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成員2022-07-312023-04-290001576942US-GAAP：普通階級成員US-GAAP：員工股權會員2024-01-282024-04-270001576942US-GAAP：普通階級成員US-GAAP：員工股權會員2023-01-292023-04-290001576942US-GAAP：普通階級成員US-GAAP：員工股權會員2023-07-302024-04-270001576942US-GAAP：普通階級成員US-GAAP：員工股權會員2022-07-312023-04-290001576942US-GAAP：員工股權會員US-GAAP：B類普通會員2024-01-282024-04-270001576942US-GAAP：員工股權會員US-GAAP：B類普通會員2023-01-292023-04-290001576942US-GAAP：員工股權會員US-GAAP：B類普通會員2023-07-302024-04-270001576942US-GAAP：員工股權會員US-GAAP：B類普通會員2022-07-312023-04-290001576942US-GAAP：普通階級成員2022-01-310001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員2023-01-012023-01-310001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員sfix：帶薪員工會員2023-01-012023-01-310001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員US-GAAP：員工離職會員2022-07-312023-07-290001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員US-GAAP：員工離職會員SFIX：賓夕法尼亞州伯利恆和德克薩斯州達拉斯成員2022-07-312023-07-290001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員US-GAAP：員工離職會員SFIX：賓夕法尼亞州伯利恆和德克薩斯州達拉斯成員2024-01-282024-04-270001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員US-GAAP：員工離職會員SFIX：賓夕法尼亞州伯利恆和德克薩斯州達拉斯成員2023-07-302024-04-270001576942US-GAAP：員工離職會員sfix：2022年6月9日重組計劃擴張成員2024-01-282024-04-270001576942US-GAAP：員工離職會員sfix：2022年6月9日重組計劃擴張成員2023-07-302024-04-270001576942US-GAAP：員工離職會員2023-07-302024-04-270001576942US-GAAP：員工離職會員2024-01-282024-04-270001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員US-GAAP：員工離職會員2024-01-282024-04-270001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員US-GAAP：員工離職會員2023-01-292023-04-290001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員US-GAAP：員工離職會員2023-07-302024-04-270001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員US-GAAP：員工離職會員2022-07-312023-04-290001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員SFIX：其他現金重組成員2024-01-282024-04-270001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員SFIX：其他現金重組成員2023-01-292023-04-290001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員SFIX：其他現金重組成員2023-07-302024-04-270001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員SFIX：其他現金重組成員2022-07-312023-04-290001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員sfix: AssetImpairment會員2024-01-282024-04-270001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員sfix: AssetImpairment會員2023-01-292023-04-290001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員sfix: AssetImpairment會員2023-07-302024-04-270001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員sfix: AssetImpairment會員2022-07-312023-04-290001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員SFIX：加速折舊成員2024-01-282024-04-270001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員SFIX：加速折舊成員2023-01-292023-04-290001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員SFIX：加速折舊成員2023-07-302024-04-270001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員SFIX：加速折舊成員2022-07-312023-04-290001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員US-GAAP：其他重組成員2024-01-282024-04-270001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員US-GAAP：其他重組成員2023-01-292023-04-290001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員US-GAAP：其他重組成員2023-07-302024-04-270001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員US-GAAP：其他重組成員2022-07-312023-04-290001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員2024-01-282024-04-270001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員2023-01-292023-04-290001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員2023-07-302024-04-270001576942SFIX：2022年6月9日重組計劃成員2022-07-312023-04-290001576942US-GAAP：員工離職會員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2023-07-290001576942US-GAAP：員工離職會員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2023-07-302024-04-270001576942US-GAAP：員工離職會員US-GAAP：應付賬款和應計負債會員2024-04-270001576942SFIX：加速折舊和其他重組費用成員SFIX：2022年6月9日重組計劃成員SFIX：賓夕法尼亞州伯利恆和德克薩斯州達拉斯成員SRT: 最低成員2024-04-270001576942SFIX：加速折舊和其他重組費用成員SFIX：2022年6月9日重組計劃成員SFIX：賓夕法尼亞州伯利恆和德克薩斯州達拉斯成員SRT: 最大成員2024-04-270001576942US-GAAP：分部已停止運營的成員SFIX：英國企業成員的運營2024-04-270001576942US-GAAP：分部已停止運營的成員SFIX：英國企業成員的運營2023-07-290001576942US-GAAP：分部已停止運營的成員SFIX：英國企業成員的運營2024-01-282024-04-270001576942US-GAAP：分部已停止運營的成員SFIX：英國企業成員的運營2023-01-292023-04-290001576942US-GAAP：分部已停止運營的成員SFIX：英國企業成員的運營2023-07-302024-04-270001576942US-GAAP：分部已停止運營的成員SFIX：英國企業成員的運營2022-07-312023-04-290001576942SFIX：英國業務的運營，包括調整會員US-GAAP：分部已停止運營的成員2024-01-282024-04-270001576942國家:GBUS-GAAP：分部已停止運營的成員SFIX：英國企業成員的運營US-GAAP：設施關閉成員2022-07-312023-07-290001576942國家:GBUS-GAAP：分部已停止運營的成員SFIX：英國企業成員的運營2024-01-282024-04-270001576942國家:GBUS-GAAP：分部已停止運營的成員SFIX：英國企業成員的運營2023-07-302024-04-270001576942US-GAAP：後續活動成員SRT: 最低成員2024-04-282024-08-030001576942US-GAAP：後續活動成員SRT: 最大成員2024-04-282024-08-030001576942sfix：安東尼·巴科斯會員2024-01-282024-04-270001576942sfix：安東尼·巴科斯會員2024-04-270001576942sfix: 史蒂文·安德森會員2024-01-282024-04-270001576942sfix: 史蒂文·安德森會員SFIX：基準增加曝光退款有限責任公司交易安排B類普通股會員2024-04-270001576942SFIX：BaselineVentures 2009 LLC交易安排B類普通股會員sfix: 史蒂文·安德森會員2024-04-27

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☒
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年4月27日
或者
☐
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間
委員會文件編號： 001-38291
STITCH FIX，INC
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華
27-5026540
（公司或組織的州或其他司法管轄區）
（美國國税局僱主識別號）
蒙哥馬利街 1 號， 1100 套房
舊金山，加利福尼亞94104
（主要行政辦公室地址和郵政編碼）

(415) 882-7765
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值每股0.00002美元SFIX納斯達克全球精選市場
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
☐
加速過濾器
☒
非加速過濾器
☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐不是 ☒
截至2024年5月29日，註冊人A類普通股的已發行股票數量為，面值每股0.00002美元 99,485,668，註冊人的B類普通股的已發行股數為，面值每股0.00002美元 22,855,042。
1


STITCH FIX，INC
目錄
 
  
頁號
第一部分財務信息
   
第 1 項。財務報表（未經審計）：
  
3
簡明合併資產負債表
  
3
簡明合併運營報表和綜合虧損報表
  
4
股東權益簡明合併報表
 
5
簡明合併現金流量表
  
7
簡明合併財務報表附註
  
8
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
  
22
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
  
30
第 4 項。控制和程序
  
30
   
第二部分。其他信息
  
31
第 1 項。法律訴訟
  
31
第 1A 項。風險因素
  
31
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
  
53
第 3 項。優先證券違約
  
53
第 4 項。礦山安全披露
  
53
第 5 項。其他信息
  
53
第 6 項。展品
  
54
簽名
  
55
 


2

第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
Stitch Fix, Inc.
簡明合併資產負債表
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
2024年4月27日2023年7月29日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$196,507 $239,437 
短期投資47,998 18,161 
庫存，淨額114,467 130,548 
預付費用和其他流動資產25,446 27,692 
流動資產、已終止業務 864 9,623 
流動資產總額385,282 425,461 
財產和設備，淨額57,636 79,757 
經營租賃使用權資產89,099 104,533 
其他長期資產4,653 2,681 
長期資產，已終止的業務294 2,046 
總資產$536,964 $614,478 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款$99,242 $96,730 
經營租賃負債26,791 28,210 
應計負債65,009 69,893 
禮品卡責任10,013 10,328 
遞延收入10,328 11,366 
其他流動負債8,328 8,802 
流動負債、已終止的業務 138 12,782 
流動負債總額219,849 238,111 
經營租賃負債，扣除流動部分105,115 125,418 
其他長期負債3,111 3,639 
負債總額328,075 367,168 
承付款和或有開支（注6）
股東權益：
A 類普通股，$0.00002 面值 — 2,000,000,000 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日授權的股份； 101,787,809 和 90,217,226 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日發行的股票；以及 99,485,668 和 90,217,226 分別於 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日的已發行股份
1 1 
B 類普通股，$0.00002 面值 — 100,000,000 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日授權的股份； 22,855,042 和 25,405,020 分別於 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日已發行和流通的股份
1 1 
額外的實收資本670,182 615,236 
累計其他綜合收益（虧損）(498)527 
累計赤字(430,755)(338,413)
按成本計算的國庫股票— 2,302,141 和 2,302,141 分別截至2024年4月27日和2023年7月29日的股票
(30,042)(30,042)
股東權益總額208,889 247,310 
負債和股東權益總額$536,964 $614,478 
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3

Stitch Fix, Inc.
簡明合併運營報表和綜合虧損報表
（未經審計）
（以千計，股票和每股金額除外）
 
 在已結束的三個月中在結束的九個月裏
 2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
收入，淨額$322,731 $383,419 $1,017,918 $1,227,782 
銷售商品的成本175,753 219,744 568,357 713,041 
毛利146,978 163,675 449,561 514,741 
銷售費用、一般費用和管理費用171,818 184,195 541100 647,079 
營業虧損(24,840)(20,520)(91,539)(132,338)
利息收入3,002 2,434 7,923 3,814 
其他收入（支出），淨額(9)(203)980 (1,043)
所得税前虧損(21,847)(18,289)(82,636)(129,567)
所得税準備金170 132 508 450 
持續經營業務的淨虧損(22,017)(18,421)(83,144)(130,017)
已終止業務的淨收益（虧損），扣除所得税689 (3,404)(9,198)(13,297)
淨虧損$(21,328)$(21,825)$(92,342)$(143,314)
其他綜合收益（虧損）：
扣除税款的可供出售證券未實現虧損的變動(66)732 104 1,487 
外幣折算— 519 (1,129)1,408 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）總額(66)1,251 (1,025)2,895 
綜合損失$(21,394)$(20,574)$(93,367)$(140,419)
歸屬於普通股股東的持續經營每股虧損：
基本$(0.18)$(0.16)$(0.70)$(1.14)
稀釋$(0.18)$(0.16)$(0.70)$(1.14)
歸屬於普通股股東的已終止業務的每股收益（虧損）：
基本$0.01 $(0.03)$(0.08)$(0.12)
稀釋$0.01 $(0.03)$(0.08)$(0.12)
歸屬於普通股股東的每股虧損：
基本$(0.18)$(0.19)$(0.78)$(1.26)
稀釋$(0.18)$(0.19)$(0.78)$(1.26)
用於計算歸屬於普通股股東的每股虧損的加權平均股數：
基本121,268,047 115,445,285 118,986,077 113,911,089 
稀釋121,268,047 115,445,285 118,986,077 113,911,089 

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4

Stitch Fix, Inc.
股東權益簡明合併報表
（未經審計）
（以千計，股票金額除外）
截至2024年4月27日的三個月
 普通股額外
付費
資本
累計其他綜合虧損
累計赤字國庫股總計
股東
公平
 股份金額股份金額
截至 2024 年 1 月 27 日的餘額
122,473,688 $2 $653,170 $(432)$(409,427)(2,302,141)$(30,042)$213,271 
在限制性股票單位結算後發行普通股，扣除預扣税2,169,163 —(3,050)————(3,050)
基於股票的薪酬——20,062 ————20,062 
淨虧損————(21,328)——(21,328)
扣除税款的其他綜合虧損
———(66)———(66)
截至 2024 年 4 月 27 日的餘額
124,642,851 $2 $670,182 $(498)$(430,755)(2,302,141)$(30,042)$208,889 
截至2023年4月29日的三個月
 普通股額外
付費
資本
累計其他綜合虧損
累計赤字國庫股總計
股東
公平
 股份金額股份金額
截至 2023 年 1 月 28 日的餘額
114,809,576 $2 $575,129 $(1,883)$(287,929)(2,302,141)$(30,042)$255,277 
行使股票期權時發行普通股1,563 1 ————1 
在限制性股票單位結算後發行普通股，扣除預扣税1,255,763 —(3,748)————(3,748)
基於股票的薪酬——22,825 ————22,825 
淨虧損————(21,825)——(21,825)
其他綜合收益，扣除税款
———1,251 ———1,251 
截至 2023 年 4 月 29 日的餘額
116,066,902 $2 $594,207 $(632)$(309,754)(2,302,141)$(30,042)$253,781 
5

在截至2024年4月27日的九個月中
普通股額外
付費
資本		累計其他綜合收益（虧損）累計赤字國庫股總計
股東
公平
股份金額股份金額
截至 2023 年 7 月 29 日的餘額
117,924,387 $2 $615,236 $527 $(338,413)(2,302,141)$(30,042)$247,310 
在限制性股票單位結算後發行普通股，扣除預扣税6,718,464 —(11,564)————(11,564)
基於股票的薪酬——66,510 ————66,510 
淨虧損————(92,342)——(92,342)
扣除税款的其他綜合虧損
———(1,025)———(1,025)
截至 2024 年 4 月 27 日的餘額
124,642,851 $2 $670,182 $(498)$(430,755)(2,302,141)$(30,042)$208,889 
在截至2023年4月29日的九個月中
 普通股額外
付費
資本
累計其他綜合虧損
累計赤字
國庫股總計
股東
公平
 股份金額股份金額
截至2022年7月30日的餘額
111,592,931 $2 $522,658 $(3,527)$(166,440)(2,302,141)$(30,042)$322,651 
行使股票期權時發行普通股119,170 155 ————155 
在限制性股票單位結算後發行普通股，扣除預扣税4,354,801 —(10,717)————(10,717)
基於股票的薪酬——82,111 ————82,111 
淨虧損————(143,314)——(143,314)
其他綜合收益，扣除税款
———2,895 ———2,895 
截至 2023 年 4 月 29 日的餘額
116,066,902 $2 $594,207 $(632)$(309,754)(2,302,141)$(30,042)$253,781 

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
6

Stitch Fix, Inc.
簡明合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）
 在結束的九個月裏
 2024年4月27日2023年4月29日
來自持續經營業務的經營活動的現金流  
持續經營業務的淨虧損$(83,144)$(130,017)
為將持續經營業務的淨虧損與持續經營業務的經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
庫存儲備的變化(12,929)(12,194)
股票薪酬支出59,911 78,423 
折舊、攤銷和增值36,462 31,328 
資產減值— 16,874 
其他(675)1,517 
經營資產和負債的變化：
庫存29,010 58,486 
預付費用和其他資產249 8,163 
所得税應收賬款— 26,640 
經營租賃使用權資產和負債(6,288)(1,102)
應付賬款2,450 (17,053)
應計負債(2,684)(12,640)
遞延收入(1,038)(848)
禮品卡責任(315)342 
其他負債(1,002)2,761 
持續經營活動提供的淨現金20,007 50,680 
來自持續經營的投資活動產生的現金流
出售財產和設備的收益308 842 
購買財產和設備(10,259)(14,864)
購買可供出售的證券(47,893)(258)
可供出售證券的銷售— 6,524 
可供出售證券的到期日18,295 44,056 
持續經營中由（用於）投資活動提供的淨現金(39,549)36,300 
來自持續經營的融資活動的現金流
行使股票期權的收益，淨額— 155 
與限制性股票單位的歸屬相關的預扣税款支付(11,393)(10,421)
其他(424)(117)
用於持續經營業務融資活動的淨現金(11,817)(10,383)
來自持續經營業務的現金及現金等價物的淨增加（減少）(31,359)76,597 
來自已終止業務的現金流
已終止業務中用於經營活動的淨現金(10,453)(13,938)
已終止業務中用於投資活動的淨現金— (760)
用於已終止業務融資活動的淨現金(171)(296)
已終止業務的現金和現金等價物淨減少(10,624)(14,994)
匯率變動對現金和現金等價物的影響(947)1,037 
現金和現金等價物的淨增加（減少）(42,930)62,640 
期初的現金和現金等價物239,437 130,935 
期末的現金和現金等價物$196,507 $193,575 
補充披露
為所得税支付的現金$1,236 $787 
非現金投資和融資活動的補充披露
購買列入應付賬款和應計負債的財產和設備$1,236 $1,577 
資本化股票薪酬$3,687 $4,774 

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
7

Stitch Fix, Inc.
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
 
1。業務描述
Stitch Fix, Inc.（“我們”、“我們的” 或 “公司”）通過數據科學和人類判斷的結合，為我們的客户提供個性化服務。目前，客户可以通過以下兩種方式之一與我們互動，從而形成一個涵蓋造型、購物和靈感的個性化體驗生態系統：（1）接收由我們的算法提供並由Stitch Fix造型師發送的個性化物品（“Freestyle”）；或（2）根據個性化服裝和物品推薦（“Freestyle”）直接從我們的網站或移動應用程序購買。客户在我們的網站或移動應用程序上填寫樣式資料後，可以選擇安排自動發貨或按需訂購 Fix on Demand。收到修復後，我們的客户購買他們想要保留的物品，然後退還其他物品（如果有）。Freestyle 利用我們的算法來推薦各種個性化的服裝和物品推薦，這些服裝和物品將全天更新，並將隨着我們對客户的更多瞭解而不斷髮展。我們在特拉華州註冊成立，在美國開展業務。此前，我們還在英國（“英國”）開展業務。在2024財年第一季度，我們停止了英國業務的運營，並滿足了在所有報告期內將英國業務報告為已終止業務的要求。
2。重要會計政策摘要
演示基礎
我們的財政年度為期52周或53周，於最接近7月31日的星期六結束。截至2024年8月3日的財政年度（“2024財年”）包括53周，額外的一週發生在截至2024年8月3日的第四財季。截至2023年7月29日的財政年度（“2023財年”）包括52周。
隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括Stitch Fix, Inc.及其全資子公司的賬目，是根據美國公認會計原則（“GAAP”）和美國證券交易委員會（“SEC”）中期財務信息的適用規則和條例編制的。在這些規則允許的情況下，可以壓縮或省略公認會計原則通常要求的某些腳註或其他財務信息。這些財務報表是在與我們的年度合併財務報表相同的基礎上編制的，管理層認為，它們反映了所有正常的經常性調整，這些調整是公允列報我們的財務信息所必需的。這些中期業績不一定代表截至2024年8月3日的財年或任何其他中期或未來任何其他年度的預期業績。所有公司間餘額和交易均已在合併中清除。
隨附的未經審計的簡明合併財務報表應與我們截至2023年7月29日財年的10-K表年度報告（“2023年年度報告”）中包含的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。
已終止的業務
在2024財年第一季度，我們停止了英國業務的運營，並滿足了將英國業務報告為已終止業務的會計要求。因此，簡明合併財務報表反映了英國業務在所有報告期內作為已終止業務的業績。除非另有説明，否則這些簡明合併財務報表附註中的金額和披露內容與公司的持續經營有關。 有關更多詳情，請參閲附註12 “已終止的業務”。
估算值的使用
按照公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層做出影響簡明合併財務報表及隨附腳註中報告的金額的估計和假設。
重要的估計值和假設用於庫存、股票薪酬支出、所得税和收入確認。實際業績可能與這些估計有所不同，這種差異可能對簡明的合併財務報表具有重要意義。
8

重要會計政策
除非下文另有説明，否則正如我們在2023財年年度報告中描述的那樣，公司的重大會計政策沒有發生任何變化，這些變化對這些簡明的合併財務報表和相關附註產生了重大影響。
短期投資
我們的短期投資已被歸類為可供出售證券，並被列為可供出售證券。截至2024年4月27日和2023年7月29日，我們的可供出售債務證券的預期信貸損失備抵額均不重要。
我們選擇在簡明的合併資產負債表中將應計應收利息與短期投資分開列報。應計應收利息在2024年4月27日和2023年7月29日均不重要，在簡明合併資產負債表中記入預付費用和其他流動資產。在截至2024年4月27日或2023年4月29日的三個月和九個月中，我們沒有註銷任何應計應收利息。
庫存，淨額
淨庫存由使用先進先出（FIFO）方法以成本或淨可變現價值的較低值記錄的製成品組成。總庫存成本包括商品成本和入境運費。
庫存淨額包括根據歷史趨勢、損壞庫存和萎縮情況，我們預計將註銷的多餘和緩慢流動庫存的儲備。 我們的總庫存儲備為 $25.7 百萬和美元38.7 截至 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日，分別為 100 萬。在2024年4月27日和2023年7月29日，我們都記錄了與過剩和流動緩慢的季節性庫存相關的額外特定儲備。在計算2024年4月27日或2023年7月29日的成本或淨可變現價值儲備金的較低值時，我們沒有對我們的假設進行任何重大更改。
租賃
我們的租賃組合包括運營租賃，其中包括我們公司辦公室、配送中心的租賃安排，在較小程度上還包括設備的租賃安排。期限超過一年的經營租賃在開始之日作為經營租賃使用權資產和經營租賃負債記錄在簡明的合併資產負債表中。這些餘額最初以未來最低租賃付款額的現值入賬，該現值是使用我們的增量借款利率和預期的租賃期限計算得出的。對於支付的初始直接成本或獲得的激勵措施等項目，可能需要對我們的經營租賃使用權資產進行某些調整。
由於我們當前業務的平方英尺需求減少，我們已經轉租了配送中心和公司辦公室的某些部分。轉租收入記作租金支出的減少，這反映在合併運營和綜合虧損報表中的銷售、一般和管理費用中。我們可能會根據需要繼續尋求某些公司辦公空間和配送中心的轉租安排。
外幣
在2024財年第一季度，我們停止了英國業務的運營，並滿足了將英國業務報告為已停止業務的要求。我們英國業務的本位貨幣是英鎊。我們使用期末匯率以及收入、成本和支出的月平均匯率將資產和負債折算成美元。在被歸類為已終止業務之前，我們將累計其他綜合收益（虧損）（“AOCI”）的折算損益記錄為股東權益的一部分。在2024財年第一季度，扣除簡明合併運營報表中的所得税和綜合虧損後，先前在AOCI中確認的歷史外幣折算虧損被完全從權益重新歸類為已終止業務的虧損。更多詳情請參閲附註7 “累計其他綜合收益（虧損）” 和附註12 “已終止業務”。
將交易貨幣轉換為本位幣所產生的歸因於持續經營業務的外匯交易淨收益和虧損計為其他收入（支出），淨計入簡明合併經營報表和綜合虧損。
公允價值測量
我們對定期在財務報表中以公允價值確認或披露的資產和負債採用公允價值會計，採用層次結構，優先考慮用於衡量公允價值的估值技術的輸入。公允價值的定義是，在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格（退出價格）。該指南確立了公允價值層次結構的三個級別，如下所示：
•1級：投入是計量日相同資產或負債在活躍市場上未經調整的報價；
9

