第一部分

關於前瞻性陳述的特別説明

本報告中包含的一些陳述屬於前瞻性陳述，符合修訂後的1933年《證券法》第27A節和修訂後的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第21E節的規定。UFP Technologies，Inc.(以下簡稱“公司”)的管理層和代表也可能不時作出前瞻性陳述。這些陳述會受到已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致我們或我們行業的實際結果、表現或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果、表現或成就大不相同。前瞻性陳述包括但不限於有關公司前景的陳述；關於新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行可能對公司的業務、財務狀況和運營結果產生的潛在影響的聲明，包括與公司參與的不同市場、對其產品的需求、公司員工的福祉和可用性、公司地點的持續運營、公司客户的延遲付款以及訂單減少或取消的可能性、公司為應對這一流行病所做的努力，包括涉及其員工的安全、其設施的維護以及公司供應鏈、庫存的充分性、流動資金和資本資源，包括與這些努力相關的成本增加，疫情對公司供應商和客户業務的影響，以及疫情可能對公司2023年財務業績產生的總體影響；關於公司的收購戰略和機會以及公司的增長潛力和增長戰略的陳述；有關客户需求的預期；對公司的流動性和資本資源的預期，包括其現金儲備的充分性和為運營和/或潛在的未來收購提供資金的借款能力的可用性；預期的收入和這些收入的時間；對將公司的業務賬簿轉移到更高利潤率、更長期的機會的預期；公司競爭的不同市場的預期趨勢和潛在優勢，包括醫療、航空航天和國防、汽車、消費、電子和工業市場，以及公司在某些市場的擴張計劃；關於公司預期從其投資和資本支出中實現的預期優勢的陳述；關於公司現有工廠改善和改造的預期優勢的陳述；關於公司製造能力、運營效率和新生產設備的預期；關於新產品供應和計劃推出的陳述；關於公司在多個市場的參與和增長的陳述；關於公司商機的陳述；以及任何跡象表明，公司可能能夠維持或增加其銷售額、收益或每股收益，或銷售額、收益或每股收益的增長率。

謹請投資者注意，此類前瞻性表述含有風險和不確定性，可能會對公司的業務和前景產生不利影響，或導致實際結果與前瞻性表述中預期的結果大不相同，包括但不限於：新冠肺炎疫情的持續影響及其對公司參與的市場的影響，包括對公司客户、供應商和員工以及美國和全球經濟的影響；與新冠肺炎疫情的持續影響及其對公司業務、財務狀況和經營結果的影響相關的風險和不確定性，包括與對公司產品的需求減少有關的風險，包括大幅減少的需求；與公司任何設施可能關閉或關鍵人員或其他員工不可用有關的風險；與公司的庫存、現金儲備、流動性或資本資源可能不足的風險；與客户延遲付款以及訂單減少或取消的可能性有關的風險；與公司應對疫情的努力相關的成本增加的風險；與確定合適的收購候選者和成功、高效地執行收購交易相關的風險，任何此類收購候選者的整合，這些收購對我們客户和股東的價值，以及此類收購的融資；與我們的負債和遵守我們融資安排中的契約有關的風險，以及任何可用的融資是否足以滿足我們的需求；與努力將公司的業務轉移到更高利潤率、更長期的機會相關的風險；與公司進入某些市場和實現增長相關的風險；與尋求和實施製造效率以及實施新的生產設備相關的風險和不確定性；與公司業務增長以及銷售額、收益和每股收益增加相關的風險和不確定性，以及與新產品和計劃推出相關的風險。因此，實際結果可能會有很大不同。

在某些情況下，您可以通過諸如“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“將”、“期望”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“項目”、“預測”、“潛在”等術語來識別前瞻性陳述，以及旨在識別前瞻性陳述的類似表達。由於估計、預測和預測的固有不確定性，我們的實際結果可能與我們的前瞻性陳述中描述的或預期的結果不同，可能比預期的好或差。鑑於這些不確定性，您不應過度依賴這些前瞻性陳述。前瞻性陳述代表我們目前的信念、估計和假設，僅代表截至本報告日期。我們明確表示，不承擔在本報告發布之日後為反映情況或預期的變化或意外事件的發生而對前瞻性陳述以及與之相關的估計和假設進行更新的任何義務，除非適用的證券法要求。所有前瞻性陳述均參考上文討論的因素和本報告第一部分項目1A所列“風險因素”下的因素，以及本報告其他部分討論的風險和不確定因素，對所有前瞻性陳述作出保留。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。我們提醒您，這些風險不是包羅萬象的。我們在不斷變化的商業環境中運營，新的風險不時出現。

除文意另有所指外，術語“我們”、“我們”、“我們”或“公司”均指UFP Technologies，Inc.及其合併子公司。

第一項：銀行業務、銀行業務、銀行業務

該公司是一家為醫療器械、無菌包裝和其他高度工程化的定製產品提供全面解決方案的設計、工程和定製製造商。該公司是醫療器械供應鏈中的重要一環，也是世界上許多頂級醫療器械製造商的寶貴外包合作伙伴。該公司的一次性和單一患者設備和組件用於各種醫療設備和包裝，用於微創手術、感染預防、傷口護理、可穿戴設備、整形外科軟件產品和整形外科植入物。

該公司還向汽車、航空航天和國防、航空和工業市場的客户提供高度工程化的產品和部件，從而實現多元化。其產品的典型應用包括軍裝和齒輪部件、汽車內飾、空氣過濾、汽車和防護箱以及插件。

該公司於1993年在特拉華州註冊成立。

本公司的綜合財務報表包括UFP Technologies，Inc.及其全資子公司Advant Medical Limited及其全資子公司Munlu Leighim Advant Teoranta、Advant哥斯達黎加Limitada、Advant Medical Inc.(統稱“Advant Medical”)、DiElectrics，Inc.(“DiElectrics”)、Mold Fibre Technology，Inc.(“Molded Fibre”)(部分年度；實體已於2022年7月出售)，Contech Medical，Inc.(“Contech”)，DAS Medical Holdings，LLC(“DAS Medical”)，以及DAS Medical的全資子公司Sterimed，LLC，One Degree Medical Holdings，LLC，DAS Medical Corporation，及其全資子公司DAS Medical International，S.R.L.，Simco Industries，Inc.和UFP Realty LLC(“UFP Realty”)，以及UFP Realty的全資子公司UFP MA，LLC，UFP CO，LLC，UFP FL，LLC，UFP TX，LLC，UFP MI，LLC和UFP IA，LLC。所有重大的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。FlexShield®、FirmaLite®、Winepack®、BioShell®、T-Tube®、Tri-Covers®、Erasables®、Design Nail®、Pro-Sticks®、CryoShell®Case Fit®、AllShell®、ControlClean®、Flash Shiner®和Mambo®是我們在美國的註冊商標。本報告中出現的任何其他公司的每個商標、商號或服務標記都屬於其各自的持有者。

可用信息

該公司的互聯網網址為http://www.ufpt.com.在公司以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)存檔或提供這些材料後，公司將通過其網站在合理可行的範圍內儘快免費提供其Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對該等報告的任何修訂。這些美國證券交易委員會報告可通過公司網站的投資者關係欄目獲取。公司網站上的信息不是提交給美國證券交易委員會的本報告或任何其他報告的一部分。美國證券交易委員會擁有一個互聯網網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的有關公司和其他發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。美國證券交易委員會的網站地址是Http://www.sec.gov.

