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SegmentMemberUS-GAAP：部門間消除成員2021-01-012021-12-310001176334美國公認會計準則：運營部門成員mmmp：硫磺服務部門成員2021-01-012021-12-310001176334US-GAAP：部門間消除成員mmmp：硫磺服務部門成員2021-01-012021-12-310001176334美國公認會計準則：運營部門成員mmmp：運輸SegmentMember2021-01-012021-12-310001176334US-GAAP：部門間消除成員mmmp：運輸SegmentMember2021-01-012021-12-310001176334美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2021-01-012021-12-310001176334美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310001176334US-GAAP：部門間消除成員2021-01-012021-12-310001176334mmmp：SpecialtyProducts SegmentMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員美國-GAAP：銷售收入細分市場成員mmmp：OneCustomerMember2023-01-012023-12-310001176334mmmp：SpecialtyProducts SegmentMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員美國-GAAP：銷售收入細分市場成員mmmp：OneCustomerMember2022-01-012022-12-310001176334mmmp：SpecialtyProducts SegmentMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員美國-GAAP：銷售收入細分市場成員mmmp：OneCustomerMember2021-01-012021-12-310001176334mmmp：SpecialtyProducts SegmentMember2023-12-310001176334mmmp：SpecialtyProducts SegmentMember2022-12-310001176334美國公認會計準則：次要事件成員2024-01-232024-01-2300011763342023-10-012023-12-31
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
| | | | | | | | |
| 標記一個 | 根據《公約》第13或15（d）條的年度報告 | |
| ☒ | 1934年證券交易法 | |
或
| | | | | | | | |
| ☐ | 根據《公約》第13或15（d）條的過渡報告 | |
| | 1934年證券交易法 | |
從_到_的過渡期。
佣金文件編號000-50056
Martin Midstream PARTNERS LP
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 05-0527861 |
| 註冊成立或組織的國家或其他管轄權 | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
石路4200號基爾戈, 德克薩斯州 75662
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
903-983-6200
(註冊人的電話號碼，包括區號)
_______________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 代表有限合夥企業利益的共同單位 | MMLP | 納斯達克全球精選市場 |
根據該法第12(G)條登記的證券：
無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
是☐ 不是☒
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，註冊人應用複選標記表示。
是☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是☒*☐
用複選標記表示註冊人在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)是否以電子方式提交了根據S-T法規第405條規定需要提交的每個互動數據文件。
是☒先生：先生們，先生們，沒有☐先生。
他們將用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件管理器： | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
| 非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的報告公司。 | ☐ |
| 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是新興成長型公司，請通過勾選標記表明註冊人是否選擇不利用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
是☒ 沒有預設
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
通過勾選標記來驗證這些錯誤更正是否是需要根據§ 240.10D-1（b）對註冊人的任何高管在相關恢復期內收到的激勵性補償進行恢復分析的重述。 ☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是的 沒有 ☒
截至2023年6月30日，共有38，914，806個普通單位未償。 截至該日期，註冊人非附屬公司持有的普通單位的總市值約為美元87,464,649 根據該日收盤價計算。 有 39,001,086 截至2024年2月21日，註冊人未償還的公用單位的數量。
通過引用併入的文件： 沒有。
目錄
| | | | | | | | |
| | | 頁面 |
| 第一部分 | | 1 |
| 第1項。 | 業務 | 1 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 19 |
| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 43 |
| 項目1C。 | 網絡安全 | 43 |
| 第二項。 | 屬性 | 44 |
| 第三項。 | 法律訴訟 | 44 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 45 |
| | | |
| 第II部 | 46 |
| 第五項。 | 我們的普通股市場、相關單位持有人事項和發行人購買股票證券 | 46 |
| 第六項。 | [已保留] | 46 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 47 |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 64 |
| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 65 |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 104 |
| 第9A項。 | 控制和程序 | 104 |
| 項目9B。 | 其他信息 | 105 |
| | | |
| 第三部分 | 106 |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 106 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 110 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 120 |
| 第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 123 |
項目14. | 首席會計費及服務 | 128 |
| | | |
| 第四部分 | | 129 |
| 第15項。 | 展示、財務報表明細表 | 129 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 132 |
第一部分
本年度報告中提及的“我們”、“我們的”、“我們”或類似術語在歷史背景下是指馬丁資源管理公司在2002年11月6日首次公開募股時向我們貢獻的業務的資產和運營。除文意另有所指外，本年度報告中提及的“馬丁資源管理公司”係指馬丁資源管理公司及其子公司。除內容另有要求外，本年度報告中提及的“合夥關係”指的是Martin Midstream Partners L.P.及其子公司。你應該閲讀以下關於我們的財務狀況和經營結果的討論，以及本年度報告中其他部分包含的綜合財務報表及其附註。關於下列信息的列報基礎的更詳細信息，您應閲讀本年度報告中其他部分包括的合併財務報表的附註。
前瞻性陳述
這份10-K表格年度報告包括《1933年證券法》(修訂後的《證券法》)第27A條和《1934年證券交易法》(修訂後的《證券交易法》)第21E節所指的“前瞻性陳述”。本年度報告中包含的非歷史事實的陳述(包括任何有關未來業務或經濟表現的管理計劃和目標的陳述，或與此相關的假設或預測)，均為前瞻性陳述。這些陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，包括“預測”、“可能”、“相信”、“將”、“預期”、“預期”、“估計”、“繼續”或其他類似的詞語。這些陳述討論了未來的預期，包含了對經營結果或財務狀況的預測，或陳述了其他“前瞻性”信息。我們和我們的代表可能不時發表其他口頭或書面聲明，這些聲明也是前瞻性聲明。
這些前瞻性陳述是基於管理層對影響我們的未來事件的當前計劃、預期、估計、假設和信念作出的，因此涉及許多風險和不確定因素。我們告誡，前瞻性陳述不是保證，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大相徑庭。
由於這些前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同，原因有很多，包括下文“第1A項.風險因素--與我們業務有關的風險”中討論的那些原因。
概述
我們是一家上市的有限合夥企業，業務範圍廣泛，主要集中在美國墨西哥灣沿岸地區(“美國”)。我們的四個主要業務線包括：
•石油產品和副產品的終端、加工和儲存服務；
•石油產品及副產品、化學品和特種產品的陸運和海運服務；
•硫磺和硫磺產品的加工、製造、營銷和分銷；以及
•天然氣液體(“NGL”)的營銷、分銷和運輸服務，以及特種潤滑油和潤滑脂的混合和包裝服務。
此外，我們的垂直整合服務與多元化的客户羣建立了長期的關係，其中包括大型和獨立的石油和天然氣公司、獨立煉油商、化工公司和某些石油產品和副產品的其他批發採購商，主要業務集中在美國墨西哥灣沿岸煉油廠綜合體，該綜合體是石油精煉、天然氣收集和加工的主要樞紐，以及勘探和生產行業的支持服務。我們收集、運輸、儲存和銷售的石油產品和副產品主要由大型和獨立的石油和天然氣公司生產，這些公司往往依賴於我們等第三方來運輸和處置這些產品。
我們相信，通過為客户提供高價值的利基服務，我們已經成為客户價值鏈中不可或缺的一部分。我們的大量現金流來自收費業務，我們和我們的贊助商Martin Resources Management Corporation向客户提供的集體服務主要是根據此類客户與Martin Resources Management Corporation之間的合同承擔的營運資金需求和保證金風險。我們的固定費用和保證金業務提供長期、現貨和常青樹合同的組合。
我們是由馬丁資源管理公司於2002年成立的，馬丁資源管理公司是一傢俬人持股公司，其最初的前身是1951年成立的，是一家向鑽機承包商提供產品和服務的供應商。從那時起，馬丁資源管理公司通過收購和內部擴張計劃擴大了業務，因為其管理層確定並利用了石油產品、副產品和其他散裝液體生產商和購買者的需求。馬丁資源管理公司是我們的重要供應商和客户。截至2023年12月31日，馬丁資源管理公司擁有我們總未償還普通股有限合夥人單位總數的15.7%。此外，於2021年12月28日，Martin Resources Management Corporation透過其全資附屬公司Martin Resource LLC間接收購MMGP Holdings，LLC(“Holdings”)餘下49%的投票權權益(50%經濟權益)，而MMGP Holdings，LLC(“MMGP”)是我們的普通合夥人Martin Midstream GP LLC(“MMGP”)的唯一成員。這些權益之前由Alinda Capital Partners管理的某些附屬投資基金持有，Alinda Capital Partners於2021年11月23日將這些權益出售給Senterfitt Holdings Inc.(簡稱Senterfitt)。當時，Senterfitt授予Martin Resource LLC購買此類權益的權利，期限為十年，該權利於2021年12月28日行使。因此，馬丁資源管理公司間接擁有MMGP 100%的股份。馬丁資源管理公司通過其對我們普通合夥人的所有權來指導我們的業務運營。MMGP擁有我們2.0%的普通合夥人權益，在2021年11月23日之前，MMGP擁有我們所有的激勵分配權。2021年11月23日，MMGP將我們所有的獎勵分配權無償貢獻給我們，獎勵分配權隨之取消，不復存在。
根據協議，我們於2002年11月1日與Martin資源管理公司簽訂了一項綜合性協議(“綜合協議”)，其中規定了協議各方之間的潛在競爭和賠償義務、關聯方交易、Martin資源管理公司向我們提供的一般管理和支持服務以及我們對Martin Resources Management Corporation的某些商品名稱和商標的使用。根據綜合協議的條款，馬丁資源管理公司的員工負責開展我們的業務和運營我們的資產。
自2002年合作伙伴關係成立以來，馬丁資源管理公司一直在運營我們的業務。馬丁資源管理公司在20世紀50年代開始運營我們的NGL業務，在60年代開始運營我們的硫磺業務。它在20世紀80年代初開始了我們的陸上運輸業務，並在80年代末開始了我們的海上運輸業務。它在20世紀90年代初進入我們的化肥、終端和儲存業務。
主要業務細分市場
我們的主要業務部門大致可以描述如下：
•終止和存儲。*我們擁有或運營12個海上岸基碼頭設施和9個專業碼頭設施，主要位於美國墨西哥灣沿岸地區，總存儲能力為260萬桶。此外，我們擁有約230萬桶NGL的地下存儲能力。我們儲存NGL，用於向美國南部的煉油廠、工業NGL用户和丙烷零售商批發交付。我們為石油產品和副產品的生產商和供應商提供儲存、精煉和處理服務，包括環烷原油的精煉。我們的設施和資源為我們提供了處理各種需要特殊處理的產品的能力，如熔融硫磺和瀝青。我們還通過我們的岸上碼頭向石油和天然氣公司提供土地租賃以及潤滑油和燃料的儲存和處理服務。我們在固定費用的基礎上提供這些終端和存儲服務，這部分合同中的很大一部分規定了最低費用安排，而不是基於處理的數量。我們相信，我們的石油產品和副產品的終端、加工和儲存將很難被我們的客户或競爭對手複製。
•運輸*我們運營着一支由陸地運輸和海洋運輸資產組成的車隊，運輸石油產品和副產品、石化產品和化學品。我們的陸上運輸資產包括大約760輛卡車和1,425輛坦克拖車，它們分佈在美國墨西哥灣沿岸和美國東南部的25個碼頭上。我們的海上運輸資產包括27艘內陸海上油罐船、15艘內陸推進船和一艘主要沿海岸作業的鉸接式海上拖船和駁船單位
在墨西哥灣和美國內河航道系統之間，主要是在墨西哥灣的國內港口、海岸內航道、密西西比河水系和田納西-湯比比航道系統之間。我們的“煉油和石化服務”模式專注於重型罐底(副產品)和其他石油產品的運輸，將液化石油氣、熔融硫磺、硫酸、造紙廠液體、化學品和許多其他大宗液體商品從煉油廠和石化生產地點運往終端市場。我們在收費的基礎上提供這些運輸服務，我們的許多客户與我們有着長期的合同關係。我們相信我們現代化的資產基礎對我們的現有客户和潛在的新客户都很有吸引力。此外，我們的船隊包括幾艘船，反映了我們對特色產品的關注。
•硫磺服務公司。*我們已經開發了與硫磺服務相關的綜合運輸資產和設施系統。我們加工和分銷主要位於美國墨西哥灣沿岸地區的煉油廠生產的硫磺。我們根據與硫磺指數掛鈎的合同買賣熔融硫磺，以最大限度地減少利潤率波動。我們在德克薩斯州博蒙特的工廠將熔融硫磺加工成顆粒狀或顆粒狀硫磺，按照傳統上提供最低費用保證的合同。我們加工和處理的硫磺主要用於生產化肥和工業化學品。我們擁有並運營着五家硫基化肥生產廠和一家乳化硫磺調合廠。這些工廠位於德克薩斯州和伊利諾伊州，主要為批發商和工業用户生產硫基化肥產品。全球各地都對我們的硫磺產品有需求，我們的資產基礎提供了額外的機會，以應對美國供應的增加和獲得外國需求。
•特產。*我們擁有和運營專門用於自有品牌農業、汽車和工業潤滑油的混合和包裝，以及商業和工業潤滑脂的製造和包裝的設施。我們銷售和分銷主要從煉油廠和天然氣加工商購買的NGL。我們儲存和運輸NGL，用於批發交付給美國東南部的工業NGL用户和丙烷零售商。
近期的重大發展
電子水平式硫酸合資企業。2022年10月19日，我們的關聯公司Martin Elsa Investment LLC與三星C&T America，Inc.和東進半導體有限公司的關聯企業東進美國有限公司達成最終協議，成立帝斯曼半導體有限責任公司(DSM)。帝斯曼將生產和經銷電子級硫酸(“ELSA”)。通過利用我們位於得克薩斯州普萊恩維尤的現有資產，並根據需要安裝額外的設施(“ELSA設施”)，帝斯曼將生產出符合最近半導體制造進步所要求的嚴格質量標準的ELSA。除了擁有帝斯曼10%的非控股權益外，我們還將成為ELSA工廠的獨家原料供應商。我們還將通過我們的附屬公司Martin Transport，Inc.(“MTI”)提供帝斯曼生產的ELSA的陸上運輸服務。我們預計將為這家合資企業和我們的相關服務提供大約2550萬美元的總資本支出。截至2023年12月31日，我們已為ELSA相關項目成本提供了約860萬美元的資金。
退出丁烷優化業務。2023年第二季度，我們在丁烷銷售季節結束時完成了之前宣佈的丁烷優化業務的退出。展望未來，關於丁烷，我們將作為一家收費丁烷物流企業運營，主要利用我們位於路易斯安那州北部的地下存儲資產，這些資產既有卡車能力，也有鐵路能力。這項物流業務還將利用我們的卡車運輸資產進行收費產品移動。由於這種新的業務模式，我們未來將不再攜帶丁烷庫存，使我們能夠降低大宗商品風險敞口、現金流和收益波動性以及營運資本要求。
發行2028年票據為現有有擔保票據再融資。2023年2月8日，我們完成了2028年債券本金總額為4.0億美元的銷售。我們用2028年債券的收益完成了對我們幾乎所有2024年債券和2025年債券的投標報價，贖回了所有沒有有效投標的2024年債券和2025年債券，償還了我們信貸安排下的部分債務，並支付了與上述相關的費用和開支。在發行2028年票據的同時，我們修訂了我們的信貸安排，其中包括將其下的承諾額從2.75億美元減少到2億美元(計劃進一步減少到2023年6月30日的1.75億美元和2024年6月30日的1.5億美元)，並將信貸安排的預定到期日延長至2027年2月8日。
後續事件
按季發行。2024年1月23日，我們宣佈了2023年第四季度每普通股0.005美元的季度現金分配，或按年率計算每普通股0.02美元，並於2024年2月14日支付給截至2024年2月7日登記在冊的單位持有人。
我們的增長戰略
我們增長戰略的主要組成部分是：
•建立戰略商業聯盟。我們的許多較大客户，包括主要的綜合能源公司，已經與我們這樣的中游服務提供商建立了戰略聯盟，以應對物流和運輸挑戰或實現運營協同效應。我們打算利用我們的行業知識、客户和供應商網絡以及戰略資產基礎來擴大商業聯盟，以推動未來收入和現金流的增長。
•通過吸引新客户和擴展向現有客户提供的服務來促進內部有機增長。我們有機會擴大客户基礎，並向現有客户提供更多服務和產品。我們通常通過運輸、儲存或營銷有限範圍的產品和服務來開始與客户的關係。擴大我們的客户基礎以及向現有客户提供我們的服務和產品是實現收入和現金流有機增長的一種高效且具有成本效益的方法。我們計劃專注於經濟前景更強勁的業務部門的增長。
•追求有機增長項目。我們不斷評估現有業務領域的有機擴張機會，使我們能夠利用我們現有的市場地位，並通過提高利用率和效率來增加現有資產的收入。
競爭優勢
我們相信，由於以下競爭優勢，我們能夠很好地執行我們的業務戰略：
其中包括戰略定位的資產。我們現金流的很大一部分來自為煉油行業提供各種服務。因此，我們的很大一部分資產位於美國墨西哥灣沿岸的煉油業務附近。例如，我們的陸路運輸資產位於碼頭之外，這些碼頭位於戰略位置，為美國墨西哥灣沿岸的煉油廠和化工公司提供服務。我們的許多硫磺服務資產都來自美國最大的煉油廠來源的硫磺。最後，我們的終端和存儲資產位於美國墨西哥灣沿岸地區，以支持我們的煉油廠客户。
專門的運輸設備和儲存設施。我們擁有處理和運輸一系列具有獨特運輸和儲存要求的石油產品和副產品的資產和專業知識。例如，我們擁有運輸各種特殊產品的設施和資源，包括氨、熔融硫磺和瀝青。其中一些特殊產品需要在廣泛的温度範圍內(大約在-30華氏度到+400華氏度之間)進行處理才能保持液態，而我們的設施是為適應這一要求而設計的。這些能力通過為客户提供專門的服務來滿足他們獨特的產品要求，從而幫助我們加強與客户的關係。
良好的行業聲譽，並與供應商和客户建立了良好的關係。我們在業界樹立了可靠且經濟實惠的服務供應商的聲譽，並在我們的設施中擁有安全和高效運營的記錄。我們的管理層還與我們的許多供應商和客户建立了長期的關係。我們受益於管理層的聲譽和往績，以及這些長期的合作關係。我們為客户提供專業的增值服務，並相信我們已成為他們價值鏈中不可或缺的一部分。
基於費用的合同。我們的現金流有很大一部分來自與客户簽訂的收費合同，其中許多是與我們有長期客户關係的大型獨立石油和天然氣公司。我們的大多數收費合同包括預訂費或最低費用安排，這降低了我們現金流因交易量波動而產生的波動性。
為以美國墨西哥灣沿岸為中心的資產和運營足跡提供垂直集成服務。我們擁有和經營多元化的資產基礎，使我們能夠為我們的客户提供一個綜合的分銷網絡，包括在世界上最活躍的煉油和石化地區之一的石油產品和副產品的終端、儲存、包裝和其他中游物流服務。
經驗豐富的管理團隊和運營專業知識。我們的執行管理團隊成員和我們主要業務部門的負責人在我們經營的行業中擁有豐富的經驗。我們管理團隊的經驗和對行業和業務的熟悉是幫助我們在
實施我們的業務戰略。此外，我們的高級管理層成員在我們中擁有重要的有限和一般合夥人權益，我們相信這將使激勵與我們的投資者保持一致。
強有力的家長支持。馬丁資源管理公司是我們私人擁有的普通合夥人的所有者，承擔了大量的營運資金需求和保證金風險，為我們的有限合夥人提供穩定的基於費用的現金流。
終端和存儲網段
專業碼頭運營
我們擁有或經營九個終點站設施，提供各種石油產品和副產品的儲存、處理和運輸。我們碼頭的位置和能力是為了與我們的其他業務相輔相成，並反映我們在產品存儲、處理和運輸方面提供廣泛綜合服務的戰略。我們通過收購和升級現有設施以及開發位於鐵路、水道和管道附近的戰略資產來開發我們的終端和存儲資產。我們預計我們的終點站設施將主要通過有機增長進一步擴大。
在內切斯、斯坦諾林德和坦帕碼頭，我們的客户主要是能源和石化公司。此外，馬丁資源管理公司通過終端服務協議向我們支付這些設施的瀝青終端和儲存費用，其中包括最低吞吐量要求的條款。我們根據適用油箱的容量，對在我們的設施中執行的服務收取固定的月費或通過量費用。我們根據長期合同進行很大一部分終端和存儲業務，這提高了我們業務和現金流的穩定性和可預測性。我們試圖平衡我們的短期和長期終止合同，以使我們能夠保持一致的現金流水平，同時保持靈活性，在存儲空間需求增加時賺取更高的存儲收入。此外，我們的專用碼頭的很大一部分合同規定了最低費用安排，而不是基於處理量。
在阿肯色州的Smackover，我們擁有一家煉油廠，我們在那裏將環烷類原油加工成成品，其中包括環烷類潤滑油、餾分、瀝青和其他中間體。該煉油廠的產能專門用於馬丁資源管理公司的一家子公司，通過一項基於吞吐速度和每月預訂費的長期通行費協議。
我們在德克薩斯州的本多、南休斯頓和內布拉斯加州的內切斯港以及內布拉斯加州的奧馬哈分別擁有瀝青碼頭，每個碼頭都通過基於吞吐量的終止服務協議專門提供給馬丁資源管理公司的一家子公司。
在德克薩斯州博蒙特，我們擁有一個碼頭(“Spindletop終端”)，我們通過管道接收天然汽油，將天然汽油儲存在地上的油罐中，然後通過與該設施連接的其他管道將產品運送給我們的客户。我們使用該設施的費用是基於從碼頭髮運的桶的數量，該安排包括最低吞吐量要求的條款。
以下是我們岸基特種碼頭的簡要説明：
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| 終端 | | 位置 | | 總容量（桶） | | 產品 | | 描述 |
坦帕 1 | | 佛羅裏達州坦帕市 | | 662,000 | | 瀝青、原油和柴油 | | 海運碼頭，船舶、駁船、有軌車和卡車裝卸 |
| 斯塔諾林德 | | 德克薩斯州博蒙特 | | 620,000 | | 瀝青、原油、硫磺和硫酸 | | 海上碼頭、用於船舶、駁船、有軌車和卡車裝卸的海上碼頭 |
內奇斯 2 | | 德克薩斯州博蒙特 | | 526,000 | | 熔硫、形成硫、氨、瀝青、燃料油、原油和硫基肥料 | | 海運碼頭，船舶、駁船、有軌車和卡車裝卸 |
1 該碼頭位於坦帕港務局擁有的土地上，該土地根據2026年12月到期的租約租給我們。
2Neches碼頭是一個深水海運碼頭，位於德克薩斯州博蒙特附近，位於我們擁有約50英畝的土地上，並根據20年租約向我們租賃了另外96英畝的土地，該租約於2014年5月1日開始，有三個五年選擇。
以下是我們非陸上專業碼頭的簡要描述：
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| 終端 | | 位置 | | 總產能（桶） | | 產品 | | 描述 |
| 斯馬克弗煉油廠 | | 阿肯色州斯馬科弗 | | 每天7，700份;原油散裝儲存275，000份;潤滑油儲存647，000份 | | 環烷基潤滑劑、蒸餾物、瀝青、原油 | | 環烷基粗精製設施 |
| 洪都瀝青 | | 德克薩斯州洪多 | | 182,000 | | 瀝青 | | 瀝青加工和儲存 |
| 南休斯頓瀝青 | | 休斯敦，得克薩斯州 | | 95,000 | | 瀝青 | | 瀝青加工和儲存 |
| 內奇斯港瀝青 | | 德克薩斯州內奇斯港 | | 17,500 | | 瀝青 | | 瀝青加工和儲存 |
| 奧馬哈瀝青 | | 內布拉斯加州奧馬哈 | | 112,000 | | 瀝青 | | 瀝青加工和儲存 |
| 紡錘形 | | 德克薩斯州博蒙特 | | 91,000 | | 天然汽油 | | 管道收貨和發貨 |
岸基碼頭作業
我們擁有或運營美國墨西哥灣沿岸從阿拉巴馬州西奧多到德克薩斯州科珀斯克里斯蒂的12個海上岸基碼頭。我們的終端資產位於我們處理的產品的戰略分發點，離我們的客户很近。我們是美國墨西哥灣沿岸地區最大的海上岸基碼頭運營商之一。這些碼頭用於分銷和銷售燃料和潤滑油。此外，全方位服務的碼頭還為從事近海勘探和生產行業的公司提供岸上基地。客户主要是石油和天然氣勘探和生產公司以及油田服務公司，如鑽井液公司、海運公司和海上建築公司。岸上基地通常提供後勤支持，包括存儲和處理管狀貨物，裝卸散裝材料，提供設施，使大型和獨立的石油公司可以通過這些設施與海上作業進行溝通和控制，並將碼頭設施租賃給提供鑽井液和固井服務等補充產品和服務的公司。這些合同通常向我們提供固定的土地租賃費和額外的租賃費，這些費用是根據從岸上基地交付的產品和服務的銷售價值的百分比確定的。此外，馬丁資源管理公司通過終止服務協議向我們支付在這些碼頭設施終止和儲存燃料和潤滑油的費用，幷包括最低吞吐量要求的規定。
我們的海上岸基碼頭業務分為兩類：(I)全面服務碼頭和(Ii)燃料和潤滑油碼頭。
全方位服務的航站樓。 我們擁有或運營三個提供全方位服務的航站樓。這些設施為燃料和潤滑油提供後勤支持服務以及儲存和搬運服務。我們的全方位服務碼頭與我們的燃油和潤滑油碼頭的顯著不同之處在於，我們的全方位服務碼頭通過提供岸上基地來支持我們客户與海上勘探和生產行業相關的經營活動，從而產生額外的收入。我們岸上基地的一個典型用途是鑽井液製造商製造鑽井液並向海上鑽探行業銷售鑽井液。近海鑽井公司也可以在這些碼頭設立服務設施，以支持其近海作業。我們全方位服務碼頭的客户主要是石油和天然氣勘探和生產公司、鑽井液公司等油田服務公司、海洋運輸公司和海上建築公司。
以下是我們的全方位服務終端的簡要説明：
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| 終端 | | 位置 | | 集料 產能(桶) | | 租約終止(包括選項) |
海港島1 | | 德克薩斯州阿蘭瑟斯港 | | 5,200 | | 2039年12月 |
| 鵜鶘島 | | 德克薩斯州加爾維斯頓 | | 83,000 | | 自己人 |
| 西奧多 | | 阿拉巴馬州西奧多 | | 19,900 | | 自己人 |
1 該航站樓的一部分是所有的。
燃料和潤滑油終端。 我們擁有或運營位於美國墨西哥灣沿岸地區的九個燃料和潤滑油碼頭，為潤滑油和燃料油提供存儲和搬運服務。
以下是我們燃料和潤滑油終端的簡要描述： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 終端 | | 位置 | | 集料 產能(桶) | | 租約終止(包括選項) |
| 阿米莉亞 | | 阿米莉亞，路易斯安那州 | | 13,000 | | 2028年8月 |
碼頭193 2 | | 路易斯安那州蓋丹 | | 11,000 | | 2024年5月 |
| Fourchon | | 路易斯安那州福雄 | | 80,900 | | 2027年5月 |
| 富雄16 | | 路易斯安那州福雄 | | 15,200 | | 2048年7月 |
加爾維斯頓T 1 | | 德克薩斯州加爾維斯頓 | | 10,500 | | 自己人 |
| 詹寧斯散裝工廠 | | 詹寧斯，路易斯安那州 | | 7,600 | | 自己人 |
| 查爾斯湖T | | 萊克查爾斯 | | 1,000 | | 2028年2月 |
| 亞瑟港 | | 德克薩斯州阿瑟港 | | 16,400 | | 2028年11月 |
薩賓山口1 | | 薩賓帕斯，德克薩斯州 | | 16,000 | | 2036年9月 |
1該航站樓目前處於管理員狀態。
2該航站樓的一部分是所有的。
地下NGL儲存終端運營
我們的地下NGL終端資產具有主要從國內主要煉油商和天然氣加工商購買的NGL的存儲和物流能力。該設施擁有230萬桶NGL的能力，以及每天可處理多達24節火車車廂的軌道車設施。這些業務支持我們的專業產品部門和馬丁資源管理公司的NGL營銷努力。
我們終端和存儲領域的競爭。*我們與擁有自己的終端和存儲設施的獨立碼頭運營商和主要能源和化工公司競爭。我們的許多客户更願意與獨立的碼頭運營商簽約，而不是由綜合能源和化工公司擁有的碼頭運營商，這些公司可能有與他們競爭的煉油或營銷利益。
獨立的碼頭所有者通常以碼頭的位置和多功能性、服務和價格為基礎進行競爭。位置有利的航站樓可以使用各種具有成本效益的交通方式，如水路、鐵路、公路和管道。碼頭的多功能性取決於運營商處理各種產品的能力，其中一些產品具有複雜或專門的處理和存儲要求。航站樓的服務功能包括，在規定的温度、濕度和其他條件下安全儲存產品，以及向和從航站樓接收和運送產品。所有這些服務必須符合適用的環境和其他法規。
我們成功地爭奪碼頭客户，是因為我們的碼頭位於美國墨西哥灣沿岸的戰略位置、我們的綜合運輸服務、我們的聲譽、我們為我們的服務收取的價格，以及我們服務的質量和多樣性。此外，雖然一些公司的終端和存儲能力比我們大得多，但並不是我們服務的市場上的所有終端和存儲設施都配備了正確處理瀝青、硫磺和無水氨等特殊產品的設備。
影響我們提供燃料和潤滑油分銷和營銷的碼頭以及某些碼頭的岸上基地的主要競爭因素是設施的位置、可提供競爭的後勤支持服務以及人員的經驗和服務的可靠性。岸上基地租賃合同通常是長期合同，提供了更多的競爭保護。我們在潤滑油和岸上基地方面的主要競爭對手包括幾家獨立的運營商以及擁有自己類似設備的海運碼頭、岸上基地以及燃料和潤滑油供應來源的大公司。
運輸細分市場
陸路運輸業務
我們運營着一支陸路運輸資產車隊，由大約760輛卡車和1,425輛油罐車組成，運輸石油產品和副產品、石化產品和化學品。我們的陸上運輸資產在美國墨西哥灣沿岸和美國東南部的25個戰略位置的碼頭運營。
*以下是我們在陸路運輸業務中使用的碼頭列表：
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| 碼頭位置 |
| 德克薩斯州 | 路易斯安那州 | 阿肯色州 | 佛羅裏達州 |
| 貝敦 | 阿卡迪亞 | 西孟菲斯 | 坦帕 |
| 博蒙特 | 巴吞魯日 | Smackover | 步伐 |
| 博蒙特潤滑油 | 波西爾城 | 斯蒂芬斯 | 桑樹 |
| Channelview | 詹寧斯 | | |
| 克里斯蒂語料庫 | 查爾斯湖 | 田納西州 | 其他 |
| 基爾戈 | 儲備 | 查塔努加 | 阿拉巴馬州西奧多 |
| 朗維尤 | | 金斯波特 | 密西西比州哈蒂斯堡 |
| 普蘭維尤 | | | 肯諾瓦，西弗吉尼亞州 |
我們的主要陸路運輸客户包括能源、石化和化工公司以及馬丁資源管理公司。我們根據與客户簽訂的收費運輸協議提供陸路運輸服務，我們與客户有着長期的合作關係。
我們是主運輸服務協議的一方，根據該協議，我們以適用的市場價格按需求向Martin Resources Management Corporation提供陸路運輸服務。除非任何一方向另一方發出至少30天的書面通知而終止協議，否則協議將繼續。本協議下的費率可根據雙方商定的或根據價格指數進行任何調整。此外，運費還需根據美國能源部的國家柴油價格表每週確定一次燃油附加費。
競爭。由於許多中小型市場參與者的存在，美國油罐車市場競爭激烈且分散。司機可用性在每個市場參與者的創收能力中發揮着重要作用。我們服務地區的競爭主要基於運費、服務、效率和可用運力。
海上運輸業務
我們利用一支內陸和海上拖船船隊，提供石油產品和煉油副產品的海上運輸。我們的海運業務沿着墨西哥灣和美國東海岸的海岸以及美國內河航道系統運營，主要是在墨西哥灣的國內港口、沿海航道、密西西比河航道系統和田納西-湯比格比航道系統之間。我們的內河拖船一般由一艘推船和一至三艘油罐式駁船組成，這取決於推船的馬力、河流或運河的能力和狀況以及客户的要求。我們的海上拖船由一艘拖船和一艘大型油輪組成，拖船的馬力比內陸推船大得多。我們運輸瀝青、燃料油、汽油、硫磺和其他散裝液體。
以下是我們在海運業務中使用的海運船舶的簡要説明： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 設備類別： | | 班級中的人數 | | 容量/馬力： | | 運輸的產品 |
| 內河罐式駁船 | | 5 | | 低於2萬桶 | | 柴油 |
| 內河罐式駁船 | | 22 | | 2萬-3.1萬桶 | | 瀝青、原油、燃料油和汽油 |
| 內河推船 | | 15 | | 800-2650馬力 | | 不適用 |
| 近海油罐駁船 | | 1 | | 5.9萬桶石油 | | 柴油 |
| 近海拖輪 | | 1 | | 7100馬力 | | 不適用 |
我們最大的海運客户包括大型和獨立的石油和天然氣精煉公司、石油營銷公司和馬丁資源管理公司。我們的海運服務主要是根據現貨合同收取費用。
我們是海運協議的一方，根據該協議，我們以現貨合同為基礎，以適用的市場價格向Martin資源管理公司提供海運服務。本協議於每年1月1日生效，自動續簽連續一年，除非任何一方在當時適用的期限屆滿前至少60天向另一方發出書面通知，終止協議。
競爭。*我們主要與其他海運公司競爭。這個行業的競爭歷來主要以價格為基礎。然而，客户越來越重視設備的使用年限、安全性、環境合規性、服務質量和單一服務供應來源的可用性。
除了提供海運服務的競爭對手外，我們還與其他運輸方式的供應商競爭，如鐵路、卡車和管道(程度較小)。例如，一個典型的雙駁船拖帶運載的產品體積大約相當於80節火車車廂或250輛油罐車。管道通常提供了一種比海運更便宜的運輸方式。然而，管道無法運輸我們運輸的一些產品，而且通常是一種不太靈活的運輸形式，因為它們僅限於在較長時間內大量固定地點對點分配商品。
硫磺服務細分市場
我們維護着與我們的硫磺服務相關的運輸資產和設施的綜合系統。我們從主要位於美國墨西哥灣沿岸的煉油廠收集熔融硫磺。我們通過內陸和海上駁船、有軌電車和卡車運輸硫磺。在美國，回收的硫磺從生產到使用主要以液體形式保存，温度約為275華氏度。由於温度要求，硫磺行業使用專門的設備來儲存和運輸熔融的硫磺。我們擁有必要的資產和專業知識來處理熔融硫磺運輸和儲存的獨特要求。
我們標準採購和銷售合同的基本條款通常從一年到兩年不等，價格通常與公佈的市場指標掛鈎，並隨着指標的價格變動而波動。我們還根據剩餘期限為一至五年的合同，向大型硫磺生產商和消費國提供駁船運輸和儲罐服務。
**我們在德克薩斯州博蒙特經營着一家硫磺形成設施，用於將熔融的硫磺轉化為固體形式(顆粒/顆粒)。博蒙特工廠配備了兩個濕法造粒裝置和一個造粒裝置，每天總共能夠處理5500噸熔融硫磺。形成的硫磺被散裝儲存，直到出售到當地或國際農產品市場。我們的成型服務合同是以費用為基礎的，通常包括最低費用保證。
化肥和相關硫磺產品是我們熔融硫磺業務的自然延伸，因為我們能夠獲得硫磺和我們的分銷能力。
在美國，化肥通常通過當地經銷商出售給農民。這些經銷商通常由規模大得多的批發商擁有和供應。我們向這些批發商銷售硫磺。我們的工業硫磺產品主要在美國南部銷售，那裏有許多造紙商和發電廠。我們的產品是按照各州不同的價目表銷售的。這些價目表會定期更新，以反映季節性或競爭性價格的變化。*我們使用第三方公共承運人將我們的化肥和工業硫磺產品運輸給我們的客户。*我們利用駁船和鐵路運輸大批量和長途運輸。
我們生產和銷售以下硫基肥料及相關硫磺產品：
•我們生產各種等級的硫酸銨產品，包括顆粒狀、粗粒狀、標準型和40%的硫酸銨溶液。這些產品主要服務於直用型農產品市場。我們以專有和私人標籤包裝這些定製級產品，並將它們出售給主要的零售分銷商和其他零售客户。我們的硫酸銨工廠每天生產約400噸優質硫酸銨，並銷往美國各地的客户。
•液體硫磺產品。我們在德克薩斯州博蒙特的Neches碼頭設施生產硫代硫酸銨。該農用硫磺產品為含氮12%、硫磺26%的清澈液體。本品是一種液體植物營養素，可通過噴霧機或灌溉系統直接使用。它也可以與其他氮、磷、鉀液體或懸浮液混合。我們的市場主要是美國中南部和德克薩斯州的海岸彎曲地區。
•植物營養硫磺產品。*我們在德克薩斯州敖德薩、伊利諾伊州塞涅卡和德克薩斯州仙人掌的設施中生產植物營養硫磺和農業磨碎硫產品。我們的植物營養硫磺產品是一種90%可降解的硫磺產品，以Disper-Sul®商標銷售，並在美國各地銷售到直接應用的農業市場。
•工業硫磺產品。我們生產元素硫磺、工業硫磺、乳化硫磺等工業硫磺產品。我們在德克薩斯州敖德薩和伊利諾伊州塞涅卡的工廠生產元素硫磺。在電力行業中，元素硫用於提高燃煤除塵器的效率。這些工業硫磺產品還用於各種除塵和可濕性硫磺應用，如橡膠製造、殺菌劑、糖和動物飼料。我們在德克薩斯州納什的工廠生產乳化硫磺。乳化硫主要用於控制紙漿和造紙過程中的硫含量。
•硫酸。我們在德克薩斯州普萊恩維尤的工廠生產硫酸。該設施對熔融的硫磺進行處理，以生產專用的原料硫酸，供應給我們的硫酸銨生產廠。所有由圈養生產的硫酸生產而不是消耗的硫酸被出售給第三方。
我們擁有以下海洋資產，並根據第三方海運協議使用它們在美國墨西哥灣沿岸的存儲終端(包括我們在德克薩斯州博蒙特的終端)之間運輸熔融的硫磺：
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| 設備類別： | 班級中的數字 | 容量/馬力 | 運輸的產品 |
| 近海油罐駁船 | 1 | 10500長噸 | 熔融硫磺 |
| 近海拖輪 | 1 | 5，100馬力 | 不適用 |
| 內陸推船 | 1 | 1，200馬力 | 不適用 |
| 內陸油輪 | 2 | 2，500長噸 | 熔融硫磺 |
作為硫服務業務的一部分，我們運營以下硫磺形成設施：
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| 終端 | 位置 | 日產能 | 存儲的產品 |
| 內奇斯 | 德克薩斯州博蒙特 | 每天5，500公噸 | 熔融硫、粒狀硫和粒狀硫 |
作為硫服務業務的一部分，我們擁有以下製造工廠：
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| 設施： | 位置 | 年產能 | 描述 |
| 化肥廠 | 德克薩斯州普萊恩維尤 | 15萬噸 | 肥生產 |
| 化肥廠 | 德克薩斯州博蒙特 | 146，000噸 | 液體硫肥生產 |
| 化肥廠 | 德克薩斯州敖德薩 | 3.5萬噸 | 幹硫肥生產 |
| 化肥廠 | 伊利諾伊州塞尼卡 | 3.6萬噸 | 幹硫肥生產 |
| 化肥廠 | 德克薩斯州仙人掌 | 2萬噸 | 幹硫肥生產 |
| 工業硫磺廠 | 德克薩斯州納什 | 18,000噸 | 乳化硫磺生產 |
| 硫酸裝置 | 德克薩斯州普萊恩維尤 | 15萬噸 | 硫酸生產 |
競爭也是如此。我們擁有LaForce/Margaret Sue鉸接式拖輪和駁船單元，這是目前用於在墨西哥灣和佛羅裏達州坦帕市之間運輸熔融硫磺的四艘船之一。磷肥製造商消耗了美國生產的大部分硫磺，他們直接從生產商和經銷商那裏購買。作為經銷商，我們與能夠訪問所需運輸和存儲資產的生產商和其他經銷商競爭。我們的硫磺化肥產品與幾家大型化肥和硫磺產品製造商競爭。然而，我們的製造工廠離我們的客户羣很近，這是我們在我們服務的市場上的競爭優勢，使我們能夠將運費成本降至最低，並快速響應客户的要求。我們的硫酸產品與從路易斯安那州到加利福尼亞州的美國南部和西南部的地區生產商和進口商展開競爭。
季節性。*由於早春種植季節需求增加，我們農業化肥產品的銷售部分是季節性的
特色產品細分市場
潤滑油和潤滑脂業務
在阿肯色州的Smackover，我們擁有並運營着一個終端，用於潤滑油的混合、加工、包裝、營銷和分銷。這個碼頭是我們品牌和自有品牌包裝潤滑油的中心樞紐，我們在這裏接收、包裝和運送重型、乘用車和工業潤滑油給零售商和分銷商網絡。
在密蘇裏州堪薩斯城，我們租賃並運營了一家工廠，專門生產、包裝和分銷汽車、商業和工業潤滑脂。在德克薩斯州休斯敦，我們擁有並運營着一家專門生產和分銷商業和工業潤滑脂的工廠。在亞利桑那州鳳凰城，我們租賃並運營了一家專門生產和分銷商業和工業潤滑脂的工廠。
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| 終端 | | 位置 | | 合計容量 | | 產品 | | 描述 |
| 馬丁潤滑劑 | | 阿肯色州斯馬科弗 | | 4.0百萬加侖散裝儲存 | | 農業、汽車和工業潤滑劑和潤滑脂 | | 潤滑油包裝設施 |
馬丁特色產品 1 | | 密蘇裏州堪薩斯城 | | 1400萬磅產能 | | 汽車、商業和工業潤滑脂 | | 油脂製造和包裝工廠 |
| 馬丁特色產品 | | 休斯敦，得克薩斯州 | | 1600萬磅產能 | | 商業和工業潤滑脂 | | 油脂製造和包裝工廠 |
馬丁特色產品 2 | | 亞利桑那州鳳凰城 | | 600萬磅的生產能力 | | 商業和工業潤滑脂 | | 油脂製造和包裝工廠 |
1該航站樓包含一個由第三方擁有的倉庫，根據2025年12月到期的租約租賃，我們可以延長一個五年的期限。
2該航站樓包含一個由第三方擁有的倉庫，根據2024年10月到期的租約租賃，我們可以延長一個五年的期限。
天然氣液體作業
天然氣液化是通過天然氣加工產生的，也是原油精煉的副產品。NGL包括丙烷、天然汽油、正丁烷、異丁烷和乙烷。丙烷被用作生產乙烯和丙烯的石化原料、取暖燃料、工業用燃料、汽車燃料和製冷劑。天然汽油被用作車用汽油的成分、石化原料和稀釋劑。正丁烷被用作石化原料、車用汽油的混合原料和氣霧劑推進劑中的組份。正丁烷也可以通過異構化製成異丁烷。異丁烷用於生產車用汽油、烷基化和氣霧劑推進劑中的組份。正丁烷幾乎全部用作生產乙烯和丙烯的石化原料。
我們主要從國內主要的煉油商和天然氣加工商購買NGL。我們使用MTI的陸上運輸車隊或通過與普通承運人、車主運營商和鐵路油罐車運輸公司簽訂合同來運輸NGL。我們通常與獨立的丙烷零售分銷商簽訂年度合同，根據當時的市場價格提供他們估計的年度銷量需求。可靠的交付對這些客户非常重要，在某些情況下，可能比價格更重要。我們透過以下途徑確保有足夠的液化石油氣供應：
•定期採購合同；
•儲存NGL；
•MTI擁有的運輸車隊；以及
•產品管理專業知識，以便在需要時獲得補給。
*以下是我們擁有的NGL設施的摘要描述：
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| NGL設施： | 地點：北京，上海。 | 運力下降，中國下降。 | 描述 |
