戴爾-20240503
00015719961 月 31 日2025Q1假的P2YP3Yhttp://fasb.org/us-gaap/2023#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2023#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsCurrent http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesCurrent http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsCurrent http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesCurrent http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrent
(a) 包括關聯方淨收入成本如下（注15）：
產品$—$207
服務$—$876
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天的成員US-GAAP：貸款和金融應收賬款成員2024-05-030001571996US-GAAP：金融資產未過期會員US-GAAP：貸款和金融應收賬款成員2024-02-020001571996戴爾：應收賬款融資已過期 1 至 89 天會員US-GAAP：貸款和金融應收賬款成員2024-02-020001571996US-GAAP：應收賬款的融資等於逾期超過 90 天的成員US-GAAP：貸款和金融應收賬款成員2024-02-020001571996US-GAAP：金融租賃投資組合板塊成員戴爾：FicoScore大於720會員2024-05-030001571996戴爾：循環貸款投資組合分部成員戴爾：FicoScore大於720會員2024-05-030001571996戴爾：FicoScore大於720會員2024-05-030001571996US-GAAP：金融租賃投資組合板塊成員戴爾：Ficoscore660to719會員2024-05-030001571996戴爾：循環貸款投資組合分部成員戴爾：Ficoscore660to719會員2024-05-030001571996戴爾：Ficoscore660to719會員2024-05-030001571996US-GAAP：金融租賃投資組合板塊成員戴爾：FicoscoreLessThan660 會員2024-05-030001571996戴爾：循環貸款投資組合分部成員戴爾：FicoscoreLessThan660 會員2024-05-030001571996戴爾：FicoscoreLessThan660 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會員2024-02-020001571996戴爾：租賃應收賬款固定期限貸款會員2024-05-030001571996戴爾：租賃應收賬款循環貸款會員2024-05-030001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員國家：美國戴爾：基於資產的融資機制成員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-05-030001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員國家：美國戴爾：基於資產的融資機制成員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-02-020001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員國家：美國戴爾：固定期限證券化計劃成員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-05-030001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員國家：美國戴爾：固定期限證券化計劃成員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-02-020001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員國家：美國美國公認會計準則：有擔保債務成員戴爾：其他結構性融資計劃成員2024-05-030001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員國家：美國美國公認會計準則：有擔保債務成員戴爾：其他結構性融資計劃成員2024-02-020001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員國家：美國美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-05-030001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員國家：美國美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-02-020001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員US-GAAP：非美國會員美國公認會計準則：有擔保債務成員戴爾：證券化機構成員2024-05-030001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員US-GAAP：非美國會員美國公認會計準則：有擔保債務成員戴爾：證券化機構成員2024-02-020001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員US-GAAP：非美國會員美國公認會計準則：有擔保債務成員戴爾：其他結構性融資計劃成員2024-05-030001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員US-GAAP：非美國會員美國公認會計準則：有擔保債務成員戴爾：其他結構性融資計劃成員2024-02-020001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員US-GAAP：非美國會員美國公認會計準則：有擔保債務成員戴爾：債務將於2020年12月到期成員2024-05-030001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員US-GAAP：非美國會員美國公認會計準則：有擔保債務成員戴爾：債務將於2020年12月到期成員2024-02-020001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員美國公認會計準則：無擔保債務成員戴爾：戴爾銀行債券會員US-GAAP：非美國會員2024-05-030001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員美國公認會計準則：無擔保債務成員戴爾：戴爾銀行債券會員US-GAAP：非美國會員2024-02-020001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員US-GAAP：非美國會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-05-030001571996戴爾：金融租賃和循環貸款組合細分市場成員US-GAAP：非美國會員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-02-020001571996戴爾：結構性融資債務成員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-05-030001571996戴爾：結構性融資債務成員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-02-020001571996SRT: 最低成員戴爾：固定期限證券化計劃成員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-05-030001571996戴爾：固定期限證券化計劃成員SRT: 最大成員美國公認會計準則：有擔保債務成員2024-05-030001571996國家：加利福尼亞州美國公認會計準則：有擔保債務成員戴爾：其他結構性融資計劃成員2024-05-030001571996美國公認會計準則：有擔保債務成員戴爾：其他結構性融資計劃成員SRT: 歐洲會員2024-05-030001571996戴爾：澳大利亞和新西蘭會員美國公認會計準則：有擔保債務成員戴爾：其他結構性融資計劃成員2024-05-030001571996美國公認會計準則：有擔保債務成員US-GAAP：中東成員戴爾：其他結構性融資計劃成員2024-05-030001571996戴爾：債務將於2020年12月到期成員2024-05-030001571996貨幣：墨西哥比索戴爾：墨西哥銀行間 Equilibriuminterestrate 會員戴爾：債務將於2020年12月到期成員2024-02-032024-05-030001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員戴爾：戴爾銀行債券會員2020-06-240001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員戴爾：戴爾銀行債券會員2020-06-242020-06-240001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員戴爾：戴爾銀行債券會員2021-10-270001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員戴爾：戴爾銀行債券會員2021-10-272021-10-270001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員戴爾：戴爾銀行債券會員2022-10-180001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員戴爾：戴爾銀行債券會員2022-10-182022-10-180001571996US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2024-05-030001571996US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2024-02-020001571996US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2024-02-032024-05-030001571996US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2023-02-042023-05-050001571996SRT: 最低成員2024-05-030001571996SRT: 最大成員2024-05-030001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-05-030001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-02-020001571996戴爾：LegacyNotes會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2024-05-030001571996戴爾：LegacyNotes會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2024-02-020001571996US-GAAP：其他債務證券成員2024-05-030001571996US-GAAP：其他債務證券成員2024-02-020001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員戴爾：a5.40due2034NotesMember2024-02-032024-05-030001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員戴爾：a5.40due2034NotesMember2024-05-030001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員戴爾：a602將於2026年6月15日到期會員2024-05-030001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2016-06-010001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2016-06-220001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2019-03-200001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-04-090001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2021-12-130001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-01-240001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-03-180001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員SRT: 最低成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-05-030001571996美國公認會計準則：無擔保債務成員SRT: 最大成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-05-030001571996戴爾：LegacyNotes會員美國公認會計準則：無擔保債務成員SRT: 最低成員2024-05-030001571996戴爾：LegacyNotes會員美國公認會計準則：無擔保債務成員SRT: 最大成員2024-05-030001571996戴爾：2021 年循環信貸機構會員2024-05-030001571996戴爾：2021 年循環信貸額度信用證子設施成員2024-05-030001571996戴爾：2021 年循環信貸機構 SwinglineSubfility 成員2024-05-030001571996戴爾：2021 年循環信貸機制增量承諾成員2024-05-030001571996戴爾：2021 年循環信貸機構會員戴爾：SecuredOvernight 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0015719962025-05-042024-05-030001571996戴爾：V類交易集體訴訟案件成員2018-12-282018-12-280001571996戴爾：V類交易集體訴訟案件成員US-GAAP：已解決的訴訟成員2022-01-292023-02-030001571996US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-02-020001571996US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-02-020001571996US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-02-020001571996US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-02-032024-05-030001571996US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-02-032024-05-030001571996US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-02-032024-05-030001571996US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-05-030001571996US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-05-030001571996US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-05-030001571996US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2024-02-032024-05-030001571996US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2024-02-032024-05-030001571996US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2024-02-032024-05-030001571996US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2023-02-042023-05-050001571996US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2023-02-042023-05-050001571996US-GAAP：從累積的其他綜合收入成員中重新分類2023-02-042023-05-050001571996US-GAAP：普通階級成員2024-05-030001571996US-GAAP：B類普通會員2024-05-030001571996US-GAAP：CommonClass 會員2024-05-030001571996戴爾：CommonclasdMember2024-05-030001571996US-GAAP：普通階級成員2024-02-020001571996US-GAAP：B類普通會員2024-02-020001571996US-GAAP：CommonClass 會員2024-02-020001571996戴爾：CommonclasdMember2024-02-020001571996US-GAAP：普通階級成員2024-02-032024-05-030001571996US-GAAP：B類普通會員2024-02-032024-05-030001571996US-GAAP：CommonClass 會員2024-02-032024-05-030001571996戴爾：CommonclasdMember2024-02-032024-05-030001571996US-GAAP：CommonClass 會員戴爾：將普通股歸類為C類普通股成員2024-02-032024-05-030001571996US-GAAP：CommonClass 會員戴爾：B類普通股變為C類普通股會員2024-02-032024-05-030001571996US-GAAP：CommonClass 會員戴爾：將普通股歸類為C類普通股成員2023-02-042023-05-050001571996US-GAAP：CommonClass 會員戴爾：B類普通股變為C類普通股會員2023-02-042023-05-0500015719962024-02-292024-02-2900015719962024-05-032024-05-0300015719962023-05-052023-05-0500015719962023-03-022023-03-020001571996US-GAAP：CommonClass 會員2021-09-230001571996US-GAAP：CommonClass 會員2023-10-050001571996US-GAAP：CommonClass 會員2023-02-042023-05-050001571996戴爾：基礎設施解決方案小組成員US-GAAP：運營部門成員2023-02-042023-05-050001571996戴爾：客户解決方案成員US-GAAP：運營部門成員2023-02-042023-05-050001571996US-GAAP：運營部門成員2024-02-032024-05-030001571996US-GAAP：運營部門成員2023-02-042023-05-050001571996US-GAAP：所有其他細分市場成員US-GAAP：運營部門成員2023-02-042023-05-050001571996US-GAAP：企業非細分市場成員2024-02-032024-05-030001571996US-GAAP：企業非細分市場成員2023-02-042023-05-050001571996US-GAAP：材料核對項目成員2024-02-032024-05-030001571996US-GAAP：材料核對項目成員2023-02-042023-05-050001571996戴爾：基礎設施解決方案小組成員戴爾：服務器和網絡成員US-GAAP：運營部門成員2024-02-032024-05-030001571996戴爾：基礎設施解決方案小組成員戴爾：服務器和網絡成員US-GAAP：運營部門成員2023-02-042023-05-050001571996戴爾：基礎設施解決方案小組成員戴爾：存儲會員US-GAAP：運營部門成員2024-02-032024-05-030001571996戴爾：基礎設施解決方案小組成員戴爾：存儲會員US-GAAP：運營部門成員2023-02-042023-05-050001571996戴爾：客户解決方案成員戴爾：商業會員US-GAAP：運營部門成員2024-02-032024-05-030001571996戴爾：客户解決方案成員戴爾：商業會員US-GAAP：運營部門成員2023-02-042023-05-050001571996戴爾：客户解決方案成員戴爾：消費者會員US-GAAP：運營部門成員2024-02-032024-05-030001571996戴爾：客户解決方案成員戴爾：消費者會員US-GAAP：運營部門成員2023-02-042023-05-050001571996戴爾：客户合同會員2024-05-030001571996戴爾：客户合同會員2024-02-020001571996US-GAAP：計算機設備成員2024-05-030001571996US-GAAP：計算機設備成員2024-02-020001571996US-GAAP：土地和建築會員2024-05-030001571996US-GAAP：土地和建築會員2024-02-020001571996戴爾：InternalUseSoftwareMember2024-05-030001571996戴爾：InternalUseSoftwareMember2024-02-020001571996US-GAAP：出售一般和管理費用會員2024-02-032024-05-030001571996US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-02-042023-05-050001571996US-GAAP：研發費用會員2024-02-032024-05-030001571996US-GAAP：研發費用會員2023-02-042023-05-050001571996戴爾：供應鏈融資計劃成員戴爾：第三方金融機構成員2024-05-030001571996戴爾：供應鏈融資計劃成員戴爾：第三方金融機構成員2024-02-02
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 
表單10-Q
 
（Mark One）  
☑ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間2024年5月3日
要麼
☐ 根據證券第13或15 (d) 條提交的過渡報告
1934 年交換法
在從到的過渡期內
 
委員會文件號： 001-37867
 
戴爾科技公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
 
特拉華 80-0890963
（公司或組織的州或其他司法管轄區） （美國國税局僱主識別號）
戴爾的一條路， 朗德羅克， 德州78682
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

1-800-289-3355 
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
C類普通股，面值為每股0.01美元戴爾紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的不是
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。 是的不是
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☑ 加速過濾器☐
非加速過濾器☐ 規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的 ☐ 沒有þ
截至2024年6月4日，註冊人的已發行普通股共有709,304,133股，包括 309,036,606 C類普通股的已發行股份， 328,262,341 A類普通股的已發行股份，以及 72,005,186 B類普通股的已發行股份。



1

目錄
關於前瞻性陳述的警示性説明
本報告包含1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”。“可能”、“將”、“預期”、“估計”、“期望”、“打算”、“計劃”、“目標”、“尋求” 等詞語以及與我們或我們的管理層相關的類似表述旨在識別這些前瞻性陳述。我們關於預期財務狀況、收入、現金流和其他經營業績、業務戰略、法律訴訟和類似事項的所有陳述均為前瞻性陳述。我們在這些前瞻性陳述中表達或暗示的期望可能不正確。由於各種風險，我們的業績可能與我們的預期存在重大差異，包括截至2024年2月2日財年的10-K表年度報告、本報告以及我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他定期和當前報告中 “第一部分——第1A項——風險因素” 中討論的風險。任何前瞻性陳述僅代表截至發表此類陳述之日，除非法律要求，否則我們沒有義務在該陳述發表之日後更新任何前瞻性陳述，無論是為了反映情況變化還是我們的預期、意外事件的發生或其他情況。

2

目錄
戴爾科技公司

目錄
頁面
第一部分 — 財務信息
第 1 項。
財務報表（未經審計）
4
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
51
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
77
第 4 項。
控制和程序
77
第二部分 — 其他信息
第 1 項。
法律訴訟
78
第 1A 項。
風險因素
78
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
78
第 5 項。
其他信息
79
第 6 項。
展品
80
簽名
81


3

目錄

第一部分 — 財務信息

項目 1 — 財務報表（未經審計）

索引
頁面
截至 2024 年 5 月 3 日和 2024 年 2 月 2 日的簡明合併財務狀況表
5
截至2024年5月3日和2023年5月5日的三個月的簡明合併收益表
6
截至2024年5月3日和2023年5月5日的三個月的簡明綜合收益表
7
截至2024年5月3日和2023年5月5日的三個月的簡明合併現金流量表
8
截至2024年5月3日和2023年5月5日的三個月的簡明合併股東權益（赤字）報表
9
簡明合併財務報表附註
11
註釋 1 — 概述和演示基礎
11
注2 — 公允價值計量
13
附註3 — 投資
15
附註4 — 金融服務
17
附註5 — 租賃
25
附註6 — 債務
27
附註7 — 衍生工具和套期保值活動
29
附註8 — 商譽和無形資產
33
附註9 — 遞延收入
35
附註10 — 承付款和意外開支
36
附註 11 — 所得税和其他税
38
附註12 — 累計其他綜合收益（虧損）
39
附註 13 — 大寫
40
附註14——每股收益
42
附註15 — 關聯方交易
43
註釋 16 — 分段信息
44
附註17 — 補充合併財務信息
47
注 18 — 後續事件
50


4

目錄
戴爾科技公司
簡明合併財務狀況表
（單位：百萬；未經審計）
2024年5月3日2024年2月2日
資產
流動資產：  
現金和現金等價物$5,830 $7,366 
減去美元備抵後的應收賬款66 和 $71
8,563 9,343 
短期融資應收賬款，扣除備抵金美元86 和 $79 （註釋 4）
4,660 4,643 
庫存4,782 3,622 
其他流動資產10,792 10,973 
流動資產總額34,627 35,947 
不動產、廠房和設備，淨額6,237 6,432 
長期投資1,293 1,316 
長期融資應收賬款，扣除備抵金美元109 和 $91 （註釋 4）
5,941 5,877 
善意19,640 19,700 
無形資產，淨額5,538 5,701 
其他非流動資產6,914 7,116 
總資產$80,190 $82,089 
負債和股東權益
流動負債：  
短期債務$6,098 $6,982 
應付賬款20,586 19,389 
應計及其他6,016 6,805 
短期遞延收入15,034 15,318 
流動負債總額47,734 48,494 
長期債務19,382 19,012 
長期遞延收入13,116 13,827 
其他非流動負債2,681 3,065 
負債總額$82,913 $84,398 
承付款和或有開支（注10）
股東權益（赤字）：
普通股和資本超過美元0.01 面值（注13）
$8,606 $8,926 
按成本計算的庫存股(6,622)(5,900)
累計赤字(4,001)(4,630)
累計其他綜合虧損(805)(800)
戴爾科技公司股東權益總額（赤字）(2,822)(2,404)
非控股權益99 95 
股東權益總額（赤字）(2,723)(2,309)
負債和股東權益總額$80,190 $82,089 

隨附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

5

目錄
戴爾科技公司
簡明合併收益表
（以百萬計，每股金額除外；未經審計）
三個月已結束
 2024年5月3日2023年5月5日
淨收入：
產品$16,127 $15,036 
服務6,117 5,886 
淨收入總額22,244 20,922 
淨收入成本 (a)：
產品13,766 12,375 
服務3,672 3,529 
淨收入的總成本17,438 15,904 
毛利率4,806 5,018 
運營費用：
銷售、一般和管理3,123 3,261 
研究和開發763 688 
運營費用總額3,886 3,949 
營業收入920 1,069 
利息和其他淨額(373)(364)
所得税前收入547 705 
所得税支出（福利）(408)127 
淨收入955 578 
減去：歸屬於非控股權益的淨虧損(5)(5)
歸屬於戴爾科技公司的淨收入$960 $583 
歸屬於戴爾科技公司的每股收益
基本$1.36 $0.81 
稀釋$1.32 $0.79 
(a) 包括關聯方淨收入成本如下（注15）：
產品$— $207 
服務 $— $876 
 
隨附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。


6

目錄
戴爾科技公司
綜合收益的簡明合併報表
（單位：百萬；未經審計）
三個月已結束
2024年5月3日2023年5月5日
淨收入$955 $578 
其他綜合收益（虧損），扣除税款
外幣折算調整(74)31 
現金流套期保值：
未實現收益的變化87 10 
淨收入中包含的淨（收益）損失的重新分類調整(19)91 
現金流套期保值的淨變化68 101 
養老金和其他退休後計劃：
確認養老金和其他退休後計劃的精算淨收益2 1 
養老金和其他退休後計劃淨收益的重新分類調整(1)— 
養老金和其他退休後計劃的精算淨收益的淨變動1 1 
扣除税收支出的其他綜合收益（虧損）總額7 和 $5，分別地
(5)133 
扣除税款後的綜合收益950 711 
減去：歸屬於非控股權益的淨虧損(5)(5)
歸屬於戴爾科技公司的綜合收益$955 $716 

隨附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

7

目錄
戴爾科技公司
簡明的合併現金流量表
（單位：百萬；未經審計）
 三個月已結束
 2024年5月3日2023年5月5日
來自經營活動的現金流： 
淨收入$955 $578 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷800 809 
股票薪酬支出210 225 
遞延所得税(327)(93)
其他，淨額224 308 
資產和負債的變化：
應收賬款683 3,000 
融資應收賬款(165)367 
庫存(1,236)684 
其他資產和負債(592)(1,322)
應付給關聯方的款項，淨額— (1,458)
應付賬款1,241 (726)
遞延收入(750)(595)
經營活動產生的現金變化1,043 1,777 
來自投資活動的現金流：
購買投資(39)(15)
投資的到期日和銷售119 19 
資本支出和資本化軟件開發成本(596)(701)
其他60 13 
投資活動產生的現金變化(456)(684)
來自融資活動的現金流：
發行普通股的收益— 2 
回購普通股(700)(240)
回購普通股以預扣員工税(521)(306)
股息和股息等價物的支付(336)(276)
債務收益2,992 2,521 
償還債務(3,477)(3,698)
債務相關費用及其他，淨額(35)(5)
來自融資活動的現金變動(2,077)(2,002)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(55)(58)
現金、現金等價物和限制性現金的變化(1,545)(967)
期初的現金、現金等價物和限制性現金7,507 8,894 
期末現金、現金等價物和限制性現金$5,962 $7,927 
隨附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。


