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依據第424(B)(1)條提交
註冊説明書第333-222475號

招股説明書

495,366,932股

Altice USA，Inc.

A類普通股

B類普通股

本招股説明書將於2018年5月23日提交給上市有限責任公司Altice N.V.的登記在冊的股東 (“Naamloze Vennootschap在荷蘭註冊成立，涉及Altice N.V. 按計劃按比例向其股東分配495,366,932股股票，其中包括Altice USA，Inc.的B類普通股，每股面值0.01美元(“B類普通股”)和A類普通股，每股面值0.01美元(“A類普通股”，與B類普通股一起，於5月22日)。 2018年，Altice N.V.間接擁有490,085,674股B類普通股和51,456,042股A類普通股，佔Altice USA已發行股本總額的73.5%和已發行股本總投票權的98.4%。此次分配不會增加Altice USA的流通股數量。

截至2018年5月23日，即分銷的記錄日期(“記錄日期”)18：00，已發行的每一股Altice N.V.普通股，其持有人將有權 收到如下所述的A類普通股和/或B類普通股。分派股份的交付將以簿記形式進行。

分配將以實物分配的形式分配給Altice N.V.‘S普通股A股和普通股B的持有者。截至登記日期，將向Altice N.V.每位股東分配的Altice USA普通股數量將以該股東對Altice N.V.普通股的所有權為基礎。根據分配條款，每名Altice N.V.股東將有權選擇該股東 在分配中收到的A類普通股和B類普通股的股份百分比。已發行的B類普通股股數上限為2.477億股，佔Altice美國公司已發行普通股股份總數的50%，約佔Altice USA公司已發行總股本(“B類股股”)的三分之一。如果超過B類上限，交付給選擇接受B類普通股的Altice N.V.登記股東的B類普通股股票將按比例分配，這些股東將獲得A類普通股 股票，以代替B類普通股股票的削減部分。

如果Altice N.V.登記在冊的股東在2018年6月4日中歐標準時間17：30(“選舉截止日期”)前仍未作出選擇，則該股東將在分配中僅獲得A類普通股的股份(“默認選擇”)。根據選舉的最終結果和任何按比例分配，Altice N.V.將在分配之前將B類普通股轉換為分配所需數量的A類普通股。

Altices N.V. 最終由Patrick Drahi通過Next Alt S.àR.L.控制。(“Next Alt”)。截至2018年5月22日，Next Alt持有Altice N.V.已發行股本和投票權的67.5%，佔經濟權利的49.5%，以及股東大會投票權的69.6%。截至2018年5月22日，Altice N.V.(通過其直接全資子公司CVC 3 B.V.(“CVC 3”))、由CVC 3控制的特拉華州有限合夥企業海王星控股美國有限公司(“Holding LP”)、由Drahi先生控制的實體UpperNext S.C.S.P.(“UpperNext”)和由Drahi先生的家族控制的實體A4 S.A.在合併基礎上擁有我們已發行和已發行的普通股的74.5%。這相當於我們已發行股本投票權的98.5%。

Drahi 先生已通知我們，Next Alt將選擇以B類普通股的形式獲得其在分派中有權獲得的Altice USA 100%股份，並將在超出B類上限的情況下以與其他Altice N.V.股東相同的方式按比例分配。在分銷方面，Next Alt將與Altice N.V.、Altice USA及其他Altice Group公司的若干現任及前任高級職員及董事(該等 高級職員及董事，統稱為“Concert Group”)就其持有的Altice USA普通股的所有股份(包括該等成員於 分銷中收取的任何Altice USA普通股股份)訂立投票協議(“Concert Group投票權協議”)。此外，身為Altice USA董事或高級管理人員的Concert Group成員已通知我們，他們打算選擇以B類普通股的形式獲得該成員在分配中有權獲得的Altice USA股份的100%。預計演唱會集團的其他成員打算選擇以B類普通股的形式獲得該等成員在分配中有權獲得的 Altice USA的100%股份。由於Next Alt及Concert Group的意向選舉、Concert Group 投票權協議及持有LP投票權協議(定義見此)，Drahi先生(透過由其或其家族直接或間接控制的實體(包括Next Alt、UpperNext及A4 S.A.)) 將於分派生效後立即控制Altice USA，不論其他Altice N.V.股東作出何種選擇。請參閲“某些關係和關聯方交易優先購買權和協議組投票協議”。

Altice USA普通股的部分 股份不會在分配中分配。A類普通股和B類普通股的部分股份（ 轉換為A類普通股股份後）將彙總為A類普通股的完整股份，並在公開市場上以現行市場價格出售。 此類銷售的現金收益總額（扣除任何經紀費和其他成本）將按比例分配給持有人，否則他們有權在 分配中獲得部分份額。

分發預計將於2018年6月8日歐洲中部時間9：00(“分發日期”)生效。

Altice N.V. 股東不需要為他們在分配中獲得的Altice USA普通股支付任何代價，也不需要 交出或交換與分配相關的Altice N.V.普通股。然而，在選舉截止日期之前，在B類上限的約束下，Altice N.V. 股東將有權選擇他們希望在分配中獲得的A類普通股和B類普通股的股份百分比。

我們的A類普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)上市，代碼為“ATUS”。在分銷時，我們的B類普通股不會在紐約證券交易所或任何其他證券交易所上市，我們目前也不打算在紐約證券交易所或任何其他證券交易所上市我們的B類普通股。

在審閲本招股説明書時，您應仔細考慮本招股説明書第21頁從 開始的“風險因素”部分所述的事項。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否屬實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股書日期為2018年5月24日。

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本招股説明書僅用於向Altice N.V.股東提供截至記錄日期的信息，他們將在分配中獲得Altice USA普通股的股份。它不是也不會被解釋為購買或出售Altice N.V.或Altice USA的任何證券的誘因或鼓勵。本招股説明書介紹了Altice USA的業務、其與Altice N.V.的關係以及分銷對Altice USA及其股東的影響，並提供其他信息以幫助您評估持有或處置您將在分銷中獲得的Altice USA普通股的收益和風險。

本招股説明書中包含的 信息僅在其日期之前是準確的。自那以後，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能發生了變化。本招股説明書中包含的某些數字可能會進行四捨五入調整。因此，在各種表格中顯示為總計的這些數字可能不是它們之前的 個數字的算術聚合。

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商標、服務標記和商號

我們擁有或有權使用我們和Altice N.V.使用的與我們的業務相關的商標、服務標記和商品名稱， 如Altice、Suddenlink、Optimum、LightPath、Altice Media Solutions、Altice Labs、Altice技術服務、News 12 Networks、News 12 Varthy和Audience Partners。據我們所知，本招股説明書中出現的任何其他公司的商標、服務標記和商號均歸該其他公司所有。僅為方便起見， 本招股説明書中提及的商標、服務標記和商品名稱未使用®和？符號列出，但此類引用並不以任何方式表明我們不會根據 適用法律最大程度地主張我們或任何適用許可人對這些商標、服務標記和商品名稱的權利。

市場和行業數據

本招股説明書中使用的市場和行業數據和預測均來自獨立的行業來源。本招股説明書中包含的一些市場數據和統計信息也基於管理層的估計和計算，這些估計和計算來自我們對獨立來源、我們的內部市場和品牌研究、我們對行業的瞭解和公開申報的審查和解釋。儘管我們相信這些來源是可靠的，但我們沒有獨立核實從這些 來源獲得的數據，我們不能向您保證數據的準確性或完整性。從這些來源獲得的預測和其他前瞻性信息受到與本招股説明書中包含的其他前瞻性陳述相同的限制和不確定性。

II

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行業術語

以下是本招股説明書中使用的某些行業術語的詞彙表：

三、

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風險因素

您應仔細考慮以下所述的風險和不確定性，以及本招股説明書中的所有其他信息，包括本招股説明書中其他部分包含的財務報表和相關説明，以及標題“有關前瞻性陳述的告誡聲明”中列出的信息。我們在下面描述我們認為目前我們面臨的重大風險和不確定因素，但它們不是我們面臨的唯一風險和不確定因素。一些風險 與我們的業務有關，其他風險與分銷有關。一些風險主要與證券市場和我們A類普通股和B類普通股的所有權有關。我們不知道或目前認為不重要的其他 風險和不確定性也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。如果實際發生以下任何風險 ，我們的業務、財務狀況、經營結果和未來前景都可能受到重大不利影響。在這種情況下，我們的A類普通股或B類普通股的市場價格可能會下跌。

與分銷有關的風險因素

此次分派將為Altice N.V.股票的美國持有者帶來應税股息，並可能 導致Altice N.V.股票的非美國持有者獲得應税股息。

此次分配將繳納美國聯邦所得税，作為Altice N.V.股票美國持有人的外國股息，金額為Altice N.V.可分配給各自美國持有人持有的Altice N.V.股票的當期和累計收益和利潤。如果非公司美國持有者滿足某些要求，他們可以從有關此類股息的優惠長期資本利得税中受益。如果根據分配分配給Altice N.V.股票的美國持有人的公允市場價值和任何代替零碎股份的現金超過Altice N.V.可分配給該美國持有人持有的Altice N.V.股票的當前和累計收益和利潤，則超出的部分將被視為美國持有人持有的Altice N.V.股票的免税資本回報，並在此後被視為資本收益。Altice N.V.股票的非美國持有人將不需要繳納美國聯邦所得税(除非該分配實際上與非美國持有人在美國的貿易或業務行為有關，並且如果適用的所得税條約要求，應歸因於非美國持有人在美國設立的美國常設機構)。Altice N.V.的美國持有者和非美國持有者也可能在其他司法管轄區繳納分銷税。

我們與Altice Group的協議條款，或我們因是Altice 集團的一部分而獲得的條款，可能比當我們不再是Altice N.V.的子公司時，我們能夠從非關聯的第三方或根據分銷獲得的條款更優惠。我們可能 無法及時或按可比條款取代Altice Group向我們提供的服務、產品和技術。

在分銷之前，我們的業務一直作為阿爾蒂斯集團的一部分運營。作為Altice Group的一部分，我們與我們的附屬公司簽訂了各種交易和協議，包括：

•

我們購買的軟件和網絡設備，如路由器、電源和收發器模塊，包括將用於我們的新家庭通信集線器的設備；


•

我們的服務採購，例如為我們的新家庭通信中心設計、開發、集成、支持和維護用户界面軟件；接入國際通信主幹、國際運營商服務和呼叫終止服務；以及房地產和房地產服務；



•

我們購買客户和技術服務支持和服務以及知識產權許可，包括專利、商標和其他權利；以及

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•

我們對內容的收購，包括我們與i24 News的協議，i24 News是Altice N.V.持有多數股權的國際新聞頻道 ，我們在其美國業務中投資了25%。

我們 在母子公司關係的背景下與Altice Group協商了這些安排。儘管Altice Group在相關協議期限內有合同義務向我們提供服務、產品和技術，但不能保證我們能夠及時或按可比條款更換這些服務、產品或技術。它們還包含一些條款和條款，這些條款和條款可能比我們在與無關第三方的獨立談判中可能獲得的條款和條款更有利。當Altice Group停止根據這些安排提供服務和產品時，我們從第三方採購這些服務的成本可能會增加。此外，我們可能從第三方供應商那裏獲得了更優惠的價格或其他條款，因為我們是Altice Group的一部分。分銷後，當我們不再是Altice N.V.的子公司時，我們可能無法 獲得同樣優惠的條款。

當我們是Altice N.V.的子公司時，我們的公司間協議正在談判中。

關於經銷，我們於2018年5月18日簽訂了主分離協議，我們將就Altice品牌的許可以及本公司與Altice N.V.及其關聯公司之間的某些商業協議的修訂等事項達成某些 協議。見“主分居協議”和“附屬協議”。這些公司間協議的條款是在我們是Altice N.V.的子公司期間確定的，因此可能不是公平談判的結果。我們認為，在這種情況下，這些公司間協議的條款在商業上是合理的，對各方都是公平的 ；然而，在分銷後，上述協議的解釋、任何延期或重新談判可能會產生衝突。這些公司間安排 受制於Altice USA關聯方交易審批政策，該政策要求審計委員會批准與Altice N.V.的某些協議。截至本招股説明書的日期，主分離協議和“附屬協議”(商標許可協議除外)中描述的每項協議或交易均已根據公司的關聯方交易審批政策獲得審計委員會的批准。請參閲“某些關係和關聯方交易--我們關於關聯方交易的政策”。

我們可能在短期內或根本不會意識到分銷帶來的潛在好處。

我們相信，作為一家獨立的公司，我們將能夠更好地將我們的財務和運營資源集中在我們的 特定業務上，實施和維護旨在滿足我們特定需求的資本結構，設計和實施專門針對我們的業務的公司戰略和政策，並更有效地響應行業動態，並將我們的業務與Altice N.V.分離，因為它將資源集中在解決Altice Group其他業務內部的問題上。但是，通過 脱離Altice N.V.，我們對供應商的影響力可能會減少，我們可能會遇到其他不利事件。此外，我們可能無法在預期的時間內實現我們作為一家獨立公司所期望實現的部分或全部收益(如果有的話)。完成分銷還將需要我們管理層的大量時間和精力，這可能會將管理層的注意力從運營和發展我們的業務上轉移開。

Altice N.V.‘S董事會可能隨時放棄分銷。

不能保證分銷將會發生，或者是否會按照本招股説明書中所述的條款進行。除本文所述的分銷條件外(Altice N.V.董事會可自行決定放棄某些條件)，Altice N.V.董事會可在分銷日期之前的任何時間，以任何理由或無理由放棄分銷。如果放棄分發的任何條件或對分發條款進行任何重大修改或修改，我們打算立即發佈

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按 發佈並提交對本註冊聲明的修訂或提交表格8-K的最新報告，告知市場該放棄、修訂或修改的實質內容。

Altice N.V.股東在分配後將持有的Altice N.V.普通股和Altice USA普通股的總市值可能低於分配前Altice N.V.普通股的市值。

分配後，在分配前持有Altice N.V.普通股的股東將擁有Altice N.V.普通股和Altice USA普通股的組合。任何數量的事項，包括本招股説明書中描述的風險，都可能在分配後對Altice N.V.普通股和Altice USA普通股的價值產生不利影響。其中一些事項可能在分配完成之前未被Altice N.V.確定，在任何情況下可能不在Altice N.V.的S或我們的控制範圍之內。如果發生任何不利情況、事實、變化或影響，Altice N.V.股東在分配後持有的Altice N.V.普通股和Altice USA普通股的合併市值可能低於Altice N.V.普通股在分配前的市值。

分銷後，我們的某些重疊董事和高級管理人員將與Altice N.V.、Next Alt和A4 S.A.建立關係，這可能會導致公司機會被轉移，以及與我們的業務和高管有關的其他衝突。

分銷完成後，包括Drahi先生在內的四名董事將受僱於由Drahi先生家族控制的實體Next Alt、Altice N.V.或A4 S.A.，或與Drahi先生家族控制的實體Next Alt、Altice N.V.或A4 S.A.有關聯關係，Drahi先生將於分銷完成後加入我們的董事會擔任主席。這些董事對我們負有受託責任，此外，他們還對Next Alt、Altice N.V.或A4 S.A.負有責任。因此，這些董事和高級管理人員可能會在影響我們和Altice N.V.、Next Alt或A4 S.A.的事項上面臨實際或表面上的利益衝突，在某些情況下，他們的利益可能會與我們的利益背道而馳。

我們的 第三次修訂和重述的公司註冊證書將承認德拉希先生和 Next Alt、Altice N.V.和A4 S.A.及其關聯公司的某些董事、負責人、高級管理人員、員工和/或其他代表(每個該等董事、主要負責人、高級管理人員、員工和/或其他代表、一名“Next Alt集團代表”和統稱為“Next Alt Group代表”)可以擔任我們的董事、高級管理人員或代理人，而Drahi先生、Next Alt、Altice N.V.、A4 S.A.根據分派後股東協議，下一任Alt集團代表及他們各自的聯屬公司，以及將由Next Alt及A4 S.A.指定的董事會成員(“指定董事”)，現可 從事、繼續從事及在未來從事吾等可能直接或間接從事及/或與吾等直接或間接從事的業務活動重疊或競爭的相同或類似活動或相關業務。在第三份修訂和重述的公司註冊證書中，我們將放棄我們對某些商業機會的權利，並規定德拉希先生、Next Alt、Altice N.V.、A4 S.A.、任何Next Alt集團代表、任何指定的董事或其各自的關聯公司均無義務不直接或間接地從事我們或我們的任何關聯公司合理地可能從事或以其他方式與我們或我們的任何關聯公司進行競爭或以其他方式與我們競爭的相同或類似的業務活動或業務線，也無義務向我們傳達此類機會。除非此類機會出現在北美或主要與北美有關。經修訂及重述的第三份公司註冊證書將進一步規定，在法律允許的最大範圍內，德拉希先生、NEXT Alt、Altice N.V.、A4 S.A.、任何Next Alt集團代表、任何指定的董事(包括任何指定的作為我們的高級管理人員之一的董事)或上述 個人的任何關聯公司，均不會僅僅因為從事此類活動而違反吾等或我們的股東的任何受信責任。

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關於分銷，Altice USA將同意就某些責任向Altice N.V.進行賠償，而Altice N.V.將同意就某些責任對Altice USA進行賠償，而此類賠償可能不夠充分。

根據主分離協議和與Altice N.V.的其他協議(包括賠償協議)，Altice N.V.將同意就某些責任賠償Altice USA，而Altice USA將同意就某些責任賠償Altice N.V.，在每種情況下，賠償金額均不設上限。見 “主分居協議”和“附屬協議”。Altice USA可能被要求向Altice N.V.支付的賠償金額可能很大，可能會對我們的業務產生負面影響。不能保證Altice N.V.的賠償足以保護Altice USA不受此類責任的全額影響，也不能保證Altice N.V.能夠充分履行其賠償義務。此外，即使我們最終成功地從Altice N.V.追回了我們需要承擔責任的任何金額，我們也可能暫時 被要求自己承擔這些損失。

與我們業務相關的風險因素

我們在競爭激烈的商業環境中運營，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生重大不利影響。

我們在一個競爭激烈、以消費者為導向的行業中運營，我們與各種寬帶、付費電視和電話提供商和交付系統競爭，包括寬帶通信公司、無線數據和電話提供商、衞星交付的視頻信號、互聯網交付的視頻內容以及向我們服務區域內的住宅和企業客户提供的廣播電視信號。我們的一些競爭對手包括AT&T及其子公司DirecTV、CenturyLink、DISH Network、Frontier和Verizon。此外，我們的付費電視服務與所有其他休閒、新聞、信息和娛樂來源競爭，包括電影、體育或其他現場活動、無線電廣播、家庭視頻服務、遊戲機、平面媒體和互聯網。