| 批發碼頭 | 路易斯安那州阿卡迪亞 | 230萬桶 | 地下和地上天然氣儲存終端 |
| 鐵路終點站 | 路易斯安那州阿卡迪亞 | 每天24節火車車廂 | 軌道車輛裝卸設施 |
| Spindletop存儲設施 | 德克薩斯州博蒙特 | 91,000桶 | 地上儲罐和管道連接 |
我們的NGL客户包括工業加工商和丙烷零售分銷商。我們的大部分NGL產量都賣給了煉油廠和工業加工商。
季節性。NGL供需水平受制於國內產量、天氣、庫存水平等因素的變化。雖然生產不是季節性的，但住宅、煉油廠和批發需求是高度季節性的。這種不平衡導致夏季消費低的月份庫存增加，冬季消費高的月份庫存減少。異常寒冷的天氣可能會在冬季給丙烷價格帶來額外的上漲壓力。
*比賽。*我們與大型綜合NGL生產商和營銷商以及小型本地獨立營銷商競爭，主要是在位置、費率、條款以及服務和供應的靈活性方面。
我們與馬丁資源管理公司的關係
*Martin資源管理公司從事以下主要業務活動：
•分發瀝青、船用燃料和其他液體；
•在德克薩斯州、路易斯安那州、密西西比州、阿拉巴馬州和佛羅裏達州提供海上加油和其他岸上海上服務；
•在阿肯色州斯蒂芬斯經營原油收集業務；
•在阿肯色州斯馬科弗市提供基礎油、瀝青和餾分產品的原油收集、精煉和營銷服務；
•提供原油銷售和從井口到終端市場的運輸；
•經營環境諮詢公司；
•經營丁烷優化業務；
•為我們的業務運營提供員工和服務；以及
•僅為我們運營我們在德克薩斯州本島、南休斯頓、內克斯港和內布拉斯加州奧馬哈擁有的瀝青設施。
由於以下關係，我們現在並將繼續與馬丁資源管理公司保持密切聯繫。
所有權
此外，馬丁資源管理公司擁有未償還有限合夥單位約15.7%的股份。此外，在收購MMGP唯一成員Holdings的剩餘49%投票權權益(50%經濟權益)後，Martin Resource Management Corporation間接擁有我們的普通合夥人MMGP的100%股權。MMGP擁有我們2%的普通合夥人權益。
中國企業管理
馬丁資源管理公司通過其在我們普通合作伙伴中的所有權權益和控制權來指導我們的業務運營。我們從我們與馬丁資源管理公司的關係中受益，因為我們獲得了大量的管理專業知識，並在整個能源行業建立了關係。我們沒有員工。馬丁資源管理公司的員工負責代表我們開展業務和運營我們的資產。
關聯方協議
與Martin Resource Management Corporation簽訂的總括協議要求我們報銷Martin Resources Management Corporation代表我們或與我們的業務運營相關的所有直接費用或付款。我們分別向Martin Resources Management Corporation報銷了截至2023年12月31日和2022年12月31日的直接成本和費用1.656億美元和1.616億美元。此外，我們向Martin Resources Management Corporation報銷的直接費用沒有金額限制。
除了直接費用外，根據綜合協議，我們還必須償還Martin Resources Management Corporation的間接一般、行政和公司管理費用。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們的普通合夥人董事會批准的報銷金額分別為1,400萬美元和1,350萬美元，反映了我們在此類費用中的可分配份額。我們普通合夥人的董事會將每年審查和批准未來間接費用報銷金額的調整。這些間接費用涵蓋馬丁資源管理公司為我們提供的集中公司職能，如會計、財務、文書、工程、法律、賬單、信息技術、保險管理、環境和安全合規、我們與馬丁資源管理公司保留的業務共享一般辦公費用和員工福利計劃以及其他一般公司間接管理職能。綜合協議還包含重要的非競爭條款和賠償義務。馬丁資源管理公司還根據綜合協議將其某些商標和商號授權給我們。
其他協議包括但不限於總運輸服務協議、海運協議、碼頭服務協議和通行費協議。*根據總括協議的條款，未經我們普通合夥人的衝突委員會(“衝突委員會”)批准，我們不得與Martin Resources Management Corporation簽訂某些重大協議。
有關總括協議及我們與馬丁資源管理公司達成的其他協議的更全面討論，請參閲“條款13.某些關係及相關交易，以及董事的獨立性”。
商業廣告
我們一直是馬丁資源管理公司提供的產品和服務的重要客户和供應商，並將繼續保持這一地位。總體而言，在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，我們從馬丁資源管理公司購買的產品分別約佔我們總成本和支出的23%和17%。
相應地，馬丁資源管理公司也是我們的重要客户之一。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們對馬丁資源管理公司的銷售額分別約佔我們總收入的14%和9%。
有關總括協議及我們與馬丁資源管理公司達成的其他協議的更全面討論，請參閲“條款13.某些關係及相關交易，以及董事的獨立性”。
關聯方交易的審批和審查
如吾等考慮進行一項交易，而該交易並非例行公事或在正常業務過程中或綜合協議所允許的情況下進行，而在該交易中，關連人士將擁有直接或間接的重大權益，則建議的交易將提交吾等普通合夥人的董事會或吾等管理層(視乎情況而定)考慮。如果董事會參與審批過程，它將決定是否按照我們的有限合夥協議(“合夥協議”)的規定，將此事提交衝突委員會。如果一件事被提交給衝突委員會，它將從管理層那裏獲得有關擬議交易的信息，並決定是否聘請獨立法律顧問或獨立財務顧問就交易向委員會成員提供建議。如果衝突委員會保留該律師或財務顧問，它將考慮此類建議，如果是財務顧問，則考慮該顧問對交易對我們和我們的單位持有人是否公平合理的意見。
保險
我們對命名風暴造成的陸上物理損害的免賠額為受影響財產總價值的5%，最低免賠額從100萬美元到500萬美元不等。我們的物業計劃目前為命名風暴事件每次發生提供4000萬美元和每年總計，包括與命名風暴事件相關的業務中斷保險，並有45至60天的等待期。
對於未命名的風暴或事件，我們的陸上物理損害免賠額為所有財產每次發生119.5萬美元。與非命名風暴或事件相關的業務中斷保險，作為財產損失保險，每次發生限額為2億美元，並有30至45天的等待期，但Smackover煉油廠的等待期為45至60天。
我們有各種污染責任政策，覆蓋範圍從我們的財產補救到第三方責任。根據我們對每個地點風險敞口的評估，這些政策的限制有所不同。
我方船隻和貨物的滅失或損壞通過船體和貨物保險單投保。船舶經營責任，如碰撞、貨物、環境和人身傷害，主要通過我們參與相互保險協會，通常稱為P&I俱樂部，提供保護和賠償保險，以及其他保險安排來投保。如果我們或其他會員的索賠超過可用資金和保險，這種會員資格可能會使我們面臨評估和/或催繳。除我們的海上業務外，我們自己承保的責任風險最高可達預定金額，超過此金額，我們將由巨災保險承保。
對於海上索賠，我們的保險承保每次事故或事故高達10億美元的責任。我們相信，我們目前的保險範圍足以為我們在業務運作中涉及的大多數與意外相關的風險提供保障。然而，不能保證所有風險都得到了充分的保險，不能保證承保人會支付任何特定的索賠，也不能保證我們將來能夠以商業上合理的費率購買足夠的保險。
環境和監管事項
我們的活動受制於各種聯邦、州和地方法律法規以及監管機構的命令，管理着各種各樣的事項，包括營銷、生產、定價、社區知情權、環境保護、安全和其他事項。
環境
我們受到複雜的聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，這些法律和法規管理着向環境中排放材料或與保護人類健康、自然資源和環境有關的其他方面。這些法律和法規可能會損害我們在許多方面影響環境的運營，例如要求獲得許可證才能進行受監管的活動；限制我們向環境釋放材料的方式；要求補救活動或資本支出以減少以前或當前運營造成的污染；以及要求我們為運營造成的污染承擔重大責任。許多環境法律和法規可能會施加連帶嚴格的責任，任何不遵守環境法律和法規的行為都可能導致對行政、民事和刑事處罰的評估，施加調查和補救義務，在某些情況下，可能會發布限制或禁止我們運營的禁令。
環境監管的持續趨勢是對可能影響環境的活動施加更多限制和限制，因此，任何環境法律和法規的變化，如果導致更嚴格和成本更高的污染物控制或廢物處理、儲存、運輸、處置或補救要求，可能會對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。此外，由於我們處理石油產品和副產品、化學物質和廢物，以及這些材料意外釋放或泄漏到環境中，存在着在我們的業務執行中招致重大環境成本和責任的固有風險。因此，我們不能保證我們不會因此類處理做法、釋放或泄漏而招致重大成本和責任，包括與財產和人身損害索賠有關的費用和責任。如果未來成本增加，我們可能無法將這些增加轉嫁給我們的客户。雖然我們相信我們基本上遵守了現行的環境法律和法規，繼續遵守現有的要求不會對我們產生重大不利影響，但我們不能保證我們的環境合規支出在未來不會對我們產生重大不利影響。
超級基金
修訂後的聯邦綜合環境反應、補償和責任法案(CERCLA)，也被稱為“超級基金”法，以及類似的州法律，在不考慮過錯或原始行為的合法性的情況下，對某些類別的“責任人”施加責任，包括受管制的危險物質已釋放到環境中的地點的所有者或經營者，以及處置或安排處置在該地點發現的危險物質的公司。根據《環境與環境保護法》，這些責任人可能要對已排放到環境中的有害物質的清理費用、對自然資源的損害以及某些健康研究的費用承擔連帶嚴格的責任，而且鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱因向環境釋放危險物質而造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。雖然某些碳氫化合物不受CERCLA的影響，因為CERCLA對“危險物質”的定義不包括“石油”，但在我們的日常作業過程中，我們會產生可能屬於“危險物質”定義的廢物。此外，CERCLA的一些州對應機構將責任與比CERCLA更廣泛的物質聯繫在一起。
固體廢物
我們產生危險和非危險固體廢物，受修訂後的聯邦資源保護和回收法案(“RCRA”)和類似的州法規的要求。美國環境保護署(“EPA”)不時會考慮改變無害廢物的標準，從而對這些廢物提出更嚴格的處置要求。此外，我們產生的一些目前被歸類為無害的廢物可能在未來被指定為“危險廢物”，導致這些廢物受到更嚴格和更昂貴的處置要求。適用法規的變化可能會導致我們的資本支出或運營費用增加。
我們目前擁有或租賃，並在過去擁有或租賃用於石油產品和副產品的製造、加工、運輸和儲存的財產。石油和天然氣中的固體廢物處理實踐
多年來，隨着各種環境法律法規的通過和實施，相關行業得到了改善。然而，在這些設施的運營歷史中，石油和其他固體廢物可能被處置在我們擁有或租賃的各種財產上或之下。此外，這些財產中有一些是由第三方經營的，我們無法控制這些實體處理石油、石油副產品或其他廢物以及這些物質可能被處置或釋放的方式。適用於石油和天然氣廢物和財產的州和聯邦法律和法規已逐漸變得更加嚴格，根據這些法律和法規，我們可能被要求清除或補救以前處置的廢物或財產污染，包括地下水污染，即使在這些污染是由第三方過去的操作造成的情況下也是如此。
《清潔空氣法》
我們的運營受修訂後的聯邦《清潔空氣法》(“CAA”)和類似的州法規的約束。CAA包含的條款可能導致對我們的碼頭設施、加工和儲存設施以及化肥和相關產品製造和加工設施的運營產生的空氣排放施加越來越嚴格的污染控制要求。此類空氣污染控制要求可能包括控制排放的特定設備或技術、有排放和操作限制的許可證、對產生空氣排放的新項目或改裝項目或設施的預先核準，以及類似措施。不遵守適用的空氣法規或法規可能會導致對行政、民事或刑事處罰的評估，和/或導致限制或停止某些空氣排放源的建設或運營。我們相信，我們的業務，包括我們的製造、加工和存儲設施和碼頭，基本上符合CAA和類似州法律的適用要求。
氣候變化。科學研究表明，某些氣體的排放，通常被稱為温室氣體，包括二氧化碳和甲烷，可能會導致地球大氣變暖。作為對這類研究的迴應，美國國會不時考慮與氣候變化相關的立法，以限制温室氣體排放。許多國家已經採取了減少温室氣體排放的法律措施，主要是通過有計劃地制定温室氣體排放清單和/或區域温室氣體排放限額和交易計劃。環保局根據聯邦CAA的現有條款監管温室氣體排放。
此外，根據《巴黎協定》，美國承諾到2030年將温室氣體排放量從2005年的水平減少50%到52%，並制定了到2050年實現温室氣體淨零排放的目標。2023年在迪拜舉行的聯合國氣候變化大會發布了第一份全球評估協議，呼籲包括美國在內的各方為擺脱化石燃料、減少甲烷排放、增加可再生能源產能等做出貢獻，以在2050年實現淨零排放。此外，總裁·拜登發佈了一系列旨在應對氣候變化的行政命令，監管温室氣體排放的新立法定期提交美國國會，但沒有一項獲得通過。《巴黎協定》、《迪拜盤點協定》、新法規和總裁·拜登的行政命令可能會導致制定額外的法規或更改現有法規，這可能會對我們的業務和我們客户的業務產生實質性的不利影響。一些州和地方政府也表示，它們在執行政策和條例時承諾遵守《巴黎協定》的原則。美國環境保護局於2023年12月宣佈了針對某些石油和天然氣設施的嚴格的新甲烷排放法規，並通過了2022年《減少通貨膨脹法案》(IRA)，規定對相同設施超過一定限制的甲烷排放收取費用。到目前為止，這些要求還沒有對我們的業務產生實質性影響。然而，在我們開展業務的地區限制温室氣體排放的新立法或監管計劃可能會對我們的運營和對我們服務的需求產生不利影響。
此外，氣候變化可能會對天氣的嚴重程度(包括颶風和洪水)、海平面、農田的可耕地以及水的可獲得性和質量產生影響。如果發生這種影響，我們的業務可能會受到不利影響。潛在的不利影響可能包括中斷我們的業務活動，包括，例如，強風或洪水對我們設施的損壞，或我們運營成本的增加或我們運營效率的降低，以及此類影響後可能增加的保險成本。氣候變化的重大有形影響也可能對我們的融資和運營產生間接影響，因為它擾亂了與我們有業務關係的公司或供應商提供的運輸或流程相關服務。此外，對我們產品和服務的需求和消費(由於成本、消費者需求和天氣模式的變化)，以及我們所在地區的經濟健康狀況，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。我們可能無法通過保險追回氣候變化潛在物理影響可能造成的部分或任何損害、損失或成本。
《清潔水法》
1972年修訂的聯邦水污染控制法案，也被稱為清潔水法和類似的州法律，對向州水域和美國水域排放污染物(包括含烴廢物)施加限制和嚴格控制。根據清潔水法和類似的州法律，必須獲得國家污染物排放消除系統許可證，或州許可證，或兩者兼有，才能向聯邦和州水域排放污染物。此外，《清潔水法》和類似的州法律要求個人許可或一般許可下的覆蓋範圍必須由排放雨水徑流的附屬設施獲得。此外，《清潔水法》可能要求對涉及向美國水域排放疏浚或填埋材料的活動在全國範圍內獲得個人許可或資格。在奧巴馬政府執政期間，環保局頒佈了一套規則，其中包括全面的監管改革，以確定聯邦管轄權的目的，定義“美國水域”。特朗普政府表示，它打算廢除和取代奧巴馬時代的規則。根據這一意圖，環保局在2018年初頒佈了一項規則，將奧巴馬時代的規則的生效日期推遲到2020年。此後，環保局提出了一套新的規則，以縮小《清潔水法》的管轄權，並於2020年4月21日最終敲定。新墨西哥州和亞利桑那州的美國聯邦地區法院的裁決廢除了這套規則，2021年11月18日，環保局發佈了一項提案，重新確立2015年前的“美國水域”的定義，該定義將在最終定稿和公佈後生效。2022年12月30日，美國環保署和美國陸軍工程兵團宣佈了最終的《修訂後的美國水域定義》規則，該規則於2023年1月18日公佈，並於2023年3月20日生效。然而，2023年5月25日，美國最高法院發佈了一項裁決，限制了聯邦對濕地的管轄權範圍，2023年8月29日，環保局發佈了一項最終規則，試圖與最高法院的裁決保持一致。如果未來最高法院的任何裁決或最終規則擴大了《清潔水法》的管轄權範圍，我們可能會面臨更高的成本和許可方面的拖延。我們相信，我們基本上遵守了《清潔水法》的許可要求以及根據該法案施加的條件，我們繼續遵守現有的許可條件不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
石油污染法
修訂後的1990年《石油污染法》(OPA)對與防止美國水域漏油和此類漏油造成的損害賠償責任有關的“責任方”施加了各種規定。“責任方”包括設施或船舶的所有人或經營人，或近海設施所在區域的承租人或持證人。《石油和石油保護法》規定了每一責任方對石油清除費用和各種公共和私人損害，包括自然資源損害的責任。根據OPA，處理、儲存或運輸石油的船隻和岸上設施必須制定和實施漏油應急計劃，重量超過300噸的船隻必須向美國海岸警衞隊提供財政責任證據，以支付清理此類船隻漏油的費用。OPA還要求，自2016年1月1日起，所有在美國從事石油運輸的新建油罐駁船都必須安裝雙層船殼。我們相信，我們基本上遵守了所有與漏油有關的要求和財務責任要求。儘管如此，在2010年深水地平線事件發生後，國會不時考慮與漏油相關的立法，這些立法可能會大幅增加財務責任要求，以及OPA和類似立法對違規和排放行為的潛在罰款和損害賠償。任何此類法律變化影響我們開展業務的領域，都可能對我們的運營產生實質性影響。
安全監管
該夥伴關係的海上運輸業務受到美國海岸警衞隊、聯邦法律、州法律和某些國際條約的監管。油罐船、推進船、拖船和駁船必須符合美國船級局、公認的船級社和美國海岸警衞隊建立的建造和維修標準，並符合美國海岸警衞隊目前建立的操作和安全標準。我們相信，我們的海上作業和碼頭基本上符合現行適用的安全要求。
職業安全及健康規例
與我們的製造、加工、碼頭和存儲設施相關的工作場所受聯邦職業安全與健康法案(“OSH法案”)和類似州法規的要求。我們相信，我們的作業基本上符合《職業安全與健康法案》的要求，包括一般行業標準、記錄保存要求和對職業暴露於受管制物質的監控。此外，我們的海洋船舶作業也受到美國海岸警衞隊制定和監督的安全和操作標準的約束。
總體而言，我們預計將增加與遵守可能更高的行業和監管安全標準(如上述標準)相關的支出。目前無法準確估計這些支出，但我們預計它們不會對我們的業務產生實質性的不利影響。
瓊斯法案
瓊斯法案是一項聯邦法律，將美國各地點之間的海上運輸限制為在美國建造和註冊、由美國公民擁有和操作的船隻。由於我們在美國從事不同地點之間的海上運輸，我們受法律規定的約束。因此，我們有責任監控從事海運業務的子公司的所有權，並採取任何必要的補救措施，以確保不發生違反瓊斯法案所有權限制的情況。瓊斯法案還要求所有懸掛美國國旗的船隻都必須由美國公民駕駛。懸掛外國國旗的海員的工資和福利通常低於美國公民海員。與懸掛外國國旗的船隻作業相比，這一要求大大增加了懸掛美國國旗的船隻作業的運營成本。某些外國政府補貼本國的造船廠。這導致造船廠的新船和維修成本都低於懸掛美國國旗的船東支付的成本。美國海岸警衞隊和美國航運局維持着嚴格的船舶檢查制度，這往往會導致懸掛美國國旗的運營商的監管合規成本高於以外國便利旗幟註冊的船舶的船東。
1936年《商船法案》
1936年的《商船法案》是一部聯邦法律，它規定，在總裁宣佈美國進入緊急狀態或威脅國家安全時，美國交通部長可以徵用或購買美國公民(包括我們，前提是我們在此方面被視為美國公民)擁有的任何船隻或其他船隻。如果我們的一艘推船、拖船或油罐船被美國政府根據這項法律購買或徵用，我們將有權在購買或徵用時獲得船隻的公平市場價值，或在徵用的情況下，獲得租船租金的公平市場價值。然而，如果我們的一艘推船或拖船被徵用或購買，而其相關的油罐駁船被閒置，我們將無權獲得任何因閒置駁船而造成的收入損失的補償。我們也無權獲得因徵用或購買我們的任何推船、拖船或油罐船而遭受的任何後果性損害賠償。
《交通運輸條例》
他説，我們的卡車運輸業務受到美國交通部以及根據聯邦汽車承運人安全法案和危險材料運輸法以及類似的州法律的各個州機構的監管。這些監管機構行使廣泛的權力，對從事機動承運人業務的授權、監管安全、駕駛執照和保險要求以及危險材料的運輸和包裝等活動進行管理。其他法規專門適用於卡車運輸行業，包括設備和產品處理要求的測試和規範。卡車運輸業可能會受到監管和立法改革的影響，這可能會通過要求改變經營做法或改變對共同或合同承運人服務的需求或提供卡車服務的成本來影響該行業的經濟。其中一些可能的變化包括越來越嚴格的環境法規；規定司機在任何特定時期內可以駕駛或工作的時間的服務時間規定的變化；車載黑匣子記錄器的設備要求；或者對車輛重量和大小的限制。此外，有時還會提出各種立法建議，包括增加聯邦、州或地方税等，這可能會增加我們的成本或對司機的招聘產生不利影響。我們無法預測會否或以何種形式增加適用於我們的這類税項。
人力資本
我們沒有任何員工。根據我們與馬丁資源管理公司達成的綜合協議，馬丁資源管理公司為我們提供公司員工和支持服務。這些服務包括集中的公司職能，如會計、財務、工程、信息技術、保險、員工福利計劃的管理和其他公司服務。截至2023年12月31日，馬丁資源管理公司約有1,619名員工，其中1,245人，包括由工會代表的約58人，為我們的運營提供直接支持。馬丁資源管理公司的員工負責代表我們開展業務和運營我們的資產。此外，我們從與馬丁資源管理公司的關係中受益，因為我們可以獲得大量的管理專業知識，並在整個能源行業建立起良好的關係。
關於細分市場的財務信息
關於我們每個部門的營業收入和可識別資產的信息在本年度報告Form 10-K中包括的合併財務報表的附註18中列出。
查閲公共文件
我們允許公眾查閲我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據《交易法》向美國證券交易委員會(以下簡稱美國證券交易委員會)提交的這些報告的修正案。這些文件可在我們的網站上免費訪問：www.MMLP.com.這些文件是在向美國證券交易委員會提交文件後在合理可行的範圍內儘快提供的。本網站地址僅供參考，僅供參考。而本網站上的材料都不是本報告的一部分。這些文件也可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上找到。
有限合夥人的利益與公司的股本本質上是不同的，儘管我們面臨的許多商業風險與從事類似業務的公司所面臨的風險相似。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們可能無法支付我們的共同單位的分配，我們的共同單位的交易價格可能會下降，單位持有人可能會損失他們的全部或部分投資。這些風險因素應與本公司在此所列的其他詳細信息一起閲讀，包括我們所附的財務報表和附註，以及本文所包括的“第7項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。
風險因素摘要
以下是可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或我們向單位持有人進行季度分配的能力產生不利影響的風險因素的摘要：
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| 在建立現金儲備和支付普通合夥人的費用後，我們可能沒有足夠的現金來支付每季度的分配。 |
| 我們債務工具中的限制可能會阻止我們向單位持有人進行分配，或者限制我們尋找機會增加向單位持有人分配的能力。 |
| 對我們部分終端和存儲服務的需求在很大程度上取決於近海石油和天然氣勘探、開發和生產活動的水平。 |
| 我們有大量的債務。我們未來所欠或產生的債務可能會限制我們獲得融資、尋求其他商業機會以及向我們的單位持有人支付分配的靈活性。 |
| 我們有巨大的資本需求，我們以有利的條件進入資本和信貸市場籌集資金的能力受到我們的債務水平、行業狀況和債務工具中的金融契約的限制。 |
| 利率的波動可能會對我們的財務業績產生重大影響 |
| 我們在我們的信貸安排和對衝協議中面臨交易對手風險，如果發生違約，我們可能無法在我們的信貸安排下獲得資金。 |
| 我們面臨着交易對手的信用風險。我們的客户、供應商或供應商的不付款和不履行義務可能會減少我們的收入，增加我們的費用，並以其他方式對我們開展業務的能力、經營業績、現金流和向我們的單位持有人進行分配的能力產生負面影響。 |
| 我們未來的收購可能不會成功，可能會大幅增加我們的債務和或有負債，並可能造成整合困難。 |
| 我們和我們的客户的運營受到氣候變化威脅所產生的一系列風險的影響，這些風險可能會導致運營成本增加和對我們服務的需求減少。 |
| 下沉和海岸侵蝕可能會損壞我們在美國墨西哥灣沿岸和近海的設施以及我們客户的設施，這可能會對我們的運營和財務狀況產生不利影響。 |
| 不利的天氣條件，包括乾旱、颶風、熱帶風暴、冰暴、極端寒冷天氣和其他惡劣天氣，加上氣候變化的加劇，可能會降低我們的運營結果和向我們的單位持有人分發物資的能力。 |
| 如果我們承擔保險無法完全覆蓋的重大責任，如河流或海上事故、泄漏、火災或爆炸造成的責任，我們的運營結果和向單位持有人分配的能力可能會受到不利影響。 |
| 石油產品和副產品的價格波動可能會降低我們的流動性和運營結果，以及向我們的單位持有人進行分配的能力。 |
| 我們可能會因長期資產的賬面價值減值而蒙受損失。 |
| 能源價格上漲可能會對我們的運營結果產生不利影響。 |
| 能源價格下降可能會對我們的運營結果產生不利影響。 |
| 我們經營區域和我們採購天然氣供應的其他地區的產量自然下降，這意味着我們的長期成功取決於我們獲得新的天然氣、天然氣和原油供應來源的能力，而這取決於某些我們無法控制的因素。天然氣、天然氣或原油供應的任何減少都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。 |
| 我們的NGL和硫基化肥產品受季節性需求的影響，可能會導致我們的收入不同。 |
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| 我們行業的高度競爭性質可能會對我們的運營結果和向我們的單位持有人進行分銷的能力產生不利影響。 |
| 我們的業務必須遵守環境法律和法規，這可能會使我們承擔重大成本和責任，並對我們的運營結果和向單位持有人進行分配的能力產生不利影響。 |
| 對我們的環境、社會和治理實踐的日益嚴格的審查和利益相關者對我們的期望的變化可能會給我們帶來額外的成本，或者使我們面臨新的或額外的風險。 |
| 關鍵人員的損失或關注不足可能會對我們的運營結果和向我們的單位持有人進行分配的能力產生負面影響。 |
| 我們失去與馬丁資源管理公司的重要商業關係可能會對我們的運營結果和向我們的單位持有人進行分銷的能力產生不利影響。 |
| 如果我們的運輸、終點站以及儲存和配送設施的運營發生重大中斷，我們的業務可能會受到不利影響。如果我們的客户和供應商的運營發生重大中斷，我們的業務也可能受到不利影響。 |
| 如果與我們的碼頭互連的第三方管道和其他設施部分或完全無法運輸天然氣、NGL和原油，我們的收入可能會受到不利影響。 |
| 納斯達克不要求像我們這樣的上市合夥企業遵守其某些公司治理要求，因此，單位持有人沒有獲得符合所有納斯達克要求的公司股東所享有的相同保護。 |
| 如果我們不滿足瓊斯法案的要求，或者如果瓊斯法案被修改或取消，我們的海運業務可能會受到不利影響。 |
| 如果美國政府根據《商船法》購買或徵用我們的任何船隻，我們的海運業務可能會受到不利影響。 |
| 交通法規的變化可能會增加我們的成本，並對我們的運營結果產生負面影響。 |
| 我們的利率互換活動可能會對我們的收益、盈利能力、流動性、現金流和財務狀況產生重大不利影響。 |
| 我們的信用評級下調可能會影響我們的流動性、獲得資金的渠道和經營成本，而維持信用評級是由獨立的第三方控制的。 |
| 我們所處的行業競爭激烈，競爭壓力的增加可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。 |
| 信息技術系統是網絡安全攻擊的潛在目標，這可能會對我們的業務造成不利影響。 |
| 我們的業務受有關隱私和數據保護的複雜且不斷變化的美國法律和法規(“數據保護法”)的約束。這些法律和法規中的許多可能會發生變化和不確定的解釋，可能會導致索賠、增加運營成本或以其他方式損害我們的業務。 |
| 我們或我們的附屬公司未來可供銷售的單位可能會對我們共同單位的價格或任何可能發展的交易市場產生不利影響。 |
| 與公司普通股持有者相比，單位持有人選舉或罷免我們普通合夥人管理層的權力較小。在沒有馬丁資源管理公司及其附屬公司同意的情況下，我們的普通單位持有人不太可能有足夠的投票權來選舉或罷免我們的普通合夥人。 |
| 我們的普通合夥人在決定我們的現金儲備水平時的酌情決定權可能會對我們向單位持有人分配現金的能力產生不利影響。 |
| 如果法院發現我們沒有遵守適用的法規，或者單位持有人的行為構成了對我們業務的控制，單位持有人可能不承擔有限責任。 |
| 我們的合夥協議包含減少單位持有人可獲得的補救措施的條款，否則可能構成我們普通合夥人違反受託責任的行為。 |
| 我們可能會在沒有單位持有人批准的情況下發行額外的普通單位，這將稀釋單位持有人的所有權利益。 |
| 我們普通合夥人的控制權可能會轉移到第三方，該第三方可以取代我們目前的管理團隊，而無需單位持有人的同意。 |
| 我們的普通合夥人擁有有限的贖回權利，可能要求單位持有人以不受歡迎的時間或價格出售他們的普通單位。 |
| 與其他公開交易的證券相比，我們的普通單位的交易量有限。 |
| 未能根據薩班斯-奧克斯利法案第404條實現並維持有效的內部控制，可能會對我們的單價產生重大不利影響。 |
| 應付給馬丁資源管理公司的現金報銷金額可能很大，這將減少我們可用於分配給我們的單位持有人的現金。 |
| 馬丁資源管理公司有利益衝突和有限的受託責任，這可能允許它偏袒自己的利益，損害我們的單位持有人。 |
| Martin資源管理公司及其附屬公司可能會與我們進行有限的競爭。 |
| 如果Martin資源管理公司申請破產或以其他方式拖欠其信貸安排下的債務，我們在信貸安排下的欠款可能會立即到期和支付，我們的運營結果可能會受到不利影響。 |
| 出於税務目的，美國國税局(“IRS”)可能會將我們視為一家公司，這將大大減少可用於分配給單位持有人的現金。 |
| 對上市合夥企業或對我們單位的投資的税收待遇可能會受到潛在的立法、司法或行政變化以及不同解釋的影響，可能具有追溯力。 |
| 如果美國國税局對我們所持的聯邦所得税頭寸進行成功的競爭，可能會對我們共同單位的市場產生不利影響，任何競爭的成本都將由我們的單位持有人、債務證券持有人和我們的普通合夥人承擔。 |
| 如果美國國税局對我們的所得税申報單進行審計調整，它可能會評估並直接從我們那裏收取因此類審計調整而產生的任何税款(包括任何適用的罰款和利息)，在這種情況下，我們可用於分配給單位持有人的現金可能會大幅減少。 |
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| 單位持有人可能被要求為從我們那裏獲得的收入繳税，包括他們從債務註銷中獲得的收入份額，即使他們沒有從我們那裏獲得任何現金分配。 |
| 我們共同單位處置的税收收益或損失可能與預期的不同。 |
| 單位持有人扣除我們的利息支出的能力可能會受到限制。 |
| 免税實體和非美國人因擁有共同單位而面臨獨特的税務問題，這可能會對他們造成不利的税務後果。 |
| 我們將共同單位的購買者視為享有相同的税收優惠，而不考慮賣方的身份。美國國税局可能會對這一待遇提出質疑，這可能會對共同單位的價值產生不利影響。 |
| 對C公司子公司的收入徵收實體税將減少可供分配的現金，個人單位持有人從這些子公司獲得的股息和利息收入將構成投資組合收入，單位持有人在我們其他損失或扣減中的份額無法抵消。 |
| 由於投資於我們的共同單位，單位持有人可能需要繳納州税和地方税以及報税表要求。 |
| 我們的損失的扣除額是有限制的，這可能會對我們的單位持有人產生不利影響。 |
| 我們在每個月的第一天根據我們單位的所有權，而不是根據特定單位的轉讓日期，在我們單位的轉讓人和受讓人之間按比例分配我們的收入、收益、損失和扣除項目。*美國國税局可能會對這種待遇提出質疑，這可能會改變我們的單位持有人之間收入、收益、損失和扣除項目的分配。 |
| 單位持有人的單位被借給“賣空者”以應付單位的賣空，可被視為已出售該等單位。如果是這樣的話，在貸款期間，他將不再被視為這些單位的合夥人，並可確認處置的收益或損失。 |
| 出於美國聯邦所得税的目的，我們採用了某些估值方法和每月慣例，這可能會導致我們的單位持有人之間的收入、收益、損失和扣除的轉移。國税局可能會對這種待遇提出質疑，這可能會對我們單位的價值產生不利影響。 |
與我們的業務相關的風險
可能導致實際結果與我們的預期大不相同的重要因素包括但不限於以下列出的風險。下述風險不應被認為是全面和包羅萬象的。許多這樣的因素超出了我們的控制或預測能力。基金單位持有人被告誡不要過度依賴前瞻性陳述。我們還不知道或我們目前認為不重要的其他風險也可能損害我們的業務運營、財務狀況和運營結果。
在建立現金儲備和支付普通合夥人的費用後，我們可能沒有足夠的現金來支付每季度的分配。
他説：我們未來每個季度可能沒有足夠的現金來支付我們單位的分配。根據我們的合夥協議條款，我們必須支付普通合夥人的費用並預留任何現金儲備金額，然後才能向我們的單位持有人進行分配。我們可以在我們的共同單位上分配的現金數量主要取決於我們業務產生的淨現金數量，這將在每個季度之間波動，除其他外：
•收購成本(如果有的話)；
•石油產品和副產品的價格；
•我們營運資金的波動；
•我們的資本支出水平；
•我們的債務工具和償債要求中包含的限制；
•我們在信貸安排下進行營運資金借款的能力；以及
•由我們的普通合夥人酌情建立的現金儲備的金額(如果有)。
但單位持有人也應該意識到，我們可供分配的現金量主要取決於我們的現金流，包括營運資金借款的現金流，而不僅僅是盈利能力，後者將受到非現金項目的影響。除了我們的合夥協議中要求每季度分配我們所有可用現金外，我們沒有法律義務宣佈每季度的現金分配，我們的普通合夥人有相當大的自由裁量權來決定我們每季度的可用現金金額。此外，我們的普通合夥人決定資產購買和出售、資本支出、借款、發行額外的合夥證券和建立準備金的金額和時間，每一項都可能影響可供分配給我們的單位持有人的現金金額。因此，我們可能會使
在我們記錄虧損的期間進行現金分配，在我們記錄淨收益的期間不進行現金分配。
我們債務工具中的限制可能會阻止我們向單位持有人進行分配，或者限制我們尋找機會增加向單位持有人分配的能力。
我們債務的本金和利息的支付減少了可供分配給我們的單位持有人的現金。此外，我們的信貸安排和管理我們有擔保票據的契約嚴重限制了我們作出分派的能力，直至我們的總槓桿率(在適用債務工具下的定義)低於3.75至1.00(根據契約)和4.50至1.00(根據我們的信貸安排)，預計第一留置權槓桿低於1.00至1.00，以及我們的預計流動資金大於或等於我們信貸安排項下承諾的35%。在去槓桿化之後，我們債務工具中的契約將繼續限制我們進行分派的能力，包括禁止我們的信貸安排在違約期間或我們的信貸安排下發生違約事件時進行現金分發，或者如果支付分派會導致違約或違約事件。我們的槓桿和債務工具中的各種限制可能會降低我們產生額外債務、進行某些交易和利用收購或其他商業機會的能力，這些機會可能會增加我們單位持有人的現金流和分配。
對我們部分終端和存儲服務的需求在很大程度上取決於近海石油和天然氣勘探、開發和生產活動的水平。
他表示，海上油氣勘探、開發和生產活動的水平歷史上一直不穩定，未來可能還會繼續如此。活動水平會因各種我們無法控制的因素中相對較小的變化而出現較大的波動，包括：
•當前石油和天然氣價格以及對未來價格和價格波動的預期；
•勘探和生產公司在其他回報率更具吸引力的盆地進行鑽探的能力；
•石油和天然氣的海上勘探、生產和運輸成本；
•全球對石油和天然氣的需求
•合併在海外經營的石油和天然氣及石油服務公司；
•近海地區新石油和天然氣儲量的可獲得性和發現速度；
•當地和國際政治、經濟狀況和政策；
•影響能源生產和消費的技術進步；
•天氣狀況；
•氣候變化；
•環境監管；以及
•石油和天然氣公司產生或以其他方式獲得勘探和生產資金的能力
然而，由於過去幾年大宗商品價格的下跌，墨西哥灣的離岸開發活動大幅下降，對我們的碼頭和存儲服務的需求減少。我們無法保證這些活動水平是否或何時會改善。即使此類活動水平有所改善，我們預計此類活動也將繼續波動，並影響對我們的終端和存儲服務的需求。
我們有大量的債務。 我們未來所欠或產生的債務可能會限制我們獲得融資、尋求其他商業機會以及向我們的單位持有人支付分配的靈活性。
截至2023年12月31日，我們的未償債務本金約為4.425億美元(包括我們信貸安排下的未償債務4250萬美元)。我們的債務可能會產生重要的後果，包括以下幾點：
•如有必要，我們為營運資金、資本支出、收購或其他目的獲得額外融資的能力可能會受到損害，或者此類融資可能不會以有利的條件提供；
•我們可用於運營、未來商業機會和分配給單位持有人的資金將從我們支付債務利息所需的現金流中減去；
•我們可能更容易受到競爭壓力或我們的業務或經濟普遍下滑的影響；
•相對於負債水平相對整體規模較低的競爭對手，或那些負債條款限制較少的競爭對手，我們可能處於競爭劣勢，從而使競爭對手能夠利用我們的負債可能阻礙我們追逐的機會；以及
•我們在應對不斷變化的商業和經濟狀況方面的靈活性可能會受到限制。
我們償還債務的能力將取決於我們未來的財務和經營業績，這將受到當前經濟狀況以及金融、商業、監管和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。如果我們的經營結果不足以償還當前或未來的任何債務，我們將被迫採取行動，如進一步減少分配、減少或推遲我們的業務活動、收購、投資或資本支出、出售資產或尋求額外的股本。我們可能不能以令人滿意的條件或根本不能採取任何這些行動。此外，我們未來可能達成的管理債務的協議可能會進一步限制我們向單位持有人進行季度分配的能力。
我們有巨大的資本需求，我們以有利的條件進入資本和信貸市場籌集資金的能力受到我們的債務水平、行業狀況和債務工具中的金融契約的限制。
我們用於支付運營費用、償還債務、向單位持有人支付分紅和為資本支出提供資金的主要流動資金來源歷來是由我們的運營產生的現金流、我們的信貸安排下的借款以及進入債務和股權資本市場的機會提供的。對於能源行業的許多公司來説，在資本市場獲得資本變得困難，特別是像我們這樣的槓桿公司。大宗商品價格低迷和波動也已經並可能繼續導致貸款人提高利率，制定更嚴格的放貸標準，拒絕以優惠條件在到期前為現有債務再融資，或者根本不為現有債務再融資，並可能減少或停止向借款人提供資金。我們無法以有利的條件進入資本或信貸市場，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和流動性以及我們償還或再融資債務的能力產生實質性的不利影響。
我們債務工具中的契約限制了我們招致額外債務的能力。例如，雖然我們的信貸安排在2023年12月31日有1.75億美元的貸款人承諾，但我們能夠借到的金額受到其中所載金融契約的限制。
利率的波動可能會對我們的財務業績產生重大影響
在我們的信貸安排下，所有貸款的利率都是可變的。由於我們債務的一部分以可變利率計息，利率上升可能會大幅增加我們的利息支出。根據我們截至2023年12月31日的未償還浮動利率債務，這筆債務的利率每提高100個基點，將導致利息支出增加，淨收益相應減少，每年約為40萬美元。
我們在我們的信貸安排和對衝協議中面臨交易對手風險，如果發生違約，我們可能無法獲得我們信貸安排下的資金。
我們依賴我們的信貸安排來幫助為我們的營運資本、收購和資本支出的很大一部分提供資金。我們在我們的信貸安排下借款的能力可能會受到損害，因為：
•我們的一個或多個貸款人可能無法或以其他方式未能履行其資金義務；
•如信貸安排發生違約，或信貸安排所包括的任何陳述或保證在任何重要方面屬虛假，貸款人無須提供資金；及
•如果任何貸款人出於任何理由拒絕為其承諾提供資金，無論其是否有效，其他貸款人都不需要提供額外資金來彌補資金不足的部分。
他説，如果我們無法在我們的信貸安排下獲得資金，我們將需要使用其他來源來滿足我們的資本要求，包括我們的一些短期資本要求。在可接受的條件下，可能無法獲得替代的流動性來源，如果有的話。如果我們業務產生的現金或我們在信貸安排或其他流動資金來源下能夠獲得的資金不足以滿足我們的資本要求，我們可能需要推遲或放棄資本項目或其他商業機會，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
此外，我們還不時簽訂對衝協議，以管理我們的利率和大宗商品風險敞口。如果交易對手未能履行承諾，我們可能會面臨更高的利率或大宗商品價格風險，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們面臨着交易對手的信用風險。我們的客户、供應商或供應商的不付款和不履行義務可能會減少我們的收入，增加我們的費用，並以其他方式對我們開展業務的能力、經營業績、現金流和向我們的單位持有人進行分配的能力產生負面影響。
疲軟的經濟狀況和普遍的財務困境可能會減少我們客户、供應商或供應商的流動性，使他們更難履行對我們的義務。因此，我們要承擔因客户不付款或不履行義務而造成損失的風險。我們的客户遇到嚴重的財務問題，可能會限制我們收回欠我們的款項的能力，或強制履行根據合同安排欠我們的義務的能力。如果我們的任何客户進入破產程序，我們可能會損失該客户欠我們的全部或部分款項，我們可能被迫取消與該客户的全部或部分合同，這將給我們帶來重大損失。
此外，供應商或承諾向我們提供關鍵產品或服務的供應商不履行承諾，可能會增加我們的成本，或幹擾我們成功開展業務的能力。
我們未來的收購可能不會成功，可能會大幅增加我們的債務和或有負債，並可能造成整合困難。
他説：我們可能無法成功地將未來的任何收購整合到我們現有的業務中，也無法從此類收購中實現預期的盈利。這些收購可能需要大量的資本支出和額外的債務。如果我們進行收購，我們的資本和運營結果可能會發生重大變化。此外，任何收購都可能導致：
•收購後發現被收購企業或資產的重大未披露負債；
•被收購企業的關鍵員工或客户意外流失；
•由於我們整合所收購業務的運營、系統和管理而產生的困難；以及
•意想不到地轉移了我們管理層對其他業務的注意力。
*如果未來的任何收購不成功或導致意想不到的事件，或者如果我們無法成功地將收購整合到我們現有的業務中，此類收購可能會對我們的運營結果、現金流和向我們的單位持有人進行分配的能力產生不利影響。
我們和我們的客户的運營受到氣候變化威脅所產生的一系列風險的影響，這些風險可能會導致運營成本增加和對我們服務的需求減少。
氣候變化的威脅繼續在美國和其他國家引起相當大的關注。已經提出並可能繼續在國際、國家、區域和州各級提出許多建議，以監測和限制現有的温室氣體排放，並限制或消除這種未來的排放。因此，我們的業務以及我們客户的業務都受到與化石燃料、石油產品和温室氣體排放的加工、終止、儲存和運輸相關的一系列監管、政治、金融和訴訟風險的影響。
在美國，聯邦一級還沒有實施全面的氣候變化立法。然而，美國環保局已經通過了一些規則，其中包括對某些大型固定污染源的温室氣體排放進行建設和運營許可審查，要求對美國某些石油和天然氣系統污染源的温室氣體排放進行監測和年度報告，並實施新的污染源性能標準，以減少石油和天然氣行業某些新建、改造或重建的設施(包括中游污染源)的甲烷排放。2023年12月，美國環境保護局宣佈了針對某些石油和天然氣設施的最終嚴格的新甲烷排放法規，****對相同設施超過某些限制的甲烷排放收取費用。儘管聯邦政府對温室氣體的監管可能發生變化，但各州和州集團已經通過或正在考慮通過立法、法規或其他監管舉措，重點放在温室氣體限額和交易計劃、碳税、報告和跟蹤計劃以及各種其他限制不同工業部門温室氣體排放的措施等領域。在國際一級，根據《巴黎協定》，190多個國家承諾在2020年後每五年通過各自確定的減排目標限制温室氣體排放。2020年11月，美國正式退出《巴黎協定》。然而，在2021年1月20日，總裁·拜登簽署了一份《代表美國接受》，美國於2021年2月19日正式重新加入《巴黎協定》。作為重新加入《巴黎協定》的一部分，總裁·拜登宣佈，美國將承諾到2030年將温室氣體排放量從2005年的水平減少50%到52%，並設定到2050年實現温室氣體淨零排放的目標。2023年12月，在迪拜舉行的聯合國氣候變化大會(COP 28)發佈了第一份全球評估協議，呼籲包括美國在內的各方為擺脱化石燃料、減少甲烷排放和增加可再生能源能力做出貢獻，以在2050年實現淨零排放。州、聯邦和國際監管措施有可能通過直接監管我們的運營產生的温室氣體排放來增加我們的運營成本，並可能通過減少對我們的服務和產品的需求而間接地對我們的運營產生不利影響。
我們的業務可能會受到應對温室氣體和氣候變化的倡議以及節約能源或使用替代能源的激勵措施的影響。例如，由總裁·拜登於2022年8月簽署成為法律的《****》，包括鼓勵增加風能和太陽能發電等可再生能源，並鼓勵消費者使用這些替代能源。****和類似的鼓勵放棄化石燃料的州或聯邦倡議可能會減少對碳氫化合物的需求，從而減少對我們產品和服務的需求，並對我們的業務產生負面影響。
此外，化石燃料能源公司的潛在金融風險也在增加，因為擔心氣候變化潛在影響的環保活動人士正將密集的遊説努力集中在包括金融機構和機構投資者在內的機構貸款人身上，要求它們不要向此類公司提供資金。基於對氣候變化的擔憂，機構貸款機構可能會自願選擇不向化石燃料能源公司提供資金。限制對化石燃料能源公司的投資可能會導致我們的客户限制、推遲或取消鑽探計劃或開發或生產活動，從而減少他們對我們服務的需求。
另外，對氣候變化風險的更多關注增加了公共和私人實體對能源公司提出索賠的可能性，這些索賠涉及能源公司的温室氣體排放和據稱的氣候變化有形影響造成的損害，如洪水、海岸侵蝕和惡劣天氣事件。雖然法院通常拒絕將氣候變化的直接責任歸因於温室氣體排放的大來源，但新的損害賠償要求和政府更嚴格的審查，特別是州和地方政府的審查，可能會繼續下去。雖然我們目前不是任何此類私人訴訟的一方，但我們可能會在未來提出類似責任要求的訴訟中被點名。此外，社會壓力或政治或其他因素可能會影響此類索賠的成功，而不考慮公司對所稱損害的因果關係或貢獻，或其他減輕因素。
