EX-19.1

根據聯邦證券法，在持有有關公司的重大非公開信息的情況下交易Corvel Corporation（“公司”）的證券是非法的。向可能根據該信息進行交易的其他人披露重要的非公開信息，或在擁有重要非公開信息的情況下建議他人如何進行交易也是非法的。任何擁有公司重要非公開信息的人都被視為 “內部人士”。內部人士的類別不僅限於公司的員工、高級管理人員或董事。

美國證券交易委員會（“SEC”）和美國檢察官嚴厲追查內幕交易違規行為，此類違規行為將受到嚴厲懲處。儘管監管機構將精力集中在交易者或向其他交易者 “泄露” 內幕信息的個人身上，但聯邦證券法還規定，如果公司和其他 “控制人員” 未能採取合理措施防止公司人員的內幕交易，則可能承擔責任。你應該意識到，美國證券交易委員會、金融業監管局（“FINRA”）和納斯達克股票市場使用複雜的電子監控技術來調查和偵查內幕交易，而且它們在這方面非常有效。美國證券交易委員會和美國司法部成功起訴了涉及通過外國賬户進行交易、家人和朋友交易以及僅涉及少量或價值證券的交易的案件。

公司董事會通過本政策是對公司現有內幕交易政策的更新，這既是為了繼續履行公司防止內幕交易的義務，也是為了繼續幫助公司人員避免與違反內幕交易法相關的嚴重後果。與公司先前的內幕交易政策一樣，本政策旨在防止公司僱用或與公司有關聯的任何人出現不當行為。

交易員和小費。利用內幕消息進行交易（或向他人提供內幕消息）的公司人員（或其小費）將受到以下處罰，其中包括：

向某人提供信息，然後進行交易的人將受到與小費者相同的處罰，即使該人沒有交易，也沒有從小費者的交易中獲利。

控制人員。如果公司及其監管人員未能採取適當措施防止非法內幕交易，可能會受到以下處罰：

公司實施的制裁。遵守公司政策是每位員工、高級管理人員和董事繼續在公司工作或服務的條件。員工不遵守公司的內幕交易政策將使員工受到公司實施的制裁，其中可能包括有理由解僱，無論該員工不遵守是否會導致違法。公司保留自行決定並根據現有信息確定是否違反本政策的權利。無論該行為是否也違反法律，公司也可能確定該特定行為違反了本政策。公司沒有必要等待對被指控的違規者的民事或刑事訴訟提起或結案後再採取紀律處分。

公司的政策是，任何知道與公司有關的重大非公開信息的公司董事、高級職員、員工或承包商都不得直接或通過家庭成員或其他個人或實體進行公司證券交易（除非根據符合美國證券交易委員會第10b5-1條和下文詳述的其他要求的預先安排和預先清算的交易計劃），或從事任何其他詳細説明為個人利用該信息而採取的行動，有限的例外情況除外在 “違禁交易的例外情況” 標題下進行説明，或 (b) “提示” 或將該信息傳遞給公司以外的其他人，包括家人、朋友、熟人、分析師、投資者和新聞媒體。此外，公司的政策是，在為公司工作的過程中，任何公司的董事、高級職員、員工或承包商，在信息公開或不再重要之前，得知與公司有業務往來的公司的重大非公開信息，包括公司的客户或供應商，都不得參與該公司的證券交易。本政策還適用於與公司任何董事、高級職員、員工或承包商同住一户的家庭成員和家庭伴侶。

除下文 “違禁交易的例外情況” 標題下描述的有限例外情況外，本政策適用於公司證券的所有交易，包括普通股和可轉換為普通股、可兑換或可行使的任何其他類型的證券，例如優先股、可轉換債務證券、認股權證和其他衍生證券。本政策適用於銷售、購買、贈送、交易所、質押、期權、對衝、看跌期權、看漲期權和賣空以及任何其他旨在轉移所有權經濟後果的交易。