8

目錄
戴爾科技公司
股東權益（赤字）的簡明合併報表
（以百萬計，每股金額除外；下一頁續；未經審計）

普通股和資本超過
面值		國庫股
已發行股票金額股份金額累計赤字累計其他綜合收益/（虧損）戴爾科技
股東權益（赤字）		非控股權益股東權益總額（赤字）
截至 2023 年 2 月 3 日的餘額798 $8,424 82 $(3,813)$(6,732)$(1,001)$(3,122)$97 $(3,025)
淨收益（虧損）————583 —583 (5)578 
已申報的股息和股息等價物（美元）0.37 每股普通股）
————(281)—(281)—(281)
外幣折算調整—————31 31 —31 
現金流套期保值，淨變動—————101 101 —101 
養老金和其他退休後—————1 1 —1 
普通股的發行，扣除為員工預扣税而回購的股票19 (299)————(299)—(299)
股票薪酬支出—218 ————218 7 225 
美國國債回購——6 (251)——(251)—(251)
非控股權益股權交易的影響—(4)————(4)—(4)
截至2023年5月5日的餘額817 $8,339 88 $(4,064)$(6,430)$(868)$(3,023)$99 $(2,924)

隨附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。











9

目錄
戴爾科技公司
股東權益（赤字）的簡明合併報表
（續；以百萬計，每股金額除外；未經審計）

普通股和資本超過
面值		國庫股
已發行股票金額股份金額累計赤字累計其他綜合收益/（虧損）戴爾科技
股東權益（赤字）		非控股權益股東權益總額（赤字）
截至 2024 年 2 月 2 日的餘額821 $8,926 116 $(5,900)$(4,630)$(800)$(2,404)$95 $(2,309)
淨收益（虧損）————960 —960 (5)955 
已申報的股息和股息等價物（美元）0.445 每股普通股）
————(331)—(331)—(331)
外幣折算調整—————(74)(74)—(74)
現金流套期保值，淨變動—————68 68 —68 
養老金和其他退休後—————1 1 —1 
普通股的發行，扣除為員工預扣税而回購的股票12 (515)————(515)—(515)
股票薪酬支出—202 ————202 8 210 
美國國債回購——7 (722)——(722)—(722)
非控股權益股權交易的影響—(7)————(7)1 (6)
截至 2024 年 5 月 3 日的餘額833 $8,606 123 $(6,622)$(4,001)$(805)$(2,822)$99 $(2,723)

隨附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。











10

目錄
戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）

備註 1 — 概述和演示基礎

Dell Technologies是全球領先的端到端技術提供商，設計、開發、製造、營銷、銷售和支持各種全面和集成的解決方案、產品和服務。Dell Technologies的產品包括服務器和網絡、存儲、雲解決方案、臺式機、筆記本電腦、服務、軟件、品牌外圍設備以及第三方軟件和外圍設備。 這些附註中提及的 “公司” 或 “戴爾科技” 簡明合併財務報表是指戴爾科技公司個人及其合併子公司。

列報基礎 — 隨附的未經審計的簡明合併財務報表應與公司截至2024年2月2日財年的10-K表年度報告中向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的經審計的合併財務報表和附註一起閲讀。這些簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的。管理層認為，隨附的簡明合併財務報表反映了為公允陳述公司截至2024年5月3日和2024年2月2日的財務狀況以及截至2024年5月3日和2023年5月5日的三個月的經營業績、相應的綜合收益、股東權益變動和現金流所必需的所有正常經常性調整。

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響簡明合併財務報表及隨附附註中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計有重大差異。截至2024年5月3日和2023年5月5日的三個月，其經營業績、相應的綜合收益、股東權益變動和現金流不一定表示整個財年或任何其他財政期的預期業績。

該公司的財政年度是52或53周的週期，截至最近的1月31日的星期五。截至2024年2月2日的財政年度（“2024財年”）和截至2025年1月31日的財政年度（“2025財年”）均為52周。

整合原則 — 這些簡明合併財務報表包括戴爾科技公司及其全資子公司的賬目以及戴爾科技持有多數股權的SecureWorks Corp.（“Secureworks”）的賬目。所有公司間交易均已取消。

Secureworks — 截至 2024 年 5 月 3 日和 2024 年 2 月 2 日，公司持有大約 79.2% 和 81.0分別佔SecureWorks Corp.（“SecureWorks”）未償股權的百分比。Secureworks經營業績中可分配給其其他所有者的部分在簡明合併損益表中顯示為歸屬於非控股權益的淨虧損，這是對歸屬於戴爾科技股東的淨收益的調整。非控股權益在Secureworks中的股權份額在簡明合併財務狀況表中反映為非控股權益，為美元99 百萬和美元95 截至2024年5月3日和2024年2月2日，分別為百萬人。

可變利息實體 — 公司合併可變利息實體（“VIE”），其中已確定公司是適用實體業務的主要受益人。對於每個VIE而言，主要受益人是既有權指導對VIE經濟表現產生最大影響的活動，又有義務吸收損失或有權獲得VIE可能對此類VIE具有重大意義的利益的一方。在評估公司是否是每個實體的主要受益人時，公司通過考慮每個實體的目的和設計以及每個實體設計成並轉嫁給各自可變利息持有人的風險，來評估其指導VIE最重要活動的權力。該公司還評估其在每個VIE中的經濟利益。有關合並VIE的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註的附註4。

其他活動 — 2023年10月4日，公司與Bread Financial Holdings, Inc.（“Bread”）的子公司Comenity Capital Bank建立了一項新的消費者循環融資計劃，根據該計劃，交易由Bread發起、擁有、提供服務和收集。根據該協議，該公司還出售了其美國消費者循環客户應收賬款投資組合，總現金對價約為美元390 百萬美元，從而在簡明合併損益表中確認了非實質性收益。該公司沒有繼續參與這些應收賬款，這些應收賬款由Bread提供。


11

目錄
戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
最近發佈的會計公告

分部報告 — 2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了指導方針，要求披露有關應申報部門年度和中期支出的額外信息，以改善對公共實體應申報部門的披露。公共實體必須對2023年12月15日之後開始的財政年度採用新的指導方針，並允許提前採用。該指導方針一經通過，就必須追溯適用於財務報表中列報的所有以往期間。該新指南的採用將導致合併財務報表附註中的披露量增加。

所得税 — 2023年12月，FASB發佈了指導方針，要求公司在所得税税率對賬和所得税繳納的所得税中提供分類的所得税披露。公共實體必須對2024年12月15日之後開始的財政年度採用新的指導方針，並允許提前採用。通過後，該指南可以前瞻性或回顧性地適用。該新指南的採用將導致合併財務報表附註中的披露量增加。






12

目錄
戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
備註 2 — 公允價值測量

下表顯示了截至所示日期公司按公允價值定期計量的資產和負債的層次結構：
 2024年5月3日2024年2月2日
 第 1 級第 2 級第 3 級總計第 1 級第 2 級第 3 級總計
 相同資產在活躍市場上的報價重要的其他可觀測輸入大量不可觀察的輸入 相同資產在活躍市場上的報價重要的其他可觀測輸入大量不可觀察的輸入 
 （單位：百萬）
資產：        
貨幣市場基金$1,915 $— $— $1,915 $3,170 $— $— $3,170 
有價股票和其他證券10 — — 10 10 — — 10 
衍生工具— 170 — 170 — 104 — 104 
總資產$1,925 $170 $— $2,095 $3,180 $104 $— $3,284 
負債：        
衍生工具$— $29 $— $29 $— $84 $— $84 
負債總額$— $29 $— $29 $— $84 $— $84 

以下部分描述了公司用來按公允價值衡量金融工具的估值方法。

貨幣市場基金 — 公司對被歸類為現金等價物的貨幣市場基金的投資持有加權平均到期日為90天或更短的標的投資，並按公允價值確認。這些證券的估值基於活躍市場中相同資產的報價（如果有），或者所有重要投入均可觀測或可以從可觀察的市場數據中推導出或證實的定價模型。公司每季度審查證券定價並評估貨幣市場基金的流動性。截至2024年5月3日，該公司的投資組合對淨資產價值波動的貨幣市場基金沒有實質性敞口。

有價股票和其他證券 — 公司對定期按公允價值計量的股票和其他證券的投資包括對上市公司的戰略投資。這些證券的估值基於活躍市場的報價。

衍生工具 — 公司的衍生金融工具主要包括外幣遠期和購買的期權合約以及利率互換。投資組合的公允價值是使用基於市場可觀察到的輸入的估值模型確定的，包括利率曲線、貨幣的遠期和現貨價格以及隱含的波動率。信用風險也被納入公司衍生金融工具投資組合的公允價值計算中。有關公司衍生金融工具活動的描述，請參閲簡明合併財務報表附註7。

遞延薪酬計劃 — 公司為符合條件的員工提供遞延薪酬計劃，允許參與者推遲部分薪酬。資產與計劃相關的負債相同，約為 $227 百萬和美元214 截至2024年5月3日和2024年2月2日，分別為百萬元，幷包含在簡明合併財務狀況表中的其他資產和其他負債中。對簡明合併收益表的淨影響並不重要，因為資產公允價值的變化大大抵消了負債公允價值的變化。因此，與這些計劃相關的資產和負債未包含在上面的經常性公允價值表中。



13

目錄
戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
非經常性按公允價值計量的資產和負債——某些資產按非經常性公允價值計量，因此不包括在上面的經常性公允價值表中。這些資產主要由非金融資產組成，例如商譽和無形資產。有關商譽和無形資產的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註的附註8。

截至2024年5月3日和2024年2月2日，公司均持有美元非有價股票和其他證券的戰略投資1.3 十億。由於這些投資代表早期公司，公允價值不易確定，因此未包含在上面的經常性公允價值表中。有關公司戰略投資的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註的附註3。

未償債務的賬面價值和估計公允價值——下表列出了截至所示日期簡明合併財務報表附註6中描述的公司未償債務（包括當期部分）的賬面價值和估計公允價值：
2024年5月3日2024年2月2日
賬面價值公允價值賬面價值公允價值
（以十億計）
高級票據$15.5 $15.5 $15.5 $15.8 
舊版筆記$0.9 $1.0 $0.9 $1.0 
DFS 債務$9.0 $8.6 $9.5 $9.1 

上表中顯示的未償債務的公允價值是根據不太活躍的市場中可觀察到的市場價格確定的，或者根據使用可觀察輸入的估值方法確定的，在公允價值層次結構中被歸類為二級。




14

目錄
戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意事項 3 — 投資

該公司對股票和其他證券進行了戰略投資，也對固定收益債務證券進行了投資。所有股票和其他證券以及長期固定收益債務證券均記作長期投資，而短期固定收益債務證券在簡明合併財務狀況表中記作其他流動資產。

總投資為 $1.5 截至 2024 年 5 月 3 日的十億美元和美元1.6 截至 2024 年 2 月 2 日，已達十億。

股票和其他證券

股票和其他證券包括對有價和非有價證券的戰略投資。有價證券的投資按公允價值定期計量。公司已選擇對非有價證券採用衡量替代方案。另一種選擇是，公司在不容易確定的公允價值的情況下衡量投資，按成本減去減值，並根據可觀測的價格變化進行調整。公司單獨選擇為每項符合條件的投資使用另類投資，並需要在每個報告期重新評估一項投資是否符合該替代方案的資格。在評估這些投資是否存在減值或可觀察到的價格變化時，公司使用的投入包括近期融資事件的盤前和盤後估值以及這些事件對其全面攤薄後所有權百分比的影響，以及有關發行人歷史和預測業績的其他可用信息。

股權和其他證券的賬面價值

下表列出了截至所示日期公司對有價和非有價股票及其他證券的戰略投資的成本、累計未實現收益、累計未實現虧損和賬面價值：
2024年5月3日2024年2月2日
成本未實現收益未實現虧損賬面價值成本未實現收益未實現虧損賬面價值
（單位：百萬）
可銷售$17 $24 $(31)$10 $12 $24 $(26)$10 
不可銷售751 1,016 (485)1,282 732 015 (454)1,293 
總權益和其他證券$768 $1,040 $(516)$1,292 $744 $1,039 $(480)$1,303 

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戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
股票和其他證券的收益和損失

下表列示了所示時期內有價和非有價股票及其他證券的未實現損益：

三個月已結束
2024年5月3日2023年5月5日
（單位：百萬）
有價證券：
未實現虧損$(5)$(23)
未實現淨虧損(5)(23)
非有價證券：
未實現收益— 9 
未實現虧損(30)(5)
未實現淨收益（虧損）(a) (b)(30)4 
股票和其他證券的未實現淨虧損$(35)$(19)
__________________
(a) 在截至2024年5月3日的三個月中，非有價證券的未實現淨虧損主要歸因於對可觀察到的價格變動的向下調整。
(b) 在截至2023年5月5日的三個月中，非有價證券的未實現淨收益主要歸因於對可觀察到的價格變動的向上調整。

固定收益債務證券

該公司擁有按攤銷成本記賬的固定收益債務證券，主要作為借款抵押品持有。公司打算將投資持有至到期。截至2024年5月3日，該公司持有美元198百萬美元的固定收益債務證券，將在一年內到期1百萬的固定收益債務證券，將在五年內到期。

下表彙總了截至所示日期的公司債務證券：
2024年5月3日2024年2月2日
成本未實現收益未實現虧損賬面價值成本未實現收益未實現虧損賬面價值
（單位：百萬）
固定收益債務證券$215 $36 $(52)$199 $325 $67 $(91)$301 



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戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
備註 4 — 金融服務

公司為其全球客户提供或安排各種融資選擇和替代支付結構。替代支付結構由各種靈活的消費模式組成，包括公用事業、訂閲和即服務模式。

主要通過戴爾金融服務及其附屬公司（“DFS”）向公司的客户提供融資選項。該公司還為DFS目前未作為專屬企業運營的不同國家的部分客户安排融資。DFS的主要活動包括髮起、收集和服務客户融資安排，主要與購買或使用戴爾科技產品和服務有關。在某些情況下，DFS還為購買補充戴爾科技產品和服務組合的第三方技術產品提供融資。新的融資來源是 $1.9 十億和美元1.8 截至2024年5月3日和2023年5月5日的三個月，分別為10億美元。

公司與客户的租賃和貸款安排主要分為以下幾類：

定期租賃和貸款 — 公司與尋求設備租賃融資的客户簽訂融資安排。DFS租賃通常分為銷售類租賃或運營租賃。與企業客户簽訂的租賃的固定期限通常為兩至 四年。

該公司還向符合條件的小型企業、大型商業賬户、政府組織、教育實體和某些個人消費者客户提供定期貸款。這些貸款按等額還款，包括利息，期限通常為三至 五年。定期貸款組合的公允價值是使用市場可觀察的投入確定的。這些貸款的賬面價值接近公允價值。

循環貸款-循環貸款為符合條件的客户提供循環信貸額度，用於購買戴爾科技提供的產品和服務。該公司主要向中小型商業客户提供循環貸款。美國的循環貸款按與最優惠利率掛鈎的可變年利率計息。根據歷史付款模式，循環貸款交易通常在內部償還 十二個月 平均而言。由於循環貸款組合的短期性質，該投資組合的賬面價值接近公允價值。

如上所定義，靈活的消費模式進一步使公司能夠為客户提供分期付款的選項，從而為他們提供財務和運營靈活性。此類模式可能導致確定嵌入式租賃安排，從而承認運營或銷售類租賃。



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（未經審計）
融資應收賬款

下表顯示了截至所示日期按投資組合分部分列的公司融資應收賬款的組成部分：
 2024年5月3日2024年2月2日
旋轉固定期限總計旋轉固定期限總計
 （單位：百萬）
融資應收賬款，淨額：  
客户應收賬款總額 (a)$163 $10,470 $10,633 $173 $10,360 $10,533 
損失備抵金(8)(187)(195)(9)(161)(170)
客户應收賬款，淨額155 10,283 10,438 164 10,199 10,363 
剩餘利息— 163 163 — 157 157 
融資應收賬款，淨額$155 $10,446 $10,601 $164 $10,356 $10,520 
短期$155 $4,505 $4,660 $164 $4,479 $4,643 
長期$— $5,941 $5,941 $— $5,877 $5,877 
__________________
(a) 客户應收賬款，總額包括循環貸款、定期貸款、定期租賃和應計利息項下客户應付的款項。


下表列示了所述期間應收賬款融資損失備抵金的變動：

三個月已結束
2024年5月3日2023年5月5日
旋轉固定期限總計旋轉固定期限總計
（單位：百萬）
應收賬款損失融資備抵金：
期初餘額$9 $161 $170 $88 $113 $201 
扣除收回款後的扣除(2)(6)(8)(17)(1)(18)
記入損益表的準備金1 32 33 13 23 36 
期末餘額$8 $187 $195 $84 $135 $219 

公司確認應收賬款損失融資備抵金，包括應收租賃和無擔保剩餘，其金額等於扣除收回款後的預期虧損。租賃應收賬款的融資損失準備金是根據各種因素確定的，包括使用宏觀經濟預測假設和適用於投資組合預期壽命的管理判斷以及過期應收賬款、應收賬款類型和客户風險狀況確定的終身預期損失。該公司繼續監測更廣泛的經濟指標及其對未來信用損失表現的潛在影響。


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（未經審計）
老化

下表顯示了截至所示日期公司客户融資應收賬款的賬齡總額，包括應計利息，按類別分列：
2024年5月3日2024年2月2日
當前
逾期未交
1 — 90 天
逾期未交
>90 天		總計當前
逾期未交
1 — 90 天
逾期未交
>90 天		總計
（單位：百萬）
旋轉$142 $17 $4 $163 $151 $17 $5 $173 
固定期限-消費者和商業9,477 891 102 10,470 9,345 889 126 10,360 
客户應收賬款總額，總額$9,619 $908 $106 $10,633 $9496 $906 $131 $10,533 

由於在此期間簽訂的大型交易量以及這些交易所伴隨的管理程序的變化，賬齡可能會波動。老齡化還受到公司財政期結束日期相對於日曆月末客户付款到期日的時間的影響。由於這些因素，不同時期的賬齡波動並不一定表示投資組合的可收回性發生了重大變化。

如果本金或利息已過期並被視為拖欠，或者對特定客户應收賬款的可收性存有顧慮，則定期消費者和商業客户應收賬款處於非應計狀態。出於賬齡考慮，被確定為無法收回的應收賬款可以歸類為流動應收款。被認定為拖欠的過期循環投資組合客户應收賬款將被扣除。

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（未經審計）
信貸質量

下表顯示了截至所示日期按信貸質量指標分列的客户應收賬款總額，包括應計利息，按類別分列：
2024年5月3日
固定期限-消費者和商業
創立財政年度
20252024202320222021幾年前旋轉總計
（單位：百萬）
更高$687 $2,827 $1,699 $683 $274 $46 $39 $6,255 
中間237 1,030 783 202 55 13 49 2,369 
降低764 578 374 143 61 14 75 2,009 
總計$1,688 $4,435 $2,856 $1,028 $390 $73 $163 $10,633 

2024年2月2日
固定期限-消費者和商業
創立財政年度
20242023202220212020幾年前旋轉總計
（單位：百萬）
更高$3,261 $1,979 $833 $345 $64 $— $47 $6,529 
中間1,111 911 290 86 19 — 50 2,467 
降低703 469 187 80 21 1 76 1,537 
總計$5,075 $3,359 $1,310 $511 $104 $1 $173 $10,533 

