adbe-20210305

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Notes3252025會員2020-11-270000796343ADBE: Notes2027會員2021-03-050000796343ADBE: Notes2027會員2020-11-270000796343ADBE: Notes2030會員2021-03-050000796343ADBE: Notes2030會員2020-11-270000796343ADBE: Notes3252025會員2015-01-210000796343ADBE: Notes2023會員2020-02-030000796343ADBE: Notes1.902025會員2020-02-030000796343ADBE: Notes2027會員2020-02-030000796343ADBE: Notes2030會員2020-02-030000796343ADBE: Notes20231.9020252027and2030會員2020-02-032020-02-030000796343ADBE：傑出筆記會員2021-03-050000796343US-GAAP：循環信貸機制成員2018-10-170000796343US-GAAP：循環信貸機制成員2012-03-020000796343SRT: 最低成員US-GAAP：循環信貸機制成員Adbe: ScenarioiMeber2018-10-170000796343SRT: 最大成員US-GAAP：循環信貸機制成員Adbe: ScenarioiMeber2018-10-170000796343US-GAAP：循環信貸機制成員Adbe: ScenarioiiMember2018-10-170000796343SRT: 最低成員US-GAAP：循環信貸機制成員Adbe: ScenarioiiMember2018-10-170000796343SRT: 最大成員US-GAAP：循環信貸機制成員Adbe: ScenarioiiMember2018-10-170000796343SRT: 最低成員US-GAAP：循環信貸機制成員2020-11-282021-03-050000796343SRT: 最大成員US-GAAP：循環信貸機制成員2020-11-282021-03-050000796343US-GAAP：循環信貸機制成員2021-03-05

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

__________________________

表單 10-Q

（Mark One）


☒			根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2021 年 3 月 5 日

要麼


☐			根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從到的過渡期內

委員會檔案編號： 0-15175

ADOBE INC.

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

__________________________


特拉華			77-0019522
（州或其他司法管轄區公司或組織）			（美國國税局僱主證件號）

公園大道 345 號，聖何塞，加利福尼亞95110-2704

（主要行政辦公室地址和郵政編碼）

(408)536-6000

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個班級的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.0001美元	ADBE	納斯達克

__________________________

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器

☒

加速過濾器

☐

非加速過濾器

（不要檢查申報公司是否規模較小）

☐

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的☐ 沒有 ☒

截至2021年3月26日， 478.0 註冊人普通股的百萬股，美元0.0001 每股面值，已發行和流通。

ADOBE INC.

表格 10-Q


		頁號
第一部分—財務信息
第 1 項。	簡明合併財務報表：	3
	簡明合併資產負債表 2021 年 3 月 5 日和 2020 年 11 月 27 日	3
	簡明合併損益表截至 2021 年 3 月 5 日和 2020 年 2 月 28 日的三個月	4
	簡明綜合收益表截至 2021 年 3 月 5 日和 2020 年 2 月 28 日的三個月	5
	股東權益簡明合併報表截至 2021 年 3 月 5 日和 2020 年 2 月 28 日的三個月	6
	簡明合併現金流量表截至 2021 年 3 月 5 日和 2020 年 2 月 28 日的三個月	7
	簡明合併財務報表附註	8
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	23
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	36
第 4 項。	控制和程序	36

第 II 部分 — 其他信息
第 1 項。	法律訴訟	36
第 1A 項。	風險因素	37
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	52
第 4 項。	礦山安全披露	52
第 5 項。	其他信息	52
第 6 項。	展品	52
簽名		54
商標摘要		55

第一部分—財務信息

第 1 項。簡明合併財務報表

ADOBE INC.

簡明的合併資產負債表

（以百萬計，面值除外）


	3月5日 2021		11月27日 2020
	（未經審計）		(*)
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	3,452	$	4,478
短期投資	1,511		1,514
貿易應收賬款，扣除美元可疑賬款備抵後的淨額21 在這兩個時期	1,520		1,398
預付費用和其他流動資產	901		756
流動資產總額	7,384		8,146
財產和設備，淨額	1,530		1,517
經營租賃使用權資產，淨額	477		487
善意	11,845		10,742
其他無形資產，淨額	1,729		1,359
遞延所得税	1,262		1,370
其他資產	758		663
總資產	$	24,985	$	24,284

負債和股東權益
流動負債：
貿易應付賬款	$	254	$	306
應計費用	1,243		1,422

遞延收入	4,134		3,629
應繳所得税	81		63
經營租賃負債	94		92
流動負債總額	5,806		5,512
長期負債：
債務	4,119		4,117
遞延收入	151		130
應繳所得税	540		529
遞延所得税	81		10
經營租賃負債	494		499
其他負債	248		223
負債總額	11,439		11,020
股東權益：
優先股，$0.0001 面值； 2 已獲授權的股份；無發行的	—		—
普通股，$0.0001 面值； 900 已獲授權的股份； 601 已發行的股票； 479 兩個時期的已發行股份	—		—
額外的實收資本	7,617		7,357
留存收益	20,521		19,611
累計其他綜合收益（虧損）	(141)		(158)
庫存股，按成本計算（122 兩個時期的股票）	(14,451)		(13,546)
股東權益總額	13,546		13,264
負債和股東權益總額	$	24,985	$	24,284

_________________________________________

(*)截至2020年11月27日的簡明合併資產負債表源自當時經審計的合併財務報表，但不包括公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。

參見簡明合併財務報表的附註。

ADOBE INC.

簡明合併收益表

（以百萬計，每股數據除外）

（未經審計）


	三個月已結束
	3月5日 2021		2月28日 2020
收入：
訂閲	$	3,584	$	2732
產品	155		143
服務及其他	166		216
總收入	3,905		3,091
收入成本：
訂閲	324		274
產品	10		7
服務及其他	113		171
總收入成本	447		452
毛利	3,458		2,639
運營費用：
研究和開發	620		532
銷售和營銷	1,049		857
一般和行政	290		271

無形資產的攤銷	45		42
運營費用總額	2,004		1,702
營業收入	1,454		937
營業外收入（支出）：
利息支出	(30)		(33)
淨投資收益（虧損）	5		(3)
其他收入（支出），淨額	4		18
非營業收入（支出）總額，淨額	(21)		(18)
所得税前收入	1,433		919
所得税（受益）準備金	172		(36)
淨收入	$	1,261	$	955
每股基本淨收益	$	2.63	$	1.98
用於計算每股基本淨收益的股票	479		482
攤薄後的每股淨收益	$	2.61	$	1.96
用於計算攤薄後的每股淨收益的股票	483		488

見簡明合併財務報表附註。

ADOBE INC.

綜合收益的簡明合併報表

（以百萬計）

（未經審計）


	三個月已結束
	3月5日 2021		2月28日 2020
	增加/（減少）
淨收入	$	1,261	$	955
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
可供出售證券：
可供出售證券的未實現收益/虧損	(3)		4


被指定為對衝工具的衍生品：
衍生工具的未實現收益/虧損	5		1
衍生工具已實現收益/虧損的重新分類調整	12		(2)
指定為套期保值工具的衍生品淨增加（減少）	17		(1)
外幣折算調整	3		(4)
扣除税款的其他綜合收益（虧損）	17		(1)
總綜合收入，扣除税款	$	1,278	$	954

參見簡明合併財務報表的附註。

ADOBE INC.

簡明的股東權益合併報表

（以百萬計）

（未經審計）


	截至 2021 年 3 月 5 日的三個月
	普通股			額外付費資本		已保留收益		累積的其他全面收入（虧損）		國庫股
	股份	金額								股份	金額		總計
截至2020年11月27日的餘額	601	$	—	$	7,357	$	19,611	$	(158)	(122)	$	(13,546)	$	13,264

淨收入	—	—		—		1,261		—		—	—		1,261
其他綜合收益（虧損），扣除税款	—	—		—		—		17		—	—		17
根據股票補償計劃重新發行庫存股	—	—		—		(351)		—		2	47		(304)
回購普通股	—	—		—		—		—		(2)	(950)		(950)

基於股票的薪酬	—	—		260		—		—		—	—		260
遞延薪酬計劃中股票的價值	—	—		—		—		—		—	(2)		(2)
2021 年 3 月 5 日的餘額	601	$	—	$	7,617	$	20,521	$	(141)	(122)	$	(14,451)	$	13,546


	截至2020年2月28日的三個月
	普通股			額外付費資本		已保留收益		累積的其他全面收入（虧損）		國庫股
	股份	金額								股份	金額		總計
截至2019年11月29日的餘額	601	$	—	$	6,504	$	14,829	$	(188)	(118)	$	(10,615)	$	10,530

淨收入	—	—		—		955		—		—	—		955
其他綜合收益（虧損），扣除税款	—	—		—		—		(1)		—	—		(1)
根據股票補償計劃重新發行庫存股	—	—		(56)		(394)		—		2	72		(378)
回購普通股	—	—		—		—		—		(2)	(850)		(850)

基於股票的薪酬	—	—		217		—		—		—	—		217
遞延薪酬計劃中股票的價值	—	—		—		—		—		—	(8)		(8)
截至2020年2月28日的餘額	601	$	—	$	6,665	$	15,390	$	(189)	(118)	$	(11,401)	$	10,465

參見簡明合併財務報表的附註。

ADOBE INC.

簡明的合併現金流量表

（以百萬計）

（未經審計）


	三個月已結束
	3月5日 2021		2月28日 2020
來自經營活動的現金流：
淨收入	$	1,261	$	955
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊、攤銷和增值	196		188
基於股票的薪酬	260		217
減少經營租賃使用權資產	19		21
遞延所得税	117		(93)
未實現的投資虧損（收益），淨額	—		6
其他非現金物品	2		2
扣除收購資產和假定負債後的運營資產和負債的變化：
貿易應收賬款，淨額	(82)		145
預付費用和其他資產	(242)		(197)
貿易應付賬款	(59)		55
應計費用和其他負債	(200)		(98)
應繳所得税	29		10
遞延收入	471		114
經營活動提供的淨現金	1,772		1,325
來自投資活動的現金流：
購買短期投資	(289)		(213)
短期投資的到期日	246		235
出售短期投資的收益	39		26
收購，扣除獲得的現金	(1,470)		—
購買財產和設備	(59)		(94)
購買長期投資、無形資產和其他資產	(25)		(2)

用於投資活動的淨現金	(1,558)		(48)
來自融資活動的現金流：
回購普通股	(950)		(850)
重新發行庫存股的收益	87		88
與股權獎勵淨股結算相關的已繳税款	(391)		(467)
發行債務的收益	—		3,144
償還債務	—		(3,150)
其他籌資活動，淨額	10		2

用於融資活動的淨現金	(1,244)		(1,233)
外幣匯率對現金和現金等價物的影響	4		(6)
現金和現金等價物的淨增加（減少）	(1,026)		38
期初的現金和現金等價物	4,478		2,650
期末的現金和現金等價物	$	3,452	$	2,688
補充披露：
為所得税支付的現金，扣除退款	$	91	$	45
支付利息的現金	$	50	$	38

參見簡明合併財務報表的附註。

ADOBE INC.

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

注意事項 1。重要會計政策的列報基礎和摘要

我們根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制了隨附的未經審計的簡明合併財務報表。根據這些細則和條例，我們簡要或省略了我們通常在根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的年度合併財務報表中包含的某些信息和腳註披露。管理層認為，我們已經進行了所有必要的調整（除非另有説明，僅包括正常的經常性調整），以公平地反映我們的財務狀況、經營業績和現金流量。我們的中期經營業績不一定表明任何其他中期或整個財年的預期業績。這些財務報表和附註應與我們向美國證券交易委員會提交的截至2020年11月27日財年的10-K表年度報告（我們的 “年度報告”）中的合併財務報表及其附註一起閲讀。

估算值的使用

在根據公認會計原則和美國證券交易委員會的規章制度編制簡明合併財務報表和相關披露時，我們必須做出影響簡明合併財務報表和附註中報告的金額的估計和判斷。實際結果可能與這些估計值存在重大差異。

財政年度

我們的財政年度為52周或53周，在最接近11月30日的星期五結束。我們2021財年第一季度的財務業績受益於本季度延長了一週，這要歸因於我們的52/53周財務日曆，2021財年為53周，而2020財年為52周。

改敍

在2020財年第四季度，我們將廣告雲產品從數字體驗板塊轉移到了新的出版和廣告板塊，該板塊將我們的廣告雲產品與之前的發佈部門合併。這種調整符合我們管理數字體驗板塊的方式，以更好地反映與廣告雲相關的戰略轉變，並符合我們提供客户體驗管理的總體核心價值主張。此外，我們在簡明的合併損益表中對廣告雲產品的收入和相關收入成本進行了重新分類，這些收入和相關收入成本來自訂閲服務和其他內容。列報的所有期間的財務信息均已更新，以反映這些改敍情況。

重要會計政策

與年度報告中描述的重大會計政策相比，我們的重要會計政策沒有實質性變化。

最近通過的會計指南

2016年6月16日，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了第2016-13號會計準則更新（“ASU”），即《金融工具信貸損失》（主題326）。財務會計準則委員會隨後發佈了亞利桑那州立大學第2019-04號，主題326（金融工具-信貸損失）、主題815（衍生品和套期保值）和主題825（金融工具）的編纂改進。這些更新要求衡量和確認按攤銷成本持有的金融資產的預期信用損失，其中包括我們的貿易應收賬款和合同資產。該標準還要求我們通過信用損失備抵而不是降低成本基礎來確認與可供出售債務證券相關的信用減值損失。2020年11月28日，即2021財年的開始，我們採用了修改後的追溯過渡方法，採用了更新後的準則的會計要求。該準則的採用並未對我們的簡明合併財務報表和相關披露產生重大影響。

ADOBE INC.

簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

最近的會計聲明尚未生效

與我們的年度報告中描述的最新會計聲明相比，在截至2021年3月5日的三個月中，最近沒有其他對我們具有重要或潛在意義的會計聲明或會計聲明的變化。

注意事項 2。收入

細分信息

截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月，我們的分部業績如下：


（以百萬美元計）	數字化媒體			數字化經驗			出版和廣告			總計
截至 2021 年 3 月 5 日的三個月
收入	$	2,859		$	934		$	112		$	3,905
收入成本	98			319			30			447
毛利	$	2,761		$	615		$	82		$	3,458
毛利佔收入的百分比	97		%	66		%	73		%	89		%
截至2020年2月28日的三個月
收入	$	2,169		$	753		$	169		$	3,091
收入成本	87			277			88			452
毛利	$	2,082		$	476		$	81		$	2,639
毛利佔收入的百分比	96		%	63		%	48		%	85		%

截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月，按地理區域劃分的收入如下：



（單位：百萬）	2021		2020
美洲	$	2,224	$	1,797
EMEA	1,052		817
亞太地區	629		477
總計	$	3,905	$	3,091

截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月，我們的數字媒體應報告板塊的主要產品收入如下：



（單位：百萬）	2021		2020
創意雲	$	2,379	$	1,818
文檔雲	480		351
總計	$	2,859	$	2,169

截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月，按細分市場劃分的訂閲收入如下：



（單位：百萬）	2021		2020
數字媒體	$	2,731	$	2,058
數字體驗	812		639
出版和廣告	41		35
總計	$	3,584	$	2732

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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

合約餘額

當存在無條件的開票和收款權時，應收款即入賬，因此只需要經過一段時間才能支付對價。簡明合併資產負債表上的貿易應收賬款中包括尚未開具發票的未開票應收賬款餘額，通常與開具發票之前交付的許可證收入或服務有關。截至2021年3月5日，扣除可疑賬户備抵後的應收貿易餘額為美元1.52十億美元，包括未開票的美元應收賬款58 百萬。截至2020年11月27日，扣除可疑賬户備抵後的應收貿易餘額為美元1.40十億美元，包括未開票的美元應收賬款84 百萬。

我們維持可疑賬款備抵額，這反映了我們對可能無法收回的貿易應收賬款的最佳估計，並以特定儲備和一般儲備金為基礎。我們通過考慮歷史經驗、信譽度、貿易應收賬款餘額的年限、當前的經濟狀況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測等因素，在集體基礎上維持一般儲備。截至2021年3月5日和2020年11月27日，我們的可疑賬户備抵金為美元21兩個時期均為百萬美元。

當存在有條件的對價權並且發生了控制權的轉移時，合同資產即被確認。合同資產包含在簡明合併資產負債表中流動部分的預付費用和其他流動資產以及長期部分的其他資產中。我們會定期審查合同資產餘額的減值情況，同時考慮歷史經驗、信用價值、餘額年限、當前經濟狀況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測等因素。截至2021年3月5日的三個月，合同資產減值並不嚴重。合約資產為 $51 百萬和美元81 截至2021年3月5日和2020年11月27日，分別為百萬人。

遞延收入主要包括訂閲服務收入確認之前收到的賬單或付款，包括不可取消和不可退還的承諾資金和可退還的客户存款。當控制權移交給客户時，遞延收入被確認為收入。截至2021年3月5日，遞延收入餘額為美元4.29 十億，其中包括 $55 百萬可退還的客户存款。我們與一些承諾資金不可取消且不可退還的企業客户達成的協議提供了續訂每月本地定期許可證或使用部分或全部資金購買其他 Adobe 產品或服務的選項。與這些協議相關的不可取消和不可退還的承諾資金大約包括 6遞延收入總額的百分比。

截至2020年11月27日，遞延收入餘額為美元3.76 十億。在截至2021年3月5日的三個月中，約為美元1.71 截至2020年11月27日，確認了數十億美元的收入，這些收入已包含在遞延收入餘額中。

分配給剩餘履約義務的交易價格代表尚未確認的合同收入，其中包括遞延收入和將在未來時期確認為收入的未開票金額。截至2021年3月5日，剩餘履約義務約為美元11.61 十億。與上述段落中提及的某些企業客户協議相關的不可取消和不可退款的資金大約包括 5佔剩餘履約義務總額的百分比。大約 74剩餘履約義務的百分比，不包括上述企業客户協議，預計將在未來12個月內得到確認，其餘部分將在此後確認。