市場概述

該公司產品的應用種類繁多，種類繁多。該公司將其產品銷售到不同的市場，主要專注於醫療市場：

產品

該公司的定製產品針對宏觀市場趨勢，在利基細分市場創造特定的機會，在這些細分市場中，公司可以利用其獲得的特殊材料、工程技術和加工專業知識為其客户創造價值。其針對特定市場的定製產品示例包括：

監管環境和環境考慮因素

該公司的醫療客户通常需要食品和藥物管理局批准他們的產品，因此有時要求他們的供應商在食品和藥物管理局註冊的設施中生產，並遵守醫療器械的ISO 13485質量標準。該公司擁有11個通過國際標準化組織13485認證的製造基地和8個獲得食品和藥物管理局註冊的製造基地。該公司的汽車客户有時要求他們的供應商證明他們的製造地點符合IATF 16949汽車質量標準。該公司位於密歇根州大急流城的設施符合這一要求。本公司設計的產品以最少的材料提供最佳的性能。此外，該公司還打包和處置某些用於地毯行業的氨基甲酸酯泡沫塑料廢料。該公司位於馬薩諸塞州紐伯裏波特的工廠利用太陽能提供約11%的電力，並計劃在未來增加產能。該公司意識到公眾對環保包裝和產品的支持。未來的政府行動可能會對該公司所在的行業施加限制。不能保證任何此類行動不會對公司的產品和業務造成不利影響。

市場營銷和銷售

該公司通過推廣特定的解決方案、材料以及製造能力和服務，向其服務的目標行業進行市場營銷。該公司通過網站、貿易展覽和博覽會、社交媒體、在線廣告、電子郵件和新聞稿進行營銷。它與關鍵材料供應商的關係也是其營銷和銷售努力的重要組成部分。該公司主要通過直銷隊伍在中國市場營銷和銷售其產品。該公司的商業領袖與公司工程師合作，與客户以及內部設計和製造專家合作，以經濟高效的方式開發定製的解決方案。在截至2022年12月31日的一年中，一個客户的銷售額約佔總銷售額的21%；其他客户的銷售額均未超過總銷售額的10%。季節性不是該公司銷售額的主要因素。按市場分列的淨銷售額見本報告第四部分第15項所載的公司合併財務報表。

製造業

該公司的製造業務主要包括切割、佈線、壓縮和注塑、成型、真空成型、層壓、射頻和脈衝焊接和組裝。對於醫用定製模塑泡沫產品和熱塑性焊接設備，公司熟練的工程人員分析客户的特定需求，設計和製造原型產品，以確定產品功能。在客户批准後，原型被轉換為商業生產運行的最終設計。模製交聯型泡沫產品是在使用熱、壓力和精密金屬工具的熱成型過程中生產的。塑料和其他材料使用射頻和脈衝焊接進行密封。網狀聚氨酯泡沫塑料還用於許多需要精確流體或空氣管理的高性能醫療產品。這些產品通常使用高速模切或水射流切割製造。用於醫療、軍事和個人舒適和保護的層壓產品是通過將泡沫介質加熱到熔點的工藝來生產的。然後，加熱的泡沫通常通過施加機械壓力粘合到非泡沫材料上。

該公司還設計用於汽車內飾和結構應用的零部件。這些部件使用壓縮模塑工藝生產，以產生由各種材料組成的高功能複合材料，如聚丙烯/玻璃纖維板、非織造布和織物。高度專業化的聚丙烯基非織造材料用於汽車內飾降噪，採用模切工藝製造。不使用交聯型泡沫的過濾、隔音和隔熱產品的泡沫是通過使用專門的切割工具、切割機、水射流和熱線設備從泡沫塊切割形狀，並使用各種泡沫焊接或粘合技術將這些形狀組裝成最終產品來製造的。產品可以單獨使用，也可以與其他泡沫產品或其他材料(如瓦楞介質)粘合在一起。

該公司不生產任何用於其產品的原材料。除了某些等級的交聯型泡沫塑料和工業用聚氨酯泡沫塑料外，這些原材料可從多種供應來源獲得。儘管該公司依賴於有限數量的交聯型和技術性聚氨酯泡沫塑料供應商，但該公司與其供應商的關係良好，該公司預計這些供應商將能夠滿足其對這些泡沫塑料的要求。原材料供應的任何延誤或中斷都可能對本公司的業務產生重大不利影響。

研究與開發

公司的工程人員不斷探索設計和製造技術，以及新的和創新的材料，以滿足客户的獨特需求和規格。研發是公司持續成本結構中不可或缺的一部分。

競爭

醫療設計和合同製造行業競爭激烈，整個泡沫塑料和塑料加工行業也是如此。雖然有幾家國家公司轉換泡沫塑料和塑料，但該公司的主要競爭對手是規模較小的獨立地區性製造公司。這些公司通常從鄰近的工廠在特定的地理區域銷售他們的產品。該公司的定製工程產品主要面臨來自較小公司的競爭，這些公司通常專注於為特定行業生產產品。該公司預計將在工程產品市場上有效競爭，這是因為它有能力滿足客户的主要供應商選擇標準，包括價格、產品性能、產品可靠性和客户服務，以及它獲得各種材料的機會，它的工程專業知識，它將泡沫與塑料和層壓材料等其他材料結合的能力，以及它在無塵室環境中製造產品的能力。

專利和其他專有權利

該公司依靠商業祕密、專利和商標來保護其技術和專有權利。該公司認為，在建立和保持競爭優勢方面，對現有產品的改進、對商業祕密和非專利專有技術的依賴以及新產品的開發通常與專利保護一樣重要。儘管如此，本公司已取得專利，並可繼續努力取得專利，但不能保證所取得的任何專利將為本公司提供實質保護或對本公司有商業利益，或不能保證其有效性在受到質疑時會被維持。該公司共有18項有效專利，涉及泡沫塑料、包裝、工具控制技術、射頻焊接、汽車高性能工藝和某些指甲刀技術。該公司也有專利申請正在進行中。不能保證任何專利或專利申請將為公司的產品和技術提供重大保護，或不會受到其他公司的挑戰或規避。該公司專利的到期日從2023年到2039年。

人力資本管理

截至2023年1月28日，公司共有2665名全職員工(截至2022年1月29日為1828名全職員工)和303名臨時員工(2022年1月29日為187名臨時員工)。本公司並不是任何集體談判協議的一方。該公司認為其員工關係良好。

公司致力於促進一個專業的工作場所，為職業發展提供機會，並以尊嚴和尊重對待所有員工。本公司不會容忍工作場所的非法歧視和騷擾；本公司明確禁止基於種族、膚色、宗教、性別、性取向、性別認同或表達、民族血統、族裔、年齡、身體或智力殘疾、遺傳信息、軍人或退伍軍人身份、懷孕、生育或相關醫療條件或適用的聯邦、州或當地法律規定的任何其他法律保護地位的任何形式的非法歧視或騷擾。

公司員工的任務是維護我們的道德和商業行為準則，我們認為這是我們經營戰略的重要組成部分。本政策涵蓋公司員工在與工作相關的交易中的行為，以及與我們的客户、供應商和其他業務合作伙伴的互動。公司的合規熱線用於對任何涉嫌違反政策或不道德的商業行為進行保密報告。

公司對員工的承諾從最高層開始，由人力資源部高級管理人員高級副總裁向首席執行官報告，出席所有董事會會議，並積極參與董事會薪酬委員會的工作。這一承諾體現在我們努力吸引、吸引和留住最優秀的人才上。

薪酬和福利

該公司的薪酬和福利產品得到了定期第三方基準調查的支持。除了具有競爭力的薪酬做法外，公司還提供年度股票獎勵獎金計劃，以獎勵和留住高管和關鍵員工。獲得公司補貼的健康、人壽和殘疾保險；匹配的401(K)計劃；以及因假期、疾病和個人原因而帶薪休假，是公司向所有符合條件的全職員工提供的福利的亮點。對於那些與生活中的挑戰作鬥爭的員工，公司提供員工援助計劃。

成長與發展

公司支持每一位員工的職業發展機會。它為員工提供學費報銷，以繼續接受與行業相關的正規教育；進入虛擬培訓和教育平臺；報銷參加與工作相關的研討會；以及在職培訓和交叉培訓，以提高工作技能。其人才管理計劃提供對績效的反饋，識別具有晉升潛力的員工，並允許制定個性化的職業發展計劃。

該公司對員工的承諾已獲得多個全國性、地區性和地區性的“最佳類”獎項。

安全問題

作為一家重要的製造企業，公司認真履行對員工健康和安全的責任。它的企業安全官員直接向人力資源高級副總裁彙報，並與我們每一家工廠的專職安全官員合作，實施安全計劃和培訓。當局定期進行安全審核，以確保符合有關規定。

項目1A.影響風險因素的因素

以下描述的風險因素可能會對我們的業務產生重大影響，包括我們的運營結果和財務結果。這些都是我們認為對您來説最重要的風險和不確定性。我們目前認為無關緊要的、或與我們行業或業務中的其他公司面臨的風險和不確定性類似的其他風險和不確定因素也可能損害我們的業務運營。如果發生以下任何風險或不確定性，我們的業務、財務狀況和經營業績都可能受到影響。