•第二級：投入是活躍市場中類似資產或負債的可觀測的、未經調整的報價、非活躍市場中相同或相似資產或負債的未經調整的報價，或基本上在相關資產或負債的整個期限內可觀察到或可以被可觀察到的市場數據證實的其他投入；以及
•級別 3：對衡量資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀察的投入，這些輸入幾乎沒有或根本沒有市場數據支持。
長期資產減值
每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，我們就會審查長期資產的減值情況。持有和使用的資產的可收回性是通過將資產的賬面金額與預期使用該資產及其最終處置產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量的。如果此類資產被視為減值，則應確認的減值按賬面金額超過減值資產公允價值的金額來衡量。待處置的資產按賬面金額或公允價值減去出售成本的較低值列報。
在2023財年第二季度，我們記錄了與部分公司辦公空間相關的減值費用。有關更多詳情，請參閲 “註釋11——重組”。在2024財年第四季度，我們對與舊金山總部相關的使用權租賃資產進行了減值審查。有關更多詳情，請參閲 “注13——後續事件”。
收入確認
我們的收入主要來自以固定方式向客户銷售商品以及客户直接從Freestyle購買商品。客户在我們的網站或移動應用程序上創建一個在線帳户，填寫樣式簡介，並訂購在指定日期交付的Fix或商品。
當承諾商品的控制權移交給客户時，收入即被確認。對於修復，當客户接受或拒絕購買商品的提議時，控制權就會轉移。在結賬時通過在 Fix 中購買一件或多件商品接受後，訂單的總金額，包括預付的造型費，即被確認為收入。如果在結賬時不接受 Fix 中的任何物品，則預付的造型費將在當時被確認為收入。Style Pass年費在（i）客户接受Style Pass費用並將其應用於購買商品的報價時，或（ii）年期到期時進行確認，以較早者為準。根據Style Pass的安排，如果客户不接受Fix內的任何物品，則年費將繼續延期，直到適用於未來的購買或年度期限到期時。如果客户想交換物品，我們將在交換的物品發貨時確認收入，這恰逢控制權移交給客户。對於Freestyle的購買，控制權將在發貨給客户時轉移控制權並確認收入。
我們扣除折扣、銷售税和預計退款以得出淨收入。向客户收取的銷售税不被視為收入，在匯給税務機關之前，應計負債中包含在應計負債中。我們的退款準備金包含在簡明合併資產負債表的應計負債中。
我們有五種類型的合同負債：（i）預付造型費的現金收款，包含在遞延收入中，在申請購買商品或優惠到期時被確認為收入；（ii）Style Pass年費的現金收款，包含在遞延收入中，在申請商品購買或Style Pass年期到期時進行確認；（iii）未兑換的禮品卡，其中包括在禮品卡負債中，並在使用時被確認為收入或包含在禮品卡損耗估算值中，（iv）推薦積分，包含在其他流動負債中，在使用時被確認為收入；（v）Freestyle購買的現金收款，這些現金包含在遞延收入中，在發貨時被確認為收入。
我們預計，前期造型費、Freestyle訂單和Style Pass年費的遞延收入將在一年內得到確認。平均而言，我們的禮品卡負債和其他流動負債也將在一年內得到確認。
下表彙總了截至所示日期的遞延收入、禮品卡負債和其他流動負債中包含的合同負債餘額：
10

（以千計）2024年4月27日2023年7月29日
遞延收入：
預付造型費$5,392 $6,075 
Style Pass 年費3,991 4,521 
自由式訂單945 770 
遞延收入總額$10,328 $11,366 
禮品卡責任$10,013 $10,328 
其他流動負債：
推薦積分$494 $362 
下表彙總了截至2024年4月27日的九個月中確認的收入，該收入先前包含在遞延收入、禮品卡負債和其他流動負債中，截至2023年7月29日：
（以千計）
從截至2023年7月29日的遞延餘額中先前包含的金額中確認的收入
預付造型費$6,054 
Style Pass 年費3,677 
自由式訂單554 
禮品卡責任1,838 
推薦積分116 
信用風險的集中
我們受到信用風險集中的影響，主要來自現金和現金等價物以及投資證券。我們的大部分現金由美國境內的一家金融機構持有。該機構持有的現金餘額超過了聯邦保險限額。通過向信譽良好的機構進行銀行業務，可以減輕現金集中的相關風險。通過維持高評級工具的多元化投資組合，可以減輕現金等價物和投資的相關集中風險。
在截至2024年4月27日或2023年4月29日的三個月和九個月中，淨收入不超過總收入的10％。
最近發佈的會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會發布了第2023-07號會計準則更新（“亞利桑那州立大學”），《分部報告（主題280）：對應報告的分部披露的改進（“亞利桑那州立大學2023-07）。本次更新旨在改善可申報的分部披露要求，主要是通過加強對重大分部支出的披露。該標準還加強了中期披露要求，併為擁有單一可報告分部的實體提供了新的分部披露要求。該標準從2025財年開始對我們生效，其後的過渡期對我們有效。我們目前正在評估該準則將對我們的合併財務報表或相關披露產生的影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了第2023-09號會計準則更新（“亞利桑那州立大學”），所得税（主題740）：所得税披露的改進（“亞利桑那州立大學2023-09”）。此更新通過改善主要與税率對賬和所得税繳納信息相關的所得税披露，增強了所得税披露的透明度和決策實用性。該更新還包括某些其他修正案，以提高所得税披露的有效性。該標準從2026財年開始對我們生效，允許提前採用。我們預計該準則不會對我們的合併財務報表或相關披露產生重大影響。

11

3.公允價值測量
我們的金融工具包括現金、現金等價物、投資、應付賬款和應計負債。截至2024年4月27日和2023年7月29日，現金、應收賬款、應付賬款和應計負債的賬面價值由於其短期性質而接近公允價值。我們在公允價值層次結構的1級或2級內按公允價值衡量現金等價物和投資，因為我們使用未經調整的報價市場價格對這些投資進行估值；或者分別使用市場可觀察投入的替代定價來源和模型對這些投資進行估值。
截至2024年4月27日和2023年7月29日，我們的現金等價物和投資計為可供出售證券，按公允價值定期計量，如下所示：
 2024年4月27日2023年7月29日
（以千計）第 1 級第 2 級第 3 級總計第 1 級第 2 級第 3 級總計
現金等價物：
貨幣市場基金$89,471 $— $— $89,471 $80,251 $— $— $80,251 
美國國債4,389 — — 4,389 — — — — 
公司債券— 4,559 — 4,559 — — — — 
投資：
美國國債7,458 — — 7,458 7,226 — — 7,226 
公司債券— 40,540 — 40,540 — 10,935 — 10,935 
總計$101,318 $45,099 $— $146,417 $87,477 $10,935 $— $98,412 
在截至2024年4月27日或2023年4月29日的三個月和九個月中，沒有任何金融資產或負債轉入或轉出一級、二級或三級。
下表列出了截至2024年4月27日和2023年7月29日我們作為可供出售證券的投資的攤銷成本、未實現虧損總額和公允價值：
2024年4月27日2023年7月29日
（以千計）攤銷成本未實現虧損總額公允價值攤銷成本未實現虧損總額公允價值
投資：
美國國債$7,463 $(5)$7,458 $7,266 $(40)$7,226 
公司債券40,603 (63)40,540 11,069 (134)10,935 
總計$48,066 $(68)$47,998 $18,335 $(174)$18,161 
截至2024年4月27日，截至本報告所述期間，持有的重大可供出售證券的持續未實現虧損超過12個月。
12

截至2023年7月29日處於持續未實現虧損狀況的投資的公允價值和未實現虧損總額如下：
少於 12 個月超過 12 個月總計
（以千計）公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損公允價值未實現的虧損
投資：
美國國債$265 $(1)$6,961 $(39)$7,226 $(40)
公司債券— — 10,935 (134)10,935 (134)
總計$265 $(1)$17,896 $(173)$18,161 $(174)
自2023年7月29日以來，由於我們在截至2024年4月27日的九個月中投資的到期日和臨近到期，持續未實現虧損投資的總公允價值和相關的未實現虧損總額均有所下降。我們每季度評估證券的預期信貸損失，同時考慮發行人的財務狀況和短期前景，我們是否打算出售證券，以及是否更有可能被要求在收回攤餘成本基礎之前出售證券。截至2024年4月27日，我們的可供出售證券的損失微不足道。我們目前有意也有能力保留這些證券，直到攤銷成本基礎到期或收回為止。因此，截至2024年4月27日的預期信貸損失並不重要。
截至2024年4月27日，按合同到期日分列的可供出售證券的公允價值如下：
2024年4月27日
（以千計）一年或更短從一年到五年超過五年總計
投資：
美國國債$7,458 $— $— $7,458 
公司債券40,540 — — 40,540 
總計$47,998 $— $— $47,998 
4。應計負債
應計負債包括以下內容：
（以千計）2024年4月27日2023年7月29日
薪酬和相關福利$14,293 $12,836 
廣告5,391 6,625 
銷售税6,454 5,358 
運輸和運費8,365 8,628 
應計應付賬款5,133 4,058 
庫存採購14,474 22,684 
銷售退款儲備金7,629 6,509 
其他3,270 3,195 
應計負債總額$65,009 $69,893 

5。信貸額度
2023年12月4日之前，我們與第一公民銀行和信託公司旗下的硅谷銀行（通過收購聯邦存款保險公司作為北美硅谷橋銀行的接管人，作為硅谷銀行的繼任者）和其他貸款機構簽訂了經修訂和重述的信貸協議（“經修訂的信貸協議”），該協議於2021年6月2日簽訂，並於2022年7月29日修訂，以提供循環額度信用額度最高為 $100.0 百萬，包括總額為美元的信用證次級貸款30.0 百萬，以及總金額為美元的搖擺式子設施40.0 百萬。
13

2023年12月4日，我們與作為代理人和貸款人的北卡羅來納州花旗銀行簽訂了第一份留置權信貸協議，該協議規定了美元50.0 百萬循環信貸額度將於2026年12月4日到期（“2023年信貸額度”）。加入2023年信貸額度後，經修訂的信貸協議終止。2023年信貸額度包括一項次級貸款，該次級貸款規定開具金額不超過美元的信用證30.0 百萬。2023年信貸額度的可用性將基於借款基礎公式和定期借款基礎認證，將我們的某些應收賬款、信用卡應收賬款和庫存的估值減去某些儲備金（如果有）。截至2024年4月27日，我們的可用借款額為美元50.0 百萬，而我們的借款能力為美元29.4 由於未兑現的信用證，百萬美元，以及 不 未償還的借款。
2023年信貸額度需繳納此類貸款額度的慣常費用，包括等於的承諾費 0.30百分比基於2023年信貸額度的平均每日未提取部分，按季度支付。
根據我們的選擇，適用於2023年信貸額度的利率將是（a）適用利率期的調整後定期SOFR利率（視情況而定） 0.00下限百分比），加上利潤率為 2.00% 或 (b) 基本利率加上利潤率為 2.00%。基準利率是 (a) 聯邦基金利率加上最高的 0.50%、(b)《華爾街日報》最優惠利率和 (c) 一個月利息期的調整後定期SOFR利率加上 1.00%.
2023年信貸額度下的債務由我們幾乎所有重要的國內子公司擔保，並由我們和此類子公司的幾乎所有資產擔保。2023年信貸額度包含肯定和否定承諾、賠償條款和違約事件。2023年信貸額度還包含財務契約，要求我們在2023年信貸額度規定的期限內保持最低流動性水平和（如果適用）的最低合併固定費用總覆蓋率。截至2024年4月27日，我們遵守了所有財務契約。

6。承付款和或有開支
突發事件
當可能發生負債並且可以合理估計損失金額時，我們會記錄意外損失。當我們認為損失不可能但合理可能時，我們還會披露重大突發事件。意外情況的核算要求我們使用與損失可能性以及損失金額或範圍的估計相關的判斷。儘管我們無法肯定地預測任何訴訟或税務事項的結果，但我們認為目前沒有任何此類行動如果得到不利解決，會對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響。
2022年8月26日，我們的某些股東在美國加利福尼亞北區地方法院提起了指控違反聯邦證券法的集體訴訟，將我們以及我們的某些高管和董事列為被告。修改後的申訴已於 2023 年 8 月 15 日提出。該訴訟指控我們和我們的官員違反了經修訂的1934年《證券交易法》，原因是他們涉嫌在2020年12月至2022年6月期間就我們的Freestyle發行發表重大虛假和誤導性陳述。原告尋求未指明的金錢賠償和其他救濟。該公司於2023年11月1日提出瞭解僱動議。原告於2023年12月22日對駁回動議提出異議，公司於2024年2月6日提交了支持駁回動議的答覆。解僱動議的聽證會於2024年4月18日舉行，公司正在等待裁決。2023年3月17日，根據證券集體訴訟所依據的相同事實指控，特拉華州財政法院對某些前董事提起了衍生訴訟。它要求個人被告、治理變更以及律師費和費用向公司支付損害賠償和賠償。在證券集體訴訟的駁回動議得到解決之前，該案暫時擱置。2024年5月24日，同樣在特拉華州財政法院提起了另一項衍生訴訟。它根據證券集體訴訟所依據的相同指控提出索賠，並要求將內幕交易被告向股東提取和再分配所謂的內幕交易利潤、個人被告向公司支付的賠償金和賠償、治理變更以及律師費和費用。
我們在2023財年年度報告中披露的承諾和突發事件沒有其他重大變化。
賠償
在正常業務過程中，我們可能會就某些事項向供應商、董事、高級管理人員和其他各方提供不同範圍和條款的賠償。我們沒有因此類賠償而產生任何重大成本，也沒有在簡明合併財務報表中計提與此類債務相關的任何負債。
14

7。累計其他綜合收益（虧損）
下表按組成部分列出了AOCI的變化，如果適用，還列出了所列期間AOCI的改敍情況：
在已結束的三個月中
2024年4月27日2023年4月29日
（以千計）可供出售證券外幣兑換總計可供出售證券外幣翻譯總計
期初餘額$(432)$— $(432)$(1,585)$(298)$(1,883)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(1)
(66)— (66)605 519 1,124 
從 AOCI 中重新分類的金額— — — 127 — 127 
AOCI 的淨變化(66)— (66)732 519 1,251 
期末餘額$(498)$— $(498)$(853)$221 $(632)
在結束的九個月裏
2024年4月27日2023年4月29日
（以千計）可供出售證券外幣兑換總計可供出售證券外幣兑換總計
期初餘額$(602)$1,129 $527 $(2,340)$(1,187)$(3,527)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(1)
104 (2,274)(2,170)1,342 1,408 2,750 
從 AOCI 中重新分類的金額— — — 145 — 145 
發佈與已終止業務相關的累計外幣折算調整 (2)
— 1,145 1,145 — — — 
AOCI 的淨變化104 (1,129)(1,025)1,487 1,408 2,895 
期末餘額$(498)$— $(498)$(853)$221 $(632)
(1) 有 不 截至2024年4月27日或2023年4月29日的三個月和九個月中可供出售證券虧損的相關所得税影響，因為我們已經記錄了這些遞延所得税餘額的估值補貼。
(2) 在2024財年第一季度，我們停止了英國業務的運營，並且滿足了將英國業務報告為已終止業務的會計要求。因此，在2024財年第一季度，我們將先前在AOCI中確認的歷史外幣折算虧損從股東權益重新歸類為已終止業務的虧損，扣除簡明合併運營報表中的所得税和綜合虧損。更多詳情請參閲附註2 “重要會計政策摘要” 和附註12 “已終止業務”。

8。股票薪酬
股票計劃
2011 年股權激勵計劃
2011年，我們通過了2011年股權激勵計劃（“2011年計劃”）。2011 年計劃規定，根據董事會制定的條款和規定，向員工、董事和非僱員發放股票獎勵。
2011年計劃允許授予激勵性股票期權或非合格股票期權，以及限制性股票單位（“RSU”）、限制性股票獎勵（“RSA”）和股票增值權。根據2011年計劃，只授予激勵性和非合格股票期權。員工股票期權獎勵通常歸屬 25授予日一週年時的百分比，剩餘股份將在下一個週年按比例歸屬期權 三年 視員工繼續為公司服務而定。期權通常在之後過期 10 年份。自我們於2017年首次公開募股之日起，2011年計劃被2017年的激勵計劃所取代。
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2017 年激勵計劃
2017 年 11 月，我們董事會和股東通過了我們的 2017 年激勵計劃（“2017 年計劃”）。根據我們的2011年計劃，剩餘可供發行的股票已根據2017年計劃預留髮行。我們的2017年計劃規定向員工（包括我們子公司的員工）發放A類激勵性股票期權，並向員工、董事和顧問（包括子公司的員工和顧問）授予不合格股票期權、股票增值權、RSA、RSU獎勵、績效股票獎勵、績效現金獎勵和其他形式的股票獎勵。員工股票期權獎勵通常開始歸屬 六個月 在授予日之後，剩餘的受期權約束的股份將在下次按比例歸屬 三十個月。期權通常在之後過期 10 年份。發放給員工的RSU獎勵通常按季度按比例發放，但須視員工在公司的持續服務情況而定。截至2024年4月27日，根據2017年計劃批准發行的股票數量為 44,038,883 A類普通股的股份，可供授予的股票數量為 3,167,209。
2019 年激勵計劃
2019年10月，我們董事會通過了2019年激勵計劃（“2019年計劃”）。我們的2019年計劃規定，向符合納斯達克股票市場相關規則下激勵補助標準的個人授予A類不合格股票期權和RSU獎勵。截至2024年4月27日，根據2019年計劃批准發行的股票數量為 10,750,000 A類普通股的股份和可供授予的股票數量為 630,725。
股票期權
2011年計劃、2017年計劃和2019年計劃下的股票期權活動如下：
未完成的期權
的數量
選項		加權-
平均值
運動
價格		加權-
平均值
剩餘的
合同的
壽命（以年為單位）		聚合
固有的
價值
（以千計）
2023 年 7 月 29 日的餘額
8,106,110 $7.06 8.78$4,770 
已授予4,191,676 3.37 
已鍛鍊— — 
已取消(1,275,986)7.97 
截至 2024 年 4 月 27 日的餘額
11,021,800 $5.55 1.74$2 
限制性股票單位
2017年計劃和2019年計劃下的RSU獎勵活動如下：
未歸屬的限制性股票
 A 類普通股加權-
平均值
授予日期
公允價值
2023 年 7 月 29 日未歸屬
11,455,577 $10.47 
已授予13,526,752 3.21 
既得(6,718,464)6.73 
被沒收(6,045,683)7.43 
2024 年 4 月 27 日未歸屬
12,218,182 $6.00 
基於業績的股票獎勵
在2023財年，公司根據與某些員工的薪酬安排產生了股票薪酬支出，根據該安排，公司通過發行可變數量的限制性股票單位來結算固定金額的獎金。這些獎項有服務條件和績效條件。在2024財年第一季度，公司發行了 848,489 RSU基於公司公開發布2023財年財務業績後公司過去七天的平均股價。這些獎勵的股票薪酬支出記錄在2023財年。
16

股票薪酬支出
授予員工的期權和限制性股票單位的股票薪酬支出為 $18.9 百萬和美元59.9 截至2024年4月27日的三個月和九個月中為百萬美元，以及美元22.0 百萬和美元78.4 截至2023年4月29日的三個月和九個月中為百萬美元。股票薪酬支出包含在簡明合併運營報表和綜合虧損報表中的銷售、一般和管理費用中。
截至2024年4月27日，扣除預計沒收金額後，與未歸屬期權和限制性股票單位相關的未確認薪酬支出總額為美元76.4 百萬，我們預計將在估計的加權平均週期內確認該數字 1.8 年份。在截至2024年4月27日的九個月中，授予期權的加權平均授予日公允價值為美元2.09 每股。在截至2023年4月29日的九個月中，授予期權的加權平均授予日公允價值為美元2.93 每股。
我們使用Black-Scholes期權定價模型估算股票獎勵的公允價值，並在相應的獎勵歸屬期內以直線方式攤銷股票獎勵的公允價值，從而記錄授予員工的股票期權的股票薪酬。 授予員工的股票期權的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型估算的，假設如下：

