2024 年 6 月投資者演示享受更多飛行樂趣® NYSE: SOAR
關於前瞻性陳述的免責聲明就聯邦證券法而言，本演示文稿中的一些陳述可能被視為 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述通常與管理層當前對未來事件或未來財務或經營業績的預期、希望、信念、意圖、戰略或預測有關。例如，關於Volato運營行業的預期增長和對Volato服務需求的預期增長的陳述，以及對Volato未來財務業績或其他指標的預測均為前瞻性陳述。“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“將” 等詞語以及類似的表述可以識別前瞻性陳述，但沒有這些詞語並不意味着陳述不是前瞻性的。前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致實際結果與前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。您不應依賴這些前瞻性陳述作為對未來事件的預測。前瞻性陳述基於估計和假設，儘管管理層認為這些估計和假設是合理的，但本質上是不確定的。可能導致實際業績與當前預期不同的因素包括但不限於：現行適用法律或法規的變化；Volato可能受到經濟、商業或競爭因素不利影響的可能性；Volato對支出和盈利能力的估計；Volato競爭市場的演變和Volato有效進入新市場的能力；Volato實施其戰略計劃和繼續創新其現有服務的能力；OEM 交付飛機；政府和其他應對公共衞生危機（例如疫情）對沃拉託業務的影響；以及沃拉託最近提交的10-K表和隨後的10-Q季度報告中關於前瞻性陳述的 “風險因素” 和警示性説明中列出的其他風險和不確定性，以及沃拉託可能不時向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件中列出的風險因素。沃拉託警告説，上述因素清單並不是排他性的。本演示文稿中的任何內容均不應被視為任何人對本演示文稿中提出的前瞻性陳述將實現或前瞻性陳述的任何預期結果將實現的陳述。您不應過分依賴前瞻性陳述，前瞻性陳述僅代表其發表之日。Volato不承擔任何更新這些前瞻性陳述的責任。財務信息；非公認會計準則財務指標該列報還包括某些未按照公認會計原則（“GAAP”）列報的財務指標以及由此得出的其他指標。非公認會計準則財務指標不是根據公認會計原則衡量財務業績的指標，可能不包括對理解和評估沃拉託財務業績具有重要意義的項目。因此，不應孤立地考慮這些指標，也不應將其作為淨收入、運營現金流或其他衡量公認會計原則下的盈利能力、流動性或業績的衡量標準的替代方案。沃拉託提出的這些衡量標準可能無法與其他公司使用的類似標題的衡量標準相提並論。沃拉託認為，這些非公認會計準則財務指標的使用受到固有的限制，因為它們反映了管理層對在確定這些非公認會計準則財務指標時包括或排除哪些收入和支出項目所做的商業判斷。本演示文稿還包括對非公認會計準則財務指標的某些預測。由於財務信息的可變性很大，難以做出準確的預測和預測，再加上某些信息可能由於無法確定或無法獲取而被排除在外，因此沃拉託無法量化需要在最直接可比的GAAP財務指標中包含的某些金額，而無需付出不合理的努力。因此，不包括估計的可比GAAP指標的披露，也不包括前瞻性非公認會計準則財務指標的對賬。2
免責聲明（續）預測的使用本演示文稿包含Volato對Volato某些財務業績的財務預測。Volato的獨立審計師沒有為了將預測納入本演示文稿而對預測進行審計、研究、審查、編制或執行任何程序。因此，他們沒有就本陳述的目的就此發表意見或提供任何其他形式的保證。這些預測是前瞻性陳述，不應被視為未來業績的必然指標。在本演示文稿中，提供了上述某些預測信息，目的是與歷史數據進行比較。潛在財務信息所依據的假設和估計本質上是不確定的，並且受各種重大的業務、經濟和競爭風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與預期財務信息中包含的結果存在重大差異。因此，無法保證預期的業績表明了Volato的未來表現，也無法保證實際業績不會與預期財務信息中顯示的結果有重大差異。不應將本演示文稿中包含潛在財務信息視為任何人對預期財務信息中包含的結果將實現的陳述。行業和市場數據在本演示中，Volato依賴並提及了從第三方來源獲得的某些信息和統計數據，它認為這些信息和統計數據是可靠的。Volato 尚未獨立驗證任何第三方信息的準確性或完整性。商標本演示文稿可能包含其他公司的商標、服務標記、商品名稱和版權，這些是其各自所有者的財產。僅為方便起見，本演示文稿中提及的商標、服務標誌、商品名稱和版權可在不帶商標、服務標誌或版權符號的情況下列出，但是 Volato 將在適用法律的最大範圍內主張適用所有者對這些商標、服務標誌、商品名稱和版權的權利。3