在 某些情況下，我們的競爭對手的監管負擔更輕，融資更容易，資源更多，運營能力更強，規模效率更高，品牌知名度更強，與監管機構和客户的長期關係，客户更多，以比我們更低的價格提供促銷套餐的靈活性更大， 獲得節目或其他服務的機會更多。這場競爭對我們的定價造成了壓力，並已經並可能繼續影響我們增加和留住客户的能力，這反過來又對我們的業務、財務狀況和運營結果產生了不利影響。競爭的影響也可能對我們的流動性和償債能力產生不利影響。例如，我們面臨來自Verizon的激烈競爭，Verizon構建了FTTH網絡基礎設施，通過我們紐約大都市服務區的大量家庭。我們估計，Verizon 目前能夠向我們紐約大都市服務區至少一半的家庭銷售基於光纖的三網融合服務，包括寬帶、付費電視和電話服務，並可能 在未來向更多客户擴展這些服務和其他服務。對Verizon在我們的紐約大都會服務區的擴建和銷售活動的任何估計都很難評估 ，因為它是基於目測檢查和其他有限的估計技術，因此只是一個近似值。

我們的業務所固有的快速技術變革、不斷變化的消費者偏好以及獲取、開發和採用新技術的需求 使我們的產品和服務有別於競爭對手，並滿足消費者需求，這加劇了我們的競爭風險。我們可能需要提前很長時間預測我們應該使用哪些技術來開發新產品和服務或增強現有產品和服務。未能準確預測此類變化可能會對我們吸引和留住客户的能力產生不利影響， 進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。我們行業的整合和合作可能使我們的競爭對手獲得服務能力或提供產品

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我們無法提供 ，或者以低於我們的價格提供類似的產品和服務。例如，康卡斯特和Charge Communications同意共同探索運營效率 ，以加快各自進入無線市場的速度，包括在創建通用操作平臺和新興無線技術平臺方面。此外，監管和立法環境的變化可能會導致競爭格局發生變化。

此外，我們的某些競爭對手直接擁有或隸屬於擁有節目內容或與內容提供商有獨家協議的公司，這可能使他們 能夠獲得更低的節目成本或提供可能對潛在客户有吸引力的獨家節目。例如，DirecTV與美國國家橄欖球聯盟(National Football League)有獨家協議，使其能夠訪問我們無法提供的節目。AT&T還與時代華納達成協議，後者擁有多家有線電視網絡，包括TBS、CNN和HBO，以及製作電視、電影和家庭視頻內容的華納兄弟娛樂公司。AT&T和DirecTV對時代華納節目的潛在訪問可能使AT&T和DirecTV能夠提供具有競爭力的促銷套餐，這可能會對我們維持或增加現有客户和收入的能力產生負面影響。DISH Network和DirecTV等DBS運營商也與某些電話公司有營銷安排，其中DBS提供商的付費電視服務與電話公司的寬帶、移動和傳統電話服務一起銷售。

我們付費電視服務的另一個競爭來源是通過互聯網直接向客户提供視頻內容，其中一些內容是免費提供的 訪問內容。這項競爭來自許多不同的來源，包括通過寬帶互聯網 連接提供電影、電視節目和其他視頻節目的公司，如Netflix、Hulu、iTunes、YouTube、Amazon Prime、Sling TV、PlayStation Vue、DirecTV Now和Go90。有可能會有更多的競爭對手進入該市場，並開始通過互聯網直接向客户提供視頻內容。越來越多的內容所有者，如HBO和CBS，正在通過互聯網直接向消費者出售他們的節目，而不需要付費電視訂閲。這些服務的提供已經並將繼續對客户對我們的付費電視服務的需求產生不利影響，包括付費和點播服務。 此外，由於消費電子產品的創新，消費者能夠在電視機和移動設備(如智能手機和平板電腦)上觀看此類互聯網交付的內容。互聯網接入服務也由無線服務提供商提供，包括傳統的移動電話運營商和其他僅專注於無線數據服務的運營商。所有無線運營商都已開始 提供無限數據套餐，在某些情況下，這可能成為我們提供的固定寬帶服務的替代品。聯邦通信委員會(“FCC”)可能會繼續為這些無線互聯網接入服務提供額外的無線電頻譜。

我們的付費電視服務還面臨來自廣播電視臺的競爭，廣播電視臺是提供數字視頻錄製的電影和節目供家庭出租或出售的實體， SMATV系統通常根據與房東和服務提供商以及開放視頻系統運營商的協議為大型MDU提供服務。專用有線電視系統可以改善對當地電視臺的接收，以及許多與有線電視系統提供的相同的衞星傳送節目服務。SMATV系統目前受益於特許有線電視系統所沒有的運營優勢，包括更少的監管負擔。長期以來，有線電視也一直與廣播電視競爭，廣播電視由電視信號組成，觀眾無需充電，即可使用“離線”天線接收電視信號。這種競爭的程度取決於與當地有線電視系統提供的服務相比，通過“非廣播”接收穫得的廣播信號的質量和數量。無線電頻譜的使用現在為傳統廣播公司提供了提供高清電視畫面和多個數字質量節目流的能力。 不能保證現有的、建議的或尚未開發的技術在未來不會佔據主導地位，使我們提供的視頻服務利潤較低，甚至過時。

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大多數寬帶通信公司已經擁有有線網絡、現有的客户羣和其他運營功能(如計費和服務人員)， 提供DSL服務。我們認為DSL服務與我們的寬帶服務競爭，並且通常以低於我們的互聯網服務的價格提供。但是，DSL的速度通常低於我們提供的速度。此外，DSL提供商目前可能在向企業提供互聯網服務方面處於更有利的地位，因為他們的網絡往往在商業領域更完整。他們可能還會越來越有能力將視頻服務與向客户提供的電話和互聯網服務相結合，特別是在寬帶通信公司與其他服務提供商簽訂合作營銷協議的情況下。此外，當前和未來的固定和無線互聯網服務，如3G、4G和5G固定和無線寬帶服務和Wi-Fi網絡，以及無線數據卡、平板電腦和智能手機等設備，以及連接到此類設備的移動無線路由器，可能會與我們的寬帶服務競爭。

隨着越來越多的家庭用無線電話服務取代傳統電話服務，我們的電話服務與老牌寬帶通信公司和包括無線供應商在內的其他運營商直接競爭。我們還與Vonage、Skype、GoogleTalk、Facetime、WhatsApp和MagicJack等VoIP提供商競爭，這些提供商並不擁有網絡 ，但可以通過寬帶連接向任何人提供服務，在某些情況下是免費的。此外，我們還與ILEC、其他CLEC和長途語音服務公司爭奪大型商業和企業客户。在與ILEC競爭的同時，我們還與ILEC簽訂互聯互通協議，以便我們的客户可以撥打和接聽ILEC和其他電信提供商服務的客户的電話。聯邦和州法律法規要求ILEC簽訂此類協議，並以受監管的價格提供連接所需的設施和服務。然而，每項協議的具體價格、條款和條件取決於我們與每個ILEC之間的談判結果。互聯互通 協議還需得到國家監管委員會的批准，後者可能會仲裁談判僵局。我們已與Verizon簽訂了紐約州、新澤西州和康涅狄格州部分地區的互聯互通協議，並與Frontier簽訂了康涅狄格州部分地區的互聯互通協議， 這些協議已獲得各自州委員會的批准。我們還與紐約和新澤西的其他ILEC簽訂了互聯互通協議。與所有互聯互通協議一樣，這些協議的期限有限，到期後將根據當時生效的法律重新談判、可能進行仲裁併獲得批准。

我們 還面臨來自傳統和非傳統媒體的廣告銷售競爭，包括電視和廣播電臺、傳統印刷媒體和互聯網。

由於技術、消費者預期和行為的快速變化，我們面臨着重大風險。

隨着時間的推移，寬帶通信行業經歷了重大的技術發展，這些變化繼續影響我們的業務、財務狀況和運營結果。這些變化已經並將繼續對消費者的預期和行為產生深遠影響。我們的視頻業務面臨着技術變革的風險，這是由於持續開發新的和不斷變化的節目內容交付方法，例如基於互聯網的電影、節目和其他內容的交付，這些內容可以在電視、無線設備和其他開發中的移動設備上觀看。消費者的視頻消費模式也在發展，例如，更多的內容被下載用於時移消費。視頻內容交付系統的激增可能會對我們吸引和留住客户的能力以及對我們服務的需求產生不利影響，還會 減少我們交付系統上的廣告需求。我們的寬帶業務面臨着快速發展的無線互聯網解決方案帶來的技術挑戰。我們的電話服務產品面臨着電話交付系統激增的技術發展，包括基於互聯網和無線交付的系統。如果我們不開發或收購併成功實施新的 技術，我們將限制我們有效競爭客户、內容和

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廣告。 我們不能保證我們將全部或部分實現推出我們的家庭通信中心AlticeOne的預期好處，或者它 將在我們預期的時間範圍內在我們的足跡中鋪開。此外，我們可能需要進行物質資本和其他投資，以預測和跟上技術變化 。這些挑戰可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

在2017年第四季度，我們與Sprint簽訂了一項多年戰略協議，根據該協議，我們將利用Sprint的網絡為全國客户提供移動語音和數據服務，並將利用我們的寬帶網絡加速Sprint的網絡緻密化。我們相信，這一額外的產品將使我們能夠 為我們的客户提供更大的價值和更多的好處，包括通過向我們的客户提供捆綁寬帶、付費電視、電話以及移動語音和數據服務的“Quad Play”產品。我們的一些競爭對手已經或已宣佈計劃提供他們自己的捆綁寬帶、付費電視、電話以及移動語音和數據服務的“四合一”服務。如果我們的客户 不認為我們的Quad Play產品與我們的競爭對手提供的產品具有競爭力，我們可能會遇到更多的客户流失。我們不能保證我們將完全或部分實現推出我們的移動語音和數據服務所預期的好處，或者它們將在我們預期的時間範圍內推出。此外，我們可能需要 進行物質資本和其他投資，以預測和跟上技術變化。這些挑戰可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

節目和重播成本正在增加，我們可能沒有能力將這些增加轉嫁給我們的客户。與程序員的糾紛以及無法保留或獲得流行節目可能會對我們與客户的關係產生不利影響，並導致客户流失。

編程成本是我們最大的費用類別之一。近年來，有線電視和衞星視頻行業的節目成本大幅增加，預計還將繼續增加，特別是體育節目和廣播網絡的成本。由於競爭日益激烈的環境，我們可能無法將編程成本增加轉嫁給我們的客户。如果我們無法將這些增加的編程成本轉嫁給我們的客户，我們的運營結果將受到不利影響。此外，節目成本與提供節目的客户數量直接相關。相對於我們的競爭對手，我們較小的客户羣可能會限制我們 通過談判降低每個客户的節目成本的能力，這可能會導致相對於擁有較大客户羣的競爭對手的運營利潤率下降。

我們各種編程合同的到期日期是交錯的，這導致我們每年都有一部分編程合同到期。我們試圖通過與節目製作人協商續訂合作協議的優惠條款，來控制節目製作成本，從而控制我們為客户提供的視頻服務的成本。在過去的某些 場合，此類談判會導致我們與節目製作人產生糾紛，導致我們暫時不轉播或決定停止轉播特定的廣播網絡或節目服務。例如，2017年，我們無法與Starz就可接受的經濟條款達成協議，從2018年1月1日起，我們在Optimum和Suddenlink細分市場的所有Starz服務 都從我們的陣容中刪除，我們推出了由其他程序員根據新的長期合同提供的替代網絡。2018年2月13日，我們 與Starz達成了一項新的運輸協議，我們開始恢復之前由Optimum和Suddenlink提供的Starz服務。此外，在我們的SUDDELINK部門，我們無法與維亞康姆就長期合同續簽的可接受經濟條款達成協議 ，自2014年10月1日起，我們的SUDDELINK足跡中的所有維亞康姆網絡都被從我們的渠道陣容中刪除。 我們和維亞康姆直到2017年5月才達成新協議，將某些維亞康姆網絡納入SUDDELINK渠道陣容。在某種程度上，我們無法與某些程序員就我們認為的條款達成協議

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目錄表

如果 是合理的，我們可能被迫或出於戰略或商業原因決定從我們的產品線中刪除某些節目頻道，並可能決定用其他節目頻道取代這些節目頻道，這些頻道可能無法以可接受的條款提供或對客户具有同等吸引力。此類糾紛或刪除或更換節目可能會給我們的一些客户帶來不便，並可能導致客户不滿，在某些情況下還可能導致客户流失，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響 。不能保證我們現有的節目合同將以優惠或類似的條款續簽，或者根本不能保證我們談判的權利足以讓我們 執行我們的業務戰略。

我們 還可能受到廣播電臺日益增長的財務和其他要求的影響。聯邦法律允許商業電視臺在“必須攜帶”權利和另一種“轉播同意”制度之間進行選擇。選擇“必須攜帶”的地方電視臺有權在我們的系統上強制進行運輸，但不收取任何費用。當電臺選擇轉播同意時，有線電視運營商就電臺信號的傳播權進行談判，這通常需要按客户支付費用。我們與電視臺的轉播協議 不時到期。在這些協議到期後，我們可能會在短期安排下攜帶一些電臺，同時嘗試談判新的長期轉播協議。在任何新轉播協議的談判中，我們可能會受到增加或額外成本的影響，我們可能無法將這些成本轉嫁給我們的客户。如果我們 無法將此類增加的或額外的成本轉嫁給客户，或通過銷售額外服務來抵消此類增加或額外的成本，我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性可能會受到重大不利影響。此外，如果與電臺的合同談判不成功，我們可能會被要求或出於戰略或商業原因決定停止傳送此類電臺的信號，可能是無限期的。任何電視臺的流失都可能降低我們的視頻服務對客户的吸引力，這可能會導致客户流失，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和流動性產生實質性的不利影響。不能保證任何即將到期的轉播協議會以優惠條款或類似條款續訂，或者根本不能續訂。

我們可能無法成功實施我們的增長戰略。

我們未來的增長、盈利能力和運營結果取決於我們成功實施業務戰略的能力，而業務戰略又取決於許多因素，包括我們繼續實現以下目標的能力：

•

簡化和優化我們的組織；


•

對基礎設施和內容進行再投資；



•

投資於銷售、營銷和創新；



•

提升客户體驗；



•

推動收入和現金流增長；以及



•

通過增值收購實現機會主義增長。

不能保證我們能夠以我們預期的方式或時間成功實現上述任何或全部計劃。此外，實現這些目標將需要 投資，這可能會導致短期成本而不會產生任何當前收入，因此可能會稀釋我們的收益。我們不能保證我們將全部或部分實現我們預期的戰略將實現的預期收益。未能實現這些好處可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生實質性的不利影響。此外，如果我們無法繼續改善運營業績和客户體驗

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目錄表

我們 可能會面臨新客户的減少和客户流失的增加，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。具體而言， 不能保證我們能夠在預期的時間線內或在完全或在我們目前預期的成本參數內成功實施我們的FTTH網絡建設計劃。 同樣，我們可能無法在當前的時間表上成功部署Altice One或我們 根據我們與Sprint的協議打算提供的移動語音和數據服務，也不能全部或部分實現我們預期的引入FTTH網絡的預期收益，並且我們在實施這些或其他計劃時可能面臨技術 或其他挑戰。

金融市場會受到波動和中斷的影響，這些波動和中斷在過去和未來都會對我們的業務產生不利影響，包括影響新資本的成本和我們為收購或其他戰略交易融資的能力。

資本市場經歷了波動和混亂。有時，市場對股價施加了極大的下行壓力，對新債成本施加了上行壓力，這嚴重限制了許多公司的信貸供應。

歷史上的市場中斷通常伴隨着更廣泛的經濟低迷，這在歷史上導致對我們的產品(如視頻服務)的需求下降，以及 電視廣告水平的下降，以及客户無法為我們提供的服務付費的發生率增加。如果再次出現這些情況，可能會進一步對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們 依賴資本市場，尤其是發行債務證券和銀團貸款，以滿足我們的財務承諾和流動性需求，如果我們 無法從運營中產生足夠的現金來為該等預期承諾和需求提供資金，併為收購或其他戰略交易提供資金。資本市場的中斷或波動也可能對我們以令人滿意的條款進行再融資的能力產生不利影響，或者根本影響我們預定的債務到期日，並可能對我們利用循環信貸安排的能力產生不利影響 。

資本市場以及更廣泛的全球金融市場的中斷也可能導致公開發行的債務證券的利率上升，並增加信貸安排的成本 。此類中斷可能會增加我們的利息支出，對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們能否獲得循環信貸安排下的資金，取決於參與這些安排的金融機構履行其資金承諾的能力 。如果這些金融機構遇到資本和流動資金短缺或短期內借款請求過多的情況，它們可能無法履行其資金承諾。此外，在我們的循環信貸安排下，金融機構的義務是多個的，而不是連帶的，因此，一個或多個機構的資金違約不需要由其他機構來彌補。

從長遠來看，由於不確定性、金融機構監管的變化或加強、重要金融機構的替代選擇減少或倒閉，資本市場和更廣泛的全球金融市場的波動和中斷可能會對我們獲得業務所需的流動性產生不利影響。此類中斷可能需要我們 採取措施保存現金，或阻礙或推遲潛在的收購、戰略交易和再融資交易，直到市場穩定下來，或者直到為我們的業務需求安排替代信貸安排或 其他資金。

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目錄表

我們的槓桿率很高，而且負債累累，這降低了我們抵禦不利事態發展或商業狀況的能力。

我們的子公司為收購、我們的運營、我們有線電視工廠的升級以及收購其他有線電視系統、節目來源和其他業務而產生了鉅額債務。為了向現有和潛在的客户提供新的或升級的服務，我們還欠下了鉅額債務。截至2018年3月31日，我們總負債(包括抵押債務)的賬面價值約為230億美元(有線電視部門為164億美元，Cequel部門為66億美元)。由於我們的槓桿率很高，我們對債務的償付相對於我們的收入和現金流是重要的，這 使我們在業務(無論是通過競爭壓力或其他原因)、行業或整體經濟低迷的情況下面臨重大風險，因為我們的現金流會 減少，但我們在債務下所需的付款不會減少。