本政策適用於您就公司證券交易做出的所有投資決策。例如，如果您因擔任公司或非營利組織的董事或高級職員、合夥企業的普通合夥人、有限責任公司（“LLC”）的管理成員或信託的受託人或遺產執行人的職位而有權指導購買或出售公司證券，則代表任何此類公司、組織、合夥企業、LLC、信託進行的所有公司證券交易或遺產受本政策保護。

出於獨立原因（例如需要為緊急支出籌集資金）而看似必要或合理的交易不在本政策的範圍內：如果您有重要的非公開信息，則該禁令仍然適用。證券法不承認此類減輕處罰情節，無論如何，即使出現不當交易也必須避免，以維護公司遵守高行為標準的聲譽。

向他人披露信息。根據聯邦證券法的FD條例，公司必須避免選擇性地披露重要的非公開信息。公司已經制定了發佈重要信息的程序，旨在立即實現信息的廣泛公開傳播

發佈後，包括通過監管FD政策。除非按照這些程序，否則您不得向公司以外的任何人（包括家人和朋友）披露信息。在擁有重要的非公開信息（即使您未披露該信息本身）的情況下，您不得向他人傳遞有關本公司的任何內幕信息或推薦公司證券的交易。您也不得在互聯網 “聊天室”、留言板或類似的基於互聯網的論壇或社交媒體網站上討論公司或其業務，除非在公司明確授權的範圍內。

合同人員（非員工）。公司有時會使用不是公司員工的合同人員的服務。因此，非僱員可以訪問有關公司的重大非公開信息。公司希望所有此類合同人員遵守本政策的程度與要求員工遵守本政策的程度相同。如果出現不遵守本政策的情況，公司將對任何此類人員及其僱用組織採取適當行動。

材料信息。重要信息是理智的投資者在做出購買、持有或賣出證券的決定時會認為重要的任何信息。任何可能影響公司股價的信息，無論是正面還是負面，都應被視為重要信息。通常被視為重要信息的一些示例是：

二十二後見之明。你應該永遠記住，事後看來，任何審查公司證券交易的人都是在事後審查的。實際上，在進行任何此類交易之前，您應該仔細考慮執法機構和其他人事後看待交易的方式。

當信息為 “公開” 時。如果您知道重要的非公開信息，則在向市場廣泛披露信息（例如通過新聞稿或美國證券交易委員會文件），並且投資公眾有時間充分吸收這些信息之前，您不得參與公司證券的交易。為避免出現不當行為，一般而言，在信息發佈後的兩個工作日之前，不應將信息視為已被市場完全吸收。例如，如果公司在週一市場開盤前發佈公告，則您應在週三之前進行公司證券的交易。但是，如果在交易日或週一市場收盤之後發佈公告，則週四通常是宣佈後的第一個符合條件的交易日。

家庭成員和家庭伴侶的交易。內幕交易政策還適用於與您同住的家庭成員和家庭伴侶、居住在您家中的任何其他人，以及不在您的家庭中但其公司證券交易由您指導或受您的影響或控制的任何家庭成員和家庭伴侶（例如在進行公司證券交易之前與您進行磋商的父母或子女）。您應對這些其他人的交易負責，因此，在他們進行公司證券交易之前，您應讓他們意識到與您協商的必要性。

季度封鎖期。該公司公佈的季度財務業績幾乎總是有可能對公司的證券市場產生重大影響。因此，為了避免在知悉重大非公開信息的情況下出現交易，任何瞭解財務信息的員工或承包商、任何區域副總裁以及任何高級管理人員或董事都不得在最初的兩年期間進行公司證券交易（除非根據符合美國證券交易委員會第10b5-1條的預先安排和預先清算的交易計劃以及下文詳述的其他要求）每個日曆周結束前的日曆周財政季度，在公司公開發行季度財報發佈之日後的第一個完整工作日之後結束；但是，如果公司在交易日或特定日市場收盤後公開發行，則該期限應在公司公開發行季度財報發佈之日後的第二個完整工作日之後結束。

