00010458101/262025Q1假象Http://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesCurrent455382419455Xbrli：共享ISO 4217：美元ISO 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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區：20549

表格10-Q

☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末2024年4月28日

或

☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

委託文件編號：0-23985

英偉達演講

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州			94-3177549
(述明或其他司法管轄權			(税務局僱主
公司或組織)			識別號碼)
2788聖託馬斯高速公路, 聖克拉拉, 加利福尼亞			95051
（主要行政辦公室地址）			(郵政編碼)

(408) 486-2000

(註冊人的電話號碼，包括區號)

不適用

（以前的姓名、以前的地址和以前的財年，如果自上次報告以來發生了變化）

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.001美元			NVDA			納斯達克全球精選市場

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

規模較小的報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是☒

截至2024年5月24日，發行的普通股股數（面值0.001美元）為 2.461000億美元。

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英偉達公司

表格10-Q

截至2024年4月28日的季度

目錄表

						頁面
			第一部分：財務信息
第1項。			財務報表(未經審計)
			a）截至2024年4月28日和2023年4月30日止三個月的簡明合併利潤表			3
			b）截至2024年4月28日和2023年4月30日止三個月的簡明綜合全面收益表			4
			c）截至2024年4月28日和2024年1月28日的精簡合併資產負債表			5
			d）截至2024年4月28日和2023年4月30日三個月的簡明合併股東權益表			6
			e）截至2024年4月28日和2023年4月30日三個月的簡明合併現金流量表			7
			f）簡明合併財務報表附註			8
第二項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			23
第三項。			關於市場風險的定量和定性披露			31
第四項。			控制和程序			31
			第二部分：其他信息
第1項。			法律訴訟			31
第1A項。			風險因素			31
第二項。			未登記的股權證券銷售和收益的使用			37
第五項。			其他信息			38
第六項。			陳列品			39
簽名						40

在那裏您可以找到更多信息

投資者和其他人應該注意到，我們通過投資者關係網站、新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡廣播向投資者發佈重要的財務信息。我們還使用以下社交媒體渠道作為披露有關公司、我們的產品、我們計劃的財務和其他公告以及出席即將舉行的投資者和行業會議以及其他事項的手段，並履行我們根據FD法規規定的披露義務：

NVIDIA公司博客(http://blogs.nvidia.com)

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此外，投資者和其他人可以在YouTube(https://www.YouTube.com/nvidia).)上觀看NVIDIA的視頻

我們通過這些社交媒體渠道發佈的信息可能被認為是重要的。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡直播外，還應該關注這些賬户和博客。此列表可能會不時更新。我們通過這些渠道發佈的信息不是本季度報告Form 10-Q的一部分。這些頻道可能會在NVIDIA的投資者關係網站上不時更新。

2

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第一部分金融信息

項目1.財務報表(未經審計)

NVIDIA公司及其子公司

簡明綜合損益表

(單位：百萬，不包括每股數據)

(未經審計)

			截至三個月
			2024年4月28日						2023年4月30日
收入			$	26,044					$	7,192
收入成本			5,638						2,544
毛利			20,406						4,648
運營費用
研發			2,720						1,875
銷售、一般和行政			777						633
總運營費用			3,497						2,508
營業收入			16,909						2,140
利息收入			359						150
利息支出			(64)						(66)
其他，淨額			75						(15)
其他收入(費用)，淨額			370						69
所得税前收入			17,279						2,209
所得税費用			2,398						166
淨收入			$	14,881					$	2,043
每股淨收益：
基本信息			$	6.04					$	0.83
稀釋			$	5.98					$	0.82
計算每股使用的加權平均股份數：
基本信息			2,462						2,470
稀釋			2,489						2,490

請參閲簡明合併財務報表附註。

3

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NVIDIA公司及其子公司

簡明綜合全面收益表

(單位：百萬)

(未經審計)

			截至三個月
			2024年4月28日						2023年4月30日
淨收入			$	14,881					$	2,043
其他綜合虧損，税後淨額
可供出售的證券：
未實現收益(虧損)淨變動			(128)						17
現金流對衝：
未實現虧損淨變動			(4)						(13)
計入淨利潤的已實現淨虧損的重新分類調整			(4)						(11)
未實現虧損淨變動			(8)						(24)
其他綜合虧損，税後淨額			(136)						(7)
綜合收益總額			$	14,745					$	2,036

請參閲簡明合併財務報表附註。

4

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NVIDIA公司及其子公司

簡明綜合資產負債表

(單位：百萬)

(未經審計)

			2024年4月28日						2024年1月28日
資產
流動資產：
現金和現金等價物			$	7,587					$	7,280
有價證券			23,851						18,704
應收賬款淨額			12,365						9,999
盤存			5,864						5,282
預付費用和其他流動資產			4,062						3,080
流動資產總額			53,729						44,345
財產和設備，淨額			4,006						3,914
經營性租賃資產			1,532						1,346
商譽			4,453						4,430
無形資產，淨額			986						1,112
遞延所得税資產			7,798						6,081
其他資產			4,568						4,500
總資產			$	77,072					$	65,728
負債與股東權益
流動負債：
應付帳款			$	2,715					$	2,699
應計負債和其他流動負債			11,258						6,682
短期債務			1,250						1,250
流動負債總額			15,223						10,631
長期債務			8,460						8,459
長期經營租賃負債			1,281						1,119
其他長期負債			2,966						2,541
總負債			27,930						22,750
承付款和意外開支—見附註12
股東權益：
優先股			—						—
普通股			2						2
額外實收資本			12,651						13,132
累計其他綜合收益(虧損)			(109)						27
留存收益			36,598						29,817
股東權益總額			49,142						42,978
總負債和股東權益			$	77,072					$	65,728

請參閲簡明合併財務報表附註。

5

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NVIDIA公司及其子公司

簡明綜合股東權益表

截至2024年4月28日和2023年4月30日的三個月

(未經審計)

			普通股 傑出的												額外實收資本						累計其他綜合收益(虧損)						留存收益						股東權益總額
			股票						金額
(單位：百萬，不包括每股數據)
平衡，2024年1月28日			2,464						$	2					$	13,132					$	27					$	29,817					$	42,978
淨收入			—						—						—						—						14,881						14,881
其他綜合損失			—						—						—						(136)						—						(136)
從股票計劃發行普通股			7						—						285						—						—						285
與歸屬限制性股票單位有關的預扣税款			(2)						—						(1,752)						—						—						(1,752)
回購股份			(10)						—						(33)						—						(8,002)						(8,035)
宣佈和支付的現金股息(#美元0.04每股普通股)			—						—						—						—						(98)						(98)
基於股票的薪酬			—						—						1,019						—						—						1,019
平衡，2024年4月28日			2,459						$	2					$	12,651					$	(109)					$	36,598					$	49,142
平衡，2023年1月29日			2,466						$	2					$	11,971					$	(43)					$	10,171					$	22,101
淨收入			—						—						—						—						2,043						2,043
其他綜合損失			—						—						—						(7)						—						(7)
從股票計劃發行普通股			9						—						246						—						—						246
與歸屬限制性股票單位有關的預扣税款			(2)						—						(507)						—						—						(507)
宣佈和支付的現金股息(#美元0.04每股普通股)			—						—						—						—						(99)						(99)
基於股票的薪酬			—						—						743						—						—						743
平衡，2023年4月30日			2,473						$	2					$	12,453					$	(50)					$	12,115					$	24,520

請參閲簡明合併財務報表附註。

6

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NVIDIA公司及其子公司

現金流量表簡明合併報表

(單位：百萬)

(未經審計)

			截至三個月
			2024年4月28日						2023年4月30日
經營活動的現金流：
淨收入			$	14,881					$	2,043
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
基於股票的薪酬費用			1,011						735
折舊及攤銷			410						384
對非附屬實體投資的已實現和未實現（收益）損失，淨			(69)						14
遞延所得税			(1,577)						(1,135)
其他			(145)						(34)
經營性資產和負債的變動，扣除收購：
應收賬款			(2,366)						(252)
盤存			(577)						566
預付費用和其他資產			(726)						(215)
應付帳款			(22)						11
應計負債和其他流動負債			4,202						689
其他長期負債			323						105
經營活動提供的淨現金			15,345						2,911
投資活動產生的現金流：
有價證券到期日收益			4,004						2,512
出售有價證券所得收益			149						—
購買有價證券			(9,303)						(2,801)
與財產和設備以及無形資產有關的購買			(369)						(248)
收購，扣除收購現金後的淨額			(39)						(83)
對非附屬實體的投資			(135)						(221)
用於投資活動的現金淨額			(5,693)						(841)
融資活動的現金流：
與員工股票計劃相關的收益			285						246
與普通股回購相關的付款			(7,740)						—
與限制性股票單位的税收有關的支付			(1,752)						(507)
已支付的股息			(98)						(99)
不動產和設備以及無形資產的本金付款			(40)						(20)
用於融資活動的現金淨額			(9,345)						(380)
現金及現金等價物的變動			307						1,690
期初現金及現金等價物			7,280						3,389
期末現金及現金等價物			$	7,587					$	5,079

請參閲簡明合併財務報表附註。

7

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NVIDIA公司及其子公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

注1-重要會計政策摘要

陳述的基礎

隨附的未經審計簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則或美國公認會計原則編制，以提供中期財務信息，並符合美國證券交易委員會第10條及美國證券交易委員會S-X規則第10條的指示。2024年1月28日的綜合資產負債表來自我們提交給美國證券交易委員會的截至2024年1月28日的財年的10-K表格年度報告中包括的經審計的綜合財務報表，但不包括美國公認會計準則要求的所有披露。管理層認為，所有調整都已包括在內，這些調整隻包括被認為是公平陳述業務成果和財務狀況所必需的正常經常性調整。提出的臨時期間的結果不一定代表任何未來期間的預期結果。以下信息應與我們截至2024年1月28日的財政年度Form 10-K年度報告中包括的經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀。 

重大會計政策

我們在截至2024年1月28日的財政年度Form 10-K年度報告中包括的合併財務報表附註的附註1--重大會計政策的組織和摘要中披露的重大會計政策沒有實質性變化。

財政年度

我們的運營週期為52周或53周，截止日期為1月的最後一個星期日。2025財年和2024財年都是52週年份。2025財年和2024財年的前幾個季度都是13周的季度。

合併原則

我們的簡明綜合財務報表包括NVIDIA公司和我們的全資子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。

預算的使用

根據美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和支出的報告金額。實際結果可能與我們的估計大不相同。在持續的基礎上，我們評估我們的估計，包括與收入確認、現金等價物和有價證券、應收賬款、庫存和產品購買承諾、所得税、商譽、基於股票的補償、訴訟、調查和和解成本、財產、廠房和設備以及其他或有事項有關的估計。這些估計是基於歷史事實和我們認為合理的各種其他假設。

近期發佈的會計公告

近期尚未採用的會計公告

2023年11月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了一項新的會計準則，規定對運營部門的重大費用進行額外披露。該標準適用於我們從2025財年開始的年度報告和追溯到2026財年開始的中期報告。我們目前正在評估這一標準對我們的合併財務報表的影響。

2023年12月，FASB發佈了一項新的會計準則，規定了新的和更新的所得税披露，包括對税率調節和支付的所得税進行分類。該標準適用於2024年12月15日之後的年度期間。早期採用是允許的，應該前瞻性地應用，並允許追溯應用。我們預計從2026財年開始在年度報告中採用這一標準。我們目前正在評估這一標準對我們合併財務報表的影響.

8

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NVIDIA公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

注2-租契

我們的租賃義務主要包括總部綜合體、國內和國際辦公設施以及數據中心空間的經營租賃，租賃期在2025財年至2035財年之間到期。

截至2024年4月28日，我們不可取消經營租賃項下的未來最低租賃付款如下：

			經營租賃義務
			(單位：百萬美元)
財政年度：
2025年（不包括2025財年第一季度）			$	221
2026			306
2027			290
2028			270
2029			236
2030年及其後			410
總計			1,733
扣除計入的利息			206
未來最低租賃付款淨額現值			1,527
減少短期經營租賃負債			246
長期經營租賃負債			$	1,281

此外，我們還有主要針對數據中心的運營租賃，預計將於2025財年開始，租期為 2至11幾年換來的美元9231000萬美元。

運營租賃費用為$80百萬美元和美元592025財年第一季度和2024財年第一季度分別為百萬美元。2025和2024財年第一季度的短期和可變租賃費用並不重大。

與租約有關的其他資料如下：

			截至三個月
			2024年4月28日						2023年4月30日
			(單位：百萬美元)
補充現金流信息
用於經營租賃的經營現金流			$	69					$	61
以租賃義務換取的經營性租賃資產			250						106

截至2024年4月28日，我們的經營租賃的加權平均剩餘租期為 6.3年，加權平均貼現率為3.89%.截至2024年1月28日，我們的經營租賃的加權平均剩餘租期為 6.1年，加權平均貼現率為3.76%.