上表中顯示的類別根據相對的信用風險程度將客户應收賬款分開。循環賬户和定期賬户的信貸質量指標通常定期更新。

對於上表中顯示的循環應收賬款和定期商業應收賬款，採用內部評級系統，根據包括流動性、經營業績和行業前景在內的多種考慮因素來分配信用等級分數。定期產品的分級標準和分類與循環產品的分級標準和分類不同，因為這些產品和客户羣體的損失經歷各不相同。由於不同類別之間的損失經歷差異很大，因此無法比較不同類別之間的信用質量類別。

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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
租賃

下表列出了與所述期間銷售類租賃活動相關的簡明合併收益表中包含的金額：
三個月已結束
2024年5月3日2023年5月5日
（單位：百萬）
淨收入 — 產品
$728 $247 
淨收入成本-產品
618 196 
毛利率 — 產品
$110 $51 

下表列出了公司定期客户租賃和相關融資付款的未來到期日，並將未貼現的現金流與截至指定日期在簡明合併財務狀況表中確認的客户應收賬款總額進行了對賬：
2024年5月3日
（單位：百萬）
2025 財年（剩餘九個月）$2,109 
2026 財年2,416 
2027 財年1,529 
2028 財年522 
2029 財年及以後226 
未貼現現金流總額6,802 
定期貸款4,740 
循環貸款163 
減去：非勞動收入(1,072)
客户應收賬款總額，總額$10,633 

經營租賃

該公司的運營租賃主要包括靈活消費安排中確定的DFS專屬定期租賃和合同承諾的嵌入式租約。

下表列出了截至所示日期的公司不動產、廠房和設備中包含的經營租賃投資組合的組成部分：
2024年5月3日2024年2月2日
（單位：百萬）
經營租賃期內的設備，毛額$3,951 $4,002 
減去：累計折舊(1,827)(1,800)
經營租賃期內的設備，淨額$2,124 $2,202 

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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
下表列出了在所述期間與公司經營租賃投資組合的租賃付款和折舊費用相關的營業租賃收入：
三個月已結束
2024年5月3日2023年5月5日
（單位：百萬）
與租賃付款相關的收入$356 $321 
折舊費用 $240 $233 

下表列出了截至所示日期公司在經營租賃合同中未來將收到的款項：
2024年5月3日
（單位：百萬）
2025 財年（剩餘九個月）$852 
2026 財年819 
2027 財年443 
2028 財年169 
2029 財年及以後60 
總計$2,343 

DFS 債務

該公司維持促進資本市場租賃、貸款和其他替代支付結構融資的計劃。大多數DFS債務是Dell Technologies的無追索權，代表證券化計劃和結構性融資計劃下的借款，公司的損失風險僅限於轉讓的貸款和租賃付款以及相關設備。
下表列出了截至所示日期的DFS債務，但不包括公司其他借款的分配部分，即考慮為DFS業務提供資金的額外金額：
2024年5月3日2024年2月2日
DFS 債務（單位：百萬）
DFS美國債務：
基於資產的融資工具$2,331 $2,730 
定期證券化產品 3,305 3,157 
其他26 28 
DFS美國債務總額，本金5,662 5,915 
DFS國際債務：
證券化設施720 761 
其他借款797 935 
應付票據250 250 
戴爾銀行高級無抵押歐元債券1,609 1,631 
DFS國際債務總額，本金3,376 3,577 
DFS債務總額，本金$9,038 $9,492 
短期 DFS 債務總額$5,038 $5,863 
長期DFS債務總額$4,000 $3,629 


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（未經審計）
DFS美國債券

資產融資機制——在截至2024年5月3日的三個月中，公司合併了其 二 在美國將基於資產的融資機制分成單一的資產融資機制，這是一種定期租賃和貸款的循環融資機制。這筆債務僅由美國的貸款和租賃付款以及設施中的相關設備作為抵押。基於資產的融資機制包括 二 部分，有效期至2025年7月7日和2026年7月7日。截至2024年5月3日，與資產融資機制相關的總債務能力為美元5.0 十億。債務的利率是可變的，債務的期限取決於基礎貸款和租賃付款流的條款。公司簽訂了利息互換協議，以有效地將部分債務從浮動利率轉換為固定利率。有關公司利率互換的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註的附註7。

基於資產的融資機制包含與已融資應收賬款的表現相關的標準結構特徵，其中包括固定信用損失、拖欠額、平均信用評分和最低收款要求。如果其中一項或多項標準未得到滿足，並且公司無法重組該設施，則不允許進一步為應收賬款融資，公司預計超額抵押產生的現金流的時間將被推遲。截至2024年5月3日，這些標準已得到滿足。

定期證券化產品——公司定期根據定期證券化計劃向私人投資者發行資產支持債務證券。資產支持債務證券僅由特殊目的實體（“SPE”）持有的美國定期租賃和貸款付款及相關設備進行抵押，如下文所述。這些證券的利率是固定的，範圍從 2.49% 至 6.80截至2024年5月3日的年度百分比，這些證券的期限基於基礎租賃和貸款支付流的條款。

DFS國際債務

證券化工具 — 公司在歐洲維持定期租賃和貸款的證券化設施。該融資機制下的債務具有可變利率，債務期限取決於基礎貸款和租賃付款流的條款。該融資機制的有效期至2024年12月23日，總債務能力為美元858截至 2024 年 5 月 3 日，百萬人。

證券化機制包含與證券化應收賬款的表現相關的標準結構特徵，包括確定的信用損失、拖欠額、平均信用評分和最低收款要求。如果其中一項或多項標準未得到滿足，並且公司無法重組該計劃，則不允許進一步為應收賬款融資，並且公司預計超額抵押產生的現金流的時間將被推遲。截至2024年5月3日，這些標準已得到滿足。

其他借款 — 在公司的國際融資業務方面，公司已進入與其在加拿大、歐洲、澳大利亞、新西蘭和中東銷售的定期租賃和貸款產品相關的循環結構性融資債務計劃。這些計劃下的債務利率是可變的，債務期限取決於基礎貸款和租賃付款流的條款。加拿大貸款僅由加拿大的貸款和租賃付款以及相關設備作為抵押，其總債務能力為美元329 截至 2024 年 5 月 3 日，百萬元，有效期至 2025 年 1 月 16 日。該歐洲貸款僅由歐洲貸款和租賃付款以及相關設備作為抵押，其總債務能力為美元536 截至 2024 年 5 月 3 日，百萬元，有效期至 2025 年 6 月 14 日。澳大利亞和新西蘭融資機制僅由澳大利亞和新西蘭的貸款和租賃付款以及相關設備作為抵押，其總債務能力為美元295 截至 2024 年 5 月 3 日，百萬元，有效期至 2025 年 4 月 20 日。中東融資機制僅由中東貸款和租賃付款以及相關設備作為抵押，其總債務能力為美元150 截至 2024 年 5 月 3 日，百萬元，有效期至 2025 年 3 月 24 日。

應付票據——2022年5月25日，公司簽訂了一項無抵押信貸協議，為墨西哥的應收賬款提供資金。截至2024年5月3日，應付票據的總本金為美元250百萬。該票據的年利率為 4.24% 並已到期，並於 2024 年 5 月 31 日全額支付。


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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
戴爾銀行高級無抵押歐洲債券——2020年6月24日，戴爾銀行發行了 500百萬歐元 1.625% 高級無抵押貸款 四年 2024年6月到期的歐元債券。2021 年 10 月 27 日，戴爾銀行發行了 500百萬歐元 0.5% 高級無抵押貸款 五年 2026年10月到期的歐元債券。2022年10月18日，戴爾銀行發行了 500百萬歐元 4.5% 高級無抵押貸款 五年 2027年10月到期的歐元債券。優先無擔保歐元債券的發行支持了歐洲融資業務的擴大。

可變利息實體

由於公司是VIE的主要受益人，由於公司是VIE的主要受益人，公司將某些美國和歐洲的租賃和貸款款項及相關設備轉讓給符合VIE定義的特殊目的實體，並與上述相關債務一起合併到簡明合併財務報表中，因此公司將這些融資和貸款款項及相關設備與上述關聯債務一起合併到簡明合併財務報表中。特殊目的實體是具有獨立資產和負債的破產遠程法律實體。特殊目的實體旨在促進資本市場上客户貸款和租賃付款及相關設備的融資。

一些特殊目的實體已經與多賣方渠道達成了融資安排，這些渠道反過來又在資本市場上發行資產支持債務證券。合併後的VIE持有的DFS未償債務由租賃和貸款付款以及相關設備抵押。公司與證券化應收賬款相關的損失風險僅限於公司收取證券化資產收款的權利超過支付與資產支持證券相關的利息、本金以及費用和支出所需的金額。公司以超額抵押的形式為證券化提供信用增強。

下表列出了截至所示日期合併VIE持有的資產和負債，這些資產和負債包含在簡明合併財務狀況表中：
 2024年5月3日2024年2月2日
 （單位：百萬）
合併後的VIE持有的資產
其他流動資產$124 $136 
應收賬款融資，扣除備抵額
短期$3,140 $3,314 
長期$2752 $2747 
不動產、廠房和設備，淨額$1,031 $1,081 
合併後的VIE持有的負債
債務，扣除未攤銷的債務發行成本
短期$3,553 $4,450 
長期$2,804 $2,184 

通過特殊目的實體通過證券化轉讓的租賃和貸款付款以及相關設備為美元0.8 十億和美元1.5 截至2024年5月3日和2023年5月5日的三個月，分別為10億美元。

客户應收賬款銷售

為了管理特定集中的客户信用敞口，公司可以定期向無關聯的第三方出售選定的定期客户應收賬款，無追索權。為此目的出售的客户應收賬款金額為 $67 百萬和美元169 截至2024年5月3日和2023年5月5日的三個月，分別為百萬美元。公司對這些客户應收賬款的持續參與主要限於服務安排。

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（未經審計）
注意事項 5 — 租賃

公司進行租賃交易，其中公司是承租人。這些租賃合同通常被歸類為經營租賃。該公司的租賃合同通常針對用於開展業務的辦公大樓，確定此類合同是否包含租賃通常不需要大量的估計或判斷。該公司還租賃某些全球物流倉庫、員工車輛和設備。截至2024年5月3日，公司的剩餘租賃條款包括 一個月 到大約 十年。截至2024年5月3日和2024年2月2日，沒有該公司作為承租人的重大融資租約。

該公司還主要通過DFS提供的客户融資安排進行以公司為出租人的租賃交易。DFS發起的租賃主要歸類為銷售類租賃或經營性租賃。有關公司出租人安排的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註的附註4。

下表列出了所述期間簡明合併收益表中包含的租賃成本的組成部分：
三個月已結束
2024年5月3日2023年5月5日
（單位：百萬）
運營租賃成本$71 $79 
可變成本18 24 
租賃費用總額$89 $103 

在截至2024年5月3日和2023年5月5日的三個月中，轉租收入、融資租賃成本和短期租賃成本並不重要。

下表列出了截至所示日期與簡明合併財務狀況表中包含的運營租賃相關的補充信息：
分類2024年5月3日2024年2月2日
（以百萬計，期限和折扣率除外）
經營租賃使用權資產其他非流動資產$643$707
當期經營租賃負債應計負債和其他流動負債$242$253
非流動經營租賃負債其他非流動負債520576
經營租賃負債總額$762$829
加權平均剩餘租賃期限（以年為單位）4.344.56
加權平均折扣率4.93 %4.79 %


25

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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
下表列出了與所述期間的租賃相關的補充現金流信息：
三個月已結束
2024年5月3日2023年5月5日
（單位：百萬）
為計量租賃負債所含金額而支付的現金 — 經營租賃的運營現金流出$69 $77 
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產$10 $81 

下表列出了公司不可取消租賃下的經營租賃負債的未來到期日，並將這些租賃的未貼現現金流與截至所示日期簡明合併財務狀況表中確認的租賃負債進行了對賬：
2024年5月3日
（單位：百萬）
2025 財年（剩餘九個月）$187 
2026 財年205 
2027 財年167 
2028 財年121 
2029 財年73 
此後84 
租賃付款總額837 
減去：估算利息75 
總計$762 
當期經營租賃負債$242 
非流動經營租賃負債$520 

截至2024年5月3日，公司尚未開始的未貼現經營租賃並不重要。


26

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（未經審計）
注意事項 6 — 債務

下表彙總了公司截至指定日期的未償債務：
 2024年5月3日2024年2月2日
（單位：百萬）
高級票據$15,607 $15,607 
舊版筆記952 952 
DFS債務（注4）
9,038 9,492 
其他108 171 
債務總額，本金25,705 26,222 
未攤銷的折扣，扣除未攤銷的保費(111)(114)
債務發行成本(114)(114)
債務總額，賬面價值$25,480 $25,994 
短期債務總額，賬面價值$6,098 $6,982 
長期債務總額，賬面價值$19,382 $19,012 

在截至2024年5月3日的三個月中，公司發行了美元1.0十億本金總額 5.402034年到期的優先票據百分比。該公司將發行的淨收益用於預付部分未償還債務 6.022026年到期的優先票據百分比。

未償債務

優先票據——公司完成了多系列優先票據的發行，這些票據於2016年6月1日、2016年6月22日、2019年3月20日、2020年4月9日、2021年12月13日、2023年1月24日和2024年3月18日發行，本金總額為美元20.0 十億，美元3.3 十億，美元4.5 十億，美元2.3 十億，美元2.3 十億，美元2.0 十億和美元1.0 分別為十億（“優先票據”）。優先票據的到期日從2024年到2051年不等。這些借款的利率是固定的，範圍從 3.38% 至 8.35%，利息每半年支付一次。

遺留票據 — 在戴爾科技公司在2013年10月完成的私有化交易中收購戴爾之前，該公司持有由戴爾科技公司的全資子公司戴爾公司（“戴爾”）發行的未償還無抵押票據和債券（統稱為 “傳統票據”）。傳統票據的到期日從2028年到2040年不等。這些借款的利率是固定的，範圍從 5.40% 至 7.10%，利息每半年支付一次。

DFS債務——有關DFS債務和對衝部分債務的利率互換協議的討論，分別參見簡明合併財務報表附註4和附註7。

循環信貸額度—公司的循環信貸額度為公司提供循環承諾，本金總額為美元6.0十億美元用於一般公司用途，包括不超過美元的信用證次級貸款0.5十億美元和高達美元的擺動貸款次級融資0.5十億。循環信貸額度還允許公司一次或多次獲得最低金額的增量額外承諾10百萬。

循環信貸額度下的借款按年利率計息，利率等於適用的利潤率，再加上借款人可以選擇（a）特定的調整期限擔保隔夜融資利率（“SOFR”）或（b）基準利率。適用於SOFR和基準利率借款的利潤率因公司現有的信用評級而異。基準利率是根據指定最優惠利率、指定的聯邦儲備銀行利率或 SOFR plus 中的最大值計算得出的 1%。除了慣常的破產費用外，借款人可以隨時自願償還未償還的貸款，無需支付任何溢價或罰款。該設施將於 2027 年 11 月 1 日到期。

截至2024年5月3日，該公司有 不 循環信貸額度下的未償借款。


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戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
商業票據計劃—公司維持商業票據計劃，根據該計劃，公司可以發行最大面額為美元的無抵押票據5.0隨時未償還數十億美元，到期日不超過 397 自發行之日起的天數。這些票據在美國商業票據市場以私募方式按慣例出售。票據的收益用於一般公司用途。截至 2024 年 5 月 3 日，該公司已經 不 商業票據計劃下尚未發行的債券。

根據市場狀況和其他相關因素，公司可以隨時不時通過公開市場或與此類債務持有人談判的交易或其他方式購買、贖回、預付、再融資或以其他方式償還此類債務條款下的任何金額的未償債務。

契約——管理循環信貸額度的信貸協議以及管理優先票據和遺留票據的契約對創建某些留置權以及進行售後和回租交易施加了各種限制，但有例外情況。上述信貸協議和契約包含慣常的違約事件，循環信貸額度受利息覆蓋率契約的約束，該協議將在每個財政季度末對公司前四個財季進行測試。截至2024年5月3日，公司遵守了該財務契約。

合計未來到期日

下表顯示了截至2024年5月3日公司在上述期間的未來債務總到期日，不包括相關的賬面價值調整：
2024年5月3日
（單位：百萬）
2025 財年（剩餘九個月）$5,248 
2026 財年3,867 
2027 財年5,560 
2028 財年1,194 
2029 財年1,327 
此後8,509 
到期日總額，本金金額$25,705 

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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注意事項 7 — 衍生工具和套期保值活動

作為其風險管理戰略的一部分，公司使用衍生工具，主要是外幣遠期和期權合約以及利率互換，分別對衝某些外幣和利率敞口。

該公司的目標是用用於對衝風險敞口的衍生品合約的損益來抵消這些風險敞口產生的收益和損失，從而降低收益波動性並保護資產和負債的公允價值。衍生工具的收益影響在簡明合併損益表中列報的細列項目與套期保值項目的收益影響相同。對於被指定為現金流套期保值的衍生品，公司在對衝開始時以及在工具的整個生命週期中定期評估套期保值的有效性。對於被指定為公允價值套期保值的衍生品，公司使用快捷方法評估合格工具的套期保值有效性，即在對衝開始時和對衝關係的整個生命週期中，套期保值都被視為完全有效。

外匯風險

該公司使用被指定為現金流套期保值的外幣遠期和期權合約，以防其以美元以外貨幣計價的預測交易所固有的外幣匯率風險。套期保值會計是根據衍生工具和套期保值活動的會計指導所確立的標準適用的。與購買期權相關的損失風險僅限於為期權合約支付的溢價金額。與遠期合約相關的損失風險等於從合約簽訂到結算之間的匯率差。這些合同中的大多數通常會到期 十二個月 或更少。

在截至2024年5月3日和2023年5月5日的三個月中，公司沒有停止任何與外匯合約相關的現金流套期保值，這些套期保值對公司的經營業績產生了重大影響，因為預測的現金流可能不會發生。

該公司使用遠期合約對衝以外幣計價的貨幣資產和負債。這些合約通常在 三個月 或更少，均被視為經濟套期保值，不適用於套期會計。這些工具公允價值的變化是一種自然的對衝工具，因為它們的收益和損失抵消了貨幣匯率變動導致的貨幣資產和負債基礎公允價值的變化。

就DFS在歐洲的業務而言，遠期合約用於對衝以歐元以外的外幣計價的應收賬款融資。這些合約未指定用於對衝會計，大多數合約的到期日為 三年 或更少。

利率風險

該公司使用利率互換來對衝與結構性融資債務利率支付相關的現金流波動。利率互換經濟地將結構性融資債務的可變利率轉換為固定利率，以匹配定期客户租賃和貸款獲得的標的固定利率。這些合約未指定用於對衝會計，大多數合約的到期日為 四年 或更少。

利率互換用於在投資組合層面上管理與DFS在歐洲的業務相關的利率風險。利率互換經濟地將融資應收賬款的固定利率轉換為三個月的歐洲銀行同業拆借利率浮動利率，以匹配銀行資金池的浮動利率性質。該公司還使用利率互換來管理與歐洲債券利息支付相關的現金流。利率互換經濟地將公司債券的固定利率轉換為浮動利率，以匹配基礎租賃還款情況。這些合約未指定用於對衝會計，大多數合約的到期日為 五年 或更少。

該公司利用跨貨幣攤銷掉期來對衝與歐洲證券化計劃相關的貨幣和利率風險敞口。跨貨幣互換將基於歐元的利率互換與英鎊或美元的遠期外匯合約相結合，在該合約中，公司支付固定或浮動的英鎊或美元金額，並獲得與一個月的歐元同業拆借利率掛鈎的固定或浮動歐元金額。掉期的名義價值根據預期的現金流和證券化資產的徑流進行攤銷。掉期未指定用於對衝會計，將在期限內到期 五年 或更少。

