美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

(標記一)

☐ 根據第一節的登記聲明 1934年證券交易法第12（b）或12（g）條

或

☒ 根據第節的年度報告 1934年證券交易法第13或15（d）條

截至本財政年度止2023年12月31日

或

☐ 根據第一節的過渡報告 1934年證券交易法第13或15（d）條

或

☐ 殼牌公司根據第一節報告 1934年證券交易法第13或15（d）條

委託文件編號：001-31518

TENARIS SA

(註冊人的確切姓名載於其章程)

不適用

(註冊人姓名英文譯本)

盧森堡大公國

(註冊成立或組織的司法管轄權)

26, Boulevard Royal – 4這是 FLoor

L-2449 盧森堡

(主事人地址行政辦公室)

哈維爾凱扎克

皇家大道26號 – 4這是 FLoor

L-2449 盧森堡

電話+ (352) 26 47 89 78

傳真. + (352) 26 47 89 79

電子郵件：investors@tenaris.com

(Name、電話、電子郵件和/或傳真號碼以及公司地址聯繫人)

已登記或將登記的證券 12（b）條：


美國存托股份	紐約證券交易所
普通股，每股面值1.00美元	紐約證券交易所*

每個班級的標題

註冊的每個交易所的名稱

美國存托股份

紐約證券交易所

普通股，每股面值1.00美元

紐約證券交易所*

* Tenaris SA的普通股不直接上市交易，但僅與美國存託憑證證明的美國存托股份的註冊有關。

已登記或將登記的證券該法案第12（g）條：

無

根據第2001條有報告義務的證券該法第15（d）條：

無

説明截至年度報告所涉期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量。

1,180,536,830**普通股，每股面值1.00美元

** 包括12,648,091截至2023年12月31日，庫存股。

打勾標明註冊人是否為證券法第405條所界定的知名經驗豐富的發行人. 是 ☒ 不是 

如果此報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據第節提交報告 1934年證券交易法第13或15（d）條。是 ☐ 不是 

注意-勾選上面的方框不會減輕任何需要根據第節提交報告的註冊人的負擔 1934年證券交易法第13或15（d）條免除其在這些條款下的義務。

用複選標記表示註冊人(1) 已提交部門要求提交的所有報告 1934年《證券交易法》第13條或第15條(D)在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，以及(2) 過去90天內一直遵守此類備案要求. 是 ☒ 不是 

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交和發佈此類文件的較短時間內)按照S-T法規(本章232.405節)第405條規則提交和發佈的每個互動數據文件。是 ☒ 不是 

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《大型加速文件服務器》、《加速文件服務器》和《新興成長型公司》的定義。《交易法》第12b-2條:


大型加速文件服務器 	加速文件管理器 	非加速文件服務器 
		新興成長型公司 ☐

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據第《交易法》第13(A)條。 

†“新的或修訂的財務會計準則”是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 ☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。 ☐

檢查是否有任何錯誤更正是重複的，需要根據§ 240.10D—1（b）對註冊人的執行官在相關恢復期內收到的基於激勵的補償進行恢復分析。

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：


美國公認會計原則 	國際財務報告準則由國際會計準則委員會發布 	其他 

如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，則用複選標記表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。項目17  項目18 

如果這是一份年度報告，請勾選註冊人是否為空殼公司（定義見規則 12 b-2交易法）。是 ☐ 不是 

請將美國證券交易委員會的通知和通訊副本發送至：

Diego E. P浮起

米特拉尼、卡瓦列羅和魯伊斯莫雷諾·伊格加多斯

布沙爾 680, 13這是地板

(C1106ABJ）阿根廷布宜諾斯艾利斯

(54 11) 4590-8600

帕特里克·S布朗先生。

Sullivan&Cromwell LLP

1888世紀公園東

加利福尼亞州洛杉磯90067-1725

(310) 712-6600

Graphics

主席的信	5
某些已定義的術語	7
某些財務及其他資料的呈報	8
關於前瞻性陳述的警告性聲明	9
綜合管理報告	10
關鍵信息	10
風險因素	10
關於公司的信息	26
概述	26
公司的歷史與發展	27
業務概述	28
組織結構和子公司	56
經營與財務回顧與展望	59
概述	59
經營業績	64
流動性與資本資源	70
趨勢信息	73
關鍵會計估計	76
董事、高級管理人員和員工	78
董事和高級管理人員	78
補償	84
董事會慣例	85
員工	87
股份所有權	88
大股東和關聯方交易	88
大股東	88
關聯方交易	89
財務信息	91
合併報表和其他財務信息	91
報價和掛牌	92
優惠和上市詳情	92
附加信息	92
外匯管制	92
税收	92
展出的文件	98
關於市場風險的定量和定性披露	99
除股權證券外的其他證券説明	102
美國存托股份	102
控制和程序	103
審計委員會財務專家	104
道德守則	104
首席會計師費用及服務	104
發行人及關聯購買人購買股權證券	105
更改註冊人的認證會計師	108
公司治理聲明	109
公司治理	109
與紐約證券交易所標準的差異總結	116
網絡安全	119
財務報表	120
展品	121


2023年年報

表格20-F交叉參考指南

項目	表格20-F中的項目	交叉引用合併管理報告

第一部分
項目1	董事、高級管理人員和顧問的身份	無-不適用
項目2	優惠統計數據和預期時間表	無-不適用
第3項	關鍵信息	關鍵信息
3.A	[已保留]
3.B	資本化和負債化	無-不適用
3.C	提供和使用收益的原因	無-不適用
3.D	風險因素	關鍵信息-風險因素
項目4	關於公司的信息	關於公司的信息
4.A	公司的歷史與發展	公司信息-公司的歷史和發展
4.B	業務概述	公司信息-業務概覽
4.C	組織結構和子公司	公司信息-組織結構和子公司
4.D	物業、廠房及設備	公司信息-業務概覽
第4A項	未解決的員工意見	無-不適用
第5項	經營與財務回顧與展望	運營和財務回顧與展望-概述
5.A	經營業績	運營和財務回顧與展望-運營業績
5.B	流動性與資本資源	運營和財務回顧和前景-流動性和資本資源
5.C	研究和開發、專利和許可證等	公司信息-業務概覽
5.D	趨勢信息	運營和財務回顧與展望-趨勢信息
5.E	關鍵會計估計	運營和財務審查和前景-關鍵會計估計
項目6	董事、高級管理人員和員工	董事、高級管理人員和員工
6.A	董事和高級管理人員	董事、高級管理人員和僱員-董事和高級管理人員
6.B	補償	董事、高級管理人員和員工-薪酬
6.C	董事會慣例	董事、高級管理人員和員工-董事會實踐
6.D	員工	董事、高級管理人員和員工-員工
6.E	股份所有權	董事、高級管理人員和員工-持股
6.F	披露登記人追討錯誤判給的補償的行動	無-不適用
第7項	大股東和關聯方交易	大股東和關聯方交易
7.A	大股東	大股東及關聯交易-大股東
7.B	關聯方交易	大股東及關聯交易-關聯交易
7.C	專家和律師的利益	無-不適用
項目8	財務信息	財務信息
8.A	合併報表和其他財務信息	財務信息-合併報表和其他財務信息
8.B	重大變化	無-不適用
項目9	報價和掛牌	報價和掛牌
9.A	優惠和上市詳情	報價和列表-報價和列表詳細信息

9.B	配送計劃	無-不適用
9.C	市場	報價和列表-報價和列表詳細信息
9.D	出售股東	無-不適用
9.E	稀釋	無-不適用
9.F	發行債券的開支	無-不適用
第10項	附加信息	附加信息公司治理聲明

10.A	股本	無-不適用
10.B	組織章程大綱及章程細則	企業治理聲明-企業治理
10.C	材料合同	公司信息-業務概覽
10.D	外匯管制	其他信息—外匯管制
10.E	税收	其他信息-税務
10.F	股息和支付代理人	無-不適用
10.G	專家發言	無-不適用
10.H	展出的文件	其他信息-展示的文件
10.I	子公司信息	無-不適用
10.J	給證券持有人的年度報告	無-不適用
項目11	關於市場風險的定量和定性披露	關於市場風險的定量和定性披露
項目12	除股權證券外的其他證券説明	除股權證券外的其他證券説明
12.A	債務證券	無-不適用
12.B	認股權證和權利	無-不適用
12.C	其他證券	無-不適用
12.D	美國存托股份	股票證券以外的證券描述-美國存托股票


第II部
第13項	違約、拖欠股息和拖欠股息	無-不適用
項目14	對證券持有人權利和產品使用的重大修改	無-不適用
項目15	控制和程序	控制和程序
項目16	[已保留]
項目16A	審計委員會財務專家	審計委員會財務專家
項目16B	道德守則	道德守則
項目16C	首席會計師費用及服務	首席會計師費用及服務
項目16D	豁免審計委員會上市準則	無-不適用
項目16E	發行人及關聯購買人購買股權證券	發行人及關聯購買人購買股權證券
項目16F	更改註冊人的認證會計師	更改註冊人的認證會計師
項目16G	公司治理	公司治理聲明
項目16H	煤礦安全信息披露	無-不適用
項目16I	關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露	無-不適用
項目16 K	網絡安全	網絡安全

第三部分
項目17	財務報表	財務報表
項目18	財務報表	財務報表
項目19	陳列品	陳列品


2023年年報

主席的信

2023年對Tenaris來説是出色的一年，在大多數指標下都取得了創紀錄的財務業績：淨銷售額為149億美元，EBITDA為49億美元，淨收入為40億美元，運營現金流為44億美元。作為能源行業的全球管道供應商，我們在石油和天然氣行業最具挑戰性的發展中形成了獨特的存在，為其最重要的參與者提供服務。

有了這些業績和我們資產負債表中34億美元的淨現金，我們正在增加股東的回報。我們建議將年度股息提高到每股60美分。加上我們在11月份啟動的股票回購計劃，這意味着按當前價格計算，今年將為股東帶來8%的收益率。

我們通過一系列收購擴大了業務範圍。在沙特阿拉伯，我們增持了GPC的股份，以獲得這家生產導體套管和大直徑管線管的大直徑焊管廠的控股權。通過收購TheShawCor管道塗層業務，我們正在加強我們的管線管業務，特別是對於海上管線管，在哪裏ShawCor在防腐和絕緣塗料領域處於領先地位。在美國，我們通過購買更多的熱處理和螺紋加工設施，提高了美國工業體系的靈活性和整體產能。與我們全球工業體系的每一次整合都增強了我們通過不斷增加的產品和服務來服務於我們廣泛的客户基礎的能力。

我們的全球一體化工業和供應鏈系統去年生產了400多萬噸管材，並向世界各地的客户發貨。許多這樣的管道直接交付給我們現場的客户運營部門，我們的鑽井平臺直接®該服務計劃現已為全球500多個鑽井平臺提供服務。

根據這項需要在營運資金、服務場基礎設施、物流和數字系統方面進行投資的計劃，我們正在加強客户親密度和差異化，增加服務以簡化客户運營並減少現場勞動力需求。與我們的鑽機直接合作®該計劃，現在納入了我們的運行就緒^TM通過服務，我們正在減少北美的庫存，並改變供應鏈。我們還在直接擴展我們的鑽井平臺®為世界其他地區提供服務。

在美國和加拿大，我們加強了在大型運營商中的定位。我們最近獲得了埃克森美孚的一份長期協議，為他們在美國的非常規業務提供服務，這證實了大型運營商對我們的工業足跡、專業產品和供應服務的偏好。我們現在為美國十大運營商提供服務，這些運營商在美國鑽機總數下降的情況下仍保持着穩定的運營水平。

我們的離岸業務和項目銷售額在年內增長了50%以上。在圭亞那，豐富的深水儲量的開發正在改變這個國家，我們根據一份長期合同為埃克森美孚的業務提供服務，而在巴西，我們為巴西國家石油公司提供廣泛的產品巴齊奧斯發展。我們還為世界各地的多個海上天然氣管道項目供貨。

我們在中東的銷售正在增長，我們在那裏增加了我們的當地內容和存在。在沙特阿拉伯，沙特阿美在推遲部分海上石油擴張計劃的同時，正在擴大其常規和非常規天然氣鑽探活動。我們正在供應優質無縫OCTG，此前我們進行了補充耗盡庫存的招標，並正在增加我們當地焊管子公司的導線和表面外殼的交貨量。天然氣鑽探活動的增長也將為管道管道的銷售提供寶貴的機會，因為沙特阿美正在推進其主要天然氣管道計劃。

我們最近與ADNOC和工業和先進技術部的官員一起，在阿布扎比為一個新的工業綜合體舉行了落成典禮。這包括一個新的優質穿線設施、培訓設施和一個擴大的服務場，這將支持直接鑽井平臺®根據我們的長期協議，我們將為ADNOC提供服務，併為阿聯酋的工業發展做出貢獻。

我們的工業體系全年高水平運行，在支持我們的全球定位方面表現良好。然而，在安全方面，我們在四年後的行動中發生了三起死亡事件，但沒有一起。我們對生命損失深表遺憾，並正在加強我們的預防行動，特別關注在我們系統內工作的承包商的活動。


2023年年報

我們在脱碳計劃上取得了重大進展，在投資2億美元后，我們在阿根廷的第一個風力發電場成功投入運營。布埃納·文圖拉風電場現在通過互聯電網向我們在坎帕納的工業設施提供約100兆瓦的電力，滿足了其總電力需求的近50%，並有助於降低能量成本。我們現在正在推進一項類似的投資，以建設第二個風力發電場。

我們的社區教育項目覆蓋了10,500名學生，在提高教育水平和成果方面也取得了成功。位於坎帕納的羅伯託·羅卡技術學校在第十個年頭被提名為世界十大創新學校之一。它的學生受益於學校的包容性方法，在以下科目上輕鬆超過全國私立學校的平均水平數學。超過90%的畢業生進入了大學，許多人在繼續深造的同時還獲得了有吸引力的就業機會。

展望2024年，Tenaris憑藉其廣泛的全球覆蓋範圍、增強的競爭差異化和特殊的財務狀況，處於有利地位，可以加強其在世界各地的定位。目前在中東和海外的有利市場狀況預計將持續全年，而在美洲，我們正在鞏固穩固的地位，隨時準備抓住更多出現的機會。

在世界各地，對一次能源的需求正在增長，並將繼續增長，以滿足發展中國家的需求。隨着清潔能源投資水平的提高和供應鏈的脱碳，能源轉型正在推進。在接下來的許多年裏，還需要繼續對石油和天然氣進行投資，以伴隨這一過渡並確保所有人都能負擔得起的能源。

我要特別感謝我們的員工，沒有他們的不懈努力和承諾，我們在2023年取得的許多成就都是不可能的。我還要感謝我們的客户、股東和供應商繼續給予我們的信任。

真誠地

/S/保羅·羅卡斯
Paolo 羅卡
二零二零年三月二十七日4


2023年年報

某些已定義的術語

除非另有説明或上下文另有要求：

本年度報告中提及的“本公司”僅指盧森堡的Tenaris S.A.社會anonyme.
本年度報告中提及的“Tenaris”、“我們”、“我們”或“我們”是指Tenaris S.A.及其合併子公司。見“II”.會計政策IESA.陳述基礎”和“II.會計政策IESB.集團會計”適用於本年度報告中包含的經審計綜合財務報表。
本年度報告中提到“San Faustin“是到桑 FaustinSA，盧森堡社會anonyme以及公司的控股股東。
“s野兔”是指公司面值1.00美元的普通股。
“ADS”是指美國存托股票，由美國存託憑證證明，代表兩種股票每個人。
“OCTG”是指石油國家管材。請參閲“公司信息-業務概述-我們的產品”.
“噸”指的是公噸;一公噸等於1，000公斤、2，204.62磅或1.102美國（短）噸。
“十億”指的是一億，即1，000，00，00，000。
“美元”、“US$”、“USD”或“$”每個引用rs兑換美元。
“歐元”指的是這個歐元。
“ARS”指的是阿根廷比索。
“BRL”是指這個巴西雷亞爾。


2023年年報

某些財務及其他資料的呈報

會計原則

我們編制合併財務報表符合國際財務報告準則 (“國際財務報告準則”或“IFRS會計準則”), 由國際會計準則委員會發布 (“國際會計準則委員會”),和根據國際財務報告準則, AS由歐盟通過。IFRS在某些重大方面有所不同 a源自美國公認的會計原則，通常稱為美國GAAP。此外，本年度報告還包括一定的非國際財務報告準則替代業績衡量指標，如EBITDA、現金/債務淨頭寸和自由現金流量。見附件15.2有關這些替代績效指標的更多詳細信息，請參閲。

我們公佈以千美元為增量的合併財務報表。這份年度報告包括我們審計過的截至12月31日的綜合財務狀況報表2023和2022，以及有關的綜合收益表、綜合全面收益表、綜合權益變動表和綜合現金流量表3，包括相關附註（統稱“綜合財務報表”）。

舍入

本年度報告中包括的某些金額、百分比和其他數字可能會進行四捨五入的調整。因此，某些表格中顯示為合計的數字可能不是其前面的數字的算術合計，內文中以百分比表示的數字可能不是100%的合計，或者在適用的情況下，合計的數字可能不是其前面的百分比的算術合計。

我們的互聯網網站不是本年度報告的一部分

我們有一個互聯網網站www.tenaris.com。本年度報告不包含本公司互聯網網站中包含的信息或通過該網站獲取的信息。本年度報告中對本因特網站點的所有引用都是對這些URL或“統一資源定位符”的非活動文本引用，僅供參考。對於我們互聯網網站上的信息，我們不承擔任何責任。

行業數據

除非另有説明，本年度報告中的行業數據和統計數據(包括歷史信息、估計或預測)均包含在Tenaris認為可靠的內部或行業來源中或源自這些來源。行業數據和統計數據本質上是預測性的，不一定反映實際的行業狀況。這樣的統計數據是基於市場研究，而市場研究本身是基於研究人員和受訪者的抽樣和主觀判斷，包括對相關市場應包括哪些類型的產品和交易的判斷。此外，不同市場的統計數據比較的價值受到許多因素的限制，包括：(一) 市場的定義不同，(Ii) 基礎信息是通過不同的方法收集的，以及(Iii) 在編制數據時採用了不同的假設。該等數據及統計數字並未經獨立核實，本公司對該等數據的準確性或完整性或該等數據所依賴的任何假設不作任何陳述。


2023年年報

關於前瞻性陳述的警告性聲明

本年度報告以及我們向公眾發表的任何其他口頭或書面聲明可能包含符合1995年私人證券訴訟改革法的“安全港”條款的“前瞻性聲明”。本年度報告包含前瞻性陳述，包括與我們的某些計劃以及與Tenaris未來財務狀況和業績相關的當前目標和預期的陳述。

本年度報告中含有前瞻性陳述的部分包括，但不限於，“關鍵信息”，“信息關於公司的公告“，“營運及財務回顧和展望“，“菲爾財務資料“及關於市場風險的定量和定性披露”.

我們用文字和條款例如“目標”、“將可能產生結果”、“將繼續”、“設想”、“尋求”、“未來”、“目標”、“目標”、“應該”、“將追求”、“預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“意圖”、“計劃”、“相信”以及識別前瞻性陳述的類似實質詞語和術語，但它們並不是我們識別此類陳述的唯一方式。所有前瞻性陳述都是管理層對未來事件的當前預期，並受到許多因素和不確定性的影響，這些因素和不確定性可能導致實際結果與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異。這些因素包括與我們業務和行業在“關鍵信息--風險因素”下討論，包括其中，以下是：

我們實施業務戰略的能力並使其充分適應能源轉換;
我們的能力通過收購、合資企業和其他投資實現增長，或整合新收購的業務或資產;
我們提供附加值的能力產品和服務併為此類產品和服務定價根據我們的戰略;
全球石油和天然氣勘探和鑽探投資水平的趨勢；
競爭環境或整合水平在我們的業務和行業中;
氣候變化立法的影響，包括提高監管要求以及廣泛的技術和市場變革，旨在過渡到低碳經濟並減少温室氣體（“GHG”）排放;
氣候變化帶來的物理風險，包括自然災害，極端天氣事件的嚴重性增加，慢性氣候變化和Long-TE天氣模式的變化；
我們吸收成本增加和確保基本原材料和能源供應的能力;
我們將固定和半固定成本調整為產品需求波動；
網絡的影響世界經濟持續低迷整個能源部門，或我們的業務和運營；
一般宏觀經濟變化，包括高通貨膨脹率，infla設置遏制措施和外匯措施, 以及, 國際衝突，公共衞生流行病及其他政治、社會或經濟我們運營或分配管道的國家/地區的狀況和發展,包括與俄羅斯-烏克蘭有關的事態發展和中東武裝衝突s; 和
適用法律和法規的變更，包括徵收關税或配額或其他貿易壁壘s.

根據其性質，與這些風險和其他風險有關的某些披露僅為估計，可能與未來實際發生的情況大不相同。因此，未來的實際收益或損失或其他事件或發展這可能會影響我們的財務狀況，運營結果可能與估計的大不相同。您不應過分依賴前瞻性陳述，因為這些陳述僅反映了本年度報告的日期。除法律另有要求外，我們沒有任何義務，並明確表示不承擔任何因新信息、未來事件或其他原因而對任何前瞻性陳述進行更新或更改的義務。


2023年年報

已整合管理報告

關鍵信息

風險因素

在作出任何投資決定之前，您應仔細考慮以下所述的風險和不確定性，以及本年度報告中包含的所有其他信息。任何這些風險和不確定性都可能對我們的業務、收入、財務狀況和經營結果產生重大不利影響，進而可能影響股票和美國存託憑證的價格。

與我們的商務和行業

銷售和盈利能力可能會墜落由於國際石油、天然氣和其他石油價格的低迷因素和影響石油和天然氣行業的環境

我們是一家全球鋼管制造商，專注於製造產品和提供為石油和天然氣行業提供相關服務。石油和天然氣行業是全球鋼管產品的主要消費者，特別是在高質量標準和苛刻規格下生產的產品。石油和天然氣行業對鋼管產品的需求歷來不穩定，主要取決於正在鑽井、完工和返工的油井和天然氣井的數量以及深度，長度以及這些油井的鑽井條件。石油和天然氣公司(包括國家石油公司)的勘探、開發和生產活動的水平以及相應的資本支出主要取決於石油和天然氣的當前和預期未來價格，並對行業對未來經濟增長和由此對石油和天然氣需求的影響的看法很敏感。石油和天然氣的供需等幾個因素，這個開發和提供鑽井新技術、政治和全球經濟狀況以及政府法規影響這些價格。其中，以下因素已經或可能對石油和天然氣價格產生影響：

鑽井技術使美國和加拿大的生產商能夠比過去更快地從緻密油和頁巖氣儲備中增加產量，以應對市場狀況的變化；

石油和天然氣行業的整合可能會影響價格，2023年是美國石油和天然氣行業快速整合的一年。2023年10月，埃克森美孚（“埃克森美孚”）同意以600億美元收購Pioneer Natural Resources，這筆交易將使埃克森美孚成為美國產量最高的油田--二疊紀盆地最大的運營商;雪佛龍緊隨其後套裝通過以530億美元的交易收購赫斯，該公司將獲得圭亞那的儲備。Diamondback Energy、Permian Resources等上游運營商奧文蒂夫也有宣佈近幾個月進行了收購，以擴大其北美足跡和頁巖庫存;

g政府舉措減少温室氣體排放, 比如引入碳税或碳定價體系（例如歐盟碳邊境調整機制），採用“限額交易”制度 (例如歐盟排放交易體系 (“美國教育服務中心”)) 或其他促進可再生能源使用的措施,或電動汽車，預計也會影響石油和天然氣價格。有關與氣候變化法規相關的風險的更多信息，請參閲“關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-氣候變化立法和旨在過渡到低碳經濟的日益嚴格的監管要求可能會減少對我們產品和服務的需求，並導致意外的資本支出和成本，並對我們的聲譽產生負面影響。”

當石油和天然氣價格下跌時，石油和天然氣公司通常會減少生產和勘探活動的支出，並相應地減少鋼管產品的購買。主要石油和天然氣生產國和公司經常合作平衡國際市場石油供應（從而平衡價格）。此次合作的一個主要工具是組織石油輸出國（“歐佩克”），我們的許多客户都是歐佩克成員國的國有公司，其中起在努力應對價格下跌方面發揮着重要作用事實就是如此2020年,當時該行業受到COVID-19大流行的影響。


2023年年報

旨在向低碳經濟轉型的氣候變化立法和提高監管要求可能減少對我們產品和服務的需求，導致意外的資本支出和成本，並對我們的聲譽產生負面影響

人們越來越關注温室氣體來自社會不同階層的排放和氣候變化。2015年聯合國氣候大會通過的《巴黎協定》制定了全球框架，以限制地球氣温上升，並加強各國應對氣候變化影響的能力。這個歐盟ETS歐盟發出了一項重大的能源政策，以應對全球變暖，這項政策建立在“總量管制與交易”計劃的基礎上，歐洲綠色協議於2019年啟動，重點是採取必要的政策和措施，以期在2050年前實現歐洲温室氣體零排放。歐盟分類系統建立了一份環境可持續經濟活動清單，旨在幫助歐盟擴大可持續投資並實施歐洲綠色協議。最近，歐盟通過了企業可持續發展報告指令(“CSRD”)，這需要歐洲大型和中等要求公司和上市發行人披露其因社會和環境問題而產生的風險和機會，以及其活動對人類和環境的影響(就本公司而言，這將適用於其2024年年報)。在美國，美國2022年通脹削減法案呼籲減少碳排放到2030年，排放量將減少約40%。此外，為了應對投資者對氣候與環境、社會和治理相關披露和投資的日益關注和依賴，美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)於2024年3月通過了氣候相關披露規則，要求註冊方(包括Tenaris從2025財年起)在其定期報告中大幅擴大與氣候相關的披露，包括可能對其業務、運營結果或財務狀況產生重大影響的氣候相關風險的信息，以及在其經審計財務報表的附註中納入某些與氣候相關的財務報表指標。其他國家正在引入或考慮類似的措施或法規，旨在減少排放或加強氣候相關事項的披露，包括碳排放。如果未來幾年在降低排放方面沒有取得重大進展，隨着各國政府試圖通過在向低碳全球經濟轉型的過程中採取政策、法律、技術和市場變化來實現其環境目標，突然進行政策幹預的可能性會增加。

我們向石油和天然氣行業提供產品和服務，這直接和間接地,佔温室氣體排放的很大一部分。與温室氣體排放(如提高温室氣體排放定價和加強排放報告義務)和氣候變化有關的現有和未來立法和條例，以及政府推動使用替代能源和以較低排放選擇取代現有產品和服務的舉措(許多法域實施税收優惠和其他補貼以促進可再生能源的發展，甚至要求可再生能源發電的最低門檻)，可能會大大減少石油和天然氣等化石燃料的需求和生產。這些倡議，加上對氣候變化和其他環境問題日益增長的社會認識，已經導致投資者和消費者對可再生能源的需求增加，對化石能源項目的額外合規要求，可能會隨着時間的推移變得更加嚴格，並導致石油和天然氣行業的成本大幅增加，有可能導致現有資產的核銷和提前報廢。此外，可再生能源行業持續不斷的技術發展使可再生能源與化石燃料的競爭日益激烈。如果這種趨勢繼續下去，能源需求可能會越來越多地轉向更多環境上可持續的能源，如水力發電、太陽能、風能和其他可再生能源，這反過來將減少對石油和天然氣的需求，從而對我們的產品和服務的需求產生不利影響，並最終影響我們未來的經營成果。此外，在Tenaris運營的國家採用新的氣候變化立法可能會導致運營成本增加(如增量合規成本和保險費增加)和意外的資本支出，最終影響我們的競爭力。並減少我們的市場份額。還有客户偏好的轉變，以及未能響應股東對氣候相關措施和環境標準的要求，可能會損害我們的聲譽，對我們的客户或供應商與我們做生意的能力或意願產生不利影響，對勞動力管理和規劃產生負面影響，侵蝕利益相關者的支持，並限制或減少獲得財務資源的機會。有關Tenaris氣候變化倡議的更多信息，請參閲“運營和財務回顧與展望-概述-氣候變化”。


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氣候變化造成的物理風險，包括極端天氣條件和天氣模式的轉變，哈VE過去和將來可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響

我們的業務一直受到我們運營地區惡劣天氣的影響，未來也可能受到影響，這可能會對我們的運營和財務業績產生實質性影響。極端天氣條件和自然災害這樣的颶風,極端的風， f搶劫或沿海風暴潮已經產生了結果，並且可能在未來產生結果,關閉我們的設施，疏散我們的員工，以及我們客户的活動中斷’油井或我們的供應鏈中。例如,這個美國和墨西哥的嚴寒天氣2021年初，導致德克薩斯州天然氣和電力短缺，導致額外的成本和生產中斷和損失。

C氣候變化，例如降水模式的變化和RISEs In平均氣温和海平面,可能導致運營增加成本or資本支出由於供應短缺或設施損壞，更高保險費或保險供應減少，產能下降帶來的收入減少, 以及資產核銷或提前報廢，所有這些都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。有關以下內容的更多信息Tenaris’s關於氣候變化倡議，請參閲“經營和財務回顧及展望--概覽--氣候變化”。

全球鋼管產品市場的競爭可能會使我們失去市場份額，損害我們的銷售和盈利能力。

全球鋼管產品市場競爭激烈，主要競爭因素是價格、質量、服務和技術。近年來，已經進行了大量投資，特別是在中國身上，但在美國也是如此和中東，以增加無縫鋼管產品的生產能力，結果是產能嚴重過剩，特別是“商品”或標準產品等級的產能。生產能力of更專業化的產品檔次也有所增加。與此同時，開發最複雜的項目，特別是深水項目所需的高成本和較長的籌備時間，導致在油價較低和波動更大的背景下，新的開發項目放緩。儘管我們努力開發使我們有別於競爭對手的產品和服務，但這些複雜項目對鋼管產品的需求減少意味着，未來幾年競爭環境預計仍將激烈，我們的有效的競爭差異化，再加上我們垂直整合和提供增值服務的能力，將是關鍵的成功因素s。此外，還存在不公平交易鋼管的風險。進口在Tenaris生產和銷售其產品的市場,我們不能保證反傾銷税和關税的適用或的有效性任何此類措施.

我們的銷售可能會因反傾銷和反補貼税訴訟或其他進口限制或當地含量要求而受到影響TS

由於我們業務的全球性，我們從多個國家進出口產品，在許多司法管轄區，我們用進口產品補充國內生產。我們從阿根廷和墨西哥進口OCTG，以補充我們在美國不斷增長的巨大產量。時不時地,當地生產商尋求實施進口限制或啟動反傾銷或反補貼税程序。例如,2021年10月，美國商務部對從阿根廷、墨西哥和俄羅斯進口的OCTG發起反傾銷税調查，並對從俄羅斯和韓國進口的OCTG發起反補貼税調查，導致a 國際貿易委員會(“ITC”)於2022年10月發佈的決定，被調查的進口產品對美國OCTG行業造成了損害，從而結束了調查階段。儘管Tenaris和其他各方已就機構的調查裁決向國際貿易法院提出上訴，Tenaris仍被要求支付反傾銷税保證金在該命令生效期間. 有關此事的更多信息，請參閲附註27“對利潤分配的或有、承諾和限制”c整合f財務狀況s紋身包括在本年度報告中。反傾銷或公司不折不扣的責任訴訟，由此產生的任何處罰或任何其他形式的進口限制在過去曾阻礙、並可能在未來限制我們產品進入重要出口市場的機會，從而對我們的銷售產生不利影響或限制我們的增長機會。


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此外，多個司法管轄區已開始實施或擴大本地含量要求。例如，近年來，沙特阿拉伯實施了各種措施，旨在增加當地含量，特別是從供應商到沙特阿拉伯石油公司(“沙特阿美”)等國有公司，我們可以預期，隨着沙特尋求為其公民創造就業機會，並使其經濟多樣化，擺脱對石油和天然氣生產的依賴，有利於發展當地生產的措施將會增加。其他國家，如巴西、厄瓜多爾R，印度尼西亞，尼日利亞和阿聯酋，還制定了重大的本地內容要求。其他機制，如歐洲的碳邊界調整機制(CBAM)，可能會產生類似的影響。,見“關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-遵守環境法規的成本以及潛在的環境和產品責任可能會增加我們的運營成本，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生負面影響”。如果國家強加或擴大當地內容要求或制定法規限制我們進口某些產品的能力，我們的競爭地位可能會受到負面影響。因此，如果這些風險中的任何一項成為現實，我們可能無法繼續有效地與現有或潛在的生產商競爭，並保持我們目前在地理或產品市場的份額，而競爭的加劇可能會對我們產品和服務的定價產生實質性影響，進而可能對我們的收入、盈利能力和財務狀況產生不利影響。

我們的銷售也可能受到其他國際貿易規則的影響

跨越國際邊界的貨物和服務運輸使我們受到廣泛的貿易法律和法規的約束。我們的進出口活動受我們所在國家/地區的海關法律和法規管轄。此外，歐盟、美國和其他國家控制某些商品和服務的進出口，並規定相關的進出口記錄和報告義務。這些政府還對某些國家、個人和其他實體實施經濟制裁，例如限制或禁止涉及伊朗、敍利亞、委內瑞拉和俄羅斯或其公民或公司的交易。有關烏克蘭武裝衝突對俄羅斯的制裁對我們業務的影響的更多信息，請參閲“與我們的業務和行業相關的風險--俄羅斯-烏克蘭戰爭和其他武裝衝突的升級可能對我們的業務產生不利影響”。同樣，我們也受到美國反抵制法的約束。貿易法律和法規是複雜的，經常變化，它們可能會以一種可能對我們的運營產生重大影響的方式來制定、修改、執行或解釋。例如，2018年3月，根據1962年《貿易擴張法》第232條(《第232條》)，美國對從所有國家進口的鋼材製品徵收25%的關税，但不包括作為USMCA成員國的加拿大和墨西哥，以及從澳大利亞、阿根廷、巴西和韓國(後三個國家每種產品有具體配額)進口的鋼管。美國政府已連續批准從意大利、墨西哥、羅馬尼亞和阿根廷進口用於我們海灣城鋼廠的鋼坯，最近一次是在2023年12月批准從阿根廷、意大利和羅馬尼亞進口20萬噸鋼坯。豁免期限僅為一年，未來的申請可能不會獲得批准，從而對我們的運營或收入產生不利影響。2021年10月31日，美國和歐盟達成協議，從2022年1月1日起，對從歐盟進口的鋼鐵和鋼鐵產品實施關税配額，取代第232條關税，期限為兩個日曆年(即至2023年12月31日)，無需重新適用。該協議允許Tenaris在2023年12月31日之前從意大利和羅馬尼亞進口最多299,376噸鋼坯，而無需支付25%的年關税。2023年12月28日，美國續簽了這項協議，允許Tenaris在2025年12月31日之前每年從意大利和羅馬尼亞進口至多419,749噸鋼坯，而無需支付25%的關税。不能保證未來不會重新對出口到美國市場的鋼鐵徵收額外關税。不遵守適用的貿易條例也可能導致刑事和民事處罰和制裁。

原材料成本、能源成本和其他成本的增加，原材料和能源供應的限制或中斷，以及原材料和產品之間的價格錯配，都可能損害我們的盈利能力

無縫鋼管產品的製造需要大量的鍊鋼原料和能源；而焊接鋼管產品則是由鋼卷和鋼板加工而成。我們需要的很大一部分原材料和能源的可獲得性和定價受到供需狀況的影響，這可能是不穩定的，也會受到關税和其他政府法規的影響，這可能會影響供應和價格的連續性。此外，在我們擁有大量業務的市場上，能源資源的中斷、限制或有限可能會導致生產成本上升，最終導致我們在這些市場的設施減產。例如,在2021年初，我們由於影響美國和墨西哥的嚴寒天氣，德克薩斯州遭受了天然氣和電力短缺，導致了額外的成本和生產損失。此外，俄羅斯在2022年入侵烏克蘭，導致歐洲能源成本。此外，在2024年初，我們遇到了一些客户交貨時間的延誤，這與由於正在進行的航運危機在紅海。


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在任何時候，我們都可能無法以我們可以接受的價格和其他條件獲得足夠的關鍵原材料供應。原材料的可獲得性和價格也可能受到新法律法規的負面影響，包括進口管制，制裁和其他貿易限制，供應商分配、生產中斷、事故或自然災害，武裝衝突，慢性氣候變化，匯率的變化、世界範圍內的價格波動以及交通的可獲得性和成本。有關烏克蘭武裝衝突對我們業務的影響的進一步信息,請參閲“關鍵信息-風險因素 – 與我們的商業和工業有關的風險– 俄羅斯-烏克蘭戰爭和其他武裝衝突的升級可能會對我們的行動產生不利影響”. 原料和能源碳價格或碳税的引入也可能影響價格，或由於以下原因生產工藝的變化，例如增加使用金屬廢料，由鍊鋼企業尋求減少碳素排放。此外，我們可能不會能夠通過提高售價部分或全部收回增加的原材料和能源成本為我們的產品，或者這樣做可能需要很長一段時間，而有限的供應可能會迫使我們削減產量，這可能會對我們的銷售和盈利能力產生不利影響。

我們的OPE結果配給和財務狀況可能會受到低容量利用率的不利影響或未能留住合格的勞動力

與其他鋼鐵相關產品製造商一樣，我們有固定和半固定成本(例如，勞動力和其他運營和維護成本)，由於幾個原因，包括運營限制和監管限制，無法快速調整以適應產品需求的波動。如果對我們產品的需求大幅下降，或者如果我們由於政府措施或勞動力短缺等原因而無法運營，這些成本可能會對我們的盈利能力和財務狀況產生不利影響。例如，為了迴應陡峭陡峭的石油和天然氣行業因石油危機而陷入低迷裏希斯和2020年的新冠肺炎大流行，我們被要求實施控制成本的措施和保持流動性的措施，包括減少我們在幾個司法管轄區的經營活動，暫時關閉設施在美國和審查我們的資本支出計劃。暫停運營或關閉設施通常會導致員工裁員，就像我們在石油危機和新冠肺炎疫情期間的情況一樣，這反過來可能會引發勞資衝突並影響運營。成本控制措施也可能影響盈利能力，並導致資產減值費用。在……裏面轉彎, 在經濟增長和高增長時期需求為我們的產品我們可能無法儘快留住合格的勞動力或招聘更多的員工。例如，在大流行後的恢復期，當我們使灣城工廠的生產達到滿負荷時，我們在招聘熟練工人方面遇到了一些困難。此外，氣候變化的某些後果，如客户偏好的變化、我們行業的污名或未能對股東的需求做出迴應s因為與氣候有關的措施可能會對勞動力管理和規劃產生負面影響，對吸引和留住員工產生不利影響。

在我們經營或銷售產品和服務的國家，不利的經濟或政治條件可能會減少我們的銷售額或擾亂我們的製造業務，從而對我們的收入、盈利能力和財務狀況產生不利影響。

我們在許多國家都有重要的業務，包括阿根廷、巴西、加拿大、中國公司倫比亞，印度尼西亞，意大利，墨西哥、尼日利亞、羅馬尼亞、沙特阿拉伯、阿拉伯聯合酋長國和美國，我們的產品和服務銷往世界各地。因此，與其他在全球擁有業務的公司一樣，我們的業務和運營一直受到、並可能在未來受到不同程度的政治、經濟、社會和公共衞生發展以及法律法規變化的影響。除其他外，這些發展和變化可能包括資產國有化、沒收或強制剝離；限制生產、進出口；反傾銷税或反補貼税；旅行、運輸或貿易禁令；基本能源投入供應中斷；貨幣交換和/或轉讓限制、無法或越來越難以將收入或資本匯回國內或支付合同款項；通貨膨脹；貶值；戰爭或其他武裝的衝突 (包括俄羅斯-烏克蘭武裝衝突和區域中東和非洲的衝突)；內亂和地方安全關切，包括涉及販毒組織的犯罪和暴力的高發生率，威脅我們設施和業務的安全運作；直接和間接價格管制；增税(含追溯)和變化在解釋、適用或執行税法和其他索賠或異議時；合同解除或財產權利；以及拖延或拒絕政府批准。發生這種情況的可能性及其對我們的總體影響因國家而異，無法預測。這些風險的實現可能會對我們位於受影響國家的子公司的運營結果和財務狀況產生不利影響，並根據它們的重要性，對Tenaris的整體運營結果和財務狀況產生不利影響。


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更具體地説，阿根廷和墨西哥是我們擁有大量業務的國家及相關風險.

我們的業務ESS和在阿根廷的業務可能受到經濟、政治、社會、財政和監管事態發展的實質性和不利影響，包括：

阿根廷的宏觀經濟和政治狀況可能會對我們的業務和運營產生不利影響。2023年12月，總裁·哈維爾領導的新一屆政府米雷，在阿根廷就職並宣佈了一系列緊急措施，以應對當前嚴峻的經濟形勢，目標是的改善宏觀經濟形勢，開啟經濟運行新局面阿根廷人經濟艙。受影響的部門在法庭上對某些措施提出了質疑。此外，新政府正在努力爭取國會批准其大部分改革提案。現在還不確定這個程度對它來説阿根廷政府將能夠實施其需要進行重大結構改革的計劃，或採取宣佈的措施，標誌是佔多數這個國會不願支持和支持新政府的改革，國家政府和省長之間的衝突加劇，法院裁決擱置了一些政府措施，社會和工會領導人的抵抗，以及普遍的社會和政治動盪。不利的經濟和政治條件可能導致國內市場對我們產品的需求下降，對我們的運營和財務業績產生不利影響。同樣，它們也可能對我們的業務和運營產生負面影響客户(在阿根廷運營的石油和天然氣公司)因此，我們的收入和盈利能力也是如此。
我們在阿根廷的業務和運營可能會受到高通脹或政府可能採取的應對通脹措施的不利影響。特別是，服務和勞動力成本的增加可能會對成本競爭力和利潤率產生負面影響。影響我們的行動結果。具有以下特點的經濟環境高通貨膨脹可能會削弱阿根廷在國際市場上的外國競爭力，並對經濟活動和就業水平產生負面影響。阿根廷通貨膨脹率的波動使我們無法合理確定地估計我們的活動水平和業務結果在多大程度上可能受到影響。此外，為了應對螺旋式上升的通脹，勞動力需求水平的提高可能會引發更高水平的勞資衝突,最終導致罷工或停工涉及我們的運營或我們供應商和客户的運營。任何此類運營中斷都可能對我們的運營和財務業績產生不利影響。
其他可能對我們的運營和財務業績產生不利影響的事件包括增税，貨幣貶值，外匯管制、對資本流動的限制以及進出口税收或限制。在2019年9月至2023年12月期間，阿根廷政府對外匯交易實施了重大限制；然而，新一屆政府輕鬆預計將對此類法規進行某些限制和其他更改. A這份年度報告的日期是什麼時候？,現有的外匯法規的適用情況仍然不確定，按原樣即將發生的變化的範圍和時機。目前，阿根廷公司必須將銷售商品和服務的出口收益(包括通過預付款和預融資機制獲得的美元)匯回國內，並將這些收益轉換為阿爾斯以官方匯率計算。從2023年12月13日起，高達20%的出口收益可以通過證券交易出售給阿根廷比索，從而產生更高的隱含匯率。這一百分比已經改變，預計還會隨着時間的推移而改變。發行主權債券是為了支付在2023年12月12日或之前清算的貨物和提供的服務的進口，但此類債券只涵蓋一部分的進口債務總額。2023年12月12日之後提供的服務和清關的貨物的進口付款不需要政府批准，但不能預付款或即期付款，並受延期付款時間表的限制。此外，進口支付要繳納進口税，這會顯著提高進口商品和服務的價格。阿根廷公司必須仍然事先獲得中央銀行的授權，這是很少見的(如果有的話)當然，要訪問外匯市場至支付股息. 有關阿根廷目前的外匯管制和限制的更多信息,見本年度報告所載經審計綜合財務報表的“其他資料--外匯管制--阿根廷”和附註29“阿根廷的外匯管制措施”. 現行措施限制了阿根廷公司以官方匯率從阿根廷獲得外匯和支付某些款項和分配的能力。如果維持或收緊控制系統，我們的運營可能會受到不利影響。考慮到揮發物E和不確定環境截至本年度報告之日，額外的法規或限制可能會進一步限制我們進入官方外匯市場的能力，使我們面臨損失風險匯率波動引起的澳元和美元之間, 原因由於缺乏進口原材料和其他投入，我們的運營中斷，影響我們的融資能力甚至進行重大在阿根廷的投資，和/或損害我們將阿根廷子公司產生的資金轉換和轉移到國外以支付股息或特許權使用費或進行其他離岸付款的能力。
近年來，我們在阿根廷的業務多次遇到電力和天然氣供應方面的限制。阿根廷的能源和天然氣短缺在過去(未來也可能導致)導致減產，對我們的收入和盈利能力產生了負面影響；我們還可能面臨使用替代能源。


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在墨西哥，我們的業務可能會受到經濟、政治、社會、財政和監管發展的實質性和不利影響，包括墨西哥聯邦放慢腳步：

墨西哥政府對墨西哥經濟具有重大影響，因此，政府有關經濟和國有企業的行動可能會對墨西哥私營部門和我們與墨西哥相關的業務產生重大影響。
我們保持着牢固的、長期的關係彼得羅萊奧斯墨西哥人Pemex是世界上最大的原油和凝析油生產商之一，也是我們最大的客户之一。在過去的幾個月裏，Pemex推遲了約定的到期日之後的付款，導致Pemex面臨巨大的信用敞口，截至2023年12月31日，Pemex的信用敞口約佔我們總信用敞口的20%。從歷史上看，我們沒有因為與該客户相關的應收賬款壞賬而進行任何重大核銷。儘管我們在不斷談判，Pemex正在定期支付部分款項，但在現階段，我們無法預測我們對Pemex的敞口是否會減少，也無法預測任何此類減少的時間。如果我們不能減少我們對Pemex和Pemex違約的敞口，我們的收入和盈利能力將受到不利影響。

我們在墨西哥的行動也可能受到刑事暴力的影響，主要是因為販毒集團和相關有組織犯罪的活動。這一數字一直在增加墨西哥在過去幾年裏。儘管墨西哥政府實施了各種安全措施，並加強了軍警力量，但墨西哥境內與毒品有關的犯罪活動依然存在。我們的業務可能受到以下因素的實質性和不利影響這些活動、其可能的升級以及與之相關的暴力。
在過去的幾年裏，墨西哥政府做出了各種嘗試，試圖修改管理墨西哥能源市場的規章制度，這可能會對能源供應及其成本產生影響。自2018年12月以來，墨西哥政府對電力法規進行了多次修改，包括2021年3月對《能源工業法》(LIE)的修正案，以及2021年10月提交但隨後被墨西哥國會否決的憲法改革法案，該法案實際上將電力行業國有化。這些變化是L·奧夫拉多爾先生反對前政府2013年能源改革的一部分，旨在賦予墨西哥國有發電和配電公司(“CFE”)向墨西哥市場供應電力的優先權，並要求修訂CFE和獨立電力供應商之間的發電和交易協議。計劃中的改革在法庭上遭到了某些參議院議員和受影響的公司的挑戰，其中許多公司尋求並獲得了禁令救濟。2024年1月,最高法院裁定謊言改革的某些條款不符合憲法。作為迴應，墨西哥人總裁宣佈了一項雄心勃勃的憲法改革的新提案，該提案涵蓋了包括能源問題在內的廣泛主題，目的是在電力調度方面給予國有企業，特別是中國電力公司和墨西哥國家石油公司優先考慮。這項新的憲法改革是否會獲得批准，或者是否會對能源市場規則和條例進行任何新的改革，仍然存在不確定性，特別是在這個即將到來的總統選舉。任何此類新的修正案或措施都可能對TubosDeAcero墨西哥股份有限公司(“TAMSA”)或TechGenS.A.de C.V.(“TechGen“)，Tenaris持有該發電廠22%的股權，為我們在墨西哥的大部分業務提供電力。在現階段，我們無法評估任何新的政府舉措對墨西哥總體經濟的潛在影響，特別是對我們當地業務和,因此，這取決於我們在墨西哥業務的運營結果和財務狀況。
過去，我們在墨西哥的運營因工會領導的停工而中斷，原因是當地工會內部發生糾紛。儘管自2020年以來，我們的墨西哥業務沒有經歷過任何因員工停工而造成的進一步中斷，但我們不能保證未來不會發生進一步的中斷。任何未來的停工、罷工、運營中斷或新的集體談判協議s可能導致銷售損失，並可能增加我們的成本，從而影響我們的運營結果。


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俄羅斯-烏克蘭戰爭和其他武裝衝突的升級可能會對我們的行動產生不利影響

在2月份2022年，俄羅斯啟動了一項軍事行動攻擊烏克蘭。作為迴應，美國、歐盟和英國等國對某些俄羅斯機構、公司和公民實施了一波制裁。俄羅斯政府作為報復，中國禁止航空公司進入其領空，並下令採取經濟反制措施，包括限制居民向國外轉移外匯。衝突開始已經兩年了，任何決議以及它的定時仍然遺骸不確定。俄羅斯是歐洲和全球石油和天然氣的主要供應國，俄羅斯和烏克蘭都是國際貿易鍊鋼原材料的主要全球供應國s和半成品鋼材。由於武裝衝突和相關制裁，能源和大宗商品價格飆升，涉及俄羅斯和烏克蘭交易對手的對外貿易交易受到嚴重影響。由來已久的衝突使很難預測能源和大宗商品價格將如何繼續表現為更高的價格和可能的我們鍊鋼作業使用的能源和原材料短缺(包括天然氣和電力，特別是在歐洲，廢鋼、生鐵、直接還原鐵(“DRI”)、熱壓鐵(“HBI”)、鐵合金、鋼棒、卷材和板材)將導致更高的生產成本和潛在的工廠停產，影響我們的盈利能力和經營結果。AIt’這是由於現在或將來如果對俄羅斯實施經濟制裁，我們或我們的承包商(包括航運公司)可能無法繼續從烏克蘭或俄羅斯供應商或交易對手購買產品或向其付款；我們可能無法迅速從其他供應商採購此類原材料，或者我們可能被要求以更高的價格購買原材料。

我們已暫停向俄羅斯客户銷售或從俄羅斯供應商購買任何違反適用制裁的產品，而我們已經關閉了我們在莫斯科的代表處. 更有甚者，2022年3月，我們記錄了約1,490萬美元的減值，完全減值了我們對合資企業的投資在俄羅斯的Nture與Severstal.

其他持續不斷的武裝衝突，包括中東衝突和紅海持續的航運危機，可能會擾亂我們的行動，增加我們的成本，並對我們的交付時間產生不利影響。

如果我們不成功地實施我們的業務戰略，我們的增長能力、我們的競爭地位以及我們的銷售和盈利能力可能會受到影響

我們計劃繼續實施我們的業務戰略通過減少運營中的碳排放，開發和提供低碳能源應用的產品和服務，鞏固我們作為能源和其他行業綜合產品和服務解決方案的全球領先供應商的地位，並適應能源轉型，以及繼續尋求戰略投資機會。我們整體業務戰略的任何組成部分的成本都可能超過預期(包括旨在向低碳經濟轉型的不斷增加的監管要求的結果)，可能無法成功實施，或者可能被推遲或放棄。例如，我們可能無法在我們的Rig Direct中創造足夠的差異化^®或未能找到合適的投資機會，包括收購目標，使我們能夠繼續發展及維持或改善我們的競爭地位。

此外，收購可能會受到包括反壟斷和消費者保護當局在內的政府當局的挑戰或調查。遵守授權或調查程序的成本可能很高。此外，反壟斷機構正在非常密切地關注收購的影響，可能會拒絕授權，施加可能導致鉅額成本的條件或剝奪Tenaris的收購的優勢和預期的協同效應，或對第三方帶來的挑戰展開調查。對收購或其他投資的挑戰，以及未能獲得授權或為授予授權而施加的條件，可防患於未然或延遲交易，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

即使我們成功地實施了我們的業務戰略，它也可能不會產生預期的結果，或者我們合資夥伴的決定可能會挫敗我們的倡議。例如，我們被迫終止了與JFE控股公司(JFE)在以下方面的合資企業NKKTubeK.K.(“NKKTube“)由於JFE單方面決定關閉其一個鋼鐵廠的業務。有關終止的進一步信息NKKTube合營企業，請參閲附註36“終止NKKTube合資企業“至我們經審計的綜合財務報表包括在本年度報告中。


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未來的收購、戰略合作和資本投資可能不符合預期，或可能擾亂我們的運營並損害我們的利潤

我們業務戰略的一個要素是識別和追求促進增長的戰略機會。作為這一戰略的一部分，我們定期進行重大資本投資，並收購各種公司的權益或業務。與我們的增長戰略一致，我們打算繼續不時考慮戰略性收購、投資和合作夥伴關係，以擴大我們的業務並在我們的市場建立本地業務。我們對潛在收購、合資企業和資本投資的任何評估都必須基於有關時機、盈利能力、市場和客户行為以及其他可能隨後被證明是不正確的事項的假設。例如，我們談判了以下條款：我們的10億美元收購IPSCOTuBulars Inc.(“IPSCO”)根據當時的假設，我們在2019年初完成了收購，但由於反壟斷審查過程漫長，我們只能在市場環境嚴重惡化的情況下於2020年完成收購。我們過去或未來的收購、重大投資和聯盟的表現可能與我們的預期不符，並可能對我們的運營和盈利能力產生不利影響。此外，整合新收購對我們現有組織和人員的新需求可能會擾亂我們的運營，並對我們的運營和盈利能力產生不利影響。此外，作為未來的一部分收購，我們可能會收購與我們的業務無關的資產，而我們可能無法整合這些資產或以優惠的條款和條件出售它們。例如，在2023年11月，Tenaris完成收購馬特公司演講的 (“馬特”）管道塗層事業部。收購的業務包括位於加拿大、墨西哥、挪威、印度尼西亞、阿拉伯聯合酋長國和美國的九家工廠，以及幾家移動混凝土工廠。該業務還包括位於多倫多和挪威的世界級研發設施以及廣泛的知識產權產品組合。考慮到收購的業務運營遍佈許多司法管轄區，新收購業務的整合預計將帶來特殊的挑戰，此次收購將增加近2 800員工到我們的員工隊伍以及現有的系統和流程需要集成到人員特納里斯。

對我們的製造流程的幹擾可能會產生不利影響影響我們的運營，影響客户服務ce等級或我們的聲譽或使我們面臨責任和因此，對我們的財務業績

我們的鋼管生產過程依賴於關鍵鍊鋼設備的運行，如電弧爐。(“電爐”)、連鑄機、軋鋼機、熱處理和支持它們的各種操作，如我們的發電設施。儘管我們為維護關鍵生產設備進行了投資，但由於意外故障或其他事件，如火災、爆炸、洪水、地震，意外事故以及惡劣的天氣條件。

同樣，自然災害或惡劣天氣條件，包括與氣候有關的情況變化,可能會嚴重損害我們的生產設施和一般基礎設施或影響正常業務過程。例如，我們位於韋拉克魯斯的墨西哥生產工廠位於一個容易發生的地區我們在美國得克薩斯州的海灣城工廠位於易受強風和颶風影響的地區，偶爾還會發生洪水。更廣泛地説，近年來不斷變化的天氣模式和氣候條件增加了自然災害的不可預測性和頻率. 有關與氣候變化相關的風險的更多信息，see”關鍵信息-風險因素 – 與我們相關的風險商務和行業 – 由丙型肝炎引發的身體風險有限的變化，包括極端天氣條件以及天氣模式的轉變s, HAVE過去和將來可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。

我們的運營也可能因停工或其他勞資衝突而受到不利影響。過去，我們在墨西哥的業務由於當地工會內部糾紛導致工會領導的停工，該組織受到幹擾。儘管自2020年以來，我們的墨西哥業務沒有經歷任何因員工停工而造成的進一步中斷，但我們無法保證未來不會發生進一步的中斷。此外，在我們擁有重要生產設施的一些國家（例如，阿根廷和巴西），巨大的通脹壓力和更高的税收負擔可能會增加勞動力需求，並最終可能引發更嚴重的勞資衝突，從而可能導致運營中斷。

此外，流行病和其他公共衞生危機可能會擾亂我們的運營由於2020年的情況，新冠肺炎疫情爆發什麼時候我們的一些設施或生產線被關閉或停工。

可能會導致之前描述的一些緊急情況，在某些情況下哈VE結果，財產損壞、生產或運輸延誤以及人員死亡或受傷。


2023年年報

上述任何一項都可能使我們面臨責任並影響我們的聲譽.如果不受影響的設施無法彌補生產損失或發貨延誤，此類事件可能會對我們的盈利能力和財務狀況產生不利影響。此外，我們不提供業務中斷保險，並且我們為財產損失和一般責任提供的保險可能不足以或不能在此類事件中保護我們。,其承保範圍可能有限，或者我們的保險金額可能低於相關損失。有關我們保險範圍的更多信息,請參閲“公司信息-業務概述 –保險業“.

如果我們必須重新評估我們的商譽或其他資產，因為某些資產賬面價值的假設發生變化，特別是由於以下原因，我們可能需要在收益中記錄重大費用不斷惡化的市場狀況

每當有事件或情況變化表明其賬面值可能無法收回時，需要攤銷的資產就會被審查是否存在損失。具有無限使用壽命的無形資產，包括善意，需要接受減損測試s遵循IAS 36. 減損試驗s 有結果邊損失費用.減值費用過去三年是如下所示：

2021年12月，我們記錄了與預期終止有關的5700萬美元費用 NKKTube合資企業。

2022年3月，我鑑於烏克蘭武裝衝突和指定 Severstal‘s控股股東作為 a 人受制於歐盟和英國的制裁，我們記錄了約1，490萬美元的損失，完全損害了我們對俄羅斯合資企業的投資， S埃弗斯塔爾. 有關Tenaris涉及俄羅斯的業務的更多信息，請參閲 “關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險- 俄羅斯-烏克蘭戰爭和其他武裝衝突的升級可能會對我們的行動產生不利影響”.

在……裏面九月 2022，主要是由於預期較低為鋼鐵需求和市場鋼鐵價格在巴西加上全球宏觀經濟形勢惡化一個隨着貼現率的提高，我們減記了對烏斯納斯西德魯吉卡斯de Minas Gerais SA (“烏西米納斯”)增加1，910萬美元，2023年9月，我們錄得淨虧損2550萬美元，與參與度增加有關烏西米納斯.

2022年12月，在存在減損指標的情況下，《公司》進行損害測試, 審查了年某些閒置資產的價值它的附屬公司並錄製了減損費用7，670萬美元。

截至202年12月31日3，善意為1美元，104百萬美元主要對應於收購（9.2億美元） Hydril公司（”Hydril”）2007年並分配給 Hydril, 西德爾卡和TAMSA現金產生單位（“C顧”).

有關減損費用的更多信息，請參閲註釋5“減損費用”，附註8“未合併收益中的權益公司“及注14“對未合併公司的投資” 我們的本年度報告包括經審計的綜合財務報表。

我們的經營結果和財務狀況可能會受到搬運工的不利影響以匯率表示的TS

作為一家全球性公司,我們在世界各地製造和銷售產品，我們的部分業務是以美元以外的貨幣進行的，美元是公司的功能貨幣和呈報貨幣。因此，我們面臨着匯率風險。貨幣價值和外匯法規的變化可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。有關我國匯率風險的信息，請參閲《市場風險的量化和定性披露》--匯率風險。

適用税收法規的變化和税務糾紛的解決可能會對我們的財務業績產生負面影響

在我們開展業務的許多外國司法管轄區，我們都受到税法的約束。我們全球業務的綜合性可能會導致不同國家的税務當局對個別國家的利潤徵税提出相互矛盾的要求，包括與轉讓定價有關的糾紛。我們開展業務的大部分司法管轄區都與外國司法管轄區簽訂了雙重徵税條約，這為減輕雙重徵税對我們業績的影響提供了一個框架。然而，為解決這類相互衝突的索賠而開發的機制基本上沒有經過試驗，預計將非常漫長。


2023年年報

近年來，世界各地的税務機關加強了對公司税務申報的審查，並在行使任何自由裁量權方面變得更加嚴格。作為這一行動的一部分，2015年，經濟合作與發展組織(經合組織)在其税基侵蝕和利潤轉移(BEPS)行動計劃下提出了多項税法改革，以解決透明度、一致性和實質性問題。我們開展業務的大多數國家已經在自己的國內税法中實施了這些變化。

2019年，經合組織代表20國集團在兩大支柱解決方案的形式下發起了一項新倡議：支柱一，旨在通過努力建立確保在消費發生的地方繳納企業所得税的全球税收框架，最大限度地減少利潤轉移；支柱二，旨在引入關於最低税收的全球標準，兩者都結合了新的税務糾紛解決程序。該項目於2021年10月達成經合組織政治共識。D關於第一支柱的電子郵件原則仍在討論中。

2021年12月，經濟合作與發展組織發佈了《支柱二範本規則》(The Global And-Base Remage Rules，簡稱地球儀“)改革國際公司税。根據經合組織的第二支柱倡議，歐洲聯盟於#年通過了2022年12月，一項指令，對歐盟內的跨國公司實施全球最低税收，從2024年1月1日起生效。

2023年12月20日，盧森堡議會批准了將歐盟第二支柱指令轉變為國內立法的第二支柱法律。法律生效日期為自2023年12月31日或之後開始的財政年度。

該公司在規則的範圍內，因此將被要求計算其地球儀適用於其運營的每個司法管轄區的有效税率，並有責任為其地球儀每個司法管轄區的有效税率和15%的最低税率，從財政年度開始 2024.

該公司正在評估其對第二支柱立法的風險敞口，並根據經合組織過渡性安全港規則測試其情況，預計不會產生重大影響從因適用一個或多個過渡性安全港規則而徵收的附加税。

由於適用立法和計算的複雜性地球儀在收入方面，立法的數量影響尚不能合理地估計。

在歐盟層面，歐盟委員會於2016年通過了反避税指令，後來由反避税指令2進行了更新、修改和擴展，旨在防止公司避税，並確保公司在有效賺取利潤和有效開展業務的市場上繳納適當的税款。此外，歐盟委員會起草了一項指令，旨在避免使用殼實體 (ATAD 3)，如果得到所有歐盟成員國的批准和通過，預計將會變得有效在.期間 2024.

在我們開展業務的國家，税收法律法規的變化要求我們不斷評估我們的組織結構，這可能會導致國際税務糾紛的風險增加。

我們對税法的解釋和適用可能與相關政府税務機關不同，這可能會導致支付額外的税款、罰款或利息，從而對我們的盈利能力和財務狀況產生負面影響。經濟合作與發展組織和歐盟發起的倡議等不斷演變的舉措可能會導致新法規的通過，但在這方面仍存在重大不確定性。國際税收可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生負面影響。

如果我們不遵守在我們銷售產品的國家打擊腐敗的法律法規，我們可能會受到政府的調查、罰款、處罰或其他制裁，並受到私人訴訟，我們的銷售和盈利能力可能會受到影響

我們在全球運營和開展業務，包括在某些腐敗程度較高的國家。儘管我們致力於以合法和道德的方式開展業務，遵守適用於我們業務的當地和國際法律要求和標準，但我們的員工、代表、聯營公司、關聯公司或其他人員可能會採取違反適用法律和法規的行動，這些法律和法規一般禁止向任何個人，包括向政府官員提供或支付不正當款項，目的是獲取利益或不當利益或保持業務，例如聲明如下：美國《反海外腐敗法》(《反海外腐敗法》)以及我們開展業務的主要國家通過的其他反腐敗法律，這些法律對公司員工或代表的腐敗行為規定了嚴格的刑事責任。此外，我們不能保證我們將檢測到過去可能在任何收購的企業中進行的所有非法活動。


2023年年報

政府當局的調查可能會佔用相當多的管理時間和注意力，削弱公司c並導致鉅額支出、罰款、處罰或其他制裁，以及私人訴訟。有關公司商業行為合規計劃相關事項的信息，請參閲我們的網站Https://www.tenaris.com/en/sustainability/governance-and-ethics/.

例如，在瞭解到巴西、意大利和瑞士當局正在調查2014年前是否從推測與公司附屬公司有關聯的實體的賬户中向據稱與以下個人有關的賬户支付了某些款項後，彼得羅萊奧巴西萊羅以及任何該等款項是否旨在惠及Confab Industrial S.A.(“Confab”)，該公司的審計委員會bOard ofd審計師就公司對這些事項的審查聘請了外部律師。此外，本公司於2016年10月自願通知美國證券交易委員會和美國司法部。該公司在外部律師的協助下進行了內部調查，並沒有發現任何證據證實公司或其董事、高級職員或員工參與不當付款。巴西國家石油公司委託進行的一項內部調查還發現，沒有證據表明Confab從巴西國家石油公司獲得了任何不公平的商業利益或優勢以換取付款，包括不正當獲得的合同。2022年6月2日，公司美國證券交易委員會解決了調查，司法部通知已結束平行調查，但未採取行動。根據與美國證券交易委員會的和解，該公司既不承認泰德也不否認d根據SEC的調查結果，於2022年6月24日支付了5，310萬美元的撤資和判決前利息以及2，500萬美元 AS 以民事處罰結束此事。

有關與Petrobras相關程序和索賠相關事宜的信息，請參閲注27“或有事項、承諾和利潤限制”r審計c整合金融街阿切爾包括在本年度報告中。

遵守環境法規的成本以及潛在的環境和產品責任可能會增加我們的運營成本，並對我們的業務、財務狀況和資源產生負面影響運營和前景展望

我們受制於廣泛的本地，州政府，省級和國家級法律，本地和國際與保護人類健康和環境有關的法規、許可證要求和法令，包括與危險材料和放射性材料有關的法律和條例，以及關於空氣排放、水排放和廢物管理的環境保護。近年來，保護環境的法律法規變得越來越複雜，執行起來更加嚴格和昂貴。此外，國際環境要求各不相同。而歐盟、加拿大和日本的標準一般可與(或更嚴格)美國的標準，其他國家，特別是發展中國家，包括中國，都有很大的更少或較少嚴謹可能會給這些國家的競爭對手帶來競爭優勢的要求。任何監管排放的國際協議都有可能為發展中國家提供豁免和較低的標準。在這種情況下，相對於擁有更多或所有產品的競爭對手，我們可能處於競爭劣勢在這樣的發展中國家裏。

在某些情況下，環境法律和條例可能規定嚴格的責任，使人對自然資源的損害或對公共健康和安全的威脅負有責任，而不考慮疏忽或過錯。一些環境法規定了對有害物質泄漏和排放進行補救的連帶嚴格責任。這些法律和法規可能會使我們對他人的行為或條件或遵守所有適用法律的行為承擔責任不是他們表演的時間。

遵守適用的要求和採用新的要求可能會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。遵守環境法律和條例的成本和最終影響並不總是清楚地知道或確定，因為其中一些法律的條例尚未頒佈或正在修訂。遵守這些法律和法規所需的支出，包括現場或其他補救費用，或因可能違反環境法律而產生的費用，可能會對我們的財務狀況和盈利能力產生重大不利影響。雖然我們為遵守適用的法律和法規而產生並將繼續產生支出，但始終存在可能發生環境事件或事故的風險，這些事件或事故可能會對我們產生負面影響R聲譽或我們的運營。

歐洲CBAM旨在通過對從歐盟以外國家進口的某些產品(包括鋼鐵)徵收與歐盟國家生產的商品應支付的碳價格掛鈎的碳税，在全球範圍內促進減排。CBAM於2023年10月1日進入過渡階段，進口商的第一個報告期截止於2024年1月31日。從2026年1月1日開始，CBAM將進入全部武力和進口商需要獲得授權才能進口CBAM涵蓋的商品，就進口到歐盟的商品數量及其嵌入的温室氣體排放做出年度報表，並購買CBAM證書，以涵蓋其申報的排放量。


2023年年報

我們的石油和天然氣套管、油管和管線產品主要用於石油和天然氣鑽井、集輸、運輸、加工和發電設施，這些設施存在固有風險，包括油井故障、管線泄漏、井噴、爆炸和火災，可能導致人員傷亡、人身傷害、財產損失、環境污染或生產損失。任何這些危險和風險都可能導致環境責任、人身傷害索賠和財產損失從碳氫化合物的釋放中。

特種油管產品中的缺陷可能會導致死亡、人身傷害、財產損失、環境污染、設備和設備損壞停產或停產。

我們通常保證我們根據客户規格銷售或分銷的油田產品和特種油管產品，但當我們追求為客户提供額外服務的業務戰略時，如RIG Direct®，我們可能需要保證我們銷售的產品和我們提供的服務符合其預期用途。我們產品中的實際或聲稱的缺陷可能會引起對我們客户遭受的損失的索賠，並使我們面臨損害索賠。我們維持的保險將不適用於重大疏忽或故意不當行為的情況，在其他情況下可能不足以或不能在發生索賠時保護我們，其覆蓋範圍可能受到限制，被取消,或以其他方式終止，否則我們的保險金額可能小於虧損後對企業價值的相關影響。同樣，我們銷售用於汽車行業的管材和零部件使我們面臨潛在的產品責任風險，可能會延伸到對汽車製造商及其分銷商銷售的汽車的召回成本承擔責任。

我們保護知識產權(包括商業祕密)的能力受到限制，可能會導致收入損失和我們擁有競爭優勢。

我們的一些產品或服務，以及我們用來生產或提供這些產品或服務的流程，已獲得專利保護，專利申請正在進行中，或屬於商業祕密。如果我們的專利不可執行，我們的專利允許的權利要求不足以保護我們的技術，我們的專利申請被拒絕，我們的業務可能會受到不利影響,或者我們的商業祕密沒有得到充分的保護。我們的競爭對手或許能夠獨立在不侵犯我們的專利或獲取我們的商業祕密的情況下，開發與我們類似的技術，這可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

網絡攻擊可能對我們的公交車產生實質性的不利影響運作的成效和成效s

我們在很大程度上依賴信息系統來開展業務。,數字技術在我們的整個業務中發揮着越來越重要的作用。儘管我們投入大量資源來保護我們的系統和數據，並且我們不斷監測和評估外部發展以及有關威脅和安全事件的現有信息的實際或潛在影響，但我們已經並將繼續在我們的正常業務活動中經歷不同程度的網絡事件，其中可能偶爾包括複雜的網絡安全威脅，如未經授權訪問數據和系統、丟失或破壞數據、計算機病毒或其他惡意代碼、網絡釣魚、勒索軟件、欺騙、網絡攻擊和/或服務提供商產生的網絡安全風險。這些威脅通常來自許多來源，並非所有這些都在我們的控制範圍內，例如來自第三方的欺詐或惡意，包括涉及業務電子郵件泄露的欺詐、計算機服務器故障或其他意外技術故障、電力或電信中斷或對我們財產或資產的其他損害。

網絡安全威脅是大多數企業面臨的最大風險之一。 2023年全年，網絡攻擊企圖繼續增加。特別是，微軟擁有已報告那就是製造業 扇區 是2023年最容易受到勒索軟件攻擊的行業。專家們一致認為，網絡攻擊的複雜性和頻率正在增加，並呼籲全球對網絡安全威脅做出迴應，監管機構正在加大對網絡安全及其影響的關注。

網絡生態系統風險正變得越來越成問題。根據世界經濟論壇發佈的《2024年全球網絡安全展望》，具有網絡韌性的組織與那些為生存而戰的組織之間的差距正在以驚人的速度擴大，鑑於網絡生態系統的相互聯繫，這一現象尤其令人擔憂。根據中列出的數據那 r報告顯示，過去發生重大事件的組織中有41%十二Monters將這些事件歸因於第三方，54%的組織對其供應鏈漏洞的可見性不足。

此外，新興技術，如產生式人工智能(“AI”)正在變得更廣泛和更快地提供，預計將加劇網絡彈性挑戰。在世界經濟論壇關於網絡安全的年度會議上接受調查的高管中，約有一半表示，對抗能力(網絡釣魚、惡意軟件、深度假冒)的進步最令人擔憂的是生成性人工智能對網絡的影響，不到三分之一十受訪者認為，在接下來的兩年裏，產生式人工智能將使防禦者相對於攻擊者具有優勢。


2023年年報

在……裏面2023，我們繼續d 改善網絡安全控制、流程和程序，用於監控、檢測、評估和應對黑客攻擊、惡意軟件感染、網絡安全危害和其他風險。此外，我們繼續開展旨在保護我們免受網絡威脅的網絡安全意識和道德釣魚運動，併為我們的高管和員工定製網絡安全培訓計劃。

鑑於網絡威脅的快速演變性質，無法保證我們為防止或限制網絡事件或攻擊的影響而設計的系統是否足夠，而此類事件或攻擊可能會對我們的系統產生實質性的不利影響。雖然我們試圖降低這些風險，但我們仍然容易受到其他已知或未知威脅的影響，包括盜竊、錯位或丟失數據、編程錯誤、員工錯誤和/或可能導致敏感信息泄露、不當使用我們的系統或網絡以及未經授權訪問、使用、披露、修改或破壞此類信息、系統和/或網絡的不誠實行為。如果我們防範網絡安全風險的系統被規避或被攻破，這也可能導致我們的業務運營中斷(包括但不限於有缺陷的產品、生產停機或生產力損失)、訪問我們的財務報告系統、無法訪問關鍵數據或系統、關鍵數據和專有信息(包括我們的知識產權和客户數據)被濫用或損壞，以及 損害我們在客户和市場中的聲譽、未能滿足客户要求、客户不滿和/或 監管罰款和處罰(包括對個人數據保護不足和/或未就此類違規行為通知主管當局)、對環境和人員的損害和損害，或 其他財務成本和損失。此外，鑑於網絡安全威脅繼續演變，我們將被要求在未來投入更多資源來加強我們的保護措施，或調查和/或補救任何網絡安全漏洞。 此外，雖然我們定期考慮網絡保險的承保範圍，但我們目前並不維持網絡安全保險，以及我們承保的保險 財產損失和一般責任可能不足以或無法保護我們免受網絡威脅造成的損害，或者覆蓋範圍可能有限。 此外，對網絡攻擊的任何調查都需要時間才能完成，在此期間，我們不一定知道實際或潛在損害的程度，也不一定知道如何最好地補救，而且某些錯誤或行動可能會在適當發現和補救之前重複或加劇(所有或任何這些都可能進一步增加此類網絡攻擊產生的成本和後果)。 此外，未能充分、及時地監控和評估我們的硬件和軟件系統和應用程序以防止或管理技術過時風險可能會導致成本增加、服務故障的運營風險增加、技術競爭力和聲譽的喪失。

有關網絡安全的更多信息，請參閲“網絡安全”。

與公司結構有關的風險

公司的股息支付取決於其子公司的運營結果和財務狀況，並可能退回通過法律、合同或其他方式其他限制或税收變化

該公司是一家控股公司，其所有業務都通過子公司進行。來自這些子公司的股息或其他公司間資金轉移是本公司支付費用、償債和股息以及回購股票或美國存託憑證的主要資金來源。

本公司子公司向我們支付股息和其他款項的能力將取決於其經營業績和財務狀況。如果公司運營子公司的收益和現金流大幅減少，公司可能無法滿足其運營需求或支付股息。此外，這種股息和其他支付可能受到適用的公司和其他法律和法規的限制，包括那些實施外匯管制或限制資本匯回或支付股息的法律和法規，以及協議和c該等附屬公司的承諾.有關我們從某些子公司收取股息的能力的潛在限制的信息，請參閲“關鍵信息-風險因素 – 與我們的業務和行業相關的風險-我們經營或銷售產品和服務的國家/地區不利的經濟或政治狀況可能會減少我們的銷售或擾亂我們的製造業務，從而對我們的收入、盈利能力和財務狀況產生不利影響”和 “財務信息--合併報表和其他財務信息--股利政策”


2023年年報

本公司向股東派發股息的能力須受法律及其他在控股公司層面生效的要求及限制所規限。例如，公司只能從淨利潤、留存收益、可分配準備金和保費中支付股息，這些都是根據盧森堡法律和法規定義和計算的。此外，如果盧森堡現行税法發生變化，公司的股息分配(目前計入特別税收儲備，因此不需要繳納盧森堡預扣税)可能需要繳納盧森堡預扣税。

公司的控股股東可能會採取不反映意願或最好的行動其他股東的權益

截至2023年12月31日，聖福斯汀實益擁有公司已發行股本的60.45%。如果公司根據股票回購計劃回購的股份的取消在即將舉行的股東特別大會上獲得批准，聖福斯廷公司的股份所有權比例將會增加。特別股東大會定於2024年4月30日舉行。ROCA&Partners Stichting Administration antoor Aandelen San Foustin(“RP Stak”)在聖福斯廷擁有足以控制聖福斯廷的投票權。因此，RP Stak間接能夠選舉公司董事會的絕大多數成員，並有權決定大多數需要股東批准的行動的結果，包括根據盧森堡法律的要求支付股息。控股股東的決定可能不反映其他股東的意願或最佳利益。此外，公司的公司章程允許公司董事會在某些情況下放棄、限制或壓制優先購買權。因此，本公司的控股股東可在某些情況下促使其董事會批准發行股份以供考慮，而不會有優先購買權，從而稀釋本公司的少數股權。見“關鍵信息--風險因素--與股票和美國存託憑證有關的風險--在某些情況下，美國的股票和美國存託憑證持有人可能無法行使優先購買權”。

與股票和美國存託憑證相關的風險

股票或美國存託憑證持有者可能無法獲得那麼多有關信息《公司》就像他們在美國國內發行人

有關的公開信息可能較少《公司》比由或有關定期發佈的美國國內發行人。此外，管理盧森堡公司的公司和證券法規可能不像其他司法管轄區有效的法規那麼廣泛，並且適用於公司等外國私人發行人的美國證券法規在某些方面與適用於美國國內發行人的法規不同。此外，《國際財務報告準則》（IFRS），即所遵循的會計準則《公司》準備s 它的合併財務報表在某些重大方面與美國公認會計原則不同。概述公司公司治理實踐與國內公司要求的公司治理標準的重要差異紐約證券交易所(“紐交所”)，請參閲“企業管治陳述式-與紐約證交所標準的差異摘要”.


