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華盛頓特區 20549
表單 10-Q | | | | | |
☑ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間2024 年 3 月 31 日
或者 | | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從 ____ 到 ____ 的過渡時期
委員會檔案編號 001-41370
FTAI 基礎設施公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示))
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉華 | | 87-4407005 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | | (美國國税局僱主識別號) |
| | | | | | |
美洲大道 1345 號,45 樓 | | 紐約 | | 紐約州 | | 10105 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(註冊人的電話號碼,包括區號) (212) 798-6100
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度) 不適用 | | | | | | | | | | | | | | |
根據該法第12(b)條註冊的證券: |
每節課的標題: | | 交易代碼: | | 註冊的交易所名稱: |
普通股,面值每股0.01美元 | | FIP | | 納斯達克全球精選市場 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 þ 沒有 ¨
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 þ 沒有 ¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速過濾器 | ☐ | 加速過濾器 | þ | |
| 非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ | |
| | | 新興成長型公司 | ☐ | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第 12b-2 條)。是的 ☐ 沒有 þ
截至2024年5月8日,註冊人普通股的已發行股份數量為 101,693,823股份。
前瞻性陳述和風險因素摘要
本報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述不是歷史事實陳述,而是基於我們目前的信念和假設以及我們目前獲得的信息。你可以使用諸如 “展望”、“相信”、“預期”、“潛力”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“可以”、“大約”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”、“目標”、“項目”、“考慮” 或負面版本等前瞻性詞語來識別這些前瞻性陳述這些詞語或其他類似詞語。本報告中包含的任何前瞻性陳述均基於我們的歷史表現以及我們當前的計劃、估計和預期,並參照我們目前獲得的信息。不應將納入這些前瞻性信息視為我們對未來計劃、估計或預期將實現的陳述。
此類前瞻性陳述受與我們的運營、財務業績、財務狀況、業務、前景、增長戰略和流動性相關的各種風險、不確定性和假設的影響。因此,有或將會有重要因素可能導致我們的實際業績與這些陳述中顯示的結果存在重大差異。以下是使投資我們的證券具有風險並可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響的主要風險因素的摘要。本摘要應結合對我們面臨的風險因素的更全面的討論一起閲讀,這些風險因素載於本報告第二部分第1A項 “風險因素”。我們認為這些因素包括但不限於:
•我們作為獨立上市公司成功運營的能力;
•總體經濟狀況的變化,特別是我們行業的變化,以及與全球經濟相關的其他風險,包括但不限於俄羅斯-烏克蘭衝突、以色列-哈馬斯衝突、公共衞生危機以及企業和政府的任何相關應對措施或行動;
•從我們的資產中獲得的現金流減少;
•我們以優惠的價格利用收購機會的能力;
•資產周圍缺乏流動性,這可能會阻礙我們以適當方式改變投資組合的能力;
•我們收購的資產收益率與融資成本之間的相對利差;
•我們進入的融資市場的負面變化影響了我們為收購融資的能力;
•客户拖欠其義務;
•我們續訂現有合同並與現有或潛在客户簽訂新合同的能力;
•資本的可用性和成本,包括用於未來收購、為我們的債務再融資和為我們的運營提供資金的資金;
•特定類型的資產或特定行業的集中;
•鐵路、能源和多式聯運部門內部的競爭;
•競爭激烈的收購機會市場;
•與通過合資企業、合夥企業、財團安排或其他與第三方合作進行經營相關的風險;
•我們成功整合收購業務的能力;
•我們的資產過時或我們出售資產的能力;
•遭受不可保損失和不可抗力事件的影響;
•基礎設施的運營和維護可能需要大量的資本支出;
•立法/監管環境和增加經濟監管的風險;
•受石油和天然氣行業波動的石油和天然氣價格的影響;
•我們維持1940年《投資公司法》規定的註冊豁免的能力,以及維持此類豁免會限制我們的業務這一事實;
•我們在投資中成功利用槓桿作用的能力;
•外幣風險和風險管理活動;
•我們對財務報告的內部控制的有效性,包括我們修復截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中指出的重大缺陷的能力;
•暴露於環境風險,包括自然災害、不斷增加的環境立法和氣候變化的更廣泛影響;
•利率和/或信貸利差的變化,以及我們可能針對此類變化採取的任何套期保值策略的成功;
•國家、州或省政府採取的行動,包括國有化或徵收新税,可能會對我們資產的財務表現或價值產生重大影響;
•我們對FIG LLC(“經理”)及其專業人員的依賴以及在我們與經理的關係中存在實際、潛在或感知的利益衝突;
•穆巴達拉投資公司(“穆巴達拉”)的全資資產管理子公司豐澤和穆巴達拉資本的某些管理成員即將收購軟銀集團公司(“軟銀”)在豐澤投資集團有限責任公司(“豐澤”)的股權的影響;
•我們股票市場價格的波動;
•將來無法向我們的股東支付股息;以及
•本報告 “風險因素” 部分中描述的其他風險。
不應將這些因素解釋為詳盡無遺,應與本報告中的其他警示性聲明一併閲讀。本報告中做出的前瞻性陳述僅涉及截至陳述發表之日的事件。除非法律要求,否則我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。
如果其中一項或多項風險或不確定性得以實現,或者如果我們的基本假設被證明不正確,我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述可能表達或暗示的結果存在重大差異。我們提醒您,您不應過分依賴我們的任何前瞻性陳述。此外,新的風險和不確定性不時出現,我們無法預測這些事件或它們可能如何影響我們。
FTAI 基礎設施公司
| | | | | | | | |
| 第一部分-財務信息 | |
第 1 項。 | FTAI Infrastructure Inc. 未經審計的合併財務報表: | 5 |
| 截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併資產負債表 | 5 |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併運營報表 | 6 |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的綜合(虧損)收益表 | 7 |
| 截至2024年和2023年3月31日的三個月的合併權益變動表 | 8 |
| 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的合併現金流量表 | 9 |
| 合併財務報表附註 | 10 |
| 注1:組織 | 10 |
| 附註2:重要會計政策摘要 | 10 |
| | |
| 附註3:租賃設備、淨資產和財產 | 15 |
| | |
| 附註4:財產、廠房和設備,淨額 | 16 |
| 附註5:投資 | 16 |
| 附註6:無形資產,淨額 | 20 |
| 附註7:負債,淨額 | 21 |
| 附註8:公允價值計量 | 21 |
| 附註9:收入 | 23 |
| 附註10:基於股權的薪酬 | 23 |
| 附註11:退休金計劃 | 24 |
| 附註12:所得税 | 25 |
| 附註13:管理協議和關聯交易 | 25 |
| 註釋 14:分段信息 | 27 |
| 附註15:可贖回優先股 | 34 |
| 附註16:每股收益和權益 | 35 |
| 附註17:承付款和意外開支 | 35 |
| 注18:後續事件 | 36 |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 37 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 53 |
第 4 項。 | 控制和程序 | 54 |
| 第二部分-其他信息 | |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 55 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 55 |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 74 |
第 3 項。 | 優先證券違約 | 74 |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 74 |
第 5 項。 | 其他信息 | 75 |
第 6 項。 | 展品 | 76 |
FTAI 基礎設施公司
合併資產負債表
(千美元,股票和每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | (未經審計) | | |
| 注意事項 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
資產 | | | | | |
流動資產: | | | | | |
現金和現金等價物 | 2 | | $ | 22,968 | | | $ | 29,367 | |
受限制的現金 | 2 | | 41,328 | | | 58,112 | |
應收賬款,淨額 | 2 | | 53,914 | | | 55,990 | |
其他流動資產 | 2 | | 46,321 | | | 42,034 | |
流動資產總額 | | | 164,531 | | | 185,503 | |
租賃設備,網 | 3 | | 35,652 | | | 35,587 | |
經營租賃使用權資產,淨額 | | | 68,921 | | | 69,748 | |
| | | | | |
不動產、廠房和設備,淨額 | 4 | | 1,610,731 | | | 1,630,829 | |
投資 | 5 | | 68,085 | | | 72,701 | |
無形資產,淨額 | 6 | | 50,735 | | | 52,621 | |
善意 | 2 | | 275,367 | | | 275,367 | |
其他資產 | 2 | | 70,659 | | | 57,253 | |
總資產 | | | $ | 2,344,681 | | | $ | 2,379,609 | |
| | | | | |
負債 | | | | | |
流動負債: | | | | | |
應付賬款和應計負債 | | | $ | 139,662 | | | $ | 130,796 | |
當前債務,淨額 | 7 | | 77,683 | | | — | |
經營租賃負債 | | | 7,242 | | | 7,218 | |
其他流動負債 | | | 15,180 | | | 12,623 | |
流動負債總額 | | | 239,767 | | | 150,637 | |
債務,淨額 | 7 | | 1,266,506 | | | 1,340,910 | |
經營租賃負債 | | | 61,599 | | | 62,441 | |
其他負債 | | | 114,068 | | | 87,530 | |
負債總額 | | | 1,681,940 | | | 1,641,518 | |
| | | | | |
承付款和意外開支 | 17 | | — | | | — | |
| | | | | |
可贖回優先股 ($0.01每股面值; 200,000,000授權股份; 300,000分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的已發行和流通股份;贖回金額為美元446.5截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,為百萬人) | 15 | | 342,207 | | | 325,232 | |
| | | | | |
公平 | | | | | |
普通股 ($)0.01每股面值; 2,000,000,000授權股份; 101,693,823和 100,589,572分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的已發行和流通股份) | | | 1,016 | | | 1,006 | |
額外已繳資本 | | | 822,956 | | | 843,971 | |
累計赤字 | | | (221,780) | | | (182,173) | |
累計其他綜合虧損 | | | (199,643) | | | (178,515) | |
股東權益 | | | 402,549 | | | 484,289 | |
合併子公司股權中的非控股權益 | | | (82,015) | | | (71,430) | |
權益總額 | | | 320,534 | | | 412,859 | |
總負債、可贖回優先股和股權 | | | $ | 2,344,681 | | | $ | 2,379,609 | |
見合併財務報表附註。
FTAI 基礎設施公司
合併運營報表 (未經審計)
(千美元,股票和每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月 | | |
| 注意事項 | | 2024 | | 2023 | | | | |
收入 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
總收入 | 9 | | $ | 82,535 | | | $ | 76,494 | | | | | |
| | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | |
運營費用 | | | 64,575 | | | 65,162 | | | | | |
一般和行政 | | | 4,861 | | | 3,201 | | | | | |
收購和交易費用 | | | 926 | | | 269 | | | | | |
管理費和對關聯公司的激勵分配 | 13 | | 3,001 | | | 2,982 | | | | | |
折舊和攤銷 | 3, 6 | | 20,521 | | | 20,135 | | | | | |
資產減值 | | | — | | | 141 | | | | | |
支出總額 | | | 93,884 | | | 91,890 | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他(支出)收入 | | | | | | | | | |
未合併實體的權益(虧損)收益 | 5 | | (11,902) | | | 4,366 | | | | | |
資產出售虧損,淨額 | | | (13) | | | (124) | | | | | |
| | | | | | | | | |
利息支出 | | | (27,593) | | | (23,250) | | | | | |
其他收入 | | | 2,365 | | | 221 | | | | | |
其他支出總額 | | | (37,143) | | | (18,787) | | | | | |
所得税前虧損 | | | (48,492) | | | (34,183) | | | | | |
所得税準備金 | 12 | | 1,805 | | | 1,729 | | | | | |
淨虧損 | | | (50,297) | | | (35,912) | | | | | |
減去:歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損 | | | (10,690) | | | (9,893) | | | | | |
減去:股息和可贖回優先股的增加 | | | 16,975 | | | 14,570 | | | | | |
歸屬於股東的淨虧損 | | | $ | (56,582) | | | $ | (40,589) | | | | | |
| | | | | | | | | |
每股虧損: | 16 | | | | | | | | |
基本 | | | $ | (0.54) | | | $ | (0.39) | | | | | |
稀釋 | | | $ | (0.54) | | | $ | (0.40) | | | | | |
已發行股票的加權平均值: | | | | | | | | | |
基本 | | | 104,189,287 | | | 102,787,640 | | | | | |
稀釋 | | | 104,189,287 | | | 102,787,640 | | | | | |
見合併財務報表附註。
FTAI 基礎設施公司
綜合(虧損)收益合併報表 (未經審計)
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
淨虧損 | $ | (50,297) | | | $ | (35,912) | | | | | |
其他綜合(虧損)收入: | | | | | | | |
與權益法被投資方相關的其他綜合(虧損)收益 | (21,115) | | | 52,852 | | | | | |
養老金和其他僱員福利賬户的變動 | (13) | | | (12) | | | | | |
綜合(虧損)收入 | (71,425) | | | 16,928 | | | | | |
歸屬於非控股權益的全面虧損 | (10,690) | | | (9,893) | | | | | |
歸屬於股東的綜合(虧損)收益 | $ | (60,735) | | | $ | 26,821 | | | | | |
見合併財務報表附註。
FTAI 基礎設施公司
權益變動綜合報表 (未經審計)
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 |
| 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合虧損 | | 合併子公司股權中的非控股權益 | | 權益總額 |
股票-2023 年 12 月 31 日 | $ | 1,006 | | | $ | 843,971 | | | $ | (182,173) | | | $ | (178,515) | | | $ | (71,430) | | | $ | 412,859 | |
淨虧損 | | | | | (39,607) | | | | | (10,690) | | | (50,297) | |
其他綜合損失 | | | | | | | (21,128) | | | | | (21,128) | |
綜合損失總額 | — | | | — | | | (39,607) | | | (21,128) | | | (10,690) | | | (71,425) | |
股權補償的結算 | | | (3,029) | | | | | | | (185) | | | (3,214) | |
普通股的發行 | 10 | | | (10) | | | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
普通股申報的股息 | | | (3,051) | | | | | | | | | (3,051) | |
股息和可贖回優先股的增加 | | | (16,975) | | | | | | | | | (16,975) | |
基於股權的薪酬 | | | 2,050 | | | | | | | 290 | | | 2,340 | |
股票 ——2024 年 3 月 31 日 | $ | 1,016 | | | $ | 822,956 | | | $ | (221,780) | | | $ | (199,643) | | | $ | (82,015) | | | $ | 320,534 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合虧損 | | 合併子公司股權中的非控股權益 | | 權益總額 |
股票-2022年12月31日 | $ | 994 | | | $ | 911,599 | | | $ | (60,837) | | | $ | (300,133) | | | $ | (26,829) | | | $ | 524,794 | |
淨虧損 | | | | | (26,019) | | | | | (9,893) | | | (35,912) | |
其他綜合收入 | | | | | | | 52,840 | | | | | 52,840 | |
綜合(虧損)收入總額 | — | | | — | | | (26,019) | | | 52,840 | | | (9,893) | | | 16,928 | |
| | | | | | | | | | | |
股權補償的結算 | | | | | | | | | (90) | | | (90) | |
收購合併子公司 | | | (953) | | | | | | | (3,495) | | | (4,448) | |
普通股申報的股息 | | | (3,084) | | | | | | | | | (3,084) | |
股息和可贖回優先股的增加 | | | (14,570) | | | | | | | | | (14,570) | |
基於股權的薪酬 | | | | | | | | | 895 | | | 895 | |
股票——2023年3月31日 | $ | 994 | | | $ | 892,992 | | | $ | (86,856) | | | $ | (247,293) | | | $ | (39,412) | | | $ | 520,425 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
見合併財務報表附註。
FTAI 基礎設施公司
合併現金流量表 (未經審計)
(千美元)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨虧損 | $ | (50,297) | | | $ | (35,912) | |
為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整: | | | |
未合併實體的虧損(收益)權益 | 11,902 | | | (4,366) | |
| | | |
資產出售虧損,淨額 | 13 | | | 124 | |
| | | |
基於股權的薪酬 | 2,340 | | | 895 | |
折舊和攤銷 | 20,521 | | | 20,135 | |
| | | |
資產減值 | — | | | 141 | |
遞延所得税的變化 | 1,337 | | | 1,547 | |
非對衝衍生品公允價值的變化 | — | | | 1,125 | |
| | | |
遞延融資成本的攤銷 | 1,929 | | | 1,429 | |
債券折扣的攤銷 | 1,426 | | | 1,045 | |
信用損失(受益)準備金 | 169 | | | (165) | |
| | | |
改進: | | | |
應收賬款 | 1,907 | | | (10,825) | |
其他資產 | (4,289) | | | 8,140 | |
應付賬款和應計負債 | 9,206 | | | 6,700 | |
其他負債 | (47) | | | (2,157) | |
用於經營活動的淨現金 | (3,883) | | | (12,144) | |
| | | |
來自投資活動的現金流: | | | |
| | | |
對未合併實體的投資 | (611) | | | (2,126) | |
| | | |
| | | |
收購合併子公司 | — | | | (4,448) | |
購置租賃設備 | (396) | | | — | |
購置不動產、廠房和設備 | (12,859) | | | (39,861) | |
投資期票和貸款 | — | | | (20,500) | |
投資股票工具 | (5,000) | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
出售不動產、廠房和設備的收益 | 20 | | | 93 | |
| | | |
| | | |
用於投資活動的淨現金 | (18,846) | | | (66,842) | |
| | | |
來自融資活動的現金流: | | | |
債務收益 | — | | | 41,600 | |
| | | |
遞延融資費用的支付 | (265) | | | (649) | |
| | | |
| | | |
現金分紅-普通股 | — | | | (3,084) | |
| | | |
| | | |
股權補償的結算 | (189) | | | (90) | |
| | | |
| | | |
融資活動提供的(用於)淨現金 | (454) | | | 37,777 | |
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現金和現金等價物及限制性現金的淨減少 | (23,183) | | | (41,209) | |
期初現金和現金等價物及限制性現金 | 87,479 | | | 149,642 | |
現金和現金等價物以及限制性現金,期末 | $ | 64,296 | | | $ | 108,433 | |
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非現金投資和融資活動的補充披露: | | | |
購置不動產、廠房和設備 | $ | — | | | $ | (2,245) | |
股息和可贖回優先股的增加 | (16,975) | | | (14,570) | |
權益法投資的非現金變動 | (21,115) | | | 52,852 | |
應計普通股股息 | (3,051) | | | — | |
股權補償的結算 | (3,027) | | | — | |
見合併財務報表附註。
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
1。組織
FTAI Infrastructure Inc.(“我們”、“我們的” 或 “公司”)是特拉華州的一家公司,最初於2021年12月13日成立為有限責任公司,與FTAI航空有限公司(前身為豐澤運輸和基礎設施投資者有限責任公司;“FTAI” 或 “前母公司”)的基礎設施業務(“FTAI 基礎設施”)的分拆有關。本公司擁有並經營 (i) 六貨運鐵路和 一為某些製造和生產設施提供鐵路服務的轉運公司(“Transtar”),(ii)位於德克薩斯州博蒙特的多式聯運原油和成品油碼頭(“傑斐遜碼頭”),(iii)位於特拉華河沿岸的深水港,裏面有地下儲藏洞穴、多功能碼頭、軌對船轉運系統和多種工業發展機會(“Repauno”),(iv)股權投資方法在位於俄亥俄河沿岸的多式聯運碼頭中,有多種工業發展機會,包括髮電廠(“Long Ridge”),以及(v)股權法投資 二冒險開發電池和金屬回收技術(“Aleon” 和 “Gladieux”)。此外,我們擁有和租賃集裝箱(“集裝箱”),經營軌道車輛清潔業務(“KRS”)以及一家為多式聯運和公路卡車運輸行業(“FYX”)提供路邊援助服務的運營公司。我們有 五應報告的細分市場:(i)鐵路,(ii)傑斐遜碼頭,(iii)Repauno,(iv)電力和天然氣以及(v)可持續發展和能源轉型,均在基礎設施領域運營(見註釋14)。
我們是一家上市公司,在納斯達克全球精選市場上交易,股票代碼為 “FIP”。該公司總部位於紐約州紐約。
2。重要會計政策摘要
會計基礎—隨附的合併財務報表根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制,包括我們和我們子公司的賬目。這些財務報表和相關附註應與公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。
整合原則—我們將所有擁有控股財務權益和重大運營決策控制權的實體以及我們作為主要受益者的可變利益實體(“VIE”)進行整合。所有重要的公司間往來交易和餘額均已清除。公允列報所必需的所有調整(包括正常的經常性應計費用)均已包括在內。其他投資者在合併子公司中的所有權權益記作非控股權益。
我們使用權益法對我們具有重大影響力但不符合合併要求的實體的投資進行核算。根據權益法,我們記錄我們在這些實體的基礎淨收益(虧損)中所佔的比例以及其他綜合收益(虧損)調整中的比例利息。
估算值的使用—根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設,以影響報告的資產和負債金額、合併財務報表之日或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。
風險和不確定性—在正常的業務過程中,我們會遇到幾種重要類型的經濟風險,包括信貸、市場和資本市場風險。信用風險指承租人、客户或衍生品交易對手無法或不願支付合同規定的款項或履行其其他合同義務的風險。市場風險反映了我們經營的基礎行業出現衰退或波動的風險,這可能會對我們提供的服務的定價或承租人或客户的付款能力產生不利影響。資本市場風險是指我們無法以合理利率獲得資本來為業務增長提供資金或為現有債務融資的風險。我們的外幣風險敞口不大,因為我們所有的租賃和收入安排均以美元計價。
流動性—在根據ASC 205-40進行評估的第一步時,管理層得出結論,公司當前的流動性和預計的運營現金流不足以全額償還傑斐遜碼頭的美元75.02024年12月13日到期的百萬美元信貸協議和總額為美元的2020B系列應納税債券79.12025年1月1日到期的百萬股,以及A系列優先股的股息支付。在進行本次評估的第二步時,公司評估了公司的計劃是否有可能在財務報表發佈後的一年內得到有效實施,以及這些計劃是否有可能緩解第一步評估中提出的流動性風險。管理層已批准並開始實施一項計劃,通過以下方式緩解流動性風險:(i)為2020B系列應納税債券再融資和發行新的長期低成本市政債券,包括提供額外的未抵押資產作為抵押品;(ii)繼續累積其A系列優先股的實物實收股息。2024 年 5 月 10 日,傑斐遜碼頭宣佈了大約 $276百萬美元的市政債券發行,預計將在未來幾周內完成發行。如果全面實施,公司將有足夠的流動性來履行自合併財務報表發佈之日起的未來十二個月內到期的債務。管理層將繼續評估其流動性和財務狀況,並相應地更新未來的計劃。
可變利息實體—評估一個實體是否是 VIE 以及確定是否整合 VIE 需要判斷。VIE被定義為股票投資者不具有控股財務特徵的實體
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
利息或沒有足夠的風險股權可供該實體在沒有其他各方的額外附屬資金支持的情況下為其活動提供資金。VIE必須由其主要受益人進行合併,而且只能由其主要受益人進行合併,主要受益人是指有權指導VIE中對其經濟表現影響最嚴重的活動、有義務吸收損失或有權從VIE獲得可能對VIE具有重大意義的利益的一方。
特拉華河合作伙伴有限責任公司
2016年,我們通過合併子公司特拉華河合夥人有限責任公司(“DRP”)收購了Repauno的資產,主要包括土地、儲藏洞穴以及收購土地的河岸權利、場地改善和權利。收購後,沒有任何操作流程可以應用於這些資產,從而在沒有大量綠地開發的情況下實現產出。我們目前持有大約 98% 的經濟利益,以及 a 100DRP 的投票權百分比。DRP完全依賴我們為其活動提供資金,因此是一種VIE。我們得出結論,我們是主要受益者;因此,DRP已在隨附的合併財務報表中合併列報。DRP 的 VIE 總資產為 $303.3百萬和美元305.0百萬,DRP的VIE負債總額為美元55.4百萬和美元52.7截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分別為 100 萬。
現金和現金等價物—我們將購買時到期日為90天或更短的所有高流動性短期投資視為現金等價物。
限制性現金—根據我們的某些債務協議(見附註7)和傑斐遜碼頭其他符合條件的建築項目的要求,限制性現金包括預付利息和本金。
不動產、廠房和設備、租賃設備和折舊—不動產、廠房和設備及租賃設備按成本列報(包括資本化購置成本,如適用),並在其估計使用壽命內使用直線法折舊,折舊至估計剩餘價值,彙總如下:
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資產 | | 估計使用壽命範圍 | | 殘值估計 |
軌道車和機車 | | 40 - 50自生產之日起的年份 | | 使用壽命結束時的廢料價值 |
跟蹤和追蹤相關資產 | | 15 - 50自生產之日起的年份 | | 使用壽命結束時的廢料價值 |
土地、場地改善和權利 | | 不適用 | | 不適用 |
橋樑和隧道 | | 15 - 55年份 | | 使用壽命結束時的廢料價值 |
建築物和場地改進 | | 20 - 30年份 | | 使用壽命結束時的廢料價值 |
鐵路設備 | | 3 - 15自生產之日起的年份 | | 使用壽命結束時的廢料價值 |
終端機械和設備 | | 15 - 25自生產之日起的年份 | | 使用壽命結束時的廢料價值 |
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傢俱和固定裝置 | | 3 - 6自購買之日起幾年 | | 沒有 |
計算機硬件和軟件 | | 2 - 5自購買之日起幾年 | | 沒有 |
在建工程 | | 不適用 | | 不適用 |
與購置不動產、廠房和設備以及租賃設備相關的重大改進和修改,使資產做好初始使用準備就緒,將資本化,並在資產的剩餘壽命內折舊。主要增建和改善的項目成本,包括可資本化的工程成本和與項目開發或建設直接相關的其他成本,一經投入使用,即開始折舊。與不動產、廠房和設備施工期間直接有關和在施工期間產生的利息成本記作資本。大量備件在投入使用時與基礎不動產、廠房和設備資產一起折舊。
我們會定期審查折舊政策,以確定是否發生了變化,表明我們的折舊政策、設備使用壽命或分配的剩餘價值的變化是有保證的。
資本化利息—與重大開發和建設項目相關的利息成本被資本化,幷包含在項目成本中。一旦項目基本完成或不再進行施工活動,為其預定用途做好準備,利息資本化即告終止。我們資本化了美元的利息1.0百萬和美元1.4在截至的三個月內有百萬美元 分別是 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日。
維修和保養—不延長資產使用壽命的維修和保養費用按發生時列為支出。我們的維修和保養費用為 $5.2百萬和美元4.3在截至的三個月內有百萬美元 分別為2024年3月31日和2023年3月31日,幷包含在合併運營報表的運營費用中。
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
長期資產減值—每當事件或情況變化或指標表明資產的賬面金額或賬面淨值可能無法收回時,我們就會對每項長期資產進行可收回性評估。指標可能包括但不限於市場條件的重大變化;或新技術的引進。在進行可收回性評估時,我們會衡量該資產預計產生的未來未貼現淨現金流是否超過其賬面淨值。未貼現的現金流包括來自碼頭服務合同和當前合同租賃的現金流、未來預計的租賃、碼頭服務和貨運鐵路費率、過渡成本以及估計的剩餘價值或報廢價值。如果資產未通過可收回性測試,則資產的賬面價值將調整為公允價值,從而產生減值費用。
管理層根據其對有效合同的瞭解、對特定資產需求的當前和未來預期、歷史經驗以及從第三方行業來源獲得的信息,來制定可收回性分析中使用的假設。估算未貼現現金流時考慮的因素受到未來時期變化的影響,這些變化的原因是合同租賃費率、碼頭服務和貨運鐵路費率、剩餘價值、經濟狀況、技術、對特定資產類型的需求和其他因素的變化。
其他流動資產—其他流動資產包括:
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| 2024 年 3 月 31 日 | | 2023 年 12 月 31 日 |
應收票據 | $ | 21,425 | | | $ | 21,425 | |
預付費用 | 9,374 | | | 8,930 | |
其他應收賬款 | 8,437 | | | 5,716 | |
其他資產 | 7,085 | | | 5,963 | |
其他流動資產總額 | $ | 46,321 | | | $ | 42,034 | |
公司使用合同利率在合併運營報表中的其他收入中記錄應收票據的利息收入。
其他資產—其他資產主要包括美元的應收票據11.7截至2024年3月31日和2023年12月31日,分別有100萬人來自CarbonFree,該公司開發從工業排放源中捕獲二氧化碳的技術。我們為該應收票據選擇了公允價值期權,以更好地使報告的業績與該應收票據價值的潛在變化保持一致。公司使用合同利率記錄該應收票據的利息收入,利息收入包含在合併運營報表中的其他收入中。其他資產還包括美元的資本化合約成本24.9百萬和美元17.6截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分別為 100 萬。
善意—商譽包括與收購傑斐遜碼頭、Transtar和FYX相關的淨有形和無形資產的收購價格超過公允價值的部分。傑斐遜碼頭、鐵路、企業和其他路段的賬面商譽賬面金額為美元122.7百萬,美元147.2百萬,以及 $5.4截至2024年3月31日和2023年12月31日,分別為百萬人。
由於這些資產未攤銷,我們至少每年審查商譽的賬面價值以評估減值。每年10月1日起進行年度減值審查。此外,每當事件或情況變化表明商譽賬面金額可能無法收回時,我們都會審查商譽的賬面價值。公允價值的確定涉及管理層的重大判斷。
對於年度商譽減值評估,可以進行可選的定性分析。如果未選擇該期權,或者申報單位的公允價值很可能低於其賬面金額,則將進行商譽減值測試,以確定潛在的商譽減值並衡量減值損失。
商譽減值評估將相應申報單位的公允價值與其賬面金額(包括商譽)進行比較。對相應申報單位公允價值的估算基於截至評估之日可用的最佳信息,其中主要包括某些因素,包括我們對經營業績、業務計劃、收入預測、預期的未來現金流和市場數據的假設。如果申報單位的估計公允價值低於賬面金額,則在申報單位的賬面價值超過公允價值的範圍內記錄商譽減值。
截至2023年10月1日,我們完成了對傑斐遜碼頭報告單位的定量分析。我們使用收益法,特別是貼現現金流分析來估算傑斐遜碼頭的公允價值。這種分析要求我們對預測的收入增長率、息税折舊攤銷前利潤率、資本支出和貼現率做出重要的假設和估計。所使用的估計值和假設如果是未來業績的指標,則考慮歷史業績,並且與確定報告單位未來盈利計劃時使用的假設一致。
關於我們的減值分析,儘管我們認為公允價值的估計是合理的,但某些估值投入的確定取決於管理層的判斷。這些輸入的變化,包括我們無法控制的事件造成的變化,可能會對減值審查的結果產生重大影響。如果未來對預測的現金流或其他關鍵投入進行負面修正,則報告單位的估計公允價值可能會受到不利影響,可能導致
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合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
未來的減值可能會對我們的經營業績產生重大影響。截至2023年10月1日,傑斐遜碼頭申報單位的估計公允價值比其賬面價值高出10%以上,但不到20%。傑斐遜碼頭報告部門的預測收入取決於當前和預期的未來重質和輕質原油及成品油儲存和吞吐量合同的產量增加、向墨西哥擴大成品油分銷量、擴大產量和與可持續燃料相關的合同的執行以及未來油價差的變動。大約 2023 年 10 月 1 日 6.2百萬桶儲量已投入運營。我們2023年商譽減值分析的貼現率為 10.3%,我們假設的最終增長率為 2.5%。如果由於無法採購合同或擴大交易量,我們的策略從計劃產能向下變化,則申報單位的公允價值將受到負面影響,從而可能導致減值。博蒙特/亞瑟港地區煉油廠的擴建以及美國和加拿大原油和天然氣產量的增長,預計將導致美國墨西哥灣沿岸的儲存需求增加。儘管我們對原油價格波動的直接影響不大,但影響長期煉油計劃產量的原油定價變化可能會影響傑斐遜碼頭的運營。
我們預計,傑斐遜碼頭報告部門在未來幾年將繼續創造正的調整後息税折舊攤銷前利潤。進一步延遲執行預期合同或實現我們的預計交易量可能會對申報單位的公允價值產生不利影響。
有 不截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的商譽減值。
可贖回優先股—由於某些或有贖回條款由持有人選擇,我們將A系列優先股(“可贖回優先股”)歸類為合併資產負債表中的臨時股權。可贖回優先股的賬面價值在最早的贖回日期(已確定為2030年8月1日)計入贖回價值。我們使用利息法來增加贖回價值。
遞延融資成本—與獲得長期融資有關的成本在基礎貸款期限內資本化並攤銷為利息支出。未攤銷的遞延融資成本為美元29.4百萬和美元31.3截至2024年3月31日和2023年12月31日,分別有100萬美元計入債務,淨額計入合併資產負債表。
攤銷費用為 $1.9百萬和美元1.4在截至的三個月內有百萬美元 分別為2024年3月31日和2023年3月31日,幷包含在合併運營報表的利息支出中。
終端服務收入—向客户提供接收和重新交付各種商品的終端服務。這些收入與履約義務有關,這些義務是使用實際權宜之計開具發票的權利逐漸確認的,即在提供服務時開具發票,客户在合同期限內同時獲得和消費利益。公司的服務表現和發票權與向客户交付的價值相對應。收入通常按月開具發票和支付。
鐵路收入—鐵路收入通常包括以下履約義務:工業交換、聯運服務、滯期費和倉儲。轉換收入來自交換服務的績效,包括在個別工廠、工業區或鐵路場的範圍內將汽車從一個點移動到另一個地點。轉換收入在提供服務時予以確認,服務通常在啟動當天完成。
聯運收入來自於我們的鐵路並涉及一家或多家其他承運商的軌道車輛的運輸服務。對於聯運交通,一條鐵路通常代表所有參與客户指示的路線的鐵路向客户開具發票。然後,開具發票的鐵路按月向其他鐵路公司支付其發票總額中的一部分。按淨額計算,我們記錄了與非我們所有或控制的鐵路沿線承運人提供的運輸服務分段的聯運交通相關的收入。聯運收入在運輸活動發生時予以確認。
我們的輔助服務收入主要與滯期費和存儲服務有關。滯期費是鐵路公司對託運人或收貨人在規定的空閒時間之後扣留汽車所收取的費用,按每天計算。存儲服務收入是通過提供託運人軌道車輛的存儲而獲得的,通常在提供存儲服務時按每輛車每天進行確認。
租賃收入—租賃收入包括租户的存儲空間租金收入。租賃收入在相關租賃協議的條款基礎上以直線方式確認。
路邊服務收入—路邊服務收入是與向多式聯運和公路卡車運輸行業的客户提供路邊援助服務相關的收入。當通過在某個時間點完成維修服務來履行履約義務時,收入即予以確認。收入通常為每次維修開具發票,通常有30天的付款期限。
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(除非另有説明,否則以千美元計)
其他收入—其他收入主要包括與原材料處理、儲存和銷售相關的收入。原材料處理和儲存的收入與履約義務有關,這些義務隨着時間的推移而得到確認,使用開具實用權宜之計,即在提供服務時開具發票,客户在合同期內同時獲得和消費利益。我們的服務表現和發票權與交付給客户的價值相對應。原材料銷售收入與包含在合同期限內交付產品的履約義務的合同有關。當產品的控制權移交給客户時,根據交付的數量和合同中的價格確認收入。其他收入通常按月開具發票和支付。
收入的支付期限通常是短期的.