與我們的業務相關的風險

我們的業務、經營業績和現金流已經受到影響，並可能繼續受到通貨膨脹率上升的不利影響。

由於一般宏觀經濟因素以及全球供應鏈中斷、勞動力短缺和新冠肺炎疫情持續影響的其他影響，通脹壓力有所增加。我們預計，在可預見的未來，這些通脹趨勢將持續下去。這些通脹壓力影響了我們的製造成本、運營費用(包括工資)和其他費用。我們可能無法將這些成本增加及時轉嫁給我們的客户，這可能會對我們的毛利率和盈利能力產生影響。此外，通貨膨脹導致利率上升，並可能對宏觀經濟環境產生不利影響，進而可能對我們的客户以及他們購買我們產品的能力或意願產生不利影響。我們無法成功地管理通脹的影響，可能會對我們的業務、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

俄羅斯和烏克蘭之間持續不斷的衝突及其相關影響可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

由於俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突，美國和其他國家對俄羅斯實施了重大制裁，並可能實施更廣泛的制裁。軍事衝突和相關制裁可能會損害或擾亂國際商業和全球經濟。我們無法預測衝突或迄今或未來實施的制裁的更廣泛或更長期的後果，這些後果可能包括禁運、區域不穩定、地緣政治轉變、匯率波動、金融市場混亂和經濟衰退。此外，衝突可能會加劇供應鏈挑戰，導致來自俄羅斯的網絡攻擊增加，影響關鍵大宗商品的全球價格和供應，減少我們的銷售和收益，或者以其他方式對我們的業務和運營結果產生不利影響。

此外，俄羅斯和烏克蘭之間的衝突可能會加劇本10-K表格中披露的其他風險，其中任何風險都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。這些風險包括但不限於，我們產品製造和全球分銷的運輸渠道中斷，通貨膨脹加劇，消費者和商業支出水平低迷，國際貿易政策和關係的不利變化，以及無法實施和執行我們的商業戰略。我們目前無法預測這些事件的程度、性質或持續時間。

我們收入的很大一部分依賴於少數客户。任何此類客户的流失、對任何此類客户銷售額的減少或任何此類客户財務狀況的下降都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

在任何一年，有限數量的客户通常佔我們收入的很大比例。2022年、2021年和2020年，我們的前十大客户分別約佔我們總收入的47%、34%和38%。一個客户約佔我們截至2022年12月31日年度總銷售額的21%；沒有其他客户的銷售額超過我們截至2022年12月31日年度總銷售額的10%。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，沒有一家客户的銷售額超過總銷售額的10%。對我們的任何大客户來説，失去我們未來預期銷售額的很大一部分將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。同樣，任何該等客户的財務狀況出現重大不利變化，都可能對我們向任何該等客户收取應收賬款的能力產生重大不利影響。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的兩年中，一個客户約佔應收賬款總額的10%。

如果我們的產品包含未檢測到的錯誤或缺陷或不符合適用的規格，我們的業務可能會受到損害。

我們根據客户的要求，不斷開發新產品，完善現有產品。我們現有的和新推出的產品可能包含未檢測到的錯誤或缺陷。此外，這些產品可能在所有條件下或所有應用中都不符合其性能規格。如果儘管客户進行了內部測試和測試，但我們的任何產品包含錯誤或缺陷，或無法滿足適用的規格，則我們可能會被要求增強或改進這些產品或技術。我們可能無法及時做到這一點，如果有的話，而且可能只能花費相當大的費用才能做到這一點。如果某一特定的錯誤或缺陷在我們的生產過程中反覆出現，則修復此類缺陷的成本可能與產品或部件的原始成本極不相稱。此外，任何重大錯誤、缺陷或其他性能故障都可能導致我們現有和/或未來的產品不可靠或無效，並可能導致對我們產品的信心下降、客户的不良反應、負面宣傳、強制或自願召回或法律索賠，任何這些情況的發生都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

此外，如果我們的產品設計、製造或標籤有缺陷，包含有缺陷的組件或被誤用，我們可能會受到客户的昂貴訴訟。產品責任索賠可能會轉移管理層對我們核心業務的注意力，辯護成本高昂，並導致對我們的鉅額損害賠償。

新技術可能導致我們的競爭對手開發新產品，減少對我們產品的需求，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

我們未能開發新技術，或未能預見或應對現有技術的變化，可能會導致我們的銷售額下降，市場份額被我們的競爭對手搶走。我們的財務業績取決於我們在及時和經濟高效的基礎上設計、開發和製造新產品和產品增強的能力。我們可能無法成功識別新產品機會，或以及時和具有成本效益的方式開發新產品並將其推向市場。

其他公司開發的產品或技術可能會使我們的產品或技術過時或缺乏競爭力。相對於我們的競爭對手，我們未能發現或利用技術的任何根本性變化，可能會對我們在行業內的競爭地位產生實質性的不利影響，並損害我們與客户的關係。

如果我們不遵守我們的客户合同或食品和藥物管理局(FDA)規定中的具體條款，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們的客户合同，特別是與政府是直接或間接客户的合同有關的合同，可能包括獨特和專門的要求。這也可能包括與生產受FDA監管的商品的客户的合同。不遵守我們客户合同中的具體條款，或任何違反政府或FDA合同規定的行為，可能會導致合同終止，增加我們的成本，暫停付款，罰款，以及暫停未來的政府合同。此外，任何與我們未能遵守客户合同條款相關的負面宣傳都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

我們可能尋求涉及固有風險的收購或其他戰略關係，其中任何一項都可能導致我們無法實現預期的好處。

我們的業務戰略包括潛在的收購業務和其他業務組合，我們預計這些業務將補充和擴大我們的業務。此外，我們還可能尋求其他戰略關係或機會。我們可能無法成功地充分確定合適的收購或其他戰略機會，或以可接受的條款完成任何特定的收購、合併或其他交易。我們確定合適的收購候選者和戰略機會涉及評估這些機會的價值、優勢、劣勢、風險和盈利能力的內在風險，包括它們對我們業務的影響、我們管理層的注意力轉移以及與不可預見的問題或不可預見的負債相關的風險。我們未能找到合適的收購或其他戰略機會，可能會限制我們發展業務的能力。如果我們成功地尋求未來的收購或戰略機會，我們可能需要花費大量資金，產生額外的債務，或發行額外的證券，這可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響，並稀釋我們的股東。如果我們花費大量資金或招致額外債務，我們獲得營運資金或其他目的融資的能力可能會下降，我們可能更容易受到經濟衰退和競爭壓力的影響。此外，我們不能保證我們將能夠為更多的收購提供資金，或者我們將從收購或我們完成的其他戰略機會中實現任何預期的好處。當我們成功收購另一項業務時，將收購的業務成功整合到我們現有業務中的過程可能會導致不可預見的運營困難，並可能需要大量的財務資源，否則將可用於我們現有業務的持續發展或擴張。客户忠誠度或產品訂單的減少、未能留住和發展所獲得的勞動力、未能整合財務報告系統、未能建立和維護適當的控制、未知或或有負債可能會對我們實現收購的預期收益的能力產生不利影響。無論收購的業務是否成功，整合都需要付出巨大的努力，這可能會導致額外的費用，並將我們的管理層和技術人員的注意力從其他項目上轉移開來。這些交易本質上是有風險的，不能保證過去或未來的任何交易都會成功。

未能留住關鍵人員可能會削弱我們執行業務戰略的能力。

我們的高管和必要的銷售、工程、技術和管理人員的持續服務，以及我們吸引和留住這些人員的能力，是我們持續執行我們戰略的一個重要因素。吸引這類員工的競爭非常激烈，失去任何這樣的關鍵員工可能會對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。如果銷售、工程和技術人員的流動率很高，而我們無法取代他們，情況也可能是這樣。

我們經營的行業競爭激烈，我們可能無法成功競爭，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們在所有市場和我們業務的每個領域都面臨着激烈的競爭，在某些情況下，來自我們自己的客户將程序帶到內部。我們產品的主要競爭對手是規模較小、獨立的地區性製造公司。我們現有的競爭對手可能會增加他們在我們競爭的市場中的參與，或者新的競爭對手可能會進入我們競爭的市場。此外，我們的供應商可能會獲得或發展與我們競爭的能力和願望。如果我們的供應商選擇通過收購或其他方式擴大自己的業務，並開始直接製造和銷售產品給我們的客户，這可能會降低我們的定價或銷售量和整體盈利能力。如果我們不能成功地與新的或現有的競爭對手競爭，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，我們現有競爭對手的任何技術創新，或進入我們開展業務的任何市場的新競爭對手，都可能使我們處於競爭劣勢，並可能導致我們失去市場份額。我們產品銷售的競爭加劇可能會導致降價、利潤率下降和市場份額的損失，這可能會對我們的前景、業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們用來製造產品的原材料，特別是石油和基於石油的原材料的成本可能會上升，可能會增加，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

