2024年6月12日投資者與分析師日德頓，德州

2 前瞻性聲明本演示文稿包含“前瞻性陳述”，根據1995年《私人證券訴訟改革法》（以下簡稱“安全港”條款）的規定進行，包括但不限於關於收入和其他財務和績效指標的投影、估計和預測，市場機會和預期增長，公司擴展和發展其業務、獲得清潔和可再生能源、公司的優勢和預期增長以及公司獲得和留住人才的能力。你可以通過它們與歷史或現有事實沒有嚴格關係這一事實來確定前瞻性聲明。這些聲明可能包括“目標”、“估計”、“計劃”、“項目”、“預測”、“目標”、“打算”、“將”、“期望”、“預測”、“信任”、“尋求”、“目標”或其他類似表達，預示或指示未來事件或趨勢或不是歷史事實的陳述。所有前瞻性陳述均受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與所暗示的結果有所不同：我們能否盈利地賺取數字資產，吸引我們的託管能力的客户；我們能否在數字資產網絡總毛率上佔據競爭優勢；我們能否籌集額外資本以繼續擴展努力或其他運營；我們需要大量電力和有限的電力資源；我們提供的關鍵系統、設施或服務可能出現故障；與氣候變化有關的物理風險和監管變化；確認區塊鏈交易方法的重大變化；我們容易遭受物理安全漏洞的攻擊，這可能會破壞我們的運營；市場和經濟條件，尤其是影響區塊鏈行業和區塊鏈託管市場的條件的減速；我們內部財務報告控制的實質性弱點；數字資產和特別是比特幣的價格波動；比特幣網絡的“折半”或其他網絡的獎勵減少，影響我們能夠產生收入的能力，因為我們的客户可能沒有足夠的激勵來繼續採礦；客户可能完全停止採礦運營，從而進一步降低其數字資產的價值；我們現有的債務協議要求我們在接收到來自採礦所獲得的數字資產時銷售這些數字資產，從而防止我們從我們持有的數字資產升值中認可任何收益；證券交易委員會或其工作人員對數字資產開採公司立場的不同之處日益增多；美國聯邦和州立法機關和監管機構制定法律和法規來監管數字資產和數字資產中介機構的可能性增大；對於我們的ESG政策的越來越多的審查和期望；我們的合規和風險管理方法的有效性；如果我們持有的數字資產由於第三方數字資產服務的原因丟失、被盜或毀壞，我們的恢復來源的充足性；我們從破產中走出對我們的財務結果、業務和業務關係的影響以及我們的大量負債水平和目前的流動性限制對我們的財務狀況和償還負債的能力產生的影響。這樣的前瞻性聲明代表了管理層在本演示文稿日期的估計和信仰。雖然我們可能會在將來某個時候選擇更新這些前瞻性陳述，但我們否認根據適用法律的要求，即使後續事件使我們的觀點發生變化，我們也不承擔任何更新這些前瞻性陳述的義務。年度同比比較基於Core Scientific及其收購實體的綜合結果。儘管公司認為，在進行這些前瞻性陳述時，其期望是基於合理的假設，但這些聲明可能會受到可能導致實際結果和結果與所預測結果明顯不同的因素的影響。可能影響公司業務、業績和財務狀況的重要其他因素會不時地在公司2023年12月31日年度報告10-K、季度報告10-Q和公司提交給證券交易委員會的其他文件中進行描述。公司不承擔任何更新或修訂任何前瞻性聲明的義務，無論是因為新信息、未來事件還是其他原因，除非適用法律要求這樣做。非GAAP財務指標本演示文稿還包含SEC規則定義的非GAAP財務指標，包括調整後的EBITDA和每股攤薄調整收益（虧損）。公司認為，這些財務結果的非GAAP度量提供有關公司財務狀況和業績方面的某些財務和業務趨勢的有用信息。公司管理層使用其中某些非GAAP度量來比較公司以前期間的表現進行趨勢分析以及預算編制和規劃。公司敦促投資者不要依賴任何單一的財務度量來評估其業務。

3 議程 主題 時間 講者 歡迎和介紹 11:15 - 11:20 Steve Gitlin，高級副總裁投資增長戰略 11:20 - 11:40 Adam Sullivan，首席執行官財務定位 11:40 - 12:00 Denise Sterling，首席財務官午餐 12:00 - 12:15 所有人數字基礎設施的新願景 12:15 - 1:00 Matt Brown，首席運營官問答和結束1:00 - 1:30 Team

