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Core & Main公佈2024財年第一季度業績

ST。路易，2024年6月4日——在全國範圍內通過本地服務推進可靠基礎設施的領導者Core & Main Inc.（紐約證券交易所代碼：CNM）今天公佈了截至2024年4月28日的第一季度財務業績。

2024財年第一季度業績（與2023財年第一季度相比）

•淨銷售額增長了10.6％，達到17.41億美元

•毛利增長6.6％，至4.68億美元；毛利率下降100個基點至26.9％

•淨收入下降24.1％，至1.01億美元

•攤薄後每股收益下降2.0％，至0.49美元

•調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）下降了1.4％，至2.17億美元；調整後的息税折舊攤銷前利潤率（非公認會計準則）為12.5％

•經營活動提供的淨現金為7800萬美元

•截至2024年4月28日，淨負債槓桿（非公認會計準則）為2.7倍

•在本季度及之後完成了五項收購：東方供應、達娜·凱普納、ACF West、EGW Utilities和地熱供應公司

Core & Main董事長兼首席執行官史蒂夫·勒克萊爾表示：“我們的第一季度業績表明了我們的戰略和彈性商業模式的有效性。”

“第一季度終端市場需求穩健，我們的團隊在執行產品、客户和地域擴張計劃以推動市場增長方面繼續取得進展。我們很高興本季度實現了較低的個位數有機淨銷售增長、兩位數的總淨銷售增長和強勁的運營現金流。”

“在高度分散的市場中，潛在市場總額為390億美元，我們正在積極管理大量的併購機會。今年迄今為止，我們已經完成了五項收購，這些收購提供了向新地區的擴張、獲得新產品線和增加關鍵人才的機會，同時符合我們推進可靠基礎設施的戰略。這些業務的整合，包括我們迄今為止最大的一筆收購達娜·凱普納，正在按計劃進行中。併購是我們增長戰略的重要組成部分，我為我們的團隊能夠如此持續地執行該戰略感到自豪。”

LeClair總結道：“我感謝我們的員工緻力於為客户提供卓越的服務，我對今年迄今為止取得的成就感到興奮。我們相信，隨着我們繼續執行增長和資本配置優先事項，我們的戰略將推動持續的價值創造。我們有許多槓桿來推動盈利增長，有足夠的現金流來利用利潤增長，還有團隊來執行盈利增長。”

截至2024年4月28日的三個月

截至2024年4月28日的三個月，淨銷售額增長了1.67億美元，達到17.41億美元，增長了10.6％，而截至2023年4月30日的三個月，淨銷售額為15.74億美元。淨銷售額的增長主要歸因於收購的增加以及終端市場的略有改善。由於收購和終端市場的略有改善，管道、閥門和配件以及雨水排水系統的淨銷售額有所增加。由於較低的銷售價格被收購所抵消，消防產品的淨銷售額下降。由於市政當局越來越多地採用智能電錶技術，產品供應增加，收購和銷售價格上漲，電錶產品的淨銷售量增加。

截至2024年4月28日的三個月，毛利增長了2900萬美元，達到4.68億美元，增幅6.6％，而截至2023年4月30日的三個月，毛利為4.39億美元。毛利增長是由於淨銷售額的增加部分被毛利佔淨銷售額百分比的下降所抵消。截至2024年4月28日的三個月，毛利佔淨銷售額的百分比為26.9％，而截至2023年4月30日的三個月為27.9％。毛利佔淨銷售額百分比的總體下降主要歸因於在通貨膨脹環境下戰略庫存投資帶來的前一年收益增加，但我們的毛利率計劃和增值收購的執行部分抵消了這一點。

截至2024年4月28日的三個月，銷售、一般和管理（“SG&A”）支出增加了3,400萬美元，至2.57億美元，增長了15.2％，而截至2023年4月30日的三個月中為2.23億美元。增加的主要原因是人員支出增加了2200萬美元，以及與收購和通貨膨脹相關的設施和其他分銷成本增加。截至2024年4月28日的三個月，銷售和收購費用佔淨銷售額的百分比為14.8％，而截至2023年4月30日的三個月，這一比例為14.2％。增長主要歸因於增長投資、通貨膨脹成本影響和收購。

截至2024年4月28日的三個月，淨收入下降了3200萬美元，至1.01億美元，下降了24.1％，而截至2023年4月30日的三個月，淨收入為1.33億美元。淨收入的減少主要歸因於銷售和收購和攤銷費用增加導致的營業收入減少，以及利息支出的增加。