2023年年報

美國存託憑證持有人可能無法行使或在行使賦予股東的某些權利時遇到困難。

根據盧森堡法律，某些股東權利，包括參與股東大會和在股東大會上投票的權利、列入股東大會議程的權利、收取股息和分派的權利、提起訴訟、審查我們的賬簿和記錄以及行使評估權的權利，可能不適用於美國存託憑證持有人，或者可能受到行使這些權利的限制和特別程序的約束，因為美國存託憑證持有人只擁有存款協議中明確授予他們的權利。根據美國存托股份存款協議，德意志銀行美洲信託公司作為託管機構，或託管機構，是美國存託憑證相關已交存股份的登記股東，因此只有託管機構才能行使與已交存股份相關的股東權利。例如，如果《公司》製作s一種證券形式的分發，允許託管機構酌情出售以您的名義獲得這些證券的權利，並且至相反，將淨收益分配給你。此外，在某些情況下，例如該公司的未能向託管人提供投票權材料在及時的基礎上，您可能無法通過向託管機構發出指示而在股東大會上投票。如果託管銀行未能在規定的最後期限前收到美國存託憑證持有人的投票指示，或該指示的格式不正確，則託管銀行應視為該美國存託憑證持有人已指示該託管銀行將美國存託憑證所代表的相關股份投票贊成本公司的任何建議或建議(包括本公司根據大股東對該發行事項的投票而就任何特定發行的該等相關股份投票的任何建議)，為此，託管銀行應向本公司指定的人士發出委託書，就以美國存託憑證代表的相關股份投票贊成本公司的任何建議或建議。根據美國存托股份存款協議，就本公司通知託管人以下事宜，概不視為已發出任何指示，亦不得委派代表：(I) 它不希望給予這樣的委託書，(Ii) 它知道在會議上將採取的行動存在相當大的反對意見，或(3) 該事項對美國存託憑證持有人的權利產生了實質性的不利影響。

在某些情況下，美國股票和美國存託憑證的持有者可能不能行使優先購買權

根據盧森堡公司法，公司現有股東一般有權在增資和以現金出資發行股票時享有優先認購權(優先購買權)。根據本公司的組織章程，董事會已獲授權放棄、限制或禁止該等優先認購權。儘管放棄任何優先認購權，任何在法定股份上限範圍內發行股份以換取現金的行為TAL應遵守Pre現有股東的優先認購權，但(I)除外以現金以外的出資發行股份(包括但不限於直接發行股份或行使期權、可轉換為股份的權利或可轉換或可交換為股份的類似工具)；及(2) 向本公司、其直接或間接附屬公司或其聯屬公司的董事、高級管理人員、代理人、僱員(或合稱為E b財務)，包括但不限於直接發行股票或行使期權、可轉換為股票的權利或可轉換或可交換為股票的類似工具，以補償或激勵的目的發行B中的E或與之有關(董事會應獲授權按其認為合適的條款及條件發出)。有關更多詳細信息，請參閲“公司治理聲明– 公司治理”.

在任何情況下，美國美國存託憑證持有人不得對其美國存託憑證相關股份行使任何優先購買權，除非額外的股份和美國存託憑證已根據1933年美國證券法(經修訂)(“證券法”)登記，或可豁免證券法的登記要求。“公司”(The Company)意向s於任何供股時，評估與股份持有人及美國存託憑證持有人行使股份優先購買權有關的成本及潛在負債，以及任何其他因素它考慮s在適當的時候，然後作出是否登記額外股份的決定。“公司”(The Company)可以決定不登記任何額外股份，要求存管人出售持有人的權利並分配其收益。如果存託人不被允許或無法出售優先購買權，則該權利可能會被允許失效，而美國存託憑證持有人不會收到任何對價。

可能很難做到獲取或執行鍼對的判決《公司》盧森堡以外

該公司是一家社會anonyme根據法律組織的大公國的盧森堡，其大部分資產位於其他司法管轄區。此外，該公司的大部分董事和高級管理人員居住在其他轄區因此，投資者可能會不能將訴訟程序送達《公司》或它的董事或高級職員. 投資者也可能無法強制執行《公司》或它的投資者國內法院的董事或高級職員,根據民事責任規定作出的判決，這個投資者所在國家的國內法。同樣，對於不在盧森堡註冊的投資者來説，根據包括美國聯邦證券法在內的其他證券法的民事責任條款，向盧森堡法院提起針對該公司及其董事的原始訴訟可能很困難或其警官們。基於證券法(包括美國聯邦證券法)民事責任條款的原始民事責任訴訟在作出此類判決的司法管轄區以外的地區的可執行性也存在不確定性；可執行性將取決於適用當地法律的程序要求，包括判決不違反適用司法管轄區的公共政策的條件。


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關於公司的信息

概述

Tenaris是一家全球領先的鋼管產品製造商和供應商，為世界能源行業和其他工業應用提供鋼管產品和相關服務。我們的客户包括大多數世界領先的石油和天然氣公司，我們運營着一個由鋼管制造、研究、精加工和服務設施組成的綜合網絡，在美洲、歐洲、中東、亞洲和非洲擁有工業業務。

儘管我們的業務重點是服務石油和天然氣行業，但我們也為非能源應用提供管道和管狀部件。我們發展和供應針對低成本的產品和服務c碳能源應用，例如地熱井、廢物轉化能源（生物能源）發電廠、氫儲存和運輸以及碳捕獲和存儲.

通過集成的全球研發、製造和服務設施網絡以及一支多過29我們在全球範圍內擁有，000名員工，與客户合作，及時滿足他們的需求，並遵守最高水平的產品ct性能和可靠性。


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公司的歷史與發展

“公司”(The Company)

該公司是一家社會anonyme 根據12月成立的盧森堡大公國的法律組織 2001年7月17日。公司的註冊辦事處位於皇家大道26號4號。這是地址：盧森堡L-2449號。其在美國聯邦證券法方面的代理人是Tenaris Global Services（美國）公司（“TEUS”），位於2200 West Loop South，Suite 800，Houston，TX 77027。

Tenaris

Tenaris開始於e形成西德爾卡是阿根廷唯一的無縫鋼管產品生產商，由San 福斯坦的前身於1948年在阿根廷成立。我們在阿根廷有機發展，然後在20世紀90年代初，通過一系列戰略投資，開始超越這個最初的基地發展成為一家全球企業。截至本年度報告日期，我們的投資包括以下的控股權益多家制造公司:

燮榮SA，阿根廷焊接鋼管制造商;
TAMSA，墨西哥唯一的無縫鋼管產品生產商;
達爾明S.p.A. (“達爾明”)，意大利領先的無縫鋼管產品生產商;
Confab，巴西領先的焊接鋼管產品生產商;
阿爾戈馬管道公司 (“阿爾戈馬管”), a 加拿大無縫管生產商和焊接鋼管產品;
S.C. SilcotubS.A.（"Silcotub”)，羅馬尼亞領先的無縫鋼管產品生產商;
特立獨行地鐵公司（“特立獨行”），美國生產商無縫和焊接鋼管產品;
泰納瑞斯吐蕃C阿里貝Ltda. (“吐蕃C阿里貝”），焊接的管生產OCTG產品的工廠，包括無縫管、管線管產品的精加工,和哥倫比亞的聯軸器;
Hydril，一家北美石油和天然氣鑽探生產優質連接產品製造商;
PT無縫管印度尼西亞查亞 (“SPIJ”)，一家印度尼西亞OCTG加工企業，擁有熱處理和優質連接穿線設施;
青島天力士鋼管有限公司（“青島天力士”），一家 C中國優質關節生產商, 聯軸器和安全氣囊的管狀部件;
管材塗層機尼日利亞有限公司（“管材塗層機”）, a尼日利亞塗料行業的領先公司;
Tenaris Bay CityInc.（《Tenaris Bay City》），最先進的接縫ss pip德克薩斯州灣城的工廠;
沙特鋼管公司（“SSPC”)，沙特農產品r焊接鋼管產品;
IPSCO,北美無縫和焊接鋼管制造商;
泰納瑞斯寶剛包頭鋼管有限公司（“TBSP”），一家中國公司，在中國包頭擁有一家優質連接線程工廠，我們擁有該工廠60%的權益;
全球管道公司（“MPC”），沙特公司該公司生產縱向埋弧焊（“LAW”）管道;


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佈雷德羅Shaw International BV（“BSIBV”）及其子公司持有管道塗層業務，最近從馬特; 和

抽油杆s 各個國家的企業。

I此外，我們還擁有50%的股份埃斯珀羅斯BV（'埃斯珀羅斯”），一家擁有專業採購公司網絡的荷蘭公司，旗下有我們的子公司Terspel SA（“Terrace”）持有剩餘50%。

我們還在以下方面擁有戰略利益：

Terspel，美洲領先的扁鋼生產商之一，在墨西哥、巴西、阿根廷、哥倫比亞、美國南部和中美洲設有工廠;
烏西米納斯，巴西一家生產高質量扁鋼產品，用於能源、汽車和其他行業; 和
TechGen，一個墨西哥發電廠.

此外，we已經建立了全球管道精加工、分銷和服務設施網絡，直接進入大多數主要的石油和天然氣市場，並建立了全球研發中心。

有關Tenaris主要資本支出和資產剝離的信息，請參閲“公司信息- 業務概覽-資本支出計劃”.

業務概述

我們的業務戰略是鞏固我們作為全球領先的集成產品和服務解決方案供應商的地位能源和其他行業，以及通過減少運營中的碳排放來適應能源轉型，並通過以下方式開發和提供低碳能源應用的產品和服務：

尋求戰略投資機會，以進一步加強我們在本地和全球市場的存在；

擴大我們全面的產品系列並開發旨在滿足客户運營需求的新產品在具有挑戰性的環境中使用NG，包括低碳能源應用，如氫和碳捕獲和儲存；

提高我們的報價英技術、數字化的和供應鏈整合旨在使客户能夠優化的服務良好的規劃和完整性，簡化運營並降低整體運營成本; 和

確保充足的生產投入供應並降低製造成本和碳強度我們的核心產品。


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追求戰略投資機會和聯盟

我們通過戰略投資和收購擁有堅實的增長記錄。我們追求選擇性的戰略投資和收購，作為擴大我們在選定市場的業務和影響力、增強我們的全球業務的一種手段競爭地位並利用潛在的運營協同效應。 2023年期間，示例:

We 建成了阿根廷的一個風電場，成本約為美元200百萬,哪一個有望減少Tenaris的CO2該國的排放量增加了152每年，000噸，滿足阿根廷坎帕納綜合無縫鋼管廠近50%的能源需求。

該公司的bOard ofd批准的主管是一項投資計劃，在阿根廷建造第二個風電場，耗資約2.14億美元，該計劃將進一步滿足坎帕納設施當前能源需求的30%，並減少二氧化碳排放2每年再排放102，500噸。這項投資預計將於2025年完成。

我們的子公司 SSPC完成收購一項額外的22.3% 對以下項目感興趣來自於恩特布呂克 Eisenwerk是一家德國公司， a 擁有GSK 35%的權益，收購價為630萬美元，以現金支付。SSPC已擁有 a擁有GSK 35%的權益，和以下是這個本次交易完成,SSPC持有 a 57.3% 集料利息在……裏面GPC 和我們開始整合自2023年5月以來的餘額和運營業績。

Confab完成收購1100萬股普通股烏西米納斯現金約為1.1億巴西雷亞爾（約2300萬美元）, 增加Tenaris的參與烏西米納斯'股本升至3.96%。

An公司意大利子公司收購了所有資產以及相關權利、義務、負債和合同 Isplus地中海 S.r.l.' S (“Isplus”）防腐塗層事業部，更名為“Tenaris Coating”，售價900萬歐元（約合980萬美元）。

A該公司的美國子公司收購了Republic Tube的所有資產以及相關權利、義務、負債和合同’s位於德克薩斯州休斯頓的OCTG管道加工工廠為9050萬美元。

一收購的公司子公司的從… 馬特、100%的股份 BSIBV，持有馬特的管道塗層業務 (“ShawCor”), 為1.826億美元，受a習慣性價格調整.

我們的記錄交流審訊公司如上所述在……裏面“歷史和小丑公司之一- Tenaris”.

擴大我們的產品範圍包括開發新產品這個能量轉換

我們利用我們的專業網絡開發了一系列適合大多數客户運營的高價值產品研發並通過投資我們的製造設施來實現這一目標。隨着我們的客户擴大他們的業務，我們尋求提供高價值的產品，以降低成本，並使他們能夠在具有挑戰性的環境中安全運營，包括低碳應用關聯於能量轉換。

作為能源行業管材產品和服務的供應商，目前正在進行的能源轉型為氫運輸和儲存、碳捕獲和再生能源等潛在快速增長的領域開發新產品和服務提供了重要機會。的存儲（“二氧化碳捕獲和封存”）和地熱裝置。我們開發了一系列特別適合用於氫儲存和運輸的技術，我們看到歐洲和加利福尼亞州用於建造重型汽車和公共汽車的氫加油站的大型高壓容器的需求不斷增長。我們還看到客户對開發CCS的興趣越來越大和地熱項目。


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提高我們的報價英技術、數字化的和供應鏈整合服務-Rig Direct^®-並擴展其全球部署

我們繼續提高我們的報價英鑽機直接^®服務並擴大其在全球範圍內的部署。多年來，我們一直在提供這些服務，管理客户庫存並及時直接向其鑽機供應管道，並輔之以有關材料選擇及其在墨西哥和阿根廷等市場的現場使用的技術建議和援助。為了應對市場狀況的變化和客户對降低成本和提高運營效率的日益關注，的程度和部署我們的Rig Direct®服務一直以來都是擴展到整個北美和世界其他市場（例如, 哥倫比亞、北海、羅馬尼亞和美國NitedARab E鏡像儀)現在包括數字化和更廣泛的供應鏈集成服務。通過提供Rig Direct^®在服務方面，我們尋求利用數字技術將我們的業務與客户的業務相結合，以縮短供應鏈、簡化運營和行政流程，併為良好的規劃和良好的完整性提供技術服務，以降低成本、提高安全性並將對環境的影響降至最低。它們也是為了讓我們區別於我們的競爭對手，並進一步加強我們與全球客户的關係在……下面長期協議。

此外，收購馬特的管道塗層業務部門，在加拿大、墨西哥、挪威、印度尼西亞、阿拉伯聯合酋長國和美國擁有9家工廠，以及幾家流動混凝土工廠，以及Isoplus‘s防腐塗層部門預計將補充Tenaris的產品和解決方案，為海上和陸上管道提供端到端混凝土重量、防腐和流動保證塗層解決方案方面的更大能力和專業性。

確保我們製造業務的投入

我們尋求確保我們現有的原材料和能源投入來源，並獲得新的低成本投入來源，以幫助我們維持或降低核心產品的製造成本。和降低我們運營的碳排放強度從長遠來看。我們的目標是為我們的生產實現垂直整合的價值鏈。為此，我們通過以下途徑購買大部分物資埃斯珀羅斯，一家專業的採購公司這個所有權其中我們與Terbitum共享。埃斯珀羅斯為我們提供完整的採購解決方案、供應商採購活動;類別有組織的採購;供應商績效管理以及庫存管理。

我們的競爭優勢

我們相信我們的主力競爭優勢包括：

我們的全球生產、商業, 分佈和服務能力，提供全方位的產品系列和靈活的供應選項，並由重要石油和天然氣生產和印度工業的本地服務能力支持世界各地的試驗區；
我們開發、設計和製造技術的能力科技先進產品並提供增值服務;
我們堅實而多元化的客户羣以及與世界各地主要國際石油和天然氣公司的歷史關係，以及我們強大而穩定的市場份額大部分我們所在的國家擁有製造業務;
我們與客户的接近度;
我們在世界各地的人力資源及其多樣化知識和技能;
我們的低成本運營，主要是在最先進的、戰略位置優越的生產設施中進行，能夠獲得原材料、能源和勞動力，以及紮實的記錄運營經驗; 和
本集團穩健之財務條件。


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業務細分

Tenaris有一個主要業務部門， “管”，這也是t可報告經營分部。所有其他業務活動和經營分部不需要單獨報告的，在“其他”部分披露。

管材部門包括主要用於能源行業的無縫和焊接鋼管產品以及相關服務的生產和銷售，特別是用於石油和天然氣鑽探作業的套管和管材，以及用於石油和天然氣運輸和加工的管線管，以及其他工業應用。我們的生產流程包括鋼鐵生產及其轉化為管材產品。該分部包含的業務活動主要取決於全球石油和天然氣行業，因為該行業是鋼管產品的主要消費者。鋼管產品需求和服務f從歷史上看，能源行業一直不穩定，主要取決於正在鑽井、完成和返工的油井和天然氣井的數量，以及這些井的深度和鑽井條件。各大石油和天然氣公司正開始調整戰略，增加對可再生能源的投資，以應對能源轉型，同時保持自己的清潔能源能力。市場對石油和天然氣的需求並減少其運營所產生的排放。隨着能源轉型的推進，地熱、氫氣和碳捕獲和儲存等低碳能源應用對我們產品和服務的需求預計將增加，而石油和天然氣應用的需求可能會下降。

銷售通常面向最終用户，出口通過中央管理的全球分銷網絡進行，國內銷售通過當地子公司進行。

這個“其他”細分市場包括s所有其他業務活動和運營部門相關內容製片人與S啤酒在抽油杆上，用於以下用途的管子衞浴和施工應用，用於石油和天然氣開採活動的連續油管、包括水力壓裂和連續油管服務在內的石油和天然氣服務在阿根廷，最近收購的管狀塗料業務和其他,這樣的AS 出售能源和原材料超過我們的內部要求.

有關我們業務部門的更多信息，請參閲我們經審計的合併財務報表的“II C.會計政策-部門信息”。包括在本年度報告中。

我們的產品

我們的主要成品是無縫和焊接鋼製套管和管材，管線管和各種其他機械和結構鋼管，用於不同的用途。套管和油管也稱為石油國家管材。(“OCTG”)。我們生產各種規格的鋼管產品，這些規格包括直徑、長度、厚度、精加工、鋼種、塗層、螺紋和接頭。為更多複雜的應用，包括高壓和高温應用，通常指定無縫鋼管，對於一些標準應用，焊接也可以使用3D鋼管。除了石油和天然氣應用，我們的許多產品還可以用於低碳能源應用，如地熱、氫氣和碳捕獲和儲存。

殼體.鋼製外殼用於支撐石油和天然氣壁鑽井過程中和鑽井後的井眼。

管材.鋼管用於在鑽探後將原油和天然氣輸送到地面完成。

管線管.鋼製管線管是用於將原油和天然氣從油井輸送到煉油廠、儲油罐和儲油罐Ading和配送中心。

機械和結構管道.機械和結構管道被一般工業用於各種應用，包括運輸其他形式的氣體和和高壓下的液體。

冷拔鋼管.冷拉工藝允許生產具有鍋爐、過熱器、冷凝器、熱交換器、汽車生產等所需直徑和壁厚的管道其他工業應用。

優質接頭和聯軸器.優質接頭和接頭是專門設計的連接，用於連接鋼套和管材，以在高温或高壓環境中使用。我們的很大一部分鋼套管和管材產品都配備了優質接頭和接頭。我們擁有廣泛的優質連接，並在整合優質連接業務後 Hydril，我們已根據 “特納里斯·海德里爾”品牌名稱。此外，我們擁有製造和銷售“阿特拉斯·布拉德福德”美國以外的一系列優質網絡，我們擁有 “超“和”TORQ“量程s高級連接。


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連續油管。連續油管用於石油和天然氣鑽井和油井作業立交橋和海底管道。

其他p產品和服務. 我們還生產用於石油開採活動的抽油杆, 用於以下用途的管子衞浴和施工應用、油田/水力壓裂服務s和塗層服務，預計在我們最近的阿奎裁判s，我們還從事其他活動，例如銷售能源和原材料超過我們的國際最終要求.

生產工藝和設備

我們運營成本相對較低的生產設施，我們認為這是以下原因的結果：

最先進的、位於戰略位置的工廠；
以具有競爭力的成本獲得高質量的原材料、能源和勞動力；
的操作歷史差不多了 70年，這轉化為堅實的工業專有技術；
在不同設施之間不斷制定基準和分享最佳做法；
提高我們每個設施在特定產品範圍中的專業化程度; 和
廣泛使用數字化技術IES在我們的生產過程中。

我們的無縫管生產和處理設施位於北美和南美, 歐洲和亞洲. O您的無縫鋼管生產設施位於北美和南美和在沙特阿拉伯. 我們還在美國、墨西哥、阿根廷、意大利和羅馬尼亞使用基於廢料的電爐工藝生產鋼條，與初級鍊鋼工藝相比，該工藝的碳排放相對較低。除了綜合管道生產設施中的管道穿線和精加工設施外，我們還其他內容管狀和/或管道配件穿線設施那製造業產品按照美國石油協會的規範 (“API”),和優質關節加拿大、中國、厄瓜多爾、印度尼西亞、哈薩克斯坦、尼日利亞、沙特阿拉伯、美國尼德蘭王國和美國，以及位於美國阿布扎比的新高級OCTG穿線設施NitedA拉布酋長國. 我們在阿根廷、中國、哥倫比亞、印度尼西亞、墨西哥和羅馬尼亞生產接頭，在墨西哥生產管材。此外，我們在阿根廷、巴西、墨西哥、羅馬尼亞和美國擁有抽油杆生產設施，並在美國擁有連續管生產設施。我們還在美國、加拿大擁有全球管道塗層工廠網絡,墨西哥、挪威、印度尼西亞, 阿拉伯聯合酋長國、巴西、阿根廷，尼日利亞、意大利和哥倫比亞.


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下表顯示了我們在所示日期的無縫和焊接鋼管和鋼筋的總裝機產能以及總實際產量所示時期的總體情況。

	在… 或為這個年告一段落十二月 31,
	2023	2022	2021
幾千噸
鋼筋
有效產能(年)(1)	4,485	4,485	4,485
實際生產	3,726	3,746	3,141
管材--無縫連接
有效產能(年)(1)	4,677	4,937	4,937
實際生產	3,188	3,347	2,736
焊管
有效產能(年)(1)	4,190	3,977	3,778
實際生產	953	527	237


₍₁₎ 有效年生產能力是根據生產線的標準生產率、理論產品結構分配、可能的最大輪班數和持續供應量計算的對生產過程撒了謊。 2023年產能計算為修訂後並重述了比較數字，以使其適應新的方法。

2023年vt.的.無縫容量管由於關閉而減少 NKK Tubes和這個c凝膠滲透膠的強化提高了焊接管的產能.

生產設施--管材

北美

在……裏面墨西哥，我們擁有完全集成的無縫管制造工廠、穿線工廠NT和管道配件設施; 在美國，一家鋼鐵廠、兩家無縫管廠、四家無縫鋼管制造廠能力和f伊夫穿線工廠;和在加拿大一個能夠生產無縫管和無縫管的綜合設施以及一個穿線工廠。

墨西哥

在墨西哥，我們完全集成的無縫鋼管制造廠位於墨西哥國家石油公司的主要勘探和鑽井作業附近，距離墨西哥灣的韋拉克魯斯港約13公里。該廠佔地650公頃，包括兩臺最先進的無縫鋼管廠，年生產能力約為123萬噸(外徑無縫鋼管)2至20英寸)和1，20英寸一萬噸鋼筋。該工廠有兩條高速公路和一條鐵路，靠近韋拉克魯斯港，這降低了運輸成本，並促進了產品向出口市場的運輸。


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韋拉克魯斯工廠包括：

一個鋼鐵車間，包括電弧爐、精煉設備、真空脱氣、五流連鑄機和冷牀；
一種多機架軋管機，包括迴轉爐、直接穿孔設備、帶留芯棒的芯棒軋管機、定徑機和冷牀；
高品質的塗飾 (“PQF”)技術磨坊(2 3⁄8至7英寸)，包括迴轉爐、直接穿孔設備、帶固定芯棒的芯棒連軋管機、定徑機和冷牀；
皮爾格軋管機，包括迴轉爐、直接穿孔設備、加熱爐、定徑機和冷牀;
六條精加工線，包括熱處理線條、頂裁機和穿線和檢查設備;
冷拉機; 和
一個汽車零部件生產中心.

在韋拉克魯斯，位於我們完全集成的無縫鋼管制造工廠附近，我們有一家生產Prei的螺紋工廠嗯，連接和配件。

除了韋拉克魯斯工廠外，我們還在墨西哥新萊昂州蒙特雷附近經營一家生產可焊接管件的製造工廠。這個工廠具有年產能。約15,000噸。

美國

在美國，我們有f低矮的生產設施：

科佩爾，賓夕法尼亞州: 於2020年收購，該設施是佔地89公頃由一家鋼鐵廠組成年生產能力約43萬噸鋼筋和熱處理線.該設施供應鋼筋兩者都有至我們的海灣城和安布里奇無縫管軋製廠。

德克薩斯州灣城：我們的120萬平方英尺乙t綠地無縫廠是佔地552公頃. 該設施是投資18億美元的成果，包括最先進的滾動設備 m壞腦筋h容量約為 757每年，000噸（外直徑範圍為4 ½至9 5/8英寸），以及 a 熱處理線，終點線和物流中心。

海灣城設施包括：

保留式芯軸磨機PQF;

全自動化中間倉庫;

熱處理線; 和

終點線。

賓夕法尼亞州安布里奇: A無縫軋製廠佔地19公頃，使用的容量 a預防357每年，000噸（外直徑為vt.e.e. 2 3⁄8至5 1⁄2英寸).


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希克曼:該工廠是我們在美國的主要焊接生產工廠，佔地78公頃，加工鋼卷以生產電子郵件電阻焊接（“ERW”）OCTG和管道，其外直徑範圍為2 3⁄8至16英寸，年生產能力約為1,104000噸。它包括：

由兩個組成的植物焊接線生產2 3⁄8至5 1⁄2英寸原料藥產品有兩條塗裝生產線和兩條熱處理生產線；
由一種植物組成焊接線生產6至16英寸API產品和終點線; 和
塗層設施塗層尺寸高達16英寸。

布萊斯維爾：距離我們的希克曼工廠2.5英里;該工廠生產ERW OCTG並進行精加工操作，包括熱處理、檢查、頂頂和穿線。該設施有f我們的線路：一條焊接線產2 3⁄8管道外直徑為4 ½英寸s年生產能力約20萬噸;一個 h吃 t處理線、一條檢查線和一條穿線，用於2之間的管道 3⁄8外徑5.5英寸。

康羅，德克薩斯州：位於德克薩斯州休斯頓以北約26公頃的區域，具有加工外直徑4 ½至8的管道的能力 5⁄8英寸該工廠擁有四條生產線：一條ERW焊接線，產能約為222，000噸;熱處理線一條、檢驗線一條、穿線一條。

德克薩斯州貝敦：該設施位於德克薩斯州休斯敦以東約25公頃的區域內，對OCTG進行熱處理和精加工。該設施有六條生產線：一條熱處理生產線，一條外徑能力從4.5到7的檢測生產線5⁄8寸四 t可加工4 ½至13管道的螺旋線 5⁄8外直徑為英寸，容量為22萬噸。

肯塔基州懷爾德：這個佔地113公頃的設施位於馬塞勒斯頁巖天然氣礦藏附近，生產ERW套管和外直徑為7至16英寸的管線管。該設施擁有兩條生產線：一條年產能36萬噸的焊接線;一條精加工線。此外，該工廠還有一條塗層生產線。該設施目前閒置。

此外，我們還有設施熱處理，在德克薩斯州休斯頓和俄亥俄州布魯克菲爾德進行管道螺紋和精加工。

加拿大

在加拿大，我們擁有製造工廠設於在大約 45公頃在索爾特聖。瑪麗，靠近安大略省蘇必利爾湖河口。該設施包括無縫鋼管熱軋機組(固定心軸軋機和張力減徑機)，焊管ERW機組，一種熱處理NT生產線、三條精加工生產線(一種帶螺紋的A類PI和半高級連接)以及一個p雷姆穿線。

無縫管，年有效產能為371，000噸，外直徑範圍為3 1⁄2 至9 7⁄8 英寸我們主要使用羅馬尼亞、意大利、墨西哥、阿根廷和這個美國。

對於焊接，有效的年生產能力為200,000噸。線路的外直徑範圍為4 1⁄2 至12 3⁄4 英寸該設施包括一臺縱切機，可將主線圈切成每個所需的尺寸外徑.線開始運作2022年下半年，作為回購投資計劃的一部分裁判我們的工業足跡和增強加拿大市場的競爭力和國內生產能力。

此外，我們在加拿大西部鑽探區中心附近的艾伯塔省尼斯庫擁有一個穿線設施。該設施一直十二專門用於優質連接和配件的計算機數字控制（“NC”）車牀，包括相關維修。


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南美

在……裏面阿根廷，我們擁有完全集成的無縫管道設施。此外，我們還在阿根廷、巴西和哥倫比亞。

阿根廷

我們在南美的主要製造工廠是一家完全集成的工廠在巴拉那河岸，附近城市坎帕納，約80公里從C向北阿根廷布宜諾斯艾利斯市。該工廠佔地超過300公頃，包括最先進的無縫管設施，有效年生產能力約為 794，000噸無縫鋼管（外直徑範圍1 1⁄4至10 3⁄4英寸）一d 1，300，000噸鋼筋。

坎帕納工廠包括：

a DRI生產工廠;
一家擁有兩條生產線的鋼鐵車間，每條生產線包括一座電爐、精煉設備、四流連續生產線細鑄機和冷牀;
兩臺連續式芯軸磨機，每台都包括一個迴轉爐、直接穿孔設備和一個冷牀，以及,其中一,還公司配備張力減徑機;
七條精加工線，包括熱處理線條、頂裁機、穿線和檢查設備裝備和化粧設施;
冷拉機; 和
巴拉那河上的一個港口，用於供應原材料和成品的運輸。

我們當地電動en滿足能源要求通過購買當地市場和 35兆瓦發電廠位於坎帕納設施和,自那以後2023年10月，來自我們的新風電場，需要投資約2億美元並且能夠滿足阿根廷坎帕納綜合無縫鋼管廠近50%的能源需求.新風電場預計將減少Tenaris的CO2該國的排放量增加了152每年，000噸.

2023年11月1日，該公司的bOard ofd直立管批准了一項投資計劃，在阿根廷建造第二個風電場，耗資約2.14億美元，這將進一步滿足坎帕納設施當前能源需求的30%，並減少二氧化碳排放2每年排放量再增加102，500噸。這項投資預計將於2025年完成。

除了我們主要的綜合無縫管工廠外，我們還在阿根廷擁有兩個無縫管制造工廠。一是位於瓦倫丁 Alsina,南布宜諾斯艾利斯市。這設施包括錯誤, 埋弧焊（“鋸子”)一條螺旋線的軋製機和塗層線.該工廠加工鋼卷和鋼板，生產外直徑範圍為4的焊接鋼管 1⁄2 至80英寸，用於在低壓、中高壓下輸送流體以及用於機械和結構目的。該設施每年有一個產品離子容量約為 620，000到ns。另一個焊接設施，位於別墅構成要素伊翁在聖達菲省，年生產能力約為1235,000噸外徑範圍為1至3米的焊管8英寸

巴西

在巴西，我們有confab焊管制造工廠，位於平達蒙·漢加巴以及距離S聖保羅市東北160公里的莫雷拉·塞薩爾。這個二工廠總面積約150公頃，包括一家ERW軋鋼廠、一家鋸材縱向軋鋼廠以及鋼管精整和塗層生產線。該工廠加工鋼卷和鋼板，以生產外徑從5 1⁄2到48英寸的焊接鋼管，用於各種應用，包括石油、石化和天然氣應用的OCTG和管線管。除了……之外除了導體外殼的焊接連接器，該工廠還提供擠出聚乙烯或聚丙烯製成的防腐塗層、外部熔結環氧樹脂、隔熱材料、混凝土配重塗層和內部管道塗層。該工廠的年生產能力約為654000噸。


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哥倫比亞和厄瓜多爾

在哥倫比亞,我們有吐蕃C阿里貝, a焊接位於Cartagena的管道製造工廠，位於 60 公頃, 估計年戰爭遺留爆炸物生產能力約為 105，000噸。該設施還包括最先進的無縫管精加工廠，年度估計總數整理容量大約有 250，000噸.

這個設施生產OCTG和管線產品外直徑範圍為2 3⁄8至9 5⁄8英寸，幷包括二戰爭遺留米爾斯、熱處理線一條，一條槽線和三條穿線，包括優質的連接能力. 檢查線和材料測試實驗室完善生產設施。 2至 24英寸直徑的多層塗層設施是我們管線管生產設施的補充。

此外，我們還有一家耦合店， i檢查和終點線s. 商店有預計年生產能力為2.300萬條，包括API和高級線程。

在厄瓜多爾,我們擁有一個年產能為35，000噸的穿線和精加工設施，以及一個旨在支持我們鑽井平臺的服務中心直接^®戰略，兩者都位於 Machachi.

歐洲

在歐洲，我們在意大利擁有多個無縫管制造工廠，在羅馬尼亞擁有一個,和a Premium連接線程設施在……裏面這個英國.

意大利

我們在歐洲的主要製造工廠是位於小鎮的綜合工廠達爾明,在工業面積位於貝加莫，距離意大利北部米蘭約40公里。該工廠佔地150公頃，擁有最先進的無縫鋼管廠，年生產能力約為 766，000噸無縫鋼管外直徑範圍為5.7至28英寸，主要由碳鋼、低合金和高合金鋼製成，適合各種應用。該設施還包括一家鋼鐵車間，容量為93.5萬噸鋼筋供我們在意大利和其他地方的工廠進行處理。

這個達爾明設施包括：

一家鋼鐵廠，包括一座電爐，三鑄桶爐，二真空脱氣和兩個帶有自己冷牀的連續式鑄機;
一臺保留式芯軸磨機，帶有兩條在線高生產率精整線，包括一條熱處理線;
帶精加工的旋轉擴張機包括熱量的線路治療; 和
兩條優質連接穿線.

我們還有一個生產工廠，位於 ARCore，距離意大利北部米蘭約25公里。的 ARCore該設施佔地約26公頃，包括狄塞爾帶有相關精加工線的工廠。生產集中在外直徑範圍為1.89至8.62英寸的重型機械管道。的 ARCore工廠年生產能力約為144000噸。


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除了……之外這是上面提到的主要設施，我們還有:

科斯塔 Volpino設施，其中包括一家冷拉廠和一家汽車零部件工廠，生產外直徑範圍為0.47至15英寸的冷拉碳、低合金和高合金鋼管，主要用於歐洲的汽車、機械和機械公司。科斯塔 Volpino工廠年生產能力約為 55萬噸；
a 設施薩比奧,哪一個製造商年生產能力約14，000噸或270，000個氣瓶，大型容器NT內部達爾明設施，生產能力約 2,500 完成片每年; 和
這個新收購 Isplus設施位於維拉馬爾扎納，包括土地、防腐設備和公用事業。該設施距離我們約200公里達爾明工廠靠近用於我們出口的主要亞得裏亞海港口。該設施佔地約5公頃，涵蓋石油和天然氣行業的全系列防腐解決方案。

為了降低我們運營的電能成本達爾明，我們操作一座燃氣供熱發電站，H裝機容量為120兆瓦達爾明. 我們的業務達爾明消耗發電站發電的一部分電力,哪一個有足以滿足幾乎全這些操作的電力需求。覆蓋所需的額外能量消費高峯併購買產生的多餘能源從…並銷往市場,而熱量則用於區域供暖。

羅馬尼亞

我們在羅馬尼亞西北部擁有無縫鋼管制造工廠，面積約為 37公頃，位於城市的扎勞，距布加勒斯特530公里。的無縫工廠包括一座熱軋廠，年生產能力約為258，000噸無縫管.該工廠生產外直徑範圍為0.8的碳和合金鋼管4熱軋管為6.26英寸，0.3英寸2對於冷拉管，至4.72英寸。

我們在羅馬尼亞南部有一家鍊鋼廠，面積約為 19公頃，位於城市的卡拉拉西，帶有an年鍊鋼能力620，000噸，為歐洲業務以及我們工業系統中的其他鋼廠提供鋼筋。

工業設施羅馬尼亞包括：

包括電弧爐、鋼包爐和連鑄機在內的鋼鐵車間；
浮動芯棒連軋管機；
四條精整生產線，包括熱處理生產線、鍛壓機、管線管、穿線、補粧和檢測設備設施；
一個聯軸器商店；
配飾系列；
帶精加工區的冷拉工廠; 和
汽車和液壓缸零部件生產機械。

英國

我們在英國北部的阿伯丁擁有優質的線穿線工廠。該設施佔地2公頃。生產集中在耐腐蝕合金（“CRA”)等級，本地配件原設備製造也是為北海地區客户提供服務的中心。該工廠的年生產能力約為24，000件，生產範圍為2 3⁄8到20英寸。


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亞太地區、中東和非洲

在亞太地區、中東和非洲，我們在沙特阿拉伯有兩個焊管制造工廠。我們在沙特阿拉伯也有穿線設施, 阿拉伯聯合酋長國、中國、印度尼西亞、哈薩克斯坦和尼日利亞，以及中國和尼日利亞的優質接頭和聯軸節設施。

沙特阿拉伯

我們擁有SSPC的控股權，這是一家焊接鋼管生產商，經營着五條生產線，為當地石油和天然氣行業(OCTG和管線管道)以及工業和建築行業生產焊管。該設施位於沙特阿拉伯達曼，其地表面積約為100公頃。年生產能力為390,000噸，直徑從1/2英寸到20英寸不等。我們還在沙特阿拉伯擁有一家生產優質接頭和配件的穿線設施，年生產能力為12萬噸。

SSPC持有57.3%的利息在GPC，一家成立於2010年的公司，位於沙特阿拉伯朱拜爾，生產LSAW管材，年產能為大約 213,000噸

阿拉伯聯合酋長國s

在阿拉伯聯合酋長國，我們在阿布扎比有一個新的最先進的穿線設施，佔地約20公頃，每年整理容量：大約七萬噸。Tenaris的工廠是阿拉伯聯合酋長國第一個規模如此的本地OCTG穿線工廠，可以滿足阿布扎比國家石油公司（“ADNCO”）的優質技術需求。

中國

我們在中國東海岸青島擁有一家生產優質接頭和接頭的工廠。該工廠的年生產能力約為40，000噸優質接頭。此外，我們還擁有一家為當地汽車行業生產零部件的工廠。

此外，根據我們與寶剛鋼管（”寶剛”), 我們操作TBSP，擁有 a鋼管優質連接穿線廠在中國包頭生產OCTG產品，年產能約為 45,000噸特納裏s持有60%的這個股票TBSP，而寶剛擁有剩餘40%。

印度尼西亞

We持有OCTG處理企業SPIJ 89.17%的股份位於 Cilegon、印度尼西亞、擁有熱處理、優質連接穿線設施、聯軸器車間和質量檢測實驗室，包括超聲波檢測機，年加工能力約為12萬噸。我們還擁有一個優質的接頭配件穿線工廠，位於州巴淡島.

哈薩克斯坦

We擁有高級線程設施阿克陶，哈薩克斯坦.日是最先進的工廠每年有能力生產45，000噸OCTG，用於穿線無縫管和氣密優質連接，以服務當地市場。

尼日利亞

我們在Onne有專門生產優質接頭和聯軸器的工廠，尼日利亞，其中包括一個用於原料藥和優質接頭的穿線設施，年產能約為40,000噸，檢查設施和一個堆場。此外，我們還擁有尼日利亞管道塗層行業的領先公司--管道塗層公司40%的股份，該公司位於Onne，為石油和天然氣行業提供廣泛的產品和服務，例如用於陸上和海上(包括深水)應用的內部、防腐、混凝土和隔熱塗層。

生產設施--其他

我們有為旅客提供的設施英梅賽德斯別墅(阿根廷聖路易斯)、莫雷拉·塞薩爾(巴西S)、韋拉克魯斯(墨西哥)、坎皮納(羅馬尼亞)和康羅(美國得克薩斯州)。我們的年總生產能力為抽油杆是一種預防3.1 萬台

在……裏面阿根廷,我們擁有提供石油和天然氣服務的設備，包括水力壓裂和連續油管服務。2024年上半年,我們計劃投資6500萬美元，通過安裝新設備和開發新的運營基地，使我們的服務能力翻一番。


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在意大利，我們有 Piombino設施，佔地面積約 67公頃，包括一個炎熱的-浸鍍鋅線和相關的飾面設施。生產有重點在……上面小直徑無縫管s整理為建設和家居行業中的管道應用Rket，例如住宅用水，氣體傳輸和消防。這個Piombino工廠年生產能力約為10萬噸。

此外，我們在休斯頓地區擁有生產連續油管和臍帶管的專門設施：

約150,000平方英尺的連續油管設施，佔地4公頃。該工廠由兩家工廠和塗裝車間組成，能夠生產不同等級、尺寸和壁厚的連續油管產品。最近安裝了一條新的連續熱處理生產線。
臍帶管工廠，佔地6公頃，製造空間約85，000平方英尺。雖然這設施是目前閒置，有能力生產各種等級、尺寸和壁厚的不鏽鋼或碳鋼管材。

2023年11月，我們收購了馬特的管道塗層業務部門，擁有九家工廠，位於加拿大（艾伯塔省艾伯塔省埃德蒙頓）、墨西哥（韋拉克魯斯州）、挪威（奧爾坎格）、印度尼西亞（巴淡島城市）、阿拉伯聯合酋長國（哈伊馬角）和美國（德克薩斯州基爾維尤），以及幾家移動混凝土工廠，補充了Tenaris的全球工業足跡。該業務還包括位於多倫多和挪威的世界級研發設施以及廣泛的知識產權產品組合。

銷售和市場營銷

淨銷售額

我們的總淨銷售額為$14,86920年內達到100萬23，比較至$11,7632022年達到100萬和2021年65.21億美元。有關我們淨銷售額的更多信息，請參閲“經營和財務回顧及展望--經營業績”.

下表顯示了其中所示期間我們按業務分部劃分的淨銷售額：

數百萬美元	截至12月31日止年度，
	2023		2022		2021

管	14,185	95%	11,133	95%	5,994	92%
其他	684	5%	630	5%	528	8%
總計	14,869	100%	11,763	100%	6,521	100%

管

下表顯示了我們的管材業務部門按地理區域劃分的淨銷售額：

數百萬美元	截至12月31日止年度，
	2023		2022		2021
管
- 北美	7,572	53%	6,796	61%	3,240	54%
- 南美洲	3,067	22%	2,213	20%	1,051	18%
-歐洲	1,055	7%	867	8%	622	10%
- 亞太地區、中東和非洲	2,491	18%	1,257	11%	1,081	18%
管子總數	14,185	100%	11,133	100%	5,994	100%


2023年年報

北美

對北美客户的銷售額佔 53佔我們管材產品和服務銷售額的20%23, 與61% 在……裏面2022和54%in2021.

我們在美國、加拿大和墨西哥都有重要的銷售和生產設施，我們在這些地區為客户提供基於我們全球工業體系支持的當地生產能力的綜合產品和服務。在過去的幾年裏，我們擴展了我們的集成產品和服務模式，我們稱之為RIG Direct^®，我們在得克薩斯州的海灣城經營着一家無縫鋼管廠，該廠的戰略位置是為鷹福特和二疊紀地區服務。2020年1月2日，我們收購了美國.S.無縫和無縫管生產商， 2023年9月，我們收購了共和地鐵的OCGT位於休斯頓的管道加工工廠，提供熱處理和穿線操作，進一步加強英我們的當地生產能力和提供Rig Direct的能力^®在美國的服務業。在Rig Direct下^®，我們根據長期協議為客户管理從工廠到鑽井平臺的整個供應鏈，將工廠生產與客户鑽探計劃集成起來，減少總體庫存水平並簡化運營和行政流程.我們首先推出了Rig Direct^®1994年，我們向墨西哥Pemex提供了模型，從那時起，我們就按時為他們提供了管道。

如今，我們通過Rig Direct為絕大多數美國和加拿大客户提供OCTG產品^®服務。

面向我們在美國和加拿大的石油和天然氣客户的銷售對油價和地區天然氣價格高度敏感。在過去的15年裏，新的鑽井技術使頁巖氣和緻密油儲量的鑽探成為可能，改變了美國和加拿大的鑽井活動和石油和天然氣生產。美國已經從全球最大的石油進口國變成了全球最大的原油生產國和液化天然氣。美國原油產量已從2011年的560萬桶/日增加到2013年底的1330萬桶/日，是在此期間滿足全球石油需求增長的最大貢獻者，同時也帶來了英美國即將成為淨出口國。然而，產量的快速增長，有投稿，有時，這是由於全球石油市場供應過剩，導致石油價格下跌。2020年，新冠肺炎疫情的影響導致2020年上半年全球石油需求突然大幅減少，油價暴跌。隨着新冠肺炎疫苗接種計劃的實施，全球石油需求和價格現已隨着經濟活動有效復甦是歐佩克和包括俄羅斯在內的其他產油國實施了減產，以將供應降至低於需求的水平，並降低庫存水平。與此同時，美國頁巖油生產商有由於面臨金融市場壓力，要求它們提高股東回報並限制對產量增長的投資，這些公司限制了投資，以應對後新冠肺炎時代的油價回升。

同樣，美國天然氣產量在過去十年裏迅速上升，美國 2017年首次成為天然氣淨出口國，2023年BECa我最大的向全球市場出口液化天然氣。在加拿大，也出現了類似的轉向頁巖氣和緻密油儲備鑽探。

這個下降2020年上半年COVID-19大流行爆發導致油價暴跌.S.鑽探活動減少，活躍鑽機數量降至40多年來的最低水平。原油產量也從2019年的1，230萬桶/日回落至2020年和2021年的1，130萬桶/日。但是司然後，那裏曾經是美國經濟穩步復甦.S.2021年和2022年的鑽探活動將持續，到2022年底，活躍鑽井平臺數量將穩定在疫情前的水平以下。在……裏面 2023, 然而，鑽探活動下降d適度下半年年度最佳反映出油價低於2022年的水平，同時北美天然氣價格也拒絕由於產量增加, a 冬季供暖季節需求較低和液化天然氣出口的容量限制.

北美的鑽探活動水平，以及對我們產品和服務的需求，也可能受到該地區政府採取的行動的影響，這些行動旨在通過減少對石油和天然氣的需求和限制鑽探活動來加快能源過渡。

2020年，我們OCTG產品在美國的需求和銷售尼特州加拿大也隨着鑽探活動而崩潰。因此,我們關閉了在美國的許多設施NitedS狀態而且我們拆除我們位於卡爾加里的保德信無縫鋼管廠，加拿大,和集成d位於Sault Ste的無縫管廠生產無縫管.安大略省瑪麗市。2020年底，需求為以及OCTG在美國的銷售情況NitedS狀態加拿大開始復甦，並持續到2021年和2022年。在這次恢復期間期間我們重新開放了許多設施有我們的灣城工廠於2020年關閉，並使其滿負荷生產。這次復甦的一個特別特徵是熱軋卷價格水平北美市場導致2021年無縫鋼管生產不經濟，並推遲了美國的重啟.S.2022年無縫鋼管生產。美國產能提升進一步受到經濟困難的影響僱傭合格勞動力在後新冠經濟中。 2023年，儘管鑽井活動放緩，但OCTG產品的需求和消費仍接近2022年的水平，因為每臺鑽機的平均OCTG消耗量隨着鑽井效率的增加而增加。

2018年，美國政府推出了, 在……下面S作品232, 對包括鋼管在內的鋼鐵產品進口徵收關税和配額，目的是加強國內產能利用和投資。OCTG市場由進口供應的比例最初從徵收關税和配額之前的60%左右下降到2018年底的40%左右. OCTG進口隨後上漲在美國生產受到限制的大流行恢復期間，下降到50%左右但已降至40%2023年期間由於分銷商對庫存水平上升的反應是減少了OCTG的進口採購。


2023年年報

2021年10月27日，商務部對從阿根廷、墨西哥和俄羅斯進口的OCTG發起反傾銷税調查，對從俄羅斯和韓國進口的OCTG發起反補貼税調查。在……上面 10月2日7，2022，ITC已確定被調查的進口產品對美國 OCTG行業。 Tenaris和其他各方已就該機構的調查裁決向國際貿易法院提出上訴。此外，應阿根廷政府的要求，世界貿易組織(“世貿組織”)成立了一個專家小組，審議《商務部》適用於阿根廷的反傾銷令是否符合美國的國際義務。作為調查的結果，和除非在上訴時被推翻，Tenaris 被要求繳納反傾銷税 (比例為78.30% 進口從… 阿根廷和44.93%進口從… 墨西哥）在命令生效期間. Tenaris 自那以來一直在繳納反傾銷税押金 2022年5月11日，在其成本中反映了此類押金的金額。的存款利率可能根據行政審查過程的結果定期重置。通過定期審查過程，押金可能會被退回 Tenaris、全部或部分，或者可以增加。

我們在美國的銷售還受到石油和天然氣公司對海上項目勘探和生產的投資水平的影響。

加拿大的石油和天然氣鑽探具有很強的季節性，加拿大西部的鑽探旺季是在地面凍結的冬季幾個月。在春季，隨着冰層融化，鑽探活動受到泥濘地形上移動設備的困難的嚴重限制。

2021年6月30日，加拿大對來自墨西哥的OCTG發起反傾銷調查。進行了全面調查，2022年1月26日，加拿大國際貿易法庭裁定，墨西哥進口商品沒有損害加拿大OCTG行業，關着的不營業的沒有徵收任何關税的調查。

在墨西哥，我們與墨西哥國有石油公司墨西哥國家石油公司(Pemex)建立了長期的互利關係。墨西哥國家石油公司是全球最大的原油和凝析油生產商之一。1994年，我們開始向墨西哥國家石油公司提供直接鑽井平臺^®服務。2022年底，我們與墨西哥國家石油公司續簽了一份為期三年的長期協議。

2013年底，墨西哥改革了憲法，允許增加私人和外國對能源行業的投資，包括通過參與利潤和生產分享合同和許可證，墨西哥國家石油公司已轉變為一家國有生產公司，但不再壟斷生產。在過去的幾年裏，墨西哥政府做出了各種嘗試，試圖修改管理墨西哥能源市場的規章制度，這可能會對能源供應及其成本產生影響。最近，墨西哥人總裁宣佈了一項雄心勃勃的憲法改革的新建議，該建議涵蓋了包括能源事務在內的廣泛主題，目的是賦予國有企業，特別是CFE和墨西哥國家石油公司在電力調度方面優先於私營企業。墨西哥國家石油公司被指控扭轉產量下降的局面，作為迴應，該公司一直在推遲向包括Tenaris在內的供應商付款。有關墨西哥能源市場擬議改革和我們對墨西哥國家石油公司的信用敞口的更多信息，請參閲“關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們經營或銷售產品和服務的國家的不利經濟或政治條件可能會減少我們的銷售額或擾亂我們的製造業務，從而對我們的收入、盈利能力和財務狀況產生不利影響”。

墨西哥的鑽探活動和對我們OCTG產品的需求在2020年僅略有下降，因為該國受到價格對衝計劃的保護，不受油價下跌的影響。在過去的幾年裏hree多年來，隨着墨西哥政府和墨西哥國家石油公司採取措施扭轉產量下降的局面，墨西哥的鑽探活動略有增加一些根據能源改革進程進行的投資正在成為謹慎實施。

南美

面向南美客户的銷售額佔22佔我們管材產品和服務銷售額的20%23，與2020%22 和18%in2021.

我們在南美洲最大的市場是阿根廷。我們在巴西的銷售額也很高, 哥倫比亞和圭亞那。我們在中國有製造子公司阿根廷、巴西, 哥倫比亞和厄瓜多爾，而在圭亞那，我們提供國內服務.

我們在南美的銷售對國際油價及其對石油和天然氣行業參與者鑽探活動的影響以及這些國家的總體經濟狀況非常敏感。此外，在阿根廷的銷售以及我們在阿根廷的製造設施的出口銷售受到政府行動和政策的影響，例如對石油和天然氣出口徵税、影響天然氣的措施。和汽油國內市場價格和影響投資環境的其他事項。在巴西的銷售也受到政府行動和政策及其後果的影響，例如與石油和天然氣生產活動的税收和所有權以及Petrobras的運營有關的措施。有關更多信息，請參閲“關鍵信息-風險因素-與我們的商業和行業相關的風險-不利的經濟或政治我們經營或銷售產品和服務所在國家的情況可能會減少我們的銷售額或中斷我們的製造業務，從而對我們的收入、利潤產生不利影響。能力和財務狀況“。


2023年年報

我們在南美市場的營銷戰略的一個主要組成部分是建立長期供應協議和直接鑽井平臺^®與在這些市場運營的國內和國際石油和天然氣公司提供服務。

在阿根廷，我們的OCTG產品佔有相當大的市場份額。我們與阿根廷國有控股公司YPF S.A.(“YPF”)以及石油和天然氣行業的其他運營商有着長期的業務關係。2013年，我們通過一項長期協議加強了與YPF的關係，其中在2022年初延長了一個額外的五年任期，在此期間我們供應品eRig Direct^®服務，目的是降低YPF的運營成本，因為它的目標是通過投資阿根廷的頁巖油氣儲量來增加產量。鑽探活動在2019年大幅下降，此前一個阿根廷的選舉進程。2020年，我們的銷售受到了新一屆政府將採取的能源政策的持續不確定性的影響，以及新冠肺炎疫情的爆發。活動在過去的三年裏恢復了。對活動進一步增加的主要限制，特別是在Vaca穆爾塔頁巖方面的問題是缺乏出口石油和向布宜諾斯艾利斯主要消費中心輸送天然氣的管道能力。正在安裝新的管道基礎設施；一條新的天然氣管道和兩條石油出口管道的第一階段已於2023年完工，預計未來幾年還會有更多的管道基礎設施。我們重新啟動了瓦倫丁的焊管廠Alsina布宜諾斯艾利斯省，為已經修建的管道供應管道，並用我們巴西工廠的焊管補充交貨。

在巴西，我們與巴西國家石油公司有着長期的業務關係。我們為巴西國家石油公司提供彈殼和油管包括優質連接件)和管線管產品，其中許多是在我們的巴西焊管工廠生產的，用於海上和陸上應用。最近，我們增加了對巴西國家石油公司近海使用的進口無縫產品的銷售，包括供應帶有優質接頭、配件和直接鑽井平臺的無縫套管。^®用於鹽前區的服務和用於海上立管的無縫管。隨着巴西深水鹽下綜合體的發展，我們在巴西銷售的產品組合已經從主要用於陸上管道工程的管線管發展到包括大直徑導線和表層套管的產品、中間和生產套管和用於深水應用的管線管。2020年，使用COVID-19大流行的爆發和這個油價暴跌，巴西國家石油公司減少了陸上鑽井運營重點關注鹽前離岸開發。在……裏面2022年，特別是2023年、海上鑽探活動增加d 由於……的發展巴齊奧斯和巴西國家石油公司的其他鹽下油田以及其他主要石油公司的投資。巴西OCTG產品的消費, 哪一個HAd vbl.已在較低水平了幾年隨着巴西國家石油公司減少投資以應對預算限制，集中精力開發其最具生產力的鹽下油田儲量， 2023年翻了一番，預計2024年仍將保持類似水平.管道項目對管道的需求也下降到非常低的水平，過去七年只實施了一個重大項目，但管線管預計需求將回升 2024年擁有大型海上管道授權.為了應對市場開放措施和深水儲量的吸引力，各大石油公司有增加邊他們在巴西的投資，而巴西國家石油公司則專注於世界級深水資產的投資。

在哥倫比亞，自2006年收購後，我們在OCTG產品市場上建立了領先地位圖博加勒比，一家位於Cartagena的焊接管制造工廠。雖然市場深受低油價影響在2014年至2016年期間, 它隨着該國鼓勵對其碳氫化合物行業的投資並向私人投資開放其國家石油公司，過去十年來該公司一直在發展。2020年，與疫情相關的油價暴跌導致丟棄鑽探活動於2021年和2022年恢復。 2023年然而，鑽探活動一直以來都是受影響這個新政府引入邊旨在減少勘探活動的政策，同時當地抗議和安全擔憂加劇邊在一些鑽探地點。我們在哥倫比亞的主要客户是環丙孕酮美國航空公司(S.A.) (“環丙孕酮”), 至我們直接提供鑽機^®服務. 2022年我們重申我們的協議使用環丙孕酮了兩年.

在圭亞那和鄰國蘇裏南，海上鑽探活動過去一直在迅速增加一些在發現大量、具有成本競爭力的石油儲備幾年後。我們正在為許多勘探井提供套管，並於2021年底獲得了一份為期10年的合同，供應大中型直徑套管 Rig Direct^®- 向主幹道深水海上開發項目斯塔布魯克塊

這些發展正在改變圭亞那的經濟，併為全球市場提供重要的新石油來源。

我們還在厄瓜多爾有銷售，供應彼得羅亞馬遜厄瓜多爾SA，這與EP合併 Petroecuador,國家石油公司以及私人運營商。為了增加本地內容，我們在 Machachi.

我們在委內瑞拉OCTG市場存在多年，並與彼得羅萊奧斯委內瑞拉SA以及石油和天然氣領域的合資企業運營商，直到通過實施經濟制裁這個外國資產管制辦公室(“OFAC”)。此外，我們與雪佛龍在委內瑞拉的業務關係一直保持到2020年4月22日，當時他們制裁L許可證已過期。我們在委內瑞拉的銷售額在2020年降至低水平，2021年和2022年沒有銷售。近日，雪佛龍已獲授權恢復一定的運營，其中是鉛英到一個有限恢復在委內瑞拉的銷售但關於未來制裁的進程仍存在不確定性.


2023年年報

歐洲

面向歐洲客户的銷售額佔7佔我們管材產品和服務銷售額的202%3，與8202年的百分比2和10202年的百分比1.

我們在歐洲最大的單一國家市場是意大利。意大利的鋼管市場(與歐盟大部分地區一樣)受到一般工業生產趨勢的影響，特別是在機械和汽車行業，以及對發電、石化和煉油設施的投資。2020年對機械和汽車行業以及意大利和歐洲其他地區的HPI和發電項目的銷售受到價格下降的影響，反映出競爭壓力的增加，但銷量相對穩定。2021年，我們的活動和銷售額都有所增加. I2022年，儘管活動受到俄羅斯入侵的影響，但由於價格上漲以彌補成本上升，我們的銷售額增加了，而在2023年，儘管活動有所下降，但我們的銷售額保持穩定，反映出競爭環境的變化.

在歐洲，我們對石油和天然氣行業也有大量銷售，特別是在北海。這一市場的需求受到國際市場石油和天然氣價格及其對北海和羅馬尼亞等其他地區石油和天然氣鑽探活動的影響。此外，我們停止了對俄羅斯的銷售，這將違反美國實施的適用制裁。, 以及歐盟俄羅斯入侵烏克蘭後。隨着鑽探和天然氣管道建設活動的增加，2023年北海的銷售額有所增長。

我們預計歐洲也將處於低碳能源發展前沿，包括氫儲存和運輸，二氧化碳捕獲、地熱以及垃圾發電。我們正在參與這些細分市場，預計未來幾年銷售額將出現增長。

亞太地區，中東和非洲

向客户銷售亞太地區，中東和非洲佔 18佔我們管材產品和服務銷售額的20%23，與11%在2022和1820%21.

我們在該地區最大的單一國家市場是沙特阿拉伯和美國NitedARab E鏡像儀。在沙特阿拉伯，為了響應已經實施的經濟多元化和增加當地製造業的政策，我們在當地發展了大量的製造業，首先是通過建立當地優質螺紋設施，最近通過收購兩家焊管生產商的控股權。2019年1月，我們收購了上市的ERW鋼管生產商SSPC 47.8%的股份。通過收購SSPC，我們還獲得了GPC的35%股份，GPC是一家沙特-德國合資企業，成立於2010年，位於沙特阿拉伯朱拜勒，生產直縫埋弧焊管。2023年5月，當GPC的德國股東決定退出時，我們將我們在GPC的參股比例提高到57.3%。2022年，我們進入了vt.進入，進入與沙特阿美簽署了一項長期協議，供應無縫的OCTG產品，儘可能優先考慮當地生產。2023年，我們就LSAW OCTG產品簽訂了類似的長期協議，同時我們還與沙特阿美簽訂了ERW OCTG和管線管道產品的中期供應協議。

在美國NitedARab E鏡像儀，我們於2024年2月為一個工業綜合體舉行了落成典禮，其中包括新建的優質螺紋設施、專用培訓設施和一個擴建的服務場。這是在獲獎之後，i2019年8月，地址為與RIG Direct簽訂長期協議^®價值19億美元的條件，以供OCTG要求的大約一半阿布扎比的ADNOC以下是五到七年。

我們有一個很寬的-在該地區的其他地區擁有廣泛的業務，在印度尼西亞、中國、哈薩克斯坦和尼日利亞設有工業設施，並在其他多個國家設有服務中心。

我們在中國的銷售額這一地區對國際石油和天然氣價格及其對鑽探活動的影響以及歐佩克以及最近歐佩克+國家推行的生產政策保持敏感，這些國家的許多成員國都位於該地區。在過去的幾年裏，以沙特阿拉伯為首的中東石油和天然氣生產國增加了投資，以開發天然氣儲備，以推動區域以天然氣為基礎的工業發展，這對它們對優質OCTG產品的消費產生了積極影響。尤其是沙特阿拉伯，正在追尋強勁增長常規與非常規燃氣鑽探活動。這個海灣地區的主要國有石油公司也增加了d 投資增加石油和液化天然氣產能，尋求加快石油和天然氣儲備的貨幣化，儘管沙特最近宣佈將縮減石油產能擴張計劃.

在……裏面N正交數非洲，近年來，地中海海上天然氣儲量有了重大發現和開發，國際石油公司有增額他們的投資本地區在撒哈拉以南非洲，經過幾年的有限投資，國際石油公司開始增加在以下方面的投資海上項目勘探和生產2022.

在裏海地區，在哈薩克斯坦和阿塞拜疆運營的主要石油公司增加了投資和鑽探活動 a2017年油價復甦。然而，2020年和2021年，我們的銷售受到了COVID-19影響的影響大流行關於我們客户的運營以及遵守歐佩克+國家為迴應這個由於大流行，石油需求暴跌。從那時起，鑽探活動我們的銷售額一直保持在低水平s.


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過去幾年，起義影響了敍利亞、利比亞和也門等國的鑽探活動。此外，多年來、美國和歐盟制裁影響了伊朗的生產和出口。

在……裏面印度尼西亞以及東南亞和大洋洲的其他市場,鑽探活動，特別是近海鑽探活動，主要受天然氣和液化天然氣的需求和價格影響。該地區是天然氣和液化天然氣的主要生產國，尤其是對中國和華北等能源需求旺盛的經濟體來説-東亞。

我們在中國的銷售集中在石油和天然氣鑽井活動中使用的優質海洋石油天然氣產品。在過去的時間裏15年隨着當地生產商在供應過剩的市場上激烈競爭，中國大幅減少了OCTG產品的進口。然而，我們繼續在利基應用領域尋找新的市場，並在2016年開設了一家零部件工廠，用於加工汽車安全氣囊使用的管道，我們最近擴展邊這是第二次了。2020年，我們與國內主要的陸上油氣田無縫鋼管供應商包鋼成立了一家合資企業，在我們合作伙伴在內蒙古的鍊鋼設施內建設一座優質的螺紋設施。新的設施，它飾面主要由我們的合資夥伴生產的管材於2022年第一季度投產。我們在合資企業中的參股比例為60%。在2022年期間，包鋼和寶鋼股份國際集團(“寶鋼股份”)合併d他們的大海無管業務，但在2023年底，這一合併被逆轉，我們正在恢復與我們最初的合資夥伴的運營。

在日本，我們以前的子公司，NKKTube，與其他國內生產商競爭。2022年11月，我們與JFE達成了一項最終協議，終止我們的合資企業並停止NKKTube‘操作。日本的鋼管產品市場主要是工業市場，取決於影響國內投資的一般因素，包括生產活動。與關閉製造和生產業務的NKKTube到2022年6月，我們基本上已經不再為這個市場服務了。

我們在美國的銷售量更大的區域可能受到該區域政治和其他事件的不利影響，如武裝衝突、恐怖襲擊和社會動亂，這些事件可能對該區域活躍在石油和天然氣行業的公司的業務產生重大影響。我們在該地區的銷售也可能受到主要國家石油公司持有的庫存水平及其對採購需求的影響的影響。有關更多信息，請參閲“關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們經營或銷售產品和服務所在國家的不利經濟或政治條件可能會降低我們的銷售額或擾亂我們的製造業務，從而對我們的收入、盈利能力和財務狀況產生不利影響.