如果我們預計與客户簽訂合同的增量成本將超過一年，並且主要與支付給銷售人員的銷售佣金有關，則將這些增量成本計為資本。資本化合同收購成本包含在簡明合併資產負債表中流動部分的預付費用和其他流動資產以及長期部分的其他資產中。資本化合同收購成本為 $568 百萬和美元530 截至2021年3月5日和2020年11月27日，分別為百萬人。

作為收入儲備的一部分，我們會記錄未來可能需要退款的金額的退款負債，其中包括銷售退貨準備金以及客户返利和積分。退款負債包含在簡明合併資產負債表的應計費用中。退款負債為美元128 百萬和美元127 截至2021年3月5日和2020年11月27日，分別為百萬人。

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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

注意事項 3。收購

2020年12月7日，我們以約美元的價格完成了對提供工作流程平臺的私人控股公司Workfront的收購1.52 十億美元的現金對價。在2021財年第一季度，我們開始將Workfront整合到我們的數字體驗可報告細分市場中。

下表顯示了根據截至2020年12月7日各自的估計公允價值計算的收購可識別無形資產總額和假設的淨負債的初步收購價格分配。收購資產和負債的公允價值基於管理層截至報告日的最佳估計和假設。截至報告日，與假設的淨納税負債相關的公允價值及其對商譽的相關影響尚待最終確定。


（單位：百萬）	金額		使用壽命（年）
客户合同和關係	$	290	10
購買的技術	100		3
待辦事項	40		2
商標	30		5
可識別的無形資產總額	460
假設的淨負債	(41)		不適用
善意 (1)	1,105		不適用
總購買價格	$	1,524

_________________________________________

(1)出於税收目的不可扣除。

注意事項 4。現金、現金等價物和短期投資

現金等價物包括流動性高的有價債務證券，在購買之日剩餘到期日為三個月或更短。我們將對有價債務證券的投資歸類為 “可供出售”。我們根據報價或其他現成的市場信息，按公允價值持有這些投資。在我們的簡明合併資產負債表中，未實現收益和未實現的非信貸相關虧損包含在扣除税款後的累計其他綜合收益中。未實現的信貸相關虧損記入其他收入（支出），淨額計入我們的簡明合併收益表，並在簡明合併資產負債表中相應的信貸相關損失備抵額。收益和虧損使用特定的識別方法確定，並在我們的簡明合併損益表中實現時予以確認。

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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

截至2021年3月5日，現金、現金等價物和短期投資包括以下內容：


（單位：百萬）	攤銷成本		未實現收益		未實現損失		估計的公允價值
流動資產：
現金	$	702	$	—	$	—	$	702
現金等價物：
公司債務證券	25		—		—		25
貨幣市場共同基金	2,629		—		—		2,629

定期存款	96		—		—		96


現金等價物總額	2,750		—		—		2,750
現金和現金等價物總額	3,452		—		—		3,452
短期固定收益證券：
資產支持證券	101		—		—		101
公司債務證券	1,378		6		(1)		1,383
外國政府證券	3		—		—		3
市政證券	24		—		—		24




短期投資總額	1,506		6		(1)		1,511
現金、現金等價物和短期投資總額	$	4,958	$	6	$	(1)	$	4,963

截至2020年11月27日，現金、現金等價物和短期投資包括以下內容：


（單位：百萬）	攤銷成本		未實現收益		未實現損失		估計的公允價值
流動資產：
現金	$	849	$	—	$	—	$	849
現金等價物：
公司債務證券	28		—		—		28
貨幣市場共同基金	3,483		—		—		3,483

定期存款	118		—		—		118

現金等價物總額	3,629		—		—		3,629
現金和現金等價物總額	4,478		—		—		4,478
短期固定收益證券：
資產支持證券	105		1		—		106

公司債務證券	1,378		8		—		1,386
外國政府證券	3		—		—		3
市政證券	19		—		—		19




短期投資總額	1,505		9		—		1,514
現金、現金等價物和短期投資總額	$	5,983	$	9	$	—	$	5,992

有關我們金融工具公允價值的更多信息，請參閲附註5。

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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

下表彙總了根據截至2021年3月5日的規定有效到期日被歸類為短期投資的短期固定收益證券的估計公允價值：


（單位：百萬）	估計的公允價值
一年內到期	$	854
到期時間在一到兩年之間	407
到期時間在兩到三年之間	206
三年後到期	44
總計	$	1,511

我們會定期對歸類為短期投資的債務證券進行減值審查。對於處於未實現虧損頭寸的債務證券，如果我們既不打算出售，也沒有預計在攤銷成本基礎恢復之前很可能需要出售，那麼我們將確定低於攤銷成本基礎的公允價值下降的任何部分是否是信貸相關因素造成的。在確定是否存在信用損失時，我們會考慮諸如市場價值在多大程度上低於成本、發行人明顯未能按期付款、證券評級的變化以及其他相關的信貸相關因素等因素。在截至2021年3月5日的三個月中，我們沒有確認任何投資的信貸相關損失備抵金。

注意事項 5。公允價值測量

經常性按公允價值計量和記錄的資產和負債

截至2021年3月5日，我們的金融資產和負債的公允價值是使用以下輸入確定的：


（單位：百萬）	使用報告日的公允價值測量
			報價處於活動狀態的市場相同的資產		意義重大其他可觀察輸入		意義重大無法觀察輸入
	總計		（第 1 級）		（第 2 級）		（第 3 級）
資產：
現金等價物：
公司債務證券	$	25	$	—	$	25	$	—

貨幣市場共同基金	2,629		2,629		—		—

定期存款	96		96		—		—


短期投資：
資產支持證券	101		—		101		—
公司債務證券	1,383		—		1,383		—
外國政府證券	3		—		3		—

市政證券	24		—		24		—



預付費用和其他流動資產：
外幣衍生品	36		—		36		—

其他資產：
遞延薪酬計劃資產	134		7		127		—

總資產	$	4,431	$	2732	$	1,699	$	—


負債：
應計費用：

外幣衍生品	$	4	$	—	$	4	$	—

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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

截至2020年11月27日，我們的金融資產和負債的公允價值是使用以下輸入確定的：


（單位：百萬）	使用報告日的公允價值測量
			報價處於活動狀態的市場相同的資產		意義重大其他可觀察輸入		意義重大無法觀察輸入
	總計		（第 1 級）		（第 2 級）		（第 3 級）
資產：
現金等價物：
公司債務證券	$	28	$	—	$	28	$	—
貨幣市場共同基金	3,483		3,483		—		—

定期存款	118		118		—		—

短期投資：
資產支持證券	106		—		106		—
公司債務證券	1,386		—		1,386		—
外國政府證券	3		—		3		—

市政證券	19		—		19		—


預付費用和其他流動資產：
外幣衍生品	15		—		15		—
其他資產：
遞延薪酬計劃資產	116		7		109		—

總資產	$	5,274	$	3,608	$	1,666	$	—


負債：
應計費用：

外幣衍生品	$	4	$	—	$	4	$	—

有關我們金融工具公允價值的更多信息，請參閲附註4。

我們的固定收益債務證券由來自不同發行人的高質量投資級證券組成，加權平均信用評級為A+。我們根據獨立定價供應商的定價對這些證券進行估值，這些供應商使用矩陣定價估值技術，包括對涉及相同或可比資產的市場交易生成的信息進行建模的市場方法以及貼現現金流方法。輸入包括活躍市場中相同資產的報價或在確定公允價值時可以直接或間接觀察到的報價以外的投入，包括基準收益率、發行人對基準收益率的利差、利率以及美國國債或掉期曲線。因此，我們將所有固定收益債務證券歸類為二級。我們執行例行程序，例如比較從多個獨立來源獲得的價格，以確保記錄適當的公允價值。

我們的貨幣市場共同基金和定期存款的公允價值基於截至報告日的這些資產的收盤價。我們將貨幣市場共同基金和定期存款歸類為1級。

我們的二級場外外匯衍生品是根據計量日可觀察到的外匯和利率數據使用定價模型和貼現現金流方法進行估值的。

我們的遞延薪酬計劃資產包括貨幣市場和其他共同基金。

按非經常性公允價值計量的資產和負債

我們債務的公允價值為美元4.32 截至2021年3月5日，根據不太活躍的市場中可觀察到的市場價格得出十億美元，歸類為二級。有關我們債務的更多詳情，請參閲附註14。

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（未經審計）

注意事項 6。衍生金融工具

我們可能會使用衍生品來部分抵消我們在預期的未來現金流以及某些現有資產和負債上面臨的外幣和利率風險的業務風險。我們不將任何衍生工具用於交易目的。

我們訂立主淨額結算安排，通過允許與同一交易對手進行淨結算來降低衍生品交易中的信用風險。我們不抵消根據主淨額結算安排確認的衍生工具的公允價值金額。當某些衍生工具的淨公允價值從合同規定的門檻波動時，我們還與某些交易對手簽訂抵押擔保協議，以交換現金抵押品。過賬的抵押品包含在預付費用中，收到的其他流動資產和抵押品包含在我們簡明合併資產負債表的應計費用中。

現金流套期保值

在美國以外的國家/地區，我們以美元和其他各種貨幣進行業務交易。我們可能會使用外匯期權合約或遠期合約來對衝我們預測的外幣計價收入的一部分。這些按公允價值計價的外匯合約的到期日不超過十二個月。

2019年6月，我們與大型金融機構簽訂了國債鎖定協議，這些機構將美國國債基準利率定為名義總額為美元1 我們未來的債務發行量為數十億美元。這些衍生工具對衝了基準利率變動對未來利息支付的影響，並在2020財年第一季度發行債務時結算。我們蒙受了與工具結算相關的損失，該虧損將在2030年2月1日到期的債務期限內攤銷為利息支出。有關我們債務的更多詳情，請參閲附註14。

截至2021年3月5日，我們的外匯期權合約的淨衍生損失預計將在明年內得到確認 18 月，其中 $20 預計在未來12個月內，數百萬美元的損失將計入收入。此外，我們的國債鎖定協議有淨衍生品虧損，其中美元4 預計將在未來12個月內將100萬美元確認為利息支出。

非指定樹籬

我們未被指定為套期保值工具的衍生品包括外幣遠期合約，我們主要用於對衝以非功能性貨幣計價的貨幣資產和負債。

截至2021年3月5日和2020年11月27日，我們簡明合併資產負債表上衍生工具的公允價值如下：


（單位：百萬）	2021				2020
	公允價值資產衍生品		公允價值責任衍生品		公允價值資產衍生品		公允價值責任衍生品
被指定為對衝工具的衍生品：
外匯期權合約 (1)	$	31	$	—	$	12	$	—


未被指定為對衝工具的衍生品：
外匯遠期合約 (1)	5		4		3		4
衍生品總數	$	36	$	4	$	15	$	4

_________________________________________

(1)公允價值資產衍生品包含在預付費用中，其他流動資產和公允價值負債衍生品包含在我們簡明合併資產負債表的應計支出中。

我們在截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月的簡明合併綜合收益報表中確認的扣除税款的衍生工具損益並不重要。

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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

衍生工具對截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月的簡明合併收益表的影響主要與外匯期權合約有關。在截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月中，我們對美元進行了重新分類11 百萬美元的淨虧損和美元7 我們的外匯期權合約產生的累計其他綜合收益分別為扣除税款的收入的淨收益為百萬美元。

注意事項 7。商譽和其他無形資產

截至2021年3月5日和2020年11月27日的商譽為美元11.85 十億和美元10.74 分別為十億。增長的主要原因是我們在2021財年第一季度收購了Workfront。我們會持續監測可能表明我們任何一個申報單位的公允價值很可能已降至其相應賬面金額以下的事件和情況變化。自年度商譽減值測試進行以來，我們尚未發現任何需要我們進行另一次商譽減值測試的事件或情況變化。

截至2021年3月5日和2020年11月27日，其他需要攤銷的無形資產如下：


（單位：百萬）	2021						2020
	總賬面金額		累計攤銷		網		總賬面金額		累計攤銷		網
客户合同和關係	$	1,234	$	(308)	$	926	$	958	$	(289)	$	669
購買的技術	770		(297)		473		756		(347)		409
商標	393		(113)		280		384		(122)		262


其他	109		(59)		50		84		(65)		19
其他無形資產，淨額	$	2,506	$	(777)	$	1,729	$	2,182	$	(823)	$	1,359

在截至2021年3月5日的三個月中，其他無形資產的增加主要是由於通過Workfront收購了可識別的無形資產。

與其他無形資產相關的攤銷費用為 $90 百萬和美元96 截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月，分別為百萬美元。在這些金額中，美元45 百萬和美元54 在截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月，收入成本中分別包含百萬美元。

截至2021年3月5日，我們預計未來時期的攤銷費用將如下所示：


（單位：百萬）	其他無形資產
2021 年的剩餘時間	$	254
2022	313
2023	282
2024	238
2025	216
此後	426
預期攤銷費用總額	$	1,729

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（未經審計）

注意事項 8。應計費用

截至2021年3月5日和2020年11月27日的應計費用包括以下內容：


（單位：百萬）	2021		2020
應計薪酬和福利	$	441	$	375
應計獎金	123		330
退款負債	128		127
應計企業營銷	119		134

應付税款	100		95
應計託管費	46		66
應付特許權使用費	32		34
應計利息支出	10		32


其他	244		229
應計費用	$	1,243	$	1,422

其他費用包括應計媒體成本和一般企業應計當地和地區支出，包括與取消公司活動相關的應計費用。

注意事項 9。股票薪酬

限制性股票單位

截至2021年3月5日的三個月，限制性股票單位活動如下：


	的數量股份（單位：百萬）	加權平均值授予日期公允價值		聚合公允價值 (1) （單位：百萬）
期初未清餘額	7.0	$	285.69
已獲獎	2.0	$	474.45
已發佈	(1.7)	$	258.95
被沒收	(0.2)	$	299.64

期末未清餘額	7.1	$	346.02	$	3,137

預計會歸屬	6.4	$	342.49	$	2,829

_________________________________________

(1)總公允價值是使用截至2021年3月5日的收盤股價計算得出的，為美元440.83。

在截至2021年3月5日的三個月中，歸屬的限制性股票單位的總公允價值為美元824 百萬。

績效股票

在 2021 財年第一季度，我們董事會的高管薪酬委員會批准了 2021 年績效分成計劃，其條款與上年度仍未執行的計劃類似。有關我們的績效分享計劃（包括條款）的信息，請參閲 “註釋12。截至2020年11月27日財年的10-K表年度報告中的 “股票薪酬”。

截至2021年3月5日，根據我們的2021、2020年和2019年績效份額計劃授予的股票仍在流通，尚未兑現。

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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

截至2021年3月5日的三個月，業績份額活動如下：


	的數量股份（單位：百萬）	加權平均值授予日期公允價值		聚合公允價值 (1) （單位：百萬）
期初未清餘額	0.7	$	333.85
已獲獎	0.4	$	325.24
已實現	(0.4)	$	218.55
被沒收	(0.1)	$	369.73
期末未清餘額	0.6	$	408.45	$	277

預計會歸屬	0.6	$	403.91	$	243

_________________________________________

(1)總公允價值是使用截至2021年3月5日的收盤股價計算得出的，為美元440.83。

根據我們的績效分享計劃，參與者通常最多可以獲得以下獎勵 200最初授予的目標股票數量的百分比。在截至2021年3月5日的三個月中獲得的股票來自 200執行薪酬委員會在2021財年第一季度認證的2018年績效分成計劃目標的實現百分比。截至2021年3月5日的三個月中授予的股票包括 0.2 為實現2018年績效分享計劃的最終成就，額外授予100萬股股票。其餘的獎勵股份用於2021年績效分享計劃。

在截至2021年3月5日的三個月中，實現的績效股票的公允價值總額為美元212 百萬。

員工股票購買計劃

員工購買了 0.4 百萬股，平均價格為美元241.52 和 0.4 百萬股，平均價格為美元196.45 分別在截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月中。在截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月中購買的股票的內在價值為美元93 百萬和美元56 分別為百萬。內在價值是根據購買之日的市場價值與股票購買價格之間的差額計算得出的。

補償成本

截至 2021 年 3 月 5 日，有 $2.28 數十億美元的未確認薪酬成本，經估計沒收情況調整後，與非既得股票獎勵和購買權有關，將在加權平均期內予以確認 2.44 年份。未確認的補償費用總額將根據未來預計沒收額的變化進行調整。

截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月，我們的簡明合併收益表中包含的股票薪酬總成本如下：



（單位：百萬）	2021		2020
收入成本	$	17	$	15
研究和開發	135		110
銷售和營銷	73		65
一般和行政	56		27
總計	$	281	$	217

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（未經審計）

注意 10。累計其他綜合收益（虧損）

扣除相關税收後的累計其他綜合收益（虧損）和活動的組成部分如下：


（單位：百萬）	11月27日 2020		增加/減少		重新分類調整			3月5日 2021
可供出售證券的未實現淨收益/虧損：
可供出售證券的未實現收益	$	6	$	(2)	$	—		$	4
可供出售證券的未實現虧損	—		(1)		—			(1)
可供出售證券的未實現淨收益/虧損	6		(3)		—		(1)	3
指定為套期保值工具的衍生工具的未實現淨收益/虧損	(60)		5		12		(2)	(43)
累計外幣折算調整	(104)		3		—			(101)
扣除税款後的累計其他綜合收益（虧損）總額	$	(158)	$	5	$	12		$	(141)

_________________________________________

(1)可供出售證券損益的重新分類調整歸類為其他收入（支出）淨額。

(2)外幣套期保值損益的重新分類調整歸類為收入，國債鎖定套期保值損益的重新分類調整歸類為利息支出。

截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月，與其他綜合收益（虧損）各個組成部分相關的税收並不重要。

注意 11。股票回購計劃

為了促進我們的股票回購計劃，該計劃旨在向股東返還價值並最大限度地減少股票發行的稀釋，我們可能會在公開市場上回購股票或與第三方簽訂結構性回購協議。2018 年 5 月，我們董事會授予我們回購不超過美元的權力8 到2021財年末，將有數十億股普通股。2020 年 12 月，董事會授予我們額外的回購權限，最高可回購美元15 到2024財年末，將有數十億股普通股。

在截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月中，我們與大型金融機構簽訂了幾份結構性股票回購協議，隨後我們向他們提供了總額為美元的預付款950 百萬和美元850 分別為百萬。我們簽訂這些協議是為了利用在指定時間段內以保證折扣回購普通股成交量加權平均價格（“VWAP”）的機會。只有當我們獲得的折扣高於我們向金融機構預付款的預付款的預付回報時，我們才會進行此類交易。這些結構性回購沒有明確的佣金或費用。根據協議條款，不要求金融機構將預付款的任何部分退還給我們。

金融機構同意在合同期限內按月向我們交付股票。用於計算可交割股票數量的參數是：合約的名義總額、合約的交易天數、該間隔內的交易日數以及該間隔內我們股票的平均VWAP減去約定的折扣。

在截至2021年3月5日的三個月中，我們回購了大約 1.9 百萬股，平均價格為美元478.14 通過在2020財年和截至2021年3月5日的三個月內簽訂的結構性回購協議。在截至2020年2月28日的三個月中，我們回購了大約 2.4 百萬股，平均價格為美元332.59 通過在2019財年和截至2020年2月28日的三個月內簽訂的結構性回購協議。

在截至2021年3月5日的三個月中，在付款之日我們的簡明合併資產負債表中，預付款被歸類為庫存股，但僅不包括截至2021年3月5日實物交付給我們的股票

ADOBE INC.

簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

根據每股淨收益的計算。截至2021年3月5日，美元317 根據我們未償還的結構性股票回購協議，仍有數百萬美元的預付款。

2021年3月5日之後，作為2018年5月股票回購權的一部分，我們與一家大型金融機構簽訂了結構性股票回購協議，據此我們向他們提供了美元的預付款1 十億。美元完成後1 十億股回購協議，美元100 我們在 2018 年 5 月的授權下仍有數百萬人。我們還沒有從我們的新美元中提款15 截至這些財務報表發佈之日已授權數十億。

注意 12。每股淨收益

下表列出了截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月基本和攤薄後每股淨收益的計算結果：



（以百萬計，每股數據除外）	2021		2020
淨收入	$	1,261	$	955

用於計算每股基本淨收益的股票	478.8		482.4
股票計劃和計劃中的稀釋潛在普通股	4.1		5.4


用於計算攤薄後的每股淨收益的股票	482.9		487.8

每股基本淨收益	$	2.63	$	1.98
攤薄後的每股淨收益	$	2.61	$	1.96

反稀釋潛在普通股	—		1.1

注意 13。承付款和意外開支

特許權使用費

我們有與某些產品和產品的許可相關的特許權使用費承諾。特許權使用費支出通常基於每單位的美元金額或基礎收入的百分比。

賠償

在正常業務過程中，針對第三方因使用我們的產品而提出的知識產權侵權索賠，我們向客户和渠道合作伙伴提供不同範圍的賠償。根據這些賠償條款，我們有時會受到客户的索賠。從歷史上看，與這些賠償條款相關的成本並不大，我們無法估計這些賠償條款對我們未來經營業績的最大潛在影響。

在特拉華州法律允許的範圍內，我們簽訂了協議，根據這些協議，我們在高級管理人員或董事應我們要求以此類身份任職期間發生的某些事件或事件對高級管理人員和董事進行賠償。賠償期涵蓋該官員或董事一生中所有相關事件和事件。根據這些賠償協議，我們未來可能需要支付的最大潛在金額是無限的；但是，我們的董事和高級管理人員保險可以減少風險敞口，使我們能夠收回未來支付的任何金額的一部分。我們認為，這些賠償協議超出適用保險範圍的估計公允價值微乎其微。

法律訴訟

關於與第三方知識產權（包括專利權）的有效性或涉嫌侵權有關的爭議，我們過去、現在和將來都可能受到索賠、談判或複雜、曠日持久的訴訟的約束。知識產權糾紛和訴訟可能代價高昂，並且會分散管理層和關鍵技術人員的注意力和精力，從而幹擾我們的業務運營。儘管我們成功地為過去的訴訟和爭議進行了辯護或解決，但在任何正在進行或未來的訴訟和爭議中，我們可能無法勝訴。第三-

ADOBE INC.

簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

當事方知識產權糾紛可能使我們承擔重大責任，要求我們以不利的條件簽訂特許權使用費和許可協議，阻止我們許可某些產品或提供某些服務，使我們受到限制產品或服務的銷售的禁令，嚴重幹擾我們的運營或競爭市場，或者要求我們履行與客户的賠償承諾，包括各種許可安排和服務協議下的合同條款。

除知識產權爭議外，我們在正常業務過程中還受到法律訴訟、索賠和調查的約束，包括與商業、就業和其他事項有關的索賠。其中一些爭議和法律訴訟可能包括投機性索賠，要求賠償鉅額或不確定金額。我們根據公認會計原則每季度考慮所有索賠，並根據已知事實評估潛在損失是否被視為合理可能或可能和可估計。根據這一評估，我們隨後評估披露要求以及是否應在財務報表中計入此類索賠。然後，將與董事會審計委員會審查和討論這一決定。

當既有可能發生責任又可以合理估計損失金額時，我們會為責任做好準備。這些規定至少每季度審查一次，並進行調整，以反映談判、和解、裁決、法律顧問的建議以及與特定案件有關的其他信息和事件的影響。除非本説明中另有明確披露，否則我們已確定無需為針對我們的任何索賠提供責任或進行披露，因為：(a) 此類索賠造成的損失不可能超過已確認的金額（如果有）；（b）無法估計合理可能的損失或損失範圍；或（c）此類估計並不重要。

與訴訟相關的所有法律費用均在發生時記作支出。訴訟本質上是不可預測的。但是，我們認為，對於我們未決的法律問題，我們有有效的辯護。但是，一項或多項此類訴訟、索賠或調查的不利解決可能會對我們的合併財務狀況、現金流或經營業績產生負面影響。

在我們內部和通過商業軟件聯盟等組織開展的反盜版工作中，我們不時對涉嫌侵犯版權者提起訴訟。此類訴訟可能會導致反訴，指控不當使用訴訟或違反其他法律。我們認為，我們對此類反訴有有效的辯護；但是，一項或多項反訴的解決可能會在任何特定時期對我們的合併財務狀況、現金流或經營業績產生負面影響。

注意 14。債務

截至2021年3月5日和2020年11月27日，我們的借款賬面價值如下：


（百萬美元）	發行日期	截止日期	有效利率	2021		2020
1.70% 2023 年票據	2020 年 2 月	2023 年 2 月	1.92%	$	500	$	500
1.90% 2025 年票據	2020 年 2 月	2025 年 2 月	2.07%	500		500
3.25% 2025 年票據	2015 年 1 月	2025 年 2 月	3.67%	1,000		1,000
2.15% 2027 年票據	2020 年 2 月	2027 年 2 月	2.26%	850		850
2.30% 2030 年票據	2020 年 2 月	2030 年 2 月	2.69%	1,300		1,300
按面值計算的未償債務總額				$	4,150	$	4,150

未攤銷的折扣和債務發行成本				(31)		(33)
長期債務的賬面價值				$	4,119	$	4,117

ADOBE INC.

簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）

高級票據

2015 年 1 月，我們發行了 $1 2025年2月1日到期的十億張優先票據。相關折扣和發行成本在票據期限內使用實際利息法攤銷為利息支出。利息每半年在2月1日和8月1日支付。

2020 年 2 月，我們發行了 $500 2023 年 2 月 1 日到期的百萬張優先票據，美元500 2025 年 2 月 1 日到期的百萬張優先票據，美元850 2027年2月1日到期的百萬張優先票據和美元1.30 2030年2月1日到期的十億張優先票據。我們的總收益約為 $3.14 扣除發行折扣後的10億美元用於一般公司用途，包括償還2020財年到期的債務工具。相關的折扣和發行成本使用實際利息法在票據相應條款內分期攤為利息支出。利息每半年在2月1日和8月1日支付。

根據不活躍市場的報價，我們未償還的優先票據的總公允價值為美元4.32 截至 2021 年 3 月 5 日，已達十億。

我們的優先票據與其他無抵押和無次級債務的排名相同。我們可以隨時兑換票據，但需支付整改溢價。此外，在發生某些控制權變更觸發事件時，我們可能需要以等於的價格回購票據 101其本金的百分比，加上截至回購之日的應計和未付利息。這些票據不包含財務契約，但包括契約，這些契約限制了我們授予資產留置權以及進行售後和回租交易的能力，但須有大量補貼。

循環信貸協議

2018年10月，我們簽訂了一項信貸協議（“循環信貸協議”），規定為期五年1 十億美元的優先無抵押循環信貸額度，取代了我們之前的五年期美元1 截至2012年3月2日的十億美元優先無抵押循環信貸協議（經修訂的 “先前循環信貸協議”）。此外，我們產生了美元的發行成本1 百萬美元，使用直線法在期限內攤銷為利息支出。循環信貸協議規定向Adobe及其某些子公司提供貸款，這些貸款可能會不時被指定為額外借款人。根據循環信貸協議的條款，在貸款人同意提供額外承諾的前提下，我們可能會獲得最多額外的美元500 百萬承付款，最高承付總額為美元1.5 十億。在我們當選時，根據我們的債務評級，循環信貸協議下的貸款的利息將為（i）倫敦銀行同業拆借利率加上利潤，範圍從 0.585% 至 1.015% 或 (ii) 基準利率，其定義為 (a) 代理機構最優惠利率，(b) 聯邦基金有效利率加上最高值 0.500% 或 (c) 倫敦銀行同業拆借利率+ 1.00根據我們的債務評級，％加上利潤率，範圍從 0.000% 至 0.015%。此外，根據我們的債務評級確定的設施費，無論使用情況如何，均按承諾總額按季度支付，金額介於 0.04% 至 0.11每年百分比。我們被允許隨時永久減少循環信貸協議下的總承付額。根據循環信貸協議中規定的某些條件，Adobe及其任何指定為額外借款人的子公司可以在循環信貸協議期限內隨時借款、預付和再借款。

循環信貸協議包含慣常陳述、擔保、肯定和否定承諾，包括財務契約、違約事件和有利於貸款人的賠償條款。否定契約包括對產生留置權和負債的限制、某些併購交易、處置和其他事項，但都有某些例外情況。基於季度財務測試的財務契約要求我們不得超過最大槓桿率。截至2021年3月5日，我們遵守了該盟約。

該融資機制將終止，該機制下的所有欠款將在到期日到期並支付，除非 (a) 在某些事件（包括違約事件）發生時提前終止承諾，或（b）應我們的要求進一步延長到期日，但須徵得貸款人的同意。

截至 2021 年 3 月 5 日，有不本信貸協議下的未償借款。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下討論應與簡明合併財務報表及其附註一起閲讀。

除歷史信息外，本10-Q表季度報告還包含前瞻性陳述，包括有關產品計劃、未來增長、市場機會、戰略舉措、行業定位、客户獲取和留存、年化經常性收入金額、收入增長以及 COVID-19 疫情和相關公共衞生措施對我們業務的預期影響的陳述。此外，在本報告中使用 “將”、“期望”、“可能”、“將”、“可能”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“目標”、“估計”、“尋找”、“展望”、“繼續” 等詞語以及有關我們未來重點的陳述，通常旨在確定前瞻性陳述。我們在本報告中做出的每一項前瞻性陳述都涉及風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際業績與這些前瞻性陳述存在重大差異。可能造成或促成這種差異的因素包括但不限於本報告第二部分第1A項中題為 “風險因素” 的一節所討論的因素。您應仔細查看此處以及我們不時向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中描述的風險，包括我們的2020財年10-K表年度報告。您不應過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日。除非法律要求，否則我們沒有義務公開發布對前瞻性陳述的任何修訂或反映本文件發佈之日之後的事件或情況。

業務概述

Adobe Inc. 成立於 1982 年，是世界上規模最大、最多元化的軟件公司之一。我們提供一系列產品和服務，供創意專業人士使用，包括攝影師、視頻編輯、設計師和開發人員；傳播者，包括內容創作者、學生、營銷人員和知識工作者；各種規模的企業；以及消費者，用於在個人計算機、設備和媒體上創作、管理、交付、衡量、優化、參與和交易引人入勝的內容和體驗。我們通過銷售隊伍和當地現場辦事處直接向企業客户推銷我們的產品和服務。我們通過應用商店和我們自己的網站 www.adobe.com 向最終用户許可我們的產品。我們通過軟件即服務（“SaaS”）模式或託管服務模式（均稱為託管或基於雲的模式）以及定期訂閲和按使用付費模式提供許多產品。我們還通過分銷商、增值經銷商（“VAR”）、系統集成商（“SI”）、獨立軟件供應商（“ISV”）、零售商、軟件開發商和原始設備製造商（“OEM”）組成的網絡分銷某些產品和服務。此外，我們將我們的技術許可給硬件製造商、軟件開發商和服務提供商，用於他們的產品和解決方案。我們的產品可在個人計算機和基於服務器的計算機上運行，也可以在智能手機、平板電腦和其他設備上運行，具體視產品而定。我們在美洲、歐洲、中東和非洲（“EMEA”）以及亞太地區（“亞太地區”）開展業務。

Adobe 最初於 1983 年 10 月在加利福尼亞註冊成立，並於 1997 年 5 月在特拉華州重新註冊成立。我們的行政辦公室和主要設施位於加利福尼亞州聖何塞公園大道345號95110-2704。我們的電話號碼是 408-536-6000，我們的網站是 www.adobe.com。投資者可以從本網站以及美國證券交易委員會網站www.sec.gov免費獲得我們在美國證券交易委員會申報的副本。我們網站上發佈的信息未納入本10-Q表季度報告。

操作概述

在2021財年第一季度，我們的數字媒體產品需求強勁，這與我們在該領域的長期計劃的持續執行相一致。在我們的數字體驗領域，我們的產品組合中基於軟件的訂閲收入持續增長。我們2021財年第一季度的財務業績受益於本季度延長了一週，這要歸因於我們的52/53周財務日曆，2021財年為53周，而2020財年為52周。

在2020財年第二季度，我們開始停止以交易為導向的廣告雲產品，這使我們能夠將投資重點放在戰略增長計劃上。在2020財年第四季度，我們將廣告雲產品從數字體驗板塊轉移到了新的出版和廣告板塊，該板塊將廣告雲與之前的發佈板塊合併。這種調整符合我們管理數字體驗板塊的方式，以更好地反映與廣告雲相關的戰略轉變，並符合我們提供客户體驗管理的總體核心價值主張。

數字媒體

在我們的數字媒體領域，我們是Creative Cloud的市場領導者。Creative Cloud是我們的訂閲型產品，為設計、創建和發佈豐富而身臨其境的內容提供桌面工具、移動應用程序和基於雲的服務。Creative Cloud 通過深度跨產品集成、頻繁的產品更新和功能增強、支持雲的服務（包括在用户計算機上存儲和同步文件）、機器學習和人工智能、使用我們的 Adobe Stock 和 Behance 服務訪問市場、社交和社區功能、應用程序創建功能、協助企業部署和團隊協作的工具，以及為成本敏感型客户提供實惠的價格，從而創造價值。

我們為個人、學生、團隊和企業提供創意雲。我們預計，Creative Cloud將通過持續擴大客户羣來推動持續的長期收入增長，方法是通過低成本進入Creative Cloud和向Creative Cloud交付更多功能和價值來獲取新用户，並讓現有客户隨時瞭解我們的最新版本。我們還為Creative Cloud訂閲者建立了一個市場，使他們能夠在我們的Adobe Stock服務中交付和購買庫存內容。總體而言，我們與Creative Cloud的戰略旨在使我們能夠增加用户收入，吸引更多新客户，並增加可獲得合理認可的經常性和可預測的收入來源。

我們將繼續實施戰略，以加快對 Creative Cloud 產品的認識、考慮和購買訂閲。這些策略包括增加Creative Cloud用户獲得的價值，例如提供新的桌面和移動應用程序，以及有針對性的促銷和優惠，吸引過去的客户和潛在用户試用並最終訂閲Creative Cloud。由於向Creative Cloud訂閲和企業定期許可協議（“ETLA”）的轉變，我們的創意產品的永久許可收入對我們的業務來説並不重要。

我們的文檔雲產品圍繞我們的Adobe Acrobat系列產品構建，包括Adobe Acrobat Reader DC，以及包括Adobe Scan和Adobe Sign在內的一系列集成的移動應用程序和基於雲的文檔服務，也是市場的領導者。無論平臺或應用程序源類型如何，Acrobat 都能可靠地創建和交換電子文檔。我們認為，Document Cloud可以改善人們在家中、辦公室和跨設備管理關鍵文檔的方式，它包括Adobe Acrobat DC和Adobe Sign，以及一系列集成服務，使用户能夠在臺式機或移動設備上創建、審查、批准、簽署和跟蹤文檔。Adobe Acrobat DC 通過訂閲和永久許可證提供。

年化經常性收入（“ARR”）是我們的管理層目前用來評估整個數字媒體板塊的健康狀況和軌跡的關鍵績效指標。應將ARR與收入、遞延收入、未開票積壓和剩餘績效義務分開考慮，因為ARR是一種績效指標，不打算與任何這些項目結合使用。我們每年調整報告的年度回報率，以反映任何重大匯率變化。我們在本財年報告的ARR業績基於年初設定的貨幣匯率，全年保持不變。我們計算 ARR 的方法如下：


創意 ARR			Creative Cloud 訂閲和服務的年度價值 + 年度創意 ETLA 合同價值
文檔雲 ARR			文檔雲訂閲和服務的年度價值 + 年度文檔雲 ETLA 合同價值
數字媒體 ARR			創意 ARR + 文檔雲 ARR

2021財年第一季度退出的創意ARR為91.2億美元，高於2020財年末的87.8億美元。2021財年第一季度退出的文檔雲ARR為15.7億美元，高於2020財年末的14.7億美元。截至2021財年第一季度末，數字媒體ARR總額從2020財年末的102.6億美元增至106.9億美元。

我們在推動ARR增長方面的成功對我們的收入增長產生了積極影響。2021財年第一季度的創意收入為23.8億美元，高於2020財年第一季度的18.2億美元，同比增長31％。2021財年第一季度的文檔雲收入為4.8億美元，高於財年第一季度的3.51億美元