 在已結束的三個月中在結束的九個月裏
 2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
預期期限（以年為單位）
3.7 - 4.0
3.8 - 5.3
3.7 - 5.5
3.2 - 5.5
波動率
79.9%
83.2%
77.3% - 79.9%
83.2% - 87.3%
無風險利率
4.1%
3.6% - 3.8%
4.1% - 4.8%
3.6% - 4.4%
股息收益率
—%
—%
—%
—%

9。所得税
下表彙總了我們在報告期內持續經營虧損的有效税率：
 在已結束的三個月中在結束的九個月裏
（以千計）2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
所得税前持續經營的虧損$(21,847)$(18,289)$(82,636)$(129,567)
所得税準備金170 132 508 450 
有效税率(0.8)%(0.7)%(0.6)%(0.4)%
我們在美國的持續業務需要繳納所得税。我們截至2024年4月27日的三個月和九個月的有效税率與聯邦法定所得税税率不同，這主要是由於我們的聯邦和州遞延所得税淨資產中記錄了全額估值補貼。截至2024年4月27日的三個月和九個月的税收條款主要由州税組成。
截至2023年4月29日的三個月和九個月中，我們的有效税率與聯邦法定所得税税率不同，這主要是由於我們的聯邦和州遞延所得税淨資產中記錄了全額估值補貼。截至2023年4月29日的三個月和九個月的税收規定主要由州税組成。

10。歸屬於普通股股東和普通股的持續經營每股淨虧損
歸屬於普通股股東的持續經營業務每股基本虧損和攤薄後的每股虧損按照 二-參與證券所需的分類法：A類和B類普通股。A類和B類普通股持有人的權利相同，但投票權、轉換權和轉讓權除外。A類普通股的每股都有權一每股投票，B類普通股的每股都有權十每股選票。B類普通股的每股可隨時由股東選擇轉換為 一 A類普通股的份額。
歸屬於普通股股東的持續經營業務的每股基本淨虧損是通過將歸屬於普通股股東的持續經營業務的淨虧損除以該期間已發行普通股的加權平均數計算得出的。
17

在計算持續經營業務的攤薄後每股虧損時，歸屬於普通股股東的每股基本虧損的持續經營淨虧損根據攤薄證券的影響進行調整。歸屬於普通股股東的持續經營業務的攤薄後每股淨虧損的計算方法是將歸屬於普通股股東的持續經營業務的淨虧損除以已發行普通股的加權平均數，包括所有可能攤薄的普通股。在虧損期間，除了已發行普通股的加權平均數外，沒有可能出現稀釋性的普通股。未分配虧損是根據A類和B類普通股的合同參與權分配的，就好像該年度的虧損已經分配一樣。由於清算權和股息權相同，未分配虧損按比例分配。
下表顯示了計算歸屬於A類和B類普通股股東的持續經營業務基本和攤薄後每股虧損時使用的分子和分母的對賬情況：
 在已結束的三個月中在結束的九個月裏
（以千計，股票和每股金額除外）2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
分子： 
歸屬於A類和B類普通股股東的持續經營業務淨虧損$(22,017)$(18,421)$(83,144)$(130,017)
分母：
普通股的加權平均股數-基本121,268,047 115,445,285 118,986,077 113,911,089 
普通股的加權平均股數-攤薄121,268,047 115,445,285 118,986,077 113,911,089 
歸屬於A類和B類普通股股東的持續經營業務每股虧損：
基本$(0.18)$(0.16)$(0.70)$(1.14)
稀釋$(0.18)$(0.16)$(0.70)$(1.14)

由於該公司報告了每個報告期的持續經營淨虧損，因此所有可能具有稀釋作用的證券都被視為反稀釋證券。 以下普通股等價物被排除在持續經營業務攤薄後每股虧損的計算範圍之外，因為在報告期內，它們的影響本來是反稀釋的：
 在已結束的三個月中在結束的九個月裏
 2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
結算為A類普通股的限制性股票單位12,218,182 13,455,495 12,218,182 13,455,495 
購買A類普通股的股票期權10,285,653 5,635,847 10,285,653 5,635,847 
購買B類普通股的股票期權736,147 833,677 736,147 833,677 
總計23,239,982 19,925,019 23,239,982 19,925,019 
股票回購計劃
2022年1月，公司董事會批准了一項股票回購計劃，最多可回購美元150.0數百萬股已發行的A類普通股，沒有到期日（“2022年回購計劃”）。未來回購股票的實際時間、數量和價值將由公司自行決定，並將取決於多種因素，包括市場狀況、適用的法律要求、我們的資本需求以及是否有更好的資本替代用途。
在截至2024年4月27日或2023年4月29日的九個月中，我們沒有回購任何股票。截至2024年4月27日，美元120.0根據2022年回購計劃的授權，仍有100萬英鎊可用。在任何給定財政期內，根據2022年回購計劃進行的回購將減少相應時期內已發行的加權平均普通股數量。

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11。重組
2022年6月，我們宣佈了一項重組計劃（“2022年重組計劃”），以降低我們未來的固定和可變運營成本，使我們能夠集中關鍵能力，加強決策以提高效率，並確保將資源分配給最關鍵的優先事項。
作為2022年重組計劃的推進和擴展，我們在2023年1月實施了一項終止計劃（“2023年1月的生效削減”）。2023 年 1 月的裁員使我們當時的員工隊伍減少了大約 6%，包括大約 20佔我們當時帶薪職位的百分比。在 2023 財年，我們錄得的總額為 $36.4 與該行動相關的數百萬筆重組費用，主要包括遣散費和員工相關福利；與部分公司辦公空間相關的減值；以及與鹽湖城配送中心資產相關的加速折舊費用，這些費用沒有轉移到我們網絡中的其他運營中心，我們也沒有立即使用的計劃。
作為2022年重組計劃的推進和擴展，我們於2023年6月宣佈計劃關閉位於賓夕法尼亞州伯利恆和德克薩斯州達拉斯的配送中心（“伯利恆和達拉斯關閉”）。賓夕法尼亞州伯利恆分公司在截至2023年10月28日的三個月內停止運營，德克薩斯州達拉斯的分公司在截至2024年4月27日的三個月內停止運營。在 2023 財年，我們錄得的總額為 $2.6 百萬美元與此行動有關，主要包括遣散費和員工相關福利，以及加速折舊費用和其他重組成本。在截至2024年4月27日的三個月和九個月中，我們記錄了美元2.5 百萬和美元16.5 與伯利恆和達拉斯的關閉相關的重組費用分別為百萬美元，主要包括遣散費和員工相關福利，以及加速折舊費用和其他重組成本。
作為2022年重組計劃的推進和擴展，我們在2024年1月實施了組織調整，進一步取消了造型領導層和公司職位。在截至2024年4月27日的三個月和九個月中，我們記錄了美元0.7 百萬和美元2.9 分別有100萬份與該行動有關，主要包括遣散費和與員工相關的福利。
2024年1月，我們修改了全職造型師的薪酬模式，改為僅限兼職的模式，選擇繼續在公司工作的髮型師將在未來三個季度獲得一次性重組獎金，以繼續為公司服務。在截至2024年4月27日的三個月和九個月中，我們記錄了美元1.7 分別有100萬份與該行動有關，主要包括遣散費和與員工相關的福利。
重組費用總額的組成部分如下：
在已結束的三個月中在結束的九個月裏
（以千計）2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
現金重組費用：
遣散費和員工相關福利
$2,834 $224 $9,123 $16,722 
其他
499 510 2,304 645 
非現金重組費用：
資產減值 (2)
— — — 16,874 
加速貶值
1,493 — 8,830 1755 
其他
— 925 913 1,157 
全面重組 (1)
$4,826 $1,659 $21,170 $37,153 
(1) 記入簡明合併運營報表和綜合虧損報表中的銷售、一般和管理費用。
(2) 包括經營租賃使用權資產以及財產和設備的減值。

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下表提供了公司重組相關負債的變化，這些負債包含在簡明合併資產負債表的應付賬款和應計負債中：
（以千計）遣散費和員工相關福利及其他
2023 年 7 月 29 日的餘額
$1,923 
產生的費用11,427 
現金支付(11,403)
截至 2024 年 4 月 27 日的餘額
$1,947 
與2022年重組計劃和造型師薪酬重組有關，我們估計我們將承擔的費用在美元之間1.0 百萬和美元1.5 百萬美元的額外現金重組費用 在接下來的兩個財政季度中，幾乎所有的現金支付將在2025財年第一季度末之前完成。
12。已終止的業務
2023年6月，我們宣佈，根據英國法律，我們將進入諮詢期，探討退出英國市場的問題。在2024財年第一季度，我們停止了英國業務的運營，並且滿足了將英國業務報告為已終止業務的會計要求。因此，在隨附的簡明財務報表中，英國業務在所有列報期間均作為已終止業務列報。
在簡明的合併資產負債表中，來自我們英國業務的現金被記錄為持續業務，因為在結算與英國業務相關的未償負債後，任何剩餘的現金預計都將匯回美國。
下表彙總了已終止業務的主要資產和負債類別，這些資產和負債在簡明合併資產負債表中單獨彙總：
（以千計）2024年4月27日2023年7月29日
庫存，淨額$— $6,628 
預付費用和其他流動資產864 2,995 
流動資產、已終止業務 864 9,623 
經營租賃使用權資產— 1,565 
其他長期資產294 481 
長期資產，已終止的業務294 2,046 
總資產，已終止業務 $1,158 $11,669 
應付賬款$— $2,586 
經營租賃負債— 1,132 
應計負債138 8,903 
其他流動負債— 161 
流動負債、已終止的業務 138 12,782 
負債總額，已終止的業務 $138 $12,782 
20

