附錄 99.2

大批量

2024 年第一季度經編輯的財報電話會議記錄

2024年6月6日

演示者

布魯斯·索恩，總裁兼首席執行官

喬納森·拉姆斯登，執行副總裁、首席財務和行政官

投資者關係副總裁阿爾文·康塞普西翁

問答參與者

斯科特·斯金格-沃爾夫研究

布拉德·託馬斯——Keybanc 資本市場

凱特·麥克沙恩-高盛

阿爾文·康塞普西翁

早上好，這是Big Lots投資者關係副總裁阿爾文·康塞普西翁。歡迎參加Big Lots第一季度電話會議。當前，所有線路都處於僅限收聽模式。如果您需要操作員協助，請按電話鍵盤上的星號零。提醒一下，本次會議正在錄製中。

今天與我通話的是總裁兼首席執行官布魯斯·索恩和執行副總裁兼首席財務和行政官喬納森·拉姆斯登。

在開始今天的電話會議之前，我們想提醒您，電話會議上的任何前瞻性陳述都涉及風險和不確定性，這些風險和不確定性受公司新聞稿和美國證券交易委員會文件中所述的安全港條款的約束，實際業績可能與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異。我們還想指出，今天的評論側重於調整後的非公認會計準則業績。GAAP與非GAAP調整後業績的對賬可在今天的新聞稿中找到。

第一季度財報發佈、報告和財務信息可在biglots.com/Corporate/Investors上查閲。

在準備好的發言之後，將舉行問答環節。

我現在要把電話交給布魯斯。

布魯斯·索恩

大家早上好，感謝你們加入我們。儘管我們在改善第一季度業務運營方面取得了實質性進展，但我們未能實現銷售目標，這主要是由於核心客户的消費者支出持續回落，尤其是高價非必需品的消費支出。第一季度消費環境疲軟，原因是自1月份以來消費者信心和信心均有所下降，部分原因是對通貨膨脹、失業和利率的擔憂。此外，個人儲蓄率一直在下降，而信用卡餘額卻在增長，這表明我們的核心消費者在努力管理緊張的預算時承受着壓力。我們仍然專注於通過控制可控因素來管理當前的經濟週期。我們在第一季度推出了各種各樣令人興奮的新極限特價商品、削減成本和提高生產率的運營舉措超出了我們的目標。儘管本季度存在巨大的銷售壓力，但這使我們能夠改善消費者對我們品牌和我們所提供的價值的看法，並在毛利率和運營支出方面實現了同比增長。

我們還對我們在第一季度為保持和增強流動性而採取的行動感到滿意，其中包括積極管理運營支出、資本支出和庫存，以及執行新的2億美元定期貸款額度，這為我們提供了顯著的額外財務靈活性。在我們向前邁進的過程中，我們正在採取積極行動，通過實質性推進我們的五項關鍵行動，在今年晚些時候推動公司銷售額的正增長，並在今年年底之前和明年實現毛利率的同比增長。總而言之，當前的財務業績尚未反映出我們通過五項關鍵行動創造的更強有力的商業模式，但我們預計，這些努力的成果將在下半年變得更加明顯。

提醒一下，這五項關鍵行動是擁有便宜貨，傳達明確的價值，提高門店相關性，通過我們的全渠道努力贏得終身客户，以及提高生產力。儘管我們還有很多工作要做，但我們仍然相信，這五項關鍵行動將使我們走上扭轉業務的正確道路。

我們需要繼續提升品牌相關性以吸引更多流量，因此我們正在迅速採取行動，以實現75％的低價滲透率，並在此範圍內，到年底將我們的極端低價滲透率大幅提高到50％。與價格領先者相比，極端便宜貨可以節省大量費用，並且正在奏效，因為我們已經看到多個類別的銷售趨勢發生了有利的變化，毛利率也有所提高。而且，我們通過更好的標牌、廣告和店鋪佈局，以及更具相關性、更能激發客户靈感的更有效的數字營銷活動，讓客户更容易知道我們已經獲得了這些優惠。儘管我們在極端的低價優惠中看到了穩健的業績，但由於我們在家居類別的產品組合很高，儘管我們一直保持着這樣的水平，但我們的總體業績卻不佳