4 今天的演講者 Adam Sullivan CEO Denise Sterling CFO Matt Brown COO

5 我們今天的目標解釋了我們200 MW CoreWeave協議的機制和關鍵術語溝通了HPC更廣闊的市場機遇和我們剩餘的300 MW的價值，展示了我們如何執行我們的HPC建設和策略，概述了我們清晰的近期和長期價值創造路徑

創業板STRATEGY加入於2023年，在XMS Capital Partners擔任數字資產和基礎設施負責人。監管5億美元以上的交易，包括Core Scientific與XPDI的業務組合於2021年。CEO Adam Sullivan

7 Core Scientific通過兩個業務為高價值計算注入活力。在美國五個州擁有八個高功率數據中心，採用專有技術堆棧固件、車隊管理和能源管理。 Bitcoin Mining • 經營自有的約173,000台比特幣礦機，產生20.4 EH/s的算力1 • 平均礦工能效24.23 J/TH1 • 2024年目標為21.8 EH/s • 目前將比特幣獎勵出售給美元 Hosting • 比特幣礦工： • 經營~51,000臺客户擁有的比特幣礦工，產生5.7 EH/s的算力1 • 高性能計算（HPC）： • 現在在德克薩斯州奧斯汀市的16兆瓦數據中心中託管了CoreWeave的NVIDIA服務器 • 計劃託管成千上萬的GPU以支持HPC和AI計算1。截至5/31/24。

CORE SCIENTIFIC8 起初創始者在2012年進行了小規模的挖掘查找擁有充足可靠且經濟實惠的電力、連接性、空地或現有建築、經濟激勵措施和水等資源的站點，並於2017年購買了北卡羅來納州的大理石站點。基於數據中心的要求，我們針對比特幣挖掘基礎設施和光纖互聯設計了過度理想的動力外殼。 租出多餘的容量給託管客户0 100 200 300 400 500 600 700 800 Infrastructure Growth MW 里程碑 • 第一個達到100MW、200MW、500MW、700 MW的工業加密礦工 • 2019至2022——託管CoreWeave的GPU • 2019年——在道爾頓1中建造第三級數據中心，用於託管和運營NVDIA DGX系統 • 2021年——大規模擴展自有采礦機羣

9 私有且保密的56篇評論 Cottonwood 56 過去12個月性能 CapEx投資 Pecos, TX 250MW（Cottonwood 1和2） •2022年的綠地建設 •園區有（2）個階段——COT1和COT2 •Core Scientific租賃 • COT1-一棟運營中的建築，總共50MW的發電容量（約15k礦工） ，額外的200MW擴建容量 • COT2-（50）個運營容器，總共21MW的發電容量（約7.8k礦工）。 • COT2 MW的使用次數計入ERCOT的總電源分配 • COT1- 53k sq/ft的生產區 •7個採礦運營全職員工 •公用事業供應商:TNMP租賃信息COT1 •初始期限到2031年11月;可選擇三次10年的延期(到2061年11月) •每10年期的租金為$10k/acre($600k);每次延期租金上漲20% COT2 •租賃時間為99年(到2122年) •2023年全額支付租賃租金$1m 88%的正常運行時間 87%的算力利用率 1.9 EH 97%的自有挖掘潛力 Capital Expenditure項目 •技術建築物耗資$500,000 •COT2容器場天氣項目費用(耗資$250,000) •完成COT1 200MW產能擴展。我們設計和構建應用特定的數字基礎設施。 760 運營兆瓦 Pecos, TX 71 MW2 Austin, TX 16 MW Denton, TX 125 MW1 Calvert, KY 150 MW Grand Forks, ND 100 MW Dalton 3, GA 145 MW Dalton 1, GA 50 MW Marble, NC 104 MW 1 72 MW的擴建正在進行中 2 2025-2027計劃擴建200MW，包括21MW用於使用舊一代礦工的機會性採礦