用於生產我們產品的原材料成本，包括石油和樹脂等以石油為基礎的原材料，佔我們直接製造成本的很大一部分。石油價格或用於生產我們產品的任何其他材料的任何波動，都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。這樣的漲價可能會減少對我們產品的需求。如果我們不能以固定價格購買原材料，或將漲價轉嫁給客户，我們可能會失去訂單或以不太優惠的條件接受訂單，這兩種情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

國內和全球經濟狀況的變化，供應鏈中斷，勞動力短缺，以及新冠肺炎疫情的揮之不去的影響，已經導致了更高的通脹，這反過來又已經並可能繼續導致我們購買的原材料成本上升。“風險因素—與我們的業務相關的風險—我們的業務、經營業績和現金流已經受到影響，並可能繼續受到通貨膨脹率上升的不利影響.”

此外，2022年俄羅斯入侵烏克蘭導致的持續衝突已經並可能繼續對全球經濟造成負面影響。衝突以及包括俄羅斯在內的各國實施的制裁和出口限制帶來的負面影響可能包括消費者需求下降、供應鏈中斷、網絡安全風險增加以及運輸、能源和原材料成本上升。儘管我們的業務不是在俄羅斯或烏克蘭進行的，但地緣政治緊張局勢的進一步升級可能會產生更廣泛的影響，擴展到我們開展業務的其他市場，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。請參閲“風險因素—與我們的業務相關的風險—俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突及其相關影響可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響.”

安全漏洞，包括網絡安全事件和其他中斷，可能會危及我們的信息，使我們承擔責任，並損害我們的聲譽和業務。

在我們的正常業務過程中，我們收集和存儲敏感數據，包括知識產權、個人信息、我們的專有業務信息以及我們客户、供應商和業務合作伙伴的專有業務信息，以及我們數據中心和網絡中客户和員工的個人身份信息。這些信息的安全維護和傳輸對我們的運營和業務戰略至關重要。我們依靠商業上可用的系統、軟件、工具和監控來為機密信息的處理、傳輸和存儲提供安全性。計算機黑客可能試圖侵入我們的計算機系統，如果成功，還可能盜用個人或機密商業信息。此外，與我們有業務往來的員工、承包商或其他第三方可能試圖繞過我們的安全措施以獲取此類信息，並可能有意或無意地導致涉及此類信息的入侵。儘管我們已經採取了安全措施，以及我們未來可能實施的任何額外措施來保護我們的系統並降低潛在的安全風險，但我們的設施和系統以及我們的第三方服務提供商的設施和系統可能容易受到安全漏洞的影響。我們的數據安全和訪問、公開披露或個人或機密商業信息丟失的任何此類損害都可能導致法律索賠或訴訟、保護個人信息隱私的法律責任、監管處罰、我們的運營中斷、我們的聲譽受損、我們的客户失去與我們交易的意願，並使我們承擔可能對我們的業務產生重大不利影響的額外成本和責任。

我們可能無法保護我們的專有技術不受侵犯。

我們依靠專利、商標以及非專利專有技術和商業祕密的組合來建立和保護我們的知識產權。我們根據需要與供應商、客户、員工、顧問和潛在的收購對象簽訂保密協議，以保護我們的專有技術、商業祕密和其他專有信息。然而，這些措施以及我們的專利和商標可能不能完全保護我們的知識產權，第三方可能未經授權複製或以其他方式獲取和使用我們的專有信息和技術，或以其他方式侵犯我們的知識產權。我們不能保證我們的競爭對手不會獨立開發同等或更高級的技術訣竅、商業祕密或生產方法。嚴重損害我們的知識產權可能損害我們的業務或我們的競爭能力。例如，如果我們無法保持我們技術的專有性質，我們的利潤率可能會降低，因為競爭對手可能更容易模仿我們的產品，可能導致某些產品的價格更低或銷售損失。在這種情況下，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們用於製造產品的零部件和原材料供應的波動可能會導致生產延遲或產品數量減少，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的業務面臨着原材料週期性短缺的風險。我們根據在正常業務過程中不時發出的採購訂單來採購原材料。這些供應商未能或延遲向我們提供必要的原材料，可能會對我們及時和具有競爭力地製造和交付產品的能力產生不利影響。

雖然我們相信，在某些情況下，我們可能會確保這些材料的替代來源，但在這樣做的過程中，我們可能會招致重大延誤和鉅額費用，但替代來源的質量和可靠性可能會不同，我們的運營結果可能會受到重大不利影響。替代供應商可能會對材料收取比我們目前支付的價格高得多的價格。在這種情況下，我們業務的中斷可能會對我們的客户關係、業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，我們依賴於相對較少的交聯型泡沫塑料、熱塑性聚氨酯和技術聚氨酯泡沫塑料的供應商。雖然我們相信我們已經與這些供應商建立了牢固的關係，但這些供應商在向我們供應這些必要產品方面的任何失敗或延誤都可能對我們及時和具有競爭力地製造和交付產品的能力產生不利影響。

我們的產品可能會侵犯他人的知識產權，這可能會導致本身代價高昂的訴訟，導致支付大量損害賠償或版税，並阻止我們使用對我們的產品至關重要的技術。

我們不能保證我們的產品、製造工藝或其他方法不侵犯第三方的專利或其他知識產權。對我們提起的侵權和其他知識產權索賠和訴訟，無論勝訴與否，都可能導致鉅額成本並損害我們的聲譽。這樣的索賠和訴訟程序還會分散我們的管理層和關鍵人員的注意力，使他們無法完成對我們業務成功至關重要的其他任務。此外，知識產權訴訟或索賠可能迫使我們執行以下一項或多項操作：

如果在知識產權訴訟或訴訟中做出不利裁決，或我們未能許可關鍵技術，我們的銷售可能會受到損害，我們的成本可能會增加，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

能源供應的減少或能源成本的增加可能會增加我們的運營成本。

我們在製造設施中使用電力和天然氣來操作我們的設備。在過去的幾年裏，電力和天然氣的價格波動很大。美國與任何外國強國之間或外國強國之間的敵對行動的爆發或升級，或一場自然災害，都可能導致石油和/或天然氣真正或被認為短缺，這可能導致電力或能源成本普遍增加，以及我們的原材料成本增加，其中許多原材料是以石油為基礎的。此外，由於燃料價格上漲，能源成本上漲對我們的貨運成本產生了負面影響。未來對石油產品可獲得性或消費量的限制和/或能源成本的增加，特別是工廠運營的電力成本，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

將我們的業務擴展到美國以外的市場使我們面臨政治、經濟、法律、運營和其他風險，這些風險可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流和聲譽產生實質性的不利影響。

我們最近在多米尼加共和國、愛爾蘭、哥斯達黎加、中國和墨西哥增加了製造設施。我們可能會通過在美國以外的其他市場提供服務和進入新的業務線來繼續擴大我們的業務。這種擴張增加了我們在國際市場開展業務的內在風險。根據市場的不同，這些風險包括與以下方面有關的風險：

與未能遵守適用的非美國法律、要求或限制相關的問題也可能影響我們的國內業務，並加強對我們國內做法的審查。

此外，對我們的國際業務和運營的成功至關重要的一些因素將不同於那些影響我們國內業務和運營的因素。例如，開展國際業務要求我們投入大量管理資源，在新市場實施我們的控制和系統，遵守當地法律和法規，包括滿足財務報告和記錄保留要求，並克服管理國際業務所固有的許多新挑戰，例如基於不同語言和文化以及不同監管和合規環境的挑戰，以及與及時招聘、整合和保留足夠數量的熟練人員以在我們不熟悉的環境中開展業務相關的挑戰。

通過收購或有機增長對我們的國際業務進行任何額外的擴張，都可能增加這些風險。此外，雖然我們可能會投入大量資本，併產生與我們國際業務的增長和發展相關的重大成本，包括啟動或收購新業務的成本，但我們可能無法在預期的時間表內運營這些業務，或者根本無法盈利。

