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名會員2023-12-310001934850US-GAAP：指數年金會員FG：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍大於 250 名會員FG：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度大於 0.150 會員2023-12-310001934850US-GAAP：指數年金會員FG：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍大於 250 名會員2023-12-310001934850US-GAAP：指數年金會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額為最低擔保額度會員2023-12-310001934850US-GAAP：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 0001 到 0050 會員US-GAAP：指數年金會員2023-12-310001934850US-GAAP：指數年金會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍從0051到0.150會員2023-12-310001934850US-GAAP：指數年金會員FG：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度大於 0.150 會員2023-12-310001934850US-GAAP：保單持有人賬户餘額為最低擔保額度會員US-GAAP：固定年金會員FG：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 000 到 150 名會員2023-12-310001934850US-GAAP：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 0001 到 0050 會員US-GAAP：固定年金會員FG：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 000 到 150 名會員2023-12-310001934850US-GAAP：固定年金會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍從0051到0.150會員FG：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 000 到 150 名會員2023-12-310001934850US-GAAP：固定年金會員FG：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 000 到 150 名會員FG：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度大於 0.150 會員2023-12-310001934850US-GAAP：固定年金會員FG：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 000 到 150 名會員2023-12-310001934850FG：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從151名成員到250名會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額為最低擔保額度會員US-GAAP：固定年金會員2023-12-310001934850FG：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從151名成員到250名會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 0001 到 0050 會員US-GAAP：固定年金會員2023-12-310001934850FG：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從151名成員到250名會員US-GAAP：固定年金會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍從0051到0.150會員2023-12-310001934850FG：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從151名成員到250名會員US-GAAP：固定年金會員FG：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度大於 0.150 會員2023-12-310001934850FG：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從151名成員到250名會員US-GAAP：固定年金會員2023-12-310001934850US-GAAP：保單持有人賬户餘額為最低擔保額度會員US-GAAP：固定年金會員FG：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍大於 250 名會員2023-12-310001934850US-GAAP：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍從 0001 到 0050 會員US-GAAP：固定年金會員FG：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍大於 250 名會員2023-12-310001934850US-GAAP：固定年金會員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度的範圍從0051到0.150會員FG：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍大於 250 名會員2023-12-310001934850US-GAAP：固定年金會員FG：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍大於 250 名會員FG：保單持有人賬户餘額高於最低擔保額度大於 0.150 會員2023-12-310001934850US-GAAP：固定年金會員FG：保單持有人賬户餘額超過最低擔保額度範圍大於 250 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會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-01-012024-03-310001934850FG: a7.950 SeniorNotesDue2053 會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-01-012023-03-310001934850FG: A740 SeniorNotes2028 年到期會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-01-012024-03-310001934850FG: A740 SeniorNotes2028 年到期會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-01-012023-03-310001934850FG: A550FGS高級票據將於2025年5月到期會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2024-01-012024-03-310001934850FG: A550FGS高級票據將於2025年5月到期會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-01-012023-03-310001934850美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：循環信貸機制成員FG: 信貸協議 2022 年 11 月會員2023-01-012023-03-310001934850FG：GLHoldings成員的問題2020-08-012020-08-310001934850FG：GLHoldings成員的問題US-GAAP：已解決的訴訟成員2023-04-192023-04-190001934850FG：GLHoldings成員的問題US-GAAP：已解決的訴訟成員US-GAAP：後續活動成員2024-04-012024-04-300001934850US-GAAP：待決訴訟成員US-GAAP：產品缺陷成員造成的損失2024-03-310001934850FG：coopervProgressSoftwareRecorpno123cv12067 成員2023-09-072023-09-070001934850US-GAAP：產品缺陷成員造成的損失2024-03-310001934850FG: 有限合夥企業會員2024-03-310001934850FG: WholeLoans會員2024-03-310001934850FG：固定到期證券資產支持證券會員2024-03-310001934850FG: 直接貸款會員2024-03-310001934850FG：固定到期日可供銷售會員使用2024-03-310001934850FG：商業抵押貸款會員2024-03-310001934850FG：其他資產承諾成員2024-03-310001934850FG：其他投資資產會員2024-03-310001934850FG：對投資成員的承諾2024-03-310001934850SRT: 最大成員FG: 貸款承諾成員FG: RoarJointVentureLLC 會員2024-01-020001934850FG: 貸款承諾成員FG: RoarJointVentureLLC 會員2024-01-022024-01-020001934850FG: 貸款承諾成員FG: RoarJointVentureLLC 會員2024-03-310001934850FG: FGSegmentMemberstpR: ia2024-01-012024-03-310001934850FG: FGSegmentMemberSTPR: ny2024-01-012024-03-310001934850FG: FGSegmentMemberSTPR: VTFG: RavenreInsurance 公司會員2024-01-012024-03-310001934850FG: FGSegmentMemberFG: CorbeauRemembSTPR: VT2024-01-012024-03-310001934850FG: FGSegmentMemberstpR: ia2023-01-012023-03-310001934850FG: FGSegmentMemberSTPR: ny2023-01-012023-03-310001934850FG: FGSegmentMemberSTPR: VTFG: RavenreInsurance 公司會員2023-01-012023-03-310001934850FG: FGSegmentMemberFG: CorbeauRemembSTPR: VT2023-01-012023-03-310001934850stpR: ia2024-03-310001934850STPR: ny2024-03-310001934850STPR: VTFG: RavenreInsurance 公司會員2024-03-310001934850FG: CorbeauRememb2024-03-310001934850stpR: ia2023-12-310001934850STPR: ny2023-12-310001934850STPR: VTFG: RavenreInsurance 公司會員2023-12-310001934850FG: CorbeauRemembSTPR: VT2023-12-310001934850國家：肯塔基州2024-01-012024-03-310001934850國家：BM2024-01-012024-03-310001934850國家：肯塔基州2023-01-012023-03-310001934850國家：BM2023-01-012023-03-310001934850國家：肯塔基州2024-03-310001934850國家：BM2024-03-310001934850國家：肯塔基州2023-12-310001934850國家：BM2023-12-310001934850US-GAAP：客户關係成員FG: RoarJointVentureLLC 會員2024-01-020001934850US-GAAP：客户關係成員FG: RoarJointVentureLLC 會員2024-01-022024-01-020001934850FG：商標/商標名稱和其他會員FG: RoarJointVentureLLC 會員2024-01-020001934850FG：商標/商標名稱和其他會員FG: RoarJointVentureLLC 會員2024-01-022024-01-020001934850FG: RoarJointVentureLLC 會員2023-01-012023-03-310001934850US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-03-310001934850US-GAAP：限制性股票成員US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-03-310001934850美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☒ 
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年3月31日
或者
☐
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
委員會檔案編號 001-41490
F&G Annuities & Life, Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華
85-2487422
（公司或組織的州或其他司法管轄區）
（美國國税局僱主識別號）
格蘭德大道 801 號, 2600 套房
得梅因, 愛荷華州50309
（主要行政辦公室地址，包括郵政編碼）
(515) 330-3340
（註冊人的電話號碼，包括區號）
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.001美元FG紐約證券交易所
2053 年到期的 7.950% 優先票據FGN紐約證券交易所
用勾號指明註冊人是否：(1) 在過去 12 個月內提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）；以及（2）在過去 90 天內一直遵守此類申報要求。是的☒ 不是 ☐
用勾號指明在過去 12 個月（或註冊人必須提交和發佈此類文件的較短期間）中，註冊人是否以電子方式提交併發佈了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交和發佈的所有互動數據文件（如果有），並將其發佈在其公司網站上（如果有）。是的☒ 不是 ☐


用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是小型申報公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人” 和 “小型申報公司” 的定義。（選一個）：
大型加速過濾器
☐
加速過濾器
☒
非加速過濾器
☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。
☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第 12b-2 條）。是的☐沒有 ☒
註冊人表現出色 126,139,161截至2024年4月30日的普通股。


表格 10-Q
季度報告
截至2024年3月31日的季度

目錄
頁面
第一部分財務信息
4
第 1 項。簡明合併財務報表：
4
簡明合併資產負債表（未經審計）
4
簡明合併運營報表（未經審計）
5
綜合收益（虧損）簡明合併報表（未經審計）
6
簡明合併權益表（未經審計）
7
簡明合併現金流量表（未經審計）
8
未經審計的簡明合併財務報表附註
9
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
61
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
87
第 4 項。控制和程序
89
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
90
第 1A 項。風險因素
90
第 2 項。未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券
91
第 3 項。優先證券違約
91
第 4 項。礦山安全披露
91
第 5 項。其他信息
91
第 6 項。展品
92
簽名
93

3

F&G 年金與人壽公司和子公司
簡明的合併資產負債表
（以百萬美元計，股票數據除外）
3月31日
2024		十二月三十一日
2023
（未經審計）
資產
投資：
2024年3月31日和2023年12月31日可供出售的固定期限證券，按公允價值出售，攤銷成本為美元45,792和 $43,601，分別扣除信貸損失備抵金美元33和 $35，分別地
$42,631 $40,419 
按公允價值計算的優先證券381 469 
按公允價值計算的股權證券138 137 
衍生投資1,024 797 
抵押貸款，扣除信貸損失備抵金 $67和 $66分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
5,440 5,336 
對未合併關聯公司的投資（某些公允價值為美元的投資）343和 $285分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日）
3,367 3,071 
其他長期投資634 608 
短期投資263 1,452 
投資總額53,878 52,289 
現金和現金等價物2,372 1,563 
可追回再保險，扣除信貸損失備抵金 $21和 $21分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
10,112 8,960 
善意2,017 1,749 
預付費用和其他資產980 931 
其他無形資產，淨額4,612 4,207 
市場風險收益資產95 88 
應收所得税23 27 
遞延所得税資產345 388 
總資產$74,434 $70,202 
負債和權益
負債：  
合約持有人資金$50,875 $48,798 
未來的保單福利7,441 7,050 
市場風險收益負債425 403 
應付賬款和應計負債2,237 2,011 
應付票據1,748 1,754 
為再保險負債而預扣的資金8,025 7,083 
負債總額$70,751 $67,099 
股權：  
優先股 $0.001面值；授權 25,000,000截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股份；已發行和已發行的股份 5,000,000和 0分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的股票
$— $— 
普通股，$0.001面值；授權 500,000,000截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股份；已發行股份 126,149,030和 126,332,142分別截至2024年3月31日和2023年12月31日；並已發佈 127,177,857和 127,234,902分別截至2024年3月31日和2023年12月31日
— — 
額外的實收資本3,442 3,185 
留存收益2,011 1,926 
累計其他綜合收益（虧損）(1,883)(1,990)
庫存股，按成本計算（1,028,827股票和 902,760截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票）
(24)(18)
F&G Annuities & Life, Inc. 股東權益總額3,546 3,103 
非控股權益137 — 
權益總額3,683 3,103 
負債和權益總額$74,434 $70,202 
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註
4

F&G 年金與人壽公司和子公司
簡明合併運營報表
（美元和百萬股，每股數據除外）
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
（未經審計）
收入：  
人壽保險費和其他費用$718 $365 
利息和投資收益616 519 
自有分銷收入23 — 
已確認的收益和（虧損），淨額212 (15)
總收入1,569 869 
福利和開支：  
保單儲備金的福利和其他變化（調整收益（虧損）（a））1,161 812 
市場風險收益（收益）損失(11)59 
折舊和攤銷123 90 
人事成本66 53 
其他運營費用58 36 
利息支出30 22 
福利和支出總額1,427 1,072 
所得税前收益（虧損）142 (203)
所得税支出（福利）26 (8)
淨收益（虧損）116 (195)
減去：非控股權益1 — 
歸屬於F&G的淨收益（虧損）115 (195)
減去：優先股股息4 — 
歸屬於F&G普通股股東的淨收益（虧損）$111 $(195)
每股收益
基本
歸屬於F&G普通股股東的每股淨收益（虧損），基本$0.90 $(1.56)
稀釋
攤薄後歸屬於F&G普通股股東的每股淨收益（虧損）$0.88 $(1.56)
加權平均流通股數 F&G 普通股，基本基礎124 125 
加權平均已發行F&G普通股，攤薄後130 125 

(a)截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的調整收益（虧損）為美元7百萬和 $ (4）分別為百萬。

見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註
5

F&G 年金與人壽公司和子公司
綜合收益的簡明合併報表
（以百萬計）
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
（未經審計）
淨收益（虧損）$116 $(195)
其他綜合收益（虧損）： 
當前貼現率的變化-未來的保單優惠91 (100)
特定工具信用風險的變化——市場風險收益1 7 
扣除遞延所得税後的投資和其他金融工具的未實現收益2 321 
外幣折算的未實現收益（虧損）(2)1 
淨收益中包含重新分類調整15 41 
其他綜合收入107 270 
綜合收入223 75 
減去：歸屬於非控股權益的全面收益1 — 
歸屬於F&G普通股股東的綜合收益$222 $75 

見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註
6

F&G 年金與人壽公司和子公司
簡明合併權益表
（以百萬計，每股數據除外）
（未經審計）
F&G Annuities & Life, Inc. 股東權益
 優先股普通股額外的實收資本留存收益累計其他綜合收益（虧損）國庫股非控股權益權益總額
餘額，2022 年 12 月 31 日$— $— $3,162 $2,061 $(2,818)$— $— $2,405 
基於股票的薪酬— — 5 — — — — 5 
其他綜合收入— — — — 270 — — 270 
淨收益— — — (195)— — — (195)
餘額，2023 年 3 月 31 日$— $— $3,167 $1,866 $(2,548)$— $— $2,485 
 F&G Annuities & Life, Inc. 股東權益
 優先股普通股額外的實收資本留存收益累計其他綜合收益（虧損）國庫股非控股權益權益總額
餘額，2023 年 12 月 31 日$— $— $3,185 $1,926 $(1,990)$(18)$— $3,103 
收購非控股權益— — — — — — 136 136 
發行優先股— — 250 — — — — 250 
購買的國庫股票— — — — — (6)— (6)
基於股票的薪酬— — 7 — — — — 7 
宣佈的優先股分紅— — — (4)— — — (4)
宣佈的普通股分紅— — — (26)— — — (26)
其他綜合收入— — — — 107 — — 107 
淨收益— — — 115 — — 1 116 
餘額，2024 年 3 月 31 日$— $— $3,442 $2,011 $(1,883)$(24)$137 $3,683 
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註
7