2020年，同比增長37％，反映了向遠程辦公的轉變以及我們持續努力將Document Cloud過渡到基於訂閲的模式所推動的需求增加。數字媒體板塊的總收入從2020財年第一季度的21.7億美元增至2021財年第一季度的28.6億美元，同比增長32％。這些增長是由強勁的淨新用户增長推動的，反映了數字參與度的擴大。

數字體驗

在數字體驗細分市場所涉及的快速增長類別中，我們是市場領導者。Adobe Experience Cloud 應用程序、服務和平臺旨在管理客户旅程、提供可購物體驗併為任何行業中任何規模的企業提供情報。我們能夠使用 Adobe Experience Platform 連接我們的全套解決方案，從而增強了我們的差異化和競爭優勢。

2020年12月，我們收購了提供工作流程平臺的私營公司Workfront，並於2021財年第一季度開始將Workfront整合到我們的數字體驗領域。

Adobe Experience Cloud 專注於為我們的企業客户提供以下戰略增長支柱的解決方案：

•客户數據和見解。我們的解決方案在整個客户旅程中提供實時的客户檔案和情報。我們的產品包括Adobe體驗平臺、Adobe分析、Adobe受眾管理器、客户旅程分析、實時客户數據平臺和智能服務。

•內容和商務。我們的解決方案可幫助客户管理、交付、測試、定位和優化內容交付，並提供從中端市場擴展到企業業務的購物體驗。我們的產品包括 Adobe 體驗管理器、Adobe Target 和 Adobe Commerce。

•客户旅程管理。我們的解決方案可幫助企業管理、個性化和編排 B2E 用例中的活動和客户旅程。我們的產品包括 Adobe Campaign、Marketo Engage 和旅程編排。

•工作管理。我們的工作管理解決方案由領先的工作流程平臺 Workfront 提供支持。Workfront 幫助客户協調營銷和創意團隊的內容創作和活動工作流程。

除了首席營銷官、首席營收官和數字營銷人員外，我們的數字體驗解決方案的用户還包括廣告商、活動經理、出版商、數據分析師、內容經理、社交營銷人員、營銷主管以及信息管理和技術高管。這些客户經常參與使用其他 Adobe 產品的工作流程，例如我們的數字媒體產品。通過將數字媒體業務的創造力與數字體驗業務的科學相結合，我們通過端到端的工作流程和反饋迴路，幫助客户更高效、更有效地製作、管理、衡量每個渠道的內容並從中獲利。

我們利用直銷隊伍來營銷和許可我們的數字體驗解決方案，以及廣泛的合作伙伴生態系統，包括營銷機構、系統集成商和獨立軟件供應商，幫助向客户許可和部署我們的解決方案。我們進行了大量投資，以擴大所有這些市場渠道的規模和規模，我們最近的財務業績反映了這些投資的成功。

所有財年的數字體驗收入均已更新，以反映2020財年第四季度廣告雲細分市場的走勢。2021財年第一季度的數字體驗收入為9.34億美元，高於2020財年第一季度的7.53億美元，同比增長24％。推動這一增長的是訂閲收入的增長，訂閲收入從2020財年第一季度的6.39億美元增至2021財年第一季度的8.12億美元，同比增長27％。與Workfront工作流程平臺產品相關的收入也促成了數字體驗訂閲收入的增長。我們預計，Workfront的加入以及對我們數字體驗解決方案組合的持續需求將推動未來幾年的收入增長。

COVID-19

2020年3月，世界衞生組織宣佈由新型冠狀病毒（COVID-19）引起的疾病的疫情為大流行病。這種流行病對全球社會、經濟、金融市場和商業行為產生了廣泛、快速演變和不可預測的影響。聯邦和州政府已採取措施遏制該病毒，包括保持身體距離、旅行限制、邊境封鎖、限制公眾集會、在家辦公、供應鏈物流變更和關閉非必要企業。我們的重點依然存在

關於促進員工健康和安全、為客户服務以及確保業務連續性。因此，我們已採取行動，指導我們的團隊在家辦公，暫停旅行，並用數字活動取代面對面活動。隨着疫苗計劃管理的加強和病例的減少，我們將繼續評估重新開放設施和恢復員工商務旅行的計劃。

在疫情期間，數字化已成為人們交流、工作、學習和娛樂以及企業與客户互動的主要方式。這種向數字化轉變的宏觀趨勢增加了我們解決方案的重要性和相關性，加速了有利於我們業務的不利因素，這促進了我們同比的持續增長。但是，儘管由於我們的訂閲業務模式，我們的收入和收益相對可預測，但疫情的持續時間以及宏觀經濟復甦對我們業務的更廣泛影響仍不確定。有關疫情對我們業務可能產生的影響的進一步討論，請參閲風險因素。

關鍵會計政策和估計

在根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）和美國證券交易委員會的規章制度編制簡明合併財務報表時，我們做出的假設、判斷和估計會影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的相關披露。我們的假設、判斷和估計以歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的其他各種因素為基礎。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值存在重大差異。我們會定期評估我們的假設、判斷和估計。我們還與董事會審計委員會討論我們的關鍵會計政策和估算。

我們認為，收入確認、企業合併和所得税會計所涉及的假設、判斷和估計對我們的簡明合併財務報表的潛在影響最大。這些領域是我們經營業績的關鍵組成部分，基於複雜的規則，要求我們做出判斷和估計，因此，我們認為這些是我們的關鍵會計政策。從歷史上看，我們對關鍵會計政策的假設、判斷和估計與實際結果沒有重大區別。

與截至2020年11月27日止年度的10-K表年度報告中包含的管理層財務狀況和經營業績討論與分析中披露的關鍵會計政策和估計相比，在截至2021年3月5日的三個月中，我們的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。

最近的會計公告

有關近期對我們具有重要或潛在意義的會計公告的信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註1。

操作結果

我們在2021財年第一季度的經營業績受到額外一週的影響，這是因為我們的2021財年第一季度為14周，而去年同期為13周。

財務業績摘要

•截至2021年3月5日，數字媒體總投資額約為106.9億美元，較截至2020年11月27日的102.6億美元增加了4.35億美元，增長了4％。我們的數字媒體ARR的變化主要是由於新用户採用了我們的Creative Cloud和Adobe Document Cloud產品。

•截至2021年3月5日的三個月中，創意收入為23.8億美元，與去年同期相比增長了5.61億美元，增長了31％。截至2021年3月5日的三個月，文檔雲收入為4.8億美元，與去年同期相比增長了1.29億美元，增長了37％。增長的主要原因是與我們的Creative Cloud和Document Cloud產品相關的訂閲收入增加。

•截至2021年3月5日的三個月，數字體驗收入為9.34億美元，與去年同期相比增長了1.81億美元，增長了24％。增長主要是由於我們產品的訂閲收入增加，包括我們收購Workfront的收入。

•截至2021年3月5日，116.1億美元的剩餘業績義務從截至2020年11月27日的113.4億美元增加了2.72億美元，增長了2％，這主要是由於我們收購Workfront的影響。

•在截至2021年3月5日的三個月中，收入成本為4.47億美元，與去年同期相比略有下降500萬美元，下降了1％，這主要是由於廣告雲媒體成本的下降，但很大程度上被託管服務和數據中心成本的增加所抵消。

•截至2021年3月5日的三個月，運營支出為20億美元，與去年同期相比增加了3.02億美元，增長了18％，這主要是由於基本薪酬和激勵薪酬及相關福利成本的增加以及營銷支出的增加。

•截至2021年3月5日的三個月，淨收入為12.6億美元，與去年同期相比增長了3.06億美元，增長了32％，這主要是由於收入的增加，但部分被運營費用和所得税準備金的增加所抵消。

•截至2021年3月5日的三個月，運營現金流為17.7億美元，與去年同期相比增加了4.47億美元，增長了34％，這主要是由於經非現金項目淨影響調整後的淨收入增加。

演示變更

截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月的收入


（以百萬美元計）	三個月
	2021			2020			% 變化
訂閲	$	3,584		$	2,732		31	%
佔總收入的百分比	92		%	88		%
產品	155			143			8	%
佔總收入的百分比	4		%	5		%
服務及其他	166			216			(23)	%
佔總收入的百分比	4		%	7		%
總收入	$	3,905		$	3,091		26	%

訂閲

我們的訂閲收入主要包括我們為訂閲和託管服務產品收取的費用以及相關支持，包括Creative Cloud以及我們的某些Adobe Experience Cloud和Document Cloud服務。我們主要在與客户簽訂的協議期限內按比例確認訂閲收入，從服務開始算起。與某些產品相關的訂閲收入按使用情況進行確認，其中費用基於多筆交易，發票與績效、客户利益和消費模式保持一致。

我們有以下可報告的細分市場：數字媒體、數字體驗以及出版和廣告。截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月，按可申報細分市場劃分的訂閲收入如下：


（以百萬美元計）	三個月
	2021		2020		% 變化
數字媒體	$	2,731	$	2,058	33	%
數字體驗	812		639		27	%
出版和廣告	41		35		17	%
訂閲收入總額	$	3,584	$	2,732	31	%

產品

我們的產品收入主要包括與永久購買的本地軟件許可證相關的費用，這些許可證是永久性的、固定期限的，或者根據我們的某些OEM的使用情況和特許權使用費協議購買的。我們主要在軟件可供客户使用的時間點確認產品收入，前提是滿足所有其他收入確認標準。

服務及其他

我們的服務和其他收入主要包括與諮詢、培訓、維護和支持以及我們的廣告產品相關的費用。我們通常按時間和材料以及固定費用出售諮詢合同。這些收入是根據時間和材料合同提供的服務以及固定費用合同的相對績效來確認的。培訓收入在提供服務時予以確認。我們的維護和支持服務使客户、合作伙伴和開發人員有權獲得臺式機產品升級和增強或技術支持，具體視服務而定，這些服務在安排期限內得到合理認可。基於交易的廣告收入在我們履行對客户的績效義務時根據使用情況進行確認。

細分信息


（以百萬美元計）	三個月
	2021			2020			% 變化
數字媒體	$	2,859		$	2,169		32	%
佔總收入的百分比	73		%	70		%
數字體驗	934			753			24	%
佔總收入的百分比	24		%	24		%
出版和廣告	112			169			(34)	%
佔總收入的百分比	3		%	6		%
總收入	$	3,905		$	3,091		26	%

數字媒體

在截至2021年3月5日的三個月中，與截至2020年2月28日的三個月相比，數字媒體的收入增加了6.9億美元，這要歸因於與我們的創意和文檔雲訂閲產品相關的收入增加，這是由於在日益數字化的環境中需求持續增長。

數字體驗

在截至2021年3月5日的三個月中，數字體驗的收入與截至2020年2月28日的三個月相比增加了1.81億美元，這主要是由於我們產品的訂閲收入增加，包括收購Workfront所致。

地理信息


（以百萬美元計）	三個月
	2021			2020			% 變化
美洲	$	2,224		$	1,797		24	%
佔總收入的百分比	57		%	58		%
EMEA	1,052			817			29	%
佔總收入的百分比	27		%	27		%
亞太地區	629			477			32	%
佔總收入的百分比	16		%	15		%
總收入	$	3,905		$	3,091		26	%

與截至2020年2月28日的三個月相比，截至2021年3月5日的三個月中，所有地理區域的總收入均有所增長，這主要是由於數字媒體和數字體驗收入的增加。在每個地理區域內，按應報告細分市場劃分的收入波動歸因於上述分部信息中指出的因素。

與截至2020年2月28日的三個月相比，截至2021年3月5日的三個月，收入的總體變化中包括與外幣相關的影響，而我們的外幣對衝計劃在一定程度上緩解了這種影響。在截至2021年3月5日的三個月中，美元兑歐洲、中東和非洲及亞太地區貨幣與去年同期相比主要走弱，這使美元等值收入增加了6200萬美元。在截至2021年3月5日的三個月中，我們的1,100萬美元現金流對衝計劃的淨套期保值虧損部分抵消了外幣對收入的影響。

截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月的收入成本


（以百萬美元計）	三個月
	2021			2020			% 變化
訂閲	$	324		$	274		18	%
佔總收入的百分比	8		%	9		%
產品	10			7			43	%
佔總收入的百分比	*			*
服務及其他	113			171			(34)	%
佔總收入的百分比	3		%	6		%
總收入成本	$	447		$	452		(1)	%

_________________________________________

(*) 百分比低於 1%。

訂閲

訂閲收入的成本包括第三方託管服務和數據中心成本、特許權使用費和其他與運營我們的網絡基礎設施相關的費用，包括折舊費用和與計算機設備相關的運營租賃付款、網絡運營、實施、賬户管理和技術支持人員的工資和相關費用、某些無形資產的攤銷和分配的管理費用。

與截至2020年2月28日的三個月相比，截至2021年3月5日的三個月中，訂閲收入成本有所增加，原因如下：


	的組件 % 變化
託管服務和數據中心成本	14	%
與員工人數相關的基本薪酬和相關福利	8
折舊費用	(4)
軟件許可	2




無形資產的攤銷	(2)
變動總額	18	%

產品

產品收入成本主要包括第三方特許權使用費、與購買的無形資產和獲得的技術使用權相關的攤銷、過剩和過時的庫存、本地化成本以及與我們的產品製造相關的成本。

服務及其他

服務成本和其他收入主要包括為提供諮詢服務、培訓和產品支持而產生的員工相關費用和其他相關成本。服務成本和其他費用還包括與從第三方廣告庫存來源購買的曝光量相關的媒體成本，我們基於交易的Adobe Advertising Cloud產品在2020財年第二季度開始停產。

與截至2020年2月28日的三個月相比，截至2021年3月5日的三個月中，服務成本和其他收入有所下降，這主要是由於與停止基於交易的廣告雲產品相關的媒體成本下降。

截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月的運營費用


（以百萬美元計）	三個月
	2021			2020			% 變化
研究和開發	$	620		$	532		17	%
佔總收入的百分比	16		%	17		%
銷售和營銷	1,049			857			22	%
佔總收入的百分比	27		%	28		%
一般和行政	290			271			7	%
佔總收入的百分比	7		%	9		%


無形資產的攤銷	45			42			7	%
佔總收入的百分比	1		%	1		%
運營費用總額	$	2,004		$	1,702		18	%

研究和開發

研發費用主要包括軟件開發人員的工資和福利支出、合同開發工作、託管服務的第三方費用、相關設施成本以及與軟件開發中使用的計算機設備相關的費用。

與截至2020年2月28日的三個月相比，截至2021年3月5日的三個月中，研發費用有所增加，這主要是由於以下原因：


	的組件 % 變化
激勵性薪酬，以現金和股票為基礎	14	%
與員工人數相關的基本薪酬和相關福利	3




變動總額	17	%

我們認為，研發投資，包括招聘和僱用軟件開發人員，對於保持市場競爭力至關重要，並且與持續及時開發新的和增強的產品和解決方案直接相關。我們將繼續專注於終端市場中可用的長期機會，並對我們的訂閲和服務產品、應用程序和工具的開發進行大量投資。

銷售和營銷

銷售和營銷費用主要包括工資和福利支出、合同收購成本的攤銷，包括我們的銷售、營銷、訂單管理和全球供應鏈管理人員的銷售佣金、差旅費用和相關設施成本。銷售和營銷費用還包括旨在增加收入的計劃的成本，例如廣告、貿易展覽和活動、公共關係和其他市場開發計劃。

與截至2020年2月28日的三個月相比，截至2021年3月5日的三個月中，銷售和營銷費用有所增加，這主要是由於以下原因：


	的組件 % 變化
與活動、活動和整體營銷工作相關的營銷支出	13	%
激勵性薪酬，以現金和股票為基礎	7
與員工人數相關的基本薪酬和相關福利	3


旅行	(3)
交易費	2

變動總額	22	%

一般和行政

一般和管理費用主要包括我們的財務、設施、人力資源、法律、信息服務和行政人員的薪酬和福利費用、差旅費用和相關設施費用。一般和管理費用還包括外部法律和會計費用、壞賬準備金、與之相關的費用

企業管理中使用的計算機設備和軟件, 慈善捐款和各種形式的保險.