9

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NVIDIA公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

注3-基於股票的薪酬

我們的股票薪酬費用與限制性股票單位（RSU）、基於我們的企業財務業績目標的績效股票單位（PSO）、基於市場條件的績效股票單位（或基於市場的PFA）以及我們的員工股票購買計劃（ESPP）相關。

我們的簡明合併利潤表包括基於股票的補償費用，扣除資本化為庫存並隨後確認為收入成本的金額，具體如下：

			截至三個月
			2024年4月28日						2023年4月30日
			(單位：百萬)
收入成本			$	36					$	27
研發			727						524
銷售、一般和行政			248						184
總計			$	1,011					$	735

股權獎勵活動

以下是股權激勵計劃下的股權獎勵交易摘要：

			RSU、NSO和基於市場的NSO表現出色
			股份數量						加權平均授予日期-每股公允價值
			(單位：百萬，不包括每股數據)
平衡，2024年1月28日			37						$	245.94
授與			7						$	801.79
既得			(6)						$	176.59
平衡，2024年4月28日			38						$	361.45

截至2024年4月28日，有美元13.2未賺取的基於股票的薪酬支出總額為10億美元。這筆金額預計將在加權平均期間確認2.6RSU、PSU和基於市場的PSU的年份，以及0.8幾年來，espp。

注4-每股淨收益

以下是本報告所列期間基本每股淨收益和稀釋後每股淨收益計算分母的對賬：

			截至三個月
			2024年4月28日						2023年4月30日
			(單位：百萬，不包括每股數據)
分子：
淨收入			$	14,881					$	2,043
分母：
基本加權平均股份			2,462						2,470
未清償股權獎勵的稀釋影響			27						20
稀釋加權平均股份			2,489						2,490
每股淨收益：
基本(1)			$	6.04					$	0.83
稀釋(2)			$	5.98					$	0.82
股權獎勵不包括在稀釋後的每股淨收益中，因為它們的效果是反稀釋的			6						4

(1)收益以淨收益除以基本加權平均份額計算。

(2)收益以淨收益除以稀釋後的加權平均份額計算。

10

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NVIDIA公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

每股攤薄淨收入以期內已發行普通股及潛在攤薄股份的加權平均數計算，並採用庫存股方法計算。未清償股權獎勵的任何反攤薄效果不計入每股攤薄淨收益的計算。

注5-所得税

所得税支出為#美元。2.43億美元和3,000美元1662025財年第一季度和2024財年第一季度分別為2.6億美元和2.6億美元。所得税支出佔所得税前收入的百分比為13.9%和7.52025財年第一季度和2024財年第一季度分別為%。

實際税率上升的主要原因是，與所得税前收入的增加相比，來自國外的無形收入扣除和基於股票的薪酬的税收優惠的影響有所減少。

我們2025財年和2024財年第一季度的有效税率低於美國聯邦法定税率21%，原因是股票薪酬的税收優惠、外國衍生的無形收入扣除、在應納税低於美國聯邦法定税率的司法管轄區獲得的收入，以及美國聯邦研究税收抵免。

雖然吾等相信吾等已就所有不確定的税務頭寸，或吾等相信該等頭寸經審核後不大可能維持的税務頭寸作足夠準備，但税務機關所聲稱的金額可能多於或少於我們應計的頭寸。因此，我們關於未來將記錄的聯邦、州和外國税務相關事項的規定可能會隨着修訂的估計或相關事項與各自税務機關達成和解或以其他方式解決而發生變化。截至2024年4月28日，我們不認為我們對此類税收頭寸的估計在未來12個月內會大幅增加或減少。

注6-現金等價物和有價證券 

我們的現金等價物和與公開持有的債務證券相關的有價證券被歸類為“可供出售”債務證券。

以下為現金等價物和有價證券摘要：

			2024年4月28日
			攤銷 成本						未實現 利得						未實現 損失						估計數 公允價值						報告為
																											現金等價物						有價證券
			(單位：百萬)
公司債務證券			$	11,397					$	3					$	(43)					$	11,357					$	733					$	10,624
美國財政部發行的債務證券			11,314						—						(62)						11,252						886						10,366
貨幣市場基金			5,374						—						—						5,374						5,374						—
美國政府機構發行的債務證券			2,826						—						(7)						2,819						189						2,630
存單			286						—						—						286						69						217
外國政府債券			14						—						—						14						—						14
總計			$	31,211					$	3					$	(112)					$	31,102					$	7,251					$	23,851

11

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NVIDIA公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

			2024年1月28日
			攤銷 成本						未實現 利得						未實現 損失						估計數 公允價值						報告為
																											現金等價物						有價證券
			(單位：百萬)
公司債務證券			$	10,126					$	31					$	(5)					$	10,152					$	2,231					$	7,921
美國財政部發行的債務證券			9,517						17						(10)						9,524						1,315						8,209
貨幣市場基金			3,031						—						—						3,031						3,031						—
美國政府機構發行的債務證券			2,326						8						(1)						2,333						89						2,244
存單			510						—						—						510						294						216
外國政府債券			174						—						—						174						60						114
總計			$	25,684					$	56					$	(16)					$	25,724					$	7,020					$	18,704

下表提供了未實現虧損的詳細信息，按投資類別和個別證券處於持續虧損狀態的時間長度彙總：

			2024年4月28日
			少於12個月												12個月或更長												總計
			估計公允價值						未實現虧損總額						估計公允價值						未實現虧損總額						估計公允價值						未實現虧損總額
			(單位：百萬)
美國財政部發行的債務證券			$	9,720					$	(60)					$	756					$	(2)					$	10,476					$	(62)
公司債務證券			6,943						(42)						188						(1)						7,131						(43)
美國政府機構發行的債務證券			2,391						(7)						—						—						2,391						(7)
總計			$	19,054					$	(109)					$	944					$	(3)					$	19,998					$	(112)

			2024年1月28日
			少於12個月												12個月或更長												總計
			估計公允價值						未實現虧損總額						估計公允價值						未實現虧損總額						估計公允價值						未實現虧損總額
			(單位：百萬)
美國財政部發行的債務證券			$	3,343					$	(5)					$	1,078					$	(5)					$	4,421					$	(10)
公司債務證券			1,306						(3)						618						(2)						1,924						(5)
美國政府機構發行的債務證券			670						(1)						—						—						670						(1)
總計			$	5,319					$	(9)					$	1,696					$	(7)					$	7,015					$	(16)

未實現虧損總額與固定收益證券有關，主要受利率變化驅動。在所列的所有期間，已實現淨損益並不重大。

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簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

現金等值物和有價證券的攤銷成本和估計公允價值按合同到期日如下。

			2024年4月28日												2024年1月28日
			攤銷成本						估計公允價值						攤銷成本						估計公允價值
			(單位：百萬)
不到一年			$	16,811					$	16,800					$	16,336					$	16,329
在1-5年內到期			14,400						14,302						9,348						9,395
總計			$	31,211					$	31,102					$	25,684					$	25,724

注7-金融資產和負債以及對非附屬實體的投資的公允價值

本公司金融資產及負債的公允價值乃根據相同資產的市場報價或類似資產的活躍市場報價釐定。我們每季度審查一次公允價值層次分類。

			定價類別						公允價值在
									2024年4月28日						2024年1月28日
									(單位：百萬)
資產
現金等價物和有價證券：
貨幣市場基金			1級						$	5,374					$	3,031
公司債務證券			2級						$	11,357					$	10,152
美國財政部發行的債務證券			2級						$	11,252					$	9,524
美國政府機構發行的債務證券			2級						$	2,819					$	2,333
存單			2級						$	286					$	510
外國政府債券			2級						$	14					$	174
其他資產（對非附屬實體的投資）：
公開持有的股權證券			1級						$	287					$	225
負債（1）
0.5842024年到期的票據百分比			2級						$	1,242					$	1,228
3.202026年到期的票據百分比			2級						$	960					$	970
1.552028年到期的票據百分比			2級						$	1,096					$	1,115
2.852030年到期的票據百分比			2級						$	1,331					$	1,367
2.002031年到期的票據百分比			2級						$	1,026					$	1,057
3.502040年到期的票據百分比			2級						$	805					$	851
3.502050年到期的票據百分比			2級						$	1,487					$	1,604
3.702060年到期的票據百分比			2級						$	368					$	403

(1)在扣除未攤銷債務貼現和發行成本後，這些負債將按其原始發行價值計入我們的簡明綜合資產負債表。

對非附屬實體的投資

我們對非關聯實體的投資包括公開交易的有價證券和非有價證券，後者主要是對私人持股公司的投資。

我們的有價證券具有可隨時確定的公允價值，並按公允價值在我們的簡明綜合資產負債表的長期其他資產中記錄，公允價值的變化記錄在我們的簡明綜合收益表中的其他收入和費用中。可出售的股權證券總額為1美元2871000萬美元和300萬美元225分別截至2024年4月28日和2024年1月28日。2025年和2024年財政年度第一季度，有價證券投資的未實現和已實現淨損益並不顯著。

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(未經審計)

我們的非流通權益證券在我們的簡明綜合資產負債表的長期其他資產中記錄，並在計量替代方案下計值。我們的非流通股本證券的賬面價值總計為$1.53億美元和3,000美元1.3 截至2024年4月28日和2024年1月28日，分別為10億美元。這些投資的損益（包括已實現和未實現）在我們的簡明綜合利潤表中的其他收入和費用中確認。

2025和2024財年第一季度我們非有價股本證券的公允價值調整如下：

			2024年4月28日						2023年4月30日
			(單位：百萬)
期初餘額			$	1,321					$	288
與非流通股證券相關的調整：
淨增加量			127						221
未實現收益			15						—
減損和未實現損失			—						(13)
期末餘額			$	1,463					$	496

下表概述了與非有價股權證券相關的累計未實現收益、損失和減損總額：

			2024年4月28日
			(單位：百萬)
累計未實現收益總額			$	285
累計毛損和未實現損失			(45)

注8-應攤銷無形資產和商譽

我們的可攤銷無形資產的組成部分如下：

			2024年4月28日																		2024年1月28日
			毛收入 攜帶 金額						累計 攤銷						淨載客量 金額						毛收入 攜帶 金額						累計 攤銷						淨載客量 金額
			(單位：百萬)
與收購相關的無形資產			$	2,648					$	(1,844)					$	804					$	2,642					$	(1,720)					$	922
專利和許可技術			442						(260)						182						449						(259)						190
無形資產總額			$	3,090					$	(2,104)					$	986					$	3,091					$	(1,979)					$	1,112

與無形資產相關的攤銷費用為#美元143百萬美元和美元1812025財年第一季度和2024財年第一季度分別為百萬美元。

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(未經審計)

下表概述了截至2024年4月28日與無形資產淨資產的估計攤銷費用：

			未來攤銷費用
			(單位：百萬美元)
財政年度：
2025年（不包括2025財年第一季度）			$	418
2026			267
2027			155
2028			37
2029			9
2030年及其後			100
總計			$	986

2025財年第一季度，善意增加美元23 100萬美元來自業務合併，並被分配到我們的計算和網絡部門。

注9-資產負債表組成部分

兩個客户佔了16%和15截至2024年4月28日，佔應收賬款餘額的%。兩名客户佔 24%和11截至2024年1月28日，佔應收賬款餘額的%。

資產負債表的某些組成部分如下：

			2024年4月28日						2024年1月28日
庫存（1）：			(單位：百萬)
原料			$	1,991					$	1,719
Oracle Work in Process			1,625						1,505
成品			2,248						2,058
總庫存			$	5,864					$	5,282

（1） 2025和2024財年第一季度，我們記錄了庫存撥備為美元2101000萬美元和300萬美元105 收入成本分別為百萬美元。

			2024年4月28日						2024年1月28日
其他資產：			(單位：百萬)
預付費供應和容量協議（1）			$	2,232					$	2,458
對非附屬實體的投資			1,750						1,546
預付版税			358						364
其他			228						132
其他資產總額			$	4,568					$	4,500

（1） 截至2024年4月28日和2024年1月28日，新增1美元3.33億美元和3,000美元2.5 數十億美元的短期預付供應和容量協議分別包含在預付費用和其他流動資產中。

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(未經審計)

			2024年4月28日						2024年1月28日
應計負債和其他流動負債：			(單位：百萬)
應付税款（1）			$	3,881					$	296
客户計劃應計項目			2,744						2,081
超額庫存採購義務（2）			1,684						1,655
遞延收入(3)			845						764
產品保修和退貨規定			643						415
應計工資及相關費用			639						675
未解決的股份回購			262						187
經營租約			246						228
許可證和版税			164						182
其他			150						199
應計負債和其他流動負債總額			$	11,258					$	6,682

（1） 我們沒有在第一季度支付任何估計的聯邦或州税款，並預計第二季度我們的現金税將大幅增加，因為我們將在聯邦和州支付兩筆估計的税款。

（2） 在2025和2024財年第一季度，我們記錄了約為美元的費用1831000萬美元和300萬美元29 庫存採購義務超出當前需求預測的收入成本、供應商費用以及與取消和利用不足相關的罰款分別為百萬美元。

（3） 遞延收入主要包括與硬件支持、軟件支持、雲服務以及許可和開發安排相關的客户預付款和遞延。$2741000萬美元和300萬美元233 2025財年第一季度和2024財年第一季度的餘額中分別有100萬美元與客户預付款有關。

