Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilities0000084246--12-312023財年錯誤Http://fasb.org/us-gaap/2023#AssetPledgedAsCollateralMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AssetPledgedAsCollateralMemberhttp://rlicorp.com/20231231#AccountingStandardsUpdate202302MemberP3Yhttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossNetOfTaxPortionAttributableToParentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilities0000084246Us-gaap:AllowanceForReinsuranceRecoverableMember2023-01-012023-12-310000084246Us-gaap:AllowanceForReinsuranceRecoverableMember2022-01-012022-12-310000084246Us-gaap:AllowanceForReinsuranceRecoverableMember2021-01-012021-12-310000084246Us-gaap:AllowanceForReinsuranceRecoverableMember2023-12-310000084246Us-gaap:AllowanceForReinsuranceRecoverableMember2022-12-310000084246Us-gaap:AllowanceForReinsuranceRecoverableMember2021-12-310000084246Us-gaap:AllowanceForReinsuranceRecoverableMember2020-12-310000084246RLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246RLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246RLI：保證保險部門成員2021-12-310000084246RLI：PropertyInsuranceSegmentMember2021-12-310000084246RLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMember美國-公認會計準則：一般責任成員RLI：CasualtySegmentMember2023-01-012023-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberrli：PersonalUmbrella保險會員RLI：CasualtySegmentMember2023-01-012023-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberrli：CommercialUmbrella保險會員RLI：CasualtySegmentMember2023-01-012023-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberRLI：專業服務成員RLI：CasualtySegmentMember2023-01-012023-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberRLi：ExecutiveProductsMemberRLI：CasualtySegmentMember2023-01-012023-12-310000084246Us-gaap:PropertyAndCasualtyCommercialInsuranceProductLineMemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2023-01-012023-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMember美國-公認會計準則：一般責任成員RLI：CasualtySegmentMember2022-01-012022-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberRLI：PAndCPackageBusiness成員RLI：CasualtySegmentMember2022-01-012022-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberrli：PersonalUmbrella保險會員RLI：CasualtySegmentMember2022-01-012022-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberrli：CommercialUmbrella保險會員RLI：CasualtySegmentMember2022-01-012022-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberRLI：專業服務成員RLI：CasualtySegmentMember2022-01-012022-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberRLi：ExecutiveProductsMemberRLI：CasualtySegmentMember2022-01-012022-12-310000084246us-gaap：PropertyAndCasualtyPersonalInsurance ProductLineMemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2022-01-012022-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMember美國-公認會計準則：一般責任成員RLI：CasualtySegmentMember2021-01-012021-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberRLI：PAndCPackageBusiness成員RLI：CasualtySegmentMember2021-01-012021-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberrli：PersonalUmbrella保險會員RLI：CasualtySegmentMember2021-01-012021-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberrli：CommercialUmbrella保險會員RLI：CasualtySegmentMember2021-01-012021-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberRLI：專業服務成員RLI：CasualtySegmentMember2021-01-012021-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberRLi：ExecutiveProductsMemberRLI：CasualtySegmentMember2021-01-012021-12-310000084246Us-gaap:PropertyAndCasualtyCommercialInsuranceProductLineMemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2021-01-012021-12-310000084246Srt:ConsolidatedPropertyAndCasualtyInsuranceEntityMember2023-12-310000084246Srt:ConsolidatedPropertyAndCasualtyInsuranceEntityMember2022-12-310000084246Srt:ConsolidatedPropertyAndCasualtyInsuranceEntityMember2021-12-310000084246美國-公認會計準則：美國證券成員美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000084246Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：市政債券成員美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000084246Rli:AssetBackedSecuritiesAndCommercialMortgageBackedSecuritiesMember美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000084246Us-gaap:IndustrialMiscellaneousAndAllOthersMember2023-12-310000084246美國-公認會計準則：固定配對成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：交易所交易基金成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：股權證券成員2023-12-310000084246美國公認會計準則：現金和現金等價物成員2023-12-310000084246RLI：其他資產成員2023-12-310000084246US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-12-310000084246US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-12-310000084246US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310000084246美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-12-310000084246Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2023-12-310000084246US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-12-310000084246Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-12-310000084246Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-12-310000084246美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-12-310000084246美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-12-310000084246Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2022-12-310000084246US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310000084246Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310000084246Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2022-12-310000084246美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2021-12-310000084246美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-310000084246Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2021-12-310000084246US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310000084246Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310000084246美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2020-12-310000084246美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-12-310000084246Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2020-12-310000084246US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310000084246Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000084246SRT：替補成員2023-01-012023-12-310000084246SRT：替補成員2022-01-012022-12-310000084246SRT：替補成員2021-01-012021-12-310000084246SRT：替補成員2023-12-310000084246SRT：替補成員2022-12-310000084246rli：RLI保險公司成員2022-12-310000084246SRT：替補成員2021-12-310000084246rli：RLI保險公司成員2021-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2023MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2022MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2023MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2022MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2023MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2022MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2023MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2022MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：保證保險部門成員2023-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2023-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：保證保險部門成員2023-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2023-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：保證保險部門成員2023-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2023-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：保證保險部門成員2023-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2023-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：保證保險部門成員2023-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2023-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2023MemberRLI：保證保險部門成員2023-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2023MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2023-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2022MemberRLI：保證保險部門成員2023-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2022MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2023-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：保證保險部門成員2023-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2023-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：保證保險部門成員2023-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2023-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：保證保險部門成員2023-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2023-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2022MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2022MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2022MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2022MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：保證保險部門成員2022-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2022-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：保證保險部門成員2022-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2022-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：保證保險部門成員2022-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2022-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：保證保險部門成員2022-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2022-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：保證保險部門成員2022-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2022-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2022MemberRLI：保證保險部門成員2022-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2022MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2022-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：保證保險部門成員2022-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2022-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：保證保險部門成員2022-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2022-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：保證保險部門成員2022-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2022-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2021-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：保證保險部門成員2021-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2021-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：保證保險部門成員2021-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2021-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：保證保險部門成員2021-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2021-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：保證保險部門成員2021-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2021-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：保證保險部門成員2021-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2021-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：保證保險部門成員2021-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2021MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2021-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：保證保險部門成員2021-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2021-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：保證保險部門成員2021-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2021-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2020-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：保證保險部門成員2020-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2020-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：保證保險部門成員2020-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2020-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：保證保險部門成員2020-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2020-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：保證保險部門成員2020-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2020-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：保證保險部門成員2020-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2020-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：保證保險部門成員2020-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2020MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2020-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：保證保險部門成員2020-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2020-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：CasualtySegmentMember2019-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：保證保險部門成員2019-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2019-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：保證保險部門成員2019-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2019-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：保證保險部門成員2019-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2019-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：保證保險部門成員2019-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2019-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：保證保險部門成員2019-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2019-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：保證保險部門成員2019-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractAccidentYear2019MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2019-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2018-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：保證保險部門成員2018-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2018MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2018-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：保證保險部門成員2018-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2018-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：保證保險部門成員2018-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2018-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：保證保險部門成員2018-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2018-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：保證保險部門成員2018-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2018-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2017-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2017-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2017-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2017-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2017-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2017-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2017-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2017-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2017-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2017-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2017-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2017-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：CasualtySegmentMember2017-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2017-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2017-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2017-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：保證保險部門成員2017-12-310000084246Us-gaap:ShortDurationInsuranceContractsAccidentYear2017MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2017-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：保證保險部門成員2017-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2017-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：保證保險部門成員2017-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2017-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：保證保險部門成員2017-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2017-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2016-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2016-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2016-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2016-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2016-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2016-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2016-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2016-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2016-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：CasualtySegmentMember2016-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2016-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2016-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：保證保險部門成員2016-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2016MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2016-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：保證保險部門成員2016-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2016-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：保證保險部門成員2016-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2016-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2015-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2015-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2015-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2015-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2015-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2015-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：CasualtySegmentMember2015-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2015-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：保證保險部門成員2015-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2015MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2015-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：保證保險部門成員2015-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2015-12-310000084246rli：交通會員Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2014-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2014-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2014-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberUs-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：CasualtySegmentMember2014-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：保證保險部門成員2014-12-310000084246Us-gaap:ShortdurationInsuranceContractsAccidentYear2014MemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2014-12-310000084246美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-12-310000084246美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-12-310000084246美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310000084246美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-310000084246美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-01-012023-12-310000084246美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310000084246美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-012021-12-310000084246rli：LongTerm激勵計劃2023成員2023-05-042023-12-310000084246RLI：LongTermIncentivePlan2015成員2015-05-072023-05-030000084246SRT：最大成員數rli：LongTerm激勵計劃2023成員2023-05-040000084246SRT：最大成員數RLI：LongTermIncentivePlan2015成員2023-05-030000084246美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-01-012023-12-310000084246美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-12-310000084246美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-01-012021-12-310000084246美國-公認會計準則：員工股票期權成員rli：LongTerm激勵計劃2023成員2023-01-012023-12-310000084246SRT：董事成員美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-01-012023-12-310000084246RLI：員工成員美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-01-012023-12-310000084246Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2023-01-310000084246SRT：AMBestARatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：ToaReMember2023-12-310000084246SRT：AMBestARatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：全國互助會員2023-12-310000084246SRT：AMBestARatingMembersSRT：StandardPoorsAMinusRatingMemberrli：AspenUKLtdMember2023-12-310000084246SRT：AMBestARatingMembersSRT：StandardPoorsAAMinusRatingMemberrli：FriendsOfLondon成員2023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：RenaissanceReMember2023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：PartnerReMember2023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：耐力重新會員2023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：BerkleyInsurance CoMember2023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAAMinusRatingMemberrli：MunichReAmericaHSB會員2023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAAMinusRatingMemberrli：Hannover RuckversicherungMember2023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：SafetyNationalMember2023-12-310000084246rli：Allendix ReinurersMember2023-12-310000084246rli：交通會員RLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberRLI：CasualtySegmentMember2022-12-310000084246RLI：保證保險部門成員2022-12-310000084246RLI：PropertyInsuranceSegmentMember2022-12-310000084246SRT：最大成員數Rli:InvestmentInLowIncomeHousingTaxCreditPartnershipNetOfAmortizationMember2023-12-310000084246SRT：最小成員數美國-GAAP：設備成員2023-12-310000084246SRT：最大成員數美國-GAAP：設備成員2023-12-310000084246SRT：最大成員數US-GAAP：構建和構建改進成員2023-12-310000084246RLi：MauiJimIncMember2022-09-302022-09-300000084246美國-公認會計準則：一般責任成員RLI：CasualtySegmentMember2023-01-012023-12-310000084246rli：TransactionalSuretyProductMemberRLI：保證保險部門成員2023-01-012023-12-310000084246RLI：專業服務成員RLI：CasualtySegmentMember2023-01-012023-12-310000084246RLI：PAndCPackageBusiness成員RLI：CasualtySegmentMember2023-01-012023-12-310000084246RLi：OtherPropertyInsuranceMemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2023-01-012023-12-310000084246RLI：其他意外事件成員RLI：CasualtySegmentMember2023-01-012023-12-310000084246RLI：海軍陸戰隊成員RLI：PropertyInsuranceSegmentMember2023-01-012023-12-310000084246RLi：ExecutiveProductsMemberRLI：CasualtySegmentMember2023-01-012023-12-310000084246RLI：合同保證產品成員RLI：保證保險部門成員2023-01-012023-12-310000084246RLI：商業運輸會員RLI：CasualtySegmentMember2023-01-012023-12-310000084246RLI：商業保證產品成員RLI：保證保險部門成員2023-01-012023-12-310000084246RLI：商業會員RLI：PropertyInsuranceSegmentMember2023-01-012023-12-310000084246RLI：商業和個人專線會員RLI：CasualtySegmentMember2023-01-012023-12-310000084246美國-公認會計準則：一般責任成員RLI：CasualtySegmentMember2022-01-012022-12-310000084246rli：TransactionalSuretyProductMemberRLI：保證保險部門成員2022-01-012022-12-310000084246RLI：專業服務成員RLI：CasualtySegmentMember2022-01-012022-12-310000084246RLI：PAndCPackageBusiness成員RLI：CasualtySegmentMember2022-01-012022-12-310000084246RLi：OtherPropertyInsuranceMemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2022-01-012022-12-310000084246RLI：其他意外事件成員RLI：CasualtySegmentMember2022-01-012022-12-310000084246RLI：海軍陸戰隊成員RLI：PropertyInsuranceSegmentMember2022-01-012022-12-310000084246RLi：ExecutiveProductsMemberRLI：CasualtySegmentMember2022-01-012022-12-310000084246RLI：合同保證產品成員RLI：保證保險部門成員2022-01-012022-12-310000084246RLI：商業運輸會員RLI：CasualtySegmentMember2022-01-012022-12-310000084246RLI：商業保證產品成員RLI：保證保險部門成員2022-01-012022-12-310000084246RLI：商業會員RLI：PropertyInsuranceSegmentMember2022-01-012022-12-310000084246RLI：商業和個人專線會員RLI：CasualtySegmentMember2022-01-012022-12-310000084246美國-公認會計準則：一般責任成員RLI：CasualtySegmentMember2021-01-012021-12-310000084246rli：TransactionalSuretyProductMemberRLI：保證保險部門成員2021-01-012021-12-310000084246RLI：專業服務成員RLI：CasualtySegmentMember2021-01-012021-12-310000084246RLI：PAndCPackageBusiness成員RLI：CasualtySegmentMember2021-01-012021-12-310000084246RLi：OtherPropertyInsuranceMemberRLI：PropertyInsuranceSegmentMember2021-01-012021-12-310000084246RLI：其他意外事件成員RLI：CasualtySegmentMember2021-01-012021-12-310000084246RLI：海軍陸戰隊成員RLI：PropertyInsuranceSegmentMember2021-01-012021-12-310000084246RLi：ExecutiveProductsMemberRLI：CasualtySegmentMember2021-01-012021-12-310000084246RLI：合同保證產品成員RLI：保證保險部門成員2021-01-012021-12-310000084246RLI：商業運輸會員RLI：CasualtySegmentMember2021-01-012021-12-310000084246RLI：商業保證產品成員RLI：保證保險部門成員2021-01-012021-12-310000084246RLI：商業會員RLI：PropertyInsuranceSegmentMember2021-01-012021-12-310000084246RLI：商業和個人專線會員RLI：CasualtySegmentMember2021-01-012021-12-310000084246Rli:InvestmentInLowIncomeHousingTaxCreditPartnershipNetOfAmortizationMember2023-12-310000084246Rli:InvestmentInHistoricTaxCreditPartnershipsMember2023-12-310000084246Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberRLI：其他資產成員2023-01-310000084246RLI：投資於私人基金成員2022-12-310000084246Rli:InvestmentInLowIncomeHousingTaxCreditPartnershipNetOfAmortizationMember2022-12-310000084246Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-12-310000084246Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-12-310000084246Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-12-310000084246Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2023-01-012023-12-310000084246Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2022-01-012022-12-310000084246Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2021-01-012021-12-310000084246rli：豪利保險公司成員2023-12-310000084246rli：承包商擔保和保險公司成員2023-12-310000084246Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2023-01-012023-12-310000084246Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2022-01-012022-12-310000084246Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2021-01-012021-12-310000084246rli：SeniorNotesDueOnSeptember 152023成員2023-09-152023-09-150000084246US-GAAP：LineOfCreditMemberrli：BankOftalChicago會員2022-12-310000084246US-GAAP：LineOfCreditMemberrli：PncBankN.a.成員2023-09-152023-09-150000084246US-GAAP：LineOfCreditMemberrli：BankOftalChicago會員2022-01-012022-12-310000084246美國公認會計準則：債務證券成員2023-01-012023-12-310000084246rli：CashShortTerm投資和國家投資資產會員2023-01-012023-12-310000084246美國公認會計準則：債務證券成員2022-01-012022-12-310000084246rli：CashShortTerm投資和國家投資資產會員2022-01-012022-12-310000084246美國公認會計準則：債務證券成員2021-01-012021-12-310000084246rli：CashShortTerm投資和國家投資資產會員2021-01-012021-12-310000084246SRT：最大成員數RLi：MauiJimIncMember2022-01-012022-12-310000084246RLi：MauiJimIncMember2021-01-012021-12-310000084246us—gaap：SuretySegmentMember2023-12-310000084246RLI：臨時性成員2023-12-310000084246us—gaap：SuretySegmentMember2022-12-310000084246RLI：臨時性成員2022-12-310000084246SRT：最大成員數2023-01-012023-12-310000084246srt：FederalHomeLoanBankOfChicago會員2021-11-100000084246srt：FederalHomeLoanBankOfChicago會員2023-11-100000084246美國-公認會計準則：固定收入證券成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：固定收入證券成員2022-12-310000084246RLI：投資於私人基金成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：固定收入證券成員2023-01-012023-12-310000084246美國-公認會計準則：股權證券成員2023-01-012023-12-310000084246rli：RST InvestmentMember2023-01-012023-12-310000084246美國-公認會計準則：股權證券成員2022-01-012022-12-310000084246rli：RST InvestmentMember2022-01-012022-12-310000084246美國-公認會計準則：股權證券成員2021-01-012021-12-310000084246rli：RST InvestmentMember2021-01-012021-12-310000084246Rli:PrimeHoldingsInsuranceServicesIncPrimeMember2022-12-310000084246Rli:InvestmentInHistoricTaxCreditPartnershipsMember2022-12-310000084246RLi：MauiJimIncMemberRLI：NetRealizedGainLossMember2023-01-012023-12-310000084246RLi：MauiJimIncMemberRLI：NetRealizedGainLossMember2022-01-012022-12-310000084246Rli:PrimeHoldingsInsuranceServicesIncPrimeMember2023-12-310000084246RLi：MauiJimIncMember2022-09-290000084246RLi：MauiJimIncMember2021-12-310000084246RLi：LongTermIncentivePlanMember2023-12-310000084246美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-12-310000084246美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-01-012022-12-310000084246美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-01-012021-12-310000084246rli：股東持股計劃和定義繳款養老金成員2022-01-012022-12-310000084246rli：股東持股計劃和定義繳款養老金成員2021-01-012021-12-310000084246rli：延期補償計劃成員2023-12-310000084246srt：FederalHomeLoanBankOfChicago會員2022-12-310000084246srt：FederalHomeLoanBankOfChicago會員2023-12-310000084246SRT：最大成員數2022-01-012022-12-310000084246RLI：SalesOfMarketeSecuritiesMembers2023-01-012023-12-310000084246Rli:CallsAndMaturitiesOfMarketableSecuritiesMember2023-01-012023-12-310000084246RLI：SalesOfMarketeSecuritiesMembers2022-01-012022-12-310000084246Rli:CallsAndMaturitiesOfMarketableSecuritiesMember2022-01-012022-12-310000084246RLI：SalesOfMarketeSecuritiesMembers2021-01-012021-12-310000084246Rli:CallsAndMaturitiesOfMarketableSecuritiesMember2021-01-012021-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：市政債券成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rli:AssetBackedSecuritiesAndCommercialMortgageBackedSecuritiesMember2023-12-310000084246美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2023-12-310000084246美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000084246美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：市政債券成員2023-12-310000084246美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2023-12-310000084246美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2023-12-310000084246美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2023-12-310000084246美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rli:AssetBackedSecuritiesAndCommercialMortgageBackedSecuritiesMember2023-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2022-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2022-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2022-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：市政債券成員2022-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2022-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2022-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2022-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rli:AssetBackedSecuritiesAndCommercialMortgageBackedSecuritiesMember2022-12-310000084246美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：美國證券成員2022-12-310000084246美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2022-12-310000084246美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：市政債券成員2022-12-310000084246美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2022-12-310000084246美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2022-12-310000084246美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2022-12-310000084246美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Rli:AssetBackedSecuritiesAndCommercialMortgageBackedSecuritiesMember2022-12-310000084246US-GAAP：LineOfCreditMemberrli：PncBankN.a.成員2023-01-012023-03-310000084246rli：SeniorNotesDueOnSeptember 152023成員2023-09-150000084246srt：FederalHomeLoanBankOfChicago會員2023-11-102023-11-100000084246rli：RLI保險公司成員srt：FederalHomeLoanBankOfChicago會員2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestARatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：ToaReMember美國-GAAP：再保險可回收成員美國-GAAP：再保險公司集中度風險成員2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestARatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：全國互助會員美國-GAAP：再保險可回收成員美國-GAAP：再保險公司集中度風險成員2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestARatingMembersSRT：StandardPoorsAMinusRatingMemberrli：AspenUKLtdMember美國-GAAP：再保險可回收成員美國-GAAP：再保險公司集中度風險成員2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestARatingMembersSRT：StandardPoorsAAMinusRatingMemberrli：FriendsOfLondon成員美國-GAAP：再保險可回收成員美國-GAAP：再保險公司集中度風險成員2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：RenaissanceReMember美國-GAAP：再保險可回收成員美國-GAAP：再保險公司集中度風險成員2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：PartnerReMember美國-GAAP：再保險可回收成員美國-GAAP：再保險公司集中度風險成員2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：耐力重新會員美國-GAAP：再保險可回收成員美國-GAAP：再保險公司集中度風險成員2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：BerkleyInsurance CoMember美國-GAAP：再保險可回收成員美國-GAAP：再保險公司集中度風險成員2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAAMinusRatingMemberrli：MunichReAmericaHSB會員美國-GAAP：再保險可回收成員美國-GAAP：再保險公司集中度風險成員2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAAMinusRatingMemberrli：Hannover RuckversicherungMember美國-GAAP：再保險可回收成員美國-GAAP：再保險公司集中度風險成員2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：SafetyNationalMember美國-GAAP：再保險可回收成員美國-GAAP：再保險公司集中度風險成員2023-01-012023-12-310000084246rli：Allendix ReinurersMember美國-GAAP：再保險可回收成員美國-GAAP：再保險公司集中度風險成員2023-01-012023-12-310000084246美國-GAAP：再保險可回收成員美國-GAAP：再保險公司集中度風險成員2023-01-012023-12-310000084246SRT：ParentCompany Member2021-12-310000084246SRT：ParentCompany Member2020-12-3100000842462020-12-310000084246Rli:PrimeHoldingsInsuranceServicesIncPrimeMember2022-01-012022-12-310000084246Rli:PrimeHoldingsInsuranceServicesIncPrimeMember2021-01-012021-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000084246美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000084246美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000084246美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000084246Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2023-12-310000084246Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2022-12-310000084246RLi：LongTermIncentivePlanMember2023-01-012023-12-310000084246RLi：LongTermIncentivePlanMember2022-01-012022-12-310000084246RLi：LongTermIncentivePlanMember2021-01-012021-12-310000084246Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2023-12-310000084246Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2022-12-310000084246Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2021-12-310000084246Us-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2020-12-310000084246美國公認會計準則：債務證券成員2023-12-310000084246美國公認會計準則：債務證券成員2022-12-310000084246Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2023-01-012023-01-310000084246美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-01-012023-12-310000084246Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2023-01-012023-12-310000084246美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-01-012022-12-310000084246Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2022-01-012022-12-310000084246美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2021-01-012021-12-310000084246Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2021-01-012021-12-310000084246Rli:InvestmentInLowIncomeHousingTaxCreditPartnershipNetOfAmortizationMember2023-01-012023-12-310000084246Rli:InvestmentInLowIncomeHousingTaxCreditPartnershipNetOfAmortizationMember2022-01-012022-12-310000084246Rli:InvestmentInHistoricTaxCreditPartnershipsMember2022-01-012022-12-310000084246Rli:InvestmentInLowIncomeHousingTaxCreditPartnershipNetOfAmortizationMember2021-01-012021-12-310000084246Rli:InvestmentInHistoricTaxCreditPartnershipsMember2021-01-012021-12-310000084246rli：交通會員RLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：PrimaryOccurrenceMemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ExcessOccurrenceMemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246rli：ClaimsMadeMemberRLI：CasualtySegmentMember2023-12-310000084246RLI：保證保險部門成員2023-12-310000084246RLI：PropertyInsuranceSegmentMember2023-12-310000084246SRT：最小成員數美國-公認會計準則：員工股票期權成員rli：LongTerm激勵計劃2023成員2023-01-012023-12-310000084246SRT：最小成員數美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-01-012023-12-310000084246SRT：最大成員數2023-12-310000084246Srt:ConsolidatedPropertyAndCasualtyInsuranceEntityMember2023-01-012023-12-310000084246RLI：保證保險部門成員2023-01-012023-12-310000084246RLI：PropertyInsuranceSegmentMember2023-01-012023-12-310000084246RLI：CasualtySegmentMember2023-01-012023-12-310000084246Srt:ConsolidatedPropertyAndCasualtyInsuranceEntityMember2022-01-012022-12-310000084246RLI：保證保險部門成員2022-01-012022-12-310000084246RLI：PropertyInsuranceSegmentMember2022-01-012022-12-310000084246RLI：CasualtySegmentMember2022-01-012022-12-310000084246Srt:ConsolidatedPropertyAndCasualtyInsuranceEntityMember2021-01-012021-12-310000084246RLI：保證保險部門成員2021-01-012021-12-310000084246RLI：PropertyInsuranceSegmentMember2021-01-012021-12-310000084246RLI：CasualtySegmentMember2021-01-012021-12-310000084246SRT：最小成員數2023-12-310000084246Rli:PrimeHoldingsInsuranceServicesIncPrimeMember2023-01-012023-12-310000084246rli：RLI保險公司成員2023-12-310000084246US-GAAP：LineOfCreditMemberrli：PncBankN.a.成員2023-03-310000084246美國-公認會計準則：環境問題成員2023-01-012023-12-310000084246美國-公認會計準則：環境問題成員2022-01-012022-12-310000084246美國-公認會計準則：環境問題成員2021-01-012021-12-310000084246美國-公認會計準則：環境問題成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：環境問題成員2022-12-310000084246美國-公認會計準則：環境問題成員2021-12-310000084246SRT：ParentCompany Member2023-12-310000084246SRT：ParentCompany Member2022-12-3100000842462021-12-310000084246rli：RLI保險公司成員2022-01-012022-12-310000084246rli：RLI保險公司成員2021-01-012021-12-310000084246rli：股東持股計劃和定義繳款養老金成員2023-01-012023-12-310000084246rli：DelivereBockOwnershipPlan成員2023-12-310000084246rli：DelivereBockOwnershipPlan成員2022-12-310000084246rli：DelivereBockOwnershipPlan成員2021-12-310000084246rli：DelivereBockOwnershipPlan成員2023-01-012023-12-310000084246rli：DelivereBockOwnershipPlan成員2022-01-012022-12-310000084246rli：DelivereBockOwnershipPlan成員2021-01-012021-12-310000084246rli：DefinedContributionPlan成員2023-01-012023-12-310000084246Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2023-01-012023-12-310000084246Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2022-01-012022-12-310000084246Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedNetUnrealizedInvestmentGainLossMember2021-01-012021-12-310000084246SRT：AMBestARatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：ToaReMember2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestARatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：全國互助會員2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestARatingMembersSRT：StandardPoorsAMinusRatingMemberrli：AspenUKLtdMember2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestARatingMembersSRT：StandardPoorsAAMinusRatingMemberrli：FriendsOfLondon成員2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：RenaissanceReMember2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：PartnerReMember2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：耐力重新會員2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：BerkleyInsurance CoMember2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAAMinusRatingMemberrli：MunichReAmericaHSB會員2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAAMinusRatingMemberrli：Hannover RuckversicherungMember2023-01-012023-12-310000084246SRT：AMBestAPlusPlusRatingMembersSRT：StandardPoorsAPlusRatingMembersrli：SafetyNationalMember2023-01-012023-12-310000084246rli：Allendix ReinurersMember2023-01-012023-12-310000084246RLI：其他危險成員2023-06-012023-06-010000084246RLI：非加州地震會員2023-06-012023-06-010000084246RLI：加州地震成員2023-06-012023-06-010000084246RLI：其他危險成員2023-01-012023-01-010000084246RLI：非加州地震會員2023-01-012023-01-010000084246RLI：加州地震成員2023-01-012023-01-010000084246SRT：ParentCompany Member2023-01-012023-12-310000084246SRT：ParentCompany Member2022-01-012022-12-3100000842462022-01-012022-12-310000084246SRT：ParentCompany Member2021-01-012021-12-3100000842462021-01-012021-12-310000084246美國-公認會計準則：美國證券成員2023-12-310000084246Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2023-12-310000084246美國-公認會計準則：市政債券成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2023-12-310000084246美國-公認會計準則：公司債務證券成員2023-12-310000084246Rli:AssetBackedSecuritiesAndCommercialMortgageBackedSecuritiesMember2023-12-3100000842462023-12-310000084246美國-公認會計準則：美國證券成員2022-12-310000084246Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2022-12-310000084246美國-公認會計準則：市政債券成員2022-12-310000084246美國-公認會計準則：抵押貸款認可證券成員2022-12-310000084246美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員2022-12-310000084246美國-公認會計準則：公司債務證券成員2022-12-310000084246Rli:AssetBackedSecuritiesAndCommercialMortgageBackedSecuritiesMember2022-12-3100000842462022-12-310000084246rli：RLI保險公司成員2023-01-012023-12-310000084246Rli:InvestmentInHistoricTaxCreditPartnershipsMember2023-01-012023-12-310000084246美國公認會計準則：災難者成員2023-06-012023-06-0100000842462023-10-012023-12-3100000842462023-06-3000000842462024-02-1400000842462023-01-012023-12-31Xbrli：共享ISO 4217：美元Xbrli：純RLI：安全ISO 4217：美元Xbrli：共享rli：項目rli：公司rli：州rli：索賠

​

​

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

​

表格：10-K

​

​

​

​

☒

​

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的年度報告

​

截至本財年的2023年12月31日

​

或

​

​

​

​

☐

​

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告

​

從 到

​

佣金文件編號001-09463

​

RLI公司.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

​

​

​

​

特拉華州

​

37-0889946

(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)

​

(國際税務局僱主身分證號碼)

​

​

​

北林德伯格大道9025號, 皮奧裏亞, 伊利諾伊州

​

61615

(主要執行辦公室地址)

​

(郵政編碼)

​

註冊人的電話號碼，包括區號(309) 692-1000

​

根據該法第12(B)款登記的證券：

​

​

​

​

​

​

每個班級的標題是什麼

​

交易代碼

​

註冊的每個交易所的名稱和名稱

普通股面值0.01美元

​

RLI

​

紐約證券交易所

​

根據該法第12(G)款登記的證券：無

​

用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。是 ☒不是的。☐

​

如果註冊人不需要根據交易法第13條或第15條（d）款提交報告，則用複選標記進行標記。是的 ☐ 不是 ☒

​

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒*不是。☐

​

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*不是。☐

​

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

​

​

​

​

​

​

​

​

大型加速文件服務器 ☒

​

加速文件管理器☐

​

非加速文件服務器☐

​

規模較小的報告公司☐

​

​

​

​

​

​

新興成長型公司☐

​

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

​

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層對其財務報告內部控制有效性的評估404(b)薩班斯-奧克斯利法案 (15 U.S.C. 7262（b））由編制或出具審計報告的註冊會計師事務所執行。 ☒

​

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

​

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

​

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐*不是。☒

​

根據2023年6月30日普通股收盤價，截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為美元5,668,979,903.每位報告官員和董事持有的普通股股份以及公司ESOP持有的股份均被排除在外，因為此類人員可能被視為關聯公司。

​

2024年2月14日，註冊人普通股（面值0.01美元）的流通股數為 45,659,290.

​

以引用方式併入的文件

​

登記人2024年年度股東大會最終委託聲明的部分內容已納入本文件第三部分。

​

​

​

目錄表

RLI Corp.

10-K表格年度報告索引

​

​

​

​

頁面

第I部分

​

​

第1項。

業務

3

項目1A.

風險因素

15

項目1B。

未解決的員工意見

24

項目1C。

網絡安全

24

第二項。

屬性

25

第三項。

法律訴訟

25

第四項。

煤礦安全信息披露

25

​

​

​

第II部

​

​

第5項。

註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券

25

第6項。

已保留

26

第7項。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

27

項目7A。

關於市場風險的定量和定性披露

50

第8項。

財務報表和補充數據

52

第9項。

會計與財務信息披露的變更與分歧

92

項目9A。

控制和程序

92

項目9B。

其他信息

92

項目9C。

關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

92

​

​

​

第III部

​

​

第10項。

董事、高管與公司治理

92

第11項。

高管薪酬

93

第12項。

某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項

93

第13項。

某些關係和關聯交易與董事獨立性

93

第14項。

首席會計師費用及服務

93

​

​

​

第IV部

​

​

第15項。

展品和財務報表附表

93

第16項。

表格10-K摘要

95

​

​

​

​

目錄表

第I部分

第2項：業務

​

RLI公司成立於1965年。提及“本公司”、“我們”或類似術語時，指的是RLI公司及其子公司的業務。我們通過統稱為RLI保險集團的主要子公司承保精選的財產、意外傷害和擔保產品。我們通過三家保險公司開展業務。RLI保險公司(RLI Ins.)是RLI Corp.的子公司，也是我們的主要保險子公司，在所有50個州、哥倫比亞特區、波多黎各、維爾京羣島和關島承保多項保險。Mt.Mt.霍利保險公司(Mt.霍利)，RLI Ins.的子公司，在所有50個州、哥倫比亞特區、波多黎各、維爾京羣島和關島的非承保基礎上承保超額和盈餘線保險。RLI Ins.的子公司承包商擔保和保險公司(CBIC)在承認的基礎上在所有50個州和哥倫比亞特區承保多項保險。我們每家保險公司的註冊地都在伊利諾伊州。我們沒有實質性的海外業務。

​

作為一家專注於利基市場的專業保險公司，我們提供在被允許的專業以及過剩和過剩市場的保險。我們通過全國各地的地點向批發和零售經紀人、獨立代理商和承運人合作伙伴分銷我們的財產、意外傷害和擔保產品。我們提供有限的承保範圍，直接選擇被保險人，以及各種再保險範圍。我們還不時地在產品領導的指導下，根據與管理總代理的協議，開展有限數量的業務。

​

我們將我們的年度報告Form 10-K、季度報告Form 10-Q、當前報告Form 8-K以及對提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的報告的修正案免費發佈在我們的網站上(http://www.rlicorp.com).我們網站上包含的信息不打算以引用的方式併入本年度報告，您不應將該信息視為本年度報告的一部分。美國證券交易委員會還維護一個網站(http://www.sec.gov))，其中包含有關公司的報告、委託書、信息聲明和其他信息。

​

專業保險市場概述

​

專業保險市場與標準市場有很大的不同。在標準市場中，產品和覆蓋範圍基本一致，風險敞口相對可預測，公司往往以價格為基礎爭奪客户。相比之下，專業市場為不符合標準承保標準的風險提供保險。競爭往往不太關注價格，而更多地關注可用性、覆蓋範圍、服務和其他基於價值的考慮。雖然專業市場風險敞口可能比其標準認可的市場同行具有更高的保險風險，但我們管理這些風險以獲得更高的財務回報。為了達到我們的財務和運營目標，我們必須對我們的市場擁有廣泛的知識和專業知識。我們的許多風險都是以個人為基礎承保的，並採用了量身定製的承保範圍，以應對不同的風險特徵。我們在專業承保市場、超額和剩餘保險市場以及專業再保險市場開展業務。

​

專業准入保險市場

​

我們在特產准入市場做生意。其中許多風險是獨一無二的，比標準認可市場更難定位，但出於營銷和監管原因，它們必須留在認可的保險公司手中。與過剩和過剩市場相比，專業准入市場受到更大的國家監管，特別是在利率和表格申報要求、對退出業務線的能力限制、保費納税以及各種州協會的成員資格方面，例如國家擔保基金和分配的風險計劃。2023年，我們的專業承認業務產生了9.92億美元的毛保費，約佔我們當年總毛保費的55%。

​

超額和過剩保險市場

​

過剩和過剩市場關注的是難以安置的風險。參與這一市場使公司能夠以更靈活的保單形式和不受監管的保費費率承保非標準風險。這通常會導致承保範圍比標準准入市場更具限制性，在許多情況下，更昂貴。過剩和過剩的生產線環境和生產模式有效地過濾了提交流，並使市場機會與我們的專業知識和胃口相匹配。根據AM Best的數據，以直接保費衡量，截至2022年12月31日，過剩和過剩市場在整個國內財產和意外傷害行業中所佔比例不到10%。我們的超額和盈餘業務產生了7.94億美元的毛保費，佔我們2023年毛保費總額的44%。

​

3

目錄表

專業再保險市場

​

我們在專業再保險市場承保的業務通常是以投資組合為基礎的。我們是按超額損失和按比例簽訂合同的。合同條款是公司和其再保險客户之間撰寫和商定的。由於獨特的基礎風險敞口以及過剩和聚合的附件，該業務的波動性通常更大。2023年，我們的專業再保險業務的毛保費為2100萬美元，約佔我們當年毛保費總額的1%。

​

業務細分市場概述

​

我們的保險業務包括意外傷害險、財產險和擔保險。有關補充資料，見合併財務報表附註12，項目8“財務報表和補充數據”。下表概述了按主要產品賺取的淨保費的構成。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2013年12月31日的一年，

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

傷亡情況

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

商業過剩和個人保護傘

​

$

286,178

​

22

%

​

$

253,921

​

22

%

​

$

219,437

​

22

%

商業運輸

​

​

103,719

​

8

%

​

​

96,992

​

8

%

​

​

83,352

​

8

%

一般法律責任

​

​

103,066

​

8

%

​

​

100,374

​

9

%

​

​

90,853

​

9

%

專業服務

​

​

99,596

​

8

%

​

​

95,187

​

9

%

​

​

88,855

​

9

%

小型商業廣告

​

​

72,920

​

6

%

​

​

67,673

​

6

%

​

​

64,660

​

7

%

行政產品

​

​

24,687

​

2

%

​

​

26,606

​

2

%

​

​

21,873

​

2

%

其他傷亡

​

​

68,180

​

5

%

​

​

71,079

​

6

%

​

​

64,609

​

8

%

總計

​

$

758,346

​

59

%

​

$

711,832

​

62

%

​

$

633,639

​

65

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

財產性

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

商業地產

​

$

244,798

​

19

%

​

$

163,078

​

14

%

​

$

107,941

​

11

%

海軍陸戰隊

​

​

129,428

​

10

%

​

​

113,208

​

10

%

​

​

97,745

​

10

%

其他財產

​

​

27,304

​

2

%

​

​

31,600

​

3

%

​

​

26,151

​

2

%

總計

​

$

401,530

​

31

%

​

$

307,886

​

27

%

​

$

231,837

​

23

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

擔保

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

商業廣告

​

$

49,707

​

4

%

​

$

47,652

​

4

%

​

$

43,738

​

4

%

事務性的

​

​

47,983

​

3

%

​

​

45,826

​

4

%

​

​

43,982

​

5

%

合同

​

​

36,740

​

3

%

​

​

31,240

​

3

%

​

​

27,707

​

3

%

總計

​

$

134,430

​

10

%

​

$

124,718

​

11

%

​

$

115,427

​

12

%

總計

​

$

1,294,306

​

100

%

​

$

1,144,436

​

100

%

​

$

980,903

​

100

%

​

傷員段

​

商業過度與個人保護傘

​

我們的商業超額保險的承保金額超過了其他承運人提供的主要責任保險，在某些情況下，超過了本公司承保的主要責任。個人雨傘保險通常超過其他承運人提供的房主和汽車責任保險。

​

商業運輸

​

我們的運輸保險為本地、中長途卡車司機、公共交通實體和其他類型的專業商業汽車風險提供商業汽車責任和人身損害保險。我們還提供附帶相關保險，包括一般責任、超額責任和機動卡車貨物。我們通過全國範圍內的獨立代理和經紀人開展業務。

​

4

目錄表

一般責任

​

我們的一般責任業務主要包括承保商業保險人的第三方責任，包括製造商、承包商、公寓和商業實體。我們還為地下儲油罐、承包商、石棉和環境修復專家提供保安和環境責任保險。

​

專業服務

​

我們提供專業責任保險，重點是為中小型設計、技術、計算機和其他雜項專業人員提供錯誤和遺漏保險。我們為這些客户提供的產品套裝還包括全套多險產品，包括一般責任、財產、汽車、超額責任和工人賠償保險。這項業務主要通過全國範圍內的專業零售代理來銷售其產品。

​

小型商業

​

我們的小型商業企業為中小型承包商提供財產和意外傷害保險。這些保險中包括的保險主要是一般責任，但也有一些內陸海運保險，以及商業汽車、財產和超額保險。這些產品主要通過零售代理商進行銷售。

​

行政產品

​

我們為包括公共和私營企業在內的各種風險類別提供一套管理責任保險，如董事和高級管理人員(D&O)責任保險、受託責任保險、僱傭執業責任保險和忠誠度保險。我們公開交易的D&O需求通常集中在提供超額A方D&O保險(公司不能賠償個別董事和高級管理人員)以及超額全額D&O保險。

​

其他傷亡事故

​

我們在傷亡領域提供各種其他較小的產品，包括家庭商業保險，它為在自己家裏工作的各種小企業主提供有限責任和財產保險。我們與Prime Insurance Company和Prime Property and Casualty Insurance Inc.簽訂了配額份額再保險協議，這兩家公司是Prime Holdings Insurance Services，Inc.(Prime)的兩家保險子公司。通過我們與Prime的再保險協議，我們承擔一般責任、超額、商業汽車、財產和專業責任，承保超額和超額及已獲承認的保險市場中承保的難以安置的風險。另外，我們承擔抵押再保險，它提供抵押貸款池的信用風險轉移。我們還通過通用綁定授權(GBA)小組提供一般責任和一攬子保險，該計劃通過我們的在線系統授予部分盈餘產品生產商有限的承保權限，以代表公司約束業務。

​

房地產細分市場

​

商業地產

​

我們的商業財產保險主要包括超額險和餘額險，以及特殊險，如火災、地震、風險和差價險(DIC)，其中包括地震、洪水和坍塌險。我們為各種商業和工業風險提供保險，如寫字樓、公寓、公寓、建築商風險以及某些工業和商業結構。

​

海軍陸戰隊

​

我們的海洋險包括貨物、船體、保護和賠償、海洋責任，以及內陸海洋險，包括建築商的險和承包商的設備。雖然主要的曝光地點在美國境內，但在這些保險範圍內也有一些附帶的國際曝光。

​

其他財產

​

我們通過夏威夷的零售代理提供專門的房主和住宅火災保險，並通過我們的一般有約束力的授權集團提供財產保險。

​

5

目錄表

擔保部分

​

商業廣告

​

我們為各行各業的大中型企業提供各種商業擔保債券，包括金融、醫療保健以及陸上和海上能源、石化和煉油行業。這些風險是以賬户為基礎承保的，承保範圍是通過具有擔保專業知識的選定數量的地區和國家經紀人進行營銷的。

​

事務性的

​

我們的交易擔保覆蓋範圍包括通過全美獨立保險機構為企業和個人發行的小額債券。這些類型的債券的例子是許可證和許可證、公證債券和法院債券。這些債券的承銷和交付都是高度自動化的。

​

合同

​

我們為全美的中小型承包商提供債券，以賬户為基礎進行承銷。通常，這些是履約保證金和付款保證金，保證商業承包商對特定建設項目的合同義務。這些債券是通過一些精選的保險機構銷售的，這些保險機構擁有擔保和建築專業知識。我們還為通過聯邦小企業管理局再保險的小型和新興承包商提供債券。

​

營銷和分銷

​

我們主要通過批發和零售經紀人、獨立代理商和運營商合作伙伴在全國範圍內分發我們的保險。

​

經紀人

​

經紀人產生的保費金額最大的是我們的商業財產、一般責任、商業擔保、執行產品、商業溢價和商業運輸保險。這項業務是通過獨立的批發和零售經紀人進行的。

​

獨立代理人

​

我們通過獨立代理瞄準保險類別，如房主和住宅火災、家庭業務、擔保和個人雨傘。其中一些產品涉及詳細的資格標準，這些標準被納入嚴格的承保指南，並使用獨立代理可以訪問的系統對每個風險進行資格預審。獨立代理人不能約束風險，除非他們得到我們承銷商的批准或通過我們的自動化系統。

​

運營商合作伙伴

​

我們與其他保險公司合作開展家庭業務和個人雨傘業務。當潛在風險不能滿足承保意願時，承運人通過其關聯機構向我們投放業務。

​

承銷代理

​

我們與某些承銷機構簽約，這些承銷機構代表我們約束或承保業務的權力有限。承銷協議涉及嚴格的承銷準則，代理人須接受定期審計。

​

數字和直接

​

我們利用數字努力來生產和高效地處理和服務業務，包括家庭業務、一般約束性授權、小型商業和個人保護傘風險以及擔保擔保。在直接基礎上，我們還承擔各種再保險協議的保費。

​

6

目錄表

競爭

​

我們的專業財產和意外傷害保險子公司是一個競爭非常激烈的行業的一部分，該行業具有周期性和歷史性的特點，即高保費率和承保能力短缺的時期，隨後是激烈競爭和承保能力過剩的時期。僅在美國，就有大約2600家公司積極推銷財產和傷亡保險。我們在傷亡領域的主要競爭對手包括AIG、Arch、Aspen、Beazley、Berkley、Chubb、CNA、Great American、Great West、Hartford、Hudson、James River、Kinsell、Laser、Liberty、Markel、Protective、RSUI、Sompo、Travelers、USLI和蘇黎世。房地產領域的主要競爭對手包括AmRisc、Arch、Arrohead、CNA、Golden Bear、Lexington、Liberty Mutual、Markel、Palomar、RSUI、Special Risk Underers、Travelers、Velocity和Westchester。擔保領域的主要競爭對手是AIG、Arch、Beazley、Berkley、Chubb、CNA、Great American、Hartford、Inteal、Liberty Mutual、Markel、Merchants、Philadelphia、Sompo、Swiss Re、Travelers和蘇黎世。承保範圍、服務、定價和其他競爭方式的組合因行業而異。我們應對競爭的主要方法是創新的承保範圍、為代理人和投保人提供的高質量和始終如一的服務以及公平的定價。我們競爭有利，部分原因是我們穩健的財務狀況和聲譽，以及我們在所有50個州、哥倫比亞特區、波多黎各、維爾京羣島和關島的廣泛地理足跡。在所有領域，我們都有經驗豐富的承保和索賠專家。我們繼續維持我們的承保標準，不以犧牲承保利潤為代價尋求市場份額。我們有在情況變得過於不利時退出市場的記錄，並在存在機會的情況下提供新的保險和計劃，以盈利的基礎上提供所需的風險轉移和特殊服務。