經濟低迷可能會影響我們遵守管理我們其他債務的契約、信貸安排和協議中的契約和限制的能力，並可能 影響我們在債務到期時償還或再融資的能力。如果我們在債務到期時不償還債務或對債務進行再融資，並且不遵守契約、信貸安排和協議中規範我們其他債務的契諾和限制，我們將根據這些協議違約，相關債務可以立即宣佈 到期和應付。此外，在管理我們其他債務的任何契約、信貸安排或協議下的任何違約都可能導致包含交叉加速或交叉違約條款的任何其他債務工具或協議下的債務加速。如果根據我們的契約、信貸安排和管理我們的其他債務的協議而產生的債務加速，我們將沒有足夠的現金來償還根據這些債務應支付的金額。為了避免違約，我們可能會被要求推遲資本支出、出售資產、尋求第三方的戰略性投資，或者以其他方式減少或取消現金的可自由支配使用。然而，如果有必要採取此類措施，我們不能保證我們能夠出售足夠的資產或籌集足夠的戰略投資資本，以滿足我們預定的債務到期日。此外，必要資本支出的任何大幅削減都可能對我們保留現有客户羣和獲得新客户的能力產生不利影響，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的總體槓桿和我們融資安排的條款還可以：

•

使我們更難履行未償債務項下的債務；


•

限制我們未來為營運資金、資本支出或收購獲得額外融資的能力；



•

限制我們以我們可以接受的條款或根本不接受的條款對我們的債務進行再融資的能力；



•

限制我們適應不斷變化的市場條件的能力；



•

限制我們進行戰略性收購或導致我們進行非戰略性資產剝離；



•

要求我們將運營現金流的很大一部分用於支付債務本金和利息， 從而限制了我們用於未來資本支出、營運資本和其他公司用途的現金流的可用性；



•

限制我們在規劃或應對業務和寬帶通信行業總體變化方面的靈活性；以及



•

與債務負擔不那麼沉重的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢。

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目錄表

此外，我們的債務有很大一部分按浮動利率計息。如果市場利率上升，我們的可變利率債務將有更高的償債要求 ，這可能會對我們的現金流和財務狀況產生不利影響。有關更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”--關於市場風險和利率風險的定量和定性披露。從歷史上看，我們已經並可能在未來加入對衝安排，以限制我們對利率上升的風險敞口。此外，我們還簽訂了兩項固定利率與浮動利率互換協議。如果利率上升，我們在這些互換協議下的義務可能會增加。雖然我們已經並可能在未來繼續加入對衝安排，但任何對衝活動都不能使我們完全免受利率變化相關風險的影響。

如果我們產生額外的債務，這種債務可能會進一步加劇與我們的 鉅額債務相關的風險。

如果我們產生額外的債務，這種債務將增加到我們目前的債務水平上，我們目前面臨的相關風險可能會被放大。我們收入的任何下降或運營成本的增加(以及我們現金流的相應減少)也將對我們償還到期債務的能力產生不利影響。

我們在過去的一段時間內因持續運營而遭受重大虧損，未來我們可能會這樣做，這可能會降低我們籌集所需資金的能力。

我們過去曾因持續經營而蒙受重大損失，未來也可能出現這種情況。持續運營造成的重大虧損可能會限制我們籌集任何所需融資或以優惠條款融資的能力，因為潛在投資者、貸款人和對我們的債務進行投資評級的組織可能會考慮此類損失。

評級機構下調或撤銷對子公司債務證券和信貸安排的評級 可能會進一步增加我們未來的借款成本，減少我們獲得資本的機會。

信用評級機構不斷修改他們跟蹤的公司的評級。金融和信貸市場的狀況以及目前的利率在過去一直在波動，未來可能也會波動。此外，我們業務和運營的發展或債務金額可能會導致我們或我們子公司的債務評級下調。我們子公司的債務證券和信貸工具的債務評級目前低於“投資級”類別，這 導致更高的借貸成本以及該債務的潛在投資者池減少，因為一些投資者不會購買債務證券或成為不在投資級別評級類別中評級的信貸工具的貸款人。此外，如果評級機構認為未來與評級基礎有關的情況(如不利變化)是必要的，則不能保證所分配的任何評級將在任何給定的時間段內保持，也不能保證評級機構不會下調或完全撤銷評級。我們或我們子公司評級的任何此類波動可能會影響我們未來進入債務市場的能力，或增加我們未來債務的成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響，進而可能對我們A類普通股或B類普通股的市場價格產生不利影響。

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目錄

我們的子公司履行其債務義務的能力可能會受到限制，因為我們的其他子公司發送資金的能力受到限制。

我們根據契約和信貸安排產生債務的子公司主要是控股公司，其支付此類債務的利息和本金的能力完全或部分取決於其各自子公司的運營，以及其他子公司以分配、貸款或墊款的形式向我們負債累累的子公司提供的現金分配或其他支付。我們的子公司是獨立且不同的法人實體，除非任何此類子公司為相關債務提供擔保，否則我們沒有義務支付因我們的負債子公司的債務而到期的任何款項，也沒有義務向我們的負債子公司提供任何資金來這樣做。這些子公司可能無法產生足夠的現金，使我們負債累累的子公司能夠獲得此類資金，在某些情況下，法律和合同限制也可能限制它們這樣做的能力。此外，如果任何子公司發生清算或重組，我們子公司的債權人，包括貿易債權人，將有權在我們作為股東提出任何索賠之前，對此類子公司的資產，包括轉移到這些子公司的任何資產進行索賠，並且這些債權人很可能在向我們進行任何 分配之前得到全額償付。如果我們是附屬公司的債權人，我們的債權可以 排在該附屬公司資產的任何擔保權益和/或該附屬公司的任何債務優先於我們所持有的債務之後。

此外，我們的Optimum和SUDDELINK業務目前都是獨立融資的，並組成了獨立的融資集團，這些集團受制於 限制其各自受限集團以外使用各自現金流的契約。因此，來自Optimum及其附屬公司營運的現金流量可能無法用於支付Suddenlink及其附屬公司的債務或其他開支，而來自Suddenlink營運的現金流量可能無法用於支付 Optimum及其附屬公司的債務或其他開支，除非有關的受限制集團能夠根據管限彼等各自債務的協議支付股息。

我們產生額外債務和使用資金的能力受到融資協議中重大限制性 契約的限制。

管理我們子公司債務的契約、信貸安排和協議包含各種負面契約，這些契約限制了我們的子公司(及其各自子公司)的能力，除其他事項外：

•

承擔額外債務和擔保債務；


•

支付股利或其他分配，或回購或贖回股本；



•

預付、贖回或回購次級債務或股權；



•

發行某些優先股；



•

貸款和投資；



•

出售資產；



•

產生留置權；



•

與關聯公司進行交易；



•

對其各自子公司支付股息或進行其他分配的能力造成或允許任何產權負擔或限制， 向此類子公司或其其他受限制的子公司發放貸款或墊款或轉移資產；以及



•

合併、合併或出售其全部或幾乎所有資產。

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目錄表

我們 亦須遵守若干附屬公司循環信貸安排下的肯定契諾，當中包括要求相關Cablevision及Cequel 附屬公司在有任何未完成使用的情況下，各自維持指定的財務比率。我們滿足這些財務比率的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，因此，無法保證我們將能夠達到這些比率。

違反這些契約可能導致違約，從而允許相關債權人要求立即償還其項下的借款，這可能導致 其他債務工具和協議違約，在循環信貸安排的情況下，允許有關貸款人限制有關借款人根據此類循環信貸安排借入未提取資金的能力。任何管理我們債務的協議下的違約都可能對我們的增長、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

因此，我們可能會：

•

我們開展業務的方式有限；



•

無法籌集額外的債務或股權融資以在一般經濟或商業衰退期間運營；或



•

不能有效地競爭或利用新的商業機會。

這些 限制可能會對我們根據戰略實現增長的能力以及我們的債務和股權證券的價值產生實質性的不利影響。此外，我們的財務業績、鉅額債務和信用評級可能會對我們融資的可用性和條款產生重大不利影響。

我們需要在未來幾年籌集大量資金，為資本支出、償還現有債務和履行其他債務提供資金，如果做不到這一點，可能會對我們的業務產生不利影響。我們還可能從事涉及鉅額債務的非常交易。

我們的業務是資本密集型的。運營和維護我們的有線電視系統需要向第三方支付大量現金。 截至2018年3月31日和2017年3月31日的三個月，資本支出分別為2.576億美元和257.4美元，截至2017年和2016年的年度資本支出分別為9.513億美元和6.255億美元，主要包括支付客户 駐地設備、網絡基礎設施、支持和其他成本。截至2018年3月31日和2017年3月31日的三個月，我們的Cablevision部門的資本支出分別為166,801美元和184,399美元，2017年和從收購Cablevision之日起至2016年12月31日期間的資本支出分別為7.114億美元和2.984億美元，截至2018年和2017年3月31日的三個月資本支出分別為90,814美元和73,028美元，Cequel部門的資本支出分別為2.799億美元和3.272億美元。

我們 已開始計劃建設FTTH網絡，這將使我們能夠在我們的整個最佳足跡和部分Suddenlink足跡中提供超過10 Gbps的寬帶速度 。我們還在2017年第四季度推出了AlticeOne，這是我們最先進的家庭通信樞紐，並已開始在我們的最佳足跡中推廣。同樣在2017年第四季度，我們達成了一項多年戰略協議，根據該協議，我們將利用Sprint的網絡向全國各地的客户提供移動語音和數據服務，並將利用我們的寬帶網絡加速Sprint的網絡緻密化。我們可能無法在預期的時間內執行這些計劃，並且我們可能會 產生比預期更高的成本和資本支出、無法實現預期的收益、經歷業務中斷或在按計劃執行時遇到其他挑戰。未能實現這些計劃的預期收益可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

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目錄表

我們 預計，隨着我們進一步提升我們的服務產品，這些資本支出將繼續大幅增加。我們未來可能有大量的資本承諾，形式為 長期合同，需要在一段時間內支付大量款項。從長遠來看，我們為運營提供資金、計劃資本支出、按計劃支付債務以及償還債務的能力取決於我們未來的經營業績和現金流以及我們進入資本市場的能力，而資本市場又受到當前經濟狀況以及金融、商業和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。競爭、市場中斷或經濟狀況惡化可能導致對我們產品的需求下降，以及廣告水平下降，並增加客户無法為我們提供的服務付費的發生率。這些事件將對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。因此，我們可能無法從我們的業務中產生足夠的現金來為預期的資本支出提供資金，履行所有現有的未來合同付款 義務，並在到期時償還我們的債務。

因此， 我們可能依賴於繼續進入資本和信貸市場來發行額外債務或股權或為現有債務債務再融資。我們打算 在未來幾年內籌集大量資金，為資本支出提供資金、償還現有義務並履行其他義務。如果我們無法這樣做，我們將需要採取 其他行動，包括：

•

通過債務或股權發行或兩者籌集額外資本;


•

通過取消或縮減支出計劃來推遲資本支出;



•

出售我們一個或多個業務的資產或權益;



•

尋求第三方戰略投資；或



•

減少或取消可自由支配的現金使用。

然而， 我們可能無法對現有債務進行再融資或籌集任何所需的額外資本，也無法以優惠的條款這樣做。與未來融資活動相關的借款成本可能會大大高於我們目前的借款成本，我們可能無法以優惠的條件籌集更多資金，或者如果金融市場出現波動，我們可能根本無法籌集到額外的資金。如果 我們無法繼續執行支出計劃，我們可能會被迫取消或縮減這些計劃。我們對取消或減少哪些支出計劃的選擇可能有限。如果未能成功執行我們的資本支出和其他支出計劃，可能會對我們有效競爭的能力產生重大不利影響。未來，我們可能還會進行非常交易，此類交易可能會導致大量額外債務。

我們的運營依賴於網絡和信息系統，這些系統的中斷、故障或缺陷可能會中斷我們的運營，損害我們在客户中的聲譽，並對我們的運營結果產生不利影響。

網絡和信息系統對於我們向客户提供服務的能力至關重要。雖然我們有多個安全系統 旨在防止我們的網絡和信息系統受到有意或無意的破壞、故障、挪用或損壞，但不能保證我們為保護我們的網絡和信息系統所做的努力 將防止上述任何問題。此類問題可能是由以下事件引起的：計算機黑客攻擊、計算機病毒、蠕蟲和其他破壞性或破壞性軟件、“網絡攻擊”和其他惡意活動、構成我們的網絡和信息系統的硬件和軟件缺陷，以及自然災害、停電、恐怖襲擊和類似事件。此類事件可能會對我們和我們的客户產生不利影響，包括服務降級、服務中斷、呼叫中心的呼叫量過大以及對我們的工廠、設備和數據的損壞。運營或業務延遲可能是由於網絡或信息系統中斷以及

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目錄表

後續補救活動。此外，這些事件可能造成負面宣傳，導致客户的聲譽或品牌受損，我們的運營結果可能會受到影響。

我們 還使用某些供應商提供我們網絡的一些硬件、軟件和支持，其中一些已經過定製或更改以滿足我們的業務需求。考慮到某些產品和服務的供應商有限，或者向其他供應商過渡需要較長的交付期和/或鉅額費用，這些 供應商和供應商中的某些可能會對我們產生影響。此外，其中一些供應商和供應商的運營歷史不長，或者可能無法繼續提供我們所需的設備和服務。 我們的一些硬件、軟件和運營支持供應商以及我們的一些服務提供商代表着我們的唯一供應來源，或者通過合同或知識產權 擁有某種排他性地位。此外，由於我們行業中技術創新的速度，我們可能無法以合理的條款獲得最新技術 。由於合同分歧、供應商和 供應商的運營或財務失敗或其他不利事件而導致的這些關係的任何延遲或終止或中斷，或其他不利事件，使這些供應商和供應商無法及時以合理的價格提供我們所需的質量水平的設備或服務，可能會給我們帶來鉅額成本，並對我們提供服務和推出高級服務的能力產生負面影響。我們替換此類供應商和供應商的能力可能會 有限，因此，我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性可能會受到重大不利影響。

如果我們遇到重大數據安全漏洞，或未能發現重大數據安全漏洞並對其做出適當響應，我們的運營結果和聲譽可能會受到影響。

我們的業務性質包括接收和存儲有關客户和員工的信息。我們制定了檢測和應對數據安全事件的程序。但是，由於用於獲取未經授權的訪問、禁用或降級服務或破壞系統的技術經常變化，並且可能很難在很長一段時間內被檢測到，因此我們可能無法預測這些技術或實施足夠的預防措施。此外，我們開發或從第三方採購的硬件、軟件或應用程序可能包含設計或製造方面的缺陷，或可能意外危及信息安全的其他問題。未經授權的各方還可能嘗試訪問我們的系統或設施以及我們的專有業務信息。如果我們保護客户和員工信息安全的努力不成功，重大數據安全漏洞可能會導致代價高昂的政府執法行動、私人訴訟和負面宣傳，從而損害客户的聲譽或品牌，我們的財務狀況和 運營結果可能會受到影響。

我們的一部分勞動力由工會代表。集體談判協議會增加我們的 費用。勞動力中斷可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

截至2017年12月31日，Cablevision的208名全職員工(主要是紐約布魯克林的技術人員)與美國通信工人協會(CWA)達成了集體談判協議。Cablevision和CWA在2015年達成了一項集體談判協議。該協議於2016年6月續簽，續簽期限為 額外三年。2017年3月10日，國際電氣工人兄弟會(IBEW)在新澤西州奧克蘭獲得代表100名員工的認證。我們目前正在與IBEW就有關這些員工的集體談判協議進行談判，不能保證我們能夠就我們可以接受的條款達成協議。與CWA和IBEW達成的涵蓋這些員工羣體的集體談判協議或與其他工會的任何其他協議可能會增加我們的費用。此外，任何因勞動力相關問題導致的運營中斷都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

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目錄表

我們的賬面價值中有很大一部分是無形資產，在自願或非自願出售的情況下，這些資產可能不會產生現金。

截至2018年3月31日，我們報告的合併總資產約為353億美元，其中約259億美元為無形資產(有線電視部門為183億美元，Cequel部門為76億美元)。無形資產主要包括市和縣政府運營有線電視系統的特許經營權、商譽、客户關係和商號。雖然我們相信我們無形資產的賬面價值是可以收回的，但如果我們自願或非自願出售這些無形資產，我們可能不會收到任何現金，特別是如果我們不繼續經營業務的話。我們敦促我們的股東仔細閲讀我們的 合併財務報表，其中提供了有關這些無形資產的更詳細信息。

我們可能會進行收購和其他戰略交易，而此類收購和其他戰略交易的整合可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的業務因包括收購在內的收購而顯著增長，這些收購帶來了許多風險 包括：

•

分散我們管理團隊在確定潛在收購目標、進行盡職調查和談判收購協議方面的注意力 ；


•

整合被收購企業的運營、人員、產品、技術和系統存在困難；



•

難以增強我們的客户支持資源，以充分服務現有客户和被收購企業的客户；



•

被收購企業關鍵員工或客户的潛在流失；



•

被收購企業的意外負債或或有事項；



•

我們可能因進行未完成的潛在收購而產生的預算外成本；



•

未能實現預計的成本節約或被收購企業的現金流，這是基於內在不確定性的預測；



•

在收到預期的收購收入之前，因收購和整合業務而產生的大量費用導致我們的經營業績出現波動；以及



•

難以獲得完成收購所需的監管批准。

我們 還參與競爭性投標過程，其中一些可能涉及重要的有線電視系統。如果我們是涉及重要電纜系統的任何此類流程的中標人，或者我們在未來以其他方式參與收購或其他戰略交易，我們可能會產生額外的債務、或有負債和攤銷費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大 不利影響。我們還可以發行大量額外股本，這可能會稀釋現有股東的股權。

如果我們的收購，包括收購以及對Optimum和Suddenlink業務的整合，沒有產生預期的運營效率，沒有有效地整合，或者導致的成本超出我們的預期，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。

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目錄表

帶寬密集型互聯網服務使用量意外大幅增加可能會增加我們的成本 。

帶寬密集型互聯網服務的日益普及給我們的寬帶服務帶來了風險。此類服務的示例包括點對點文件共享服務、遊戲服務以及通過流技術和下載提供視頻。如果帶寬密集型寬帶服務的大量使用超出了我們當前的預期，我們可能需要產生比當前預期更多的費用來擴展我們系統的帶寬容量，或者我們的客户在使用我們的 寬帶服務時可能會有不佳的體驗。為了繼續以具有吸引力的價格提供優質服務，我們需要持續的靈活性來開發和完善業務模式，以響應不斷變化的消費者使用和需求 並高效地管理帶寬使用。我們採取此類行動的能力可能會受到監管和立法努力的限制，這些監管和立法努力對像我們這樣提供寬帶服務的寬帶通信提供商施加了所謂的“網絡中立”要求。有關更多信息，請參閲“法規和寬帶”。