租賃安排—在合同開始時,我們會評估一項安排是否是或包含我們作為承租人的租約(即賦予我們在一段時間內控制實物資產的權利的安排)。經營租賃使用權(“ROU”)資產和租賃負債分別在合併資產負債表中的運營租賃使用權資產、流動負債中的淨負債和運營租賃負債以及非流動負債中確認。融資租賃ROU資產在不動產、廠房和設備中確認,淨負債和租賃負債在合併資產負債表中的其他流動負債和其他負債中確認。
所有租賃負債均按未付租賃付款的現值計量,根據租賃開始之日可獲得的信息,使用我們的增量借款利率進行折扣。ROU 資產,適用於運營和融資租賃,最初是根據租賃負債衡量的,並根據預付租金和租賃激勵措施進行了調整。ROU資產隨後以租賃負債的賬面金額計量,該賬面金額根據預付或應計租賃付款和租賃激勵措施進行了調整。融資租賃ROU資產隨後使用直線法攤銷。
運營租賃費用在租賃期內按直線方式確認。就融資租賃而言,ROU資產的攤銷與與融資租賃負債相關的利息支出分開列報。可變租賃付款主要基於使用情況,將在相關活動發生時予以確認。
我們選擇將我們作為承租人的所有租賃合同的租賃和非租賃部分合並在一起。此外,對於租賃期限為12個月或更短的安排,我們不確認ROU資產和租賃負債;租賃付款在租賃期內以直線方式確認,可變租賃付款在債務發生期間確認。
信用風險的集中度—就客户應付金額而言,我們受信用風險集中的影響。我們試圖通過進行持續的信用評估來限制我們的信用風險。我們賺了大約 51在截至2024年3月31日的三個月中,來自鐵路領域一位客户的總收入的百分比。此外,我們賺了 14截至2024年3月31日的三個月,來自傑斐遜碼頭板塊一位客户的總收入的百分比。我們贏了 48截至2023年3月31日的三個月,鐵路領域一位客户的總收入的百分比。我們贏了 12在截至2023年3月31日的三個月中,來自傑斐遜碼頭領域一位客户的總收入的百分比。
截至2024年3月31日,來自傑斐遜碼頭和鐵路段內兩名客户的應收賬款為 54佔應收賬款總額的百分比,淨額。截至2023年12月31日,來自傑斐遜碼頭和鐵路段內三個客户的應收賬款為 56佔應收賬款總額的百分比,淨額。
我們在信貸質量高的金融機構中維持現金和限制性現金餘額,這些餘額通常超過聯邦保險限額,並使我們面臨信用風險。我們監控這些機構的財務狀況,沒有遭受與這些賬户相關的任何損失。
可疑賬款備抵金—我們根據逐個客户對應收賬款可收性的評估來確定可疑賬户備抵額。我們還會考慮當前和未來的經濟狀況,包括應收賬款的預期壽命、有爭議的應收賬款金額以及當前的應收賬款賬齡。
綜合(虧損)收入—綜合(虧損)收益是指商業企業在一段時間內因交易和其他事件和情況而發生的權益變化,不包括因所有者的投資和向所有者分配而產生的股權變化。我們的綜合(虧損)收益為合併運營報表中列報的淨虧損,經調整後調整了與權益法被投資者的現金流套期保值相關的其他綜合(虧損)收益中記錄的公允價值變化以及養老金和其他員工福利賬户的變化。
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(除非另有説明,否則以千美元計)
衍生金融工具
電力衍生品—作為風險管理計劃的一部分,我們的股票法投資方Long Ridge簽訂了衍生品合約,以降低與某些電價風險敞口相關的價格風險。Long Ridge主要使用掉期衍生品合約,即在預先確定的未來日期和預先確定的價格購買或出售一定數量的電力的協議。
現金流套期保值
這些衍生工具中有某些已被指定並符合現金流套期保值的資格。我們在衍生品收益或虧損中所佔的份額在合併綜合(虧損)收益表中列報為與權益法投資方相關的其他綜合(虧損)收益,並記入合併資產負債表中的累計其他綜合虧損。與現金流套期保值衍生品收益或虧損相關的權益法投資餘額的變化在合併現金流量表中作為權益法投資的非現金變動披露。
衍生品未被指定為對衝工具
出於會計目的,其中某些衍生工具未被指定為套期保值工具。我們在這些合約公允價值變動中所佔的份額在合併運營報表中未合併實體的權益(虧損)收益中確認。未指定為套期保值工具的衍生合約的現金流影響在合併現金流量表中未合併實體的虧損權益(收益)中予以確認。
所得税—我們和我們的公司子公司產生的應納税收入或虧損在其開展業務的地點需繳納美國聯邦、州和外國企業所得税。
我們使用資產和負債法對這些税收進行核算,根據該方法,遞延所得税資產和負債是為了應對未來的税收後果,這些後果歸因於財務報表中現有資產和負債的賬面金額與其各自的税基之間的差異。當管理層認為遞延所得税資產很可能無法變現時,就會確定估值補貼。
我們的一些實體在美國聯邦司法管轄區、各州司法管轄區和某些外國司法管轄區提交所得税申報表。我們和我們的子公司提交的所得税申報表需要接受美國聯邦、州和外國税務機關的審查。只有當不確定的税收狀況根據其技術優勢很可能具有可持續性時,我們才會承認税收優惠。對不確定税收狀況的利息和罰款作為合併運營報表所得税準備金的一部分。
養老金和其他退休後福利—我們有義務為某些符合條件的Transtar員工領取與收購Transtar相關的養老金和退休後福利計劃。除其他外,養老金和其他退休後債務以及相關的淨定期成本基於對貼現率、工資增長、參與者的預計死亡率以及當前水平和未來醫療保健成本上漲的假設。當實際經驗與用於估值福利計劃的許多假設中的任何一個不同時,或者假設發生變化時,就會發生精算收益和虧損。我們將按年度將超過預計福利義務或計劃資產(走廊)市場相關價值(走廊)10%的未確認精算淨收益或虧損部分確認為收入。這筆超額將在預計根據該計劃獲得福利的在職員工的平均剩餘服務期內攤銷。有關養老金和退休後福利計劃的更多討論,請參閲附註11。
3.租賃設備、網絡和財產
租賃設備,淨額彙總如下:
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| | | | | | | 2024年3月31日 | | | | | | | | 2023年12月31日 |
租賃設備 | | | | | | | $ | 46,370 | | | | | | | | | $ | 45,982 | |
減去:累計折舊 | | | | | | | (10,718) | | | | | | | | | (10,395) | |
租賃設備,網 | | | | | | | $ | 35,652 | | | | | | | | | $ | 35,587 | |
租賃設備的折舊費用匯總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
租賃設備的折舊費用 | $ | 331 | | | $ | 276 | | | | | |
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合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
銷售類型租賃
2023年12月,傑斐遜碼頭簽訂了一項協議,將土地租賃給由管理公司子公司控制的實體。該租約最初的施工期為兩年,完工後為八年,續約將租約延長至32年。我們確定該租賃屬於銷售類租賃,因為租賃付款的現值基本上全部為公允價值。租賃付款將根據通貨膨脹自動扶梯增加,並在發生時被視為可變租賃付款。
租約開始時,我們記錄了 $6.6銷售類租賃的百萬收益,記錄在截至2023年12月31日的年度合併運營報表中出售資產的收益(虧損)中。我們還記錄了 $0.2在截至2024年3月31日的三個月中,百萬美元的利息收入包含在合併運營報表的收入中。
4。財產、廠房和設備,淨額
財產、廠房和設備淨額彙總如下:
| | | | | | | | | | | |
| |
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| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
土地、場地改善和權利 | $ | 182,349 | | | $ | 182,319 | |
建築物和裝修 | 18,833 | | | 18,769 | |
橋樑和隧道 | 176,753 | | | 176,753 | |
終端機械和設備 | 1,207,802 | | | 1,215,197 | |
| | | |
跟蹤和追蹤相關資產 | 104,568 | | | 103,888 | |
鐵路設備 | 8,999 | | | 8,999 | |
軌道車和機車 | 85,216 | | | 85,162 | |
計算機硬件和軟件 | 19,362 | | | 16,058 | |
傢俱和固定裝置 | 1,887 | | | 1,887 | |
在建工程 | 80,888 | | | 76,491 | |
其他 | 21,746 | | | 21,613 | |
| 1,908,403 | | | 1,907,136 | |
減去:累計折舊 | (297,672) | | | (276,307) | |
財產、廠房和設備,淨額 | $ | 1,610,731 | | | $ | 1,630,829 | |
不動產、廠房和設備的折舊費用匯總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| | | | | | | |
折舊費用 | $ | 18,304 | | | $ | 17,973 | | | | | |
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5。投資
下表列出了我們投資的所有權權益和賬面價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 賬面價值 |
| 投資 | | 所有權百分比 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
多式聯運金融 I, Ltd. | 權益法 | | 51.0% | | $ | — | | | $ | — | |
長嶺能源與電力有限責任公司 (1) | 權益法 | | 50.1% | | — | | | — | |
西弗吉尼亞州長嶺有限責任公司 | 權益法 | | 50.1% | | 6,713 | | | 6,825 | |
GM-FTAI 控股有限責任公司 | 權益法 | | 見下文 | | 51,255 | | | 55,740 | |
美國清潔星球能源有限責任公司 | 權益法 | | 50.0% | | 10,117 | | | 10,136 | |
| | | | | $ | 68,085 | | | $ | 72,701 | |
________________________________________________________(1)美元的賬面價值 (54.8) 百萬和 $ (29.3)截至2024年3月31日和2023年12月31日,百萬美元分別包含在合併資產負債表中的其他負債中。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,除暫時性損傷外,我們沒有發現任何其他損傷。
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
下表顯示了我們在(虧損)收益中所佔的權益比例:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
多式聯運金融 I, Ltd. | $ | 9 | | | $ | 21 | | | | | |
長嶺能源與電力有限責任公司 | (6,675) | | | 7,761 | | | | | |
西弗吉尼亞州長嶺有限責任公司 | (362) | | | — | | | | | |
GM-FTAI 控股有限責任公司 | (4,486) | | | (2,341) | | | | | |
美國清潔星球能源有限責任公司 | (388) | | | (1,075) | | | | | |
總計 | $ | (11,902) | | | $ | 4,366 | | | | | |
權益法投資
多式聯運金融 I, Ltd.
2012 年,我們收購了 51Intermodal Finance I, Ltd.(“多式聯運”)的非控股權益百分比。Intermodal由董事會管理,其股東通過其股權擁有投票權。因此,多式聯運不在ASC 810-20的範圍內,應根據投票權模型進行合併評估。由於存在實質性參與權 49股權投資者百分比,包括共同批准重大運營和資本決策,例如符合ASC 810-10-25-11的重大合同和資本支出,我們對這項投資沒有單方面權利,因此,我們不合並多式聯運,而是根據權益法對這項投資進行核算。由於不符合ASC 810-10-15-14的任何標準,因此我們在這項投資中沒有可變利息。
截至2024年3月31日,多式聯運擁有的投資組合約為 173受多個運營租賃約束的集裝箱。
長嶺能源與電力有限責任公司
2019年12月,全資子公司俄亥俄河股東有限責任公司(“ORP”)將其在朗裏奇的股權出資給了長嶺能源與電力有限責任公司,並出售了一家 49.9美元利息百分比(“長嶺交易”)150百萬現金,外加收入。我們不再擁有Long Ridge的控股權,但仍通過保留權益保持重大影響力,因此,我們現在按照權益法對這項投資進行核算。出售後,我們對持有朗裏奇資產的ORP進行了拆分。
除了權益法投資外,我們還於2022年10月簽訂了股東貸款協議,該協議將於2023年10月15日到期,應計實物實付(“PIK”)利息為 13% 比率。在 2023 年,到期日延長至 2032 年 5 月 1 日。截至2024年3月31日和2023年12月31日,應收票據餘額為美元73.3百萬和美元71.0分別為百萬 作為 Long Ridge 對合並資產負債表中其他負債的投資的一部分入賬。
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
下表彙總了Long Ridge Energy & Power LLC的財務信息:
| | | | | | | | | | | |
| (未經審計) | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
資產負債表 | | | |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 3,185 | | | $ | 3,362 | |
受限制的現金 | 20,455 | | | 23,691 | |
應收賬款,淨額 | 7,052 | | | 5,633 | |
其他流動資產 | 6,226 | | | 7,357 | |
流動資產總額 | 36,918 | | | 40,043 | |
不動產、廠房和設備,淨額 | 825,901 | | | 828,232 | |
無形資產,淨額 | 4,085 | | | 4,180 | |
善意 | 86,460 | | | 86,460 | |
其他資產 | 4,583 | | | 4,041 | |
總資產 | $ | 957,947 | | | $ | 962,956 | |
| | | |
負債 | | | |
流動負債: | | | |
應付賬款和應計負債 | $ | 42,333 | | | $ | 49,538 | |
債務,淨額 | 4,450 | | | 4,450 | |
衍生負債 | 47,002 | | | 39,891 | |
其他流動負債 | 2,752 | | | 2,136 | |
流動負債總額 | 96,537 | | | 96,015 | |
債務,淨額 | 711,293 | | | 699,372 | |
衍生負債 | 396,715 | | | 360,710 | |
其他負債 | 6,986 | | | 4,941 | |
負債總額 | 1,211,531 | | | 1,161,038 | |
| | | |
公平 | | | |
| | | |
| | | |
權益總額 | (253,584) | | | (198,082) | |
負債和權益總額 | $ | 957,947 | | | $ | 962,956 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
損益表 | 2024 | | 2023 | | | | |
| | | | | | | |
收入 | $ | 29,306 | | | $ | 56,405 | | | | | |
| | | | | | | |
開支 | | | | | | | |
| | | | | | | |
運營費用 | 13,860 | | | 13,214 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
折舊和攤銷 | 12,007 | | | 13,364 | | | | | |
利息支出 | 16,782 | | | 14,440 | | | | | |
支出總額 | 42,649 | | | 41,018 | | | | | |
其他(支出)收入總額 | (13) | | | 105 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨(虧損)收入 | $ | (13,356) | | | $ | 15,492 | | | | | |
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
GM-FTAI 控股有限責任公司
2021 年 9 月,我們收購了 1A類股票的百分比和 50以美元計算的GM-FTAI Holdco LLC的B類股票的百分比52.5百萬。GM-FTAI Holdco LLC擁有 100Gladieux Metals Recycling LLC(“GMR”)和Aleon Renewable Metals LLC(“Aleon”)的權益百分比。GMR 專門回收煉油行業生產的廢催化劑。
Aleon計劃在美國各地發展鋰離子電池回收業務。每個計劃中的地點都將收集、放電和拆卸鋰離子電池,以提取高純度的各種金屬,然後轉售到鋰離子電池生產市場。Aleon和GMR由不同的董事會管理。我們對GM-FTAI Holdco LLC的A類和B類股票的所有權為我們提供了 1% 和 50分別對GMR和Aleon的經濟利益百分比。我們將對GM-FTAI Holdco LLC的投資視為股權法投資,因為我們通過擁有GM-FTAI Holdco LLC的A類和B類股票具有重大影響力。
2022年6月15日,我們將獲得Aleon經濟權益的B類股票換成了額外的股票 20A類股票的利息百分比。此外,我們還終止了與GMR和Aleon的信貸協議,以換取大概的款項 8.5GM-FTAI Holdco LLC公司A類股票額外權益的百分比。由於這些交換交易,我們擁有大約 27GM-FTAI Holdco LLC的百分比,該公司擁有 100GMR 和 Aleon 的百分比。
美國清潔星球能源有限責任公司
2021 年 11 月,我們收購了 50初始投資為美元的美國清潔星球能源有限責任公司(“清潔星球” 或 “CPE”)A類股票的百分比1.0百萬。CPE打算在美國建造廢塑料轉化為燃料的工廠。這些工廠將把各種等級的不可回收的廢塑料轉化為航空燃料、柴油、石腦油和低硫燃料油等可再生柴油。我們將對CPE的投資視為股權法投資,因為我們通過擁有A類股票具有重大影響力。
西弗吉尼亞州長嶺有限責任公司
2023 年 11 月,我們出售了 49.9以前是全資子公司西弗吉尼亞州朗裏奇有限責任公司(“Long Ridge WV”)的權益百分比,價格為美元7.5百萬現金。Long Ridge WV是美國公認會計原則中定義的VIE,但我們不是主要受益者。出售後,我們不再擁有西弗吉尼亞州朗裏奇的控股權,但我們仍然通過留存利息保持重大影響力,並按照權益法對該投資進行核算。
西弗吉尼亞州朗裏奇成立的目的是在西弗吉尼亞州建造一處類似於朗裏奇能源與電力有限責任公司的發電物業。在拆分時,由於所有資產均由未經證實的未開發天然氣財產組成,因此沒有記錄任何收益。我們以美元的成本記錄了我們在法人實體的投資7.2截至 2023 年 11 月 17 日,百萬人。
股權投資
電子電路汽車有限公司
E-Circuit Motors Inc.(“ECM”)是一家軟件公司,專注於開發和銷售打印機電路板定子電機,還利用專有軟件在虛擬環境中開發和測試此類電機。2024 年 3 月 6 日,公司投資了 $5.0百萬為 166,667D系列優先股的股份,以及 166,667普通股認股權證價格為美元0.01每股ECM。優先股可轉換為普通股,由投資者選擇 一-一對一。我們對投資不施加重大影響,並將優先股投資記錄為股權證券。只有在接下來滿足某些條件的情況下,認股權證才能行使 兩年在投資之日之後。認股權證將記作股權證券。
截至投資之日,D系列優先股和認股權證的價值確定為$2.5按相對公允價值計算,每人一百萬。ECM是一傢俬營公司,沒有可輕易確定的公允價值;如果有其他第三方信息可用,我們將相應地調整投資的價值。截至2024年3月31日,投資額為美元5.0合併資產負債表上的其他資產中記錄了百萬美元。
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
6。無形資產,淨額
無形資產,淨值彙總如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 |
| 傑斐遜碼頭 | | 鐵路 | | 總計 |
客户關係 | $ | 35,513 | | | $ | 60,000 | | | $ | 95,513 | |
減去:累計攤銷 | (34,033) | | | (10,745) | | | (44,778) | |
無形資產,淨額 | $ | 1,480 | | | $ | 49,255 | | | $ | 50,735 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 傑斐遜碼頭 | | 鐵路 | | 總計 |
客户關係 | $ | 35,513 | | | $ | 60,000 | | | $ | 95,513 | |
減去:累計攤銷 | (33,145) | | | (9,747) | | | (42,892) | |
無形資產,淨額 | $ | 2,368 | | | $ | 50,253 | | | $ | 52,621 | |
| | | | | |
客户關係的攤銷包含在合併運營報表的折舊和攤銷中,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
客户關係的攤銷 | $ | 1,886 | | | $ | 1,886 | | | | | |
截至2024年3月31日,估計的無形資產年度淨攤銷額如下:
| | | | | |
2024 年的剩餘時間 | $ | 4,480 | |
2025 | 4,000 | |
2026 | 4,000 | |
2027 | 4,000 | |
2028 | 4,000 | |
此後 | 30,255 | |
總計 | $ | 50,735 | |
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
7。債務,淨額
我們的淨負債彙總如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 未償借款 |
| 規定的利率 | | 到期日 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
應付貸款 | | | | | | | |
DRP 左輪手槍 (1) | (i) 基本利率 + 2.75%;或 (ii) 基本利率 + 3.75%(定期擔保隔夜融資利率(“SOFR”)) | | 11/5/26 | | $ | 44,250 | | | $ | 44,250 | |
EB-5 貸款協議 | 5.75% | | (i) 1/25/26 (ii) 11/26/27 | | 63,800 | | | 63,800 | |
| | | | | | | |
應付貸款總額 | | | | | 108,050 | | | 108,050 | |
應付債券 | | | | | | | |
2020年系列債券 | (i) 2020A系列免税債券: 3.625% (ii) 2020A系列免税債券: 4.00% (iii) 2020B系列應納税債券: 6.00% | | (i) 1/1/35 (ii) 1/1/50 (iii) 1/1/25 | | 263,980 | | | 263,980 | |
2021 系列債券 | (i) 2021A系列債券: 1.875% 至 3.000% (ii) 2021B系列債券: 4.100% | | (i) 1/1/26 到 1/1/50 (ii) 1/1/28 | | 425,000 | | | 425,000 | |
2027年到期的優先票據 (2) | 10.500% | | 6/1/27 | | 576,607 | | | 575,181 | |
應付債券總額 | | | | | 1,265,587 | | | 1,264,161 | |
債務總額 | | | | | 1,373,637 | | | 1,372,211 | |
減去:債務發行成本 | | | | | (29,448) | | | (31,301) | |
債務總額,淨額 | | | | | $ | 1,344,189 | | | $ | 1,340,910 | |
| | | | | | | |
一年內到期的債務總額 | | | | | $ | 79,060 | | | $ | — | |
________________________________________________________
(1)需要按以下費率繳納季度承諾費 1.000每日平均未使用部分的百分比,以及慣常的信用證費用和代理費。
(2)包括未攤銷的折扣 $23,393和 $24,819分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。
截至2024年3月31日,我們遵守了所有債務契約。
8。公允價值測量
公允價值衡量和披露要求使用估值技術來衡量公允價值,最大限度地利用可觀察的投入,最大限度地減少不可觀察投入的使用。這些輸入的優先級如下:
•級別 1:可觀察的輸入,例如相同資產或負債在活躍市場的報價。
•第二級:第一級中包含的報價以外的可直接或間接觀察的投入,例如類似資產或負債的報價或市場證實的投入。
•級別3:不可觀察的輸入,幾乎沒有或根本沒有市場數據,這要求我們對市場參與者如何對資產或負債進行定價做出自己的假設。
可用於衡量公允價值的估值技術如下:
•市場方法-使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易生成的價格和其他相關信息。
•收入方法—根據當前市場對未來金額的預期,使用估值技術將未來金額轉換為單一的當前金額。
•成本方法-基於當前更換資產服務容量所需的金額(重置成本)。
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日我們在公允價值層次結構中按公允價值定期計量的金融資產。按公允價值計量的資產是根據對其公允價值衡量重要的最低投入水平對資產進行全面分類。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的公允價值 | | 截至目前使用公允價值層次結構進行公允價值衡量 | | |
| 2024年3月31日 | | 2024年3月31日 | | |
| 總計 | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 估值技術 |
資產 | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 22,968 | | | $ | 22,968 | | | $ | — | | | $ | — | | | 市場 |
受限制的現金 | 41,328 | | | 41,328 | | | — | | | — | | | 市場 |
應收票據 | 11,664 | | | — | | | 11,664 | | | — | | | 市場 |
| | | | | | | | | |
總資產 | $ | 75,960 | | | $ | 64,296 | | | $ | 11,664 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至的公允價值 | | 截至目前使用公允價值層次結構進行公允價值衡量 | | |
| 2023年12月31日 | | 2023年12月31日 | | |
| 總計 | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 估值技術 |
資產 | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 29,367 | | | $ | 29,367 | | | $ | — | | | $ | — | | | 市場 |
受限制的現金 | 58,112 | | | 58,112 | | | — | | | — | | | 市場 |
應收票據 | 11,664 | | | — | | | 11,664 | | | — | | | 市場 |
| | | | | | | | | |
總資產 | $ | 99,143 | | | $ | 87,479 | | | $ | 11,664 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
我們的現金和現金等價物以及限制性現金主要由活期存款賬户組成,購買時到期日為90天或更短的活期存款賬户,這些賬户被認為具有高流動性。這些工具是根據活躍市場中相同工具中可觀察到的投入進行估值的,因此在公允價值層次結構中被歸類為第一級。
我們被歸類為二級衡量標準的大宗商品衍生資產的公允價值是通過應用市場方法估算的,基於可觀察的市場交易的報價,並根據基於質量和交付地點的估計差異因素進行調整。
除下文所述外,除現金和現金等價物、限制性現金和CarbonFree應收票據外,我們的金融工具主要包括應收賬款、應收票據、應付賬款和應計負債以及應付貸款,由於到期時間短,其公允價值接近其賬面價值。
我們在合併資產負債表中以債務形式列報的債券、票據和應付貸款的公允價值如下表所示:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
2020 年 A 系列債券 (1) | $ | 148,896 | | | $ | 138,666 | |
2020 年 B 系列債券 (1) | 77,754 | | | 75,928 | |
2021 A系列債券 (1) | 163,653 | | | 154,306 | |
2021 年 B 系列債券 (1) | 172,672 | | | 165,208 | |
2027 年到期的優先票據 | 625,746 | | | 625,038 | |
EB-5 貸款協議 | 21,578 | | | 21,240 | |
EB-5.2 貸款協議 | 8,279 | | | 8,183 | |
EB-5.3 貸款協議 | 22,488 | | | 22,491 | |
________________________________________________________(1)公允價值基於類似市政證券的市場價格。
在合併資產負債表中報告為債務的所有其他項目的公允價值由於其不變的市場利率而接近其賬面價值,在公允價值層次結構中被歸類為二級。
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
當美國公認會計原則要求應用公允價值時,包括表明資產賬面金額可能無法收回的事件或情況變化,我們以非經常性方式衡量某些資產的公允價值。受這些衡量標準的資產包括商譽、無形資產、不動產、廠房和設備以及租賃設備。當確定賬面價值可能無法收回時,我們會按公允價值記錄此類資產。受減值測試的資產的公允價值衡量基於收入法,該方法使用三級輸入,其中包括我們對標的業務未來運營產生的現金流的假設。
9。收入
我們按為每個細分市場提供的產品和服務對與客户簽訂的合同產生的收入進行了分類,因為我們認為這最能描述收入的性質、金額、時間和不確定性。收入在ASC 606的範圍內, 與客户簽訂合同的收入,除非另有説明。我們選擇將銷售税和其他類似税收排除在收入中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 |
| | | 港口和碼頭 | | | | | | | | |
| 鐵路 | | 傑斐遜碼頭 | | 雷保諾 | | | | | | 企業和其他 | | 總計 |
租賃收入 | $ | 411 | | | $ | 797 | | | $ | — | | | | | | | $ | — | | | $ | 1,208 | |
鐵路收入 | 45,901 | | | — | | | — | | | | | | | — | | | 45,901 | |
終端服務收入 | — | | | 17,819 | | | 4,078 | | | | | | | — | | | 21,897 | |
路邊服務收入 | — | | | — | | | — | | | | | | | 13,528 | | | 13,528 | |
其他收入 | — | | | — | | | 1 | | | | | | | — | | | 1 | |
總收入 | $ | 46,312 | | | $ | 18,616 | | | $ | 4,079 | | | | | | | $ | 13,528 | | | $ | 82,535 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| | | 港口和碼頭 | | | | | | | | |
| 鐵路 | | 傑斐遜碼頭 | | 雷保諾 | | | | | | 企業和其他 | | 總計 |
租賃收入 | $ | 437 | | | $ | 306 | | | $ | — | | | | | | | $ | — | | | $ | 743 | |
鐵路收入 | 40,568 | | | — | | | — | | | | | | | — | | | 40,568 | |
終端服務收入 | — | | | 18,786 | | | 362 | | | | | | | — | | | 19,148 | |
路邊服務收入 | — | | | — | | | — | | | | | | | 17,850 | | | 17,850 | |
其他收入 | — | | | — | | | (1,815) | | | | | | | — | | | (1,815) | |
總收入 | $ | 41,005 | | | $ | 19,092 | | | $ | (1,453) | | | | | | | $ | 17,850 | | | $ | 76,494 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日,我們記錄的資本化合約成本為美元27.4百萬和美元19.8百萬,其中 $2.5百萬和美元2.2百萬美元包含在其他流動資產中,美元24.9百萬和美元17.6百萬美元分別包含在合併資產負債表上的其他資產中。
在截至2024年3月31日的三個月中,公司確認的收入為美元0.3百萬美元,已計入年初的遞延收入餘額。
10。基於股權的薪酬
2022年8月1日,我們制定了不合格股票期權和激勵獎勵計劃(“激勵計劃”),該計劃規定能夠以股票期權、股票增值權、限制性股票和績效獎勵的形式向符合條件的員工、顧問、董事和其他為我們提供服務的個人發放股權薪酬獎勵,每項獎勵均由董事會薪酬委員會決定。
自2024年3月31日起,激勵計劃規定最多發行 30.0百萬股。我們在合併運營報表中在 “運營費用” 和 “一般和管理費用” 中報告基於股票的薪酬支出。
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
子公司股票薪酬
下表列出了與合併運營報表中確認的子公司股票薪酬安排相關的費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至3月31日的三個月中確認的支出 | | | | 如果滿足所有歸屬條件,剩餘費用將予以確認 | | 加權平均剩餘合同期限(以年為單位) |
| 2024 | | 2023 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
限制性股票 | $ | — | | | $ | 444 | | | | | | | $ | — | | | 0.0 |
常用單位 | 290 | | | 451 | | | | | | | 1,801 | | | 0.8 |
總計 | $ | 290 | | | $ | 895 | | | | | | | $ | 1,801 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
限制子公司員工持股
在截至2023年12月31日的年度中,我們發行了普通股的限制性股票單位(“RSU”),其授予日公允價值為美元16.9百萬美元,基於授予日FIP股票的收盤價,並在三年內歸屬。這些獎勵是向我們某些子公司的員工發放的,受持續僱用的限制,薪酬支出在歸屬期內按比例確認。這筆贈款完全取消並取代了我們子公司在2021年第一季度發行的既得和未歸屬限制性股票。
下表列出了與合併運營報表中確認的子公司員工限制性股票單位相關的支出:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至3月31日的三個月中確認的支出 | | | | 如果滿足所有歸屬條件,剩餘費用將予以確認 | | 加權平均剩餘合同期限(以年為單位) |
| 2024 | | 2023 | | | | | | |
限制性庫存單位 | $ | 2,050 | | | $ | — | | | | | | | $ | 5,285 | | | 1.2 |
總計 | $ | 2,050 | | | $ | — | | | | | | | $ | 5,285 | | | |
11。退休金計劃
我們制定了固定福利養老金計劃和退休後福利計劃,以承擔與符合條件的Transtar員工相關的某些退休金義務。
固定福利養老金
我們的資金不足的養老金計劃是符合納税條件的計劃,我們將相應地繳款。我們的養老金計劃涵蓋某些符合條件的Transtar員工,並且是非繳費型的。獲得的養老金福利通常基於服務年限和在職工作期間的報酬。
退休後福利
我們無資金的退休後計劃為符合條件的Transtar退休人員和受撫養人提供醫療保健和人壽保險福利。根據退休日期和員工分類,某些醫療保健計劃包含繳款和費用分攤功能,例如免賠額和共同保險。其餘的醫療和人壽保險計劃是非繳費型的。
下表彙總了我們的退休金計劃成本。服務成本記錄在運營費用中,而其他淨成本記錄在合併運營報表中的其他收入中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
| 養老金福利 | | 退休後福利 | | 養老金福利 | | 退休後福利 |
服務成本 | $ | 374 | | | $ | 484 | | | $ | 348 | | | $ | 446 | |
利息成本 | 154 | | | 409 | | | 117 | | | 374 | |
計劃資產的預期回報率 | (51) | | | — | | | — | | | — | |
先前服務成本的攤銷 | — | | | 40 | | | — | | | 34 | |
精算收益的攤銷 | (3) | | | — | | | (46) | | | — | |
總計 | $ | 474 | | | $ | 933 | | | $ | 419 | | | $ | 854 | |
| | | | | | | |
| |
| | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,僱主繳款總額為美元0.7百萬和美元0.3分別為百萬美元,截至2024年12月31日的年度預計剩餘的定期僱主繳款額為美元1.2百萬。
12。所得税
合併運營報表中包含的所得税準備金的當前和遞延部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
當前: | | | | | | | |
聯邦 | $ | — | | | $ | — | | | | | |
州和地方 | 468 | | | 182 | | | | | |
國外 | — | | | — | | | | | |
當前撥款總額 | 468 | | | 182 | | | | | |
已推遲: | | | | | | | |
聯邦 | 938 | | | 817 | | | | | |
州和地方 | 399 | | | 730 | | | | | |
國外 | — | | | — | | | | | |
遞延準備金總額 | 1,337 | | | 1,547 | | | | | |
| | | | | | | |
所得税準備金 | $ | 1,805 | | | $ | 1,729 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
我們和我們的公司子公司產生的應納税收入或虧損在其開展業務的地點需繳納美國聯邦、州和外國企業所得税。
已經針對我們的美國聯邦和州遞延所得税淨資產(包括淨營業虧損結轉額)設立了估值補貼。因此,我們的所得税準備主要與單獨的公司州税、可抵税商譽的遞延税和某些長期資產的遞延税有關。
我們的有效税率不同於美國聯邦税率 21%主要來自州税和針對我們公司子公司很大一部分遞延所得税資產的估值補貼。
截至2024年3月31日的三個月,由於不存在此類狀況,我們尚未確定不確定税收狀況的負債。通常,我們的納税申報表和公司子公司的納税申報表需要接受税務機關的美國聯邦、州、地方和外國所得税審查。通常,對於2020年之前的納税年度,我們無需接受税務機關的審查。我們認為,在2024年3月31日報告日後的12個月內,未確認的税收優惠總額不可能發生重大變化。
13。管理協議和關聯交易
我們由經理外部管理。向經理支付年費和激勵費,以換取他們就業務的各個方面向我們提供建議,制定投資策略,安排收購和處置資產,安排融資,監控業績,管理我們的日常運營,包括所有附帶費用。此外,經理可以報銷經理代表我們產生的各種費用,包括法律、會計和其他管理活動的費用。2022年7月31日,關於分拆事宜,我們和經理簽訂了管理協議,初始期限為 六年.
