摩根士丹利印度投資基金有限公司
第一季度報告 — 2024 年 3 月 31 日（未經審計）
投資組合
| 股份 | 價值 (000) | |||||||
| 普通股 (101.4%) | ||||||||
| 航空貨運和物流 (1.7%) | ||||||||
| Delhivery Ltd. (a) | 879,596 | $ | 4,724 | |||||
| 汽車零部件 (2.1%) | ||||||||
| Samvardhana Motherson 國際有限公司 | 4,153,403 | 5,858 | ||||||
| 汽車 (4.3%) | ||||||||
| Mahindra & Mahindra Ltd. | 518,593 | 11,980 | ||||||
| 銀行（24.8%） | ||||||||
| 安訊士銀行有限公司 | 1,101,184 | 13,879 | ||||||
| 聯邦銀行有限公司 | 1,788,661 | 3,230 | ||||||
| HDFC 銀行有限公司 | 362,232 | 6,316 | ||||||
| ICICI 銀行有限公司 | 2,235,809 | 29,476 | ||||||
| 印度工業銀行有限公司 | 328,546 | 6,142 | ||||||
| 印度國家銀行 | 1,116,836 | 10,115 | ||||||
| 69,158 | ||||||||
| 飲料 (1.8%) | ||||||||
| 聯合啤酒有限公司 | 246,643 | 5,140 | ||||||
| 資本市場 (1.9%) | ||||||||
| HDFC資產管理公司有限公司 | 118,455 | 5,342 | ||||||
| 化學品 (4.4%) | ||||||||
| Aarti Industries Ltd | 533,634 | 4,265 | ||||||
| Pidilite 工業有限公司 | 217,436 | 7,865 | ||||||
| 12,130 | ||||||||
| 建築與工程 (5.9%) | ||||||||
| KEC 國際有限公司 | 655,212 | 5,473 | ||||||
| Larsen & Toubro Ltd. | 244,578 | 11,062 | ||||||
| 16,535 | ||||||||
| 消費金融 (8.6%) | ||||||||
| Bajaj Finance Ltd. | 128,498 | 11,220 | ||||||
| Cholamandalam 投資與金融公司有限公司 | 513,035 | 7,144 | ||||||
| Mahindra & Mahindra 金融服務有限公司 | 1,685,047 | 5,654 | ||||||
| 24,018 | ||||||||
| 電氣設備 (0.8%) | ||||||||
| 日立能源印度有限公司 | 25,983 | 2,176 | ||||||
| 金融服務 (2.0%) | ||||||||
| Aavas Financiers Ltd. (a) | 353,026 | 5,592 | ||||||
| 食品 (1.0%) | ||||||||
| 美加治食品國際有限公司 | 495,421 | 2,920 | ||||||
| 醫療保健提供者與服務 (2.7%) | ||||||||
| 阿波羅醫院企業有限公司 | 99,727 | 7,613 | ||||||
| 酒店、餐廳和休閒（6.7%） | ||||||||
| MakeMyTrip Ltd. (a) | 90,237 | 6,411 | ||||||
| 亞洲餐廳品牌有限公司 (a) | 2,335,296 | 2,844 | ||||||
| Zomato Ltd. (a) | 4,273,279 | 9,367 | ||||||
| 18,622 | ||||||||
| 家用耐用品 (3.2%) | ||||||||
| 大提琴世界有限公司 (a) | 330,642 | 3,075 | ||||||
| Crompton Greaves 消費電器有限公司 | 1,815,264 | 5,840 | ||||||
| 8,915 | ||||||||
| 信息技術服務 (7.6%) | ||||||||