我們的業務依賴知識產權，不侵犯他人的知識產權 。

我們依靠我們的專利、版權、商標和商業祕密，以及與供應商和其他方的許可證和其他協議來使用我們的技術、開展我們的運營以及銷售我們的產品和服務。我們的知識產權可能會受到第三方的挑戰和無效，並且可能不足以 提供有意義的商業競爭優勢。第三方過去和將來可能會對與我們相關的技術和相關標準的獨家專利、版權、商標和 其他知識產權提出索賠或提起訴訟。這些主張隨着時間的推移而增加，這是由於我們的增長和專利主張的普遍增加，尤其是在美國。由於網絡領域大量專利的存在，一些正在申請的專利的保密性，以及新專利的快速發放，我們認為無法提前確定一款產品或其任何組件是否侵犯或將侵犯他人的專利權。主張的索賠和/或提起的訴訟可能包括針對我們或我們的製造商、供應商或客户的索賠，指控他們對我們現有或未來的產品和/或服務或這些產品和/或服務的組件的專有權受到侵犯。

無論這些索賠的優點如何，它們都可能耗費時間、導致昂貴的訴訟和技術和管理人員的分流，或者要求我們修改我們的業務、開發非侵權技術、被禁止使用某些知識產權、使用替代技術或簽訂許可協議。不能保證許可證 將以可接受的條款和條件獲得(如果有的話)，也不能保證如果直接向我們或我們的 客户提出索賠，我們的供應商提供的賠償是否足以彌補我們的成本。此外，由於高等法院裁決的可能性不一定是可預測的，因此即使是有爭議的無價值索賠也會以鉅額 金額達成和解，這並不少見。如果任何第三方針對我們提出的任何侵權或其他知識產權索賠成功，如果我們被要求就向客户提出的索賠向客户進行賠償，或者如果我們未能按照商業合理的條款和條件修改我們的業務、開發非侵權技術、使用替代技術或許可專有權，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。

我們可能對內容提供商通過我們的網絡分發的材料負責。

有關私有網絡運營商對通過其網絡承載、存儲或傳播的信息的責任的法律仍未解決。因此，我們可能面臨與在我們的網絡上傳播的內容相關的法律索賠。索賠可能會質疑我們網絡上材料的準確性，也可能涉及誹謗、侵犯隱私或侵犯版權等問題。

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目錄表

如果我們需要採取代價高昂的措施來減少對這些風險的風險敞口，或者需要針對此類索賠為自己辯護，我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。

如果我們無法留住關鍵員工，我們管理業務的能力可能會受到不利影響。

我們的運營業績一直並將取決於我們管理團隊的留任和持續業績。 寬帶通信行業對管理人才的競爭環境可能會對我們留住和聘用新的關鍵員工擔任管理職位的能力產生不利影響。失去關鍵管理層成員的服務，以及無法或延遲招聘新的關鍵員工，可能會對我們管理業務的能力以及未來的運營和財務業績產生不利影響 。

Altice Group或Drahi先生的聲譽受損可能會對當前和未來客户對Altice USA的看法產生不利影響。

我們吸引和留住客户的能力在一定程度上取決於外界對阿爾蒂斯集團和德拉希先生聲譽的看法，以及阿爾蒂斯集團產品的質量及其企業和管理的誠信。寬帶通信和視頻服務行業本質上比其他行業更容易出現聲譽風險。近年來，未經核實的信息在互聯網上，特別是在社交媒體上自由流動，加劇了這種情況。Altice Group或Drahi先生在我們沒有開展業務的市場上的聲譽受損，包括任何商譽或聲譽優勢的損失，都可能對當前和未來客户對Altice USA的看法產生不利影響。分銷的完善可能不會降低這些風險。

宏觀經濟發展可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的業績受全球經濟狀況和對消費者支出水平的相關影響的影響。全球經濟狀況的持續不確定性構成風險，因為消費者和企業可能會因信貸緊縮、失業、負面金融消息和/或收入或資產價值下降而推遲支出。 這可能會對我們的產品和服務的需求產生實質性的負面影響。由於我們的業務依賴於消費者可自由支配的支出，我們的運營結果對宏觀經濟狀況的變化非常敏感。我們的客户可能會因為失業、喪失抵押品贖回權、破產、燃料和能源成本上升、利率上升、税收增加、獲得信貸的機會減少以及房價下跌而減少用於可自由支配購買的資金。這些和其他經濟因素可能會對我們產品的需求產生不利影響，進而可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

在線盜版娛樂和媒體內容可能導致收入減少和支出增加 ，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成實質性損害。

網絡娛樂和媒體內容盜版在世界許多地區非常普遍，技術進步使盜版變得更加容易。這一趨勢 促進了娛樂和媒體內容的高質量未經授權拷貝的創建、傳輸和共享。此內容的未經授權副本的擴散可能會繼續 ，如果發生這種情況，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，因為這些產品可能會減少我們從產品中獲得的收入。 此外，為了遏制此問題，我們可能不得不實施複雜且代價高昂的安全和反盜版措施，這可能會導致重大支出和收入損失。 無法保證即使是最高級別的安全和反海盜措施也能防止海盜行為。

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目錄表

AMC網絡分銷可能導致鉅額税務負擔。

我們已收到美國國税局(“IRS”)的私人信函裁決，其中大意是AMC Networks分銷(據此，Cablevision將AMC Networks的所有已發行普通股分配給其股東，AMC Networks是一家主要由國家節目網絡組成的公司，包括之前由Cablevision擁有和運營的AMC、WE TV、IFC和Sundance Channel)，以及某些相關交易，將有資格根據經 修訂的1986年國税法(下稱“守則”)享受免税待遇。

儘管國税局的私人信函裁決通常對國税局具有約束力，但如果信函裁決請求中的事實陳述或假設在任何實質性方面不真實或不完整，我們將無法依賴裁決。此外，美國國税局不會裁定分銷是否符合根據《守則》獲得免税待遇所必需的某些要求 。相反，裁決是基於我們的陳述，即這些條件已得到滿足，此類陳述中的任何不準確都可能使裁決無效。

如果 AMC Networks分銷不符合美國聯邦所得税的免税待遇，則一般而言，我們將按按公允價值以應税銷售方式出售AMC Networks普通股的方式納税。在分配時，Cablevision股東將繳納税款，就像他們收到了等於分配給他們的AMC網絡公司普通股的公允價值的分配一樣，這通常將被視為應税股息。預計Cablevision的股東和美國繳納的任何此類税收將是相當可觀的。

與監管和立法事項有關的風險因素

我們的業務受到廣泛的政府立法和監管，這可能會對我們的業務產生不利影響，增加我們的運營和管理費用，並限制我們的收入。

對有線電視、電話和寬帶行業的監管規定了運營和管理費用，並限制了它們的收入。 公司在所有這些行業運營，因此除其他事項外，還須遵守：

•

管理電纜設備的供應和營銷以及與新數字技術的兼容性的規則；


•

與數據保護以及客户和員工隱私相關的規章制度；



•

建立視頻服務限速監管的規則；



•

管理重傳廣播信號必須支付的版權使用費的規則;



•

規範有線電視系統何時必須承載特定廣播電臺以及何時必須首先獲得重傳同意才能承載 廣播電臺的規則;



•

管理向無附屬商業租賃訪問程序員提供頻道容量的規則;



•

限制與MDU簽訂排他性協議和控制內部佈線的能力的規則；



•

有線電視特許經營權續簽和轉讓規則；



•

涵蓋各種業務領域的其他要求，如平等就業機會、緊急警報系統、殘疾准入、技術標準以及客户服務和消費者保護要求；

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目錄表

•

與提供寬帶服務有關的規則、條例和監管政策，包括“網絡中立性”要求；以及



•

與提供電話服務有關的規則、法規和監管政策。

這些條例的許多方面目前都是司法程序和行政或立法提案的主題。我們還努力修改或擴大聯邦、州和地方對我們某些有線電視系統的監管，這可能會加劇我們已經面臨的監管風險，並提出可能使我們的員工更容易成立工會的建議。永久性的《互聯網税收自由法》禁止對互聯網接入服務徵税，但某些州和地方正在考慮對我們提供的有線電視、寬帶和電信税徵收新的税費，這可能會增加運營費用。某些州還在考慮採用能效法規來管理我們使用的設備的運行，這可能會限制創新。國會定期考慮是否重寫修訂後的整個1934年通信法(“通信法”)，以適應通信市場的變化，還是採取更有針對性的變化。為了應對最近的數據泄露事件和對保護消費者個人信息的日益關注，國會、各州和監管機構正在考慮採用新的隱私和數據安全法律法規，這可能會導致我們的 業務對隱私以及網絡和信息安全提出更多要求。這些新法律，以及現有的法律和監管義務，可能需要大量支出。

此外， 有聯邦政府官員的聲明表示，一些適用於我們行業的法律和法規可能會被廢除或修改，以使 可能對我們和我們的競爭對手有利。不能保證任何此類廢除或修改將對我們有利或不會對我們當前和未來的競爭對手更有利。

我們的有線電視系統特許經營權不能續訂或終止。未能續簽一個或多個關鍵市場的特許經營權可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的有線電視系統通常根據控制公共通行權的州或地方政府當局頒發的特許經營權、許可證和類似授權 運行。一些特許經營權建立了全面的設施和服務要求，以及具體的客户服務標準和對違規行為的罰款。在許多情況下，如果特許經營商未能遵守特許經營協議中有關係統運作的重要規定，特許經營即可終止。特許經營權通常按固定條款授予，必須定期續簽。如果特許經營機構認為過去的業績或預期的運營方案不充分，則可拒絕批准續簽。特許經營當局經常要求特許權或其他承諾作為續簽的條件。在某些情況下，當地特許經營權未在到期時續簽，我們已運營 ，在與當地特許經營當局協商續簽條款的同時，以臨時運營協議或無特許經營權的方式運營。

截至2018年3月31日，我們最大的特許經營權之一--紐約亨普斯特德鎮共有約85,000名付費電視客户--已到期。我們目前在紐約州承認的臨時授權下，在紐約州亨普斯特德鎮合法經營。LightPath持有紐約市的特許經營權，該特許經營權已於2008年12月20日到期，續簽過程正在進行中。我們相信紐約市會將此特許經營權的到期日視為延長，直到正式決定續簽 ，但不能保證我們將按預期條款成功續簽此特許經營權或根本不續簽。我們希望在我們所有或幾乎所有的特許經營權下續訂或繼續運營。

由於聯邦和州政府的各種行動，傳統的有線電視特許經營制度目前正在經歷重大變化。一些州的特許經營法不允許像我們這樣的現有運營商

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目錄表

要 立即選擇與新進入者一樣快地進入全州範圍內的特許經營，並且通常要求我們保留某些特許經營義務，這些義務比適用於新進入者的義務更繁重。

不能保證我們將能夠遵守我們特許經營協議的所有重要條款，我們的某些特許經營商不時聲稱我們 沒有遵守這些協議。此外，儘管從歷史上看，我們續簽了我們的特許經營權而沒有產生重大成本，但不能保證我們將來能夠 續簽我們的特許經營權，或以同樣有利的條款續簽我們的特許經營權。終止或持續無法續簽一個或多個關鍵市場的特許經營權可能會對我們在受影響地理區域的業務產生不利影響。

我們的有線電視系統特許經營權是非獨家的。因此，地方和州特許經營當局可以授予 額外的特許經營權，並在以前沒有的市場領域創造競爭，導致過度建設，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

有線電視系統是在歷史上由地方當局授予的非獨家特許經營權下運營的。在同一區域內可以合法地建設多個電纜系統，這稱為過度建設。特許經營機構可能會向另一家有線電視運營商授予第二項特許經營權，而此類特許經營權可能包含比我們獲得的更優惠的條款和條件。儘管進入有線電視行業涉及巨大的成本障礙和風險，但隨着時間的推移，來自有線電視行業以外的資金充足的企業，如在線服務提供商或已在其服務地區擁有光纖和其他傳輸線的公用事業公司，可能會成為競爭對手。此外， 有幾個城市以類似於城市提供的公用事業服務的方式建設了自己的電纜 系統，而不隸屬於現有本地交換運營商的私人有線電視公司也表現出了建設 基礎設施的興趣。我們認為，對於任何潛在的競爭對手來説，要想成功，這些競爭對手的過度建設需要能夠以與我們相同或更好的服務質量，以比我們更具成本效益的基礎上，為過度建設地區的家庭和企業提供服務。

在 某些情況下，地方政府實體和市政公用事業公司可能在沒有獲得當地特許經營權或以更優惠的特許經營權條款的情況下與我們進行合法競爭。近年來，聯邦立法和監管提案試圖促進市政當局建設和部署寬帶設施的能力，這些設施可能會與我們的有線電視系統競爭。此外，某些電話公司已經或正在尋求在沒有獲得當地特許經營權的情況下在社區運營的授權。因此，相互競爭的運營商可能會在我們擁有特許經營權的 地區建立系統。FCC通過了一些規則，簡化了新競爭對手(包括那些與電話公司有關聯的競爭對手)的進入，並減輕了這些新進入者的特許經營負擔。FCC隨後向像該公司這樣的現有有線電視運營商提供了更温和的減免，但最近聯邦法院的一項裁決限制了這種減免的一部分，這與向特許經營當局支付實物付款的上限有關。與此同時，相當多的州已經通過了特許經營法，旨在簡化新競爭對手的進入，這些法律往往為這些新進入者提供現有運營商無法立即獲得的優勢。

我們 相信我們所服務的市場並沒有嚴重過度建設。然而，聯邦通信委員會和一些州監管委員會將某些補貼直接提供給將寬帶部署到被視為“未得到服務”或“未得到充分服務”的地區的實體。許多其他組織已經申請並獲得了這些資金，包括寬帶服務的競爭對手和此類服務的新進入者。我們 一般反對此類補貼針對我們服務的地區，並已部署具有寬帶功能的網絡。儘管做出了這些努力，但如果 接受者使用這些資金來補貼與我們的寬帶服務競爭的服務，我們可能會處於競爭劣勢。

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目錄表

當地特許經營機構有權對我們的業務施加額外的監管限制， 這可能會減少我們的收入或增加我們的支出。

除了特許經營協議，一些司法管轄區的當地特許經營當局還通過了有線電視監管條例， 進一步規範了有線電視系統的運營。這項額外的規定增加了我們業務的運營成本。例如，一些當地特許經營機構對我們的運營實施了最低客户服務標準。不能保證當地特許經營當局不會施加新的、更具限制性的要求。

有線電視行業的進一步監管可能會限制我們的營銷選擇，或削弱我們提高 費率以彌補不斷增加的成本的能力。

有線電視行業在聯邦費率監管制度下運營了30多年。目前，特許經營當局的費率監管嚴格限於基本服務級別以及相關設備和安裝活動。如果特許經營機構希望規範由特定有線電視系統提供的基本有線電視服務，則必須證明並證明該有線電視系統不受聯邦法律所定義的“有效競爭”的約束。我們的特許經營部門尚未授權行使這一有限的費率管理權限。如果我們的任何當地特許經營機構獲得了監管費率的認證，他們將有權降低費率並下令退還基本服務和設備的費率 ，這可能會減少我們的收入。FCC和國會也繼續擔心有線電視費率的增長超過了通脹。 聯邦通信委員會或國會可能會對我們的付費電視服務採取更廣泛的費率監管，或監管我們的其他服務，如寬帶和電話服務，這可能會阻礙我們 提高費率的能力，或要求降低費率。如果我們無法提高利率以應對成本上升，或被要求降低利率，我們的業務、財務狀況、運營業績和流動性將受到重大不利影響。一直有立法和監管利益要求有線電視運營商在點菜的基礎上提供歷史上捆綁的節目服務。未來可能會採取新的營銷限制措施。這些限制可能會影響我們如何提供和限制與我們的服務相關的客户設備，以及我們如何提供對傳統有線電視以外的視頻節目的訪問。

此外，美國聯邦通信委員會和國會對允許客户無需從有線電視運營商那裏租用機頂盒即可獲得有線電視服務的提案也繼續感興趣。如果這些建議被採納，可能會對我們與客户、程序員和我們的運營的關係產生不利影響。也有可能採用的法規會影響MVPD(像我們一樣)和程序員之間的談判。雖然這些法規可能會在我們的節目談判中為我們提供額外的權利和保護，但它們也可能限制我們的靈活性，從而對我們的運營產生不利影響。

我們可能會受到與電杆連接成本相關的法規變化的實質性不利影響。

杆件是連接到電線杆上的電纜線。電纜系統電線杆與電線杆的連接歷來在聯邦或州一級受到監管，通常導致用於提供電纜服務的附件的電線杆附着率較高。當前杆件連接方法的任何變化都可能導致我們的杆件連接成本大幅增加。

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目錄

航道運輸法規的更改可能會給我們帶來巨大的額外成本。

有線電視運營商還面臨着影響廣播和其他節目頻道傳輸的重大監管。我們可以被要求 投入大量容量來承載我們可能無法自願承載的節目，包括某些本地廣播信號；本地公共、教育和政府訪問的節目；以及獨立的商業租賃訪問節目(指定的頻道容量供與有線電視運營商無關聯的節目製作人使用)。這一領域的監管變化可能會 擾亂現有的節目安排承諾，幹擾我們對有限頻道容量的優先使用，並限制我們提供最大限度提高收入潛力的服務的能力。有可能 將採用其他法律限制，限制我們對節目決策的自由裁量權。

加強對我們基於互聯網的產品和服務的監管可能會對我們提供新產品和服務的能力產生不利影響。

2015年2月26日，FCC通過了一項新的“網絡中立”或“開放互聯網命令”(“2015命令”)，其中：(1)將寬帶互聯網接入服務重新歸類為標題II公共運營商服務，(2)適用某些現有標題II條款和相關法規；(3)禁止應用其他一系列現有的標題II條款和相關法規，但在不同程度上表明，這種容忍可能只是暫時的，(4)發佈了新規則，擴大了披露要求，禁止阻止、限制、付費優先順序和不合理幹擾最終用户和邊緣提供商相互聯繫的能力。2015年的命令還將寬帶提供商的互聯網流量交換速率和做法置於FCC潛在的監督之下，並創建了一種機制，讓第三方就這些問題提出投訴。2015年的訂單可能會 限制我們有效管理有線電視系統以及應對運營和競爭挑戰的能力。2017年12月，聯邦通信委員會通過了一項命令(“2017命令”)，在很大程度上推翻了2015年的命令。然而，2017年的命令尚未生效，2015年的命令將保持約束力，直到2017年的命令生效。預計2017年的命令將受到 法律挑戰，可能會推遲生效或推翻它。此外，國會和一些州正在考慮立法，可能會編纂“網絡中立”規則。