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戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）

衍生工具

下表列出了截至所示日期未償還衍生工具的名義金額：
 2024年5月3日2024年2月2日
 （單位：百萬）
外匯合約：  
被指定為現金流對衝工具$7,454 $6,339 
未指定為對衝工具5,830 5,844 
總計$13,284 $12,183 
利率合約：
未指定為對衝工具$6,074 $6,551 


下表列出了指定為現金流對衝工具的衍生工具對所述期間簡明合併財務狀況表和簡明合併收益表的影響：
現金流對衝關係中的衍生品累計 OCI 中確認的扣除税款的衍生品收益從累計OCI重新歸類為收入的收益（虧損）地點收益（虧損）從累計OCI重新分類為收益
（單位：百萬）（單位：百萬）
在截至2024年5月3日的三個月中：
淨收入總額$18 
外匯合約$87 淨收入的總成本1 
總計$87 總計$19 
在截至2023年5月5日的三個月中：
淨收入總額$(88)
外匯合約$10 淨收入的總成本(3)
總計$10 總計$(91)

下表列出了未被指定為套期保值工具的衍生工具對所述期間簡明合併收益表的影響：
三個月已結束
2024年5月3日2023年5月5日已確認的收益（損失）地點
（單位：百萬）
外匯合約$(71)$57 利息和其他淨額
利率合約17 (21)利息和其他淨額
總計$(54)$36 


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戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
由於交易對手在主淨額結算安排下的抵消權，該公司在簡明合併財務狀況表中按淨額列示其衍生工具。 下表顯示了截至所示日期按總額列報的衍生工具的公允價值：
 2024年5月3日
 其他流動資產其他非流動資產其他流動負債其他非流動負債公允價值總額
 （單位：百萬）
被指定為對衝工具的衍生品：
處於資產狀況的外匯合約$114 $— $13 $— $127 
處於負債狀況的外匯合約(7)— (1)— (8)
淨資產（負債）107 — 12 — 119 
未被指定為對衝工具的衍生品：
處於資產狀況的外匯合約156 — 41 — 197 
處於負債狀況的外匯合約(129)— (63)— (192)
資產頭寸的利率合約2 34 — — 36 
處於負債狀況的利率合約— — (5)(14)(19)
淨資產（負債）29 34 (27)(14)22 
按公允價值計算的衍生品總額$136 $34 $(15)$(14)$141 
 2024年2月2日
 其他流動資產其他非流動資產其他流動負債其他非流動負債公允價值總額
 （單位：百萬）
被指定為對衝工具的衍生品：
處於資產狀況的外匯合約$44 $— $19 $— $63 
處於負債狀況的外匯合約(5)— (15)— (20)
淨資產（負債）39 — 4 — 43 
未被指定為對衝工具的衍生品：
處於資產狀況的外匯合約90 — 71 — 161 
處於負債狀況的外匯合約(68)— (121)— (189)
資產頭寸的利率合約3 40 — — 43 
處於負債狀況的利率合約— — (10)(28)(38)
淨資產（負債）25 40 (60)(28)(23)
按公允價值計算的衍生品總額$64 $40 $(56)$(28)$20 


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戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
下表顯示了截至所示日期公司衍生工具的總金額、因與公司交易對手達成的主淨額結算協議而被抵消的金額，以及簡明合併財務狀況表中確認的淨金額：
2024年5月3日
已確認資產/（負債）的總金額財務狀況表中抵消的總金額財務狀況表中列報的資產/（負債）淨額財務狀況表中未抵消的總金額財務狀況表中確認的資產/（負債）淨額
金融工具收到或質押的現金抵押品
（單位：百萬）
衍生工具：
金融資產$360 $(190)$170 $— $(30)$140 
金融負債(219)190 (29)— 1 (28)
衍生工具總數$141 $— $141 $— $(29)$112 
2024年2月2日
已確認資產/（負債）的總金額財務狀況表中抵消的總金額財務狀況表中列報的資產/（負債）淨額財務狀況表中未抵消的總金額財務狀況表中確認的資產/（負債）淨額
金融工具收到或質押的現金抵押品
（單位：百萬）
衍生工具：
金融資產$267 $(163)$104 $— $(24)$80 
金融負債(247)163 (84)— 9 (75)
衍生工具總數$20 $— $20 $— $(15)$5 


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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
備註 8 — 商譽和無形資產

善意

基礎設施解決方案集團和客户解決方案集團的報告單位與簡明合併財務報表附註16中確定的應報告細分市場一致。其他業務包括Secureworks、VMware Resale和Virtustream，每家公司都代表一個獨立的報告單位。

下表列出了截至所示日期分配給公司應申報部門的商譽以及商譽賬面金額的變化：
 基礎設施解決方案組客户解決方案組其他業務總計
（單位：百萬）
截至 2024 年 2 月 2 日的餘額$15,041 $4,232 $427 $19,700 
外幣折算和其他因素的影響(60)— — (60)
截至 2024 年 5 月 3 日的餘額$14,981 $4,232 $427 $19,640 


無形資產

下表顯示了截至所示日期的公司無形資產：
 2024年5月3日2024年2月2日
 格羅斯累積的
攤銷		網格羅斯累積的
攤銷		網
 （單位：百萬）
客户關係$16,968 $(15,025)$1,943 $16,968 $(14,930)$2,038 
開發的技術9,506 (9,038)468 9,506 (8,980)526 
商標名稱875 (833)42 875 (823)52 
固定壽命的無形資產27,349 (24,896)2,453 27,349 (24,733)2,616 
無限期存在的商品名3,085 —3,085 3,085 —3,085 
無形資產總額$30,434 $(24,896)$5,538 $30,434 $(24,733)$5,701 

在截至2024年5月3日和2023年5月5日的三個月，與固定壽命無形資產相關的攤銷費用均為美元0.2 十億。有 不 在截至2024年5月3日和2023年5月5日的三個月中，與無形資產相關的重大減值費用。


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簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
下表列出了截至指定日期的固定壽命無形資產的未來年度税前攤銷費用估算：
2024年5月3日
（單位：百萬）
2025 財年（剩餘九個月）$490 
2026 財年495 
2027 財年386 
2028 財年230 
2029 財年190 
此後662 
總計$2,453 

商譽和無限期無形資產減值測試

每年在第三財季以及任何事件或情況可能表明已發生減值時，都會對商譽和無限期無形資產進行減值測試。

在2024財年第三季度基礎設施解決方案集團（“ISG”）和客户解決方案集團（“CSG”）報告單位的年度減值審查中，公司選擇繞過定性因素評估，以確定申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面金額，包括商譽。在選擇繞過定性評估時，公司直接進行了量化商譽減值測試，以衡量每個商譽報告單位相對於賬面金額的公允價值，並確定應確認的商譽減值損失金額（如果有）。對於其餘申報單位，公司對申報單位層面的商譽進行了定性評估。定性評估包括考慮影響報告單位的相關事件和情況，包括宏觀經濟、行業和市場狀況、總體財務業績以及上市公司市場估值的趨勢（如適用）。

管理層對上述評估做出了重大判斷，包括確定商譽報告單位、向商譽申報單位分配資產和負債、向申報單位分配商譽以及確定每個商譽申報單位的公允價值。在量化商譽減值測試中，每個商譽報告單位的公允價值通常使用上市公司倍數和貼現現金流方法相結合來估算。貼現現金流和上市公司倍數方法需要大量的判斷，包括對未來收入、毛利率和運營費用的估計，這取決於內部預測、當前和預期的經濟狀況和趨勢、通過評估報告單位相對於同行競爭對手的表現來選擇市場倍數、估算公司業務的長期收入增長率和貼現率，以及確定公司的加權平均資本成本。這些估計和假設的變化可能會對商譽報告單位的公允價值產生重大影響，從而可能導致非現金減值費用。

無限期商品名稱的公允價值通常使用折扣現金流法估算。這些方法需要大量的判斷，包括對未來收入的估計、公司業務的長期收入增長率的估算以及公司的加權平均資本成本和特許權使用費率的確定。這些估計和假設的變化可能會對無限期無形資產的公允價值產生重大影響，從而可能導致非現金減值費用。

根據2024財年進行的年度減值測試的結果，每個申報單位和無限期無形資產的公允價值都超過了其賬面價值。在截至2024年5月3日的三個月中，沒有進行商譽或無限期資產減值測試。

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（未經審計）
注意事項 9 — 遞延收入

遞延收入包括支持和部署服務、軟件維護、培訓、軟件即服務，以及未交付的硬件和專業服務，包括安裝和諮詢服務。當公司為未發生控制權轉移的未交付產品或服務開具發票或收到付款時，將記錄遞延收入。收入在公司履行合同義務時予以確認。

下表顯示了公司在指定時期內遞延收入的變化：
三個月已結束
2024年5月3日2023年5月5日
（單位：百萬）
遞延收入：
期初的遞延收入$29,145 $30,286 
收入延期4,469 4,719 
確認的收入(5,464)(5,310)
期末遞延收入$28,150 $29,695 
短期遞延收入$15,034 $15,527 
長期遞延收入$13,116 $14,168 

剩餘履約義務——剩餘履約義務是指截至報告期末分配給未交付或部分未交付的履約義務的交易價格總額。剩餘的履約義務包括遞延收入加上尚未計入遞延收入的未開票金額。截至2024年5月3日，分配給剩餘履約義務的交易價格價值約為美元39 十億。該公司預計將確認大約 59未來剩餘履約義務的百分比作為收入 十二個月，然後剩下的部分。

分配給剩餘履約義務的交易價格總額不包括根據沒有實質性終止罰款的可取消合同所欠的金額。對於按公司有權為所提供的服務開具發票的金額確認收入的合同，公司運用了實際權宜之計，將剩餘履約義務的價值排除在外。

剩餘履約義務估計值可能會發生變化，並受多個因素的影響，包括終止、合同範圍的變化、定期重新驗證、對尚未實現的收入的調整以及貨幣調整。


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（未經審計）
備註 10 — 承付款和意外開支

法律事務

公司參與其正常業務過程中不時出現的各種索賠、訴訟、評估、調查和法律訴訟，包括下文列出的涉及全球消費者、反壟斷、税收、知識產權和其他問題的事項。

如果公司認為既有可能發生負債，又可以合理估計損失金額，則應計負債。公司至少每季度審查這些應計費用並進行調整以反映正在進行的談判、和解、裁決、法律顧問的建議和其他相關信息。只要獲得新信息並且公司對索賠、訴訟、評估、調查或法律訴訟可能結果的看法發生變化，則公司應計負債的變化將記錄在做出此類決定的期間。對於某些事項，不可能產生負債，或者無法合理估計數額，因此沒有進行應計賬款。

以下是對公司重大法律事務和其他程序的討論：

與第五類交易相關的集體訴訟——2018年12月28日，公司完成了一項交易（“V類交易”），其中支付了美元14.0十億美元現金並已發行 149,387,617 向其V類普通股的持有人持有其C類普通股的股份，以換取V類普通股的所有已發行股份。由於V類交易，公司資本結構中與V類普通股相關的追蹤股票特徵被終止。該公司的某些股東隨後提起了集體訴訟，他們將邁克爾·戴爾和第五類交易時在公司董事會任職的某些其他董事（統稱為 “董事被告”）、包括戴爾先生和銀湖集團有限責任公司及其某些關聯基金在內的公司的某些股東（統稱為 “董事被告”）列為被告（統稱為 “被告”）。統稱為 “股東被告”）和高盛公司有限責任公司（“高盛”），該公司擔任該交易的財務顧問。原告普遍聲稱，董事被告和股東被告提供的交易價值據稱低於公允價值數十億美元，從而違反了特拉華州法律對與第五類交易有關的前V類普通股持有人的信託義務。

正如先前報道的那樣，在截至2023年2月3日的財政年度第四季度中，原告和被告達成了和解訴訟的協議。根據和解條款，原告同意駁回所有索賠，共支付$1.0十億美元（“和解金額”），其中包括原告集體與訴訟及其解決有關的所有費用、支出和費用。2023年5月16日，在截至2024年2月2日的財政年度中，在特拉華州財政法院批准和解協議後，公司支付了和解金額。此事對公司來説已不再重要。

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（未經審計）
R2 半導體專利訴訟 — 2022年11月，R2半導體有限公司（“R2”）在德國杜塞爾多夫地區法院對英特爾德國有限公司、戴爾有限公司和英特爾公司的某些其他客户提起訴訟。R2斷言，某些英特爾處理器以及該公司裝有這些處理器的產品（“被告產品”）侵犯了一項歐洲專利。R2尋求一項禁令，禁止銷售涉嫌侵權的產品，並對所謂的侵權行為進行賠償。杜塞爾多夫地區法院（“法院”）於2023年12月7日進行了審判，並於2024年2月7日發佈了支持R2的裁決。法院的判決下達了一項禁令，禁止戴爾有限公司在德國銷售和使用被告產品（除其他行為外），並要求戴爾有限公司向某些客户發出通信，召回自2020年3月5日以來銷售的涵蓋產品。這些命令在收到R2支付執行所需的擔保金的通知後才會生效，除非暫緩執行或在上訴中被推翻或直到雙方達成協議，否則這些命令將一直有效。2024年2月8日，該公司向上訴法院提起上訴，該上訴正在審理中。法院尚未評估因R2的索賠而產生的損失。2024年4月，R2向法國巴黎司法法院提起了另一項訴訟，指控同一專利受到侵權，並要求發佈禁令，禁止銷售涉嫌侵權的產品，並對涉嫌的侵權行為進行賠償。法國案的被告包括英特爾公司和戴爾SAS等。此外，戴爾SAS及其共同被告在法國對該專利提起了無效訴訟。2024年5月，R2向意大利米蘭法院提起第三方訴訟，指控戴爾有限公司、英特爾公司意大利有限公司和其他英特爾客户，指控他們侵犯了同一專利並尋求類似的救濟。英特爾公司已同意為這些訴訟進行辯護，並賠償公司及其關聯公司在 R2 索賠中遭受的某些損失。鑑於這些訴訟的現狀、爭議的性質以及公司與英特爾公司的協議，公司無法合理估計訴訟可能造成的潛在損失或損失範圍。

其他訴訟 — 戴爾目前預計其參與的任何其他法律訴訟都不會對其業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

根據相關的會計指導，公司披露了至少合理可能使公司遭受的重大損失超過這些或其他程序或事項的應計金額的事項。此外，公司還根據對其他事項和定性因素的考慮來披露事項，包括業內其他公司的經驗以及投資者、客户和員工關係方面的考慮。截至2024年5月3日，公司認為不存在超過這些或其他訴訟或事項的應計金額的物質損失的合理可能性。但是，由於任何此類訴訟和事項的最終解決本質上是不可預測的，因此在任何特定時期，其中一項或多項訴訟或事項的不利結果都可能對公司的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。任何索賠、訴訟、評估、調查或法律訴訟的結果是否會對公司的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響，將取決於多種因素，包括任何相關費用的性質、時間和金額、和解金額、賠償金或其他補救措施或後果。

賠償義務

在正常業務過程中，公司簽訂了各種合同，根據這些合同，公司可以同意賠償其他各方因相關合同中定義的某些事件而造成的損失，例如訴訟、監管處罰或與過去業績有關的索賠。此類賠償義務可能不受最大損失條款的約束。從歷史上看，與這些賠償義務相關的付款對公司來説並不重要。

根據通過特別股票分紅完成對VMware, Inc.的分拆後與VMware, Inc.簽訂的分離和分銷協議（以下簡稱 “VMware分割”），戴爾科技同意向VMware, Inc.、其各子公司及其各自的董事、高級職員、員工以及上述各項的任何繼任者和受讓人補償與、產生或由此產生的所有負債除其他事項外，還包括作為戴爾分離的一部分分配給戴爾科技的負債Technologies和VMware, Inc.（單獨或與其子公司合稱 “VMware”）及其各自的業務（“分離”）。VMware同樣同意賠償戴爾科技公司、其每家子公司及其各自的董事、高級管理人員和員工，使其免於承擔與作為分離一部分分配給VMware的負債等事項有關或產生或產生的所有責任。VMware和Dell Technologies可能有義務相互支付的金額可能會有所不同，具體取決於某些未解決的税務問題的結果，這些問題可能要等好幾年才能解決。截至2024年5月3日和2024年2月2日，來自VMware的淨所得税補償應收賬款並不重要。


37

目錄
戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
備註 11 — 所得税和其他税

在截至2024年5月3日的三個月中，公司的有效所得税税率為（74.6) 税前收入 $ 的百分比0.5 相比之下，十億 18.0税前收入的百分比0.7 截至2023年5月5日的三個月，為10億美元。公司有效所得税税率的變化主要是由美元的離散税收優惠推動的0.410億美元與某些時效到期導致的不確定税收優惠的變化有關，以及美元0.2十億美元與股票薪酬有關。

估計的有效所得税税率與21％的美國聯邦法定税率之間的差異主要源於收入的地理分佈、某些項目的賬面和税收待遇之間的差異以及離散的税收項目。在某些司法管轄區，由於免税期，公司的税率大大低於適用的法定税率。公司受這些免税期和較低税率約束的大部分外國收入歸因於新加坡和中國。這些所得税優惠中有很大一部分與免税期有關，該免税期將持續到2029年1月31日。公司的大多數其他免税期將在2030和2031財年全部或部分到期。當滿足某些條件時，其中許多免税期和降低的税率可能會延長，或者如果某些條件未得到滿足或由於税收立法的變化，則可能會提前終止。截至2024年5月3日，公司未發現任何與這些免税期相關的違規事項，也未頒佈影響這些免税期的税收立法變更。

2023年6月，公司收到了一份税務代理報告，供美國國税局（“國税局”）審查2018至2019財年的税務代理報告。美國國税局提議的調整主要與公司作為業務整合工作的一部分完成的某些交易有關。2023年8月，該公司就某些評估向美國國税局提交了書面抗議。該公司於2024年4月收到了美國國税局對其書面抗議的反駁。該公司不同意美國國税局提議的調整，並將通過國税局的行政上訴程序對這些調整提出異議。該公司預計，解決這些問題的上訴程序將延續到未來十二個月之後。2023年9月，美國國税局開始對2020至2022財年進行聯邦所得税審查。

該公司目前還在美國各州和外國税收管轄區接受所得税審計。公司正在與這些司法管轄區的税務機關就税務事宜進行談判，在某些情況下還存在爭議訴訟。就美國主要的州和外國税收管轄區而言，在截至2010年1月29日的財政年度之前，公司通常無需接受税務審查。該公司認為，它已為納税期內所有有待審查的事項（包括美國國税局的上述審計）提供了充足的儲備金。

儘管該公司認為已經為這些審計的不確定性做好了充分的準備，但如果公司出現不利的結果，這些結果可能會對其經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響。

在評估公司不確定的税收狀況和確定公司的所得税準備金時，需要做出判斷。未確認的税收優惠是 $1.0 十億和美元1.3 截至2024年5月3日和2024年2月2日，分別為10億美元，幷包含在簡明合併財務狀況表中的其他非流動負債中。公司預計，在未來十二個月內，未確認的税收優惠總額不會發生重大變化。

公司在其經營所在的司法管轄區擔任某些非所得税職務，並已收到來自不同司法管轄區的某些非所得税評估。公司認為，這些事項不太可能造成重大損失，而且不可能發生超過已應計金額的物質損失。該公司認為，其在這些非所得税訴訟問題上的立場是可以支持的，並且最終將在這些問題上佔上風。在正常業務過程中，公司與其非所得税相關的立場和結論可能會受到質疑，可能會進行評估。如果獲得新信息以及公司對其立場、可能的評估結果或訴訟變更的看法，則公司應計負債估計值的變化將記錄在做出此類決定的期間。在所得税和非所得税審計的解決過程中，在某些情況下，公司必須向監管機構和税務機關提供抵押擔保或賠償，直到問題得到解決。