與截至2020年2月28日的三個月相比，截至2021年3月5日的三個月中，一般和管理費用有所增加，這主要是由於以下原因：


	的組件 % 變化
激勵性薪酬，以現金和股票為基礎	16	%


與員工人數相關的基本薪酬和相關福利	3
與取消公司活動相關的費用，扣除追回款項	(12)
專業和諮詢費	(5)
慈善捐款	4
設施	2


各種個別無關緊要的物品	(1)
變動總額	7	%

由於2020財年第一季度爆發 COVID-19 疫情，在截至2020年2月28日的三個月中，與本期相比，我們記錄的與取消公司活動相關的淨費用有所增加。在截至2021年3月5日的三個月中，專業和諮詢費用與去年同期相比有所下降，這主要是由於律師費降低。

無形資產的攤銷

與截至2020年2月28日的三個月相比，截至2021年3月5日的三個月中，攤銷費用有所增加，這主要是由於與通過收購Workfront購買的無形資產相關的攤銷費用。攤銷費用的增加被之前收購的某些無形資產（包括Marketo和Omniture）在2020財年全部攤銷，部分抵消了攤銷支出的增加。

截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月淨營業外收入（支出）


（百萬美元）	三個月
	2021			2020			% 變化
利息支出	$	(30)		$	(33)		(9)	%
佔總收入的百分比	(1)		%	(1)		%
淨投資收益（虧損）	5			(3)			**
佔總收入的百分比	*			*
其他收入（支出），淨額	4			18			**
佔總收入的百分比	*			1		%
非營業收入（支出）總額，淨額	$	(21)		$	(18)		**

__________________

(*) 百分比低於 1%。

(**) 百分比沒有意義。

利息支出

利息支出代表與我們的債務工具相關的利息。我們的優先票據的利息每半年在2月1日和8月1日分期支付。

與截至2020年2月28日的三個月相比，截至2021年3月5日的三個月中，利息支出有所下降，這主要是由於我們在2020財年第一季度再融資的債務工具的平均利率降低。有關我們債務工具的更多詳細信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註14。

投資收益（虧損），淨額

淨投資收益（虧損）主要包括與我們的遞延薪酬計劃資產（歸類為交易證券）相關的未實現持股收益和虧損，以及與我們對私人控股公司的直接和間接投資相關的損益。

其他收入（支出），淨額

其他收入（支出），淨額主要包括現金、現金等價物和短期固定收益投資的利息。其他收入（支出），淨額還包括固定收益投資的已實現損益和外匯損益。

與截至2020年2月28日的三個月相比，截至2021年3月5日的三個月中，其他收入（支出）淨下降，這主要是由於平均利率降低推動的利息收入減少。

截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月的所得税準備金（收益）


（以百萬美元計）	三個月
	2021			2020			% 變化
所得税（受益）準備金	$	172		$	(36)		**
佔總收入的百分比	4		%	(1)		%
有效税率	12		%	(4)		%

_________________________________________

(**) 百分比沒有意義。

與截至2020年2月28日的三個月相比，我們的有效税率在截至2021年3月5日的三個月中提高了約16個百分點，這主要是由於與股票薪酬相關的税收優惠減少以及我們在2020財年完成的公司税交易結構變更導致的國際收入地域結構的變化。

截至2021年3月5日的三個月，我們的有效税率低於美國聯邦21％的法定税率，這主要是由於與股票薪酬相關的税收優惠。

我們確認遞延所得税資產，前提是我們認為這些資產更有可能變現。在做出這樣的決定時，我們考慮了所有可用的正面和負面證據，包括我們過去的經營業績、預測的收益、未來的應納税所得額以及謹慎可行的税收籌劃策略。在此評估的基礎上，我們將繼續維持估值補貼，以將遞延所得税資產減少到可變現的金額。截至2021年3月5日，總估值補貼為2.88億美元，主要歸因於某些國家信貸和外國無形資產。

我們是一家總部位於美國的跨國公司，在美國和外國的多個税務管轄區納税。現行美國税法規定，外國子公司的分配，包括某些不受一次性過渡或全球無形低税所得税約束的收益，免徵聯邦所得税。當我們將未分配的國外收益匯回美國使用時，這些分配通常無需繳納進一步的美國聯邦税。

在當前的全球税收政策環境中，美國財政部和其他國內外管理機構繼續考慮，並在某些情況下引入適用於Adobe等跨國公司法規的變更。隨着法規的發佈，我們將在頒佈期間對最終法規進行核算。

考慮所得税的不確定性

截至2021年3月5日和2020年2月28日，不包括利息和罰款在內的未確認税收優惠的總負債分別為2.44億美元和1.63億美元。如果確認截至2021年3月5日和2020年2月28日的未確認税收優惠總額，則1.79億美元和1.07億美元將降低相應的有效税率。

截至2021年3月5日和2020年2月28日，與我們的納税申報表上的税收狀況相關的應計利息和罰款總額約為2300萬美元。這些金額包含在各自年度應繳的長期所得税中。

所得税審查的解決時間非常不確定，作為任何審計結算流程一部分的納税金額和時間也是如此。這些事件可能會導致資產負債表的大幅波動

我們的税收資產和負債的分類。我們認為，在接下來的12個月內，某些審計將結束，或者某些所得税審查期的時效法規將到期，或兩者兼而有之。鑑於上述不確定性，我們只能確定未來12個月潛在未確認的税收優惠可能減少的範圍，範圍從0美元到約1,500萬美元不等。

此外，在我們開展業務的國家/地區以及我們需要納税的司法管轄區，包括那些頒佈適用於我們的税法的管理機構，例如歐盟歐盟委員會，我們可能會受到相關税收、會計和其他法律、法規和解釋的潛在變化，包括適用於Adobe等跨國公司的税法的變更。這些國家、其他政府機構和政府間經濟組織，例如經濟合作與發展組織，已經或可能就其管轄範圍內的税收決定提出前所未有的斷言，這與我們在這些司法管轄區解釋和歷史上適用上述規則和條例的方式背道而馳。在當前的全球税收政策環境中，與這些斷言相關的任何法律、法規和解釋的變化都可能對我們的有效税率產生不利影響，導致我們通過改變業務結構來做出迴應，或者給我們帶來其他成本，從而可能對我們的運營和財務業績產生不利影響。

此外，我們的所得税申報表必須接受美國國税局和其他國內外税務機關的持續審查。預計這些税收審查將側重於我們的公司間轉讓定價慣例、税收規則的適用和其他事項。我們會定期評估這些考試得出結果的可能性，以確定我們的所得税準備金是否充足，併為這些考試可能產生的調整做好了準備。我們無法保證任何審查的最終決定不會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

流動性和資本資源

這些數據應與我們的簡明合併現金流量表一起閲讀。


	截至截至
（單位：百萬）	2021 年 3 月 5 日		2020年11月27日
現金和現金等價物	$	3,452	$	4,478
短期投資	$	1,511	$	1,514
營運資金	$	1,578	$	2,634
股東權益	$	13,546	$	13,264

我們的現金流摘要如下：


	三個月已結束
（單位：百萬）	2021 年 3 月 5 日		2020年2月28日
經營活動提供的淨現金	$	1,772	$	1,325
用於投資活動的淨現金	(1,558)		(48)
用於融資活動的淨現金	(1,244)		(1,233)
外幣匯率對現金和現金等價物的影響	4		(6)
現金和現金等價物的淨增加（減少）	$	(1,026)	$	38

我們的主要現金來源是收入收入，在較小程度上是參與員工股票購買計劃的收益。現金的主要用途是我們的股票回購計劃（如下所述）、與工資相關的費用、包括市場營銷、差旅和辦公租金在內的一般運營費用以及收入成本。現金的其他用途包括企業收購、購買財產和設備以及支付與股權獎勵淨股結算相關的税款。

來自經營活動的現金流

截至2021年3月5日的三個月，經營活動提供的淨現金為17.7億美元，主要包括經非現金項目淨影響調整後的淨收益。現金的主要營運資金來源是淨收入以及由數字體驗產品推動的遞延收入的增長。現金的主要營運資金用途是由於預付費用和其他資產的增加以及應計費用和其他負債的減少。預付費用和其他資產的增加是由已支付和資本化的銷售佣金以及與員工福利相關的預付工資的增加推動的。應計費用和其他負債的減少主要是由應計獎金的減少所推動的。

來自投資活動的現金流

截至2021年3月5日的三個月，用於投資活動的淨現金為15.6億美元，這主要是由於我們對Workfront的收購和持續的資本支出。有關我們收購Workfront的更多詳情，請參閲我們的簡明合併財務報表附註3。

來自融資活動的現金流

截至2021年3月5日的三個月，用於融資活動的淨現金為12.4億美元，主要用於支付我們的普通股回購和與股權獎勵淨股結算相關的税款，但這部分被為我們的員工股票購買計劃重新發行庫存股的收益所抵消。請參閲下面標題為 “股票回購計劃” 的部分。

其他流動性和資本資源注意事項

由於我們計劃現金支出的變化，我們現有的現金、現金等價物和投資餘額可能會在2021財年波動。

運營現金也可能受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於疫情的影響以及第二部分第1A項 “風險因素” 中詳述的其他風險。根據我們目前的業務計劃和收入前景，我們認為，我們現有的現金、現金等價物和投資餘額、預期的運營現金流和可用信貸額度將足以滿足未來十二個月的營運資金和運營資源支出需求。

截至2021年3月5日，我們的現金等價物和短期投資組合包括資產支持證券、公司債務證券、貨幣市場共同基金、市政證券、外國政府證券和定期存款。我們使用專業的投資管理公司來管理我們的大部分投資現金。

我們與貸款集團簽訂了10億美元的優先無抵押循環信貸協議（“循環信貸協議”），規定在2023年10月17日之前向我們和我們的某些子公司提供貸款。截至2021年3月5日，該信貸協議下沒有未償還的借款，全部10億美元的信貸額度仍可供借款。

截至2021年3月5日，我們有41.5億美元的未償優先票據。優先票據的排名與我們的其他無抵押和非次級債務相同。有關我們債務的更多詳細信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註附註14。

我們預計將繼續開展投資活動，包括短期和長期投資、購買計算機系統用於研發、銷售和營銷、產品支持和管理人員以及設施擴建。此外，現金儲備可用於根據我們的股票回購計劃回購股票，並戰略性地收購與我們的業務互補的公司、產品或技術。

股票回購計劃

為了促進我們的股票回購計劃，該計劃旨在向股東返還價值並最大限度地減少股票發行的稀釋，我們可能會在公開市場上回購股票或與第三方簽訂結構性回購協議。2018 年 5 月，董事會授權我們在2021財年末之前回購高達80億美元的普通股。2020 年 12 月，董事會授予我們在2024財年末之前回購高達150億美元的普通股的額外權力。

在截至2021年3月5日和2020年2月28日的三個月中，我們與大型金融機構簽訂了幾份結構性股票回購協議，隨後我們分別向他們提供了總額為9.5億美元和8.5億美元的預付款。

在截至2021年3月5日的三個月中，我們通過2020財年和截至2021年3月5日的三個月中籤訂的結構性回購協議，以478.14美元的平均價格回購了約190萬股股票。在截至2020年2月28日的三個月中，我們通過2019財年和截至2020年2月28日的三個月中籤訂的結構性回購協議，以332.59美元的平均價格回購了約240萬股股票。

截至2021年3月5日，根據我們未償還的結構性股票回購協議，仍有3.17億美元的預付款。

2021年3月5日之後，作為2018年5月股票回購授權的一部分，我們與一家大型金融機構簽訂了結構性股票回購協議，據此我們向他們提供了10億美元的預付款。10億美元的股票回購協議完成後，1億美元仍在我們2018年5月的授權範圍內。截至這些財務報表發佈時，我們還沒有從新的150億美元授權中提取資金。

有關我們的股票回購計劃的更多詳細信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註11。

資產負債表外安排和合約義務總額

截至2021年3月5日，我們的主要承諾包括優先票據和運營租賃、特許權使用費協議和各種服務協議下的債務。在截至2021年3月5日的三個月中，這些債務沒有實質性變化。有關我們合同承諾的更多詳細信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註的附註13和14。

高級票據

截至2021年3月5日，我們的優先票據的賬面價值為41.2億美元。利息每半年在2月1日和8月1日支付。截至2021年3月5日，我們在未償還優先票據的剩餘期限內的最高利息支付承諾為5.64億美元。

盟約

截至2021年3月5日，我們遵守了所有契約。我們的循環信貸協議包含一項財務契約，要求我們不得超過最大槓桿率。我們認為，該契約不會影響我們在下一財年的信貸或現金，也不會限制我們執行業務計劃的能力。我們的優先票據不包含任何財務契約。

根據我們的循環信貸協議的條款，我們不禁止支付現金分紅，除非付款會引發違約事件或目前存在違約事件。我們預計在可預見的將來不會支付任何現金分紅。

過渡税負債

截至2021年3月5日，我們根據美國税法應計的過渡納税額約為3.9億美元，將在2026財年之前分期支付。美國税法規定，外國子公司的分配，包括某些不受一次性過渡或全球無形低税所得税約束的收益，免徵聯邦所得税。當我們將未分配的國外收益匯回美國使用時，這些分配通常無需繳納進一步的美國聯邦税。

考慮所得税的不確定性

有關考慮所得税不確定性的討論，請參閲上文的《經營業績，所得税準備金（收益）》。

特許權使用費

我們對某些產品的許可有某些特許權使用費承諾。特許權使用費支出通常基於每售出單位的美元金額或基礎收入的百分比。

賠償

在特拉華州法律允許的範圍內，我們簽訂了協議，根據這些協議，我們在董事或高級管理人員應我們的要求以此類身份任職期間發生的某些事件或事件對董事和高級管理人員進行賠償。賠償期涵蓋董事或高級管理人員任職期間的所有相關事件和事件。根據這些賠償協議，我們未來可能需要支付的最大潛在金額是無限的；但是，我們的董事和高級管理人員保險可以限制我們的風險敞口，使我們能夠收回未來支付的任何金額的一部分。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

與截至2020年11月27日財年的10-K表年度報告中討論的相比，截至2021年3月5日的三個月中，我們的市場風險敞口沒有實質性變化。

第 4 項。控制和程序

根據截至2021年3月5日的評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）在合理的保證水平上有效，以確保我們在本10-Q表季度報告中要求披露的信息（i）在其中記錄、處理、彙總和報告美國證券交易委員會規章制度中規定的時間段，以及（ii）累積和溝通的時間段致我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

在截至2021年3月5日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，預計我們的披露控制和程序或財務報告的內部控制不會防止所有錯誤和所有欺詐。控制系統，無論構思和操作多麼周密，都只能為控制系統的目標得到滿足提供合理而非絕對的保證。此外，控制系統的設計必須反映資源限制這一事實，並且必須考慮控制的效益與其成本的關係。由於所有控制系統固有的侷限性，任何控制措施評估都無法絕對保證Adobe內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。

第二部分——其他信息

第 1 項。法律訴訟

有關我們法律訴訟的信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註13。

第 1A 項。風險因素

如前所述，我們的實際業績可能與我們的前瞻性陳述存在重大差異。下面我們將討論一些可能導致這些差異的因素。本報告中描述的這些因素以及許多其他因素可能會對我們的運營、業績和財務狀況產生不利影響。

與我們發展業務的能力相關的風險

COVID-19 疫情的影響對我們和客户的業務運營方式產生了重大影響，這將影響我們未來的經營業績和整體財務業績的持續時間和程度仍不確定。

COVID-19 疫情和相關的公共衞生措施對我們和客户的業務運營方式產生了重大影響，也對我們的經營業績產生了重大影響。由於我們基於訂閲的業務模式，疫情的影響可能要到未來一段時間才能完全反映在我們的經營業績中。如果疫情對我們的員工、合作伙伴或客户的業務和生產力產生重大影響，我們的經營業績和整體財務業績可能會受到損害。該流行病對全球宏觀經濟的影響可能無限期地持續下去，即使在疫情消退之後。

由於疫情，我們暫時關閉了某些Adobe辦事處，並實施了某些旅行限制。這種全球在家辦公的運營環境給某些員工造成了壓力，並可能對他們的生產力產生不利影響，這些狀況可能會持續存在並損害我們的業務，包括我們未來的經營業績。此外，我們安全地重新開放辦公室的努力可能不會成功，可能會使我們的員工、客户和合作夥伴面臨健康風險，使我們面臨相關的責任，並將帶來額外的財務負擔。疫情可能會對辦公環境和遠程辦公的性質產生長期影響，這可能會帶來運營挑戰，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們已將面對面的客户活動轉向僅限虛擬的體驗，我們可能認為在將來同樣地更改、推遲或取消其他客户、員工或行業活動是明智的。我們的虛擬客户、員工和行業活動可能不如面對面活動那麼成功。此外，疫情造成的情況影響了IT支出率，並可能繼續對客户購買我們產品的能力或意願產生不利影響。我們已經看到並將繼續看到這些情況延遲潛在客户的購買決策，對我們向客户提供現場諮詢服務的能力產生不利影響，導致付款期限延長，訂閲合同的價值或期限縮短，或影響流失率，所有這些都可能對我們未來的銷售、經營業績和整體財務業績產生不利影響。即使在 COVID-19 疫情消退之後，COVID-19 疫情對全球宏觀經濟的影響以及對客户業務運營及其對我們產品和服務的需求的相關影響仍可能無限期持續下去。

我們的業務還受到與疫情有關的一系列外部因素的負面影響，這些因素是我們無法控制的。世界各地的當局已採取措施遏制或減輕病毒的傳播，包括保持身體距離、旅行禁令和限制、關閉非必要企業、隔離、居家辦公指令和就地避難令。這些措施已經並將繼續導致區域和全球受影響地區的業務放緩或關閉，這影響了我們的業務和經營業績，也可能延遲我們產品的提供。

疫情的影響程度取決於目前無法準確預測的未來發展，例如疫情的持續時間和傳播、未來為遏制或減輕病毒傳播而採取的額外預防措施的 COVID-19 感染激增、遏制行動的範圍和有效性、疫苗接種計劃的管理和有效性以及這些和其他因素對我們的員工、客户、合作伙伴和供應商的影響。如果我們無法有效應對和管理此類事件的影響，我們的業務將受到損害。

最後，由於疫情損害了我們的業務和經營業績，本節 “風險因素” 部分中描述的許多其他風險可能會加劇。

如果我們不進行有效的競爭，我們的競爭地位和經營業績可能會受到損害。

我們的產品和服務市場的特點是競爭激烈、新的行業標準、不斷變化的分銷模式、有限的進入壁壘、顛覆性的技術開發、產品生命週期短、客户價格敏感度、全球市場條件和頻繁的產品推出（包括以較低成本或免費提供的功能有限的替代方案）。這些因素中的任何一個都可能對定價和毛利率造成向下壓力，並可能對我們的續訂、追加銷售和交叉銷售率以及我們吸引新客户的能力產生不利影響。我們的未來

成功將取決於我們能否持續增強和整合現有產品和服務、及時和具有成本效益的方式推出新產品和服務、滿足不斷變化的客户期望和需求、將我們的核心技術擴展到新應用以及預測新興標準、商業模式、軟件交付方法和其他技術發展。此外，我們的一些競爭對手和潛在競爭對手享有競爭優勢，例如更多的財務、技術、銷售、營銷和其他資源，更廣泛的品牌知名度以及獲得更大客户羣的機會。由於這些優勢，潛在和現有客户可能會選擇競爭對手的產品和服務，從而導致我們的市場份額流失。此外，我們的一些競爭對手也進行了整合。這些市場的進一步整合可能會使我們面臨更大的競爭壓力，並可能損害我們的經營業績。

有關我們的競爭以及我們運營的競爭環境所產生的風險的更多信息，請參閲我們的年度報告第一部分第1項中題為 “競爭” 的章節。

如果我們不能繼續開發、收購、營銷和提供滿足客户要求的新產品和服務或對現有產品和服務的改進，我們的經營業績可能會受到影響。

開發和獲取新技術產品和服務以及增強現有產品的過程複雜、昂貴且不確定。如果我們無法預測客户快速變化的需求和期望，也無法適應新興的技術趨勢，我們的市場份額和經營業績可能會受到影響。在知道我們的預測能否準確反映客户對我們產品和服務的需求之前，我們必須進行長期投資，開發、收購或獲得適當的知識產權，並投入大量資源。如果我們錯誤地判斷了未來的客户需求，我們的新產品和服務可能無法成功，我們的收入和收益可能會受到損害。此外，開發、收購、營銷或推出新產品或對現有產品的增強的任何延遲都可能導致客户流失或阻礙我們吸引新客户的能力，從而導致我們的收入、收益或股價下降並削弱我們的競爭地位。