截至2024年4月28日的三個月，A類普通股基本收益和攤薄後每股收益均下降了2.0％，至0.49美元，而截至2023年4月30日的三個月為0.50美元。每股基本收益的下降歸因於Core & Main Holdings, LP合夥權益交換的A類股票數量增加，部分被歸屬於Core & Main, Inc.的淨收益增加所抵消。攤薄後的每股收益下降部分被2023財年執行股票回購交易後的股票數量減少所抵消。

截至2024年4月28日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤下降了300萬美元，至2.17億美元，跌幅1.4％，而截至2023年4月30日的三個月為2.2億美元。調整後息税折舊攤銷前利潤的下降主要歸因於銷售和收購支出的增加，部分被毛利潤的增加所抵消。有關調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益或歸屬於Core & Main, Inc. 的淨收益（最具可比性的GAAP財務指標）的對賬，請參閲下文 “非公認會計準則財務指標”。

流動性和資本資源

截至2024年4月28日的三個月，經營活動提供的淨現金為7800萬美元，而截至2023年4月30日的三個月為1.2億美元。經營活動提供的現金減少了4200萬美元，這主要是由Core & Main, Inc.在整個2023財年交換合夥權益之後，Core & Main, Inc.的應納税所得額增加，以及截至2024年4月28日的三個月中利息支付額的增加以及對營運資金的更典型的投資所致。

截至2024年4月28日，淨負債為24.19億美元，按扣除現金和現金等價物的合併負債總額計算。淨負債槓桿（定義為過去12個月淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率）為2.7倍，較2023年4月30日增長1.0倍。淨負債槓桿率的增加主要歸因於自2023年4月30日以來為有機增長、收購和股票回購投資提供資金的借款增加。

截至2024年4月28日，我們的優先資產循環信貸額度（“高級ABL信貸額度”）有2.41億美元的未償借款，該額度提供高達12.5億美元的借款，視借款基礎可用性而定。截至2024年4月28日，在根據高級ABL信貸額度發行的約1600萬美元信用證生效後，Core & Main LP將能夠在高級ABL信貸額度下借款約9.93億美元，但須視借款基礎的可用性而定。

2024年2月9日，我們又簽訂了7.5億美元的優先定期貸款，該貸款將於2031年2月9日到期（“2031年優先定期貸款”）。2031年優先定期貸款要求按季度支付本金，在每個財政季度的最後一個工作日支付，金額約等於原始本金的0.25％。剩餘餘額將在2031年2月9日2031年優先定期貸款最終到期時支付。2031年優先定期貸款的利率等於（i）定期擔保隔夜融資利率（“Term SOFR”），每種情況下的適用利率均為2.25％，或（ii）替代基準利率加上1.25％的適用保證金。2031年優先定期貸款的定期SOFR “下限” 為0.00％。

2024年2月12日，我們簽訂了一項文書，根據該文書，我們將按3.913％的固定利率向第三方付款，並根據一個月的定期SOFR利率接收付款。利率互換的起始名義金額為7.5億美元，到2028年7月27日的工具到期日將增至2026年7月27日的15億美元。該工具旨在減少我們對可變利率的敞口。

2024 財年展望

勒克萊爾繼續説：“我們正在縮小並提高對2024財年淨銷售額和調整後息税折舊攤銷前利潤的預期，以反映最近的收購和第一季度的業績。”“終端市場需求一直穩健，我們預計這種情況將持續到年底。我們預計，銷售量將足以抵消2024財年的輕微價格通貨緊縮，不包括收購在內，每日平均銷售增長將保持在個位數的低水平。我們預計，我們今天完成的併購將佔2024財年淨銷售增長的7％至8％。總的來説，我們現在預計淨銷售額將在75億美元至76億美元之間，我們預計調整後的息税折舊攤銷前利潤將在9.35億美元至9.75億美元之間。我們對我們有能力在2024年繼續保持強勁表現充滿信心。我們的商業模式、對推動股東價值的承諾以及成功應對宏觀環境變化的能力使我們長期處於有利地位。”

電話會議和網絡直播信息

Core & Main將於美國東部時間2024年6月4日上午8點30分舉行電話會議和網絡直播，討論公司的財務業績。網絡直播可通過ir.coreandmain.com的活動日曆觀看。也可以撥打 833-470-1428 或 +1-404-975-4839（國際）來參加電話會議。通話的密碼是 988688。為確保參與者接通完整通話，請在通話開始前至少 10 分鐘撥入。