通過和實施新的或更嚴格的國際、聯邦或州立法、法規或其他監管舉措，對石油和天然氣生產商或其中游服務提供商(如我們)的温室氣體排放實施更嚴格的標準，可能會導致合規成本或消費成本增加，從而減少對我們加工、儲存和運輸的石油產品和副產品的需求或侵蝕其價值。此外，政治、金融和訴訟風險可能會導致我們的客户限制或取消石油和天然氣生產活動，這可能會導致對我們服務的需求減少。我們還可能遭受據稱由氣候變化造成的基礎設施損壞的索賠，或者無法繼續以經濟方式運作。這些發展中的一個或多個可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
下沉和海岸侵蝕可能會損壞我們在美國墨西哥灣沿岸和近海的設施以及我們客户的設施，這可能會對我們的運營和財務狀況產生不利影響。
我們在美國墨西哥灣沿岸和近海的資產和業務可能會受到下沉和海岸侵蝕的影響。此類流程可能會對我們的碼頭設施造成嚴重損害，這可能會影響我們以目前提供的方式或以與我們當前計劃一致的方式提供處理、終端、存儲和運輸服務的能力。此外，這樣的流程可能會影響我們在美國墨西哥灣沿岸運營的客户，他們可能無法使用我們的服務。下沉和海岸侵蝕還可能使我們的作業面臨與惡劣天氣條件相關的更大風險，如颶風、洪水和海平面上升。因此，我們可能會在維修和保存我們的設施方面產生巨大的成本。此類成本可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
不利的天氣條件，包括乾旱、颶風、熱帶風暴、冰暴、極端寒冷天氣和其他惡劣天氣，加上氣候變化的加劇，可能會降低我們的運營結果和向我們的單位持有人分發物資的能力。
目前，我們的分銷網絡和業務主要集中在美國墨西哥灣沿岸地區和密西西比河內河航道沿線。這些地區的天氣有時很惡劣(包括熱帶風暴和颶風)，可能是我們日常行動中的一個主要因素。我們的海上運輸作業可能會受到惡劣天氣條件的嚴重延誤、損害或延遲，例如冬春季月份的霧和某些河況。此外，我們的海上運輸業務和我們在墨西哥灣的資產，包括我們的駁船、推船、拖船和碼頭，可能會受到颶風、熱帶風暴、潮汐或其他相關事件的不利影響或損壞。如果近海鑽探作業受到墨西哥灣天氣的影響，我們在終端和存儲部門對潤滑油和柴油的需求可能會受到影響。
此外，我們的資產很容易受到冬季風暴和極端寒冷天氣的影響。例如，2021年2月，我們經歷了冬季風暴烏裏(URI)，這是一場史無前例的風暴，給德克薩斯州及周邊地區帶來了極端寒冷的氣温和冰凍的降水，導致墨西哥灣沿岸煉油廠減速運行或完全停產。我們受到的影響主要集中在我們的運輸和硫磺服務部門，由於URI對墨西哥灣沿岸煉油廠利用率的影響，我們看到這方面的活動減少了。此外，由於URI，我們的Smackover煉油廠停產了大約9天，在此期間，我們開始為先前計劃的2021年3月的扭虧為盈做準備。
中國的天氣狀況對我們產品的需求有很大的影響。近年來，極端天氣條件(無論是潮濕還是乾燥)減少了對化肥的需求。例如，異常潮濕的春季可能會推遲種子的播種，這可能會導致在播種階段沒有足夠的時間施肥。相反，乾旱條件可能會殺死或嚴重阻礙作物的生長，從而消除了用肥料培育植物的需要。同樣，冬季異常温暖的天氣可能會導致對NGL產品的需求大幅下降。任何這些或類似的情況都可能導致我們的淨收入和現金流下降，這將降低我們向單位持有人進行分配的能力。
如果我們承擔保險無法完全覆蓋的重大責任，如河流或海上事故、泄漏、火災或爆炸造成的責任，我們的運營結果和向單位持有人分配的能力可能會受到不利影響。
因此，我們的業務受到碼頭和儲存、海上運輸以及石油產品和副產品以及其他工業產品的分銷所帶來的經營風險和風險的影響。這些危險和風險，其中許多是我們無法控制的，包括：
•發生在河流或海上的事故以及可能導致泄漏、泄漏和其他環境損害、人身傷害、生命損失和暫停作業的其他危險；
•液化石油氣及其他石油產品和副產品的泄漏；
•火災和爆炸；
•自然災害對運輸、終點站和儲存設施及周圍財產造成的損害；
•恐怖襲擊或破壞。
因此，我們的保險覆蓋範圍可能不足以保護我們免受與未來可能的人身傷害和財產損失索賠相關的所有物質費用，包括由這些危險和風險導致的各種法律訴訟和訴訟。如果我們承擔不在保險覆蓋範圍內的重大負債，我們的經營業績、現金流和向單位持有人進行分配的能力可能會受到不利影響。
然而，由於颶風及其後果的影響，保險市場的變化可能會使我們更難或更昂貴地獲得某些類型的保險。因此，我們可能無法確保我們在此類事件之前獲得的保險水平和類型。此外，我們可能獲得的保險可能比我們現有的保險範圍要昂貴得多。
石油產品和副產品的價格波動可能會降低我們的流動性和運營結果，以及向我們的單位持有人進行分配的能力。
此外，我們購買石油產品和副產品，如熔融硫磺、燃料油、NGL、潤滑油和其他散裝液體，並將這些產品出售給批發和散裝客户以及其他最終用户。我們還通過為第三方終止和儲存某些產品來創造收入。石油產品和副產品的價格和市場價值可能會波動，最近也是如此。由於我們庫存的價值和轉售價格下降，我們的流動性和收入在價格下降期間受到了這種波動的不利影響。此外，由於我們購買石油產品和副產品的成本增加，我們的流動性和成本在價格上漲期間受到了不利影響。未來的價格波動可能會對我們的流動性和運營結果、現金流以及向我們的單位持有人進行分配的能力產生不利影響。
我們可能會因長期資產的賬面價值減值而蒙受損失。
我們定期評估商譽和長期資產的減值。我們對長期資產的減值分析要求管理層在評估是否存在表明減值可能已經發生的事件和情況時應用判斷。如果我們認為減值可能已經發生，那麼判斷就被應用於估計未來的現金流和使用壽命，以及評估不同結果的可能性。為對商譽進行減值評估，我們使用貼現現金流分析，並輔之以市場法分析。分析中的關鍵假設包括行業和經濟因素、未來的經營業績和貼現率。在估計現金流時，我們使用當前的經濟狀況以及未來的預期。如果實際結果與我們的假設和估計不一致，或者我們的假設和估計因新信息而發生變化，我們可能會面臨減值費用。我們業務或整體經營環境的不利變化可能會影響我們對未來經營業績的估計，這可能會導致未來的減值，因為這可能會對我們的運營和現金流產生潛在影響。
能源價格上漲可能會對我們的運營結果產生不利影響。
他説，能源價格上漲可能會對我們的運營結果產生不利影響。柴油、天然氣、化學品和其他供應在運營費用中入賬。這些產品的價格上漲將增加我們的運營費用，這可能對我們的運營業績產生不利影響，包括淨收益和現金流。我們無法向單位持有人保證，我們將能夠將增加的運營費用轉嫁給我們的客户。
能源價格下降可能會對我們的運營結果產生不利影響。
他説，能源價格下跌可能會對我們的運營結果產生不利影響。隨着烏克蘭和俄羅斯之間的地緣政治緊張局勢升級，美國和全球市場正在經歷動盪和混亂，這種緊張局勢已經演變為軍事衝突。大宗商品價格也受到中國和中東政治不穩定的影響(包括
以色列的衝突)。如果大宗商品價格持續疲軟，我們的終端吞吐量可能會受到負面影響，特別是因為生產商正在削減或改道鑽探，對我們的運營結果產生不利影響。商品價格的持續下跌可能導致我們的某些終端及儲存和運輸資產所服務的地區的活動減少，從而減少對這些資產的利用。
例如，在2020年，由於新冠肺炎疫情的經濟影響，市場對石油需求的擔憂導致油價下跌，極大地影響了對精煉產品的需求，導致煉油廠利用率大幅下降。由於精煉產品需求減少，煉油廠利用率大幅下降，對我們的運輸和NGL部門產生了重大影響。 由於煉油廠生產或採購的產品數量減少，對我們服務的需求減少。
我們經營區域和我們採購天然氣供應的其他地區的產量自然下降，這意味着我們的長期成功取決於我們獲得新的天然氣、天然氣和原油供應來源的能力，而這取決於某些我們無法控制的因素。天然氣、天然氣或原油供應的任何減少都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。
我們的終端和儲存、運輸和NGL服務依賴於原油和天然氣井，這些油井的產量將隨着時間的推移自然下降，這意味着與這些天然氣和原油來源相關的現金流可能也會隨着時間的推移而下降。為了維持或提高我們的運營水平，我們必須不斷獲得新的天然氣、天然氣和原油供應。由於大宗商品價格低迷或其他原因，我們所依賴的產區的天然氣或原油產量大幅下降，可能會導致我們為其提供終端、儲存和運輸服務的石油產品或交付到我們設施的NGL產品的數量下降。我們獲得更多天然氣、天然氣和原油來源的能力，部分取決於我們碼頭和我們供應天然氣和原油供應的其他地區附近成功鑽探和生產活動的水平。我們無法控制我們作業區域內此類活動的水平、與油井相關的儲量數量或油井產量將下降的速度。此外，我們無法控制生產商或他們的鑽井、完井或生產決策，這些決策受當前和預測的能源價格、碳氫化合物需求、儲量水平、地質考量、政府法規、鑽井平臺的可用性、其他生產和開發成本以及資金的可用性和成本等因素的影響。
能源價格的波動會極大地影響生產率和第三方對開發新的石油和天然氣儲備的投資。隨着原油和天然氣價格下跌，鑽探和生產活動普遍減少。原油和天然氣價格在歷史上一直波動，我們預計這種波動將持續下去。因此，即使在我們的資產服務的地區發現了新的天然氣或原油儲量，生產商也可能選擇不開發這些儲量。例如，目前天然氣價格較低，加上庫存天然氣水平相對較高，可能會導致天然氣減產或關閉，類似於我們在2020年由於新冠肺炎大流行的影響而經歷的停產。此外，為了應對大宗商品價格低迷，許多運營商宣佈大幅削減估計的資本支出、鑽機數量和完井人員。勘探和生產活動的減少、競爭對手的行動或我們所在地區生產商的關閉可能會阻止我們獲得天然氣或原油供應，以彌補現有油井產量的自然下降，這可能會導致我們的設施產量減少，我們的資產利用率降低。
我們的硫基化肥產品受季節性需求的影響，可能會導致我們的收入不同。
此外，我們硫磺基肥產品的需求在春季普遍經歷了需求的增加，這使得這一業務線在這一時期產生的收入比其他時期有所增加。這些產品收入的季節性可能會導致我們的運營結果在每個季度的基礎上有所不同，從而可能導致我們可用於季度分配的現金在不同時期波動。
我們行業的高度競爭性質可能會對我們的運營結果和向我們的單位持有人進行分銷的能力產生不利影響。
他説：我們在每個主要業務領域都在競爭激烈的市場中運營。我們在每個細分市場的大多數競爭對手都是規模更大的公司，擁有比我們更多的財務和其他資源。我們可能會將客户和未來的商機流失給我們的競爭對手，任何此類損失都可能對我們的運營結果和向我們的單位持有人進行分銷的能力產生不利影響。
我們的業務必須遵守環境法律和法規，這可能會使我們承擔重大成本和責任，並對我們的運營結果和向單位持有人進行分配的能力產生不利影響。
他説，我們的業務受聯邦、州和地方環境法律法規的約束，這些法律法規管轄着向環境中排放材料或與保護人類健康、自然資源和環境有關的其他方面。這些法律和法規可能會施加許多適用於我們業務的義務，例如：要求獲得許可證才能進行受監管的活動；限制我們向環境釋放材料的方式；要求補救活動或資本支出以減少以前或當前業務造成的污染；以及要求我們對業務造成的污染承擔重大責任。許多政府當局，如環境保護局和類似的國家機構，有權強制遵守這些法律和法規以及根據這些法律和法規頒發的許可證，這往往需要採取困難和昂貴的行動。許多環境法律和法規可能會施加連帶嚴格的責任，任何不遵守環境法律、法規和許可證的行為都可能導致對行政、民事和刑事處罰的評估，施加調查和補救義務，在某些情況下，可能會發布限制或禁止我們運營的禁令。環境監管的持續趨勢是對可能影響環境的活動施加更多限制和限制，因此，任何環境法律和法規的變化，如果導致更嚴格和成本更高的廢物處理、儲存、運輸、處置或補救要求，可能會對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。
對我們的環境、社會和治理實踐的日益嚴格的審查和利益相關者對我們的期望的變化可能會給我們帶來額外的成本，或者使我們面臨新的或額外的風險。
所有行業的公司都面臨着與其環境、社會和治理(ESG)實踐相關的利益相關者日益嚴格的審查。投資者權益倡導團體、某些機構投資者、投資基金和其他有影響力的投資者也越來越關注ESG實踐，近年來越來越重視其投資的影響和社會成本。無論行業如何，投資者對ESG和類似問題的關注和行動日益增加，可能會阻礙獲得資本，因為投資者可能會因為他們對公司ESG實踐的評估而決定重新配置資本或不投入資本。不適應或不遵守投資者或利益相關者的期望和標準、不斷髮展的預期和標準，或者被認為沒有對日益關注的ESG問題做出適當反應的公司，無論是否有法律要求這樣做，都可能遭受聲譽損害，此類公司的業務、財務狀況和/或股價可能受到實質性和不利的影響。
我們的利益相關者可能要求我們執行ESG程序或標準，以便繼續對我們進行投資，或者在他們可能對我們進行進一步投資之前。此外，如果我們的ESG程序或標準不符合某些客户設定的標準，我們可能面臨聲譽方面的挑戰。如果我們沒有達到利益相關者的期望，我們的業務、獲得資本的能力和/或我們的共同單價可能會受到損害。
此外，與全球社會和政治環境相關的對石油和天然氣行業的不利影響，包括氣候變化導致的不確定性或不穩定、政治領導層和環境政策的變化、地緣政治-社會對化石燃料和可再生能源看法的變化、對氣候變化環境影響的擔憂以及投資者對ESG事項的預期，也可能對我們的服務需求產生不利影響。對石油和天然氣行業的任何長期重大不利影響都可能對我們的業務產生重大的財務和運營不利影響。
關鍵人員的損失或關注不足可能會對我們的運營結果和向我們的單位持有人進行分配的能力產生負面影響。
他説，我們的成功在很大程度上取決於馬丁資源管理公司高級管理團隊成員的持續服務。這些高級官員在我們的業務中擁有豐富的經驗，並與廣泛的行業參與者建立了牢固的關係。失去這些高管中的任何一個都可能對我們與這些行業參與者的關係、我們的運營結果以及我們向單位持有人進行分配的能力產生實質性的不利影響。
他説：我們沒有員工。我們完全依靠馬丁資源管理公司的官員和員工來經營和管理我們的業務。馬丁資源管理公司經營自己的業務和活動，而我們在其中沒有經濟利益。可能會競爭為我們的普通合作伙伴提供服務的官員和員工的時間和精力。如果這些官員和員工沒有或不能對我們業務的管理和運營給予足夠的關注，我們的運營結果和向我們的單位持有人進行分配的能力可能會降低。
我們失去與馬丁資源管理公司的重要商業關係可能會對我們的運營結果和向我們的單位持有人進行分銷的能力產生不利影響。
馬丁資源管理公司根據各種商業合同為我們提供各種服務和產品。馬丁資源管理公司提供的任何這些服務和產品的損失都可能對我們的運營結果、現金流和向我們的單位持有人進行分配的能力產生重大不利影響。此外，我們還為馬丁資源管理公司提供碼頭和倉儲、加工和海運服務，以支持其根據各種商業合同開展的業務。失去馬丁資源管理公司作為客户可能會對我們的運營結果、現金流和向我們的單位持有人進行分配的能力產生重大不利影響。
如果我們的運輸、終點站以及儲存和配送設施的運營發生重大中斷，我們的業務可能會受到不利影響。如果我們的客户和供應商的運營發生重大中斷，我們的業務也可能受到不利影響。
因此，我們的運營依賴於我們的終點站和存儲設施以及各種運輸方式。我們還依賴於我們的供應商和客户擁有或運營的某些設施的不間斷運營。這些設施的任何重大中斷，或由於任何原因無法向這些設施或客户運送產品，都將對我們的運營結果、現金流和向我們的單位持有人進行分配的能力造成不利影響。我們工廠以及我們供應商和客户擁有或運營的工廠的運營可能會由於任何不在我們控制範圍內的情況而暫時或永久部分或完全關閉，例如：
•災難性事件，包括颶風；
•環境修復；
•勞工方面的困難；以及
•向我們的設施或運輸方式供應我們的產品的中斷。
此外，恐怖襲擊和破壞行為可能針對石油和天然氣生產設施、煉油廠、加工廠、碼頭和其他基礎設施。此類攻擊或行為對我們的設施、供應商或客户擁有或運營的設施或整個石油和天然氣行業造成的任何重大中斷，都可能對我們的運營結果、現金流和向我們的單位持有人進行分配的能力產生重大不利影響。
如果與我們的碼頭互連的第三方管道和其他設施部分或完全無法運輸天然氣、NGL和原油，我們的收入可能會受到不利影響。
我們依賴第三方管道、存儲和其他設施，為進出我們的碼頭提供交付選擇。由於我們不擁有或運營這些管道、儲存或其他設施，因此它們以當前方式繼續運營不在我們的控制範圍內。如果這些第三方設施中的任何一個部分或完全不可用，或者其設施的質量規格發生變化從而限制我們利用它們的能力，我們的收入可能會受到不利影響。
納斯達克不要求像我們這樣的上市合夥企業遵守其某些公司治理要求，因此，單位持有人沒有獲得符合所有納斯達克要求的公司股東所享有的相同保護。
由於我們是一家公開交易的合夥企業，納斯達克全球精選市場（“納斯達克”）不要求我們的普通合夥人在其董事會中擁有多數獨立董事，也不要求我們的普通合夥人建立薪酬委員會或提名和公司治理委員會。 因此，基金單位持有人無法獲得與某些受納斯達克所有公司治理要求約束的公司相同的保護。
如果我們不滿足瓊斯法案的要求，或者如果瓊斯法案被修改或取消，我們的海運業務可能會受到不利影響。
瓊斯法案是一項聯邦法律，限制美國國內的海上運輸只能在美國建造和註冊的船隻。此外，瓊斯法案要求船隻由美國公民操作和擁有。如果我們不遵守這些要求，我們的船隻將失去在美國國內水域從事沿海貿易的資格。
儘管我們的船隻必須在美國建造並由美國公民操作的要求，海岸警衞隊的船員要求和材料要求，以及美國勞工和税法的適用，都大大增加了懸掛美國國旗的船隻的成本，與懸掛外國國旗的船隻相比。在過去的幾年裏，某些利益集團遊説國會廢除瓊斯法案，以便利外國國旗競爭根據瓊斯法案和貨物優惠法為懸掛美國國旗的船隻保留的貿易和貨物。如果修改或取消瓊斯法案，以允許不受美國政府強加的相同成本約束的外國競爭，我們可能需要降低我們為我們的服務收取的價格，以與外國競爭對手競爭，這將對我們的現金流和向單位持有人進行分配的能力產生不利影響。
如果美國政府根據《商船法》購買或徵用我們的任何船隻，我們的海運業務可能會受到不利影響。
此外，我們受1936年《商船海事法》的約束，該法規定，在美國總裁宣佈國家進入緊急狀態或對國家安全構成威脅時，美國交通部長可以徵用或購買美國公民(包括我們，前提是我們在此方面被視為美國公民)擁有的任何船隻或其他船隻。如果我們的一艘推船、拖船或油罐船被美國政府根據這項法律購買或徵用，我們將有權在購買或徵用時獲得船隻的公平市場價值，或在徵用的情況下，獲得租船租金的公平市場價值。然而，如果我們的一艘推船或拖船被徵用或購買，而其相關的油罐駁船被閒置，我們將無權獲得任何因閒置駁船而造成的收入損失的補償。我們也無權獲得因徵用或購買我們的任何推船、拖船或油罐船而遭受的任何後果性損害賠償。如果我們的任何船隻被美國政府長時間購買或徵用，此類交易可能會對我們的運營結果、現金流和向我們的單位持有人進行分配的能力產生重大不利影響。
交通法規的變化可能會增加我們的成本，並對我們的運營結果產生負面影響。
他説：我們受到美國交通部和類似的州機構的各種交通法規的約束，這些機構的法規包括駭維金屬加工和安全部門的某些許可要求。這些監管機構對我們的卡車運輸業務行使廣泛的權力，一般管理從事機動承運人業務的授權、安全、設備測試、司機要求和規範以及保險要求等事項。卡車運輸行業可能會受到監管和立法變化的影響，這些變化可能會影響我們的運營，例如燃料排放限制的變化，管理司機在任何特定時期可以駕駛或工作的時間的服務小時數法規的變化，以及對車輛重量和大小的限制。隨着聯邦政府繼續制定和提出與燃料質量、發動機效率和温室氣體排放相關的法規，我們可能會遇到與卡車採購和維護相關的成本增加、設備生產率下降、車輛殘值下降以及運營費用增加的情況。卡車交通的增加可能會導致我們運營的一些地區的道路狀況惡化。我們的行動還可能受到道路建設、道路維修、繞道以及州和地方法規以及限制進入某些道路的法令的影響。增加聯邦、州或地方税，包括汽車燃料税的建議也時不時地提出，任何這樣的增加都可能增加我們的運營成本。此外，州和地方對特定道路上允許的路線和時間的監管可能會對我們的運營產生不利影響。我們無法預測是否或以何種形式制定適用於我們卡車運輸業務的任何立法或監管變化或市政條例，或任何此類立法或法規可能在多大程度上增加我們的成本或以其他方式對我們的業務或運營造成不利影響。
我們的利率互換活動可能會對我們的收益、盈利能力、流動性、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
他説，我們不時簽訂利率互換協議，以管理我們對利率波動的部分敞口。這些互換協議涉及風險，例如交易對手可能無法履行其在這些安排下的義務的風險。此外，這些安排可能不能有效減少我們對利率變化的風險敞口。當我們使用遠期利率掉期時，存在一種風險，即我們無法完成掉期所要對衝的長期借款。如果發生這樣的事件，我們的運營結果可能會受到不利影響。
我們的信用評級下調可能會影響我們的流動性、獲得資金的渠道和經營成本，而維持信用評級是由獨立的第三方控制的。
信用評級下調可能會增加我們的借貸成本，並可能要求我們向第三方提供抵押品，從而對我們的可用流動性產生負面影響。我們和我們的子公司進入資本市場的能力也可能受到我們信用評級下調的限制。
信用評級機構在分配信用評級時進行獨立分析。該分析包括一系列標準，包括但不限於業務構成、市場和運營風險，以及各種財務測試。信用評級機構繼續審查行業部門和各種債務評級的標準，並可能不時修改這些標準。信用評級不是建議購買、出售或持有被評級實體的投資。評級機構可能會隨時修改或撤銷評級，我們不能向您保證我們將保持目前的信用評級。
我們所處的行業競爭激烈，競爭壓力的增加可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
他説：我們在各自的運營領域與類似的企業競爭。我們的一些競爭對手是大型石油、天然氣和石化公司，它們比我們擁有更多的財政資源和獲得NGL供應的機會。我們生產NGL的客户可以開發自己的系統來運輸NGL，而不是使用我們的系統。我們與客户續簽或更換現有合同的能力足以維持當前的收入和現金流，這可能會受到我們的競爭對手和客户活動的不利影響。所有這些競爭壓力都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況以及向我們的單位持有人分配現金的能力產生實質性的不利影響。
信息技術系統是網絡安全攻擊的潛在目標，這可能會對我們的業務造成不利影響。
我們依靠技術來提高業務效率。信息技術系統對我們的運營以及與我們有聯繫的第三方提供商的運營至關重要。這些系統可能成為網絡安全攻擊的潛在目標，因為它們被用於存儲和處理有關我們的運營、財務狀況以及與我們的客户和供應商有關的信息的敏感信息。對自動化系統的依賴可能會增加與操作系統故障和違反關鍵業務或財務控制有關的風險，而篡改或故意操縱這類系統可能會導致難以發現的損失。雖然我們採取了最大限度的預防措施，但我們不能保證安全不受所有威脅和攻擊。一些個人和團體，包括犯罪組織和國家支持的團體，試圖未經授權訪問美國企業的計算機網絡，並發動所謂的“網絡攻擊”，以使計算機系統癱瘓或破壞計算機系統，擾亂運營，並竊取資金或數據，包括通過所謂的“網絡釣魚”計劃，即試圖通過針對合法訪問物理位置或信息的個人的有針對性的欺騙行為來獲得未經授權的訪問。例如，2021年，中游行業的一家公司遭受了勒索軟件網絡攻擊，影響了管理管道的計算機化設備，並導致管道暫停運營，以遏制攻擊。
任何對我們或我們的第三方提供商安全的成功破壞都可能導致不準確或機密信息的傳播、運營中斷、環境損害、員工受到危害、我們的資產受損以及應對成本的增加。這些情況中的任何一種都可能對現金流、訴訟狀態和/或我們的聲譽產生負面影響，可能對我們的業務、財務狀況和運營產生實質性的不利影響。我們的許多員工以及我們的服務提供商、供應商和客户可能會遠程訪問計算機系統，在那裏他們的網絡安全保護可能不那麼強大，我們的網絡安全程序和保障可能不那麼有效。雖然我們在技術安全方面進行了大量投資，並仔細評估了選定的雲系統提供商和雲存儲提供商的安全，但不能保證信息安全努力將完全有效。
此外，隨着網絡攻擊的持續發展，我們可能需要花費大量額外資源來進一步增強我們的數字安全或補救漏洞。此外，針對我們或我們行業中其他人的網絡攻擊可能會導致額外的法規，這可能會導致監管合規成本、保險覆蓋成本或資本支出增加，而我們任何未能遵守這些額外法規的行為都可能導致對我們的重大處罰和責任。2021年5月和7月，在一條主要石油管道遭到勒索軟件攻擊後，國土安全部向某些中游管道公司發佈了安全指令，要求這些公司任命網絡安全人員，執行網絡安全評估並完成具體的網絡增強，並向國土安全部的網絡安全和基礎設施安全局報告事件和其他信息。我們無法預測額外法規對我們的業務或能源行業的潛在影響。
我們的業務受有關隱私和數據保護的複雜且不斷變化的美國法律和法規(“數據保護法”)的約束。這些法律和法規中的許多可能會發生變化和不確定的解釋，可能會導致索賠、增加運營成本或以其他方式損害我們的業務。
圍繞數據隱私和保護的監管環境正在不斷演變，可能會發生重大變化。新的數據保護法帶來了越來越複雜的合規挑戰，並可能提高我們的成本。遵守不同的司法要求可能會增加合規的成本和複雜性，違反適用的數據保護法可能會導致重大處罰。我們未能或被認為未能遵守適用的數據保護法，可能會導致政府實體或其他人對我們提起訴訟或採取行動，使我們面臨鉅額罰款、處罰、判決和負面宣傳，要求我們改變我們的業務做法，增加合規成本和複雜性，並對我們的業務產生不利影響。如上所述，我們還面臨網絡攻擊的可能性，網絡攻擊本身可能導致違反這些法律。
與共同單位投資有關的風險
我們或我們的附屬公司未來可供銷售的單位可能會對我們共同單位的價格或任何可能發展的交易市場產生不利影響。
普通單位一般可自由轉讓，不受《證券法》的限制或進一步註冊，除非符合《證券法》的登記要求或根據第144條或其他規定獲得豁免，否則不得公開轉售由我們的一家附屬公司持有的任何普通單位。
此外，我們的合夥協議規定，我們可以不經單位持有人投票而發行任何類型的無限數量的有限合夥人權益。在以下幾種情況下，我們的普通合夥人還可能導致我們發行無限數量的額外普通單位或與普通單位同等級別的其他股權證券，而無需單位持有人的批准：
•在額外的公開發行或與收購有關的情況下發行普通單位，以增加每單位形式上的運營現金流；
•將下屬單位轉換為共同單位；
•在某些情況下，將與共同單位同級的單位轉換為共同單位；或
•由於我們的普通合夥人的退出，我們的普通合夥人對我們的普通合夥人權益的轉換。
*我們的合夥協議並不限制我們在任何時候發行排名低於普通單位的股權證券的能力。任何額外發行普通股或其他股本證券將導致以我們為代表的我們的比例所有權權益相應減少，並可能對當時未償還的普通股的現金分配和市場價格產生不利影響。
根據我們的合作伙伴協議，我們的普通合夥人及其關聯公司有權促使我們根據證券法和適用的州證券法登記他們持有的任何單位的要約和銷售。根據我們合夥協議的條款和條件，這些登記權允許持有任何單位的普通合夥人及其關聯公司或其受讓人要求登記任何這些單位，並將這些單位中的任何單位包括在我們對其他單位的登記中，包括我們或任何單位持有人提供的單位。我們的普通合夥人在退出或取消普通合夥人身份後，將在兩年內繼續擁有這些註冊權。對於任何此類註冊，我們將賠償參與註冊的每個單位持有人及其高級管理人員、董事和控制人在證券法或任何適用的州證券法下因註冊聲明或招股説明書而產生的任何責任。除下文所述外，普通合夥人及其附屬公司可在遵守適用法律的情況下，隨時以非公開交易的形式出售其單位。我們的普通合夥人及其附屬公司在我們的同意下，已向其合夥單位已質押的銀行集團授予類似的註冊權。
因此，出售任何普通單位或附屬單位可能會對普通單位的價格或任何可能發展的交易市場產生不利影響。
與公司普通股持有者相比，單位持有人選舉或罷免我們普通合夥人管理層的權力較小。如果沒有馬丁資源管理公司及其附屬公司的同意，我們的普通單位持有人不太可能有足夠的投票權來選舉或罷免我們的普通合夥人。
**與公司普通股持有人不同，單位持有人在影響我們業務的事項上只有有限的投票權，因此影響管理層有關我們業務決策的能力有限。單位持有人沒有選舉
我們的普通合夥人或其董事，將無權選舉我們的普通合夥人或其董事每年或其他持續的基礎上。控股，MMGP的唯一成員，選舉我們的普通合夥人的董事會。
他説，如果單位持有人對我們普通合夥人的表現不滿意，他們將有有限的能力罷免我們的普通合夥人。我們的普通合夥人一般不能被免職，除非至少662/3%的未完成單位的持有者作為一個類別一起投票。截至2023年12月31日，馬丁資源管理公司擁有我們已發行的普通有限合夥人單位總數的15.7%，以及我們的普通合夥人MMGP的所有所有權權益。
單位持有人的投票權受到我們的合夥協議條款的進一步限制，該條款禁止擁有當時未償還的任何類別單位20%或以上的人持有的任何單位，除我們的普通合夥人、其聯屬公司、其受讓人和經我們的普通合夥人董事事先批准收購該等單位的人外，不得就任何事項投票。此外，我們的合夥協議包含限制單位持有人召開會議或獲取有關我們業務的信息的能力的條款，以及限制單位持有人影響管理方式或方向的其他條款。
然而，由於這些規定的結果，在沒有首先與我們的普通合夥人談判收購的情況下，第三方將更難收購我們的合夥企業。因此，我們共同單位的交易價格不太可能反映出收購溢價。
我們的普通合夥人在決定我們的現金儲備水平時的酌情決定權可能會對我們向單位持有人分配現金的能力產生不利影響。
我們的合作伙伴協議要求我們的普通合作伙伴從運營盈餘現金儲備中扣除其合理酌情決定為我們未來的運營支出提供資金所需的現金儲備。 此外，我們的合作伙伴協議允許我們的普通合作伙伴通過建立現金儲備來減少可用現金，以正確開展我們的業務，遵守適用法律或我們所加入的協議，或為未來向合作伙伴分配提供資金。 這些現金儲備將影響可分配給我們的基金單位持有人的現金數量。
如果法院發現我們沒有遵守適用的法規，或者單位持有人的行為構成了對我們業務的控制，單位持有人可能不承擔有限責任。
一些州尚未明確規定有限合夥人利益持有人對有限合夥企業義務的責任限制。 如果法院確定以下情況，我們其中一個共同單位的持有人可能會在某些情況下對我們的義務承擔與普通合夥人相同的責任：
•我們在沒有遵守適用的有限合夥法規的情況下在任何州開展業務；或
•我們的單位持有人作為一個團體有權或行使權利，以罷免或更換我們的普通合夥人，批准我們的合夥協議的一些修訂，或根據我們的合夥協議採取其他行動，均構成參與對我們業務的“控制”。
因此，我們的普通合夥人一般對我們的義務負有無限責任，例如我們的債務和環境責任，但我們明確規定的合同義務除外，這些義務沒有向我們的普通合夥人求助。此外，在某些情況下，單位持有人可能有責任向我們支付分派的金額，期限為自分派日期起計的九年。
我們的合夥協議包含減少單位持有人可獲得的補救措施的條款，否則可能構成我們普通合夥人違反受託責任的行為。
*我們的合夥協議限制了我們的普通合夥人對單位持有人的責任並減少了受託責任。我們的合夥協議還限制了單位持有人可以採取的補救措施，否則將構成違反我們普通合夥人的受託責任。例如，我們的合作伙伴協議：
•允許我們的普通合夥人以其“唯一的自由裁量權”做出許多決定。這使我們的普通合夥人有權只考慮它想要的利益和因素，它沒有責任或義務考慮我們、我們的關聯公司或任何有限合夥人的任何利益或影響我們的任何因素；
•規定我們的普通合夥人有權在其“合理的酌情決定權”下作出其他決定，這可能會減少我們的普通合夥人本來要承擔的義務；
•規定不涉及單位持有人投票的關聯交易和利益衝突解決方案必須對我們“公平和合理”，在確定交易或解決方案是否“公平和合理”時，我們的普通合夥人可以考慮所有相關各方的利益，包括它自己的利益；以及
•規定我們的普通合夥人及其高級管理人員和董事不對我們、我們的有限合夥人或受讓人因判斷錯誤或任何作為或不作為而造成的金錢損害承擔責任，如果我們的普通合夥人和其他人真誠行事的話。
單位持有人被視為已同意我們的合夥協議中考慮的各種行動和利益衝突，否則可能被視為違反適用州法律下的受託責任。
我們可能會在沒有單位持有人批准的情況下發行額外的普通單位，這將稀釋單位持有人的所有權利益。
在以下幾種情況下，我們的普通合夥人還可能導致我們發行無限數量的額外普通單位或與普通單位同等級別的其他股權證券，而無需單位持有人的批准：
•在額外的公開發行或與收購有關的情況下發行普通單位，以增加每單位形式上的運營現金流；
•將下屬單位轉換為共同單位；
•在某些情況下，將與共同單位同級的單位轉換為共同單位；或
•由於我們的普通合夥人的退出，我們的普通合夥人對我們的普通合夥人權益的轉換。
我們可以不經我們的單位持有人的批准而發行任何類型的無限數量的有限合夥人權益。我們的合夥協議沒有賦予我們的單位持有人在任何時候批准我們發行低於共同單位的股權證券的權利。
增發普通單位或其他同等或高級股權證券，將產生下列影響：
•我們的單位持有人對我們的比例所有權權益將會減少；
•每單位可供分配的現金量可能會減少；
•由於未償還單位總數的較低百分比將是附屬單位，我們的共同單位持有人將承擔支付最低季度分配差額的風險將增加；
•以前表現突出的每個單位的相對投票權實力將會減弱；
•普通單位的市場價格可能會下降；以及
•應納税所得額與分配的比例可能會增加。
我們普通合夥人的控制權可能會轉移到第三方，該第三方可以取代我們目前的管理團隊，而無需單位持有人的同意。
*我們的普通合夥人可在未經單位持有人同意的情況下，在合併或出售其全部或幾乎所有資產時，將其普通合夥人權益轉讓給第三方。此外，在我們的合夥協議中，對於我們普通合夥人的所有者將其在我們普通合夥人的所有權權益轉讓給第三方的能力沒有限制。我們普通合夥人的新所有者可以用它自己指定的人取代我們普通合夥人的董事和高級管理人員，並控制我們普通合夥人所做的決定。
我們的普通合夥人擁有有限的贖回權利，可能要求單位持有人以不受歡迎的時間或價格出售他們的普通單位。
*如果在任何時候，我們的普通合夥人及其聯營公司擁有超過80%的普通單位，我們的普通合夥人將有權，但沒有義務，它可能會轉讓給其任何聯營公司或我們，以不低於當時市場價格的價格收購所有但不少於所有由非關聯人士持有的剩餘普通單位。因此，單位持有人可能被要求以不受歡迎的時間或價格出售其普通單位，並且可能無法從他們的投資中獲得任何回報。單位持有人也可能在出售其單位時承擔納税義務。在我們的合夥協議或我們與普通合夥人或Martin資源管理公司達成的任何其他協議中，沒有任何條款禁止我們的普通合夥人或其附屬公司收購我們共同單位超過80%的股份。有關這一認購權和單位持有人潛在税務責任的更多信息，請參閲“風險因素-税務風險-我們共同單位處置的税收收益或損失可能與預期不同”。
與其他公開交易的證券相比，我們的普通單位的交易量有限。
現在，我們的共同單位在納斯達克上的報價符號為“MMLP”。然而，與納斯達克上的許多其他證券相比，我們共同單位的日交易量相對較小，而且可能繼續如此。因此，我們共同單位的價格可能會波動。
未能根據薩班斯-奧克斯利法案第404條實現並維持有效的內部控制，可能會對我們的單價產生重大不利影響。
因此，為了遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條，我們定期記錄和測試我們的內部控制程序。薩班斯-奧克斯利法案第404條要求管理層對我們針對這些評估的財務報告內部控制的有效性進行年度評估。在我們的測試過程中，我們可能會發現一些缺陷，我們可能無法及時解決這些缺陷，以滿足《薩班斯-奧克斯利法案》規定的遵守第404節要求的最後期限。此外，如果我們未能保持內部控制的充分性，因為此類標準會不時被修改、補充或修訂，我們可能無法確保我們能夠持續地得出結論，根據薩班斯-奧克斯利法案第404節，我們對財務報告實施了有效的內部控制。如果不能實現和維持有效的內部控制環境，可能會對我們共同單位的價格產生重大不利影響。
與我們與Martin資源管理公司的關係有關的風險
應付給馬丁資源管理公司的現金報銷金額可能很大，這將減少我們可用於分配給我們的單位持有人的現金。
根據我們與馬丁資源管理公司達成的綜合協議，馬丁資源管理公司代表我們的普通合作伙伴為我們提供公司員工和支持服務，這些服務在性質和質量上與我們成立之前為我們的業務提供的服務基本相同。綜合協議要求我們償還Martin Resources Management Corporation在提供這些服務時產生的成本和開支，包括從Martin Resources Management Corporation的公司分配池中向我們分配間接的一般和行政費用。這些付款可能是相當可觀的。向Martin資源管理公司付款將減少分配給我們單位持有人的可用現金數量。
馬丁資源管理公司存在利益衝突和有限的受託責任，這可能允許它偏袒自己的利益，損害我們的單位持有人的利益。
*截至2023年12月31日，馬丁資源管理公司擁有我們已發行的普通有限合夥人單位總數的15.7%，以及MMGP的100%所有權權益。MMGP擁有我們2%的普通合夥權益。馬丁資源管理公司和我們的普通合夥人之間可能會產生利益衝突，另一方面，我們的單位持有人可能會發生利益衝突。由於這些衝突，我們的普通合夥人可能會偏袒自己的利益和Martin資源管理公司的利益，而不是我們單位持有人的利益。我們、Martin資源管理公司和我們的普通合作伙伴之間的潛在利益衝突可能在我們的許多日常運營中發生，其中包括以下情況：
•為我們提供服務的馬丁資源管理公司的高管也將大量時間投入到馬丁資源管理公司的業務中，並在這段時間內獲得馬丁資源管理公司的補償；
•我們的合作伙伴協議或任何其他協議都沒有要求馬丁資源管理公司推行有利於我們或利用我們的資產或服務的業務戰略。 Martin Resource Management Corporation的董事和高級管理人員負有受託責任，以Martin Resource Management Corporation股東的最佳利益為目的做出這些決定，而不考慮基金單位持有人的最佳利益;
•馬丁資源管理公司可能會與我們進行有限競爭;
•允許我們的普通合夥人在解決利益衝突時考慮到我們以外的其他各方的利益，例如馬丁資源管理公司，這會減少其對我們的單位持有人的受託責任；
•根據我們的合夥協議，我們的普通合夥人可以限制其責任並減少其受託責任，同時也可以限制我們的單位持有人對如果沒有限制和減少而可能構成違反受託責任的行為可用的補救措施。作為購買單位的結果，我們的單位持有人將被視為同意了一些行動和利益衝突，如果沒有這樣的同意，可能會違反適用的州法律規定的受託責任或其他義務；
•我們的普通合夥人決定馬丁資源管理公司的哪些費用可由我們報銷；
•我們的合夥協議不限制我們的普通合作伙伴向我們或其關聯公司支付以對我們公平合理的條款提供的任何服務，或代表我們與這些實體中的任何實體簽訂額外的合同安排；
•我們的普通合夥人控制馬丁資源管理公司欠我們的義務的執行；
•我們的普通合夥人決定是否聘請單獨的律師、會計師或其他人為我們提供服務；
•我們普通合夥人的審計委員會保留我們的獨立審計師；
•在某些情況下，我們的普通合夥人可能會導致我們借入資金，以允許我們支付現金分配；以及
•我們的普通合夥人擁有廣泛的自由裁量權，可以為我們的業務正確開展建立財務儲備。這些儲備還將影響可供分配的現金數量。
Martin資源管理公司及其附屬公司可能會與我們進行有限的競爭。
美國馬丁資源管理公司及其附屬公司可能會與我們進行有限的競爭。關於《總括協議》中競業禁止條款的討論，請參看《第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性》。如果馬丁資源管理公司與我們展開競爭，我們可能會失去客户或商機，這可能會對我們的運營結果、現金流和向我們的單位持有人分配資金的能力產生不利影響。
如果Martin資源管理公司申請破產或以其他方式拖欠其信貸安排下的債務，我們在信貸安排下的欠款可能會立即到期和支付，我們的運營結果可能會受到不利影響。
*如果Martin Resource Management Corporation啟動或同意啟動破產程序或以其他方式違約其在其信貸安排下的義務，其貸款人可以取消其在我們普通合夥人的權益的質押，並控制我們的普通合夥人。如果Martin Resources Management不再控制我們的普通合夥人，我們的信貸安排下的貸款人可以宣佈所有未償還的款項立即到期和支付。此外，無論是對Martin資源管理公司不利的判決，還是Martin資源管理公司的破產申請，如果合理地預期會對我們產生重大不利影響，都可能獨立地導致我們的信貸安排下的違約事件。如果我們的貸款人真的宣佈我們違約並加快償還速度，
我們可能被要求以不利的條款為我們的債務進行再融資，這可能會對我們的運營結果和我們向單位持有人進行分配的能力產生負面影響。馬丁資源管理公司的破產申請或針對馬丁資源管理公司的破產申請也可能導致我們與馬丁資源管理公司之間的部分或全部各種商業合同的終止或實質性違約，這可能對我們的運營結果、現金流和向我們的單位持有人進行分配的能力產生重大不利影響。
税務風險
出於税務目的，美國國税局(“IRS”)可能會將我們視為一家公司，這將大大減少可用於分配給單位持有人的現金。
他説，在我們的投資預期的税後經濟效益在很大程度上取決於我們作為聯邦所得税合夥企業的分類。我們還沒有要求美國國税局對這件事做出裁決。
儘管根據特拉華州的法律，我們被組織為有限合夥企業，但在某些情況下，出於聯邦所得税的目的，像我們這樣的合夥企業可能被視為公司。為了符合美國聯邦所得税的目的，我們被歸類為合夥企業，我們每年總收入的90%以上必須是修訂後的《1986年美國國內收入法》(以下簡稱《法典》)第7704條所規定的“合格收入”。“合格收入”包括勘探、開發、採礦或生產、加工、精煉、運輸或銷售礦產或自然資源(包括原油、天然氣及其產品)所產生的收入和收益。其他符合資格的收入類別包括利息(金融業務除外)、股息、出售不動產的收益，以及出售或以其他方式處置資本資產所得的收益，以產生原本構成符合資格的收入。
他説，雖然我們打算滿足這一毛收入要求，但我們可能發現，無論我們如何努力，都無法達到這一毛收入要求，或者可能無意中無法達到這一毛收入要求。如果我們在任何納税年度沒有達到這一總收入要求，並且美國國税局沒有確定這種不符合要求是無意的，我們將在該納税年度和此後的每個納税年度被視為公司。
如果我們被視為聯邦所得税的公司，我們將按照公司税率（目前最高為21%）對我們的收入繳納聯邦所得税，並且可能會按照不同税率繳納州所得税。 分配通常會像公司分配一樣再次向基金單位持有人徵税，收入、收益、損失或扣除不會流向基金單位持有人。 由於我們作為一個實體將被徵税，因此可分配給基金單位持有人的現金將減少。 將我們視為一家公司將導致基金單位持有人的預期現金流和税後回報減少，因此可能會導致共同基金單位價值減少。
對上市合夥企業或對我們單位的投資的税收待遇可能會受到潛在的立法、司法或行政變化以及不同解釋的影響，可能具有追溯力。
因此，目前美國聯邦所得税對包括我們在內的上市合夥企業或對我們共同單位的投資的聯邦所得税待遇，可以隨時通過行政、立法或司法解釋進行修改。
在聯邦一級，國會議員和美國國會議員總裁都會定期考慮對美國現行税法進行實質性修改，這些修改可能會影響某些上市合夥企業，包括取消對上市合夥企業的合夥企業税收待遇。在州一級，由於普遍存在的州預算赤字和其他原因，幾個州正在評估通過徵收州收入、特許經營權和其他形式的税收來對合夥企業徵收實體税的方法。例如，我們被要求支付德克薩斯州的保證金税，最高有效税率為前一年分配給德克薩斯州的總收入的0.525%。任何其他州對我們徵收任何此類税收都將減少可用於分配給我們的單位持有人的現金。
此外，對税法及其解釋的任何修改可能具有追溯力，也可能不具有追溯力，並可能使我們更難或不可能滿足以下例外情況，即我們被視為美國聯邦所得税目的的合夥企業，不應作為公司納税，影響或導致我們改變業務活動，影響對我們投資的税務考慮，改變我們部分收入的性質或待遇，並對我們共同單位的投資產生不利影響。我們無法預測這些變化或其他建議最終是否會獲得通過。任何此類變化都可能對我們共同單位的投資價值產生負面影響。
2017年，美國財政部根據《法典》第7704(D)(1)(E)條發佈了關於符合資格的收入的最終規定(QI規定)，這與我們所依賴的合格收入例外有關
合夥企業税收待遇。QI法規包括為化肥和對衝保留的段落，美國財政部計劃在未來擬議的和最終的財政部法規中解決這一問題。我們無法預測未來此類法規可能如何對待化肥或對衝活動，但此類法規可能會影響我們將某些活動視為合格收入的能力。QI法規規定了十年的過渡期，在此期間，某些納税人無論是獲得了有利的私人信函裁決，還是根據法規或先前擬議的法規的合理解釋將收入視為合格收入，都可以繼續將這些收入視為合格收入。我們過去已經從美國國税局獲得了有利的私人信件裁決，關於什麼是守則第7704(D)(1)(E)節所指的“合格收入”，我們預計將依據這些私人信件裁決來實施QI法規中包含的十年過渡期規則。關於其中一些私人信件裁決，我們從某些受影響的活動中獲得的收入將只被視為合格收入，直到十年過渡期結束，在我們的情況下，是2027年12月31日。因此，目前到2027年底，我們相信QI法規不會對我們能夠視為合格收入的毛收入產生重大影響。
如果美國國税局對我們所持的聯邦所得税頭寸進行成功的競爭，可能會對我們共同單位的市場產生不利影響，任何競爭的成本都將由我們的單位持有人、債務證券持有人和我們的普通合夥人承擔。
他説：我們沒有要求美國國税局就我們作為合夥企業對待聯邦所得税或任何其他影響我們的問題做出裁決。國税局可能會採取與我們的立場和我們的律師的結論不同的立場。可能有必要訴諸行政或法庭程序，以維持我們律師的部分或全部結論或我們採取的立場。法院可能不同意我們律師的部分或全部結論或我們的立場。與美國國税局的任何競爭都可能對我們共同單位的市場及其交易價格產生實質性的不利影響。此外，與美國國税局競爭的任何費用將直接或間接由我們所有的單位持有人、債務證券持有人和我們的普通合夥人承擔。
如果美國國税局對我們的所得税申報單進行審計調整，它可能會評估並直接從我們那裏收取因此類審計調整而產生的任何税款(包括任何適用的罰款和利息)，在這種情況下，我們可用於分配給單位持有人的現金可能會大幅減少。