分享，大宗商品的消費者大幅回落，尤其是在傢俱和露臺傢俱類別中。

儘管我們大多數門店的單位經濟狀況良好，其中約70％的門店經四壁調整後的息税折舊攤銷前利潤為正數，但仍有大量表現不佳的門店需要我們努力解決。這項工作的關鍵部分是今年通過Springboard項目實現超過2億美元的利潤機會中的大部分，在這方面，我們提前了計劃。實際上，我們正在將目標提高到年底累計福利1.85億美元，而之前為1.75億美元。通過五項關鍵行動（Springboard項目是其中的重要組成部分），在12月加入的首席門店官克里斯汀·考克斯的領導下，我們正在實施一項簡化的門店運營戰略，重點是投資人才、卓越運營和改善客户體驗等。

現在來看看第一季度的業績和展望。今天上午我想傳達三個關鍵信息：

1）首先，我們的第一季度綜合銷售趨勢下降了9.9％，未達到我們預期的中等個位數下降。月度趨勢與消費者信心波動相吻合，2月是本季度最疲軟的月份，3月份出現反彈，4月減速。在較小程度上，天氣挑戰也對我們在2月和4月的銷售產生了不利影響。迄今為止，在第二季度中，公司銷售額與第一季度相比連續增長。我們在第一季度的毛利率同比提高了190個基點，這主要是由於降價幅度降低以及Project Springboard的努力所致，但由於銷售失誤，略低於我們的預期區間。調整後的銷售和收購與去年相比下降了4％，而我們預期的下降幅度為個位數。

2）其次，我們仍然預計，2024年毛利率將繼續逐季度同比提高，並預計下半年可比銷售額將實現正增長。這些改善將由我們的五項關鍵行動推動，這些行動將繼續保持勢頭，包括通過Project Springboard實現超過2億美元的利潤機會中的大部分，以及提高我們的特價和極端便宜貨的滲透率。我們超過了第一季度的 Project Springboard 目標，因此我們今年有了一個良好的開端，並找到了在 2024 年實現比原計劃更多的節約的機會。在極端便宜貨方面，我們在第一季度超過了滲透率目標，我們正在通過為業務提供合適的人才和改善的基礎設施，進一步加快我們的極端價值採購工作。實際上，我們在4月份成立了總部設在亞洲的收購辦事處，這將增強我們在採購極端便宜貨方面的競爭力，並將業務內部化，每年降低數百萬美元的成本。我們正在迅速而積極地採取行動，鞏固我們作為美國折扣家居商店的地位。

3）第三，我們積極管理成本、庫存、資本支出和增加借貸能力的努力使我們能夠在充滿挑戰的時期增加流動性。我們在第一季度末的淨流動性為2.89億美元，高於第四季度的2.54億美元。儘管第一季度表現疲軟，導致本季度出現現金淨使用量，但我們在4月份增加了高達2億美元的借貸能力，增加了流動性，增加了高達2億美元的借貸能力，推出了新的先入後出的 “FILO” 定期貸款額度，該額度將增加到9億美元資產循環貸款額度的借貸能力。

儘管短期條件充滿挑戰，但我們並沒有放慢業務轉型的進展速度。

我現在想回過頭來重點介紹一下我們最近在五項關鍵行動上取得的一些進展，這些進展將推動業務的勢頭。

就我們的第一個關鍵行動而言，擁有便宜貨：

•我們的便宜貨組合，包括清倉商品、機會主義購買以及我們認為具有顯著可比價格優勢的其他來源產品，佔第一季度銷售額的近2/3，因此我們正在朝着到年底實現75％的目標邁進。其中，我們提供了更多種類的極端特價商品，約佔我們第一季度銷售額的28％，到年底應達到50％。我們通過新的工廠直接採購合作伙伴和獨家分銷商從庫存過剩和陷入困境的零售商和供應商那裏採購產品來實現這一目標。我們的極端討價還價渠道正在增長，而且自從我加入公司以來，我們已經獲得了最大數量的極端討價還價商品。

•正如我之前提到的，極端的討價還價已經有利地改變了多個部門的銷售軌跡，同時也增加了利潤。實際上，Hearthsong的極端討價還價協議使玩具部門從第四季度的負銷售額上升到今年迄今為止的增長了5％，毛利率與第四季度相比提高了900個基點。這種銷售勢頭一直延續到5月，銷售額增長了25％，這表明以極低的價格引入新產品可以帶來積極的轉型，同時提高利潤率。我們還看到，通過極端的便宜貨，交易量也有所改善，例如在雜貨類中，SKU數量有所增加，我們正在利用更多的日常低價來提高產品種類。例如，4月，我們與一家全國品牌飲料供應商合作推出了一項每日低價計劃，其定價等於或高於價格領先水平，自那時以來，這推動了飲料的正競爭增長。與2023年秋季相比，雜貨和玩具等極端低價滲透率提高幅度最大的類別，第一季度的交易比較趨勢平均增長了1,100個基點，利潤率增加。