電話會議結束後，將立即提供網絡直播的存檔版本。電話會議之前，還將在Core & Main網站的投資者關係欄目上提供重點介紹Core & Main業績的幻燈片演示。

關於 Core & Main

Core & Main總部位於聖路易斯，是通過全國本地服務推進可靠基礎設施™ 的領導者。作為專注於水、廢水、雨水排水和消防產品及相關服務的領先專業分銷商，Core & Main為全國市政、非住宅和住宅終端市場的市政當局、私營自來水公司和專業承包商提供解決方案。該公司在美國設有 350 多個分支機構，以全國供應鏈為後盾，為客户提供本地專業知識。Core & Main的近5,500名員工緻力於通過安全可靠的基礎設施幫助他們的社區蓬勃發展。訪問 coreandmain.com 瞭解更多信息。

關於前瞻性陳述的警示説明

本新聞稿中包含的某些陳述包括1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述的示例包括有關Core & Main財務和運營前景的信息，以及與任何歷史或當前事實沒有直接關係的任何其他陳述。在某些情況下，您可以通過諸如 “可能”、“將”、“可能”、“應該”、“預測”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“項目”、“展望”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“初步” 或這些術語或其他類似術語的否定詞語來識別前瞻性陳述。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們無法保證這些預期會被證明是正確的。這些前瞻性陳述與未來事件或我們未來的財務業績有關，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的實際業績、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、活動水平、業績或成就存在重大差異。

可能導致實際業績和結果與前瞻性陳述中反映的結果不同的因素包括但不限於美國住宅和非住宅建築市場的下降、波動和週期性；市政基礎設施支出放緩和聯邦資金撥款延遲；我們競標市政合同的能力；產品成本的價格波動；我們有效管理庫存的能力，包括供應鏈中斷期間的風險收購和其他戰略交易，包括我們成功確定、收購、完成或整合收購目標的能力；我們在行業內競爭和整合的分散且競爭激烈的市場；開發供應鏈中產品分銷商的替代方案；我們僱用、聘用和留住關鍵人員，包括銷售代表、合格的分支機構、地區和區域經理以及高級管理人員的能力；我們識別、發展和維持與足夠的人的關係的能力合格供應商的數量以及我們的獨家或有限供應商分銷權被終止的可能性；運費的可用性；我們的客户通過信貸銷售付款的能力；供應商折扣或其他供應商協議條款的變更；我們有效識別和推出新產品和產品線的能力；公共衞生危機的傳播和應對以及無法預測對我們的最終影響；環境、健康帶來的成本和潛在責任或義務和安全法律和要求；監管變化和合規成本；利益相關者對環境、社會、治理和可持續發展實踐的期望變化；產品責任、施工缺陷和保修索賠以及其他訴訟和法律訴訟的風險；我們的聲譽可能受到損害；我們的製造服務出現困難或中斷；與產品分銷相關的安全和勞動風險；我們和我們的第三方服務的正常運行中斷提供商的信息系統，包括來自網絡安全威脅的信息系統；商譽、無形資產或其他長期資產賬面價值減值；我們通過短期合同繼續保持客户關係的能力；與國際進出口產品相關的風險；我們對財務報告保持有效內部控制和補救任何重大缺陷的能力；我們的債務以及我們可能承擔可能限制我們運營靈活性的額外債務的可能性；管理我們債務的協議、經修訂的Core & Main Holdings, LP經修訂的有限合夥協議以及應收税款協議（均定義見我們截至2024年1月28日財年的10-K表年度報告）中的限制和限制；利率的提高；我們的信用評級和前景的變化；我們產生償還債務所需大量現金的能力；我們的組織結構，包括我們的應收税款協議下的付款義務，其中可能意義重大；我們維持A類普通股活躍、流動性高的交易市場的能力；以及與截至2024年1月28日財年10-K表年度報告中 “風險因素” 中討論的其他因素相關的風險。

有關這些因素和其他因素的更多信息可以在我們向美國證券交易委員會提交的文件中找到。所有歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述均受上述警示性陳述的全部明確限制。所有此類陳述僅代表截至發表之日，除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

聯繫人：

投資者關係：

羅賓·布拉德伯裏，314-995-9116

InvestorRelations@CoreandMain.com

CORE & MAIN, INC.

簡明合併運營報表

金額以百萬計（股票和每股數據除外），未經審計

CORE & MAIN, INC.

簡明的合併資產負債表

金額以百萬計（股票和每股數據除外），未經審計

CORE & MAIN, INC.

