IRSA 投資與代表協會 匿名
 
 
截至 2024 年 3 月 31 日 以及截至 的九個月和三個月期間的未經審計的簡明中期合併財務報表，以相對方式列報
 
 
 
 
 
 
法律信息
 
 
名稱：IRSA Inversiones 和 匿名社會代表。
 
財政年度編號：81，從 2023 年 7 月 1 日開始。
 
法定地址：阿根廷布宜諾斯艾利斯自治市卡洛斯·德拉·保萊拉街 261 號，第 9 層 層。
 
公司活動：房地產投資 和開發。
 
公共商業登記處章程的註冊日期：1943 年 6 月 23 日。
 
公共商業登記處上次 章程修正案的登記日期： 普通股和特別 股東大會於 2023 年 4 月 27 日舉行，並於 2023 年 9 月 12 日在監管局註冊 ，編號為 15555， 第 114 卷——股份公司。
 
公司章程到期：2043 年 4 月 5 日。
 
監管局的註冊號：213,036。
 
資本：738,902,282 股。（*）
 
普通股認購、發行和繳納 的名義價值（百萬阿根廷比索）：7,389。
 
母公司：Cresud Sociedad 匿名、商業、房地產、金融和 Agropecuaria
（Cresud S.A.C.I.F. y A.）。
 
法定地址：阿根廷布宜諾斯艾利斯自治市卡洛斯·德拉·保萊拉 街 261 號，9 樓。
 
母公司的主要活動：真實 房地產和農業活動。
 
母公司 公司在資本存量中的直接和間接權益：397,831,498股普通股 股。
 
母公司 （直接和間接權益）對股東 權益的投票百分比：54.76%（1）。
 
股票的類型
資本狀況
股票 獲準公開發行 (2)
已訂閲， 已發行並支付了標稱價值
（以 百萬計 阿根廷 比索)
普通股 股，每股面值為 10 阿根廷比索，每股 1 票
738,902,282
7,389
 
(1) 出於 計算的目的，已減去 庫存股份。
(2) 公司未包含在公開強制收購要約的可選法定製度中。
 
(*) 自 2024 年 3 月 31 日起，董事會於 2024 年 3 月 20 日決議的增資和股票發行正在 de Justicia General Inspecia de Justicia”（司法監察總局）的註冊程序中。
 
 
 
索引
 
詞彙表
1
未經審計的簡明中期合併財務報表 頭寸表
2
未經審計的簡明中期合併收益表和 其他綜合收益
3
未經審計的 股東權益變動簡明中期合併報表
4
未經審計的簡明中期合併現金表 流量表
6
未經審計的簡明中期合併財務 報表附註：

注 1 — 集團的業務和一般 信息
7
注 2 — 重要會計 政策摘要
8
注 3 — 對運營的季節性影響
9
注 4 — 收購和出售
9
附註 5 — 財務風險管理和公允價值 估計
11
註釋 6 — 分段信息
11
注 7 — 對聯營公司和合資 企業的投資
13
註釋 8 — 投資物業
16
註釋 9 — 財產、廠房和設備
19
註釋 10 — 交易屬性
20
附註 11 — 無形資產
20
註釋 12 — 使用權資產
20
附註 13 — 按 類別劃分的金融工具
21
附註 14 — 貿易和其他應收賬款
23
附註 15 — 現金流和現金等價物 信息
23
注 16 — 貿易和其他應付賬款
24
附註 17 — 借款
25
註釋 18 — 條款
26
註釋 19 — 税費
27
附註 20 — 收入
27
註釋 21 — 按性質劃分的費用
28
注 22 — 費用
28
注 23 — 其他經營業績，淨額
28
附註 24 — 財務業績，淨額
29
注 25 — 關聯方交易
29
註釋 26 — CNV 一般決議 N° 622
32
附註 27 — 外幣資產和 負債
32
注 28 — 時期的其他相關事件
33
注 29 — 後續事件
37
 
 
 
 
 
詞彙表
 
以下 不是技術定義，但可以幫助讀者 理解 集團財務報表附註措辭中使用的某些術語。
 
條款
 
定義
年度 財務報表
 
截至 2023 年 6 月 30 日的合併 財務報表
BACS
 
Banco 信貸和證券化銀行 S.A.
BHSA
 
銀行 Hipotecario S.A.
CAMSA
 
Consultores 資產管理有限公司
CCL
 
現金 結算
CNV
 
證券 交易委員會（阿根廷）
禿鷹
 
Condor Hospitality Trust Inc.
公積金
 
集體 促銷基金
消費者價格指數
 
消費者 價格指數
Cresud
 
Cresud S.A.C.I.F. y A.
財務 報表
 
未經審計 簡明中期合併財務報表
GCDI
 
GCDI S.A.
IAS
 
國際 會計準則
國際會計準則委員會
 
國際 會計準則委員會
國際財務報告準則
 
國際 財務報告準則
索引
 
阿根廷 統計與人口普查研究所
IRSA、 公司”、“我們”、“我們”
 
IRSA 投資和代表協會匿名協會
歐洲議會議員
 
電子 支付市場
MPIT
 
最低 推定所得税
全新 口紅
 
全新 口紅有限責任公司
波多黎各 雷蒂羅
 
波多黎各 雷蒂羅 S.A.
 
 
 
 
 
1
IRSA 投資和代表協會匿名協會
 
未經審計的簡明中期合併報表 財務狀況
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日
（所有 金額均以百萬阿根廷比索為單位，除非另行註明 ）
原文的免費 譯本以西班牙語編寫，準備在阿根廷出版
 
 
注意
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
資產
 
 
 
 
 
 
 
非流動資產
 
 
 
 
 
 
 
投資 房產
8
  1,342,739 
  1,786,135 
財產、 廠房和設備
9
  31,445 
  31,799 
交易 屬性
10, 22
  17,373 
  18,911 
無形資產
11
  54,487 
  24,896 
使用權 資產
12
  9,249 
  9,197 
對聯營企業和合資企業的投資
7
  122,202 
  116,169 
遞延的 所得税資產
19
  3,225 
  2,695 
收入 税收抵免
 
  5 
  66 
交易 和其他應收賬款
13, 14
  15,310 
  13,903 
對金融資產的投資
13
  10,065 
  6,023 
非流動資產總額
 
  1,606,100 
  2,009,794 
流動資產
 
    
    
交易 屬性
10, 22
  408 
  451 
庫存
22
  942 
  1,037 
收入 税收抵免
 
  150 
  2,284 
交易 和其他應收賬款
13, 14
  71,082 
  81,080 
對金融資產的投資
13
  119,547 
  107,831 
衍生工具 金融工具
13
  84 
  - 
現金 和現金等價物
13
  20,981 
  27,371 
流動資產總額
 
  213,194 
  220,054 
總資產
 
  1,819,294 
  2,229,848 
股東權益
 
    
    
歸屬於母公司權益持有人的股東 權益（根據 相應的聲明）
 
  872,520 
  1,134,496 
非控股性 權益
 
  59,637 
  69,973 
股東權益總額
 
  932,157 
  1,204,469 
負債
 
    
    
非流動負債
 
    
    
借款
13, 17
  178,169 
  210,961 
租賃 負債
 
  8,601 
  8,283 
遞延的 所得税負債
19
  395,094 
  519,201 
交易 和其他應付賬款
13, 16
  28,894 
  30,828 
規定
18
  19,787 
  18,547 
工資 和社會保障負債
 
  106 
  282 
非流動負債總額
 
  630,651 
  788,102 
流動負債
 
    
    
借款
13, 17
  141,839 
  127,274 
租賃 負債
 
  1,621 
  1,172 
交易 和其他應付賬款
13, 16
  56,527 
  94,178 
收入 納税負債
 
  48,616 
  3,300 
規定
18
  2,636 
  2,645 
衍生工具 金融工具
13
  - 
  19 
工資 和社會保障負債
 
  5,247 
  8,689 
流動負債總額
 
  256,486 
  237,277 
負債總額
 
  887,137 
  1,025,379 
股東權益和負債總額
 
  1,819,294 
  2,229,848 
 
    
    
 
附註是這些未經審計 簡明中期合併財務報表的組成部分。
 
 
 
 
 
                                            .
愛德華多 ·Elstain
總統
 
 
2
IRSA 投資和代表協會匿名協會
 
未經審計的簡明中期合併報表 收入和其他綜合收益
截至2024年3月31日的九個月和三個月期間， 2023
（所有 金額均以百萬阿根廷比索為單位，除非另行註明 ）
原文的免費 譯本以西班牙語編寫，準備在阿根廷出版
 
 
 
 
九個月
 
 
三個月
 
 
注意
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
收入
20
  213,565 
  208,970 
  59,734 
  63,120 
成本
21, 22
  (69,141)
  (71,583)
  (19,476)
  (22,106)
毛利
 
  144,424 
  137,387 
  40,258 
  41,014 
投資 房產公允價值調整產生的淨 （虧損）/收益
8
  (385,848)
  (135,403)
  (594,816)
  4,025 
一般 和管理費用
21
  (20,333)
  (28,849)
  (9,991)
  (10,209)
出售 的費用
21
  (11,866)
  (11,316)
  (3,186)
  (5,206)
其他 經營業績，淨額
23
  (2,279)
  (18,480)
  (1,221)
  (4,027)
（虧損）/運營利潤
 
  (275,902)
  (56,661)
  (568,956)
  25,597 
分享 的關聯公司和合資企業的利潤/（虧損）
7
  28,574 
  5,352 
  (1,638)
  (871)
（虧損）/財務業績和所得税前的利潤
 
  (247,328)
  (51,309)
  (570,594)
  24,726 
財務 收入
24
  17,790 
  1,930 
  10,561 
  659 
財務 成本
24
  (34,012)
  (38,839)
  (11,103)
  (14,410)
其他 財務業績
24
  61,435 
  31,520 
  112,794 
  19,502 
通貨膨脹 調整
24
  26,365 
  42,456 
  (23,003)
  1,774 
財務業績，淨額
 
  71,578 
  37,067 
  89,249 
  7,525 
（虧損）/所得税前利潤
 
  (175,750)
  (14,242)
  (481,345)
  32,251 
收入 税收支出
19
  64,022 
  137,459 
  147,350 
  18,075 
（虧損）/該期間的利潤
 
  (111,728)
  123,217 
  (333,995)
  50,326 
其他綜合（虧損）/收益：
 
    
    
    
    
隨後可能被重新歸類為利潤或 虧損的商品：
 
    
    
    
    
來自 子公司的貨幣 折算調整和其他綜合虧損 (i)
 
  (3,292)
  (3,341)
  3,434 
  (1,476)
重估 赤字
 
  - 
  (829)
  - 
  - 
期間 其他綜合（虧損）/收益總額
 
  (3,292)
  (4,170)
  3,434 
  (1,476)
該期間的綜合（虧損）/收益總額
 
  (115,020)
  119,047 
  (330,561)
  48,850 
 
    
    
    
    
（虧損）/該期間的利潤歸因於：
 
    
    
    
    
母公司的股權 持有人
 
  (104,926)
  119,339 
  (319,500)
  48,089 
非控股性 權益
 
  (6,802)
  3,878 
  (14,495)
  2,237 
 
    
    
    
    
綜合（虧損）/收益總額歸因於：
 
    
    
    
    
母公司的股權 持有人
 
  (108,314)
  115,153 
  (315,446)
  46,606 
非控股性 權益
 
  (6,706)
  3,894 
  (15,115)
  2,244 
 
    
    
    
    
（虧損）/歸屬 母公司股東的每股利潤：（ii）
 
    
    
    
    
基本
 
  (140.84)
  159.33 
  (428.86)
  64.20 
稀釋
 
(140.84) (iii)
  145.89 
(428.86) (iii)
  58.79 
 
(i)
其他綜合收益的組成部分 對所得税沒有影響。
(ii)
參見截至2023年6月30日的年度合併財務報表附註28。
(iii)
鑑於 該期間的結果顯示虧損，該結果不存在攤薄 效應。
 
附註是這些未經審計 簡明中期合併財務報表的組成部分。
 
 
 
 
 
                                            .
愛德華多 ·Elstain
總統
 
 
3
IRSA 投資和代表協會匿名協會
 
未經審計的股東權益變動簡明中期合併報表
截至 2024 年 3 月 31 日的九個月期間的
（所有 金額均以百萬阿根廷比索為單位，除非另行註明 ）
以西班牙語為阿根廷出版的 原文免費翻譯
 
 
 
歸屬於母公司的股東
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股本
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
已發行股票
 
 
待發行的股票 (iv)
 
 
庫存股
 
 
股本和庫存股的通貨膨脹調整 (i)
 
 
認股權證 (ii)
 
 
股票溢價
 
 
來自庫存股的額外實收資本
 
 
法定儲備金
 
 
特別儲備決議 CNV 609/12
 
 
其他儲備 (v)
 
 
留存收益
 
 
小計
 
 
非控股權益
 
 
股東權益總額
 
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額
  799 
  6,553 
  12 
  274,020 
  19,635 
  401,154 
  1,574 
  31,450 
  156,428 
  36,864 
  206,007 
  1,134,496 
  69,973 
  1,204,469 
該期間的淨 虧損
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (104,926)
  (104,926)
  (6,802)
  (111,728)
該期間的其他 綜合（虧損）/收益
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (3,388)
  - 
  (3,388)
  96 
  (3,292)
該期間的綜合虧損總額
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (3,388)
  (104,926)
  (108,314)
  (6,706)
  (115,020)
根據股東大會分配 業績
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  8,982 
  - 
  33,381 
  (42,363)
  - 
  - 
  - 
回購 庫存股 (iii)
  (238)
  - 
  238 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (17,014)
  - 
  (17,014)
  - 
  (17,014)
認股權證 行使 (ii)
  25 
  - 
  - 
  3 
  (513)
  1,224 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  739 
  - 
  739 
發行 股票
  6,678 
  (6,553)
  (125)
  - 
  - 
  - 
  (10,184)
  - 
  - 
  10,184 
  - 
  - 
  - 
  - 
不可撤銷捐款的資本化
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  72 
  72 
股息 分配 (iv)
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (137,346)
  (137,346)
  (3,743)
  (141,089)
預留 用於基於股份的付款
  1 
  - 
  (1)
  - 
  - 
  - 
  (81)
  - 
  - 
  81 
  - 
  - 
  - 
  - 
非控股權益的變動
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (41)
  - 
  (41)
  41 
  - 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額
  7,265 
  - 
  124 
  274,023 
  19,122 
  402,378 
  (8,691)
  40,432 
  156,428 
  60,067 
  (78,628)
  872,520 
  59,637 
  932,157 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
 
(i) 包括庫存股通貨膨脹調整的27阿根廷比索。參見截至2023年6月30日 的年度合併財務報表附註17。
(ii) 截至2024年3月31日，剩餘的 行使認股權證為77,624,512份。見本財務報表附註28。
(iii) 與董事會於 2023 年 6 月 15 日、2024 年 1 月 4 日和 2024 年 3 月 20 日批准的股票回購計劃有關。截至2024年3月31日， 該公司已購買了14,802,192股股票。請參閲這些 財務報表附註 28。
(iv) 見本財務報表附註28。
(v) 集團截至2024年3月31日的其他儲備金包括 如下：
 
 
 
庫存股成本
 
 
未來分紅儲備金
 
 
貨幣折算調整準備金
 
 
特別儲備
 
 
其他儲備 (1)
 
 
其他儲備總額
 
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額
  (10,413)
  28,151 
  592 
  97,493 
  (78,959)
  36,864 
該期間的其他 綜合虧損
  - 
  - 
  (3,388)
  - 
  - 
  (3,388)
該期間的綜合虧損總額
  - 
  - 
  (3,388)
  - 
  - 
  (3,388)
根據股東大會分配 業績
  - 
  33,381 
  - 
  - 
  - 
  33,381 
回購 庫存股
  (17,014)
  - 
  - 
  - 
  - 
  (17,014)
發行 股票
  10,184 
  - 
  - 
  - 
  - 
  10,184 
預留 用於基於股份的付款
  82 
  - 
  - 
  - 
  (1)
  81 
非控股權益的變動
  - 
  - 
  - 
  - 
  (41)
  (41)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額
  (17,161)
  61,532 
  (2,796)
  97,493 
  (79,001)
  60,067 
 
(1) 包括 重估盈餘。
 
優先股 沒有累計未付股息。
 
 
 
 
 
                                            .
愛德華多 ·Elstain
總統
 
 
4
IRSA 投資和代表協會匿名協會
 
 
附註是這些未經審計 簡明中期合併財務報表的組成部分。
 
未經審計的 股東權益變動簡明中期合併報表
截至 2023 年 3 月 31 日的九個月期間的
（所有 金額均以百萬阿根廷比索為單位，除非另行註明 ）
以西班牙語為阿根廷出版的 原文免費翻譯
 
 
 
歸屬於母公司的股東
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股本
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
已發行股票
 
 
庫存股
 
 
股本和庫存股的通貨膨脹調整 (i)
 
 
認股權證
 
 
股票溢價
 
 
來自庫存股的額外實收資本
 
 
法定儲備金
 
 
特別儲備決議 CNV 609/12
 
 
其他儲備 (ii)
 
 
留存收益
 
 
小計
 
 
非控股權益
 
 
股東權益總額
 
截至 2022 年 6 月 30 日的餘額
  805 
  6 
  236,309 
  19,693 
  445,266 
  1,641 
  21,061 
  156,428 
  (42,235)
  234,118 
  1,073,092 
  73,456 
  1,146,548 
該期間的淨 利潤
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  119,339 
  119,339 
  3,878 
  123,217 
該期間的其他 綜合（虧損）/收益
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (4,186)
  - 
  (4,186)
  16 
  (4,170)
該期間的綜合（虧損）/收益總額
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (4,186)
  119,339 
  115,153 
  3,894 
  119,047 
根據股東大會分配 業績
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  10,389 
  - 
  173,395 
  (183,784)
  - 
  - 
  - 
回購 庫存股
  (5)
  5 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (3,812)
  - 
  (3,812)
  - 
  (3,812)
認股權證 行使
  - 
  - 
  - 
  (57)
  140 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  83 
  - 
  83 
股息 分配
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (29,320)
  (29,320)
  (6,031)
  (35,351)
預留 用於基於股份的付款
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (23)
  - 
  - 
  23 
  - 
  - 
  - 
  - 
其他 權益變動
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (231)
  - 
  (231)
  8 
  (223)
非控股權益的變動
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  - 
  (70)
  - 
  (70)
  70 
  - 
截至 2023 年 3 月 31 日的餘額
  800 
  11 
  236,309 
  19,636 
  445,406 
  1,618 
  31,450 
  156,428 
  122,884 
  140,353 
  1,154,895 
  71,397 
  1,226,292 
 
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
 
(i) 包括庫存股通貨膨脹調整的17阿根廷比索。請參閲 年度財務報表附註 17。
(ii) 截至2023年3月31日期間集團的 其他儲備金組成如下 ：
 
 
 
庫存股成本
 
 
未來分紅儲備金
 
 
貨幣折算調整準備金
 
 
特別儲備
 
 
其他儲備 (1)
 
 
其他儲備總額
 
截至 2022 年 6 月 30 日的餘額
  (5,027)
  28,151 
  3,406 
  9,033 
  (77,798)
  (42,235)
該期間的其他 綜合虧損
  - 
  - 
  (3,356)
  - 
  (830)
  (4,186)
該期間的綜合虧損總額
  - 
  - 
  (3,356)
  - 
  (830)
  (4,186)
根據股東大會分配 業績
  - 
  - 
  - 
  173,395 
  - 
  173,395 
回購 庫存股
  (3,812)
  - 
  - 
  - 
  - 
  (3,812)
預留 用於基於股份的付款
  32 
  - 
  - 
  - 
  (9)
  23 
其他 權益變動
  - 
  - 
  (231)
  - 
  - 
  (231)
非控股權益的變動
  - 
  - 
  - 
  - 
  (70)
  (70)
截至 2023 年 3 月 31 日的餘額
  (8,807)
  28,151 
  (181)
  182,428 
  (78,707)
  122,884 
 
(1) 包括 重估盈餘。
 
優先股 沒有累計未付股息。
附註是這些未經審計 簡明中期合併財務報表的組成部分。
 
 
 
 
                                            .
愛德華多 ·Elstain
總統
 
 
5
IRSA 投資與代表協會 匿名
 
未經審計的簡明中期 合併現金流量表
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年的九個月期間
（所有 金額均以百萬阿根廷比索為單位，除非另行註明 ）
原文的免費 譯本以西班牙語編寫，準備在阿根廷出版
 
 
注意
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
經營活動：
 
 
 
 
 
 
 
繳納所得税前經營活動產生的淨 現金
15
  80,588 
  84,867 
所得税
 
  (5,253)
  (6,121)
經營活動產生的淨現金
 
  75,335 
  78,746 
投資活動：
 
    
    
