
其他負債						105,061						107,973
負債總額						2,292,556						2,467,089
意外開支和承付款（附註10、14和19）
股東權益
普通股，$1 面值， 100,000,000 截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日授權的股份； 49,187,378 截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日發行的股票；已發行股票為 38,202,754 截至 2023 年 12 月 31 日，以及 38,259,722 截至2022年12月31日						49,187						49,187
額外已繳資本						140,182						134,553
留存收益						3,487,751						3,163,491
累計其他綜合虧損						(213,223)						(258,916)
按成本計算的普通庫存（10,984,624 截至 2023 年 12 月 31 日的股票以及 10,927,656 截至2022年12月31日的股票）						(1,135,484)						(1,107,101)
股東權益總額						2,328,413						1,981,214
負債和股東權益總額						$	4,620,969					$	4,448,303