此外，如果美國國税局對我們的所得税申報單進行審計調整，它可能會評估並直接向我們收取因此類審計調整而產生的任何税款(包括任何適用的罰款和利息)。同樣，對於此類納税年度，如果美國國税局對我們作為成員或合夥人的實體提交的所得税申報單進行審計調整，美國國税局可能會評估和收取因此類審計調整而直接從該實體徵收的任何税款(包括罰款和利息)。一般而言，我們預期我們的單位持有人會選擇讓我們的單位持有人在審核的税務年度內根據他們在吾等的權益考慮該等審核調整，但不能保證該等選擇在所有情況下均有效。如果我們無法讓我們的單位持有人在審計年度內根據他們在我們的權益考慮該審計調整，我們現有的單位持有人可能會承擔該審計調整所產生的部分或全部税務責任，即使該等單位持有人在審計年度內並不擁有我們的單位。如果由於任何此類審計調整，我們需要支付因審計調整而產生的税款、罰款和利息，可供分配給我們單位持有人的現金可能會大幅減少。
此外，我們還需要指定一位在美國有大量業務的合作伙伴或其他人員作為合夥代表(“合夥代表”)。合作伙伴代表將擁有代表我們採取行動的唯一權力，其中包括美國聯邦所得税審計和對美國國税局行政調整的司法審查。我們已指定我們的普通合夥人為我們的合作伙伴代表。此外，我們或合夥代表代表我們就聯邦所得税審計和美國國税局對行政調整的司法審查等採取的任何行動，都將對我們和我們所有的單位持有人具有約束力。
單位持有人可能被要求為從我們那裏獲得的收入繳税，包括他們從債務註銷中獲得的收入份額，即使他們沒有從我們那裏獲得任何現金分配。
其他單位持有人可能被要求為他們在我們應税收入中的份額繳納聯邦所得税，在某些情況下，即使他們沒有從我們那裏獲得現金分配，也要繳納州、地方和外國所得税。單位持有人從我們那裏獲得的現金分配可能不等於他們在我們應税收入中的份額，甚至不能從我們的應税收入中獲得與他們份額徵税所產生的納税義務相等的現金分配。
單位持有人在我們應税收入中的份額及其與我們進行的任何分配的關係，可能會受到各種因素的影響，包括我們的經濟表現，這可能會受到許多我們無法控制的商業、經濟、監管、立法、競爭和政治不確定性的影響。此外，我們可能會進行交易，以解除合夥企業的槓桿作用，並管理我們的流動性，這可能會導致我們的單位持有人在沒有相應現金分配的情況下獲得收入。
例如，如果我們出售資產，並將收益用於償還現有債務或為資本支出提供資金，您可能會獲得應税收入和出售所產生的收益，而不會收到現金分配。此外，利用機會減少我們現有的債務，如債務交換、債務回購或修改我們現有的債務，可能會導致“取消債務收入”(也稱為“COD收入”)作為應税收入分配給我們的單位持有人。單位持有人可以被分配到COD收入，由此產生的所得税負債可能超過現金分配或單位的價值。任何這種分配的最終效果將取決於單位持有人相對於其單位的個人税收狀況。鼓勵單位持有人就COD收入對他們的影響諮詢他們的税務顧問。
我們共同單位處置的税收收益或損失可能與預期的不同。
因此，如果我們的單位持有人出售他們的普通單位，他們將確認等於變現金額與他們在這些普通單位的納税基礎之間的差額的損益。超過單位持有人應納税所得額總和的先前分配被分配給共同單位，這降低了單位持有人在該共同單位的納税基礎，如果該共同單位以高於他們在該共同單位的納税基礎的價格出售，則實際上將成為我們單位持有人的應税收入，即使他們收到的價格低於他們的原始成本。對於我們的單位持有人來説，變現金額的很大一部分，無論是否代表收益，都可能是普通收入。如果國税局成功地爭奪了我們的一些頭寸，我們的單位持有人可以在沒有前幾年收入減少的情況下，從出售單位中獲得更多的收益。此外，如果我們的單位持有人出售他們的單位，他們可能會產生超過他們從出售中獲得的現金的納税義務。
單位持有人扣除我們的利息支出的能力可能會受到限制。
一般來説，合夥企業有權扣除在其納税年度內可適當分配給我們的貿易或業務的債務所支付或應計的利息。但是，“業務利息”的扣除僅限於合夥企業的業務利息收入和其“調整後的應納税所得額”的30%之和。就這一限制而言，合夥企業的調整後應納税所得額的計算不考慮任何業務利息支出或業務利息收入。如果從2022年1月1日或之後開始的納税年度，合夥企業的調整後應納税所得額是通過考慮任何允許用於折舊、攤銷或損耗的扣除來計算的，前提是此類折舊、攤銷或損耗沒有計入與庫存有關的銷售商品成本。如果合夥企業的“商業利益”受到這些規則的限制，單位持有人在扣除分配給他們的任何利息支出份額方面的能力將受到限制。因此，單位持有人扣除合夥企業產生的利息支出的能力可能受到限制。
免税實體和非美國人因擁有共同單位而面臨獨特的税務問題，這可能會對他們造成不利的税務後果。
免税實體在公共單位的投資，如員工福利計劃、個人退休賬户(稱為IRA)、Keogh計劃和其他退休計劃、受監管的投資公司、房地產投資信託基金、共同基金和非美國人提出了獨特的問題。例如，我們分配給免徵聯邦所得税的組織的幾乎所有收入，包括IRA和其他退休計劃，都將是非相關的企業應税收入(UBTI)，並將向他們徵税。豁免組織必須獨立計算每一獨立的不相關貿易或業務的UBTI，這可能會防止豁免組織利用我們分配給該組織的損失，從其他來源對該組織的UBTI進行計算，反之亦然。
對非美國人的分配將通過按適用的最高有效税率預扣税款來減少，非美國人將被要求提交美國聯邦所得税申報單，併為他們在我們應納税所得額中的份額納税。對非美國人的分配也將對任何分配所實現的金額徵收10%的預扣税，如果是通過經紀人進行的分配，則實現的金額是超過我們的“累計淨收入”的任何分配的金額。由於計算的複雜性和不清楚如何適用於我們，我們沒有為這些目的計算我們的累計淨收入，因此我們打算將我們的所有分配視為超過我們的累積淨收入，並繳納10%的預扣税。
如果單位持有人出售或以其他方式處置單位，受讓人被要求扣留轉讓人變現金額的10%，除非轉讓人證明它不是外國人，我們被要求從受讓人本應扣留但沒有扣留的受讓人金額中扣除和扣留。根據財政部的規定，公開市場交易將需要這種預扣，但在通過經紀人進行轉移的情況下，合夥人的負債份額將被排除在已變現的金額之外。此外，扣繳義務將強加給經紀人而不是受讓人(我們一般不會被要求從受讓人中扣留本應具有的金額
已被受讓人扣留但未被扣留)。這些扣繳義務將適用於2023年1月1日或之後發生的我們共同單位的轉讓。目前和未來的非美國單位持有人應諮詢他們的税務顧問，瞭解這些規則對我們共同單位投資的影響。
我們將共同單位的購買者視為享有相同的税收優惠，而不考慮賣方的身份。美國國税局可能會對這一待遇提出質疑，這可能會對共同單位的價值產生不利影響。
然而，由於我們不能匹配普通單位的出讓方和受讓方，以及其他原因，我們採取了可能不符合財政部規定的所有方面的折舊立場。我們採取的任何立場與適用的財政部法規不一致，可能必須在我們的聯邦所得税申報單上披露。這一披露增加了美國國税局挑戰我們的立場並向我們的部分或所有單位持有人提出調整的可能性。美國國税局對這些頭寸的成功挑戰可能會對我們的單位持有人可獲得的税收優惠金額產生不利影響。它還可能影響這些税收優惠的時間或出售共同單位的收益金額，並可能對我們共同單位的價值產生負面影響，或導致我們單位持有人納税申報單的審計調整。
對C公司子公司的收入徵收實體税將減少可供分配的現金，而個人單位持有人從此類子公司獲得的股息和利息收入將構成投資組合收入，單位持有人在我們其他損失或扣減中的份額無法抵消。
我們的部分應税收入是通過MTI賺取的，這是一家C公司，用於聯邦税收目的。C公司對其應税收入按公司税率繳納聯邦所得税，目前為21%，並可能對其應税收入按不同的税率繳納州(可能還有地方)所得税。任何這種實體層面的税收都將減少可用於分配給我們的單位持有人的現金。任何這樣的C公司的分配一般都作為股息收入再次向單位持有人徵税，以該C公司的當期和累計收益和利潤為限。截至2023年12月31日，適用於此類可分配給個人的合格股息收入的最高聯邦所得税税率為20%(外加3.8%的投資所得税淨額，適用於個人、遺產和信託基金賺取的某些淨投資收入)。來自MTI或其他C公司子公司的個人單位持有人份額的股息和利息收入將構成投資組合收入，無法被單位持有人份額的其他損失或扣減所抵消。
由於投資於我們的共同單位，單位持有人可能需要繳納州税和地方税以及報税表要求。
他説，除了聯邦所得税外，單位持有人還可能需要繳納其他税收，如州和地方所得税、非公司營業税和遺產税、遺產税或由我們開展業務或擁有財產的各個司法管轄區徵收的無形税收。單位持有人可能被要求提交州和地方所得税申報單，並在我們開展業務或擁有財產的部分或所有不同司法管轄區繳納州和地方所得税，並可能因未能遵守這些要求而受到處罰。我們在幾個州擁有財產和/或開展業務，其中許多州徵收個人所得税，還對公司和其他實體徵收所得税。我們將來可能會在其他州做生意或擁有財產。提交所有聯邦、州和地方納税申報單是單位持有人的責任。我們的律師尚未就投資於我們共同單位的州、地方或外國税收後果發表意見。
我們的損失的扣除額是有限制的，這可能會對我們的單位持有人產生不利影響。
他説，有一些限制可能會阻止單位持有人使用他們在我們損失中的可分配份額作為對無關收入的扣除。在我們的單位持有人(一般是個人和少數人持股的公司)受到被動損失規則約束的情況下，我們產生的任何損失將只能用於抵消我們未來的收入，而不能用於抵消其他活動的收入，包括其他被動活動或投資。當單位持有人在與非關聯方的全額應税交易中處置其在我們的全部投資時，未使用的損失可能會被扣除。單位持有人在我們淨被動收入中的份額可能會被我們從前幾年結轉的未使用虧損所抵消，但不會被其他被動活動的虧損所抵消，包括其他上市合夥企業的虧損。可能進一步限制單位持有人扣除我們的損失的其他限制包括風險規則、適用至2026年1月1日的非公司單位持有人的超額損失限制規則，以及禁止超過單位持有人在其單位的納税基礎的損失分配。
我們在每個月的第一天根據我們單位的所有權，而不是根據特定單位的轉讓日期，在我們單位的轉讓人和受讓人之間按比例分配我們的收入、收益、損失和扣除項目。美國國税局可能會對這種待遇提出質疑，這可能會改變我們的單位持有人之間收入、收益、損失和扣除項目的分配。
因此，我們每月根據單位的所有權，而不是根據特定單位的轉讓日期，在單位的出讓方和受讓方之間按比例分配我們的收入、收益、損失和扣除項目。財政部法規允許公開交易的合夥企業使用與我們類似的每月簡化慣例，但它們並沒有具體授權我們採用的比例分配方法的所有方面。因此，根據現有的財政部法規，我們可能不允許使用我們的按比例計算方法，因此，我們的律師無法對這種方法的有效性發表意見。如果國税局對我們的按比例分配方法提出質疑，我們可能會被要求改變收入、收益、損失和扣除項目在單位持有人之間的分配。
單位持有人的單位被借給“賣空者”以應付單位的賣空，可被視為已出售該等單位。如果是這樣的話，在貸款期間，他將不再被視為這些單位的合夥人，並可確認處置的收益或損失。
因此，由於單位持有人將其單位借給“賣空者”以應付單位的賣空，可能會被視為已出售所借出的單位，因此在向賣空者貸款期間，他可能不再被視為該等單位的合夥人，而單位持有人可確認從這種處置中獲得的收益或損失。此外，在向賣空者貸款期間，我們與這些單位有關的任何收入、收益、損失或扣除可能不會由單位持有人報告，單位持有人收到的關於這些單位的任何現金分配可以作為普通收入全額納税。我們的律師還沒有就單位持有人的待遇發表意見，在這種情況下，普通單位被借給賣空者以彌補普通單位的賣空；因此，希望確保自己作為合夥人的地位並避免從向賣空者的貸款中獲得認可的單位持有人被敦促修改任何適用的經紀賬户協議，以禁止經紀人借入他們的單位。
出於美國聯邦所得税的目的，我們採用了某些估值方法和每月慣例，這可能會導致我們的單位持有人之間的收入、收益、損失和扣除的轉移。國税局可能會對這種待遇提出質疑，這可能會對我們單位的價值產生不利影響。
當我們發行額外的單位或從事某些其他交易時，我們將確定我們資產的公平市場價值。儘管我們可能會不時就估值事宜諮詢專業評估師，但我們會使用基於我們單位市值的方法進行許多公平市場價值估計，作為衡量我們資產的公平市場價值的一種手段。美國國税局可能會對這些估值方法以及由此產生的收入、收益、損失和扣除的分配提出質疑。
美國國税局對這些方法或分配的成功挑戰可能會對分配給我們的單位持有人的應税收入或損失的金額、性質和時間產生不利影響。它還可能影響我們的單位持有人出售單位的應税收益金額，並可能對單位的價值產生負面影響，或者導致我們的單位持有人在沒有額外扣除的情況下對納税申報單進行審計調整。
沒有。
項目1C--網絡安全
網絡安全風險管理與策略
該夥伴關係認識到制定、實施和保持強有力的網絡安全措施的極端重要性，以保護我們的信息系統並保護我們的數據的機密性、完整性和可用性。
重大風險管理與綜合全面風險管理
夥伴關係從戰略上將網絡安全風險管理納入我們更廣泛的風險管理框架，以促進全實體的網絡安全風險管理文化。我們的信息技術部門與我們的內部審計、風險和法律團隊密切合作，不斷評估和應對網絡安全風險，並確保網絡安全措施與我們的業務目標和運營需求保持一致。
我們的網絡安全措施旨在識別、保護、檢測、響應和管理合理可預見的網絡安全風險和威脅。為了保護我們的信息系統免受網絡安全威脅，我們使用多種監控和檢測工具來保護網絡和終端設備。我們已採取措施，主動和持續地評估和監測我們的信息系統是否存在漏洞和網絡安全風險。
就風險管理與第三方接洽
夥伴關係認識到網絡安全威脅的複雜性和不斷演變的性質，與包括網絡安全顧問在內的一系列外部專家一起評估和測試我們的風險管理系統。我們與這些第三方的合作包括定期審計、網絡滲透測試、威脅評估和安全增強諮詢。
我們為員工提供認知培訓，以幫助識別、避免和緩解網絡安全威脅。我們擁有網絡訪問權限的員工需要完成年度安全意識培訓和季度魚叉式網絡釣魚練習。
監督第三方風險
由於我們意識到與第三方供應商、服務提供商和業務合作伙伴相關的風險，我們實施了嚴格的流程來監督和管理這些風險。我們對所有第三方文件傳輸協議進行全面的年度安全評估，並對託管應用程序進行深入審查，包括但不限於對SOC2、ISO 27001或其他相關安全認證的確認。
網絡安全威脅帶來的風險
我們沒有受到網絡安全挑戰的影響，這些挑戰已經或合理地可能對我們的業務或財務狀況造成重大損害。
治理
董事會敏鋭地意識到管理與網絡安全威脅相關的風險的關鍵性質。董事會建立了強有力的監督機制，並願意促使夥伴關係花費大量資源，進一步加強數字安全或補救漏洞，以確保在管理與網絡安全威脅相關的風險方面進行有效治理。董事會認識到這些網絡安全威脅對我們的業務誠信和利益攸關方信心的重要性。
董事會監督
該夥伴關係的董事會負責監督網絡安全風險。我們的董事會由擁有風險管理、技術和金融等不同專業知識的董事會成員組成，使他們能夠有效地監督網絡安全風險。
管理人員在管理風險中的作用
內部審計的董事和首席財務官在向董事會通報網絡安全風險方面發揮了關鍵作用。他們定期向董事會提供全面的情況介紹，最低頻率為每年一次。這些簡報會涵蓋廣泛的主題，包括：
•當前的網絡安全格局和新出現的威脅;
•現行網絡安全舉措和戰略的現狀;
•事件報告和從任何網絡安全事件中吸取的教訓；以及
•符合法規要求和行業標準。
除了我們預定的會議外，董事會、董事內部審計、董事信息技術部和首席財務官也保持着就新出現或潛在的網絡安全風險進行的持續對話。他們一起收到關於網絡安全領域重大事態發展的最新情況，確保委員會的監督是積極主動的和反應迅速的。董事會積極參與與網絡安全相關的戰略決策，為重大舉措提供指導和批准。這種參與確保將網絡安全考慮納入夥伴關係更廣泛的戰略目標。董事會對該夥伴關係的網絡安全態勢及其風險管理戰略的有效性進行年度審查。這項審查有助於確定需要改進的領域，並確保網絡安全工作與總體風險管理框架保持一致。
向董事會彙報工作
信息技術和內部審計主任定期向執行管理層通報與網絡安全風險和事件有關的所有方面。這確保最高管理層瞭解夥伴關係面臨的網絡安全形勢和潛在風險。此外，重大網絡安全問題和戰略風險管理決策上報董事會，確保董事會擁有全面監督，並能夠就關鍵網絡安全問題提供指導。
監控網絡安全事件
信息技術董事不斷了解網絡安全的最新發展，包括潛在威脅和創新的風險管理技術。信息技術部董事負責實施和監督對我們的信息系統進行定期監測的程序。這包括部署先進的安全措施和定期系統審計，以確定潛在的漏洞。在發生網絡安全事件時，夥伴關係的信息技術團隊配備了事件應對計劃。該計劃包括立即採取行動減輕和遏制影響，以及補救和預防未來事件的戰略。
**本公司物業説明載於“第1項業務”內，並結合於此以供參考。
*我們相信我們對我們的資產擁有令人滿意的所有權。對於我們首次公開募股時轉讓給我們的財產的使用以及我們在收購中獲得的資產的一些地役權、通行權、許可證、許可證或類似文件，需要第三方的同意，在某些情況下，第三方是一個政府實體。*我們相信我們已經獲得了足夠的第三方同意、許可和授權來轉讓我們在所有實質性方面所需的資產。*關於任何尚未獲得的第三方同意、許可或授權，我們相信，未能獲得這些同意、許可或授權不會對我們的業務運營產生實質性的不利影響。我們物業的所有權可能會受到產權負擔的影響，包括對我們有擔保的貸款人的留置權。我們相信，這些產權負擔不會對我們物業的價值或我們在這些物業中的權益造成實質性減損，也不會對我們業務運營中使用這些產權造成實質性幹擾。
雖然我們不時會受到某些法律程序、索賠和糾紛的影響，這些訴訟、索賠和糾紛是在我們正常的業務過程中出現的。雖然我們無法預測這些法律訴訟的結果，但總的來説，這些行動可能會對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性的不利影響。我們的法律程序的説明包括在“第8項.財務報表和補充數據，附註19.承付款和或有事項”中，並通過引用將其併入本文。
不適用。
第II部
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| 第五項。 | 我們的普通股市場、相關單位持有人事項和發行人購買股票證券 |
市場信息和持有者
我們的共同單位在納斯達克上交易，代碼為“MMLP”。截至2024年2月21日，我們的共同單位約有8186名記錄持有人和約8500名實益所有者。
現金分配政策
在每個季度結束後的45天內，我們按照我們的合作伙伴協議的定義，在適用的記錄日期向登記在冊的單位持有人分配我們所有的可用現金。我們的普通合夥人擁有廣泛的自由裁量權，可以建立它認為必要或適當的現金儲備，以適當地開展我們的業務。這些現金儲備可以包括用於未來資本和維護支出的現金儲備，用於穩定向單位持有人和我們的普通合夥人分配現金的儲備，用於減少債務的儲備，或者在必要時，用於遵守我們任何協議或義務條款的儲備。我們的分配是98%給單位持有人，2%給我們的普通合夥人。
我們分配可用現金的能力受到我們信貸安排條款的合同限制。我們的信貸安排包含要求我們保持某些財務比率的契約。*如果分配會導致我們的信用安排下的違約或違約事件，或者違約或違約事件存在，我們被禁止向單位持有人進行任何分配。請閲讀“第7項。我們管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-流動性和資本資源-對我們的信貸安排的描述。”
按季發行。 2024年1月23日，我們宣佈了2023年第四季度每普通股0.005美元的季度現金分配，或按年率計算每普通股0.02美元，並於2024年2月14日支付給截至2024年2月7日登記在冊的單位持有人。
概述
我們是一家上市的有限合夥企業，擁有一系列不同的業務，主要集中在美國墨西哥灣沿岸地區。我們的四大業務包括：
•石油產品和副產品的終端、加工和儲存服務；
•石油產品及副產品、化學品和特種產品的陸運和海運服務；
•硫磺和硫磺產品的加工、製造、營銷和分銷；以及
•NGL的營銷、分銷和運輸服務，以及特種潤滑油和潤滑脂的混合和包裝服務。
我們收集、運輸、儲存和銷售的石油產品和副產品主要由大型和獨立的石油和天然氣公司生產，這些公司經常求助於我們等第三方來運輸和處置這些產品。除了這些大型和獨立的石油和天然氣公司外，我們的主要客户還包括獨立煉油商、大型化工公司和這些產品的其他批發商。我們主要在美國墨西哥灣沿岸地區運營。該地區是石油精煉、天然氣收集和加工以及勘探和生產行業的支持服務的主要樞紐。
近期重大發展
退出丁烷優化業務。2023年第二季度，我們在丁烷銷售季節結束時完成了之前宣佈的丁烷優化業務的退出。展望未來，關於丁烷，我們將作為一家收費丁烷物流企業運營，主要利用我們位於路易斯安那州北部的地下存儲資產，這些資產既有卡車能力，也有鐵路能力。這項物流業務還將利用我們的卡車運輸資產進行收費產品移動。由於這種新的業務模式，我們未來將不再攜帶丁烷庫存，使我們能夠降低大宗商品風險敞口、現金流和收益波動性以及營運資本要求。
在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的歷史財務業績中包括的以下收入和成本將不會在新的收費丁烷物流業務模式下產生。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 產品收入 | | $ | 70,539 | | | $ | 172,756 | |
| 產品銷售成本 | | 72,283 | | | 190,677 | |
| 銷售、一般和行政費用 | | 512 | | | 2,094 | |
| | $ | (2,256) | | | $ | (20,015) | |
發行2028年票據為現有有擔保票據再融資。2023年2月8日，我們完成了2028年債券本金總額為4.0億美元的銷售。我們用2028年債券的收益完成了對我們幾乎所有2024年債券和2025年債券的投標報價，贖回了所有沒有有效投標的2024年債券和2025年債券，償還了我們信貸安排下的部分債務，並支付了與上述相關的費用和開支。在發行2028年票據的同時，我們修改了我們的信貸安排，其中包括將其下的承諾額從2.75億美元減少到2億美元(計劃進一步減少到2023年6月30日的1.75億美元和2024年6月30日的1.5億美元)，並將信貸安排的預定到期日延長到2027年2月8日。
電子水平式硫酸合資企業。2022年10月19日，我們的關聯公司Martin Elsa Investment LLC與三星C&T America，Inc.和東進半導體有限公司的關聯企業東進美國有限公司達成最終協議，成立帝斯曼半導體有限責任公司(DSM)。帝斯曼將生產和銷售電子級硫酸(“ELSA”)。通過利用我們位於得克薩斯州普萊恩維尤的現有資產，並根據需要安裝額外的設施(“ELSA設施”)，帝斯曼將生產出符合最近半導體制造進步所要求的嚴格質量標準的ELSA。除了擁有帝斯曼10%的非控股權益外，我們還將成為ELSA工廠的獨家原料供應商。我們還將通過我們的附屬公司MTI提供帝斯曼生產的ELSA的陸路運輸服務。我們預計將為與這家合資企業相關的總資本支出提供約2550萬美元的資金。截至2023年12月31日，我們已為ELSA相關項目成本提供了約860萬美元的資金。
有關氣候變化和環境法規對我們業務的潛在物理影響的更多信息，請參閲我們的環境和氣候變化相關風險因素，見第1A節“風險因素”。
後續事件
按季發行。2024年1月23日，我們宣佈了2023年第四季度每普通股0.005美元的季度現金分配，或按年率計算每普通股0.02美元，並於2024年2月14日支付給截至2024年2月7日登記在冊的單位持有人。
關鍵會計政策和估算
*我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於本文其他部分包含的歷史綜合財務報表。我們按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”或“公認會計原則”)編制這些財務報表。在編制這些財務報表時，我們需要做出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的收入和支出金額。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。我們經常利用歷史經驗、諮詢專家和其他我們認為在特定情況下合理的方法來評估這些估計。我們的結果可能與這些估計不同，對這些估計的修訂對我們的業務、財務狀況或運營結果產生的任何影響都記錄在引起修訂的事實為人所知的期間。這些估計的變化可能會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大影響。你還應該閲讀合併財務報表附註中的附註2，“重要會計政策”。下表評估了2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日終了期間使用的估計數的潛在影響：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 判斷和不確定性 | | 如果實際結果與估計和假設不同，則影響 |
| 長期資產減值準備 |
| 當情況顯示資產的賬面價值可能無法收回時，我們會定期評估長期資產的賬面價值是否已減值。這些評估是基於對資產剩餘使用壽命的未貼現現金流預測。如果賬面價值超過未貼現現金流的總和，則不可收回。任何減值損失均以資產賬面價值超過其公允價值計量。 | | 我們的減值分析要求管理層在估計未來現金流和使用壽命以及評估不同結果的可能性時使用判斷。 | | 應用此減值審查方法，截至2023年12月31日或2022年12月31日止年度並無減值記錄。 |
| 商譽減值 |
商譽以公允價值為基礎。
按年進行減值測試，或在事件或環境變化顯示我們任何報告單位的公允價值低於其賬面值時更頻繁地進行測試。在評估商譽的可回收性時，我們可以首先評估定性因素，以確定
報告單位的公允價值是否更有可能少於其賬面價值。在評估定性因素後，如果我們確定報告單位的公允價值不太可能少於其賬面價值，則不需要進行量化評估。如果初步定性評估顯示賬面價值很可能超過報告單位的公允價值，則將進行量化分析。我們也可以選擇繞過定性評估，直接根據事實和情況進行定量分析。 | | 作為量化評估的一部分，我們使用公認的估值方法來確定公允價值，包括貼現現金流量法、準則上市公司法和準則交易法。這些分析要求管理層對行業和經濟因素、未來的經營業績和貼現率做出假設和估計。我們利用當前的經濟狀況以及未來的預期進行減值測試。 | | 根據截至2023年8月31日的最新年度回顧，在截至2023年12月31日的年度內，我們的報告單位內不存在商譽減值。截至2022年12月31日止年度並無錄得商譽減值。 |
我們與馬丁資源管理公司的關係
馬丁資源管理公司通過其對我們普通合作伙伴的所有權並根據綜合協議指導我們的業務運營。除了根據綜合協議應支付給Martin資源管理公司的直接費用外，我們還需要向Martin Resources Management Corporation償還間接的一般、行政和公司管理費用。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們的普通合夥人董事會批准的報銷金額分別為1,400萬美元和1,350萬美元，反映了我們在此類費用中的可分配份額。我們的普通合夥人董事會將每年審查和批准未來間接費用報銷金額的調整。
我們需要報銷Martin Resources Management Corporation代表我們或與我們的業務運營相關的所有直接費用或付款。Martin資源管理公司還根據綜合協議將其某些商標和商品名稱授權給我們。
我們既是馬丁資源管理公司的重要供應商，也是其客户。所有這些服務和商品都是根據我們和馬丁資源管理公司之間的一系列協議的條款進行購買和銷售的。有關總括協議及我們與馬丁資源管理公司達成的其他協議的更全面討論，請參閲“條款13.某些關係及相關交易，以及董事的獨立性”。
非公認會計準則財務指標
為協助管理層評估我們的業務，我們使用以下非公認會計準則財務指標：扣除利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)、調整後EBITDA(定義見下文)、丁烷優化業務退出後調整後EBITDA、普通單位持有人可用的可分配現金流量(“可分配現金流量”)、增長資本支出和融資租賃債務本金支付後的自由現金流量(“調整後自由現金流量”)。除了根據美國公認會計準則編制的財務報表外，我們的管理層還使用各種財務和運營指標來分析我們的業績。
從EBITDA和調整後EBITDA中剔除的某些項目是瞭解和評估實體財務業績的重要組成部分，例如資本成本和折舊資產的歷史成本。
EBITDA和調整後的EBITDA。我們將經調整EBITDA定義為扣除基於單位的補償費用、處置財產、廠房和設備、減值和其他類似非現金調整的損益之前的EBITDA。調整後的EBITDA被我們的管理層和我們財務報表的外部用户(如投資者、商業銀行、研究分析師和其他人)用作補充業績和流動性衡量標準，以評估：
•不考慮融資方式、資本結構或歷史成本基礎的資產的財務業績；
•我們的資產能夠產生足夠的現金來支付利息成本，支持我們的債務，並向我們的單位持有人分配現金；以及
•我們的經營業績和資本回報率與中游能源行業的其他公司相比，不考慮融資方式或資本結構。
與調整後的EBITDA最直接可比的是由經營活動提供(用於)的淨收益(虧損)和淨現金。調整後的EBITDA不應被視為淨收益(虧損)、營業收入(虧損)、經營活動提供(用於)的淨現金或根據公認會計原則列報的任何其他財務業績指標的替代指標或更有意義的指標。調整後的EBITDA可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準相比較，因為其他公司可能不會以相同的方式計算調整後的EBITDA。
調整後的EBITDA不包括利息費用、所得税費用以及折舊和攤銷。因為我們借錢來為我們的運營融資，利息支出是我們成本和產生可用於分配的現金的能力的必要要素。因為我們有資本資產，折舊和攤銷也是我們成本的必要要素。因此，任何排除這些因素的措施都有實質性的限制。為了彌補這些限制，我們認為，重要的是要考慮根據公認會計準則確定的淨收益(虧損)和經營活動提供(用於)的淨現金，以及調整後的EBITDA，以評估我們的整體業績。
可分配現金流和調整後自由現金流。我們將可分配現金流量定義為經營活動提供(用於)的現金淨額減去累計其他全面收益(虧損)所包括的已關閉商品衍生產品頭寸收到的現金(加上已支付的現金)，加上(假設)使用現金的經營資產和負債的變動、減去維護資本支出和工廠週轉成本。可分配現金流是我們的管理層和我們財務報表的外部用户(如投資者、商業銀行和研究分析師)使用的一項重要業績衡量標準，用於比較我們產生的基本現金流與我們預期支付給單位持有人的現金分配。可分配現金流對我們的單位持有人來説也是一項重要的財務指標，因為它是我們成功提供現金投資回報的指標。具體地説，這一財務指標向投資者表明，我們產生的現金流水平是否能夠維持或支持我們季度分配率的增加。可分配現金流也是整個投資界在公開交易合夥企業方面使用的量化標準，因為這種實體的單位價值通常由單位收益率決定，而收益率又基於該實體向單位持有人支付的現金分配金額。
我們將調整後的自由現金流量定義為可分配現金流量減去增長資本支出和融資租賃義務項下的本金支付。調整後的自由現金流是我們的管理層和財務報表的外部使用者使用的一項重要業績衡量標準，代表了在計入所有資本支出(包括增長和維護資本項目的支出)後，企業在指定時間段內產生的現金流。我們認為，調整後的自由現金流對投資者、貸款人、商業銀行和研究分析師來説很重要，因為它反映了可用於減少債務、投資於額外資本項目、支付分配和類似事項的現金數量。我們對調整後自由現金流的計算可能會也可能不會與其他實體使用的類似標題的衡量標準進行比較。
公認會計準則衡量最直接可比的是可分配現金流量和調整後自由現金流量是由經營活動提供(用於)的淨現金。可分配現金流量和調整後自由現金流量不應被視為淨收益(虧損)、營業收入(虧損)、經營活動提供的(用於)經營活動的淨現金或根據公認會計原則列報的任何其他流動性指標的替代或更有意義。可分配現金流量和調整後自由現金流量具有重要的侷限性，因為它們排除了一些影響淨收益(虧損)、營業收入(虧損)和由經營活動提供(用於)的淨現金的項目。可分配現金流和調整後自由現金流可能無法與其他公司的類似標題指標相比較，因為其他公司可能不會以相同的方式計算這些非GAAP指標。為了彌補這些限制，我們認為重要的是要考慮由根據GAAP確定的經營活動提供(用於)的淨現金，以及可分配現金流量和調整後的自由現金流量，以評估我們的整體流動性。
非公認會計準則財務指標
下表協調了管理層使用的非GAAP財務衡量標準與我們截至2022年12月31日、2023年和2022年的年度最直接可比的GAAP衡量標準，其中包括EBITDA、調整後的EBITDA、丁烷優化業務退出後的調整後EBITDA、可分配現金流和調整後的自由現金流：
丁烷優化業務退出後淨虧損與EBITDA、調整後EBITDA和調整後EBITDA的對賬
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 |
| (單位：千) |
| 淨虧損 | $ | (4,549) | | | $ | (10,334) | |
| 調整： | | | |
| 利息支出 | 60,290 | | | 53,665 | |
| 所得税費用 | 5,918 | | | 7,927 | |
| 折舊及攤銷 | 49,895 | | | 56,280 | |
| EBITDA | 111,554 | | | 107,538 | |
| 調整： | | | |
| 處置不動產、廠房和設備的收益 | (1,373) | | | (5,669) | |
| 債務清償損失 | 5,121 | | | — | |
| 成本或可變現淨值和其他非現金調整中的較低者 | (12,850) | | | 12,850 | |
| 基於單位的薪酬 | 163 | | | 161 | |
| 調整後的EBITDA | 102,615 | | | 114,880 | |
| 調整： | | | |
| 加：與丙烷優化業務相關的淨虧損 | 2,256 | | | 20,015 | |
| 加：成本或可變現淨值和其他非現金調整中的較低者 | 12,850 | | | (12,850) | |
退出丙烷優化業務後調整EBITDA | $ | 117,721 | | | $ | 122,045 | |
經營活動提供的淨現金與調整後的EBITDA、退出辛烷優化業務後的調整後的EBITDA、可分配現金流和調整後的自由現金流的對賬
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 |
| (單位：千) |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 137,468 | | | $ | 16,148 | |
利息支出1 | 54,112 | | | 50,513 | |
| 當期所得税支出 | 1,732 | | | 2,183 | |
| 成本或市場和其他非現金調整的較低者 | (12,850) | | | 12,850 | |
| 大宗商品現金流對衝收益重新分類至收益 | — | | | 901 | |
| AOCI中包含的已平倉大宗商品衍生品頭寸收到的淨現金 | — | | | (85) | |
| （提供）使用現金的經營資產和負債變化： | | | |
| 應收賬款和其他應收賬款、庫存和其他流動資產 | (97,149) | | | 38,179 | |
| 貿易、應收賬款和其他應付賬款以及其他流動負債 | 16,891 | | | (4,428) | |
| 其他 | 2,411 | | | (1,381) | |
| 調整後的EBITDA | 102,615 | | | 114,880 | |
| 加：與丙烷優化業務相關的淨虧損 | 2,256 | | | 20,015 | |
| 加：成本或可變現淨值和其他非現金調整中的較低者 | 12,850 | | | (12,850) | |
退出丙烷優化業務後調整EBITDA | 117,721 | | | 122,045 | |
| 調整： | | | |
| 利息支出 | (60,290) | | | (53,665) | |
| 所得税費用 | (5,918) | | | (7,927) | |
| 遞延所得税 | 4,186 | | | 5,744 | |
| 遞延債務發行成本攤銷 | 3,978 | | | 3,152 | |
| 應付票據折價攤銷 | 2,200 | | | — | |
| 工廠週轉成本付款 | (4,825) | | | (5,176) | |
| 維修資本支出 | (24,277) | | | (19,074) | |
| 分派的現金流 | 32,775 | | | 45,099 | |
| 融資租賃義務項下的本金支付 | (9) | | | (279) | |
| 擴張資本支出 | (11,034) | | | (6,883) | |
| 調整後自由現金流 | $ | 21,732 | | | $ | 37,937 | |
1扣除債務發行成本和折扣攤銷，計入利息費用，但不計入經營活動提供的現金淨額。
經營成果
*截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的經營業績均源自我們的綜合財務報表。關於截至2021年12月31日的年度報告中未包括的討論，以及截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的年度比較，可在我們截至2022年12月31日的年度報告的第二部分第7項的Form 10-K年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到。
我們根據營業收入來評估部門業績，營業收入是從收入中減去銷售產品的成本、營業費用、銷售、一般和行政費用以及折舊和攤銷費用得出的。
我們的綜合經營業績在下面的比較基礎上列出。*有些收入和費用項目不是按部門分配的。*這些項目，包括利息支出、間接銷售、一般和行政費用，是在我們對每個部門的業績進行比較討論後討論的。
下表列出了我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的營業收入和營業收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 營業收入 | | 收入
段間剔除 | | 營業收入
淘汰賽後的比賽 | | 營業收入（虧損） | | 營業收入部門間抵銷 | | 運營中
收入(虧損)
在此之後
淘汰 |
| | (單位：千) |
| 截至2023年12月31日的年度： | | | | | | | | | | | |
| 終止和儲存 | $ | 95,459 | | | $ | (8,945) | | | $ | 86,514 | | | $ | 14,532 | | | $ | (8,856) | | | $ | 5,676 | |
| 特產 | 346,863 | | | (86) | | | 346,777 | | | 17,109 | | | 13,226 | | | 30,335 | |
| 硫磺服務 | 140,995 | | | — | | | 140,995 | | | 17,412 | | | 13,024 | | | 30,436 | |
| 交通運輸 | 240,926 | | | (17,249) | | | 223,677 | | | 33,701 | | | (17,394) | | | 16,307 | |
間接銷售，一般銷售和行政銷售 | — | | | — | | | — | | | (16,030) | | | — | | | (16,030) | |
| 總計 | $ | 824,243 | | | $ | (26,280) | | | $ | 797,963 | | | $ | 66,724 | | | $ | — | | | $ | 66,724 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度： | | | | | | | | | | | |
| 終止和儲存 | $ | 92,612 | | | $ | (12,419) | | | $ | 80,193 | | | $ | 1,189 | | | $ | (12,291) | | | $ | (11,102) | |
| 特產 | 540,636 | | | (123) | | | 540,513 | | | 1,445 | | | 22,697 | | | 24,142 | |
| 硫磺服務 | 179,164 | | | — | | | 179,164 | | | 24,186 | | | 9,960 | | | 34,146 | |
| 交通運輸 | 239,275 | | | (20,267) | | | 219,008 | | | 41,357 | | | (20,366) | | | 20,991 | |
間接銷售，一般銷售和行政銷售 | — | | | — | | | — | | | (16,914) | | | — | | | (16,914) | |
| 總計 | $ | 1,051,687 | | | $ | (32,809) | | | $ | 1,018,878 | | | $ | 51,263 | | | $ | — | | | $ | 51,263 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
終端和存儲網段
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度經營業績比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 方差 | | 百分比變化 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | (單位：千) | | |
| | | | | | | |
| 收入 | $ | 95,459 | | | $ | 92,612 | | | $ | 2,847 | | | 3% |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 產品銷售成本 | 75 | | | 19 | | | 56 | | | 295% |
| 運營費用 | 57,393 | | | 63,177 | | | (5,784) | | | (9)% |
| 銷售、一般和行政費用 | 2,070 | | | 1,967 | | | 103 | | | 5% |
| | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 21,030 | | | 26,094 | | | (5,064) | | | (19)% |
| | 14,891 | | | 1,355 | | | 13,536 | | | 999% |
| 其他營業虧損，淨額 | (359) | | | (166) | | | (193) | | | (116)% |
| | | | | | | |
| 營業收入 | $ | 14,532 | | | $ | 1,189 | | | $ | 13,343 | | | 1,122% |
| | | | | | | |
| 岸上吞吐量(加侖) | 162,363 | | | 85,017 | | | 77,346 | | | 91% |
| Smackover煉油廠產能(保證每天最低邊際產量) | 6,500 | | | 6,500 | | | — | | | —% |
服務收入。服務收入增加了280萬美元。我們岸上碼頭的收入增加了260萬美元，包括240萬美元的燃料吞吐量和40萬美元的鑽井液佣金，但被空間租金減少20萬美元所抵消。此外，我們的專用碼頭的收入增加了190萬美元，主要是由於合同規定的、基於指數的費用調整導致吞吐量和存儲收入增加。我們Smackover煉油廠的收入減少了180萬美元，原因是管道收入減少了460萬美元，但產量收入增加了110萬美元，預訂費增加了110萬美元，天然氣附加費增加了80萬美元。
銷售產品的成本。 銷售產品的成本保持相對一致。
運營費用。運營費用減少的主要原因是租賃費用490萬美元和天然氣公用事業費用110萬美元。
銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用增加的主要原因是與員工相關的費用增加。
折舊和攤銷。折舊和攤銷減少的主要原因是資產被完全折舊，但最近的資本支出抵消了這一影響。
其他營業虧損，淨額。其他營業虧損，淨額為處置財產、廠房和設備的損益。
運輸細分市場
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度經營業績比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 方差 | | 百分比變化 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | (單位：千) | | |
| 收入 | $ | 240,926 | | | $ | 239,275 | | | $ | 1,651 | | | 1% |
| 運營費用 | 184,334 | | | 176,198 | | | 8,136 | | | 5% |
| 銷售、一般和行政費用 | 9,787 | | | 8,215 | | | 1,572 | | | 19% |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 14,879 | | | 14,567 | | | 312 | | | 2% |
| | 31,926 | | | 40,295 | | | (8,369) | | | (21)% |
| 其他營業收入，淨額 | 1,775 | | | 1,062 | | | 713 | | | 67% |
| 營業收入 | $ | 33,701 | | | $ | 41,357 | | | $ | (7,656) | | | (19)% |
海運收入。內陸收入增加了740萬美元，主要與運輸費有關。收入也受到直通收入(主要是燃料)減少290萬美元的影響。
陸路運輸收入。貨運收入的增長主要是由於載貨數量增加了25%，總里程增加了1%，從而導致了700萬美元的增長。此外，輔助收入減少了980萬美元.