4 目錄 1 2 3 公司概述業務模式 Volato Fleet 財務狀況 4
公司概述
飛得更好，飛得更聰明，Fly Volato Volato為部分客户帶來了擁有整架飛機的好處，通過一套獨特的產品和創新軟件為Volato提供了剩餘機隊可用性。6
Volato：高度可擴展和產生現金的商業模式 Volato從頂級原始設備製造商那裏獲得機隊飛機訂單，然後通過細分化進行出售，通常在交付之前出售。隨後，該公司以5年合同運營這些飛機，旨在最大限度地提高其利用率和利潤潛力。1.運營着世界上最大的本田噴氣機浮動機隊，並在供應緊張的市場中確保了到2025年的本田噴氣式飛機的大量產量。2.部分股東的激勵性未充分利用可提供過剩的可用性1，並以有利的市場融資利率。3.使用商業多產品策略，這種過剩的可用性將由更高的非所有者使用利潤來填補。7 注意事項：1.超額可用性是指提供給運營商的飛機可用性超過業主部分份額的行業標準。Volato受益於約70％的過剩可用性，而傳統行業的平均水平為5-10％。
競爭格局：創新模式使Volato與眾不同 Volato通過結合現有機型的優勢，提供了一種卓越的低風險、更高回報的策略。8 低風險——飛機由部分客户支付，它們提供了絕大多數的飛行需求。低利潤-所有者以較低的首選使用率飛行。低迴報 — 需要額外的規模。高風險 — 資本密集型，資產負債表上的飛機。高利潤率—能夠為非所有者傳單的服務收取更多費用。回報率可能很高——執行力接近完美。低風險— 在輕資產商業模式中，飛機由部分客户支付。高利潤率—由於非所有者飛行者填補了剩餘的空餘空位，提高了總體利潤率，因此飛行運營利潤率更高。高回報——來自小額銷售和持續航班運營的貢獻。傳統的分數其他模型
Volato by the Numbers 注意事項：1.完整機隊，包括運營控制下的部分飛機、託管飛機和租賃飛機，以及僅限託管的機隊。2. 22 架本田噴氣式飛機和 4 架灣流 G280。有關我們的交付預期的更多詳情，請參閲幻燈片35。26架固定訂單中的飛機2 31架飛機目前在Fleet1 82中淨推薦值4美國第六大輕型噴氣機運營商3（續）：3。資料來源：阿格斯。按飛行時間劃分，2023 年第四季度 4.2024 年第一季度淨推薦值 9
工作/生活平衡的10次轉變 • 飛行和旅行目的模式已永久改變 • COVID-19 向新客户引入了私人航空運力限制 • OEM 大量積壓新交付貨物 • 二級市場飛機庫存不足體驗經濟的增長 • 旅行和餐飲等服務支出越來越多地轉移到商品上 • 新興商業模式為滿足新需求提供不同/較低的切入點私人航空：一個擁有有利順風的大型快速增長市場 29億美元 2022年全球公務機市場4.1％全球公務機市場複合年增長率2022-2029年推動私人航空增長的關鍵驅動力來源：《財富商業洞察》、Axios、JetNetIQ、環球噴氣資本、Statista、勞工統計局。可支配收入增加 • 越來越多的高淨值個人正在擴大潛在的客户羣
在久經考驗的部分細分市場中快速佔領市場份額來源：SherparePort。注意事項：1.括號中包含成立年份。2.Jet It自2023年5月16日起停止運營。2023年部分運營商市場份額（按飛行時數計算）1 Volato有機會成為在高度分散、更廣泛的私人航空市場中提供飛機所有權的最大運營商之一。2023年，Volato在輕型噴氣機細分市場的市場份額翻了一番多。工業輕型飛機總市場份額（按飛行時數劃分）2022年第二季度第三季度2022年第四季度 2023年第一季度2023年第二季度2023年第四季度 2023年第一季度 0.9% 1.1% 1.3% 1.7% 2.5% 2.5% 2.9% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 11