聯營企業和合資 企業的出資 和資本發行
 
  - 
  (78)
收購 和改善投資物業
 
  (7,408)
  (8,130)
購買投資物業的預付款
 
  - 
  (6,555)
出售投資物業的收益
 
  39,114 
  70,868 
不動產、廠房和設備的收購 和改進
 
  (2,452)
  (1,493)
出售不動產、廠房和設備的收益
 
  8 
  8,580 
收購 無形資產
 
  (462)
  (272)
向關聯公司和合資企業收取的股息
 
  373 
  1,001 
出售聯營公司和合資 企業權益的收益
 
  19,929 
  - 
發放貸款的收益
 
  - 
  4 
（付款） /衍生金融工具的收益
 
  (1,323)
  54 
收購 金融資產投資
 
  (176,811)
  (57,184)
處置金融資產投資的收益
 
  211,011 
  77,136 
來自金融資產的利息
 
  3,725 
  985 
來自向關聯方發放的貸款的收益
 
  1,401 
  - 
增加向關聯方發放的貸款
 
  (150)
  (4)
投資活動產生的淨現金
 
  86,955 
  84,912 
融資活動：
 
    
    
借款、 發行和新發行不可轉換票據
 
  54,515 
  80,107 
借款和不可轉換票據的支付
 
  (48,822)
  (209,407)
獲得 /（付款）短期貸款，淨額
 
  13,176 
  (2,180)
已付利息
 
  (39,413)
  (33,276)
子公司非控股權益的資本 出資
 
  72 
  - 
從聯營公司和合資企業收到的貸款，淨額
 
  317 
  - 
向關聯方支付 借款
 
  - 
  (85)
已支付的股息
 
  (133,433)
  (20,344)
認股權證 行使
 
  739 
  81 
租賃負債的支付
 
  (362)
  (78)
回購 庫存股
 
  (17,014)
  (3,812)
用於融資活動的淨現金
 
  (170,225)
  (188,994)
現金及現金等價物淨減少
 
  (7,935)
  (25,336)
期初的現金和現金 等價物
13
  27,371 
  86,305 
通貨膨脹 調整
 
  (8,065)
  (2,133)
外國 現金匯兑收益和現金 等價物的未實現公允價值結果
 
  9,610 
  (710)
期末的現金和現金等價物
13
  20,981 
  58,126 
 
    
    
 
附註是這些未經審計 簡明中期合併財務報表的組成部分。
 
 
 
 
 
                                            .
愛德華多 ·Elstain
總統
 
 
6
IRSA 投資與代表協會 匿名
 
未經審計的簡明中期合併財務 報表附註
（金額 以百萬阿根廷比索為單位，除非另行註明 ）
原文的免費 譯本以西班牙語編寫，準備在阿根廷出版
 
1.
集團的業務和 一般信息
 
這些 財務報表已獲董事會 批准於2024年5月7日發佈。
 
IRSA 成立於1943年，自1991年以來，它一直在阿根廷從事各種房地產 活動。IRSA 及其子公司統稱為 以下統稱為 “ 集團”。
 
Cresud 是我們的直接母公司，其主要股東是 Inversiones Financieras del Sur S.A.、Agroinvestment S.A. 和 Consultores Venture Capital Uruguay S.A.，其最後的 受益人是愛德華多·塞爾吉奧·埃爾茲坦。
 
截至本合併財務報表末尾 ，集團擁有 15 個購物中心、5 座辦公樓、三家酒店和 大量土地儲備，用於未來的混合用途開發。 此外，集團持有Banco Hipotecario S.A.（BHSA）29.91％的權益，該公司是阿根廷提供 抵押貸款的領先商業銀行。BHSA的股票在BYMA上市 。
 
集團運營並持有阿根廷14個購物中心的投資組合中的多數股權（ La Ribera購物中心除外，其擁有 50% 的所有權 ），其中6個位於布宜諾斯艾利斯自治市（Abasto 購物、Alcorta Shopping、Alto Palermo、Patio Bullrich、Dot Baires Shopping 和 District Arcos），兩家位於布宜諾斯艾利斯省 （Alto Avellaneda 和 Soleil Premium Outlet），其餘的 位於不同的省份（薩爾塔市的阿爾託諾亞， 位於薩爾塔市的阿爾託羅薩裏奧羅薩裏奧市、 門多薩市的門多薩廣場、 科爾多瓦市的科爾多瓦購物別墅卡布雷拉、內烏肯市的阿爾託科馬胡和聖達菲市的拉博拉里貝拉購物）。集團還擁有 Patio Olmos 購物中心所在的 歷史建築， 由第三方運營。
 
同樣，該集團 管理着5棟辦公樓投資組合，並持有三家豪華酒店 的多數股權，包括布宜諾斯艾利斯自治市的Libertador和洲際 酒店以及位於阿根廷南部 聖卡洛斯德巴里洛切市的專屬度假勝地 Llao Llao 度假村。此外，集團參與待售住宅物業的 開發以及其他 投資。
 
集團運作的經濟 背景
 
集團在以其主要變量劇烈波動為特徵的經濟背景下運作。最相關的方面是 詳述如下：
 
●
經濟活動： 根據INDEC的數據，2023年底，該國的 經濟活動下降了1.6％，這一趨勢在2024年第一季度延續 。
●
通貨膨脹：在 2023 年 4 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日之間，累計通貨膨脹率達到 288%（以 CPI 衡量）。
●
匯率：在同期 ，根據官方匯率， 阿根廷比索對美元名義貶值， 從209.1阿根廷比索降至期末的每美元855阿根廷比索。 歐洲議會議員的美元表現也一樣，從397.34阿根廷比索升至1,017.50阿根廷比索。
●
財政盈餘： 在2024年第一季度，阿根廷實現了財政 盈餘，這是因為政府 進行了強有力的調整，以訂購公共部門的賬目並降低了 的通貨膨脹。
●
交易所 限制：金融管理局在整個2023年和2024年第一季度維持了前幾年制定的交易所 限制。儘管有這些限制，公司 還是設法滿足了所有財務和合同 到期日。
 
2023 年 12 月 10 日 新政府在阿根廷上任， 旨在進行廣泛的法律和監管 改革。
 
 
7
IRSA 投資與代表協會 匿名
 
 
 
本屆政府採取的首批措施之一是修改各項法律的 必要性和緊急性法令（DNU）。這些 改革影響勞動力市場、海關、 和上市公司地位等領域。儘管 DNU 被國會參議院否決 ，但由於司法 行動暫停了某些修改，其條款 自 2023 年 12 月 29 日起已部分生效。
 
新政府提出的 改革正在 立法討論中，目前無法預測其演變或可能宣佈的新措施。
 
截至2024年3月31日的 規範和監管狀況與上述情況並無實質性差異，閲讀集團的 財務報表時應考慮到這些 情況。
 
2.
重要 會計政策摘要
 
2.1.
準備基礎
 
這些 財務報表是根據國際會計準則第34號 “中期財務報告” 編制的，因此 應與集團截至2023年6月30日根據國際財務報告準則 會計準則編制的年度合併財務 報表一起閲讀。此外，這些財務報表還包括第19,550號法律和/或 CNV法規要求的 其他信息。按照《國際財務報告準則會計 準則》的接受，此類信息包含在這些財務報表的附註 中。
 
這些 截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月中期 財務報表尚未經過審計。管理層認為 它們包括所有必要的調整，以公平地呈現 每個時期的結果。中期業績不一定反映集團在 整個財政年度的業績比例。
 
IAS 29 “惡性通貨膨脹經濟體的財務報告” 要求 本位幣為惡性通貨膨脹經濟體之一的實體的財務報表在報告 期的截止日以 當前計量單位表示，無論它們是基於歷史成本 方法還是當前成本法。為此，一般而言，自收購之日或 重估之日起產生的 通貨膨脹率（視情況而定）必須按非貨幣 項目計算。該要求還包括財務報表的比較信息 。
 
在 中，為了得出根據國際會計準則29的規定是否將一個經濟體歸類為高 通貨膨脹率的結論，該標準詳細説明瞭一系列 需要考慮的因素，包括三年內存在的近似或 超過 100% 的 累計通貨膨脹率。阿根廷三年內的累計通貨膨脹率超過 100%。因此，根據國際會計準則第29號，從2018年7月1日起，阿根廷 必須被視為經濟高度通貨膨脹的國家 。
 
關於將使用的通貨膨脹指數，根據 阿根廷經濟科學專業委員會聯合會 （FACPCE）第539/18號決議，在考慮11月和12月布宜諾斯艾利斯自治市 消費者價格指數（CPI）的平均 變化的情況下，根據2016年之前的 批發價格指數（IPIM）確定 2015 年， 因為在這兩個月中，IPIM 沒有進行全國性的測量。然後，從2017年1月起，將考慮全國消費者價格 指數（全國CPI）。
 
根據官方統計數據（INDEC） 並遵循第 539/18號決議中描述的指導方針，下表 顯示了上一個 財政年度至2024年3月31日期間以及截至同日的 12 個月期間 的指數。
 
 
 
截至 2024 年 3 月 31 日（九個月）
 
 
截至 2024 年 3 月 31 日（十二個月）
 
價格 變量
  213%
  288%
 
 
8
IRSA 投資與代表協會 匿名
 
 
 
由於上述情況， 截至2024年3月31日的這些財務報表根據國際會計準則 29進行了重報。
 
2.2.
重要的 會計政策
 
用於列報這些財務 報表的 會計政策與編制 年度財務報表時適用的會計政策一致，如這些 財務報表附註2中所述。
 
2.3.
信息的可比性
 
這些 用於比較目的的 未經審計的簡明中期合併財務報表中列報的截至2023年6月30日和2023年3月31日的餘額 項目來自根據國際會計準則第29條重述的截至和 的財務報表（見附註2.1）。 前一時期的某些商品已被重新分類，以 保持一致為目的。
 
2.4.
使用 的估計值
 
在特定日期編制財務報表要求 管理層進行估算和評估，以影響在該日期披露的記錄資產和負債金額 和或有資產和 負債以及該期間記錄的收入和支出 。實際結果可能與編制這些 財務報表之日所作的 估計和評估有所不同。在編制這些財務 報表時，管理層在 適用集團會計政策和主要不確定性來源 時做出的重大判斷與集團在財務報表 附註3中描述的年度財務報表編制中適用的判斷相同。
 
3.
對 運營的季節性影響
 
集團購物中心的 運營受 季節性影響，這會影響 承租人記錄的銷售水平。在阿根廷的夏季（一月和二月），購物中心的 租户的銷售水平在 中與寒假（7月）、聖誕節和 年終假期相比最低，那時他們往往會創下 的銷售高峯。服裝店通常在春季和秋季更換其系列 ，這會對 購物中心的銷售產生積極影響。每個季節結束時的銷售折扣也會影響業務 。因此，對於購物中心 運營而言，預計7月至12月的 期間的業務活動將高於 1月至6月期間。
 
4.
收購和 出售
 
截至2024年3月 31日的九個月期間， 的重大 收購和處置詳見下文。 年度財務報表附註4詳細介紹了截至2023年6月30日的財政年度的重大收購和出售 。
 
1.
“楓木 大廈” 促銷
 
2023 年 7 月 24 日，IRSA 簽署了出售位於布宜諾斯艾利斯自治市蘇伊帕查街 664 號 的 “楓樹大廈” 所有功能 和互補單元的契約。該運營的 價格為675萬美元，其中300萬美元 是通過現金籌集的，75萬美元是通過在布宜諾斯艾利斯自治市Avenida Cordoba 637買方擁有的建築物中交付3個功能單元的，其餘的30個月的 救助協議將按以下方式支付：
 
- 250萬美元，分10次半年、等額和連續的 期分期付款，金額為25萬美元，首次到期，自 簽訂契約之日起 24 個月內，年利率為 5%；
 
 
9
IRSA 投資與代表協會 匿名
 
 
 
-50萬美元，由買方提供 服務，根據 合同中商定的條件，這些服務按CCL交易所 匯率估值。
 
2.
“261 Della Paolera” 樓層大甩賣
 
2023 年 8 月 9 日，IRSA 簽署了出售位於布宜諾斯艾利斯自治市卡塔利納斯 街區的 “261 Della Paolera” 塔樓 9 樓 的契約，該大樓共有 1,184 平方米、10 個停車位和 2 個互補單元 。交易價格約為630萬美元 （MEP），已經以阿根廷比索支付。
 
2023 年 10 月 5 日，簽署了轉讓契約，出售位於 布宜諾斯艾利斯自治市卡塔利納斯附近的 “261 Della Paolera” 塔樓 的 第 25 層和 26 層，總面積為 2,395 平方米、18 個 車庫單元和同一建築的 6 個互補單元。 交易價格約為1,490萬美元（MEP），所有 均以阿根廷比索全額支付。
 
在這筆交易之後，IRSA保留了 大樓4層樓的財產，可租賃面積約為4,937平方米， 此外還有停車位和其他互補的 空間。
 
3.
出售 Quality Investment S.A.
 
2023 年 8 月 31 日 ，IRSA 出售並轉讓了其 在 Quality Invest S.A. 的 股份的 100%，相當於 股本的50％。交易金額為2,290萬美元，其中2,150萬美元已收取， 股權轉讓，剩餘的140萬美元將在3年後收取，每年 年應計7％的利息。
 
4.
Vista al Muelle — 划船信託交易
 
2023年10月31日， Liveck L.T.D. 的子公司Vista al Muelle S.A.（VAM）以600萬美元的價格將其位於卡內洛內斯省 （烏拉圭）的兩塊地塊出售給了划船信託基金。在同一 交易中，該信託以500萬美元的價格向VAM出售了二號塔中的單位，VAM用這筆資金全額償還了與Chamyan 家族的債務。該業務帶來了100萬美元的利潤。
 
5.
Ezpeleta 地塊易貨協議
 
2023 年 12 月 7 日 ，公司簽署了一項易貨協議 ，轉讓了位於布宜諾斯艾利斯 省基爾梅斯區的 46 公頃的 “Ezpeleta 地塊”。
 
將在該物業上開發的 房地產項目由一個 封閉式社區組成，該社區擁有 330 個單户住宅地塊和 6 個用於 中等密度開發項目的宏觀地塊。
 
交易價格定為1,640萬美元，將通過交付該項目 的125塊單户住宅地塊以及該項目多户住宅地塊 的可建平方米的40％來支付給 IRSA。
 
此外，作為 對價的一部分， 公司收到了6,230萬阿根廷比索的現金。
 
金額以交易 日期的貨幣表示。
 
6.
出售 GCDI 普通股
 
在 2023 年 11 月和 12 月的 期間，IRSA 出售了 GCDI 的 1,583,560 股普通股，相當於資本份額的 0.17%， ，總額為 2550 萬阿根廷比索。
 
 
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此外， 在2024年第一季度，IRSA出售了GCDI的5,033,873股普通股 ，相當於資本份額的0.55％，總額為 1.65億阿根廷比索。
 
金額以交易 日期的貨幣表示。
 
7.
Del 普拉塔建築信託基金
 
2023 年 11 月 10 日，公司按成本執行了一份信託管理局 合同，用於項目開發和建造 住宅樓、商店（美食用途）和補充 停車位，但須滿足下文詳述的某些 暫停條件，在該合同中，公司 將具有金錢託管人的性質。同樣，作為信託的受益人 ，IRSA將獲得約5,128平方米的可售平方米和32個停車位。TMF Trust Company（阿根廷）S.A. 是一家以信託為目的、非關聯方的 公司，將 擔任受託人。
 
上述 信託合同涉及由Banco Hipotecario S.A.（“BHSA”）擁有的 大樓的出資，該公司持有重大權益的 實體。 大樓位於布宜諾斯艾利斯市卡洛斯 佩萊格里尼、總統庇隆、薩米恩託和帕薩耶·卡拉貝拉斯街道所環繞的街區。這筆捐款是在 2023 年 12 月 28 日繳納的。
 
最後， 獲悉，該信託基礎項目已獲得布宜諾斯艾利斯市政府 （第6508號法律）頒佈的 微中心區改建制度的預先批准。同樣，它獲得了阿根廷共和國中央銀行的批准 。
 
5.
金融風險管理和 公允價值估算
 
這些 財務報表不包括有關財務風險管理的所有信息和 披露；因此，應與 年度財務 報表附註 5 一起閲讀。自年底以來，集團適用的風險管理或風險管理政策 沒有變化。
 
從 2023 年 6 月 30 日起至本財務 報表發佈之日，業務或 經濟環境沒有發生影響集團 資產或負債（按公允價值或攤銷 成本計算）公允價值的重大變化。
 
6.
分段 信息
 
分部信息是根據集團運營業務編制和分類 的， 年度財務 報表附註6中對這些信息進行了描述。
 
 
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以下是集團運營 分部的摘要，以及根據分部信息得出的營業收入 與集團 截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月期間 收益和其他綜合收益表的營業收入之間的對賬表：
 
 
 
03.31.2024
 
 
 
總計
 
 
合資企業 (1)
 
 
費用和集體促銷資金
 
 
取消分部間交易和不可申報資產 /負債 (2)
 
 
根據損益表/財務報表 頭寸得出的總計
 
收入
  177,236 
  (935)
  37,264 
  - 
  213,565 
成本
  (31,163)
  112 
  (38,090)
  - 
  (69,141)
毛利潤/（虧損）
  146,073 
  (823)
  (826)
  - 
  144,424 
投資 房產公允價值調整產生的淨 虧損
  (385,910)
  62 
  - 
  - 
  (385,848)
一般 和管理費用
  (20,571)
  112 
  - 
  126 
  (20,333)
出售 的費用
  (11,961)
  95 
  - 
  - 
  (11,866)
其他 經營業績，淨額
  (2,451)
  (15)
  313 
  (126)
  (2,279)
（虧損）/運營利潤
  (274,820)
  (569)
  (513)
  - 
  (275,902)
分享 的關聯公司和合資企業的利潤/（虧損）
  28,272 
  302 
  - 
  - 
  28,574 
分部（虧損）/利潤
  (246,548)
  (267)
  (513)
  - 
  (247,328)
應申報的 資產
  1,558,152 
  4,072 
  - 
  257,070 
  1,819,294 
應申報的 負債 (i)
  - 
  - 
  - 
  (887,137)
  (887,137)
淨應申報資產
  1,558,152 
  4,072 
  - 
  (630,067)
  932,157 
 
    
    
    
    
    
 
 
 
03.31.2023
 
 
 
總計
 
 
合資企業 (1)
 
 
費用和集體促銷資金
 
 
取消分部間交易和不可申報資產 /負債 (2)
 
 
根據損益表/財務報表 頭寸得出的總計
 
收入
  168,834 
  (977)
  41,113 
  - 
  208,970 
成本
  (30,184)
  462 
  (41,861)
  - 
  (71,583)
毛利潤/（虧損）
  138,650 
  (515)
  (748)
  - 
  137,387 
投資 房產公允價值調整產生的淨 虧損
  (138,795)
  3,392 
  - 
  - 
  (135,403)
一般 和管理費用
  (29,117)
  144 
  - 
  124 
  (28,849)
出售 的費用
  (11,376)
  60 
  - 
  - 
  (11,316)
其他 經營業績，淨額
  (18,664)
  (74)
  382 
  (124)
  (18,480)
運營損失
  (59,302)
  3,007 
  (366)
  - 
  (56,661)
分享 關聯公司和合資企業的利潤
  7,466 
  (2,114)
  - 
  - 
  5,352 
分段損失
  (51,836)
  893 
  (366)
  - 
  (51,309)
應申報的 資產
  1,994,109 
  (12,350)
  - 
  273,828 
  2,255,587 
應申報的 負債 (i)
  - 
  - 
  - 
  (1,029,296)
  (1,029,296)
淨應申報資產
  1,994,109 
  (12,350)
  - 
  (755,468)
  1,226,291 
 
    
    
    
    
    
 
(1)
代表按比例合併 以獲取分部信息的合資企業的 股權價值。
(2)
包括與建築管理費用和集體 促銷資金（西班牙語縮寫為 “FPC”）相關的金額 以及回收的總成本，無論是支出還是財務業績中包含的其他 概念（例如默認 利息和其他概念）。包括遞延所得税資產、 所得税抵免、貿易和其他應收賬款、對 金融資產的投資、現金和現金等價物以及無形資產 ，但根據易貨協議獲得未來單位的權利除外， 扣除截至2024年3月31日 對負資產關聯公司的投資，其金額為11阿根廷比索。
 
(i)
CODM 的審查重點是應申報資產。
 
 
 
12
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以下 是對該集團 細分市場的總結分析截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的九個月期間：
 
 
 
03.31.2024
 
 
 
購物中心
 
 
辦公室
 
 
銷售和開發
 
 
酒店
 
 
其他 (i)
 