已終止業務虧損的關鍵組成部分如下：
在已結束的三個月中在結束的九個月裏
（以千計）2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
收入，淨額$— $11,495 $9,382 $34,843 
銷售商品的成本(482)7,268 6,792 20,803 
毛利482 4,227 2,590 14,040 
銷售費用、一般費用和管理費用(110)8,456 11,525 28,290 
營業收入（虧損）592 (4,229)(8,935)(14,250)
利息收入— 176 187 274 
其他收入（支出），淨額（1）
299 891 (284)1,098 
所得税前收入（虧損）891 (3,162)(9,032)(12,878)
所得税準備金（福利）202 242 166 419 
已終止業務的收益（虧損），扣除所得税$689 $(3,404)$(9,198)$(13,297)
(1) 在截至2024年4月27日的九個月中，其他收入（支出）淨額包括髮布與2024財年第一季度英國業務退出相關的歷史外幣折算調整所產生的虧損，更多細節請參閲附註2 “重要會計政策摘要”。
在 2023 財年，我們錄得的總額為 $4.7 與英國業務退出和結束相關的數百萬筆費用，主要包括公司未來庫存收購承諾造成的損失、按可變現淨值減記庫存以及固定資產減值費用。這些費用記錄在已終止業務的銷售和銷售成本、一般費用和管理費用中。
在截至2024年4月27日的三個月和九個月中，我們記錄了 非實質的 金額和美元5.2 數百萬美元與英國業務退出相關的費用，主要包括遣散費和員工相關福利，以及提前終止合同的費用。這些費用記錄在已終止業務的銷售、一般和管理費用中。我們預計，未來與英國業務退出相關的支出將微不足道。
13。後續事件
在2024財年第四季度，由於我們打算改變空間用途，我們審查了與舊金山總部相關的使用權租賃資產的減值情況。根據迄今為止完成的初步分析，我們預計將記錄在美元範圍內的非現金減值費用15百萬到美元20在截至2024年8月3日的三個月內提供百萬美元，用於將經營租賃使用權資產的賬面價值降至其估計的公允市場價值。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
您應閲讀以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析，以及本報告第一部分第1項中未經審計的簡明合併財務報表及其相關附註，以及我們於2023年9月20日向美國證券交易委員會提交的經審計的合併財務報表和相關附註以及截至2023年7月29日止年度的10-K表年度報告（“2023年年度報告”）。我們使用52周或53周的財政年度，我們的財政年度在最接近該年7月31日的星期六結束。截至2024年8月3日的財政年度（“2024財年”）包括53周，截至2023年7月29日的財政年度（“2023財年”）包括52周。除非另有説明，否則在本10-Q表季度報告（本 “季度報告”）中，所有提及季度和年度的內容均指我們的財政季度和財政年度。
關於前瞻性陳述的特別説明
本季度報告包含前瞻性陳述，這些陳述涉及風險、不確定性和假設，如果這些陳述從未實現或被證明不正確，則可能導致我們的業績與此類前瞻性陳述所表達或暗示的業績存在重大差異。根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條、經修訂的1934年《證券交易法》第21E條的定義，本季度報告中包含的並非純粹的歷史陳述，包括但不限於以下對財務狀況和經營業績的討論和分析中有關我們預期財務狀況和業績、業務戰略、計劃和未來運營目標的陳述（《交易法》），以及1995年的《私人證券訴訟改革法》。前瞻性陳述通常使用諸如 “預期”、“相信”、“能”、“繼續”、“可以”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“計劃”、“尋求”、“應該”、“目標”、“將” 等詞語以及旨在識別前瞻性的類似表述或變體來識別聲明。這些陳述基於我們管理層的信念和假設，而這些信念和假設又基於管理層目前獲得的信息。此類前瞻性陳述受風險、不確定性和其他重要因素的影響，這些因素可能導致實際結果和某些事件發生的時間與此類前瞻性陳述所表達或暗示的未來業績存在重大差異。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於下文第二部分第1A項下題為 “風險因素” 的部分中討論的因素。此外，此類前瞻性陳述僅代表截至本季度報告發布之日。除非法律要求，否則我們沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映此類陳述發佈之日之後的事件或情況。
業務概述
自 2011 年成立以來，我們已經通過個性化配送服裝、鞋履和配飾，幫助數百萬女士、男士和兒童發現和購買他們喜愛的商品。目前，客户可以通過以下兩種方式之一與我們互動，從而形成一個涵蓋造型、購物和靈感的個性化體驗生態系統：（1）接收由我們的算法提供並由Stitch Fix造型師發送的個性化物品（“Freestyle”）；或（2）根據個性化服裝和物品推薦（“Freestyle”）直接從我們的網站或移動應用程序購買。要進行修復，客户可以在我們的網站或移動應用程序上填寫樣式資料後，選擇安排自動發貨或按需訂購。收到修復後，我們的客户購買他們想要保留的物品，然後退還其他物品（如果有）。Freestyle 利用我們的算法推薦各種個性化的服裝和物品，這些服裝和物品將全天更新，並將隨着我們對客户的更多瞭解而不斷髮展。
已終止的業務
在2024財年第一季度，我們停止了英國業務的運營，並且滿足了將英國業務報告為已終止業務的會計要求。因此，除非另有説明，否則下文《管理層討論與分析》中對歷史信息的任何討論都反映了英國業務作為已終止業務的業績，並且以下金額和披露內容與公司所有期間的持續經營有關。有關更多詳情，請參閲本季度報告第1項所含簡明合併財務報表附註中的附註12 “已停止的業務”。
財務概覽
在截至2024年4月27日的三個月和九個月中，我們報告的淨收入為3.227億美元和10.179億美元，與截至2023年4月29日的三個月和九個月相比，同比分別下降15.8％和17.1％。截至2024年4月27日和2023年4月29日，我們分別有263.3萬和328.8萬名活躍客户，同比下降19.9％。
在截至2024年4月27日的三個月和九個月中，我們的淨收入同比下降，這主要是由於我們在獲取和留住客户方面面臨的挑戰。我們預計，在2024財年的剩餘時間和2025財年，在收購和留住活躍客户方面的這些挑戰將繼續對淨收入產生負面的複合影響。
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我們仍然專注於留住現有客户，改善新客户的轉化率，並改善我們為新老客户提供的整體客户體驗。
截至2024年4月27日的三個月和九個月中，持續經營業務的淨虧損為2,200萬美元和8,310萬美元，而截至2023年4月29日的三個月和九個月中，持續經營業務淨虧損為1,840萬美元和1.30億美元。
有關截至2024年4月27日的三個月和九個月持續經營淨虧損組成部分的更多信息，請參閲下文標題為 “經營業績” 的部分。
重組
在截至2024年4月27日的三個月和九個月中，為了推進和擴大2022年6月宣佈的重組計劃（“2022年重組計劃”），我們記錄了480萬美元和2,120萬美元的額外重組費用。與2022年重組計劃和造型師薪酬重組有關，我們估計，在接下來的兩個財季中，我們將產生100萬至150萬美元的額外現金重組費用，幾乎所有的現金支付將在2025財年第一季度末之前完成。
有關所採取的重組行動的更多詳情，請參閲本季度報告第1項所包含的簡明合併財務報表附註中的附註11 “重組”。
此外，在2024財年第四季度，由於我們打算改變空間用途，我們審查了與舊金山總部相關的使用權租賃資產的減值情況。根據迄今為止完成的初步分析，我們預計將在截至2024年8月3日的三個月中記錄1500萬至2,000萬美元的非現金減值費用，以將經營租賃使用權資產的賬面價值降至其估計的公允市場價值。
我們將繼續評估其他固定和可變運營成本，包括進一步合理調整我們的房地產佔地面積，並繼續優化和遵守我們的營銷策略，以更好地為盈利做好準備。但是，我們未來的經營業績將取決於我們成功應對當前業務挑戰和整體宏觀經濟環境的能力。
主要財務和運營指標
非公認會計準則財務指標
我們根據美國公認的會計原則（“GAAP”）報告財務業績。但是，管理層認為，某些非公認會計準則財務指標為我們的財務信息的用户提供了評估我們業績的更多有用信息。我們認為，投資者和證券分析師在評估公司時經常使用來自持續經營業務的調整後息税折舊攤銷前利潤（“調整後的息税折舊攤銷前利潤”），並且該補充衡量標準有利於公司持續經營之間的比較。我們認為，來自持續經營的自由現金流（“自由現金流”）是一個重要的指標，因為它衡量了扣除資本支出後我們有多少來自持續經營的現金可用於全權和非全權項目。這些非公認會計準則財務指標可能與其他公司使用的類似標題的指標不同。
不應將我們的非公認會計準則財務指標與根據公認會計原則編制的財務信息分開考慮，也不能將其作為其替代品。與最接近的可比GAAP指標相比，使用我們的非公認會計準則財務指標存在一些限制。其中一些限制包括：
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括利息收入和其他（收入）淨支出，因為這些項目不是我們核心業務的組成部分；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們的所得税準備金，這可能會增加或減少我們可用的現金；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括財產和設備折舊和攤銷的經常性非現金支出，儘管這些是非現金支出，但折舊和攤銷的資產將來可能必須更換；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括股票薪酬的非現金支出，在可預見的將來，股票薪酬一直是我們吸引和留住員工的重要組成部分，也是我們業務中大量的經常性支出；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括與離散重組計劃相關的成本以及歸因於我們持續經營的其他一次性成本，這些成本在戰略性質和頻率上與正在進行的計劃有根本的不同。我們認為，排除這些項目有助於更一致地比較一段時間內的經營業績，但是這些成本確實包括現金流出；以及
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•自由現金流不代表可用於自由支配目的的剩餘現金流總額，也不反映我們未來的合同承諾。
調整後 EBITDA
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為持續經營業務的淨虧損，不包括利息收入、淨其他（收益）支出、所得税準備金、折舊和攤銷、股票薪酬支出以及與持續經營相關的重組和其他一次性成本。下表顯示了每個報告期內持續經營淨虧損（最具可比性的GAAP財務指標）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：
 在已結束的三個月中在結束的九個月裏
（以千計）2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
持續經營業務的淨虧損$(22,017)$(18,421)$(83,144)$(130,017)
加（扣除）：
利息收入(3,002)(2,434)(7,923)(3,814)
其他（收入）支出，淨額
9203(980)1,043
所得税準備金
170132508450
折舊和攤銷 (1)
8,4439,65427,28328,742
股票薪酬支出18,94422,03259,91178,423
重組和其他一次性成本 (2)
4,1342,08024,10342,977
調整後 EBITDA$6,681$13,246$19,758$17,804
(1) 在截至2024年4月27日的三個月和九個月中，折舊和攤銷不包括 “重組和其他一次性成本” 中反映的160萬美元和920萬美元。在截至2023年4月29日的九個月中，折舊和攤銷不包括 “重組和其他一次性成本” 中反映的180萬美元。
(2) 重組和其他一次性成本包括附註11所述的重組費用，簡明合併財務報表附註第1項中的 “重組”，以及持續僱員的一次性專業服務費和留用獎金。
自由現金流
我們將自由現金流定義為持續經營活動產生的現金流（用於），通過購買不動產和設備而減少的現金流，這些資產和設備包含在持續經營的投資活動產生的現金流中。下表顯示了持續經營業務（最具可比性的GAAP財務指標）（用於）的淨現金流與每個列報期間的自由現金流的對賬情況：
 在結束的九個月裏
（以千計）2024年4月27日2023年4月29日
自由現金流對賬：  
持續經營活動提供的淨現金$20,007$50,680
扣除：
從持續經營中購買財產和設備(10,259)(14,864)
自由現金流$9,748$35,816
持續經營中由（用於）投資活動提供的淨現金$(39,549)$36,300
用於持續經營業務融資活動的淨現金$(11,817)$(10,383)
運營指標
（以千計）2024年4月27日2024 年 1 月 27 日2023年10月28日2023年7月29日2023年4月29日
活躍客户2,6332,8052,9893,1213,288
活躍客户
我們認為，活躍客户的數量是衡量我們增長和業務整體健康狀況的關鍵指標。我們將活躍客户定義為在過去 52 周內查看了修補程序或通過 Freestyle 發貨的客户，以該期間的最後一天為準。當客户通過我們的移動應用程序或我們的網站上指明自己保留了哪些物品時，她會查看修復程序。我們將每個女士、男士或兒童賬户視為客户，即使他們共享同一個家庭。截至2024年4月27日和2023年4月29日，我們分別有263.3萬和328.8萬名活躍客户，同比下降19.9％。活躍客户的下降是由於本季度休眠客户的增長超過了新增客户，這在很大程度上歸因於客户轉化率和留存率方面的挑戰。
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每位活躍客户的淨收入
我們認為，每位活躍客户的淨收入是衡量客户參與度和滿意度的指標。我們根據前四個財政季度的淨收入除以截至該期間最後一天的活躍客户數量來計算每位活躍客户的淨收入。截至2024年4月27日和2023年4月29日，每位活躍客户的淨收入分別為525美元和516美元，同比增長1.7％。
影響我們績效的因素
宏觀經濟環境
我們的業務和經營業績受國家和全球經濟狀況及其對非必需消費支出的影響而定。由於宏觀經濟環境正在經歷通貨膨脹、利率上升、衰退擔憂、勞動力市場緊縮以及未來整體政治和經濟環境的普遍不確定性，我們無法預測這種情況是否或何時會改善或惡化，也無法預測這種情況會對我們的業務產生什麼影響。
庫存管理
我們利用數據科學來購買和管理庫存，包括商品分類和配送中心優化。由於我們的商品種類與客户的成功直接相關，因此我們有時可能會優化庫存，將長期客户的成功置於短期毛利率影響之上。為了確保商品的充足供應，我們通常會提前訂購訂單，並且經常在客户購買確認服裝趨勢之前下訂單。因此，我們在購買時容易受到需求和定價變化以及商品供應情況的影響。我們會發生庫存註銷和庫存儲備變動，這會影響我們的毛利率。此外，我們的庫存投資將隨着業務需求而波動。
客户獲取和參與
為了發展我們的業務，我們必須繼續吸引客户併成功地吸引和留住他們。我們的營銷策略旨在保持流動性並實現盈利，同時吸引長期客户以推動恢復增長。我們利用數字和線下渠道吸引新訪客訪問我們的網站或移動應用程序，然後將他們轉化為客户。我們的營銷成本主要由廣告、客户推薦和公共關係費用組成。在任何時候，我們的廣告工作都可能包括社交媒體營銷、關鍵字搜索活動、聯盟計劃、合作伙伴關係、名人和有影響力的廣告活動、展示廣告、電視、廣播、視頻、內容、直郵、電子郵件、移動 “推送” 通信、短信和搜索引擎優化。我們的營銷費用因時期而異，我們預計這種趨勢將繼續下去。
營銷費用記錄在簡明的合併運營報表和綜合虧損報表中的銷售、一般和管理費用中。我們營銷支出的最大組成部分是廣告，在截至2024年4月27日的三個月和九個月中，廣告支出分別為2,860萬美元和8,250萬美元，截至2023年4月29日的三個月和九個月分別為2680萬美元和8,660萬美元。我們預計，截至2024年8月3日的第四季度，廣告支出將分別佔收入的9％至10％左右；但是，我們在做出廣告決策時將繼續保持有條不紊的態度，並可能會根據業績向上或向下調整支出。
運營和基礎架構
我們打算利用我們的數據科學和對客户需求的深刻理解，對技術和產品進行有針對性的投資，並計劃優先考慮短期內獲得正回報的投資。在2023財年第二季度，我們決定關閉鹽湖城配送中心，以優化網絡容量。2023 年 6 月，我們宣佈計劃關閉位於賓夕法尼亞州伯利恆和德克薩斯州達拉斯的配送中心。賓夕法尼亞州伯利恆分公司在截至2023年10月28日的三個月內停止運營，德克薩斯州達拉斯的分公司在截至2024年4月27日的三個月內停止運營。有關更多詳情，請參閲本季度報告第1項所含簡明合併財務報表附註中的附註11 “重組”。
商品組合
我們提供不同類別、品牌、商品類型和價位的服裝、鞋履和配飾。我們目前為以下類別的客户提供服務：女士、小號、孕婦、男士、加大碼和兒童。我們出售各種第三方品牌商品，包括高端品牌和我們自己的自有自有品牌商品。我們還提供各種各樣的產品類型，包括牛仔布、連衣裙、襯衫、裙子、鞋子、珠寶和手袋。我們在各種價位上銷售商品，未來可能會進一步擴大我們的價位供應。
從歷史上看，我們商品組合的變化並未導致毛利率的顯著波動；但是，類別、品牌、產品類型和價格點的利潤率確實各不相同。例如，我們的自有自有品牌有
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通常貢獻的利潤率高於我們的第三方品牌，而第三方品牌的利潤率通常較低。我們將繼續發展我們的商品組合，以改善客户體驗並吸引新的活躍客户。商品結構的變化將導致我們的毛利率在不同時期的波動。
運營結果的組成部分
收入
我們通過Fix和Freestyle產品通過銷售商品來獲得收入。在我們的 Fix 產品中，我們收取不可退還的預付費用，稱為 “造型費”，用於計入購買的任何商品。我們提供 Style Pass，為部分美國客户提供另一種選擇，無需為每次 Fix 支付造型費。Style Pass客户需要支付不可退還的年費，以購買商品時存入無限量造型。我們扣除折扣、銷售税和預計退款以得出淨收入，在本季度報告中我們將其稱為收入。我們還確認禮品卡的估計破損收入所產生的收入。
銷售商品的成本
銷售商品的成本包括商品成本、入境運費和往返客户的運費、庫存註銷和庫存儲備的變動、付款處理費和包裝材料成本，由預計退回的商品的可收回成本所抵消。我們預計，我們的銷售成本佔收入的百分比將波動，這主要是由於我們如何管理庫存和商品組合。我們對銷售成本的分類可能與我們行業中的其他公司有所不同，可能無法比較。
銷售、一般和管理費用
銷售、一般和管理費用（“SG&A”）主要包括我們的員工（包括造型師、配送中心運營、數據分析、銷售、工程、營銷、客户體驗和公司人員）的薪酬和福利成本，包括股票薪酬支出。銷售和收購還包括營銷和廣告成本、第三方物流成本、我們的配送中心和辦公室的設施成本、專業服務費、信息技術成本以及折舊和攤銷費用。由於我們在2024、2023和2022財年的重組和成本削減行動，我們預計2024財年的銷售和收購將與2023財年相比繼續減少。我們在SG&A中對某些組件的分類可能與我們行業中的其他公司有所不同，可能無法比較。
利息收入
利息收入來自我們的現金等價物和對可供出售證券的投資。
所得税準備金
我們的持續經營所得税準備金包括根據頒佈的聯邦和州税率估算的聯邦和州所得税，並根據允許的抵免、扣除額、不確定的税收狀況以及聯邦和州遞延所得税淨資產估值的變化進行了調整。
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運營結果
下表彙總了我們持續經營的財務業績：
 在已結束的三個月中%在結束的九個月裏%
（以千計）2024年4月27日2023年4月29日改變2024年4月27日2023年4月29日改變
收入，淨額$322,731$383,419(15.8)%$1,017,918$1,227,782(17.1)%
銷售商品的成本175,753219,744(20.0)%568,357713,041(20.3)%
毛利146,978163,675(10.2)%449,561514,741(12.7)%
銷售費用、一般費用和管理費用171,818184,195(6.7)%541100647,079(16.4)%
營業虧損(24,840)(20,520)21.1%(91,539)(132,338)(30.8)%
利息收入3,0022,43423.3%7,9233,814107.7%
其他收入（支出），淨額(9)(203)(95.6)%980(1,043)(194.0)%
所得税前虧損(21,847)(18,289)19.5%(82,636)(129,567)(36.2)%
所得税準備金17013228.8%50845012.9%
持續經營業務的淨虧損$(22,017)$(18,421)19.5%$(83,144)$(130,017)(36.1)%
我們的持續經營業績佔收入的百分比如下：
 在已結束的三個月中在結束的九個月裏
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
收入，淨額100.0%100.0%100.0%100.0%
銷售商品的成本54.5%57.3%55.8%58.1%
毛利率
45.5%42.7%44.2%41.9%
銷售費用、一般費用和管理費用53.2%48.0%53.2%52.7%
營業虧損(7.7)%(5.4)%(9.0)%(10.8)%
利息收入0.9%0.6%0.8%0.3%
其他收入（支出），淨額—%(0.1)%0.1%(0.1)%
所得税前虧損(6.8)%(4.8)%(8.1)%(10.6)%
所得税準備金0.1%—%—%—%
持續經營業務的淨虧損(6.8)%(4.8)%(8.2)%(10.6)%
注：由於四捨五入，此表中的百分比之和可能不等於總數。
收入和毛利率
與截至2023年4月29日的三個月和九個月相比，截至2024年4月27日的三個月和九個月中，收入分別減少了6,070萬美元和2.099億美元，下降了15.8％和17.1％。這兩個時期的下降主要是由於從2023年4月29日至2024年4月27日活躍客户下降了19.9％，這導致商品銷售下降。在截至2024年4月27日的三個月中，每位活躍客户淨收入的改善部分抵消了收入的下降，這是由平均訂單價值的增加所推動的，平均單位零售價格和客户在Fix上保留的物品數量均有所增加。
截至2024年4月27日的三個月和九個月的毛利率與去年同期相比分別增長了280和230個基點。在這兩個時期，毛利率的增長主要是由產品利潤率和運輸槓桿率的提高所推動的，因為我們的航空公司組合同比產生了更優惠的利率。在截至2024年4月27日的三個月中，毛利率的增長被額外的庫存儲備部分抵消。
銷售、一般和管理費用
與截至2023年4月29日的三個月和九個月相比，截至2024年4月27日的三個月和九個月中，銷售和收購減少了1,240萬美元和1.060億美元。同比下降主要是由我們的重組行動推動的，因為我們在截至2023年4月29日的三個月和九個月中記錄了1,690萬美元的非現金減值費用，實現了同比減少的薪酬和福利支出，包括減少的股票薪酬支出，以及設施成本降低。在截至2024年4月27日的三個月中，銷售和收購的下降被廣告支出的增加部分抵消。在截至2024年4月27日的九個月中，銷售和收購的減少被一次性專業服務費部分抵消。
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在截至2024年4月27日的三個月和九個月中，銷售和收購佔收入的百分比均增至53.2％，而截至2023年4月29日的三個月和九個月分別為48.0％和52.7％。截至2024年4月27日的三個月和九個月中，銷售和收購佔收入的百分比與去年同期相比有所增加，這主要是由收入下降的速度快於銷售和收購所推動的。
所得税準備金
下表彙總了我們在報告期內持續經營虧損的有效税率：
 在已結束的三個月中在結束的九個月裏
（以千計）2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
所得税前持續經營的虧損$(21,847)$(18,289)$(82,636)$(129,567)
所得税準備金170132508450
有效税率(0.8)%(0.7)%(0.6)%(0.4)%
我們在美國的持續業務需要繳納所得税。我們截至2024年4月27日的三個月和九個月的有效税率與聯邦法定所得税税率不同，這主要是由於我們的聯邦和州遞延所得税淨資產中記錄了全額估值補貼。截至2024年4月27日的三個月和九個月的税收準備主要由州所得税組成。
截至2023年4月29日的三個月和九個月中，我們的有效税率與聯邦法定所得税税率不同，這主要是由於我們的聯邦和州遞延所得税淨資產中記錄了全額估值補貼。截至2023年4月29日的三個月和九個月的税收準備主要由州所得税組成。
流動性和資本資源
流動性來源
我們的主要流動性來源是我們的現金、現金等價物、投資、持續經營產生的現金流以及信貸額度下的借貸能力。截至2024年4月27日，我們有1.965億美元的現金及現金等價物歸因於持續經營，其中包括在美國境外在英國持有的2470萬美元，以及合同期限為12個月或更短的4,800萬美元短期投資。我們將使用我們在英國的現金餘額來結算歸因於我們已終止業務的剩餘負債，我們計劃在該英國實體清算後的12個月內將剩餘的英國現金匯回美國。這種現金匯回可能會受到税收和其他當地法定限制的約束。
信貸額度
2023年12月4日，我們與作為代理人和貸款人的北卡羅來納州花旗銀行簽訂了第一份留置信貸協議，該協議規定了將於2026年12月4日到期的5000萬美元循環信貸額度（“2023年信貸額度”）。2023年信貸額度包括一項次級貸款，規定發放金額不超過3000萬美元的信用證。2023年信貸額度的可用性將基於借款基礎公式和定期借款基礎認證，將我們的某些應收賬款、信用卡應收賬款和庫存的估值減去某些儲備金（如果有）。截至2024年4月27日，我們的可用借款為5000萬美元，由於未償還的信用證，我們的借款能力為2940萬美元，沒有未償還的借款。
有關2023年信貸額度條款的信息，請參閲本季度報告第1項所列簡明合併財務報表附註中的附註5 “信貸額度”。
現金的用途
我們現金的主要用途包括運營成本，例如商品購買、租賃義務、薪酬和福利、營銷以及支持我們業務所需的其他支出。
我們認為，如果需要，我們現有的現金、現金等價物、投資餘額以及2023年信貸額度下的可用借款將足以滿足我們至少未來12個月及以後的營運資本和資本支出需求。
股票回購
2022年1月，我們董事會批准了一項股票回購計劃，以回購不超過1.5億美元的已發行A類普通股，沒有到期日（“2022年回購計劃”）。我們可能會不時通過公開市場回購、私下協商交易或其他方式（包括通過第10b5-1條交易計劃）回購股票。未來回購股票的實際時間、數量和價值將由公司在其中確定
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自由裁量權，將取決於多種因素，包括價格、交易量、市場狀況和其他一般業務狀況。回購將由公司現有的現金和現金等價物或未來的現金流提供資金。回購計劃可以隨時修改、暫停或終止。在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月和九個月中，公司沒有回購A類普通股。截至2024年4月27日，該公司已以3,000萬美元的價格回購了總計2,302,141股A類普通股，根據2022年回購計劃的授權，仍有1.20億美元可供使用。
現金流
下表彙總了我們在下述期間的現金流量：
 在結束的九個月裏
（以千計）2024年4月27日2023年4月29日
持續經營活動提供的淨現金$20,007$50,680
持續經營中由（用於）投資活動提供的淨現金(39,549)36,300
用於持續經營業務融資活動的淨現金(11,817)(10,383)
來自持續經營業務的現金及現金等價物的淨增加（減少）$(31,359)$76,597
來自持續經營業務的經營活動提供的現金
在截至2024年4月27日的九個月中，持續經營業務經營活動提供的現金為2,000萬美元，其中包括經8,280萬美元非現金支出調整後的持續經營淨虧損8,310萬美元以及淨運營資產和負債變動2,040萬美元。非現金費用主要由5,990萬美元的股票薪酬支出和3,650萬美元的折舊、攤銷和增加所推動，部分被1,290萬美元的庫存儲備變動所抵消。淨運營資產和負債的變化主要是由於庫存收入下降使庫存餘額與當前需求保持一致，總庫存餘額發生了2900萬美元的變化。
在截至2023年4月29日的九個月中，持續經營業務經營活動提供的現金為5,070萬美元，其中包括經1.159億美元非現金支出調整後的持續經營淨虧損1.30億美元，淨運營資產和負債變動6,470萬美元。非現金費用主要由7,840萬美元的股票薪酬支出、3,130萬美元的折舊和攤銷以及1,690萬美元的資產減值費用推動。我們的淨運營資產和負債的變化主要是由於庫存收入下降使庫存餘額與當前需求保持一致，庫存餘額發生了5,850萬美元的變化，以及所得税退税產生的現金流入2660萬美元，但由於付款時機，應付賬款和應計負債減少的2970萬美元部分抵消。
來自持續經營業務的（用於）投資活動提供的現金
在截至2024年4月27日的九個月中，持續經營業務中用於投資活動的現金為3,950萬美元。這主要是由於購買了4,790萬美元的可供出售證券和購買了1,030萬美元的房地產和設備，但部分被1,830萬美元的可供出售證券的到期日所抵消。
在截至2023年4月29日的九個月中，持續經營業務為投資活動提供的現金為3630萬美元。這主要是由於可供出售證券的銷售和到期日為5,060萬美元，部分被購買的1,490萬美元不動產和設備所抵消。
用於持續經營活動融資活動的現金
在截至2024年4月27日的九個月中，用於持續經營業務融資活動的現金為1180萬美元，主要用於支付與限制性股票單位的歸屬相關的預扣税款。
在截至2023年4月29日的九個月中，用於持續經營業務融資活動的現金為1,040萬美元，主要用於支付與限制性股票單位的歸屬相關的預扣税款。
合同義務和其他承諾
正如我們在10-K表2023財年年度報告中披露的那樣，我們的合同義務和其他承諾沒有重大變化。
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關鍵會計政策與估計
我們未經審計的簡明合併財務報表是根據公認會計原則編制的。編制這些未經審計的簡明合併財務報表要求我們做出影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及相關披露的估算和判斷。我們的估計基於歷史經驗以及我們認為在當時情況下合理的其他假設。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值有所不同。
我們在10-K表2023財年年度報告中披露的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
與第二部分第7A項中提供的信息相比，市場風險沒有實質性變化。我們截至2023年7月29日止年度的10-K表年度報告中的 “有關市場風險的定量和定性披露”。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至本10-Q表季度報告（“評估日期”）所涉期末，我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。
根據對披露控制和程序的評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自評估之日起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年4月27日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
對控制有效性的固有限制
有效的內部控制系統，無論設計多麼精良，都有固有的侷限性，包括可能出現人為錯誤或壓倒控制措施，因此只能為可靠的財務報告提供合理的保證。由於其固有的侷限性，我們對財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有錯誤陳述，包括人為錯誤、規避或推翻控制措施或欺詐的可能性。有效的內部控制只能為財務報表的編制和公允列報提供合理的保證。
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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
本10-Q表季度報告第1項所列簡明合併財務報表附註中附註6 “承付款和意外開支” 標題下的信息以引用方式納入此處。
第 1A 項。風險因素
風險因素摘要
我們的業務面臨許多風險。以下摘要重點介紹了您在我們的業務和前景方面應考慮的一些風險。本摘要不完整，下文概述的風險並不是我們面臨的唯一風險。您應仔細審查和考慮下文 “風險因素” 中更詳細地描述的風險和不確定性，其中包括對此處總結的風險的更完整討論。
與我們的業務相關的風險
•我們可能無法留住客户或與客户保持高水平的互動，也無法維持或增加他們在我們的支出，這可能會損害我們的業務、財務狀況或經營業績。
•我們的增長取決於吸引新客户。
•我們依靠付費營銷來幫助發展我們的業務，但是這些努力可能不成功或不具成本效益，而且此類費用可能因時期而異。
•如果我們無法有效管理庫存，我們的經營業績可能會受到不利影響。
•運營限制或我們未能為我們的運營中心配備充足和有效的人員可能會對我們的客户體驗和經營業績產生不利影響。
•運輸是我們業務的關鍵部分，運輸安排的任何變化或運輸中的任何中斷都可能對我們的經營業績產生不利影響。
•我們的業務，包括我們的成本和供應鏈，受到與商品和原材料的採購和定價相關的風險的影響。
•我們可能無法恢復收入增長，將來也可能無法盈利。
•如果我們未能有效管理業務，我們的財務狀況和經營業績可能會受到損害。
•如果我們未能吸引和留住關鍵人員，未能有效管理繼任，或僱用、培養和激勵員工，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
•如果我們無法及時和具有成本效益的方式開發和推出新產品或向新市場擴張，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到負面影響。
•我們在不斷變化的行業中運營歷史很短，因此，我們過去的業績可能無法預示未來的經營業績。
•我們的業務依賴於強大的品牌，我們可能無法維護我們的品牌和聲譽。
•如果我們未能有效管理造型師，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
•如果我們無法收購新的商品供應商或留住現有的商品供應商，我們的經營業績可能會受到損害。
•我們可能會因欺詐而蒙受重大損失。
•我們面臨與付款相關的風險。
與我們的行業、市場和經濟相關的風險
•我們依賴消費者自由支配支出，可能會受到經濟衰退和其他宏觀經濟狀況或趨勢的不利影響。
•我們的行業競爭激烈，如果我們不能有效競爭，我們的經營業績可能會受到不利影響。
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•我們的經營業績已經並且將來可能會受到自然災害、公共衞生危機、政治危機或其他災難性事件的不利影響。
網絡安全、法律和監管風險
•影響客户訪問我們網站的系統中斷或我們技術基礎設施中的其他性能故障可能會損害我們的業務。
•損害我們的數據安全或第三方服務提供商的數據安全可能會導致我們產生意想不到的費用，並可能對我們的聲譽和經營業績造成重大損害。
•我們的某些軟件和系統包含開源軟件，這可能會對我們的專有應用程序構成特殊風險。
•由於我們參與或可能參與的法律訴訟而產生的不利訴訟判決或和解可能會使我們遭受金錢損失或限制我們經營業務的能力。
•我們或我們的供應商未能遵守產品安全、勞動或其他法律或我們的標準供應商條款和條件，或未能為我們或他們的員工提供安全的工廠條件，都可能損害我們的聲譽和品牌，並損害我們的業務。
•我們對個人信息、個人數據和敏感信息的使用使我們受隱私法和其他義務（例如合同中的網絡安全和數據保護）的約束，我們遵守或不遵守這些義務可能會損害我們的業務。
•我們不利的變化或未能遵守不斷變化的互聯網和電子商務法規可能會嚴重損害我們的業務和經營業績。
•如果 “cookie” 跟蹤技術的使用受到進一步限制、監管或封鎖，或者如果技術的變化導致 Cookie 作為跟蹤消費者行為的一種手段變得不那麼可靠或不可接受，我們收集的互聯網用户信息的數量或準確性就會降低，這可能會損害我們的業務和運營業績。
•如果我們無法成功保護我們的知識產權，我們的業務將受到影響。
•我們可能被指控侵犯第三方的知識產權。
與税收有關的風險
•美國對其他國家生產的服裝的税收或關税政策的變化可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們可能需要徵收額外的銷售税或承擔其他納税義務，這可能會增加客户為我們的產品支付的成本，並對我們的經營業績產生不利影響。
•聯邦所得税改革可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不可預見的影響。
•我們可能會承擔額外的納税義務，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
•我們使用淨營業虧損結轉額和某些其他税收屬性的能力可能受到限制。
與我們的A類普通股所有權相關的風險
•無論我們的經營業績如何，我們的A類普通股的市場價格都可能繼續波動，或者可能急劇或突然下跌，我們可能無法達到投資者或分析師的預期。您可能會損失全部或部分投資。
•我們無法保證我們的股票回購計劃將完全完成，也無法保證它將提高長期股東價值。股票回購還可能增加我們股票交易價格的波動性，並可能減少我們的現金儲備。
•現有股東未來出售股票可能會導致我們的股價下跌。
•我們普通股的雙重類別結構將投票控制權集中在我們的董事、執行官及其關聯公司手中，並可能壓低我們的A類普通股的交易價格。
•我們目前不打算為我們的A類普通股支付股息，因此，您實現投資回報的能力將取決於我們的A類普通股價值的升值。
•我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中的特拉華州法律和規定可能會使合併、要約或代理競賽變得困難，從而壓低我們的A類普通股的交易價格。