提供電話服務可能會給我們帶來額外的監管負擔，導致我們產生額外的 成本。

我們通過我們的寬帶網絡提供電話服務，並繼續開發和部署互聯的VoIP服務。FCC裁定， 支持VoIP服務的有競爭力的電話公司(如我們向客户提供的服務)有權與現有的傳統電信服務提供商互聯互通，這確保了我們的VoIP服務可以在市場上運營。然而，這些互連權的範圍正在FCC當前的訴訟中進行審查，這可能會影響我們在提供電話服務方面的競爭能力或導致額外的成本。目前尚不清楚聯邦和州監管機構將在多大程度上對VoIP服務進行傳統電話服務監管。擴大我們提供的這些服務可能需要我們獲得某些授權，包括聯邦和州許可證。我們可能無法及時獲得此類授權，或者可能會對此類許可證或授權施加對我們不利的條件。FCC已經將某些傳統的電信要求，如E911功能、普遍服務基金繳費、執法通信援助法案(CALEA)、保護客户專有網絡信息的措施、客户隱私、殘疾訪問、號碼轉移、電池備份、網絡中斷報告、農村呼叫完成報告和其他監管要求，擴展到許多VoIP提供商，如我們。如果對我們的VoIP服務應用額外的電信法規，可能會導致我們產生額外的成本，否則可能會對我們的 運營產生實質性的不利影響。2011年，FCC發佈了一項命令，大幅改變了管理運營商間的規則

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目錄表

互連運營商之間電話業務的發起和終止補償 。這些規定導致了多年期間州際賠償支付的大幅減少。聯邦通信委員會目前正在考慮進一步改革，以進一步減少州際賠償支付。此外，儘管FCC最近拒絕對有線電視公司提供的某些點對點傳輸(“特殊通道”)服務施加額外的監管負擔，但FCC的這一決定已被多方上訴。如果這些上訴成功，可能會給這些服務帶來額外的監管負擔和額外成本。

我們可能會受到與我們的物理工廠相關的法規、法律和經濟變化的實質性不利影響。

我們的系統依賴於物理設施，包括傳輸設備和數英里長的光纖和同軸電纜。這些實體設施中的很大一部分佔用公共通行權，並受當地法規和政府法規的約束。其他部分根據明示或默示地役權佔用私有財產，許多 英里的電纜連接到受杆子連接協議管轄的電線杆上。不能保證我們能夠以當前成本在其當前位置維護和使用我們的設施。政府法規的變化或這些關係的變化可能會對我們的業務和我們的運營結果產生實質性的不利影響。

減税和就業法案的某些方面可能會對我們或我們的股東產生不利影響。

2017年12月20日，美國國會通過了減税和就業法案(H.R.1)，2017年12月22日，減税和就業法案簽署成為法律。減税和就業法案對適用於個人和實體(包括公司)的美國聯邦所得税規則進行了重大修改。任何即將出台的與減税和就業法案相關的法規或指導的細節都是不確定的，可能會對我們的業務和財務狀況或我們的 股東產生不利影響。我們的股東應該就減税和就業法案對他們對我們普通股的投資的潛在影響諮詢他們的税務顧問。

與我們A類普通股和B類普通股所有權相關的風險因素

在分配之前，我們的B類普通股不存在市場，我們不能向您保證 在分配之後，我們的B類普通股將發展一個活躍、流動性強的交易市場。分配後，我們B類普通股的持有者可能需要 將其轉換為我們A類普通股的股份，以實現其全部潛在價值，隨着時間的推移，這可能會進一步將投票權集中在我們B類普通股的剩餘持有者身上。

在發行之前，我們的B類普通股由Altice N.V.持有，並未在紐約證券交易所或任何其他交易所上市。在分銷時，我們的B類普通股不會在紐約證券交易所或任何其他證券交易所上市，我們目前也不打算在紐約證券交易所或任何其他證券交易所上市我們的B類普通股。目前B類普通股沒有交易市場，我們不能向您保證，在分銷之後，活躍的交易市場將會發展或持續。如果活躍的市場得不到發展或持續，B類普通股的市場價格和流動性可能會受到不利影響。由於B類普通股 未上市，B類普通股持有者可能需要將其轉換為我們在紐約證券交易所上市的A類普通股，以實現其全部 潛在價值。大量B類普通股的賣家可能更有可能將其轉換為A類普通股，並在紐約證交所出售。隨着時間的推移，這可能會減少B類普通股的流通股數量，並有可能進一步將投票權集中在B類普通股的剩餘持有者身上。

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目錄表

我們的股東在我們公司的持股比例可能會被未來發行的股本稀釋，這可能會 減少他們對股東投票事項的影響。

根據我們第三次修訂和重述的公司註冊證書，我們的董事會將有權在不採取行動或投票的情況下發行我們的全部或任何部分A類普通股，包括行使期權時可發行的股份、B類普通股、C類普通股或我們的已授權但未發行的優先股。我們可能會發行此類股本來滿足我們的一些業務需求，包括為任何潛在的收購或其他戰略交易提供資金。未來發行A類普通股、B類普通股或有投票權的優先股可能會減少我們的股東對我們股東投票事項的影響力，如果發行 優先股，他們對我們的利益可能會受到該優先股持有人優先權利的制約。

我們A類普通股或B類普通股的市場價格在分配後可能會波動 。

證券市場經常經歷重大的價格和成交量波動。即使我們的B類普通股在分配後形成活躍的交易市場，我們B類普通股的市場價格也可能高度波動，並可能受到廣泛波動的影響。我們A類普通股的市場價格在分配後可能也會有很大的波動，我們的A類普通股和B類普通股的市場價格會受到許多因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，包括上文《與我們的業務相關的風險因素》中描述的因素，包括但不限於以下 ：

•

證券分析師在分配或更改財務估計後未能報道我們的業務；


•

無法滿足跟蹤我們業務的分析師的財務估計；



•

我們或我們的競爭對手的戰略行動；



•

我們或我們的競爭對手宣佈重大合同、收購、聯合營銷關係、合資企業或資本承諾 ；



•

由我們或我們的競爭對手推出新產品或服務；



•

我們與競爭對手季度經營業績的差異；



•

關鍵人員增減；



•

總體經濟和股市狀況；



•

與我們的業務和行業相關的風險，包括上面討論的風險；



•

行業、市場或客户狀況或趨勢的變化；



•

法規、法律或政治動態；



•

會計原則的變化；



•

税收法規的變化；



•

訴訟和政府調查；



•

恐怖行為；



•

Altice USA普通股或其他證券的未來銷售；



•

根據管理我們的債務的協議違約；以及

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目錄表

•

相對於其他投資選擇，投資者對與Altice USA普通股相關的投資機會的看法。

在分配之後，我們A類普通股的股票市場價格可能會受到與影響我們B類普通股股票市場價格的因素不同的因素的影響。由於上述和其他因素，我們A類普通股或B類普通股的持有者可能無法以分配時的價值或高於分配時的價值轉售其股票，或者根本無法轉售。這些廣泛的市場和行業因素可能會大幅降低我們A類普通股或B類普通股的市場價格，無論我們的經營業績如何。此外，如果我們的A類普通股和B類普通股的公開流通股和交易量較低，價格波動可能會更大。

由於我們目前沒有計劃在預分配股息後和可預見的未來對我們的A類普通股或B類普通股支付現金股息，因此我們的股東可能不會獲得任何投資回報，除非他們出售他們的A類普通股或B類普通股。

作為分派的一項條件，根據本公司董事會授權，我們的審計委員會宣佈，截至2018年5月22日的記錄日期，Altice USA股東的一次性股息為15億美元 ，應在分派前兩個工作日支付，前提是主分離協議未於付款日期或之前終止。有權在分派中獲得Altice USA普通股的Altice N.V.股票持有人無權獲得任何 部分分派前股息。除此股息外，我們打算保留未來收益(如果有的話)，用於未來的運營、擴張和償還債務，目前沒有其他計劃在可預見的未來支付任何現金股息。A類普通股和B類普通股的任何未來股息的宣佈、金額和支付將由本公司董事會全權決定。本公司董事會可考慮一般及經濟狀況、本公司財務狀況及經營業績、本公司可用現金及當期及預期現金需求、資本要求、合約、法律、税務及監管限制及本公司向股東或本公司附屬公司向本公司支付股息的影響 及本公司董事會認為相關的其他因素。此外，我們支付股息的能力受到管理我們現有債務的協議中包含的契諾的限制，並且可能受到我們或我們的子公司未來發生的任何債務中包含的契諾的限制。因此，我們的股東可能不會從投資我們的A類普通股或B類普通股中獲得任何回報，除非我們的股東出售我們的A類普通股或B類普通股。有關更多信息，請參閲“股利政策”。

我們或我們的現有股東在分銷後在公開市場上的未來銷售或對未來銷售的看法 可能會導致我們的A類普通股或B類普通股的市場價格下跌。

分派後，出售我們A類普通股或B類普通股的大量股票，或認為可能發生此類出售，可能會導致我們A類普通股或B類普通股的現行市場價格下跌。這些出售，或這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以我們認為合適的價格出售股權證券變得更加困難。

截至本招股説明書日期，我們共發行246,982,292股A類普通股和490,086,674股B類普通股。分銷中分銷的所有A類普通股和B類普通股將可以自由交易，不受限制，也可以根據修訂後的1933年證券法(以下簡稱證券法)進行進一步登記，但作為我們關聯公司的個人收到的股票除外。

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目錄表

根據證券法第144條(“第144條”)的定義，我們的關聯公司持有的任何股份，包括Next Alt及其關聯公司，只有在遵守《符合未來出售資格的股份》中描述的限制的情況下，才能出售。

剩餘股份將是規則144所指的“受限證券”，並受分派後轉售的某些限制。受限證券 只有在根據證券法註冊或根據規則144等豁免註冊的情況下才可在公開市場出售，如“符合未來出售資格的股票 ”中所述。

此外，根據股東和登記權協議，我們的現有所有者有權在符合某些條件的情況下要求我們登記出售他們的A類普通股，或根據證券法轉換B類普通股可發行的A類普通股。通過行使註冊權和出售大量股票，我們現有的所有者可能會導致我們A類普通股的現行市場價格下跌。關於分銷，我們將修訂和重申我們與Altice N.V.、BC Partners LLP(“BCP”)提供諮詢的基金以及與加拿大養老金計劃投資委員會(“CPPIB”和“發起人”)有關聯的實體的股東和註冊權協議，以將Next Alt包括在內。我們預計本協議不會在與分銷相關的 方面進行任何其他重大更改。請參閲“某些關係和關聯方交易”。分配完成後，根據Next Alt在分配中的預期選擇，註冊權涵蓋的股份將約佔我們已發行資本的55.1%。登記任何該等已發行股本股份將導致該等股份在登記聲明生效後可自由買賣，而無須遵守第144條，但作為本公司聯屬公司的個人所收取的股份除外。請參閲“符合未來銷售條件的股票 ”。

由於轉售限制終止或如果這些股東行使註冊權，如果A類普通股或B類普通股的持有者出售或被市場認為有意出售，我們A類普通股或B類普通股的市場價格可能會大幅下跌 。這些因素也可能使我們更難通過未來發行A類普通股或B類普通股或其他證券來籌集額外資金。未來，我們還可能發行與投資或收購相關的證券。因投資或收購而發行的A類普通股、B類普通股或C類普通股的股份數量可能構成我們A類普通股和B類普通股當時已發行股票的重要部分。任何與投資或收購相關的額外 證券發行可能會導致我們的股東進一步稀釋。

Altice USA普通股的三級結構將產生與Next Alt 集中投票控制的效果。這將限制或排除我們的股東影響公司事務的能力，包括選舉董事、修改我們的組織文件和任何合併、 合併、出售我們的全部或幾乎所有資產或其他需要股東批准的重大公司交易。轉讓給第三方時，B類普通股不會自動轉換為A類普通股。

B類普通股每股享有25票投票權，A類普通股每股享有1票投票權。如果我們發行任何C類普通股，他們將沒有投票權。

由於我們的B類普通股和A類普通股之間25比1的投票權比例中的 ，我們股本的大部分總投票權將在分配前由Altice N.V.控制，並在分配後由Drahi先生擁有或控制(通過Concert Group投票協議和Holding LP投票協議) 。這將

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目錄表

允許 Altice N.V.和Next Alt控制提交給我們的股東審批的所有事項，直到分配為止，在Altice N.V.的情況下，直到Next Alt 停止擁有或有權投票的日期，我們的股本佔已發行投票權的大多數。這種集中控制將限制或排除我們的股東在可預見的未來影響公司事務的能力，包括選舉董事、修改我們的組織文件以及任何需要股東批准的合併、合併、出售我們所有或幾乎所有資產或其他重大公司交易。Altice USA普通股的不同投票權也可能阻止或阻止對我們股本的主動收購 我們的股東可能認為作為我們的股東之一，這些提議或要約符合他們的最佳利益。有關更多信息，請參閲“股本説明”。

我們B類普通股的股票 可根據持有者的選擇隨時轉換為A類普通股。我們的第三次修訂和重述 公司註冊證書沒有規定在任何情況下B類普通股在轉讓時自動轉換。因此，B類普通股的持有者將可以自由轉讓這些股票，而不會將其轉換為A類普通股。

Drahi先生將在分配後控制我們，其利益可能與我們或我們的 股東未來發生衝突。

Drahi先生在分配後的總投票權將取決於分配中分配的B類普通股的股份數量 。如果分配給Altice N.V.股東(包括Next Alt和Concert Group)的B類普通股股票數量達到B類上限，則Drahi將擁有或控制(通過由Drahi或其家族直接或間接控制的實體(包括Next Alt、UpperNext和A4 S.A.))。以及(br}Concert Group投票權協議和Holding LP投票權協議)合計佔我們已發行和已發行的A類和B類普通股的42.4%，這將佔我們已發行和已發行的A類和B類普通股的投票權約50.3%。如果除Next Alt和Concert Group之外，沒有向Altice N.V.股東分配B類普通股，則Drahi先生將擁有或控制(通過Drahi先生或其家族直接或間接控制的實體(包括Next Alt、UpperNext和A4 S.A.))。以及Concert Group投票權協議和Holding LP投票權協議)合計佔我們已發行和已發行的A類和B類普通股的42.4%，約佔我們已發行股本的93.6%。只要Next Alt繼續控制我們股本的大部分投票權，Next Alt以及通過他對Next Alt的控制，Drahi先生將能夠顯著影響我們董事會的組成，從而影響我們的政策和運營，包括任命 管理層、未來發行Altice USA普通股或其他證券、支付Altice USA普通股的股息(如果有的話)、我們債務的產生或修改、對我們第三次修訂和重述的公司註冊證書和第二次修訂和重述的章程的修訂，以及進行非常交易。他們的利益可能並非在所有情況下都與我們股東的利益保持一致。此外，Next Alt可能有興趣進行收購、資產剝離和其他交易，即使此類交易可能會給我們的股東帶來風險，但根據其判斷，這些交易可能會增加其投資或改善其財務狀況。例如，Next Alt可能導致我們進行收購，從而增加我們的負債，或者 導致我們出售創收資產。

此外，Next Alt將能夠決定所有需要股東批准的事項的結果，並將能夠導致或阻止本公司控制權的變更或我們董事會組成的 變更，並可能阻止對本公司的任何主動收購。所有權的集中可能會剝奪我們的股東在出售公司時獲得我們A類普通股或B類普通股溢價的機會，並最終可能影響我們A類普通股或B類普通股的市場價格。

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目錄表

如果我們與Next Alt之間出現衝突，這些衝突可能會以對我們不利的方式得到解決，因此，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。請參閲“某些關係和關聯方交易”。此外， 如果Next Alt停止控制我們，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們組織文檔中的反收購條款可能會延遲或阻止控制權變更 交易。

我們第三次修訂和重述的公司註冊證書和第二次修訂和重述的章程中的某些條款可能具有反收購效力，並可能延遲、推遲或阻止股東可能認為符合其最佳 利益的合併、收購、要約收購、收購企圖或其他控制權變更交易，包括那些可能導致我們股東持有的股份溢價的嘗試。

除其他事項外，這些 規定：

•

三級普通股結構，因此Next Alt通常能夠控制所有需要股東批准的事項的結果，包括董事選舉和重大公司交易，如合併或以其他方式出售我們公司或其資產；


•

我們的董事會有能力在不需要股東採取進一步行動的情況下，確定一個或多個系列共計100,000,000股優先股的權利、優惠、特權和限制，並授權其發行；以及



•

持有我國股本多數投票權的股東召開股東特別會議的能力。

這些反收購條款可能會使第三方更難收購我們，即使第三方的要約可能被我們的許多股東認為是有益的。因此，我們的股東獲得A類普通股溢價的能力可能會受到限制。請參閲“股本説明”。此外，只要Next Alt 控制我們合併投票權的多數，它將能夠防止公司控制權的變更。

如果我們董事的行動僅對該類別的Altice USA普通股產生不利影響，則單一類別Altice USA普通股的持有者可能無法獲得任何補救措施。

根據特拉華州的法律，董事會有責任謹慎行事，並以我們所有股東的最佳利益為重，包括所有Altice USA普通股的持有者。在涉及多種股票類別不同處理的案件中確立的特拉華州法律的原則規定，董事會對所有普通股股東負有平等的責任，而不是對任何類別的股東負有單獨或額外的責任。因此，在某些情況下，我們的董事會可能需要 做出一個可能被視為對某類Altice USA普通股持有者不利的決定。根據特拉華州法律和商業判斷規則的原則，如果我們的董事會對所採取的行動是公正和獨立的，對所採取的行動有充分的知情，並本着善意和誠實地相信董事會的行動符合我們所有股東的最佳利益，則持有人可能無法 成功挑戰他們認為對我們股票某一類別的持有者有不同影響的決定。

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目錄表

經銷後，我們將繼續是紐約證券交易所規則所指的“受控公司”。因此，我們將有資格並打算依賴於某些公司治理要求的豁免，否則這些要求將為其他公司的股東提供保護。

分銷完成後，Drahi先生將擁有或控制(通過由Drahi先生或其家族(包括Next Alt、UpperNext和A4 S.A.)直接或間接控制的實體)。以及Concert Group投票權協議和Holding LP投票權協議)持有我們股本的多數投票權。因此，我們將繼續是紐約證券交易所公司治理標準所指的“受控公司”。根據這些規則，個人、集團或另一家公司持有50%以上投票權的公司是“受控公司”，可以選擇不遵守某些公司治理要求， 包括：

•

要求我們的董事會多數成員由紐約證券交易所規則所界定的“獨立董事”組成；以及


•

我們有一個治理和提名委員會的要求。

符合這些豁免，我們的董事會或提名和治理委員會將繼續不會有大多數獨立董事。因此，我們的股東 將不會獲得與受紐約證券交易所所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護。

