附錄 99.2
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
您應閲讀以下關於我們的財務狀況和經營業績的討論和分析，以及我們經過審計的內容 截至2022年12月31日和2023年12月31日以及截至2021年12月31日、2022年和2023年12月31日止年度的合併財務報表及其相關附註和標題為 “第5項” 的部分。運營和財務審查以及 我們於2024年4月29日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日財年的20-F表年度報告（“2023年年度報告”）以及我們未經審計的中期簡明合併財務報告中的 “展望” 聲明和相關注釋包含在我們於2024年6月4日向美國證券交易委員會提交的關於6-K表格的最新報告的附錄99.1中。本討論可能包含基於當前預期的前瞻性陳述，其中涉及 風險和不確定性。由於各種因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。
概述
我們是全球領先的一站式旅行平臺，整合了一整套旅遊產品和服務以及差異化的旅行內容。我們是美國旅行者的首選目的地 中國，以及越來越多的世界各地的旅行者可以探索旅行，獲得靈感，進行明智且具有成本效益的旅行預訂，隨時隨地享受無憂的體驗 支持和分享旅行經驗。
儘管受到 COVID-19 疫情的影響，我們的業務在2020年、2021年和2022年表現出強大的彈性。自2023年初至本報告發布之日，我們目睹了大幅復甦和長期持續增長軌跡。我們創造了總淨收入 2021 年、2022年和2023年分別為人民幣200億元、200億元人民幣和445億元人民幣（合63億美元）。在截至2023年3月31日和2024年3月31日的三個月中，我們的總淨收入為人民幣92億元， 分別為人民幣119億元（合16億美元）。我們在2022年的淨收入為人民幣14億元，2023年為人民幣100億元（合14億美元），而2021年的淨虧損為 RMB645 百萬元。在結束的三個月中 2023年3月31日和2024年3月31日，我們的淨收入分別為人民幣34億元和人民幣43億元（5.99億美元）。
的關鍵組件 我們的經營業績
收入
收入構成和收入增長來源。我們的總收入從2021年的人民幣200億元小幅增長到 2022年為人民幣201億元，2023年大幅增長122％，達到446億元人民幣（合63億美元）。我們的總收入增長了29％，從截至2023年3月31日的三個月的人民幣92億元增至人民幣119億元（合17美元） 十億），截至2024年3月31日的三個月。
我們的收入主要來自住宿預訂和 交通票務業務。下表列出了我們主要業務領域的收入的絕對金額和佔所述期間收入的百分比。
| 在截至12月31日的年度中， | 在截至3月31日的三個月中， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以百萬計，百分比除外） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入： |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 住宿預訂 |
8,148 | 41 | 7,400 | 37 | 17,257 | 2,431 | 39 | 3,480 | 38 | 4,496 | 623 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 交通票務 |
6,905 | 34 | 8,253 | 41 | 18,443 | 2,598 | 41 | 4,156 | 45 | 5000 | 692 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 套餐旅遊 |
1,105 | 6 | 797 | 4 | 3,140 | 442 | 7 | 386 | 4 | 883 | 122 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司旅行 |
1,347 | 7 | 1,079 | 5 | 2,254 | 317 | 5 | 445 | 5 | 511 | 71 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
2,524 | 12 | 2,526 | 13 | 3,468 | 488 | 8 | 744 | 8 | 1,031 | 143 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 總收入 |
20,029 | 100 | 20,055 | 100 | 44,562 | 6,276 | 100 | 9,211 | 100 | 11,921 | 1,651 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
1
在大多數情況下，我們不擁有所售產品和服務的所有權。 相反，我們在幾乎所有的交易中都充當代理人。因此，我們因取消酒店和機票預訂的義務而遭受損失的風險相對較小。因此，我們主要根據佣金確認收入 賺取的價值而不是交易價值。
