bj-20240504
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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
_______________________________
表單10-Q
_______________________________
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間2024 年 5 月 4 日
或者
☐  根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                到                
委員會檔案編號：001-38559
_______________________________
unitedstatesimage1.jpg
BJ'S 批發俱樂部控股有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
_______________________________
特拉華45-2936287
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
350 校園大道
馬爾伯勒, 馬薩諸塞
01752
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(774) 512-7400
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元BJ紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。 
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐沒有 ☒
截至 2024 年 5 月 22 日，註冊人已經132,709,079普通股，每股面值0.01美元，已流通。



目錄
頁面
第一部分
財務信息
4
第 1 項。
財務報表（未經審計）
5
簡明合併資產負債表
4
簡明合併運營和綜合收益報表
5
股東權益簡明合併報表
6
簡明合併現金流量表
7
未經審計的簡明合併財務報表附註
8
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
17
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
25
第 4 項。
控制和程序
26
第二部分。
其他信息
26
第 1 項。
法律訴訟
26
第 1A 項。
風險因素
26
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
26
第 3 項。
優先證券違約
27
第 4 項。
礦山安全披露
27
第 5 項。
其他信息
27
第 6 項。
展品
28
簽名
29

2

商標 
BJ's 批發俱樂部®，BJ's®，韋爾斯利農場®，伯克利·詹森®，我的 BJ 津貼®，BJ's Easy Renewal®，BJ's Gas®，BJ's One®，BJ's One+®，BJ's Perks Elite®，BJ 的 Perks Plus®，內圈®，當日選擇®，ExpressPay® 還有 BJ 的津貼獎勵® 均為BJ's Wholesale Club, Inc.的註冊商標。本10-Q表季度報告中出現的其他商標、商品名稱和服務商標均為其各自所有者的財產。我們對這些其他方的商標、商品名稱或服務標誌的使用或展示無意暗示，此類使用或展示不應被解釋為暗示與這些其他方有關係，或由這些其他方認可或贊助。僅為方便起見，本 10-Q 表格季度報告中提及的商標、商品名稱和服務商標可能不帶有®, ™要麼軍士長符號，但此類提法無意以任何方式表明我們不會在適用法律的最大範圍內維護我們或適用許可人對這些商標、商品名稱和服務標誌的權利。
定義的術語
如本 10-Q 表季度報告中所用，除非上下文另有要求：
• “公司”、“BJ's”、“我們” 和 “我們的” 是指BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.，除非上下文另有要求，否則還指其合併子公司；
•“ABL循環信貸額度” 是指公司於2022年7月28日達成的循環信貸額度；
•“ABL循環承諾” 是指ABL循環基金下12億美元的總承諾金額；
• “第一留置權定期貸款” 是指公司於2023年10月12日修訂的優先擔保第一留置權定期貸款額度；
•“第四修正案” 是指公司於2023年10月12日簽訂的對優先擔保前第一留置權定期貸款安排的第四項修正案；
• “2023財年” 是指截至2024年2月3日的53周；
• “2024財年” 是指截至2025年2月1日的52周；
• “GAAP” 是指美利堅合眾國公認的會計原則；
• “ESPP” 是指公司的員工股票購買計劃；以及
• “SOFR” 是指有擔保隔夜融資利率。

3

第一部分—財務信息
第 1 項。財務報表。
BJ'S 批發俱樂部控股有限公司
簡明的合併資產負債表
（金額以千計，面值除外）
（未經審計）
2024 年 5 月 4 日2024年2月3日2023年4月29日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$35,094 $36,049 $23,387 
應收賬款，淨額225,199 234,769 217,866 
商品庫存1,533,310 1,454,822 1,532,006 
預付費用和其他流動資產85,048 68,366 69,048 
流動資產總額1,878,651 1,794,006 1,842,307 
經營租賃使用權資產，淨額2,159,955 2,140,482 2,124,621 
財產和設備，淨額1,620,255 1,578,792 1,364,815 
善意1,008,816 1,008,816 1,008,816 
無形資產，淨值106,001 107,632 113,536 
遞延所得税2,693 4,071 6,728 
其他資產48,356 43,823 33,672 
總資產$6,824,727 $6,677,622 $6,494,495 
負債
流動負債：
短期債務$270,000 $319,000 $400,000 
經營租賃負債的流動部分156,914 153,631 178,939 
應付賬款1,264,873 1,183,281 1,281,676 
應計費用和其他流動負債834,053 812,136 758,724 
流動負債總額2,525,840 2,468,048 2,619,339 
長期經營租賃負債2,069,587 2,050,883 2,037,844 
長期債務398,509 398,432 448,004 
遞延所得税74,804 74,773 66,699 
其他非流動負債228,567 226,635 190,883 
承付款和意外開支（見 注意事項 5)
股東權益
優先股；面值 $0.01; 5,000授權股份，以及 不已發行的股票
— — — 
普通股，面值 $0.01; 300,000授權股份，148,247已發行的股票和132,708截止2024年5月4日；147,544已發行的股票和132,768截止2024年2月3日；以及147,380已發行的股票和134,376截至 2023 年 4 月 29 日未繳清
1,482 1,475 1,473 
額外的實收資本1,020,857 1,006,409 970,227 
留存收益1,279,250 1,168,231 760,567 
累計其他綜合收益501 501 1,049 
按成本計算，庫存股15,5392024 年 5 月 4 日的股票；14,7762024 年 2 月 3 日的股票；以及 13,0042023 年 4 月 29 日的股票
(774,670)(717,765)(601,590)
股東權益總額1,527,420 1,458,851 1,131,726 
負債和股東權益總額$6,824,727 $6,677,622 $6,494,495 
所附附附註是簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4

BJ'S 批發俱樂部控股有限公司
簡明的合併運營報表和綜合收益表
（金額以千計，每股金額除外）
（未經審計）
十三週結束
2024 年 5 月 4 日2023年4月29日
淨銷售額$4,807,129 $4,620,620 
會員費收入111,390 102,522 
總收入4,918,519 4,723,142 
銷售成本4,035,129 3,843,150 
銷售、一般和管理費用721,771 689,328 
開業前費用864 3,894 
營業收入160,755 186,770 
利息支出，淨額13,951 14,690 
所得税前持續經營的收入146,804 172,080 
所得税準備金35,785 56,092 
持續經營的收入111,019 115,988 
已終止業務的收入，扣除所得税— 89 
淨收入$111,019 $116,077 
歸屬於普通股股東的每股收益——基本：
持續經營的收入$0.84 $0.87 
來自已終止業務的收入— — 
淨收入$0.84 $0.87 
歸屬於普通股股東的每股收益——攤薄後：
持續經營的收入$0.83 $0.85 
來自已終止業務的收入— — 
淨收入$0.83 $0.85 
已發行普通股的加權平均股：
基本132,397 133,312 
稀釋134,111 135,902 
其他綜合損失：
從累計其他綜合收益中重新分類的金額，扣除税款$— $(501)
其他綜合損失總額— (501)
綜合收入總額$111,019 $115,576 
所附附附註是簡明合併財務報表不可分割的一部分。
5

BJ'S 批發俱樂部控股有限公司
簡明的股東權益合併報表
（金額以千計）
（未經審計）
普通股額外
付費
資本		留存收益累積的
其他
全面
收入		國庫股總計
股東
公平
股份金額股份金額
餘額，2024 年 2 月 3 日147,544 $1,475 $1,006,409 $1,168,231 $501 (14,776)$(717,765)$1,458,851 
淨收入— — — 111,019 — — — 111,019 
根據股票激勵計劃發行的普通股703 7 (7)— — — — — 
股票薪酬支出— — 8,590 — — — — 8,590 
行使股票期權— — 5,865 — — — — 5,865 
收購庫存股票— — — — — (763)(56,905)(56,905)
餘額，2024 年 5 月 4 日148,247 $1,482 $1,020,857 $1,279,250 $501 (15,539)$(774,670)$1,527,420 



普通股額外
付費
資本		已保留
收益		累積的
其他
全面
收入		國庫股總計
股東
公平
股份金額股份金額
餘額，2023 年 1 月 28 日146,347 $1,463 $958,555 $644,490 $1,550 (12,444)$(559,221)$1,046,837 
淨收入— — — 116,077 — — — 116,077 
扣除税款的其他綜合虧損— — — — (501)— — (501)
根據股票激勵計劃發行的普通股1,033 10 (10)— — — — — 
股票薪酬支出— — 10,007 — — — — 10,007 
行使股票期權— — 1,675 — — — — 1,675 
收購庫存股票— — — — — (560)(42,369)(42,369)
餘額，2023 年 4 月 29 日147,380 $1,473 $970,227 $760,567 $1,049 (13,004)$(601,590)$1,131,726 
所附附附註是簡明合併財務報表不可分割的一部分。
6