運營費用。業務費用增加的主要原因是與員工有關的費用增加520萬美元，租賃費用增加510萬美元，保險費增加300萬美元，商店費用增加70萬美元，外部拖車費用增加70萬美元，但因傳遞費用(主要是燃料)減少660萬美元而被抵銷。
銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用增加的主要原因是與員工相關的費用增加。
折舊及攤銷。由於最近的資本支出，折舊和攤銷增加，但被最近的出售所抵消。
其他營業收入淨額其他營業收入（淨額）代表處置財產、廠房和設備的收益。
硫磺服務細分市場
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度經營業績比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 方差 | | 百分比變化 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | (單位：千) | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 服務 | $ | 13,430 | | | $ | 12,337 | | | $ | 1,093 | | | 9% |
| 產品 | 127,565 | | | 166,827 | | | (39,262) | | | (24)% |
| 總收入 | 140,995 | | | 179,164 | | | (38,169) | | | (21)% |
| | | | | | | |
| 產品銷售成本 | 93,842 | | | 127,018 | | | (33,176) | | | (26)% |
| 運營費用 | 13,143 | | | 15,335 | | | (2,192) | | | (14)% |
| 銷售、一般和行政費用 | 5,925 | | | 6,081 | | | (156) | | | (3)% |
| 折舊及攤銷 | 10,690 | | | 11,099 | | | (409) | | | (4)% |
| | 17,395 | | | 19,631 | | | (2,236) | | | (11)% |
| 其他營業收入，淨額 | 17 | | | 4,555 | | | (4,538) | | | (100)% |
| | | | | | | |
| 營業收入 | $ | 17,412 | | | $ | 24,186 | | | $ | (6,774) | | | (28)% |
| | | | | | | |
| 硫（長噸） | 478.0 | | | 452.0 | | | 26.0 | | | 6% |
| 化肥（長噸） | 254.0 | | | 211.0 | | | 43.0 | | | 20% |
| 硫磺服務量(長噸) | 732.0 | | | 663.0 | | | 69.0 | | | 10% |
它增加了服務收入。由於合同規定的、基於指數的費用調整，服務收入增加。
產品收入增加。由於硫磺服務平均銷售價格下降了31%，產品收入減少了5130萬美元。由於銷售量增加了10%，產品收入增加了1200萬美元，這主要是由於化肥數量增加了20%。
銷售產品的成本。*由於大宗商品價格下降，產品成本下降33%，對產品銷售成本產生了4200萬美元的影響。銷售量增長10%，產品銷售成本增加了880萬美元，這一點可以抵消。每噸毛利下降13.97美元，或23%。
運營費用。運營費用減少的原因是，外部拖曳減少了110萬美元，船用燃料費用減少了70萬美元，保險費和索賠減少了30萬美元，合同勞動力減少了30萬美元，以及海洋資產的維修和維護減少了30萬美元。就業支出增加了40萬美元，公用事業支出增加了10萬美元，抵消了這些下降。
銷售、一般和行政費用。銷售、一般和行政費用保持相對一致。
折舊和攤銷。2022年第三季度出售斯托克頓資產導致折舊和攤銷減少，但最近的資本支出抵消了這一影響。
扣除其他營業收入，淨額。對於其他營業收入，淨額代表處置財產、廠房和設備的收益。
特色產品細分市場
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度經營業績比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 方差 | | 百分比變化 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | (單位：千) | | |
| 產品收入 | $ | 346,863 | | | $ | 540,636 | | | (193,773) | | | (36)% |
| 產品銷售成本 | 319,200 | | | 526,043 | | | (206,843) | | | (39)% |
| 運營費用 | 78 | | | 118 | | | (40) | | | (34)% |
| 銷售、一般和行政費用 | 7,120 | | | 8,728 | | | (1,608) | | | (18)% |
| 折舊及攤銷 | 3,296 | | | 4,520 | | | (1,224) | | | (27)% |
| | 17,169 | | | 1,227 | | | 15,942 | | | 1,299% |
| 其他營業收入（虧損）淨額 | (60) | | | 218 | | | (278) | | | (128)% |
| 營業收入 | $ | 17,109 | | | $ | 1,445 | | | $ | 15,664 | | | 1,084% |
| | | | | | | |
| NGL銷售量(BBLS) | 3,681 | | | 5,791 | | | (2,110) | | | (36) | % |
| 其他特產數量(BBLS) | 367 | | | 391 | | | (24) | | | (6) | % |
| 特產總量(BBLS) | 4,048 | | | 6,182 | | | (2,134) | | | (35) | % |
產品收入。由於2023年第二季度丁烷優化業務的退出，產品收入減少了1.022億美元。至於其餘產品，銷售量下降19%，收入減少6290萬美元，主要與NGL銷售量下降20%有關。我們每桶的平均銷售價格下降了8.56美元，降幅為8%，收入減少了2870萬美元。
產品銷售成本2023年第二季度，由於丁烷優化業務的退出，銷售產品的成本下降了1.184億美元。至於其餘產品，銷售量下降19%，導致產品銷售成本減少5620萬美元。我們每桶的平均成本降低了9.63美元，或10%，產品銷售成本降低了3230萬美元。在此期間，我們的利潤率每桶增加了1.07美元，或11%。
運營費用.其運營費用保持相對一致。
銷售、一般和行政費用銷售、一般和行政費用減少，主要是由於丁烷優化業務於2023年第二季度退出。
折舊和攤銷。由於某些資產在2022年第四季度完全折舊，折舊和攤銷下降。
其他營業收入（虧損），淨。 其他營業收入（虧損），淨額指處置財產、廠房和設備的損益。
利息支出
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度淨利息成分比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 方差 | | 百分比變化 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | (單位：千) | | |
| 信貸安排 | $ | 7,587 | | | $ | 9,654 | | | $ | (2,067) | | | (21)% |
| 高級筆記 | 45,352 | | | 38,903 | | | 6,449 | | | 17% |
| 遞延債務發行成本攤銷 | 3,978 | | | 3,152 | | | 826 | | | 26% |
| 債務貼現攤銷 | 2,200 | | | — | | | 2,200 | | | |
| 其他 | 1,483 | | | 1,948 | | | (465) | | | (24)% |
| 融資租賃 | 1 | | 8 | | | (8) | | | (100)% |
| 資本化利息 | (310) | | | — | | | (310) | | | |
| | | | | | | |
| 利息支出總額(淨額) | $ | 60,290 | | | $ | 53,665 | | | $ | 6,625 | | | 12% |
間接銷售、一般和行政費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 方差 | | 百分比變化 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | (單位：千) | | |
| 間接銷售、一般和行政費用 | $ | 16,030 | | | $ | 16,914 | | | $ | (884) | | | (5)% |
扣除間接銷售，一般和行政費用減少，主要是由於與員工相關的費用減少了140萬美元，被馬丁資源管理公司分配的間接費用增加了90萬美元所抵消。
馬丁資源管理公司將其間接銷售、一般和行政費用的一部分分配給我們，用於會計、財務、文書、工程、法律、賬單、信息技術、保險管理、一般辦公室費用和員工福利計劃以及我們與馬丁資源管理公司保留的業務共享的其他一般公司管理職能。這一分配是根據馬丁資源管理公司提供這種集中服務的人員所花費的時間百分比計算的。GAAP還允許使用其他方法來分配這些費用，例如根據一個部門貢獻的收入的百分比進行分配。這些費用在馬丁資源管理公司和我們之間的分配取決於許多判斷和估計，無論使用的方法是什麼。我們不能保證我們過去或將來的分配方法是或將是這些費用最準確或最合適的分配方法。其他方法可能會導致銷售、一般和管理費用對我們的分配更高，這將減少我們的淨收入。
根據綜合協議，我們必須償還Martin Resources Management Corporation間接的一般、行政和公司管理費用。我們的普通合夥人董事會批准了以下償還金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 方差 | | 百分比變化 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | (單位：千) | | |
| 董事會批准的報銷金額 | $ | 13,982 | | | $ | 13,491 | | | $ | 491 | | | 4% |
他説，上面反映的金額代表了我們在此類費用中的可分配份額。我們的普通合夥人董事會將每年審查和批准未來間接費用報銷金額的調整。
流動性與資本資源
一般信息
我們表示，我們支付運營費用、償還債務、為資本支出提供資金和向單位持有人支付分配的主要流動性來源，歷史上一直是我們的業務產生的現金流、我們信貸安排下的借款以及進入債務和股權資本市場的機會，無論是公共還是私人的。以下是我們在指定期間的現金流描述。
現金流-截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
下表詳細説明瞭截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度間的現金流變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 方差 | | 百分比變化 |
| | 2023 | | 2022 | | |
| | (單位：千) | | |
| 提供的現金淨額(用於)： | | | | | | | |
| 經營活動 | $ | 137,468 | | | $ | 16,148 | | | $ | 121,320 | | | 751% |
| 投資活動 | (33,660) | | | (24,644) | | | (9,016) | | | (37)% |
| 融資活動 | (103,799) | | | 8,489 | | | (112,288) | | | (1,323)% |
| 現金及現金等價物淨增(減) | $ | 9 | | | $ | (7) | | | $ | 16 | | | 229% |
經營活動提供的淨現金。在截至2023年12月31日的一年中，經營活動提供的淨現金增加了1.213億美元，這主要是由於營運資本變化的有利差異1.14億美元，以及經營業績和非現金項目增加了1110萬美元。
用於投資活動的淨現金。截至2023年12月31日的一年中，用於投資活動的淨現金增加了900萬美元。使用的現金增加670萬美元，原因是2023年支付的資本支出和工廠週轉費用增加，而出售房地產、廠房和設備的淨收益減少230萬美元。
由融資活動提供(用於)的現金淨額。在截至2023年12月31日的一年中，融資活動提供的現金淨額(用於)減少了1.123億美元，這主要是由於長期債務淨借款減少9930萬美元，以及債務發行成本增加1420萬美元。
合同債務總額：
截至2023年12月31日，我們的合同現金債務總額摘要如下(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期間到期的付款 |
| 義務的類型 | 總計
義務 | | 少於
一年 | | 1-3
年份 | | 3-5
年份 | | 到期
此後 |
| 信貸安排 | $ | 42,500 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 42,500 | | | $ | — | |
| 11.5%優先擔保票據，2028年到期 | 400,000 | | | — | | | — | | | 400,000 | | | — | |
| 經營租約 | 70,054 | | | 18,345 | | | 30,542 | | | 15,734 | | | 5,433 | |
| 固定長期債務的應付利息 | 188,926 | | | 46,000 | | | 92,000 | | | 50,926 | | | — | |
| 合同現金債務總額 | $ | 701,480 | | | $ | 64,345 | | | $ | 122,542 | | | $ | 509,160 | | | $ | 5,433 | |
我們的信貸安排下的應付利息沒有反映在上表中，因為這些金額取決於未償還餘額和利率，而這些餘額和利率會不時發生變化。
信用證截至2023年12月31日，我們有金額為920萬美元的未償還不可撤銷信用證，這些信用證是根據我們的信貸安排簽發的。
資產負債表外安排。我們沒有任何表外融資安排。
描述我們的負債情況
信貸安排
截至2023年12月31日，我們維持了一項1.75億美元的信貸安排，該安排將於2027年2月8日到期。截至2023年12月31日，我們在信貸安排下有4250萬美元的未償還貸款，還有920萬美元的未償還不可撤銷信用證，這使得我們的信貸安排下可供未來借款和信用證使用的最高金額為1.233億美元。在使我們當時的當前借款、未償還信用證和我們的信貸安排中包含的金融契約生效後，截至2023年12月31日，我們有能力在這些借款項下額外借款約1.09億美元。
自2023年2月8日起，隨着我們完成2028年票據的銷售，我們修改了我們的信貸安排(“修訂信貸安排”)，其中包括將其下的承諾額從2.75億美元減少到2億美元(計劃進一步減少到2023年6月30日的1.75億美元和2024年6月30日的1.5億美元)，並將修訂的信貸安排的預定到期日延長至2027年2月8日。經修訂的信貸安排下的承諾可根據我們的要求不時增加，但須符合某些條件(包括增加貸款人的同意)，最多可額外增加5,000萬美元。
經修訂的信貸安排用於持續營運資金需要和一般合夥目的，包括為允許的投資、收購和資本支出提供資金。在信貸安排修訂之前，2023年1月1日至2023年2月8日期間，我們的信貸安排的未償還支取金額從最低的1.485億美元到最高的1.84億美元不等。從2023年2月8日到2023年12月31日，我們修訂的信貸安排的未償還支取金額從最低的4250萬美元到最高的1.38億美元不等。
修訂後的信貸安排由我們除Martin Elsa Investment LLC以外的幾乎所有子公司提供擔保。經修訂信貸安排項下的債務以本公司幾乎所有資產及擔保人的資產(包括但不限於存貨、應收賬款、銀行賬户、海運船隻、設備、固定資產及某些附屬公司的權益)的優先留置權作為抵押。
吾等可隨時預付經修訂信貸安排下所有未清償款項，而無須支付溢價或罰金(不包括與修訂信貸安排所界定的SOFR期限相關的慣常損毀費用)，但須受若干通知要求所規限。經修訂的信貸安排要求強制性預付其下未償還的金額，以及超過2500萬美元的超額現金和某些資產出售的淨收益。
信貸安排項下的債務按經調整期限SOFR(定義見經修訂信貸安排)加適用保證金或替代基本利率(聯邦基金利率加0.50%、一個月經調整期限SOFR加1.0%或行政代理的最優惠利率)加適用保證金的選擇權計息。我們每年為根據修訂的信貸安排簽發的所有信用證支付費用，我們每年為修訂的信貸安排下未使用的循環信貸承諾支付承諾費。信用證費用、承諾費和適用於我們利率的利潤率根據我們的總槓桿率(根據修訂的信貸安排的定義，通常是融資債務總額與綜合利息、税項、折舊、攤銷和某些其他非現金費用前收益的比率)按季度變化，如下所示：
| | | | | | | | | | | |
槓桿率 | ABR貸款 | | 定期軟利率貸款和信用證 |
| 小於3.00到1.00 | 1.75 | % | | 2.75 | % |
| 大於或等於3.00至1.00且小於3.50至1.00 | 2.00 | % | | 3.00 | % |
| 大於或等於3.50至1.00且小於4.00至1.00 | 2.25 | % | | 3.25 | % |
| 大於或等於4.00至1.00且小於4.50至1.00 | 2.50 | % | | 3.50 | % |
| 大於或等於4.50到1.00 | 2.75 | % | | 3.75 | % |
*截至2023年12月31日，經調整期限SOFR借款的適用利潤率為3.25%。2024年2月21日調整後期限SOFR借款的適用保證金 是3.25%。
經修訂的信貸安排包括根據每個財政季度最後一天結束的滾動四個季度期間按季度進行測試的金融契約，這些契約需要維護：
·最低利息覆蓋率(根據修訂後的信貸安排的定義)至少為2.00：1.00；
·總槓桿率最高不超過4.75：1.00,2025年3月31日降至4.50：1.00；以及
·第一留置權槓桿率(在修訂後的信貸安排中定義)不得超過1.50：1.00。
此外，經修訂的信貸安排包含多項契約，其中包括限制本公司及其附屬公司：(I)授予或承擔留置權；(Ii)作出投資(包括對本公司合資企業的投資)及收購；(Iii)訂立若干類型的對衝協議；(Iv)產生或承擔債務；(V)出售、轉讓、轉讓或轉讓資產；(Vi)回購我們的股權，進行分配(包括限制我們每單位向單位持有人進行超過0.005美元的季度分配的能力，除非我們的總槓桿率低於3.75：1：00，預計第一留置權槓桿低於1.00至1.00，並且我們的預計流動性大於或等於我們修訂信貸安排下承諾的35%)和某些其他限制性付款；(Vii)改變我們的業務性質；(Viii)與關聯公司進行交易；(Ix)達成某些負擔沉重的協議；(X)對綜合協議及吾等的主要協議作出若干修訂；及(Xi)容許我們的合營企業產生債務或授予若干留置權。
經修訂的信貸安排包含慣常的違約事件，包括但不限於：(I)未能在到期時支付任何本金、利息、費用、開支或其他金額；(Ii)未能履行季度財務契諾；(Iii)未能遵守經修訂的信貸安排或任何相關貸款文件中的任何其他協議、義務或契諾，但須受某些失敗的補救期限所限；(Iv)任何陳述或保證在作出時未能在實質上真實和正確；(V)我們或我們的任何附屬公司因其他超過門檻金額的債務而違約；(Vi)涉及吾等或吾等任何附屬公司的破產或其他無力償債事件；(Vii)針對吾等或吾等任何附屬公司的判決超過門檻金額；(Viii)涉及吾等或吾等任何附屬公司的某些ERISA事件，超過門檻金額；(Ix)控制權變更(定義見修訂信貸安排)；及(X)任何貸款文件失效或任何抵押品文件未能設立抵押品留置權。
修訂後的信貸安排還包含與馬丁資源管理公司有關的某些違約條款。如果Martin資源管理公司不再控制我們的普通合夥人，根據修訂的信貸安排，貸款人可以宣佈所有未償還的金額立即到期和應付。此外，Martin Resources Management Corporation在其信貸安排下的違約事件，如果被視為對我們造成重大不利影響，可能會獨立地導致我們修訂的信貸安排下的違約事件。
如果我們或我們的任何子公司發生與破產或其他無力償債事件有關的違約事件，我們修訂的信貸安排下的所有債務將立即到期並支付。如果在我們修訂的信貸安排下存在任何其他違約事件，貸款人可以終止他們借錢給我們的承諾，加速償還修訂信貸安排下未償還的債務，並行使其他權利和補救措施。此外，如果在我們修訂的信貸安排下存在任何違約事件，貸款人可以開始喪失抵押品贖回權或對抵押品採取其他行動。
2028年高級擔保票據和契約
一般信息
2023年2月8日，發行人發行了本金總額為4.0億美元的11.50%優先擔保第二留置權票據，2028年到期(“2028年票據”)。2028年票據是根據一份日期為2023年2月8日的契約(“2028年票據契約”)發行的，發行人、擔保方和作為受託人和抵押品受託人的全美銀行信託公司。
2028年發行的債券由合夥企業的每一家國內受限子公司(Martin Midstream Finance Corp.除外)以全面、共同和多次的方式提供擔保。在每種情況下，2028年票據將由我們的每一家境內受限子公司擔保，前提是該實體為發行人或任何擔保人的任何其他借款債務提供擔保(或對其而言是債務人)。2028年票據及其擔保以第二優先權為基礎，通過對發行人和擔保人幾乎所有資產的留置權來擔保，但須遵守債權人間協議(“債權人間協議”)的條款和某些例外情況。
根據《債權人間協議》，2028年票據及其擔保以第二優先留置權作抵押，因此在擔保該等第一留置權和第二留置權債務的抵押品價值範圍內，實際上次於我們信貸安排下的任何債務，該等債務是以“第一留置權”為基礎擔保的。就擔保2028年票據及其擔保的抵押品的價值而言，2028年票據及其擔保實際上優先於所有發行人現有及未來的無抵押債務。
到期和利息
2028年發行的債券將於2028年2月15日期滿。2028年發行的債券的利息年利率為11.50釐，由2023年8月15日開始，每半年派息一次，在每年的2月15日及8月15日派息一次。
救贖
在2025年8月15日之前的任何時間，發行人可在任何一次或多次贖回2028年債券本金總額的35%，贖回價格為2028年債券本金的111.50%，另加到贖回日為止的應計利息和未償還利息，贖回金額不得超過合夥企業一次或多次股票發行的現金收益淨額，只要贖回在完成股票發行後180日內進行，而2028年債券本金總額的65%在緊接贖回後仍未償還。此外，發行人可於2025年8月15日前的任何時間贖回全部或部分2028年債券，贖回價格相等於2028年債券本金的100%，另加適用的整體溢價及至贖回日的應計及未償還利息。
在2025年8月15日及之後，發行人可按2028年債券的贖回價格贖回全部或部分2028年債券，另加贖回日的應計及未付利息。
如果控制權發生變化(定義見2028年契約)，合夥企業必須提出回購2028年債券，回購價格相當於2028年債券本金總額的101%，外加回購日期的應計未付利息。
某些違約的契諾和事件
2028年票據契約的條款限制了合夥企業及其某些子公司進行分派和其他限制性付款、出售資產、進行投資、設立資產留置權、進行出售和回租交易，以及合併、合併或轉讓其全部或幾乎所有資產和子公司資產的能力。
《2028年票據契約》規定了通常的違約事件，其中包括(在某些情況下須遵守習慣寬限期和治療期)：不支付本金或利息；違反契約中的其他協議；拖欠某些其他債務；未能對合夥企業或其某些子公司支付某些金額的最終判決；某些擔保未能強制執行；以及某些破產或資不抵債的事件。一般而言，如發生違約事件，而在指定的期間內未能獲得補救，則2028年期票據契約下的受託人或持有2028年期票據本金最少25%的持有人，可宣佈所有2028年期票據即時到期及應付。
**資本資源和流動性
從歷史上看，我們總體上滿足了我們的營運資本要求，並通過我們的循環信貸安排下的運營和借款產生的現金為我們的償債義務和資本支出提供資金。
截至2023年12月31日，我們的信貸安排下有5萬美元的現金和現金等價物，以及1.233億美元的可用借款能力，未償還借款為4250萬美元。在使我們當時的借款、信用證和我們的信貸安排中包含的金融契約生效後，截至2023年12月31日，我們有能力根據這些借款、信用證和金融契約額外借款約1.09億美元。
我們預計我們的主要流動資金來源將由我們的運營產生的現金流、我們的信貸安排下的借款以及債務和股權資本市場的准入來提供，以滿足我們的運營費用、償還債務、向單位持有人支付薪酬分配以及資金資本支出。我們從運營中產生現金的能力將取決於我們未來的運營業績，這將受到某些風險的影響。有關此類風險的討論，請閲讀本表格10-K中的“項目1A.風險因素”。此外，由於我們的信貸安排中的契約，我們的財務和經營業績會影響我們在該安排下獲準借款的金額。
截至2023年12月31日，該合夥企業遵守了所有債務契約，預計將在未來12個月內遵守。
**降低利率風險
由於浮動利率，我們的信貸安排會受到利率風險的影響，並可能簽訂利率掉期協議以降低這種浮動利率風險。
季節性
我們收入的很大一部分依賴於產品的銷售價格，特別是化肥和NGL的銷售價格，這些價格在一定程度上根據春季和冬季的天氣條件而波動。在早春播種季節，化肥需求最為旺盛。在冬季取暖季節，對NGL的需求最大。然而，我們的終端及儲存和運輸業務部門以及熔融硫磺業務通常不受季節性波動的影響，我們淨收入的很大一部分來自我們的終端和儲存、硫磺服務和運輸業務部門。此外，颶風等異常天氣事件在過去和未來都會影響我們的終端和儲存、硫磺服務和運輸業務部門。
通貨膨脹的影響
通脹對我們在2023年、2022年或2021年的運營結果沒有產生實質性影響。通脹可能會增加購買或更換物業、廠房和設備的成本。它還可能增加勞動力和供應成本。未來，我們運營所消耗的產品(如柴油、天然氣、化學品和其他供應)的能源價格上漲可能會對我們的運營結果產生不利影響。這些產品的價格上漲將增加我們的運營費用，這可能會對淨收益產生不利影響。我們不能保證我們能夠將增加的運營費用轉嫁給我們的客户。
環境問題
因此，我們的運營受到進行這些運營的司法管轄區內各政府當局通過的環境法律和法規的約束。在2023年、2022年或2021年期間，我們沒有產生任何物質環境成本、債務或支出來緩解或消除環境污染。
大宗商品風險。 該夥伴關係不時使用衍生品來管理大宗商品價格波動的風險。商品風險是指商品價格變化對負債或未來購買價值的不利影響。我們已經制定了套期保值政策，並監控和管理與潛在商品風險敞口相關的商品市場風險。此外，我們還專注於利用財務狀況適合於每筆特定交易涉及的信用風險的交易對手進行這些交易。.
我們的對衝策略旨在保護我們免受過度定價波動的影響。然而，由於我們通常不會100%對衝風險敞口，這些大宗商品市場中任何一個市場的異常價格波動都可能影響營業收入。
對於現金流對衝關係中指定的衍生品，我們將使用這些工具的損益計入綜合資產負債表中的累計其他全面收益(虧損)，並隨後將累計損益確認為關聯標的交易發生時同期銷售產品的成本。截至2023年12月31日，我們沒有未平倉的對衝頭寸。有關我們未償還衍生品的進一步信息，請參閲第8項中的附註11，“衍生品工具和對衝活動”。
所有未平倉大宗商品衍生品頭寸均在2023年12月31日前結清。
利率風險。 我們面臨着由於我們的信貸安排而導致的利率變化，截至2023年12月31日，我們的加權平均利率為8.80%。根據我們在2023年12月31日欠下的未對衝浮動利率債務的金額，利率每提高100個基點對這筆債務的影響將導致利息支出增加，相應的淨收益每年減少約40萬美元。
我們不受2028年債券利率變化的影響，因為這些債券是固定利率的。根據2023年12月31日不活躍的市場上相同債務的報價，2028年債券的估計公允價值為4.145億美元。市場風險估計為假設加息100個基點導致長期債務公允價值的潛在下降。2023年12月31日的利率上調將導致我們2028年債券的公允價值減少1220萬美元。
以下是Martin Midstream Partners L.P.(合夥企業)的財務報表：
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| | 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(畢馬威有限責任公司，達拉斯，德克薩斯州，審計師事務所ID185) | 66 |
| 截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 | 69 |
| 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表 | 70 |
| 截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之綜合全面收益（虧損）表 | 72 |
| 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度資本(赤字)綜合變動表 | 73 |
| 截至2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的合併現金流量表 | 74 |
| 合併財務報表附註 | 75 |
獨立註冊會計師事務所報告
致單位持有人及董事局
Martin Midstream Partners L.P.和Martin Midstream GP LLC：
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了Martin Midstream Partners L.P.及其子公司(合夥企業)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，截至2023年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營表、全面收益(虧損)、資本(赤字)和現金流量變化，以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們認為，合併財務報表按照美國公認會計原則，公平地反映了合夥企業截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年期間各年度的經營成果和現金流。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對合夥企業截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2024年2月21日發佈的報告對合夥企業財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
意見基礎
這些合併財務報表是夥伴關係管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
審計證據對收入的充分性
如合併財務報表附註5所述，在截至2023年12月31日的一年中，該夥伴關係錄得約7.98億美元的收入。收入來自各種收入來源，包括吞吐量和儲存；陸路運輸、內陸海運和近海海運；硫磺和化肥產品銷售、硫磺服務以及天然氣液體和潤滑油產品銷售。夥伴關係用於記錄每一種收入流的程序不同，其中某些收入流的相關信息技術(IT)系統也不同。
我們將評估獲得的審計證據的充分性作為一項關鍵的審計事項。由於涉及的收入流和IT系統的數量，評估此類證據需要高度主觀的審計師判斷。這包括確定將在哪些程序上執行的收入流以及
評估從每個收入來源獲得的審計證據的性質和程度。審計工作還需要專門的技能和知識來評估各種IT系統。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們在資訊科技專業人士的協助下，運用核數師的判斷，以決定就收入執行的程序的性質和程度，包括決定執行該等程序的收入來源。對於每個執行程序的收入流，我們對設計進行了評估，並測試了對公司記錄收入的流程進行某些內部控制的操作有效性，並讓IT專業人員參與了某些IT應用程序的測試。對於執行程序的每個收入流，我們通過選擇交易樣本，將記錄的收入與基本合同文件的一致性進行比較，並與收到的與交易相關的相關客户付款進行比較，以評估記錄的收入。此外，我們通過評估所執行程序的結果，包括此類證據的性質和範圍的適當性，來評估所獲得的審計證據的充分性。
/s/ 畢馬威會計師事務所
自2002年以來，我們一直擔任該夥伴關係的審計師。
德克薩斯州達拉斯
2024年2月21日
獨立註冊會計師事務所報告
致單位持有人及董事局
Martin Midstream Partners L.P.和Martin Midstream GP LLC：
財務報告內部控制之我見
我們審計了Martin Midstream Partners L.P及其子公司(The Partnership)截至2023年12月31日的財務報告內部控制，根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為，截至2023年12月31日，夥伴關係在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了合夥企業截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營報表、綜合收益(虧損)、資本(赤字)變化和現金流量以及相關附註(統稱為綜合財務報表)，我們於2024年2月21日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
合夥企業管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在所附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，就合夥企業對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/畢馬威會計師事務所
德克薩斯州達拉斯
2024年2月21日
Martin Midstream PARTNERS LP
合併資產負債表
(千美元)
| | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 資產 | | | |
現金 | $ | 54 | | | $ | 45 | |
貿易應收賬款和應計應收賬款，減去可疑賬款備抵美元530及$496，分別 | 53,293 | | | 79,641 | |
| | | |
| 盤存 | 43,822 | | | 109,798 | |
應由關聯公司支付 | 7,924 | | | 8,010 | |
| | | |
其他流動資產 | 9,220 | | | 13,633 | |
| | | |
流動資產總額 | 114,313 | | | 211,127 | |
| | | |
| 物業、廠房和設備，按成本計算 | 918,786 | | | 903,535 | |
| 累計折舊 | (612,993) | | | (584,245) | |
財產、廠房和設備、淨值 | 305,793 | | | 319,290 | |
| | | |
| 商譽 | 16,671 | | | 16,671 | |
| 使用權資產 | 60,359 | | | 34,963 | |
| 遞延所得税，淨額 | 10,200 | | | 14,386 | |
| 無形資產和其他資產，淨值 | 2,039 | | | 2,414 | |
| | | |
| $ | 509,375 | | | $ | 598,851 | |
負債和合夥人資本（赤字） | | | |
| 長期債務和融資租賃義務的流動部分 | $ | — | | | $ | 9 | |
貿易和其他應付賬款 | 51,653 | | | 68,198 | |
產品交換應付款 | 426 | | | 32 | |
由於附屬公司 | 6,334 | | | 8,947 | |
| 應付所得税 | 652 | | | 665 | |
| | | |
| 其他應計負債 | 41,499 | | | 33,074 | |
| | | |
流動負債總額 | 100,564 | | | 110,925 | |
| | | |
| 長期債務，淨額 | 421,173 | | | 512,871 | |
| | | |
| 經營租賃負債 | 45,684 | | | 26,268 | |
| | | |
其他長期債務 | 6,578 | | | 8,232 | |
總負債 | 573,999 | | | 658,296 | |
| 承付款和或有事項 | | | |
| 合夥人資本（赤字） | (64,624) | | | (59,445) | |
| | | |
合夥人資本總額（赤字） | (64,624) | | | (59,445) | |
| $ | 509,375 | | | $ | 598,851 | |
見合併財務報表附註。
Martin Midstream PARTNERS LP
合併業務報表
(千元，單位金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入： | | | | | |
終端和存儲 * | $ | 86,514 | | | $ | 80,193 | | | $ | 75,223 | |
交通 * | 223,677 | | | 219,008 | | | 144,314 | |
| | | | | |
硫磺服務 | 13,430 | | | 12,337 | | | 11,799 | |
產品銷售：* | | | | | |
| 特產 | 346,777 | | | 540,513 | | | 517,852 | |
硫磺服務 | 127,565 | | | 166,827 | | | 133,243 | |
| | | | | |
| 474,342 | | | 707,340 | | | 651,095 | |
總收入 | 797,963 | | | 1,018,878 | | | 882,431 | |
| | | | | |
成本和支出： | | | | | |
銷售產品成本：（不包括折舊和攤銷） | | | | | |
| 特色產品 * | 305,903 | | | 503,225 | | | 443,896 | |
硫磺服務 * | 83,702 | | | 120,062 | | | 89,134 | |
終端和存儲 * | 75 | | | 19 | | | 68 | |
| 389,680 | | | 623,306 | | | 533,098 | |
費用： | | | | | |
運營費用 * | 252,211 | | | 251,886 | | | 193,952 | |
銷售、一般和行政 * | 40,826 | | | 41,812 | | | 41,012 | |
| | | | | |
| | | | | |
折舊及攤銷 | 49,895 | | | 56,280 | | | 56,751 | |
總成本和費用 | 732,612 | | | 973,284 | | | 824,813 | |
| 其他營業收入（虧損）淨額 | 1,373 | | | 5,669 | | | (534) | |
| 財產、廠房和設備非自願轉換的收益 | — | | | — | | | 196 | |
| 營業收入 | 66,724 | | | 51,263 | | | 57,280 | |
| | | | | |
其他收入(支出)： | | | | | |
| | | | | |
利息支出，淨額 | (60,290) | | | (53,665) | | | (54,107) | |
| | | | | |
| 債務清償損失 | (5,121) | | | — | | | — | |
其他，淨額 | 56 | | | (5) | | | (4) | |
其他收入(費用)合計 | (65,355) | | | (53,670) | | | (54,111) | |
税前淨收益(虧損) | 1,369 | | | (2,407) | | | 3,169 | |
所得税費用 | (5,918) | | | (7,927) | | | (3,380) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 淨虧損 | (4,549) | | | (10,334) | | | (211) | |
| 減去普通合夥人在淨損失中的權益 | 91 | | | 207 | | | 4 | |
| | | | | |
| 減少可分配給未歸屬限制單位的損失 | 14 | | | 40 | | | — | |
| 有限合夥人在淨虧損中的權益 | $ | (4,444) | | | $ | (10,087) | | | $ | (207) | |
| | | | | |
| 歸屬於有限合夥人的每單位淨虧損-基本和稀釋 | $ | (0.11) | | | $ | (0.26) | | | $ | (0.01) | |
| 加權平均有限合夥人單位-基本和稀釋 | 38,771,657 | | | 38,726,048 | | | 38,689,041 | |
* 關聯方交易如下所示
見合併財務報表附註。
Martin Midstream PARTNERS LP
合併業務報表
(千元，單位金額除外)
*上述關聯方交易
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入： | | | | | |
| 終止和儲存 | $ | 72,138 | | | $ | 66,867 | | | $ | 62,677 | |
| 交通運輸 | 29,276 | | | 28,393 | | | 20,046 | |
| | | | | |
| 產品銷售 | 8,767 | | | 554 | | | 479 | |
| 成本和支出： | | | | | |
| 銷售產品成本：（不包括折舊和攤銷） | | | | | |
| 特產 | 35,930 | | | 39,356 | | | 27,856 | |
| 硫磺服務 | 11,182 | | | 10,717 | | | 9,980 | |
| 終端和存儲 | 75 | | | 19 | | | 10 | |
| 費用： | | | | | |
| 運營費用 | 100,851 | | | 93,630 | | | 78,607 | |
| 銷售、一般和行政 | 32,021 | | | 31,758 | | | 32,924 | |
見合併財務報表附註。
Martin Midstream PARTNERS LP
綜合全面收益表(損益表)
（美元和單位單位，單位金額除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 淨虧損 | $ | (4,549) | | | $ | (10,334) | | | $ | (211) | |
| 商品現金流量對衝公允價值變化 | — | | | (816) | | | 816 | |
| 綜合收益(虧損) | $ | (4,549) | | | $ | (11,150) | | | $ | 605 | |
見合併財務報表附註。
Martin Midstream PARTNERS LP
資本變動綜合報表（赤字）
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 合夥人資本（赤字） | | | | |
| | | 普普通通 | | | | 普通合夥人金額 | | 累計其他綜合收益 | | | | |
| | 單位 | | 金額 | | | | | | | | | | 總計 |
| 餘額-2020年12月31日 | | | 38,851,174 | | | $ | (48,776) | | | | | | | $ | 1,905 | | | $ | — | | | | | (46,871) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨虧損 | | | — | | | (207) | | | | | | | (4) | | | — | | | | | (211) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基於時間的限制單位的發行 | | | 42,168 | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通合夥人繳款 | | | — | | | — | | | | | | | 3 | | | — | | | | | 3 | |
| 現金分配 | | | — | | | (775) | | | | | | | (16) | | | — | | | | | (791) | |
| 商品現金流量對衝公允價值變化 | | | — | | | — | | | | | | | — | | | 816 | | | | | 816 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產的公允價值超過Martin Resource Management支付的購買價格 | | | — | | | (1,350) | | | | | | | — | | | — | | | | | (1,350) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基於單位的薪酬 | | | — | | | 384 | | | | | | | — | | | — | | | | | 384 | |
| 購買金庫單位 | | | (7,156) | | | (17) | | | | | | | — | | | — | | | | | (17) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額-2021年12月31日 | | | 38,802,750 | | | (50,741) | | | | | | | 1,888 | | | 816 | | | | | (48,037) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨虧損 | | | — | | | (10,127) | | | | | | | (207) | | | — | | | | | (10,334) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基於時間的限制單位的發行 | | | 48,000 | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金分配 | | | — | | | (777) | | | | | | | (16) | | | — | | | | | (793) | |
| 商品現金流量對衝公允價值變化 | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (816) | | | | | (816) | |
| 收購價格超過收購資產的公允價值 | | | — | | | 374 | | | | | | | — | | | — | | | | | 374 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基於單位的薪酬 | | | — | | | 161 | | | | | | | — | | | — | | | | | 161 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額-2022年12月31日 | | | 38,850,750 | | | (61,110) | | | | | | | 1,665 | | | — | | | | | (59,445) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨虧損 | | | — | | | (4,458) | | | | | | | (91) | | | — | | | | | (4,549) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基於時間的限制單位的發行 | | | 64,056 | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金分配 | | | — | | | (777) | | | | | | | (16) | | | — | | | | | (793) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基於單位的薪酬 | | | — | | | 163 | | | | | | | — | | | — | | | | | 163 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額-2023年12月31日 | | | 38,914,806 | | | $ | (66,182) | | | | | | | $ | 1,558 | | | $ | — | | | | | $ | (64,624) | |
見合併財務報表附註。
Martin Midstream PARTNERS LP
合併現金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨虧損 | $ | (4,549) | | | $ | (10,334) | | | $ | (211) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 將淨虧損調整為經營活動提供的現金淨額： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 49,895 | | | 56,280 | | | 56,751 | |
| 延期債務發行成本的攤銷和核銷 | 3,978 | | | 3,152 | | | 3,367 | |
| 應付票據折價攤銷 | 2,200 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 遞延所得税費用 | 4,186 | | | 5,744 | | | 2,432 | |
| 處置或出售財產、廠房和設備的（收益）損失 | (1,373) | | | (5,669) | | | 534 | |
| 財產、廠房和設備非自願轉換的收益 | — | | | — | | | (196) | |
| | | | | |
| 債務清償損失 | 5,121 | | | — | | | — | |
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| 衍生品（收入）損失 | — | | | (901) | | | 5,593 | |
| 大宗商品衍生品收（付）淨現金 | — | | | 85 | | | (4,984) | |
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| 基於單位的薪酬 | 163 | | | 161 | | | 384 | |
| 流動資產和負債的變化，不包括收購和處置的影響： | | | | | |
| 應收賬款和其他應收款 | 26,348 | | | 4,579 | | | (31,448) | |
| | | | | |
| 盤存 | 65,976 | | | (47,678) | | | (8,334) | |
| 應由關聯公司支付 | 86 | | | 6,399 | | | 398 | |
| 其他流動資產 | 4,739 | | | (1,479) | | | (3,552) | |
| 貿易和其他應付賬款 | (17,539) | | | 486 | | | 14,331 | |
| 產品交換應付款 | 394 | | | (1,374) | | | 1,033 | |
| 由於附屬公司 | (2,613) | | | 7,123 | | | 1,389 | |
| 應付所得税 | (13) | | | 280 | | | (171) | |
| 其他應計負債 | 2,880 | | | (2,087) | | | (2,236) | |
| 其他非流動資產和負債的變化 | (2,411) | | | 1,381 | | | 649 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | 137,468 | | | 16,148 | | | 35,729 | |
| 投資活動產生的現金流： | | | | | |
| 不動產、廠房和設備付款 | (34,317) | | | (27,237) | | | (16,059) | |
| | | | | |
| 工廠週轉成本付款 | (4,825) | | | (5,176) | | | (4,109) | |
| 出售財產、廠房和設備所得收益 | 5,482 | | | 7,769 | | | 643 | |
| 非自願轉換財產、廠房和設備的收益 | — | | | — | | | 284 | |
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| 用於投資活動的現金淨額 | (33,660) | | | (24,644) | | | (19,241) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 償還長期債務 | (632,197) | | | (393,740) | | | (333,790) | |
| | | | | |
| 融資租賃義務項下的付款 | (9) | | | (279) | | | (2,707) | |
| 長期債務收益 | 543,489 | | | 404,650 | | | 316,500 | |
| | | | | |
| 普通合夥人繳款 | — | | | — | | | 3 | |
| | | | | |
| 收購價格超過收購資產的公允價值 | — | | | (1,285) | | | — | |
| | | | | |
| 購買金庫單位 | — | | | — | | | (17) | |
| 債務發行成本的支付 | (14,289) | | | (64) | | | (592) | |
| 已支付的現金分配 | (793) | | | (793) | | | (791) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | (103,799) | | | 8,489 | | | (21,394) | |
| | | | | |
| 現金淨增(減) | 9 | | | (7) | | | (4,906) | |
| 年初現金 | 45 | | | 52 | | | 4,958 | |
| 年終現金 | $ | 54 | | | $ | 45 | | | $ | 52 | |
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見合併財務報表附註。
Martin Midstream PARTNERS LP
合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
注1。業務的組織和描述
Martin Midstream Partners L.P.是一家公開交易的有限合夥企業，業務範圍廣泛，主要集中在美國墨西哥灣沿岸地區。四主要業務包括：石油產品和副產品的終端、加工和儲存服務；石油產品和副產品、化學品和特種產品的陸路和海運服務；硫磺和硫磺產品加工、製造、營銷和分銷；以及天然氣液體(NGL)的營銷、分銷和運輸服務，以及特種潤滑油和潤滑脂的混合和包裝服務。
目前，該合作伙伴關係為大型和獨立的石油和天然氣公司、獨立煉油商、大型化工公司和某些石油產品和副產品的其他批發採購商提供專業服務，主要業務集中在美國墨西哥灣沿岸煉油廠綜合體，該綜合體是石油精煉、天然氣收集和加工的主要樞紐，以及勘探和生產行業的支持服務。夥伴關係收集、運輸、儲存和市場的石油產品和副產品主要由大型和獨立的石油和天然氣公司生產，這些公司往往依賴夥伴關係等第三方運輸和處置這些產品。
*2021年12月28日，馬丁資源管理公司通過其全資子公司馬丁資源有限責任公司間接收購了剩餘的49%有表決權權益(50MMGP Holdings，LLC(“Holdings”)，其為合夥企業的普通合夥人Martin Midstream GP LLC(“MMGP”)的唯一成員。因此，馬丁資源管理公司間接擁有100佔MMGP的百分比。2021年11月23日，MMGP將所有未償還的獎勵分配權無償貢獻給合夥企業，獎勵分配權隨之取消並不復存在。
注2.重要的會計政策和實踐
(a) 列報和整理原則
*綜合財務報表包括合夥企業及其全資子公司的財務報表和權益法被投資方。合夥企業的普通合夥人管理層認為，為公平呈現合夥企業在所示期間的經營業績、財務狀況和現金流量，所有必要的公司間重大結餘已經進行了所有必要的調整和沖銷。所有這些調整都是正常的經常性性質。此外，合夥企業還評估其與其他實體的關係，以確定它們是否為財務會計準則委員會(FASB)會計準則編撰(ASC)某些規定下的可變利益實體，810-10並評估其是否為此類實體的主要受益人。*如果確定合夥企業為主要受益人，則根據ASC 810-10將該實體列入合併財務報表。*截至2023年12月31日、2023年12月31日或2022年12月31日，不存在此類可變利益實體。
(b) 產品交易所
合夥企業與第三方訂立產品交換協議，合夥企業同意與第三方交換NGL和硫磺。合夥企業根據這些協議，按市場產品報價記錄應向其他公司交換產品的餘額，按成本或市場中較低的價格記錄其他公司應交換產品的餘額。成本採用先進先出(FIFO)方法確定。 與同一交易對手的產品交換是在彼此考慮的情況下進行的，並被合併。與地點差異有關的淨額在綜合經營報表中的“產品銷售”或“產品銷售成本”中報告。
(c) 盤存
庫存以成本或可變現淨值中的較低者表示。成本一般通過使用先進先出法對除潤滑劑、潤滑脂、潤滑劑包裝和化肥庫存以外的所有庫存確定。潤滑劑、潤滑脂和潤滑劑的包裝庫存成本使用標準成本來確定，標準成本與實際成本接近。化肥庫存是用加權平均成本來確定的，加權平均成本近似於實際成本。
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
(d) 收入確認
終止和存儲-對於存儲合同，收入是根據合同的每月儲罐固定費用確認的。對於吞吐量合同，收入是根據按合同費率通過合作伙伴的終端的流量確認的。對於合作伙伴的地下NGL存儲設施，收入是根據存儲和以合同費率通過設施的數量確認的。對於合作伙伴的通行費協議，收入是根據合同的每月預訂費和通過設施的吞吐量確認的。
特產– NGL收入在所有權轉讓時確認，通常是當產品通過卡車、鐵路或管道交付給合作伙伴的NGL客户時，或者客户從我們的設施收集產品時。當潤滑油通過卡車或鐵路銷售時，收入在所有權轉讓時確認，這通常是產品離開合作伙伴設施的時候，具體取決於合同的具體條款。產品交付在交易發生時開具發票，通常在一個月內付款。
硫磺服務-硫磺和化肥產品銷售的收入在客户獲得產品所有權時確認。產品的交付在交易發生時開具發票，通常在一個月內支付。硫磺服務的收入在每個月期間提供服務時確認。服務的執行情況在交易發生時開具發票，通常在一個月內支付。
交通運輸-與陸路運輸有關的收入根據里程費率為線路運輸確認。對於合同旅行，收入在完成特定旅行時確認。服務的執行情況在交易發生時開具發票，通常在一個月內支付。與海運有關的收入是根據每日費率為定期租船確認的。對於合同旅行，收入在完成特定旅行時確認。服務的執行情況在交易發生時開具發票，通常在一個月內支付。
(e) 權益法投資
合夥企業對有能力對此類實體施加重大影響的非合併實體的投資採用權益法核算。對非合併實體的投資包括出資和墊款加上合夥企業截至最近一個財政年度末累計收益的份額減去資本提取和分配。權益法投資根據美國會計準則323-10的規定進行減值，該條款涉及對普通股投資進行權益會計處理。來自這些實體的淨收入的任何部分都不包括在合夥企業的營業收入中。
(f) 物業、廠房和設備
自有財產、廠房和設備按成本減去累計折舊計算。所有自有建築物和設備在各自資產的估計壽命內使用直線折舊。
融資租賃項下的設備按最低租賃付款減去累計攤銷的現值列報。融資租賃項下的設備按資產的估計使用年限按直線攤銷。
日常維護和維修被計入費用，而改進和更新的成本被資本化。當一項資產報廢或出售時，其成本和相關的累計折舊從賬目中註銷，該資產的賬面淨值與處置收益之間的差額確認為損益。
(g) 商譽及其他無形資產
商譽須按年度進行公允價值減值測試，或更經常在事件或情況顯示可能出現減值的情況下進行減值測試。合夥企業必須確定其報告單位，並通過轉讓資產和負債，包括現有商譽和無形資產，確定每個報告單位的賬面價值。合夥企業必須確定每個報告單位的公允價值，並將其與報告單位的賬面價值進行比較。如果報告單位的賬面價值超過報告單位的公允價值，合夥企業將把商譽減值計入報告單位賬面金額超過其公允價值的部分，但不得超過分配給報告單位的商譽總額。
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
在評估商譽和其他無形資產的可回收性時，合夥企業可以首先評估定性因素，以確定報告單位或其他無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。在評估定性因素後，如果合夥企業確定報告單位或其他無形資產的公允價值不太可能低於其賬面價值，則不需要進行量化評估。若初步定性評估顯示賬面值極有可能超過報告單位或其他無形資產的公允價值，則將進行量化分析。夥伴關係還可以選擇繞過定性評估，根據事實和情況直接進行定量分析。
合作伙伴關係的四報告單位、終端和儲存、運輸、特種產品和硫磺服務報告單位均包含商譽。
在進行量化分析時，每個報告單位的商譽回收能力是使用折現現金流量法和兩種市場方法(準則上市公司法和準則交易法)的加權來衡量的。貼現現金流模型包含了與所涉風險相稱的貼現率。在缺乏現有交易市場證據以確定公允價值的情況下，使用貼現現金流模型評估減值是常見的做法。貼現現金流估值模型中使用的關鍵假設包括貼現率、增長率、現金流預測和終端價值率。貼現率、增長率和現金流預測是最敏感和最容易發生變化的，因為它們需要管理層做出重大判斷。貼現率通過使用加權平均資本成本(“WACC”)來確定。WACC在確定要使用的適當貼現率時，會考慮市場和行業數據以及每個報告單位的公司特定風險因素。每個報告單位使用的貼現率表明投資者投資此類業務預期獲得的回報。 管理層考慮行業和公司特定的歷史和預測數據，為每個報告單位制定增長率和現金流預測。終端價值率的確定遵循通用的方法，即在假設WACC恆定和長期增長率較低的情況下，獲取超過上一個預測期的永久現金流估計的現值。如果計算的公允價值低於當前賬面價值，合夥企業將把商譽減值計入報告單位賬面價值超過其公允價值的部分，但不得超過分配給報告單位的商譽總額。
這些估計和假設的重大變化可能會對每個報告單位的公允價值的確定產生重大影響，從而可能導致未來的減值。這些估計和假設的變化可能包括，但可能不限於，因市場條件和/或替代服務提供商而引起的商品價格、數量變化和運營成本的變化。
根據截至2023年8月31日的最新年度審查，不是在截至2023年12月31日的年度內，合夥企業的報告單位內存在商譽減值。不是截至2022年12月31日或2021年12月31日止年度錄得商譽減值。
當事件或情況顯示賬面價值可能無法收回時，具有有限壽命的其他無形資產將進行減值測試。若長期無形資產之賬面值超過預期因使用及最終處置該資產而產生之未貼現未來現金流量總和，則計提減值。如果顯示減值，合夥企業將計入相當於資產賬面價值和公允價值之間差額的減值損失。有幾個不是截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日止年度的無形資產減值。
(h) 發債成本
與合夥企業的信貸安排和優先票據有關的債務發行成本根據債務安排的條款遞延和攤銷，並在扣除累計攤銷後列為相關長期債務的減少額。
關於債務安排的發佈、修訂、擴大和重述，夥伴關係產生的債務發行費用為#美元。14,289, $64及$592在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中。
計入利息支出的債務發行費用攤銷和註銷總額為#美元。3,978, $3,152及$3,367截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，累計攤銷金額為$29,313及$29,173分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
(i) 長期資產減值準備
根據美國會計準則委員會360-10的規定，只要發生事件或環境變化表明某項資產的賬面價值可能無法收回，就會對長期資產，如物業、廠房和設備以及具有一定壽命的無形資產進行減值審查。要持有和使用的資產的可回收性是通過將一項資產的賬面價值與該資產預計產生的預計未貼現未來現金流進行比較來衡量的。減值費用是通過資產的賬面價值超過資產公允價值的金額確認的。待處置的資產將在資產負債表中單獨列報，並按賬面金額或公允價值減去出售成本中較低者報告，不再折舊。被處置集團歸類為持有待售的資產和負債將在資產負債表的相應資產和負債部分單獨列報。
該夥伴關係在2022年和2021年確定了與其運輸部門的某個資產組有關的觸發事件。合夥企業進行了可回收測試，並得出結論，預計資產組產生的估計未貼現現金流量超過資產組的賬面價值，並未記錄減值。
(j) 資產報廢債務
根據美國會計準則410-20，涉及與有形、長期資產報廢的法律義務相關的成本的會計要求，合夥企業按現值記錄資產報廢債務，其依據是通過增加相關長期資產的賬面價值而產生的資產報廢期間的估計成本。在隨後的每個期間，負債隨着時間的推移按最終債務金額遞增，資本化成本在相關資產的使用年限內折舊。
(k) 衍生工具和套期保值活動
根據ASC 815-10有關衍生工具及對衝活動會計的若干條文，除非符合特定對衝會計準則，否則所有衍生工具及對衝工具均按公允價值計量的資產或負債計入綜合資產負債表，而公允價值變動則於現時的收益中確認。如果衍生工具符合對衝會計的資格，則公允價值的變動可以通過收益抵銷對衝項目的公允價值變化，或在其他全面收益中確認，直到對衝項目在收益中確認為止。
未指定為套期保值的衍生工具按市價計價，所有市值調整均記入綜合經營報表。
(l) 預算的使用
管理層已就資產及負債的報告及或有資產及負債的披露作出若干估計及假設，以按照美國普遍接受的會計原則編制該等綜合財務報表。實際結果可能與該等估計有所不同。
(m) 環境責任與訴訟
夥伴關係的政策是，如果與環境補救義務有關的損失是可能且可合理估計的，則應計應計。環境補救義務估計損失的應計項目一般不遲於補救可行性研究完成確認。但此類應計項目會隨着進一步的信息發展或情況變化而進行調整。未來環境補救義務支出的成本不會貼現到現值。從其他各方收回的環境補救成本在被認為可能收到時作為資產入賬。
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
(n) 貿易應收賬款和應計賬款及壞賬準備。
應收貿易賬款按發票金額入賬，不計息。壞賬準備是合夥企業對現有應收賬款中可能出現的信貸損失金額的最佳估計。
(o) 遞延催化劑成本
定期更換催化劑的費用將在催化劑的預計使用壽命內遞延和攤銷，其範圍為12至36月份。
(p) 延期週轉成本
該夥伴關係將主要扭虧為盈的成本資本化，並在下一次扭虧為盈的估計期間攤銷這些成本，範圍為12至36月份。
(q) 所得税
該合夥企業須繳納德克薩斯州保證金税，這被視為州所得税，幷包括在綜合經營報表的所得税支出中。由於德克薩斯州保證金税的税基來自基於收入的措施，保證金税被解釋為所得税，因此，遞延税項的確認適用於保證金税。這一規定對遞延税金的影響微乎其微。
該合夥企業的財務報表確認了其全資擁有的C公司子公司MTI根據FASB ASC 740與所得税有關的規定在本期間的活動產生的當期和遞延所得税後果。作為與合夥企業的共同控制交易的結果，MTI資產和負債税基變化的遞延税項後果根據ASC 740-20-45-11的規定計入股本。
至於合夥企業的應課税附屬公司(MTI)，所得税按資產負債法入賬，遞延税項資產及負債根據現有資產及負債的財務報表賬面值及其各自的計税基礎與營業虧損及税項抵免結轉之間的差額而確認未來的税務後果。遞延税項資產和負債採用制定的税率計量，預計適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。
在正常的業務過程中，可能會有許多交易和計算，最終的税收結果是不確定的。税務負債的計算涉及處理複雜税法適用中的不確定性。根據ASC 740的規定，我們使用兩步法來確認和衡量納税申報單中已獲得或預期將獲得的税收優惠。在第一步“確認”中，夥伴關係根據税務立場的技術是非曲直，確定是否更有可能在審查後維持該立場，包括解決任何相關的上訴或訴訟程序。在評估某一税務狀況是否達到最有可能達到的確認門檻時，合夥企業假定該狀況將由充分了解所有相關信息的適當税務機關進行審查。在第二步“衡量”中，對符合“更有可能”閾值的税收頭寸進行衡量，以確定要在財務報表中確認的利益數額。税務狀況是根據管理層關於談判和訴訟的意圖，以最終和解後實現的可能性大於50%的最大利潤額來衡量。在評估所有開放年度的所有所得税頭寸時，管理層已根據適用税法下的技術優勢確定所有頭寸更有可能保持完全受益。
(r) 綜合收益(虧損)
綜合收益(虧損)包括淨收益(虧損)和其他綜合收益(虧損)。合夥企業的其他全面收益(虧損)包括衍生工具的未實現收益和虧損。根據ASC 815-10，合夥企業在其衍生工具上記錄遞延對衝收益和虧損，這些工具符合作為現金流量對衝的資格，作為其他全面收益(虧損)。
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
注3.最近的會計聲明
2023年12月，FASB發佈了會計準則更新(ASU)2023-09，“所得税披露的改進”它要求提供關於報告實體有效税率對賬的分類信息，以及關於已繳納所得税的補充信息。新標準在2024年12月15日之後開始的年度報告期內生效，允許及早採用，並可在未來或追溯的基礎上適用。一旦通過，這一ASU將導致所需的額外披露被包括在合夥企業的合併財務報表中。
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，對可報告分部披露的改進“，從2023年12月15日之後的財年開始生效。ASU增加了關於實體的可報告部門的監督和中期和年度重大費用的披露要求。允許及早領養。夥伴關係目前正在評估該指導及其對財務報表的影響。
2021年1月1日，合夥企業通過了FASB ASU 2019-12，所得税(會計準則編纂(“ASC”)主題740)：簡化所得税會計，它刪除了ASC 740中一般原則的某些例外，並澄清和修改了美國公認會計準則中的現有指導。採用新標準並未對夥伴關係的合併財務報表產生實質性影響。
説明4. 退出活動和資產剝離
退出丁烷優化業務。在2023年第二季度，夥伴關係在丁烷銷售季節結束時完成了先前宣佈的丁烷優化業務的退出。根據ASC 205的規定，這一退出不符合終止運營的要求。展望未來，在丁烷方面，該夥伴關係將利用其北路易斯安那州地下存儲資產，以收費的方式運營丁烷物流業務，這些資產既有卡車能力，也有鐵路能力。這項物流業務還將利用該夥伴關係的卡車運輸資產進行收費產品運輸。由於這種新的商業模式，夥伴關係將不再攜帶丁烷庫存，使夥伴關係能夠減少商品風險敞口、現金流和收益波動性以及營運資本要求。在新的收費丁烷物流業務模式下，預計以下收入和成本將不會產生，這些收入和成本已包括在列報的所有時期的財務業績中。丁烷優化業務歷來被納入合作伙伴關係的特種產品運營部門。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 產品收入 | | $ | 70,539 | | | $ | 172,756 | | | $ | 223,290 | |
| 產品銷售成本 | | 72,283 | | | 190,677 | | | 196,475 | |
| 銷售、一般和行政費用 | | 512 | | | 2,094 | | | 4,292 | |
| | $ | (2,256) | | | $ | (20,015) | | | $ | 22,523 | |
剝離加利福尼亞州斯托克頓硫磺碼頭。2022年10月7日，該合夥企業完成將斯托克頓硫磺碼頭出售給Gulf Terminals LLC，淨收益約為美元5,250，用於減少合夥企業信貸安排下的未償借款。 根據ASC 205-20的指導，斯托克頓硫磺碼頭的剝離不符合停止運營陳述的資格。
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(除非另有説明，否則以千元為單位)
注5.收入
下表按主要來源分列我們的收益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 終端和存儲部分 | | | | | |
| 吞吐量和存儲 | $ | 86,514 | | | $ | 80,193 | | | $ | 75,223 | |
| $ | 86,514 | | | $ | 80,193 | | | $ | 75,223 | |
| 運輸路段 | | | | | |
| 陸路運輸 | $ | 166,717 | | | $ | 166,631 | | | $ | 111,611 | |
| 內陸運輸 | 50,890 | | | 45,050 | | | 29,536 | |
| 海上運輸 | 6,070 | | | 7,327 | | | 3,167 | |
| $ | 223,677 | | | $ | 219,008 | | | $ | 144,314 | |
| 硫磺服務部門 | | | | | |
| 硫磺產品銷售 | $ | 30,170 | | | $ | 42,247 | | | $ | 32,416 | |
| 化肥產品銷售 | 97,395 | | | 124,580 | | | 100,827 | |
| 硫磺服務 | 13,430 | | | 12,337 | | | 11,799 | |
| $ | 140,995 | | | $ | 179,164 | | | $ | 145,042 | |
| 特色產品部門 | | | | | |
| 天然氣液體產品銷售 | $ | 214,713 | | | $ | 398,422 | | | $ | 414,046 | |
| 潤滑油產品銷售 | 132,064 | | | 142,091 | | | 103,806 | |
| $ | 346,777 | | | $ | 540,513 | | | $ | 517,852 | |
| | | | | |
| 總收入 | $ | 797,963 | | | $ | 1,018,878 | | | $ | 882,431 | |
税後收入是根據與客户簽訂的合同中規定的對價來衡量的，不包括在合作伙伴擔任代理的情況下代表第三方收取的金額。合作伙伴在履行履行義務時確認收入，這通常發生在合作伙伴將產品控制權轉移給客户或提供服務時。
以下是對夥伴關係產生收入的主要活動的描述-按可報告的部門分開。
終端和存儲網段
對於存儲合同，收入是根據合同規定的每月儲罐固定費用確認的。對於吞吐量合同，收入是根據按合同費率通過合作伙伴的終端的流量確認的。對於合作伙伴的地下天然氣存儲設施的存儲和吞吐量合同，收入是根據按合同費率存儲和通過設施的容量確認的。對於合作伙伴的收費協議，收入是根據存儲和通過設施的流量確認的。收入根據簽約的每月預訂費和通過設施的吞吐量確認。上表中的吞吐量和存儲收入包括ASC 842範圍內的不可取消收入安排，根據該安排，合作伙伴已承諾某些終端和存儲資產，以換取最低費用。
特色產品細分市場
我們的NGL收入在所有權轉讓時確認，這通常是當產品通過卡車、鐵路或管道交付給合作伙伴的NGL客户時，或者客户從我們的設施收集產品時。當潤滑油通過卡車或鐵路銷售時，收入在所有權轉讓時確認，這通常是產品離開合作伙伴設施的時候，具體取決於合同的具體條款。產品交付在交易發生時開具發票，通常在一個月內付款。
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
硫磺服務細分市場
*銷售硫磺和化肥產品的收入在客户獲得產品所有權時確認。產品的交付在交易發生時開具發票，通常在一個月內支付。硫磺服務的收入在每個月期間提供服務時確認。服務的執行情況在交易發生時開具發票，通常在一個月內支付。
運輸細分市場
*與陸路運輸相關的收入根據里程費率確認為線路運輸。對於合同旅行，收入在完成特定旅行時確認。服務的執行情況在交易發生時開具發票，通常在一個月內支付。
與海運有關的國際收入是根據每天的費率對定期租船進行確認的。對於合同旅行，收入在完成特定旅行時確認。服務的執行情況在交易發生時開具發票，通常在一個月內支付。
*下表包括與本報告所述期間結束時未履行的履約義務有關的預計今後確認的最低收入估計數。夥伴關係適用ASC 606-10-50-14(A)中的實際權宜之計，不披露最初預期期限為一年或以下的剩餘履約義務的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此後 | | 總計 |
| 終止和存儲 | | | | | | | | | | | | | |
| 吞吐量和存儲 | $ | 44,124 | | | $ | 45,448 | | | $ | 46,749 | | | $ | 48,152 | | | $ | 49,662 | | | $ | 157,964 | | | $ | 392,099 | |
| 特產 | | | | | | | | | | | | | |
| 天然氣液體 | 6,449 | | | 6,431 | | | 3,736 | | | — | | | — | | | — | | | 16,616 | |
| 硫磺服務 | | | | | | | | | | | | | |
| 產品銷售 | 13,908 | | | 13,908 | | | 13,908 | | | — | | | — | | | — | | | 41,724 | |
| 服務收入 | 5,366 | | | 5,366 | | | 4,391 | | | 295 | | | — | | | — | | | 15,418 | |
| 總計 | $ | 69,847 | | | $ | 71,153 | | | $ | 68,784 | | | $ | 48,447 | | | $ | 49,662 | | | $ | 157,964 | | | $ | 465,857 | |
注6.庫存
2023年和2022年12月31日的庫存組成如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 天然氣液體 | $ | 3,679 | | | $ | 52,462 | |
| 硫磺 | 817 | | | 1,541 | |
| 肥料 | 13,411 | | | 21,691 | |
| 潤滑劑 | 20,057 | | | 28,190 | |
| 其他 | 5,858 | | | 5,914 | |
| | $ | 43,822 | | | $ | 109,798 | |
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
注7.物業、廠房和設備
於2023年和2022年12月31日，不動產、廠房和設備包括以下內容： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可折舊的壽命 | | 2023 | | 2022 |
| 土地 | — | | $ | 18,818 | | | $ | 21,649 | |
| 土地和建築物的改善 | 10-25年份 | | 133,440 | | | 131,521 | |
| 存儲設備 | 5-50年份 | | 129,456 | | | 124,412 | |
| 海船 | 4-25年份 | | 187,182 | | | 180,684 | |
| 運營工廠和設備 | 3-50年份 | | 376,170 | | | 365,952 | |
| 傢俱、固定裝置和其他設備 | 3-20年份 | | 7,527 | | | 11,726 | |
| 運輸設備 | 3-7年份 | | 47,017 | | | 50,836 | |
| 在建工程 | | | 19,176 | | | 16,755 | |
| | | | $ | 918,786 | | | $ | 903,535 | |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的折舊費用為44,700, $50,186及$52,289分別包括根據資本租賃義務收購的固定資產攤銷美元6, $92、和$164。資本租賃項下總資產為#美元。0及$83分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。與資本租賃有關的累計攤銷為#美元。0及$44分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。
在2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日應付賬款中包括的不動產、廠房和設備的增加額為#美元。2,943, $1,949、和$3,229，分別為。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度，並無根據資本租賃義務購買任何設備。
注8.商譽
下表為截至2023年12月31日、2023年12月和2022年按報告單位分列的商譽餘額如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 商譽賬面金額： | | | |
終止和儲存1 | $ | 6,756 | | | $ | 10,985 | |
特產1 | 4,229 | | | — | |
| 硫磺服務 | 5,197 | | | 5,197 | |
| 交通運輸 | 489 | | | 489 | |
| *總商譽 | $ | 16,671 | | | $ | 16,671 | |
1 自2023年1月1日起，該夥伴關係重組了其終端和儲存以及天然氣液體運營部門。該夥伴關係的天然氣液體經營部門的地下天然氣儲存部被轉移到終端和儲存經營部門。此外，該夥伴關係的包裝潤滑油和潤滑脂業務已從終端和存儲運營部門轉移到特種產品運營部門(以前稱為天然氣液體部門)。在進行分部重組的同時，夥伴關係撥出#美元4,229將商譽從終端和倉儲運營部門轉移到特種產品運營部門。
注9.租契
他説，該夥伴關係有許多主要用於終端設施和運輸和其他設備的運營租賃。租約一般規定，與設備有關的所有費用由承租人支付。
營運租賃使用權(“ROU”)資產及營運租賃負債乃根據開始日期租賃期內的租賃付款現值確認。由於合夥企業的大多數租約不提供隱含回報率，合夥企業在確定租賃付款的現值時使用基於開始日期可獲得的信息的推算抵押利率。估計利率是基於無風險利率加上風險調整後的保證金。
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
該合夥企業的租約的剩餘租賃條款為1年份至13幾年，其中一些包括延長租約長達5年，其中一些包括在以下時間內終止租約的選項1年。合夥企業包括延展期，如果合夥企業在開始時合理地可能行使選擇權，則終止合夥企業的租賃期不包括終止合夥企業。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的租賃費用組成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營租賃成本 | $ | 16,198 | | | $ | 10,752 | | | $ | 9,266 | |
| 融資租賃成本： | | | | | |
| **要求對使用權資產進行攤銷 | 6 | | | 92 | | | 164 | |
| **取消租賃負債的利息 | — | | | 9 | | | 26 | |
| 短期租賃成本 | 5,415 | | | 11,546 | | | 10,290 | |
| 可變租賃成本 | 191 | | | 185 | | | 115 | |
| 總租賃成本 | $ | 21,810 | | | $ | 22,584 | | | $ | 19,861 | |
截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年與租賃相關的年度補充現金流信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | | | | | |
| *來自營運租賃的營運現金流 | $ | 29,820 | | | $ | 20,153 | | | $ | 19,678 | |
| *減少融資租賃的運營現金流 | — | | | 9 | | | 26 | |
| **支持融資租賃的融資現金流 | 9 | | | 279 | | | 2,707 | |
| | | | | |
| 以租賃義務換取的使用權資產： | | | | | |
| * | $ | 38,935 | | | $ | 22,433 | | | $ | 7,668 | |
| *融資租賃 | — | | | — | | | 83 | |
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(除非另有説明，否則以千元為單位)
2023年和2022年12月31日與租賃相關的補充資產負債表信息如下： | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 經營租約 | | | |
| 經營性租賃使用權資產 | $ | 60,359 | | | $ | 34,963 | |
| | | |
| 計入“其他應計負債”的經營租賃負債的流動部分 | $ | 14,901 | | | $ | 9,084 | |
| 經營租賃負債 | 45,684 | | | 26,268 | |
| 經營租賃負債共計 | $ | 60,585 | | | $ | 35,352 | |
| | | |
| 融資租賃 | | | |
| 物業、廠房和設備，按成本計算 | $ | — | | | $ | 83 | |
| 累計折舊 | — | | | (44) | |
| *包括物業、廠房和設備，淨額 | $ | — | | | $ | 39 | |
| | | |
| 融資租賃義務的本期分期付款 | $ | — | | | $ | 9 | |
| 融資租賃義務 | $ | — | | | 0 | |
| 融資租賃義務總額 | $ | — | | | $ | 9 | |
| | | |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | | | |
| * | 4.72 | | 5.74 |
| *融資租賃 | — | | | 0.41 |
| 加權平均貼現率 | | | |
| * | 6.56 | % | | 5.24 | % |
| *融資租賃 | — | | | 3.61 | % |
截至2023年12月31日，合夥企業的未來最低租賃義務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| 經營租約 | | 融資租賃 |
| 第1年 | $ | 18,345 | | | $ | — | |
| 第2年 | 16,740 | | | — | |
| 第三年 | 13,802 | | | — | |
| 第四年 | 10,515 | | | — | |
| 第五年 | 5,219 | | | — | |
| 此後 | 5,433 | | | — | |
| *總計 | 70,054 | | | — | |
| 減去利息成本金額 | (9,469) | | | — | |
| 租賃總負債 | $ | 60,585 | | | $ | — | |
截至2023年12月31日，合夥企業並無任何尚未開始的經營租賃。
合夥企業在ASC 842的範圍內有不可取消的收入安排，根據這些安排，我們承諾了某些終止和存儲資產，以換取最低費用。截至2023年12月31日，根據這些不可取消的安排，合夥企業預計將獲得未來的最低收入是下同：2024年--$22,275; 2025 - $16,333; 2026 - $11,741; 2027 - $11,552; 2028 - $11,364；隨後幾年--$18,256.