 
總計
 
收入
  113,210 
  10,766 
  7,370 
  43,607 
  2,283 
  177,236 
成本
  (6,497)
  (580)
  (4,158)
  (18,130)
  (1,798)
  (31,163)
毛利
  106,713 
  10,186 
  3,212 
  25,477 
  485 
  146,073 
投資 房產公允價值調整產生的淨 虧損
  (13,282)
  (113,238)
  (259,353)
  - 
  (37)
  (385,910)
一般 和管理費用
  (14,292)
  (1,181)
  (5,658)
  (6,056)
  6,616 
  (20,571)
出售 的費用
  (5,837)
  (288)
  (2,542)
  (2,866)
  (428)
  (11,961)
其他 經營業績，淨額
  (1,279)
  (103)
  (1,506)
  (834)
  1,271 
  (2,451)
運營利潤/（虧損）
  72,023 
  (104,624)
  (265,847)
  15,721 
  7,907 
  (274,820)
分享 關聯公司和合資企業的利潤
  - 
  - 
  - 
  - 
  28,272 
  28,272 
分部利潤/（虧損）
  72,023 
  (104,624)
  (265,847)
  15,721 
  36,179 
  (246,548)
 
    
    
    
    
    
    
投資 房產和交易物業
  572,683 
  227,432 
  558,146 
  - 
  2,263 
  1,360,524 
對聯營企業和合資企業的投資
  - 
  - 
  - 
  - 
  117,922 
  117,922 
其他 運營資產
  2,057 
  289 
  45,696 
  27,265 
  4,399 
  79,706 
應申報資產
  574,740 
  227,721 
  603,842 
  27,265 
  124,584 
  1,558,152 
 
 
 
03.31.2023
 
 
 
購物中心
 
 
辦公室
 
 
銷售和開發
 
 
酒店
 
 
其他 (i)
 
 
總計
 
收入
  108,886 
  11,279 
  10,666 
  35,874 
  2,129 
  168,834 
成本
  (7,513)
  (935)
  (2,901)
  (17,109)
  (1,726)
  (30,184)
毛利
  101,373 
  10,344 
  7,765 
  18,765 
  403 
  138,650 
投資 房產公允價值調整產生的淨 虧損
  (40,796)
  (17,202)
  (80,467)
  - 
  (330)
  (138,795)
一般 和管理費用
  (14,297)
  (1,617)
  (5,283)
  (5,434)
  (2,486)
  (29,117)
出售 的費用
  (5,240)
  (221)
  (3,297)
  (2,370)
  (248)
  (11,376)
其他 經營業績，淨額
  (927)
  (151)
  (2,219)
  (442)
  (14,925)
  (18,664)
運營利潤/（虧損）
  40,113 
  (8,847)
  (83,501)
  10,519 
  (17,586)
  (59,302)
分享 關聯公司和合資企業的利潤
  - 
  - 
  - 
  - 
  7,466 
  7,466 
分部利潤/（虧損）
  40,113 
  (8,847)
  (83,501)
  10,519 
  (10,120)
  (51,836)
 
    
    
    
    
    
    
投資 房產和交易物業
  580,768 
  388,191 
  881,285 
  - 
  2,541 
  1,852,785 
對聯營企業和合資企業的投資
  - 
  - 
  - 
  - 
  85,238 
  85,238 
其他 運營資產
  1,735 
  345 
  21,729 
  27,652 
  4,625 
  56,086 
應申報資產
  582,503 
  388,536 
  903,014 
  27,652 
  92,404 
  1,994,109 
 
    
    
    
    
    
    
 
7.
對聯營公司和 合資企業的投資
 
截至2024年3月31日的九個月期間以及截至2023年6月30日的年度 集團對聯營企業和合資企業 的投資變動 如下：
 
 
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
期初/年
  116,166 
  108,937 
出售聯營企業和合資企業的 權益 (i)
  (22,022)
  - 
資本 出資
  - 
  171 
分享 的利潤
  28,574 
  8,216 
貨幣 折算調整
  (154)
  (158)
分紅 （註釋 25）
  (373)
  (1,000)
期末/年 (ii)
  122,191 
  116,166 
 
(i)
截至2024年3月31日， 對應於出售Quality Invest S.A. 和GCDI S.A.（前身為TGLT S.A.）的權益。
(ii)
截至3月31日， 2024年和2023年6月30日分別包括ARS（11）和ARS（3）， 反映了負資產公司的權益， 已在 “條款”（註釋18）中披露了這些利益。
 
 
 
13
IRSA 投資與代表協會 匿名
 
 
 
 
% 所有權權益
 
 
集團股權權益的價值
 
 
集團在綜合收益/（虧損）中的權益
 
實體的名稱
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
關聯公司和合資企業
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
全新 口紅
  49.96%
  49.96%
  1,011 
  761 
  74 
  (23)
BHSA
  29.91%
  29.91%
  98,118 
  74,947 
  23,171 
  5,667 
質量 (1)
  - 
  50.00%
  - 
  21,896 
  - 
  (2,552)
La 南非農村
  50.00%
  50.00%
  10,272 
  3,804 
  6,467 
  2,432 
GCDI (2)
  27.39%
  27.82%
  2,644 
  6,001 
  (3,230)
  (582)
其他 合資企業
不適用
不適用
  10,146 
  8,757 
  1,938 
  291 
合夥人和合資企業總數
    
    
  122,191 
  116,166 
  28,420 
  5,233 
 
以下 是有關集團對 關聯公司和合資企業投資的更多信息：
 


   
 
最新發布的財務報表
 
實體的名稱
營業地點/註冊國家
主要活動
 
普通股 1 票
 
 
股本（名義價值）
 
 
（虧損）/該期間的利潤
 
 
股東權益
 
關聯公司和合資企業
 
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
 
全新 口紅
美國
真實 房地產
  23,631,037(*)
  47(*)
  (2)(*)
  (46)
BHSA
阿根廷
金融
  448,689,072(**)
  1,500(**)
  77,461(**)
  320,860 
La 南非農村
阿根廷
活動的組織
  715 
  1 
  13,077 
  20,000 
GCDI (2)
阿根廷
真實 房地產
  250,713,162 
  915 
  (10,557)
  9,653 
 
(1)
Quality Invest S.A. 的利息 已於 2023 年 8 月 31 日出售。參見 本財務報表附註 4。
(2)
參見截至2023年6月30日的年度財務報表附註8。參見這些財務報表的 附註 4。
 
(*) 
根據美國公認會計原則，以百萬美元計 。
(**) 
根據國際財務報告準則，截至2024年3月31日的信息 。
 
Puerto Retiro 和 La Rural（合資企業）：
 
與年度 財務報表附註8中的信息相比， 沒有變化。關於延長 La Rural S.A. 特許權合同，見 註釋 28
 
Arcos del Gourmet S.A.（“Arcos” 或 “AGSA”）
 
關於截至2023年6月30日的年度財務報表 附註7中提供的 信息，應注意以下幾點：
 
“ARCOS DEL GOURMET SA 還有另一個 V. EN-AABE 知識流程” (CAF 030002/2015)
 
(i)： 該程序由 AGSA 於 2015 年 6 月 18 日啟動，旨在提出 根據第 1 號決議確立的 使用和開發特許權調整合同的撤銷無效。 170/2014 由 AGENCIA de Bienes del Estado （國家資產管理局辦公室，西班牙語中的 AABE）發佈。出示了證據 ，並提出了論點。
 
2022年8月24日 ，法院駁回了Arcos del Gourmet SA提起的訴訟並附帶費用。2022年8月26日，Arcos del Gourmet S.A. 對該案的最終判決提出上訴。2023年9月19日， 聯邦行政訴訟法院 第五分庭作出判決，駁回了Arcos del Gourmet SA提出的上訴。
 
通過2023年10月17日 提起的特別聯邦上訴，對法院的 判決向國家最高法院 上訴。聯邦特別上訴於 2024 年 3 月 14 日被 分庭駁回。實際上，AGSA根據 CPCN第282和285條的規定向 最高法院國家大法官提起了上訴。該公司的法律顧問認為 此次上訴有合理的成功前景，因為 有 聯邦主體可以讓最高 法院進行幹預。
 
 
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（即） 第 1 號事件-原告：ARCOS DEL GOURMET SA 被告：EN-AABE 和其他與預防措施有關的人 (CAF 030002/2015/1)
 
2019年3月1日，有人要求發佈一項 預防措施，旨在 “命令AABE暫停其打算 強制執行第170/2014號決議的任何 司法或行政驅逐程序，直到對據此提起的無效訴訟做出最終 判決”， 特別是名為 “Playas Feras” 的案件布宜諾斯艾利斯羅維亞裏亞斯 SA 訴Arcos del Gourmet SA關於驅逐法 17,901”（檔案編號 CAF 47454/2018）。2021 年 5 月 6 日，批准延長預防性 措施。Playas Ferroviarias 和 AABE 針對該決議提起上訴。2021 年 9 月 7 日，分庭裁定 支持 AABE 和 Playas Ferroviarias 提出的上訴。 針對該決議，AGSA於2021年9月21日提起了聯邦特別上訴 。2021 年 11 月 17 日，分庭發佈了一項 判決，駁回了 AGSA 提出的附帶費用的特別上訴， 辯稱，上訴未遂不是針對最終的 判決或同等決議。
 
ARCOS DEL GOURMET SA訴鐵路基礎設施管理局 州政府國務院（ADIF）託運訴訟（CCF 001461/2015）
 
2015 年 4 月 8 日 ，AGSA 提起了這起訴訟，因為 AGSA 不允許 支付與 Arcos 與 ADIF 達成 的 使用和開發調整合同相對應的 2015 年 3 月經費。迄今為止，所有應計的規章 均已通過司法程序存入，這些金額投資於 定期存款。2017 年 11 月 17 日，ADIF 對 訴訟作出了迴應。該審判於2019年3月21日開始徵集證據， 出示了證據，並於2022年12月提出了論點。 隨後，在請求發佈判決時， 法院下令向 特許權合同相關問題提起訴訟的法院簽發 各種調查委託書，這些委託書得到了答覆，以更好地提供服務。 由於這些問題仍未解決， 的最終判決的發佈被推遲。
 
PLAYAS 美國布宜諾斯艾利斯火車公司訴南非阿科斯德爾古爾梅驅逐案 第 17.091 號法律 (CAF 047454/2018)
 
2018 年 6 月 14 日，Playas Ferroviarias de Buenos Aires S.A. 啟動了針對 AGSA 的 驅逐程序。2019年2月13日，決定 將驅逐程序與AGSA倡導的 無效行動（見前面的1.A節）一起累積驅逐程序。2022年5月11日， 法院裁定下令立即驅逐AGSA和/或 居住者和/或侵入該物業的人。同時，它 命令布宜諾斯艾利斯Playas Ferroviarias s.A. 作出 安排，確保分租人商業活動 及其僱用的就業來源的連續性，在 至少6個月內，必須保持與當前 特許公司商定的價值。第二天，AGSA提出上訴。 最後，檢察官於2022年7月13日發表了意見。 根據該意見，第五分庭下令將此案 移交判決。第五分庭於2023年9月19日作出判決， 駁回了AGSA提出的上訴，並確認了 下級法院的判決。針對該判決，AGSA提起了特別的 聯邦上訴。聯邦特別上訴於 2024 年 3 月 14 日被 分庭駁回。AGSA根據CPCCN第282和285條的 條款向 最高法院國家大法官提起了事實上訴。該公司的法律顧問認為 此次上訴有合理的成功前景，因為 有 聯邦主體可以讓最高 法院進行幹預。
 
 
 
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FEDERACION DE COMERCIO E INDUSTRIA DE LA CIUDAD DE LA CIUDAD DE LA CIUDAD DE LA CIUDAD DE LA INDUSTRIA DE LA CIUDAD DE LA CIUDAD DE LA INDUSTRIA D
 
布宜諾斯艾利斯城商業與工業聯合會（布宜諾斯艾利斯市 工商聯合會，或 西班牙語中的FECOBA）辯稱，在ARCOS區執行的項目沒有獲得必要的環境批准，也不符合 分區指南。它還要求採取預防措施， 獲準採取預防措施，導致向公眾開放的時間推遲到2014年12月18日，現在正常開放。在主要的 程序中，在提起了幾項程序性上訴後，上訴法院 第三分庭於2019年2月14日作出判決， 如下：AGSA和GCBA被定罪，AGSA必須分配至少23,319.41平方米用於公共用途， 公用事業應不受限制地准入，併為新公園的建設提供特殊和優惠的 分配類似綠地- 全部或部分位於受訴訟管轄的房產 （Distrito Arcos）或鄰近的土地上。如果公司無法 將全部土地分配給布宜諾斯艾利斯市，那麼 它必須在估值後支付必要的款項，這樣 政府才能繼續尋找房產， 以實現特許權 合同期限內確定的目的。如果 AGSA均未採取上述替代方案，則將下令拆除該物業上的必要工程，以符合《城市規劃法》（第3.1.2條） 的規定。隨後，在AGSA針對上述 判決提出的憲法審查上訴 被駁回的框架內，高等法院裁定， 按照分庭 的命令，拆除在 “Distrito Arcos” 購物中心目前所在地的工程是不恰當的，確認了 判決的其餘部分。我們的法律顧問正在分析 應遵循的程序步驟。
 
8.
投資 房產
 
截至2024年3月31日的九個月 期內以及截至2023年6月30日的年度中，集團投資物業的變動 如下：
 
 
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
 
 
第 2 級
 
 
第 3 級
 
 
第 2 級
 
 
第 3 級
 
期初/年初的公允價值
  1,231,804 
  554,331 
  1,408,860 
  572,410 
補充
  3,111 
  4,827 
  10,394 
  8,495 
資本化 租賃成本
  6 
  58 
  44 
  160 
資本化租賃成本的攤銷 (i)
  (95)
  (105)
  (56)
  (53)
轉賬
  (23,122)
  (6)
  (62,830)
  2,764 
處置
  (42,291)
  - 
  - 
  - 
貨幣 折算調整
  69 
  - 
  (54)
  - 
公允價值調整產生的淨 虧損 (ii)
  (382,447)
  (3,401)
  (124,554)
  (29,445)
期末/年末的公允價值
  787,035 
  555,704 
  1,231,804 
  554,331 
 
    
    
    
    
 
(i)
資本化租賃成本的攤銷 費用在 損益表和其他綜合收益表（注 21）的 “成本” 中確認。
(ii)
在截至2024年3月31日的九個月 期間，投資物業公允價值 調整產生的淨虧損為385,848阿根廷比索。我們房產的比索價值的淨影響 主要是宏觀經濟狀況變化的結果 ：
第 2 級：
a)
在截至2024年3月 31日的九個月期間，我們的 辦公樓和其他租賃物業的實際價值 下降了36.11％，這是由於隱性匯率的變化（ 遠低於通貨膨脹）。同樣，也會對該期間的 銷售額產生影響。
第 3 級：
b)
根據購物中心 現金流中使用的匯率估計，預計收入增長 率增長率的變化以及以比索表示的預計現金 流量轉換為美元，損失26,001阿里亞爾。
c)
387,521阿根廷比索的積極影響是根據期末的 匯率，將購物中心的價值 轉換為以美元計算的比索。
d)
用於現金流的貼現率下降了2個基點， 永久使用的貼現率減少了24個基點，這主要是由於國家風險率 部分和用於 折扣現金流的WACC貼現率的無風險率降低，這導致 購物中心的價值增加17,260阿根廷比索。
 
此外，由於 受通貨膨脹調整的影響， 將購物中心的1,216,125阿根廷比索從 收益表和其他綜合 收益表中的 “公平 價值調整的淨收益” 重新歸類為 “通貨膨脹調整”。
 
以下是 集團截至2024年3月31日的九個月期間以及截至2023年6月30日的 年度按投資物業類型劃分的餘額：
 
 
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03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
購物 購物中心 (i)
  572,679 
  581,468 
辦公室 和其他出租物業
  251,648 
  415,065 
未開發的 塊土地
  516,531 
  787,725 
屬性 正在開發中
  393 
  244 
其他
  1,488 
  1,633 
總計
  1,342,739 
  1,786,135 
 
    
    
 
(i) 包括停車位。
 
以下 金額已在收益表 和其他綜合收益表中確認：
 
 
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
收入 （註釋 20）
  164,145 
  163,613 
直接 運營成本
  (47,239)
  (52,234)
開發 成本
  (850)
  (590)
投資物業公允價值調整產生的淨 已實現收益 (i)
  26,378 
  37,883 
投資物業公允價值調整產生的淨 未實現虧損 (ii)
  (412,226)
  (173,286)
 
    
    
 
(i)
截至3月31日， 2024年（15,441阿根廷比索）相當於埃斯佩萊塔土地 地塊易貨協議當期公平 價值調整的已實現結果（15,409阿根廷比索），出售 “261 Della Paolera” 大樓樓層的已實現結果（4,862 阿根廷比索），(出售位於馬德羅大道1020號的 停車位的51阿里亞斯和出售Libertador 498的停車位（8阿根廷比索）；41,819阿根廷比索用於前幾年進行公允價值調整（Ezpeleta土地 地塊為16,776阿根廷比索）易貨協議，出售 “261 Della Paolera” 大樓樓層的18,688阿根廷比索，出售 楓樹大廈的樓層為6,031阿根廷比索，出售位於 馬德羅大道1020號的停車位為153阿里亞斯，出售位於 Libertador 498的停車位。截至2023年3月31日，1,396阿根廷比索相當於該期間出售Libertador 498停車位的公允價值變動結果（（（ 182阿根廷比索）和出售 “261 Della Paolera” 大樓樓層的公允價值變動的1,578阿根廷比索以及前幾年公允價值變動產生的36,487阿根廷比索（454阿根廷比索用於出售 Libertador 498的停車位，36,033阿根廷比索用於出售 “261 Della Paolera” 大樓的樓層）。
(ii)
包括投資組合中尚未出售 的那些投資物業公允價值變動的結果。這是根據截至2023年6月30日的年度合併財務報表 附註9中名為 “估值技術” 的部分中描述的 生成的。
 
估值 技術在年度財務 報表附註9中進行了描述。這種技術沒有變化。
 
哥斯達黎加厄巴納 — 前聖瑪麗亞太陽隊— 布宜諾斯艾利斯市（IRSA）南科斯塔內拉
 
2021 年 12 月 21 日，布宜諾斯艾利斯市 國會發布了一項法律，批准了該公司自 1997 年起擁有的約 70 公頃的 地產的開發條例，以前稱為 “Solares de Santa Maria”，位於波多黎各東南部 自治市南海岸拉普拉塔河前 馬德羅。 公佈的法律批准了一項名為 “U73-公共公園 和哥斯達黎加城市化” 的新標準，該標準允許 多種用途結合，例如住宅、辦公室、零售、服務、公共 空間、教育和娛樂。
 
公司的建築容量約為866,806平方米，這將通過 開發混合用途項目來推動未來幾年的增長。
 
IRSA 同意將50.8公頃的土地用於公共用途，約佔該物業總面積的71％，用於 公共綠地的開發，並將額外捐贈三塊 塊房產，兩塊用於可持續城市 發展基金（FODUS），一塊用於布宜諾斯自治市政府的創新信託基金、科學 和技術 br} Aires，以及已經支付 的200萬美元現金和 300萬主權債券（AL35）的金額。
 
2023 年 3 月，Mensura 獲得批准，提出了一項關於細分、 分割、街道和公共空間轉讓的提案，我們正在出讓 轉讓 考慮的 3 塊地塊和公共公園區域。
 
 
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同樣， 公司將負責 該物業的基礎設施和道路工程，並將進行公共空間工程，提供 高達4000萬美元，同時維護分配給該物業的公共 空間，為期10年或直到1,000萬美元 完工。
 
 
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“Costa Urbana” 將改變布宜諾斯艾利斯市的景觀， 為未開發地區注入活力，由於其面積、位置和連通性，將成為一處特殊的 地產，這為 城市提供了擴大和恢復 裏奧德拉普拉塔海岸的通道的可能性，包括散步、娛樂、綠色 空間、公共公園和混合用途。
 
在 司法方面，應該注意的是，有兩 (2) 個相關的 司法程序：
 
(i)
2021 年 10 月 29 日，公司收到 市民協會法律觀察站就 財產提起的保護訴訟的通知，該訴訟稱 影響協議批准程序的行為無效。城市規劃 (CU)。該訴訟隨後擴大了範圍，也對CU提出的 問題提出了質疑。該公司於2021年11月12日繼續回覆 索賠，要求予以駁回。2022年3月10日，法院發佈了一項部分給予保護的裁決， 對該裁決提出了上訴， 遭到公司和GCBA的上訴。2023 年 3 月 6 日， 行政、税務和消費者關係分庭 訴訟——第四分庭決定撤銷一審 裁決，因此駁回了該索賠。由於 未對該裁決提出上訴，因此 公司的此案已得出有利結論。
 
(ii)
2023 年 10 月 18 日，公司收到 喬納坦·巴爾迪維佐先生和瑪麗亞·伊娃·庫佐維蒂斯先生就該財產提起的保護訴訟的通知，他們打算暫停 舉行公開聽證會（2021 年 8 月舉行）， 延長上述聽證會的註冊期限， 宣佈無效如果已經舉行了公開聽證會，則其依據是涉嫌侵犯知情參與權 和獲取環境 信息的權利。在這方面，該公司於 2023 年 11 月 1 日 對投訴作出答覆，要求予以駁回。這是基於 的事實是，第 (i) 點中提到的試驗 已經部分解決了這個問題，而且 執行城市規劃協議 批准程序的所有相關信息都已全部提供。根據第123號法律的規定，項目的環境問題必須在相應的階段解決。 2023 年 11 月 8 日，檢察官辦公室發佈了一份意見 ，建議駁回該訴訟。2月26日，法院 駁回了企圖要求保護的訴訟。由於未對 對上述判決提出上訴，因此 公司的案件已得出有利結論。
 