這些風險可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響，並可能嚴重損害我們的聲譽。

與我們的股權和資本結構相關的風險

對我們信貸安排的限制可能會限制我們的業務和金融活動，包括我們未來獲得額外資本的能力。

2021年12月，我們與北卡羅來納州的美國銀行簽訂了一項1.3億美元的第二次修訂和重新簽署的擔保信貸協議，其中提供了9000萬美元的循環信貸安排和4000萬美元的定期貸款安排。本信貸協議包含對我們的業務和金融活動施加各種限制的契約。這些限制可能會影響我們經營業務和從事某些金融活動的能力，並可能限制我們在潛在業務或金融機會出現時利用它們的能力。這些公約對我們施加的限制包括對我們產生留置權、產生債務、進行投資、與另一實體解散或合併或合併、處置某些財產以及支付限制性付款的能力的限制。信貸協議還要求我們滿足某些財務比率，包括最低固定費用覆蓋率和最高融資債務與EBITDA比率。違反任何此等契諾或限制可能導致信貸協議下的違約，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們還面臨着利率上升的風險，因為我們的循環信貸和定期貸款安排都是浮動利率。利率的任何實質性變化都可能導致我們的利息支出和相關付款增加。

我們的公司章程文件和特拉華州法律的規定，可能會勸阻潛在的收購者，阻止更換或撤換我們目前的管理層，並可能因此影響我們普通股的價格。

董事會有權發行最多1,000,000股優先股，並決定這些股票的價格、權利、優惠、特權和限制，包括投票權，而無需股東進一步投票或採取任何行動。普通股持有者的權利將受到未來可能發行的任何優先股持有者的權利的制約，並可能受到不利影響。發行優先股，雖然為可能的融資、收購和其他公司目的提供了靈活性，但可能會使第三方更難收購我們大部分已發行的有表決權的股票。我們目前沒有發行優先股的計劃。

此外，我們的公司註冊證書、章程和特拉華州法律中的某些條款可能會推遲或使涉及我們的合併、收購要約或委託書競爭變得更加困難，或者讓第三方獲得我們已發行的有投票權的普通股的大部分變得更加困難。這些條款包括對我們的董事會進行分類、限制股東通過書面同意採取行動的能力、召開特別會議、以正當理由罷免董事、修改公司章程或批准與另一家公司的合併。此外，我們的章程規定了股東提名董事候選人或將問題提交年度股東大會的事先通知程序。

我們受制於特拉華州公司法第203條的規定，該條款禁止特拉華州上市公司在交易發生之日起三年內與“有利害關係的股東”進行“業務合併”，除非該業務合併以規定的方式獲得批准。根據第203條的規定，“企業合併”包括合併、資產出售或其他交易，從而為感興趣的股東帶來經濟利益，而“感興趣的股東”是指單獨或與關聯公司和聯營公司一起擁有(或在過去三年內確實擁有)公司15%或更多有表決權的股票的人。

一般風險因素

我們受到各種聯邦、州和地方法律法規的約束，包括健康和安全法律法規，遵守或不遵守這些要求的成本可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們受制於各種聯邦、州和地方法律法規，包括健康和安全法律法規。與遵守這些法律法規相關的鉅額成本和責任風險是我們業務的固有部分。儘管我們打算遵守這些法律和法規，但我們不能保證我們在任何時候都會遵守所有這些要求。遵守健康和安全立法和其他監管要求可能會比我們預期的更具限制性和代價更高，而且在未來幾年也可能大幅增加。如果我們違反或未能遵守這些要求，我們可能會被監管機構罰款或以其他方式制裁。此外，這些要求很複雜，經常變化，隨着時間的推移可能會變得更加嚴格，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的運營可能會因我們無法控制的自然或人為原因而中斷。

我們的行動可能會受到颶風、嚴重風暴、洪水和其他形式的惡劣天氣、地震和其他自然災害、事故、火災、電力短缺、地緣政治動亂、戰爭和其他軍事行動、恐怖主義襲擊和其他敵對行為、公共衞生問題、流行病或流行病以及我們所依賴的第三方無法控制的其他事件的幹擾，例如原材料或供應短缺。任何這些災難性事件，無論是在美國還是在國外，都可能對全球經濟、我們的員工、設施、供應商或客户產生強烈的負面影響，並可能減少對我們的產品或客户的產品的需求，在我們的供應鏈中造成延遲和效率低下，使我們難以或不可能及時向客户交付產品。如果我們的任何設施發生自然災害或其他嚴重中斷，我們可能會經歷由於設備故障、停電、原材料或用品交付延遲、人員缺勤或我們的任何設施遭到廣泛破壞而導致的工廠關閉或減產，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。此外，我們的保險覆蓋範圍可能不足以補償我們因自然災害或其他災難直接或間接造成的損失。

項目1B.未解決的工作人員意見。

沒有。

第二項：政府、政府、政府及物業

下表列出了與該公司的每個設計和製造屬性相關的某些信息：

第三項：訴訟程序：訴訟程序。

有時，公司可能是正常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和投訴的一方，目前是單一員工索賠的一方。本公司管理層認為，這一主動索賠不應導致最終判決或和解，從而總體上對本公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

第四項：煤礦安全信息披露。

不適用。

第II部

第五項：建立註冊人普通股、相關股東事項、發行人購買股權證券的市場

市場價格

公司的普通股在納斯達克資本市場掛牌交易，交易代碼為“UFPT”。下表列出了納斯達克報告的2021年1月1日至2022年12月31日季度普通股的高報價和低報價範圍：

股東人數

截至2023年3月10日，共有79名登記在冊的公司普通股持有人。

由於許多股份由經紀人和其他機構代表股東持有，本公司無法估計這些登記在冊的股東所代表的受益股東的總數。

分紅

該公司在2022年或2021年沒有支付任何股息。該公司目前打算保留其所有收益，為其業務運營和戰略收購提供資金，儘管它將考慮在未來支付現金股息。任何派發股息的決定將由公司董事會酌情決定，並將取決於公司的經營業績、戰略計劃、資本要求、財務狀況、公司借款安排的規定、適用法律以及公司董事會認為相關的其他因素。

發行人購買股票證券

2015年6月16日，公司發佈新聞稿，宣佈董事會授權回購至多1000萬美元的公司已發行普通股。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度內，沒有股票聲譽追逐活動。在截至2015年12月31日的年度內，本公司回購了29,559股普通股，成本約為58.7萬美元。截至2022年12月31日，根據這一授權，約有940萬美元可用於未來回購公司的普通股。

項目6.中國政府、中國政府和中國政府[已保留]

項目7、財務總監對財務狀況和經營成果的討論和分析。

概述

該公司是一家為醫療器械、無菌包裝和其他高度工程化的定製產品提供全面解決方案的設計、工程和定製製造商。該公司是醫療器械供應鏈中的重要一環，也是世界上許多頂級醫療器械製造商的寶貴外包合作伙伴。該公司的一次性和單一患者設備和組件用於各種醫療設備和包裝，用於微創手術、感染預防、傷口護理、可穿戴設備、整形外科軟件產品和整形外科植入物。

該公司還向汽車、航空航天和國防、航空和工業市場的客户提供高度工程化的產品和部件，從而實現多元化。其產品的典型應用包括軍裝和齒輪部件、汽車內飾、空氣過濾、汽車和防護箱以及插件。

該公司目前的戰略包括進一步的有機增長和通過戰略收購實現增長。

由於公司收購了Contech Medical、DAS Medical和Advant Medical，公司截至2022年12月31日的年度淨銷售額增長了71.5%，從截至2021年12月31日的2.063億美元增至3.538億美元，有機銷售額增長了約18.6%。截至2022年12月31日的一年，毛利率從2021年的24.8%增加到25.5%。截至2022年12月31日止年度的營業收入及淨收入分別增長161.1%及163.1%。儘管在2022年的大部分時間裏困擾着公司的挑戰，包括原材料和勞動力短缺，以及原材料、勞動力、間接成本和公司信貸安排利息的顯著通脹成本增加，這些結果還是取得了。