經理有權獲得管理費、激勵費(包括收入激勵費和資本收益激勵費,如下所述)和某些費用的報銷。管理費的確定方法是根據最近完成的兩個月末的美國公認會計原則合併後的公司總權益(包括可贖回優先股,不包括非控股權益)的平均價值乘以年利率為 1.50%,並按月拖欠的現金支付。
收入激勵費是根據前一個日曆季度的預激勵費淨收入(“收入激勵費”)計算並按季度分配。為此,激勵前費用淨收益是指相對於一個日曆季度,根據美國公認會計原則計算的該季度歸屬於股東的淨收益,不包括我們在(1)已實現或未實現收益和虧損中的比例份額,以及(2)某些非現金或一次性項目,以及(3)獨立董事可能批准的任何其他調整。激勵前配置淨收益不包括在相關季度支付給經理的任何收入激勵費或資本收益激勵費(如下所述)。
經理有權就其每個日曆季度的預激勵費淨收入收取收入激勵費,具體如下:(1) 不以回報率表示的預激勵費淨收入的任何日曆季度的收入激勵費
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
在最近完成的兩個日曆季度末公司淨股本(不包括非控股權益)的平均價值不超過 2該季度的百分比 (8% 按年計算); (2) 100公司預激勵費淨收入的百分比,相對於此類激勵前費用淨收入中等於或超過的部分(如果有) 2% 但不超過 2.2223該季度的百分比;以及 (3) 10公司預激勵費淨收入的百分比(如果有)超過 2.2223該季度的部分時間為百分比。這些計算將在任何少於三個月的時間段內按比例分配。
資本收益激勵費是在每個日曆年結束時計算並拖欠支付的,等於 10自分拆之日起至適用日曆年末我們在累計已實現收益中按比例分攤的百分比,扣除我們在累計已實現或未實現虧損中的比例份額、基於股票的薪酬支出的累計非現金部分以及先前向經理支付基於業績的資本收益激勵費所依據的所有已實現收益。
歸因於FTAI Infrastructure運營的管理費、收入激勵費和資本收益激勵費記錄在合併運營報表中對關聯公司的管理費和激勵分配中。這些金額的分配依據如下:
管理費—通過將上述計算方法應用於這些合併財務報表中包含的FTAI基礎設施的股權,將管理費分配給FTAI基礎設施。
收入激勵分配和資本收益激勵分配—通過將上述分配計算方法應用於FTAI基礎設施在每個相應時期的財務業績,將收入激勵費和資本收益激勵費分配給FTAI基礎設施。
下表彙總了這些合併財務報表中包含的管理費、收入激勵分配和資本收益激勵分配:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
管理費 | $ | 3,001 | | | $ | 2,982 | | | | | |
收入激勵費 | — | | | — | | | | | |
資本收益激勵費 | — | | | — | | | | | |
總計 | $ | 3,001 | | | $ | 2,982 | | | | | |
我們支付所有運營費用,管理協議中特別要求由經理承擔的費用除外。公司需要支付的費用包括但不限於與收購、處置和融資資產相關的發行和交易成本、法律和審計費用及開支、公司獨立董事的薪酬和開支、與建立和維持任何信貸額度相關的成本及其他債務(包括承諾費、律師費、交易費用等)、與其他證券發行相關的費用、成本和支出與第三者簽約各方(包括管理人的關聯公司)、打印和郵寄代理和報告給股東的費用、經理或其關聯公司代表我們出差所產生的費用、與公司使用的任何計算機軟件或硬件相關的費用、為賠償公司董事和高級管理人員而獲得責任保險的費用以及過户代理人的薪酬和費用。
我們向經理及其關聯公司支付或報銷外部專業人員或外部顧問本應履行的某些法律、會計、盡職調查任務和其他服務,前提是此類費用和報銷不超過向外部專業人員或顧問支付的費用和報銷。經理負責承擔與履行管理協議規定的職責有關的所有其他費用,包括經理員工的薪酬、設施租金和其他 “管理費用” 費用;我們不向經理報銷這些費用。
下表彙總了我們向經理支付的報銷:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
合併運營報表中的分類: | | | | | | | |
一般和行政 | $ | 1,344 | | | $ | 1,863 | | | | | |
收購和交易費用 | 320 | | | 43 | | | | | |
總計 | $ | 1,664 | | | $ | 1,906 | | | | | |
如果我們終止管理協議,我們通常需要向經理支付解僱費。根據管理協議的條款,終止費等於終止前12個月的管理費金額,以及收入激勵費和資本收益激勵費,如果公司資產以當時的公允市場價值(根據評估確定,同時考慮標的投資的預期未來價值等)以現金形式出售給經理。
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
成功完成普通股或其他股權證券(包括作為收購對價發行的證券)的發行後,我們將授予經理購買普通股的期權,金額等於10本次發行中出售的普通股數量的百分比(或者,如果發行涉及普通股以外的股權證券,則購買一定數量的普通股的期權等於10股票發行中籌集的資金總額的百分比除以截至發行之日我們普通股的公允市場價值),行使價等於公眾或其他最終購買者支付的每股發行價,或歸因於此類證券的與收購相關的每股發行價(如果涉及普通股以外的股權證券,則為截至股票發行之日的普通股的公允市場價值)。任何獲得此類期權的普通股的最終購買者都可以是Fortress的關聯公司。關於分拆業務,我們發行了 10.9向經理購買普通股的百萬份期權,期限為 10如附註15所述,向經理提供與可贖回優先股融資相關的服務的年薪酬。
下表彙總了應付給經理的金額,這些金額包含在合併資產負債表的應付賬款和應計負債中:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
應計管理費 | $ | 3,001 | | | $ | 6,400 | |
其他應付賬款 | 1,664 | | | 5,595 | |
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,這裏 不來自經理的應收賬款。
其他加盟交易
截至2024年3月31日和2023年12月31日,我們經理的關聯公司及其關聯方共同擁有大約 20傑斐遜碼頭的百分比權益在合併財務報表中被列為合併子公司非控股權益的一部分。截至2024年3月31日和2023年12月31日,該非控股權益的賬面金額為 $(88.5) 一百萬和 $ (78.0)分別為百萬。
下表列出了淨虧損中該非控股權益份額的金額:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
非控股權益佔淨虧損的份額 | $ | (10,465) | | | $ | (9,185) | | | | | |
2023 年 3 月,我們以收購價為美元從經理的關聯公司手中收購了 FYX 的剩餘非控股權益4.4百萬。這導致 100FYX的所有權百分比以及取消FYX的任何非控股權益。
2022年10月,我們與權益法投資方朗裏奇簽訂了股東貸款協議。有關其他信息,請參閲註釋 5。
自2023年2月以來,該公司從Fortress的某些負責人控制的實體轉租了部分辦公空間。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,公司產生了大約y $0.1百萬和美元0.1百萬 分別是租金和辦公相關費用。
2023年5月22日,豐澤和穆巴達拉投資公司通過其全資資產管理子公司穆巴達拉資本(“穆巴達拉”)宣佈他們已簽訂最終協議,根據該協議,豐澤管理層的某些成員和穆巴達拉的附屬公司將收購軟銀集團公司(“軟銀”)間接持有的豐澤100%的股權。交易完成後,Fortress將繼續以Fortress品牌作為獨立投資管理公司運營,對投資流程和決策、人員和運營擁有自主權。
14。區段信息
在2023年第一季度,我們修改了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義,以排除其他非經常性項目的影響,例如遣散費。此處提供的前期所有分部數據和相關披露均已重新編制,以反映新的分部報告結構。
我們的應報告細分市場代表戰略業務部門,包括對不同類型基礎設施資產的投資。我們有 五可申報的細分市場,這些細分市場在多個市場領域的基礎設施業務中運營,全部位於北美。我們應報告的板塊是(i)鐵路,(ii)傑斐遜碼頭,(iii)Repauno,(iv)電力和天然氣以及(v)可持續發展和能源轉型。鐵路段包括 六貨運鐵路和 一為某些製造和生產設施提供鐵路服務的轉運公司,此外還有軌道車輛清潔業務KRS。傑斐遜碼頭部分由多式聯運原油和成品油碼頭、傑斐遜碼頭南部和其他相關資產組成。Repauno 細分市場包括 1,630-英畝的深水港位於特拉華河沿岸,擁有地下儲藏洞穴、新的多用途碼頭、軌到船的轉運系統和多種工業發展機會。電力和天然氣板塊由對Long Ridge的股權法投資組成,該投資是 1,660-英畝的多式聯運碼頭位於俄亥俄河沿岸,擁有鐵路、碼頭和多種工業發展機會,包括
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
發電廠正在運行。可持續發展和能源轉型板塊由Aleon/Gladieux、Clean Planet和CarbonFree組成,這三項投資均為專注於可持續發展和回收的開發階段業務。
公司和其他費用主要包括未分配的公司一般和管理費用、管理費、債務和可贖回優先股。此外,企業及其他業務還包括投資一家從事海運集裝箱收購和租賃的未合併實體和一家為多式聯運和公路卡車運輸行業提供路邊援助服務的運營公司。
各部門的會計政策與重要會計政策摘要中描述的相同。首席運營決策者(“CODM”)主要根據調整後的息税折舊攤銷前利潤評估每個可報告細分市場的投資業績。
調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於股東的淨收益(虧損),經調整後(a)不包括所得税準備金(收益)、股權薪酬支出、收購和交易費用、債務和資本租賃義務修改或清償損失、非對衝衍生工具公允價值變動、資產減值費用、激勵分配、折舊和攤銷費用、養老金和OPEB的利息支出、利息支出、利息和其他成本的影響負債、股息和增加可贖回優先股和其他非經常性項目,(b)包括我們在未合併實體中按比例分配的調整後息税折舊攤銷前利潤份額的影響,以及(c)排除未合併實體權益收益(虧損)和調整後息税折舊攤銷前利潤非控股份額的影響。
我們認為,根據美國公認會計原則的定義,歸屬於股東的淨收益(虧損)是調整後息税折舊攤銷前利潤的最合適的收益衡量標準。調整後的息税折舊攤銷前利潤不應被視為根據美國公認會計原則確定的歸屬於股東的淨收益(虧損)的替代方案。
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
下表列出了每個可報告的細分市場的某些信息:
一、截至2024年3月31日的三個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 |
| | | 港口和碼頭 | | | | | | | | |
| 鐵路 | | 傑斐遜碼頭 | | 雷保諾 | | 電力和天然氣 | | 可持續發展和能源轉型 | | 企業和其他 | | 總計 |
收入 | | | | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 46,312 | | | $ | 18,616 | | | $ | 4,079 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,528 | | | $ | 82,535 | |
| | | | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 24,842 | | | 19,132 | | | 6,171 | | | 692 | | | — | | | 13,738 | | | 64,575 | |
一般和行政 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,861 | | | 4,861 | |
收購和交易費用 | 184 | | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 740 | | | 926 | |
管理費和對關聯公司的激勵分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,001 | | | 3,001 | |
折舊和攤銷 | 5,012 | | | 12,330 | | | 2,444 | | | — | | | — | | | 735 | | | 20,521 | |
| | | | | | | | | | | | | |
支出總額 | 30,038 | | | 31,464 | | | 8,615 | | | 692 | | | — | | | 23,075 | | | 93,884 | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他(支出)收入 | | | | | | | | | | | | | |
未合併實體的權益(虧損)收益 | — | | | — | | | — | | | (7,037) | | | (4,874) | | | 9 | | | (11,902) | |
資產出售虧損,淨額 | (13) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13) | |
| | | | | | | | | | | | | |
利息支出 | (69) | | | (9,297) | | | (146) | | | — | | | — | | | (18,081) | | | (27,593) | |
其他(支出)收入 | (603) | | | 6 | | | — | | | 2,302 | | | 660 | | | — | | | 2,365 | |
其他支出總額 | (685) | | | (9,291) | | | (146) | | | (4,735) | | | (4,214) | | | (18,072) | | | (37,143) | |
所得税前收入(虧損) | 15,589 | | | (22,139) | | | (4,682) | | | (5,427) | | | (4,214) | | | (27,619) | | | (48,492) | |
所得税(受益)準備金 | 1,092 | | | (554) | | | (136) | | | — | | | — | | | 1,403 | | | 1,805 | |
淨收益(虧損) | 14,497 | | | (21,585) | | | (4,546) | | | (5,427) | | | (4,214) | | | (29,022) | | | (50,297) | |
減去:歸屬於合併子公司非控股權益的淨收益(虧損) | 61 | | | (10,465) | | | (286) | | | — | | | — | | | — | | | (10,690) | |
減去:股息和可贖回優先股的增加 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,975 | | | 16,975 | |
歸屬於股東的淨收益(虧損) | $ | 14,436 | | | $ | (11,120) | | | $ | (4,260) | | | $ | (5,427) | | | $ | (4,214) | | | $ | (45,997) | | | $ | (56,582) | |
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FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
這個 下表列出了調整後息税折舊攤銷前利潤與歸屬於股東的淨虧損的對賬情況:
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| 截至2024年3月31日的三個月 |
| | | 港口和碼頭 | | | | | | | | |
| 鐵路 | | 傑斐遜碼頭 | | 雷保諾 | | 電力和天然氣 | | 可持續發展和能源轉型 | | 企業和其他 | | 總計 |
調整後 EBITDA | $ | 21,658 | | | $ | 6,801 | | | $ | (1,683) | | | $ | 10,392 | | | $ | (1,859) | | | $ | (8,078) | | | $ | 27,231 | |
添加:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 | | | | | | | | | | | | | 5,682 | |
添加:未合併實體的虧損權益 | | | | | | | | | | | | | (11,902) | |
減去:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | | | | | | | | | | | | | (600) | |
減去:股息和可贖回優先股的增加 | | | | | | | | | | | | | (16,975) | |
減去:未合併實體在調整後息税折舊攤銷前利潤中按比例分攤的份額 | | | | | | | | | | | | | (6,257) | |
減去:利息支出 | | | | | | | | | | | | | (27,593) | |
減去:折舊和攤銷費用 | | | | | | | | | | | | | (21,097) | |
減去:激勵分配 | | | | | | | | | | | | | — | |
減去:資產減值費用 | | | | | | | | | | | | | — | |
減去:非對衝衍生工具公允價值的變化 | | | | | | | | | | | | | — | |
減去:債務和資本租賃義務修改或清償造成的損失 | | | | | | | | | | | | | — | |
減去:收購和交易費用 | | | | | | | | | | | | | (926) | |
減去:基於股權的薪酬支出 | | | | | | | | | | | | | (2,340) | |
減去:所得税準備金 | | | | | | | | | | | | | (1,805) | |
減去:其他非經常性項目 | | | | | | | | | | | | | — | |
歸屬於股東的淨虧損 | | | | | | | | | | | | | $ | (56,582) | |
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FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
二。截至2023年3月31日的三個月
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| 截至2023年3月31日的三個月 |
| | | 港口和碼頭 | | | | | | | | |
| 鐵路 | | 傑斐遜碼頭 | | 雷保諾 | | 電力和天然氣 | | 可持續發展和能源轉型 | | 企業和其他 | | 總計 |
收入 | | | | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 41,005 | | | $ | 19,092 | | | $ | (1,453) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 17,850 | | | $ | 76,494 | |
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開支 | | | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 25,235 | | | 16,425 | | | 4,929 | | | 424 | | | 1 | | | 18,148 | | | 65,162 | |
一般和行政 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,201 | | | 3,201 | |
收購和交易費用 | 183 | | | — | | | — | | | 22 | | | 1 | | | 63 | | | 269 | |
管理費和對關聯公司的激勵分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,982 | | | 2,982 | |
折舊和攤銷 | 5,101 | | | 11,869 | | | 2,245 | | | — | | | — | | | 920 | | | 20,135 | |
資產減值 | 141 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 141 | |
支出總額 | 30,660 | | | 28,294 | | | 7,174 | | | 446 | | | 2 | | | 25,314 | | | 91,890 | |
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其他收入(支出) | | | | | | | | | | | | | |
未合併實體的收益(虧損)權益 | — | | | — | | | — | | | 7,761 | | | (3,416) | | | 21 | | | 4,366 | |
資產出售虧損,淨額 | (124) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (124) | |
| | | | | | | | | | | | | |
利息支出 | (955) | | | (7,884) | | | (588) | | | (2) | | | — | | | (13,821) | | | (23,250) | |
其他(支出)收入 | (552) | | | (1,063) | | | — | | | 1,229 | | | 607 | | | — | | | 221 | |
其他(支出)收入總額 | (1,631) | | | (8,947) | | | (588) | | | 8,988 | | | (2,809) | | | (13,800) | | | (18,787) | |
所得税前收入(虧損) | 8,714 | | | (18,149) | | | (9,215) | | | 8,542 | | | (2,811) | | | (21,264) | | | (34,183) | |
所得税準備金 | 598 | | | 198 | | | 114 | | | — | | | — | | | 819 | | | 1,729 | |
淨收益(虧損) | 8,116 | | | (18,347) | | | (9,329) | | | 8,542 | | | (2,811) | | | (22,083) | | | (35,912) | |
減去:歸屬於合併子公司非控股權益的淨收益(虧損) | 18 | | | (9,185) | | | (498) | | | | | — | | | (228) | | | (9,893) | |
減去:股息和可贖回優先股的增加 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,570 | | | 14,570 | |
歸屬於股東的淨收益(虧損) | $ | 8,098 | | | $ | (9,162) | | | $ | (8,831) | | | $ | 8,542 | | | $ | (2,811) | | | $ | (36,425) | | | $ | (40,589) | |
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FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
這個 下表列出了調整後息税折舊攤銷前利潤與歸屬於股東的淨虧損的對賬情況:
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| 截至2023年3月31日的三個月 |
| | | 港口和碼頭 | | | | | | | | |
| 鐵路 | | 傑斐遜碼頭 | | 雷保諾 | | 電力和天然氣 | | 可持續發展和能源轉型 | | 企業和其他 | | 總計 |
調整後 EBITDA | $ | 17,151 | | | $ | 6,518 | | | $ | (4,861) | | | $ | 11,314 | | | $ | (1,710) | | | $ | (6,516) | | | $ | 21,896 | |
添加:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 | | | | | | | | | | | | | 5,221 | |
添加:未合併實體的收益權益 | | | | | | | | | | | | | 4,366 | |
減去:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | | | | | | | | | | | | | (480) | |
減去:股息和可贖回優先股的增加 | | | | | | | | | | | | | (14,570) | |
減去:未合併實體在調整後息税折舊攤銷前利潤中按比例分攤的份額 | | | | | | | | | | | | | (8,190) | |
減去:利息支出 | | | | | | | | | | | | | (23,250) | |
減去:折舊和攤銷費用 | | | | | | | | | | | | | (20,135) | |
減去:激勵分配 | | | | | | | | | | | | | — | |
減去:資產減值費用 | | | | | | | | | | | | | (141) | |
減去:非對衝衍生工具公允價值的變化 | | | | | | | | | | | | | (1,125) | |
減去:債務和資本租賃義務修改或清償造成的損失 | | | | | | | | | | | | | — | |
減去:收購和交易費用 | | | | | | | | | | | | | (269) | |
減去:基於股權的薪酬支出 | | | | | | | | | | | | | (895) | |
減去:所得税準備金 | | | | | | | | | | | | | (1,729) | |
減去:其他非經常性項目 | | | | | | | | | | | | | (1,288) | |
歸屬於股東的淨虧損 | | | | | | | | | | | | | $ | (40,589) | |
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FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
三。資產負債表
下表列出了資產負債表彙總。所有不動產、廠房和設備以及租賃設備都位於北美。
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| 2024年3月31日 |
| | | 港口和碼頭 | | | | | | | | |
| 鐵路 | | 傑斐遜碼頭 | | 雷保諾 | | 電力和天然氣 | | 可持續發展和能源轉型 | | 企業和其他 | | 總計 |
流動資產 | $ | 55,389 | | | $ | 73,112 | | | $ | 6,977 | | | $ | — | | | $ | 23,065 | | | $ | 5,988 | | | $ | 164,531 | |
非流動資產 | 664,043 | | | 1,126,457 | | | 296,307 | | | 6,713 | | | 73,036 | | | 13,594 | | | 2,180,150 | |
總資產 | 719,432 | | | 1,199,569 | | | 303,284 | | | 6,713 | | | 96,101 | | | 19,582 | | | 2,344,681 | |
| | | | | | | | | | | | | |
債務總額,淨額 | — | | | 738,283 | | | 44,250 | | | — | | | — | | | 561,656 | | | 1,344,189 | |
| | | | | | | | | | | | | |
流動負債 | 49,639 | | | 141,146 | | | 7,694 | | | 1,518 | | | — | | | 39,770 | | | 239,767 | |
非流動負債 | 56,024 | | | 720,071 | | | 47,670 | | | 54,798 | | | — | | | 563,610 | | | 1,442,173 | |
負債總額 | 105,663 | | | 861,217 | | | 55,364 | | | 56,316 | | | — | | | 603,380 | | | 1,681,940 | |
| | | | | | | | | | | | | |
可贖回優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 342,207 | | | 342,207 | |
| | | | | | | | | | | | | |
合併子公司股權中的非控股權益 | 3,027 | | | (84,743) | | | (299) | | | — | | | — | | | — | | | (82,015) | |
權益總額 | 613,769 | | | 338,352 | | | 247,920 | | | (49,603) | | | 96,101 | | | (926,005) | | | 320,534 | |
總負債、可贖回優先股和股權 | $ | 719,432 | | | $ | 1,199,569 | | | $ | 303,284 | | | $ | 6,713 | | | $ | 96,101 | | | $ | 19,582 | | | $ | 2,344,681 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| | | 港口和碼頭 | | | | | | | | |
| 鐵路 | | 傑斐遜碼頭 | | 雷保諾 | | 電力和天然氣 | | 可持續發展和能源轉型 | | 企業和其他 | | 總計 |
流動資產 | $ | 58,114 | | | $ | 88,542 | | | $ | 9,267 | | | $ | 2 | | | $ | 22,405 | | | $ | 7,173 | | | $ | 185,503 | |
非流動資產 | 667,501 | | | 1,137,510 | | | 295,685 | | | 6,825 | | | 77,540 | | | 9,045 | | | 2,194,106 | |
總資產 | 725,615 | | | 1,226,052 | | | 304,952 | | | 6,827 | | | 99,945 | | | 16,218 | | | 2,379,609 | |
| | | | | | | | | | | | | |
債務總額,淨額 | — | | | 737,335 | | | 44,250 | | | — | | | — | | | 559,325 | | | 1,340,910 | |
| | | | | | | | | | | | | |
流動負債 | 54,150 | | | 65,052 | | | 4,912 | | | 828 | | | — | | | 25,695 | | | 150,637 | |
非流動負債 | 55,975 | | | 797,854 | | | 47,816 | | | 29,310 | | | — | | | 559,926 | | | 1,490,881 | |
負債總額 | 110,125 | | | 862,906 | | | 52,728 | | | 30,138 | | | — | | | 585,621 | | | 1,641,518 | |
| | | | | | | | | | | | | |
可贖回優先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 325,232 | | | 325,232 | |
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合併子公司股權中的非控股權益 | 2,861 | | | (74,278) | | | (13) | | | — | | | — | | | — | | | (71,430) | |
權益總額 | 615,490 | | | 363,146 | | | 252,224 | | | (23,311) | | | 99,945 | | | (894,635) | | | 412,859 | |
總負債、可贖回優先股和股權 | $ | 725,615 | | | $ | 1,226,052 | | | $ | 304,952 | | | $ | 6,827 | | | $ | 99,945 | | | $ | 16,218 | | | $ | 2,379,609 | |
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
15。可贖回的優先股
2022年8月1日,公司發行並出售 300,000以美元的價格購買的可贖回優先股股份1,000每股和 $0.01面值。這些股票發行於 3淨收益為 $ 的百分比折扣291.0百萬。該公司還向優先股股東發行了兩類認股權證。發行時可贖回優先股和認股權證的公允價值確定為美元242.7百萬和美元13.8分別是百萬. 該公司支出 $16.4與可贖回優先股和認股權證相關的發行成本為百萬美元。此外,公司向經理髮行了總公允價值為美元的期權18.1百萬(參見注釋 13)。
可贖回優先股具有以下權利、偏好和限制:
投票
每位可贖回優先股的持有人都將擁有 一無論是在會議上還是在書面同意下,就可贖回優先股持有人有權集體單獨投票的任何事項進行每股投票。可贖回優先股的持有人在其他方面沒有任何投票權。
清算偏好
在自願或非自願清算、解散或清算公司事務時,在股息權和權利方面,可贖回優先股的排名高於普通股。在公司事務清算、解散或清算後,每股可贖回優先股將有權獲得一筆金額,其金額等於(i)買方支付的收購價格,加上所有應計和未付股息(“清算優先權”)和(ii)收購價格,加上美元中較大者150.0百萬現金分紅(“基本優先回報金額”)。
分紅
可贖回優先股的股息應按等於的利率支付 14.0根據可贖回優先股的條款,每年的百分比可能會增加。具體而言,該費率將提高 2.0在可贖回優先股發行結束後的前兩年內,不以現金支付股息的任何時期的年利百分比。在發行日兩週年之前,此類股息將自動累積和累積在每股可贖回優先股上,無論是否申報和支付,也可以由我們自行決定以現金支付。在發行日期兩週年之後,我們需要以現金支付此類股息。不支付此類股息將導致股息率等於 18.0每年百分比,以及在發行日兩週年之後的12個月分紅期(無論是否連續)內未能支付現金分紅將構成違規事件。可贖回優先股的股息率將增加 1.0自可贖回優先股發行之日五週年起的每年百分比。
截至 2024 年 3 月 31 日,該公司擁有 $88.6百萬的PIK股息增加了我們的可贖回優先股餘額。合併運營報表中股息和可贖回優先股的增加中記錄的股息總額為美元15.3百萬和美元12.9截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
該公司已以臨時股權形式發行了可贖回優先股,並正在使用利息法累積折扣和債券發行成本,最早的贖回日期為2030年8月1日。此類增持記錄在合併運營報表中的股息和可贖回優先股的增加中,總額為美元1.7百萬和美元1.6截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
兑換
強制兑換:除非發生任何(i)破產事件,(ii)任何控制權變更事件,或(iii)任何債務加速事件(以及任何破產事件和控制權變更事件)(均為 “強制贖回事件”),否則不可強制持有人選擇贖回可贖回的優先股。強制贖回事件發生時,在法律未禁止的範圍內,我們將被要求按贖回之日的 (i) 清算優先權和 (ii) 基本優先回報金額中較大者以現金贖回所有優先股。
可選兑換:可贖回優先股可隨時由公司選擇按贖回之日的(i)清算優先權和(ii)基本優先回報金額中的較大者進行兑換。在某些偶發事件或違規事件中,優先股股東有權獲得公司的多數董事會席位。
如果在 2024 年 3 月 31 日之前兑換了可贖回的優先股,則可以兑換 $446.5百萬。
對我們的A系列優先股指定證書的修訂
2023年7月5日,其A系列優先股指定證書(“指定證書”)的修正證書(“修正案”)生效,修訂了指定證書的某些條款,增加了公司及其子公司為促進額外資金的發行而可能產生的未償債務本金總額100.02027年到期的百萬張優先票據(“附加票據”)。我們的A系列優先股的持有人獲得同意後收取了慣常費用併購買了美元33.4補充票據的本金總額為百萬美元。
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
16。每股收益和權益
普通股(“LPS”)每股基本虧損的計算方法是將歸屬於股東的淨虧損除以已發行普通股的加權平均數加上任何參與證券。攤薄後的LPS的計算方法是將歸屬於股東的淨虧損除以已發行普通股的加權平均數,再加上任何參與證券和可能具有稀釋性的證券。潛在的稀釋性證券是使用庫存股法計算的。
基本和稀釋後的LPS的計算如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
(以千計,每股數據除外) | 2024 | | 2023 | | | | |
淨虧損 | $ | (50,297) | | | $ | (35,912) | | | | | |
減去:歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損 | (10,690) | | | (9,893) | | | | | |
減去:股息和可贖回優先股的增加 | 16,975 | | | 14,570 | | | | | |
歸屬於股東的淨虧損 | $ | (56,582) | | | $ | (40,589) | | | | | |
已發行普通股的加權平均值-基本 (1) | 104,189,287 | | | 102,787,640 | | | | | |
已發行普通股的加權平均值——攤薄 (1) | 104,189,287 | | | 102,787,640 | | | | | |
| | | | | | | |
每股虧損: | | | | | | | |
基本 | $ | (0.54) | | | $ | (0.39) | | | | | |
稀釋 (2) | $ | (0.54) | | | $ | (0.40) | | | | | |
________________________________________________________(1)截至2024年3月31日的三個月包括細價認股權證,這些認股權證可以轉換為我們固定金額的股票。
(2)截至2024年3月31日的三個月,攤薄後的每股收益包括子公司每股收益的稀釋效應。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中, 7,196,869和 1,647,839 普通股分別為h已被排除在稀釋LPS的計算之外,因為其影響將是反稀釋的。
普通股認股權證
截至2024年3月31日的三個月中,公司未償還的股票認股權證狀況和變動摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 認股權證數量 | | 加權平均行使價 |
截至 2023 年 12 月 31 日的未繳税款 | 6,685,132 | | | $ | 4.93 | |
已發行 | — | | | — | |
已過期 | — | | | — | |
已鍛鍊 | — | | | — | |
截至 2024 年 3 月 31 日的未繳税款 (1) | 6,685,132 | | | $ | 4.93 | |
自2024年3月31日起可行使的認股權證 (1) | 6,685,132 | | | $ | 4.93 | |
________________________________________________________
(1)截至2024年3月31日的加權平均行使價包括季度股息支付的調整。
未償還認股權證的加權平均剩餘合同期限為 of 是 2024 年 3 月 31 日 6.3年份。截至2024年3月31日,認股權證的總內在價值為美元21.0百萬。
17。承諾和突發事件
在正常業務過程中,我們和我們的子公司可能會參與各種索賠、法律訴訟,或者可能簽訂包含各種陳述和擔保並提供一般賠償的合同。
作為首次收購的一部分,我們已經與Repauno的非控股權益持有人達成了一項安排,根據該安排,非控股權益持有人可以根據某些條件的實現獲得額外付款,金額不超過美元15.0百萬。當滿足這些條件時,我們將對這些金額進行核算。與美元有關的意外情況5.0總額中的百萬美元15.0在截至2021年12月31日的年度中,百萬美元已得到解決,意外開支與額外的美元有關5.0總額中的百萬美元15.0在截至2022年12月31日的年度中,百萬問題已得到解決。
FTAI 基礎設施公司
合併財務報表附註 (未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計)
18。隨後發生的事件
傑斐遜信貸協議
2024 年 4 月 2 日,我們的傑斐遜碼頭航段簽訂了信貸協議,提供 $75.0百萬定期貸款額度,將於 (i) 2024 年 12 月 13 日或 (ii) 以較早日期到期 30在支付首筆優先股現金股息之日前幾天,按適用利潤率計算利息 4.00%加上調整後的期限SOFR。
分紅
2024 年 5 月 7 日,我們董事會宣佈普通股的現金分紅為 $0.03截至2024年3月31日的季度每股收益,將於2024年5月29日支付給2024年5月17日的登記持有人。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析(“MD&A”)旨在幫助您瞭解FTAI Infrastructure Inc.(“我們”、“我們”、“我們的” 或 “公司”)。我們的管理層和分析應與未經審計的合併財務報表和附註,以及本10-Q表季度報告其他地方包含的第二部分第1A項 “風險因素” 和 “前瞻性陳述” 一起閲讀。
概述
我們的業務是收購、開發和運營資產和業務,這些資產和業務是運輸、能源和工業產品行業客户的關鍵基礎設施。我們成立於2021年12月13日,名為FTAI Infrastructure LLC,這是一家特拉華州的有限責任公司,也是FTAI航空有限公司(前身為豐澤運輸和基礎設施投資者有限責任公司;“FTAI” 或 “前母公司”)的子公司。我們是一家上市公司,在納斯達克全球精選市場上交易,股票代碼為 “FIP”。
我們的業務包括四個主要業務領域:(i)鐵路,(ii)港口和碼頭,(iii)電力和天然氣以及(iv)可持續發展和能源轉型。我們的鐵路業務主要投資和運營北美的短線和區域鐵路。我們的港口和碼頭業務由傑斐遜碼頭和雷保諾分部組成,在戰略位置開發或收購工業地產,為第三方存儲和處理各種能源產品,包括原油、成品油和清潔燃料。通過股權法投資,我們的電力和天然氣業務開發和運營設施,例如位於俄亥俄州朗裏奇碼頭的485兆瓦發電廠,這些設施利用物業的地理位置和關鍵屬性來創造增量價值。我們的可持續發展和能源轉型業務側重於投資利用綠色技術、生產可持續燃料和產品或幫助客户減少碳足跡的公司和資產。
我們預計將繼續投資此類市場領域,並在我們認為具有吸引力並實現投資目標的其他基礎設施業務和資產中尋求更多投資機會。我們的團隊專注於收購多元化的長期資產或運營企業,這些資產或業務為基礎設施網絡提供關鍵任務服務或功能,通常具有較高的進入門檻、強勁的利潤率、穩定的現金流,以及在使用增加和通貨膨脹的推動下,收益增長和資產增值帶來的上行空間。我們相信,我們的市場上有大量的收購機會,我們的經理的專業知識以及業務和融資關係,以及我們在當今市場上為基礎設施項目獲得資本和普遍可用資本的機會,將使我們能夠利用這些機會。截至2024年3月31日,我們的合併資產總額為23億美元,可贖回優先股和股權為7億美元。
運營部門
在2023年第一季度,我們修改了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義,以排除其他非經常性項目的影響,例如遣散費。此處提供的前期所有分部數據和相關披露均已重新編制,以反映新的分部報告結構。