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•我們經修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州財政法院和美國聯邦地方法院是我們與股東之間幾乎所有爭議的專屬論壇，這可能會限制我們的股東為與我們或我們的董事、高級管理人員或員工之間的糾紛獲得有利司法法庭的能力。
一般風險因素
•未來的證券銷售和發行可能會導致股東大幅稀釋，並損害我們的A類普通股的市場價格。
•如果我們無法維持對財務報告的有效內部控制，投資者可能會對我們報告的財務信息的準確性失去信心，這可能會導致我們的股價下跌。
•我們可能無法產生足夠的資本來支持和發展我們的業務，外部資本可能不可用，或者只能通過稀釋現有股東來獲得。
•如果證券或行業分析師不發表有關我們的研究，或者發表有關我們、我們的業務或市場的不準確或不利的研究，或者他們對我們的A類普通股的建議作出不利的修改，則我們的A類普通股的交易價格或交易量可能會下降。
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風險因素
投資我們的A類普通股涉及高度的風險。您應考慮並仔細閲讀下文描述的所有風險和不確定性，以及本10-Q表季度報告（本 “季度報告”）和我們的其他公開文件中包含的其他信息。下文描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的以下任何風險或額外風險和不確定性的發生都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。在這種情況下，我們的A類普通股的交易價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。本季度報告還包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述和估計。由於特定因素，包括下述風險和不確定性，我們的實際業績可能與前瞻性陳述中的預期存在重大差異。
與我們的業務相關的風險
我們可能無法留住客户或與客户保持高水平的互動，也無法維持或增加他們在我們的支出，這可能會損害我們的業務、財務狀況或經營業績。
如果我們的現有客户不再覺得我們的服務和商品具有吸引力或價格不合理，他們可能會減少購買量或可能完全停止使用我們的服務。即使我們的現有客户仍然認為我們的服務和商品具有吸引力，但由於宏觀經濟狀況或其他原因，他們對新服裝的需求下降，他們可能會決定減少Fixes或通過Freestyle獲得的補丁或減少購買的物品。我們的收入中有很大一部分來自現有客户的重複購買，尤其是那些參與度很高並從我們這裏購買大量商品的現有客户。如果最常收到Fixes或從我們這裏購買大量商品的客户減少或降低購買價格，或者完全停止使用我們的服務，我們的財務業績將受到負面影響。例如，在2023財年，由於我們無法吸引新客户和留住現有客户，我們的活躍客户數量全年有所下降。這對我們2023財年的收入產生了負面影響，預計將繼續影響我們在2024財年的收入。
我們力求吸引高質量的客户，這些客户將長期保持客户地位，但我們的努力可能不會成功或產生我們預期的結果。例如，如果我們無法有效地吸引新的Fix客户，讓他們在最初的幾次嘗試後繼續獲得Fixs，那麼我們的活躍客户增長將繼續受到影響。此外，在2021年秋季，我們向Stitch Fix的新客户推出了Freestyle。我們通過Freestyle獲得的新客户沒有我們希望的那麼多。我們無法吸引和保持高質量客户的參與度，活躍客户數量的持續減少或客户支出的減少可能會對我們的經營業績產生負面影響。
我們的增長取決於吸引新客户。
我們的成功取決於我們以具有成本效益的方式吸引新客户的能力。為了擴大我們的客户羣，我們必須吸引和獲取歷來使用其他方式購買服裝、鞋類和配飾的客户，例如傳統的實體零售商或其他在線零售商。我們目前利用數字和線下渠道來吸引新訪客訪問我們的網站或移動應用程序，然後將他們轉化為客户。在任何時候，我們的廣告工作都可能包括社交媒體營銷、關鍵字搜索活動、聯盟計劃、合作伙伴關係、名人和有影響力的廣告活動、展示廣告、電視、廣播、視頻、內容、直郵、電子郵件、移動 “推送” 通信、短信和搜索引擎優化。我們的營銷費用因時期而異，我們預計，隨着我們制定營銷策略和採用嚴格的營銷支出方法，這種趨勢將繼續下去。如果我們增加營銷支出，我們無法確定這些增加是否會吸引更多的客户，實現可觀的投資回報，或者是否具有成本效益。如果我們沒有達到預期的結果或者我們認為投資回報率不佳，我們也可能會調整我們的營銷策略或在一段時間內減少支出，這可能會導致任何給定時期的活躍客户增長速度加快或放緩。例如，在2022財年的第一和第二季度，我們在營銷方面的支出減少了，因為我們的新客户轉化率低於預期，因此決定撤回，專注於發展Freestyle產品和完善客户入職體驗。這對我們獲得新客户的能力產生了負面影響，進而對我們在2022財年後續季度的淨收入產生了負面影響。受入職挑戰和網站流量減少的推動，我們在2022財年第二和第三季度的新客户轉化率也低於預期，部分原因是蘋果iOS隱私變更的持續影響，該變更要求應用程序在跟蹤用户或在應用程序所有者以外的公司擁有的應用程序或網站上共享用户數據之前，必須獲得用户的選擇加入許可。
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此外，我們尋求通過提供新產品、服務和與我們的平臺互動的方式（例如我們的Freestyle產品）來吸引新客户。如果此類新產品或服務未能及時或成功推出或未能成功吸引新客户，我們的經營業績可能會受到影響。在2022財年，我們的業績低於預期，這在很大程度上是因為Freestyle的首次推出並沒有像我們預期的那樣推動新客户增長。此外，新客户可能不會像現有客户那樣頻繁地向我們購買商品或在我們這裏花費那麼多，而且新客户產生的收入可能不如我們現有客户產生的收入高。這些因素可能會損害我們的增長前景，我們的業務可能會受到不利影響。
我們依靠付費營銷來幫助發展我們的業務，但是這些努力可能不成功或不具成本效益，而且此類費用可能因時期而異。
提高對我們服務的認識對於我們發展業務、提高客户參與度和吸引新客户的能力非常重要。在任何時候，我們的營銷和廣告工作都可能包括客户推薦、社交媒體營銷、關鍵字搜索活動、聯盟計劃、合作伙伴關係、名人和有影響力的活動、展示廣告、電視、廣播、視頻、內容、直郵、電子郵件、移動 “推送” 通信、短信和搜索引擎優化。我們無法控制的外部因素，包括總體經濟狀況和全權消費支出的減少，已經影響並將來可能會影響我們的營銷計劃的成功或我們在給定時期內決定在營銷上花費的金額。當我們推出新的計劃或產品（例如Freestyle）、進行測試或根據預期的回報率做出營銷投資決策時（例如當我們確定了有利的每次收購成本趨勢時），我們還會逐段或在一段時間內調整我們的營銷活動。例如，在2022財年的第一和第二財季，我們在營銷方面的支出減少了，因為我們的新客户轉化率低於預期，因此決定撤回，專注於改進Freestyle產品和完善客户入職體驗。這導致收購的客户減少，這對我們2022財年剩餘時間的淨收入產生了負面影響。我們已經看到某些數字營銷渠道的成本增加，我們的營銷計劃可能會變得越來越昂貴；從這些計劃中獲得有意義的回報可能很困難。即使我們通過付費營銷活動成功增加了收入，也可能無法抵消我們產生的額外營銷費用。
目前，我們通過自然搜索引擎結果獲得了大量的網站訪問量。搜索引擎經常更改確定用户搜索結果排名和顯示結果的算法，這可能會減少我們網站的自然訪問次數，進而減少新客户的獲取，並對我們的經營業績產生不利影響。社交網絡作為新客户的來源以及與現有客户建立聯繫的手段非常重要，而且它們的重要性可能正在增加。我們可能無法在這些網絡中有效地保持影響力，這可能會導致品牌親和力和知名度低於預期，進而可能對我們的經營業績產生不利影響。
此外，蘋果和谷歌等移動操作系統和網絡瀏覽器提供商已經實施了產品變更，以限制廣告商收集和使用數據來定位和衡量廣告的能力。例如，蘋果在iOS 14中進行了更改，要求應用程序必須獲得用户的選擇加入許可，然後才能跟蹤用户或在應用程序所有者以外的公司擁有的應用程序或網站上共享用户的數據。谷歌已經更新了限制在Chrome瀏覽器中使用第三方Cookie的時間表，這與其他瀏覽器的所有者採取的類似措施一致，例如蘋果在其Safari瀏覽器中採取的類似措施，在Firefox瀏覽器中使用Mozilla。2024年初，谷歌將開始禁止第三方餅乾，目標是在2024年底之前逐步淘汰它們。這些變化已經降低並將繼續削弱我們有效定位和衡量廣告的能力，特別是通過在線社交網絡投放廣告的能力，從而降低我們的廣告的成本效益和成功率。我們預計將繼續受到這些變化的影響。
就我們的電子郵件營銷工作而言，如果我們無法成功地向客户發送電子郵件，或者客户不參與我們的電子郵件，無論是出於選擇，因為這些電子郵件被標記為低優先級或垃圾郵件，還是出於其他原因，我們的業務都可能受到不利影響。
如果我們無法有效管理庫存，我們的經營業績可能會受到不利影響。
為了確保商品的及時交付，我們通常會在特定季節之前簽訂購買合同，通常是在客户購買確認服裝趨勢之前。因此，我們容易受到需求和定價變化以及商品購買選擇和時間不理想的影響。我們依靠我們的銷售團隊來訂購客户將要購買的款式和產品，並依靠我們的數據科學來告知我們購買的庫存的深度和廣度，包括何時重新訂購暢銷的商品以及何時註銷銷不佳的商品。我們並不總是能準確地預測需求和客户的偏好，這會對收入產生負面影響，或者當我們的庫存品種不太理想時導致大量註銷。例如，在2022財年第四季度，我們的消費者需求疲軟，這導致我們的庫存水平升高，庫存儲備增加，影響了我們的財務業績。
在2023財年第三季度，我們宣佈關閉兩個美國配送中心，因為我們相信我們的庫存將在美國較小的倉庫網絡中得到更好的優化，這使我們能夠為給定的Fix獲得更廣泛的庫存，從而提供更好的客户體驗，同時以更低、更高的現金效率運營，
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庫存水平。這種較小的庫存基礎以及我們對庫存效率的關注增加了與庫存分類相關的風險。如果我們在滿足需求方面遇到不太理想的庫存組合，則可能會影響當前和未來季度的收入。如果我們不能準確預測客户需求，不及時重新訂購或註銷正確的產品，或者以其他方式無法有效管理庫存，我們可能會出現大量庫存註銷或庫存不足以滿足需求，這將對我們的經營業績產生不利影響。
此外，我們的許多庫存供應商利用第三方提供融資和信用保護，使他們能夠生產和運送我們的物品。儘管我們不管理與供應商及其金融中介機構的關係，但信貸市場的緊縮以及我們最近的經營業績和預期的未來業績給我們的一些供應商獲得融資和信貸保護的能力帶來了壓力，並將來可能會繼續如此。這可能會影響我們接收庫存和管理商品的能力。
我們的庫存水平還可能受到產品發佈延遲、宏觀經濟因素導致的消費者需求波動、不確定性或其他因素、升級、發佈或其他原因導致的系統中斷、貨運延誤、供應商關係、運力限制以及我們無法預測類別或產品的需求的影響。例如，由於 COVID-19 的封鎖、港口關閉、港口擁堵以及集裝箱和船舶短缺導致的貨運延誤影響了我們，並導致我們在接收庫存方面遇到延誤。由這些問題或新問題（包括勞動力中斷或短缺）造成的貨運延誤可能會在未來幾個季度影響我們。此外，過去，由於存儲容量限制和僱用運營中心員工的挑戰，我們在運營中心內管理庫存時遇到了挑戰。未來的任何此類挑戰都可能影響我們可向客户提供的庫存數量和類型，從而對我們的經營業績產生負面影響。
我們的運營中心的運營限制或我們未能為我們的運營中心配備充足和有效的人員可能會對我們的客户體驗和經營業績產生不利影響。
我們目前在美國的三個配送中心接收和分發商品。在德克薩斯州達拉斯和賓夕法尼亞州伯利恆的配送中心關閉之前，我們在美國運營了五個配送中心。雖然我們認為三個配送中心是為我們的客户和造型師提供最大廣度和深度的庫存的合適數目，也將使我們能夠以較低的庫存水平為相同數量的現有客户提供服務，但配送系統的減少可能會導致運營限制或能力下降，從而嚴重影響我們的客户體驗或收入。此外，隨着我們繼續過渡到新的運營中心模式，我們可能會遇到運營問題，這可能會影響我們的客户體驗和財務業績。
惡劣天氣事件，包括地震、颶風、龍捲風、洪水、火災、風暴和其他不利天氣事件和氣候條件，也可能導致運營限制或暫時降低我們向客户運送商品的能力。例如，2021年2月，得克薩斯州和美國其他地區經歷的嚴冬天氣和氣温導致我們暫時關閉了兩個配送中心，並影響了進出我們運營中心的商品運輸。我們預計，隨着氣候變化的影響越來越大，未來的天氣事件將變得更加頻繁和嚴重，可能會對我們的運營和經營業績產生重大影響。此外，影響一個或多個運營中心的此類天氣事件的影響可能會加劇，因為在此類關閉期間，我們可以繼續運營的運營中心將減少，因此每個單獨的運營中心將佔我們整體業務的更大比例。此外，在2020財年的第三季度，為應對 COVID-19 疫情，我們暫時關閉了三個配送中心並實施了導致運營限制的變革，這反過來又暫時降低了我們向客户運送商品和賺取收入的能力。在 2021 財年，由於運營中心的 COVID-19 病例增加，我們經歷了較小的間歇性中斷。任何未來的 COVID-19 激增或未來的疫情都可能對我們運營中心的運力產生負面影響。
過去，我們在運營中心招聘員工時遇到了困難，我們將其歸因於對 COVID-19 的擔憂，以及競爭加劇和電子商務運營中心工作人員工資的上漲。為了解決這個問題，我們提高了運營中心的工資並實施了其他政策，以便在僱用員工方面更具競爭力。這些工資增長影響了我們的經營業績。將來，由於競爭加劇或其他原因，我們可能難以在運營中心招聘員工，我們可能不得不提高運營中心員工的工資，這將影響我們的經營業績。這些招聘困難過去曾導致我們的運營中心的容量限制，將來可能會導致容量限制。我們運營中心的容量限制可能會影響我們可向客户提供的庫存數量和類型，這將影響我們的運營業績。由於我們的配送中心將減少，招聘困難導致的任何容量限制都可能會加劇。如果我們無法為運營中心配備足夠的人員來滿足需求，或者由於競爭、強制性工資增長、監管變化或其他因素導致此類人員配備的成本高於預期，則我們的經營業績將受到進一步損害。
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此外，運營運營中心存在潛在風險，例如工作場所安全問題以及因未能或涉嫌未能遵守勞動法或有關工會組織活動的法律而提出的就業索賠。此外，如果我們不遵守非豁免員工（其中許多人在我們的運營中心工作）的工資和工時法，我們可能會面臨法律風險，包括索要拖欠的工資、未付的加班費以及錯過的用餐和休息時間，這些風險可能是集體或代表性的。任何此類問題都可能導致運輸時間延遲、包裝質量下降或代價高昂的訴訟，我們的聲譽和經營業績可能會受到損害。
運輸是我們業務的關鍵部分，運輸安排的任何變化或運輸中的任何中斷都可能對我們的經營業績產生不利影響。
我們目前依賴三家主要供應商進行運輸。如果我們無法與這些實體協商可接受的價格和其他條款，運費上漲到意想不到的水平，或者我們的運輸供應商遇到績效問題或其他困難，則可能會對我們的經營業績和客户體驗產生負面影響。此外，惡劣天氣、火災、洪水、電力損失、地震、公共衞生危機（如 COVID-19 疫情）、勞資糾紛、短缺或罷工、戰爭或恐怖主義行為、假日季等電子商務交易量高以及類似因素對我們高效接收入庫庫存、向客户運送商品和接收客户退回商品的能力可能會受到負面影響。由於我們的商業模式以及我們在客户結賬時而不是在發貨時確認來自Fixes的收入這一事實，我們可能比競爭對手更大程度上受到發貨延遲的影響。此外，延遲發貨可能會導致自動發貨客户的後續修復計劃推遲到以後的某個日期，因為他們的下一次修復要等到結賬完成後才能安排。在我們 2021 財年的第二季度，由於 COVID-19 疫情以及假日季期間航運合作伙伴的壓力增加，我們遇到了承運人和客户的運輸延誤。這些延遲影響了我們在本季度內確認收入的能力，將來我們可能會遇到這些延誤以及由此對財務業績的影響，包括可能在未來的假日季節。過去，主要國際航運港口的罷工影響了我們的供應商庫存供應，惡劣天氣事件導致了長時間的交付延遲和Fix取消。此外，我們的一些商品在配送供應商的運輸過程中可能會損壞或丟失。如果我們的大部分商品未及時交付或在運輸過程中損壞或丟失，則可能會對我們的經營業績產生不利影響，或者可能導致我們的客户不滿意並停止使用我們的服務，這將對我們的業務產生不利影響。
我們的業務，包括我們的成本和供應鏈，面臨與商品和原材料的採購和定價相關的風險。
目前，我們提供的幾乎所有商品都是從第三方供應商那裏採購的，其中許多供應商使用的製造商位於同一地理區域，因此，我們可能會受到價格上漲或波動、通貨膨脹壓力、關税、需求中斷、運費或運費成本增加或與商品相關的發貨延誤的影響。勞資糾紛、短缺或罷工、惡劣天氣、火災、洪水、電力損失、地震、公共衞生危機（例如 COVID-19 疫情）、戰爭行為或恐怖主義行為以及電子商務量高企時期可能導致或加劇運輸或運費成本增加或運費延誤。我們的經營業績現在和現在都受到商品成本上漲的負面影響，我們無法保證成本不會進一步上漲或以更高的速度上升。此外，如果我們擴展到新的類別和產品類型，我們預計我們在這些新領域可能沒有強大的購買力，這可能會導致成本高於我們歷史上在當前類別中看到的水平。我們可能無法將增加的成本轉嫁給客户，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們的供應商使用的面料由原材料製成，包括但不限於石油基產品和棉花。價格大幅上漲或波動、貨幣波動或波動、關税、短缺、運費或運費增加或石油、棉花或其他原材料的運輸延誤可能會顯著增加我們的商品銷售成本或影響我們的經營業績。此外，我們對延誤的瞭解有限，對運輸的控制也很有限。由於貨運挑戰、原材料價格上漲、通貨膨脹壓力、燃料和其他能源成本上漲以及貨幣波動，我們還經歷了商品成本的上漲。任何進一步的價格上漲都將影響我們的經營業績。
過去，自然災害等其他因素增加了原材料成本，影響了我們某些供應商的定價，並導致我們某些商品的發貨延遲。此外，美國政府禁止從中國新疆地區進口棉花，該地區是世界棉花供應的很大一部分來源，這可能會影響價格和我們商品的棉花供應。此外，我們的產品和材料（可能包括非棉質材料）可能會被美國海關邊境保護局（“美國海關邊境保護局”）扣留檢查，這將導致延誤並意外地影響我們的庫存水平。此外，生產我們產品的勞動力成本可能會波動。如果用於製造我們提供的商品的面料或原材料的供應出現嚴重中斷，我們的供應商可能無法以可接受的價格找到質量相似材料的替代供應商。我們提供的商品的原材料或製造方面的任何延遲、中斷、損壞或成本增加都可能導致商品價格上漲，或者商品完全無法交付，並可能對我們的經營業績產生不利影響。
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此外，我們無法保證我們從供應商處收到的商品質量足夠好或沒有損壞，也無法保證此類商品在運輸過程中、儲存在我們的運營中心或買家退回時不會損壞。雖然我們採取措施確保商品質量並避免損壞，但如果商品不在我們手中，我們就無法對其進行控制。如果客户和潛在客户認為我們的商品質量不高或可能受損，我們可能會產生額外的費用，我們的聲譽可能會受到損害。
我們可能無法恢復收入增長，將來也可能無法盈利。
不應將我們過去的收入增長和盈利能力視為我們未來業績的指標。與2023財年第三季度相比，我們在2024財年第三季度的收入下降了15.8％，與2022財年相比下降了21.1％，2022財年的收入與2021財年相比下降了2.2％。由於多種因素，我們的收入在未來可能會繼續下降，其中可能包括我們無法吸引和留住客户、總體經濟狀況，包括經濟衰退或全權消費者支出減少、營銷支出減少、對我們的商品和服務的需求減少、競爭加劇、整個市場增長率下降或我們未能抓住增長機會。
我們在2022年6月宣佈了一項重組計劃，旨在降低我們未來的固定和可變運營成本。但是，我們的重組計劃可能無法像我們預期的那樣充分減少支出或影響我們的業績。此外，我們的支出可能會增加，特別是如果我們開發和推出新的商品產品，包括計劃重新構想我們的客户體驗，需要僱用和留住人員，或者增加對營銷計劃的投資。我們可能並不總是追求短期利潤，但通常專注於長期增長，這可能會影響我們的財務業績。如果我們的收入沒有增加以抵消運營支出的增加，那麼我們在未來可能無法盈利。
如果我們未能有效管理業務，我們的財務狀況和經營業績可能會受到損害。
我們必須繼續實施我們的運營計劃和戰略，改善和擴大我們的人員和技術基礎設施。此外，我們預計將繼續推出新的產品、業務戰略和舉措，並對現有產品進行改進。我們的業務、供應商基礎、配送中心、信息技術系統或內部控制和程序可能不足以支持我們不斷變化的業務。為支持日益複雜的業務而對我們的系統進行任何更改或升級都涉及風險，我們在升級或更改系統時可能會遇到問題或延遲。例如，在2022財年第一季度，我們的採購到付款流程進行系統升級後，我們遇到了技術問題，這影響了與許多服裝和配飾供應商的採購訂單和付款的傳輸、接收和對賬。新產品和舉措的推出，包括計劃中的對客户體驗的重新構想，需要投入時間和資源，並可能需要更改我們的網站、移動應用程序、信息技術系統或流程，這涉及固有的風險。這些舉措和變革也可能無法像我們預期的那樣及時或有效地推出，或者可能無法產生我們預期的結果。如果推遲新的產品和舉措，可能會影響我們的庫存水平。如果我們無法有效地管理組織的增長，或者增長計劃沒有及時出臺，沒有產生預期的結果或造成意想不到的問題，那麼我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
如果我們未能吸引和留住關鍵人員，未能有效管理繼任，或僱用、培養和激勵員工，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們吸引和留住管理團隊以及銷售、算法、工程、營銷、造型和其他組織中的關鍵人員的能力。我們目前不為高級管理團隊的任何成員或其他關鍵員工維持關鍵人壽保險單。
我們與任何員工都沒有長期的僱傭或不競爭協議。我們已經有高級員工離開Stitch Fix，包括最近擔任首席銷售官和首席人事官的職位，他們不一定能預測未來何時會發生這種情況，以及我們是否能夠迅速更換這些員工。此外，2023年1月，公司和公司時任首席執行官伊麗莎白·斯波爾丁同意辭去公司職務，董事會任命公司創始人兼董事會執行主席卡特里娜·萊克為臨時首席執行官。萊克女士一直擔任該職位，直到馬特·貝爾於2023年6月加入公司首席執行官為止。最近我們管理團隊和高級領導層的頻繁變動可能會導致在職員工的留用率和士氣問題以及運營風險。而且，如果貝爾先生的首席執行官繼任得不到成功管理，包括他領導一個能夠有效實施公司戰略計劃的團隊，則可能會擾亂我們的業務，影響我們的公司文化，引起同事留用問題，並影響我們的財務狀況和經營業績。此外，我們的一名或多名關鍵人員流失或無法迅速確定關鍵職位的合適繼任者可能會對我們的業務產生不利影響，
由於總體市場狀況和美國內部競爭激烈的人才市場，以及公司特定的因素，例如股價下跌、業務表現和領導力，我們經歷了員工流失率的增加
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變化，我們預計未來員工流失率將繼續增加。我們在2022年6月宣佈了一項重組計劃，將員工人數裁減了帶薪職位的15％，佔我們總職位的4％，並宣佈進一步裁員於2023年1月5日生效，影響了公司當時6％的現有員工，包括約20％的帶薪員工。2023年6月，我們宣佈關閉兩個配送中心，並打算進入磋商期以探索退出英國市場。2023年8月24日，我們結束了磋商期，並決定退出英國業務並結束業務。2024 年 1 月，我們實施了組織調整，進一步取消了造型領導層和公司職位。員工隊伍的裁員和運營的變化可能會導致額外的人員流失並影響員工士氣。此外，由於我們經營業務的員工較少，我們面臨着額外的風險，即我們可能無法執行我們的戰略計劃和產品路線圖，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們還面臨着激烈的人員競爭，尤其是在我們的技術和產品組織中。為了吸引頂尖人才，我們必須提供有競爭力的薪酬和福利待遇，並且相信我們將需要繼續提供有競爭力的薪酬和福利待遇，然後才能驗證這些員工的工作效率。過去，由於配送工人競爭加劇和工資上漲，我們在配送中心招聘員工時也遇到了困難，並在必要時提高了員工薪酬水平以應對競爭。
我們無法確定將來是否能夠吸引、留住和激勵足夠數量的合格人員，也無法確定這樣做的薪酬成本不會對我們的經營業績產生不利影響。此外，我們可能無法足夠快地招聘和培訓新員工以滿足我們的需求。如果我們未能留住員工和有效管理招聘需求，我們的效率、實現預測的能力、員工士氣、生產力以及戰略計劃和產品路線圖的成功都可能會受到影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
如果我們無法開發和推出新產品或以具有成本效益的方式向新市場擴張，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到負面影響。
我們最初的商品是女士服裝，但自成立以來，我們擴大了商品供應範圍，包括小號、孕婦、男士、Plus、高檔品牌和童裝。2019 年 6 月，我們推出了直接購買功能（現稱為 “Freestyle”），“再次購買” 允許美國的客户購買之前購買的新顏色、印花和尺寸的商品。我們通過Complete Your Looks擴展了直接購買的範圍，允許客户發現和購買個性化服裝，其中包含與之前購買的商品相輔相成的新商品；Trending For You，允許客户根據自己的風格配置購買個性化造型；Categories，這是一種讓客户根據場合、品牌或物品類型輕鬆發現各種類別中的單品的新方式。而且，在2021年8月，我們向之前從未收到過我們修復的新手Freestyle開放了Freestyle。我們將繼續探索其他產品，以服務現有客户，吸引新客户並擴大我們的地域範圍。
新產品可能不像我們目前的產品那樣取得同樣的成功，也可能無法像我們目前的產品那樣迅速獲得關注。如果我們的新產品未被客户接受或無法吸引新客户，我們的銷售額可能低於預期，我們的品牌和聲譽可能會受到不利影響，並且我們可能會產生無法被銷售所抵消的費用。開發新產品需要大量的資源和時間投入，如果新產品不成功，我們的業務可能無法按預期增長。如果新類別或產品的推出所需的投資超過我們的預期、延遲或執行不力，我們的經營業績可能會受到負面影響。例如，在2022財年向新客户推出Freestyle時，我們實施了客户入職變更，以推動新客户加入Freestyle。這些變化導致新客户對我們的Fix產品的轉化率降低，這影響了我們的經營業績。此外，如果我們無法吸引能夠生產足夠高質量、價格合理且符合潮流的商品的品牌和其他商品供應商，我們的業務可能會受到不利影響。
我們目前提供的商品利潤率各不相同，我們相信新產品還將具有廣泛的利潤率，這將影響我們的經營業績。如果我們進入新的類別，我們的購買力可能不如目前的產品那麼高，這可能會增加我們的商品銷售成本並進一步降低我們的利潤率。擴大我們的商品供應也可能給我們的管理和運營資源帶來壓力，特別是需要僱用和管理更多的商品買家來採購新商品並在我們的分銷網絡中分配新類別。在特定類別中，我們還可能面臨來自更專注於這些領域的公司的更大競爭。例如，我們進入兒童類別意味着我們現在正在與許多其他公司競爭，這些公司在兒童類別中已經存在了更長時間，可能在童裝領域擁有更多經驗。如果發生上述任何情況，都可能損害我們的聲譽，限制我們的增長，並對我們的經營業績產生不利影響。
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我們在不斷變化的行業中運營歷史很短，因此，我們過去的業績可能無法預示未來的經營業績。
我們在快速發展的行業中運營歷史很短，可能不會以有利於我們業務的方式發展。我們的運營歷史相對較短，因此很難評估我們的未來表現。您應該根據我們可能遇到的風險和困難來考慮我們的業務和前景。除其他外，我們未來的成功將在很大程度上取決於我們的能力：
•以經濟實惠的方式獲得新客户，與現有客户互動並留住他們；
•有效管理我們的庫存；
•為我們的配送中心配備充分、高效的人員；
•預測和應對宏觀經濟變化；
•增加我們的市場份額；
•提高消費者對我們品牌的認知度並維護我們的聲譽；
•成功擴展我們的產品範圍；
•預測和應對不斷變化的風格趨勢和消費者偏好；
•有效競爭；
•避免因信息技術停機、網絡安全漏洞或停工而中斷我們的業務；
•有效管理我們的增長；
•繼續增強我們的個性化能力；
•僱用、整合和留住我們組織各級的人才；
•維護和改善我們的技術基礎設施的質量；
•開發新功能以增強客户體驗；以及
•留住我們現有的商品供應商並吸引新的供應商。
如果我們未能解決我們面臨的風險和困難，包括與上述挑戰相關的風險和困難，以及本 “風險因素” 部分其他地方描述的風險和困難，我們的業務和經營業績將受到不利影響。
我們的業務依賴於強大的品牌，我們可能無法維護我們的品牌和聲譽。
我們認為，維護Stitch Fix的品牌和聲譽對於提高客户參與度以及吸引客户和商品供應商至關重要。建立我們的品牌將在很大程度上取決於我們能否繼續為客户提供引人入勝的個性化客户體驗，包括有價值的個人造型服務、高質量的商品和適當的價位，而我們可能無法成功做到這一點。客户對我們的造型服務、商品、交貨時間或客户支持的投訴或負面宣傳，尤其是在社交媒體平臺上，可能會損害我們的聲譽，減少客户對我們服務的使用、客户對Stitch Fix的信任以及供應商對我們的信心。
我們的品牌在一定程度上取決於有效的客户支持，這需要大量的人員支出。未能正確管理或培訓我們的客户支持代表或無法有效處理客户投訴可能會對我們的品牌、聲譽和經營業績產生負面影響。
如果我們未能以經濟實惠的方式推廣和維護Stitch Fix品牌，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
如果我們不能有效地管理造型師，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
截至2024年4月27日，我們的員工中約有2,020人是造型師。2024 年 1 月，我們轉為僅限兼職的造型師模特，展望未來，我們所有的造型師都將兼職工作，按小時領取工資。造型師追蹤並報告他們為我們工作的時間。根據聯邦和州法律，這些員工被歸類為非豁免僱員。如果我們未能有效管理我們的造型師，包括確保準確跟蹤和報告他們的工作時間以及妥善處理他們的小時工資，那麼我們可能會面臨指控違反工資和工時僱傭法的索賠，包括但不限於要求拖欠工資、未付加班費以及錯過用餐和休息時間的索賠。任何此類員工訴訟都可以在集體或代表的基礎上進行嘗試。例如，2020年8月，根據加利福尼亞州《私人檢察長法》對我們提起了代表性訴訟，指控我們違反了與現任和前任非豁免造型師員工有關的加州工資和工時法。雖然我們得以解決這個問題，但未來將要提起訴訟
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無論對我們的索賠是否有效，或者我們最終是否確定要承擔責任，對員工進行造型都可能既昂貴又耗時，並且可能會轉移管理層對業務的注意力。負面宣傳、為這些索賠進行辯護所產生的訴訟費用以及將時間和資源從我們的運營中轉移出去也可能對我們產生不利影響。
如果我們無法收購新的商品供應商或留住現有的商品供應商，我們的經營業績可能會受到損害。
我們提供來自數百個知名和新興品牌的商品。為了繼續吸引和留住優質的商品品牌，我們必須幫助商品供應商增加銷售額，併為他們提供高質量、具有成本效益的配送流程。
如果我們不繼續收購新的商品供應商或以可接受的商業條款留住現有的商品供應商，我們可能無法為客户提供廣泛的產品選擇，我們的經營業績可能會受到影響。
此外，我們的自有自有品牌來自第三方供應商和合同製造商。由於任何原因失去我們的自有自有品牌供應商，或者我們無法為自有自有自有品牌採購所需的任何其他供應商，都可能要求我們從其他供應商或製造商那裏採購自有自有自有品牌的商品，這可能會導致庫存延遲，影響客户的體驗，並以其他方式損害我們的經營業績。
我們可能會因欺詐而蒙受重大損失。
我們過去曾遭受過並將來可能因各種類型的欺詐而蒙受損失，包括信用卡號被盜、客户未授權購買的索賠、商户欺詐，以及已關閉銀行賬户或在開立銀行賬户中資金不足以支付付款的客户。我們的客户可能會在多個網站上重複使用他們的登錄信息（即用户名和密碼組合），因此，當第三方網站發生數據泄露時，該信息可能會暴露給不良行為者，並被用來欺詐性地訪問我們客户的賬户。除了此類損失的直接成本外，如果欺詐行為與信用卡交易有關並變得過分，則可能導致我們支付更高的費用或失去接受信用卡付款的權利。此外，根據目前的信用卡慣例，我們通常對欺詐性的信用卡交易負責。我們未能充分防止欺詐性交易可能會損害我們的聲譽，導致訴訟或監管行動，並導致可能對我們的經營業績產生重大影響的費用。
我們面臨與付款相關的風險。
我們接受通過信用卡和借記卡以及諸如PayPal之類的在線支付系統進行在線付款，這使我們受到某些法規和欺詐行為的約束。將來，我們可能會向客户提供新的付款方式，這將受到其他法規和風險的約束。我們支付與信用卡付款相關的交換費和其他費用，這些費用可能會隨着時間的推移而增加，並對我們的經營業績產生不利影響。當我們使用第三方處理付款時，我們受支付卡協會的運營規則和認證要求的約束，包括支付卡行業數據安全標準和電子資金轉賬規則。如果我們不遵守適用的規章制度，我們可能會被處以罰款或更高的交易費用，並可能失去接受在線支付或其他支付卡交易的能力。如果發生任何此類事件，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
與我們的行業、市場和經濟相關的風險
我們依賴消費者自由支配支出，可能會受到經濟衰退和其他宏觀經濟狀況或趨勢的不利影響。
我們的業務和經營業績受國家和全球經濟狀況及其對非必需消費支出的影響而定。可能對消費者支出產生負面影響的一些因素包括失業率居高不下；消費者債務水平上升；淨資產減少和資產價值下降；宏觀經濟不確定性；衰退擔憂；房屋止贖和房屋價值下降；利率波動、通貨膨脹壓力和信貸可用性增加；燃料和其他能源成本上漲；大宗商品價格上漲；以及未來整體政治和經濟環境的普遍不確定性。我們經歷了其中許多因素，包括當前的通貨膨脹壓力，因此對客户需求和全權支出產生了負面影響。在經濟衰退時期或經濟不確定時期、可支配收入減少或消費者信心下降時，消費者對包括我們提供的商品在內的非必需物品的購買量通常會下降。此外，某些地區的經濟狀況還可能受到自然災害的影響，例如颶風、熱帶風暴、地震和野火；公共衞生危機；以及其他重大不可預見的事件。
不利的經濟變化可能會降低消費者的信心，從而可能對我們的經營業績產生負面影響。在充滿挑戰和不確定的經濟環境中，我們無法預測此類情況是否或何時會改善或惡化，也無法預測這種情況會對我們的業務產生什麼影響。此外，持續的動盪和不確定性
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自 COVID-19 疫情爆發以來，我們一直經歷的宏觀經濟環境可能已經降低，並且可能繼續降低我們預測未來經營業績的能力。
我們的行業競爭激烈，如果我們不能有效競爭，我們的經營業績可能會受到不利影響。
零售服裝行業競爭激烈。我們與銷售與我們提供的相同或相似的商品和服務的電子商務公司、本地、全國和全球百貨商店、專業零售商、折扣連鎖店、獨立零售商店以及這些傳統零售競爭對手的在線產品競爭。此外，我們面臨着來自其他產品和體驗類別的消費者自由支配支出的競爭。我們認為，我們的競爭能力取決於我們無法控制的許多因素，包括：
•有效地將我們的服務和價值主張與競爭對手區分開來；
•吸引新客户，與現有客户互動並留住現有客户；
•我們與客户的直接關係以及他們願意與我們分享個人信息；
•進一步發展我們的數據科學能力；
•保持良好的品牌知名度並有效地向客户推廣我們的服務；
•交付每位客户認為是個性化的商品；
•我們或競爭對手提供的品牌和商品的數量、多樣性和質量；
•我們有能力擴展和維持有吸引力的自有自有品牌和獨家直銷商品；
•我們能夠提供商品的價格；
•我們向客户交付商品的速度和成本，以及他們使用我們的服務退回商品的便捷性；以及
•預測並快速應對不斷變化的服裝趨勢和消費者購物偏好。
與我們相比，我們當前的許多競爭對手擁有更長的運營歷史；更大的配送基礎設施；更大的技術能力；更快的運輸時間；更低的運費；更大的數據庫；更大的購買力；更高的知名度；更大的財務、營銷、機構和其他資源；以及更大的客户羣。這些公司的合併和收購可能會導致擁有更多資源的更大競爭對手。這些因素可能使我們的競爭對手能夠從其現有客户羣中獲得更多的收入和利潤；以更低的成本獲得客户；或者比我們更快地響應新興技術、服裝趨勢和消費者購物行為的變化以及供應條件的變化。這些競爭對手可能會進行更廣泛的研發工作，進入或擴大其在個性化零售市場的影響力，開展影響更深遠的營銷活動，並採取更激進的定價政策，這可能使他們能夠建立更大的客户羣或比我們更有效地從現有客户羣中創造收入。如果我們未能比競爭對手更好地執行上述任何一項，我們的經營業績可能會受到不利影響。
我們的經營業績已經並且可能在未來受到自然災害、公共衞生危機、政治危機或其他災難性事件的不利影響。
自然災害，例如地震、颶風、龍捲風、洪水、火災、冰雪風暴以及其他不利天氣事件和氣候條件，隨着氣候變化的影響加劇，我們預計這些災害將變得更加頻繁和嚴重；不可預見的公共衞生危機，例如 COVID-19 疫情或其他流行病和流行病；政治危機，例如恐怖襲擊、戰爭和其他政治不穩定，包括持續的國際衝突；或其他災難性災難事件，無論發生在美國還是在國際上，可能會干擾我們的運營或導致我們關閉一個或多個辦公室和配送中心，或者可能幹擾、延遲或以其他方式對我們的一個或多個第三方提供商或供應商的運營產生負面影響。例如，2021年2月，得克薩斯州和美國其他地區經歷的嚴冬天氣和氣温導致我們暫時關閉了兩個配送中心，並影響了進出配送中心的商品運輸。此外，這些類型的事件可能會影響我們的商品供應鏈，包括我們向受影響地區的客户運送商品或接收退貨商品的能力，並可能影響我們或第三方運營我們的網站和運送商品的能力。此外，這些類型的事件可能會對受影響地區的消費者支出產生負面影響。
實際上，COVID-19 疫情擾亂了我們的運營，導致我們暫時關閉了辦公室，要求大多數員工在家工作；中斷了我們的運營並導致我們關閉了運營中心；要求我們實施各種運營變革以確保員工的健康和安全；對包括我們的商品供應鏈和運輸合作伙伴在內的第三方提供商和供應商的運營產生了一系列負面影響；並對消費者支出和經濟產生了負面影響，通常是由於到為遏制COVID-19的傳播而採取的措施，