由於現行中華人民共和國法律法規對外國旅行的所有權施加了某些限制 在中國開展代理和增值電信業務，我們通過VIE開展部分交通票務和套餐旅遊業務。從歷史上看，我們的部分收入來自向這些實體收取的費用。 請參閲 “第 7 項。我們的《2023年年度報告》中的 “主要股東和關聯方交易——B. 關聯方交易——與VIE的安排”，描述了我們與這些實體的關係。
住宿預訂。在2021年、2022年和2023年，我們的住宿預訂收入為人民幣81億元，人民幣74億元， 和人民幣173億元（合24億美元），分別佔我們總收入的41％、37％和39％。在截至2023年3月31日和2024年3月31日的三個月中，我們的住宿預訂收入為人民幣35億元， 人民幣45億元（6.23億美元），分別佔我們總收入的38％和38％。
我們生產的幾乎都是我們的 通過我們的平臺從酒店預訂合作伙伴處獲得的佣金獲得住宿預訂收入。當預訂不可取消時，我們就會確認收入，這時我們 完成我們在住宿預訂服務方面的履行義務。與某些酒店預訂合作伙伴簽訂的合同包含激勵佣金，這些佣金通常受特定績效目標的約束。我們通常會獲得激勵 根據用户完成住宿的住宿預訂的績效目標，通過月度安排從酒店獲得的佣金。
交通票務。在2021年、2022年和2023年，我們的交通票務收入為人民幣69億元，人民幣83億元， 和人民幣184億元（合26億美元），分別佔我們總收入的34％、41％和41％。在截至2023年3月31日和2024年3月31日的三個月中，我們的交通票務收入為人民幣42億元 人民幣50億元（6.92億美元），分別佔我們總收入的45％和42％。
我們運營運輸 票務業務主要通過我們的全資子公司、VIE和生態系統合作伙伴網絡進行。出票後將確認所提供的交通票務佣金，因為這是我們的履約義務時 很滿意。
套餐旅遊。在 2021 年、2022 年和 2023 年，我們的套餐旅遊收入為人民幣 11 億元，RMB797 百萬元， 分別為人民幣31億元（4.42億美元）。在截至2023年3月31日和2024年3月31日的三個月中，我們的套餐旅遊收入分別為 RMB386 百萬美元和 RMB883 百萬美元（1.22億美元）。我們將套餐旅行捆綁在一起 產品和服務，並通過我們的平臺從生態系統合作伙伴那裏獲得套餐旅遊產品和服務的推薦費。推薦費將在套餐旅遊的出發日期予以確認，因為這是我們的履約義務之日 很滿意。
公司旅行。 我們的公司差旅收入主要包括交通機票預訂的佣金， 為企業客户提供住宿預訂和套餐旅遊服務。在2021年、2022年和2023年，我們的企業差旅服務收入為人民幣13億元、11億元人民幣和人民幣23億元（3.17億美元）， 分別地。在截至2023年3月31日和2024年3月31日的三個月中，我們的企業差旅服務的收入分別為 RMB445 百萬美元和 RMB511 百萬美元（7,100萬美元）。我們根據服務與企業客户簽訂合同 費用模式。旅行預訂是通過在線和離線服務進行的，包括交通票預訂、住宿預訂和套餐旅遊服務。公司差旅收入在提供服務後按淨額確認 而且收款有合理的保障。
其他業務。 我們的其他業務主要包括在線廣告服務 和金融服務。在2021年、2022年和2023年，其他業務的收入分別為人民幣25億元、25億元人民幣和35億元人民幣（4.88億美元）。在截至2023年3月31日和2024年3月31日的三個月中，收入來自 其他業務分別為 RMB744 百萬元和人民幣10.31億元（1.43億美元）。廣告收入在協議的固定期限內按比例確認，視服務提供情況或相關履約義務而定 通過展示廣告來實現。金融服務收入主要代表服務期內按比例確認的第三方金融機構的平臺服務費以及利息收入 來自在信貸期內確認的用户應收賬款。
2
收入成本
收入成本主要包括客户服務中心人員的工資報酬、信用卡服務費、差旅費 供應商、電信費用、主要旅遊服務的直接成本、折舊、租金、金融服務的直接成本和我們產生的直接歸因於我們的用户訂單和交付的相關費用 與旅行相關的服務和其他業務。
2021年，收入成本佔我們淨收入的百分比分別為23％、23％和18％， 分別是 2022 年和 2023 年。在截至2023年3月31日和2024年3月31日的三個月中，收入成本分別佔我們淨收入的18％和19％。我們認為，我們的收入成本與收入的比率相對較低的主要原因是 到中國具有競爭力的勞動力成本，我們的客户服務系統的高效率以及我們增強的移動和網站運營的效率。
運營費用
正在運營 費用主要包括產品開發費用、銷售和營銷費用以及一般和管理費用，所有這些費用都包括基於股份的薪酬支出。2023 年，我們記錄的基於股份的薪酬支出為 人民幣18億元（2.58億美元），而2022年為人民幣12億元，2021年為人民幣17億元。在截至2024年3月31日的三個月中，我們記錄的基於股份的薪酬支出為 RMB450 百萬美元（合6200萬美元）， 相比之下，截至2023年3月31日的三個月，這一數字為 RMB378 百萬美元。基於股份的薪酬支出與支付給股份獎勵獲得者的現金補償包含在同一個損益表類別中。
產品開發費用主要包括產品開發人員的工資報酬、諮詢費用和其他費用 我們產生的直接原因是發展我們的旅行供應商網絡以及維護、監控和管理我們的交易和服務平臺。產品開發費用佔我們淨收入的百分比為 2021 年、2022 年和 2023 年分別為 45%、42% 和 27%。在截至2023年3月31日和2024年3月31日的三個月中，產品開發費用分別佔我們淨收入的29％和26％。
銷售和營銷費用主要包括我們的銷售和營銷人員的工資薪酬和福利，廣告費用， 以及其他相關的營銷和促銷費用。2021年、2022年和2023年，銷售和營銷費用佔我們淨收入的百分比分別為25％、21％和21％。在截至2023年3月31日和2024年3月31日的三個月中，銷售額和 營銷費用分別佔我們淨收入的19％和19％。