公司有時可能會通過新聞稿、美國證券交易委員會文件或其他旨在實現信息廣泛傳播的手段發佈中期收益指引或其他潛在的重大信息。您應該預計，在信息發佈並被市場完全吸收之前，公司證券的交易不太可能被預先清算。

特定活動的封鎖期。有時可能會發生對公司至關重要且只有少數員工、高級職員、董事或承包商知道的事件。只要該事件仍然是重大且非公開的，董事、高級管理人員以及法律服務副總裁指定的其他員工和承包商就不得參與公司證券的交易（除非根據符合美國證券交易委員會第10b5-1條的預先安排和預先清算的交易計劃以及下文詳述的其他要求）。除那些知道該事件導致封鎖的人外，不會宣佈特定活動的封鎖的存在。但是，如果證券交易需要預先清關的個人在特定事件封鎖期間申請允許其進行公司證券交易，則法律服務副總裁將在不透露封鎖原因的情況下告知該人存在封鎖期。任何得知特定活動封鎖的存在的人都不應向任何其他人透露封鎖的存在。法律服務副總裁未能將某人指定為受特定事件封鎖的對象，並不能免除該人在知悉重大非公開信息的情況下不參與公司證券交易的義務。

困難例外。在適當情況下，即使在封鎖期間，也可能允許受季度收益封鎖期約束且意外地迫切需要出售公司證券以產生現金的人。必須在擬議交易開始前至少兩個日曆日申請困難例外情況。只有當審計委員會主席（或審計委員會其他成員，如果主席請求困難例外）得出結論，認為公司在適用財季的財務信息不構成重要的非公開信息，並且該人以書面形式證明他或她不擁有重要的非公開信息，則才能批准困難例外。在任何情況下，在特定賽事的封鎖期內，都不會批准困難情況例外情況。

預先清關程序。為了防止無意中違反聯邦證券法的行為，甚至避免出現利用內幕消息進行交易的情況，公司的董事和高級職員，公司的財務副總裁、公司的法律服務副總裁以及公司法律服務副總裁指定受公司預審程序約束的任何其他人員及其家庭成員和家庭伴侶，在沒有事先通知的情況下，不得參與任何涉及公司證券的交易獲得預先許可法律服務部副總裁以書面形式提交的交易信息。

此外，任何受預先許可要求約束的人如果希望實施美國證券交易委員會第10b5-1條規定的交易計劃，必須首先以書面形式向法律服務副總裁預先批准交易計劃以及交易計劃的任何續訂、修正或修改。根據規則10b5-1的要求，只有當您不擁有重要的非公開信息時，您才能訂立交易計劃。此外，在封鎖期（無論是季度封鎖期還是特定事件的封鎖期）期間，您不得訂立交易計劃。根據預先清算的交易計劃進行的交易在交易時不需要進一步的預先清關（法律服務副總裁有權隨時終止交易計劃）。

新通過的美國證券交易委員會規則要求公司披露其高管和董事通過、續訂、修改、修改或終止的交易計劃，包括名稱、標題、交易計劃的日期和期限，以及根據交易計劃出售或購買的證券總數。因此，您必須及時向法律服務副總裁提供有關您的交易計劃的此類信息。

根據符合美國證券交易委員會規則10b5-1的交易計劃進行交易。美國證券交易委員會第10b5-1條為根據符合特定要求的預先安排的交易計劃出售或購買證券的內幕交易責任提供了肯定性辯護。如果您希望根據美國證券交易委員會規則10b5-1實施交易計劃，則必須遵守以下所有要求：

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交易計劃必須 (1) 明確規定根據該計劃出售或購買證券的金額、價格和日期；或 (2) 包括確定根據該計劃出售或購買證券的金額、價格和日期的書面公式。在不限制上述規定的前提下，交易計劃不得允許您對該計劃下的公司證券交易的方式、時間或是否進行任何後續影響力（前提是根據該計劃行使這種影響力的任何人在執行該計劃時不得知道重要的非公開信息）；

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交易必須嚴格按照交易計劃的條款進行；您不得更改或偏離交易計劃（無論是通過更改出售或購買的金額、價格或時間還是其他方式），也不得就受計劃約束的公司證券進行或更改相應的或對衝的交易或頭寸；