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例如政府規定的企業關閉、辦公室關閉、州和地方的 “就地避難” 命令以及旅行和交通限制等。為了應對疫情，我們暫時關閉了三個配送中心，我們在2020財年第三季度經歷了運力下降。我們允許員工選擇工作，為他們提供四周的靈活帶薪休假，並實施了額外的安全協議。這些努力導致我們在2020財年第三季度運營中心的容量顯著減少，這導致了Fix發貨延遲，大量的Fix積壓，延遲了庫存和退貨處理，延長了客户的等待時間，以及庫存管理方面的挑戰。COVID-19 疫情和由此造成的經濟混亂也導致了資本市場的巨大波動。我們在2022年第三季度重新向員工開放了總部，但大多數員工將繼續以遠程身份工作，或者以面對面和遠程工作的混合方式工作。遠程工作環境帶來了額外的風險、不確定性和成本，可能會影響我們的績效，包括運營風險增加、辦公空間需求的不確定性、遠程工作增加導致的網絡攻擊脆弱性增加、生產力可能降低、公司文化的變化、業務連續性計劃的潛在壓力，以及為確保我們的辦公室作為混合辦公室實現遠程和麪對面同事的有效協作而增加的成本。如上所述，COVID-19 疫情在這些風險因素中造成了許多風險，並對我們的業務和經營業績產生了不利影響。COVID-19 的任何未來捲土重來或其他自然災害、疫情或危機的發生都可能幹擾我們的運營或對消費者支出產生負面影響，從而對我們的業務和經營業績產生不利影響。
網絡安全、法律和監管風險
影響客户訪問我們網站的系統中斷或我們技術基礎設施中的其他性能故障或供應鏈問題可能會損害我們的業務。
我們的網站、移動應用程序、內部應用程序和技術基礎架構（以及我們的第三方供應商和服務提供商的）令人滿意的性能、可靠性和可用性對我們的業務至關重要。我們依靠我們的網站和移動應用程序來與客户互動並向他們出售商品。我們還依靠大量內部定製應用程序來運行關鍵業務功能，例如造型、商品採購、倉庫運營和訂單配送。此外，我們依靠各種基於雲的第三方解決方案供應商來提供技術基礎架構的關鍵要素。這些系統容易受到損壞或中斷，我們過去曾遇到過中斷。例如，2017年2月，由於託管大部分技術基礎設施的亞馬遜網絡服務中斷，我們遇到了支持倉庫運營和訂單履行的應用程序中斷，導致我們能夠發貨的Fix貨件數量暫時放緩。此外，新類別或新產品的推出需要對新技術的投資和開發，而新技術可能更容易受到性能問題或中斷的影響。中斷也可能是由各種事件造成的，包括人為錯誤、我們未能更新或改進我們的專有系統、網絡攻擊、火災、洪水、地震、停電或電信故障。我們轉向更加遠程的員工隊伍加劇了這些風險。我們的網站、移動應用程序、內部業務應用程序或我們的技術基礎架構的任何故障或中斷（包括我們的第三方供應商和服務提供商的任何此類問題）都可能損害我們為客户提供服務的能力，這將對我們的業務和經營業績產生不利影響。
損害我們或第三方服務提供商的數據安全可能會導致我們產生意想不到的開支，並可能對我們的聲譽和經營業績造成重大損害。
在我們的正常業務過程中，我們以及我們的供應商和服務提供商收集、處理和存儲與個人（例如我們的客户和員工）相關的某些個人信息和其他數據，其中可能包括客户支付卡信息。我們在很大程度上依賴市售系統、軟件、工具和監控來為我們處理、傳輸和存儲個人信息和其他機密信息提供安全性。但是，無法保證我們或我們的供應商不會遭受數據泄露，也無法保證黑客或其他未經授權的各方不會獲得個人信息或其他敏感數據，包括支付卡數據或機密商業信息，也無法保證任何此類數據泄露或未經授權的訪問會被及時發現。用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常發生變化，通常要等到針對目標啟動後才能被識別，而且我們和我們的供應商可能無法預測這些技術或實施適當的預防措施。隨着我們轉向更加遠程和混合的工作隊伍，以及我們的供應商和其他業務合作伙伴也轉向永久或混合遠程辦公，我們和我們的合作伙伴可能更容易受到網絡攻擊。此外，我們的員工、承包商、供應商或其他與我們有業務往來的第三方可能試圖規避安全措施，以盜用此類個人信息、機密信息或其他數據，或者可能無意中泄露或泄露此類數據。
我們的數據安全或與我們有業務往來的第三方的數據安全受到損害，未能防止或減輕個人或商業信息的丟失，以及延遲發現或及時通知任何此類泄露或損失可能會干擾我們的運營，損害我們的聲譽，並使我們面臨訴訟、政府行動或其他可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響的額外費用和責任。
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我們的一些軟件和系統包含開源軟件，這可能會對我們的專有應用程序構成特殊風險。
我們在為運營業務而開發的應用程序中使用開源軟件，並將來還將使用開源軟件。我們可能會面臨來自第三方的索賠，要求發佈或許可我們基於此類軟件（可能包括我們的專有源代碼）開發的開源軟件或衍生作品，或者以其他方式尋求執行適用的開源許可的條款。這些索賠可能會導致訴訟，並可能要求我們購買昂貴的許可證，公開發布源代碼的受影響部分，或者停止提供相關解決方案，除非我們可以對其進行重新設計以避免侵權。此外，我們對開源軟件的使用可能會帶來額外的安全風險，因為開源軟件的源代碼是公開的，這可能使黑客和其他第三方更容易確定如何入侵我們依賴開源軟件的網站和系統。這些風險中的任何一個都可能難以消除或管理，如果不加以解決，可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
我們參與或可能參與的法律訴訟所導致的不利訴訟判決或和解可能會使我們遭受金錢損失或限制我們經營業務的能力。
目前，我們參與各種法律訴訟，包括證券訴訟和本文其他地方描述的其他事項。我們過去和將來都可能參與客户、員工、供應商、競爭對手、政府機構、股東或其他人提起的其他私人訴訟、集體訴訟、調查和其他各種法律訴訟。任何此類訴訟、調查和其他法律訴訟的結果本質上都是不可預測的，而且代價高昂。對我們的任何索賠，無論是否有理，都可能耗費時間，導致昂貴的訴訟，損害我們的聲譽，需要大量的管理時間，並會轉移大量資源。如果這些法律訴訟中的任何一項裁定對我們不利，或者我們達成和解安排，我們可能會遭受金錢損失或業務運營能力的限制，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們或我們的供應商未能遵守產品安全、勞動或其他法律或我們的標準供應商條款和條件，或未能為我們或他們的員工提供安全的工廠條件，都可能損害我們的聲譽和品牌，並損害我們的業務。
我們向客户出售的商品受聯邦消費品安全委員會、聯邦貿易委員會以及類似的州和國際監管機構的監管。因此，此類商品將來可能會被召回和其他補救措施。產品安全、標籤和許可問題可能會導致我們自願從庫存中移除所選商品。除其他外，此類召回或自願移除商品可能導致銷售損失、資源轉移、聲譽受損以及客户服務成本和法律費用增加，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
我們出售的某些商品，包括我們的兒童商品，可能會使我們面臨與人身傷害或環境或財產損害有關的產品責任索賠和訴訟或監管行動。儘管我們維持責任保險，但我們無法確定我們的承保範圍是否足以支付實際產生的負債，也無法確定保險是否會繼續以經濟合理的條件提供給我們，或者根本無法確定。此外，我們與供應商簽訂的某些協議可能無法免除我們對特定供應商商品的產品責任，或者我們的供應商可能沒有足夠的資源或保險來履行其賠償和防禦義務。
我們從眾多國內和國際供應商那裏購買商品。我們的標準供應商條款和條件要求供應商遵守適用的法律。我們已經聘請了獨立公司對生產我們自有自有品牌產品的工廠的工作條件進行審計。如果審計發現潛在問題，我們要求供應商制定糾正措施計劃，使工廠符合我們的標準，否則我們可能會終止與供應商的關係。由於不遵守我們的標準而失去自有自有品牌供應商可能會導致庫存延遲，影響客户的體驗，並以其他方式損害我們的經營業績。此外，我們的供應商未能遵守適用的法律法規和合同要求可能會導致對我們的訴訟，從而增加法律費用和成本。此外，任何此類供應商未能提供安全和人道的工廠條件並對其設施進行監督，都可能損害我們在客户中的聲譽或導致對我們的法律索賠。
中國的新疆維吾爾自治區（“XUAR”）是全球服裝供應鏈的大量棉花和紡織品的來源。美國財政部對中國新疆生產建設公司（“XPCC”）實施了制裁，原因是該公司在XUAR嚴重侵犯少數民族的人權。此外，美國的《維吾爾族強迫勞動預防法》（“UFLPA”）授權美國海關和邊境保護局（“美國海關和邊境保護局”）暫停釋放全部或部分在XUAR生產或由政府制定的UFLPA實體清單上所列公司生產的物品，從而推定此類商品是使用強迫勞動生產的。XPCC控制着該地區的許多棉花農場和大部分紡織業，XUAR的許多大型工廠生產服裝面料和紗線。儘管我們沒有故意從XUAR採購任何產品或材料（直接或間接通過我們的供應商），但我們與XPCC或其子公司和關聯公司沒有任何已知的關係，而且我們
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禁止我們的服裝供應商與XPCC開展業務或使用強迫勞動，我們沒有能力全面規劃我們的產品供應鏈，如果發現我們向其購買商品的任何供應商直接或間接與XPCC或其控制的實體進行交易，我們可能會受到處罰、罰款或制裁。此外，我們的產品或材料（可能包括非棉質材料）可能會被美國海關和邊境保護局扣留或延期，這將導致延誤並意外影響我們的庫存水平。即使我們沒有受到處罰、罰款或制裁，如果我們採購的產品以任何方式與XPCC、XUAR或UFLPA實體清單上的實體相關聯，我們的聲譽也可能會受到損害。
我們對個人信息、其他個人數據和敏感信息的使用使我們受隱私法和其他義務（例如合同中的網絡安全和數據保護）的約束，我們遵守或不遵守這些義務可能會損害我們的業務。
我們收集和維護與客户和員工相關的大量個人信息和其他數據。美國和國際上的許多法律、法規和法規，包括歐盟（“歐盟”）的《一般數據保護條例》（“GDPR”）、加利福尼亞州的《消費者隱私法》（“CCPA”）和英國的《數據保護法》（“UK GDPR”），都管理隱私以及個人信息的收集、使用和保護。這些法律、規章和規章經常變化，可能因司法管轄區而異，也可能被解釋為與我們的做法相沖突。我們或與我們有業務往來的任何第三方未能或被認為未能遵守這些法律、規章和規章，或履行我們可能或將要承擔的其他義務，都可能導致政府實體對我們提起訴訟、私人索賠和訴訟、罰款、罰款或其他責任。任何此類行動都將花費大量的捍衞成本，損害我們的聲譽，並對我們的業務和經營業績產生不利影響。例如，與以前的數據保護法相比，GDPR 規定了更嚴格的數據保護要求，並對違規行為規定了更嚴厲的處罰。此外，英國於2020年1月31日退出歐盟，但過渡期將於2020年12月31日結束（“英國退歐”）。英國GDPR自英國脱歐以來監管英國的數據保護，自2018年以來一直與歐盟GDPR保持一致，但它可能會發生變化，目前尚不確定我們在英國的業務以及往返英國的數據傳輸能否遵守未來法律的任何變化。
儘管目前有多種機制可用於根據法律將個人數據從英國傳輸到美國，例如英國的標準合同條款、英國的國際數據傳輸協議/附錄以及英國對歐盟-美國的延期數據隱私框架（允許自我證明合規並參與該框架的相關美國組織進行傳輸），這些機制面臨法律挑戰，無法保證我們可以滿足或依賴這些措施將個人數據合法傳輸到美國。如果我們沒有合法的方式將個人數據從英國（或其他適用司法管轄區）轉移到美國，或者符合法律要求的傳輸要求過於繁重，我們可能會面臨重大的不利後果，包括我們的業務中斷或退化，需要將我們的部分或全部業務或數據處理活動轉移到其他司法管轄區（例如歐洲），增加監管行動風險，鉅額罰款和罰款，無法傳輸數據以及與合作伙伴、供應商和其他第三方合作，並禁止我們處理或傳輸運營業務所需的個人數據。此外，將個人數據從英國轉移到其他司法管轄區（尤其是美國）的公司將受到監管機構、個人訴訟當事人和激進團體的嚴格審查。一些歐洲監管機構因涉嫌違反GDPR的跨境數據傳輸限制而下令某些公司暫停或永久停止某些向歐洲的傳輸。
此外，經2020年加州隱私權法案（“CPRA”）（統稱為 “CCPA”）修訂的CCPA適用於身為加利福尼亞州居民的消費者、企業代表和員工的個人信息，並要求企業在隱私聲明中提供具體披露並滿足此類個人行使某些隱私權的請求。CCPA規定對每次違規行為處以最高7,500美元的行政罰款，並允許受某些數據泄露影響的私人訴訟當事人追回鉅額法定賠償。此外，CPRA擴大了CCPA的要求，包括增加了個人更正其個人信息的新權利，併成立了新的監管機構來實施和執行法律。其他一些州，例如弗吉尼亞州和科羅拉多州，也通過了全面的隱私法，其他幾個州以及聯邦和地方各級也在考慮類似的法律。這些事態發展使合規工作進一步複雜化，並增加了我們和我們所依賴的第三方的法律風險和合規成本。此外，聯邦貿易委員會和許多州檢察長正在將聯邦和州消費者保護法解釋為數據的在線收集、使用、傳播和安全性規定了標準。此外，美國證券交易委員會通過了新規則，要求我們就我們採用的主動安全保護和被動問題（例如安全事件）提供更多披露。任何此類披露，包括根據州數據泄露通知法進行的披露，都可能代價高昂，而我們為遵守或不遵守此類要求而進行的披露可能會導致不利後果。
遵守隱私和數據安全法律法規的成本和其他負擔可能會降低我們的營銷效率，導致負面宣傳，使滿足客户的期望或承諾變得更加困難或更昂貴，或者因不合規而被處以鉅額罰款、罰款或責任，所有這些都可能損害我們的業務。這些法律還可能影響我們在某些地區提供產品的能力。成本、負擔和潛力
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如果美國其他司法管轄區開始通過類似或更嚴格的法律，則現行隱私法規定的責任可能會加重。
即使認為個人信息的隱私沒有得到令人滿意的保護或不符合監管要求，也可能會抑制客户使用我們的服務或損害我們的品牌和聲譽。此外，我們的合同可能不包含責任限制，即使有責任限制，也無法保證此類合同中的責任限制足以保護我們免受與數據隱私和安全義務相關的責任、損害或索賠。此外，儘管我們維持保險，但與重大安全漏洞或中斷相關的成本可能是巨大的，並可能導致我們承擔超出任何保險範圍的鉅額費用。
這些問題中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
不利的變化或我們未能遵守不斷變化的互聯網和電子商務法規可能會嚴重損害我們的業務和經營業績。
我們受一般商業法規和法律以及專門管理互聯網和電子商務的法規和法律的約束。這些法規和法律可能涉及税收、隱私和數據安全、消費者保護、收集或共享允許我們在互聯網上開展業務的必要信息的能力、營銷傳播和廣告、內容保護、電子合同或禮品卡。此外，影響互聯網和電子商務業務的監管格局在不斷變化。例如，加利福尼亞州的《自動續訂法》要求公司在與消費者簽訂自動續訂合同時遵守更嚴格的披露要求。結果，針對以訂閲或定期方式提供在線產品和服務的公司提起了一波消費者集體訴訟。如果我們未能遵守任何法律或法規，或認為我們未能遵守任何法律或法規，都可能導致我們的聲譽受損、業務損失，以及政府機構或其他機構對我們的訴訟或訴訟，這可能會影響我們的經營業績。
如果 “cookie” 跟蹤技術的使用受到進一步限制、監管或封鎖，或者如果技術的變化導致 Cookie 作為跟蹤消費者行為的一種手段變得不那麼可靠或不可接受，那麼我們收集的互聯網用户信息的數量或準確性就會降低，這可能會損害我們的業務和運營業績。
Cookie 是由網站發送並存儲在本地互聯網用户的計算機或移動設備上的小型數據文件。我們以及代表我們工作的第三方通過 Cookie 收集數據，這些數據用於跟蹤我們網站訪客的行為，提供更加個性化和互動的體驗，並提高我們的營銷效率。但是，互聯網用户可以直接通過瀏覽器設置或通過物理阻止 Cookie 創建和存儲 Cookie 的其他軟件、瀏覽器擴展程序或硬件平臺輕鬆禁用、刪除和阻止 Cookie。
隱私法規限制了我們部署 Cookie 的方式，這有可能（a）增加選擇在其系統上主動禁用 Cookie 的互聯網用户數量，或（b）導致業務合作伙伴、服務提供商或供應商不再維護其 Cookie 進程。如果客户屏蔽 Cookie 或法規為收集 Cookie 數據設置更多障礙，我們可能需要開發替代系統來確定客户的行為、定製他們的在線體驗或有效地向他們進行營銷。
如果我們無法成功保護我們的知識產權，我們的業務就會受到影響。
我們依靠商標、版權、商業祕密、專利、保密協議和其他做法來保護我們的品牌、專有信息、技術和流程。我們的主要商標資產包括註冊商標 “Stitch Fix” 和 “Fix”、多個自有品牌服裝和配飾品牌名稱以及我們的徽標和標語。我們的商標是寶貴的資產，支持我們的品牌和消費者對我們的服務和商品的看法。我們還擁有 “stitchfix.com” 互聯網域名和各種其他相關域名的權利，這些域名受互聯網監管機構以及每個適用司法管轄區的商標和其他相關法律的約束。如果我們無法保護我們在美國、英國或我們最終可能運營的其他司法管轄區的商標或域名，我們的品牌知名度和聲譽將受到損害，我們將承擔建立新品牌的鉅額費用，我們的經營業績將受到不利影響。
我們在美國擁有的專利以及將來可能在美國、英國、歐洲和中華人民共和國頒發的專利可能不會給我們帶來任何競爭優勢，也可能受到第三方的質疑，我們的專利申請可能永遠不會獲得批准。由於與專利和其他知識產權的有效性、可執行性和保護範圍有關的法律標準尚不確定，即使這些專利已頒發，也無法保證這些專利能夠充分保護我們的知識產權或在法律挑戰中倖存下來。我們有限的專利保護可能會限制我們保護我們的技術和流程免受競爭的能力。我們主要依靠商業祕密法律來保護我們的技術和流程，包括我們在整個業務中使用的算法。其他人可能獨立開發相同或相似的技術和流程，或者可能不當獲取和使用有關我們的技術和流程的信息，這可能使他們能夠提供與我們的服務相似的服務，這可能會損害我們的競爭地位。
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我們可能會被指控侵犯第三方的知識產權。
我們還面臨其他人聲稱我們侵犯了他們的版權、商標或專利，或者不當使用或披露了他們的商業祕密的風險。支持與這些索賠相關的任何訴訟或爭議的費用可能相當可觀，我們無法保證任何此類索賠都會取得有利的結果。如果任何此類索賠有效，我們可能被迫停止使用此類知識產權並支付賠償金，這可能會對我們的業務產生不利影響。即使此類索賠無效，為之辯護也可能代價高昂且分散注意力，對我們的經營業績產生不利影響。
與税收有關的風險
美國對其他國家生產的服裝的税收或關税政策的變化可能會對我們的業務產生不利影響。
我們銷售的服裝的主要部分最初是在美國以外的國家生產的。導致關税和其他保護主義措施的國際貿易爭端可能會對我們的業務產生不利影響，包括我們的既定商品採購模式中斷和成本增加，以及採購策略規劃和利潤預測的不確定性增加。例如，近年來，美國政府對中國徵收了與某些產品類別的進口有關的新關税，包括服裝、鞋類和其他商品。我們的產品中有很大一部分是在中國製造的。由於這些關税，我們從中國進口的商品的成本略有增加。儘管我們繼續與供應商合作以減少當前或潛在費率的風險，但無法保證我們能夠抵消任何增加的成本。美國關税、配額、貿易關係或税收條款的其他變化也可能減少我們可用的商品供應或增加我們的商品成本。儘管此類變化將對整個行業產生影響，但我們可能無法有效地適應和管理應對這些變化所必需的戰略調整。除了美國法律和政策潛在變化帶來的普遍不確定性和總體風險外，當我們面對這種不確定性做出商業決策時，我們可能會錯誤地預測結果，錯過商機，或者無法有效調整我們的業務戰略並管理應對這些變化所必需的調整。這些風險可能會對我們的收入產生不利影響，降低我們的盈利能力，並對我們的業務產生負面影響。
我們可能需要徵收額外的銷售税或承擔其他納税義務，這可能會增加客户為我們的產品支付的成本，並對我們的經營業績產生不利影響。
總的來説，我們歷來沒有在任何沒有税收關係的司法管轄區徵收州或地方銷售税、使用税或其他類似税，而是依賴法院裁決和/或適用的豁免，這些豁免限制或排除對我們產品的在線銷售徵收此類税收的義務。此外，我們歷來沒有根據適用的豁免在我們有實際業務的某些司法管轄區徵收州或地方銷售税、使用税或其他類似税。2018年6月21日，美國最高法院在南達科他州訴Wayfair, Inc.案中裁定，州和地方司法管轄區至少在某些情況下，可以對在該司法管轄區沒有實際存在的遠程供應商強制徵收銷售税和使用税。現在，所有州都頒佈了立法，要求遠程供應商和在線市場徵收銷售税和使用税。這些收集要求的詳細信息和生效日期因州而異。儘管我們現在在所有徵收銷售税的州收取、匯出和申報銷售税，但一個或多個司法管轄區仍有可能聲稱我們有以前時期的負債，而我們沒有徵收銷售税、使用税或其他類似税，如果這樣的主張或斷言成功，可能會導致鉅額納税負債，包括過去的銷售税、罰款和利息，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響，以及經營業績。
聯邦所得税改革可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不可預見的影響。
隨時可能頒佈新的收入或其他税收法律或法規，這可能會對我們的業務運營和財務業績產生不利影響。此外，現有税收法律法規可能會被解釋、修改或對我們不利地適用。例如，《減税和就業法》（“税收法”）和《CARES法案》對美國税法進行了許多重大修改。國税局和其他税務機關未來關於《税法》和《CARES法》的指導可能會影響我們，《税法》和《CARES法》的某些方面可能會在未來的立法中被廢除或修改。還可能出現進一步的監管或立法進展。我們目前無法預測此類變化是否會發生，如果會發生，還無法預測對我們業務的最終影響。如果此類變化對我們、我們的供應商或客户產生負面影響，包括相關的不確定性，則這些變化可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們可能會承擔額外的納税義務，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
根據聯邦、州和地方司法管轄區，我們在美國需要繳納基於所得税和非收入的税。適用的税法和適用的税率因司法管轄區而異，有待解釋。各種税務機關可能不同意我們的税收立場，如果有任何此類税務機關成功質疑我們的一項或多項税收狀況，結果可能會對我們的經營業績產生重大影響。此外，給定財務報表期內的最終應納税額可能會受到税法突然或不可預見的變化、結構變化和變化的重大影響
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税收管轄區的收入水平，或現行會計規則或條例的變化。我們的所得税和其他税收總準備金的確定本質上是不確定的，因為這需要對複雜的交易和計算做出大量的判斷。因此，我們最終納税義務的波動可能與財務報表中記錄的金額存在重大差異，並可能對我們在做出此類決定的時期內的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們使用淨營業虧損結轉額和某些其他税收屬性的能力可能受到限制。
截至2023年7月29日，我們的聯邦和州淨營業虧損結轉額分別為1.527億美元和2.747億美元。聯邦淨營業虧損結轉可以無限期結轉；如果不使用，州淨營業虧損結轉將從2025年開始到期。使用我們的淨營業虧損結轉額的能力取決於未來應納税所得額的可用性。此外，截至2023年7月29日，我們的聯邦和加州研發税收抵免結轉額分別為4,950萬美元和2390萬美元。如果不使用，聯邦研發信貸將在2036年開始到期；加州的研發信貸沒有到期日。我們的部分税收屬性受《美國國税法》第382和383條以及類似的州條款的約束，這些條款規定了所有權變更產生的限制。對我們用税收屬性抵消未來收入的能力的任何潛在限制都可能導致我們未來的納税義務增加。
與我們的A類普通股所有權相關的風險
無論我們的經營業績如何，我們的A類普通股的市場價格都可能繼續波動，或者可能急劇或突然下跌，我們可能無法達到投資者或分析師的預期。您可能會損失全部或部分投資。
我們的A類普通股的市場價格可能會因多種因素而大幅波動或下跌，其中許多因素是我們無法控制的，包括：
•我們的客户羣、客户參與度、客户獲取和保留率以及收入和其他經營業績的實際或預期減少；
•我們的實際經營業績與證券分析師、投資者和金融界的預期之間的差異；
•我們可能向公眾或證券分析師提供的任何前瞻性財務或運營信息、這些信息的任何變化或我們未能達到基於這些信息的預期；
•啟動或維持對我們的報道的證券分析師的行為，關注我們公司的任何證券分析師對財務估算的變化，或者我們未能達到這些估計或投資者的預期；
•根據我們的股票回購計劃回購我們的A類普通股，這也可能導致我們的股價高於沒有此類計劃時的股價，並有可能減少我們股票的市場流動性；
•投資者或證券分析師是否對我們的股票結構持不利看法，尤其是我們的雙重類別結構以及我們的董事、執行官及其關聯公司的重要投票控制權；
•我們或現有股東向市場出售的A類普通股的額外股份，或對此類出售的預期；
•我們或我們的競爭對手關於重要產品或功能、技術創新、收購、戰略合作伙伴關係、合資企業或資本承諾的公告；
•我們行業中公司的經營業績和股票市場估值的變化，包括我們的供應商和競爭對手；
•整個股票市場的價格和交易量波動，包括整個經濟趨勢造成的波動；
•社交媒體或其他團體有針對性地進行交易並影響Stitch Fix的股票價格，例如2021年初針對GameStop Corp和其他公司的活動；
•威脅或對我們提起的訴訟；
•新立法的進展和未決的訴訟或監管行動，包括司法或監管機構的臨時或最終裁決；以及
•其他事件或因素，包括戰爭或恐怖主義事件、COVID-19 疫情等公共衞生危機或對這些事件的反應造成的事件或因素。
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此外，股票市場的極端價格和交易量波動已經並將繼續影響許多電子商務和其他科技公司的股價。通常，他們的股價波動與公司的經營業績無關或不成比例。過去，在市場波動一段時間之後，股東提起了證券集體訴訟。例如，從2018年10月開始，我們和我們的某些董事和高級管理人員因涉嫌作出重大虛假和誤導性陳述而在假定的集體訴訟和衍生訴訟中被起訴，指控他們違反了聯邦證券法。2022年8月26日，我們的某些股東提起了集體訴訟，指控違反聯邦證券法，將我們列為被告，其中一些高管和董事涉嫌就我們的Freestyle發行發表重大虛假和誤導性陳述。將來，我們也可能成為其他此類訴訟的目標。此類證券訴訟可能會使我們承擔鉅額費用，轉移資源和管理層對業務的注意力，並嚴重損害我們的業務。
此外，由於這些波動，逐期比較我們的經營業績可能沒有意義。您不應將我們過去的業績作為我們未來表現的指標。這種可變性和不可預測性也可能導致我們在任何時期都無法滿足行業或金融分析師或投資者的預期。如果我們的收入或經營業績低於分析師或投資者的預期，或低於我們可能向市場提供的任何預測，或者我們向市場提供的預測低於分析師或投資者的預期，則我們的A類普通股的價格可能會大幅下跌。即使我們達到了之前可能提供的任何公開宣佈的收入或收益預測，股價也可能出現這樣的下跌。
我們無法保證我們的股票回購計劃將完全完成，也無法保證它將提高長期股東價值。股票回購還可能增加我們股票交易價格的波動性，並可能減少我們的現金儲備。
2022年1月，我們董事會批准了一項股票回購計劃，以回購不超過1.5億美元的已發行A類普通股，沒有到期日。在2023財年以及截至2024年4月27日的三個月和九個月中，我們沒有回購任何普通股，截至2024年4月27日，我們剩餘的股票回購能力為1.20億美元。儘管我們的董事會已經批准了該回購計劃，但該計劃並未規定我們有義務回購任何特定的美元金額或收購任何特定數量的股份。回購的實際時間和金額仍受各種因素的影響，包括股票價格、交易量、市場狀況和其他一般業務考慮因素。此外，我們與作為代理人和貸款人的北卡羅來納州花旗銀行簽訂的第一份留置權信貸協議（“2023年信貸額度”）的條款對我們回購股票的能力施加了限制。股票回購計劃可以隨時修改、暫停或終止，我們無法保證該計劃將完全完成或將提高長期股東價值。該計劃可能會影響我們股票的交易價格並增加波動性，任何終止該計劃的公告都可能導致我們股票的交易價格下降。此外，該計劃可能會減少我們的現金和現金等價物以及有價證券。
現有股東未來出售股票可能會導致我們的股價下跌。
如果我們的現有股東在公開市場上出售或表示打算出售大量A類普通股，那麼我們的A類普通股的交易價格可能會下跌。此外，在各種歸屬協議的規定和《證券法》第144條允許的範圍內，如果行使或結算，任何已發行期權和限制性股票單位所依據的股票都將有資格出售。根據經修訂的2011年股權激勵計劃、2017年激勵計劃和2019年激勵計劃（統稱為 “激勵計劃”），所有受股票期權約束和已發行的限制性股票單位的A類和B類普通股均已根據《證券法》在S-8表格上註冊，此類股票有資格在公開市場上出售，但須遵守適用於關聯公司的第144條限制。如果出售這些額外股票，或者有人認為它們將在公開市場上出售，我們的A類普通股的交易價格可能會下跌。
我們普通股的雙重類別結構將投票控制權集中在我們的董事、執行官及其關聯公司手中，並可能壓低我們的A類普通股的交易價格。
我們的B類普通股每股有十張選票，我們的A類普通股每股有一票。因此，我們的B類普通股的持有人，包括我們的某些董事、執行官及其關聯公司，能夠對需要股東批准的事項施加相當大的影響力，包括選舉董事和批准重大公司交易，例如合併或以其他方式出售我們公司或我們的資產，即使他們持有的股票不到我們已發行股本的50％。截至2024年5月29日，我們的122,340,710股已發行股票中有26,355,097股由我們的董事、執行官及其關聯公司持有，我們的董事、執行官及其關聯公司持有的22,483,932股為B類普通股。這種所有權集中將限制其他股東影響公司事務的能力，並可能導致我們做出可能給您帶來風險或可能與您的利益不符的戰略決策。這種控制可能會對我們的A類普通股的市場價格產生不利影響。
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此外，富時羅素和標準普爾在2017年7月宣佈，他們將停止允許大多數使用雙重或多類資本結構的新上市公司納入其指數。受影響的指數包括標普500指數、標普中型股400指數和標普小型股600指數，它們共同構成了標普綜合指數1500指數。根據已宣佈的政策，我們的雙重資本結構使我們目前沒有資格被納入標準普爾指數，因此，共同基金、交易所交易基金和其他試圖被動追蹤標準普爾指數的投資工具將不會投資我們的股票。目前尚不清楚這些政策對不包括在指數之外的上市公司的估值產生了或可能產生了什麼影響（如果有的話），但是與包括在內的其他類似公司的估值相比，它們可能會壓低這些估值。
我們目前不打算為我們的A類普通股支付股息，因此，您實現投資回報的能力將取決於我們的A類普通股價值的升值。
我們從未申報或支付過股本的現金分紅。我們目前打算保留任何未來的收益，為業務的運營和擴張提供資金，我們預計在可預見的將來不會為A類普通股支付任何現金分紅。因此，我們的A類普通股的任何投資回報都將取決於我們的A類普通股價值的增長，這是不確定的。
特拉華州經修訂和重述的公司註冊證書以及經修訂和重述的章程中的法律和規定可能會使合併、要約或代理競賽變得困難，從而壓低我們的A類普通股的交易價格。
我們經修訂和重述的公司註冊證書以及經修訂和重述的章程中包含的條款可能會採取行動阻止、推遲或阻止我們公司股東可能認為有利的控制權變更或管理層變動，從而壓低我們的A類普通股的交易價格。這些規定包括以下內容：
•設立機密董事會，這樣我們董事會中的所有成員都不是一次選舉產生的；
•允許董事會確定董事人數並填補任何空缺和新設立的董事職位；
•規定只能有正當理由罷免董事；
•需要絕大多數票才能修改我們的公司註冊證書和章程中的某些條款；
•授權發行 “空白支票” 優先股，我們的董事會可以使用這些優先股來實施股東權益計劃；
•取消我們的股東召集股東特別會議的能力；
•通過書面同意禁止股東採取行動，書面同意要求所有股東行動都必須在股東會議上採取；
•規定董事會被明確授權制定、修改或廢除我們的章程；
•將針對我們的某些訴訟的論壇限制在特拉華州；
•反映我們普通股的雙重階級結構；以及
•為提名我們的董事會選舉或提出股東可以在年度股東大會上採取行動的事項制定提前通知要求。
我們修訂和重述的公司註冊證書或經修訂和重述的章程中任何具有延遲或阻止控制權變更的條款都可能限制我們的股東獲得普通股溢價的機會，也可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州財政法院和美國聯邦地方法院是我們與股東之間幾乎所有爭議的專屬論壇，這可能會限制我們的股東為與我們或我們的董事、高級管理人員或員工之間的爭議獲得有利司法法庭的能力。
我們經修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州大法官法院是根據特拉華州成文法或普通法提起以下類型的訴訟或訴訟的獨家法庭：
•代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟；
•任何聲稱違反信託義務的行為；
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•根據《特拉華州通用公司法》、我們修訂和重述的公司註冊證書或我們修訂和重述的章程對我們提起的任何索賠；以及
•任何對我們提出索賠的行動，均受內政學説管轄。
該條款不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟。此外，《證券法》第22條為聯邦和州法院規定了對所有此類證券法訴訟的並行管轄權。因此，州和聯邦法院都有受理此類索賠的管轄權。除其他考慮因素外，為了防止不得不在多個司法管轄區提起訴訟，避免不同法院可能作出不一致或相反的裁決，我們修訂和重述的公司註冊證書進一步規定，美國聯邦地方法院是解決任何主張《證券法》引起的訴訟理由的投訴的唯一論壇。儘管特拉華州法院已裁定此類法院選擇條款表面上是有效的，但股東仍可以尋求在排他性法庭條款中指定的地點以外的地點提出索賠。在這種情況下，我們希望大力維護我們經修訂和重述的公司註冊證書中專屬法庭條款的有效性和可執行性。這可能需要在其他司法管轄區解決此類訴訟所需的鉅額額外費用，而且無法保證這些條款將由其他司法管轄區的法院執行。
這些專屬法庭條款可能會限制股東向其認為有利於我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工的爭議的司法論壇提出索賠的能力，這可能會阻礙對我們以及我們的董事、高級管理人員和其他員工提起訴訟。如果法院認定我們修訂和重述的公司註冊證書中的任何一項專屬法庭條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會承擔與在其他司法管轄區解決爭議相關的額外費用，這可能會嚴重損害我們的業務。
一般風險因素
未來的證券銷售和發行可能會導致股東大幅稀釋，並損害我們的A類普通股的市場價格。
未來我們可能會發行更多股權證券。我們還根據激勵計劃向現有和新員工以及其他人發放A類普通股獎勵。獲得此類獎勵的股票數量通常基於目標美元價值，因此，隨着我們股價的下跌，股票數量會增加。未來發行我們的A類普通股或大量B類普通股的轉換，或者認為這些出售或轉換可能會發生，可能會壓低我們的A類普通股的市場價格，並導致我們的A類普通股的現有持有者稀釋。此外，只要行使了購買我們的A類普通股或B類普通股的未償還期權，或者發行或歸屬了期權或其他股票獎勵，則將進一步稀釋。稀釋量可能會很大，具體取決於發行或行使的規模以及我們的股價。此外，我們可能會發行其他股票證券，這些證券的供股權可能優先於我們的A類普通股。因此，我們的A類普通股的持有人承擔的風險是，未來發行的債務或股權證券可能會降低我們的A類普通股的價值並進一步稀釋其所有權權益。
如果我們無法維持對財務報告的有效內部控制，投資者可能會對我們報告的財務信息的準確性失去信心，這可能會導致我們的股價下跌。
我們必須遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（“薩班斯-奧克斯利法案”）第404條。具體而言，《薩班斯-奧克斯利法案》要求管理層評估我們對財務報告的內部控制的有效性，並報告此類內部控制中的任何重大缺陷。我們以前曾在內部控制中遇到過重大缺陷和重大缺陷。管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制已於2023年7月29日生效。但是，我們的測試或我們獨立公共會計師事務所隨後的測試可能會發現我們對財務報告的內部控制存在缺陷，這些缺陷被視為重大缺陷。如果我們或我們的會計師事務所發現財務報告內部控制中的缺陷被視為重大缺陷，則可能會損害我們的經營業績，對我們的聲譽產生不利影響，或導致財務報告不準確。此外，如果出現任何此類缺陷，我們可能會受到監管機構的訴訟、制裁或調查，包括美國證券交易委員會的執法行動，我們可能被要求重申我們的財務業績，其中任何一項都需要額外的財務和管理資源。
即使我們沒有發現缺陷，我們對財務報告的內部控制也無法防止或發現所有錯誤和欺詐行為，包括員工和承包商在內的個人可能會規避此類控制措施。由於所有控制系統固有的侷限性，任何控制措施評估都無法絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，也無法發現所有控制問題和欺詐事件。
此外，我們在及時、準確地報告財務業績方面可能會遇到困難，這將影響我們及時向投資者提供信息的能力。如果我們遇到這樣的困難，我們的投資者可能會對我們報告的財務信息和A類普通股交易價格的可靠性失去信心。可能會受到負面影響。
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我們可能無法產生足夠的資本來支持和發展我們的業務，外部資本可能不可用，或者只能通過稀釋現有股東來獲得。
我們需要足夠的現金和流動性來經營我們的業務、為我們的運營提供資金和支付資本支出。我們可能無法產生足夠的現金來滿足我們的營運資金和資本支出需求。我們還可能需要額外的資金來支持增長或應對業務挑戰。我們是與北卡羅來納州花旗銀行簽訂的信貸協議的當事方，但是我們的資本結構或收益質量的惡化可能會導致我們不遵守債務契約，這將限制我們使用信貸額度的能力。
我們還可能想要或需要進行股權或債務融資，以獲得更多資金。資本市場環境，包括市場混亂、流動性有限或利率波動，可能會增加融資成本或限制獲得潛在流動性來源的機會。此外，如果我們通過進一步發行股票或可轉換債務證券籌集更多資金，我們現有的股東可能會遭受嚴重稀釋，而我們發行的任何新股權證券的權益、優惠和特權都可能優於A類普通股持有人的權利、優惠和特權。
我們的2023年信貸額度還包含契約，限制我們處置資產、進行控制權變更、合併或合併、進行收購、承擔債務、產生留置權、支付股息、回購股票和進行投資的能力，在每種情況下都存在某些例外情況，幷包含財務契約，要求我們將最低流動性水平和最低合併固定費用覆蓋率維持在規定水平之上，每種情況下均以每種情況計算每個財政季度。這種或任何未來有擔保的債務融資的限制性契約可能會使我們更難獲得資本和尋求商機。我們將來擔保的任何債務融資都可能涉及與我們的籌資活動以及其他財務和運營事項有關的限制性契約，這可能會使我們更難獲得額外資本和尋求商機。此外，如果有的話，我們可能無法以對我們有利的條件獲得額外的融資。如果我們無法在需要時產生足夠的資本或以令我們滿意的條件獲得足夠的融資或融資，那麼我們繼續支持業務和應對業務挑戰的能力可能會受到嚴重限制，我們的業務和前景可能會失敗或受到不利影響。