			2024年4月28日						2024年1月28日
其他長期負債：			(單位：百萬)
應繳所得税(1)			$	1,553					$	1,361
遞延收入(2)			704						573
遞延所得税			583						462
應付許可證			60						80
其他			66						65
其他長期負債總額			$	2,966					$	2,541

（1） 應付所得税由一次性過渡應付税款的長期部分、未確認的税收優惠以及相關利息和罰款組成。

（2） 遞延收入主要包括與硬件支持和軟件支持相關的遞延收入。

遞延收入

下表顯示了2025和2024財年第一季度短期和長期遞延收入的變化：

			2024年4月28日						2023年4月30日
			(單位：百萬)
期初餘額			$	1,337					$	572
期內遞延收入增加			553						287
期內確認的收入			(341)						(262)
期末餘額			$	1,549					$	597

我們認出了$188 截至2024年1月28日，2025財年第一季度的遞延收入收入為2024年1月28日。

分配給剩餘履行義務的收入（包括遞延收入以及將在未來期間開具發票並確認為收入的金額）為美元1.3截至2024年4月28日，已達10億美元。我們希望大致認識到 38%的收入 12個月剩下的部分在此之後。這不包括與一年或一年以下合同的履約義務有關的收入。

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(未經審計)

附註10-衍生金融工具

我們訂立外幣遠期合約，以減輕外幣匯率變動對我們營運開支的影響。這些合同被指定為現金流對衝，用於對衝會計處理。合同的損益計入累計的其他全面收益或虧損，並在相關的運營費用在收益中確認或發生無效時重新分類為運營費用。

我們亦訂立外幣遠期合約，以減輕外幣變動對貨幣資產和負債的影響。該等非指定合約的公允價值變動計入其他收入或開支，並抵銷以對衝外幣計價的貨幣資產及負債的公允價值變動，該等變動亦計入其他收入或開支。

下表列出了未平倉外幣合約的名義價值：

			2024年4月28日						2024年1月28日
			(單位：百萬)
被指定為現金流對衝			$	1,198					$	1,168
非指定套期保值			$	704					$	597

截至2024年4月28日和2024年1月28日，我們的外幣合同的未實現損益或公允價值並不顯著。

截至2024年4月28日，所有指定外幣合約均在18月份。遞延至與外幣合同有關的累計其他全面收益或虧損的預期已實現損益並不顯著。

於2025年及2024年財政年度第一季度，指定用於對衝會計處理的衍生金融工具對其他全面收益或虧損的影響並不顯著，該等工具被確定為高度有效。

注11-債務

長期債務

						預期 剩餘期限(年)						有效 利率						賬面價值為
																		2024年4月28日						2024年1月28日
																		(單位：百萬)
0.5842024年到期的票據百分比						0.1						0.66%						1,250						1,250
3.202026年到期的票據百分比						2.4						3.31%						1,000						1,000
1.552028年到期的票據百分比						4.1						1.64%						1,250						1,250
2.852030年到期的票據百分比						5.9						2.93%						1,500						1,500
2.002031年到期的票據百分比						7.1						2.09%						1,250						1,250
3.502040年到期的票據百分比						15.9						3.54%						1,000						1,000
3.502050年到期的票據百分比						25.9						3.54%						2,000						2,000
3.702060年到期的票據百分比						36.0						3.73%						500						500
未攤銷債務貼現和發行成本																		(40)						(41)
賬面淨額																		9,710						9,709
較少的短期部分																		(1,250)						(1,250)
長期部分合計																		$	8,460					$	8,459

我們的票據是無擔保的優先債務。我們子公司的現有和未來負債實際上將優先於票據。我們的票據每半年付息一次。我們可以在到期前贖回每張票據，具體定義見適用票據形式。票據的到期日為日曆年。

截至2024年4月28日，我們遵守了未償票據項下所需的非財務性質的契約。

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(未經審計)

商業票據

我們有一美元575百萬張商業票據計劃，以支持一般企業用途。截至2024年4月28日，我們擁有不是未償商業票據。

附註12-承付款和或有事項

購買義務

我們的購買義務反映了我們對購買用於製造我們產品的部件的承諾，包括長期供應和產能協議、某些軟件和技術許可證、其他商品和服務以及長期資產。

截至2024年4月28日，我們有未償還的庫存採購以及長期供應和產能義務，總額為美元。18.81000億美元。我們與合同製造商簽訂協議，允許他們根據我們定義的標準採購庫存，在某些情況下，這些協議可以取消，可以重新安排，並在下確定訂單之前根據我們的業務需求進行調整。這些變更可能會導致在取消之日之前發生的費用。其他非庫存採購債務為#美元。10.630億美元，其中包括美元8.8數十億美元的多年雲服務協議。我們預計我們的雲服務協議將用於支持我們的研發工作和我們的DGX Cloud產品。

截至2024年4月28日的未來購買承諾總額如下：

			承付款
			(單位：百萬美元)
財政年度：
2025年（不包括2025財年第一季度）			$	19,306
2026			3,438
2027			2,573
2028			2,222
2029			1,585
2030年及其後			249
總計			$	29,373

除了上表中包含的購買承諾外，在2025財年第一季度末，我們的承諾約為美元1.2 億美元完成企業合併（但須遵守關閉條件），並收購土地和建築物。

產品保修負債的應計項目

產品保修責任的估計金額為#美元。532百萬美元和美元306截至2024年4月28日和2024年1月28日，分別為百萬。 估計的產品退貨和產品保修活動包括以下內容：

			截至三個月
			2024年4月28日						2023年4月30日
			(單位：百萬)
期初餘額			$	306					$	82
加法			234						13
利用率			(8)						(18)
期末餘額			$	532					$	77

我們為税務、產品和員工責任等事宜提供賠償。我們已在與第三方達成的技術相關協議中納入了知識產權賠償條款。無法估計最大潛在未來付款額，因為許多協議沒有規定最高責任。我們並未在簡明合併財務報表中記錄任何此類賠償責任。

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(未經審計)

訴訟

證券集體訴訟和衍生品訴訟

這起假定的證券集體訴訟標題為4：18-cv-07669-hsg，最初於2018年12月21日在加利福尼亞州北區美國地區法院提起，標題為Re NVIDIA Corporation Securities Litigation，原告於2020年5月13日提交了修訂後的起訴書。修正後的起訴書聲稱，英偉達和某些英偉達高管在2017年5月10日至2018年11月14日期間，就渠道庫存和加密貨幣挖掘對圖形處理器需求的影響做出了重大虛假或誤導性陳述，違反了1934年證券交易法第10(B)節或交易法，以及美國證券交易委員會規則10b-5。原告還聲稱，他們列為被告的NVIDIA高管違反了《交易法》第20(A)條。原告尋求等級證明、未指明的補償性損害賠償裁決、合理費用和費用的裁決，包括律師費和專家費，以及法院認為公正和適當的進一步救濟。2021年3月2日，地區法院批准了NVIDIA在未經許可修改的情況下駁回申訴的動議，做出了有利於NVIDIA的判決並結案。2021年3月30日，原告向美國第九巡迴上訴法院提起上訴，案件編號21-15604。2023年8月25日，由三名法官組成的第九巡迴上訴委員會的多數成員部分確認和部分推翻了地區法院駁回案件的決定，第三名法官以地區法院沒有錯誤地駁回案件為理由予以駁回。2023年11月15日，第九巡迴法院駁回了NVIDIA的重審申請本行第九巡回法庭小組推翻了NVIDIA於2023年10月10日提起的駁回該案的部分多數決定。2023年11月21日，NVIDIA向第九巡迴法院提交了一項動議，要求在NVIDIA向美國最高法院申請移審令和最高法院解決此事之前暫停授權。2023年12月5日，第九巡迴法院批准了NVIDIA暫停授權的動議。NVIDIA於2024年3月4日提交了移審令的請願書。四支持NVIDIA請願的之友案情摘要於2024年4月5日提交。

在加利福尼亞州北區美國地區法院待決的假定衍生產品訴訟，標題為4：19-cv-00341-hsg，最初於2019年1月18日提起，標題為in Re NVIDIA Corporation綜合衍生訴訟，被擱置，等待原告在In Re NVIDIA Corporation證券訴訟中的上訴得到解決。2022年2月22日，法院行政結案，但表示一旦In Re NVIDIA Corporation證券訴訟中的上訴得到解決，法院將重新審理此案。逗留時間保持不變。這起訴訟聲稱代表我們對公司的某些高管和董事提出指控，指控他們違反受託責任、不當得利、浪費公司資產和違反交易法第14(A)、10(B)和20(A)條，這些指控是基於與渠道庫存相關的據稱虛假和誤導性陳述的傳播以及加密貨幣開採對GPU需求的影響。原告正在尋求未指明的損害賠償和其他救濟，包括改革和改善NVIDIA的公司治理和內部程序。

推定的衍生訴訟最初於2019年9月24日提起，並在特拉華州地區法院待決，利普奇茨訴Huang等人。(判例編號1：19-cv-01795-una)和納爾遜訴Huang等人案。艾爾(案件編號1：19-cv-01798-una)，暫時擱置，等待原告在In Re NVIDIA Corporation證券訴訟中的上訴得到解決。該等訴訟聲稱代表吾等就違反受託責任、不當得利、內幕交易、挪用資料、公司浪費及違反交易所法案第14(A)、10(B)及20(A)條的行為，向本公司的某些高級人員及董事提出索賠，其依據是散佈與渠道庫存及加密貨幣開採對GPU需求的影響有關的據稱虛假及誤導性陳述。原告尋求未指明的損害賠償和其他救濟，包括返還出售NVIDIA股票的利潤和未指明的公司治理措施。

另一起推定的衍生訴訟於2023年10月30日在特拉華州衡平法院提起，標題為霍蘭恩訴Huang等人案。(案件編號2023-1096-KSJM)。這起訴訟聲稱代表我們對公司的某些高管和董事提出了違反受託責任和內幕交易的索賠，這些索賠是基於與渠道庫存相關的據稱虛假和誤導性陳述的傳播以及加密貨幣開採對GPU需求的影響。原告尋求未指明的損害賠償和其他救濟，包括返還出售NVIDIA股票的利潤和改革未指明的公司治理措施。這一衍生問題被擱置，等待Re NVIDIA Corporation證券訴訟的最終解決。

或有損失會計處理

截至2024年4月28日，由於我們認為負債雖然可能，但不可能發生，因此沒有與上述法律程序相關的應計或有負債。此外，除上文所述外，目前無法合理估計這些事項的任何可能損失或損失範圍。我們從事在正常業務過程中發生的上述以外的法律行動，雖然不能保證有利的結果，但我們相信這些行動的最終結果不會對我們的經營業績、流動資金或財務狀況產生重大不利影響。

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NVIDIA公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

注13-股東權益 

資本返還計劃：

在2025財年第一季度，我們回購了9.9百萬股我們的普通股，價格為$8.0十億美元。我們做到了不在2024財年第一季度回購任何股票。截至2024年4月28日，我們被授權在符合某些規格的情況下，回購最高可達$14.5增加10億股我們的普通股。我們的股票回購計劃旨在抵消向員工發行的股票的稀釋。在權衡市場因素和其他投資機會時，我們可能會尋求額外的股票回購。

從2024年4月29日到2024年5月24日，我們回購了2.31000萬股，價格為1美元2.1根據規則10b5-1的交易計劃。

在2025和2024財年的第一季度，我們支付了98百萬美元和美元99分別向我們的股東派發100萬歐元的現金股息。我們的現金股利計劃和該計劃下未來現金股息的支付取決於我們的董事會的持續決定，即股息計劃和根據該計劃宣佈的股息符合我們股東的最佳利益。

附註14-細分市場信息

我們的首席執行官是我們的首席運營決策者，或CODM，他在運營部門的基礎上審查提交的財務信息，以做出決策和評估財務業績。

計算和網絡部門包括我們的數據中心加速計算平臺；網絡；汽車人工智能(AI)、駕駛艙、自動駕駛開發協議和自動駕駛解決方案；電動汽車計算平臺；用於機器人和其他嵌入式平臺的Jetson；NVIDIA AI Enterprise和其他軟件；以及DGX Cloud。

圖形部門包括用於遊戲和個人電腦的GeForce圖形處理器、用於遊戲平臺的GeForce Now遊戲串流服務和相關基礎設施以及解決方案；用於企業工作站圖形的Quadro/NVIDIA RTX圖形處理器；用於基於雲的視覺和虛擬計算的虛擬圖形處理器軟件；用於信息娛樂系統的汽車平臺；以及用於構建和運營3D互聯網應用的Omniverse企業軟件。

按細分市場劃分的運營結果包括直接歸因於每個細分市場的成本或費用，以及在我們的統一架構中利用並因此在我們的二細分市場。

“所有其他”類別包括我們的CODM沒有分配給Compute&Networking或Graphics用於做出運營決策或評估財務業績的費用。這些費用包括基於股票的薪酬支出、公司基礎設施和支持成本、與收購相關的成本和其他成本，以及我們CODM認為屬於企業性質的其他非經常性費用和福利。