一般和管理費用主要包括 我們的行政人員的工資補償、福利和差旅費用、信貸損失、專業服務費和行政辦公室費用。一般和管理費用佔我們淨收入的百分比為15％、14％和 2021 年、2022 年和 2023 年分別為 8%。在截至2023年3月31日和2024年3月31日的三個月中，一般和管理費用分別佔我們淨收入的10％和8％。
運營結果
以下 該表按金額和佔淨收入的百分比列出了我們的合併運營報表摘要。這些信息應與我們經審計的合併財務報表一起閲讀，以及 相關説明以及標題為 “項目5” 的部分。我們的2023年年度報告中的 “運營和財務審查及前景”，以及我們未經審計的中期簡明合併財務報表和包含的相關附註 我們於2024年6月4日向美國證券交易委員會提交的關於6-K表格的最新報告的附錄99.1。任何時期的經營業績都不一定代表我們的未來趨勢。
3
| 在截至12月31日的年度中， | 在截至3月31日的三個月中， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以百萬計，百分比除外） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入： |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 住宿預訂 |
8,148 | 41 | 7,400 | 37 | 17,257 | 2,431 | 39 | 3,480 | 38 | 4,496 | 623 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 交通票務 |
6,905 | 34 | 8,253 | 41 | 18,443 | 2,598 | 41 | 4,156 | 45 | 5000 | 692 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 套餐旅遊 |
1,105 | 6 | 797 | 4 | 3,140 | 442 | 7 | 386 | 4 | 883 | 122 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司旅行 |
1,347 | 7 | 1,079 | 5 | 2,254 | 317 | 5 | 445 | 5 | 511 | 71 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
2,524 | 12 | 2,526 | 13 | 3,468 | 488 | 8 | 744 | 8 | 1,031 | 143 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 總收入 |
20,029 | 100 | 20,055 | 100 | 44,562 | 6,276 | 100 | 9,211 | 100 | 11,921 | 1,651 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 減去：銷售税和附加費 |
(6) | ) | (0) | ) | (16) | ) | (0) | ) | (52) | ) | (7) | ) | (0) | ) | (13) | ) | (0) | ) | (16) | ) | (2) | ) | (0) | ) | ||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 淨收入 |
20,023 | 100 | 20,039 | 100 | 44,510 | 6,269 | 100 | 9,198 | 100 | 11,905 | 1,649 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入成本 |
(4,598) | ) | (23) | ) | (4,513) | ) | (23) | ) | (8,121 | ) | (1,144 | ) | (18) | ) | (1,637) | ) | (18) | ) | (2,238 | ) | (310) | ) | (19) | ) | ||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 毛利 |
15,425 | 77 | 15,526 | 77 | 36,389 | 5,125 | 82 | 7,561 | 82 | 9,667 | 1,339 | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 運營費用： |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 產品開發(1) |
(8,992) | ) | (45) | ) | (8,341) | ) | (42) | ) | (12,120 | ) | (1,707) | ) | (27) | ) | (2,674) | ) | (29) | ) | (3,109) | ) | (431) | ) | (26) | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 銷售和營銷(1) |