9.
財產、廠房和 設備
 
截至2024年3月31日的九個月期間以及截至2023年6月 30日的年度中， 集團不動產、廠房和設備的變動 如下：
 
 
 
建築物和設施
 
 
機械和設備
 
 
其他 (i)
 
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
成本
  71,222 
  29,109 
  6,614 
  106,945 
  125,059 
累計 折舊
  (42,422)
  (27,556)
  (5,168)
  (75,146)
  (71,084)
期初/年初的賬面淨額
  28,800 
  1,553 
  1,446 
  31,799 
  53,975 
補充
  1,767 
  423 
  262 
  2,452 
  2,485 
處置
  - 
  (5)
  (4)
  (9)
  (10,604)
貨幣 折算調整
  - 
  - 
  3 
  3 
  (8)
轉賬
  - 
  8 
  - 
  8 
  (9,987)
折舊 費用 (ii)
  (2,074)
  (516)
  (218)
  (2,808)
  (4,062)
期末/年末的餘額
  28,493 
  1,463 
  1,489 
  31,445 
  31,799 
成本
  72,989 
  29,535 
  6,875 
  109,399 
  106,945 
累計 折舊
  (44,496)
  (28,072)
  (5,386)
  (77,954)
  (75,146)
期末/年末的賬面淨額
  28,493 
  1,463 
  1,489 
  31,445 
  31,799 
 
    
    
    
    
    
 
(i)
包括傢俱 、固定裝置和車輛。
(ii)
截至2024年3月31日， ，不動產、廠房和設備的折舊費用按以下方式確認：“成本” 為2,095阿根廷比索，“一般 和管理費用” 為706阿根廷比索，“銷售費用” 為7阿根廷比索， 分別在損益表和其他綜合 收入表中（注21）。
 
 
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10.
交易房產
 
截至2024年3月31日的九個月期間 和截至2023年6月30日的財年，集團交易物業的變動 如下：
 
 
 
已完成的屬性
 
 
正在開發的房產
 
 
未開發的網站
 
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
期初/年
  1,860 
  10,165 
  7,337 
  19,362 
  21,848 
補充
  - 
  390 
  48 
  438 
  993 
貨幣 折算調整
  - 
  393 
  - 
  393 
  47 
轉賬
  - 
  - 
  - 
  - 
  (1,354)
處置
  (60)
  (2,352)
  - 
  (2,412)
  (2,172)
期末/年
  1,800 
  8,596 
  7,385 
  17,781 
  19,362 
非當前
    
    
    
  17,373 
  18,911 
當前
    
    
    
  408 
  451 
總計
    
    
    
  17,781 
  19,362 
 
    
    
    
    
    
 
11.
無形資產
 
截至2024年3月31日的九個月期間 和截至2023年6月30日的年度中，集團無形資產的變動 如下：
 
 
 
善意
 
 
信息系統和軟件
 
 
未來將從易貨商和其他人那裏收到的商品
 
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
成本
  1,496 
  9,356 
  26,108 
  36,960 
  33,714 
累計 攤銷
  - 
  (8,573)
  (3,491)
  (12,064)
  (10,889)
期初/年初的賬面淨額
  1,496 
  783 
  22,617 
  24,896 
  22,825 
補充
  3 
  301 
  6,816 
  7,120 
  4,434 
處置
  - 
  - 
  (200)
  (200)
  (561)
轉賬
  - 
  - 
  23,120 
  23,120 
  (627)
貨幣 折算調整
  4 
  - 
  - 
  4 
  - 
攤銷 費用 (i)
  - 
  (429)
  (24)
  (453)
  (1,175)
期末/年末的餘額
  1,503 
  655 
  52,329 
  54,487 
  24,896 
成本
  1,503 
  9,657 
  55,844 
  67,004 
  36,960 
累計 攤銷
  - 
  (9,002)
  (3,515)
  (12,517)
  (12,064)
期末/年末的賬面淨額
  1,503 
  655 
  52,329 
  54,487 
  24,896 
 
    
    
    
    
    
 
(i)
截至2024年3月31日， 2024年3月31日，在 “成本” 中確認了341阿根廷比索的攤銷費用，在 “一般和管理費用” 中確認了110阿根廷比索，在 “銷售費用” 中確認了2阿根廷比索（注21）。
 
12.
使用權 資產
 
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日， 集團的使用權資產如下：
 
 
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
辦公室、 購物中心和其他出租物業
  1,839 
  1,432 
會議 中心
  7,410 
  7,765 
使用權資產總額
  9,249 
  9,197 
非當前
  9,249 
  9,197 
總計
  9,249 
  9,197 
 
    
    
 
 
 
20
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使用權資產的 折舊費詳述如下 ：
 
 
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
辦公室、 購物中心和其他出租物業
  284 
  41 
會議 中心
  353 
  324 
使用權資產的總折舊 (i)
  637 
  365 
 
    
    
 
(i)
截至2024年3月31日， 的攤銷費用按以下方式確認： “成本” 中的攤銷費用為378阿根廷比索，“一般和管理費用” 為61阿根廷比索，在 “銷售費用” 中分別為 198阿根廷比索（注 21）。
 
13.
按 類別劃分的金融工具
 
本 附註按金融工具的 類別列出了金融資產和金融負債，並酌情對照了與合併財務 頭寸報表中 相應行的對賬表。按公允價值計量 的金融資產和負債是根據它們在 公允價值層次結構中的不同級別進行分配的。有關公允價值 層次結構的更多信息，請參閲年度財務報表附註14。截至2024年3月31日， 金融資產和金融負債為 如下：
 
 
 
 
按攤銷成本計算的金融資產
 
 
以公允價值計入損益的金融資產
 
 
金融資產小計
 
 
非金融資產
 
 
總計
 
 
 
 
 
 
第 1 級
 
 
第 3 級
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2024 年 3 月 31 日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
財務狀況表中的資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
交易 和其他應收賬款（不包括可疑 賬户和其他應收賬款的備抵金）（注14）
  69,022 
  - 
  - 
  69,022 
  20,116 
  89,138 
對金融資產的投資 ：
    
    
    
    
    
    
- 上市公司的證券
  - 
  16,092 
  - 
  16,092 
  - 
  16,092 
- 共同基金
  - 
  67,037 
  - 
  67,037 
  - 
  67,037 
- 債券
  - 
  36,086 
  - 
  36,086 
  - 
  36,086 
- 其他
  4,752 
  5,313 
  332 
  10,397 
  - 
  10,397 
衍生品 金融工具：
    
    
    
    
    
    
- 外幣期貨合約
  - 
  69 
  - 
  69 
  - 
  69 
- 債券期貨
  - 
  15 
  - 
  15 
  - 
  15 
現金 和現金等價物：
    
    
    
    
    
    
- 銀行和手頭現金
  13,394 
  - 
  - 
  13,394 
  - 
  13,394 
- 短期投資
  - 
  7,587 
  - 
  7,587 
  - 
  7,587 
總資產
  87,168 
  132,199 
  332 
  219,699 
  20,116 
  239,815 
 
 
 
 
 
按攤銷成本計算的金融負債
 
 
以公允價值計入利潤或 虧損的金融負債
 
 
金融負債小計
 
 
非金融負債
 
 
總計
 
 
 
 
 
 
第 1 級
 
 
第 3 級
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2024 年 3 月 31 日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
財務狀況表中的負債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
交易 和其他應付賬款（註釋 16）
  31,020 
  - 
  - 
  31,020 
  54,401 
  85,421 
借款 （註釋 17）
  320,008 
  - 
  - 
  320,008 
  - 
  320,008 
負債總額
  351,028 
  - 
  - 
  351,028 
  54,401 
  405,429 
 
 
 
21
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截至2023年6月30日， 金融資產 和金融負債如下 ：
 
 
 
按攤銷成本計算的金融資產
 
 
以公允價值計入損益的金融資產
 
 
金融資產小計
 
 
非金融資產
 
 
總計
 
 
 
 
 
 
第 1 級
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2023 年 6 月 30 日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
財務狀況表中的資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
交易 和其他應收賬款（不包括可疑 賬户和其他應收賬款的備抵金）（注14）
  75,681 
  - 
  75,681 
  23,043 
  98,724 
對金融資產的投資 ：
    
    
    
    
    
- 上市公司的證券
  - 
  15,812 
  15,812 
  - 
  15,812 
- 共同基金
  - 
  63,147 
  63,147 
  - 
  63,147 
- 債券
  - 
  28,875 
  28,875 
  - 
  28,875 
- 其他
  1,965 
  4,055 
  6,020 
  - 
  6,020 
現金 和現金等價物：
    
    
    
    
    
- 銀行和手頭現金
  16,463 
  - 
  16,463 
  - 
  16,463 
- 短期投資
  - 
  10,908 
  10,908 
  - 
  10,908 
總資產
  94,109 
  122,797 
  216,906 
  23,043 
  239,949 
 
    
    
    
    
    
 
 
 
 
按攤銷成本計算的金融負債
 
 
以公允價值計入利潤或 虧損的金融負債
 
 
金融負債小計
 
 
非金融負債
 
 
總計
 
 
 
 
 
 
第 1 級
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2023 年 6 月 30 日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
財務狀況表中的負債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
交易 和其他應付賬款（註釋 16）
  61,624 
  - 
  61,624 
  63,382 
  125,006 
借款 （註釋 17）
  338,235 
  - 
  338,235 
  - 
  338,235 
衍生品 金融工具：
    
    
    
    
    
- 債券期貨
  - 
  19 
  19 
  - 
  19 
負債總額
  399,859 
  19 
  399,878 
  63,382 
  463,260 
 
    
    
    
    
    
 
截至 2024 年 3 月 31 日，影響集團金融 資產和負債公允價值的經濟或 業務狀況沒有變化。
 
集團使用一系列估值模型來衡量 3 級工具，其詳細信息可從以下 表格中獲得。當活躍的 市場沒有報價時，公允價值（尤其是衍生工具）以 公認的估值方法為基礎。
 
描述
定價模型/方法
參數
公允價值層次結構
 
範圍
 
購買 期權-權證（其他）
Black 和 Scholes 含稀釋液
標的 資產價格和波動率
等級 3
  - 
 
 
 
 
 
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14.
貿易和其他 應收賬款
 
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日， 集團的交易 和其他應收賬款如下 ：
 
 
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
銷售、 租賃和服務應收賬款
  36,746 
  46,749 
減去： 可疑賬户備抵金
  (2,746)
  (3,741)
貿易應收賬款總額
  34,000 
  43,008 
借款、 存款等
  30,594 
  29,342 
向供應商預付款
  7,111 
  7,298 
税收 應收賬款
  4,323 
  4,638 
預付 費用
  2,151 
  1,908 
長期 激勵計劃
  1 
  3 
其他
  8,212 
  8,786 
其他應收賬款總額
  52,392 
  51,975 
總交易額和其他應收賬款
  86,392 
  94,983 
非當前
  15,310 
  13,903 
當前
  71,082 
  81,080 
總計
  86,392 
  94,983 
 
集團可疑賬户備抵金的變動情況如下 ：
 
 
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
期初/年
  3,741 
  5,766 
補充 (i)
  535 
  658 
恢復 (i)
  (171)
  (379)
交易所 匯率差異
  2,388 
  1,163 
在該期間/年度內註銷的應收賬款 作為無法收回的應收賬款
  4 
  - 
通貨膨脹 調整
  (3,751)
  (3,467)
期末/年
  2,746 
  3,741 
 
    
    
 
(i)
可疑賬户備抵金的增加和 的追回已包含在損益表的 “銷售費用” 和 其他綜合收益中（註釋21）。
 
15.
現金流和現金等價物 信息
 
以下 詳細描述了 集團在截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月期間運營產生的現金流：
 
 
注意
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
（虧損） /該期間的利潤
 
  (111,728)
  123,217 
對以下內容的調整：
 
    
    
所得 税
19
  (64,022)
  (137,459)
攤銷 和折舊
21
  4,098 
  4,591 
處置財產、廠房和設備造成的損失
23
  1 
  2,144 
投資 房產公允價值調整產生的淨 虧損
8
  385,848 
  135,403 
處置無形資產造成的損失
 
  200 
  - 
出售合資企業造成的損失
23
  1,210 
  - 
貨幣折算調整的實現
23
  - 
  (1,343)
通過出售交易財產獲得
 
  (3,417)
  (7,641)
財務 業績，淨額
 
  (73,722)
  (46,418)
條款 和津貼
 
  451 
  26,623 
分享 關聯公司和合資企業的利潤
7
  (28,574)
  (5,352)
運營資產和負債的變化：
 
    
    
減少 /（增加）庫存
 
  98 
  (334)
（增加） /交易屬性的減少
 
  (217)
  400 
貿易和其他應收賬款減少
 
  11,745 
  1,311 
減少 的貿易和其他應付賬款
 
  (37,432)
  (10,581)
（減少） /工資和社會保障負債的增加
 
  (3,621)
  446 
減少撥備
 
  (330)
  (140)
繳納所得税前經營活動產生的淨現金
 
  80,588 
  84,867 
 
    
    
 
 
23
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下表詳細介紹了截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月期間發生的重大非現金 交易：
 
 
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
發行 不可轉換票據
  - 
  143,950 
通過增加貿易和其他 應付賬款，增加投資物業的
  - 
  109 
貨幣 折算調整
  3,292 
  4,170 
通過增加不動產、廠房和 設備，減少投資物業的
  8 
  58 
通過增加投資 物業來減少不動產、廠房和設備的
  - 
  10,057 
通過增加重估 盈餘減少不動產、廠房和設備的
  - 
  829 
通過減少貿易和 其他應付賬款，減少 對金融資產的投資
  - 
  1,152 
通過增加對 金融資產的投資，減少 應收股息
  - 
  31 
通過減少貿易和其他 應收賬款減少股東權益
  3,512 
  5,309 
通過減少對 金融資產的投資，減少投資物業的
  - 
  244 
通過減少對 金融資產的投資，減少股東權益
  - 
  9,697 
通過增加租賃 負債增加使用權資產
  690 
  1,404 
通過增加貿易和 其他應付賬款減少股東權益
  4,144 
  - 
通過減少借款減少 的房產交易量
  1,915 
  - 
通過減少 房產的交易，增加無形資產
  - 
  1,575 
投資物業的易貨交易
  594 
  - 
通過增加貿易和其他 應收賬款減少投資物業的
  2,509 
  - 
通過增加 的貿易和其他應收賬款，減少 對聯營企業和合資企業的投資
  1,136 
  - 
通過減少投資 房產增加無形資產
  23,120 
  - 
通過貿易和其他應付賬款增加無形資產
  6,658 
  - 
通過增加 借款，增加 對金融資產的投資
  420 
  - 
通過減少 的貿易和其他應收賬款，增加 對聯營企業和合資企業的投資
  - 
  93 
 
16.
貿易和其他 應付賬款
 
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日， 集團的交易 和其他應付賬款如下 ：
 
 
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
客户的 預付款 (*)
  24,795 
  28,481 
交易 應付賬款
  6,210 
  8,855 
應計 發票
  6,303 
  7,683 
入場費 (*)
  23,821 
  25,601 
其他 應計收入
  413 
  454 
租户 存款
  431 
  442 
應付貿易賬款總額
  61,973 
  71,516 
應付税款
  5,372 
  8,846 
其他 應付賬款
  18,076 
  44,644 
其他應付賬款總額
  23,448 
  53,490 
總交易額和其他應付賬款
  85,421 
  125,006 
非當前
  28,894 
  30,828 
當前
  56,527 
  94,178 
總計
  85,421 
  125,006 
 
    
    
 
(*) 主要對應於 預收的入場權和租金，平均在 3 到 5 年內累積。
 
 
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17.
借款
 
截至2024年3月31日和 2023年6月30日集團的 借款明細如下：
 
 
 
賬面價值
 
 
公允價值
 
 
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
不可兑換 票據
  308,343 
  302,694 
  310,657 
  304,819 
銀行 貸款等
  2,631 
  8,069 
  2,631 
  8,069 
銀行 透支
  3,278 
  20,656 
  3,278 
  20,656 
其他 借款
  4,010 
  5,390 
  4,010 
  5,390 
具有非控股權益的貸款
  1,746 
  1,426 
  1,746 
  1,426 
借款總額
  320,008 
  338,235 
  322,322 
  340,360 
非當前
  178,169 
  210,961 
    
    
當前
  141,839 
  127,274 
    
    
總計
  320,008 
  338,235 
    
    
 
    
    
    
    
第十二系列票據兑換
 
2023年12月28日，美國國税局通知 第十二系列票據的持有人，根據2021年3月26日發行備忘錄中詳述的條款和條件 ，提前贖回所有票據的本金為UVA 53,784,674的本金，這些票據已到期並於2024年3月31日流通， 。 的兑換和付款於 2024 年 1 月 5 日進行。截至設定的 贖回日期， 贖回價格為十二系列 票據面值的100％，外加應計和未付利息。
 
系列十八和十九註釋
 
2024年2月28日 ，IRSA在 當地市場發行了總額為5,260萬美元的第十八和十九系列票據。以下是本次發行的 主要特徵：
 
●
第十八系列： 以美元計價，2140萬美元，固定利率為 7.0%，每半年付款一次。本金將在2027年2月28日 到期時支付。發行價格為 名義價值的100.0％。
 
●
第十九輯： 以阿根廷比索計價和支付，價格為262.04億阿根廷比索 ，浮動利率BADLAR加上0.99％的利差， 季度付款。本金將在2025年2月28日 到期時支付。發行價格為名義 價值的100.0％。
 
資金將按照發行 文件的定義使用。
 
 
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18.
規定
 
下表 顯示了按類型分類的本集團條款 的變動：
 
 
 
法律索賠 (iii)
 
 
對聯營企業和合資企業的投資 (ii)
 
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
期初/年
  21,189 
  3 
  21,192 
  2,663 
補充 (i)
  4,142 
  - 
  4,142 
  24,053 
分擔 的員工損失
  - 
  8 
  8 
  (50)
恢復 (i)
  (65)
  - 
  (65)
  (702)
在 /年期間使用
  (330)
  - 
  (330)
  (210)
通貨膨脹 調整
  (2,524)
  - 
  (2,524)
  (4,562)
期末/年
  22,412 
  11 
  22,423 
  21,192 
非當前
    
    
  19,914 
  18,547 
當前
    
    
  2,509 
  2,645 
總計
    
    
  22,423 
  21,192 
 
    
    
    
    
 
(i) 新增和 追回的合法索賠包含在 “其他經營業績， 淨額” 中。
(ii) 對應於 對波多黎各雷蒂羅的投資，雷蒂羅是一家擁有負 股權的合資企業。
(iii) 包括針對IDBD需求的 條款。
 
IDBD
 
如在截至2023年6月30日的年度合併財務報表附註1中指出 ，該集團於2020年9月25日 失去了對IDBD的控制權。
 
2020 年 9 月 21 日，IDBD 在 特拉維夫雅法地方法院 對荷蘭海豚有限公司（“Dolphin BV”）和 IRSA 提起訴訟（民事案件編號：29694-09-20）。IDBD索賠的 金額為1.4億新謝克爾，指控Dolphin BV 和IRSA違反了據稱具有法律約束力的承諾，將 分期向IDBD 2轉賬7,000萬新謝克爾。2020年12月24日， 在破產法院批准後， 在 對IDBD破產的原因進行調查之後，IDBD受託人提出了 駁回該索賠的動議，維持了作為IDBD 受託人就同一事項提出新索賠的權利。 2020 年 12 月 24 日，法院作出裁決，按要求駁回 索賠。2021年10月31日，破產 專員通知説，他沒有反對該動議，同日 ，法院確認了IDBD 受託人發起的動議。
 
2021 年 12 月 26 日 ，IDBD 對 Dolphin BV 和 IRSA 提起訴訟，金額為 1.4 億新謝克爾，外加利息和 費用。
 
2023 年 1 月 30 日，向我們發送了訴訟副本，我們 評估了公司 利益的法律辯護替代方案。在整個 2023 年直到現在， 法律程序照常進行，公司已對 向其提出的所有請求做出了迴應。
 
2024年1月17日 ，法院駁回了IDBD要求對IRSA發出的資產禁令和禁運請求。已在處理管轄權上訴 和訴訟通知的檔案中確定了聽證日期 。主索賠文件中還設定了聽證日期 ，該文件目前處於證據 階段。
 
公司目前正在討論有關 其責任的索賠的有效性，並附帶駁斥IDBD提出的實質性 論點。但是，根據公司律師迄今為止進行的 分析，與該索賠 相關的準備金已根據適用的會計 標準記錄在案。截至這些簡明的中期 財務報表發佈之日，法律程序仍在進行中 。
 