我們的應報告細分市場代表戰略業務部門,包括對不同類型基礎設施資產的投資。我們有五個可申報的細分市場,它們在多個市場領域從事基礎設施業務,全部位於北美。我們應報告的板塊是(i)鐵路,(ii)傑斐遜碼頭,(iii)Repauno,(iv)電力和天然氣以及(v)可持續發展和能源轉型。鐵路段由六條貨運鐵路和一家為某些製造和生產設施提供鐵路服務的轉運公司組成,此外還有軌道車輛清潔業務KRS。傑斐遜碼頭部分由多式聯運原油和成品油碼頭、傑斐遜碼頭南部和其他相關資產組成。Repauno分段包括一個位於特拉華河沿岸的佔地1630英畝的深水港,裏面有一個地下儲藏洞穴、一個新的多用途碼頭、一個軌到船的轉運系統和多個工業發展機會。電力和天然氣板塊由對Long Ridge的股權法投資組成,Long Ridge是一個佔地1660英畝的多式聯運碼頭,位於俄亥俄河沿岸,擁有鐵路、碼頭和多種工業發展機會,包括正在運營的發電廠。可持續發展和能源轉型板塊由Aleon/Gladieux、Clean Planet和CarbonFree組成,這三項投資均為專注於可持續發展和回收的開發階段業務。
公司和其他費用主要包括未分配的公司一般和管理費用、管理費、債務和可贖回優先股。此外,企業及其他業務還包括投資一家從事海運集裝箱收購和租賃的未合併實體和一家為多式聯運和公路卡車運輸行業提供路邊援助服務的運營公司。
我們的經理
2023年5月22日,豐澤和穆巴達拉宣佈他們已簽訂最終協議,根據該協議,豐澤管理層的某些成員和穆巴達拉的關聯公司將收購軟銀目前間接持有的豐澤100%的股權。交易完成後,Fortress將繼續以Fortress品牌作為獨立投資管理公司運營,對投資流程和決策、人員和運營擁有自主權。
運營結果
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則)
首席運營決策者(“CODM”)使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為關鍵績效指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤不是符合美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)的財務指標。該績效衡量標準為 CODM 提供了評估運營績效以及做出資源和分配決策所需的信息。我們認為,調整後的息税折舊攤銷前利潤是投資者和分析師評估我們的運營業績的有用指標。
調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於股東的淨收益(虧損),經調整後(a)不包括所得税準備金(收益)、股權薪酬支出、收購和交易費用、債務和資本租賃義務修改或清償損失、非對衝衍生工具公允價值變動、資產減值費用、激勵分配、折舊和攤銷費用、養老金和OPEB的利息支出、利息支出、利息和其他成本的影響負債、股息和增加可贖回優先股和其他非經常性項目,(b)包括我們在未合併實體中按比例分配的調整後息税折舊攤銷前利潤份額的影響,以及(c)排除未合併實體權益收益(虧損)和調整後息税折舊攤銷前利潤非控股份額的影響.
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的比較
下表顯示了我們的經營業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
租賃收入 | $ | 1,208 | | | $ | 743 | | | $ | 465 | | | | | | | |
鐵路收入 | 45,901 | | | 40,568 | | | 5,333 | | | | | | | |
終端服務收入 | 21,897 | | | 19,148 | | | 2,749 | | | | | | | |
路邊服務收入 | 13,528 | | | 17,850 | | | (4,322) | | | | | | | |
其他收入 | 1 | | | (1,815) | | | 1,816 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總收入 | 82,535 | | | 76,494 | | | 6,041 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 64,575 | | | 65,162 | | | (587) | | | | | | | |
一般和行政 | 4,861 | | | 3,201 | | | 1,660 | | | | | | | |
收購和交易費用 | 926 | | | 269 | | | 657 | | | | | | | |
管理費和對關聯公司的激勵分配 | 3,001 | | | 2,982 | | | 19 | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 20,521 | | | 20,135 | | | 386 | | | | | | | |
資產減值 | — | | | 141 | | | (141) | | | | | | | |
支出總額 | 93,884 | | | 91,890 | | | 1,994 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他(支出)收入 | | | | | | | | | | | |
未合併實體的權益(虧損)收益 | (11,902) | | | 4,366 | | | (16,268) | | | | | | | |
資產出售虧損,淨額 | (13) | | | (124) | | | 111 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
利息支出 | (27,593) | | | (23,250) | | | (4,343) | | | | | | | |
其他收入 | 2,365 | | | 221 | | | 2,144 | | | | | | | |
其他支出總額 | (37,143) | | | (18,787) | | | (18,356) | | | | | | | |
所得税前虧損 | (48,492) | | | (34,183) | | | (14,309) | | | | | | | |
所得税準備金 | 1,805 | | | 1,729 | | | 76 | | | | | | | |
淨虧損 | (50,297) | | | (35,912) | | | (14,385) | | | | | | | |
減去:歸因於合併子公司非控股權益的淨虧損 | (10,690) | | | (9,893) | | | (797) | | | | | | | |
減去:股息和可贖回優先股的增加 | 16,975 | | | 14,570 | | | 2,405 | | | | | | | |
歸屬於股東的淨虧損 | $ | (56,582) | | | $ | (40,589) | | | $ | (15,993) | | | | | | | |
下表列出了歸屬於股東的淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | | | | | |
歸屬於股東的淨虧損 | $ | (56,582) | | | $ | (40,589) | | | $ | (15,993) | | | | | | | |
加:所得税準備金 | 1,805 | | | 1,729 | | | 76 | | | | | | | |
增加:基於權益的薪酬支出 | 2,340 | | | 895 | | | 1,445 | | | | | | | |
加:收購和交易費用 | 926 | | | 269 | | | 657 | | | | | | | |
加:修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:非對衝衍生工具公允價值的變化 | — | | | 1,125 | | | (1,125) | | | | | | | |
加:資產減值費用 | — | | | 141 | | | (141) | | | | | | | |
增加:激勵分配 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:折舊和攤銷費用 (1) | 21,097 | | | 20,135 | | | 962 | | | | | | | |
加:利息支出 | 27,593 | | | 23,250 | | | 4,343 | | | | | | | |
添加:未合併實體在調整後息税折舊攤銷前利潤中按比例分攤的份額 (2) | 6,257 | | | 8,190 | | | (1,933) | | | | | | | |
添加:股息和可贖回優先股的增加 | 16,975 | | | 14,570 | | | 2,405 | | | | | | | |
添加:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | 600 | | | 480 | | | 120 | | | | | | | |
添加:其他非經常性項目 (3) | — | | | 1,288 | | | (1,288) | | | | | | | |
減去:未合併實體的虧損(收益)權益 | 11,902 | | | (4,366) | | | 16,268 | | | | | | | |
減去:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 (4) | (5,682) | | | (5,221) | | | (461) | | | | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | $ | 27,231 | | | $ | 21,896 | | | $ | 5,335 | | | | | | | |
________________________________________________________
(1) 包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的以下項目:(i)20,521美元和20,135美元的折舊和攤銷費用,以及(ii)576美元和—美元的資本化合同成本攤銷。
(2) 包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的以下項目:(i)淨(虧損)收益分別為11,942美元和4,318美元,(ii)10,893美元和8,032美元的利息支出,(iii)5,130美元和5,666美元的折舊和攤銷費用,(iv)19美元和20美元的收購和交易費用,(v)非對衝衍生品公允價值的變化 2,053美元和美元(9,847美元)的工具,(vii)1美元和1美元的股票補償,(vii)87美元和美元的資產減值——以及(viii)權益法的基準調整 $16 和 分別為 $—。
(3) 包括截至2023年3月31日的三個月的以下項目:鐵路遣散費1,288美元。
(4)包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的以下項目:(i)431美元和110美元的股權薪酬,(ii)(受益於)所得税準備金(134美元)和53美元,(iii)2,189美元和1,857美元的利息支出,(iv)3,194美元和3,136美元的折舊和攤銷費用,(v)非對衝衍生工具公允價值的變化 —以及61美元,(vi)分別為2美元和1美元的養老金和OPEB負債的利息和其他成本,以及(vii)其他非經常性項目,分別為美元和3美元。
收入
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的比較
總收入增加了600萬美元,這是由於鐵路板塊的收入增加了530萬美元,雷保諾板塊的收入增加了550萬美元,但被企業和其他板塊的430萬美元收入減少以及傑斐遜碼頭部分的50萬美元收入減少所抵消。
由於財年路邊服務下降,路邊服務收入減少了430萬美元。
碼頭服務收入增加了270萬美元,這主要是由於Repauno的丁烷吞吐量合同於2023年4月生效。
鐵路收入增加了530萬美元,這主要是由於車載量和每輛車費率的增加。
開支
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的比較
總支出增加了200萬美元,這主要是由於(i)收購和交易費用,(ii)一般和管理費用以及(iii)折舊和攤銷的增加,但部分被運營費用的減少所抵消。
收購和交易費用增加了70萬美元,這與企業和其他領域潛在收購的專業費用有關。
一般和管理費用增加了170萬美元,這主要是由於公司和其他領域的專業費用增加。
折舊和攤銷額增加了40萬美元,這主要是由於傑斐遜碼頭部分投入使用的資產增加。
運營支出減少了60萬美元,這主要反映了:
•由於FYX的路邊服務減少,減少了440萬美元;以及
•鐵路段的燃料成本減少了50萬美元;部分抵消了這一點
•增加270萬美元,主要是由於與股票薪酬、保險、與傑斐遜碼頭段碼頭吞吐量活動增加相關的勞動力和其他成本的增加;以及
•Repauno板塊增加了120萬美元,這主要反映了與股票薪酬相關的成本導致的運營費用增加,以及與場地持續開發相關的勞動力成本和專業費用的增加。
其他費用
在截至2024年3月31日的三個月中,其他支出總額增加了1,840萬美元,這主要反映了:
•利息支出增加430萬美元,主要是由於平均未償債務增加了約7,100萬美元,其中包括(i)2027年到期的1.006億美元優先票據,(ii)1,930萬美元的DRP循環票據以及(iii)EB-5貸款協議的110萬美元,由2023年7月Transtar Revolver的5000萬美元全額還款所抵消;以及
•未合併實體的股權虧損增加了1,630萬美元,這主要是由於Long Ridge電力互換未實現收益的減少;部分抵消了這一點
•其他收入增加了210萬美元,這是由於公司與Long Ridge Energy & Power LLC之間的貸款協議的貸款餘額增加而產生的利息收入。
淨虧損
在截至2024年3月31日的三個月中,淨虧損增加了1440萬美元,這主要是由於上述變化。
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則)
在截至2024年3月31日的三個月中,調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了530萬美元,這主要是由於上述變化。
鐵路段
下表顯示了我們的經營業績: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
租賃收入 | $ | 411 | | | $ | 437 | | | $ | (26) | | | | | | | |
鐵路收入 | 45,901 | | | 40,568 | | | 5,333 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總收入 | 46,312 | | | 41,005 | | | 5,307 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 24,842 | | | 25,235 | | | (393) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
收購和交易費用 | 184 | | | 183 | | | 1 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 5,012 | | | 5,101 | | | (89) | | | | | | | |
資產減值 | — | | | 141 | | | (141) | | | | | | | |
支出總額 | 30,038 | | | 30,660 | | | (622) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他費用 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
資產出售虧損,淨額 | (13) | | | (124) | | | 111 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
利息支出 | (69) | | | (955) | | | 886 | | | | | | | |
其他費用 | (603) | | | (552) | | | (51) | | | | | | | |
其他支出總額 | (685) | | | (1,631) | | | 946 | | | | | | | |
所得税前收入 | 15,589 | | | 8,714 | | | 6,875 | | | | | | | |
所得税準備金 | 1,092 | | | 598 | | | 494 | | | | | | | |
淨收入 | 14,497 | | | 8,116 | | | 6,381 | | | | | | | |
減去:歸屬於合併子公司非控股權益的淨收益 | 61 | | | 18 | | | 43 | | | | | | | |
歸屬於股東的淨收益 | $ | 14,436 | | | $ | 8,098 | | | $ | 6,338 | | | | | | | |
下表列出了歸屬於股東的淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | | | | | |
歸屬於股東的淨收益 | $ | 14,436 | | | $ | 8,098 | | | $ | 6,338 | | | | | | | |
加:所得税準備金 | 1,092 | | | 598 | | | 494 | | | | | | | |
增加:基於權益的薪酬支出 | 290 | | | 325 | | | (35) | | | | | | | |
加:收購和交易費用 | 184 | | | 183 | | | 1 | | | | | | | |
加:修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:非對衝衍生工具公允價值的變化 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:資產減值費用 | — | | | 141 | | | (141) | | | | | | | |
增加:激勵分配 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:折舊和攤銷費用 | 5,012 | | | 5,101 | | | (89) | | | | | | | |
加:利息支出 | 69 | | | 955 | | | (886) | | | | | | | |
添加:未合併實體在調整後息税折舊攤銷前利潤中按比例分攤的份額 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:股息和可贖回優先股的增加 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | 600 | | | 480 | | | 120 | | | | | | | |
添加:其他非經常性項目 (1) | — | | | 1,288 | | | (1,288) | | | | | | | |
減去:未合併實體的收益權益 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
減去:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 (2) | (25) | | | (18) | | | (7) | | | | | | | |
調整後 EBITDA | $ | 21,658 | | | $ | 17,151 | | | $ | 4,507 | | | | | | | |
________________________________________________________
(1)包括截至2023年3月31日的三個月的以下項目:鐵路遣散費1,288美元。
(2)包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的以下項目:(i)1美元和1美元的股權薪酬,(ii)4美元和1美元的所得税準備金,(iii)美元和2美元的利息支出,(iv)18美元和10美元的折舊和攤銷費用,(v)2美元和1美元的養老金和OPEB負債的利息和其他成本,以及(vi)其他非經常性項目— 分別為3美元。
收入
在截至2024年3月31日的三個月中,總收入增加了530萬美元,這主要是由於汽車載量和每輛車費率的增加。
開支
在截至2024年3月31日的三個月中,總支出減少了60萬美元,這主要反映了運營支出減少了40萬美元,這主要是由於燃料成本的降低。
其他費用
在截至2024年3月31日的三個月中,其他支出總額減少了90萬美元,這主要反映了與左輪手槍相關的利息支出的減少,該左輪手槍於2022年第四季度訂立並於2023年第三季度還清。
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則)
在截至2024年3月31日的三個月中,調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了450萬美元,這主要是由於上述活動。
傑斐遜碼頭段
下表顯示了我們的經營業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
租賃收入 | $ | 797 | | | $ | 306 | | | $ | 491 | | | | | | | |
終端服務收入 | 17,819 | | | 18,786 | | | (967) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總收入 | 18,616 | | | 19,092 | | | (476) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 19,132 | | | 16,425 | | | 2,707 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
收購和交易費用 | 2 | | | — | | | 2 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 12,330 | | | 11,869 | | | 461 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
支出總額 | 31,464 | | | 28,294 | | | 3,170 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他(支出)收入 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
利息支出 | (9,297) | | | (7,884) | | | (1,413) | | | | | | | |
其他收入(支出) | 6 | | | (1,063) | | | 1,069 | | | | | | | |
其他支出總額 | (9,291) | | | (8,947) | | | (344) | | | | | | | |
所得税前虧損 | (22,139) | | | (18,149) | | | (3,990) | | | | | | | |
(受益)所得税準備金 | (554) | | | 198 | | | (752) | | | | | | | |
淨虧損 | (21,585) | | | (18,347) | | | (3,238) | | | | | | | |
減去:歸因於合併子公司非控股權益的淨虧損 | (10,465) | | | (9,185) | | | (1,280) | | | | | | | |
歸屬於股東的淨虧損 | $ | (11,120) | | | $ | (9,162) | | | $ | (1,958) | | | | | | | |
下表列出了歸屬於股東的淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | | | | | |
歸屬於股東的淨虧損 | $ | (11,120) | | | $ | (9,162) | | | $ | (1,958) | | | | | | | |
添加:(受益於)所得税準備金 | (554) | | | 198 | | | (752) | | | | | | | |
增加:基於權益的薪酬支出 | 1,759 | | | 444 | | | 1,315 | | | | | | | |
加:收購和交易費用 | 2 | | | — | | | 2 | | | | | | | |
加:修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:非對衝衍生工具公允價值的變化 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:資產減值費用 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:激勵分配 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:折舊和攤銷費用 (1) | 12,906 | | | 11,869 | | | 1,037 | | | | | | | |
加:利息支出 | 9,297 | | | 7,884 | | | 1,413 | | | | | | | |
添加:未合併實體在調整後息税折舊攤銷前利潤中按比例分攤的份額 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:股息和可贖回優先股的增加 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:其他非經常性項目 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
減去:未合併實體的收益權益 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
減去:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 (2) | (5,489) | | | (4,715) | | | (774) | | | | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | $ | 6,801 | | | $ | 6,518 | | | $ | 283 | | | | | | | |
________________________________________________________
(1)包括es 截至三個月的以下項目2024年3月31日和2023年3月31日:(i)12,330美元和11,869美元的折舊和攤銷費用,以及(ii)576美元和—美元的資本化合同成本攤銷。
(2)包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的以下項目:(i)412美元和102美元的股權薪酬,(ii)(受益於)所得税準備金(130美元)和46美元,(iii)2,180美元和1,823美元的利息支出以及(iv)分別為3,027美元和2744美元的折舊和攤銷費用。
收入
在截至2024年3月31日的三個月中,由於平均原油吞吐量下降,總收入減少了50萬美元。
開支
在截至2024年3月31日的三個月中,總支出增加了320萬美元,這主要反映了:
•運營費用增加270萬美元,主要是由於與股票薪酬、保險、勞動力和其他與碼頭吞吐量活動增加相關的成本增加;以及
•由於有更多資產投入使用,折舊和攤銷額增加了50萬美元。
其他費用
在截至2024年3月31日的三個月中,其他支出總額增加了30萬美元,這主要反映了由於資本化利息減少而增加的140萬美元利息支出,但部分被與終止管道合同相關的前期損失減少所產生的110萬美元收益所抵消。
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則)
在截至2024年3月31日的三個月中,調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了30萬美元,這主要是由於上述變化。
Repauno 細分市場
下表顯示了我們的經營業績: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
終端服務收入 | $ | 4,078 | | | $ | 362 | | | $ | 3,716 | | | | | | | |
其他收入 | 1 | | | (1,815) | | | 1,816 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總收入 | 4,079 | | | (1,453) | | | 5,532 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 6,171 | | | 4,929 | | | 1,242 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 2,444 | | | 2,245 | | | 199 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
支出總額 | 8,615 | | | 7,174 | | | 1,441 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他費用 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
利息支出 | (146) | | | (588) | | | 442 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他支出總額 | (146) | | | (588) | | | 442 | | | | | | | |
所得税前虧損 | (4,682) | | | (9,215) | | | 4,533 | | | | | | | |
(受益)所得税準備金 | (136) | | | 114 | | | (250) | | | | | | | |
淨虧損 | (4,546) | | | (9,329) | | | 4,783 | | | | | | | |
減去:歸因於合併子公司非控股權益的淨虧損 | (286) | | | (498) | | | 212 | | | | | | | |
歸屬於股東的淨虧損 | $ | (4,260) | | | $ | (8,831) | | | $ | 4,571 | | | | | | | |
下表列出了歸屬於股東的淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | | | | | |
歸屬於股東的淨虧損 | $ | (4,260) | | | $ | (8,831) | | | $ | 4,571 | | | | | | | |
添加:(受益於)所得税準備金 | (136) | | | 114 | | | (250) | | | | | | | |
增加:基於權益的薪酬支出 | 291 | | | 126 | | | 165 | | | | | | | |
加:收購和交易費用 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:非對衝衍生工具公允價值的變化 | — | | | 1,125 | | | (1,125) | | | | | | | |
加:資產減值費用 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:激勵分配 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:折舊和攤銷費用 | 2,444 | | | 2,245 | | | 199 | | | | | | | |
加:利息支出 | 146 | | | 588 | | | (442) | | | | | | | |
添加:未合併實體在調整後息税折舊攤銷前利潤中按比例分攤的份額 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:股息和可贖回優先股的增加 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:其他非經常性項目 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
減去:未合併實體的收益權益 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
減去:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 (1) | (168) | | | (228) | | | 60 | | | | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | $ | (1,683) | | | $ | (4,861) | | | $ | 3,178 | | | | | | | |
________________________________________________________
(1)包括截至三個月的以下項目2024年3月31日是d 2023:(i)18美元和7美元的股權薪酬,(ii)(受益於)(8)和6美元的所得税準備金,(iii)9美元和32美元的利息支出,(iv)149美元和122美元的折舊和攤銷費用,以及(v)非對衝衍生工具的公允價值分別為—和61美元的變動。
收入
在截至2024年3月31日的三個月中,總收入增加了550萬美元,這主要是由於(i)2023年4月在Repauno簽訂了丁烷吞吐量合同,以及(ii)上一年度的虧損與碼頭為新的吞吐量合同做準備時出售丁烷庫存有關。
開支
在截至2024年3月31日的三個月中,總支出增加了140萬美元,這主要反映了與股票薪酬相關的成本導致的運營費用增加,以及與場地持續開發相關的勞動力成本和專業費用的增加。
其他費用
在截至2024年3月31日的三個月中,其他支出總額減少了40萬美元,這反映了資本化利息的增加,但部分被2023年12月修訂的循環手槍借款額增加導致的利息支出增加所抵消。
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則)
在截至2024年3月31日的三個月中,調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了320萬美元,這主要是由於上述變化。
電力和天然氣部門
下表顯示了我們的經營業績: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總收入 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 692 | | | 424 | | | 268 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
收購和交易費用 | — | | | 22 | | | (22) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
支出總額 | 692 | | | 446 | | | 246 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他(支出)收入 | | | | | | | | | | | |
未合併實體的權益(虧損)收益 | (7,037) | | | 7,761 | | | (14,798) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
利息支出 | — | | | (2) | | | 2 | | | | | | | |
其他收入 | 2,302 | | | 1,229 | | | 1,073 | | | | | | | |
其他(支出)收入總額 | (4,735) | | | 8,988 | | | (13,723) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
歸屬於股東的淨(虧損)收益 | $ | (5,427) | | | $ | 8,542 | | | $ | (13,969) | | | | | | | |
下表列出了歸屬於股東的淨(虧損)收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | | | | | |
歸屬於股東的淨(虧損)收益 | $ | (5,427) | | | $ | 8,542 | | | $ | (13,969) | | | | | | | |
加:所得税準備金 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:基於權益的薪酬支出 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:收購和交易費用 | — | | | 22 | | | (22) | | | | | | | |
加:修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:非對衝衍生工具公允價值的變化 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:資產減值費用 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:激勵分配 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:折舊和攤銷費用 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:利息支出 | — | | | 2 | | | (2) | | | | | | | |
添加:未合併實體在調整後息税折舊攤銷前利潤中按比例分攤的份額(1) | 8,782 | | | 10,509 | | | (1,727) | | | | | | | |
添加:股息和可贖回優先股的增加 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:其他非經常性項目 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
減去:未合併實體的虧損(收益)權益 | 7,037 | | | (7,761) | | | 14,798 | | | | | | | |
減去:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | $ | 10,392 | | | $ | 11,314 | | | $ | (922) | | | | | | | |
________________________________________________________
(1)包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的以下項目:(i)淨(虧損)收益分別為7,053美元和7,761美元,(ii)9,210美元和7,234美元的利息支出,(iii)4,449美元和5,340美元的折舊和攤銷費用,(iv)19美元和20美元的收購和交易費用,(v)非對衝衍生工具公允價值的變化 2,053美元和美元(9,847美元),(vii)1美元和1美元的股權補償,(vii)87美元和美元的資產減值——以及(viii)權益法基礎調整 $16 和 分別為 $—。
開支
在截至2024年3月31日的三個月中,總支出增加了20萬美元,這主要與專業費用的增加有關。
其他(支出)收入
在截至2024年3月31日的三個月中,其他支出總額增加了1,370萬美元,這反映了:
•未合併實體的股權虧損增加1,480萬美元,這主要是由於Long Ridge電力互換未實現收益的減少;部分抵消了這一點
•其他收入增加了110萬美元,這是由於根據公司與Long Ridge Energy & Power LLC之間的貸款協議增加貸款餘額而產生的利息收入。
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則)
在截至2024年3月31日的三個月中,調整後的息税折舊攤銷前利潤減少了90萬美元,這是由於未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤按比例減少了170萬美元以及上述變化。
可持續發展和能源轉型板塊
下表顯示了我們的經營業績: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總收入 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | |
運營費用 | — | | | 1 | | | (1) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
收購和交易費用 | — | | | 1 | | | (1) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
支出總額 | — | | | 2 | | | (2) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他(支出)收入 | | | | | | | | | | | |
未合併實體虧損中的權益 | (4,874) | | | (3,416) | | | (1,458) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入 | 660 | | | 607 | | | 53 | | | | | | | |
其他支出總額 | (4,214) | | | (2,809) | | | (1,405) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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歸屬於股東的淨虧損 | $ | (4,214) | | | $ | (2,811) | | | $ | (1,403) | | | | | | | |
下表列出了歸屬於股東的淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況:
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| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | | | | | |
歸屬於股東的淨虧損 | $ | (4,214) | | | $ | (2,811) | | | $ | (1,403) | | | | | | | |
加:所得税準備金 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:基於權益的薪酬支出 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:收購和交易費用 | — | | | 1 | | | (1) | | | | | | | |
加:修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:非對衝衍生工具公允價值的變化 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:資產減值費用 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:激勵分配 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:折舊和攤銷費用 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:利息支出 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:未合併實體在調整後息税折舊攤銷前利潤中按比例分攤的份額(1) | (2,519) | | | (2,316) | | | (203) | | | | | | | |
添加:股息和可贖回優先股的增加 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:其他非經常性項目 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
減去:未合併實體虧損中的權益 | 4,874 | | | 3,416 | | | 1,458 | | | | | | | |
減去:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | $ | (1,859) | | | $ | (1,710) | | | $ | (149) | | | | | | | |
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(1)包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的以下項目:(i)淨虧損4,874美元(4,874美元)和3,419美元,(ii)1,674美元和777美元的利息支出以及(iii)681美元的折舊和攤銷費用 分別為326美元.
