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sixtysixpointsixsevenpointSix7point 會員2024-03-310001693256US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率WTTR：平均多餘可用性低於承諾成員的百分之三十三2024-03-310001693256US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率WTTR：平均超額可用性小於六十六點六分六百分之七且大於或等於承諾的百分之三十三會員2024-03-310001693256美國公認會計準則：基準利率成員WTTR：平均超額可用性大於或等於 sixtysixpointsixsevenpointSix7point 會員2024-03-310001693256美國公認會計準則：基準利率成員WTTR：平均多餘可用性低於承諾成員的百分之三十三2024-03-310001693256美國公認會計準則：基準利率成員WTTR：平均超額可用性小於六十六點六分六百分之七且大於或等於承諾的百分之三十三會員2024-03-310001693256SRT: 最低成員WTTR：高級有擔保信貸機構會員2024-03-310001693256SRT: 最大成員WTTR：高級有擔保信貸機構會員2024-03-3100016932562022-03-170001693256WTTR：平均超額可用性大於或等於 50% 的會員2024-01-012024-03-310001693256WTTR：平均超額可用性低於百分之五十會員2024-01-012024-03-3100016932562022-03-172022-03-170001693256WTTR：高級有擔保信貸機構會員2024-03-310001693256US-GAAP：循環信貸機制成員US-GAAP：信用證會員2024-03-310001693256WTTR：高級有擔保信貸機構會員2023-12-310001693256WTTR：高級有擔保信貸機構會員US-GAAP：信用證會員2022-03-170001693256WTTR：高級有擔保信貸機構會員US-GAAP：Bridge Loan 成員2022-03-170001693256US-GAAP：循環信貸機制成員2022-03-170001693256US-GAAP：循環信貸機制成員2024-03-310001693256US-GAAP：材料核對項目成員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：材料核對項目成員2023-01-012023-03-310001693256US-GAAP：水廠成員2024-03-310001693256US-GAAP：水廠成員2023-12-310001693256US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-01-012023-03-310001693256WTTR: 水利基礎設施成員2024-01-012024-03-310001693256WTTR: 自來水服務會員2024-03-310001693256WTTR: 水利基礎設施成員2024-03-310001693256WTTR: 自來水服務會員2023-12-310001693256WTTR: 水利基礎設施成員2023-12-310001693256WTTR: Total Acquisitions成員US-GAAP：客户關係成員2024-03-310001693256美國通用會計準則：專利會員2024-03-310001693256US-GAAP：其他無形資產成員2024-03-310001693256US-GAAP：客户關係成員2024-03-310001693256US-GAAP：商標會員2023-12-310001693256美國通用會計準則：專利會員2023-12-310001693256US-GAAP：其他無形資產成員2023-12-310001693256US-GAAP：客户關係成員2023-12-3100016932562023-01-012023-12-310001693256WTTR：投資合資企業兩名成員US-GAAP：其他非流動資產成員2024-03-310001693256WTTR：投資合資企業 ThreeMemberUS-GAAP：其他非流動資產成員2024-03-310001693256WTTR：投資合資企業 OneMemberUS-GAAP：其他非流動資產成員2024-03-310001693256WTTR：投資合資企業兩名成員US-GAAP：其他非流動資產成員2023-12-310001693256WTTR：投資合資企業 ThreeMemberUS-GAAP：其他非流動資產成員2023-12-310001693256WTTR：投資合資企業 OneMemberUS-GAAP：其他非流動資產成員2023-12-310001693256SRT: 最低成員WTTR: 關聯黨成員2024-03-310001693256WTTR：投資合資企業兩名成員2024-03-310001693256WTTR：投資合資企業 ThreeMember2024-03-310001693256WTTR：投資合資企業 OneMember2024-03-310001693256WTTR: 限制性股票獎勵會員2024-03-310001693256US-GAAP：績效股成員2024-03-310001693256US-GAAP：限制性股票成員2024-03-310001693256US-GAAP：限制性股票成員2023-03-310001693256US-GAAP：B類普通會員2023-03-310001693256US-GAAP：普通階級成員2023-03-310001693256US-GAAP：限制性股票成員US-GAAP：家長會員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：限制性股票成員US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：B類普通會員US-GAAP：非控股權益成員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：普通階級成員US-GAAP：家長會員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：普通階級成員US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：限制性股票成員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：B類普通會員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：普通階級成員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：限制性股票成員US-GAAP：家長會員2023-01-012023-03-310001693256US-GAAP：限制性股票成員US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310001693256US-GAAP：B類普通會員US-GAAP：非控股權益成員2023-01-012023-03-310001693256US-GAAP：普通階級成員US-GAAP：家長會員2023-01-012023-03-310001693256US-GAAP：普通階級成員US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310001693256US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-03-310001693256US-GAAP：B類普通會員2023-01-012023-03-310001693256US-GAAP：普通階級成員2023-01-012023-03-310001693256US-GAAP：運營部門成員WTTR: 自來水服務會員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：運營部門成員WTTR: 水利基礎設施成員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：運營部門成員WTTR: 化學技術會員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：企業非細分市場成員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：運營部門成員WTTR: 自來水服務會員2023-01-012023-03-310001693256US-GAAP：運營部門成員WTTR: 水利基礎設施成員2023-01-012023-03-310001693256US-GAAP：運營部門成員WTTR: 化學技術會員2023-01-012023-03-310001693256US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-03-310001693256WTTR: 應收税款協議成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2023-06-232023-06-230001693256SRT: 最低成員WTTR：高級有擔保信貸機構會員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2022-03-172022-03-170001693256SRT: 最低成員WTTR：高級有擔保信貸機構會員美國公認會計準則：基準利率成員2022-03-172022-03-170001693256SRT: 最大成員WTTR：高級有擔保信貸機構會員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2022-03-172022-03-170001693256SRT: 最大成員WTTR：高級有擔保信貸機構會員美國公認會計準則：基準利率成員2022-03-172022-03-170001693256WTTR：高級有擔保信貸機構會員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2022-03-172022-03-170001693256WTTR：高級有擔保信貸機構會員US-GAAP：Primerate 會員2022-03-172022-03-170001693256WTTR：高級有擔保信貸機構會員2022-03-172022-03-170001693256WTTR: 自來水服務會員2024-01-012024-03-310001693256WTTR: 水利基礎設施成員2024-01-012024-03-310001693256WTTR: 化學技術會員2024-01-012024-03-310001693256WTTR: 自來水服務會員2023-01-012023-03-310001693256WTTR: 水利基礎設施成員2023-01-012023-03-310001693256WTTR: 化學技術會員2023-01-012023-03-310001693256WTTR: Nuverra 環境解決方案委員會成員US-GAAP：普通階級成員2022-02-232022-02-230001693256WTTR: Nuverra 環境解決方案委員會成員2022-02-232022-02-230001693256US-GAAP：B類普通會員2024-03-310001693256US-GAAP：普通階級成員2024-03-310001693256US-GAAP：B類普通會員2023-12-310001693256US-GAAP：普通階級成員2023-12-3100016932562023-03-3100016932562022-12-310001693256WTTR: IronMountain EnergyLLC 成員2024-03-310001693256WTTR: TristateVacuum and RentallLC 和 Tristate WaterLogisticsLLC 成員2024-03-310001693256WTTR: Total Acquisitions成員2024-03-310001693256WTTR：洛基斯生產的集水和處置基礎設施成員2024-03-310001693256WTTR：巴克霍恩廢物服務有限責任公司和巴克霍恩處置所有LC成員2024-03-310001693256WTTR：巴克霍恩廢物服務有限責任公司和巴克霍恩處置所有LC成員2024-03-012024-03-010001693256WTTR: IronMountain EnergyLLC 成員2024-01-082024-01-080001693256WTTR: TristateVacuum and RentallLC 和 Tristate WaterLogisticsLLC 成員2024-01-032024-01-030001693256WTTR: Total Acquisitions成員2024-01-012024-03-310001693256WTTR：洛基斯生產的集水和處置基礎設施成員2024-01-012024-01-010001693256WTTR: TristateVacuum and RentallLC 和 Tristate WaterLogisticsLLC 成員2024-01-012024-03-310001693256WTTR：洛基斯生產的集水和處置基礎設施成員2024-01-012024-03-310001693256WTTR: IronMountain EnergyLLC 成員2024-01-012024-03-310001693256WTTR：巴克霍恩廢物服務有限責任公司和巴克霍恩處置所有LC成員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：運營部門成員WTTR: 自來水服務會員2024-03-310001693256US-GAAP：運營部門成員WTTR: 水利基礎設施成員2024-03-310001693256US-GAAP：運營部門成員WTTR: 油田化學品會員2024-03-310001693256US-GAAP：企業非細分市場成員2024-03-310001693256US-GAAP：運營部門成員WTTR: 自來水服務會員2023-12-310001693256US-GAAP：運營部門成員WTTR: 水利基礎設施成員2023-12-310001693256US-GAAP：運營部門成員WTTR: 油田化學品會員2023-12-310001693256US-GAAP：企業非細分市場成員2023-12-310001693256WTTR: 資產收購會員WTTR: 自來水服務會員2023-04-032023-04-030001693256WTTR: 資產收購會員WTTR: 水利基礎設施成員2023-01-312023-01-310001693256WTTR: 資產收購會員WTTR：四個小型資產收購會員2023-01-012023-12-310001693256US-GAAP：一系列個人非物質資產收購成員2023-01-012023-12-310001693256WTTR: 限制性股票獎勵會員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：績效股成員2024-01-012024-03-310001693256WTTR: 限制性股票獎勵會員2023-01-012023-03-310001693256US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-03-310001693256US-GAAP：家長會員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：非控股權益成員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：家長會員2023-01-012023-03-310001693256US-GAAP：非控股權益成員2023-01-012023-03-310001693256US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-3100016932562023-01-012023-03-310001693256WTTR: Total Acquisitions成員US-GAAP：水廠成員2024-01-012024-03-310001693256WTTR: Total Acquisitions成員美國通用會計準則：專利會員2024-01-012024-03-310001693256WTTR: Total Acquisitions成員US-GAAP：客户關係成員2024-01-012024-03-310001693256US-GAAP：非關聯黨成員2024-03-310001693256US-GAAP：非關聯黨成員2023-12-3100016932562024-03-3100016932562023-12-310001693256US-GAAP：關聯黨成員2024-03-310001693256US-GAAP：關聯黨成員2023-12-310001693256US-GAAP：B類普通會員2024-04-290001693256US-GAAP：普通階級成員2024-04-2900016932562024-01-012024-03-31WTTR: 投票xbrli: 股票iso421:USDiso421:USDxbrli: 股票xbrli: purewttr: segmentwttr: 設施wttr: 項目wttr: 合約wttr: 區域

目錄

​

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單10-Q

☑

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024年3月31日

要麼

☐

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從 _______________ 到 ______________________ 的過渡期內

委員會檔案編號 001-38066

精選水務解決方案有限公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

​

​

特拉華

81-4561945

（公司註冊國）

（國税局僱主

識別碼）

​

​

1233 W. Loop South，1400 號套房

休斯頓, TX

77027

（主要行政辦公室地址）

（郵政編碼）

​

(713) 235-9500

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易符號

註冊的每個交易所的名稱

A類普通股，面值每股0.01美元

WTTR

紐約證券交易所

​

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的  ☑沒有☐

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☑沒有☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

​

​

​

​

大型加速過濾器 ☑

加速過濾器 ☐

非加速過濾器 ☐

規模較小的申報公司 ☐

​

​

​

新興成長型公司 ☐

​

如果是新興成長型公司，請用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《證券法》第7（a）（2）（B）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司。是的☐沒有☑

截至 2024 年 4 月 29 日，註冊人已經 102,694,571A 類普通股的股票以及 16,221,101已發行B類普通股的股份。

​

​

目錄

精選水務解決方案有限公司

目錄

​

​

​

​

​

頁面

第一部分—財務信息

​

​

​

​

第 1 項。

財務報表（未經審計）

6

​

​

​

第 2 項。

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

37

​

​

​

第 3 項。

關於市場風險的定量和定性披露

50

​

​

​

第 4 項。

控制和程序

51

​

​

第二部分——其他信息

​

​

​

​

第 1 項。

法律訴訟

52

​

​

​

第 1A 項。

風險因素

52

​

​

​

第 2 項。

未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

52

​

​

​

第 3 項。

優先證券違約

53

​

​

​

第 4 項。

礦山安全披露

53

​

​

​

第 5 項。

其他信息

53

​

​

​

第 6 項。

展品

53

​

​

2

目錄

關於前瞻性陳述的警示性説明

本10-Q表季度報告（“季度報告”）包括經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的 “前瞻性陳述”。本季度報告中有關我們的戰略、未來運營、財務狀況、估計收入和虧損、預計成本、前景、計劃和管理目標的所有陳述，除歷史事實陳述外，均為前瞻性陳述。在本季度報告中使用 “可能”、“相信”、“預測”、“打算”、“估計”、“預期”、“項目”、“初步”、“預測” 等詞語以及類似的表述或變體旨在識別前瞻性陳述，儘管並非所有前瞻性陳述都包含此類識別詞。這些前瞻性陳述基於我們當前對未來事件的預期和假設，並基於有關未來事件結果和時間的現有信息。在考慮前瞻性陳述時，您應牢記我們最新的10-K表年度報告、本季度報告以及我們在向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中不時列出的風險因素和其他警示性陳述，這些風險因素和在 “風險因素” 標題下描述的風險因素和其他警示性陳述。這些前瞻性陳述基於管理層目前對未來事件結果和時間的信念，基於當前可用信息。

可能導致實際業績與前瞻性陳述存在重大差異的重要因素包括但不限於以下彙總的因素：

●全球經濟困境，包括由持續的俄烏戰爭和相關經濟制裁、以色列-加沙地區的衝突和中東持續的敵對行動造成的困境，包括與伊朗的緊張局勢加劇、通貨膨脹和利率上升以及歐洲潛在的能源不安全，每種情況都可能減少對石油和天然氣的需求或加劇石油和天然氣價格的波動，這可能會減少對我們服務的需求;
●石油輸出國組織（“歐佩克”）成員和俄羅斯（以及歐佩克和其他盟國生產國，“歐佩克+”）就石油產量水平採取的行動，並宣佈此類水平可能發生變化，包括歐佩克+國家商定和遵守已宣佈的供應限制的能力，中東敵對行動的增加可能會加劇這種情況；
●石油和天然氣公司為應對商品價格變化或需求減少而採取的資本支出和資本市場準入水平；
●能夠及時從具有經濟優勢的來源在全球範圍內採購某些原材料和其他關鍵部件或製成品，包括因中東敵對行動加劇而導致的任何延誤和/或供應鏈中斷；
●中央銀行政策行動的影響，例如為應對高通貨膨脹率而持續提高利率，以及銀行和資本市場的混亂；
●世界衞生事件的嚴重程度和持續時間以及由此對商品價格和供需考慮因素的任何影響；
●客户財務狀況的潛在惡化，包括因實際或潛在的破產而導致的違約；
●客户之間的整合可能在多大程度上影響美國鑽探和完井支出，包括最近在二疊紀盆地進行的整合；
●石油和天然氣價格的趨勢和波動，以及我們應對這種波動的能力；

3

目錄

●當前和未來的法律、裁決和政府法規的影響，包括與水力壓裂、取水、廢水處理、產水輸送、州際淡水轉移、化學品、碳定價、管道建設、税收或排放、聯邦土地租賃、許可或鑽探以及其他各種環境問題有關的法律、裁決和政府法規的影響；
●對我們業務的區域影響，包括我們在巴肯、二疊紀盆地特拉華州北部和米德蘭盆地部分以及海恩斯維爾的關鍵基礎設施資產；
●區域石油、天然氣和集水、加工和管道系統的產能限制，導致鑽探和完井活動放緩或延遲，從而減少核心市場對我們服務的需求；
●隨着時間的推移，聯邦、州和/或地方政府旨在減少化石燃料的使用和相關的碳排放，或推動石油和天然氣替代可再生能源的監管和相關政策行動，可能會減少對石油和天然氣的需求，從而減少對我們服務的需求，包括2022年《減少通貨膨脹法》（“IRA 2022”）或其他原因；
●拜登政府或州政府採取的行動，例如行政命令或新的或擴大的法規，可能會對美國未來的石油和天然氣生產或我們的客户使用聯邦和州土地進行石油和天然氣開發業務產生負面影響，從而減少受影響地區對我們服務的需求；
●總體而言，全球政治或經濟狀況的變化，包括2024年秋季總統大選和由此產生的任何政治不確定性的變化，以及我們所服務的市場的變化，包括通貨膨脹率和潛在的經濟衰退；
●對電動汽車的需求不斷增長，這可能會導致對汽油和柴油等原油成品的需求減少，從而減少對我們服務的需求；
●我們僱用和留住關鍵管理人員和員工（包括熟練勞動力）的能力；
●我們獲得資本以資助擴張、收購和我們的營運資金需求，以及我們以令人滿意的條件獲得債務或股權融資的能力，包括美聯儲政策和其他因素導致資本成本持續增加的結果；
●我們的健康、安全和環境績效；
●競爭對我們運營的影響；
●我們的勘探和生產（“E&P”）客户在多大程度上可以選擇在內部運營水管理服務，而不是從像我們這樣的公司那裏採購這些服務；
●我們的負債水平和我們遵守其中所載契約的能力 與可持續發展掛鈎的信貸額度 （定義見此處）或未來債務工具；
●延遲或限制我們或我們的客户獲得許可證；
●我們業務中使用的設備的供應或可用性方面的限制；
●完井技術或實踐的進步或變化導致對我們服務的需求減少的影響，無論是在數量上還是在時間上；

4

目錄

●美國或其他地方的恐怖主義、戰爭或政治或內亂行為，例如俄烏戰爭、以色列-加沙地區的衝突和/或中東的其他不穩定和敵對行動；
●影響我們業務的事故、天氣、自然災害或其他事件；以及
●我們在最新的 10-K 表年度報告中以及 “第一部分——第 2 項” 標題下確定的其他風險。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 和 “第二部分——第1A項。本季度報告中的 “風險因素”。

這些因素不一定是可能導致實際業績與我們的任何前瞻性陳述中表達的業績存在重大差異的所有重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能對我們未來的業績產生重大不利影響。我們未來的業績將取決於其他各種風險和不確定性，包括 “第一部分——第1A項” 標題下描述的風險和不確定性。風險因素” 位於我們最新的10-K表年度報告中，標題為 “第二部分——第1A項”。本季度報告中的 “風險因素”。提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本文發佈之日。無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，我們都沒有義務在前瞻性陳述發表之日後對其進行更新或修改。本警示説明對所有歸因於我們的前瞻性陳述進行了全面的限定。