我們的CODM不會在可報告的分部基礎上審查任何有關總資產的信息。直接歸屬於每個可報告部門的折舊和攤銷費用包括在每個部門的經營業績中。然而，我們的CODM沒有按經營部門評估折舊和攤銷費用，因此沒有單獨列報。分部報告的會計政策與我們合併財務報表的會計政策相同。下表提供了我們的可報告細分市場和“所有其他”類別的詳細信息。

			計算與網絡						圖形學						所有其他						已整合
			(單位：百萬)
截至2024年4月28日的三個月
收入			$	22,675					$	3,369					$	—					$	26,044
營業收入(虧損)			$	17,047					$	1,241					$	(1,379)					$	16,909
截至2023年4月30日的三個月
收入			$	4,460					$	2,732					$	—					$	7,192
營業收入(虧損)			$	2,160					$	1,046					$	(1,066)					$	2,140

20

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NVIDIA公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

			截至三個月
			2024年4月28日						2023年4月30日
			(單位：百萬)
對“所有其他”類別中包含的項目進行對帳：
基於股票的薪酬費用			$	(1,011)					$	(735)
未分配收入和運營費用成本			(229)						(154)
與收購有關的成本和其他成本			(140)						(173)
其他			1						(4)
總計			$	(1,379)					$	(1,066)

按地理區域劃分的收入取決於客户的計費地點。最終客户和發貨地點可能與我們客户的計費地點不同。例如，與新加坡收入相關的大部分發貨在2025財年第一季度運往美國或臺灣。運往新加坡的貨物微不足道。 按地理區域劃分的收入如下：

			截至三個月
			2024年4月28日						2023年4月30日
			(單位：百萬)
收入：
美國			$	13,496					$	2,385
臺灣			4,373						1,796
新加坡			4,037						762
中國(含香港)			2,491						1,590
其他國家			1,647						659
總收入			$	26,044					$	7,192

2025財年第一季度美國收入的增長主要是由於美國-美國經濟增長率上升基於計算和網絡領域的需求。

向一位直接客户（客户A）的銷售 13佔第二直接客户（客户B）的總收入和銷售額的百分比 11佔2025財年第一季度總收入的%，兩者均歸因於計算與網絡部門。2024財年第一季度，沒有客户佔總收入的10%或以上。

下表按我們服務的每個專業市場彙總了與我們的收入有關的信息：

			截至三個月
			2024年4月28日						2023年4月30日
			(單位：百萬)
收入：
數據中心			$	22,563					$	4,284
算出			19,392						3,357
聯網			3,171						927
遊戲			2,647						2,240
專業視覺化			427						295
汽車			329						296
OEM和其他			78						77
總收入			$	26,044					$	7,192

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NVIDIA公司及其子公司

簡明合併財務報表附註(續)

(未經審計)

附註15-後續事件

2024年5月22日，我們宣佈 十- 我們已發行普通股的一次遠期股票拆分或股票拆分將通過向特拉華州國務卿提交對我們的重述公司證書的修正案或修正案來實現。該修正案將導致授權普通股股數按比例增加。由於股票分拆，截至2024年6月6日收盤時普通股的每位記錄持有者將額外獲得九股普通股，將在2024年6月7日收盤後分配。 下表反映了未經審計的備考基礎上的基本和稀釋加權平均股以及每股淨利潤，使股票分拆生效，就好像其已在所列所有期間生效一樣：

			形式（未經審計）
			截至三個月												截至的年度
			2024年4月28日						2023年4月30日						2024年1月28日						2023年1月29日						2022年1月30日
			(單位：百萬，不包括每股數據)
分子：
淨收入			$	14,881					$	2,043					$	29,760					$	4,368					$	9,752
分母：
基本加權平均股份			24,620						24,700						24,690						24,870						24,960
未清償股權獎勵的稀釋影響			270						200						250						200						390
稀釋加權平均股份			24,890						24,900						24,940						25,070						25,350
每股淨收益：
基本(1)			$	0.60					$	0.08					$	1.21					$	0.18					$	0.39
稀釋(2)			$	0.60					$	0.08					$	1.19					$	0.17					$	0.38

(1) 按淨收入除以基本加權平均股計算。

(2) 按淨收入除以攤薄加權平均股份計算。

2024年5月22日，我們還宣佈將季度現金股息增加150從$開始的%0.04每股減至$0.10每股普通股。增加的股息相當於1美元0.01在股票拆分後的基礎上每股支付，並將於2024年6月28日支付給2024年6月11日登記在冊的所有股東。

22

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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

前瞻性陳述 

這份Form 10-Q季度報告包含基於管理層的信念和假設以及管理層目前掌握的信息的前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過諸如“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“目標”、“將會”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“項目”、“預測”、“潛在”以及旨在識別前瞻性陳述的類似表達來識別前瞻性陳述。這些表述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致我們的實際結果、業績、時間框架或成就與前瞻性表述中明示或暗示的任何未來結果、業績、時間框架或成就大不相同。我們在這份Form 10-Q季度報告和我們的Form 10-K年度報告(截至2024年1月28日)中，在此類報告的“風險因素”標題下更詳細地討論了其中的許多風險、不確定性和其他因素。鑑於這些風險、不確定性和其他因素，您不應過度依賴這些前瞻性陳述。此外，這些前瞻性陳述僅代表我們截至提交文件之日的估計和假設。您應該完整閲讀這份Form 10-Q季度報告，並理解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們在此通過這些警告性聲明來限定我們的前瞻性聲明。除非法律要求，我們沒有義務公開更新這些前瞻性陳述，或更新實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同的原因，即使未來有新的信息可用。

所有提及的“NVIDIA”、“我們”或“公司”均指NVIDIA公司及其子公司。

©2024NVIDIA公司。版權所有。

以下對我們財務狀況和業務結果的討論和分析應結合項目1A所列風險因素進行閲讀。截至2024年1月28日的財政年度的Form 10-K年度報告中的“風險因素”和第二部分第1A項。在決定購買、持有或出售我們的普通股之前，我們可能會考慮本10-Q表格季度報告和我們的簡要綜合財務報表及其相關附註中的“風險因素”，以及本10-Q表格季度報告和美國證券交易委員會文件中其他地方描述的警示聲明和風險。

概述

我們的公司和我們的業務

NVIDIA開創了加速計算的先河，幫助解決最具挑戰性的計算問題。自從我們最初專注於PC圖形學以來，我們已經擴展到其他幾個大型和重要的計算密集型領域。在對卓越3D圖形的持續需求和遊戲市場規模的推動下，英偉達利用其圖形處理器架構創建了用於科學計算、人工智能、數據科學、自動駕駛汽車、機器人、元宇宙和3D互聯網應用的平臺。我們的兩個經營部門是“計算和網絡”和“圖形”，如本季度報告10-Q表第一部分“簡明合併財務報表附註”的附註14所述。

NVIDIA總部設在加利福尼亞州聖克拉拉，1993年4月在加利福尼亞州註冊成立，1998年4月在特拉華州重新註冊。

近期發展、未來目標和挑戰

需求與供給、產品轉型、新產品與商業模式

在數據中心計算的推動下，我們的總收入在2025財年第一季度持續增長。我們繼續收集客户在幾個產品過渡階段的需求指示。我們對我們的數據中心產品有需求可見性，包括最近發佈的Blackwell GPU架構。我們此前增加了與現有供應商的供應和產能採購，並計劃在今年晚些時候接收。我們繼續增加新的供應商，並已經並可能繼續簽訂預付費製造和產能協議，以供應當前和未來的產品。採購量和供應商數量的增加以及新供應商加入我們的供應鏈可能會帶來更多的複雜性和執行風險。我們在2025財年第一季度末對庫存和製造能力的採購承諾和義務繼續受到某些零部件交貨期縮短的影響。如果我們的庫存或供應或產能承諾超過對我們產品的需求或需求下降，我們可能會產生庫存撥備或減值。雖然H100的供應繼續改善，但我們仍然限制在H200上。我們的下一代數據中心架構Blackwell已投入生產，我們計劃在第二季度向客户發貨樣品。我們預計在本財年下半年增加Blackwell的客户出貨量。我們相信，對布萊克韋爾的初始需求遠遠超過本財年的預計供應量。我們預計，我們Blackwell產品的供應限制將持續到明年。

產品過渡是複雜的，因為我們經常同時發貨新的和以前的架構產品，我們和我們的渠道合作伙伴準備發貨和支持新產品。由於我們的產品推出週期，我們幾乎總是處於數據中心、遊戲和專業可視化產品的架構過渡的不同階段。我們已經開始了範圍更廣、速度更快的數據中心產品發佈節奏，以滿足不斷增長和多樣化的

23

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人工智能機會。由於製造交付期的原因，這些過渡的頻率增加可能會加大與管理我們的供需相關的挑戰。新產品的鑑定時間、預期產品過渡的客户以及渠道合作伙伴在新產品推出之前減少先前架構的渠道庫存可以減少或增加我們收入的波動性。新推出產品的頻率和複雜性不斷增加，可能會導致質量或生產問題，從而增加庫存、保修或其他成本，或導致產品延遲。由於我們技術的複雜性，向客户部署新產品帶來了額外的挑戰，這已經並可能在未來影響客户購買的時間或以其他方式影響我們的需求。雖然我們管理了之前的產品過渡並同時銷售了多個產品架構，但這些過渡是困難的，可能會削弱我們預測需求的能力並影響我們的供應組合，並可能導致我們產生額外的成本。

我們為新的創新用例和應用程序構建技術並推出產品，例如我們的NVIDIA DGX雲服務、我們的Omniverse平臺、LLMS和生成式AI模型。我們對新用例、應用程序和服務的需求估計可能不正確，並導致我們的收入或供應水平出現波動，我們可能無法從這些用例、應用程序和服務中獲得可觀的收入。最近的技術，如生成式人工智能模型，已經出現，雖然它們推動了對數據中心的需求增加，但長期軌跡尚不清楚。

全球貿易

2022年8月，美國政府或美國政府宣佈了許可要求，除某些例外情況外，影響我們的A100和H100集成電路、DGX或任何其他包含A100或H100集成電路的系統或主板對中國(包括香港和澳門)和俄羅斯的出口。

2023年7月，美國政府告知我們，發往某些客户和其他地區(包括中東的一些國家)的A100和H100產品的子集需要額外的許可要求。

2023年10月，美國政府宣佈了新的和更新的許可要求，這些要求於2024財年第四季度生效，適用於向中國和國家/地區組D1、D4和D5(包括但不限於沙特阿拉伯、阿拉伯聯合酋長國和越南，但不包括以色列)出口超過某些性能門檻的產品，包括A100、A800、H100、H800、L4、L40、L40S和RTX 4090。許可證要求也適用於向總部設在國家集團D5或其最終母公司總部設在國家集團D5的一方(包括中國)出口超過某些業績門檻的產品。2023年10月23日，美國政府通知我們，我們的A100、A800、H100、H800和L40S產品發貨的許可要求立即生效。我們還沒有收到向中國發運這些限制產品的許可證。

我們擴展了我們的數據中心產品組合，以提供新的解決方案，包括USG在每次發貨前不需要許可證或預先通知的解決方案。我們推出了專門為中國設計的不需要出口管制許可證的新產品。與2023年10月實施新的出口管制限制之前的水平相比，我們在中國的數據中心收入大幅下降。如果客户需要許可要求所涵蓋的產品，我們可以為客户申請許可，但不能保證USG將授予此類許可，或USG將及時或根本不對許可申請採取行動。

我們的競爭地位已經受到損害，如果美國政府的出口管制有進一步的變化，從長遠來看，我們的競爭地位和未來的結果可能會進一步受到損害。鑑於人工智能的戰略重要性日益增加和地緣政治緊張局勢加劇，美國政府已經改變，並可能隨時再次改變出口管制規則，進一步使我們更廣泛的產品受到出口限制和許可要求，對我們的業務和財務業績產生負面影響。如果發生這種變化，我們可能無法出售我們的此類產品庫存，也可能無法開發不受許可要求的替代產品，實際上將我們排除在中國市場的全部或部分之外，以及其他受影響的市場，包括中東。

雖然我們努力增強供應鏈的彈性和宂餘性，目前供應鏈集中在亞太地區，但新的和現有的出口管制或現有出口管制的變化可能會限制替代製造地點，並對我們的業務產生負面影響。請參閲“第1A項。風險因素“，以討論這一潛在影響。

宏觀經濟因素

宏觀經濟因素，包括 通脹、利率上升、資本市場波動、全球供應鏈限制以及全球經濟和地緣政治發展，可能會對我們的運營結果產生直接和間接的影響，特別是對我們產品的需求。雖然很難分離和量化，但這些宏觀經濟因素也會影響我們的供應鏈和製造成本、員工工資、資本設備成本和我們投資的價值。我們的產品和解決方案定價通常不會隨着成本的短期變化而波動。在我們的供應鏈中，我們與供應商一起持續管理產品供應和成本。 