在該地區的銷售額年降至較低水平2021年由於各種因素，包括鑽探活動投資放緩由於……該區域一些最大消費國的大流行、石油需求和價格的下降以及正在進行的庫存削減比如沙特阿拉伯和阿拉伯聯合酋長國。2022年，我們在該地區的銷售開始恢復2023年，我們的銷售額略微得益於活動的強勁復甦和庫存短缺. WE期望銷售額2024年將進一步增加，以沙特阿拉伯為首，我們在那裏贏得了一項重大招標，以幫助沙特阿美補充庫存水平。

其他

我們的其他產品和服務包括用於石油開採活動、石油和天然氣服務的抽油杆、即在阿根廷提供水力壓裂和連續油管服務，銷售衞浴應用程序從我們的意大利語Piombino磨機，石油和天然氣開採活動中使用的連續管，以及超出我們內部需求的原材料和能源的銷售。

2023年11月30日，我們從馬特該公司在全球擁有九個管道塗層設施和兩個研發中心，是海上管道防腐和絕緣塗層領域的全球領先者。收購的工廠靠近我們在阿根廷、巴西、美國、意大利和沙特阿拉伯的塗料工廠，在很大程度上是對我們業務的補充。自2023年12月1日起，我們開始將新收購的業務的銷售額和業績報告在“其他”部分，因為該業務的大部分塗裝服務是在第三方管道上進行的。Tenaris自有管道上的管道塗層服務的銷售和結果在我們的“Tube”部分中報道。

其他產品和服務的淨銷售額佔202年度總淨銷售額的5%3，與5202年的百分比2和8202年的百分比1.

在2022年，我們關閉了巴西的工業設備業務，並於2021年出售了我們在美國的日內瓦工廠(用於建築活動的管道)以及沙特的一家小型設備製造和安裝業務那我們是在收購SSPC期間收購的。


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競爭

全球鋼管產品市場競爭激烈。無縫鋼管產品廣泛應用於能源行業，特別是在海上、高壓、高應力、腐蝕性等複雜應用中。無縫鋼管產品是在專業的軋鋼廠使用圓鋼方坯和專門生產的鋼錠生產的。焊接鋼管產品是在將鋼卷和鋼板加工成鋼管的工廠中生產的。製造鋼卷和其他鋼鐵產品但不經營專業無縫鋼管廠的鋼鐵公司，通常不是無縫鋼管產品市場上的競爭對手，儘管它們經常生產焊接鋼管，或者銷售用於生產焊接鋼管的鋼卷和鋼板。

按照在近海和其他複雜作業中運營的大型石油和天然氣公司的嚴格要求生產鋼管產品，需要發展特定的技能和對製造設施進行大量投資。相比之下，用於標準應用的鋼管產品可以在世界各地的大多數無縫鋼管廠生產，有時還會在此類應用方面與焊管產品競爭，包括OCTG應用。然而，在高壓或高應力應用中，焊管通常不被認為是無縫鋼管的令人滿意的替代品。

在過去的二十年裏，已經進行了大量的投資，特別是在中國，但也在世界其他地區，以提高無縫鋼管產品的產能。更專業化的產品檔次的生產能力也有所增加。隨着2014至2016年間油價的低迷以及石油和天然氣鑽探用鋼管的需求，全球鋼管和無縫鋼管生產的產能過剩變得嚴重，超出了大宗商品等級。這種情況是能源加速轉型的前景更加突出了這一點。有效的競爭差異化和行業產能關閉將是Tenaris的關鍵因素。

我們在全球鋼管市場的主要競爭對手如下。

瓦盧雷克美國航空公司(S.A.) (“瓦盧雷克”)，一家法國公司，在巴西、中國和美國都有工廠。瓦盧雷克該公司在美國和巴西的OCTG和管線管產品市場以及巴西的工業產品市場擁有強大的市場份額，並在國際市場上佔有相當大的市場份額，客户主要在中東、非洲和亞太地區。瓦盧雷克是國際OCTG市場的重要競爭對手，特別是在高價值優質聯合產品方面，它為VAM運營着技術合作夥伴關係^®與新日鐵公司(“NSC”)的優質連接。在2014年至2016年油價暴跌之前，瓦盧雷克通過在巴西(與NSC聯合)和俄亥俄州揚斯敦建立工廠，在美國和沙特阿拉伯收購管材業務，以及收購一家中國無縫鋼生產商，提高了產能。從那以後，瓦盧雷克已經進行了兩個主要的財務重組程序，現在正在成為一家財務穩定的公司，在新的管理層和所有者的領導下，工業周長減少了。I在第二天金融結構調整, 瓦盧雷克的包括私人股本公司阿波羅在內的債權人承擔了有效的控制權。在同樣的重組下，瓦盧雷克關d其2023年在德國的工廠和投資邊在其巴西工廠投資1億歐元，以便將其面向石油和天然氣客户的專業產品從德國轉移到巴西。2024年3月12日，瓦盧雷克宣佈安賽樂米塔爾股份有限公司(“安賽樂米塔爾”)同意收購阿波羅的全部股權(28.4%的投票權和27.5%的股本)，安賽樂米塔爾將成為其參考股東。

美國鋼鐵業公司(“美國鋼鐵”)是美國一家大型鋼鐵製造商，長期以來一直是美國無縫OCTG和管線管道市場的重要參與者。在疫情引發的經濟低迷期間，該公司關閉了位於洛雷恩的大直徑無縫鋼管廠，並於2008年從孤星公司收購了焊管設施，以專注於其位於阿拉巴馬州費爾菲爾德的中檔無縫鋼管廠，並在那裏建造了一家電弧爐鋼廠，以擁有一個完全集成的設施。2023年12月，美國鋼鐵公司和NSC宣佈，他們已經達成了一項最終協議，根據該協議，NSC將收購美國鋼鐵公司；這筆交易仍需得到美國鋼鐵公司股東的批准和監管部門的批准。

日本公司NSC和JFE在遠東和中東市場建立了強大的地位，在國際市場上佔有相當大的份額。他們以供應高合金等級的管材產品而受到國際認可。在過去的十年中，NSC通過建設與國際市場瓦盧雷克在巴西建立了一家新的無縫鋼管廠，並進一步加強了與瓦盧雷克通過參與瓦盧雷克的2016年增資併合並各自的巴西業務。作為最新的金融重組的一部分瓦盧雷克，NSC放棄了在巴西業務的參與，並在#年放棄了參考股東地位瓦盧雷克。2022年，作為鍊鋼業務全面重組的一部分，NSC關閉了其三家無縫鋼管生產廠中的一家，並宣佈關閉其大直徑焊管廠，退出大直徑焊管市場。然而，2023年12月，美國鋼鐵公司和NSC宣佈，他們已經達成了一項最終協議，根據該協議，NSC將收購美國鋼鐵公司(包括其鋼管業務)；這筆交易仍需得到美國鋼鐵公司股東的批准和監管部門的批准。


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在過去的20年裏，俄羅斯公司TMK領導了俄羅斯鋼管行業的整合，在俄羅斯投資實現了現代化並擴大了產能，並通過收購東歐和美國進行了國際擴張。TMK還通過收購阿曼焊管生產商海灣國際鋼管工業有限責任公司的控股權，在中東進行了擴張。然而，最近，TMK採取了一項戰略，通過減少其在海灣國際管道公司的參與並將IPSCO出售給Tenaris，將其國際資產貨幣化，並通過收購以下公司來加強其在國內市場的地位車爾皮普，2021年俄羅斯第二家無縫鋼管生產商。2022年，在俄羅斯入侵烏克蘭後，美國石油協會(API)吊銷了TMK在俄羅斯工廠生產的產品的許可證。俄羅斯生產商或其控股股東現在受到美國、歐盟和英國等國的制裁，並在很大程度上被禁止在幾個市場上競爭。

在中東，特別是在沙特阿拉伯，已經實施了鼓勵石油和天然氣行業本地生產的政策，建立了幾家管廠，包括由Jubaal能源服務公司(“JESCO”)建造的無縫鋼管廠，由國家支持的工業發展公司持有多數股權的公司，以及最初由安賽樂米塔爾和當地股東合資建造的無縫管廠(“AMTJ”)。這些本土公司一直在加強自己的能力，在供應給沙特阿美的管道中佔據越來越大的份額，並向中東和世界其他國家出口。2021年，JESCO和AMTJ在沙特公共投資基金的要求下合併了業務，這兩家公司都處於虧損狀態。

在過去的二十年裏，中國生產商大幅提高了產能，並強勁增加了鋼管產品在世界各地的出口。由於不公平的貿易行為，包括美國、歐盟、加拿大、墨西哥和哥倫比亞在內的許多國家都對中國進口到這些地區的商品實施了反傾銷限制。2009年，中國最大的無縫鋼管生產商天津鋼管(集團)有限公司(“天津鋼管”)宣佈計劃在美國得克薩斯州科珀斯克里斯蒂新建無縫鋼管工廠；熱處理和鋼管精整設施已建成，但鍊鋼和熱軋設施尚未完工。作為財務重組的一部分，TPCO 51%的股份被出售給了上海電氣集團，現在已被出售給中信股份集團有限公司(“中信股份“)，一家國有企業集團。儘管中國的生產商主要在市場的“商品”領域展開競爭，但其中幾家生產商，包括寶鋼股份和TPCO，已經開發並正在銷售更復雜的產品，特別是在國內市場。

儘管美國和加拿大的管道業務多年來經歷了重大整合，但許多新的參與者已經在美國建立了管廠。除了TPCO，還有一家由一位前小牛高管創立的公司，該公司在德克薩斯州的利伯蒂開設了一家焊管廠，現名為PTC Liberty TuBulars，是PTC聯盟的一部分；本特勒A.G.(“本特勒“)，一家歐洲無縫鋼管生產商，在路易斯安那州建造了一座新的無縫鋼管廠，於2015年9月開業；以及由外國鋼管生產商的子公司建立的大量焊管廠，如西阿鋼材(“西阿“)，韓國的JSW Group(”JSW“)和印度的JSW Group(”JSW“)。包括美國鋼鐵在內的北美鋼管生產商主要專注於向美國和加拿大市場供應產品，他們在這兩個市場設有生產設施。

韓國焊管生產商的國內市場有限，他們瞄準了美國市場的標準應用。儘管對不公平的貿易行為徵收反傾銷税，並受到第232條配額的限制，但它們仍獲得了重要的市場地位。其中一位，西阿，已經在美國收購併建設了當地的焊管生產設施。

本特勒, Tubos 雷尼多斯S.A.西班牙 (“Tubos 雷尼多斯”)，以及Voest阿爾卑斯山AG奧地利 (“Voest阿爾卑斯山”）每家公司都在歐洲工業應用無縫鋼管市場佔有重要地位。 VoestAlpine還在美國和加拿大OCTG市場以及其他一些國際OCTG市場擁有相關業務。2016年， Tubos 雷尼多斯開設了一家針對包括美國在內的國際市場的OCTG線程設施。

安賽樂米塔爾在羅馬尼亞和南非擁有無縫管廠，並作為沙特阿拉伯AMTPJ的技術合作夥伴持股33.3%。它還在北美和歐洲擁有多家無縫鋼管廠，為工業和汽車行業供貨。2024年3月12日，安賽樂米塔爾宣佈同意收購28.4%的投票權（佔股本的27.5%）瓦盧雷克，希望成為其參考股東。


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鋼管產品生產商可以在擁有鋼管制造設施的市場上保持強大的競爭地位，因為物流和其他優勢使他們能夠提供增值服務並與國內客户保持牢固的關係，特別是在石油和天然氣行業。我們的子公司與國內市場鋼管產品的主要消費者建立了牢固的聯繫，並得到了Rig Direct的加強^®服務，如上所述。

資本支出計劃

在202年間3，我們的資本支出，包括對工廠和信息系統（“IT”）的投資，達美元619百萬美元，相比之下，378202年，百萬2及$240202年，百萬1.所有資本 e期間的支出 2023, $571百萬人是投資於有形資產,與美元相比34620年內達到100萬22 及$21420年內達到100萬21.

2023年，我們專注於改進使用環境保護影響符合我們到2030年碳排放強度比2018年基線減少30%的目標,提高我們工業工廠的效率，改善我們流程的自動化和數字化,並提高產品差異化。

202年資本支出計劃的主要亮點3包括：

這個完成的我們的第一阿根廷風電場;

科佩爾的升級鋼鐵廠 e排氣 fumes系統，減少排放並改善 hEAl這是和s無症狀狀態s在研磨機中 (投資正在進行和有望於2024年完成);

構建新 t阿布扎比的赫雷丁線、服務中心和辦事處,鞏固我們的地位國家/地區;

改造和升級我們現有的生產線，以提高工業效率標準，包括 h吃 t治療容量增加在我們的達爾明位於意大利的工廠， c耦合 s阿根廷、墨西哥和哥倫比亞的啤酒花;

與我們的差異化戰略相關的投資，包括增加特殊鋼牌號產能在我們的米爾斯;

我們現有生產線的自動化 TAMSA (墨西哥)、康羅和科佩爾 (U尼特州)和西德爾卡在……裏面(阿根廷）設施; 和

辦公室重新設計項目,將工作空間與我們的新的工作方式。

信息系統和其他無形資產投資總額為美元48202年，百萬3，相比之下，3202年200萬2202年2600萬美元1.

按計劃，我們的2023年IT 資本支出真實計劃重點關注：

o組織連續性，增加投資n更新減輕過時影響的基礎設施;

i完善基礎設施和網絡安全，繼續實施多年計劃，以加強網絡安全並降低風險至我們的運營技術，特別關注我們的韋拉克魯斯、坎帕納和扎勞磨坊; 和

i提高了我們商業週期的效率和生產力，包括通過美國製造執行系統的標準化NitedS狀態 (允許我們的U.S.多地點工業景觀作為單個工廠運營）以及穿過不斷改進我們的新生產編程和調度系統（“SIP”）在墨西哥和羅馬尼亞.

我們已經完成了IPSCO設施的技術集成，和我們2024年的投資組合預計將專注於新收購企業的IT同步。

資本支出預計將會上漲至700美元左右 2024年百萬。大約30%的人資本支出，將被引導的項目外預計將會為我們降低運營碳排放強度的2030年目標做出貢獻和其他環境目標。在特別的，我們的 2024年投資計劃包括：


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阿根廷建設第二個風電場;

改造升級西德爾卡’s e電學aRC f烏爾內斯具有能源效率 Consteel® t工藝學;

這個已完成的Koppel升級 s鍊鋼 e排氣 fumes系統，減少排放並改善壓榨機的 hEAl日和 s無症狀狀態s;

改造和升級我們現有的生產線，以提高工業效率標準，包括改造20” 中型管磨機整理 l輸入達爾明，意大利,以及產能的增加 c耦合 s墨西哥的啤酒花;

這個升級的不摻藥^®生產能力in 達爾明、意大利和 Silcotub, Ro躁狂症; 和

o辦公室重新設計項目，使工作空間與我們的新的工作方式。

原材料和能源

我們的大部分無縫鋼管產品都是在綜合鍊鋼作業中採用電爐路線生產的，主要原材料是鋼廠、DRI、HBI、生鐵n和鐵合金。在阿根廷我們使用天然氣作為還原劑，從鐵礦石中生產自己的DRI。我們的綜合鍊鋼作業消耗大量電能，大多從當地購買電市場s，儘管部分來自我們自己的可再生能源、天然氣和熱能艾爾- 電力生產. 我們的焊接鋼管產品是由pu加工而成的花紋鋼卷和鋼板。

T不同鋼的重量l製造原材料和鋼鐵變化多端的比例無縫和總生產結構和在我們工業系統中的不同生產設施中，以及最終產品的規格s和ot她的因素. On平均值，2023, 碎鋼、生鐵、HBI和DRI代表邊大約23我們鋼管產品成本的%，而購得坯材形式的鋼,線圈或板表示邊大約17%，直接能源約佔 4%.

以上內容原料輸入受供應、政治和經濟形勢、金融變量和其他不可預測因素引起的價格波動的影響。有關價格波動的更多信息，請參閲“關鍵信息-風險因素-與我們相關的風險商務和行業-原材料、能源和其他成本的增加，原材料和能源供應的限制或中斷，以及原材料與我們的產品之間的價格不匹配可能會損害我們的盈利能力”。鍊鋼原材料以及鋼卷和鋼板的成本在……裏面摺痕平均2021 比較至2020 和受到高槓杆波動性2022年期間因為他們受俄羅斯影響-烏克蘭武裝的衝突, 以及對俄羅斯個人、公司和機構實施的制裁。他們退貨邊到2023年達到更穩定的水平.欲瞭解更多我信息,看見“關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險- 俄羅斯-烏克蘭戰爭和其他武裝衝突的升級可能會對我們的行動產生不利影響”.

廢鋼、生鐵和HBI

我們鍊鋼業務所需的廢鋼、生鐵和HBI來自當地、地區和國際供應商。在阿根廷，我們生產自己的DRI，並通過一家全資擁有的廢鋼收集和加工子公司在國內採購廢鐵。在意大利，我們從當地和地區市場購買生鐵和廢鐵。在墨西哥，我們進口生鐵和HBI要求，並從國內和國際市場購買廢料。在羅馬尼亞，我們主要從國內市場採購廢鐵，我們進口生鐵。在美國，我們從當地市場採購廢鋼，以供應我們的鍊鋼設施，也從國際市場採購生鐵。

國際廢鋼、生鐵和高鐵的價格可能會根據供需狀況有很大不同。

202年報廢年度價格小幅下降3.作為參考，普氏出版的《Scrap Shredded U.S. East Coast》的平均價格為美元376每噸2023和4美元29每噸2022，而他們平均金額441每噸在202年1.廢鋼價格有加標以下是俄羅斯入侵烏克蘭 AS 兩者都有的中美意義重大半成品鋼和生鐵出口商。

新的脱碳努力，包括影響石油的新法規工業，以及tEAF對BF的偏好日益增加，支撐了價格，這一趨勢預計至繼續作為廢品可用性變得越來越稀缺。

2022年和2023年、巴西曾經是美國最大的生鐵供應商NitedS狀態因為供應俄羅斯和烏克蘭e 明顯下降. 作為全球經濟集成電路增長開始減速，2022年下半年價格下跌. 這一下降還歸因於隨着供應鏈重新平衡，可用性增加，相反報廢、脱碳努力導致減少需求生鐵。價格留邊2023年相對穩定，2024年初達到每噸400美元左右的水平。


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鐵礦石

我們以球團形式消耗鐵礦石，用於在Arge生產DRI恩蒂娜. 西德爾卡氏202年鐵礦石消費量3大約971千噸，供應商淡水河谷國際股份有限公司和薩馬爾科米內拉索S.A.來自巴西和來自加拿大的鐵礦石公司（“IOC”）。年度鐵礦石價格保持穩定 202年期間3與202相比2，但保持在高水準儀與歷史平均值。作為參考，Platts發佈的IOSEN 62%Fe指數價格在202年平均每噸120美元3和每噸120美元 2022與1美元相比60 每噸2021. 2023年12月達到每噸136美元后， 2024年2月，鐵礦石價格已回落至每噸125美元。

2023年顆粒溢價平均為每噸45美元，2022年為每噸72美元，而他們2021年平均每噸60美元. DRI顆粒市場始於2022年供應緊縮，烏克蘭出口受到影響衝突印度實施大量出口關税於2022年下半年，市場受到需求疲軟的影響受到歐洲和亞洲買家的青睞. 2023年p稻減少隨着印度取消出口關税，歐洲的需求仍然存在邊弱全年.

圓鋼筋

我們主要使用阿根廷、意大利、墨西哥、羅馬尼亞和美國的鍊鋼廠生產的材料來滿足我們的鋼條和錠的要求。我們通過以下方式補充內部供應有限根據需要從第三方購買鋼條和錠，特別是用於我們位於加拿大和美國的無縫鋼管設施以及補充我們位於墨西哥的鋼鐵車間的生產。

在加拿大，我們主要從阿根廷、意大利、墨西哥、羅馬尼亞和美國的綜合設施採購鋼筋需求。

在美國，我們擁有 a位於賓夕法尼亞州科佩爾的鋼鐵車間工廠。後已完成該設施在2021年提供一定投資很大一部分的鋼筋必填項我們的海灣城和安布里奇工廠。我們有lso 使用鋼筋進口我們在羅馬尼亞、意大利的綜合設施，阿根廷和墨西哥.這些進口已排除在外根據第232條關税，通過適用某些商業協議（美國和歐盟之間以及美國和墨西哥之間）。此外，我們還有合同s與Nucor Steel合作和使用.S.鋼購買去掉一部分鋼筋我們灣城工廠的要求。

在日本，終止後我們的joint冒險和關閉這個NKKTube種, JFE同意為我們提供 13鉻合金產品為a 二-是的r期，又延長了五年, 而當我們預付款在其他地區生產此類材料所需的投資我們的工業體系。有關終止的更多信息的NKKTube合資企業，請參閲注36 “T埃爾米納特離子 NKKTube合資企業”包含在本年度報告中的經審計綜合財務報表。

鋼卷和鋼板

對於焊接鋼管產品的生產，我們主要從國內生產商採購鋼卷和鋼板，加工成焊接鋼管。我們在阿根廷、巴西、加拿大、哥倫比亞擁有無縫鋼管業務，沙特阿拉伯還有美國。

S2023年鋼卷市場價格下降12%。作為參考，由UTE發佈的HRC Midwest USA Mill熱軋卷材的價格平均為9美元912023年每公噸 2022年每公噸1，128美元與美元相比1,7342021年.

對於我們在美國的無縫鋼管業務，我們對鋼卷要求的很大一部分是由我們在美國的主要供應商Nucor Steel提供。Nucor Steel在阿肯色州希克曼擁有一家鋼卷製造工廠，靠近我們在美國的主要無縫鋼管工廠。 2023年期間,Nucor Steel根據以下條件提供鋼卷 a長期購買協議,該期限將於2024年底到期。

在加拿大，我們已重新啟動與當地主要供應商的談判，以就我們的無縫鋼管業務達成長期協議。此類供應商包括安賽樂米塔爾多法斯科（ArcelorMittal Dofasco），該公司在安大略省漢密爾頓擁有鋼卷製造工廠，以及阿爾戈馬鋼鐵（Algoma Steel），該公司在Sault Ste擁有鋼卷製造工廠。安大略省瑪麗市。

我們還為南美洲（哥倫比亞、巴西和阿根廷）的無縫鋼管業務購買鋼卷和鋼板.在巴西，主要來自熱爾道美國航空公司(S.A.), ArcelorMittal 圖巴朗和烏西米納斯，Terspel的子公司. 在阿根廷從…三星級阿根廷S.A.（"三星級阿根廷”），Terbitum的子公司，以及Terbitt在墨西哥的設施。此外，在巴西，我們還從國際供應商採購板材和線圈當不是國內生產時.在沙特阿拉伯，我們主要從當地採購鋼卷 SSPC市場和板從中國用於GPC.


2023年年報

能量

我們消耗大量電能，主要是在我們位於A的電工鋼店阿根廷、意大利、墨西哥、羅馬尼亞和美國NitedS狀態.

在阿根廷，我們的本地電動的需能源量滿意通過購買當地市場, 通過35兆瓦火力發電廠座落在坎帕納設施和自那以後2023年10月，從我們的風電場. In 達爾明，意大利，我們有120-兆瓦發電設施，其設計目的是具有足夠的容量來滿足大部分電力運營的要求。不他補充説能量需要覆蓋消費高峯和過剩能量生產的熱量被購買並出售給市場，而熱量則被出售給區域供暖或內部使用. 在墨西哥，我們的電力需求是主要滿意通過 TechGen，位於美國的一座天然氣聯合循環發電廠佩斯奎利亞新萊昂州地區，而當我們的一小部分能量要求是提供的墨西哥政府擁有 CFE。過去幾年，墨西哥政府多次嘗試修改墨西哥能源市場的規則和法規，這對能源供應及其成本產生了潛在影響。 F或多個信息,請參閲“關鍵信息-風險因素-與我們業務相關的風險和行業 - 我們經營或銷售產品和服務的國家/地區不利的經濟或政治狀況可能會減少我們的銷售額或擾亂我們的製造業務，從而對我們的收入、盈利能力和財務狀況產生不利影響”。 In羅馬尼亞和美國NitedS狀態，我們酸ce 電能來自當地市場。

我們在阿根廷消耗大量天然氣，為DRI的一代此外至無縫管生產的要求. 泰克汽油S.A.（"泰克汽油”)，一個三 Faustin根據市場條件和當地法規，子公司是我們在阿根廷的主要天然氣供應商。

我們與運輸公司de Gas del Norte SA（“TGN”），San所在的公司 Faustin持有重大但非控股權益，相當於2027年4月之前每天1，000，000立方米的產能。為了滿足我們對超過與TGN合同量的天然氣運輸要求，我們還與TGN簽訂了協議天然的 S.A. (“天然的”)，最大運輸能力相當於每天約970，000立方米。在最後的運輸階段，我們也與天然的.兩份合同均與天然的是有效期至202年4月4並預計將更新。

除了意大利工廠消耗的天然氣量外，我們還需要大量天然氣來為意大利的發電設施提供燃料。我們對發電設施的天然氣需求目前由愛迪生供應 energiaSP A，而我們意大利工廠消耗的天然氣由Eni SP A供應

我們的電能和天然氣成本因國家而異。P截至2021年底，能源成本總體持平到期至n的可用性不斷增加自然的 g從頁巖氣田和額外的更新來看ble以更有競爭力的價格生產能源。在未來能源價格不確定的背景下，2020年12月，阿根廷政府發起增加天然氣的新天然氣計劃供應量下降從2019年達到的最高水平開始。因為冬季需求天然氣有限持續超過供應，阿根廷需要執行以下操作從玻利維亞進口天然氣和智利和液化天然氣從國際市場高價，除了使用液體燃料發電之外。 2023年中期，the 加索杜託內斯總統基什內爾是已完成增加供應，提高成本s通過減少液化天然氣和/或液體燃料的使用。2021年末,能量汽油價格上漲, 特地在歐洲。俄羅斯入侵烏克蘭導致能源大宗商品價格再次波動，整個2022年上半年的低庫存水平加速了這一波動，並在8月下旬達到峯值，然後在較高水平緩慢企穩。2023年初，歐洲電價下跌恢復到戰前水平，得益於較低的天然氣價格，主要是杜氏到了一個特別温暖的冬天，並在整個2023年保持相對穩定。由於氣温較低，天然氣需求減少，以及替代能源的激活，歐盟國家的天然氣儲存設施的填充量仍然很高。請參閲“關鍵信息-風險因素-與我們的商務和工業-原材料成本、能源和其他成本的增加、原材料和能源供應的限制或中斷；以及原材料和我們產品之間的價格錯配，可能會損害我們的盈利能力。, “關鍵信息-風險因素-與我們的業務相關的風險和行業-在我們經營或銷售產品和服務的國家，不利的經濟或政治條件可能會減少我們的銷售額或擾亂我們的製造業務，從而對我們的收入、利潤產生不利影響能力和財務狀況”，有關烏克蘭武裝衝突對我們業務的影響的更多信息，請參閲“關鍵信息-風險因素-與我們業務相關的風險”和行業 – 俄羅斯-烏克蘭戰爭和其他武裝衝突的升級可能會對我們的行動產生不利影響”.

2023年11月1日，該公司的bOard of下模校長們，批准了一項投資計劃，在阿根廷建造第二個風電場，耗資約2.14億美元，這將進一步滿足坎帕納設施當前能源需求的30%，並減少二氧化碳排放2每年排放量再增加102，500噸。這項投資預計將於2025年完成。


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鐵合金

鐵合金的採購是在全球範圍內協調進行的，以確保我們每個鋼鐵車間的供應。鐵合金的國際價格在短時間內可能會有很大變化。

Tenaris消耗的主要鐵合金價格增加d急劇 2022年上半年（達到這個2008年以來的最高水平）。2022年下半年價格遭遇大幅下跌奧普並持續減少在大部分時間內保持穩定2023.

2022年上半年價格見頂的主要驅動因素是世界經濟復甦在新冠肺炎大流行之後，支持鋼鐵產量增加，同時由於以下原因導致供應中斷這個俄羅斯-烏克蘭衝突(因為兩國都是重要的鐵合金生產國)。

2022年下半年，全球鋼鐵生產放緩，特別是在歐洲，由於能源成本高和鋼鐵需求下降，幾家鋼廠關閉了熔爐。在中國，需求也受到了這個國家的限制新冠肺炎的政策。因此，鐵合金由於需求下降，價格下降。2023年鐵合金價格進一步下降，主要與世界經濟不穩定，通貨膨脹率高，國內生產總值增長減速，給全球鋼鐵價格帶來壓力和鋼廠減產由於利潤率收窄。

需求為鐵合金在2023疲軟到了一些材料的交易成本低於生產成本的地步旋轉器，迫使他們主要削減歐洲和印度的產量。L奧爾材料可用性和生產成本上升比如電力支持反彈鐵合金價格從9月份水平到年底。

不過，鉬價仍保持強勁並大幅上漲2023年初，主要原因是許多礦業公司因質量問題和勞動力短缺而陷入困境、祕魯的政治局勢以及更強大隨着零部件短缺的消退，石油和天然氣行業的需求以及汽車行業的持續生產復甦。價格保持v易失在今年剩下的時間裏需求大大超出英供應

產品質量標準

我們的鋼鐵產品(管狀產品、配件、連續油管，抽油杆和管狀塗布)是根據美國石油學會(API)、美國測試和材料協會(ASTM)、國際標準化組織(ISO)和歐洲標準(EN)等標準的適用規範製造的。產品還必須滿足我們的專有標準以及我們客户的要求。我們保持着廣泛的質量控制和保證計劃，以確保我們的產品和服務始終符合專有和行業標準，從而帶來高水平的競爭力。

我們目前為我們所有的製造設施和服務中心維護着一套質量管理體系(“QMS”)通過勞合社註冊質量保證認證和API頒發的原料藥產品許可證，這些都是向主要石油和天然氣公司銷售的要求，並具有嚴格的質量標準。此外，我們已經在某些地點通過了QMS的API Q2認證，這是一種專門為石油和天然氣行業提供服務的公司開發的認證。

我們所有為汽車市場製造材料的工廠都通過了勞合社註冊質量保證機構的IATF 16949標準認證。

此外，我們的大部分測試實驗室都通過了國際標準化組織17025認證。我們的質量管理體系基於ISO9001、APIQ1和APIQ2規範，以及IATF 16049(如果適用)，保證產品和服務從原材料的獲取到最終產品和服務的交付都符合客户的要求。質量管理體系旨在確保產品和製造操作流程以及相關服務的可靠性和改進。

今年，我們更新了質量、健康、安全和環境政策，這個目標是反映Tenaris所有流程、產品和服務的卓越，並與Tenaris的主要競爭對手質量保持一致優勢.

Tenaris最近收購了馬特’s管道塗裝業務，包括九家工廠位於加拿大、墨西哥、挪威、印度尼西亞、阿聯酋和美國的幾家流動混凝土廠, 和在加拿大和挪威的世界級研發設施,和廣泛的IP/產品組合。其通過ISO 9001認證的Q女士正在集成到我們的 QMS，這一進程將於2025年完成.


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研究與開發

研發新產品和新工藝以滿足我們客户日益嚴格的要求是我們業務的一個重要方面。

研發活動主要在我們的全球研發網絡中進行，通過其位於荷蘭阿姆斯特丹的總部和位於阿根廷坎帕納、墨西哥韋拉克魯斯的專業研究和測試設施進行管理和協調在.中達爾明，意大利.此外，我們在德克薩斯州休斯頓有一個技術中心，我們在那裏開發我們的特納里斯·海德里爾楔形技術。通過與一些世界領先的工業研究機構的接觸和合作，我們的研發能力得到了擴大，以解決具有創新應用的石油和天然氣、汽車和機械管道項目的複雜性帶來的問題。此外，我們的全球產品工程和技術銷售團隊由經驗豐富的工程師組成，他們與我們的客户合作，為每個特定的石油和天然氣鑽井環境確定解決方案。

目前正在進行的產品研發集中在具有挑戰性的能源市場，這些市場最近的特點是石油和天然氣活動日益高效，以及日益增長的能量t與排名相關的計劃。

產品研發包括：

p頂級聯合產品OCTG包括不摻藥^®技術；
p各種應用(石油和天然氣鑽井和運輸、氫氣運輸和儲存、二氧化碳運輸和注入、汽車等)用鋼；
h深水管道、隔水管及焊接工藝；
t汽車工業和其他機械應用的管材和部件；
l氫氣儲存和加氣站的大型容器；
t鍋爐用管材；
w石油、天然氣和其他應用的埋管；
s抽油杆；
c油管；
c塗抹；和
n面向氫運輸和儲存、CCS和地熱能等潛在快速增長領域的EW低碳產品和服務。

除了針對新的或改進的產品進行研發外，我們還不斷研究機會來優化我們的製造工藝。最近在這一領域的項目包括應用於軋製、熱處理、無損檢測和精加工工藝的硬件、算法和數值建模，以及開發不同的工藝控制，目的是降低能耗，減少廢品，提高我們工廠的產品質量和生產率。

我們尋求通過專利、商業祕密、商標和其他知識產權工具來保護我們在產品和工藝方面的創新和發展，使我們能夠保持競爭力並使自己從競爭對手中脱穎而出。

我們花了$60.0 百萬202年研發3，相比之下，50.7202年，百萬2及$45.3202年，百萬1.

資本化成本對於202年來説不重要3, 2022和2021.


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環境、社會與治理監管

我們受到與環境、社會和治理事務相關的廣泛地方、省和國家法律、法規、許可要求和法令的約束，包括與緩解氣候變化、資源、危險材料和放射性材料的利用以及空氣排放、水排放和廢物管理有關的法律和法規;人權和現代奴隸制立法;人力資本，包括平等的機會單位y、性別和殘疾平等、工作條件、工作與生活平衡和勞動力市場準入;以及有關內部控制和風險的適用規則sk管理、反腐敗、業務合作伙伴關係管理和其他治理問題。有關公司治理實踐和適用法規的更多信息，請參閲 “董事們，森高級管理層和員工” 和“公司管治”陳述式-企業管治”.

ESG法規在過去幾年中一直在演變，預計未來將繼續演變，特別是在環境問題方面。近年來，保護環境的法律法規變得越來越複雜，執行起來更加嚴格和昂貴。不同司法管轄區的環境要求各不相同，這增加了Tenaris等全球公司的運營複雜性。

2015年聯合國氣候大會通過的《巴黎協定》制定了全球框架，以限制地球氣温上升，並加強各國應對氣候變化影響的能力。為了到2050年實現氣候中立，歐盟委員會制定了幾項行動計劃，如歐盟氣候適應戰略、可持續金融政策和原材料聯盟。此外，《歐盟非財務報告指令》為年度披露非財務信息提供了法律框架，《歐盟分類條例》為環境可持續的經濟活動建立了一個分類系統，向企業、利益攸關方和政策制定者列出了哪些經濟活動可被視為環境可持續的定義，並要求公司在年度報告中披露其經濟活動在環境上的可持續程度。最近，作為歐洲綠色協議的一部分，歐盟通過了CSRD它要求歐洲大公司和上市發行人披露其因社會和環境問題而產生的風險和機會，以及其活動對人和環境的影響的信息。在Tenaris的案例中，歐盟CSRD 將適用於公司2024年年度報告，並將取代歐盟非財務報告指令下的非財務披露義務。

同樣，為了應對投資者日益關注和依賴與氣候和可持續發展相關的披露和投資，美國證券交易委員會於2021年3月宣佈成立氣候與可持續發展工作組，以識別與可持續發展相關的不當行為和潛在違規行為。2022年3月，美國證券交易委員會發布提案，修改其關於氣候變化事務的披露規則。2024年3月，美國證券交易委員會通過了氣候相關披露的最終規則，該規則將要求註冊者，包括2025財年起的Tenaris，在其定期報告中大幅擴大與氣候相關的披露，在其經審計的財務報表的附註中包括有合理可能對其業務、經營結果或財務狀況產生實質性影響的與氣候有關的風險的信息，以及某些與氣候相關的財務報表指標。

有關氣候變化立法、不斷增加的監管要求和顯着性技術和市場變化，見“關鍵信息-風險因素”–與我們相關的風險商務和產業-氣候變化立法和旨在向低碳經濟過渡的不斷增加的監管要求可能減少對我們產品和服務的需求，導致意外的資本支出和成本，並對我們造成負面影響R聲譽”.有關Tenaris為應對氣候變化挑戰而採取的步驟的更多信息，請參閲“運營和財務回顧與展望-概述-氣候變化”。

遵守ESG法規的最終影響，特別是遵守適用的環境法規，並不總是清楚地知道或確定，因為某些法律和法規在過去幾年中一直在演變，或正在接受主管當局的不斷審查。遵守這些法律和法規所需的支出，包括工地或其他補救費用，或潛在的環境責任所產生的費用，可能會對我們的財務狀況和盈利能力產生重大不利影響。雖然我們為遵守適用的法律和法規而產生並將繼續產生支出，但始終存在可能發生環境事件或事故的風險，這些事件或事故可能對我們的聲譽或運營產生負面影響。有關風險的更多信息和成本與遵守環境法規和產品責任有關，見“關鍵信息--風險因素”–與我們的業務相關的風險和行業-遵守環境法規的成本以及潛在的環境和產品責任可能會增加我們的運營成本，並對我們的業務、財務狀況和資源產生負面影響運營和前景展望”.

遵守適用的ESG法規對於Tenaris在我們的行業和業務中也是一個重要因素。我們沒有因任何實質性違反適用的ESG法規而受到任何重大處罰，包括材料違反環境法律法規的行為2023, 2022和2021 我們不知道目前有任何針對我們的ESG事項的重大法律或行政程序懸而未決，這可能會對我們的財務狀況或運營結果產生不利的重大影響。


2023年年報

保險

根據行業慣例，我們承保財產損失險、一般責任險和某些其他險。s.但是，我們不投保業務中斷險。我們目前的一般責任承保範圍包括第三方、僱主、突然和意外滲漏和污染以及產品責任，最高限額為3億美元。我們目前的財產保險有賠償上限直接損失高達2.5億美元考慮到一切植物;免賠額為75美元百萬美元。

根據第節披露《交易法》第13(R)條

Tenaris

2012年《減少伊朗威脅和敍利亞人權法》，增列一種新的段落 (r) 在橫斷面中經修訂的1934年美國證券交易法（“交易法”）第13條，其中要求報告發行人在發行人或其任何關聯公司故意從事與伊朗相關的某些列舉活動（包括涉及伊朗政府的活動）時提供披露。不和公司正在根據第條提供以下披露《交易法》第13（r）條。

2015年7月，伊朗伊斯蘭共和國與中國、法國、德國、俄羅斯、英國和美國簽署了《聯合全面行動計劃》（“JCPOA”）尼特州，這導致2016年1月部分取消了對伊朗的某些制裁和限制，包括美國對伊朗的大部分二級制裁這樣的國家。2018年5月8日，美國NitedS狀態宣佈將停止參加全面和平協議，並將在結束一段時間後開始重新對伊朗實施與核有關的制裁。在美國退出《全面和平協議》後，歐洲聯盟更新了1996年11月22日理事會第2271/96號條例(“歐盟阻止規約”)，以擴大其範圍，以涵蓋美國重新實施的與核有關的制裁。歐盟阻止法規旨在抵消美國二次制裁的影響。

正如之前報道的那樣，Tenaris在2018年10月底之前，即在清盤期間和2018年11月5日美國全面恢復二次制裁之前，停止了對伊朗的所有產品和服務交付。Tenarisvbl.沒有，沒有直接或間接向伊朗或伊朗公司提供任何商品或服務2023不打算在伊朗探索任何商業機會，也不打算參與伊朗公司或其子公司的投標要約，或發出向伊朗公司或其子公司提供產品或服務的要約。

截至202年12月31日3，公司的子公司T埃納里斯Global S服務美國航空公司(S.A.)，維持一筆未結餘額，由toos 佩萬德Co.為美國恢復二級制裁後仍未交貨的貨物支付約40萬歐元(約合40萬美元)。

Tenaris對伊朗銷售的所有收入和利潤都記錄在進行此類銷售的會計年度，因此，在截至202 12月31日的年度內，沒有報告與伊朗有關的商業活動的收入和利潤3.

T和公司制定了旨在確保其活動遵守所有適用的美國和其他國際出口管制和經濟制裁法律和法規的程序。

Tenaris的附屬公司

根據教派根據《交易法》第13（r）條，公司還被要求披露其任何附屬公司是否參與了某些與伊朗相關的活動和交易。沒有公司附屬公司報告了截至2002年12月31日的年度內任何與伊朗相關的活動3.


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組織結構和子公司

我們通過子公司開展所有業務。下表顯示本金截至12月，公司的子公司及其對每個子公司的直接和間接所有權 31, 2023, 2022和2021.

公司	註冊國家/地區	主要活動	截至12月31日的擁有權百分比，(*)
公司	註冊國家/地區	主要活動	2023	2022	2021
阿爾戈馬管材公司	加拿大	焊接和無縫鋼管的製造	100%	100%	100%
佈雷德羅·肖國際有限公司及其子公司	荷蘭	控股公司和管道塗層服務供應商	100%	北美	北美
Confab Industrial S.A.及其子公司	巴西	焊接鋼管制造	100%	100%	100%
達爾明股份有限公司和子公司	意大利	無縫鋼管制造	100%	100%	100%
EXIROS B.V.及其子公司（a）	荷蘭	採購和貿易服務	50%	50%	50%
海德里爾公司及其子公司	美國	優質連接的製造和營銷	100%	100%	100%
Maverick TUBE Corporation及其子公司	美國	焊接和無縫鋼管的製造	100%	100%	100%
P.T.無縫管印度尼西亞賈亞	印度尼西亞	無縫鋼產品製造	89%	89%	89%
S.C. SILCOTub SA	羅馬尼亞	無縫鋼管制造	100%	100%	100%
沙特鋼管有限公司及其子公司（b）	沙特阿拉伯	焊接鋼管制造	48%	48%	48%
阿諾尼馬西亞協會	阿根廷	焊接鋼管制造	100%	100%	100%
SIDERCA SOCIEDAD ANNOIMA INDUSINDUSTRIC Y COMERICATION及其子公司（c）	阿根廷	無縫鋼管制造	100%	100%	100%
TALTA -貿易營銷協會統一LDA。	葡萄牙	控股公司	100%	100%	100%
TENARIS BAY CITY，Inc.	美國	焊接和無縫鋼管的製造	100%	100%	100%
TENaris Connections BV	荷蘭	知識產權的開發、管理和許可	100%	100%	100%
TENaris Financial Services S.A.	烏拉圭	金融公司	100%	100%	100%
TENARIS Global Services（Canada）Inc.	加拿大	鋼鐵產品營銷	100%	100%	100%
TENARIS Global Services（美國）公司	美國	鋼鐵產品營銷	100%	100%	100%
泰納瑞斯全球服務（英國）有限公司	英國	控股公司和鋼鐵產品營銷	100%	100%	100%
TENaris Global Services S.A.和子公司	烏拉圭	控股公司、鋼鐵產品的營銷和分銷	100%	100%	100%
TENARIS INVESTMENS（LN）B.V.及其子公司	荷蘭	控股公司	100%	100%	100%
TENARIS全球服務和投資 S. à r.l.和子公司	盧森堡	控股公司	100%	100%	100%
青島泰納里斯鋼管有限公司	中國	優質接頭、聯軸器和汽車零部件的加工	100%	100%	100%
Tenaris TUBOCARIBE LTDA.	哥倫比亞	焊接和無縫鋼管的製造	100%	100%	100%
Tubos DE Acero DE MEXICO，SA和子公司	墨西哥	無縫鋼管制造	100%	100%	100%

(*)所有百分比四捨五入。

Tenaris持有Tubular Technical Services Ltd.和Piper Coaters尼日利亞Ltd. 40%的股份，Tubulars Finishing尼日利亞Limited 49% 阿瑪亞Tubular Services Limited，Tenaris 60%股份寶剛包頭鋼管有限公司截至2022年持有98.Tenaris Supply Chain SA的4%截至2021年，持有安哥拉Tubular Services 49%的股份 LDA, 幾年後，它開始持有兩家公司100%的股份.

(a)Tenaris擁有50%的投票權。公司確認與其在合資經營中的權益相關的資產、負債、收入和費用。

(b)沙特鋼管公司是一家在沙特阿拉伯證券交易所上市的上市公司（T廣告ā沃爾）、Tenaris持股47.79%，有權提名董事會多數票，因此Tenaris控制了SSPC.自2023年5月以來，沙特鋼管公司持有環球鋼管公司57.3%的股份，因此Tenaris擁有對CPC的控制權.

(c)直至2023年4月清算西德爾卡持有51%的 NKKTube.


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其他投資

特爾尼翁

我們在Ternium有一筆重大投資，這是一家由SanFaustin，其證券在紐約證券交易所上市。截至202年12月31日3，本公司持有Ternium股本(包括庫藏股)的11.46%。

本公司是股東協議的一方，與技術提示持有量S. à r.l. (“技術提示控股“)，三一集團的全資子公司Faustin和Ternium的主要股東，日期為2006年1月9日，根據該協議技術提示控股公司必須在其權力範圍內採取行動，促使Ternium董事會的一名成員由本公司提名，並根據本公司先前的書面指示罷免任何由本公司提名的董事。本公司及技術提示控股公司還同意使Ternium董事會的任何空缺由本公司或技術提示控股公司(視情況而定)。只要雙方均持有Ternium至少5%的股份，股東協議將繼續有效，直到本公司或技術提示根據其條款持有。卡洛斯 Condorelli根據該股東協議，由公司提名為Terbitum的董事。

以下因素和情況證明Tenaris具有重大影響力超過萬億：

b另外，公司與Terbitum之間存在間接關係我控制桑 Faustin;
f我們的退出八Terminster董事會成員董事長（包括Terbitum的董事長）也是公司的成員 D委員會立管;
根據公司與Terbitum之間的股東協議，公司有權提名一名董事進入Terbitum董事會技術提示上述控股。

烏西米納斯

2023年12月31日，Tenaris通過其巴西子公司持有,Confab,47.5百萬股普通股和130萬股優先股烏西米納斯，佔其6.76%的投票權股份, 佔總股本的3.96%，和9.8% 烏西米納斯’對照組.

Confab的參與烏西米納斯分享資本是一系列收購的結果，其中第一次是已完成2012年1月16日，根據該規定，Terspel（通過其子公司Terrible投資和Terrible阿根廷）和Confab收購了大量烏西米納斯普通股並加入烏西米納斯'現有對照組。隨後，2016年，Terspel和Confab認購了額外的普通股和優先股。

最近，on 2023年3月30日，Confab與 Terrace（通過其子公司 Terrible投資和Terrible阿根廷), 額外收購 68.7股普通股烏西米納斯, 每股普通股的價格為10巴西雷亞爾。交易於2023年7月3日完成,並由手頭現金提供資金。Tenaris以現金支付了約1.1億巴西雷亞爾（約2270萬美元）,1100萬股普通股，增加其參與度烏西米納斯對照組為9.8%。

這個烏西米納斯對照組包括T/T組那是由Terspel Investments、Terspel Argentina和Confab組建; NSC集團，包括 NSC、三菱和 MetalOne及烏西米納斯“員工養老基金，普雷維登恰烏西米納斯.

2023年12月31日，烏西米納斯控制集團總計持有4.836億股普通股，約佔其68.6% 烏西米納斯投票資本和T/T集團在控制集團中持有61.3%的股份（佔51.5%）烏西米納斯’ 與Terbitum子公司相對應的控制組參與，以及這個其餘9.8%對應於Confab）; NSC集團和普雷維登恰烏西米納斯分別持有31.7%和7% 烏西米納斯’對照組

vt.在.的基礎上閉幕式2023年7月3日收購vt.的.然後現有烏西米納斯股東協議管理T/T集團、NSC集團和普雷維登恰烏西米納斯被一份新的股東協議所取代，該協議規定了新的治理結構烏西米納斯. T/T集團是現在有權提名多數人烏西米納斯董事會、首席執行官和其他四名成員烏西米納斯’高級官員委員會。在分配給T/T集團的職位中，Tenaris保留提名一個職位的權利成員烏西米納斯’董事會成員和一名成員烏西米納斯’高級官員委員會。普通決定可獲得55%的多數通過烏西米納斯‘控制組股份。


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在交易完成兩週年後的任何時間，T/T集團將有權購買NSC集團在烏西米納斯’對照組(1.531億股普通股)，以每股BRL10及緊接行使購股權日期前40個交易日每股平均價較高者為準。此外，NSC集團有在交易結束後的任何時間，將其剩餘股份從烏西米納斯’ 在給予T/T集團機會以每股40個交易日平均價買入它們之後，並有權在收盤兩週年後的任何時間以每股10 BRL10的價格將這些股份出售給T/T集團，然後在公開市場上出售這些股份。Confab將有權(但不是義務)按其目前在T/T集團的參與度按比例參與每項此類交易。

Confab和Ternium實體是烏西米納斯股東協議有一份單獨的股東協議，規範他們作為T/T集團成員的各自權利和義務。售貨確認書裏這樣的單獨協議, Confab在治理方面享有某些權利烏西米納斯，包括：除其他外，提名某些人的能力的烏西米納斯'官員和董事. 這些事實證據表明Tenaris 繼續有簽署對的明顯影響烏西米納斯因此，繼續按照權益法對其投資進行會計處理。

TechGen

TechGen是一家墨西哥合資公司，Ternium持有48%，Ternium擁有30%泰克汽油Tenaris的支持率為22%。TechGen經營一座以天然氣為燃料的聯合循環發電廠佩斯奎利亞墨西哥新萊昂州地區。Tenaris、Ternium和泰克汽油是與治理有關的股東協議的當事人TechGen.

過去幾年，墨西哥政府多次嘗試修改墨西哥能源市場的規則和法規，這對能源供應及其成本產生了潛在影響。有關墨西哥能源改革相關風險的更多信息，請參閲“關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們經營或銷售產品和服務所在國家的不利經濟或政治條件可能會減少我們的銷售額或擾亂我們的製造業務，從而對我們的收入、盈利能力和財務狀況產生不利影響”。


2023年年報

經營與財務回顧與展望

以下對本公司財務狀況及經營業績的討論及分析以本年度報告其他部分所載經審核綜合財務報表及相關附註為基礎，並應一併閲讀。本討論和分析在綜合基礎上介紹了我們的財務狀況和經營結果。我們按照國際財務報告準則編制合併財務報表。國際財務報告準則在某些重要方面與美國公認會計原則有所不同。

本討論和分析中包含的以及本年度報告中其他部分介紹的某些信息，包括與我們的業務計劃和戰略有關的信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。參見“關於前瞻性陳述的告誡聲明””.在評估這一討論和分析時，您應具體考慮“關鍵信息-風險因素”中確定的各種風險因素、本年度報告中其他地方確定的其他風險因素以及可能導致結果與此類前瞻性陳述中表述的結果大不相同的其他因素。

概述

我們的主要收入來源是向石油和天然氣行業銷售產品和服務，這種銷售水平對國際石油和天然氣價格以及它們的R對鑽探活動的影響

全球石油和天然氣行業對我們的產品和服務的需求，特別是鑽井作業中使用的管材產品和服務，佔我們管材總銷售額的很大一部分。因此，我們的銷售取決於石油和天然氣行業的狀況以及我們的客户願意投資於石油和天然氣勘探和生產以及相關的下游加工活動。這些支出的水平對石油和天然氣價格以及石油和天然氣行業對未來此類價格的看法很敏感。

我們的商業競爭非常激烈

全球鋼管市場競爭激烈，主要競爭因素是價格、質量、服務和技術。我們在全球許多國家銷售我們的產品，在北美以外的大多數市場上主要與歐洲和日本生產商競爭。在美國和加拿大，我們與各種各樣的本地和外國生產商競爭。在過去的二十年裏，已經進行了大量的投資，特別是在中國，但也在世界其他地區，以提高無縫鋼管產品的生產能力.

我們的生產成本對鍊鋼原料墊的價格很敏感鋼材和其他鋼材

我們購買了大量的鍊鋼原材料，包括黑色鋼廢料、直接還原鐵、生鐵、鐵礦石和鐵合金，用於生產我們的無縫鋼管產品。此外，我們還購買了大量的鋼卷和鋼板，用於生產我們的焊管產品。因此，我們的生產成本對鍊鋼原材料和某些鋼鐵產品的價格很敏感，這些價格反映了全球鋼鐵行業和我們擁有製造設施的國家的供需因素。

結果總結

2023年，我們的淨銷售額EBITDA為¹收入和淨收入達到創紀錄的水平。這一年是有特色的z上半年，美洲的價格達到了非常高的水平，阿根廷的管道發貨量也很高；下半年，美洲的價格開始恢復到更正常的水平，而中東和海上管道的良好活動和定價水平支撐了整體銷售。

營業利潤率的擴大反映了我們大部分產品的銷售實現了更高的價格，這足以彌補銷售商品成本的增加。

淨收入受益於1.94億美元的淨遞延税款效應和2.21億美元的積極財務業績。

本年度的營運現金流為43.95億美元(包括營運資本減少1.82億美元)。在資本支出6.19億美元，業務收購2.66億美元，股息支付6.37億美元和2.14億美元用於股票回購，這是我們的淨現金頭寸。²年底增至創紀錄的34億美元。


¹EBITDA是非《國際財務報告準則》替代業績衡量標準--有關這一衡量標準的更多信息，請參見表15.2。
²淨現金頭寸是非國際財務報告準則替代業績衡量標準--有關這一衡量標準的更多信息，請參見表15.2。


2023年年報

氣候c寒歌

泰納瑞斯認識到氣候變化對整個社會和我們的業務構成的深刻挑戰，考慮到我們參與的市場，政府法規可能如何影響我們和客户的運營，以及我們有形資產的地理位置(見“關鍵信息-風險因素–與我們的商業和工業有關的風險“)。在同一時間,氣候變化為我們提供了戰略機遇，不僅可以加強我們的市場領導地位，還可以探索新的銷售渠道。

鑑於氣候變化與公司整體業務和戰略的相關性，我們的bOard ofdIrectors每季度審查我們的氣候變化戰略和其他相關因素的進展情況。

作為我們應對氣候變化努力的一部分，我們正在投資和改進我們的業務，以降低它們的碳強度。我們還在開發專為低碳能源應用量身定做的產品和服務。

我們定期評估和跟蹤全球在能源過渡方面的進展，密切關注未來幾年可能加速或阻礙能源過渡進展的政策、法規、技術和其他全球和國家事態發展，以及可能影響或對我們的業務構成特殊風險的其他因素。

我們最近進行了一項氣候風險評估，以更好地瞭解我們最相關的工業設施ʼ氣候影響和實際氣候風險的長期脆弱性，使用政府間氣候變化專門委員會(“IPCC”)高排放代表濃度路徑(“RCP”)8.5全球變暖情景這表明沒有不適當的曝光，Tenaris對此毫無準備.

我們與我們的客户密切合作，支持他們在整個供應鏈中建立可持續採購政策的努力，從而要求更詳細地披露與氣候變化相關的影響。因此，我們繼續向碳披露專業人員報告主題(“CDP”)，並使用埃科瓦迪斯人以及Open-ES可持續發展評估平臺等。

我們的可持續採購政策是一個框架，支持朝着更可持續的供應鏈進一步行動，使我們能夠鼓勵我們的供應商朝着同樣的方向努力。

電弧爐p產生器

我們生產的所有鋼材都是在電弧爐中生產的，使用回收的廢鋼作為主要的金屬原料來源。我們用生鐵、直接還原鐵和鐵合金等金屬材料補充廢鋼的使用，以滿足質量、生產率和材料規格。在廢鋼供應有限的阿根廷，我們運營着一家使用天然氣生產DRI的設施。

在電弧爐中使用金屬爐料中的高比例廢料生產的鋼，通常比以鐵礦石和冶金煤為主要原料生產的鋼的碳強度低得多。

我們還從第三方供應商那裏購買鋼材，主要用於生產焊管產品。由於這些供應商中的許多人使用鐵礦石和煤炭製造鋼鐵產品，用這種鋼材製造的管道的碳排放強度往往遠遠高於用我們自己的鋼材製造的管道。


2023年年報

降低我們運營的碳排放強度

2021年2月，我們制定了中期目標，考慮到採購原材料的範圍1、2和3的排放，到2030年將我們業務的碳排放強度比2018年基線降低30%。在範圍3排放中，目標考慮與從第三方購買的原材料和鋼材有關的排放，這是我們範圍3排放中最相關的來源。包括的温室氣體是CO2，CH₄和N2O.

這一中期目標是朝着實現我們的業務脱碳和實現淨零碳排放這一更廣泛目標邁出的第一步。實現這一目標需要多長時間，取決於新興技術的發展以及市場和監管條件，包括碳定價和客户支持。我們正在為我們的脱碳戰略分配大量資源，並將繼續這樣做這將要強化我們的競爭定位。

我們計劃主要實現我們的中期目標通過:

在不影響產品質量的情況下，在我們的原材料組合中增加回收廢鋼的使用(減少生鐵的使用量)；
實施能效措施，特別是至於對設備和熔爐進行現代化改造；和
在我們的工業系統中引入和部署可再生能源這個適用的條件這樣做的話都很有競爭力。

我們還與我們的價值鏈密切合作，尋找減少碳排放的機會。例如，我們正在考慮通過我們的Rig Direct縮短供應鏈®通過為客户鑽井作業同步生產計劃和物流來提供服務。我們還在研究替代鍊鋼材料，如生物質或殘渣來取代煤炭，或沼氣來取代化石燃料。


2023年年報

我們新的可持續採購政策將幫助我們更好地瞭解我們供應商的實際排放水平，以便確定進一步改進的機會。

到目前為止，我們在排放強度方面的大部分降低都是通過增加回收廢料的使用和減少金屬混合物中的生鐵來實現的，從而減少了我們的範圍3的排放。然而，在過去兩年中，範圍3的排放強度有所上升，原因是焊接鋼管(使用從第三方購買的鋼材)在我們的生產組合中的比例上升，以滿足拉丁美洲和中東對管道項目的強勁需求。由於能源效率的提高和可再生能源的使用，以及通過進一步減少我們的金屬混合物中的生鐵使用量，與採購鋼材有關的範圍3排放量的增加抵消了範圍1和範圍2同期排放量的減少。

Graphics

二氧化碳當量排放強度(二氧化碳當量噸/噸鋼鑄造或加工)

	2019	2020	2021	2022	2023
範圍1	0.47	0.48	0.48	0.43	0.40
範圍2	0.26	0.26	0.23	0.23	0.19
範圍3	0.62	0.60	0.46	0.52	0.59
總計	1.35	1.33	1.17	1.18	1.18

強度變化與2018年	(6%)	(6%)	(18%)	(17%)	(17%)

在過去的兩年裏，我們大幅增加了對旨在為我們的脱碳計劃和類似環境目標做出貢獻的項目的資本投資。這些投資分別佔我們2022年和2023年資本投資總額的29%和31%,分別我們預計未來幾年相關項目將保持類似的投資水平。

其中許多投資都是為了開發我們的運營的可再生能源產能。繼投資大約2億美元，2023年10月我們開始運營我們的阿根廷風電場，裝機容量為103.2 MW，通過互聯電網提供近50%的電力使用我們位於坎帕納的工業設施。這將減少我們的二氧化碳2排放量西德爾卡與2018年相比，每年減少152，000噸。


2023年年報

2023年11月，公司 bOard ofd主管批准了 2.14億美元投資建設第二個風力發電場在阿根廷在贏得對互聯電網的優先連接權之後. 這項投資預計將在2025年進行。它的產量將滿足我們坎帕納工廠目前30%的能源需求，並減少我們的CO2每年再減少102,500噸排放量VS 2018年基準。這兩項投資都考慮到了阿根廷的特殊風力條件。在可再生能源領域的其他投資包括在中國、羅馬尼亞和意大利的屋頂太陽能電池板項目，而在哥倫比亞、羅馬尼亞和墨西哥，我們正在從經過認證的可再生能源購買電力。我們繼續探索可再生能源的其他選擇。

在2023年，我們消耗的電力中有12%來自可再生能源，考慮到自己發電和經過認證的第三方購買。

2023年，回收廢鋼在鍊鋼作業中的比例從2018年的68%上升到79%。我們在每個工廠可以使用的回收廢料的比例取決於當地的可獲得性、廢料質量和我們產品的鋼材質量要求。我們在阿根廷的業務尤其受到當地廢料供應有限的影響。

我們通過減少金屬混合物中的生鐵數量，增加了鋼材的回收含量。在我們的TAMSA墨西哥的鋼廠,專家們正在使用數據科學模型設計最優配料，以最大限度地利用廢鋼，同時符合鋼鐵質量標準和其他性能標準。

我們還在投資項目，以提高我們的廢料市場採購能力，以及廢料處理和儲存能力。

作為一家致力於行業卓越的公司，優先考慮能源效率長期以來一直是我們持續改進努力和投資計劃的核心。我們的目標是實現生產線和設備的現代化。

正在進行的項目包括：

r在我們的熱處理爐進行改造達爾明意大利的工廠，配備使用氫氣、天然氣或其混合物的氫氣準備燃燒器; 和

r更換我們的一座鋼廠在我們的西德爾卡阿根廷工廠具有節能性 Consteel®技術。與傳統的間歇充電技術相比，這使得用熔化過程中產生的煙霧預熱的原材料能夠連續充電，並減少了電力、天然氣和電極消耗。

在我們推行業務脱碳戰略時，我們正在與世界各地的不同合作伙伴探索各種選擇。我們知道不存在單一的解決方案，因為某些替代方案更適合基於當地基礎設施和資源的特定地點或地區。

此外，我們還得到了上級組織的支持技術提示集團、所有者 Tenova，為金屬行業開發可持續技術，以及系統工程Ventures是一家專門從事能源轉型技術的風險投資公司。

內部碳價格和財務考慮

加快實現我們的脱碳目標，為潛力在世界各地採用額外的碳定價機制在2021年，我們引入了最低80美元/噸的內部碳價格。這一內部碳價格主要用於評估對有助於我們業務脱碳的項目的投資。

我們不斷跟蹤我們主要客户的戰略和他們對未來能源需求的預測。這包括根據《巴黎協定》通過減少碳排放來協調應對氣候變化的全球目標，以及支持實現碳中和世界的國家目標。

我們還評估我們產品的未來市場前景，考慮到我們的客户、國際能源署(IEA)等國際機構以及能源市場諮詢公司發佈的不同石油和天然氣需求情景，如Rystad能源(“Rystad”).

我們特別關注歷史記錄以及採用可能影響未來石油和天然氣需求的新技術、法規和行為的潛在變化速度。我們使用這些情景和評估作為基本輸入，以形成和評估我們的業務戰略，以及我們如何應對氣候變化帶來的風險和機遇。

從目前對石油和天然氣等化石燃料的依賴向更清潔的替代能源的過渡是不確定的，潛在的結果是廣泛的。由於同時預計能源需求將全面增長，這一轉變變得更加複雜。

Tenaris在評估其對主要項目的投資和購買生產鋼管的設備時，會考慮這些風險，並將其計入用於評估其資產賬面價值的會計估計和假設中。


2023年年報

能源轉型的產品

作為能源行業管狀產品和服務的供應商，能源轉型為我們提供了為氫運輸和儲存、CCS和地熱設施等潛在快速增長的細分市場開發新產品和服務的機會。在過去的三年裏，我們增加了對研發的投資，並在這些領域加強了我們的組織重點，因為預計它們將為高度為公司未來帶來的相關收入流。

我們開發了一系列材料技術和產品，已在氫氣儲存和運輸、CCS注水井和地熱應用中進行了測試。在氫氣儲存和運輸方面，我們看到重型汽車和公交車氫氣加氣站建設中使用的大型高壓容器的需求正在增長。最初在歐洲和加利福尼亞州，這些電視臺現在變得越來越常見。我們還觀察到，客户對開發地熱、廢物轉化能源和CCS項目的興趣日益濃厚。

展望

在油價保持相對穩定的環境下，石油供需是雖然天然氣、尤其是液化天然氣的長期前景看好，但在平衡的情況下，北美的鑽探活動正在企穩，而中東和近海的鑽探活動繼續增加。在此背景下，並考慮到我們擴大的周長，我們最近收購了這個ShawCor作為管道塗層業務的一部分，我們預計，2024年上半年，我們的銷售額將與2023年下半年持平。

在經歷了冰凍過後的復甦之後，美洲的管材價格水平和利潤率已恢復到可持續的水平，並應在未來幾個月內企穩。世界其他地區的價格和利潤率應該會保持在良好的水平，這得益於對離岸作業和管道項目的強勁需求。

在拉丁美洲，基本條件仍然有利於鑽探活動和管材需求的繼續擴大，但高度的政治和經濟波動可能會影響這些前景。

運營中R結果

以下是對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是根據本年度報告其他部分所載經審計的綜合財務報表。因此，這一討論和分析展示了我們的財務狀況和經營結果在合併的基礎上。請參閲“若干財務及其他資料的列報 -會計原則“和“會計政策A。陳述的依據“和“B.集團會計“包括在本年度報告中的經審計的綜合財務報表中。以下討論應與我們經審計的綜合財務報表和相關附註一起閲讀包括在本年度報告中。


2023年年報

千美元(不包括股數和每股金額)	截至12月31日止年度，
千美元(不包括股數和每股金額)	2023	2022	2021

選定的綜合損益表數據

淨銷售額	14,868,860	11,762,526	6,521,207
銷售成本	(8,668,915)	(7,087,739)	(4,611,602)
毛利	6,199,945	4,674,787	1,909,605
銷售、一般和行政費用	(1,919,307)	(1,634,575)	(1,206,569)
減值費用⁽¹⁾	-	(76,725)	(57,075)
其他營業收入(費用)，淨額	35,770	(212)	61,548
營業收入	4,316,408	2,963,275	707,509
財政收入	213,474	80,020	38,048
融資成本	(106,862)	(45,940)	(23,677)
其他財務業績	114,365	(40,120)	8,295
非合併公司收益中未扣除權益和所得税的收入	4,537,385	2,957,235	730,175
非合併公司收益中的權益	95,404	208,702	512,591
所得税前收入	4,632,789	3,165,937	1,242,766
所得税	(674,956)	(617,236)	(189,448)
本年度收入	3,957,833	2,548,701	1,053,318

應佔收入 ⁽²⁾:
股東權益	3,918,065	2,553,280	1,100,191
非控制性權益	39,768	(4,579)	(46,873)
該年度收入 ⁽²⁾	3,957,833	2,548,701	1,053,318

折舊及攤銷	(548,510)	(607,723)	(594,721)
加權平均股數⁽³⁾	1,178,737,751	1,180,536,830	1,180,536,830
基本每股收益和稀釋後每股收益	3.32	2.16	0.93
每股股息 ⁽⁴⁾	0.54	0.45	0.27

(1)	減值費用 2022年意味着對某些閒置資產的公允價值扣除7700萬美元和 in 2021年，現金產生單位NKK固定資產的公允價值扣除5700萬美元.
(2)	國際會計準則1（修訂版）要求利潤表上顯示的年度收入不排除非控股權益。然而，每股收益繼續根據單獨應佔收益計算騙了股東權益。
(3)	加權平均股數不包括庫存股。
(4)	每股股息相當於當年支付的股息。


2023年年報

千美元（股數除外）	12月31日，
千美元（股數除外）	2023	2022	2021

選定的綜合財務狀況數據

流動資產	10,504,459	8,468,596	4,981,173
財產、廠房和設備、淨值	6,078,179	5,556,263	5,824,801
其他非流動資產	4,499,257	3,525,387	3,643,457
總資產	21,081,895	17,550,246	14,449,431

流動負債	2,901,975	2,788,423	1,559,645
非流動借款	48,304	46,433	111,432
遞延税項負債	631,605	269,069	274,721
其他非流動負債	469,574	411,884	397,931
總負債	4,051,458	3,515,809	2,343,729

股東權益	16,842,972	13,905,709	11,960,578
非控制性權益	187,465	128,728	145,124
總股本	17,030,437	14,034,437	12,105,702

負債和權益總額	21,081,895	17,550,246	14,449,431

股本	1,180,537	1,180,537	1,180,537
已發行股份數目 ⁽¹⁾	1,180,536,830	1,180,536,830	1,180,536,830

(1)	已發行股份數量包括庫存股.