F&G 年金與人壽公司和子公司
簡明的合併現金流量表
（以百萬計）
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
（未經審計）
來自經營活動的現金流： 
淨收益（虧損）$116 $(195)
調整淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金：
折舊和攤銷123 90 
出售投資和其他資產的（收益）虧損和資產減值，淨額8 182 
計入合約持有人賬户餘額的利息/指數貸項513 463 
市場風險收益的變化，淨值(11)59 
遞延保單收購成本和延期銷售激勵措施(311)(251)
向合同持有人收取的死亡率和管理費用(66)(58)
來自未合併關聯公司的分配、投資回報率17 19 
基於股票的薪酬成本7 5 
有限合夥企業淨資產淨值的變化(49)(57)
衍生品、股票和優先證券及其他資產估值的變化，淨額(223)(166)
扣除收購影響後的資產和負債變化：
可追回再保險的變動(22)— 
未來保單福利的變化505 224 
從再保險公司扣留的資金變動940 1,124 
所得税的淨變化20 (13)
其他資產和其他負債的淨變動(33)11 
經營活動提供的淨現金$1,534 $1,437 
來自投資活動的現金流：  
投資證券的銷售、看漲和到期的收益$1,586 $915 
財產和設備增建以及資本化軟件(7)(6)
購買投資證券(3,636)(3,900)
短期投資證券銷售（購買）和到期日的淨收益1,190 785 
扣除所購現金後的其他收購/處置(268)— 
對未合併關聯公司的額外投資(266)(293)
來自未合併關聯公司的分配、投資回報17 91 
用於投資活動的淨現金$(1,384)$(2,408)
來自融資活動的現金流：
借款$— $500 
債務發行成本(5)(10)
淨循環信貸額度（還款）借款— (35)
已支付的普通股股息(26)(25)
購買庫存股(6)— 
發行優先股250 — 
合約持有人賬户存款1,929 2,115 
合約持有人賬户提款(1,483)(950)
融資活動提供的淨現金$659 $1,595 
現金和現金等價物的淨增長809 624 
期初的現金和現金等價物1,563 960 
期末的現金和現金等價物$2,372 $1,584 
見隨附的未經審計的簡明合併財務報表附註
8

F&G 年金與人壽公司和子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
（未經審計）
備註 A — 財務報表的基礎

本報告中列報的中期財務信息未經審計，包括F&G Annuities & Life, Inc.（“FGAL”）及其子公司（統稱為 “我們”、“我們的”、“公司” 或 “F&G”）的賬目，根據美國公認會計原則（“GAAP”）以及第10-Q表和第S-X條例第10條的説明編制。管理層認為，公允列報所需的所有調整均已包括在內。所做的所有調整都是正常的、經常性的。本報告應與我們在2024年2月29日提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告一起閲讀。

業務描述

F&G是富達國家金融公司（紐約證券交易所代碼：FNF）（“FNF”）的多數股權子公司。我們提供保險解決方案，並通過零售渠道和機構市場推銷廣泛的年金和人壽保險產品組合。F&G 有 一報告部分，該部分符合並反映了我們的首席運營決策者（“CODM”）看待和管理業務的方式。對於本10-Q表季度報告中的某些披露，我們選擇根據適用的產品類型、管理層定期審查信息的方式以及公司GAAP財務報表之外的披露的性質對業務進行彙總。

零售分銷渠道產品包括：
•遞延年金包括固定指數年金（“FIA”）、註冊指數掛鈎年金（“RILA”）（統稱為 “指數年金”）和包括多年擔保年金（“MYGA”）在內的固定利率年金，
•即時年金，以及
•指數型萬用壽險（“IUL”）。

機構市場產品包括：
•養老金風險轉移（“PRT”）解決方案，以及
•融資協議，包括融資協議支持票據（“FABN”）和聯邦住房貸款銀行融資協議（“FHLB”）。

最近的事態發展
自有分銷投資

2024 年 1 月 2 日，F&G 收購了 70Roar Joint Venture, LLC（“Roar”）股權的多數股權百分比導致Roar在F＆G的財務報表中合併。Roar通過代理網絡向銀行和經紀交易商批發人壽保險和年金產品。初始對價總額由大約 $ 的現金組成269百萬和美元48百萬的或有對價。根據購買協議的條款，公司已同意以現金支付最高約美元90超過一百萬 三年自Roar實現某些扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“息税折舊攤銷前利潤”）里程碑之日起。

從與保險公司簽訂的合同中獲得的佣金產生的自有分銷收入被視為可變對價。收入在根據合同出售的每份保單的生效之日確認，並在隨附的未經審計的自有分銷收入中扣除相關費用後列報
9

簡明合併運營報表。合併中消除了公司間事務。有關收購 Roar 的更多信息，請參閲註釋 P- 收購。

或有對價以公允價值記錄在未經審計的簡明合併資產負債表中的應付賬款和應計負債中。或有對價公允價值的變動記錄在未經審計的簡明合併運營報表中的其他運營費用中。

未合併的自有分銷投資

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們支付了大約美元50百萬和美元37通過我們未合併的資金自有分銷投資及其關聯公司獲得百萬美元的銷售佣金，收購費用遞延並在隨附的未經審計的簡明合併運營報表的折舊和攤銷中攤銷。

FNF $250百萬股優先股投資

2024 年 1 月 12 日，我們完成了 $250來自FNF的百萬股優先股投資。F&G將使用投資的淨收益來支持其管理資產的增長。根據協議條款，FNF同意投資美元250百萬作為交換 5,000,000F&G 的股票 6.875% A系列強制性可轉換優先股，面值美元。0.001每股，清算優先權為美元50.00每股（“FNF優先股”）。FNF優先股的每股已發行股份將在2027年1月15日當天或之前自動轉換為F＆G普通股。

循環信貸額度

2024年2月16日，F&G修訂並延長了其現有的優先無抵押循環信貸協議（“信貸協議”）。信貸協議的到期日延長了大約 兩年從 2025 年 11 月 22 日到 2027 年 11 月 22 日。總借款可用性從 $ 增加665百萬到美元750百萬。定價和預付款率保持不變。財務契約也基本保持不變。有關修正和延期的更多信息，請參閲註釋 L- 應付票據.

分紅

2024 年 5 月 8 日，我們董事會宣佈季度現金分紅為 $0.85942024年4月15日至2024年7月15日不包括的FNF優先股的每股股息將於2024年7月15日支付給2024年7月1日的FNF優先股紀錄持有者。2024 年 5 月 8 日，我們還宣佈，董事會宣佈季度現金分紅為 $0.21每股普通股將於2024年6月28日支付給截至2024年6月14日的F＆G登記在冊的普通股股東。通常，除非申報和支付FNF優先股的所有優先股股息，否則F&G不會申報或支付任何普通股，否則F&G不會申報或支付任何普通股。

每股收益

未經審計的簡明合併運營報表中列報的每股基本收益（“EPS”）的計算方法是將給定時期內普通股股東可獲得的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。普通股股東可獲得的淨收益是根據歸屬於非控股權益的淨收益、優先股股息（包括已申報的優先股股息）進行調整後的淨收益。在收益為正的時期，攤薄後的每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益除以已發行普通股的加權平均數加上潛在稀釋性證券的假設轉換。在我們確認淨虧損的時期，攤薄後的每股虧損等於每股基本虧損，因為潛在稀釋性證券的假設轉換的影響被認為是反稀釋的。某些限制性股票使用庫存股法，自2024年1月12日起，使用折算法的FNF優先股被視為普通股等價物，用於計算效應稀釋期間的攤薄後每股收益。如果-
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轉換方法假設可轉換優先股在發行期開始或發行日期（如果晚於發行日期）轉換為普通股。

綜合收益（虧損）

我們根據公認會計原則在未經審計的簡明合併綜合收益（虧損）報表中報告綜合收益（虧損）。綜合收益總額定義為一段時間內股東權益的所有變化，但因股東投資和向股東分配而產生的變動除外。雖然總綜合收益（虧損）是一個時期內的活動，主要由該時期的淨收益驅動，但累計其他綜合收益或虧損（“AOCI”）代表截至資產負債表日扣除税款的其他綜合收益的累計餘額。重新歸類為淨收益的金額與我們的投資和其他金融工具的已實現收益（虧損）有關，不包括對未合併關聯公司的投資，幷包含在未經審計的簡明合併運營報表的確認收益和（虧損）中。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，按組成部分劃分的其他綜合收益（虧損）餘額變化如下（以百萬計）。
截至2024年3月31日的三個月
未實現收益
（損失）開啟
投資和
其他財務
樂器，網絡
（不包括
投資於
未合併
附屬公司）		變化
當前折扣率-未來
保單福利		變化
儀器-
特定信貸
風險-市場
風險收益		外幣兑換累計其他綜合收益（虧損）總額
截至2023年12月31日的餘額$(2,479)$573 $(83)$(1)$(1,990)
淨收益中包含的重新分類調整 (a)15 — — — 15 
扣除重新分類後的税前其他綜合收益（虧損）2 115 1 (2)116 
所得税（費用）補助— (24)— — (24)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$(2,462)$664 $(82)$(3)$(1,883)
(a) 扣除所得税優惠後的美元后4截至2024年3月31日的三個月，為百萬美元

截至2023年3月31日的三個月
未實現收益
（損失）開啟
投資和
其他財務
樂器，網絡
（不包括
投資於
未合併
附屬公司）		變化
當前折扣率-未來
保單福利		變化
儀器-
特定信貸
風險-市場
風險收益		外幣轉換 累計其他綜合收益（虧損）總額
截至2022年12月31日的餘額$(3,528)$763 $(49)$(4)$(2,818)
淨收益中包含的重新分類調整 (a)41 — — — 41 
扣除重新分類後的税前其他綜合收益（虧損）408 (127)8 1 290 
所得税（費用）補助(86)27 (2)— (61)
截至2023年3月31日的餘額$(3,165)$663 $(43)$(3)$(2,548)
(a) 扣除美元11截至2023年3月31日的三個月，百萬的所得税優惠

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最近的會計公告

通過的聲明

2023年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了《2023-02年會計準則更新》（“ASU”），《使用比例攤銷法核算税收抵免結構的投資》（新興問題工作組的共識）。本更新中的修正案允許申報實體選擇在滿足某些條件時使用比例攤還法來説明其税收權益投資，無論從哪個税收抵免計劃中獲得所得税抵免。我們按要求於2024年1月1日採用了該標準，未經審計的簡明合併財務報表沒有重大影響。請參閲註釋 H- 所得税以獲取更多信息。

尚未通過的聲明

2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告（主題280）：對應報告的分部披露的改進》。本次更新中的修正案改善了可報告的分部披露要求，主要是通過加強對重要分部支出類別的披露，這些支出類別定期提供給CODM，幷包含在每份報告的細分市場損益衡量標準中。此外，修正案加強了目前每年要求的中期披露要求，澄清了實體可以披露多個分部損益衡量標準的情況，幷包含其他披露要求。此外，修正案要求擁有單一可申報分部的實體現在必須提供主題280中先前要求的所有披露。本更新中的修正是對主題280當前要求的增量修改，不會改變公共實體確定其運營部門、彙總這些運營部門或應用定量閾值來確定其應報告細分市場的方式。增強的分部披露要求追溯適用於財務報表中列報的所有前期。以往各期披露的重大分部支出和其他分部項目金額應基於採用期間確定和披露的重大分部支出類別。本更新中的修正案在2023年12月15日之後的財政年度和2024年12月15日之後開始的過渡期內對所有公共實體有效。允許提前採用，更新必須追溯適用於財務報表中列報的所有期間。我們預計不會盡早採用該標準，並且正在評估其對採用後披露的影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税（主題740）：所得税披露的改進》。本更新中的修正案擴大了每年所需的披露範圍，從而提高了所得税披露的透明度。修正案要求各實體在其税率對賬表中披露有關聯邦、州和國外所得税的其他類別的信息，此外還要提供有關某些類別中高於量化門檻的對賬項目的詳細信息。此外，修正案要求每年披露已繳納的所得税（扣除收到的退款），並根據量化門檻按司法管轄區分類。本更新中的修正案對公共企業實體生效，有效期自2024年12月15日之後的年度內。允許提前採用尚未發佈或尚未可供發行的年度財務報表。修正案應在前瞻性基礎上適用，並允許追溯適用。我們預計不會盡早採用該標準，並且正在評估其對採用後披露的影響。


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備註 B — 金融工具的公允價值

我們對公允價值的衡量基於市場參與者在對資產或負債進行定價時使用的假設，其中可能包括固有風險、對出售或使用資產的限制或不履約風險，其中可能包括我們自己的信用風險。我們估計，交易所價格是市場參與者之間在主要市場出售資產或轉讓負債的有序交易中的價格（“退出價格”），或者在沒有主要市場的情況下該資產或負債的最有利市場，而不是為收購資產或承擔負債而支付的價格（“入場價格”）。我們根據相應估值技術投入的優先順序以及淨資產價值，將按公允價值持有的金融工具分為三級公允價值層次結構。公允價值計量的三級層次結構定義如下：

第 1 級— 價值是衡量之日活躍市場中相同資產和負債的未經調整的報價。

第 2 級— 輸入包括活躍市場中類似資產或負債的報價、願意在非活躍市場中交易的那些人的報價，或在該工具期限內可以觀察到或可以得到市場數據證實的其他投入。此類輸入包括市場利率和波動率、利差和收益率曲線。

第 3 級— 某些投入是不可觀察的（受到很少或根本沒有市場活動的支持），對公允價值衡量具有重要意義。不可觀察的輸入反映了公司對假設市場參與者根據當時情況下可用的最佳信息在報告日確定資產或負債交易價格的最佳估計。

資產淨值（“NAV”） — 某些股票投資是使用資產淨值作為確定公允價值的實際權宜之計來衡量的。此外，我們的未合併關聯公司（主要是有限合夥企業）主要使用權益會計法進行核算，公允價值使用資產淨值作為實際權宜之計來確定。我們的賬面價值反映了未合併子公司財務報表中資產淨值所示的按比例的所有權百分比，如果我們確定資產淨值的計算不符合投資公司的公允價值原則，我們可能會對此進行調整。未合併關聯公司的基礎投資可能有大量不可觀察的投入，其中可能包括但不限於估值模型或貼現現金流模型中應用的可比倍數和加權平均資本成本利率。此外，管理層每季度都會向普通合夥人詢問，以確定自上期財務報表以來是否發生了任何信貸或其他市場事件，以確保任何重大事件都正確包含在本期估值和投資收益中。

在某些情況下，用於衡量公允價值的投入可能屬於公允價值層次結構的不同層次。在這種情況下，投資在公允價值層次結構中的水平基於對公允價值衡量具有重要意義的最低投入水平。我們對特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要判斷，並考慮投資的特定因素。

當決定將資產或負債歸入公允價值層次結構的第三級時，將根據不可觀察的輸入對總體公允價值計量的重要性進行確定。由於某些證券在流動性較低或流動性不足的市場上交易，定價信息有限或根本沒有，因此確定這些證券的公允價值本質上更加困難。除了不可觀察的投入外，第三級公允價值投資還可能包括可觀測成分，這些成分是主動報價或可以向市場來源驗證的組成部分。