由具有豐富行業經驗的經驗豐富的行業專業人士組成的運營團隊由創業團隊和具有行業經驗的商業團隊領導 Keithrabin總裁尼古拉斯·庫珀CFA聯合創始人兼首席財務官mattLiotta聯合創始人兼首席執行官史蒂夫·德魯克首席技術官加里·沃爾德曼機隊績效執行副總裁加里·沃爾德曼領導一支由240多名全職員工組成的多元化團隊，其中包括一支低流失率的強大飛行員隊伍。Brian Coulter 運營執行副總裁 Mark Heinen 首席財務官領導力：一支經驗互補的久經考驗的管理團隊 12
Chris Burger-Chris Burger 是一位久經考驗的高級管理人員、首席顧問和董事會成員，在領導全球組織開展關鍵業務和技術轉型計劃方面擁有豐富的經驗。Chris擁有跨越五大洲的直接國際管理經驗，目前擔任Transform的總裁兼首席執行官，其使命是幫助客户和團隊成員發揮最大的潛力和成就感。Transform Aviation的著名客户包括達美航空、聯邦快遞、聯合航空和美國空軍空中機動司令部等。在職業生涯早期，Chris曾在通用電氣和摩托羅拉擔任過越來越多的職務，涉及數字化、收購整合、計劃和項目管理、戰略計劃、全球業務規劃和競爭情報。Chris 擁有埃默裏大學羅伯託·戈伊蘇埃塔商學院的工商管理學士學位和市場營銷卓越證書。邁克·尼科爾斯，CAE、CAM、IOM（首席獨立董事）——派珀M級車主和飛行員協會（MMOPA）首席執行官。2021年9月，尼科爾斯先生創立了航空和商業戰略諮詢公司Flieger Strategies, LLC，並繼續擔任該公司的總裁。此前，Nichols先生曾在美國國家公務航空協會（NBAA）擔任高級管理人員，在2003年至2021年的18年任期內擔任過多個行政職務，最近擔任該協會的戰略與創新副總裁。他繼續擔任NBAA認證航空經理理事會的董事。除了賓夕法尼亞庫茲敦大學的工商管理理學學士學位外，Nichols先生還獲得了認證航空經理（CAM）、認證協會高管（CAE）和組織管理研究所（IOM）證書。公司治理：強大的獨立董事會成員經驗豐富的董事會具有豐富的航空業經驗。13
專注於安全和可持續性Volato成立於2021年，不受傳統行李的束縛，可以用現代的商業方式引領行業。沃拉託長期以來一直關注安全問題，並被授予業界最高的安全評級：IS-BAO Stage 3 和阿格斯鉑金評級。沃拉託運營的是同類飛機中最高效的飛機，為此感到自豪的是，本田噴氣機的所有飛行運營也旨在通過參與4Air的抵消計劃來抵消排放。沃拉託擁有一支多元化和包容性的團隊1：• 25% 的退伍軍人 • 22% 的女性 • 18% 的 BIPOC 14 備註：1。截至2024年1月17日
注意事項：1.非公認會計準則管理層調整後的合併財務狀況，包括所有零星飛機的全部銷售價格。墨西哥灣沿岸航空公司全年預計，於2022年3月收購。2021 年 1 月 • 於 2021 年 3 月註冊成立 • 本田噴氣機隊的首次訂單於 2021 年 8 月下達 • 本田噴氣機首次交付 • 部分計劃於 2022 年 3 月啟動 • 西海岸擴張 • 收購墨西哥灣沿岸航空 • 2021 年 10 月訂購 4 架灣流 G280 飛機 • 2022 年 8 月第 135 部分包機 • Volato Stretch Jet Card 於 2021 年 1 月推出 • 2022 年 12 月推出自動動態定價工具 • 另外 23 架本田的 LOI Jets • 2023 年 3 月 1 日實現收入1.03億美元 • Volato Insider 計劃啟動關鍵公司里程碑 Q3-2023 • 軟件戰略：Vaunt 2023 年 12 月 15 日發佈 • 紐約證券交易所公開上市 • 浮動機隊中有24架本田噴氣式飛機。強有力的執行已經實現了重要的里程碑。Q1-2024 • Vaunt 的現金流變為正數