下表列出了我們的運營和其他成本和費用佔淨利潤的百分比指定期間的銷售額。

淨銷售額百分比	截至12月31日止年度，
	2023	2022	2021

淨銷售額	100.0	100.0	100.0
銷售成本	(58.3)	(60.3)	(70.7)
毛利	41.7	39.7	29.3
銷售、一般和行政費用	(12.9)	(13.9)	(18.5)
減值費用	-	(0.7)	(0.9)
其他營業收入(費用)，淨額	0.2	(0.0)	0.9
營業收入	29.0	25.2	10.8
財政收入	1.4	0.7	0.6
融資成本	(0.7)	(0.4)	(0.4)
其他財務業績	0.8	(0.3)	0.1
非合併公司收益中未扣除權益和所得税的收入	30.5	25.1	11.2
非合併公司收益中的權益	0.6	1.8	7.9
所得税前收入	31.2	26.9	19.1
所得税	(4.5)	(5.2)	(2.9)
本年度收入	26.6	21.7	16.2

收入可歸因於：
股東權益	26.4	21.7	16.9
非控制性權益	0.3	(0.0)	(0.7)


2023年年報

截至12月31日的財年，2023,與截至12月31日的財年相比， 2022

下表顯示了以下期間我們按業務分部劃分的淨銷售額：

數百萬美元	截至12月31日止年度，				增加/(減少)
	2023		2022		增加/(減少)
管	14,185	95%	11,133	95%	27%
其他	684	5%	630	5%	9%
總計	14,869	100%	11,763	100%	26%

管

下表顯示了我們的管材業務部門的無縫管和無縫管銷量以下期間:

幾千噸	截至12月31日止年度，		增加/(減少)
	2023	2022	增加/(減少)
無縫	3,189	3,146	1%
焊接	953	387	146%
總計	4,141	3,533	17%

下表顯示，對於我們的管道業務部門，按地理區域劃分的淨銷售額、營業收入和營業收入佔淨銷售額的百分比如下：

數百萬美元	截至12月31日止年度，		增加/(減少)
	2023	2022
淨銷售額
- 北美	7,572	6,796	11%
- 南美洲	3,067	2,213	39%
-歐洲	1,055	867	22%
- 亞太地區、中東和非洲	2,491	1,257	98%
總淨銷售額	14,185	11,133	27%
營業收入	4,183	2,867	46%
營業收入(佔銷售額的百分比)	29.5%	25.8%

管材產品和服務的淨銷售額 2023年增長了27%，達到141.85億美元，而2022年為111.33億美元，反映出銷量增長17%，平均售價增長9%。在AMEA地區，數量主要增加，一個南美洲活動的增加主要是由於為阿根廷天然氣管道交付了焊接管線管。所有地區的價格都較高。

管材產品和服務的經營業績, 2023年收益為41.83億美元，而2022年收益為28.67億美元（扣除6300萬美元的減損費用）。運營業績的改善得益於出貨量和價格的復甦，這有助於邊以補償為.成本增加。


2023年年報

其他

下表顯示，對於我們的其他業務分部，以下期間的淨銷售額、營業收入和營業收入佔淨銷售額的百分比：

數百萬美元	截至12月31日止年度，		增加/(減少)
	2023	2022	增加/(減少)
淨銷售額	684	630	9%
營業收入	133	96	39%
營業收入(佔銷售額的百分比)	19.5%	15.2%

其他產品和服務的淨銷售額增長9%，從2022年的6.3億美元增至2023年的6.84億美元，其中包括來自收購的管道塗層業務部門的7700萬美元馬特2023年11月30日。此外，2023年，我們在阿根廷的油田服務業務、抽油杆和連續管服務的銷售額有所增加，抵消了意大利多餘原材料、能源和管道應用管道銷售額的下降。

來自其他產品和服務的經營業績 2023年的收益為1.33億美元，而2022年為9600萬美元。業績主要來自我們在阿根廷的抽油杆業務和油田服務業務。

銷售、一般和行政費用, 即SG & A，價值19.19億美元（佔淨銷售額的12.9%）2023年，而2022年為16.35億美元（13.9%）。2023年SG & A的增長主要是由於勞動力成本和物流成本（運費和税費）上升，雖然它們降低d作為銷售額的百分比。

財務業績 2023年實現收益2.21億美元，而2022年虧損600萬美元。2023年業績主要來自淨匯兑收益2.09億美元，主要與澳元貶值的積極效應有關Rs超過該貨幣的淨空頭敞口。這些積極的外匯業績部分被以美元計價的阿根廷債券在海外發行和出售時公允價值變化造成的9500萬美元的損失所抵消。此外，我們的淨現金頭寸³產量邊全年淨利息收益1.07億美元。

非合併公司收益中的權益 2023年產生了9500萬美元的收益，而2022年為2.09億美元。這些業績主要來自我們對Ternium(紐約證券交易所代碼：TX)的股權投資。2023年的結果包括我們在以下方面的投資造成的1.44億美元的非現金損失烏西米納斯(2600萬美元來自我們在以下領域的直接投資烏西米納斯和1.18億美元的間接投資烏西米納斯通過Ternium)，與股票的公允價值計量和Ternium的S負累積貨幣換算準備金循環到損益表的結果有關。2022年，在非合併公司的收益中的權益包括在內a 3,400萬美元的減值費用，用於我們與Severstal（1500萬美元）和烏西米納斯（1900萬美元）。

所得税税費 2023年為6.75億美元，而2022年為6.17億美元，反映了幾家子公司的業績有所改善，淨正遞延税收影響為1.94億美元。

截至2022年12月31日的財年與截至2021年12月31日的財年相比

下表顯示了以下期間我們按業務分部劃分的淨銷售額：

數百萬美元	截至12月31日止年度，				增加/(減少)
	2022		2021		增加/(減少)
管	11,133	95%	5,994	92%	86%
其他	630	5%	528	8%	19%
總計	11,763	100%	6,521	100%	80%


³ 淨現金頭寸是一種非IFRS替代績效衡量標準-請參閲表15.2瞭解有關該衡量標準的更多信息。


2023年年報

管

下表顯示了我們的管材業務部門的無縫管和無縫管銷量以下期間:

幾千噸	截至12月31日止年度，		增加/(減少)
	2022	2021	增加/(減少)
無縫	3,146	2,514	25%
焊接	387	289	34%
總計	3,533	2,803	26%

下表顯示，對於我們的管道業務部門，按地理區域劃分的淨銷售額、營業收入和營業收入佔淨銷售額的百分比如下：

數百萬美元	截至12月31日止年度，		增加/(減少)
	2022	2021	增加/(減少)
淨銷售額
- 北美	6,796	3,240	110%
- 南美洲	2,213	1,051	111%
-歐洲	867	622	39%
- 亞太地區、中東和非洲	1,257	1,081	16%
總淨銷售額	11,133	5,994	86%
營業收入	2,867	613	368%
營業收入(佔銷售額的百分比)	25.8%	10.2%

管材產品和服務的淨銷售額與2021年的59.94億美元相比，2022年增長了86%，達到111.33億美元，反映出銷量增長26%，平均售價增長47%。所有地區的銷售額都有所增長，主要是在北美，整個地區的產量和價格都有所回升，這主要是由於OCTG在該地區的銷售增加以及阿根廷一條天然氣管道的交付，這主要是由於美國陸上市場和南美的領頭羊。

管材產品和服務的經營業績, 2022年的收益為28.67億美元，而2021年的收益為6.13億美元。2022年的管道運營收入扣除了6300萬美元的減值費用，而2021年則包括5700萬美元的減值費用。經營業績的改善是由於出貨量和價格的回升以及產能利用率的提高，抵消了能源和原材料成本的增加。

其他

下表顯示，我們的其他業務部門的淨銷售額、營業收入和營業收入佔淨銷售額的百分比如下：

數百萬美元	截至12月31日止年度，		增加/(減少)
	2022	2021	增加/(減少)
淨銷售額	630	528	19%
營業收入	96	95	1%
營業收入(佔銷售額的百分比)	15.2%	17.9%

其他產品和服務的淨銷售額阿根廷的油田服務業務提供水力壓裂和連續油管服務以及過剩的原材料，增長19%，從2021年的5.28億美元增至2022年的6.3億美元，主要原因是抽油杆銷售增加，但巴西停產的工業設備業務的銷售額下降部分抵消了這一增長。

來自其他產品和服務的經營業績, 2022年的收益為9600萬美元，與2021年的9500萬美元類似。業績主要來自我們在阿根廷的抽油杆業務和油田服務業務，部分抵消了 a與我們在巴西停產的工業設備業務有關的2000萬美元虧損。2022年其他產品和服務的營業收入包括1,400萬美元的減值費用。


2023年年報

銷售、一般和行政費用, 或SG&A，為16.35億美元(佔淨銷售額的13.9%)2022年，而2021年為12.07億美元(18.5%)。2022年SG&A的增長主要是由於物流成本上升，而物流成本佔銷售額的百分比有所下降。

減值費用. I2022年，我們記錄了7700萬美元的損失：6300萬美元 i在我們的管道部門和1400萬美元 i在我們的其他部門，而2021年我們記錄了5700萬美元的損失 i在我們的管道部門，由於終止 NKKTube合資企業。

其他經營業績 2022年的收益為零，而2021年的收益為6200萬美元。2022年業績包括與美國證券交易委員會和解產生的7800萬美元費用，以及重新分類至利潤表產生的7100萬美元非現金收益 NKKTubes由於保誠工廠搬遷後停止運營以及出售加拿大土地獲得1，800萬美元收益，股東的累計外匯調整。2021年的收益主要是由於巴西3600萬美元的財政信貸確認和資產出售利潤。

財務業績 2022年虧損600萬美元，而2021年盈利2300萬美元。2022年財務損失包括與在貿易應收賬款結算業務中獲得的某些金融工具的公允價值變化有關的1,000萬美元損失，以及與從阿根廷子公司向其股東轉讓作為股息支付的阿根廷主權債券有關的3,000萬美元損失。

非合併公司收益中的權益 2022年產生2.09億美元的收益，而2021年為5.13億美元。這些業績主要來自我們對Teramar（紐約證券交易所代碼：德克薩斯州）的股權投資。2022年，在非合併公司的收益中的權益包括在內a 3,400萬美元的減值費用，用於我們與Severstal（1500萬美元）和烏西米納斯（1900萬美元）。

所得税税費 2022年為6.17億美元，而2021年為1.89億美元，反映出多家子公司業績的改善。

流動性與資本資源

下表提供了與我們的現金產生以及現金和現金等值物狀況變化相關的某些信息r過去三年的每年：

數百萬美元	截至12月31日止年度，
	2023	2022	2021

經營活動提供的淨現金	4,395	1,167	119
投資活動提供的現金淨額(用於)	(2,687)	(164)	268
用於融資活動的現金淨額	(1,125)	(178)	(648)
增加(減少)現金和現金等價物	584	825	(261)

年初現金及現金等價物(不包括透支)	1,091	318	585
匯率變動的影響	(58)	(52)	(6)
增加(減少)現金和現金等價物	584	825	(261)
年末現金和現金等價物(不包括透支)	1,617	1,091	318

年末現金和現金等價物(不包括透支)	1,617	1,091	318
銀行透支	21	0	0
其他目前的投資	1,970	438	398
非經常投資	398	114	313
衍生品對衝借款和投資	-	6	2
經常借款	(535)	(682)	(220)
非流動借款	(48)	(46)	(111)
年終現金淨額	3,422	921	700

我們的融資策略旨在維持充足的財務資源和額外的流動性。在此後2023,現金流提供通過經營活動金額達美元4,395百萬（包括減少量流動資本為美元182百萬），我們的資本支出為美元619百萬,我們支付了價值美元的股息637萬在年底,我們有淨現金頭寸 ⁴3萬美元3.4億，相比之下，921 m年初百萬.


⁴ 淨現金頭寸是一種非IFRS替代績效衡量標準-請參閲表15.2瞭解有關該衡量標準的更多信息。


2023年年報

我們相信，運營資金、流動性金融資產的可用性以及我們通過金融市場獲得外部借款的機會將足以滿足我們的運營資金需求，為我們計劃的資本支出計劃提供資金以及以償還未來的債務12個月並解決短期問題取決於商業狀況。

我們有一個保守的管理方法我們的流動性，其中包括 (i）現金和現金等值物（銀行現金、流動性資金和購買之日到期日少於三個月的投資），以及 (Ii)o特德investival（固定收益證券、定期存款和基金投資）。

AS先生12月31日、20日23, 流動金融資產總體而言（包括現金和現金等值物以及其他投資） 19佔總資產的百分比 920年底的%22.

我們主要持有來自投資級發行人的流動性基金以及可變或固定利率證券的投資。我們主要以美元和主要金融資產持有現金和現金等值物中心.截至12月31日2023, 和12月31日、20日22, 以美元計價的流動資產 94%和 87% 流動金融資產總額,分別.

截至12月的財政年度 31, 2023，與Fi相比截至12月的按比例計算年度 31, 2022

經營活動

20年期間運營提供的淨現金23是$4,395百萬美元，相比之下，1,16720年期間百萬22。這增加主要由於 2023年，營運資金變動減少了1.82億美元，而2022年，營運資金增加了21.31億美元。年變化營運資金主要歸因於 Dec美元的收益187百萬英寸庫存和1美元54百萬貿易應收款項, 部分偏移量由.減少貿易應付賬款1.49億美元和客户預付款1.02億美元，比較至 an 增加共$1,330庫存為100萬美元，1,208百萬貿易應收賬款在2022.運營提供的淨現金增加也是由於業績更好，因為淨利潤為2023年淨利潤為39.58億美元，而2022年淨利潤為25.49億美元。有關現金流披露和營運資本變化的更多信息，請參閲註釋 30本年度報告中包含的經審計綜合財務報表的“現金流量披露”。

投資活動

現金淨額用於投資活動是 $2,68720年內達到100萬23，與現金淨額使用在……裏面美元的投資活動16420年內達到100萬22. 在202年3, we 增額 o您的金融投資美元1,857百萬相比之下減少量共$12320年內達到100萬22，而資本支出為美元619202年，百萬3與美元相比378百萬在202年2.2023年,我們支付了266億美元與收購，而2022年為400萬美元。

融資活動

融資活動中使用的淨現金，包括支付的股息、借款收益和償還以及收購非資產- 控股權益，為美元1,12520年內達到100萬23，相比之下，17820年內達到100萬22.

在20%期間23,我們有網還款借款美元208百萬同時 2022我們有網收益從…借貸 $417百萬.

20期間支付的股息23總額達$637百萬和在.期間2022阿穆指定為美元531百萬美元。

2023年，我們回購了公司股份，在現有股票回購計劃，持續一定量的 2.14億美元。沒有分享購貨在.期間2022.

我們的總負債s與總資產的比率為0。19:1 截至20年12月31日23,乙腈-0.20：1截至20年12月31日22.

截至12月的財政年度 2022年31月，與截至12月的財年相比 31, 2021

經營活動

202年運營提供的淨現金2相對比例為1比,167百萬美元，相比之下，11920年期間百萬21。這增加主要由於年內業績較好，2022年淨利潤為25.49億美元，2021年淨利潤為10.53億美元，部分被流動資本的增加所抵消，流動資本的增加相當於 $2,131百萬在……裏面2022，而在2021這個增加流動資金達美元1,071百萬.流動資金的年度變化為主要原因是庫存增加13.3億美元和應收賬款增加1，208美元，而年庫存增加10.85億美元和應收賬款增加3.56億美元 2021.有關現金流披露和工作變化的更多信息資本，見註釋 30本年度報告中包含的經審計綜合財務報表的“現金流量披露”。


2023年年報

投資活動

現金淨額用於投資活動為美元164202年，百萬2與淨現金相比由以下人員提供2美元的投資活動6820年內達到100萬21. 2022年, we 減少我們的金融投資美元123百萬相比之下減少量共$39020年內達到100萬21，而2022年資本支出為3.78億美元，而2021年為240美元。

融資活動

融資活動中使用的淨現金，包括支付的股息、借款收益和償還以及收購非控股權益為美元1782022年為6.48億美元，而2021年為6.48億美元。

2022年期間,我們有淨收益從…期間借款4.17億美元2021年，我們淨償還借款2.77億美元.

2022年支付的股息為美元5312021年為3.19億美元。

截至2022年12月31日，我們的總負債與總資產比率為0.20：1,截至2021年12月31日為0.16：1。

主要資金來源

在20%期間23，我們通過運營現金流、銀行融資和可用的流動資金為我們的運營提供資金資產全年根據需要使用短期銀行借款。

金融負債

在20%期間23,借款減少按$145百萬至$583 百萬截至20年12月31日23，起價$729百萬截至20年12月31日22.

借款主要包括baNK貸款。截至202年12月31日3，以美元計價的借款加上以其他貨幣計價的借款兑換成美元，代表 60佔借款總額的%。

有關我們金融債務的更多信息，請參閲注意事項21本年度報告中包含的經審計綜合財務報表的“借款”。

下表顯示了12月份我們的金融債務構成31，2023, 2022和2021:

數百萬美元	2023	2022	2021

銀行借款	562	729	331
銀行透支	21	0	0
借款總額	583	729	331

我們的税前加權平均利率（考慮對衝會計）金額愛德10.5620年12月31日的%23,並向9.4520年12月31日的%22.

我國金融債的期限如下：

數百萬美元
2023年12月31日	1年或1年以下	1-2年	2-3年	3年以上	總計

借款	535	47	2	-	583
應計利息	11	4	0	-	14
總計	546	50	2	-	598


2023年年報

我們的當前借款與借款總額的比率相當於 0.92：1截至20年12月31日23,和至094：1作為的12月31日、20日22. 我們的流動金融資產超過了我們的總借款，和我們有淨現金頭寸 ⁵ (cash和現金等值物，其他流動及非流動投資、衍生品對衝雙贏gs和投資，減去借款總額）美元3.4 十億20日12月31日23，相比之下，921百萬截至20年12月31日22.

截至202年12月31日3，租賃負債約為美元134萬含到期日的剩餘付款金額的ie不到1年，2到 5年以上大約28%, 45%和27%，分別，剩餘付款總額的。

截至2022年12月31日，租賃負債約為1.12億美元。1年以下、2至5年之間和5年以上的剩餘付款金額分別約佔剩餘付款總額的25%、48%和27%。

有關我們衍生金融工具的信息，請參閲“市場風險的定量和定性披露-衍生金融工具和對衝活動的會計”和 note 26我們已審計合併財務報表的“衍生金融工具” 本年報所載.

有關固定利率借款程度的信息，請參閲 “定量和定性披露 A關於市場風險”.

鉅額借款

截至20年12月31日，我們最重要的借款23具體情況如下：

數百萬美元
支付日期	借款人	類型	最終成熟度	傑出的
2023	Tubos 德阿塞羅德墨西哥美國航空公司(S.A.)	雙邊	2024	200
2023	泰納瑞斯圖博卡里貝Ltda.	雙邊	2024	60
2023	Confab 工業SA	雙邊	2024	40
2017	環球管材公司	雙邊	2024 / 2025	39

截至20年12月31日23Tenaris遵守了其所有契約，或在未滿足契約的情況下從適用金融機構獲得必要的豁免.

趨勢信息

影響石油天然氣價格和中國鋼管需求的主要因素全球石油和天然氣行業

面向全球石油和天然氣行業的銷售額佔我們總銷售額的很高比例，全球石油和天然氣行業對鋼管的需求是影響我們產品產量和價格總體水平的一個重要因素。石油和天然氣價格的下行壓力通常會導致整個石油和天然氣行業的石油和天然氣鑽探活動和投資減少，從而導致對我們鋼管產品的需求減少，在某些情況下，上漲壓力可能會導致我們的石油和天然氣客户的需求增加。

由於石油是一種完全可以交易的商品，世界上大多數地區的石油價格都是相似的，而天然氣價格則受到地區因素的影響。在北美，天然氣生產得到了廣泛發展，擁有廣泛的地區性管道系統，這些因素包括可用天然氣儲存能力和季節性天氣模式，特別是美國的冬季温度。液化天然氣價格已傳統上是根據國際油價建立的，特別是在亞洲最大的液化天然氣市場。然而，由於液化天然氣市場有變得更加全球化和美國有變成 a 重大作為液化天然氣的來源，液化天然氣的價格現在越來越多地與區域天然氣樞紐的天然氣價格掛鈎。2022年，液化天然氣現貨價格與油價完全脱鈎，因為在俄羅斯入侵烏克蘭後，從俄羅斯進口到歐洲的管道天然氣大幅減少，而歐洲國家大幅增加了液化天然氣進口，以取代俄羅斯天然氣。自那以後，液化天然氣價格已正常化，現貨價格目前低於石油平價水平，在連續第二個相對温暖的冬季取暖季節之後，歐洲和北美的天然氣儲存水平很高。


⁵淨現金頭寸是非國際財務報告準則替代業績衡量標準--有關這一衡量標準的更多信息，請參見表15.2。


2023年年報

國際油價取決於多種因素。在供應方面，主要的石油和天然氣生產國和公司經常合作，以平衡國際市場上的石油供應(從而平衡石油價格)。這種合作的一個主要工具是OPEC，以及最近被稱為OPEC+的機構，其中包括OPEC成員國，外加俄羅斯和其他一些國家。我們的許多客户是歐佩克和歐佩克+成員國的國有企業。影響國際石油價格水平的另一個因素是利比亞、尼日利亞和委內瑞拉等產油國的政治和社會經濟狀況，以及地緣政治和武裝衝突的持續存在，例如最近的烏克蘭-俄羅斯武裝衝突，以及影響中東地區的衝突，中東地區擁有世界已知石油儲量的很大一部分。見“關鍵信息-風險因素-與我們的商業和工業有關的風險-俄羅斯-烏克蘭戰爭和其他武裝衝突的升級可能會對我們的行動產生不利影響”.

在需求方面，經濟狀況和石油庫存水平傳統上對油價起到作用，並將繼續發揮作用。然而，石油和天然氣被可再生能源等替代的、更清潔的燃料來源取代的速度，以及世界各國政府和融資實體為加快能源轉型而採取的政策，以及石油和天然氣公司為調整其戰略以適應能源轉型而採取的政策，也將越來越多地對石油價格發揮重要作用。

影響石油和天然氣價格的另一個因素是，美國和加拿大的生產商有能力迅速提高緻密油和頁巖氣儲量的產量，以應對市場狀況的變化。近年來，美國緻密油儲量的產量增長，佔全球液體產量的10%以上，頁巖氣產量已將美國轉變為天然氣淨出口國和液化天然氣市場的主要參與者。

2020年，新冠肺炎大流行導致全球石油需求驟降，油價暴跌甚至一度進入負值區域。自那以後，隨着需求的復甦，以及歐佩克成員國和其他產油國採取行動減產，然後逐步提高產量水平，油價已回升至大流行前的水平。此外，能源和大宗商品價格在涉及俄羅斯和烏克蘭的武裝衝突開始時飆升，儘管隨後有所回落。在很大程度上不是。液化天然氣價格，2022年底和2023年初出現回落，反映出冬季天氣條件異常温暖，歐洲工業需求減少，導致庫存縮減量遠低於一年中這個時期的慣常水平。有關烏克蘭武裝衝突影響的更多信息，請參閲“關鍵信息-風險因素-與我們的商業和工業有關的風險--俄羅斯-烏克蘭戰爭和其他武裝衝突的升級可能會對我們的行動產生不利影響”.

中國經濟的崩潰油價，發生在2020年3月，當時石油和天然氣運營商，特別是在美國，已經在減少投資和鑽探活動，以迴應來自金融市場的壓力，以產生積極的自由現金流⁶ . O世界各地的IL和天然氣運營商然後進一步大幅削減勘探和生產投資，減少成本達到某一水平大流行前水平的70%。隨後，投資恢復到2023年大流行前的水平以上。

自開發高產的馬塞盧斯頁巖氣以來，北美天然氣價格一直保持在較低水平，與前幾十年相比，相對於其他主要天然氣消費地區和全球液化天然氣價格。幾年來，主要來自生產性頁巖氣儲量的產量增長超過了地區需求增長，減少了對進口的需求，以至於美國在2017年成為天然氣淨出口國。較低的價格鼓勵了對耗氣工業設施和液化天然氣出口設施的投資，以及從煤炭轉向天然氣發電，特別是在採用可能迫使老式燃煤發電機組退役的新法規的情況下。隨着對液化天然氣出口設施的持續投資，美國已經成為全球主要的液化天然氣出口國，在過去兩年裏，美國為國際市場帶來的液化天然氣新產能比其他任何生產國都多。

直到俄羅斯入侵烏克蘭,液化天然氣價格過去反映了亞洲的供需狀況，亞洲是主要的液化天然氣消費地區，儘管歐洲和南美等地區的需求一直在增長。歐洲進口液化天然氣，以補充從俄羅斯和其他鄰近天然氣產區進口的傳統管道。南美在冬季進口液化天然氣，並在降雨量較少時補充水力發電。然而，在2022年，歐洲幾乎不惜一切代價尋求取代俄羅斯的管道天然氣，成為亞洲在液化天然氣市場上的主要競爭對手。隨着歐洲逐步停止從俄羅斯進口管道天然氣，未來幾年歐洲對液化天然氣的需求可能會繼續增長，這正在改變該行業的價格動態。然而，需求過去一直受到歐洲氣温升高和工業活動下降的影響。兩個冬季取暖季節，現貨LNG價格已回落至低於石油平價的水平。消費，雖然不一定是價格，但將繼續表現出季節性波動，在北亞增加和歐洲冬季，夏季則呈下降趨勢。然而，填補歐洲儲存能力和增加進口能力的努力增加了價格波動。


⁶自由現金流是非國際財務報告準則替代業績衡量標準--有關這一衡量標準的更多信息，請參見表15.2。


2023年年報

隨着液化天然氣出口產能的投產和需求的增加，美國天然氣價格在2021年期間上漲，達到每百萬BTU 6美元。在2022年末和2023年，價格退貨由於LNG出口需求受到產能限制和設施臨時關閉的限制，而冬季取暖季節的國內需求低於往常，因此LNG出口需求將降至每百萬BTU 2-3美元的水平。2024年初，由於美國冬季供暖需求受到比平時更温暖的天氣的影響，價格跌至每百萬BTU 2美元以下。與此同時，拜登政府暫停了新液化天然氣出口設施許可證的發放。

美國和加拿大的鑽探活動在經歷了幾年的高活動後，在2015年和2016年上半年大幅下降，然後開始復甦，並於2018年底結束。2019年全年鑽探活動下降，以應對2018年底油價下跌和金融市場產生正現金流回報的壓力。隨着2020年新冠肺炎大流行的爆發，這種下降變成了崩潰。從那時起，到2021年和2022年，經濟一直穩步復甦。如今的產量水平高於2014年崩盤前的油價但鑽機數量要低得多，反映出美國石油和天然氣鑽探行業生產率的強勁提高。在世界其他地區，鑽探活動從2014年下半年開始下降，2015年、2016年和2017年期間繼續下降，2018年下半年和2019年逐步回升。在2020年新冠肺炎疫情爆發後，東半球鑽探活動的下降速度比拉丁美洲更慢、更晚，但隨後恢復的時間比拉丁美洲更晚、速度也更慢。

在2014年油價低迷之前，石油和天然氣公司的勘探和生產支出越來越多地用於海上、深井鑽探和非常規鑽井作業，在這些作業中，通常會指定高價值的管材產品，包括特殊鋼種和優質接頭。然而，頁巖鑽探運營商憑藉其固有的較短投資週期，在適應較低的石油和天然氣方面取得了成功價格在油價較低和波動較大的情況下，石油產量的增加導致投資週期長的複雜海上項目的新開發放緩，從而影響了產品差異化的水平。然而，最近，隨着勘探的繼續，近海鑽探活動再次增加，巴西、圭亞那和撒哈拉以南非洲的那些具有成本競爭力的開發項目正在得到批准和開發。

此外，成本競爭力的提高和替代可再生能源的使用將限制石油和天然氣需求的增長，並在較長期內對石油和天然氣價格構成下行壓力。如果碳税或碳定價工具導致碳排放價格居高不下，或其他旨在減少化石燃料使用的法規在世界各地實施，這一趨勢將加速。政府和公共公司，包括在石油和天然氣行業經營的公司，承諾減少碳排放的數量大幅增加，並更多地呼籲政府和金融實體制定法規和政策，加快能源從化石燃料向更清潔能源的過渡。大型石油和天然氣公司一直在調整自己的戰略，以應對能源轉型，一些公司甚至承諾最早在2030年減產。有關氣候變化法規的更多信息，請參閲“關鍵信息– 風險因素– 與我們的商業和工業有關的風險- 旨在向低碳經濟過渡的氣候變化立法和越來越多的監管要求可能減少對我們產品和服務的需求，導致意外的資本支出和成本，並對你的聲譽”.

另一方面，我們預計能源轉型將為我們的產品和服務的使用創造新的市場，包括運輸和儲存氫氣以及二氧化碳捕獲系統。我們不斷監測我們主要客户的戰略演變和未來能源需求的情景，考慮到通過減少碳排放來應對氣候變化的全球目標根據《巴黎協定》以及實現碳中和的國家目標。我們也參考我們的客户、國際能源機構等國際機構和專家能源市場諮詢公司發佈的石油和天然氣需求不同情景來評估我們產品的市場前景。Rystad。這些評估被用作評估我們的業務戰略以及如何應對氣候變化帶來的風險和機遇的基本投入。

下表顯示了美國、加拿大、拉丁美洲和東半球(除美國、加拿大和拉丁美洲以外的世界各地，不包括伊朗、蘇丹、陸上中國、俄羅斯和敍利亞)以及貝克休斯發佈的全球石油和天然氣鑽機數量的年度平均數量，以及與前一年相比的增加或減少的百分比。領先的石油服務公司貝克休斯(Baker Hughes)自1975年以來一直按月公佈鑽機數量，作為石油和天然氣行業活動的一般指標。


2023年年報

鑽機數量

	2023	2022	2021	2020
拉丁美洲	178	168	137	107
其他國際組織^(*)	769	683	618	718
加拿大	177	175	132	89
美國	687	723	478	433
世界範圍	1,811	1,749	1,365	1,347

(*) E不包括伊朗、蘇丹、陸上中國、俄羅斯和敍利亞(2月2日停產013).

比上年增加(減少)的百分比

	2023	2022	2021
拉丁美洲	6%	23%	28%
其他國際組織^(*)	13%	11%	(14%)
加拿大	1%	33%	48%
美國	(5%)	51%	10%
世界範圍	4%	28%	1%

(*) E不包括伊朗、蘇丹、陸上中國、俄羅斯和敍利亞（於2013年2月停產）。

關鍵會計估計

對我們的財務狀況和運營結果的討論和分析是基於我們根據IFRS編制的經審計合併財務報表。IFRS在某些重大方面與美國GAAP不同。

根據國際財務報告準則編制經審計的綜合財務報表和相關披露要求我們做出可能影響資產和負債報告金額、或有負債披露以及收入和費用報告金額的估計和假設。管理層評估其會計估計和假設，包括與以下相關的會計估計和假設商譽減值和長壽資產;損害於聯營公司之投資;所得税包括遞延所得税資產的可收回性;庫存報廢;或有事項;貿易應收賬款備抵; 離職後和其他長期福利;企業合併;財產、廠房和設備以及其他長壽資產的使用壽命以及財產所有權限制，並在適當時對其進行修改。管理層的估計基於歷史經驗以及其認為在當時情況下合理的各種其他假設。這些估計構成了對資產和負債的公允價值做出判斷的基礎，而這些資產和負債的公允價值從其他來源尚不明顯。儘管管理層認為這些估計和假設是合理的，但它們是基於做出時可用的信息。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計存在顯着差異。瞭解更多信息,看見“二、會計政策” 我們的c整合f財務狀況s石灰石包含在本年度報告中。


2023年年報

本位幣和列報貨幣

本公司的職能貨幣和呈報貨幣為美元。美元是最能反映與Tenaris全球業務相關的基本事件和情況的經濟實質的貨幣。

自2023年1月1日起，該公司將其巴西子公司的本位幣從巴西雷亞爾改為美元。

這一決定哇塞It’這是由於 a 顯著增加我們的巴西 s附屬作家的參與 OCTG和我ine p國際市場，這一趨勢始於近年來，並在2022年得到加強，l增加Tenaris內部本地運營的整合水平國際商業和供應鏈系統，以及主要採購協議的事實合同和長期銷售協議與主要國際公司簽訂合同和本地化石油公司輸入或索引到 U.S.美元.當地鋼鐵價格也受到美國.S. d奧拉爾/巴西雷亞爾波動。

E除了它的意大利人消退了其本位幣為是這個歐元和最近收購的兩家子公司whOSE本位幣為加元和挪威克朗，Tenaris基於以下主要考慮因素確定其其他子公司的本位幣為美元：

銷售主要以美元進行談判、計價和結算。如果以美元以外的貨幣定價，銷售價格可能會考慮匯率對美元匯率波動的影響；
關鍵原材料和投入品的價格以美元計價和結算；
交易和經營環境以及這些業務的現金流以美元為參考貨幣；
在Tenaris的國際全球分銷網絡內實現當地業務的高度整合；
金融淨資產和淨負債主要以美元計收和維護；和
某些法定貨幣的匯率長期受到反覆發生的嚴重經濟危機的影響。

功能貨幣不是美元的子公司的運營結果按一年每個季度的平均匯率換算成美元。財務報表頭寸按年終匯率換算。折算差額在權益的單獨組成部分中確認為貨幣折算調整。在出售或以其他方式處置任何此類子公司的情況下，任何累積的換算差額將在c整合i恩科姆 s變賣作為出售或處置的收益或損失。


2023年年報

董事、高級管理人員和員工

董事和高級管理人員

董事會

公司的管理權歸屬董事會擁有最廣泛的權力代表公司行事，並完成或授權在其公司宗旨範圍內而非具體的所有管理和處置行為和交易在公司章程中或適用法律保留給股東大會. 公司章程規定董事會由以下人員組成至少三個最多十五名董事;然而，只要公司的股票在至少一個受監管市場上市，董事的最低人數必須為五名。公司現任董事會由十董事們。

董事會必須根據公司利益的需要定期開會，每年至少開會四次。董事會’會議可以通過電話會議、視頻會議或任何其他真正允許出席董事參與、互動和交流的方式有效舉行。董事會會議作出的書面決定，經全體董事簽字，是正確有效的。正式召開和舉行。202年3，公司董事會召開會議七時代和被採納一一致通過的書面決議。出席或者派代表出席董事會會議的在任董事的過半數構成法定人數，決議可以由出席或者派代表出席的董事的過半數表決通過。在平局的情況下，c海曼有權投下決定性的一票。

董事由股東周年大會選舉產生，任期一年，可連任如下已確定由股東大會通過。股東大會還決定了組成董事會的董事人數及其薪酬。股東大會可隨時以簡單多數票通過決議，罷免董事會全體或任何一名成員，不論是否有理由，不論出席會議的股份數目為何。

公司的組織章程細則規定，公司董事會可在適用法律的範圍內，(A)將執行其決定和提供日常管理所需的權力轉授給一人或多人，無論董事會成員是否成員，(批准與關聯方的重大交易除外，該交易不得轉授，並應經董事會審計委員會的事先意見批准)；(B)授予一人或多人，無論董事會成員是否為一般技術人員，公司的行政和商業管理；(C)組成一個由董事組成的審計委員會，確定其職能和權力；以及(D)組成任何其他委員會，其成員可以是也可以不是董事會成員，並確定其職能NS和權威。在202年5月3日3，由董事會任命Tenaris的首席執行官administrateur DéLégué並授權他在盧森堡法律允許的範圍內，在正常業務過程中管理本公司的事務，指導和監督本公司子公司的業務活動，並就該等事務代表本公司。

2023年5月3日，公司年度股東大會再次任命Simon Ayat先生、Roberto Bonatti先生、Carlos先生Condorelli、格爾曼先生庫拉，瑪麗亞女士諾瓦萊斯-弗拉馬裏克、巴特勒先生。吉安費利切Mario Rocca、Paolo Rocca先生、Jaime José Serra先生 Puche，莫妮卡女士蒂巴和Guillermo Vogel先生擔任董事會成員，每位董事會成員任期至下一次年度股東大會，該大會將召開以決定公司2023年年度賬目。董事會隨後重新任命保羅·羅卡（Paolo Rocca）為董事會主席兼Tenaris首席執行官，並任命吉列爾莫·沃格爾（Guillermo Vogel）和赫爾曼（Germán）庫拉擔任董事會副主席。


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下表列出了公司現任董事的姓名及其各自在董事會中的職位董事、他們的主要職業、他們作為董事會成員的服務年數以及他們的年齡。

名字	職位	主要職業	擔任董事會成員的年限	年齡： 2023年12月31日

西蒙·阿亞特先生	董事	公司的董事	4	69
羅伯託·博納蒂先生 ⁽¹⁾	董事	桑主任 Faustin	21	74
Mr. Carlos Condorelli	董事	公司董事和Terrace	17	72
赫爾曼先生庫拉	董事	公司董事、董事會副董事長	6	61
瑪麗亞夫人諾瓦萊斯-弗拉馬裏克	董事	戰略顧問	2	47
先生。吉安費利切馬裏奧·羅卡 ⁽¹⁾	董事	桑公司董事會主席 Faustin	21	75
保羅·羅卡先生 ⁽¹⁾	董事/首席執行官	公司董事會主席兼Tenaris首席執行官	22	71
海梅·何塞·塞拉先生 Puche	董事	S.A.I.DERECHO&Economía公司董事長	21	72
MS. Monica 蒂巴	董事	董事公司董事長兼公司審計委員會主席	6	45
吉列爾莫·沃格爾先生	董事	公司董事、董事會副董事長	21	73

⁽¹⁾ 保羅·羅卡和吉安費利切*馬裏奧羅卡是兄弟，羅伯託·博納蒂是保羅和他的兄弟。G安菲爾蒂*馬裏奧他是羅卡的表弟。

西蒙·阿亞特. Ayat先生是公司董事會和審計委員會的成員。2007年至2020年初，他擔任斯倫貝謝執行副總裁總裁兼首席財務官，並擔任斯倫貝謝首席執行官的高級戰略顧問至2022年1月。Ayat先生曾在斯倫貝謝擔任過多個財務和運營職位，他於1982年在斯倫貝謝開始了他的職業生涯。他在巴黎、休斯頓和達拉斯以及中東和遠東地區工作，擔任集團財務主管、財務總監、地質市場印尼經理兼亞太區鑽井區域副總裁總裁。Ayat先生也是Liberty的董事會成員能量，為北美的勘探和開採公司提供水力壓裂和電纜服務的領先供應商。他是法國和黎巴嫩公民。

羅伯託·博納蒂. 博納蒂先生是公司董事會成員。他是The公司創始人阿戈斯蒂諾·羅卡的孫子技術提示 GGroup，由San控制的一羣公司Faustin。在他的職業生涯中，技術提示 Gr他專門參與了工程、建築和企業部門的工作。他是首先由技術提示 G1976年加入委內瑞拉，擔任副駐場工程師。1984年，他成為桑的導演 Faustin，以及從…2001 到2020年他曾擔任其主席。他也是Terspel董事會成員。博納蒂先生是意大利公民。

卡洛斯 Condorelli. 先生。Condorelli是公司董事會成員。他曾擔任該公司的 c海耶夫f財務狀況o2002年10月至2007年9月擔任主任。他也是Terbitum的董事會成員。他曾在Tenaris擔任多個職位，包括 c海耶夫f財務狀況o在一些主要Tenaris中擔任主任職位 G集團公司和成員公司的審計委員會於2017年11月1日至2018年5月2日期間成立。他還曾擔任董事會主席 Empr歐空局 Distribuidora拉普拉塔SA，一家阿根廷公用事業公司。先生 Cond奧萊利是阿根廷公民。

赫爾曼庫拉.先生庫拉是公司董事會成員，並擔任副董事長公司董事會。他曾擔任我們北美業務總裁，直至2018年5月2日自2006年以來。他最初受僱於西德爾卡在……裏面1988.此前曾任西德爾卡氏出口總監，塔姆薩的我們中東子公司的出口總監和商務總監、銷售和營銷經理、AlgomaTubes總裁、總裁和 c海耶夫e高管oMaverick Tubulars的官員兼總裁和 c海耶夫e高管o的官員 Hydril、油田服務全球業務部門總監和Tenaris商務總監。他還是API董事會成員和美國鋼鐵協會（“AISI”).他是一個海洋e研究所的工程師泰克諾洛吉科德布宜諾斯艾利斯和一個nMBA畢業於麻省理工學院。先生。庫拉是美國公民。


2023年年報

瑪麗亞諾瓦萊斯-弗拉馬裏克.女士。諾瓦利斯-火焰花是本公司董事會成員。她在各種戰略和轉型問題上為跨國機構提供建議。此前，她是墨西哥世代的負責人，這是麥肯錫公司創立的一個非政府組織，旨在轉變教育到就業的系統，為人們進入改變生活的職業提供準備、安置和支持，否則這些職業將是無法進入的。她也是麥肯錫公司的合夥人，領導着50多個團隊，為墨西哥、其他拉美國家、美國和歐洲的公司提供諮詢。她在資產管理領域的職業生涯始於萊特科，Brosseau&Associates在加拿大蒙特利爾工作，並在紐約花旗全球市場擔任投資銀行家。目前，她是豐業銀行墨西哥分行的獨立董事會員。審計和T阿倫特委員會。她還是幾家金融科技的顧問委員會成員，人力資源技術, 保險技術初創企業和風險投資基金。她擁有倫敦商學院的MBA學位，蒙特利爾高等商學院的學士學位，以及CFA。承租人。女士。諾瓦萊斯-弗拉馬裏克是加拿大、西班牙和美國公民。

吉安費利切馬裏奧·羅卡. 羅卡先生是公司董事會成員。他是阿戈斯特的孫子伊諾·羅卡。他是c桑董事會美髮師 Faustin、Terbitum董事會成員、總裁 Humanitas野豬集團兼總裁董事d Tenova. 此外，在意大利，他是b的成員對，博科尼大學和的a德雷 bOard ofPolitecnico米蘭。在國際層面，他是哈佛商學院諮詢委員會和歐洲工業家圓桌會議（“ERT”）成員.羅卡先生是意大利公民。

保羅·羅卡. 羅卡先生是公司董事會主席，並自2002年以來一直擔任我們的首席執行官。他是阿戈斯蒂諾·羅卡的孫子。他也是Terspel董事會主席以及San的董事兼總裁 Faustin.他是世界鋼鐵協會執行委員會成員。羅卡先生是意大利公民。

詹姆何塞Serra Puche. 塞拉 Puche是公司董事會成員，它的審計委員會。他是SAI主席德雷喬與經濟是一家墨西哥諮詢公司，也是Grupo Vitro董事會成員，兼BBVA董事會主席.塞拉 Puche曾擔任墨西哥税務副部長、貿易和工業部長和財政部長。他領導了北美自由貿易協定的談判和實施。塞拉 Puche是墨西哥公民。

莫Nica 蒂巴. 女士。蒂巴是下列國際組織的成員該公司的董事會和審計委員會主席。她是一個巴西合格的律師和會計師，多過在巴西和盧森堡有20年的專業經驗。她的職業生涯始於巴博薩，穆斯尼奇 & 阿拉加奧她在巴西里約熱內盧的一家律師事務所工作，在那裏她從事公司法、併購和税務訴訟。她在安永和普華永道在巴西和盧森堡辦事處為跨國客户、私募股權公司和家族理財室提供諮詢服務。她在盧森堡的Edmond de Rothschild銀行擔任國際高級財富規劃師，獲得了銀行業經驗。她目前是盧森堡社會影響基金投資促進發展SICAV及其森林和氣候變化基金的董事會成員，她曾經是也是Freyr Battery的董事會成員和審計與風險委員會主席。她擁有布魯塞爾自由大學國際法和比較法碩士學位、萊頓大學歐盟税法專業學位和維也納經濟大學國際税收法學碩士學位。女士。蒂巴是巴西和盧森堡公民。


2023年年報

吉列爾莫·沃格爾。傅高義先生是公司董事會成員，也是董事會副主席。他是一位著名的墨西哥商人，在各個行業都有廣泛的職業生涯。他畢業於國立大學Autónoma他還擁有德克薩斯大學奧斯汀分校的MBA學位。先生。沃格爾曾在幾家公司擔任過重要職位，展示了他的專業知識和領導技能。他是該公司的董事長格拉多*S.A.B.de C.V.和出口品IM 普羅普西翁、SA de C. V.他的影響力延伸到多個組織，因為他曾擔任主席卡納塞羅、墨西哥鋼鐵商會，並擔任美國鋼鐵協會副主席（“AISI”). 此外，先生。Vogel積極參與各種其他公司和機構。他是技術提示、SA德CV，阿爾法SB德CV，桑坦德銀行（墨西哥）SA; Innovare R & D，SA， Europea網絡業務解決方案SA de C.V; Club de Industriales，AC， Consejo Coordinador Empresarial;和其他幾個組織。他的角色還包括對學術界的貢獻，因為他是大學董事會成員泛美航空公司和IPADE，A.C. 他的國際影響力以他在三方委員會和曼哈頓音樂學院國際董事會的成員身份為標誌。他還作為主席在美墨CEO對話中發揮了關鍵作用。沃格爾的職業生涯反映了他在商業上的領導力以及對國際關係和教育的貢獻。沃格爾是墨西哥公民。

在定於2024年4月30日舉行的下一屆年度股東大會上，將提議將董事人數增加到11人，重新任命所有現任董事會成員，並新任命Molly Montgomery女士為董事會成員，每一人的任期直到將召開的下一屆年度股東大會，以決定公司2024年的年度賬目。下面是女士。蒙哥馬利的傳記信息。

莫莉·蒙哥馬利. 女士。蒙哥馬利有20年的經驗，就地緣政治和政策問題為高級管理人員和政府官員提供建議。她目前在梅塔平臺公司擔任公共政策董事。在她15年的美國政府職業生涯中，她曾在白宮擔任過總裁副歐洲和歐亞大陸事務特別顧問以及負責歐盟和西歐事務的副助理國務卿。蒙哥馬利女士之前是奧爾布賴特石橋集團的高級副總裁，在那裏她為財富500強客户提供地緣政治風險、監管問題和市場進入和退出方面的建議。她目前擔任歐洲政策分析中心董事會成員和國家安全中的婦女領導委員會成員。她擁有斯坦福大學歷史和政治學學士學位，普林斯頓大學國際關係碩士學位，以及外交關係委員會終身成員。蒙哥馬利是美國公民。

尊敬的董事會成員阿亞特，諾瓦萊斯-弗拉馬裏克，SerraPuche和蒂巴根據交易法規則10A-3(B)(1)和本公司的組織章程，有資格成為獨立董事。若獲下一屆股東周年大會委任，蒙哥馬利女士亦符合交易法第10A-3(B)(1)條及本公司組織章程細則所訂的獨立董事資格。


2023年年報

董事的法律責任

每一董事必須符合本公司的利益，和董事還受對公司負有的一般注意義務的約束。

根據1915年8月10日的盧森堡法律,論通俗經修訂的社會公司根據盧森堡公司法(“盧森堡公司法”)，根據一般法律，董事可就執行其任務及管理公司事務中的任何不當行為向本公司負責。董事對公司或任何第三方因違反盧森堡公司法或公司組織章程而造成的損害承擔連帶責任。董事如無不當行為，且在知悉違規行為後已向第一次股東大會報告，則董事在其並非當事一方的違規行為的情況下，應免除該等責任。

本公司可於股東大會決議以簡單多數票通過後，向董事提出損害賠償訴訟，不論出席股東大會的股份數目為何。對挪用公司資產或違反信託的董事提起訴訟的原因，可以由任何股東就不同於公司的個人損失提起訴訟。

股東亦可代表本公司對董事提起訴訟，而在決定解除該等董事或成員職務的股東大會上，該等董事或成員擁有的投票權證券至少佔所有該等證券所附投票權的10%。

盧森堡的慣例是，股東在年度股東大會上批准本公司年度賬目時，明確解除董事會成員因行使其授權而產生或與之相關的任何責任。然而，任何此類解除不會免除董事因未披露的管理不善行為或未披露的違反盧森堡公司法或公司組織章程的行為而造成的任何損害的責任，也不會免除董事對股東因已披露或未披露的違反盧森堡公司法或公司組織章程而遭受的任何個人損失而獨立於公司遭受的損失的責任。

根據盧森堡法律，除非董事會的決定涉及在正常情況下進行的普通業務，否則在必須由董事會審議的交易中，任何與公司有直接或間接財務利益衝突的董事都必須通知董事會，並將她/他的聲明記錄列入會議紀要，並且不得參加審議。在隨後舉行的下一次股東大會上，在表決任何其他決議案之前，必須就任何董事可能與本公司利益衝突的任何交易提交特別報告。

審計師

公司的公司章程要求根據適用法律任命一家獨立的審計公司。核數師的主要職責是審計公司的年度賬目和綜合財務報表，並在年度股東大會上向股東提交賬目報告。根據適用法律，審計員從盧森堡獨立審計員學會(盧森堡獨立審計員學會)成員中挑選。研究所DES面試官 D‘Entreings).

核數師由股東大會根據本公司審核委員會以簡單多數票通過的決議建議委任，不論出席會議的股份數目為何，任期一年，可續期。股東大會可隨時以合理理由罷免核數師。盧森堡法律不允許董事兼任外部審計師。作為其職責的一部分，審計師直接向審計委員會報告。

根據其章程，本公司的審計委員會負責監督本公司外聘審計師的獨立性和業績。審核委員會亦負責就委任、重新委任或罷免本公司外聘核數師事宜向董事會提出建議，並於股東周年大會上提交股東批准。此外，審計委員會負責審查允許的非審計費用的適當性和撥備，並審查和批准任何費用(無論是審計費用、與審計有關的費用和非審計服務)應支付給公司的外部審計師。審計委員會每年在履行其職能時，審議本公司外聘核數師的任命，並與管理層和外聘核數師一起審查審計計劃、審計相關服務和其他非審計服務。審計委員會要求董事會提交審計委員會關於任命公司外部人員的建議審計師為每一個財政年度和適用的付款方式費用，以供最終批准股東大會。股東大會定期批准審計費用，並授權審計委員會批准在情況下必要、適當或適宜的任何增加或重新分配該等審計費用。外聘審計師不得從事審計委員會批准範圍以外的服務。


2023年年報

2023年5月3日召開的股東大會，再次任命P水稻w大雜院COopers S.C.，面試官 D‘Entreings 阿格雷(“普華永道”),作為公司截至2023年12月31日的財政年度的法定核數師,並委任安永會計師事務所(安永)為本公司法定截至2024年12月31日財年的審計師. 補償

高級管理層

截至本年度報告之日，我們目前的高級管理層包括：

名字	職位	年齡： 2023年12月31日

保羅·羅卡先生	董事長兼首席執行官	71
艾麗西亞女士蒙多洛	首席財務官	65
Gabriel先生波德斯庫布卡	首席運營官	50
Mr. Antonio Caprera	首席工業官	63
加布裏埃爾·卡薩諾瓦先生	首席供應鏈官	65
Mr. Luis 斯卡塔斯奇尼	首席人力資源官	50
馬塞洛先生拉莫斯	首席技術官	60
盧卡先生 Zanotti	合眾國總統	56
塞爾吉奧·德拉馬紮先生	墨西哥總統	67
哈維爾·馬丁內斯·阿爾瓦雷斯先生	南錐體總統	57
米歇爾·德拉先生布里奧塔	主席，歐洲	51

保羅·羅卡. 羅卡先生是公司董事會主席，一直以來都是我們的首席執行官自2002年以來.他是阿戈斯蒂諾·羅卡的孫子。他也是Terspel董事會主席以及San的董事兼總裁 Faustin.他是世界鋼鐵協會執行委員會成員。羅卡先生是意大利公民。

艾麗西婭蒙多洛. 女士。蒙多洛目前擔任我們的首席財務官，她於2019年8月擔任該職位，自2023年4月以來，她還負責流程改進和信息技術部門。女士蒙多洛加入技術提示集團成立於1984年，在會計和報告、審計和財務方面擁有超過35年的經驗。2010年至2016年，她擔任Tenaris的首席審計官。此前以及2016年至2019年，她曾在多家公司擔任財務官技術提示組女士蒙多洛是阿根廷和意大利公民。

加布裏埃爾波德斯庫布卡. 先生。波德斯庫布卡目前擔任我們的首席運營官，負責協調公司的銷售和營銷、供應鏈和生產運營以及產品和服務開發，他於2023年4月擔任該職位。先生在阿根廷工業工程師畢業後。波德斯庫布卡會合西德爾卡1995年在營銷部門。他在Tenaris的營銷、商業和工業領域擔任過各種職位，直到2009年被任命為我們東歐業務負責人，並於2013年被任命為我們東半球業務總裁。先生波德斯庫布卡是阿根廷公民。

安東尼奧 Caprera.先生 Caprera目前擔任我們的首席工業官, 此職假設in四月2017，自2023年7月起，他還負責質量部門。他於1990年加入該公司。2000年至2006年，他擔任質量總監達爾明在意大利，他後來在那裏假設擔任製作總監直至2012年。從那一年到2015年，他擔任製作總監西德爾卡在阿根廷，之後他假設擔任墨西哥全球工業協調員直至2017年3月。先生 Caprera是意大利公民。

加布裏埃爾·卡薩諾瓦. Casanova先生目前擔任我們的首席供應鏈官，負責執行向客户的所有合同交付。畢業後，他成為一名船舶和機械工程師，西德爾卡氏1987年出口部。1995年，他成為西德爾卡氏中國首席代表，1997年至2009年，他在商業領域擔任多個職位達爾明. 2009年，他成為我們供應鏈網絡的負責人，2012年10月，他假設他目前的職位。卡薩諾瓦先生是阿根廷公民。

路易斯斯卡塔斯奇尼.先生斯卡塔斯奇尼目前擔任我們的首席人力資源官，假設在……裏面2022年1月。獲得工業工程學位後，他開始了自己的職業生涯。西德爾卡1997年，然後於2003年搬到休斯頓，成為該公司在美國的商業辦事處的一部分。2005年，他回到阿根廷擔任全球實習生項目總監，然後於2010年前往迪拜領導中東業務部門，後來支持收購沙特鋼管。他於2018年返回美國擔任商務副總裁，在IPSCO的商業整合中發揮了主導作用。先生斯卡塔斯奇尼是阿根廷和意大利公民。


2023年年報

馬塞洛拉莫斯.拉莫斯先生目前擔任我們的首席技術官。此前，他曾擔任公司質量總監和董事總經理 NKKTube.他加入了技術提示成立於1987年，並曾在Tenaris內擔任多個職位。他假定 2010年4月擔任現任職務。拉莫斯先生是阿根廷人公民。

盧卡Zanotti.先生 Zanotti目前擔任我們在美國業務的總裁。2002年加入埃斯珀羅斯、採購公司技術提示集團，擔任規劃和行政總監。後來晉升為原材料總監，並於2007年7月成為埃斯珀羅斯，他一直擔任該職位直到2010年。他曾擔任歐洲區域經理和董事總經理達爾明從2011年到2015年，當他假設他目前的職位。在加入技術提示集團，他曾擔任AT的高級經理Kearney在米蘭工作，於1998年至2002年在米蘭工作，在此之前，他曾在Lovato Electric在遠東擔任多個業務開發職位。先生 Zanotti是意大利公民。

塞爾吉奧·德拉 Maza.德拉 Maza目前擔任我們墨西哥總裁，並擔任董事總經理兼執行副總裁 TAMSA.他第一次加入 TAMSA1980年1983年至1988年，德拉先生 Maza曾擔任多個職位 TAMSA.隨後他成為了塔姆薩的新建管材廠，後擔任製造經理和質量總監 TAMSA.隨後，他被任命為製造總監西德爾卡。他假設2003年他的現任職位。德拉馬紮先生是 a 墨西哥人公民.

哈維爾·馬丁內斯·阿爾瓦雷斯. 馬丁內斯·阿爾瓦雷斯先生目前擔任我們南錐體業務的總裁，他假設2010年6月，此前曾擔任我們的安第斯地區經理。他的職業生涯始於技術提示集團成立於1990年，擔任多個職位，包括規劃經理 Siderar也是Terrace的商務總監-Sidor. 2006年，他加入Tenaris，擔任我們的委內瑞拉地區經理。馬丁內斯先生 Á阿爾瓦雷斯是阿根廷公民。

米歇爾·德拉布里奧塔.德拉先生布里奧塔目前擔任我們歐洲業務的總裁，這一職位假設2016年7月。他於1997年首次加入Tenaris，曾在意大利、墨西哥、阿根廷和美國從事工業規劃、運營、供應鏈和商業等領域的工作。最近，他曾擔任Tenaris羅馬尼亞地區經理。德拉先生布里奧塔是意大利公民。

補償

本公司董事會成員因履行對本公司的服務而應獲得的報酬由年度股東大會決定。公司的股東大會股東持股不變202年5月3日3，批准在202財政年度內支付予董事執行職務的薪酬3並決議：(I)每個董事獲得s固定報酬為115,000美元；(2)同時為本公司審計委員會成員的每位董事收取額外費用55,000美元；及(3)本公司審計委員會主席收取額外費用10,000美元。在本年度內，董事並無就所提供的服務支付或須支付變動薪酬。3董事們也沒有長期激勵或養老金計劃可用。

支付給本公司的賠償董事董事總經理或首席執行官由董事會決定。這個在二零二零年內，行政總裁因執行職務而獲支付或應付的現金薪酬3達$9.5100萬美元，其中3百萬美元相當於固定薪酬和美元6.5百萬相當於可變薪酬。首席執行官不會獲得長期激勵或養老金計劃。

向公司全體董事和高級管理人員支付的202年度現金薪酬總額3總額達$47.5百萬美元。這一數額包括支付給某些高級管理人員的與先前存在的退休計劃有關的現金福利。此外，董事和高級管理人員還收到了202年度的3, 3881000個單位，總金額為$5.6與附註二.P.3“會計政策--僱員福利--其他長期激勵方案”中所述的留住僱員和長期激勵方案有關的百萬美元-本年度報告所載經審核綜合財務報表的“定期利益”。

關於在上市公司股東大會上行使某些權利的2019年8月1日盧森堡法(修訂2011年5月24日盧森堡法)(《股東權利法》)，它取代了2017年5月17日歐洲議會和理事會關於鼓勵股東長期參與歐洲聯盟成員國上市公司的歐盟指令2017/828(修訂指令2007/36/EC)，要求歐盟上市公司採用薪酬政策，闡明確定支付給公司董事會成員和董事總經理或首席執行官的薪酬的原則和指導方針，以及説明董事和首席執行官因履行職責而獲得的年度薪酬的年度薪酬報告。


2023年年報

本公司董事會於2020年4月29日召開的會議上批准了本公司的薪酬政策，並於2020年6月2日舉行的股東大會上以不具約束力的諮詢性表決通過，並以多數票通過。在2024年2月21日召開的董事會會議上，公司董事會批准了對薪酬政策的某些修訂，該修訂將提交定於2024年4月30日舉行的股東大會進行諮詢性不具約束力的投票。薪酬政策可在公司網站上查閲，並將定期審查和在盧森堡法律要求的範圍內，或在對其進行實質性修訂的情況下，每四年提交一次不具約束力的股東投票。

此外，on 2月21日, 2024，公司的野豬董事局局長批准202號3薪酬報告，可在公司網站上查閲，並將在定於2011年舉行的下一次股東大會上提交給股東的無約束力投票四月 30, 2024.

2023年11月2日，公司董事會批准追回響應《紐約證券交易所上市公司手冊》第303A.14條要求的政策，規定了迅速收回或“退還財產“在重報公司財務報表的情況下，錯誤地授予公司某些高管的激勵性補償，如其中進一步描述的那樣。 “董事、高級管理人員和員工”部分中列出的高級管理人員以及公司全球報告總監Stefano Bassi先生均受Clawback 政策約束。

董事會慣例

審計委員會

根據本公司的組織章程以及審核委員會章程的補充，只要本公司的股份在至少一個受監管市場上市，本公司必須有一個由至少三名成員組成的審核委員會，其中大多數成員必須符合獨立董事的資格，但審核委員會的組成和成員必須滿足根據適用於本公司的任何法律、規則或法規(包括但不限於該受監管市場或多個市場的適用法律、規則和法規)適用於發行人(如本公司)的審核委員會的要求和強制性要求。

根據公司章程，獨立的董事是指：

•	在過去五年中，我們或我們的子公司沒有、也從來沒有以行政職位受僱於我們；
•	不是直接或間接控制我們的人，也不是直接或間接控制我們的公司的董事會成員；
•	與我們、我們的子公司或我們的控股股東沒有(也沒有與任何公司或有重大業務關係的公司有關聯)；
•	在過去五年中，我們、我們的子公司或我們的控股股東的現任或前任核數師沒有、也從未與之有關聯或僱用過；和
•	不是上述任何人的配偶、父母、兄弟姐妹或三級親屬。

公司董事會審計委員會目前由三成員：尊敬的西蒙·阿亞特先生，J先生埃米·何塞·塞拉Puche還有莫女士Nica 蒂巴，獲本公司董事會委任為審計委員會成員202年5月3日董事會議紀要3。截至本年度報告之日，審計委員會的所有成員都有資格成為獨立董事，這既符合《交易所法》第10A-3(B)(1)條的規定，也符合公司組織章程的規定。公司董事會已決定，王雪紅女士將繼續擔任董事會成員。蒂巴根據適用的美國證券交易委員會規則，有資格成為“審計委員會財務專家”，並根據盧森堡適用法律的要求，具有會計或審計事務方面的權限。此外，審計委員會的整體成員對業務和財務經驗有足夠的相關知識，可以適當地履行其職能。

審計委員會根據董事會修訂和重述的章程運作。F董事，2021年10月8日。審計委員會協助董事會履行有關以下方面的監督職責：(I)公司財務報表的完整性；(Ii)公司內部控制、風險管理和財務報告內部審計制度的有效性；以及(Iii)公司外部審計師的獨立性和業績。審計委員會還履行公司董事會委託的或適用法律法規要求其履行的其他職責。


2023年年報

此外，審核委員會須審核及(如適用)批准本公司或其附屬公司與關聯方之間的重大交易，如本公司的組織章程細則所規定，或適用於本公司的任何法律、規則或規例可能要求的，以確定其條款是否符合本公司及其所有股東的利益，並符合市場情況或在其他方面對本公司及其附屬公司公平。本公司已通過關聯方交易政策及程序，列明本公司用以識別、批准及管理關聯方交易的經修訂、更新及綜合的指引及程序，以確保該等交易的透明度及實質及程序公平性，以及遵守本公司組織章程及審計委員會章程中有關與關聯方交易的規定、盧森堡有關批准及披露重大關聯方交易的規則，以及紐約證券交易所上市公司手冊314.00節的規定。

根據本公司的公司章程，並輔以關聯方交易政策和程序，“關聯方”為下列任何人士：(I)本公司的任何聯屬公司；(Ii)控制人擁有重大權益或控制人可對其施加重大影響的任何實體；(Iii)本公司具有重大影響力的任何未合併實體；(Iv)對本公司有重大影響力的任何實體或個人，或任何此等個人的近親成員；(V)持有本公司百分之五(5%)或以上股份的實益擁有人的任何個人或實體，包括通過擁有代表本公司股份的任何證券；(Vi)任何控股人士、本公司或任何附屬公司的任何董事或高管，或任何有關董事的近親或高管；(Vii)由上文第(Iv)、(V)或(Vi)項所述的任何人士直接或間接擁有投票權重大權益而該人士能夠對其施加重大影響力的任何實體；或(Viii)擁有與本公司或其任何附屬公司共有的關鍵管理層成員的任何實體(前提是關鍵管理層人員包括有權和責任規劃、指導和控制實體活動的人士，包括董事和高管以及任何此等個人的近親)。

關於審查和批准關聯方交易的重要性門檻，本公司的公司章程以及審計委員會章程和關聯方交易政策和程序的補充規定，符合以下條件的關聯方交易“1級”關聯方交易由審計委員會審查，審計委員會應向董事會建議拒絕或批准擬議的關聯方交易：

本公司或其子公司與關聯方之間的任何交易：(1)個人價值等於或大於1,000萬美元，或等值於其他貨幣，或(2)個人價值低於1,000萬美元，或等值於其他貨幣，當四個會計季度財務報表中反映的總額提前確定日期任何價值如此低的可被視為獨特或單一交易一部分的系列交易(但不包括經公司審計委員會或董事會(如適用)或其任何子公司的獨立董事會成員審查和批准的任何交易)超過公司在作出決定的上一會計年度的合併淨銷售額的1.5%；和

為關聯方的利益或涉及關聯方而影響本公司或其任何子公司的任何公司重組交易(包括合併、剝離或大量轉讓業務)。

此外，任何不符合資格的關聯方交易“1級”關聯方交易，但其個人價值等於或高於500萬元(即值閾值由以下人員確定管理到BE向本公司提供資料，以供披露“關聯方交易”本年報)，符合“第二級”關聯方交易的資格，必須由審計委員會進行審查，以便就是否存在任何利益衝突及建議的關聯方交易是否符合本公司及所有股東的利益作出決定，以否決或批准建議的交易。符合以下條件的任何關聯方交易為低於該等價值為“第三級”關聯方交易，並由本公司的關聯方交易部門進行審核，該部門負責集中和彙編與所有關聯方交易有關的信息，並執行關聯方交易政策和程序中設想的審查、評估和其他程序。

審計委員會有權(在適用法律允許的最大範圍內)要求公司或相關子公司迅速提供審計委員會評估其需要審查的與關聯方的重大交易所需的所有信息。在任何情況下，任何擬議的關聯方交易都不得達成或以其他方式生效，除非該交易已按照關聯方的要求進行審查和批准交易記錄政策和程序。任何未經適當審查和批准的已執行交易必須按照適用程序迅速提交審查，如果確定適當，則必須予以批准；如果交易未獲批准，則必須對其進行修改，使其可供批准，否則必須立即中止或撤銷。


2023年年報

審核委員會有權就履行其責任進行任何適當的調查，並可直接接觸本公司的外聘核數師、本公司的任何人士，以及在適用法律及法規的規限下，接觸本公司的附屬公司。此外，審計委員會可聘請獨立大律師及其他內部或外部顧問，以審核、調查或以其他方式就委員會認為為履行其宗旨及責任所需的任何事宜提供意見，費用由本公司承擔。

審計委員會還負責解釋、實施、控制和執行公司的追回該政策規定了在公司財務報表重述的情況下，迅速追回給予公司某些高管的錯誤獎勵薪酬的原則。

此外，本公司還建立了管理層C臨界性RISKC協助公司董事會、審計委員會和c海耶夫e高管o在監測、評估和審查Tenaris面臨的風險以及監督風險管理框架和流程方面發揮作用，重點是關鍵風險(包括意外，網絡安全，商業執行，環境、健康和安全以及監管風險）、制定緩解行動以及監測行動計劃。不CRC在關鍵風險管理下運營修訂章程批准日經董事會四月 26, 2023,其中規定了CRC的角色、組成和職責。CRC協助董事會、審計委員會和首席執行官監督Tenaris面臨的風險，並監控風險管理流程，包括風險繪圖、緩解和預防，重點關注關鍵風險。 CRC定期向董事會、審計委員會和首席執行官報告其活動。

員工

下表顯示了Tenaris僱用的人數及其完全合併子公司（不包括埃斯珀羅斯，這是按比例合併）截至12月31日:

	2023	2022	2021

墨西哥	7,500	5,919	5,474
阿根廷	6,267	6,444	5,169
美國	3,882	3,509	2,684
意大利	2,187	2,136	2,011
羅馬尼亞	1,884	1,847	1,725
印度尼西亞	1,573	495	506
巴西	1,492	1,460	1,817
加拿大	1,195	944	758
哥倫比亞	1,112	1,183	1,009
沙特阿拉伯	849	427	408
其他	1,193	928	1,215
	29,134	25,292	22,776

2022年12月至2023年12月，我們增加了員工人數通過3，842人。這增加是主要是驅動這個2023年完成的收購. 這個收購的這個管道塗層業務從…馬特,導致添加近2，800名員工至我們的勞動力主要分佈在印度尼西亞和墨西哥，但也分佈在加拿大，這個美國、挪威和美國NitedARab E鏡像儀. 另外，這個整合的GPC, 導致一次增加阿塞我們約有400名員工在沙特阿拉伯.我們加強了健康、安全和環境培訓，以確保所有員工接受培訓，以最大限度地減少事件和事故，同時保持生產線的高質量和生產率水平。

我們大約三分之二的員工都加入了工會。在我們有業務的所有國家/地區，我們都遵守適用的規則和法規。我們與工會的關係建立在開放對話和豐富的提案交流的前提下。

Tenaris致力於謹慎領導，提供靈活敏捷的工作環境，鼓勵健康、安全和福祉、問責制、包容性和信任，讓員工在為我們的目標做出貢獻的同時發展自己的技能和職業生涯。


2023年年報

在人力資源方面，我們的目標是：

建立信任並賦予員工管理和促進變革和創新的能力，為他們提供成功所需的培訓和技術資源；

通過透明和有效的流程嵌入可持續發展價值觀，幫助員工塑造自己的職業生涯；

鼓勵通過具體工具持續學習和反饋; 和

尊重和促進優點，各種形式的多樣性和包容性，重點關注性別、年齡、文化和背景。

公司的行為準則禁止僱傭關係中的非法歧視，授予紐約體育rson在Tenaris申請職位的權利，或根據能力被考慮擔任新職位的權利，而不受任意歧視。公司的人力資源政策旨在負擔得起平等機會由要求僱用、晉升、調動、通知期、對話、權利和保護以及其他就業決定BE不考慮種族、膚色、宗教信仰、性別、年齡、殘疾、國籍或性取向。薪酬和報酬根據每個人的職責、個人表現、能力和行為而定。Tenaris奉行包容的企業文化和領導力政策，承認包容從性別到國籍和年齡的所有方面的多樣性所帶來的一系列好處。具體地説，我們在改善性別平衡方面取得了進展，因為我們知道，解決男性-鋼鐵行業盛行的主導傳統將對我們的表演文化做出積極貢獻。

股份所有權

據我們所知，截至2023年12月31日，我們的董事和高級管理人員擁有858,712份公司證券(以股票或美國存託憑證的形式)，佔公司已發行股本的0.07%。

這個以下是該表提供了有關股份所有權的信息向公司彙報由我們的董事和高級管理層：

董事或軍官	數量已發佈持有的股份

吉列爾莫·沃格爾	850,446
卡洛斯 Condorelli	4,320
加布裏埃爾波德斯庫布卡	3,946
總計	858,712

大股東和關聯方交易

大股東

下表顯示了以下的受益所有權該公司的證券（形式股票或ADS）由(i）公司主要股東（已通知公司持有超過公司5%的個人或實體已發佈股本）、（II）公司董事和高級管理人員作為一個整體，以及(三、) 根據現有股份回購計劃回購並在國庫中持有的股份。下面的信息是因為的12月31日, 2023.更多最近的 i信息發佈股票回購公司的股票回購計劃,請參考“發行人和關聯買家購買股票證券”.

個人或團體的身份	數已發行股份	百分比已發行股本年齡

SANFaustin ⁽¹⁾	713,605,187	60.45%
董事和高級管理人員作為一個羣體	858,712	0.07%
國庫股⁽²⁾	12,648,091	1.07%
公眾	453,424,840	38.41%
總計	1,180,536,830	100.00%

(1) SANFaustin擁有公司全部股份，佔公司股份的60.45% 分享通過其全資子公司擁有資本和61.10%的投票權技術提示Holdings S.à r.l，上述Tenaris股份的記錄持有者。RP STAK在San擁有投票權 Faustin數量足以控制桑 Faustin. 沒有任何人或羣體控制RP STAK

(2) 代表回購的股份截至2023年12月31日，公司根據其份額回購程序。


2023年年報

本公司大股東的表決權與其他股東的表決權沒有不同。不是股票有任何特殊的控制權。本公司的組織章程細則並不包含任何會延遲、延遲或阻止本公司控制權變更的條文，而該條文只適用於涉及本公司或其任何附屬公司的合併、收購或公司重組。

本公司並不知悉本公司作為訂約方的任何重大協議或其他安排，而該等協議或安排在本公司控制權變更時生效、變更或終止。該公司不知道有任何安排，運營F，它可能在以後日期導致控件的更改公司。

關聯方交易

如附註3所述，Tenaris是若干關聯方交易的當事人。1“關聯方交易”與本年度報告中包含的綜合財務報表有關。重大關聯方交易必須經過公司董事會審計委員會的審查，並符合盧森堡法律的要求。關於關聯方交易的審批程序的更多細節，見“董事、高級管理人員和僱員--董事會慣例--審計委員會”。

鋼鐵產品和原材料的採購

在正常業務過程中，我們從Ternium或其子公司購買圓鋼、扁鋼產品和其他原材料。這些購買發了對Tenaris有利的條款不亞於可能已從以下地點獲得不相關的第三方IES。這些交易包括：

p圓鋼底凸塊根據框架協議制定的RS用於我們在墨西哥的無縫鋼管業務，價值為美元2023年1200萬美元2022年1.11億美元，2021年1.57億美元;
p用於生產無縫鋼管和配件的扁鋼產品，價值達美元77202年，百萬3, $101202年，百萬2和3美元2202年，百萬1; 和
p用於生產無縫管的廢料和其他原材料，價值1美元1202年，百萬3, $12202年，百萬2及$9202年，百萬1.

在正常業務過程中，我們從烏西米納斯用於我們的焊接鋼管作業。這些購買，發了條款對Tenaris的有利之處絲毫不亞於條款已獲得來自不相關的第三方IES，相當於 2023年2.25億美元， 2022年3.35億美元和2021年2700萬美元.

原材料銷售情況

在正常業務過程中，我們向Terbitum或其子公司出售鐵質廢料和其他原材料。這些銷售的條款和條件與向其他不相關的第三方的銷售類似，總計 2023年4000萬美元， $39 2022年達到100萬和2021年3600萬美元。

採購代理服務和材料銷售

埃斯珀羅斯,其中我們擁有50%的股權，Terbitum擁有剩餘50%，為San控制或受其重大影響的多家公司提供採購代理服務、原材料和其他產品 Faustin。根據《埃斯珀羅斯Tenaris承認股東協議埃斯珀羅斯'與其在聯合經營中的權益相關的資產、負債、收入和費用。埃斯珀羅斯“對由以下公司控制的公司的銷售總額,或受到以下的重大影響,SANFaustin總計2023年6500萬美元， 2022年1.4億美元和2021年7600萬美元。

電能的供應

TechGen目前Terbitum持有該公司48%、30% 泰克汽油Tenaris持有22%，經營着一家發電廠佩斯奎利亞，墨西哥。Teramar和Tenaris目前分別簽約78%和22% Techgen的功率容量。 TechGen代表Tenaris將Tenaris購買的未使用電力出售給第三方 TechGen.