我們在各種硬件平臺上提供產品。消費者繼續從個人計算機遷移到平板電腦和移動設備。如果我們不能繼續調整我們的產品以適應平板電腦和移動設備，或者如果我們的競爭對手能夠比我們更快地調整他們的產品，我們的業務可能會受到損害。新設備或操作系統的發佈可能會使我們的產品更難運行，或者可能需要大量成本才能使我們的解決方案適應此類設備或操作系統。這些潛在的成本和延誤可能會損害我們的業務。

引入新技術可能會損害我們的業務和經營業績。

科技消費者的期望和需求在不斷變化。我們未來的成功取決於多種因素，包括我們持續創新、高效推出新產品和服務、及時和具有成本效益的方式增強和整合我們的產品和服務、將我們的核心技術擴展到新應用以及預測新興標準、商業模式、軟件交付方法和其他技術發展的能力。將我們的產品和服務相互整合以及其他公司的產品整合在一起，形成了一個越來越複雜的生態系統，該生態系統在一定程度上依賴第三方。如果任何顛覆性技術或與我們的解決方案不兼容的競爭產品、服務或操作系統獲得廣泛接受，我們的經營業績可能會受到影響，我們的業務可能會受到損害。

某些技術的引入或限制可能會降低我們產品的有效性。例如，我們的某些產品依賴第三方 Cookie 或其他標識符，通過網絡瀏覽器或移動操作系統管理權限。我們的產品中使用這些技術來幫助我們的客户更有效地做廣告、評估廣告的效果以及檢測和防止欺詐活動。消費者可以通過瀏覽器、設備設置或 “廣告攔截” 軟件或應用程序控制這些技術的使用。越來越多地使用此類阻止 cookie 或其他標識符的方法、軟件或應用程序可能會損害我們的業務。

我們可能無法實現過去或未來投資或收購的預期收益，收購整合可能會擾亂我們的業務和管理。

我們可能無法實現投資或收購公司、部門、產品或技術的預期收益，每種投資或收購都涉及許多風險。這些風險包括：

•無法實現收購和合並業務的財務和戰略目標；

•有效整合收購業務的運營、技術、產品或服務以及人員的困難和成本；

•進入我們以前經驗最少且此類市場中的競爭對手具有更強市場地位的市場；

•幹擾我們的持續業務，分散管理層和其他員工對其他機遇和挑戰的注意力；

•無法留住收購企業的人員；

•無法留住收購業務的主要客户、分銷商、供應商和其他業務合作伙伴；

•無法利用預期的税收優惠；

•收購的無形資產產生的收購相關成本或攤銷成本，這些成本可能會影響我們的經營業績；

•我們假設與收購業務的應收賬款相關的拖欠或壞賬註銷量增加；

•增加了與收購的商業模式相關的應收賬款收款時間和營運資金需求；

•使被收購的公司遵守適用於跨國公司的法律和法規的額外費用；

•在過渡和整合期間難以維持控制、程序和政策；

•我們與員工、客户、合作伙伴、分銷商或我們技術、產品或服務的第三方提供商的關係受到損害；

•我們的盡職調查流程未能識別被收購的公司或技術的重大問題、責任或其他挑戰；

•因收購而面臨訴訟或其他索賠，或繼承索賠或訴訟風險，例如被解僱的員工、客户、前股東或其他第三方的索賠；

•如果企業合併中收購的產品或服務不成功，將產生鉅額的退出費用；

•無法得出結論，我們對財務報告的內部控制是有效的；

•無法獲得或及時獲得政府當局的批准，這可能會延遲或阻止此類收購；

•戰略投資未能按預期表現或未能達到財務預測；

•由於我們產品和服務供應方向的不確定性，客户和分銷商的購買決策出現延遲；以及

•商業文化不兼容。

科技公司的合併和收購本質上是有風險的。如果我們沒有成功及時地完成已宣佈的收購交易或整合收購的業務，我們可能無法在預期的範圍內實現收購的好處，在某些情況下，收購可能會損害我們的財務狀況。

我們收購其他業務或技術、進行戰略投資或有效整合所收購業務的能力也可能受到 COVID-19 疫情、疫情背景下的政府行動、貿易緊張局勢以及對外國投資加強的全球審查的影響。例如，包括美國以及歐洲和亞太地區國家在內的許多國家正在考慮或已經對外國投資採取了限制。政府可能會繼續採取或收緊這種性質的限制，此類限制可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

我們的某些產品和服務的成功取決於我們繼續吸引和留住創意內容在線市場的客户和貢獻者的能力。

我們的某些產品和服務（例如Adobe Stock）的成功取決於我們繼續吸引新客户和投稿者進入這些在線市場以獲取創意內容的能力，以及我們繼續留住現有客户和貢獻者的能力。付費客户的增加通常會導致來自貢獻者的更多內容，這增加了我們館藏的規模，進而吸引了新的付費客户。我們依靠在線市場的功能和特徵、館藏的規模和內容以及營銷工作的有效性，以

吸引新客户和貢獻者並留住現有客户和貢獻者。新技術可能會使我們的在線市場功能過時，我們的館藏可能無法按預期增長，或者我們的營銷工作可能不成功，所有這些都可能對我們的經營業績產生不利影響。

如果我們的產品或平臺被用來創建或傳播令人反感的內容，尤其是旨在操縱公眾輿論的誤導性內容，我們的品牌聲譽可能會受到損害，我們的業務和財務業績可能會受到損害。

我們相信，我們的品牌為我們業務的成功做出了重大貢獻。在 Adobe 內部維護和強化品牌可以增強我們進入新類別和推出新的創新產品的能力，從而更好地滿足客户的需求。我們還認為，維護和增強我們的品牌對於擴大我們的客户羣至關重要。使用我們的產品或服務來創建或傳播被認為具有誤導性、欺騙性或意圖操縱公眾輿論的具有新聞價值的內容（例如 “DeepFakes”），將我們的產品或服務用於非法、令人反感或非法的目的，或者我們未能對產品和服務的此類使用做出適當和迅速的迴應，可能會對我們的品牌產生負面影響。對我們產品和服務的此類使用還可能導致我們面臨與誹謗、公開權和隱私權、非法內容、錯誤信息和人身傷害侵權行為有關的索賠。維護和增強我們的品牌可能需要我們進行大量投資，而這些投資可能不會成功。如果我們未能適當迴應使用我們的產品或服務創建或在我們的平臺上共享的令人反感的內容，我們的用户可能會對我們的品牌失去信心，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響。

與在我們的產品中使用人工智能相關的社會和道德問題可能會導致聲譽損害和責任。

與在我們的產品中使用人工智能（AI）等不斷髮展的新技術相關的社會和道德問題可能會導致聲譽損害和責任，並可能導致我們為解決此類問題承擔額外的研發成本。我們越來越多地將 AI 融入到我們的許多產品中。與許多創新一樣，人工智能帶來的風險和挑戰可能會影響其採用，進而影響我們的業務。人工智能帶來了新興的倫理問題，如果我們啟用或提供的解決方案因其對社會的感知或實際影響而引起爭議，我們可能會遭受品牌或聲譽損害、競爭損害或法律責任。人工智能倫理領域的潛在政府監管也可能增加該領域研發的負擔和成本，使我們遭受品牌或聲譽損害、競爭損害或法律責任。我們或業內其他人未能解決人工智能倫理問題可能會削弱公眾對人工智能的信心，並減緩人工智能在我們的產品和服務中的採用。

與我們的業務運營相關的風險

我們管理的數據中心或第三方代表我們管理的數據中心中的安全漏洞可能會危及員工和客户數據的機密性、完整性或可用性，這可能會使我們承擔責任，並對我們的聲譽和業務產生不利影響。

我們處理和存儲大量的員工和客户數據，其中大量由第三方服務提供商託管。影響我們自己的數據中心或由我們的服務提供商控制的數據中心的安全事件可能會危及這些數據的機密性、完整性或可用性。未經授權的訪問、丟失或披露由 Adobe 或我們的服務提供商存儲的數據，可能是由於物理入侵、未經授權方破壞安全網絡、軟件漏洞或編碼錯誤、員工盜竊或濫用或其他不當行為造成的。還可能由於客户或員工未充分使用安全控制措施而獲得未經授權的訪問或披露員工或客户數據。使用弱密碼或可回收密碼創建的賬户可能允許網絡攻擊者訪問員工或客户數據。此外，Adobe 或我們的客户未能刪除自己員工的帳户，或者以不受控制的方式授予帳户，可能會允許前任或未經授權的個人進行訪問。如果無意中泄露了客户數據，或者未經授權訪問了我們代表客户擁有的數據，我們的運營可能會中斷，我們的聲譽可能會受到損害，我們可能會受到索賠或其他責任、監管調查或罰款。此外，我們收集、處理或存儲的信息在感知或實際發生的未經授權的情況下丟失或披露，或安全漏洞，可能會損害我們的聲譽，導致客户流失並損害我們的業務。

我們依靠由 Adobe 和第三方管理的數據中心來託管和交付我們的服務，以及訪問、收集、處理、使用、傳輸和存儲數據，這些託管服務的任何中斷或延遲，或者數據收集或傳輸中的失敗都可能使我們承擔責任並損害我們的業務和聲譽。

我們的大部分業務依賴於由Adobe或第三方服務提供商直接託管、管理和控制的硬件和服務，包括我們在adobe.com上的在線商店、Creative Cloud、文檔雲和體驗雲解決方案。我們的所有系統都沒有宂餘，我們的許多關鍵應用程序僅位於我們的一個數據中心中，而且我們的災難恢復計劃可能無法考慮到所有可能發生的情況。如果我們與第三方託管或內容交付服務提供商的業務關係受到負面影響，或者我們的內容交付供應商之一受到負面影響

在沒有適當通知的情況下終止與我們的協議，我們可能無法向客户提供相應的託管服務，這可能會使我們的聲譽受到損害、昂貴而耗時的通知要求，並導致我們失去客户和未來的業務。此外，COVID-19 疫情可能會中斷維護這些第三方系統和服務或運營我們的業務所需的硬件供應鏈。有時，我們會將數據遷移到數據中心之間以及第三方託管環境中。如果儘管在數據中心之間或向第三方服務提供商的過渡過程中採取了預防措施，但仍遇到意外中斷、不可預見的複雜性或計劃外中斷，這可能會損害我們向客户交付產品和服務，並導致成本和負債增加，從而損害我們的經營業績和業務。

我們的系統（或第三方服務提供商的系統）中的硬件或軟件故障或錯誤也可能導致數據丟失或損壞，導致我們收集或維護的信息不完整或包含客户認為重要的不準確之處，或者導致我們無法達到承諾的服務水平或遵守監管通知要求。此外，我們收集和報告數據的能力可能會因多種因素而延遲或中斷，包括互聯網接入、我們的網絡或軟件系統故障、安全漏洞或客户網站上訪客流量的顯著變化。此外，計算機病毒、蠕蟲或其他惡意軟件可能會損害我們的系統，導致我們丟失數據，而計算機病毒或其他惡意軟件的傳輸可能會使我們面臨訴訟或監管調查，以及昂貴而耗時的通知要求。

我們有時還可能會發現，由於多種因素，包括客户網站上的客户活動激增、我們的網絡或軟件故障，或者我們的第三方服務提供商的網絡或軟件故障，我們無法向客户提供近乎實時的數據和報告。如果我們未能適當規劃基礎架構容量並根據客户羣的需求按比例進行擴展，並且我們對數據中心或第三方數據中心容量的需求迅速而巨大，則可能會發生服務中斷，我們的客户可能會遭受服務性能受損。基礎設施容量的這種壓力可能會使我們遵守監管和客户通知要求，違反服務水平協議承諾，承擔財務責任，導致客户不滿或損害我們的業務。如果我們提供的信息不準確，或者我們獲取、存儲和提供信息的能力受到幹擾，或根本無法獲取，我們的聲譽可能會受到損害，我們可能會因此失去客户，或者我們可能被追究損害賠償責任或招致其他損失。

我們的產品和系統或供應鏈中的安全漏洞可能導致收入減少或導致責任索賠。

維護我們產品和服務的安全性對我們和我們的客户來説是一個關鍵問題。我們的信息系統、端點和網絡面臨的安全威脅也有可能影響我們的客户。安全研究人員、犯罪黑客和其他第三方經常開發新技術來滲透我們的端點、信息系統和網絡安全措施。而且，正如我們之前披露的那樣，某些未經授權的各方過去曾設法訪問和濫用我們的某些系統和軟件，以訪問我們的最終用户的身份驗證、付款和個人信息。此外，網絡攻擊者還開發和部署病毒、蠕蟲、憑據填充攻擊工具和其他惡意軟件程序，其中一些程序可能是專門為攻擊我們的產品、服務、信息系統或網絡而設計的。我們開發或從第三方購買的硬件、軟件和操作系統應用程序可能包含設計或製造方面的缺陷，包括漏洞、漏洞和其他可能意外危及系統安全性或損害客户操作或使用我們產品的能力的問題。預防、消除、緩解或緩解網絡或其他安全問題、漏洞、病毒、蠕蟲、惡意軟件程序和安全漏洞的成本是巨大的，我們解決這些問題的努力，包括通知受影響方，可能無法成功或可能延遲，並可能導致中斷、延遲、服務停止以及現有或潛在客户流失。無法預測這些問題可能對我們產生的程度、頻率或影響。

外部各方過去和將來都可能試圖通過非法的電子垃圾郵件、網絡釣魚或其他手段欺詐性地誘使我們的員工或產品或服務的用户披露敏感、個人或機密信息。鑑於 COVID-19 疫情以及由此導致大量員工和承包商轉向居家辦公安排，這種現有風險更加複雜。未經授權的當事方還可能試圖實際訪問我們的設施，以滲透到我們的信息系統中，或試圖獲得對我們產品、服務或信息系統的邏輯訪問權限，以泄露內容和數據。這些實際和潛在的違反我們安全措施的行為，以及意外損失、無意中披露或未經授權傳播有關我們、我們的員工、客户或其最終用户的專有信息或敏感、個人或機密數據，包括由於黑客攻擊、欺詐、欺詐或其他形式的欺騙而導致此類信息或數據的潛在損失或披露，可能會使我們、我們的員工、客户或受影響的個人面臨丟失或濫用這些信息的風險。這可能會導致訴訟和責任或罰款、我們遵守昂貴而耗時的通知要求、政府的調查或監督或客户信心的喪失，所有這些都可能損害我們的業務或損害我們的品牌和聲譽，可能阻礙我們現在和將來成功留住和吸引新客户，從而需要時間和資源來修復我們的業務

品牌和聲譽。隨着我們擴大託管服務、整合我們的產品和服務以及存儲和處理包括個人信息在內的更多數據，這些風險可能會增加。

這些問題會影響我們的產品和服務，特別是因為網絡攻擊者傾向於將精力集中在擁有大量用户羣的熱門產品上，我們預計他們將繼續這樣做。我們的某些應用程序和服務以及第三方服務提供商的應用程序和服務中可能會發現嚴重漏洞。這些漏洞可能導致此類應用程序和服務崩潰，或允許攻擊者訪問我們或我們用户的機密或個人信息或控制受影響的系統，這可能會導致我們承擔責任或限制我們開展業務和向客户提供產品和服務的能力。我們投入大量資源通過設計更安全的產品、增強產品和系統的安全性和可靠性功能、強化代碼、進行嚴格的滲透測試、部署更新以解決安全漏洞、定期審查服務提供商的安全控制、根據獨立的安全控制框架（例如ISO 27001、SOC 2和PCI）審查和審計我們的託管服務以及縮短事件響應時間來解決安全漏洞，但是安全漏洞不可能完全存在被淘汰。這些措施的成本可能會降低我們的營業利潤率，而且我們可能無法足夠快地實施這些措施，以防止網絡攻擊者未經授權訪問我們的系統和產品。儘管我們採取了預防措施，但我們的產品和系統中實際或感知的安全漏洞可能會損害我們的聲譽或導致對我們的索賠（過去也曾導致過此類索賠），並可能導致一些客户停止使用某些產品或服務，減少或推遲未來對產品或服務的購買，或使用競爭產品或服務。如果我們沒有對技術系統進行適當水平的投資，或者如果我們的系統過時或過時，我們無法提供客户所需的數據安全質量，我們的業務可能會受到不利影響。客户還可以採取旨在保護其現有計算機系統免受攻擊的安全措施，這可能會延遲新技術的採用。此外，如果我們、我們的供應鏈或我們的客户將來受到攻擊，或者我們的技術被用於第三方攻擊，我們可能會受到成本高昂且耗時的通知要求的約束，並且我們可能需要採取額外的特別措施並投入額外支出來採取適當的應對和預防措施。這些事件中的任何一個都可能對我們的收入或利潤率產生不利影響。此外，由於網絡攻擊或預防措施造成的中斷而導致的銷售延遲、利潤率下降或客户流失，可能會對我們的財務業績、股價和聲譽產生不利影響。

我們的一些企業產品具有漫長而複雜的銷售週期，這可能會使我們的銷售週期變得不可預測。

我們的一些企業產品的銷售週期，包括我們的Adobe Experience Cloud和Adobe Experience Platform解決方案以及數字媒體業務中的企業定期許可協議（“ETLA”），是多階段和複雜的。這些銷售週期的複雜性是由多種因素造成的，包括：