BJ'S 批發俱樂部控股有限公司
簡明的合併現金流量表
（金額以千計）
（未經審計）
十三週結束
2024 年 5 月 4 日2023年4月29日
來自經營活動的現金流
淨收入$111,019 $116,077 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷63,422 54,190 
債務發行成本的攤銷和原始發行折扣的增加277 324 
股票薪酬支出8,590 10,007 
遞延所得税準備金1,409 14,445 
運營租賃和其他非現金項目的變化2,922 (750)
由於以下方面的變動，現金增加（減少）：
應收賬款，淨額3,491 21,871 
商品庫存(78,488)(153,455)
預付費用和其他流動資產(11,083)(18,016)
其他資產(4,733)(2,933)
應付賬款81,592 85,979 
應計費用和其他流動負債19,316 (4,977)
其他非流動負債3,113 (3,630)
經營活動提供的淨現金200,847 119,132 
來自投資活動的現金流
扣除處置後的財產和設備增加額(105,741)(92,084)
用於投資活動的淨現金(105,741)(92,084)
來自融資活動的現金流量
循環信貸額度的收益193,000 149,000 
循環信貸額度的付款(242,000)(154,000)
從股票期權行使中獲得的淨現金5,865 1,675 
收購庫存股票(57,256)(42,369)
融資義務的收益6,044 9,104 
其他籌資活動(1,714)(986)
用於融資活動的淨現金(96,061)(37,576)
現金和現金等價物的淨減少(955)(10,528)
期初的現金和現金等價物36,049 33,915 
期末的現金和現金等價物$35,094 $23,387 
補充現金流信息：
已付利息$12,112 $14,540 
繳納的所得税13,688 11,875 
因獲得使用權資產和其他非現金租賃相關運營項目而產生的經營租賃負債65,905 26,189 
非現金融資和投資活動：
融資因獲得使用權資產而產生的租賃負債345 — 
應計費用中包含增建的財產35,456 24,754 
國庫股票回購包含在應計費用中3,013 — 
所附附附註是簡明合併財務報表不可分割的一部分。
7

未經審計的簡明合併財務報表附註
1. 業務描述
BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.及其全資子公司是主要集中在美國東半部的會員倉庫俱樂部的領先運營商。該公司提供 精心挑選的商品集中在雜貨、新鮮食品、日用百貨、汽油和 其他輔助服務，提供差異化的購物體驗，我們的全渠道能力進一步增強了這種體驗。此外，公司還提供優惠券書籍和促銷活動的訪問權限，為我們的會員創造更多價值。截至2024年5月4日，該公司運營244倉庫俱樂部和175的加油站20各州。
2. 重要會計政策摘要
(a) 演示基礎
隨附的BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.的中期財務報表未經審計，管理層認為，這些財務報表反映了根據公認會計原則公允列報公司財務報表所必需的所有正常經常性調整。
截至2024年2月3日的簡明合併資產負債表來自截至該日經審計的合併資產負債表。與零售商的業務一樣，該公司的業務受季節性影響。該公司的銷售和營業收入通常在第四季度假日季最高，在每個財年的第一季度最低。
這些未經審計的簡明合併財務報表應與我們在2024年3月18日向美國證券交易委員會提交的2023財年10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其腳註一起閲讀。
(b) 財政年度
該公司遵循美國零售聯合會的財政日曆，並在最接近1月31日的星期六報告截至的52周或53週年度的財務信息。本文將截至2024年5月4日和2023年4月29日的十三週期間分別稱為 “2024財年第一季度” 和 “2023財年第一季度”。截至2024年5月4日的十三週期間的經營業績不一定代表截至2025年2月1日的52周財年的預期業績。
(c) 最近的會計聲明和政策
公司的會計政策載於公司2023財年10-K表年度報告所包含的經審計的財務報表。這些會計政策沒有發生任何重大變化，也沒有通過任何對公司財務報表產生重大影響的會計聲明。
2023 年 12 月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了 會計準則更新 (ASU) 2023-09，所得税（主題 740）：所得税披露的改進。亞利桑那州立大學2023-09年度將要求上市公司每年披露表格對賬表，使用百分比和金額，細分為特定類別，某些對賬項目等於或高於法定税的5％，進一步按性質和/或司法管轄區細分。ASU 2023-09 要求所有實體每年披露已繳納的所得税金額（扣除收到的退款），按聯邦、州/地方和外國分列，以及在繳納總所得税的5％或以上時向個別司法管轄區支付的金額。從預期來看，新標準對2024年12月15日之後開始的財政年度有效。允許提前收養和追溯申請。該公司目前正在評估這項新聲明的通過將對其財務報表披露產生的影響。
2023 年 11 月，FASB 發佈了 亞利桑那州立大學 2023-07，分部報告（主題 280）：對可報告的分部披露的改進，它擴大了分部報告的披露範圍，要求定期向首席運營決策者（“CODM”）披露分部支出，幷包含在每份報告的分部損益衡量標準、其他細分市場項目的金額和構成説明，以及中期披露應申報分部的損益和資產。此外，修正案要求披露CODM的標題和地位
8

並解釋CODM如何使用報告的分部損益衡量標準來評估業績和決定如何分配資源。新標準對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效，具有追溯效力。允許提前收養。該公司目前正在評估這項新聲明的通過將對其財務報表披露產生的影響。
3. 收入確認
淨銷售額
當客户擁有商品並支付款項時，公司會確認俱樂部和加油站的淨銷售額。銷售税在銷售點記為負債。收入根據交易價格在銷售點記錄，扣除任何適用的折扣、銷售税和預期退款。對於電子商務銷售，當商品控制權移交給客户時（通常是在發貨時），公司會確認銷售額。
獎勵計劃
該公司的BJ的Perks Rewards會員計劃於2022財年和2023財年的第一個月實施，允許參與的會員賺錢2% 現金返還，最高為 $500每年，只要在BJ's進行符合條件的購買。該公司還提供一項聯合品牌的信用卡計劃，即My BJ's Perks計劃，該計劃允許My BJ's Perks 萬事達卡信用卡持卡人最多賺取 10汽油每加侖美分折扣，最高可達5在 BJ 俱樂部或 bjs.com 上在線購買符合條件的商品可獲得百分比的現金返還，最多2在BJ's以外使用該卡購物可獲得百分比的現金返還。現金返還以美元發放的電子獎勵的形式提供10可在網上或俱樂部內使用且已過期的增量六個月從發佈之日起。
在2023財年的第一季度，公司對獎勵計劃進行了更名。前 BJ 的 Perks Rewards 會員計劃現在是 Club+ 計劃，參與的會員可通過該計劃獲得 2% 現金返還，最高為 $500每年，根據在 BJ 和 a 進行的符合條件的購買 5在BJ的加油站每加侖可享受-美分的折扣。現金返還以電子獎勵的形式向每位會員發放一次 $10已獲得獎勵。在 Club+ 計劃下獲得的獎勵不會過期。
該公司的聯合品牌信用卡計劃現在是BJ的One和BJ的One+計劃，這使持卡人有機會獲得高達的收入 5在 BJ 俱樂部或 bjs.com 在線購買商品可獲得百分比的現金返還，最高可達 15在我們北京的加油站使用BJ's One或BJ's One+萬事達卡付款時，每加侖汽油可享受-美分的折扣。現金返還以電子獎勵的形式在每個會員的信用卡對賬單當天每月發放給他們。在聯名信用卡計劃下獲得的獎勵不會過期。
公司將這些交易記作多要素安排，並使用其相對公允價值將交易價格分配給單獨的履約義務。公司包括在獲得獎勵金時在遞延收入中獲得的獎勵美元的公允價值。獲得的獎勵可用於將來在公司購買的商品時兑換。當客户在公司俱樂部或公司網站或移動應用程序上將此類獎勵作為購物的一部分兑換時，公司會確認與所得獎勵相關的收入。公司根據實際客户活動（例如獎勵兑換）確認與未付的My BJ's Perks以及BJ's One和BJ的One+信用卡計劃相關的特許權使用費收入。此外，公司收到的與新的聯合品牌信用卡計劃相關的營銷和其他整合成本相關的資金的遞延收入，並將在履行績效義務後將這些資金確認為收入。
成員資格
公司向其客户收取會員費，允許客户在會員有效期內（通常是）在公司的俱樂部購物，在公司的網站上購物，並在公司的加油站購買汽油12月。此外，會員還可以使用其他輔助服務、優惠券和促銷活動。由於公司有義務在會員期限內提供對俱樂部、網站和加油站的訪問權限，因此公司在會員有效期內按直線方式承認會員費。
禮品卡計劃
9