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戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
註釋 12 — 累計其他綜合收益（虧損）

累計的其他綜合收益（虧損）在簡明合併財務狀況表中以股東權益（赤字）的形式列報，包括與外幣折算調整、現金流套期保值的未實現淨收益（虧損）以及養老金和其他退休後計劃的精算淨收益（虧損）相關的金額。

下表按以下組成部分列出了截至所示日期扣除税款後的累計其他綜合收益（虧損）的變化：
外幣折算調整現金流套期保值養老金和其他退休後計劃累計其他綜合收益（虧損）
（單位：百萬）
截至 2024 年 2 月 2 日的餘額$(755)$(30)$(15)$(800)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(74)87 2 15 
從累計其他綜合收益（虧損）中重新分類的金額— (19)(1)(20)
該期間的變動總額(74)68 1 (5)
截至 2024 年 5 月 3 日的餘額$(829)$38 $(14)$(805)

與公司現金流套期保值相關的金額被重新歸類為淨收益，與套期保值的項目在收益中確認的同期淨收益。有關公司衍生工具的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註的附註7。

下表列出了將扣除税款的累計其他綜合收益（虧損）歸類為所述期間的淨收入：
三個月已結束
2024年5月3日2023年5月5日
現金流套期保值養老金總計現金流套期保值養老金總計
（單位：百萬）
扣除税款後的重新分類總額：
淨收入$18 $— $18 $(88)$— $(88)
淨收入成本1 — 1 (3)— (3)
運營費用— 1 1 — — — 
扣除税款後的重新分類總額$19 $1 $20 $(91)$— $(91)

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戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
註釋 13 — 大寫

下表顯示了截至所示日期公司已授權、已發行和流通的普通股：
已授權已發行傑出
（單位：百萬）
截至 2024 年 5 月 3 日的普通股
A 級600 328 328 
B 級200 76 76 
C 級7,900 429 306 
D 級100 — — 
8,800 833 710 
截至2024年2月2日的普通股
A 級600 353 353 
B 級200 86 86 
C 級7,900 382 266 
D 級100 — — 
8,800 821 705 

優先股

公司有權發行 一百萬 優先股股票，面值美元0.01 每股。截至 2024 年 5 月 3 日和 2024 年 2 月 2 日， 不 優先股已發行或流通。

普通股

戴爾科技普通股 — A類普通股、B類普通股、C類普通股和D類普通股統稱為戴爾科技普通股。戴爾科技所有系列普通股的面值為美元0.01 每股。A類普通股、B類普通股、C類普通股和D類普通股在申報或累計的股息中同等份額，在未分配收益中擁有平等的參與權。

投票權—（a）A類普通股的每位記錄持有人都有權 十 A類普通股的每股選票；（b）B類普通股有權 十 B類普通股的每股選票；（c）C類普通股有權 一 C類普通股的每股投票；以及 (d) 除非特拉華州法律的規定要求，否則D類普通股無權就任何事項進行任何表決（在這種情況下，該持有人有權 一 每股D類普通股投票）。

轉換權 — 根據公司的公司註冊證書，任何A類普通股或B類普通股的持有人都有權將該持有者持有的全部或任何A類普通股或B類普通股（如適用）轉換為C類普通股（如適用）的全部或任何股份 一一對一。

在截至2024年5月3日的三個月中，公司發行了 35轉換後向股東贈送百萬股C類普通股 25 百萬股A類普通股和 10 根據公司的註冊證書，持有百萬股B類普通股。在截至2023年5月5日的三個月中， 不 將A類普通股或B類普通股轉換為C類普通股。





40

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戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
分紅

2024 年 2 月 29 日，公司宣佈董事會批准了 20季度股息率增長百分比至美元0.445 從2025財年第一季度開始的每財季每股收益。

在本報告所述期間，公司支付了以下股息：

三個月已結束申報日期記錄日期付款日期每股分紅
金額
（單位：百萬）
2025 財年
2024年5月3日2024年2月29日2024年4月23日2024年5月3日$0.445 $316 
2024 財年
2023年5月5日2023年3月2日2023年4月25日2023年5月5日$0.37 $270 

在截至2024年5月3日和2023年5月5日的三個月中，公司還為上述未包括的符合條件的既得股權獎勵支付了微不足道的股息等價物。

回購普通股

自2021年9月23日起，公司董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，公司有權回購不超過$的股票5十億股C類普通股，沒有固定的到期日。

自2023年10月5日起，公司董事會批准額外回購美元5 根據股票回購計劃，公司C類普通股的數十億股。批准後, 該公司有大約 $5.7 該計劃下剩餘的授權金額為10億美元。

在截至2024年5月3日的三個月中，公司回購了大約 6.7百萬股C類普通股，總收購價約為美元0.7十億。在截至2023年5月5日的三個月中，公司回購了 6.1 百萬股C類普通股，總收購價約為美元0.3 十億。

上述C類普通股的回購不包括從股票獎勵中預扣的股份，以償還與授予此類獎勵相關的員工預扣税義務。





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戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
備註 14 — 每股收益

每股基本收益基於所有已發行和流通普通股的加權平均值，計算方法是淨收益除以該期間已發行股票的加權平均值。攤薄後的每股收益的計算方法是，淨收益除以計算基本每股收益時使用的普通股加權平均數，再加上假設所有可能的稀釋工具行使或轉換後將要發行的普通股數量。如果納入股票工具具有反稀釋作用，則公司將股票工具排除在攤薄後每股收益的計算範圍之外。

下表列出了所示期間的基本每股收益和攤薄後每股收益：
 三個月已結束
 2024年5月3日2023年5月5日
歸屬於戴爾科技公司的每股收益
戴爾科技普通股——基本$1.36 $0.81 
戴爾科技普通股——攤薄$1.32 $0.79 

下表顯示了所示期間基本每股收益和攤薄後每股收益的計算結果：
三個月已結束
2024年5月3日2023年5月5日
（單位：百萬）
分子：戴爾科技普通股
歸屬於戴爾科技公司的淨收益——基本和攤薄後$960 $583 
分母：戴爾科技普通股加權平均已發行股票
已發行股票的加權平均值——基本
708 724 
股權獎勵的稀釋效應19 13 
已發行股票的加權平均值——攤薄
727 737 
已發行的加權平均股票 — 抗稀釋
— 16 


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戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
備註 15 — 關聯方交易

在博通公司（“博通”）於2023年11月22日收購VMware LLC（前身為VMware, Inc.以及單獨收購及其合併子公司 “VMware”）之前，VMware被視為該公司的關聯方。博通收購VMware後，戴爾先生在VMware的所有權及其作為VMware董事會主席的職位終止，該公司確定自2023年11月22日起與博通或VMware不存在關聯方關係。以下提供的信息包括截至2023年5月5日的三個月中與VMware的關聯方交易摘要。在博通完成收購和終止關聯方關係後，公司繼續與VMware進行精選交易。有關其他信息，請參閲合併財務報表附註的附註16。

與 VMware 的關聯方交易

•戴爾科技將部分VMware產品和服務與戴爾科技的產品集成或捆綁在一起，並將其出售給最終用户。戴爾科技還擔任分銷商，購買VMware的獨立產品和服務，轉售給最終用户客户。在適用的情況下，根據這些安排列報的費用已扣除戴爾科技收到的折扣。

•DFS向某些VMware最終用户提供了融資，從而在簡明合併財務狀況表中確認了應付給關聯方的款項。相關融資費用計入簡明合併損益表的產品淨收入，並反映在下表中向VMware出售和租賃產品的銷售和租賃中。

•戴爾科技從VMware採購產品和服務供其內部使用。在截至2023年5月5日的三個月中，從VMware購買供內部使用的產品和服務所產生的成本微不足道。

•戴爾科技向VMware出售和租賃了產品和服務。在截至2023年5月5日的三個月中，向VMware銷售服務的確認收入並不重要。

•戴爾科技和VMware簽訂了聯合營銷、銷售和品牌推廣安排，雙方為此承擔了費用。在截至2023年5月5日的三個月中，從VMware收到的聯合營銷、銷售和品牌安排的對價並不重要。

下表顯示了有關戴爾科技與VMware的關聯方交易對截至2023年5月5日的三個月合併收益表的影響的信息：
三個月已結束
分類2023年5月5日
（單位：百萬）
向 VMware 銷售和租賃產品淨收入-產品$40 
購買 VMware 產品進行轉售淨收入成本-產品$207 
購買 VMware 服務進行轉售淨收入成本-服務$876 

隨着VMware分拆的完成，戴爾科技和VMware簽訂了自2021年4月14日起生效的税務事項協議（“税務事項協議”），該協議規定了戴爾科技和VMware在所得税和其他税收以及相關事項方面各自的權利和義務，包括VMware分拆之前和期間的税收和福利、屬性和回報。根據税務事項協議，在截至2023年5月5日的三個月中，VMware的淨收入並不重要。

其他關聯方

在本報告所述期間，與其他關聯方的交易無論是單獨交易還是總體交易都不重要。

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戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注 16 — 區段信息

該公司有 二 基於以下業務部門的可報告的細分市場：基礎設施解決方案組（“ISG”）和客户解決方案組（“CSG”）。

ISG 包括公司的存儲、服務器和網絡產品。該公司全面的存儲產品組合包括現代和傳統存儲解決方案，包括全閃存陣列、橫向擴展文件、對象平臺、超融合基礎設施和軟件定義存儲。該公司的服務器產品組合包括高性能的通用服務器和人工智能優化服務器。該公司的網絡產品組合包括廣域網基礎設施、數據中心和邊緣網絡交換機以及電纜和光學器件。ISG 還提供軟件、外圍設備和服務，包括諮詢、支持和部署。

CSG 包括專為商業和消費者客户設計的產品。該公司的CSG產品組合包括品牌PC，包括筆記本電腦、臺式機和工作站、品牌外圍設備以及第三方軟件和外圍設備。CSG 還包括配置、支持和部署以及延長保修等服務。

此處披露的可報告細分市場基於公司管理層為評估該業務板塊業績而審查的信息。公司用於管理報告目的的分部收入和分部營業收入的衡量標準不包括其他業務的經營業績、未分配的公司交易、無形資產攤銷、股票薪酬支出和其他公司支出（如適用）。公司不為內部報告目的向上述應申報部門分配資產。

繼博通於2023年11月22日收購之後，VMware宣佈調整其VMware產品的市場準入方針，這影響了該公司與VMware的商業關係。2024年3月25日，公司終止了與VMware的商業框架協議（“CFA”），該協議為公司和VMware在VMware分拆後繼續保持商業關係提供了框架。在VMware分拆之後，戴爾科技作為VMware獨立產品和服務的分銷商，購買此類產品和服務以轉售給最終用户（“VMware轉售”）。戴爾科技不再擔任VMware獨立產品和服務的分銷商，儘管該公司將繼續為購買了前一時期銷售的轉售產品的客户提供支持。VMware 轉售交易的結果反映在其他業務中。該公司繼續將某些VMware產品和服務與戴爾科技向最終用户提供的特定產品和服務相結合。此類發行的結果反映在CSG或ISG中，具體取決於所售標的發行的性質。


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戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
下表顯示了公司應申報分部的淨收入與公司合併淨收入的對賬情況，以及該分部營業收入與公司合併營業收入在所述期間的對賬情況：
 三個月已結束
 2024年5月3日2023年5月5日
 （單位：百萬）
合併淨收入： 
基礎設施解決方案組$9,227 $7,593 
客户解決方案組11,967 11,983 
可報告的分部淨收入21,194 19,576 
其他企業 (a)1,049 1,343 
未分配的交易 (b)1 3 
合併淨收入總額$22,244 $20,922 
合併營業收入：
基礎設施解決方案組$736 $740 
客户解決方案組732 892 
應報告的分部營業收入1,468 1,632 
其他企業 (a)6 (36)
未分配的交易 (b)— 2 
無形資產攤銷 (c)(168)(203)
股票薪酬支出 (d)(210)(225)
其他公司開支 (e)(176)(101)
合併營業收入總額$920 $1,069 
__________________
(a) 其他業務包括（i）VMware轉售、（ii）Secureworks和（iii）Virtustream，無論是個人還是集體，均不符合可申報細分市場的要求。
(b) 未分配交易包括未分配給戴爾科技應報告細分市場的其他公司項目。
(c) 無形資產攤銷包括主要與EMC合併交易相關的非現金購買會計調整。
(d) 股票薪酬支出包括根據授予日這些獎勵的估計公允價值發放的股權獎勵。
(e)其他公司支出包括遣散費、與股票薪酬相關的工資税、設施行動成本、交易相關費用、減值費用、與股權投資相關的激勵費用以及其他成本。

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戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
下表顯示了所示時期內按可申報細分市場和各細分市場內主要產品類別分列的淨收入情況：
 三個月已結束
 2024年5月3日2023年5月5日
 （單位：百萬）
淨收入：  
基礎設施解決方案組：
服務器和網絡$5,466 $3,837 
存儲3,761 3,756 
ISG 淨收入總額$9,227 $7,593 
客户解決方案組：
商用$10,154 $9,862 
消費者1,813 2,121 
CSG 淨收入總額$11,967 $11,983 





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戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
備註 17 — 補充合併財務信息

下表列出了截至所示日期簡明合併財務狀況表中包含的選定資產的更多信息：
 2024年5月3日2024年2月2日
 （單位：百萬）
現金、現金等價物和限制性現金：
現金和現金等價物$5,830 $7,366 
限制性現金——其他流動資產 (a)127 136 
限制性現金——其他非流動資產 (a)5 5 
現金、現金等價物和限制性現金總額$5,962 $7,507 
庫存：
製作材料$3,285 $2,321 
在處理中工作694 607 
成品803 694 
庫存總額$4,782 $3,622 
遞延成本：
當前 (b) 遞延費用總額$5,196 $5,548 
不動產、廠房和設備，淨額：
客户合同中的資產$4,966 $5,022 
計算機和其他設備3,627 3,552 
土地和建築物2,817 2877 
內部使用軟件2,253 2,166 
不動產、廠房和設備總計13,663 13,617 
累計折舊和攤銷(7,426)(7,185)
不動產、廠房和設備總額，淨額$6,237 $6,432 
__________________
(a) 限制性現金包括根據DFS證券化安排需要託管的現金。
(b) 遞延費用包含在簡明合併財務狀況表中的其他流動資產中。歸類為長期遞延成本的金額包含在其他非流動資產中，未在上文披露。

保修責任

下表顯示了公司在指定期限內對標準有限擔保的責任的變化：
三個月已結束
2024年5月3日2023年5月5日
（單位：百萬）
保修責任：
期初的保修責任$426 $467 
新保修合同和原有保修估值變更的應計成本 (a)229 196 
履行服務義務(229)(225)
期末的保修責任$426 $438 
__________________
(a) 與先前存在的保修相關的成本估算變動與新的標準保修合同的應計費用合併在一起。公司的保修責任流程不區分對先前存在的保修和對新保修義務的估計。

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目錄
戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）

遣散費

當員工可能有權獲得解僱補助金且金額可以合理估計時，公司會承擔與員工遣散費相關的費用，並記錄這些費用的負債。與這些行動相關的負債包含在簡明合併財務狀況表中的應計負債和其他流動負債中。

下表列出了與公司在指定期限內的遣散責任相關的活動：
三個月已結束
 2024年5月3日2023年5月5日
（單位：百萬）
遣散費：
期初的遣散費$352 $408 
遣散費92 48 
已付現金及其他(250)(294)
期末的遣散費$194 $162 

下表列出了簡明合併收益表中包含的上述期間的遣散費：
三個月已結束
 2024年5月3日2023年5月5日
（單位：百萬）
遣散費：
淨收入成本$29 $21 
銷售、一般和管理43 26 
研究和開發20 1 
遣散費總額$92 $48 

供應鏈金融計劃

公司維持供應鏈融資計劃（“SCF計劃”），該計劃使符合條件的供應商可以自行決定將公司應付的應收賬款出售給第三方金融機構。公司不參與其供應商與金融機構之間協議的條款或條件的制定，供應商出售應收賬款的決定不涉及經濟利益，也沒有根據該安排提供合法擔保的資產或其他形式的擔保。SCF計劃不會影響公司的流動性，因為無論供應商是否將個人發票出售給金融機構，參與供應商發票的款項都由公司在原始發票到期日匯給金融機構。截至 2024 年 5 月 3 日和 2024 年 2 月 2 日，該公司有 $1.0 十億和美元1.1在簡明合併財務狀況表的應付賬款中分別包含10億美元，這些發票是應付給供應商的發票，這些發票是根據SCF計劃確認有效的發票。


48

目錄
戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
利息和其他淨額

下表列出了有關所述期間的利息和其他淨額的信息：
三個月已結束
2024年5月3日2023年5月5日
（單位：百萬）
利息和其他淨額：
投資收益，主要是利息$54 $59 
投資虧損，淨額(30)(15)
利息支出(343)(405)
外匯(38)(32)
其他(16)29 
利息和其他總額，淨額$(373)$(364)

49

目錄
戴爾科技公司
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
注 18 — 後續事件

2024 年 5 月 3 日之後以及截至本報告發布之日，沒有發生會對本報告提供的信息產生重大影響的已知事件。



50

目錄
項目 2 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

管理層的討論和分析應與公司截至2024年2月2日財年的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表和隨附的附註以及本報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表一起閲讀。除歷史財務信息外，以下討論還包含前瞻性陳述，這些陳述反映了我們的計劃、估計和信念，並且受許多風險和不確定性的影響。我們的實際業績可能與任何前瞻性陳述中表達或暗示的業績存在重大差異。

除非另有説明，否則列報的所有結果均以在所有重大方面均符合美利堅合眾國公認的會計原則（“GAAP”）的方式編制。除非另有説明，否則本期業績的所有變動均代表與前一相應財政期業績的比較。

除非上下文另有説明，否則本報告中提及的 “我們”、“我們的”、“公司” 和 “戴爾科技” 是指戴爾科技公司及其合併子公司，“戴爾” 指戴爾公司和戴爾公司的合併子公司，“EMC” 指的是EMC公司和EMC公司的合併子公司。

我們的財政年度是截至1月31日星期五的52周或53週期。我們將截至2025年1月31日的財政年度稱為 “2025財年”，將截至2024年2月2日的財政年度稱為 “2024財年”。2025財年和2024財年包括52周。

導言

公司概述

Dell Technologies是一家全球科技公司，為客户提供廣泛而創新的解決方案組合，以幫助客户實現信息技術（“IT”）基礎架構的現代化，解決勞動力轉型問題，並提供保持人員和組織聯繫的關鍵解決方案。憑藉我們廣泛的產品組合和對創新的承諾，我們提供從邊緣到核心再到雲的安全、集成的解決方案，並且我們處於人工智能（“AI”）、軟件定義和雲原生基礎設施解決方案的最前沿。我們的願景是成為最重要的技術合作夥伴。我們打算在執行戰略時實現我們的願景，利用我們的優勢來擴大我們的領導地位並實現新的增長。

我們分為兩個業務部門，這兩個業務部門也是我們的可報告的部門：基礎設施解決方案組和客户解決方案組。

•基礎架構解決方案組（“ISG”）— ISG 包括我們的存儲、服務器和網絡產品。我們全面的存儲產品組合包括現代和傳統存儲解決方案，包括全閃存陣列、橫向擴展文件、對象平臺、超融合基礎設施和軟件定義存儲。我們的服務器產品組合包括高性能的通用服務器和人工智能優化服務器。我們的網絡產品組合包括廣域網基礎設施、數據中心和邊緣網絡交換機以及電纜和光學器件。ISG 還提供軟件、外圍設備和服務，包括諮詢、支持和部署。