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以色列與哈馬斯的衝突

我們正在監測以色列及其周邊地區地緣政治衝突對我們業務的影響，包括我們在該地區約4,000名員工的健康和安全，他們主要支持我們網絡產品的研發、運營以及銷售和營銷。我們網絡產品的全球供應鏈沒有受到任何重大影響。我們在該地區的大量僱員已被徵召到以色列執行現役軍事任務。我們在以色列的一些員工已經長期執行現役軍事任務，他們或其他人可能會繼續缺席，這可能會對我們的產品開發或運營造成幹擾。我們沒有經歷過對我們業務的重大影響或費用；但是，如果衝突進一步延長，可能會影響未來的產品開發、運營和收入，或者給我們的業務帶來其他不確定性。

2025財年第一季度摘要

			截至三個月																		季度環比變化						按年變動
			2024年4月28日						2024年1月28日						2023年4月30日
			(百萬美元，每股數據除外)
收入			$	26,044					$	22,103					$	7,192					18		%				262		%
毛利率			78.4		%				76.0		%				64.6		%				2.4分						13.8分
運營費用			$	3,497					$	3,176					$	2,508					10		%				39		%
營業收入			$	16,909					$	13,615					$	2,140					24		%				690		%
淨收入			$	14,881					$	12,285					$	2,043					21		%				628		%
稀釋後每股淨收益			$	5.98					$	4.93					$	0.82					21		%				629		%

我們專注於我們的計算平臺可以為應用程序提供巨大加速的市場。這些平臺融合了處理器、互連、軟件、算法、系統和服務，以提供獨特的價值。我們的平臺面向四大市場，在這些市場中，我們的專業知識至關重要：數據中心、遊戲、專業可視化和汽車。

營收為260億美元，同比增長262%，環比增長18%。

數據中心收入同比增長427%，環比增長23%。數據中心計算收入為194億美元，同比增長478%，環比增長29%。這些增長反映了NVIDIA Hopper GPU計算平臺出貨量的增加，NVIDIA Hopper GPU計算平臺用於大型語言模型、推薦引擎和生成性AI應用程序的培訓和推理。由於InfiniBand端到端解決方案的強勁增長，網絡收入為32億美元，同比增長242%，而由於供應時機的原因，收入環比下降了5%。強勁的連續數據中心增長是由所有客户類型推動的，其中以企業和消費者互聯網公司為首。大型雲提供商繼續推動NVIDIA AI基礎設施的大規模部署和提升，佔我們數據中心收入的40%左右。

遊戲收入同比增長18%，環比下降8%。同比增長主要反映了更高的需求。這一環比下降反映了筆記本電腦GPU銷量的季節性下降。

職業視覺化的收入比一年前增長了45%，環比下降了8%。同比增長主要反映了渠道庫存水平正常化後，面向合作伙伴的銷售增加。環比下降的主要原因是臺式機工作站GPU。

汽車收入同比增長11%，環比增長17%。同比增長主要是由自動駕駛平臺推動的。這一連續增長是由人工智能駕駛艙解決方案和自動駕駛平臺推動的。

第一季度毛利率較一年前大幅增長，主要是由於我們的Hopper GPU計算平臺推動了數據中心收入的強勁增長。因此，毛利率受益於較低的庫存費用。

運營費用比一年前增長了39%，環比增長了10%。增長主要是由薪酬和福利推動的，反映了員工和薪酬的增長。

市場平臺亮點

2025財年第一季度數據中心收入為226億美元，同比增長427%，環比增長23%。在我們過去的4個季度中，我們估計推論推動了大約40%的數據中心收入。我們推出了NVIDIA Blackwell平臺，我們的下一代GPU架構，用於萬億參數規模的新時代AI計算，以及Blackwell支持的DGX SuperPod，用於生產性AI超級計算。加入Blackwell的還有NVIDIA Quantum InfiniBand和Spectrum以太網交換機，這些交換機專為大規模人工智能而設計。我們還發布了帶有NVIDIA NIM推理微服務的NVIDIA AI Enterprise 5.0，以加快企業應用程序的開發。我們宣佈，全球九臺新的超級計算機正在使用格雷斯·霍珀超級芯片，點燃AI超級計算的新時代。

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2025財年第一季度遊戲收入為26億美元，同比增長18%，環比下降8%。我們為數字人類引入了生成性人工智能，為語音和動畫引入了NVIDIA ACE，以及新的RTX技術；並增加了對新模型的支持。

2025財年第一季度專業可視化收入為4.27億美元，同比增長45%，環比下降8%。我們推出了NVIDIA RTX 500和1000專業Ada代筆記本電腦圖形處理器；推出了基於NVIDIA安培架構的用於臺式機工作站的NVIDIA RTX A400和A1000圖形處理器；並推出了NVIDIA Omniverse Cloud API來支持工業數字孿生軟件工具。

2025財年第一季度汽車收入為3.29億美元，同比增長11%，環比增長17%。我們透露，美國和中國電動汽車製造商Lucid和IM Motors正在使用NVIDIA DRIVE ORIN平臺；並宣佈比亞迪、小鵬汽車、廣汽的Aion Hyper、NORO和其他公司將採用其繼任者NVIDIA DRIVE TOR。

按業務細分和地理數據劃分的財務信息

有關分部信息的披露，請參閲簡明綜合財務報表附註14。

關鍵會計政策和估算

請參閲我們截至2024年1月28日的財政年度Form 10-K年度報告的第二部分，第7項，“關鍵會計政策和估計”。我們的關鍵會計政策和估計沒有實質性的變化。

經營成果

下表列出了在所示期間，我們的簡明綜合收益表中的某些項目，以收入的百分比表示。

			截至三個月
			2024年4月28日						2023年4月30日
收入			100.0		%				100.0		%
*降低收入成本			21.6						35.4
毛利			78.4						64.6
運營費用
中國負責研發工作。			10.4						26.1
銷售、一般和行政			3.0						8.8
總運營費用			13.4						34.9
營業收入			65.0						29.7
**增加利息收入			1.4						2.1
**減少利息支出			(0.2)						(0.9)
*網			0.3						(0.2)
其他收入(費用)，淨額			1.5						1.0
所得税前收入			66.5						30.7
所得税費用			9.2						2.3
淨收入			57.3		%				28.4		%

收入

按可報告部門劃分的收入

			截至三個月
			2024年4月28日						2023年4月30日						$ 變化						% 變化
			(百萬美元)
計算與網絡			$	22,675					$	4,460					$	18,215					408		%
圖形學			3,369						2,732						637						23		%
總計			$	26,044					$	7,192					$	18,852					262		%

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按可報告部門劃分的營業收入

			截至三個月
			2024年4月28日						2023年4月30日						$ 變化						% 變化
			(百萬美元)
計算與網絡			$	17,047					$	2,160					$	14,887					689		%
圖形學			1,241						1,046						195						19		%
所有其他			(1,379)						(1,066)						(313)						29		%
總計			$	16,909					$	2,140					$	14,769					690		%

計算和網絡收入 - 同比增長是由於數據中心收入增加。由於用於大型語言模型、推薦引擎和生成性人工智能應用程序的訓練和推理的NVIDIA Hopper圖形處理器計算平臺出貨量增加，計算圖形處理器增長了497%。由於InfinBand端到端解決方案的強勁增長，網絡增長了242%。

圖形收入- 同比增長18%是由遊戲需求增加帶動的。

可報告部門營業收入- 計算與網絡和圖形營業收入同比增長是由收入增加推動的。

所有其他營業虧損-同比增長是由於基於股票的薪酬支出增加。

收入集中度

按地理區域的收入是根據計費地點指定的，即使收入可能歸因於最終客户，如不同地點的企業和遊戲玩家。2025財年和2024財年第一季度，面向美國以外客户的銷售收入分別佔總收入的48%和67%。

我們將直接從NVIDIA購買產品的客户稱為直接客户，例如原始設備製造商或OEM、原始設備製造商或ODM、系統集成商、附加板製造商和分銷商。我們也有間接客户，他們通過我們的直接客户購買產品；間接客户包括公共雲提供商、消費互聯網公司、企業、初創企業和公共部門實體。

對一個直接客户(客户A)的銷售額佔總收入的13%，對第二個直接客户(客户B)的銷售額佔2025財年第一季度總收入的11%，這兩者都歸因於計算和網絡部門。

在2024財年第一季度，沒有直接客户佔總收入的10%或更多。

兩個間接客户各佔2025財年第一季度總收入的10%或更多；其中一個間接客户主要通過直接客户B購買我們的產品。

毛利和毛利率

毛利由淨收入總額減去收入成本構成。

我們的總體毛利率從2024財年第一季度的64.6%增加到2025財年第一季度的78.4%。同比增長主要是由於數據中心收入強勁增長427%。

2025財年第一季度和2024財年第一季度，庫存和超額庫存採購債務撥備分別為3.93億美元和1.34億美元。出售以前保留的庫存和結清超額庫存購買債務，導致2025和2024財政年度第一季度的撥備分別為1.14億美元和5000萬美元。對我們毛利率的淨影響是2025財年和2024財年第一季度分別產生了1.1%和1.2%的不利影響。

2025財年，我們預計毛利率將在70%左右。

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運營費用

			截至三個月
			2024年4月28日						2023年4月30日						$ 變化						% 變化
			(百萬美元)
研發費用			$	2,720					$	1,875					$	845					45		%
佔淨收入的百分比			10.4		%				26.1		%
銷售、一般和行政費用			777						633						144						23		%
佔淨收入的百分比			3.0		%				8.8		%
總運營費用			$	3,497					$	2,508					$	989					39		%
佔淨收入的百分比			13.4		%				34.9		%

2025財年第一季度研發費用的增加主要是由於薪酬和福利（包括股票薪酬）增加4.82億美元，反映了員工的增長和薪酬的增加，以及2.42億美元的計算和基礎設施投資增加。

2025財年第一季度銷售、一般和行政費用的增加主要是由薪酬和福利（包括股票薪酬）推動的，反映了員工的增長和薪酬的增加。

對於2025財年，我們預計運營費用將在40%的低位增長。

其他收入(費用)，淨額

			截至三個月
			2024年4月28日						2023年4月30日						$ 變化
			(百萬美元)
利息收入			$	359					$	150					$	209
利息支出			(64)						(66)						2
其他，淨額			75						(15)						90
其他收入(費用)，淨額			$	370					$	69					$	301

利息收入包括現金、現金等值物和有價證券賺取的利息。利息收入的增加是由於現金餘額增加帶來的收益率增加。

利息支出包括與我們票據相關的息票利息和債務貼現攤銷。

其他淨額包括非附屬實體投資的已實現或未實現損益以及外幣匯率變動的影響。與2024財年第一季度相比，其他淨額的變化是由我們對非關聯實體投資的價值變化推動的。有關我們在非關聯實體的投資的其他信息，請參閲本季度報告第10-Q表第I部分中簡明合併財務報表附註7的第1項。

所得税

我們確認了2025財年第一季度和2024財年第一季度的所得税支出分別為24億美元和1.66億美元。2025財年和2024財年第一季度，所得税支出佔所得税前收入的百分比分別為13.9%和7.5%。

實際税率上升的主要原因是，與所得税前收入的增加相比，來自國外的無形收入扣除和基於股票的薪酬的税收優惠的影響有所減少。

有關其他資料，請參閲本季度報告第I部分“簡明綜合財務報表附註”的附註5。

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流動性與資本資源

			2024年4月28日						2024年1月28日
			(單位：百萬)
現金和現金等價物			$	7,587					$	7,280
有價證券			23,851						18,704
現金、現金等價物和有價證券			$	31,438					$	25,984

			截至三個月
			2024年4月28日						2023年4月30日
			(單位：百萬)
經營活動提供的淨現金			$	15,345					$	2,911
用於投資活動的現金淨額			$	(5,693)					$	(841)
用於融資活動的現金淨額			$	(9,345)					$	(380)

我們的投資政策要求購買高評級的固定收益證券，使投資類型和信用敞口多樣化，並對我們的投資組合設定一定的期限限制。

由於收入增長，2025財年第一季度運營活動提供的現金比2024財年第一季度有所增加。我們在2025財年第一季度的應收賬款餘額反映了在下個季度發票到期日之前收到的客户付款4.29億美元。

與2024財年第一季度相比，2025財年第一季度用於投資活動的現金有所增加，這主要是由於購買了更多的有價證券，部分抵消了有價證券到期日的增加。

與2024財年第一季度相比，2025財年第一季度用於融資活動的現金增加，主要原因是股票回購增加以及與RSU相關的税收增加。

流動性

我們的主要流動性來源包括現金、現金等價物和有價證券，以及我們運營產生的現金。截至2024年4月28日，我們擁有314億美元的現金、現金等價物和有價證券。我們相信，我們有足夠的流動性來滿足至少未來12個月和可預見的未來的運營需求，包括我們未來的供應義務、2025財年第二季度到期的13億美元債務償還和股票回購。我們不斷評估我們的流動性和資本資源，包括我們獲得外部資本的機會，以確保我們能夠為未來的資本需求提供資金。

我們的有價證券包括美國政府及其機構、高評級公司和金融機構、外國政府實體發行的債務證券，以及高評級金融機構發行的存單。我們的公司債務證券是公開交易的，通常不受限制。這些有價證券主要以美元計價。有關其他資料，請參閲本季度報告第10-Q號表格第I部分第1項簡明綜合財務報表附註6。