​

財務實力評級

​

財務實力評級是確立保險公司相對競爭地位的重要因素。這些評級是對保險公司的財務實力和履行持續保單和合同義務的能力的獨立意見，基於對資產負債表實力、經營業績、業務概況和企業風險管理的全面定量和定性分析。這些評級是基於與投保人、代理人、保險經紀和中介機構相關的因素，並不具體與該公司發行的證券有關。AM Best、標準普爾和穆迪的出版物表明，A和A+評級分別被賦予那些他們認為具有更強的履行持續保險義務的能力、強大的履行財務承諾能力或較低信用風險的公司。

​

截至2023年12月31日，以下評級被分配給我們的保險公司，代表對之前分配的評級的肯定：

​

​

​

​

AM：最佳

 

​

萊茵集團、霍利山和CBIC**(集團評級)

 

A+，優勝者

標準普爾

​

​

RLI INS。和Mt.霍利

 

A，堅強

穆迪

​

​

RLI INS。和Mt.霍利

 

A2

*CBIC僅被AAM Best評為

​

再保險

​

在正常的業務過程中，我們依賴其他保險公司通過再保險來分擔風險，向再保險公司支付或割讓從此類保單獲得的部分保費。這些安排使公司能夠追求更大的業務多元化，並有助於限制災難和重大風險的最大淨虧損。我們使用再保險作為使用自有資本承擔風險和降低波動性的替代方案。留存水平每年都會進行評估，以保持盈餘增長與再保險成本之間的平衡。雖然再保險在法律上並不解除承保人對全部保單金額的主要責任，但它確實使承擔再保險的人在所放棄的保險範圍內對承保人負有責任。下表説明瞭我們在過去三年中利用再保險的程度。關於再保險對我們業務的影響的詳細討論，請參閲合併財務報表附註5，項目8，財務報表和補充數據。

7

目錄表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2013年12月31日的一年，

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

保費已經寫好了

​

​

​

​

​

​

​

​

​

直接測試並假定

​

$

1,806,660

​

$

1,565,486

​

$

1,347,354

放棄再保險

​

​

(378,913)

​

​

(323,950)

​

​

(289,821)

網絡

​

$

1,427,747

​

$

1,241,536

​

$

1,057,533

賺取的保費

​

​

​

​

​

​

​

​

​

直接測試並假定

​

$

1,699,419

​

$

1,460,845

​

$

1,253,296

放棄再保險

​

​

(405,113)

​

​

(316,409)

​

​

(272,393)

網絡

​

$

1,294,306

​

$

1,144,436

​

$

980,903

​

再保險會受到某些風險的影響，特別是市場風險和信貸風險，市場風險會影響取得再保險合約的成本和能力，而信貸風險則是我們的再保險人可能不能及時或根本不能支付損失的風險。我們努力從財務實力雄厚的再保險人那裏購買再保險。我們根據再保險公司的財務結果、盈餘水平、財務實力評級和其他風險特徵來評估再保險公司的償付能力。由高級管理層組成的再保險委員會負責審查和批准我們的安全指南和再保險人的使用情況。我們超過93%的再保險可收回款項來自財務實力被AAM Best和標準普爾評級服務評為A或更高評級的公司。

​

我們為我們的風險同時投保協約再保險和臨時再保險。條約保險是指再保險合同，根據該合同，公司同意將特定業務類別內的所有風險讓給再保險人，再保險人同意為在沒有單獨承保的情況下放棄的所有風險提供保險。臨時保險適用於個別風險，由公司酌情決定，並由再保險人承保。它用於各種原因，包括補充條約承保範圍所規定的限額，或涵蓋條約再保險所不包括的風險或危險。

​

我們的大部分再保險是在超額損失的基礎上購買的。在超額損失安排下，我們保留高達特定數額的風險損失，再保險人承擔超過該數額的任何損失。我們可以選擇通過保留一定比例的再保險層來參與購買的再保險層。超過損失承保範圍的情況很常見，如發生限額、合計限額和恢復保費。對於同一事件造成的多項損失，發生次數限制是我們的賠償上限。合同期內所有損失的賠償以總限額為上限。最後，我們可能需要支付額外的保費，以恢復在同一合同年度內未來可能收回的再保險限額。

​

不包括巨災再保險，下表彙總了目前生效的再保險條約覆蓋範圍。除以下所示的條約保險外，我們還可以購買臨時保險。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

​

 

​

 

​

​

 

每種風險

 

​

​

 

(單位：百萬美元)

​

​

​

續訂

​

依附

​

限值

​

極大值

 

產品線(S)覆蓋

​

合同類型

​

日期

​

點

​

購得

​

保留*

​

一般法律責任

 

超額損失

 

1/1

​

$

1.0

​

$

9.0

​

$

2.8

​

商業過度

 

超額損失

 

1/1

​

​

1.0

​

​

9.0

​

​

2.8

​

私人雨傘

 

超額損失

 

1/1

​

​

1.0

​

​

9.0

​

​

2.8

​

商業運輸

 

超額損失

 

1/1

​

​

1.0

​

​

9.0

​

​

2.8

​

一攬子計劃-責任和工人賠償

 

超額損失

 

1/1

​

​

1.0

​

​

10.0

​

​

4.2

​

工人賠償災難

​

超額損失

​

1/1

​

​

11.0

​

​

14.0

​

​

—

**

專業服務-專業責任

 

超額損失

 

4/1

​

​

1.0

​

​

9.0

​

​

3.3

​

行政產品

 

配額分配數

 

7/1

​

​

不適用

​

​

25.0

​

​

6.3

​

財產-風險保險

 

超額損失

 

1/1

​

​

2.0

​

​

23.0

​

​

5.4

​

海軍陸戰隊

 

超額損失

 

6/1

​

​

2.5

​

​

27.5

​

​

2.5

​

擔保

 

超額損失

 

4/1

​

​

2.0

​

​

73.0

​

​

9.7

***

*最大保留額包括第一美元保留額加上我們通過再保險塔保留的任何共同參與。

**

工人賠償巨災條約在我們的一攬子責任和工人賠償超過損失的條約之後做出迴應，沒有額外的保留。

***

有限數量的商業擔保賬户被允許超過7500萬美元的限制。這些賬户受到額外級別的審查，並每月進行監測。

​

8

目錄表

在每次續期時，我們會考慮任何改變我們提供的基礎保險範圍的計劃，以及最新的損失活動、RLI保險集團的盈餘水平、我們風險偏好的變化以及再保險的成本和可用性。在上一個續期週期中，我們在財產再保險結構的割讓層內增加了共同參與。

​

財產再保險-巨災保險

​

我們的財產巨災再保險減少了涉及多個索賠和投保人的巨災事件的財務影響，包括地震、颶風、洪水、野火、對流風暴和某些其他聚集事件。購買的再保險限額因我們承保的風險金額、再保險成本、保險公司盈餘水平和我們的風險偏好的變化而波動。此外，我們還監測我們每一項災難性業務的預期回報率。在高回報率的情況下，我們的業務會增長，並可能購買額外的再保險來增加我們的能力。隨着回報率的下降，我們可能會減少風險敞口，並可能購買更少的再保險，因為這種能力變得不必要了。我們2022年至2024年的再保險覆蓋範圍如下表所示。2023年和2022年的金額反映了年中購買的額外巨災再保險保障，以支持我們的巨災風險敞口業務的增長。

​

巨災保險

(單位：百萬)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2024

​

2023

​

2022

​

​

第一美元

​

​

​

​

第一美元

​

​

​

​

第一美元

​

​

​

​

 

留着

 

限值

 

留着

 

限值

 

留着

 

限值

加州地震

​

$

25

 

$

850

​

$

25

 

$

850

​

$

25

 

$

750

非加州地震

​

​

50

 

​

850

​

​

50

 

​

850

​

​

25

 

​

775

其他危險，包括颶風

​

​

50

 

​

750

​

​

50

 

​

750

​

​

25

 

​

625

​

我們的財產巨災計劃繼續在超額損失的基礎上適用。雖然在一個計劃中涵蓋了這些內容，但加州地震和所有其他危險的界限和連接點不同。這些災難限制是對臨時保險和其他條約保險所提供的每次發生保險的補充。我們通過在整個期間保留一定比例的某些層來參與購買的災害層。我們的參與隨着時間的推移而變化，基於價格和每一層轉移的風險量。條約的所有層級都包括一次恢復，對於某些層級，需要支付額外的保險費。

​

下表顯示了單個事件造成的損失小於所示金額的可能性。例如，颶風的1/100重現期意味着最大的模擬颶風發生的損失少於100個模擬年中的99年的損失，而最大的模擬颶風發生的損失超過100個模擬年中的1年的損失。損失是根據我們截至2023年12月31日的敞口建模的，利用截至2024年1月1日的再保險條約結構。損失金額是税前的，包括再保險恢復保費的影響。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(以百萬計的虧損)

​

​

​

​

颶風

​

​

加州地震

​

​

非加州地震

概率論

​

退貨期

​

毛損

​

淨虧損

​

毛損

​

淨虧損

​

毛損

​

淨虧損

90.0%

​

10年

​

$

93

​

$

50

​

$

15

​

$

11

​

$

1

​

$

1

96.0%

​

25年

​

​

208

​

​

69

​

​

88

​

​

28

​

​

13

​

​

8

98.0%

​

50年

​

​

322

​

​

86

​

​

209

​

​

46

​

​

50

​

​

30

99.0%

​

100年

​

​

457

​

​

99

​

​

375

​

​

72

​

​

128

​

​

44

99.6%

​

250年

​

​

688

​

​

112

​

​

647

​

​

97

​

​

265

​

​

63

​

實際結果可能與這些模擬損失大不相同，因為無法準確預測特定事件的實際性質或嚴重程度。再保險限額是根據大型事件的預期損失購買的。上面顯示的最大損失是可能的，但實際發生的可能性較低。然而，發生更大事件的可能性很小。如果實際事件損失大於預期，我們可以保留超過巨災再保險限額的額外損失。

​

我們定期監測並量化我們面對災難的風險。在正常的業務過程中，我們主要通過將投保地點的集中度限制在可接受的水平和購買再保險來管理我們對災難性事件的風險集中。記錄每個風險位置的風險暴露和覆蓋詳細信息。我們量化並監控每個地理區域的保險總限額。此外，我們使用第三方巨災風險敞口模型和內部開發的分析來評估每個風險，以確保我們為假定的巨災風險計入適當的費用。

​

9

目錄表

由於模型依賴於對實際事件的不頻繁觀察，巨災風險敞口建模本身就是不確定的，這增加了捕獲準確的保單覆蓋數據的重要性。建模的結果既用於個人風險的承保分析，也用於公司層面的巨災風險敞口業務的綜合賬簿。從這兩個角度來看，我們考慮了個別事件所產生的潛在損失，這些事件以不同的概率和幅度代表了中等到高的損失潛力。在計算潛在虧損時，我們使用的假設包括但不限於損失放大和損失調整費用。我們根據市場狀況、可用的再保險水平、巨災模型中假設的變化、評級機構的資本限制、承保準則和承保範圍以及內部偏好，在投資組合層面建立風險容忍度。隨着這些內部和外部條件的變化，我們對每種類型的災難以及所有危險的風險容忍度都會隨着時間的推移而變化。

​

我們被要求向評級機構報告單一事件的估計損失，其中可能包括災難建模軟件考慮的所有潛在地震和颶風。這一報告的損失包括基於潛在事件的估計頻率和嚴重程度的保險損失的影響、損失調整費用、損失後支付的恢復、再保險賠償和税收。根據2024年1月1日購買的巨災再保險條約，截至2023年12月31日，淨虧損低於投保人法定盈餘8.0%的可能性為99.6%。相比之下，根據2023年1月1日購買的巨災再保險條約，截至2022年12月31日，淨虧損低於投保人法定盈餘10.8%的可能性為99.6%。過去五年的可比指標是在每一個條約年開始時衡量的，從盈餘的4.6%到盈餘的15.1%不等。暴露水平在我們對這種風險的容忍範圍內。

​

營運比率

​

保費與盈餘比率

​

下表顯示，在所示期間，我們的保險子公司的淨保費與投保人盈餘的法定比率。雖然沒有法律要求該公司建立允許的淨保費與盈餘比率，但全美保險監理員協會(NAIC)制定的指導方針規定，這一比率一般不應大於3比1。儘管NAIC提供了這一一般指導方針，但評級機構往往要求更保守的比率，以維持較高或更高的評級。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2013年12月31日的一年，

(美元，單位：萬美元)

 

2023

 

2022

 

2021

 

2020

 

2019

法定淨保費書面形式

​

$

1,427,747

​

$

1,241,536

​

$

1,057,533

​

$

892,088

​

$

860,337

投保人盈餘

​

​

1,520,135

 

​

1,407,925

 

​

1,240,649

 

​

1,121,592

 

​

1,029,671

比率

​

​

0.9比1

 

​

0.9比1

 

​

0.9比1

 

​

0.8比1

 

​

0.8比1

​

合併比率與法定合併比率

​

我們的承保經驗最好地體現在我們的綜合比率上，它是(A)發生的損失和和解費用與所賺取的淨保費的比率(損失率)和(B)保單獲取成本和保險運營費用與所賺取的淨保費的比率(費用比率)之和。綜合比率和100之間的差額反映了承保收益或虧損的單位美元比率，比率低於100表示承保利潤，比率高於100表示承保虧損。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2013年12月31日的一年，

​

 

2023

 

2022

 

2021

 

2020

 

2019

損耗率

 

46.7

 

44.9

 

46.5

 

51.2

 

49.3

費用比率

 

39.9

 

39.5

 

40.3

 

40.8

 

42.6

綜合比率

 

86.6

 

84.4

 

86.8

 

92.0

 

91.9

​

我們也計算法定合併比率，該比率並不表示因按法定會計目的對保單收購成本進行不同會計處理而產生的承保收入，而是一項標準化的行業衡量標準。法定綜合比率為(A)已招致的法定虧損及虧損調整開支與已賺取的法定淨保費的比率(虧損率)、(B)已招致的法定其他承保開支與法定保費淨額的比率(開支比率)及(C)保單持有人股息與已賺取的法定淨保費的比率(保單持有人股息比率)的總和。

​

10

目錄表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2013年12月31日的一年，

 

法定

 

2023

 

2022

 

2021

 

2020

 

2019

 

法定損失率

 

46.7

​

44.9

​

46.5

​

51.0

​

49.3

​

法定費用比率

 

37.7

​

38.3

​

38.8

​

40.8

​

41.8

​

法定合併比率

 

84.4

​

83.2

​

85.3

​

91.8

​

91.1

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

P&C行業合併率

 

102.2

*

102.7

**

99.7

**

98.8

**

98.9

**

*

資料來源：康寧(2023年)。物業-意外傷亡預測及分析： 按業務線劃分，2023年第四季度。對截至2023年12月31日的財年的估計。

**來源：AM Best(2023年)。合計損失和平均損失-財產/意外傷害，美國和加拿大. 2019 – 2022.

​

投資

​

我們的投資組合是支付損失的來源，其次是支持運營的收入來源。我們的投資戰略是以保本為第一要務，其次是通過總回報增加賬面價值。最高質量和適銷性的投資對於保持我們的索賠能力至關重要。此外，我們擁有多元化的投資組合，將信用風險分散到許多發行人身上，並制定了限制總信用敞口的投資政策。儘管市值出現週期性波動，但我們的股票投資組合是長期資產配置戰略的一部分，隨着時間的推移，我們對賬面價值的增長做出了重大貢獻。我們的投資組合不包含衍生品。

​

投資組合由經驗豐富的投資組合經理進行內部和外部管理。我們遵循每季度審查並定期修訂的投資政策，由我們的高級管理人員和董事會進行監督。

​

我們的投資包括固定收益債務證券、普通股權益證券、交易所交易基金(ETF)和少量有限合夥權益。固定收益投資組合佔總投資組合的78%，比上年下降4%，而股票配置佔總投資組合的16%，比上年上升1%。其他投資資產佔總投資組合的1%，包括對低收入住房税收抵免和歷史性税收抵免合作伙伴關係的投資，芝加哥聯邦住房貸款銀行的會員股票，以及對私人基金的投資。剩下的5%由現金和短期投資組成。截至2023年12月31日，81%的固定收益投資組合評級為A或更高，58%的固定收益投資組合評級為AA或更高。

​

我們將固定收益投資組合中的所有證券歸類為可供出售，這些證券都是以公允價值計價的。除了可用的運營現金流，該投資組合還提供了額外的流動性來源，並可用於應對我們資產/負債結構未來的潛在變化。截至2023年12月31日，固定收益投資組合的總到期日如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

攤銷成本

 

公允價值

到期時間為一年或更短時間。

​

$

157,831

​

$

156,463

一年後到期，五年後到期

​

​

904,769

​

​

874,375

五年後到十年後到期

​

​

674,761

​

​

654,068

將在10年後到期

​

​

548,021

​

​

464,476

ABS/CMBS/MBS*

​

​

769,009

​

​

706,467

可供銷售的總數量

​

$

3,054,391

​

$

2,855,849

*

資產支持、商業抵押貸款支持和抵押貸款支持證券

​

截至2023年底，我們有3.28億美元的現金和固定收益證券在一年內到期。這一總額佔現金和投資的9%，而2022年底為12%。

​

監管

​

國家監管

​

作為一家保險控股公司，我們和我們的保險公司子公司受到保險子公司所在州和地區的監管或業務處理。在每個保險公司註冊地註冊需要定期向該州的保險監管機構報告控股公司系統內有關保險公司的財務、經營和管理信息。所有在控股公司制度內影響保險人的交易，必須有公平合理的條款，而保險人在任何交易後的保單持有人盈餘，兩者之間的關係必須是合理的。

11

目錄表

應對其未償債務，並足以滿足其需要。在某些影響控股公司系統的保險公司附屬公司的交易完成之前，需要向監管機構發出通知，並在某些情況下獲得監管機構的同意。每個州和地區分別管理保險公司和保險代理人/經紀人的保險業務。大多數保險法規旨在保護投保人的利益，而不是股東和其他投資者的利益。

​

國家對保險公司監管的主要焦點是財務償付能力和市場行為實踐。旨在確保保險公司財務償付能力的法規通過各種備案、報告和審查要求來執行。市場監督是通過監測和定期檢查貿易做法、批准政策表格、許可代理人和經紀人進行的，並要求提交保費和佣金費率，在某些情況下，要求批准保費和佣金費率，以確保它們是公平和充足的。

​

由於我們的保險公司子公司在所有50個州、哥倫比亞特區、波多黎各、維爾京羣島和關島運營，我們必須遵守每個州和地區的個別保險法律、法規、規則和判例法，包括那些管理保險費率和表格備案的法律、法規、規則和判例法。我們的三家保險公司子公司都註冊在伊利諾伊州，伊利諾伊州保險局(IDOI)是其主要保險監管機構。州保險監管要求的變化是頻繁的，包括州立法、州保險部門的法規和法院裁決造成的變化。

​

作為一家控股公司，我們能夠支付的股息金額取決於可用於分配的資金，包括我們子公司的股息或分配。適用於我們保險公司子公司的伊利諾伊州保險法對其支付股息的能力施加了某些限制。伊利諾伊州保險控股公司法律要求保險公司在支付股息之前向IDOI報告普通股息，並規定未經監管機構事先批准(或未經不批准)不得支付非常股息。IDOI擁有廣泛的權力，可以防止將法定盈餘減少到不足的水平，也不能保證允許支付非常股息。

​

伊利諾伊州通過了修訂後的控股公司範本法案，規定持牌保險公司或再保險公司的母公司和其他關聯公司有報告義務，目的是保護持牌公司免受企業風險。修訂後的控股公司示範法案要求最終控制人(在我們的案例中是RLI公司)。提交年度企業風險報告，確定保險控股公司系統內可能對持牌公司構成企業風險的重大風險。企業風險通常被定義為涉及保險公司的關聯公司的活動或事件，該活動或事件可能對保險公司或保險公司的控股公司制度產生重大不利影響。我們每年都會報告這些風險，並遵守這項法律。

​

伊利諾伊州已經通過了自己的風險和償付能力評估(ORSA)範本法案。ORSA適用於滿足一定規模要求的伊利諾伊州註冊保險公司，包括我們的保險公司。ORSA計劃是保險公司整體企業風險管理(ERM)框架的關鍵組成部分，是組織識別、衡量、監測和管理影響整個企業的關鍵風險的過程。公司每年向IDOI提交一份ORSA總結報告，其中包括與我們的業務計劃相關的風險的內部識別、描述和評估，以及支持這些風險的資本資源的充分性。

​

NAIC使用基於風險的資本(RBC)模型來監控和監管持牌財產和意外傷害保險公司的償付能力。伊利諾伊州採用了NAIC示範法的一個版本。RBC計算用於衡量保險公司的資本充足率，包括：保險公司保費的風險特徵、書面和未支付的損失和損失調整費用、增長率和資產質量等指標。根據RBC計算的結果，保險公司可能會受到不同程度的監管行動。RBC由保險公司每年計算一次，截至每年的12月31日。截至2023年12月31日，我們每個保險公司子公司的RBC水平都大大超過了公司行動水平RBC，定義為授權控制水平RBC的200%，這將促使根據伊利諾伊州法律採取糾正行動。我們的主要保險公司子公司RLI Ins.的授權控制水平RBC為2.73億美元，而截至2023年12月31日的實際法定資本和盈餘為15億美元，導致法定資本是授權控制水平的五倍多。RBC的計算需要做出一定的判斷，因此，我們每個保險公司子公司的當前RBC可能大於或小於截至任何確定日期計算的RBC。

​

我們的每一家保險公司子公司都必須按照規定的法定會計規則向其開展業務的司法管轄區的監管官員提交詳細的年度報告，包括財務報表。向這些州提交的季度和年度財務報告採用了不同於美利堅合眾國公認會計原則的法定會計原則。作為會計基礎，SAP是為了監測和規範保險公司的償付能力而開發的。在開發SAP時，保險監管機構主要關心的是確保保險公司有能力向投保人支付所有當前和未來的債務。

12

目錄表

​

作為日常監管監督過程的一部分，州保險部門通常每三到五年對在其州註冊的保險公司的賬簿、記錄、賬户和業務進行定期詳細檢查。考試通常是根據NAIC頒佈的指導方針，與其他非户籍州的保險部門合作進行的。IDOI完成的對我保險公司子公司的最新一次審查報告發佈於2023年12月29日，截至2022年12月31日的五年期。檢查報告可供公眾查閲。

​

我們的每一家保險公司子公司都受到伊利諾伊州法律法規的約束，這些法規對我們保險公司子公司可能擁有的投資金額和類型施加了限制。這類法律和法規一般要求保險公司的投資組合多樣化，並限制某些資產類別的投資金額，如低於投資級的固定收益證券、房地產相關股權、其他股權投資和衍生品。不遵守這些法律和法規通常會導致超過監管限制的投資被視為衡量法定盈餘的未確認資產，在某些情況下，可能需要剝離此類不符合條件的投資。

​

許多司法管轄區的法律和法規限制了保險公司退出特定市場的能力。例如，各州可能會限制保險公司取消或不續簽保單的能力。此外，某些州禁止保險公司從該州撤回一項或多項業務，除非是根據州保險部門批准的計劃。國家保險部門可能不批准可能導致市場混亂的退出計劃。限制取消和不續訂的法律法規，以及計劃撤回必須事先獲得批准的要求，可能會限制我們及時退出無利可圖的市場的能力。

​

幾乎所有州都要求持牌保險公司參加各種形式的擔保協會，以承擔破產保險公司的合格投保人遭受的部分損失。根據州法律，持牌保險公司可以被評估為該州相關保險類別的年度保費的一小部分，以支付破產保險公司的索賠。這些評估在未來可能會增加或減少，這取決於保險公司的破產率。在一些州，這些評估可以通過投保人支付的保單費用全部或部分收回。我們無法預測未來評估的金額和時間。因此，我們目前為這些潛在評估確定的負債可能不夠充分，評估可能會對我們的財務狀況產生重大影響。

​

此外，保險控股公司法要求州保險專員事先批准對一家保險公司的控制變更，該保險公司的註冊地或在某些情況下具有如此重要的業務，以至於被認為是在該州的商業註冊地。“控制權”通常被推定為通過擁有一家國內保險公司或任何控制一家國內保險公司的公司10%或更多的有表決權證券而存在。此外，許多州的保險法規定，在這些州獲得執照的非國內保險公司的控制權發生變化時，必須事先通知保險專員。任何未來將構成我們保險公司子公司控制權變更的交易，包括RLI INS的控制權變更，通常都需要獲得控制權的一方事先獲得保險公司子公司住所州(伊利諾伊州)或商業住所(如果適用)的保險部門的批准。它還可能要求已通過收購前通知規定的適用國家進行收購前通知。獲得這些批准可能會導致任何此類交易的實質性延遲或受阻。

​

鑑於美國公司數據泄露的數量和嚴重程度，一些州已經頒佈了新的保險法，要求某些受監管實體實施和維護全面的信息安全計劃，以保護被保險人的個人信息。例如，紐約州金融服務部(NYDFS)於2017年頒佈了一項全面的網絡安全法規，並於2023年修訂了該法規。這項規定要求受NYDFS監管的銀行、保險公司和其他金融服務機構建立和維護一個網絡安全計劃，旨在保護消費者，確保紐約州金融服務業的安全和穩健。其他州也頒佈了類似的規定。我們符合這些規定的要求。

​

NAIC採用了保險公司氣候風險披露數據調查，以向監管機構提供有關氣候變化對保險公司構成的風險的評估信息，以及保險公司為迴應其對氣候變化風險的理解而採取的行動。一些州要求公司提供年度調查答覆，所有州都接受公司向加州保險部提交答覆。該公司對2022年日曆年的2023年調查答覆可在加利福尼亞州保險部網站上訪問。

​

再保險協議的費率、保單條款和條件一般不受任何監管機構的監管。然而，讓渡保險人從再保險公司購買的再保險獲得信貸的能力是再保險監管的一個重要組成部分。通常情況下，讓渡保險公司只有在可能的情況下才會簽訂再保險協議。

13

目錄表

在法定基礎上從其準備金中提取貸方，用於轉讓給再保險人的再保險財務報表。對於美國註冊的割讓公司，當再保險人在割讓公司註冊地的州獲得許可、認可、認證或被確定為相互管轄權的再保險人時，通常會授予信用。如果再保險人符合以下條件，各州一般還允許讓渡保險人獲得再保險信用：(1)再保險人所在州的再保險法信用與主要保險人住所國的再保險法基本相似，以及(2)再保險人滿足某些財務要求。從不符合上述條件的再保險人購買的再保險，只要該再保險人以合格的抵押品擔保其債務，一般允許貸記。

​

保險公司還必須遵守管理索賠處理做法的州法律。NAIC創建了一個不公平索賠行為法範本，大多數州都完全或部分採用了這一法律。這些法律和條例規定了保險公司必須調查和解決索賠的標準；然而，索賠人不能就違規行為提出私人訴訟。這些法律通常禁止：(1)歪曲保單條款，(2)在提出索賠時未能迅速採取行動，(3)拒絕在未經調查的情況下支付索賠。市場行為審查或保險監管機構的調查可能會通過年度審查或對保險公司的過多投訴來推動。在保險監管機構進行調查或市場行為審查後，被發現違反這些法律和法規的保險公司可能面臨罰款、停止和停止令、補救令或失去在特定州開展業務的權力。

​

聯邦立法和法規

​

美國保險業目前不受任何與保險業務相關的重大聯邦法規的約束，而主要是在州一級進行監管。該公司在證券、僱傭行為、合格員工福利計劃和財務披露等方面受到多項聯邦監管要求的約束。

​

其他聯邦法律和法規適用於我們公司及其業務運營的許多方面。這些聯邦法規包括《格拉姆-利奇-布利利法》等法律，該法案規定了保險公司的隱私和安全要求，並允許各州保險部門執行這些要求；以及經《公平和準確信用交易法》修訂的《公平信用報告法》，該法案建立了有關從消費者報告機構獲取和使用信息(包括但不限於信用信息和機動車報告)的規則。

​

許可證和商標

​

我們擁有在美國專利商標局註冊的公司名稱“RLI”和其他幾個公司服務標誌和商標的美國聯邦服務標誌。此類註冊保護我們在全國範圍內的知識產權不被欺騙性地類似使用。這些註冊的有效期為10年，除非續簽。我們監控我們的商標和服務標誌，並在必要時保護它們免受未經授權的使用。

​

人力資本

​

RLI是一家專業承銷公司，其成就源於我們的創業、所有權文化。我們努力聘請頂尖的承保和索賠人才，他們與我們在美國各地的客户密切合作。薪酬計劃旨在獎勵盈利能力和股東價值創造，以更好地使薪酬與保險產品的長期性質和利益相關者的期望保持一致。承銷商有資源和權力在既定的承保準則範圍內運作，並在成功時分享回報。我們徵求員工的反饋意見，以幫助確保員工敬業、有價值，併為我們的成功做出貢獻。

​

截至2023年12月31日，該公司在全美擁有1,099名員工，而截至2022年12月31日，該公司擁有1,001名員工，平均員工年限為8.8年。鑑於我們產品的複雜性，我們更願意利用我們自己的承保、索賠和支持人員。我們經營的利基市場需要獨特的經驗和深厚的知識來選擇適當的風險併為我們的客户服務。隨着員工退休，確保知識的無縫轉移和開發新的人才，這仍然是公司的重點。我們通過教育和培訓，以及通過行業和行業協會的會員資格，使員工能夠保持和擴大他們的行業知識和技術專長。當很難招聘到滿足我們核心保險職能之外的所需技能集的員工時，或者當可以提高效率時，我們利用有限數量的第三方承包商的服務。

​

人力資本監管

​

在董事會層面，對人力資本的監督由人力資本和薪酬委員會(HCCC)提供。人力資本的執行監督由公司人力資源部副總裁總裁提供，他向

14

目錄表

總裁擔任首席執行官。人力資源部副總裁的主要職責包括提供與人事和繼任規劃、員工招聘和發展、薪酬和福利以及合規相關的有效計劃，這些計劃受到HCCC的監督。

​

薪酬和福利

​

我們通過競爭性薪酬(全面獎勵)計劃對員工進行補償，該計劃包括基本工資或小時工資、對所有全職員工的年度激勵、對管理層的長期激勵、退休福利以及健康、殘疾和人壽保險。我們利用各種信息來源，包括地方、地區和國家薪酬調查，為公司每個職位制定具有競爭力的薪酬目標，以確保我們的全面獎勵計劃吸引和留住有才華的勞動力。

​

全面獎勵計劃的一個重要組成部分是促進員工和股東利益的協調，這是通過公司的員工持股計劃(ESOP)和長期激勵計劃(LTIP)實現的。員工持股計劃是一種合格的退休計劃，它根據公司的盈利能力向員工提供RLI Corp.的股票，而管理層則通過LTIP獲得股票期權和限制性股票單位。副總裁及以上級別的管理層必須遵守股權指導方針，根據他們的角色，他們持有的公司股票價值必須是他們基本工資的幾倍。截至2023年12月31日，RLI Corp.9%的股份由內部人士持有。

​

多樣性和包容性

​

我們努力培養一支卓越的員工隊伍，以延續我們的所有權文化，提供優質的客户服務，並繼續取得卓越的業務成果。我們的目標是吸引、培養和留住來自不同背景的最佳人才，同時促進一種文化，在這種文化中，不同的觀點受到重視，個人感到受到尊重，受到公平對待，並有機會在自己選擇的職業中脱穎而出。

​

前瞻性陳述

​

本報告通篇都有1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節意義上的前瞻性陳述。這些前瞻性表述一般包括諸如“預期”、“預測”、“估計”、“將”、“應該”、“預期”、“相信”等詞語以及類似的表述。這些假設又是基於現有信息和對一般經濟狀況、競爭因素、財產和意外傷害保險及再保險行業特有的狀況、索賠發展及其對我們損失準備金的影響、我們再保險計劃的充分性和財務安全性、證券市場的發展和對我們投資組合的影響、監管變化和條件以及其他因素的內部估計和分析，受各種風險、不確定因素和其他因素的影響，包括但不限於以下“第(1)項風險因素”中所述的那些因素。實際結果可能與這些前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同。前瞻性陳述反映了截至本報告日期公司對未來事件和觀點的預期、計劃或預測。雖然公司可能會選擇在未來某個時候更新這些前瞻性陳述，但公司明確表示不承擔任何這樣做的義務。您應該審閲我們向美國證券交易委員會提交的文件中不時列出的各種風險、不確定性和其他因素。

​

項目1A.風險因素

​

保險業

​

我們的經營業績和收入可能會因許多因素而波動，包括保險業的週期性變化，這可能會導致我們證券的價格波動。

​

財產和意外傷害保險公司的經營業績歷來受到重大波動和不確定因素的影響。我們的盈利能力可能會受到重大影響，而且已經受到不同程度的影響，原因如下：

​

●競爭壓力影響我們以適當的速度開展新業務或保留現有業務的能力，

​

●損失成本不斷上升，這是我們在為保險定價時無法預見的，包括材料成本的通脹，導致業務中斷損失增加的延誤，以及受陪審團裁決增加影響的社會通脹，

​

15

目錄表

●動盪和不可預測的事態發展，包括人為的、與天氣有關的和其他自然災害、恐怖襲擊或地緣政治事件，

​

●我們承保的商品價格發生重大變化，

​

●再保險能力的可得性和水平的變化，

​

●因新的索賠類型和有關保險人責任範圍的新的或變化的司法解釋而造成的損失數額的變化

​

●我們的承保人能夠準確地選擇和定價風險，我們的索賠人員能夠適當地提供公平的結果。

​

此外，對財產和意外傷害保險的需求，無論是承認的、超額的還是盈餘的，都可能有很大的差異，隨着經濟活動的整體水平增加而上升，隨着經濟活動的減少而下降，導致我們的收入波動。經營結果和收入的這些波動可能不能反映長期結果，並可能導致我們證券的價格波動。

​

我們保費收入的很大一部分是通過少數幾家經紀商和運營商合作伙伴銷售的，他們中的任何一家提供的業務損失都可能對我們造成不利影響。

​

我們通過經紀人、代理人和承運人合作伙伴營銷我們的保險產品。2023年，我們42%的毛保費是通過六個生產實體產生的，而其他實體的產量都沒有超過我們毛保費的2%。因此，我們的業務取決於這些代理商、經紀商和運營商合作伙伴是否願意向他們的客户推薦我們的產品，他們也可能推廣和分銷我們競爭對手的產品。通過這些各方承保的全部或相當一部分業務的損失可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

​

我們的業務集中在幾個關鍵州，其中一個州的業務發生變化可能會不成比例地影響我們的財務狀況或運營結果。

​

儘管我們在所有50個州都有業務，但2023年我們57%的直接保費收入來自四個州：佛羅裏達州-20%；加利福尼亞州-17%；德克薩斯州-11%；紐約州-9%。這些州中的一個或多個州的業務中斷或商業環境、保險市場或監管環境的負面變化可能會對我們的業務和直接保費收入產生不成比例的影響。

​

我們與保險業中的大量公司競爭，他們的行動最終可能會影響我們的整體業績。

​

我們很容易受到其他公司的行為的影響，這些公司可能尋求在不適當考慮風險和盈利的情況下開展業務，特別是在保費競爭激烈的時期。在這些時期，要想在不犧牲承保收入的情況下增長或維持保費收入是非常困難的。

​

我們面臨着來自專業保險公司、承保機構和中介機構以及多元化金融服務公司的競爭，這些公司的規模比我們大得多，擁有比我們大得多的財務、營銷、管理和其他資源。我們還可能面臨來自新資本來源的競爭，例如尋求進入保險市場的機構投資者，有時被稱為另類資本，這可能會壓低定價或限制我們開展業務的機會。其中一些競爭對手的品牌意識也比我們更強。我們可能會在爭奪保費的過程中招致更多的成本。如果我們無法在我們經營的市場上有效競爭，或未能成功地將我們的業務擴展到新市場，我們承保的保費金額可能會下降，對整體業務業績構成壓力。

​

一些新的、擬議的或潛在的立法或行業發展可能會進一步增加我們行業的競爭，包括：

​

●我們所在行業的公司增加融資，這可能會導致新的進入我們市場的公司和該行業的過剩資本，

​

16

目錄表

●在某些州放鬆對商業保險業務的監管，以及對保險業進行聯邦監管改革的可能性，這可能會增加來自標準運營商對我們過剩和過剩保險業務的競爭，

​

●國家支持的實體在災難多發地區或其他替代市場類型的保險範圍內提供財產保險的計劃，

​

●改變做法，這可能會導致保險業和

​

●保險科技公司的出現和新技術的發展，可能會擾亂目前的商業模式和保險價值鏈。

​

來自這些發展的新競爭可能會導致保險或再保險的供應和/或需求發生變化，這可能會影響我們以有吸引力的費率為保險定價的能力，從而對我們的承保業績產生不利影響。

​

如果我們的評級從AAM、Best、標準普爾或穆迪下調，可能會對我們的業務產生負面影響。

​

財務實力評級是保險公司確立競爭地位的重要因素。我們的保險公司被AM Best、標準普爾和穆迪評為整體財務實力。AM Best、標準普爾和穆迪評級是對保險公司的財務實力和履行持續保單和合同義務的能力的獨立意見，基於對資產負債表實力、經營業績、業務概況和企業風險管理的全面定量和定性分析。這些財務實力評級是基於與投保人、代理人、保險經紀和中介機構相關的因素，並不具體涉及該公司發行的證券。不同評級機構對要求資本金的看法可能不同，也可能與RLI Corp.S自己對要求資本金的看法不同。我們的評級會受到這些公司的定期審查，評級方法中使用的標準可能會發生變化。因此，我們不能保證我們將繼續保持目前的評級。

​

我們所有的評級都在2023年進行了審查。AM Best重申其對Mt.RLI Ins.合併實體的A+，Superior評級。霍利和CBIC(集團評級)。標準普爾重申了我們對RLI INS組的A評級。和Mt.霍利。穆迪重申我們對RLI INS的集團評級為A2。和Mt.霍利。如果AM Best、標準普爾或穆迪大幅下調我們的評級，我們在行業中的競爭地位可能會受到不利影響。大幅下調評級可能導致大量業務損失，因為投保人可能會轉向財務實力評級更高的其他公司。

​

我們受到廣泛的政府監管，這可能會對我們實現業務目標的能力產生不利影響。此外，如果我們不遵守這些規定，我們可能會受到懲罰，包括罰款和停職，這可能會對我們的財務狀況、經營業績和聲譽造成不利影響。

​

大多數保險法規旨在保護投保人的利益，而不是股東和其他利益相關者的利益。這些規定通常由我們開展業務的每個州和地區的保險部門管理，除其他外，涉及以下內容：

​

●保單表格和保費費率的批准，

​

●償付能力標準，包括基於風險的資本計量，

​

●向保險公司及其生產者發放許可證；

​

●限制與我們的大型創收代理商達成協議，

​

●取消和不續簽保單，

​

●對投資的性質、質量和集中度的限制，

​

●對我們保險公司子公司向本公司支付股息的能力的限制，

​

●對保險公司子公司及其關聯公司之間交易的限制，

17

目錄表

​

●對單一保單下可保風險的大小限制，

​

●為了投保人的利益而要求存款，

​

●需要一定的會計方法，

​

●定期檢查我們的運營和財務狀況，

​

●訂明須予存檔的財務狀況紀錄的格式及內容，以及

​

●為未賺取的保費、損失和其他目的需要準備金。

​

這些監管要求可能會對我們實現部分或全部業務目標的能力產生不利影響或抑制。

​

此外，監管部門對包括違反規定在內的各種原因拒絕或吊銷許可證擁有相對廣泛的自由裁量權。在某些情況下，我們根據我們對法規或做法的解釋遵循我們認為可能被行業普遍遵循的做法。這些做法可能會被證明與監管部門的解釋不同。如果我們沒有必要的許可證和批准或不遵守適用的監管要求，保險監管機構可以啟動調查或其他程序，對公司處以罰款，禁止或暫時停止公司的部分或全部活動，或以其他方式懲罰公司。這可能會對我們運營業務的能力產生不利影響。此外，保險業監管水平的改變、法律或法規本身的改變或監管當局的解釋可能會對我們目前經營業務的能力造成不利影響。

​

我們的損失準備金是基於估計的，可能不足以覆蓋我們實際的保險損失，這將對我們的盈利能力產生負面影響。

​

保險損失的發生、向本公司報告損失和賠償損失之間往往相隔很長一段時間。為了確認未報告損失的負債，我們建立了資產負債表負債準備金，表示需要支付已報告和未報告損失以及相關損失調整費用的估計金額。損失準備金是對索賠最終費用的估計，並不代表對負債的準確計算。這些估計數是基於歷史資料和對未來趨勢的估計，這些趨勢可能會影響今後可能報告的索賠的頻率和嚴重性。

​

估計損失準備金是一個困難、複雜和內在不確定的過程，涉及到許多變量和主觀判斷。行業慣例的變化，以及法律、立法、監管、司法、社會和其他我們運營條件的變化，可能要求我們支付我們在撰寫保單時並不打算承保的索賠。這些變化可能會延長索賠的時間，擴大保險範圍，增加損害賠償。這些變化可能在我們發行了受這些變化影響的保單或債券之後才會變得明顯，因此，我們可能要在保單或債券發行多年後才知道我們的負債程度和對我們財務業績的影響。這些和其他覆蓋面問題的影響很難預測，可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

​

作為保留過程的一部分，我們審查歷史數據並考慮各種因素的影響，例如：

​

●損失出現和索賠報告模式，

​

●基本保單條款和條件，

​

●業務和曝光度組合，

​

●新出現的覆蓋問題，

​

●索賠頻率和嚴重性的趨勢，

​

●業務上的變化，

​

●新興的經濟和社會趨勢，

​

18

目錄表

●州復興法允許訴訟時效過期後提出索賠，

​

●關閉法庭或增加審判時間，

​

●法院和陪審團判決金額的通貨膨脹，以及

​

●監管和訴訟環境的變化。

​

這一進程假定，根據當前事態發展和預期趨勢的影響進行調整後，過去的經驗是預測未來事件的適當基礎。它還假設存在足夠的歷史或其他數據來做出這些判斷。有關建立損失準備金時使用的估計數的更多信息，請參閲我們的關鍵會計政策中的損失和結算費用部分，該部分包含在項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析中。然而，沒有確切的方法來評估任何特定因素對儲備充分性的影響，實際結果可能與最初的估計不同。如果保險損失的實際金額大於我們為這些損失預留的金額，我們的盈利能力可能會受到影響。

​

災難性的損失是不可預測的，並可能導致公司遭受重大財務損失。

​

我們的保險範圍包括災難性事件的風險，特別是西海岸的地震以及影響美國沿海地區的颶風和熱帶風暴。與天氣有關的災難可能包括颶風、強對流風暴和冬季天氣等氣象事件，以及乾旱、野火和熱浪等氣候事件。此外，夏威夷的熔巖流和美國的恐怖事件等事件也可能造成巨災損失。

​

災難的發生和嚴重程度本質上是不可預測的。災難損失的程度是受事件影響地區的保險價值總額和事件嚴重程度的函數。大多數災難都侷限於相當特定的地理區域。然而，颶風和地震可能會在人口稠密的大片地區造成重大破壞。一個或多個災難性事件可能會導致公司遭受重大財務損失。此外，巨災索賠成本可能高於我們最初的估計，並可能導致我們在任何財季或年度的財務業績出現大幅波動。

​

我們使用模型來幫助根據既定的閾值評估災難性事件的風險敞口。模型包括基於一組有限的實際事件的基本假設，不能考慮所有可能的災難情景。此外，模型會定期修改，這可能會改變建模的損失。實際災難可能造成的損失可能高於我們對模擬災難情景產生的損失的預期，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。為了解決與災難模型相關的不確定性，我們還使用非建模場景來監控閾值。