(4,922) | ) | (25) | ) | (4,250 | ) | (21) | ) | (9,202) | ) | (1,296 | ) | (21) | ) | (1,755) | ) | (19) | ) | (2,312) | ) | (320 | ) | (19) | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政(1) |
(2,922) | ) | (14) | ) | (2,847) | ) | (14) | ) | (3,743) | ) | (527) | ) | (8) | ) | (891) | ) | (10) | ) | (931) | ) | (129) | ) | (8) | ) | ||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 運營費用總額 |
(16,836) | ) | (84) | ) | (15,438) | ) | (77 | ) | (25,065) | ) | (3,530) | ) | (56) | ) | (5,320) | ) | (58) | ) | (6,352) | ) | (880) | ) | (53) | ) | ||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| （虧損）/運營收入 |
(1,411) | ) | (7) | ) | 88 | 0 | 11,324 | 1,595 | 25 | 2,241 | 24 | 3,315 | 459 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 |
2,132 | 11 | 2,046 | 10 | 2,090 | 294 | 5 | 441 | 5 | 592 | 82 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 |
(1,565) | ) | (8) | ) | (1,514) | ) | (8) | ) | (2,067 | ) | (291) | ) | (5) | ) | (486) | ) | (5) | ) | (499) | ) | (69) | ) | (4) | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 其他收入/（費用） |
373 | 2 | 2,015 | 10 | (667) | ) | (94) | ) | (1) | ) | 1,652 | 18 | 759 | 105 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 關聯公司的（虧損）/扣除所得税支出和收入權益/（虧損）前的收入 |
(471 | ) | (2) | ) | 2,635 | 12 | 10,680 | 1,504 | 24 | 3,848 | 42 | 4,167 | 577 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税支出 |
(270) | ) | (1) | ) | (682) | ) | (3) | ) | (1,750) | ) | (246) | ) | (4) | ) | (341) | ) | (4) | ) | (664) | ) | (92) | ) | (6) | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 關聯公司的收入權益/（虧損） |
96 | 0 | (586) | ) | (3) | ) | 1,072 | 151 | 2 | (133 | ) | (1) | ) | 822 | 114 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| 淨（虧損）/收入 |
(645) | ) | (3) | ) | 1,367 | 6 | 10,002 | 1,409 | 22 | 3,374 | 37 | 4,325 | 599 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸因於非控股權的淨虧損/（收益） 利益 |
95 | 0 | 36 | 0 | (84) | ) | (12) | ) | (0) | ) | 1 | 0 | (13) | ) | (2) | ) | (0) | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於攜程集團有限公司的淨（虧損）/收益 |
(550) | ) | (3) | ) | 1,403 | 6 | 9,918 | 1,397 | 22 | 3,375 | 37 | 4,312 | 597 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||
4
注意：
| (1) | 基於股份的薪酬包含在相關的運營費用類別中，如下所示： |