10 所有比特幣生產和算力數據均來自公司新聞稿;截至2024年5月31日。代表自行挖掘的比特幣，不包括客户挖掘的比特幣。北美上市公司比特幣產量最高。

11 Core Scientific以卓越的規模效益將能源轉化為高價值計算。

12 16MW奧斯汀市 重新分配1,200 MW的合同電力組合以最大化股東價值 約600MW的比特幣自挖 約145MW的比特幣託管 約355MW的Pecos、Denton 100 MW的Muskogee正在建設中 745MW的部分建設基礎設施 今天累計745MW的運營基礎設施 約500MW比特幣自挖 約200MW的HPC支持 約500MW的HPC託管 2025-2028 約500MW的比特幣自挖 約200MW CoreWeave HPC支持 80MW CoreWeave HPC支持 300MW 可用HPC 120MW 可用HPC支持 1,200MW 總簽約容量 今天簽約功率：來自公用事業公司的分配和批准供我們單獨使用的 部分建設基礎設施：基礎設施已經開始，但尚未完成 運營基礎設施：在我們的站點使用的動力基礎設施HPC支持:支持HPC設施系統所需的動力基礎設施 HPC託管:直接支持GPU的動力基礎設施 16MW Austin 16MW Austin 16MW Austin 16MW Austin

13 HPC策略應對了廣泛而快速增長的市場，Core Scientific在高功率數據中心容量強勁和持續需求上處於獨特的地位。 57 63 69 77 90 106 126 152 57 61 67 73 83 95 110 126 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 預計全球數據中心需求（GW，增量至2023年）1 基本情況 加速情況 行業跡象 受疫情刺激，對遠程工作環境的需求呈現出恢復之勢，加速推進了雲遷移的步伐 針對生成模型進行訓練，然後進行實時推理需要大量新的數據中心容量 GenAI導致一波公司建立和迭代大型、計算密集型模型 非超大規模買家的需求也很大 消費者社交媒體應用程序的內容產生了大量的需要存儲的內容 1 KKR | Insights，2024年2月

14 HPC託管通過預期的穩定、長期和高利潤的收入增長與當前業務模型相結合。 1.反映出745 MW的自營和運營的BTC挖掘基礎設施，加上奧斯汀數據中心16 MW的租賃運營容量 2.約1,200 MW反映出現有運營MW容量加上現有自有站點的估計擴展，“潛在低功耗”反映了受CoreWeave購買預留挖掘能力選項的站點 3. HPC Spec MW以上顯示的數量，大致相當於~200 HPC MW，由於估計的轉換率;數字包括奧斯汀數據中心。總規格MW2容量——Pro Forma Q1 2024操作規格MW1BTC Mining & Hosting 40% 潛在低功耗到HPC的修改35% HPC³ 25% 約1,200 MW比特幣礦業和託管98% HPC 2% ~760 MW

15 200MW託管合同|交易亮點 Core Scientific與CoreWeave簽署最終協議，擴大高性能計算業務，並在其他Core Scientific站點具有大幅度的進一步擴展選擇機會 1.這些站點包括約280 MW的容量，預計將轉化為大約200 MW的電力專用於HPC託管 2. Synergy Research Group,2023年10月17日 3.所描述的是在12年合同期內的總累計收入 戰略： 是HPC建設的重要一步，具有重要意義，並具有在其他站點實現有意義的額外MW的潛力 增長： 利用了迅速增長的超大規模數據中心市場 預計在未來6年內，超大規模數據中心容量將增加將近三倍2 財務： 通過預計穩定、長期和高毛利潤收入流增長，補充了當前業務模型 總累計收入約35億美元3

16 CoreWeave交易摘要 1.代表合同期內預估的平均年收入 2.最高達1.5百萬美元的HPC MW（或約3億美元）數據中心建設成本由CoreWeave資助，並在不超過月度費用的50％的租賃費用中記入，直至完全償還。調整成本餘額涉及由CoreWeave直接購買和為設施使用而貢獻的項目 200 MW HPC基礎設施（總共280 MW） 合同期內35億美元的收入 平均每年290百萬美元的收入 75％至80％的預期利潤率 兩個5年期的12年合同 客户支付資本支出，動力和公用事業 2025年上半年開始運營

17摘要 通過多樣化我們的託管業務創造股東長期價值|抓住爆發性的AI計算市場增長|強化我們強大的比特幣挖掘特許經營權 平衡我們的業務 加強我們的盈利能力 利用我們的核心競爭力 改變數據中心的方程式 為加速增長擴大我們的平臺