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根據前面描述的層次結構彙總，我們經常按公允價值計量的資產和負債如下（以百萬計）：

2024年3月31日
第 1 級第 2 級第 3 級導航公允價值
資產
現金和現金等價物$2,372 $— $— $— $2,372 
可供出售的固定期限證券：
資產支持證券— 7,372 7,736 — 15,108 
商業抵押貸款支持證券— 4,746 12 — 4,758 
企業— 15,491 2,178 — 17,669 
混合動力車99 534 — — 633 
市政當局— 1,486 18 — 1,504 
住宅抵押貸款支持證券— 2,455 4 — 2,459 
美國政府276 — — — 276 
外國政府— 219 5 — 224 
優先證券125 249 7 — 381 
股權證券79 — — 59 138 
衍生投資— 1,015 9 — 1,024 
投資未合併的關聯公司— — 343 — 343 
短期投資254 — 9 — 263 
與再保險相關的嵌入式衍生品，包含在其他資產中— 134 — — 134 
其他長期投資— — 39 39 
市場風險收益資產— — 95 — 95 
按公允價值計算的金融資產總額$3,205 $33,701 $10,455 $59 $47,420 
負債
衍生品：
指數年金/IUL 嵌入式衍生品，包含在合約持有人基金中$— $— $4,679 $— $4,679 
利率互換— — 19 — 19 
或有對價義務— — 57 — 57 
市場風險收益負債— — 425 — 425 
按公允價值計算的金融負債總額$— $— $5,180 $— $5,180 

14

2023年12月31日
第 1 級第 2 級第 3 級導航公允價值
資產
現金和現金等價物$1,563 $— $— $— $1,563 
可供出售的固定期限證券：
資產支持證券— 7,212 7,122 — 14,334 
商業抵押貸款支持證券— 4,392 18 — 4,410 
企業— 14,609 1,970 — 16,579 
混合動力車95 523 — — 618 
市政當局— 1,518 49 — 1,567 
住宅抵押貸款支持證券— 2,421 3 — 2,424 
美國政府261 — — — 261 
外國政府— 210 16 — 226 
優先證券152 310 7 — 469 
股權證券78 — — 59 137 
衍生投資— 740 57 — 797 
投資未合併的關聯公司— — 285 — 285 
短期投資1,444 8 — — 1,452 
與再保險相關的嵌入式衍生品，包含在其他資產中— 152 — — 152 
其他長期投資— — 37 — 37 
市場風險收益資產— — 88 — 88 
按公允價值計算的金融資產總額$3,593 $32,095 $9,652 $59 $45,399 
負債
衍生品：
指數年金/IUL 嵌入式衍生品，包含在合約持有人基金中$— $— $4,258 $— $4,258 
市場風險收益負債— — 403 — 403 
按公允價值計算的金融負債總額$— $— $4,661 $— $4,661 

估值方法

現金和現金等價物

這些工具未經審計的簡明合併資產負債表中報告的賬面金額接近公允價值。

固定期限、優先股和股權證券

我們根據市場參與者在證券定價時使用的假設來衡量證券的公允價值。根據固定到期日、優先股或股票證券的具體特徵選擇最合適的估值方法，然後我們將始終如一地應用估值方法來衡量證券的公允價值。我們的公允價值衡量基於市場方法，該方法利用涉及相同或可比證券的市場交易產生的價格和其他相關信息。市場方法的投入來源包括第三方定價服務、獨立經紀人報價或定價矩陣。我們在估值方法中使用可觀察和不可觀察的輸入。可觀察的輸入包括基準收益率、報告的交易、經紀交易商報價、發行人利差、雙向市場、基準證券、出價、報價和包括市場研究出版物在內的參考數據。此外，還對市場指標以及行業和經濟事件進行監測，當達到特定閾值時，將獲得進一步的市場數據。

對於某些安全類型，可能會使用其他輸入，或者上述某些輸入可能不適用。採用市場方法估值技術的股票證券公允價值計量中使用的重要輸入是可比證券的收益率。收益率的增加或下降將分別導致公允價值衡量標準的降低或提高。對於僅由經紀人報價的證券，做市商或經紀交易商的報價是從公認的市場參與者的來源獲得的。我們相信
15

經紀人報價是根據經紀人報價或略高價格執行的歷史交易可以執行交易的價格。

我們分析第三方估值方法和相關輸入以進行評估，以確定公允價值層次結構中的適當水平。但是，截至2024年3月31日或2023年12月31日，我們沒有調整從第三方收到的價格。

某些股票投資是使用資產淨值作為確定公允價值的實際權宜之計來衡量的。

衍生金融工具

我們的看漲期權、期貨合約和利率互換可以在交易所交易，也可以在場外交易。如果有活躍的交易活動，交易所交易的衍生品通常屬於公允價值層次結構的1級。使用兩種方法對場外衍生品進行估值。當所需的投入可用時，將使用估值定價模型對某些衍生品進行估值，這些定價模型代表如果我們取消或行使衍生品或進入抵消頭寸，我們在資產負債表日預計將獲得或支付的金額。估值模型需要各種輸入，包括使用市場可觀察的投入，包括利率、收益率曲線波動率和其他因素。這些場外交易衍生品通常被歸類為公允價值層次結構的第二級，因為流動性市場中的多數交易，我們可以驗證模型輸入，模型選擇不涉及重大的管理判斷。當估值模型沒有輸入時，某些場外衍生品將使用獨立經紀商報價進行估值，這些報價基於不可觀察的市場數據，歸類為3級。

我們的資金預扣再保險協議中與再保險相關的嵌入式衍生品的公允價值是根據支持從再保險負債中預扣資金的資產的公允價值估算的。資產的公允價值基於類似資產的報價（二級），因此，嵌入式衍生品的公允價值基於市場可觀察的輸入，歸類為二級。

合約持有人基金中包含的指數年金/IUL嵌入式衍生品的公允價值衡量是通過使用期權預算法將市場可觀察到的信息和不可觀察的重大投入相結合來確定的。市場可觀察的輸入是期權和國債利率的市場價值。不可觀察的重要輸入是預算期權成本（即未來時期購買看漲期權為股票指數掛鈎特徵提供資金的預期成本）、退保率、死亡率乘數和非業績利差。將2024年3月31日和2023年12月31日的死亡率乘數應用於2012年個人年金死亡率表。孤立地出現期權市場價值的增加或減少將分別導致公允價值衡量的提高或降低。國庫利率、死亡率乘數、退保率或不良利差的單獨增加或下降將分別導致公允價值衡量值的降低或提高。通常，任何一個不可觀察的輸入的變化都不會直接導致任何其他不可觀察的輸入的變化。

對未合併關聯公司的投資

我們為對未合併關聯公司的某些投資選擇了公允價值期權（“FVO”），因為我們認為這可以更好地將其與對未合併關聯公司的其他投資保持一致，後者使用資產淨值作為確定公允價值的實際權宜之計。使用公允價值期權衡量的投資包含在第三級中，這些投資的公允價值要麼使用關聯公司的息税折舊攤銷前利潤（源自對涉及可比公司的交易的市場分析）的倍數來確定，要麼使用調整後的交易價值，後者考慮了息税折舊攤銷前利潤率、特定時期的收入增長、增長機會和適銷性等衡量標準。公允價值基於關聯公司的財務信息。這些輸入通常被認為是不可觀察的，因為並非所有市場參與者都能獲得這些數據。

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短期投資

這些工具未經審計的簡明合併資產負債表中報告的賬面金額接近公允價值。

其他長期投資

我們持有基金掛鈎票據，該票據規定在到期時根據專用回報基金的實際回報率根據嵌入式衍生品的價值進行額外付款。嵌入式衍生品的公允價值基於不可觀察的輸入，即基金在資產負債表日的資產淨值。嵌入式衍生品類似於基金淨資產價值的看漲期權，行使價為 零因為我們無需在基金掛鈎票據到期時額外付款，以便在到期日獲得基金的資產淨值。Black-Scholes模型將基金的資產淨值確定為看漲期權的公允價值，無論期權定價模型的其他輸入值如何。該基金的資產淨值由基金經理在每個日曆月末提供，代表投資者在資產負債表日撤回投資後將獲得的價值。因此，Black-Scholes模型中使用的關鍵不可觀察的輸入是基金的價值。隨着基金價值的增加或減少，嵌入式衍生品的公允價值將增加或減少。參見附註D中關於可供出售的嵌入式衍生品的進一步討論- 衍生金融工具.

信用掛鈎票據的公允價值基於經紀商報價的加權平均值和貼現現金流分析。貼現現金流方法基於預期的投資組合現金流和反映投資預期的攤銷時間表，並根據投資組合的違約率和回收率以及票據的貼現率的假設進行了調整。票據的公允價值由基金經理在每個季度末提供。

或有對價

或有對價負債使用貼現現金流模型按公允價值計量，該模型採用蒙特卡羅模擬，對每個衡量期和與合同息税折舊攤銷前利潤里程碑相關的每條模擬路徑的估計息税折舊攤銷前利潤進行模擬。蒙特卡羅模擬利用風險調整後的貼現率、波動率假設和無風險利率來評估Roar的息税折舊攤銷前利潤軌跡達到盈利支付所需里程碑的概率。貼現現金流法將基於F&G信用狀況的公司特定貼現率應用於未來的預期利潤支付，以根據模擬的平均結果計算估計的公允價值。見附註N中關於或有考慮的進一步討論- 承諾和意外情況。

市場風險收益（“MRB”）

MRB是使用歸因費用衡量方法按公允價值計量的，其中歸因費用是指向保單持有人收取的明確附加費用，用於支付超額福利。公允價值是使用風險中立的估值方法計算的，基於當前的風險淨額、市場數據、內部和行業經驗以及其他因素。餘額是根據死亡率、全額和部分退保、附加保險金利用率、包括不良業績利差和風險利潤率在內的無風險利率、期權的市場價值和經濟情景等假設計算得出的。至少每年（通常在第三季度）對保單持有人行為假設進行審查，以確定是否有任何修改。見註釋G中關於MRB的進一步討論- 市場風險收益.

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有關截至2024年3月31日和2023年12月31日以公允價值計量的金融工具的重大不可觀測投入的定量信息如下（以百萬計），這些投入不包括內部未開發大量不可觀測定量化投入且公司不容易獲得的資產和負債（主要是使用經紀商報價和某些第三方定價服務進行估值的資產和負債）：
估值技術不可觀察的輸入範圍（加權平均值）
公允價值為
2024年3月31日2024年3月31日
資產
資產支持證券$89 第三方估值折扣率
5.27% - 6.54%
(6.03%)
商業抵押貸款支持證券1 第三方估值 折扣率
6.90% - 7.84%%
(7.22%)
企業760 第三方估值 折扣率
4.16% - 12.87%
(7.06%)
住宅抵押貸款支持證券3 第三方估值 折扣率
5.64% - 5.64%
(5.64%)
外國政府5 第三方估值 折扣率
6.77% - 6.77%
(6.77%)
投資未合併的關聯公司343 市場可比公司分析息税折舊攤銷前利潤
14.1x - 20.2x
 (16.0x)
調整後的交易價值不適用
不適用
其他長期投資：
可供出售的嵌入式衍生品30 布萊克·斯科爾斯模特AnchorPath 基金的市場價值
100.00%
市場風險收益資產95折扣現金流死亡率
100.00% - 100.00%
(100.00%)
退保率
0.25% - 10.00%
(5.13%)
部分提款率
2.00% - 20.41%%
(2.50%)
非績效利差
0.35% - 1.02%%
(0.87%)
GMWB 利用率
50.00% - 60.00%
(50.81%)
按公允價值計算的金融資產總額 (a)$1,326 
18

估值技術不可觀察的輸入範圍（加權平均值）
公允價值為
2024年3月31日2024年3月31日
負債
衍生品：
指數年金/IUL 嵌入式衍生品，包含在合約持有人基金中$4,679 折扣現金流期權的市場價值
0.00% - 24.11%
(3.52%)
死亡率乘數
100.00% - 100.00%
(100.00%)
退保率
0.25% - 70.00%
(6.80%)
部分提款
2.00% - 35.71%
(2.74%)
非績效利差
0.35% - 1.02%
(0.87%)
期權成本
0.07% - 5.70%
(2.47%)
或有考慮57 折扣現金流風險調整後折現率
13.50% - 13.50%
(13.50%)
息税折舊攤銷前利潤
35.00% - 35.00%
(35.00%)
交易對手摺扣率
7.00% - 7.00%
(7.00%)
市場風險收益負債425 折扣現金流死亡率
100.00% - 100.00%
(100.00%)
退保率
0.25% - 10.00%
(5.13%)
部分提款率
2.00% - 20.41%
(2.50%)
非績效利差
0.35% - 1.02%
(0.87%)
GMWB 利用率
50.00% - 60.00%
(50.81%)
按公允價值計算的金融負債總額 (a)$5,161 
(a) 美元資產9,129百萬美元和負債為美元19上表的相應總額中不包括內部沒有開發出大量不可觀察的定量投入，也沒有為公司隨時提供的（主要是那些使用經紀人報價和某些第三方定價服務進行估值的投入）。

19

估值技術不可觀察的輸入範圍（加權平均值）
公允價值為
2023年12月31日2023年12月31日
資產
資產支持證券$57 第三方估值折扣率
5.09% - 6.95%
(6.00%)
企業787 第三方估值折扣率
0.00% - 12.87%
(6.91%)
市政當局32 第三方估值折扣率
6.25% - 6.25%
(6.25%)
住宅抵押貸款支持證券3 第三方估值折扣率
5.46% - 5.46%
(5.46%)
外國政府16 第三方估值折扣率
6.94% - 7.68%
(7.45%)
投資未合併的關聯公司285 市場可比公司分析息税折舊攤銷前利潤
4.4x - 31.8x
(23.2x)
其他長期投資：
可供出售的嵌入式衍生品28 布萊克·斯科爾斯模特基金的市場價值
100.00%
市場風險收益資產88 折扣現金流死亡率
100.00% - 100.00%
(100.00%)
退保率
0.25% - 10.00%
(5.22%)
部分提款率
0.00% - 23.26%
(2.50%)
非績效利差
0.38% -1.10%
(0.96%)
GMWB 利用率
50.00% -60.00%
(50.81%)
按公允價值計算的金融資產總額 (a)$1,296 
負債
衍生品：
指數年金/IUL 嵌入式衍生品，包含在合約持有人基金中$4,258 折扣現金流期權的市場價值
0.00% - 18.93%
(2.63%)
死亡率乘數
100.00% - 100.00%
(100.00%)
退保率
0.25% - 70.00%
(6.83%)
部分提款
2.00% - 34.48%
(2.74%)
非績效利差
0.38% - 1.10%
(0.96%)
期權成本
0.07% - 5.48%
(2.38%)
市場風險收益負債403 折扣現金流死亡率
100.00% - 100.00%
(100.00%)
退保率
0.25% - 10.00%
(5.22%)
部分提款率
0.00% - 23.26%
(2.50%)
非績效利差
0.38% - 1.10%
(0.96%)
GMWB 利用率
50.00% -60.00%
(50.81%)
按公允價值計算的金融負債總額$4,661 
(a) 美元資產8,356上表中不包括內部沒有開發出大量不可觀察的定量投入，公司也無法輕易獲得的百萬美元（主要是那些使用經紀人報價和某些第三方定價服務估值的投入）。
20