​

​

5

目錄

第一部分 — 財務信息

第 1 項。財務報表

精選水務解決方案有限公司

合併資產負債表

（以千計，共享數據除外）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2024年3月31日

​

2023年12月31日

​

    

（未經審計）

    

​

資產

​

​

​

​

​

​

流動資產

 

​

​

​

​

​

現金和現金等價物

​

$

12,753

​

$

57,083

應收賬款交易，扣除信貸損失備抵金美元5,259和 $5,318，分別地

​

 

323,113

​

 

322,611

應收賬款，關聯方

​

 

330

​

 

171

庫存

​

 

37,636

​

 

38,653

預付費用和其他流動資產

​

 

37,886

​

 

35,541

流動資產總額

​

 

411,718

​

 

454,059

財產和設備

​

 

1,242,133

​

 

1,144,989

累計折舊

​

 

(650,952)

​

 

(627,408)

財產和設備總額，淨額

​

 

591,181

​

 

517,581

使用權資產，淨額

​

​

42,931

​

​

39,504

善意

​

 

31,202

​

 

4,683

其他無形資產，淨額

​

 

127,649

​

 

116,189

遞延所得税資產，淨額

​

​

60,489

​

 

61,617

其他長期資產

​

 

26,137

​

 

24,557

總資產

​

$

1,291,307

​

$

1,218,190

負債和權益

​

 

​

​

 

  

流動負債

​

 

​

​

 

  

應付賬款

​

$

54,389

​

$

42,582

應計應付賬款

​

​

62,833

​

​

66,182

應付賬款和應計費用，關聯方

​

 

4,227

​

 

4,086

應計工資和福利

​

 

17,692

​

 

28,401

應計保險

​

 

17,227

​

 

19,720

應繳銷售税

​

​

2,973

​

​

1,397

應收税協議負債的當期部分

​

​

469

​

​

469

應計費用和其他流動負債

​

 

35,800

​

 

33,511

當期經營租賃負債

​

​

16,241

​

​

15,005

融資租賃債務的當期部分

​

 

196

​

 

194

流動負債總額

​

 

212,047

​

 

211,547

長期應收税協議負債

​

​

37,718

​

 

37,718

長期經營租賃負債

​

 

39,667

​

 

37,799

長期債務

​

 

75,000

​

 

—

其他長期負債

​

 

38,554

​

 

38,954

負債總額

​

 

402,986

​

 

326,018

承付款和或有開支（注9）

​

 

​

​

 

  

A類普通股， $0.01面值； 350,000,000授權股份和 102,705,260已發行的股票和 傑出的截至2024年3月31日； 350,000,000授權股份和 102,172,863已發行的股票和 傑出的截至 2023 年 12 月 31 日

​

 

1,027

​

 

1,022

B 類普通股，$0.01面值； 150,000,000授權股份和 16,221,101截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份

​

 

162

​

 

162

優先股，$0.01面值； 50,000,000授權股份； 不截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日已發行和流通的股份

​

 

—

​

 

—

額外的實收資本

​

 

1,001,967

​

 

1,008,095

累計赤字

​

 

(233,166)

​

 

(236,791)

股東權益總額

​

 

769,990

​

 

772,488

非控股權益

​

 

118,331

​

 

119,684

權益總額

​

 

888,321

​

 

892,172

負債和權益總額

​

$

1,291,307

​

$

1,218,190

合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。

6

目錄

精選水務解決方案有限公司

合併運營報表

（未經審計）

（以千計，股票和每股數據除外）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至3月31日的三個月

​

    

2024

    

2023

收入

 

​

  

 

​

  

供水服務

​

$

228,307

​

$

274,678

水利基礎設施

​

​

63,508

​

​

55,466

化學技術

​

 

74,733

​

 

86,448

總收入

​

 

366,548

​

 

416,592

收入成本

​

 

  

​

 

  

供水服務

​

​

181,532

​

​

219,942

水利基礎設施

​

​

33,692

​

​

34,333

化學技術

​

 

61,755

​

​

69,709

折舊、攤銷和增值

​

 

36,892

​

​

32,943

收入總成本

​

 

313,871

​

 

356,927

毛利

​

 

52,677

​

 

59,665

運營費用

​

 

  

​

 

  

銷售、一般和管理

​

 

43,980

​

​

35,829

折舊和攤銷

​

 

1,258

​

​

595

減值和放棄

​

 

45

​

​

11,166

放棄租約的費用

​

 

389

​

​

76

運營費用總額

​

 

45,672

​

 

47,666

運營收入

​

 

7,005

​

 

11,999

其他收入（支出）

​

 

  

​

 

  

出售不動產和設備及資產剝離的收益，淨額

​

​

325

​

​

2,911

利息支出，淨額

​

 

(1,272)

​

​

(1,483)

其他

​

 

(282)

​

​

842

未合併實體的所得税支出和虧損權益前的收入

​

 

5,776

​

 

14,269

所得税支出

​

 

(1,452)

​

​

(198)

未合併實體虧損中的權益

​

​

(449)

​

​

(366)

淨收入

​

 

3,875

​

 

13,705

減去：歸屬於非控股權益的淨收益

​

 

(250)

​

​

(1,358)

歸屬於精選水務解決方案公司的淨收益

​

$

3,625

​

$

12,347

​

​

​

​

​

​

​

歸屬於普通股股東的每股淨收益（附註15）：

​

​

​

​

 

​

A級—基本

​

$

0.04

​

$

0.12

B級—基礎級

​

$

—

​

$

—

​

​

​

​

​

​

​

歸屬於普通股股東的每股淨收益（附註15）：

​

​

​

​

 

​

A 類 — 稀釋

​

$

0.04

​

$

0.12

B 類 — 稀釋

​

$

—

​

$

—

​

合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。

​

7

目錄

精選水務解決方案有限公司

綜合收益合併報表

（未經審計）

（以千計）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至3月31日的三個月

​

​

    

2024

    

2023

    

淨收入

​

$

3,875

​

$

13,705

​

綜合收入

​

 

3,875

​

 

13,705

​

減去：歸屬於非控股權益的綜合收益

​

 

(250)

​

 

(1,358)

​

歸屬於精選水務解決方案公司的綜合收益

​

$

3,625

​

$

12,347

​

​

合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。

​

​

8

目錄

​

​

精選水務解決方案有限公司

權益變動綜合報表

在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月

（未經審計）

（以千計，共享數據除外）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

A 級

​

B 級

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股東

​

股東

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

A 級

​

​

​

B 級

​

額外

​

​

​

總計

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

常見

​

​

​

常見

​

付費

​

累積的

​

股東

​

非控制性

​

​

​

​

   

股份

   

股票

   

股份

   

股票

   

資本

   

赤字

   

公平

   

興趣愛好

   

總計

截至 2023 年 12 月 31 日的餘額

 

102,172,863

​

$

1,022

 

16,221,101

​

$

162

 

$

1,008,095

​

$

(236,791)

​

$

772,488

​

$

119,684

​

$

892,172

基於股權的薪酬

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

5,490

​

​

—

​

​

5,490

​

​

869

​

​

6,359

發行限制性股票

 

1,118,836

​

 

11

 

—

​

 

—

 

 

1,136

​

 

—

​

 

1,147

​

 

(1,147)

 

 

—

回購普通股

​

(830,337)

​

​

(8)

​

—

​

​

—

​

​

(6,885)

​

​

—

​

​

(6,893)

​

​

(103)

​

​

(6,996)

限制性股票被沒收

​

(60,019)

​

​

(1)

​

—

​

​

—

​

​

(61)

​

​

—

​

​

(62)

​

​

62

​

​

—

績效份額歸屬

​

303,917

​

​

3

​

—

​

​

—

​

​

308

​

​

—

​

​

311

​

​

(311)

​

​

—

股息和分配已宣佈：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

A類普通股 ($0.06每股）

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(5,931)

​

​

—

​

​

(5,931)

​

​

—

​

​

(5,931)

未歸屬的限制性股票 ($0.06每股）

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(185)

​

​

—

​

​

(185)

​

​

—

​

​

(185)

B類普通股 ($0.06每股）

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(973)

​

​

(973)

淨收入

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

 

 

—

​

 

3,625

​

 

3,625

​

 

250

 

 

3,875

截至 2024 年 3 月 31 日的餘額

 

102,705,260

​

$

1,027

 

16,221,101

​

$

162

 

$

1,001,967

​

$

(233,166)

​

$

769,990

​

$

118,331

​

$

888,321

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

A 級

​

B 級

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股東

​

股東

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

A 級

​

​

​

B 級

​

額外

​

​

​

總計

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

常見

​

​

​

常見

​

付費

​

累積的

​

股東

​

非控制性

​

​

​

​

   

股份

   

股票

   

股份

   

股票

   

資本

   

赤字

   

公平

   

興趣愛好

   

總計

截至2022年12月31日的餘額

 

109,389,528

​

$

1,094

 

16,221,101

​

$

162

 

$

1,075,915

​

$

(311,194)

​

$

765,977

​

$

117,751

​

$

883,728

基於股權的薪酬

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

2,581

​

​

—

​

​

2,581

​

​

383

​

​

2,964

發行限制性股票

​

1,275,859

​

​

13

​

—

​

​

—

​

​

1,155

​

​

—

​

​

1,168

​

​

(1,168)

​

​

—

回購普通股

​

(1,657,203)

​

​

(17)

​

—

​

​

—

​

​

(11,019)

​

​

—

​

​

(11,036)

​

​

101

​

​

(10,935)

限制性股票被沒收

​

(26,861)

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(25)

​

​

—

​

​

(25)

​

​

25

​

​

—

來自非控股權益的出資

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

153

​

​

153

NCI 所得税調整

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

11

​

​

—

​

​

11

​

​

(11)

​

​

—

股息和分配已宣佈：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

A類普通股 ($0.05每股）

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(5,258)

​

​

—

​

​

(5,258)

​

​

—

​

​

(5,258)

未歸屬的限制性股票 ($0.05每股）

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(211)

​

​

—

​

​

(211)

​

​

—

​

​

(211)

B類普通股 ($0.05每股）

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

​

​

​

—

​

​

—

​

​

(811)

​

​

(811)

淨收入

 

—

​

 

—

 

—

​

 

—

 

 

—

​

 

12,347

​

 

12,347

​

 

1,358

 

 

13,705

截至 2023 年 3 月 31 日的餘額

 

108,981,323

​

$

1,090

 

16,221,101

​

$

162

 

$

1,063,149

​

$

(298,847)

​

$

765,554

​

$

117,781

​

$

883,335

​

合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。

​

​

9

目錄

精選水務解決方案有限公司

合併現金流量表

（未經審計）

（以千計）

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至3月31日的三個月

​

    

2024

    

2023

來自經營活動的現金流

 

​

​

​

​

​

淨收入

​

$

3,875

​

$

13,705

調整以將淨收入與經營活動提供的（用於）的淨現金進行對賬

​

 

​

​

 

​

折舊、攤銷和增值

​

 

38,150

​

 

33,538

遞延所得税支出（福利）

​

​

1,129

​

​

(6)

處置財產和設備及資產剝離的收益

​

 

(325)

​

 

(2,911)

未合併實體虧損中的權益

​

​

449

​

​

366

壞賬支出

​

 

596

​

 

1,975

債務發行成本的攤銷

​

 

122

​

 

122

庫存調整

​

​

(33)

​

​

75

基於股權的薪酬

​

 

6,359

​

 

2,964

減值和放棄

​

 

45

​

 

11,166

其他業務項目，淨額

​

 

312

​

 

(218)

經營資產和負債的變化

​

 

​

​

 

​

應收賬款

​

 

128

​

 

(64,922)

預付費用和其他資產

​

 

(2,180)

​

 

(5,431)

應付賬款和應計負債

​

 

(16,498)

​

 

(8,439)

由（用於）經營活動提供的淨現金

​

 

32,129

​

 

(18,016)

來自投資活動的現金流

​

 

​

​

 

​

購買財產和設備

​

 

(33,763)

​

 

(27,885)

收購，扣除收到的現金

​

 

(108,311)

​

 

(9,418)

出售財產和設備所得的收益

​

 

5,166

​

 

6,724

用於投資活動的淨現金

​

 

(136,908)

​

 

(30,579)

來自融資活動的現金流

​

 

​

​

 

​

從循環信貸額度中借款

​

​

90,000

​

​

76,750

循環信貸額度的付款

​

 

(15,000)

​

 

(17,250)

支付融資租賃債務

​

​

(66)

​

​

(5)

已支付的股息和分配

​

 

(7,487)

​

 

(6,206)

來自非控股權益的出資

​

 

—

​

 

4,950

回購普通股

​

 

(6,996)

​

 

(10,935)

融資活動提供的淨現金

​

 

60,451

​

 

47,304

匯率變動對現金的影響

​

 

(2)

​

 

(3)

現金和現金等價物的淨減少

​

 

(44,330)

​

 

(1,294)

現金和現金等價物，期初

​

 

57,083

​

 

7,322

現金和現金等價物，期末

​

$

12,753

​

$

6,028

補充現金流披露：

​

 

​

​

 

​

支付利息的現金

​

$

954

​

$

1,119

所得税現金退款，淨額

​

$

(33)

​

$

—

非現金投資活動的補充披露：

​

 

​

​

 

​

資本支出包含在應付賬款和應計負債中

​

$

39,046

​

$

31,398

​

合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。

​

​

10

目錄

精選水務解決方案有限公司

合併財務報表附註

（未經審計）

附註1—業務和陳述基礎

業務描述: Select Water Solutions, Inc.（“我們”、“Select Inc.”、“Select” 或 “公司”），前身為Select Energy Services, Inc.，於2016年11月21日作為特拉華州的一家公司註冊成立。2023年5月8日，Select Energy Services, Inc.的第五次修訂和重述的公司註冊證書在向特拉華州國務卿提交申請後生效。除其他外，該州將公司的名稱從精選能源服務公司改為精選水務解決方案公司，以反映其作為一家專注於水的公司的戰略重點。我們保留了在紐約證券交易所的股票代碼 “WTTR” 的交易。該公司是一家控股公司，其唯一重要資產由SES Holdings, LLC（“SES Holdings”）中的普通單位（“SES Holdings LLC單位”）組成。

​

我們是美國（“美國”）能源行業可持續水管理和化學解決方案的領先提供商。作為水解決方案行業的領導者，我們非常重視在油井的整個生命週期中對油田用水進行安全、環保的管理。此外，我們認為，通過我們的業務負責任地管理水資源，以幫助保護和保護我們經營所在社區的環境，對於我們的持續成功至關重要。

A類和B類普通股：截至2024年3月31日，該公司已發行和流通A類和B類普通股。我們的A類普通股的持有人，面值美元0.01每股（“A類普通股”）和B類普通股，面值美元0.01每股（“B類普通股”）有權 一對提交給股東投票或批准的所有事項進行每股投票，並作為一個類別共同投票。

交換權： 根據SES Holdings第八次修訂和重述的有限責任公司協議（“SES Holdings LLC協議”），SES Legacy Holdings LLC（“傳統所有者Holdco”）及其允許的受讓人有權（“交換權”）促使SES Holdings根據SES Holdings的選擇，以（i）A類普通股的交換比率收購其全部或部分股份 一交易的每股SES Holdings LLC單位的A類普通股份額，但須調整股票分割、股票分紅、重新分類和其他類似交易的轉換率，或（ii）等於此類A類普通股的現金選擇價值（定義見SES Holdings LLC協議）的現金。或者，在行使任何交易權時，Select Inc.有權從交易所單位持有人手中收購已投標的SES Holdings LLC單位，其選擇是（i）交易所單位持有人根據交易權本應獲得的A類普通股數量，或（ii）金額等於此類A類普通股現金選擇價值的現金。對於根據交易權或看漲權進行SES Holdings LLC單位的任何交易，相應數量的B類普通股將被取消。

列報依據：隨附的未經審計的公司中期合併財務報表是根據美國公認的會計原則（“GAAP”）和美國證券交易委員會的規章制度編制的。這些未經審計的中期合併財務報表是根據10-Q表的説明編制的，因此不包括根據公認會計原則編制財務報表所需的所有披露。

本季度報告涉及截至2024年3月31日的三個月（“本季度”）和截至2023年3月31日的三個月（“上一季度”）。公司於2024年2月21日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日年度的10-K表年度報告（“2023年10-K表格”）包括某些定義和重要會計政策摘要，應與本季度報告一起閲讀。管理層認為，所有重大調整（僅包括正常的經常性調整）都已反映出來，這些調整是公允陳述中期業績所必需的。本季度的業績可能並不代表全年業績的預期。

11

目錄

未經審計的中期合併財務報表包括公司的賬目及其所有控股或控股子公司。在合併中，所有公司間賬户和交易均已清除。

對於對非全資但由公司行使控制權的子公司的投資，少數股東持有的股權及其在淨收益或虧損中所佔的部分將反映為非控股權益。對公司對運營和財務政策具有重大影響力的實體的投資使用股權法進行核算，對公司沒有重大控制權或影響力的實體的投資使用成本法或其他適當的適用基礎進行核算。截至2024年3月31日，該公司有 三股票法投資。每當事件或情況表明賬面價值可能無法收回時，都會對公司的投資進行減值審查。當情況表明其投資的公允價值低於其賬面價值且價值減少不是暫時性的，則價值的減少在收益中確認。我們在未合併實體的投資彙總如下，幷包含在我們的水務部門的資產中：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

年

​

​

​

​

截至3月31日，

​

截至12月31日，

投資類型

獲得

會計方法

資產負債表地點

​

2024

 

2023

​

​

​

​

​

（以千計）

20少數股權百分比

2020

股權法

其他長期資產

​

$

4,253

​

$

4,314

39少數股權百分比

2021

股權法

其他長期資產

​

​

3,805

​

​

4,174

47少數股權百分比

2021

股權法

其他長期資產

​

​

3,240

​

​

3,305

​

分紅: 在本季度，公司支付了 $5.9百萬美元的股息減少了額外的實收資本，美元1.0百萬美元的分配減少了非控股權益，美元0.6百萬作為應計費用和其他流動負債的減少額。截至 2024 年 3 月 31 日，該公司有 $0.4與未歸屬限制性股票獎勵相關的應計費用和其他流動負債中包含數百萬美元的應付股息。未來的所有股息支付均需經董事會季度審查和批准。

分部報告: 公司有 三可報告的細分市場。可報告的細分市場被定義為企業的組成部分，首席運營決策者（“CODM”）在決定如何分配資源和評估績效時定期評估其單獨的財務信息。該公司目前應報告的細分市場是水務服務、水利基礎設施和化學技術。有關其他信息，請參見 “註釋 16—區段信息”。