| Infosys Ltd. | 1,170,405 | 21,077 | ||||||
| 保險 (4.1%) | ||||||||
| SBI 人壽保險有限公司有限公司 | 463,783 | 8,375 | ||||||
| 星際健康與聯合保險公司Ltd. (a) | 469,279 | 3,068 | ||||||
| 11,443 | ||||||||
| 機械 (0.7%) | ||||||||
| Happy Forgings Ltd. (a) | 180,472 | 1,932 | ||||||
| 辦公室房地產投資信託基金 (1.5%) | ||||||||
| 大使館辦公室公園房地產投資信託基金 | 954,618 | 4,234 | ||||||
| 石油、天然氣和消耗性燃料 (5.3%) | ||||||||
| 信實工業有限公司 | 410,175 | 14,667 | ||||||
| 個人護理產品 (3.3%) | ||||||||
| Godrej 消費品有限公司 | 616,404 | 9,281 | ||||||
| 製藥業 (4.0%) | ||||||||
| Mankind Pharma Ltd. (a) | 218,770 | 6,041 | ||||||
| 皮拉馬爾製藥有限公司 (a) | 3,365,252 | 5,211 | ||||||
| 11,252 | ||||||||
| 房地產管理與開發 (1.3%) | ||||||||
| Keystone Realtors Ltd. (a) | 489,260 | 3,550 | ||||||
| 交通基礎設施 (1.7%) | ||||||||
| JSW 基礎設施有限公司 (a) | 1,625,240 | 4,802 | ||||||
| 普通股總數（成本 189,860 美元） | 282,961 | |||||||
摩根士丹利印度投資基金有限公司
第一季度報告 − 2024 年 3 月 31 日（未經審計）
投資組合（續）
| 股份 | 價值 (000) | |||||||
| 短期投資 (1.1%) | ||||||||
| 投資公司 (1.1%) | ||||||||
| 摩根士丹利機構流動性基金——政府投資組合——機構類別，5.22％（b）（成本3,016美元） | 3,016,311 | $ | 3,016 | |||||
| 總投資 (102.5%)（成本 192,876 美元）(c) (d) (e) | 285,977 | |||||||
| 超過其他資產的負債（— 2.5%） | (7,055 | ) | ||||||
| 淨資產 (100.0%) | $ | 278,922 | ||||||
| (a) | 非創收保障。 |
| (b) | 該基金投資摩根士丹利機構流動性基金的機構類別——政府投資組合（“流動性基金”），這是一家由顧問管理的開放式管理投資公司。基金支付的諮詢費減少的金額等於基金因投資於流動性基金而支付的諮詢和管理費中按比例分攤的份額。在截至2024年3月31日的三個月中，與基金投資流動性基金相關的諮詢費減少了約2,000美元。 |
| (c) | 大約公允價值和淨資產百分比分別為276,5550,000美元和99.1％，代表根據投資組合附註中描述的國際投資公允估值政策進行公允估值的證券。 |
| (d) | 根據董事根據該法（“規則”）第17a-7條批准的程序，基金獲準從摩根士丹利其他基金以及顧問或顧問的附屬公司擔任投資顧問的其他基金和客户賬户中購買和出售證券（“交叉交易”）。根據該規則的規定，每筆交叉交易均按當前市場價格執行。在截至2024年3月31日的三個月中，該基金沒有進行任何交叉交易交易。 |
| (e) | 截至2024年3月31日，聯邦所得税的總成本約為賬面目的的總成本。未實現折舊總額約為97,668,000美元，未實現折舊總額約為4,567,000美元，未實現淨增值約93,101,000美元。 |
| 房地產投資信託基金 | 房地產投資信託基金。 |
| 投資組合構成 | ||||
| 分類 | 佔總投資的百分比 | |||
| 其他* | 42.6 | % | ||
| 銀行 | 24.2 | |||
| 消費金融 | 8.4 | |||
| 信息技術服務 | 7.4 | |||
| 酒店、餐廳和休閒 | 6.5 | |||
| 建築與工程 | 5.8 | |||
| 石油、天然氣和消耗性燃料 | 5.1 | |||