下表彙總了公司按公允價值記賬並歸類為公允價值層次結構第三級的金融工具的變化 三截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的月份（以百萬計）。以下損益可能包括公允價值的變動，部分原因是作為估值方法組成部分的可觀測投入。
截至2024年3月31日的三個月
初始餘額
週期的		總收益（虧損）購買銷售定居點淨轉入（出）出
第 3 級 (a)		年底餘額
時期		包括OCI在內的未實現收益（虧損）的變化
包含在
收益		包含在 AOCI 中
資產
可供出售的固定期限證券：
資產支持證券$7,122 $(12)$104 $762 $(19)$(202)$(19)$7,736 $104 
商業抵押貸款支持證券18 — — 1 — — (7)12 — 
企業1,970 — 13 217 — (22)— 2,178 13 
市政當局49 — 1 — (32)— — 18 1 
住宅抵押貸款支持證券3 — — 1 — — — 4 — 
外國政府16 — — — — (11)— 5 
優先證券7 — — — — — — 7 — 
利率互換57 (48)— — — — — 9 — 
投資未合併的關聯公司285 58 — — — — — 343 — 
短期投資— — — 9 — — — 9 — 
其他長期投資：
可供出售的嵌入式衍生品27 — 3 — — — — 30 3 
信用掛鈎票據10 — — — — (1)— 9 — 
按第三級公允價值計算的資產小計$9,564 $(2)$121 $990 $(51)$(236)$(26)$10,360 $121 
市場風險收益資產 (b)88 95 
按第 3 級公允價值計算的總資產$9,652 $10,455 
負債
指數年金/IUL 嵌入式衍生品，包含在合約持有人基金中$4,258 $200 $— $288 $— $(67)$— $4,679 $— 
利率互換— 19 — — — — — 19 — 
或有考慮 (c)— 9 — 48 — — — 57 
按第三級公允價值計算的負債小計$4,258 $228 $— $336 $— $(67)$— $4,755 $— 
市場風險收益負債 (b)403 425 
按第三級公允價值計算的負債總額
$4,661 $5,180 
(a) 在截至2024年3月31日的三個月中，3級的淨轉賬僅限於2級。
(b) 參見附註G- 市場風險收益用於淨市場風險收益資產和負債的展期活動。
(c) Roar交易中記錄的初始或有對價包含在上表的採購中。請參閲註釋 P- 收購 瞭解更多信息。
21

截至 2023 年 3 月 31 日的三個月
初始餘額
週期的		總收益（虧損）購買銷售定居點
淨轉入（出）出
第 3 級 (a)
年底餘額
時期		OCI 中包含的未實現變動
包含在
收益		包含在 AOCI 中
資產
可供出售的固定期限證券：
資產支持證券$6,263 $(8)$18 $416 $(83)$(235)$(71)$6,300 $18 
商業抵押貸款支持證券37 — 1 12 — — (21)29 1 
企業1,427 (1)(23)134 — (5)— 1,532 (23)
市政當局29 — 3 — — — — 32 3 
住宅抵押貸款支持證券302 1 8 8 — (8)(299)12 8 
外國政府16 — — — — — — 16 — 
投資未合併的關聯公司23 — — 84 — — — 107 — 
短期投資 — — — 23 — — — 23 — 
其他長期投資：
可供出售的嵌入式衍生品23 — 2 — — — — 25 2 
信用掛鈎票據15 — — — — (2)— 13 — 
應收擔保借款10 — — — — — — 10 — 
按第三級公允價值計算的資產小計$8,145 $(8)$9 $677 $(83)$(250)$(391)$8,099 $9 
市場風險收益資產 (b)117 106 
按第 3 級公允價值計算的總資產$8,262 $8,205 
負債
指數年金/IUL 嵌入式衍生品，包含在合約持有人基金中$3,115 $385 $— $96 $— $(27)$— $3,569 $— 
按第三級公允價值計算的負債小計$3,115 $385 $— $96 $— $(27)$— $3,569 $— 
市場風險收益負債 (b)282 324 
按第三級公允價值計算的負債總額
$3,397 $3,893 
(a)在截至2023年3月31日的三個月中，從3級轉出的淨轉入額為2級。
(b)請參閲註釋 G- 市場風險收益用於淨市場風險收益資產和負債的展期活動。

非按公允價值計入的金融工具的估值方法和相關投入

以下討論概述了用於確定我們未按公允價值計值的金融工具的公允價值的方法和假設。要制定這些用於衡量公允價值的假設，需要做出大量的判斷。因此，所顯示的估計數不一定代表我們所有金融工具在一次性當前市場交易所將實現的金額。

22

抵押貸款

抵押貸款的公允價值是根據內部信用評級、到期日和未來收入使用貼現現金流法確定的。這種基於收益的方法來自我們的第三方供應商。信譽良好的抵押貸款的內部評級基於房產類型、地點、市場狀況、入住率、還本付息覆蓋範圍、貸款價值比、租賃質量、借款人和付款記錄。在公允價值層次結構中，用於衡量我們的抵押貸款公允價值的輸入被歸類為第三級。

對未合併關聯公司的投資

對未合併關聯公司投資的公允價值主要是使用資產淨值作為實際權宜之計來確定的。收入的確認和賬面金額的調整被推遲了，因為相關財務報表是從普通合夥人那裏獲得的，通常延遲一到三個月。

保單貸款（包含在其他長期投資中）

保單貸款按未付本金餘額列報，並由基礎保險單的現金退保價值全額抵押。保單貸款的賬面價值接近公允價值，在公允價值層次結構中被歸類為第三級。

公司擁有的人壽保險

公司擁有的人壽保險（“COLI”）是一項人壽保險計劃，用於為某些員工福利費用提供資金。COLI的公允價值基於可變現淨值，通常是現金退還價值。COLI 在公允價值層次結構中被歸類為第 3 級。

投資合同

投資合同包括延期年金（指數年金和固定利率年金）、IUL保單、融資協議和PRT以及沒有人壽意外開支的即時年金合同。合約持有人基金中包含的指數年金/IUL 嵌入式衍生品不包括在內，因為它們是按公允價值記賬的。延期年金（指數年金和固定利率年金）和IUL合約的公允價值基於其現金退保價值（即公司為清償負債而產生的成本），因為這些合約的發行通常沒有年化日期。融資協議、PRT和不包含人壽意外開支的即時年金合同的公允價值是通過使用截至相應報告日的最新收益率曲線和國債利差計算出新的公允價值利率得出的。公司沒有被要求也沒有估計涉及重大死亡或發病風險的合同下的負債的公允價值，因為這些負債屬於保險合同的定義，保險合同是要求披露公允價值的金融工具的例外情況。

其他

亞特蘭大聯邦住房貸款銀行（“FHLB”）普通股按成本記賬，成本約為公允價值。FHLB普通股的賬面金額代表其可以賣回FHLB的價值，在層次結構中被歸類為二級。

債務

美元的公允價值345其本金總額為百萬 7.95% F&G 票據，美元500其本金總額為百萬 7.40優先票據百分比和美元550百萬其本金總額 5.50優先票據百分比基於信用風險和期限相似的債務的市場報價。用於衡量這些債務公允價值的輸入導致公允價值層次結構中的二級分類。

23

循環信貸額度的賬面價值接近公允價值，因為該利率與我們目前在類似條件下可以借款的利率相似。因此，循環信貸額度的公允價值被列為二級衡量標準。

下表根據先前描述的公允價值層次結構（以百萬計）彙總了未經審計的簡明合併資產負債表中按公允價值以外的金額記賬的金融工具的賬面價值和估計公允價值。
2024年3月31日
第 1 級第 2 級第 3 級導航估計公允價值總額賬面金額
資產
FHLB 普通股$— $138 $— $— $138 $138 
商業抵押貸款— — 2,229 — 2,229 2,550 
住宅抵押貸款— — 2,590 — 2,590 2,890 
對未合併關聯公司的投資— — 6 3,018 3,024 3,024 
政策貸款— — 78 — 78 78 
公司擁有的人壽保險— — 379 — 379 379 
總計
$— $138 $5,282 $3,018 $8,438 $9,059 
負債
投資合同，包含在合同持有人基金中$— $— $41,488 $— $41,488 $46,194 
債務— 1,783 — — 1,783 1,748 
總計
$— $1,783 $41,488 $— $43,271 $47,942 

2023年12月31日
第 1 級第 2 級第 3 級導航估計公允價值總額賬面金額
資產
FHLB 普通股$— $138 $— $— $138 $138 
商業抵押貸款— — 2,253 — 2,253 2,538 
住宅抵押貸款— — 2,545 — 2,545 2,798 
對未合併關聯公司的投資— — 7 2,779 2,786 2,786 
政策貸款— — 71 — 71 71 
公司擁有的人壽保險— — 362 — 362 362 
總計
$— $138 $5,238 $2,779 $8,155 $8,693 
負債
投資合同，包含在合同持有人基金中$— $— $40,229 $— $40,229 $44,540 
債務— 1,777 — — 1,777 1,754 
總計
$— $1,777 $40,229 $— $42,006 $46,294 

對於使用資產淨值的投資，除了獲得普通合夥人的批准外，我們對清算這些投資頭寸的能力沒有任何重大限制，我們也不認為清算時獲得的價格可能低於資產淨值。

我們在每個報告期審查公允價值層次結構分類。估值屬性的可觀察性的變化可能導致某些金融資產或負債的重新分類。此類改敍列為在發生變動的報告期內按初始公允價值轉入和調出第三級或在其他職等之間調入和調出。第三級的轉入和轉出與主要定價來源的變化以及用於確定公允價值的外部信息的可觀察性的變化有關。

24

備註 C — 投資
我們在固定期限證券中的投資被指定為可供出售證券（“AFS”），按公允價值入賬，扣除預期信貸損失備抵後，未實現損益包含在AOCI中，扣除遞延所得税。我們的優先和股權證券投資按公允價值記賬，未實現的損益包含在淨收益中。 公司的合併投資彙總如下（以百萬計）：
2024年3月31日
攤銷成本預期信用損失備抵金未實現收益總額未實現虧損總額公允價值
AFS 證券
資產支持證券$15,247 $(11)$280 $(408)$15,108 
商業抵押貸款支持證券4,980 (21)38 (239)4,758 
企業20,086 — 126 (2,543)17,669 
混合動力車667 — 4 (38)633 
市政當局1,724 — 11 (231)1,504 
住宅抵押貸款支持證券2,545 (1)31 (116)2,459 
美國政府276 — 2 (2)276 
外國政府267 — — (43)224 
AFS 證券總額$45,792 $(33)$492 $(3,620)$42,631 
2023年12月31日
攤銷成本預期信用損失備抵金未實現收益總額未實現虧損總額公允價值
AFS 證券
資產支持證券$14,623 $(11)$191 $(469)$14,334 
商業抵押貸款支持證券4,732 (22)23 (323)4,410 
企業18,780 — 178 (2,379)16,579 
混合動力車668 — 3 (53)618 
市政當局1,776 — 14 (223)1,567 
住宅抵押貸款支持證券2,501 (2)29 (104)2,424 
美國政府258 — 4 (1)261 
外國政府263 — 2 (39)226 
AFS 證券總額$43,601 $(35)$444 $(3,591)$40,419 

截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司持有美元69百萬和美元47在超過十二個月的時間內不產生收入的投資分別為100萬項。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的應計應收利息餘額為美元512百萬和美元469分別為百萬。應計應收利息歸類為未經審計的簡明合併資產負債表中的預付費用和其他資產。

根據我們的FHLB協議，支持融資協議負債的投資作為抵押品質押，以擔保FHLB融資協議的負債，我們不能用於一般用途。抵押品投資的公允價值為美元4,518百萬和美元4,345截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。

25

按合同到期日分列的固定期限證券的攤銷成本和公允價值（如適用）如下所示（以百萬計）。實際到期日可能與合同到期日不同，因為發行人可能有權提款或預付債務。
2024年3月31日2023年12月31日
攤銷成本公允價值攤銷成本公允價值
企業、非結構化混合股票、市政和美國政府證券：
在一年或更短的時間內到期$404 $393 $383 $374 
一年到五年後到期3,700 3,614 3,207 3,129 
五年到十年後到期3,492 3,333 2,822 2,680 
十年後到期15,424 12,966 15,333 13,068 
小計23,020 20,306 21,745 19,251 
規定定期付款的其他證券：
資產支持證券15,247 15,108 14,623 14,334 
商業抵押貸款支持證券4,980 4,758 4,732 4,410 
住宅抵押貸款支持證券2,545 2,459 2,501 2,424 
小計22,772 22,325 21,856 21,168 
固定到期 AFS 證券總額$45,792 $42,631 $43,601 $40,419 

當前預期信用損失備抵金

我們會定期審查AFS證券是否出現我們認為與信用相關的公允價值的下降。對於我們的固定到期證券，在確定我們的未實現虧損是否與信用有關，如果是，則確定信用損失的規模時，我們通常會考慮以下因素：
•公允價值在多大程度上低於攤銷成本基礎；
•價值下降的原因（信貸事件、貨幣或利率相關，包括一般信貸利差擴大）；
•發行人的財務狀況和近期前景（包括髮行人當前的信用評級以及根據發行人的財務實力全額收回本金的可能性）；
•標的抵押品的當前拖欠和不良資產；
•預期的未來違約率；
•按年份、地理區域、行業集中度或房地產類型劃分的抵押品價值；
•截至資產負債表之日，與發放相比的從屬級別或其他信用增強；以及
•合同和監管現金義務以及發行人履行此類義務的計劃。

當使用上述因素確定未實現虧損的一部分與信貸有關時，我們將確認處於未實現虧損狀況的固定期限證券的當前預期信用損失備抵額。我們使用貼現現金流模型來衡量信用損失，該模型利用單一最佳的現金流估計，而確認的信用損失僅限於證券的未實現損失總額（即公允價值下限）。現金流使用債券購買時的隱含收益率以及資產和抵押貸款支持證券以及浮動利率證券的當前賬面收益率進行貼現。我們在未經審計的簡明合併運營報表中的已確認收益和（虧損）中確認預期的信貸損失，並抵消了AOCI中確認的非信貸減值金額。我們不根據應計投資收益來衡量信用損失補貼，因為當出現可收款性問題時，我們會通過利息和投資收益註銷應計利息。