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對於高級管理人員和董事而言，交易計劃只能在（1）採用、續訂、修訂或修改交易計劃後的90個日曆日後或（2）在10-Q表或10-K表格中披露公司在通過該計劃的完整財政期的財務業績後的兩個工作日中以較晚者為準；但是，冷靜期在採用、續訂、修訂或修改後不得超過120天交易計劃；

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對於高級管理人員和董事，交易計劃必須在交易計劃中包括陳述，證明在採用、續期、修訂或修改時，該高級管理人員或董事：（1）不知道有關公司或其證券的重大非公開信息；（2）真誠地採用、續訂、修改或修改交易計劃，而不是作為逃避美國證券交易委員會第10條禁令的計劃或計劃的一部分 b5-1;

(1) 一系列有資格被視為單一交易計劃的單獨合約；(2) 在較早開始的交易計劃下的所有交易完成或到期後才獲準開始的交易計劃；或 (3) 未償還或額外交易計劃符合條件的賣出到期交易（即為籌集資金以支付與股權相關的預扣税而出售證券）的資格可能根據401（K）計劃或員工股票購買計劃進行歸屬和選舉

如上所述，對交易計劃的任何修改或修改都必須滿足新交易計劃的每項要求。此外，儘管本政策不限制終止先前採用的交易計劃的能力，但在先前通過的交易計劃終止後採用的任何新交易計劃都必須滿足上述新交易計劃的每項要求。

股票期權練習。本政策下的交易限制不適用於根據公司股票期權計劃以現金行使股票期權，也不適用於以無現金或 “淨行權” 方式行使股票期權，包括通過股票互換。但是，本政策下的交易限制確實適用於（i）出售在行使股票期權時發行的任何證券（無論行使方式如何），（ii）通過經紀人無現金行使股票期權，以及（iii）為產生支付期權行使價所需的現金而進行的任何其他市場出售。

員工股票購買計劃。本政策不適用於您根據您在註冊員工股票購買計劃時所做的選擇定期向員工股票購買計劃繳款而購買員工股票購買計劃中的公司股票。但是，本政策適用於您出售根據員工股票購買計劃購買的公司股票，也可能普遍適用於涉及公司未來可能採用或修改的公司員工計劃的交易。

遺產規劃和禮物。本政策不適用於 (i) 將公司證券轉入受讓人為受託人的信託，或從信託轉回轉讓人的名義；(ii) 通過遺囑或根據血統和分配法轉讓公司證券；(iii) 在收到法律服務副總裁書面批准後真誠贈送公司證券；(iv) 向非關聯組織進行善意的慈善捐款與根據該條款獲得501（c）（3）免税身份的轉讓人共享在收到法律服務副總裁的書面批准後，《美國國税法》（前提是，在任何情況下，法律服務副總裁均應保留自由裁量權，要求受讓人證明其將遵守本政策的條款和/或簽署一份陳述信，確認轉讓的公司證券要到指定的時間段或公司發佈內幕信息後才會出售）。

某些其他交易。本政策不適用於本政策未另行明確禁止的董事、高級職員、員工或承包商與經驗豐富的當事方之間的私人證券交易，前提是 (i) 如果提議向複雜方提供內幕消息，則任何此類信息只能由公司自行決定提供，如果披露，則僅在當事方進入後提供在形式和實質上與公司簽訂保密協議令公司滿意，並且（ii）該方同意聯邦證券法中公司可能對該方購買的任何公司證券進行交易的能力施加的任何限制。本政策也不適用於投資公司證券的共同基金、交易所交易基金或其他類似基金或投資工具的購買和銷售，這些基金或投資工具的董事、高級管理人員、員工或承包商是被動投資者，無權參與任何此類實體對任何公司證券的投票或處置以及公司證券的購買和銷售。

公司認為，公司的任何董事、高級職員、員工或承包商從事公司證券的短期或投機性交易是不恰當和不恰當的。因此，公司的政策是，董事、高級職員、員工和承包商不得參與以下任何交易：