•隨着我們向前邁進，我們將提高我們的極端價值滲透率，重點關注價格優惠的新穎性和刺激性，同時減少無差異化的 “永不出局” 的產品組合，目的是提高我們的產品組合的生產力和與客户的相關性。我們的商家專注於更大的廣度和更少的深度，以及我們的產品組合中更多的消費者解決方案。例如，我們正在快速增加核心雜貨和個人護理品類中的極低價SKU數量，其廣度更大，深度更低，這為客户創造了更多經常光顧和享受優惠的理由，而供應則有限。這些類別的深度較低，選擇更多，這使我們能夠策劃更強大的極端討價還價尋寶體驗。我們還通過增加新的業務類別，例如家用空氣過濾器、便攜式空調、汽車、健身和文具，提供更多的消費者解決方案。

•3月，我們對銷售團隊進行了一系列組織更新，旨在幫助該團隊快速採取行動，提高運營效率，並通過一系列極端便宜貨在快節奏的低價零售環境中獲勝。我們的首席商人包括專注於食品和消耗品以及前端產品的塞思·馬克斯，專注於軟裝家居和硬質家居的凱文·庫爾以及專注於家具、裝飾、草坪和花園以及季節性產品的雪莉·特羅斯克萊爾。所有人都專注於擴大各自類別的極限特價商品，並在整個隊伍中獲取和培養深厚的收尾經驗。我們擁有一支高度專注的超值賣家團隊，他們將繼續表現出我們對購買的開放態度，我們正在迅速擴大與供應商的關係，在收盤時佔據更大的席位。

就我們的第二項關鍵行動，即傳達明確的價值而言，我們最近的營銷工作繼續顯示出希望：

•在所有關鍵旅行類型中，我們的淨客户價值感知得分在第一季度再次提高。這是由於我們對極端特價商品的滲透率提高，這些物品在終端上限和過道中更加突出地展示，以及諸如 Your Deal Your Day、親朋好友活動、精選類別優惠券和值得吹牛的特價商品等活動。此外，與1月份相比，4月份我們心目中的品牌知名度和消費者對摺扣家居商店的認知度連續上升。這些都是為我們的門店吸引更多流量和新客户而採取的積極措施。

•我們的營銷工作側重於通過便宜貨和極端便宜貨來提高價值認知。我們極端討價還價的關鍵組成部分是我們稱之為大額收購的收盤交易。我們增加了門店層面的Big Buyout標牌，推出了新的視頻和數字廣告以及新的店內公告。我們還增加了專門的Big Buyout電子郵件，這是我們在2024年迄今為止參與度最高的電子郵件。

•我們還與社交媒體影響者合作，通過真實和鼓舞人心的討價還價購物內容來突出每月的特價和收購情況，從而提高了參與率。

•我們將繼續利用促銷工具和流程來幫助我們取消非生產性促銷活動，並將促銷支出設定在可以獲得最大回報的地方，我們預計將繼續將該計劃加快到2024年。

就我們的第三項關鍵行動而言，我們將繼續專注於提高門店的相關性：

•我們越來越多地在排隊、行車通道和端蓋上限中提供極端便宜貨，隨着我們的極端低價滲透率達到臨界水平，我們將加快在改善消費者價值感知和流量方面的進展。例如，在隊列中，我們一直在快速展示價格低於10美元的超值特價商品，同時在商店層面增加了特色商品的靈活性。最近的一些例子包括寵物特價商品、收貨糖果和水瓶。我們估計這將是每年2500萬美元的銷售機會。

•我們不斷努力調整產品種類以捕捉客户需求，取得了令人鼓舞的成果。提醒一下，我們一直在通過增加表現最佳的類別和門店的庫存，從表現最差的類別和門店中提取庫存，創造空白空間機會，並使用生產力更高的SKU來優化我們的空間，從而展示我們的產品種類。最近，我們在季節性類別的分配新統計模型方面取得了成功，我們的測試表明，該模型可能帶來2000萬美元的年毛利率收益。我們將在第二季度在其他類別中實施該模型。

•這也意味着在我們的所有類別中推出更多便宜貨、新穎和符合潮流的產品。第一季度，新產品佔總SKU的比例同比增長。這很有幫助，因為新穎的低價推動了我們的室內裝飾傢俱業務的改善。隨着我們繼續提高整個企業的極端特價滲透率，這將同時增加產品種類的新穎性。