除了我們在美國境外持有的大約14億美元的現金、現金等價物和有價證券外，如果我們將這些金額匯回美國，我們還沒有為這些金額積累任何相關的外國或州税收，截至2024年4月28日，我們在美國境外持有的幾乎所有現金、現金等價物和有價證券都可以在美國使用，而不會招致額外的美國聯邦所得税。我們在第一季度沒有支付任何估計的聯邦或州税收，預計我們的現金税在第二季度將大幅增加，因為我們將支付兩次聯邦和州估計税收。

向股東返還資本

在2025財年第一季度，我們支付了9800萬美元的季度現金股息。

我們的現金股利計劃和該計劃下未來現金股息的支付取決於我們的董事會的持續決定，即股息計劃和根據該計劃宣佈的股息符合我們股東的最佳利益。

2024年5月22日，我們宣佈將季度現金股息從每股0.04美元增加到普通股每股0.10美元，增幅為150%。增加的股息在遠期股票拆分後相當於每股0.01美元，將於2024年6月28日支付給2024年6月11日登記在冊的所有股東。請參閲《簡明註釋》的註釋15

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關於遠期股票拆分的進一步信息，請參閲本季度報告10-Q表第一部分第1項的綜合財務報表。

在2025財年第一季度，我們以80億美元回購了990萬股普通股。截至2024年4月28日，我們被授權在符合某些規格的情況下，回購最多145億美元的普通股額外股份。我們的股票回購計劃旨在抵消向員工發行的股票的稀釋。在權衡市場因素和其他投資機會時，我們可能會尋求額外的股票回購。我們計劃在本財年繼續回購股票。

從2024年4月29日到2024年5月24日，根據規則10b5-1的交易計劃，我們以21億美元的價格回購了230萬股票。

美國2022年通脹削減法案要求對2022年12月31日之後為員工薪酬而發行的股票以外的某些股票回購徵收1%的消費税。消費税對2025財年第一季度並不重要。

未償債務和商業票據計劃

截至2024年4月28日，我們的總債務到期日，按應付年度計算如下：

						2024年4月28日
						(單位：百萬)
一年後到期						$	1,250
將在一到五年內到期						2,250
在五到十年內到期						2,750
十多年後到期						3,500
未攤銷債務貼現和發行成本						(40)
賬面淨額						9,710
較少的短期部分						(1,250)
長期部分合計						$	8,460

我們有一項5.75億美元的商業票據計劃，以支持一般企業用途。截至2024年4月28日，沒有未償還的商業票據。

請參閲本季度報告第10-Q表第I部分第1項簡明合併財務報表附註11以作進一步討論。

材料現金需求和其他債務

未確認的税收優惠為14億美元，其中包括截至2024年4月28日在非流動所得税中記錄的1.61億美元的相關利息和罰款。我們無法估計個別年度任何潛在税務責任、利息支付或罰款的時間，原因是基本所得税狀況及該等税務狀況的有效結算時間存在不確定性。有關進一步資料，請參閲簡明合併財務報表附註5。

除上述合同義務外，在正常業務過程之外，我們的合同義務與截至2024年1月28日的財政年度Form 10-K年度報告中披露的合同義務沒有實質性變化。關於我們合同義務的説明，請參閲我們截至2024年1月28日的財政年度Form 10-K年度報告中的項目7，“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”。關於我們的經營租賃義務、長期債務和購買義務的描述，請分別參閲本季度報告第10-Q表第I部分第1項簡明合併財務報表附註2、11和12。

氣候變化

到目前為止，與全球可持續發展法規、合規性、採購可再生能源的成本或與氣候相關的商業趨勢相關的運營結果尚未受到實質性影響。

採用新的和最近發佈的會計公告

沒有采用任何新的和最近發佈的會計聲明。

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項目3.關於市場風險的定量和定性披露

投資和利率風險

與投資和利率風險相關的金融市場風險在我們截至2024年1月28日的財政年度的Form 10-K年度報告的第II部分第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”中進行了描述。截至2024年4月28日，截至2024年1月28日，金融市場風險描述沒有發生實質性變化。

外匯匯率風險

與匯率風險相關的外幣交易的影響在我們截至2024年1月28日的財政年度Form 10-K年度報告的第II部分第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”中進行了描述。截至2024年4月28日，描述的截至2024年1月28日的匯率風險沒有發生實質性變化。

項目4.控制和程序

控制和程序

披露控制和程序

根據截至2024年4月28日的評估，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論認為，我們的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)有效，可以提供合理的保證。

財務報告內部控制的變化

在2025財年第一季度，沒有發生重大影響或合理地可能重大影響我們對財務報告的內部控制的變化。在2022財年，我們開始升級我們的企業資源規劃(ERP)系統，這將更新我們現有的大部分核心財務系統。企業資源規劃系統旨在準確地保存我們用於報告經營結果的財務記錄。升級將分階段進行。我們將繼續評估每個季度是否有對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

控制措施有效性的固有限制

我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序或我們的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和運作得有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評估都不能絕對保證NVIDIA內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被檢測到。

第二部分：其他信息

項目1.法律訴訟

有關我們法律程序自2024年1月28日以來的重大發展的討論，請參閲簡明合併財務報表附註第I部分第1項附註12。另請參閲我們截至2024年1月28日的財政年度Form 10-K年度報告中的第3項“法律訴訟”，以便事先討論我們的法律訴訟。

第1A項。風險因素

除下列風險因素外，本公司於截至2024年1月28日止財政年度的Form 10-K年報第1A項所述的風險因素並無重大變動。

購買或擁有NVIDIA普通股涉及投資風險，包括但不限於，在截至2024年1月28日及以下的財政年度的Form 10-K年報第1A項中描述的風險。這些風險中的任何一個都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果或聲譽，這可能導致我們的股價下跌。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險、趨勢和不確定性也可能損害我們的業務、財務狀況、經營結果或聲譽。

未能準確估計客户需求已導致並可能導致供需不匹配。

我們使用第三方來製造和組裝我們的產品，並且我們有很長的製造提前期。我們沒有得到有保證的晶圓、組件和產能供應，我們的供應交付和生產可能在一個季度或一年內呈非線性。如果我們對客户需求的估計不準確，就像我們過去所經歷的那樣，

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這可能是供需之間的嚴重錯配。這種不匹配導致了產品短缺和庫存過剩，在我們的市場平臺上有所不同，並嚴重損害了我們的財務業績。

我們生產成品，並在預期需求之前保持庫存。雖然我們過去已經並可能在未來達成長期供應協議和產能承諾，但我們可能無法確保足夠的產能承諾來滿足我們的業務需求，或者我們的長期需求預期可能會改變。此外，如果無法從第三方獲得成品所需的組件，我們銷售某些產品的能力已經並可能受到阻礙。由於我們的平臺戰略，這種風險可能會增加。在影響半導體行業的短缺和/或我們供應鏈中的供應或產能有限的時期，某些供應的訂單的交貨期可能會延長。我們以前經歷過，並可能繼續經歷超過12個月的延長交付期。我們支付了保費並提供了保證金，以確保未來的供應和產能，這增加了我們的產品成本，並可能繼續這樣做。如果我們現有的供應商無法擴大他們的能力來滿足我們的供應需求，我們可能需要額外的產能來源，這可能需要額外的保證金。如果我們的收入下降，我們可能沒有能力以同樣的速度減少供應承諾，或者根本沒有能力減少供應承諾。

許多其他因素已經導致和/或在未來可能導致我們低估或高估客户對我們產品的未來需求，或者以其他方式導致我們產品的供需不匹配，並影響我們收入的時間和數量，包括：

•產品開發週期和上市時間的變化；

•競爭技術和競爭對手的產品發佈、公告或其他行動；

•商業和經濟狀況的變化；

•突然或持續的政府封鎖或公共衞生問題；

•快速變化的技術或客户需求；

•有足夠的數據中心容量和能源供客户採購；

•新產品的推出和過渡導致對現有產品的需求減少；

•新的或意想不到的最終用途案例；

•對有競爭力的產品的需求增加；

•第三方作出的商業決策；

•對加速計算或與人工智能相關的雲服務的需求；

•影響我們產品和技術基礎架構的生態系統的變化；

•對我們產品的需求；或

•政府行為或政府政策的變化，如出口管制或增加對遊戲使用的限制。

在數據中心計算的推動下，我們的總收入在2025財年第一季度持續增長。我們繼續收集客户在幾個產品過渡階段的需求指示。我們對我們的數據中心產品有需求可見性，包括最近發佈的Blackwell GPU架構。我們此前增加了與現有供應商的供應和產能採購，並計劃在今年晚些時候接收。我們繼續增加新的供應商，並已經並可能繼續簽訂預付費製造和產能協議，以供應當前和未來的產品。採購量和供應商數量的增加以及新供應商加入我們的供應鏈可能會帶來更多的複雜性和執行風險。我們在2025財年第一季度末對庫存和製造能力的採購承諾和義務繼續受到某些零部件交貨期縮短的影響。如果我們的庫存或供應或產能承諾超過對我們產品的需求或需求下降，我們可能會產生庫存撥備或減值。雖然H100的供應繼續改善，但我們仍然限制在H200上。我們的下一代數據中心架構Blackwell已投入生產，我們計劃在第二季度向客户發貨樣品。我們預計在本財年下半年增加Blackwell的客户出貨量。我們相信，對布萊克韋爾的初始需求遠遠超過本財年的預計供應量。我們預計，我們Blackwell產品的供應限制將持續到明年。

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我們的客户訂單和長期需求估計可能會發生變化，或者可能不正確，就像我們過去所經歷的那樣。產品過渡是複雜的，可能會影響我們的收入，因為我們經常同時發貨新的和以前的架構產品，我們和我們的渠道合作伙伴準備發貨和支持新產品。由於我們的產品推出週期，我們幾乎總是處於數據中心、遊戲和專業可視化產品的架構過渡的不同階段。我們已經開始了更廣泛、更快的數據中心產品發佈節奏，以滿足日益增長和多樣化的人工智能機會。由於製造交付期較長，這些過渡的頻率增加可能會放大與管理我們的供需相關的挑戰。新產品的鑑定時間、預期產品過渡的客户以及渠道合作伙伴在新產品推出之前減少先前架構的渠道庫存可以減少或增加我們收入的波動性。當客户預期過渡時，我們已經並可能在未來經歷對當前一代架構的需求減少，並且我們可能無法同時銷售多個產品架構以用於當前和未來的架構過渡。如果由於任何原因，我們無法按計劃執行架構過渡，我們的財務業績可能會受到負面影響。新推出的產品越來越頻繁和複雜，可能會導致意外的質量或生產問題，這可能會增加庫存撥備、保修或其他成本，或導致產品延遲。由於我們技術的複雜性，向客户部署新產品帶來了額外的挑戰，這已經並可能在未來影響客户購買的時間或以其他方式影響我們的需求。雖然我們管理了之前的產品過渡並同時銷售了多個產品架構，但這些過渡是困難的，可能會削弱我們預測需求的能力並影響我們的供應組合，並可能導致我們產生額外的成本。

許多最終客户通常不直接從我們那裏購買，而是通過多個OEM、ODM、系統集成商、分銷商和其他渠道合作伙伴間接購買。因此，我們的多個原始設備製造商、原始設備製造商、系統集成商、分銷商和其他渠道合作伙伴做出的決定，以及對不斷變化的市場條件和最終用户對我們產品需求的變化，已經並可能在未來繼續影響我們準確預測需求的能力，特別是因為它們是基於各種下游方提供的估計。

如果我們低估了客户對我們產品的未來需求，我們的代工合作伙伴可能沒有足夠的提前期或產能來增加產量，我們可能無法獲得足夠的庫存來及時完成訂單。如果我們的代工廠遭遇供應緊張，我們可能無法及時增加供應以滿足客户需求，甚至根本無法增加供應。如果我們不能獲得足夠的供應來滿足需求，或者不能及時滿足客户的訂單，或者根本不能滿足我們的客户關係，我們可能會失去收入和市場份額，我們的聲譽可能會受到損害。此外，由於我們的一些產品是複雜數據中心擴建的一部分，與任何一個組件相關的供應限制或可用性問題已經並可能對更廣泛的收入產生影響。

如果我們高估了客户對我們產品的未來需求，或者如果客户取消或推遲訂單，或者選擇從我們的競爭對手那裏購買，我們可能無法減少庫存或其他合同採購承諾。在過去，由於我們高估了未來的需求，我們經歷了平均銷售價格的下降，包括我們已經實施並可能繼續實施的渠道定價計劃，我們可能需要繼續這些降價。由於我們的供應商漲價，我們不得不提高某些產品的價格，未來我們可能還需要對其他產品繼續這樣做。我們還減記了庫存，發生了註銷罰款，並記錄了減值，未來可能不得不這樣做。由於我們在歷史交貨期之前很早就設定了不可取消和不可退貨的採購條款，這些影響被放大，如果我們需要改變未來產品的設計，這些影響可能會加劇。隨着我們的購買義務和預付款增加，這些影響的風險已經增加，並可能繼續增加，預計將繼續增長，併成為我們總供應量的更大部分。所有這些因素都可能對我們的毛利率和財務業績產生負面影響。