如果證券或行業分析師沒有發佈關於我們業務的研究或報告，如果他們對我們的A類普通股或B類普通股不利地 更改了他們的建議，或者如果我們的經營業績沒有達到他們的預期，我們的 A類普通股或B類普通股的市場價格可能會下跌。

我們A類普通股和B類普通股的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告的影響。我們對這些分析師沒有任何控制權。如果其中一位或多位分析師停止報道我們的公司或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，進而可能導致我們的股價或交易量下降。此外，如果跟蹤我們公司的一名或多名分析師下調了我們的A類普通股或B類普通股的評級，或者如果我們的經營業績沒有達到他們的預期，我們A類普通股或B類普通股的市場價格可能會下降。

我們可能受到證券集體訴訟。

在過去，證券集體訴訟經常針對證券經歷了市場價格波動時期的公司。隨着我們A類普通股或B類普通股價格的波動而對我們提起證券訴訟，無論此類訴訟的優點或最終結果如何，都可能導致鉅額費用，這將損害我們的財務狀況和運營結果，並分散管理層對我們業務的注意力和資源。

我們第二次修訂和重述的法律規定，特拉華州衡平法院是我們與我們股東之間幾乎所有糾紛的 獨家法庭，這可能限制我們的股東在與我們或我們的董事、 高管或其他股東的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們的第二個修訂和重述的附例規定，特拉華州衡平法院(或者，如果衡平法院沒有管轄權，則是位於特拉華州的另一個州或聯邦法院)是：(I)以我們的名義或代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序；(Ii)任何聲稱違反受託責任的訴訟；(Iii)任何

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目錄表

根據特拉華州公司法(“DGCL”)向我們提出索賠的訴訟 ；(Iv)關於我們的第三份修訂和重述的公司註冊證書或我們的第二份修訂和重述的章程的任何訴訟；或(V)根據內部事務原則對我們提出索賠的任何訴訟。我們的第二次修訂和重述的章程允許我們的董事會批准選擇另一個論壇。除非放棄，否則這一排他性法院條款可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高管或其他股東發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們以及我們的董事、高管和其他股東的此類訴訟。 或者，如果法院發現我們第二次修訂和重述的章程中的這一條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

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目錄表

關於前瞻性陳述的警告性聲明

本招股説明書包括表達我們對未來事件或未來結果的意見、預期、信念、計劃、目標、假設或預測的陳述，因此是或可能被視為“前瞻性陳述”。這些“前瞻性陳述”出現在整個招股説明書中，包括題為“招股説明書摘要”、“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果分析的討論”和“業務”的章節，涉及預期未來收入增長、營業收入、經營活動提供的現金和其他財務措施等事項。“預期”、“預期”、“相信”、“估計”、“可能”、“將”、“應該”、“ ”、“可能”、“繼續”、“打算”、“計劃”以及在討論未來經營業績、未來財務業績和未來事件時使用的類似詞語和術語在本招股説明書中屬於前瞻性陳述。所有這些前瞻性陳述都是基於管理層目前對未來事件的預期和信念。與任何預測或預測一樣，它們容易受到不確定性和環境變化的影響。

我們 在競爭激烈、消費者和技術驅動且快速變化的業務中運營，受政府監管以及經濟、戰略、技術、政治和社會條件的影響。各種因素可能會對我們未來的運營、業務或財務結果產生不利影響，並導致我們的實際結果與前瞻性陳述中包含的那些 大不相同，包括本招股説明書中“風險因素”項下討論的那些因素。此外，可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的重要因素包括：

•

寬帶、付費電視和電話客户的競爭來自現有競爭對手(如寬帶通信公司、星展服務提供商和基於互聯網的提供商)和新的競爭對手進入我們的足跡；


•

可能導致我們改變運營策略的消費者偏好、法律法規或技術的變化；



•

以優惠條款談判節目協議的難度增加，如果有的話，會增加我們的成本和/或失去 流行節目；



•

增加與我們的產品和服務相關的編程成本和交付費用；



•

我們有能力實現預期的客户和收入增長，成功推出新產品和服務，並實施我們的增長戰略 ；



•

我們能夠按時、按預算完成我們的資本投資計劃，包括我們建設FTTH網絡和部署Altice One的計劃， 我們新的家庭通信中心；



•

我們根據2017年第四季度與Sprint達成的協議開發和部署移動語音和數據服務的能力；



•

可能對客户的產品和服務需求產生負面影響的經濟狀況或其他因素的影響；



•

行業狀況的影響；



•

我們有線電視系統上的廣告需求；



•

我們的鉅額債務和償債義務；



•

信貸市場的不利變化；



•

任何可能影響我們業務的税制改革帶來的變化；

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目錄表

•

金融界和評級機構對我們的業務、運營、財務狀況和我們經營的行業的看法；



•

我們融資協議中包含的限制；



•

我們產生足夠現金流以履行償債義務的能力；



•

利率波動，可能導致我們的利息支出在每個季度有所不同；



•

技術故障、設備缺陷、物理或電子入侵我們的服務、計算機病毒和類似問題；



•

由於計算機黑客、計算機病毒、“網絡攻擊”、挪用數據、停機、自然災害和其他重大事件而導致我們的網絡、信息系統或技術中斷或故障；



•

我們能夠以合理的價格從供應商那裏獲得必要的硬件、軟件、通信設備和服務以及其他物品；



•

我們能夠有效地整合收購，並從我們的收購或交易(如果有)中最大限度地提高預期運營效率；



•

帶寬密集型互聯網服務的使用量意外大幅增加；



•

訴訟、政府調查和其他程序的結果；



•

我們在完成與Altice N.V.的分離後成功運營業務的能力；以及



•

我們的電纜和其他寬帶通信業務以及我們的其他業務固有的其他風險和不確定因素，包括在本招股説明書“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下列出的風險和不確定因素。

其他 風險、不確定因素和其他因素可能會導致我們的實際結果、業績或成就與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就不同。 在本招股説明書中包含的“風險因素”項下可能會發現這些風險、不確定因素和其他因素。本招股説明書中披露的這些因素和其他風險因素並不一定都是可能導致我們的實際結果與我們的任何前瞻性陳述中所表達的結果大不相同的重要因素。其他未知或不可預測的因素可能會導致我們的實際結果與我們的任何前瞻性陳述中表達的結果大不相同。

鑑於這些不確定性，謹告誡您不要過度依賴此類前瞻性陳述。本招股説明書中包含的前瞻性陳述僅在本招股説明書發佈之日起 作出。除法律要求的範圍外，我們不承諾，也不明確拒絕任何義務，更新任何前瞻性陳述或公開宣佈對任何此類陳述進行任何修訂的結果，以反映未來的事件或發展。對本期和以往任何期間的結果進行比較，不是為了表示任何未來趨勢或對未來業績的指示，除非是這樣表述的，而且只應視為歷史數據。

您 應閲讀本招股説明書以及我們在招股説明書中引用並已向美國證券交易委員會提交的註冊説明書(本招股説明書是其組成部分)的文檔，同時瞭解我們未來的實際業績、活動水平、業績以及事件和情況可能與我們預期的大不相同。我們通過這些警告性聲明對所有前瞻性 聲明進行限定。

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目錄表

分佈情況

本招股説明書中有關分派及主分居協議主要條款的討論 受主分居協議的約束，並受主分居協議的限制，該協議的副本作為註冊説明書的附件10.25存檔，本招股説明書是註冊説明書的一部分。

背景

2018年1月8日，Altice N.V.宣佈了將Altice USA與Altice N.V.分離的計劃。Altice N.V.將通過實物分配將其在我們的幾乎所有股權分配給Altice N.V.‘S普通股A股和普通股B的持有人。分配後，Altice N.V.將不再擁有我們的控股權，我們將獨立於Altice N.V.運營。分配的實施預計將取決於 滿足或放棄某些先決條件。請參閲下面的“分配條件”。

分配原因

Altice N.V.相信，通過分銷將Altice N.V.和Altice USA分離的提議將釋放Altice USA的更多價值，並使Altice N.V.管理層能夠更快地實現其法國業務的扭虧為盈。此外，Altice N.V.和Altice USA的分銷和由此產生的分離預計將幫助Altice N.V.和Altice USA專注於其核心業務。Altice N.V.認為，分銷將加強管理責任、透明度和對Altice USA業務和Altice N.V.S剩餘業務的關注。Altice N.V.還相信，分銷將使投資者能夠更好地專門投資於他們感興趣的地理區域，並使投資者、證券分析師和公司之間的地理位置更好地協調。

Altice USA分配前後的所有權結構

截至2018年5月22日，Altice USA由Drahi先生合計擁有74.5%；BCP和CPPIB擁有14.6%；Altice USA 高管和董事擁有0.7%。

下面的圖表顯示了截至2018年5月22日Altice USA的當前所有權和控制權結構(由於四捨五入，圖表中的百分比可能超過100%)：

*

不包括董事提名進入Altice USA董事會的德拉希先生。

截至本招股説明書發佈之日，Altice USA發行和發行的A類普通股為246,982,292股，B類普通股為490,086,674股。 我們的A類普通股和B類普通股總計495,366,932股將在本次發行中分配。分配不會增加Altice USA的流通股數量 。

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目錄表

將在分配中分配的A類普通股和B類普通股的實際股份數量將取決於每個Altice N.V.股東在記錄日期就將在分配中收到的Altice USA普通股的組合以及因B類上限而進行的任何按比例分配而做出的選擇。

截至招股説明書發佈之日，我們共有7名A類普通股持有人和2名B類普通股持有人。我們A類普通股的受益股東數量遠遠超過記錄保持者的數量，因為我們A類普通股的很大一部分是由銀行和 經紀商以“街頭名義”持有的。

分離安排

於經銷方面，吾等於2018年5月18日訂立主分離協議，並將就Altice品牌的許可及本公司與Altice N.V.及其聯屬公司之間的某些商業協議修訂等事項訂立若干 協議。見“主分居協議”和“附屬協議”。

分配條件

分配的實施必須滿足或放棄以下先決條件：

•

Altice N.V.股東在年度股東大會上批准(I)實物分配和(Ii)批准因分配而改變Altice N.V.業務的身份和性質的董事會決議；


•

收到美國某些聯邦和州當局的批准或通知，包括聯邦通信委員會和司法部；



•

本註冊聲明已被歐盟委員會宣佈生效。



•

Altice USA為執行歐洲議會和理事會指令2003/71/EC第3條的規定而編制的招股説明書經荷蘭金融市場管理局批准(Stichting Autoriteit Financiéle Markten);



•

簽訂主分離協議、簽訂配售後股東協議以及與Altice N.V.簽訂、修訂或終止各種安排，例如使用Altice品牌的許可證和管理協議，根據該協議，我們向Altice N.V.支付季度管理費；



•

(I)Altice USA的第三份修訂和重述的公司註冊證書已由Altice USA所有已發行股本的總投票權的多數持有人以贊成票批准並通過，(Ii)Altice USA已向其股東郵寄或安排郵寄關於此類批准和通過的附表14C上的信息聲明，根據《交易法》第14C條規定的20天等待期應已屆滿，和 (3)在《交易法》第14C條規定的20天等待期結束後，Altice USA已向特拉華州國務祕書提交或導致向特拉華州國務卿提交第三份修訂和重述的公司註冊證書；



•

沒有任何法律或由有管轄權的政府當局發佈的任何有效的政府命令禁止或 將分離定為非法；以及



•

預分配股利的申報和支付。

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目錄表

截至本招股説明書發佈之日，上述所有條件均已滿足，但以下情況除外：(I)簽訂配股後股東協議，並訂立Altice N.V.和Altice USA之間的各種安排的修訂或終止，(Ii)在交易法第14C條規定的20天等待期結束後，向特拉華州國務祕書提交第三份修訂和重述的公司註冊證書。(Iii)沒有由有管轄權的政府當局頒佈的任何法律或政府命令 禁止或使分離為非法，以及(Iv)支付分配前股息。有權獲得分配中的Altice USA普通股的Altice N.V.股票的持有者無權獲得分配前股息的任何部分。

Altice N.V. 應以其唯一和絕對的酌情決定權決定分銷的記錄日期、分銷日期和所有條款，包括任何交易和/或產品的形式、結構和條款 ，以及完成分銷的時間和條件。此外，即使本招股説明書中有任何相反規定，Altice N.V.仍可在經銷決定放棄或修改經銷之前的任何時間隨時放棄或修改經銷，包括加速或推遲完成全部或部分經銷的時間，或修改或更改經銷的條款，如果Altice N.V.董事會在任何時間以其唯一和絕對的酌情權確定經銷不符合Altice N.V.或其股東的最佳利益，或以其他方式不可取。根據我們的關聯方交易審批政策，簽訂、終止或修改Altice N.V.和Altice USA之間的任何協議都需要事先獲得我們的審計委員會的批准。請參閲《我們關於關聯方交易的政策中的特定關係和關聯方交易》。

影響分配的方式

本次分配將以實物分配的形式向Altice N.V.‘S普通股A和普通股B的持有者進行分配。截至登記日期，將向每名Altice N.V.股東分配的Altice N.V.普通股數量將基於該股東對Altice N.V.普通股的所有權。 根據分配條款，Altice N.V.股東將有權選擇該股東在分配中獲得的A類普通股和B類普通股的比例。發行的B類普通股的數量將受B類股上限的限制。如果超過B類普通股上限，交付給選擇接受B類普通股的Altice N.V.登記股東的B類普通股將按比例分配，這些股東將獲得A類普通股 股，以代替B類普通股的削減部分。

如果Altice N.V.登記在冊的股東在選舉截止日期前沒有作出選擇，該股東將收到默認選舉。根據選舉的最終結果和分配前的任何按比例分配，Altice N.V.將B類普通股的股份轉換為分配所需數量的A類普通股。

Altice N.V. 最終由德拉希通過Next Alt控制。截至2018年5月22日，Next Alt持有Altice N.V.已發行股本和投票權的67.5%，佔經濟權利的49.5%，以及股東大會投票權的69.6%。Drahi先生已通知我們，Next Alt將選擇以B類普通股的形式獲得其在分派中有權獲得的Altice USA股份的100%，並將在 超出B類上限的情況下以與其他Altice N.V.股東相同的方式按比例分配。此外，身為Altice USA董事或高級管理人員的Concert Group成員已通知我們，他們打算選擇以B類普通股的形式獲得該等成員在分配中有權獲得的Altice USA股份的100%。預計演唱會集團的其他成員打算選擇以B類普通股的形式獲得該等成員在分配中有權獲得的Altice USA股份的100%。由於Next Alt和Concert Group的

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目錄表

意向選舉、音樂會團體投票協議和控股LP投票協議，德拉希先生(通過由他或他的家人直接或間接控制的實體(包括Next Alt、UpperNext和A4 S.A.))將在分配生效後立即控制Altice USA，而不考慮Altice N.V.其他股東的選擇。有關演唱會分組投票協議的更多信息，請參閲“優先購買權和演唱會分組投票協議中的某些關係和關聯方交易”，關於控股有限責任公司投票協議，請參閲“附屬協議和與控股有限責任公司有關的投票協議”。

在 考慮了所有可能的選項並聽取了外部財務和法律顧問的建議後，Altice N.V.董事會認為這種交易結構是實施分銷的最有效和最便捷的方式。預計分配工作將於2018年第二季度末完成。

分銷的完成在Altices N.V.S的自由裁量權範圍內，並仍受各種條件的制約，包括上述條件以及市場 條件。請參閲“分銷的無效條件”。

根據《S公司章程》，Altice N.V.必須將分配所設想的實物分配提交股東於股東周年大會上表決。在股東周年大會上，Altice N.V.的股東將被要求批准(I)實物分配和(Ii)批准因分配而導致Altice N.V.業務的身份和性質改變的董事會決議。

Altice N.V.董事會以收到本公司董事會關於預分配股息的適用批准為條件批准分配 。根據我們的財務狀況和流動性狀況，我們決定向股東派發一次性特別股息是合適的。本公司董事會將批准或不批准分派前股息的權力轉授給完全由獨立董事組成的審核委員會，在作出此項授權後，除其他事項外，我們的審核委員會批准了與分派有關的分派前股息。分銷不需要本公司董事會或Altice USA股東的額外批准。此外，根據我們的關聯方交易審批政策，與分銷有關的其他擬進行的交易將需要事先獲得我們的審計委員會的批准，包括分銷後股東協議和簽訂主分離協議以及與此相關的某些附屬協議(其中包括)Altice 品牌的許可，以及對公司與Altice N.V.及其關聯公司之間的某些商業協議的修訂。截至本招股説明書之日，主分離協議及“附屬協議”(商標許可協議除外)中所述的各項協議或交易均已根據 本公司的關聯方交易批准政策獲得審核委員會的批准。請參閲“主分離協議”、“附屬協議”和“某些關係和關聯方交易”，這是我們關於關聯方交易的政策 。

Altice N.V.股東需要做什麼才能獲得Altice USA普通股

Altice N.V.普通股的持有者在記錄日期不需要支付任何現金或交付任何其他對價或放棄任何Altice N.V.普通股，即可獲得分配中的Altice USA普通股。根據分派條款，每名Altice N.V.股東將有權選擇該股東在分派中收到的A類普通股和B類普通股的股份百分比，直至選舉截止日期，但須受B類上限的限制。通過經紀自營商或金融機構持有股票的Altice N.V.股東需要指示該經紀自營商或金融機構

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目錄表

根據其政策影響選舉 。分派股份的交付將以簿記形式進行。

如果Altice N.V.登記在冊的股東在選舉截止日期前沒有作出選擇，該股東將收到默認選舉。根據選舉的最終結果和分配前的任何按比例分配，Altice N.V.將B類普通股的股份轉換為分配所需數量的A類普通股。

Altice N.V.普通股的持有者 在記錄日期之前出售這些股票，因此他們在記錄日期不是此類股票的記錄保持者，他們也將出售 根據他們出售的Altice N.V.普通股在分配中分配給他們的Altice USA普通股的權利。在記錄日期持有Altice N.V.普通股的持有者將有權獲得可就這些股票發行的Altice USA普通股，即使這些持有者在分派日之前出售了這些 Altice N.V.普通股。

零碎股份的處理

Altice USA普通股的零碎股份將不會在分配中分配。A類普通股和 B類普通股的零碎股份(轉換為A類普通股後)將聚合為A類普通股的全部股份，並將按當時的市場價格在公開市場上出售。該等出售所得的總現金收益，扣除任何經紀費用及其他成本後，將按比例分配給原本有權 在分派中獲得零碎股份的持有人。

經銷後的Altice USA管理

分配後，我們的執行人員將與緊接分配前的執行人員相同，並將繼續留任，直到根據我們第三次修訂和重述的公司註冊證書和我們的第二次修訂和重述的公司章程或法律另有規定，正式選舉或任命他們各自的繼任者並獲得資格為止。