TechGen向Tenaris的淨電力銷售額為 2023年7300萬美元， 2022年1.02億美元和2021年7000萬美元。


2023年年報

天然氣的供應

我們是合同的一方泰克汽油與我們在阿根廷的業務的天然氣供應有關。泰克汽油是一家由San控制的公司 Faustin，從事石油和天然氣勘探和生產，並擁有阿根廷多個石油和天然氣田的權利以及拉丁美洲其他地區。

泰克汽油根據市場條件和當地法規，向Tenaris的阿根廷子公司提供天然氣需求。 Tecpetrol的對Tenaris的銷售額總計 2023年4200萬美元， 2022年4400萬美元，和2021年3200萬美元。

提供工程和勞務服務

Tenaris與San控制的某些公司簽訂合同 Faustin專門提供工程服務和非專業體力勞動服務，例如工業清潔、一般維護、副產品處理和建築服務。這些服務的累積費用總計為 2023年6900萬美元， 2022年2800萬美元和2021年700萬美元。

鋼管和抽油杆的銷售

在正常業務過程中，我們向其他受控公司銷售鋼管、抽油杆和相關服務通過或受到桑的重大影響 Faustin.這些銷售主要針對參與天然氣管道建設的公司以及泰克汽油以及合資企業，泰克汽油參與其石油和天然氣鑽探業務的條款和條件與向不相關的第三方銷售類似。我們向其他受控公司銷售鋼管和抽油杆以及物流和某些其他服務通過或受到桑的重大影響 Faustin相當於2023年1.19億美元， 2022年1.49億美元和2021年7700萬美元。

水力壓裂和連續油管服務的銷售

我們提供水力壓裂和連續管服務，泰克汽油以及合資企業，泰克汽油參與其石油和天然氣鑽探業務，這相當於 2023年1.02億美元， 2022年為1.02億美元，2021年為4500萬美元。

行政事務、法律和其他支助服務

FINMAS.A.（"FINMA”），由San控制的公司 FaustinTenaris擁有33%的權益以及San的其他附屬公司 Faustin擁有剩餘股份，為San提供行政和法律支持服務福斯坦的阿根廷的附屬機構，包括Tenaris。這些服務的累積費用總計 2023年1300萬美元， 2022年1400萬美元和2021年1000萬美元。

對關聯方的貸款

Tenaris資助了 Techgen的佩斯奎利亞項目主要以次級貸款的形式進行 TechGen.未償還貸款本金額 TechGen截至2002年12月31日，3, 金額為6200萬美元，截至12月31日， 2022和2021總計5美元8萬這些貸款產生了有利於Tenaris的利息收益的量 2023年600萬美元， 2022年400萬美元，2021年300萬美元。

與關聯方的分歧

Tenaris從Terbitum收到了價值為美元的股息672023年，百萬美元622022年為100萬美元，67 2021年將達到100萬。

Tenaris從烏西米納斯金額為美元32023年，百萬美元22022年為100萬美元，122021年將達到100萬。

向關聯方分紅

泰納瑞斯分佈式分紅s至技術提示持有量金額為美元3852023年，百萬美元3212022年為100萬美元，193 2021年將達到100萬。

其他交易

我們與 Tenova (或其某些特定的子公司)，一家由SAN控制的公司Faustin，為我們的設施提供爐子、備件、配件和相關服務。收到的物資總額為2023年1900萬美元，2022年為800萬美元，2021年為100萬美元。

此外，在正常業務過程中，我們不時與其他關聯方進行其他交易和達成其他安排，包括天然氣運輸服務、與連續油管供應有關的租賃服務和信息技術服務，這些都不被認為是實質性的。


2023年年報

財務信息

合併報表和其他財務信息

我們經審計的合併財務報表見“財務報表”和F-1至F-86頁。

法律訴訟

Tenaris不時受到各種索賠、訴訟和其他法律程序的影響，包括客户、員工、税務和與環境有關的索賠，在這些訴訟中，第三方要求支付所謂的損害賠償、賠償損失。，或賠償。管理層在法律顧問的協助下，定期審查每一重大事項的狀況，並評估潛在的財務風險。

其中一些索賠、訴訟和其他法律程序涉及高度複雜的問題，這些問題往往具有很大的不確定性，因此，很難確定損失的可能性和損害的估計。因此，對於大部分此類索賠、訴訟和其他法律程序，本公司無法對訴訟最終解決所產生的預期財務影響作出可靠估計。在這些情況下，公司沒有為這些案件的潛在後果計提準備金。

如果索賠、訴訟或其他訴訟程序的潛在損失被認為是可能的，並且金額可以合理估計，則應計入準備金。或有損失的應計項目是根據截至編制財務報表之日管理層掌握的資料對將要發生的損失作出的合理估計，並考慮到訴訟和解決戰略。在少數正在審理的案件中，公司能夠對預期損失或可能損失的範圍作出可靠的估計，並根據發生的可能性，在其中一些案件中計提了此類損失準備金，但認為逐案公佈這一信息將嚴重損害這個Tenaris‘s在正在進行的法律訴訟或任何相關和解討論中的立場。因此，在這些情況下，公司已披露有關意外情況性質的信息，但尚未披露其對潛在損失範圍的估計。

該公司認為，為潛在損失記錄的總撥備它的合併財務報表（參見n其他人24 “非經常津貼和準備金” 和25我們的“當前津貼和規定” 審計已整合費南包括cial聲明本年報) 根據當前可用信息，已足夠。然而，如果管理層的估計被證明是錯誤的，那麼當前的儲備可能不足，《公司》可能會對收入產生費用，這可能會對以下方面產生重大不利影響它的經營結果、財務狀況、淨值和現金流量。

材料法律訴訟

截至2023年12月31日Tenaris重大未決法律訴訟的簡要描述包含在注意事項27本年度報告中包含的我們已審計合併財務報表的“或有事項、承諾和利潤分配限制”，其中概要描述通過引用併入本文。此外，Tenaris還面臨其他法律訴訟，但據信這些訴訟均不重要.

股利政策

公司目前沒有、也沒有計劃制定管理股息金額和支付的正式股息政策或其他分派.欲瞭解股東和ADS持有人收取權的描述股息以及申報和支付股息的條件，請參閲“公司治理聲明– 公司治理”.

下表顯示了公司股東在過去五年中批准的股息：

	核準股息			股息支付日期
股東大會日期	金額(美元百萬美元)	人均份額(美元)	人均美國存托股份(美元)	臨時分紅	股利餘額
2019年5月6日	484	0.41	0.82	2018年11月	2019年5月
2020年6月2日	153	0.13	0.26	2019年11月	北美
2021年5月3日	248	0.21	0.42	2020年11月	2021年5月
2022年5月3日	484	0.41	0.82	2021年11月	2022年5月
2023年5月3日	602	0.51	1.02	2022年11月	2023年5月


2023年年報

2024年2月21日，公司董事會提議，為批准定於2024年4月30日召開的年度股東大會，每年派發股息$0.60每股(美元)1.20每美國存托股份)，或大約$700百萬美元，其中包括中期股息每股0.2美元(美國存托股份每股0.4美元)或約23美元5百萬，於2023年11月22日支付。如果年度股息得到股東的批准，股息為$0.40每股(美元)0.80 每美國存托股份)，或大約$465百萬美元將於2024年5月22日支付，除股息日期為2024年5月20日。庫存股無權分紅分佈.

報價和掛牌

優惠和上市詳情

這些股票在墨西哥證券交易所上市，其美國存託憑證在紐約證券交易所上市，代碼為“TS”。這些股票也在意大利證券交易所上市，代碼為“Ten”。紐約證券交易所和墨西哥證券交易所於12月開始交易 2002年16日，意大利證券交易所於12月開始交易 17, 2002.

截至2024年2月29日，本公司股東名冊共登記股份1,180,536,830股(包括本公司根據股份回購計劃回購的21,870,189股股份).截至2024年2月29日，共有‬ 140,768,752 股票以保存人的名義登記公司的ADS計劃。

附加信息

外匯管制

許多對我們來説是重要市場或我們在其中擁有大量資產的國家，都有過政府對貨幣市場進行大規模幹預、匯率波動和政府實施貨幣管制的歷史。這些國家主要包括阿根廷、巴西、印度尼西亞、墨西哥、尼日利亞和羅馬尼亞。

T他匯率的阿爾斯兑美元貶值約 356% 兑美元 202年期間3.

在2019年9月至2023年12月期間，阿根廷政府對外匯交易實施了重大限制；然而，阿根廷新政府輕鬆預計將對此類法規進行某些限制和其他更改. A這份年度報告的日期是什麼時候？,現有外匯法規的適用仍不確定，即將發生的變化的範圍和時間也尚不清楚。目前，阿根廷公司被要求將出口許可證匯回國內。從銷售商品和服務(包括通過預付款和預融資機制獲得的美元)中提取美元，並按官方匯率將這些收益轉換為應收賬款. 從2023年12月13日起，最高20%的出口收益可以通過證券交易以阿根廷比索出售，從而產生更高的隱含匯率，如下所述。此百分比已更改，預計還會隨着時間的推移而更改。發行主權債券是為了支付在2023年12月12日或之前清算的貨物和提供的服務的進口，但此類債券只涵蓋部分進口債務。2023年12月12日之後提供的服務和清關的貨物的進口付款不需要政府批准，但不能預付款或即期付款，並受延期付款時間表的限制。此外，進口貨款須以進口為準。大幅提高進口商品和服務價格的税收。阿根廷公司仍必須事先獲得中央銀行的授權，才能進入外匯市場支付股息，這種授權很少獲得(如果有的話)。

現行措施大大限制了阿根廷公司以官方匯率從阿根廷獲得外匯和支付某些款項和分配的能力。然而，可以通過涉及多個上市的債券或股票的證券交易獲得外幣和將資金轉出阿根廷，從而產生不同的隱含匯率，通常高於官方匯率。此類交易受到某些限制和限制的約束，這些限制和限制會不時發生變化，並經常導致在進行任何此類交易時產生財務損失。

截至202年12月31日3，阿根廷補貼公司的總淨股本RIES表示大致9Tenaris總股本的30%。

有關影響阿根廷經濟的因素的更多信息，請參閲“關鍵信息-風險因素-與我們的業務相關的風險”和行業-在我們經營或銷售產品和服務的國家，不利的經濟或政治條件可能會減少我們的銷售額或擾亂我們的製造業務，從而對我們的收入、盈利能力和財務狀況產生不利影響。關於阿根廷目前的外匯限制的更多信息，見注29在本年度報告中，我們的經審計的綜合財務報表中的“阿根廷外匯管制措施”。

税收

以下對投資我們股票和美國存託憑證的重大盧森堡和美國聯邦所得税後果的討論基於截至本年度報告之日生效的法律和相關解釋，所有這些都可能發生變化。本討論不涉及與投資我們的股票或美國存託憑證相關的所有可能的税收後果，包括美國州和地方税法規定的税收後果。


2023年年報

盧森堡大公國

本節介紹擁有或處置股票或美國存託憑證的重大盧森堡税收後果。

它不打算，也不應該被解釋為法律或税務建議。因此，您應就當地或國外的税收後果諮詢您自己的税務顧問，包括在您的特定情況下擁有和處置股票或美國存託憑證的盧森堡税收後果。

這裏所用的“盧森堡個人”是指在盧森堡居住並繳納個人所得税(進口sur le 收入）來自盧森堡或外國來源的全球收入，“盧森堡企業持有人”是指一家公司（即完全應税的集體主義《盧森堡所得税法》第159條含義內）居住在盧森堡，繳納盧森堡企業所得税（進口sur le 收入DES集體主義）和盧森堡市政營業税（進口商業公社）來自盧森堡或外國來源的全球收入。就本摘要而言，盧森堡個人和盧森堡企業持有人統稱為“盧森堡持有人”。“非盧森堡持有人”是指除盧森堡持有人之外的公司股份或美國存託憑證的任何投資者。

企業重組

該公司成立時是盧森堡公司社會anonyme根據盧森堡1929年的控股公司制度進行控股。直至該制度於#年#月終止自二零一零年三月三十一日起，根據1929年制度註冊成立的控股公司(包括本公司)可獲豁免盧森堡企業所得税、盧森堡市政營業税、盧森堡財富淨税及盧森堡就分配給股東的股息預扣税。

在1月 2011年1月1日，本公司成為一家普通上市有限責任公司(社會anonyme)自該日起，該公司須繳納所有適用的盧森堡税(其中包括對其全球收入徵收盧森堡企業所得税)。

鑑於盧森堡1929年的控股公司制度即將終止，2010年第四季度，公司進行了多步驟的公司重組，其中包括(除其他交易外)將公司的大部分資產和負債出資給一家新成立的全資擁有的盧森堡子公司，以及重組某些子公司的間接持股。公司重組的第一階段於二零一零年十二月完成，導致公司資產的會計價值(根據盧森堡公認會計原則)不應課税重估。重組的第二階段於2011年完成。

在完成公司重組的第一階段，並將其轉變為一家普通的盧森堡控股公司後，本公司在其税務資產負債表中記錄了一項特別準備金。在可預見的未來，股息分配將計入特別準備金，因此不應繳納盧森堡預扣税。

適用於已實現資本利得的税制

盧森堡持有者

盧森堡居民個人持有者

盧森堡居民個人在出售股份或美國存託憑證(即私人資產的資本利得)時，如在處置前五年期間的任何時間直接或間接持有不超過公司股本10%的股份或美國存託憑證(即私人資產的資本收益)，則只有在收購前或收購後前六個月內出售股份或美國存託憑證(即投機)時，才應(按累進税率)納税(按累進税率)主動收益)。在六個月後在此期間，除非居民個人在出售前五年期間的任何時間(與其配偶或民事合夥人及未成年子女共同直接或間接持有)超過本公司股本的10%，否則資本利得無須繳税。

如果這類股票或美國存託憑證是作為商業或工業業務的一部分持有的，資本利得税將與此類業務的收入相同的方式徵税。


2023年年報

如果盧森堡居民個人(單獨或與居民的配偶或民事合夥人和未成年子女一起)在出售前五年內的任何時候直接或間接持有公司資本的10%以上(或如果盧森堡居民個人在過去五年內免費獲得股票，並且前持有人在上述五年內的任何時候至少持有公司資本的10%)實現的資本收益，將按個人適用的全球税率的一半(如逐步確定)，如果持有期為其已過採購期(202%為21%3)。在六個月內，適用累進所得税税率(從0%到42%不等⁷ 202年3).

盧森堡常駐公司持有人

由全額應税居民公司持有人出售股票或美國存託憑證實現的資本收益，包括貨幣兑換收益，原則上將繳納盧森堡公司所得税和盧森堡市政營業税。在盧森堡市設立的公司持有人的綜合適用費率(包括失業基金繳費)為24.94%截至202年的財政年度3。根據2001年12月21日的大公國法令第1條，盧森堡居民公司持有人可以免徵此類税款。,經修正後，與盧森堡《所得税法》第166條相結合，但須滿足其中規定的條件。

非盧森堡持有者

非盧森堡個人持有人

一項指標非盧森堡國籍的人較年長的股份或美國存託憑證(且在盧森堡沒有常設機構、常駐代表或固定營業地點)只需就出售該等股份或美國存託憑證產生的資本收益繳納盧森堡税，前提是該持有人(單獨或連同其配偶、民事合夥人和未成年子女)在出售前五年的任何時間直接或間接持有公司資本的10%以上，以及任一(I) 這樣的非盧森堡h根據任何適用的税收條約，老年人已在盧森堡居住至少15年，並在實現收益之前的最後五年內成為非居民，或出售股份或美國存託憑證須於收購後六個月內(或實際收購前)進行，但須受任何適用税務條約規限。

非盧森堡公司持有人

不在盧森堡的公司h較老的(即，集體主義根據《盧森堡所得税法》第159條的規定，在盧森堡擁有常設機構、常駐代表或固定營業地點且股票或美國存託憑證歸屬的公司，將為盧森堡公司持有人出售上述股份或美國存託憑證而獲得的收益繳納盧森堡企業所得税和盧森堡市政營業税。然而，出售股票或美國存託憑證所實現的資本收益，包括貨幣兑換收益，可能受益於#年#月的大公國法令第1條規定的全面豁免。 21, 2001,經修訂後，與盧森堡所得税法第166條相結合，每一種情況下均須滿足其中規定的條件。

A公司非盧森堡h老年人在盧森堡沒有股份或美國存託憑證所屬的常設機構、常駐代表或固定營業地點，在同樣適用的條件下，將為出售該等股份或美國存託憑證而變現的收益承擔非居民資本利得税。O非盧森堡籍的個人h年齡更大，如上所述。

適用於分配的税制

預提税金

分配給持有者原則上要繳納15%的盧森堡預扣税，這是根據分配的總金額計算的。預提税額的税率可以降低根據雙重徵税條約進行的税務改革在盧森堡和相關持有人的居住國之間存在，但須滿足其中規定的條件。然而，根據現行税法，為税收目的而計入特別儲備金的分配(請參見上文“公司重組”)應免徵盧森堡預扣税。


⁷就業基金的7%附加費適用於到期的所得税。對於應税收入超過150,000歐元的1類或1a類納税人，就業基金附加費為9%(2類納税的納税人為300,000歐元)。


2023年年報

然而，如果分配給(只要與手頭的案件相關的)以下對象，則可適用預扣税豁免：

盧森堡居民公司持有人(即，應全額納税集體主義第一百五十九條所指的盧森堡所得税法)；
屬於歐洲聯盟成員國居民的集體性質的企業，由歐盟理事會#年11月指令第2條提及 30, 2011,關於經修訂的適用於不同成員國母公司和子公司的共同財務制度(2011/96/UE)(須遵守理事會指令2015/121/EU AS I規定的一般反濫用規則納入盧森堡法律)；
居住在挪威、冰島或列支敦士登的資本公司或合作公司，繳納與b規定的公司所得税相當的税。Y盧森堡所得税法；
居住在瑞士的資本公司，在瑞士繳納公司所得税，但沒有UT受益於免税；
具有集體性質的企業，應按盧森堡所得税法的規定繳納與公司所得税相當的税，該企業的居民所在國家已與盧森堡締結了雙重徵税條約URG；和
上述類別之一的盧森堡常設機構，條件是每次在付款日期，持有人直接(或通過盧森堡税務角度被視為税務透明的公司)在至少12個月的不間斷期間持有或承諾持有佔公司股本至少10%的股份或美國存託憑證，或以至少1,200,000歐元的收購價格收購。

盧森堡持有者

除受益於上述豁免的盧森堡公司持有人外，盧森堡個人持有人和完全繳納盧森堡公司税的盧森堡公司持有人必須將為股票或美國存託憑證支付的分派計入其應納税所得額，此類股息金額的50%免税。在某些情況下，適用的預扣税可使相關盧森堡持有人有權獲得税收抵免。

非盧森堡持有者

非盧森堡持有者股票或美國存託憑證及在盧森堡沒有常設機構、常駐代表或固定營業地股票或美國存託憑證除上文所述的潛在預扣税外，就股份或美國存託憑證支付的股息或美國存託憑證所支付的任何盧森堡税項，均不須繳交盧森堡税項。

淨財富税

盧森堡持有者

盧森堡淨財富税將不徵收盧森堡h的税就股份或美國存託憑證而言年齡較大持有，除非(I) 盧森堡酒店老年人是在盧森堡須繳納財富税淨額的法人實體；或(Ii) 該等股份或美國存託憑證歸屬於通過盧森堡常設機構、固定營業地點或常駐代表經營的企業或其部分。

居住在盧森堡的企業的淨財富不超過5億歐元，每年按0.5%的税率徵收淨財富税，淨財富超過5億歐元的企業，每年按0.05%的税率徵收淨財富税。股票或美國存託憑證可在符合1934年10月16日盧森堡法律第60段規定的條件下免徵淨財富税,關於資產的估值(Bewertungsgesetz)，經修訂。

自2016年1月1日起適用最低財富税淨額,適用於所有法定所在地或中央管理機構設在盧森堡的法人實體。在某些條件下，最低淨財富税額可能會有所不同。


2023年年報

非盧森堡持有者

盧森堡淨財富税將不會對非盧森堡的H徵收除非該等股份或美國存託憑證歸屬於一家企業或其部分，而該企業或部分企業是透過一間常設機構或一名常駐盧森堡代表經營的，則不在此限。股票或美國存託憑證可獲豁免繳交淨財富税，但須符合1934年10月16日盧森堡法律第60段有關資產估值的規定(Bewertungsgesetz)，經修訂。

印花税和登記税

盧森堡的股票或美國存託憑證持有人僅在以出售或交換方式出售股份或美國存託憑證時，無需繳納登記税或印花税。

遺產及贈與税

就遺產税而言，股份或美國存託憑證持有人去世時的股份或美國存託憑證的轉讓不徵收遺產税或遺產税，而如果股份或美國存託憑證的贈與沒有在盧森堡公證人面前通過或記錄在盧森堡註冊的契據中，則不會對股份或美國存託憑證的贈與徵收贈與税。

凡股份或美國存託憑證持有人為盧森堡居民時，持有人死亡、股份或美國存託憑證計入其應課税遺產，以徵收遺產税或遺產税。

美國聯邦所得税

本節介紹美國聯邦所得税對持有股票或美國存託憑證的美國股東(定義見下文)的重大影響。只有當您出於美國聯邦所得税的目的而將您的股票或美國存託憑證作為資本資產持有時，它才適用於您。本討論僅涉及美國聯邦所得税，並不討論根據您的個人情況可能與您相關的所有税收後果，包括外國、州或地方税收後果、遺產税和贈與税後果，以及根據聯邦醫療保險繳費税對淨投資收入或替代最低税產生的税收後果。如果您是受特殊規則約束的特殊類別持有人的成員，則本節不適用於您，包括：

證券交易商；
一家銀行;
;
免税組織;
通過傳遞實體投資的人，包括合夥企業;
一家人壽保險公司;
實際或建設性地擁有我們有投票權股票或我們股票總價值(包括美國存託憑證)10%或更多投票權的人;
為美國聯邦所得税而持有股票或美國存託憑證，作為跨境交易或對衝或轉換交易的一部分的人;
為了美國聯邦所得税的目的，在大甩賣中買賣股票或美國存託憑證的人; 或
功能貨幣不是美元的人。

本節依據的是經修訂的1986年《國內税法》、其立法歷史、現行和擬議的條例、公佈的裁決和法院判決，所有這些都是現行有效的，以及《盧森堡大公國政府和美利堅合眾國政府關於避免雙重徵税和防止逃税對所得和資本徵税的公約》(《條約》)。這些法律可能會發生變化，可能是在追溯的基礎上。此外,本節部分基於這樣的假設，即美國存托股份存款協議及任何相關協議中的每項義務都將按照其條款履行。


2023年年報

如果出於美國聯邦所得税的目的，被視為合夥企業的實體或安排持有股份或根據美國存託憑證，合夥人的美國聯邦所得税待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。每個這樣的合作伙伴一種合夥關係持有股票或美國存託憑證被敦促諮詢他或她或其自己的税務顧問。

如果您是股票或美國存託憑證的實益所有人，並且就美國聯邦所得税而言：

美國公民個人或美國居民;
國內公司(或被視為國內公司的實體);
其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何; 或
信託的條件是：(I) 美國法院可以對信託的管理行使主要監督，一名或多名美國人被授權控制信託的所有實質性決定，或(Ii) 根據適用的美國財政部法規，該信託基金具有有效的選擇權，可被視為美國人。

一般來説，考慮到前面的假設，出於美國聯邦所得税的目的，如果您持有美國存託憑證，您將被視為這些美國存託憑證所代表的股票的所有者。以股份換取ADSS與公元S對於S的股份，一般不會繳納美國聯邦所得税。

您的股票或美國存託憑證的税務處理將部分取決於我們是否被歸類為被動外國投資公司(“PFIC”)，用於美國聯邦所得税目的。除非在下面的“PFIC規則”中討論，本討論假定我們不被歸類為美國聯邦所得税目的的PFIC。

您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解在您的特定情況下擁有和處置股票或美國存託憑證所產生的美國聯邦、州和地方及其他税收後果。

分配的課税

根據美國聯邦所得税法，如果您是美國持有者，我們從當前或累計收益和利潤(根據美國聯邦所得税目的確定)中支付的任何分配總額，除按比例分配我們的股票外，將被視為須繳納美國聯邦所得税的股息。如果您是非公司的美國股東，支付給您的構成合格股息收入的股息將按適用於長期資本利得的優惠税率向您納税，前提是您在除息前60天開始的121天期間內持有股票或美國存託憑證超過60天，並滿足其他持有期要求。吾等就股份或美國存託憑證支付的股息一般將為合資格股息收入，前提是在閣下收到股息的年度內，吾等有資格享有本條約的利益。我們認為，我們目前有資格享受《條約》的好處，因此預計股票或美國存託憑證的股息將是合格的股息收入，但不能保證我們將繼續有資格享受《條約》的好處。

一般情況下，您必須將從股息支付中預扣的任何盧森堡税包括在此總額中，即使您實際上沒有收到它。股息在您收到時應向您納税，或者，就美國存託憑證而言，當DEpositary實際上或建設性地獲得了紅利。這些股息將沒有資格享受通常允許美國公司就從其他美國公司收到的股息進行的股息扣除。超過為美國聯邦所得税目的確定的當期和累計收益和利潤的分配，將在您在股票或美國存託憑證中的基礎範圍內被視為免税資本回報，此後將被視為資本收益。然而，我們預計不會按照美國聯邦所得税原則計算收益和利潤。因此，您應該預期分配通常會被視為紅利(如上所述)。

股息通常是來自美國以外的收入，在計算允許的外國税收抵免時，通常是“被動”收入。

在受到某些限制的情況下，盧森堡根據《條約》扣繳並向盧森堡繳納的税款可能可抵免您的美國聯邦所得税義務。然而，在最近敲定的美國根據財政部的規定，除非您有資格享受並選擇適用《條約》的好處，否則税收可能無法抵免。在確定適用優惠税率的股息的外國税收抵免限額時，適用特殊規則。只要根據盧森堡法律或本條約，您可以退還預扣税款，則可退還的預扣税款將沒有資格抵扣您的美國聯邦所得税義務。


2023年年報

在某些情況下，如果您持有美國存託憑證的時間少於指定的最低期限，在此期間您不會受到損失風險的保護，或者有義務支付與股息相關的款項，您將不能因我們支付的股息而徵收的外國税獲得外國税收抵免。

管理外國税收抵免的規則很複雜。我們敦促您諮詢您的税務顧問，瞭解在您的特殊情況下是否可以獲得外國税收抵免。

資本利得税

如果您是美國持有者，並且您出售或以其他方式處置您的股票或美國存託憑證，您將確認美國聯邦所得税的資本收益或虧損，其等於您實現的金額的美元價值與您的股票或美國存託憑證以美元確定的納税基礎之間的差額。非公司美國持有者的資本利得通常按優惠税率徵税，如果該財產持有一年以上。對於外國税收抵免限制而言，收益或損失通常是來自美國境內來源的收入或損失。資本損失的扣除是有限制的。

PFIC規則。根據公司目前和預期的收入和資產，我們認為，出於美國聯邦所得税的目的，這些股票或美國存託憑證目前不應被視為PFIC的股票，我們預計在可預見的未來不會成為PFIC。然而，這一結論是每年作出的事實確定，因此可能會發生變化。因此，我們有可能在未來的納税年度成為PFIC。如果我們被視為PFIC，出售或以其他方式處置您的股票或美國存託憑證所實現的收益通常不會被視為資本收益。此外，如果您是美國持有者，除非您被允許選擇並確實選擇每年就股票或美國存託憑證按市值徵税，否則在出售或處置您的股份或美國存託憑證時，您通常會被視為在您的股票或美國存託憑證的持有期內按比例實現了該等收益和某些“超額分派”，並將按收益分配到的每個該等年度的最高税率徵税，以及該年度應計税的利息費用。除某些例外情況外，如果我們在您持有您的股票或ADS期間的任何時間是PFIC，則您的股票或ADS將被視為PFIC的股票。無論在分派的課税年度或上一課税年度，閣下從本公司獲得的股息將不符合適用於合資格股息收入的特別税率(或就您而言被視為PFIC)，而應按適用於普通收入的税率徵税，並須遵守超額分派制度。上面描述

展出的文件

本公司須遵守適用於外國私人發行人的《交易法》的報告要求。因此，本公司必須向美國證券交易委員會提交年度報告和特別報告等信息；然而，外國私人發行人不需要提交委託書或提交季度報告。我們編制季度和年度合併財務報表。在……裏面協和與…共舞國際財務報告準則。本公司的年度綜合財務報表由一家獨立的會計師事務所審計。公司在盧森堡和公司證券上市的任何其他司法管轄區發佈季度財務信息的同時或之後，以Form 6-K的形式向美國證券交易委員會提交季度財務信息。此外，公司在美國證券交易委員會規定的時間內提交20-F表格年度報告，目前為公司財政年度結束後4個月的12月 31.以電子方式提交給美國證券交易委員會的報告和其他信息可在美國證券交易委員會的互聯網站上查閲Http://www.sec.gov。此外，該等報告及其他通訊可在本公司網站上向所有股東及美國存託憑證持有人索取，網址為：Https://ir.tenaris.com/investor-relations.

為截至12月底的年度 31, 2023, 德意志銀行信託公司美洲擔任美國存託憑證存款協議項下的託管銀行. 只要存款協議仍然有效，本公司將向託管人提供：

其年度報告; 和
向本公司股東普遍提供的所有股東大會通知及其他報告和通訊的副本。

根據存款協議的規定，如本公司提出書面要求，託管人將安排向所有美國存託憑證記錄持有人郵寄該等報告、通知及通訊，其基準與股份持有人相似，或本公司可能建議託管人按任何適用法律或法規或本公司可能須受其約束的任何證券交易所的任何要求的其他基準郵寄該等報告、通知及通訊。任何報告和通信，包括任何委託書徵集材料，應以英文提供，只要該等材料根據美國證券交易委員會的任何規定需要翻譯成英文即可。


2023年年報

美國存託憑證的任何記錄持有人都可以在託管辦公室閲讀報告、通知和其他通信，包括任何委託書徵集材料，地址為哥倫布圓環一號，紐約，紐約10019.

此外，該等報告、通知及其他通訊可在本公司網站上向所有股東及美國存託憑證持有人索取，網址為：Https://ir.tenaris.com/investor-relations

當本年度報告中提到合同或其他文件時，請注意，此類引用不一定完整，您應參考本年度報告中的附件，以獲得合同或其他文件的副本。

定量和定性信息披露關於市場風險

我們業務的跨國性質和客户基礎使我們面臨各種風險，包括外幣匯率、利率和大宗商品價格變化的影響。為了減少與這些風險敞口相關的影響，管理層在綜合的基礎上評估風險敞口，以利用自然風險敞口淨值。對於剩餘風險，我們可能會進行各種衍生品交易，以減少對我們財務業績的潛在不利影響。此類衍生品交易是根據內部政策和對衝做法執行的。我們不會為交易或其他投機目的而訂立衍生金融工具，但對結構性產品的非物質投資。

以下信息應與本年度報告其他部分包括的經審計綜合財務報表的第三節“財務風險管理”一併閲讀。

債務結構

下表提供了截至20年12月31日的債務工具細目23和2022 其中包括固定和可變利率債務，按到期日詳細説明：

2023年12月31日	預期到期日
(單位：百萬美元)	2024	2025	2026	2027	2028	此後	總計：⁽¹⁾

非流動債務
固定費率	-	24	-	-	-	-	24
可變利率	-	23	2	-	-	-	25

當前債務
固定費率	271	-	-	-	-	-	271
可變利率	264	-	-	-	-	-	264
	535	47	2	-	-	-	583

2022年12月31日	預期到期日
(單位：百萬美元)	2023	2024	2025	2026	2027	此後	總計(1)

非流動債務
固定費率	-	19	-	-	-	-	19
可變利率	-	23	3	2	-	-	28

當前債務
固定費率	479	-	-	-	-	-	479
可變利率	203	-	-	-	-	-	203
	682	42	3	2	-	-	729

(1) 由於大多數借款基於短期固定利率，或變數利率接近市場利率，利率每3至6個月重置一次，借款的公允價值接近其公允價值a未單獨披露。


2023年年報

我們的税前加權平均利率（考慮對衝會計）相當於 10.5620年12月31日的%23並向9.4520年12月31日的%22.

我們的金融負債（貿易應付賬款和衍生金融工具除外）主要包括銀行貸款。截至12月31日2023、以美元計價的金融債務加上以其他貨幣計價的債務兑換成美元代表 60佔金融債務總額的%。

有關我們金融債務的更多信息，請參閲註釋 21本年度報告中包含的經審計綜合財務報表的“借款”。

利率風險

市場利率波動通過影響我們的利息支付金額而產生一定程度的風險。在Dece月31日、20日23，我們有1美元的浮動利率債務。288百萬美元和固定利率債務295百萬(固定利率債務中，$271百萬是短期)。

外匯匯率風險

我們在世界多個國家生產和銷售我們的產品，因此我們面臨匯率風險。由於公司的功能貨幣是美元，我們的外幣套期保值計劃的目的主要是降低其他貨幣對美元匯率變化帶來的風險。

我們的大部分收入是由美元決定或影響的。此外,相關的部分我們的成本相當於s到鍊鋼原材料和鋼卷和鋼板，這也是受美元決定或影響的。然而，在美國以外，我們的一部分費用是以外幣支付的(例如，勞動力成本)。因此，當美元相對於我們生產產品的國家的外幣貶值時，美元報告的費用就會增加。如果美元平均匯率對我們有勞動力成本的國家的貨幣貶值5%，營業收入將減少約美元。71 20年內達到100萬23，比較至 $6020年內達到100萬22.

我們對匯率波動的綜合風險敞口是定期審查的。執行許多套期保值交易是為了在沒有可操作的或自然的套期保值的情況下實現有效的覆蓋。幾乎所有這些交易都是遠期匯率合約。

由於某些子公司擁有美元以外的功能貨幣，國際財務報告準則下損益表中報告的對衝活動的結果可能並不完全反映管理層對其外匯風險對衝需求的評估。此外，我們子公司之間的公司間餘額可能會產生匯率結果，因為它們的功能貨幣不同。

香港金融資產和負債的價值會因外幣匯率變動而有所變動。下表列出了影響我們利潤和利潤的主要金融資產和負債(包括外匯衍生合約)的細目。截至20日12月31日虧損23.

所有金額均以百萬美元計
貨幣風險敞口	功能貨幣	多/(空)倉

阿根廷比索	美元	(135)
歐元	美元	(204)
沙特阿拉伯裏亞爾	美元	(182)

截至12月的主要相關風險敞口 31, 2023,要阿爾斯- 計價的金融、貿易、社會和財政應付賬款在我們的阿根廷子公司（其功能貨幣為美元），某些功能貨幣為美元的子公司以歐元計價的公司間負債沙特阿拉伯裏亞爾計價的金融和貿易應付賬款。沙特阿拉伯裏亞爾與美元掛鈎。

外幣衍生工具合約

我們的外幣衍生品合約的公允價值淨值相當於責任共$2 百萬20日12月31日23和 an資產的 $27 百萬20日12月31日22. 有關外幣衍生品合約的更多詳細信息，請參閲附註26“衍生金融工具-- 外匯和大宗商品衍生品合同和對衝會計包括在本年度報告中的我們經審計的綜合財務報表。

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2023年年報

濃度 C信貸 RISK

20年，沒有單一客户佔我們淨銷售額的10%以上23, 2022和2021.

Tenaris保持與Pemex建立了牢固的長期關係，Pemex是世界上最大的原油和凝析油生產商之一，也是它的最大的客户。在過去的幾個月裏，Pemex推遲了約定的到期日之後的付款，導致Tenaris對Pemex有很大的信用敞口，約佔20截至2023年12月31日，公司總信用敞口的30%。本公司歷史上並未因與該客户有關的應收賬款壞賬而進行任何重大核銷。儘管雙方仍在繼續談判，Pemex正在定期支付部分款項，但在現階段，該公司無法預測其在Pemex的風險敞口是否會減少，或任何此類減少的時間。

我們與產品和服務銷售相關的信用政策旨在識別具有可接受信用記錄的客户，並允許我們在認為必要時使用信用保險、信用證和其他旨在將信用風險降至最低的工具。我們維持允許為潛在的信貸損失買單。

商品價格風險

在正常運營過程中，Tenaris採購受供應條件、政治和經濟變量等因素導致的價格波動的商品和原材料。因此，Tenaris面臨着這些商品和原材料價格波動帶來的風險。Tenaris固定此類原材料和大宗商品的短期價格，通常不超過一年，通常對這些風險進行有限的對衝。

商品衍生品合約

我們的商品衍生產品合約的公允淨值為N資產共$0.2202年12月31日時為百萬3以及3美元的負債.4 百萬在202年12月31日2. 有關我們的商品衍生工具合約的進一步詳情，請參閲附註2。6“衍生金融工具--外匯及商品衍生合約及對衝會計”已列入本年報所載經審計的綜合財務報表。

衍生金融工具會計與套期保值活動

衍生金融工具按公允價值通過損益分類為金融資產(或負債)。其公允價值採用標準定價方法計算，一般情況下，我們確認當期財務業績下與其公允價值變動相關的全部金額。

吾等將若干衍生工具及非衍生金融負債指定為對衝會計，以對衝與已確認資產、負債或極有可能發生的預測交易有關的風險。這些工具被歸類為現金流對衝。該等衍生工具的公允價值的有效部分累積於權益儲備賬户內。當被套期保值項目的抵銷虧損和收益被記錄時，權益中積累的金額隨後在損益表中確認。與無效部分有關的收益或損失立即在損益表中確認。我們衍生金融工具(資產或負債)的公允價值繼續反映在綜合財務狀況表中。

在202年12月31日3和2022年指定現金流量套期保值的有效部分，包括在股東權益的其他準備金中，貸方金額為#美元。8.1百萬和1,310萬美元的信貸。

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2023年年報

除股權證券外的其他證券説明

美國存托股份

根據該公司的根據存款協議，美國存託憑證持有人可能必須直接或間接向託管機構支付下列金額以下的費用：

a每100個美國存託憑證(或100個美國存託憑證的一部分)收取5.00美元(或以下)的費用：發行美國存託憑證，包括因分配股份、權利或其他財產而發行的美國存託憑證；以及為提取目的註銷美國存託憑證，包括在存款協議終止的情況下;
a向美國存托股份註冊持有人派發現金時，每隻美國存託憑證收取0.02美元(或更少)的費用，不包括現金股息;
a託管人或託管人可能被要求就任何美國存托股份或美國存托股份相關股份支付的税費和其他政府費用(例如，股份轉讓税、印花税或預扣税)；以及託管人或其代理人為託管證券提供服務而產生的任何費用;
r當您存入或提取股票時，將本公司股票登記冊上的股票轉移到或從託管人或其代理人的名義轉移和登記的登記或過户費用;
e交存人的電報、電傳和傳真費用(如果存款協議中有明確規定的話)和外幣兑換;
a費用相當於如果分配給ADS持有人的證券是股份並且該股份已存入以發行ADS，以分配分配給已存入證券的持有人的證券（由存管人分配給ADS登記持有人）則應支付的費用; 和
a必要的是，存管人或其代理人為存管證券提供服務而產生的任何費用。

託管機構直接向存放股票或為提取目的而交出美國存託憑證的投資者或為其代理的中介機構收取交還和交出美國存託憑證的費用。託管機構收取向投資者進行分配的費用，方法是從分配的金額中扣除這些費用，或通過出售部分可分配財產來支付費用。託管人可通過從現金分配中扣除，或直接向投資者收費，或向代表投資者的參與者的記賬系統賬户收費，來收取託管服務的年費。保管人一般可以拒絕提供吸引費用的服務，直到支付這些服務的費用為止。

根據與存管人的存款協議，存管人不對美國存託憑證持有人承擔責任，除非存管人同意在沒有重大疏忽和故意的情況下履行其中明確規定的義務行為不端。

託管人應向公司支付的費用

根據與託管機構達成的協議，公司有權根據託管機構向美國存託憑證持有人收取的發行和註銷費用所產生的收入，扣除託管和保管成本後，從託管機構收取一定的費用。此外，託管機構還免除了提供行政和報告服務的費用，以及與公司的ADR計劃相關的訪問費。

在202年度繳交的費用3

在202年3，公司從存託費收到s代表一定數量的 $932,082，對應3月1日期間3, 2022穿過三月 12, 2023.

應繳費用202年4

2024年，公司從存託費收到s代表一定數量的 $667,139，對應3月1日期間3, 2023 穿過三月 12, 2024.

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2023年年報

控制和程序

信息披露控制和程序的評估s

在我們管理層的監督和參與下，包括本公司首席執行官和首席財務官在內，我們評估了截至202年12月31日我們的披露控制和程序(該術語在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的設計和運行的有效性3.

根據這一評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至2012年12月31日，3根據“美國證券交易委員會”的規則和表格，我們的披露控制和程序是有效的，以確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息得到記錄、處理、彙總和報告，並確保此類信息被積累並傳達給管理層，包括公司的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。我們的披露控制和程序旨在為實現其目標提供合理的保證。公司首席執行官和首席財務官得出的結論是，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的報告

管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(該術語在規則中定義《交易法》規定的13A-15(F)和15d-15(F))。我們對財務報告的內部控制是由管理層設計的，目的是根據國際財務報告準則，為財務報告的可靠性及其為外部目的編制和公平列報財務報表提供合理保證。

此外，根據本公司的組織章程，並由aUdit c委員會的約章、aUdit c委員會協助董事會履行與公司的內部控制、風險管理和財務報告內部審計制度的有效性有關的監督責任。尤其是，aUdit c委員會須檢討本公司外聘核數師的活動範圍及結果，以及與本公司財務報告內部控制有關的內部審計職能，並就重大發現及建議取得報告；並須在年度賬目獲批准時，至少每年評估本公司財務報告的內部控制及風險管理制度的成效。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述或遺漏。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

管理層每年根據#年的框架對Tenaris的財務報告內部控制的有效性進行評估內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。

在適用的美國證券交易委員會指導方針允許的情況下，管理層對財務報告的內部控制評估不包括於2023年11月30日收購的北京國際商業銀行及其子公司的運營。BSIBV及其子公司的總資產和總收入被排除在管理層對財務報告內部控制的評估之外，約佔2%和1分別佔截至及截至2023年12月31日止年度的相關綜合財務報表金額的百分比。

在2月20, 2024，管理層向本公司董事會審計委員會報告，管理層已對本公司截至2002年12月31日的年度財務報告內部控制的有效性進行了評估3，根據管理層的評價，並考慮到任何內部控制制度有效性的內在侷限性，管理層得出結論，公司的財務報告內部控制自202年12月31日起有效3.

Tenaris截至202年12月31日的財務報告內部控制有效性3，已由普華永道審計，如示出在……裏面它的《獨立註冊公眾報告》會計師事務所“本年報所載.

已註冊的公共訪問證明報告酒廊堅定

見本報告所載經審計的合併財務報表F-1頁。

財務報告內部控制的變化

我們的財務報告內部控制沒有變化(如SUCH術語在規則13中定義a -15(F)及15d -15(F)在截至2020年12月31日的年度內)23對我們的財務報告的內部控制產生重大影響或有合理的可能產生重大影響。

103


2023年年報

審計委員會財務專家

公司的DREE董事會Ctors已經確定莫女士Nica 蒂巴，審計委員會主席，符合定義的屬性美國證券交易委員會沿線“審計委員會財務專家”，並根據適用的盧森堡法律的要求，在會計或審計事務方面具有權限。此外，審計委員會作為一個整體，有足夠的商業和財務經驗的相關知識，以適當地履行其職能。審計委員會有本公司有權聘請獨立律師及其他內部或外部顧問，以審核、調查或以其他方式就審計委員會認為為履行其宗旨及責任所需的任何事宜提供意見，費用由本公司承擔。

道德守則

本公司通過了一項一般行為準則，其中包括適用於所有董事、高級管理人員和員工的誠信和透明度準則和標準。只要每種關係的性質允許，行為守則中詳細説明的所有原則也適用於與我們的承包商、分包商、供應商和關聯人的關係。。此外，本公司已通過高級財務人員道德守則，以補充本公司的行為守則，並特別適用於主要行政人員、主要財務人員、主要會計人員或主計人，以及執行類似職能的人士。

我們的行為準則和高級財務官道德準則發佈在我們的網站上：

Https://www.tenaris.com/en/sustainability/governance-and-ethics/

首席會計師費用及服務

主要會計師費用

在20年內23和2022、普華永道擔任 C公司法定審計師.費應計截至20年12月31日止年度，普華永道和其他普華永道成員公司23和12月31日、20日22詳述下面。

	截至12月31日止年度，
幾千美元	2023	2022

審計費	4,386	3,966
審計相關費用	273	255
税費	148	-
所有其他費用	14	11
總計	4,821	4,232

104


2023年年報

此外，普華永道成員公司出價242美元數千人用於税務服務這個管道塗層業務獲取自馬特.

AUdit費用

審計費是為審計委員會提供的專業服務支付的法定核數師審核對公司的合併財務報表和財務報告內部控制、公司及其子公司的法定財務報表以及任何其他所需的審計服務根據適用的證券法，包括美國證券交易委員會法規和其他監管要求。

審計相關費用

與審計相關的費用通常是與審計或審查的業績合理相關的服務公司的本公司及其附屬公司的綜合財務報表及法定財務報表並不在上述審計費用項下列報。本項費用包括本公司及其附屬公司年報所載財務資料的認證服務費用必須符合以下條件已提交至稱職的監管者。

税費

為税務合規專業服務支付的費用。

所有其他費用

為支持開發培訓課程而支付的費用。

審計委員會的預審審批政策和程序

本公司的審計委員會負責(其中包括)監督本公司的外部審計師。根據其章程，審計委員會負責審查和事先批准外聘審計員提供任何允許的非審計服務的適當性；以及審查和批准任何支付給外聘審計員的審計、與審計有關的或非審計服務的費用。

審計委員會就公司外聘審計師的續聘或終止向股東大會提出建議。審計委員會每年與管理層和外聘審計員一起審查審計計劃、審計相關服務和其他允許的非審計服務，並批准；臨時公投股東大會的相關費用。關於非審計服務，審計委員會每年核準未確定的非審計服務的估計數額，條件是審計委員會對此類服務進行最後審查和核準。審計委員會每年從外部審計師那裏收到PCAOB規則第3524條“審計委員會對某些税務服務的預先批准”所要求的書面披露，連同對該年度税收服務範圍的描述，以及外部審計師對此類非審計服務符合薩班斯-奧克斯利法案、美國證券交易委員會條例S-X規則2-01和適用的PCAOB規則的確認。審計委員會沒有批准任何根據極小的S-X法規202期間規則2-01第(C)(7)(I)(C)段規定的預先審批要求的例外情況3或2022.

股東大會通常批准該等審計費用，並授權審計委員會在有關情況下按需要、適當或適宜批准該等審計費用的任何增加或重新分配。外聘審計師不得從事審計委員會批准範圍以外的業務。

發行人及關聯購買人購買股權證券

在……上面六月 2, 2020，在公司股東大會上，公司股東授權公司及其子公司按以下條款和條件不時收購股份，包括以美國存託憑證為代表的股份：

105


2023年年報

本公司董事會或相關實體的董事會或其他管治機構(視情況而定)可在一次或多次交易中購買、收購或收取證券。

的最大數量s根據本授權獲得的債券不得超過本公司已發行債券的10%股份或在通過證券交易所進行的收購的情況下，s債券的交易，根據該市場的任何適用法律或法規，不得超過的較低金額。數量s作為一個整體獲得的債券可能相當於允許購買的最大金額。

以現金支付的每股收購價不得超過125%(不含交易成本和費用)，也不得低於75%(不包括交易成本和費用)，均為每股現金支付價格的平均值。虧損的公司S的價格證券交易所的債券，公司通過該證券交易所s債券是在五個交易日內獲得的S在其中交易中的S證書在該證券交易所記錄的日期之前(但不包括)本公司s證書是後天獲得的。對於場外或場外交易，每筆美國存托股份以現金支付的收購價不得超過125%(不含交易成本和費用)，也不得低於75%(不包括交易成本和費用)，均不得低於N個美國存託憑證收盤價的平均值YSE在記錄美國存託憑證成交的五個交易日內紐交所在收購美國存託憑證之日之前(但不包括在內)；如收購s除以美國存託憑證的形式外，每個證券的最高和最低收購價應等於美國存托股份按照上述公式購買時的價格除以相關購買時美國存托股份所代表的標的股份數量。根據本授權進行的任何及所有收購(包括但不限於使用衍生金融工具或期權策略進行的收購)對最高及最低收購價要求的遵守，應於相關交易達成當日及截止日期確定，不論交易將於何時結算。

上述最高和最低收購價應在面值發生變化的情況下s定期，通過儲備資本化的方式增加資本，分配s薪酬或類似計劃下的償還期、股票拆分或反向股票拆分、準備金或任何其他資產的分配、資本贖回或任何其他影響公司股權的交易，將自動調整，以便任何此類交易對公司股權價值的影響s應反映成熟度。

收購s償付債務可能不會使公司的淨資產減少到公司股本加其資本之和以下不可分發預備隊。

只有全額付清s根據這一授權，可以獲得證書。

收購s在適用法律及法規許可下，可為任何目的進行認購，包括但不限於減少本公司股本、在其他實體的公司合併或收購或參與其中權益的情況下向第三方發售該等股份、向本公司或本公司附屬公司的董事、高級職員或僱員分派該等股份，或履行可轉換債務工具產生的責任。

收購s在適用的法律和法規允許的情況下，可以通過任何方式進行認證，包括通過本公司的s債券交易，通過公開要約向公司的所有股東購買s通過使用衍生金融工具或期權策略，或在場外或場外交易中或以任何其他方式，發行債券和債券。

收購s認證可以在授權期間的任何時間進行，包括在投標要約期間，在適用的法律和法規允許的情況下。

授予收購證券的授權應在不時生效的盧森堡適用法律規定的最長期限內有效(截至目前，最長期限為5年)。

收購證券須於本公司董事會或有關附屬公司董事會或其他管治機構決定的時間及其他條款及條件下進行，惟任何此類收購須符合第430-15ET條的規定。序列號。根據盧森堡《公司法》(或任何後續法律)，並在通過交易公司證券的證券交易所進行證券收購的情況下，適用該市場的任何適用法律和法規。

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2023年年報

2023年11月1日，《公司》’s bOard ofdIrectors批准了一項高達12億美元的股票回購計劃已完成在一個一個-年期間並在公開市場上執行，並打算取消通過該計劃獲得的股份。

於2023年11月5日，本公司宣佈已與一家主要金融機構訂立非酌情回購協議,該公司就購買公司股票的時間做出了獨立於Tenaris和不受Tenaris影響的交易決定，並遵守適用的規則和法規，包括市場濫用法規596/2014和歐盟委員會授權法規2016/1052。根據回購協議，根據適用的規定，在Tenaris的任何關閉或停電期間，可以繼續購買股份。

此第一批股份回購計劃於2023年11月6日開始，並於2024年1月12日完成。截至2023年12月31日，公司回購了12,648,091股股份(相當於已發行股本的1.07%)，總代價為1.98億歐元，相當於2.14億美元；在計劃的第一批結束時，公司回購了17,779,302股股份(相當於已發行股本的1.51%)，總代價為2.76億歐元，或3億美元。本公司擬於即將於2024年4月30日(緊接股東周年大會後)舉行的股東特別大會上，註銷於其股份回購計劃第一期結束時回購的庫藏股，並相應減少本公司的已發行股本。有關更多信息，請參閲“股東大會；投票權；董事選舉”。

2024年2月25日，本公司宣佈，與此前宣佈的第二批股票回購計劃相關，與一家主要金融機構簽訂了另一項非酌情回購協議。該公司將獨立於Tenaris作出有關購買本公司股份的時間的交易決定，且不受Tenaris的影響，並將遵守適用的規則和法規，包括市場濫用法規596/2014和歐盟委員會授權法規2016/1052。根據回購協議，根據適用的規定，在Tenaris的任何關閉或停電期間，可以繼續購買股票。

這項3億美元的第二批股票回購計劃於2024年2月26日開始實施，預計不遲於2024年5月24日結束。根據股份回購計劃回購的額外股份將存放在國庫中，並將在適當時候註銷。

有關本公司股份回購計劃的進一步資料，請參閲本公司網站“股份回購計劃”部分Https://ir.tenaris.com/share-buyback-program.

未來，吾等可根據上述條款及條件，發起另一項股本回購或類似計劃，或進行其他交易，據此，吾等可直接或間接回購本公司的證券。此外，吾等或吾等的附屬公司可進行買賣衍生工具或其他工具的交易，不論是以現金結算或以實物交割證券的方式，其回報均與本公司的證券掛鈎。根據任何此類未來計劃進行回購交易的時間和金額，或出售或購買衍生品或其他工具，將取決於市場狀況以及其他公司和監管考慮因素。

2023	購買的股份總數	以美元為單位的每股平均支付價格	作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數	根據該計劃或計劃可能尚未購買的股票價值約為百萬美元
11月1日-11月30日	8,940,855	17.1	8,940,855	1,047
12月1日-12月31日	3,707,236	16.7	3,707,236	986
總計	12,648,091		12,648,091

107


2023年年報

變化註冊人的核證會計師

自二零一一年起，普華永道會計師事務所(“普華永道”)擔任本公司法定核數師。根據適用的歐盟和盧森堡強制性審計師輪換規則的要求，選擇2024年替代審計師的招標程序完成後，公司董事會於2022年11月3日根據審計委員會的建議，建議年度股東大會任命安永會計師事務所(“安永”)為公司截至2024年12月31日的財政年度的法定審計師。2023年5月3日召開的年度股東大會批准任命安永為本公司截至2024年12月31日的財政年度的法定核數師。

普華永道就我們2023年和2022年的合併財務報表發佈的報告沒有負面意見或免責聲明，也沒有對不確定性、審計範圍或會計原則進行保留或修改。於2023年及2022年期間，本公司與普華永道並無(I)在會計原則或實務、財務報表披露或審計範圍或程序等事項上有任何分歧，而這些分歧若未能解決至令普華永道滿意，則會導致普華永道參考與其審計報告有關的分歧主題，或(Ii)任何須報告的事件。

本公司已向普華永道提供了上述披露的副本，並已要求普華永道向公司提供一封致美國證券交易委員會的信，説明普華永道是否同意公司在該披露中的聲明，如果不同意，則説明其不同意的中的方面。現將日期為2024年3月27日的普華永道信函副本作為本年度報告的證物存檔。

在2023財年、2022財年以及截至本年度報告之日，本公司並未就以下事項與安永進行磋商：(I)將會計原則應用於任何已完成或擬進行的特定交易，或可能在本公司財務報表上提出的審計意見類型；(Ii)可能對公司財務報表提出的審計意見的類型，以及安永認為公司在就任何會計、審計或財務報告問題作出決定時考慮的一個重要因素沒有向公司提供書面報告或口頭建議。;或(Iii) 任何屬於爭議或應報告事件的事項。

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2023年年報

公司治理陳述式

公司的公司治理實踐受盧森堡法律(除其他外，包括盧森堡公司法、1月11日盧森堡法律、 2008年關於發行人的透明度要求，經修訂(該指令替換了2004年12月15日歐洲議會和理事會的歐盟指令2004/109)、股東權利法和2016年7月23日關於審計專業的盧森堡法律(“審計改革法”)和公司的組織章程。以下是公司股票持有人某些權利的摘要，包括2006年5月19日盧森堡收購法所要求的信息。股東權利列於公司的組織章程中，由適用的盧森堡法律規定，可能不同於美國某些州的公司法通常賦予美國公司股東的權利。此摘要不是詳盡的，也不包含所有這個可能對投資者很重要的信息。欲瞭解更完整的信息，您應該閲讀公司的公司章程，這些章程作為附件附在本年度報告之後。

公司治理

組織章程大綱及章程細則

本公司為公眾有限責任公司(社會anonyme)根據盧森堡法律組織，在盧森堡註冊編號為B85 203登記簿De Commerce等人S興業銀行。其組織章程第2條所述的目的和宗旨是以任何形式在公司或其他商業實體中獲取利益，以及行政、管理、控制和發展。

本公司的法定股本由經股東在特別股東大會上批准後不時修訂的本公司組織章程細則釐定。本公司擁有單一類別2,500,000,000股股份的法定股本，每股面值為1.00美元。截至本年度報告之日，共有1,180,536,830股已發行, 包括庫藏股。所有已發行的股票都已全額支付。於第一期股份回購計劃結束時，本公司已回購17,779,302股股份，預計將於2024年4月30日舉行的股東特別大會上註銷。

本公司的組織章程細則授權董事會或董事會正式委任的任何受委代表(S)按董事會或其受委代表(S)酌情決定的時間及條款及條件，以現金、實物出資或可動用儲備的方式，在法定股本限額內發行股份。

本公司於二零二零年六月二日召開的特別股東大會批准將授予董事會的授權再延長五年，以豁免、抑制或限制法律規定的股東的任何優先認購權，惟其認為就法定股本內的任何一項或多項股份發行而言，放棄、抑制或限制該等權利為宜；並已放棄法律及相關程序規定的任何優先認購權。此類授權的有效期將於2025年6月12日到期。然而，根據公司的公司章程，公司的現有股東享有優先認購根據授予董事會的授權發行的任何新股的權利，但下列情況除外(在這種情況下不適用優先認購權)：

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2023年年報

根據現金以外的出資發行股票(包括但不限於直接發行股票或行使期權、可轉換為股票的權利或可轉換或可交換為股票的類似票據)；和

向本公司、其直接或間接附屬公司或其聯屬公司的董事、高級管理人員、代理或僱員發行股份(包括以免費股份或折扣價)，金額最高為本公司已發行股本的1.5%，包括但不限於直接發行股份或行使購股權、可轉換為股份的權利或可轉換或交換為股份的類似工具，以補償或激勵任何有關人士或與之有關的(董事會應獲授權按其認為合適的條款及條件發行)。

修改公司章程需要股東在特別股東大會上以代表出席會議的股份三分之二的多數票通過。

該公司由三一集團控股Faustin，它擁有公司60.45%的股份已發佈分享資本，通過其全資子公司技術提示持有量S.à R.L.荷蘭私人基金會（拼接）RP STAK在San擁有投票權 Faustin足以控制桑 Faustin.沒有任何人或一羣人控制RP STAK。

截至2023年12月31日，（i）公司已發行股本的38.41%在意大利證券交易所和墨西哥證券交易所公開交易;此外，公司的美國存託憑證在紐約證券交易所交易;（ii）公司董事和高級管理人員作為一個整體持有0，07%;及（iii）本公司剩餘1.07%已發行股本由金庫持有。見“少校股東及關聯方交易”。

分紅

根據適用法律，所有已發佈當股東在年度股東大會上宣佈時，股份（包括美國存託憑證相關股份）有權從合法用於股息目的的資金中平等參與股息。庫藏股無權獲得股息分配。

如果公司的淨利潤和可分配準備金根據盧森堡法律是足夠的，則可以合法宣佈和支付股息。股息的數額和支付必須在股東大會上以多數票通過，通常但不一定是基於公司董事會的建議。根據公司組織章程第21條，董事會有權根據適用法律，特別是根據盧森堡公司法第461-3條規定的條件，從利潤、股份溢價或任何其他可用儲備中分配中期股息。這樣的股息支付必須得到股東大會的最終批准。在2月21, 2024董事會宣佈了將提交的提案。教育署署長將會考慮尼努勒 gvbl.s牧場主會議，包括其關於分紅的提議。

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2023年年報

根據公司章程第21條的規定，股東大會宣佈的股息或其他分配以及董事會宣佈的中期股息或其他分配將在董事會決定的時間和地點進行分配。本公司將只向該登記持有人或按照該登記持有人的指示，就以任何證券結算系統或該系統營運者的名義或以任何金融機構或其他證券專業託管人或任何其他託管人的名義登記的股份支付任何及所有股息及任何其他分派，而根據本公司組織章程細則第21條的規定，有關付款將免除本公司支付該等款項的任何及所有責任。

本公司透過附屬公司進行，並將繼續透過附屬公司進行營運，因此，其支付股息的主要現金來源將是從其附屬公司收取的股息。欲瞭解更多信息，請參閲“關鍵信息--風險因素--與公司結構有關的風險--公司的股息支付取決於其子公司的經營結果和財務狀況，可能受到法律、合同或其他限制或税收變化的限制”。

根據盧森堡法律，對股息的索賠將在股息宣佈之日起五年後失效，以公司為受益人。然而，公司可以選擇在該期限之後支付已宣佈的股息。公司為其股東代為持有的已申報和未支付的股息不計息。

根據盧森堡法律，我們每年必須將淨利潤的至少5%分配給建立法定準備金，直到該準備金達到相當於該公司的已發行股本。如果法定準備金後來跌破10%的門檻，則必須將淨利潤的至少5%(或達到10%門檻所需的較低金額)重新分配給準備金。截至202年12月31日3，公司的法定儲備金相當於其股本的10%。法定準備金不能用於分配。

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2023年年報

股東大會；表決權；董事選舉

每股股份持有人有權在公司股東大會上投一票，但根據盧森堡法律，在持有國庫股期間，國庫股的投票權應被暫停。。股東通過書面同意採取行動是不允許的，但允許代理投票。股東大會通知須受盧森堡法律及本公司組織章程細則的規定所規限。根據適用的盧森堡法律，公司必須至少在召開股東大會的日期前30天發出召開股東大會的通知，在恢復電子報DESS興業銀行ET協會(盧森堡的電子官員公報)和在盧森堡發行的一份主要報紙，併發布新聞稿通知召開該會議。以防公司的如果股票在境外受監管市場上市，股東大會通知也應符合要求(包括內容和公示)，並遵循該受監管市場的慣例。

根據本公司的組織章程細則，只要本公司的股份或其他證券在歐洲聯盟內的受監管市場上市(與目前一樣)，且除非適用法律另有規定，否則只有於任何特定股東大會日期前14天，即中歐時間午夜，持有股份的股東方可出席有關大會並於會上投票。董事會可確定股東親自或委託代表參加股東大會所必須滿足的其他條件，包括向公司或為公司提交證明文件的截止日期。

出席普通股東大會不需要法定人數，決議可由有效投票的簡單多數通過，而不論出席或代表的股份數目為何。除非適用法律另有規定，否則特別股東大會不得有效審議對本公司組織章程細則的擬議修訂，除非出席會議的股東至少有一半股本的法定人數。第一次臨時股東大會未達到法定人數的，可以根據公司章程和適用法律召開第二次臨時股東大會,而該第二次特別股東大會不論所代表的股份數目為何，均應有效地予以審議。在這兩種情況下，盧森堡公司法和本公司的組織章程細則都要求特別股東大會關於修訂本公司組織章程細則的任何決議都必須在會議上以有效投票的三分之二多數通過。如果提出的決議涉及改變公司國籍或增加股東的承諾，則須經全體股東一致同意。

不允許累積投票。本公司的組織章程細則並無規定交錯條款，董事的任期最長為一年，但可由股東大會以有效股份的簡單多數票通過決議，隨時(不論是否有理由)重新委任或罷免董事。如果董事會出現空缺，其餘董事有權以經其餘董事過半數通過的決議任命的臨時董事來暫時填補該空缺；但須召開下一次股東大會批准該任命。當選填補空缺的任何這種臨時董事的任期應在被取代的董事的任期結束時屆滿。

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2023年年報

下一屆股東周年大會將審議本年度報告中包含的綜合財務報表和年度賬目等事項，定於2024年4月30日(星期二)15：00(中歐時間)在公司位於盧森堡的註冊辦事處舉行。股東特別大會定於同日舉行，緊接股東周年大會休會後舉行，以決定註銷於本公司股份回購計劃第一期結束時回購的目前存放於庫房的17,779,302股股份，並因此批准將本公司已發行股本減少17,779,302美元，使已發行股本由1,180,536,830美元減至1,162,757,528美元，相當於1,162,757,528股每股面值1，00美元的股份，並批准對本公司組織章程細則第5條“股本”第一段作出相應修訂，以反映該等決議案。

章程細則規定，年度股東大會應在上一財政年度結束後六個月內於召開通知中指明的日期、地點和時間在盧森堡召開。出席會議的股東的權利受《股東權法》的管轄。

存入可替代證券賬户的股份持有人與本公司股份登記冊所記錄的股份持有人享有相同的權利和義務。然而，為了能夠參加本公司的股東大會並在股東大會上投票，前者必須在相關會議之前向本公司提交令人合理滿意的證據，證明在該會議的適用記錄日期持有的股份數量。只要公司的股票或其他證券在歐盟境內受監管的市場上市，參加股東大會應除其他外除適用法律另有規定外，須於大會召開前中歐時間第十四天午夜向有關股東收取本公司股份。

美國存託憑證持有人只擁有存款協議中明確授予他們的權利。見“關鍵信息-風險因素-與股票和美國存託憑證相關的風險-美國存託憑證持有人可能無法行使，或在行使賦予股東的某些權利時可能會遇到困難“。美國存托股份持有人不得出席股東大會或直接行使股東大會投票權，但截至美國存托股份持有人為任何給定股東大會設定的相關記錄日期為止，我們美國存託憑證記錄持有人有權指示託管人在該會議上就該持有人的美國存託憑證相關股份行使投票權。持有非認證頭寸的美國存託憑證持有人必須遵循其經紀人或託管銀行給出的投票指示。

告示召集一年一度的將軍的會議股東和非凡的公司的股東大會股東排定將於2024年4月30日舉行的股東大會章程和委託書會議，描述了出席並於會議；以及與會議有關的要求提交給股東的材料在公司網站上 Https://ir.tenaris.com/investor-relations根據適用的規則和條例，以及由公司及時提交有了美國證券交易委員會N表格6-K的報告。

管理

公司的管理權屬於董事會。有關公司董事會、審計委員會、高級管理人員和審計師的更多信息，請參見“董事、高級管理人員和員工”。.

查閲公司記錄

盧森堡法律和公司章程一般不規定股東查閲公司記錄。股東可於股東大會召開前十五天內，於本公司註冊辦事處查閲年度賬目及核數師報告。

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2023年年報

評價權

在公司股東批准的情況下：

股票從當時上市的所有證券交易所退市;

公司不是尚存實體的合併(除非該實體的股票或其他股權證券在紐約或倫敦證券交易所上市);

出售、租賃、交換或以其他方式處置公司的全部或幾乎所有資產;

對我們公司章程的修改，對公司的公司宗旨有實質性的影響;

公司註冊地遷至其他地區F盧森堡大公國；或

限制公司股東權利的公司章程修正案。

持不同意見或缺席的股東有權要求公司在(I)回購其股份適用股東大會召開前90個歷日的股票平均市值或(2) 如果股票不是在受監管的市場交易，出售的股票佔公司淨值的比例在適用的股東大會日期計算得出的金額。

持不同意見或缺席的股東必須在股東大會召開之日起一個月內提出申索，並在股東大會召開時向公司提供其持股情況的證據。本公司必須(在適用法律和法規允許的範圍內並遵守)在股東大會日期後六個月內回購其股份。

如果股東大會批准從股票上市的一個或多個(但不是所有)證券交易所退市，只有持不同意見或缺席的股東通過該市場的當地結算系統的參與者持有的股份，才能在下列情況下行使這一評估權：

他們於本公司宣佈擬退市之日或於批准退市之股東大會第一次召開通知刊發之日持有該等股份；和

他們在股東大會日期後一個月內提出申索，並提供截至本公司公告或向大會刊登第一份召集通知之日所持股份的證據。

如果股東行使其評估權，應適用盧森堡法律規定。

美國存託憑證持有人可能無法行使或在行使賦予股東的某些權利時遇到困難，包括評估權利。見“關鍵信息--風險因素--與股票和美國存託憑證相關的風險--美國存託憑證持有人可能無法行使或在行使賦予股東的某些權利時遇到困難”。

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2023年年報

清盤時資產的分配

在本公司清盤、解散或清盤的情況下，計入支付所有債務、費用及開支後的剩餘淨資產將按股份持有人所持股份的比例支付。

可轉讓性和形式

本公司的公司章程不包含任何贖回或償債基金的規定，也不對股份轉讓施加任何限制。這些股票只能以登記形式發行。

登記股份的所有權由股東姓名或名稱、該等股東持有的股份數目及本公司股份登記冊上每股股份的支付金額證明。此外，本公司的股票可通過在金融機構或其他專業託管機構的可替代證券賬户持有。

通過可替代證券賬户持有的股票，可以按照記賬方式轉讓證券的慣常程序轉讓。非通過可替代證券賬户持有的股份可通過轉讓人和受讓人或各自正式指定的事實受權人簽署並記錄在本公司股份登記冊上的書面轉讓聲明進行轉讓。股份轉讓也可根據盧森堡民法典第1690條的規定進行。作為記名股份轉讓的證據，本公司也可以接受出讓方和受讓方之間關於轉讓記名股份的協議的任何函件或其他文件。

公司回購股票

T公司可以在盧森堡公司法規定的情況下並遵守其條件，並且如果是通過股票或美國存託憑證交易的證券交易所收購股份或美國存託憑證，則可以遵守該市場的任何適用法律和法規。有關年度股東大會於2020年6月2日授予公司或其子公司回購公司股份（包括美國存託憑證代表的股份）的授權的更多信息，請參閲“發行人及關聯購買人購買股票證券”，以及根據現有股份回購計劃回購公司股份。

論證券所有權的限制

目前，盧森堡法律或公司章程對公司非居民或外國股東持有或投票持有公司股份的權利沒有任何限制。

控制權的變化

我們發行的證券中沒有任何一種擁有任何特別控制權。本公司的組織章程細則不包含任何將具有延遲、推遲或阻止本公司控制權變更的效力的條款，該條款將僅限於涉及本公司或其任何子公司的合併、收購或公司重組。此外，本公司並不知悉本公司作為一方的任何重大協議或其他安排，這些協議或安排在發生以下情況時生效、更改或終止公司控制權的變更。本公司與其董事會成員或僱員之間並無訂立任何協議，規定如他們無故辭職或被裁員，或因本公司控制權變更而終止受僱，則可獲補償。

除上述權利外，本公司的股份並無其他相關權利。

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2023年年報

所有權披露

本公司的公司章程不包含任何要求披露股份所有權的條款。然而，根據盧森堡透明度法，只要投資者持有或控制的投票權比例達到、超過或低於以下任何一個門檻：5%、10%、15%、20%、25%、33.33%、50%和66.66%，公司證券的投資者應持續通知公司和盧森堡證券委員會。如未能通知本公司及盧森堡證券事務監察委員會任何該等門檻已達或超過該等門檻，則可能會導致超過該門檻的股份所附帶的投票權被暫時吊銷，而該等門檻須予通知。

多樣性和包容性

該公司的《行為準則》禁止僱傭關係中的非法歧視，賦予所有人在Tenaris申請職位的權利，或根據能力被考慮擔任新職位的權利，而不存在任意歧視。公司的人力資源政策倡導平等機會，確保招聘、晉升、調動、通知期、對話、權利和保護以及其他僱用決定不考慮種族、膚色、宗教信仰、性別、年齡、殘疾、國籍或性取向。薪酬和報酬根據每個人的職責、個人表現、能力和行為而定。Tenaris奉行包容的企業文化和領導力政策，認識到擁抱多元化所帶來的一系列好處。W我們是改善勞動力的性別平衡，在瞭解到多元化的員工隊伍將成為對我們的文化做出積極的貢獻和性能.