如果證券或行業分析師不發表有關我們的研究，或者發表有關我們、我們的業務或市場的不準確或不利的研究，或者他們對我們的A類普通股的建議作出不利的修改，則我們的A類普通股的交易價格或交易量可能會下降。
我們的A類普通股的交易市場在一定程度上受到證券或行業分析師可能發佈的有關我們、我們的業務、我們的市場或競爭對手的研究和報告的影響。如果一位或多位分析師以不利的評級啟動研究或下調我們的A類普通股評級，對競爭對手提供更有利的建議，或者發佈有關我們業務的不準確或不利的研究，我們的A類普通股價格可能會下跌。如果任何可能報道我們的分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的知名度，這反過來又可能導致我們的A類普通股的交易價格或交易量下降。
52

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
沒有。
第 5 項。其他信息
(a) 無。
(b) 無。
(c) 在上一財季中，我們的董事和高級職員（定義見《交易法》第16a-1（f）條） 採用 要麼 終止 下表中列出的購買或出售公司證券的合同、指示或書面計劃：
交易安排的類型
姓名和職位
行動
日期
規則 10b5-1
非規則 10b5-1
A類普通股的總股數
B類普通股的總股數
到期日期
安東尼·巴科斯， 首席產品和技術官
收養4/4/2024X
104,168(1)
04/05/2025
基準增加風險敞口基金有限責任公司 (2)
收養
2024 年 3 月 11 日
X
1,358,60012/31/2024
Baseline Ventures 2009 有限責任公司 (3)
收養
2024 年 3 月 11 日
X
2,773,65512/31/2024
(1) 這一 10b5—1 的交易安排包括 104,168 股票受先前授予安東尼·巴科斯的限制性股票單位的約束，在滿足適用的基於服務的歸屬條件後，這些單位可能會在2025年4月5日當天或之前歸屬併發行給巴科斯先生。根據限制性股票單位向巴科斯先生發行並根據第10b5-1條交易安排出售的股票的實際數量將減去公司為履行此類股票歸屬產生的預扣税義務而預扣的股票數量，尚無法確定。
(2) 股票由基準增加風險基金有限責任公司（“BIE”）持有。基準增加風險敞口基金有限公司（“BIEA”）是BIE的普通合夥人。 史蒂芬安德森，我們的一個 導演們，是 BIEA 的唯一成員。
(3) 這些股份由Baseline Ventures 2009, LLC（“BV 2009”）持有。Baseline Ventures 2009 Associates, LLC（“BVA 2009”）是 BV 2009 的普通合夥人。 史蒂芬安德森，我們的一個 導演們，是 BVA 2009 的唯一成員。