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(除非另有説明，否則以千元為單位)
説明10. 公允價值計量
該夥伴關係使用基於市場參與者在為某些資產和負債定價時使用的投入的估值框架。這些輸入分為兩類：可觀測的輸入和不可觀測的輸入。可觀察到的投入代表從獨立來源獲得的市場數據。無法觀察到的投入代表了夥伴關係自己的市場假設。只有在沒有不適當的成本和努力的情況下，不可觀測的輸入不可用或不合理地可用時，才使用不可觀測的輸入。這兩種類型的輸入的優先順序進一步劃分為以下層次：
第1級：相同資產或負債的活躍市場報價。
第2級：市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察到的投入。
第三級：反映實體自身假設且未得到市場數據證實的不可觀察的輸入。
截至2023年12月31日或2022年12月31日，沒有按公允價值經常性計量的資產和負債。
合夥企業必須披露其金融工具的估計公允價值。這些金融工具的公允價值估計如下所示。使用以下方法和假設來估計每類金融工具的公允價值：
•應收賬款及其他應收賬款、貿易及其他應收賬款、應付應計利息、其他應計負債、應付及應付聯屬公司所得税：由於該等票據的到期日短及流動性高，賬面金額接近公允價值，因此已從下表中剔除。與這些工具相關的信用風險可以忽略不計。
•長期債務的流動和非流動部分：由於債務具有浮動利率，信貸安排的賬面價值接近公允價值，處於第2級。2024年票據和2025年票據(統稱為優先票據)的估計公允價值被視為第2級，因為公允價值基於非活躍市場上相同債務的報價。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 攜帶
價值 | | 公平
價值 | | 攜帶
價值 | | 公平
價值 |
| 2024年筆記 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 52,462 | | | $ | 54,081 | |
| 2025年筆記 | — | | | — | | | 290,495 | | | 290,689 | |
| 2028年筆記 | 381,965 | | | 414,453 | | | — | | | — | |
| 總計 | $ | 381,965 | | | $ | 414,453 | | | $ | 342,957 | | | $ | 344,770 | |
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(除非另有説明，否則以千元為單位)
注11.衍生工具和套期保值活動
該合夥企業的運營業績可能會受到大宗商品價格和利率變化的重大影響。 為了管理其面臨的這些風險，合夥企業定期採用各種衍生工具，包括商品和利率對衝。 在簽訂衍生品合同時，合夥企業根據ASC 815 -的要求評估工具的性質是否符合對衝會計處理條件 衍生工具和套期保值。對於為會計目的被指定為套期保值工具的交易，合夥企業記錄了套期保值工具與套期保值項目之間的所有關係，以及我們進行各種對衝交易的風險管理目標和戰略。合夥企業亦會在對衝開始時及持續評估對衝交易中使用的衍生工具在抵銷被對衝項目的現金流或公允價值變動方面是否非常有效。所有衍生工具和套期保值工具均以公允價值計量的資產或負債計入資產負債表。對衝工具的公允價值變動在資產負債表中通過累計其他全面收益(“AOCI”)確認。與有效對衝關係相關的結算將從AOCI重新分類為在被對衝交易反映在損益表中的期間的收益。
有時，指定用於對衝會計的衍生品可能會在合同到期前關閉。平倉的會計處理取決於平倉是由於套期保值交易提前發生，還是由於套期保值交易仍預計會如最初預測的那樣發生。對於較早發生的套期保值交易，關閉導致因關閉而實現的收益或損失在同一時期確認，加速的對衝交易影響收益。對於仍然預計將按照最初預測發生的對衝交易，結算導致已實現的收益或虧損被推遲，直到對衝交易影響收益。
如果確定與現金流對衝相關的對衝交易不再可能發生，則與該工具相關的收益或虧損立即計入收益。
有時，我們可能會有衍生金融工具，但我們不會選擇對衝會計。未被指定為套期保值的衍生工具的公允價值變動在其發生期間的收益中確認為損益。
(A)購買大宗商品衍生工具
他説，夥伴關係不時使用衍生品來管理大宗商品價格波動的風險。商品風險是商品價格變化對負債或未來購買價值的不利影響。夥伴關係制定了套期保值政策，並監測和管理與潛在商品風險敞口相關的商品市場風險。此外，夥伴關係還側重於利用財務狀況適合於每筆具體交易的信用風險的交易對手進行這些交易。該合夥企業進行套期保值交易，以保護其部分商品價格風險敞口。這些對衝安排是以互換NGL的形式進行的。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，沒有未償還衍生品。
有關商品衍生工具損益的資料，請參閲下文“衍生工具損益表”。
**(B)--衍生工具損益的表格列報
下表彙總了分別於2023年、2023年和2022年12月31日在AOCI確認的虧損，以及分別在截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度內，指定為現金流對衝的衍生金融工具從累計其他綜合虧損中重新分類為收益的收益(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在AOCI確認的收益（損失）金額 | 損益位置
從AOCI重新分類為收入 | 從AOCI重新分類為收入的損益金額 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 商品合同 | $ | — | | | $ | — | | 產品銷售成本 | $ | — | | | $ | 816 | |
| 總計 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 816 | |
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(除非另有説明，否則以千元為單位)
注12.關聯方交易
截至2023年12月31日，馬丁資源管理公司擁有6,114,532該夥伴關係的共同單位代表大約15.7合夥企業未償還的有限合夥單位的%。馬丁資源管理公司憑藉擁有合夥企業的普通合夥人100合夥企業普通合夥人的唯一成員，控股公司的會員權益的百分比。該合夥企業的普通合夥人MMGP擁有一家2普通合夥人在合夥企業中的權益。*合夥企業的普通合夥人作為普通合夥人管理和運營合夥企業的能力，以及截至2023年12月31日馬丁資源管理公司擁有的約15.7合夥企業未完成的有限合夥單位的%，有效地使馬丁資源管理公司有能力否決合夥企業的一些行動，並控制合夥企業的管理。
以下是對該夥伴關係的重大關聯方協議的説明：
總括協議
總括協議*合夥企業及其普通合夥人是2002年11月1日《綜合協議》的締約方，馬丁資源管理公司負責管理協議各方之間的潛在競爭和賠償義務、關聯方交易、馬丁資源管理公司提供的一般行政和支持服務以及合夥企業對馬丁資源管理公司某些商號和商標的使用。2009年11月25日對《綜合協議》進行了修訂，將原油加工成成品，包括環烷潤滑油、餾分、瀝青和其他中間產品。綜合協議於2012年10月1日進一步修訂，允許合夥企業向馬丁資源管理公司提供某些潤滑油包裝產品和服務。2023年10月17日，《綜合協議》進一步修訂，將潤滑油和包裝納入合作伙伴關係的業務定義。
新的競業禁止條款。馬丁資源管理公司已同意，只要它控制合夥企業的普通合夥人，就不從事以下業務：
•為石油產品和副產品提供終端和儲存服務，包括精煉、混合和包裝成品潤滑油；
•提供石油產品、副產品和化學品的陸路和海上運輸；
•製造和銷售硫基化肥產品和其他硫磺相關產品。
中國政府表示，這一限制不適用於：
•代表合夥企業對其或其關聯企業擁有的任何資產或資產組的所有權和/或經營權；
•馬丁資源管理公司經營的任何業務，包括：
◦分發瀝青、船用燃料和其他液體；
◦在德克薩斯州、路易斯安那州、密西西比州和阿拉巴馬州提供岸上海上服務；
◦在阿肯色州斯蒂芬斯經營原油收集業務；
◦在阿肯色州斯馬科弗市提供基礎油、瀝青和餾分產品的原油收集和營銷服務；
◦提供原油銷售和從井口到終端市場的運輸；
◦經營環境諮詢公司；
◦經營丁烷優化業務；
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(除非另有説明，否則以千元為單位)
◦為合夥企業的經營提供員工和服務；以及
◦僅為我們運營合夥公司在德克薩斯州本多市、南休斯頓市、內克斯港和內布拉斯加州奧馬哈市擁有的瀝青設施。
•馬丁資源管理公司收購或建立的任何企業，其公平市場價值低於5,000;
•馬丁資源管理公司收購或建立的任何業務，其公平市場價值為5,000或更多，如果合夥企業有機會以公平市價收購企業，但合夥企業拒絕在衝突委員會的同意下這樣做；以及
•馬丁資源管理公司收購或建造的任何業務，其中部分業務包括受限制業務，而受限制業務的公平市值為$5,000或更多，並且表示小於20將被收購或建設的整個業務總價值的%；前提是在收購或建設完成後，合夥企業將有機會購買受限制的業務。
服務業。*根據綜合協議，馬丁資源管理公司向合夥企業提供運營合夥企業業務所需的公司員工、支持服務和行政服務。《總括協議》要求合夥企業償還馬丁資源管理公司代表合夥企業或與合夥企業業務運營有關的所有直接費用或付款。合夥企業向Martin Resources Management Corporation報銷直接費用的金額沒有金額限制。除了直接費用外，根據《總括協議》，合夥企業還需要向Martin Resources Management Corporation報銷間接的一般、行政和公司管理費用。
從2023年1月1日至2023年12月31日，我們的普通合夥人董事會批准了間接費用的年度報銷金額為$13,982合作伙伴關係向馬丁資源管理公司償還了#美元。13,982, $13,491及$14,386在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，我們的普通合夥人董事會將每年審查和批准間接費用報銷金額的未來調整。
此外，這些間接費用旨在支付馬丁資源管理公司向合夥企業提供的集中企業職能，如會計、財務、文書、工程、法律、賬單、信息技術、保險管理、一般辦公室費用和員工福利計劃，以及合夥企業與馬丁資源管理公司保留的業務共享的其他一般企業間接管理職能。如果馬丁資源管理公司停止控制合夥企業的普通合夥人，則《綜合協議》中關於馬丁資源管理公司服務的條款將終止。
*。《綜合協議》禁止夥伴關係在未經衝突委員會事先批准的情況下與馬丁資源管理公司簽訂任何實質性協議。就《總括協議》而言，“實質性協議”一詞是指合夥企業與馬丁資源管理公司之間的任何協議，該協議要求每年支付的款項總額超過當時商定的間接一般和行政費用的可償還金額。請閲讀上面的“服務”。
他們沒有許可證和條款。根據綜合協議，馬丁資源管理公司授予合夥企業不可轉讓、非排他性、免版税的權利和許可，允許其使用其某些商標名稱和商標，以及其一些附屬公司使用的商標名稱和商標。
這是一項修正案和終止。《綜合協議》可經當事各方書面同意予以修正，但如果這種修正會對單位持有人造成不利影響，則不得在未經衝突委員會批准的情況下予以修正。《綜合協議》於2009年11月25日首次修訂，允許合夥企業向馬丁資源管理公司提供煉油服務。2012年10月1日，《綜合協議》進一步修訂，允許合夥企業向馬丁資源管理公司提供某些潤滑油包裝產品和服務。*《綜合協議》於2023年10月17日進一步修訂，將潤滑油和包裝納入合夥企業的業務定義。 這些修正案得到了衝突委員會的批准。
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
如果合夥企業不再是馬丁資源管理公司的附屬公司，則除賠償條款和限制合夥企業向馬丁資源管理公司償還代表其提供的一般和行政服務的金額的條款外，《總括協議》將終止。
總運輸服務協議
它簽署了《總運輸服務協議》。*MTI是該合夥企業的全資子公司，與馬丁資源管理公司的某些全資子公司簽訂了一項於2019年1月1日生效的主運輸服務協議。根據協議，MTI同意運輸馬丁資源管理公司的石油產品和副產品。
它包括條款和定價。*協議將繼續，除非任何一方通過至少給予30本協議項下的費率可根據雙方商定的或根據物價指數進行的任何調整。此外，運費還需根據美國能源部的國家柴油價格表每週確定一次燃油附加費。
他們要求賠償。MTI已同意賠償馬丁資源管理公司因MTI及其官員、員工、代理人、代表和分包商的疏忽或故意不當行為而產生的所有索賠。馬丁資源管理公司已同意賠償MTI因馬丁資源管理公司及其管理人員、員工、代理人、代表和分包商的疏忽或故意不當行為而提出的所有索賠。如果索賠是由於MTI和Martin資源管理公司的共同疏忽或不當行為造成的，則賠償義務將按雙方在此類共同疏忽或不當行為中的可分配份額按比例分擔。
碼頭服務協議
柴油碼頭服務協議。自2022年10月1日起，合夥公司簽訂了第三份經修訂及重述的終止服務協議，根據該協議，合夥公司向Martin Resources Management Corporation的全資附屬公司Martin Energy Services LLC(“MES”)提供碼頭服務，以利用合夥公司擁有的陸上碼頭進行燃料分銷。該協議修改了夥伴關係和MES之間的現有安排，取消了任何最低吞吐量要求，並提高了每加侖的吞吐量費用。本協議的期限於2023年12月31日到期，但將按年繼續，直到任何一方通過至少給予90在任一學期結束前幾天發出書面通知。
其他碼頭服務協議。該合夥公司目前是多個碼頭服務協議的締約方，並可不時訂立其他碼頭服務協議，以向相關方提供碼頭服務。單獨來看，這些協議中的每一項都是無關緊要的，但當綜合考慮時，它們可能被認為是實質性的。這些協議是以吞吐量為基礎的，並有最低數量承諾。一般來説，根據這些協議應支付的費用每年根據物價指數進行調整。
海事協定
簽署《海上運輸協定》。該合夥公司是2006年1月1日生效的經修訂的海上運輸協議的締約方，根據該協議，該合夥公司以現貨合同為基礎，以適用的市場費率向馬丁資源管理公司提供海運服務。自每年1月1日起生效，本協議自動續訂連續一-年限，除非任何一方至少向另一方發出書面通知而終止協議60在當時適用的期限屆滿前幾天。合夥企業向馬丁資源管理公司收取的費用是基於適用的市場費率。
船用燃料。該合夥企業是2002年11月1日與馬丁資源管理公司簽訂的一項協議的締約方，根據該協議，馬丁資源管理公司以高於普拉特美國墨西哥灣2號燃料油指數的固定價格向該合夥企業提供位於墨西哥灣的船用燃料。根據該協議，該合夥企業同意購買馬丁資源管理公司所服務地區的所有船用燃料需求。
其他協議
Martin Midstream PARTNERS LP
合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
《交叉收費協議》。該合夥公司是2014年10月28日與Cross Oil Refining and Marketing，Inc.(“Cross”)修訂和重述收費協議的一方，根據該協議，該合夥企業將原油加工成成品，包括環烷潤滑劑、餾分、瀝青和Cross的其他中間切割。如果收費協議於2031年11月25日到期。根據本收費協議，Cross同意加工至少6,500此外，Cross同意根據通行費協議中規定的某些參數支付每月預訂費和定期燃油附加費。此外，在Cross要求的範圍內，某些資本改善將通過資本回收費用償還。所有這些費用(燃油附加費除外)均須按年遞增，加幅相等於某一特定年度消費物價指數增幅的三分之二(2/3)。d.
東得克薩斯麥克租約。MTI從East Texas Mack Sales(“East Texas Mack”)租賃設備，包括拖拉機和拖車。我們的某些董事或高管是East Texas Mack的所有者，包括與Ruben Martin有關聯的實體，他擁有大約46東得克薩斯麥晉桁已發行和已發行股票的百分比。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的財政年度，支付給East Texas Mack的拖拉機和拖車租賃付款以及租賃剩餘費用約為$3,256, $1,935、和$1,089，分別為。
諮詢服務協議。馬丁運營合夥公司(“運營合夥企業”)是與Ruben S.Martin簽訂的諮詢服務協議(“諮詢服務協議”)的一方。根據諮詢服務協議的條款，馬丁先生已同意向運營合夥企業提供業務和戰略發展支持，運營合夥企業已同意向馬丁先生支付#美元。263這筆款項是馬丁先生在2022年12月31日和2021年12月31日終了的每個財政年度支付給馬丁先生的。諮詢服務協議於2022年12月31日到期。
它還簽署了其他雜項協議。該夥伴關係不時與馬丁資源管理公司就提供其他服務或購買其他貨物訂立其他雜項協議。
下表彙總了合夥企業合併業務報表正面相關財務報表標題中包含的關聯方交易。這些表中反映的收入、成本和費用是關聯方交易的表格，它們記錄在綜合經營報表的相應標題中，並不反映關聯方交易的損益表。
產品和服務銷售的關聯方收入的影響反映在綜合經營報表中如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入： | 2023 | | 2022 | | 2021 |
終止和儲存 | $ | 72,138 | | | $ | 66,867 | | | $ | 62,677 | |
交通運輸 | 29,276 | | | 28,393 | | | 20,046 | |
| | | | | |
產品銷售： | | | | | |
| 特產 | 8,547 | | | 404 | | | 370 | |
硫磺服務 | 220 | | | 150 | | | 109 | |
| | | | | |
| 8,767 | | | 554 | | | 479 | |
| $ | 110,181 | | | $ | 95,814 | | | $ | 83,202 | |
所售產品關聯方成本的影響反映在綜合經營報表中，具體如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
產品銷售成本： | | | | | |
| 特產 | $ | 35,930 | | | $ | 39,356 | | | $ | 27,856 | |
硫磺服務 | 11,182 | | | 10,717 | | | 9,980 | |
終止和儲存 | 75 | | | 19 | | | 10 | |
| $ | 47,187 | | | $ | 50,092 | | | $ | 37,846 | |
Martin Midstream PARTNERS LP
合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
關聯方經營費用的影響反映在合併經營報表中如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
運營費用： | | | | | |
交通運輸 | $ | 73,866 | | | $ | 66,682 | | | $ | 55,382 | |
| | | | | |
硫磺服務 | 5,738 | | | 6,165 | | | 4,411 | |
終止和儲存 | 21,247 | | | 20,783 | | | 18,814 | |
| $ | 100,851 | | | $ | 93,630 | | | $ | 78,607 | |
關聯方銷售、一般和行政費用的影響反映在綜合經營報表中，具體如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售、總務和行政： | | | | | |
交通運輸 | $ | 8,927 | | | $ | 7,553 | | | $ | 6,996 | |
| 特產 | 4,152 | | | 5,565 | | | 7,414 | |
硫磺服務 | 3,714 | | | 3,917 | | | 3,276 | |
終止和儲存 | 780 | | | 804 | | | 546 | |
間接費用分配，扣除報銷 | 14,448 | | | 13,919 | | | 14,692 | |
| $ | 32,021 | | | $ | 31,758 | | | $ | 32,924 | |
注13.補充資產負債表信息
於2023年和2022年12月31日，“無形資產及其他資產，淨額”的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 催化劑和週轉成本 | $ | 701 | | | $ | 1,108 | |
| 其他無形資產 | 55 | | | 154 | |
| 其他 | 1,283 | | | 1,152 | |
| | $ | 2,039 | | | $ | 2,414 | |
其他無形資產包括技術資產。
攤銷費用，包括在合夥企業合併經營報表的“折舊和攤銷”中，包括無形資產的攤銷、週轉費用和遞延費用。 總攤銷費用為美元5,006, $5,713、和$4,085截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之財務報表。
2023年12月31日之後各年的估計攤銷費用如下：2024年- $6,087; 2025 - $593; 2026 - $1; 2027 - $0; 2028 - $0；隨後幾年--$0.
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2023年和2022年12月31日“其他應計負債”的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 應計利息 | $ | 17,956 | | | $ | 15,131 | |
| 資產報廢債務 | 25 | | | 298 | |
| 應繳財產税和其他税款 | 4,348 | | | 4,562 | |
| 應計工資總額 | 4,136 | | | 3,504 | |
| 經營租賃負債 | 14,901 | | | 9,084 | |
| 其他 | 133 | | | 495 | |
| | $ | 41,499 | | | $ | 33,074 | |
以下時間表總結了我們資產報廢義務的變化：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 |
| | (單位：千) |
| | | |
| 開始資產報廢債務 | $ | 4,992 | | | $ | 9,072 | |
現有負債的修訂 1 | — | | | — | |
| 吸積費用 | 191 | | | 381 | |
| 已結清的債務 | (1) | | | (4,461) | |
| 期末資產報廢債務 | 5,182 | | | 4,992 | |
資產報廢債務的流動部分 2 | (25) | | | (298) | |
資產報廢義務的長期部分 3 | $ | 5,157 | | | $ | 4,694 | |
1 年度審查過程中會考慮幾個因素，包括通貨膨脹率、當前的拆除成本估計、貼現率以及資產的估計剩餘使用壽命。
2 資產報廢義務的流動部分包含在合夥企業合併資產負債表的“其他流動負債”中。
3 資產報廢義務的非流動部分包含在合夥企業合併資產負債表的“其他長期義務”中。
Martin Midstream PARTNERS LP
合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
注14. 長期債務
於2023年和2022年12月31日，長期債務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
$175,0001浮動利率信貸便利（8.80% 12023年12月31日的加權平均值），2027年2月到期 4由合夥企業的幾乎所有資產擔保，扣除未攤銷債務發行成本美元3,292及$1,086，分別2 | $ | 39,208 | | | $ | 169,914 | |
$400,000高級筆記， 11.5%利息，扣除未攤銷債務發行成本美元8,235和$$0，分別包括未攤銷溢價美元9,800及$—分別於2028年2月到期，已擔保 2,3,4 | 381,965 | | | — | |
$53,750高級票據，2024年2月到期， 10.0%利息，扣除未攤銷債務發行成本美元0及$1,288，分別2,3 | — | | | 52,462 | |
$291,381高級票據，2025年2月到期， 11.5%利息，扣除未攤銷債務發行成本美元0及$886，分別2,3 | — | | | 290,495 | |
| 總計 | 421,173 | | | 512,871 | |
| 減：當前部分 | — | | | — | |
| 長期債務總額，扣除當期部分 | $ | 421,173 | | | $ | 512,871 | |
| | | |
| 融資租賃義務的本期分期付款 | $ | — | | | $ | 9 | |
| 融資租賃義務 | — | | | — | |
| 融資租賃債務總額 | $ | — | | | $ | 9 | |
1自2023年2月8日起，利率根據調整後的期限SOFR(設定在每次預付款的日期)或備用基本利率加上適用的保證金而浮動。保證金每三個月設定一次。截至2023年12月31日的所有未償還金額均為調整後期限SOFR外加適用保證金。循環貸款的適用保證金目前為SOFR貸款2.75%至3.75%，而作為替代基本利率貸款的循環貸款的適用保證金目前為1.75%至2.75截至2023年12月31日，SOFR借款的適用保證金為3.252024年2月14日生效的SOFR借款的適用保證金為3.25%。信貸安排包含各種契約，限制了合夥企業進行分配、進行某些投資和收購、訂立某些協議、產生債務、出售資產以及對《總括協議》作出某些修訂的能力。
2截至2023年12月31日，該夥伴關係遵守了所有債務契約。
3 2023年2月8日，該夥伴關係完成了對美元的銷售400,000合計本金金額11.500優先擔保2028年到期的第二留置權票據(“2028年票據”)。該合夥公司利用2028年債券的收益，通過要約收購和贖回，回購了該合夥公司的所有債券10.00優先擔保2024年到期的1.5留置權票據(“2024年票據”)和11.50%優先擔保2025年到期的第二留置權票據(“2025年票據”)，償還信貸安排項下的部分債務，並支付與上述相關的費用和開支。2028年債券的契約限制了合夥企業出售資產；支付分配或回購單位或贖回或回購次級債務；進行投資；產生或擔保額外債務或發行優先單位；以及合併、合併或轉讓其全部或幾乎所有資產的能力。
4 自2023年2月8日起，隨着我們完成2028年債券的銷售，我們修改了我們的信貸安排，其中包括，將其下的承諾額從275,000至$200,000(按計劃進一步削減至#美元175,0002023年6月30日及$150,0002024年6月30日)，並將修訂後的信貸安排的預定到期日延長至2027年2月8日。在發行2028年票據的同時，夥伴關係確認了債務清償損失#美元。5,121由$組成2,827投標溢價方面，為$2,044未攤銷債務成本和美元250在其他費用中。
合夥企業支付現金利息，減去資本化利息淨額#美元。51,607, $50,518、和$51,708截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度。資本化利息為$310, $0、和$0截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度。
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
説明15. 合夥人資本(赤字)
截至2023年12月31日，合夥人資本包括：38,914,806三個普通有限合夥人單位，代表一個98%的合夥企業權益，以及2%的普通合夥人權益。馬丁資源管理公司通過子公司擁有6,114,532合夥企業的普通有限合夥人單位中的一家，代表大約30家15.7合夥企業未償還的普通有限合夥人單位的百分比。MMGP是該合夥企業的普通合夥人，擁有該項目2%的普通合夥人權益。
《夥伴關係協定》載有為維持其各自的夥伴資本賬户而將淨收益和損失分配給每個夥伴的具體規定。
共同控制實體之間的交易對合夥人資本(赤字)的影響
根據美國會計準則第805條，在共同控制下的實體之間轉移的資產和負債按這些實體的最終母公司的歷史成本入賬，方式類似於權益彙集。受讓人支付的金額與轉讓資產的歷史成本之間的任何差額，均記為受讓人對權益(出資或分配)的調整。這與非關聯方之間的業務合併形成對比，在業務合併中，資產和負債按收購日的公允價值入賬，支付的任何超出公允價值的金額代表商譽。合夥企業不時從馬丁資源管理公司進行共同控制權收購，最近一次是在2019年。轉移的對價總額為$552,058超過收到的淨資產的歷史成本。收購價超過收到淨資產的歷史成本後，累計分配金額為#美元。289,019反映為合夥人資本(赤字)的減少。
激勵性分配權利
MMGP持有一個2%的一般合夥人權益，直至2021年11月23日，MMGP在合夥企業中持有某些獎勵分配權(“IDR”)。IDR是一類單獨的無投票權有限合夥人權益，可由普通合夥人根據合夥協議的條款轉讓或出售，代表在最低季度分配後有權獲得更高比例的現金分配，以及一旦達到一定的目標分配水平，普通單位的任何累計拖欠。2021年11月23日，MMGP向夥伴關係免費捐贈了所有未清償的IDR，於是IDR被註銷並不復存在(“IDR消除”)。在消除IDR之前，按照《夥伴關係協定》的規定，夥伴關係必須從經營盈餘中分配其所有可用現金。
可用現金的分配
合夥企業將其所有可用現金(根據合夥企業協議的定義)在以下時間內分配：45在每個季度結束後的幾天內，向登記在冊的單位持有人和普通合夥人。可用現金通常被定義為合夥企業在每個季度末手頭的所有現金和現金等價物，減去其普通合夥人根據其合理酌情權確定的現金儲備量，以：(I)為合夥企業的正確開展業務提供必要或適當的現金儲備；(Ii)遵守適用法律、任何債務工具或其他協議；或(Iii)為未來四個季度的任何一個或多個季度向單位持有人和普通合夥人提供分配資金，加上在確定該季度可用現金之日的所有現金，以及該季度結束後營運資金借款所產生的該季度可用現金。
單位淨收入
該合夥企業遵循FASB ASC 260-10中有關每股收益的規定，該條款規定，對於擁有可能參與合夥企業分配的多種證券的主有限合夥企業，在確定單位收益時採用兩級法，這些證券可能被視為股權分配。未分配收入利用《合夥協議》的合同條款分配給普通合夥人和有限合夥人。根據IDR向普通合夥人分配的資金僅限於將按照《夥伴關係協定》的規定分配的可用現金。因此，合夥企業不向普通合夥人分配IDR的未分配收入，因為普通合夥人在可用現金中的份額是普通合夥人在合同上有權獲得的最高金額，如果該期間的所有收入都已分配的話。當本期分派超過盈利時，當期超出的分派將根據合夥協議中規定的普通合夥人和有限責任合夥人各自分擔的虧損分配給普通合夥人和有限合夥人。此外，根據FASB ASC 260-10-45-61A的要求，未歸屬股份-
Martin Midstream PARTNERS LP
合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
根據FASB ASC 260-10-20的定義，有權獲得不可沒收分配的基於支付的付款被視為參與證券，用於計算單位收益。
為了計算單位攤薄淨收入，夥伴關係使用兩級法和IF折算法中稀釋程度較高的一種方法。根據IF折算方法，該期間未清償附屬單位的加權平均數與未清償公用事業單位的加權平均數相加，以計算單位基本淨收入，並將所得數額與使用兩級法計算的單位攤薄淨收入進行比較。以下是分配給普通合夥人和有限合夥人的淨收益(虧損)的對賬，以計算單位可歸因於有限合夥人的淨收益(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 淨虧損 | $ | (4,549) | | | $ | (10,334) | | | $ | (211) | |
| 普通合夥人對淨虧損的興趣較少： | | | | | |
| 代表普通合夥人權益應付的分派 | 16 | | | 16 | | | 16 | |
| 未分配損失中的普通合夥人權益 | (107) | | | (223) | | | (20) | |
| 減少可分配給未歸屬限制單位的損失 | (14) | | | (40) | | | — | |
| 有限合夥人在淨虧損中的權益 | $ | (4,444) | | | $ | (10,087) | | | $ | (207) | |
以下是用於計算所列期間每個有限合夥人單位的基本收益和攤薄收益的單位金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
基本加權平均未償還有限合夥人單位 | | 38,771,657 | | | 38,726,048 | | | 38,689,041 | |
受限制單位發出的稀釋效果 | | — | | | — | | | — | |
未清償的有限合夥人攤薄單位加權平均總額 | | 38,771,657 | | | 38,726,048 | | | 38,689,041 | |
所有未清償單位計入每單位攤薄收益的計算中，並根據報告所述期間未清償單位的天數進行加權。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，所有普通單位等價物都是反稀釋的，因為有限合夥人在這些期間分配了淨虧損。
注16.單位獎勵--長期獎勵計劃
此外，合夥企業根據ASC/718的某些規定，在其合併財務報表中確認與以單位為基礎獎勵員工和非員工相關的補償成本。在合併財務報表中確認的與這些計劃有關的營業費用和銷售費用、一般費用和行政費用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 受限單位獎 | | | | | |
| 員工 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 194 | |
| 非僱員董事 | 163 | | | 161 | | | 190 | |
| 幻影單元獎 | | | | | |
| 員工 | (177) | | | 3,124 | | | 415 | |
| 非僱員董事 | — | | | — | | | — | |
| --單位薪酬費用總額 | $ | (14) | | | $ | 3,285 | | | $ | 799 | |
長期激勵計劃
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
報道稱，合夥企業的普通合夥人為為合夥企業提供服務的普通合夥人及其關聯公司的員工和董事制定了長期激勵計劃。
虛擬單元平面圖
2021年7月21日，合夥企業普通合夥人董事會和普通合夥人董事會薪酬委員會(以下簡稱薪酬委員會)通過了Martin Midstream Partners L.P.2021幽靈單位計劃(以下簡稱《計劃》)，自當日起生效。該計劃允許向合夥企業董事的任何僱員或非僱員，包括其高管授予影子單位和影子單位鑑賞權(統稱為“影子單位獎勵”)。獎勵可能是基於時間或績效的，如果有的話，也將以現金支付。
虛擬單位的授予使參與者有權獲得等同於一個或多個虛擬單位在歸屬日期的價值的現金支付，該價值是該歸屬日期或該一個或多個歸屬日期的合夥企業的共同單位(“單位”)的公平市場價值。授予虛擬單位增值權使接受者有權獲得相當於虛擬單位在歸屬日期的價值或超過補償委員會截至授予日分配給該虛擬單位的價值的日期之間的差額的現金付款。授予參與者的虛擬單位和虛擬單位鑑賞權不授予參與者對單位的任何權利。
2021年7月21日，薪酬委員會批准了以時間為基礎的幻影單位獎勵協議和幻影單位增值權，兩者的獎勵均在授予日三週年時全額授予。根據虛擬單位增值權授予的虛擬單位的授予日期價值等於單位在20緊接授權日之前的交易日。
一般來説，獎勵的授予取決於參與者在授予日期之前一直受僱於合夥企業。然而，如果參與者在歸屬日期(I)之前被無故解僱(如獎勵協議中所定義)，或在參與者年滿65歲並工作滿10年後被終止僱傭(“符合退休資格”)，獎金的按比例部分將被授予，並在不遲於30歲之前以現金支付。這是終止日期後的第二天(某些符合退休資格的參與者延遲六個月付款)或(Ii)合夥企業的控制權發生變化(根據計劃的定義)，獎勵將全額授予，並在不遲於30%以現金支付這是在控制權變更之日的後一天；前提是參與者在終止或變更控制權日期之前一直處於連續受僱狀態。
2021年7月21日，620,000幻影單位和1,245,000向為合夥企業提供服務的普通合夥人及其關聯公司的員工授予幻影單位鑑賞權。2022年4月20日，合夥企業普通合夥人董事會和薪酬委員會批准了該計劃的第一修正案，自同日起生效，該修正案將該計劃下可供授予的幻影單位總數從2,000,000目標單位5,000,000單位。2022年4月20日，365,000幻影單位和1,097,500向為合夥企業提供服務的普通合夥人及其關聯公司的員工授予幻影單位鑑賞權。2023年7月19日，1,179,500幻影單位和505,500向為合夥企業提供服務的普通合夥人及其關聯公司的員工授予幻影單位鑑賞權。
影子單位獎勵按資產負債表日獎勵歸屬部分的公允價值計入營業費用、銷售費用、一般費用和行政費用。該等獎勵的公允價值於每個資產負債表日更新，而獎勵已歸屬部分的公允價值變動於綜合經營報表內記作營運開支及銷售、一般及行政開支內補償開支的增減。合夥企業截至2023年12月31日的所有未償還幻影單位獎勵都符合根據ASC 718進行負債分類處理的標準，因為這些獎勵將在歸屬日期以現金結算。
虛擬獎勵的補償支出是基於截至資產負債表日期的單位公允價值，如下所述，該等成本在獎勵的服務期內按比例確認。由於責任獎勵的公允價值需要在每個期間結束時重新計量，這些獎勵在未來期間確認的股票補償支出金額將有所不同。這些獎勵的估計未來現金付款在綜合資產負債表的“其他流動負債”和“其他長期負債”內作為負債列示。截至2023年12月31日，總共有美元4,621與非既得性虛擬單位獎勵相關的未確認補償費用。這些成本預計將在剩餘壽命內確認2.12好幾年了。
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
影子單位獎勵的公允價值是使用蒙特卡洛估值模型估計的，截至資產負債表日期。蒙特卡羅估值模型基於對股價路徑的隨機預測，必須重複多次才能實現概率評估。預期波動率是根據夥伴關係的共同單位以及一組同行公司的歷史波動率計算的。
受限單位平面圖
於2017年5月26日，合夥企業的單位持有人批准了Martin Midstream Partners L.P.2017年度限購單位計劃(“2017 LTIP”)。2017年LTIP目前允許授予的獎項總數為3,000,000普通單位，所有這些單位都可以以限制單位的形式授予。2017年LTIP由薪酬委員會管理。
受限單位是授予受讓人某些歸屬限制的單位，這些限制可以是基於時間和/或基於業績的。一旦這些限制失效，承租人有權不受限制地擁有該單位的全部所有權。賠償委員會可決定根據2017年長期保險投資計劃提供贈款，其中包含由賠償委員會根據2017年長期保險投資計劃確定的條款。關於以時間為基礎的受限單位(“TBRU”)，補償委員會將決定授予僱員和董事的受限單位將歸屬的時間段。補償委員會還可根據特定預先確定的業績目標(“PBRU”)的實現情況，授予一定比例的具有歸屬要求的受限單位。業績目標可能包括但不限於：收入和收入指標、現金流指標、扣除利息支出和所得税支出前的淨收入(“EBIT”)、扣除利息支出、所得税支出和折舊及攤銷前的淨收入(“EBITDA”)、分銷覆蓋面指標、費用指標、流動性指標、市場指標、公司可持續性指標，以及與收購、處置、運營目標和繼任規劃目標相關的其他指標。只有當我們實現了績效期間的客觀績效衡量標準時，才能賺取PBRU。歸屬的PBRU以公共單位支付。根據2017年LTIP授予的未歸屬單位可以或不可以參與現金分配，具體取決於每個單獨授予協議的條款。
發行給董事的受限單位一般在一年內按年平均分期付款。四年制句號。
2023年2月，該夥伴關係發佈了21,352向夥伴關係的每個成員發送TBRU三根據2017 LTIP，獨立董事將這些受限的普通單位等額分配給5,3382024年1月24日、2025年1月24日、2026年1月24日和2027年1月24日。
2018年3月1日，夥伴關係發佈301,550TBRU和317,925致馬丁資源管理公司某些員工的PBRU。TBRU在一年內平均分期付款三年制服務期限。PBRU將在一項三年制基於特定績效目標的績效週期。此外，2018年3月1日授予的PBRU只有在受贈人於2021年3月31日受僱於馬丁資源管理公司的情況下才會被授予。然而，與2018年3月1日授予的PBRU有關的業績條件沒有達到，夥伴關係將這些單位視為在2021年3月31日到期時被沒收。因此，夥伴關係不確認與這些單位有關的補償費用。
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
*受限制單位按授予日的公允價值估值，公允價值等於普通單位在該日期的市場價值。截至2023年12月31日的年度受限制單位活動摘要如下： | | | | | | | | | | | |
| 單位數 | | 每單位加權平均授予日期公允價值 |
| 非既得利益，年初 | 124,362 | | | $ | 3.36 | |
| 獲得批准(TBRU) | 64,056 | | | $ | 2.81 | |
| 已授權的客户 | (47,028) | | | $ | 3.78 | |
| 沒收 | — | | | $ | — | |
| 非既得利益，年終 | 141,390 | | | $ | 2.99 | |
| | | |
| 年終合計內在價值 | $ | 339 | | | |
以下是截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度內，受限制單位的總內在價值(歸屬日期的市值)和歸屬單位的公允價值(授予日期的市值)的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至該年度為止
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 歸屬單位的合計內在價值 | $ | 89 | | | $ | 92 | | | $ | 257 | |
| 歸屬單位的公允價值 | $ | 178 | | | $ | 188 | | | $ | 1,418 | |
*截至2023年12月31日，有美元285與非既得性時間限制單位相關的未確認補償成本。這一成本預計將在加權平均期內確認3.07好幾年了。
注17.所得税
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的營業所得税支出構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 當前： | | | | | |
聯邦制 | $ | 904 | | | $ | 1,179 | | | $ | 455 | |
狀態 | 828 | | | 1,004 | | | 493 | |
| 1,732 | | | 2,183 | | | 948 | |
| 延期： | | | | | |
聯邦制 | 3,051 | | | 4,815 | | | 2,142 | |
| * | 1,135 | | | 929 | | | 290 | |
| 4,186 | | | 5,744 | | | 2,432 | |
| 所得税總支出 | $ | 5,918 | | | $ | 7,927 | | | $ | 3,380 | |
他説，合夥企業的運營通常不需要繳納所得税，但德克薩斯州的保證金税除外，因為它的收入直接向合夥人徵税。德克薩斯州保證金税被認為是州所得税，幷包括在合併經營報表的所得税支出中。由於德克薩斯州保證金税的税基來自基於收入的措施，保證金税被解釋為所得税，因此，遞延税項的確認適用於保證金税。這一規定對遞延税金的影響微乎其微。與合夥企業運營有關的德克薩斯州保證金税可歸因於州所得税#美元440, $496及$300分別記錄在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度的所得税支出中。
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
與合夥企業全資擁有的C公司子公司MTI(“應税子公司”)經營有關的所得税支出總額為#美元5,478, $7,431及$3,080分別計入截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的所得税費用。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度應納税子公司業務的所得税費用與“預期”税收費用（通過對應納税子公司的所得税前收入應用21%的聯邦企業税率計算）不同如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| “預期”税收費用 | $ | 3,880 | | | $ | 6,702 | | | $ | 2,223 | |
| 所得税增加的原因是： | | | | | |
| 州所得税，扣除聯邦所得税費用 | 1,357 | | | 1,135 | | | 382 | |
| 其他不可抵扣(非應税)項目 | 306 | | | (86) | | | 384 | |
| 其他，淨額 | (65) | | | (320) | | | 91 | |
| 實際税務支出 | $ | 5,478 | | | $ | 7,431 | | | $ | 3,080 | |
繳納所得税的現金為$1,404, $2,250及$1,232截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度。
遞延税是財務報告和所得税目的的資產和負債基礎之間差異的結果。 2023年和2022年12月31日的遞延所得税資產和負債的主要組成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 遞延税項資產： | | | |
| 壞賬準備金 | $ | 49 | | | $ | 49 | |
| 商譽和無形資產 | 10,532 | | | 11,711 | |
| 員工福利 | 4 | | | 6 | |
| 經營租約 | — | | | 14 | |
| 利息支出 | 334 | | | — | |
| 税損結轉 | 861 | | | 5,432 | |
| 其他 | 178 | | | 130 | |
| 小計 | 11,958 | | | 17,342 | |
| 減去：估值免税額 | — | | | — | |
| 遞延税項淨資產總額 | 11,958 | | | 17,342 | |
| | | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 財產和設備 | (1,747) | | | (2,956) | |
| 經營租約 | (11) | | | — | |
| | | |
| 遞延税項負債總額 | (1,758) | | | (2,956) | |
| 遞延税項淨資產 | $ | 10,200 | | | $ | 14,386 | |
遞延税項資產會定期檢討是否可收回，並在部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現時提供估值撥備。遞延税項資產的最終變現取決於這些臨時差額成為可扣除期間的未來應納税所得額。在評估估值撥備的需要時，管理層會考慮所有可用的正面和負面證據，包括將營業虧損結轉至前期的能力、預期未來對營業虧損淨額結轉的利用、遞延税項負債的沖銷、預計的應税收入以及税務籌劃策略。基於這些考慮，截至2023年12月31日，管理層認為應税子公司更有可能實現現有遞延税項資產的收益。
*與應税子公司的運營相關的可退還的聯邦所得税為$29及$374截至12月31日止年度，2023年及2022年分別計入“其他流動資產”。“應付所得税”包括與合夥企業經營有關的州所得税債務#美元。567及$451截至二零二三年十二月三十一日止年度，
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
分別為2022年。“應付所得税”中還包括與應税子公司經營有關的國家所得税負債#美元。85及$214截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度。
*截至2023年12月31日，MTI的所得税淨營業虧損結轉約為$10,680與聯邦和州税收有關。在這些結轉的淨營業虧損中，大約有#美元。4,797將在2031年至2041年之間到期，約為5,883可以無限期地進行。
此外，除上文所述外，合夥企業的業務一般不繳納所得税，因為其收入直接向其合作伙伴徵税。合夥企業的資產和負債中的淨計税基礎比財務報表上報告的金額多(少)約#美元。124,695及$112,841分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。
截至2023年12月31日，仍開放評估的納税年度為2020-2022年。
注18.業務細分
他説，該夥伴關係已經四可報告的部門：終端和儲存、特種產品、運輸和硫磺服務。該夥伴關係的可報告部門是提供不同產品和服務的戰略業務單位。這些部門的營業收入由首席運營決策者審查，以評估業績並做出業務決策。
經營分部的會計政策與附註2所述相同。合夥企業根據營業收入評估其應報告分部的業績。沒有利息支出的分配。
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入 | | 段間剔除 | | 淘汰後的運營收入 | | 折舊及攤銷 | | 消除後的營業收入（虧損） | | 資本支出和工廠週轉成本 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度： | | | | | | | | | | | |
| 終止和儲存 | $ | 95,459 | | | $ | (8,945) | | | $ | 86,514 | | | $ | 21,030 | | | $ | 5,676 | | | $ | 13,168 | |
| 特產 | 346,863 | | | (86) | | | 346,777 | | | 3,296 | | | 30,335 | | | 2,519 | |