 
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19.
税收
 
集團所得税的 詳情如下 ：
 
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
當前 所得税
  (60,615)
  61,834 
遞延的 所得税
  124,637 
  75,625 
所得税
  64,022 
  137,459 
 
    
    
 
以下 是確認的所得税與截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月期間對所得税前利潤 適用現行税率 所得税之間的對賬：
 
 
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
按相應 國家/地區適用的税率計算期間的 虧損
  63,847 
  5,116 
永久差異：
    
    
分擔關聯公司和合資企業的 虧損/（利潤）
  9,135 
  (791)
預備 的税收虧損結轉款
  677 
  (14,208)
通貨膨脹 調整永久差異
  7,964 
  62,796 
準備金和納税申報表之間的區別
  (400)
  15,507 
免税 利潤、不可扣除的費用及其他
  3,639 
  61,522 
税收 通貨膨脹調整
  (20,840)
  7,517 
所得税
  64,022 
  137,459 
 
    
    
 
 
遞延所得税賬户中的 總變動如下 ：
 
 
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
期初/年
  (516,506)
  (665,486)
遞延的 所得税費用
  124,637 
  148,980 
期末/年
  (391,869)
  (516,506)
遞延的 所得税資產
  3,225 
  2,695 
遞延的 所得税負債
  (395,094)
  (519,201)
遞延所得税負債，淨額
  (391,869)
  (516,506)
 
    
    
 
20.
收入
 
 
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
基本 租金
  61,778 
  58,456 
應急 租金
  43,314 
  44,654 
入場 權利
  10,548 
  9,603 
停車 費用
  5,311 
  4,778 
佣金
  1,832 
  2,551 
物業 管理費
  1,080 
  1,069 
其他
  1,231 
  1,055 
平均租金上漲的
  1,787 
  338 
租金和服務收入
  126,881 
  122,504 
來自酒店運營和旅遊服務的收入
  43,590 
  35,867 
出售 交易物業
  5,830 
  9,490 
銷售、租賃和服務的總收入
  176,301 
  167,861 
費用 和集體促進基金
  37,264 
  41,109 
來自支出和集體晉升資金的總收入 資金
  37,264 
  41,109 
集團總收入
  213,565 
  208,970 
 
 
 
27
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21.
按性質劃分的費用
 
集團在按職能分列的收益表中將支出披露為 行項目 “成本”、“一般和 管理費用” 以及 “銷售費用” 的一部分。 下表提供了按性質分列的 支出及其與 集團內職能的關係的額外披露。
 
 
 
 
費用
 
 
一般和管理費用
 
 
銷售費用
 
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
銷售商品和服務的成本
  5,940 
  - 
  - 
  5,940 
  4,628 
工資、 社會保障費用和其他人事開支
  24,110 
  13,248 
  1,743 
  39,101 
  38,515 
折舊 和攤銷
  3,014 
  877 
  207 
  4,098 
  4,591 
費用 和服務付款
  1,464 
  4,480 
  1,469 
  7,413 
  7,809 
維護、 安全、清潔、維修等
  19,576 
  2,627 
  34 
  22,237 
  21,320 
廣告 和其他銷售費用
  8,656 
  45 
  1,532 
  10,233 
  12,919 
税收、 税率和繳款
  3,878 
  1,430 
  6,425 
  11,733 
  11,548 
董事 費用（附註 25）(i)
  - 
  (3,990)
  - 
  (3,990)
  6,358 
租賃 和服務費
  724 
  240 
  23 
  987 
  1,365 
可疑賬户的備抵額 ，淨額
  - 
  - 
  364 
  364 
  145 
其他 費用
  1,779 
  1,376 
  69 
  3,224 
  2,550 
截至 2024 年 3 月 31 日的總計
  69,141 
  20,333 
  11,866 
  101,340 
  - 
截至 2023 年 3 月 31 日的總計
  71,583 
  28,849 
  11,316 
  - 
  111,748 
 
    
    
    
    
    
 
(i) 2023年10月5日， 普通股和特別 股東大會批准了向董事會支付的費用，金額為9,050阿根廷比索。 公司董事會已提議將董事費定為13,500阿根廷比索， 因此在 於2023年9月5日發佈並提交給CNV的截至2023年6月30日的年度 合併財務報表中為該金額編列了經費。在當前 期內，隨着上述費用的最終批准，公司繼續 收回該準備金中的多餘部分，並在 產生該準備金的額度中進行了平衡分錄。金額以普通股和特別股東 會議批准的 定義為 的貨幣表示。
 
22.
成本
 
 
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
期初的庫存
  20,399 
  22,690 
購買 和費用
  69,484 
  72,570 
貨幣 折算調整
  393 
  (249)
處置
  (2,412)
  (1,455)
期末庫存
  (18,723)
  (21,973)
總成本
  69,141 
  71,583 
 
    
    
 
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年6月30日該集團 庫存的構成：
 
 
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
真實 房地產
  17,781 
  19,362 
其他
  942 
  1,037 
期末庫存總量 (*)
  18,723 
  20,399 
 
    
    
 
(*) 庫存包括交易財產和 庫存。
 
23.
其他經營業績， 淨值
 
 
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
貨幣折算調整的實現 (*)
  - 
  1,343 
捐款
  (340)
  (392)
出售聯營企業和合資企業造成的損失
  (1,210)
  - 
訴訟 和其他突發事件
  (4,077)
  (20,120)
管理 費用
  200 
  255 
運營信貸產生的利息 和津貼
  1,416 
  1,444 
處置財產、廠房和設備造成的損失
  (1)
  (2,144)
其他
  1,733 
  1,134 
其他經營業績總額，淨額
  (2,279)
  (18,480)
 
    
    
 
(*) 對應於 Condor、房地產投資 Group VII LP 和 Jiwin S.A. 的清算
 
 
28
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24.
財務業績， 淨值
 
 
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
財務 收入：
 
 
 
 
 
 
- 利息收入
  17,790 
  1,930 
財務總收入
  17,790 
  1,930 
財務 成本：
    
    
- 利息支出
  (28,752)
  (35,181)
- 其他財務成本
  (5,260)
  (3,658)
總財務成本
  (34,012)
  (38,839)
其他 財務業績：
    
    
- 按公允價值計算的金融資產和負債的公允價值收益 計入損益，淨額
  81,180 
  11,402 
- 匯率差額，淨額
  (15,663)
  19,366 
- （虧損）/回購不可轉換票據的收益
  (145)
  758 
- （虧損）/衍生金融工具的收益， 淨額
  (1,245)
  167 
- 其他財務業績
  (2,692)
  (173)
其他財務業績總計
  61,435 
  31,520 
-通貨膨脹 調整
  26,365 
  42,456 
總財務業績，淨額
  71,578 
  37,067 
 
    
    
 
 
25.
關聯方 交易
 
以下 是截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日與關聯方的餘額摘要：
 
物品
 
 03.31.2024
 
 
 06.30.2023
 
交易 和其他應收賬款
  21,738 
  24,469 
對金融資產的投資
  4,184 
  5,395 
借款
  (1,234)
  (965)
交易 和其他應付賬款
  (15,460)
  (41,419)
總計
  9,228 
  (12,520)
 
    
    
 
 
29
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關聯方
 
 
 03.31.2024
 
 
 06.30.2023
 
交易描述
物品
全新 口紅有限責任公司
  208 
  194 
應收開支的償還
交易 和其他應收賬款
Comparaencasa 有限公司
  1,866 
  1,751 
其他 投資
對金融資產的投資
 
  185 
  - 
發放的貸款
交易 和其他應收賬款
Galerias Pacifico
  3,041 
  4,920 
其他
交易 和其他應收賬款
La Rural S.A.
  1,299 
  2,494 
佳能
交易 和其他應收賬款
 
  (3)
  (429)
其他
交易 和其他應付賬款
 
  8 
  6 
其他
交易 和其他應收賬款
其他 關聯公司和合資企業
  - 
  3 
應收開支的償還
交易 和其他應收賬款
 
  (493)
  (269)
獲得的貸款
借款
 
  37 
  38 
租賃 和/或應收使用權
交易 和其他應收賬款
 
  - 
  141 
不可撤銷的 捐款待訂閲
交易 和其他應收賬款
 
  4 
  85 
管理 費用
交易 和其他應收賬款
 
  (441)
  (420)
不可兑換 票據
借款
 
  (60)
  (219)
其他
交易 和其他應付賬款
 
  17 
  56 
其他
交易 和其他應收賬款
 
  1 
  3 
分享基於 的付款
交易 和其他應付賬款
 
  10 
  - 
發放的貸款
交易 和其他應收賬款
合夥人和合資企業總數
  5,679 
  8,354 
 
 
克雷蘇德
  519 
  - 
應收開支的償還
交易 和其他應收賬款
 
  (1,385)
  (2,457)
企業 應收服務
交易 和其他應付賬款
 
  403 
  1,338 
不可兑換 票據
對金融資產的投資
 
  (446)
  (790)
其他
交易 和其他應付賬款
 
  (3)
  (9)
分享基於 的付款
交易 和其他應付賬款
母公司總數
  (912)
  (1,918)
 
 
Futuros y Opciones S.A.
  - 
  3 
其他
交易 和其他應收賬款
Helmir S.A.
  (300)
  (276)
不可兑換 票據
借款
母公司的子公司總數
  (300)
  (273)
 
 
導演
  (4,775)
  (37,095)
收到的服務的費用
交易 和其他應付賬款
Rundel 全球有限公司
  1,915 
  2,306 
其他 投資
對金融資產的投資
Yad Levim LTD
  16,373 
  14,850 
發放的貸款
交易 和其他應收賬款
Sociedad 阿根廷農村有限公司
  - 
  1,593 
其他
交易 和其他應收賬款
 
  (8,674)
  (296)
其他
交易 和其他應付賬款
其他 (1)
  (31)
  (28)
租賃 和/或應收使用權
交易 和其他應付賬款
 
  11 
  8 
其他
交易 和其他應收賬款
 
  (84)
  (99)
其他
交易 和其他應付賬款
 
  26 
  78 
應收開支的償還
交易 和其他應收賬款
董事和其他人員總數
  4,761 
  (18,683)
 
 
期末/年末的總計
  9,228 
  (12,520)
 
 
 
(1) 包括 CAMSA、 Estudio Zang、Bergel & Vienes、Puerta 18 基金會、 阿根廷農村協會、CAM Communication LP、Sutton 和 兒童博物館基金會。
 
 
30
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以下是 截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月期間與關聯方的業績摘要：
 
關聯方
 
 
 03.31.2024
 
 
 03.31.2023
 
交易描述
禿鷹
  - 
  12 
財務 業務
BHN Vida S.A.
  (37)
  (4)
租賃 和/或使用權
BHN Seguros Generales S.A.
  (12)
  (4)
租賃 和/或使用權
Comparaencasa 有限公司
  1,317 
  93 
財務 業務
其他 關聯公司和合並企業
  28 
  175 
財務 業務
 
  (3)
  (140)
租賃 和/或使用權
 
  162 
  217 
企業 服務
合夥人和合資企業總數
  1,455 
  349 
 
克雷蘇德
  55 
  240 
租賃 和/或使用權
 
  (6,381)
  (6,702)
企業 服務
 
  (87)
  4,247 
財務 業務
母公司總數
  (6,413)
  (2,215)
 
赫爾米爾
  (241)
  (39)
財務 業務
母公司的子公司總數
  (241)
  (39)
 
導演 (1)
  3,990 
  (6,357)
費用 和報酬
高級 管理層
  (322)
  (407)
費用 和報酬
Rundel Globa LTD
  2,675 
  - 
財務 業務
Yad Levim LTD
  559 
  508 
財務 業務
Sociedad 阿根廷農村有限公司
  432 
  117 
財務 業務
其他 (2)
  39 
  27 
企業 服務
 
  (75)
  (31)
租賃 和/或使用權
 
  258 
  (253)
財務 業務
 
  (216)
  (310)
捐款
 
  (696)
  (182)
費用 和報酬
 
  (327)
  1,024 
合法 服務
其他人總數
  6,317 
  (5,864)
 
週期結束時的總計
  1,118 
  (7,769)
 
 
(1)
參見這些 財務報表附註 21.
(2)
包括 CAMSA、 Puerta 18 基金會、太平洋畫廊、Estudio Zang、Austral Gold、Bergel y Vienes、 洛斯尼奧斯博物館基金會、阿根廷農村社會、薩頓、Espacio Digital S.A. 和阿根廷卡斯波索有限公司
 
以下 是 截至2024年3月31日和2023年3月31日的九個月期間與關聯方的交易摘要：
 
關聯方
 
 03.31.2024
 
 
 03.31.2023
 
操作描述
GCDI S.A.
  (126)
  - 
出售 股票
質量 Invest S.A.
  (21,896)
  - 
出售 股票
股票銷售總額
  (22,022)
  - 
 
質量 Invest S.A.
  - 
  (171)
資本 出資
資本出資總額
  - 
  (171)
 
禿鷹
  - 
  325 
已收到的股息
Nuevo 波多黎各聖達菲
  373 
  675 
已收到的股息
收到的分紅總額
  373 
  1,000 
 
 
    
    
 
 
 
 
31
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26.
CNV 通用決議 N° 622
 
按照 CNV 通則 第 622 號第 1° 節第三章第四章第 1° 節的要求，下文詳細列出了 未經審計的簡明中期合併財務報表附註， 在 附錄中披露了該決議所要求的信息。
 
附錄 A-財產、廠房和設備
附註 8 投資物業和附註 9 不動產、廠房和 設備
附錄 B-無形資產
附註 11 無形資產
附錄 C-對員工的投資
注7 對聯營企業和合資企業的投資
附錄 D-其他投資
附註 13 按類別分列的金融工具
附錄 E-準備金和津貼
附註14貿易和其他應收款及附註18條款
附錄 F-銷售和所提供服務的成本
註釋 22 費用
附錄 G-外幣資產和負債
附註 27 外幣資產和負債
 
27.
外幣資產和 負債
 
賬簿 的外幣資產和負債金額如下 ：
 
物品/貨幣 (1)
 
金額
 
 
比索匯率 (2)
 
 
03.31.2024
 
 
06.30.2023
 
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貿易和其他應收賬款
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國 美元
  26.50 
  855.00 
  22,661 
  20,546 
歐元
  0.08 
  924.17 
  74 
  72 
與關聯方的應收賬款：
    
    
    
    
美國 美元
  19.60 
  858.00 
  16,813 
  16,338 
總交易額和其他應收賬款
    
    
  39,548 
  36,956 
金融資產投資
    
    
    
    
美國 美元
  93.86 
  855.00 
  80,247 
  57,387 
英鎊
  0.62 
  1,079.18 
  665 
  743 
新 以色列謝克爾
  4.31 
  233.29 
  1,005 
  1,094 
對關聯方的投資：
    
    
    
    
美國 美元
  4.88 
  858.00 
  4,184 
  4,719 
金融資產投資總額
    
    
  86,101 
  63,943 
衍生金融工具
    
    
    
    
美國 美元
  0.02 
  855.00 
  15 
  - 
衍生金融工具總額
    
    
  15 
  - 
現金和現金等價物
    
    
    
    
美國 美元
  18.09 
  855.00 
  15,464 
  13,659 
烏拉圭 比索
  0.09 
  22.85 
  2 
  - 
英鎊
  - 
  1,079.18 
  2 
  - 
歐元
  0.01 
  924.17 
  5 
  6 
新 以色列謝克爾
  - 
  233.29 
  - 
  81 
現金及現金等價物總額
    
    
  15,473 
  13,746 
總資產
    
    
  141,137 
  114,645 
 
    
    
    
    
負債
    
    
    
    
貿易和其他應付賬款
    
    
    
    
美國 美元
  15.49 
  858.00 
  13,294 
  13,142 
烏拉圭 比索
  0.79 
  22.85 
  18 
  28 
應付給關聯方的應付賬款：
    
    
    
    
美國 美元
  10.03 
  858.00 
  8,609 
  38 
總交易額和其他應付賬款
    
    
  21,921 
  13,208 
借款
    
    
    
    
美國 美元
  332.75 
  858.00 
  285,502 
  271,948 
向關聯方借款
    
    
    
    
美國 美元
  1.41 
  858.00 
  1,212 
  912 
借款總額
    
    
  286,714 
  272,860 
衍生金融工具
    
    
    
    
美國 美元
  - 
  858.00 
  - 
  19 
衍生金融工具總額
    
    
  - 
  19 
租賃負債
    
    
    
    
美國 美元
  11.79 
  858.00 
  10,120 
  9,119 
租賃負債總額
    
    
  10,120 
  9,119 
條款
    
    
    
    
新 以色列謝克爾
  82.20 
  233.29 
  19,176 
  17,347 
準備金總額
    
    
  19,176 
  17,347 
總負債
    
    
  337,931 
  312,553 
 
(1) 將 外幣視為在每個 期/年末與每個集團的 子公司本位幣不同的外幣。
(2) 根據阿根廷國家銀行 的數據，匯率為2024年3月31日的 。
 
 
32
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28.
時期的其他相關事件
 
股票回購計劃 — 新計劃
 
2023 年 6 月 15 日， ，IRSA 董事會批准了公司發行股票的 回購計劃的新計劃，並根據第 26,831 號法律第 64 條和 CNV 條例的條款，制定了收購公司發行的 庫存股的 條款和條件，最高金額為50億阿根廷比索，不超過股本的10％，每日限額為 ，最高為公司 股票在其 市場上每日平均交易量的25％在過去 90 個工作日內上市， 最高價格為每個 GDS 8 美元，每股 425 阿根廷比索。同樣， 回購期限設定為最多 180 天，從《布宜諾斯艾利斯證券交易所每日 公告發布信息之日起 天。
 
公司報告稱，2023 年 9 月 5 日，公司 董事會決定修改自己的 股票的收購價格，將每股 GDS 的最高價值定為 9 美元，每股 的最大比索價值不超過每股 720 阿根廷比索，同時維持已正式傳達的 剩餘條款和條件。
 
2023 年 11 月 6 日，董事會決定將股票回購計劃的 期限從 2023 年 6 月 15 日批准的用於收購自有股份的當前股票 回購計劃的期限到期後再延長 180 天，該計劃於 2023 年 12 月 13 日到期，其餘 條款和條件已正式通報。
 
2023 年 11 月 29 日 董事會決定修改其自有股份的 收購價格，將 的最大價值 定為每股 11.00 美元，以比索計算的最大價值為每股 1,320 阿根廷比索，同時維持已正式傳達的其餘條款和條件。
 
2024 年 1 月 4 日 ，公司報告稱，董事會於 2023 年 6 月 15 日批准的股票回購 計劃，總額為 500 萬阿根廷比索，有效期定為 180 天，從 2023 年 12 月 13 日 初始到期日起 180 天，於 2023 年 12 月 20 日結束，金額為 正式批准收購自有股份 已全部使用，項目 的 99.95% 已完成。
 
2024 年 1 月 4 日，IRSA 董事會批准了 公司發行的股票回購計劃的新計劃，並根據第 26831 號法律第 64 條和 CNV 條例的 條款制定了收購公司發行的庫存股的條款和條件， 的最高金額為 65 億阿里亞爾，最高不超過 10% 股本中，每日限額最高為公司 股票在當前市場上所經歷的每日平均交易量 的 25%在前 90 個工作日內上市，每股 GDS 的最高價格為 10 美元，每股 1,200 阿根廷比索。同樣， 將回購期設定為最多 180 天，從 在《布宜諾斯艾利斯證券交易所每日公報》上發佈信息之日的第二天開始。2024年3月1日，公司宣佈 完成股票回購計劃，收購了相當於6,503,318股普通股的 股，約佔已批准計劃的99.91％和已發行的 股的0.88％。
 
2024 年 3 月 20 日 ，IRSA 董事會批准了公司發行的股票回購計劃的新的 計劃， 根據第 26,831 號法律第 條第 64 條和 CNV 條例的條款，制定了收購公司發行的 庫存股的條款和條件，最高金額為 6,831 阿根廷比索 5億美元，不超過股本的10％， 的每日上限不超過公司每日 交易平均交易量的25％， 在市場上的總和它在過去的90個工作日內上市，最高價格為每GDS11美元，每股 1,250阿根廷比索。同樣，回購期限設定為最多 180 天，從 布宜諾斯艾利斯證券 交易所每日公告發布信息之日的第二天開始。
 
 
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自 該計劃於2023年6月15日獲得批准，包括 於2024年1月4日和3月20日批准的計劃，以及 這些簡明合併中期財務 報表的截止日期，公司收購了14,802,192股普通股（名義價值 每股10阿根廷比索），總額為118.72億阿根廷比索。 此外，在 2024 年 3 月 20 日批准的計劃中，有 7.34% 已完成。金額以 收購時的貨幣表示。
 
2024年4月22日 ，公司宣佈完成2024年3月20日批准的股票回購計劃，收購了相當於6,337,939股普通股的 ，相當於 已批准計劃的99.54％和 已發行股份的0.86％。
 