注意事項：1.根據飛行後進行的客户調查，NPS（淨推薦值）來自Volato的內部數據。調查從 2023 年第一季度開始。2023年第二季度客户滿意度持續保持高水平 2023年第三季度第四季度2024年第一季度 89 90 88 82 • Volato對客户滿意度的持續承諾繼續推動世界一流的淨推薦值（NPS），80以上的分數被認為是世界一流的。• 儘管公司在同期經歷了高速增長，但這種較高的客户服務水平仍保持不變，機隊增長了50％，市場份額增長了233％以上。16 “很棒的團隊。很棒的工作人員。沒有比這更簡單的飛行方式了 —— 直接開車上飛機，他們把你裝上飛機然後你就走了。謝謝大家” “飛行員非常專業，飛機完美無瑕。安全第一，準時出發和到達。性價比高、很棒的體驗。”“我已經向朋友推薦了Volato，並將很樂意繼續這樣做。我們今天飛機上的機組人員非常出色。”“服務很棒，總是很及時。飛機乾淨、設備齊全，作為飛行員和禮賓人員的高效、專業的團隊。到目前為止非常開心而且非常專業！！”“每次都絕對是卓越的服務。感謝您照顧我們，讓旅行變得如此簡單、順暢和有趣！永遠感謝這家公司。”客户感言... “這是一種短途旅行的絕佳方式，對於我們兩個人來説，駕駛本田噴氣式飛機比Citad/Light噴氣式飛機更有效率！”
商業模式
Core Floating Fleet 第 135 部分包機運營專有軟件業務模式：專注於機隊增長和最大化利用率 Volato 的商業模式通過注重最大化貢獻和盈利能力的強大商業戰略，確保超額機隊可用性，並通過注重最大化貢獻和盈利能力的強大商業戰略，通過創新的商業模式建設和控制龐大的機隊。•包括每個艙位等級的特定飛機類型的零用和租賃飛機。Volato的部分計劃•5年期合同經常性收入。•獨特的收入分成業務模式為高利用率創造了利益一致性。•導致部分所有者被激勵未充分利用其份額，從而產生了額外的機隊可用性。• 保證飛機的可用性。再加上租賃飛機 • 在飛機供應緊張的市場中，租賃飛機提供過剩的可用性，同時承保固定成本。• 沒有義務飛行，因此Volato可以按可變成本提供額外的飛機。• Volato採取了強有力的商業策略，通過更高的非所有者航班使用量來填補多餘的機隊可用性。提高混合燃料從飛行運營中獲得的收益。• 通過包括Volato Go! 在內的產品套件瞄準不同的客户羣、Volato 內幕存款計劃和臨時章程。• 所有非擔保可用性產品。減輕運營壓力，最大限度地減少短暫停留。• 利用專有軟件實施動態定價，以推動需求和車隊定位。通過提高生產率和效率推動利潤擴大 18 3
Volato的分數模式整合了傳統分成計劃和整架飛機所有權的優勢。傳統的分數模型整機所有權傳統的分數模型是基於分時度假的。業主根據其預期使用量選擇部分規模，並在為期5年的合同中每年獲得固定的授權時數。直接購買飛機並直接僱用飛行員或與飛機管理公司合作。優勢 • 完全管理 — 預訂即可飛行。• 可使用機隊而不是單架飛機。• 資本效率高 — 無需購買整架飛機。• 享受折舊獎勵。缺點 • 基於分時度假的方法。• 如果您的飛行時間超過或少於規定的時數，則價格昂貴。• 沒有創收能力。• 獎勵折舊僅限於業務使用量的百分比。優勢 • 隨心所欲地飛行，不受限制。• 非親自飛行時可以包機並賺取收入。• 享受折舊獎勵。缺點 • 資本效率低下——飛機未得到充分利用。• 只能使用一架飛機——如果飛機處於維修狀態，則無法飛行。• 規模經濟有限。隨心所欲地飛行 • 不論所有權比例大小，部分所有者都可無限飛行時間。• 可以訪問機隊，而不僅僅是他們的特定飛機。• 機主可以根據個人財務因素而不僅僅是預期的使用情況來選擇小數規模。通常會激勵購買比傳統分成計劃中預期的更大份額的股票。• 所有者的未充分利用為Volato提供了多餘的車隊可用性，可以將其用於收益率更高的非所有者。從資產中賺取收入 • 通過分配符合條件的飛機包機收入每月向所有者提供補償，並向持有較大股份的所有者提供額外激勵措施。差異化所有權結構 • 所有權通過擁有特定飛機的有限責任公司的成員權益構成。• 允許將飛機租賃用途的100％視為商業用途——保護所有者免於承擔責任。Volato 分數解決方案兩者兼而有之 Fly 隨心所欲從資產差異化所有權結構中賺取收入 19 Volato 的分數計劃：卓越的部分所有者提案 1