在確定是否需要註銷證券的攤銷成本時，我們會考慮以下因素：
•我們認為與證券相關的款項已無法收回；
•我們打算出售證券；或
•在復甦之前，我們很可能會被要求出售證券。
26


如果我們打算出售固定到期證券，或者很可能需要在收回攤銷成本基礎之前出售該證券，並且該證券的公允價值低於攤銷成本，我們將按當前公允價值減記該證券，扣除先前確認為預期信用損失補貼的任何金額，扣除相應的未經審計的簡明合併報表中的確認收益和（虧損）操作。如果我們不打算出售固定到期證券，或者很可能不要求我們在收回固定期限證券的攤銷成本基礎之前出售固定到期證券，但認為與證券相關的金額無法收回，則視為已發生減值，攤銷成本減記為估計的回收價值，並扣除先前確認為預期信用損失備抵的任何金額，計入確認收益和（虧損）)，不計入隨附的未經審計的簡明合併報告運營報表。未實現虧損的剩餘部分存放在隨附的未經審計的簡明合併權益表中的其他綜合收益中。

按投資類別彙總的AFS證券預期信用損失備抵金的活動如下（以百萬計）：
截至2024年3月31日的三個月
補充削減
期初餘額對於先前未記錄損失的證券的信用損失
對於計為PCD金融資產的已購證券的初始信貸損失 (a)
（增加）減少先前減值證券的備抵額對於在此期間出售的證券對於在收回攤銷成本基礎之前打算/要求出售的證券從津貼中扣除的註銷追回先前註銷的款項期末餘額
AFS 證券
資產支持證券$(11)$(1)$— $1 $— $— $— $— $(11)
商業抵押貸款支持證券(22)— — 1 — — — — (21)
住宅抵押貸款支持證券(2)— — 1 — — — — (1)
AFS 證券總額$(35)$(1)$— $3 $— $— $— $— $(33)

截至2023年3月31日的三個月
補充削減
期初餘額對於先前未記錄損失的證券的信用損失
對於計為PCD金融資產的已購證券的初始信貸損失 (a)
（增加）減少先前減值證券的備抵額對於在此期間出售的證券對於在收回攤銷成本基礎之前打算/要求出售的證券從津貼中扣除的註銷追回先前註銷的款項期末餘額
AFS 證券
資產支持證券$(8)$(7)$— $5 $— $— $— — $(10)
商業抵押貸款支持證券(1)— — 1 — — — — — 
企業(15)— — — 15 — — — — 
住宅抵押貸款支持證券(7)— — 1 — — — — (6)
AFS 證券總額$(31)$(7)$— $7 $15 $— $— $— $(16)
(a) 購買的信貸惡化金融資產（“PCD”）
PCD是以折扣價購買的AFS證券，其中部分折扣可歸因於信貸。這些證券的信用損失補貼是自收購之日起計算的，初始補貼用於增加攤銷成本。曾經有 不在截至2024年3月31日的三個月內或截至2023年12月31日的年度內購買PCD AFS證券。
27


截至2024年3月31日和2023年12月31日，AFS證券的公允價值和未實現虧損總額，不包括帶有預期信用損失備抵的未實現虧損狀況的證券，按投資類別和低於攤銷成本的公允價值期限合計如下（百萬美元）：
2024年3月31日
少於 12 個月12 個月或更長時間總計
公允價值未實現總額
損失		公允價值未實現總額
損失		公允價值未實現總額
損失
AFS 證券
資產支持證券$1,558 $(41)$4,568 $(358)$6,126 $(399)
商業抵押貸款支持證券429 (7)2,043 (202)2,472 (209)
企業3,393 (128)10,186 (2,415)13,579 (2,543)
混合動力車71 (2)464 (36)535 (38)
市政當局333 (50)900 (181)1,233 (231)
住宅抵押貸款支持證券505 (9)685 (99)1,190 (108)
美國政府160 (1)9 (1)169 (2)
外國政府25 (1)145 (42)170 (43)
AFS 證券總額
$6,474 $(239)$19,000 $(3,334)$25,474 $(3,573)
處於未實現虧損頭寸少於十二個月的AFS總數1,213 
處於未實現虧損頭寸十二個月或更長時間的AFS證券總數2,550
處於未實現虧損頭寸的AFS證券總數 3,763 
2023年12月31日
少於 12 個月12 個月或更長時間總計
公允價值未實現總額
損失		公允價值未實現總額
損失		公允價值未實現總額
損失
AFS 證券
資產支持證券$1,707 $(56)$5,835 $(404)$7,542 $(460)
商業抵押貸款支持證券798 (53)1,916 (234)2,714 (287)
企業2,273 (128)9,779 (2,251)12,052 (2,379)
混合動力車60 (2)483 (51)543 (53)
市政當局392 (48)884 (174)1,276 (222)
住宅抵押貸款支持證券334 (5)660 (89)994 (94)
美國政府5 — 9 (1)14 (1)
外國政府25 (1)145 (38)170 (39)
AFS 證券總額
$5,594 $(293)$19,711 $(3,242)$25,305 $(3,535)
處於未實現虧損頭寸少於十二個月的AFS證券總數927
處於未實現虧損頭寸十二個月或更長時間的AFS證券總數2,602
處於未實現虧損頭寸的AFS證券總數 3,529 

我們確定，與收購FNF或稍後購買證券時的國債利率相比，未實現的虧損是由較高的國債利率造成的。對於截至2024年3月31日處於未實現虧損狀況的證券，我們的預期信用損失備抵額為美元33百萬。我們相信我們的未實現虧損狀況 不截至2024年3月31日，錄得的預期信用損失備抵主要歸因於利率上升、短期流動性不足和其他宏觀經濟不確定性，而不是發行人特定的信貸問題。


28

抵押貸款
我們的抵押貸款由商業和住宅物業抵押。
商業抵押貸款

商業抵押貸款（“CML”）的代表性約為 5截至2024年3月31日和2023年12月31日，佔我們總投資的百分比。我們投資組合中的抵押貸款通常由高質量的商業第一留置權和夾層房地產貸款組成。抵押貸款主要用於創收房產，包括工業地產、零售建築、多户住宅和辦公樓。我們按地理區域和房地產類型分散我們的CML投資組合，以降低集中風險。我們會根據當前的相關信息持續評估CML，以確保物業表現保持一致和可接受的水平，從而為相關債務提供擔保。 按財產類型和地理區域分列的CML、估值補貼總額的分配情況見下表（百萬美元）：
2024年3月31日2023年12月31日
總賬面價值佔總數的百分比總賬面價值佔總數的百分比
房產類型:
酒店$18 1 %$18 1 %
工業617 24 %616 24 %
混合用途11 — %11 — %
多家庭1,012 39 %1,012 40 %
辦公室315 13 %316 13 %
零售101 4 %102 4 %
學生住房83 3 %83 3 %
其他406 16 %392 15 %
CML 總額，估值補貼總額
2,563 100 %2,550 100 %
預期信用損失備抵金(13)(12)
CML 總額，扣除估值補貼
$2,550 $2,538 
美國地區：
東北中部$104 4 %$151 6 %
東南中部75 3 %75 3 %
中大西洋354 14 %354 14 %
山386 15 %352 14 %
新英格蘭92 3 %168 6 %
太平洋765 30 %766 30 %
南大西洋618 24 %563 22 %
中西北部21 1 %4 — %
中西南部148 6 %117 5 %
CML 總額，估值補貼總額
2,563 100 %2,550 100 %
預期信用損失備抵金(13)(12)
CML 總額，扣除估值補貼
$2,550 $2,538 








29

截至2024年3月31日和2023年12月31日，按貸款年限和扣款（按發放年份）分列的CML如下，估值補貼總額（百萬美元）：
2024年3月31日
按發放年份分列的攤銷成本
20242023202220212020優先的總計
當前（逾期不到 30 天）$35 $214 $288 $1,256 $513 $257 $2,563 
逾期 30-89 天— — — — — — — 
逾期 90 天或更長時間— — — — — — — 
CML 總數$35 $214 $288 $1,256 $513 $257 $2,563 
充電 $— $— $— $— $— $— $— 

2023年12月31日
按發放年份分列的攤銷成本
20232022202120202019優先的總計
當前（逾期不到 30 天）$213 $288 $1,256 $512 $— $259 $2,528 
逾期 30-89 天— — — — — — — 
逾期 90 天或更長時間— — — — — — — 
CML 總數 (a) $213 $288 $1,256 $512 $— $259 $2,528 
充電 $— $— $— $— $— $3 $— $— $3 $3 
(a) 不包括攤銷成本和估計公允價值為美元的在建貸款22百萬。

貸款與價值（“LTV”）和還本付息覆蓋率（“DSC”）是通常用於評估抵押貸款風險和質量的衡量標準。LTV比率以貸款金額相對於標的財產價值的百分比表示。LTV比率超過100％表示未償貸款金額超過標的抵押品。根據最近收到的財務報表，DSC比率以房地產淨收入佔其還本付息付款的百分比表示。DSC比率低於1.00表示物業的運營產生的收入不足以償還債務。我們將我們的 DSC 比率標準化為 25 年就我們的一般貸款補貼評估而言，還款期。

下表按LTV和DSC比率類別列出了CML的入賬投資，以及按指定的貸款價值比率、估值準備金總額估算的公允價值（以百萬美元計）:
還本付息覆蓋率總金額佔總數的百分比估計公允價值佔總數的百分比
>1.251.00 - 1.25
2024年3月31日
LTV 比率：
低於 50.00%$479 $— $14 $493 19 %$477 21 %
50.00% 到 59.99%864 — — 864 34 %754 34 %
60.00% 到 74.99%1,134 57 — 1,191 46 %983 44 %
75.00% 到 84.99%— 6 9 15 1 %15 1 %
CML 總數$2,477 $63 $23 $2,563 100 %$2,229 100 %
2023年12月31日
LTV 比率：
低於 50.00%$519 $4 $10 $533 21 %$510 23 %
50.00% 到 59.99%764 — — 764 30 %679 30 %
60.00% 到 74.99%1,160 56 — 1,216 48 %1,028 46 %
75.00% 到 84.99%— 6 9 15 1 %14 1 %
CML 總數 (a)$2,443 $66 $19 $2,528 100 %$2,231 100 %
(a) 不包括攤銷成本和估計公允價值為美元的在建貸款22百萬。
30

2024年3月31日
按發放年份分列的攤銷成本
20242023202220212020優先的總計
LTV 比率：
低於 50.00%$35 $86 $17 $77 $156 $122 $493 
50.00% 到 59.99%— 53 149 292 235 135 864 
60.00% 到 74.99%— 69 113 887 122 — 1,191 
75.00% 到 84.99%— 6 9 — — — 15 
CML 總數$35 $214 $288 $1,256 $513 $257 $2,563 
DSCR
大於 1.25 倍$35 $154 $276 $1,256 $513 $243 $2,477 
1.00x-1.25x— 60 3 — — — 63 
小於 1.00 倍— — 9 — — 14 23 
CML 總數$35 $214 $288 $1,256 $513 $257 $2,563 

2023年12月31日
按發放年份分列的攤銷成本
20232022202120202018優先的總計
LTV 比率：
低於 50.00%$85 $17 $77 $232 $— $122 $533 
50.00% 到 59.99%53 149 267 158 — 137 764 
60.00% 到 74.99%69 113 912 122 — — 1,216 
75.00% 到 84.99%6 9 — — — — 15 
CML 總數 (a)$213 $288 $1,256 $512 $— $259 $2,528 
DSCR
大於 1.25 倍$154 $276 $1,256 $512 $— $245 $2,443 
1.00x-1.25x59 3 — — — 4 66 
小於 1.00 倍— 9 — — — 10 19 
CML 總數 (a)$213 $288 $1,256 $512 $— $259 $2,528 
(a) 不包括攤銷成本和估計公允價值為美元的在建貸款22百萬。

當抵押貸款逾期超過30天時，我們將該抵押貸款認定為拖欠貸款。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我們有 不拖欠本金或利息支付的CML，如上面的風險評級敞口表所示。

31

住宅抵押貸款
住宅按揭貸款（“RML”）的代表性約為 5截至2024年3月31日和2023年12月31日，佔我們總投資的百分比。我們的RML是封閉式的，用於攤銷貸款和 100百分比的房產位於美國。我們按州分散我們的RML投資組合，以降低集中風險。 按集中度最高至最低的州劃分的RML分配情況反映在下表中，即估值補貼總額（百萬美元）：
2024年3月31日
攤銷成本佔總數的百分比
美國州：
佛羅裏達$164 5 %
加利福尼亞142 5 %
所有其他州 (a)2,638 90 %
按揭貸款總額，估值補貼總額2,944 100 %
預期信用損失備抵金(54)
扣除估值補貼後的住宅貸款總額
$2,890 
(a) 截至2024年3月31日，每個州的個人濃度等於或小於5％。

2023年12月31日
攤銷成本佔總數的百分比
美國州：
佛羅裏達$163 6 %
紐約129 5 %
德州129 5 %
所有其他州 (a)2,431 84 %
按揭貸款總額，估值補貼總額2,852 100 %
預期信用損失備抵金(54)
扣除估值補貼後的住宅貸款總額
$2,798 
(a) 截至2023年12月31日，每個州的個人濃度等於或小於5％。

RML的主要信貸質量指標是績效貸款還是不良貸款。我們將不良住宅抵押貸款定義為逾期90天或以上或處於非應計狀態的按月評估的住宅抵押貸款。 截至2024年3月31日和2023年12月31日，RML的信貸質量如下（百萬美元）：
2024年3月31日2023年12月31日
績效指標：攤銷成本佔總數的百分比攤銷成本佔總數的百分比
表演$2,878 98 %$2,795 98 %
不履行職責66 2 %57 2 %
按揭貸款總額，估值補貼總額2,944 100 %2,852 100 %
預期貸款損失備抵金(54)— %(54)— %
扣除估值補貼後的住宅貸款總額$2,890 100 %$2,798 100 %

有 不在截至2024年3月31日的三個月或截至2023年12月31日的年度中，RML記錄的扣款。 截至2024年3月31日和2023年12月31日，按貸款年限（按發放年份）分列的RML如下，估值補貼總額（以百萬計）：
2024年3月31日
按發放年份分列的攤銷成本
20242023202220212020優先的總計
當前（逾期不到 30 天）$56 $402 $984 $874 $185 $361 $2,862 
逾期 30-89 天— 1 2 3 6 4 16 
逾期 90 天或更長時間— 1 11 18 12 24 66 
RML 抵押貸款總額$56 $404 $997 $895 $203 $389 $2,944 
32