股份總額及其名義 價值的變化
 
2023 年 9 月 13 日 ，公司宣佈，已獲得 CNV 和布宜諾斯艾利斯證券交易所在 2023 年 4 月 27 日舉行的股東大會上通過的 授權，內容涉及：
 
(i)
通過發行溢價賬户的部分資本化， 股本增加65.524億阿根廷比索，導致 發行了6,552,405,000股普通股，面值為 1阿根廷比索（一比索），每股有權投一票； 和
(ii)
將普通股的 名義價值從每股1阿根廷比索更改為10阿根廷比索， 有權獲得每股一（1）張選票。
 
在 獲得國家證券委員會（阿根廷國家證券委員會）和 布宜諾斯艾利斯證券交易所的授權後，根據Caja de Valores S.A. 管理的 登記處，公司告知截至2023年9月19日具有相同素質的所有股東 ，自2023年9月 20日起，股票分配和同時進行了名義價值的變動 ，並錄入了811,137,457股賬面記賬普通股的變動，每股面值為1阿根廷比索， 每股一票股票，總額為736,354,245股賬面記賬普通股 ，每股面值為10阿根廷比索， 因此，應反向拆分公司股份 ，每1股（一）股面值為 ARS 1的舊股應兑換成名義價值 10阿根廷比索的0.907804514股新股。按所述 資本分配的新股在與當前流通的 股同等條件下具有經濟權利。
 
對於因進入聖經登記處， 持有名義價值為10阿根廷比索、每股一票的普通股的 股東，根據 阿根廷證券交易所的上市規定，他們以現金結算。對於 由於股份交換而沒有達到至少一股 股票，面值為10阿根廷比索的股東，在 完成10阿根廷比索的名義價值之前，向他們分配了必要的 金額。
 
完成指定業務後， 公司股本將達到 73.64億阿根廷比索，由736,354,245股賬面記賬普通股 股組成，每股面值為10阿根廷比索，每股 股一票。
 
同樣， 已要求布宜諾斯艾利斯證券交易所更改代表 股本的股份談判方式。具體而言，鑑於名義價值的變化以及資本化產生的 股票發行將對股價產生重大向下影響，談判價格將按每股 進行登記，而不是由阿根廷比索（ARS）議價 。
 
這種 資本和股票名義價值的變化不會 修改持股的經濟價值或 佔股本的百分比。
 
 
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認股權證 — 修改比率和價格-
 
2023 年 9 月 14 日 ，我們報告説，由於 (i) 通過 發行高級賬户的部分資本增加股本 ；以及 (ii) 對其章程第七節的修訂，將普通股的面值從 每股一比索（1 阿根廷比索）改為十比索（10 阿根廷比索），有權獲得一（1） 每股投票，於 2023 年 9 月 13 日公佈，其中 已發行股票將從 811,137,457 股普通股（ 每股面值為 1 阿根廷比索，每股一票）變為 經2023年4月27日舉行的股東 會議批准，共有736,354,245股普通股，每股面值為10阿根廷比索，每股一票。 未償還的公司普通股認股權證的條款和條件已修改 如下：
 
每份認股權證將發行的股票數量 ：
 
● 調整前的比率 ：1.1719（標稱價值阿根廷比索 1）；
 
● 調整後的比率 （當前）：1.0639（標稱價值 ARS 10）。
 
認股權證 每股發行新股的行使價：
 
● 調整前的價格 ：0.3689 美元（名義價值阿根廷比索 1）；
 
● 調整後的價格 （當前）：0.4063美元（名義價值阿根廷比索 10）。
 
認股權證的其他 條款和條件保持不變。
 
普通股和特別股東會議
 
2023 年 10 月 5 日 舉行了普通股和特別 股東大會，會議決定 將年度業績分配如下：（I）28.675億阿根廷比索用於整合法定儲備，（截至股東會議之日按同類貨幣計算的34.289億阿根廷比索），（II）餘額為54,850萬阿根廷比索 4.833億美元（截至股東大會之日按同類貨幣計算為651.489億阿根廷比索），用於按持股比例向 股東分配股息，以現金 支付，金額為640億阿根廷比索。考慮到 重報的業績足以支付 擬議股息的支付，因此批准將 重報的年度業績餘額（11.489億阿根廷比索）分配給 儲備金，用於分配未來 股息。金額以普通股和特別股東 會議批准的 定義為 的貨幣表示。
 
同樣， 獲準按股東持有的 股權比例向股東分配 名義價值為1阿根廷比索的投資組合中的13,928,410股自有股份。由於上述名義價值的變化， 每股面值ARS1相當於0.90780451408股 ARS10，因此， 上述清算金額對應於名義價值為10阿根廷比索的 12,644,273股股份。
 
2023年10月20日 ，IRSA報告説，它已經支付了2023年10月5日在阿根廷 舉行的會議上批准的 股息。
 
由於阿根廷實行的交易和證券限制 ，GDS 持有者之間的 現金分紅和庫存股分配已延遲 。2023年10月20日，公司向桑坦德資產 管理公司管理的名為 “Super Ahorro $” 的共同基金 存入了與現金分紅相對應的金額 ，以 保留以阿根廷比索計算的股息價值。2023 年 12 月 12 日 12 日，公司將資金轉移到紐約的存託銀行 ，履行了支付股息的義務，並將 交給存託人完成向持有人分配的流程。
 
 
 
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IRSA 投資與代表協會 匿名
 
 
 
2024年1月19日 ，相應的管理程序 完成後，存託人支付了現金分紅，每GDS的 淨金額為0.955110美元，包括 “Super Ahorro $” 基金的收益率。同樣，2024年1月29日， 在GDS 持有人之間進行了庫存股的分配。
 
上述 對應於向外國 持有人支付股息，對本地股東的股息已於 2023 年 10 月 12 日取消。
 
認股權證條款和條件的變更
 
由於 公司於 2023 年 10 月 12 日向其股東支付現金分紅和 股東按比例分配 股票，因此未償還的 認購普通股認股權證的某些條款和條件發生了變化：
 
●
每份認股權證將發行的股票數量： 股息前比率：1.0639。股息後比率：1.2272（名義 價值 10 阿根廷比索）。
●
每股新股的行使價： 股息前價格：0.4063美元。股息後價格：0.3522美元（名義價值10阿根廷比索）。
 
認股權證的 其他條款和條件保持不變。
 
認股權證行使
 
在 截至2024年3月31日的九個月期間，某些認股權證持有人 行使了購買額外股票的權利。出於這個 原因，從2,084,789份普通股認股權證的轉換中獲得了901,047美元。
 
延長 La Rural S.A. 的特許權合同
 
2023 年 12 月 11 日 在布宜諾斯艾利斯自治市（CABA），集團控制的公司 Ogden S.A. 與 阿根廷農村協會（“SRA”）和 La Rural de Palermo S.A. 簽訂了合資企業和股東 協議，通過該協議，延長了位於6月4431日的房產 的開發期限 CABA（La Rural S.A. 是其用益權益）已延長至2037年12月31日， 可以選擇延期至2041年12月31日。
 
上述 協議是 1999 年簽署並於 2004 年修改的 “Predio Ferial de Palermo” （“CUP99/04”）的用益權合同 的延期，以及 雙方於 2013 年 9 月 25 日簽署的 合資協議 AJV/13。
 
為了延長 La Rural S.A. 下的 用益權期限，Ogden S.A. 將 向所有用途的 SRA 支付一千二百萬美元（12,000,000 美元） ，這筆款項將分五年分期支付。 第一筆款項是在SRA的 股東大會批准協議後支付的。
 
上述協議的 有效性取決於2024年2月1日舉行的SRA股東大會的批准 的批准。
 
Banco Hipotecario S.A. — 支付現金股息
 
2024年3月27日 ，Banco Hipotecario S.A. 的普通和特別股東大會批准了 支付 2650億阿根廷比索的股息，該股息將按每位股東股份的 比例支付，並將按截至股東會議和付款之日的固定貨幣計算 。
 
2024年5月 3日，BCRA（阿根廷共和國中央銀行，按其西班牙語縮寫 ）批准了上述股息的分配， ，第一期預計將在2024年5月支付 。
 
 
36
IRSA 投資與代表協會 匿名
 
 
29.
後續事件
 
現金分紅支付
 
2024年5月2日，根據IRSA普通和特別股東大會於2022年10月28日通過的關於 特別準備金的使用和分配的授權 ，通過董事會會議， 獲準從2024年5月 9日起向其股東提供金額為550億阿根廷比索的現金分紅。
 
 
 
37
 
 
原文的免費 譯本以西班牙語編寫，準備在阿根廷出版
 
未經審計的簡明中期合併 財務報表的審查報告
 
致各位 股東、總裁和董事
IRSA 投資和代表協會匿名協會
合法 地址：Carlos Della Paolera 261-9第 9 層
布宜諾斯艾利斯自治市
税 註冊號：30-52532274-9
 
簡介
 
我們 審查了隨附的 IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima 及其子公司（以下簡稱 “ 公司”）未經審計的簡明中期合併 財務報表，其中包括截至2024年3月31日未經審計的簡明中期合併財務狀況表、 未經審計的簡明中期合併收益表 以及截至2024年3月31日的九個月期和三個 個月期間的其他綜合收益， 股東權益變動和現金流變動這九個月的 期限隨後結束，並選擇瞭解釋性説明。
 
管理層的 責任
 
公司 董事會負責 按照國際財務報告準則 會計準則編制和列報這些未經審計的簡明中期 合併財務報表，該準則由阿根廷 經濟科學專業委員會聯合會 (FACPCE) 採納為專業 會計準則，並由國家證券 委員會 (CNV) 批准納入其法規 國際會計準則理事會（IASB），因此 負責編制和根據國際會計 第34號中期財務信息（IAS 34），列報 第一段中提及的未經審計的 簡明中期合併財務報表。
 
我們審查的範圍
 
我們的 審查僅限於適用國際審核參與標準ISRE 2410中期財務信息審查中期財務信息中制定的 程序，該程序由FACPCE第33號技術公告採納為阿根廷 的審查標準， 由國際審計與鑑證準則 委員會（IAASB）批准。對中期財務信息的審查包括 對負責編制未經審計的簡明中期 合併財務報表中包含的 信息的公司員工的詢問以及分析和其他 審查程序的查詢。此次審查的範圍遠小於 根據國際審計準則進行的 審計，因此我們無法保證 我們會了解審計中可能發現的所有重大事項。因此，我們不發表審計 意見。
 
 
 
38
 
 
 
原文的免費 譯本以西班牙語編寫，準備在阿根廷出版
 
 
 
結論
 
根據我們的 審查，我們沒有注意到任何使 我們認為本 報告第一段中提及的未經審計的簡明中期合併 財務報表在所有重大方面均未按照《國際會計準則第34號中期 財務報告》編制。
 
報告 關於遵守現行法規的情況
 
在 中，我們在 中報告説，與 IRSA Inversiones and Representaciones Sociedad Anónima 有關， ：
 
a)
IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima 未經審計的 簡明中期合併財務報表尚未轉錄到庫存和資產負債表賬簿中，除上述情況外，關於 屬於我們職權範圍的事項，它們符合《通用公司法》的 條款和國家相關決議 證券委員會；
 
b)
IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anonima 未經審計的 簡要中期財務報表源自根據法律 要求在所有形式上記錄的會計 記錄，除了 i) 庫存和資產負債表賬簿中缺乏 相應會計條目的轉錄 至2024年3月；
 
c)
我們已經閲讀了 業務摘要（“Reseána Informativa”），對於 我們權限範圍內的事項， 我們沒有意見可説；
 
d)
如公司的會計 記錄所示，截至2024年3月31日，IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anonima的累積債務為534,879,779阿根廷比索，這筆債務尚未在當日 到期。
 
 
布宜諾斯艾利斯自治市，2024 年 5 月 7 日。
 
 
價格 WATERHOUSE & CO.S.R.L。
（合作伙伴）
 
ABELOVICH， POLANO & ASOCIADOS S.R.L.
（合作伙伴）
卡洛斯·布朗多
公共會計師
 
Noemi I. Cohn
公共會計師
 
 
39
 
 
I. 簡要評論公司在 期間的活動，包括提及 期末之後發生的重大事件。
 
公司運營的經濟背景
 
公司在經濟背景下運營，其主要變量波動劇烈 。最相關的方面是 詳述如下：
 
●
經濟活動： 根據INDEC的數據，2023年底，該國的 經濟活動下降了1.6％，這一趨勢在2024年第一季度延續 。
 
●
通貨膨脹：在 2023 年 4 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日之間，累計通貨膨脹率達到 288%（以 CPI 衡量）。
 
●
匯率： 在同一時期，根據官方匯率， 阿根廷比索對美元名義貶值， 從209.1阿根廷比索降至期末的每美元855阿根廷比索。 歐洲議會議員的美元表現也一樣，從397.34阿根廷比索升至1,017.50阿根廷比索。
 
●
財政盈餘： 在2024年第一季度，阿根廷實現了財政 盈餘，這是因為政府 進行了強有力的調整，以訂購公共部門的賬目並降低了 的通貨膨脹。
 
●
交易所 限制：金融管理局在整個2023年和2024年第一季度維持了前幾年制定的交易所 限制。儘管有這些限制，公司 還是設法滿足了所有財務和合同 到期日。
 
2023 年 12 月 10 日，新政府在阿根廷上任 ，旨在進行廣泛的法律和監管 改革。
 
本屆政府採取的首批措施之一是修改各項法律的 必要性和緊急性法令（DNU）。這些 改革影響勞動力市場、海關、 和上市公司地位等領域。儘管 DNU 被國會參議院否決 ，但由於司法 行動暫停了某些修改，其條款 自 2023 年 12 月 29 日起已部分生效。
 
新政府提出的改革正在 立法討論中，目前無法預測改革的演變或可能宣佈的新措施。
 
截至2024年3月31日的規範和監管情況 與上述情況沒有實質性區別，閲讀公司的 財務報表時應考慮到 這些情況。
 
合併業績
 
（以百萬阿根廷比索為單位）
 
IIIQ 24
 
 
IIIQ 23
 
 
YoY Var
 
 
9M 24
 
 
9M 23
 
 
YoY Var
 
收入
  59,734 
  63,120 
  (5.4)%
  213,565 
  208,970 
  2.2%
投資物業公允價值調整的結果
  (594,816)
  4,025 
  (14,878.0)%
  (385,848)
  (135,403)
  185.0%
操作結果
  (568,956)
  25,597 
  (2,322.7)%
  (275,902)
  (56,661)
  386.9%
折舊 和攤銷
  1,367 
  1,313 
  4.1%
  4,098 
  4,591 
  (10.7)%
息税折舊攤銷前利潤 (1)
  (567,589)
  26,910 
  (2,209.2)%
  (271,804)
  (52,070)
  422.0%
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)
  27,329 
  55,569 
  (50.8)%
  128,826 
  121,216 
  6.3%
該期間的結果
  (333,995)
  50,326 
  (763.7)%
  (111,728)
  123,217 
  (190.7)%
歸屬於母公司的股東
  (319,500)
  48,089 
  (764.4)%
  (104,926)
  119,339 
  (187.9)%
歸因於非控股權益
  (14,495)
  2,237 
  (748.0)%
  (6,802)
  3,878 
  (275.4)%
(1)
見 第 XVI 點：息税折舊攤銷前利潤對賬
 
 
 
40
 
IRSA 投資與代表協會 匿名
 
截至 2024 年 3 月 31 日的摘要
 
 
集團收入在 2024 年的九個月期間與 2023 年同期相比增長了 2.2%，這主要是由於 購物中心和酒店板塊的良好發展 被銷售和開發的下降以及樓層銷售導致的辦公板塊收入減少所部分抵消。
 
租賃板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤達到1129.11億阿根廷比索，比上一年的九個月增長9.1％，864.75億阿根廷比索來自購物中心板塊， 87.76億阿根廷比索來自辦公板塊，176.6億阿根廷比索 來自酒店板塊。調整後的息税折舊攤銷前利潤總額達到1288.26億阿根廷比索，與去年同期相比增長6.3％。在第三季度，調整後的息税折舊攤銷前利潤下降了50.8％， 主要是由於通貨膨脹加速及其對 消費的影響，租户銷售和購物中心收入下降 。
 
九個月的淨業績為111,728阿根廷比索，虧損204.9％，而2023財年同期 的收益為123,217阿根廷比索。這主要是由通貨膨脹的 影響遠高於對按 MEP匯率以美元計價的 房產的貶值造成的 投資物業公允價值變動所造成的損失來解釋。
 
 
II。購物 購物中心
 
我們投資組合的可租賃面積總計為335,866平方米的總建築面積。 在2024財年的九個月期間，我們購物中心的房地產租户銷售額達到14785.39億阿根廷比索， 比上一財年同期增長0.9％。
 
投資組合的入住率在2024財年第三季度達到97.9％，保持了最近 季度觀察到的趨勢。
 
購物中心的運營指標
 
 
 
IIIQ 24
 
 
IIQ 24
 
 
智商 24
 
 
IVQ 23
 
 
IIIQ 23
 
總可租賃面積 (平方米)
  335,866 
  334,845 
  334,737 
  335,826 
  335,893 
租户的 銷售額（按當前貨幣計算，累計 3 個月）
  349,560 
  607,960 
  521,019 
  530,241 
  429,050 
佔用率
  97.9%
  98.0%
  98.0%
  97.4%
  96.8%
 
購物中心的財務指標
 
（以百萬阿根廷比索為單位）
 
 
IIIQ 24
 
 
IIIQ 23
 
 
YoY Var
 
 
9M 24
 
 
9M 23
 
 
YoY Var
 
來自銷售、租賃和服務的收入
  27,983 
  34,317 
  (18.5)%
  113,210 
  108,886 
  4.0%
來自投資 房產公允價值調整的淨 業績
  (243,770)
  (12,953)
  1,782.0%
  (13,282)
  (40,796)
  (67.4)%
操作結果
  (224,892)
  10,295 
  (2,284.5)%
  72,023 
  40,113 
  79.6%
折舊 和攤銷
  401 
  404 
  (0.7)%
  1,170 
  1,381 
  (15.3)%
息税折舊攤銷前利潤 (1)
  (224,491)
  10,699 
  (2,198.2)%
  73,193 
  41,494 
  76.4%
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)
  19,279 
  23,652 
  (18.5)%
  86,475 
  82,290 
  5.1%
(1)
見 第 XVI 點：息税折舊攤銷前利潤對賬
 
在2024財年的九個月期間，該細分市場的收入達到11332.1億阿根廷比索，與上一財年同期 相比增長了4.0％。調整後的息税折舊攤銷前利潤達到 864.75億阿根廷比索，比2023財年同期增長5.1％。
 
 
 
 
41
 
IRSA 投資與代表協會 匿名
 
截至 2024 年 3 月 31 日的摘要
 
 
 
我們購物中心的運營數據
 
 
收購日期
位置
 
總可租賃面積 (平方米) (1)
 
 
門店
 
 
入住率 (2)
 
 
IRSA 利息 (3)
 
Alto 巴勒莫
97 年 12 月
布宜諾斯艾利斯市
  20,732 
  140 
  99.4%
  100%
Abasto 購物 (4)
99 年 11 月
布宜諾斯艾利斯市
  37,167 
  152 
  99.7%
  100%
Alto Avellaneda
97 年 12 月
布宜諾斯艾利斯省
  39,696 
  119 
  93.8%
  100%
Alcorta 購物
97 年 6 月
布宜諾斯艾利斯市
  15,859 
  107 
  99.9%
  100%
露臺 Bullrich
98 年 10 月
布宜諾斯艾利斯市
  11,396 
  90 
  92.4%
  100%
Dot Baires 購物
5 月 9 日
布宜諾斯艾利斯市
  47,428 
  162 
  99.5%
  80%
太陽
7 月 10 日
布宜諾斯艾利斯省
  15,673 
  74 
  100.0%
  100%
阿科斯區
12 月 14 日
布宜諾斯艾利斯市
  14,507 
  63 
  100.0%
  90.0%
Alto Noa 購物
95 年 3 月
薩爾塔
  19,427 
  83 
  100.0%
  100%
Alto 羅薩裏奧購物
2004 年 11 月
聖誕老人 Fe
  34,859 
  132 
  93.6%
  100%
門多薩 廣場購物
94 年 12 月
門多薩
  41,511 
  119 
  98.6%
  100%
科爾多瓦 購物
2006 年 12 月
科爾多瓦
  15,368 
  98 
  99.0%
  100%
La 裏貝拉購物
8 月 11 日
聖誕老人 Fe
  10,541 
  65 
  97.9%
  50%
Alto Comahue
3 月 15 日
內烏肯
  11,702 
  86 
  99.2%
  99.95%
Patio Olmos (5)
9 月 7 日
科爾多瓦
  - 
  - 
  - 
    
總計
 
 
  335,866 
  1,490 
  97.9%
    
(1) 對應於每個物業的總可租賃面積。不包括 公共區域和停車位。
(2) 計算出截至財政期最後一天 的佔用平方米除以可租賃面積。
(3) 公司在其每個業務 單位中的實際權益。
(4) 不包括洛斯兒童博物館（ Abasto 中為 3,732 平方米）。
(5) IRSA 擁有位於科爾多瓦省 的 Patio Olmos 購物中心的歷史建築，由第三方 方運營。
 
截至 2024 年 3 月 31 日的季度及累計租户銷售額， 與 2023、2022、2021 和 2020 財年同期相比
 
（百萬阿根廷比索）
 
IIIQ 24
 
 
IIIQ 23
 
 
YoY Var
 
Alto 巴勒莫
  42,679 
  54,512 
  (21.7)%
Abasto 購物
  46,784 
  63,598 
  (26.4)%
Alto Avellaneda
  35,693 
  42,131 
  (15.3)%
Alcorta 購物
  24,589 
  31,811 
  (22.7)%
露臺 Bullrich
  14,357 
  17,743 
  (19.1)%
Dot Baires 購物
  31,087 
  35,348 
  (12.1)%
太陽
  23,213 
  22,236 
  4.4%
阿科斯區
  25,896 
  29,384 
  (11.9)%
Alto Noa 購物
  15,871 
  18,312 
  (13.3)%
Alto 羅薩裏奧購物
  35,158 
  47,663 
  (26.2)%
門多薩 廣場購物
  24,527 
  29,168 
  (15.9)%
科爾多瓦 購物
  11,260 
  15,058 
  (25.2)%
拉里貝拉購物 (1)
  5,621 
  7,739 
  (27.4)%
Alto Comahue
  12,825 
  14,347 
  (10.6)%
總銷售額
  349,560 
  429,050 
  (18.5)%
(1) 通過我們的合資企業 Nuevo Puerto Santa Fe S.A.
 