就我們的第四項關鍵行動而言，我們一直在改善客户體驗，以幫助我們終身贏得客户：

•我們的目標是通過吸引、留住客户和增加他們在我們的購物頻率來贏得終身客户。我們的全渠道平臺是實現這一目標的關鍵推動力，它使我們與低價同行區分開來。

•正如我之前提到的，我們正在實施簡化的門店運營策略。在人才方面，我們專注於投資培訓和指導。我們將通過更快地將新產品上市、優化時間表和緊縮流程來提高運營卓越性。我們強調以建立忠誠度為重點的客户至上文化。在展示方面，我們的目標是通過強勁的銷售和更好的現值來激發靈感。

•最後一點是，我們還授權門店在商店門口展示其最物有所值和最具季節性的產品，現在我們的演示可以非常靈活地進行演示。到目前為止，我們的門店和顧客都喜歡這種新的靈活性。

•我們將繼續通過網站上大量展示的每週廣告、Big Bargains和Big Buyouts欄目來增強在線體驗並展示極端特價優惠。我們仍然專注於通過讓顧客能夠在線瀏覽更多產品來影響她的居家購物之旅，現在提供 “即將上市” 的預覽和店內庫存，並已在第二季度末開始預訂傢俱和季節性核心大宗商品。

這四項行動將成為未來的重要交通驅動力。第五項關鍵行動是通過結構性成本降低、庫存週轉和資本支出效率來提高生產率。

正如我所提到的，我們的這些努力已步入正軌，喬納森將在幾分鐘後詳細介紹我們為提高生產力所做的工作。

因此，總而言之，儘管消費環境疲軟，但我們的五項關鍵行動仍在取得進展。走上正銷售的道路並提高每季度的毛利率對我們來説至關重要，我們正在迅速而積極地採取行動以實現這一目標。

我現在將就本季度的特定類別表現發表一些評論。由於消費者繼續回購露臺傢俱和涼亭等高價非必需品，季節性業績與第四季度相比有所減速。顧客對花盆、植物架、工具和其他園藝配件等季節性裝飾品反應積極。雖然大型露臺傢俱和涼亭仍在繼續

在第二季度表現不佳，我們正在對部分表現不佳的產品採取積極的促銷行動，並將使春季的利潤率與去年相比有所提高。

出於同樣的原因，我們的傢俱和軟家居類別也相對於第四季度同比放緩。我們看到，在室內裝飾、箱包用品、裝飾和牀墊的推動下，第二季度傢俱業務的業績連續改善。

由於特價產品的增加，Hard Home相對於第四季度同比加速增長。Hearthsong的收尾交易推動了玩具銷售的顯著改善，4月份增長了近50％，鞦韆套裝、蹦牀、沙盒以及户外遊戲和活動等新類別的銷售額也有所增加。我們還看到，隨着汽車、家居維護、桌面和食品準備領域的全新發展，第二季度初的銷售將有所改善。因此，我們預計，隨着2024年的推進，該類別的複合銷量將有所改善。

在食品和消耗品方面，由於我們在這些類別中面臨激烈的競爭，相對於第四季度，業績同比放緩。作為迴應，我們專注於加快極端便宜貨的滲透，尤其是在廣度更大、深度更低的食品類別中，這正在推動顯著的改進，並應使我們未來受益。在第一季度，我們在雜貨店的SKU數量增長了150％，個人護理品中的超值SKU數量比去年增加了7倍。在本季度，Pet再次表現出色，業績正增長，在過去七個季度的增長中，Pet現在有六個季度的增長，這得益於秋季產品種類的擴大。

在將其交給 Jonathan 之前，我想花點時間再次感謝我們的員工努力推動我們的關鍵行動取得進展，以及他們幫助我們制定了更簡化和更具影響力的門店戰略。我還要感謝我們的供應商在幫助我們為客户帶來更多優惠價格方面給予的不可思議的合作和支持。我們期待在7月的供應商峯會上見到他們。

2024年一開始就面臨着重大挑戰，但仍然存在許多不確定性。隨着時間的推移，我們將繼續專注於控制可控並向前推進，努力創造更強大、更健康的業務。

我現在要把它交給喬納森，過一會我再回來發表一些閉幕詞，然後再回答你的問題。

喬納森·拉姆斯登

大家早上好。首先，我要感謝Big Lots的整個團隊為改善我們的表現所做的不懈努力。

正如布魯斯指出的那樣，在第一季度，我們對未能達到公司銷售的指導感到失望。儘管我們的起步比預期的要慢，但我們仍然看到今年下半年取得積極成績的道路，並預計與去年相比，每個季度的毛利率都將大幅提高。