​

氣候和天氣條件的變化可能會對我們的財務狀況或盈利能力產生不利影響。

​

氣候變化是一個複雜和不斷變化的問題，目前我們無法預測它可能對我們的業務結果或財務狀況產生的累積影響。對該公司的影響可能包括：

​

●與天氣有關的災難的頻率、嚴重程度和地點的變化，這可能導致更高的損失水平，

​

●第三方巨災模型中的額外不確定性，這可能會削弱我們評估風險敞口和為我們承保的巨災風險充分定價的能力，

​

●海平面上升導致沿海財產氾濫，使某些地理區域無法居住，減少了對我們在這些地區提供的保險產品的需求，

​

●與天氣有關的災難造成的損失增加，可能會使我們更難獲得預期水平的再保險，或者獲得再保險的成本更高，這可能會減少我們的業務量和我們產生的收入。

​

●從碳基能源向其他能源的過渡可能會減少我們為生產或使用碳基能源的行業提供保險的需求，減少可用於

19

目錄表

我們為這些行業提供保險，或增加與這些行業相關的索賠和損失，其中任何一項都可能影響我們的盈利能力，

​

●法律、法規和法院判決的變化可能會增加我們的合規成本，將我們在承保保單時沒有考慮到的責任強加給投保人，或者限制我們向某些投保人銷售保險的能力

​

●我們投資資產的虧損，可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

​

我們的再保險公司可能不會及時賠償損失，或者根本不賠償，這可能會增加我們的成本，並對我們的業務產生不利影響。

​

我們購買再保險是為了將我們承擔的部分風險(即所謂的讓渡)轉移給再保險公司，以換取我們收到的與風險相關的部分保費。雖然再保險使再保險人在風險轉移或讓渡給再保險人的範圍內對本公司負上法律責任，但並不免除本公司(再受保人)對其投保人的責任。因此，我們對我們的再保險人承擔信用風險。也就是説，我們的再保險人可能不會及時支付公司提出的索賠，或者他們可能會因為各種原因而不支付部分或全部索賠。這兩個事件都會增加我們的成本，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

​

如果我們不能為我們承保的風險或以我們認為可以接受的價格獲得足夠的再保險保護，我們可能會因這些風險而面臨更大的損失，或者我們可能會減少我們承保的業務量，這將減少我們的收入。

​

我們無法控制的市場條件決定了我們購買的再保險保障的可用性和成本。此外，再保險計劃的歷史結果和資本的可獲得性也影響再保險的可獲得性。我們的再保險協議一般每年續保一次。我們不能確保我們能夠維持現有的再保險保護，以足夠的金額和優惠的費率獲得其他再保險安排，或在足夠數量的高質量再保險合作伙伴中分散我們的風險敞口。如果我們不能按照我們認為可以接受的條款更新我們即將到期的保險安排或獲得新的再保險安排，我們的淨虧損風險將會增加，這可能會增加我們業績的波動性，或者我們將不得不在可能的情況下降低我們的承保承諾水平，這將減少我們的收入。我們發行的許多債券，特別是在能源領域，是不可取消的，如果我們能夠確保的擔保再保險範圍減少或無法獲得，可能會使公司面臨更大的損失。

​

金融與投資

​

經濟的不利變化可能會降低對我們保險產品的需求，並可能對我們業務的收入和盈利產生不利影響。

​

商業收入、建築支出、政府支出、資本市場的波動性和強弱以及通脹等因素都會影響商業和經濟環境。但這些同樣的因素會影響我們創造收入和利潤的能力。我們市場的保險費在很大程度上取決於我們的客户收入、工資總額、貨物運輸價值、旅行里程和新啟動的項目數量。*在以失業率上升、建築支出下降和企業收入減少為特徵的經濟低迷中，對保險產品的需求受到不利影響。經濟的不利變化可能會導致我們的客户對保險範圍的需求或願望降低，取消現有的保單。修改承保範圍或不與公司續約，所有這些都會影響我們的創收能力。此外，由於我們大約三分之一的業務與建築業有關，如果建築業受到不成比例的影響，我們的運營業績可能會在經濟低迷時受到重大影響。

​

獲得資本和市場流動性可能會對我們在商業機會出現時利用這些機會的能力產生不利影響。

​

我們發展業務的能力在一定程度上取決於我們在需要時獲得資本的能力。我們無法預測資本市場的流動性或資本的可獲得性。我們也無法預測未來經濟和市場混亂的程度和持續時間，政府為應對這些混亂而幹預市場的影響，以及它們對我們的行業、商業和投資組合的綜合影響。如果我們的公司需要資金，但無法籌集資金，我們的業務和未來的增長可能會受到不利影響。

​

20

目錄表

我們是一家保險控股公司，因此可能無法從我們的保險子公司獲得足夠或及時的股息。

​

RLI公司是我們三家保險運營公司的控股公司。在控股公司層面，我們的主要資產是我們保險公司子公司的股本股份。我們主要依靠保險公司子公司的股息來履行我們向RLI公司股東支付未償債務本金和利息、公司費用和股息的義務。我們的主要保險子公司向RLI公司支付的股息受到州保險法的限制，即可以在沒有IDOI事先批准的情況下支付股息。因此，我們可能無法在向股東支付RLI公司債務和預期股息所需的時間和金額上從這樣的子公司獲得股息。我們的主要保險子公司可能在沒有事先監管批准的情況下支付普通股息，但基於收入、盈餘和賺取的盈餘，普通股息受到一定的限制。根據伊利諾伊州法律，我們的主要保險子公司在滾動12個月內的最大普通股息分配不得超過RLI INS的10%。截至上一年12月31日的投保人盈餘，或RLI INS的淨收入。截至上一年12月31日止的12個月期間。普通股息進一步受到從賺取的盈餘中支付的要求的限制。任何超過普通股息限額的股息分配都被視為非常股息，需要事先獲得IDOI的批准(或不批准)。由於這些限制是基於12個月的滾動期限，因此這些限制的存在、數量和影響隨着時間的推移而變化。

​

我們可能無法，也可能不會選擇繼續為我們的普通股支付股息。

​

我們有定期支付季度股息的歷史，自2010年以來每年都會支付特別股息。未來向我們的股東支付任何一種類型的股息都不是有保證的，由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的運營結果、財務狀況和我們董事會認為相關的其他因素。我們支付股息的能力在很大程度上取決於我們子公司的收益和運營資本要求，並受到我們子公司的監管、合同和其他限制，包括任何此類股息或分配對我們保險子公司的AM最佳評級或其他評級的影響。此外，我們可以選擇保留資本以支持增長或進一步降低風險，而不是將多餘的資本返還給我們的股東。

​

我們的投資結果以及我們的財務狀況可能會受到我們所投資實體的業務、財務狀況或經營業績的變化，以及利率、政府貨幣政策、總體經濟狀況、流動性和整體市場狀況的變化的影響。

​

我們將從客户那裏獲得的保費進行投資，直到需要支付費用或投保人索賠為止。支付費用和索賠後的剩餘資金仍用於投資，並計入留存收益。我們投資組合的價值可能會隨着我們所投資實體的業務、財務狀況或經營業績的變化而波動。此外，利率、信貸風險、政府貨幣政策、所持資產的流動性和總體經濟狀況的變化也可能導致波動。股票投資組合將隨着整體股票市場的變動而波動。雖然股票投資組合的下行風險低於市場，但該投資組合與國內股票的走勢呈正相關。債券投資組合受到利率變化和信貸利差變動的影響。我們試圖通過構建期限不同的高質量證券的多元化投資組合來降低利率和信用風險。這些波動可能會對我們的財務狀況產生負面影響。

​

可操作的

​

我們的成功將取決於我們是否有能力保持和加強有效的運營程序，並在整個企業範圍內管理風險。

​

除其他外，業務風險和損失可能源於欺詐、錯誤、未能妥善記錄交易、未能獲得適當的內部授權、未能遵守監管要求、信息技術故障或外部事件。我們繼續加強我們的運營程序和內部控制，以有效支持我們的業務以及我們的監管和報告要求。NAIC和州立法機構加大了對保險公司控股公司體系內風險的關注，這些風險可能會給保險公司帶來企業風險。伊利諾伊州立法機構通過了風險管理和自身風險與償付能力評估(ORSA)法，該法律要求國內保險公司維持風險管理框架，並建立法律要求，要求國內保險公司根據NAIC的ORSA指導手冊進行ORSA。ORSA法還規定，保險公司必須每年提交一份ORSA總結報告。根據伊利諾伊州保險控股公司法，我們還必須每年向IDOI提交一份企業風險報告，該報告旨在識別我們的保險控股公司系統中可能對我們的保險公司子公司構成企業風險的重大風險。我們在企業風險管理(ERM)框架內運作，旨在評估和監控我們的風險。然而，我們不能保證我們能夠有效地審查和監控所有風險，或者我們的所有員工都將在企業風險管理框架內運作

21

目錄表

有保證。我們也不能保證我們的ERM框架將使公司準確地識別所有風險，並根據我們的評估準確地限制我們的風險敞口。

​

我們可能無法有效地啟動或整合新產品機會。

​

我們發展業務的能力在一定程度上取決於我們創造、實施或收購新的保險產品，這些產品是有利可圖的，符合我們的商業模式。我們的盈利增長能力要求我們識別市場機會，其中可能包括收購，以及我們吸引和保留承保和索賠專業知識以支持這種增長。新產品的推出以及整合業務收購的資源受到許多障礙的影響，包括確保我們有足夠的業務和系統流程，確定適當的定價，獲得再保險，評估機會成本和監管負擔，以及規劃內部基礎設施需求。如果我們不能有效或準確地評估和克服這些障礙，或者我們不恰當地實施新的保險產品，我們盈利增長的能力可能會受到損害。

​

我們可能無法吸引和留住合格的關鍵員工。

​

我們依賴於我們吸引和留住經驗豐富的承保和索賠人才的能力，這些人才對我們所從事的利基業務有着深刻的瞭解，以及其他熟練的員工。如果我們不能吸引或留住表現最好的高管、承銷商和其他員工，他們的業績質量下降，或者我們未能實施關鍵員工的繼任計劃，我們可能無法在我們運營的市場保持目前的競爭地位，或將我們的業務擴展到新市場。

​

我們業務的許多關鍵組件都依賴第三方供應商。

​

我們與許多第三方供應商簽訂了合同，以支持我們的業務。例如，我們有軟件許可協議，用於模擬自然災害、處理索賠以及管理保單、生產者和財務流程。供應商既有在其專業領域佔主導地位、難以迅速取代的大型國有公司，也有擁有領先技術、但運營歷史較短、財務資源較少的較小或初創供應商。如果某些供應商未能提供服務，可能會對我們向客户提供產品和服務的能力產生不利影響，擾亂我們的業務，並導致公司產生鉅額費用。如果我們的一個或多個供應商未能保護我們客户、索賠人或員工的個人信息，我們可能會招致運營障礙，或者可能面臨訴訟、合規成本或聲譽損害。我們維護供應商管理計劃，以制定採購政策並監控供應商風險，包括我們關鍵供應商的安全性和穩定性。

​

我們的設施、系統和業務功能的任何重大中斷都可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

​

我們依靠多個計算機系統與生產商和客户互動，開具保單，支付索賠，運行建模功能，評估保險風險，並完成包括會計和簿記在內的各種重要內部流程。我們的業務高度依賴於我們訪問這些系統以執行必要業務功能的能力。此外，其中一些系統可能包括或依賴於不在我們的辦公場所內的第三方系統。這些系統中的任何一個都可能受到各種原因的意外中斷、不可靠或入侵，其中包括暴風雨和其他自然災害、恐怖襲擊、網絡攻擊、公用事業中斷或在更換或升級現有系統時遇到的複雜情況。

​

任何此類問題都可能對我們的公司產生重大影響，包括信息可用性受損、系統完整性/準確性受損、機密信息被盜用、交易量減少以及我們的一般業務中斷。儘管我們相信我們的計算機系統是安全的，並繼續採取措施確保它們免受此類風險的保護，但我們不能保證不會發生此類問題。如果他們這樣做，我們的業務中斷，我們的聲譽和相關成本可能會受到嚴重損害，這可能會損害我們的盈利能力。

​

技術泄露或故障，包括但不限於網絡安全事件，可能會擾亂我們的運營，導致關鍵和機密信息的丟失，並使我們承擔額外的責任，這可能會對我們的聲譽和運營結果產生不利影響。

​

全球網絡安全威脅的範圍從未經協調的個人企圖未經授權訪問我們的信息技術系統以及我們的企業或服務提供商的信息技術系統，到稱為高級持續威脅的複雜和有針對性的措施。與其他公司一樣，RLI Corp.也受到內部威脅，這些威脅可能會影響我們數據的保密性、完整性或可用性。我們以及我們的業務合作伙伴和服務提供商採取措施預防、檢測、解決、緩解這些威脅並從中恢復(包括員工培訓、訪問控制、數據加密、漏洞評估、持續監測信息技術網絡和系統以及維護備份和保護系統)。

22

目錄表

然而，網絡安全事件，視其性質和範圍而定，可能會導致關鍵數據和機密或專有信息(我們自己的或第三方的)被挪用、破壞、腐敗或不可用，並擾亂業務運作。安全漏洞可能使公司面臨丟失或濫用公司或第三方機密信息、訴訟和潛在責任的風險。此外，影響我們技術系統的可用性、可靠性、速度、準確性或其他正常運行的網絡事件可能會影響我們的運營。我們可能沒有足夠的資源或技術水平來預測或阻止每一種類型的網絡攻擊。重大網絡事件，包括系統故障、安全漏洞、惡意軟件破壞或其他損壞，可能會中斷或延遲我們的運營，導致違反適用的隱私和其他法律，損害我們的聲譽，導致客户流失或引起補救成本、金錢罰款和其他處罰，這可能是重大的。我們有網絡保險，但如果我們遇到網絡安全事件、我們的信息技術系統中斷或大範圍故障，我們所投保的保險可能不能完全保護公司。

​

如果我們不能跟上保險業的科技發展步伐，我們的有效競爭能力可能會受到削弱。

​

我們的業務依賴於複雜而昂貴的信息技術系統與投保人、經紀人和其他商業夥伴進行互動。信息系統必須升級的速度在不斷加快，需要持續投入大量資源來維持或升級到當前標準併為我們的客户服務。如果我們不能跟上科技進步的步伐，我們與其他擁有先進科技能力的保險公司競爭的能力將會受到負面影響。此外，如果我們不能有效地更新或更換我們的關鍵遺留技術系統，因為它們已經過時，或者由於新興技術使它們在競爭中效率低下，我們的競爭地位、安全和成本結構可能會受到不利影響。

​

流行病、流行病和公共衞生爆發可能會對我們的業務產生不利影響，包括收入、盈利能力、運營結果和/或現金流，影響的方式和程度可能是實質性的。

​

流行病、大流行和其他公共衞生爆發，如新冠肺炎大流行，通常會導致經濟活動和金融市場嚴重中斷。對公司的累積影響可能包括但不限於：

​

●由於經濟活動減少，對我們保單的需求減少，這可能會對我們的收入造成負面影響，

​

●我們投保人的現金流減少，推遲了保費支付，

​

●由於員工遠程工作或無法聯繫到我們的員工而導致的成本增加和運營中斷，

​

●索賠、損失、訴訟及相關費用增加，

​

●為應對公共衞生爆發而採取的立法、監管和司法行動，包括但不限於：禁止我們根據我們的保單條款取消保單，要求我們在保單中的承保意圖不提供保險或將保險排除在外時賠償損失，命令我們提供保費退款，延長支付保費的寬限期，並規定延長支付逾期保費的時間，

​

●投保人因大流行相關索賠造成的損失可能會超過我們對這些損失的準備金，

​

●金融市場的波動和下跌可能會降低公司持有的投資資產的公平市場價值，或導致減值，以及

​

●利率的變化，這可能會降低未來的投資結果。

​

儘管我們已經調查並關閉了大量與新冠肺炎相關的索賠而沒有付款，但州法院和聯邦法院可以裁定此類索賠在我們的保單範圍內。支持我們的立場的法院裁決，即這些新冠肺炎相關索賠不在我們的保單範圍內，也可以在上訴時被推翻。這些行動可能會導致索賠和已支付損失的增加，這可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。這樣的上訴法院裁決可能需要幾年時間才能最終確定，其最終結果目前仍不確定。

​

23

目錄表

我們可能會因訴訟而蒙受損失，這可能會對我們的財務狀況和業務運營造成實質性的不利影響。

​

我們不斷面臨與各種類型的訴訟相關的風險，包括一般商業和公司訴訟，以及與惡意指控有關的糾紛，這些糾紛可能導致公司蒙受超過保單限額的損失。我們在過去一年中參與了各種訴訟事項。訴訟受到內在不確定性的影響，如果出現不利的結果，可能會對我們的運營結果和結果發生期間的財務狀況產生實質性的不利影響。即使不利的結果不會出現，我們仍可能面臨與訴訟相關的鉅額費用和中斷。

​

影響公司的反收購條款可能會阻止或推遲對您有利的控制權變更。

​

我們的公司註冊證書和章程的規定，以及適用的特拉華州法律、聯邦和州法規以及保險公司法規可能會阻止、推遲或阻止我們證券持有人可能認為有利的合併、要約收購或其他控制權變更。其中一些條款規定了各種程序和其他要求，可能會使股東更難影響某些公司行動。這些規定可以：

​

●具有延遲、推遲或阻止公司控制權變更的效果，

​

●不鼓勵以高於市場價格的溢價競購我們的證券，

​

●對我們證券持有者的市場價格、投票權和其他權利產生不利影響

​

●阻礙我們證券持有人改變我們管理層的能力。

​

特別是，我們受特拉華州公司法第203條的約束，該條款在某些情況下限制我們與任何股東進行商業合併，如合併或出售資產，任何股東連同附屬公司擁有我們普通股15%或更多的股份，這同樣可能禁止或推遲控制權變更交易的完成。

​

項目1B。未解決的員工意見

​

沒有。

​

項目1C.網絡安全

​

網絡安全威脅或事件的風險(網絡安全風險)由公司按照包括國家標準與技術協會網絡安全框架(NIST框架)在內的領先網絡安全框架的方式進行評估、識別和管理。該公司對網絡安全風險管理的方法一般基於NIST框架組織結構中包含的五項核心功能：識別、保護、檢測、響應和恢復。

​

截至本報告日期，網絡安全威脅或事件的風險尚未對公司的業務戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響，也不可能對其產生重大影響。然而，鑑於新出現和不斷變化的網絡安全威脅和漏洞，本公司不能保證它不會成為未來可能對本公司造成重大影響的網絡安全攻擊的受害者。更多信息見項目1A，風險因素。

​

RLI Corp.董事會主要通過其審計委員會對網絡安全風險進行監督。公司首席信息官(CIO)與公司IT安全部門負責人一起，每季度向審計委員會提交關於網絡安全風險以及公司評估和管理這些風險的戰略和行動的報告。此外，董事會還定期通過公司和第三方專家提供的董事教育，接收公司和第三方專家提供的關於新出現的網絡安全問題和發展的最新信息，接收公司首席信息官/首席信息官和公司信息技術安全主管就選定的網絡安全主題提供的詳細評論，以及對網絡安全事件的“桌面”模擬。

​

對網絡安全風險的管理監督是通過公司的風險委員會提供的，該委員會由首席執行官擔任主席，由高級管理層成員組成。在其職責中，風險委員會確定了公司的重大風險，並審查了戰略、流程和控制措施，以促進對這些風險的理解、識別、預防、衡量、報告和緩解。風險委員會每季度召開一次會議，審查公司的

24

目錄表

目前由公司CIO/CISO和IT安全部門根據領先的網絡安全框架進行的網絡安全風險評估。風險委員會還定期對網絡安全風險進行詳細審查。

​

公司的IT安全部門在公司CIO/CISO的全面監督下運作，負責網絡安全風險的日常評估和管理，包括努力預防並在必要時減輕網絡安全事件的影響。該公司的CIO/CISO擁有25年的技術和技術領導經驗，其中包括在保險行業擔任CISO的13年。

​

該公司維護網絡安全事件響應計劃(CIRP)，為識別、評估和升級潛在或實際的網絡安全事件提供框架。CIRP在公司的IT安全部門、由首席執行官和高級管理層組成的執行網絡安全委員會的成員以及董事會之間分配職責並提供工作流程，以檢測、評估和應對網絡安全事件。

​

公司內部審計部門定期聘請第三方網絡安全顧問進行網絡安全審計。該公司還在多個領域聘請其他第三方顧問，以支持網絡安全風險的評估、識別和管理，包括風險評估、日誌監控、威脅情報、系統滲透測試、培訓和事件響應等。公司對第三方供應商進行網絡安全盡職調查和監控，可能包括審查系統和組織控制(SOC)報告或安全調查問卷的結果，以確定由第三方維護的網絡安全控制和保護。

​

項目2.財產

​

我們在23英畝的園區內擁有五棟商業建築，總面積達17.3萬平方英尺，這是我們在伊利諾伊州皮奧裏亞的公司總部。我們所有的分支機構和其他公司業務都在全國範圍內租用辦公空間。管理層認為我們的辦公設施對於我們目前的運營水平是合適和足夠的。

​

RLI位於伊利諾伊州皮奧裏亞的園區包括一個1.8兆瓦的太陽能發電場，其年發電量相當於或超過我們在皮奧裏亞所有辦公樓的年電力需求。

​

項目3.法律訴訟

​

有關本公司法律程序的資料載於綜合財務報表附註10，該附註載於財務報表及補充數據第(8)項下。

​

項目4.礦山安全信息披露

​

不適用.

​

第II部

​

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

​

RLI公司的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“RLI”。RLI Corp.已連續190個季度支付股息，並在過去48年中每年增加季度股息。2023年12月和2022年12月，RLI Corp.分別向股東支付了每股2.00美元和7.00美元的特別現金股息。截至2024年2月14日，公司普通股的登記持有人為1,071人。

​

向我們的股東支付股息由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的經營結果、我們的財務狀況、我們保險子公司的監管限制以及我們董事會認為相關的其他因素。雖然公司目前打算繼續向我們的股東支付季度現金股息，但無法保證此類股息的金額或公司是否將繼續支付此類股息。

​

25

目錄表

性能

​

下面的圖表比較了萊茵集團S的總股東回報率與S和S的P&C指數。

​

Graphic

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

 

 

2018

 

2019

 

2020

 

2021

 

2022

 

2023

RLI

​

--------------

​

$

100

 

$

133

​

$

157

​

$

174

​

$

217

​

$

225

標準普爾500指數

​

••••••••••••••••

​

​

100

 

​

131

​

​

156

​

​

200

​

​

164

​

​

207

S標準普爾500指數

​

— — —

​

​

100

 

​

126

​

​

134

​

​

157

​

​

187

​

​

207

​

假設於2018年12月31日投資於RLI、S和S P&C指數100美元，並對股息進行再投資。五年年化總回報率比較--RLI：17.7%，S：15.7%，S指數：15.7%。

​

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

​

根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的信息是通過參考委託書的“某些實益所有者和管理層的股份所有權”部分納入的。

​

最近出售未登記證券；使用登記證券收益--不適用。

​

發行人購買股票證券

​

2010年，我們的董事會實施了一項1億美元的股票回購計劃。2023年，我們的董事會終止了股份回購計劃。我們在2023年期間沒有回購任何股票。

​

第6項。[已保留] - 不適用。

26

目錄表

​

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

​

概述

​

RLI公司是一家總部設在美國的專業保險公司，通過統稱為RLI保險集團(集團)的主要子公司承保精選的財產、意外和擔保產品。我們的重點是利基市場和開發獨特的產品，以滿足客户的需求。我們聘請具有深厚專業知識的承銷商和理賠審核員，並提供卓越的客户服務和支持。我們保持着高度多樣化的產品組合，並在所有市場條件下為利潤而承保。2023年，我們實現了承保盈利的連續第28年。在28年的時間裏，我們的平均綜合比率為88.2。這推動了我們以三種不同的方式提供股東回報的能力：承銷收入本身、我們投資組合的淨投資收入以及我們股票投資組合的長期增值。

​

我們通過監測三個不同業務部門的增長和盈利能力來衡量我們的保險業務的結果：意外傷害、財產和擔保。增長是根據毛保費來衡量的，盈利能力是通過綜合比率來分析的，綜合比率進一步細分為各自的虧損和費用組成部分。

​

的衡量服務表現準則

​

以下是貫穿本報告的關鍵績效衡量標準的清單及其定義、與公認會計準則衡量標準的關係以及它們對我們運營的重要性的解釋。

​

承保收入

​

承保收入或利潤是衡量我們保險業務税前盈利能力的一項指標，其計算方法是從獲得的淨保費中減去損失和結算費用、保單收購成本和保險運營費用，這些都是公認會計準則的財務衡量標準。這些組成部分中的每一個都列在損益表中，但沒有小計。然而，這一信息在合併財務報表附註12中的項目8“財務報表和補充數據”中以整體和分段方式提供。最接近的可比GAAP衡量標準是所得税前收益，除承保收入外，還包括淨投資收入、已實現淨收益或虧損、股權證券的未實現淨收益或虧損、一般公司費用、債務成本以及我們從未合併投資者那裏獲得的收益份額。淨收益與承保收入的對賬如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日的一年，

(單位：千)

 

2023

 

2022

淨收益

​

$

304,611

​

$

583,411

所得税費用

​

​

72,654

​

​

137,267

所得税前收益

​

$

377,265

​

$

720,678

未合併被投資人收益中的權益

​

​

(9,610)

​

​

(9,853)

一般公司費用

​

​

15,917

​

​

12,900

債務利息支出

​

​

7,301

​

​

8,047

權益證券的未實現(收益)淨虧損

​

​

(64,787)

​

​

121,037

已實現淨收益

​

​

(32,518)

​

​

(588,515)

淨投資收益

​

​

(120,383)

​

​

(86,078)

承保收入

​

$

173,185

​

$

178,216

​

綜合比率

​

綜合比率來自承保收入的組成部分，是衡量承保業務盈利能力的常見行業表現指標，分兩部分計算。首先，損失率是損失和結算費用除以淨保費收入。第二個組成部分是費用比率，反映的是獲得保單成本和保險經營費用的總和除以淨保費收入。合併比率的這些組成部分中包括的所有項目都在我們的公認會計準則合併財務報表中列報。損失比率和費用比率的總和是綜合比率。綜合比率和100之間的差額反映了承保收益或虧損的每美元比率。

​

關鍵會計政策

​

在編制綜合財務報表時，我們必須作出估計和假設，以影響截至綜合財務報告日期的資產和負債額及或有資產和負債的披露。

27

目錄表

本報告所述期間的報表和報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計大相徑庭。

​

最關鍵的會計政策涉及重大估計，包括用於確定未付損失和結算費用的負債、投資估值、再保險餘額的可回收性、遞延保單收購成本和遞延税款。

​

損失和結算費用

​

概述

​

損失和損失調整費用(LAE)準備金是我們對已報告但尚未支付的索賠以及已發生但尚未報告的損失(IBNR)的最終支付和相關和解費用的最佳估計。損失準備金並不代表對負債的準確計算，而是代表我們的估計，通常利用特定會計日期的個別索賠估計數、精算專業知識和估計技術。損失準備金估計是對最終解決索賠的最終結算和管理費用的預期。這些估計是基於公司當時已知的事實和情況、對歷史和解模式的回顧、對索賠頻率和嚴重性趨勢的估計、對損失成本的預測、對責任法律理論的預期解釋以及許多其他因素。在建立準備金時，我們也會考慮從再保險以及救助和代位求償中獲得的估計收益。

​

我們記錄了兩類損失和LAE準備金：特定情況下的準備金和IBNR準備金。在索賠報告後的一段合理時間內，我們的索賠部門完成初步調查並建立案件儲備。這一特定於案件的準備金是我們必須為索賠支付的最終金額的估計，包括相關的法律費用以及與解決和和解它相關的其他成本。這一估計反映了關於索賠的所有現有信息、我們的專業索賠人員對特定類型索賠的性質和價值以及我們的保留做法的知情判斷。在特定索賠的生命週期內，隨着獲得更多信息，我們可能會向上或向下修正對索賠最終價值的估計。我們可以確定，在索賠最終解決之前，向索賠人支付部分準備金或相關的和解費用是適當的。個別案件儲備金的數額將根據現有的最新資料進行相應調整。

​

我們建立IBNR準備金，以估算我們必須為已經發生但尚未向公司報告的索賠、已向公司報告的最終可能與我們的特定案例準備金中反映的不同的索賠支付的金額，以及已經關閉但可能重新開始並需要未來付款的索賠。

​

LAE代表調整和管理我們發佈的保單損失所涉及的成本。LAE預留通常分為兩個部分：已分配和未分配。已分配損失調整費用準備金代表可與特定索賠確定的索賠解決費用估計數。ALAE的例子包括聘請外部調解人調查索賠或聘請外部律師為我們的被保險人辯護。理賠員通常將這一費用與案件準備金中的損失部分分開估計。未分配損失調整費用準備金是不能與具體索賠確定的索賠結算費用估計數。ULAE的一個例子是內部索賠審查員管理或調查索賠的費用。

​

估計損失準備金的過程涉及高度的判斷，並受許多變量的影響。這些變數可能受到內部和外部事件的影響，例如索賠處理程序的變化、索賠人員、經濟通貨膨脹、法律趨勢和立法變化等。這些項目中的許多對損失和LAE的最終成本的影響很難估計。由於索賠複雜性、索賠數量、保單限額、基礎保單的條款和條件、個別索賠的潛在嚴重性、索賠發生日期的確定和報告滯後(投保人事件發生到實際向保險公司報告之間的時間)的不同，損失準備金估計也因承保範圍的不同而顯著不同。在整個過程中都應用了知情判斷。隨着歷史損失經驗的發展，我們不斷完善我們的損失準備金估計，並報告和解決更多的索賠。我們嚴謹地嘗試考慮建立損失準備金時已知的所有重大事實和情況。

​

28

目錄表

下表列出了按主要產品線分組估計損失時涉及的重大風險因素。我們區分了損失率風險和準備金估算風險。損失率風險是指由於業務的內在波動性，如高嚴重性或聚合風險敞口，可能導致損失率從一年到一年的分散。準備金估計風險認識到估計給定年度的最終損失責任是困難的。例如，我們的財產巨災業務(包括在其他財產中)在年度結果上存在重大差異；但其準備金估計風險相對温和。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

​

 

​

 

預期虧損

 

儲備

​

​

長度：

​

浮現

​

​

​

比率

​

估測

產品線

 

保留尾巴

 

所依賴的模式

 

其他風險因素

 

可變性

 

可變性

商業過度

 

長

 

內部

 

低頻

 

高

 

高

​

​

​

​

​

 

高苛刻度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

損失趨勢波動

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

暴露量增長

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

不可預見的侵權潛力

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

私人雨傘

 

5~6成熟

 

內部

 

低頻

 

5~6成熟

 

5~6成熟

​

​

​

​

​

​

高苛刻度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

損失趨勢波動

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

暴露量增長

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

不可預見的侵權潛力

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

一般法律責任

 

長

 

內部

 

暴露變化/混合

 

5~6成熟

 

高

​

​

​

​

​

​

不可預見的侵權潛力

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

專業服務

 

5~6成熟

 

內部

 

暴露高度多樣化

 

5~6成熟

 

5~6成熟

​

​

​

​

​

 

損失趨勢波動

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

不可預見的侵權潛力

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

商業運輸

 

5~6成熟

 

內部

 

高苛刻度

 

5~6成熟

 

5~6成熟

​

​

​

​

​

 

暴露變化/混合

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

損失趨勢波動

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

不可預見的侵權潛力

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

小型商業廣告

 

5~6成熟

 

內部

 

暴露變化/混合

 

5~6成熟

 

5~6成熟

​

​

​

​

​

 

不可預見的侵權潛力

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

體積小

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

行政產品

 

長

 

內部和外部

 

低頻

 

高

 

高

​

​

​

​

​

 

高苛刻度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

損失趨勢波動

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

經濟波動

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

不可預見的侵權潛力

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

暴露增長/混合

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

大量再保險

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他傷亡

 

5~6成熟

 

內部和外部

 

體積小

 

5~6成熟

 

5~6成熟

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

海軍陸戰隊

 

5~6成熟

 

內部和外部

 

暴露增長/混合

 

高

 

5~6成熟

​

​

​

​

​

​

聚集暴露

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他財產

 

短的

 

內部

 

聚集暴露

 

高

 

5~6成熟

​

​

​

​

​

 

低頻

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

高苛刻度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

擔保

 

5~6成熟

 

內部

 

經濟波動

 

5~6成熟

 

5~6成熟

​

​

​

​

​

 

獨特的暴露

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

徑流，包括石棉和環境

 

長

 

內部和外部

 

損失趨勢波動

 

高

 

高

​

​

​

​

​

​

大規模侵權/潛在曝光

​

​

​

​

​

由於潛在損失準備金估計的內在不確定性，包括但不限於未來結算環境，估計負債的最終解決方案可能與報告日期預期的結果不同。當前估計損失與先前估值日期某一期間估計損失的差額稱為發展損失。當損失最終超過它們被保留的水平，或者隨後的估計表明未解決索賠的準備金增加的基礎時，開發是不利的。當損失最終結算的金額低於準備金，或者隨後的估計表明有基礎減少未解決索賠的損失準備金時，發展是有利的。我們在估計變動期間的經營業績中反映了對損失準備金髮展有利或不利的情況。

​

29

目錄表

我們的IBNR預留過程包括三個步驟：(1)初始IBNR預留過程是預期的，(2)追溯發生的損失和LAE預留估計過程，以及(3)我們的預估和回溯IBNR預估之間的後續討論和協調，其中包括在我們認為合適的情況下對IBNR撥備的變化。

​

初始IBNR生成流程

​

初始攜帶的IBNR儲量是通過儲量生成過程確定的。這一進程的目的是建立一個初步的總準備金，為所有未付損失和ALE負債的最終價值提供合理的準備金。對於大多數意外傷害和保證產品，這一過程涉及使用初始損失和ALAE比率，該比率適用於給定時期的賺取保費。結果是我們對預期最終損失量和按產品分類期間的ALAE的最佳初始估計。從最終損失和ALAE的初步估計中減去付款和案例準備金，以確定IBNR的附帶準備金。

​

對於某些房地產產品，我們使用另一種方法來確定初始IBNR的適當撥備。由於這一部分的特點是索賠發生和索賠結算之間的時間較短，因此IBNR準備金由IBNR和適用於賺取保費的百分比確定。這兩個百分比是根據預期損失率和虧損發展假設確定的。虧損發展假設通常基於歷史報告模式，但可以考慮其他信息來源。定期審查和更新IBNR的百分比。對於已支付的準備金或案例準備金，不做任何扣除。這種確定初始IBNR的替代方法允許發生的損失和ALAE對實際出現的情況做出更快的反應，並且更適合於我們的房地產產品，因為最終索賠解決發生在較短的時間段內。

​

在事件發生之前，我們不為自然災害或人為災難預留空間。在此類事件發生後不久，我們會審查受事件影響的投保地點和對事件的行業損失估計。我們還考慮了我們從早期索賠報告中瞭解到的頻率和嚴重程度，以確定應對災難的適當準備金。經常審查這些準備金，以考慮所報告的實際損失，並對我們的估計進行適當的修改，以反映新的信息。

​

適用於賺取保費的初始損失和ALAE比率至少每半年審查一次。預期估計乃根據根據風險組合、價格變動及虧損成本趨勢調整後的過往虧損經驗而作出。初始損失比率和ALAE比率也反映了我們對估計風險的判斷。如果適用，我們考慮按產品和產品範圍估計風險。波動性和不確定性越大的產品，估計風險越大。具有較高估計風險的產品或承保範圍包括但不限於以下特徵：

​

●基本保單條款和條件的重大變化，

​

●新業務或經歷顯著增長和/或高營業額的業務，

​

●體積小或缺乏需要大量利用外部數據的內部數據，

​

●獨特的再保險功能，包括具有總止損、恢復條款、減刑條款或衝突保護的功能，

​

●暴露在潛在的不可預見的大規模侵權行為中的更長的出現模式，

​

●假設再保險業務存在較長的報告延遲和/或更多地使用放棄的公司數據、索賠和產品專業知識，

​

●嚴重程度高和/或頻率低，

​

●正在經歷重大變化和/或

​

●對虧損趨勢、經濟變化或司法變化的重大波動高度敏感。

​

歷史和預期損失和ALAE估計，以及列出的風險，是確定我們最初和隨後的進賬準備金的基礎。按產品及分部劃分的初始虧損比率於有需要時作出調整，並反映有關虧損經驗、虧損趨勢、價格變動及現行風險因素的最新假設。

​

30

目錄表

損失和LAE儲備估算流程

​

未付損失的期望值和LAE的估算值是按季度使用標準精算方法得出的。此外，每季度完成緊急情況分析，以確定是否需要進一步調整。然後將這些估計數與進賬損失準備金進行比較，以確定當前準備金餘額的適當性。

​

估計索賠和索賠費用最終付款的過程始於收集和分析當前和歷史索賠數據。關於個別已報告索賠的數據，包括已支付的數額和個別索賠調整員估計數，按共同特徵分組。在這個分組中涉及到判斷。對數據進行分組時要考慮的因素包括可獲得的數據量、可獲得數據的可信度、每一分組中風險的同質性以及結算和支付模式的一致性。我們使用這些數據來確定用於分析最終索賠責任的歷史索賠報告和付款模式。在一些分析中，包括沒有足夠數量的保單或沒有積累足夠的歷史統計數據的企業，我們自己的數據會在適當的時候用可用的外部或行業平均數據進行補充。對於董事和高級管理人員的責任、管理責任和工人薪酬，我們廣泛使用外部數據。

​

我們還將每年相對於保費(損失率)的估計損失納入分析。預期損失率是基於對歷史虧損表現、頻率和嚴重程度的趨勢以及價格水平變化的回顧。該等估計須視乎可得的內部及行業數據、增長及保單營業額、保單限額的改變、基本保單條文的改變、保單條文的法律及監管詮釋的改變，以及再保險結構的改變而作出判斷。對於當前最新的年份，這些比率與初始IBNR生成過程中使用的比率相當。隨着年齡的增長，人們越來越多地認識到實際的出現。

​

我們使用歷史發展模式、預期損失率和標準精算方法，對截至評估期結束時發生的所有索賠所需的最終損失水平和LAE付款進行估計。

​

我們的儲備流程包括多種標準精算方法，用於確定IBNR儲備的估計值。必要時還會納入其他補充方法。大規模侵權和潛在責任是使用補充方法的風險敞口的例子。每種方法都會產生每年意外造成的最終損失估計。我們審查所有這些不同的評估，並根據被審查產品的特徵為每個評估分配權重。

​

我們選擇納入的方法是數據可用性的函數，反映了我們自己的業務。我們不時評估增加補充方法的必要性。如果我們相信新的方法可以改善我們對最終損失和LAE責任的估計，就會採用新的方法。當一年的事故到期時，所有的精算方法最終都會收斂到相同的估計。下面列出了我們的核心方法以及它們的相對優勢和劣勢：

​

已支付損失發展-以前索賠的歷史付款模式用於估計當前索賠的未來付款模式。這些模式每年都會意外地應用於當前的付款，以產生預期的最終損失。

​

優勢：該方法只反映已支付的索賠金額，不受個案準備金變動或案件準備金做法變動的影響。

​

弱點：外部索賠環境的變化可能會影響解決索賠和支付損失的速度(例如，律師參與的增加或判例的改變)。為了反映未來支付模式的變化而進行的調整很難量化。對於最近發生的損失，支付的金額可能很低，因此早期估計可能會出現嚴重的不穩定。

​

已發生損失發展模式-過去索賠的歷史案例發生模式(已支付損失加上案例準備金)用於估計當前索賠的未來案例發生金額。這些模式適用於當前每年因意外造成的損失，以產生預期的最終損失。

​

優勢：報告損失比支付更快，因此，估計更快穩定下來。該方法比已付損失發展法在分析中反映了更多的信息。

​

弱點：如果案例保留做法發生重大變化，方法涉及額外的估計風險。

​

31

目錄表

案例儲備開發-確定相對於歷史案例儲備報告的損失中的歷史發展模式。這些模式每年意外地應用於當前案件準備金，結果與已支付損失相結合，產生預期的最終損失。

​

優勢：與已發生的開發方法一樣，這種方法的好處是使用了額外的信息，以防僅從已支付損失中無法獲得的準備金。當一年中仍未結案的事故索賠比例異常高或低時，它還可以提供比其他方法更合理的估計。

​

弱點：在保留案件的做法或理念方面可能會有變化的風險。當一年的事故還不成熟，預計更多的IBNR來自未報告的索賠，而不是已報告索賠的發展，以及當事故年份非常成熟，不經常發生案例儲備時，它可能會提供不穩定的估計。

​

預期損失率-歷史損失率，結合對頻率和嚴重程度趨勢的預測，以及對價格和風險敞口變化的估計，分析得出每年每起事故的預期損失率的估計。然後將預期損失率應用於每個年度的賺取保費，以估計預期的最終損失。目前的事故年預期損失率也是我們最初的IBNR生成過程中使用的預期損失率和ALAE比率。

​

優勢：反映了獨立於在已支付或案例準備金基礎上出現的損失的估計。在沒有歷史發展模式或虧損需要很長時間才出現的情況下，這種方法特別有用。

​

弱點：忽略損失實際上是如何出現的，從而產生相同的最終損失估計，而不考慮有利/不利的出現。

​

已支付和已發生的Bornhuetter/Ferguson(BF)方法-此方法將預期損失率方法與已支付或已發生的損失發展方法相結合。實際上，BF方法為每年的每起事故產生了加權平均指標。例如，如果商業汽車責任的當前事故年估計為20%的賠償，那麼支付損失發展法將獲得20%的權重，預期損失比法將獲得80%的權重。隨着時間的推移，該方法將收斂於由各自的損失發展方法估計的最終值。

​

優勢：反映有利/不利的實際湧現，但假設剩餘湧現將如先前預期的那樣繼續。不會對模式最不穩定的早期湧現(或缺乏湧現)反應過度。

​

弱點：可能通過將權重放在預期損失率上來低估有利或不利的發展。

​

在大多數情況下，對於被評估的索賠負債的特定事實和情況，多種估計方法都是有效的。每種估計方法都有自己的一組假設變量和自己的優缺點，沒有一種估計方法在所有情況下都比其他方法更好，也沒有一組假設變量對所有產品線組件都有意義。特定估計方法的相對優勢和劣勢，在應用於一組特定索賠時，也可能隨着時間的推移而變化。因此，給予每種評估方法的權重可能會因每年的意外和每次評估而發生變化。

​

精算中心估計通常遵循一個進程，當事故發生年份較年輕且索賠出現不成熟時，BF方法受到極大重視。隨着事故年的成熟和索賠的不斷湧現，已發生的開發法、有償開發法和案例儲備開發法越來越受到重視。對於虧損出現得更快的產品線，向已發生的和付費的開發方法的更大權重的進展發生得更快。

​

對於我們的長尾和中尾產品，在更多的評估期內，BF方法通常比短尾線被賦予最大的權重。這些方法也是短尾線評估的前12個月的主要方法。在這些時間段以外，我們的精算師在權衡所部署的各種方法的估計時，會運用他們的專業判斷，但在正常情況下，我們的精算師主要依賴預期的發展階段。

​

如果風險因素和假設發生變化，或者如果發生的情況放大了一種方法的特定優勢或劣勢，那麼判斷可以取代這種自然發展。對極端的預測進行批判性的分析，並可能進行調整，減少可信度或完全放棄。保存內部文件，記錄從一項損失準備金研究到另一項研究方法或假設的任何重大變化。

​

32

目錄表

隨着更多數據的出現，我們對最終損失和LAE準備金的估計可能會發生變化。這可能是由於損失發展模式的變化、預期損失率的修訂、異常損失活動的出現、精算方法之間權重的變化、新的精算方法的增加、值得列入的新信息或可能改變我們觀點的內部變量或外部因素的出現。

​

對最終損失的估計存在不確定性。儲備估計數的重大風險因素包括但不限於以下方面的不可預見或無法量化的變化：

​

●損失賠償模式，

​

●丟失報告模式，

​

●頻率和嚴重程度趨勢，

​

●基本保單條款和條件，

​

●業務或曝險組合，

​

●影響損失和LAE交易時間的運營或內部流程；

​

●監管和法律環境和/或

​

●經濟環境。

​

我們的精算師定期與高級管理層、承銷商和理賠部門進行討論，以確定在準備金分析中需要考慮的任何重大運營變化或其他假設。

​

在儲量分析中，對所有這些因素的評估都涉及到相當程度的判斷。面對不確定性，裁判運用中的人的因素是不可避免的。不同的專家將根據他們的個人背景、專業經驗和重點領域選擇不同的假設。因此，各種合格專家選擇的估計數可能彼此有很大不同。我們通過審查我們歷史儲備的準確性以及通過內部和外部審查程序來考慮這種不確定性。

​

鑑於準備金估計對我們財務報表的重大影響，我們對準備金過程進行重要的診斷性測試和合理性檢查。此外，在我們的前端流程中還有數據有效性檢查和平衡。對數據異常進行了研究和解釋，以使數據和結果達到舒適的水平。領先指標，如實際與預期出現的情況和其他診斷，也被納入保留過程。

​

我們最優估計的確定

​

我們對最終損失和LAE準備金的最佳估計是由我們的首席準備金精算師提出的，然後由我們的損失準備金委員會(LRC)討論和批准。法改會由管理團隊的不同成員組成，包括首席儲備精算師、首席執行官、首席運營官、首席財務官、首席法務官和其他選定的高管。作為與LRC討論的一部分，回顧了支持按產品分類的IBNR儲備精算中心估計的分析。精算師還提出了支持對用於計算所示中央估計數的基本假設作出任何改變的解釋。我們的精算師就已登記準備金向管理層提出建議，既反映他們的分析評估，也反映相關的定性因素，如他們對估計風險的看法。在法改會討論這些分析、建議及所有相關的風險因素後，我們的精算師會決定是否需要進一步調整儲備結餘。