經營成果

下表列出了本公司綜合損益表所列各項目在所示年度收入中所佔的百分比：

2022年與2021年相比

銷售額

在截至2022年12月31日的財年中，淨銷售額增長了71.5%，達到3.538億美元，而2021年的淨銷售額為2.063億美元。銷售額的增長主要是由於醫療市場對客户的銷售額增長了116.0%。醫療市場銷售額的增長主要是由於公司最近收購的公司的銷售額增加了1.219億美元，以及由於醫療程序的增加、我們的客户恢復庫存水平以及針對增加的投入成本而實施的價格上漲，有機銷售額增長了24.0%。對所有其他市場客户的銷售額下降了8.4%，這主要是由於該公司在2022年7月出售了其模塑纖維業務。

毛利

在截至2022年12月31日的一年中，毛利潤佔銷售額的百分比(毛利率)從2021年的24.8%增加到25.5%。按銷售額的百分比計算，材料和人工成本合計增長了5.5%，而管理費用下降了6.3%。毛利率的增加主要是由於有機銷售增長對固定管理費用部分的槓桿作用，部分被原材料和勞動力的通脹成本增加所抵消。

銷售、一般和行政費用

在截至2022年12月31日的一年中，銷售、一般和管理費用(“SG&A”)增長了約55.3%，從2021年的2950萬美元增至4580萬美元。SG&A的增長主要是由於最近的收購帶來的SG&A的增加以及員工薪酬和福利的增加，但被出售模塑纖維業務導致的SG&A的減少所抵消。SG&A佔銷售額的比例從2021年的14.3%下降到12.9%。SG&A佔銷售額的比例下降主要是因為相對於相對固定的SG&A，有機銷售有所增加。

採購成本

在截至2022年12月31日的一年中，該公司產生了大約100萬美元與收購相關活動相關的成本，這些成本已計入支出。這些費用主要用於法律服務、估值服務和印花税申報，並反映在損益表的正面。

或有對價的公允價值變動

關於附註2“收購”中討論的收購，公司必須支付或有付款，條件是實體達到一定的財務業績門檻。DAS Medical和Contech Medical收購的潛在或有對價合計為2500萬美元。收購時確認為採購會計期初資產負債表一部分的或有對價付款負債的公允價值總計約為970萬美元，並通過將預期支付的概率加權或有付款折現到現值來估計。計算中使用的假設是管理層的財務預測、貼現率和各種波動因素。或有對價的最終結算可能偏離基於這些財務措施的實際結果的當前估計數。這項負債被視為三級財務負債，每個報告期都會重新計量。2022年12月31日確認的或有對價付款負債的公允價值總計約為1,460萬美元。截至2022年12月31日止年度，DAS Medical及Contech Medical收購事項的或有代價公允價值變動導致支出約980萬美元，並計入綜合損益表中或有代價的公允價值變動。該公司在2022年第四季度支付了500萬美元，以履行對Contech Medical收購的或有對價。

出售模塑纖維業務的收益

2022年7月26日，根據股份購買協議和相關協議，公司以約3150萬美元(在實施減少總對價的約10萬美元營運資金調整後)將模壓纖維技術公司(MFT)和愛荷華州的相關房地產出售給CKF美國公司(CKF)(特拉華州的一家公司)。出售資產的賬面淨值約為1540萬美元，公司在截至2022年12月31日的年度記錄的出售淨收益約為1570萬美元。這一淨收益包括購買價格中的260萬美元，這筆價格將託管到2024年1月26日，以補償CKF的某些索賠、損失和債務。證券購買協議包含此類交易的慣常陳述、擔保和契諾。在截至2021年12月31日的一年中，MFT的年收入約為2130萬美元。出售所得款項用於償還公司循環信貸安排的債務，以及相關收益的所得税義務。

處置財產、廠房和設備的收益

截至2022年12月31日止年度，本公司錄得出售固定資產收益約620萬美元。這主要是該公司出售位於馬薩諸塞州喬治敦的製造工廠的結果。以前設在這一地點的業務已被附近的紐伯裏波特製造廠完全吸收。喬治敦製造廠的收益是由大約670萬美元的銷售價格決定的，而賬面淨值約為50萬美元，銷售費用約為10萬美元。

利息支出，淨額

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，該公司的淨利息支出分別約為280萬美元和3.9萬美元。截至2022年12月31日的年度淨利息支出增加，主要是由於從公司用於為最近的收購提供資金的信貸安排中提取的資金所支付的利息。

其他收入

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，其他收入分別約為8.1萬美元和2.6萬美元。其他收入的增加主要是由於外幣交易收益和掉期負債公允價值的變化，這是由預期的未來利率變化推動的，但與掉期相關的現金結算淨額抵消了這一增長。

所得税

在截至2022年12月31日的一年中，該公司記錄的所得税支出佔所得税支出前收入的百分比為20.7%，而2021年同期為25.1%。與上一年相比，本年度實際税率下降的主要原因是2022年外國應納税所得額法定税率降低。該公司注意到其有效税率可能出現波動，因為與其基於股份的薪酬計劃相關的任何意外之財或不足的税收優惠將直接計入所得税支出。

2021年與2020年相比

銷售額

在截至2021年12月31日的一年中，淨銷售額增長了15.0%，達到2.063億美元，而2020年的淨銷售額為1.794億美元。銷售額的增長主要是由於醫療、消費、電子、工業、汽車和航空航天及國防市場對客户的銷售額分別增長了10.2%、42.2%、28.3%、13.6%、6.8%和25.7%。對醫療市場銷售額的增長部分歸因於第四季度收購康泰克醫療公司和DAS醫療公司的銷售額分別為450萬美元和140萬美元。從有機角度來看，2021年面向醫療市場的銷售額增長了5.3%。

毛利

截至2021年12月31日的一年，毛利率從2020年的24.9%略降至24.8%。按銷售額的百分比計算，材料和直接人工成本合計增加了約2.3%，而間接費用減少了約2.2%。集體材料和勞動力成本佔銷售額的百分比增加，主要是由於原材料成本的通貨膨脹以及勞動力費率的增加和人員配備方面的挑戰。間接費用佔銷售額的百分比減少的主要原因是固定間接費用與銷售額增加相比有所增加。

銷售、一般和行政費用

截至2021年12月31日的年度，SG&A的收入增長了約7.2%，從2020年的2,750萬美元增至2,950萬美元。作為銷售額的百分比，SG&A從2020年的15.3%下降到14.3%。SG&A佔銷售額百分比的下降主要是由於相對固定的SG&A費用與增加的銷售額相對應。SG&A的增長主要是由於薪酬計劃和旅行和娛樂的增加，以及第四季度收購Contech和DAS帶來的額外SG&A。

採購成本

在截至2021年12月31日的年度內，公司產生了約43萬美元與收購相關活動相關的成本，並計入了支出。這些費用主要用於法律和估值服務，並反映在損益表的正面。

利息支出，淨額

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，該公司的淨利息開支分別約為3.9萬美元和8.3萬美元。淨利息支出減少的主要原因是從聯邦政府收到的與所得税退還有關的利息。

其他收入和支出

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，其他收入約為2.6萬美元，其他支出約為36.6萬美元。其他開支的變動主要由掉期負債的公允價值變動產生，而掉期負債的公允價值變動是由預期的未來利率變化和名義金額下降所推動，但與掉期相關的現金結算淨額抵消了這一變動。

所得税

公司在截至2021年12月31日的一年中記錄的所得税支出佔所得税支出前收入的百分比為25.1%，而2020年同期為17.9%。本期間有效税率的增加主要是由於截至2021年12月31日的年度中基於股票的薪酬和修訂的納税申報單產生的離散所得税收益低於2020年同期。該公司注意到其有效税率可能出現波動，因為與其基於股份的薪酬計劃相關的任何意外之財或不足的税收優惠將直接計入所得税支出。

流動性與資本資源

該公司一般通過內部產生的現金和銀行信貸安排為其運營費用、資本要求和增長計劃提供資金。

現金流

截至2022年12月31日的年度，業務部門提供的現金淨額約為1,770萬美元，主要原因是產生了約4,180萬美元的淨收入、約1,190萬美元的折舊和攤銷、約320萬美元的股票薪酬、約980萬美元的或有對價的公允價值變化、約100萬美元的應付所得税增加、由於建立庫存以滿足需求以及正常業務過程中供應商付款的時間安排，應付賬款增加了約910萬美元。應計支出增加約1,040萬美元，主要是由於薪酬相關債務、客户回扣和非競爭付款的當前部分增加，以及遞延收入增加約100萬美元，主要是由於客户在工具和機械上的押金增加。