18財務定位 2021年加盟 之前在Oportun, Inc擔任高級財務副總裁、財務和規劃分析 Visa的高級財務高管23年 Denise Sterling|首席財務官

19良好的定位，持續增長和市場領導 為比特幣挖掘和北美託管業務擁有最大的基礎設施容量（MW） 自2021年以來公開的自主挖掘同行業中最大的比特幣生產商 通過降低槓桿作用執行分散策略 通過前兩個月有效地管理減半影響 將託管客户羣體多樣化到高性能計算 營業現金流支持有機增長計劃 與行業同行相比，毛利率和費用管理效果較強

20卓越的盈利能力和營業費用管理 在同行業巨頭公司中，CORZ產生了最高的毛利率和最低的營業費用/收入比例 來源：公開文件 毛利率 營業費用/收入比 25％ -4％ 9％ -27％ 43％ -2％ 41％ 41％ CORZ MARA RIOT CLSK 2023 2024 Q1 22％ 25％ 36％ 46％ 9％ 46％ 73％ 23％ CORZ MARA RIOT CLSK 2023 2024 Q1

21CoreWeave交易的好處 持續構建HPC能力 放大訪問快速增長的廣泛超大規模數據中心市場 提高收入的可見性 減輕與比特幣價格相關的收入波動 以穩定、長期和高邊際收入流的商業模式進行升級 提高財產質量和資產負債表的靈活性 擴大對以美元計價和約定收入的敞口

22度量標準 2024年第一季度業績會 CoreWeave HPC合同 每MW/年收入1.4M-1.6M美元 盈利率75%-80% 約80％，動力和公用事業直接傳遞給客户 HPC容量（最小合同規模為100MW） 約700 MW（60％）或約200 MW HPC 每MW的資本支出 轉換=500萬美元至800萬美元；綠田野=700萬美元至1200萬美元 CoreWeave為所有資本投資提供資金： 1.5M/HPC MW（總預付款3億美元）將抵消未來的託管費用 超過1.5M/HPC MW的資本支出將由CoreWeave資助並轉讓給Core Scientific，終止合同期至名義價值 Core Scientific 將500MW轉換為3-4年； 200MW的運營狀態 關鍵交易條款與2024年第一季度盈利電話的評論一致

23 1. GAAP收入按照合同壽命的直線形式記錄為營運租賃，幷包括基本許可費、遞延收入（資本支出借出）和年度升級 2.最高達每HPC MW 1.5百萬美元（或約3億美元）的數據中心建設成本由CoreWeave資助，並在不超過月租中的50％的租賃費用中記入，直至完全償還 第1年第2年第3年第4年 – 12 2025 2026 2027 2028-2037 總GAAP收入1 290 290 290 2630 3500 費用（58）（58）（58）（526）（700） 利潤 232 232 232 2104 2800 利潤率80％ 資本支出信貸2 145 145（10）-（300） 信貸後利潤 87 87 222 2104 2500 信貸後利潤率30％30％77％80％71％ CoreWeave提供3億美元的資金，並且資本支出信貸預付款記錄為遞延收入 HPC基礎設施 於2025年上半年完工並投入使用 HPC MW在2025年上半年全部投入運營 資本支出信貸已全額償還，信貸後利潤率穩定在80％ 200 HPC MW的交付 3.5億美元的總累計收入 每年平均收入2.9億美元 合同期：12年，擁有兩個五年期延伸選項 關鍵財務和時間表的説明 2024年-2037年 費用包括設施運營，維修和保養，安全，全職員工，保險，物業税等 80％的利潤率 資本支出信貸以每項合同收入的50％償還 動力和公用事業費用直接傳遞給CoreWeave

24午餐

25數字基礎架構的新願景 2021年加盟 之前擔任Equinix美洲IBX運營高級主管，負責200個數據中心、380000個機櫃和1000MW的關鍵設施 惠普的高級主管，負責端到端的數據中心基礎設施服務 Matt Brown|首席運營官

26提供卓越的操作 表現 FY24影響 >200k操作礦工 96％2024平均礦工正常運行時間 28255個礦工部署|~4.8EH/秒 100個數據中心技術人員 95％2024平均哈希率利用率 73GWH >200網格支持事件

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