月度管理費 • 簽訂五年管理合同的飛機。• 通過直接借記提取的月度管理費。• 定價至少涵蓋飛機的固定運營成本（飛行員、保險、輔助費用等）注意：1.基於 600 個收入小時的年利用率。按年收入時長 800 小時計算為 0.87%。部分所有者正在為Volato的機隊融資... 長期擔保其資本成本低於租賃或收購飛機風險較低的資產輕型商業模式部分所有者簽訂5年期管理合同月運營租賃率為0.66％1，而行業市場利率為1.0-1.2％收入份額僅按佔用的收入飛行時數支付Volato和部分所有者的雙贏商業模式，為Volato提供具有成本效益的機隊可用性融資來源。Volato的分成計劃：Volato的利潤更高、風險更低的模式；運營商20 多種可預測的經常性現金流：初始部分股份購買•經常性收入來源。•行業標準：80％的零星客户在計劃結束時重新購買另一股。• 飛機出售本質上是重複性的，購買週期為5年，預計流失率不到20％。持續使用飛行 • 向機主收取固定小時費率，燃料按成本計費。• 當機主不飛行時，飛機會包租給非所有者，通常以更高的每小時飛行費率。1
50 小時。非所有者每小時 6,500 美元。750 小時。所有者每小時 4,700 美元。平均佔用收益為每小時 4,800 美元。504 小時。非所有者 (63%) 2 每小時 6,500 美元。296 小時所有者 (37%) 每小時 4,700 美元。平均每小時佔用收益為5,800美元。Volato的部分計劃：創造剩餘的未使用機隊可用性 21 • 更高的非所有者使用率。• 該模型可提高長尾航班運營收入流的平均佔用收益率和盈利能力。Volato的分數模式激勵所有者獲得比預期使用量要求更大的份額，使Volato的剩餘飛機可用性約為70％，而傳統行業平均水平為每架分數飛機每年5-10％1。• 股份規模購買決策基於預期使用量。• 多數飛行由小時費率較低的所有者完成。• 這意味着平均佔用收益率取決於所有者比率。Volato 的分數計劃：佔用量實現高出 21% 的收益率和更高的貢獻傳統分數模型：佔用量較低的利潤率飛行運營來源：1.行業平均每年佔用時數為 800 小時 2.我們正在努力實現大規模的目標多餘的機隊可用性充斥着非所有者的飛行，這與傳統模式相比具有顯著的優勢：1 2022年第二季度第三季度2023年第一季度2023年第二季度2023年第三季度2023年第四季度2023年第一季度所有者 88% 80% 67% 55% 45% 55% 52% 50% 50% 非所有者（計劃和特定）12% 20% 33% 45% 55% 45% 48% 50%
最大限度地提高機隊利用率：商業策略 Volato 通過旨在提高機隊利用率的多產品套件實施一項商業戰略，為多個不同的客户和細分市場提供服務。22 機主使用情況 Jet Card/存款包機 Empty Legs 產品套件 • 我們用不同大小的球（不同的細分市場）裝滿罐子（代表我們的機隊可用性）的類比。• 如果我們只裝大球（所有者航班），仍然會有空白空間（機隊日程安排可用性）。)。•我們的產品套件能夠更好地填充罐子。我們將產品分為四個細分市場：機主使用、包機、噴氣式飛機卡/存款和空段航班。• 通過從每個細分市場為這些產品創造儘可能多的需求，並有選擇地接受需求（在軟件的幫助下）來飽和我們的機隊可用性，我們力求最大限度地提高盈利能力。• 例如，出售空航段產生的收入會減少，但由於它填補了原本不會有收入的飛行，收入表明純粹的增量利潤。2 Jar 代表艦隊的總可用性 F fill in g Ja r = In cr ea se d f le et U til iz at io n 擴展艦隊 = 更大的 Jar
最大限度地提高機隊利用率：利用技術提高定價效率並推動需求 Volato正在通過傳統的商用航空動態定價策略系統地擴大機隊和地域運營覆蓋範圍。23 • 運營浮動機隊，沒有飛機或機組人員的中央基地，為包括美國大陸的主要服務區域提供支持。• 通過專有軟件對非所有者飛行採用動態定價，其定價因市場、日期、一週中的某天和其他行程屬性而異。• 定價策略反映了設計目標是將飛行集中在流量較高的地理區域，提高利用率和客户可用性，同時減少空路飛行。• 隨着時間的推移，機隊規模的擴大將增加網絡密度，進一步改善運營和商業績效指標。• 目標區域內總飛行活動中有71％在HondaJet Elite II的直飛範圍內。2