​

作為一家主要服務於利基市場的超額和盈餘額度和專業認可保險公司，我們相信我們的估計會受到高於平均水平的偏差的影響，而且這種偏差不是圍繞精算中心估計對稱的。

​

這種差異的一個原因是，投保人的營業額高於平均水平，以及過剩和過剩業務典型的潛在敞口組合的變化。這種不斷的變化可能會導致基於先前經驗的估計比對更穩定的商業賬簿的估計更不可靠。此外，作為一家利基市場保險公司，行業層面的信息也很少

33

目錄表

直接比較當前和以前的經驗以及其他保留參數。這些未知數造成精算中心估計數的差異大於平均水平。

​

精算方法試圖量化未來的結果。然而，保險公司面臨着獨特的風險敞口，這些風險很難在保險開始時預測到。參與解釋保險合同的司法和監管機構越來越多地找到機會，將保險範圍擴大到超出發出保險單時的意圖或設想的範圍。其中許多保單提供廣泛的承保範圍(帶有命名的排除)，並且是根據發生情況而簽發的。索賠人有時會尋求超出保險公司初衷的保險，包括尋求廢除或限制排他性語言。

​

由於精算估計中存在未預見和未充分量化的負債的差異和可能性，我們認為在某些情況下，加強我們的正常準備金程序是謹慎的。一般來説，這些情況是我們擁有定性信息和增加風險的知識的情況，但這些情況在我們的量化數據歷史中沒有發生過。在這些情況下，我們將依賴這些定性信息，通常來自我們的索賠團隊或承保人員，並對我們的正常流程進行增強。一般而言，與僅根據觀測到的數量信息計算的儲備量相比，這些改進將導致總儲備量增加。在這些風險未能實現的情況下，有利的虧損發展可能會在隨後的時期發生。風險也有可能出現在提高後的準備金水平之上，在這種情況下，不利的虧損發展可能會在隨後的時期發生。

​

我們對損失和LAE準備金的最佳估計可能會因精算中央估計的修訂、精算師對估計和過程的確定性以及我們對潛在風險的總體看法而發生變化。我們不時地為我們的保留政策和程序制定基準，並在適當的情況下通過採用行業最佳實踐來改進它們。我們每年都會對與我們的每個產品和細分市場相關的儲量估計風險進行詳細、深入的分析，包括對行業信息的評估。這些信息被用來確定管理層對已登記儲量的最佳估計。

​

我們不使用貼現(確認貨幣的時間價值)來報告我們估計的損失準備金和和解費用。

​

由於最終結算值的內在不確定性，損失準備金估計受到高度可變性的影響。隨着實際虧損的出現，隨着時間的推移，可能會對這些估計進行定期調整。我們的損失準備金流程反映了公認的精算做法，我們的方法導致截至2023年12月31日的準備金撥備合理。

​

儲備敏感度

​

有三個主要參數對我們按產品對最終負債的精算估計有重大影響。它們是報告的實際損失、預期損失出現模式和分析中使用的預期損失比率。如果報告的實際損失沒有如預期那樣出現，可能會導致公司對我們之前的全部或部分假設提出質疑。我們可能會改變預期損失出現模式、我們分析中使用的預期損失率和/或我們對給定精算方法的權重。對於出現模式更長的產品，其影響將更大，槓桿更大。我們的一般責任產品是一個出現模式相對較長的產品的例子。下面的圖表説明了我們的一般負債準備金估計對這些關鍵參數的敏感性。我們認為這些情景是合理的，因為近年來也出現了類似的有利變化。例如，在過去三年中，我們的一般責任出現在17%到20%之間，我們的小型商業出現在27%到9%之間，而我們所有產品的總體出現在一起從16%到27%。下面的數字是截至2023年12月31日的估計最終損失和ALAE的變化(以百萬美元為單位)，這是由於所示參數的變化造成的。這些參數適用於截至2023年12月31日的一般負債淨虧損和LAE準備金餘額2.15億美元，以及相關的ULAE和潛在負債準備金。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

從有利的角度看結果

 

結果是不利的

(單位：百萬美元)

​

更改輸入參數

​

更改輸入參數

所有事故年的預期損失率+/-5個百分點的變化

​

$

(18.7)

​

$

16.9

預期湧現模式+/-10%的變化

​

$

(6.5)

​

$

4.4

+/-30%在一歷年內出現的實際虧損變化

​

$

(10.0)

​

$

8.2

預期損失率(5%)、預期出現模式(10%)和實際出現損失(30%)同時發生變化。

​

$

(32.8)

​

$

31.8

​

我們的儲量假設之間往往存在重大的相互關係，這些假設對儲量估計具有抵消或複合影響。因此，在幾乎所有情況下，都不可能離散地衡量單個假設的效果或構建一個

34

目錄表

在所有情況下都適用的有意義的敏感性預期。上面的場景代表了一般責任，這是我們最大和最長的尾部產品之一。我們的所有產品都不太可能像示例中所示的那樣有這麼大的變化。在一個日曆年度內，我們的所有產品也不太可能同時經歷相同方向或極端的有利或不利的虧損發展。由於我們的投資組合是由多樣化的產品組合組成的，隨着實際虧損開始出現，我們的虧損估計變得更加可靠，通常會出現一些抵消性的有利和不利的產品。

​

投資估價

​

在每一年，我們和我們的投資經理根據董事會和高管制定和監督的投資政策買賣證券，以實現投資目標。

​

股權證券按公允價值列賬，未實現收益和虧損計入淨收益。我們將我們對固定收益證券的投資分為三類：交易型、持有至到期或可供出售。我們不持有任何被歸類為交易或持有至到期的證券。可供出售證券按公允價值列賬，未實現收益和虧損計入綜合收益和股東權益，扣除遞延所得税後的淨額。

​

公允價值被定義為在計量日為促進市場參與者之間的有序交易而在主要市場上收到的資產價格。我們根據某些金融工具的基本特徵和市場上的相關交易來確定其公允價值。在計量公允價值時，我們最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。

​

再保險餘額的可追溯性

​

由於再保險並不解除本公司對投保人的責任，因此已放棄的未到期保費和可就已支付和未支付的損失以及和解費用收回的再保險餘額作為資產單獨報告，而不是與相關負債一起淨額計算。此類餘額受到與個人再保險人相關的信用風險的影響。我們不斷監測再保險公司的財務狀況，並積極跟進任何逾期或有爭議的金額。作為我們監督工作的一部分，我們審查它們的年度財務報表和美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)為上市再保險公司提交的文件。我們亦會檢討可能影響再保險公司財政狀況的保險業發展。我們通過監測我們再保險人的AAM Best和標準普爾(S)評級，分析與我們的再保險餘額可收回相關的信用風險。此外，我們在續簽我們的再保險安排之前，會對再保險人的財務狀況進行深入的分析。

​

一旦對再保險人採取監管行動(如接管、裁定無力償債、保全令或清盤令)，可從再保險人追回的已付餘額和未付餘額將具體確定，並以壞賬準備的形式計入收益。我們對我們的應收再保險餘額進行詳細的可恢復性測試，包括使用S評級的平均違約評級和百分比進行基於細分的分析，並從再保險公司記錄無法收回的額外撥備。我們會不斷檢討這項信貸免税額，以確保有關金額能為我們可能無法追回的再保險結餘預留合理的款項。

​

遞延保單收購成本

​

我們推遲與成功獲得新的或續簽保險合同相關的遞增直接成本，包括佣金和保費税。如果與購置有關的費用是基於保險合同基本購置之外的或有或有標準或履約標準，或者在獲得或續簽保險合同的努力不成功的情況下，則可能被視為沒有資格延期。所有符合條件的成本都被資本化，並根據確認的保費收入按比例計入費用。在計算遞延保單獲得成本時遵循的方法將此類遞延成本的金額限制在其估計的可變現價值。這一過程考慮了將賺取的保費、預期損失和結算費用以及預計將發生的某些其他成本，但不考慮投資收益。有關該等遞延成本最終可收回的判斷以分部為基準進行檢討，並高度依賴與承保保費有關的估計未來虧損成本。這種遞延方法既適用於毛保費和讓渡保費，也適用於收購成本。

​

遞延税項

​

當一項資產或負債的税基與公認會計原則之間的暫時差異導致未來應課税或可扣除金額時，我們會記錄遞延税項資產和負債。我們的遞延税項資產與索賠準備金和未來應税收入產生的預期未來減税有關，這些收入與我們的未賺取保費和固定收入的未實現虧損的變化有關。

35

目錄表

公文包。我們還有大量的遞延税項負債，來自股票投資組合的未實現收益和遞延收購成本。

​

管理層定期審查我們的遞延納税頭寸，以確定資產變現的可能性是否更大。該等審核包括(其中包括)應課税收入及支出項目的性質及金額、使用資產或須報告負債的預期時間，以及預期將提供未來盈利的業務的歷史盈利能力的可靠性。此外，管理層還考慮可以用來增加税收資產變現可能性的税務籌劃策略。在進行定期審查後，如果管理層確定税項資產的變現不符合更可能的標準，則計入抵銷估值準備，從而減少該期間的淨收益和遞延税項資產。此外，管理層必須對未來應税項目變現期間預期適用的税率作出估計。此類估計包括對某些臨時差額(包括與我們的權益法投資有關的遞延金額)將以何種預期方式收回的確定和判斷。這些估計值可用於確定適用税率，並可能根據具體情況發生變化。

​

我們考慮所得税中的不確定性，並根據需要在財務報表中確認這些不確定性。由於它涉及所得税的不確定性，我們未確認的税收優惠，包括利息和罰金應計項目，被認為對綜合財務報表沒有實質性影響。此外，預計在未來12個月內，不會有任何税收不確定性導致未確認税收優惠的大幅增加或減少。與所得税不確定性有關的罰款和利息，如果發生，將計入發生期間的所得税支出。

​

關於其他重要會計政策的其他討論可見於合併財務報表附註1項目8“財務報表和補充數據”。

​

行動的結果

​

本表格關於10-K的這一部分一般討論2023年和2022年的項目，以及2023年和2022年的同比比較。關於2021年的討論以及2022年和2021年之間未包括在本10-K表中的同比比較，可以在本10-K表中的第7項，《公司截至2022年12月31日的10-K表年度報告的財務狀況和經營業績的討論和分析》中找到，通過引用併入本文。

​

2023年的合併收入總計15億美元，比2022年減少了1.86億美元，這是因為出售了我們在毛伊吉姆公司(Maui Jim)的股權方法投資，導致前一年實現了5.71億美元的收益。在我們財產和意外傷害部門增長的推動下，集團的淨保費收入增長了13%。2023年股市的反彈導致了6500萬美元的股權證券未實現收益，而2022年的市場下跌導致我們的股票投資組合出現了1.21億美元的未實現虧損。2023年淨投資收入增長40%，主要是由於較高的再投資率和與前一年相比更大的平均資產基礎。

​

​

​

​

​

​

​

​

合併銷售收入

​

截至2013年12月31日的一年，

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

賺取的淨保費

​

$

1,294,306

​

$

1,144,436

淨投資收益

​

​

120,383

​

​

86,078

已實現淨收益

​

​

32,518

​

​

588,515

權益證券未實現淨收益(虧損)

​

​

64,787

​

​

(121,037)

總合並收入

​

$

1,511,994

​

$

1,697,992

​

2023年淨利潤總計3.05億美元，低於2022年的5.83億美元，因為2022年出售Maui Jim權益確認的收益提高了同期淨利潤。

​

36

目錄表

​

​

​

​

​

​

​

淨收益

​

截至2013年12月31日的一年，

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

承保收入

​

$

173,185

​

$

178,216

淨投資收入

​

​

120,383

​

​

86,078

已實現淨收益

​

​

32,518

​

​

588,515

權益證券未實現淨收益(虧損)

​

​

64,787

​

​

(121,037)

債務利息支出

​

​

(7,301)

​

​

(8,047)

一般公司費用

​

​

(15,917)

​

​

(12,900)

未合併被投資人收益中的權益

​

​

9,610

​

​

9,853

所得税前收益

​

$

377,265

​

$

720,678

所得税費用

​

​

(72,654)

​

​

(137,267)

淨收益

​

$

304,611

​

$

583,411

​

承保業績

​

我們在2023年實現了連續第28年的承保盈利。我們的業績記錄建立在我們多樣化的產品組合和所有市場的承保紀律之上。

​

與2022年相比，2023年的毛保費增加了2.41億美元，增幅為15%，這三個細分市場都做出了貢獻。2023年，大部分財產和意外傷害投資組合繼續保持積極的費率勢頭，我們在技術和承保人員方面的投資應該會使我們能夠在2024年利用機會。與2022年相比，2023年的淨保費收入增長了13%，反映了過去12個月的總體積極環境。我們預計，健康的市場狀況應該會在2024年支持我們多樣化的產品組合的大部分盈利增長。

​

總體而言，2023年的承保收入為1.73億美元，合併比率為86.6，而2022年的承保收入為1.78億美元，合併比率為84.4。2023年的承保業績包括4900萬美元的税前損失和1200萬美元的夏威夷野火再保險恢復保費，以及3100萬美元的其他風暴損失。相比之下，2022年包括颶風伊恩造成的3800萬美元税前損失和1300萬美元的其他風暴損失。每個時期的業績都得益於前幾年損失準備金的有利發展，2023年提供了1.09億美元的額外税前收益，而2022年為1.23億美元。關於儲備發展的進一步討論見合併財務報表附註6，項目8“財務報表和補充數據”。

​

2023年的損失率為46.7，而2022年為44.9。2023年較高的留存巨災損失淨額部分被本事故年自然減損、非巨災損失比率的小幅改善所抵消。費用比率從2022年的39.5上升到2023年的39.9，這是因為經營業績和賬面價值的更大增長導致2023年的獎金和利潤分享費用水平更高。此外，我們繼續投資於我們的人員和技術，以支持增長、改善客户體驗和提高效率，這對所有細分市場都有影響。

​

高管、經理和聯營公司賺取的獎金和利潤分紅金額主要受公司業績的影響，包括營業利潤、合併比率和資本回報率。有利的發展和其他推動賬面價值增長的因素將增加獎金和利潤分享費用，而巨災損失、不利發展和投資組合回報下降將導致費用減少。這些與業績相關的費用影響保單購買、保險運營和一般公司費用。

​

我們對我們投資組合的潛在潛在盈利能力保持樂觀。2024年1月1日的再保險續保比2023年續保週期更有序。對於我們的傷亡條約，風險調整後的費率變化將是中高個位數，具有類似的結構和保留金。對於我們的財產條約，風險調整後的費率變化將持平至略有下降，我們增加了對非巨災保險的共同參與，為此，綜合影響應是與2023年相比，2024年財產溢價保留水平有所提高。

​

以下表格和説明更詳細地介紹了過去兩年各細分市場的表現。

​

37

目錄表

毛保費和淨保費收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

毛保費已成交

​

​

淨保費收入

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

%的變化

 

 

2023

 

2022

 

%的變化

​

傷亡情況

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

商業過剩和個人保護傘

​

$

370,571

​

$

325,218

​

14

%

​

$

286,178

​

$

253,921

​

13

%

商業運輸

​

​

125,434

​

​

123,099

​

2

%

​

​

103,719

​

​

96,992

​

7

%

一般法律責任

​

​

106,032

​

​

110,659

​

(4)

%

​

​

103,066

​

​

100,374

​

3

%

專業服務

​

​

108,503

​

​

103,922

​

4

%

​

​

99,596

​

​

95,187

​

5

%

小型商業廣告

​

​

76,644

​

​

72,347

​

6

%

​

​

72,920

​

​

67,673

​

8

%

行政產品

​

​

95,356

​

​

103,742

​

(8)

%

​

​

24,687

​

​

26,606

​

(7)

%

其他傷亡

​

​

79,125

​

​

87,244

​

(9)

%

​

​

68,180

​

​

71,079

​

(4)

%

總傷亡人數

​

$

961,665

​

$

926,231

​

4

%

​

$

758,346

​

$

711,832

​

7

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

財產性

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

商業地產

​

$

505,413

​

$

326,609

​

55

%

​

$

244,798

​

$

163,078

​

50

%

海軍陸戰隊

​

​

148,829

​

​

133,539

​

11

%

​

​

129,428

​

​

113,208

​

14

%

其他財產

​

​

43,130

​

​

39,313

​

10

%

​

​

27,304

​

​

31,600

​

(14)

%

總財產

​

$

697,372

​

$

499,461

​

40

%

​

$

401,530

​

$

307,886

​

30

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

擔保

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

商業廣告

​

$

57,704

​

$

55,026

​

5

%

​

$

49,707

​

$

47,652

​

4

%

事務性的

​

​

49,624

​

​

48,926

​

1

%

​

​

47,983

​

​

45,826

​

5

%

合同

​

​

40,295

​

​

35,842

​

12

%

​

​

36,740

​

​

31,240

​

18

%

完全擔保

​

$

147,623

​

$

139,794

​

6

%

​

$

134,430

​

$

124,718

​

8

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

總計

​

$

1,806,660

​

$

1,565,486

​

15

%

​

$

1,294,306

​

$

1,144,436

​

13

%

​

傷亡情況

​

2023年，意外傷害的毛保費增加了3500萬美元。我們個人雨傘和小型商業分銷渠道的持續新業務增長，以及我們大部分傷亡部門的積極費率變動，抵消了幾個行業的逆風。我們在2022年底放慢了虧損挑戰能源責任業務的承銷業務，並在2023年底暫停了這條線，導致商業超額和一般責任產品減少了2200萬美元。此外，由於市場競爭加劇，高管產品溢價下降，特別是在公共董事和高管保險方面。

​

商業運輸保費在本年度經歷了有限的增長，儘管該行業出現了一些嚴重的虧損，但它仍然是一條具有很強競爭力的行業。我們將繼續申請提高費率以彌補損失成本，並將在必要時實施我們的承保紀律，並尋求避免我們認為定價過低的約束性業務。

​

傷亡部分仍然高度多樣化，使精選的產品能夠應對挑戰，而其他產品的成功使我們能夠實現積極的整體結果。產品層面的市場狀況將影響近期增長的機會。利率充分性取決於准入市場的監管批准，我們的個人雨傘產品已獲得授權，我們預計這些授權將在2024年加速加息。與我們所有的細分市場一樣，我們對承銷人才的投資，以及與生產商的牢固關係，應該會提供持續的增長機會。

​

屬性

​

2023年，房地產業務的毛保費增加了1.98億美元，主要是由暴露在風中的商業地產業務推動的，該業務是在超額和盈餘的基礎上承保的。由於市場混亂和產能不足，這項業務連續幾年經歷了有利的市場狀況。由於最近市場競爭加劇，我們在評估近期市場狀況的同時，減緩了颶風風險敞口的增長。我們的承銷商有能力靈活地駕馭市場並實現盈利增長。我們預計2024年利率將以較慢的速度增長，但將保持我們承銷商所尋求的充分性水平。

​

38

目錄表

費率上調和新的機會為我們的海洋產品帶來了1500萬美元的保費增長。此外，由於我們夏威夷房主產品的承保努力，其他物業保費也有所增長，這繼續受益於我們與當地生產商和競爭對手的牢固關係，降低了他們對公寓保險的胃口。

​

擔保

​

2023年，擔保業務的毛保費增加了800萬美元。合同擔保受益於新的代理關係和建設項目。現有賬户的擴大和新業務的增加導致商業擔保的保費增加。我們繼續投資於人員和技術，以支持擔保領域的長期增長，但我們認為，在當前的經濟和競爭環境下，積極放緩增長軌跡可能是謹慎的。

​

承保收入

​

​

​

​

​

​

​

​

承保收入

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

傷亡情況

​

$

59,479

​

$

73,789

屬性

​

​

86,316

​

​

72,522

擔保

​

​

27,390

​

​

31,905

總計

​

$

173,185

​

$

178,216

​

​

​

​

​

​

綜合比率

 

2023

 

2022

傷亡情況

 

92.2

 

89.6

屬性

 

78.5

 

76.4

擔保

 

79.6

 

74.4

總計

 

86.6

 

84.4

​

傷亡情況

​

2023年，傷亡部分的承保收入為5900萬美元，綜合比率為92.2，而2022年的綜合比率為89.6，承保收入為7400萬美元。這一下降是由於以往事故年度儲備的有利發展減少以及當前事故年度損失和費用略有增加的結果。

​

前兩年意外損失準備金的良好發展為過去兩年的承保收益做出了貢獻。2023年，從前幾年的有利開發中獲得的總收益為7800萬美元，這主要歸因於2015年至2022年的事故。有利的發展是普遍的，值得注意的金額來自商業過度、一般責任、個人保護傘、行政產品、專業服務和運輸。相比之下，2022年傷亡部分的業績包括8700萬美元的有利發展，其中大部分發展可歸因於2016年和2018年至2021年事故年的一般責任、專業服務、商業過剩、運輸、小型商業和行政產品。2023年，包括財產保險在內的以傷亡為導向的一攬子保單上的風暴損失導致了200萬美元的損失，而2022年颶風和風暴的損失為800萬美元。

​

2023年，該細分市場的損失率為55.1，而2022年為53.6。2023年較高的損失率是由於對前幾年的儲備進行了較少的有利開發，以及加強了我們當前事故年對個人雨傘和交通產品的儲備。2023年傷亡部分的費用比率為37.1，而2022年為36.0。

​

屬性

​

2023年，房地產部門的承保收入為8600萬美元，合併比率為78.5，而2022年的承保收入為7300萬美元，合併比率為76.4。2023年的承保業績包括前幾年損失和巨災準備金(主要來自商業地產業務)帶來的2100萬美元的有利發展，夏威夷野火造成的4900萬美元損失和1200萬美元的恢復保費，以及2900萬美元的其他風暴損失。2022年的結果包括前幾年損失和巨災儲備的2500萬美元的有利發展，主要來自海洋業務，3100萬美元的颶風損失和1200萬美元的其他風暴損失。

​

賺取的保費基數越大，承保收入水平越高，費用比率越低。2023年，該細分市場的損失率為42.9，而2022年為39.2。巨災損失使2023年的損失率增加了20個百分點，而2022年的損失率為14個百分點。然而，目前的事故年自然損失率在2023年有所改善，這部分抵消了保留的災害活動淨額的增加。房地產部門的費用比率從2022年的37.2下降到2023年的35.6。

39

目錄表

​

擔保

​

2023年，擔保部門的承保收入總計2700萬美元，綜合比率為79.6，而2022年的綜合比率為74.4，承保收入為3200萬美元。每一年度的承保業績反映了當前意外年度積極的業績和先前意外年度損失準備金的有利發展的結合。2023年的業績包括在前幾年事故準備金的基礎上取得了有利的發展，使該部門的損失和和解費用減少了900萬美元。相比之下，2022年的業績包括在前幾年事故準備金的有利發展，使該部門的損失和和解費用減少了1000萬美元。

​

2023年，該細分市場的損失率為10.7，而2022年為9.8。2023年對前幾年儲備有利開發的減少導致了更高的損失率。由於我們增加了對人員和技術的投資，以支持長期增長和改善客户體驗，保修部分的費用比率從2022年的64.6上升到2023年的68.9。2023年期間，我們還記錄了200萬美元的非經常性支出。

​

淨投資收益和已實現投資收益

​

2023年期間，淨投資收入增長了40%。增加的主要原因是利率較高，資產基礎較上一年增加。2023年和2022年我們投資的平均年收益率如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

 

2023

 

2022

 

税前收益

​

​

​

​

​

應税(按賬面價值)

 

3.51

%

2.94

%

免税(按賬面價值計算)

 

2.80

%

2.71

%

股票(按公允價值)

 

2.27

%

2.20

%

​

​

​

​

​

​

税後收益

​

​

​

​

​

應税(按賬面價值)

 

2.77

%

2.32

%

免税(按賬面價值計算)

 

2.65

%

2.57

%

股票(按公允價值)

 

1.97

%

1.91

%

​

税後收益率反映了適用於每一類投資的不同税率。我們的應税固定收益證券的公司税率為21%，我們的免税市政證券的税率為5.3%，我們的股息收入的税率一般為13.1%。2023年，應税固定收益投資組合的平均税後收益率為2.8%，高於上年的2.3%。免税投資組合的平均税後收益率略有上升，至2.7%。

​

年內，由於我們將大部分可用現金流配置於投資級債券，並經歷了強勁的市場表現，固定收益投資組合增加了1.89億美元。按市值計算，税後調整後的總回報率為6.7%。2023年，由於股票市場的強勁回報，我們的股票投資組合增加了9200萬美元，達到5.9億美元。第二年股票投資組合的總回報率為19.3%。

​

我們過去五年的投資結果如下表所示：

40

目錄表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

​

​

 

​

 

 

​

 

 

​

 

​

 

税收

 

​

​

 

​

​

 

​

​

 

​

​

 

​

 

税前

 

等價物

 

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

年化

​

年化

 

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

更改日期：

​

返程時間：

​

返程時間：

 

​

​

平均值

​

網絡

​

​

​

​

未實現

​

平均

​

平均

 

​

​

已投資

​

投資

​

已實現淨收益

​

欣賞

​

已投資

​

已投資

 

(單位：千人)。

 

資產(1)

 

收入表(2)(3)

 

收益(3)(4)

 

(3)(5)

 

資產

 

資產

 

2019

​

$

2,377,295

​

$

68,870

​

$

17,520

​

$

161,848

 

10.4

%

10.5

%

2020

​

 

2,698,721

​

 

67,893

​

 

17,885

​

 

99,451

 

6.9

%

6.9

%

2021

​

 

3,000,025

​

 

68,862

​

 

64,222

​

 

(6,280)

 

4.2

%

4.3

%

2022

​

 

3,217,635

​

 

86,078

​

 

588,515

​

 

(462,981)

 

6.6

%

6.6

%

2023

​

 

3,474,310

​

 

120,383

​

 

32,518

​

 

144,569

 

8.6

%

8.6

%

5年平均

​

$

2,953,597

​

$

82,417

​

$

144,132

​

$

(12,679)

 

7.3

%

7.4

%

(1)年初和年底的平均市值(包括現金和短期投資)。
(2)投資收益，扣除投資費用後的淨額。
(3)未計所得税。
(4)2022年的淨已實現收益包括出售我們在毛伊吉姆的權益法投資所獲得的5.71億美元收益。
(5)涉及可供出售的固定收益證券和股權證券。

​

2023年，我們在股票投資組合中確認了2200萬美元的已實現淨收益，在固定收益投資組合中確認了300萬美元的已實現淨虧損，以及1400萬美元的其他已實現淨收益，主要來自與我們出售Maui Jim相關的營運資金託管支出。2022年，我們在股票投資組合中確認了2000萬美元的已實現淨收益，在固定收益投資組合中確認了300萬美元的已實現淨收益，以及5.71億美元的其他已實現淨收益，主要來自我們出售毛伊吉姆的交易。

​

2023年，隨着美聯儲(Fed)上調聯邦基金目標以對抗通脹，投資收入受到利率上升的提振。進入2024年，人們的共識是，美聯儲在收緊政策方面已經取得了足夠的進展，進一步加息的可能性仍然很小。穩定的利率環境和更大的投資資產基礎應該會帶來持續的投資收入增長。然而，如果收益率從當前水平大幅下降，投資收入增長可能會受到限制。

​

投資

​

我們保持多元化的投資組合，謹慎地混合固定收益和風險資產。我們不斷監測經濟狀況、我們的資本狀況、保險市場和資本市場的相對價值，以確定我們的戰術配置。截至2023年12月31日，該投資組合的公允價值為37億美元，較2022年底增加4.04億美元。不包括美國政府和機構發行的債券，固定收益或股票投資組合中的單一發行人佔投資資產的比例都沒有超過1%。

​

我們根據某些金融工具的基本特徵和市場上的相關交易來確定其公允價值。在計量公允價值時，我們最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。有關補充資料，見合併財務報表附註1和附註2，項目8“財務報表和補充數據”。

​

41

目錄表

截至2023年12月31日，我們的投資組合有以下資產配置細目：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

成本或

​

​

​

​

未實現

​

佔全球總數的%

​

​

(單位：千)

 

攤銷成本

 

公允價值

 

得/(失)

 

公允價值

 

質量*

美國政府

​

$

312,632

​

$

308,031

​

$

(4,601)

 

8.4

%

AA+

美國機構

​

​

60,763

​

​

59,826

​

​

(937)

 

1.6

%

AA+

非美國政府和機構

​

​

4,800

​

​

3,882

​

​

(918)

 

0.1

%

BBB+

機構MBS

​

​

460,551

​

​

425,285

​

​

(35,266)

 

11.6

%

AA+

ABS/CMBS/MBS**

​

​

308,458

​

​

281,182

​

​

(27,276)

 

7.7

%

AA+

公司

​

​

1,273,187

​

​

1,225,019

​

​

(48,168)

 

33.3

%

A-

市政

​

​

634,000

​

​

552,624

​

​

(81,376)

 

15.0

%

AA型

固定收益總額

​

$

3,054,391

​

$

2,855,849

​

$

(198,542)

 

77.7

%

AA-

股票

​

​

354,022

​

​

590,041

​

​

236,019

 

16.0

%

​

短期投資

​

​

134,923

​

​

134,923

​

​

—

 

3.7

%

​

其他投資資產

​

​

56,009

​

​

59,081

​

​

3,072

​

1.6

%

​

現金

​

​

36,424

​

​

36,424

​

​

—

 

1.0

%

​

總投資組合

​

$

3,635,769

​

$

3,676,318

​

$

40,549

 

100.0

%

​

*穆迪、S和惠譽提供的質量評級

**非機構資產支持證券、商業抵押貸款支持證券和抵押貸款支持證券

​

上一個表和所有後續表中的質量是每個債券的信用評級的平均值，並根據其在投資組合中的相對權重進行調整。

​

在選擇我們投資的證券的期限時，我們會考慮我們的固定收益投資期限和我們的負債期限之間的關係，包括我們儲備的預期最終支付模式。我們相信，通過這種資產/負債管理，流動性和利率風險都可以降至最低。截至2023年12月31日，我們固定收益投資組合的存續期為4.6年。

​

穩定的承保收入使我們的投資組合的一部分可以投資於股票證券和其他風險資產類別。股票佔我們2023年總投資組合的16%，高於2022年底的15%，因為股票市場在這一年中上漲。股票投資組合中的證券非常多樣化，主要投資於廣泛的指數交易所交易基金(ETF)。我們的主動管理型股票策略偏愛股息收益和以價值為導向的證券選擇，成交額較低，這在我們擴大的投資範圍內將交易成本和税收降至最低。

​

42

目錄表

固定收益投資組合

​

截至2023年12月31日，我們的固定收益投資組合的評級分佈如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公允價值

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

以下

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

投資

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

AAA級

 

AA型

 

A

 

BBB

 

等級

 

沒有評級

 

公允價值

債券：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美國政府和機構（GSE）

​

$

—

​

$

367,857

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

367,857

非美國政府機構

​

​

—

​

​

—

​

​

1,698

​

​

2,184

​

​

—

​

​

—

​

​

3,882

企業-工業

​

​

20,228

​

​

77,638

​

​

246,974

​

​

210,245

​

​

35,358

​

​

5,157

​

​

595,600

企業-金融

​

​

9,820

​

​

42,103

​

​

227,822

​

​

82,881

​

​

12,480

​

​

2,262

​

​

377,368

企業-公用事業

​

​

1,082

​

​

5,524

​

​

56,840

​

​

30,561

​

​

3,850

​

​

—

​

​

97,857

企業工業-私募

​

​

—

​

​

—

​

​

1,681

​

​

1,191

​

​

81,616

​

​

24,447

​

​

108,935

企業金融-私募

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

10,430

​

​

34,343

​

​

44,773

企業公用事業-私募

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

486

​

​

—

​

​

486

市政

​

​

145,011

​

​

353,902

​

​

53,369

​

​

—

​

​

—

​

​

342

​

​

552,624

結構化：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

GSE - RMBS

​

​

—

​

​

369,301

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

369,301

非GSE RMBS

​

​

93,897

​

​

10,990

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

104,887

克羅

​

​

24,044

​

​

3,984

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

2,441

​

​

30,469

ABS -汽車貸款

​

​

10,408

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

10,408

ABS -有軌車

​

​

—

​

​

—

​

​

12,997

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

12,997

所有其他ABS/MBS

​

​

18,001

​

​

1,991

​

​

31,569

​

​

—

​

​

—

​

​

16,171

​

​

67,732

GSE - CMBS

​

​

—

​

​

55,984

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

55,984

CMBS

​

​

33,946

​

​

6,545

​

​

14,198

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

54,689

總計

​

$

356,437

​

$

1,295,819

​

$

647,148

​

$

327,062

​

$

144,220

​

$

85,163

​

$

2,855,849

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

佔總公允價值的百分比

​

​

12.5%

​

​

45.4%

​

​

22.7%

​

​

11.4%

​

​

5.0%

​

​

3.0%

​

​

100.0%

​

抵押貸款支持、資產支持和商業抵押貸款支持證券

​

我們相信抵押貸款支持證券（MBS）、資產支持證券（ABS）和商業抵押貸款支持證券（CMBS）為我們的投資組合增加了多元化、流動性、信用質量和額外收益率。下表總結了截至12月31日我們按投資類型劃分的抵押貸款支持證券（MBS）投資組合的分佈：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

攤銷成本

 

公允價值

 

佔全球總數的%

 

2023

​

​

​

​

​

​

​

​

​

轉嫁費

​

$

295,060

​

$

275,113

​

64.7

%

計劃攤銷類別

​

 

102,726

​

​

94,188

​

22.1

%

序貫

​

 

62,765

​

​

55,984

​

13.2

%

總計

​

$

460,551

​

$

425,285

 

100.0

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

轉嫁費

​

$

238,259

​

$

214,226

 

64.6

%

計劃攤銷類別

​

 

71,051

​

 

59,806

 

18.0

%

序貫

​

 

64,377

​

 

57,774

 

17.4

%

總計

​

$

373,687

​

$

331,806

 

100.0

%

​

機構MBS佔固定收益投資組合的15%，而截至2022年12月31日，這一比例為12%。我們對機構MBS投資組合的目標是提供合理的現金流穩定，在這種情況下，我們可以補償與住宅抵押貸款再融資相關的贖回風險。該機構的MBS投資組合包括抵押支持的傳遞證券和抵押抵押債券(CMO)，其中包括計劃的攤銷類別和順序支付結構。截至2023年12月31日，我們機構MBS投資組合中的所有證券都被評為AA級，並由政府支持的企業(GSE)發行，如政府全國抵押貸款協會、聯邦全國抵押貸款協會或聯邦住房貸款抵押公司。

​

43

目錄表

本金還款平均年限的變化是持有抵押貸款相關證券的內在風險。然而，我們通過尋求收緊預期現金流可能情景的特徵來減少我們投資組合對提前還款風險的敞口。截至2023年12月31日，機構MBS投資組合包含65%的純直通，與2022年12月31日相同。另外13%的MBS投資組合投資於順序支付者，低於2022年的17%。

​

下表彙總了截至12月31日我們的資產支持證券和商業抵押貸款支持證券組合的分佈情況：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

攤銷

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

成本

 

公允價值

 

佔全球總數的%

 

2023

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非GSE RMBS

​

$

119,374

​

$

104,887

​

37.3

%

CMBS

​

 

61,878

​

​

54,689

​

19.4

%

克羅

​

​

30,620

​

​

30,469

​

10.8

%

有軌電車

​

 

14,415

​

​

12,997

​

4.6

%

自動

​

​

10,748

​

​

10,408

​

3.7

%

海軍陸戰隊

​

​

11,657

​

​

10,338

​

3.7

%

消費者

​

 

11,067

​

​

10,268

​

3.7

%

其他

​

​

48,699

​

​

47,126

​

16.8

%

總計

​

$

308,458

​

$

281,182

​

100.0

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非GSE RMBS

​

$

109,852

​

$

92,321

​

38.4

%

CMBS

​

​

49,333

​

 

41,593

​

17.3

%

克羅

​

​

31,393

​

​

30,407

​

12.6

%

有軌電車

​

​

16,072

​

​

13,923

​

5.8

%

自動

​

 

17,194

​

 

16,198

​

6.7

%

海軍陸戰隊

​

 

8,554

​

 

7,319

​

3.0

%

消費者

​

​

12,241

​

​

10,904

​

4.5

%

其他

​

​

31,487

​

​

28,071

​

11.7

%

總計

​

$

276,126

​

$

240,736

​

100.0

%

​

ABS、CMBS或非機構住宅抵押貸款支持證券(RMBS)是一種證券化，由特定標的資產池中的現金流擔保。這些資產池可以包括信用卡支付、汽車貸款、抵押貸款債券(CLO)形式的結構性銀行貸款以及住宅或商業抵押貸款等項目。截至2023年12月31日，ABS/CMBS/RMBS投資佔固定收益投資組合的10%，而截至2022年12月31日，這一比例為9%。截至2023年12月31日，ABS/CMBS/RMBS投資組合中64%的證券評級為AAA，93%的證券評級為A或更高。我們認為，ABS/CMBS投資往往比抵押貸款傳遞或CMO增加更好的現金流穩定性。

​

在投資MBS/ABS/CMBS時，我們評估標的抵押品的質量、交易結構(它決定了標的抵押品的任何損失將如何分配)以及提前還款風險。截至2023年12月31日，我們在這些資產類別中有6300萬美元的未實現虧損。

​

市政固定收益證券

​

截至2023年12月31日，市政債券佔我們固定收益投資組合的19%，而截至2022年12月31日，這一比例為20%。我們相信，市政固定收益證券可以為我們的投資組合提供多樣化和額外的税收優惠收益。我們對市政固定收益投資組合的目標是提供合理的現金流穩定和增加的税後收益。

​

我們的市政固定收益投資組合由一般義務(GO)和收入證券組成。收入來源包括下水道和自來水、公共改善、學校、交通和高校等部門。截至2023年12月31日，投資組合中約46%的市政固定收益證券是GO，其餘54%是基於收入的。市政投資組合在326個問題中是多樣化的。

​

44

目錄表

我們90%的市政固定收益證券評級為AA或更高，99%的評級為A或更高。市政投資組合包括58%的應税證券和42%的免税證券。

​

公司債務證券

​

截至2023年12月31日，我們的公司債務投資組合佔固定收益投資組合的43%，而截至2022年12月31日，這一比例為39%。企業配置包括浮動利率銀行貸款和信用質量低於投資級的債券，這些債券比我們的核心固定收益投資組合提供了增量收益。截至2023年底，非投資級債券總額為1.44億美元，而非評級D監管證券總額為6000萬美元。雖然這些D監管規定的證券不是由傳統的國家認可的統計評級機構進行評級，但它們都具有來自NAIC證券估值辦公室的同等投資級評級。在904只債券中，公司債券組合的整體質量評級為A-多元化。

​

下表顯示了我們截至2023年12月31日的公司債務敞口。私募包括銀行貸款和法規D證券。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

攤銷

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

成本

 

公允價值

 

佔全球總數的%

 

債券：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

企業-工業

​

$

617,745

​

$

595,600

​

48.6

%

企業-金融

​

​

395,745

​

​

377,368

​

30.8

%

企業-公用事業

​

​

100,561

​

​

97,857

​

8.0

%

企業工業-私募

​

​

111,121

​

​

108,935

​

8.9

%

企業金融-私募

​

​

47,531

​

​

44,773

​

3.7

%

企業公用事業-私募

​

​

484

​

​

486

​

-

%

總計

​

$

1,273,187

​

$

1,225,019

​

100.0

%

​

我們相信，公司債券投資為我們的投資組合增加了多樣化和額外的收益。

​

股本證券

​

截至2023年12月31日，我們的股票投資組合佔投資組合的16%，高於前一年年底的15%。股票組合內的證券多元化程度高，主要投資於代表類似羅素3000指數、羅素1000指數、S指數和S 600指數的市場指數的寬泛指數ETF。ETF投資組合與積極管理的股票投資組合一致，並解決了與我們的整體基準指數羅素3000一致的風險敞口。總體而言，股票投資組合由88種證券組成。

​

利息和一般公司費用

​

2023年，我們的未償債務利息支出為700萬美元，2022年為800萬美元。截至2023年12月31日，我們的債務包括我們在PNC Bank，N.A.(PNC)的循環信貸額度中的5000萬美元。這筆借款可以隨時償還，浮動利率為7.07%，將在2024年第一季度重新設定。此外，我們從芝加哥聯邦住房貸款銀行(FHLBC)借了5000萬美元，2024年11月12日到期，每月支付5.44%的年利率。相比之下，截至2022年12月31日，我們的債務包括2023年9月15日到期、每半年支付一次利息的1.5億美元優先票據，以及2023年11月10日到期、每月支付0.84%利息的聯邦住房貸款委員會借款5,000萬美元。

​

我們在2023年產生了1600萬美元的一般企業支出，2022年產生了1300萬美元。正如前面所討論的，一般公司費用往往相對於我們的激勵性薪酬計劃而波動。我們的薪酬模型衡量的是綜合收益的組成部分，而不是資本的最低要求回報。當我們產生的收益超過這一要求的回報時，我們就會獲得獎金。在2023年和2022年，我們超過了要求的回報，導致高管獎金應計。2023年的正市場回報和賬面價值增長導致了比2022年更高的可變薪酬收入。

​

被投資人收益

​

截至2023年12月31日，我們在Prime Holdings Insurance Services，Inc.(Prime)的股權和收益中擁有23%的權益。Prime通過兩家在伊利諾伊州註冊的保險公司Prime Insurance Company和Prime Property and Casualty Insurance Inc.開展業務。Prime Insurance Company是一家超額和盈餘線公司，Prime Property and Casualty Insurance Inc.是一家公認的保險公司。作為一傢俬營公司，Prime的股票市場有限。雖然我們根據我們的股東協議擁有某些權利，但我們受制於

45

目錄表

控股股東，這可能會影響我們的投資價值。2023年，Prime的被投資人收益為1000萬美元，而2022年為1300萬美元。此外，我們與Prime維持着配額份額再保險條約，2023年期間，Prime貢獻了700萬美元的毛保費和1300萬美元的淨保費，而2022年的毛保費和淨保費分別為2100萬美元和2300萬美元。保費下降是由於我們在2023年減少了對配額份額再保險條約的參與，以及Prime運營所在的競爭市場。

​

我們擁有高質量太陽鏡製造商毛伊吉姆40%的股權，但在2022年出售了我們的股權。關於出售的更多信息，見合併財務報表附註13，項目8，財務報表和補充數據。我們對毛伊吉姆的投資是在RLI公司控股公司層面進行的，因為它不是我們保險業務的核心。我們在2023年沒有確認毛伊吉姆的被投資人收入，2022年記錄的收入不到100萬美元。

​

我們在2023年或2022年沒有從權益法投資中獲得股息。我們的權益法被投資人的股息本質上是不定期的，雖然它們在收到時提供了額外的流動性，但我們並不依賴這些股息來滿足我們的流動性需求。

​

所得税

​

我們2023年和2022年的有效税率分別為19.3%和19.0%。實際税率取決於税前收益的組成部分，税前收益受到股權證券未實現收益和虧損波動以及相關税收影響的影響。2023年的有效税率較高，原因是税收優惠調整水平較低，如支付給員工持股計劃(ESOP)的股息、税收抵免和基於股票的薪酬的超額税收優惠。

​

向我們的員工持股計劃支付的股息會導致税收減免。2023年和2022年向員工持股計劃支付的股息分別帶來了160萬美元和420萬美元的税收優惠。這些税收優惠使2023年和2022年的有效税率分別降低了0.4%和0.6%。

​

未付損失淨額和結算費用

​

我們資產負債表上的主要負債涉及未償還損失和和解費用，這是指在考慮抵消可收回的再保險餘額之前，我們對損失和相關和解費用的估計負債。除投資外，我們資產負債表上最大的資產是可收回的未償損失和和解費用的再保險餘額，用於抵消這一負債。債務可分為兩部分：(1)案件準備金，代表已知索賠的損失估計和和解費用；(2)IBNR準備金，代表已發生但尚未向公司報告的索賠的損失估計和和解費用。我們對Case和IBNR準備金的總負債通過計算準備金淨餘額的未償損失和和解費用可收回的再保險餘額來減去。截至2022年12月31日，這一淨準備金餘額從16億美元增加到2023年12月31日的17億美元。這反映了2023年發生的6.04億美元的虧損被4.91億美元的已支付虧損所抵消，而2022年發生的5.14億美元的虧損被3.74億美元的已支付虧損所抵消。關於分部損失和LAE準備金變動的更多信息，請參閲合併財務報表附註6，項目8，財務報表和補充數據。

​

總準備金(負債)和可收回的再保險餘額(資產)通常受到影響準備金淨額的相同影響，儘管我們的再保險協議的變化可能會導致可收回的再保險餘額表現不同。總虧損和LAE準備金從2022年12月31日的23億美元增加到2023年12月31日的24億美元，而同期讓渡損失和LAE準備金從7.4億美元增加到7.57億美元。

​

流動資金和資本資源

​

概述

​

我們有三種主要類型的現金流：(1)運營現金流，主要包括我們承銷業務產生的現金和我們投資組合的收入，(2)與投資購買、出售和到期相關的投資現金流，以及(3)影響我們資本結構的融資性現金流，如債務變化、普通股發行和股息支付。下表彙總了過去兩年的這三項現金流：