其他費用
在截至2024年3月31日的三個月中,其他支出總額增加了140萬美元,這反映了未合併實體虧損權益的變化,這主要是由於GM-FTAI Holdco LLC的營業虧損增加所致。
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則)
在截至2024年3月31日的三個月中,調整後的息税折舊攤銷前利潤減少了10萬美元,這主要是由於上述變化。
企業和其他
下表顯示了我們的經營業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | |
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路邊服務收入 | $ | 13,528 | | | $ | 17,850 | | | $ | (4,322) | | | | | | | |
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總收入 | 13,528 | | | 17,850 | | | (4,322) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
開支 | | | | | | | | | | | |
運營費用 | 13,738 | | | 18,148 | | | (4,410) | | | | | | | |
一般和行政 | 4,861 | | | 3,201 | | | 1,660 | | | | | | | |
收購和交易費用 | 740 | | | 63 | | | 677 | | | | | | | |
管理費和對關聯公司的激勵分配 | 3,001 | | | 2,982 | | | 19 | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 735 | | | 920 | | | (185) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
支出總額 | 23,075 | | | 25,314 | | | (2,239) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他收入(支出) | | | | | | | | | | | |
未合併實體的收益權益 | 9 | | | 21 | | | (12) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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利息支出 | (18,081) | | | (13,821) | | | (4,260) | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他支出總額 | (18,072) | | | (13,800) | | | (4,272) | | | | | | | |
所得税前虧損 | (27,619) | | | (21,264) | | | (6,355) | | | | | | | |
所得税準備金 | 1,403 | | | 819 | | | 584 | | | | | | | |
淨虧損 | (29,022) | | | (22,083) | | | (6,939) | | | | | | | |
減去:歸因於合併子公司非控股權益的淨虧損 | — | | | (228) | | | 228 | | | | | | | |
減去:股息和可贖回優先股的增加 | 16,975 | | | 14,570 | | | 2,405 | | | | | | | |
歸屬於股東的淨虧損 | $ | (45,997) | | | $ | (36,425) | | | $ | (9,572) | | | | | | | |
下表列出了歸屬於股東的淨虧損與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | 改變 | | | | |
(以千計) | 2024 | | 2023 | | | | | | |
歸屬於股東的淨虧損 | $ | (45,997) | | | $ | (36,425) | | | $ | (9,572) | | | | | | | |
加:所得税準備金 | 1,403 | | | 819 | | | 584 | | | | | | | |
增加:基於權益的薪酬支出 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:收購和交易費用 | 740 | | | 63 | | | 677 | | | | | | | |
加:修改或取消債務和資本租賃債務造成的損失 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:非對衝衍生工具公允價值的變化 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:資產減值費用 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
增加:激勵分配 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
加:折舊和攤銷費用 | 735 | | | 920 | | | (185) | | | | | | | |
加:利息支出 | 18,081 | | | 13,821 | | | 4,260 | | | | | | | |
添加:未合併實體在調整後息税折舊攤銷前利潤中按比例分攤的份額 (1) | (6) | | | (3) | | | (3) | | | | | | | |
添加:股息和可贖回優先股的增加 | 16,975 | | | 14,570 | | | 2,405 | | | | | | | |
添加:養老金和OPEB負債的利息和其他成本 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
添加:其他非經常性項目 | — | | | — | | | — | | | | | | | |
減去:未合併實體的收益權益 | (9) | | | (21) | | | 12 | | | | | | | |
減去:調整後息税折舊攤銷前利潤中的非控股份額 (2) | — | | | (260) | | | 260 | | | | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則) | (8,078) | | | (6,516) | | | (1,562) | | | | | | | |
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(1)包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的以下項目:(i)淨虧損(15)美元和(24)美元,(ii)分別為9美元和21美元的利息支出。
(2)包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的以下項目:(i)美元和260美元的折舊和攤銷費用。
收入
在截至2024年3月31日的三個月中,總收入減少了430萬美元,這主要是由於FYX的路邊服務減少。
開支
在截至2024年3月31日的三個月中,總支出減少了220萬美元,這主要反映了:
•由於FYX的路邊服務減少,運營支出減少了440萬美元;以及
•由於資產完全折舊,折舊和攤銷費用減少了20萬美元;部分抵消了這一減少
•一般和管理費用增加170萬美元,主要是由於專業費用增加;以及
•與潛在收購的專業費用相關的收購和交易費用增加了70萬美元。
其他費用
在截至2024年3月31日的三個月中,其他支出總額增加了430萬美元,這主要反映了2023年7月額外發行2027年到期的優先票據導致的利息支出的增加。
調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則)
在截至2024年3月31日的三個月中,調整後的息税折舊攤銷前利潤減少了160萬美元,這主要是由於上述變化。
流動性和資本資源
為我們的營運資金、資本支出和其他現金需求提供資金所需的流動性由內部產生的現金流和外債融資相結合。
2024年4月2日,傑斐遜碼頭簽訂了一項信貸協議,提供7,500萬美元的定期貸款,該額度在(i)2024年12月13日或(ii)首次支付現金股息之日前30天到期,以較早者為準
優先股已支付,利息的適用利潤率為4.00%,外加調整後的期限SOFR。所得款項將用於一般公司用途。
正如合併財務報表附註2所述,在根據ASC 205-40進行評估的第一步時,管理層得出的結論是,公司當前的流動性和預計的運營現金流不足以全額支持傑斐遜碼頭於2024年12月13日到期的7,500萬美元信貸協議和2025年1月1日到期的總額為7,910萬美元的2020B系列應納税債券以及A系列優先股的股息支付。在進行本次評估的第二步時,公司評估了公司的計劃是否有可能在財務報表發佈後的一年內得到有效實施,以及這些計劃是否有可能緩解第一步評估中提出的流動性風險。管理層已批准並開始實施一項計劃,通過以下方式緩解流動性風險:(i)為2020B系列應納税債券再融資和發行新的長期低成本市政債券,包括提供額外的未抵押資產作為抵押品;(ii)繼續累積其A系列優先股的實物實收股息。2024年5月10日,傑斐遜碼頭宣佈發行約2.76億美元的市政債券,並預計將在未來幾周內完成發行。如果全面實施,公司將有足夠的流動性來履行自合併財務報表發佈之日起的未來十二個月內到期的債務。
除了上述計劃外,我們目前正在評估幾項潛在的交易和相關融資,包括但不限於資產出售、債務再融資、股權再融資,以及增加某些子公司的負債能力,這可能會在未來12個月內發生。這些交易、談判或融資均不是最終的,也沒有包含在我們對計劃流動性需求的評估中。我們無法保證任何此類交易是否或何時完成,也無法保證任何此類交易的條款。
我們將繼續進行評估並在必要時採取行動,以保持足夠的流動性,並確保我們的業務能夠在這些不確定的時期繼續運營。這包括限制整個組織的全權支出,以及重新確定我們的資本項目的優先順序。
我們對流動性的主要用途一直是並將繼續是(i)基礎設施資產的收購和投資,(ii)與我們的運營活動相關的費用,(iii)與我們的投資相關的還本付息義務。
•在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,用於投資目的的現金分別為1,890萬美元和6,690萬美元。
•與我們的運營費用相關的流動性使用以淨額計入經營活動產生的現金流中。與我們的債務相關的流動性的使用反映在我們來自融資活動的現金流中。
截至2024年3月31日,我們為這些用途提供資金的主要流動性來源一直是並將繼續是(i)現金和限制性手頭現金,(ii)扣除運營費用後的基礎設施業務收入,(iii)借款收益以及(iv)資產出售收益。
•經營活動中使用的現金流為 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,分別為390萬美元和1,210萬美元。
•在截至2024年3月31日的三個月中,沒有獲得額外的借款,我們也沒有償還任何債務本金。在截至2023年3月31日的三個月中,獲得了與(i)Transtar Revolver相關的4,000萬美元和(ii)160萬美元的EB-5貸款協議的額外借款。
•出售資產的收益為每年100萬美元在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,分別為10萬美元。
歷史現金流
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的比較
下表比較了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的歷史現金流:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
(以千計) | 2024 | | 2023 |
現金流數據: | | | |
用於經營活動的淨現金 | $ | (3,883) | | | $ | (12,144) | |
用於投資活動的淨現金 | (18,846) | | | (66,842) | |
融資活動提供的(用於)淨現金 | (454) | | | 37,777 | |
用於經營活動的淨現金減少了830萬美元,這主要反映了為調節淨虧損與經營活動所用現金而進行的某些調整,包括(i)未合併實體的虧損權益1,630萬美元,(ii)營運資本變動490萬美元,(iii)40萬美元的折舊和攤銷變動,(iv)140萬美元的股權薪酬變動以及(v)遞延融資成本攤銷的變化 50萬美元,部分抵消了 (i) 淨虧損增加的1,440萬美元以及 (ii)非對衝衍生品的公允價值變動為110萬美元。
用於投資活動的淨現金減少了4,800萬美元,這主要是由於:(i) 不動產、廠房和設備的購置減少了2,700萬美元;(ii) 期票和貸款投資減少了2,050萬美元。
用於融資活動的淨現金增加了3,820萬美元,這主要是由於:(i) 債務收益減少了4,160萬美元;(ii) 股權薪酬結算減少了10萬美元,但被以下因素部分抵消:(i) 支付的現金分紅減少310萬美元以及 (ii) 遞延融資費用減少40萬美元。
債務義務
有關其他信息,請參閲合併財務報表附註7。
合同義務
我們的物質現金需求包括以下合同義務和其他義務:
債務義務—截至2024年3月31日,我們的未償還本金和利息支付義務分別為14億美元和5億美元,其中7,910萬美元和9,010萬美元將在未來十二個月內到期。有關我們債務的更多信息,請參閲合併財務報表附註7。
租賃義務—截至2024年3月31日,我們的未償運營和融資租賃債務為1.665億美元,其中820萬美元將在未來十二個月內到期。
可贖回的優先股債務—我們的股息支付為3,860萬美元到期 我們在未來十二個月內可贖回的優先股,可以選擇以更高的利率進行實物分紅,並可以延期十二個月支付。有關我們優先股債務的更多信息,請參閲附註15。
其他現金需求—除了合同義務外,我們還打算支付普通股的季度現金分紅,董事會可能會酌情更改這些分紅。
我們希望通過手頭現金、未使用的借貸能力或未來融資以及當前業務提供的淨現金來滿足我們未來的短期流動性需求。我們預計,我們的運營子公司將產生足夠的現金流,以支付運營費用以及到期債務的本金和利息的支付。我們可能會選擇滿足某些長期流動性需求,或者通過利用手頭現金、當前業務產生的現金和未來的證券發行來繼續尋求戰略機會。管理層認為,有足夠的資本和來自各種來源的借款,可以在所需的範圍內為我們的承諾提供資金。有關其他現金需求的其他信息,請參閲附註2。
關鍵會計估計和政策
善意—商譽包括與收購傑斐遜碼頭、Transtar和FYX相關的淨有形和無形資產的收購價格超過公允價值的部分。截至2023年12月31日,傑斐遜碼頭、鐵路和企業及其他部分的賬面商譽賬面金額分別為1.227億美元、1.472億美元和540萬美元。
由於這些資產未攤銷,我們至少每年審查商譽的賬面價值以評估減值。每年10月1日起進行年度減值審查。此外,每當事件或情況變化表明商譽賬面金額可能無法收回時,我們都會審查商譽的賬面價值。公允價值的確定涉及管理層的重大判斷。
對於年度商譽減值評估,可以進行可選的定性分析。如果未選擇該期權,或者申報單位的公允價值很可能低於其賬面金額,則將進行商譽減值測試,以確定潛在的商譽減值並衡量減值損失。
商譽減值評估將相應申報單位的公允價值與其賬面金額(包括商譽)進行比較。對相應申報單位公允價值的估算基於截至評估之日可用的最佳信息,其中主要包括某些因素,包括我們對經營業績、業務計劃、收入預測、預期的未來現金流和市場數據的假設。如果申報單位的估計公允價值低於賬面金額,則在申報單位的賬面價值超過公允價值的範圍內記錄商譽減值。
截至2023年10月1日,我們完成了對傑斐遜碼頭報告單位的定量分析。我們使用收益法,特別是貼現現金流分析來估算傑斐遜碼頭的公允價值。這種分析要求我們對預測的收入增長率、息税折舊攤銷前利潤率、資本支出和貼現率做出重要的假設和估計。所使用的估計值和假設如果是未來業績的指標,則考慮歷史業績,並且與確定報告單位未來盈利計劃時使用的假設一致。
關於我們的減值分析,儘管我們認為公允價值的估計是合理的,但某些估值投入的確定取決於管理層的判斷。這些輸入的變化,包括我們無法控制的事件造成的變化,可能會對減值審查的結果產生重大影響。如果未來對預測的現金流或其他關鍵投入進行負面修正,則報告單位的估計公允價值可能會受到不利影響,從而可能導致未來的減值,從而對我們的經營業績產生重大影響。傑斐遜碼頭舉報單位有一個
截至2023年10月1日,估計公允價值超過其賬面價值超過10%但低於20%。傑斐遜碼頭報告部門的預測收入取決於當前和預期的未來重質和輕質原油及成品油儲存和吞吐量合同的產量增加、向墨西哥擴大成品油分銷量、擴大產量和與可持續燃料相關的合同的執行以及未來油價差的變動。截至 2023 年 10 月 1 日,大約 620 萬桶儲量投入運營。我們在2023年商譽減值分析中的貼現率為10.3%,假設的終端增長率為2.5%。如果由於無法採購合同或擴大交易量,我們的策略從計劃產能向下變化,則申報單位的公允價值將受到負面影響,從而可能導致減值。博蒙特/亞瑟港地區煉油廠的擴建以及美國和加拿大原油和天然氣產量的增長,預計將導致美國墨西哥灣沿岸的儲存需求增加。儘管我們對原油價格波動的直接影響不大,但影響長期煉油計劃產量的原油定價變化可能會影響傑斐遜碼頭的運營。
我們預計,傑斐遜碼頭報告部門在未來幾年將繼續創造正的調整後息税折舊攤銷前利潤。進一步延遲執行預期合同或實現我們的預計交易量可能會對申報單位的公允價值產生不利影響。
截至2023年12月31日的年度沒有商譽減值。
最近的會計公告
公司審查了最近發佈的會計公告,得出的結論是,此類聲明要麼不適用於公司,要麼預計將來的採用不會對合並財務報表產生重大影響。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險指利率和外匯匯率波動引起的金融工具價值變動的風險。這些因素的變化可能會導致我們的經營業績和現金流波動。我們面臨下述市場風險。
利率風險
利率風險是由於利率水平的變化和不同利率之間的利差而造成的損失風險。利率風險對許多因素高度敏感,包括美國政府的貨幣和税收政策、全球經濟因素和其他我們無法控制的因素。我們容易受到利率水平的變化以及利率之間關係或利差變化的影響。我們的主要利率敞口與我們的定期貸款安排有關。
被視為 “基準” 的指數是最近的國家、國際和其他監管指導和改革提案的主題。我們正在監測相關的改革提案並評估相關風險;但是,無法預測任何事態發展的影響,未來任何監管、改革或改變基準指數管理方式的舉措都可能對與浮動利率指數掛鈎的金融工具的應付和應收利率、市場價值和市場流動性造成不利影響。
我們的一些借款協議要求根據可變利率指數進行付款,例如擔保隔夜融資利率(“SOFR”)。因此,如果我們的借貸成本不固定,利率的提高可能會增加債務成本,從而減少我們的淨收入,而租金或租賃產生的現金流卻不會相應增加。我們可以選擇通過使用利率衍生品(利率互換和上限)來管理我們的利率變動風險。
以下關於利率變動潛在影響的討論基於敏感度分析,該分析模擬了假設的利率變動對我們財務狀況和經營業績的影響。儘管我們認為敏感度分析提供了美國證券交易委員會規章制度所允許的最有意義的分析,但它受到多個因素的限制,包括必須基於單一時間點進行分析,以及無法包括通常由模擬的市場變化所產生的極其複雜的市場反應。儘管以下利率變動敏感度分析結果作為基準的用途可能有限,但不應將其視為預測。該前瞻性披露本質上也是選擇性的,僅涉及利息支出對我們金融工具的潛在影響。它也不包括可能因利率變化而影響我們業務的各種其他潛在因素。
截至2024年3月31日,假設我們不對衝與未償浮動利率債務相關的利率波動風險,假設我們的可變借款利率上升/下降100個基點將導致未來12個月的利息支出增加約40萬美元或減少約40萬美元。
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
截至本報告所涉期末,在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對我們的披露控制和程序(定義見1934年《證券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)條)的有效性進行了評估。根據對截至2024年3月31日的披露控制和程序的評估,以及由於我們在2024年3月27日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的管理層財務報告內部控制報告中所述的財務報告內部控制存在重大缺陷, 我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至該日,我們的披露控制和程序尚未生效。
財務報告的內部控制
在最近一個財季中,除了與我們的財務報告內部控制(定義見《交易法》第13a-15(f)條)相關的某些補救措施外,沒有發生對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。在截至2024年3月31日的三個月中,我們沒有對補救計劃進行任何可能重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的重大變化。有關我們的 “補救計劃” 的更多信息,請參閲我們於2024年3月27日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告的第9A項。
第二部分——其他信息
第 1 項。法律訴訟
在正常業務過程中,我們正在並可能參與法律訴訟,包括但不限於監管調查和查詢。儘管我們無法確定地預測任何訴訟、監管調查或調查的最終結果,但管理層認為,我們預計我們當前和任何威脅的法律訴訟不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。但是,鑑於此類訴訟固有的不可預測性,未來的不利結果可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
在評估我們和我們的普通股時,您應仔細考慮本10-Q表格中的以下風險和其他信息。以下任何風險,以及我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性,都可能對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。風險因素通常分為以下幾類:與我們的業務相關的風險、與我們的資本結構相關的風險、與經理人相關的風險、與分拆相關的風險以及與普通股相關的風險。但是,這些類別確實重疊,不應被視為排他性的。
與我們的業務相關的風險
作為一家獨立公司,我們的運營歷史有限,可能無法成功實施我們的業務戰略,無法創造足夠的收入來向股東進行或維持分配,也無法兑現我們的合同承諾。
我們作為獨立公司運營的經驗有限,無法向您保證我們將能夠成功運營我們的業務或實施本報告中所述的運營政策和戰略。我們在未來交易中支付的時間、條款、價格和對價形式可能與先前的交易有很大不同。
作為一家新獨立的上市公司,無法保證我們能夠產生足夠的回報來支付運營費用,向股東進行或維持分配,或根本無法保證任何分配,也無法兑現我們的合同承諾。我們的經營業績、向股東進行或維持分配或履行合同承諾的能力取決於多個因素,包括收購有吸引力的資產的機會、利率的水平和波動性、充足的短期和長期融資的可得性、金融市場和經濟狀況。
本報告中包含的歷史財務信息可能無法表明我們作為一家獨立公司將取得的業績,也不是衡量我們未來業績或業績的可靠指標。
在本報告所包含的財務信息中列出的整個歷史時期,我們並未作為一家獨立的獨立公司運營。在此期間,本報告中包含的財務信息來自FTAI的歷史財務報表。因此,本報告中的財務信息不一定反映如果我們在從FTAI分拆出來之前是一家獨立的獨立上市公司,我們的財務狀況、經營業績或現金流會如何。這主要是由以下因素造成的:
•本報告中的財務業績並未反映我們作為上市公司將承擔的所有費用;
•作為FTAI全公司現金管理政策的一部分,在分拆之前,我們的資產的營運資金要求和一般公司用途的資本已得到滿足。FTAI不要求也不打算向我們提供資金來為我們的營運資金或其他現金需求提供資金,因此我們可能需要通過公開發行或私募債務或股權證券、戰略關係或其他安排從銀行獲得額外融資;以及
•由於作為一家獨立的上市公司運營,我們的成本結構、管理、融資和業務運營將大不相同。這些變化導致成本增加,包括但不限於向我們的經理支付的費用、法律、會計、合規和其他與在納斯達克交易股票的上市公司相關的成本。
與宏觀經濟狀況相關的不確定性可能會減少對我們資產的需求,限制我們獲得額外資本為新投資融資或為現有債務再融資的能力,或產生其他不可預見的負面影響。
從歷史上看,美國和國外總體經濟狀況的不確定性和負面趨勢,包括信貸市場的大幅緊縮和大宗商品價格的波動,給基礎設施行業的所有者和運營商造成了困難的運營環境。許多因素,包括我們無法控制的因素,可能會影響我們的經營業績或財務狀況。幾年來,在全球資本市場發生不利變化之後,世界經歷了經濟狀況疲軟和波動。石油和天然氣市場的波動會給這些大宗商品的價格帶來巨大的向上或向下壓力,並可能影響對石油和天然氣生產、煉油和運輸所用資產的需求。過去,油價的大幅下跌導致全球生產和運輸預算降低。這些條件導致信貸市場大幅收縮、去槓桿化和流動性減少。許多政府有
已實施或正在考慮實施各種各樣的政府行動或新的金融市場法規。此外,對資本可用性的限制、較高的融資支出資本成本或保持流動性的願望,可能導致我們當前或潛在的客户削減未來的資本預算和支出。
我們經營的行業經歷了供過於求的時期,在此期間資產價值下降,尤其是在最近的經濟低迷時期,未來的任何供過於求都可能對我們的經營業績和現金流產生重大不利影響。
特定資產的供過於求可能會壓低我們的資產價值並導致我們的資產利用率下降,而我們經營的行業經歷了供過於求的時期,在此期間,資產價值下降,尤其是在最近的經濟低迷時期。可能導致這種供過於求的因素包括但不限於:
•對我們購買的資產類型的總體需求;
•總體宏觀經濟狀況,包括我們的資產可能提供的大宗商品的市場價格;
•地緣政治事件,包括戰爭、長期武裝衝突和恐怖主義行為;
•傳染病和自然災害的爆發;
•政府監管;
•利率;
•信貸的可用性;
•我們經營所在行業的公司的重組和破產,包括我們的客户;
•製造商的生產水平和技術創新;
•製造商合併或退出該行業或停止生產某些資產類型;
•我們擁有的資產的報廢和過時;
•由於我們的客户的出售或合併,市場上資產的供應水平增加;以及
•將以前未使用或休眠的資產重新引入我們經營的行業。
這些因素和其他相關因素通常是我們無法控制的,可能導致我們收購的各類資產持續供過於求或增加,或者降低資產利用率,這兩種情況都可能對我們的經營業績和現金流產生重大不利影響。
無法保證實現任何目標回報。
我們的資產目標回報僅是目標,不是對未來利潤的預測。我們根據經理對資產回報率的適當預期的評估,以及我們的經理通過積極管理提高這些資產產生的回報的能力,來制定目標回報。無法保證這些評估和預期會得到實現,未能實現任何或全部評估和預期可能會對我們實現任何或全部資產的目標回報的能力產生重大不利影響。
此外,我們的目標回報基於對許多其他因素的估計和假設,包括但不限於持有期限、不存在影響特定投資的重大不利事件(可能包括但不限於自然災害、恐怖主義、社會動亂或內亂)、總體和地方經濟和市場狀況、法律、税收、監管或政府政策的變化以及基礎設施投資政治方針的變化,無論是總體上還是我們所在的特定國家可以投資或尋求投資。其中許多因素以及本報告其他地方描述的其他風險是我們無法控制的,都可能對我們實現資產目標回報的能力產生不利影響。此外,目標回報是特定資產而不是我們產生的回報的目標。儘管個人資產表現不佳,包括但不限於我們或我們的運營子公司應繳的税款和費用,包括應付給經理的費用和激勵分配,許多因素都可能阻礙我們實現類似的回報。
無法保證我們的任何資產產生的回報將達到我們的目標回報率或任何其他回報水平,也無法保證我們將實現或成功實現資產收購目標,而未能實現任何資產的目標回報率都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。此外,即使個別資產產生的回報達到目標回報,也無法保證其他現有或未來資產產生的回報會達到目標回報,而且不應將我們現有投資組合中資產的歷史表現視為任何資產未來業績的指標。
合同違約可能會減少收入,增加存儲、定位、收款、回收和設備丟失費用,從而對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
我們業務的成功在很大程度上取決於我們所參與領域的運營商的成功。來自我們資產的現金流受到我們收取薪酬和其他應支付金額的能力的重大影響
來自我們簽訂合同安排的客户的此類資產。此類資產使用安排的固有性質是我們可能無法收到或可能延遲兑現此類款項的風險。雖然我們的目標是與信譽良好的交易對手簽訂合同,但無法保證這些交易對手會在合同安排期限內履行其義務。此外,當交易對手違約時,我們可能無法收回所有資產,我們追回的資產可能會以損壞狀態退回,或者退回我們無法有效使用或出售這些資產的地方。
如果我們高度集中收購特定類型的資產,或將投資集中在特定領域,我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到市場需求變化或該資產或行業特有問題的不利影響。
如果我們高度集中收購特定資產,或將投資集中在特定行業,我們的業務和財務業績可能會受到特定行業或特定資產因素的不利影響。此外,由於分拆交易,我們的資產集中在基礎設施上,我們對FTAI的航空資產沒有任何利益,這限制了我們投資組合的多樣性。我們資產價值和利率的任何下降都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們可能無法產生足夠的現金或產生足夠的自由現金流來為我們的運營提供資金或償還債務。
我們按要求償還債務的能力取決於我們未來產生現金流的能力。這種能力在一定程度上受我們無法控制的總體經濟、金融、競爭、立法、監管和其他因素的影響。如果我們沒有產生足夠的自由現金流來履行我們的債務義務,包括利息支付和到期時支付本金,我們可能不得不採取替代融資計劃,例如對債務進行再融資或重組、出售資產、減少或推遲資本投資或尋求籌集額外資本。我們無法保證任何再融資是可能的,無法保證可以出售任何資產,也無法保證出售這些資產的及時性和所得收益的金額,如果有的話,可以以可接受的條件獲得額外融資,也無法保證根據我們當時有效的各種債務工具的條款將允許額外融資。此外,我們的再融資能力將取決於金融和信貸市場的狀況。我們無法產生足夠的自由現金流來償還債務,也無法按商業上合理的條件或及時地為債務再融資,這將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大影響。
我們在競爭激烈的市場中運營。
收購基礎設施資產的業務競爭非常激烈。市場對機會的競爭包括傳統的基礎設施公司、商業和投資銀行,以及越來越多的非傳統參與者,例如對衝基金、私募股權基金和其他私人投資者,包括與堡壘相關的實體。其中一些競爭對手可能獲得更多的資本和/或資金,這些資本可能投入更長的時間或回報門檻可能與我們不同,因此這些競爭對手可能具有我們無法分享的某些優勢。此外,競爭對手可能已經產生或將來可能會產生槓桿作用,以比我們更優惠的水平或條件為其債務投資融資。激烈的投資機會競爭可能會減少我們的此類機會,因為其中某些競爭對手已經建立並正在建立針對我們打算購買的相同類型資產的投資工具。
此外,我們的一些競爭對手可能比我們擁有更長的運營歷史、更多的財務資源和更低的資本成本,因此,他們可能能夠在我們的一個或多個目標市場中更有效地競爭。我們可能並不總是能夠成功地與競爭對手競爭,競爭壓力或其他因素也可能導致激烈的價格競爭,尤其是在行業低迷時期,這可能會對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們的資產價值可能會因各種因素而波動。
我們資產的公允市場價值可能會減少或增加,這取決於多種因素,包括影響目標市場的總體經濟和市場狀況、資產的類型和年齡、資產的供求、競爭、新的政府或其他法規以及技術進步,所有這些都可能影響我們的盈利能力以及我們開發、運營或出售此類資產的能力。此外,我們的資產會隨着年齡的增長而貶值,並可能產生較低的收入和現金流。我們必須能夠用新資產取代這些陳舊、折舊的資產,否則我們維持或增加收入和現金流的能力就會下降。此外,如果我們以低於資產負債表上資產折舊賬面價值的價格處置資產,或者如果我們確定資產價值已減值,我們將在合併運營報表中確認相關費用,此類費用可能是重大費用.