自 2023 年 6 月 1 日起，我們的 CODM 開始戰略性地看待和管理某些水資源採購和輸送業務，這些業務以前屬於我們的水利基礎設施部門，屬於我們的水務服務部門。這些變化是由多種因素推動的，包括我們的水資源採購業務佔主導地位，該業務與我們的輸水業務相結合，竣工用水需求從淡水和微鹹水持續過渡到再生水，以及預計將更有效地共享和利用資源以實現潛在的協同效應。對之前的時期進行了調整，將供水服務板塊內的水資源採購和輸送業務包括在內，並將這些業務的業績從水基礎設施板塊中刪除。

同時，該公司還決定將其油田化學品板塊重命名為化學技術。這一變化基於多種因素，包括我們的化學品業務在提供通過我們自己的研發工作開發的定製特種化學品方面持續取得成功，石油和天然氣行業不再強調某些傳統的商品化化學產品，以及我們持續投入時間和資源來製造和銷售我們的特種化學產品，將其用於非油田工業相關應用。我們認為，這些細分市場的變化更好地使業務與公司當前和未來的運營、資本配置和戰略目標保持一致。此次變更僅是命名慣例變更，不會影響本季度或上一季度的任何數字。

水務部門由公司的服務業務組成，包括水資源採購、輸水、迴流和油井測試、液體運輸、水監測、水質控制和供水網絡自動化，

12

目錄

主要為勘探和生產公司提供服務。此外，該細分市場還包括我們的住宿和租賃業務的業務。

水基礎設施部門由公司的固定基礎設施資產組成，包括與我們的配水管道基礎設施、我們的水回收解決方案、我們的產水收集系統和鹽水處理井（“SWD”）相關的業務，以及主要為勘探和生產公司服務的廢物解決方案設施。

化學技術板塊 提供與石油和天然氣行業化學應用相關的技術解決方案、產品和專業知識。我們開發、製造、管理物流，併為從壓力泵到主要的綜合獨立石油和天然氣生產商等客户提供用於水力壓裂、增產、固井和完井的全套化學品。該部門還利用其化學經驗和實驗室測試能力來定製量身定製的水處理解決方案，旨在優化壓裂流體系統和完井所用水的質量。

改敍：為了符合本年度的列報方式，已對公司前一期的合併財務信息進行了某些重新分類。這些列報變更並未影響公司的合併淨收益、合併現金流、總資產、總負債或股東權益總額。

附註2——重要的會計政策

重要會計政策：公司的重要會計政策在截至2023年12月31日的年度合併財務報表附註2中披露，該附註2包含在2023年10-K表中。

估計數的使用：根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。

公司持續評估其估計，包括與長期資產和無形資產的可收回性、折舊、攤銷和增值中使用的使用壽命、不可收回的應收賬款、庫存儲備、所得税、自保負債、基於股份的薪酬、或有負債、與租賃相關的合理確定期權行使評估以及租賃增量借款利率相關的估計。該公司根據歷史和其他相關信息進行估計，這些信息被認為在當時情況下是合理的。編制合併財務報表時使用的會計估計值可能會隨着新事件的發生、經驗的積累、獲得的額外信息以及公司運營環境的變化而發生變化。

信貸損失備抵金： 公司的信貸損失備抵與貿易應收賬款有關。公司將貿易應收賬款視為一個投資組合，並根據歷史信息和未來預期的組合，將初始備抵金按確認收入的百分比計算。此外，公司根據與過期應收賬款有關的具體信息調整該補貼。從歷史上看，大多數壞賬都是在客户財務狀況嚴重惡化時產生的，這在某些情況下會導致破產。市場波動性極不確定，因此，對預期虧損的影響有待重大判斷，並可能導致公司未來時期的信貸損失備抵金出現波動。

​

13

目錄

信貸損失備抵額的變化如下：

​

​

​

​

​

​

​

截至2024年3月31日的三個月

​

​

（以千計）

截至 2023 年 12 月 31 日的餘額

​

$

5,318

根據收入的百分比增加津貼

​

 

735

扣款

​

​

(836)

回收率

​

​

42

截至 2024 年 3 月 31 日的餘額

​

$

5,259

​

資產報廢義務：該公司的資產報廢義務（“ARO”）與處置設施有關，這些設施有義務堵住油井、拆除地面設備和使土地恢復到鑽探前的狀態。下表描述了公司本季度ARO負債的變化：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

截至2024年3月31日的三個月

​

 

（以千計）

截至 2023 年 12 月 31 日的餘額

 

$

37,262

增值費用

 

​

254

收購的 ARO

 

​

3,695

修訂

​

​

200

付款

​

​

(2,895)

截至 2024 年 3 月 31 日的餘額

 

$

38,516

​

​

​

​

短期 ARO 負債

​

​

8,243

ARO 的長期負債

​

​

30,273

截至 2024 年 3 月 31 日的餘額

​

$

38,516

​

每當指標顯示負債所依據的估計現金流發生變化時，我們就會審查我們的ARO負債的充足性。公司的ARO負債包含在隨附的合併資產負債表中的應計費用和其他流動負債和其他長期負債中。

出租人收入： 該公司是名義數量的自有設施的出租人，還確認與多個設施轉租相關的收入，這些收入的核算情況如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至3月31日的三個月

​

​

    

2024

    

2023

​

​

​

（以千計）

類別

分類

​

​

​

​

​

​

出租人收入

收入成本

​

$

33

​

$

77

轉租收入

放棄租賃成本和收入成本

​

​

454

​

​

384

​

該公司還產生短期設備租賃收入。有關住宿和租賃業務收入確認的討論，請參閲 “附註4—收入”。

​

在本季度，公司決定放棄在 二租賃的供水服務地點。結果，公司記錄了 $0.5百萬的使用權資產減值費用。

​

固定繳款計劃：公司贊助了一項固定繳款401（k）利潤分享計劃，該計劃旨在使公司幾乎所有員工受益。公司產生了美元1.7百萬和美元1.5本季度和上一季度的比賽支出分別為百萬美元。

​

14

目錄

遣散費：在本季度中，公司發生了 $0.6與解僱前首席財務官有關的百萬美元遣散費包含在合併運營報表中的銷售、一般和管理費用中 截至2024年3月31日，全額已包含在應計工資和福利中。

​

最近的會計公告: 2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-07號 “分部報告（主題280）：對應報告的分部披露的改進”（“亞利桑那州立大學2023-07”）。亞利桑那州立大學2023-07要求披露定期向首席運營決策者（“CODM”）提供幷包含在每項報告的分部損益衡量標準中的重大分部支出、其他細分市場項目的金額和構成説明，以及該實體CODM的標題和狀況。本更新中的修正案還擴大了中期分部的披露要求。亞利桑那州立大學2023-07將在截至2024年12月31日的財政年度以及從2025年第一季度開始的過渡期內生效。允許提前採用，本更新中的修正案必須追溯適用。我們目前正在審查採用ASU 2023-07可能對我們的合併財務報表和披露產生的影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年 “所得税（主題740）：改進所得税披露”（“亞利桑那州立大學2023-09”），其中包括進一步加強所得税披露的修正案，主要是通過標準化和分解税率對賬類別和司法管轄區繳納的所得税。亞利桑那州立大學2023-09將在截至2025年12月31日的財政年度內生效，允許提前採用，並應前瞻性或回顧性地適用。該公司目前正在對亞利桑那州立大學2023-09年進行評估，以確定其對公司披露的影響。

​

附註 3—收購

​

下表列出了與我們在2024年和2023年收購相關的關鍵信息（千美元）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

收購的資產和業務

​

​

收購日期

​

現金對價

​

資產收購的收購相關成本

​

總對價

​

細分市場

巴克霍恩

​

​

2024年3月1日

$

17,881

$

-

$

17,881

​

水利基礎設施

鐵山能源

​

​

2024年1月8日

​

14,000

​

-

​

14,000

​

水利基礎設施

三州水務物流

​

​

2024年1月3日

​

58,330

​

-

​

58,330

​

水利基礎設施

落基山脈建造了集水和處置基礎設施

​

​

2024年1月1日

​

18,100

​

-

​

18,100

​

水利基礎設施

四項小型資產收購

​

​

2023 年的多個日期

​

7,293

​

-

​

7,293

​

水利基礎設施

資產收購

​

​

2023年4月3日

​

4,000

​

-

​

4,000

​

供水服務

資產收購

​

​

2023年1月31日

​

6,250

​

150

​

6,400

​

水利基礎設施

總計

​

​

​

$

125,854

$

150

$

126,004

​

​

​

收購巴克霍恩

2024年3月1日，公司完成了對巴克霍恩廢物服務有限責任公司的會員權益和對巴克霍恩處置有限責任公司的股權的收購（合稱 “巴克霍恩” 或 “巴克霍恩收購”）。公司支付的初始對價為美元17.9收盤時為百萬美元。此次收購加強了Select在巴肯地區的固體廢物管理能力，在北達科他州和蒙大拿州增加了更多的垃圾填埋場，以支持Select在該地區現有的垃圾填埋場業務。

​

根據收購會計方法，Buckhorn的收購被記作業務合併。在確定所購資產和承擔負債的公允價值時，管理層做出了估計、判斷和假設。該公司聘請了第三方估值專家來協助分配收購價格。對所購財產和設備、無形資產、流動資產和流動負債的這些估計、判斷、假設和估值是初步的，截至2024年3月31日尚未最終確定。資產

15

目錄

收購和承擔的負債包含在公司的水利基礎設施板塊中，收購的部分商譽可以扣除所得税。公司產生了美元0.5本季度與本次收購相關的交易相關成本為數百萬美元，此類成本包含在合併運營報表中的銷售、一般和管理費用中。

​

鐵山能源收購

2024年1月8日，公司收購了鐵山能源有限責任公司的幾乎所有資產和業務（“鐵山收購”）。公司支付的初始對價為美元14.0收盤時為百萬美元。此次收購加強了Select在海恩斯維爾地區的液體和固體處理和處置資產和業務。

​

根據收購會計方法，Iron Mountain的收購作為業務合併入賬。在確定所購資產和承擔負債的公允價值時，管理層做出了估計、判斷和假設。該公司聘請了第三方估值專家來協助分配收購價格。對所購財產和設備、無形資產、流動資產、流動負債和長期負債的這些估計、判斷、假設和估值是初步的，截至2024年3月31日尚未最終確定。收購的資產和承擔的負債包含在公司的水利基礎設施板塊中，收購的商譽可以扣除所得税。公司產生了美元0.7本季度與本次收購相關的交易相關成本為數百萬美元，此類成本包含在合併運營報表中的銷售、一般和管理費用中。

​

三州水務物流收購

2024年1月3日，公司收購了三州水務物流有限責任公司及其某些附屬公司的資產和業務（“三州收購”）。公司支付的初始對價為美元58.3收盤時為百萬美元。此次收購加強了Select在海恩斯維爾地區的液體和固體處理和處置資產和業務。

​

根據收購會計方法，三州收購被記作業務合併。在確定所購資產和承擔的負債的公允價值時，管理層做出了估計、判斷和假設。該公司聘請了第三方估值專家來協助分配收購價格。對所購財產和設備、無形資產、流動資產、流動負債和長期負債的這些估計、判斷、假設和估值是初步的，截至2024年3月31日尚未最終確定。收購的資產和承擔的負債包含在公司的水利基礎設施板塊中，收購的商譽可以扣除所得税。公司產生了美元0.7本季度與本次收購相關的交易相關成本為數百萬美元，此類成本包含在合併運營報表中的銷售、一般和管理費用中。

​

落基山脈生產的集水和處置基礎設施收購

2024年1月1日，公司收購了落基山脈地區的某些處置資產、運營以及處置和回收許可證（“落基山脈基礎設施收購”）。公司支付的初始對價為美元18.1收盤時為百萬美元。此次收購加強了Select在落基山脈地區的水處理資產和業務。

​

根據收購會計方法，落基山脈基礎設施收購被記作業務合併。在確定所購資產和承擔的負債的公允價值時，管理層做出了估計、判斷和假設。該公司聘請了第三方估值專家來協助分配收購價格。對所購財產和設備、無形資產、流動資產、流動負債和長期負債的這些估計、判斷、假設和估值是初步的，截至2024年3月31日尚未最終確定。收購的資產和承擔的負債包含在公司的水利基礎設施板塊中，收購的商譽可以扣除所得税。公司產生了美元0.2本季度與本次收購相關的交易相關成本為數百萬美元，此類成本包含在合併運營報表中的銷售、一般和管理費用中。

16

目錄

​

截至公司2024年收購之日，已轉讓的對價和已收購的已確定資產和承擔的負債的估計公允價值摘要如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

初步收購價格分配

​

​

巴克霍恩

​

​

鐵山能源

​

​

三州水務物流

​

​

落基山脈基礎設施

​

​

2024 年收購總數

​

​

（以千計）

對價已轉移

​

​

已支付現金

​

$

17,881

​

$

14,000

​

$

58,330

​

$

18,100

​

$

108,311

轉賬的對價總額

​

​

17,881

​

​

14,000

​

​

58,330

​

​

18,100

​

​

108,311

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

減去：購置的可識別資產和承擔的負債

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

營運資金

​

​

1,715

​

​

(4,095)

​

​

(1,428)

​

​

(500)

​

​

(4,308)

財產和設備

​

​

10,937

​

​

17,749

​

​

37,727

​

​

7,780

​

​

74,193

使用權資產

​

​

—

​

​

—

​

​

1,028

​

​

—

​

​

1,028

客户關係

​

​

300

​

​

—

​

​

8,620

​

​

6,610

​

​

15,530

長期 ARO

​

​

—

​

​

(1,725)

​

​

(1,595)

​

​

(375)

​

​

(3,695)

長期租賃負債

​

​

—

​

​

—

​

​

(956)

​

​

—

​

​

(956)

收購的可識別淨資產總額

​

​

12,952

​

​

11,929

​

​

43,396

​

​

13,515

​

​

81,792

善意

​

​

4,929

​

​

2,071

​

​

14,934

​

​

4,585

​

​

26,519

分配給收購淨資產的公允價值

​

$

17,881

​

$

14,000

​

$

58,330

​

$

18,100

​

$

108,311

​

2023 年資產收購

在截至2023年12月31日的年度中，Select以美元的價格從多個實體手中收購了主要位於二疊紀盆地的某些資產、創收合同和相關負債17.7百萬（含 $）0.2數百萬的收購相關成本。這些資產的購買價格分配總額為美元15.9百萬財產和設備，美元1.0百萬美元的水庫存，美元1.9百萬的客户關係和 $1.1百萬美元的資產報廢義務和其他負債。收購的許多資產都與該公司在二疊紀盆地的大泉回收系統（“BSRS”）相鄰，與BSRS的連接提供了未來的收入和成本協同效應。

​

​

附註4—收入

​

該公司遵循ASC 606標準， 與客户簽訂合同的收入，對於大多數收入確認而言，它提供了確定標準範圍內的安排的收入確認的五步模型：(i) 確定與客户簽訂的合同；(ii) 確定合同中的履約義務；(iii) 確定交易價格；(iv) 將交易價格分配給合同中的履約義務；(v) 當（或）實體履行履約義務時確認收入。只有當我們有可能收取公司有權獲得的對價以換取公司向客户轉讓的商品或服務時，公司才將五步模式應用於合同。住宿和租金收入繼續以ASC 842為指導— 租賃，下文將對此進行進一步討論.

以下因素適用於所有 三公司本季度和上一季度的細分市場：

●絕大多數水務和化學技術客户協議都是短期的，持續時間不到一年。水利基礎設施包含短期和長期協議。
●由於我們幾乎所有的客户協議都構成單獨的履約義務，因此很少將合同合併在一起。每項工作通常都是不同的，因此與其他客户協議不相互依存或相互關聯。

17

目錄

●大多數合同允許任何一方隨時終止合同，而不會受到實質性處罰。如果客户終止合同，則公司無條件地有權獲得迄今為止提供的服務和交付的產品的付款。
●協議結束前終止合同的情況很少見。
●銷售回報很少見，資產負債表上沒有確認任何銷售回報資產。
●有最低的批量折扣。
●沒有服務類型保修。
●沒有長期的客户融資。
●客户發票中包含的政府機構評估的税款不包括在收入中。

在供水服務和水利基礎設施領域，與根據合同條款向客户提供服務相關的履約義務產生，公司預計將收取這筆款項。服務通常根據客户訂單或與客户簽訂的合同進行銷售，其中包括固定或可確定的價格。收入由提供的服務產生，並根據所產生的產出進行衡量，客户通常在其工作場所同時接收和消費這些產出。作為一個多工作場所組織，合同條款，包括公司服務的定價，是在工作場所層面上根據每個工作崗位進行協商的。大多數工作都是在短時間內完成的，通常在一天到一個月之間。收入按每天、每小時或每單位完成的履約義務予以確認，對於反映為應收賬款交易的服務，扣除信貸損失備抵後的無條件收取對價的權利。如果在公司履行其履約義務之前收到預付款，則合同負債記入應計費用和其他流動負債。最終賬單通常在獲得所有適當的批准後進行。服務定價考慮到了動員和復員。與動員和復員相關的賬單和成本對於從一個時期開始到另一個時期結束的客户協議來説並不重要。截至 2024 年 3 月 31 日，該公司已經 十六期限超過一年的創收合同，包括屬於ASC 606標準模型範圍的可執行權利和義務。截至2024年3月31日和2023年12月31日，該公司已經 不合同資產或合同負債。

住宿和租金收入包含在供水服務板塊中，公司將住宿和租賃協議記作經營租賃。該公司以直線方式確認租賃設備的收入。住宿和租賃合同期通常為每天、每週或每月。平均租賃期限不到三個月，截至2024年3月31日，沒有任何有效期超過一年的實質性租賃協議。在本季度和上一季度，大約 $20.3百萬和美元21.7根據ASC 842租賃指導，住宿和租金收入分別佔100萬英鎊。

在化學技術領域，典型的履約義務是根據客户協議向客户提供特定數量的化學品，金額為公司預計收取的金額。產品和服務通常根據客户訂單或與客户簽訂的合同進行銷售，其中包括固定或可確定的價格。當客户根據協議獲得化學產品的所有權時，收入即予以確認。產品可以以包裝形式提供給客户，也可以通過軟管運送到客户的容器中。在某些情況下，客户從其財產上的儲存容器中消耗化學品時獲得所有權，在客户使用之前，這些化學品被視為庫存。如果公司交付產品並在收取款項之前確認收入，則公司擁有扣除信貸損失備抵後的應收賬款交易中反映的無條件付款權。客户退貨很少見且不重要，截至2024年3月31日，該細分市場尚無持續時間超過一年的實質性客户協議。