•客户解決方案組（“CSG”）— CSG包括專為商業和消費者客户設計的產品。我們的 CSG 產品組合包括品牌電腦，包括筆記本電腦、臺式機和工作站、品牌外圍設備以及第三方軟件和外圍設備。CSG 還包括配置、支持和部署以及延長保修等服務。

我們的 “其他業務” 主要包括轉售VMware LLC（前身為 “VMware, Inc.”，以及單獨銷售及其子公司 “VMware”）的獨立產品，稱為 “VMware轉售”，以及SecureWorks Corp.（“Secureworks”）的產品。無論是個人還是集體，這些業務均未被歸類為應報告的細分市場。

有關我們當前應報告細分市場的進一步討論，請參閲 “經營業績——業務部門業績” 和本報告中包含的簡明合併財務報表附註附註16。


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目錄
我們讓客户選擇如何購買我們的解決方案，包括戴爾金融服務及其附屬公司（“DFS”）提供的傳統購買和融資服務。我們還提供靈活的消費模式，包括公用事業、訂閲和即服務模式。這些產品使我們的客户能夠按時付款，併為他們提供運營和財務靈活性。有關我們融資安排的更多信息，請參閲本報告所含簡明合併財務報表附註附註4。

業務趨勢和挑戰

在2025財年第一季度，某些趨勢和條件，包括以下內容，繼續影響我們的運營環境：

•宏觀經濟環境：在2025財年第一季度，隨着我們多項產品的需求環境改善，宏觀經濟環境顯示出穩定的跡象，導致整體淨收入增長。在需求環境改善的同時，定價環境變得越來越激烈，這影響了我們的ISG和CSG毛利率表現。

•人工智能的進步：隨着組織尋求將人工智能整合到運營中，由於人工智能的進步對客户支出行為的影響，我們的ISG業務繼續受益於對人工智能優化解決方案的需求增加。對人工智能優化服務器的需求超過了這些產品的圖形處理單元（“GPU”）的供應，導致本季度結束時此類產品的積壓量增加。

•供應鏈：儘管對人工智能優化解決方案的需求增加，但我們的供應鏈在本季度高效運營。我們的投入成本有所下降，包括零部件和物流成本。

•博通對VMware的收購：2023年11月22日，博通公司（“博通”）完成了對VMware的收購，導致我們與VMware的關係發生瞭如下變化。這些變化繼續影響我們在2025財年第一季度的其他業務淨收入。

我們預計，隨着宏觀經濟環境的持續穩定，需求環境將在2025財年的剩餘時間內繼續改善。儘管我們預計整個2025財年的定價環境將保持競爭力，但我們預計整個財年的淨收入將增長，這主要是由歸因於ISG的淨收入以及在較小程度上歸因於CSG的淨收入推動的。我們預計，在我們經過人工智能優化的服務器以及對傳統服務器和存儲產品的持續需求改善的推動下，ISG的淨收入將增長。我們預計，CSG淨收入將增長，部分原因是2025財年下半年預期的個人電腦更新週期。我們預計其他業務的淨收入將繼續減少，因為我們將不再充當VMware獨立產品和服務的分銷商。

我們預計，在2025財年，尤其是在下半年，投入成本將增加，這主要是由組件成本的預期通脹推動的。投入成本趨勢取決於實際最終用户需求和供應動態的強弱，這將繼續波動，最終影響我們的成本、定價和經營業績。

我們仍然專注於執行我們的關鍵戰略優先事項，為利益相關者創造長期價值，滿足客户的需求，同時繼續做出應對環境的謹慎決策。在應對競爭激烈的定價壓力時，我們希望在盈利能力和增長之間取得平衡，同時保持嚴格的定價。我們將繼續致力於嚴格的成本管理，包括限制外部招聘、員工重組以及採取其他行動，使我們的投資與我們的戰略優先事項和客户需求保持一致。

在這一年中，我們將繼續提高自己的能力，改變我們的工作和決策方式，改善業務成果和客户體驗，並通過利用新技術來簡化我們自己的系統和優化業務流程來降低成本。我們相信，我們獨特的運營優勢為促進增長、提高效率和繼續為我們的長期成功奠定了基礎。







52

目錄
與VMware的關係——2023年11月22日，VMware被博通收購，隨後宣佈調整其VMware產品的市場準入方針，這影響了我們與VMware的商業關係。2024年3月25日，公司終止了與VMware的商業框架協議（“CFA”），該協議為我們和VMware在通過特別股票分紅分拆VMware之後繼續保持商業關係提供了框架。我們不再是VMware獨立產品和服務的分銷商，但我們將繼續為購買了以前銷售的轉售產品的客户提供支持。該公司繼續將某些VMware產品和服務與戴爾科技向最終用户提供的特定產品和服務相結合。此類發行的結果反映在CSG或ISG中，具體取決於所售標的發行的性質。

在被博通收購之前，VMware一直是關聯方。此次收購終止了與VMware先前存在的關聯方關係，因此自2023年11月22日起，與博通或VMware均不存在關聯方關係。有關博通收購VMware以及我們與VMware的關聯方交易的影響的更多信息，請參閲本報告中包含的簡明合併財務報表附註附註15。

ISG — 我們預計，ISG將繼續受到IT基礎設施市場和競爭環境不斷變化的影響。憑藉我們的規模和強大的解決方案組合，我們相信我們完全有能力應對技術和客户需求方面持續的競爭動態和趨勢。通過我們以客户為中心的協作式創新方法，我們努力快速高效地向客户提供新的相關解決方案和軟件。我們將繼續關注客户羣的擴大和客户關係的終身價值。

我們預計，ISG將繼續受益於技術進步和客户對人工智能的興趣。通過我們的服務器、網絡和存儲產品，包括我們的人工智能優化解決方案，我們完全有能力捕捉增長並支持客户的需求。

我們預計，數據的增長將繼續為我們的存儲解決方案和服務帶來長期需求。預計雲原生應用程序將繼續成為基礎設施市場的關鍵趨勢。我們將繼續擴大外部存儲陣列的產品範圍，這些陣列整合了靈活的基於雲的功能。我們受益於提供解決軟件定義存儲、超融合基礎設施和基於服務器中心架構的模塊化解決方案的解決方案。我們的存儲業務受季節性趨勢的影響，這可能會繼續影響ISG的業績。

CSG — 我們參與個人電腦市場的所有細分市場，但專注於商用和高端消費計算設備，因為我們認為它們代表着最穩定和最有利可圖的市場。我們預計，從長遠來看，CSG將受益於人工智能的進步，因為客户將需要能夠運行復雜的人工智能工作負載的電腦。

競爭動態仍然是我們CSG業務的重要因素，並將繼續影響定價和經營業績。我們將繼續致力於我們的長期CSG戰略，並將繼續進行投資以在整個投資組合中進行創新。我們預計，CSG需求環境將繼續受季節性趨勢的影響。

經常性收入和消費模式 — 我們預計，我們靈活的消費模式將進一步加強我們的客户關係，為經常性收入的增長奠定基礎。我們將經常性收入定義為確認的收入，該收入主要與硬件和軟件維護以及運營租賃、訂閲、即服務以及基於使用量的產品有關。

戰略投資和收購 — 作為我們戰略的一部分，我們將繼續通過風險投資部門戴爾科技資本評估戰略投資機會，重點關注與我們的業務相關的新興技術領域。這些公司正在開發的技術或產品通常處於早期階段，可能永遠沒有商業價值，這可能會導致我們在這些公司的很大一部分投資損失。

外幣風險敞口 — 我們以美元為基礎管理業務。但是，我們在全球擁有龐大的影響力，在2025財年第一季度和2024財年，我們的淨收入中約有一半來自向美國以外客户的銷售。因此，我們的經營業績可能會受到外幣匯率波動的影響，尤其是在最近一段時間內。我們採用全面的對衝策略，旨在減輕一段時間內外幣波動的影響，並儘可能調整定價，以進一步最大限度地減少外幣影響。


53

目錄
其他宏觀經濟風險和不確定性——貿易保護措施的影響，包括關税和貿易壁壘的增加、政府政策和國際貿易安排的變化、地緣政治波動以及全球宏觀經濟狀況（包括中國的宏觀經濟狀況），可能會影響我們在某些非美國市場開展業務的能力。我們監控並尋求通過調整我們的製造、供應鏈和分銷網絡來降低這些風險。



54

目錄
非公認會計準則財務指標

在本管理層的討論和分析中，我們使用業績的補充衡量標準，這些衡量標準來自我們的合併財務信息，但未在根據公認會計原則編制的合併財務報表中列報。這些非公認會計準則財務指標包括非公認會計準則產品毛利率；非公認會計準則服務毛利率；非公認會計準則毛利率；非公認會計準則運營費用；非公認會計準則營業收入；非公認會計準則淨收益；歸屬於戴爾科技公司的非公認會計準則每股收益——攤薄；自由現金流；以及調整後的自由現金流。這些非公認會計準則財務指標不應被視為與根據公認會計原則編制的毛利率、運營費用、營業收入、淨收益、攤薄後每股收益或經營活動現金流分開或替代的業績或流動性指標，只能與按公認會計原則提供的財務信息一起閲讀。

我們使用非公認會計準則財務指標來補充按公認會計原則提供的財務信息。管理層在財務規劃和預測以及評估我們的財務業績、經營趨勢和業績時使用這些非公認會計準則指標。我們認為，當與GAAP財務指標補充使用時，這些非公認會計準則財務指標可為我們的投資者提供有用和透明的信息，通過促進對我們的經營業績的瞭解並使他們能夠進行期內比較，幫助他們評估我們的業績。使用本報告中提出的非公認會計準則財務指標存在侷限性。我們的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司的類似標題的指標相提並論。其他公司，包括我們行業中的公司，對非公認會計準則財務指標的計算方式可能與我們不同，這限制了這些指標在比較方面的用處。

非公認會計準則產品毛利率、非公認會計準則服務毛利率、非公認會計準則毛利率、非公認會計準則運營費用、非公認會計準則淨收益和歸屬於戴爾科技公司的非公認會計準則每股收益——根據我們的定義，攤薄後的不包括無形資產攤銷、股票薪酬支出、其他公司支出，以及歸屬於戴爾科技的非公認會計準則淨收益和非公認會計準則每股收益 Inc.-股票投資的攤薄公允價值調整和所得税的總調整。由於排除在外的項目可能會對我們的財務業績產生重大影響，我們的管理層主要依靠我們的GAAP業績，補充使用非公認會計準則財務指標，或者在沒有可比的GAAP財務指標時進行預測，來彌補這一限制。

每種非公認會計準則財務指標與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬如下所示。我們鼓勵您審查對賬情況以及所列每個時期的非公認會計準則財務指標的列報。以下討論包括有關每個排除項目的信息，以及我們將其排除在非公認會計準則業績之外的原因。在未來的財政期間，我們可能會排除此類項目，並可能產生與這些排除項目類似的收入和支出。因此，不應將我們的非公認會計準則列報中排除這些項目和其他類似項目解釋為暗示這些項目是非經常性的、不經常發生的或不尋常的。

以下是計算我們的非公認會計準則財務指標時從最具可比性的GAAP財務指標中排除的項目的摘要。

•無形資產攤銷 — 無形資產的攤銷主要包括客户關係、已開發技術和商品名稱的攤銷。在我們通過合併收購EMC（稱為 “EMC合併交易”）和戴爾科技公司收購戴爾公司（稱為 “私有化交易”）方面，EMC和戴爾公司及其合併子公司的所有有形和無形資產和負債均在交易之日按公允價值進行核算和確認。我們不包括無形資產攤銷的攤銷費用，因為它們不能反映我們當前的經營業績，而且費用受到收購時間和規模的重大影響，因此金額可能因時期而異。

•股票薪酬支出-股票薪酬支出包括根據授予日這些獎勵的估計公允價值授予的股權獎勵。為了估算包含市場狀況的基於績效的獎勵的公允價值，我們使用蒙特卡羅估值模型。對於其他基於股票的獎勵，公允價值通常基於授予之日紐約證券交易所公佈的C類普通股的收盤價。儘管股票薪酬是我們員工和高管薪酬的重要方面，但我們不包括此類費用，因為股票獎勵的公允價值可能會因與企業經營業績無關的因素而波動，並且可能與授予或未來行使相關股票獎勵時實現的實際價值幾乎沒有相似之處。

55

目錄

•其他公司費用-其他公司支出主要包括遣散費、與股票薪酬相關的工資税、設施行動成本、交易相關費用、減值費用以及與股權投資相關的激勵費用。遣散費主要與根據成本管理計劃被解僱的員工的遣散費和福利金有關。與交易相關的費用通常包括與收購、整合和資產剝離相關的成本，主要代表法律、銀行、諮詢和諮詢服務的成本，在發生時記作支出。儘管我們將來可能會產生這些類型的費用，但我們不包括其他公司費用，因為這些費用可能因時期而異，受到這些事件的時間和性質的重大影響，並且管理層不使用這些費用來評估業務的經營業績。

•股權投資的公允價值調整——股權投資的公允價值調整主要包括戰略投資的收益（虧損），其中包括對上市公司投資以及私人控股公司投資的經常性公允價值調整，後者根據可觀察到的價格變化和任何潛在的減值進行調整。有關我們戰略投資活動的更多信息，請參閲本報告所含簡明合併財務報表附註的附註3。鑑於這些戰略投資估值的持續調整具有波動性，並且此類調整與我們業務的經營業績無關，因此我們不包括股票投資的公允價值調整。

•所得税彙總調整-所得税的總調整是上述調整的估計綜合所得税影響，是根據發生這些調整的税收管轄區以及對離散税項的調整確定的。在2025財年第一季度，所得税的總調整包括4億美元的離散税收優惠，這些優惠與某些時效到期導致的不確定税收優惠的變化有關，以及與股票薪酬相關的2億美元。由於不同時期離散税項的確認存在差異，我們在計算非公認會計準則淨收入時將這些福利或費用排除在外。税收影響是根據發生上述項目的税收管轄區確定的。有關我們所得税的更多信息，請參閲本報告中包含的簡明合併財務報表附註的附註11。從2025財年開始，我們的非公認會計準則所得税使用固定的估計年税率計算，該税率是根據本財年的歷史趨勢和預測確定的。我們可能會調整本財年度的預計年税率，以考慮到可能對我們的所得税支出產生重大影響的事件，包括税收立法導致的重大變化、收入和支出地域結構的重大變化、公司結構的變化以及其他重大事件。

56

目錄
下表顯示了所示時期內每項非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP指標的對賬情況：
三個月已結束
 2024年5月3日% 變化2023年5月5日
（以百萬計，百分比除外）
產品毛利率$2,361(11)%$2,661
非公認會計準則調整：
無形資產的攤銷6079
股票薪酬支出1413
其他公司開支48
非公認會計準則產品毛利率 $2,439(12)%$2,761
服務毛利率 $2,4454%$2,357
非公認會計準則調整：
股票薪酬支出2425
其他公司開支3921
非公認會計準則服務毛利率$2,5084%$2,403
毛利率$4,806(4)%$5,018
非公認會計準則調整：
無形資產的攤銷6079
股票薪酬支出3838
其他公司開支4329
非公認會計準則毛利率$4,947(4)%$5,164
運營費用$3,886(2)%$3,949
非公認會計準則調整：
無形資產的攤銷(108)(124)
股票薪酬支出(172)(187)
其他公司開支(133)(72)
非公認會計準則運營費用$3,473(3)%$3,566

57

目錄
三個月已結束
 2024年5月3日% 變化2023年5月5日
（以百萬計，百分比和每股金額除外）
營業收入$920(14)%$1,069
非公認會計準則調整：
無形資產的攤銷168203
股票薪酬支出210225
其他公司開支176101
非公認會計準則營業收入$1,474(8)%$1,598
淨收入$95565%$578
非公認會計準則調整：
無形資產的攤銷168203
股票薪酬支出210225
其他公司開支17098
股票投資的公允價值調整3015
所得税的總調整(610)(156)
非公認會計準則淨收益$923(4)%$963
歸屬於戴爾科技公司的每股收益——攤薄$1.3267%$0.79
非公認會計準則調整：
無形資產的攤銷0.230.28
股票薪酬支出0.290.30
其他公司開支0.240.13
股票投資的公允價值調整0.040.02
所得税的總調整(0.84)(0.21)
歸屬於非控股權益的非公認會計準則調整總額(0.01)—
歸屬於戴爾科技公司的非公認會計準則每股收益——攤薄後$1.27(3)%$1.31

58

目錄
除上述指標外，我們還使用自由現金流和調整後的自由現金流作為非公認會計準則流動性指標來評估我們的業績。如下表所示，我們將自由現金流定義為由不包括資本支出和資本化軟件成本後的淨現金流組成。為了衡量調整後的自由現金流，我們將運營租賃下的應收賬款和設備融資的影響排除在自由現金流中，因為這些DFS產品在發起時的初始資金在很大程度上被我們的DFS債務的現金流入所取代，其中大部分是資產支持的。

自由現金流和調整後的自由現金流為管理層和投資者提供了有用的信息，部分原因是我們在長期資本配置框架中使用了這些指標。此外，我們認為，自由現金流和調整後的自由現金流對管理層和投資者來説是有用的衡量標準，因為它們反映了我們可以用來回購普通股、支付普通股股息、投資業務、償還債務和進行戰略收購等用途的現金。

與上述非公認會計準則指標一樣，用户應考慮使用自由現金流和調整後的自由現金流的侷限性，包括這些衡量標準無法完整衡量我們在任何時期的現金流量。自由現金流和調整後的自由現金流並不聲稱是衡量流動性的經營活動現金流的替代品。特別是，自由現金流和調整後的自由現金流並不是衡量可供管理層自由使用的現金流的指標，因為這些衡量標準不反映某些現金需求，例如還本付息要求和其他合同承諾。

下表顯示了所述期間自由現金流和調整後自由現金流與經營活動現金的對賬情況：
三個月已結束
2024年5月3日% 變化2023年5月5日
（以百萬計，百分比除外）
運營產生的現金流$1,043(41)%$1,777
非公認會計準則調整：
資本支出和資本化軟件開發成本，淨額 (a)(586)(698)
自由現金流$457(58)%$1,079
自由現金流$457(58)%$1,079
非公認會計準則調整：
應收賬款融資 (b)165(367)
運營租賃下的設備 (c)1(25)
調整後的自由現金流$623(9)%$687
__________________
(a) 資本支出和資本化軟件開發成本，淨額包括出售設施、土地和其他資產的收益。
(b) 融資應收賬款代表DFS融資應收賬款變化對運營現金流的影響。
(c) 運營租賃下的設備是指靈活消費安排中確定的DFS租賃和合同嵌入式租賃的資本支出和折舊費用的淨變動。



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目錄
操作結果

合併業績

下表彙總了我們在所述期間的合併業績。除非另有説明，否則本期業績的所有變動均代表與前一相應財政期業績的比較。
三個月已結束
 2024年5月3日2023年5月5日
 美元佔淨收入的百分比% 變化美元佔淨收入的百分比
（以百萬計，百分比和每股金額除外）
淨收入：
產品$16,12772.5%7%$15,03671.9%
服務6,11727.5%4%5,88628.1%
淨收入總額$22,244100.0%6%$20,922100.0%
毛利率：
產品$2,36114.6%(11)%$2,66117.7%
服務2,44540.0%4%2,35740.0%
總毛利率$4,80621.6%(4)%$5,01824.0%
運營費用$3,88617.5%(2)%$3,94919.0%
營業收入$9204.1%(14)%$1,0695.1%
淨收入$9554.3%65%$5782.8%
歸屬於戴爾科技的每股收益——攤薄後$1.3267%$0.79
運營產生的現金流$1,043(41)%$1,777
非公認會計準則財務信息
三個月已結束
2024年5月3日2023年5月5日
美元佔淨收入的百分比% 變化美元佔淨收入的百分比
（以百萬計，百分比和每股金額除外）
非公認會計準則毛利率：
產品$2,43915.1%(12)%$2,76118.4%
服務2,50841.0%4%2,40340.8%
非公認會計準則毛利總額$4,94722.2%(4)%$5,16424.7%
非公認會計準則運營費用$3,47315.6%(3)%$3,56617.0%
非公認會計準則營業收入$1,4746.6%(8)%$1,5987.6%
非公認會計準則淨收益$9234.1%(4)%$9634.6%
歸屬於戴爾科技的非公認會計準則每股收益——攤薄後$1.27(3)%$1.31
自由現金流$457(58)%$1,079
調整後的自由現金流$623(9)%$687