| 在截至12月31日的年度中， | 在截至3月31日的三個月中， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 人民幣 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | 人民幣 | % | 人民幣 | 美元 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （以百萬計，百分比除外） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 產品開發 |
(802) | ) | (4) | ) | (567) | ) | (3) | ) | (870) | ) | (123 | ) | (2) | ) | (179) | ) | (2) | ) | (214 | ) | (30) | ) | (2) | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 銷售和營銷 |
(149 | ) | (1) | ) | (115) | ) | (1) | ) | (158 | ) | (22) | ) | (0) | ) | (31) | ) | (0) | ) | (38 | ) | (5) | ) | (0) | ) | ||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 |
(730) | ) | (4) | ) | (506) | ) | (3) | ) | (806) | ) | (113) | ) | (2) | ) | (168) | ) | (2) | ) | (198) | ) | (27) | ) | (2) | ) | ||||||||||||||||||||||||
上表中確定為總金額的金額或百分比之間的任何差異或 百分比以及其中所列金額或百分比之和四捨五入。
截至2024年3月31日的三個月，而三個月相比之下 截至 2023 年 3 月 31 日的月份
收入
總收入增長了29％，從截至2023年3月31日的三個月的人民幣92億元增至人民幣119億元（合17美元） （十億），截至2024年3月31日的三個月，這主要是由中國國內和出境旅行需求的強勁增長以及我們的海外業務擴張所推動的。
住宿預訂。住宿預訂收入從截至三個月的人民幣35億元增長了29％ 2023 年 3 月 31 日至 2024 年 3 月 31 日的三個月，增至 45 億元人民幣（6.23 億美元）。這與住宿預訂GMV（包括Qunar）37％的增長一致，這主要是由國內經濟的強勁增長推動的 和出境酒店預訂。
交通票務。交通票務收入從人民幣42億元增長了20％ 截至2023年3月31日的三個月，截至2024年3月31日的三個月，增至人民幣50億元（6.92億美元）。這與交通票務GMV（包括Qunar）增長24％一致，這主要是由於 國內和全球航空業務強勁增長。
套餐旅遊。套餐旅遊收入增長了129％ 截至2023年3月31日的三個月，RMB386 百萬美元至截至2024年3月31日的三個月中的 RMB883 百萬美元（1.22億美元），這主要是由國內和國際套餐旅遊的旅行需求增加所推動的 產品。
公司旅行。 截至三個月的公司差旅收入從 RMB445 百萬美元增長了15％ 截至2024年3月31日的三個月，2023年3月31日至 RMB511 百萬美元（合7,100萬美元），這主要是由國內旅行需求引起的公司差旅預訂量增加所推動的。
其他。其他收入從截至2023年3月31日的三個月的 RMB744 百萬美元增長了39％ 截至2024年3月31日的三個月，人民幣10.31億元（合1.43億美元）。
收入成本
收入成本從截至2023年3月31日的三個月的人民幣16億元增加到人民幣22億元，增長了37％ 截至2024年3月31日的三個月（3.1億美元），這與我們總收入的增長一致。
運營費用
運營費用包括產品開發費用、銷售和營銷費用以及一般和管理費用。
5
產品開發。 產品開發費用從原來增加了16％ 截至2023年3月31日的三個月，人民幣27億元至截至2024年3月31日的三個月人民幣31億元（4.31億美元），這主要是由於產品開發人員相關開支的增加。
銷售和營銷。銷售和營銷費用從截至3月31日的三個月的人民幣18億元增長了32％， 截至2024年3月31日的三個月，2023年增至人民幣23億元（3.2億美元），這主要是由於銷售和市場推廣活動的增加。
一般和行政。截至止三個月，一般和管理費用從 RMB891 百萬美元增長了4％ 截至2024年3月31日的三個月，2023年3月31日至 RMB931 百萬美元（1.29億美元），這主要是由於一般和行政人事相關費用增加。
利息收入
利息收入 從截至2023年3月31日的三個月的 RMB441 百萬美元增加到截至2024年3月31日的三個月的 RMB592 百萬美元（合8200萬美元），增長了34％。
利息支出
利息支出 從截至2023年3月31日的三個月的 RMB486 百萬美元增加到截至2024年3月31日的三個月的 RMB499 百萬美元（合6900萬美元），增長了3％。
其他收入/（費用）
其他 截至2024年3月31日的三個月，收入為 RMB759 百萬元（1.05億美元），而截至2023年3月31日的三個月，其他收入為人民幣16.52億元。截至3月31日的三個月的其他收入 2024 年主要包括 RMB679 百萬美元（合9400萬美元）的股票證券投資和可交換優先票據的公允價值收益以及 RMB106 百萬美元（合1500萬美元）的政府補助金。截至三個月的其他收入 2023年3月31日主要包括股權證券投資和可交換優先票據的人民幣16.48億元公允價值收益。