有關我們管理的更多信息，請參閲《管理》。

經銷後的Altice USA董事會

完成分派後，我們的董事會將由九名成員組成，其中包括Drahi先生在內的六名成員將根據分派後股東協議由Next Alt指定。預計Drahi先生將加入Altice USA董事會，擔任董事長和董事，另外兩名董事預計將被任命為Altice USA董事會的成員。本公司董事會現任六名成員將於分派後繼續擔任董事 ，並將繼續留任，直至他們各自的繼任者根據本公司第三份經修訂及重述的公司註冊證書及本公司第二份經修訂及重述的公司章程或法律另有規定而妥為推選或委任並符合資格為止。

有關本公司董事會的更多信息，請參閲《管理》。

阿爾蒂斯N.V./阿爾蒂斯美國董事和高管在分銷中的利益

於2018年5月22日，Altice N.V.‘S高管及董事實益持有Altice USA普通股 ，合共約佔Altice USA普通股已發行股份約0.3%。Altice N.V.高管及董事實益擁有Altice N.V.1.8%股份，並將有權在分派中收取Altice USA股份。

此外，Altice N.V.和Altice USA的高管有權就其根據組織規定採取的與分銷有關的行動獲得賠償。

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目錄表

ALTICE N.V.和ALTICE USA的文件，並根據ALTICE N.V.和ALTICE USA之間簽訂的賠償協議。如需瞭解更多信息，請參閲《附屬 協議與賠償協議》。

另請參閲 “管理與利益衝突”。

Altice USA普通股的可轉讓性

分配給Altice N.V.股東的Altice USA普通股股票將可以自由轉讓，但作為我們附屬公司的個人收到的股票除外。分銷後可能被視為我們的附屬公司的個人包括控制、受我們控制或與我們處於共同控制之下的個人，因為這些術語通常被解釋為聯邦證券法的目的。這些人可能包括我們的一些或所有董事和高管。作為我們關聯公司的個人將僅根據證券法下的有效註冊聲明或證券法註冊要求的豁免 才被允許出售其持有的Altice USA普通股股份，例如證券法第4(1)節或規則144所規定的要求。

B類普通股折算

B類普通股的每股可在持有人選擇的情況下隨時向Altices USA發出書面通知，轉換為1股A類普通股。

我們的第三次修訂和重述的公司註冊證書規定，在吾等收到B類普通股持有人的書面通知後十(10)個日曆日內，我們將發行並採取行動交付一份或多份證書，該證書代表轉換持有人有權獲得的A類普通股的股票數量(如果該等股票已獲得證書)，或者，如果該等股票未經認證，則以簿記形式登記該等股票。對於有證書的股票，轉換日期將是此類發行的日期；對於無證書的股票，轉換日期將是註冊日期。我們第三次修訂和重述的公司註冊證書進一步規定，我們將不對任何人因任何此類轉換延遲而造成的任何損失承擔責任。我們第三次修訂和重述的公司註冊證書沒有規定在任何情況下轉讓時自動轉換我們B類普通股的股份。因此，B類普通股的持有者可以自由轉讓，而不會將其轉換為我們 A類普通股的股份。B類普通股轉換為A類普通股的，不得再發行。我們的B類普通股的不同投票權在轉讓時不會改變，除非首先轉換為A類普通股。

緊接 在B類普通股全部流通股轉換為A類普通股之前，於轉換時持有B類普通股多數投票權的持有人可要求每股C類普通股在本公司董事會指定的日期自動轉換為一股A類普通股，該日期不得早於B類普通股全部流通股轉換後61天且不超過180天。

Altice USA普通股上市和市場

我們的A類普通股在紐約證券交易所的交易代碼是“ATUS”。發行時，我們的B類普通股不會在紐約證券交易所或任何其他證券交易所上市，我們目前也不打算在紐約證券交易所或任何其他證券交易所上市我們的B類普通股。由於B類普通股未上市，活躍的交易市場可能不會發展。

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目錄表

我們和Altice N.V.都不能就Altice N.V.普通股或Altice USA普通股在分配後的交易價格，或Altice USA普通股和Altice N.V.普通股在分配後的合併交易價格是否低於、等於或高於Altice N.V.普通股在分配前的交易價格向Altice N.V.股東保證。Altice USA普通股的交易價格可能會隨着分配而大幅波動。

有關更多詳細信息，請參閲 《風險因素與A類普通股和B類普通股所有權相關的風險因素》。

轉讓代理、註冊商和轉換代理

我們A類普通股和B類普通股的轉讓代理和登記人是AST。對於B類普通股到A類普通股的任何轉換，關於 的轉換代理也是AST。S普通股A股和B股的轉讓代理和登記人為荷蘭國際商業銀行。

費用

預計我們將產生與分銷相關的總計約4,300,000美元的費用。這些費用將 包括：

•

與此招股説明書相關的大約350,000美元的印刷費用；


•

約250萬美元的法律費用和開支；



•

約1,000,000美元的會計費用和支出；



•

美國證券交易委員會註冊費384,659美元；以及



•

大約65 341美元的其他雜項費用。

這些 費用將由我們從現有現金餘額中支付。然而，這些費用和支出不包括支付現金，以代替發行Altice USA普通股的零碎股份。

評估權

根據荷蘭法律，AlticesN.V.的S股東將不擁有與此次分配相關的評估權利。

提供本招股書的原因

提供本招股説明書僅是為了向Altice N.V.股東提供信息，這些股東將在分配中獲得Altice USA普通股。我們相信本招股説明書所載資料於封面所載日期均屬準確。本招股説明書中包含的信息 可能在該日期之後發生更改，除在我們各自的公開披露義務和實踐的正常過程中外，我們和Altice N.V.均不承擔任何更新信息的義務。

60

目錄表

美國聯邦所得税的重大後果

以下是與分配相關的美國聯邦所得税對Altice N.V.股東的重大影響的摘要，以及他們因分配而對我們的A類和B類普通股的所有權，但並不是對所有與此相關的潛在税收考慮因素的完整分析。本摘要基於守則的規定、根據守則頒佈的《財政條例》(下稱《財政條例》)、行政裁決和司法裁決，所有這些都截至本條例的日期。這些權限可能會發生更改，可能具有追溯力，任何更改都可能導致美國聯邦所得税後果與以下規定不同。 我們沒有尋求美國國税局對以下摘要中的聲明和結論做出任何裁決。本討論所依據的當局受到各種不同的解釋，不能保證國税局或法院會同意這些聲明和結論。

本摘要也不涉及根據任何州、地方或非美國司法管轄區的法律或美國聯邦贈與税和遺產税法律產生的税務考慮因素，但以下所述的範圍有限除外。本摘要僅限於將我們的A類或B類普通股作為美國聯邦所得税資本資產持有的個人(符合守則第1221節的 含義)。此外，由於本節是一個概括性的摘要，因此它不涉及可能與特定股東的個人投資或納税情況有關的所有方面的税收，也不涉及根據美國聯邦所得税法受到特殊待遇的某些類型的股東，包括但不限於證券、保險公司、銀行或其他金融機構、混合實體、受監管的投資公司、房地產投資信託基金、免税組織或賬户、作為對衝、綜合、轉換交易的一部分持有A類或B類普通股的個人。跨境或其他風險降低交易， 選擇使用市值計價方法對其所持證券進行會計核算的證券交易者，對淨投資收入繳納替代最低税或醫療保險税的人，被視為美國聯邦所得税合夥企業的實體或安排或此類實體的投資者，通過行使員工股票期權或以其他方式獲得我們的A類或B類普通股 作為服務補償的人，某些前美國公民或長期居民，美國僑民，守則所指的“受控外國公司”或“被動外國投資公司”，以及根據守則的推定銷售條款被視為出售我們A類或B類普通股的人士。 如果合夥企業，包括為美國聯邦所得税目的而被視為合夥企業的任何實體或安排，持有我們A類或B類普通股的股份，美國聯邦 對此類合夥企業中合夥人的所得税待遇一般將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。此類合作伙伴和合夥企業應就購買、擁有或處置我們的A類或B類普通股的税務後果諮詢其税務顧問。

敦促Altice N.V.的股東就美國聯邦所得税法適用於他們的特殊情況，以及根據美國聯邦遺產税或贈與税規則或根據任何州、地方、非美國或其他税收管轄區的法律或任何適用的税收條約而產生的A類或B類普通股所有權所產生的任何税收後果諮詢他們的税務顧問。

定義的美國持有人和非美國持有人

在本討論中使用的術語“美國持有者”是指Altice N.V.股票的實益所有者，根據分配，最終將收購我們A類和/或B類普通股的股票，即出於美國聯邦所得税的目的：

•

是美國公民或納税居民的個人；


•

在美國或根據美國或其任何州或哥倫比亞特區的法律創建或組織的公司;

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目錄表

•

其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何；或



•

一種信託，(I)其管理受美國法院的主要監督，並且有一名或多名美國人 有權控制該信託的所有實質性決定，或(Ii)根據適用的財政部法規有效地選擇被視為美國人。

正如本討論中所使用的，術語“非美國持有人”指的是美國持有人以外的Altice N.V.股票的實益所有人。

分配前的一次性股息

作為分派的一項條件，根據本公司董事會授權，我們的審計委員會宣佈，截至2018年5月22日的記錄日期，Altice USA股東的一次性股息為15億美元 ，應在分派前兩個工作日支付，前提是主分離協議未於付款日期或之前終止。有權在分派中獲得Altice USA普通股的Altice N.V.股票持有人無權獲得任何 部分分派前股息。預計分配前股息將通過Cablevision的10億美元固定和浮動利率擔保債務組合以及Cablevision提取的5億美元循環信貸安排提供資金。分配前紅利將按下文“Altice USA普通股分配”一節所述處理。

根據《準則》第1059節的規定，作為公司的美國持股人收到的任何 預分配股息被視為股息的任何金額，都可能構成 “非常股息”。根據《守則》第1059條，公司持有人一般須按任何“非常股息”的“非課税部分”扣減所有 持有人股份的課税基準(但不得低於零)，如果非課税部分超過持有人的股份課税基礎，則必須將任何超出的部分視作在收到付款的當年出售或交換股份所得的 收益。一般而言，普通股存在以下情況：(1)不含股息日期在連續85天內的公司股東收到的所有股息合計超過股東所持股票基準的10%，或(2)不含股息日期在連續365天內的公司股東收到的所有股息合計超過納税人所持股票基準的20%(在每種情況下，除非股東在股息公佈日期前持有股票超過兩年)。股息的“未納税部分”是指由於“收到的股息扣除”而對股東免税的股息金額。

Altice USA普通股的美國持有者是一家公司，應根據其特定事實和情況諮詢其税務顧問對《守則》第1059節的適用。

分銷

Altice N.V.的每一位股東將被視為收到其Altice N.V.股票的分配，金額相當於該股東收到的Altice美國股票的公允市值以及作為零碎股份收到的任何現金。

對於Altice N.V.股票的美國持有者，分配將作為外國來源的股息徵税，範圍為可分配給該美國持有者持有的Altice N.V.股票的Altice N.V.當期和累計收益和利潤。Altice N.V.本分配年度的當前收益和利潤將包括但不限於分配給Altice N.V.的分派前股息部分產生的任何收益和利潤，以及Altice N.V.根據分配就其Altice美國股票確認的收益。

美國 作為公司的Altice N.V.股票的持有者將不會受益於與分配所產生的股息相關的股息扣除，除非 該持有者擁有10%的

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目錄表

Altice N.V.股票的非法人美國持有者可從有關分配產生的股息的優惠長期資本利得税中受益，條件是他們在從分配除股息日期 前61天開始的121天期間內持有Altice N.V.股票至少61天。

根據分配向Altice N.V.股票的美國持有人分配的Altice美國股票的公平市場價值和收到的代替零碎股份的任何現金超過該美國持有人可分配給Altice N.V.股票的當期和累計收益和利潤時，超出的部分將被視為 美國持有人在Altice N.V.股票中的美國基準範圍內的免税資本回報，並在此後被視為資本收益。

Altice N.V.的股東在分配中收到的每股Altice US A類普通股和B類普通股的税基將等於分配時股票的公平市值，這些股票的持有期一般從分配後的第二天開始。除因分派而產生的 分派被視為如上所述的資本回報外，分派一般不會影響美國持股人在其Altice N.V. 股票中的納税基礎。

Altice N.V. 認為，在經銷的納税年度或之前的任何納税年度，就美國聯邦所得税而言，Altice N.V.不是、也一直不是被動型外國投資公司(“PFIC”)，而本節中關於經銷的税收後果的討論是基於這樣的確定。由於確定一家非美國公司是否為PFIC主要是事實，幾乎沒有行政或司法權力可供確定，因此美國國税局可能不同意Altice N.V. 不是PFIC。如果這一判斷是不正確的，分配給Altice N.V.股票美國持有者的税收後果可能會有所不同，並且可能比本文描述的 更不利。

美國 持有者應就上述規則的應用諮詢其税務顧問。

Altice N.V.股票的非美國持有人將不需要繳納美國聯邦所得税(除非該分配與非美國持有人在美國的貿易或業務行為有效相關，如果適用的所得税條約要求，則可歸因於非美國持有人在美國設立的美國常設機構)。

B類普通股轉換為A類普通股

如上所述，我們的B類普通股在書面通知Altice USA後可以隨時轉換為我們的A類普通股，而不會給我們的股東帶來任何成本。預計任何此類轉換都將符合美國聯邦所得税的免税交換資格，交換股東將在A類普通股股票中採用與他們交出的B類普通股股票相同的税基。

Altice USA普通股的分配

我們預計在可預見的未來不會在Altice USA普通股上進行分銷。然而，如果現金或財產 (某些按比例分配除外)被分配給我們的A類或B類普通股股票，則此類分配通常將構成美國聯邦 所得税用途的股息，根據美國聯邦所得税原則確定的範圍是從我們當前或累計的收益和利潤中支付。如果這些分派超過我們當前和累積的收益和利潤，它們將構成資本回報，並將首先減少Altice USA普通股的股東基礎(根據Altice USA普通股的每股單獨確定)，但不低於零，然後將被視為出售該股票普通股的收益，如下所述，處置Altice USA普通股的收益。

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目錄表

就Altice USA普通股支付給美國股東的任何股息都將計入美國股東的毛收入中。如果滿足必要的持有期和其他要求，支付給美國公司持有人的股息通常有資格獲得 股息扣除。如果滿足必要的持有期和其他要求，支付給非公司美國股東的股息可能會按優惠的長期資本利得税税率徵税。

除下一段所述的 外，根據FATCA的討論，支付給非美國持有人的任何股息一般將按股息總額的30%或適用所得税條約規定的較低税率繳納美國聯邦預扣税 。為了獲得降低的條約利率，非美國持有者必須及時向適用的扣繳義務人提供正確填寫的IRS表W-8BEN或W-8BEN-E， (以適用者為準)或其他適當版本的IRS表W-8，以證明降低費率的資格。根據所得税條約，有資格享受美國聯邦預扣税降低税率的Altice USA普通股的非美國持有者，可以通過及時向美國國税局提出適當的退款申請，獲得任何超額預扣金額的退款。如果非美國持有人通過金融機構或代表非美國持有人行事的其他代理持有Altice USA普通股，非美國持有人將被要求向代理人提供 適當的文件，然後代理人將被要求直接或通過其他中介向適用的扣繳代理人提供證明。

如果支付給非美國持有人的任何股息實際上與該非美國持有人在美國的貿易或業務有關，則預扣税不適用於支付給該非美國持有人的任何股息。 為了申請這項豁免，非美國持有人必須向適用的扣繳代理人提供一份正確填寫的W-8ECI表或其他適用的W-8表，以適當地證明該豁免。此類有效關聯的股息雖然不需要繳納美國聯邦預扣税，但通常將按適用的美國累進聯邦所得税税率在淨所得税基礎上繳納美國聯邦所得税，但適用的所得税條約另有規定。此外，因美國聯邦所得税的目的而被視為公司的非美國持有者收到的股息，如果與非美國持有者在美國進行貿易或業務的行為有效相關，也可按30%的税率或適用所得税條約規定的較低税率繳納“分支機構利得税”。

出售Altice USA普通股的收益

美國持有者在出售或以其他方式處置Altice USA普通股時實現的收益或虧損，對於美國聯邦所得税而言將是資本收益或損失，如果美國持有者持有Altice USA普通股超過一年，則將是長期資本收益或虧損。美國持有者的收益或損失金額將等於美國持有者在出售的Altice USA普通股中的納税基礎與處置時實現的金額之間的差額。資本損失的扣除額受到 限制。

根據有關FATCA和備用預扣的討論，非美國持有者一般不需要為出售或以其他方式處置Altice USA普通股而實現的任何收益繳納美國聯邦所得税 ，除非：

•

收益實際上與非美國持有者在美國的貿易或業務行為有關，如果適用的所得税條約 要求，應歸因於非美國持有者在美國設立的美國常設機構；


•

非美國持有者是指在出售或處置發生並滿足某些其他條件的日曆年度內，在美國居住了一段或多個總計183天或更長時間的個人，無權享受所得税條約的好處；

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目錄表

•

Altice USA普通股構成美國不動產權益的原因是，與我們的信念(如下所述)相反，我們在非美國持有人處置或非美國持有人持有Altice USA普通股之前的五年期間內的任何時間，出於美國聯邦所得税的目的，確定我們是“美國不動產控股公司”(以下簡稱“USRPHC”)。

一般而言，如果一家公司在美國的不動產權益的公平市場價值(在《守則》和適用的財政部條例的含義內)等於或超過其全球不動產權益的公平市場價值加上用於或持有用於交易或業務的其他資產的總和的50%，則該公司是USRPHC。我們認為，我們目前不是USRPHC，根據我們的業務計劃和預期運營，預計未來不會成為USRPHC。然而，USRPHC地位的確定本身就是事實，涉及複雜的法律 考慮因素。我們沒有尋求美國國税局關於我們是否是USRPHC的裁決，我們也不能對我們的非USRPHC地位做出明確的保證。此外，由於我們是否為USRPHC的確定取決於我們在美國的不動產權益相對於我們其他業務資產的公平市場價值的公平市場價值，因此不能保證我們未來不會成為USRPHC。即使我們是或成為USRPHC，只要我們的A類普通股定期在成熟的證券市場交易(在守則和適用的財政部條例的 含義內)，此類A類普通股將不會被視為在任何非美國持有人手中的美國不動產權益，在非美國持有人處置之前的較短五年期間，任何非美國持有人持有的A類普通股不會超過我們A類普通股的5%，或者是我們A類普通股的非美國持有者的持有期。非美國持有者應該意識到，無法預測我們的A類普通股是否會在一個成熟的證券市場(在守則和適用的財政部法規的含義內)進行定期交易。