與紐約證券交易所的差異摘要標準

作為一家在紐約證券交易所上市的盧森堡公司，瓦洛雷、S.A.B.De C.V.(墨西哥證券交易所)和博爾薩意大利語根據意大利證券交易所的規定，該公司必須遵守這些交易所的部分(但不是全部)公司治理標準。然而，本公司相信其公司管治實踐在所有重要方面均符合本公司所有證券交易所對受控公司的一般要求的公司管治標準。

以下是該公司的公司治理實踐與紐約證券交易所要求的外國控制公司的公司治理標準不同的重要方面的摘要。該公司的公司治理實踐可能在非實質性方面與紐約證券交易所要求的某些其他標準不同，這些標準在這裏沒有詳細説明。

非管理階層董事會議

根據紐約證券交易所的標準，非管理層董事必須在沒有管理層出席的情況下定期舉行執行會議，如果這類小組包括非獨立董事，會議應每年安排一次，僅包括獨立董事。盧森堡法律和本公司的組織章程都不要求召開此類會議，本公司對此類會議也沒有既定的政策。關於董事會會議的更多信息，見“董事、高級管理人員和僱員--董事和高級管理人員--董事會”。

此外，紐交所上市公司還被要求為利害關係方提供一種方法S將直接與非管理董事作為一個羣體。雖然公司沒有這樣的方法，但它已經為投資者和其他利害關係方設立了合規專線，讓他們直接向我們的審計委員會成員傳達他們的擔憂，這些成員都是非管理層的獨立董事。

審計委員會作文

根據紐約證券交易所的標準，美國上市公司必須有一個由獨立董事組成的審計委員會，該委員會必須滿足根據《交易法》頒佈的規則10A-3的要求。根據由審計委員會章程補充的公司組織章程，只要該公司的股票在至少一個受監管的市場上市，公司必須有審計委員會由至少三名成員組成，其中大多數必須符合獨立董事的資格(定義見本公司的組織章程細則)，但審核委員會的組成及成員須符合根據適用於本公司的任何法律、規則或規例(包括但不限於該等受監管市場的適用法律、規則及規例)適用於本公司等發行人的審核委員會以及對該等發行人的審核委員會具有強制性的要求。公司審計委員會，目前由以下成員組成三成員，遵守這些要求。根據紐約證券交易所的標準，根據《交易法》第10A-3(B)(1)條的規定，公司有一個完全由獨立董事組成的審計委員會。有關公司審計委員會的更多信息，請參閲“董事、高級管理人員和員工-董事會慣例-審計委員會”。

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2023年年報

根據紐約證交所的標準，所有美國上市公司的審計委員會成員都必須具備財務知識，或者必須在合理的時間內獲得此類財務知識，並且至少有一名成員應具有會計或財務管理經驗。此外，如果一名審計委員會成員同時是三家以上上市公司的審計委員會成員，而上市公司沒有限制其成員可以任職的審計委員會的數量，則在每一種情況下，董事會必須確定同時任職是否會阻止該成員有效地擔任上市公司審計委員會的成員，並應公開披露其決定。盧森堡關於審計委員會成員的法律規定只要求審計委員會至少有一名成員具有會計或審計事務的權限。公司董事會已決定，王雪紅女士將繼續擔任董事會成員。蒂巴，委員會主席，根據適用的美國證券交易委員會規則，有資格成為“審計委員會財務專家”，並根據盧森堡適用法律的要求，在會計或審計事務方面具有能力。此外，審計委員會的整體成員對業務和財務經驗有足夠的相關知識，可以適當地履行其職能。審計委員會有權在其認為必要的情況下，不時聘請符合財務專家所有特質的人員擔任顧問。見“審計委員會財務專家”。

董事獨立性的評價標準

根據紐約證交所的標準，董事會是必需的，在案件的情況下-根據個案，就個別董事的獨立性或缺乏獨立性發表意見。盧森堡法律和公司的公司章程都不要求那董事會表達了這樣的觀點。此外，《紐約證券交易所規則》中對“獨立”的定義也不盡相同s在一些非實質性方面與本公司的組織章程細則中所載的定義不同。有關以下內容的更多信息該公司的獨立董事和“獨立董事”的定義該公司的公司章程見“董事、高級管理人員和僱員--董事和高級管理人員--董事會”和“董事、高級管理人員和僱員--董事會實務--審計委員會”。

審計委員會的職責

根據本公司的組織章程，審計委員會應協助董事會履行與其合併財務報表的完整性、內部控制制度的有效性、風險管理和財務報告的內部審計以及外部審計師的獨立性和業績有關的監督責任。審計委員會被要求審查並在適用的情況下，批准材料兩地之間的交易本公司或其附屬公司和並履行董事會委託的其他職責。紐約證券交易所要求在美國上市公司審計委員會章程中規定某些事項。

公司的審計委員會章程規定了根據紐約證券交易所標準和適用的盧森堡法律，包括審計改革法，這些機構應承擔的許多責任；然而，由於公司的股權結構和控股公司的性質，章程沒有包含所有這些責任，包括與接受和處理投訴的程序有關的規定(儘管t公司已經建立了這樣的程序)，為支付行政費用和對顧問的補償提供資金(儘管審計委員會有權聘請外部顧問)，為外聘審計員的僱員或前僱員制定僱用政策，以及對審計委員會。有關以下內容的更多信息該公司的審計委員會見“董事、高級管理人員和僱員--董事會慣例--審計委員會”。

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2023年年報

關聯方交易的審批標準

公司須遵守盧森堡有關重大關聯方交易的批准和披露的法律，包括《股東權利法》；以及公司的組織章程和審計委員會章程要求審計委員會審查與關聯方的重大交易，以確定其條款是否符合本公司及其股東的利益和市場狀況。此外，最近修訂的紐約證券交易所關於關聯方交易的標準要求所有紐約證券交易所上市公司的審計委員會(或其他獨立董事會機構)對所有關聯方交易進行合理的事先審查和監督，以發現潛在的利益衝突，並在確定此類交易與公司及其股東的利益不一致時禁止此類交易。《規則》參照《交易法》對年度報告的披露要求，界定了“關聯方交易”一詞。適用於外國私營部門的重要性門檻發行人不同於適用於美國公司的發行人。關於關聯方交易的審批程序的更多細節，見“董事、高級管理人員和僱員--董事會慣例--審計委員會”。

股東對股權薪酬計劃的投票

根據紐約證券交易所的標準，股東必須有機會就股權薪酬計劃及其實質性修訂進行投票，但在合併和收購背景下的就業誘因獎勵、某些贈款、計劃和修正案除外，以及某些特定類型的計劃。本公司目前不向其董事、高級管理人員或員工提供基於股權的薪酬，因此沒有關於這一事項的政策。有關董事薪酬的更多信息，請參閲“董事、高級管理人員和僱員-薪酬”。

《股東權利法》要求《公司》通過薪酬政策，闡明確定支付給公司董事會成員和董事董事總經理或首席執行官的薪酬的原則和指導方針。這樣的補償政策必須提交給股東不具約束力的投票。此外，《股東權利法》規定，公司必須編制年度報告，説明因董事和首席執行官履行職責而支付給他們的報酬，並向股東提交該報告等待批准。薪酬政策和薪酬報告必須在公司網站上提供。有關薪酬政策和這個 2023薪酬報告見“董事、高級管理人員和僱員-補償“。

披露企業管治指引

在紐約證交所上市的公司必須採用並披露公司治理準則。盧森堡法律和公司章程都不要求採納或披露公司治理準則。本公司董事會遵循與其股權結構和控股公司性質一致的企業管治指引，但本公司並未將其編撰成文，因此不會在其網站上披露。

商業行為和道德準則

根據紐約證券交易所的標準，上市公司必須通過並披露董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則，並迅速披露董事或高管代碼的任何豁免。盧森堡法律和公司的公司章程都不要求採納或披露這樣的行為準則。然而，公司已經通過了一項適用於所有董事、高級管理人員和員工的行為守則，該守則張貼在其網站和WHiCH遵守紐約證交所的要求，只是不要求披露董事和高級管理人員的準則豁免。此外，它還通過了一項針對高級財務官的補充道德守則，該守則也發佈在我們的網站上。請參閲“道德準則”。

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2023年年報

首席執行官證書

A c海耶夫e高管o在紐約證券交易所上市的美國公司的經理必須每年證明他或她不知道該公司的任何違規行為紐約證交所的公司治理標準。根據紐約證券交易所適用於外國私人發行人的規則，公司首席執行官不需要向紐約證券交易所提供這一年度合規認證。然而，根據紐約證券交易所適用於所有上市公司的規則，本公司的c海耶夫e高管o在我們的任何高管意識到任何違反紐約證券交易所公司治理標準任何適用條款的情況後，FICHER必須立即書面通知紐約證券交易所。此外，公司必須每年提交一份籤立的書面確認書，並在發生紐約證券交易所外國私人發行人臨時書面確認書中列出的任何事件時提交臨時確認書。

網絡安全

風險管理、戰略和治理

在本公司的根據公司章程及審計委員會章程，審計委員會協助董事會履行有關本公司內部控制、風險管理及財務報告內部審計制度有效性的監督責任。 I此外，公司還成立了管理層關鍵風險委員會(“CRC”)，協助公司董事會、審計委員會和首席執行官監測、評估和審查Tenaris面臨的風險，並監督風險管理框架和流程，重點關注關鍵風險(包括事故、網絡安全和過時、商業執行、環境、健康和安全以及監管風險)、制定緩解措施和監測行動計劃。CRC由幾名高級管理人員、風險保證經理和總法律顧問組成，定期向公司董事會、審計委員會和首席執行官報告其活動。有關審計委員會和CRC的更多信息，請參見關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-網絡攻擊可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

特別是，在網絡安全風險方面，Tenaris採取了“網絡安全風險管理方法論它規定了一種程序，以監測、識別、溝通、評估影響Tenaris信息系統的影響和可能性，並報告影響Tenaris信息系統的實際或潛在風險，包括平臺、網絡和系統漏洞、流程、敏感信息泄漏或丟失。我們網絡安全風險管理方法的目標是減少、接受、轉移或避免此類風險的影響，從而減少事故、傷害、損失、服務中斷或其他負面影響。我們的風險評估方法考慮了網絡安全風險在運營連續性、信息安全(包括保密性、完整性和可用性)、財務業績、合規或聲譽影響以及健康、安全和環境損害方面的潛在影響。此外，所採用的方法根據根據具體風險而變化的因素來考慮每個事件發生的概率。網絡安全風險目錄用於登記檢測到的風險，記錄風險評估，並採取適當的行動計劃和報告措施。IF認為適當的(例如，在需要專門知識的情況下)可以聘請與網絡安全風險程序有關的專門顧問。

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2023年年報

Tenaris採用了某些其他網絡安全程序來補充上述網絡安全風險管理方法，並尋求通過分析潛在影響、遏制攻擊、消除威脅和從事件中恢復來有效管理網絡安全事件，指示Tenaris信息系統的用户在……上面如何應對涉及或影響Tenaris IT資源或設備的網絡安全事件，用户可以通過這些資源或設備訪問Tenaris的任何IT系統；和向具有系統管理員角色的Tenaris人員提供與網絡安全事件預防、檢測和響應相關的説明和最佳實踐。

Tenaris還通過了《勒索軟件危機管理程序》，規定了及時、充分地應對勒索軟件事件的程序。此外，由於網絡安全事件可能升級為重大的公司危機，當某些事件發出潛在重大影響的信號時，就會觸發並應用Tenaris的危機管理程序。

Tenaris為檢測和管理網絡安全風險而建立的政策、流程和程序由經驗豐富和公認的專業人員團隊監控和協調，其中包括c海耶夫i信息 s安全性 oFFICER，AcYberSecurityrISKm管理dIrector和acYberSecurity和s安全性 a建築結構dIrector，在網絡安全和信息技術領域擁有平均超過25年的經驗。首席信息安全官定期向兒童權利委員會報告他的活動。

在2023年期間，網絡安全威脅的風險，包括之前的任何網絡安全事件，都不會導致我們的業務關鍵型IT系統出現已知的漏洞，因此，沒有或有可能對Tenaris產生重大影響，包括其業務戰略、運營結果或財務狀況。

Tenaris已將網絡彈性標準作為其網絡安全戰略和網絡能力的一部分。例如，在2023年與Tenaris的最高管理層進行了一次大規模的網絡攻擊桌面模擬演習，顯示了該公司對網絡安全問題的堅定承諾，特別是相關的風險、潛在影響和行動計劃。

有關網絡安全風險的詳細信息，請參閲關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-網絡攻擊可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

財務報表

獨立註冊會計師事務所的報告(PCAOB ID1328）參見F-1至F-3頁這份年度報告。

有關財務報表，請參閲F-4至F-86頁這份年度報告。

120

展覽炎

展品數		描述

1.1		更新和合並Tenaris SA的章程，日簽訂六月 2, 2020

2.1		Tenaris S.A.與德意志銀行信託公司美洲公司簽訂的修訂和重新簽署的存款協議*

2.2		證券説明

8.1		Tenaris S.A.子公司名單。

12.1		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官的認證

12.2		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證

13.1		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官的認證

13.2		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官的認證

15.1		解釋比率計算的聲明

15.2		解釋替代績效指標的聲明

15.3		普華永道關於第16.F項中聲明的信函

97.1		追回政策

* 經修訂和重述的存款協議通過參考Tenaris SA提交的F-6表格註冊聲明納入其中二月 2013年25日（文件號 333-186825).

121

簽名

註冊人特此證明，其符合以表格20-F提交的所有要求，並且已正式促使並授權以下簽名人代表其簽署本年度報告。


三月 27, 2024	TENARIS SA

	通過	/s/ 艾麗西婭蒙多洛
	姓名：	艾麗西婭蒙多洛
	標題：	首席財務官

122

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獨立註冊會計師事務所報告

致本公司董事會及股東

Tenaris S.A.

關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見

本核數師已審核所附Tenaris S.A.及其附屬公司(“貴公司”)於2023年及2022年12月31日的綜合財務狀況表，以及截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、綜合全面收益表、綜合權益變動表及綜合現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制，根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

吾等認為，上述綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於2023年及2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日止三個年度內各年度的經營業績及現金流量，並符合國際會計準則理事會頒佈的國際財務報告準則及歐盟採納的國際財務報告準則。此外，我們認為，本公司於2023年12月31日在所有重要方面維持對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責這些合併財務報表，維護有效的財務報告內部控制，以及對財務報告內部控制有效性的評估，包括隨附的第15項下的管理層財務報告內部控制報告。我們的責任是對本公司的合併財務報表和本公司基於我們審計的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

普華永道，法國興業銀行，格哈德·墨卡託大街2號，第1443頁，L盧森堡
電話：+35 2 494848 1，F：+35 2 494848 2900，www.pwc.lu

新內閣成立。專家兼容(自動認證Gouvernementale n°10028256)
R.C.S.盧森堡B 65 477-TVA LU25482518

F-1

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我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括獲得理解對財務報告的內部控制進行評估，評估存在重大缺陷的風險，並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

正如管理層的《財務報告內部控制報告》所述，管理層已將Bredero Shaw International BV(BSIBV)及其子公司排除在其對2023年12月31日財務報告內部控制的評估之外，這些內部控制是在2023年11月30日收購的。我們還將BSIBV及其子公司排除在我們對財務報告的內部控制的審計之外。於截至2023年12月31日止年度，BSIBV及其附屬公司的總資產及未計入管理層評估及我們對財務報告的內部控制審計的收入總額分別約佔相關綜合財務報表金額的2%及1%。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

F-2

Graphics

I所得税-遞延税項資產的確認和可追回公司在盧森堡的子公司

如合併財務報表附註II.O和附註IV.22所述，截至2023年12月31日，公司的遞延税項資產為10.514億美元，其中5.503億美元對應於2023年確認的與其盧森堡子公司相關的税項損失。遞延所得税是根據資產和負債的計税基礎與其在財務報表中的賬面金額之間的暫時性差異採用負債法確認的。與税項虧損相關的遞延税項資產在未來可能有應課税利潤的範圍內予以確認，該等虧損可用於抵銷該等虧損。管理層在評估未來可獲得應税利潤的可能性時應用重大判斷。在確定應確認的遞延税項資產數額時，管理層考慮了現有的積極和消極證據，包括歷史應納税利潤和對未來應納税利潤的預測。

我們決定執行與盧森堡子公司相關税務損失的遞延税項資產確認和可收回程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在確定遞延税項資產的確認和可收回程度時的重大判斷；以及(Ii)審計師在執行程序和評估管理層對未來應納税利潤的評估方面的高度判斷、主觀性和努力。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與遞延税項資產的確認和可收回有關的控制措施的有效性。這些程序還包括(I)測試管理層制定未來應課税利潤的流程，考慮適用的税務法規；(Ii)測試用於計量和確認遞延税項資產的基礎數據的完整性和準確性；(Iii)測試管理層評估所用模型的數學準確性；(Iv)評估合併財務報表中披露的充分性；(V)評估管理層對未來應納税利潤預測的合理性。評估管理層對未來應課税溢利的預測是否合理，包括評估管理層所採用的假設是否合理，並考慮(I)現時及過去的應課税溢利；及(Ii)與外部市場及行業數據的一致性。

普華永道，法國興業銀行	盧森堡，27個2024年3月
由代表

/S/吉爾斯·範德韋恩

Gilles Vanderweyen

自2011年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

F-3

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

合併損益表

		截至十二月三十一日止的年度：
	備註	2023		2022		2021
淨銷售額	1	14,868,860		11,762,526		6,521,207
銷售成本	2	(8,668,915	)	(7,087,739	)	(4,611,602	)
毛利		6,199,945		4,674,787		1,909,605
銷售、一般和行政費用	3	(1,919,307	)	(1,634,575	)	(1,206,569	)
減值費用	5	-		(76,725	)	(57,075	)
其他營業收入	6	53,043		104,497		68,245
其他運營費用	6	(17,273	)	(104,709	)	(6,697	)
營業收入		4,316,408		2,963,275		707,509
財政收入	7	213,474		80,020		38,048
財務成本	7	(106,862	)	(45,940	)	(23,677	)
其他財務業績	7	114,365		(40,120	)	8,295
非合併公司收益中未扣除權益和所得税的收入		4,537,385		2,957,235		730,175
非合併公司收益中的權益	8	95,404		208,702		512,591
所得税前收入		4,632,789		3,165,937		1,242,766
所得税	9	(674,956	)	(617,236	)	(189,448	)
該年度收入		3,957,833		2,548,701		1,053,318

歸因於：
股東權益		3,918,065		2,553,280		1,100,191
非控制性權益		39,768		(4,579	)	(46,873	)
		3,957,833		2,548,701		1,053,318
年內歸屬於股東權益的每股收益：
普通股加權平均股數（千股）		1,178,738		1,180,537		1,180,537

每股基本和稀釋收益（每股美元）		3.32		2.16		0.93
每ADS的基本和稀釋收益（每ADS的美元） ^(*)		6.65		4.33		1.86

^(*)	每個ADS等於二股份。

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。

F-4

合併財務報表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

綜合全面收益表

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
該年度收入	3,957,833		2,548,701		1,053,318
隨後可能重新分類至損益的項目：
貨幣換算調整	38,937		(23,710	)	(81,953	)
貨幣兑換調整準備金重新分類 ^(*)	(878	)	(71,252	)	-
現金流量對衝和公允價值工具的價值變化 ^(**)	(112,433	)	(5,186	)	(1,178	)
與其他全面收益組成部分有關的所得税	(24,591	)	-		(1,511	)
來自參與非合併公司：
- 貨幣兑換調整	110,801		7,336		(11,085	)
- 現金流量對衝和公允價值工具的價值變化	(47,963	)	1,435		13
	(36,127	)	(91,377	)	(95,714	)
不會重新分類至損益的項目：
重新減輕離職後福利義務	(6,816	)	13,577		14,648
不會重新分類的項目的所得税	2,204		(2,673	)	(5,137	)
重新減輕非合併公司的離職後福利義務	(4,083	)	3,588		3,829
	(8,695	)	14,492		13,340
全年其他綜合（虧損）	(44,822	)	(76,885	)	(82,374	)
本年度全面收益總額	3,913,011		2,471,816		970,944

歸因於：
股東權益	3,873,213		2,476,373		1,016,434
非控制性權益	39,798		(4,557	)	(45,490	)
	3,913,011		2,471,816		970,944

^(*)	在.期間2022 as a結果 NKKTube“最終停止運營，貨幣兑換調整準備金屬於股東曾經是重新分類產生影響這個損益表.欲瞭解更多信息，請參閲註釋 36 “終止NKKTube聯合風險投資”.
^(**)	主要與以美元計價的阿根廷債券公允價值變化有關。欲瞭解更多信息，請參閲註釋 29.

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。

F-5

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

已整合財務狀況表

		2023年12月31日		於二零二二年十二月三十一日
	備註
資產
非流動資產
財產、廠房和設備、淨值	11	6,078,179		5,556,263
無形資產，淨額	12	1,377,110		1,332,508
使用權資產，淨額	13	132,138		111,741
對非合併公司的投資	14	1,608,804		1,540,646
其他投資	20	405,631		119,902
遞延税項資產	22	789,615		208,870
應收賬款淨額	15	185,959	10,577,436	211,720	9,081,650
流動資產
庫存，淨額	16	3,921,097		3,986,929
應收賬款和預付款，淨額	17	228,819		183,811
流動納税資產	18	256,401		243,136
應收貿易賬款淨額	19	2,480,889		2,493,940
衍生金融工具	26	9,801		30,805
其他投資	20	1,969,631		438,448
現金和現金等價物	20	1,637,821	10,504,459	1,091,527	8,468,596
總資產			21,081,895		17,550,246
股權
股東權益			16,842,972		13,905,709
非控制性權益			187,465		128,728
總股本			17,030,437		14,034,437
負債
非流動負債
借款	21	48,304		46,433
租賃負債	13	96,598		83,616
衍生金融工具	26	255		-
遞延税項負債	22	631,605		269,069
其他負債	23 (i)	271,268		230,142
條文	24	101,453	1,149,483	98,126	727,386
流動負債
借款	21	535,133		682,329
租賃負債	13	37,835		28,561
衍生金融工具	26	10,895		7,127
流動税項負債	18	488,277		376,240
其他負債	23(Ii)	422,645		260,614
條文	25(Ii)	35,959		11,185
客户貸款		263,664		242,910
貿易應付款		1,107,567	2,901,975	1,179,457	2,788,423
總負債			4,051,458		3,515,809
權益和負債總額			21,081,895		17,550,246

意外情況、承諾和限制在……上面利潤的分配是披露於nOTE 27對這些合併財務報表.

隨附附註是該等合併財務報表的組成部分。

F-6

合併財務報表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

綜合權益變動表

	股東權益
	股本⁽¹⁾	國庫股⁽²⁾		法定儲備	股票溢價	貨幣換算調整		其他儲備 ⁽³⁾		留存收益⁽⁴⁾		總計		非控制性權益		總計
2022年12月31日的餘額	1,180,537	-		118,054	609,733	(1,138,681	)	(325,572	)	13,461,638		13,905,709		128,728		14,034,437
該年度收入	-	-		-	-	-		-		3,918,065		3,918,065		39,768		3,957,833
貨幣換算調整	-	-		-	-	38,587		-		-		38,587		350		38,937
貨幣兑換調整準備金重新分類	-	-		-	-	(878	)	-		-		(878	)	-		(878	)
重新減輕離職後福利義務，扣除税款	-	-		-	-	-		(3,096	)	(1,196	)	(4,292	)	(320	)	(4,612	)
以公允價值計量且其變動計入其他全面收益和現金流量對衝的工具的價值變化，扣除税款⁽⁵⁾	-	-		-	-	-		(137,024	)	-		(137,024	)	-		(137,024	)
來自非合併公司其他綜合收益	-	-		-	-	110,801		(52,046	)	-		58,755		-		58,755
當年其他綜合（損失）收益	-	-		-	-	148,510		(192,166	)	(1,196	)	(44,852	)	30		(44,822	)
全年綜合收益（虧損）總額	-	-		-	-	148,510		(192,166	)	3,916,869		3,873,213		39,798		3,913,011
購回本公司股份之 ⁽²⁾	-	(213,739	)	-	-	-		-		-		(213,739	)	-		(213,739	)
將根據回購計劃結算的股份 ⁽⁶⁾	-	-		-	-	-		(86,240	)	-		(86,240	)	-		(86,240	)
收購和非控股權益的其他變化 ⁽⁷⁾	-	-		-	-	-		-		540		540		37,906		38,446
以現金支付股息	-	-		-	-	-		-		(636,511	)	(636,511	)	(18,967	)	(655,478	)
2023年12月31日的餘額	1,180,537	(213,739	)	118,054	609,733	(990,171	)	(603,978	)	16,742,536		16,842,972		187,465		17,030,437

(1)	該公司擁有單一類別的法定股本 2.5十億份額名義價值為美元1.00每股截至12月31日2023有幾個1,180,536,830發行的股票。所有已發行股份均已繳足。
(2)	截至2023年12月31日，公司保持12,648,091 股票作庫存股份.欲瞭解更多信息ee註釋 37.
(3)	其他儲備主要包括與非控股權益的交易結果s這不會導致失去控制，重新測量後em就業福利義務、現金流量對衝價值的變化和t他改變了以公允價值計量且其變動計入其他全面收益的金融工具。
(4)	這個限制在……上面利潤分配和股息支付根據盧森堡法律，披露於nOTE 27 (Iii)該等綜合財務報表.
(5)	主要與以美元計價的阿根廷債券公允價值變化有關。欲瞭解更多信息，請參閲註釋 29.
(6)	有關更多信息，請參閲備註37.
(7)	主要與Global Pipe Company（“GSK”）收購有關。欲瞭解更多信息，請參閲註釋 34.

隨附的附註是以下內容的組成部分C整合F財務狀況S灰褐色。

F-7

合併財務報表：
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

	股東權益
	股本⁽¹⁾	法定儲備	股票溢價	貨幣換算調整		其他儲備⁽²⁾		留存收益		總計		非控制性權益		總計
2021年12月31日的餘額	1,180,537	118,054	609,733	(1,051,133	)	(336,200	)	11,439,587		11,960,578		145,124		12,105,702
本年度收入（虧損）	-	-	-	-		-		2,553,280		2,553,280		(4,579	)	2,548,701
貨幣換算調整	-	-	-	(23,632	)	-		-		(23,632	)	(78	)	(23,710	)
貨幣兑換調整準備金重新分類 ⁽³⁾	-	-	-	(71,252	)	-		-		(71,252	)	-		(71,252	)
重新減輕離職後福利義務，扣除税款	-	-	-	-		10,519		13		10,532		372		10,904
以公允價值計量且其變動計入其他全面收益和現金流量對衝的工具的價值變化，扣除税款	-	-	-	-		(4,914	)	-		(4,914	)	(272	)	(5,186	)
來自非合併公司其他綜合收益	-	-	-	7,336		5,023		-		12,359		-		12,359
當年其他綜合（損失）收益	-	-	-	(87,548	)	10,628		13		(76,907	)	22		(76,885	)
全年綜合收益（虧損）總額	-	-	-	(87,548	)	10,628		2,553,293		2,476,373		(4,557	)	2,471,816
收購和非控股權益的其他變化	-	-	-	-		-		-		-		(1,407	)	(1,407	)
以現金支付股息	-	-	-	-		-		(531,242	)	(531,242	)	(10,432	)	(541,674	)
2022年12月31日的餘額	1,180,537	118,054	609,733	(1,138,681	)	(325,572	)	13,461,638		13,905,709		128,728		14,034,437

(1)	該公司擁有單一類別的法定股本 2.5十億股面值為 $1.00每股。自.起十二月 31, 2022 有幾個1,180,536,830發行的股票。所有已發行股份均已繳足。
(2)	其他儲備主要包括與非控股權益交易的結果，但不會導致失去控制權，重新測量離職後福利義務的變化、現金流量對衝價值的變化以及以公允價值計入其他全面收益的金融工具的變化。
(3)	與NKKTubes停止運營有關。欲瞭解更多信息，請參閲註釋36“終止NKKTubes合資企業”。

隨附的附註是以下內容的組成部分C整合F財務狀況S太棒了。

F-8

合併財務報表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

	股東權益
	股本⁽¹⁾	法定儲備	股票溢價	貨幣換算調整		其他儲備 ⁽²⁾		留存收益		總計		非控制性權益		總計
2020年12月31日餘額	1,180,537	118,054	609,733	(958,374	)	(345,217	)	10,658,155		11,262,888		183,585		11,446,473
本年度收入（虧損）	-	-	-	-		-		1,100,191		1,100,191		(46,873	)	1,053,318
貨幣換算調整	-	-	-	(81,674	)	-		-		(81,674	)	(279	)	(81,953	)
重新減輕離職後福利義務，扣除税款	-	-	-	-		9,813		(15	)	9,798		(287	)	9,511
以公允價值計量且其變動計入其他全面收益和現金流量對衝的工具的價值變化，扣除税款	-	-	-	-		(4,638	)	-		(4,638	)	1,949		(2,689	)
來自非合併公司其他綜合收益	-	-	-	(11,085	)	3,842		-		(7,243	)	-		(7,243	)
當年其他綜合（損失）收益	-	-	-	(92,759	)	9,017		(15	)	(83,757	)	1,383		(82,374	)
全年綜合收益（虧損）總額	-	-	-	(92,759	)	9,017		1,100,176		1,016,434		(45,490	)	970,944
收購和非控股權益的其他變化 ⁽³⁾	-	-	-	-		-		-		-		10,384		10,384
以現金支付股息	-	-	-	-		-		(318,744	)	(318,744	)	(3,355	)	(322,099	)
2021年12月31日的餘額	1,180,537	118,054	609,733	(1,051,133	)	(336,200	)	11,439,587		11,960,578		145,124		12,105,702

(1)	該公司擁有單一類別的法定股本 2.5十億股面值為 $1.00每股。自.起十二月 31, 2021 有幾個1,180,536,830發行的股票。所有已發行股份均已繳足。
(2)	其他儲備主要包括與非控股權益交易的結果，但不會導致失去控制權，重新測量離職後福利義務的變化、現金流量對衝價值的變化以及以公允價值計入其他全面收益的金融工具的變化。
(3)	主要與Tenaris建設協議有關寶剛包頭鋼管有限公司.

隨附的附註是以下內容的組成部分C在……上面鞏固 F財務狀況S紋身.

F-9

合併財務報表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

合併報表現金流

		截至十二月三十一日止的年度：
	備註	2023		2022		2021
經營活動的現金流
該年度收入		3,957,833		2,548,701		1,053,318
對以下各項進行調整：
折舊及攤銷	11, 12 & 13	548,510		607,723		594,721
減值費用	5	-		76,725		57,075
所得税應計減去付款	30(Ii)	(143,391	)	257,651		35,602
非合併公司收益中的權益	8	(95,404	)	(208,702	)	(512,591	)
應計利息減去付款，淨額	30(Iii)	(53,480	)	1,480		(11,363	)
條款變更	24 & 25(Ii)	21,284		16,433		7,381
貨幣兑換調整準備金重新分類 ^(*)	6 & 36	(878	)	(71,252	)	-
子公司出售結果	6	-		-		(6,768	)
營運資金的變動^(**)	30(i)	182,428		(2,131,245	)	(1,071,464	)
其他，包括淨匯率差異		(21,829	)	69,703		(26,836	)
經營活動提供的淨現金		4,395,073		1,167,217		119,075

投資活動產生的現金流
資本支出	11 & 12	(619,445	)	(378,446	)	(239,518	)
不動產、廠房和設備供應商的提前變更		1,736		(18,901	)	(5,075	)
出售子公司所得收益，扣除現金	6	-		-		24,332
收購子公司，扣除收購現金 ^(***)	34	(265,657	)	(4,082	)	-
成本法投資公司		(1,126	)	-		(692	)
加入關聯公司	14 (b)	(22,661	)	-		-
向合資企業貸款	14 (c)	(3,754	)	-		-
處置不動產、廠房和設備以及無形資產的收益		12,881		48,458		22,735
從非合併公司收到的股息	8	68,781		66,162		75,929
證券投資變化		(1,857,272	)	123,254		390,186
投資活動提供的現金淨額(用於)		(2,686,517	)	(163,555	)	267,897

融資活動產生的現金流
已支付的股息	10	(636,511	)	(531,242	)	(318,744	)
支付給子公司非控股權益的股息		(18,967	)	(10,432	)	(3,355	)
非控股權益變化		3,772		(1,407	)	-
收購庫藏股	37	(213,739	)	-		-
支付租賃負債	13	(51,492	)	(52,396	)	(48,473	)
借款收益		1,723,677		1,511,503		843,668
償還借款		(1,931,747	)	(1,094,370	)	(1,121,053	)
用於融資活動的現金淨額		(1,125,007	)	(178,344	)	(647,957	)

增加(減少)現金和現金等價物		583,549		825,318		(260,985	)

現金及現金等值物的變動
在年初		1,091,433		318,067		584,583
匯率變動的影響		(58,385	)	(51,952	)	(5,531	)
增加(減少)現金和現金等價物		583,549		825,318		(260,985	)
12月31日，		1,616,597		1,091,433		318,067


		12月31日，
現金和現金等價物		2023		2022		2021
現金及銀行存款	20	1,637,821		1,091,527		318,127
銀行透支	21	(21,224	)	(94	)	(60	)
		1,616,597		1,091,433		318,067

^(*)	為2022, r興高采烈地 NKKTube’ 的停止行動。有關更多信息，請參閲備註36 “終止NKKTube合資企業”.
^(**)	中的更改營運資本不包括非-由於功能貨幣與美元不同的子公司所使用的匯率變化而導致的現金流動金額為$(16.7)百萬美元用於2023, $4.2百萬美元用於2022及$25.6百萬美元用於2021.
^(***)	為2023，相關的發送到凝膠滲透控制， Isplus防腐塗層部門, Republic Tube LLC的OCTG管道加工設施和Mattr的管道塗層業務部門收購.欲瞭解更多信息，請參閲註釋 34.
	為2022，與Parques 埃利科斯de la Buena Ventura SA採集

附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。

F-10

合併財務報表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

索引至公司註釋合併財務報表

I	一般信息	IV	合併財務報表的其他註釋
		1	細分市場信息
第二部分：	會計政策	2	銷售成本
A	陳述的基礎	3	銷售、一般和行政費用
B	集團會計	4	勞動力成本（包括銷售成本以及銷售、一般和管理費用）
C	細分市場信息	5	減值費用
D	外幣折算	6	其他營業收入和費用
E	財產、廠房和設備	7	財務業績
F	無形資產	8	非合併公司收益中的權益
G	使用權資產和租賃負債	9	所得税
H	非金融資產減值準備	10	股利分配
I	其他投資	11	財產、廠房和設備、淨值
J	盤存	12	無形資產，淨額
K	貿易和其他應收款	13	使用權資產、淨資產和租賃負債
L	現金和現金等價物	14	對非合併公司的投資
M	權益	15	非電流
N	借款	16	庫存，淨額
O	當期所得税和遞延所得税	17	應收賬款和預付款，淨額
P	員工福利	18	流動税項資產和負債
Q	條文	19	應收貿易賬款淨額
R	貿易和其他應付款	20	現金和現金等價物及其他投資
S	收入確認	21	借款
T	銷售成本和其他銷售費用	22	遞延税項資產和負債
U	每股收益	23	其他負債
V	金融工具	24	非流動津貼和準備金
		25	當前津貼和準備金
(三)	金融風險管理	26	衍生金融工具
		27	或有事項、承諾和利潤分配限制
A	金融風險因素	28	沙特鋼管公司所有權證註銷
B	金融工具類別和公允價值層次結構中的分類	29	阿根廷的外匯管制措施
C	公允價值估計	30	現金流披露
D	衍生金融工具和套期保值活動的會計	31	關聯方交易
		32	主會計師收費
		33	主要附屬公司
		34	企業合併
		35	委內瑞拉子公司國有化
		36	終止NKKTube合資企業
		37	股票回購計劃
		38	氣候變化
		39	報告所述期間之後發生的事件

F-11

合併財務報表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

I. 一般信息

Tenaris SA (the“公司”）成立為公眾有限責任公司（s保監處été a我不喜歡）根據2001年12月17日盧森堡大公國的法律。該公司直接或間接持有鋼管制造和分銷業務多家子公司的控股權益。這些合併財務報表中提到“Tenaris”指的是《公司》及其合併子公司。主要公司子公司的列表包含在 n奧特 33對這些合併財務報表。

該公司的股票在意大利證券交易所和墨西哥證券交易所交易; 和該公司的美國存託證券（“ADS”）在紐約證券交易所交易。

該合併財務報表已於年獲公司董事會批准發佈二月21, 2024.

第二部分：. A計賬政策

編制該等綜合財務報表所採用的會計政策如下。除非另有説明，這些政策一直適用於提交的所有年份。

A 陳述的基礎

Tenaris的合併財務報表是按照國際財務報告準則(“IFRS”)編制的"或"國際財務報告準則會計準則“)，由國際會計準則理事會(”國際會計準則理事會“)發佈根據國際財務報告準則根據歐盟的通過，根據歷史成本慣例，並經重估一定的金融資產及負債(包括衍生工具)及按公允價值計入計劃資產。除非另有説明，合併財務報表以數千美元(“美元”)為單位列報。

必要時，請使用c一定的比較數額已重新分類，以符合本年度列報的變化。

按照《國際財務報告準則》編制合併財務報表要求管理層作出某些會計估計和假設，這些估計和假設可能會影響資產、負債、或有負債、收入和費用等的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。這個主幹道範疇涉及材料估計或判斷是： i善意減損和長期資產（不是es 二、H), 減值對聯營公司的投資（附註二.B）; i恩科姆 t軸包括遞延所得税資產的可收回性 (note二.O); 庫存報廢（注二.J）;意外情況（注二。Q); 貿易應收賬款撥備（附註二.K）; 離職後和其他長期優勢(note二.P); 業務合併（註釋二.B）; u財產、廠房和設備的生命週期和其他長期資產（註釋II.E、II.F、二。H) 和財產所有權限制(注：IV.28). 在.期間年沒有顯着性變化材料會計估計及判斷.

(1) 從J開始適用的會計聲明安德倫 1, 2023

《國際會計準則》修正案12- 國際税制改革 - 支柱二示範規則

2021年12月，經濟合作與發展組織（“經合組織”）發佈了支柱二模型規則（全球反税基侵蝕規則，或“地球儀”）改革國際公司税收。跟隨支柱二經合組織倡議，歐盟於2022年12月通過了一項指令，對歐盟跨國公司徵收全球最低税，自2022年12月起生效 2024.

2023年5月，國際會計準則理事會對國際會計準則進行了窄範圍修訂 12設定例外情況，免除承認和披露因實施支柱的已頒佈或實質頒佈的税法而產生的遞延税款的要求二示範規則，包括根據這些規則中所述實施合格國內最低補充税的税法。

2023年12月20日，盧森堡議會批准了支柱二歐盟支柱移植法二指導納入國內立法。該法律自2023年12月31日或之後開始的財年起生效。

F-12

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

該公司在規則的範圍內，因此將被要求計算其地球儀適用於其運營的每個司法管轄區的有效税率，並有責任為其地球儀每個司法管轄區和 15%最低費率，從 2024. 有關更多信息，請參閲備註9.

期間生效的其他會計公告 2023有不是對公司的財務狀況或經營業績產生重大影響。

(2) 新訪問權限統計公告的數量不適用於12月3日1, 2023

一定的新的LY出版會計準則、會計準則修正案和解釋在202年12月31日不是強制性的3在報告期內，本公司並未及早採納。這些準則、修訂或解釋預計不會在當前或未來報告期內以及對可預見的未來交易產生實質性影響。

B 集團會計

(1) 擁有非控股權益的附屬公司及交易s

子公司是Tenaris擁有控制權的所有實體。Tenaris控制着一個實體，當它面臨或有權獲得因參與該實體而產生的可變回報時，並有能力通過其對該實體的權力來影響這些回報。在某些情況下，公司認為它有能力通過其對實體的權力影響回報，即使它持有的股份少於50Tenaris擁有子公司%的股份或投票權，因為它能夠在子公司的所有股東大會上獲勝，這反過來又允許Tenaris提名和任命子公司董事會的多數成員。附屬公司自本公司行使控制權之日起全面合併，而自控制權終止之日起不再合併。

這個收購方法被用來説明通過以下方式收購子公司Tenaris。收購成本以資產的公允價值計量。已轉接、於日期發行的權益工具以及產生或承擔的負債兑換.收購相關成本在發生時支銷。取得的可確認資產,企業合併中承擔的負債和或有負債是大體上最初按收購日的公允價值計量.被收購方的任何非控股權益均按公允價值或非控股權益佔被收購方淨資產的比例計量可識別的資產。超額的總額轉移對價和被收購方的任何非控股權益金額超過所收購可識別淨資產公允價值的部分記錄為善意。如果這低於所收購子公司淨資產的公允價值，差額直接在已整合 I恩科姆 S紋身。

或有對價被歸類為股權或s a 財務責任。歸類為金融負債的金額隨後重新計量為公允價值，並在損益中確認公允價值變動。

如果企業合併是分階段實現的，收購日期為收購人先前持有的被收購股權的賬面價值e於收購日期重新計量至公允價值。任何因該等重新計量而產生的損益均在損益中確認。

T與非控制性利益有關的交易不會導致失控入賬作為與本公司股權所有者的交易。就向非控股權益收購而言，所支付的代價與所取得的附屬公司資產淨值賬面值的相關份額之間的差額計入權益。出售非控股權益的收益或虧損也計入權益。

F-13

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

當本公司不再擁有控制權或重大影響力時，該實體的任何留存權益將按其公允價值重新計量，賬面金額的變動將在損益中確認。公允價值為初始賬面值，以便隨後將保留權益作為聯營企業、合資企業或金融資產進行會計處理。此外，以前在該實體的其他全面收益中確認的任何金額均按該集團直接處置相關資產或負債的方式入賬。這可能意味着以前在其他全面收益中確認的金額將重新分類為損益。

物料公司間交易記錄, 結餘和交易的未實現收益(虧損)Tenaris子公司之間的合併已被淘汰。然而，因為部分子公司的功能貨幣是it公司間交易產生的一些財務收益（損失）是生成的。這些中包括 C整合I恩科姆 S陳述下其他f財務結果.

(2) 未合併公司

非合併公司是指Tenaris擁有重大影響力但沒有控制權的所有實體，通常伴隨着以下持股20%和50投票權的%。對非合併公司（聯營公司）的投資s和合資企業）採用權益法核算，並初步確認為成本(as由國際會計準則定義 28，“投資 A協會和合資企業”）.該公司對非合併公司的投資包括收購中識別的善意，扣除任何累計損失。

根據權益法，投資最初按成本確認，隨後進行調整，以在損益中確認Tenaris應佔的被投資公司收購後利潤或虧損，並在其他全面收益中確認Tenaris應佔的被投資公司其他全面收益變動。已收或應收自聯營公司和合資企業的股息確認為投資賬面值的減少。

如果是實質性的，Tenaris與其非合併公司之間交易的未實現結果將在Tenaris在非合併公司中的權益範圍內消除。除非交易提供轉讓資產的減值指標的證據，否則未實現損失也將被註銷。未合併公司財務報表是必要時進行調整，以確保與國際財務報告準則保持一致。

本公司於非綜合公司的收益按比例計入綜合損益表收益中的權益未合併的公司。本公司在其他全面收益變動中按比例計入綜合全面收益表。

a) 特爾尼翁

12月31日，2023，特納里斯 heLD11.46% 在股本的Terbitum SA. (“特爾尼翁”).以下因素和情況證明Tenaris具有重大影響力超過萬億:

b其他公司和Terrium這個間接通信聖福斯坦股份有限公司的控制（“聖福斯坦”）;
f我們的八分之一 Terbitum的成員 bOard ofd立管（包括Terbitum的 chairman）也是t的成員他公司的bOard ofd直立管;
u致股東’雙方協議本公司及技術提示持有量S. à r.l ("技術提示")聖福斯坦的全資子公司和Terbitum的主要股東，日期為2006年1月9日技術提示, 需要在其權力範圍內採取行動，造成 (a) 一Terrium的成員 bOard ofd監督員由提名人《公司》及（b）由以下人士提名的任何董事《公司》移除來自Terbitt ' s bOard ofd直立管僅限根據之前的書面指示《公司》.

b) 烏西米納斯

在202年12月31日3, 特納里斯他ld通過其巴西子公司Confab Industrial SA（“Confab”）， 47.5百萬股普通股， 1.3百萬股優先股烏斯納斯西德魯吉卡斯de Minas Gerais SA - 烏西米納斯 (“烏西米納斯”），代表 6.76%的股份具有投票權和3.96佔其總股本的%。

Confab的參與烏西米納斯分享資本是一系列收購的結果，其中第一次是於2012年1月16日執行，據此Terbitum（通過其某些子公司）和Confab收購了大量烏西米納斯普通股並加入烏西米納斯'現有對照組。隨後在 2016、Terspel和Confab認購了額外的普通股和優先股。

F-14

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

最近，on 2023年3月30日，Confab與 Terrace（通過其子公司 Terrible投資和Terrible阿根廷), 同意收購額外 68.7股普通股烏西米納斯價格為巴西雷亞爾10每股普通股。該交易於2023年7月3日完成，資金來源為手頭現金。Tenaris支付了約巴西雷亞爾110百萬(約合美元)22.7百萬)現金大約11百萬股普通股，增加其參與度烏西米納斯對照組予 9.8%.

這個烏西米納斯控制集團包括由Terspel Investments、Terspel Argentina和Confab組成的T/T集團; NSC集團，由新日鐵公司、三菱和 MetalOne及烏西米納斯“員工養老基金，普雷維登恰烏西米納斯. 2023年12月31日，烏西米納斯對照組總體而言， 483.6百萬股普通股，約佔 68.6的百分比烏西米納斯“投票資本和T/T集團持有的總計參與 61.3對照組%（有 51.5對應Terbitum子公司的控制組參與百分比，剩餘 9.8相當於Confab的%）; NSC集團和普雷維登恰烏西米納斯保持31.7%和7對照組分別為%。

vt.在.的基礎上閉幕式2023年7月3日收購vt.的.然後現有烏西米納斯股東協議管理T/T集團、NSC集團和普雷維登恰烏西米納斯被一份新的股東協議所取代，該協議規定了新的治理結構烏西米納斯. T/T集團是現在有權提名多數人烏西米納斯董事會、首席執行官和四其他成員烏西米納斯官員委員會。在分配給T/T集團的職位中，Tenaris保留提名權一成員烏西米納斯董事會和一成員烏西米納斯官員委員會。普通決定可以通過 55%大多數烏西米納斯'對照組股份。

交易完成兩週年後的任何時候，T/T集團將有權購買NSC集團在烏西米納斯對照組（153.1百萬股普通股)，以BRL較高10每股和40-在緊接行使期權日期前的交易日每股平均價格。此外，在交易完成後，NSC集團將有權在給予T/T集團購買機會後，隨時從控制組撤回其剩餘股份並在公開市場上出售。40-交易日每股平均價格，以及在收盤兩週年後的任何時間以BRL向T/T集團出售此類股票的權利10每股Confab有權但無義務按其當前參與T/T集團的比例參與每項此類交易。

Confab和Ternium實體是烏西米納斯股東協議有一份單獨的股東協議，規範他們作為T/T集團成員的各自權利和義務。售貨確認書裏這樣的單獨協議, Confab在治理方面享有某些權利烏西米納斯，包括：除其他外，提名某些人的能力烏西米納斯'官員和董事.這些情況證明特納里斯繼續擁有簽署對的明顯影響烏西米納斯因此，繼續按照權益法對其投資進行會計處理。

c) TechGen

TechGenS.A.de C.V.(“TechGen”)該公司在墨西哥經營着一家發電廠，是一家合資公司 48%按Te計算，30百分比由泰克汽油International S.A. (“泰克汽油”) 和22%作者：Tenaris。 “公司”(The Company)、萬億和泰克汽油是與政府相關的股東協議的締約方的NCETechGen和是在間接通信下聖福斯坦的控制. 根據上述事實，公司確定它對這個實體具有重大影響力。

d) 環球管材公司

全球管道公司（“GSK”）是一家合資企業，成立於 2010位於朱拜勒, 沙特阿拉伯，生產直縫埋深埋管。截至2023年5月16日， Tenaris通過其子公司沙特鋼管公司（“SSPC") 擁有35佔CPC股本的% 因此，它是一家非合併公司。

2023年5月17日，SSPC又收購了一家 22.3參與者對GSK的興趣% 57.3%.自2023年5月17日起，公司合併了GSK的餘額和運營業績。

有關GSK的更多信息's收購及其會計處理見註釋 34“業務組合- 全球管道公司收購”.

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合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

Tenaris進行投資s in no-綜合公司在……下面權益法，不是確認的額外善意或無形資產。每當有事件或情況變化表明資產的公允價值可能無法收回時，Tenaris就會審查對非合併公司的投資的損失。瞭解更多信息sEe nOTE 14 對這些合併財務報表.

C 細分市場信息

本公司的組織形式為一主要業務部門，管道，這也是可報告的運營部門。不需要單獨報告的所有其他業務活動和經營部門在另一部分中披露。

管材業務包括生產和銷售無縫和焊接鋼管產品及相關服務，主要用於石油和天然氣行業，特別是用於鑽井作業的石油國家管材(“OCTG”)，以及用於生產過程包括將鋼轉化為管材產品的其他工業應用。此細分中包括的業務活動主要依賴於世界各地石油和天然氣行業，因為該行業是鋼管產品的主要消費者，特別是鑽探活動中使用的OCTG。石油和天然氣行業對鋼管產品的需求歷來不穩定，主要取決於正在鑽井、完工和返工的油井和天然氣井的數量，以及這些井的深度和鑽井條件。銷售通常面向最終用户，出口通過中央管理的全球分銷網絡進行，國內銷售通過當地子公司進行。

另一個細分市場包括dES 所有與以下內容相關的業務活動生產和銷售抽油杆、連續油管、油管管道和建築應用、油田/水力壓裂服務、最近收購的塗料業務等人為超出內部要求的能源和原材料。

Tenaris的首席運營決策者（“CODM”）每月與高級管理層一起審查運營和財務績效信息。這信息不同sIFRS主要如下：

t使用直接成本法計算庫存，而根據《國際財務報告準則》，庫存是按全額成本計算的，包括吸收生產管理費和折舊;
t使用基於之前內部定義的成本估計的成本，而根據IFRS，成本按歷史成本計算，主要基於先進先出;
a新貨幣兑換調整請注意分類適用時，適用於根據IFRS功能貨幣與美元不同的公司;以及
o其他時間差異（如果有的話）。

T埃納里斯提出其地理信息四地區：北美，南美洲、歐洲和亞太地區, 中東和非洲加州.為了報告地理信息，淨銷售額為分配根據客户所在地劃分地理區域;資產配置,資本支出和相關折舊s和攤銷s是基於地理的資產所在地.

D 外國c貨幣t翻譯

(1) 功能性和演示文稿貨幣

國際會計準則21 (修訂後), “外匯匯率變化的影響” 將功能貨幣定義為主要經濟環境的貨幣，一個實體運行。

功能和呈現當前cy的《公司》是美國美元.美國 d奧拉爾是最能反映相關基本事件和情況的經濟實質的貨幣 Tenaris‘s全球運營。

自2023年1月1日起，該公司將其巴西子公司的本位幣從巴西雷亞爾改為美元。

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在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

這一決定哇塞It’這是由於 a 巴西子公司的業績大幅增加參與這個OCTG和line p國際市場，這一趨勢始於近年來，並在 2022，一個增加lTenaris內部本地運營的整合水平國際的商業和供應鏈體系， AS事實上，主購買協議合同和長期銷售額協議與主要國際公司簽訂合同和本地化石油公司要麼進入或索引到 U.S.美元.當地鋼鐵價格也受到美國.S. d奧拉爾/巴西雷亞爾波動。

E除了f或意大利補貼其本位幣為是這個歐元和二最近收購的子公司OSE功能貨幣為加元和挪威克朗, Tenaris確定其功能貨幣其他附屬公司是美元，基於以下主要考慮:

s銷售主要是談判、計價和 / 或定居美國美元s.如果以美元以外的貨幣定價，銷售額價格可以考慮匯率波動風險 vbl.反對，反對美元;
p大米他們的關鍵原材料和投入物的定價， / 或以美元結算;
t轉讓和業務環境和現金流其中運營哈VE美國.美元作為參考貨幣;
有一個sl的整合程度很高Tenaris國際內部的本地業務全球分銷網絡;
net金融資產和負債主要以美元收取和維持;和
t匯率某些法定貨幣長期受到反覆發作和嚴重影響再經濟危機s.

(2) 以本位幣以外的貨幣進行的交易

以本位幣以外的貨幣進行的交易使用交易發生或估值之日的匯率折算為本位幣關於重新測量項目的位置。

在每個報告期結束時：(1)以功能貨幣以外的貨幣計價的貨幣項目使用結算匯率折算；(2)以功能貨幣以外的貨幣以歷史成本計量的非貨幣項目使用交易發生之日的匯率折算；(3)以功能貨幣以外的貨幣以公允價值計量的非貨幣項目使用下列日期的匯率折算確定了公允價值。

結算這類交易所產生的匯兑損益，以及按年終匯率折算以功能貨幣以外貨幣計價的貨幣資產和負債所產生的匯兑損益，記為外匯損益，計入其他財務業績在綜合收益表中，除非在權益中遞延為合格現金流量對衝和實現淨投資對衝。

(3) 以本位幣以外的貨幣換算財務信息

功能貨幣不是美元的子公司的經營業績按全年各季度的平均匯率兑換為美元。財務報表頭寸在期間- 結束匯率。換算差異在權益的單獨組成部分中確認為貨幣換算調整。如果出售或以其他方式出售任何該等子公司，任何累計換算差異將在綜合收益表作為銷售的損益或處置遵循國際會計準則 21.

收購海外業務產生的善意和公允價值調整被視為海外業務的資產和負債，並在收盤時進行兑換兑換費率。

E 財產、廠房和設備

不動產、廠房和設備按歷史購置或建築成本確認減累計折舊及減值虧損. H歷史成本包括直接歸因於購置物品的支出. 屬性, p蘭特和e通過以下方式獲得的設備收購計入業務組合s 進行估值最初在公平市場資產價值獲得者。

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重大檢修和重建支出只有在以下情況下才被資本化為不動產、廠房和設備未來的經濟利益很可能與之相關該物品將流向公司和投資使資產狀況改善，超出了原來的狀況。被替換零件的公允價值被終止確認. M製造物業的維持費用記錄為發生當年銷售產品的成本。

費用還可能包括從m任何損益的權益關於外幣購買不動產、廠房和設備的合格現金流對衝。

根據以下規定，因收購或建設某些資本資產而產生的借款成本資本化為資產成本的一部分國際會計準則23 (修訂後), “借貸成本s”. A借款成本被資本化的資產是那些需要相當長時間才能為其預期用途做好準備的資產。

該d每年年底都會審查增值方法。折舊使用直線法計算，貶值每項資產在其估計使用壽命內的剩餘價值的成本，詳情如下：

	土地	無折舊
	建築物和改善措施	30-50年份
	工廠和生產設備	10-40年份
	車輛、傢俱和固定裝置以及其他設備	4-10年份

這個資產’ 重要植物的剩餘價值和使用壽命以及生產設備經過審查和調整,如果合適，在每年年底約會。如果資產的賬面金額大於其估計的可收回金額，該資產的賬面金額將立即減記至其可收回金額。

管理層的重新-資產估計s有用生命，執行根據國際會計準則第 16,“財產、Plant和E設備”, 導致額外折舊費用的大約 $39百萬為2022, 和沒有重大影響折舊費用s 為2023和2021.

T埃納里斯折舊財產、廠房和設備的每個重要部分其不同的生產設施（i）可以正確識別為獨立部件，其成本相對於該項目的總成本而言相當重要，並且（ii）具有與同一財產、廠房和設備項目的另一重要部分不同的使用壽命。

處置損益通過比較收益與資產的公允價值來確定，並在其他營業收入或其他運營費用在綜合損益表中。

F 無形資產

(1) 商譽

善意代表收購成本的超出部分公平值之 Tenaris‘s作為業務合併一部分收購的可識別淨資產份額主要由獨立估值確定。地進行測試至少每年進行一次減損，並按成本減累計減損損失列賬。善意的減損損失不會轉回。商譽列入在……裏面合併財務狀況表無形資產，淨值。

出於損害測試的目的，g善意被分配給現金產生單位(“CGU”) 或一組 CGU 那預計將從產生正在測試的善意的業務合併中受益。

(2) 信息系統項目

與維護計算機軟件程序相關的成本通常在發生時確認為費用。然而，如果與信息系統的開發、獲取和實施直接相關的成本的經濟效益可能超過一年並符合IAS的認可標準 38, “無形資產”。

確認為資產的信息系統項目採用直線法在其使用壽命內攤銷，大體上不超過 3年攤銷費用為主要分類為銷售、一般和行政費用在已整合 I恩科姆 S紋身。

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管理層根據國際會計準則重新估計資產使用壽命 38, 沒有重大影響攤銷費用 2023, 2022和2021.

(3) 許可證、專利、商標和專有技術

許可證、專利、商標和專有技術最初按收購日的公允價值確認。許可證、專利、專有技術和具有有限使用壽命的商標按成本減去累計攤銷計算。攤銷計算使用直線法在其估計使用壽命內分配成本，其範圍介於 3和20好幾年了。攤銷費用主要分類為成本s麥酒在綜合損益表中。

獲得的t的餘額雷達標記根據外部評估具有無限使用壽命金額s至 $86.7 百萬12月31日，2023, 2022和2021, 並且包括在HydrilCGU.確定的主要因素無限可使用年期包括那些年他們有一直在服役，他們的受到行業客户的認可。

管理層根據國際會計準則重新估計資產使用壽命 38,沒有做不會對攤銷產生重大影響費用 2023, 2022和2021.

(4) 研發

研究支出以及不符合資本化標準的開發成本被記錄為銷售成本在已發生的綜合損益表中。研究和開發支出包括在銷售成本多年來2023, 2022和2021總計$60.0百萬，$50.7百萬美元和$45.3百萬，分別為。

多年來資本化成本並不重要 2023, 2022和2021.

(5) 客户關係s

根據國際財務報告準則3、“企業合併”和IAS 38，Tenaris將客户關係的價值與收購Maverick可歸因的善意分開確認地鐵公司（“特立獨行”）和Hydril公司（”Hydril”)團體， S程控, IpscoTuBulars Inc.(“IPSCO”)和最近收購的 Mattr的管道塗層業務部門.

業務合併中獲得的客户關係按收購日的公允價值確認，具有有限的使用壽命，並按成本減累計攤銷列賬。攤銷使用直線法計算初始預期有用lives 它們是大約14對於特立獨行的人來説， 10 y耳朵 Hydril, 9幾年來SSPC, 3年s對於IPSCO，以及4月份Mattr的管道塗層業務部門。

在……裏面2022,公司審查了SSPC客户關係的使用壽命並決定縮短它從…5幾年前3年，因此攤銷費用較高，約為美元4.1百萬記錄在合併利潤表中銷售、一般和行政費用截至2022年12月31日的年度。

管理層根據國際會計準則重新估計資產使用壽命 38，不影響攤銷費用 2023和2021.

作為對象f 12月31日、20日23淨帳面價值的 SSPC的客户關係泰德至$26.4百萬，剩餘使用壽命為 1年和9月份, 馬特的價值為美元21.5，剩餘使用壽命為 3 月份, w希勒IPSCO的，翼虎的和 Hydril在客户關係我們請注意全額攤銷。

G 使用權資產和租賃負債

租賃在租賃資產可供本集團使用之日確認為使用權資產和相應負債。每筆租賃付款在負債和財務成本之間分配。財務成本在租賃期內計入損益，以便為每個期間的負債剩餘餘額產生固定的週期利率。使用權資產在租賃期間折舊以直線為基礎的術語。

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租賃負債包括i)固定付款減去任何應收租賃獎勵的淨現值，ii)基於指數或費率的可變租賃付款，iii)承租人根據剩餘價值擔保預期應支付的金額，iv)如果承租人合理地確定將行使該期權，購買期權的行使價，以及v)如果租賃期限反映出承租人行使該期權，支付終止租賃的罰款。

租賃付款使用租賃中隱含的利率進行貼現。如果無法確定該利率，則使用承租人的遞增借款利率，即在類似的經濟環境下，承租人借入必要的資金以獲得類似價值的資產所需支付的利率H類似的條款和條件。

使用權資產按成本計量，該成本包括初始計量的這個租賃責任，在開始日期或之前支付的任何租賃付款減去任何收到的租賃獎勵和承租人產生的任何初始直接成本。

在確定租賃期限時，管理層考慮所有事實和情況，這些事實和情況會產生經濟上的激勵，以行使延期選擇權。或提前終止，或不是至行使終止選項。只有在合理確定延長(或不終止)租約的情況下，延期期權(或終止後的期限期權)才包括在租賃期內。

與短期租賃相關的付款，可變租約和Low的租約價值型資產在損益中以直線方式確認為費用。短期租賃是指租賃期限為12幾個月或更短時間。

H 非金融資產減值準備

包括可識別無形資產在內的長期資產的減值審查應以存在單獨可識別現金流的最低水平進行(“CGU”)。構成CGU的大多數公司的主要子公司都有單一的主要生產設施，因此，每一家此類子公司代表着產生基本上獨立現金流入的最低水平的資產聚合。

應攤銷或折舊的資產在發生事件或環境變化表明賬面金額可能無法收回時，將對減值進行審查。具有無限使用年限的無形資產，包括商譽，至少要接受年度減值測試，或更常見的情況是，如果事件或情況表明賬面價值可能被減值。在一些情況CGU資產和負債以及外部和內部沒有重大變化的事件和情況這可能會實質性地改變CGU的可回收量，前一期間對可收回金額的最新詳細計算可以用於該減值測試CGU在本期.

在評估是否有任何跡象表明CGU可能受損時，分析了外部和內部信息來源。在分析中特別考慮的重要事實和情況通常包括Tenaris現金流預測中使用的貼現率以及在競爭方面的業務狀況,經濟上的和監管原材料成本、石油和天然氣價格以及鑽井平臺數量的演變等因素。

減值損失確認為資產的賬面金額超過其可收回金額的金額。可收回金額是資產的使用價值和公允價值減去處置成本之間的較大值。任何減值損失將按以下順序分配以減少CGU資產的賬面價值：

(A)第一，減少分配給總工會的任何商譽的賬面金額；以及

(B)然後，根據該單位(單元組)中每項資產的賬面價值按比例分配給該單位(單元組)的其他資產，考慮不將該資產的賬面金額減去其公允價值減去處置成本中的最高者，其使用價值或零.

價值在……裏面使用是通過將估計現金流量貼現計算的五年制根據管理層批准的預測，期限（或更長，如果期限合理）。在接下來的幾年裏，五-年份期間，終端價值是根據永久性計算的，考慮名義增長率 2考慮到其他因素，主要是歷史通貨膨脹率。

為了計算公允價值減去出售成本，Tenaris使用市場參與者可以從相應的CGU產生的未來現金流的估計價值。

需要管理層的判斷來估計貼現的未來現金流。實際現金流量和價值可能與使用貼現技術得出的預測未來現金流量和相關價值大不相同。

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除聲譽外，出現減損的非金融資產會在每個報告日期進行審查，以確定是否可能逆轉。有關減損費用的更多信息請參閲備註5對這些合併財務報表。

I 其他i恩韋什

O其他投資主要包括金融工具投資以及期限超過的定期存款三月份於購買日期.

某些非衍生融資公司持有的非交易性資產已被歸類為金融資產在…通過其他全面收益實現的公允價值（“GV保監處”), 由於業務模式目標是通過持有金融資產以收集合同現金流和出售金融資產來實現的.它們在公允價值和該等金融資產的利息收入採用實際利率法計入財務收入。未實現損益在 C整合S聲明 C全面性收入並轉移到C整合I恩科姆 S當金融資產是已處置.與金融資產相關的兑換損益和減損立即在 C整合I恩科姆 S陳述。FV保監處期限大於 12資產負債表日後數月a重新納入非流動資產.

O金融工具和定期存款的其他投資是c歸類為金融資產按公允價值計入損益（“FVPL”）因為此類投資是為了交易而持有的，他們的績效按公允價值評估.這些投資的結果確認為財務業績在綜合損益表中。

金融投資的購買和出售於紅外線沉降量日期.

報價投資的公允價值為大體上根據目前的投標價格。如果金融投資市場不活躍或證券未上市，Tenaris將使用標準估值技術估計公允價值。. S伊恩·S埃克西奧N III財務風險管理.

J 盤存

庫存按成本與可變現淨值之間的較低者列報。產成品和在製品的成本包括原材料、直接勞動力、公用事業、貨運以及其他直接成本和相關生產間接成本，不包括借貸成本。的a固定生產成本分配，包括折舊和攤銷費用，是基於這個正常生產能力水平。盤存成本主要基於這個先進先出方法。Tenaris估計這個通過對類似或相關項目進行分組（如適用）的庫存的可變現淨值。可變現淨值是正常業務過程中的估計售價，減去任何估計的完工成本和銷售費用。 G運輸途中的物品截至年份-最終的價值基於這個供應商的發票成本。

Tenaris為與產成品、在製品、供應品和備件有關的陳舊或移動緩慢的庫存建立了備抵。對於移動緩慢或陳舊的成品，根據管理層對產品老化的分析建立備抵。根據管理層對將按預期使用的用品和備件的分析，並考慮到技術變化、老化和消費模式可能造成的過時，確定了對陳舊和移動緩慢的用品和備件庫存的備抵。

K 貿易及其他應收賬款

貿易和其他應收賬款最初確認為公允價值對應於無條件的對價金額，除非它們包含重大融資c組件。本公司持有應收賬款，目的是收回合同現金流，從而採取措施他們隨後在阿莫蒂斯使用有效利息法的ED成本。由於紅外線短期性質，其公允價值被視為相同.

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Tenaris應用國際財務報告準則9“金融工具” 簡化方法計量預期信貸損失,它對所有貿易應收賬款使用終身預期損失撥備。為了衡量預期信用損失，貿易應收賬款已根據共同信用風險特徵和逾期天數進行分組。預期損失率基於一段時間內銷售的付款情況三年以及相應的歷史信用損失exp在此期間發生的。預期損失備抵還反思s有關影響能力的宏觀經濟因素的當前和前瞻性信息的每一個自定義合併結算應收賬款。

L 現金和現金等價物

現金和現金資產價格由現金組成銀行、流動性基金和期限低於三自購買之日起數月，可隨時兑換為已知金額的現金。以現金和現金等值物記錄的資產按公平市場價值或歷史成本列賬，接近公平市場價值。

在合併財務狀況表中，銀行透支包括在借款在流動負債中。

為達到C合併報表灰燼F低s, C灰分和現金等價物包括透支.

M E質量

(1) 權益組件

這個C整合S聲明 C徘徊在 E包括s:

t股本價值、法定儲備金,股票溢價和其他可分配儲備金s 已計算根據盧森堡l噢;
t貨幣兑換調整,庫藏股，其他儲備，留存收益和非控制性利息計算的IFRS。

(2) 股份上限它艾爾

該公司的法定股本為單一一類 2.5十億股面值為 $1.00每股。截至2011年發行的普通股總數 12月31日、20日23, 2022和2021 我們請注意 1,180,536,830 票面價值為$1.00每股收益與一每人投票。截至2023年12月31日已發行普通股總數，我們請注意1,167,888,739截至2022年12月31日和 2021 我們請注意1,180,536,830票面價值為$1.00每股收益與一每人投票。流通股不包括庫存股。所有已發行股份均已繳足。

(3) 國庫股

庫存股的收購按收購成本記錄，並從權益中扣除，直至出售或註銷。任何潛在利得或處置庫藏股損失是所承認其它r儲蓄在C整合S聲明股權的變化.截至2023年12月31日已發行的國庫券，我們請注意12,648,091.

(4) 公司對股東的股息分配

當公司股東有權收取股息時，或當董事會根據公司章程批准中期股息時，股息分配記錄在公司的財務報表中。

根據盧森堡法律計算，公司可以在其擁有可分配保留收益的範圍內支付股息。S乙n奧特 27(Iii)對這些合併財務報表.

N 借款

借款最初按公允價值扣除已產生的交易成本確認，其後按攤銷成本計量。收益(扣除交易成本)與贖回金額之間的任何差額均按實際利息法在借款期間的損益中確認。

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O 當前和%d遞延所得税

本期所得税費用或抵免為應繳税款或可恢復基於每個司法管轄區適用的所得税率的本期應税收入，並根據暫時性差異和未使用税務損失可歸因的遞延所得税資產和負債的變化進行調整。當前和延期tax在合併利潤表中確認，除非就其涉及的程度而言識別的項目其他全面收益或直接計入股權。在這些情況下，税款也分別在其他全面收益或直接在權益中確認。

目前的所得税費用是根據報告日在本公司子公司經營和產生應納税所得國頒佈或實質頒佈的税法計算的。

遞延所得税按税基間產生的暫時性差異採用負債法確認eS在財務報表中列報資產和負債及其賬面金額。暫時的分歧出現了主要從…營業淨虧損結轉, 貨幣換算對可折舊固定資產和存貨的影響，對財產、廠房和設備的折舊，存貨的估值，離職後福利和其他長期僱員福利和企業合併中取得的資產的公允價值調整。然而，如果遞延税項負債產生於商譽的初始確認，則不會予以確認。遞延税項資產及負債乃根據報告日已頒佈或實質頒佈的税法，按預期於資產變現或負債清償期間適用的税率計量。

管理層定期評估税務申報表中就適用税務法規須受詮釋所規限的情況所採取的狀況，並考慮税務機關是否可能接受不確定税務處理。本公司根據最有可能的金額或預期價值計量其税項結餘，視乎哪種方法能更好地預測解決不確定性。

遞延税項資產在一定程度上確認那未來的應税利潤很可能是可用的在這場比賽中，暫時的差異和損失可以利用艾德在每個報告期末， Tenaris重新評估無法識別遞延所得税資產。不埃納里斯認識到先前無法識別未來可能應税的遞延所得税資產收入將允許收回遞延所得税資產。

不就其賬面值與t之間的暫時差異確認遞延所得税負債和資產斧頭巴西公司能夠控制暫時性差異逆轉的時間並且差異在可預見的未來可能不會逆轉的外國業務投資。

當存在可依法強制執行的抵銷當期税項資產和負債的權利，且遞延税項餘額與同一税務機關有關時，遞延税項資產和負債予以抵銷。如果實體具有可依法強制執行的抵銷權利，並打算按淨額結算，或同時變現資產和結算負債，則當期税項資產和税項負債予以抵銷。

遞延税項資產並重新衡量負債如果税率發生變化。這些數額計入或記入合併利潤表或項目 O還有一家公司綜合收益在……裏面C整合S聲明全面的Income，取決於原始帳户已收取或記入金額。

P 員工福利

(1) 短期債務

工資和薪金方面的負債是截至報告所述期間結束時與僱員服務有關的債務，並按債務清償時預計支付的數額計量。這些負債在資產負債表中作為當期員工福利債務列示。

(2) 郵政-就業福利

公司設有固定福利計劃和固定繳款計劃。固定福利計劃是一種養老金計劃，定義員工退休後將獲得的養老金福利金額，通常取決於一或年齡、服務年限和報酬等更多因素。

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在固定福利養卹金計劃財務狀況表中確認的負債是固定福利債務在報告期結束時的現值減去計劃資產的公允價值(如果有的話)。定義福利債務由獨立精算師使用預測單位貸記法每年(在年末)計算。固定福利債務的現值是通過使用優質公司債券的利率對估計的未來現金流進行貼現來確定的，這些債券以支付福利的貨幣計價，其到期日條款接近相關養老金債務的條款。

由於經驗調整和精算假設的變化而產生的重新計量損益計入或記入#年的權益。其他綜合收益在它們出現的時期。過去的服務成本立即在損益表中確認。

獲得明確的收益資金支持計劃，淨利息收入 / 費用是根據確定的福利義務之間的差額減去計劃資產的公允價值得出的盈餘或赤字計算的。

對於固定繳款計劃，公司以強制性、合同或自願的方式向公共或私人管理的養老保險計劃支付繳費。一旦繳款支付，本公司不再有進一步的付款義務。繳費在到期時確認為員工福利支出。預付繳款在有現金退款或未來付款減少的情況下被確認為資產。

Tenaris在某些子公司發起有資金和無資金的固定收益養老金計劃。最重要的是：

•	針對某些高級官員的無資金支持的固定福利員工退休計劃。該計劃旨在為因某些特定事件，包括退休而終止僱傭關係的官員提供某些福利(除適用勞動法規定的福利外)。這項資金不足的計劃規定了根據服務年限和最終平均工資計算的福利. 截至20年12月31日23傑出的桌球此計劃的ITE總額為$48.1百萬美元。
•	僱員離職補償金. T他這項債務的成本在員工的預期服務年限內計入綜合損益表。這項規定主要與責任有關。針對員工的巡迴訪問，Tenaris‘s意大利子公司。自2007年1月1日起，由於意大利法律的修改，僱員有權向外部基金捐款，因此，Tenaris‘s意大利子公司每年向基金支付所需的捐款，沒有進一步的義務。因此，計劃從定義福利計劃更改為定義繳款計劃，從該日期起生效，但僅僅限於2007往前走。截至20年12月31日23傑出的利巴爾此計劃的ITE總額為$10.6百萬美元。
•	基金退休福利計劃在美國舉行.S.為了一些員工的利益在某一特定日期之前進行教育，為計入貸項的服務以及確定退休福利計算的最終平均工資的目的而凍結。計劃資產主要包括對股票和貨幣市場的投資資金。此外，一個沒有經費的員額-退休健康和生活計劃是到位為退休人員提供有限的醫療和人壽保險福利，凍結給新參與者. A20日12月31日23傑出的利巴爾對這些來説平面圖s達$5.6百萬美元。
•	在加拿大為特定日期之前僱用的工資和小時工制定的資助退休福利計劃，基於服務年數，對於受薪員工，則基於最終平均工資。計劃資產包括主要由為當前和未來的退休人員從保險公司購買的年金s, 在以下方面的投資債務和均衡y儀器.這兩個計劃都被固定繳款計劃取代。自2016年6月起，薪資計劃被凍結出於積分服務以及確定最終平均工資的目的。截至202年12月31日3 該計劃資金過剩，與該計劃相關的淨資產達美元10.8 百萬.