| 硫磺服務 | 140,995 | | | — | | | 140,995 | | | 10,690 | | | 30,436 | | | 16,851 | |
| 交通運輸 | 240,926 | | | (17,249) | | | 223,677 | | | 14,879 | | | 16,307 | | | 7,598 | |
| 間接銷售、一般銷售和行政銷售 | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,030) | | | — | |
| 總計 | $ | 824,243 | | | $ | (26,280) | | | $ | 797,963 | | | $ | 49,895 | | | $ | 66,724 | | | $ | 40,136 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度： | | | | | | | | | | | |
| 終止和儲存 | $ | 92,612 | | | $ | (12,419) | | | $ | 80,193 | | | $ | 26,094 | | | $ | (11,102) | | | $ | 15,308 | |
| 特產 | 540,636 | | | (123) | | | 540,513 | | | 4,520 | | | 24,142 | | | 1,349 | |
| 硫磺服務 | 179,164 | | | — | | | 179,164 | | | 11,099 | | | 34,146 | | | 6,857 | |
| 交通運輸 | 239,275 | | | (20,267) | | | 219,008 | | | 14,567 | | | 20,991 | | | 7,619 | |
| 間接銷售、一般銷售和行政銷售 | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,914) | | | — | |
| 總計 | $ | 1,051,687 | | | $ | (32,809) | | | $ | 1,018,878 | | | $ | 56,280 | | | $ | 51,263 | | | $ | 31,133 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度： | | | | | | | | | | | |
| 終止和儲存 | $ | 87,816 | | | $ | (12,593) | | | $ | 75,223 | | | $ | 25,441 | | | $ | (9,161) | | | $ | 8,354 | |
| 特產 | 517,920 | | | (68) | | | 517,852 | | | 5,159 | | | 58,044 | | | 1,765 | |
| 硫磺服務 | 145,042 | | | — | | | 145,042 | | | 10,432 | | | 32,972 | | | 7,813 | |
| 交通運輸 | 161,180 | | | (16,866) | | | 144,314 | | | 15,719 | | | (8,446) | | | 4,997 | |
| 間接銷售、一般銷售和行政銷售 | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,129) | | | — | |
| 總計 | $ | 911,958 | | | $ | (29,527) | | | $ | 882,431 | | | $ | 56,751 | | | $ | 57,280 | | | $ | 22,929 | |
特色產品部門一名客户的收入為美元120,171, $177,062及$140,324截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度。
截至2023年和2022年12月31日，該合夥企業按可報告分部劃分的資產如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
總資產： | | | |
終止和儲存 | $ | 171,320 | | | $ | 184,537 | |
特產 | 72,770 | | | 150,175 | |
硫磺服務 | 103,779 | | | 110,688 | |
交通運輸 | 161,506 | | | 153,451 | |
總資產 | $ | 509,375 | | | $ | 598,851 | |
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合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
注19.承付款和或有事項
或有事件
合夥企業不時受到正常業務過程中產生的各種索賠和法律訴訟的影響。但管理層認為，這些事項的最終處置不會對合夥企業產生重大不利影響。
2015年12月31日，合夥企業收到其潤滑油包裝業務的一名客户就針對其提起的多項訴訟提出的抗辯和賠償要求，這些訴訟一般指控該客户在其自有品牌機油的營銷和廣告方面從事非法和欺騙性的商業行為(“營銷訴訟”)。合夥公司對其有義務為客户的行為保護或賠償客户的説法提出異議，並將繼續提出異議。因此，2016年1月7日，合夥公司根據第16-0018-BC號案件向田納西州戴維森縣衡平法院(“田納西法院”)提起訴訟，要求作出宣告性判決，要求司法裁定合夥公司不欠客户所要求的辯護和賠償義務(訴訟)。針對客户在聯邦法院待決的營銷訴訟已根據MDL第2709號合併案件移交給美國密蘇裏州西區地區法院進行預審程序(“合併訴訟”)。2017年3月1日，在客户和合夥公司的共同請求下，田納西州法院行政上結束了訴訟。2021年，該客户解決了合併訴訟。2021年12月17日，應客户的要求，田納西州法院重新提起訴訟，客户對合夥企業提出了各種反訴，要求收回其辯護和解決合併訴訟的成本。目前，我們無法確定我們在這件事上可能會有什麼最終風險敞口，如果有的話。合夥公司打算積極為客户在訴訟中提出的反索賠進行辯護。這起訴訟的審判預計將於2025年第一季度舉行。
注20。精簡合併財務信息
他説，合夥企業的運營由其運營子公司進行，因為它沒有獨立的資產或運營。經營合夥公司是合夥公司的全資附屬公司，以及合夥公司的其他經營附屬公司，過去曾就合夥公司的優先或次級債務證券發行無條件擔保，將來亦可能發行。已經發布的擔保是全面的、不可撤銷的、無條件的和連帶的。此外，經營合夥公司亦可發行優先或次級債務證券，一旦發行，將由合夥公司全面、不可撤銷及無條件擔保。該合夥公司的所有營運附屬公司基本上都是其已發行優先票據的附屬擔保人，而附屬擔保人以外的任何附屬公司均屬次要附屬公司。
注21.後續事件
按季發行。 2024年1月23日，夥伴關係宣佈季度現金分配為#美元。0.0052023年第四季度的每個普通單位，或$0.02每個共同單位按年計算，於2024年2月14日支付給截至2024年2月7日登記在冊的單位持有人。
沒有。
(a) 信息披露控制和程序的評估。根據交易法第13a-15和15d-15條規則，我們在我們普通合夥人的首席執行官和首席財務官的參與下，對截至2023年12月31日我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15(D)-15(E)所定義的)的有效性進行了評估。根據評估，我們的普通合夥人的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序截至12月31日有效。2023提供合理保證，合夥企業根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息已(I)在《美國證券交易委員會》規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告，(Ii)已累計並酌情傳達給合夥企業的管理層，包括其主要高管和主要財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。
(b) 管理層關於財務報告內部控制的報告。財務管理部門負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
然而，由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
我們的管理層，包括我們普通合夥人的首席執行官和首席財務官，根據《內部控制法--綜合框架(2013)》特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。3根據#年框架下的評價。《內部控制法--綜合框架(2013)》我們的管理層得出結論，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。我們的獨立註冊會計師事務所畢馬威有限責任公司已經對截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了審計，這一審計報告出現在他們的報告中，見《第8項-財務報表和補充數據》。
(c) 財務報告內部控制的變化。在最近一個會計季度內，我們對財務報告的內部控制(如《外匯法案》第13a-15(F)和15d-15(F)條所定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
在截至2023年12月31日的三個月內，董事或我們的普通合夥人通過或已終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”，每個術語在S-K條例第408(A)項中定義。
第三部分
Martin Midstream Partners L.P.的管理層
首席執行官Martin Midstream GP LLC作為我們的普通合夥人，代表我們管理我們的運營和活動。我們的普通合夥人不是由我們的單位持有人選舉產生的，未來不會受到連任的影響。單位持有人不直接或間接參與我們的管理或運營。我們的普通合夥人對我們的單位持有人負有受託責任。我們的普通合夥人作為普通合夥人，對我們的所有債務(不是從我們的資產中支付的部分)負有責任，但債務或其他債務特別是無法向其追索的除外。然而，只要有可能，我們的普通合夥人試圖規定我們的債務或其他義務對我們的普通合夥人是無追索權的。
目前，我們的普通合夥人有三名董事在衝突委員會任職，以審查董事認為可能涉及利益衝突的具體事項。衝突委員會確定利益衝突的解決對我們是否公平合理。衝突委員會的成員可能不是我們普通合夥人的高管或員工，也不是其附屬公司的董事、高管或員工，並且必須符合納斯達克建立的獨立性標準，才能在董事會審計委員會任職。衝突委員會批准的任何事項將最終被視為對我們公平合理，並得到我們所有合夥人的批准，並且不違反我們的普通合夥人可能欠我們或我們的單位持有人的任何職責。我們衝突委員會的現任成員是外部董事詹姆斯·M·科林斯沃斯，C.斯科特·梅西和拜倫·R·凱利，他們都符合納斯達克制定的獨立標準。
*審計委員會審查我們的外部財務報告，建議聘請我們的獨立審計師，並審查內部審計程序和我們內部會計控制程序的充分性。*我們審計委員會的現任成員包括外部董事C.Scott Massey、Byron R.Kelley和James M.Colingsworth，他們都符合納斯達克制定的獨立性標準。
此外，薪酬委員會監督我們普通合夥人高管的薪酬決定以及下文所述的薪酬計劃。我們薪酬委員會的現任成員是我們的外部董事詹姆斯·M·科林斯沃斯、C.斯科特·梅西和拜倫·R·凱利。
我們提名委員會的現任成員是外部董事詹姆斯·M·科林斯沃斯、拜倫·R·凱利和C·斯科特·梅西。
他説：我們由普通合夥人的董事和高級管理人員管理和運營。我們所有的運營人員都是馬丁資源管理公司的員工。我們普通合夥人的所有官員將花費大量時間管理馬丁資源管理公司及其其他附屬公司的業務和事務。這些官員可能會在我們的業務和馬丁資源管理公司的其他業務利益之間的時間分配方面面臨衝突。我們的普通合夥人打算讓其高級管理人員投入儘可能多的時間來管理我們的業務和事務，以適當地處理我們的業務和事務。
Martin Midstream的董事和高管
下表顯示了為我們普通合夥人的董事和高管提供的信息。董事和執行幹事的選舉任期為一年。
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| 名字 | | 年齡 | | 普通合夥人職位 |
魯本·馬丁 | | 72 | | 董事會主席 |
羅伯特·邦杜蘭特 | | 65 | | 總裁和董事首席執行官 |
| 蘭德爾·L·陶舍爾 | | 58 | | 常務副總裁兼首席運營官 |
| 克里斯·H·布斯 | | 54 | | 執行副總裁、首席法律官、總法律顧問兼祕書 |
莎倫·L·泰勒 | | 59 | | 常務副總裁兼首席財務官 |
| 斯科特·A·舒普 | | 63 | | 運營部的高級副總裁 |
| C.斯科特·梅西 | | 71 | | 董事 |
| James M.科林斯沃斯 | | 69 | | 董事 |
| 拜倫·R·凱利 | | 76 | | 董事 |
魯本·馬丁被任命為我們普通合夥人的董事會主席，自2021年1月1日起生效。2002年至2020年，馬丁先生擔任總裁和我們的普通合夥人的首席執行官和董事會成員。馬丁先生自1981年以來一直擔任馬丁資源管理公司的總裁，自1974年以來一直在公司內擔任各種職務。*馬丁先生擁有阿肯色大學工業管理理學學士學位。*馬丁先生之所以被選為董事的普通合夥人，是因為他對合夥企業的深入瞭解，包括其戰略和運營以及他的商業判斷力，以及他之前擔任合夥企業首席執行官的經驗。
羅伯特·邦杜蘭特擔任總裁和我們的普通合夥人的首席執行官。在被任命於2021年1月1日生效之前，邦杜蘭特先生曾擔任執行副總裁總裁兼首席財務官，並自2014年起擔任董事會成員。邦杜蘭特先生於1983年加入馬丁資源管理公司擔任財務總監，隨後於1990年被任命為首席財務官和董事會成員。1980至1983年間，邦杜蘭特先生在泥炭馬威克-米切爾公司的審計部門任職。邦杜蘭特先生擁有德克薩斯A&M大學會計學工商管理學士學位，是一名註冊公共會計師，在德克薩斯州獲得執照。邦杜蘭特先生之所以被選為董事的普通合夥人，是因為他對合夥企業有深入的瞭解，包括其戰略和運營，他的商業判斷力，以及他廣泛的財務和會計背景。
蘭德爾·L·陶舍爾擔任執行副總裁總裁和我們的普通合夥人的首席運營官。自2007年9月起，Tauscher先生一直擔任我們普通合夥人的高級管理人員。在加入Martin Resources Management Corporation之前，Tauscher先生在科赫工業公司工作了超過18年，最近的職務是科赫碳素事業部的高級副總裁。Tauscher先生擁有堪薩斯州立大學工商管理學士學位。
克里斯·H·布斯擔任執行副總裁總裁、首席法務官、總法律顧問和我們普通合夥人的祕書。布斯先生自2006年2月起擔任我們普通合夥人的高級管理人員。布斯先生於2005年10月加入馬丁資源管理公司。在加入馬丁資源管理公司之前，布斯先生是位於德克薩斯州博蒙特的Mehaffy Weber律師事務所的律師。此外，布斯先生擁有休斯頓大學的法學博士學位和工商管理碩士學位。此外，布斯先生擁有勒圖爾諾大學工商管理理學學士學位。此外，布斯先生是一名持有德克薩斯州執業執照的律師。
莎倫·L·泰勒擔任我們普通合夥人的執行副總裁總裁兼首席財務官。在2021年1月1日被任命為該職位之前，泰勒女士自2018年3月起擔任董事財務總監兼投資者關係主管。泰勒女士是稜鏡氣體系統公司管理小組的成員，擔任副總裁兼首席財務官，在2005年11月馬丁收購稜鏡公司後，她繼續擔任財務總監。在加入稜鏡公司之前，泰勒女士曾在北美物流公司Dynamex Inc.擔任董事金融和投資者關係部主管。她曾在聯合太平洋資源公司和Up Fuels公司擔任財務和會計職位。泰勒女士擁有哈丁大學會計學工商管理學士學位。
斯科特·A·舒普擔任我們普通合夥人的運營部高級副總裁。舒普先生於2011年5月加入馬丁資源管理公司。在加入Martin之前，Shoup先生受僱於Exline，Inc.
2005年至2011年擔任執行副總裁總裁，並在科赫工業公司擔任各種職務18年。Shoup先生擁有堪薩斯大學土木工程學士學位。
C.斯科特·梅西擔任我們普通合夥人的董事會成員。梅西自2002年6月以來一直擔任董事的一員。自1998年以來，Massey先生一直從事自營職業，成為註冊會計師。1977至1998年間，Massey先生曾在畢馬威會計師事務所擔任過多個職位，最近擔任的職務包括1986至1998年間擔任該事務所能源、房地產、木材等税務業務的合夥人。梅西先生擁有得克薩斯大學奧斯汀分校的工商管理學士學位和休斯頓大學的法學博士學位。梅西先生是一名註冊會計師，在路易斯安那州和德克薩斯州都有執照。由於他在公共會計和税務方面的廣泛背景，梅西先生被選為董事的普通合夥人董事會成員。根據美國證券交易委員會指導方針，梅西先生有資格成為“審計委員會財務專家”。
詹姆斯·M·科林斯沃斯擔任我們普通合夥人的董事會成員。科林斯沃斯先生在中游和石化行業的方方面面工作了45年。2013年，科林斯沃斯先生從企業產品公司退休，擔任管控天然氣管道和天然氣儲存部高級副總裁總裁。科林斯沃斯先生目前在NGL Energy Partners LP的董事會任職，並曾在德士古加拿大公司、Dixie管道公司、塞米諾爾管道公司和美國石化原料協會的董事會任職。科林斯沃斯自2014年10月以來一直在董事工作。科林斯沃斯先生獲得了東北州立大學的金融和市場營銷學士學位。由於科林斯沃斯先生豐富的企業業務經驗，他被選為董事的普通合夥人。
拜倫·R·凱利擔任普通合夥人的董事會成員，並於2011年4月至2012年8月擔任董事的顧問。2013年12月31日，凱利先生卸任CVR Partners，LP的首席執行官總裁和董事會成員。CVR Partners，LP是一家從事氮基化肥生產的化工公司，於2011年6月至2013年12月擔任這一職位。在加入CVR Partners之前，他於2008年4月至2010年11月擔任攝政集團首席執行官兼董事會成員總裁。從2004年到2008年3月，凱利先生在中點能源擔任管道和現場服務部的高級副總裁和總裁小組。在加入CenterPoint之前，Kelley先生曾在埃爾帕索能源國際公司擔任開發、運營和工程部執行副總裁總裁和總裁。凱利先生是州際國家天然氣協會的前成員和董事會主席，此前曾擔任該協會在美國天然氣委員會的代表之一。凱利先生獲得了奧本大學土木工程學士學位。由於凱利先生豐富的企業業務經驗，他被選為董事普通合夥人的董事會成員。
論董事的獨立性
根據已公佈的納斯達克上市要求及適用的證券法，董事獨立定義包括一系列客觀測試，例如董事不是我們的僱員，且並未與我們從事各類業務往來。此外，根據納斯達克規則的進一步要求，董事會已對各獨立董事作出主觀決定，認為不存在任何董事會認為會干擾履行董事責任時行使獨立判斷的關係。在做出這些決定時，董事審閲並討論了董事和我們提供的關於每個董事的業務和個人活動的信息，因為它們可能與我們和我們的管理層有關。
董事會會議和委員會
從2023年1月1日至2023年12月31日，我們的普通合夥人董事會召開了7次會議。董事會所有成員在2023年至少出席了董事會和他們所服務的委員會75%的會議。我們有普通合夥人董事會的常設衝突委員會、審計委員會、薪酬委員會和提名委員會。我們的普通合夥人的董事會任命審計委員會、薪酬委員會、提名委員會和衝突委員會的成員。根據董事和適用的證券法，審計委員會的每一名成員都是獨立的納斯達克。每個董事會委員會都有一份董事會批准的書面章程。每份章程的副本都張貼在我們的網站www.MMLP.com的“公司治理”部分。各委員會的現任成員、各委員會在2023年1月1日至2023年12月31日期間舉行的會議次數以及各委員會履行的職能簡要説明如下：
衝突委員會(2次會議)。衝突委員會的成員是：凱利先生(主席)、梅西先生和科林斯沃斯先生。在所述期間，衝突委員會的所有成員都出席了委員會的所有會議
上面。衝突委員會的主要職責是審查董事認為可能涉及利益衝突的事項。衝突委員會確定利益衝突的解決對我們是否公平和合理。衝突委員會的成員可能不是我們普通合夥人的高級職員或僱員，也不是其附屬公司的董事、高級職員或僱員，並且必須符合獨立性標準才能在納斯達克設立的董事會審計委員會中任職。衝突委員會批准的任何事項將最終被視為對我們是公平合理的，並得到我們所有合夥人的批准，而不是我們的普通合夥人違反其可能欠我們或我們的單位持有人的任何義務。
審計委員會(5次會議)。審計委員會的成員是Massey先生(主席)、Kelley先生和Colingsworth先生。所有成員都出席了審計委員會在所述期間舉行的所有會議。審計委員會的主要職責是協助董事會全面監督我們的財務報告、內部控制和審計職能，並直接負責任命、保留、補償和監督我們的獨立審計師的工作。根據美國證券交易委員會為審計委員會成員制定的標準，我們的普通合夥人的董事會審計委員會成員每人都有資格為“獨立的”，並且審計委員會包括至少一名由董事會確定符合根據美國證券交易委員會規則的“審計委員會財務專家”資格的成員，包括該人符合有關“獨立”董事的定義。C.斯科特·梅西是獨立的董事，他已被確定為審計委員會的財務專家。單位持有人應明白，這是美國證券交易委員會的一項披露要求，與梅西先生在某些會計和審計事務方面的經驗和理解有關。該項委任並不會令Massey先生承擔任何高於其作為審計委員會成員及董事會成員所承擔的一般責任、義務或法律責任，而根據本美國證券交易委員會要求獲委任為審計委員會財務專家亦不影響任何其他審計委員會成員或董事會成員的職責、義務或法律責任。
賠償委員會(7次會議)。薪酬委員會的成員是科林斯沃斯(主席)、梅西和凱利。所有成員都出席了上述期間賠償委員會的會議。薪酬委員會的主要職責是監督我們普通合夥人的外部董事和普通合夥人的高管的薪酬決定(如果他們將由我們的普通合夥人支付)以及我們的長期激勵計劃。
提名委員會(1次會議)。提名委員會的成員是科林斯沃斯先生(主席)、梅西和凱利。所有成員都出席了上述期間提名委員會的會議。提名委員會的主要職責是挑選和推薦被提名的人進入我們的普通合夥人的董事會。
道德準則和商業行為準則
*我們的普通合夥人已經通過了一項適用於我們普通合夥人所有員工(包括對我們或代表我們採取行動的馬丁資源管理公司的任何員工)的道德和商業行為準則，包括所有高級管理人員，包括我們普通合夥人的獨立董事，他們不是我們普通合夥人的僱員，關於他們與我們有關的活動。*道德和商業行為準則包含旨在阻止不當行為、促進誠實和道德行為以及遵守適用法律和法規的準則。這些準則還包括我們對普通合夥人員工(包括對我們或代表我們採取行動的馬丁資源管理公司的任何員工)的期望，使我們能夠在提交給美國證券交易委員會的文件和其他公共溝通中提供準確和及時的披露。在www.MMLP.com)。(此網站地址旨在為非活動的，僅供參考，本網站上的任何材料均不是本報告的一部分。如果對《道德和商業行為準則》進行任何實質性修訂，或者如果我們或我們的普通合夥人向我們的普通合夥人的任何高管和董事提供任何豁免，包括任何隱含的豁免，我們將在該網站上或在Form 8-K報告中披露此類修訂或豁免的性質。
薪酬問題的探討與分析
背景
我們需要提供關於截至2023年12月31日我們普通合夥人的首席執行官、首席財務官和其他三名薪酬最高的高管的薪酬計劃的信息，這些信息反映在下面列出的薪酬摘要表中(以下簡稱高管)。閲讀本部分時，應結合以下有關薪酬的詳細表格和敍述性描述。
我們是一家大型有限合夥企業，沒有員工。我們由普通合夥人的高管管理。這些高管受僱於馬丁資源管理公司，這是一傢俬人公司，其重要業務與我們的業務是分開的。除了我們的總裁和首席執行官外，我們普通合夥人的高管也是馬丁資源管理公司的高管，他們花費大量時間管理馬丁資源管理公司的運營。我們向馬丁資源管理公司報銷部分間接的一般和行政費用，包括根據綜合協議分配給我們的與這些個人的服務相關的補償費用。根據綜合協議，我們必須償還Martin Resources Management Corporation的間接一般、行政和公司管理費用。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，我們的普通合夥人董事會分別批准了1,400萬美元、1,350萬美元和1,440萬美元的補償金額，反映了我們在此類費用中的可分配份額。關於總括協議的討論，請參閲“項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立-協議-總括協議”。
薪酬目標
由於我們不直接向普通合夥人的高管支付薪酬，因此我們沒有任何固定的薪酬計劃。馬丁資源管理公司薪酬計劃的內容如下所述，與馬丁資源管理公司的其他獎勵一起，旨在提供一個總的獎勵方案，旨在產生具有競爭力的總現金薪酬，推動業績和獎勵貢獻，以支持馬丁資源管理公司和包括我們在內的其他馬丁資源管理公司附屬公司的業務，被任命的高管為這些業務提供服務。雖然我們承擔了馬丁資源管理公司向被任命的高管提供薪酬和福利的部分成本，但我們無法控制此類成本，也不制定或指導馬丁資源管理公司的薪酬政策或做法。2023年期間，馬丁資源管理公司根據馬丁資源管理公司的業績支付薪酬，但沒有設定任何具體的績效標準，也沒有任何其他具體的績效目標。
補償要素
馬丁資源管理公司的高管薪酬方案包括年度現金、長期激勵薪酬和其他薪酬。被任命的高管有資格從馬丁資源管理公司獲得的薪酬要素包括：(1)年度基本工資；(2)酌情的年度現金獎勵；(3)根據Martin Midstream Partners L.P.2021幻影單位計劃、Martin Midstream Partners L.P.2017受限單位計劃和Martin Resource Management Corporation員工福利計劃的獎勵；以及(4)適當的其他薪酬，包括有限的津貼。
年基本工資基本工資旨在就馬丁資源管理公司及其附屬公司(包括我們)履行核心職責向被任命的高管提供固定薪酬，並補償經驗水平、責任範圍和未來潛力。基本工資的目的不是為了補償個人出色的業績或高於平均水平的公司業績。被任命的執行幹事的基本工資一般每年以及在晉升和職責或市場條件的其他變化時進行審查。
可自由支配年度現金獎。*除了年度基本工資外，被任命的高管可能有資格獲得可自由支配的年度現金獎勵，如果被授予，這些現金獎勵將在財政年度結束後的下一個季度一次性支付。*這些現金獎勵旨在為被任命的高管提供具有競爭力的激勵，以幫助推動業績和促進馬丁資源管理公司業務目標的實現。
如果任何被任命的高管花費大量時間為我們工作，高管也有資格根據他們為我們提供的服務獲得現金獎勵。*任何此類獎勵的確定方法與Martin資源管理公司可自由支配的年度現金獎勵相同，如下所述。
員工福利計劃獎。*根據Martin Midstream Partners L.P.幻影單位計劃、Martin Midstream Partners L.P.2017受限單位計劃和Martin Resources Management Corporation員工福利計劃，被任命的高管可能有資格獲得獎勵。*這些員工福利計劃獎勵旨在通過提供與Martin Resource Management Corporation年度業績掛鈎的年度激勵機會來獎勵被任命的高管的業績。尤其是，這些獎勵是為了向這些能夠顯著影響業績並促進馬丁資源管理公司業務目標實現的高管提供有競爭力的激勵。
其他補償。馬丁資源管理公司一般不支付任何指定高管的額外津貼，但在馬丁資源管理公司某些物業的一般娛樂活動和使用馬丁資源管理公司的車輛除外。馬丁資源管理公司不會為向我們提供的服務支付任何額外費用。馬丁資源管理公司為指定的高管提供高管人壽保險和長期殘疾保單，年度保費由馬丁資源管理公司支付。馬丁資源管理公司為員工健康保險費提供的分配不高於健康福利計劃中為所有其他員工提供的分配。
薪酬方法論
馬丁資源管理公司的薪酬政策和理念支配着給予每位指定高管的薪酬類型和金額。我們普通合夥人的董事會有責任評估和確定我們根據綜合協議向我們收取的管理、行政和運營支持的總金額的合理性，包括馬丁資源管理公司提供的指定高管的薪酬。
我們對Martin Resources Management Corporation向其擔任指定高管的員工提供薪酬和福利所產生的費用的分配受綜合協議的約束。一般而言，這一分配是基於對這些員工投入我們普通合夥人的業務和事務以及馬丁資源管理公司的業務和事務的相對時間的估計。
在為被任命的執行幹事設定薪酬時，將綜合考慮上述薪酬要素，以提供適當的薪酬組合。除總裁及行政總裁外，獲委任行政人員的年度基本工資由馬丁資源管理公司管理薪酬委員會釐定，該委員會由行政總裁魯本·馬丁先生、首席營運官蘭德爾·陶舍爾先生及副人力資源部總裁-人力資源總監梅勒妮·馬修斯女士(統稱為“馬丁資源管理公司管理人員薪酬委員會”)基於對每名獲委任行政人員的定期績效評估而釐定。
我們董事會的薪酬委員會負責確定我們總裁和首席執行官的薪酬。這包括確定我們總裁和首席執行官的基本工資、獎金薪酬、長期激勵薪酬和其他薪酬。薪酬委員會負責制定適用於總裁和首席執行官的薪酬目標和方法，其依據是本文討論的目標、要素和方法。
除特殊時間外，每年酌情發放的現金獎勵均以馬丁資源管理公司的表現為依據。每年可自由支配的現金獎勵，如果有的話，首先通過分配馬丁資源管理公司的部分收入來計算，該部分收入由馬丁資源管理公司的管理層薪酬委員會確定，用於分配給馬丁資源管理公司的關鍵員工。根據這種分配，馬丁資源管理公司的管理層薪酬委員會根據適當的商業領袖的意見，決定獎金池在這些員工中的分配和分配，包括被任命的高管。馬丁資源管理公司管理層薪酬委員會關於指定高管的薪酬的所有決定均由馬丁資源管理公司董事會薪酬委員會審查和批准，該委員會由馬丁資源管理公司的獨立董事庫倫·M·戈弗雷先生和魯本·馬丁先生組成。關於根據合夥企業維護的計劃發放的員工福利計劃，管理層薪酬
馬丁資源管理公司的委員會就是否應向任何員工頒發此類獎項提出了建議。任何這樣的員工計劃獎勵都將被考慮，並必須得到薪酬委員會的批准，然後相應地分配給員工，包括被任命的高管。此外，馬丁資源管理公司在確定基本薪酬時，經馬丁資源管理公司董事會薪酬委員會或薪酬委員會批准，定期審查市場數據和相關薪酬調查，並在適當時聘請薪酬顧問。*由於馬丁先生同時在馬丁資源管理公司的管理薪酬委員會和馬丁資源管理公司董事會的薪酬委員會任職，馬丁先生作為馬丁資源管理公司的首席執行官，在制定基本工資、可自由支配的年度現金獎勵分配和金額以及員工福利獎勵分配方面擁有重大權力。
根據我們的長期激勵計劃授予我們普通合夥人的獨立董事和員工的任何獎勵在第8項附註16“基於單位的獎勵-長期激勵計劃”中描述，並由薪酬委員會批准。
2023年賠償額的確定
在2023年期間，馬丁資源管理公司支付給指定高管的所有薪酬要素包括：(1)年度基本工資；(2)酌情年度現金獎勵；(3)根據Martin Midstream Partners L.P.2021幻影單位計劃或Martin Midstream Partners L.P.2017受限單位計劃獲得的獎勵；(4)其他Martin Resource Management Corporation員工福利計劃；以及(5)其他薪酬，包括有限津貼。
年基本工資。馬丁資源管理公司支付給指定高管的年度基本工資部分，根據我們與馬丁資源管理公司的綜合協議，可以分配給我們，反映在下表中。根據我們與馬丁資源管理公司的普通合夥人的協議，我們已向馬丁資源管理公司償還了馬丁資源管理公司2023年支付給指定高管的年度基本工資總額的約75.7%。上述協議是基於對指定高管管理我們事務的時間估計百分比的評估而制定的，相對於馬丁資源管理公司的事務，約佔60%至100%。於2023年，我們委任的執行總裁有：普通合夥人總裁兼首席執行官羅伯特·邦杜蘭特先生、普通合夥人執行副總裁兼首席財務官Sharon L.Taylor女士、普通合夥人執行副總裁兼首席運營官Randall Tauscher先生、普通合夥人執行副總裁兼首席運營官Chris Booth先生、執行副總裁總裁先生、普通合夥人祕書兼運營總監Scot A.Shoup先生。
可自由支配年度現金獎。支付給指定高管的可酌情支付的年度現金獎勵可分配給我們，見下表薪酬摘要。
Martin Midstream Partners L.P.長期激勵計劃
虛擬單元平面圖
2021年7月21日，合夥企業普通合夥人董事會和薪酬委員會批准了Martin Midstream Partners L.P.2021幽靈單位計劃(以下簡稱計劃)，自同日起生效。該計劃允許向合夥企業董事的任何僱員或非僱員，包括其高管授予影子單位和影子單位鑑賞權(統稱為“影子單位獎勵”)。獎勵可能是基於時間或績效的，如果有的話，也將以現金支付。
虛擬單位的獎勵使參與者有權獲得相當於虛擬單位在歸屬日期的價值的現金支付，該價值是該歸屬日期或該等歸屬日期的合夥企業的共同單位的公平市場價值。授予虛擬單位增值權使接受者有權獲得相當於虛擬單位在歸屬日期的價值或超過補償委員會截至授予日分配給該虛擬單位的價值的日期之間的差額的現金付款。授予參與者的虛擬單位和虛擬單位鑑賞權不授予參與者對共同單位的任何權利。
2021年7月21日，薪酬委員會批准了以時間為基礎的幻影單位獎勵協議和幻影單位增值權，兩者的獎勵均在授予日三週年時全額授予。助學金
根據虛擬單位增值權授予的虛擬單位的日期價值等於授予授予日期前20個交易日內普通單位的收盤價的平均值。
一般來説，獎勵的授予取決於參與者在授予日期之前一直受僱於合夥企業。然而，如果在歸屬日期之前：(I)參與者在年滿65歲並工作滿10年(“符合退休資格”)後被無故解僱(如獎勵協議中所定義)或終止僱用，則獎金的按比例部分將不遲於30歲被授予並以現金支付。這是這是在控制權變更之日的後一天；前提是參與者在終止或變更控制權日期之前一直處於連續受僱狀態。
受限單位平面圖
2017年5月26日，合夥企業的單位持有人批准了Martin Midstream Partners L.P.2017年度限購單位計劃(“2017 LTIP”)。該計劃目前允許授予總計300萬個普通單位的獎勵，所有這些獎勵都可以以受限單位的形式授予。該計劃由我們普通合夥人董事會的薪酬委員會管理。2017年LTIP旨在增強我們吸引、留住、獎勵和激勵普通合夥人和馬丁資源管理公司某些關鍵員工、高級管理人員和董事的服務的能力。
我們的普通合夥人董事會或薪酬委員會可酌情決定終止或修訂尚未授予的任何單位的2017年長期税收優惠。我們的普通合夥人董事會或薪酬委員會也有權不時更改或修改2017年長期投資計劃或計劃的任何部分，包括增加計劃下可預留用於發行的單位數量，但須經任何適用的單位持有人批准。但是，未經參與者同意，不得對任何未完成的贈與進行任何會對參與者的權利造成實質性損害的更改。此外，在我們、我們的普通合夥人或馬丁資源管理公司的控制權發生變化時，或如果我們的普通合夥人不再是馬丁資源管理公司的關聯公司，受限單位將歸屬於我們。
受限單元。*受限單位是授予受讓人某些歸屬限制的單位，可能是基於時間和/或業績的。一旦這些限制失效，承租人有權不受限制地擁有該單位的全部所有權。補償委員會可決定根據載有補償委員會根據該計劃決定的條款的計劃提供贈款。關於以時間為基礎的受限單位(“TBRU”)，補償委員會將決定授予僱員和董事的受限單位將歸屬的時間段。補償委員會還可根據特定預先確定的業績目標(“PBRU”)的實現情況，授予一定比例的具有歸屬要求的受限單位。業績目標可以包括但不限於以下指標：收入和收入指標、現金流指標、息税前利潤、息税前利潤、分配覆蓋面指標、費用指標、流動性指標、市場指標、公司可持續性指標，以及與收購、處置、運營目標和繼任規劃目標相關的其他指標。只有當我們實現了績效期間的客觀績效衡量標準時，才能賺取PBRU。薪酬委員會認為，這種類型的激勵獎勵加強了每個受贈者的薪酬與我們的財務業績之間的聯繫。我們打算在授予計劃下的受限單位後發行共同單位，作為一種對業績進行激勵性補償的手段，而不是主要作為參與共同單位股權增值的機會。因此，計劃參與者不會為他們獲得的共同單位支付任何對價，我們也不會為單位獲得任何報酬。根據2017年LTIP授予的未歸屬單位可以或不可以參與現金分配，具體取決於每個單獨授予協議的條款。
如果受贈人對合夥企業的服務因任何原因終止，受贈人的受限單位將自動被沒收，除非補償委員會另有規定。在歸屬受限單位時交付的公共單位可以是我們的普通合夥人在公開市場上獲得的公共單位、我們的普通合夥人已經擁有的公共單位、我們的普通合夥人直接從我們或我們的普通合夥人的任何關聯公司獲得的公共單位、根據2017 LTIP新發行的公共單位或上述的任何組合。我們的普通合夥人將有權獲得我們的報銷，以支付購買普通設備所產生的費用。如果我們在轉歸受限制單位後發出新的公用單位，則尚待處理的公用單位總數將會增加。
退還政策
我們最近根據適用的納斯達克上市規則採取了一項追回補償或“追回”政策，該政策的副本以10-K表格形式提交給本年度報告作為證物。一般來説，我們的政策是，我們的普通合夥人將在緊接我們的普通合夥人確定需要會計重述的日期之前的三個完整的財政年度內，收回由於重大違反適用證券法的任何財務報告要求而錯誤地獎勵給任何現任或前任高管的任何激勵性薪酬。這種補償將由我們的普通合夥人承擔，無論高管的行為是否有助於會計重述。
馬丁資源管理公司員工福利計劃
馬丁資源管理公司為為我們提供服務的員工制定了員工福利計劃。以下這些計劃的摘要並不完整，但概述了這些計劃的主要規定。
Martin Resources Management Corporation收購Martin Midstream Partners L.P.部門的計劃馬丁資源管理公司為我們的單位維護一個購買計劃，為為我們提供服務的馬丁資源管理公司及其附屬公司的員工提供通過購買我們的共同單位來獲得我們的股權的機會。馬丁資源管理公司或馬丁資源管理公司的附屬公司為我們提供服務的每個人都有資格參加購買計劃。合格員工加入購買計劃將構成Martin資源管理公司授予該員工在購買計劃下購買公共單位的權利。夥伴關係根據採購計劃授予的購買共同單位的權利的期限為採購期。
在每個購買期內，每名參與的僱員可選擇在每個支付期向其簿記賬户繳款，金額不少於其薪酬的1%，但不超過其薪酬的15%。繳費比例由員工在入職時指定。在每個購買日(購買期的最後一天)，將按單位的公平市場價值為每名參與的員工購買單位。在該購買期內擬購買的公用單位的公允市場價值，是指單位在購買日的收盤價。
馬丁資源管理公司員工持股計劃
MRMC員工持股信託基金(“員工持股計劃”)。馬丁資源管理公司維護着一項員工持股計劃，該計劃涵蓋了滿足某些最低年齡和服務要求的員工。根據員工持股計劃的條款，馬丁資源管理公司有權酌情作出由其董事會決定的金額的捐款。這些捐款是根據員工持股計劃的條款分配的，主要投資於馬丁資源管理公司的普通股。員工持股計劃的參與者在完成六年歸屬服務或達到計劃文件中定義的正常退休年齡、永久殘疾或在就業期間死亡時，將獲得100%的獎勵。任何沒收非既得賬户可用於支付行政費用，並恢復重新僱用的員工在連續五次服務中斷之前被沒收的情況。任何剩餘的沒收將分配到受僱參與者的賬户中。參加者不得向員工持股計劃作出供款，包括展期供款。
馬丁僱員股票利潤分享信託基金(“SPS計劃”)。馬丁資源管理公司維持着一項員工持股計劃，該計劃涵蓋滿足某些最低年齡和服務要求的員工，但在2013年1月1日或之後，任何員工都沒有資格參加該計劃。該SPS計劃稱為“馬丁員工持股計劃”。根據SPS計劃的條款，Martin資源管理公司有權酌情提供由其董事會決定的捐款金額。這些捐款是根據SPS計劃的條款分配的，主要投資於馬丁資源管理公司的普通股。自2013年1月1日或之後開始的任何計劃年度，均不會向SPS計劃作出貢獻。在2012年12月31日受僱於Martin資源管理公司的任何參與者的賬户餘額均為完全既得利益且不可沒收。SPS計劃於2013年1月1日轉換為員工持股計劃。
馬丁資源管理公司401(K)利潤分享計劃。馬丁資源管理公司維護着一個利潤分享計劃，該計劃涵蓋滿足某些最低年齡和服務要求的員工。這個利潤分享計劃被稱為“401(K)計劃”。符合條件的員工可以選擇參加401(K)計劃，方法是選擇税前繳費，最高可達其常規薪酬的30%。馬丁資源管理公司可以在計劃年末支付由馬丁資源管理公司董事會確定的年度可自由支配利潤分享貢獻。在2017年1月1日之前參加401(K)計劃的參與者將100%獲得匹配
2017年1月1日之後受僱的人員，在完成五年歸屬服務表或年滿65歲、永久殘疾或在受僱期間死亡時，即可歸屬供款。五年歸屬服務時間表也適用於向該計劃作出的酌情繳款。
馬丁資源管理公司非合格期權計劃。*1999年9月，馬丁資源管理公司通過了一項股票期權計劃，旨在留住和吸引合格的管理人員、董事和顧問。*根據該計劃，馬丁資源管理公司有權不時向符合條件的各方發行期權，以購買最多2,000股普通股，條件自授予之日起不超過十年，行使價通常不低於授予日的公平市場價值。-2007年11月，馬丁資源管理公司通過了一項額外的股票期權計劃，旨在留住和吸引合格的管理人員、董事和顧問。2013年12月，所有未行使的期權均被行使或贖回，以代替贖回。截至2023年12月31日，該計劃下沒有未完成的選項。
其他補償
除了在馬丁資源管理公司位於德克薩斯州的某些物業進行一般娛樂活動和使用馬丁資源管理公司的車輛(包括飛機)外，馬丁資源管理公司一般不會為我們指定的任何高管支付額外津貼。
薪酬彙總表
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度分配給我們的指定高管服務的薪酬支出。
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| 名稱和主要職位 | | 年 | | 薪金 | | 酌情年度大獎 | | 幻影單位獎(授予日期值)(A) | | 全額補償 |
| 羅伯特·D·邦杜蘭特、總裁和首席執行官 | | 2023 | | $ | 598,000 | | | $ | 775,000 | | | $ | 267,925 | | | $ | 1,640,925 | |
| 2022 | | $ | 575,000 | | | $ | 775,000 | | | $ | 243,250 | | | $ | 1,593,250 | |
| 2021 | | $ | 575,000 | | | $ | 700,000 | | | $ | 139,600 | | | $ | 1,414,600 | |
| 蘭德爾·L·陶舍爾，執行副總裁總裁兼首席運營官 | | 2023 | | $ | 354,250 | | | $ | — | | | $ | 229,650 | | | $ | 583,900 | |
| 2022 | | $ | 367,500 | | | $ | — | | | $ | 217,000 | | | $ | 584,500 | |
| 2021 | | $ | 336,000 | | | $ | — | | | $ | 136,600 | | | $ | 472,600 | |
| 莎倫·L·泰勒，執行副總裁總裁兼首席財務官 | | 2023 | | $ | 224,250 | | | $ | — | | | $ | 199,030 | | | $ | 423,280 | |
| 2022 | | $ | 189,000 | | | $ | — | | | $ | 185,500 | | | $ | 374,500 | |
| 2021 | | $ | 165,000 | | | $ | — | | | $ | 131,200 | | | $ | 296,200 | |
| 克里斯·H·布斯，常務副主任總裁，總法律顧問兼祕書長 | | 2023 | | $ | 261,000 | | | $ | — | | | $ | 199,030 | | | $ | 460,030 | |
| 2022 | | $ | 252,000 | | | $ | — | | | $ | 185,500 | | | $ | 437,500 | |
| 2021 | | $ | 231,000 | | | $ | — | | | $ | 133,600 | | | $ | 364,600 | |
| 斯科特·A·舒普，運營公司的高級副總裁 | | 2023 | | $ | 317,600 | | | $ | — | | | $ | 76,550 | | | $ | 394,150 | |
| 2022 | | $ | 365,750 | | | $ | — | | | $ | 92,750 | | | $ | 458,500 | |
| 2021 | | $ | 353,400 | | | $ | — | | | $ | 65,600 | | | $ | 419,000 | |
(A)補償委員會分別在2023年7月19日、2022年4月20日和2021年7月21日批准了以時間為基礎的幻影單位獎勵協議和幻影單位增值權，兩者的獎勵分別在授予日三週年或分別於2026年7月19日、2025年7月21日和2024年7月21日全額授予。影子單位增值權獎勵項下的虛擬單位授予日價值等於授予授予日之前20個交易日普通單位收盤價的平均值。
基於計劃的獎勵的授予
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| 名稱和獎勵類型 | | 授予日期 | | 所有其他股票獎勵：股票或單位股數(#)(A) | | 所有其他期權獎：證券基礎期權數量(#)(B) | | 期權獎勵的行權或基價(美元/單位) | | 授予日期股票和期權獎勵的公允價值(美元)(C) |
| 羅伯特·邦杜蘭特 | | | | | | | | | | |
| 幻影單位 | | 07/19/2023 | | 122,500 | | | | — | | $ | 265,825 | |
| 幻影單位增值權 | | 07/19/2023 | | | | 52,500 | | $ | 2.13 | | | $ | 2,100 | |
| 蘭德爾·L·陶舍爾 | | | | | | | | | | |
| 幻影單位 | | 07/19/2023 | | 105,000 | | | | — | | $ | 227,850 | |
| 幻影單位增值權 | | 07/19/2023 | | | | 45,000 | | $ | 2.13 | | | $ | 1,800 | |
| 莎倫·L·泰勒 | | | | | | | | | | |
| 幻影單位 | | 07/19/2023 | | 91,000 | | | | — | | $ | 197,470 | |
| 幻影單位增值權 | | 07/19/2023 | | | | 39,000 | | $ | 2.13 | | | $ | 1,560 | |
| 克里斯·H·布斯 | | | | | | | | | | |
| 幻影單位 | | 07/19/2023 | | 91,000 | | | | — | | $ | 197,470 | |
| 幻影單位增值權 | | 07/19/2023 | | | | 39,000 | | $ | 2.13 | | | $ | 1,560 | |
| 斯科特·A·舒普 | | | | | | | | | | |
| 幻影單位 | | 07/19/2023 | | 35,000 | | | | — | | $ | 75,950 | |
| 幻影單位增值權 | | 07/19/2023 | | | | 15,000 | | $ | 2.13 | | | $ | 600 | |
(a)本專欄包括2023年授予我們指定高管的基於時間的幻影單位數量。 這些獎項將於2026年7月19日全額歸屬。
(b)本專欄包括2023年授予我們指定高管的基於時間的幻影單位增值權數量。 這些獎項將於2026年7月19日全額歸屬。
(c)本列中的金額反映了2023年授予我們指定執行官的基於時間的虛擬單位和虛擬單位增值權的授予日期公允價值，並根據FASB ASC主題718確定。 虛單位的授予日期公允價值為2.17美元，虛單位增值權的授予日期公允價值為0.04美元。
2023年12月31日傑出股票獎
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| | 期權大獎 | | 單位獎 |
| 名稱和獎勵類型 | | 可行使的未行使期權標的證券數量(#) | | 不可行使的未行使期權相關證券數量（a） | | 期權行權價(美元) | | 期權到期日期 | | 未歸屬的股份或股票單位數量（#）（a） | | 未歸屬的股份或股票單位的市值（$）（b） |
| 羅伯特·邦杜蘭特 |
| | | | | | | | | | | | |
| 幻影單位- 2021年獎 | | — | | — | | — | | — | | 40,000 | | $ | 106,400 | |
| 幻影單位- 2022年獎 | | — | | — | | — | | — | | 20,000 | | $ | 60,000 | |
| 幻影單位- 2023年獎 | | — | | — | | — | | — | | 122,500 | | $ | 294,000 | |
| 幻影單元欣賞權- 2021年獎項 | | — | | 150,000 | | $ | 2.92 | | | 不適用 | | — | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 幻影單元欣賞權- 2022年獎項 | | — | | 125,000 | | $ | 4.55 | | | 不適用 | | — | | |
| 幻影單元欣賞權- 2023年獎項 | | — | | 52,500 | | $ | 2.13 | | | 不適用 | | — | | $ | 14,175 | |
| 蘭德爾·L·陶舍爾 |
| | | | | | | | | | | | |
| 幻影單位- 2021年獎 | | — | | — | | — | | — | | 40,000 | | $ | 106,400 | |
| 幻影單位- 2022年獎 | | — | | — | | — | | — | | 20,000 | | $ | 60,000 | |
| 幻影單位- 2023年獎 | | — | | — | | — | | — | | 105,000 | | $ | 252,000 | |
| 幻影單元欣賞權- 2021年獎項 | | — | | 125,000 | | $ | 2.92 | | | 不適用 | | — | | |
| 幻影單元欣賞權- 2022年獎項 | | — | | 100,000 | | $ | 4.55 | | | 不適用 | | — | | |
| 幻影單元欣賞權- 2023年獎項 | | — | | 45,000 | | $ | 2.13 | | | 不適用 | | — | | $ | 12,150 | |
| 莎倫·L·泰勒 |