我們為新的和創新的用例和應用程序構建技術並推出產品，例如NVIDIA DGX雲服務、NVIDIA AI基礎、Omniverse平臺、LLMS和生成式AI模型。我們對新用例、應用程序和服務的需求估計可能不正確，並導致我們的收入或供應水平出現波動，我們可能無法從這些用例、應用程序和服務中獲得可觀的收入。最近的技術，如生成式人工智能模型，已經出現，雖然它們推動了對數據中心的需求增加，但長期軌跡尚不清楚。由於我們的產品可能用於多個用例和應用，因此我們很難以合理的精度估計生成性人工智能模型對我們報告的收入或預測需求的影響。此外，我們在2024財年第三季度開始發貨我們的CPU產品，Grace CPU和Grace Hopper超級芯片。我們無法準確預測我們的CPU需求，這可能會導致我們的收入或供應水平出現波動。

未來，在全球和地區範圍內，估計需求的挑戰可能會變得更加明顯或更加不穩定。如果我們遇到自然災害、流行病或其他事件造成的其他供應限制，可能會延長交貨期。此外，地緣政治緊張局勢，如涉及臺灣和中國的緊張局勢，佔我們收入的很大一部分，我們擁有對我們供應連續性至關重要的供應商、合同製造商和組裝合作伙伴，可能對我們產生實質性的不利影響。

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我們的GPU的使用不同於其設計和營銷的目的，包括新的和意想不到的用例，已經並可能在未來影響對我們產品的需求，包括導致需求不一致的激增和下降。例如，幾年前，我們的遊戲GPU開始用於挖掘數字貨幣，如以太。對我們來説，很難以任何合理的精度估計加密貨幣挖掘的過去或當前影響，或預測加密貨幣挖掘對我們產品需求的未來影響。加密貨幣市場的波動，包括新的計算技術、加密貨幣的價格變化、政府加密貨幣政策和法規、新的加密貨幣標準以及驗證區塊鏈交易的方法的變化，已經並可能在未來影響加密貨幣開採和對我們產品的需求，並可能進一步影響我們估計產品需求的能力。加密貨幣標準和進程的變化，包括但不限於2022年的以太2.0合併，已經減少，並可能在未來減少用於以太挖掘的圖形處理器的使用。這已經並可能在未來造成我們的圖形處理器的售後銷售增加，這可能會對我們的圖形處理器的零售價格產生負面影響，並減少對我們新圖形處理器的需求。一般來説，我們的新產品或以前銷售的產品可能會在網上或未經授權的“灰色市場”上轉售，這也使得需求預測變得困難。灰色市場產品和經銷商市場與我們的新產品和分銷渠道競爭。

此外，我們依賴開發人員、客户和其他第三方來構建、增強和維護利用我們平臺的加速計算應用程序。我們還依賴第三方內容提供商和出版商在我們的平臺上提供他們的內容，例如GeForce Now。開發人員、客户和其他第三方未能構建、增強和維護利用我們平臺的應用程序，或者第三方內容提供商或出版商未能以合理條款提供其內容，或者根本無法供我們的客户或最終用户在我們的平臺上使用，都可能對客户需求產生不利影響。

國際銷售和運營是我們業務的重要組成部分，這使我們面臨可能損害我們業務的風險。

我們在國際上銷售我們的產品，我們也在國際上有業務和開展業務。我們的半導體晶圓由美國以外的第三方製造、組裝、測試和包裝，在2025財年第一季度，我們48%的收入來自美國以外的銷售。我們還沒有收到美國政府向中國發運受限制產品的許可證。我們推出了專門為中國設計的不需要出口管制許可證的新產品。與2023年10月實施新的出口管制限制之前的水平相比，我們在中國的數據中心收入大幅下降。我們預計中國的市場在未來將保持非常有競爭力。我們業務的全球性使我們受到許多風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素在過去和未來都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。這些因素包括：我們及我們的供應商和製造商開展業務所在國家的國內和國際經濟和政治條件；政府為控制全球或當地健康問題的蔓延而實施的封鎖；知識產權保護和就業實踐方面的法律標準的差異；國內和國際商業和文化實踐的不同；資本市場中斷；反通脹政策；匯率波動；自然災害；戰爭行為或其他軍事行動；恐怖主義；公共衞生問題以及其他災難性事件。

我們從有限數量的合作伙伴和分銷商那裏獲得了相當大的收入，我們集中向直接或間接從我們購買產品的客户銷售產品，如果我們失去或被阻止向這些客户中的任何一家銷售產品，我們的收入可能會受到不利影響。

我們從我們的分銷和合作夥伴網絡中的有限數量的客户那裏獲得了大量的收入。2025財年第一季度，對一個直接客户(客户A)的銷售額和對另一個直接客户(客户B)的銷售額分別佔總收入的13%和11%。兩者都歸因於計算和網絡部門。與這些渠道合作伙伴中的幾個合作伙伴，我們通過他們的渠道銷售我們產品組合中的多種產品和系統。我們的經營業績取決於我們合作伙伴網絡中的銷售額，以及這些合作伙伴銷售採用我們處理器的產品的能力。未來，這些合作伙伴可能會決定購買更少的產品，不將我們的產品納入他們的生態系統，或者以其他方式改變他們的購買模式。由於我們的大多數銷售都是以採購訂單為基礎進行的，我們的客户通常可以取消、更改或推遲產品購買承諾，而無需通知我們，也不會受到懲罰。我們的合作伙伴或客户可能會開發他們自己的解決方案；我們的客户可能會從我們的競爭對手那裏購買產品；我們的合作伙伴可能會停止銷售或失去他們購買我們產品的市場份額，所有這些都可能改變合作伙伴或客户的購買模式。我們的許多客户通常不直接從我們這裏購買，而是通過多個OEM、ODM、系統集成商、分銷商和其他渠道合作伙伴購買。兩個間接客户各佔2025財年第一季度總收入的10%或更多；其中一個間接客户主要通過直接客户B購買我們的產品。如果最終需求增加或我們的成品供應集中在接近季度末的時候，系統集成商、分銷商和渠道合作伙伴增加信用的能力可能會有限，這可能會影響我們收入的時間和金額。如果我們失去任何大客户，他們的採購量大幅減少，由於美國或其他國家的貿易限制，我們無法向客户銷售產品，或者在收回應收賬款方面遇到任何困難，都可能損害我們的財務狀況和經營業績。

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我們的運營可能會受到我們業務所受的複雜法律、規則和法規的影響，政治和其他行動可能會對我們的業務產生不利影響。

我們受國內和世界各地法律和法規的約束，影響我們在包括但不限於知識產權所有權和侵權；税收；進出口要求和關税；反腐敗，包括《反海外腐敗法》；商業收購；外匯管制和現金匯回限制；數據隱私要求；競爭和反壟斷；廣告；就業；產品監管；網絡安全；環境、健康和安全要求；負責任地使用人工智能；可持續性；加密貨幣；以及消費者法律等領域的業務。遵守此類要求可能既繁重又昂貴，可能會影響我們的競爭地位，並可能對我們的業務運營以及製造和運輸產品的能力產生負面影響。不能保證我們的員工、承包商、供應商、客户或代理不會違反適用的法律或我們為幫助確保遵守這些法律而設計的政策、控制和程序，違反這些法律可能會導致對我們、我們的官員或員工的罰款、刑事制裁、禁止開展我們的業務以及損害我們的聲譽。我們所遵守的法律、規則和法規的變化，或其解釋和執行的變化，可能會導致更大的合規性和其他成本，和/或對我們製造和供應產品以及運營業務的能力的進一步限制。例如，由於反壟斷立法、監管、行政規則制定的變化或增加，以及監管機構對網絡安全漏洞和風險的關注增加，我們可能面臨合規成本增加。我們在人工智能相關市場的地位導致世界各地的監管機構對我們的業務越來越感興趣，包括歐盟、美國、英國、韓國和中國。例如，法國競爭管理局從我們那裏收集了關於我們在顯卡和雲服務提供商市場的業務和競爭的信息，作為對這些市場競爭的持續調查的一部分。我們還收到了歐盟、英國和中國監管機構的要求，要求提供有關我們的GPU銷售、我們分配供應的努力、基礎模型和我們的投資、與開發基礎模型的公司的合作伙伴關係和其他協議的信息，我們預計未來還會收到更多信息請求。各國政府和監管機構正在考慮對用於開發前沿基礎模型和生成性人工智能的硬件、軟件和系統施加限制。例如，歐盟人工智能法案可能會在今年成為法律。如果實施此法規和任何其他法規下的限制，可能會增加我們和我們客户的成本和負擔，推遲或停止使用我們產品的新系統的部署，並減少新進入者和客户的數量，對我們的業務和財務業績產生負面影響。對法律或法規的修訂或其解釋和執行也可能導致增加税收、貿易制裁、徵收或增加進口税或關税、對進出口的限制和控制，或其他報復性行動，這可能會對我們的業務計劃產生不利影響或影響我們的發貨時間。此外，在我們運營或計劃運營的地區，公眾對政府看法的變化可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。

政府行為，包括貿易保護以及美國和外國政府機構的國家和經濟安全政策，如關税、進出口法規，包括被視為出口限制和對美國人活動的限制、貿易和經濟制裁、法令、配額或其他貿易壁壘和限制，可能會影響我們運輸產品、向我們的客户和員工提供服務、在沒有出口許可證的情況下與美國商務部美國實體名單或其他美國政府限制方名單上的實體開展業務的能力(預計這一點會不時變化)，並普遍履行我們的合同義務，對我們的業務產生實質性的不利影響。如果我們被發現違反了美國的出口管制法律或制裁或類似的適用於美國以外的法律，即使在我們不知情的情況下發生了違規行為，我們也可能受到法律規定的各種懲罰，其中任何一種都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

例如，作為對烏克蘭戰爭的迴應，美國和其他司法管轄區實施了經濟制裁和出口管制措施，阻止我們的產品、服務和支持進入俄羅斯、白俄羅斯和烏克蘭的某些地區。在2023財年，我們停止了對俄羅斯的直接銷售，並關閉了在俄羅斯的業務運營。與此同時，烏克蘭戰爭已經影響了歐洲、中東和非洲地區的銷售，而且未來可能還會繼續影響。

對人工智能技術的風險和戰略重要性的日益關注導致了針對能夠啟用或促進人工智能的產品和服務的監管限制，並可能在未來導致影響我們提供的部分或全部產品和服務的額外限制。

對第三方將人工智能用於違反地方政府利益的目的的擔憂，包括對濫用人工智能應用程序、模型和解決方案的擔憂，已經並可能在未來導致對可用於培訓、修改、調整和部署低成本管理的產品的單邊或多邊限制。這些限制限制並可能在未來限制全球下游客户和用户獲取、部署和使用包括我們的產品、軟件和服務的系統的能力，並對我們的業務和財務業績產生負面影響。

此類限制可能包括對某些產品或技術實施額外的單邊或多邊出口管制，包括但不限於人工智能技術。隨着地緣政治緊張局勢的加劇，與人工智能相關的半導體，包括圖形處理器和相關產品，越來越成為美國及其盟友利益相關者提出的出口管制限制的重點。美國已實施單邊管制，限制GPU和相關

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此外，可能還會採取額外的單邊或多邊控制措施。此類控制已經並可能再次在範圍和應用上非常廣泛，禁止我們向一個或多個市場(包括但不限於中國)的任何或所有客户出口我們的產品，並可能對我們的製造、測試和倉儲地點和選擇產生負面影響，或者可能施加其他條件，限制我們滿足海外需求的能力，並可能對我們的業務、收入和財務業績產生負面和實質性的影響。針對與人工智能相關的GPU和半導體的出口管制已經實施，而且越來越有可能進一步收緊，這將進一步限制我們出口我們的技術、產品或服務的能力，即使競爭對手可能不會受到類似的限制，從而為我們創造競爭劣勢，並對我們的業務和財務業績產生負面影響。針對與人工智能相關的圖形處理器和半導體的出口管制已經並可能在未來使我們產品的下游用户在使用、轉售、維修或轉讓我們的產品時受到額外的限制，從而對我們的業務和財務業績產生負面影響。控制可能會對我們提供NVIDIA AI雲服務等服務的成本和/或能力產生負面影響，並可能影響我們的雲服務提供商和客户向其最終客户提供服務的成本和/或能力，即使是在中國之外。

出口管制可能會擾亂我們的供應鏈和分銷渠道，對我們滿足需求的能力產生負面影響，包括中國以外的市場和我們遊戲產品的需求。增加出口管制的可能性已經對我們產品的需求產生了負面影響，並可能在未來對其產生負面影響，使那些提供不太可能受到進一步管制限制的替代產品的競爭對手受益。出口管制規則的反覆變化可能會給我們的業務和客户帶來合規負擔，對我們的業務產生負面和實質性的影響。