| 投資總額 | 100.0 | % | ||
| * | 佔總投資額不到5％的行業和/或投資類型。 |
摩根士丹利印度投資基金有限公司
第一季度報告 — 2024 年 3 月 31 日（未經審計）
投資組合附註
證券 估值：(1) 在交易所上市或交易的股票投資組合證券的估值為其最新公佈的銷售價格 （如果該交易所公佈了官方收盤價，則按交易所的官方收盤價）進行估值，如果給定 當天沒有銷售，則該證券的估值為上次報告的買入價 和賣出價之間的平均值並且要價可在相關交易所獲得。如果只有出價可用，則可以使用最新的 出價。未在估值日交易的上市股票證券， 交易所沒有申報的買入價和賣出價，按當前買入價和從一家或多家信譽良好的經紀商/交易商處獲得的要價之間的平均值進行估值。如果 證券在多個交易所交易，則該證券在指定為主要市場的交易所估值；(2) 所有場外交易（“場外交易”）市場報價隨時可得的 其他股票投資組合證券的估值均按 最新公佈的銷售價格（如果該市場公佈官方收盤價，則按市場官方收盤價）估值，如果 沒有交易在給定日期的證券中，如果相關市場沒有當天的官方收盤價，則該證券 的估值為如果相關市場上有買入價和賣出價，則上次報告的買入價和賣出價之間的平均值。 在估值日未交易且相關市場的買入價和要價不可用的非上市股票證券的估值為當前買入價和從一家或多家信譽良好的經紀商/交易商處獲得的要價之間的平均值；(3) 固定 收益證券可由基金董事會批准的外部定價服務/供應商（“董事”）進行估值。 定價服務/供應商可能採用一種定價模型，該模型將出價、收益利差和/或其他市場 數據和特定的安全特徵等因素考慮在內。如果摩根士丹利的全資子公司摩根士丹利投資管理公司（“顧問”）摩根士丹利投資 管理公司（“次級顧問”）確定外部定價服務/供應商提供的 價格不反映證券的公允價值或無法提供價格，則也可以使用信譽良好的 經紀商/交易商的價格。在這種情況下，證券的價值將是從信譽良好的經紀商/交易商那裏獲得的 的買入價和要價的平均值；（4）根據該法第2a-5條的定義，當市場報價不容易獲得時， 包括顧問或次級顧問確定收盤價、最後銷售價格或 上次報告的買入價和要價之間的平均值不能反映證券市場價值的情況，投資組合證券按其 公允價值進行估值，該公允價值是根據經批准的程序善意確定的並接受董事的全面監督。每個營業日，基金都會使用董事批准的第三方定價服務來協助對外國股權證券進行估值。 外匯交易收盤後發生的事件可能會導致調整外國證券的估值，以反映在適用外國市場收盤後發生的 市場交易，這些證券或與公允價值證券具有很強相關性的可比證券或其他工具的適用外國市場收盤後發生的市場交易，從而更準確地反映其在 紐約證券交易所常規交易結束時的公允價值；(5) 外匯交易（“現貨合約”）以及外匯遠期合約（“遠期合約”） 每天使用截至紐約證券交易所收盤時，分別按現貨和遠期匯率計算的獨立定價供應商；以及（6）包括摩根士丹利機構流動性基金在內的共同基金的投資 按每個 工作日結束時的淨資產價值估值。
根據該法第2a-5條，董事們已指定 該基金的顧問為其估值指定人。估值指定人有責任確定公允價值，並根據董事先前批准的公允估值方法進行實際 計算。根據董事批准的程序， 基金顧問作為估值指定人成立了估值委員會，其成員由董事批准。估值 委員會對基金的估值政策和程序進行管理和監督，董事們每年至少審查一次 。這些程序允許基金利用獨立定價服務、證券和金融工具 交易商的報價以及其他市場來源來確定公允價值。
摩根士丹利印度投資基金有限公司
第一季度報告 — 2024 年 3 月 31 日（未經審計）
投資組合附註（續）
公允價值 衡量：財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂TM(“ASC”) 820，“公允價值計量”（“ASC 820”），將公允價值定義為在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產 或為轉移負債而支付的價格。ASC 820 建立了三級 層次結構，以區分 (1) 反映市場參與者在估值資產或負債時將使用的假設的輸入 ，這些假設是根據從獨立於報告實體的來源（可觀察的輸入）獲得的市場數據（可觀察的輸入）；以及（2）反映報告實體自己對市場參與者根據最佳信息制定的資產或負債進行估值時所採用的假設的輸入 在特定情況下可用（不可觀察的輸入），並對以下內容進行分類用於披露目的的公允價值計量 。各種輸入用於確定基金投資的價值。輸入彙總在下面列出的 三個大致層次中：