(3) O有很長時間了-定期福利

在.期間2007，Tenaris推出了一款員工留任和長期留任-任期激勵計劃 (“這個計劃”）適用於公司的某些高級官員和員工，他們將獲得一些 u在整個計劃期間不間斷。其中每一個的價值 u尼特是基於 Tenaris‘s股東權益（不包括非股東滾動利息）。直到末日的結束2017vt.的. u尼特是背心邊嚴重超過一段時間四年並強制的由本公司贖回十年授予日期後，可選擇提前贖回七年了之後這個授予日期。自.以來 2018vt.的.單位是背心邊在同一時期，是強制贖回公司七年了在授權日之後。

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合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

T該計劃的受益人是有權根據以下情況收取現金金額：（i）Tenaris向股東支付的股息金額;（ii）每位受益人持有的該計劃單位數量。福利的支付與股份的賬面價值有關，而不是與其市場價值有關。 Tenaris將這項長期激勵計劃視為一項長期激勵計劃-國際會計準則中分類的定期福利計劃 19,“員工福利”.

截至20年12月31日23和2022、與該計劃對應的未償責任達$119.6百萬美元和美元94.4分別為百萬。授予單位的總價值（既得和未既得）迄今為止，根據該計劃，考慮到單位數量和賬面價值p呃截至20日12月31日的份額23和2022，是$144.0 百萬美元和美元123.9分別為100萬美元。

(4) 離職福利

當Tenaris在正常退休日期之前終止僱傭關係時，或者當員工接受自願裁員以換取這些福利時，則應支付解僱福利。泰納瑞斯認識到以下日期中較早者的解僱福利：（a）當它無法再撤回這些福利的提議時;和（b）當國際會計準則範圍內的重組成本 37涉及解僱福利的支付。如果是為了鼓勵自願裁員而提出的，解僱福利是根據預計接受該提議的員工人數來衡量的。

(5) 其他賠償義務

員工ee有權享受年假，長期服務假期、病假和其他獎金和補償義務按收入應計。

被解僱時對僱員的補償從支付當年的收入中扣除。

Q 條文

Tenaris面臨各種索賠、訴訟和其他法律程序，包括客户索賠，在這些訴訟中，第三方要求支付所謂的損害賠償、損失補償或賠償。Tenaris‘s這類索賠、訴訟和其他法律程序的潛在責任不能肯定地估計。管理層定期審查每一重大事項的狀況，並評估潛在的財務風險。如果，由於過去的事件，索賠或訴訟的潛在損失被認為是可能的，金額可以是可靠地據估計，規定都被記錄下來了。或有損失應計項目是根據截至編制財務報表之日管理層掌握的資料，對將要發生的損失作出的合理估計，並考慮到Tenaris‘s訴訟和和解策略。這些估計數主要是在法律顧問的協助下編制的。隨着負債範圍的界定更加明確，對未來費用的估計可能會有變化這可能對其運營結果、財務狀況和現金流。

如果Tenaris預計將得到應計費用的補償，就像保險合同所涵蓋的費用或損失的情況一樣，並且幾乎肯定會得到補償，則預期的補償被確認為應收款。

本説明應結合以下內容閲讀nOTE 27至該等綜合財務報表.

R 貿易和其他應付款

貿易應付賬款和其他應付賬款最初按公允價值確認，通常為發票名義金額，隨後在阿莫蒂茲測量ed成本。除非ess付款未在內到期十二在報告所述期間之後的幾個月。由於紅外線短期性質 t繼承人持有金額s 是被認為與其公允價值相同。

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合併財務報表
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S 收入確認

收入包括銷售商品已收或應收對價的公允價值，以及渲染在Tenaris的正常活動過程中提供服務。本公司確認的收入按本公司有權獲得的已收或應收對價的交易價格減去估計回報和其他客户信用(如折扣和數量回扣)，基於預期實現的價值並在扣除集團內的銷售後計量。

收入在某個時間點或完畢從銷售開始的時間，此時控制權已經轉移，並且沒有未履行的性能義務可能會影響客户對產品的接受。該控件是轉帳紅色在送貨。當產品已裝運到特定地點，過時和損失的風險已轉移，並且客户已根據銷售合同接受產品、驗收條款失效或公司有客觀證據證明所有驗收標準已滿足，包括所有履約義務時，交付即發生。這些條件已確定並分析按合同訂立合同的確保履行所有履約義務的基礎. I特別是，Tenaris核實客户對貨物的接受程度、交貨條款和任何其他適用條件的滿足情況。

用於票據和暫掛事務處理收入只有在以下情況下才被確認：(A)賬單和擱置安排的理由必須是實質性的(例如，客户要求作出安排)；(B)產品已被明確確定並準備交付；(C)公司不有能力使用該產品或將其引導給另一客户；)適用通常的付款條件。

公司合同與客户打交道除折扣、回扣和退貨權外，不提供任何重大可變對價。折扣和回扣是根據最可能的價值和權利確認的s收益基於on考慮過去經驗的期望值和合同條件。

如果合同包括多個履約義務，則根據獨立的銷售價格將交易價格分配給每個履約義務。在無法直接觀察到的情況下，根據預期成本加利潤進行估算。

管理層所採用的判斷不會對確定履行履約義務的時間產生重大影響，也不會對分配給不同履約義務的交易價格和金額產生重大影響。

Tenaris提供服務主要是與銷售的商品相關，代表銷售收入的非重大部分，主要包括：

管道管理服務: 這主要包括準備投入使用的管道、交付給客户、存儲服務和鑽井平臺歸還。

現場服務: 包括現場技術支持和運行協助。

這些服務是與商品銷售有關的提供和是附在與客户的貨物銷售合同中。很大一部分服務收入與銷售商品同期確認。所出售的商品和提供的服務的收入和現金流量不存在明顯的不確定性，因為它們包含在同一合同中、擁有相同的交易對手並受相同的條件約束。

T和公司也提供s水力壓裂,連續油管和塗層服務與這些服務相關的收入包括在其他分部中。

提供服務的收入在提供服務的會計期間隨着時間的推移確認.

T他跟着進來應用看跌和產出方法確認收入考慮到性質服務的範圍:

存儲服務:Company在自有倉庫或第三方倉庫中提供存儲服務，收取可變費用需要開具發票。不他的朋友e是根據客户在倉庫中維護物料的時間和e儲存的材料量。在大多數情況下，為了量化任何指定月份發票金額，每噸的月平均儲存費乘以每月平均儲存庫存（噸）。

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貨運費: 收入被公認按比例考慮交付單位和時間已經過去了。

現場服務:收入i考慮到產出，s被認可方法s，特別是對服務業的調查客户提供的建議。

公司預計不會簽訂任何將承諾的商品或服務轉讓給客户與客户付款之間的期限超過的合同一年因此，考慮到合同不包括任何重大融資部分，公司不調整任何交易價格即金錢的時間價值。因此，公司還採用了可行權宜方法，不披露截至報告期末分配給剩餘履行義務的交易價格的詳細信息。

Tenaris只提供標準的質量保證，確保所售商品的功能符合預期或符合預期用途，不會為客户提供額外的服務。因此，保證不構成單獨的履約義務。

Tenaris獲得的其他收入按以下基礎確認：

利息收入：按實際收益計算。
投資於其他公司的股息收入：當Tenaris獲得付款的權利確立時。
其他銷售淨收入：對比時l是已轉接對客户來説。
建築/塗層c合同收入: 根據項目完成階段。

T 銷售成本和其他銷售費用

銷售成本和其他銷售費用在整合I恩科姆 S應計制會計的陳述。

佣金、運費s 和其他銷售費用，包括運輸和搬運費用，是已錄製在……裏面 S銷售、一般和行政費用s 在整合I恩科姆 S破爛不堪.

U 每股收益

每股收益的計算方法是除以歸屬於股東權益由.每月一次加權平均數常見股票傑出的在此期間期間.

確實有不是稀釋性潛在普通股。

V F金融工具

非-衍生金融工具包括金融債務工具和股權投資、定期存款、貿易及其他應收賬款、現金及現金等值物、借款以及貿易和其他應付款項。

本公司根據以下計量類別對其金融工具進行分類：

隨後將按公允價值(通過保監處或損益計量)計量的資產，以及
須按攤銷成本計量的項目.

分類取決於公司管理金融資產的業務模式和現金流的合同條款。

金融資產在結算日確認。當從金融資產收取現金流的權利已到期或已轉讓，而本公司已轉移實質上所有所有權的風險及回報時，金融資產將不再確認。

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於初步確認時，本公司按其公允價值計量金融資產，如屬非按公允價值計入損益的金融資產，則按直接應歸屬於收購該金融資產的交易成本計量。按公允價值計入損益的金融資產的交易成本為損益費用。

債務工具的後續計量取決於公司管理資產的業務模式和資產的現金流特徵。確實有三公司將其債務工具分類的計量類別：

攤銷成本：為收取合同現金流而持有的資產，這些現金流僅代表本金和利息的支付。這些金融資產的利息收入採用有效利率法計入金融收入。

與金融資產有關的匯兑損益和減值立即在合併收益中確認S紋身。

通過其他項目的公允價值急診室綜合收益：為收取合同現金流和出售金融資產而持有的資產，其中資產的現金流僅代表本金和利息的支付。這些金融資產的利息收入採用有效利率法計入金融收入。未實現損益在綜合全面收益表中作為公允價值調整入賬，並在出售金融資產時轉入綜合收益表。

輝通過損益實現R價值：不符合攤銷成本或FVOCI標準的資產。按公允價值計入損益的金融工具的公允價值變化立即在合併利潤表中確認。

E資產工具隨後按公允價值計量。

衍生金融工具會計和對衝法活動包含在s中第三部分，財務風險管理。

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三、. 金融風險管理

的跨國性質 Tenaris‘s運營和客户羣暴露s這個C公司至各種風險，主要與市場風險有關（包括外幣匯率和利率變化的影響)、信用風險和資本市場風險. 為了管理層評估與這些風險相關的波動性曝光量以綜合基礎,tak英暴露網絡的優勢。 T公司或其子公司可以然後進行各種衍生品交易按順序至防患於未然潛在的不利影響 Tenaris‘s 金融性能.此類衍生品交易根據內部政策和對衝實踐執行。

A.財務rISKf演員

(i) 資本風險m管理

Tenar是尋求維持低位債務與總考慮行業和品牌的股權比例位於其運營地點。今年-結束的比率債務與總股權(其中“債務”包括金融借款和 “總計股權”是金融借款和股權的總和) 是0.03 AS12月的 31, 2023 和0.05 截至20年12月31日22.公司不必遵守監管資本充足率要求.

(Ii) 外匯風險

Tenaris在世界多個國家制造和銷售其產品，因此面臨外匯風險。由於公司的功能貨幣為美元，Tenaris外幣對衝計劃的目的主要是降低其他貨幣兑美元匯率變化帶來的風險.

Tenaris對貨幣波動的風險會定期審查和合併的基礎。為了實現高效的在沒有有效或自然對衝的情況下的承保範圍。幾乎所有這些交易都是匯率收縮。S乙nOTE 26 對這些合併財務報表.

Tenaris不出於交易或其他投機目的而訂立衍生金融工具，結構性產品的非重大投資除外.

的情況下附屬公司使用美國以外的功能貨幣美元、對衝活動的結果,根據IFRS報告,不得反思完全這個管理層對其外匯風險對衝計劃的評估。 I公司之間的平衡 Tenaris‘s由於功能貨幣不同，子公司可能會產生財務收益（損失）。

的值的Tenaris‘s金融資產及負債是 s受以下因素引起的變化的變化外幣匯率。下表提供細目 Tenaris‘s 主要金融資產和負債（包括外匯衍生品合約）影響公司損益截至20年12月31日23和2022.

所有多頭/(空頭)金額均以千美元為單位	截至12月31日，
貨幣敞口/本位幣	2023		2022
阿根廷比索/美元	(134,716	)	(126,739	)
歐元/美元	(203,608	)	(42,458	)
沙特阿拉伯裏亞爾/美元	(181,931	)	(74,183	)

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主要的相關風險敞口對應於：

阿根廷比索/美元

截至20年12月31日23和2022主要包括阿根廷比索計價的金融、貿易、社會和財政應付款，在某些阿根廷子公司，其職能貨幣是美元。一種改變1ARS/美元匯率的%將產生#美元的税前收益/虧損。1.3百萬美元和美元1.3截至20年12月31日23和2022分別進行了分析。

歐元/美元

截至202年12月31日3 和2022 主要由功能貨幣為美元的某些子公司以歐元計價的公司間負債組成美元。一種改變1歐元/美元匯率的%將產生1美元的税前收益/虧損。2.0百萬美元和美元0.4截至202年12月31日，百萬3和2022這將在很大程度上被包括在Tenaris淨股權頭寸中的貨幣換算調整的變化所抵消。

沙特阿拉伯裏亞爾/美元

截至20年12月31日23和2022主要包括沙特阿拉伯裏亞爾計價的金融和貿易應付賬款.沙特阿拉伯裏亞爾與美國美元。

考慮到截至12月31日持有的餘額，2023對於面臨外匯波動的金融資產和負債，Tenaris估計同時發生的影響 1外幣匯率相對美元水平的有利/不利變動%，將將是税前損益 $6.7 百萬（包括虧損/收益 $2.3乃由於外匯衍生品合同）、這將被Tenaris淨股本頭寸的變化部分抵消 $1.1百萬.對於截至12月31日持有的餘額，2022，同時 1外幣匯率相對於美元的有利/不利變動百分比將產生美元的税前損益4.0百萬美元(包括虧損/收益$0.2乃由於外匯衍生品合同）、這將被Tenaris淨股權頭寸的變化部分抵消0.9百萬美元。

Tenaris的基礎是外匯敏感性分析 1%差異僅供參考，以便分析任何特定差異。

(Iii) 利率風險

Tenaris面臨利率風險在……上面其投資組合及其債務. 該公司結合其投資組合策略使用可變利率和固定利率債務。 T公司可以選擇簽訂外匯衍生品合同和/或利率互換以減輕利率變化的風險。

以下是表格總結截至每年年底可變利率和固定利率債務的比例.

	截至12月31日，
	2023		2022
	以千美元計	%	以千美元計	%
固定費率^(*)	294,946	51%	497,889	68%
可變利率	288,491	49%	230,873	32%
總計	583,437		728,762

^(*)離開這一美元294.9 m百萬固定利率借款， $271.1 m數百萬是短期的.

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本公司估計,如果市場利率適用於Tenaris‘s借款有vbl.已100個基點, 則附加税前損失會不會已$6.4 百萬在……裏面2023和 $5.3百萬在……裏面2022.

Tenaris的利率敏感性分析基於 100基點差異僅供參考，以便對任何特定差異進行分析。

(Iv) 信用風險

信貸風險來自現金和現金等價物、銀行和金融機構的存款，以及對客户的信貸風險，包括未付應收賬款和已承諾的交易。本公司亦積極監察其財資、衍生工具及保險交易對手的信譽，以儘量減低其信用風險。

不是單個客户包括超過 10佔Tenaris淨銷售額的% 2023, 2022和2021.

泰納瑞斯維護與之建立了牢固、長期的關係彼得羅萊奧斯墨西哥人 (“Pemex”), 一世界上最大的原油和凝析油生產商，一的它的最大的客户。在過去的幾個月裏，Pemex推遲了約定的到期日之後的付款，導致Tenaris對Pemex有很大的信用敞口，約佔20截至2023年12月31日，公司總信用敞口的30%。本公司歷史上並未因與該客户有關的應收賬款壞賬而進行任何重大核銷。儘管雙方仍在繼續談判，Pemex正在定期支付部分款項，但在現階段，該公司無法預測其在Pemex的風險敞口是否會減少，或任何此類減少的時間。

Tenaris與產品和服務銷售相關的信用政策旨在識別具有可接受信用記錄的客户，並允許Tenaris要求使用信用保險、信用證和其他旨在最大限度降低信用風險的工具每當認為必要時。Tenaris為潛在信用損失保留了減損撥備。見s第二部分K.

截至202年12月31日3, 貿易應收賬款金額為美元2,480.9萬貿易應收賬款had信用保險擔保為美元212.7百萬美元、信用證和其他銀行擔保美元48.4百萬. Overdue貿易應收賬款金額為美元679.6百萬，逾期擔保貿易應收賬款金額為美元24.4 百萬;可疑賬户備抵為美元49.0百萬美元。

截至202年12月31日2,貿易應收賬款金額邊至$2,493.9萬貿易應收賬款had信用保險擔保的 $231.2百萬美元、信用證和其他銀行擔保美元34.7百萬. Overdue貿易應收賬款金額為美元544.9百萬，逾期擔保貿易應收賬款金額為美元28.1百萬;可疑賬户備抵為美元45.5百萬美元。

管理層認為b另外，可疑賬户撥備和現有擔保足以涵蓋可疑貿易應收賬款。

(v) 交易對手風險

Tenaris制定了包含特定參數的投資指南，以限制有價證券的發行人風險。衍生品和現金交易的對手方僅限於高信用質量的金融機構，通常是投資級。

大致91%Tenaris流動金融資產的比例與邊截至20年12月31日，投資級評級工具23與大約相比 80%截至20年12月31日22.

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(vi) 流動性風險

Tenaris’s融資戰略 aims維持充足的財政資源和額外的流動性。期間 2023Tenaris依靠運營現金流以及額外的銀行融資為其交易提供資金。

管理層保持充足的現金和有價證券來為正常運營提供資金，並相信Tenaris還擁有恰如其分短期流動資金需求進入市場。

流動金融資產整體（包括現金和現金等值物以及其他投資)是19%和9%的總資產s在…結束時 2023 和 2022，分別.

Tenaris對其流動性管理採取保守的方法，其中包括i）現金和現金等值物（銀行現金、流動資金和投資使用一個到期日少於三個月購買之日），和ii） o特德inveurs（固定收益證券，時間d股票和基金投資）。

Tenaris主要持有貨幣市場投資來自投資級發行人的基金以及可變或固定利率證券。

Tenaris持有的投資主要在美國。美元。截至202年12月31日3和2022，美元計價的流動資產加上以其他貨幣計價的投資對衝到美元大約代表94%和87% 流動金融資產總額，分別.

(Vii) 商品價格風險

在正常運營過程中，Tenaris採購受供應條件、政治和經濟變量等因素導致的價格波動的商品和原材料。因此，Tenaris面臨着這些商品和原材料價格波動帶來的風險。Tenaris對此類原材料和大宗商品的短期價格進行固定，通常不超過一年，以及i這些風險的一般對衝是在有限的基礎上進行的。

B.金融工具類別和分類w在此期間E公允價值h層級制

如注二所述。V，公司將其金融工具分為以下計量類別：攤餘成本、公允價值及其變動計入其他r綜合收益也很公平值計入損益. 對於在財務狀況表中按公允價值計量的金融工具，IFRS 13, “公允價值計量” 要求根據以下公允價值計量層級按層級披露公允價值計量：

水平1:相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)。

水平2:級別中包含的報價以外的輸入 1可以直接（即，作為價格）或間接（即，從價格中得出）觀察資產或負債。

水平3: 不基於可觀察市場數據的資產或負債輸入（即不可觀察輸入）。

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下表按類別和級別列出了截至20年12月31日的金融工具23和2022.

	賬面金額	測量類別			按公允價值計算
2023年12月31日	賬面金額	攤銷成本	FVOCI	按公平	水平1	水平2	水平3
資產
現金和現金等價物	1,637,821	1,414,397	-	223,424	223,424	-	-
其他投資	1,969,631	896,166	834,281	239,184	1,073,465	-	-
固定收入（定期存款，零息票債券、商業票據）	896,166	896,166	-	-	-	-	-
美國主權法案	282,225	282,225	-	-	-	-	-
存款證	334,637	334,637	-	-	-	-	-
商業票據	196,708	196,708	-	-	-	-	-
其他説明	82,596	82,596	-	-	-	-	-
債券和其他固定收益	834,281	-	834,281	-	834,281	-	-
美國政府證券	126,399	-	126,399	-	126,399	-	-
非美國政府證券	10,943	-	10,943	-	10,943	-	-
公司證券	696,939	-	696,939		696,939	-	-
共同基金	239,184	-	-	239,184	239,184	-	-
衍生金融工具	9,801	-	-	9,801	-	9,801	-
其他投資非流動投資	405,631	-	398,220	7,411	398,220	-	7,411
債券和其他固定收益	398,220	-	398,220	-	398,220	-	-
其他投資	7,411	-	-	7,411	-	-	7,411
應收貿易賬款	2,480,889	2,480,889	-	-	-	-	-
C和NC	414,778	93,144	-	-	-	-	-
其他應收賬款	93,144	93,144	-	-	-	-	-
其他應收賬款（非金融）	321,634	-	-	-	-	-	-
總計		4,884,596	1,232,501	479,820	1,695,109	9,801	7,411
負債
借用C和NC	583,437	583,437	-	-	-	-	-
其他負債C和NC（*）	693,913	-	-	86,240	-	-	86,240
其他負債	86,240	-	-	86,240	-	-	86,240
其他負債（非金融）	607,673	-	-	-	-	-	-
貿易應付款	1,107,567	1,107,567	-	-	-	-	-
租賃負債C和NC	134,433	134,433	-	-	-	-	-
衍生金融工具	11,150	-	-	11,150	-	11,150	-
總計		1,825,437	-	97,390	-	11,150	86,240

^(*)包括與股票回購計劃相關的責任。見附註 37這些合併財務報表。

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在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

	賬面金額	測量類別			按公允價值計算
2022年12月31日	賬面金額	攤銷成本	FVOCI	按公平	水平1	水平2	水平3
資產
現金和現金等價物	1,091,527	668,668	-	422,859	422,859	-	-
其他投資	438,448	196,152	182,988	59,308	242,296	-	-
固定收入（定期存款，零息票債券、商業票據）	196,152	196,152	-	-	-	-	-
存款證	36,167	36,167	-	-	-	-	-
商業票據	19,785	19,785	-	-	-	-	-
其他説明	140,200	140,200	-	-	-	-	-
債券和其他固定收益	211,953	-	182,988	28,965	211,953	-	-
非美國政府證券	108,310	-	79,345	28,965	108,310	-	-
公司證券	103,643	-	103,643	-	103,643	-	-
共同基金	30,343	-	-	30,343	30,343	-	-
衍生金融工具	30,805	-	-	30,805	-	30,805	-
其他投資非流動投資	119,902	-	113,574	6,328	113,574	-	6,328
債券和其他固定收益	113,574	-	113,574	-	113,574	-	-
其他投資	6,328	-	-	6,328	-	-	6,328
應收貿易賬款	2,493,940	2,493,940	-	-	-	-	-
C和NC（*）	395,531	105,397	48,659	-	-	-	48,659
其他應收賬款	154,056	105,397	48,659	-	-	-	48,659
其他應收賬款（非金融）	241,475	-	-	-	-	-	-
總計		3,464,157	345,221	519,300	778,729	30,805	54,987
負債
借用C和NC	728,762	728,762	-	-	-	-	-
貿易應付款	1,179,457	1,179,457	-	-	-	-	-
租賃負債C和NC	112,177	112,177	-	-	-	-	-
衍生金融工具	7,127	-	-	7,127	-	7,127	-
總計		2,020,396	-	7,127	-	7,127	-

^(*)包括與委內瑞拉公司利息相關的餘額. SEe n奧特 35該等綜合財務報表。

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合併財務報表
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Tl之間沒有轉會Evels在此期間年.

在活躍市場交易的金融工具的公允價值基於報告約會如果報價可以隨時定期從交易所、交易商、經紀人、行業團體、定價服務機構或監管機構獲得，並且這些價格代表實際和定期發生的公平交易，則該市場被視為活躍市場。持有的金融資產使用的市場報價 Tenaris是當前的投標價格。此等工具包括在 LEvel 1並構成初級我y公司和主權債務證券。

未在活躍市場交易的金融工具的公允價值(如某些債務證券、原始到期日超過三個月, f奧沃德和 i利息的 r食用衍生物s儀器）通過使用估值技術確定哪一個馬克西米茲e用途當可觀察市場數據時可用，並儘可能少依賴實體的具體估計。如果對工具進行估值所需的所有重要輸入都是可觀察的，則該工具被納入 LEvel 2.Tenaris使用買入價格、利率曲線、經紀人報價、當前匯率、遠期利率和隱含波動率對其包含在該水平中的資產和負債進行估值已獲得截至估值日來自市場貢獻者。

如果一或多項重大輸入數據是這些工具不是基於可觀察的市場數據，包含在 LEvel 3. Tenaris使用可觀察的市場輸入和管理假設對其這一水平的資產和負債進行估值，這些假設反映了公司對市場參與者在計量日如何對資產或負債定價的最佳估計。該級別的主要餘額包括與期內確認的股份回購計劃下清算的股份相關的負債。欲瞭解更多信息，請參閲註釋 37.

下表列出了更改在……裏面LEvel 3資產:

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
在年初	54,987		56,294
減少量^(*)	(47,467	)	(1,126	)
貨幣兑換調整等	(109	)	(181	)
在年底的時候	7,411		54,987

^(*) 為2023, r對委內瑞拉獎項的出售感到高興。欲瞭解更多信息，請參閲註釋 6和35.

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C. 公允價值估計

通過損益按公允價值分類的金融資產或負債是根據國際會計準則委員會為公允價值計量和披露建立的會計準則框架計量的。

上市投資的公允價值為大體上基於當前的投標價格。如果金融資產的市場不活躍或沒有可用的市場，則使用標準估值技術確定公允價值。

所有未償衍生品的公允價值均使用特定工具確定fic定價模型包括在市場上可觀察到的或可以從可觀察數據中得出或證實的輸入。遠期外匯合同的公允價值計算為基於可觀察收益率曲線的每種貨幣估計未來現金流量的淨現值，並按估值日的即期匯率兑換為美元。

借款被分類為其他金融負債並按攤銷成本計量. Tenaris估計其主要金融負債的公允價值約為mately 99.8%和99.2%其賬面值 (Inc.應計利息)在……裏面2023和2022分別. 公允價值採用浮動利率工具的標準估值技術和貼現的可比市場利率計算。現金流動。

隨身攜帶投資額按攤銷成本計價T接近其公允價值。

D.衍生金融工具和對衝活動的會計

衍生金融工具於衍生合約訂立當日於財務狀況表內按公允價值於損益中確認，其後按公允價值重新計量。使用特定工具來計算每種工具的公允價值，並每月對這些工具進行一致性測試。所有定價操作均採用市場費率。這些因素包括匯率、存款利率和其他與每個基礎風險的性質相匹配的貼現率。

作為一般規則，Tenaris確認與年衍生金融工具公允價值變化相關的全部金額財務業績在綜合損益表中。

Tenaris設計TES某些衍生品作為與已確認資產或負債或極有可能的預測交易相關的特定風險的對衝。這些交易被歸類為現金流對衝。被指定為現金流量對衝的衍生工具的公允價值的有效部分在權益中確認。然後，權益中累積的金額在損益表中確認為對衝項目的抵銷虧損和收益。與無效部分有關的收益或損失立即在損益表中確認。Tenaris衍生金融工具(資產或負債)的公允價值繼續反映在財務狀況表中。

對於被指定並有資格進行對衝會計的交易，Tenaris在交易開始時記錄對衝工具和被對衝項目之間的關係，以及其風險管理目標和ZSK策略進行各種對衝交易。 Tenaris還記錄了其對是否對衝工具s在抵消變化方面非常有效這個被對衝項目的公允價值或現金流量。20年12月31日23和2022、指定現金流對衝的有效部分被包括在……裏面其他儲備權益金額邊至$8.1百萬學分和 $13.1百萬學分分別.

用於對衝目的的各種衍生工具的公允價值以及包含在其中的對衝準備金的變動其他儲備權益是披露於n奧特 26該等綜合財務報表.

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I五.合併財務報表的其他附註

1 細分市場信息

如第一節所述n II.Cvt.的.S監管I信息披露如下s:

可報告的運營部門

(All金額數百萬美元)

截至2023年12月31日的年度	管子	其他	總計
管理觀點--營業收入	4,337	129	4,466
銷售成本差異			(134	)
銷售、一般和管理費用的差異			(7	)
其他營業收入（費用）差異，淨額			(9	)
IFRS -營業收入			4,316
財務收入(費用)，淨額			221
非合併公司收益中未扣除權益和所得税的收入			4,537
非合併公司收益中的權益			95
所得税前收入			4,633
淨銷售額	14,185	684	14,869
折舊及攤銷	518	31	549

截至二零二二年十二月三十一日止年度	管子	其他	總計
管理觀點--營業收入	2,772	75	2,847
銷售成本差異			44
折舊和攤銷的差異			2
銷售、一般和管理費用的差異			(4	)
其他營業收入（費用）差異，淨額			74
IFRS -營業收入			2,963
財務收入(費用)，淨額			(6	)
非合併公司收益中未扣除權益和所得税的收入			2,957
非合併公司收益中的權益			209
所得税前收入			3,166

淨銷售額	11,133	630	11,763
折舊及攤銷	588	20	608

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在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

截至2021年12月31日的年度	管子	其他	總計
管理觀點-營業收入	178	65	243
銷售成本差異			473
折舊和攤銷的差異			(1	)
其他營業收入（費用）差異，淨額			(8	)
IFRS -營業收入			707
財務收入(費用)，淨額			23
非合併公司收益中未扣除權益和所得税的收入			730
非合併公司收益中的權益			513
所得税前收入			1,243

淨銷售額	5,994	528	6,521
折舊及攤銷	575	20	595

部門之間的交易在合併中被消除，是主要涉及銷售廢料、能源、剩餘原材料等從其他部分到管道部分為$98.5百萬, $77.9百萬美元和 $45.6百萬在……裏面2023, 2022和2021分別為。

國際財務報告準則和管理層的觀點在總收入和可報告分部方面沒有實質性差異。

IFRS觀點與管理層觀點下的營業收入之間的差異主要與銷售商品的成本有關，反映了原材料價格上漲對管理層觀點考慮的重置成本估值的影響，與按歷史成本計算的IFRS成本相比，按先進先出基礎等小調時間差異。

的主要區別是其他營業收入（支出）、Net, 對於年告一段落12月31日, 2022, 歸因於t貨幣兑換調整準備金重新分類的影響與NKK Tubes的最終停止運營有關，不影響管理層的觀點。

除了上述對賬金額外，t淨利潤的主要差異源於功能貨幣對財務業績、遞延所得税以及對非並表公司投資結果的影響.

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合併財務報表
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地理信息

	北美	南美	歐洲	亞太地區、中東和非洲 ^(*)	未分配^(**)	總計
截至2023年12月31日的年度
淨銷售額	7,765,130	3,382,495	1,175,581	2,545,654	-	14,868,860
總資產	11,210,620	3,751,121	2,839,378	1,671,972	1,608,804	21,081,895
應收貿易賬款淨額	1,222,635	447,379	278,077	532,798	-	2,480,889
財產、廠房和設備、淨值	3,676,352	1,143,752	794,242	463,833	-	6,078,179
資本支出	214,932	246,061	119,820	38,632	-	619,445
折舊及攤銷	307,139	115,156	74,862	51,353	-	548,510

截至二零二二年十二月三十一日止年度
淨銷售額	6,902,787	2,550,402	1,000,833	1,308,504	-	11,762,526
總資產	9,018,386	3,896,403	2,071,624	1,023,187	1,540,646	17,550,246
應收貿易賬款淨額	1,371,717	583,223	202,753	336,247	-	2,493,940
財產、廠房和設備、淨值	3,548,844	1,031,423	706,539	269,457	-	5,556,263
資本支出	118,644	176,448	62,143	21,211	-	378,446
折舊及攤銷	348,550	125,324	76,631	57,218	-	607,723

截至2021年12月31日的年度
淨銷售額	3,360,345	1,311,279	742,463	1,107,120	-	6,521,207
總資產	7,992,946	2,399,448	1,727,573	945,690	1,383,774	14,449,431
應收貿易賬款淨額	652,483	234,800	180,515	231,274	-	1,299,072
財產、廠房和設備、淨值	3,805,912	984,413	742,461	292,015	-	5,824,801
資本支出	106,118	63,723	43,344	26,333	-	239,518
折舊及攤銷	307,116	125,781	89,667	72,157	-	594,721

^(*)2023年1月1日起，亞太地區和中東和非洲分部合併為一個地理分部。

^(**)為2023, 2022和2021包括投資非合併公司. 參見nOTE 14 to這些合併的財務報表.

沒有來自公司註冊所在國（盧森堡）的外部客户的收入。

C來自的主要國家公司衍生其收入是美國 (39%), 阿根廷 (15%), 墨西哥、加拿大、沙特阿拉伯和巴西.

收入主要在控制權已轉移且不存在可能影響客户接受產品的未履行的履行義務時向直接客户確認。與政府機構相關的收入代表大約26%, 22%和23%在……裏面 2023, 2022和2021分別進行了分析。

F-39

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

按市場劃分的管子部門收入：

(所有金額均以百萬美元為單位)

收入管道	2023	2022	2021
Oil & Gas	12,488	9,543	4,895
石油和天然氣加工廠	818	738	459
工業、電力等	879	852	640
總計	14,185	11,133	5,994

在…十二月31, 2023, 2022和2021、公司確認與客户相關的合同負債預付金額 $263.7百萬，$242.9百萬美元和 $92.4分別為百萬美元. 每一個T他Se金額a在接下來的一年中重新重新分類為收入s.在這些時期，沒有重大調整s收入與以前滿意的履行義務。

2 銷售成本

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
年初庫存	3,986,929		2,672,593		1,636,673
業務合併導致庫存增加 ^(*)	107,588		-		-
出售子公司導致庫存減少	-		-		(10,662	)
加：年度收費
原材料、能源、消耗品等	5,277,507		5,772,031		3,841,551
服務和收費	437,804		293,490		208,472
人工成本	1,403,546		1,160,085		824,071
財產、廠房和設備折舊	424,373		465,849		448,843
無形資產攤銷	11,582		11,754		7,645
使用權資產折舊	30,352		33,244		35,910
維護費	408,410		267,294		129,350
報廢補貼	13,581		24,901		23,296
税費	272,120		194,736		40,887
其他	216,220		178,691		98,159
	8,603,083		8,402,075		5,647,522
減：年底庫存	(3,921,097	)	(3,986,929	)	(2,672,593	)
	8,668,915		7,087,739		4,611,602

^(*)相關對於CPC來説， Isplus防腐塗層部門以及Mattr的管道塗層業務部門收購.欲瞭解更多信息，請參閲註釋 34.

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3 銷售、一般和行政費用s

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022		2021
服務和收費	163,723	148,331		115,303
人工成本	652,820	518,500		426,414
財產、廠房和設備折舊	21,517	21,883		22,924
無形資產攤銷	40,761	59,018		63,874
使用權資產折舊	19,925	15,975		15,525
運費和其他銷售費用	696,705	641,812		415,895
意外情況準備金	38,899	20,606		24,998
可疑賬款備抵	3,590	(223	)	(4,297	)
税費	170,484	121,410		78,800
其他	110,883	87,263		47,133
	1,919,307	1,634,575		1,206,569

4 勞動力成本（包括銷售成本以及銷售、一般和管理費用）

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022	2021
工資、薪資和社會保障費用	1,943,825	1,594,200	1,170,562
遣散費	26,470	29,070	28,625
離職後福利-固定繳款計劃	15,055	13,256	12,608
離職後福利-固定福利計劃	19,452	16,320	13,353
員工留住和長期激勵計劃	51,564	25,739	25,337
	2,056,366	1,678,585	1,250,485

F-41

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下表顯示了員工的地理分佈:

	2023	2022	2021
墨西哥	7,500	5,919	5,474
阿根廷	6,267	6,444	5,169
美國	3,882	3,509	2,684
意大利	2,187	2,136	2,011
羅馬尼亞	1,884	1,847	1,725
印度尼西亞	1,573	495	506
巴西	1,492	1,460	1,817
加拿大	1,195	944	758
哥倫比亞	1,112	1,183	1,009
沙特阿拉伯	849	427	408
其他	1,193	928	1,215
	29,134	25,292	22,776

5 減值費用

Tenaris的主要收入來源是向石油和天然氣行業銷售產品和服務，此類銷售水平對國際石油和天然氣價格及其對鑽探活動的影響很敏感。

公司定期評估其資產的公允價值。的可回收價值 is基於價值在……裏面使用.估計使用價值時使用的主要關鍵假設是貼現率te、增長率和競爭力，經濟上的和監管用於確定現金流預測的因素，例如石油和天然氣價格、活躍石油和天然氣鑽井平臺的平均數量（鑽井平臺數量）和原材料成本。

為了評估關鍵假設，估計貼現的未來現金流量，公司使用外部信息來源和管理層基於過去經驗的判斷和期望. 管理層已確定每項關鍵假設的價值如下：

- 折扣率：基於適用的加權平均資本成本（“WACC”），該成本被認為是資本成本的良好指標，並考慮了行業、國家和企業規模。對於分配資產的每個現金產生單位，確定了特定的WACC。

-增長率：主要考慮通貨膨脹對價格和成本的影響，長期進化的石油和天然氣行業、抵消現有油田枯竭的更高需求以及公司預期的市場滲透率。在 2023，名義增長率為2%被考慮。

--石油和天然氣價格：基於行業分析師報告和管理層對市場開發.

-鑽機數量：基於貝克休斯發佈的信息和管理層的預期。

-原材料成本：基於行業分析師的報告和管理層的預期。

考慮到這個現金產生單位的可收回金額上一年獲得s'測試和那構成這些單位的資產和負債沒有顯着變化，也不是上述關鍵假設，《公司》得出的結論是，截至報告期末，往年的減損測試仍然有效.此外，Company考慮了更新主要折扣率的影響，適用範圍介於 12.5%和21.4%對於正在分析的現金產生單位.基於事實上述，公司得出結論d不應確認任何減損費用這一年的2023.

2022年12月，在……面前減損指標S，這位C公司進行的減損測試和審查的值的子公司的某些閒置資產。上述分析結果在……裏面損傷裝藥s的 $76.7百萬, 分配以美元為單位63.1 百萬美元流向管道部門及$13.6百萬給其他人監管. T主要折扣率s使用的範圍介於 13.4%和20.2%.在……裏面2022，名義增長率為2%被考慮。

F-42

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

2021年12月，由於預計終止這個 NKKTube合資企業, 哪一個當時代表了即時通訊對其資產進行了減損測試，導致 a 收費$57百萬那完全減少p的持有量財產、廠房和設備以及無形資產。總額已分配給Tubes部門. T主要折扣率s使用的範圍介於 10.9%和18.8%.在……裏面2021，名義增長率為2%被考慮。

6 其他營業收入和費用

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022		2021
其他營業收入
其他銷售淨利潤	10,960	28,161		10,694
淨租金	4,702	5,084		5,314
貨幣兑換調整準備金重新分類	878	71,252		-
巴西子公司的税收回收	-	-		35,568
便宜貨買入收益	3,162	-		-
委內瑞拉獎項銷售結果	33,341	-		-
收回可疑應收賬款撥備	-	-		379
其他收入	-	-		16,290
	53,043	104,497		68,245
其他運營費用
對福利項目和非營利組織的捐款	15,538	13,668		6,697
應收呆賬準備	107	346		-
證券交易委員會調查和解	-	78,100		-
其他費用	1,628	12,595		-
	17,273	104,709		6,697

其他收入，淨額	35,770	(212	)	61,548

貨幣兑換調整準備金重新分類：在.期間2022, a的結果 NKKTube'最終停止運營後，屬於股東的貨幣兑換調整儲備重新分類至利潤表。有關更多信息，請參閲e 36.

巴西子公司的税收回收: 2021年5月13日，巴西最高法院發佈最終判決，確認在計算PIS和COFIN（總收入的聯邦社會貢獻）時，納税人應將ICMS的總產出從其基數中剔除，按毛額計算。這一決定導致了大約美元的認可53在巴西子公司獲得100萬税收抵免，其中36百萬美元計入其他營業收入和美元17百萬美元的財務業績(影響財務收入和財務成本)。此外，與這一收益相關的税費為#美元。12百萬美元。

廉價購買收益：這一收益與 Isplus防腐塗層部門收購。欲瞭解更多信息，請參閲註釋 34 “業務組合- 收購意大利防腐塗層資產”.

委內瑞拉獎項銷售結果：有關更多信息，請參閲e 35.

其他收入: 2021年11月1日，Tenaris出售 100將日內瓦結構管有限責任公司(“日內瓦”)的%股份出售給日本丸紅鋼管有限公司的子公司MKK美國公司，總價為$24.3萬這筆交易的收益約為美元6.8百萬美元。

證券交易委員會調查和解: 有關更多信息，請參閲備註27 “或有事項、對利潤分配的承諾及限制-或有事項--與巴西國家石油公司有關的訴訟和索賠”.

F-43

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

7 財務業績

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
利息收入	201,852		86,112		38,048
按公允價值計入損益的金融資產公允價值變化的淨結果	11,622		(6,092	)	-
財政收入	213,474		80,020		38,048
財務成本	(106,862	)	(45,940	)	(23,677	)
淨外匯交易結果	218,383		15,654		17,287
淨外匯衍生品合約結果	(8,974	)	(25,666	)	(7,966	)
其他	(95,044	)	(30,108	)	(1,026	)
其他財務業績，淨值	114,365		(40,120	)	8,295
淨財務業績	220,977		(6,040	)	22,666

財務收入：

在……裏面2023, 2022和2021包括$61.2百萬，$33.01000萬美元和300萬美元3.3分別與以公允價值計入損益的工具相關的百萬利息。

在……裏面2022還包括已實現損失美元10.5百萬與在貿易應收賬款結算操作中獲得的某些金融工具的公平值變化有關。

在……裏面2021還包括$18.0與追回巴西子公司的PIS和COFINS税款有關的非金融利息為100萬美元。有關詳細信息，請參閲備註6這些合併財務報表。

淨外匯交易結果：

在……裏面2023主要包括以阿根廷比索計價的阿根廷比索兑美元貶值的結果淨財務狀況在以功能貨幣美元為基礎的子公司，巴西兑美元實際升值.S.美元匯率巴西計價淨財務狀況以功能貨幣美元為單位的子公司，以及以功能貨幣美元為單位的子公司以歐元計價的公司間負債歐元兑美元升值的結果，但被意大利子公司的貨幣兑換調整準備金增加所抵消。

在……裏面2022主要包括由於以阿根廷比索和日元計價的阿根廷比索和日元兑美元貶值淨財務狀況功能貨幣美元的子公司，以及功能貨幣美元的子公司以歐元計價的公司間負債歐元兑美元貶值的結果，主要被意大利子公司貨幣兑換調整準備金的增加所抵消.

在……裏面2021主要包括功能貨幣美元的子公司以歐元計價的公司間負債歐元兑美元貶值的結果，主要被意大利子公司貨幣兑換調整準備金的增加以及阿根廷比索和日元兑美元貶值的結果所抵消。阿根廷比索和日語日元計價淨財務狀況在功能貨幣美元的子公司。

Net f東方交易所衍生品合同結果：

在……裏面2023主要包括涵蓋巴西雷亞爾應收賬款淨衍生品的損失。

在……裏面2022主要包括衍生產品的損失，包括巴西雷亞爾的應收賬款淨額和歐元和日元的淨負債。

在……裏面2021主要包括涉及歐元和日元淨負債的衍生品虧損，部分被涵蓋巴西雷亞爾應收賬款淨額的衍生品收益所抵消。

其他：

在……裏面2023包括一個網絡損失共$94.7 百萬與阿根廷子公司將作為實物股息支付的阿根廷主權債券轉讓給其股東有關。有關更多信息，請參閲e 29.

在……裏面2022包括損失$29.8百萬美元與阿根廷子公司將作為實物股息支付的阿根廷主權債券轉讓給其股東有關。

F-44

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

8 非合併公司收益中的權益

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
來自非合併公司	104,897		242,743		512,591
重新確定先前持有的權益	4,506		-		-
便宜貨買入收益	11,487		-		-
非合併公司的減損損失	-		(34,041	)	-
與Usiminas參與度增加相關的淨損失	(25,486	)	-		-
	95,404		208,702		512,591

重新確定先前持有的權益和便宜貨買入收益: 為截至2023年12月31日的年度, 包括$4.5百萬和$11.5百萬r對收購GSK感到高興。欲瞭解更多信息，請參閲註釋 34“業務組合- 收購全球管道公司”.

非合併公司的減損損失：為截至2022年12月31日的年度, $19.1與投資有關烏西米納斯及$14.9與PAO合資企業相關 Severstal (“Severstal”).

與參與度增加相關的淨損失烏西米納斯: 有關更多信息，請參閲備註14“對非合併公司的投資- 烏西米納斯”.

9 所得税

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
當期税額	(868,695	)	(589,706	)	(215,467	)
遞延税金	193,739		(27,530	)	26,019
税費	(674,956	)	(617,236	)	(189,448	)

不是由於支柱的應用，截至2023年12月31日的當前合併財務報表中出現了當前税收影響二規則，因為它們將從起適用 2024在與公司相關的司法管轄區。

此外，公司已適用國際會計準則修訂案規定的例外情況 12，因此尚未確認支柱的任何遞延税收影響二應用程序.

該公司正在評估其對支柱的風險敞口二經合組織過渡性安全措施下的立法和測試其狀況海港規則並預計不會因適用而對補繳税產生重大影響一或更多過渡保險箱海港規矩。

由於適用立法和計算的複雜性地球儀收入方面，所頒佈立法的量化影響尚未合理估計。

F-45

合併財務報表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

税 Tenaris‘s税前收入與使用每個國家税率產生的理論金額的差異如下:

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022		2021
所得税前收入	4,632,789		3,165,937		1,242,766
減減損費用（不可扣除）	-		-		57,075
所得税前收入（不含減損費用）	4,632,789		3,165,937		1,299,841

按各國税率計算税收	(1,127,428	)	(705,727	)	(209,765	)
貨幣兑換對税基的影響	(346,573	)	(187,186	)	(76,043	)
税率的變化	1,535		(3,422	)	(29,881	)
利用之前未確認的税收損失	787		29,560		966
税收重新評估、預扣税和其他	796,723		249,539		125,275
税費	(674,956	)	(617,236	)	(189,448	)

貨幣換算對税基的影響:Tenaris採用負債法，就財務報表中資產/負債的計税基礎與其賬面金額之間的臨時差異確認遞延所得税。通過應用這一方法，Tenaris確認由於價值變化對子公司(主要是阿根廷和墨西哥)税基的影響而產生的遞延所得税損益，這些子公司的職能貨幣與其當地貨幣不同。這些損益是《國際財務報告準則》所要求的，即使有關資產的重估/貶值計税基數不會在未來期間產生任何税務扣減/債務。

税率的變化: 這一年的2021, i主要包括阿根廷企業所得税率提高的影響 25%至35%.

税收重新評估、預扣税和其他: I包括淨税收入$349.0百萬，$250.4百萬美元和美元113.2百萬美元用於2023, 2022和2021分別與阿根廷和墨西哥的税收重新評估制度有關。還包括美元的費用164.3百萬，$21.0百萬美元和美元22.6百萬為2023, 2022和2021分別與集團內國際業務的預提税金有關。而且包括$550.3百萬税收收入 2023 與確認遞延所得税資產相關由於往年結轉的税收損失在盧森堡.欲瞭解更多信息，請參閲註釋 22.

10 股利分配

在11月1, 2023、公司董事會董事批准中期股息為美元0.20每一位傑出的份額（美元0.40每美國存托股份)，或大約$235百萬，帕ID在11月22, 2023，除息日期為11月 20, 2023.

2023年5月3日，公司股東批准年度股息為美元0.51每股(美元)1.02根據ADS）。股東批准的金額包括之前於2022年11月23日支付的中期股息金額為美元0.17每股(美元)0.34根據ADS）。餘額為美元0.34每股(美元)0.68根據ADS），於2023年5月24日支付，金額約為美元401萬總體而言，2022年11月支付的中期股息和2023年5月支付的餘額約為美元602百萬美元。

2022年5月3日，公司股東批准年度股息為美元0.41每股(美元)0.82根據ADS）。批准的金額包括之前於2021年11月24日支付的中期股息金額為美元0.13每股(美元)0.26根據ADS）。餘額為美元0.28每股(美元)0.56根據ADS），於2022年5月25日支付，金額約為美元331萬總體而言，2021年11月支付的中期股息和2022年5月支付的餘額約為美元484百萬美元。

F-46

合併財務報表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

11 財產、廠房和設備、淨值

截至2023年12月31日的年度	土地和民用建築		工業建築、工廠和生產設備		車輛、傢俱和固定裝置		正在進行的工作		備件和設備		總計
成本
年初價值	815,763		12,857,494		402,485		252,379		55,526		14,383,647
貨幣換算調整	1,863		53,282		1,675		1,462		199		58,481
因業務合併而增加 ^(*)	64,413		256,899		831		71,838		-		393,981
加法	330		3,661		820		546,515		19,671		570,997
轉移/重新分類	12,031		435,550		22,530		(471,381	)	-		(1,270	)
處置/消耗	(4,443	)	(68,613	)	(11,428	)	(4,710	)	(3,562	)	(92,756	)
年底價值	889,957		13,538,273		416,913		396,103		71,834		15,313,080

折舊和減值
年初累計	152,272		8,313,971		340,526		-		20,615		8,827,384
貨幣換算調整	390		38,074		1,584		-		105		40,153
折舊費	12,256		411,861		19,839		-		1,934		445,890
轉移/重新分類	(16	)	(391	)	27		-		-		(380	)
處置/消耗	(8	)	(67,471	)	(10,667	)	-		-		(78,146	)
年底累計	164,894		8,696,044		351,309		-		22,654		9,234,901
2023年12月31日	725,063		4,842,229		65,604		396,103		49,180		6,078,179

(*) 相關對於CPC來説， Isplus防腐塗層部門、Republic Tube LLC的OCTG管道加工設施和Matttr的管道塗層業務部門收購.欲瞭解更多信息，請參閲註釋 34.

F-47

合併財務報表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

截至二零二二年十二月三十一日止年度	土地和民用建築		工業建築、工廠和生產設備		車輛、傢俱和固定裝置		正在進行的工作		備件和設備		總計
成本
年初價值	830,104		13,064,541		420,930		147,429		59,522		14,522,526
貨幣換算調整	(1,601	)	(71,347	)	(1,838	)	376		(174	)	(74,584	)
因業務合併而增加 ^(*)	-		-		-		187		-		187
加法	-		2,271		734		334,912		8,150		346,067
轉移/重新分類	9,829		184,915		16,221		(227,153	)	-		(16,188	)
處置/消耗	(22,569	)	(322,886	)	(33,562	)	(3,372	)	(11,972	)	(394,361	)
年底價值	815,763		12,857,494		402,485		252,379		55,526		14,383,647

折舊和減值
年初累計	139,941		8,199,724		353,639		-		4,421		8,697,725
貨幣換算調整	(289	)	(51,283	)	(1,756	)	-		130		(53,198	)
折舊費	13,577		432,648		21,022		-		20,485		487,732
轉移/重新分類	(2	)	(21,506	)	(215	)	-		-		(21,723	)
減損費用（見註釋 5)	-		75,722		321		-		-		76,043
處置/消耗	(955	)	(321,334	)	(32,485	)	-		(4,421	)	(359,195	)
年底累計	152,272		8,313,971		340,526		-		20,615		8,827,384
於二零二二年十二月三十一日	663,491		4,543,523		61,959		252,379		34,911		5,556,263

(*)相關至Parques Eólicos de la Buena Ventura SA 收購.

F-48

合併財務報表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

請參閲備註28描述某些面值為美元的受限制資產56.2公司子公司在沙特阿拉伯持有的百萬美元 SSPC，其中Tenaris持有 47.79%利息.

財產、廠房和設備包括大寫利息s 為淨額s12月31日，2023 和2022 的 $28.8百萬美元和$30.4百萬, 分別.這個請注意沒有新的利息s 內資本化 2023和2022.

被確認為財產、廠房和設備減少的政府補助不多年來的材料 2023和2022.

這一年的2023, t作為流動和非流動借款擔保的資產質押金額為美元89.6該公司的子公司GSK在沙特阿拉伯持有100萬美元，SSPC在其中持有 57.3%利息.

這一年的2022, t作為流動和非流動借款擔保的資產的賬面金額我們請注意不材料。

12 無形資產，淨額

截至2023年12月31日的年度	信息系統項目		許可證、專利和商標 ^(*)	商譽	客户關係	總計
成本
年初價值	614,474		550,991	2,469,726	1,762,042	5,397,233
貨幣換算調整	2,233		2	39	-	2,274
因業務合併而增加 ^(**)	105		116	18,616	28,638	47,475
加法	39,375		9,073	-	-	48,448
轉移/重新分類	437		367	-	-	804
處置	(7,737	)	-	-	-	(7,737	)
年底價值	648,887		560,549	2,488,381	1,790,680	5,488,497

攤銷和減值
年初累計	561,119		398,417	1,384,674	1,720,515	4,064,725
貨幣換算調整	2,140		1	-	-	2,141
攤銷費用	21,285		8,799	-	22,259	52,343
轉移/重新分類	(86	)	-	-	-	(86	)
處置	(7,736	)	-	-	-	(7,736	)
年底累計	576,722		407,217	1,384,674	1,742,774	4,111,387
2023年12月31日	72,165		153,332	1,103,707	47,906	1,377,110

^(*)包括專有技術。

^(**)與CPC相關， Isplus防腐塗層部門、Republic Tube LLC的OCTG管道加工設施和Matttr的管道塗層業務部門收購.欲瞭解更多信息，請參閲註釋 34.

F-49

合併財務報表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

截至二零二二年十二月三十一日止年度	信息系統項目		許可證、專利和商標 ^(*)		商譽	客户關係		總計
成本
年初價值	650,155		547,527		2,468,638	2,211,151		5,877,471
貨幣換算調整	(2,626	)	-		1,088	-		(1,538	)
由於業務合併而增加^(**)	-		4,019		-	-		4,019
加法	31,427		952		-	-		32,379
轉移/重新分類	(5,535	)	-		-	-		(5,535	)
處置^(***)	(58,947	)	(1,507	)	-	(449,109	)	(509,563	)
年底價值	614,474		550,991		2,469,726	1,762,042		5,397,233

攤銷和減值
年初累計	599,307		391,223		1,383,994	2,130,771		4,505,295
貨幣換算調整	(2,496	)	-		-	-		(2,496	)
攤銷費用	23,218		8,701		-	38,853		70,772
減損費用（見註釋 5)	2		-		680	-		682
處置^(***)	(58,912	)	(1,507	)	-	(449,109	)	(509,528	)
年底累計	561,119		398,417		1,384,674	1,720,515		4,064,725
於二零二二年十二月三十一日	53,355		152,574		1,085,052	41,527		1,332,508

^(*)包括專有技術。

(**)相關至Parques Eólicos de la Buena Ventura SA 收購.

(***)主要涉及資產完全折舊後取消該公司加拿大子公司的合併。

地理善意分配這一年的截至20年12月31日23 是$944.2北美百萬, $111.0南美洲百萬, $33.0百萬美元用於亞太地區，中東和非洲及$15.5歐洲百萬.

資產賬面值根據CGU，截至20年12月31日23，如下：

(all金額以百萬美元計）
	管子段		其他分部
CGU	Hydril收購	其他	其他	總計
塔姆薩	346	19	-	365
西德卡	265	93	-	358
Hydril	309	-	-	309
其他	-	58	14	71
總計	920	170	14	1,104

F-50

合併財務報表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

13 使用權資產、淨資產和租賃負債

資產使用權演變

截至2023年12月31日的年度	土地和民用建築		工業建築、工廠和生產設備		車輛、傢俱和固定裝置		其他	總計
成本
期初淨賬面金額	43,570		125,677		30,291		1,182	200,720
貨幣換算調整	99		243		263		-	605
因業務合併而增加 ^(*)	11,803		37		46		-	11,886
加法	13,040		30,066		15,732		2,486	61,324
轉移/重新分類	691		-		(691	)	-	-
處置	(2,739	)	(7,643	)	(2,424	)	-	(12,806	)
2023年12月31日	66,464		148,380		43,217		3,668	261,729

折舊
年初累計	18,933		52,794		17,042		210	88,979
貨幣換算調整	34		134		200		-	368
折舊費	9,663		29,685		10,316		613	50,277
轉移/重新分類	691		-		(691	)	-	-
處置	(1,349	)	(7,046	)	(1,638	)	-	(10,033	)
年底累計	27,972		75,567		25,229		823	129,591
2023年12月31日	38,492		72,813		17,988		2,845	132,138

^(*) 與GSK和Mattr的管道塗層業務部門收購有關。有關更多信息，請參閲註釋34。

截至二零二二年十二月三十一日止年度	土地和民用建築		工業建築、工廠和生產設備		車輛、傢俱和固定裝置		其他	總計
成本
期初淨賬面金額	46,082		131,816		20,256		-	198,154
貨幣換算調整	52		(414	)	(417	)	-	(779	)
加法	15,872		31,778		7,674		1,182	56,506
轉移/重新分類	(5,166	)	(1,317	)	6,483		-	-
處置	(13,270	)	(36,186	)	(3,705	)	-	(53,161	)
於二零二二年十二月三十一日	43,570		125,677		30,291		1,182	200,720

折舊
年初累計	24,005		54,727		10,684		-	89,416
貨幣換算調整	(9	)	(139	)	(251	)	-	(399	)
折舊費	8,965		32,767		7,277		210	49,219
轉移/重新分類	(3,974	)	1,431		2,543		-	-
處置	(10,054	)	(35,992	)	(3,211	)	-	(49,257	)
年底累計	18,933		52,794		17,042		210	88,979
於二零二二年十二月三十一日	24,637		72,883		13,249		972	111,741

使用權資產折舊是主要包括管子部分。

F-51

合併財務報表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

租賃負債演變

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
期初淨賬面金額	112,177		117,285
因業務合併而增加 ^(*)	12,148		-
翻譯差異	2,237		(3,922	)
加法	61,310		56,459
取消	(2,972	)	(5,207	)
還款^(**)	(54,940	)	(55,874	)
應計利息	4,473		3,436
12月31日，	134,433		112,177

^(*) 與CPC相關和Mattr的管道塗層業務部門收購.欲瞭解更多信息，請參閲註釋 34.

^(**)為2023 i包括s 償還 $51.5百萬在資本中和$3.4百萬感興趣的.

F或2022包括償還美元52.4資本百萬美元3.5百萬利息.

自.起十二月31, 2023, t到期剩餘付款金額的ie少於1年，之間 2和5年甚至更多 5年是大約28%, 45%和27%，分別.

自.起十二月31, 2022, t到期剩餘付款金額的ie少於1年，之間 2和5年甚至更多 5年是大約25%, 48%和27%，分別.

費用srelat邊與短期租賃, 租賃低價值資產和可變租賃（包含在 C其餘的 s啤酒和 Selling， g一般和 a名行政 e支出s) 是多年來並不重要 2023和2022.

14 在以下方面的投資非整合公司

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
在年初	1,540,646		1,383,774
翻譯差異	110,801		7,336
非合併公司收益中的權益	79,411		242,743
非合併公司的減損損失	-		(34,041	)
宣佈的股息和分配	(69,216	)	(64,189	)
收購非合併公司	22,661		-
因逐步收購而減少	(23,453	)	-
股權準備金及其他（減少）/增加	(52,046	)	5,023
在年底的時候	1,608,804		1,540,646

非合併公司收益中的權益：包括損失美元25.5與Usiminas參與度的增加有關不包括$4.5百萬美元和$11.5百萬r對收購GSK感到高興自2023年5月17日（合併之日）起.欲瞭解更多信息，請參閲註釋 34“業務組合- 收購全球管道公司”.

非合併公司的減損損失: 包括美元的減損19.1百萬與投資相關烏西米納斯及$14.9與合資企業相關的百萬美元Pao Severstal (“Severstal”).

宣佈的股息和分配: 與Terrials有關和烏西米納斯。在.期間2023和2022 $68.8百萬美元和 $66.2百萬分別收集.

收購非合併公司: R對投資感到高興烏西米納斯.

F-52

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

因逐步收購而減少: R對收購GSK感到高興。欲瞭解更多信息，請參閲註釋 34.

校長非整合公司是：

		截至12月31日，%所有權，		12月31日的賬面價值，
公司	註冊國家/地區	2023	2022	2023	2022
a）Terms ^(*)	盧森堡	11.46%	11.46%	1,430,616	1,363,607
b) 烏西米納斯 ^(**)	巴西	3.96%	3.07%	123,654	109,534
c）科技公司	墨西哥	22.00%	22.00%	53,556	41,506
d）全球管道公司 (***)	沙特阿拉伯	57.30%	35.00%	-	23,022
其他				978	2,977
				1,608,804	1,540,646

^(*)包括庫藏股。
^(**)2023年12月31日投票權為 6.76%和截至2022年12月31日為 5.19%.
^(***)自2023年5月17日起合併。

a）Terms

特爾尼翁是一家鋼鐵生產商，在墨西哥設有生產設施，巴西，阿根廷、哥倫比亞、南部聯合國少數國家和中美洲和是一的Tenaris‘s其管材業務的鋼條和扁鋼產品的主要供應商。

20年12月31日23，Terbitel ADS在紐約的收盤價證券交易所 $42.47 根據ADS，給予 Tenaris‘s所有權股份價格約為美元975.6百萬. At 12月31日20日23，的持有價值 Tenaris‘s根據Teramar的IFRS，Teramar的所有權股份金融S標籤嗯，大約是$1,430.6百萬美元。每當有事件或情況表明資產的公允價值可能無法收回時，公司就會審查其對Terspel的參與.截至202年12月31日3, 該公司得出的結論是，公允價值不超過投資的可收回價值。

Teramar的選定財務信息摘要，包括資產、負債、收入和損益的總額如下：

	特爾尼翁
	2023	2022
非流動資產	12,148,560	8,647,510
流動資產	12,030,544	8,844,038
總資產	24,179,104	17,491,548
非流動負債	3,566,643	1,506,325
流動負債	3,800,602	2,216,832
總負債	7,367,245	3,723,157
總股本	16,811,859	13,768,391
非控制性權益	4,393,264	1,922,434

收入	17,610,092	16,414,466
毛利	3,559,355	3,927,184
年度歸屬於股東權益的淨利潤	676,043	1,767,516

F-53

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

b) 烏西米納斯

烏西米納斯是一家巴西高質量扁鋼產品生產商，用於能源、汽車和其他行業。

在…12月31日、20日23，烏西米納斯'普通股和優先股，如B所報3 - 巴西Bolsa 巴爾卡奧S.A，曾經是BRL9.20 ($1.90）和BRL9.29 ($1.92），使Tenaris的所有權股份的市值約為美元92.7百萬。AS的該日，Tenaris持有的所有權股份的公允價值烏西米納斯曾經是大約$123.7百萬美元。

收購附註二. B中提及的股份後2）。b）並考慮先前持有權益的公允價值，價格支付收購附加烏西米納斯股份和公允價值計量烏西米納斯股票(在T/T集團進行水平）公司淨虧損為美元25.5百萬計入合併利潤表中非合併公司收益（虧損）權益。

該公司審查其參與烏西米納斯每當事件或情況表明資產的公允價值可能無法收回時。截至十二月 31, 2023，公司得出的結論是，其公允價值並未超過該投資的可收回價值。

總結了選定的財務信息烏西米納斯，包括資產、負債、收入和損益的總和如下:

	Usiminas
	2023	2022
非流動資產	4,591,763	3,764,453
流動資產	3,589,129	3,901,844
總資產	8,180,892	7,666,297
非流動負債	1,672,676	1,671,249
流動負債	1,139,031	1,033,524
總負債	2,811,706	2,704,773
總股本	5,369,186	4,961,524
非控制性權益	556,418	523,741

收入	5,531,985	6,296,964
毛利	357,845	1,110,439
年度歸屬於股東權益的淨利潤	278,402	319,979

F-54

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

c) TechGen

TechGen是一家墨西哥公司，在墨西哥經營一家天然氣聯合循環發電廠佩斯奎利亞墨西哥新萊昂州地區，發電容量為 900兆瓦。截至202年12月31日3，特納里斯舉行 22的百分比Techgen的股本及其附屬公司Terbitum和泰克汽油(both由聖福斯坦控制），實益擁有 48%和30%。截至12月 31, 2023，Tenaris持有的所有權股份的公允價值 TechGen大約是$53.6 百萬美元。

TechGen簽訂了某些運輸能力協議和的協議購買清潔能源證書。截至202年12月31日3，Tenaris在這些協議下的風險敞口總額達$39.4百萬及$16.9 分別為百萬美元。

Techgen的發起人向其授予某些次級貸款 TechGen.截至202年12月31日3，這些次級貸款項下的未償還本金總額是$281.3100萬美元，其中61.9百萬相當於Tenaris的貢獻。

2019年2月13日， TechGen簽訂了一份$640與多家銀行達成價值100萬美元的銀團貸款協議，為現有貸款再融資，導致之前由銀行發放的某些公司擔保解除 Techgen的股東以確保更換的設施。

現有的銀團貸款協議對發起人是“無追索權”的。 Techgen的其下的義務由墨西哥安全信託（涵蓋股份、資產、賬户和合同權利）、賬户質押和某些直接協議（這類交易的慣例）擔保。管理公司墨西哥子公司Tamsa購買的商業條款和條件 22所產生的能量的% TechGen基本保持不變。

根據貸款協議， TechGen致力於維持一個償債準備金賬户，涵蓋期間到期的償債二連續季度;該賬户由為以下賬户簽發的備用信用證提供資金 Techgen的贊助商與其各自參與的比例 TechGen.因此，公司申請了備用信用證 22償債覆蓋率的%，截至202年12月31日3，總額為$10.9百萬美元。

d) GPC

CPC是一家成立於 2010位於沙特阿拉伯朱拜勒，生產直縫埋深埋管。截至2023年5月16日，Tenaris通過其子公司SSPC擁有 35佔GSK股本的%，因此，GSK是一家非合併公司。2023年5月17日，SSPC又收購了一家 22.3參與者對GSK的興趣% 57.3%.自2023年5月17日起，公司合併了GSK的餘額和運營業績。有關GSK收購及其會計處理的更多信息，請參閲注意事項 34 “業務組合- 全球管道公司收購”.

F-55

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

15 應收賬款非-當前

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
員工預付款和貸款	7,395	11,908
税收抵免^(*)	53,483	27,333
關聯方應收賬款	69,820	67,921
合法存款	9,355	9,394
向供應商預付款和其他預付款	27,043	28,779
應收賬款委內瑞拉子公司	-	48,659
其他	18,863	17,726
	185,959	211,720

^(*)截至12月31日, 2023, i大約包括 $40.6百萬美元與以下相關ICM (銷售和服務税) 從…巴西子公司。

截至12月31日, 2022, i包括d大約 $8與PIS和COFIN（聯邦社會總收入繳款）税收回收有關的百萬美元從…巴西子公司。

16 盤存、Net

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
成品	1,401,754		1,592,706
在產品	1,068,956		936,555
原料	569,837		606,977
供應品	648,443		542,636
過境貨物	441,217		530,721
	4,130,207		4,209,595
報廢津貼，見註釋 25 (i)	(209,110	)	(222,666	)
	3,921,097		3,986,929

17 應收賬款和預付款、Net

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
預付費用和其他應收款	104,015		47,419
政府實體	1,330		18,121
員工預付款和貸款	14,316		10,701
向供應商預付款和其他預付款	48,455		41,549
政府出口退税	8,210		8,898
關聯方應收賬款	5,759		19,184
其他	50,173		41,418
	232,258		187,290
其他可疑賬户備抵，見註釋 25 (i)	(3,439	)	(3,479	)
	228,819		183,811

F-56

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

18 流動納税資產和負債

	截至十二月三十一日止的年度：
流動納税資產	2023	2022
所得税資產	122,257	24,812
增值税學分	132,972	218,009
其他預付税款	1,172	315
	256,401	243,136

	截至十二月三十一日止的年度：
流動税項負債	2023	2022
所得税負債	344,565	280,469
增值税負債	60,047	17,228
其他税種	83,665	78,543
	488,277	376,240

19 應收貿易賬款淨額

	Year ended December 31,
	2023		2022
經常賬户	2,471,565		2,479,035
關聯方應收賬款	58,370		60,400
	2,529,935		2,539,435
可疑賬户備抵，見註釋 25 (i)	(49,046	)	(45,495	)
	2,480,889		2,493,940

下表列出了詳細信息老齡化貿易應收賬款：

2023年12月31日	應收貿易賬款		分始能到達		逾期
	應收貿易賬款		分始能到達		1 - 180日數		> 180日數
有保證的	261,113		236,714		23,991		408
不能保證	2,268,822		1,613,626		590,236		64,960
有保證和不有保證	2,529,935		1,850,340		614,227		65,368
預期損失率	0.06	%	0.02	%	0.18	%	0.46	%
壞賬準備	(1,636	)	(312	)	(1,249	)	(75	)
可疑賬户的名義備抵	(47,410	)	-		(748	)	(46,662	)
淨值	2,480,889		1,850,028		612,230		18,631

F-57

合併財務報表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

於二零二二年十二月三十一日	應收貿易賬款		分始能到達		逾期
	應收貿易賬款		分始能到達		1 - 180日數		> 180日數
有保證的	265,898		237,784		27,431		683
不能保證	2,273,537		1,756,707		465,423		51,407
有保證和不有保證	2,539,435		1,994,491		492,854		52,090
預期損失率	0.06	%	0.03	%	0.18	%	0.77	%
壞賬準備	(1,657	)	(654	)	(920	)	(83	)
可疑賬户的名義備抵	(43,838	)	-		(1,541	)	(42,297	)
淨值	2,493,940		1,993,837		490,393		9,710

貿易應收賬款主要以美元。

20 現金和現金等價物和o其他投資

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
現金和現金等價物：
銀行裏的現金	370,487	149,424
流動性資金	223,424	422,859
短期投資	1,043,910	519,244
	1,637,821	1,091,527
其他投資-流動
固定收入（定期存款，零息票債券、商業票據）	896,166	196,152
債券和其他固定收益	834,281	211,953
基金投資	239,184	30,343
	1,969,631	438,448
其他投資-非流動
債券和其他固定收益	398,220	113,574
其他	7,411	6,328
	405,631	119,902

21 借款

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
非當前
銀行借款	48,304	46,433
	48,304	46,433
當前
銀行借款	513,909	682,255
銀行透支	21,224	94
債務發行成本	-	(20	)
	535,133	682,329
借貸總額	583,437	728,762

F-58

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

借款期限如下：

2023年12月31日	1年或以內	1 - 2年份	2 – 3年份	完畢3年份	總計
借款	535,133	46,804	1,500	-	583,437
借款總額	535,133	46,804	1,500	-	583,437

應計利息	10,510	3,533	283	-	14,326
總計	545,643	50,337	1,783	-	597,763

於二零二二年十二月三十一日	1年或以內	1 - 2年份	2 – 3年份	完畢3年份	總計
借款	682,329	41,933	3,000	1,500	728,762
借款總額	682,329	41,933	3,000	1,500	728,762

應計利息 ^(*)	26,153	821	64	8	27,046
總計	708,482	42,754	3,064	1,508	755,808

(*)包括對衝會計的影響.