越來越多地使用經濟制裁和出口管制已經並可能在未來影響對我們產品或服務的需求，對我們的業務和財務業績產生負面影響。由於出口管制導致的需求減少也可能導致庫存過剩或導致我們產生相關的供應費用。額外的單邊或多邊管制也可能包括被認為的出口管制限制，這對我們的研發團隊及時執行路線圖或其他目標的能力產生了負面影響。額外的出口限制不僅可能影響我們服務海外市場的能力，還會引發包括中國在內的外國政府的迴應，對我們的供應鏈或我們向全球所有市場客户提供我們產品和服務的能力產生負面影響，這也可能大幅減少我們的收入。中國的監管機構詢問了我們在中國市場的銷售和供應情況，以及我們在收購Mellanox完成時做出的承諾的履行情況。如果監管機構認定我們未能履行此類承諾，或我們違反了中國的任何適用法律，我們可能會受到各種處罰或限制我們開展業務的能力，其中任何一項都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

在2023財年第三季度，美國政府宣佈了針對中國半導體和超級計算行業的出口限制和出口許可要求。這些限制影響了某些芯片以及用於開發、生產和製造某些芯片的軟件、硬件、設備和技術出口到中國(包括香港和澳門)和俄羅斯，特別是影響到我們的A100和H100集成電路、DGX或任何其他包含A100或H100集成電路的系統或主板。許可要求也適用於任何未來達到一定峯值性能和芯片到芯片I/O性能閾值的NVIDIA集成電路，以及包括這些電路的任何系統或主板。現在還有許可證要求出口一系列產品，包括網絡產品，目的地是中國的某些最終用户和某些最終用途。在2024財年第二季度，美國政府還通知我們，A100和H100產品的子集需要額外的許可要求，目的地是某些客户和其他地區，包括中東的一些國家。

2023年10月，美國政府宣佈了新的和更新的許可要求，這些要求將於2024財年第四季度生效，適用於向中國和D1、D4和D5國家集團的出口（包括但不限於沙特阿拉伯、阿拉伯聯合酋長國和越南，但不包括以色列）我們的產品超過某些性能閾值，包括A100、A800、H100、H800、L4、L40、L40 S和RTX 4090。許可要求還適用於向總部位於D5國家組或最終母公司總部位於D5國家組（包括中國）的一方出口超過某些性能閾值的產品。2023年10月23日，美國政府通知我們，許可要求對我們的A100、A800、H100、H800和L40 S產品的發貨立即生效。我們尚未收到將這些受限制產品運往中國的許可證。

在這些出口管制之後，我們過渡了一些業務，包括某些測試、驗證以及供應和分銷業務，從中國和香港轉移出來。未來的任何過渡都可能是昂貴和耗時的，並在任何此類過渡期間對我們的研發、供應和分銷業務以及我們的收入產生不利影響。我們擴展了我們的數據中心產品組合，以提供新的解決方案，包括USG在每次發貨前不需要許可證或預先通知的解決方案。如果客户需要許可要求涵蓋的產品，我們可以為客户申請許可。然而，許可過程是耗時的。我們不能保證美國政府會授予此類許可證，也不能保證美國政府會及時或根本不對許可證申請採取行動。即使提供了許可，也可能會強加我們或我們的客户或最終用户不能接受或決定不接受的繁重條件。美國政府正在以一個封閉的過程評估許可證申請，沒有明確的標準或審查的機會。例如，通知的先進計算或“NAC”流程並未導致中國向客户出口產品的批准。向D1和D4國家出口的許可證程序一直很耗時，並導致中國以外的國家獲得許可證條件。這些要求對NVIDIA產生了不成比例的影響，已經處於不利地位，並可能在未來

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與我們的某些競爭對手相比，NVIDIA處於劣勢，這些競爭對手銷售的產品不受新限制的限制，或者可能能夠獲得其產品的許可證。

管理這些新許可證和其他要求既複雜又耗時。我們的競爭地位已受到損害，長期而言，如果美國政府的出口管制發生進一步變化，包括進一步擴大管制的地域、客户或產品範圍，如果客户從競爭對手購買產品，如果客户開發自己的內部解決方案，如果我們無法提供合同保修或其他延長服務義務，如果美國政府不及時發放許可證或拒絕向重要客户發放許可證，或者如果我們產生鉅額過渡成本，我們的競爭地位和未來結果可能會進一步受到損害。即使美國政府授予任何申請的許可證，許可證也可能是臨時性的，或施加我們或我們的客户或最終用户無法或選擇不履行的繁重條件。許可要求可能會使我們的某些競爭對手受益，因為許可流程將使我們的售前和售後技術支持工作變得更加繁瑣和不確定，並鼓勵中國的客户尋求我們產品的替代產品，包括總部位於中國、歐洲和以色列的半導體供應商。

鑑於人工智能的戰略重要性日益增加和地緣政治緊張局勢加劇，美國政府已經改變，並可能隨時再次改變出口管制規則，進一步使我們更廣泛的產品受到出口限制和許可要求，對我們的業務和財務業績產生負面影響。如果發生這種變化，我們可能無法出售我們的此類產品庫存，也可能無法開發不受許可要求的替代產品，實際上將我們排除在中國市場的全部或部分之外，以及其他受影響的市場，包括中東。例如，美國政府已經施加條件，限制外國公司創建和提供大規模GPU集羣作為服務的能力，例如，通過對要出口到某些國家的產品的使用施加許可條件，或通過要求芯片跟蹤和節流機制，如果檢測到某些系統或使用條件，將禁用或損害GPU。美國政府已經實施了限制某些遊戲GPU的出口管制，如果美國政府擴大這種管制以限制其他遊戲產品，可能會擾亂我們很大一部分供應鏈和分銷鏈，並對中國以外的市場(包括美國和歐洲)的此類產品的銷售產生負面影響。此外，隨着遊戲圖形處理器的性能隨着時間的推移而提高，出口管制可能會對我們在受這些管制的市場上競爭的能力產生更大的影響。出口管制可能會擾亂我們大部分產品的供應和分銷鏈，這些產品是在香港儲存和分銷的。出口管制限制了我們銷售數據中心GPU的能力，也可能對我們的網絡產品在包含我們的GPU的服務器上使用的需求產生負面影響。美國政府還可能對我們的網絡產品實施出口管制，如高速網絡互聯，以限制下游各方為前沿模式培訓創造大型集羣的能力。任何影響我們更廣泛產品的新控制措施都可能對NVIDIA產生不成比例的影響，並可能使我們相對於某些銷售此類控制範圍外的芯片的競爭對手處於不利地位。過度或變化的出口管制已經並可能在未來鼓勵中國和其他受影響地區以外的客户在其產品中“設計”某些美國半導體，以減輕合規負擔和風險，並確保它們能夠服務於全球市場。過度或不斷變化的出口管制已經鼓勵並可能在未來鼓勵海外政府要求我們的客户從我們的競爭對手而不是NVIDIA或其他美國公司購買產品，這損害了我們的業務、市場地位和財務業績。因此，過度或不斷變化的出口管制可能不僅會對中國的產品和服務需求產生負面影響，還會對歐洲、拉丁美洲和東南亞等其他市場的需求產生負面影響。過度或不斷變化的出口管制增加了投資美國先進半導體產品的風險，因為當一種新產品準備上市時，它可能會受到新的單邊出口管制的限制。與此同時，這種控制可能會增加對外國競爭對手的投資，而這些投資不太可能受到美國控制的限制。

此外，中國政府對遊戲活動持續時間和遊戲訪問的限制可能會對我們的遊戲收入產生不利影響，加強對數字平臺公司的監管可能會對我們的數據中心收入產生不利影響。中國政府可能會限制向某些客户銷售我們的產品，或任何含有我們的合作伙伴和供應商製造的零部件的產品。例如，中國政府宣佈限制某些產品的銷售，這些產品含有美光的某些產品，美光是我們的供應商。對我們的產品或我們供應商的產品的進一步限制可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

最後，我們的業務依賴於我們從海外合作伙伴，特別是臺灣合作伙伴那裏獲得持續可靠的供應的能力。任何對我們從臺灣獲得部件、部件或服務供應的能力產生負面影響的新限制，都將對我們的業務和財務業績產生負面影響。

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用

發行人購買股票證券

2023年8月，我們的董事會批准將我們的股票回購計劃增加250億美元而不到期。在2025財年第一季度，我們以80億美元的價格回購了990萬股普通股。截至2024年4月28日，我們被授權在符合某些規格的情況下，回購最多145億美元的普通股額外股份。

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根據規則10b5-1交易計劃或結構性股票回購計劃，回購可以在公開市場、私下協商的交易中進行，也可以根據《交易法》10b-18規則，根據市場條件、適用的法律要求和其他因素，在一次或多次較大規模的回購中進行。該計劃並不強制NVIDIA購買任何特定數量的普通股，該計劃可由我們酌情決定隨時暫停。

在2025財年第一季度，我們支付了9800萬美元的現金股息。我們的現金股利計劃和該計劃下未來現金股息的支付取決於我們的董事會的持續決定，即股息計劃和根據該計劃宣佈的股息符合我們股東的最佳利益。

下表顯示了我們在2025財年第一季度的股票回購交易細節：

期間						總數 所購股份的百分比 (單位：百萬)						每股平均支付價格						作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數 (單位：百萬)						根據該計劃可能購買的股票的近似美元價值 (以十億計)
2024年1月29日-2024年2月25日						3.4						$	690.11					3.4						$	20.2
2024年2月26日-2024年3月24日						2.3						$	857.29					2.3						$	17.9
2024年3月25日-2024年4月28日						4.2						$	875.17					4.2						$	14.5
總計						9.9												9.9

從2024年4月29日到2024年5月24日，根據規則10b5-1的交易計劃，我們以21億美元的價格回購了230萬股票。

限售股單位股份扣繳

我們扣留與股票淨額結算相關的普通股股份，以支付根據我們的員工股權激勵計劃授予RSU獎勵時的預扣税款義務。在2025財年第一季度，我們通過股份淨結算扣留了約200萬股股票，總價值為18億美元。

近期未登記證券的出售和收益的使用

2024年4月19日，我們向我們收購的一家公司的主要員工發行了10,764股普通股，根據發行當天的收盤價，價值約為820萬美元，他們曾建議我們，他們是老練的投資者。這些股票是在一項不涉及公開發行的交易中發行的，該交易不涉及根據 證券法第4(A)(2)節規定的免於註冊的規定。

項目5.其他信息

以下第16節高級職員及主管通過、修改或已終止旨在滿足規則10b5-1(C)或規則10b5-1交易安排的正面抗辯條件的交易安排：

•在……上面2024年3月4日, 黛博拉·肖奎斯特, 總裁常務副總經理、運營、 通過a規則10 b5 -1銷售最多 41,140截至2025年6月2日的我們普通股股份。

•在……上面2024年3月14日, --Huang仁勛, 總裁與首席執行官, 通過a規則10 b5 -1銷售最多 600,000截至2025年3月31日的我們普通股股份。

•在……上面2024年3月22日, 科萊特·M·克雷斯, 常務副總裁兼首席財務官, 通過a規則10 b5 -1銷售最多 50,000截至2025年5月15日的我們普通股股份。

•在……上面2024年4月12日, 阿賈伊·K·普里, 總裁常務副總經理，全球現場運營， 通過a規則10 b5 -1銷售最多 100,832截至2025年7月11日的我們普通股股份。

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項目6.展品

以引用方式併入

證物編號：

展品描述

附表/表格

展品

提交日期

3.1

英偉達公司章程，自2024年3月12日修訂和重述

8-K

3.1

3/14/2024

10.1+

可變薪酬計劃-2025財年

8-K

10.1

3/14/2024

10.2+*

修訂並重述2007年股權激勵計劃-全球限制性股票單位授予通知和全球限制性股票單位協議（2024年）

10.3+*

修訂並重述2007年股權激勵計劃-全球績效限制性股票單位授予通知和績效限制性股票單位協議（2024年）

31.1*

根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條的規定對首席執行官的證明

31.2*

根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條的規定證明首席財務官

32.1#*

根據1934年《證券交易法》第13a-14(B)條的規定對首席執行官的證明

32.2#*

根據1934年《證券交易法》第13a-14(B)條的規定證明首席財務官

101.INS*

內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.Sch*

內聯XBRL分類擴展架構文檔

101.卡爾*

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

101.定義*

內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

101.實驗所*

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

101.前期*

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

104

封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

+管理合同或補償計劃或安排。

*現送交存檔。

#根據S-K法規第601（b）（32）（ii）項和SEC版本號33-8238和34-47986，最終規則：管理層關於財務報告內部控制和交易法披露認證的報告定期報告、附件32.1和32.2中提供的認證被視為隨附本季度報告10-Q表格，並且不會被視為根據交易法第18條的目的“歸檔”。此類認證不會被視為通過引用納入根據《證券法》或《交易法》提出的任何文件中，除非註冊人通過引用具體納入該認證。

任何股東如提出書面要求，均可獲得本文中未包含的上述證物的副本：

投資者關係：英偉達公司，2788 San Tomas Expressway，Santa Clara，CA 95051。

39

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

日期：2024年5月29日

			英偉達公司
發信人：			/s/ Colette M.克雷斯
			科萊特·M·克雷斯
			執行副總裁兼首席財務官（正式授權官員兼首席財務官）

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