​

46

目錄表

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

經營活動提供的淨現金

​

$

464,257

​

$

250,448

投資活動提供(用於)的現金淨額

​

​

(211,803)

​

​

48,879

用於融資活動的現金淨額

​

​

(238,848)

​

​

(365,313)

​

在過去的兩年裏，我們公佈了正的運營現金流。不同時期經營現金流的差異主要是由保費收入、索賠支付、再保險和税收的數量和時間推動的。此外，保險運營費用的波動會影響運營現金流。在2022年期間，我們從出售我們在毛伊吉姆的權益法投資中獲得了6.87億美元的現金收益，這些收益被歸類為投資現金流。然而，與Maui Jim有關的税款被歸類為業務活動，總額為1.42億美元。在2023年，大部分現金流出與淨購買固定收益證券(歸類為投資活動)以及支付我們的定期季度股息和每股2.00美元的特別股息(歸類為融資活動)有關。在2022年期間，我們用出售毛伊吉姆的一部分收益支付了7.00美元的特別股息。

​

我們已經簽訂了某些合同義務，要求公司定期付款。下表彙總了截至2023年12月31日我們的合同義務：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

按期限到期的付款

​

​

​

(單位：萬人)

 

不到1年

 

1-3歲

 

3-5年

 

超過5年

 

總計

損失準備金和費用準備金的結算

​

$

720,303

​

$

861,838

​

$

458,414

​

$

405,470

​

$

2,446,025

債務

​

​

100,000

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

100,000

債務利息

​

​

2,388

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

2,388

經營租約

​

​

4,090

​

​

5,515

​

​

2,810

​

​

4,503

​

​

16,918

其他投資資產

​

​

2,136

​

​

2,395

​

​

38

​

​

65

​

​

4,634

總計

​

$

828,917

​

$

869,748

​

$

461,262

​

$

410,038

​

$

2,569,965

​

損失和和解費用準備金是我們對結清已報告和未報告的索賠及相關費用的最終成本的最佳估計。如前所述，損失和損失費用準備金的估計是基於各種複雜和主觀的判斷。已支付的實際損失和結算費用可能與我們財務報表中反映的準備金估計有很大偏離。同樣，我們的估計損失的支付時間也不是固定的，也不能單獨或綜合確定。按期間估計應付款項時所用的假設是基於我們過往的理賠付款經驗。由於估計這類付款時間的過程中固有的不確定性，在任何期間支付的金額可能與上述披露的金額有很大不同的風險。以上披露的金額是預期可向再保險公司追回的總額。由於再保險不會解除本公司對投保人的責任，可收回的未付損失的再保險餘額和結算準備金分別作為資產報告，而不是與相關負債一起淨額。截至2023年12月31日，可收回的未償損失和和解準備金的再保險餘額總計7.57億美元，而2022年為7.4億美元。

​

第二大合同債務與未償債務有關。2023年9月15日，我們從PNC Bank，N.A.(PNC)的循環信貸額度中獲得了5000萬美元。由於借款可能隨時償還，浮動利率為7.07%，將在2024年第一季度重新設定，因此上表不包括這筆5000萬美元借款的利息。此外，2023年11月10日，我們從FHLBC借了5000萬美元。借款將於2024年11月12日到期，每月利息年化利率為5.44%。我們不參與任何表外安排。有關我們債務的更多信息，請參閲合併財務報表附註4，項目8，財務報表和補充數據。此外，有關我們對其他投資資產的債務的信息，請參閲合併財務報表附註2項目8“財務報表和補充數據”。

​

截至2023年12月31日，我們有現金、短期投資和其他一年內到期的投資約3.28億美元，還有9.11億美元的投資在1至5年內到期。我們與PNC的循環信用額度允許我們借入總計1億美元的本金，但在某些條件下，我們可以增加到總計1.3億美元的本金。該設施的三年期限將於2026年5月29日到期。截至2023年12月31日，該設施的未償還金額為5000萬美元。此外，根據符合條件的資產和截至年底FHLBC的5000萬美元未償還借款，FHBLC的額外總借款能力約為1500萬美元。然而，在某些情況下，根據購買的額外FHLBC股票和可用的抵押品，這一能力可能會增加。我們的會員資格允許每個保險子公司在借款時決定期限和結構。

​

我們管理資本的主要目標是保護和增加股東權益和法定盈餘，以提高我們的競爭地位，並允許我們擴大保險業務。我們的保險子公司必須保持一定的最低

47

目錄表

資本水平，以滿足我們所在州的要求。評級機構還會對我們的保險公司進行評估，這些評級機構會對我們的財務實力進行評級，以衡量我們在較長一段時間內履行對投保人義務的能力。

​

從歷史上看，我們的總資本增長是由於三個資金來源：(1)承銷和投資活動的收益，(2)投資價值的增值，(3)普通股和債務的發行。我們相信，運營產生的現金、投資產生的現金和融資活動產生的現金將提供足夠的流動性來源，以滿足我們在未來12至24個月的預期需求。我們一直在產生正的運營現金流。我們能夠產生正的運營現金流的主要因素是承保盈利能力，我們已經連續28年實現了這一點。

​

經營活動

​

下表着重説明瞭業務活動現金流量的一些主要來源和用途：

​

​

​

​

消息來源

 

用途

收到的保費

 

索賠

來自再保險公司的損失賠償

 

將保費割讓給再保險人

投資收益(利息和股息)

 

已付佣金

持有的資金

 

運營費用

​

 

利息支出

​

​

所得税

​

 

持有的資金

​

我們最大的現金來源是從客户那裏收到的保費，這些保費是在大多數保單的承保期開始時獲得的。我們最大的現金流出是針對投保人遭受保險損失時產生的索賠。因為理賠發生在收到保費之後，往往在幾年後，我們把現金投資於各種賺取利息和股息的投資證券。我們使用現金向經紀人和代理人支付佣金，以及支付持續的運營費用，如工資、租金、税金和利息支出。我們還利用再保險來管理我們在保單上承擔的風險。我們將我們收到的部分保費讓給或支付給我們的再保險公司，並在支付我們再保險覆蓋範圍內的損失時收回現金。

​

由於支付或接收付款的時間不同，我們來自經營活動的現金流的時間可能會有所不同。我們的一些付款和收據，包括虧損結算和隨後的再保險收據，可能會很重要，因此它們的時機可能會影響任何給定時期的經營活動的現金流。無論是自然災難(如地震和颶風)還是人為災難(如恐怖主義)，我們都面臨遭受重大損失的風險。如果我們遭受這樣的損失，我們將不得不在相對集中的一段時間內支付鉅額索賠。

​

投資活動

​

下表重點介紹了投資活動中現金流的一些主要來源和用途：

​

​

​

​

消息來源

 

用途

出售、催繳或到期債券所得收益

 

購買債券

出售股票所得收益

 

購買股票

出售其他投資資產所得收益

​

購買其他投資資產

​

 

收購

​

 

購置財產、設施和設備

​

我們保持着多元化的投資組合，包括尚未作為債權支付的投保人資金，以及我們為股東持有的資本。截至2023年12月31日，我們的投資組合賬面價值為37億美元。截至2023年12月31日的投資組合資產比2022年12月31日增加了4.04億美元，增幅為12%。

​

我們的整體投資理念旨在首先保護投保人，保持足夠的資金來履行公司和投保人的義務，然後創造股東權益的長期增長。由於我們現有和預計的負債由固定收益投資組合提供了足夠的資金，我們可以通過將盈餘的一部分(在一定範圍內)投資於主要由股票組成的風險資產組合來提高回報。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們42%的股東權益投資於股票。

48

目錄表

​

固定收益投資組合的結構是為了履行投保人的義務，並優化税後投資收入和總回報的產生。

​

融資活動

​

除了前面討論的經營和投資活動外，我們還從事融資活動來管理我們的資本結構。下表重點介紹了融資活動中現金流的一些主要來源和用途：

​

​

​

​

消息來源

 

用途

發行股票所得款項

 

股東分紅

發債所得款項

 

償債

根據股票期權計劃發行的股份

 

股份回購

​

我們的資本結構由股權和債務組成。截至2023年12月31日，我們的資本結構由1億美元的債務和14億美元的股東權益組成。截至2023年12月31日，未償債務佔總資本的7%。

​

在控股公司(RLI Corp.)在這一層面上，我們主要依靠保險公司子公司的股息來履行我們向RLI Corp.股東支付未償債務本金和利息、公司費用和股息的義務。如下面進一步討論的，我們的主要保險子公司向RLI公司支付的股息受到州保險法的限制，即無需事先獲得伊利諾伊州保險監管機構的批准即可支付的金額。因此，我們可能無法在向RLI公司股東支付所需股息所需的時間和金額上從此類子公司獲得股息。根據公認會計準則，截至2023年12月31日，我們的控股公司擁有14億美元的股權。這包括與我們保險子公司的股權相關的金額，這受到州保險法的監管限制。控股公司淨資產的不受限制部分主要由投資和現金組成，其中包括1.45億美元的流動投資資產，這超過了我們控股公司的正常年度支出。控股公司層面的不受限制的資金可用於支付債務利息、一般公司義務和定期向我們的股東支付股息。如果有必要，控股公司還有其他潛在的流動性來源，可以提供額外資金來履行公司義務或支付股東股息，其中包括循環信貸額度，以及進入資本市場的機會。

​

我們的主要保險子公司可能在沒有事先監管批准的情況下支付普通股息，但基於法定收入、盈餘和賺取的盈餘，普通股息受到一定的限制。根據伊利諾伊州法律，我們的主要保險子公司在滾動12個月內的最大普通股息分配不得超過RLI INS的10%。投保人盈餘，截至上一年12月31日，或RLI INS的淨收入。截至上一年12月31日止的12個月期間。普通股息進一步受到從賺取的盈餘中支付的要求的限制。在2023年和2022年，我們的主要保險子公司分別向RLI Corp.支付了總計1.45億美元和1300萬美元的普通股息。任何超過普通股息限額的股息分配都被視為非常股息，需要事先獲得IDOI的批准。2023年或2022年沒有支付非常股息。截至2023年12月31日，我們主要保險子公司的淨資產中有700萬美元不受限制，可以作為普通股息分配給RLI Corp.。由於這些限制是基於12個月的滾動期限，因此這些限制的數量和影響會隨着時間的推移而變化。除了主要子公司保險監管機構的限制外，我們還考慮內部模型以及我們的評級機構如何定義資本充足率，以確定可供分配的金額。

​

我們連續第191次派息是在2024年2月宣佈的，將於2024年3月20日支付，金額為每股0.27美元。自1976年開始現金分紅以來，我們每年都會增加年度分紅。

​

預期會計準則

​

預期會計準則是指我們尚未實施的會計準則，因為實施日期尚未確定。關於相關預期會計準則的討論，見合併財務報表附註1.D.項目8“財務報表和補充數據”。

​

49

目錄表

項目7A。關於市場風險的定量和定性披露

​

市場風險披露

​

市場風險是描述與金融工具公允價值的不利變化相關的潛在經濟損失的一般術語。市場風險管理是我們投資決策和目標的重要組成部分。我們通過使用以下工具來管理市場風險敞口：

​

●定期監測所有金融資產的公允價值，

​

●根據需要改變未來投資購買的性質，並

​

●保持現有資產和負債組合之間的平衡。

​

固定收益和利率風險

​

對我們的固定收益投資組合最重要的短期影響是利率的變化。由於很難預測利率變動的方向和幅度，我們試圖通過將資產的存續期與負債的存續期相匹配，將利率風險對資產負債表的影響降至最低。此外，行業和特定發行人的多元化是我們風險管理過程的核心，增加了個人信用風險的粒度。流動性和看漲風險是固定收益的要素，我們定期對其進行評估，以確保我們獲得足夠的補償。我們的固定收益投資組合對財務結果有重要影響，是我們企業風險模擬的關鍵組成部分。

​

債務再融資時的利率風險也會影響我們的綜合收益表，因為它會影響利息支出。隨着債務到期日的臨近，我們監測利率環境並評估再融資機會。利率的變化確實會影響我們債務的公允價值。然而，我們的債務在綜合資產負債表上按攤銷成本報告，不會根據公允價值的變化進行調整。

​

股權價格風險

​

股票價格風險是指普通股價格下跌可能給我們帶來的經濟損失。貝塔分析用於衡量我們的股票投資組合對S指數(代表整體股票市場的指數)價值變化的敏感度。我們目前的股票投資組合的貝塔係數為0.9%，而S指數的貝塔係數為1.0%。這一較低的貝塔係數統計數據反映了我們長期強調為我們的股票投資組合保持價值導向、股息驅動的投資理念。

​

敏感度分析

​

下表詳細介紹了截至2023年12月31日我們金融投資的市場風險敞口信息。每張表上列出的是我們資產的2023年12月31日的公允價值，以及考慮到所述假設事件的預期税前公允價值減少。這一敏感性分析假設我們的資產構成在被衡量的時期內保持不變，也假設利率變化在收益率曲線上統一反映。例如，我們持有非交易證券至到期日的能力可以緩解價格波動風險。就本披露而言，市場風險敏感工具均被分類為為非交易目的而持有，因為我們並無持有任何交易證券。所舉的例子並不是對未來市場事件的預測，而是對此類事件可能對我們投資組合的公允價值產生影響的説明。

​

截至2023年12月31日，我們的固定收益投資組合的公平價值為29億美元。敏感性分析使用了利率比2023年12月31日水平分別上升100和200個基點的情景，而所有其他變量保持不變。這種情況將導致固定收益投資組合的公允價值分別模擬減少1.32億美元和2.55億美元。相比之下，截至2022年12月31日，我們的固定收益投資組合的公允價值為27億美元，利率上調100個基點和200個基點的情景將導致建模分別減少1.11億美元和2.15億美元。

​

截至2023年12月31日，我們的股票投資組合的公允價值為5.9億美元。基本敏感性分析使用了S指數下跌10%和20%的市場情景。這些情況將導致股權公允價值分別大約減少5500萬美元和1.1億美元。相比之下，截至2022年12月31日，我們的股票投資組合的公允價值為4.98億美元，而S指數下跌10%和20%的情景將分別導致約4,600萬美元和9,300萬美元的跌幅。

50

目錄表

​

雖然下面概述的市值下降是以瞬時變化為模型的，但我們預計資本市場的變動將隨着時間的推移而發生，投資收入將抵消價格的任何下降。

​

在利率上升和S指數下降的假設下，我們的資產的公允價值將從目前的水平下降指定的金額。

​

加息100個基點，S指數下跌10%的影響：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

12/31/23交易會

​

利息

​

權益

(單位：萬人)

 

價值

 

利率和風險

 

風險

為非交易目的而持有：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定收益證券

​

$

2,855,849

​

$

(131,647)

​

$

—

股權證券

​

​

590,041

​

​

—

​

​

(54,927)

總計

​

$

3,445,890

​

$

(131,647)

​

$

(54,927)

​

利率上升200個基點和標準普爾500指數下跌20%的影響：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

12/31/23交易會

​

利息

​

權益

(單位：萬人)

 

價值

 

利率和風險

 

風險

為非交易目的而持有：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定收益證券

​

$

2,855,849

​

$

(254,624)

​

$

—

股權證券

​

​

590,041

​

​

—

​

​

(109,854)

總計

​

$

3,445,890

​

$

(254,624)

​

$

(109,854)

​

相比之下，在利率下降和標準普爾500指數上升的假設下，我們資產的公允價值將比目前水平增加指定金額。

​

利率下降100個基點和標準普爾500指數上漲10%的影響：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

12/31/23交易會

​

利息

​

權益

(單位：萬人)

 

價值

 

利率和風險

 

風險

為非交易目的而持有：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定收益證券

​

$

2,855,849

​

$

141,076

​

$

—

股權證券

​

​

590,041

​

​

—

​

​

54,927

總計

​

$

3,445,890

​

$

141,076

​

$

54,927

​

利率下降200個基點和標準普爾500指數上漲20%的影響：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

12/31/23交易會

​

利息

​

權益

(單位：萬人)

 

價值

 

利率和風險

 

風險

為非交易目的而持有：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定收益證券

​

$

2,855,849

​

$

291,715

​

$

—

股權證券

​

​

590,041

​

​

—

​

​

109,854

總計

​

$

3,445,890

​

$

291,715

​

$

109,854

​

​

​

​

51

目錄表

​

項目8.財務報表和補充數據

​

​

​

​

財務報表索引

 

頁面

合併資產負債表

​

53

合併收益表和綜合收益表

​

54

合併股東權益報表

​

55

合併現金流量表

​

56

合併財務報表附註

​

57

獨立註冊會計師事務所報告

​

90

​

​

​

52

目錄表

RLI Corp.

綜合資產負債表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

12月31日，

(單位：萬人，每股收益數據除外)

 

2023

 

2022

資產

​

​

​

​

​

​

投資和現金：

​

​

​

​

​

​

固定收益：

​

​

​

​

​

​

可供出售，按公允價值

​

$

2,855,849

​

$

2,666,950

(攤銷成本為$3,054,391和信貸損失準備金#美元。3062023年)

​

​

​

​

​

​

(攤銷成本為$2,945,273和信貸損失準備金#美元。3392022年)

​

​

​

​

​

​

股權證券，按公允價值計算(成本--#美元354,0222023年和$328,0192022年)

​

​

590,041

​

​

498,382

短期投資，成本接近公允價值

​

​

134,923

​

​

36,229

其他投資資產

​

​

59,081

​

​

47,922

現金

​

​

36,424

​

​

22,818

總投資和現金

​

$

3,676,318

​

$

3,272,301

應計投資收益

​

​

24,062

​

​

21,259

應收保費和再保險餘額，扣除壞賬準備淨額#美元21,4382023年和$18,6962022年

​

​

221,206

​

​

189,501

放棄未賺取的保費

​

​

112,257

​

​

138,457

就未付損失和和解費用可收回的再保險餘額，扣除壞賬準備#美元10,6082023年和$11,2502022年

​

​

757,349

​

​

740,089

遞延保單收購成本

​

​

146,566

​

​

127,859

財產和設備，按成本計算，扣除累計折舊#美元74,2792023年和$68,6332022年

​

​

46,715

​

​

49,573

對未合併投資對象的投資

​

​

56,966

​

​

58,275

商譽和無形資產

​

​

53,562

​

​

53,562

所得税-遞延

​

​

15,872

​

​

40,269

其他資產

​

​

69,348

​

​

75,923

總資產

​

$

5,180,221

​

$

4,767,068

​

​

​

​

​

​

​

負債和股東權益

​

​

​

​

​

​

負債

​

​

​

​

​

​

未付損失和結算費用

​

$

2,446,025

​

$

2,315,637

未賺取的保費

​

​

892,326

​

​

785,085

應付再保險餘額

​

​

71,507

​

​

61,100

持有的資金

​

​

101,446

​

​

101,144

所得税--當期

​

​

3,757

​

​

—

債務

​

​

100,000

​

​

199,863

應計費用

​

​

108,880

​

​

94,869

其他負債

​

​

42,766

​

​

32,029

總負債

​

$

3,766,707

​

$

3,589,727

​

​

​

​

​

​

​

股東權益

​

​

​

​

​

​

普通股($0.01面值)

​

​

​

​

​

​

(認可股份-200,000,000)

​

​

​

​

​

​

(68,570,261已發行及已發行股份45,640,0472023年已發行股份）

​

​

​

​

​

​

(68,399,966已發行及已發行股份45,469,7522022年流通股）

​

$

686

​

$

684

實收資本

​

​

362,345

​

​

352,391

累計其他綜合收益

​

​

(166,303)

​

​

(229,076)

留存收益

​

​

1,609,785

​

​

1,446,341

遞延補償

​

​

13,539

​

​

12,015

庫存股，按成本計算(22,930,2142023年和2022年的股票）

​

​

(406,538)

​

​

(405,014)

股東權益總額

​

$

1,413,514

​

$

1,177,341

總負債和股東權益

​

$

5,180,221

​

$

4,767,068

​

見合併財務報表附註。

​

53

目錄表

RLI Corp.

合併收益表和全面收益表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日的年份，

(單位：萬人，每股收益數據除外)

 

2023

 

2022

 

2021

賺取的淨保費

​

$

1,294,306

​

$

1,144,436

​

$

980,903

淨投資收益

​

​

120,383

​

​

86,078

​

​

68,862

已實現淨收益

​

​

32,518

​

​

588,515

​

​

64,222

權益證券未實現淨收益(虧損)

​

​

64,787

​

​

(121,037)

​

​

65,258

綜合收入

​

$

1,511,994

​

$

1,697,992

​

$

1,179,245

損失和結算費用

​

​

604,413

​

​

514,376

​

​

456,602

保單獲取成本

​

​

418,325

​

​

369,632

​

​

317,468

保險運營費用

​

​

98,383

​

​

82,212

​

​

76,907

債務利息支出

​

​

7,301

​

​

8,047

​

​

7,677

一般公司費用

​

​

15,917

​

​

12,900

​

​

13,330

總費用

​

$

1,144,339

​

$

987,167

​

$

871,984

未合併被投資人收益中的權益

​

​

9,610

​

​

9,853

​

​

37,060

所得税前收益

​

$

377,265

​

$

720,678

​

$

344,321

所得税費用(福利)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

當前

​

​

64,944

​

​

186,906

​

​

46,040

延期

​

​

7,710

​

​

(49,639)

​

​

18,927

所得税費用

​

$

72,654

​

$

137,267

​

$

64,967

淨收益

​

$

304,611

​

$

583,411

​

$

279,354

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他綜合收益(虧損)，税後淨額

​

​

62,773

​

​

(278,902)

​

​

(58,888)

綜合收益

​

$

367,384

​

$

304,509

​

$

220,466

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

基本每股淨收益

​

$

6.68

​

$

12.86

​

$

6.18

稀釋後每股淨收益

​

$

6.61

​

$

12.74

​

$

6.11

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已發行普通股加權平均數：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

基本信息

​

​

45,596

​

​

45,368

​

​

45,230

稀釋

​

​

46,077

​

​

45,794

​

​

45,712

​

見合併財務報表附註。

​

54

目錄表

RLI Corp.

合併股東權益報表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

總計

​

​

​

​

​

​

​

累計其他

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普普通通

​

股東的

​

普普通通

​

已繳費

​

全面

​

保留

​

延期

​

國庫股

(單位為千，每股數據除外)

 

股票

 

權益

 

庫存

 

資本

 

盈利(虧損)

 

收益

 

補償

 

以更高的成本

餘額，2021年1月1日

 

45,142,580

​

$

1,135,978

​

$

681

​

$

335,365

​

$

108,714

​

$

1,084,217

​

$

8,292

​

$

(401,291)

淨收益

 

—

​

​

279,354

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

279,354

​

​

—

​

​

—

其他綜合收益(虧損)，税後淨額

 

—

​

​

(58,888)

​

​

—

​

​

—

​

​

(58,888)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

遞延補償

 

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

1,350

​

​

(1,350)

基於股份的薪酬

 

146,757

​

​

8,378

​

​

1

​

​

8,377

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

股息和股息等價物(#美元2.99每股)

 

—

​

​

(135,461)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(135,461)

​

​

—

​

​

—

平衡，2021年12月31日

 

45,289,337

​

$

1,229,361

​

$

682

​

$

343,742

​

$

49,826

​

$

1,228,110

​

$

9,642

​

$

(402,641)

淨收益

 

—

​

​

583,411

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

583,411

​

​

—

​

​

—

其他綜合收益(虧損)，税後淨額

 

—

​

​

(278,902)

​

​

—

​

​

—

​

​

(278,902)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

遞延補償

 

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

2,373

​

​

(2,373)

基於股份的薪酬

 

180,415

​

​

8,651

​

​

2

​

​

8,649

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

股息和股息等價物(#美元8.03每股)

 

—

​

​

(365,180)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(365,180)

​

​

—

​

​

—

平衡，2022年12月31日

 

45,469,752

​

$

1,177,341

​

$

684

​

$

352,391

​

$

(229,076)

​

$

1,446,341

​

$

12,015

​

$

(405,014)

ASU 2023-02的累積效果調整

​

​

​

​

(951)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(951)

​

​

​

​

​

​

淨收益

 

—

​

​

304,611

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

304,611

​

​

—

​

​

—

其他綜合收益(虧損)，税後淨額

 

—

​

​

62,773

​

​

—

​

​

—

​

​

62,773

​

​

—

​

​

—

​

​

—

遞延補償

 

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

1,524

​

​

(1,524)

基於股份的薪酬

 

170,295

​

​

9,956

​

​

2

​

​

9,954

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

股息和股息等價物(#美元3.07每股)

 

—

​

​

(140,216)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(140,216)

​

​

—

​

​

—

餘額，2023年12月31日

 

45,640,047

​

$

1,413,514

​

$

686

​

$

362,345

​

$

(166,303)

​

$

1,609,785

​

$

13,539

​

$

(406,538)

​

見合併財務報表附註。

​

55

目錄表

RLI Corp.

現金流量表的合併報表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日的年份，

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

來自主要運營成本活動的現金流：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

營業淨收益

​

$

304,611

​

$

583,411

​

$

279,354

將淨利潤與經營活動提供的淨現金進行調節的調整：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已實現淨收益

 

​

(32,518)

 

​

(588,515)

 

​

(64,222)

權益證券的未實現(收益)淨虧損

​

​

(64,787)

​

​

121,037

​

​

(65,258)

折舊

 

​

8,545

 

​

7,981

 

​

7,394

遞延所得税支出(福利)

 

​

7,710

 

​

(49,639)

 

​

18,927

其他項目，淨額

 

​

24,947

 

​

(20,467)

 

​

14,141

更改：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

應計投資收益

 

​

(2,803)

 

​

(3,754)

 

​

(1,379)

應收保費和再保險餘額（扣除直接核銷和折減）

 

​

(31,705)

 

​

(22,222)

 

​

7,349

應付再保險餘額

 

​

10,407

 

​

18,249

 

​

586

持有的資金

 

​

302

 

​

11,371

 

​

8,026

放棄未賺取的保費

 

​

26,200

 

​

(7,541)

 

​

(17,428)

可收回未付損失和結算費用的再保險餘額

 

​

(17,260)

 

​

(132,003)

 

​

(164,357)

遞延保單收購成本

 

​

(18,707)

 

​

(24,306)

 

​

(15,128)

應計費用

 

​

14,011

 

​

(3,405)

 

​

22,349

未付損失和結算費用

 

​

130,388

 

​

272,082

 

​

293,506

未賺取的保費

 

​

107,241

 

​

104,641

 

​

94,058

應繳當期所得税

 

​

7,285

 

​

(6,619)

 

​

4,047

未合併投資對象投資變化：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

未分配收益

 

​

(9,610)

 

​

(9,853)

 

​

(37,060)

經營活動提供的淨現金

​

$

464,257

​

$

250,448

​

$

384,905

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

投資活動產生的現金流：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

購買：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可供出售的固定收益證券

​

$

(662,070)

​

$

(2,053,359)

​

$

(733,811)

股權證券

 

​

(55,652)

 

​

(45,007)

 

​

(140,721)

財產和設備

 

​

(5,913)

 

​

(5,889)

 

​

(8,310)

權益法被投資人

​

​

—

​

​

(3,819)

​

​

(8,978)

其他

 

​

(10,786)

 

​

(5,704)

 

​

(11,428)

出售以下資產所得的收益：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可供出售的固定收益證券

 

​

50,135

 

​

53,300

 

​

63,811

股權證券

 

​

51,881

 

​

62,212

 

​

180,256

權益法被投資人

​

​

14,284

​

​

686,666

​

​

—

財產和設備

 

​

27

 

​

375

 

​

—

其他

 

​

817

 

​

2,659

 

​

7,605

催繳或到期的收益：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定收益，可供出售

 

​

504,168

 

​

1,393,674

 

​

376,750

短期投資淨購買

​

​

(98,694)

​

​

(36,229)

​

​

—

投資活動提供(用於)的現金淨額

​

$

(211,803)

​

$

48,879

​

$

(274,826)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

融資活動的現金流：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

發行債券所得款項

​

$

100,000

​

$

—

​

$

50,000

償還債務

​

​

(200,000)

​

​

—

​

​

—

行使股票期權所得收益

 

​

1,245

 

​

(465)

 

​

1,838

支付的現金股利

 

​

(140,093)

 

​

(364,848)

 

​

(135,330)

用於融資活動的現金淨額

​

$

(238,848)

​

$

(365,313)

​

$

(83,492)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

現金淨增(減)

​

$

13,606

​

$

(65,986)

​

$

26,587

年初現金

​

​

22,818

​

​

88,804

​

​

62,217

年終現金

​

$

36,424

​

$

22,818

​

$

88,804

​

見合併財務報表附註。

​

56

目錄表

合併財務報表附註

​

1.

重要會計政策摘要

​

A.

業務説明

​

RLI Corp.是一家保險控股公司。提及“本公司”、“我們”或類似術語時，指的是RLI公司及其子公司的業務。我們通過統稱為RLI保險集團的主要子公司承保精選的財產和意外傷害保險。我們主要通過以下途徑開展業務三保險公司。RLI保險公司(RLI Ins.)是RLI公司的子公司，也是我們的主要保險子公司，在承認的基礎上總共承保多項保險50美國、哥倫比亞特區、波多黎各、維爾京羣島和關島。Mt.Mt.霍利保險公司(Mt.霍利)，RLI Ins.的子公司，在非承保的基礎上承保超額和盈餘線保險50美國、哥倫比亞特區、波多黎各、維爾京羣島和關島。RLI Ins.的子公司承包商擔保和保險公司(CBIC)在承認的基礎上承保多項保險50各州和哥倫比亞特區。

​

B.

合併原則和列報依據

​

隨附的綜合財務報表是按照美國公認會計原則編制的，該原則在某些方面與向保險監管機構提交的報告中所遵循的原則不同。合併財務報表包括我們控股公司和我們子公司的賬目。公司間餘額和交易已被沖銷。對2022年和2021年進行了某些重新分類，以符合本年度使用的分類。自這些合併財務報表發佈之日起，該公司對後續事件進行了評估。隨後沒有需要對財務報表或披露進行調整的事件。

​

C.

採用的會計準則

​

2023-02-投資-權益法和合資企業(主題323)：使用比例法核算税收抵免結構中的投資

​

本會計準則更新(ASU)中的修訂允許在滿足某些條件的情況下對税收抵免投資使用比例攤銷法。根據比例攤銷法，一項投資的初始成本按照獲得的税收抵免和其他税收優惠的數額按比例攤銷，攤銷和税收抵免作為所得税費用的一個組成部分。根據以往的指導方針，除符合條件的經濟適用房項目外，對税收抵免結構中的股權投資採用權益會計方法進行核算，這要求在損益表的各個項目中列報收入、損益和税收抵免。該ASU允許實體在個人税收抵免計劃的基礎上為其主要目的是獲得所得税抵免或其他所得税優惠的所有股權投資做出會計政策選擇。

​

我們領養了ASU 2023-022023年1月1日，使用修改後的回溯法。到2022年，我們對歷史性税收抵免合作伙伴關係的投資在資產負債表中作為對未合併被投資人的投資列報。2023年1月1日，美元11百萬美元的投資轉移到其他投資資產項目，資產和留存收益減少#美元。11000萬美元，以反映自進行投資以來適用權益法和比例法的差異。雖然這筆投資的攤銷將在未來的所得税支出中列報，而不是在未合併被投資人的收益中以權益列報，但對淨收益的影響不會對我們的財務報表產生實質性影響。

​

D.

預期會計準則

​

2023-07-分部報告(主題280)：改進可報告的分部披露

​

ASU 2023-07中的指導旨在改善可報告分部的披露要求，主要是通過加強對重大分部費用的披露。本ASU適用於2023年12月15日之後的財年，以及2024年12月15日之後的財年內的過渡期。儘管公司繼續評估採用這一新會計準則的影響，但修訂與披露有關，不應對我們的財務報表產生實質性影響。

​

57

目錄表

2023-09-所得税(主題740)：所得税披露的改進

​

ASU 2023-09中的指導意見旨在通過改進所得税的税率調節和披露來提高所得税信息的透明度。此ASU在2024年12月15日之後的財年有效。儘管公司繼續評估採用這一新會計準則的影響，但修訂與披露有關，不應對我們的財務報表產生實質性影響。

​

E.

投資

​

股權證券按公允價值列賬，未實現收益和虧損計入淨收益。固定收益證券的投資分為三類：交易型、持有至到期或可供出售。我們所有的固定收益證券都被歸類為可供出售，並以公允價值報告。這些證券的未實現收益和虧損不包括在淨收益中，但在扣除遞延所得税後，作為全面收益和股東權益的單獨組成部分記錄。

​

固定到期日和短期投資的利息按權責發生制計入收益。溢價和折扣在相關的固定期限內攤銷或累加。股權證券的股息計入除股息日的收益。處置投資的已實現損益以結算日出售的投資的具體標識為基礎。

​

F.

現金、短期投資和其他投資資產

​

現金由銀行賬户中未投資的餘額組成。短期投資包括原始到期日在90天或以下的投資，主要是AAA評級的政府貨幣市場基金。短期投資是按成本計價的。其他投資資產包括對低收入住房税收抵免(LIHTC)和歷史性税收抵免(HTC)合作伙伴關係的投資，芝加哥聯邦住房貸款銀行(FHLBC)的成員資格，以及對私人基金的投資。我們對LIHTC和HTC的投資是按攤餘成本進行的，我們對FHLBC股票的投資是按成本進行的。由於現金的性質，LIHTC和HTC的合作伙伴關係，以及我們在FHLBC的成員資格，它們的賬面價值接近公允價值。私募基金以公允價值計價，使用每項投資的資產淨值。

​

G.

再保險

​

由於再保險並不解除本公司對投保人的責任，因此，割讓的未賺取保費及可就未清償損失及和解費用收回的再保險餘額將分別作為資產呈報，而不是與相關負債淨額計算在內。此類餘額受到與個人再保險人相關的信用風險的影響。我們不斷監測再保險公司的財務狀況，並積極跟進任何逾期或有爭議的金額。作為我們監督工作的一部分，我們審查再保險公司的年度財務報表和上市公司的美國證券交易委員會備案文件。我們亦會檢討可能影響再保險公司財政狀況的保險業發展。我們通過監測我們再保險人的AM Best和S評級來分析與我們的再保險餘額可收回相關的信用風險。此外，我們對我們的再保險可收回款項進行詳細的可收回測試，包括使用S評級的平均違約評級和百分比進行的基於細分的分析，這有助於本公司評估其撥備的充分性。此外，我們在續簽我們的再保險安排之前，會對再保險人的財務狀況進行深入的分析。

​

我們的政策是以津貼的形式向收入收取對再保險人無法收回的金額的估計。該備抵會持續審查，以確保該金額為我們可能無法收回的再保險餘額提供合理的撥備。一旦對再保險人採取監管行動（例如破產管理、發現破產、保全令或清算令），再保險人的已付和未付可收回金額將被具體識別並通過使用我們對再保險人估計無法收回金額的備抵進行註銷。當我們註銷這樣的餘額時，它就被全額註銷了。然後，我們重新評估剩餘津貼並確定餘額是否足夠，並在需要時確認額外津貼。

​

H.

保單獲取成本

​

我們推遲與成功獲得新的或續簽保險合同相關的遞增直接成本，包括佣金和保費税。如果與購置有關的費用是根據基本購置保險合同以外的或有或有標準或履約標準計算的，或者取得或續簽保險合同的努力不成功，則可認為這些費用沒有資格延期。所有符合條件的成本都被資本化，並根據確認的保費收入按比例計入費用。在計算遞延保單獲得成本時遵循的方法將此類遞延成本的金額限制在其估計的可變現價值。

58

目錄表

這一過程考慮了將賺取的保費、預期損失和結算費用以及預計將發生的某些其他成本，但不考慮投資收益。有關該等遞延成本最終可收回的判斷以分部為基準進行檢討，並高度依賴與承保保費有關的估計未來虧損成本。這種遞延方法既適用於毛保費和讓渡保費，也適用於收購成本。

​

I.

財產和設備

​

財產和設備按成本減去累計折舊列報，並在以下期間按直線折舊3至10年前適用於設備和最多30年用於建築和改善。

​

J.

對未合併的被投資人的投資

​

我們在權益法下的投資主要與Prime Holdings Insurance Services，Inc.(Prime)和Maui Jim，Inc.(Maui Jim)有關。截至2023年12月31日，我們有一個23在Prime的股權和收益中擁有1%的權益。Prime通過以下方式寫入業務二伊利諾伊州註冊了保險公司，Prime Insurance Company，一家超額和盈餘線公司，以及Prime Property and Casualty Insurance Inc.，一家公認的保險公司。我們對Prime的投資是$562023年12月31日為百萬美元，472022年12月31日為100萬人。在2023年，我們記錄了10Prime的被投資人收益為100萬美元，相比之下，132022年為100萬美元，172021年將達到100萬。被投資人收益的下降反映了Prime撰寫業務的競爭市場。此外，我們與Prime保留了配額份額再保險條約，Prime貢獻了$7承保的毛保費為百萬元及$132023年淨保費收入為100萬美元，而2023年為21承保的毛保費為百萬元及$232022年淨保費收入的百萬美元，以及22承保的毛保費為百萬元及$192021年淨保費收入為100萬美元。毛保費和淨保費收入的下降是由於我們在2023年減少了對配額份額再保險條約的參與，以及Prime運營所在的競爭市場。

​

我們擁有一家40在高質量太陽鏡製造商毛伊吉姆的股權和收益中擁有1%的權益，但在2022年出售了我們的權益。有關此次銷售的更多信息，請參見附註13。我們在控股公司層面進行這項投資，因為它不是我們保險業務的核心。我們沒有確認2023年毛伊吉姆的被投資人收入，但記錄的收入不到$12022年為100萬美元，232021年將達到100萬。

​

我們的權益法投資錄得淨收益#美元。452023年，百萬美元592022年為100萬美元，1252021年將達到100萬。下表概述了截至2023年和2022年我們的權益法投資的其他彙總財務信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：百萬美元)

 

2023

 

2022

總資產

​

$

944

​

$

906

總負債

​

​

691

​

​

690

總股本

​

​

253

​

​

216

​

大約$62截至2023年12月31日，我們權益法投資對象的未分配收益中有100萬包括在我們的留存收益中。未分配收益超過了我們對未合併投資的投資，這是因為Prime固定收益投資組合的利率上升導致確認了其他全面虧損。我們做到了不是2023年、2022年或2021年期間，我不會從我們的權益法被投資人那裏獲得任何股息。

​

我們對未合併投資對象的投資進行年度減值審查，考慮到當前的估值和經營業績。根據最近的審查，這些資產沒有減值。

​

K.

商譽和無形資產

​

下表詳細列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的商譽和無形資產構成：

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：千)

 

2023

 

2022

商譽

​

​

​

​

​

​

擔保

​

$

40,816

​

$

40,816

傷亡情況

​

​

5,246

​

​

5,246

總商譽

​

$

46,062

​

$

46,062

無限生存的無形資產

​

$

7,500

​

$

7,500

總商譽和無形資產

​

$

53,562

​

$

53,562

​

59

目錄表

由於商譽和無限期無形資產的攤銷是不允許的，因此這些資產將按年度進行減值測試，或在有理由懷疑其價值可能已減值或減值的情況下更早進行測試。2023年，我們對每一項商譽和無限期無形資產進行了年度減值測試。根據這些審查，我們的商譽和國家保險牌照無限期無形資產沒有減值。此外，截至2023年12月31日，沒有任何商譽和無形資產方面的觸發事件表明有必要進行最新審查。

​

L.

未付損失和結算費用

​

未付損失和理賠費用的負債是支付已報告和未報告的索賠及相關費用所需數額的估計數。這些估計數是根據某些精算和其他與結清這類索賠的最終費用有關的假設得出的。由於不斷變化的經濟、社會和政治條件，這些假設可能會偶爾發生變化。所有的估計都會定期審查，隨着經驗的發展和新信息的掌握，儲量會在必要時進行調整。這種調整反映在確定調整的期間的業務結果中。由於估計損失準備金和結算費用的內在不確定性，不能保證最終負債不會超過記錄的金額。如果實際負債確實超過記錄金額，將會產生不利影響。此外，我們可能會確定，已記錄的準備金足以彌補預期的損失，這將導致我們的準備金減少。

​

M.

保險收入確認

​

保險費在合同期限內按比例確認，扣除放棄的再保險後的淨額。我們的保單是短期保單，保費一般在一年內賺取。未賺取的保費按月按比例計算。

​

N.

所得税

​

我們提交一份合併的聯邦所得税申報單。聯邦所得税採用資產負債法進行會計核算，根據該方法，通過將適用於未來幾年的法定税率適用於財務報表賬面金額與現有資產和負債、營業虧損和税收抵免結轉的税基之間的差異，就暫時性差異的税收後果確認遞延所得税。税率變動對遞延税項的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。如果所有或部分遞延税項資產很可能無法變現，則遞延税項資產減值準備。

​

我們考慮所得税中的不確定性，並根據需要在財務報表中確認這些不確定性。由於它涉及所得税的不確定性，我們未確認的税收優惠，包括利息和罰金應計項目，被認為對綜合財務報表沒有實質性影響。此外，預計在未來12個月內，不會有任何税收不確定性導致未確認税收優惠的大幅增加或減少。與所得税不確定性有關的罰款和利息，如果發生，將計入發生期間的所得税支出。

​

作為一家保險公司，我們只需繳納最低限度的州所得税。由於我們在州的大部分收入來自保險業務，我們支付保費税，保費税是按照毛保費的一個百分比計算的，而不是州所得税。保費税是保單收購成本的一個組成部分。

​

60

目錄表

O.

每股收益

​

基本每股收益(EPS)是通過將普通股股東可獲得的收入除以當期已發行普通股的加權平均數來計算的。稀釋每股收益反映瞭如果發行普通股或普通股等價物的證券或其他合同被行使或轉換為普通股時可能發生的稀釋。當計入這些項目增加每股收益或減少每股虧損時，對收益的影響是反攤薄的。在這種情況下，稀釋後淨收益或每股淨虧損的計算不包括這些項目。以下是合併財務報表中包含的基本每股收益計算和稀釋每股收益計算的分子和分母的對賬：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

​

​

 

加權平均

 

​

​

​

​

收入

​

股票

​

每股收益

(單位：萬人，每股收益數據除外)

 

(分子)

 

(分母)

 

金額

截至2023年12月31日的財政年度

​

​

​

​

​

​

​

​

基本每股收益

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股股東可獲得的收入

​

$

304,611

 

45,596

​

$

6.68

股票期權

​

​

—

 

481

​

​

​

稀釋每股收益

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股股東和假定轉換的可用收入

​

$

304,611

 

46,077

​

$

6.61

反稀釋期權被排除在稀釋每股收益之外

​

​

​

​

173

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2022年12月31日的年度

​

​

​

​

​

​

​

​

基本每股收益

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股股東可獲得的收入

​

$

583,411

 

45,368

​

$

12.86

股票期權

​

​

—

 

426

​

​

​

稀釋每股收益

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股股東和假定轉換的可用收入

​

$

583,411

 

45,794

​

$

12.74

反稀釋期權被排除在稀釋每股收益之外

​

​

​

​

295

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年12月31日止年度

​

​

​

​

​

​

​

​

基本每股收益

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股股東可獲得的收入

​

$

279,354

 

45,230

​

$

6.18

股票期權

​

​

—

 

482

​

​

​

稀釋每股收益

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股股東和假定轉換的可用收入

​

$

279,354

 

45,712

​

$

6.11

反稀釋期權被排除在稀釋每股收益之外

​

​

​

​

214

​

​

​

​

P.

綜合收益

​

我們的綜合收益包括淨收益加上可供出售的固定收益投資組合的税後未實現收益和虧損。在報告綜合收益的組成部分時，我們使用了聯邦法定税率21 百分之綜合收益表和全面收益表中所示的其他全面收益（虧損）已扣除税款費用（收益）美元17百萬，$(74)百萬元及(16)分別為2023年、2022年和2021年的100萬。

​

下表説明瞭合併財務報表中呈列的每個期間累計其他全面收益各組成部分餘額的變化。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可供出售證券的未實現損益

​

截至12月31日的一年，

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

期初餘額

​

$

(229,076)

 

$

49,826

 

$

108,714

重新分類前的其他全面收益

​

​

59,922

 

​

(281,189)

 

​

(57,454)

從累計其他綜合收益中重新分類的金額

​

​

2,851

 

​

2,287

 

​

(1,434)

本期淨其他全面收益（虧損）

​

$

62,773

 

$

(278,902)

 

$

(58,888)

期末餘額

​

$

(166,303)

 

$

(229,076)

 

$

49,826

未在淨收益中確認信用損失撥備的證券餘額

​

$

1,224

​

$

1,693

​

$

124

​

61

目錄表

信用損失或出售可供出售證券導致金額從累計其他全面收益重新分類至本期淨收益。下表列出了按淨利潤各個項目對累計其他全面收益進行重新分類的影響。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

從累計其他綜合收益中重新分類的金額

(單位：萬人)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

積累的數據中的組成部分。

​

​

截至12月31日的一年，

​

報告中受影響的第1行第3項

其他綜合收益

 

2023

 

2022

 

2021

 

合併收益表

可供出售證券的未實現損益

​

$

(3,641)

 

$

(2,997)

 

$

1,859

 

已實現淨收益(虧損)

​

​

​

32

​

​

102

​

​

(44)

​

計入已實現淨收益內的信貸收益(虧損)

​

​

$

(3,609)

 

$

(2,895)

 

$

1,815

 

所得税前收益(虧損)

​

​

​

758

 

​

608

 

​

(381)

 

所得税(費用)福利

​

​

$

(2,851)

 

$

(2,287)

 

$

1,434

 

淨收益(虧損)

​

Q.