正如布魯斯所説，我們在五項關鍵行動方面取得了長足的進展，特別是在跳板項目方面，我們在該項目中找到了加快努力的機會。因此，我們將目標提高到年底累計儲蓄1.85億美元，而之前為1.75億美元，其中約1.5億美元將在2024年遞增儲蓄。

我現在將詳細介紹我們的第一季度業績，我將在調整後的基礎上討論這些細節，其中不包括減值費用、與Project Springboard相關的費用和華盛頓特區關閉成本。

第一季度摘要可以在我們的季度業績演示文稿的第9頁找到。

Comp的銷售額低於我們的預期，並且在本季度中波動不定。正如布魯斯所説，我們的趨勢與消費者信心疲軟相關，在較小程度上受到天氣的不利影響。

第一季度淨銷售額為10.1億美元，與去年同期的11.2億美元相比下降了10.2％，這得益於9.9％的可比銷售額下降。門店數量的淨減少被2023年第53周的有利銷售變化所抵消，產生了約30個基點的不利影響。

我們第一季度調整後的淨虧損為1.323億美元，本季度調整後的攤薄後每股虧損為4.51美元。

該季度的毛利率為36.8％，比去年增長190個基點，與去年相比的改善主要是由降價水平的降低以及Springboard項目的收益所推動的。

至於調整後的銷售和收購，包括折舊在內的本季度總支出為4.918億美元，較去年的5.105億美元下降了3.6％。銷售和收購包括我們2023年銷售回租產生的約700萬美元的租金，這也使折舊減少了約100萬美元。我們在支出方面的強勁表現是由多個細列項目推動的，其中包括Springboard項目的收益。

本季度調整後的營業利潤率為負11.9％。該季度的利息支出為1,200萬美元，高於去年第一季度的910萬美元，這要歸因於我們的信貸額度的平均提款額增加和利率的提高。

本季度調整後的所得税支出為20萬美元。回想一下，在2023年第二季度，我們記錄了遞延所得税資產的估值補貼，這是由於該公司在季度末處於三年累計虧損狀態。因此，展望未來，在我們達到三年的累計收入狀況之前，我們無法記錄與虧損結轉相關的税收優惠。

按成本計算的期末庫存總量與去年相比下降了12.7％，低於我們的低位預期，這得益於現有單位和平均單位成本的降低。

我們在第一季度末共有1392家門店，與第四季度持平，總銷售面積為3,230萬平方英尺。

該季度的資本支出為1500萬美元，而去年為1700萬美元。該季度的折舊費用為3200萬美元，低於去年調整後的3,600萬美元。

我們在第一季度末獲得了4,400萬美元的現金及現金等價物，與第四季度類似。在本季度末，我們的長期債務為5.738億美元，而去年同期為5.016億美元。

展望來看，我們預計第二季度複合銷售額將連續增長至負的中高個位數區間。

在毛利率方面，我們預計第二季度毛利率將同比提高並至少增長300個基點，連續遠高於第一季度190個基點的同比增長，這得益於降價活動減少和Springboard項目收益的推動。

我們預計，與2023年相比，第二季度的銷售和收購收入將下降至中等個位數。同樣，這包括與2023年銷售/回租相關的約700萬澳元的租金支出，這部分費用將被約100萬美元的折舊率降低所部分抵消。

我們預計，由於平均借款和利率的提高，第二季度的利息支出約為1500萬美元，高於去年。

在資本支出方面，我們仍然預計2024年將與2023年持平或略低於2023年，必要的IT投資將抵消門店開業率的下降。

我們現在預計2024年將開設三家門店，全部將在第三季度開業。其中兩個項目原定於2023年實施，其中一個是由於一家商店的搬遷，我們正在失去租約。總的來説，在我們的業務狀況改善之前，所有新門店的承諾都將暫停。我們預計全年折舊約1.3億美元，其中包括第二季度的約3200萬美元。