2023年12月31日
按發放年份分列的攤銷成本
20232022202120202019優先的總計
當前（逾期不到 30 天）$373 $985 $854 $192 $183 $192 $2,779 
逾期 30-89 天— 4 7 3 — 2 16 
逾期 90 天或更長時間— 6 16 13 21 1 57 
RML 抵押貸款總額$373 $995 $877 $208 $204 $195 $2,852 
    截至2024年3月31日和2023年12月31日，按攤銷成本分列的非應計貸款如下（以百萬計）：
非應計貸款的攤銷成本2024年3月31日2023年12月31日
住宅抵押貸款：$66 $57 
商業抵押貸款：— — 
非應計抵押貸款總額$66 $57 

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，非應計融資應收賬款的非物質利息收入已確認。

我們的政策是停止對拖欠90天或更長時間的貸款計提利息。對於拖欠時間少於90天的貸款，除非確定應計利息不可收取，否則應計利息。如果貸款拖欠90天或更長時間，我們的一般政策是啟動止贖程序，除非達成了使貸款流通的解決安排。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，我們有 $66百萬和美元57逾期90天以上的抵押貸款分別為百萬美元，其中美元58百萬和美元41截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別有100萬人處於喪失抵押品贖回權的過程中。

預期信用損失備抵金

我們使用給定違約模型的違約/損失概率來估算商業和住宅抵押貸款組合的預期信貸損失。該模型的重要輸入包括（如適用）貸款的當前表現、標的抵押品類型、地點、合同期限、LTV、DSC和債務與收益比率或FICO。該模型使用以下方法預測損失 兩年合理且可支持的預測，然後逆轉 三年從一段時間到整個市場的歷史虧損經歷。我們抵押貸款預期信貸損失備抵額的變化在所附未經審計的簡明合併運營報表中扣除的已確認收益和（虧損）中確認。

我們的抵押貸款組合的準備金彙總如下（以百萬計）：
截至2024年3月31日的三個月
住宅抵押貸款商業抵押貸款總計
期初餘額$54 $12 $66 
貸款損失準備金— 1 1 
期末餘額$54 $13 $67 
截至 2023 年 3 月 31 日的三個月
住宅抵押貸款商業抵押貸款總計
期初餘額
$32 $10 $42 
貸款損失準備金16 2 18 
期末餘額
$48 $12 $60 

預期信用損失備抵不是根據商業抵押貸款的應計利息收入來衡量的，因為我們有一個程序可以註銷進入非應計狀態（逾期90天或更長時間）的貸款的利息。
33

預期信貸損失準備金是根據住宅抵押貸款的應計利息收入來衡量的，在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，這筆準備金並不重要。

利息和投資收益

隨附的未經審計的簡明合併運營報表中報告的利息和投資收益的主要來源如下（以百萬計）：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
可供出售的固定期限證券$516 $432 
股權證券6 5 
優先證券6 10 
抵押貸款66 51 
已投資的現金和短期投資28 16 
有限合夥企業54 57 
其他投資10 9 
總投資收入686 580 
投資費用(70)(61)
利息和投資收益$616 $519 

利息和投資收益是扣除根據這些協議條款轉交給再保險公司的某些資金預扣再保險協議的金額後的淨額。歸因於這些協議的利息和投資收入（因此不包括在上表的總額中）為美元127百萬和美元58截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。

已確認收益和（虧損），淨額

隨附的未經審計的簡明合併運營報表中報告的確認收益和（虧損）淨額的詳細信息如下（以百萬計）：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
固定到期可供出售證券的淨已實現（虧損）$(19)$(44)
股票證券的已實現/未實現（虧損）淨收益（a）(1)5 
優先證券的已實現/未實現淨收益（虧損）（b）10 (9)
其他投資資產的已實現/未實現淨收益58 — 
預期信貸損失備抵額的變化— (8)
衍生物和嵌入式衍生物：
某些衍生工具的已實現收益（虧損）21 (89)
某些衍生工具的未實現收益158 147 
再保險相關嵌入式衍生品公允價值的變化 (c)(18)(19)
其他衍生品和嵌入式衍生品公允價值的變化3 2 
衍生品和嵌入式衍生品的已實現收益164 41 
已確認的收益和（虧損），淨額$212 $(15)
(a) 包括淨估值（虧損）收益（美元）1) 百萬和美元5截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
(b) 包括淨估值收益美元9百萬和美元26截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
(c) 與再保險相關的嵌入式衍生品公允價值的變化是由於與再保險條約相關的活動造成的。

所列的已確認收益和（虧損）淨額減去了根據這些協議條款轉交給再保險公司的某些預扣資金再保險協議的金額。歸因於這些協議的確認收益和（虧損）為美元（因此不包括在上表的總額中）為 $ (19) 百萬和 $ (22) 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
34

出售固定到期證券的收益以及與這些交易相關的總損益如下（以百萬計）：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
收益$578 $445 
總收益8 3 
總損失(24)(49)

未合併的可變利息實體

我們擁有對可變利息實體（“VIE”）的投資，這些投資未合併到我們的財務報表中。VIE是指在沒有額外資金支持的情況下沒有足夠的股權為自己的活動提供資金的實體，投資者缺乏控股財務權益的某些特徵，或者該實體的結構具有非實質性投票權。VIE通過其 “主要受益人” 來合併，這種稱謂賦予既能從VIE獲得好處又獲得做出關鍵經濟決策的實質性權力的實體。雖然我們參與投資的VIE的收益，但不進行整合，但我們對每個VIE做出關鍵經濟決策的實質性權力屬於不受我們共同控制的實體。正是出於這個原因，我們不被視為未合併的VIE投資的主要受益人。
我們主要以被動投資者身份投資各種有限合夥企業和有限責任公司。這些投資主要是信貸基金，偏向於當期收入、實物資產或私募股權。有限合夥企業和有限責任公司的權益按權益法入賬，幷包含在我們未經審計的簡明合併資產負債表中對未合併關聯公司的投資中。此外，我們投資結構性投資，可能是VIE，但我們不是其主要受益者。這些結構性投資通常投資於固定收益投資，由第三方管理，包括資產支持證券、商業抵押貸款支持證券和住宅抵押貸款支持證券，這些證券包含在我們未經審計的簡明合併資產負債表上可出售的固定到期證券中。

我們對這些VIE的最大虧損敞口僅限於我們在未經審計的有限合夥企業簡明合併資產負債表中報告的投資賬面金額和固定到期證券的攤銷成本，以及任何必要的無準備金承諾（另見附註N- 承付款和或有開支).

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日我們未合併的VIE的賬面價值和最大虧損敞口（以百萬計）：
2024年3月31日2023年12月31日
賬面價值最大損失敞口賬面價值最大損失敞口
投資未合併的關聯公司$3,367 $5,733 $3,071 $4,806 
固定期限證券21,991 23,442 20,837 22,346 
未合併的 VIE 投資總額$25,358 $29,175 $23,908 $27,152 
濃度

我們超過股東權益10％的標的投資集中度如下（以百萬計）：
2024年3月31日2023年12月31日
Blackstone Wave Asset Holdco (a)$733 $725 
ELBA (b)457 463 
大腸桿菌 (c)— 324 
(a)代表一種特殊用途工具，持有對眾多有限合夥企業投資的投資，通過持有多個個人投資和行業的權益，其基礎投資進一步多元化。
35

(b)代表在單一運營的液化天然氣出口設施中持有基本少數股權的特殊用途車輛。
(c)截至2024年3月31日，投資不超過股東權益的10％。



備註 D — 衍生金融工具

衍生工具（包括嵌入在指數年金和IUL合約中的衍生工具以及再保險）的賬面金額如下（以百萬計）：
2024年3月31日2023年12月31日
資產：
衍生投資：
看漲期權$1,015 $739 
利率互換9 57 
遠期外幣— 1 
其他長期投資：
其他嵌入式衍生品30 28 
預付費用和其他資產：
與再保險相關的嵌入式衍生品134 152 
總計$1,188 $977 
負債：
合約持有人資金：
指數年金/IUL 嵌入式衍生品$4,679 $4,258 
應付賬款和應計負債：
利率互換19 — 
總計$4,698 $4,258 
隨附的未經審計的簡明合併運營報表中包含在確認收益和（虧損）中的衍生工具公允價值的變化如下（以百萬計）：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
淨投資收益（虧損）：
看漲期權$250 $55 
利率互換(80)— 
期貨合約6 5 
外幣遠期3 (1)
其他衍生物和嵌入式衍生物3 1 
與再保險相關的嵌入式衍生品 (18)(19)
淨投資收益總額
$164 $41 
保單儲備金的福利和其他變化：
指數年金/IUL 嵌入式衍生品增加$421 $454 

其他披露

參見附註B中對衍生金融工具使用的公允價值方法的描述- 金融工具的公允價值.

指數年金/IUL 嵌入式衍生品、看漲期權和期貨
我們有指數年金和IUL合約，允許持有人選擇利率回報率或股票指數掛鈎成分，其中記入合約的利息與各種股票指數（主要是標準普爾500指數）的表現掛鈎。該特徵代表GAAP下的嵌入式導數。索引的
36

年金/IUL嵌入式衍生品按公允價值估值，幷包含在隨附的未經審計的簡明合併資產負債表中合約持有人資金的負債中，公允價值的變動作為未經審計的簡明合併運營報表中福利和其他保單儲備變動的一部分。

我們在適用市場指數上購買由看漲期權和期貨合約（特別是指數年金合約）組合組成的衍生品，為指數年金/IUL合約持有人應得的指數抵免額提供資金。看漲期權是 一, 二, 三，以及 五購買年度期權以滿足基礎保單的資金需求。在指數化保單的相應週年紀念日，用於計算利息抵免的指數將被重置，我們將購買新的看漲期權來為下一個指數信貸提供資金。我們通過指數年金/IUL合同的條款管理這些購買的成本，這些條款允許我們在每份合約的週年日更改上限、利差或參與率，但須遵守最低保證金額。看漲期權和期貨合約公允價值的變化通常旨在抵消當前信貸期內指數年金/IUL嵌入式衍生品公允價值變動中與指數表現相關的部分。看漲期權和期貨合約按公允價值計價，公允價值的變動作為所附未經審計的簡明合併運營報表中的確認收益和（虧損）淨額的一部分。看漲期權和期貨合約公允價值的變化包括工具期限到期時或提前終止時確認的收益和虧損以及未平倉頭寸公允價值的變化。

根據市場狀況和我們的風險承受能力，定期對衝其他市場敞口。我們的指數年金/IUL套期保值策略可以經濟地對衝股票回報，使我們面臨未套期保值的市場敞口導致負債和套期保值資產公允價值變動出現差異的風險。我們每天使用各種技術來監控這種風險，包括直接估計市場敏感度。隨着市場狀況和風險承受能力的變化，我們打算繼續調整對衝策略。

利率互換

我們利用利率互換來降低與浮動利率投資相關的收益因利率變化而產生的市場風險。通過利率互換，我們與另一方達成協議，在規定的間隔內交換固定利率和浮動利率利率金額之間的差額，這些利率與商定的名義本金掛鈎。利率互換按公允價值計入公允價值，包括應計利息和收到或支付的相關定期現金流，作為確認收益和（虧損）的組成部分，包含在隨附的未經審計的簡明合併運營報表中。

再保險相關嵌入式衍生品

F&G 在預扣的共同保險資金基礎上割讓某些業務。根據再保險協議的合同條款，分離在預扣資金賬户中的支持共同保險的資產的投資結果將直接傳遞給再保險公司，該協議創建了被視為總回報互換的嵌入式衍生品。這些總回報互換與標的再保險合約沒有明確和密切的關係，因此需要進行分叉。總回報互換的公允價值基於預扣資金賬户中持有的標的資產的公允價值的變化。如果這些嵌入式衍生品處於淨收益狀況，則以預付費用和其他資產列報；如果在未經審計的簡明合併資產負債表中處於淨虧損狀況，則在應付賬款和應計負債中列報，相關損益在未經審計的簡明合併運營報表的確認收益和（虧損）中報告。

信用風險

如果我們的交易對手在看漲期權和利率互換上表現不佳，我們將面臨信用損失，並將有關這種不良風險的假設反映在這些衍生品的公允價值中。不履約風險是基於未平倉合約的公允價值減去持有的抵押品的淨交易對手風險敞口。我們堅持要求所有衍生合約受國際掉期和衍生品協會（“ISDA”）主協議管轄的政策。
37


下表列出了有關我們持有的看漲期權和利率互換的信用損失風險敞口的信息（以百萬計）：
2024年3月31日
交易對手信用評級（惠譽/穆迪/標準普爾）(a)名義金額公允價值抵押品淨信用風險
美林證券AA/*/A+$4,340 $132 $93 $39 
摩根士丹利aa-/AA3/A+4,353 159 166 — 
巴克萊銀行A+/A1/A+6,389 124 122 2 
加拿大帝國商業銀行AA-/A2/A-5,552 163 163 — 
富國銀行aa-/AA2/A+1,313 69 70 — 
高盛A+/A1/A+2,340 45 44 1 
瑞士信貸A+/A3/A+16 1 1 — 
TruistA/A2/A3,185 135 134 1 
花旗銀行A+/Aa3/A+1,145 25 26 — 
摩根大通aa/Aa2/a+3,888 152 149 3 
總計
$32,521 $1,005 $968 $46 
2023年12月31日
交易對手信用評級（惠譽/穆迪/標準普爾）(a)名義金額公允價值抵押品淨信用風險
美林證券AA/*/A+$4,408 $96 $59 $37 
摩根士丹利aa-/AA3/A+3,466 102 116 — 
巴克萊銀行A+/A1/A+6,236 102 100 2 
加拿大帝國商業銀行AA-/A2/A-5,983 147 148 — 
富國銀行aa-/AA2/A+1,443 58 60 — 
高盛A+/A1/A+1,919 45 45 — 
瑞士信貸A+/A3/A+92 4 4 — 
TruistA+/A2/A2,759 124 124 — 
花旗銀行A+/Aa3/A+1,073 27 28 — 
摩根大通aa/Aa2/a+2,589 91 91 — 
總計$29,968 $796 $775 $39 
(a) * 表示尚無的信用評級。