該公司出售BJ的禮品卡，允許客户將這些卡兑換為等於禮品卡面值金額的未來購買。禮品卡銷售收入在兑換禮品卡時予以確認，購買的商品或服務的控制權移交給客户。
合約餘額
下表彙總了公司與客户合同未履行義務相關的遞延收入餘額（以千計）：
2024 年 5 月 4 日2024年2月3日2023年4月29日
當前：
獎勵計劃：
賺取的獎勵美元$53,334 $49,135 $36,573 
特許權使用費收入4,982 4,593 4,053 
聯合品牌營銷和整合3,710 4,181 7,409 
總獎勵計劃62,026 57,909 48,035 
成員資格234,411 231,440 192,723 
禮品卡計劃14,484 15,290 13,140 
電子商務銷售5,723 6,757 8,620 
長期：
獎勵計劃：
聯合品牌營銷和整合5,910 6,216 7,311 
遞延收入總額$322,554 $317,612 $269,829 
當期和長期遞延收入餘額分別包含在簡明合併資產負債表中的應計費用和其他流動負債和其他非流動負債中。
下表彙總了截至本期初遞延餘額中包含的公司在該期間確認的收入 2024 年 2 月 3 日和 2023 年 1 月 28 日（以千計）:
十三週結束
2024 年 5 月 4 日2023年4月29日
獎勵計劃：
賺取的獎勵美元$49,135 34,676 
特許權使用費收入4,593 17,877 
聯合品牌營銷和整合776 3,889 
總獎勵計劃54,504 56,442 
成員資格97,790 83,082 
禮品卡計劃2,799 2,933 
電子商務銷售6,757 2,731 
總收入$161,850 $145,188 
與所得獎勵、特許權使用費收入和會員費相關的績效義務通常在十二個月或更短的時間內得到履行。收到的與我們的聯合品牌信用卡計劃相關的營銷和其他整合成本相關的資金被視為履行義務的履行。禮品卡兑換的時間和認可度因消費者行為和消費模式而異。
收入分解
該公司的俱樂部零售業務，包括零售俱樂部和從我們的俱樂部和分銷中心採購的其他銷售額，幾乎佔其合併總收入的全部，是公司唯一可報告的細分市場。
10

該公司幾乎所有的可識別資產都位於美國。該公司在美國以外沒有可觀的銷售額，也沒有任何客户佔所列任何時期總收入的10％以上。
下表彙總了公司按類別分列的淨銷售額百分比：
十三週結束
2024 年 5 月 4 日2023年4月29日
雜貨店71 %71 %
一般商品和服務10 %10 %
汽油及其他19 %19 %

4. 債務和信貸安排
下表彙總了公司的債務（以千計）：
2024 年 5 月 4 日2024年2月3日2023年4月29日
ABL 循環設施$270,000 $319,000 $400,000 
第一留置權定期貸款400,000 400,000 450,000 
未攤銷的原始發行折扣和債務發行成本(1,491)(1,568)(1,996)
減去：短期債務(270,000)(319,000)(400,000)
長期債務$398,509 $398,432 $448,004 
ABL 循環設施
2022年7月28日，公司進入ABL循環基金，ABL循環承諾為美元1.2根據與作為行政代理人和抵押代理人的美國銀行及其其他貸款方簽訂的特定信貸協議（“信貸協議”），數十億美元。ABL循環貸款的到期日為2027年7月28日。
ABL循環融資機制下的循環貸款總額等於ABL循環承諾總額或基於某些庫存、賬户和信用卡應收賬款價值的借款基礎中較低者，但須遵守信貸協議中規定的預付款回扣和儲備金。ABL循環融資機制下的債務幾乎由公司及其子公司的所有資產（房地產除外）擔保，但慣例例外情況除外。經修正後，ABL循環貸款的利息按SOFR加上一定範圍計算 100到 125基點或基準利率加上 0到 25基點，基於剩餘可用性。公司還將支付未使用的承諾費 20未使用的 ABL 循環承諾的年度基點。每次借款的期限為 一, 三，或 六個月，由公司選擇，或適用於其他時期 十二個月或更少由公司要求並得到貸款人和管理代理人的同意。
ABL循環融資機制對借款人及其子公司承擔額外債務、支付股息和進行某些貸款、投資和資產剝離的能力施加了某些限制（即契約）。ABL循環融資機制包含慣常的違約事件（包括拖欠付款、對我們某些其他債務的交叉違約、違反陳述和契約以及控制權變更）。ABL循環融資機制下發生違約事件將使貸款人能夠加速償還債務並終止ABL循環貸款。
截至 2024 年 5 月 4 日，有 $270.0ABL循環融資機制下的未償貸款100萬美元和美元18.4百萬份未付信用證。ABL循環貸款的利率為6.41%，未使用容量為 $911.6百萬。截至2024年2月3日和2023年4月29日，ABL循環貸款的利率為 6.44% 和 6.08分別為％。
第一留置權定期貸款
2023年10月12日，公司簽訂了第一留置權定期貸款信貸協議修正案（“第四修正案”），野村企業融資美洲有限責任公司擔任行政代理人和抵押代理人，
11

貸款人當事人。德意志銀行證券公司擔任左邊的主要安排人和賬簿管理人，野村證券國際公司、美銀證券公司和富國銀行證券有限責任公司擔任第四修正案的聯合牽頭安排人和聯席賬簿管理人。
除其他外，第四修正案將第一留置權定期貸款信貸協議下未償定期貸款的到期日從2027年2月3日延長至2029年2月3日。此外，第四修正案將利率的適用利潤率從SOFR plus降低 275SOFR plus 的年基點 200每年基點。
允許自願預付款。當淨槓桿率超過時，必須根據年度超額現金流計算方法支付第一留置權定期貸款的本金 3.50到 1.00。截至2024年5月4日，公司的淨槓桿率未超過 3.50至1.00，因此不需要遞增本金支付。第一留置權定期貸款受某些肯定和否定契約的約束。它由公司的某些 “固定資產” 在優先基礎上擔保，在次要基礎上由公司的某些 “流動” 資產擔保。
有 $400.0百萬，美元400.0百萬，以及 $450.0截至2024年5月4日、2024年2月3日和2023年4月29日，第一留置權定期貸款下的未償還額分別為100萬英鎊。第一留置權定期貸款的利率為 7.32%, 7.33%，以及 7.58分別為 2024 年 5 月 4 日、2024 年 2 月 3 日和 2023 年 4 月 29 日的百分比。
5. 承付款和或有開支
該公司參與了零售業務典型的各種法律訴訟。根據適用的會計指南，如果這些事項出現可能和可估計的意外損失，則將為法律訴訟確定應計額。公司認為，任何當前訴訟的解決都不會導致簡明合併財務報表的重大損失。
6. 股票激勵計劃
2018 年 6 月 13 日，公司董事會通過了 BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. 2018 年激勵獎勵計劃（“2018 年計劃”），其股東批准了該計劃。2018年計劃規定授予股票期權、限制性股票、股息等價物、股票支付、限制性股票單位、績效股票、其他激勵獎勵、股票增值權和現金獎勵。
2018年計劃授權發行13,148,058股份。如果2018年計劃下的獎勵被沒收、到期或以現金結算，則在此類沒收、到期或現金結算的範圍內，任何受該獎勵約束的股份均可再次用於2018年計劃下的新補助金。此外，為滿足2018年計劃下授予價格或行使價格或與2018年計劃獎勵相關的預扣税義務而投標或預扣的股份將添加到2018年計劃下批准的授予股份中。根據2018年計劃，以下股份不得再次用於授予：（1）受股票增值權（“SAR”）約束且未發行的與特區行使股票結算相關的股票；（2）使用2018年計劃行使期權的現金收益在公開市場上購買的股票。截至 2024 年 5 月 4 日，有4,519,493根據2018年計劃可供未來發行的股票。
下表彙總了截至2024年5月4日的十三週內公司的股票獎勵活動（千股）：
股票期權限制性股票限制性股票單位高性能股票
股份加權-
平均值
運動
價格		股份加權-
平均值
格蘭特
日期博覽會
價值		股份加權-
平均值
格蘭特
日期博覽會
價值
股份(a)
加權-
平均值
格蘭特
日期博覽會
價值
傑出，2024 年 2 月 3 日1,655 $20.53 621 $67.35 22 $62.13 677 $58.84 
已授予 (b)
— — — — 358 74.65 425 76.65 
被沒收/取消— — (11)72.23 (1)74.64 (7)70.12 
行使/歸屬(258)22.74 (305)61.65 — — (458)44.31 
傑出，2024 年 5 月 4 日1,397 $20.13 305 $72.86 379 $73.93 637 $69.44 
12