18

目錄

下表列出了與公司按地理位置分列收入有關的某些財務信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至3月31日的三個月

​

    

2024

    

2023

​

​

（以千計）

地理區域

​

​

​

​

​

​

二疊紀盆地

​

$

168,423

​

$

198,030

落基山脈

​

​

56,683

​

​

47,547

伊格爾·福特

​

​

49,241

​

​

47,653

Marcellus/Utica

​

​

37,335

​

​

42,173

德克薩斯州海恩斯維爾/東德克薩斯州

​

​

23,349

​

​

24,695

中部大陸

​

​

19,481

​

​

28,021

巴肯

​

​

15,135

​

​

31,211

淘汰賽和其他區域

​

​

(3,099)

​

​

(2,738)

總計

​

$

366,548

​

$

416,592

​

在供水服務領域，最新的熱門話題 三創收地區是二疊紀盆地、伊格爾福特和洛基山脈，它們共同包括 74% 和 66分別佔本季度和上一季度分部收入的百分比。在水基礎設施細分市場中，最新排名靠前 三創收地區是二疊紀盆地、海恩斯維爾和巴肯，它們共同組成 83% 和 79分別佔本季度和上一季度的分部收入百分比。在化學技術板塊中，最新的熱門話題 三創收地區是二疊紀盆地、落基山脈和伊格爾福特，它們共同包括 90% 和 87分別佔本季度和上一季度分部收入的百分比。

附註 5—庫存

庫存由可供轉售的化學品和原材料以及運營中使用的零件和消耗品組成，按成本和可變現淨值中的較低值估值，成本根據加權平均法確定。庫存的重要組成部分如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

​

​

​

​

​

    

2024年3月31日

    

2023年12月31日

​

​

（以千計）

原材料

​

$

24,466

​

$

25,183

成品

​

 

13,170

​

 

13,470

總計

​

$

37,636

​

$

38,653

​

在本季度，公司記錄的剩餘和過時庫存儲備金的淨貸記額小於 $0.1百萬。在上一季度，公司記錄的超額和過期庫存儲備金的淨費用為美元0.1百萬。多餘和過期庫存儲備金的貸項和費用均在所附合並業務報表的收入成本內確認。該公司的庫存儲備為 $5.4百萬和美元5.5截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。過剩和過期庫存的儲備金是根據公司手頭庫存的歷史使用情況，以及未來的預期以及將庫存成本降低到估計的可變現淨值所需的金額來確定的。

19

目錄

附註6——財產和設備

財產和設備按成本減去累計折舊後列報。折舊（和融資租賃資產的攤銷）是在每項資產的估計使用壽命內按直線計算的。截至2024年3月31日和2023年12月31日，財產和設備包括以下內容：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

​

​

​

​

​

​

    

2024年3月31日

    

2023年12月31日

​

​

（以千計）

機械和設備

​

$

613,140

​

$

608,780

建築物和租賃權改善

​

 

110,225

​

 

111,650

收集和處置基礎設施

​

 

171,411

​

 

87,354

回收設施

​

​

82,417

​

​

68,875

管道

​

​

103,171

​

​

103,171

車輛和設備

​

 

18,314

​

 

19,007

土地

​

​

33,100

​

​

23,745

計算機設備和軟件

​

​

5,442

​

​

3,038

辦公室傢俱和設備

​

 

787

​

 

772

機械和設備——融資租賃

​

 

519

​

 

519

車輛和設備——融資租賃

​

 

27

​

 

27

計算機設備和軟件——融資租賃

​

 

884

​

 

883

在建工程

​

 

102,696

​

 

117,168

​

​

 

1,242,133

​

 

1,144,989

減去累計折舊(1)

​

 

(650,952)

​

 

(627,408)

財產和設備總額，淨額

​

$

591,181

​

$

517,581

(1)包括 $0.8百萬和 $0.7截至2024年3月31日和2023年12月31日，與融資租賃相關的累計折舊金額分別為百萬美元。

與上表中列出的財產和設備及融資租賃相關的折舊、攤銷和增值費用總額，以及 “附註7——其他無形資產” 中列報的無形資產攤銷情況如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至3月31日的三個月

​

    

2024

    

2023

​

​

（以千計）

類別

​

​

​

​

​

​

財產和設備的折舊費用

​

$

33,764

​

$

29,516

融資租賃的攤銷費用

​

​

62

​

​

5

來自無形資產的攤銷費用

​

​

4,070

​

​

3,761

來自資產報廢債務的增值支出

​

​

254

​

​

256

折舊、攤銷和增值總額

​

$

38,150

​

$

33,538

​

​

20

目錄

附註7—商譽和其他無形資產

該公司記錄了 $26.5與公司2024年的收購相關的百萬商譽（見 “附註3—收購”）。每年對商譽進行減值評估，如果存在減值指標，則更頻繁地進行減值評估。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，按應申報分部劃分的商譽賬面金額的變化如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

水

​

水

​

​

​

​

    

服務

    

基礎架構

    

總計

​

​

（以千計）

截至 2023 年 12 月 31 日的餘額

​

$

1,438

​

$

3,245

​

$

4,683

補充

​

​

—

​

​

26,519

​

​

26,519

截至 2024 年 3 月 31 日的餘額

​

$

1,438

​

$

29,764

​

$

31,202

​

​

截至2024年3月31日和2023年12月31日淨額的其他無形資產的組成部分如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至 2024 年 3 月 31 日

​

截至 2023 年 12 月 31 日

​

    

格羅斯

    

累積的

    

網

    

格羅斯

​

​

    

累積的

    

網

​

​

價值

​

攤銷

​

價值

​

價值

​

放棄

​

攤銷

​

價值

​

​

（以千計）

​

（以千計）

絕對活下去

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

客户關係

​

$

180,130

​

$

(64,905)

​

$

115,225

​

$

164,600

​

$

—

​

$

(61,216)

​

$

103,384

專利和其他知識產權

​

​

12,772

​

​

(7,436)

​

​

5,336

​

​

12,772

​

​

—

​

​

(7,090)

​

​

5,682

商標

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

14,360

​

​

(11,106)

​

​

(3,254)

​

​

—

水權及其他

​

​

1,375

​

​

(1,318)

​

​

57

​

 

2,803

​

​

—

​

 

(2,711)

​

 

92

絕對壽命

​

​

194,277

​

​

(73,659)

​

​

120,618

​

​

194,535

​

​

(11,106)

​

​

(74,271)

​

​

109,158

無限期生活

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

水權

​

​

7,031

​

​

—

​

​

7,031

​

​

7,031

​

​

—

​

​

—

​

​

7,031

無限期總壽命

​

​

7,031

​

​

—

​

​

7,031

​

​

7,031

​

​

—

​

​

—

​

​

7,031

其他無形資產總額，淨額

​

$

201,308

​

$

(73,659)

​

$

127,649

​

$

201,566

​

$

(11,106)

​

$

(74,271)

​

$

116,189

​

21

目錄

​

在本季度，該公司增加了美元15.5與公司2024年的收購相關的客户關係為百萬美元（見 “附註3—收購”）。客户關係、專利和其他知識產權以及水權等的加權平均期限為 12.8年份， 9.5年和 10.0分別為幾年，客户關係、專利和其他知識產權以及水權等的加權平均剩餘攤還期為 9.0年份， 4.4年和 0.4分別為截至 2024 年 3 月 31 日的年份。有關本季度和上一季度的攤銷費用，請參見 “附註6—財產和設備”。無限期的水權通常每年都要續期 五到 十年以非實質性的續訂成本為代價。未來五年及以後的無形資產的年度攤銷情況如下：

​

​

​

​

​

​

    

金額

​

​

（以千計）

2024 年的剩餘時間

​

$

12,154

2025

​

 

16,066

2026

​

 

15,978

2027

​

 

15,476

2028

​

 

13,747

此後

​

​

47,197

總計

​

$

120,618

​

​

22

目錄

附註 8——債務

與可持續發展掛鈎的信貸額度和循環信貸額度

2022年3月17日（“重報日期”），SES Holdings和Select Water Solutions, LLC（“精選有限責任公司”）（前身為精選能源服務有限責任公司，也是SES Holdings的全資子公司）簽訂了美元270.0百萬美元經修訂和重述的優先擔保可持續發展相關循環信貸額度（“可持續發展相關信貸額度”），由SES Holdings作為母公司，Select LLC作為借款人，SES Holdings的某些子公司作為擔保人，其中的每一個貸款方以及北美富國銀行作為行政代理人、發行貸款人和swingline貸款人（“管理代理人”）（經修訂和重申了SES Holdings作為母公司Select LLC作為借款人和SES某些成員於2017年11月1日簽訂的信貸協議作為擔保人的控股子公司、其中的每一個貸款方和行政代理人（“先前信貸協議”）。有關先前信貸協議的討論，請參閲公司10-K表年度報告中的 “附註10——債務”。可持續發展相關信貸額度的子限額也為美元40.0百萬美元用於信用證，美元27.0分別為百萬元的搖擺貸款。在獲得現有或新貸款機構的承諾的前提下，Select LLC可以選擇將優先擔保信貸額度下的最高金額增加美元135.0重報日期之後的前三年內為百萬美元.

可持續發展掛鈎信貸額度允許延長信貸，金額不超過美元270.0百萬和借款基數，該借款基數通過計算等於 (i) 之和的金額來確定85合格賬單應收賬款（定義見可持續發展掛鈎信貸額度）的百分比，加上 (ii)75符合條件的未開單應收賬款的百分比（定義見可持續發展掛鈎信貸額度），前提是該金額不超過 35借款基礎的百分比，加上（iii）（A）的乘積中較小者 70％乘以當時合格庫存的價值（定義見可持續發展相關信貸額度）和（B）的產品 85％乘以最新的可接受庫存評估（定義見可持續發展掛鈎信貸額度）中確定的淨回收百分比（定義見可持續發展掛鈎信貸額度），乘以當時合格庫存的價值，前提是該金額不大於 30借款基礎的百分比，減去（iv）行政機構不時設立的儲備金總額（定義見可持續發展掛鈎信貸額度）（如果有），包括（如果有）稀釋儲備金金額（定義見可持續發展掛鈎信貸額度）。借款基礎是根據Select LLC向行政代理人提供的借款基礎證書按月計算的。

根據Select LLC的選擇，可持續發展掛鈎信貸額度下的借款按照（a）一個月或三個月期限擔保隔夜融資利率（“SOFR”）（定義見可持續發展掛鈎信貸額度）或（b）（i）聯邦基金利率加上其中最大值的利息 0.5%，(ii) 一個月的期限 SOFR plus 1％和（iii）行政代理人的最優惠利率（“基本利率”），每種情況加上適用的利潤率和利息，應按月拖欠支付。定期SOFR貸款的適用利潤率範圍為 1.75% 至 2.25百分比和基準利率貸款的適用利潤率範圍為 0.75% 至 1.25每種情況下的百分比取決於Select LLC在可持續發展掛鈎信貸額度下的平均超額可用性，如下表所示。在破產違約事件持續期間，以及在任何其他違約持續期間，根據行政代理人或所需的貸款人的選擇，可持續發展掛鈎信貸額度下的所有未償還款項的利息為 2.00% 加上其他適用的利率。可持續發展掛鈎信貸額度計劃在重報日五週年之際到期。

​

​

​

​

​

​

​

​

級別

​

平均剩餘可用性

​

基準利率利潤

​

SOFR 利潤

​

​

​

​

​

​

​

I

​

​

1.25%

​

2.25%

II

​

​

1.00%

​

2.00%

III

​

≥ 66.67% 的承諾

​

0.75%

​

1.75%

​

​

​

​

​

​

級別

​

左輪手槍的平均使用量

​

未使用線路費百分比

​

​

​

​

​

I

​

≥ 50% 的承諾

​

0.250%

II

​

​

0.375%

23

目錄

​

根據可持續發展掛鈎信貸額度，利率利潤率和設施費率也將根據精選有限責任公司在特定可持續發展目標閾值上的表現進行調整，具體包括：（i）員工健康和安全指標等可記錄事故總髮生率；（ii）在擁有或運營的永久或半永久性水處理和回收設施中回收的桶裝水，作為水管理指標，在每種情況下，均需經過有限的保證驗證合格的獨立外部人員審閲者。利率利率的調整幅度為正負範圍 5.0基點，費用利潤率的調整幅度為正負範圍 1.0基點，受可持續發展掛鈎信貸機制的約束。

可持續發展掛鈎信貸額度下的債務由SES Holdings和SES Holdings and Select LLC的某些子公司擔保，並以SES Holdings、Select LLC及其國內子公司幾乎所有個人財產資產的擔保權益作為擔保。

可持續發展掛鈎信貸額度包含某些慣常陳述和保證、肯定和否定承諾以及違約事件。如果違約事件發生並仍在繼續，貸款人可以宣佈可持續發展掛鈎信貸額度下的所有未償金額立即到期並應付。

此外，可持續發展掛鈎信貸額度限制了SES Holdings和Select LLC分配、贖回或回購其股權的能力，但某些分配（包括現金分配）除外，只要在分配時和分配生效之後，可持續發展掛鈎信貸額度不存在違約，而且 (a) 前一段時間內始終存在超額可用性 30按形式計算並在此類分配生效後的連續天數不少於 (1) 中的較大值25（A）最大循環金額和（B）當時有效的借款基礎和（2）美元中較小值的百分比33.75百萬或 (b) 如果 SES Holdings 的固定費用覆蓋率至少為 1.0在預計基礎上為 1.0，並且在前一段時間內始終存在超額可用性 30按形式計算並在此類分配生效後的連續天數不少於 (1) 中的較大值20（A）最大循環金額和（B）當時有效的借款基礎和（2）美元中較小值的百分比27.0百萬。此外，可持續發展相關信貸額度通常允許Select LLC根據其現有應收税款協議的要求進行分配。有關應收税款協議的進一步討論，請參閲 “附註12—關聯方交易—應收税款協議”。

可持續發展掛鈎信貸額度還要求SES Holdings將固定收費覆蓋率維持在至少 1.0在任何時候，可持續發展掛鈎信貸額度下的可用性均小於 (i) 中的較大值10（A）最大循環金額和（B）當時有效的借款基礎和（ii）美元中較小值的百分比15.0百萬並持續到可持續發展掛鈎信貸額度下可用性等於或超過 (i) 中較大者之後的第一天10（A）最大循環金額和（B）當時有效的借款基礎和（ii）美元中較小值的百分比15.0百萬為 60連續的日曆日。

某些加入可持續發展掛鈎信貸額度的貸款機構及其各自的關聯公司在正常業務過程中不時為公司及其關聯公司提供各種財務諮詢、商業銀行和投資銀行服務，他們已經獲得並將獲得慣常補償，並將來也可能提供各種財務諮詢、商業銀行和投資銀行服務。此外，在各種業務活動的正常過程中，這些當事方及其各自的關聯公司可以進行或持有廣泛的投資，並積極為自己的賬户和客户的賬户交易債務和股權證券（或相關的衍生證券）和金融工具（包括銀行貸款），此類投資和證券活動可能涉及公司的證券和/或工具。

該公司有 $75.0截至2024年3月31日，可持續發展掛鈎信貸額度下的未償借款額度為100萬英鎊，以及 不截至 2023 年 12 月 31 日的未償還借款。截至2024年3月31日，我們在可持續發展掛鈎信貸額度下的未償借款適用的利率為7.02%. 截至2024年3月31日和2023年12月31日，可持續發展掛鈎信貸額度下的借款基礎為美元247.9百萬和美元267.4分別是百萬。 未償還的信用證減少了可持續發展掛鈎信貸額度下的借貸能力17.1截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，均為百萬人。公司的信用證利率介於 1.75% 和 2.25百分比基於公司的平均剩餘可用性

24

目錄

上面概述。可持續發展掛鈎信貸額度下可用借款的未使用部分為美元155.8截至 2024 年 3 月 31 日，百萬人。

2024年3月31日未償債務的本金到期日如下：

​

​

​

​

​

​

    

金額

​

​

（以千計）

2024

​

$

—

2025

​

 

—

2026

​

 

—

2027

​

 

75,000

總計

​

$

75,000

​

與進入可持續發展掛鈎信貸額度有關，公司產生了 $2.1截至2022年12月31日的年度中，債券發行成本為百萬美元。債務發行成本在其所涉債務期限內分期攤為利息支出。截至2024年3月31日和2023年12月31日，未攤銷的債務發行成本總額為美元1.4百萬和美元1.6分別為百萬。由於這些債務發行成本與循環信貸額度有關，因此在合併資產負債表上作為其他資產的遞延費用列報。與債務發行成本相關的攤銷費用為美元0.1百萬和美元0.1本季度和上一季度分別為百萬美元。

截至2024年3月31日，公司遵守了所有債務契約。

​

附註9——承諾和意外開支

訴訟

該公司因其正常業務開展而受到多起訴訟和索賠。預測此類問題最終結果的能力涉及判斷、估計和固有的不確定性。根據對所有相關事實和情況，包括適用的保險承保範圍的考慮，預計目前針對公司的任何未決訴訟或索賠的最終結果不會對其合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響；但是，無法保證這些問題的最終結果。

留存額

我們在工傷補償、一般責任和車輛責任事宜以及健康保險方面進行自保，最高可達一定的保額度。我們保留使用第三方數據和索賠歷史估算的自保留款的應計金額。

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25

目錄

附註10—基於股權的薪酬

SES Holdings的2011年股權激勵計劃（“2011年計劃”）於2011年4月獲得SES控股董事會的批准。與私募配售相結合 16,100,0002016年12月20日，公司A類普通股（“精選144A發行”），公司通過了針對公司及其關聯公司的員工、顧問和董事的2016年精選能源服務公司股權激勵計劃（經修訂的 “2016年計劃”）。在精選144A發行前夕根據2011年計劃未償還的期權被取消，以換取根據2016年計劃授予的新期權。2020年5月8日，公司股東批准了對2016年計劃的修正案，以增加根據2016年計劃可能發行的公司A類普通股的數量 4,000,000股份並進行某些其他管理變更。2016年計劃包括股票回收條款，允許為支付任何行使價或税款而預扣或交還給公司的受獎勵的股份，或在未實際交付A類普通股標的股份的情況下到期或取消、沒收或以其他方式終止的獎勵視為未交付，因此可以根據2016年計劃作為新獎勵發放。

目前，根據2016年計劃預留的最大發行股份數量約為 13.3百萬股，大約 1.2截至2024年3月31日，將發行百萬股股票。對於所有基於股份的薪酬獎勵類型，公司會在沒收發生時將其入賬。

2022年2月23日，公司承擔了Nuverra環境解決方案公司2017年長期激勵計劃（“2017年計劃”）和Nuverra環境解決方案公司2018年董事限制性股票計劃（“2018年計劃” 以及2017年計劃連同2017年計劃的 “假設計劃”）以及與公司先前完成的對Nuverra Environmental Solutions, Inc.的收購有關的假定計劃中未償還的某些股權獎勵。（“收購 Nuverra”）。根據2017年計劃，公司可以向在Nuverra收購之前擔任Nuverra員工、董事或其他服務提供商的某些符合條件的參與者發放期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票、股票獎勵、股息等價物、其他股票獎勵、現金獎勵、替代獎勵、績效獎勵或上述各項的任意組合，金額不超過 1,772,058Nuverra普通股的股份。根據2018年計劃，公司可以向在Nuverra收購之前擔任Nuverra董事的某些符合條件的參與者發放限制性股票獎勵，金額不超過 100,000Nuverra普通股的股份。根據假定計劃剩餘可供發行的股票已轉換為公司A類普通股，轉換率為 一Nuverra 分享到 0.2551公司A類普通股的股份，因此在收購Nuverra時，共計為 131,110根據2017年計劃，公司A類普通股可供發行，其假定獎勵和未來獎勵總額為 24,984根據2018年計劃，公司A類普通股可按假定獎勵和未來獎勵發行。根據這些傳統的Nuverra假設計劃，尚未授予任何獎勵。

根據假定計劃，公司可供發行的A類普通股總數將減少至一公司每持有一股A類普通股即可獲得公司A類普通股的份額，但須根據假定計劃獲得獎勵。如果根據2017年計劃授予的任何獎勵（全部或部分）被取消、沒收、交換、以現金結算或以其他方式終止，則受該獎勵約束的公司A類普通股將再次按以下匯率發行一每獲得該獎勵的公司A類普通股中每有一股公司A類普通股的份額，如果根據2018年計劃授予的任何獎勵（全部或部分）被沒收，則公司獲得此類獎勵的A類普通股將再次按以下利率發售 一每獲得該獎勵的公司A類普通股可獲得公司A類普通股的份額。公司於2022年2月23日通過S-8表格向美國證券交易委員會提交註冊聲明，註冊了根據假定計劃發行的證券。截至2024年3月31日，根據2017年計劃，公司可供未來發行的A類普通股的最大數量為 55,769而根據2018年的計劃是 14,736.