賣空。賣空公司證券證明賣方預期證券價值將下跌，因此向市場發出信號，表明賣方對公司或其短期前景沒有信心。此外，賣空可能會降低賣方改善公司業績的動力。出於這些原因，本政策禁止賣空公司的證券。此外，《交易法》第16（c）條禁止高管和董事進行賣空。

公司股票的公開交易期權和其他投機交易活動。期權和其他衍生證券的交易實際上是對公司股票短期走勢的押注，因此使人看上去董事、高級職員、員工或承包商是根據內幕消息進行交易的。期權和其他衍生證券交易也可能以犧牲公司的長期目標為代價，將董事、高級職員、員工或承包商的注意力集中在短期業績上。因此，本政策禁止在交易所或任何其他有組織的市場上進行看跌期權、看漲期權或其他衍生證券的交易。出於類似的原因，本政策也禁止積極交易公司的證券，包括短期投機。

對衝交易。某些形式的套期保值或貨幣化交易，例如零成本項圈、股權互換和遠期銷售合同，允許董事、高級管理人員、員工或承包商鎖定其持有的股票的大部分價值，通常以換取股票上行升值的全部或部分可能性。這些交易允許董事、高級管理人員、員工或承包商繼續擁有承保證券，但沒有所有權的全部風險和回報。發生這種情況時，董事、高級職員、員工或承包商可能不再具有與公司其他股東相同的目標。因此，本政策禁止參與此類交易。

保證金賬户和質押。如果客户未能滿足追加保證金要求，則經紀商可以在未經客户同意的情況下出售保證金賬户中持有的證券。同樣，如果借款人拖欠貸款，作為貸款抵押品的質押（或抵押）證券可能會被取消抵押品贖回權出售。由於保證金出售或止贖出售可能發生在質押人知道重要的非公開信息或以其他方式不允許進行公司證券交易的時候，因此禁止董事、高級職員、員工和承包商在保證金賬户中持有公司證券或質押公司證券作為貸款抵押品。如果個人希望質押公司證券作為貸款（不包括保證金債務或保證金賬户貸款）的抵押品，並清楚地表明在不訴諸質押證券的情況下償還貸款的財務能力，並且貸款條款是追索權全額追索權，不允許借款人為防止質押證券以喪失抵押品贖回權的方式出售而自由裁量權替換或提供額外抵押品或現金，或償還貸款，則可以批准該禁令的例外情況當然。任何希望質押公司證券作為貸款抵押品的人都必須在擬議執行證明擬議質押的文件前至少兩個日曆周向法律服務副總裁提交批准申請。

終止後的交易。即使在您終止了與公司的僱傭關係或為公司服務之後，本政策仍適用於您的公司證券交易。如果您在工作或服務終止時擁有重要的非公開信息，則在該信息公開或不再重要之前，您不得進行公司證券交易。

公司援助。任何人如果對本政策或其對任何擬議交易的適用有疑問，均可致電 (949) 838-1902 向公司法律服務副總裁尋求進一步指導。此外，如果您對自己是否擁有重要的、非公開的信息或交易是否可能以其他方式違反本政策有任何疑問，則應在交易本公司的任何證券之前聯繫公司的法律服務副總裁。

歸根結底，遵守本政策並避免非法交易的責任應由個別董事、高級管理人員、員工或承包商承擔。

其他程序。為了實現本政策的目的或遵守聯邦證券法，公司將來可能會更改這些程序或採用公司認為適當的其他程序。

沒有第三方權利。本政策無意就任何違反其條款的行為向第三方設定任何權利，也無意為公司或任何員工、承包商、高級管理人員或董事在適用的證券法下已經承擔的責任之外產生任何法律責任。

認證。所有董事、高級職員、員工和承包商都必須證明他們理解並打算遵守本政策。本政策附有所有董事、高級職員、員工和承包商必須簽署的認證副本。

本政策的日期為2023年5月11日，取代了公司先前關於內幕交易的任何政策。