所得税支出
所得税 支出從截至2023年3月31日的三個月的 RMB341 百萬美元增加到截至2024年3月31日的三個月的 RMB664 百萬美元（合9200萬美元）。我們截至3月31日的三個月的有效所得税税率， 2024年為16％，而截至2023年3月31日的三個月為9％。我們有效税率的變化主要是由於其子公司在不同税率下各自盈利能力變化的綜合影響， 在與預扣税相關的遞延所得税負債中，由於股票證券投資和可交換優先票據的公允價值變動而產生的某些非應納税收入或虧損 其他收入/（支出），以及為遞延所得税資產提供的估值補貼的變化。
關聯公司的收入權益/（虧損）
截至2024年3月31日的三個月，關聯公司的權益收益為 RMB822 百萬美元（1.14億美元），而股本為 截至2023年3月31日的三個月，附屬公司的虧損為 RMB133 百萬美元。這主要是由於截至2024年3月31日的三個月中我們的權益法投資產生的收入。
流動性和資本資源
截至 2024年3月31日，我們的主要流動性來源是經營活動、向第三方貸款機構借款產生的現金，以及我們從普通股公開發行和發行普通股中獲得的收益 可轉換優先票據和可交換優先票據。我們的現金和現金等價物包括手頭現金和流動性投資，在提款或使用方面不受限制。我們的融資活動包括髮行和出售我們的 向投資者和關聯方提供的普通股、可轉換優先票據和可交換優先票據，以及向第三方貸款機構借款。截至2024年3月31日，我們的未償還可轉換優先票據的本金總額 500萬美元中，未償還的可交換優先票據總額為5億美元，以及兩筆未償還本金餘額總額為27億美元的未償還主要融資貸款。
6
除本報告所披露的內容外，我們沒有未償還的銀行貸款或金融貸款 擔保或類似的承諾，以擔保第三方的付款義務。根據我們的流動性評估，我們認為我們的運營現金流和融資活動收益將足以滿足我們的需求 預期的現金需求，包括我們在可預見的將來以及本報告發布之日後至少12個月的營運資本和資本支出的現金需求。但是，我們可能需要額外的現金資源 由於業務狀況的變化或其他未來發展，包括我們可能決定進行的任何投資或收購。另請參閲 “第 3 項。關鍵信息—D. 風險因素—與我們的業務相關的風險以及 行業——我們可能需要額外的資金，但我們可能無法獲得這筆資金。” 在我們的《2023年年度報告》中。
下表 列出了我們在指定期間的現金流摘要：
| 在截至12月31日的年度中， | 在這三個月裏 已於 3 月 31 日結束， |
|||||||||||||||||||||||||||
| 2021 | 2022 | 2023 | 2023 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||
| 人民幣 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | 人民幣 | 人民幣 | 美元 | ||||||||||||||||||||||
| （單位：百萬） | ||||||||||||||||||||||||||||
| 部分合並現金流數據： |
||||||||||||||||||||||||||||
| 經營活動提供的淨現金 |
2475 | 2641 | 22,004 | 3,098 | 3,175 | 2,453 | 338 | |||||||||||||||||||||
| 淨現金（用於）/由投資活動提供 |
(4,148 | ) | 1,136 | 5,919 | 835 | 2,296 | (4,351) | ) | (602) | ) | ||||||||||||||||||
| 融資活動提供/（用於）的淨現金 |
3,919 | (6,717) | ) | (2,547 | ) | (360) | ) | 6,501 | 2,369 | 328 | ||||||||||||||||||
| 外匯匯率變動對現金和現金等價物、限制性現金的影響 |
(465) | ) | 231 | 120 | 18 | 117 | 319 | 46 | ||||||||||||||||||||
| 現金及現金等價物、限制性現金的淨增加/（減少） |
1,781 | (2,709) | ) | 25,496 | 3,591 | 12,089 | 790 | 110 | ||||||||||||||||||||
| 現金及現金等價物、限制性現金、期初 |
19,415 | 21,196 | 18,487 | 2,604 | 18,487 | 43,983 | 6,091 | |||||||||||||||||||||
| 現金及現金等價物、限制性現金、期末 |
21,196 | 18,487 | 43,983 | 6,195 | 30,576 | 44,773 | 6,201 | |||||||||||||||||||||
經營活動
截至2024年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金為人民幣25億元（3.38億美元）， 相比之下，截至2023年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金為人民幣32億元。下降的主要原因是工資和納税額的增加，儘管淨收入增加了 RMB951 百萬美元。
投資活動