我們預計第二季度的股票數量約為2930萬股。

隨着我們繼續採取積極的庫存水平管理方法，我們預計第二季度的總庫存量將下降中等個位數。庫存下降將受到單位減少的推動。

同樣，我們對第二季度的所有評論都排除了減值費用和其他項目的潛在影響，包括配送中心的關閉成本、房地產銷售收益和相關費用以及與Springboard項目相關的費用。

我現在想花點時間詳細介紹一下我們降低成本和提高生產率的努力。

總體而言，我們在Springboard項目上按計劃取得進展，在第一季度實現了2500萬美元的毛利率和銷售併購收益，而2023年下半年則為3500萬美元，也高於我們的初步估計。正如剛才指出的那樣，我們現在正在將目標提高到2024年的增量收益約1.5億美元，到年底，我們的累計儲蓄額達到1.85億美元。我們預計，到2025年將有更多收益，這將使我們實現累計運行率收益至少2億美元的總體目標，甚至更長時間。提醒一下，Springboard項目總共約有40％的收益來自COGS的降低，約40％來自其他毛利率驅動計劃，約20％來自銷售和收購。

。

談到流動性，我們在本季度末的淨流動性為2.89億美元，高於第四季度的2.54億美元。與第四季度相比，流動性的增加是由我們在4月份完成的新FILO定期貸款額度使我們的借貸能力增加了多達2億美元推動的。這是我們9億美元資產循環貸款機制下的借貸能力的遞增。新的融資為我們提供了更大的靈活性，因為我們將繼續專注於為客户提供極端的便宜貨和明確的價值。

我現在要把電話交給布魯斯。

布魯斯·索恩

謝謝你，喬納森。儘管消費環境充滿挑戰，但我們在通過五項關鍵行動實現業務轉型和提高財務靈活性方面取得的進展還是值得驕傲的。我們相信，我們的行動將使我們走上增長和盈利之路。

我現在將把電話轉回主持人，這樣我們就可以開始解決你的問題。謝謝。

操作員

謝謝。我們現在將進行您的問答環節。如果您想進入問題隊列，請按電話鍵盤上的 “*” “1”，然後確認提問隊列中的隊列。如果您想從隊列中刪除問題，可以按 “*” “2”。對於使用揚聲器設備的參與者，可能需要先拿起聽筒，然後再按 “*” “1”。再一次，要進入問題隊列，此時按 “*” “1”。請稍等片刻，等我們提問。謝謝。我們的第一個問題來自沃爾夫研究公司的格雷格·巴迪什卡尼安的臺詞。請繼續提問。

斯科特·斯金格

嘿，夥計們。感謝您抽出寶貴的時間。這是沃爾夫研究公司的斯科特·斯金格。你詳細介紹了按類別劃分的極端便宜貨和低價表現。我想知道你是否將一個類別作為一個整體進行量化，以及特價商品、極端特價以及其餘部分之間的表現和對比。

布魯斯·索恩

嘿，斯科特，這個布魯斯。謝謝你的提問。是的，我們對極端便宜貨的持續滲透感到非常興奮。電話會議上也提到了這一點，目前在第一季度末已達到28％，按這樣的年化運行率計算，收盤銷售額接近10億美元。我只想重申，我們的重點是到年底實現50％的極端便宜貨，這將使我們的年化運行率達到約20億美元。因此，我們對此感到興奮。

這些極端便宜貨正在我們的所有類別中滲透。顯然，我們現在有一支在所有類別的收盤買盤方面經驗豐富的團隊。現在，資源在銷售組織深處滲透到我們的三個主要賣家中確實很不錯。所以我們在談判桌旁。説到食品消耗品、日常必需品、我們的硬質家居、軟家居、傢俱、季節性傢俱，所有這些類別都給人留下了深刻的印象。

我在開幕詞中提到的一些內容是關於我們所看到的進展，就像玩具部門能夠將假日期間和第四季度以及玩具的銷售下降轉化為積極的業績一樣，這種情況在艱難的家園中持續增長真是太神奇了。我們還看到，我們在室內裝潢領域的Broyhill和Real Living系列的極低價滲透率實際上取得了積極成果。我們在第一季度看到了室內裝飾傢俱和積極的業績，這種情況正在加速到第二季度。

因此，我們很高興看到各地的滲透率不斷提高，硬房屋、軟家居等等。我認為最激烈的戰場是日常必需品以及食物和消耗品。你可以看到所有關於人們降低價格的頭條新聞。他們是在玩弄那個價格領導者，選出設定價格的大眾零售商。我們的工作不是試圖徵召他們。就是跳過它們然後從他們下方走。在塞思·馬克斯的領導下，我們在那裏看到的滲透率真是太棒了。因此，我們預計將加快步伐，讓我們的客户有更多理由在Big Lots商店花錢。