抵押協議

作為我們關於ISDA表格的場外衍生品協議的一部分，作為例行慣例，我們需要維持最低評級。根據一些ISDA協議，我們同意維持一定的財務實力評級。如果評級降至這些水平以下，協議下的交易對手有權終止雙方之間的未平倉衍生品合約，屆時我們或交易對手支付的任何金額都將取決於標的合約的市場價值。我們目前的評級不允許任何交易對手有權終止ISDA協議。在某些交易中，我們和交易對手都簽訂了抵押品支持協議，要求任何一方在淨風險敞口超過預定閾值時交納抵押品。對於除美林證券以外的所有交易對手，此門檻設置為 零。截至2024年3月31日和2023年12月31日，交易對手公佈了美元968百萬和美元775分別為百萬的抵押品，其中美元740百萬和美元588百萬美元分別包含在現金和現金等價物中，該抵押品的相關應付賬款包含在未經審計的簡明合併資產負債表的應付賬款和應計負債中。因此，如果衍生品當事方完全未能按照合同條款履約，我們將因信用風險而蒙受的最大損失金額為美元462024 年 3 月 31 日的百萬美元和美元39截至 2023 年 12 月 31 日，百萬美元。

我們每天必須向交易對手支付聯邦基金的有效聯邦基金利率，用於向F＆G的每日按市值變動的現金抵押品。我們對衍生現金抵押品進行再投資以降低利息成本。現金
38

抵押品投資於隔夜投資產品，這些產品包含在隨附的未經審計的簡明合併資產負債表中的現金和現金等價物中。

我們舉行了 379和 439分別為2024年3月31日和2023年12月31日的期貨合約。期貨合約的公允價值代表累計未結算的變動保證金（未結算的公開交易淨值，扣除現金結算）。我們向交易對手提供期貨合約的初始和變動保證金的現金抵押品，該保證金包含在隨附的未經審計的簡明合併資產負債表中的現金和現金等價物中。交易對手為此類合約持有的現金抵押品金額為美元4百萬 分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日。

備註 E — 再保險
F&G向其他保險公司再保險部分保單風險。使用賠償再保險並不能免除保險公司對所割讓的保險的責任。無論保險公司是否有權或能夠從再保險公司那裏獲得付款，都必須全額支付其保險責任金額。超過F&G保留限額的部分風險將獲得再保障。F&G尋求再保險的主要目的是管理損失敞口，提高我們的資本狀況，分散風險和收益，管理新的業務量。當條約充分轉移保險風險時，F&G 遵循再保險會計。否則，如果保險風險轉移不足，或者風險轉移的基礎保單是不包含保險風險的投資合同，則F&G將遵循存款會計。

再保險對截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月所得淨保費和產生的淨收益（已支付的福利和準備金變動）的影響如下（以百萬計）：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
淨賺取的保費產生的淨收益淨賺取的保費產生的淨收益
直接$620 $1,213 $301 $872 
割讓(24)(52)(26)(60)
網$596 $1,161 $275 $812 

已付和未付索賠的再保險應付或可收回的金額不受定期或最高限額的限制。 沒有F&G發行的保單已由任何外國公司進行再保險，這些公司直接或間接地由非主要從事保險業務的一方控制。F&G沒有簽訂任何再保險協議，根據該協議，再保險公司可以出於不支付保費或其他類似信貸問題以外的其他原因單方面取消任何再保險。在截至2024年3月31日的三個月中，再保險合同沒有重大變化。

39

以下彙總了我們截至2024年3月31日和2023年12月31日的可追回再保額（百萬美元）：
母公司/
主要再保險公司		可追回的再保險 (a)協議類型產品
已覆蓋		會計
2024年3月31日2023年12月31日
Aspida Life Re Ltd$6,489 $6,128 扣留的共同保險資金某些 MYGA (b)存款
薩默塞特再保險有限公司1,250 716 扣留的共同保險資金某些 MYGA (b) 和 DA存款
威爾頓安心公司1,085 1,092 共同保險傳統、IUL 和 UL (c) 的區塊再保險
Everlake 人壽保險公司791 509 共同保險 (d)某些 MYGA (b) (d)存款
其他 (e)518 536 
可收回的再保險，信貸損失備抵總額10,133 8,981 
預期信用損失備抵金(21)(21)
扣除信貸損失備抵後可追回的再保險$10,112 $8,960 
(a) 可收回的再保險不包括未賺取的割讓保費，如果提前終止某些傳統人壽保單，將收回這些保費。
(b) 截至2024年3月31日和2023年12月31日，所有再保險公司的總配額份額流量再保險為 90% .
(c) 還包括根據第XXX條和AXXX號準則在法定基礎上報告的某些FGL Insurance人壽保險保單，這些保單有宂餘儲備金。
(d) 可收回的再保險由再保險公司存入法定安慰信託的資產進行抵押，僅為我們的利益而維持。
(e) 代表所有其他再保險公司，沒有任何一家再保險公司的賬面價值超過可收回的再保險總額的5％。

F&G 產生的風險費用為 $10在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，再保險協議為百萬美元。

信用損失

F&G 使用給定違約模型的違約/損失概率來估算再保險可追回款項的預期信用損失。該模型的重要輸入包括再保險公司的信用風險、預期的復甦時機、全行業的歷史違約經驗、高級無抵押債券回收率和信用增強特徵。
預期的信用損失準備金如下（以百萬計）：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
期初餘額$(21)$(10)
預期信用損失準備金的變化— 1 
期末餘額$(21)$(9)

再保險風險的集中度

如上所述，F&G的再保險風險高度集中於第三方再保險公司，即ASPIDA Life Re Ltd.（“Aspida Re”）、薩默塞特再保險有限公司（“薩默塞特”）、威爾頓再保險（“威爾頓再保險”）和Everlake人壽保險公司（“Everlake”），如果這些再保險公司中的任何一家表現不佳，這些再保險公司都可能對我們的財務狀況產生重大影響它在各種再保險條約下的義務。我們使用公開評級（參見下表）和個別再保險公司的評級報告來監控個人再保險公司的財務狀況和財務實力，試圖降低此類再保險公司的違約風險。此外，通過各種形式的抵押品或抵押安排，包括有擔保信託、預扣資金賬户和不可撤銷的信用證，進一步降低了不履約的風險。我們認為，Aspida Re、Somerset、Wilton Re和Everlake應付的用於定期條約結算的所有款項，不包括任何適用的信用損失
40

儲備，自2024年3月31日起可收藏。 下表顯示了截至2024年3月31日的財務實力評級：
母公司/主要再保險公司財務實力評級
AM Best標準普爾惠譽穆迪
Aspida ReA- ———
薩默塞特A-BBB+——
威爾頓再保險公司A+—A—
永湖A+———
“-” 表示未評級

備註 F — 無形資產

下表與截至2024年3月31日和2023年12月31日未經審計的簡明合併資產負債表上的其他無形資產淨額對賬（以百萬計）：
2024年3月31日2023年12月31日
VOBA$1,407 $1,446 
DAC2,412 2,215 
DSI392 346 
分銷資產的價值83 86 
計算機軟件68 65 
有期限的商標、商號及其他72 41 
無限期活的商標名稱等8 8 
客户關係170 — 
其他無形資產總額，淨額$4,612 $4,207 

下表按產品向前滾動了 VOBA 三截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的月份（以百萬計）：
已編入索引
年金		固定利率年金即時年金環球人壽傳統生活總計
2024 年 1 月 1 日的餘額
$1,025 $27 $191 $134 $69 $1,446 
攤銷(33)(1)(2)(2)(1)(39)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額
$992 $26 $189 $132 $68 $1,407 

已編入索引
年金		固定利率年金即時年金環球人壽傳統生活總計
2023 年 1 月 1 日的餘額
$1,166 $32 $201 $143 $73 $1,615 
攤銷(36)(1)(3)(2)(1)(43)
2023 年 3 月 31 日的餘額
$1,130 $31 $198 $141 $72 $1,572 

VOBA 攤銷費用為 $39百萬和美元43未經審計的簡明合併運營報表的折舊和攤銷額記錄了百萬美元 三分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的月份。

41

下表按產品向前滾動了 DAC 三截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的月份（以百萬計）：
已編入索引
年金		固定利率年金環球人壽共計 (a)
2024 年 1 月 1 日的餘額
$1,378 $288 $545 $2,211 
資本化147 44 66 257 
攤銷(33)(19)(8)(60)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額
$1,492 $313 $603 $2,408 
已編入索引
年金		固定利率年金環球人壽共計 (a)
2023 年 1 月 1 日的餘額
$971 $83 $348 $1,402 
資本化113 52 56 221 
攤銷(22)(5)(8)(35)
與再保險相關的調整— 79 — 79 
2023 年 3 月 31 日的餘額
$1,062 $209 $396 $1,667 
(a) 不包括與融資協議支持票據（“FABN”）相關的微不足道的發援會

DAC 攤銷費用為 $60百萬和美元35未經審計的簡明合併運營報表的折舊和攤銷額記錄了百萬美元 三分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的月份，不包括與FABN相關的微不足道的金額。

下表顯示了DAC與上表的對賬情況，該對賬與截至2024年3月31日和2023年12月31日未經審計的簡明合併資產負債表（以百萬計）進行了對賬：
2024年3月31日2023年12月31日
指數年金 $1,492 $1,378 
固定利率年金313 288 
環球人壽603 545 
資助協議4 4 
總計$2,412 $2,215 

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中我們的指數年金產品的DSI（以百萬計）：
截至3月31日的三個月
20242023
1月1日的餘額$346 $200 
資本化5429 
攤銷 (8)(4)
3月31日的餘額 $392 $225 

DSI 攤銷費用為 $8百萬和美元4未經審計的簡明合併運營報表的折舊和攤銷額記錄了百萬美元 三分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的月份。

用於攤銷VOBA和DAC的現金流假設與用於估算人壽或有即時年金未來保單收益（“FPB”）的假設一致，將在與這些餘額相同的期限內進行審查和解鎖（如果適用）。對於非分紅型傳統人壽合約，VOBA攤銷是直線的，不使用現金流假設。對於指數年金合約，用於攤銷VOBA、DAC和DSI的現金流假設與用於估算嵌入式衍生品和MRB價值的假設一致，將在與這些餘額相同的期限內進行審查和解鎖（如果適用）。對於固定利率年金和IUL，用於攤銷VOBA的現金流假設，
42

DAC和DSI反映了公司對保單持有人行為的最佳估計，這與指數年金和即期年金假設的制定一致。
我們每年都會審查現金流假設，通常是在第三季度。2023年，F&G對所有重要假設進行了審查，並修訂了與我們的遞延年金（指數年金和固定利率年金）和IUL產品相關的幾項假設，包括退保率、部分提款率、死亡率改善、保費持續性和期權預算。自上次假設更新以來，對這些假設的所有更新使我們更加符合公司和整體行業經驗。

下表彙總了2024年1月2日收購Roar時獲得的無形客户關係（以百萬計）。有關更多信息，請參閲註釋 P- 收購。
截至2024年3月31日的三個月
1月1日的餘額$— 
已收購179 
攤銷 (9)
3月31日的餘額 $170 

下表顯示了截至2024年3月31日的未來財政期客户關係無形資產的估計攤銷費用和有效負債的VOBA（以百萬計）：
客户關係無形資產VOBA
財政年度
2024$24 $111 
202528 138 
202623 126 
202719 115 
202816 105 
此後60 812 
總計$170 $1,407 

備註 G — 市場風險收益

下表顯示了截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度中與指數年金和固定利率年金相關的MRB的餘額和變化（以百萬計）：
2024年3月31日2023年12月31日
已編入索引
年金		固定利率年金已編入索引
年金		固定利率年金
餘額、期初、淨負債$314 $1 $164 $1 
期初、特定工具信用風險變動影響前的餘額$209 $1 $102 $1 
發放和補助金支付12 — (10)— 
收取的歸屬費用和應計利息36 — 131 — 
投保人的實際行為與預期不同 8 — 27 — 
假設和其他方面的變化(2)— 29 — 
市場相關走勢的影響(37)— (70)— 
期末餘額，扣除特定工具信用風險變動影響前的餘額226 1 209 1 
特定工具信用風險變化的影響103 — 105 — 
餘額、期末、淨負債$329 $1 $314 $1 
保單持有人達到的加權平均年齡按總AV（年）加權68.2072.5568.2872.59
風險淨額$1,091 $2 $1,059 $2 
43


下表按資產狀況金額和負債狀況金額對MRB與未經審計的簡明合併資產負債表中的MRB金額（以百萬計）進行了對賬：
2024年3月31日2023年12月31日
資產責任網資產責任網
指數年金$95 $424 $329 $88 $402 $314 
固定利率年金— 1 1 — 1 1 
總計$95 $425 $330 $88 $403 $315 

在截至2024年3月31日的三個月中，淨人民幣負債有所增加，這主要是由於收取了應計費用和應計利息，以及為該期間簽發的合同增加了新的MRB儲備金。這些增長被市場相關波動的影響，包括更高的無風險利率和股票市場相關預測增加的影響，部分抵消了這些增長。

在截至2024年3月31日的三個月中，MRB計算公允價值估計值的顯著變化包括無風險利率的提高導致與指數年金和固定利率年金相關的MRB出現有利變化；股票市場相關預測的增加導致與指數年金相關的淨風險金額減少，導致相關MRB的價值出現有利變化。

此外，用於計算MRB的現金流假設反映了公司對保單持有人行為的最佳估計。 我們每年都會審查現金流假設，通常是在第三季度。

截至2023年12月31日的財年，淨人民幣負債增加，這主要是由於徵收的歸因費用和應計利息，以及投保人的實際行為與預期的不同以及假設的變化，如下文所述。這些增長被市場相關波動的影響，包括更高的無風險利率和股票市場相關預測增加的影響，部分抵消了這些增長。

在截至2023年12月31日的年度中，MRB計算公允價值估計值的顯著變化包括無風險利率的大幅上升，導致與指數年金和固定利率年金相關的MRB出現有利變化；股票市場相關預測的增加導致與指數年金相關的淨風險金額減少，導致相關MRB的價值出現有利變化；以及F&G 的信貸利差下降，導致MRB出現相應的不利變化與指數年金和固定利率年金有關。

此外，用於計算MRB的現金流假設反映了公司對保單持有人行為的最佳估計。我們每年都會審查現金流假設，通常是在第三季度。2023年，F&G對所有重要假設進行了審查，並修訂了與我們的延期年金（指數年金和固定利率年金）相關的幾項假設，包括退保率、部分提款率、死亡率改善和期權預算。自上次假設更新以來，對這些假設的所有更新使我們更加符合公司和整體行業經驗。這些更新總共導致截至2023年12月31日止年度的人民幣淨負債增加。

備註 H — 所得税

截至2024年3月31日的三個月的有效税率為 18%。截至2023年3月31日的三個月的有效税率為 4%。截至2024年3月31日的三個月，税前收入的有效税率與美國聯邦21％的法定税率不同，這主要是由於有利的永久性調整，包括低收入住房税收抵免（“LIHTC”）、所得股息扣除（“DRD”）和公司自有人壽保險（“COLI”）。截至2023年3月31日的三個月，税前收入的有效税率與21％的美國聯邦法定税率不同，這主要是由於估值補貼
44