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第 6 項。展品
展覽
數字		描述以引用方式合併 
表單SEC 文件編號展覽申報日期隨函提交或提供
3.1
經修訂和重述的 Stitch Fix, Inc. 公司註冊證書
8-K001-382913.111/21/2017
3.2
經修訂和重述的 Stitch Fix, Inc. 章程
8-K001-38291
3.1
6/27/2023
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官進行認證。
    X
31.2
根據根據根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席財務官進行證券交易所認證的第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席財務官進行認證。
    X
32.1*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官和首席財務官進行認證。
    X
101.INS行內 XBRL 實例文檔（實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中）。    X
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔    X
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔    X
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔    X
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔    X
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔    X
104封面交互式數據文件（封面交互式數據文件不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中）。
+ 表示管理合同或補償計劃。
*本10-Q表季度報告附錄32.1所附的認證不被視為已向美國證券交易委員會提交，也不得以引用方式納入Stitch Fix, Inc.根據經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》提交的任何文件，無論該文件中包含何種通用註冊措辭，均不得以引用方式納入Stitch Fix, Inc.根據經修訂的1934年《證券交易法》提交的任何文件。
 
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式要求下列簽署人代表其簽署本10-Q表季度報告，並獲得正式授權。
 Stitch Fix, Inc.
日期：2024年6月5日來自：/s/ 大衞·奧德哈爾
 大衞·奧德哈爾
 首席財務官
 （首席財務官）
來自：/s/ 莎拉·巴克瑪
莎拉·巴克瑪
首席會計官
（首席會計官）

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