公允價值披露

​

公允價值被定義為在計量日為促進市場參與者之間的有序交易而在主要市場上收到的資產價格。我們根據某些金融工具的基本特徵和市場上的相關交易來確定其公允價值。在計量公允價值時，我們最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。

​

以下是公允價值層次結構的級別以及用於確定每個級別的估值投入類型的簡要説明。金融資產根據用於確定公允價值的重大投入的最低水平進行分類。

​

第1級適用於基於活躍市場上相同資產的現成、未經調整的報價進行的估值。

​

第2級適用於基於活躍市場中類似資產的報價、相同或類似資產在非活躍市場中的報價的估值；或基於重大投入可觀察到的模型(例如利率、收益率曲線、提前還款速度、違約率、損失嚴重程度)或可由可觀察市場數據證實的模型的估值。

​

3級適用於從一項或多項重大投入不可觀察到的技術得出的估值。

​

作為管理層確定公允價值過程的一部分，我們利用公認的第三方定價來源來確定我們的公允價值。我們已經瞭解了第三方定價來源的估值方法和投入。以下是對按公允價值計量的金融資產所使用的估值技術的説明，包括根據公允價值等級對這類資產進行的一般分類。

​

公司、機構、政府和市政債券：定價供應商採用多維模型，使用標準輸入，包括(按使用優先級的大致順序列出)基準收益率、報告的交易、經紀商/交易商報價、發行人利差、雙邊市場、基準證券、市場買賣和其他參考數據。定價供應商還監測市場指標，以及行業和經濟事件。所有使用這些技術估值的債券都被歸類為2級。所有公司、機構、政府和市政證券都被認為是2級。

​

抵押支持證券(MBS)/抵押抵押支持證券(CMBS)和資產支持證券(ABS)：定價供應商評估方法主要包括利率變動和新發行數據。對部分(非易失性、易失性或信用敏感性)的評估是基於定價供應商對公認的建模和定價約定的解釋。這些信息隨後被用來確定每一批的現金流、基準收益率、預付款假設，並納入抵押品業績。為了評估MBS和CMBS的波動性，將期權調整價差模型與模擬利率路徑的模型相結合來確定市場價格信息。這一過程允許定價供應商以一種反映收益率曲線、指數利率、隱含波動率、抵押貸款利率和最近交易活動變化的方式獲得對廣泛證券的評估。有確鑿、可觀察的輸入的MBS/CMBS和ABS被歸類為2級。我們所有的MBS/CMBS和ABS都被認為是2級。

​

規則D私募證券：所有規則D私募債券都被歸類為公司證券，並被視為3級。這些證券的定價供應商評估方法包括可觀察到的和

62

目錄表

無法觀察到的輸入。可觀察到的投入包括按行業、評級和平均壽命分類的公共公司價差矩陣，以及根據固定收益指數創建的投資和非投資級矩陣。不可觀察的輸入包括根據公共公司利差和私人公司利差矩陣計算的流動性利差溢價。流動資金利差溢價的量化細節既未向本公司提供，也未合理地獲得。

​

對於我們所有被歸類為第二級的固定收益證券，我們會定期進行審查，以評估我們的定價服務提供的公允價值的合理性。我們的檢討包括雙管齊下。首先，我們將我們的定價服務提供的價格與其他來源提供的價格進行比較。在某些情況下，我們從證券經紀人那裏獲得價格，並將其與我們的定價服務提供的價格進行比較。如果在我們的比較中發現了差異，我們就會將我們的價格與同類證券的實際報告交易數據進行比較。由於我們的審查，我們的定價服務提供的公允價值沒有發生任何變化。基於這些評估，我們已確定我們的定價服務提供的二級固定收益證券的公允價值是合理的。

​

股權證券：截至2023年12月31日，我們幾乎所有的股權都在交易所交易。交易所交易股票的價格水平容易觀察到，並被歸類為第1級(基於報價的市場價格的公允價值)。沒有在交易所交易的股權證券，其定價是由第三方定價來源使用可觀察到的輸入提供的，被歸類為第二級。未在交易所交易的股權證券，在定價中依賴一個或多個不可觀察的輸入，被歸類為第三級。

​

由於現金、短期投資、應收賬款和應付賬款的相對短期性質，其賬面值是對公允價值的合理估計。我們對私募基金的投資被歸類為其他投資資產，是根據投資的每股資產淨值來衡量的，不屬於公允價值層次。我們債務的公允價值將在附註4中進一步討論。

​

R.

基於股份的薪酬

​

我們支出員工股票期權和類似獎勵的估計公允價值。我們根據授予日該等獎勵的公允價值來計量獎勵給員工的權益工具的補償成本，並確認獎勵預期授予的服務期間的補償費用。與股票支付相關的税收影響是通過淨收益產生的。有關股票期權的進一步討論和相關披露，請參閲附註8。

​

S.

風險和不確定性

​

在我們的日常業務和編制綜合財務報表的過程中，某些風險和不確定因素是固有的。更重大的風險和不確定性，以及我們試圖減輕、量化和儘量減少此類風險的努力，在綜合財務報表的附註中列於下文和整個附註中。

​

保險風險

​

在我們選定的業務範圍內，我們與大量其他公司競爭。在激烈的溢價競爭期間，我們很容易受到其他公司的行為的影響，這些公司可能會尋求在不適當考慮風險和盈利的情況下開展業務。保險業往往競爭激烈，這可能會使保費規模在不犧牲承保紀律和收入的情況下難以增長或保持。我們的盈利能力可能會受到承保人準確選擇和定價風險的能力以及我們的索賠人員適當提供公平結果的能力的顯著影響。我們試圖通過激勵承銷商最大化承保利潤，並在定價和選擇風險時保持紀律，來緩解這種風險。如果我們不能在我們經營的市場上有效地競爭，或將我們的業務擴展到新的市場，我們的承保收入可能會下降，整體業務業績也會下降。

​

我們的損失準備金是基於估計的，可能不足以覆蓋我們實際的保險損失，這將對我們的盈利能力產生負面影響。截至2023年12月31日，我們擁有2.410億美元的總損失和LAE儲量。保險損失的發生、向本公司報告損失和我們支付損失之間通常有相當長的一段時間。作為保留過程的一部分，我們審查歷史數據，並考慮各種因素的影響，例如索賠頻率和嚴重性的趨勢、新出現的經濟和社會趨勢、通貨膨脹以及監管和訴訟環境的變化。如果保險損失的實際金額大於我們為這些損失預留的金額，我們的盈利能力將受到影響。

​

63

目錄表

巨災風險暴露

​

我們的保險範圍包括災難性事件的風險。我們通過量化我們在每個地區暴露的政策限制並使用計算機輔助建模技術來監測巨災風險敞口。此外，我們通過限制每個地區的總保單限額和購買再保險來限制我們對此類災難的風險。我們面臨的主要災難風險是地震(主要發生在西海岸)造成的損失，以及影響美國沿海地區商業地產的風暴。我們還暴露在對流風暴、冬季天氣、野火、夏威夷的熔巖流以及美國的恐怖事件中。

​

對於我們於2023年1月1日續簽的巨災再保險條約，我們購買了$700百萬美元以上25加州地震的一百萬美元保留額，$700一百萬美元以上50加州以外地區地震的一百萬美元保留額和600一百萬美元以上50為包括風力在內的所有其他危險保有一百萬美元保證金。這些數額取決於公司對超過第一美元保留額的損失的某些共同參與。2023年6月1日，我們購買了$150在上述承保範圍的基礎上再增加數百萬美元的巨災再保險保障，以支持我們巨災風險敞口業務的增長。這將限額增加到#美元。850百萬美元以上25加州地震的一百萬美元保留額，$850百萬美元以上50加州以外地區地震的一百萬美元保留額和750百萬美元以上50包括風險在內的所有其他風險的第一美元保留額為100萬美元，所有這些風險仍需支付超過保留額的某些共同參與。

​

我們的大部分巨災再保險條約於2024年1月1日續簽，某些承保層次的剩餘部分將於2024年6月1日續簽。我們在上述相同的第一美元保留額上購買了相同的限制，但我們在多餘的層中保留了某些特定的保留額。我們積極管理我們的巨災計劃，使我們的淨留存與風險容忍度保持一致，並優化風險/回報權衡。

​

環境暴露

​

我們主要通過我們的商業超額、一般責任和停產假定意外傷害再保險業務而受到環境索賠和風險的影響。雖然在這些行業中存在對環境索賠的風險敞口，但我們尋求減輕或控制該業務絕大多數領域的這種風險敞口的程度。我們的政策包括不斷更新的污染排除，以進一步加強這些政策，並確保我們的政策主要涵蓋中等危險風險。

​

我們為小型承包商、石棉和黴菌修復專家提供低至中等環境責任暴露的保險。我們還為單獨承保的地下儲罐提供有限的保險。通過將重點放在低至中等風險敞口的較小風險上，總體風險敞口得到緩解。規避了具有大規模敞口的風險，包括石化、化工、採礦、製造商等可能暴露於超級基金網站的風險。這項業務包括在我們的意外傷害讓渡再保險條約中。

​

我們為環境責任索賠支付了損失和和解費用，併為他人保留了損失和和解費用準備金。我們將這一歷史環境損失經驗與剩餘損失經驗計入適用業務範圍，以預測最終發生的損失和和解費用，以及相關的已發生但未報告(IBNR)損失和和解費用準備金。

​

儘管環境索賠的歷史經驗可能不能準確反映未來的環境風險敞口，但我們利用這一經驗在暴露的業務領域記錄損失和和解費用準備金。見附註6中關於環境暴露的進一步討論。

​

再保險

​

再保險並不解除本公司對投保人的主要責任，如果再保險人無法履行其義務，我們將承擔責任。我們會持續監察未來及現有再保險公司的財務狀況。因此，我們從一些財務實力雄厚的再保險公司購買再保險。我們為被視為無法收回的再保險餘額提供撥備。關於再保險風險的進一步討論見附註5。

​

投資風險

​

我們的投資組合受到市場、信貸和利率風險的影響。股票投資組合將隨着整體股票市場的變動而波動。雖然股票投資組合的下行風險低於市場，但該投資組合與國內股票的走勢呈正相關。債券組合受利率變動及

64

目錄表

信用利差。我們試圖通過構建一個擁有不同期限的高質量證券的多元化投資組合來降低利率和信用風險。金融市場的低迷可能會對我們的投資組合產生負面影響。然而，我們試圖通過資產配置、存續期和證券選擇來管理這種風險。

​

流動性風險

​

流動性對我們的業務至關重要，也是我們資產負債匹配概念的關鍵組成部分。我們的流動資金可能會因無法及時收取應收保費或再保險可收回餘額、無法出售資產或贖回我們的投資、無法從我們的保險子公司獲得資金、現金意外外流或鉅額索賠支付或無法進入債務或股權資本市場而受到損害。出現這種情況的原因可能是我們可能無法控制的情況，例如普遍的市場混亂、影響第三方或本公司的運營問題，甚至市場參與者認為我們或其他市場參與者正在經歷更大的流動性風險。

​

我們的信用評級對我們的流動性很重要。信用評級的下調可能會增加我們的借貸成本或限制我們進入資本市場的機會，從而對我們的流動性和競爭地位產生不利影響。

​

財務報表

​

根據公認會計原則編制所附合並財務報表要求管理層對未來事件作出估計和假設。這些估計和基本假設影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。這些數額中最重要的是未付損失和結清費用的負債。其他估計包括投資估值、固定收益證券的信貸損失準備、再保險餘額的可收回性、遞延税項資產的可回收性和遞延保單收購成本。這些估計和假設是基於管理層的最佳估計和判斷。管理層根據歷史經驗和其他因素，包括管理層認為在當時情況下合理的當前經濟環境，持續評估其估計和假設。當事實和情況需要時，我們會調整這些估計和假設。儘管有記錄的估計得到精算計算和其他支持性數據的支持，但估計最終是基於我們對未來事件的預期。由於未來事件及其影響不能準確確定，實際結果可能與這些估計值大不相同。這些估計數因經濟環境的持續變化而發生的變化將反映在今後各期間的合併財務報表中。

​

外部因素

​

我們的保險子公司受到它們所在州和開展業務的州的高度監管。除其他事項外，這些規定還限制了股息的數額，對投資的金額和類型施加了限制，並規範了保險公司可能對各種保險收取的費率和形式。我們還需要對旨在確保投保人獲得賠償的各種計劃進行破產和擔保基金評估。我們一般在破產可能產生債務的期間進行評估，並且可以合理地估計相關評估的金額。

​

全國保險專員協會(NAIC)制定了財產和意外傷害風險資本(RBC)標準，將保險公司報告的法定盈餘與其整體運營中固有的風險聯繫起來。加拿大皇家銀行公式使用法定年度報表來計算支持投資和承保風險的最低指示資本水平。NAIC示範法要求根據所指出的RBC資本短缺的嚴重程度(如果有的話)採取不同程度的監管行動。我們定期監測子公司的內部資本要求和NAIC的加拿大皇家銀行發展情況。截至2023年12月31日，我們確定我們的資本水平遠遠超過所有加拿大皇家銀行行動水平的最低資本要求，並且我們的資本水平足以支持我們運營中固有的風險水平。關於法定信息和相關保險監管限制的進一步討論，見附註9。

​

此外，評級是確立保險公司競爭地位的關鍵因素。我們的保險公司被AM Best、S和穆迪評級，它們的評級反映了它們對一家保險公司和一家保險控股公司的財務實力、經營業績、戰略地位和履行對投保人義務的能力的看法。

​

​

65

目錄表

2.

投資

​

我們的投資主要由固定收益債務證券和普通股權益證券組成。我們所有的債務證券都被歸類為可供出售，按公允價值列賬。我們的股票組合由普通股和交易所交易基金(ETF)組成，按公允價值列賬。

​

投資淨收益摘要如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

固定收益債券的利息

 

$

103,446

 

$

77,164

 

$

60,624

股票和證券的股息

​

​

12,238

​

​

11,912

​

​

11,787

現金、短期投資和其他投資資產的利息

​

​

10,940

​

​

2,467

​

​

2,639

總投資收益

​

$

126,624

​

$

91,543

​

$

75,050

更少的投資費用

​

​

(6,241)

​

​

(5,465)

​

​

(6,188)

淨投資收益

 

$

120,383

​

$

86,078

​

$

68,862

​

截至12月31日止年度的税前已實現投資收益(虧損)及未實現投資收益(虧損)淨變動摘要如下。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

已實現淨收益（損失）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定收益：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可供出售

​

$

(3,641)

​

$

(2,997)

​

$

1,859

股權證券

​

​

22,232

​

​

20,287

​

​

62,512

對未合併投資對象的投資

​

​

14,084

​

​

570,952

​

​

(61)

其他

​

​

(157)

​

​

273

​

​

(88)

已實現淨收益(虧損)合計

​

$

32,518

​

$

588,515

​

$

64,222

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

投資未實現收益（損失）淨變化：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股權證券

​

$

65,655

​

$

(118,912)

​

$

58,459

其他投資資產

​

​

(868)

​

​

(2,125)

​

​

6,799

在淨利潤中確認的股本證券未實現收益（損失）總額

​

$

64,787

​

$

(121,037)

​

$

65,258

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定收益：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可供出售

​

$

79,782

​

$

(341,944)

​

$

(71,538)

對未合併投資對象的投資

​

​

(290)

​

​

(10,994)

​

​

(3,047)

其他

​

​

(33)

​

​

(102)

​

​

44

其他全面收益中確認的未實現收益（損失）總額

​

$

79,459

​

$

(353,040)

​

$

(74,541)

投資淨已實現收益（損失）和未實現收益（損失）變化

​

$

176,764

​

$

114,438

​

$

54,939

​

投資組合未實現收益（損失）頭寸的變化是由於固定收益證券的反彈以及年內強勁的股市回報。

​

66

目錄表

以下是截至12月31日止年度固定收益證券和股票的處置摘要，並單獨列出銷售和看漲/到期日：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

銷貨

​

​

​

​

已實現的毛利率

​

已實現淨額

(單位：萬人)

 

收益

 

收益

 

損失

 

利得(虧損)

2023

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可供出售

​

$

49,960

​

$

451

​

$

(2,174)

​

$

(1,723)

股票

​

​

51,881

​

​

23,482

​

​

(1,250)

​

​

22,232

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可供出售

​

$

51,355

​

$

287

​

$

(2,849)

​

$

(2,562)

股票

​

​

62,212

​

​

21,623

​

​

(1,336)

​

​

20,287

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可供出售

​

$

65,262

​

$

2,161

​

$

(815)

​

$

1,346

股票

​

​

180,256

​

​

64,298

​

​

(1,786)

​

​

62,512

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

電話/成熟度

​

​

​

​

已實現的毛利率

​

已實現淨額

(單位：萬人)

 

收益

 

收益

 

損失

 

利得(虧損)

2023

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可供出售

​

$

506,910

​

$

39

​

$

(162)

​

$

(123)

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可供出售

​

$

1,393,704

​

$

196

​

$

(55)

​

$

141

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可供出售

​

$

376,751

​

$

638

​

$

(125)

​

$

513

​

公允價值計量

​

截至2023年和2022年12月31日，按經常性公允價值計量的資產概述如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2023

​

​

引用於Active

​

重要的其他人

​

意義重大

​

​

​

​

​

市場正在等待

​

可觀察到的

​

看不見

​

​

​

​

​

完全相同的資產

​

輸入量

​

輸入量

​

​

​

(單位：萬人)

 

三級(一級)

 

(二級)

 

(第三級)

 

總計

固定收益證券--可供出售

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美國政府

​

$

—

​

$

308,031

​

$

—

​

$

308,031

美國機構

​

​

—

​

​

59,826

​

​

—

​

​

59,826

非美國政府機構

​

​

—

​

​

3,882

​

​

—

​

​

3,882

機構MBS

​

​

—

​

​

425,285

​

​

—

​

​

425,285

ABS/CMBS/MBS*

​

​

—

​

​

281,182

​

​

—

​

​

281,182

公司

​

​

—

​

​

1,164,548

​

​

60,471

​

​

1,225,019

市政

​

​

—

​

​

552,624

​

​

—

​

​

552,624

可供出售的固定收益證券總額

​

$

—

​

$

2,795,378

​

$

60,471

​

$

2,855,849

股權證券

​

​

588,416

​

​

—

​

​

1,625

​

​

590,041

總計

​

$

588,416

​

$

2,795,378

​

$

62,096

​

$

3,445,890

*

非機構資產支持證券、商業抵押貸款支持證券和抵押貸款支持證券

​

67

目錄表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2022

​

​

引用於Active

​

重要的其他人

​

意義重大

​

​

​

​

​

市場正在等待

​

可觀察到的

​

看不見

​

​

​

​

​

完全相同的資產

​

輸入量

​

輸入量

​

​

​

(單位：萬人)

 

三級(一級)

 

(二級)

 

(第三級)

 

總計

固定收益證券--可供出售

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美國政府

​

$

—

​

$

454,021

​

$

—

​

$

454,021

美國機構

​

​

—

​

​

73,063

​

​

—

​

​

73,063

非美國政府機構

​

​

—

​

​

5,847

​

​

—

​

​

5,847

機構MBS

​

​

—

​

​

331,806

​

​

—

​

​

331,806

ABS/CMBS/MBS*

​

​

—

​

​

240,736

​

​

—

​

​

240,736

公司

​

​

—

​

​

980,676

​

​

53,654

​

​

1,034,330

市政

​

​

—

​

​

527,147

​

​

—

​

​

527,147

可供出售的固定收益證券總額

​

$

—

​

$

2,613,296

​

$

53,654

​

$

2,666,950

股權證券

​

​

496,731

​

​

39

​

​

1,612

​

​

498,382

總計

​

$

496,731

​

$

2,613,335

​

$

55,266

​

$

3,165,332

*

非機構資產支持證券、商業抵押貸款支持證券和抵押貸款支持證券

​

下表彙總了其公允價值是使用重大不可觀察的投入計量的證券餘額的變化(第3級)。

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

3級證券

截至2023年1月1日的餘額

​

$

55,266

已實現和未實現淨收益

​

​

​

計入其他綜合收益

​

​

2,461

購買

​

​

7,921

銷售額

​

​

(3,552)

截至2023年12月31日的餘額

​

$

62,096

期末持有的第三級資產期內未實現收益變化-包括在其他全面收益中

​

$

2,461

​

按合同到期日劃分的固定收益證券於2023年12月31日的攤銷成本和估計公允價值如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

攤銷成本

 

公允價值

到期時間為一年或更短時間。

​

$

157,831

​

$

156,463

一年後到期，五年後到期

​

​

904,769

​

​

874,375

五年後到十年後到期

​

​

674,761

​

​

654,068

將在10年後到期

​

​

548,021

​

​

464,476

ABS/CMBS/MBS*

​

​

769,009

​

​

706,467

可供銷售的總數量

​

$

3,054,391

​

$

2,855,849

*資產支持、商業抵押貸款支持和抵押貸款支持證券

​

由於一些現有證券的贖回規定，預期到期日可能與合同到期日不同。

​

下表列出了2023年和2022年12月31日可供出售證券的攤銷成本和公允價值。攤銷成本不包括美元23百萬美元和美元20截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為百萬應計應收利息。

​

68

目錄表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2023

​

​

​

​

​

津貼

 

毛收入

 

毛收入

​

​

​

​

​

攤銷

​

對於學分

​

未實現

​

未實現

​

​

​

(單位：萬人)

 

成本

 

損失

 

收益

 

損失

 

公允價值

美國政府

​

$

312,632

​

$

—

​

$

1,257

​

$

(5,858)

​

$

308,031

美國機構

​

​

60,763

​

​

—

​

​

652

​

​

(1,589)

​

​

59,826

非美國政府和機構

​

​

4,800

​

​

—

​

​

—

​

​

(918)

​

​

3,882

機構MBS

​

​

460,551

​

​

—

​

​

2,636

​

​

(37,902)

​

​

425,285

ABS/CMBS/MBS*

​

​

308,458

​

​

(3)

​

​

611

​

​

(27,884)

​

​

281,182

公司

​

​

1,273,187

​

​

(303)

​

​

8,766

​

​

(56,631)

​

​

1,225,019

市政

​

​

634,000

​

​

—

​

​

2,238

​

​

(83,614)

​

​

552,624

固定收益總額

​

$

3,054,391

​

$

(306)

​

$

16,160

​

$

(214,396)

​

$

2,855,849

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2022

​

​

​

​

津貼

 

毛收入

 

毛收入

​

​

​

​

​

攤銷

​

對於學分

​

未實現

​

未實現

​

​

​

(單位：萬人)

 

成本

 

損失

 

收益

 

損失

 

公允價值

美國政府

​

$

462,884

​

$

—

​

$

8

​

$

(8,871)

​

$

454,021

美國機構

​

​

75,074

​

​

—

​

​

26

​

​

(2,037)

​

​

73,063

非美國政府機構

​

​

6,798

​

​

—

​

​

—

​

​

(951)

​

​

5,847

機構MBS

​

​

373,687

​

​

—

​

​

336

​

​

(42,217)

​

​

331,806

ABS/CMBS/MBS*

​

​

276,126

​

​

(8)

​

​

62

​

​

(35,444)

​

​

240,736

公司

​

​

1,122,097

​

​

(331)

​

​

541

​

​

(87,977)

​

​

1,034,330

市政

​

​

628,607

​

​

—

​

​

1,265

​

​

(102,725)

​

​

527,147

固定收益總額

​

$

2,945,273

​

$

(339)

​

$

2,238

​

$

(280,222)

​

$

2,666,950

*

非機構資產支持證券、商業抵押貸款支持證券和抵押貸款支持證券

​

A固定收益證券信貸損失和未實現損失貸款

​

可供出售的固定收益證券需要確認可逆的信貸損失撥備。固定收益投資組合中的可供出售證券必須符合幾個標準，以確定這些證券是否應納入預期信用損失評估撥備，包括：

​

●可能損害投資收益潛力的技術變化，

​

●可能影響未來盈利潛力的一部分業務的中斷，

​

●減少或不支付利息和/或本金，

​

●與發行人所在行業或經營地理區域相關的具體問題，

​

●重大或經常性經營虧損、現金流不佳和/或流動性比率惡化

​

●被一家主要評級機構下調信用質量。

​

如果利率和信用利差的變化不能合理解釋可供出售證券的未實現虧損，或者如果上述任何標準表明可能存在信用損失，則該證券應進行貼現現金流分析。折現現金流分析的數據包括結構性證券的提前還款假設、基於信用評級的違約率和可回收率。任何擔保的撥備以公允價值低於攤銷成本的金額為限。截至2023年12月31日，貼現現金流分析導致在14證券。下表列出了可供出售證券的預期信貸損失撥備的變化：

​

69

目錄表

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

期初餘額

​

$

339

​

$

441

從以前沒有記錄信貸損失的證券中增加撥備

​

​

71

​

​

337

期內出售證券的減值

​

​

(154)

​

​

(671)

期初有備抵的證券的淨增加(減少)

​

​

50

​

​

232

期末餘額

​

$

306

​

$

339

​

已實現淨收益包括美元2由於信用事件、重組和我們不再打算持有直到復甦的證券的損失，固定收益證券的損失(其成本基礎被減記為公允價值)為數百萬美元。2022年，不到1美元1確認了100萬美元的此類損失。我們相信，我們將收回仍處於未實現虧損狀態的可供出售證券的攤餘成本基礎。

​

截至2023年12月31日，除了納入信貸損失準備的證券外，固定收益投資組合還包含1,267未實現損失頭寸未計提信貸損失準備的證券。這一美元214百萬美元的相關未實現虧損代表着7固定收益投資組合成本基礎的50%和6佔總投資資產的5%。除這些證券外，2023年底的未實現虧損與前一年相比有所下降，原因是隨着2023年下半年市場的反彈，價格出現了積極的變動。在總數中1,267證券，1,138連續12個月或更長時間處於未實現虧損狀態。下表説明瞭截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月處於未實現虧損狀態的固定收益證券的總價值。我們相信，我們將收回仍處於未實現虧損狀態的可供出售證券的攤餘成本基礎。

​

70

目錄表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2023年12月31日

​

2022年12月31日

​

 

​

​

 

​

12個月。

 

​

​

 

​

​

 

​

12個月。

 

​

​

(單位：萬人)

 

 

&更大

 

總計

 

 

&更大

 

總計

美國政府

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公允價值

​

$

37,718

​

$

204,556

​

$

242,274

​

$

399,361

​

$

8,828

​

$

408,189

攤銷成本

​

​

37,950

​

​

210,182

​

​

248,132

​

​

407,340

​

​

9,720

​

​

417,060

未實現虧損

​

$

(232)

​

$

(5,626)

​

$

(5,858)

​

$

(7,979)

​

$

(892)

​

$

(8,871)

美國機構

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公允價值

​

$

8,736

​

$

29,632

​

$

38,368

​

$

32,987

​

$

2,170

​

$

35,157

攤銷成本

​

​

8,790

​

​

31,167

​

​

39,957

​

​

34,627

​

​

2,567

​

​

37,194

未實現虧損

​

$

(54)

​

$

(1,535)

​

$

(1,589)

​

$

(1,640)

​

$

(397)

​

$

(2,037)

非美國政府和機構

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公允價值

​

$

—

​

$

3,882

​

$

3,882

​

$

3,626

​

$

2,221

​

$

5,847

攤銷成本

​

​

—

​

​

4,800

​

​

4,800

​

​

3,798

​

​

3,000

​

​

6,798

未實現虧損

​

$

—

​

$

(918)

​

$

(918)

​

$

(172)

​

$

(779)

​

$

(951)

機構MBS

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公允價值

​

$

61,196

​

$

275,707

​

$

336,903

​

$

197,252

​

$

117,851

​

$

315,103

攤銷成本

​

​

61,714

​

​

313,091

​

​

374,805

​

​

212,776

​

​

144,544

​

​

357,320

未實現虧損

​

$

(518)

​

$

(37,384)

​

$

(37,902)

​

$

(15,524)

​

$

(26,693)

​

$

(42,217)

ABS/CMBS/MBS*

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公允價值

​

$

12,240

​

$

211,436

​

$

223,676

​

$

96,754

​

$

136,149

​

$

232,903

攤銷成本

​

​

12,367

​

​

239,193

​

​

251,560

​

​

104,724

​

​

163,623

​

​

268,347

未實現虧損

​

$

(127)

​

$

(27,757)

​

$

(27,884)

​

$

(7,970)

​

$

(27,474)

​

$

(35,444)

公司

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公允價值

​

$

67,402

​

$

822,731

​

$

890,133

​

$

660,830

​

$

323,337

​

$

984,167

攤銷成本

​

​

68,345

​

​

878,419

​

​

946,764

​

​

697,437

​

​

374,707

​

​

1,072,144

未實現虧損

​

$

(943)

​

$

(55,688)

​

$

(56,631)

​

$

(36,607)

​

$

(51,370)

​

$

(87,977)

市政

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公允價值

​

$

61,218

​

$

391,361

​

$

452,579

​

$

228,827

​

$

204,324

​

$

433,151

攤銷成本

​

​

61,697

​

​

474,496

​

​

536,193

​

​

255,240

​

​

280,636

​

​

535,876

未實現虧損

​

$

(479)

​

$

(83,135)

​

$

(83,614)

​

$

(26,413)

​

$

(76,312)

​

$

(102,725)

固定收益總額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

公允價值

​

$

248,510

​

$

1,939,305

​

$

2,187,815

​

$

1,619,637

​

$

794,880

​

$

2,414,517

攤銷成本

​

​

250,863

​

​

2,151,348

​

​

2,402,211

​

​

1,715,942

​

​

978,797

​

​

2,694,739

未實現虧損

​

$

(2,353)

​

$

(212,043)

​

$

(214,396)

​

$

(96,305)

​

$

(183,917)

​

$

(280,222)

*

非機構資產支持證券、商業抵押貸款支持證券和抵押貸款支持證券

​

其他投資資產

​

我們有一塊錢59截至2023年12月31日的其他投資資產為100萬美元，而2023年12月31日為48到2022年底將達到100萬。其他投資資產包括對低收入住房税收抵免合夥企業(LIHTC)和歷史性税收抵免合夥企業(HTC)的投資，芝加哥聯邦住房貸款銀行(FHLBC)的會員股票，以及對私人基金的投資。我們對LIHTC和HTC的投資是按攤銷成本進行的，我們對FHLBC股票的投資是按成本進行的。由於LIHTC、HTC的性質以及我們在FHLBC的成員資格，其賬面價值接近公允價值。私募基金以公允價值計價，使用每項投資的資產淨值。

​

我們的LIHTC權益餘額為$10截至2023年12月31日，為100萬美元，相比之下，132022年12月31日為100萬人。我們的LIHTC權益確認攤銷為$32023年作為所得税支出組成部分的百萬美元，而2023年為#億美元32022年為100萬美元，32021年將達到100萬。此外，我們的LIHTC確認了總計美元的税收優惠32023年為100萬美元，而2023年為32022年為100萬美元，42021年將達到100萬。我們對LIHTC投資的無資金承諾不到$12023年12月31日為100萬美元，將在2035年之前分期支付。

​

我們對HTC的投資餘額為$13截至2023年12月31日，為100萬美元，相比之下，112022年12月31日為100萬人。到2022年，這筆投資作為對未合併被投資人的投資入賬。由於採用了ASU 2023-02，用比例攤銷法核算税收抵免結構中的投資，這筆投資在2023年被重新歸類為其他投資資產。總計美元的税收優惠62023年，我們從HTC的投資中確認了100萬美元，

71

目錄表

與美元相比52022年為100萬美元，42021年將達到100萬。我們的HTC認可了$42023年，作為所得税支出的一部分，攤銷達到100萬美元。

​

我們對私人基金的投資總額為$28在2023年和2022年12月31日，我們有4截至2023年12月31日，相關的未出資承諾達100萬美元。我們在私人基金中的權益通常受到限制，不得在未經有關實體事先同意的情況下轉讓或以其他方式贖回，而合夥關係的及時解散將引發贖回。

​

受限資產

​

截至2023年12月31日，美元59向FHLBC質押了數百萬投資作為抵押品，以確保及時獲得FHLBC股票所有權提供的擔保貸款安排。2023年11月10日，RLI保險公司借入美元50來自FHLBC的100萬美元，截至2023年12月31日尚未償還。

​

截至2023年12月31日，賬面價值為美元的固定收益證券93根據法律的要求，有100萬人被存入監管機構。

​

3.

保單獲取成本

​

截至12月31日止年度遞延及攤銷至收入的保單購置費用摘要如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

遞延保單收購成本(DAC)，年初

​

$

127,859

​

$

103,553

​

$

88,425

延期：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

直接佣金

​

$

313,675

​

$

277,553

​

$

236,145

保險費税

​

​

19,736

​

​

18,616

​

​

17,012

割讓佣金

​

​

(38,809)

​

​

(39,458)

​

​

(47,592)

遞延淨額

​

$

294,602

​

$

256,711

​

$

205,565

攤銷

​

​

275,895

​

​

232,405

​

​

190,437

發展援助委員會，年底

​

$

146,566

​

$

127,859

​

$

103,553

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

保單獲取成本：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

攤銷至費用-DA

​

$

275,895

​

$

232,405

​

$

190,437

期間費用：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

淘汰佣金-有條件

​

​

(11,857)

​

​

(5,882)

​

​

(4,303)

其他承保費用

​

​

154,287

​

​

143,109

​

​

131,334

保單購買總成本

​

$

418,325

​

$

369,632

​

$

317,468

​

​

4.

債務

​

截至2023年12月31日，未償債務餘額總計美元100百萬美元。

​

2023年9月15日，我們退休了美元150百萬美元的優先票據最初於2013年發行，每半年支付一次利息，利率為 4.875 百分之此外，2023年9月15日，我們訪問了$50從我們與PNC銀行（N.A.）的循環信貸額度中獲得100萬美元（PNC）。借款可以隨時償還，浮動利率為 7.07%，將在2024年第一季度重置。與PNC的信貸安排於2023年第一季度達成，並取代了之前的美元60蒙特利爾銀行芝加哥分行提供的百萬美元貸款已於年到期 2023年3月27日.信用額度允許我們借入本金總額為美元100百萬，但可增加至本金總額為美元130在某些條件下，百萬。該設施有一個 三年制期限到期 2026年5月29日.

​

2023年11月10日，我們償還了美元502021年從芝加哥聯邦住房貸款銀行（FHLBC）借入100萬美元並支付利息 每月一次按每年 0.84 百分之此外，2023年11月10日，我們借了美元50來自FHLBC的百萬美元。借款到期日 2024年11月12日每月利息按年化利率支付 5.44百分比。

​

由於我們的借款缺乏市場性和期限較短，我們債務的公允價值接近其公允價值。我們付了美元92023年我們的債務利息為百萬美元，而美元82022年為100萬美元，72021年百萬。平均債務率為 4.072023年的%， 3.89 2022年的百分比和 4.77到2021年，這一數字將達到10%。未償還債務的加權平均利率為6.26截至2023年12月31日的百分比。

72

目錄表

​

5.

再保險

​

在正常的業務過程中，我們的保險子公司承擔和放棄保費，並與其他保險公司選擇保險風險，稱為再保險。很大一部分再保險是根據被稱為條約的合同生效的，在某些情況下，通過談判每個單獨的風險，被稱為臨時再保險。此外，還有幾種類型的條約，包括配額份額、超額損失和巨災再保險合同，以防止因任何一起事件或事件而產生的超過規定金額的損失。這些安排使公司能夠追求更大的業務多元化，並將最大淨虧損限制在單一事件，如災難。通過量化每個地區暴露的政策限制並廣泛使用計算機輔助建模技術，我們監測暴露在災難性事件中的風險的集中度。

​

通過購買再保險，我們還將任何個人風險的淨損失限制在最高$10100萬，儘管保留額可能會有所不同。

​

截至12月31日的三個年度的保費收入以及發生的損失和和解費用摘要如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

已寫入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

直接

 

$

1,783,862

 

$

1,531,656

 

$

1,313,093

假設再保險

 

​

22,798

 

​

33,830

 

​

34,261

放棄再保險

 

​

(378,913)

 

​

(323,950)

 

​

(289,821)

網絡

​

$

1,427,747

​

$

1,241,536

​

$

1,057,533

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

賺

​

​

​

​

​

​

​

​

​

直接

​

$

1,671,044

​

$

1,425,165

​

$

1,222,346

假設再保險

​

​

28,375

​

​

35,680

​

​

30,950

放棄再保險

​

​

(405,113)

​

​

(316,409)

​

​

(272,393)

網絡

​

$

1,294,306

​

$

1,144,436

​

$

980,903

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

發生的損失和安置費用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

直接

​

$

840,255

​

$

776,448

​

$

703,903

假設再保險

​

​

10,228

​

​

22,813

​

​

18,087

放棄再保險

​

​

(246,070)

​

​

(284,885)

​

​

(265,388)

網絡

​

$

604,413

​

$

514,376

​

$

456,602

​

多過93 我們的再保險可收回款項中有百分之一來自AM Best和標準普爾評級服務財務實力評級為A或更好的公司。 下表顯示了截至2023年12月31日，在考慮抵押品後，我們從頂級再保險公司可收回的再保險淨餘額。AM Best和標準普爾評級服務對這些再保險公司的財務實力評級均為A或更好。還顯示了2023年日曆年內判給這些再保險公司的書面保費金額。

​

73

目錄表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

​

 

​

 

淨再保險人

 

​

 

割讓

 

​

 

​

​

AM：最佳

​

標普(S&P)

​

曝光截至

​

百分比：

​

保費

​

百分比：

​

(美元，單位：萬美元)

 

額定值

 

額定值

 

12/31/2023

 

總計

 

成文

 

總計

​

慕尼黑再保險/ HSB

 

A+，優勝者

 

AA-，非常強

​

$

105,823

 

13.1

%

$

35,989

 

9.5

%

復興再保險

​

A+，優勝者

 

A+，強

​

​

77,488

 

9.6

%

​

21,868

 

5.8

%

全國互助

 

A、優秀

 

A+，強

​

​

50,172

 

6.2

%

​

20,412

 

5.4

%

合作伙伴Re

​

A+，高級

​

A+，強

​

​

43,389

​

5.4

%

​

27,746

​

7.3

%

安全國家

 

A++，高級

 

A+，強

​

​

38,897

 

4.8

%

​

6,734

 

1.8

%

倫敦勞埃德

​

A、優秀

​

AA-，非常強

​

​

33,622

 

4.2

%

​

37,927

 

10.0

%

伯克利保險公司

 

A+，高級

 

A+，強

​

​

33,575

 

4.2

%

​

7,610

 

2.0

%

阿斯彭英國有限公司

 

A、優秀

 

A-，強

​

​

33,327

​

4.1

%

​

350

​

0.1

%

耐力再

 

A+，優勝者

 

A+，強

​

​

33,220

 

4.1

%

​

4,142

 

1.1

%

漢諾威Ruckversicherung

 

A+，高級

 

AA-，非常強

​

​

30,340

 

3.7

%

​

17,856

 

4.7

%

託阿雷

​

A、優秀

​

A，堅強

​

​

29,585

​

3.7

%

​

11,232

​

3.0

%

所有其他再保險公司 *

​

​

​

​

​

​

298,579

 

36.9

%

​

187,047

 

49.3

%

總放棄暴露量

​

​

​

​

​

$

808,017

 

100.0

%

$

378,913

 

100.0

%

*

當個人再保險人考慮時，所有其他可收回的再保險餘額均小於 2 股東權益的百分比。

​

已付和未付可收回款項的無法收回金額的備抵為美元16百萬美元和美元11截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別為百萬。2023年備抵金的變化是由於未償再保險餘額金額、可收回餘額的再保險公司組成及其相關標準普爾違約評級的變化。 不是2023年的津貼核銷金額低於美元1追回了一百萬。我們有 不是到期日超過到期日期的應收款一年多這不包括在我們的壞賬準備中。

​

6.