簡明的合併現金流量表

金額（百萬美元），未經審計

非公認會計準則財務指標

除了提供根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）確定的業績外，我們還提供息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、運營現金流轉換和淨負債槓桿率，所有這些都是非公認會計準則財務指標。根據公認會計原則，這些指標不被視為衡量財務業績或流動性的指標，不包括的項目是理解和評估我們的財務業績或流動性的重要組成部分。不應孤立地考慮這些指標，也不得將其作為GAAP指標的替代方案，例如歸屬於Core & Main, Inc. 的淨收益或淨收益（如適用）、由運營、投資或融資活動提供或用於運營、投資或融資活動的現金或財務報表中作為財務業績或流動性指標列報的其他財務報表數據。

我們將息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於Core & Main, Inc. 的淨收益或淨收益（視情況而定），經非控股權益、折舊和攤銷、所得税準備金和利息支出調整後。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為息税折舊攤銷前利潤，即對管理層認為無法反映我們業務基礎運營的某些項目進行了進一步調整，包括但不限於（a）債務修改和清償損失、（b）股權薪酬、（c）與公開募股相關的費用以及（d）與收購活動相關的費用。歸屬於Core & Main, Inc.的淨收益是衡量息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的最直接可比的GAAP指標。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後息税折舊攤銷前利潤除以淨銷售額。我們將運營現金流轉換定義為經營活動提供的淨現金除以報告期內的調整後息税折舊攤銷前利潤。我們將淨負債槓桿率定義為扣除現金和現金等價物的合併負債總額（未攤銷折扣和債務發行成本的總額）除以過去十二個月的調整後息税折舊攤銷前利潤。

我們使用息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、運營現金流轉換和淨負債槓桿來評估經營業績以及業務的有效性和效率。調整後的息税折舊攤銷前利潤包括本應歸屬於非控股權益的金額，因為我們管理合並後的公司並以類似的方式評估經營業績。我們之所以提出這些非公認會計準則財務指標，是因為我們認為投資者認為它們是衡量業績的重要補充指標，而且我們認為證券分析師、投資者和其他利益相關方經常使用這些指標來評估我們行業的公司。我們報告的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司報告的類似標題的指標進行比較，也可能無法以相同的方式計算。這些衡量標準作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不應將其作為根據GAAP報告的結果分析的替代品。例如，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤：

•不反映償還利息或債務本金所需的鉅額利息支出或現金需求；

•不反映所得税支出、納税所需現金或相關分配；

•不反映將來替換任何折舊和攤銷資產的現金需求；以及

•不包括管理我們債務的各種協議所允許的某些交易或費用。

息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、運營現金流轉換和淨負債槓桿率不是公認會計準則下財務業績或流動性的替代指標，因此應與淨收益、歸屬於Core & Main, Inc.的淨收益和其他績效指標（例如毛利潤或用於經營、投資或融資活動的淨現金）一起考慮，而不是此類公認會計原則衡量標準的替代方案。在評估調整後的息税折舊攤銷前利潤時，您應該意識到，將來，我們可能會產生與本演示文稿中取消的費用相似的費用。

此處未包括2024財年調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率或運營現金流轉換的估計區間的對賬，因為我們無法量化需要包含在歸屬於Core & Main, Inc.的淨收益或經營活動中提供或使用的現金（最直接可比的GAAP衡量標準）中的某些金額，因為調整後息税折舊攤銷前利潤率很大，難以預測某些不包括在調整後息税折舊攤銷前利潤中的項目。因此，我們認為，這種對賬將意味着一定程度的精確性，會誤導投資者。特別是，鑑於在前瞻性基礎上量化此類項目固有困難，因此無法合理預測收購費用的影響。我們預計，這些排除項目的可變性可能會對我們未來的GAAP財務業績產生不可預測且可能的重大影響。

下表列出了本報告所述期間淨收益或歸屬於Core & Main, Inc.的淨收益與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況，以及對所列期間調整後息税折舊攤銷前利潤率的計算：

(1) 包括某些資產的折舊，這些折舊反映在我們的運營報表中的 “銷售成本” 中。

(2) 代表與收購活動相關的費用，包括交易成本、收購後員工留用獎金、遣散費和購買會計公允價值調整的費用確認（不包括攤銷）。

(3) 代表與二次發行相關的成本，反映在我們的運營報表中的銷售和收購費用中。

下表列出了所列期間淨負債槓桿率的計算方法：