最大限度地提高車隊利用率：支持非所有者使用需求的產品套件Volato通過差異化的產品集同時滿足多個細分市場。目標是通過利用基於產品屬性的不同支付意願來最大限度地提高收入，同時最大限度地減少損壞的機隊可用性。零售和批發現貨市場 • 通過提高收益率和減少臨時租船的空餘空間來增加單位收入。每日特惠 P R O G R A M S 經紀人獎勵 E M P T Y L E G S A D H O C C H A R T E R 2 24 • 每小時 5,500 美元以上，具體取決於市場需求和運營需求。不會以無利可圖的水平出售。• 通過直接經紀人蔘與來延長包機時間；建立批發關係以推動更多業務和更高的利潤。• 由於共享解鎖市場費用，預計與包機市場現貨定價沒有變化 + 額外5％。• 通過簡單的全包定價和預訂流程，在知名度最高的市場進行臨時零售市場航班。• 直接向零售市場進行數字化和有針對性的宣傳。• 每小時5,000美元以上，乘客條款和條件更加嚴格。• 存款賬户飛行時長無法保證可用性，但一旦預訂即確定飛行。• 尋求關係的客户需要更傳統但承諾更低的計劃來安排定期飛行。• 每小時 6,000 美元以上，運力保護和恢復門檻更高。• 起飛後 7 天內空段航班；能夠利用現有空艙庫存獲利，每天以數字方式鎖定對價格敏感的客户。• 每小時 6,000 美元以上降至每小時 1,000 美元作為縮短出發時間的函數。• 年度訂閲計劃，可使用空站通道起飛後一天之內的航班；能夠通過針對新客户羣的移動訂閲將剩餘的空艙航班庫存貨幣化。• 0美元的收益率與特定飛行時長掛鈎，但高利潤訂閲可帶來可觀的財務收益。產品描述產量
VOLATO 在改進當今航空軟件方面處於獨特地位 • 現有的現成軟件解決方案已經過時且不足。• Volato的團隊在航空和軟件開發方面擁有豐富的經驗。• 我們的內部軟件團隊瞭解航空需求，正在有效地開發滿足行業需求的解決方案。• 由於軟件解決方案不足，整個行業也面臨着同樣的挑戰。VOLATO MISSION CONTROL 專有軟件平臺 • 跨部門平臺包括：• 預訂和 CRM • 飛行員管理 • 飛行計劃和優化 • 報告和分析 • 使用動態定價引擎即時硬報價航班定價 • 空段貨幣化 • 推動運營自動化、生產力和效率的提高。專有技術：推動利潤增長和生產率內部開發的軟件解決方案可提高產品效率和利潤擴大。25 3
VAUNT：Volato旗下的子公司Vaunt是一款消費類移動應用程序，可將現有運營的空段航班貨幣化，為新的細分市場提供私人航空體驗。26 • 超過30％的私人航空航班是空腿存放航班，這表明浪費巨大，收入機會流失。• Vaunt不是以折扣價向現有私人航空參與者進行營銷，而是向渴望這樣做的人私密飛行但沒有能力。• Vaunt 訂閲者支付 1,000 美元每年，每次獲獎航班均不收取額外費用。• 以與沃拉託不同的品牌交付，因為我們的目標消費羣體不同。• 高利潤率的軟件業務，有可能顯著擴大沃拉託的利潤。• 戰略包括最終與第三方運營商合作，抓住整個行業的空閒空間，而不僅僅是沃拉託機隊產生的空洞。3 www.flyvaunt.com
沃拉託艦隊
沃拉託的機隊：與其他輕型噴氣機，尤其是目前最成熟的輕型噴氣式飛機 Phenom 300 相比，本田捷航空 Elite II Embraer Phenom 300 的首選飛機可提供最高的效率。28 架本田噴氣機精英二代巴西航空工業公司 Phenom 300 來源：1.製造商數據 2.製造商數據 3.阿格斯2023年數據與內部分析最大的細分市場不到3小時 (
獨特的商業模式提供多種經常性收入來源和有利可圖的飛行業務。收購的每架飛機都提供分層的年金。Volato的商業模式可以從小額銷售和飛行運營中獲利注：1.收入和利潤率基於預計的銷售組合。2.假設667個年收入飛行時數為每架飛機每小時5,800美元，包括燃料。29沃拉託機隊：本田噴氣機單位經濟學初始飛機銷售年度管理費飛行運營年度經常性收入5年期合同綜合經濟收入1,2 920萬美元 100萬美元 390萬美元 390萬美元 390萬美元 MARGIN1 24% 1% 盈虧平衡 31% 24.2% 17% 息税折舊攤銷前利潤620萬美元
Volato的機隊：本田噴氣式飛機的歷史機隊增長30在緊張的飛機交付市場中，Volato獲得了大量的固定訂單，並得以迅速發展其機隊。Volato 有 22 架本田噴氣式飛機的確切訂單，將在2026年之前交付。5 5 5 6 9 9 9 9 11 11 11 11 1 2 4 5 6 9 11 13 15 6 7 10 15 18 20 24 26 0 5 10 15 20 25 30 2022年第二季度第二季度2022年第二季度2023年第一季度第三季度2023年第四季度2023年第一季度2024年第一季度部分租賃總額