我們可能會收購運營企業,包括運營尚未完全成熟和穩定的企業。這些企業可能面臨重大的運營和發展風險,包括競爭加劇、成本超支和延誤以及難以獲得批准或融資。這些因素可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和經營業績產生重大影響。
我們在分拆中獲得了運營業務,並將來可能會收購這些業務,包括運營尚未完全成熟和穩定的企業(包括但不限於我們在鐵路、傑斐遜碼頭、Repauno、電力和天然氣以及可持續發展和能源轉型領域的業務)。儘管我們的經理在這些公司的建設和運營方面擁有豐富的經驗,但我們仍然面臨運營業務的重大風險和突發事件,而且
如果此類企業的運營尚未完全成熟和穩定, 則風險更大。可能影響我們運營業務的關鍵因素包括但不限於:
•來自市場參與者的競爭;
•總體經濟和/或行業趨勢,包括我們運營業務提供的產品或服務的定價;
•政府機構和第三方簽發和/或繼續提供建設和經營此類企業所需的必要許可證、執照、批准和協議;
•開發項目的設計或施工中的變化或缺陷;
•不可預見的工程、環境或地質問題;
•由於燃料、電力、材料和供應的成本和可用性的變化,施工和運營成本可能增加;
•熟練勞動力和設備的可用性和成本;
•我們有能力與承包商簽訂更多令人滿意的協議,並與這些承包商保持良好關係,以便在我們預期的成本參數和時間範圍內建造開發項目,以及這些承包商履行合同義務和保持信譽的能力;
•保險未涵蓋的傷害或意外傷害損失的潛在責任;
•可能拖延或阻止發展活動的非政府組織、環保團體、地方或其他團體的潛在反對;
•當地和經濟狀況;
•最近的地緣政治事件;
•法律要求的變化;以及
•不可抗力事件,包括災難和惡劣天氣狀況。
這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、流動性和經營業績產生重大影響。
我們對合資企業或合作伙伴關係的使用,以及我們的經理對某些職能的外包,可能會帶來不可預見的障礙或成本。
我們在分拆中獲得了某些資產的權益,並將來可能會通過共同擁有的收購工具、合資企業或其他結構與第三方合作伙伴或共同投資者合作收購某些資產的權益。在這些共同投資情況下,我們控制此類資產管理的能力取決於與此類合作伙伴的聯合安排的性質和條款以及我們在該資產中的相對所有權,每項協議都將在投資時通過談判確定,並由我們的經理酌情決定。根據我們的經理對特定資產的相對風險和回報的看法,我們的經理可能會選擇收購那些對我們來説相對較少或根本沒有運營和/或管理控制權的結構中的權益。此類安排存在全資資產所不存在的風險,例如共同投資者破產、發展與我們在資產方面的利益和目標相沖突的商業利益或目標的可能性,所有這些都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
此外,我們的經理希望聘請第三方承包商來提供與我們的資產運營相關的服務和職能。這些職能可能包括賬單、收款、追回和資產監控。由於我們和我們的經理不直接控制這些第三方,因此無法保證他們提供的服務將達到與我們的期望相稱的水平,或者根本無法保證。任何此類第三方承包商未能按照我們的預期履行業績都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們面臨資產過時的風險和成本。
技術和其他方面的改進使我們面臨某些資產可能在技術或商業上過時的風險。如果我們無法獲得新技術或無法實施新技術,我們可能會處於競爭劣勢。例如,隨着我們服務的貨運市場的持續發展和效率的提高,某些機車或軌道車輛的使用可能會下降,轉而使用其他更經濟的運輸方式。如果我們在業務領域中使用的技術被取代,或者更換機車或軌道車輛的成本昂貴且需要額外的資金,那麼我們的運營所需的資產和設備的可用性可能會大幅增加。這些風險中的任何一種都可能對我們以優惠條件出售資產的能力產生不利影響,這可能會對我們的經營業績和增長前景產生重大不利影響。
北美鐵路行業是一個受到嚴格監管的行業,遵守現有或未來法律、法規和其他要求的成本或違規責任的增加可能會大大增加我們的經商運營成本,從而對我們的盈利能力產生不利影響。
鐵路部門受廣泛的法律、法規和其他要求的約束,包括但不限於與環境、安全、費率和收費、服務義務、就業、勞動、移民、最低工資和加班費、醫療保健和福利、工作條件、公共無障礙和其他要求有關的法律、法規和其他要求。這些法律和法規由美國聯邦機構執行,包括美國環境保護署(“美國環保局”)、美國交通部(“DOT”)、《職業安全與健康法》(“OSHA”)、美國聯邦鐵路管理局(“FRA”)、美國地面運輸委員會(“STB”),以及許多其他州、省、地方和聯邦機構。持續遵守或違反這些法律、法規和其他要求可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們認為,我們的鐵路運營在很大程度上符合適用的法律法規。但是,這些法律法規及其解釋或執行會經常發生變化,監管機構的解釋也各不相同,我們無法預測遵守這些法律法規的持續成本或這些法律法規對我們運營的未來影響。此外,我們不時受到各監管機構的檢查和調查。違反環境或其他法律、法規和許可證的行為可能會導致實施重大的行政、民事和刑事處罰、禁令和施工禁令或延誤。
美國國會或加拿大議會通過的立法或聯邦機構發佈的新法規可能會嚴重影響我們業務的收入、成本和盈利能力。例如,最近提出的法案,例如 “2020年鐵路託運人公平法”,或者STB正在考慮的競爭准入提案,如果獲得通過,可能會增加政府對鐵路定價、服務和運營的參與,並顯著改變鐵路行業的聯邦監管框架。正在考慮的幾項變更可能會對公司確定鐵路服務價格、滿足服務標準的能力產生重大的負面影響,並可能迫使減少資本支出。施加價格限制或影響軌到軌競爭的法規可能會對公司的盈利能力產生不利影響。
根據美國聯邦、州、省和地方的各種環境要求,作為碼頭或其他設施的所有者或運營商,無論我們知道或應對此類污染的存在負責,我們都可能承擔在現有地點或從現有地點清除或修復污染物的費用。未能及時報告和妥善修復污染可能會使我們對第三方承擔責任,並可能對我們出售或出租財產或使用我們的財產作為抵押品借款的能力產生不利影響。此外,無論我們是否擁有或經營該場所,我們都可能承擔修復我們運營中的危險物質進行處理或處置的第三方場所的費用。將來,我們可能會花費大量開支來調查或修復在我們可能收購的當前或以前的地點或地點尚未發現的污染物。
向環境排放與運營鐵路資產相關的碳氫化合物或有害物質可能會使我們承擔鉅額費用,包括回收泄漏材料、恢復受影響自然資源、支付罰款和罰款的費用,以及員工、鄰近土地所有者、政府當局和其他第三方提出的自然資源損害和索賠,包括人身傷害和財產損失的索賠。將來,我們可能會經歷災難性的突然或逐步釋放到環境中,或者發現以前未被識別或未經評估的歷史釋放物。儘管我們的檢查和測試計劃旨在防止、發現和及時解決任何此類釋放,但由於我們的資產將來向環境釋放任何物質而產生的負債可能會對我們的業務產生重大影響。此類事件還可能使我們受到媒體和公眾的監督,這可能會對我們的業務以及普通股的價值產生負面影響。
如果鐵路服務中斷,或者如果對軌道車輛設計或鐵路原油運輸採取更嚴格的法規,我們的業務可能會受到不利影響。
由於水力壓裂和開採技術的其他改進,北美的原油和液態碳氫化合物的生產和運輸量大幅增加,而且該產量與歷史產量相比發生了地域變化。運量的增加和地理位置的變化導致管道擁堵加劇,通過鐵路從加拿大和美國各地運輸的原油也相應增加。魁北克、北達科他州和弗吉尼亞州以及最近在薩斯喀徹温省、西弗吉尼亞州和伊利諾伊州發生的涉及原油運輸列車的備受矚目的事故引起了人們對出軌以及與鐵路運輸原油相關的環境和安全風險以及軌道車輛設計產生的相關風險的擔憂。在加拿大,危險產品的運輸受到更嚴格的審查,這可能會影響我們的客户和我們的業務。
2015年5月,交通部發布了用於 “高危易燃列車”(即載有乙醇、原油和其他易燃液體等商品的列車)中使用的軌道油罐車的新生產標準和操作控制措施。加拿大也採用了類似的標準。新標準適用於2015年10月1日之後生產的所有汽車,現有的油罐車必須在未來三到八年內進行改裝。適用的操作控制措施包括降低速度限制,以及運載這些物資的列車的最大長度。根據這些新標準,將需要對我們的油罐車進行改裝,以免我們在將來選擇運送某些易燃液體。雖然我們可以將其中一些成本轉嫁給我們的客户,但可能有些費用我們無法轉嫁給他們。我們將繼續監控軌道車輛監管格局,並與軌道車輛供應商和其他行業利益相關者保持密切聯繫,以隨時瞭解軌道車輛監管規則制定的最新情況。目前尚不清楚這些法規將如何影響鐵路原油行業,任何此類影響都將取決於
我們無法控制的因素的數量。例如,如果鐵路原油的總量減少,或者如果我們無法獲得足夠數量的合規汽車來運輸現有合同規定的容量,則我們的運營可能會受到負面影響。這可能會導致收入減少和其他後果。
通過其他聯邦、州、省或地方法律或法規,包括鐵路行業對軌道車輛設計或原油和液態碳氫化合物鐵路運輸活動採取的任何自願措施,或當地社區限制或限制涉及原油的鐵路交通的努力,可能會增加合規成本和減少對我們服務的需求,從而影響我們的業務,這可能會對我們的財務狀況和現金流產生不利影響。此外,鐵路運營的任何中斷,包括由於軌道車輛短缺、天氣相關問題、洪水、乾旱、事故、機械故障、罷工、封鎖或瓶頸造成的中斷,都可能對客户的產品運輸能力產生不利影響,從而可能影響我們的業務。
環境、社會和治理(“ESG”)以及與可持續發展相關的問題可能會對我們產生負面影響。
政府、投資者、客户、員工和其他利益相關者越來越關注企業的ESG實踐和披露,這方面的期望正在迅速變化。我們已經宣佈,並將來可能會宣佈以可持續發展為重點的投資、合作伙伴關係和其他舉措和目標。這些倡議、願望、目標或目標反映了我們當前的計劃和願望,並不能保證我們能夠實現這些計劃和願望。我們為實現和準確報告這些舉措和目標所做的努力帶來了許多運營、監管、聲譽、財務、法律和其他風險,其中任何風險都可能產生重大的負面影響,包括對我們的聲譽和股價。
此外,跟蹤和報告ESG事項的標準相對較新,尚未統一,並且仍在不斷髮展。我們選擇的旨在與各種自願報告標準保持一致的披露框架可能會不時發生變化,並可能導致不同時期缺乏可比數據。此外,我們的流程和控制措施可能並不總是與識別、衡量和報告ESG指標的自願標準保持一致,我們對報告標準的解釋可能與其他標準不同,此類標準可能會隨着時間的推移而發生變化,任何一種情況都可能導致我們的目標發生重大修訂或報告在實現這些目標方面取得的進展。在這方面,由於形勢的迅速變化,評估我們的ESG實踐和披露的標準可能會發生變化,這可能會導致對我們的期望更高,並導致我們採取代價高昂的舉措來滿足此類新標準。對企業ESG舉措的日益關注也可能導致調查和訴訟或相關威脅的增加。如果我們無法滿足這樣的新標準,投資者可能會得出結論,認為我們的ESG和可持續發展做法不充分。如果我們未能或被認為未能實現先前宣佈的舉措或目標,或者未能準確披露我們在這些舉措或目標上的進展,我們的聲譽、業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們運輸危險物品。
我們運輸某些危險物質和其他物質,包括原油、乙醇和有毒吸入危險(“TIH”)材料,例如氯,這些材料在釋放或燃燒時會帶來一定的風險。此外,美國法律對鐵路規定了共同的承運人義務,要求我們運輸某些危險物質,無論風險或潛在損失風險如何。此外,如果發生與這些材料的鐵路運輸有關的災難性事件,我們目前維持的部分或全部保險所收取的保險費或與之相關的自保金額可能會急劇增加,或者將來我們可能無法獲得某些保險。在我們的網絡、設施或客户設施上發生的涉及危險物質的釋放或燃燒的鐵路事故或其他事故或事故可能涉及巨大的人身傷害、財產損失、環境處罰和補救索賠,超出我們對這些風險的保險承保範圍,這可能會對我們的經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。
我們可能會受到燃料和能源價格波動的影響。
能源價格的波動可能對各種項目產生重大影響,包括但不限於:經濟;對運輸服務的需求;與能源部門相關的業務,包括原油、天然氣和煤炭的生產和加工;燃料價格;以及燃料附加費。特別是在我們的鐵路業務中,燃料成本佔我們支出的很大一部分。柴油價格和可用性可能會受到劇烈波動的影響,價格的大幅上漲可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。如果嚴重的燃料供應短缺是由減產、石油進口或國內石油生產中斷、國內煉油廠生產中斷、煉油廠或管道基礎設施受損、政治動盪、戰爭、恐怖襲擊或其他原因造成的,則柴油燃料可能不容易獲得,可能受配給法規的約束。目前,我們收取燃油附加費和其他費率調整以抵消燃油價格,儘管根據燃油附加費計劃的條款,我們的燃油成本回收可能會出現重大延遲。如果一類鐵路改變燃油附加費政策,我們因燃油成本上漲而獲得的補償可能會減少,這可能會對我們的盈利能力產生負面影響;事實上,我們無法確定我們能否始終通過燃油附加費來緩解燃油成本的上漲或上漲,因為未來的市場狀況或立法或監管活動可能會對我們徵收燃油附加費或通過燃油附加費充分收回增加的燃料成本的能力產生不利影響。
國際、政治和經濟因素、事件和狀況,包括最近的地緣政治事件,可能會影響燃料價格和供應的波動。天氣還會影響燃料供應並限制國內煉油能力。國內燃料供應嚴重短缺或中斷可能會對我們的經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。此外,較低的燃料價格可能會對我們加工和運輸的大宗商品產生負面影響,例如原油和石油產品,這可能會對我們的經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。
由於我們在北美的很大一部分業務依賴一類鐵路,因此,如果我們與這些航空公司的關係惡化,我們的經營業績、財務狀況和流動性可能會受到不利影響。
美國和加拿大的鐵路行業由七家擁有強大市場控制和談判槓桿作用的一類承運人主導。此外,傳統上,一類航空公司也是我們的重要業務來源,在剝離支線時,他們可能會成為潛在收購候選人的未來來源。任何一類承運人決定停止某些貨運或改道或改變現有業務關係,包括運營或關係變更,都可能對我們的經營業績產生重大不利影響。任何此類決定的總體影響將取決於涉及哪家一類承運人、受影響的航線和貨運以及任何變更的性質。
Transtar面臨着來自其他鐵路和其他運輸提供商的競爭。
Transtar面臨着來自其他鐵路、汽車運輸公司、船舶、駁船和管道的競爭。我們在由其他鐵路和汽車承運人服務的某些走廊內運營。除了價格競爭外,我們還面臨着來自汽車承運人和其他鐵路的運輸時間、質量和服務可靠性方面的競爭。在運輸時間和服務及時性方面,汽車承運人尤其可能比鐵路更具優勢。但是,鐵路比卡車的燃油效率高得多,這減少了運輸貨物對環境和公共基礎設施的影響。此外,我們必須建造、收購和維護我們的鐵路系統,而卡車、駁船和海事運營商則能夠使用公共實體維護的公共通行權。以下任何一種也可能影響我們鐵路服務的競爭力,這可能會對我們的經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響:(i)改善或支出大幅提高這些替代交通方式(例如自動駕駛或更節油的卡車)的質量或降低成本;(ii)取消或大幅增加適用於汽車承運人的尺寸或重量限制的立法,或(iii)實施運營限制的立法或監管變革在鐵路上,或者對部分或全部鐵路交通的盈利能力產生不利影響。此外,未來鐵路行業的任何整合都可能對我們的競爭環境產生重大影響。
我們的資產因我們無法控制的事件而受到計劃外幹擾,這些事件可能會干擾我們的業務並造成損失或損失,而保險可能無法充分承保。
基礎設施項目的運營面臨計劃外中斷,原因包括設備或工廠的故障或故障、老化的基礎設施、員工失誤或承包商或分包商的故障、延遲或增加設施停電後恢復服務成本的問題、設備條件或環境、安全或其他監管要求可能造成的限制、燃料供應或燃料運輸減少或中斷、勞資糾紛、信息實施或操作方面的困難系統、出軌、停電、管道或電力線路中斷以及災難性事件,例如颶風、氣旋、地震、山體滑坡、洪水、爆炸、火災或其他災害。除其他外,任何設備或系統的故障或限制都可能減少銷售,增加成本並影響滿足監管服務指標、客户期望以及監管可靠性和安全要求的能力。過去,我們曾經歷過工廠停電,這些停電中斷了運營並對我們的收入產生了負面影響。我們無法向您保證,將來可能不會發生類似的事件。運營中斷、供應中斷和政府監督的加強可能會對這些資產的可用現金流產生不利影響。此外,修復或更換受損資產的費用可能相當可觀。反覆或長期中斷可能會導致客户暫時或永久流失,因監管或合同不合規而導致重大訴訟或處罰,根據相關保險政策,此類事件造成的任何損失可能無法彌補。儘管我們認為我們有足夠的保險來應對此類事件,但無法保證任何此類事件的發生不會對我們造成重大不利影響。
我們正在積極評估對其他基礎設施領域資產和運營公司的潛在收購,這可能會給我們的業務帶來額外的風險和不確定性,並帶來意想不到的監管合規成本。
雖然我們現有的投資組合包括能源、港口和鐵路領域的資產,但我們正在積極評估對其他基礎設施領域的資產和運營公司的潛在收購,並計劃靈活應對其他有吸引力的機會的出現。就我們在其他領域進行收購而言,我們將面臨許多風險和不確定性,包括與所需的資本和其他資源投資以及與合併或整合運營和管理系統和控制措施相關的風險。進入某些業務領域可能會使我們受到新的法律和法規的約束,並可能導致訴訟和監管風險增加。許多類型的基礎設施資產,包括某些鐵路和海港資產,都需要遵守美國政府機構的註冊要求,如果此類資產要在美國境外使用,則必須遵守外國政府的註冊要求。不登記資產或註銷此類登記,可能會導致鉅額罰款、資產被迫清算和/或無法運營和(如果適用)租賃資產。為了遵守適用於任何此類新收購的法律法規,我們可能需要承擔鉅額費用。不遵守這些法律法規可能會導致我們承擔鉅額費用、罰款或罰款,或者要求在一段時間內停止使用資產,從而減少這些資產的收入。此外,如果我們在其他領域的收購導致收入不足或造成投資損失,或者如果我們無法有效地管理擴大的業務,我們的經營業績將受到不利影響,我們的聲譽和業務可能會受到損害。
我們的債務協議中的限制性契約和A系列可贖回優先股的指定證書可能會對我們產生不利影響。
管理我們未償債務的文書包含某些限制性契約,我們的A系列可贖回優先股的指定證書和管理2027年票據的契約都包含某些限制性契約,這些契約限制了我們從事可能符合我們長期最大利益的活動的能力。例如,這些契約嚴重限制了我們和我們的某些子公司的以下能力:
•承擔債務;
•發行公司排名的股權 pari passu優先於A系列可贖回優先股,或優先考慮A系列可贖回優先股;
•發行本公司任何子公司的股權;
•以不利於A系列可贖回優先股持有人的方式修改或廢除公司註冊證書或章程;
•支付股息或進行其他分配;
•回購或贖回股本或次級債務並進行投資;
•創建留置權;
•產生影響公司及其某些子公司的股息或其他付款限制;
•轉讓或出售資產,包括子公司的股本;
•與其他實體合併或合併或轉讓公司的全部或幾乎所有資產;
•採取行動,使公司不再被視為美國税收目的的國內C公司;
•在不同時贖回我們的A系列可贖回優先股股份的情況下完成控制權的變更;
•修改、終止或允許轉讓或分包管理協議下的任何權利或義務,以改變 (i) 任何重大方面的服務範圍,(ii) 與管理協議相關的薪酬、費用支付或其他經濟條款,或 (iii) 管理協議明確要求獨立董事批准的事項範圍(該術語在管理協議中定義);
•從事某些公司間交易;
•從事某些違禁的商業活動;以及
•與關聯公司進行交易。
儘管這些契約受許多重要的例外和條件的約束,但此類限制性契約可能會影響我們經營業務的能力,並可能限制我們利用潛在商機的能力。我們無法控制的事件可能會影響我們遵守這些盟約的能力。如果發生違約事件,我們無法向您保證我們有足夠的資產來償還所有債務。
此外,某些其他債務工具(包括2020年系列債券、2021年系列債券、EB-5貸款協議和Transtar Revolver)包括限制性契約,這些契約可能會嚴重限制我們償還其他債務的能力或要求我們達到並保持對特定財務比率的合規性。請參閲2022年7月15日通過8-K表格向美國證券交易委員會提交的信息聲明中的 “債務描述”。
恐怖襲擊或其他敵對行動可能會對我們的運營和盈利能力產生負面影響,並可能使我們面臨責任和聲譽損失。
恐怖襲擊可能會對我們的運營產生負面影響。此類襲擊加劇了美國和其他地方的經濟不穩定,進一步的恐怖主義、暴力或戰爭行為,包括最近的地緣政治事件,同樣可能影響世界貿易以及我們和客户經營的行業。此外,恐怖襲擊或敵對行動可能會直接影響我們的火車和集裝箱的行駛地點或我們的物理設施或我們的客户的物理設施。此外,我們的資產也有可能參與恐怖襲擊或其他敵對行動。任何恐怖襲擊或敵對行動的後果都是不可預測的,我們可能無法預見可能對我們的行動產生重大不利影響的事件。
我們無法獲得足夠的資本將限制我們擴大投資組合和增加收入的能力。
我們的業務是資本密集型的,我們已經使用並將繼續使用槓桿來為我們的運營融資。因此,我們成功執行業務戰略和維持運營的能力取決於債務和股權資本的可用性和成本。此外,我們以資產為抵押借款的能力在一定程度上取決於此類資產的評估價值。如果此類資產的評估價值下降,我們可能需要減少債務安排下的未償還本金,否則將無法獲得新的借款。
我們無法保證我們需要的資金將以優惠條件提供給我們,甚至根本無法保證。我們無法獲得足夠的資本,也無法續訂或擴大我們的信貸額度,可能會導致融資成本增加,並將限制我們的能力:
•滿足我們現有和未來債務安排的條款和到期日;
•購買新資產或為現有資產再融資;
•為我們的營運資金需求提供資金並保持足夠的流動性;以及
•為其他增長計劃提供資金。
此外,根據1940年《投資公司法》(“投資公司法”),我們和我們的任何子公司都無需註冊為投資公司,我們開展業務。因此,我們可能無法獲得某些形式的融資,例如融資租賃。請參閲 “——如果我們被視為《投資公司法》規定的投資公司,則可能會對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。”
各種環境法規的影響可能會對我們經營的行業產生負面影響,這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們受與環境保護相關的聯邦、州和地方法律法規的約束,包括那些管理污染物向空氣和水的排放、危險物質和廢物的管理和處置、受污染場地的清理以及噪音和排放水平以及温室氣體排放的法律和法規。根據美國的一些環境法,資產的所有者或經營者可能會承擔嚴格的責任,這可能會使我們對環境和自然資源的損害承擔責任,無論我們的疏忽或過失如何。此外,我們經營所在行業的環境標準或法規的變化可能會限制我們收購資產的經濟壽命或降低其價值,還需要我們進行大量額外投資以保持合規性,這將對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。此外,聯邦、州和地方各級正在頒佈或考慮頒佈各種與温室氣體排放和氣候變化有關的新立法。儘管歷來缺乏連貫的氣候變化立法,但隨着對氣候變化的擔憂不斷增加,預計在温室氣體排放控制、排放披露要求和建築法規或其他強加能效標準的基礎設施要求等領域將繼續制定進一步的立法和法規。旨在減輕或減少温室氣體排放或預計的氣候變化影響的政府法規、標準或法規可能會導致禁止或嚴格限制某些地區的基礎設施發展,增加能源和運輸成本,增加合規費用和其他財務義務,以滿足我們可能無法完全恢復的許可或開發要求(由於市場條件或其他因素),任何情況都可能導致利潤減少並對我們的經營業績產生不利影響。雖然我們通常維持責任保險的承保範圍,但保險承保範圍受鉅額免賠額、最大承保範圍限制和重大例外情況的限制,可能不足或無法抵禦任何或全部責任,此類賠償可能無法覆蓋或不足以保護我們免受環境損害造成的損失。此外,我們經營所在行業的環境標準或法規的變化可能會限制我們收購資產的經濟壽命或降低其價值,還需要我們進行大量額外投資以保持合規性,這將對我們的現金流和經營業績產生負面影響。
我們的Repauno場地和Long Ridge物業受環境法律和法規的約束,這可能會使我們面臨巨大的成本和負債。
將Repauno出售給FTAI(“Repauno賣方”)與歷史工業運營相關的前所有者正在對我們的Repauno場地進行持續的環境調查和補救。Repauno賣方負責完成這項工作,我們受益於相關的賠償和保險政策。如果Repauno賣方未能履行其調查和補救措施,或者賠償義務和相關保險(受限額和條件約束)未能支付我們的費用,我們可能會蒙受損失。在正在調查和補救的地區進行房產的重建必須等待州環境署確認無需進一步調查或補救後才能在該物業的此類區域進行重建活動。因此,Repauno賣方在物業區域完成環境工作或獲得相關批准方面的任何延誤都可能延遲我們的重建活動。此外,一旦獲得許可和批准,可能會受到訴訟,項目可能會在訴訟中延遲或撤銷或修改批准。如果延遲獲得任何必要的監管批准,可能會推遲項目並導致我們產生成本。
在FTAI收購Long Ridge方面,出售該物業的前所有者(“Long Ridge賣方”)有義務在收盤後進行某些拆除活動,拆除特定的容器、設備和結構,並進行與之相關的調查、拆除、清理和淨化。Long Ridge賣方負責與長嶺內外的歷史工業運營相關的持續環境整治。此外,Long Ridge毗鄰前Ormet公司超級基金場地(“Ormet場地”),該場地由長嶺賣方擁有和運營。根據美國環保局的命令,Long Ridge賣方有義務抽取受我們場地下鄰近Ormet場地影響的地下水,將其排放到俄亥俄河,並每年監測地下水。Long Ridge還受與鄰近的Ormet場地相關的環境契約的約束,該契約除其他外,限制使用我們場地下的地下水,並要求在長嶺上進行可能幹擾地下水監測或抽水的活動必須獲得美國環保局的同意。根據合同,Long Ridge賣方有義務履行其對Long Ridge的監管義務,我們受益於相關的賠償和保險單。如果 Long Ridge 賣方未能完成拆除、拆除、調查,
補救、監督或賠償義務,如果受限額和條件約束的相關保險未能支付我們的費用,我們可能會蒙受損失。根據俄亥俄州環保局的命令,在那些正在進行調查和補救的地區的房產重建必須等待州環境署確認無需進一步調查或補救後,才能在該物業的該區域進行重建活動。因此,Long Ridge賣方延遲完成環境工作或收到俄亥俄州環保局或美國環保局的相關批准或同意都可能延遲我們的重建活動。
此外,Long Ridge的一部分最近被重新開發為聯合循環燃氣發電設施,其他部分將來可能會重新開發。儘管我們尚未確定對土壤或地下水的重大影響,可以合理地預期這些影響會阻止或推遲進一步的重建項目,但可能會遇到需要特殊處理和/或導致這些項目延誤的受影響材料。任何其他項目都可能需要獲得聯邦、州和地方環境機構的環境許可和批准。一旦獲得許可和批准,可能會受到訴訟,項目可能會在訴訟中延遲或撤銷或修改批准。如果延遲獲得任何必要的監管批准,可能會推遲項目並導致我們產生成本。
此外,可能會實施新的、更嚴格的環境法律、法規或執法政策,包括為應對氣候變化而實施的政策,這會大大增加我們的合規成本,或者要求我們採取更昂貴的操作方法。如果我們無法及時將Repauno或Long Ridge轉變為工業和能源開發中心,它們的未來前景可能會受到重大不利影響,這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
傑斐遜碼頭和鐵路業務的客户高度集中,有限數量的客户佔我們收入的很大一部分。
在截至的三個月中,我們的收入分別約佔總收入的51%和48% 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日來自鐵路領域的一位客户。此外,在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,我們分別從傑斐遜碼頭的一位客户那裏獲得了總收入的14%和12%。截至2024年3月31日,傑斐遜碼頭和鐵路段內兩個客户的應收賬款佔淨應收賬款總額的54%。截至2023年12月31日,傑斐遜碼頭和鐵路段內三個客户的應收賬款佔應收賬款總額淨額的56%。
每當總收入的很大一部分集中在有限數量的客户身上時,就會存在固有的風險。我們無法預測這些客户對我們服務的未來需求水平,也無法預測最終用户市場對這些客户產品和服務的未來需求。此外,這些客户的收入可能會根據項目的開始和完成而不時波動,其時間可能會受到市場狀況或其他因素的影響,其中一些因素可能超出我們的控制範圍。如果這些客户中的任何一個由於市場、經濟或競爭條件而出現銷售下降或延遲,或者經歷了物資管理或所有權變更,我們可能會被迫降低服務收取的價格,否則我們可能會失去主要客户。任何此類事態發展都可能對我們的利潤率和財務狀況產生不利影響,並將對我們的收入和經營業績和/或普通股的交易價格產生負面影響。
繞過我們的信息技術(“IT”)安全系統或第三方提供商的IT安全系統的網絡攻擊導致IT安全漏洞或網絡安全事件,可能會導致我們的IT系統中斷和業務信息丟失,這可能會阻礙我們有效開展業務的能力,並可能導致收入損失和額外成本。
我們的部分業務依賴於我們的 IT 系統和第三方提供商的 IT 系統的安全運行來管理、處理、存儲和傳輸信息。我們的數據和系統不時遇到網絡安全威脅,包括惡意軟件和計算機病毒攻擊。繞過我們的IT安全系統或第三方提供商的IT安全系統,導致IT安全漏洞或網絡安全事件的網絡攻擊可能會對我們的日常運營產生不利影響,並導致敏感信息丟失,包括我們自己的專有信息以及客户、供應商和員工的專有信息。此類損失可能會損害我們的聲譽,並導致競爭劣勢、訴訟、監管執法行動、收入損失、額外成本和負債。儘管我們投入了大量資源來維持足夠的網絡安全水平,但我們的資源和技術複雜性可能不足以防止所有類型的網絡攻擊或事件.