​

26

目錄

股票期權獎勵

截至2024年3月31日，該公司擁有未償還的股票期權獎勵，但有 不自2018年以來的期權補助。授予股票期權的行使價等於或大於授予之日A類普通股的公允市場價值。授予時期權的預期壽命基於授予期權的授予期限和期限，即 十年.

截至本季度的公司股票期權活動及相關信息摘要如下：

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​

​

​

​

​

​

​

在截至2024年3月31日的三個月中

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​

​

​

​

​

​

加權平均值

​

​

​

​

​

​

​

加權平均值

​

授予日期值

​

內在聚合

​

    

股票期權

    

行使價格

    

期限（年）

    

價值（以千計） (a)

期初餘額，未償

 

1,654,952

​

$

17.01

​

3.2

​

$

—

已過期

​

(187,408)

​

​

19.98

​

—

​

​

—

期末餘額，未償

 

1,467,544

​

$

16.63

​

3.0

​

$

345

期末餘額，可行使

​

1,467,544

​

$

16.63

​

3.0

​

$

345

截至 2024 年 3 月 31 日未歸屬

​

—

​

$

—

​

​

​

​

​

​

(a)股票期權的總內在價值基於股票期權的行使價與A類普通股的報價收盤價之間的差額（美元）9.23和 $7.59分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。

截至2021年3月31日，所有與股票期權相關的股票薪酬支出均已確認。

限制性股票獎勵

授予的限制性股票獎勵的價值由授予之日A類普通股的市場價格確定，並在歸屬期限內按比例計為補償支出，歸屬期限通常已結束三年從適用的撥款之日起。公司確認的薪酬支出為 $3.7百萬和美元3.9百萬分別與本季度和上一季度的限制性股票獎勵有關。截至 2024 年 3 月 31 日，有 $18.7百萬美元未確認的薪酬支出，加權平均剩餘壽命為 2.2與未歸屬限制性股票獎勵相關的年份。

本季度公司限制性股票獎勵活動及相關信息摘要如下：

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​

​

​

​

​

​

​

​

在截至2024年3月31日的三個月中

​

​

​

​

加權平均值

​

    

限制性股票獎勵

    

授予日期公允價值

截至 2023 年 12 月 31 日未歸屬

​

3,758,692

​

$

7.32

已授予

​

1,118,836

​

​

8.77

既得

​

(2,118,938)

​

​

7.26

被沒收

​

(60,019)

​

​

8.23

截至 2024 年 3 月 31 日未歸屬

​

2,698,571

​

$

7.95

​

績效共享單位（“PSU”）

在2022年和2023年期間，公司批准了PSU的授予，這些股受基於績效和服務的歸屬條款的約束，這些條款涉及（i）與十三家同行公司的資產績效回報率（“ROA”）以及（ii）調整後的自由現金流（“FCF”）績效百分比。PSU歸屬時向收款人發行的A類普通股數量將根據投資回報率和FCF表現進行計算

27

目錄

在 2022 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日或 2023 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日的適用期內。

受2022年和2023年授予的每份剩餘PSU約束的A類普通股的目標數量為 一；但是，根據績效標準的實現情況，每股PSU結算時可能獲得的A類普通股數量可能介於 0.0到 1.75乘以目標數字。在達到績效水平後，PSU將在績效期結束時獲得收入，前提是實現了適用的最低績效指標，薪酬委員會對2022年PSU補助金的認證將不遲於2025年6月30日以及2023年PSU補助金的2026年6月30日。

根據下表，2022年和2023年授予的目標PSU與其他公司相比，將根據公司的平均資產回報率（定義見適用的PSU協議）與同行公司的平均資產回報率（定義見適用的PSU協議）來確定，但公司的股東總回報率（定義見適用的PSU協議）必須為正數時期。由於這種市場狀況，將在每個報告期內使用布萊克·斯科爾斯模型對2022年和2023年的PSU進行估值。

​

​

​

​

在同行羣體中排名

​

目標收入的百分比

在前十名之外

​

0%

前 10 名

​

50%

前 7 名

​

100%

前 3 名

​

175%

​

與調整後的FCF績效百分比相關的目標PSU將根據下表確定（定義見適用的PSU協議）：

​

​

​

​

調整後的 FCF 績效百分比

​

目標收入的百分比

低於 70%

​

0%

70%

​

50%

100%

​

100%

130%

​

175%

​

2024年，公司批准了與投資回報率相關的基於績效和服務的歸屬條款的PSU的授予，相比之下，在2024年1月1日至2026年12月31日的業績期間，十二家同行公司和PSU受與股東絕對總回報（“TSR”）相關的基於市場和服務的歸屬條款的約束。受2024年授予的每份PSU約束的A類普通股的目標數量為 1.0；但是，根據績效標準的實現情況，每股PSU結算時可能獲得的A類普通股數量可能介於 0.0到 2.0乘以目標數字。如果公司的股東總回報率為負，則不會獲得任何PSU。PSU將在績效期結束時獲得薪酬委員會的認證，即不遲於2027年6月30日。

​

28

目錄

與其他公司相比，2024年授予的與ROA相關的目標PSU將根據下表確定（定義見適用的PSU協議）：

​

​

​

​

在同行羣體中排名

​

目標收入的百分比

在前十名之外

​

0%

前 10 名

​

50%

前 7 名

​

100%

前 3 名

​

200%

​

2024年授予的與股東總收入相關的PSU將根據下表確定（定義見適用的PSU協議）：

​

​

​

​

​

​

性能等級

​

絕對股東總回報率 (%)

​

獲得的目標 PSU 的百分比

低於閾值

​

低於 0%

​

0%

閾值

​

0%

​

50%

目標

​

10%

​

100%

最大值

​

大於或等於 30%

​

200%

​

在2024、2023年和2022年期間授予PSU之日的公允價值為 $5.2百萬，美元5.3百萬和美元5.0分別為百萬。與PSU相關的薪酬支出是通過乘以此類獎勵的A類普通股數量來確定的，根據公司的估計，這些獎勵可能在衡量日期（即每個報告期的最後一天）公允價值之前歸屬，並使用加速歸因法進行確認。公司確認的薪酬費用為美元2.6百萬美元和補償費用抵免額 $0.9分別與本季度和上一季度的PSU相關的百萬美元。

截至2024年3月31日，與我們未歸屬的PSU相關的未確認的薪酬成本估計為 $9.6百萬，預計將在加權平均期內得到確認 2.3年份。但是，在適用的績效期內，將酌情調整該薪酬成本。

下表彙總了截至2024年3月31日未償還的PSU的信息：

​

​

​

​

​

    

PSU

截至 2023 年 12 月 31 日未歸屬

​

1,946,726

已授予的目標股份

​

609,796

目標股已歸屬 (1)

​

(303,917)

按績效因素增加的目標股票

​

27,630

目標股票被沒收 (1)

​

(260,663)

截至2024年3月31日的已發行目標股票

​

2,019,572

(1)2021 年授予的 PSU 與 ROA 有關，歸屬於 110%的目標和 FCF 的 PSU 被沒收。

員工股票購買計劃 (ESPP)

該公司以前有一項員工股票購買計劃（“ESPP”），根據該計劃，連續工作至少一段時間的員工 一年可以以折扣價購買A類普通股。 2022年11月3日，我們董事會批准了對ESPP的修訂，該修正案將於2022年12月1日當天或之後暫停所有發行。我們的董事會保留根據其自由裁量權和ESPP條款重新開始發行的權利。

29

目錄

股票回購

在本季度，公司回購了 830,337與2016年計劃歸屬股票的員工最低預扣税要求相關的A類普通股。所有回購的股票均已退回。在本季度，回購被視為實收資本減少了美元7.0百萬美元，A類普通股減少了美元8,000。在上一季度，公司回購了 1,231,996根據我們的股票回購計劃，公開市場上A類普通股的股份；以及 425,207與員工最低預扣税要求相關的A類普通股。

作為《2022年個人退休賬户》的一部分，對美國上市公司某些股票回購徵收的1％的美國聯邦消費税適用於我們的股票回購計劃。

​

附註11—公允價值計量

公司利用公允價值衡量標準來衡量企業合併中的資產和負債，或評估財產和設備、無形資產和商譽的減值和放棄，或衡量按市值計價的證券的價值。公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中可以買入（或產生）或出售（或結算）資產（或負債）的金額。此外，ASC 820 公允價值測量，建立衡量公允價值的框架，根據用於衡量公允價值的投入的質量建立公允價值層次結構，幷包括某些披露要求。公允價值估算基於（i）實際市場數據或（ii）其他市場參與者在對資產或負債進行定價時將使用的假設，包括風險估計。

ASC 820為披露公允價值衡量標準建立了三級估值層次結構。估值層次結構將按公允價值計量的資產和負債分為三個不同的級別之一，具體取決於衡量中使用的輸入的可觀察性。這三個級別的定義如下：

級別1：活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。

二級——非活躍市場中類似資產或負債的報價，以及在金融工具的整個期限內可以直接或間接觀察到的資產或負債的投入。

第 3 級——不可觀察且對公允價值衡量具有重要意義的輸入（包括公司自己在確定公允價值時的假設）。

金融工具在估值層次結構中的分類基於對公允價值衡量重要的最低投入水平。公司對特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷，並考慮資產或負債的特定因素。曾經有 不在截至2024年3月31日的三個月或截至2023年12月31日的年度中轉入或移出公允價值層次結構的三個級別。

其他公允價值注意事項

由於這些工具的短期性質，公司當前金融工具（包括現金和現金等價物、應收賬款交易和應付賬款）的賬面價值約為截至2024年3月31日和2023年12月31日的公允價值。由於市場利率浮動，截至2024年3月31日的債務賬面價值接近公允價值。公司金融工具的估計公允價值不一定代表當前市場交易所將實現的金額。

30

目錄

附註12——關聯方交易

公司認為其關聯方是那些擁有超過以下股權的股東 5.0其普通股、執行官、董事會成員或上述任何人員的直系親屬、對受另一關聯方重大影響的公司的投資以及成本法和股權法被投資者的百分比。該公司已與關聯方進行了多筆交易。根據公司的關聯人員交易政策，公司董事會審計委員會定期審查這些交易。但是，如果這些交易是與非關聯方進行的，則公司的經營業績可能會有所不同。

在本季度，對關聯方的銷售額為美元0.2百萬美元，從關聯方供應商處購買的商品為美元4.6百萬。這些購買包括 $3.0百萬美元與運營中使用的某些設備或其他服務的租賃有關，美元0.6百萬美元與財產和設備有關，美元0.6百萬美元與管理、諮詢和其他服務有關，以及 $0.4百萬與庫存和消耗品有關。

在上一季度, 對關聯方的銷售額為 $0.3百萬美元，從關聯方供應商處購買的商品為美元3.8百萬。這些購買包括 $3.0百萬美元與運營中使用的某些設備或其他服務的租賃有關，美元0.6與財產和設備有關的百萬美元和美元0.2百萬美元與管理、諮詢和其他服務有關。

應收税款協議

關於精選144A發行，公司簽訂了兩份應收税款協議（“應收税款協議”） 與當時的SES Holdings LLC單位持有人的某些關聯公司共享。截至2024年3月31日，某些TRA持有人受僱於公司董事會和/或公司A類和/或B類普通股的自有股份。

公司與傳統所有者Holdco和Crestview Partners II GP, L.P.（“Crestview GP”）簽訂的第一份應收税款協議通常規定公司向此類TRA持有人付款85公司實際實現的美國聯邦、州和地方所得税和特許權税淨現金儲蓄（如果有）的百分比（使用簡化假設計算以解決州和地方税的影響），或在某些情況下被視為在Select 144A發行之後的某個時期內實現的淨現金儲蓄（如果有）的百分比（適用於每位此類TRA持有人）（i）因公司收購（或被視為收購）而導致的税基有所增加此類TRA Holder's SES Holdings LLC的全部或部分股份的美國聯邦所得税用途與Select 144A發行或行使交易權或公司看漲權相關的單位以及 (ii) 公司根據此類應收税協議支付的任何款項以及因公司根據此類應收税協議支付的任何款項而被視為由公司支付的估算利息。

公司與傳統所有者Holdco和Crestview GP的子公司簽訂的第二份應收税款協議通常規定公司向此類TRA持有人付款85公司實際實現的美國聯邦、州和地方所得税和特許權税淨現金儲蓄（如果有）的百分比（使用簡化假設計算以應對州和地方税的影響），或在某些情況下被視為在Select 144A發行之後的某個時期內實現的淨現金儲蓄（如果有）的百分比（適用於每位此類TRA持有人）（i）公司因與之相關的某些重組交易而獲得的任何淨營業虧損精選 144A 產品和 (ii) 被視為已支付的估算利息公司根據該應收税款協議支付的任何款項。

2023年6月23日，對應收税款協議進行了修訂，將提及的一年期倫敦銀行同業拆借利率改為提及芝加哥商品交易所集團基準管理有限公司發佈的12個月期限SOFR171.513基點，即基準替代利率和額外利潤，根據2021年《可調利率法》（LIBOR），否則將在2023年6月30日之後在應收税協議中插入這些基準替代利率以取代倫敦銀行同業拆借利率。

​

31

目錄

公司已確認與應收税協議相關的負債為美元38.2截至2024年3月31日和2023年12月31日，均為百萬美元，這是因為已經確定，截至2024年3月31日和2023年12月31日，根據應收税協議付款的可能性都很可能。與應收税協議相關的確認負債是 85公司預計在未來幾年實現的美國聯邦、州和地方所得税或特許經營税淨現金節省的百分比來自公司完成從TRA持有人手中收購SES Holdings LLC單位所產生的税基和其他税收屬性的某些增加，以及公司因與精選144A發行相關的某些重組交易而獲得的淨營業虧損。

​

​

附註 13—所得税

公司的所得税信息如下表所示。有效税率不同於 21按分配給非控股權益的淨收入、州所得税和永久賬面税差額得出的聯邦標準税率百分比。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至3月31日的三個月

​

​

2024

​

2023

​

​

（以千計）

當期所得税支出

​

$

323

​

$

204

遞延所得税支出（福利）

​

​

1,129

​

​

(6)

所得税支出總額

​

$

1,452

​

$

198

有效税率

​

​

25.1%

​

​

1.4%

​

​

我們會定期審查遞延所得税資產的變現情況，如果遞延所得税資產的部分或全部可能無法變現，我們會確定估值補貼。從歷史上看，我們一直對遞延所得税資產維持全額估值補貼。在確定是否更有可能實現税收優惠時，公司會考慮所有可用的正面和負面證據。這些證據包括歷史收入/虧損、預計的未來收入、扭轉現有臨時差異的預期時間以及税收籌劃策略的實施。在2023年第四季度，公司評估了所有可用的正面和負面證據，並確定 $61.9截至2023年12月31日，應發放與遞延所得税資產相關的估值補貼中的百萬美元，因為該公司認為變現遞延所得税資產的可能性越來越大。在公司評估遞延所得税資產的估值補貼的需求和金額時，公司最看重可客觀核實的直接證據，包括其近期和歷史的經營業績以及運營盈利能力的顯著改善。在實現遞延所得税資產時考慮的具體積極因素和證據包括公司在過去三年中產生的累計税前收入以及對未來收入的預期。估值補貼的發放導致截至2023年12月31日止年度的某些遞延所得税資產得到確認，並減少了遞延所得税支出。

​

​

​

32

目錄

附註14——非控股權益

公司的非控股權益分為以下兩類：

●歸屬於為水相關服務成立的合資企業的非控股權益。
●歸屬於B類普通股持有人的非控股權益。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至截至

​

截至截至

​

    

2024年3月31日

    

2023年12月31日

​

​

（以千計）

歸屬於為水相關服務成立的合資企業的非控股權益

​

$

106

  

$

614

歸屬於B類普通股持有人的非控股權益

​

​

118,225

  

 

119,070

非控股權益總額

​

$

118,331

  

$

119,684

​

在本報告所述的所有期內，Select Inc.在SES Holdings的所有權均發生了變化。精選公司在SES Holdings的所有權變更的影響如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至3月31日的三個月

​

​

    

2024

    

2023

​

​

​

（以千計）

​

歸屬於精選水務解決方案公司的淨收益

​

$

3,625

  

$

12,347

​

從（向）非控股權益的轉移：

​

​

​

  