歷史損失與LAE的發展

​

下表是我們2023年、2022年和2021年未付損失和和解費用（LAE）的對賬：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

年初未付損失和LAE：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

毛收入

​

$

2,315,637

​

$

2,043,555

​

$

1,750,049

割讓

​

​

(740,089)

​

​

(608,086)

​

​

(443,729)

網絡

​

$

1,575,548

​

$

1,435,469

​

$

1,306,320

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已發生損失和LAE增加（減少）：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

當前事故年

​

$

712,960

​

$

636,955

​

$

582,065

以前的事故年份

​

​

(108,547)

​

​

(122,579)

​

​

(125,463)

已發生的總金額

​

$

604,413

​

$

514,376

​

$

456,602

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已發生索賠的損失和LAE付款：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

當前事故年

​

$

(165,364)

​

$

(97,525)

​

$

(101,590)

上一次事故年

​

​

(325,921)

​

​

(276,772)

​

​

(225,863)

已支付總額

​

$

(491,285)

​

$

(374,297)

​

$

(327,453)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

未償淨虧損和年終淨資產收益率

​

$

1,688,676

​

$

1,575,548

​

$

1,435,469

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

年終未付損失和LAE：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

毛收入

​

$

2,446,025

​

$

2,315,637

​

$

2,043,555

割讓

​

​

(757,349)

​

​

(740,089)

​

​

(608,086)

網絡

​

$

1,688,676

​

$

1,575,548

​

$

1,435,469

​

當我們通過準備金分析過程建立的對最終損失的當前估計與最初的準備金估計不同時，就會發生損失發展。對初步準備金估計數變化的確認是隨着時間的推移而發生的，因為報告了索賠，建立了初步案件準備金，根據補充資料審查了初步準備金，並對截至該評價日期發生的一套集體索賠進行了最終付款。關於索賠最終結算值的新信息不斷更新，直到確定的集合中的所有索賠都得到解決。作為一家擁有多元化產品組合的專業保險公司，我們的經驗通常會表現出不同時期的波動。當我們試圖識別損失中的變化並對其做出反應時

74

目錄表

我們還必須考慮公司可直接獲得的索賠經驗的數量，並以對這些觀察結果的可靠性的現實技術理解來解釋任何特定時期的跡象。

​

以下是截至2023年12月31日的已發生和已支付損失發展情況(扣除再保險後)的信息，以及累計索賠頻率、截至2023年12月31日的淨已發生損失金額和平均歷史索賠持續時間內包括的IBNR負債總額。對損失信息進行了分類，以便只將預計將以類似方式發展的損失歸類在一起。這導致了我們的財產和擔保部分的損失信息在部門級別上的列報，而我們的傷亡部分的信息被分成四組：主要事件、超額事件、索賠和運輸。主要事故包括專業服務產品中的精選產品以及一般責任、小型商業和其他意外傷害產品。超額發生包括商業超額和個人保護傘，而索賠包括專業服務產品、高管產品和其他傷亡中的部分線路。所報告的索賠數量代表的是特定保單上的索賠事件，而不是個別索賠人，其中包括沒有或預計不會造成已發生損失的索賠。截至2014年12月31日至2022年12月31日的兩個年度的已發生和已支付索賠發展情況的信息作為未經審計的必需補充信息提供。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

傷亡--主要事件

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬元，索賠數量除外)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已發生的損失和損失調整費用，扣除再保險

​

截至2023年12月31日

​

​

截至12月31日止年度，

​

​

​

​

累計

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

數量

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已報告

唉

 

2014*

 

2015*

 

2016*

 

2017*

 

2018*

 

2019*

 

2020*

 

2021*

 

2022*

 

2023

 

IBNR總數

 

索賠

2014

​

$

88,092

​

$

79,497

​

$

71,592

​

$

67,237

​

$

66,389

​

$

66,702

​

$

65,636

​

$

63,727

​

$

64,449

​

$

64,160

​

$

1,844

​

4,303

2015

​

​

​

​

​

94,835

​

​

84,975

​

​

83,579

​

​

78,675

​

​

76,398

​

​

75,470

​

​

75,438

​

​

77,110

​

​

75,958

​

​

3,048

​

4,416

2016

​

​

​

​

​

​

​

​

101,950

​

​

96,753

​

​

90,611

​

​

85,449

​

​

83,374

​

​

79,440

​

​

77,729

​

​

78,358

​

​

5,321

​

4,349

2017

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

119,741

​

​

111,391

​

​

102,583

​

​

95,513

​

​

90,759

​

​

90,344

​

​

90,744

​

​

8,014

​

4,550

2018

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

141,513

​

​

130,281

​

​

125,731

​

​

115,076

​

​

114,414

​

​

115,793

​

​

13,981

​

4,902

2019

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

146,011

​

​

135,209

​

​

120,570

​

​

109,051

​

​

111,156

​

​

24,277

​

5,334

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

145,171

​

​

137,439

​

​

122,785

​

​

117,962

​

​

42,852

​

4,697

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

142,797

​

​

128,483

​

​

125,672

​

​

59,412

​

4,581

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

155,203

​

​

144,861

​

​

88,355

​

4,557

2023

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

152,443

​

​

115,076

​

3,770

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

總計

​

$

1,077,107

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

累計已付損失和損失調整費用，扣除再保險

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日止年度，

​

​

​

​

​

唉

 

2014*

 

2015*

 

2016*

 

2017*

 

2018*

 

2019*

 

2020*

 

2021*

 

2022*

 

2023

​

​

​

​

​

2014

​

$

11,436

​

$

18,771

​

$

29,545

​

$

40,270

​

$

47,343

​

$

52,387

​

$

55,965

​

$

56,784

​

$

58,361

​

$

59,783

​

​

​

​

​

2015

​

​

​

​

​

10,157

​

​

19,902

​

​

33,020

​

​

45,056

​

​

54,270

​

​

58,866

​

​

62,997

​

​

68,650

​

​

69,635

​

​

​

​

​

2016

​

​

​

​

​

​

​

​

10,142

​

​

24,186

​

​

35,764

​

​

48,042

​

​

56,152

​

​

60,349

​

​

65,517

​

​

69,968

​

​

​

​

​

2017

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

13,154

​

​

25,933

​

​

38,783

​

​

52,823

​

​

62,236

​

​

71,419

​

​

76,283

​

​

​

​

​

2018

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

15,066

​

​

32,365

​

​

48,424

​

​

63,980

​

​

78,103

​

​

93,504

​

​

​

​

​

2019

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

15,698

​

​

30,673

​

​

41,911

​

​

57,750

​

​

74,380

​

​

​

​

​

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

17,096

​

​

30,596

​

​

45,267

​

​

60,764

​

​

​

​

​

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

14,428

​

​

29,633

​

​

43,951

​

​

​

​

​

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

17,714

​

​

38,712

​

​

​

​

​

2023

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

17,707

​

​

​

​

​

​

​

​

* 作為未經審計的所需補充信息呈現。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

總計

​

$

604,687

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2014年前的所有未償負債，扣除再保險

​

​

10,149

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

損失負債和損失調整費用，再保險後的淨額

​

$

482,569

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

按年齡劃分的實際損失平均年支付百分比，扣除再保險 *

​

​

​

​

​

年份

 

1

 

2

 

3

 

4

 

5

 

6

 

7

 

8

 

9

 

10

​

​

​

​

​

​

​

​

13.6%

​

​

13.6%

​

​

13.9%

​

​

14.9%

​

​

11.8%

​

​

8.5%

​

​

5.7%

​

​

4.8%

​

​

1.9%

​

​

2.2%

​

​

​

​

​

​

​

75

目錄表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

傷亡-超額發生

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬元，索賠數量除外)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已發生的損失和損失調整費用，扣除再保險

​

截至2023年12月31日

​

​

截至12月31日止年度，

​

​

​

​

累計

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

數量

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已報告

唉

 

2014*

 

2015*

 

2016*

 

2017*

 

2018*

 

2019*

 

2020*

 

2021*

 

2022*

 

2023

 

IBNR合計

 

索賠

2014

​

$

50,889

​

$

39,095

​

$

35,119

​

$

32,274

​

$

33,372

​

$

33,458

​

$

35,128

​

$

35,683

​

$

35,918

​

$

37,804

​

$

1,811

​

932

2015

​

​

​

​

​

53,672

​

​

50,857

​

​

47,392

​

​

42,840

​

​

43,328

​

​

42,446

​

​

41,690

​

​

41,471

​

​

40,580

​

​

2,287

​

707

2016

​

​

​

​

​

​

​

​

56,341

​

​

49,385

​

​

37,676

​

​

33,125

​

​

30,251

​

​

29,671

​

​

29,940

​

​

27,733

​

​

3,281

​

656

2017

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

62,863

​

​

55,868

​

​

48,363

​

​

44,737

​

​

43,249

​

​

41,620

​

​

39,600

​

​

9,045

​

656

2018

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

69,362

​

​

62,646

​

​

54,626

​

​

51,023

​

​

49,861

​

​

47,949

​

​

17,886

​

622

2019

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

88,078

​

​

89,691

​

​

79,083

​

​

80,147

​

​

77,185

​

​

29,498

​

694

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

107,579

​

​

98,409

​

​

90,274

​

​

81,284

​

​

48,145

​

635

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

136,433

​

​

136,354

​

​

125,028

​

​

64,648

​

820

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

153,895

​

​

156,822

​

​

90,640

​

866

2023

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

178,887

​

​

120,637

​

540

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

總計

​

$

812,872

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

累計已付損失和損失調整費用，扣除再保險

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日止年度，

​

​

​

​

​

唉

 

2014*

 

2015*

 

2016*

 

2017*

 

2018*

 

2019*

 

2020*

 

2021*

 

2022*

 

2023

​

​

​

​

​

2014

​

$

1,899

​

$

4,006

​

$

11,002

​

$

18,852

​

$

22,541

​

$

23,376

​

$

26,068

​

$

28,963

​

$

30,484

​

$

33,423

​

​

​

​

​

2015

​

​

​

​

​

2,048

​

​

10,127

​

​

19,571

​

​

23,184

​

​

28,756

​

​

31,352

​

​

32,752

​

​

35,958

​

​

36,559

​

​

​

​

​

2016

​

​

​

​

​

​

​

​

1,068

​

​

3,396

​

​

7,441

​

​

10,054

​

​

12,703

​

​

14,400

​

​

17,807

​

​

20,603

​

​

​

​

​

2017

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

17

​

​

5,679

​

​

9,275

​

​

15,441

​

​

18,470

​

​

22,835

​

​

25,328

​

​

​

​

​

2018

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2,506

​

​

5,823

​

​

10,801

​

​

17,294

​

​

22,016

​

​

23,958

​

​

​

​

​

2019

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

4,213

​

​

19,044

​

​

25,389

​

​

33,375

​

​

38,291

​

​

​

​

​

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2,901

​

​

13,856

​

​

20,988

​

​

24,657

​

​

​

​

​

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

5,317

​

​

23,841

​

​

38,977

​

​

​

​

​

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7,479

​

​

28,764

​

​

​

​

​

2023

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7,091

​

​

​

​

​

​

​

​

* 作為未經審計的所需補充信息呈現。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

總計

​

$

277,651

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2014年前的所有未償負債，扣除再保險

​

​

21,757

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

損失負債和損失調整費用，再保險後的淨額

​

$

556,978

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

按年齡劃分的實際損失平均年支付百分比，扣除再保險 *

​

​

​

​

​

年份

 

1

 

2

 

3

 

4

 

5

 

6

 

7

 

8

 

9

 

10

​

​

​

​

​

​

​

​

4.1%

​

​

12.9%

​

​

13.1%

​

​

11.9%

​

​

9.5%

​

​

6.0%

​

​

7.3%

​

​

8.5%

​

​

2.8%

​

​

7.8%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

傷亡-索賠

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬元，索賠數量除外)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已發生的損失和損失調整費用，扣除再保險

​

截至2023年12月31日

​

​

截至12月31日止年度，

​

​

​

​

累計

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

數量

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已報告

唉

 

2014*

 

2015*

 

2016*

 

2017*

 

2018*

 

2019*

 

2020*

 

2021*

 

2022*

 

2023

 

IBNR合計

 

索賠

2014

​

$

53,929

​

$

55,386

​

$

58,152

​

$

55,350

​

$

51,554

​

$

53,841

​

$

53,783

​

$

52,619

​

$

52,796

​

$

52,557

​

$

1,335

​

1,306

2015

​

​

​

​

​

55,006

​

​

47,831

​

​

42,206

​

​

39,906

​

​

39,653

​

​

39,619

​

​

38,609

​

​

37,578

​

​

37,332

​

​

935

​

1,338

2016

​

​

​

​

​

​

​

​

59,992

​

​

67,760

​

​

69,493

​

​

67,728

​

​

64,730

​

​

65,078

​

​

61,876

​

​

61,881

​

​

1,452

​

1,507

2017

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

60,572

​

​

62,450

​

​

62,714

​

​

57,450

​

​

59,907

​

​

61,546

​

​

60,340

​

​

3,053

​

1,648

2018

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

66,128

​

​

62,416

​

​

56,468

​

​

48,457

​

​

47,692

​

​

43,912

​

​

4,611

​

1,394

2019

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

62,918

​

​

61,712

​

​

52,224

​

​

46,500

​

​

43,969

​

​

10,846

​

1,513

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

60,278

​

​

56,785

​

​

46,853

​

​

40,878

​

​

18,725

​

1,297

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

51,219

​

​

45,854

​

​

38,946

​

​

22,443

​

1,224

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

58,289

​

​

55,316

​

​

34,438

​

1,139

2023

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

54,679

​

​

40,398

​

1,077

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

總計

​

$

489,810

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

累計已付損失和損失調整費用，扣除再保險

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日止年度，

​

​

​

​

​

唉

 

2014*

 

2015*

 

2016*

 

2017*

 

2018*

 

2019*

 

2020*

 

2021*

 

2022*

 

2023

​

​

​

​

​

2014

​

$

1,705

​

$

9,775

​

$

27,923

​

$

35,755

​

$

40,080

​

$

44,127

​

$

46,122

​

$

50,714

​

$

51,063

$

​

51,078

​

​

​

​

​

2015

​

​

​

​

​

2,215

​

​

10,738

​

​

16,774

​

​

20,920

​

​

28,795

​

​

32,241

​

​

33,529

​

​

34,671

​

​

35,408

​

​

​

​

​

2016

​

​

​

​

​

​

​

​

2,060

​

​

14,558

​

​

27,465

​

​

39,370

​

​

47,999

​

​

52,846

​

​

53,737

​

​

56,342

​

​

​

​

​

2017

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2,455

​

​

11,350

​

​

22,728

​

​

36,522

​

​

42,918

​

​

47,087

​

​

50,623

​

​

​

​

​

2018

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

1,964

​

​

11,965

​

​

18,840

​

​

24,918

​

​

27,351

​

​

31,002

​

​

​

​

​

2019

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

1,839

​

​

8,123

​

​

14,117

​

​

19,930

​

​

27,133

​

​

​

​

​

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

1,488

​

​

5,687

​

​

10,412

​

​

16,537

​

​

​

​

​

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

999

​

​

5,615

​

​

8,661

​

​

​

​

​

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2,088

​

​

8,836

​

​

​

​

​

2023

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

1,421

​

​

​

​

​

​

​

​

* 作為未經審計的所需補充信息呈現。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

總計

​

$

287,041

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2014年前的所有未償負債，扣除再保險

​

​

4,795

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

損失負債和損失調整費用，再保險後的淨額

​

$

207,564

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

按年齡劃分的實際損失平均年支付百分比，扣除再保險 *

​

​

​

​

​

年份

 

1

 

2

 

3

 

4

 

5

 

6

 

7

 

8

 

9

 

10

​

​

​

​

​

​

​

​

3.8%

​

​

16.1%

​

​

17.4%

​

​

15.7%

​

​

12.6%

​

​

8.0%

​

​

3.6%

​

​

5.3%

​

​

1.3%

​

​

0.0%

​

​

​

​

​

​

76

目錄表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

傷亡-交通

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬元，索賠數量除外)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已發生的損失和損失調整費用，扣除再保險

​

截至2023年12月31日

​

​

截至12月31日止年度，

​

​

​

​

累計

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

數量

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已報告

唉

 

2014*

 

2015*

 

2016*

 

2017*

 

2018*

 

2019*

 

2020*

 

2021*

 

2022*

 

2023

 

IBNR合計

 

索賠

2014

​

$

38,361

​

$

33,015

​

$

36,452

​

$

38,590

​

$

40,202

​

$

40,508

​

$

41,156

​

$

41,974

​

$

42,067

​

$

41,940

​

$

274

​

3,099

2015

​

​

​

​

​

38,561

​

​

46,258

​

​

47,021

​

​

46,395

​

​

45,162

​

​

45,525

​

​

45,807

​

​

46,685

​

​

47,466

​

​

570

​

3,188

2016

​

​

​

​

​

​

​

​

50,430

​

​

53,519

​

​

54,105

​

​

52,277

​

​

52,818

​

​

53,915

​

​

55,718

​

​

56,515

​

​

959

​

3,944

2017

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

55,640

​

​

53,641

​

​

45,017

​

​

43,764

​

​

45,351

​

​

46,742

​

​

47,619

​

​

1,075

​

3,640

2018

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

57,597

​

​

54,592

​

​

38,719

​

​

36,468

​

​

35,442

​

​

35,776

​

​

1,538

​

3,405

2019

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

58,297

​

​

56,129

​

​

43,976

​

​

41,925

​

​

44,236

​

​

2,996

​

3,318

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

43,573

​

​

35,524

​

​

27,665

​

​

28,856

​

​

4,251

​

1,647

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

51,322

​

​

51,581

​

​

47,913

​

​

6,990

​

2,318

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

60,862

​

​

53,680

​

​

14,840

​

2,708

2023

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

66,863

​

​

16,584

​

2,488

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

總計

​

$

470,864

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

累計已付損失和損失調整費用，扣除再保險

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日止年度，

​

​

​

​

​

唉

 

2014*

 

2015*

 

2016*

 

2017*

 

2018*

 

2019*

 

2020*

 

2021*

 

2022*

 

2023

​

​

​

​

​

2014

​

$

7,125

​

$

13,933

​

$

19,676

​

$

27,457

​

$

33,190

​

$

38,282

​

$

40,006

​

$

40,427

​

$

41,528

​

$

41,564

​

​

​

​

​

2015

​

​

​

​

​

6,984

​

​

20,709

​

​

29,554

​

​

37,222

​

​

39,339

​

​

41,345

​

​

42,626

​

​

45,002

​

​

46,159

​

​

​

​

​

2016

​

​

​

​

​

​

​

​

8,923

​

​

18,354

​

​

30,354

​

​

38,001

​

​

43,564

​

​

47,488

​

​

52,555

​

​

54,245

​

​

​

​

​

2017

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7,979

​

​

17,070

​

​

24,090

​

​

30,260

​

​

36,141

​

​

41,064

​

​

43,891

​

​

​

​

​

2018

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

6,980

​

​

12,827

​

​

19,216

​

​

24,503

​

​

28,844

​

​

30,916

​

​

​

​

​

2019

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7,148

​

​

15,852

​

​

21,120

​

​

26,422

​

​

35,546

​

​

​

​

​

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

3,986

​

​

7,876

​

​

12,035

​

​

20,749

​

​

​

​

​

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

5,341

​

​

15,345

​

​

25,886

​

​

​

​

​

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

6,442

​

​

18,296

​

​

​

​

​

2023

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

7,407

​

​

​

​

​

​

​

​

* 作為未經審計的所需補充信息呈現。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

總計

​

$

324,659

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2014年前的所有未償負債，扣除再保險

​

​

2,021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

損失負債和損失調整費用，再保險後的淨額

​

$

148,226

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

按年齡劃分的實際損失平均年支付百分比，扣除再保險 *

​

​

​

​

​

年份

 

1

 

2

 

3

 

4

 

5

 

6

 

7

 

8

 

9

 

10

​

​

​

​

​

​

​

​

14.8%

​

​

19.3%

​

​

16.8%

​

​

16.9%

​

​

12.2%

​

​

7.9%

​

​

5.4%

​

​

3.0%

​

​

2.5%

​

​

0.1%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

屬性

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬元，索賠數量除外)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已發生的損失和損失調整費用，扣除再保險

​

截至2023年12月31日

​

​

截至12月31日止年度，

​

​

​

​

累計

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

數量

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已報告

唉

 

2014*

 

2015*

 

2016*

 

2017*

 

2018*

 

2019*

 

2020*

 

2021*

 

2022*

 

2023

 

IBNR合計

 

索賠

2014

​

$

56,587

​

$

49,441

​

$

48,801

​

$

48,761

​

$

49,217

​

$

49,444

​

$

49,479

​

$

49,520

​

$

49,468

​

$

49,413

​

$

2

​

4,564

2015

​

​

​

​

​

59,863

​

​

56,103

​

​

53,958

​

​

52,720

​

​

53,111

​

​

52,781

​

​

52,878

​

​

53,359

​

​

54,065

​

​

6

​

4,077

2016

​

​

​

​

​

​

​

​

62,900

​

​

55,594

​

​

55,384

​

​

55,930

​

​

55,424

​

​

55,383

​

​

55,536

​

​

55,385

​

​

34

​

3,379

2017

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

90,803

​

​

83,273

​

​

84,961

​

​

82,671

​

​

82,319

​

​

81,912

​

​

81,677

​

​

517

​

2,893

2018

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

89,091

​

​

83,457

​

​

79,961

​

​

80,470

​

​

79,093

​

​

79,234

​

​

1,177

​

2,339

2019

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

71,232

​

​

65,189

​

​

61,116

​

​

59,901

​

​

61,185

​

​

975

​

2,458

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

118,247

​

​

110,466

​

​

108,546

​

​

108,363

​

​

6,190

​

2,861

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

135,447

​

​

116,424

​

​

115,587

​

​

7,512

​

3,103

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

138,756

​

​

119,877

​

​

18,613

​

2,940

2023

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

184,252

​

​

51,040

​

2,881

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

總計

​

$

909,038

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

累計已付損失和損失調整費用，扣除再保險

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日止年度，

​

​

​

​

​

唉

 

2014*

 

2015*

 

2016*

 

2017*

 

2018*

 

2019*

 

2020*

 

2021*

 

2022*

 

2023

​

​

​

​

​

2014

​

$

30,550

​

$

43,380

​

$

46,148

​

$

46,528

​

$

47,799

​

$

49,027

​

$

49,259

​

$

49,317

​

$

49,339

​

$

49,400

​

​

​

​

​

2015

​

​

​

​

​

32,184

​

​

49,348

​

​

50,197

​

​

51,290

​

​

52,078

​

​

52,342

​

​

52,400

​

​

53,208

​

​

53,369

​

​

​

​

​

2016

​

​

​

​

​

​

​

​

33,134

​

​

46,921

​

​

51,371

​

​

53,006

​

​

54,328

​

​

54,747

​

​

55,215

​

​

55,247

​

​

​

​

​

2017

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

41,314

​

​

66,818

​

​

74,415

​

​

78,360

​

​

80,581

​

​

80,958

​

​

80,965

​

​

​

​

​

2018

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

37,048

​

​

68,264

​

​

72,357

​

​

75,253

​

​

76,378

​

​

77,696

​

​

​

​

​

2019

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

30,703

​

​

51,740

​

​

55,092

​

​

57,038

​

​

59,015

​

​

​

​

​

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

43,192

​

​

79,660

​

​

88,401

​

​

96,350

​

​

​

​

​

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

57,272

​

​

89,174

​

​

99,671

​

​

​

​

​

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

44,667

​

​

84,235

​

​

​

​

​

2023

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

111,137

​

​

​

​

​

​

​

​

* 作為未經審計的所需補充信息呈現。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

總計

​

$

767,085

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2014年前的所有未償負債，扣除再保險

​

​

923

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

損失負債和損失調整費用，再保險後的淨額

​

$

142,876

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

按年齡劃分的實際損失平均年支付百分比，扣除再保險 *

​

​

​

​

​

年份

 

1

 

2

 

3

 

4

 

5

 

6

 

7

 

8

 

9

 

10

​

​

​

​

​

​

​

​

51.6%

​

​

31.3%

​

​

6.5%

​

​

3.5%

​

​

2.3%

​

​

1.2%

​

​

0.4%

​

​

0.6%

​

​

0.2%

​

​

0.1%

​

​

​

​

​

​

​

77

目錄表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

擔保

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬元，索賠數量除外)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已發生的損失和損失調整費用，扣除再保險

 

截至2023年12月31日

​

​

截至12月31日止年度，

​

​

​

​

累計

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

數量

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已報告

唉

 

2014*

 

2015*

 

2016*

 

2017*

 

2018*

 

2019*

 

2020*

 

2021*

 

2022*

 

2023

 

IBNR合計

 

索賠

2014

​

$

16,450

​

$

8,106

​

$

5,225

​

$

4,427

​

$

4,267

​

$

4,319

​

$

4,266

​

$

4,227

​

$

4,230

​

$

4,219

​

$

2

​

1,364

2015

​

​

​

​

​

16,958

​

​

12,957

​

​

11,113

​

​

10,456

​

​

9,792

​

​

9,521

​

​

9,275

​

​

8,580

​

​

8,586

​

​

27

​

1,253

2016

​

​

​

​

​

​

​

​

18,928

​

​

11,062

​

​

9,351

​

​

8,895

​

​

8,391

​

​

7,948

​

​

8,134

​

​

7,963

​

​

53

​

1,392

2017

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

16,127

​

​

8,641

​

​

8,798

​

​

8,116

​

​

8,034

​

​

7,769

​

​

7,644

​

​

67

​

1,869

2018

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

16,765

​

​

7,227

​

​

4,564

​

​

3,947

​

​

3,996

​

​

3,760

​

​

85

​

1,373

2019

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

14,785

​

​

7,205

​

​

5,053

​

​

4,062

​

​

3,453

​

​

390

​

1,205

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

19,241

​

​

14,840

​

​

12,378

​

​

11,516

​

​

3,158

​

954

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

18,540

​

​

11,724

​

​

12,127

​

​

7,411

​

907

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

20,185

​

​

11,490

​

​

6,192

​

951

2023

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

21,242

​

​

19,993

​

468

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

總計

​

$

92,000

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

累計已付損失和損失調整費用，扣除再保險

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日止年度，

​

​

​

​

​

唉

 

2014*

 

2015*

 

2016*

 

2017*

 

2018*

 

2019*

 

2020*

 

2021*

 

2022*

 

2023

​

​

​

​

​

2014

​

$

722

​

$

4,283

​

$

4,166

​

$

4,059

​

$

4,131

​

$

4,234

​

$

4,214

​

$

4,197

​

$

4,218

​

$

4,213

​

​

​

​

​

2015

​

​

​

​

​

3,192

​

​

6,719

​

​

7,695

​

​

9,436

​

​

9,183

​

​

9,186

​

​

9,168

​

​

8,462

​

​

8,575

​

​

​

​

​

2016

​

​

​

​

​

​

​

​

3,087

​

​

5,817

​

​

6,299

​

​

7,640

​

​

8,086

​

​

7,673

​

​

7,946

​

​

7,795

​

​

​

​

​

2017

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

979

​

​

2,862

​

​

7,062

​

​

7,221

​

​

7,362

​

​

7,372

​

​

7,342

​

​

​

​

​

2018

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

1,835

​

​

2,588

​

​

2,368

​

​

2,536

​

​

3,020

​

​

2,079

​

​

​

​

​

2019

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

336

​

​

2,433

​

​

2,765

​

​

3,039

​

​

3,093

​

​

​

​

​

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

835

​

​

2,719

​

​

3,828

​

​

3,907

​

​

​

​

​

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

1,197

​

​

3,229

​

​

3,075

​

​

​

​

​

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(241)

​

​

4,161

​

​

​

​

​

2023

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

841

​

​

​

​

​

​

​

​

* 作為未經審計的所需補充信息呈現。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

總計

​

$

45,081

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2014年前的所有未償負債，扣除再保險

​

​

(106)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

損失負債和損失調整費用，再保險後的淨額

​

$

46,813

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

按年齡劃分的實際損失平均年支付百分比，扣除再保險 *

​

​

​

​

​

年份

 

1

 

2

 

3

 

4

 

5

 

6

 

7

 

8

 

9

 

10

​

​

​

​

​

​

​

​

18.3%

​

​

37.4%

​

​

10.2%

​

​

7.1%

​

​

3.4%

​

​

(5.5)%

​

​

0.6%

​

​

(3.5)%

​

​

0.9%

​

​

(0.1)%

​

​

​

​

​

​

78

目錄表

以下是已發生和已付淨損失發展表與合併資產負債表中未付損失和結算費用負債的對賬：

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023年12月31日

 

2022年12月31日

未償負債淨額：

​

​

​

​

​

​

傷亡--主要事件

​

$

482,569

​

$

461,527

傷亡-超額發生

​

​

556,978

​

​

467,592

傷亡-索賠

​

​

207,564

​

​

211,296

傷亡-交通

​

​

148,226

​

​

141,737

屬性

​

​

142,876

​

​

149,901

擔保

​

​

46,813

​

​

40,116

未分配虧損調整費用

​

​

66,111

​

​

61,752

無法收回的再保險餘額備抵可從未付損失和結算費用中收回

​

​

10,608

​

​

11,250

其他

​

​

26,931

​

​

30,377

未付損失和結算費用的負債，扣除再保險

​

$

1,688,676

​

$

1,575,548

​

​

​

​

​

​

​

可收回的再保險：

​

​

​

​

​

​

傷亡--主要事件

​

$

53,177

​

$

46,674

傷亡-超額發生

​

​

149,502

​

​

138,822

傷亡-索賠

​

​

292,803

​

​

298,930

傷亡-交通

​

​

68,126

​

​

78,456

屬性

​

​

152,714

​

​

137,613

擔保

​

​

51,526

​

​

50,737

無法收回的再保險餘額備抵可從未付損失和結算費用中收回

​

​

(10,608)

​

​

(11,250)

其他

​

​

109

​

​

107

可就未付損失和和解費用追回的再保險餘額總額

​

$

757,349

​

$

740,089

​

​

​

​

​

​

​

未付損失和結算費用的總負債

​

$

2,446,025

​

$

2,315,637

​

IBNR的測定

​

初始攜帶的IBNR儲量通過儲量估計過程確定。對於大多數意外傷害和保證產品，這一過程涉及使用初始損失和分攤損失調整費用(ALAE)比率，該比率適用於給定時期的賺取保費。從最終損失和ALAE的初步估計中減去付款和案例準備金，以確定IBNR的附帶準備金。對於大多數房地產產品，IBNR準備金由IBNR和適用於保費收入的百分比確定。這些百分比是根據歷史報告模式確定的，並定期更新。對於已支付的準備金或案例準備金，不做任何扣除。在自然或人為災難發生後不久，我們會審查暴露在事件中的保險地點，並根據我們自己的風險敞口和行業對事件的損失估計來估計損失。我們還考慮了我們從早期索賠報告中瞭解到的頻率和嚴重程度，以確定應對災難的適當準備金。按產品及分部劃分的初始虧損比率於有需要時作出調整，並反映有關虧損經驗、虧損趨勢、價格變動及現行風險因素的最新假設。

​

精算師對每季度使用多種標準精算方法得出的未付損失和LAE的期望值進行深入的準備金研究。每種方法都會產生每年意外造成的最終損失估計。我們審查所有這些不同的評估，並根據被審查產品的特徵為每個評估分配權重。然後將這些估計數與進賬損失準備金進行比較，以確定當前準備金餘額的適當性。此外，每季度完成緊急情況分析，以確定是否需要進一步調整。

​

在完成我們的損失和LAE估計分析後，將對指示儲量和已攜帶儲量之間產生的差異進行審查。我們的精算師向管理層提出有關已登記準備金的建議，以反映他們對估計風險的分析評估和看法。在討論了這些分析和所有相關風險因素之後，損失準備金委員會確認準備金結餘的適當性。損失準備金委員會是一個管理小組，成員包括首席準備金精算師、首席執行官、首席運營官、首席財務官和其他行政人員。

​

79

目錄表

IBNR儲量的開發

​

下表彙總了我們之前事故年2023年、2022年和2021年按細分市場發展的損失準備金：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

傷亡情況

​

$

(78,498)

​

$

(87,225)

​

$

(108,632)

屬性

​

 

(21,196)

​

 

(24,927)

​

 

(10,981)

擔保

​

 

(8,853)

​

 

(10,427)

​

 

(5,850)

總計

​

$

(108,547)

​

$

(122,579)

​

$

(125,463)

​

以下是對最近三個歷年儲備發展的重要組成部分的討論：

​

2023年。與前幾年的儲量估計相比，我們在2023年的所有細分市場都經歷了有利的出現。傷亡部分貢獻了#美元。78在有利的發展中有100萬人。2015年至2022年的意外事件對有利的發展做出了重大貢獻。這主要是由於有利的頻率和嚴重的趨勢繼續好於我們的長期預期。此外，我們認為這是由於我們的承保人有能力選擇風險，以及我們的許多傷亡分項中有一個有利的費率環境。我們幾乎所有的傷亡產品都為這一良好的發展做出了貢獻。在主要事件分組中，一般責任產品貢獻了#美元。13為我們的良好發展貢獻了一百萬美元。在過剩事件分組中，商業過剩有利地發展了$15和我們的個人雨傘產品有利地發展了$11百萬美元。在索賠分組中，專業服務保險有利地發展了#美元。10百萬美元和行政產品的有利發展12百萬美元。交通運輸貢獻了$4第一年為100萬美元。

​

海軍陸戰隊貢獻了$4百萬美元21總有利的房地產開發項目，主要是在2020年至2022年的意外年份。商業地產的價格上漲了1美元。11百萬美元。

​

擔保業務經歷了美元的良好發展。9百萬美元。大部分有利的發展來自2022年的意外。商業和合同擔保產品是主要貢獻者，發展良好，達1美元。6百萬美元和美元3分別為100萬美元。

​

2022年與前幾年的儲量估計相比，我們在2022年的所有細分市場都經歷了有利的出現。傷亡部分貢獻了#美元。87在有利的發展中有100萬人。2016年和2018年至2021年的事故年貢獻了大部分有利的發展，前幾年的總體有利發展程度較小。我們承銷商的風險選擇繼續提供比我們預留過程中估計的更好的結果。在主要事件分組中，一般責任產品貢獻了#美元。28為我們的良好發展貢獻了一百萬美元。小型商業產品優惠1美元。5百萬美元。在超額發生的分組中，商業超額是有利的$6和我們的個人雨傘產品有利地發展了$4百萬美元。在索賠分組中，專業服務保險有利地發展了#美元。19百萬美元和行政產品的有利發展4百萬美元。運輸業經歷了美元的良好發展。6百萬美元。

​

海軍陸戰隊貢獻了$17百萬美元25萬元樓盤合計利好發展。2019年至2021年的事故為海產品的良好發展做出了貢獻。夏威夷的房主貢獻了$2百萬元的有利發展。

​

擔保業務經歷了美元的良好發展。10百萬美元。大部分有利的發展是從2019年到2021年的意外事件。合同擔保有了良好的發展，達到了$。5百萬元和商業擔保有良好的發展，4百萬美元。

​

2021年。與前幾年的儲量估計相比，我們在2021年的所有細分市場都經歷了有利的出現。傷亡部分的發展總額為$109百萬美元。2014年至2020年的事故年經歷了有利的發展，其中2018年至2020年事故造成的事故數量最多。我們繼續經歷着總體上好於之前估計的復甦。我們將有利的出現歸因於大多數行業的虧損趨勢超出了我們的長期預期，我們的承銷商選擇風險的能力，以及不斷上升的利率環境。在主要事件分組中，一般責任產品貢獻了#美元。25對我們有利的發展和小的商業是有利的$8百萬美元。在超額發生的分組中，商業超額是有利的$11百萬美元和個人雨傘得到了有利的發展10百萬美元。在索賠分組中，專業服務保險有利地發展了#美元。14百萬美元和行政產品的有利發展6百萬美元。交通費是$20百萬元的有利發展。

​

我們的海產品是房地產領域有利發展的主要驅動力，佔$7百萬美元11萬元合計有利該細分市場的發展。2019年和2020年的事故年貢獻最大。商業地產的價格上漲了1美元。2百萬美元。

80

目錄表

​

擔保部分經歷了$6百萬元的有利發展。大部分有利的發展來自2019年和2020年的事故年。合同擔保是主要貢獻者，取得了良好的發展。5百萬美元。

​

環境、石棉和大規模侵權曝光

​

通過我們的商業超額、一般責任和停產的假定意外傷害再保險業務，我們受到環境現場清理、石棉清除和大規模侵權索賠和風險的影響。大部分風險敞口存在於我們的商業超額部分和假定的再保險業務賬簿的超額部分。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

損失和LAE付款(累計)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

毛收入

​

$

144,882

​

$

142,377

​

$

141,768

割讓

​

 

(70,130)

​

 

(69,696)

​

 

(69,576)

網絡

​

$

74,752

​

$

72,681

​

$

72,192

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

年終未付損失和LAE：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

毛收入

​

$

25,180

​

$

26,871

​

$

25,747

割讓

​

 

(5,490)

​

 

(5,786)

​

 

(5,718)

網絡

​

$

19,690

​

$

21,085

​

$

20,029

​

與其他保險公司相比，我們的環境、石棉和大規模侵權風險敞口是有限的，這是因為在保險業已經認識到環境和石棉風險敞口是一個問題並採取了適當的承保範圍排除後，進入了受影響的責任額度。我們的大部分儲量都與至少20年前流入徑流的產品有關。有些是假定再保險，有些是超額責任業務，還有一些是1999年收購保險人賠償公司後產生的。

​

在2023年期間，我們對石棉、環境和大規模侵權暴露的準備金略有下降。

​

雖然我們的環境風險有限，但這種風險的最終責任很難評估，因為索賠和解涉及廣泛而複雜的訴訟，以及關於連帶責任、追溯責任和清理標準等問題的不斷演變的立法。此外，我們主要參與額外的承保層次，在這些層次上，對最終損失的準確估計比主要承保更難得出。

​

7.

所得税

​

導致大部分遞延税項資產和遞延税項負債的暫時性差異的税務影響概述如下。

​

81

目錄表

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

資產的遞延税金：

​

​

​

​

​

​

税收貼現未清償損失和和解費用的部分

​

$

25,491

​

$

23,788

未賺取的保費和抵銷

​

 

32,763

​

 

27,158

證券未實現折舊淨額

​

​

—

​

​

19,839

遞延薪酬

​

 

4,170

​

 

4,058

基於股份的薪酬費用

​

 

3,556

​

 

3,202

資本化的研發成本

​

​

4,970

​

​

2,544

租賃責任

​

 

3,113

​

 

3,026

其他

​

 

2,949

​

 

938

扣除扣除前的遞延税項資產

​

$

77,012

​

$

84,553

減去估值免税額

​

 

—

​

 

—

遞延税項資產總額

​

$

77,012

​

$

84,553

​

​

​

​

​

​

​

遞延税項負債：

​

​

​

​

​

​

證券未實現淨增值

​

$

10,981

​

$

—

遞延保單收購成本

​

 

30,779

​

 

26,850

租賃資產

​

​

2,870

​

​

2,681

未付損失和和解費用的貼現-減税和就業法案（TCJA）實施抵消

​

​

1,272

​

​

1,909

固定資產

​

 

2,745

​

 

3,083

無形資產

​

 

1,552

​

 

1,543

未合併投資對象的未分配收益

​

 

10,351

​

 

7,399

其他

​

 

590

​

 

819

遞延税項負債總額

​

$

61,140

​

$

44,284

遞延税項淨資產

​

$

15,872

​

$

40,269

​

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，歸屬於經營收入的所得税費用（福利）與採用美國聯邦税率計算的金額不同 21 持續經營業務税前收入的百分比如下表所示：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

​

2022

 

​

2021

​

按法定聯邦税率繳納所得税

​

$

79,226

​

21.0

%

​

$

151,342

​

21.0

%

​

$

72,307

​

21.0

%

因以下原因導致的税收增加(減少)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

基於股票的薪酬的超額税收優惠

​

​

(3,774)

​

(1.0)

%

​

​

(4,491)

​

(0.6)

%

​

​

(3,090)

​

(0.9)

%

免税利息收入

​

​

(1,092)

​

(0.3)

%

​

​

(1,143)

​

(0.2)

%

​

​

(1,219)

​

(0.3)

%

收到的股息扣除

​

​

(938)

​

(0.2)

%

​

​

(912)

​

(0.1)

%

​

​

(891)

​

(0.3)

%

税收抵免

​

​

(3,644)

​

(1.0)

%

​

​

(6,204)

​

(0.9)

%

​

​

(4,657)

​

(1.3)

%

員工持股股息已支付扣除

​

​

(1,591)

​

(0.4)

%

​

​

(4,171)

​

(0.6)

%

​

​

(1,566)

​

(0.5)

%

不可扣除的費用

​

​

3,351

​

0.9

%

​

​

1,263

​

0.2

%

​

​

3,834

​

1.1

%

其他項目，淨額

​

​

1,116

​

0.3

%

​

​

1,583

​

0.2

%

​

​

249

​

0.1

%

總計

​

$

72,654

  ​

19.3

%

​

$

137,267

  ​

19.0

%

​

$

64,967

  ​

18.9

%

​

有效税率取決於税前收入的組成部分和相關税收影響。由於税收優惠調整水平較低，2023年的有效利率較高。

​

我們的淨利潤包括未合併投資對象收益中的權益。投資對象沒有支付股息的政策或模式。因此，我們按企業資本利得率記錄盈利的遞延所得税負債 21 %，預計將通過收取股息以外的方式（例如出售）收回我們的投資。 不是2023年、2022年或2021年未合併投資對象宣派股息，因此 不是對其各自有效税率的影響。

​

向我們的員工持股計劃（ESOP）支付的股息也會導致税收減免。2023年、2022年和2021年向ESOP支付的股息產生了美元的税收優惠2百萬，$4百萬美元和美元2分別為百萬。這些税收優惠使2023年、2022年和2021年的有效税率降低了 0.4百分比,0.6-10%和0.56%，分別為5%和6%。

​

82

目錄表

我們已經使用法定的聯邦税率記錄了我們的遞延税項資產和負債21百分比。我們認為，考慮到可結轉的可能性以及未來業務的預測結果，更有可能收回所有遞延税項資產，這將產生足夠的應税收入來實現遞延税項資產。此外，我們相信，當這些遞延項目在未來幾年沖銷時，我們的應納税所得額將按21百分比。

​

2023年、2022年和2021年繳納的聯邦和州所得税總額為50百萬，$190百萬美元和美元39分別為100萬美元。2022年支付的較大金額是出售我們在毛伊吉姆的投資所支付的税款的結果。有關此次銷售的更多信息，請參見附註13。

​

儘管我們目前沒有受到美國國税局的審計，但2020至2023年的税收年度仍然開放，並受到審查。

​

8.

員工福利

​

員工持股、401(K)計劃和激勵計劃

​

我們維持員工持股計劃、401(K)計劃和涵蓋高管、經理和合夥人的激勵計劃。這些計劃的資金主要取決於達到預定的運營股本回報率、綜合比率和市場價值潛力(MVP)水平。MVP是一種薪酬模式，它衡量綜合收益的組成部分與我們資本的最低要求回報。當我們產生的收益超過這一要求的回報時，我們就會獲得獎金。雖然一些管理層激勵計劃可能會受到其他業績因素的影響，但公司業績的更大影響確保了我們高管、經理和合夥人的利益與我們股東的利益保持一致。

​

我們的401(K)計劃允許員工自願繳費，並允許滿足一定年齡和服務要求的員工進行員工持股多元化轉移。我們提供基本的401(K)繳費3合格補償的10%。參與者為10010%的人既有自願捐款，也有基本捐款。此外，根據某些總體財務目標的實現和董事會的批准，可以向員工持股計劃和401(K)計劃支付年度可自由支配的利潤分享貢獻。利潤分享貢獻在以下情況下歸屬三年前計劃服務。

​

我們的員工持股計劃和401(K)計劃將覆蓋所有符合資格要求的員工。員工持股計劃和401(K)計劃的利潤分享貢獻每年由我們的董事會批准，並在賺取的下一年支出。員工持股計劃和401(K)相關費用(基本和利潤分享)為#美元。23百萬，$18百萬美元和美元182023年、2022年和2021年分別為100萬。

​

在2023年，員工持股計劃購買了65,773RLI公司股票在公開市場上的平均價格為1美元136.42 ($9百萬美元)與2022年計劃的捐款有關。截至2023年12月31日，員工持股計劃持有的股票總數為2,447,357在計算我們的每股收益時被視為傑出的。在2022年間，員工持股計劃購買了87,367RLI公司股票在公開市場上的平均價格為1美元103.01 ($9百萬美元)與2021年計劃的捐款有關。在2021年間，員工持股計劃購買了65,815RLI公司股票在公開市場上的平均價格為1美元107.95 ($7百萬美元)，用於2020年計劃的捐款。上述員工持股計劃的購買只涉及我們對該計劃的年度貢獻，不包括股息再投資產生的金額或股票。

​

年度獎勵通過我們的激勵計劃提供給高管、經理和合夥人，前提是達到一定的戰略和財務目標。這些激勵計劃的年度支出總額為38百萬，$24百萬美元和美元392023年、2022年和2021年分別為100萬。

​

遞延補償

​

我們為董事、關鍵員工和高管的遞延薪酬計劃維持拉比信託，通過這些計劃，捐款可以投資於RLI Corp.的股票或共同基金。計劃中的僱主股票不能多樣化，應以與庫存股會計一致的方式作為權益入賬。截至2023年12月31日，這些信託的資產價值為美元。61百萬美元。

​

庫存計劃

​

我們的RLI Corp.長期激勵計劃(2015 LTIP)從2015年到2023年實施。2015年LTIP規定了基於股權的薪酬，包括股票期權和限制性股票單位，最高可達4,000,000普通股(根據我們的資本和其他事件的變化進行調整)。在2015到2023年間，我們批准了3,291,3882015 LTIP下的股票期權。2015年的LTIP於2023年更換。

​

83

目錄表

2023年，我們的股東批准了2023年RLI Corp.長期激勵計劃(2023年LTIP)，其中規定了基於股權的薪酬。隨着2023年LTIP的通過，自2023年5月4日起，不再根據2015年LTIP頒發獎項。2023年長期投資計劃下的獎勵可以是限制性股票、限制性股票單位、股票期權(激勵性或非限制性)、股票增值權、業績單位以及其他基於股票的獎勵。2023年LTIP的資格僅限於本公司或任何關聯公司的員工、董事、顧問和獨立承包商。根據2023年LTIP頒發的獎項完全由董事會人力資本和薪酬委員會或其代表酌情決定。根據2023年長期投資協議，可供分配的普通股最高股數為4,004,891股票(根據我們的資本和其他事件的變化進行調整)。自2023年該計劃獲得批准以來，我們已經批准了195,5382023年LTIP下的獎項。

​

薪酬支出是基於預期授予的可能獎勵數量。與股權獎勵有關的薪酬支出總額為#美元。9百萬，$9百萬美元和美元62023年、2022年和2021年分別為100萬。所得税優惠總額為$12023年、2022年和2021年為100萬。與未支付和未歸屬賠償有關的未確認賠償支出總額為#美元。6百萬美元，將在加權平均歸屬期間確認2.69三年了。

​

股票期權

​

根據2023年長期投資計劃，一如2015年長期投資計劃，我們為股份授予股票期權，行使價格等於授予日股份的公平市值(取決於對我們資本變化的調整，包括特別股息和該等計劃中規定的其他事件)。期權通常授予併成為可按費率在五年制期限和到期日八年前在授予之後。

​

對於大多數參與者來説，必要的服務期限和歸屬期限將是相同的。對於符合退休資格的參與者，根據該計劃的定義，即年齡和服務年限等於75或更長時間，則認為滿足所需的服務期，並且期權在授予之日立即計入費用。對於在歸屬期內有資格退休的參與者，確認費用的必要服務期是授予日期與達到退休資格之間的時期。因期權行使而發行的股份為新發行的股份。

​

下表總結了2023年期權活動：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加權

​

集料

​

​

​

​

加權

​

平均值

​

固有的

​

​

​

​

平均值

​

剩餘

​

價值

​

 

選項

 

行權價格

 

合同期限

 

(單位：20000年代)

截至2023年1月1日的未償還款項

​

1,695,660

​

$

82.42

​

​

​

​

​

授與

​

201,125

​

​

135.46

​

​

​

​

​

已鍛鍊

​

(246,490)

​

​

57.27

​

​

​

​

​

沒收或過期

​

(8,585)

​

​

96.99

​

​

​

​

​

截至2023年12月31日的未償還債務

​

1,641,710

​

$

92.62

 

4.62

​

$

66,995

可於2023年12月31日行使

​

872,462

​

$

78.24

 

3.46

​

$

47,884

​

已行使期權的內在價值，即公允價值與行使價格之間的差額為#美元。19百萬，$22百萬美元和美元122023年、2022年和2021年分別為100萬。

​

期權的公允價值是使用基於布萊克-斯科爾斯的期權定價模型估計的，並採用以下加權平均授予日期假設和截至12月31日的加權平均公允價值：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

 

2023

 

2022

 

2021

 

贈款的加權平均公允價值

​

$

27.24

​

$

21.43

​

$

17.11

​

無風險利率

​

​

3.59

%

​

2.95

%

​

0.75

%

股息率

​

​

2.28

%

​

2.50

%

​

2.06

%

預期波動率

​

​

22.97

%

​

22.89

%

​

22.73

%

預期期權壽命

​

​

4.96

年份

​

5.05

年份

​

4.97

年份

​

無風險利率是根據最接近期權預期壽命的美國國債收益率確定的。股息收益率是根據最近五年期間支付的平均年化季度股息確定的，並考慮了近代歷史上支付的特別股息的對價。預期波動率是根據期權預期壽命內滾動波動率的中位數計算的。預期期權壽命是根據歷史行使確定的

84

目錄表

行為和所有未執行期權將在當前日期和剩餘合同期限的中點行使的假設，並根據當年贈款的人口統計進行調整。

​

限售股單位

​

除了股票期權，限制性股票單位(RSU)的價值等於公司股票在授予單位之日的收盤價。對於員工來説，這些單位通常有一個三年制懸崖歸屬，但為符合退休資格的參與者提供加速歸屬功能，該計劃定義為年齡和服務年限相同的個人75個或多個.對於董事來説，這些單位歸屬於 一年多從授予之日或下一次年度股東大會之日起。此外，RSU有股息參與，股息作為額外單位應計，並在歸屬期間結束時以授予的股票單位結算。歸屬的限制性股票單位的總公允價值為#美元。3百萬，$2百萬美元和美元22023年、2022年和2021年分別為100萬。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

加權

​

​

​

​

平均值

​

​

​

​

授予日期

​

 

RSU

 

公允價值

2023年1月1日未歸屬

​

44,208

​

$

109.51

授與

​

22,013

​

​

136.04

再投資

​

1,058

​

​

131.11

既得

​

(19,957)

​

​

103.61

被沒收

​

(2,229)

​

​

118.00

截至2023年12月31日未歸屬

​

45,093

​

$

125.16

​

​

9.