我們已經發現我們的財務報告內部控制存在重大缺陷。如果我們未能妥善糾正這一重大缺陷,或者如果我們無法建立和維持有效的財務報告內部控制體系,則財務報表中可能會出現重大誤報,我們可能無法及時準確報告財務業績,這可能會對投資者對我們、我們的業務、經營業績和財務狀況以及普通股交易價格的信心產生不利影響。
如第 9A 項所進一步描述。在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告的控制和程序中,我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷,這與公司審查截至2023年10月1日的商譽減值測試分析中使用的與傑斐遜碼頭報告單位相關的現金流預測和其他關鍵假設不及時或不夠詳細。
重大缺陷是指對財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合,因此很可能無法防止、發現和及時糾正我們年度或中期財務報表的重大錯報。
有效的內部控制是我們提供可靠的財務報告和防止欺詐的必要條件。我們將繼續評估和實施補救實質性弱點的措施。這些補救措施可能既耗時又昂貴,而且無法保證這些舉措最終會產生預期的效果。在控制措施運作足夠長的時間以及管理層通過測試這些控制措施有效運作得出結論之前,我們對財務報告內部控制的重大缺陷不會被視為已得到補救。如果我們未能成功糾正重大缺陷,或者將來出現其他重大缺陷或其他缺陷,我們可能無法準確報告我們的財務業績,這可能會導致我們的財務業績被嚴重誤報,需要重報。在這種情況下,除了某些協議中適用的證券交易所上市要求和要求外,我們可能無法保持對證券法關於及時提交定期報告的要求的遵守情況,這可能會對投資者對我們、我們的業務、經營業績和財務狀況以及我們普通股的交易價格的信心產生不利影響。此外,這種實質性弱點還可能加劇本 “風險因素” 部分中描述的其他風險。
如果我們被視為《投資公司法》下的 “投資公司”,則可能會對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們開展業務時,根據《投資公司法》,我們和我們的任何子公司都無需註冊為投資公司。《投資公司法》第3 (a) (1) (A) 條將投資公司定義為任何主營或提議主要從事證券投資、再投資或交易業務的發行人。《投資公司法》第3 (a) (1) (C) 條將投資公司定義為從事或擬從事證券投資、再投資、擁有、持有或交易業務並擁有或提議在未合併基礎上收購價值超過發行人總資產價值(不包括美國政府證券和現金項目)40%的投資證券的任何發行人。除其他外,“投資證券” 一詞不包括美國政府證券和由持有至少50%股權的實體發行的證券,這些實體本身不是投資公司,也不依賴投資公司法第3(c)(1)條或第3(c)(7)條中規定的某些私人提供的投資工具的投資公司定義中的例外情況。
《投資公司法》可能會限制我們和我們的子公司簽訂融資租賃和從事其他類型金融活動的能力,因為在未合併的基礎上,我們和我們的子公司總資產(不包括美國政府證券和現金項目)價值中只有不到40%可以包含 “投資證券”。
如果我們或我們的任何子公司被要求根據《投資公司法》註冊為投資公司,則註冊實體將受到實質性監管,這將極大地改變我們的業務,我們將無法按照本報告所述開展業務。我們尚未獲得美國證券交易委員會關於我們在《投資公司法》下的地位的正式決定,因此,任何違反《投資公司法》的行為都將使我們面臨重大不利後果。
法律訴訟中的不利判決或和解可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流造成重大損害。
我們可能是正常業務過程中不時出現的索賠的當事方,這些索賠可能包括與合同、分包合同、勞動力僱用和移民要求或遵守與我們業務不同方面相關的各種州和聯邦法規、規章和法規等相關索賠。我們可能還需要啟動昂貴的訴訟或其他程序,以保護我們的商業利益。我們有可能無法成功或以其他方式令人滿意地解決任何未決或未來的訴訟。此外,訴訟和其他法律索賠存在固有的不確定性,管理層對當前未決法律事務的看法將來可能會發生變化。這些不確定性包括但不限於訴訟費用和律師費、不可預測的司法或陪審團裁決,以及我們開展業務的各州之間關於損害賠償的不同法律。此類法律訴訟的意外結果,或管理層對此類訴訟可能結果的評估或預測的變化(可能導致既定儲備金的變化),可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
與我們的資本結構相關的風險
我們A系列優先股的條款可能導致A系列優先股的持有人能夠在發生違規事件(包括我們未能支付贖回A系列優先股時應付的款項)的情況下選出董事會的多數成員。
我們的A系列優先股的條款包括某些不合規事件,其中包括:(i)在需要時未能贖回此類股票;(ii)在發行日兩週年之後的12個月分紅期(不論是否連續)內未支付現金分紅;(iii)在發行日八週年之際有任何A系列優先股仍在流通的事件;(iv)未能派發董事會隨時由多數獨立董事組成2022年12月31日之後(視規定的糾正期而定),(v)任何違反我們A系列優先股指定證書中重要條款的行為,(vi)某些債務加速事件,(vii)某些破產事件以及(viii)違反我們系列指定證書中規定的限制性契約的行為
優先股(每隻都是 “違規事件”)。如果公司未能糾正違規事件(在可治癒的範圍內),(i) 董事會的規模將自動增加到足以構成董事會多數的數量,(ii) A系列優先股的多數持有人將有權指定和選舉我們董事會的多數成員,以及 (iii) 董事選舉除外,A系列優先股的股票將以我們的普通股作為單一類別進行投票(每股的選票數)份額根據我們的A系列優先股的指定證書確定)。此類補救措施可能會對公司的財務狀況產生重大不利影響。
在發行日兩週年之後,公司未能為其A系列優先股支付所需的股息,可能會對公司的財務狀況產生重大不利影響。
在2024年8月1日,即發行日兩週年之後,公司必須支付等於現金股息率的現金分紅。現金股息率將等於每年14.0%,可能會根據A系列優先股的條款提高。具體而言,在收盤後的前兩年中,如果股息不以現金支付,則利率將每年提高2.0%。在A系列優先股發行日期兩週年之前,A系列優先股的每股股息將自動累積和累積,無論是否申報和支付,也可以由FTAI Infrastructure自行決定以現金支付。此外,在發行日兩週年之後,如果公司未能在需要時支付此類現金分紅,則股息率將等於每年18.0%,可能會按如下所述增加,直到所有此類股息均以現金支付。在發行日兩週年之後,我們未能在12個月的分紅期(無論是否連續)內支付此類股息,將導致違規事件。如果我們無法糾正違規事件(在可治癒的範圍內),(i)董事會的規模將自動增加到足以構成董事會多數的數量,(ii)A系列優先股的多數持有人將有權指定和選舉我們董事會的多數成員,以及(iii)董事選舉除外,A系列優先股的股票將以我們的普通股作為單一類別進行投票(每股的選票數)根據我們的A系列優先股的指定證書確定)。此類補救措施可能會對公司的財務狀況產生重大不利影響。
與我們的經理相關的風險
我們依賴我們的經理和豐澤的其他關鍵人員,如果我們的經理終止管理協議或其他關鍵人員離職,我們可能找不到合適的替代者。
我們的管理人員和其他為我們提供服務的個人(傑斐遜碼頭、Repauno、Long Ridge、Transtar、Aleon and Gladieux、KRS、Clean Planet、FYX和CarbonFree員工除外)是我們的經理或其他堡壘實體的員工。我們完全依賴我們的經理來開展業務,經理在實施我們的運營政策和戰略方面擁有很大的自由裁量權。我們面臨的風險是,我們的經理將終止管理協議,並且我們將無法及時、以合理的成本或根本無法找到合適的經理人替代經理。此外,我們依賴於我們經理的某些關鍵員工和豐澤實體的某些關鍵員工的服務,他們的薪酬部分或全部取決於我們的經理賺取的管理費金額,他們的持續服務得不到保障,此類人員或服務的流失可能會對我們的運營產生重大不利影響。我們沒有為經理或其他對我們至關重要的要塞實體的任何人員提供關鍵人物保險。如果無法及時為我們的經理或Fortress實體的任何離職員工找到合適的替代者,可能會對我們的運營和發展業務的能力產生重大不利影響。
此外,我們的經理可以將管理協議轉讓給其業務和運營由韋斯利·埃登斯先生管理或監督的實體。韋斯利·埃登斯先生是豐澤的負責人和董事會成員,自 1998 年 5 月共同創立豐澤以來一直是豐澤管理委員會的成員。如果將任何此類任務分配給 Fortress 的非關聯公司,則目前由我們經理的現任人員履行的職能可能由其他人履行。我們無法向您保證這些人員會以與我們的經理目前相同的方式管理我們的業務,任何此類實體的人員未能收購產生誘人的風險調整後回報的資產,都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
2023年5月22日,豐澤和穆巴達拉宣佈他們已簽訂最終協議,根據該協議,豐澤管理層的某些成員和穆巴達拉的關聯公司將收購軟銀目前間接持有的豐澤100%的股權。儘管豐澤的高級投資專業人員預計將留在豐澤,包括那些為我們提供服務的個人,但無法保證該交易不會對我們或我們與經理的關係產生不利影響。
我們與經理的關係存在利益衝突。
我們的管理協議不是通過公平談判達成的,其條款,包括應付費用,對我們的有利程度可能不如與非關聯第三方談判時那樣有利。
我們與經理的關係中存在固有的利益衝突,因為我們的經理及其附屬公司(包括投資基金、私人投資基金或由我們的經理管理的企業,包括佛羅裏達東海岸工業有限責任公司(“FECI”))投資於運輸和運輸相關的基礎設施資產,其投資目標與我們的資產收購目標重疊。某些適合我們的機會也可能適用於其他一種或多種投資工具。我們董事會的某些成員和經理的員工,也是我們高級職員
擔任這些其他實體的高級職員和/或董事。儘管我們有相同的經理,但我們可能會與與我們的經理或要塞相關的實體(包括FECI)競爭某些目標資產。與我們的經理人或Fortress有關聯或管理的實體可能會不時地專注於投資與我們可能尋求收購的目標資產具有相似概況的資產。這些關聯公司可能具有可觀的購買能力,這種購買能力可能會隨着時間的推移而發生變化,具體取決於各種因素,包括但不限於可用股權資本和債務融資、市場狀況和手頭現金。Fortress有多個現有和計劃中的基金,專注於投資我們的一個或多個目標行業,每個基金都有大量的當前或預期資本承諾。在分拆方面,我們收到了先前由FTAI購買的資產,將來我們可能會從這些基金中購買資產,而FTAI此前曾共同投資,將來我們可能會與這些基金共同投資基礎設施資產。豐澤基金的費用結構通常與我們的相似,但實際支付的費用將根據每隻基金的規模、條款和業績而有所不同。
我們的管理協議通常不限制或限制我們的經理人或其關聯公司從事任何業務或管理投資於符合我們資產收購目標的資產的其他集合投資工具。我們的經理打算在未來從事更多與基礎設施相關的管理和其他投資機會,這可能會與我們競爭投資或導致我們當前的投資策略發生變化。此外,我們的公司註冊證書規定,如果任何堡壘黨或其任何高級職員、董事或僱員瞭解了可能成為公司機會的潛在交易,則他們沒有義務在法律允許的最大範圍內向我們、我們的股東或我們的關聯公司提供此類公司機會。如果我們的任何董事和高級管理人員同時也是任何豐澤黨或其關聯公司的董事、高級管理人員或僱員瞭解了公司機會或獲得了公司機會,前提是這些知識不是僅以我們董事或高級管理人員的身份獲得的,並且該人本着誠意行事,則在法律允許的最大範圍內,該人被視為完全滿足了該人的信任對我們應承擔的責任,如果有 “堡壘大軍”,則不對我們承擔任何責任,或他們各自的關聯公司追求或獲得公司機會,或者如果該人沒有向我們提供公司機會。
根據我們的管理協議的條款,我們的經理及其高級職員和員工從事其他業務活動的能力可能會減少我們的經理、其高級管理人員或其他員工花在管理我們上的時間。此外,我們可能(視我們的戰略而定)與我們的經理或其關聯公司管理的其他實體(包括FTAI和FECI)進行重大交易,其中可能包括但不限於某些收購、融資安排、債務、共同投資、消費貸款、還本付息和其他存在實際、潛在或感知利益衝突的資產。我們的董事會通過了一項關於批准任何 “關聯方交易” 的政策,根據該政策,上述某些重大交易可能需要向董事會獨立成員披露並獲得其批准。實際的、潛在的或感知的衝突已經並可能在未來引起投資者的不滿、訴訟或監管調查或執法行動。恰當處理利益衝突既複雜又困難,如果我們未能或似乎未能妥善處理一種或多種潛在的、實際的或感知的利益衝突,我們的聲譽可能會受到損害。監管部門對利益衝突的審查或與利益衝突有關的訴訟可能會對我們的聲譽產生重大不利影響,這可能會以多種方式對我們的業務產生重大不利影響,包括導致無法籌集額外資金、交易對手不願與我們做生意、股票證券價格下跌以及由此導致訴訟和監管執法行動的風險增加。
經理薪酬安排的結構可能會對我們產生意想不到的後果。我們已同意根據不同的績效衡量標準向經理支付管理費。因此,我們的經理為我們創造有吸引力的風險調整後回報的激勵措施可能存在衝突。與收益潛力較低的投資相比,具有較高收益潛力的投資通常風險更高或更具投機性。這可能會增加我們的資產組合和普通股價值的風險。
我們的董事已經批准了經理的廣泛資產收購戰略,不會批准我們在經理的指導下進行的每項收購。此外,我們可能會在沒有股東投票的情況下更改策略,這可能會導致我們收購的資產與流動資產不同、風險更高或利潤更低。
我們的經理有權遵循廣泛的資產收購策略。隨着市場條件的變化,我們可能會進行其他類型的收購。我們的經理根據董事會通過的廣泛投資指導方針做出投資決策。因此,我們可能會在沒有股東投票的情況下改變目標行業,收購與當前資產組合不同且風險可能更高的各種資產。因此,我們的經理在確定其可能認為適合我們的資產類型和類別方面有很大的自由度,包括投資可能不同於我們現有投資組合的資產類型和類別的自由度。我們的董事將定期審查我們的戰略和資產組合。但是,我們的董事會不會審查或預先批准每項擬議的收購或我們的相關融資安排。此外,在進行定期審查時,董事將主要依賴我們的經理向他們提供的信息。此外,即使我們的經理達成的交易違反了管理協議的條款,在董事審查這些交易時,也可能很難或不可能撤銷。此外,我們可能會在沒有股東投票的情況下更改我們的資產收購策略,包括我們的目標資產類別。
我們的資產收購策略可能會根據現有的市場狀況和投資機會而變化,這種演變可能涉及額外的風險,具體取決於我們目標資產的性質以及我們在短期或長期內為此類資產融資的能力。在特定市場條件下,相對於其他可用機會,風險回報率不具吸引力的機會在市場條件變化下可能會變得相對有吸引力,因此,市場條件的變化可能會導致我們目標資產的變化。在新資產類別中進行收購的決定存在風險
這可能使我們難以充分評估,因此可能會降低或消除我們支付普通股股息的能力,或對我們的流動性或財務狀況產生不利影響。我們的資產收購策略的變化也可能增加我們受利率、外幣或信貸市場波動影響的風險。此外,資產收購策略的變化可能會增加我們對非匹配融資的使用,增加我們同意承擔的擔保義務或增加我們與關聯公司達成的交易數量。我們未能準確評估新資產類別的固有風險或與此類資產相關的融資風險,可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
對於根據管理協議進行的任何行為或不作為,包括與資產績效有關的行為或不作為,我們的經理不承擔任何責任。
根據我們的管理協議,除了真誠地提供協議所要求的服務外,我們的經理將不承擔任何責任,也不會對董事會為遵循或拒絕遵循其建議或建議而採取的任何行動負責。對於經理、其成員、經理、高級職員、員工、次級顧問和任何其他控股或經理人的任何行為或不作為,我們的經理、其成員、經理、高級職員、員工、次級顧問和任何其他控股或經理人的任何行為或不作為對我們或我們的任何子公司、董事會、我們或任何子公司的股東或合夥人不承擔任何責任,但對我們、我們股東、董事、高級管理人員和員工的責任除外由於構成惡意的行為、故意的不當行為、嚴重行為而控制我們的人疏忽或魯莽地無視我們管理協議中經理的職責。我們將盡可能合法地向我們的經理、其成員、經理、高級職員和員工、次級顧問以及其他控制我們的經理的人(如果有)進行報銷、賠償,並使他們免受因受賠償方的任何作為或不作為而產生的任何和所有費用、損失、損害、責任、要求、收費和任何性質的索賠(包括律師費)相信我們經理根據我們的管理協議履行職責,不構成該受賠方的壞處信心、故意不當行為、重大過失或魯莽地無視經理根據我們的管理協議承擔的職責。
我們的經理對潛在資產收購或其他交易的盡職調查可能無法確定所有相關風險,這可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和經營業績產生重大影響。
我們的經理打算對其追求的每項資產收購機會或其他交易進行盡職調查。但是,我們的經理的盡職調查程序可能無法發現所有相關事實,尤其是我們從第三方收購的任何資產。在這種情況下,我們的經理可能會獲得有限的資產信息訪問權限,並將依賴資產賣方提供的信息。此外,如果資產收購機會稀缺,選擇投標人的過程競爭激烈,或者我們完成調查的時間很短,那麼我們進行盡職調查的能力可能會受到限制,我們將需要根據不那麼徹底的調查程序做出決定。因此,由於盡職調查程序的侷限性或其他因素,最初看似可行的交易可能不會隨着時間的推移而發生。
與分拆相關的風險
我們可能無法實現我們期望從FTAI分拆中獲得的部分或全部好處。
我們可能無法實現我們預期從FTAI分拆所帶來的全部戰略和財務收益,或者此類收益可能會延遲或根本不會發生。例如,無法保證分析師和投資者會認為我們的公司結構比以前的FTAI公司結構更清晰、更簡單,也無法保證我們作為獨立公司的公司比我們作為FTAI一部分的業務更看重。
我們與FTAI的協議可能無法反映非關聯第三方之間的公平談判本來可以產生的條款。
與我們從FTAI分拆相關的協議,包括分離和分銷協議(參見第15項)。展品(包括此處)是在我們從FTAI分拆的背景下談判的,當時我們仍是FTAI的一部分,因此,可能無法反映非關聯第三方之間的公平談判本來可以產生的條款。我們在分拆背景下談判的協議條款除其他外涉及FTAI和我們之間的資產、負債、權利、賠償和其他義務的分配。請參閲2022年7月15日通過8-K表格向美國證券交易委員會提交的信息聲明中的 “某些關係和關聯方交易”。
我們的一些執行官和董事對FTAI的普通股、期權或其他股權獎勵的所有權可能會造成或可能出現利益衝突。
由於我們的一些董事、高級管理人員和其他經理員工目前也在FTAI任職,因此他們擁有FTAI普通股、購買FTAI普通股的期權或其他股權獎勵。例如,朱迪思·漢納威和雷·羅賓遜都是FTAI和FTAI基礎設施的董事。我們的一些董事和高級管理人員擁有普通股或購買FTAI普通股的期權或任何其他股權獎勵,當這些董事和高級管理人員面臨的決策可能對FTAI產生與對我們的影響不同的決策時,就會產生利益衝突,甚至可能造成利益衝突。
我們可能會與包括FTAI在內的分支機構和經理管理的實體競爭,這可能會對我們及其經營業績產生不利影響。
包括FTAI在內的分支機構和由我們的經理管理的實體主要從事基礎設施和能源業務,投資並積極管理基礎設施和能源投資及其他資產的投資組合。我們的經理的關聯公司和管理的實體,包括FTAI,不受任何形式的限制與我們競爭。分拆後,包括FTAI在內的我們經理的關聯公司和管理的實體可能會決定投資於我們投資的相同類型的資產。此外,我們有相同的經理,某些董事和高級管理人員與FTAI以及我們經理的其他某些關聯公司相同。請參閲 “—與我們的經理相關的風險—我們與經理的關係中存在利益衝突。”
我們與FTAI共用某些關鍵董事和高級管理人員,這意味着這些高管沒有將全部時間和精力投入到我們的事務上,重疊可能會導致衝突。
公司和FTAI子公司的某些主要董事和高級管理人員之間存在重疊之處。肯尼思·尼科爾森既是公司的首席執行官,也是FTAI的董事。因此,並非我們所有的執行官都將全部時間和精力都投入到公司事務上。此外,朱迪思·漢納威和雷·羅賓遜是公司和FTAI的董事,小約瑟夫·亞當斯是公司和FTAI的董事會主席,並繼續擔任FTAI的首席執行官。共同董事和高級管理人員在涉及或影響每家公司的事項上可能存在實際或明顯的利益衝突。例如,當我們一方面,以及FTAI及其各自的子公司和繼任者是有關相同或相鄰投資的商業交易的一方時,可能會出現利益衝突。此外,我們的某些董事和高級管理人員繼續擁有FTAI的股票和/或期權或其他股權獎勵。當這些人面臨可能對我們公司和FTAI產生不同影響的決策時,這些所有權利益可能會造成實際、明顯或潛在的利益衝突。有關我們為幫助改善可能出現的此類潛在衝突而制定的某些程序的討論,請參閲2022年7月15日通過8-K表格向美國證券交易委員會提交的信息聲明中的 “某些關係和關聯方交易——我們的經理和管理協議”。
我們以2027年票據的形式承擔了與從FTAI分拆相關的債務,而我們的槓桿程度可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流造成重大不利影響。
在分拆方面,我們發行了2027年票據。我們歷來部分依賴FTAI來提供信貸支持或為我們的營運資金需求和其他現金需求提供資金,但我們無法依賴FTAI的收益、資產或現金流,FTAI不提供信貸支持或資金來為我們的營運資金或其他現金需求提供資金。因此,我們有責任償還自己的債務,並獲得和維持足夠的營運資金和其他資金以滿足我們的現金需求。我們的債務融資渠道和成本與FTAI下的歷史債務融資渠道和成本不同。獲得債務融資的機會和成本的差異可能會導致向我們收取的融資利率以及我們可用的債務金額、融資結構類型和債務市場的差異。我們償還債務(包括2027年票據)以及未來可能產生的任何債務併為其再融資的能力將取決於我們未來通過運營、融資和/或資產出售產生現金的能力。我們產生現金的能力受總體經濟、金融、競爭、立法、監管和其他我們無法控制的因素的影響。
我們使用淨營業虧損來抵消未來應納税所得額的能力可能會受到限制。
截至2023年12月31日,出於美國聯邦所得税目的納入合併集團的實體的淨營業虧損(“NOL”)結轉額約為7.366億美元,未來我們可能會繼續產生NOL結轉。如果不使用,1.685億美元的NOL將在2032年開始到期,而我們的NOL中有5.681億美元的NOL結轉已到期沒有到期日期。到期未使用的淨營業虧損將無法抵消未來的所得税負債。此外,根據《減税和就業法》,2018年和未來幾年發生的聯邦淨營業虧損可以無限期結轉,但此類聯邦淨營業虧損的可扣除性有限。目前尚不確定各州將在多大程度上遵守《減税和就業法》。此外,根據經修訂的1986年《美國國税法》(“《國税法》”)第382和383條,如果公司發生 “所有權變動”,通常定義為其股權在三(3)年期內按價值計算的變動超過百分之五十(50%),則公司使用變更前的淨營業虧損結轉額和其他變更前税收屬性來抵消其變更前税收屬性的能力變更後的收入或税收可能會受到限制。由於我們的股票所有權隨後的轉移,我們將來可能會發生所有權變更,其中一些可能不在我們的控制範圍內,並且對普通股、A系列優先股和在公司註冊證書中被視為 “股票” 的其他權益的可轉讓性和所有權的限制可能無法阻止。如果所有權發生變更,並且我們使用淨營業虧損結轉的能力受到重大限制,那麼實際上會增加我們未來的美國聯邦所得税義務,從而損害我們未來的經營業績。此外,在州一級,可能會暫停或限制淨營業虧損結轉額的使用,這可能會加速或永久增加我們所欠的州税。
與我們的普通股相關的風險
我們普通股的市場價格和交易量可能會波動,這可能會給我們的股東帶來快速而可觀的損失。
我們普通股的市場價格可能波動很大,可能會出現大幅波動。此外,我們普通股的交易量可能會波動並導致價格出現重大波動。如果我們普通股的市場價格大幅下跌,則您可能無法以或高於購買價格的價格轉售股票。將來,我們普通股的市場價格可能會大幅波動或下跌。一些可能對我們的股價產生負面影響或導致股票價格或交易量波動的因素包括:
•我們的投資者基礎發生了變化;
•我們的季度或年度收益,或其他同類公司的收益;
•我們的經營業績的實際或預期波動;
•會計準則、政策、指導、解釋或原則的變化;
•我們或我們的競爭對手發佈的重大投資、收購或處置的公告;
•證券分析師未能報道我們的普通股;
•證券分析師對收益預期的變化或我們實現這些估計的能力;
•其他可比公司的運營和股價表現;
•整體市場波動;
•一般經濟狀況;以及
•我們參與的市場和市場領域的發展。
美國股市經歷了極端的價格和交易量波動。市場波動以及總體政治和經濟狀況,例如恐怖主義行為、長期的經濟不確定性、衰退、利率或匯率波動,可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
市場利率的提高可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
投資者在決定是否買入或賣出我們的股票時可以考慮的因素之一是我們的分配率佔股票價格相對於市場利率的百分比。如果我們普通股的市場價格主要基於我們從投資和向股東的相關分配中獲得的收益和回報,而不是基於投資本身的市場價值,那麼利率波動和資本市場狀況可能會影響我們普通股的市場價格。例如,如果市場利率在不提高分配率的情況下上升,那麼我們普通股的市場價格可能會下降,因為潛在投資者可能需要更高的股票分配收益率或尋求其他支付更高分配額或利息的證券。此外,利率上升將導致我們未償債務和未來(可變和固定)利率債務的利息支出增加,從而對現金流以及我們償還債務和薪酬分配的能力產生不利影響。
無法保證我們的普通股市場會為您提供足夠的流動性。
無法保證我們的普通股活躍交易市場在未來會發展或持續下去,而且我們的股票的市場價格可能會大幅波動,這取決於許多因素,其中一些因素可能超出我們的控制範圍。這些因素包括但不限於:
•我們的投資者基礎發生了變化;
•我們的季度或年度收益和現金流,或其他同類公司的收益和現金流;
•我們的經營業績的實際或預期波動;
•會計準則、政策、指導、解釋或原則的變化;
•我們或我們的競爭對手發佈的重大投資、收購、處置或其他交易的公告;
•證券分析師未能報道我們的股票;
•證券分析師對收益預期的變化或我們實現這些估計的能力;
•與我們開展業務的關聯公司和其他交易對手的市場表現;
•其他可比公司的運營和股價表現;
•我們未能維持《投資公司法》規定的豁免權或未能滿足納斯達克上市要求;
•公眾對我們、我們的競爭對手或行業的負面看法;
•整體市場波動;以及
•總體經濟狀況。
總體而言,股票市場經歷了波動,這種波動通常與特定公司的經營業績無關。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
未能根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條對財務報告保持有效的內部控制可能會對我們的業務和股價產生重大不利影響。