· 第 1 級 — 活躍市場中相同投資的未經調整的報價
· 第 2 級 — 其他重要的可觀測輸入（包括類似投資的報價、利率、預付款速度、信貸 風險等）
· 第 3 級 — 不可觀察的重要投入，包括基金自己在確定投資公允價值方面的假設。 在做出此決定時考慮的因素可能包括但不限於通過聯繫發行人、 分析師或相應證券交易所（交易所交易證券）獲得的信息、對發行人財務報表或其他 可用文件的分析，以及必要時在類似情況下有關其他證券的可用信息。
用於對證券進行估值的投入或方法不一定 表明與投資這些證券相關的風險，確定特定投入 對整個公允價值計量的重要性需要判斷並考慮每種證券的特定因素。
以下是截至2024年3月31日用於對基金 投資進行估值的輸入摘要：
| 投資類型 | 第 1 級 未經調整 引用 價格 (000) | 第 2 級 其他 顯著 可觀察 輸入 (000) | 第 3 級 意義重大 不可觀察 輸入 (000) | 總計 (000) | ||||||||||||
| 資產： | ||||||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||
| 空運和物流 | $ | — | $ | 4,724 | $ | — | $ | 4,724 | ||||||||
| 汽車零部件 | — | 5,858 | — | 5,858 | ||||||||||||
| 汽車 | — | 11,980 | — | 11,980 | ||||||||||||
| 銀行 | — | 69,158 | — | 69,158 | ||||||||||||
| 飲料 | — | 5,140 | — | 5,140 | ||||||||||||
| 資本市場 | — | 5,342 | — | 5,342 | ||||||||||||
| 化學品 | — | 12,130 | — | 12,130 | ||||||||||||
| 建築與工程 | — | 16,535 | — | 16,535 | ||||||||||||
| 消費金融 | — | 24,018 | — | 24,018 | ||||||||||||
| 電氣設備 | — | 2,176 | — | 2,176 | ||||||||||||
| 金融服務 | — | 5,592 | — | 5,592 | ||||||||||||
| 食品 | — | 2,920 | — | 2,920 | ||||||||||||
| 醫療保健提供者和服務 | — | 7,613 | — | 7,613 | ||||||||||||
| 酒店、餐廳和休閒 | 6,411 | 12,211 | — | 18,622 | ||||||||||||
| 家用耐用品 | — | 8,915 | — | 8,915 | ||||||||||||
| 信息技術服務 | — | 21,077 | — | 21,077 | ||||||||||||
| 保險 | — | 11,443 | — | 11,443 | ||||||||||||
| 機械 | — | 1,932 | — | 1,932 | ||||||||||||
| 辦公室房地產投資信託基金 | — | 4,234 | — | 4,234 | ||||||||||||
| 石油、天然氣和消耗性燃料 | — | 14,667 | — | 14,667 | ||||||||||||
| 個人護理產品 | — | 9,281 | — | 9,281 | ||||||||||||
| 藥品 | — | 11,252 | — | 11,252 | ||||||||||||
| 房地產管理與開發 | — | 3,550 | — | 3,550 | ||||||||||||
| 交通基礎設施 | — | 4,802 | — | 4,802 | ||||||||||||
| 普通股總數 | 6,411 | 276,550 | — | 282,961 | ||||||||||||
| 短期投資 | ||||||||||||||||
| 投資公司 | 3,016 | — | — | 3,016 | ||||||||||||
| 總資產 | $ | 9,427 | $ | 276,550 | $ | — | $ | 285,977 | ||||||||
隨着市場波動 和/或投資估值變化中使用的數據的可用性，投資水平之間的轉移可能會發生。