•我們的銷售代表需要向客户介紹大規模部署我們的產品和服務的用途和好處，包括技術能力、安全功能、潛在的成本節省和投資回報；

•組織希望在進行信息技術支出之前進行重要的評估程序以確定其技術需求；

•我們的代表需要花費大量時間協助潛在客户測試和評估我們的產品和服務；

•行業內競爭加劇；

•談判大型、複雜、企業範圍的合同；

•由於我們的解決方案涉及客户組織內多個部門的複雜性，我們的客户需要獲得組織內各決策者的申購批准；以及

•客户預算限制、經濟狀況和計劃外管理延遲。

我們在銷售工作上花費了大量的時間和費用，但無法保證潛在客户最終會購買我們的解決方案。此外，針對 COVID-19 疫情的限制已經導致並可能繼續導致我們無法進行面對面談判。當我們將銷售工作定向於大型企業客户時，這些趨勢預計將繼續下去，並可能對我們的經營業績產生更大的影響。此外，我們的企業銷售模式歷來參差不齊，在每個季度的最後幾周，一個季度總銷售額的百分比更高，這在我們的行業中很常見。我們延長了這些產品和服務的銷售週期，因此很難預測給定的銷售週期何時結束。

如果我們的客户未能按照我們的預期續訂訂閲，我們未來的收入和經營業績可能會受到影響。

根據產品和服務協議，我們的 Adobe Experience Cloud、Creative Cloud 和 Document Cloud 產品通常涉及基於訂閲的產品。我們的訂閲客户的收入通常在其協議期限內按比例確認，協議期限通常在1至36個月之間。我們的客户在初始訂閲期到期後沒有義務續訂我們的服務，並且客户不得續訂相同或更高級別的服務、相同數量的座位或相同的期限（如果有的話）的訂閲。此外，在某些情況下，我們的一些客户有權在條款到期之前取消協議。我們多樣化的客户羣，加上我們在訂閲協議期限方面提供的靈活性，使我們精確預測續訂率的能力變得複雜。因此，我們無法保證能夠準確預測未來的客户續訂率。

我們的客户的續訂率可能會下降或波動是由多種因素造成的，包括他們對我們服務的滿意程度、我們繼續增強特性和功能的能力、我們的訂閲產品的可靠性（包括正常運行時間）、產品和競爭對手提供的產品的價格、我們系統和服務的實際或感知信息安全、客户羣規模的縮小、客户支出水平的減少或由於以下原因導致的客户活動下降經濟衰退或金融市場的不確定性，包括 COVID-19 疫情造成的不確定性。如果我們的客户不續訂訂閲或者他們以對我們不利的條款續訂，我們的收入可能會下降。

作為一家跨國公司，我們面臨着與運營相關的各種風險。

作為一家全球性企業，我們總收入的約43％來自向美洲以外的客户的銷售，我們面臨着許多風險，包括：

•外幣波動和控制；

•國際和地區的經濟、政治和勞動條件，包括國外的任何不穩定或安全問題，包括英國於2020年1月31日退出歐盟（Brexit）造成的不確定性，包括歐盟、歐洲原子能共同體和英國於2020年12月30日簽署的貿易與合作協議的影響，以及中美關係不斷變化造成的不確定性；

•税法（包括美國對外國子公司的税）；

•增加財務會計和報告負擔和複雜性；

•立法或監管要求的變更或實施；

•管理數據跨國界自由流動的法律的變化；

•法律未能充分保護我們的知識產權；

•當地基礎設施不足，在管理和配備國際業務方面存在困難；

•由於難以獲得某些技術的出口許可證、關税、配額和其他貿易壁壘而導致的延誤；

•對我們開展業務或計劃擴大業務的國家實施政府經濟制裁；

•與開發多語言產品相關的成本和延遲；

•在腐敗和欺詐性商業行為發生率較高的地點開展業務；以及

•其他我們無法控制的因素，例如恐怖主義、戰爭、自然災害和流行病，包括 COVID-19 疫情嚴重程度和持續時間的波動以及由此產生的業務活動限制，這些限制可能因地區而異。

我們的一些第三方業務合作伙伴開展國際業務，也面臨這些風險，如果我們的第三方業務合作伙伴無法適當地管理這些風險，我們的業務可能會受到損害。如果銷售給我們的任何人

由於上述任何因素，美洲以外的客户減少、延遲或取消，我們的收入可能會下降。

如果我們未能有效管理關鍵的第三方戰略業務關係，我們的業務可能會受到損害。

隨着我們產品的擴大和客户羣的增長，我們與戰略合作伙伴的關係變得越來越有價值。如果我們與這些第三方的合同關係終止，或者我們無法以優惠條件續約，我們的業務可能會受到損害。當第三方的產品與我們的產品和服務集成在一起，或者第三方的產品難以替代或替代時，尤其如此。我們可能無法獲得此類產品和服務的替代安排，也可能無法以商業上合理的條件提供，並且在向替代合作伙伴過渡時，我們可能會遇到業務中斷。第三方未能提供可接受的產品和服務或更新其技術，包括在 COVID-19 疫情期間，可能會導致我們和客户的業務運營中斷，這可能會減少我們的收入和利潤，導致我們失去客户並損害我們的聲譽。

我們越來越多地利用蘋果的App Store和谷歌的Play商店等第三方的分銷平臺來分銷我們的某些產品。儘管我們受益於這些分銷平臺的強大品牌知名度和龐大的用户羣來吸引新客户，但平臺所有者有廣泛的自由裁量權來更改與我們和其他開發商相關的定價結構、服務條款和其他政策，並可能提供或推廣與我們的產品競爭的產品。這些第三方的不利變化可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們的第三方客户服務和技術支持提供商未能充分滿足客户的要求可能會損害我們的業務並對我們的財務業績產生不利影響。

我們的客户依靠我們的客户服務支持組織來解決與我們的產品和服務有關的問題。我們將客户服務和技術支持活動的很大一部分外包給第三方服務提供商。我們在很大程度上依賴這些代表我們工作的第三方客户服務和技術支持代表，我們預計將來將繼續嚴重依賴第三方。這種策略給我們的業務帶來了風險，因為我們可能無法像自己的員工開展這些活動那樣直接影響支持質量。我們的客户可能會對向第三方組織提供信息以及從第三方組織獲得支持做出負面反應，尤其是如果這些第三方組織設在海外。如果我們在第三方客户服務和技術支持提供商處遇到問題，我們的聲譽可能會受到損害，我們銷售產品的能力可能會受到不利影響，我們可能會失去客户和相關收入。

如果我們無法招募和留住關鍵人員，我們的業務可能會受到損害。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們高級管理層的持續服務、可用性和績效。這些人已經掌握了與 Adobe 相關的專業知識和技能。這些人的流失都可能損害我們的業務，尤其是在我們未能成功制定適當的繼任計劃的情況下。我們的業務還取決於我們在組織各級留住、僱用和激勵有才華的高技能人員的能力。我們吸引、發展、整合和留住具有適當資格的高技能員工的努力可能會因加強對旅行（包括在 COVID-19 疫情期間）、移民或工作簽證的可用性限制而變得更加複雜。信息技術行業對經驗豐富的人員需求量很大，在我們員工所在的許多領域，對他們的人才競爭非常激烈。為了留住高級管理層和經驗豐富的員工，我們可能會面臨更高的薪酬成本，而生產率的提高或銷售的增加可能無法抵消這些成本。如果我們無法繼續成功吸引和留住關鍵人員，我們的業務可能會受到損害。

我們繼續在以較低成本提供卓越技術知識和其他專業知識的國家招聘人員，這提高了我們全球勞動力結構的效率並減少了與人事相關的支出。儘管如此，隨着全球化的繼續，這些國家對這些員工的競爭加劇了，這可能會影響我們留住這些員工的能力，並通過有競爭力的薪酬增加支出。我們可能會繼續擴大我們的國際業務以及國際銷售和營銷活動，這將需要管理層的大量關注和資源。我們可能無法像這些市場的競爭對手那樣有效或快速地擴展我們的基礎設施，而且我們的收入可能無法抵消成本和運營開支的預期增長，從而導致我們的業績受到影響。

我們認為，迄今為止，我們成功的關鍵因素是我們的企業文化，我們建立這種文化的目的是促進創新、團隊合作和員工滿意度。隨着我們的發展，包括整合與先前或未來的收購相關的員工和業務，我們可能會發現很難維持企業文化的重要方面，這可能會對我們留住和招聘對我們未來成功至關重要的人員的能力產生負面影響。

未能有效管理我們的銷售、合作伙伴和分銷渠道可能會導致收入損失和業務損失。

我們與許多軟件分銷商和其他戰略合作伙伴簽訂了合同，這些分銷商和其他戰略合作伙伴對我們最近一段時期總淨收入的實質性金額不承擔任何個人責任。儘管如此，如果與我們的分銷商簽訂的任何單一協議被終止，那麼在尋找替代分銷商方面的任何長期延誤都可能對我們的經營業績產生負面影響。

成功管理我們的間接分銷渠道工作是一個複雜的過程，涵蓋我們開展業務或計劃開展業務的各個地區，我們的產品和服務覆蓋不同的客户羣體。我們的分銷商和其他渠道合作伙伴是獨立企業，不受我們控制。儘管我們的渠道合作伙伴是獨立的，但我們仍面臨來自這些第三方活動的法律風險和潛在的聲譽損害，包括但不限於違反出口管制、工作場所條件、腐敗和反競爭行為。

我們無法確定我們的分銷渠道能否繼續有效地營銷或銷售我們的產品和服務。如果我們的合作伙伴和分銷渠道不成功，我們可能會失去銷售機會、客户和收入。我們的分銷商還銷售競爭對手的產品和服務，如果他們出於任何原因偏愛競爭對手的產品或服務，他們可能無法有效地推銷我們的產品或服務，也可能無法投入必要的資源來提供有效的銷售，這將使我們的業績受到影響。我們還通過我們的OEM渠道分銷一些產品和服務，如果我們的OEM決定不將我們的應用程序捆綁到他們的設備上，我們的結果可能會受到影響。此外，我們的分銷商和合作夥伴的財務狀況以及我們與他們的持續關係對我們的成功至關重要。其中一些分銷商和合作夥伴可能無法承受經濟狀況的不利變化，這可能導致破產，這些分銷商和合作夥伴無法獲得信貸來為獲得或購買我們的產品和服務提供資金，或者延遲向我們支付債務。

我們還通過我們的直銷隊伍銷售我們的一些產品和服務。與這種銷售渠道相關的風險包括與直銷工作相關的更長的銷售和收款週期，與招聘、留住和激勵我們的直銷隊伍相關的挑戰，以及對銷售代表的大量持續培訓。此外，新員工的工作效率可能沒有我們想要的那麼高，因為在大多數情況下，他們需要很長一段時間才能達到全部生產力。如果我們的擴張努力沒有帶來相應的顯著收入增長，並且我們無法實現預期的效率，我們的業務可能會受到嚴重損害。此外，關鍵銷售員工的流失可能會影響我們的客户關係以及未來向此類員工所涵蓋的某些賬户進行銷售的能力。

災難性事件可能會擾亂我們的業務。

我們是一家高度自動化的企業，依賴我們的網絡基礎設施和企業應用程序、內部技術系統和網站來進行開發、營銷、運營、支持、託管服務和銷售活動。此外，我們的一些業務依賴第三方託管服務，我們無法控制為世界各地客户提供服務的第三方數據中心設施的運營，這增加了我們的脆弱性。在發生重大地震、火災、洪水、海嘯或其他天氣事件、斷電、電信故障、軟件或硬件故障、流行病（包括 COVID-19 疫情）、網絡攻擊、戰爭、恐怖襲擊或其他災難性事件時，這些系統或第三方託管服務的中斷、滲透或故障，可能會導致系統中斷、聲譽損害、知識產權損失、我們的延遲產品開發，我們的服務長時間中斷，數據安全漏洞和關鍵數據丟失。這些事件中的任何一個都可能阻止我們履行客户的訂單，或者可能對我們銷售產品的國家或地區產生負面影響，這反過來又可能減少該國或地區對我們產品的需求。我們的公司總部、研發活動的很大一部分、我們的某些數據中心和某些其他關鍵業務運營都位於舊金山灣區，我們開展重大業務的其他設施位於鹽湖谷地區，這兩個地區都位於重大地震斷層附近。導致我們的任何數據中心或關鍵業務或信息技術系統遭到破壞或中斷的災難性事件可能會嚴重影響我們開展正常業務運營的能力，因此，我們未來的經營業績可能會受到不利影響，如果與另一場意外和不利事件（例如 COVID-19 疫情）同時發生，則任何此類災難性事件的不利影響都將加劇。例如，野火導致加利福尼亞停電，並且將來可能會發生這種情況，這可能會對我們在西海岸的員工在家辦公產生不利影響。

氣候變化可能會對我們的業務產生長期影響。

雖然我們尋求與降低與氣候變化相關的業務風險的組織合作，但我們認識到，無論開展業務在哪裏開展業務，都存在固有的風險。無論是我們的辦公室還是供應商，在我們開展業務的社區中獲得清潔用水和可靠的能源是當務之急。我們在加利福尼亞州、猶他州和印度的主要工廠容易受到氣候變化的影響。例如，在加利福尼亞州，乾旱強度越來越大

在整個州和每年的野火危險時期，增加了我們工作和生活的社區計劃停電的可能性。儘管這種危險中斷正常業務運營的風險評估較低，但由於2020年的 COVID-19，它可能會影響員工上下班或在家辦公以及保持有效聯繫的能力。與氣候有關的事件，包括極端天氣事件發生頻率的增加及其對美國、印度和其他主要地區關鍵基礎設施的影響，有可能擾亂我們的業務、第三方供應商和/或客户的業務，並可能導致我們承受更高的人員流失、損失以及維持或恢復運營的額外成本。為了準確評估並酌情采取潛在的積極行動，Adobe遵守了金融穩定委員會氣候相關財務披露工作組的指導方針和可持續發展會計準則委員會的環境指標。

與法律法規相關的風險

我們面臨與遵守全球法律法規相關的風險，這可能會損害我們的業務。

我們是一家跨國公司，受國內外各種複雜的法律、法規和習俗的約束。這些法律法規涉及我們業務的多個方面，包括貿易保護、進出口管制、數據和交易處理安全、支付卡行業數據安全標準、記錄管理、我們運營的網站上託管的用户生成內容、隱私慣例、數據駐留、公司治理、反壟斷和競爭、員工和第三方投訴、反腐敗、禮品政策、利益衝突、證券監管和其他影響貿易和投資的監管要求。這些法律法規對我們業務的適用通常不明確，有時可能會發生衝突。例如，在許多國外，特別是在發展中國家，從事適用於我們的美國法規（包括《反海外腐敗法》）所禁止的商業行為是很常見的。我們無法保證我們的員工、承包商、代理和業務合作伙伴不會採取違反我們的內部政策或美國法律的行動。遵守這些法律法規可能會涉及鉅額成本，或者需要改變我們的業務慣例，從而降低收入和盈利能力。違規行為還可能導致對我們、我們的官員或員工處以罰款、損害賠償和刑事制裁，禁止我們的業務開展以及我們的聲譽受損。為應對 COVID-19 疫情，聯邦、州、地方和外國政府當局已經實施並可能繼續實施旨在遏制病毒傳播的協議和限制，包括限制集會規模、關閉工作設施、學校、公共建築和企業、隔離、封鎖和旅行限制。此類限制已經中斷並可能繼續擾亂我們的業務運營，限制我們履行關鍵職能的能力。

此外，我們大約 47% 的員工在美國境外。因此，我們在美國和外國各個司法管轄區面臨管理員工關係的法律的變化，包括有關工資和工時要求、公平勞動標準、員工數據隱私、失業税率、工人補償率、公民身份要求以及工資和其他税收的法律法規，這可能會對我們的運營成本產生直接影響。

監管部門越來越關注隱私和安全問題，擴大法律範圍，可能會影響我們的商業模式，並使我們面臨更大的責任。

作為一家跨國公司，Adobe 受適用於我們各個業務部門的全球數據保護、隱私和安全法律、法規和行為準則的約束。這些法律和法規可能因司法管轄區而異，並且會受到不斷變化和不同（有時是相互矛盾的）解釋的影響。政府官員和監管機構、隱私權倡導者和集體訴訟律師越來越多地審查公司如何收集、處理、使用、存儲、共享和傳輸個人數據。這種更嚴格的審查可能會導致對現有法律的新解釋，從而進一步影響Adobe的業務。在全球範圍內，歐洲的《通用數據保護條例》（“GDPR”）和《網絡和信息系統指令》（“NISD”）等法律，以及美國有關隱私、數據和相關技術的新興州法律，例如《加利福尼亞消費者隱私法》（以及最近通過的《加利福尼亞隱私權法》）和《弗吉尼亞消費者數據保護法》，以及行業自律守則，都規定了新的合規義務並擴大了潛在責任的範圍，與我們的客户和供應商共同或單獨進行。儘管我們已投入精力準備遵守適用要求，但這些法律、法規和守則的動態性質可能會影響我們（以及我們的企業客户的能力）接觸當前和潛在客户、根據法律迴應企業和個人客户的請求（例如個人訪問、更正和刪除其個人信息的權利）以及有效實施我們的業務模式的能力。這些法律、法規和守則還可能影響我們在開發新興技術（例如人工智能和機器學習）方面的創新和業務驅動力。除其他外，這些要求可能會影響對我們產品的需求，並迫使我們承擔合同中更繁重的義務的負擔。任何將我們的行為、產品或服務視為侵犯個人隱私或數據保護權利的行為都可能使我們受到公眾批評、集體訴訟、聲譽損害，或者監管機構、行業團體或其他第三方的調查或索賠，所有這些都可能擾亂我們的業務並使我們面臨更大的責任。此外，我們還收集和存儲

代表我們的企業客户提供的信息，如果我們的客户未能遵守合同義務或適用法律，可能會對我們造成訴訟或聲譽損害。

跨境傳輸個人信息非常複雜，受法律和監管要求以及全球多個司法管轄區的積極訴訟和執法的約束，每一項都可能對我們在業務運營中處理和傳輸個人數據的能力產生不利影響。例如，歐洲經濟區以外的歐洲數據傳輸受到嚴格監管和訴訟。我們和許多其他公司在歐洲數據傳輸所依賴的機制（例如隱私盾和示範條款）是歐盟法院最近司法裁決的主題，該裁決導致隱私盾無效。我們正在密切關注隱私盾失效的影響，以及與可用於在歐盟和其他具有類似跨境數據流要求的國家以外傳輸個人數據的剩餘有效傳輸機制相關的其他進展的影響，並相應地調整我們的做法。隱私盾的無效以及與示範條款有效性相關的懸而未決的問題導致我們在歐盟提供服務所需的義務發生了一些變化，並可能使我們因違規而面臨制裁和罰款。其他幾個國家，包括澳大利亞、新西蘭、巴西和日本，也為個人信息的跨境傳輸制定了具體的法律要求。其他國家，例如印度，正在考慮數據本地化要求（例如，個人數據必須保留在該國）。如果其他國家對跨境數據傳輸實施更嚴格的法規（或不允許數據離開來源國），這些事態發展可能會影響我們在這些司法管轄區的業務、財務狀況和經營業績。