以上第一個項目符號中描述的非美國持有者將被要求為根據正常的美國聯邦累進所得税税率從銷售中獲得的淨收益繳税，並且 以上第一個項目符號中描述的非美國公司持有者也可以按30%的税率或適用的所得税條約指定的較低税率繳納分行利得税。 以上第二個項目符號中描述的個人非美國持有者將被要求為從出售中獲得的收益支付統一的30%的税，這一收益可能會被當年的美國來源資本損失所抵消。

醫療保險税

作為個人或遺產的美國持有人，或不屬於免税信託的特殊類別的信託， 應對以下兩者中較小的一個徵收3.8%的税：(1)美國持有人在相關納税年度的“淨投資收入”(或遺產或信託的“未分配淨投資收入”) 和(2)美國持有人在該納税年度的調整後總收入超過某一門檻(就個人而言，該門檻在125,000美元至250,000美元之間)。 取決於個人的情況)。持有人的淨投資收入一般包括其股息收入及其與Altice股票的淨收益，除非此類股息收入或淨收益 或淨收益是在交易或業務(包括某些被動或交易活動的交易或業務除外)的正常過程中獲得的。作為個人、財產或信託基金的美國持有者應諮詢其税務顧問，以瞭解聯邦醫療保險税對其收入和分配收益的適用性、Altice USA普通股的分配和/或Altice USA普通股的處置收益。

美國聯邦遺產税

如果出於美國聯邦遺產税的目的，Altice USA普通股包括在作為美國公民或居民的個人的總遺產中，則可能需要就此類股票支付與該持有人死亡相關的美國聯邦遺產税。

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目錄表

如果出於美國聯邦遺產税的目的，Altice USA普通股包含在非美國公民或居民的個人的總遺產中，則此類股票可能需要繳納美國聯邦遺產税，因為它們將被視為美國所在地資產，除非適用的遺產税條約或其他條約另有規定。

備份預扣税和信息報告

對於Altice N.V.股票的非公司美國持有者，IRS Form 1099中的信息報告要求通常適用於在美國境內向他們支付的股息或其他應税分配。此外，如果美國持有者未能遵守適用的 認證要求，或接到美國國税局的通知，該美國持有者未能報告要求在其聯邦所得税申報單上顯示的所有利息和股息，則備用預扣可能適用於此類付款。根據備份扣繳規則扣繳的任何金額，只要適用的美國持有人向美國國税局提供所需的 信息，將被允許作為適用的美國持有人的美國聯邦所得税義務的退款或抵免。

通常，我們必須每年向美國國税局報告支付給非美國持有人的股息金額、非美國持有人的姓名和地址，以及扣繳的美國聯邦所得税金額(如果有)。類似的報告將被髮送給非美國持有者。即使不需要扣繳股息，這些信息報告要求也適用，因為股息實際上與非美國持有者在美國境內的貿易或業務行為有關，或者適用的所得税條約減少了扣繳。根據適用的所得税條約或其他協議，美國國税局可以將這些報告提供給非美國持有者居住國家的税務機關。向非美國持有人支付Altices 美國普通股的股息或處置所得收益，可能需要進行額外的信息報告和後備扣繳，除非非美國持有人確立豁免，例如通過在IRS表格W-8BEN或W-8BEN-E(視何者適用而定)或其他適當版本的IRS表格W-8上適當地證明其非美國身份。儘管有上述規定，如果適用的扣繳義務人實際知道或有理由知道聲稱為非美國持有人的持有人是美國人，則可以適用備份 扣繳和信息報告。

美國 信息報告和備份預扣一般不適用於普通股處置收益的支付，如果交易是通過非美國經紀人的非美國辦事處在美國境外完成的 。然而，如果經紀人是(I)美國人；或(Ii)與美國有一定關係的外國人，除非經紀人的記錄中有書面證據表明持有人是非美國持有人，並且滿足某些條件，或者持有人以其他方式建立了豁免，否則信息報告要求(而不是備用預扣)通常適用於此類付款。如上所述，備份預扣不是附加税；相反，受備份預扣的人員的美國聯邦所得税應繳税額將減去預扣税額。如果扣繳導致多繳税款，只要及時向美國國税局提供所需的信息，通常可以從美國國税局獲得退款或抵免。

Altice N.V.股票的股東應諮詢其自己的税務顧問，瞭解在其特定情況下是否適用備用預提，以及根據當前財政部法規獲得備用預提豁免的 和程序。

FATCA

通常稱為FATCA的立法(根據《守則》第1471至1474條)一般將對支付給(根據FATCA和適用的財政部條例)的“外國金融機構”(根據FATCA和適用的財政部條例)支付的Altice USA普通股的股息和處置的毛收入徵收30%的美國聯邦預扣税，除非 此類機構與美國政府達成協議。

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目錄表

政府 扣繳某些款項，並收集並向美國税務機關提供有關該機構的美國賬户持有人(包括該機構的某些股權和債務持有人，以及某些具有美國所有者的外國實體的賬户持有人)的大量信息，或以其他方式建立豁免。該立法通常還將對支付給非金融外國實體的普通股股息和處置所得毛收入徵收30%的美國聯邦預扣税，除非該實體向適用的扣繳義務人提供識別該實體的某些主要直接和間接美國所有者的證明，證明沒有或以其他方式確定豁免。上述 預扣税將適用於Altice USA普通股的任何股息支付，以及2018年12月31日之後Altice USA普通股處置所得毛收入的支付。在某些情況下，非美國持有者可能有資格獲得此類税款的退款或抵免。美國與適用的外國之間的政府間協定可修改本款所述的要求。敦促Altice N.V.股票的非美國持有者就 本立法對他們在Altice USA普通股的所有權可能產生的影響諮詢他們自己的税務顧問。

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目錄表

收益的使用

我們和Altice N.V.都不會從分配中分配我們的A類普通股或B類普通股 獲得任何收益。

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目錄表

A類普通股市場價格

我們的A類普通股股票於2017年6月22日開始在紐約證券交易所交易，代碼為“RST”。在此之前，我們的A類普通股沒有 公開市場。發行時，我們的B類普通股不會在紐約證券交易所或任何其他證券交易所上市，並且我們 目前不打算在紐約證券交易所或任何其他證券交易所上市。

下 表列出了自2017年6月22日首次公開募股以來，我們A類普通股股票每個完整季度的盤中最高和最低銷售價格。

截至2018年5月22日，我們有7名A類普通股登記持有人和2名B類普通股登記持有人。我們A類普通股的受益持有者數量遠遠超過記錄保持者的數量，因為我們A類普通股的很大一部分是由銀行和經紀商以“街 名義”持有的。

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目錄表

股利政策

在2015財年，我們的前身Cablevision於2015年4月3日、6月12日和2015年9月10日向Cablevision A類普通股和B類普通股的持有者支付了每股0.15美元的定期季度現金股息。2016年第四季度，我們宣佈向股東派發的現金股息合計約為4.45億美元，其中約3.65億美元在2016年第四季度支付，約8000萬美元 在2017年第一季度支付。此外，我們在2017年第二季度進行了8.397億美元的現金分配，其中5億美元來自CSC Holdings循環信貸安排下的借款 。自2017年6月首次公開募股以來，我們從未宣佈或支付過任何股息。

作為分派的一個條件，根據我們董事會授權，我們的審計委員會宣佈，截至2018年5月22日的記錄日期，應在分派前兩個工作日向Altice USA股東一次性派發15億美元的股息，前提是主分離協議在付款日期或之前沒有終止。有權在分派中獲得Altice USA普通股的Altice N.V.股票的持有者 無權獲得任何分派前股息。除此股息外，我們目前打算保留任何未來收益，為我們業務的運營、發展和擴張提供資金，不打算對Altice USA普通股 支付任何其他股息。有關本公司股息政策的任何未來決定將由本公司董事會全權及絕對酌情決定，並將取決於當時的現有條件，包括本公司的財務狀況、經營業績、合同限制、資本要求、業務前景及本公司董事會可能認為相關的其他因素。見“與我們A類普通股和B類普通股所有權有關的風險因素 由於我們目前沒有計劃在分配之後和可預見的將來對我們的A類普通股或B類普通股支付現金股息，我們的股東可能得不到任何投資回報，除非他們出售他們的A類普通股或B類普通股。”

此外，我們是一家控股公司，不進行任何自己的業務運營。因此，我們為A類普通股支付現金股息的能力 取決於我們子公司的現金股息和分配以及其他轉移。本公司附屬公司作為當事方的某些債務工具的條款目前限制(受某些例外和資格的限制)它們的能力及其受限制子公司的能力：(I)支付股息或進行其他分配，或回購或贖回我們的股本或次級債務，(Ii)與聯屬公司進行某些交易，以及(Iii)訂立協議，限制附屬公司支付股息或償還公司間貸款和墊款。請參閲“對某些債務的描述”。

儘管我們目前不打算支付上述以外的股息，但我們的董事會已經批准了一項為期三年的高達20億美元的股票回購計劃 分配A類普通股後，作為向股東返還資本的手段，以及其他原因。

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選定的歷史財務數據

以下列載的精選Altice USA截至2018年3月31日的綜合歷史資產負債表數據及截至2018年3月31日及2017年3月31日止三個月的Altice USA經營數據均源自本文其他部分所載的Altice USA未經審核簡明綜合財務報表。Altice USA截至2016年12月31日年度的經營數據包括Cequel截至2016年12月31日年度的經營業績，以及Cablevision自收購之日(2016年6月21日)至2016年12月31日期間的經營業績。

下面提供的Altice USA截至2018年3月31日的三個月的精選綜合歷史資產負債表和運營數據反映了採用會計準則更新(ASU)2014-09號、與客户的合同收入(“ASC 606”)和ASU 2017-07號薪酬-退休福利(主題715)(“ASU 2017-07”)的情況。它還使收購Altice Technical Services US Corp.(“ATS”)的交易生效，因為該公司於2018年3月成為ATS的100%股權的所有者。ATS之前由Altice N.V.所有，並通過一家控股公司成為ATS管理層的成員。由於此次收購是共同控制下的業務的組合，本公司綜合了ATS自2017年4月開始運營以來所有時期的運營業績和相關資產負債。

以下列載的於截至二零一七年三月三十一日止三個月及截至二零一七年及二零一六年十二月三十一日止年度的精選綜合歷史資產負債表及經營數據已予修訂，以追溯適用ASC 606及ASU編號2017-07。Altice USA截至2017年12月31日的資產負債表數據和截至2017年12月31日的年度運營數據也支持ATS收購。

由於Cablevision被視為前身實體，故選定的Cablevision綜合歷史資產負債表及營運數據已於收購Cablevision前一段期間呈列。下文所載的Cablevision的選定綜合歷史經營數據來自經審核的Cablevision綜合財務報表。

以下列出的選定歷史結果不一定代表未來任何時期的預期結果。此信息應與 經審核的

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Altice USA的合併財務報表及其附註，以及管理層對Altice USA的財務狀況和經營業績的討論和分析。

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資產負債表數據：

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下表按細分列出了某些客户指標（未經審計）：

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管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

以下討論中包括的所有美元金額(每個客户和每股數據除外)均以千為單位表示。

我們的業務

我們為大約490萬住宅和企業客户提供寬帶、付費電視、電話服務、專有內容和廣告服務。截至2018年3月31日，我們通過光纖寬帶網絡覆蓋了21個州，覆蓋了約860萬户家庭。我們有兩個可報告的細分市場：Cablevision和Cequel。 Cablevision為紐約大都會地區及其周邊的住宅和商業客户提供寬帶、付費電視和電話服務。Cequel為美國中南部的住宅和企業客户提供寬帶、付費電視和電話服務，其大部分客户位於德克薩斯州、西弗吉尼亞州、路易斯安那州、阿肯色州、北卡羅來納州、俄克拉何馬州、亞利桑那州、加利福尼亞州、密蘇裏州和俄亥俄州。

影響經營業績和財務狀況的關鍵因素

我們未來的業績在很大程度上取決於直接競爭的影響，總體經濟狀況(包括資本和信貸市場狀況)，我們有效管理業務的能力，以及我們在市場上與供應商和客户的相對實力和槓桿作用。有關更多信息，請參閲 “風險因素”和“商業競爭”。

我們主要通過向住宅客户收取我們的付費電視、寬帶和電話服務的月費來獲得收入。我們還從DVR、VOD、按次付費、安裝和家庭購物佣金中獲得收入。在截至2018年3月31日的三個月中，我們的住宅付費電視、寬帶和電話服務分別約佔我們綜合收入的44%、30%和7%，在截至2017年12月31日的年度中分別約佔我們綜合收入的46%、28%和8%。我們還通過向大型企業和中小型企業(“SMB”)客户銷售種類繁多且不斷增長的產品和服務獲得收入，包括寬帶、電話、網絡和付費電視服務。在截至2018年3月31日的三個月和截至2017年12月31日的一年中，我們綜合收入的14%來自這些業務 服務和批發。此外，我們的收入來自出售我們有線電視系統上播放的節目的廣告時間，在截至2018年3月31日的三個月和截至2017年12月31日的年度中，這一收入約佔我們綜合收入的4%。截至2018年3月31日的三個月和截至2017年12月31日的年度，我們的其他收入佔我們綜合收入的不到1%。

收入 受到費率上漲、我們服務客户數量變化的影響，包括向我們現有客户出售的額外服務、我們的付費電視客户更改節目套餐、我們的寬帶客户更改速度級別以及收購有線電視系統導致新客户的增加。

我們 增加服務客户數量的能力與我們的滲透率密切相關。

我們 在競爭激烈的消費者驅動的行業中運營，我們與各種寬帶、付費電視和電話提供商和交付系統競爭，包括 寬帶通信公司、無線數據和電話提供商、衞星交付的視頻信號、互聯網交付的視頻內容和廣播電視信號，供我們服務區域的居民和商業客户使用。我們的競爭對手包括AT&T及其子公司DirecTV，

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CenturyLink、DISH Network、Frontier和Verizon。消費者對替代服務來源的選擇，無論是由於經濟限制、技術進步還是偏好，都會對我們的服務需求產生負面影響。有關我們的競爭格局的更多信息，請參閲本文中的“風險因素”和“商業競爭”。

作為我們運營費用中最重要的組成部分，我們的 節目成本已經增加，預計還將繼續增加，這主要是由於合同 費率增加和新渠道推出的結果。有關影響我們收入和運營費用的關鍵因素的更多信息，請參閲下面的“運營結果”。

從歷史上看， 我們在我們的網絡以及為客户開發新的創新產品和其他服務方面進行了大量投資，以此作為 使我們從競爭對手中脱穎而出的一種方式，未來可能會繼續這樣做。我們已經開始了建設FTTH網絡的五年計劃，這將使我們能夠在我們的整個最佳足跡和部分SUDDELINK足跡中提供超過10 Gbps的寬帶速度。我們與此計劃相關的資本支出可能會超過預期，無法實現預期收益，可能會遇到延遲和業務中斷，或者在按計劃執行計劃時遇到其他挑戰。有關我們資本支出的更多信息，請參閲“流動資產和資本資源與資本支出”。

財務展望

關於分銷，我們將在歐洲發佈招股説明書，該説明書將獲得荷蘭金融市場管理局(AFM)的批准。根據歐洲聯盟(“歐盟”)的法律，我們必須在本招股説明書中包括以下先前公佈的2018財年財務展望。

對於 2018年全年，Altice USA預計：

•

收入同比增長2.5%-3.0%


•

為繼續推出Altice One、光纖(FTTH)部署和新的MVNO網絡投資增加投資，保持每年約13億美元的資本支出

Altice美國公司還重申其計劃在中長期內擴大調整後的EBITDA和現金流利潤率。

有關我們財務前景或指導的陳述 為前瞻性陳述。有關更多信息，請參閲本招股説明書中的“有關前瞻性陳述的告誡聲明”。本招股説明書中的任何前瞻性陳述或指導都是截至本招股説明書之日作出的，我們不承擔更新或修改任何此類陳述的責任。前瞻性 陳述不是對未來業績的保證，可能會受到風險和不確定性的影響。本招股説明書描述了可能導致實際結果、發展和業務決策與前瞻性陳述大不相同的重要因素，包括“風險因素”一節。

某些交易

在本管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析所涵蓋的期間內發生了以下交易 ：

2018年1月，本公司以1.00美元收購了ATS 70%的股權(“ATS收購”)，並於2018年3月成為ATS 100%股權的所有者。ATS之前由Altice N.V.所有，並通過一家控股公司成為ATS管理層的成員。由於收購是共同控制下的業務組合， 公司

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綜合ATS自2017年4月開始運作以來所有期間的經營業績及相關資產及負債。

2016年6月21日，Altice USA以約9958,323美元的總收購價格收購了Cablevision。Altice USA的經營業績包括Cablevision自收購之日起的經營業績。

2016年7月，我們完成了出售Newsday 75%的權益，並保留了剩餘的25%的所有權權益。自2016年7月7日起，Newsday的經營業績不再與我們的業績合併，我們對Newsday經營業績的25%權益以權益基礎記錄。

非GAAP財務指標

我們將調整後的EBITDA定義為淨收益(虧損)，不包括所得税、非持續經營的收入(虧損)、其他營業外收入或支出、債務清償損失和遞延融資成本的註銷、利率互換合約的收益(虧損)、衍生產品合約的收益(虧損)、投資收益(虧損)、利息支出(包括現金利息支出)、利息收入、折舊和攤銷(包括減值)、基於股份的薪酬支出或 福利、重組費用或信貸和交易費用。我們認為，調整後的EBITDA是評估公司經營業績的適當指標。調整後的EBITDA和具有類似標題的類似指標是投資者、分析師和同行用來比較我們行業業績的常見業績指標。在內部，我們使用收入和調整後的EBITDA 指標作為我們業務業績的重要指標，並具體參考這些指標來評估管理層的有效性。我們相信，調整後的EBITDA為管理層和投資者提供了一個有用的衡量標準，用於對我們的核心業務和經營業績進行期間間的比較，因為它剔除了在各個報告期內不可比較的項目或與公司持續經營業績無關的項目。調整後的EBITDA應被視為營業收入(虧損)、淨收入(虧損)和根據公認會計準則列報的其他業績衡量標準的補充，而不是替代。由於調整後的EBITDA不是根據公認會計準則計算的業績衡量指標，這一衡量標準可能無法與其他公司使用的類似名稱的類似衡量標準進行比較。

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截至2018年3月31日和2017年3月31日的三個月的運營業績：Altice USA

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以下是淨利潤（損失）與調整後EBITDA的對賬：

下表按細分列出了某些客户指標（未經審計）：