(a) 出示的股票反映了 100百分比支出，但是，2021財年授予的剩餘績效股票獎勵的實際支出預計為 200%。分別在2025和2026財年授予的2022和2023財年分別授予的績效股票獎勵的實際支出可能低於 100% 或最高 200%。2024財年授予的績效股票獎勵（歸屬於2027財年）的實際支出可能低於 100% 或最高 300%.
(b) 包括 2292021財年授予的增量績效股票獎勵，加權平均授予日公允價值為美元44.31，這在2024財年的歸屬額大於 100基於績效的目標支出百分比。
股票薪酬支出為 $8.6百萬和美元10.0在截至2024年5月4日和2023年4月29日的十三週內，分別為百萬美元。
2018 年 6 月 14 日，公司董事會通過了 ESPP，其股東批准了 ESPP，該計劃於 2018 年 7 月 1 日生效。根據ESPP預留髮行的普通股總數等於 (i) 的總和973,014份額以及（ii）從2019年開始至2028年結束的每個日曆年度的第一天的年度增長幅度等於（A）中較小值486,507股票，(B)0.5上一財年最後一天已發行股份的百分比（按折算計算）以及（C）公司董事會確定的較少數量的股份。與ESPP相關的確認支出金額為美元0.4百萬和美元0.3在截至2024年5月4日和2023年4月29日的十三週內，分別為百萬美元。截至 2024 年 5 月 4 日，有2,894,011ESPP 下可供發行的股票。
7. 庫存股和股票回購計劃
通過限制性股票和績效股票獎勵收購的庫存股
該公司收購 357,451在截至2024年5月4日的十三週內，用於履行員工在限制性股票和績效股票獎勵歸屬後的預扣税義務的股票，計為美元26.7百萬的國庫股票。該公司收購了356,202在截至2023年4月29日的十三週內，在限制性股票和績效股票獎勵歸屬後履行員工預扣税義務的股票，計為美元27.1數百萬的國庫股票。
股票回購計劃
2021 年 11 月 16 日，公司董事會批准了一項股票回購計劃（“2021 年回購計劃”），該計劃允許公司回購不超過 $500.0在市場條件允許的情況下，不時發行100萬股已發行普通股。2021 年回購計劃將於 2025 年 1 月到期。公司啟動了2021年回購計劃，除了提高股東價值外，還旨在減輕公司授予的股票獎勵的潛在稀釋影響。
公司回購了405,110以美元計價的股票30.2百萬和 204,040以美元計價的股票15.3在截至2024年5月4日和2023年4月29日的十三週內，分別為百萬人。公司根據回購之日股票的公允市場價值加上產生的任何直接成本，按照成本法對庫存股進行入賬。
截至2024年5月4日，美元159.1根據2021年回購計劃，仍有100萬美元可供購買。
8. 所得税
該公司預計，2024財年的年度有效税率預計為27.9％，不包括離散事件的税收影響，例如股票薪酬的超額税收優惠、税收立法的變化、税務審計的結算以及不確定税收狀況的變化等。
該公司來自持續經營的有效所得税税率為24.4% 和32.6截至2024年5月4日和2023年4月29日的十三週分別為百分比。所得税支出的減少主要是由股票薪酬帶來的更高税收優惠所推動的。
該公司在美國聯邦和各州税收司法管轄區繳税。公司從2019年起的納税年度仍然開放，並有待國税局和各州税務機關的審查。
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9. 公允價值測量
根據公認會計原則，某些資產和負債必須按公允價值記賬。公允價值的定義是，在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，資產或負債在本市或最有利的市場上為轉移負債（退出價格）而獲得的交易所收取的交易價格。
公司採用三級層次結構，對用於衡量公允價值的投入進行優先排序。這種層次結構要求實體最大限度地使用可觀察的輸入，並最大限度地減少不可觀察輸入的使用。按公允價值記賬的金融資產和負債應按公允價值層次結構的以下三個級別之一進行分類和披露，其中前兩個級別被認為是可觀察的，最後一個被認為是不可觀察的：
級別 1：相同資產或負債在活躍市場的報價。
級別 2：第 1 級中包含的除報價市場價格之外的可觀察輸入，例如非活躍市場的報價或其他可觀測或可觀測的市場數據證實的投入。
第 3 級：幾乎沒有或根本沒有市場活動支持且對資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀察的投入，包括某些定價模型、貼現現金流方法和使用大量不可觀察投入的類似技術。
金融資產和負債
公司長期債務的公允價值是根據我們特定債務工具的當前市場利率估算的。需要作出判斷才能得出這些估計。因此，根據美國公認會計原則，長期債務的估計公允價值被歸類為第二級。
截至2024年5月4日，公司債務的總賬面金額和公允價值如下（以千計）：
賬面金額公允價值
ABL 循環設施$270,000 $270,000 
第一留置權定期貸款400,000 402,000 
債務總額$670,000 $672,000 
截至2024年2月3日，公司債務的總賬面金額和公允價值如下（以千計）：
賬面金額公允價值
ABL 循環設施$319,000 $319,000 
第一留置權定期貸款400,000 401,168 
債務總額$719,000 $720,168 
截至2023年4月29日，公司債務的總賬面金額和公允價值如下（以千計）：
賬面金額公允價值
ABL 循環設施$400,000 $400,000 
第一留置權定期貸款450,000 450,734 
債務總額$850,000 $850,734 
按非經常性公允價值計量的資產和負債
公司以非經常性公允價值衡量某些非金融資產和負債，包括長期資產。
該公司認為，由於這些工具的短期到期，包括現金、應收賬款和應付賬款在內的其他金融工具的賬面金額接近其公允價值。
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10. 每股收益
下表彙總了截至2024年5月4日和2023年4月29日的十三週內已發行普通股的基本加權平均股與攤薄後的加權平均已發行普通股的已發行普通股的加權平均股數（以千計）：
十三週結束
2024 年 5 月 4 日2023年4月29日
已發行普通股的加權平均值，用於基本計算132,397 133,312 
另外：潛在稀釋性證券的增量份額1,714 2,590 
普通股的加權平均份額和已發行普通股的攤薄潛在股份134,111 135,902 
下表彙總了截至2024年5月4日和2023年4月29日的十三週內未計入攤薄收益計算的獎勵，因為這些獎勵本來是反稀釋的（以千計）：
十三週結束
2024 年 5 月 4 日2023年4月29日
股票類獎勵328103
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前瞻性陳述 
本10-Q表季度報告包含前瞻性陳述。我們打算將此類前瞻性陳述納入經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條中有關前瞻性陳述的安全港條款。除本10-Q表季度報告中包含的歷史事實陳述以外的所有陳述均應被視為前瞻性陳述，包括但不限於有關我們未來的經營業績和財務狀況、業務戰略、轉型、戰略優先事項和未來進展的陳述，包括對遞延收入、租賃開始日期、基礎設施投資對我們運營模式和銷售的影響、一般和管理費用、汽油銷售和毛利率的預期利率、股票回購、新俱樂部和加油站開業，以及包含 “可能”、“將”、“應該”、“期望”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“項目”、“相信”、“估計”、“繼續”、“預測”、“將” 等術語的聲明，或這些條款或其他類似表述的否定詞。本10-Q表季度報告中的前瞻性陳述只是預測。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營業績。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，這些因素可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異，包括但不限於：
• 金融市場的不確定性，包括但不限於銀行和金融服務行業的混亂和不穩定造成的不確定性，或戰爭和全球政治衝突造成的不確定性，以及某些經濟狀況或事件對消費者和小型企業支出模式和債務水平的影響；
• 與我們依賴擁有大量忠誠會員相關的風險；
• 國內和國際經濟狀況，包括通貨膨脹或利率的波動、供應鏈中斷、施工延誤和匯率；
• 我們能夠以最優惠的價格購買我們出售的商品；
• 零售業競爭和監管的影響；
• 我們依賴供應商在正確的時間和合適的價格向我們提供優質的商品；
• 與我們的債務相關的風險；
• 與補充營養援助計劃或其電子福利轉移系統相關的法律或政府管理的變化；
• 與未來任何疫情、流行病或任何其他高度傳染性疾病的爆發對美國、地區和全球經濟以及我們的業務、財務狀況和經營業績的影響相關的風險和不確定性；
• 與氣候變化和自然災害相關的風險；
• 我們識別和有效應對消費者趨勢的能力，包括我們成功為會員維持相關的全渠道體驗的能力；
• 與網絡安全相關的風險，這些風險可能會由於我們的電子商務業務而加劇，包括我們保護會員或企業信息隱私的能力以及支付卡信息的安全性；
• 與我們吸引和留住合格管理團隊和其他團隊成員的能力相關的風險；
• 與我們通過開設新俱樂部和加油站來實施增長戰略的能力相關的風險；以及
• 我們在向美國證券交易委員會提交的文件中確定的其他風險因素，特別包括我們截至2024年2月3日財年的10-K表年度報告（“2023財年10-K表年度報告”）中 “風險因素” 以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件。
鑑於這些不確定性，您不應過分依賴任何前瞻性陳述。除非適用法律要求，否則即使將來有新的信息，我們也沒有義務更新這些前瞻性陳述，在本10-Q表季度報告發布之日之後，您不應依賴這些前瞻性陳述。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
以下討論和分析旨在增進對公司經營業績和財務狀況的理解，是本10-Q表季度報告中其他地方包含的簡明合併財務報表及其相關附註的補充，以及我們2023財年10-K表年度報告中經審計的合併財務報表及其相關附註，應與之一起閲讀。以下討論可能包含反映我們的計劃、估計和假設的前瞻性陳述。我們的實際業績可能與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。本10-Q表季度報告中題為 “前瞻性陳述” 的章節和第一部分 “第1A項” 中討論了可能導致這種差異的因素。風險因素” 載於我們2023財年的10-K表年度報告。
我們以52或53周的財政年度為基礎進行報告，該財年在最接近1月最後一天的星期六結束。因此，此處提及的 “2024財年” 涉及截至2025年2月1日的52周，此處提及的 “2023財年” 涉及截至2024年2月3日的53周。2024財年的第一季度於2024年5月4日結束，2023財年的第一季度於2023年4月29日結束，均包括十三週。
概述
BJ's Wholesale Club是主要集中在美國東半部的會員倉庫俱樂部的領先運營商。我們為會員創造了可觀的價值，與傳統的超市競爭對手相比，持續為一籃子具有代表性的製造商品牌雜貨提供25％或更多的折扣。 該公司提供 精心挑選的商品集中在雜貨、新鮮食品、日用百貨、汽油和 其他輔助服務，提供差異化的購物體驗，我們的全渠道能力進一步增強了這種體驗。此外，公司還提供優惠券書籍和促銷活動的訪問權限，為我們的會員創造更多價值。
自1984年在新英格蘭開創倉庫俱樂部模式以來，截至本文件提交之日，我們的足跡已擴大到橫跨20個州的244個大型大容量倉庫俱樂部和176個加油站。在我們的核心新英格蘭市場中，人口密度高，佔美國國內生產總值的比例不成比例，與第二大倉庫俱樂部競爭對手相比，我們運營的俱樂部數量是其三倍多。除了購物在我們的俱樂部中，會員可以通過我們的網站bjs.com和我們備受好評的移動應用程序隨時隨地購物，這使他們能夠使用我們的在線購買俱樂部提貨（“BOPIC”）服務、路邊送貨、當日送貨上門或傳統的送貨上門服務，以及通過DoorDash和Instacart市場，會員通過鏈接獲得與俱樂部內購物者相同的優惠價格成員資格。我們還提供 “當日精選”，這使BJ的會員能夠在一年內一次性支付無限制或十二次當日雜貨配送服務。
我們的目標是為我們的會員提供可觀的價值和可觀的年度會員費儲蓄回報。我們結束了 700 萬會員 p支付年費即可節省雜貨和普通商品及服務的費用。我們的俱樂部卡會員的年度會員費通常為55美元，而提供其他增值功能的Club+會員的年會費通常為110美元。 我們認為，會員每年在BJ's購買製造商品牌雜貨時在BJ's花費2500美元或更多時，可以節省55美元的俱樂部卡會員費的十倍以上，而在傳統的超市競爭對手那裏則可以節省十倍以上。在 除了為一籃子具有代表性的製造商品牌雜貨提供可觀的優惠外，我們還接受所有制造商優惠券，還提供自己的獨家品牌，使會員能夠在不影響質量的情況下節省價格。我們的兩個自有品牌Wellsley Farms® 和Berkley Jensen® 在2023財年的年銷售額約為41億美元。我們的客户認識到我們的價值主張在經濟環境中的重要性，連續超過25年的會員費收入增長就證明瞭這一點。在截至2024年5月4日的過去十二個月中，我們的會員費收入為4.295億美元。
我們的業務本質上是適度的季節性的。從歷史上看，我們的業務在第二和第四財季的淨銷售額、營業收入和運營現金流中所佔的比例略高，這主要歸因於夏季和年底假日季的影響。我們的季度業績已經並將繼續受到新俱樂部開業時間及其相關的開業前支出的影響。由於這些因素，我們任何一個季度或不到一年的財務業績不一定代表整個財年可能取得的業績。