我們的知識產權組合是一項寶貴的資產，我們可能無法保護我們的知識產權，包括我們的源代碼，免受侵權或未經授權的複製、使用或披露。

我們的知識產權組合是一項寶貴的資產。侵犯或盜用我們的專利、商標、商業祕密、版權和其他知識產權可能會導致收入損失並最終降低其價值。防止未經授權使用或侵犯我們的知識產權本質上是困難的。我們在行使知識產權的同時積極打擊軟件盜版，但由於非法使用我們的軟件，我們仍然損失了大量收入。如果盜版活動繼續保持歷史水平或增加，它們可能會進一步損害我們的業務。我們在美國和國際上申請專利，以保護我們新創造的技術，如果我們無法獲得正在申請的專利中描述的技術的專利保護，或者沒有及時獲得專利，這可能會導致收入損失，對運營產生不利影響，並損害我們的業務。我們在國外提供產品和服務，我們可能會尋求這些外國法律體系的知識產權保護。其中一些外國的知識產權保護法律和計劃可能不像美國那樣強大或全面。在一些國外，執行知識產權的機制可能不足以保護我們的技術，這可能會損害我們的業務。

如果由於安全漏洞、網絡攻擊或其他原因未經授權泄露我們的源代碼，我們將來可能會失去對該源代碼的商業祕密保護。失去未來的商業祕密保護可能會使第三方更容易通過複製功能與我們的產品競爭，這可能會導致我們失去客户，並可能對我們的收入和營業利潤率產生不利影響。我們還尋求通過與客户、承包商、供應商和合作夥伴簽訂保密協議來保護我們的機密信息和商業祕密。但是，我們的機密信息和商業祕密有可能在未經我們授權的情況下被披露或發佈，在這種情況下，行使我們的權利可能困難或代價高昂。

針對第三方指控我們侵犯其所有權的行為，我們可能會承擔鉅額費用。

我們過去、現在和將來都可能面臨索賠、談判和複雜而曠日持久的訴訟，這些訴訟涉及有關第三方知識產權（包括專利權）的有效性或涉嫌侵權的爭議。知識產權爭議和訴訟通常代價高昂，並且會分散管理層和關鍵人員的注意力，從而幹擾我們的業務運營。我們可能不會在所有訴訟或爭議中都佔上風。第三方知識產權糾紛，包括由專利主張實體發起的爭議，可能會使我們承擔重大責任，要求我們以不利的條件簽訂特許權使用費和許可安排，阻止我們許可某些產品或提供某些服務，對我們的業務或競爭市場造成嚴重幹擾，或要求我們履行對客户的賠償承諾，包括合同條款根據各種許可安排和服務協議。此外，在某些情況下，我們可能會為履行與客户的合同義務而購買必要的第三方知識產權以用於我們的產品，從而產生鉅額成本。任何此類事件都可能嚴重損害我們的業務。

會計原則的變化或其解釋可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。

我們根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制合併財務報表。這些原則有待美國證券交易委員會和為解釋和制定適當的會計原則而成立的各種機構進行解釋。這些原則的改變、原則的解釋方式或新會計準則的採用可能會對我們報告的業績產生重大影響，甚至可能追溯性地影響先前報告的交易，並可能要求我們對系統、流程和控制措施進行重大修改。

這些新準則所產生的變化可能會導致重大不同的財務業績，並可能要求我們改變處理、分析和報告財務信息的方式，以及更改財務報告控制措施。有關這些新準則的更多信息，請參閲第一部分第1項註釋1中標題為 “最近的會計聲明尚未生效” 的部分。重要會計政策的列報基礎和摘要。

會計原則的此類變化可能會對我們的業務、財務狀況和收入產生不利影響，或導致我們的收入和盈利目標出現不利偏差，這可能會對我們的財務業績產生負面影響。

税收規則和法規的變化或其解釋可能會對我們的有效税率產生不利影響。

我們是一家總部位於美國的跨國公司，在美國和外國的多個税務管轄區納税。2017年12月頒佈成為法律的《美國減税和就業法》（“美國税法”）修改了現行的美國税法，並引入了適用於我們的某些國際條款。除其他考慮因素外，這些新税收條款以及其他國際税法變更的適用性和影響可能會對我們未來幾年的有效所得税税率和現金流產生不利影響。

我們的所得税支出與按美國聯邦法定所得税税率計算的税收不同，這主要是由於分散的項目，包括但不限於税收抵免的影響、交易結構變化產生的淨税收優惠、股票薪酬和税務審查結算的税收優惠，以及對外國業務收益的淨税。我們税率的意想不到的變化可能會影響我們未來的經營業績。我們未來的有效税率可能會受到收入所在司法管轄區的税率變化、收益的地理組合、我們的匯回政策或遞延所得税資產和負債估值、我們對經營所在司法管轄區税收規則和法規的變化或解釋，或者可能減少某些税收優惠的商業和市場條件意想不到的負面變化，對我們未來的有效税率產生不利影響。

與政府實體簽訂合同會使我們面臨政府採購過程中固有的額外風險。

我們直接或間接地向國內外各種政府實體提供產品和服務。與向政府實體許可和銷售產品和服務相關的風險包括更長的銷售和收款週期、不同的政府預算流程以及遵守複雜的採購法規和其他政府特定的合同要求。我們可能會接受與政府合同有關的審計和調查，任何違規行為都可能導致各種民事和刑事處罰及行政制裁，包括終止合同、支付罰款、暫停或禁止其未來開展政府業務，以及損害我們的聲譽和財務業績。

與財務表現或總體經濟狀況相關的風險

我們開展業務的任何主要國家的當前和未來經濟狀況的不確定性以及總體政治狀況的其他不利變化都可能對我們的經營業績產生不利影響。

隨着我們業務的發展，我們越來越受到國內和全球經濟和政治狀況不利變化所產生的風險的影響，包括保護主義和民族主義的趨勢、英國退出歐盟（Brexit）造成的不確定性以及其他我們無法控制的事件，例如 COVID-19 疫情。此外，疫情造成的業務衰退可能會對我們許多客户的業務和財務健康產生不利影響，並損害他們的信譽（例如，國際旅行禁令影響旅遊和酒店業的客户）。因此，現有或潛在客户可能無法為購買軟件提供資金，這可能導致他們推遲、減少或取消對我們產品和服務的購買。當前和未來的經濟和政治狀況對我們、我們的客户、供應商和合作夥伴的影響的不確定性使我們難以預測經營業績和就未來的投資做出決定。如果我們開展業務的國家/地區的經濟增長放緩，客户可能會推遲或減少技術購買、廣告支出或營銷支出，隨着疫情的持續發展，我們已經經歷過並將繼續受到全球廣告支出下降的影響。這可能導致我們的產品和服務的銷售減少，銷售週期延長，新技術的採用放緩，價格競爭加劇。我們的客户包括政府機構，包括美國聯邦政府，如果削減支出影響政府購買我們的產品和服務的能力，我們的收入可能會下降。我們開展業務的任何國家的經濟狀況惡化也可能導致應收賬款收款放緩或受損，這可能會對我們的流動性和財務狀況產生不利影響。

金融市場的混亂可能會損害我們的銀行合作伙伴，我們依賴這些合作伙伴進行現金管理，並影響我們的衍生品交易對手。這些事件中的任何一個都可能損害我們的業務、財務狀況和經營業績。

我們開展業務的任何主要國家或周邊地區的政治不穩定或不利的政治事態發展也可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。

訂閲產品可能會帶來與收入確認時機相關的風險。

我們通常根據其訂閲協議的條款（通常從1到36個月不等）按比例確認訂閲產品的收入。因此，我們在每個季度報告的大部分訂閲收入都是前幾個季度簽訂的訂閲協議的結果。一個季度內新訂閲或續訂訂閲量的任何減少可能要到下一個季度才會反映在我們的收入業績中。新訂閲或續訂訂閲的下降可能會減少我們在未來幾個季度的收入。銷售額下降、對我們產品和服務需求的減少以及流失率的增加可能要等到未來一段時間才能完全反映在我們的經營業績中。我們的訂閲模式還可能使我們難以在任何時期通過額外銷售快速增加訂閲服務或託管服務的收入，因為來自新客户的收入將在適用的訂閲期內得到確認。

此外，在我們對企業客户的銷售努力以及我們對ETLA的使用方面，許多因素可能會影響我們的收入，包括銷售和實施週期超出預期、潛在的收入延期以及其他許可安排。如果我們對訂閲型產品收入的任何假設被證明不正確，則我們的實際結果可能與預期存在重大差異。

我們可能會蒙受與貨幣波動相關的損失，可能無法有效對衝我們的風險敞口。

由於我們的全球業務範圍，我們的經營業績會受到外幣匯率波動的影響。全球經濟事件，包括貿易爭端、經濟制裁和新興市場波動以及相關的不確定性，可能會導致貨幣波動，而 COVID-19 疫情的影響可能會帶來進一步的波動。根據我們對風險、機會和支出之間的適當權衡的判斷，我們試圖通過外匯套期保值來減輕部分風險。我們會定期審查我們的計劃，以部分對衝我們的外幣波動風險，並在必要時進行調整。我們的套期保值活動可能無法抵消外幣匯率不利變動所造成的不利財務影響，這可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。

收入、利潤率或收益不足或市場波動通常可能導致我們股票的市場價格下跌。

過去，我們普通股的市場價格經歷了大幅波動，將來可能會出現大幅波動。許多因素可能會影響我們普通股的市場價格，例如：

•對我們的收入、利潤率、收益、年化經常性收入（“ARR”）、數字體驗產品的銷售或其他關鍵績效指標的預期不足或預期的變化；

•證券分析師對估計或建議的變化；

•我們的業績是否符合分析師的預期；

•壓縮或擴大投資者和分析師用來估值高科技SaaS公司的倍數；

•我們或我們的競爭對手發佈的新產品或服務、產品增強、服務介紹、戰略聯盟或重要協議的公告；

•失去大客户或我們無法增加對現有客户的銷售、留住客户或吸引新客户；

•關鍵人員的招聘或離職；

•我們或競爭對手經營業績的變化、總體競爭格局的變化以及我們行業的發展；

•總體社會經濟、政治或市場狀況；

•宏觀經濟狀況和 COVID-19 疫情的經濟影響；以及

•異常事件，例如我們或競爭對手的重大收購、資產剝離、訴訟、監管行動和其他因素，包括與我們的經營業績無關的因素。

此外，科技股市場或整個股票市場可能會出現投資者的信心參差不齊，這可能導致我們普通股的市場價格下跌，原因與我們的經營業績無關。一段時間內，公司證券市場價格的波動可能會增加公司對證券集體訴訟的敏感性。通常，此類訴訟費用昂貴，會轉移管理層的注意力和資源，這可能會對我們的業務產生不利影響。

如果我們的商譽或可攤銷的無形資產減值，那麼我們可能需要記錄一筆鉅額的收益費用。

GAAP要求我們至少每年對商譽減值進行測試。此外，當事件或情況變化表明賬面價值可能無法收回時，我們會審查我們的商譽和可攤銷的無形資產是否存在減值情況。可能被視為情況變化的因素包括股價、市值或現金流的下降以及我們行業增長率放緩，這些因素表明我們的商譽或可攤銷無形資產的賬面價值可能無法收回。根據我們的審查結果，在確定商譽或可攤銷無形資產減值期間，我們可能需要在合併財務報表中記錄一筆鉅額收益費用，這會對我們的經營業績產生負面影響。

我們已經發行了41.5億美元的債券發行，未來可能會產生其他債務，這可能會對我們的財務狀況和未來的財務業績產生不利影響。

我們有41.5億美元的優先無抵押票據和10億美元的優先無抵押循環信貸協議，該協議目前尚未簽訂。除其他外，這筆債務可能會對我們的財務狀況和未來的財務業績產生不利影響：

•增加了我們對總體經濟和行業狀況不利變化的脆弱性；

•要求將我們預期的運營現金流的一部分用於償還債務，從而減少可用於其他用途（包括資本支出和收購）的預期現金流量；以及

•限制了我們在規劃或應對業務和行業變化的靈活性。

我們的優先無抵押票據和優先無抵押信貸協議對我們施加了限制，並要求我們遵守特定的契約。我們遵守這些契約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響。如果我們違反任何契約且未獲得票據持有人或貸款人的豁免，則在適用的補救期內，任何未償債務均可宣佈立即到期並應付。

此外，任何評級機構更改我們的信用評級都可能對我們的債務和股權證券的價值和流動性以及與債務再融資相關的潛在成本產生負面影響。在某些情況下，如果我們的信用評級被下調或採取其他負面行動，我們在循環信貸額度下應付的利率可能會增加。我們的信用評級下調也可能影響任何此類融資的條款，並限制我們未來獲得額外融資的能力。

我們的投資組合可能會因金融市場的惡化而受到損害。

截至2021年3月5日，我們的現金等價物和短期投資組合包括資產支持證券、公司債務證券、貨幣市場共同基金、市政證券、外國政府證券和定期存款。我們遵循既定的投資政策和一套指導方針，以監控和幫助降低我們的利率和信用風險。該政策規定了信貸質量標準，限制了我們對任何一家發行人的風險敞口，以及我們對各種資產類別的最大敞口。

如果未來金融市場狀況惡化，包括受 COVID-19 疫情的影響，則對某些金融工具的投資可能會帶來因市場流動性和信貸問題而產生的風險。此外，資本市場的任何惡化都可能導致我們的其他收入和支出與預期有所不同。截至2021年3月5日，我們沒有與短期投資組合相關的重大減值費用，儘管我們認為我們目前的投資組合幾乎沒有重大減值的風險，但我們無法預測未來的市場狀況、市場流動性或信貸可用性，也無法保證我們的投資組合將保持實質性減值。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

以下是截至2021年3月5日的三個月的股票回購摘要。有關我們的股票回購計劃的信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註11。


時期	股票總數已回購	平均值已支付的價格 Per 分享		總計的數量股份已購買作為其中的一部分公開已宣佈計劃	近似美元價值那年五月然而是已購買在下面計劃
	（以百萬計，每股平均價格除外）
初始回購權限 (1)					$	2,305

授予額外的回購權限 (2)					$	15,000
2020 年 11 月 28 日至 2021 年 1 月 1 日
回購的股票	0.5	$	471.71	0.5	$	(255)
2021 年 1 月 2 日 — 2021 年 1 月 29 日
回購的股票	0.7	$	483.09	0.7	$	(317)	(3)
2021 年 1 月 30 日至 2021 年 3 月 5 日
回購的股票	0.7	$	478.48	0.7	$	(317)	(3)

總計	1.9			1.9	$	16,416

_________________________________________

(1) 2018 年 5 月，董事會授權在 2021 財年末之前回購高達 80 億美元的普通股。

(2) 2020 年 12 月，董事會授予我們在2024財年末之前回購高達150億美元的普通股的額外權力。

(3) 2020年12月，我們與一家大型金融機構簽訂了結構性股票回購協議，根據該協議，我們向他們提供了9.5億美元的預付款。截至2021年3月5日，該協議仍有約3.17億美元的預付款。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

沒有。

第 6 項。展品

展品索引

以引用方式納入

展覽
數字

展品描述

表單

申報日期

展品編號

SEC 文件編號

已歸檔
在此附上

3.1

重述的 Adobe 公司註冊證書

8-K

4/26/11

3.3

000-15175

3.2

Adobe 重述證書的修訂證書

8-K

10/9/18

3.1

000-15175

3.3

經修訂和重述的章程

8-K

10/9/18

3.2

000-15175

10.1

根據2019年股權激勵計劃制定的 2021 年績效分成計劃*

8-K

1/27/21

10.2

000-15175

以引用方式納入

展覽
數字

展品描述

表單

申報日期

展品編號

SEC 文件編號

已歸檔
在此附上

10.2

根據2021年績效份額計劃和2019年股權激勵計劃制定的2021年績效份額獎勵授予通知和獎勵協議的表格*

8-K

1/27/21

10.3

000-15175

10.3

經修訂和重申的 2021 年高管年度激勵計劃*

8-K

1/27/21

10.4

000-15175

31.1

根據1934年《證券交易法》第13a-14（a）條的要求對首席執行官進行認證

31.2

根據1934年《證券交易法》第13a-14（a）條的要求對首席財務官進行認證

32.1

根據1934年《證券交易法》第13a-14（b）條的要求對首席執行官進行認證†

32.2

根據1934年《證券交易法》第13a-14（b）條的要求對首席財務官進行認證†

101.INS

行內 XBRL 實例-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。

101.SCH

內聯 XBRL 分類擴展架構

101.CAL

內聯 XBRL 分類擴展計算

101.LAB

內聯 XBRL 分類擴展標籤

101.PRE

在線 XBRL 分類擴展演示

101.DEF

內聯 XBRL 分類法擴展定義

104

封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）

_____________________

補償計劃或安排。

†

本10-Q表季度報告附錄32.1和32.2所附的認證不被視為已向美國證券交易委員會提交，也不得以引用方式納入Adobe公司根據經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》提交的任何文件，無論該文件中包含何種通用公司註冊措辭。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。


			ADOBE INC.

			來自：			/s/ 約翰·墨菲
						約翰·墨菲
						執行副總裁和
						首席財務官
						（首席財務官）

日期：2021 年 3 月 31 日

商標摘要

本 10-Q 表格中引用了可能在美國和/或其他國家註冊的 Adobe Inc. 或其子公司的以下商標：

雜技演員

Ado

Adobe 體驗雲

寓言

Behance

創意雲

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