網 截至2024年3月31日的三個月，用於投資活動的現金為人民幣44億元（6.02億美元），而截至2024年3月31日的三個月，投資活動提供的淨現金為人民幣23億元 2023 年 3 月 31 日。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的變化主要是由於短期投資的大幅增加以及從中獲得的現金減少 持有至到期投資的到期日，但為長期投資支付的現金減少部分抵消。
7
融資活動
截至2024年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金為人民幣24億元（3.28億美元）， 相比之下，截至2023年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金為人民幣65億元。截至2024年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金主要由所得款項驅動 來自短期銀行貸款和行使股票期權的收益，部分由長期貸款的償還所抵消。截至2023年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金主要來自以下方面的收益 長期和短期貸款。
資產負債表外安排
就我們的機票業務而言，我們受中國航空運輸協會和國際航空運輸的要求 協會訂立擔保安排並支付押金。未使用的存款每年在擔保期結束時償還。截至2024年3月31日，我們有權發行的機票總配額 高達11億元人民幣（1.51億美元）。我們支付的押金總額為 RMB146 百萬美元（2,000萬美元）。
基於 擔保安排，未來付款的最大金額約為 RMB943 百萬美元（1.31億美元），這是我們可以發行的機票的擔保金額，而不是財務擔保。我們將負責 僅當我們向用户簽發機票時才付款，此類應付賬款包含在應付賬款中。因此，我們認為擔保安排不構成我們的任何合同和建設性義務，也沒有記錄任何合同和建設性義務 責任超出已簽發的門票金額。
物質現金需求
截至2024年3月31日，我們的實質性現金需求主要包括我們的債務和資本支出承諾。
我們的債務包括與我們的可轉換和可交換優先票據相關的本金和利息金額，期限 貸款和其他債務。自2024年3月31日起一年內到期的債務總額為人民幣390億元（合54億美元）。自2024年3月31日起一年後，我們的債務到期付款總額為 人民幣104億元（合14億美元）。
以下內容列出了我們截至2024年3月31日的主要債務義務，其中要求 後續期間的付款。截至2024年3月31日，我們遵守了所有適用的債務契約。
| • | 2015年6月，我們發行了本金總額為4億美元的可轉換優先票據， 可以根據每位持有人的選擇，在緊接2025年7月1日到期日之前的第二個工作日營業結束前的任何時間轉換為我們的ADS，根據我們的初始轉換率為9.3555％ 每1,000美元本金票據的存託憑證。轉換率可能會在某些事件發生時進行調整。這些可轉換優先票據的年利率為1.99％，每半年於1月1日拖欠一次 以及每年的7月1日，從2016年1月1日開始。2020年7月，我們完成了與這些可轉換優先票據相關的看跌權要約，總收購價為3.95億美元。 |
| • | 2020年7月，我們發行了本金總額為5億美元的1.50％可交換優先票據 2027 年到期（“2027 年票據”）。2027年票據可由持有人選擇並受某些條件的約束，根據我們的選擇兑換成現金、H World的ADS或兩者的組合，但須遵守某些條件。當前 2027年票據的匯率為每1,000美元的票據本金額為25.6215億美元全球存託憑證。2027年票據的利率為每年1.50％，從2021年1月1日起每半年支付一次。2027年票據的持有人可以 要求我們在2023年7月1日和2025年7月1日分別以現金回購其2027年票據的全部或部分票據，回購價格等於待回購的2027年票據本金的100％，外加應計和未付利息 根據經修訂和補充的2027年票據契約中規定的條款和條件，截至但不包括回購日期。此外，我們可能會在某些條件下兑換 2027 年票據。 |
| • | 2021 年 10 月，我們以借款人的身份與某些金融機構簽訂了融資協議，以提高利潤 至15億美元的可轉讓定期貸款額度。該設施的期限為3年。在該融資機制下借入的收益可用於再融資和其他一般公司用途。截至 2024年3月31日，該融資機制下的未償還款額為15億美元。 |
8
| • | 2022年12月，我們以借款人的身份與某些金融機構簽訂了融資協議，以 14.88億美元和8,000萬港元的雙批定期貸款融資（相當於總額約15億美元）。該設施的期限為3年。在該融資機制下借入的收益 將首先用於為我們現有的某些可轉讓期限和循環貸款額度進行再融資，其餘部分隨後可用於一般公司用途。截至2024年3月31日，美國國債總額為11.88億美元 在該融資機制下，美元部分和全部港元部分仍未償還。 |
我們的首都 支出承諾主要包括合同將來購買財產、設備和軟件。截至2024年3月31日，2024年3月31日之後一年內到期的未付收購價為 RMB33 百萬美元（合460萬美元）。 自2024年3月31日起一年後到期的未付收購價為人民幣100萬元（10萬美元）。
除了所討論的以外 如上所述，截至2024年3月31日，我們沒有任何重大資本和其他承諾、長期債務或擔保。雖然以上表明瞭我們截至2024年3月31日的物質現金需求，但實際金額是 如果重新談判、取消或終止任何協議，最終需要支付的費用可能會有所不同。
9