作為一家上市公司,根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條,我們需要對財務報告保持有效的內部控制。財務報告的內部控制很複雜,可能會隨着時間的推移進行修改,以適應我們業務的變化或適用會計規則的變化。我們可以通過合資企業進行投資,對此類投資進行會計核算會增加對財務報告維持有效內部控制的複雜性。我們無法向你保證,我們對財務報告的內部控制將在未來生效,也無法向你保證,我們以前認為對財務報告的內部控制是有效的前一時期不會發現重大缺陷。如果我們無法維持或記錄對財務報告的有效內部控制,我們的獨立註冊會計師事務所可能會對我們的財務報告內部控制的有效性發表負面意見。影響我們對財務報告內部控制的事項可能導致我們無法及時報告我們的財務信息,或者可能導致我們重申先前發佈的財務信息,從而使我們面臨不利的監管後果,包括美國證券交易委員會的制裁或調查,或違反適用的證券交易所上市規則。由於投資者對我們失去信心和財務報表的可靠性,金融市場也可能出現負面反應。如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所報告財務報告內部控制的有效性存在重大缺陷,那麼人們對財務報表可靠性的信心也可能會受到影響。這可能會對我們產生重大不利影響,例如,導致我們的股價下跌和削弱我們的籌集資金的能力。
將來,您在我們的所有權百分比可能會被削弱。
由於我們預計股權獎勵將授予我們的經理、為我們提供服務的經理的董事、高級管理人員和員工、我們的董事、高級管理人員和員工,以及其他股權工具,例如債務和股權融資,包括但不限於A系列優先股和認股權證,因此您在我們的所有權百分比可能會被稀釋。
2022年8月1日,我們董事會通過了FTAI Infrastructure Inc.非合格股票期權和激勵獎勵計劃(“計劃”),該計劃規定能夠以股票、期權、股票增值權、限制性股票、績效獎勵、經理人獎勵、串聯獎勵、其他股票獎勵(包括限制性股票單位)和非股票獎勵的形式向董事發放薪酬獎勵、為以下人員提供服務的管理人員、員工、服務提供商、顧問和顧問我們,以及我們的董事、高級職員、員工、服務提供商、顧問和顧問。我們最初根據該計劃預留了3000萬股普通股供發行。在本計劃的十年期限內,我們在任何股票發行之日,該數量將增加我們的普通股數量,相當於(i)我們在此類股票發行中新發行的普通股數量的10%,或(ii)如果此類股票發行涉及普通股以外的股權證券,則我們的普通股數量等於通過將籌集的資金總額除以獲得的商數此類股票按截至該股票發行之日我們普通股的公允市場價值發行發行(例如商數,即 “股票安全係數”)。該計劃的期限將於2032年到期。有關該計劃的更多詳細描述,請參閲2022年7月15日通過8-K表格向美國證券交易委員會提交的信息聲明中的 “管理層—FTAI基礎設施非合格股票期權和發明獎勵計劃”。成功完成股票發行後,我們將向我們的經理(或經理的關聯公司)發行購買普通股的期權,以補償我們的經理在為我們籌集資金中所起的作用,購買普通股的期權不超過該發行中發行的普通股總數的10%,或(ii)如果此類股票發行涉及普通股以外的股權證券,則股票數量我們的普通股等於股票安全係數。此外,董事會薪酬委員會有權向經理髮放其認為可取的其他獎勵;前提是我們發行的任何股權證券的發行量不得超過當時發行的最大普通股數量的10%,或(ii)如果此類股票發行與普通股以外的股票證券有關,則最大股數為10%的股權證券我們的普通股是根據股票安全係數確定的。
我們的普通股受所有權和轉讓限制,旨在保持我們使用淨營業虧損結轉和其他税收屬性的能力。
我們已經產生並將繼續產生鉅額淨營業虧損結轉和其他税收屬性,其金額和可用性受某些條件、限制和不確定性的約束。我們的公司註冊證書對普通股、優先股和其他被視為 “股票” 的權益(例如股票和其他權益,“公司證券”,此類轉讓和所有權限制,“所有權限制”)的可轉讓性和所有權施加了某些限制,以減少股權轉移的可能性,這種轉移可能導致我們使用淨營業虧損結轉用於美國聯邦所得税目的的能力受到限制。任何導致股東違反這些限制的公司證券的收購都可能無效。
除某些例外(包括我們的公司註冊證書中定義的初始大股東),所有權限制將限制(i)任何個人或實體(包括某些人羣)直接或間接收購4.8%或以上的已發行公司證券,以及(ii)已經直接或間接擁有4.8%或更多公司證券的任何個人或實體(包括某些人羣)提高其比例的能力對該物品感興趣或出售公司證券。任何收到會導致違反所有權限制的公司證券的受讓人均不被承認為FTAI Infrastructure的股東,也無權享有任何股東權利,包括但不限於投票權和獲得股息或分配的權利,無論是清算權還是其他方式,均不包括導致違規行為的公司證券的權利。分拆時所有權違反所有權限制的FTAI基礎設施普通股股東無需出售其FTAI基礎設施普通股,但可能會被阻止收購更多公司證券。
所有權限制將一直有效,直到 (i)《守則》第382條被廢除、修訂或修改的日期,以使《守則》第382條規定的限制不再適用於我們,或 (ii) 董事會決定 (1) 所有權變更不會對我們使用可用淨營業虧損結轉的能力造成實質性限制,以及其他税收屬性;(2) 沒有可歸因於我們可用的淨營業虧損結轉的重大價值,以及繼續實行轉讓限制將保留其他税收屬性;或者(3)繼續實行所有權限制不符合我們的最大利益。董事會也可以根據具體情況放棄所有權限制。但是,無法保證公司未來不會根據第382條進行所有權變更,這種變更可能會由於此類豁免或其他原因而嚴重限制其使用NOL結轉的能力。
上述所有權限制可能會使第三方更難收購我們的大量普通股,或者可能阻礙第三方收購我們的大量普通股。這可能會阻礙現有或潛在投資者收購我們的股票或其他股票,從而對我們普通股的適銷性產生不利影響。轉讓限制也有可能推遲或阻礙現任董事的免職,並可能使涉及我們的合併、要約或代理競賽變得更加困難,或者阻礙收購我們的重要權益或控股權的嘗試,即使此類事件可能對我們和我們的股東有利。
建議您仔細監控您對我們普通股的所有權,並諮詢您的法律顧問,以確定您對我們普通股的所有權是否違反了我們的公司註冊證書中的所有權限制。
我們可能會承擔或發行債務或發行股權,這可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。
將來我們可能會承擔或發行債務或發行股權或股票相關證券。如果我們進行清算,貸款人和債務持有人以及優先股持有人(如果有)將在普通股股東之前獲得可用資產的分配。未來的任何債務產生或發行都將增加我們的利息成本,並可能對我們的經營業績和現金流產生不利影響。我們無需以先發制人的方式向現有普通股股東提供任何額外的股權證券。因此,直接或通過可轉換或可交換證券、認股權證或期權(包括但不限於認股權證)額外發行普通股,將稀釋我們現有普通股股東的持股量,此類發行或對此類發行的看法可能會降低我們普通股的市場價格。我們發行的任何額外優先股都可能在定期或清算時優先分配付款,這可能會消除或以其他方式限制我們向普通股股東進行分配的能力。由於我們未來承擔或發行債務或發行股票或股票相關證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素,因此我們無法預測或估計未來籌資活動的金額、時機、性質或成功程度。因此,股東承擔的風險是,我們未來出現或發行債務或發行股票或股票相關證券將對我們股票的市場價格產生不利影響。
特拉華州法律、我們的公司註冊證書和章程的規定阻止或推遲對我們公司的收購,這可能會降低我們普通股的市場價格。
特拉華州法律包含,我們的公司註冊證書和章程中也包含一些條款,這些條款旨在通過使強制性收購行為或出價使入侵者付出不可接受的代價來遏制強制性收購行為和不當的收購要約,並鼓勵潛在收購方與董事會進行談判,而不是試圖進行敵對收購。這些規定除其他外包括:
•機密董事會,三年任期錯開;
•關於董事選舉、董事類別、董事任期和填補董事空缺的規定;
•有關公司機會的規定;
•只有在我們當時有權在董事選舉中投票的已發行和流通股本中至少有80%的贊成票才能罷免董事;
•我方董事會決定優先股的權力、優先權和權利,並在未經股東批准的情況下發行此類優先股;
•適用於股東的董事提名和在年會上採取的行動的預先通知要求;
•我們的公司註冊證書中將有一項禁令,規定董事將通過多數票選出,這意味着大多數已發行和流通普通股的持有人可以選出所有參選董事;
•我們的章程中明確要求我們的股東有權以書面形式同意採取任何行動,以代替在正式召開的年度股東會議或特別會議上採取此類行動;以及
•我們的公司證券受所有權和轉讓限制,以減少股權轉移的可能性,這可能會限制我們使用淨營業虧損結轉用於美國聯邦所得税目的的能力。
可能希望參與此類交易的公眾股東可能沒有機會這樣做,即使該交易被認為對股東有利。這些反收購條款可能會嚴重阻礙公眾股東從控制權變更或管理層和董事會變更中受益,因此,可能會對我們普通股的市場價格以及您實現任何潛在控制權變更溢價的能力產生不利影響。
我們的章程包含針對某些索賠的專屬法庭條款,這可能會限制我們的股東為與我們或我們的董事、高級管理人員或員工之間的爭議獲得有利司法法庭的能力。
在法律允許的最大範圍內,我們的章程規定,除非我們以書面形式同意選擇替代法庭,否則特拉華州財政法院將是 (i) 代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟的唯一專屬論壇;(ii) 任何聲稱我們現任或前任董事、高級管理人員違反義務(包括任何信託義務)的訴訟或我們或我們的股東的員工;(iii)對我們或我們的任何現任或前任董事、高級管理人員提出索賠的任何訴訟,因DGCL或我們的公司註冊證書或章程的任何條款引起或與之相關的股東、員工或代理人;或(iv)針對我們或受特拉華州內政原則管轄的任何現任或前任董事、高級職員、股東、僱員或代理人提出索賠的任何訴訟。如下所述,該條款不適用於為執行《交易法》或其規則和條例規定的任何義務或責任而提起的訴訟。
《證券法》第22條規定,聯邦和州法院對為執行《證券法》或其規則和條例規定的任何義務或責任而提出的所有索賠具有並行管轄權,我們的章程將規定,在法律允許的最大範圍內,美利堅合眾國聯邦地方法院將是解決任何主張《證券法》引起的訴訟理由的投訴的唯一和專屬的論壇。我們決定通過這樣的聯邦法院條款,此前特拉華州最高法院作出裁決,認為根據特拉華州法律,此類條款表面上是有效的。儘管無法保證聯邦或州法院會遵循特拉華州最高法院的裁決,也無法確定我們的聯邦法庭條款應在特定案件中得到執行,但適用我們的聯邦法庭條款意味着我們的股東為執行《證券法》規定的任何義務或責任而提起的訴訟必須向聯邦法院提起,不能在州法院提起。
《交易法》第27條為執行《交易法》或其規則和條例規定的任何義務或責任而提出的所有索賠規定了專屬的聯邦管轄權,我們的章程將規定,排他性法庭條款不適用於為執行《交易法》規定的任何義務或責任而提起的訴訟。因此,我們的股東必須向聯邦法院提起訴訟,以執行《交易法》或其相關規章制度規定的任何義務或責任。我們的股東不會被視為放棄了我們對聯邦證券法及其頒佈的法規的遵守。
任何購買或以其他方式收購或持有我們任何證券的任何權益的個人或實體均應被視為已通知並同意我們的獨家論壇條款,包括聯邦論壇條款;但是,股東不應被視為放棄了我們對聯邦證券法及其相關規章制度的遵守。此外,我們的股東不能放棄對聯邦證券法及其相關規章制度的遵守。這些條款可能會限制我們的股東在他們認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工的糾紛的司法論壇上提出索賠的能力,這可能會阻礙對我們和我們的董事、高級管理人員和其他員工和代理人提起訴訟。或者,如果法院認定我們章程中包含的訴訟地選擇條款在訴訟中不適用或不可執行,我們可能會承擔與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用,這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
雖然我們目前打算定期向股東支付季度股息,但我們可能會隨時更改分紅政策。
儘管我們目前打算定期向普通股持有人支付季度股息,但我們可能會隨時更改股息政策。我們通過經營活動提供的淨現金可能少於向股東分配的金額。董事會在考慮各種因素後,包括實際經營業績、流動性和財務狀況、經營活動提供的淨現金、適用法律施加的限制、合同協議(包括新融資協議)、應納税所得額、運營費用以及董事會認為相關的其他因素後,將根據適用法律自行決定向普通股持有人申報和支付股息。如果有的話,無法保證我們會繼續以與先前向投資者分配一致的金額或基礎支付股息。此外,我們通過經營活動提供的淨現金可能少於向股東分配的金額。由於我們是一家控股公司,沒有直接業務,因此我們只能從手頭的可用現金和從中獲得的任何資金中支付股息
我們的子公司以及我們從子公司獲得分配的能力可能會受到它們所遵守的融資協議的限制。
作為一家上市公司,我們將承擔額外的成本,並面臨越來越多的管理需求。
作為一家在納斯達克上市的新獨立上市公司,我們需要遵守以前不適用於我們的大量法規,包括《薩班斯-奧克斯利法案》、《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》、美國證券交易委員會的法規和納斯達克的要求。這些規章制度將增加我們的法律和財務合規成本,並使某些活動更加耗時和昂貴。例如,成為上市公司後,我們必須有獨立董事和董事會委員會。
如果證券或行業分析師不發佈有關我們業務的研究或報告,或者他們下調了對我們普通股的建議,我們的股價和交易量可能會下降。
我們普通股的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告的影響。如果任何可能報道我們的分析師下調普通股評級或發佈有關我們業務的不準確或不利的研究,我們的普通股價格可能會下跌。如果分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告,我們可能會失去在金融市場的知名度,這反過來又可能導致我們的普通股價格或交易量下降,普通股的流動性降低。
我們決定使用多少槓桿為收購融資可能會對我們的資產回報率產生不利影響,並可能減少可用於分配的資金。
我們利用槓桿為許多資產收購融資,這使某些貸款機構有權在保留資產回報率之前獲得現金流。雖然我們的經理僅使用我們認為合理的槓桿率,但我們的策略並未限制我們對任何特定資產可能產生的槓桿率。由於市場條件的變化,我們能夠從資產中獲得的回報可能會大大降低,這可能會導致我們的融資成本相對於資產所得收入的增加。
持有或持有(實際或建設性)我們普通股5%以上的非美國人在處置部分或全部股票時可能需要繳納美國聯邦所得税。
如果在截至我們股票出售、交換或其他應納税處置之日的五年期內,或該非美國人持有我們股票的時期內,任何時候(實際或建設性地)持有我們普通股的5%以上,並且由於我們目前或以前對美國不動產權益的所有權超過一定門檻,我們在這段時間內的任何時候都被視為 “USRPHC”,例如非美國人可能因處置此類股票而需要繳納美國税(並且可能有美國納税申報表)申報義務)。如果公司在美國不動產權益的公允市場價值(如《守則》和適用的美國財政部條例所定義)等於或超過其全球不動產權益及其用於貿易或業務的其他資產的公允市場總價值的50%,則公司通常是USRPHC。我們認為,我們現在和將來都可能繼續是USRPHC。如果非美國人按上述方式繳納美國税,則處置我們普通股時確認的收益通常將按淨收入繳納美國聯邦所得税,就像非美國人是美國人一樣。此外,如果我們是USRPHC,並且我們的普通股不再被視為 “在成熟的證券市場上定期交易”,則無論持有多少百分比的普通股,非美國人通常都需要按前一句所述的方式納税,並且任何處置的受讓人通常都必須預扣處置已實現金額的15%。我們敦促非美國股東就投資我們股票的税收後果諮詢其税務顧問。
美國聯邦所得税法的修改可能會對我們和我們的股東產生重大不利影響。
現行美國聯邦所得税法可能隨時通過立法、司法或行政行動進行修改,可能具有追溯效力,這可能會影響美國聯邦所得税對我們的待遇或對普通股的投資。參與立法程序的人員、美國國税局和美國財政部不斷審查美國聯邦所得税規則,這導致了法定變化以及法規和解釋的頻繁修訂。我們無法預測税法的變化將如何影響我們和我們的股東。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
第 6 項。展品 | | | | | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
* | 2.1 | | FTAI Infrastructure Inc. 與 Fortress Transportation and Investructure Investructure Investors LLC 於2022年8月1日簽訂的截止日期為2022年8月1日的分離和分銷協議(參照公司2022年8月1日提交的8-K表最新報告的附錄2.1納入)。 |
| 3.1 | | 轉換證書(參照2022年8月1日提交的公司8-K表最新報告的附錄3.1納入)。 |
| 3.2 | | 經修訂和重述的FTAI基礎設施公司註冊證書(參照2022年8月1日提交的公司8-K表最新報告的附錄3.2納入)。 |
| 3.3 | | 經修訂和重述的FTAI基礎設施公司章程(參照公司於2022年8月1日提交的8-K表最新報告的附錄3.3納入其中)。 |
| 3.4 | | FTAI Infrastructure Inc. A系列優先股指定證書(參考2022年8月1日提交的公司8-K表最新報告的附錄3.4)。 |
| 3.5 | | FTAI Infrastructure Inc. A系列優先股指定證書修正證書(參照2023年7月5日提交的公司8-K表最新報告附錄3.1納入)。 |
| 4.1 | | FTAI Infra Escrow Holdings, LLC與作為受託人和票據抵押代理人的美國銀行信託公司全國協會於2022年7月7日簽訂的契約(參照2022年7月12日提交的公司表格10註冊聲明第3號修正案附錄4.1合併)。 |
| 4.2 | | 作為受託人和票據抵押代理人的FTAI Infra Escrow Holdings, LLC與作為受託人和票據抵押代理人的美國銀行信託公司全國協會於2022年7月25日簽訂的第一份補充契約(參照公司2022年7月25日提交的8-K表最新報告附錄4.1納入) |
| 4.3 | | 第二份補充契約簽訂於2022年8月1日,由FTAI Infrastructure Inc.、其擔保方和作為受託人和票據抵押代理人的美國銀行信託公司全國協會簽訂(參照2022年8月1日提交的公司8-K表最新報告的附錄4.1納入)。 |
| 4.4 | | FTAI Infrastructure Inc.與作為受託人和票據抵押代理人的美國銀行信託公司全國協會於2023年7月5日簽訂的第三份補充契約(參照公司2023年7月5日提交的8-K表最新報告的附錄4.1納入)。 |
| 4.5 | | 根據《交易法》第12條註冊的證券的描述(參照2024年3月27日提交的公司10-K表年度報告附錄4.5)。 |
| 10.1 | | 經修訂和重述的FTAI Infrastructure Inc.與FIG LLC簽訂的截至2022年7月31日的管理和諮詢協議(參照公司2022年8月1日提交的8-K表最新報告的附錄10.1納入)。 |
| 10.2 | | FTAI Infrastructure Inc.與其董事和高級管理人員之間簽訂的賠償協議形式(參照2022年8月1日提交的公司8-K表最新報告附錄10.8納入)。 |
† | 10.3 | | FTAI Infrastructure Inc.不合格股票期權和激勵獎勵計劃(參照2022年8月1日提交的公司8-K表最新報告的附錄10.4納入其中)。 |
† | 10.4 | | 根據FTAI Infrastructure Inc.的非合格股票期權和激勵獎勵計劃(參照2022年4月29日提交的公司表格10註冊聲明附錄10.4併入)制定的獎勵協議表格。 |
† | 10.5 | | 根據FTAI Infrastructure Inc.非合格股票期權和激勵計劃制定的董事獎勵協議表格(參照2022年4月29日提交的公司10表格註冊聲明附錄10.5納入)。 |
| 10.6 | | FTAI Infrastructure Inc.、FIG LLC和Fortress Worldwide Transportation and Infrastructure Master GP LLC於2022年8月1日簽訂的註冊權協議(參照公司2022年8月1日提交的8-K表最新報告的附錄10.2納入)。 |
| 10.7 | | Long Ridge Energy Generation LLC與Kiewit Power Constructors Co.簽訂的截至2019年2月15日的工程、採購和施工協議(參考豐澤交通和基礎設施投資者有限責任公司於2019年5月3日提交的10-Q表季度報告附錄10.17納入)。 |
| 10.8 | | Long Ridge Energy Generation LLC與通用電氣公司簽訂的截至2019年2月15日的《發電設備及相關服務購買和銷售協議》(參照豐澤運輸和基礎設施投資者有限責任公司於2019年5月3日提交的10-Q表季度報告附錄10.18合併)。 |
| 10.9 | | 俄亥俄河PP控股有限責任公司、俄亥俄州加斯科有限責任公司、長嶺能源發電有限責任公司、貸款人和發行銀行以及作為行政代理人的科特蘭資本市場服務有限責任公司於2019年2月15日簽訂的第一份留置權信貸協議(參照豐澤運輸和基礎設施投資者有限責任公司於2019年5月3日提交的10-Q表季度報告附錄10.19成立)。 |
| 10.10 | | 俄亥俄河PP控股有限責任公司、俄亥俄州加斯科有限責任公司、長嶺能源發電有限責任公司及其不時當事方以及作為行政代理人的科特蘭資本市場服務有限責任公司簽訂的第二份留置權信貸協議(參照豐澤運輸和基礎設施投資者有限責任公司於2019年5月3日提交的10-Q表季度報告附錄10.20合併)。 |
| 10.11 | | 截至2020年2月11日,傑斐遜2020年債券借款人有限責任公司與通過一家或多家關聯公司行事的豐澤運輸和基礎設施投資有限責任公司作為貸款人簽訂的信貸協議(參照豐澤運輸和基礎設施投資有限責任公司於2020年5月1日提交的10-Q表季度報告附錄10.15納入)。 |
| 10.12 | | 作為發行人的德克薩斯州傑斐遜縣博蒙特港航區與作為借款人的傑斐遜2020年債券借款人有限責任公司於2020年2月1日簽訂的優先貸款協議(參照豐澤運輸和基礎設施投資有限責任公司於2020年5月1日提交的10-Q表季度報告附錄10.16納入)。 |
| 10.13 | | 作為設保人的傑斐遜2020年債券借款人有限責任公司和作為設保人的傑斐遜2020年債券承租人有限責任公司向作為受益人的德意志銀行國家信託公司的信託契約受託人肯·惠特洛於2020年2月1日簽訂的信託契約、擔保協議、融資聲明和定存備案(參照豐澤運輸和基礎設施投資者有限責任公司5月1日提交的10-Q表季度報告附錄10.17納入)2020)。 |
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| 展品編號 | | 描述 |
| 10.14 | | 經修訂和重述的租賃和開發協議,自2020年1月1日起生效,由德克薩斯州傑斐遜縣博蒙特港航運區作為出租人和作為承租人的傑斐遜2020年邦德承租有限責任公司簽訂並生效(參照豐澤運輸和基礎設施投資有限責任公司於2020年5月1日提交的10-Q表季度報告的附錄10.18納入)。 |
| 10.15 | | 美國鋼鐵公司與珀西收購有限責任公司於2021年6月7日簽訂的會員權益購買協議(參照豐澤運輸和基礎設施投資者有限責任公司於2021年6月8日提交的8-K表最新報告附錄10.1合併)。 |
| 10.16 | | 美國鋼鐵公司、Transtar, LLC、德爾雷連接鐵路公司、費爾菲爾德南方公司、加里鐵路公司、湖碼頭鐵路公司、德克薩斯和北方鐵路公司以及聯合鐵路公司於2021年7月28日簽訂的鐵路服務協議(參考豐澤運輸和基礎設施投資者有限責任公司於2021年7月29日提交的10-Q表季度報告附錄10.22)。 |
* | 10.17 | | 訂閲協議表格(參照2022年7月1日提交的公司表格10註冊聲明第2號修正案附錄10.17併入)。 |
| 10.18 | | FTAI Infrastructure Inc.與其上市各方於2022年8月1日簽訂的投資者權利協議(參照2022年8月1日提交的公司8-K表最新報告的附錄10.6納入)。 |
| 10.19 | | FTAI Infrastructure Inc.與作為認股權證代理人的美國股票轉讓與信託公司有限責任公司於2022年8月1日簽訂的認股權證協議(參照公司2022年8月1日提交的8-K表最新報告的附錄10.5納入)。 |
| 10.20 | | 豐澤運輸和基礎設施投資者有限責任公司與FTAI Infrastructure Inc.簽訂的商標許可協議,日期為2022年8月1日(參照公司於2022年8月1日提交的8-K表最新報告的附錄10.3)。 |
| 10.21 | | 發給FTAI期權持有人的信函表格,描述了對FTAI期權的公平調整(參考2022年8月1日提交的公司8-K表最新報告的附錄10.7)。 |
| 31.1 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證。 |
| 31.2 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證。 |
| 32.1 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。 |
| 32.2 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。 |
| 101 | | | 以下財務信息來自公司截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告,格式為ixBRL(在線可擴展業務報告語言):(i)合併資產負債表;(ii)合併運營報表;(iii)綜合(虧損)收益表;(iv)合併權益變動表;(v)合併現金流量表;(vi)合併財務報表附註。 |
| 104 | | | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中) |
† | 管理合同和補償計劃或安排。 |
* | 該展覽的部分內容已被省略。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使以下籤署人代表其簽署本報告,經正式授權:
FTAI 基礎設施公司 | | | | | | | | | | | | | | |
來自: | /s/ 肯尼斯·尼科爾森 | | 日期: | 2024年5月10日 |
| 肯尼思·尼科爾森 | | | |
| 首席執行官兼總裁 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
來自: | /s/ 斯科特·克里斯托弗 | | 日期: | 2024年5月10日 |
| 斯科特·克里斯托弗 | | | |
| 首席財務官、首席會計官兼財務主管 | | |