 

  

​

由於限制性股票發行，扣除沒收後的額外實收資本增加

​

 

1,085

  

 

1,143

​

由於既得的PSU，額外的實收資本增加

​

​

311

​

​

—

​

由於回購SES Holdings LLC單位，額外實收資本增加（減少）

​

 

103

  

 

(101)

​

從歸屬於Select Water Solutions, Inc.的淨收益和非控股權益的轉讓，變更為權益

​

$

5,124

  

$

13,389

​

​

​

33

目錄

附註15——每股收益

每股收益基於分配給股東的收入金額以及該期間每類普通股的已發行股票的加權平均數。絕佳的購買選擇 1,467,544和 1,663,972A類普通股的股票不包括在本季度和上一季度的攤薄加權平均已發行股票的計算中，因為它們的影響具有反稀釋作用。公司B類普通股的股票不佔歸屬於公司的淨收益或虧損，因此不屬於參與證券。因此，尚未按兩類方法分別列報B類普通股的基本收益和攤薄後每股收益。

下表顯示了公司對本季度和上一季度的基本每股收益和攤薄後每股收益（千美元，股票和每股金額除外）的計算：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2024年3月31日的三個月

​

截至 2023 年 3 月 31 日的三個月

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

Select Water Solutions

    

A 級

    

B 級

    

Select Water Solutions

    

A 級

    

B 級

分子：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淨收入

​

$

3,875

​

​

​

​

​

​

​

$

13,705

​

​

​

​

​

​

歸屬於非控股權益的淨收益

​

​

(250)

​

​

​

​

​

​

​

​

(1,358)

​

​

​

​

​

​

歸屬於Select Water Solutions, Inc. 的淨收益——基本

​

$

3,625

​

$

3,625

​

$

—

​

$

12,347

​

$

12,347

​

$

—

添加：出於限制性股票的稀釋效應，重新分配歸屬於非控股權益的淨收益

​

​

8

​

​

8

​

​

—

​

​

(14)

​

​

(14)

​

​

—

添加：重新分配歸屬於非控股權益的淨收益，以發揮業績單位的稀釋作用

​

​

7

​

​

7

​

​

—

​

​

(9)

​

​

(9)

​

​

—

歸屬於精選水務解決方案公司的淨收益——攤薄後

​

$

3,640

​

$

3,640

​

$

—

​

$

12,324

​

$

12,324

​

$

—

分母：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已發行普通股的加權平均值——基本

​

​

​

​

​

99,224,604

​

​

16,221,101

​

​

​

​

​

105,403,461

​

​

16,221,101

限制性股票的攤薄效應

​

​

​

​

​

1,168,335

​

​

—

​

​

​

​

​

914,862

​

​

—

績效份額單位的稀釋效應

​

​

​

​

​

980,125

​

​

—

​

​

​

​

​

570,490

​

​

—

已發行普通股的加權平均值——攤薄後

​

​

​

​

​

101,373,063

​

​

16,221,101

​

​

​

​

​

106,888,813

​

​

16,221,101

每股收益：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

基本

​

​

​

​

$

0.04

​

$

—

​

​

​

​

$

0.12

​

$

—

稀釋

​

​

​

​

$

0.04

​

$

—

​

​

​

​

$

0.12

​

$

—

​

​

註釋 16—區段信息

Select Inc. 是美國石油和天然氣行業可持續水管理和化學解決方案的領先提供商。該公司的服務通過以下方式提供 三可報告的細分市場。可報告的細分市場被定義為企業的組成部分，CODM在決定如何分配資源和評估績效時定期評估其單獨的財務信息。公司的CODM評估績效並根據以下條件分配資源 三可報告的細分市場。個人不符合分部報告標準的公司支出和其他支出單獨報告為公司或其他。

公司的CODM在以下基礎上評估績效並分配資源 三可報告的細分市場：

供水服務 — 水務部門由公司的服務業務組成，包括水資源採購、輸水、迴流和油井測試、液體運輸、水監測、水質封閉和供水網絡自動化，主要為勘探和生產公司提供服務。此外，該細分市場還包括我們的住宿和租賃業務的業務。

34

目錄

水基礎設施 — 水利基礎設施部門由公司的固定基礎設施資產組成，包括與我們的配水管道基礎設施、我們的水回收解決方案、我們生產的集水系統和鹽水處理井相關的業務，以及主要為勘探和生產公司服務的廢物解決方案設施。

​

化學技術 — 化學技術部門提供與石油和天然氣行業化學應用相關的技術解決方案、產品和專業知識。我們開發、製造、管理物流，併為從壓力泵到主要的綜合獨立石油和天然氣生產商等客户提供用於水力壓裂、增產、固井和完井的全套化學品。該部門還利用其化學經驗和實驗室測試能力來定製量身定製的水處理解決方案，旨在優化壓裂流體系統和完井所用水的質量。

​

本季度和上一季度按細分市場劃分的財務信息如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在截至2024年3月31日的三個月中

​

    

​

​

​

​

    

​

    

折舊，

    

​

​

​

​

​

​

損傷和

​

收入

​

攤還

​

資本

​

​

收入

​

放棄

​

税前

​

和增生

​

支出

​

​

（以千計）

供水服務

​

$

230,581

​

$

—

​

$

18,631

​

$

21,114

​

$

10,198

水利基礎設施

​

​

63,854

​

​

45

​

​

9,586

​

​

13,901

​

​

26,653

化學技術

​

​

75,073

​

​

—

​

​

5,771

​

​

1,877

​

​

1,542

其他

​

​

—

​

​

—

​

​

(3)

​

​

—

​

​

—

淘汰

​

 

(2,960)

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

運營收入

​

 

​

​

 

​

​

 

33,985

​

 

​

​

 

​

企業

​

 

—

​

 

—

​

 

(26,980)

​

 

1,258

​

 

(64)

利息支出，淨額

​

 

—

​

 

—

​

 

(1,272)

​

 

—

​

 

—

其他收入，淨額

​

 

—

​

 

—

​

 

43

​

 

—

​

 

—

​

​

$

366,548

​

$

45

​

$

5,776

​

$

38,150

​

$

38,329

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在截至2023年3月31日的三個月中

​

    

​

​

​

​

​

​

    

折舊，

    

​

​

​

​

​

​

損傷和

​

收入

​

攤還

​

資本

​

​

收入

​

放棄

​

税前

​

和增生

​

支出

​

​

（以千計）

供水服務

​

$

275,848

​

$

60

​

$

21,331

​

$

22,601

​

$

23,702

水利基礎設施

​

​

56,592

​

​

—

​

​

9,351

​

​

8,260

​

​

14,824

化學技術

​

​

86,598

​

​

11,106

​

​

(358)

​

​

2,083

​

​

2,406

其他

​

​

—

​

​

—

​

​

(4)

​

​

—

​

​

—

淘汰

​

 

(2,446)

​

 

—

​

 

—

​

 

—

​

 

—

運營收入

​

 

​

​

 

​

​

 

30,320

​

 

​

​

 

​

企業

​

 

—

​

 

—

​

 

(18,321)

​

 

594

​

 

562

利息支出，淨額

​

 

—

​

 

—

​

 

(1,483)

​

 

—

​

 

—

其他收入，淨額

​

 

—

​

 

—

​

 

3,753

​

 

—

​

 

—

​

​

$

416,592

​

$

11,166

​

$

14,269

​

$

33,538

​

$

41,494

​

35

目錄

截至2024年3月31日和2023年12月31日，按分部劃分的總資產如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至截至

​

截至截至

​

    

2024年3月31日

    

2023年12月31日

​

​

（以千計）

供水服務

​

$

562,904

​

$

629,815

水利基礎設施

 

​

498,140

 

​

364,587

化學技術

 

​

161,346

 

​

152,437

其他

​

​

68,917

​

​

71,351

​

​

$

1,291,307

​

$

1,218,190

​

​

​

​

註釋 17—後續事件

2024年4月1日，Select以美元的價格收購了三一環境服務及相關實體（“Trinity”）的母公司Trinity Acquisition Holdings, LLC29.4百萬的初始對價。Trinity是一家主要在二疊紀盆地提供鹽水處理和勘探與生產固體廢物處理的公司。資產包括 22二疊紀盆地的鹽水處理井， 一墨西哥灣沿岸的泥漿井，以及 一米德康地區巴尼特頁巖的鹽水處置井。此外，此次收購還包括許可證 九未來的鹽水處理井位置、14 英里的自有管道和大約 79數英里的客户管道與 Trinity 的設施完全相連。對Trinity的收購極大地增強了Select的二疊紀盆地處置業務，並使Select能夠為其客户提供更全面的產水解決方案。

​

36

目錄

​

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本報告其他部分中包含的合併財務報表和相關附註，以及我們在2024年2月21日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日年度的10-K表年度報告（我們的 “2023年10-K表格”）中包含的歷史合併財務報表及其附註一起閲讀。本討論和分析包含基於我們當前預期的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。由於各種因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異，如 “關於前瞻性陳述的警示性説明” 以及2023年10-K表和本10-Q表季度報告中包含的 “風險因素” 標題下描述的其他警示性陳述。我們認為沒有義務更新任何前瞻性陳述。

本討論涉及截至2024年3月31日的三個月（“本季度”）和截至2023年3月31日的三個月（“上一季度”）。

概述

我們是美國能源行業可持續水管理和化學解決方案的領先提供商。 作為水解決方案行業的領導者，我們非常重視在油井的整個生命週期中對油田用水進行安全、環保的管理。此外，我們認為，通過我們的業務負責任地管理水資源，以幫助保護和保護我們經營所在社區的環境，對於我們的持續成功至關重要。

可持續性

Select致力於以所有利益相關者為重點的企業戰略，以支持我們業務模式的長期可行性，包括我們的員工、客户、環境和我們運營的社區。我們相信，這種關注將幫助我們和我們的客户實現其短期和長期的環境、社會和治理（“ESG”）目標，幫助我們吸引和留住頂尖人才，並進一步努力創造投資者回報。我們認為，作為一家業務遍及美國本土的公司，我們對培養企業責任文化的承諾是重要組成部分。此外，我們認為，成為優秀的企業管家對我們在能源行業的增長具有戰略意義，將更好地使我們能夠開發既能滿足客户需求又有助於可持續商業實踐的解決方案。作為一家服務公司，我們根據各種因素與其他服務提供商競爭，包括安全和運營績效、技術創新、流程效率和聲譽意識。作為我們全面的企業責任計劃的一部分，我們確定了以下四個優先事項：環境意識、健康與安全、人力資本管理和社區宣傳。我們認為，這些企業責任舉措與我們為利益相關者提供價值的能力之間有着密切的聯繫。

我們是少數幾家主要關注能源行業水和水物流管理的上市公司之一，專注於推動高效、對環境負責和經濟的解決方案，在油井的整個生命週期中降低成本。我們認為水是一種寶貴的資源，並且知道能源行業以及其他行業和公眾正在爭奪這種資源。作為一家公司，我們將繼續根據客户的需求提供用水，並大大增加了對所產水的回收和再利用以及評估其他工業水源的關注，以滿足該行業的用水需求並使我們的業務與客户的目標保持一致。我們在開發和收購固定和移動回收設施方面進行了大量投資，以支持商業化生產的水再利用解決方案的發展。通過這樣做，我們努力減少重新注入SWD的產水量，並減少我們和客户對淡水的使用。我們將我們相當獨特的地位視為一個機會，可以利用我們的化學技術業務來開發生產的水管理解決方案，從而提高客户對所產生的水進行再利用併為其運營增加價值的能力，從而實現水資源管理的戰略性轉型。

37

目錄

通過實施我們的創新水解決方案方法，Select已成為回收生產出水以重複用於能源生產領域的領導者。

我們強大的公司文化包括對所有利益相關者的承諾，我們的目標是創造一個促進多元化和包容性公司文化的工作環境。此外，我們通過嚴格的培訓、結構化的協議和持續的運營自動化，將運營安全放在首位。我們的安全優先事項包括承諾保護我們運營所在的社區。

我們認為，管理層和董事會與股東的適當協調對於創造長期價值至關重要，包括管理層薪酬和激勵結構的協調以及經驗豐富、多元化和獨立的董事會的持續領導。

最近的事態發展

在本季度，我們以1.083億美元的現金完成了四次收購，增加了海恩斯維爾、落基山脈和巴肯地區的戰略基礎設施資產。這些收購包括三州水務物流有限責任公司的收集和處置資產及運營、Iron Mountain Energy, LLC的液體和固體處理和處置資產及業務、在落基山脈地區建立了集水和處置基礎設施以及額外的允許處置和回收能力，以及巴肯地區巴克霍恩的兩個垃圾填埋場。這些收購將為我們的水基礎設施板塊每天增加約45萬桶的允許處置能力，包括21口鹽水處置井、兩口泥漿注入井、一個固體處理設施和兩個垃圾填埋場。處置資產由大量相互連接的集水管道、戰略地面面積和通行權以及多份長期管道收集和投入合同提供支持。

​

Select正在優先投資水利基礎設施項目，這些項目通常通過長期合同和生產相關業務帶來更可預測和穩定的收入來源。這些投資通常會產生更高的毛利率，還可以促進與客户建立更牢固的合作伙伴關係，因為Select成為確保客户在油井生命週期內持續生產的油井完整性不可或缺的合作伙伴。我們的重點是綜合解決方案，通過物流服務和化學品解決方案來增強合同基礎設施項目，並擴大我們為客户提供的價值。無論是在歷史上還是在本季度，我們的方法都是簡化運營，為客户提供更全面、更有價值的整體方案，其基礎是優化整個水資源生命週期，因為這樣的綜合解決方案可以推動收入增長並提高客户的整體價值。

​

烏克蘭和俄羅斯之間的武裝衝突持續到2024年，以色列和中東其他地區的持續衝突也持續不斷，包括與伊朗的緊張局勢升級。由於俄羅斯入侵烏克蘭，美國、英國、歐盟成員國和其他公共和私人行為者持續對俄羅斯金融機構、企業和個人實施嚴厲制裁。2023年10月，哈馬斯武裝分子對以色列進行了襲擊，隨後以色列和哈馬斯之間發生了武裝衝突。隨後的衝突導致中東石油和天然氣產區以及鄰近主要航道的敵對行動加劇和不穩定。在這樣的衝突中，控制也門部分地區的****將目標對準了紅海的以色列、美國和國際商用海上船隻並發動了多次襲擊，導致許多航運公司改道以完全避開該地區，並加劇了現有的供應鏈問題，包括供應商交貨延遲、交貨時間延長以及運費、保險和材料成本增加。2024年4月13日，伊朗對以色列的多個目標發動了襲擊，作為迴應，美國及其一些盟國表示打算對伊朗實施額外製裁。許多人認為，由於中東敵對行動持續增加，與伊朗、主要石油生產國、也門****或黎巴嫩真主黨運動的國際衝突不斷升級。俄羅斯-烏克蘭衝突以及由此產生的制裁和對全球能源安全的擔憂助長了石油和天然氣價格的上漲和波動，而以色列-加沙地區的衝突和中東敵對行動的任何加劇都可能導致石油和天然氣價格的上漲和波動。這種波動，加上部分由於更高的通貨膨脹率和利率而導致的資本成本增加，可能會給我們和我們的客户帶來更加困難的投資和規劃環境。這些衝突以及相關的制裁和/或國際對策的最終地緣政治和宏觀經濟後果是無法預測的，此類事件或其他地方的任何進一步敵對行動都可能嚴重影響世界經濟，並可能對我們的金融狀況產生不利影響。結束這些衝突，緩解或消除相關的衝突

38

目錄

制裁和/或國際應對措施可能導致大宗商品價格大幅下跌，因為碳氫化合物越來越容易進入全球市場，這可能會對我們的客户產生不利影響，從而對客户對我們服務的需求產生不利影響。衝突的加劇還可能對我們的客户及其對我們服務的需求產生不利影響。

​

此外，歐佩克+國家在2023年4月宣佈每天減產約116萬桶，使其自2021年以來的減產總量達到每天366萬桶。隨之而來的是其他一些減產，最近一次減產是在2024年3月，歐佩克+宣佈將每天總額約220萬桶的自願減產延長至2024年第二季度。儘管由於中東持續的衝突等原因，歐佩克+在2023年12月增加了產量，但歐佩克+可能會自行決定繼續減少或增加產量，這將繼續影響原油和天然氣價格的波動。歐佩克+國家在石油產量水平方面的行動以及宣佈這些水平可能發生的變化，包括就產量目標達成協議和遵守情況，可能會導致我們和客户所處行業的波動。在本季度，WTI原油的平均現貨價格為77.50美元，而上一季度的平均價格為75.93美元。本季度的Henry Hub天然氣現貨平均價格為2.15美元，而上一季度的平均價格為2.64美元。與上一季度相比，Henry Hub的天然氣價格水平已大幅下降，並對天然氣盆地的活動水平產生了負面影響。

​

此外，近年來通貨膨脹加劇導致Select和我們的客户的利率上升和資本成本的增加。隨着資本成本的增加，我們的許多客户已表明他們決心在預算和運營現金流範圍內管理資本支出，並增加對投資者的債務贖回和/或資本回報。此外，我們的客户之間的整合，例如目前二疊紀盆地勘探與生產公司的合併，可能會在短期內擾亂我們的市場，從而擾亂對我們服務的需求。但是，總體而言，石油和天然氣行業，特別是我們的許多客户的財務狀況，如收入和收益、債務指標、最近的融資和股票估值所反映的那樣，與前一時期相比，2024年第一季度要健康得多。

​

當一個客户收購另一個客户時，鑽探和完井活動水平可能會總體下降，但收購可能會導致合併開發和生產面積的擴大，這可能會增加對我們長期綜合全水生命週期解決方案的需求。這種整合可以簡化運營，因為Select可以為某些地區需要管理較大水量的客户提供綜合解決方案。該公司在市場上的地位可能會得到加強，因為它已成為更大、更全面的水利項目長期生產完整性的重要合作伙伴。但是，這也意味着Select必須滿足這些合併實體不斷變化的需求和結構，才能維持和發展這些關係。儘管參與收購的客户最初可能會放慢業務進度，將重點放在整合和投資組合管理上，但我們認為我們完全有能力承擔更大的整體水管理責任，包括在客户和地區之間進行水的再利用、回收、輸送和平衡，並最終對這些較大的客户和連續土地進行處置。

​

儘管與前一時期相比，整個石油和天然氣行業的財務狀況有所改善，但中央銀行的政策行動、銀行倒閉和相關的流動性風險以及其他因素可能會對我們和客户的股票價值產生負面影響，並可能降低我們和他們在銀行和資本市場獲得流動性的能力，或導致資本以不太優惠的條件提供，這可能會對我們和客户的財務狀況產生負面影響。