法定信息和股息限制

​

我們的法定財務報表 三保險公司是根據伊利諾伊州保險局(IDOI)規定或允許的會計做法提出的，IDOI採用了NAIC的法定會計原則(SAP)。我們不使用任何與NAIC規定的SAP不同的許可SAP。在從SAP轉換為GAAP時，典型的調整包括遞延保單收購成本、計入法定未確認資產以及計入與固定收益證券相關的股東權益中的未實現持股淨收益或淨虧損。

​

NAIC有基於風險的資本(RBC)要求，要求保險公司根據基於風險的公式計算和報告信息，該公式基於監管機構對相對於公司資產負債表和產品組合的風險的定義來衡量法定資本和盈餘需求。截至2023年12月31日，我們每個保險子公司的RBC金額都超過了NAIC定義的授權控制級別RBC。我們的主要保險公司子公司RLI保險公司(RLI Ins.)的授權控制級別為RBC$273百萬，$250百萬美元和美元225截至2023年、2022年和2021年12月31日，分別為100萬美元，而實際法定資本和盈餘為#美元1.5億，美元1.410億美元1.2在相同的時期，分別為10億美元。

​

下表列出的2023年年終法定盈餘包括#美元。294百萬股RLI Corp.股票(成本基礎為#美元65百萬美元)，由Mt.霍利保險公司，相比之下，327百萬美元和美元2712022年和2021年分別為100萬。證券估價辦公室為這項投資的估值提供具體指導，這一點在我們的GAAP合併財務報表中被剔除。

​

下表包括我們保險子公司截至2012年12月31日的精選信息：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

合併淨收入，法定基礎

​

$

231,321

​

$

229,111

​

$

207,550

綜合盈餘，法定基礎

​

$

1,520,135

​

$

1,407,925

​

$

1,240,649

​

如附註1.A所述，我們的三保險公司是RLI Corp.的子公司，擁有RLI Ins。作為第一級或主要的保險子公司。在控股公司(RLI Corp.)在這一層面上，我們主要依靠保險公司子公司的股息來履行我們向RLI Corp.股東支付未償債務本金和利息、公司費用和股息的義務。如下面進一步討論的，我們的主要保險子公司向RLI公司支付的股息受到州保險法的限制，即無需事先獲得伊利諾伊州保險監管機構的批准即可支付的金額。因此，我們可能無法在向RLI公司股東支付所需股息所需的時間和金額上從此類子公司獲得股息。根據公認會計準則，截至2023年12月31日，我們的控股公司擁有1.410億美元的股本。這包括

85

目錄表

與我們保險子公司的權益相關的金額，這受到州保險法的監管限制。控股公司淨資產的不受限制部分主要由投資和現金組成，包括#美元。145流動資產為100萬美元，超過了我們控股公司的正常年度支出。控股公司的不受限制的資金可用於支付債務利息、一般公司義務和定期向我們的股東支付股息。如果有必要，控股公司還有其他潛在的流動性來源，可以提供額外資金來履行公司義務或支付股東股息，其中包括循環信貸額度，以及進入資本市場的機會。

​

我們的主要保險子公司可能在沒有事先監管批准的情況下支付普通股息，但基於法定收入、盈餘和賺取的盈餘，普通股息受到一定的限制。根據伊利諾伊州法律，我們的主要保險子公司在12個月的滾動期間內的最大普通股息分配限制為較大的1011%的RLI INS。投保人盈餘，截至上一年12月31日，或RLI INS的淨收入。截至上一年12月31日止的12個月期間。普通股息進一步受到從賺取的盈餘中支付的要求的限制。在2023年、2022年和2021年，我們的主要保險子公司支付了普通股息總計$145百萬，$13百萬美元和美元70任何超過普通股息限額的股息分配都被認為是非常股息，需要事先獲得IDOI的批准。2021年，我們的主要保險子公司在支付總額為美元的非常股息之前尋求並獲得了監管部門的批准110百萬美元。不是2023年或2022年支付了非常股息。截至2023年12月31日，美元7我們主要保險子公司的淨資產中有100萬美元不受限制，可以作為普通股息分配給RLI公司。由於這些限制是基於12個月的滾動期限，因此這些限制的數量和影響會隨着時間的推移而變化。除了主要子公司保險監管機構的限制外，我們還考慮內部模型以及我們的評級機構如何定義資本充足率，以確定可供分配的金額。

​

10.

承付款和或有負債

​

承諾

​

截至2023年12月31日，我們擁有5與我們在私人基金和低收入住房税收抵免投資中的投資有關的未到位資金承諾有數百萬。有關我們對私人基金和低收入住房税收抵免的投資詳情，請參閲附註2。

​

訴訟

​

我們是許多索賠、損失和訴訟案件的當事人，這些索賠、損失和訴訟事項發生在我們正常的業務過程中。許多此類索賠、損失或訴訟事項涉及我們作為保險公司承保的保單下的索賠。我們認為，這些索賠和損失的解決不太可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。此外，我們亦不時涉及在日常業務運作中出現的其他法律程序及與保險業務無關的訴訟。管理層相信，因該等法律事宜而可能產生的任何負債，不會合理地對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

​

11.

租契

​

使用權資產計入其他資產項目，租賃負債計入綜合資產負債表的其他負債項目。我們確定合同在開始時是否包含租賃，並根據開始日未來最低租賃付款的現值確認經營租賃ROU資產和經營租賃負債。由於我們的租賃不提供隱含利率，我們使用基於開始日期可用信息的遞增借款利率來確定未來付款的現值。租賃協議可能包括延期或終止的選項。該等期權將由吾等酌情行使，並在合理確定將行使該等期權的情況下計入經營租賃負債。租賃協議包括租賃和非租賃部分，它們被視為一個單獨的租賃部分。未來最低租賃付款的經營租賃成本按租賃條款的直線基礎確認。變動租賃成本在產生債務的期間計入。轉租收入按直線法於轉租期間確認。

​

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度及截至2021年12月31日止年度的租賃費用和其他租賃信息的構成如下：

​

86

目錄表

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

經營租賃成本

​

$

4,935

​

$

4,957

​

$

5,131

可變租賃成本

​

​

1,469

​

​

1,423

​

​

1,433

轉租收入

​

​

(469)

​

​

(555)

​

​

(508)

總租賃成本

​

$

5,935

​

$

5,825

​

$

6,056

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

為計入租賃負債的金額支付的現金

​

​

​

​

​

​

​

​

​

來自經營租賃的經營現金流

​

$

5,407

​

$

5,435

​

$

5,738

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

為換取新的經營租賃負債而獲得的淨資產

​

$

5,805

​

$

2,694

​

$

4,828

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

因租賃負債減少而導致的ROU資產減少

​

$

300

​

$

2

​

$

1,042

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

ROU資產的其他非現金減值

​

$

—

​

$

73

​

$

48

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

​

經營租賃ROU資產

​

$

13,666

​

$

12,766

​

經營租賃負債

​

$

14,880

​

$

14,499

​

加權平均剩餘租賃期限--經營租賃

​

​

6.08

年份

​

4.21

年份

加權平均貼現率-經營租賃

​

​

3.21

%

​

2.11

%

​

截至2023年12月31日，不可取消租賃下的未來最低租賃付款如下：

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

2024

​

$

4,090

2025

​

​

3,202

2026

​

​

2,313

2027

​

​

1,544

2028

​

​

1,266

此後

​

​

4,503

未來最低租賃付款總額

​

$

16,918

扣除計入的利息

​

​

(2,038)

經營租賃總負債

​

$

14,880

​

​

12.

經營分部資料

​

我們的保險業務包括意外傷害、財產和擔保。我們業務的意外傷害部分主要包括商業溢價、個人保護傘、一般責任、運輸和管理責任保險，以及包裹業務和其他專業保險，如辦公室專業人員的專業責任和工人補償。我們還通過配額份額再保險協議承擔有限數量的難以安置的風險。意外傷害業務面臨估計損失和相關損失準備金的風險，因為意外傷害索賠的最終解決可能需要數年時間才能完全發展。傷亡部分也受到通貨膨脹風險的影響，並可能受到不斷變化的立法和法院裁決的影響，這些法律和裁決界定了保險範圍和應支付的傷害或損失賠償額。

​

我們的物業部分主要包括商業火災、颶風、地震、條件差異和海上保險。我們還在夏威夷提供房主保險。財產保險的結果受到地震、火災、颶風和其他風暴等危險因素帶來的變異性的影響。我們面臨的主要災難風險是地震(主要發生在西海岸)造成的損失，以及影響美國沿海地區商業地產的風暴。我們通過將特定地區的總保單限額降至最低、購買再保險並在整個保險週期內保持保單條款和條件，來限制我們對災難性事件的淨總風險敞口。我們還使用計算機輔助建模技術來提供估計，幫助公司謹慎地管理暴露在災難性事件中的風險集中。

​

擔保部分專門承保中小型合同擔保，包括付款和履約保證金。我們為各行各業的大中型企業提供各種商業擔保債券，包括金融、醫療保健以及陸上和海上能源、石化和煉油行業。我們還提供各種交易債券，包括但不限於許可證、公證債券和法院債券。通常，我們的擔保範圍涉及對保證金的法定要求。雖然這些債券通常保持相對較低的損失率，但由於以下原因，損失可能會波動

87

目錄表

不利的經濟狀況影響了我們投保人的財務生存能力。合同保證產品保證了商業承包人對特定建設項目的合同義務。一般來説，損失是由於承包商的財務狀況惡化造成的。從歷史上看，在經濟低迷時期，這條線路產生的損失率略高於其他擔保線路。

​

淨投資收入包括我們對固定收益和股票證券投資的利息和股息收入流。利息和一般公司費用包括債務成本、其他董事和股東關係成本以及為公司利益而發生的其他與補償相關的費用，但不屬於我們保險部門的運營。被投資人的收入代表我們的23佔Prime Holdings Insurance Services，Inc.收益的1%，這是一傢俬人持股的保險公司，專門處理難以安置的風險。此外，我們還擁有40毛伊吉姆是一傢俬人持股公司，經營太陽鏡和光學產品行業，我們在2022年出售了該公司30%的股份。有關此次銷售的更多信息，請參見附註13。我們對毛伊吉姆的投資是在控股公司進行的，因為它與我們的核心保險業務無關。

​

下表根據管理層使用的信息的內部結構和報告彙總了我們的細分數據。每一部門的淨收益為税前收益，包括收入(如果適用)、直接產品或部門成本(如佣金和索賠成本)以及來自不同支持部門的分配成本。資產不在細分市場級別進行管理，因此不會分配給細分市場。

​

收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

傷亡情況

​

$

758,346

​

$

711,832

​

$

633,639

屬性

​

​

401,530

​

​

307,886

​

​

231,837

擔保

​

​

134,430

​

​

124,718

​

​

115,427

賺取的淨保費

​

$

1,294,306

​

$

1,144,436

​

$

980,903

淨投資收益

​

​

120,383

​

​

86,078

​

​

68,862

已實現淨收益

​

​

32,518

​

​

588,515

​

​

64,222

權益證券未實現淨收益(虧損)

​

​

64,787

​

​

(121,037)

​

​

65,258

總計

​

$

1,511,994

​

$

1,697,992

​

$

1,179,245

​

保險費用

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

損失及結算費用：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

傷亡情況

​

$

418,032

​

$

381,436

​

$

311,627

屬性

​

​

172,062

​

​

120,745

​

​

129,924

擔保

​

​

14,319

​

​

12,195

​

​

15,051

總損失和結算費用

​

$

604,413

​

$

514,376

​

$

456,602

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

保單獲取成本：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

傷亡情況

​

$

221,589

​

$

204,397

​

$

179,354

屬性

​

​

116,344

​

​

95,203

​

​

72,008

擔保

​

​

80,392

​

​

70,032

​

​

66,106

保單購買總成本

​

$

418,325

​

$

369,632

​

$

317,468

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他保險費用：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

傷亡情況

​

$

59,246

​

$

52,210

​

$

47,139

屬性

​

​

26,808

​

​

19,416

​

​

18,605

擔保

​

​

12,329

​

​

10,586

​

​

11,163

其他保險費用總額

​

$

98,383

​

$

82,212

​

$

76,907

總計

​

$

1,121,121

​

$

966,220

​

$

850,977

​

88

目錄表

淨收益

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

傷亡情況

​

$

59,479

​

$

73,789

​

$

95,519

屬性

​

​

86,316

​

​

72,522

​

​

11,300

擔保

​

​

27,390

​

​

31,905

​

​

23,107

承保淨收益

​

$

173,185

​

$

178,216

​

$

129,926

淨投資收益

​

​

120,383

​

​

86,078

​

​

68,862

已實現淨收益

​

​

32,518

​

​

588,515

​

​

64,222

權益證券未實現淨收益(虧損)

​

​

64,787

​

​

(121,037)

​

​

65,258

債務利息

​

​

(7,301)

​

​

(8,047)

​

​

(7,677)

一般公司開支

​

​

(15,917)

​

​

(12,900)

​

​

(13,330)

未合併被投資人收益中的權益

​

​

9,610

​

​

9,853

​

​

37,060

所得税前總收入

​

$

377,265

​

$

720,678

​

$

344,321

所得税費用

​

​

72,654

​

​

137,267

​

​

64,967

淨收益

​

$

304,611

​

$

583,411

​

$

279,354

​

下表進一步總結了每個分部內按主要產品類型劃分的收入：

​

淨保費收入

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2013年12月31日的一年，

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

傷亡情況

​

​

​

​

​

​

​

​

​

商業過剩和個人保護傘

​

$

286,178

​

$

253,921

​

$

219,437

商業運輸

​

​

103,719

​

​

96,992

​

​

83,352

一般法律責任

​

​

103,066

​

​

100,374

​

​

90,853

專業服務

​

​

99,596

​

​

95,187

​

​

88,855

小型商業廣告

​

​

72,920

​

​

67,673

​

​

64,660

行政產品

​

​

24,687

​

​

26,606

​

​

21,873

其他傷亡

​

​

68,180

​

​

71,079

​

​

64,609

總計

​

$

758,346

​

$

711,832

​

$

633,639

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

財產性

​

​

​

​

​

​

​

​

​

商業地產

​

$

244,798

​

$

163,078

​

$

107,941

海軍陸戰隊

​

​

129,428

​

​

113,208

​

​

97,745

其他財產

​

​

27,304

​

​

31,600

​

​

26,151

總計

​

$

401,530

​

$

307,886

​

$

231,837

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

擔保

​

​

​

​

​

​

​

​

​

商業廣告

​

$

49,707

​

$

47,652

​

$

43,738

事務性的

​

​

47,983

​

​

45,826

​

​

43,982

合同

​

​

36,740

​

​

31,240

​

​

27,707

總計

​

$

134,430

​

$

124,718

​

$

115,427

總計

​

$

1,294,306

​

$

1,144,436

​

$

980,903

​

​

13.取得和處置

​

2022年9月30日，RLI Corp.完成了將其在Maui Jim的股權方法投資出售給開雲眼鏡，現金收益為1美元。687百萬美元。已實現淨收益$5712022年期間確認了100萬美元，2023年期間週轉資金代管的支付導致額外確認了#美元14百萬已實現收益。收益記入損益表的已實現淨收益項目。

​

​

​

​

89

目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

​

致RLI公司的股東和董事會。

​

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

​

我們審計了RLI Corp.及其附屬公司(“貴公司”)截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表，截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益及全面收益、股東權益及現金流量表，以及列於指數第15項的相關附註及附表(統稱為“財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。

​

我們認為，上述財務報表在所有重大方面公允地反映了貴公司於2023年12月31日及2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日止三個年度各年的經營成果和現金流量，符合美國公認會計原則。此外，我們認為，截至2023年12月31日，貴公司根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架》（2013年）中確立的標準，在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制。

​

意見基礎

​

本公司管理層負責編制這些財務報表，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是對這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

​

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理保證，以確定財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

​

我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

​

財務報告內部控制的定義及侷限性

​

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

​

90

目錄表

關鍵審計事項

​

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

​

未付損失和結算費用--見財務報表附註1和附註6

​

關鍵審計事項説明

​

未付損失和理賠費用的負債是支付已報告和未報告的索賠及相關費用所需數額的估計數。這些估計數是根據某些精算和其他與結清這類索賠的最終費用有關的假設得出的。

​

我們將評估公司估計的未付損失和結算費用確定為一項重要的審計事項。需要專門的精算技能和知識來評估用於估計未付損失和結算費用的方法和假設。該公司用來估計未付損失和結算費用的假設包括預期損失率、損失發展模式、定性因素和精算方法的權重。這些假設包括一系列潛在的投入，這些假設的變化可能會影響公司記錄的未償損失和和解費用的估計。

​

如何在審計中處理關鍵審計事項

​

我們與未付損失和結算費用有關的審計程序包括以下內容：

​

●我們測試了與未付損失和結算費用相關的控制的有效性，包括對公司估計過程中使用的投入、方法和假設的控制。

​

●我們測試了作為精算分析基礎的基本數據，包括歷史索賠，以測試精算估計的輸入是否準確和完整。

​

●在我們精算專家的協助下，我們評估了公司用來估計未付損失和結算費用的方法和假設，方法如下：

​

o為某些業務制定一系列未付損失和結算費用的獨立估計數，並將我們的估計數與已記錄的準備金進行比較。

​

o我們將上一年度對預期發生的損失的估計與本年度的實際經驗進行了比較，以確定在確定未付損失和結算費用時可能存在的管理層偏差。

​

​

/s/德勤律師事務所

​

芝加哥，伊利諾斯州2024年2月23日

​

自2020年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
​

​

91

目錄表

項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

​

在會計原則或做法或財務報表披露的任何事項上，會計師沒有變動，也沒有與會計師產生分歧。

​

項目9A。控制和程序

​

關於披露控制和程序的有效性的結論

​

在我們管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們對我們的披露控制和程序進行了評估，該詞是根據1934年修訂後的《證券交易法》(The Exchange Act)頒佈的規則第13a-15(E)條定義的。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2023年12月31日起有效。

​

管理層關於財務報告內部控制的報告

​

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，如交易法規則13 a-15（f）所定義。在管理層（包括首席執行官和首席財務官）的監督和參與下，我們根據 《內部控制法--綜合框架(2013)》由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據我們在#年框架下的評估《內部控制法--綜合框架(2013)》，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。

​

我們對截至2023年12月31日的財務報告的內部控制已通過德勤律師事務所（PCAOB ID No. 34)，獨立註冊會計師事務所，如本報告第90頁的報告所述。

​

在截至2023年12月31日的第四財季，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者很可能會對其產生重大影響。

​

項目9 B.其他信息

​

執行官和董事的證券交易計劃

​

《交易法》下的規則10b5-1提供了一種肯定的抗辯，使公司證券的預先安排交易能夠避免在可能擁有重大非公開信息的情況下在未來日期啟動交易的擔憂。我們的內幕交易政策允許我們的高管和董事制定符合規則10b5-1的交易計劃。

​

在截至2023年12月31日的年度內，不是董事或公司高管通過或已終止10b5-1交易規則佈置或非規則10b5-1交易安排，因為每個術語在S-K條例第408(A)項中定義。

​

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

​

沒有。

​

第III部

​

第10項.董事、行政人員及企業管治

​

項目10所需的信息通過參考委託書中題為“執行管理”、“建議一：董事選舉”、“公司治理和董事會事項”和“董事會委員會”的章節納入。

​

92

目錄表

項目11.高管薪酬

​

第11項所需的信息通過參考委託書中題為“董事會會議和薪酬”、“人力資本和薪酬委員會報告”、“薪酬討論和分析”、“公司如何運作”、“RLI高管薪酬概覽”、“年度薪酬”、“長期薪酬”、“高管薪酬”、“CEO與員工總薪酬中值的比率”、“績效薪酬”和“防止不必要或過度薪酬風險的保障”的章節納入。

​

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項

​

第12項所需的信息通過引用委託書中題為“某些實益所有者和管理層的股份所有權”和“股權補償計劃信息”的章節合併。

​

項目13.某些關係和關聯交易與董事獨立性

​

第13項所需的信息通過參考委託書中題為“公司治理和董事會事項”的部分納入其中。

​

項目14.首席會計師費用和服務

​

第14項所需的信息通過參考委託書中題為“向獨立註冊會計師事務所支付的費用”的部分納入。

​

第IV部

​

項目15.展品和財務報表附表

​

項目15.（a）（1）財務報表

​

RLI Corp.的以下合併財務報表、附註及相關信息包含在第8項中。

​

​

​

​

​

​

頁面

合併資產負債表

53

合併收益表和綜合收益表

54

合併股東權益報表

55

合併現金流量表

56

合併財務報表附註

57

獨立註冊會計師事務所報告

90

​

項目15.（a）（2）財務報表附表

​

​

​

​

頁面

I.投資摘要-截至2023年12月31日對關聯方的投資除外。

96

二.註冊人截至2023年12月31日三年的簡明財務信息。

97-99

三.補充保險信息，截至2023年12月31日的三年。

100-101

四.截至2023年12月31日的三年再保險。

102

五、截至2023年12月31日三年的估值和合格賬目。

103

六.有關截至2023年12月31日三年財產傷亡保險業務的補充信息。

104

​

除所列附表外的附表被省略，原因是它們不是必需的、不適用的或等效信息已包含在財務報表及其註釋或本文其他地方。

​

93

目錄表

項目15. (a)（3）展品

​

以下是作為本表格10-K一部分提交的證據列表。展品編號後面加星號（*）表示展品是管理合同或補償計劃或安排。

​

展品

​

​

​

以引用方式併入

​

歸檔的或陳設的

數

 

文件的説明和説明

 

表格

提交日期

​

特此聲明

​

​

​

​

​

​

​

​

3.1

​

修訂及重訂的公司註冊證書

​

10-Q

2023年7月26日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

3.2

​

附例

​

8-K

2018年5月8日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

4.1

​

證券説明

​

​

​

​

X

​

​

​

​

​

​

​

​

10.1

​

RLI Corp.不合格協議 *

​

10-K

2020年2月21

​

​

​

​

​

​

​

​

​

10.2

​

經修訂的RLI Corp.非僱員董事遞延薪酬計劃*

​

10-Q

2023年7月26日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

10.3

​

經修訂的RLI Corp.高管遞延薪酬計劃*

​

10-Q

2023年7月26日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

10.4

​

RLI Corp. 2015年長期激勵計劃，經修訂 *

​

10-Q

2020年7月24日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

10.5

​

RLI Corp. 2023年長期激勵計劃，經修訂 *

​

10-Q

2023年7月26日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

10.6

​

RLI Corp.年度激勵薪酬計劃，經修訂 *

​

10-Q

2020年7月24日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

10.7

​

管理激勵計劃指南 *

​

10-K

2023年2月24日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

10.8

​

RLI承保利潤計劃指南 *

​

10-K

2023年2月24日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

10.9

​

市場價值潛力（MVP）、高管激勵計劃指南 *

​

10-K

2023年2月24日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

10.10

​

RLI Corp.董事和官員賠償協議

​

10-Q

2018年10月24日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

10.11

​

預付款、抵押品質押和擔保協議（芝加哥聯邦住房貸款銀行）

​

8-K

2014年9月26日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

10.12

​

信貸協議（PNC銀行、全國協會）

​

8-K

2023年3月30日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

21.1

​

註冊人的子公司

​

​

​

​

X

​

​

​

​

​

​

​

​

23.1

​

德勤律師事務所和Touche LLP同意

​

​

​

​

X

​

​

​

​

​

​

​

​

31.1

​

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節的認證

​

​

​

​

X

​

​

​

​

​

​

​

​

31.2

​

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節的認證

​

​

​

​

X

​

​

​

​

​

​

​

​

32.1

​

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證

​

​

​

​

X

​

​

​

​

​

​

​

​

32.2

​

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證

​

​

​

​

X

​

​

​

​

​

​

​

​

97.1

​

RLI Corp.激勵性薪酬追回政策（追回政策）

​

​

​

​

X

​

94

目錄表

​

​

​

展品

​

​

​

以引用方式併入

​

歸檔的或陳設的

數

 

文件的説明和説明

 

表格

提交日期

​

特此聲明

​

​

​

​

​

​

​

​

101.INS

​

內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

​

​

​

​

X

​

​

​

​

​

​

​

​

101.SCH

​

內聯XBRL分類擴展架構

​

​

​

​

X

​

​

​

​

​

​

​

​

101.CAL

​

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫

​

​

​

​

X

​

​

​

​

​

​

​

​

101.DEF

​

內聯XBRL分類定義鏈接庫

​

​

​

​

X

​

​

​

​

​

​

​

​

101.LAB

​

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase

​

​

​

​

X

​

​

​

​

​

​

​

​

101.PRE

​

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase

​

​

​

​

X

​

​

​

​

​

​

​

​

104

​

封面交互式數據文件（格式為Inline BEP，包含在附件101中）

​

​

​

​

X

​

項目15.（b）

​

展品見第15項。（a）（3）以上。

​

項目15.（c）

​

財務報表附表見第15項。（a）（2）以上。

​

項目16.表格10-K摘要

​

沒有。

​

95

目錄表

RLI公司和子公司

附表一-投資摘要-投資以外的

相關方

2023年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

第A欄

​

第B欄

​

C欄

​

第D欄

​

​

​

​

​

​

​

​

金額：

(單位：萬人)

​

​

​

​

​

​

​

其中顯示在

中國投資的類型：

 

成本（1）

 

公允價值

 

中國的資產負債表

固定期限：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

債券：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

可供銷售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美國政府

​

$

312,632

​

$

308,031

​

$

308,031

美國機構

​

​

60,763

​

​

59,826

​

​

59,826

非美國政府機構

​

​

4,800

​

​

3,882

​

​

3,882

機構MBS

​

​

460,551

​

​

425,285

​

​

425,285

ABS/CMBS/MBS*

​

​

308,458

​

​

281,182

​

​

281,182

公司

​

​

1,273,187

​

​

1,225,019

​

​

1,225,019

市政

​

​

634,000

​

​

552,624

​

​

552,624

可供銷售的總數量

​

$

3,054,391

​

$

2,855,849

​

$

2,855,849

總固定到期日

​

$

3,054,391

​

$

2,855,849

​

$

2,855,849

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

股權證券：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

普通股：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

Ind Misc和所有其他

​

$

117,448

​

$

196,202

​

$

196,202

ETF（獨立/其他）

​

​

236,574

​

​

393,839

​

​

393,839

總股本證券

​

$

354,022

​

$

590,041

​

$

590,041

現金和短期投資

​

​

171,347

​

​

171,347

​

​

171,347

其他投資資產

​

​

56,009

​

​

59,081

​

​

59,081

總投資和現金

​

$

3,635,769

​

$

3,676,318

​

$

3,676,318

*

非機構資產支持證券、商業抵押貸款支持證券和抵押貸款支持證券

​

注：見合併財務報表附註1 E和2。另請參閲本報告第90頁開始的獨立註冊會計師事務所隨附報告。

​

(1)股權證券的原始成本，以及（對於固定期限）通過還款減少並根據溢價攤銷或應計折扣進行調整的原始成本。

​

96

目錄表

RLI公司和子公司

附表二-濃縮註冊人的財務信息

(母公司)

簡明資產負債表

12月31日，

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人，但不包括共享數據)

 

2023

 

2022

資產

​

​

​

​

​

​

現金

​

$

1,048

​

$

1,051

短期投資，成本接近公允價值

​

​

76,926

​

​

2,229

應收賬款、附屬公司

​

​

2,393

​

​

1,572

對子公司的投資

​

​

1,312,323

​

​

1,084,055

固定收益：

​

​

​

​

​

​

可供出售，按公允價值

​

​

67,029

​

​

237,282

(攤銷成本為$78,431和信貸損失準備金#美元。02023年)

​

​

​

​

​

​

(攤銷成本為$250,904和信貸損失準備金#美元。02022年)

​

​

​

​

​

​

財產和設備，按成本計算，扣除累計折舊#美元1,3752023年和$1,3402022年

​

​

1,375

​

​

1,410

所得税-遞延

​

​

3,101

​

​

3,204

其他資產

​

​

6,170

​

​

3,840

總資產

​

$

1,470,365

​

$

1,334,643

​

​

​

​

​

​

​

負債和股東權益

​

​

​

​

​

​

負債

​

​

​

​

​

​

應付所得税--當期

​

$

778

​

$

1,823

債務

​

​

50,000

​

​

149,863

應付債務利息

​

​

157

​

​

2,153

其他負債

​

​

5,916

​

​

3,463

總負債

​

$

56,851

​

$

157,302

​

​

​

​

​

​

​

股東權益

​

​

​

​

​

​

普通股($0.01面值)

​

​

​

​

​

​

(認可股份-200,000,000)

​

​

​

​

​

​

(68,570,261已發行及已發行股份45,640,0472023年已發行股份）

​

​

​

​

​

​

(68,399,966已發行及已發行股份45,469,7522022年流通股）

​

$

686

​

$

684

實收資本

​

​

362,345

​

​

352,391

累計其他綜合收益

​

​

(166,303)

​

​

(229,076)

留存收益

​

​

1,609,785

​

​

1,446,341

遞延補償

​

​

13,539

​

​

12,015

庫存股，按成本計算(22,930,2142023年和2022年的股票）

​

​

(406,538)

​

​

(405,014)

股東權益總額

​

$

1,413,514

​

$

1,177,341

總負債和股東權益

​

$

1,470,365

​

$

1,334,643

​

請參閲合併財務報表附註。另請參閲本報告第90頁開始的獨立註冊會計師事務所隨附報告。

​

97

目錄表

RLI公司和子公司

附表二-濃縮註冊人的財務信息

（PASYS Company）-（續）

收益和綜合收益的濃縮報表

截至2013年12月31日的年度，

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

淨投資收入

​

$

10,351

​

$

6,245

​

$

2,102

已實現淨收益(虧損)

​

​

14,134

​

​

570,888

​

​

(625)

未合併被投資公司盈利中的權益

​

​

—

​

​

372

​

​

22,786

銷售、一般和行政費用

​

​

(15,917)

​

​

(12,900)

​

​

(13,330)

債務利息支出

​

​

(6,543)

​

​

(7,622)

​

​

(7,616)

所得税前收益

​

$

2,025

​

$

556,983

​

$

3,317

所得税支出(福利)

​

​

(1,802)

​

​

108,699

​

​

(1,585)

子公司淨利潤中扣除權益前的淨利潤

​

$

3,827

​

$

448,284

​

$

4,902

子公司淨利潤中的權益

​

​

300,784

​

​

135,127

​

​

274,452

淨收益

​

$

304,611

​

$

583,411

​

$

279,354

其他綜合收益(虧損)，税後淨額

​

​

​

​

​

​

​

​

​

證券的未實現收益(虧損)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

期內產生的未實現持有收益(虧損)

​

$

1,754

​

$

(12,188)

​

$

(1,996)

減：淨利潤中包含的（收益）損失的重新分類調整

​

​

—

​

​

115

​

​

500

其他綜合收益（損失）-僅限母公司

​

$

1,754

​

$

(12,073)

​

$

(1,496)

子公司/被投資公司其他全面收益（損失）中的權益

​

​

61,019

​

​

(266,829)

​

​

(57,392)

其他綜合收益(虧損)

​

$

62,773

​

$

(278,902)

​

$

(58,888)

綜合收益

​

$

367,384

​

$

304,509

​

$

220,466

​

請參閲合併財務報表附註。另請參閲本報告第90頁開始的獨立註冊會計師事務所隨附報告。

​

98

目錄表

RLI公司和子公司

附表二-濃縮註冊人的財務信息

（PASYS Company）-（續）

簡明現金流量表

截至2013年12月31日的年度，

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

 

2023

 

2022

 

2021

經營活動的現金流

​

​

​

​

​

​

​

​

​

子公司淨利潤中權益前利潤

​

$

3,827

​

$

448,284

​

$

4,902

將淨虧損與經營活動提供（使用）的淨現金進行調節的調整：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已實現(損益)淨額

​

​

(14,134)

​

​

(570,888)

​

​

625

折舊

​

​

35

​

​

64

​

​

68

其他項目，淨額

​

​

1,350

​

​

1,403

​

​

3,966

更改：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

附屬機構應收/應付餘額

​

​

(821)

​

​

(724)

​

​

(3,404)

聯邦所得税

​

​

(1,409)

​

​

(19,484)

​

​

5,901

未合併被投資單位的投資變化：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

未分配收益

​

​

—

​

​

(372)

​

​

(22,786)

用於經營活動的現金淨額

​

$

(11,152)

​

$

(141,717)

​

$

(10,728)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

投資活動產生的現金流

​

​

​

​

​

​

​

​

​

購買：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定收益，可供出售

​

$

(89,501)

​

$

(1,356,177)

​

$

(33,373)

其他

​

​

(1,832)

​

​

(1,420)

​

​

(2,904)

出售：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定收益，可供出售

​

​

—

​

​

1,373

​

​

5,306

權益法被投資人

​

​

14,134

​

​

686,566

​

​

—

其他

​

​

54

​

​

221

​

​

1,245

財產和設備

​

​

—

​

​

298

​

​

—

呼叫或成熟度：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

固定收益，可供出售

​

​

263,939

​

​

1,192,050

​

​

2,878

短期投資淨購買

​

​

(74,696)

​

​

(2,229)

​

​

—

已收現金股息-子公司

​

​

145,000

​

​

13,000

​

​

180,000

投資活動提供的現金淨額

​

$

257,098

​

$

533,682

​

$

153,152

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

融資活動產生的現金流

​

​

​

​

​

​

​

​

​

行使股票期權所得收益

​

$

1,245

​

$

(465)

​

$

1,838

發行債券所得款項

​

​

50,000

​

​

—

​

​

—

償還債務

​

​

(150,000)

​

​

—

​

​

—

支付的現金股利

​

​

(152,508)

​

​

(397,323)

​

​

(147,422)

其他

​

​

5,314

​

​

5,441

​

​

4,212

用於融資活動的現金淨額

​

$

(245,949)

​

$

(392,347)

​

$

(141,372)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

現金淨增(減)

​

$

(3)

​

$

(382)

​

$

1,052

年初現金

​

​

1,051

​

​

1,433

​

​

381

年終現金

​

$

1,048

​

$

1,051

​

$

1,433

​

未償債務支付的利息為美元8百萬，$7百萬美元和美元72023年、2022年和2021年分別為百萬。請參閲合併財務報表附註。另請參閲本報告第90頁開始的獨立註冊會計師事務所隨附報告。

​

99

目錄表

RLI公司和子公司

附表III—附加保險資料

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

產生虧損

​

​

遞延政策

​

未付損失

​

不勞而獲

​

網絡

​

並達成和解

​

​

收購

​

並達成和解

​

保費，

​

保費

​

費用

(單位：萬人)

 

費用

 

總費用

 

毛收入

 

贏得的

 

本年度

截至2023年12月31日的年度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

傷亡部分

​

$

73,334

​

$

2,043,556

​

$

491,479

​

$

758,346

​

$

496,530

物業分部

​

​

46,366

​

​

301,907

​

​

314,945

​

​

401,530

​

​

193,258

擔保部分

​

​

26,866

​

​

100,562

​

​

85,902

​

​

134,430

​

​

23,172

RLI保險集團

​

$

146,566

​

$

2,446,025

​

$

892,326

​

$

1,294,306

​

$

712,960

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2022年12月31日的年度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

傷亡部分

​

$

66,285

​

$

1,929,091

​

$

466,178

​

$

711,832

​

$

468,661

物業分部

​

​

36,767

​

​

293,737

​

​

237,369

​

​

307,886

​

​

145,672

擔保部分

​

​

24,807

​

​

92,809

​

​

81,538

​

​

124,718

​

​

22,622

RLI保險集團

​

$

127,859

​

$

2,315,637

​

$

785,085

​

$

1,144,436

​

$

636,955

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年12月31日的年度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

傷亡部分

​

$

55,760

​

$

1,760,469

​

$

438,248

​

$

633,639

​

$

420,259

物業分部

​

​

25,764

​

​

196,369

​

​

168,209

​

​

231,837

​

​

140,905

擔保部分

​

​

22,029

​

​

86,717

​

​

73,987

​

​

115,427

​

​

20,901

RLI保險集團

​

$

103,553

​

$

2,043,555

​

$

680,444

​

$

980,903

​

$

582,065

​

注1：投資收益未分配至分部，因此未提供淨投資收益。

​

請參閲本報告第90頁開始的獨立註冊會計師事務所隨附報告。

​

100

目錄表

RLI公司和子公司

附表III—附加保險資料

(續)

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

已招致

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

損失和

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

沉降量

​

政策

​

其他

​

網絡

​

​

費用

​

收購

​

運營中

​

保費

(單位：萬人)

 

上年度

 

費用

 

費用

 

成文

截至2023年12月31日的年度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

傷亡部分

​

$

(78,498)

​

$

221,589

​

$

59,246

​

$

788,982

物業分部

​

​

(21,196)

​

​

116,344

​

​

26,808

​

​

500,057

擔保部分

​

​

(8,853)

​

​

80,392

​

​

12,329

​

​

138,708

RLI保險集團

​

$

(108,547)

​

$

418,325

​

$

98,383

​

$

1,427,747

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2022年12月31日的年度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

傷亡部分

​

$

(87,225)

​

$

204,397

​

$

52,210

​

$

744,607

物業分部

​

​

(24,927)

​

​

95,203

​

​

19,416

​

​

364,644

擔保部分

​

​

(10,427)

​

​

70,032

​

​

10,586

​

​

132,285

RLI保險集團

​

$

(122,579)

​

$

369,632

​

$

82,212

​

$

1,241,536

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2021年12月31日的年度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

傷亡部分

​

$

(108,632)

​

$

179,354

​

$

47,139

​

$

674,709

物業分部

​

​

(10,981)

​

​

72,008

​

​

18,605

​

​

262,816

擔保部分

​

​

(5,850)

​

​

66,106

​

​

11,163

​

​

120,008

RLI保險集團

​

$

(125,463)

​

$

317,468

​

$

76,907

​

$

1,057,533

​

請參閲本報告第90頁開始的獨立註冊會計師事務所隨附報告。

​

101

目錄表

RLI公司和子公司

附表IV-再保險

截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

百分比

​

​

​

​

​

​

被割讓給

​

假設

​

​

​

​

總金額的

 

​

​

直接

​

其他

​

來自其他人

​

網絡

​

假設

 

(單位：萬人)

 

金額

 

公司

 

公司

 

金額

 

與淨

 

2023

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

傷亡部分

​

$

909,081

​

$

178,018

​

$

27,283

​

$

758,346

​

3.6

%

物業分部

​

​

619,250

​

​

218,265

​

​

545

​

​

401,530

​

0.1

%

擔保部分

​

​

142,713

​

​

8,830

​

​

547

​

​

134,430

​

0.4

%

RLI保險集團保費收入

​

$

1,671,044

​

$

405,113

​

$

28,375

​

$

1,294,306

​

2.2

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2022

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

傷亡部分

​

$

863,530

​

$

186,469

​

$

34,771

​

$

711,832

​

4.9

%

物業分部

​

​

430,010

​

​

122,415

​

​

291

​

​

307,886

​

0.1

%

擔保部分

​

​

131,625

​

​

7,525

​

​

618

​

​

124,718

​

0.5

%

RLI保險集團保費收入

​

$

1,425,165

​

$

316,409

​

$

35,680

​

$

1,144,436

​

3.1

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

傷亡部分

​

$

788,741

​

$

185,433

​

$

30,331

​

$

633,639

​

4.8

%

物業分部

​

​

310,630

​

​

79,094

​

​

301

​

​

231,837

​

0.1

%

擔保部分

​

​

122,975

​

​

7,866

​

​

318

​

​

115,427

​

0.3

%

RLI保險集團保費收入

​

$

1,222,346

​

$

272,393

​

$

30,950

​

$

980,903

​

3.2

%

​

請參閲本報告第90頁開始的獨立註冊會計師事務所隨附報告。

​

102

目錄表

RLI公司和子公司

附表五—估價及核證帳目

截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

天平

​

金額

​

金額

​

天平

​

​

在開始的時候

​

收費

​

回收

​

在年末

(單位：萬人)

 

這一時期的

 

以節省開支

 

（註銷）

 

期間

2023年無法收取的再保險備抵

​

$

27,323

​

$

(50)

​

$

(299)

​

$

26,974

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2022年無法收取的再保險備抵

​

$

27,243

​

$

130

​

$

(50)

​

$

27,323

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2021年無法收取的再保險備抵

​

$

24,539

​

$

2,863

​

$

(159)

​

$

27,243

​

請參閲本報告第90頁開始的獨立註冊會計師事務所隨附報告。

​

103

目錄表

RLI公司和子公司

附表VI-有關的補充信息

財產意外保險業務

截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(單位：萬人)

​

遞延政策

​

申索書和

​

不勞而獲

​

網絡

​

網絡

​

​

收購

​

索賠調整

​

保費，

​

保費

​

投資

與註冊人的關係（1）

 

費用

 

費用準備金

 

毛收入

 

贏得的

 

收入

2023

​

$

146,566

​

$

2,446,025

​

$

892,326

​

$

1,294,306

​

$

120,383

2022

​

$

127,859

​

$

2,315,637

​

$

785,085

​

$

1,144,436

​

$

86,078

2021

​

$

103,553

​

$

2,043,555

​

$

680,444

​

$

980,903

​

$

68,862

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

索賠和索賠調整

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

與以下相關的費用：

​

攤銷

​

已支付的索賠和

​

網絡

​

​

當前

​

之前

​

遞延

​

索賠調整

​

保費

​

 

年

 

年

 

獲取成本

 

費用

 

成文

2023

​

$

712,960

​

$

(108,547)

​

$

418,325

​

$

491,285

​

$

1,427,747

2022

​

$

636,955

​

$

(122,579)

​

$

369,632

​

$

374,297

​

$

1,241,536

2021

​

$

582,065

​

$

(125,463)

​

$

317,468

​

$

327,453

​

$

1,057,533

(1)合併財產傷亡保險業務。
(2)請參閲第頁開始的獨立註冊會計師事務所隨附報告 90這份報告的。

​

104

目錄表

簽名

​

根據1934年《證券交易法》第13款或第15款(D)款的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

​

RLI Corp.

(註冊人)

​

​

發信人：

/S/託德·W·布萊恩特

​

​

託德·W布萊恩特，首席財務官

​

​

​

​

日期：

2024年2月23日

​

​

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。

​

​

發信人：

/S/克雷格·W·克利瑟姆斯

​

發信人：

/S/託德·W·布萊恩特

​

克雷格·W Kliethermes，總裁兼首席執行官

​

​

託德·W布萊恩特，首席財務官

​

(首席行政主任)

​

​

(首席財務會計官)

​

​

​

​

​

日期：

2024年2月23日

​

日期：

2024年2月23日

​

​

​

​

​

發信人：

/s/ Kaj Ahlmann

​

發信人：

/S/克雷格·W·克利瑟姆斯

​

Kaj Ahlmann，總監

​

​

克雷格·W克利瑟梅斯，總監

​

​

​

​

​

日期：

2024年2月23日

​

日期：

2024年2月23日

​

​

​

​

​

發信人：

/s/邁克爾·E.安吉麗娜

​

發信人：

/s/ Paul B. Medini

​

Michael E.安吉麗娜，導演

​

​

Paul B.梅蒂尼，總監

​

​

​

​

​

日期：

2024年2月23日

​

日期：

2024年2月23日

​

​

​

​

​

發信人：

/s/ David B.杜克洛

​

發信人：

/s/喬納森·E.邁克爾

​

David B.杜克洛，總監

​

​

喬納森·E邁克爾，總監

​

​

​

​

​

日期：

2024年2月23日

​

日期：

2024年2月23日

​

​

​

​

​

發信人：

/s/ Susan S.弗萊明

​

發信人：

/s/小羅伯特·P·雷斯特雷波

​

蘇珊·S弗萊明，主任

​

​

小羅伯特·P·雷斯特雷波，主任

​

​

​

​

​

日期：

2024年2月23日

​

日期：

2024年2月23日

​

​

​

​

​

發信人：

/s/ Jordan W.格雷厄姆

​

發信人：

/s/黛比·S.羅伯茨

​

喬丹·W格雷厄姆，總監

​

​

黛比·S羅伯茨，總監

​

​

​

​

​

日期：

2024年2月23日

​

日期：

2024年2月23日

​

​

​

​

​

發信人：

/s/ Clark C.凱洛格

​

發信人：

/s/邁克爾·J·斯通

​

克拉克·C·凱洛格，董事

​

​

邁克爾·J·斯通，導演

​

​

​

​

​

日期：

2024年2月23日

​

日期：

2024年2月23日

​

​

​

​

​

​

​

105