財務信息
Volato 財務業績一覽 32 季度收入評論 1.反映使用收入 + 維護收入 + 管理 + 燃料。2.反映了整架飛機的銷售額+部分銷售收入。管理層預計，部分銷售收入的很大一部分本質上將是經常性的，因為預計部分所有者將在5年合同到期時向Volato購買新的部分。反映了託管機隊部門的報銷費用+託管機隊部門收入。• 經常性收入繼續同比增長，2024年第一季度與2023年第一季度相比增長了72％。• 隨着2024年及以後機隊的擴張，經常性收入和飛機銷售收入預計將增長。• 收購更多本田噴氣機並運營業內最大的本田噴氣機隊的明顯機會。Floating Fleet 6 10 11 11 15 18 20 24 26 票據：200 萬美元 340 萬美元 380 萬美元 520 萬美元 670 萬美元 970 萬美元 1160 萬美元 1160 萬美元 1160 萬美元 2,500 萬美元 2,500 萬美元 1,100 萬美元 570 萬美元 2590 萬美元 570 萬美元 1,570 萬美元 140 萬美元 380 萬美元 460 萬美元 330 萬美元 330 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 360 萬美元 420萬美元 170萬美元 2,840萬美元 1,820萬美元 1,410萬美元 3,590萬美元 1,570萬美元 1,310萬美元 3,150萬美元 2022年第一季度第三季度2022年第三季度2022年第四季度2022年第一季度2023年第一季度2023年第二季度2023年第三季度2023年第三季度2023年第三季度2023年第四季度2023年第四季度2024年第一季度經常性收入飛機銷售收入其他1 2 3
33 2024年是關鍵的一年，因為Volato有望從多項成熟的戰略舉措中受益，從新飛機的交付中獲得可觀的利潤，並通過網絡效應釋放運營效率。清晰的盈利之路：通過持續關注強勁的執行提高機隊利用率 • 繼續執行商業戰略，擴大非所有者對機隊的使用。• 加強 Insider Program 客户關係。• Volato 為交付前的所有者提供了在交付前開始使用機隊飛行的選項，從而提高利用率。擴大機隊 • 預計在2024年交付9-12架新飛機，而2023年僅交付3架。• 繼續通過其他方式（例如租賃或飛機管理）機會性地擴大機隊。釋放運營效率 • 支持航空承運人的運營有固有成本，2023 年，Volato 投資了前置運營。• 隨着機隊的增加，規模經濟的優勢得以解鎖。• 由我們的專有軟件提供支持，可提高生產力和運營效率。• 更大的機隊和更高的利用率提高了調度效率並減少了空路飛行。1 2 3
34 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,400 0 10 20 30 40 50 60 80 A nn ua l f lig ht H ou rs per a irc ra ft r run R at e HondaJet 在浮動艦隊中本田噴氣機隊的盈虧平衡（100% 分數）Volato 實際運營性能盈虧平衡（50% 小數/50% 已租賃）12 月 22 日 12 月 23 日 12 月 23 日 12 月 21 日 12 月 21 日 '24（F）隨着Volato增加其浮動本田噴氣機隊，受益於網絡效應和規模，業務趨勢僅靠飛行運營就能實現盈虧平衡和盈利能力——飛機交付的貢獻利潤率除外。明確的盈利之路：飛行運營的盈虧平衡 • 隨着Volato擴大本田噴氣機隊規模和每架飛機使用量，業務朝着盈虧平衡方向發展。• 盈虧平衡受到機隊中零用和租賃飛機組合的影響。• 圖表不包括零星飛機銷售的影響，2024年零星飛機銷售將帶來9,900萬至1.45億美元的收入和2200萬至3200萬美元的利潤。