影響我們業務的因素

總體經濟趨勢
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整體經濟環境和消費者行為的相關變化對我們的業務產生了重大影響。總體而言，整體經濟的積極狀況促進了俱樂部的客户支出，而經濟疲軟通常會導致客户支出減少，但可能會對俱樂部的支出產生不同或更極端的影響。可能影響客户支出模式進而影響我們的經營業績的宏觀經濟因素包括就業率、補充營養援助計劃（SNAP）的變化、政府刺激計劃、税收立法、商業狀況、房地產市場的變化、信貸的可用性、利率和通貨膨脹、税率以及燃料和能源成本。此外，失業率和失業救濟金可能導致我們經歷更高的勞動力成本。
會員基礎的規模和忠誠度
會員模式是我們業務的關鍵要素。會員通過會員費收入和購買來推動我們的經營業績。大多數成員在續訂日期後的六個月內續訂。因此，我們的續訂率是追蹤計算得出的，涵蓋了報告日期前七到十八個月期間的續訂情況。我們的會員費收入連續超過25年，每年都在增長，我們的會員組合質量也很高，我們在2024財年前十三週的更高等級滲透率增長就證明瞭這一點。我們的終身會員續訂率是衡量會員參與度、滿意度和忠誠度的關鍵指標，在2023財年末為90％。
有效採購和分銷產品和消費者需求
我們的淨銷售額和毛利受我們以有競爭力的價格購買足夠數量的產品的能力的影響。此外，我們保持對現有客户的吸引力和吸引新客户的能力主要取決於我們根據客户偏好創造、開發和提供引人注目的產品組合的能力。因此，由於供應鏈的限制，包括我們無法以能夠滿足客户市場需求的方式採購和儲存足夠數量的某些商品，我們的淨銷售水平可能會受到不利影響。
基礎設施投資
我們的歷史經營業績反映了我們為支持增長而持續投資的影響。我們對業務進行了大量投資，我們認為這為持續的盈利增長奠定了基礎。我們相信，擴大俱樂部足跡，將幾乎所有的端到端易腐品供應鏈引入內部，增強我們的信息系統，包括我們的配送中心和運輸管理系統，以及投資硬件、軟件和數字化購物能力以提供便利，例如BOPIC、ExpressPay、路邊取貨和當日送貨上門，將使我們能夠複製盈利的俱樂部形式並提供差異化的購物體驗。我們預計，這些基礎設施投資將支持我們在俱樂部運營中成功的運營模式。
汽油價格
汽油的市場價格會影響我們的淨銷售額和俱樂部可比銷售額，汽油價格的大幅波動可能會對我們的利潤率產生短期影響。汽油零售價格受每日原油和大宗商品批發市場變化的推動，並且波動不定，因為它們受石油和成品油需求和供應的變化、全球地緣政治事件、區域市場狀況以及惡劣天氣條件造成的供應中斷等因素的影響。通常，原油價格的變化會影響批發石油燃料產品的購買價格，這反過來會影響加油站的零售汽油價格。在價格特別波動的時期，公司與競爭對手之間定價和採購策略的差異可能會導致利潤率暫時縮減或擴張，具體取決於價格是上漲還是下跌，這種影響可能會影響我們一個財季的整體業績。
此外，不同時期汽油價格的相對水平可能會導致我們在這些時期之間的淨銷售額出現差異。此外，由於我們通常會努力保持相當穩定的每加侖毛利，因此淨銷售額的這種差異可能很大，可能會也可能不會對我們的營業收入產生重大影響.
通貨膨脹和通貨緊縮趨勢
我們的財務業績可能會直接受到大宗商品成本波動或總體通脹、反通貨膨脹或通貨緊縮導致的產品成本的實質性變化的影響，這可能會導致我們的銷售減少，以及更大的利潤壓力，因為成本可能無法轉嫁給消費者。大宗商品價格的變化和通貨膨脹率的變化影響了我們業務的幾個類別。通貨膨脹波動可歸因於宏觀經濟因素，包括供應鏈中斷、政府刺激、利率和其他因素。為了應對普遍的通貨膨脹波動，我們力求
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通過從不同的供應商採購我們的商品，更改我們的產品組合或在必要時提高價格，將此類事件的影響降至最低。
運營結果 
下表彙總了我們在指定時期內經營業績的關鍵組成部分：
運營報表數據十三週結束
（千美元，每股金額除外）2024 年 5 月 4 日2023年4月29日
淨銷售額$4,807,129 $4,620,620 
會員費收入111,390 102,522 
總收入4,918,519 4,723,142 
銷售成本4,035,129 3,843,150 
銷售、一般和管理費用721,771 689,328 
開業前費用864 3,894 
營業收入160,755 186,770 
利息支出，淨額13,951 14,690 
所得税前持續經營的收入146,804 172,080 
所得税準備金35,785 56,092 
持續經營的收入111,019 115,988 
已終止業務的收入，扣除所得税— 89 
淨收入$111,019 $116,077 
加權平均流通股——基本132,397 133,312 
基本每股收益(a)
$0.84 $0.87 
加權平均流通股——攤薄134,111 135,902 
攤薄後每股(a)
$0.83 $0.85 
運營數據：
期末俱樂部總數
244
237
可比俱樂部銷售額 (b)
1.6%
2.0%
可比俱樂部的商品銷售額 (b)
0.6%
5.7%
調整後淨收益 (b)
$113,408 $115,646 
調整後的EPS (b)
0.85 0.85 
調整後 EBITDA (b) (c)
236,386 251,538 
經營活動提供的淨現金200,847 119,132 
調整後的自由現金流 (b)
95,106 27,048 
(a) 基本每股收益和攤薄後每股收益使用淨收益計算。
(b) 參見第2項中的 “非公認會計準則財務指標” 和 “流動性和資本資源”。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，以供定義。
(c) 對截至2023年4月29日的十三週調整後的息税折舊攤銷前利潤進行了調整，以排除開業前支出和非現金租金支出的調整，以符合本期定義。
淨銷售額 
淨銷售額來自對客户的直接零售銷售，扣除商品退貨和折扣。淨銷售額的波動受新俱樂部和加油站的開業以及可比俱樂部銷售額的影響。
2024財年第一季度的淨銷售額為48億美元，較2023財年第一季度報告的46億美元淨銷售額增長了4.0％。增長主要是由於銷量的增長，尤其是易腐食品和雜貨部門的銷量，以及我們加油站銷售的加侖量。
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可比俱樂部銷售額和商品可比俱樂部銷售額