 
42
 
IRSA 投資與代表協會 匿名
 
截至 2024 年 3 月 31 日的摘要
 
 
 
（百萬阿根廷比索）
 
9M 24
 
 
9M 23
 
 
YoY Var
 
 
9M 22
 
 
9M 21
 
 
9M 20
 
Alto 巴勒莫
  196,333 
  192,134 
  2.2%
  154,150 
  64,883 
  141,742 
Abasto 購物
  202,461 
  212,210 
  (4.6)%
  154,910 
  58,962 
  143,600 
Alto Avellaneda
  149,351 
  144,299 
  3.5%
  110,073 
  48,880 
  127,179 
Alcorta 購物
  114,204 
  112,807 
  1.2%
  108,802 
  51,120 
  84,500 
露臺 Bullrich
  63,217 
  62,747 
  0.8%
  56,129 
  32,946 
  56,303 
Dot Baires 購物
  124,295 
  116,591 
  6.6%
  99,087 
  45,759 
  112,996 
太陽
  86,850 
  77,108 
  12.6%
  72,156 
  36,866 
  58,701 
阿科斯區
  117,450 
  108,251 
  8.5%
  90,520 
  50,155 
  66,058 
Alto Noa 購物
  60,201 
  60,454 
  (0.4)%
  56,889 
  42,759 
  49,516 
Alto 羅薩裏奧購物
  152,750 
  167,682 
  (8.9)%
  147,056 
  96,057 
  116,209 
門多薩 廣場購物
  89,387 
  89,146 
  0.3%
  84,223 
  80,087 
  86,527 
科爾多瓦 購物
  49,711 
  51,675 
  (3.8)%
  47,660 
  31,248 
  35,636 
拉里貝拉購物 (1)
  23,841 
  26,169 
  (8.9)%
  22,046 
  11,631 
  24,072 
Alto Comahue
  48,488 
  44,046 
  10.1%
  34,804 
  15,395 
  34,999 
總銷售額
  1,478,539 
  1,465,319 
  0.9%
  1,238,505 
  666,748 
  1,138,038 
(1) 通過我們的合資企業 Nuevo Puerto Santa Fe S.A.
 
截至 2024 年 3 月 31 日，每種業務類型的租户的季度和累計銷售額 與 2023、2022、2021 和 2020 財年同期的比較 (1)
 
（百萬阿根廷比索）
 
IIIQ 24
 
 
IIIQ 23
 
 
YoY Var
 
部門 商店
  - 
  - 
  - 
衣服 和鞋子
  187,608 
  231,691 
  (19.0)%
娛樂
  9,593 
  13,042 
  (26.4)%
家居 和裝飾
  9,247 
  11,941 
  (22.6)%
餐廳
  47,929 
  56,320 
  (14.9)%
雜項
  50,461 
  49,878 
  1.2%
服務
  9,643 
  8,287 
  16.3%
主頁 家用電器
  35,079 
  57,891 
  (39.4)%
總計
  349,560 
  429,050 
  (18.5)%
 
 
（以百萬阿根廷比索為單位）
 
9M 24
 
 
9M 23
 
 
YoY Var
 
 
9M 22
 
 
9M 21
 
 
9M 20
 
部門 商店
  - 
  - 
  - 
  - 
  35,738 
  60,336 
衣服 和鞋子
  853,189 
  848,921 
  0.5%
  738,850 
  366,641 
  627,286 
娛樂
  38,034 
  40,527 
  (6.2)%
  27,760 
  4,135 
  35,730 
家居 和裝飾
  35,885 
  35,132 
  2.1%
  33,966 
  19,229 
  23,336 
餐廳
  170,728 
  163,400 
  4.5%
  115,470 
  49,220 
  127,834 
雜項
  194,975 
  175,685 
  11.0%
  191,206 
  104,873 
  158,266 
服務
  33,678 
  25,485 
  32.1%
  19,954 
  8,151 
  13,276 
主頁 家用電器
  152,050 
  176,169 
  (13.7)%
  111,299 
  78,761 
  91,974 
總計
  1,478,539 
  1,465,319 
  0.9%
  1,238,505 
  666,748 
  1,138,038 
(1) 
包括 展位的銷售額，不包括用於特別 展覽的空間。
 
 
43
 
IRSA 投資與代表協會 匿名
 
截至 2024 年 3 月 31 日的摘要
 
 
 
截至 2024 年 3 月 31 日的季度和累計租賃收入， 與 2023、2022、2021 和 2020 財年同期相比
 
（百萬阿根廷比索）
 
IIIQ 24
 
 
IIIQ 23
 
 
YoY Var
 
基本 租金
  13,541 
  15,685 
  (13.7)%
租金百分比
  7,314 
  11,097 
  (34.1)%
總租金
  20,855 
  26,782 
  (22.1)%
非傳統 廣告
  993 
  586 
  69.5%
來自入場權的收入
  3,564 
  3,797 
  (6.1)%
費用
  340 
  330 
  3.0%
停車
  1,329 
  1,664 
  (20.1)%
佣金
  692 
  1,039 
  (33.4)%
其他
  210 
  119 
  76.5%
小計
  27,983 
  34,317 
  (18.5)%
費用 和集體促進基金
  35.323 
  11,725 
  201.3%
總計
  63,306 
  46,042 
  37.5%
 
 
（百萬阿根廷比索）
 
9M 24
 
 
9M 23
 
 
YoY Var
 
 
9M 22
 
 
9M 21
 
 
9M 20
 
基本租金 (1)
  46,488 
  43,585 
  6.7%
  28,058 
  22,543 
  45,183 
租金百分比
  43,545 
  44,966 
  (3.2)%
  40,846 
  12,094 
  24,653 
總租金
  90,033 
  88,551 
  1.7%
  68,904 
  34,637 
  69,836 
非傳統 廣告
  3,588 
  2,265 
  58.4%
  1,749 
  822 
  2,455 
來自入場權的收入
  10,619 
  9,650 
  10.0%
  6,819 
  6,536 
  12,043 
費用
  1,002 
  970 
  3.3%
  1,074 
  1,140 
  1,330 
停車
  5,304 
  4,732 
  12.1%
  2,773 
  244 
  4,891 
佣金
  1,814 
  2,494 
  (27.3)%
  1,877 
  1,315 
  2,486 
其他
  850 
  224 
  279.5%
  260 
  1,361 
  667 
小計 (2)
  113,210 
  108,886 
  4.0%
  83,456 
  46,055 
  93,708 
費用 和集體促進基金
  35,920 
  39,384 
  (8.8)%
  28,927 
  22,589 
  40,501 
總計
  149,130 
  148,270 
  0.6%
  112,383 
  68,644 
  134,209 
(1)
包括截至2024年3月 攤位的累計收入 58.902億阿根廷比索。
(2)
包括來自Patio Olmos的9,270萬阿根廷比索和來自 “布宜諾斯艾利斯時裝週” 製作的贊助 收入的6.119億阿根廷比索。
 
III。辦公室
 
根據高力集團的數據，本季度結束時，布宜諾斯艾利斯市高端市場（A+ & A）的空置率穩定，為16.9％。價格也保持穩定，平均為每平方米22.6美元。
 
辦公室的運營指標
 
 
 
IIIQ 24
 
 
IIQ 24
 
 
智商 24
 
 
IVQ 23
 
 
IIIQ 23
 
總可租賃面積
  59,348 
  59,348 
  61,742 
  74,392 
  74,392 
總入住率
  86.6%
  84.8%
  83.0%
  68.7%
  68.4%
A+ 和 A 級入住率
  92.8%
  92.8%
  88.5%
  86.9%
  86.9%
B 類乘坐率
  46.7%
  33.8%
  46.4%
  17.2%
  16.1%
租金 美元/平方米
  24.6 
  24.9 
  25.2 
  25.5 
  25.6 
 
2024財年第三季度的總可租賃面積為59,348平方米。A+和A投資組合的平均 入住率保持在92.8％ 的水平，該投資組合的平均租金達到24.6美元/平方米。
 
 
44
 
IRSA 投資與代表協會 匿名
 
截至 2024 年 3 月 31 日的摘要
 
 
辦公室的財務指標
 
（以 百萬阿根廷比索為單位）
 
IIIQ 24
 
 
IIIQ 23
 
 
YoY Var
 
 
9M 24
 
 
9M 23
 
 
YoY Var
 
來自銷售、租賃和服務的收入
  5,441 
  3,559 
  52.9%
  10,766 
  11,279 
  (4.5)%
來自投資物業公允價值調整的淨 結果， PP&E 電子存貨
  (113,945)
  20,259 
  (662.4)%
  (113,238)
  (17,202)
  558.3%
運營利潤
  (109,155)
  22,736 
  (580.1)%
  (104,624)
  (8,847)
  1,082.6%
折舊 和攤銷
  39 
  58 
  (32.8)%
  162 
  450 
  (64.0)%
息税折舊攤銷前利潤 (1)
  (109,116)
  22,794 
  (578.7)%
  (104,462)
  (8,397)
  1,144.0%
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)
  4,829 
  2,535 
  90.5%
  8,776 
  8,805 
  (0.3)%
(1) 參見第十六點：息税折舊攤銷前利潤對賬
 
在2024財年的九個月期間， 辦公板塊的收入與上一財年相比下降了4.5％，調整後的息税折舊攤銷前利潤下降了0.3％。調整後的息税折舊攤銷前利潤率 為81.5％。
 
以下是我們的辦公室細分市場的信息：
 
辦公室及其他
收購日期
 
總可租賃面積 (平方米) (1)
 
 
入住率 (2)
 
 
實際利息
 
 
900 萬 24-租金收入（百萬阿根廷比索）(4)
 
AAA 和 A 辦公室
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
波士頓塔 (6)
12 月 14 日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  9 
洲際廣場 (3)
12 月 14 日
  2,979 
  100.0%
  100%
  459 
Dot 大樓
十一月六日
  11,242 
  79.4%
  80%
  1,483 
澤塔
5 月 19 日
  32,173 
  95.7%
  80%
  6,532 
261 Della Paolera — Catalinas (5)
12 月 20 日
  4,937 
  100%
  100%
  1,987 
AAA 和 A 辦公室總數
 
  51,331 
  92.8%
    
  10,470 
 
    
    
    
    
B 辦公室
 
    
    
    
    
飛利浦
6 月 17 日
  8,017 
  46,7%
  100%
  296 
共有 B 棟建築
 
  8,017 
  46,7%
  100%
  296 
辦公室小計
 
  59,348 
  86,6%
    
  10,766 
(1) 對應於截至 2024 年 3 月 31 日 每處房產的總可租賃面積。不包括公共區域和停車場 停車場。
(2) 計算方法是截至2024年3月31日的佔用平方米除以可租賃總面積 。
(3) 我們擁有該建築物的13.2％，該建築總可租賃面積為22,535平方米。
(4) 對應於該期間的累計收入。
(5) 我們擁有該建築物的13.8％，該建築的總可租賃面積為35,872平方米。
(6) 公司保留 大樓內租賃零售空間的所有權。
 
IV。酒店
 
該公司的酒店繼續保持良好的收入和 入住率，這要歸功於國際旅遊業的增長、阿根廷的匯率 競爭力以及 會議和企業活動板塊的復甦。
 
（以 百萬阿根廷比索為單位）
 
IIIQ 24
 
 
IIIQ 23
 
 
YoY Var
 
 
9M 24
 
 
9M 23
 
 
YoY Var
 
收入
  14,994 
  12,403 
  20.9%
  43,607 
  35,874 
  21.6%
運營利潤
  6,111 
  3,601 
  69.7%
  15,721 
  10,519 
  49.5%
折舊 和攤銷
  661 
  654 
  1.1%
  1,939 
  1,877 
  3.3%
息税折舊攤銷前利潤
  6,772 
  4,255 
  59.2%
  17,660 
  12,396 
  42.5%
 
在2024財年的九個月期間，酒店板塊 的收入與2023財年同期 相比增長了21.6％，而該板塊的息税折舊攤銷前利潤達到176.6億阿根廷比索，與2023財年同期 相比增長了42.5％。
 
 
 
45
 
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截至 2024 年 3 月 31 日的摘要
 
 
下表 顯示了有關我們的豪華 酒店的某些信息：
 
酒店
 
收購日期
 
 
IRSA 的利益
 
 
房間數量
 
 
入住率 (4)
 
洲際 (1)
 
11/01/1997
 
  76,34%
  313 
  73.4%
喜來登解放者 (2)
 
03/01/1998
 
  100,00%
  200 
  54.4%
Llao Llao (3)
 
06/01/1997
 
  50,00%
  205 
  75.7%
總計
  - 
  - 
  718 
  68.7%
(1) 通過 Nuevas Fronteras S.A.（IRSA 的子公司）。
(2) 通過 Hoteles Argentinos S.A.U.
(3) 通過 Llao Llao Resorts S.A.
(4) 三個月 累計平均值。
 
酒店的運營和財務指標。
 
 
 
IIIQ 24
 
 
IIQ 24
 
 
智商 24
 
 
IVQ 23
 
 
IIIQ 23
 
平均入住率
  68.7%
  71.6%
  66.4%
  64.5%
  68.6%
每間客房的平均 房價（美元/晚）
  257 
  240 
  267 
  201 
  231 
 
V. 銷售和開發
 
（單位：百萬阿根廷比索）
 
IIIQ 24
 
 
IIIQ 23
 
 
YoY Var
 
 
9M 24
 
 
9M 23
 
 
YoY Var
 
收入
  506 
  411 
  23.1%
  7,370 
  10,666 
  (30.9)%
來自投資 房產公允價值調整的淨 業績
  (238,294)
  (3,306)
  7,107.9%
  (259,353)
  (80,467)
  222.3%
操作結果
  (239,932)
  (10,168)
  2,259.7%
  (265,847)
  (83,501)
  218.4%
折舊 和攤銷
  31 
  2 
  1,450.0%
  113 
  229 
  (50.7)%
已實現 投資 房產公允價值調整後的淨業績
  102 
  32,684 
  (99.7)%
  26,378 
  37,883 
  (30.4)%
息税折舊攤銷前利潤 (1)
  (239,901)
  (10,166)
  2,259.8%
  (265,734)
  (83,272)
  219.1%
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)
  (1,505)
  25,824 
  (105.8)%
  19,997 
  35,078 
  (43.0)%
(1)
見 第 XVI 點：息税折舊攤銷前利潤對賬
 
在 財年的九個月期間，“銷售和開發” 板塊 調整後的息税折舊攤銷前利潤達到199.97億阿根廷比索，比上一財年同期 的税息折舊攤銷前利潤低43.0％，這是由於投資 物業的銷售減少。今年 期間，它出售了佔地261層的楓樹大廈，佔地261層，埃斯佩萊塔地塊進行了易貨交易，而在2023年，261棟德拉·保萊拉的7層樓已售出。
 
VI。其他
 
（以百萬阿根廷比索為單位）
 
IIIQ 24
 
 
IIIQ 23
 
 
YoY Var
 
 
9M 24
 
 
9M 23
 
 
YoY Var
 
收入
  488 
  500 
  (2.4)%
  2,283 
  2,129 
  7.2%
來自投資 房產公允價值調整的淨 業績
  (598)
  (99)
  504.0%
  (37)
  (330)
  (88.8)%
操作結果
  (2,553)
  (811)
  214.8%
  7,907 
  (17,586)
  - 
折舊 和攤銷
  251 
  233 
  7.7%
  766 
  711 
  7.7%
恢復 的供應
    
    
    
  11,596 
  - 
  - 
息税折舊攤銷前利潤
  (2,302)
  (578)
  298.3%
  8,673 
  (16,875)
  - 
調整後的息税折舊攤銷前利潤
  (1,704)
  (479)
  255.7%
  (2,886)
  (16,545)
  (82.6)%
 
 
 
46
 
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截至 2024 年 3 月 31 日的摘要
 
 
七。財務運營及其他
 
對 Banco Hipotecario S.A. （“BHSA”）的興趣
 
BHSA是抵押貸款行業的領先銀行，截至2024年3月31日 ，IRSA在該行業持有29.91％的股權。在2024財年的九個月期間， 對Hipotecario銀行的投資產生了231.71億阿根廷比索的收益 ，而2023年同期 的虧損為56.67億阿根廷比索。欲瞭解更多信息，請訪問 http://www.cnv.gob.ar or http://www.hipotecario.com.ar。
 
 
VIII。分部息税折舊攤銷前利潤（百萬阿根廷比索）
 
9M 24
 
購物中心
 
 
辦公室
 
 
銷售和開發
 
 
酒店
 
 
其他
 
 
總計
 
操作結果
  72,023 
  (104,624)
  (265,847)
  15,721 
  7,907 
  (274,820)
折舊 和攤銷
  1,170 
  162 
  113 
  1,939 
  766 
  4,150 
息税折舊攤銷前利潤
  73,193 
  (104,462)
  (265,734)
  17,660 
  8,673 
  (270,670)
 
9M 23
 
購物中心
 
 
辦公室
 
 
銷售和開發
 
 
酒店
 
 
其他
 
 
總計
 
操作結果
  40,113 
  (8,847)
  (83,501)
  10,519 
  (17,586)
  (59,302)
折舊 和攤銷
  1,381 
  450 
  229 
  1,877 
  711 
  4,648 
息税折舊攤銷前利潤
  41,494 
  (8,397)
  (83,272)
  12,396 
  (16,875)
  (54,654)
息税折舊攤銷前利潤
  76.4%
  1,144.0%
  219.1%
  42.5%
  - 
  395.2%
 
九。與合併收益表對賬（百萬阿根廷比索）
 
以下是對 公司按分部劃分的利潤與其合併收入報表 的對賬情況的解釋。區別在於該細分市場中包含合資企業 ，但不包含在 收入表中。
 
 
 
每個分段的總計
 
 
合資企業*
 
 
費用和公積金
 
 
取消分段間交易
 
 
根據損益表得出的總計
 
收入
  177,236 
  (935)
  37,264 
  - 
  213,565 
成本
  (31,163)
  112 
  (38,090)
  - 
  (69,141)
總成績
  146,073 
  (823)
  (826)
  - 
  144,424 
來自投資物業銷售的結果
  (385,910)
  62 
  - 
  - 
  (385,848)
一般 和管理費用
  (20,571)
  112 
  - 
  126 
  (20,333)
出售 的費用
  (11,961)
  95 
  - 
  - 
  (11,866)
其他 經營業績，淨額
  (2,451)
  (15)
  313 
  (126)
  (2,279)
操作結果
  (274,820)
  (569)
  (513)
  - 
  (275,902)
分擔 的關聯公司和合資企業的損失
  28,272 
  302 
  - 
  - 
  28,574 
財務業績和所得税前的業績
  (246,548)
  (267)
  (513)
  - 
  (247,328)
* 它 代表為獲取細分市場 信息而按比例合併的合資企業 的比例權益價值。
 
 
47
 
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截至 2024 年 3 月 31 日的摘要
 
 
 
X. 金融債務和其他債務
 
下表描述了我們截至2024年3月31日 31日的總負債：
 
描述
貨幣
 
金額（百萬美元）(1)
 
 
利率
 
成熟度
銀行 透支
ARS
  6.1 
 
變量
 
系列 XI (3)
美元
  10.5 
  5.0%
3 月 24 日
系列十三
美元
  14.8 
  3.9%
8 月 24 日
十九系列
ARS
  30.5 
 
變量
 
2 月 25 日
XV 系列
美元
  61.7 
  8.0%
3 月 25 日
十六系列
美元
  28.3 
  7.0%
7 月 25 日
十七系列
美元
  25.0 
  5.0%
12 月 25 日
XVIII 系列
美元
  21.4 
  7.0%
2 月 27 日
XIV 系列
美元
  158.9 
  8.75%
6月28日
IRSA 的總債務
美元
  357.2 
    
 
現金和現金等價物 + 投資 (2)
美元
  155.4 
    
 
IRSA 的淨負債
美元
  201.8 
    
 
(1) 按交易所 匯率為 858.00 阿根廷比索/美元計算的本金（百萬美元），不考慮應計利息或 沖銷子公司餘額。
(2) 包括現金及現金等價物、對 流動金融資產的投資和相關公司的票據 持有。
(3) 已於 2024 年 4 月 3 日取消。
 
XI。本季度的重大事件和後續事件
 
2024 年 1 月：股票回購計劃完成
 
2024 年 1 月 5 日，董事會根據第 26,831 號法律第 64 條和阿根廷國家證券 委員會規則批准了收購 公司發行的普通股的條款 和條件
 
●
的最大投資額：高達65億阿根廷比索
 
●
要收購的 股的最大數量：根據適用的 法規的規定，最多為 公司股本的10％。
 
●
市場交易的每日限額：根據適用法規， 的限額將不超過過去 90 天內 市場上股票和 ADS 每日 交易平均交易量的25％。
 
●
應付價格：每股最高 至 1,200 阿根廷比索，每股 ADS 最高為 10.00 美元。
 
●
收購的期限：在 會議紀要發佈後的 180 天內，視期限的續訂或延期而定， 將通知投資公眾。
 
●
資金的來源：在公司分配之前，將使用已實現和流動的 收益進行收購.
 