對此非常興奮。再一次，第一季度很艱難。這是一個回調，當你想想消費者在第一季度所看到的情況時，利率被推高了，沒有下降，也許是假日宿醉了一點，我們都度過了一個愉快的假期，所有這些因素都在第一季度發揮了作用。但這並不是我們在第二季度看到的。當我們展望第二季度時，它肯定會比第一季度好。從5月到6月，我們已經看到了改善。隨着我們進入第二季度，隨着東北地區天氣的轉暖，我們的大宗商品和極端便宜的產品，即使是季節性的，也開始回升，而這一切都是由這些便宜貨推動的。

我們預計，6月和7月的趨勢將好於我們的預期。我們對此持謹慎樂觀態度。但是，在我們進入第二季度之際，我們所看到的是，大票的全面上漲勢頭非常好。

斯科特·斯金格

這些都是非常棒的細節，也許可以快速切換話題。我想上個季度，你提到你有2億美元的資產可以貨幣化。還剩下這些嗎？你能給我們介紹一下最新情況嗎？

喬納森·拉姆斯登

是啊。嘿，早上好，斯科特。是喬納森。其中一部分包含在我們在本季度執行的FILO定期貸款的抵押品中。我們還有少量自有門店，價值可能在2000萬美元左右。除此之外，我們還有一些設備

加利福尼亞州蘋果谷。但是，這2億美元中剩餘的大部分是FILO定期貸款的抵押品。

斯科特·斯金格

太棒了。超級有幫助。謝謝，夥計們。

布魯斯·索恩

謝謝，斯科特。

喬納森·拉姆斯登

謝謝。

操作員

我們的下一個問題來自KeyBanc資本市場的布拉德·託馬斯的臺詞。請繼續提問。

泰勒·齊克

嘿，早上好。嘿，大家，是泰勒·齊克為布拉德加油的。喬納森，你能再談一談全年毛利率的提高嗎？你在第一季度看到了相當不錯的改善，第二季度的指導也是一個不錯的改善。你能再詳細説明一下嗎？

喬納森·拉姆斯登

是的，絕對可以。我們已經看到毛利率有所提高，而且正如我們所指出的那樣，從第一季度到第二季度，毛利率實際上將加速。我們在第一季度改善了190個基點。我們已經表示，第二季度至少改善了300個基點。我們在第二季度面臨更有利的去年同期比較，因為去年我們在第二季度進行了大幅度促銷，這提高了業績，但毛利率卻下降了。因此，這種影響將逆轉，毛利率將得到顯著提高。由於我們對去年以來的一些激進的促銷和降價活動進行了介紹，因此業績會稍有拖累。但即便如此，我們仍然預計第二季度的業績與第一季度相比將取得顯著改善。

展望今年年底，我們的毛利率將繼續比去年大幅提高，更像是我們在季度所看到的。我們認為降價和促銷將同比下降。我們認為運費已經基本穩定下來。但是，在今年晚些時候，我們將從Springboard項目中獲得一些重大好處。它在第一季度和第二季度開始影響我們。在第三季度和第四季度，特別是在商品成本方面，以及Springboard項目的其他一些毛利率驅動部分方面，這一比例將更加重要。因此，是的，我們對第二季度毛利率的良好增長感到非常滿意，下半年毛利率將繼續保持在這一區間內。

布魯斯·索恩

還有泰勒，我只想補充一點，隨着我們繼續提高極端便宜貨的滲透率，如果你願意的話，我們的利潤率正在大幅增加，而在過去十年左右的時間裏，我們的產品種類一直沒有流失。在我的開場白中，你聽到我稍微談過這個問題。但是你知道，與核心商店相比，我們看到500、600個基點的利潤率增長並不少見，而且價格非常便宜。隨着這種增長的持續增長，到年底，這將是而且我們將增加近一倍，這不僅令我們的客户感到興奮，而且令我們感到興奮，因為我們看到利潤擴張正在進行中。

泰勒·齊克

我明白了。謝謝。然後，也許從今年晚些時候的正面來看，這需要宏觀的改善才能實現這一目標嗎？還是這只是所有討價還價、極端討價還價之類的東西的結晶？

喬納森·拉姆斯登

它不假設宏觀經濟會有任何改善或惡化。它假設潛在趨勢與我們在過去幾個月中看到的趨勢大致一致。改善的主要驅動力再次是極端的討價還價，我們預計這種討價還價將大大加快。我們看到這種情況在第一季度開始騰飛。它將在第二季度加速，在第三季度和第四季度更是如此。補償中還有一些由 Project Springboard 驅動的好處。話又説回來，我們也遇到了一年前的一些促銷不利因素，隨着今年晚些時候的到來，這些不利因素將減弱，對同比業績的拖累也不會那麼大。我們期望的所有這三件事都將幫助我們在年底之前取得積極的業績。