我們認為，淨銷售額是我們盈利能力的重要驅動力，尤其是可比俱樂部銷售額。可比俱樂部銷售額是一項關鍵績效指標，也稱為零售行業的同店銷售額，它包括所有在同期開始時開業至少13個月並在兩個時期都運營的俱樂部，包括俱樂部搬遷和擴建。可比俱樂部銷售額使我們能夠通過衡量在適用時期內開放的俱樂部同期淨銷售額的變化來評估俱樂部基礎的表現。
各種因素會影響俱樂部的可比銷售額，包括客户偏好和趨勢、產品採購、促銷優惠和定價、新老會員的購物頻率以及他們每次訪問的支出金額、天氣和假日購物期的時間和長度。銷售比較可能會受到某些我們無法控制的因素的影響，例如汽油成本的變化和通貨膨脹等宏觀經濟因素。可比俱樂部銷售額越高，我們就越能利用某些銷售、一般和管理（SG&A）支出，降低這些費用佔銷售額的百分比並提高盈利能力。

十三週結束
2024 年 5 月 4 日
可比俱樂部銷售額1.6 %
減去：汽油銷售的影響1.0 %
可比俱樂部的商品銷售額0.6 %
 
可比俱樂部的商品銷售額是指適用時期內俱樂部除汽油業務之外的所有商品的可比俱樂部銷售額。與2023財年第一季度相比，2024財年第一季度的商品可比俱樂部銷售額增長了0.6％，這主要是由雜貨銷售增長1.4％推動的，但被一般商品和服務銷售下降約4.8％所部分抵消。
與2023財年第一季度相比，雜貨部門的增長是由新鮮農產品、乳製品、營養品、新鮮牛肉、維生素、紙張和家居清潔用品類別帶動的，但部分被飲料和零食銷售的下降所抵消。
與2023財年第一季度相比，2024財年第一季度的一般商品和服務有所下降，這主要是由我們在2023財年第一季度更名計劃啟動週年之際的聯合品牌信用卡經濟的影響，以及季節性類別的消費者支出減少所致。對某些普通商品類別的需求增加，包括家居用品、消費電子產品和服裝，部分抵消了總體下降。
汽油銷售的影響是由於與2023財年第一季度相比，2024財年第一季度的可比加侖銷量有所增加，但零售價格的下跌部分抵消了這一點。
會員費收入 
我們繼續看到會員基礎的增長和質量的持續增長。
2024財年第一季度的會員費收入為1.114億美元，而2023財年第一季度的會員費收入為1.025億美元，增長了8.6％。這一增長主要是由新俱樂部和現有俱樂部的會員獲取和保留率的強勁推動的。除了我們在2024財年第一季度開業的新俱樂部外，我們還繼續從2023財年第四季度開業的五個新俱樂部中增加新會員。
銷售成本 
銷售成本主要包括在俱樂部銷售的商品和汽油的直接成本，包括與運營我們的配送中心相關的成本，包括工資、工資福利、佔用成本和折舊；與將商品從供應商運送到我們的配送中心以及從配送中心運送到俱樂部相關的運費；以及供應商津貼、折扣和現金折扣。
20

2024財年第一季度的銷售成本為40億美元，佔淨銷售額的83.9％，而2023財年第一季度的銷售成本為38億美元，佔淨銷售額的83.2％。商品毛利率（不包括汽油銷售和會員費收入）與上年同期相比下降了50個基點，這主要是由我們在2023財年第一季度更名計劃啟動週年紀念日之際的聯合品牌信用卡經濟的影響所致。
銷售、一般和管理費用 
SG&A 包括與支持和促進俱樂部商品銷售相關的各種費用，包括：團隊成員的工資和工資福利；零售和公司場所的租金、折舊和其他佔用成本；基於股份的薪酬、廣告費用；招標成本，包括信用卡和借記卡費用；無形資產攤銷；諮詢、法律、保險、重組費用和其他專業服務費用。
銷售和收購包括固定和可變成分，因此與淨銷售額沒有直接關係。我們預計，由於對可比俱樂部銷售增長的投資，以及隨着我們開設新俱樂部的擴大，我們的銷售和收購將在未來增加。此外，未來工資的任何增加或股票補助金或修改都將增加我們的銷售和收購。
銷售和收購從2023財年第一季度的6.893億美元增長了4.7％，至2024財年第一季度的7.218億美元。銷售和收購的增長主要是由新俱樂部和加油站的開業所導致的勞動力和入住成本的增加，以及為推動戰略優先事項而進行的其他持續投資，例如某些公司職能的重組。此外，自有俱樂部數量的增加導致折舊費用的增加。我們仍然專注於投資於會員參與度、營銷和數字戰略。
開業前費用
開業前費用包括新俱樂部的啟動費用和搬遷俱樂部的費用。費用將根據俱樂部開業次數、俱樂部的地理位置、俱樂部是自有還是租賃以及相對於期末的開放時間而有所不同。
2024財年第一季度的開業前支出為90萬美元，而2023財年第一季度為390萬美元。由於支出時機和俱樂部開業次數的逐年增加，開業前支出有所減少。
利息支出，淨額
2024財年第一季度的淨利息支出為1400萬美元，而2023財年第一季度的淨利息支出為1,470萬美元。下降的主要原因是未償借款減少以及利率同比波動。
所得税準備金 
2024財年第一季度的所得税支出降至3580萬美元，而2023財年第一季度的所得税支出為5,610萬美元。所得税支出的減少主要是由股票薪酬帶來的更高税收優惠所推動的。
非公認會計準則財務指標
隨附的簡明合併財務報表，包括相關附註，均根據公認會計原則列報。除了相關的公認會計準則指標外，我們還提供非公認會計準則指標，包括調整後的息税折舊攤銷前利潤、可比俱樂部銷售額、調整後的自由現金流、調整後的淨收益和調整後的攤薄後每股淨收益（“調整後每股收益”），因為管理層認為這些指標排除了我們認為不代表核心經營業績的項目，對投資者和分析師有用。這些措施是我們行業的慣例，通常由競爭對手使用。不應孤立地審查這些非公認會計準則財務指標，也不得將其視為根據公認會計原則得出的任何其他績效指標的替代方案，也不應將其解釋為推斷我們的未來業績不會受到異常或非經常性項目的影響。此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤、可比俱樂部銷售額、調整後的自由現金流、調整後的淨收入和調整後的每股收益份額可能無法與其他人使用的類似標題的指標相提並論
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我們所在行業或不同行業的公司。有關我們的可比俱樂部銷售和商品可比俱樂部銷售業績，請參閲上面的運營業績。調整後的自由現金流將在下文 “流動性和資本資源” 部分中討論。
調整後淨收益
調整後的淨收入和調整後的每股收益指標是管理層用來比較不同時期核心經營業績表現的重要指標。我們將調整後的淨收益定義為報告的淨收益，經非經常性、不經常性或異常費用調整後的淨收益，包括重組費用，以及公司認為適當的其他調整，扣除此類調整的税收影響。我們將調整後的每股收益定義為調整後的淨收益除以加權平均攤薄後的已發行股份。
我們認為，調整後的淨收益和調整後的每股收益對投資者和分析師來説是有用的指標，因為它們為我們的淨收益和攤薄後每股淨收益提供了更準確的同比比較，因為調整後的項目不是我們正常運營的結果。