非公認會計準則產品毛利率、非公認會計準則服務毛利率、非公認會計準則毛利率、非公認會計準則運營費用、非公認會計準則營業收入、非公認會計準則淨收益、歸屬於戴爾科技的非公認會計準則每股收益——攤薄、自由現金流和調整後的自由現金流不是根據公認會計原則編制的財務業績衡量標準。有關這些非公認會計準則財務指標的更多信息，請參見 “非公認會計準則財務指標”，包括我們納入這些指標的原因、對這些指標實用性的重大限制，以及每項非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬。




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目錄
概述

在2025財年第一季度，淨收入增長了6％，這得益於ISG淨收入的增加，但部分被其他業務淨收入的減少所抵消。ISG 淨收入的增長主要歸因於我們人工智能優化服務器產品的增長。其他業務淨收入下降的主要原因是我們與VMware的分銷商關係發生變化，導致VMware轉售收入減少。

在2025財年第一季度，營業收入和非公認會計準則營業收入分別下降了14％，至9億美元，下降了8％，至15億美元。下降的主要原因是CSG的商業產品營業收入減少，在較小程度上，我們的消費者產品也有所減少。

在2025財年的前三個月，營業收入和非公認會計準則營業收入佔淨收入的百分比分別下降了100個基點至4.1％和6.6％。這些下降反映了毛利率佔淨收入百分比的下降，這是競爭激烈的定價環境以及結構向人工智能優化服務器產品轉變的結果。營業收入和非公認會計準則營業收入佔淨收入百分比的下降被運營支出率的下降所抵消，這得益於ISG的強勁淨收入增長以及持續的嚴格成本管理。

在2025財年的前三個月，經營活動提供的現金為10億美元，主要是由盈利能力推動的，年度基於激勵的人事相關付款部分抵消了盈利能力。經營活動提供的現金也受到其他營運資本動態的影響，包括強勁的現金收款表現、業務結構的轉變以及購買和向供應商付款的時機。在2024財年的前三個月，經營活動提供的現金為18億美元，這主要反映了我們減少庫存和應收賬款時強勁的營運資本表現。有關我們現金流指標的更多信息，請參閲 “流動性、現金要求和市場狀況”。

在滿足由數據和人工智能驅動的世界驅動的 IT 解決方案的長期需求的過程中，我們將繼續看到創造價值和增長的機會。我們通過兩個業務領域的互補解決方案和創新、靈活的員工隊伍和全球供應鏈的實力，展示了我們適應不斷變化的市場條件的能力。隨着我們繼續創新和更新我們的產品，我們相信戴爾科技完全有能力實現長期盈利增長。

淨收入

在2025財年第一季度，淨收入增長了6％，這主要是由ISG淨收入的增長所推動的，但其他業務淨收入的減少部分抵消了這一增長。有關更多信息，請參閲 “業務部門業績”。

•產品淨收入-產品淨收入包括銷售硬件產品和軟件許可證的收入。在2025財年第一季度，由於ISG產品淨收入的增加，產品淨收入增長了7％，但部分被CSG和其他業務產品淨收入的下降所抵消。由於我們的人工智能優化服務器產品的增長，ISG 產品淨收入增加。CSG產品淨收入下降，原因是我們CSG產品的平均銷售價格的下降速度超過了銷售單位增長的有利影響。受我們與VMware分銷商關係變化的推動，其他業務的產品淨收入有所下降。

•服務淨收入-服務淨收入包括我們提供的服務以及與硬件產品和軟件許可證相關的支持服務的收入。在2025財年第一季度，服務淨收入增長了4％，這主要是由歸因於CSG的服務淨收入增長所推動的，但部分被其他業務服務淨收入的下降所抵消。CSG服務淨收入的增長主要歸因於第三方軟件支持和維護，以及與前一時期銷售的產品相關的支持和維護。由於我們與VMware的分銷商關係發生變化，其他業務的服務淨收入有所下降。

服務淨收入的很大一部分來自推遲了一段時間的產品，因此，報告的服務淨收入增長率將與報告的產品淨收入增長率不同。

從地理角度來看，在2025財年第一季度，美洲的淨收入有所增加，而歐洲、中東和非洲及日本地區的淨收入有所下降。

61

目錄

毛利率

在2025財年的前三個月，毛利率和非公認會計準則毛利率分別下降了4％，至48億美元和49億美元。毛利率和非公認會計準則毛利率的下降是由CSG毛利率下降推動的，這主要歸因於競爭激烈的定價環境。競爭激烈的定價環境導致我們的CSG產品的平均銷售價格下降，超過了銷售單位增加的有利影響。

在2025財年的前三個月，毛利率和非公認會計準則毛利率百分比分別下降了240個基點和250個基點，至21.6％和22.2％。毛利率百分比和非公認會計準則毛利率百分比的下降是由競爭激烈的定價環境以及向人工智能優化服務器產品的組合轉變所推動的。

•產品毛利率——在2025財年的前三個月，產品毛利率和非公認會計準則產品毛利率分別下降了11％和12％，至24億美元。下降的主要原因是CSG產品毛利率下降，這主要是由於競爭激烈的定價環境導致我們的CSG產品的平均銷售價格下降。

在2025財年的前三個月，產品毛利率百分比和非公認會計準則產品毛利率百分比分別下降了310個基點和330個基點，至14.6％和15.1％，這是由於競爭激烈的定價環境以及由於組合向人工智能優化服務器產品轉移而導致的ISG產品毛利率下降。

•服務毛利率——在2025財年的前三個月，服務毛利率和非公認會計準則服務毛利率分別增長了4％，達到24億美元和25億美元。增長主要歸因於CSG服務毛利率的增長，這得益於硬件和第三方軟件支持和維護以及與前一時期銷售的產品相關的支持和維護。

在2025財年的前三個月，服務毛利率百分比保持不變，為40.0％，非公認會計準則服務毛利率增長了20個基點至41.0％，這主要是由於其他業務服務毛利率百分比的增加，但被CSG服務毛利率百分比的下降所抵消。

供應商計劃

我們的毛利率受我們與供應商和合同製造商實現有競爭力的定價的能力的影響，包括我們就各種供應商折扣計劃進行談判，以降低產品中包含的各種組件的淨成本。根據這些計劃，供應商向我們提供組件標價中的折扣或其他折扣，這通常是其定價策略的要素。我們將供應商返利和其他折扣視為淨收入成本的降低。我們按總淨成本管理成本，其中包括供應商標價減去供應商折扣和其他折扣。

我們的供應商折扣計劃的條款和條件在很大程度上取決於產品數量，通常在年度或每季度開始時進行協商，具體視計劃而定。我們在該計劃下獲得的供應商折扣和其他折扣的時間和金額可能因時期而異，這反映了競爭環境的變化。我們會監控我們的組件成本，並努力解決供應商折扣計劃下可能出現的任何條款變更的影響。我們在2025財年第一季度的毛利率沒有受到供應商折扣計劃條款任何變化的重大影響，因為我們在這些計劃下獲得的金額與總淨成本相比總體上是穩定的。我們不知道供應商返利計劃有任何重大變化，這些變化將在短期內對我們的業績產生重大影響。


62

目錄
運營費用

下表列出了有關我們在所述期間的運營開支的信息：
三個月已結束
2024年5月3日2023年5月5日
美元佔淨收入的百分比% 變化美元佔淨收入的百分比
（以百萬計，百分比除外）
運營費用：
銷售、一般和管理$3,12314.1%(4)%$3,26115.7%
研究和開發7633.4%11%6883.3%
運營費用總額$3,88617.5%(2)%$3,94918.9%
三個月已結束
2024年5月3日2023年5月5日
美元佔淨收入的百分比% 變化美元佔淨收入的百分比
（以百萬計，百分比除外）
非公認會計準則運營費用$3,47315.6%(3)%$3,56617.1%

在2025財年第一季度，由於銷售、一般和管理費用下降，總運營支出下降了2％。

•銷售、一般和管理——在2025財年第一季度，銷售、一般和管理（“SG&A”）支出下降了4％，這主要是由於員工薪酬和福利支出減少，這主要是由於總員工人數減少，以及持續嚴格的成本管理導致的廣告費用減少，但程度較小。

•研究與開發-研發（“研發”）費用主要由與產品開發有關的人事相關費用組成。研發費用在2025財年第一季度增長了11％，這主要是由於與研發相關的員工薪酬和福利支出增加。

按淨收入的百分比計算，2025財年和2024財年前三個月的研發費用分別為3.4％和3.3％。研發費用佔淨收入百分比的增加歸因於對研發計劃的持續支持。

在2025財年第一季度，非公認會計準則運營支出下降了3％，這主要是由員工薪酬和福利支出下降所致，這主要是由於總員工人數下降以及持續嚴格的成本管理導致的廣告支出，但部分被研發計劃的持續支持所抵消。

我們將繼續進行旨在促進增長、營銷和研發的戰略投資，同時平衡提高業務成本效率的努力。我們還希望繼續進行投資以支持我們自己的數字化轉型，該轉型旨在簡化和優化我們的業務流程。

63

目錄

營業收入

在2025財年第一季度，營業收入和非公認會計準則營業收入分別下降了14％，至9億美元，下降了8％，至15億美元。下降的主要原因是CSG的商業產品營業收入減少，在較小程度上，我們的消費者產品也有所減少。

在2025財年的前三個月，營業收入和非公認會計準則營業收入佔淨收入的百分比分別下降了100個基點至4.1％和6.6％。這些下降反映了毛利率佔淨收入百分比的下降，這是競爭激烈的定價環境以及結構向人工智能優化服務器產品轉變的結果。營業收入和非公認會計準則營業收入佔淨收入百分比的下降被運營支出率的下降所抵消，這得益於ISG的強勁淨收入增長以及持續的嚴格成本管理。

利息及其他，淨額

下表列出了有關所述期間的利息和其他淨額的信息：
三個月已結束
 2024年5月3日2023年5月5日
 （單位：百萬）
利息和其他淨額：  
投資收益，主要是利息$54$59
投資虧損，淨額(30)(15)
利息支出(343)(405)
外匯(38)(32)
其他(16)29
利息和其他總額，淨額$(373)$(364)

利息和其他淨變動是不利的，這主要是由於2025財年第一季度債務清償費的增加，以及公允價值調整對我們不可出售的戰略投資組合的影響。利息支出減少部分抵消了淨利息和其他方面的不利影響。

所得税和其他税

下表顯示了有關我們在指定時期內的所得税和其他税收的信息：
三個月已結束
2024年5月3日2023年5月5日
（以百萬計，百分比除外）
所得税前收入$547$705
所得税支出（福利）$(408)$127
有效所得税税率(74.6)%18.0%

在2025財年和2024財年的前三個月，我們的有效所得税税率分別為（74.6）％和18.0％。我們有效所得税税率的變化主要歸因於4億美元的離散税收優惠，這些優惠與某些訴訟時效到期導致的不確定税收優惠的變化有關，還有2億美元與股票薪酬相關的税收優惠。



64

目錄
我們的有效所得税税率可能會根據全球收入的地理分佈而波動，因為我們的國外收入通常以低於美國的税率徵税。我們的有效所得税税率與21％的美國聯邦法定税率之間的差異主要源於收入的地理分佈、某些項目的賬面和税收待遇之間的差異以及離散的税收項目。在某些司法管轄區，由於免税期，我們的税率明顯低於適用的法定税率。我們受這些免税期約束的大部分外國收入可歸因於新加坡和中國。這些所得税優惠中有很大一部分與免税期有關，該免税期將持續到2029年1月31日。我們的大多數其他免税期將在2030財年和2031財年全部或部分到期。當滿足某些條件時，其中許多免税期和降低的税率可能會延長，或者如果某些條件未得到滿足或由於税收立法的變化，則可能會提前終止。截至2024年5月3日，我們沒有發現任何影響這些免税期的違規事項或已頒佈的税收立法變更。

許多國家已經或正在根據經濟合作與發展組織（“經合組織”）發佈的有關全球最低税收的第二支柱提案頒佈或正在頒佈法律。儘管我們預計，由於全球最低税，未來幾年我們的有效所得税税率和現金所得税繳納額可能會增加，但我們預計這不會對我們的2025財年合併經營業績產生重大影響。我們的評估可能會受到立法指導和未來在第二支柱框架內頒佈的額外條款的影響，特別是在我們有免税期和激勵措施的國家。

有關税務問題（包括所得税審計狀況）的進一步討論，請參閲本報告所含簡明合併財務報表附註的附註11。

淨收入

在2025財年第一季度，淨收入增長了65％，達到10億美元，這主要是由於所得税優惠的影響，而營業收入的下降部分抵消了這一影響。

在2025財年第一季度，受營業收入下降的推動，非公認會計準則淨收入下降了4％，至9億美元，但部分被所得税支出的下降所抵消。


65

目錄
業務部門業績

我們的可報告的細分市場以ISG和CSG業務部門為基礎。“簡介” 中提供了對我們業務部門的描述。有關按應申報分部劃分的淨收入和營業收入分別與合併淨收入和合並營業收入的對賬情況，請參閲本報告中包含的簡明合併財務報表附註的附註16。

基礎設施解決方案組

下表列出了所示期間歸屬於ISG的淨收入和營業收入：
三個月已結束
 2024年5月3日% 變化2023年5月5日
（以百萬計，百分比除外）
淨收入：
服務器和網絡$5,46642%$3,837
存儲3,761—%3,756
ISG 淨收入總額$9,22722%$7,593
營業收入：
ISG 營業收入$736(1)%$740
分部淨收入的百分比8.0%9.7%

淨收入——在2025財年第一季度，受服務器和網絡產品的強勁推動，ISG的淨收入增長了22％。

在2025財年第一季度，服務器和網絡銷售收入增長了42％，存儲收入保持不變。服務器和網絡收入的增長是由我們的人工智能優化服務器產品的增長推動的。

從地理角度來看，歸因於ISG的淨收入在美洲增長最為明顯，亞太及日本地區的淨收入增長幅度較小，而在2025財年第一季度歐洲、中東和非洲地區則有所下降。

營業收入——在2025財年第一季度，ISG營業收入佔淨收入的百分比下降了170個基點至8.0％，這主要是由於毛利率佔淨收入的百分比下降。由於競爭激烈的定價環境以及組合向人工智能優化服務器產品的轉移，毛利率下降。毛利率佔淨收入百分比的下降被運營費用佔淨收入百分比的下降所抵消，這主要是由於持續的嚴格成本管理。

66

目錄
客户解決方案組

下表列出了所示時期內歸屬於CSG的淨收入和營業收入：
三個月已結束
2024年5月3日% 變化2023年5月5日
 （以百萬計，百分比除外）
淨收入：
商用$10,1543%$9,862
消費者1,813(15)%2,121
CSG 淨收入總額$11,967—%$11,983
營業收入：
CSG 營業收入$732(18)%$892
分部淨收入的百分比6.1%7.4%

淨收入——在2025財年第一季度，由於競爭激烈的定價環境，我們產品的平均銷售價格下降抵消了銷售單位增加的影響，CSG的淨收入持平。

2025財年第一季度的商業淨收入增長了3％。增長主要是由於銷售單位的增加，但部分被我們商業產品的平均銷售價格的下降所抵消。

2025財年第一季度的消費者淨收入下降了15％，這主要是由於我們的消費產品的平均銷售價格下降。

從地理角度來看，在2025財年第一季度，亞太及日本地區歸因於CSG的淨收入有所下降，歐洲、中東和非洲及美洲的淨收入有所增加。

營業收入——在2025財年的前三個月，CSG的營業收入佔淨收入的百分比下降了130個基點至6.1％，這主要是由於競爭激烈的定價環境導致我們產品的平均銷售價格下降。這些因素的影響被運營支出佔淨收入百分比的下降所抵消，由於持續嚴格的成本管理，淨收入的百分比下降了。


67

目錄
其他資產負債表項目

應收賬款

我們通過包括零售分銷在內的各種銷售渠道直接向客户銷售產品和服務。截至2024年5月3日和2024年2月2日，我們的應收賬款淨額分別為86億美元和93億美元。應收賬款淨額減少的主要原因是強勁的現金收款表現。我們保留預期信貸損失備抵金，以支付可能被視為無法收回的應收賬款。預期信貸損失備抵額是根據對歷史損失經歷、當前應收賬款賬齡、管理層對當前狀況的評估及其對未來狀況的合理和可支持的預期以及被視為存在風險的特定可識別客户賬户的評估得出的估計。截至2024年5月3日和2024年2月2日，預期信貸損失備抵額分別為6600萬美元和7,100萬美元。根據我們的評估，我們認為我們已經為預期的信用損失做好了充分的準備。

戴爾金融服務和融資應收賬款

我們為全球客户提供或安排各種融資選擇和服務，包括通過專屬融資業務。DFS發起、收集和服務客户應收賬款，主要與購買我們的產品、軟件和服務解決方案有關。我們通過靈活的消費模式（包括公用事業、訂閲和即服務模式）進一步加強客户關係，這使我們的客户可以選擇按時間付款，為他們提供財務和運營靈活性。2025財年第一季度和2024財年第一季度的新融資額分別為19億美元和18億美元。

我們的租賃通常分為銷售型租賃或經營租賃。在銷售類租賃開始時，我們會預先確認利潤，並將租賃合同下客户的應付金額確認為融資應收賬款。利息收入被確認為租賃期內的淨產品收入。在發放經營租賃時，我們會記錄運營租賃下的設備，歸類為不動產、廠房和設備。我們確認合同期內的產品收入和折舊費用，歸類為淨收入成本。

截至2024年5月3日和2024年2月2日，我們的融資應收賬款淨額分別為106億美元和105億美元。我們維持準備金以彌補預期的應收融資信貸損失，並根據我們的總投資組合評估信用損失預期。在2025財年和2024財年的第一季度，我們的融資應收賬款投資組合的本金扣除率分別為0.3％和0.5％。由於我們的投資組合中混合了高質量的商業賬户，我們的應收賬款融資的信貸質量仍然很高。我們將繼續監測更廣泛的經濟指標及其對未來信用損失表現的潛在影響。我們有廣泛的流程來管理客户信用風險敞口，包括積極管理信貸額度和收款活動。我們還定期出售選定的定期融資應收賬款，不追索權給無關的第三方，主要是為了管理特定集中的客户信用敞口。根據我們對客户融資應收賬款的評估，我們認為我們有足夠的儲備。

我們保留根據租賃計劃租賃的設備的剩餘權益。截至2024年5月3日和2024年2月2日，作為融資應收賬款一部分記錄的剩餘利息分別為1.63億美元和1.57億美元。剩餘利息金額是在租賃開始時根據使用歷史研究、行業數據和未來風險價值需求估值方法對租賃期結束時設備價值的估算確定的。我們每季度評估記錄剩餘價值的賬面金額，以確定預期虧損。一般而言，由於租賃設備的剩餘價值風險造成的預期損失不算巨大，這主要是因為設備存在二級市場。此外，租賃協議還規定了適用的退貨條件和違規補救措施，以確保租賃設備在歸還後將處於良好的運行狀態。在2025財年第一季度和2024財年第一季度，未記錄與剩餘資產相關的預期虧損。