這些現金流入和收入調整被以下因素所抵消：出售物業、廠房和設備的收益約620萬美元，出售模塑纖維業務的收益約1570萬美元，遞延税金減少約470萬美元，應收賬款增加約1680萬美元，原因是2022年第四季度最後兩個月的銷售額高於2021年第四季度同期，以及公司收購Advant後增加的Advant醫療應收賬款，由於為即將到來的需求建立庫存，庫存增加約1960萬美元。補充庫存至歷史水平和增加Advant Medical庫存，預付費用增加約70萬美元，由於使用權租賃資產增加，其他資產增加約350萬美元，以及主要由於支付和當前或有對價的重新分類，其他長期負債減少約330萬美元。

在截至2022年12月31日的一年中，投資活動提供的現金淨額約為130萬美元，這主要是出售模製纖維和出售喬治敦製造設施的結果，但被收購Advant Medical以及增加製造機械和設備以及整個公司的各種建築改善所抵消。

在截至2022年12月31日的一年中，用於融資活動的現金淨額約為2590萬美元，主要是由於支付了約6000萬美元的循環信貸額度，支付了約400萬美元的長期債務本金，支付了約450萬美元的或有對價，以及支付了約170萬美元的行使股票期權和既有限制性股票單位的法定預扣款。這些付款被我們的信貸安排下的借款部分抵消，以資助約4400萬美元的收購。

未償債務和可用債務

於2021年12月22日，本公司作為借款人，與本公司若干附屬公司(“附屬擔保人”)及以初始貸款人、行政代理、Swingline貸款人及L/C發行人及若干其他不時貸款人的身份與本公司若干附屬公司(“附屬擔保人”)及北卡羅來納州美國銀行訂立價值1.3億美元的第二次修訂及重新簽署信貸協議(“第二次經修訂及重新簽署的信貸協議”)。第二份修訂和重新簽署的信貸協議修訂並重申了本公司最初於2018年2月1日簽署的信貸協議。

第二份經修訂及重訂信貸協議項下的信貸安排包括向本公司提供4,000萬美元有擔保定期貸款及一項有擔保循環信貸安排，根據該貸款安排，本公司最多可借入9,000萬美元。第二份修訂和重新簽署的信貸協議將於2026年12月21日到期。有擔保的定期貸款需要從2022年3月31日開始每季度支付100萬美元的本金。第二次修訂和重新簽署的信貸協議的收益可用於一般公司目的，包括為收購DAS Medical提供資金，以及某些其他允許的收購。本公司於第二份經修訂及重訂信貸協議項下之責任由附屬擔保人擔保。

第二份修訂和重新簽署的信貸協議要求利息由彭博短期銀行收益率指數利率(“BSBY”)加上1.25%至2.0%的保證金確定，或由本公司酌情決定，銀行的最優惠利率減去0.25%至零的保證金。在這兩種情況下，適用的利潤率取決於公司業績。根據第二次修訂和重新簽署的信貸協議，公司必須遵守最低固定費用覆蓋範圍財務契約以及最高融資債務總額與EBITDA財務契約之比。第二份經修訂和重新訂立的信貸協議載有這類交易慣用的其他契諾，包括對某些付款、準許負債和準許投資的限制。

截至2022年12月31日，根據第二次修訂和重新簽署的信貸協議，公司有大約5500萬美元的未償還借款，用作DAS Medical和Advant Medical收購的部分代價，還有大約70萬美元的備用信用證未償還，可作為工人補償保險單的財務擔保。於2022年12月31日，適用利率約為5.2%，本公司遵守第二次修訂及重訂信貸協議下的所有契諾。

長期債務由以下部分組成(以千計)：

截至2022年12月31日的長期債務未來到期日如下(單位：千)：

衍生金融工具

該公司使用與利率相關的衍生工具來管理與其某些可變利率債務工具的利率變化有關的風險敞口。除現金流對衝外，本公司不會為任何目的訂立衍生工具。衍生金融工具使公司面臨信用風險和市場風險。信用風險是指交易對手未能按照衍生品合同的條款履行義務。當衍生產品合同的公允價值為正時，交易對手欠公司債務，給公司造成信用風險。當衍生合約的公允價值為負值時，本公司欠交易對手，因此，在此情況下，本公司不會承受交易對手的信用風險。本公司根據主要金融機構的信用狀況與精心挑選的主要金融機構進行交易，將衍生工具的交易對手信用風險降至最低。市場風險是指利率變化對衍生工具價值的不利影響。

本公司通過持續識別和監測可能對預期未來現金流產生不利影響的利率敞口的變化，並通過評估對衝機會來評估利率風險。由於利率的變化，公司的債務使公司的利息支付發生了變化。該公司認為，謹慎地限制其一部分利息支付的可變性是明智的。為達致此目標，就首份經修訂及重訂的信貸協議，本公司簽訂了一份價值2,000萬美元的5年期利率互換協議，根據該協議，本公司收取三個月期倫敦銀行同業拆息加適用保證金，並支付2.7%的固定利率加適用保證金。掉期調整了公司的利率敞口，將之前的定期貸款從浮動利率轉換為固定利率，以對衝貸款期限內利率上升的可能性。截至2022年12月31日，名義金額約為570萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，掉期的公允價值分別為零和約(176)千美元，並計入其他負債。在截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度內，與掉期有關的公允價值變動及現金結算淨額分別計入約176,000美元及約24,000美元的其他收入。

由於本公司已全部支付與掉期相關的定期貸款的剩餘餘額，因此不再有標的債務需要通過掉期進行對衝。掉期的公允價值變動將繼續作為一種金融工具計入，直到2023年2月1日到期。

未來流動性

該公司需要現金來支付其運營費用、購買資本設備以及履行其合同義務。該公司的主要資金來源是其業務及其第二次修訂和重新簽署的信貸協議。在截至2022年12月31日的一年中，公司的運營產生了約1,770萬美元的現金；然而，公司不能保證其運營將在未來期間產生現金。本公司的較長期流動資金取決於未來的經營業績及根據第二份經修訂及重新訂立的信貸協議可動用循環信貸安排的情況。此外，烏克蘭戰爭、通貨膨脹或公司無法控制的其他因素造成的持續經濟不確定性可能會影響公司進入公開市場並獲得必要資本以適當資本化和繼續運營的長期能力。

在整個2023財年，該公司計劃繼續增加產能，以提高其製造工廠的運營效率。公司可能會考慮對與其業務互補的公司、技術或產品進行額外的收購。本公司相信，其現有資源，包括循環信貸安排，加上預期來自營運的現金，將足以應付未來12個月的現金流需求，包括資本資產收購。

該公司未來還可能需要額外的資本，為資本支出、收購或其他投資提供資金。這些資本金要求可能很高。該公司預計，未來其業務的任何擴張都將通過現有資源、運營現金流、公司循環信貸安排或其他新融資來提供資金。該公司不能保證它將能夠以優惠的條件履行現有的財務契約或獲得其他新的融資(如果有的話)。如果根據公司的股票回購計劃進行額外的股票回購，公司的流動資金將受到影響。

股票回購計劃

公司按成本法核算庫存股，採用先進先出成本流假設，並將庫存股作為股東權益的組成部分。2015年6月16日，該公司宣佈，其董事會批准回購至多1000萬美元的公司已發行普通股。根據該計劃，公司有權根據適用的聯邦證券法，包括1934年《證券交易法》第10b-18條，通過規則10b5-1計劃、公開市場購買、私下協商交易、大宗購買或其他方式回購股票。股票回購計劃將在董事會終止該計劃的日期或所有授權回購完成時較早的日期結束。如果有股票回購的時間和金額，將根據我們對市場狀況和其他因素的評估來確定。股票回購計劃可以隨時暫停、修改或終止，公司沒有義務根據該計劃回購任何數額的普通股。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度內，沒有股票回購。截至2022年12月31日，根據這一授權，約有940萬美元可用於未來回購公司的普通股。

關鍵會計估計

編制合併財務報表要求公司作出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。本公司持續評估其估計，包括以下所列估計。本公司根據過往經驗及各種其他被認為在當時情況下屬合理的假設作出估計，包括目前及預期的全球經濟狀況，包括一般及特別與包裝及組件產品行業有關的經濟狀況，其結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非由其他來源輕易可見。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。