泰勒·齊克

謝謝。

喬納森·拉姆斯登

謝謝。

操作員

謝謝。我們的下一個問題來自高盛的凱特·麥克沙恩的臺詞。請繼續提問。

馬克·喬丹

嘿。早上好。這是馬克·喬丹為凱特准備的。你能幫助我們更好地瞭解你的核心客户的健康狀況嗎？你知道，你有沒有目睹他們在本季度的購買行為發生任何變化？而且你看到可能的購買頻率下降了嗎？

布魯斯·索恩

是的，我想，就像我剛才説的那樣，馬克，我認為是核心客户，而我們已經滲透到較低的家庭收入客户中。我認為他們仍在撤退。

他們正在撤回大量可自由支配的門票。這種情況在第一季度很普遍，這在某種程度上抑制了我們在其他地方的收益。

我的意思是，仔細想想，通貨膨脹率仍然很高。情緒低落。信用卡餘額很高，而且還在增加。而且你知道，當你仔細想想，看看那裏的頭條新聞時，人們會説，經濟仍在增長，人們仍在消費。好吧，有許多固定成本、天然氣、公用事業、租金、抵押貸款等造成了如此高的支出。但是，當你進入低收入家庭時，他們仍然受到傷害，我們看到了這一點，你可能也會聽見。

這種情況發生在第一季度，我們看到了回調，尤其是當利率對話推遲到今年下半年或進入2025年時。我們不指望這一點，但這讓大票感到不寒而慄。它在第二季度有所正常化，我們開始看到其中的吸引力。我相信我們的交易也在下跌。我們最暢銷的一些商品是價格超過1,000美元的Broyhill商品，涼亭或分區商品在我們看來很有吸引力。就像我剛才説的那樣，我們的室內裝潢業務在第一季度實現了正增長，並在第二季度繼續增長。

所以是的，我認為客户，尤其是較低家庭收入的客户受到了傷害。他們繼續受傷。我認為，隨着利率消息的發佈，他們已經逐季度實現正常化並進行了調整。而且我們開始看到一些交易下跌，只是略有下降，但我們對5月至6月以及第二季度後半段所看到的牽引力感到滿意。

馬克·喬丹

好吧，完美。非常感謝。然後只要考慮收盤環境，你就會知道，你如何看待今年剩餘時間的供應？你知道，你有沒有看到任何產品特別有吸引力的領域？而且你看到交易方面的競爭加劇了嗎？他們在本季度的購買行為發生了變化嗎？而且你看到可能的購買頻率下降了嗎？

布魯斯·索恩

是的，我們認為這是繼續推動收盤的絕佳機會。請記住，我們稱之為便宜貨、極端討價還價，它實際上是近在咫尺、機會主義購買、工廠源頭產品、我們設計的東西，它非常強大。每天，我們都有東西 —— 我們有一支隊伍在談判桌旁爭取交易。我們很快，很容易和我們做生意。我們擁有龐大的網絡、DC和門店，幾乎可以買到任何東西。因此，我們認為這是非常機會主義的。

我們認為它不會減速。我們把它看作是，我們的名字又回來了。當我們回到那裏時，就像重燃了過去與人們的關係，這真是令人興奮。你知道，我們讓 Seth、Shelly 和 Kevin 與他們的團隊合作，但我看到了一條穩健的渠道。我目前看不到競爭。我看到我們正在加速恢復我們的傳統，到第一季度我們已經超過了目標。

就像我説的那樣，我們的目標是到年底實現50％的滲透率和銷售額，這又是公司每年近20億美元的收盤式超值特價交易。我們的收盤率或極端討價還價率為28％，是我加入公司近10年以來的最高水平。所以你可以看到這是怎麼回事。我們正在加速實現這一目標，目前我們看不到上限。

馬克·喬丹

太棒了。非常感謝。

操作員

謝謝。此時，今天的電話會議和網絡直播到此結束。本次電話會議的重播將上線。你可以在6月20日之前撥打免費電話877-660-6853觀看重播，然後輸入重播確認信13746656，然後輸入英鎊符號。電話號碼是 201-612-7415。重播確認信13746656，然後是英鎊符號。您現在可以斷開連接，度過美好的一天。我們感謝您的參與。

。