明確的盈利之路：2024年通過不斷增長的機隊創造可觀的現金流 35個月的管理費 • HondaJets o收入：每架飛機每月8萬美元 • 灣流 G280 o 收入：每架飛機每月30萬美元 2024 年部分股權收購 • HondaJets o 收入：720萬美元至9000萬美元 o利潤：1600萬美元至2,000萬美元 • 灣流G280so收入：5000萬美元利潤：1.0億美元持續飛行使用量為100萬至1400萬美元 • HondaJets o Revenue1：平均每架飛機每月25萬美元 • 灣流 G280 o 收入：平均每架飛機每月480萬美元 HondaJet Elite II • 2024年將增加8至10架飛機 •預計在2024年全年交付灣流G280飛機 • 2024年將增加兩架飛機 • 從2024年第三季度開始交付沃拉託預計將在2024年交付10-12架飛機注：1.組合正在向收益率更高的大部分轉移，非所有者飛行時數 2024 年收入將取決於飛機交付時間 2024 年收入將取決於飛機交付時間
關鍵績效指標：通過戰略實施呈積極趨勢 2022年第二季度第三季度2022年第四季度2023年第一季度2023年第三季度2023年第四季度2024年第一季度總飛行時數 1,199 1,307 1,712 2,103 2,919 2,747 3,504 2,926 2,926% 41.2% 41.2% 39.6% 36.6% 35.1% 需求組合：所有者 88% 80% 67% 55% 45% 55% 52% 50% 計劃與特設 12% 20% 33% 45% 45% 48% 50% 混合收益率 $4,665 $4,512 $4,926 $4,927 $5,942 $4,913 $5,348 $5,313 浮動艦隊 10 11 11 15 18 20 24 26 輕型噴氣機市場份額 0.9% 1.3% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5% 2.5%/A N/A N/A 86 89 90 88 82 空艙百分比公司將空艙百分比定義為所有者、計劃和臨時包機的續航時間除以阿格斯測量的總飛行時數。所有非船主、計劃或臨時包機客户飛行的時數均包含在空乘百分比計算中，包括但不限於 Vaunt、培訓和維護航班。該公司認為，空載百分比是衡量其機隊效率的有用指標。需求組合公司將需求組合定義為機主或非所有者的飛行時數除以總飛行時數。該公司認為，需求組合是衡量利潤率改善的有用指標。混合收益公司將混合收益定義為所有Volato產品類型的每小時平均佔用價格：所有者、項目和臨時產品。該公司認為，混合收益率是衡量每飛行時數收入的有用指標。該公司將輕型噴氣浮動艦隊定義為本季度末由沃拉託獨家指揮的輕型噴氣飛機機隊。總飛行時數公司將總飛行時數定義為阿格斯測量的從飛機在起飛機場起飛到飛行結束時降落的實際飛行時間。該公司認為，總飛行時數是衡量我們計劃使用情況以及機隊規模和收入增長的有用指標。該公司將輕型噴氣機市場份額定義為由阿格斯衡量的輕型噴氣機從美國機場起飛和/或抵達的航班組合。該公司認為，輕型飛機市場份額是衡量業務相對於當前市場規模的有用指標。根據飛行後進行的客户調查，公司將淨推薦值定義為衡量客户忠誠度的指標，該指標來自Volato內部。該公司認為，淨推薦值是衡量客户體驗的有用指標。
主要投資亮點
Volato在加速增長方面處於有利地位：擴大軟件產品範圍重點進入企業旅行市場擴大機隊規模和產品範圍擴大地理覆蓋範圍和運營覆蓋範圍 38
經驗豐富的管理團隊卓越的商業模式專有技術多元化的收入來源實現盈利的途徑龐大的市場規模 • 團隊擁有深厚的航空業經驗和來自科技行業的經驗。• 內部軟件可提高效率和生產力。• 可選擇將軟件產品貨幣化以用於更廣泛的行業用途。• 多種產品提供補充和支持機隊利用的渠道。• 零星飛機銷售創造了可觀的利潤，而且本質上是經常性的。• 長尾經常性收入：5年運營合同。• 根據確定的飛機交付時間表，短期盈利能力清晰可見。• 僅通過飛行運營即可實現中期盈利。• 專注於最大的細分市場：輕型噴氣式飛機。• Capital-Light策略——飛機歸我們的客户所有，而不是Volato。• 業務建立在有吸引力的飛機單位經濟基礎上。• 以低融資成本為機隊創造過剩的可用性。39 Volato Group：投資亮點客户吸引力 • 增長最快和美國第六大輕型噴氣式飛機運營商。•世界一流的淨推薦值（NPS）為82。
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