​

從運營的角度來看，最近的許多趨勢仍然適用於正在進行的非常規石油和天然氣開發。在有限的時間內進行多井墊開發和同步完井的持續趨勢，加上服務價格上漲和利率的提高，增加了油井的總體強度、複雜性和成本，同時壓裂效率的提高和使用較低成本的盆地內砂土降低了客户的總成本。但是，我們注意到，完井過程中的持續效率提高可能會限制我們在井場上花費的時間，因此會對我們使用日費定價模型的某些服務的總收入機會產生負面影響。

​

這種多井墊的開發，加上最近的上游種植面積整合和企業合併，以及圍繞產水回收和再利用應用的增長趨勢，提供了重要的意義

39

目錄

對於像我們這樣的公司來説，這些公司有機會通過我們的區域基礎設施網絡為大片土地上的勘探和生產客户提供越來越複雜的解決方案，為油井的整個完井和生產生命週期提供解決方案。儘管迄今為止，這些趨勢在二疊紀盆地的發展最快，但也出現在其他盆地，Select最近也在海恩斯維爾、落基山脈和南德克薩斯地區開展了回收項目。

​

提高所產水的再利用率需要額外的化學處理解決方案。我們擁有一支專門的專家團隊，每天專注於為客户開發和部署創新的水處理和再利用服務。O我們的 FluidMatch™ 設計解決方案通過提供實時水質分析和流體評估服務，使我們的客户能夠經濟地使用這些替代資源來優化其流體系統。這種趨勢還支持更復雜的 “即時” 解決方案，即在井場處理、比例和混合各種水和化學物流。這種複雜性有利於能夠提供先進技術解決方案的服務公司。最終，我們打算在推進水和化學品解決方案方面發揮重要作用，這些解決方案旨在實現主要利益相關者的可持續發展目標。

​

我們的水物流、處理和化學品應用專業知識與先進的技術解決方案相結合，適用於石油和天然氣以外的其他行業。我們正在努力通過我們的工業解決方案小組進一步將我們在其他業務和行業的服務商業化。

我們的細分市場

我們的服務通過三個可報告的領域提供：（i）水服務；（ii）水利基礎設施；（iii）化學技術。

● 供水服務。 水務部門由公司的服務業務組成，包括水資源採購、輸水、迴流和油井測試、液體運輸、水監測、水質控制和供水網絡自動化，主要為勘探和生產公司提供服務。此外，該細分市場還包括我們的住宿和租賃業務的業務。
●水利基礎設施。水基礎設施部門由公司的固定基礎設施資產組成，包括與我們的配水管道基礎設施、我們的水回收解決方案、我們的產水收集系統和SWD相關的業務，以及主要為勘探和生產公司服務的廢棄物解決方案設施。
●化學技術。 化學技術部門提供與石油和天然氣行業化學應用相關的技術解決方案、產品和專業知識。我們開發、製造、管理物流，併為從壓力泵到主要的綜合獨立石油和天然氣生產商等客户提供用於水力壓裂、增產、固井和完井的全套化學品。該部門還利用其化學經驗和實驗室測試能力來定製量身定製的水處理解決方案，旨在優化壓裂流體系統和完井所用水的質量。

​

我們如何創造收入

目前，我們的大部分收入來自與完井相關的水管理服務，以及通過我們的供水服務和水基礎設施部門提供的持續生產用水管理。這些收入大部分是通過具有固定定價條款的客户協議實現的，並在提供服務（通常是在客户所在地）時予以確認。儘管我們有一些長期定價安排，特別是在水利基礎設施領域，但我們的大多數水和水相關服務都是根據當前市場條件定價的，同時適當考慮了客户的具體要求。

40

目錄

我們還通過我們的化學技術部門提供完工和特種化學品來創造收入。我們根據使用的化學品數量或在客户需求出現時根據短期合同向大多數化學技術客户開具服務發票。

開展業務的成本

開展業務所涉及的主要費用是勞動力成本、車輛和設備成本（包括折舊、租賃、維修和維護以及租賃成本）、原材料和水資源採購成本以及燃料成本。我們的固定成本相對較低。為客户提供服務的大多數成本都是可變的，也就是説，它們僅在我們向客户提供水和水相關服務或化學品和化學品相關服務時產生。

與我們的員工和合同勞動相關的勞動力成本構成了我們經商成本的最大部分。我們在本季度和上一季度分別承擔了1.383億美元和1.382億美元的人工和勞動力相關成本。我們的大部分經常性勞動力成本是可變的，取決於市場環境，並且僅在我們提供運營服務時才會產生。我們還會產生僱用人員以確保安全運營、銷售和監督我們的服務以及維護資產的費用，這些費用與我們的業務活動水平沒有直接關係。此外，我們還承擔銷售、一般和管理費用，以支付我們現場以及運營和公司總部的行政人員的薪酬，以及第三方支持、許可和服務。

我們承擔與我們提供的服務相關的大量車輛和設備成本，包括折舊、維修和保養、租賃和租賃費用。我們在本季度和上一季度的車輛和設備成本分別為7,950萬美元和7,820萬美元。

我們在製造化學產品以及為客户採購水時產生原材料成本。我們在本季度和上一季度分別產生了6,170萬美元和8,320萬美元的原材料成本。

我們承擔與我們的服務項目相關的可變運輸成本，主要是燃料和運費。我們在本季度和上一季度的燃料和運費分別為2400萬美元和3,260萬美元。燃油價格上漲會影響我們的運輸成本，從而影響我們的運營業績。

我們如何評估我們的運營

我們使用各種運營和財務指標來評估我們的業績。除其他措施外，管理層還會考慮以下每一項措施：

●收入；
●毛利潤；
●毛利率；
●息税折舊攤銷前利；
●調整後息折舊攤銷前利潤；
●現金流；以及
●自由現金流。

41

目錄

收入

我們通過將實際月收入與內部預測進行比較以及跨時期來分析收入和評估業績。我們還評估了與應報告細分市場的直接運營成本、銷售、一般和管理費用增量變化相比的收入增量變化，以確定潛在的改進領域，並確定細分市場的業績是否符合管理層的預期。

毛利

為了衡量我們的財務業績，我們分析了毛利，我們將其定義為收入減去直接運營費用（包括折舊、攤銷和增值費用）。我們認為，毛利潤可以深入瞭解我們的資產的盈利能力和真實經營業績。我們還將毛利與前期和各細分市場進行比較，以確定趨勢以及表現不佳的細分市場。

毛利率

毛利率是衡量我們在將收入轉化為利潤方面的有效性的重要指標。該指標與毛利相輔相成，以確保我們不會以犧牲較低的利潤率為代價來增加毛利，也不會以毛利下降為代價來追求更高的毛利率。我們按細分市場和服務線追蹤毛利率，並比較前一時期以及各細分市場和服務領域的毛利率，以確定趨勢以及表現不佳的細分市場。

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷

我們將息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤視為重要的業績指標。我們將息税折舊攤銷前利潤定義為淨收入/（虧損），加上利息支出、所得税以及折舊、攤銷和增加。我們將調整後息税折舊攤銷前利潤定義為已終止業務的息税折舊攤銷前利潤加上/（減去）虧損/（收益），加上根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）進行的任何減值和放棄費用或資產註銷，加上出售資產或子公司的非現金損失、非經常性薪酬支出、非現金補償支出以及非經常性或異常支出或費用，包括遣散費、交易成本或與退出和處置相關的支出，加上/（減去）外幣損失/（收益），加上/（減去）未合併實體的虧損/（收益）以及應收税款協議的支出減去企業合併的討價還價收益。息税折舊攤銷前利潤的調整總體上與我們的可持續發展掛鈎信貸額度中描述的調整一致。有關更多信息以及息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益（虧損）的對賬情況，請參閲 “—非公認會計準則財務指標比較——息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益（虧損）”，這是根據公認會計原則計算和列報的最直接可比的財務指標。

現金流和自由現金流

我們將自由現金流定義為經營活動提供的（用於）的淨現金減去財產和設備的購買，再加上出售財產和設備獲得的收益。我們的董事會和執行管理團隊使用自由現金流來評估我們的流動性和償還到期債務、為運營提供資金和進行額外投資的能力。我們認為，自由現金流為投資者提供了有用的信息，因為它是衡量我們流動性的重要指標，包括我們減少淨負債、進行戰略投資、支付股息和分紅以及回購普通股的能力。我們的自由現金流衡量標準可能無法與其他公司報告的類似指標直接比較。此外，自由現金流不能取代（用於）經營活動或公認會計準則規定的任何其他衡量標準所提供的淨現金，也不能比這種淨現金流更有意義，使用自由現金流等非公認會計準則衡量標準是有限的。因此，不應將自由現金流視為衡量我們業務產生的收入或可用於投資我們業務增長的全權現金的衡量標準。

​

42

目錄

影響我們的經營業績與歷史經營業績可比性的因素

我們未來的經營業績可能無法與本報告所述期間的歷史經營業績相提並論，這主要是由於下述原因和上文 “——最近的事態發展” 中描述的原因。

收購活動

如上所述，我們不斷評估潛在投資，特別是在水利基礎設施和其他與水相關的服務和技術方面。就我們完成收購而言，此類交易產生的任何增量收入或支出均不包含在我們的歷史經營業績中。

在本季度，我們完成了四項業務合併。我們在每次收購完成相應日期之前的歷史財務報表不包括該收購的經營業績。有關這些交易的描述，請參見 “—最新動態” 和 “附註3—收購”。

​

43

目錄

運營結果

下表列出了我們在報告所述期間的經營業績，包括按細分市場劃分的收入。

本季度與上一季度相比

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至3月31日的三個月

​

改變

 

​

​

    

2024

    

2023

    

美元

    

百分比

 

​

​

​

​

（以千計）

​

​

​

​

​

 

​

收入

 

​

  

 

​

  

 

​

  

 

  

​

​

供水服務

​

$

228,307

​

$

274,678

​

$

(46,371)

 

(16.9)

%

​

水利基礎設施

​

​

63,508

​

​

55,466

​

​

8,042

​

14.5

%

​

化學技術

​

​

74,733

​

​

86,448

​

 

(11,715)

 

(13.6)

%

​

總收入

​

 

366,548

​

 

416,592

​

 

(50,044)

 

(12.0)

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

收入成本

​

 

  

​

 

  

​

 

​

 

​

​

​

供水服務

​

 

181,532

​

 

219,942

​

 

(38,410)

 

(17.5)

%

​

水利基礎設施

​

​

33,692

​

​

34,333

​

 

(641)

 

(1.9)

%

​

化學技術

​

​

61,755

​

​

69,709

​

​

(7,954)

​

(11.4)

%

​

折舊、攤銷和增值

​

 

36,892

​

 

32,943

​

 

3,949

 

12.0

%

​

收入總成本

​

 

313,871

​

 

356,927

​

 

(43,056)

 

(12.1)

%

​

毛利

​

 

52,677

​

 

59,665

​

 

(6,988)

 

(11.7)

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

運營費用

​

 

  

​

 

  

​

 

​

 

​

​

​

銷售、一般和管理

​

 

43,980

​

 

35,829

​

 

8,151

 

22.7

%

​

折舊和攤銷

​

 

1,258

​

 

595

​

 

663

 

111.4

%

​

減值和放棄

​

​

45

​

​

11,166

​

​

(11,121)

​

NM

​

​

放棄租約的費用

​

 

389

​

 

76

​

 

313

 

411.8

%

​

運營費用總額

​

 

45,672

​

 

47,666

​

 

(1,994)

 

(4.2)

%

​

運營收入

​

 

7,005

​

 

11,999

​

 

(4,994)

 

(41.6)

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他收入（支出）

​

 

  

​

 

  

​

 

​

 

​

​

​

出售不動產和設備及資產剝離的收益，淨額

​

​

325

​

​

2,911

​

​

(2,586)

 

(88.8)

%

​

利息支出，淨額

​

 

(1,272)

​

 

(1,483)

​

 

211

 

(14.2)

%

​

其他

​

 

(282)

​

 

842

​

 

(1,124)

 

NM

​

​

未合併實體的所得税支出和虧損權益前的收入

​

 

5,776

​

 

14,269

​

 

(8,493)

 

(59.5)

%

​

所得税支出

​

 

(1,452)

​

 

(198)

​

 

(1,254)

 

633.3

%

​

未合併實體虧損中的權益

​

 

(449)

​

 

(366)

​

 

(83)

 

NM

​

​

淨收入

​

$

3,875

​

$

13,705

​

$

(9,830)

 

(71.7)

%

​

​

收入

本季度的收入下降了5,000萬美元，至3.665億美元，下降了12.0％，而上一季度為4.166億美元。這一減少包括供水服務收入減少4,640萬美元和化學技術收入減少1170萬美元，部分被水基礎設施收入增加800萬美元所抵消。淨減少5,000萬美元的主要原因是宏觀經濟因素，這些因素源於壓裂法人員部署的減少以及受競爭對手降價影響的相關降價。在本季度，我們的水服務、水利基礎設施和化學技術分別佔總收入的62.3％、17.3％和20.4％，而這一比例為65.9％，13.3% 和上一季度分別為20.8％。按可報告細分市場劃分的收入變化如下：

44

目錄

供水服務。本季度的收入下降了4,640萬美元，至2.283億美元，下降了16.9％，而上一季度為2.747億美元。收入下降的主要原因是客户活動水平降低，這主要是由宏觀經濟因素推動的，這些因素是壓裂機組人員部署減少以及受競爭對手降價影響的相關降價所致。

水利基礎設施。 本季度的收入增長了800萬美元，達到6,350萬美元，增長了14.5％，而上一季度為5,550萬美元。這一增長主要是由本季度完成的收購所帶來的額外收入以及我們回收業務線的增長所推動的，這抵消了管道配送量的減少。

化學技術。與上一季度的8,640萬美元相比，本季度的收入下降了1170萬美元，下降了13.6％，至7,470萬美元。收入下降主要是由宏觀經濟因素推動的，這些因素源於壓裂法人員部署的減少以及受競爭對手降價影響的相關降價。

​

收入成本

本季度的收入成本下降了4,310萬美元，至3.139億美元，下降了12.1％，而上一季度為3.569億美元。減少的主要原因是供水服務成本減少了3,840萬美元，水基礎設施成本減少了60萬美元，以及由於支持上述較低的創收活動，化學技術成本減少了800萬美元。

供水服務。與上一季度的2.199億美元相比，本季度的收入成本下降了3,840萬美元，至1.815億美元，下降了17.5％。收入成本佔收入的百分比從80.1％下降到79.5％。下降是由於有效的成本控制導致我們的輸水和油井測試業務的毛利率增加，以及受收入增加影響的水源採購利潤率的提高，但價格下降導致的流體運輸利潤率下降部分抵消了這一下降。

水利基礎設施。本季度的收入成本下降了60萬美元，至3,370萬美元，下降了1.9％，而上一季度為3,430萬美元。收入成本佔收入的百分比下降了從61.9％上升到53.1％，這主要是由於收購的處置業務的利潤率增加，運營吞吐量和執行力的提高以及脱脂油銷售的增加的影響，處置利潤率的增加。此外，高利潤回收收入的增長對毛利率產生了有利影響。

化學技術。與上一季度的6,970萬美元相比，本季度的收入成本下降了800萬美元，降幅為11.4％，至6180萬美元。收入成本佔收入的百分比從80.6％增加到82.6％，這主要是由於產量減少以及宏觀經濟因素導致的適度降價導致我們的製造設施吸收成本增加。

折舊、攤銷和增值。與上一季度的3,290萬美元相比，本季度的折舊、攤銷和增值支出增加了390萬美元，增長了12.0％，增長了12.0％，這主要是由於最近的收購以及對固定基礎設施項目的投資導致固定資產基礎增加。

毛利潤

本季度的毛利為5,270萬美元，而上一季度的毛利為5,970萬美元，這主要是由於我們的水務和化學技術板塊的收入和毛利減少以及折舊費用的增加，但部分被水基礎設施板塊收入和毛利的增加所抵消。我們的水服務板塊的毛利減少了800萬美元，水基礎設施板塊的毛利減少了870萬美元，化學技術板塊的毛利減少了380萬美元。折舊、攤銷和增值費用增加了390萬美元，這也是毛利下降的原因。在本季度和上一季度，毛利率佔收入的百分比分別為14.4％和14.3％。

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目錄

銷售、一般和管理費用

與上一季度的3580萬美元相比，本季度的銷售、一般和管理費用增加了820萬美元，達到4,400萬美元，增長了22.7％。增長的主要原因是激勵和股權薪酬成本增加了420萬美元，工資增加，相關的工資税和僱主401（k）配套繳款增加了200萬美元，交易和品牌重塑成本增加了200萬美元，合同勞動力增加了110萬美元，遣散費增加了60萬美元，但壞賬支出減少了140萬美元，其他支出減少了30萬美元，部分抵消了上述增加。

減值和放棄

上一季度的減值和放棄包括化學技術板塊的1,110萬美元商標放棄以及用於削弱水服務板塊成本法投資剩餘價值的10萬美元。本季度的減值和放棄額低於10萬美元。

淨利息支出

與上一季度的150萬美元相比，本季度的淨利息支出減少了20萬美元，至130萬美元，下降了14.2％，這主要是由於現金餘額的利息收入增加。

淨收入

與上一季度的1,370萬美元相比，本季度的淨收入減少了980萬美元，至390萬美元，下降了71.7％，下降了71.7％，這主要是由於收入減少以及銷售、一般和管理費用增加，包括額外的品牌重塑和交易成本，但被上一季度的商標放棄所部分抵消。

非公認會計準則財務指標的比較

我們將息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤視為重要的業績指標。我們將息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益（虧損），加上利息支出、所得税以及折舊、攤銷和增加。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為已終止業務的息税折舊攤銷前利潤加上/（減去）虧損/（收入），加上根據公認會計原則進行的任何減值和放棄費用或資產註銷，加上出售資產或子公司的非現金損失、非經常性薪酬支出、非現金薪酬支出以及非經常性或異常支出或費用，包括遣散費、交易成本或設施相關的退出和處置相關支出，以及/（減去）未合併實體的外幣虧損/（收益）、加上/（減去）虧損/（收益）以及加上應收税款協議的支出減去企業合併的討價還價收益。息税折舊攤銷前利潤的調整總體上與我們的可持續發展掛鈎信貸額度中描述的調整一致。有關更多信息，請參閲 “—非公認會計準則財務指標比較”，以及息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益（虧損）的對賬，淨收益（虧損）是根據公認會計原則計算和列報的最直接可比的財務指標。