| | | | | | | | | | | | |
| 幻影單位- 2021年獎 | | — | | — | | — | | — | | 40,000 | | $ | 106,400 | |
| 幻影單位- 2022年獎 | | — | | — | | — | | — | | 20,000 | | $ | 60,000 | |
| 幻影單位- 2023年獎 | | — | | — | | — | | — | | 91,000 | | $ | 218,400 | |
| 幻影單元欣賞權- 2021年獎項 | | — | | 80,000 | | $ | 2.92 | | | 不適用 | | — | | |
| 幻影單元欣賞權- 2022年獎項 | | — | | 70,000 | | $ | 4.55 | | | 不適用 | | — | | |
| 幻影單元欣賞權- 2023年獎項 | | — | | 39,000 | | $ | 2.13 | | | 不適用 | | — | | $ | 10,530 | |
| 克里斯·H·布斯 |
| | | | | | | | | | | | |
| 幻影單位- 2021年獎 | | — | | — | | — | | — | | 40,000 | | $ | 106,400 | |
| 幻影單位- 2022年獎 | | — | | — | | — | | — | | 20,000 | | $ | 60,000 | |
| 幻影單位- 2023年獎 | | — | | — | | — | | — | | 91,000 | | $ | 218,400 | |
| 幻影單元欣賞權- 2021年獎項 | | — | | 100,000 | | $ | 2.92 | | | 不適用 | | — | | |
| 幻影單元欣賞權- 2022年獎項 | | — | | 70,000 | | $ | 4.55 | | | 不適用 | | — | | |
| 幻影單元欣賞權- 2023年獎項 | | — | | 39,000 | | $ | 2.13 | | | 不適用 | | — | | $ | 10,530 | |
| 斯科特·A·舒普 |
| | | | | | | | | | | | |
| 幻影單位- 2021年獎 | | — | | — | | — | | — | | 20,000 | | $ | 53,200 | |
| 幻影單位- 2022年獎 | | — | | — | | — | | — | | 10,000 | | $ | 30,000 | |
| 幻影單位- 2023年獎 | | — | | — | | — | | — | | 35,000 | | $ | 84,000 | |
| 幻影單元欣賞權- 2021年獎項 | | — | | 40,000 | | $ | 2.92 | | | 不適用 | | — | | |
| 幻影單元欣賞權- 2022年獎項 | | — | | 35,000 | | $ | 4.55 | | | 不適用 | | — | | |
| 幻影單元欣賞權- 2023年獎項 | | — | | 15,000 | | $ | 2.13 | | | 不適用 | | — | | $ | 4,050 | |
(a)2021年獎項將於2024年7月21日全額頒發，2022年獎項將於2025年7月21日全額頒發，2023年獎項將於2026年7月19日全額頒發。
(b)未投資的幻影單位的市值是通過將NEO持有的未投資的幻影單位數量乘以我們普通股2023年、2022年和2021年12月31日的收盤價（分別為2.40美元、3.00美元和2.66美元）來計算的。 由於我們2023年12月31日的收盤價低於2021年和2022年幻影單位增值權獎勵的行使價，因此未歸屬的幻影單位增值權的市值為0美元。
截至2023年12月31日年度股票授權表
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| 受限單位平面圖 |
| | 單位獎項（a） |
| 名字 | | 歸屬時獲得的共同單位數量 | | 歸屬實現的價值 |
| 羅伯特·邦杜蘭特 | | — | | $ | — | |
| 蘭德爾·L·陶舍爾 | | — | | $ | — | |
| 莎倫·L·泰勒 | | — | | $ | — | |
| 克里斯·H·布斯 | | — | | $ | — | |
| 斯科特·A·舒普 | | — | | $ | — | |
(A)截至2023年12月31日，在2017年長期投資促進計劃下，沒有針對被任命的高管的懸而未決的獎項。
董事薪酬
作為合夥企業，我們由我們的普通合夥人管理。我們普通合夥人的董事會為我們履行商業公司董事會的職能。從2024年1月1日起，我們普通合夥人的董事有權獲得每人25,000美元的季度預聘費。自2024年1月1日起，我們普通合夥人的董事有權獲得每人27,500美元的季度預聘費。作為我們普通合夥人董事會成員的Martin Resources Management Corporation員工不會因擔任此類職務而獲得任何額外薪酬。我們普通合夥人兼任董事的高級管理人員將不會獲得額外薪酬。我們普通合夥人的所有董事都有權獲得合理的自付費用，用於往返董事會或委員會會議的旅費。*在特拉華州法律允許的範圍內，每一位董事將因與成為董事相關的行為而受到我們的完全賠償。
*下表列出了我們董事會成員在2023年1月1日至2023年12月31日期間的薪酬。
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名字 | | 賺取的費用已支付
現金 | | 庫存
獎項(A) | | 總計 |
| 魯本·馬丁 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 羅伯特·邦杜蘭特 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| C.斯科特·梅西(B) | | $ | 100,000 | | | $ | 59,999 | | | $ | 159,999 | |
| 拜倫·R·凱利(B) | | $ | 100,000 | | | $ | 59,999 | | | $ | 159,999 | |
| 詹姆斯·M·科林斯沃斯(B) | | $ | 100,000 | | | $ | 59,999 | | | $ | 159,999 | |
(A)所示金額代表根據FASB ASC 718計算的授予日獎勵的公允價值，然而，此類獎勵受TBRU和PBRU的歸屬要求的限制，而這些要求尚未得到滿足，因為它涉及2018年的股票獎勵。有關吾等對該等獎勵的估值所作的假設，請參閲本文第8項所載的附註16。
(B)2023年2月，合夥企業向合夥企業的三名獨立董事C.Scott Massey、Byron R.Kelley和James M.Collingsworth每人發放了21,352個TBRU。這些受限公共單位於2024年1月24日、2024年、2025年、2026年和2027年平均分批授予5338個單位。在計算授予的公允價值時，我們將授予日我們在納斯達克上的普通單位的收盤價乘以授予每個董事的受限普通單位數量。
薪酬委員會的薪酬報告
Martin Midstream Partners L.P.普通合夥人薪酬委員會已與Martin Midstream Partners L.P.普通合夥人管理層審查和討論了本報告的薪酬討論和分析部分，並在此基礎上建議將薪酬討論和分析包括在本報告中。
賠償委員會成員：
| | |
| /s/詹姆斯·M.科林斯沃斯 |
| 詹姆斯·M·科林斯沃斯，委員會主席 |
|
| /S/拜倫·R·凱利 |
| 拜倫·R·凱利 |
|
| /S/C.斯科特·梅西 |
| C.斯科特·梅西 |
|
薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與
除了這些獨立董事外，我們的普通合夥人或其子公司的任何其他高級管理人員或員工都不是薪酬委員會的成員。馬丁資源管理公司的所有員工都是通過我們的普通合夥人處理我們事務的個人。
| | | | | |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 |
下表列出了截至2024年2月21日，我們的單位的實益所有權由持有5%或更多未償還單位的實益所有者、我們的普通合夥人的董事、每名高管以及我們的普通合夥人的所有董事和高管作為一個集團持有。
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實益擁有人姓名或名稱1 | | 公共單位
有益的
擁有 | | 百分比 普通單位 實益 擁有3 |
MRMC ESOP信託 4 | | 6,114,532 | | | 15.7% |
馬丁資源管理公司 5 | | 6,114,532 | | | 15.7% |
馬丁資源有限責任公司 5 | | 4,203,823 | | | 10.8% |
馬丁產品銷售有限責任公司 5 | | 1,021,265 | | | 2.6% |
克羅斯煉油與營銷公司 5 | | 889,444 | | | 2.3% |
Invesco Ltd. 2 | | 7,212,745 | | | 18.5% |
森特菲特控股公司 6 | | 3,726,607 | | | 9.6% |
魯本·馬丁7 | | 9,998,522 | | | 25.6% |
| 羅伯特·邦杜蘭特 | | 145,194 | | | —% |
| 蘭德爾·L·陶舍爾 | | 118,127 | | | —% |
克里斯·H展位 8 | | 48,223 | | | —% |
莎倫·L·泰勒9 | | 23,782 | | | —% |
| 蘇格蘭人A Shoup | | 27,489 | | | —% |
C.斯科特·梅西 10 | | 151,966 | | | —% |
| 拜倫·R·凱利 | | 134,066 | | | —% |
詹姆斯·M·科林斯沃斯11 | | 132,241 | | | —% |
全體董事和執行官（9人） 12 | | 10,779,610 | | | 27.6% |
| | | | |
1除非另有説明，否則馬丁資源管理公司和此表中列出的所有個人的地址為c/o Martin Midstream Partners L.P.，地址為德克薩斯州基爾戈爾石路4200號，郵編：75662。
2僅基於受益所有人截至2023年12月31日提交給美國證券交易委員會的2024年2月12日的13G/A附表。景順股份有限公司對7,212,745個普通單位擁有唯一投票權和唯一處置權。景順有限公司的地址是喬治亞州亞特蘭大市斯普林街西北1331號2500室，郵編：30309。
3除非另有説明，否則顯示的班級百分比不到1%。
4由於持有Martin Resources Management Corporation已發行普通股的89.18%，MRMC ESOP信託(“MRMC ESOP”)是Martin Resource Management Corporation的控股股東，並可能被視為實益擁有Martin Resources LLC、Cross Oil Refining&Marketing Inc.和Martin Product Sales LLC持有的6,114,532個MMLP普通股。總裁人力資源部副總裁羅伯特·D·邦杜蘭特、蘭德爾·L·陶舍爾和梅勒妮·馬修斯(“MRMC員工持股計劃聯席受託人”)擔任MRMC員工持股計劃的聯合受託人，但其所有投票和投資決定均由馬丁資源管理公司董事會指導。由於投票和投資決定由馬丁資源管理公司董事會指導，MRMC ESOP明確放棄對MMLP共同單位的實益所有權。
5 Martin Resources Management Corporation是Martin Resources LLC、Martin Product Sales LLC和Cross Oil Refining&Marketing Inc.的所有者，因此可被視為實益擁有Martin Resources LLC、Cross Oil Refining&Marketing Inc.、馬丁資源管理公司通過其對Martin Resources LLC的所有權而實益擁有的4,203,823個普通股已質押給第三方，以確保該第三方發放的貸款得到償付。馬丁資源管理公司通過其對Martin Product Sales LLC的所有權而實益擁有的1,021,265個普通股已作為抵押品質押給第三方，以確保該第三方的貸款得到償付。馬丁資源管理公司通過其對Cross Oil Refining&Marketing Inc.的所有權而實益擁有的889,444個普通單位已被質押給第三方作為擔保，以確保該第三方的貸款得到償付。
6 馬丁先生是董事的唯一股東和唯一股東，擁有Senterfitt Holdings Inc.的唯一投票權和投資權，因此可以被視為實益擁有Senterfitt Holdings Inc.持有的普通股。
7 包括：(1)由馬丁先生直接持有的156,723個普通單位；(2)由Senterfitt Holdings Inc.持有的3,726,607個普通單位，馬丁先生是該公司的唯一股東、唯一董事，並擁有唯一的投票權和投資權。通過擔任馬丁資源管理公司的董事長和總裁，魯本·S·馬丁可以控制馬丁資源管理公司擁有的證券的投票和處置，因此，可以被視為馬丁資源管理公司擁有的普通單位的實益所有者，其中包括通過擁有馬丁資源有限責任公司、交叉石油精煉和營銷公司和馬丁產品銷售有限責任公司而實益擁有的6,114,532個普通單位。
8布斯是Mibech Holdings LLC的唯一成員和唯一經理。布斯先生可能被視為Mibech Holdings LLC持有的22,375個普通股的實益擁有人。
9泰勒女士可以被認為是她丈夫持有的1450套共用公寓的實益所有人。
10梅西先生可能被認為是他妻子持有的1500套普通公寓的實益擁有人。
11科林斯沃斯先生可能被認為是他妻子持有的775個共同單位的實益所有者。
12所有董事及行政人員作為一個整體的總額包括由該等董事及行政人員直接擁有的共同單位，以及由馬丁資源管理公司實益擁有的共同單位，因為魯本·S·馬丁可能被視為其實益擁有人。
馬丁資源管理公司間接擁有控股公司100%的會員權益，該控股公司是我們普通合夥人的唯一成員，截至2023年12月31日，馬丁資源管理公司與我們的普通合夥人一起擁有我們已發行的普通有限合夥人單位約15.7%。下表列出了截至2023年12月31日的信息，涉及(I)每人實益持有超過馬丁資源管理公司有表決權普通股5%的股份，以及(Ii)(A)馬丁資源管理公司的每股董事，(B)馬丁資源管理公司的每位高管，及(C)馬丁資源管理公司作為一個集團的所有該等行政人員及董事。*除另有説明外，每名個人對其姓名對面上市的所有股份擁有獨家投票權及投資權。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 實益所有權
普通股投票權 |
實益擁有人姓名或名稱1 | | 數量
股票 | | 百分比
已發行的投票權股票 |
MRMC ESOP信託 2 | | 114,318.06 | | | 89.18 | % |
馬丁員工持股信託基金3 | | 13,873.49 | | | 10.82 | % |
羅伯特·邦杜蘭特3 | | 13,873.49 | | | 10.82 | % |
蘭德爾·陶舍爾3 | | 13,873.49 | | | 10.82 | % |
1馬丁資源管理公司每位股東、董事和高管的營業地址是：德克薩斯州基爾戈爾石路4200號馬丁資源管理公司c/o，郵編：75662。
2MRMC員工持股計劃擁有馬丁資源管理公司128,191.55股普通股。MRMC員工持股計劃的共同受託人是MRMC員工持股計劃的受託人，但其與普通股未分配股份有關的所有投票和投資決定都由馬丁資源管理公司的董事會指導。在MRMC員工持股計劃持有的普通股中，107,986.14股普通股分配給參與者賬户，20,205.41股普通股未分配。
3 Robert D.Bonduant和Randall Tauscher(“Martin ESOP聯席受託人”)是Martin Employee Stock Ownership Trust的聯合受託人，該信託於2014年1月1日由一項名為Martin Employees‘Stock利潤分享計劃的利潤分享計劃轉變而來。Martin ESOP共同受託人對該信託擁有的證券的投票和處置行使共同控制權。因此，Martin ESOP共同受託人可能被視為該信託所持有證券的實益所有人；因此，本文報告的由Martin ESOP共同受託人實益擁有的普通股股份數量
包括該信託擁有的13,873.49股。*Martin ESOP聯合受託人否認對這13,873.49股的實益所有權。
下表列出了截至2023年12月31日根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的信息：
股權薪酬計劃信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 數量
*證券將被
鍛鍊時發出的通知
傑出的
期權、認股權證
和權利 | | 加權平均
*行權價格：
對於未完成的選擇，
認股權證及權利 | | 證券數量
*剩餘可用時間
*未來在股權補償下發行
圖則(不包括
反映在中的證券
(第(A)欄) |
| 計劃類別 | (a) | | (b) | | (c) |
| 證券持有人批准的股權補償計劃 | 不適用 | | 不適用 | | 2,518,506 | |
| 總計 | — | | | $ | — | | | 2,518,506 | |
我們的普通合夥人採用並維護了Martin Midstream Partners L.P.2021幻影單元計劃和Martin Midstream Partners L.P.2017受限單元計劃。有關這些計劃的主要特點的説明，請參閲“第11項.高管薪酬-員工福利計劃-Martin Midstream Partners L.P.長期激勵計劃”。
| | | | | |
| 第13項。 | 某些商業關係和相關交易，以及董事的獨立性 |
截至2024年2月21日，馬丁資源管理公司擁有我們普通有限合夥企業的6,114,532個單位，約佔我們未償還的普通有限合夥企業單位的15.7%。馬丁資源管理公司間接持有我們的普通合夥人Martin Midstream GP LLC的100%會員權益，因為它擁有我們普通合夥人唯一成員MMGP Holdings，LLC的100%所有權權益。我們的普通合夥人擁有我們2%的普通合夥人權益。我們的普通合夥人管理和運營我們的能力，以及馬丁資源管理公司擁有我們約15.7%的優秀普通有限合夥人單位的所有權，有效地賦予了馬丁資源管理公司否決我們的一些行動和控制我們的管理層的能力。
向普通合夥人及其關聯公司的分配和付款
下表彙總了我們將向我們的普通合作伙伴及其關聯公司支付的分配和付款。由於這些分配和支付是由關聯實體或關聯實體之間確定的，因此不是公平談判的結果。
| | | | | |
| 運營階段 | |
| 向我們的普通合作伙伴分配可用現金 | 我們一般會將98%的現金分配給我們的單位持有人，2%的現金分配給我們的普通合夥人。 |
| 向我們的普通合夥人及其附屬公司付款 | 馬丁資源管理公司有權報銷它或我們的普通合夥人代表我們產生的所有直接費用。直接費用包括馬丁資源管理公司為我們提供服務的員工的工資和福利成本。我們的普通合夥人有權自行決定這些費用的金額。除了直接費用外，馬丁資源管理公司有權報銷間接一般、行政和公司管理費用的一部分。根據綜合協議，我們需要報銷Martin Resources Management Corporation間接的一般、行政和公司管理費用。我們的普通合夥人董事會將每年審查和批准未來間接費用報銷金額的調整。請閲讀下面的協議-綜合協議。 |
| 我們普通合夥人的退出或除名 | 如果我們的普通合夥人退出或被除名，其普通合夥人權益將以現金形式出售給新的普通合夥人或轉換為普通單位，每種情況下的金額都等於這些權益的公平市場價值。 |
| 清算階段 | |
| 清盤後，債務抵押貸款公司將破產。 | 在我們清算時，合夥人，包括我們的普通合夥人，將有權根據其特定的資本賬户餘額獲得清算分配。 |
協議
總括協議
我們和我們的普通合作伙伴是與Martin Resource Management Corporation簽訂的《綜合協議》的締約方，該協議規範了協議各方之間的潛在競爭和賠償義務、關聯方交易、Martin Resources Management Corporation提供的一般管理和支持服務以及我們對Martin Resource Management Corporation的某些商品名稱和商標的使用。2009年11月25日對《綜合協議》進行了修訂，將原油加工成成品，包括環烷潤滑油、餾分、瀝青和其他中間產品。綜合協議於2012年10月1日進一步修訂，允許合夥企業向馬丁資源管理公司提供某些潤滑油包裝產品和服務。2023年10月17日，《綜合協議》進一步修訂，將潤滑油和包裝納入合作伙伴關係的業務定義。
競業禁止條款。馬丁資源管理公司已同意，只要它控制合夥企業的普通合夥人，就不從事以下業務：
•為石油產品和副產品提供終端和儲存服務，包括精煉、混合和包裝成品潤滑油；
•提供石油產品、副產品和化學品的陸路和海上運輸；
•製造和銷售硫基化肥產品和其他硫磺相關產品。
中國政府表示，這一限制不適用於：
•代表合夥企業對其或其關聯企業擁有的任何資產或資產組的所有權和/或經營權；
•馬丁資源管理公司經營的任何業務，包括：
◦分發瀝青、船用燃料和其他液體；
◦在德克薩斯州、路易斯安那州和阿拉巴馬州提供岸上海上服務；
◦在阿肯色州斯蒂芬斯經營原油收集業務；
◦在阿肯色州斯馬科弗市提供基礎油、瀝青和餾分產品的原油收集和營銷服務；
◦提供原油銷售和從井口到終端市場的運輸；
•經營環境諮詢公司；
•經營丁烷優化業務；
•為合夥企業的經營提供員工和服務；以及
•僅為我們運營合夥公司在德克薩斯州本多市、南休斯頓市、內克斯港和內布拉斯加州奧馬哈市擁有的瀝青設施。
•馬丁資源管理公司收購或建立的公平市場價值低於5,000美元的任何業務；
•馬丁資源管理公司收購或建造的任何企業，如果合夥企業有機會以公平市場價值收購企業，而合夥企業拒絕徵得衝突委員會的同意，則該企業的公平市場價值為5,000美元或更高；以及
•馬丁資源管理公司收購或建設的任何業務，其中部分業務包括受限業務，且受限業務的公平市場價值為5,000美元或更多，且佔待收購或建設的整個業務總價值的比例低於20%；但在收購或建設完成後，合夥企業將有機會購買受限業務。
英國航空服務公司。根據綜合協議，Martin資源管理公司為我們提供的公司員工和支持服務在性質和質量上與Martin資源管理公司之前在協議日期前一年內提供的與我們資產管理和運營相關的服務基本相同。綜合協議要求我們償還Martin Resources Management Corporation代表我們或與我們的業務運營相關的所有直接費用或付款。我們向Martin Resources Management Corporation報銷直接費用的金額沒有金錢限制。除了直接費用外，Martin Resource Management Corporation有權報銷一部分間接的一般、行政和公司管理費用。
根據綜合協議，我們必須償還Martin Resources Management Corporation的間接一般、行政和公司管理費用。根據截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，我們的普通合夥人董事會批准並我們分別向Martin Resources Management Corporation償還了1,400萬美元、1,350萬美元和1,440萬美元，反映了我們在此類費用中的可分配份額。我們的普通合夥人董事會將每年審查和批准未來間接費用報銷金額的調整。
這些間接費用包括馬丁資源管理公司為我們提供的所有集中的公司職能，如會計、財務、文書賬單、信息技術、保險管理、一般辦公室費用和員工福利計劃，以及我們與馬丁資源管理公司保留的業務共享的其他一般公司管理職能。如果馬丁資源管理公司停止控制我們的普通合夥人，綜合協議中關於馬丁資源管理公司服務的條款將終止。
*關聯方交易。《總括協議》禁止我們在未經衝突委員會事先批准的情況下與馬丁資源管理公司簽訂任何實質性協議。就總括協議而言，“重要協議”一詞是指我們與Martin Resources Management Corporation之間的任何協議，該協議要求每年支付的總金額超過當時適用的間接一般和行政費用的可報銷金額限制。請閲讀“服務“上面。
*許可證條款。根據《總括協議》，Martin Resources Management Corporation授予我們不可轉讓、非排他性、免版税的權利和許可，允許我們使用其某些商標名稱和商標，以及其部分附屬公司使用的商標名稱和商標。
這是一項修正案和終止。《綜合協議》可經各方書面同意予以修訂，但如該修訂會對單位持有人造成不利影響，則不得在未經衝突委員會批准的情況下予以修訂。《綜合協議》於2009年11月25日首次修訂，以允許我們向馬丁資源管理公司提供精煉服務。2012年10月1日，《綜合協議》進一步修訂，允許我們向馬丁資源管理公司提供某些潤滑油包裝產品和服務。2023年10月17日，《綜合協議》進一步修訂，將潤滑油和包裝納入合作伙伴關係的業務定義。這些修正得到了衝突委員會的批准。如果我們不再是馬丁資源管理公司的附屬公司，則除賠償條款和限制我們代表馬丁資源管理公司向馬丁資源管理公司償還一般和行政服務的金額的條款外，《綜合協議》將終止。
總運輸服務協議
它簽署了《總運輸服務協議》。我們的全資子公司*MTI與馬丁資源管理公司的某些全資子公司簽訂了一項於2019年1月1日生效的主運輸服務協議。根據協議，MTI同意運輸馬丁資源管理公司的石油產品和副產品。
它包括條款和定價。除非任何一方向另一方發出至少30天的書面通知而終止協議，否則協議將繼續生效。協議項下的費率可根據雙方商定的或根據物價指數進行任何調整。此外，運費還需根據美國能源部的國家柴油價格表每週確定一次燃油附加費。
他們要求賠償。MTI已同意賠償馬丁資源管理公司因MTI及其官員、員工、代理人、代表和分包商的疏忽或故意不當行為而產生的所有索賠。馬丁資源管理公司已同意賠償MTI因馬丁資源管理公司及其管理人員、員工、代理人、代表和分包商的疏忽或故意不當行為而提出的所有索賠。如果索賠是由於MTI和Martin資源管理公司的共同疏忽或不當行為造成的，則賠償義務將按雙方在此類共同疏忽或不當行為中的可分配份額按比例分擔。
碼頭服務協議
中國簽署了《柴油碼頭服務協議》。自2022年10月1日起，吾等簽訂了第三份經修訂及重述的終止服務協議，根據該協議，吾等向Martin Resources Management Corporation的全資附屬公司Martin Energy Services LLC(“MES”)提供碼頭服務，以利用合夥企業擁有的陸上碼頭進行燃料分銷。該協議修改了夥伴關係和MES之間的現有安排，取消了任何最低吞吐量要求，並提高了每加侖的吞吐量費用。本協議的期限將於2023年12月31日到期，但將按年繼續，直到任何一方在任何期限結束前至少發出90天的書面通知而終止。
其他碼頭服務協議。我們目前是多個碼頭服務協議的訂約方，我們可能會不時訂立其他碼頭服務協議，以向相關方提供碼頭服務。單獨來看，這些協議中的每一項都是無關緊要的，但當綜合考慮時，它們可能被認為是實質性的。這些協議是以吞吐量為基礎的，並有最低數量承諾。一般來説，根據這些協議應支付的費用每年根據物價指數進行調整。
海事協定
《海洋運輸協議》。我們是2006年1月1日生效的經修訂的海運協議的締約方，根據該協議，我們以現貨合同為基礎，以適用的市場費率向Martin資源管理公司提供海運服務。本協議每年1月1日生效，除非任何一方在當時適用的期限屆滿前至少60天向另一方發出書面通知，終止協議，否則本協議將自動續簽連續一年。我們向Martin資源管理公司收取的費用是基於適用的市場費率。
船用燃料。我們是與Martin Resources Management Corporation於2002年11月1日簽訂的經修訂的協議的締約方，根據該協議，Martin Resources Management Corporation以高於普拉特美國墨西哥灣2號燃料油指數的固定費率從墨西哥灣為我們提供船用燃料。根據該協議，我們同意購買馬丁資源管理公司所服務地區的所有船用燃料需求。
其他協議
交叉收費協議。該合夥企業是2014年10月28日與Cross Oil Refining and Marketing，Inc.(“Cross”)簽訂的修訂和重述的收費協議的一方，根據該協議，該合夥企業將原油加工成成品，包括環烷潤滑油、餾分、瀝青和Cross的其他中間產品。該收費協議將於2031年11月25日到期。根據這項收費協議，Cross同意以每桶固定價格在該設施每天至少加工6500桶原油。此外，克羅斯同意根據通行費協議中規定的某些參數支付每月預訂費和定期燃油附加費。此外，在克羅斯要求的範圍內，某些資本改善將通過資本回收費用報銷。所有這些費用(燃油附加費除外)均須按年遞增，加幅相等於某一特定年度消費物價指數增幅的三分之二(2/3)。d.
它還簽署了其他雜項協議。我們不時與Martin Resources Management Corporation簽訂其他雜項協議，以提供其他服務或購買其他商品。
其他關聯方交易
東得克薩斯麥克租約。MTI從East Texas Mack Sales租賃包括拖拉機和拖車在內的設備。我們的某些董事和管理人員是East Texas Mack的所有者，包括與Ruben Martin有關聯的實體，Ruben Martin擁有East Texas Mack約46%的已發行和流通股。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的財年，支付給East Texas Mack的拖拉機和拖車租賃付款以及租賃剩餘款項分別約為3.3美元、1.9美元和1.1美元。
諮詢服務協議。經營夥伴關係是諮詢服務協議的一方。根據諮詢服務協議的條款，Ruben S.Martin已同意向運營合夥企業提供業務和戰略發展支持，運營合夥企業已同意每年為此類服務向Martin先生支付30萬美元，這筆款項將在截至2022年12月31日和2021年12月31日的每個財政年度支付給Martin先生。諮詢服務協議於2022年12月31日到期。
雜費。
本公司普通合夥人及Martin資源管理公司的若干董事、高級管理人員及僱員與經紀-交易商就其持有的共同單位維持保證金賬户。該等董事、高級管理人員及僱員的保證金賬户交易均由該等經紀-交易商在正常業務過程中進行。
關於夥伴關係綜合業務報表所列關聯方交易金額的資料，請見第二部分第8項附註12“關聯方交易”。
關聯方交易的審批和審查
如吾等考慮進行一項交易，而該交易並非例行公事或在正常業務過程中或綜合協議所允許的情況下進行，而在該交易中，關連人士將擁有直接或間接的重大權益，則建議的交易將呈交吾等普通合夥人的董事會或吾等管理層(視乎情況而定)以供考慮。如果董事會參與了審批過程，它將決定是否將此事提交根據我們的有限合夥協議組成的衝突委員會。如果將某一事項提交衝突委員會，該委員會將從管理層獲得有關擬議交易的信息，並決定是否聘請獨立法律顧問或獨立財務顧問就該交易向委員會成員提供諮詢意見。如果衝突委員會保留這樣的法律顧問或財務顧問，它將考慮這種諮詢意見，如果是財務顧問，則考慮該顧問關於交易對我們和我們的單位持有人是否公平合理的意見。
*畢馬威會計師事務所在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財年擔任我們的獨立審計師。我們向畢馬威律師事務所支付了以下費用，以支付我們在過去兩個財年提供的服務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023 | | 2022 | |
| 審計費 | | $ | 1,300,000 | | (1) | $ | 1,238,000 | | (1) |
| 審計相關費用 | | — | | | — | | |
| 審計及與審計有關的費用 | | 1,300,000 | | | 1,238,000 | | |
| 税費 | | 90,000 | | (2) | 95,100 | | (2) |
| 所有其他費用 | | — | | | — | | |
| 總費用 | | $ | 1,390,000 | | | $ | 1,333,100 | | |
(1)2023年和2022年的審計費用包括年度財務報表審計、財務報告內部控制審計和我們在Form 10-Q季度報告中包括的中期審查費用。在這兩個時期，這些金額還包括與交易、監管申報和同意相關的服務費用。
(2)其他税費是與我們的合夥企業K-1‘S申報單審查相關的服務，以及其他與税收有關的事項的研究和諮詢。
根據董事會和審計委員會制定的政策和程序，審計委員會必須預先批准我們的獨立審計師進行的所有審計和非審計服務，以確保此類服務的提供不會損害審計師的獨立性。*上述畢馬威有限責任公司在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度提供的所有服務均事先獲得審計委員會的批准。
第四部分
(a) 財務報表、附表
(1)合併財務報表(見本年度報告關於財務報表的表格10-K第II部分第8.項)
(2)合併財務報表明細表：由於財務報表明細表不適用或其中要求的信息出現在我們的合併財務報表的腳註中，因此忽略了財務報表明細表的單獨提交。
(b) 陳列品
展品索引
| | | | | |
展品
數 | 展品名稱 |
| |
| 3.1 | Martin Midstream Partners L.P.有限合夥企業證書(以下簡稱“合夥企業”)，日期為2002年6月21日(作為合夥企業註冊説明書的附件3.1)。第333-91706號)，2002年7月1日提交，並通過引用併入本文)。 |
| 3.2 | 第三次修訂和重新簽署的《有限合夥企業有限合夥協議》，日期為2021年11月23日(作為合夥企業當前8-K表報告的附件3.1(美國證券交易委員會檔案編號：000-50056)，提交於2021年11月29日，通過引用併入本文)。 |
| 3.3 | 馬丁經營合夥公司有限合夥企業證書(以下簡稱“經營合夥企業”)，日期為2002年6月21日(作為合夥企業註冊説明書附件3.3的S-1表格(REG.第333-91706號)，2002年7月1日提交，並通過引用併入本文)。 |
| 3.4 | 2002年11月6日修訂和重新簽署的《經營合夥有限合夥協議》(作為合夥企業當前8-K表報告的附件3.2提交(美國證券交易委員會檔案編號：000-50056)，於2002年11月19日提交，並通過引用併入本文)。 |
| 3.5 | Martin Midstream GP LLC(“普通合夥人”)的成立證書，日期為2002年6月21日(作為S-1(REG.第333-91706號)，2002年7月1日提交，並通過引用併入本文)。 |
| 3.6 | 第二次修訂和重新簽署的《普通合夥人有限責任公司協議》，日期為2021年11月23日(作為合夥企業目前報告的表格8-K(Reg.編號000-50056)，提交於2021年11月29日，並通過引用併入本文)。 |
| 3.7 | 馬丁運營普通合夥人有限責任公司(“運營普通合夥人”)的成立證書，日期為2002年6月21日(作為S-1(REG.第333-91706號)，2002年7月1日提交，並通過引用併入本文)。 |
| 3.8 | 《經營普通合夥人有限責任公司協議》，日期為2002年6月21日(作為S-1(REG.第333-91706號)，2002年7月1日提交，並通過引用併入本文)。 |
| 4.1 | 契約(包括2023年2月8日到期的11.500%高級擔保第二留置權票據的形式)，由合夥企業、馬丁·中流金融公司、其中點名的擔保人、美國銀行信託公司、全國協會作為受託人和抵押品代理人(作為2023年2月8日提交的合夥企業當前8-K表格報告(美國證券交易委員會檔案編號：000-50056)的證據4.1提交，並通過引用併入本文)。 |
| 4.2 | 證券説明書(作為合夥企業年度報告表格10-L(美國證券交易委員會案卷第000-50056號)附件4.2提交，於2023年3月2日提交，通過引用併入本文)。 |
| 10.1 | 馬丁資源管理公司、普通合夥人、合夥企業和經營合夥企業之間於2002年11月1日簽訂的綜合性協議(作為2002年11月19日提交的合夥企業當前8-K表格報告的附件10.3(美國證券交易委員會檔案第000-50056號)，通過引用併入本文)。 |
| 10.2 | 馬丁資源管理公司、普通合夥人、合夥企業和經營合夥企業之間於2009年11月25日提交的《總括協議》第1號修正案(作為2009年12月1日提交的合夥企業當前8-K表格報告的附件10.3(美國證券交易委員會檔案第000-50056號)，通過引用併入本文)。 |
| 10.3 | 馬丁資源管理公司、普通合夥人、合夥企業和經營合夥企業於2012年10月1日提交的《總括協議》第2號修正案(作為2012年10月9日提交的合夥企業當前8-K表格報告的附件10.4(美國證券交易委員會檔案第000-50056號)，通過引用併入本文)。 |
| 10.4 | 馬丁資源管理公司、普通合夥人、合夥企業和經營合夥企業於2018年10月22日提交的《總括協議》第3號修正案(作為2018年10月24日提交的合夥企業當前8-K表格報告的附件10.1(美國證券交易委員會檔案第000-50056號)，通過引用併入本文)。 |
| 10.5 | 馬丁資源管理公司、普通合夥人、合夥企業和經營合夥企業於2023年10月17日提交的《總括協議》第4號修正案(作為2023年9月30日提交的合夥企業10-Q季度報告的附件10.1(美國證券交易委員會檔案第000-50056號)，通過引用併入本文)。 |
| 10.6 | 汽車承運人協議，日期為2006年1月1日，由經營合夥企業和Martin Transport，Inc.之間修訂(作為2011年3月2日提交的合夥企業10-K表格年度報告的附件10.9(美國證券交易委員會檔案第000-50056號，通過引用併入本文))。 |
| 10.7 | 經營合夥公司和交叉煉油營銷公司之間於2014年10月28日簽訂的2014年修訂和重新簽署的收費協議(作為2014年10月29日提交的合夥企業10-Q季度報告(美國證券交易委員會檔案第000-50056號)的附件10.5，通過引用併入本文)。 |
| 10.8 | 經營合夥公司和交叉煉油營銷公司之間於2021年10月20日修訂和重新簽署的收費協議(作為2022年3月1日提交的合夥企業10-K表格年度報告的附件10.20(美國證券交易委員會檔案第000-50056號，通過引用併入本文))。 |
| | | | | |
| 10.9 | 經營合夥公司和中游燃料服務公司之間於2006年1月1日簽署的經修訂的《海上運輸協議》(作為2011年3月2日提交的合夥企業10-K表格年度報告的附件10.10(美國證券交易委員會檔案第000-50056號，通過引用併入本文))。 |
| 10.10 | 中流燃料服務有限責任公司和經營合夥企業之間於2002年11月1日簽訂的《船用燃料協議》(作為2002年11月19日提交的合夥企業當前8-K表格報告(美國證券交易委員會編號：000-50056)的附件10.9提交，並通過引用併入本文)。 |
| 10.11† | Martin Midstream Partners L.P.修訂和重新制定的長期激勵計劃(作為合夥企業當前報告8-K表(美國證券交易委員會編號：000-50056)的附件10.1提交，提交日期為2006年1月26，通過引用併入本文)。 |
| 10.12† | 限制性共同單位授予通知的形式(作為合夥企業當前報告的8-K表格(美國證券交易委員會編號：000-50056)的附件10.2提交，於2006年1月26日提交，並通過引用併入本文)。 |
| 10.13 | 買方使用由MGSLLC和經營合夥公司之間於2002年11月1日簽訂的地役權、進出地役權和公用事業設施地役權(作為2002年11月19日提交的合夥企業當前報告8-K/A(美國證券交易委員會第000-50056號)的附件10.13提交，並通過引用併入本文)。 |
| 10.14 | 經營合夥公司與馬丁燃料服務有限責任公司之間於2004年10月27日修訂和重新簽署的碼頭服務協議(作為2004年10月28日提交的合夥企業當前8-K表格報告(美國證券交易委員會第000-50056號)的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。 |
| 10.15*+ | 經營合夥企業與Martin Energy Services LLC之間於2023年12月26日簽署的第三次修訂和重新簽署的碼頭服務協議的第一修正案。 |
| 10.16 | 經營合夥企業和MFS有限責任公司簽訂和之間的潤滑油和鑽井液終端服務協議，日期為2003年12月23日，經修訂(作為2004年1月23日提交的合夥企業對當前報告的8-K/A表修正案第1號的附件10.4(美國證券交易委員會第000-50056號，通過引用併入本文))。 |
10.17† | 修訂和重新發布了馬丁資源管理公司合夥企業單位採購計劃，自2015年4月1日起生效(作為2015年5月5日提交的合夥企業登記聲明S-8表格(美國證券交易委員會文件第333-203857號)的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。 |
| 10.18 | 合夥賠償協議表(作為2008年11月6日提交的合夥企業季度報告10-Q表的附件10.1(美國證券交易委員會檔案第000-50056號)提交，通過引用併入本文)。 |
10.19† | Martin Midstream Partners L.P.2017受限單位計劃(作為合夥企業關於附表14A的最終委託書(美國證券交易委員會文件編號：000-50056)的證據A提交，於2017年4月21日提交，並通過引用併入本文)。 |
10.20† | Martin Midstream Partners L.P.2017受限單位計劃下的受限單位協議(作為2018年2月16日提交的合夥企業年度報告10-K表的附件10.34(美國證券交易委員會檔案編號000-50056)提交)。 |
| 10.21 | 馬丁資源管理公司、Cross Oil Refining&Marketing，Inc.、Martin Energy Services LLC和Martin Product Sales LLC之間的主運輸服務協議(作為合作伙伴關係的10-Q季度報告(美國證券交易委員會文件編號：000-50056)的附件10.1提交，該協議於2019年4月26日提交，並通過引用併入本文。 |
| 10.22† | 馬丁資源管理公司和羅伯特·D·邦杜蘭特之間的僱傭協議，日期為2020年10月20日(作為合夥企業當前8-K表格報告(美國證券交易委員會檔案第000-50056號)的附件10.1提交，於2020年10月22日提交，通過引用併入本文)。 |
| 10.23† | Martin Midstream Partners L.P.2021年幻影單元計劃，於2021年7月21日生效(作為合夥企業季度報告10-Q表的附件10.1提交(美國證券交易委員會檔案編號：000-50056，於2021年7月26日提交，並通過引用併入本文))。 |
| 10.24† | Martin Midstream Partners L.P.2021年幻影單元計劃的幻影單元獎勵協議表(作為合夥企業季度報告Form 10-Q(美國證券交易委員會文件號：000-50056)的附件10.2提交，於2021年7月26日提交，並通過引用併入本文)。 |
| 10.25† | 馬丁·中流合夥公司L.P.2021年幻影單元計劃的幻影單元增值權獎勵協議表(作為合夥企業季度報告10-Q表的附件10.3提交(美國證券交易委員會檔案號：000-50056，於2021年7月26日提交，通過引用併入本文)。 |
| 10.26† | Martin Midstream Partners L.P.2021年幻影單元計劃第一修正案，於2022年4月20日生效(作為合夥企業季度報告10-Q表的附件10.1提交(美國證券交易委員會檔案編號：000-50056，於2022年4月26日提交，並通過引用併入本文))。 |
| 10.27† | 馬丁資源管理公司和羅伯特·D·邦杜蘭特之間的《僱傭協議第一修正案》，日期為2022年7月26日(作為合夥企業當前8-K表報告的附件10.1提交(美國證券交易委員會檔案第000-50056號)，於2022年8月1日提交，通過引用併入本文)。 |
10.28‡ | 修訂和重述協議，日期為2023年1月30日，由馬丁經營合夥公司簽署，日期為2023年1月30日，由馬丁經營合夥公司作為借款人，合夥企業作為擔保人，其他擔保方，作為貸款人的金融機構，加拿大皇家銀行作為行政代理和抵押品代理，富國銀行作為辛迪加代理和L/C發行人(作為合夥企業當前報告的附件10.1提交，美國證券交易委員會檔案編號000-50056)，於2023年1月30日提交，通過引用併入本文)。 |
| 21.1* | 子公司名單。 |
| 23.1* | 畢馬威有限責任公司同意。 |
| | | | | |
| 31.1* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官證書。 |
| 31.2* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的證明. |
| 32.1* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官的認證。根據美國證券交易委員會34-47551版的規定，本證據被提供給美國證券交易委員會，不得被視為已提交。 |
| 32.2* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席財務官的證明。根據美國證券交易委員會34-47551版，本證明提供給美國證券交易委員會，不得視為已提交。 |
| 97* | Martin Midstream Partners L.P.的S追回錯誤判給賠償金的政策。 |
| 101 | 內聯交互數據：以下財務信息來自Martin Midstream Partners L.P.S截至2023年12月31日的財政年度Form 10-K年報，格式為可擴展商業報告語言：(1)綜合資產負債表；(2)綜合收益表；(3)綜合全面收益表；(4)綜合現金流量表；(5)綜合資本表；(6)綜合財務報表附註。 |
| 104 | 封面交互數據文件-封面XBRL標籤嵌入內聯XBRL文檔(包含在附件101中)。 |
| * | 隨函存檔或提供的。 |
| † | 根據表格10-K第15(A)(3)項的要求，本展品為補償性計劃或安排。 |
‡ 根據S-K法規第601(A)(5)項，註冊人同意應證券交易委員會的要求向美國證券交易委員會補充提供的某些附表和證物除外；但條件是，註冊人可以根據1934年《證券交易法》(經修訂)第24b-2條要求對如此提供的任何附表或證物進行保密處理。
+本展品中由該標記標識的信息“[***]“是保密的，根據S-K法規第601(B)(10)(Iv)項被排除在外，因為它(I)不是實質性的，(Ii)如果披露可能會對註冊人造成競爭損害。
不適用。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，我們已正式促使本報告由簽署的正式授權代表代表我方簽署。
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| Martin Midstream Partners L.P. |
| (註冊人) |
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| 發信人： | 馬丁中游GP LLC |
| | 是普通合夥人 |
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| 2024年2月21日 | 發信人： | /s/羅伯特·D.邦杜蘭特 |
| | 羅伯特·邦杜蘭特 |
| | 總裁與首席執行官 |
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根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人士代表註冊人並於2024年2月21日以指定身份簽署。
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| 簽名 | | 標題 |
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| /s/羅伯特·D.邦杜蘭特 | | Martin Midstream GP LLC總裁、董事兼首席執行官（首席執行官） |
| 羅伯特·邦杜蘭特 | | |
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| /s/Sharon L.泰勒 | | Martin Midstream GP LLC執行副總裁兼首席財務官（首席財務官兼首席會計官） |
| 莎倫·L·泰勒 | | |
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| /s/魯本S.馬丁 | | Martin Midstream GP LLC董事會主席 |
| 魯本·馬丁 | | |
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| /s/詹姆斯·M.科林斯沃斯 | | Martin Midstream GP LLC董事 |
| James M.科林斯沃斯 | | |
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| /s/拜倫·R. Kelley | | Martin Midstream GP LLC董事 |
| 拜倫·R·凱利 | | |
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| /s/C。斯科特·梅西 | | Martin Midstream GP LLC董事 |
| C.斯科特·梅西 | | |
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