為了做出這樣的決定，董事會考慮了 的經濟和市場形勢，以及 當前股價相對於資產公允價值的折****r} 由獨立評估師確定，其目標是 強化股票並減少市場 價值的波動，這並不反映 的實際經濟價值資產。
 
2024年3月1日，公司完成了股票回購計劃， 收購了相當於6,503,318股普通股， 約佔批准計劃的99.91％和 已發行股份的0.88％。
 
 
 
48
 
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截至 2024 年 3 月 31 日的摘要
 
 
 
2024 年 2 月：票據發行
 
2024 年 2 月 28 日 ，IRSA 發行了總金額為 5,260萬美元的新票據：
 
●
XVIII系列（美元MEP）：以美元計價，2140萬美元， 固定利率為7.0％，每半年付款一次。本金將在 2027 年 2 月 28 日到期時支付。發行價格為 名義價值的100.0％。
 
●
XIX（ARS）系列：以阿根廷比索計價和支付， 262.04億阿根廷比索，浮動利率BADLAR外加0.99％ 利差，按季度付款。本金將在2025年2月28日 到期時支付。發行價格為 名義價值的100.0％。
 
資金將按照發行 文件的定義使用。
 
2024 年 2 月：認股權證行使
 
2024年2月，某些認股權證持有人行使了 購買額外股份的權利，公司註冊了2,079,458股 普通股，名義價值為10越南盾。作為 活動的結果， 公司已經收取了732,385.11美元。
 
行使這些認股權證後，公司的股票數量和 股本數量從736,822,824股增加到 738,902,282份，新的未償還認股權證數量從79,319,038份減少到77,624,512份。
 
2024 年 3 月和 4 月：新股回購計劃 — 啟動和 完成
 
2024 年 3 月 20 日，董事會根據第 26,831 號法律第 64 條和阿根廷國家證券 委員會規則批准了收購 公司發行的普通股的條款 和條件
 
●
的最大投資額：高達65億阿根廷比索
 
●
要收購的 股的最大數量：根據適用的 法規的規定，最多為 公司股本的10％。
 
●
市場交易的每日限額：根據適用法規， 的限額將不超過過去 90 天內 市場上股票和 ADS 每日 交易平均交易量的25％。
 
●
應付價格：每股最高 至 1,250 阿根廷比索，每股 ADS 最高 11.00 美元。
 
●
收購的期限：在 會議紀要發佈後的 180 天內，視期限的續訂或延期而定， 將通知投資公眾。
 
●
資金的來源：在公司分配之前，將使用已實現和流動的 收益進行收購.
 
為了做出這樣的決定，董事會考慮了 的經濟和市場形勢，以及 當前股價相對於資產公允價值的折****r} 由獨立評估師確定，其目標是 強化股票並減少市場 價值的波動，這並不反映 的實際經濟價值資產。
 
2024年4月22日，公司完成了股票回購 計劃，收購了相當於6,337,939股普通股 股，約佔批准的 計劃的99.54％和已發行股份的0.86％。
 
 
 
49
 
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截至 2024 年 3 月 31 日的摘要
 
 
 
2024 年 3 月：標普 MERVAL 指數納入指數
 
由於最近的再平衡過程，該公司於2024年3月21日被納入標準普爾默瓦爾 指數。
 
2024 年 3 月：Banco Hipotecario S.A. — 現金分紅 支付
 
2024年3月27日，Banco Hipotecario S.A. 的普通和特別股東大會批准了 支付2650億阿根廷比索的股息，該股息將按每位股東股份的 比例支付，將按截至股東大會和付款之日的固定貨幣計算 。
 
2024年5月3日，BCRA批准了上述 股息的分配，第一期分期付款預計將在2024年5月的 月內支付。
 
2024 年 3 月：BYMA 2023 可持續發展指數納入情況
 
2024 年 3 月 27 日，公司被納入由 BYMA 編制的 可持續發展指數（非商業）的第五次 再平衡中。
 
2024 年 5 月：股息批准
 
2024年5月2日，公司於2024年5月9日批准向其 股東分配55億阿根廷比索的現金股息，相當於擁有 收款權的股本的761.4575％。每股普通股金額（10越南盾）將為 76,1457阿根廷比索，每股普通股金額為761.4575阿根廷比索。
 
XII。比較合併資產負債表摘要
 
（以 百萬阿根廷比索為單位）
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
 
03.31.2022
 
 
03.31.2021
 
 
03.31.2020
 
非流動 資產
  1,606,100 
  2,008,138 
  2,117,017 
  2,378,153 
  6,094,765 
當前 資產
  213,194 
  247,449 
  193,337 
  226,050 
  3,127,280 
總資產
  1,819,294 
  2,255,587 
  2,310,354 
  2,604,203 
  9,222,045 
歸屬 母公司股權持有人的資本 和儲備金
  872,520 
  1,154,896 
  934,156 
  834,795 
  503,361 
非控股性 權益
  59,637 
  71,395 
  66,512 
  276,628 
  953,735 
股東權益總額
  932,157 
  1,226,291 
  1,000,668 
  1,111,423 
  1,457,096 
非流動 負債
  630,651 
  856,326 
  1,111,376 
  1,125,522 
  5,578,116 
當前 負債
  256,486 
  172,970 
  198,310 
  367,258 
  2,186,833 
負債總額
  887,137 
  1,029,296 
  1,309,686 
  1,492,780 
  7,764,949 
總負債和股東權益
  1,819,294 
  2,255,587 
  2,310,354 
  2,604,203 
  9,222,045 
 
 
 
50
 
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截至 2024 年 3 月 31 日的摘要
 
 
 
十三。比較合併收益彙總 報表
 
（以 百萬阿根廷比索為單位）
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
 
03.31.2022
 
 
03.31.2021
 
 
03.31.2020
 
運營利潤
  (275,902)
  (56,661)
  (28,768)
  (66,601)
  129,595 
分享 關聯公司和合資企業的利潤
  28,574 
  5,352 
  (5,969)
  (25,103)
  6,908 
融資和税收前的運營結果
  (247,328)
  (51,309)
  (34,737)
  (91,704)
  136,503 
財務 收入
  17,790 
  1,930 
  2,288 
  1,109 
  2,568 
財務 成本
  (34,012)
  (38,839)
  (50,396)
  (56,912)
  (77,174)
其他 財務業績
  61,435 
  31,520 
  116,741 
  71,760 
  (92,228)
通貨膨脹 調整
  26,365 
  42,456 
  9,557 
  2,447 
  4,511 
財務業績，淨額
  71,578 
  37,067 
  78,190 
  18,404 
  (162,323)
所得税前的業績
  (175,750)
  (14,242)
  43,453 
  (73,300)
  (25,820)
所得 税
  64,022 
  137,459 
  47,700 
  (8,692)
  (35,067)
持續運營期間的結果
  (111,728)
  123,217 
  91,153 
  (81,992)
  (60,887)
扣除 税後已終止業務期間的結果
  - 
  - 
  - 
  (98,845)
  (12,548 
週期的結果
  (111,728)
  123,217 
  91,153 
  (180,837)
  (73,435)
該期間的其他 綜合業績
  (3,292)
  (4,170)
  (5,419)
  (122,419)
  112,560 
該期間的綜合業績總計
  (115,020)
  119,047 
  85,734 
  (303,256)
  39,125 
 
    
    
    
    
    
歸因於：
    
    
    
    
    
母公司的股權 持有人
  (108,314)
  115,153 
  93,442 
  (190,130)
  (216,183)
非控股性 權益
  (6,706)
  3,894 
  (7,708)
  (113,126)
  255,308 
 
十四。摘要比較合併現金流
 
（以 百萬阿根廷比索為單位）
 
03.31.2024
 
 
03.31.2023
 
 
03.31.2022
 
 
03.31.2021
 
 
03.31.2020
 
經營活動產生的淨 現金
  75,335 
  78,746 
  56,109 
  34,233 
  408,973 
投資活動產生的淨 現金
  86,955 
  84,912 
  77,454 
  726,983 
  283,594 
用於融資活動的 淨現金
  (170,225)
  (188,994)
  (106,156)
  (504,707)
  (1,153,519)
現金和現金等價物的淨（減少）/增加
  (7,935)
  (25,336)
  27,407 
  256,509 
  (460,952 
年初的現金 和現金等價物
  27,371 
  86,305 
  21,387 
  1,503,427 
  1,438,269 
現金 和現金等價物重新歸類為待售資產
  - 
  - 
  - 
  - 
  (10,472)
通貨膨脹 調整
  (8,065)
  (2,133)
  (1,641)
  (1,982)
  (2,572)
解散子公司
  - 
  - 
  - 
  (1,609,885)
  - 
國外 兑換（虧損）/現金收益和現金 等價物的公允價值變動
  9,610 
  (710)
  (2,090)
  (98,290)
  28,730 
期末的現金和現金等價物
  20,981 
  58,126 
  45,063 
  49,779 
  993,003 
 
XV。比較比率
 
（以 百萬阿根廷比索為單位）
 
03.31.2024
 
 
 
 
 
03.31.2023
 
 
 
 
 
03.31.2022
 
 
 
 
 
03.31.2021
 
 
 
 
 
03.31.2020
 
 
 
 
流動性
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
當前 資產
  213,194 
  0.83 
  247,449 
  1.43 
  193,337 
  0.97 
  226,050 
  0.62 
  3,127,280 
  1.43 
當前 負債
  256,486 
    
  172,970 
    
  198,310 
    
  367,258 
    
  2,186,833 
    
償付能力
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
股東 權益
  932,157 
  1.05 
  1,226,291 
  1.19 
  1,000,668 
  0.76 
  1,111,423 
  0.74 
  1,457,096 
  0.19 
負債總額
  887,137 
    
  1,029,296 
    
  1,309,686 
    
  1,492,780 
    
  7,764,949 
    
資本資產
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
非流動 資產
  1,606,100 
  0.88 
  2,008,138 
  0.89 
  2,117,017 
  0.92 
  2,378,153 
  0.91 
  6,094,765 
  0.66 
資產總計
  1,819,294 
    
  2,255,587 
    
  2,310,354 
    
  2,604,203 
    
  9,222,045 
    
 
 
 
 
 
51
 
IRSA 投資與代表協會 匿名
 
截至 2024 年 3 月 31 日的摘要
 
 
 
XVI。EBITDA對賬
 
在本摘要報告中，我們介紹了息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤。我們 將息税折舊攤銷前利潤定義為該期間的利潤，不包括：（i）利息 收入，（ii）利息支出，（iii）所得税支出以及（iv） 折舊和攤銷。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為息税折舊攤銷前利潤 減去 (i) 總財務業績，淨額（不包括利息支出）、 衍生金融工具的淨收益/虧損；金融資產 和公允價值的負債的收益/虧損；以及其他 財務業績，淨額），減去（ii） 關聯公司和合資企業的利潤份額減去 (iii) 來自投資物業公平 價值調整的淨利潤，而不是 已實現的淨利潤。
 
息税折舊攤銷前利潤 和調整後息税折舊攤銷前利潤是非國際財務報告準則的財務指標， 不具有國際財務報告準則規定的標準化含義。我們之所以列出息税折舊攤銷前利潤 和調整後的息税折舊攤銷前利潤，是因為我們認為它們為投資者提供了衡量我們財務業績的補充指標， 可以促進持續的期內比較。我們的 管理層還不時使用息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤（ 以及其他衡量標準）來進行內部規劃和績效 衡量目的。不應將 將息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤解釋為經營利潤的替代方案、經營業績的 指標或經營活動提供的現金 流的替代方案，在每種情況下，均應按照《國際財務報告準則》確定 。我們計算的 息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤可能無法與其他公司 報告的類似標題的指標進行比較。下表顯示了所示 期內 運營利潤與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：
 
 
截至3月31日的九個月期間（單位 百萬阿根廷比索）
 
 
 
2024
 
 
2023
 
該期間的利潤
  (111,728)
  123,217 
利息 收入
  (17,790)
  (1,930)
利息 支出
  28,752 
  35,181 
所得 税
  (64,022)
  (137,459)
折舊 和攤銷
  4,098 
  4,591 
息税折舊攤銷前利潤（未經審計）
  (160,690)
  23,600 
投資 房產公允價值調整產生的淨 收益/（虧損）
  385,848 
  135,403 
投資 房產公允價值調整產生的已實現 淨收益
  26,378 
  37,883 
恢復 的供應
  (11,596)
  - 
分享 關聯公司和合資企業的利潤
  (28,574)
  (5,352)
國外 匯兑差額淨額
  15,663 
  (19,366)
衍生金融工具的結果
  1,245 
  (167)
按公允價值 計入損益的金融資產和負債的公允價值收益
  (81,180)
  (11,402)
通貨膨脹 調整
  (26,365)
  (42,456)
其他 財務成本/收入
  8,097 
  3,073 
調整後的息税折舊攤銷前利潤（未經審計）
  128,826 
  121,216 
調整後的息税折舊攤銷前利潤率（未經審計）(1)
  73.07%
  72,21%
(1) 調整後的息税折舊攤銷前利潤率的計算方法是調整後的息税折舊攤銷前利潤除以來自銷售、租金和服務的 收入。
 
 
 
52
 
IRSA 投資與代表協會 匿名
 
截至 2024 年 3 月 31 日的摘要
 
 
 
XVII。
NOI 對賬
 
此外，我們在本摘要報告中介紹了淨營業收入 或 “NOI”。我們將淨資產淨值定義為 業務的毛利減去銷售費用，加上投資物業公平 價值調整的已實現結果，再加上折舊和 攤銷。
 
NOI 是一項非國際財務報告準則的財務指標，不具有 IFRS 規定的 標準化含義。我們之所以提供NOI，是因為我們 認為它為投資者提供了衡量我們 財務業績的補充指標，這可能有助於持續地進行期與期 的比較。除其他衡量標準外，我們的管理層還不時使用NOI 來進行內部規劃和 績效評估目的。根據國際財務報告準則，在每種情況下，不應將NOI解釋為運營利潤的 替代方案、經營 業績的指標或經營 活動提供的現金流的替代方案。 NOI，根據我們的計算，可能無法與其他公司報告的類似標題的 指標相提並論。下表顯示了 所述期間 的運營利潤與 NOI 的 對賬情況：
 
 
截至3月31日的九個月期間（單位 百萬阿根廷比索）
 
 
 
2024
 
 
2023
 
總利潤
  144,424 
  137,387 
銷售 費用
  (11,866)
  (11,316)
折舊 和攤銷
  4,098 
  4,591 
已實現 業績來自投資物業的公允價值
  26,378 
  37,883 
NOI（未經審計）
  163,034 
  168,545 
 
 
 
 
 
53
 
IRSA 投資與代表協會 匿名
 
截至 2024 年 3 月 31 日的摘要
 
 
 
XVIII。
FFO 對賬
 
我們還在本摘要報告中列出了來自控股權益（或 “調整後FFO”）的業務的調整後資金，我們將其定義為 年度或期間的總利潤加上 不動產、廠房和設備、無形資產的折舊和攤銷 初始租賃成本減去淨財務業績總額 ，不包括淨財務利息，減去未計財務利息投資物業的 公允價值調整減去通貨膨脹 調整加上遞延税，減去非控股性的實現結果利息扣除公允價值結果的 ，減去參與 聯營企業和合資企業的結果。
 
調整後的FFO是一項非國際財務報告準則的財務指標，沒有國際財務報告準則規定的 標準化含義。調整後的FFO 不等於我們在該期間根據國際財務報告準則確定的利潤。 我們對調整後FFO的定義不一致， 不符合經2004年2月修訂的 全國房地產投資信託協會 （“NAREIT”）理事會批准的運營資金白皮書（FFO）或 “白皮書” 制定的標準。
 
我們之所以提供調整後FFO，是因為我們認為它為投資者提供了衡量我們財務業績的 補充指標，可能 促進持續的期間比較。除其他 衡量標準外，我們的 管理層還不時使用調整後的 FFO 用於內部規劃和績效評估 目的。調整後的 FFO 不應被解釋為 運營利潤的替代方案、經營業績指標或 作為經營活動提供的現金流的替代方案，每種情況均根據國際財務報告準則確定。根據我們計算的 調整後的FFO，可能無法與其他公司報告的類似標題的 指標相提並論。下表顯示了所示 期內運營利潤與調整後FFO的 對賬情況：
 
 
截至3月31日的九個月期間（單位 百萬阿根廷比索）
 
 
 
2024
 
 
2023
 
該期間的結果
  (111,728)
  123,217 
來自投資物業公允價值調整的結果
  385,848 
  135,403 
來自投資物業公允價值調整的結果 ， 已實現
  26,378 
  37,883 
恢復 的供應
  (11,596)
  - 
折舊 和攤銷
  4,098 
  4,591 
外國 交易所，淨額
  15,663 
  (19,366)
其他 財務業績
  2,692 
  173 
來自衍生金融工具的結果
  1,245 
  (167)
按公允價值計入利潤或 虧損的金融資產和負債結果
  (81,180)
  (11,402)
其他 財務成本
  5,260 
  3,658 
當期/遞延所得税
  (124,637)
  (144,324)
非控股性 權益
  6,802 
  (3,878)
與 PAMSA 公允價值相關的非控制性 利息
  (18,918)
  (6,383)
聯營企業和合資企業的業績
  (28,574)
  (5,352)
通貨膨脹 調整
  (26,365)
  (42,456)
回購 不可轉換票據
  145 
  (758)
調整後的 FFO
  45,133 
  70,839 
 
 
 
 
54
 
IRSA 投資與代表協會 匿名
 
截至 2024 年 3 月 31 日的摘要
 
 
十九。對下一季度前景的簡要評論
 
由於通貨膨脹加速及其對 消費的影響，在 上半年實現增長之後，2024 財年第三季度我們的購物中心的租户銷售額按實際價值計算 有所下降。下個季度是 維持購物中心的租户銷售水平和訪客流量的挑戰，但是 我們相信，隨着實際工資和經濟活動的重組，到2025年，活動將恢復。關於 辦公和酒店板塊，我們相信我們的高級 投資組合的彈性，該投資組合一直在恢復入住率， 維持其租金和房價價值。
 
關於銷售和開發板塊，我們將繼續 分析房地產收購和銷售機會，同時 評估啟動該公司龐大土地儲備投資組合中的混合用途項目的最佳時機。關於我們 最大的開發項目Costa Urbana，我們準備啟動公司歷史上最雄心勃勃的 項目， 有潛力 在布宜諾斯艾利斯市最佳地點 開發866,806平方米的混合用途。
 
在2024財年，我們將繼續努力降低成本結構並提高其效率，同時 將繼續評估財務、經濟和/或企業工具， 使公司能夠改善其在其 運營市場的地位並擁有必要的流動性來履行其義務， 例如公開和/或私下處置可能包括 房地產的資產公司擁有的可轉讓證券、 發行可轉讓債券、回購自有股票以及其他 種有用工具用於擬議的目標。
 
展望未來，我們將繼續在 獨特的房地產項目開發方面進行創新，押注商業和住宅空間的整合，為我們的 客户提供各種有吸引力的產品和服務、會議場所 和難忘的體驗，以期實現越來越現代和可持續的投資組合。儘管當前的經濟 背景不確定，但我們對我們的 投資組合的質量和管理層成功開展 業務的能力充滿信心。

 
愛德華多 ·Elstain
董事長兼首席執行官
 
 
 
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