本公司的主要會計政策載於本報告第8項所載綜合財務報表附註1。該公司認為，由於下列關鍵會計政策，在編制合併財務報表時必須使用重大判斷和估計。

本公司已與其審計委員會檢討該等政策。

商譽

在對商譽進行減值測試時，本公司使用多種方法，包括收益法下的貼現現金流量法(“DCF”)來確定報告單位的公允價值，以測試報告單位的減值商譽賬面價值。我們的方法中使用的關鍵假設包括：

無形資產估值和或有對價負債

在企業合併中收購的可識別無形資產的公允價值基於詳細的估值，這些估值使用了管理層提供的信息和假設，管理層考慮了管理層對市場參與者將使用的投入和假設的最佳估計。此外，對於涉及未來潛在或有對價的安排，我們在收購日記錄了相當於我們未來可能有義務支付的估計額外對價的公允價值的負債。我們在每個報告期重新計量這一負債，並通過我們的綜合經營報表中的單獨項目記錄公允價值的變化。或有對價負債公允價值的增加或減少可能是由於貼現率、期間、預計收入的時間和金額或實現監管、收入或商業化里程碑的時間或可能性的變化造成的。使用其他估值假設，包括估計的收入預測、增長率、現金流、折現率、使用壽命或實現臨牀、監管或基於收入的里程碑的可能性，可能會導致不同的收購價格分配以及本期和未來期間的已確認攤銷費用和或有對價費用或收益。

我們每季度審查需攤銷的無形資產，以確定是否存在任何不利條件或情況發生變化，表明對剩餘使用壽命的減值或調整。如果我們根據我們對減值指標的定性評估確定資產更有可能減值，我們將測試無形資產的可恢復性。如果無形資產的賬面價值被確定為不可追回,我們將在確認減值期間將賬面價值減記至公允價值。我們使用經風險調整的貼現率，將無形資產的公允價值計算為預期資產產生的預計未來現金流量的現值。使用其他假設，包括估計現金流量、貼現率和其他估計剩餘可用壽命，可能會導致不同的減值計算。

收入確認

當客户獲得對承諾的商品或服務的控制權時，公司確認收入。確認的收入金額反映了公司預期有權以承諾的貨物或服務換取的對價。該公司根據ASC 606的核心原則確認收入，這些原則包括(1)確定與客户的合同，(2)確定合同中單獨的履約義務，(3)確定交易價格，(4)將交易價格分配給履約義務，以及(5)確認收入。該公司在發貨時確認其產品銷售額中除非實質性部分以外的所有部分。本公司主要在客户接受時確認銷售工具和機械的收入，但某些工具不會將控制權轉移給客户，從而導致在使用每種工具生產部件的估計時間內確認收入。該公司確認工程服務的收入，這些服務主要是產品開發服務，因為服務是根據協議的實質進行的或以其他方式確定的。該公司在指定貨物完成並可供客户使用時確認票據和持有交易的收入。在正常的業務過程中，公司接受客户對瑕疵商品的銷售退貨，這些金額是無關緊要的。雖然只適用於數量不多的交易，但該公司已選擇將銷售税排除在交易價格之外。公司已選擇將公司根據銷售條款和條件負責的運輸和搬運活動不作為履約義務，而是作為履行費用來核算。這些活動是為了履行公司轉讓貨物的承諾而需要的，並在收入確認時支出。

近期會計公告

關於最近的會計聲明的討論，請參閲合併財務報表附註中的附註1，“重要會計政策摘要”。

第7A項要求對市場風險進行定量和定性披露

以下有關該公司市場風險的討論包括涉及風險和不確定因素的“前瞻性陳述”。實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。

市場風險是指金融工具的價值因利率、匯率和股票價格的波動而發生變化的風險。於2022年12月31日，本公司的現金及現金等價物主要由美元銀行賬户組成，其估值不受市場風險的影響。根據本公司與美國銀行的信貸安排，利息要求BSBY加上1.25%至2.00%的保證金，或根據公司的酌情決定，銀行的最優惠利率減去0.25%至零的保證金。因此，未來的操作可能會受到利率變化的影響。截至2022年12月31日，適用利率約為5.2%。

第八項：會計報表編制財務報表及補充數據

公司的合併財務報表和補充數據列於本報告第四部分第(15)項下。

項目9.會計準則在會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧

沒有。

項目9A：管理控制和程序。

披露控制和程序

公司在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對截至本報告所述期間(“評估日期”)結束時，公司的“披露控制和程序”的設計和運作的有效性進行了評估，其中不包括Advant Medical的控制程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定)。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至評估日期，公司的披露控制和程序有效，以確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息：(I)在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告；(Ii)積累並酌情傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於必要披露的決定。

該公司於2022年3月16日完成了對Advant Medical的收購。截至2022年12月31日和截至2022年12月31日的年度，Advant Medical的總資產和收入分別約佔公司綜合總資產和收入的6.5%和5.6%。由於收購發生在2022財年，公司將Advant Medical對財務報告的內部控制排除在公司披露控制和程序有效性評估的範圍之外。這一排除符合美國證券交易委員會工作人員發佈的一般指導意見，即如果滿足特定條件，對最近收購的業務的評估可從收購當年的範圍中省略。

管理層關於財務報告內部控制的報告

公司管理層負責建立和維護交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條規定的財務報告內部控制制度。公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制外部財務報表提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使那些被確定為有效的制度，也只能為實現其內部控制目標提供合理的保證，而不是絕對的保證。

管理層根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《2013年內部控制-綜合框架》中確立的標準，對截至2022年12月31日的公司財務報告內部控制進行了評估。除了上述有關收購Advant Medical的描述外，根據評估，管理層得出結論，截至2022年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。

除上文所述外，本公司財務報告的內部控制在本公司最近完成的財政季度內並無發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

項目9B：本報告提供其他資料

2023年3月14日，公司董事會薪酬委員會(“薪酬委員會”)批准了對經修訂和重述的公司2003年激勵計劃(“2003激勵計劃”)的若干修訂。修正案除其他事項外：(1)澄清薪酬委員會或董事會可將有限的權力授予公司首席執行官或公司的一名或多名其他高級管理人員(每一位“指定高級管理人員”)，以協助薪酬委員會管理和實施2003年激勵計劃，並向指定高級管理人員以外的個人或任何高級管理人員(定義見《交易法》第16a-1(F)條)授予股權獎勵；(Ii)提高根據2003年獎勵計劃可支付給任何個人的現金績效獎勵的總最高限額(如2003年獎勵計劃所界定)；(Iii)在向外籍或在美國以外受僱的僱員授予以股權為基礎的獎勵方面，提供額外的靈活性；及(Iv)作出其他符合和糾正這些改變的規定。

2003年獎勵計劃的前述摘要並不聲稱是完整的，而是通過參考2003年獎勵計劃的全文進行限定的，該計劃的副本作為本年度報告的附件10.33以Form 10-K的形式存檔，並通過引用併入本文。

項目9C.禁止披露妨礙檢查的外國司法管轄區

不適用

第三部分

項目10.包括董事、高管和公司治理

本第10項所要求的信息在此併入本公司在其財政年度結束後120天內提交的公司最終委託書。

第11項：增加高管薪酬。

本第11項所要求的信息在此併入本公司在其財政年度結束後120天內提交的公司最終委託書。

項目12.審查某些實益所有人的擔保所有權和資產管理及相關股東事項

本第12項所要求的信息在此併入本公司在其財政年度結束後120天內提交的公司最終委託書。

第13項：中國發展某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

本第13項所要求的信息在此併入本公司在其財政年度結束後120天內提交的公司最終委託書。

項目14.本項會計費用和服務費。

本第14項所要求的信息在此併入本公司在其財政年度結束後120天內提交的公司最終委託書。

第四部分

項目15.清單、展品和財務報表附表

展品索引

*隨函提交的*。

**隨函提供的一份文件。

#“是指管理合同或補償計劃或安排。

項目16.表10-K摘要：表1、表2、表2、表3

沒有。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

UFP技術公司

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。

UFP技術公司

合併財務報表

和財務報表明細表

截至2022年12月31日和2021年12月31日

以及截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度

獨立註冊會計師事務所報告

UFP技術公司

合併資產負債表

(單位：千，共享數據除外)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

UFP技術公司

綜合全面收益表

(單位為千，每股數據除外)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

UFP技術公司

股東權益合併報表

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度

(單位：千)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

UFP技術公司

合併現金流量表

(單位：千)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

UFP技術公司

合併財務報表附註