我們的董事會、管理層和投資者使用息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估我們的財務業績，因為通過消除資本結構（例如不同的利息支出水平）、資產基礎（例如折舊、攤銷和增加）以及我們管理團隊無法控制的項目的影響，他們能夠持續比較我們在各個時期的經營業績。我們之所以提供息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤，是因為我們認為，除了根據公認會計原則計算的指標外，它們還提供了有關影響我們業務的因素和趨勢的有用信息。

46

目錄

關於非公認會計準則財務指標的説明

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷

息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不是根據公認會計原則列報的財務指標。我們認為，這些非公認會計準則財務指標的列報將為投資者評估我們的財務業績和經營業績提供有用的信息。淨收益是與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤最直接相比的公認會計原則衡量標準。不應將我們的非公認會計準則財務指標視為最直接可比的GAAP財務指標的替代方案。這些非公認會計準則財務指標作為分析工具都有重要的侷限性，因為排除了部分但不是所有影響最直接可比的GAAP財務指標的項目。不應孤立地考慮息税折舊攤銷前利潤或調整後息税折舊攤銷前利潤，也不應將其作為根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。由於我們行業中其他公司的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的定義可能不同，因此我們對這些非公認會計準則財務指標的定義可能無法與其他公司的類似標題的指標相提並論，從而降低了它們的效用。

下表列出了我們對息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益的對賬，這是本報告所述期間最直接可比的GAAP指標：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至3月31日的三個月

​

    

2024

    

2023

​

​

（以千計）

淨收入

​

$

3,875

​

$

13,705

利息支出，淨額

​

​

1,272

​

​

1,483

所得税支出

​

​

1,452

​

​

198

折舊、攤銷和增值

​

​

38,150

​

​

33,538

EBITDA

​

​

44,749

​

​

48,924

非現金補償費用

​

​

6,359

​

​

2,964

非經常性遣散費(1)

​

​

648

​

​

—

出售資產或子公司的非現金損失(2)

​

​

1,748

​

​

823

交易和品牌重塑成本(3)

​

​

4,929

​

​

2,881

放棄租約的費用

​

​

389

​

​

76

減值和放棄

​

​

45

​

​

11,166

未合併實體虧損中的權益

​

​

449

​

​

366

其他

​

​

442

​

​

4

調整後 EBITDA

​

$

59,758

​

$

67,204

(1)在本季度，這些成本與與我們的前首席財務官相關的遣散費有關。
(2)在列報的所有期內，損失主要是房地產銷售以及未充分利用或陳舊的財產和設備造成的。
(3)在所有報告期內，這些成本主要是由於與法律相關的盡職調查費用和品牌重塑成本以及與某些收購子公司相關的成本造成的。

本季度的息税折舊攤銷前利潤為4,470萬美元，而上一季度的息税折舊攤銷前利潤為4,890萬美元。息税折舊攤銷前利潤減少420萬美元的主要原因是毛利減少了300萬美元，銷售、一般和管理費用增加了820萬美元，資產銷售收益減少了260萬美元，減值和棄款減少了1,110萬美元，部分抵消了減值和放棄額的減少。本季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為5,980萬美元，而上一季度為6,720萬美元。

47

目錄

流動性和資本資源

概述

我們的主要流動性來源是手頭現金、可持續發展掛鈎信貸額度下的借貸能力、運營現金流以及出售多餘財產和設備的收益。我們資本的主要用途是為當前業務提供資金，維持資產基礎，實施技術進步，進行資本支出以支持有機增長，為收購和少數股權投資提供資金，支付股息和分配，並在適當時在公開市場上回購A類普通股。視可用機會、市場狀況和其他因素而定，如果需要，我們也可能在未來發行債務和股權證券。

我們優先考慮持續的正自由現金流和強勁的資產負債表，並根據這些優先事項以及機會經濟學來評估潛在的收購和投資。我們認為，與許多同行相比，這種方法為我們評估更大的投資提供了更大的靈活性，並提高了在持續低迷時期的應變能力。

根據我們目前的現金和現金等價物餘額、運營現金流、可持續發展掛鈎信貸額度下的可用借款以及上述正在進行的行動，我們認為，在未來可能發生的任何融資生效之前，我們將能夠保持足夠的流動性來履行我們的義務，並在未來十二個月及以後繼續遵守我們現有的債務契約。

​

我們打算用手頭現金、運營產生的現金和可持續發展掛鈎信貸額度下的借款為我們的大部分資本支出、合同義務和營運資金需求提供資金。有關可持續發展掛鈎信貸額度的討論，請參閲下文的 “—可持續發展掛鈎信貸額度”。儘管我們無法提供任何保證，但我們認為，我們目前的現金餘額、運營現金流和可持續發展掛鈎信貸額度下的可用借款將足以為至少未來十二個月的運營提供資金。

在2022年第四季度，我們啟動了分別為A類和B類股票持有人每股0.05美元和每單位0.05美元的季度股息和分配計劃。截至2023年第三季度，我們以相同的利率支付了季度股息，然後董事會將2023年11月17日支付的季度股息分別提高至A類和B類股票持有人的每股0.06美元和每單位0.06美元。這導致本季度的融資流出750萬美元，預計該季度分紅計劃將繼續下去。未來的所有股息支付均需經過董事會的季度審查和批准。

截至2024年3月31日，現金及現金等價物總額為1,280萬美元，可持續發展掛鈎信貸額度下我們的可用借貸能力約為1.558億美元。截至2024年3月31日，可持續發展掛鈎信貸額度下的借款基礎為2.479億美元，我們有7,500萬美元的未償借款，未償信用證總額為1710萬美元。截至2024年4月29日，我們有1.00億美元的未償借款，可持續發展掛鈎信貸額度下的借款基礎為2.482億美元，未償信用證總額為1,700萬美元，可持續發展掛鈎信貸額度下的可用借款能力為1.312億美元。

關於非公認會計準則財務指標的説明

我們將自由現金流定義為經營活動提供的（用於）的淨現金減去財產和設備的購買，再加上出售財產和設備獲得的收益。我們的董事會和執行管理團隊使用自由現金流來評估我們的流動性和償還到期債務、為運營提供資金和進行額外投資的能力。我們認為，自由現金流為投資者提供了有用的信息，因為它是衡量我們流動性的重要指標，包括我們減少淨負債、進行戰略投資、支付股息和分紅以及回購普通股的能力。我們的自由現金流衡量標準可能無法與其他公司報告的類似指標直接比較。此外，自由現金流不能替代淨現金流，也不能比淨現金流更有意義

48

目錄

由（用於）經營活動提供的現金或公認會計原則規定的任何其他衡量標準，使用自由現金流等非公認會計準則指標存在限制。因此，不應將自由現金流視為衡量我們業務產生的收入或可用於投資我們業務增長的全權現金的衡量標準。

現金流

下表彙總了我們在指定期間的現金流量：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至3月31日的三個月

​

改變

​

​

    

2024

    

2023

    

美元

    

百分比

​

​

​

（以千計）

​

​

​

​

​

​

由（用於）經營活動提供的淨現金

​

$

32,129

​

$

(18,016)

​

$

50,145

​

278.3

%

用於投資活動的淨現金

​

​

(136,908)

​

​

(30,579)

​

​

(106,329)

​

(347.7)

%

融資活動提供的淨現金

​

​

60,451

​

​

47,304

​

​

13,147

​

27.8

%

小計

​

​

(44,328)

​

​

(1,291)

​

​

​

​

​

​

匯率變動對現金和現金等價物的影響

​

​

(2)

​

​

(3)

​

​

1

​

NM

​

現金和現金等價物的淨減少

​

$

(44,330)

​

$

(1,294)

​

​

​

​

​

​

​

截至2024年3月31日的三個月至2023年3月31日的三個月之間的現金流變化分析

運營活動。本季度經營活動提供的淨現金為3,210萬美元，而上一季度用於經營活動的淨現金為1,800萬美元。5,010萬美元的改善包括營運資金減少的6,020萬美元，這主要是由於收取受賬單和收款流程改善影響的貿易應收賬款，被淨收入減少1,010萬美元加上非現金調整所抵消。

投資活動。本季度用於投資活動的淨現金為1.369億美元，而上一季度為3,060萬美元。用於投資活動的淨現金增加了1.063億美元，這主要是由於扣除收到的現金後，收購支出增加了9,890萬美元，房地產和設備購買量增加了590萬美元，房地產和設備銷售收益減少了160萬美元。

融資活動。本季度融資活動提供的淨現金為6,050萬美元，而上一季度為4,730萬美元。融資活動提供的淨現金增加了1,310萬美元，這主要是由於扣除債務償還額後的借款增加了1,550萬美元，A類普通股的回購減少了390萬美元，被上一季度從非控股權益持有人那裏獲得的500萬美元現金和支付的130萬美元股息的增加所部分抵消。

自由現金流

下表彙總了我們在指定時期內的自由現金流：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至3月31日的三個月

​

    

2024

    

2023

​

​

（以千計）

由（用於）經營活動提供的淨現金

​

$

32,129

​

$

(18,016)

購買財產和設備

​

​

(33,763)

​

​

(27,885)

出售財產和設備所得的收益

​

​

5,166

​

​

6,724

自由現金流

​

$

3,532

​

$

(39,177)

​

與可持續發展掛鈎的信貸額度

2022年3月17日（“重報日期”），前身為Select Energy Services, LLC和SES Holdings的全資子公司SES Holdings和Select Water Solutions, LLC（“精選有限責任公司”）簽訂了2.7億美元的協議

49

目錄

修訂並重申 SES Holdings 作為母公司 Select LLC 作為借款人的優先擔保可持續發展相關循環信貸額度（“可持續發展相關信貸額度”），SES Holdings的某些子公司作為擔保人，其中的每一個貸款方以及北卡羅來納州富國銀行作為行政代理人、發行貸款人和搖滾貸款人（“管理代理人”）（“管理代理人”）（經修訂和重申）2017年11月1日的先前信貸協議）。可持續發展掛鈎信貸額度的信用證分額度也為4,000萬美元，搖擺貸款的次級限額為2,700萬美元。在獲得現有或新貸款機構的承諾的前提下，Select LLC可以選擇在重報日之後的前三年內將優先擔保信貸額度下的最高金額增加1.35億美元。

有關可持續發展掛鈎信貸額度的進一步討論，請參閲 “附註8——債務”。

合同義務

除其他外，我們的合同義務包括我們的可持續發展相關信貸額度和運營租賃。有關截至2023年3月31日的可持續發展掛鈎信貸額度的最新情況，請參閲我們的2023年10-K表格中的 “附註6——租賃”，以及本季度報告第一部分第1項中的 “附註8——債務”。

關鍵會計政策與估計

與2023年10-K表格中披露的政策相比，我們的關鍵會計政策沒有變化。

最近的會計公告

2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-07號 “分部報告（主題280）：對應報告的分部披露的改進”（“亞利桑那州立大學2023-07”）。亞利桑那州立大學2023-07要求披露定期向首席運營決策者（“CODM”）提供幷包含在每項報告的分部損益衡量標準中的重大分部支出、其他細分市場項目的金額和構成説明，以及該實體CODM的標題和狀況。本更新中的修正案還擴大了中期分部的披露要求。亞利桑那州立大學2023-07將在截至2024年12月31日的財政年度以及從2025年第一季度開始的過渡期內生效。允許提前採用，本更新中的修正案必須追溯適用。我們目前正在審查採用ASU 2023-07可能對我們的合併財務報表和披露產生的影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-09 “所得税（主題740）：改進所得税披露”（“亞利桑那州立大學2023-09”），其中包括進一步加強所得税披露的修正案，主要是通過標準化和分解税率對賬類別和司法管轄區繳納的所得税。亞利桑那州立大學2023-09將在截至2025年12月31日的財政年度內生效，允許提前採用，並應前瞻性或回顧性地適用。該公司目前正在對亞利桑那州立大學2023-09年進行評估，以確定其對公司披露的影響。

​

資產負債表外安排

截至2024年3月31日，我們沒有重大的資產負債表外安排。因此，我們不會面臨參與此類融資安排可能產生的任何實質性融資、流動性、市場或信用風險。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

我們提供的油田服務的需求、定價和條款在很大程度上取決於美國石油和天然氣行業的鑽探和完井活動水平以及石油和天然氣的生產水平。鑽探和完井活動水平受到許多我們無法控制的因素的影響，包括但不限於：石油和天然氣的供應和需求；戰爭、武裝衝突、經濟制裁和其他對全球貿易和經濟增長的制約因素；當前的價格水平以及對未來石油和天然氣價格的預期，

50

目錄

包括歐佩克+成員在石油產量水平方面的公告和採取的行動；我們客户資本支出的規模和時機；勘探、開發、生產和交付石油和天然氣的成本；我們的勘探和生產客户在多大程度上選擇鑽探和完井以抵消現有油井的下降；我們的勘探和生產客户選擇投資以增加產量的程度；新的石油和天然氣儲量的發現；可用的石油和天然氣儲量；存儲容量和管道和其他運輸能力；天氣條件；國內和全球經濟狀況；石油生產國的不穩定；環境法規；鼓勵替代或取代最終用途市場石油和天然氣消費的替代能源（例如風能和太陽能、電動汽車）的技術進步；替代燃料的價格和可用性；石油和天然氣生產商籌集股本和債務融資的能力；全球健康事件；我們行業的併購活動和整合以及其他因素。

這些因素的任何組合都會導致石油和天然氣價格持續低迷，從而減少資本支出和/或減少客户的鑽探和完井活動，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

利率風險

截至2024年3月31日，我們在可持續發展掛鈎信貸額度下有7,500萬美元的未償借款。截至2024年4月29日，我們的可持續發展掛鈎信貸額度下有1.00億美元的未償借款和1.312億美元的可用借款能力。利息是根據我們的可持續發展掛鈎信貸額度的條款計算的，前提是我們不時選擇一種可用的指數利率以及因某些因素而變化的適用利潤。我們目前沒有或打算訂立任何衍生品安排來防止適用於我們未償債務的利率波動。

​

第 4 項。控制和程序

披露控制和程序

我們維持披露控制和程序，旨在合理保證我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並收集此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

按照《交易法》第13a-15（b）條的要求，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對截至本季度報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年3月31日的季度中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

​

51

目錄

第二部分 — 其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們目前不是任何法律訴訟的當事方，這些訴訟如果裁定對我們個人或總體不利，將對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。但是，在我們正常開展業務過程中產生的某些訴訟、調查和索賠中，包括某些環境索賠和與員工有關的事項，我們被指定為被告，我們預計將來在類似的訴訟、調查和索賠中我們將被指定為被告。儘管無法肯定地預測這些訴訟、調查和索賠的結果，但我們預計這些問題不會對我們的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。我們沒有承擔因這些現有訴訟、調查和索賠而產生的任何責任。

第 1A 項。風險因素

我們認為有許多風險適用於我們的業務和我們運營的行業。這些風險在本報告或我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中進行了描述，包括標題為 “第1A項” 的部分。我們的10-K表年度報告中的 “風險因素”。如果我們的10-K表年度報告或本季度報告中描述的任何風險和不確定性確實發生，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到重大不利影響。

​

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

(c) 本季度普通股回購

在本季度，我們回購了A類普通股，如下表所示，其中包括為履行與既得限制性股票相關的預扣税義務而購買的830,337股股票，以及先前授予某些現任和前任員工的績效股份。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股票總數

​

最大美元價值為

​

​

的總數

​

加權平均價格

​

作為公開發行的一部分購買

​

可能尚未購買的股票

時期

​

購買的股票

​

每股支付(1)

​

已宣佈的計劃或計劃

​

根據計劃或計劃(2)

2024 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 31 日

​

234,599

​

​

$7.59

​

—

​

​

$21,177,432

2024 年 2 月 1 日至 2024 年 2 月 29 日

​

391,844

​

​

$8.77

​

—

​

​

$21,177,432

2024 年 3 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日

​

203,894

​

​

$8.73

​

—

​

​

$21,177,432

​

(1)

每股支付的平均價格包括佣金。

(2)

2023 年 11 月 8 日，我們董事會批准了一項高達 2,500 萬美元的 A 類普通股已發行股票的股票回購計劃。這項新授權是對截至2023年11月8日我們先前授權中剩餘的750萬美元未付款的補充。股票回購計劃下的回購可以隨時或不時進行，恕不另行通知，在公開市場或私下協商的交易中以現行市場價格進行，或者採用符合適用的州和聯邦證券法律法規的其他方式，包括1934年《證券交易法》的規定，包括第10b5-1條的規定，以及在可行或可取的範圍內，根據該法的第10b-18條的規定，並與公司保持一致的合同限制和其他要求。

​

​

​

52

目錄

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

None.

第 6 項。展品

以下證物作為本報告的一部分歸檔、提供或納入（視情況而定）。

​

53

目錄

​

​

HIDDEN_ROW

​

​

展品編號

    

描述

​

​

​

3.1

​

截至2023年5月8日的精選水務解決方案有限公司第五次修訂和重述的公司註冊證書（以引用方式納入2023年5月8日提交的Select Water Solutions, Inc.當前8-K表報告附錄3.1）。

​

​

​

3.2

​

精選水務解決方案公司第三次修訂和重述的章程，日期為2023年5月8日（以引用方式納入精選水務解決方案公司於2023年5月8日提交的8-K表最新報告附錄3.2）。

​

​

​

10.1*

​

Select Water Solutions, Inc.和Nicholas Swyka之間以及彼此之間的分離協議和索賠的一般解除。

​

​

​

*31.1

​

根據1934年《證券交易法》第13a-14條和第15d-14條的規定，首席執行官的認證。

​

​

​

*31.2

​

根據1934年《證券交易法》第13a-14條和第15d-14條的要求，首席財務官的認證。

​

​

​

**32.1

​

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證。

​

​

​

**32.2

​

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證。

​

​

​

*101

​

以下財務報表來自公司截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告，格式為Inline XBRL：（i）合併資產負債表，（ii）合併運營報表，（iii）合併綜合收益表，（iv）合併權益變動表，（v）合併現金流量表，以及（vi）合併財務報表附註。

​

​

​

104

​

封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。

​

*隨函提交

**隨函提供

​

​

54

目錄

​

簽名

根據《交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式要求下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。

​

​

​

​

精選水務解決方案有限公司

​

​

日期：2024 年 5 月 1 日

來自：

/s/ 約翰 D. 施密茨

​

​

約翰·施密茨

​

​

董事長、總裁兼首席執行官

​

​

​

​

​

​

日期：2024 年 5 月 1 日

來自：

/s/ 克里斯·喬治

​

​

克里斯·喬治

​

​

執行副總裁兼首席財務官

​

55