十三週結束
（以千計，每股金額除外）2024 年 5 月 4 日2023年4月29日
報告的淨收入$111,019 $116,077 
調整：
重組 (a)
3,307 — 
其他調整 (b)
— (601)
淨收入調整的税收影響 (c)
(918)170 
調整後淨收益$113,408 $115,646 
加權平均流通股——攤薄134,111 135,902 
調整後的EPS (d)
$0.85 $0.85 
(a)代表與某些公司職能重組相關的費用，包括遣散費、留用費、新職費、諮詢費和其他第三方費用。
(b)其他非現金項目涉及將與取消套期會計和其他調整相關的累計其他綜合收益/虧損重新歸類為收益。
(c)代表上述調整的税收影響，法定税率約為28％。
(d)調整後的每股收益是使用加權平均攤薄後的已發行股票來衡量的。
調整後 EBITDA
調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出、淨額、所得税準備金以及折舊和攤銷前的持續經營收入，並根據某些其他項目的影響進行了調整，包括股票薪酬支出；重組和其他調整。
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以下是我們的持續經營收入與調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤佔報告期淨銷售額百分比的對賬情況：
十三週結束
（以千計）2024 年 5 月 4 日2023年4月29日
持續經營的收入$111,019 $115,988 
利息支出，淨額13,951 14,690 
所得税準備金35,785 56,092 
折舊和攤銷63,422 54,190 
股票薪酬支出 8,590 10,007 
重組 (a)
3,307 — 
其他調整 (b)
312 571 
調整後 EBITDA (c)
$236,386 $251,538 
調整後的息税折舊攤銷前利潤佔淨銷售額的百分比4.9 %5.4 %

(a) 代表與某些公司職能重組相關的費用，包括遣散費、留用費、離職費、諮詢費和其他第三方費用。
(b) 其他非現金項目，包括資產退休義務的非現金增值以及與我們的退休後醫療計劃相關的債務。
(c) 對截至2023年4月29日的十三週調整後的息税折舊攤銷前利潤進行了調整，以排除開業前支出和非現金租金的調整，以符合本期定義。
流動性和資本資源 
我們的主要流動性來源是俱樂部運營產生的現金流和ABL循環融資機制的借款。截至2024年5月4日，現金及現金等價物總額為3510萬美元，ABL循環貸款下我們的未使用容量為9.116億美元。我們在未來十二個月及以後的本金流動性需求是為正常的經常性運營費用和預期的資本支出提供資金；為可能的收購提供資金；為股票回購提供資金以及履行償債和本金償還義務。我們認為，我們目前的資源，加上ABL循環基金下的預期運營現金流和借貸能力，將足以為我們至少未來十二個月的運營提供資金。
在2024財年的前三個月，我們根據2021年回購計劃回購了405,110股股票，總收購價為3,020萬美元。
我們沒有任何資產負債表外安排，這些安排在管理層看來很可能對我們的經營業績或財務狀況產生當前或未來的重大影響。但是，我們在正常運營過程中確實會簽訂信用證和購買義務。
現金流摘要
下表彙總了我們來自運營、投資和融資活動的現金流：
十三週結束
（以千計）2024 年 5 月 4 日2023年4月29日
經營活動提供的淨現金$200,847 $119,132 
用於投資活動的淨現金(105,741)(92,084)
用於融資活動的淨現金(96,061)(37,576)
現金和現金等價物的淨減少$(955)$(10,528)
 