重要借款包括：

以百萬美元計
放款日	借款人	類型	最終到期	傑出的
2023	Tubos de Acero de Mexico SA	雙邊	2024	200
2023	Tenaris Tubocaribe Ltda.	雙邊	2024	60
2023	Confab Industrial SA	雙邊	2024	40
2017	全球管道公司	雙邊	2024 / 2025	39

截至2023年12月31日，Tenaris已遵守其所有契約，或已獲得必要的許可i如果未滿足契約，則從適用的金融機構發出通知。

下文所示的税前加權平均利率是使用截至12月31日為每種工具以其相應貨幣設定的利率計算的， 2023和2022, 考慮對衝會計如適用.

	2023			2022
借款總額	10.56%			9.45%

F-59

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

按貨幣和利率分類的長期借款細目如下：

非流動借款

		截至十二月三十一日止的年度：
貨幣	利率	2023	2022
美元	變量	20,000	20,000
撒爾	固定	23,803	18,933
撒爾	變量	4,501	7,500
非流動借款共計		48,304	46,433

當前借款

		截至十二月三十一日止的年度：
貨幣	利率	2023	2022
美元	變量	221,008	200,350
美元	固定	111,654	206,336
BRL	變量	39,947	-
歐元	固定	25,104	26,829
MXN	固定	-	141,802
ARS	固定	23,462	74,025
撒爾	變量	3,035	3,023
撒爾	固定	110,923	29,964
流動借款總額		535,133	682,329

借債s進化

	截至2023年12月31日的年度
	非當前		當前
在年初	46,433		682,329
翻譯差異	45		(74,851	)
收益和還款，淨額	20,000		(231,797	)
應計利息減去付款	11		(2,702	)
重新分類	(18,185	)	18,185
因業務合併而增加 ^(*)	-		122,839
透支變化	-		21,130
在年底的時候	48,304		535,133

(*) 有關 GPC收購，欲瞭解更多信息，請參閲附註34 這些合併財務報表。

F-60

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

22 延期税費資產和負債

遞延所得税是根據負債法使用各國税率全額計算暫時性差異。

這個演化遞延税項資產和負債年內是詳情如下：

遞延税項負債

	固定資產	盤存	無形資產和其他	總計
在年初	575,667	43,532	114,542	733,741
翻譯差異	41	113	397	551
因業務合併而增加 ^(*)	4,175	7,563	5,498	17,236
計入其他綜合收益	-	-	138	138
利潤表費用	38,991	63,127	39,627	141,745
2023年12月31日	618,874	114,335	160,202	893,411

	固定資產		盤存	無形資產和其他	總計
在年初	669,830		27,508	104,346	801,684
翻譯差異	(64	)	15	600	551
計入其他綜合收益	-		-	1,719	1,719
利潤表（貸方）/費用	(94,099	)	16,009	7,877	(70,213	)
於二零二二年十二月三十一日	575,667		43,532	114,542	733,741

遞延税項資產

	規定和津貼		盤存		税損		其他		總計
在年初	(25,817	)	(180,152	)	(310,589	)	(156,984	)	(673,542	)
翻譯差異	(6	)	(24	)	1		(611	)	(640	)
因業務合併而增加 (*)	(1,374	)	(223	)	(1,875	)	(35,941	)	(39,413	)
計入其他綜合收益	-		-		-		(2,342	)	(2,342	)
利潤表（貸方）/費用	(4,314	)	(18,620	)	(322,431	)	9,881		(335,484	)
2023年12月31日	(31,511	)	(199,019	)	(634,894	)	(185,997	)	(1,051,421	)

	規定和津貼		盤存		税損		其他		總計
在年初	(25,083	)	(85,037	)	(485,763	)	(176,627	)	(772,510	)
翻譯差異	(345	)	114		747		(245	)	271
計入其他綜合收益	-		-		-		954		954
利潤表費用/（抵免）	(389	)	(95,229	)	174,427		18,934		97,743
於二零二二年十二月三十一日	(25,817	)	(180,152	)	(310,589	)	(156,984	)	(673,542	)

(*) 與GSK、Isopus防腐塗層部門和Mattr的管道塗層業務部門收購有關。更多信息請參閲註釋34.

F-61

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

與Tenaris子公司税務損失相關的遞延税務資產在未來可能發生的情況下確認將提供應税利潤，可以利用此類損失來抵消。此類税收損失的利用也可能受到性質的限制利潤、有效日期和/或潛力的限制紅外線年消費量。在確定待確認的遞延税款金額時。Tenaris考慮了現有的證據，無論是積極的還是消極的，包括歷史應税利潤和這個未來應税預測利潤準備好由管理層評估遞延所得税資產實現的可能性。管理層在評估未來可獲得應税利潤的可能性時運用了重大判斷。

截至年底與税務損失相關的遞延所得税資產 2023包括$550.3百萬主要由於過去幾年對某些承諾進行的減損費用而在其盧森堡子公司中確認。根據盧森堡税法，之前產生的税收損失 2017可以無限期結轉，並且不受任何年度消耗限制。自2017年起發生的損失最多可結轉 17好幾年了。

特納里斯已結束 2023其盧森堡子公司開展的業務活動可能會產生足夠的未來應税利潤，上述税收損失可以在到期前利用。

與以下相關的遞延所得税資產税損也clude $77.9與U有關的百萬.S.子公司主要是由於accelera的認可ted財政折舊以及金額與收購IPSCO相關在……裏面2020.Tenaris得出的結論是，根據t，這些遞延所得税資產將可收回他的商業計劃和預算。

大致99% 已確認税務損失的到期日超過 5年或不會到期。

截至20年12月31日23、未確認遞延所得税資產淨值邊至$3,130.0百萬美元。大致 99% 的聯合國已確認的税收損失的到期日超過 5年或不會到期。

遞延所得税資產的估計回收分析和遞延所得税負債的結算，其中考慮了 m分析假設和估計如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
待收回的遞延所得税資產 12月份	(655,415	)	(171,717	)
將在之後結算的遞延税務負債 12月份	689,976		688,124

當（1）有法律上可執行的權利-將流動税收資產與流動税收負債相抵消，並且（2)什麼時候遞延所得税與同一財政當局有關同一應税實體或不同應税實體，意圖按淨額結算餘額.以下金額，經適當設定後確定-關閉，顯示在 C整合S聲明 F財務狀況P位置:

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
遞延税項資產	(789,615	)	(208,870	)
遞延税項負債	631,605		269,069
	(158,010	)	60,199

運動in淨遞延所得税（資產）/負債帳户如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
在年初	60,199		29,174
翻譯差異	(89	)	822
因業務合併而增加 (*)	(22,177	)	-
計入其他綜合收益	(2,204	)	2,673
利潤表（貸方）/費用	(193,739	)	27,530
在年底的時候	(158,010	)	60,199

(*) 與CPC相關， Isplus防腐塗層部門和Mattr的管道塗層業務部門收購.更多信息請參閲注意事項34.

F-62

合併財務報表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

23 其他負債

(i) 其他負債-非-當前

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
離職後福利	117,506	108,936
其他長期利益	91,435	71,446
雜類	62,327	49,760
	271,268	230,142

截至2023年12月31日，與離職後福利相關的負債加權平均期限為 6好幾年了。

離職後福利

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
無資金支持	112,532	103,822
資金支持	4,974	5,114
	117,506	108,936

無資金支持

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
年初價值	103,822		103,841
當前服務成本	6,537		6,810
利息成本	11,707		7,610
削減和定居	(675	)	(64	)
重新測量^(*)	8,899		(4,228	)
翻譯差異	(12,687	)	(5,657	)
因業務合併而增加 (**)	4,531		-
從計劃中支付的福利	(8,762	)	(5,111	)
重新分類為流動負債	-		(461	)
其他	(840	)	1,082
在年底的時候	112,532		103,822

(*) 為2023 a 損失共$0.6百萬歸因於人口假設s以及一個損失共$8.3百萬美元融資假設。

為2022一美元的收益0.1百萬歸因於人口假設和美元的收益4.1百萬美元的財務假設。

(**) 與CPC相關， Isplus防腐塗層部門和Mattr的管道塗層業務部門收購.更多信息請參閲注意事項34.

F-63

合併財務報表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

的精算假設對於最相關的計劃具體情況如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
貼現率	3% - 7%	4% - 7%
補償增值率	2% - 5%	2% - 3%

作為對象f 12月31日、20日23，增加/（減少） 1%中的貼現率假設主要計劃的會產生（減少）/增加美元的固定福利義務5.6百萬美元和$5.0分別為100萬，增加/(減少)1假設補償率中的% 主要計劃的會對固定福利義務 $2.7百萬美元和$2.9 分別百萬y.上述敏感性分析s 是基於貼現率和補償率的變化，同時保持所有其他假設不變。在實踐中，這種情況不太可能發生，並且一些假設的變化可能是相關的.

資金支持

財務狀況表中確認的金額當前年度和這個上一首年度週期具體如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
已注資債務的現值	123,234		116,617
計劃資產的公允價值	(134,052	)	(126,842	)
資產（*）	(10,818	)	(10,225	)

(*)在……裏面2023和2022, $15.8 百萬及$15.3百萬對應於平面圖有盈餘餘額那是 w艾爾重新分類在其他非-流動資產，分別因此，供資的淨離職後福利暴露為負債總額達$5.0百萬美元和美元5.1分別為百萬美元。

已注資債務現值的變動如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
在年初	116,617		159,528
翻譯差異	1,940		(6,635	)
當前服務成本	-		154
利息成本	5,715		4,293
重新測量^(*)	2,142		(30,349	)
因業務合併而增加 ^(**)	4,708		-
已支付的福利	(8,459	)	(10,374	)
其他	571		-
在年底的時候	123,234		116,617

(*) 為2023 a 損失共$0.9百萬歸因於人口假設和a 損失共$1.3百萬美元的財務假設。

為2022一美元的收益4.8百萬歸因於人口假設和美元的收益25.6百萬美元的財務假設。

(**) 與相關Mattr的管道塗層業務部門收購.更多信息請參閲注意事項34.

F-64

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

計劃資產公允價值變動如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
在年初	(126,842	)	(160,504	)
翻譯差異	(1,897	)	6,639
計劃資產回報	(6,121	)	(4,319	)
重新測量	(4,225	)	20,987
因業務合併而增加 ^(*)	(3,903	)	-
向計劃支付的繳款	-		(435	)
從計劃中支付的福利	8,459		10,374
其他	477		416
在年底的時候	(134,052	)	(126,842	)

(*) 與相關Mattr的管道塗層業務部門收購。有關更多信息，請參閲註釋34。

計劃資產的主要類別佔計劃資產總額的百分比如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
股權工具	18%	29%
債務工具	33%	67%
其他	49%	4%

最相關計劃的精算假設如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
貼現率	5% - 5%	3% - 5%
補償增值率	0% - 3%	0% - 3%

計劃資產的預期回報是通過考慮當前投資政策所依據的資產的預期回報來確定的。預計退貨在……上面計劃資產已確定基於截至2011年的長期預期回報率報告期末。

截至20年12月31日23，增加/（減少） 1%中的貼現率假設主要計劃的將產生固定福利義務（減少）/增加美元11.7百萬美元和$9.9分別為100萬，增加/(減少)1補償率假設中的% 主要計劃的將導致的固定福利義務增加/（減少） $0.7百萬美元和$0.8分別為百萬. 這是e以上敏感性分析s 是基於貼現率和補償率的變化，同時保持所有其他假設不變。在實踐中，這種情況不太可能發生，並且一些假設的變化可能是相關的.

這個預計僱主投稿這一年的2024並不重大.

p中使用的方法和假設類型修復敏感性分析s與前期相比沒有變化。

F-65

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

(Ii) 其他負債– C當前

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022
工資和應付社會保障	301,213	224,630
將根據回購計劃結算的股份	86,240	-
雜類	35,192	35,984
	422,645	260,614

24 非流動津貼和準備金

負債

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
年初價值	98,126		83,556
翻譯差異	4,260		357
因業務合併而增加（*）	1,500		-
額外免税額	1,901		11,102
重新分類	(164	)	2,229
使用過的和其他動作	(4,170	)	882
年底價值	101,453		98,126

(*) 與相關Mattr的管道塗層業務部門收購.更多信息請參閲注意事項34.

25 當前津貼和條文

(i) 從資產中扣除

截至2023年12月31日的年度	可疑賬户備抵-貿易應收賬款		其他可疑賬款備抵-其他應收賬款		存貨報廢準備
年初價值	(45,495	)	(3,479	)	(222,666	)
翻譯差異	(128	)	(88	)	(452	)
由於業務合併而增加 (*)	(899	)	-		(9,179	)
（額外）津貼	(3,590	)	(107	)	(13,581	)
使用	1,066		235		36,768
2023年12月31日	(49,046	)	(3,439	)	(209,110	)

(*) 與CPC相關, Isplus防腐塗層部門和Mattr的管道塗層業務部門收購.更多信息請參閲注意事項34.

F-66

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

截至二零二二年十二月三十一日止年度	可疑賬户備抵-貿易應收賬款		其他可疑賬款備抵-其他應收賬款		存貨報廢準備
年初價值	(47,120	)	(3,206	)	(245,774	)
翻譯差異	(12	)	68		(405	)
（額外）/逆轉津貼	223		(346	)	(24,901	)
使用	1,414		5		48,414
於二零二二年十二月三十一日	(45,495	)	(3,479	)	(222,666	)

(ii) 負債

截至2023年12月31日的年度	銷售風險		其他索賠和意外情況 (*)		總計
年初價值	3,186		7,999		11,185
翻譯差異	285		(208	)	77
由於業務合併而增加 (**)	-		5,317		5,317
附加條款	30,057		6,941		36,998
重新分類	-		164		164
使用	(13,588	)	(4,194	)	(17,782	)
2023年12月31日	19,940		16,019		35,959

截至二零二二年十二月三十一日止年度	銷售風險		其他索賠和意外情況 (*)		總計
年初價值	1,468		7,854		9,322
翻譯差異	(160	)	(97	)	(257	)
附加條款	5,315		4,189		9,504
重新分類	-		(2,229	)	(2,229	)
使用	(3,437	)	(1,718	)	(5,155	)
於二零二二年十二月三十一日	3,186		7,999		11,185

(*) 其他索賠和或有事項主要包括訴訟和其他法律訴訟，包括員工、税務和環境相關索賠。

(**) 與相關Mattr的管道塗層業務部門收購n.更多信息請參閲注意事項34.

F-67

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

26 衍生金融工具

衍生金融工具的公允價值淨值

衍生金融工具的公允價值淨值，根據國際財務報告準則13, a回覆：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
衍生品對衝借款和投資	-		6,480
其他衍生品	9,801		24,325
公允價值為正的合同	9,801		30,805

其他衍生品	(11,150	)	(7,127	)
負公允價值合同	(11,150	)	(7,127	)
總計	(1,349	)	23,678

外國e交換和商品導數合約和對衝會計

特naris應用對衝會計高度可能的預測交易的某些現金流對衝。匯率衍生品的公允價值淨值以及那些衍生物四.截至12月指定進行對衝會計的企業 31, 2023和2022具體情況如下：

採購貨幣	賣出貨幣	術語	公允價值				對衝會計準備金
採購貨幣	賣出貨幣	術語	2023		2022		2023		2022
MXN	美元	2024	-		6,571		-		(67	)
美元	MXN	2024	(2,125	)	-		-		-
歐元	美元	2024	5,557		1,866		624		(2,786	)
美元	歐元	2024 / 2025	(2,966	)	20,783		7,142		23,935
美元	BRL	2024	(1,009	)	(2,490	)	-		-
美元	科威特第納爾	2024	(50	)	(129	)	(388	)	-
美元	計算機輔助設計	2024	(836	)	404		-		-
美元	英鎊	2024	(51	)	(11	)	-		-
美元	元人民幣	2024	(335	)	(242	)	501		-
羅恩	美元	2024	261		50		-		-
BRL	美元	2024	49		223		49		-
其他		2024	(49	)	13		-		3
總計			(1,554	)	27,038		7,928		21,085

F-68

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

商品衍生品	術語	公允價值				對衝會計準備金
商品衍生品	術語	2023		2022		2023		2022
休斯頓船舶頻道天然氣	2024	(231	)	(814	)	(231	)	(814	)
LME報廢	2024	1,376		29		1,376		(3,148	)
鐵礦	2024	-		12		-		(1,274	)
電能	2024	(340	)	(519	)	(340	)	(519	)
TTF氣體	2024	-		(2,068	)	-		(2,207	)
PSV天然氣	2024	(2,566	)	-		(2,566	)	-
鎳	2024	1,966		-		1,966		-
總計		205		(3,360	)	205		(7,963	)

FOlowing是一個總結對衝準備金的演變：

	權益儲備 2021年12月	動向2022	權益儲備 2022年12月	動向2023		權益儲備 2023年12月
外匯和大宗商品	1,259	11,863	13,122	(4,989	)	8,133
總現金流對衝	1,259	11,863	13,122	(4,989	)	8,133

Tenaris估計t他大多數現金流他邊緣儲備對應於衍生工具在…12月31日、20日23將被回收到Consolida特德收入陳述式在.期間2024.供參考關於對衝會計準備金，看見 s第III.D節該等綜合財務報表.

27 意外情況，承諾和限制on利潤分配

(i) 或有事件

Tenaris不時受到各種索賠、訴訟和其他法律訴訟，包括客户、員工、税務和環境相關索賠，其中第三方正在尋求對所謂的損害賠償付款、損失補償或賠償。管理層在法律顧問的協助下定期審查每項重大事項的狀態並評估潛在的財務風險。

如果索賠、訴訟或其他訴訟程序的潛在損失被認為是可能的，並且金額可以合理估計，則應計入準備金。或有損失的應計項目是根據截至編制財務報表之日管理層掌握的資料對將要發生的損失作出的合理估計，並考慮到訴訟和解決戰略。在少數正在進行的案件中，公司能夠對預期損失或可能損失的範圍作出可靠的估計，並根據發生的可能性，在一些此類案件中計提了此類損失的準備金，但認為逐案公佈這一信息將嚴重損害Tenaris在正在進行的法律訴訟或任何相關和解討論中的地位。因此，在這些情況下，本公司披露了關於或有事項性質的信息，但沒有披露其對潛在損失範圍的估計。

F-69

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

本公司相信，該等合併財務報表所記錄的潛在虧損撥備總額根據當前可用信息，已足夠。然而，如果管理層的估計被證明不正確，當前儲備可能不足，公司可能會對盈利產生費用，這可能會對其經營業績、財務狀況、淨值和現金流產生重大不利影響。

下面是一個 Tenaris公司截至本合併財務報表之日尚未完成的重大法律訴訟的概要説明。此外，該公司還受到其他法律程序的約束，據信這些程序都不是實質性的。

CSN與2012年1月收購有關的索賠烏西米納斯

在……裏面2013，該公司獲悉巴西提起訴訟 Companhia 西德魯吉卡Nacional（“CSN”）和CSN附屬的多個實體針對該公司的巴西子公司Confab和三Ternium的子公司，所有這些子公司都組成了T/T集團烏西米納斯股東協議。CSN訴訟中點名的實體已參與烏西米納斯2012年1月。CSN的訴訟稱，根據適用的巴西法律和規則，收購者必須向所有非控股股東發出標籤式收購要約烏西米納斯普通股，每股價格相當於80在此類收購中支付的每股價格的百分比，或BRL28.8，並尋求命令，迫使收購者以該價格加利息發出要約。如果是這樣訂購的，則需要向182,609,851普通股烏西米納斯不屬於烏西米納斯‘對照組。Confab在要約中的份額將為17.9%.

2013年9月23日，一審法院駁回了CSN訴訟，2017年2月8日，上訴法院維持了一審法院的諒解。2017年8月18日，CSN向高等法院(SCJ)提出上訴，要求複審和推翻上訴法院發佈的裁決。2019年9月10日，南華早報宣佈CSN上訴可受理。2023年3月7日，SCJ以多數票駁回了CSN的上訴。CSN就SCJ的裁決提交了幾份意見書，包括一項要求澄清的動議，該動議質疑SCJ裁決的是非曲直。SCJ的決定以多數票通過，在這些財務報表之日，SCJ正在就要求澄清的動議進行投票。在2023年10月17日的一次會議上，二法官們投票贊成將此案發回一審，以便在出示和評估新證據後重審，以及二法官們在不需要任何進一步證據的情況下投票贊成批准CSN的澄清動議，並推翻了2023年3月7日駁回CSN上訴的決定；由於SCJ的第五名成員免除了投票，SCJ的另一小組的一名法官將被傳喚以產生打破平局的投票。恢復投票或發佈SCJ裁決沒有明確的最後期限。在任何情況下，任何一方都可以對SCJ的裁決提出上訴。

根據委員會的意見，二投票贊成CSN的動議、委員會和T/T集團其他成員的法官應被命令向CSN支付相當於T/T集團在收購中支付的價格與T/T集團的市值之間的差額的賠償金額烏西米納斯簽署時的股份，加上貨幣調整和利息(利率為1%/月)至付款日期，另加相等於10支付給CSN的賠償金的%，CSN保留所有權烏西米納斯它目前擁有的普通股。如果這種史無前例的觀點佔上風，並取決於其他法院計算賠償的方式，截至這些財務報表日期，Confab支付的潛在賠償總額可能高達BRL900.4百萬(約合美元)186.0 以BRL/美元匯率計算的百萬美元)。

本公司仍然認為，CSN的所有指控和指控都是沒有根據和沒有根據的，巴西法律顧問的幾個意見也證實了這一點。二巴西證券監管機構2012年2月和2016年12月發佈的裁決、一審法院和二審法院的裁決以及上述SCJ於2023年3月7日的裁決。儘管如上所述，鑑於二對於SCJ成員就CSN的動議進行澄清，公司無法預測此事的最終解決方案。

Veracel Celulose事故訴訟

F-70

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

2007年9月21日，位於維拉塞爾纖維素S.A.（"維拉塞爾”）與破裂有關一Confab製造的蒸發系統中使用的水箱。的維拉塞爾據稱，事故造成了物質損失維拉塞爾.伊塔烏 SegurosS.A.（“伊塔烏”），韋拉塞爾氏病保險公司當時維拉塞爾事故後被丘布取代 Seguros 巴西S/A（“Chubb”）對Confab提起訴訟，要求賠償已支付的損害賠償金維拉塞爾關於維拉塞爾事故維拉塞爾對Confab提起第二起訴訟，要求報銷就以下事項支付的保險免賠額維拉塞爾事故和保險不承保的其他金額。伊塔烏和維拉塞爾聲稱維拉塞爾事故是由Confab製造的蒸發系統的故障和缺陷引起的。Confab認為維拉塞爾事故是由於處理不當造成的韋拉塞爾氏病違反Confab指示使用Confab提供的設備的人員。的二訴訟已合併並由 6南聖卡埃塔諾民事法院。不過，每起訴訟將單獨裁決。

2018年9月28日，Confab和Chubb達成和解協議，根據該協議，Confab於2018年10月9日支付了約$3.5向Chubb支付100萬美元，不對事故或索賠承擔任何責任。

2018年10月10日，Confab接到通知，法院已對這兩起訴訟做出裁決。這兩個決定都對Confab不利：

•	關於Chubb的原告索賠，法院隨後確認了上述和解，並據此對索賠進行了最後定案。

•	關於Veracel的索賠，Confab被勒令支付保險免賠額和其他不在保險範圍內的概念，目前估計金額為1.BRL。100.61000萬歐元(約合人民幣180萬元)20.8(100萬)，包括利息、手續費和開支。雙方都對法院的裁決提出了澄清動議，但部分獲得了批准。儘管Confab和Veracel之間的合同明確規定Confab不對利潤損失造成的損害負責，但法院的裁決似乎包括BRL86.41000萬歐元(約合人民幣180萬元)17.8由此產生的損害賠償。Confab還就利潤損失索賠提出了額外的辯護理由。2018年12月18日，Confab對一審法院判決提起上訴，2019年4月30日，Veracel對上訴提出應訴。2022年6月，法院裁定，它缺乏對上訴做出裁決的管轄權，上訴被重新分配給另一家法院。雙方目前正在等待上訴的審判安排。在這個階段，公司不能預測索賠的結果，也不能預測在出現不利的結果的情況下損失的金額或範圍。

與巴西國家石油公司有關的訴訟和索賠¹

在得知巴西、意大利和瑞士當局正在調查某些款項是否在2014從推測與公司關聯公司有關聯的實體的賬户到據稱與Petróleo Brasileiro S.A.(“Petrobras”)有關的個人的賬户，以及任何此類付款是否旨在使公司的巴西子公司Confab受益, t本公司董事會審計委員會聘請外部律師參與本公司對該等事項的審查。此外，公司於2016年10月主動通知美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)和美國司法部(“司法部”)。本公司在外部法律顧問的協助下進行了內部調查，未發現任何證據證實本公司或其董事、高級職員或員工參與不當支付。巴西國家石油公司委託進行的內部調查也沒有發現任何證據表明，Confab從巴西國家石油公司獲得了任何不公平的商業利益或優勢，以換取付款，包括以不正當方式獲得的合同。2022年6月2日，該公司解決了美國證券交易委員會的調查，美國司法部通知稱，該公司已結束平行調查，但未採取行動。根據與美國證券交易委員會達成的和解協議，該公司既不承認也不否認美國證券交易委員會的調查結果，並於2022年6月24日支付了53.1百萬美元的返還和預判利息和$25一百萬美元的民事罰款來了結這件事。

2019年7月，公司獲悉，意大利米蘭檢察官辦公室已完成對相同指控款項的初步調查，調查中包括公司董事長兼首席執行官等人，二其他董事會成員，吉安菲利斯·羅卡和羅伯託·博納蒂，以及公司的控股股東聖福斯廷。該公司不是訴訟程序的一方。2022年3月22日，在審判的證據階段結束後，代理檢察官請求米蘭負責此案的一審法院對我們的董事長兼首席執行官實施制裁，另一方面二董事會成員，以及聖福斯汀。公司在意大利的外部律師告知公司，無論是案件卷宗還是檢察官的請求都沒有包含或識別任何證據，表明參與或知道任何被指控的三董事們。2022年5月26日，一審法院駁回了公訴人以被告人缺乏管轄權為由提起的案件，並表示不應啟動刑事訴訟。2022年10月7日，公訴人對一審法院判決提起上訴。 2024年2月22日，上訴法院將案件移交最高上訴法院，該法院將負責確定意大利法院是否對此事擁有管轄權。


¹本附註在本公司董事會於2024年2月21日批准這些合併財務報表後進行了更新。

F-71

合併財務報表
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2020年6月，巴西檢察官辦公室要求起訴幾個人，包括三Confab的高管或前高管和Confab的一名前代理人，指控他們涉嫌與兩人之間簽署的合同有關的腐敗罪2007和2010，以及與以下付款有關的洗錢：2009和2013。這些刑事訴訟正在進行中。本公司和Confab都不是這些刑事訴訟的一方。

此外，巴西國家石油公司和巴西檢察官對上文提到的刑事訴訟程序中提到的Confab和Confab高管等提出了民事損害索賠。Confab在2022年9月意識到這些民事索賠。自.起二零二三年十二月三十一日，這些索賠的總額估計為BRL。322.2百萬歐元(或約合美元66.6百萬)。原告還要求禁止Confab在未指明的期限內與巴西政府簽訂合同，或從巴西政府獲得利益或豁免。Confab認為，這些指控既沒有解決辯方的論點，也沒有解決巴西原告可以獲得的證據，並在其他司法管轄區提交，並正在積極抗辯。在現階段，公司無法預測這些民事訴訟的結果。

推定的集體訴訟

在該公司2018年11月27日宣佈其董事長兼首席執行官保羅·羅卡已被納入阿根廷法院名為筆記本案的調查後(這一決定後來被更高級別的法院推翻)，二美國紐約東區地區法院提起了可能的集體訴訟。2019年4月29日，法院將這些投訴合併為單一案件，標題為“In Re Tenaris S.A.Securities Litigation”，並任命了首席原告和首席律師。

2019年7月19日，主要原告提交了一份修改後的起訴書，據稱是代表Tenaris證券的購買者在2014年5月1日至2018年12月5日期間提出的。起訴書中點名的個人被告是Tenaris的董事長兼首席執行官和Tenaris的前首席財務官。起訴書稱，在上課期間，公司和個別被告誇大了Tenaris的股價，因為他們沒有披露Ternium收到的國有化收益(其中公司持有11.46當Sidor被委內瑞拉沒收時，因據稱向阿根廷官員支付不當款項而收到或加快了Sidor的收款或催繳。起訴書沒有具體説明原告尋求的損害賠償。

2020年10月9日，法院部分批准和部分駁回了被告的駁回動議。法院部分批准和部分拒絕了駁回針對公司及其董事長和首席執行官的索賠的動議。此外，法院批准了駁回針對San Fostin、Techint和Tenaris前首席財務官的所有索賠的動議。

2022年11月11日，雙方提交了聯合和解通知，宣佈原則上解決訴訟中的所有索賠，但須最終敲定和解協議並經法院批准。雙方的原則協議規定，作為撤銷訴訟和班級成員習慣性釋放的交換條件，Tenaris或Rocca先生不承認責任，Tenaris將向班級支付#美元9.5百萬美元(包括領導原告律師的律師費)。

2023年4月10日，法院初步批准了集體和解。最終和解批准聽證會定於2023年10月19日舉行，當天法院命令主要原告在批准最終和解批准之前，於2024年3月29日或之前提交一份最新信函，向法院通報索賠處理的狀況。

關於巴西税收抵免的行政訴訟

Confab是關於確認和轉移税收抵免的行政訴訟的當事方，據稱數額超過Confab有權確認和/或轉移的金額。訴訟程序導致對Confab處以罰款，罰款金額約為75被Confab上訴的被指控的不當信用的%。2019年1月21日，Confab接到駁回Confab上訴的行政決定的通知，從而維持了對Confab的税收裁決和罰款。2019年1月28日，Confab對這樣的行政決定提出質疑.Confab於2023年7月提起特別上訴，巴西税務總檢察長(“PGFN”)2023年9月。當事人是目前正在等待解決方案。在不利於解決的情況下，Confab可以向法院上訴。這項索賠的估計金額為BRL。60.7百萬(約合美元)12.5百萬)。在這個階段，公司無法預測這項索賠的結果。

美國專利侵權訴訟

F-72

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該公司的美國子公司Tenaris Coven Tube，LLC(“TCT”)於#年被起訴2017被其競爭對手Global Tube指控TCT的誹謗行為，並尋求聲明某些Global Tube產品沒有侵犯TCT持有的專利。TCT反駁稱，某些Global Tube產品確實侵犯了TCT持有的專利，Global Tube此後尋求使此類專利無效。2019年12月13日，環球管材提交了一份經修訂的起訴書(將該公司列為被告)，其中指控TCT和該公司誤導了專利局。2023年3月20日，法官做出了有利於Global Tube的即決判決，得出結論認為，由於專利起訴過程中的不公平行為，所涉專利不可執行。TCT對這一判決提出上訴，Global Tube對法官之前的裁決提出上訴。Global Tube還提交了一份訴狀，要求追回律師費，但沒有具體説明這些費用的金額。雖然無法預測這件事的最終結果，但本公司相信，此案產生的任何潛在損失都不會是實質性的。

美國的反傾銷税調查

2021年10月27日，美國商務部(DOC)對來自阿根廷、墨西哥和俄羅斯的石油國家管材(OCTG)發起反傾銷税調查。在美國商務部於2022年10月27日對從阿根廷、墨西哥和俄羅斯進口的產品發佈肯定的初步和最終反傾銷裁決後，國際貿易委員會(ITC)認定正在調查的進口產品對美國OCTG行業造成了損害。Tenaris和其他各方已就該機構的調查裁決向國際貿易法院提出上訴。此外，應阿根廷政府的要求，世界貿易組織(“世貿組織”)成立了一個專家小組，審議《商務部》適用於阿根廷的反傾銷令是否符合美國的國際義務。作為調查的結果，除非在上訴中被推翻，否則Tenaris必須支付反傾銷税保證金(税率為78.30來自阿根廷的進口商品和44.93從墨西哥進口)，在此之前，由商務部對進口進行審查，以確定在審查的特定時期是否需要徵收最終關税。Tenaris自2022年5月11日以來一直在支付此類保證金，反映出此類保證金在其成本中的金額。存款利率可根據審查過程的結果定期重新設定。通過定期審查程序，存款可能全部或部分返還給Tenaris，也可能增加。

與中東代理商的潛在糾紛²

與某些中東國家的當地做法一致，公司的烏拉圭子公司Tenaris Global Services S.A.(“TGSU”)向當地代理銷售材料，然後該代理將材料轉售給該地區的客户。Tenaris不是代理商與每個客户之間合同的一方。在……裏面一這類合同是在年中籤訂的-2021，未償債務約為#美元520 百萬和交付，直到2025，代理商同意向客户供應Tenaris生產的不同尺寸的套管和油管。隨後發生的事件導致了價格的大幅上漲和材料供應的延誤，並導致雙方進行了漫長的討論。客户最終支付了增加的成本中的很大一部分，結果，糾紛得到了解決。


²本附註在本公司董事會於2024年2月21日批准這些合併財務報表後進行了更新。

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(Ii) 承諾和保證

以下是對Tenaris的主要未完成承諾的描述：

•	該公司的某些子公司與Praxair S.A.簽訂了提供氧氣和氮氣供應服務的合同。截至2023年12月31日，取得或支付原件承諾卷的總金額14-一年期總額約為$32.71000萬美元。

•	本公司的一家附屬公司訂立了一項25-與TechGen簽訂了一份為期一年的合同(自2016年12月1日起生效，至2041年12月1日止)197MW(代表22佔TechGen總運力的百分比)。每月費用根據容量費用、運營成本、備用電費和輸電費用確定。自第七個合同年起(只要TechGen現有的或替換的銀行貸款已全額償還)，如果根據協議支付的費率高於聯邦電力委員會(CFE)或其繼任者收取的費率，本公司的子公司有權暫停或提前終止合同。本公司的子公司可指示TechGen向任何聯屬公司、CFE或任何其他第三方出售協議項下未使用的全部或任何部分合同能源，本公司的子公司將從出售所得收益中受益。

•	該公司的一家美國子公司是與紐柯和孟菲斯鋼鐵公司簽訂的合同的一方，根據合同，該公司承諾每月購買規定的最低數量的鋼筋，價格可按季度調整。該合同在2021年4月第一份定購單交付時生效，最初的期限為3好幾年了。2023年9月，各方同意將其任期延長至2024年12月31日。截至2023年12月31日，按當前價格計算的估計合同總金額約為1美元。73.71000萬美元。該合同賦予該公司的子公司暫時將根據該合同購買的數量減少到75在當前經濟或市場狀況發生重大不利變化的情況下，達到商定的最低成交量的%。

•	關於完成對IPSCO的收購，該公司的一家美國子公司簽訂了一份6-與Pao TMK(“TMK”)簽訂一年總經銷協議(“MDA”)，根據該協議，自2020年1月2日起，Tenaris成為TMK在美國和加拿大的OCTG和管線產品的獨家分銷商。在第二次丙二醛會議結束時6-一年任期，TMK將可以選擇將其任期再延長一年12-月期間。根據MDA，本公司必須根據相關年度美國相關產品類別的市場總需求，購買指定最低數量的TMK製造的OCTG和管線管道產品。然而，於2022年2月，本公司與TMK同意，在截至2022年12月31日的年度內，OCTG產品類別將不會有最低年度採購要求，而在截至2022年12月31日的合約年，以及在截至2022年12月31日的合約期屆滿前的任何後續合同年度，均不會對MDA項下的TMK管線管產品設定最低年度採購要求。此外，年內沒有購買TMK產品。2023。各方目前正在討論終止MDA的問題。

•	該公司的一家巴西子公司與Usiminas公司和Gerdau公司簽訂了一份合同，承諾從該公司購買鋼卷，剩餘金額約為#美元。109.6100萬美元，用於為巴西的Raia油田項目製造焊管。

•	該公司的一家子公司與供應商JFE鋼鐵公司簽訂了購買管材的合同，包括13NKKTube關閉後的鉻合金產品。這類合同預計最高罰款為$30.9在提前終止的情況下，1000萬美元。

此外，Tenaris(I)申請了備用信用證以及公司擔保，涵蓋以下某些義務：TechGen如註釋中所述 14(C)和(2)主要與與若干客户和母公司簽訂的長期商業合同有關的履約保證，金額約為#美元3.6億美元，截至十二月三十一日， 2023.

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(Iii) 限制在……上面利潤分配和股息支付

根據盧森堡法律，該公司必須轉讓至少5將每一財政年度淨利潤的%撥入法定儲備金，直至該儲備金相等10已發行股本的%。

截至202年12月31日3根據盧森堡法律，這一儲備金已全部分配，不需要對儲備金進行額外撥款。股息不得從法定準備金中支付。

除其他條件外，公司可以支付股息，條件是公司擁有按照盧森堡法律和法規計算的可分配留存收益.

28 沙特鋼管公司所有權證註銷

月初 2021，公司通過沙特司法部的在線門户網站了解到，由於法院命令取消，其沙特阿拉伯子公司SSPC的某些地塊的電子地契已不再活躍。

受影響的地塊，總面積為811,284這些房屋位於沙特阿拉伯達曼，佔地面積2平方米，是根據SSPC在完全遵守沙特阿拉伯王國法律的情況下正式簽署的書面購買協議於2010年2月從一傢俬人實體購買的。這塊土地的購買發生在Tenaris收購47.79在SSPC的%權益2019。受影響的地塊不是SSPC生產設施的一部分，部分被用作倉庫，Tenaris財務報表的賬面價值為#美元。56.2百萬美元。

截至本報告之日，有關部門尚未將取消或法院命令通知SSPC或以其他方式公佈，法院命令的法律依據尚不清楚。2021年5月4日，SSPC向沙特司法部成立的一個特別委員會提交了一份請願書，尋求恢復其地契。目前還無法預測這件事的結果。

29 外國eXchanGE c控制措施在阿根廷

2019年9月至12月 13, 2023阿根廷政府對外匯交易實施了重大限制。儘管在阿根廷新政府於2023年12月上臺後，某些限制得到了放鬆，預計這些法規將發生其他變化，但在這些綜合財務報告的日期聲明：現行外匯條例的適用情況仍然不確定，即將發生的變化的範圍和時間也尚不清楚。現將目前適用的主要措施説明如下：

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•	貨物出口所得外幣收益必須在以下時間內出售給阿根廷外匯市場(“MULC”)並兑換成阿根廷比索60天數(如向關聯方作出)或180自裝運日期起計的天數(如果是發給無關的一方)，或者，如果提早收取，則在五收款的天數。服務出口的外幣收益必須出售給MULC，並在#年內兑換成阿根廷比索。五收款營業日。由2023年12月13日起，至202%的出口收益可以通過證券交易以阿根廷比索的價格出售，從而產生更高的隱含匯率，如下所述。這一百分比已經改變，預計還會隨着時間的推移而改變。

•	使用MULC支付相關方和非關聯方在當日或之前提供的服務的進口(包括特許權使用費) 2023年12月12日，有待阿根廷中央銀行批准。目前，這些批准即使有，也很少獲得批准。進入MULC支付從2023年12月13日起提供或應計的服務進口不需要政府批准，但付款被推遲30自服務提供或應計之日起的歷日(如果服務是由非關聯方提供的)或180日曆日（如果由關聯方提供）。

•	使用MULC支付商品進口費用受到多項限制。例如，不能預付或即期付款。此外：

	-	A向MULC支付在2023年12月12日或之前獲得清關的進口貨物的費用需要事先獲得阿根廷央行的批准。這個阿根廷央行是目前發行新發行的債券（“BOPREALs”）具有成熟度 4年份(即，年到期 2027）債務人只能在一級發行中以阿根廷比索購買的任何此類進口債務; 這種債券可以然後以外幣支付的價格出售，可以隨後用於向供應商付款，使進口商至在MULC中進行任何其他外匯交易的任何限制。 A二級市場為自治市s仍在隊形中。此外，從2024年4月1日起，任何購買的進口商博普雷亞爾在一次發行中，可以進行以下描述的證券交易以獲得外幣（金額不超過差額以美元為單位債券名義價值與他們的市場價格）並使用這樣的外幣償還上述進口債務，無需使進口商至在MULC中進行任何其他外匯交易的任何限制。

	-	自2023年12月13日起，通過MULC支付已獲得清關的進口產品的費用不需要政府批准，但需要支付價格四等額分期付款30這是, 60這是, 90這是和120這是自進口貨物通關之日起計算。

•		進入MULC支付股息需要事先獲得阿根廷中央銀行的批准。如果需要的話，阿根廷央行很少批准，如果曾經批准的話。

上述措施極大地限制了阿根廷公司獲得外幣以及通過MU信用證按官方匯率計算。

然而，可以通過涉及多個上市的債券或股票的證券交易獲得外幣和將資金轉出阿根廷，從而產生不同的隱含匯率，通常高於官方匯率。此類交易受到某些限制和限制的約束，這些限制和限制會不時發生變化，並經常導致在進行任何此類交易時產生財務損失。例如，阿根廷證券委員會過去對這類證券交易施加了幾項額外的限制，包括要求任何擬將證券轉移到阿根廷以外的國家事先通知阿根廷政府，以及對任何此類轉移的金額進行限制。新成立的阿根廷證券委員會已經放鬆了某些限制，儘管尚不清楚是否會進一步取消或放鬆剩餘的限制。

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在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

在2023年5月，二該公司的阿根廷子公司批准以實物形式向其外國股東分配股息，這些股息以美元計價的阿根廷債券支付那,在阿根廷市場上的估值約為1美元356萬考慮到由於現行外匯限制，截至2011年國際市場上此類債券的價值分發日期，大約是$174.1百萬，公司錄得負權益準備（FVOCI）. S隨後，此類債券在國際市場上的估值有所上升。通過出售部分該等工具，公司部分重新分類了該儲備到財務業績。截至2023年12月31日，FVOCI約為美元13.1百萬美元。

阿根廷比索兑美元匯率貶值逾 100政府更迭後的%。Tenaris的截至2023年12月31日，阿根廷比索的財務狀況為至一張網短的風險敞口約為美元135百萬。在……裏面發生的事件一項額外的貨幣貶值, 我們的阿根廷子公司，它們持有以美元計價的阿根廷債券，總價值為#美元208.6百萬，可能會受到不利影響，以及由於其固定資產的税值惡化，也將在遞延税項費用上蒙受損失。目前，本公司無法估計阿根廷比索對美元新一輪貶值的所有影響。

自.起2023年12月31日，阿根廷子公司的總股本約為9%Tenaris的總股本和銷售額製造由阿根廷子公司在截至2023年12月31日的年度，總計約為22%在Tenaris的總銷售額中。截至以阿根廷比索計價的資產和負債 2023年12月31日, 是按現行官方匯率計價。

截至這些綜合財務報表發佈之日，這種波動性和不確定性的背景仍然存在。管理層繼續密切監測影響其業務的主要變數的變化，查明其對其財務和經濟狀況的潛在影響，並在每一種情況下確定適當的行動方針。閲讀這些合併財務報表時應考慮到這些情況。

30 現金流披露：

		截至十二月三十一日止的年度：
		2023		2022		2021
(i)	營運資金的變動^(*)
	盤存	186,903		(1,329,865	)	(1,085,024	)
	應收款、預付款和流動納税資產	64,000		(155,449	)	(79,912	)
	應收貿易賬款	153,920		(1,208,278	)	(356,069	)
	其他負債	28,275		57,389		4,892
	客户貸款	(101,646	)	151,066		44,661
	貿易應付款	(149,024	)	353,892		399,988
		182,428		(2,131,245	)	(1,071,464	)
(Ii)	所得税應計減去付款
	應計税款	674,956		617,236		189,448
	已繳納的税款	(818,347	)	(359,585	)	(153,846	)
		(143,391	)	257,651		35,602
(Iii)	應計利息減去付款，淨額
	應計利息，淨額	(106,612	)	(34,080	)	(14,371	)
	收到的利息	147,473		68,335		24,567
	支付的利息	(94,341	)	(32,775	)	(21,559	)
		(53,480	)	1,480		(11,363	)

(*) 流動資金變化不包括由於功能貨幣不同於美元的子公司所使用的匯率變化而導致的非現金變動。

F-77

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

31 關聯方交易

截至202年12月31日3:

•	聖福斯坦擁有 713,605,187持有公司股份，代表60.45公司資本和資本的%61.106%的投票權。
•	San Fostin透過其全資附屬公司Techint持有本公司的全部股份，Techint是上述Tenaris股份的記錄持有人，是盧森堡的一家負責責任的有限責任公司。
•	Rocca & Partners Stichting Administration antoor Aandelen San Faustin是一家位於荷蘭的私人基金會（Stichting）（“RP STAK”）持有聖福斯坦投票權股份，數量足以控制聖福斯坦。
•	沒有任何人或一羣人控制RP STAK。

根據公司獲得的最新信息，Tenaris的董事和高級管理層作為一個整體擁有0.07%公司的已發行股份。

與“非合併方”一起披露的交易和餘額是指與Tenaris根據國際財務報告準則對其施加重大影響但不具有控制權的公司的交易和餘額。與“合資企業”一樣披露的交易和餘額是指與Tenaris根據國際財務報告準則對其實施共同控制但不具有控制權的公司的交易和餘額。與非合併方及非合併方的關聯方之間的所有其他交易和餘額均披露為“其他”。與關聯方進行了以下交易：

		截至十二月三十一日止的年度：
(i)	交易記錄	2023	2022	2021
	(a)銷售的貨物及服務
	向關聯公司銷售商品	56,152	100,019	71,879
	向其他關聯方銷售商品	121,679	151,884	76,467
	向關聯公司銷售服務	1,564	1,472	1,164
	向合資企業銷售服務	135	131	130
	向其他關聯方銷售服務	109,553	109,123	49,268
		289,083	362,629	198,908
	(b)購買商品和服務
	向關聯公司購買商品	324,556	555,257	225,319
	向合資企業購買貨物	72,741	101,620	69,610
	向其他關聯方購買商品	61,366	51,040	32,453
	向關聯公司購買服務	13,349	13,759	9,763
	向其他關聯方購買服務	76,751	36,767	13,806
		548,763	758,443	350,951
	(c)財務業績
	合資企業收入	5,645	3,804	2,867
		5,645	3,804	2,867

	(d)紅利
	從關聯公司收到的股息	69,216	64,189	78,926
	股息分配給Techint Holdings S. à r.l.	385,347	321,122	192,673

F-78

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

		12月31日，
(Ii)	期末餘額	2023		2022
	(a)商品/服務的銷售/購買產生
	來自關聯公司的發票	7,589		9,012
	來自合資企業的發票	63,374		60,123
	其他關聯方應收賬款	62,986		78,370
	附屬公司	(21,012	)	(113,738	)
	轉讓給合資企業	(28,361	)	(28,490	)
	對其他關聯方的應付款項	(11,488	)	(13,283	)
		73,088		(8,006	)
	(B)金融債務
	來自關聯公司的融資租賃負債	(1,459	)	(1,650	)
	其他關聯方的融資租賃負債	(375	)	(483	)
		(1,834	)	(2,133	)

除上表外，該公司還為 TechGen;有關更多詳細信息，請參閲註釋 14（c和d）並請注意27 (Ii)對這些合併財務報表ts.沒有向其他關聯方發出其他重大擔保。

董事和高級管理人員薪酬

截至202年12月31日止年度3, 2022和2021、董事和高級管理人員的現金薪酬為美元47.5 百萬，$35.2百萬美元和美元37.7分別為百萬美元。這些數額包括支付給某些高級管理人員的與先前存在的退休計劃有關的現金福利。此外，董事和高級管理人員收到388, 437和3821000個單位，總金額為$5.6百萬，$5.1百萬美元和美元3.9分別與員工保留和長期有關-註釋II.P.中提到的任期激勵計劃3 “員工福利- 其他長的-定期福利”這些合併財務報表。

32 Principal a會員 f埃斯

普華永道Network公司向Tenaris SA提供專業服務應計費用總額及其子公司詳細情況如下：

	截至十二月三十一日止的年度：
	2023	2022	2021
審計費	4,386	3,966	3,804
審計相關費用	273	255	220
税費	148	-	-
所有其他費用	14	11	5
總計	4,821	4,232	4,029

此外，普華永道網絡公司渲染$242 税務服務千人對於最近收購的Mattr的管道塗層業務部門.

F-79

合併財務報表
截至2023年、2022年和2021年的年度-除非另有説明，否則全部金額均為數千美元

33 主要附屬公司

以下是截至2002年12月31日Tenaris的主要子公司及其在每家受控公司中的直接和間接所有權百分比列表3.

公司	註冊國	主要活動	截至12月31日， ^(*)
公司	註冊國	主要活動	2023	2022	2021
ALGOMA TUBEES Inc.	加拿大	焊接鋼管和無縫鋼管制造	100%	100%	100%
佈雷德羅·肖國際有限公司及其子公司	荷蘭	控股公司和管道塗層服務供應商	100%	北美	北美
CONFAB Industrial S.A.和子公司	巴西	焊接鋼管制造	100%	100%	100%
達爾明股份有限公司和子公司	意大利	無縫鋼管制造	100%	100%	100%
EXIROS B.V.及其子公司（a）	荷蘭	採購和貿易服務	50%	50%	50%
海德里爾公司及其子公司	美國	優質連接的製造和營銷	100%	100%	100%
Maverick TUBE Corporation及其子公司	美國	焊接鋼管和無縫鋼管制造	100%	100%	100%
P.T.無縫管印度尼西亞賈亞	印度尼西亞	無縫鋼產品製造	89%	89%	89%
S.C. SILCOTub SA	羅馬尼亞	無縫鋼管制造	100%	100%	100%
沙特鋼管有限公司及其子公司（b）	沙特阿拉伯	焊接鋼管制造	48%	48%	48%
阿諾尼馬西亞協會	阿根廷	焊接鋼管制造	100%	100%	100%
SIDERCA SOCIEDAD ANNOIMA INDUSINDUSTRIC Y COMERICATION及其子公司（c）	阿根廷	無縫鋼管制造	100%	100%	100%
TALTA -貿易和營銷協會統一LDA。	葡萄牙	控股公司	100%	100%	100%
TENARIS BAY CITY，Inc.	美國	焊接鋼管和無縫鋼管制造	100%	100%	100%
TENaris Connections BV	荷蘭	知識產權的開發、管理和許可	100%	100%	100%
TENaris Financial Services S.A.	烏拉圭	金融公司	100%	100%	100%
TENARIS Global Services（Canada）Inc.	加拿大	鋼鐵產品營銷	100%	100%	100%
TENARIS Global Services（美國）公司	美國	鋼鐵產品營銷	100%	100%	100%
泰納瑞斯全球服務（英國）有限公司	英國	控股公司和鋼鐵產品營銷	100%	100%	100%
TENaris Global Services S.A.和子公司	烏拉圭	控股公司、鋼鐵產品的營銷和分銷	100%	100%	100%
TENARIS INVESTMENS（LN）B.V.及其子公司	荷蘭	控股公司	100%	100%	100%
TENARIS Global Services and Investments S. à r.l.和子公司	盧森堡	控股公司	100%	100%	100%
青島泰納里斯鋼管有限公司	中國	優質接頭、聯軸節和汽車零部件加工	100%	100%	100%
TENARIS TUBOCARIBE LTD.	哥倫比亞	焊接鋼管和無縫鋼管制造	100%	100%	100%
Tubos DE ACERO DE MEXICO，SA及其子公司	墨西哥	無縫鋼管制造	100%	100%	100%

(*)所有百分比四捨五入。

Tenaris持有 40Tubular Technical Services Ltd.和Piper Coaters尼日利亞Ltd.的% 49尼日利亞管材精加工有限公司的百分比， 49Amaja Tubular Services Limited的%， 60Tenaris的% 寶剛包頭鋼管有限公司直到 2022保持98.4% Tenaris Supply Chain SA以及直到 2021保持49安哥拉管狀服務的百分比 LDA.幾年後開始舉行 100兩家公司各佔%。

(a) Tenaris持有 50投票權的%。公司確認與其在合資經營中的權益相關的資產、負債、收入和費用。

(b) 沙特鋼管公司是一家在沙特阿拉伯上市的上市公司證券交易所 (Tadā沃爾），Tenaris持有 47.79%並有權提名董事會多數票，因此Tenaris控制了SSPC. 自2023年5月以來，沙特鋼管公司持有 57.3佔全球管道公司的百分比，因此Tenaris擁有控制權。

F-80

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

34 企業合併

採購法的應用需要若干估計和假設，主要涉及所收購無形資產、物業、廠房和設備的公允價值以及於收購日承擔的負債，包括現金流量預測的時間和金額、收入增長率、客户流失率和貼現率。於收購日期釐定的公允價值乃根據貼現現金流量及其他估值技術釐定。

初步採購價格分配是在第三方專家的協助下進行的。遵循國際財務報告準則3，公司將繼續審查撥款，並在年內作出必要的調整。十二在每個收購日期之後的幾個月內。

只要適用，Tenaris將按被收購方可確認淨資產的比例確認非控股權益。

全球管道公司收購

收購和價格確定

2023年5月17日，SSPC收購的 22.3GPC的股份百分比來自恩特布呂克 Eisenwerk(EEW)，一家擁有a 35GPC的%權益，購買價為$6.3百萬,用現金支付的。SSPC已擁有35GPC的%權益，因此，在這筆交易中，SSPC目前持有a 57.3利息% 在……裏面凝膠滲透控制。

公司整合s自2023年5月17日起，CPC的餘額和運營業績。收購的業務貢獻了美元的收入144.2百萬對Tenaris 2023年5月17日至2023年5月17日期間的業績貢獻較小2023年12月31日，是分配給管段. 如果交易於2023年1月1日完成，那麼Tenaris的未經審計預計淨銷售額和淨利潤不會發生重大變化。

購入淨資產的公允價值

收購產生的資產和負債的公允價值分配如下：

截至收購日（5月17日， 2023):	百萬美元
物業、廠房及設備	173
營運資本	34
現金和現金等價物	2
借款	(123	)
其他資產和負債，淨額	(6	)
取得的淨資產	80

Tenaris將此次交易視為一次分步收購，Tenaris在收購前持有的GSK所有權權益價值為美元23.5 百萬，已重新計量為該日的公允價值。因此，Tenaris錄得約美元的收益4.5百萬美元是由於其在GSK的初始投資的公允價值與公允價值之間的差異（計入非合併公司收益中的權益在合併利潤表中。GSK的非控股權益為美元34.1百萬美元。

上述所收購淨資產和負債的公允價值約為美元80萬此次收購的結果是，Tenaris獲得了約美元的額外收益11.5百萬還包括非合併公司收益中的權益在綜合損益表中。

F-81

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

截至年度收購相關成本 2022不是物質性的，截至2023年12月31日的年度,總額達$0.3萬美元，並計入一般和行政費用。

SSPC和CPC的其他所有者已提供公司擔保，以確保償還GSK與沙特投資發展基金、沙特英國銀行、國家商業銀行和沙特法國銀行簽訂的貸款協議，為GSK的資本支出和流動資金提供資金。

此次收購的結果是，SSPC承擔了EEW的部分企業擔保。截至 2023年12月31日,SSPC對GSK金融債務的總風險敞口為美元72百萬美元。

收購意大利防腐塗層資產

收購和價格確定

2023年7月1日，該公司的一家意大利子公司完成了此前宣佈的對所有資產以及相關權利、義務、負債和合同的收購。 Isplus地中海 S.r.l.' S (“Isplus”) 防腐塗層部門對歐元9.0 百萬(約合美元)9.8 百萬）以現金支付.

Isplus年成立 2009在……裏面維拉馬爾扎納在意大利它的運營面積約為 65,000平方米（有蓋和無蓋），帶有管道預保温（區域供暖）和防腐塗層（石油和天然氣）生產線。

公司合併 Isplus防腐塗層部門自2023年7月1日起的平衡和運營結果。分配給管道部門的收購業務收入並不重大，對公司2023年7月1日至2023年7月1日期間的業績貢獻較小十二月 31, 2023. 如果交易於2023年1月1日完成，那麼Tenaris未經審計的預計淨銷售額和淨利潤不會發生重大變化。

購入淨資產的公允價值

收購產生的資產和負債的公允價值分配如下：

截至收購日（7月1日， 2023):	百萬美元
物業、廠房及設備	11
營運資本	2
取得的淨資產	13

上述所收購淨資產和負債的公允價值約為美元13萬此次收購的結果是，Tenaris獲得了約美元的額外收益3.2 百萬還包括其他收入和支出在綜合損益表中。

與收購相關的成本截至二零二三年十二月三十一日止年度，都不是實質性的幷包含在一般和行政費用中。

收購Republic Tube管道加工工廠

收購和價格確定

2023年9月6日，公司的一家美國子公司收購了公司的全部資產以及相關權利、義務、負債和合同 Republic Tube LLC的OCTG管道加工設施位於德克薩斯州休斯頓。 T他最終收購價格達美元90.5百萬現金。

F-82

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

該工廠位於休斯頓東北部，增加了熱處理和精加工生產線，進一步補充了Tenaris的現有業務，並提高了其服務國內市場的能力。

自2023年9月6日起，公司合併了所收購業務的餘額和經營業績。分配給管道部門的收購業務收入並不重大，對公司本期業績的貢獻較小九月 6, 2023，和結尾十二月 31, 2023. 如果交易於2023年1月1日完成，那麼Tenaris未經審計的預計淨銷售額和淨利潤不會發生重大變化。

購入淨資產的公允價值

收購產生的資產和負債的公允價值分配如下：

截至收購日（9月6日， 2023):	百萬美元
物業、廠房及設備	85
營運資本	(1	)
其他資產和負債，淨額	2
取得的淨資產	85

上述所收購淨資產和負債的公允價值約為美元85.5萬由於此次收購，Tenaris確認了約美元的善意5.0萬就税務目的而言，該善意是可以扣除的。

此次收購產生的善意主要歸因於業務整合後產生的協同效應，預計這將增強Tenaris的地位及其在美國市場的本地製造業務，並擴大其服務能力。

與收購相關的成本截至2023年12月31日的年度，總額達$0.5萬美元，並計入一般和行政費用。

收購這個Mattr管道塗層事業部

收購和價格確定

2023年11月30日， Tenaris完成了對Matttr管道塗層業務部門的收購， $182.6百萬以現金支付. 根據購買合同，收購價格是根據估計的收盤報表支付的;最終價格將根據截至收盤日期的現金、債務、營運資金和某些其他項目的實際金額進行調整，目前管理層正在評估，隨後將由賣方審查。

收購的業務包括九工廠位於加拿大、墨西哥、挪威、印度尼西亞、阿聯酋和美國，和幾個移動混凝土工廠。該業務還包括位於多倫多和挪威的世界級研發設施以及廣泛的知識產權/產品組合。

公司合併了收購業務自起的餘額和經營業績十一月 30, 2023. 被收購的業務貢獻了美元的收入77.0百萬主要與現貨項目有關，對Tenaris從2023年11月30日開始至2023年12月31日結束期間的業績貢獻較小，是分配給其他細分市場. 如果交易於2023年1月1日完成，那麼Tenaris未經審計的預計淨銷售額和淨利潤不會發生重大變化。

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合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

購入淨資產的公允價值

收購產生的資產和負債的公允價值分配如下：

截至收購日（2023年11月30日）收購資產和負債的公允價值：	百萬美元
物業、廠房及設備	126
無形資產	29
營運資本	(13	)
現金和現金等價物	21
條文	(7	)
其他資產和負債，淨額	13
取得的淨資產	169

上述所收購淨資產和負債的公允價值約為美元169.0 萬由於此次收購，Tenaris確認了約美元的善意13.6萬該善意不可用於税務目的扣除。一旦獲得所有信息，將最終確定購買價格的分配，但不得超過一年從收購之日算起。

與收購相關的成本截至2023年12月31日的年度，已達至$1.1萬美元，並計入一般和行政費用。

35 委內瑞拉子公司國有化

委內瑞拉政府將該公司在其多數股權子公司TAVSA中的權益國有化後- Tubosde Acero de Venezuela SA (“塔夫薩”）和馬特西 Materiales 西德魯吉科斯SA（“Matesi”）和 Complejo 西德魯吉科De瓜亞納、CA（“科姆西瓜”）、公司及其全資子公司塔爾塔- 貿易電子營銷協會 Unipessoal LDA (“塔爾塔“）就這些國有化向華盛頓特區的ICIDS發起了針對委內瑞拉的仲裁程序，並獲得了有利的裁決，這些裁決是最終的，不得進一步上訴。

馬特西

2016年1月29日，法庭公佈了有關馬泰西國有化仲裁程序的裁決。該獎項支持了特納里斯的和塔爾塔的索賠並批准賠償金額為美元87.3100萬美元，並命令委內瑞拉額外支付#美元85.5百萬美元的授標前利息，總計獎勵總額為$173.0百萬美元(包括$0.2百萬法律費用），全額支付，扣除任何適用的委內瑞拉税款、關税或費用。

2018年6月8日，Tenaris和塔爾塔向哥倫比亞特區聯邦法院提起訴訟，以在美國承認並執行該裁決。2020年7月17日，法院做出判決，承認馬特西裁決。判決命令委內瑞拉向特納里斯付款，塔爾塔金額$256.4百萬，包括截至判決日期的本金和裁決後利息，並規定按美國聯邦法定利率對該金額累計的判決後利息。

F-84

合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

塔夫薩和科姆西瓜

2016年12月12日，法庭發佈了維持Tenaris和塔爾塔的索賠並批准賠償金額為美元137.0100萬美元，並命令委內瑞拉額外支付#美元76.0百萬的預授利息並償還Tenaris和塔爾塔 $3.3價值100萬美元的法律費用和ICIDS行政費用。此外，委內瑞拉還被勒令從2008年4月30日起支付利息，直至有效付款之日，利率相當於倫敦銀行同業拆借利率 + 4年利率。

2018年6月8日，Tenaris和塔爾塔向哥倫比亞特區聯邦法院提起訴訟，以在美國承認並執行該裁決。2021年3月29日，法院授予特納里斯和塔爾塔的請求承認塔夫薩裁決並於2021年8月24日做出有利於Tenaris的判決，塔爾塔針對委內瑞拉的金額為美元276.9百萬，判決後利息從判決之日起按聯邦法定判決後利率累計。2021年11月5日，法院針對特納里斯和塔爾塔，將判決金額修改為美元280.7百萬，判決後利息自2021年8月24日起繼續按聯邦法定判決後利率計。

裁決和判決的移交

2023年1月25日，Tenaris和塔爾塔與無關聯買家簽訂了一份獎勵購買協議，根據該協議，Tenaris和塔爾塔同意出售其在上述索賠、裁決和判決中的所有權利、所有權和權益，包括裁決和判決產生的所有裁決後或判決後利息，購買價格為美元81百萬美元，外加一筆不可退還的簽約款項$1百萬作為報銷費用。

美國外國資產管制辦公室批准將裁決和判決移交給買家後，移交於2023年9月7日完成。結果，該公司籌集了美元82百萬美元年告一段落十二月 31, 2023.公司不會在該等裁決和判決中保留任何剩餘權益。這個淨結果此次行動所得金額達美元33.3百萬美元。

36 終止NKKTubes合資企業

NKKTube，一家擁有的公司 51%由Tenaris和49JFE控股公司(“JFE”)曾在日本運營一家無縫鋼管制造廠，該工廠位於JFE擁有的京欣鋼鐵廠。2020年3月27日，JFE通知Tenaris，它決定從JFE截至2024年3月的財政年度起永久停止其位於Keihin Complex的鋼鐵製造設施的運營. O2021年11月2日，Tenaris和JFE同意友好終止合資企業並清算NKKTube. O2022年11月2日，Tenaris和JFE達成了最終協議。NKKTube於2023年4月28日清算。

37 股票回購計劃

2023年11月1日，公司董事會批准了一項高達1美元的股票回購計劃1.210億歐元(以米蘭證券交易所2023年11月1日的收盤價計算，相當於大約75.4百萬股，或6.41%的流通股)，擬在一年內執行，意在註銷通過該計劃獲得的普通股。

回購計劃是BE英根據2020年6月2日舉行的年度股東大會授予的授權進行，該年度股東大會可續期或延期，最高可達10佔公司股份的%。只要符合適用的法律法規，回購可以隨時停止、暫停和繼續。

該計劃分成幾個部分。為了執行回購計劃的第一部分，Tenaris與一家主要金融機構簽訂了一項非酌情回購協議，該主要金融機構獨立於Tenaris並不受Tenaris的影響就購買Tenaris普通股的時間做出交易決定，並且必須遵守適用的規則和法規，包括市場濫用條例596/2014和歐盟委員會授權的法規(EU)2016/1052.根據回購協議，股票購買在任何停電期間可能會繼續。

在.期間2023公司購買了 12,648,091股票，價值為美元213.7百萬美元。截至2023年12月31日，公司保持與S相關的責任待安置的野兔第一次付款回購計劃總計美元86.2 百萬美元。2024年1月12日，第一批這個股票回購計劃完成了

有關回購交易的更多信息可在Tenaris公司網站的“股份回購計劃”部分中獲取。

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合併財務報表
在過去幾年裏2023, 2022和2021- 除非另有説明，否則所有金額均為數千美元

38 氣候變化

Tenaris仔細評估氣候變化和能源轉型對其業務的潛在影響，以及對其市場和有形和無形資產的風險，並相應調整其業務戰略。

2021年2月，Tenaris制定了中期目標，將碳排放強度率降低30百分比由2030，相比之下，2018基線，考慮範圍1和2排放量加範圍3與從第三方購買的原材料和鋼材有關的排放。Tenaris鼓勵在供應商中使用可持續做法，並於2023年3月通過了可持續採購政策，以加強在這一領域的努力。新的可持續採購政策將幫助Tenaris更好地瞭解其供應商的真實排放水平，並確定進一步改進的機會。該公司的目標是通過在金屬混合物中使用更高比例的回收廢鋼，並通過投資提高能源效率和在其能源需求中使用可再生能源來實現這一目標。特別是，這些投資中有很大一部分是用於安裝公司運營中使用的可再生能源能力。2023年10月，在投資約美元后200100萬美元，Tenaris在阿根廷投產了一個風力發電場，為103.2兆瓦的功率，或接近50通過互聯電網向坎帕納的工業設施輸送其總電力需求的30%。風力發電場將降低Tenaris的CO₂減少該設施的排放量152,000每年的噸數與2018。2023年11月，公司董事會批准了一項在阿根廷建設第二個風力發電場的投資計劃，成本約為#美元214100萬美元，這將提供進一步的30其在坎帕納的設施目前的能源需求的30%，並減少Tenaris的CO₂將排放量進一步降低102,500年產噸。這是e中期目標是我們的業務脱碳和實現碳中和這一更廣泛目標的一部分。與此同時，該公司正在增加其低碳能源應用的銷售，如氫氣、地熱和碳捕獲和儲存。這些銷售額目前在總銷售額中所佔比例相對較小，但預計未來幾年將會增長。

在其評估中，Tenaris還認為，它開展業務的國家及其客户也在制定自己的脱碳戰略和目標，一些客户正在要求其供應商，包括Tenaris，提供有關碳排放和碳排放的具體信息。環境、社會和治理(“ESG”)他們還希望瞭解其供應鏈中的做法，並根據這些信息調整其供應做法。

該公司為編制這些財務報表而進行的可收回價值評估反映了管理層對能源轉型和氣候變化的看法，以及它們對Tenaris的運營和銷售的潛在中長期影響。此外，公司還密切關注主要行業專家發佈的中長期展望情景，這些情景涉及能源轉型將如何影響全球對能源、石油和天然氣的需求，以及這將如何影響全球對管材產品及其銷售的需求。此外，公司減值測試中使用的長期資產和商譽、資產的使用壽命、資本和研發支出、庫存估值、遞延税項資產和準備金的回收以及或有負債的估計和假設是基於現有信息和當前政府關於能源過渡和氣候相關事項的規定，以及Tenaris公司目前的短期投資計劃。截至該等財務報表日期，本公司認為與氣候有關的事項不應對其減值測試的結論或上述地區的估值作出任何重大調整。

39 報告所述期間之後發生的事件

年度分紅建議和第二批股票回購計劃³

經本公司S年度賬目於2024年3月通過後，董事會擬建議批准於2024年4月30日召開的年度股東大會，每年派發股息$0.60每股(美元)1.20每美國存托股份)，或大約$700百萬美元，其中包括中期股息#美元0.20每股流通股($0.40每美國存托股份)或大約$235百萬，於2023年11月22日支付。如果年度股息得到股東的批准，股息為$0.40每股(美元)0.80每美國存托股份)，或大約$465百萬將於2024年5月22日支付，除息日期為2024年5月20日。該等合併財務報表並未反映該應付股息。

第二個$300該公司之前宣佈的百萬分之一1.210億美元股票回購於2024年2月26日星期一開始，預計不遲於2024年5月24日結束。

/s/ 艾麗西婭蒙多洛

艾麗西婭蒙多洛

首席財務官


³ 該註釋隨後在公司董事會於2024年2月21日批准這些合併財務報表後進行了更新。

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