附錄 99.5

2024 年 5 月 28 日

黃金 皇家公司

西喬治亞街 1188 號，1830 套房

温哥華 不列顛哥倫比亞省 V6E 4A2

加拿大

女士們 和先生們：

我們 曾擔任 Gold Royalty Corp.（以下簡稱 “公司”）的法律顧問，該公司成立於 商業公司 法案 （不列顛哥倫比亞省），關於根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第424（b）條向美國證券交易委員會（“委員會”） 提交的公司2024年5月28日的 招股説明書補充文件（“招股説明書補充文件”） ，該補充文件構成經修訂的F-3表格註冊聲明 的一部分（註冊號333-265581），最初於2022年6月14日提交，委員會於2022年7月15日宣佈生效（“註冊聲明”）。招股説明書補充文件涉及公司17,442,000個單位 （“單位”）的發行，每個單位由公司的一股普通股（“承銷股”） 、每股無面值（“普通股”）和一份認股權證（“承保權證”） 組成，用於購買一股普通股（“承銷認股權證”），包括根據特定的承銷 協議，超額配股權可額外購買2,616,300股普通股和/或認股權證，以購買最多2,616,300股普通股在本公司中，國家銀行金融公司和BMO Capital Markets Corp作為主要承銷商，代表他們自己 並代表其中提到的承銷商（“承保協議”）。

在發表本文所表達的意見時，我們審查並依據了 (i) 截至本文發佈之日經修訂和/或重申的公司章程和章程的原件或經認證或以其他方式確定的副本； (ii) 公司董事會（“董事會”）與提交招股説明書有關的某些決議 補充、承保認股權證的授權和發行及相關事項；(iii) 註冊聲明，包括 招股説明書等其證物；(iv) 2022年7月15日 註冊聲明中包含的招股説明書補充文件和招股説明書（“基本招股説明書”，連同招股説明書補充文件，“招股説明書”）； (v) 承保協議；(vii) 由公司高管簽發的日期為 的證書本文的日期；以及 (viii) 我們認為就下文所表達的意見 的目的而言必要或適當的公司其他公司記錄。

對於 對於下文表達的觀點很重要的事實問題，我們在沒有獨立核實其準確性的情況下，在我們認為合理適當的範圍內依賴了公司提供或提供的此類文件、記錄、 證書、文書或陳述中包含的公司的陳述和保證。

在 進行上述審查時，我們假設 (i) 所有簽名的真實性，(ii) 作為原件提交給我們的所有文件的真實性，(iii) 作為認證副本或複印件提交給我們的所有文件與原始文件一致，(iv) 我們審查的所有協議或文書是協議各方的有效、有約束力和可執行的義務，以及 (v) 我們所依賴的所有事實信息都是準確和完整的。

基於上述情況，根據承銷協議的條款，根據此處所述的假設和條件，我們認為，當承保人 認股權證根據承銷協議的條款根據承銷協議的條款發行和交付並全額支付 時，承銷認股權證將構成公司有效且具有法律約束力的義務 。

黃金 皇家公司

2024 年 5 月 28 日

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上述 意見受 (i) 任何適用的破產、破產、重組、暫停、重組、 清算、保護或其他與債權人權利有關或影響債權人權利的適用法律的效力， (ii) 與優惠或欺詐性轉讓和轉讓的無效性有關的適用法律條款以及 (iii) 這一事實具體履行、禁令和其他形式的公平救濟可能受衡平抗辯的約束 以及可就此提起任何訴訟的法院的自由裁量權。

此處表達的 意見僅限於截至本文發佈之日有效的紐約州法律，我們沒有考慮 任何其他法律或任何其他司法管轄區的法律，也未發表任何意見。

我們 特此同意將本意見作為2024年5月28日向委員會 提交的當前6-K表報告的附錄99.5向委員會提交，並同意在招股説明書中 “法律事務” 標題下提及我們的公司。在給予此類同意時， 我們特此不承認我們屬於《證券法》第 7 條或委員會根據該法制定的 規則和條例需要徵得同意的人員類別。本意見自發布之日起給出，我們認為沒有義務在本文發佈之日之後更新 或補充此類意見，以反映此後可能出現的任何事實或情況或此後可能發生的任何 變化。