淨運營現金流 
2024財年前三個月，經營活動提供的淨現金為2.08億美元，而2023財年前三個月的淨現金為1.191億美元。8170萬美元的增長主要應歸因於到營運資金的波動，包括 7,500 萬美元 與商品庫存有關，以及 2430 萬美元與應計支出有關，主要是由應計激勵薪酬的變化所致，這是預期成績與應計支出之間的差異所致
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逐個時期。淨運營現金流的增加被部分抵消 1,840 萬美元 與供應商和客户現金收款時間所產生的應收賬款有關，以及 510 萬美元淨收入減少。
由於多種因素，我們的經營活動淨現金可能會在不同時期之間波動，包括：銷售的時間和組合，由於季節性因素，銷售的時間和組合通常在第二和第四季度有所增加；公司為假日季做準備時購買庫存的時機；與租賃相關的活動；以及所得税和其他付款。
淨投資現金流 
2024財年前三個月用於投資活動的淨現金為1.057億美元，而2023財年前三個月為9,210萬美元。這種波動是由自有俱樂部數量增加導致1370萬美元的資本支出增加所推動的。
淨融資現金流 
2024財年前三個月用於融資活動的淨現金為9,610萬美元，而2023財年前三個月為3,760萬美元。所用現金的增加主要是由於 4,400 萬美元我們的ABL循環貸款的淨支付額增加這是由於我們的借款增加，以及與去年同期相比，收購庫存股增加了1,490萬美元，但部分被股票期權行使中獲得的淨現金增加420萬美元所抵消。
調整後的自由現金流
我們之所以提供調整後的自由現金流，是因為我們使用調整後的自由現金流向董事會報告，我們認為這有助於投資者和分析師評估流動性。不應將調整後的自由現金流視為流動性衡量標準的運營現金流的替代方案。我們將調整後的自由現金流定義為經營活動提供的淨現金減去不動產和設備增值，再加上售後回租交易的收益。
以下是本報告所述期間我們通過經營活動提供的淨現金與調整後自由現金流的對賬情況：
十三週結束
（以千計）2024 年 5 月 4 日2023年4月29日
經營活動提供的淨現金$200,847 $119,132 
減去：扣除處置後的財產和設備增加額(105,741)(92,084)
另外：售後回租交易的收益— — 
調整後的自由現金流$95,106 $27,048 
2024財年第一季度調整後的自由現金流增至9,510萬美元，而第一季度為2,700萬美元 2023 財年的季度。 這一增長主要是營運資本波動導致經營活動現金流增加的結果，但與去年相比，資本支出的增加部分抵消了這一增長。
債務和借款能力  
我們的主要借貸能力來源是ABL循環貸款和第一留置權定期貸款，將在中進一步討論 注意事項 4，“債務和信貸安排”，包含在本10-Q表季度報告中。
2022年7月28日，公司根據與作為行政代理人和抵押代理人的美國銀行及其其他貸款方簽訂的特定信貸協議，ABL循環承諾總額為12億美元，於2022年7月28日簽訂了ABL循環信貸額度。ABL循環貸款的到期日為2027年7月28日。
2023年10月12日，公司修訂了第一留置權定期貸款，將到期日從2027年2月3日延長至2029年2月3日，並將利率的適用利潤率從SOFR加每年275個基點降至SOFR加每年200個基點。修正案之前，公司償還了第一留置權定期貸款下未償本金中的5,000萬美元。
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截至2024年5月4日，ABL循環融資機制下有2.7億美元的未償貸款和1,840萬美元的未償信用證。循環信貸額度的利率為6.41％，未使用容量為9.116億美元。
截至2024年5月4日，第一留置權定期貸款的利率為7.32％，未償還額為4億美元。
重大現金承諾 
我們的實質性現金承諾主要包括債務、利息支付、租賃和商品庫存採購訂單。這些實質性現金承諾會影響我們的短期和長期流動性和資本需求。截至2024年5月4日，除了庫存採購、新租賃和租賃修正等與我們正常業務運營過程相關的項目外，與2023財年10-K表年度報告中所述的相比，我們的實質性現金承諾沒有重大變化。
關鍵會計政策與估算值的使用 
對我們財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們根據公認會計原則編制的簡明合併財務報表。財務報表和相關披露的編制要求我們做出估計、假設和判斷，這些估計、假設和判斷會影響報告的資產、負債、收入、成本和支出金額以及相關披露。在本10-Q表季度報告所涉期間，關鍵會計政策和估算沒有重大變化。有關關鍵會計政策和估算的完整清單，請參閲我們2023財年10-K表年度報告中的第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——關鍵會計政策和估計”。
最近的會計公告
公司的會計政策載於公司2023財年10-K表年度報告所包含的經審計的財務報表。這些會計政策沒有發生任何重大變化，也沒有通過任何對公司財務報表產生重大影響的會計聲明。
2023 年 12 月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了 會計準則更新 (ASU) 2023-09，所得税（主題 740）：所得税披露的改進。亞利桑那州立大學2023-09年度將要求上市公司每年披露表格對賬表，使用百分比和金額，細分為特定類別，某些對賬項目等於或高於法定税的5％，進一步按性質和/或司法管轄區細分。ASU 2023-09 要求所有實體每年披露已繳納的所得税金額（扣除收到的退款），按聯邦、州/地方和外國分列，以及在繳納總所得税的5％或以上時向個別司法管轄區支付的金額。從預期來看，新標準對2024年12月15日之後開始的財政年度有效。允許提前收養和追溯申請。該公司目前正在評估這項新聲明的通過將對其財務報表披露產生的影響。
2023 年 11 月，FASB 發佈了 亞利桑那州立大學 2023-07，分部報告（主題 280）：對可報告的分部披露的改進，它擴大了分部報告的披露範圍，要求定期向首席運營決策者（“CODM”）披露分部支出，幷包含在每份報告的分部損益衡量標準、其他細分市場項目的金額和構成説明，以及中期披露應申報分部的損益和資產。此外，修正案要求披露CODM的所有權和地位，並解釋CODM如何使用報告的分部損益衡量標準來評估業績和決定如何分配資源。新標準對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效，具有追溯效力。允許提前收養。該公司目前正在評估這項新聲明的通過將對其財務報表披露產生的影響。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。 
我們面臨的主要市場風險是利率風險，利率的變化將影響我們的淨利息支出和運營現金流。實際上，我們所有的借款都採用浮動利率，我們預計未來的一些未償債務將採用浮動利率。因此，我們力求限制利率變動對收益和現金流的影響，降低我們的總體借貸成本，並可能在未來使用利率上限和/或互換協議來管理與此類浮動利率債務相關的利率風險。利率的上升可能導致利率的增加
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我們的浮動利率債務下的利息支出，以及我們的任何固定利率債務到期並需要再融資和提高利率時的利息支出，都可能對我們的現金流產生重大影響。
截至2024年5月4日，我們的未償債務總額為6.7億美元，其中包括ABL循環融資下的2.7億美元和第一留置權定期貸款下的4億美元，利率分別為6.41％和7.32％。請參閲 “註釋 7。合併財務報表中的 “債務和信貸安排” 包含在我們的10-K表年度報告中，以獲取更多信息。現行市場利率變動100個基點將導致年利息成本變動約720萬美元。
第 4 項。控制和程序。 
對控制和程序有效性的限制 
在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼精良，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，管理層在評估可能的控制和程序相對於成本的好處時必須作出判斷。
評估披露控制和程序 
截至本10-Q表季度報告所涉期末，我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了交易法第13a-15（e）條和第15d-15（e）條所定義的披露控制和程序的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2024年5月4日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。
內部控制的變化
在最近結束的財季中，管理層根據《交易法》第13a-15條或第15d-15條進行的評估中確定的對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分——其他信息
第 1 項。法律訴訟。
我們面臨在正常業務過程中不時出現的各種訴訟、索賠和其他程序。我們認為這些行為是例行公事，是業務的附帶行為。儘管無法肯定地預測這些行動的結果，但我們認為任何行動都不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素。
“第1A項” 標題下列出的與公司有關的風險因素沒有重大變化。風險因素” 載於我們2023財年的10-K表年度報告。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
下表列出了有關我們在2024財年第一季度購買普通股的信息。
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時期
股票總數
已購買(a)
每股支付的平均價格(b)
股票總數
作為公開發行的一部分購買
已宣佈的計劃或
程式
大概的美元價值
的股價可能還未上漲
根據計劃購買或
程式(c)
（以千計）
2024 年 2 月 4 日至 2024 年 3 月 2 日
6,688
$64.41
6,688 $188,863 
2024 年 3 月 3 日至 2024 年 4 月 6 日
441,902
74.60 84,868 182,546 
2024 年 4 月 7 日至 2024 年 5 月 4 日
313,971 74.85 313,554 159,077 
總計
762,561
405,110

(a)包括員工在2024年3月3日至2024年4月6日期間向公司交出的357,034股普通股和2024年4月7日至2024年5月4日期間為履行與限制性股票和績效股票獎勵相關的預扣税義務而向公司交出的417股普通股。參見 注意事項 7我們簡明合併財務報表中的 “庫存股和股票回購計劃” 包含在本10-Q表季度報告中，以獲取更多信息。
(b)不包括根據《通貨膨脹減少法》對股票回購徵收的消費税的影響。
(c)2021 年 11 月 18 日，公司宣佈，公司董事會於 2021 年 11 月 16 日批准了 2021 年回購計劃，允許公司回購高達 5 億美元的已發行普通股。2021 年回購計劃將於 2025 年 1 月到期。
第 3 項。優先證券違約。
沒有。
第 4 項。礦山安全披露。
不適用。
第 5 項。其他信息。
10b5-1 交易計劃                          
開啟 2024年4月16日, 格雷厄姆·盧斯先生, 執行副總裁、公司祕書, 採用有關出售公司普通股證券的交易安排，旨在滿足《證券交易法》第10b5-1（c）條（“第10b5-1條交易計劃”）的肯定辯護條件。盧斯先生的第10b5-1條交易計劃，其期限為 十二個月，規定最多可銷售 16,596根據計劃條款持有的普通股。
開啟 2024年4月17日, 威廉·維爾納先生, 戰略與發展執行副總裁, 採用規則 10b5-1 交易計劃。沃納先生的第10b5-1條交易計劃，其期限為 十二個月，規定最多可銷售 35,163根據計劃條款持有的普通股。
開啟 2024年4月18日, 傑夫·德羅什先生, 執行副總裁、公司首席運營官, 採用規則 10b5-1 交易計劃。德羅什先生的第10b5-1條交易計劃，其期限為 十二個月，規定最多可銷售 28,842根據計劃條款持有的普通股。
開啟 2024年4月18日, 約瑟夫·麥格雷爾先生, 高級副總裁、公司財務總監, 採用規則 10b5-1 交易計劃。麥格雷爾先生的第10b5-1條交易計劃，其期限為 四個月，規定最多可銷售 1,000根據計劃條款持有的普通股。
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第 6 項。展品。
展品編號展品描述
10.1
經修訂和重述的非僱員董事薪酬政策，自2024年3月5日起生效（隨函提交）。
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（隨函提交）第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官進行認證。
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（隨函提交）第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席財務官進行認證。
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官的認證（隨函提供）。
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官的認證（隨函提供）。
101.INS內聯 XBRL 實例文檔（在此歸檔）
101.SCHInline XBRL 分類擴展架構文檔（在此歸檔）
101.CALInline XBRL 分類學擴展計算 Linkbase 文檔（在此提交）
101.DEFInline XBRL 分類學擴展定義 Linkbase 文檔（在此提交）
101.LABInline XBRL 分類學擴展標籤 Linkbase 文檔（隨函提交）
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展鏈接庫文檔（在此提交）
104封面交互式數據文件（格式為內聯 XBRL，附錄 101.* 中包含適用的分類擴展信息）（隨函提交）
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
BJ'S 批發俱樂部控股有限公司
日期：2024 年 5 月 30 日來自：/s/ Laura L. Felice
勞拉·費利斯
執行副總裁、首席財務官
（首席財務官和
授權簽字人）

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