截至2024年5月3日和2024年2月2日，經營租賃下的設備淨額分別為21億美元和22億美元。每當事件或情況可能表明出現減值時，我們都會評估運營租賃下設備的賬面金額是否存在減值。在2025財年第一季度和2024財年期間，沒有記錄與此類設備相關的物質減值損失。


68

目錄
DFS產品最初通過發起時的手頭現金提供資金，其中大部分隨後被資產支持融資所取代。對於符合銷售類租賃條件的DFS產品，融資應收賬款的初始融資反映為對運營現金流的影響，隨後在很大程度上被融資的現金收益所抵消。對於DFS的經營租賃，初始資金被歸類為資本支出，反映為對投資活動中使用的現金流的影響。

有關我們的融資應收賬款和相關備抵以及經營租賃設備的更多信息，請參閲本報告中包含的簡明合併財務報表附註4。

69

目錄
流動性、現金需求和市場狀況

流動性和資本資源

我們依賴受需求環境趨勢影響的運營現金流作為持續業務運營的主要流動性來源。我們監控資產負債表的效率，確保我們有足夠的流動性來支持我們的業務和戰略計劃。

除了內部產生的現金外，我們還可以獲得其他資本來源，為我們的戰略計劃提供資金併為融資業務的增長提供資金。我們的戰略是部署來自任何潛在來源的資本，無論是內部產生的現金還是債務，這取決於該資本來源的充足性和可用性，以及是否可以以具有成本效益的方式獲得資本。

我們認為，我們目前的現金和現金等價物，以及未來運營中將分別提供的現金以及循環信貸額度和商業票據計劃下預計可用的借款和發行，將足以滿足未來十二個月及之後的可預見將來我們的實質性現金需求，包括運營資金、債務相關支付、資本支出和其他公司需求。

作為我們整體資本配置戰略的一部分，我們打算通過股票回購計劃和股息支付向股東返還資本，並使用剩餘的可用現金來推動增長並維持我們的投資級信用評級。

下表列出了我們的現金和現金等價物以及截至指定日期的可用借款：
2024年5月3日2024年2月2日
（單位：百萬）
現金和現金等價物以及可用借款：
現金和現金等價物$5,830$7,366
循環信貸額度下的剩餘可用借款5,9995,999
現金和現金等價物以及可用借款總額$11,829$13,365

在2025財年的前三個月，現金和現金等價物減少了15億美元，這主要是由於向股東返還資本、資本支出、結算員工預扣税款的付款以及DFS債務的淨償還，其影響被運營現金流部分抵消。

截至2024年5月3日，我們的循環信貸額度的最大容量為60億美元。該融資機制下的可用借款因該融資機制的提款和未清的信用證而減少。截至2024年5月3日，該融資機制下沒有未償還的借款，剩餘的可用借款總額約為60億美元。循環信貸額度還可以作為支撐，為我們的商業票據計劃提供流動性支持。

我們維持商業票據計劃，根據該計劃，我們可以隨時發行未償還總額為50億美元的無擔保票據，到期日為自發行之日起397天。截至2024年5月3日，我們在該計劃下沒有尚未發行的債券。

我們可能會定期將循環信貸額度和商業票據計劃下發行的可用借款短期用於一般公司用途。有關我們債務的更多信息，請參閲以下討論。



70

目錄
債務

下表列出了截至所示日期的未償債務：
2024年5月3日改變2024年2月2日
（單位：百萬）
核心債務
高級票據$15,607$—$15,607
舊版筆記952—952
DFS分配的債務(2,097)(457)(1,640)
核心債務總額 14,462(457)14,919
與DFS相關的債務
DFS 債務9,038(454)9,492
DFS分配的債務2,0974571,640
與DFS相關的債務總額11,135311,132
其他108(63)171
債務總額，本金25,705(517)26,222
賬面價值調整(225)3(228)
債務總額，賬面價值$25,480$(514)$25,994

截至2024年5月3日，我們的未償債務本金減少了5億美元，至257億美元，這主要是由DFS債務的淨還款額推動的。

我們將核心債務定義為債務本金總額，減去與DFS相關的債務和其他債務。截至2024年5月3日和2024年2月2日，我們的核心債務分別為145億美元和149億美元。有關我們債務的更多信息，請參閲本報告中包含的簡明合併財務報表附註的附註6。

與DFS相關的債務主要是來自我們的證券化和結構性融資計劃的債務。我們在這些計劃下的損失風險僅限於轉讓的租賃和貸款付款以及相關設備，因為信貸持有人無法向戴爾科技追索權。

為了為DFS業務的擴張提供資金，我們在證券化和結構性融資計劃與其他流動性來源的使用之間取得平衡。我們對用於為DFS業務提供資金的核心債務金額，對淨額融資應收賬款餘額和設備總額採用7:1 的負債權益比率，來估算用於為DFS業務提供資金的核心債務金額。債務與權益比率基於資產的潛在信貸質量。有關我們DFS債務的更多信息，請參閲本報告中包含的簡明合併財務報表附註的附註4。

我們相信，我們將繼續能夠從現有和預期的現金來源，主要來自運營現金流，支付債務本金和利息，包括支付短期到期日。用於償還債務本金和利息的現金可能包括我們的商業票據計劃下的短期借款、循環信貸額度或其他借款。在我們的浮動利率債務下，由於適用參考利率的潛在波動，或者滿足未來客户融資需求所需的DFS債務水平可能出現波動，我們未來的利息支出可能會發生變化。

根據市場狀況和其他相關因素，我們可以根據市場狀況和其他相關因素，在我們認為適當的情況下，隨時隨地通過公開市場或與此類債務持有人談判的交易或其他方式購買、贖回、預付、再融資或以其他方式償還此類債務條款規定的任何金額的未償債務。


71

目錄
現金流

下表彙總了我們所述期間的簡明合併現金流量表：
三個月已結束
 2024年5月3日2023年5月5日
（單位：百萬）
來自以下來源的現金淨變動：
經營活動$1,043$1,777
投資活動(456)(684)
籌資活動(2,077)(2,002)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(55)(58)
現金、現金等價物和限制性現金的變化$(1,545)$(967)

經營活動——在2025財年的前三個月，經營活動提供的現金為10億美元，主要由盈利能力驅動，但部分被基於激勵的年度人事相關付款所抵消。經營活動提供的現金也受到其他營運資本動態的影響，包括強勁的現金收款表現、業務結構的轉變以及購買和向供應商付款的時機。在2024財年的前三個月，經營活動提供的現金為18億美元，這主要反映了我們減少庫存和應收賬款時強勁的營運資本表現。收入下降和年度基於激勵的人事相關付款的影響部分抵消了強勁的營運資本業績的影響。

投資活動 — 投資活動主要包括用於為不動產、廠房和設備的資本支出提供資金的現金，包括DFS運營租賃下的設備和用於支持我們的即服務產品的設備，我們在客户合同中統稱為資產。其他活動可能包括資本化軟件開發成本、收購和資產剝離，以及投資的到期日、銷售和購買。在2025財年和2024財年的前三個月，用於投資活動的現金分別為5億美元和7億美元，主要用於資本支出。
 
融資活動 — 融資活動主要包括債務的收益和償還以及向股東返還的資本。在2025財年的前三個月，用於融資活動的現金為21億美元，主要包括普通股回購，包括為結清股票薪酬的員工預扣税款而支付的款項、DFS債務的淨還款額以及季度股息的支付。在2024財年的前三個月，用於融資活動的現金為20億美元，主要包括優先票據的本金償還、普通股的回購，包括結算股票薪酬中員工預扣税款的款項以及季度股息的支付。

DFS現金流影響 — DFS產品最初由發起時的手頭現金提供資金，其中大部分隨後被資產支持融資所取代。對於符合銷售類租賃條件的DFS產品，融資應收賬款的初始融資反映為對運營現金流的影響，隨後在很大程度上被融資的現金收益所抵消。對於經營租賃，初始資金被歸類為資本支出，反映為投資活動中使用的現金流。在2025財年和2024財年的前三個月，DFS的新融資發放量分別為19億美元和18億美元。截至2024年5月3日，我們的淨融資應收賬款總額為106億美元，經營租賃下的設備淨額為21億美元。

供應鏈融資計劃 — 我們維持供應鏈融資計劃（“SCF 計劃”），使符合條件的供應商能夠自行決定將我們應付的應收賬款出售給第三方金融機構。SCF 計劃不會影響我們的流動性，因為我們向參與供應商的付款將在原始發票到期日匯給金融機構。此外，無論供應商決定參與SCF計劃，我們都會與他們協商付款條款。根據SCF計劃支付的款項包含在簡明合併現金流量表中經營活動的現金流中。有關SCF計劃的更多信息，請參閲本報告中包含的簡明合併財務報表附註的附註17。


72

目錄
資本承諾和其他現金需求

資本支出——在2025財年和2024財年的前三個月，我們在不動產、廠房和設備以及資本化軟件開發成本上分別花費了6億美元和7億美元。在產生的總支出中，在2025財年和2024財年的前三個月中，客户合同中的資產融資總額為3億美元。產品需求、產品組合、合同製造商的使用以及對運營和信息技術基礎設施的持續投資會影響我們資本支出的水平和優先順序。

普通股回購——自2021年9月23日起，我們董事會批准了一項沒有固定到期日的股票回購計劃，根據該計劃，我們有權回購最多50億美元的C類普通股。自2023年10月5日起，董事會批准再回購50億美元的C類普通股，沒有固定的到期日。在獲得額外批准後，我們在股票回購計劃下剩餘的累計授權金額約為57億美元。

在2025財年的前三個月，我們回購了約670萬股C類普通股，總收購價約為7億美元。在2024財年的前三個月，我們回購了約610萬股C類普通股，總收購價約為3億美元。

股息支付 — 2024 年 2 月 29 日，我們宣佈，董事會批准從 2025 財年第一季度開始，將每財季的股息率提高20％，至每股0.445美元。在2025財年和2024財年的前三個月，公司分別以每財季每股0.445美元和0.37美元的利率支付了3億美元的股息和股息等價物。

購買義務 — 購買義務被定義為購買可強制執行且對我們具有法律約束力的商品或服務的合同義務。這些義務規定了所有重要條款，包括固定或最低購買量；固定、最低或可變價格條款；以及交易的大致時間。購買義務不包括可以取消而不會受到罰款的合同。

我們聘請多家供應商為我們的產品製造子組件。我們高效的供應鏈管理使我們能夠與供應商達成靈活和互惠互利的採購安排，以最大限度地降低庫存風險。根據行業慣例，我們通過根據我們的預計需求和製造需求向供應商發放採購許可來獲取原材料或其他商品和服務，包括產品組件。這些採購訂單通常在30天內完成，並在正常業務過程中籤訂，以便為我們的生產確定最佳價格和供應的連續性。採購訂單不包含在採購義務中，因為它們通常代表我們的採購授權，而不是具有約束力的購買義務。

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目錄

市場狀況

我們定期監控經濟狀況以及對金融市場和我們業務的相關影響。我們持續評估供應商羣的財務狀況，仔細管理客户信貸，分散交易對手風險，並監控全球現金和現金等價物餘額的集中風險。我們定期監控借款人和交易對手的財務風險。

我們使用各種市場信用風險指標（例如國家認可的信用評級機構發佈的信用評級以及市場信用違約互換水平的變化）來監控與金融交易對手相關的信用風險。我們會定期評估我們在這些交易對手的頭寸，並可能根據我們的政策限制對任何一個交易對手的敞口。我們會根據當前和預期的市場發展來監控和管理這些活動。

我們使用衍生工具來對衝某些外幣敞口。我們使用被指定為現金流套期保值的遠期合約和已購買期權來防範以美元以外貨幣計價的預測交易所固有的外幣匯率風險。此外，我們主要使用遠期合約，並可能使用購買的期權來對衝以外幣計價的貨幣資產和負債。有關我們使用衍生工具的更多信息，請參閲本報告中包含的簡明合併財務報表附註的附註7。

我們面臨與浮動利率債務投資組合相關的利率風險。在正常業務過程中，我們遵循既定的政策和程序來管理這種風險，包括監控我們的資產和負債組合以及衍生工具的使用。因此，我們預計利率風險不會造成任何實質性損失。

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目錄

擔保人財務信息摘要

公司的未償還優先票據（“優先票據”）由戴爾國際有限責任公司和EMC公司（“發行人”）註冊、無抵押發行，兩者均為戴爾科技公司的全資子公司。優先票據由戴爾科技公司及其全資子公司德納利中間公司和戴爾公司（統稱為 “擔保人”）在聯合和多次無擔保的基礎上提供擔保。

財務信息彙總的編制基礎—下表是根據美國證券交易委員會第S-X條例第13-01條提供的摘要財務信息。發行人和擔保人（統稱為 “債務人集團”）的財務信息彙總以合併方式列報，不包括公司間餘額和債務人集團各實體之間的交易。債務人集團在非債務人子公司的投資餘額不包括在內。債務人集團的到期金額、應付金額以及與非債務人子公司的交易已單獨列報。

下表彙總了承付人集團在所述期間的經營業績信息：
三個月已結束
2024年5月3日
（單位：百萬）
淨收入 (a)$2,103
毛利率 (b)1,098
營業收入 (c)185
利息和其他淨額 (d)(1,093)
所得税前虧損$(908)
歸屬於債務人集團的淨虧損$(613)
__________________
(a) 包括向非債務人子公司提供服務的淨收入1.97億美元。
(b) 包括轉售從非債務人子公司購買的2.84億美元的解決方案的淨收入成本。
(c) 包括非擔保子公司提供的共享服務的運營費用1.17億美元。
(d) 包括公司間應付貸款的利息支出7.85億美元。

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目錄
下表彙總了截至所示日期債務人集團的資產負債表信息：

2024年5月3日2024年2月2日
（單位：百萬）
資產
流動資產$2,497$2,631
公司間應收款—281
短期公司間貸款應收賬款13492
流動資產總額2,6313,004
商譽和無形資產14,35414,447
其他非流動資產3,4093,437
總資產$20,394$20,888
負債
流動負債$4,833$5,255
公司間應付款468—
流動負債總額5,3015,255
長期債務15,35415,353
公司間應付貸款41,62841,617
其他非流動負債3,2663,473
負債總額$65,549$65,698


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目錄
項目 3 — 有關市場風險的定量和定性披露

有關影響我們的市場風險的定量和定性披露，請參閲截至2024年2月2日財年的10-K表年度報告中的 “第二部分——第7A項——有關市場風險的定量和定性披露”。與年度報告中所述的相比，我們的市場風險敞口沒有實質性變化。

項目 4 — 控制和程序

該報告包括1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-14條所要求的首席執行官和首席財務官的認證。參見本報告附錄31.1和31.2。本第 4 項包括有關這些認證中提及的控制和控制評估的信息。

評估披露控制和程序

披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）旨在合理地保證在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並酌情收集此類信息並傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出決定關於所需的披露。

在本報告的編寫過程中，我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的監督和參與下，對截至2024年5月3日的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2024年5月3日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。

財務報告內部控制的變化

我們正在實施一項持續的業務轉型計劃，以提高我們的能力，簡化系統和業務流程，以改變我們的工作方式並降低成本。作為該計劃的一部分，我們正在升級和遷移某些會計和財務系統。在截至2024年5月3日的財政季度中，我們實施了新的企業資源規劃系統，並計劃在未來遷移更多業務流程。隨着轉型的繼續，我們已經修改並將繼續修改某些內部控制流程的設計和實施，以適應對業務流程和財務程序的修改。

在截至2024年5月3日的財政季度中，我們的財務報告內部控制沒有其他對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。


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目錄
第二部分 — 其他信息

項目 1 — 法律訴訟

本項目所要求的信息是參照本報告第一部分所列簡明合併財務報表附註10中 “法律事務” 標題下所列信息納入本項目的。

第 1A 項 — 風險因素

除了本報告中列出的其他信息外，截至2024年2月2日財年的10-K表年度報告中 “第一部分——第1A項——風險因素” 中討論的風險可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況或前景產生重大影響。我們在10-K表年度報告和隨後的美國證券交易委員會報告中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。還有其他風險和不確定性我們目前未知或我們目前認為不重要的風險和不確定性，也可能對我們的業務、經營業績、財務狀況或前景產生重大不利影響。

第 2 項 — 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

購買股票證券

下表顯示了有關我們在2025財年第一季度購買C類普通股的信息：
時期購買的股票總數每股支付的加權平均價格作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數根據該計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值
（以百萬計，每股金額除外）
2024 年 2 月 3 日至 2024 年 3 月 1 日的回購2.1$85.982.1$4,226
2024 年 3 月 2 日至 2024 年 3 月 29 日的回購1.3$111.221.3$4,085
2024 年 3 月 30 日至 2024 年 5 月 3 日的回購3.3$121.583.3$3,684
總計6.76.7

該表不包括為結清與授予此類獎勵相關的員工預扣税義務而從股票獎勵中扣留的股份。

自 2021 年 9 月 23 日起，我們董事會批准了我們當前的股票回購計劃，但沒有確定到期日期，我們可以不時通過公開市場購買、大宗交易或加速或其他結構性股票購買回購最多 50 億美元的 C 類普通股，不包括與此類回購相關的任何費用、佣金或其他費用。

自2023年10月5日起，公司董事會批准再回購50億美元的C類普通股，沒有固定的到期日。獲得批准後，該公司在股票回購計劃下還有大約57億美元的剩餘授權金額。

有關股票回購計劃的更多信息，請參閲本報告中包含的簡明合併財務報表附註的附註13。

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目錄
第 5 項 — 其他信息

交易安排

在截至2024年5月3日的三個月中，公司沒有任何董事或高級職員（定義見《交易法》第16a-1（f）條） 採用 要麼 終止 任何旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條的肯定抗辯條件或根據任何非規則10b5-1交易安排生效的購買或出售公司證券的合同、指示或書面計劃。


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目錄
項目 6 — 展品

展覽
數字		描述
4.1†
同意延長戴爾科技公司和SL SPV-2 L.P.、Silver Lake Partners IV, L.P.、Silver Lake Partners IV, L.P.、Silver Lake Technology Investors IV、L.P.、Silver Lake Technology Investors IV、L.P.、Silver Lake Technology Investors V, L.P. 於2024年3月25日簽訂的第二份修訂和重述的註冊
4.2
2034年票據第一號補充契約，日期為2024年3月18日，由戴爾國際有限責任公司、EMC公司及其擔保方和作為受託人的紐約銀行梅隆信託公司簽訂（參照公司於2024年3月18日向委員會提交的8-K表最新報告附錄4.1合併）（委員會文件編號001-37867）。
4.3
2034年到期的5.400％優先票據的全球票據表格（包含在附錄4.2中）
22.1†
擔保子公司和擔保證券發行人名單
31.1†
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條對董事長兼首席執行官邁克爾·戴爾進行認證。
31.2†
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條或第15d-14（a）條，對執行副總裁兼首席財務官伊馮娜·麥吉爾進行認證。
32.1††
董事長兼首席執行官邁克爾·戴爾以及執行副總裁兼首席財務官伊馮娜·麥吉爾根據1934年《證券交易法》第13a-14（b）條或第15d-14（b）條以及根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條進行了認證。
101 .INS†XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101 .SCH†內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。
101 .CAL†內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101 .DEF †內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101 .LAB†內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101 .PRE†內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
104 封面交互式數據文件——封面 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中（包含在附錄 101 中）。
†與這份報告一起歸檔。
††附有這份報告。

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目錄
簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
 
戴爾科技公司
 來自：/s/ 布魯尼爾達·裏奧斯
布魯尼爾達·裏奧斯
企業財務高級副總裁兼首席會計官
（代表註冊人和首席會計官）

日期：2024 年 6 月 11 日








































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