記入美國人壽公司的資本遞延所得税資產，但部分被有利的永久調整（包括LIHTC、DRD和COLI）所抵消。

截至2024年3月31日，該公司的部分估值補貼為美元86百萬美元，而其遞延所得税淨資產為美元431百萬。截至2023年12月31日，該公司的部分估值補貼為美元85百萬美元，而其遞延所得税淨資產為美元473百萬。有一美元1截至2024年3月31日的三個月，估值補貼增加了100萬英鎊。估值補貼包括F&G Life Re、F&G Cayman Re和美國非人壽公司的未實現資本損失遞延所得税資產的全額估值補貼、F&G Life Re外國遞延所得税資產的全額估值補貼以及美國人壽保險公司資本損失遞延所得税資產的部分估值補貼。

估值補貼每季度進行一次審查，並將保持不變，直到有足夠的積極證據（如果有）支持釋放為止。在每個報告日，管理層都會考慮新的證據，包括正面和負面證據，這些證據可能會影響遞延所得税資產的未來變現。一旦有足夠的積極證據表明遞延所得税資產變現的可能性很大，管理層將考慮發放估值補貼。

根據對我們未來應納税所得額的預期以及所有其他可用證據，包括正面和負面的證據，所有其他遞延所得税資產更有可能變現。

該公司對有限合夥企業進行某些投資，這些合夥企業投資於有資格獲得低收入住房税收抵免（“LIHTC”）的經濟適用房項目。公司對基金的投資採用比例攤銷法，通過未經審計的簡明合併運營報表的所得税支出進行攤銷。

確認的税收抵免和其他福利包含在未經審計的簡明合併現金流量表的所得税淨變動中。 下表列出了所得税支出中包含的LIHTC投資對截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月（以百萬計）未經審計的簡明合併運營報表的影響：
截至3月31日的三個月
20242023
税收抵免和其他福利得到認可$(8)$(6)
税收抵免攤銷費用 6 5 
總計 $(2)$(1)

截至2024年3月31日和2023年12月31日，未經審計的簡明合併資產負債表中預付費用和其他資產中包含的LIHTC投資總額為美元120百萬和美元108分別是百萬。

2022年的《減少通貨膨脹法》（“IRA”）於2022年8月16日簽署成為法律。除其他變化外，IRA對調整後的財務報表收入徵收15％的公司另類最低税（“CAMT”），對國庫股票回購徵收1％的消費税。這些條款於 2023 年 1 月 1 日生效。為了計算調整後的財務報表收入，公司屬於其母公司FNF的控制組。儘管公司需要繳納最低税，但公司預計不會永久處於CAMT狀態。人壽公司將加入FNF的合併納税申報小組，並在2026年五年等待期結束後提交人壽/非人壽綜合申報表，這將鞏固這一地位，因為FNF預計其未來的回報不會拖欠CAMT。因此，公司評估認為，在截至2024年3月31日的三個月中，CAMT對税收沒有重大影響。

百慕大於 2023 年 12 月 27 日通過了《企業所得税法》。CIT將於2025年1月1日開始，並將對百慕大納税居民實體和常設機構的應納税收入或損失適用15％的法定税率。F&G Life Re是一家953（d）公司，在美國沒有永久税收差異或幾乎沒有永久税收差異，預計不會因外國税收抵免而欠任何百慕大所得税。因此，公司評估認為，在截至2024年3月31日的三個月中，所得税對税收沒有重大影響。
45

注意事項一 —合約持有人基金

下表彙總了合約持有人基金賬户餘額的餘額和變動（以百萬計）：
2024年3月31日
指數年金固定利率年金環球人壽FABN (b)FHLB (b)
餘額，年初$27,164 $13,443 $2,391 $2,613 $2,539 
發行1,381 1,341 51 — 305 
收到的保費28 — 114 — — 
保單收費 (a)(46)— (74)— — 
投降和提款(690)(364)(22)— — 
福利支付(119)(76)(5)(16)(329)
已貸記利息139 142 33 14 24 
其他5 — — — — 
餘額，年底27,862 14,486 2,488 2,611 2,539 
嵌入式導數調整 (c)468 — 107 — — 
總負債，期末28,330 14,486 2,595 2,611 2,539 
減去：再保險(13)(8,612)(894)— — 
扣除再保險後的淨負債$28,317 $5,874 $1,701 $2,611 $2,539 
加權平均貸記率2.04 %4.15 %5.54 %不適用不適用
風險淨額 (d)不適用不適用$63,968 不適用不適用
現金退保價值 (e)$25,724 $13,502 $1,938 不適用不適用
(a) 合同持有人基金中包含的合同通常根據賬户餘額收取溢價和（或）每月攤款。
(b) FABN和FHLB被視為融資協議，是遵循利息會計法的投資合同，因此不受亞利桑那州立大學2018-12年度披露要求的約束。但是，該公司選擇在分解展期中列報這些協議的責任，因為我們認為這將為財務用户提供有意義的信息。
(c) 嵌入式衍生品調整將賬户餘額與GAAP負債總額進行對賬，代表主體合約和嵌入式衍生品公允價值的組合。
(d) 對於死亡時應支付的養卹金保障，風險淨額通常定義為超過資產負債表日經常賬户餘額的當期有保障的最低死亡撫卹金。
(e) 這些金額是再保險的毛額。

2023年12月31日
指數年金固定利率年金環球人壽FABN (b)FHLB (b)
餘額，年初$24,766 $9,358 $2,112 $2,613 $1,982 
發行4,722 5,061 199 — 1,256 
收到的保費103 1 382 — — 
保單收費 (a)(182)— (261)— — 
投降和提款(2,005)(1,142)(90)— — 
福利支付(526)(240)(27)(53)(763)
已貸記利息270 405 76 54 64 
其他16 — — (1)— 
餘額，年底27,164 13,443 2,391 2,613 2,539 
嵌入式導數調整 (c)243 — 84 — — 
總負債，期末27,407 13,443 2,475 2,613 2,539 
減去：再保險(17)(7,520)(894)— — 
扣除再保險後的淨負債$27,390 $5,923 $1,581 $2,613 $2,539 
加權平均貸記率1.40 %4.85 %3.44 %不適用不適用
風險淨額 (d)不適用不適用$60,389 不適用不適用
現金退保價值 (e)$25,099 $12,505 $1,872 不適用不適用
(a) 合同持有人基金中包含的合同通常根據賬户餘額收取溢價和（或）每月攤款。
46

(b) FABN和FHLB被視為融資協議，是遵循利息會計法的投資合同，因此不受亞利桑那州立大學2018-12年度披露要求的約束。但是，該公司選擇在分解展期中列報這些協議的責任，因為我們認為這將為財務用户提供有意義的信息。
(c) 嵌入式衍生品調整將賬户餘額與GAAP負債總額進行對賬，代表主體合約和嵌入式衍生品公允價值的組合。
(d) 對於死亡時應支付的養卹金保障，風險淨額通常定義為超過資產負債表日經常賬户餘額的當期有保障的最低死亡撫卹金。
(e) 這些金額是再保險的毛額。

下表將合同持有人資金的賬户餘額與未經審計的簡明合併資產負債表中的合同持有人資金負債進行對賬（以百萬計）：
2024年3月31日2023年12月31日
指數年金$28,330 $27,407 
固定利率年金14,486 13,443 
即時年金304 311 
環球壽險2,595 2,475 
傳統生活5 5 
融資協議-FABN2,611 2,613 
FHLB2,539 2,539 
PRT5 5 
總計$50,875 $48,798 

每年，通常在第三季度，我們都會審查與保單福利和產品擔保儲備金相關的假設。在截至2024年3月31日的三個月中，根據利率的上升和定價的變化，我們更新了某些指數年金假設，這些假設用於計算合約持有人基金中嵌入式衍生品成分的公允價值，並使儲備金與投保人的實際行為保持一致。這些變化導致總福利增加和保單儲備金的其他變化，約為美元57截至2024年3月31日的三個月，為百萬美元。

下表按最低保證貸記利率範圍以及向保單持有人貸記的利率與相應的最低擔保額度之間的相關差額（以百萬計）列出了賬户價值，以基點為單位：
2024年3月31日
保證的最低貸記利率範圍保證最低限度
 1基點-50以上基點
51基點-150以上基點
大於 150以上基點
總計
指數年金
0.00%-1.50%$22,671 $1,391 $522 $1,931 $26,515 
1.51%-2.50%331 1 93 568 993 
大於 2.50%353 1 — — 354 
總計$23,355 $1,393 $615 $2,499 $27,862 
固定利率年金
0.00%-1.50%$36 $24 $1,340 $11,259 $12,659 
1.51%-2.50%4 7 21 456 488 
大於 2.50%870 2 4 463 1,339 
總計$910 $33 $1,365 $12,178 $14,486 
環球人壽
0.00%-1.50%$2,085 $6 $— $22 $2,113 
1.51%-2.50%— — — — — 
大於 2.50%369 5 1 — 375 
總計$2,454 $11 $1 $22 $2,488 
47

2023年12月31日
保證的最低貸記利率範圍保證最低限度
 1基點-50以上基點
51基點-150以上基點
大於 150以上基點
總計
指數年金
0.00%-1.50%$22,392 $1,444 $526 $1,953 $26,315 
1.51%-2.50%196 1 24 250 471 
大於 2.50%377 1 — — 378 
總計$22,965 $1,446 $550 $2,203 $27,164 
固定利率年金
0.00%-1.50%$23 $25 $1,532 $10,271 $11,851 
1.51%-2.50%5 8 23 453 489 
大於 2.50%893 2 4 204 1,103 
總計$921 $35 $1,559 $10,928 $13,443 
環球人壽
0.00%-1.50%$1,987 $5 $— $21 $2,013 
1.51%-2.50%— — — — — 
大於 2.50%361 16 1 — 378 
總計$2,348 $21 $1 $21 $2,391 


48

注意 J — 未來政策的好處

下表彙總了非參與式傳統合約的預期淨保費現值和預期FPB現值的餘額和變化（以百萬計）：
傳統生活
2024年3月31日2023年12月31日
預期淨保費
餘額，年初$722 $797 
按原始折扣率計算的期初餘額874 974 
實際差異與預期經驗的影響(4)(1)
餘額根據與預期的差異進行了調整870 973 
應計利息4 19 
收取的淨保費(28)(118)
按原始折扣率計算的期末餘額846 874 
貼現率假設變化的影響(157)(152)
餘額，年底$689 $722 
預期 FPB
餘額，年初$2,071 $2,151 
按原始折扣率計算的期初餘額2,492 2,665 
實際差異與預期經驗的影響(9)(24)
餘額根據與預期的差異進行了調整2,483 2,641 
應計利息14 56 
福利支付(51)(205)
按原始折扣率計算的期末餘額2,446 2,492 
貼現率假設變化的影響(439)(421)
餘額，年底$2,007 $2,071 
未來保單福利的淨負債$1,318 $1,349 
減去：可收回的再保險483 413 
在可收回再保險後，未來保單福利的淨負債$835 $936 
未來保單持有人福利的加權平均負債期限（年）6.967.36


49

下表彙總了有限付款合約預期FPB現值的餘額和變化（以百萬計）：
PRT
2024年3月31日2023年12月31日
餘額，年初$4,189 $2,165 
按原始折扣率計算的期初餘額4,351 2,475 
現金流假設變化的影響11 (9)
實際差異與預期經驗的影響(8)(7)
餘額根據與預期的差異進行了調整4,354 2,459 
發行596 2,041 
應計利息49 109 
福利支付(107)(258)
按原始折扣率計算的期末餘額4,892 4,351 
貼現率假設變化的影響(237)(162)
餘額，年底$4,655 $4,189 
未來保單福利的淨負債$4,655 $4,189 
減去：可收回的再保險— — 
在可收回再保險後，未來保單福利的淨負債$4,655 $4,189 
未來保單持有人福利的加權平均負債期限（年）7.968.23

即時年金
2024年3月31日2023年12月31日
餘額，年初$1,415 $1,429 
按原始折扣率計算的期初餘額1,788 1,858 
現金流假設變化的影響— — 
實際差異與預期經驗的影響(4)(15)
餘額根據與預期的差異進行了調整1,784 1,843 
發行7 22 
應計利息14 51 
福利支付(29)(128)
按原始折扣率計算的期末餘額1,776 1,788 
貼現率假設變化的影響(404)(373)
餘額，年底$1,372 $1,415 
未來保單福利的淨負債$1,372 $1,415 
減去：可收回的再保險113 116 
在可收回再保險後，未來保單福利的淨負債$1,259 $1,299 
未來保單持有人福利的加權平均負債期限（年）12.0312.47


50

下表彙總了有限付款合同的DPL負債的餘額和變化（以百萬計）：
2024年3月31日2023年12月31日
即時年金PRT即時年金PRT
餘額，年初$87 $10 $69 $4 
建模變更的影響— — 4 — 
現金流假設變化的影響— (4)— 1 
實際差異與預期經驗的影響2 2 16 5 
餘額根據與預期的差異進行了調整89 8 89 10 
發行1 — 3 — 
應計利息— — 2 1 
攤銷(2)— (7)(1)
餘額，年底$88 $8 $87 $10 

下表將淨FPB與未經審計的簡明合併資產負債表中的FPB（以百萬計）進行了對賬。即時年金和PRT的DPL與FPB一起在未經審計的簡明合併資產負債表中列報，並已作為對賬項目包含在下表中：
2024年3月31日2023年12月31日
傳統生活$1,318 $1,349 
即時年金 1,372 1,415 
PRT4,655 4,189 
即時年金 DPL88 87 
PRT DPL8 10 
總計$7,441 $7,050 

下表提供了未貼現和貼現的預期總保費金額以及非參與性傳統和限額支付合同的預期未來福利和支出（以百萬計）：
未打折已打折
2024年3月31日2023年3月31日2024年3月31日2023年3月31日
傳統生活
預期的未來補助金$2,874 $3,073 $2,013 $2,155 
預期的未來總保費1,042 1,142 751 839 
即時年金
預期的未來補助金$3,271 $3,402 $1,371 $1,452 
預期的未來總保費— — — — 
PRT
預期的未來補助金$8,344 $3,916 $4,899 $2,708 
預期的未來總保費— — — — 

下表彙總了未經審計的簡明合併運營報表中確認的與非參與式傳統和限額支付合同相關的收入和利息金額（以百萬計）：
總保費 (a)利息支出 (b)
2024年3月31日2023年3月31日2024年3月31日2023年3月31日
傳統生活$28 $32 $10 $9 
即時年金8 6 14 16 
PRT584 263 49 23 
總計$620 $301 $73 $48 
(a) 包含在未經審計的簡明合併運營報表的人壽保險保費和其他費用中。
51

(b) 包含在未經審計的簡明合併運營報表的收益和保單儲備的其他變動（調整收益（虧損）（a））中。

下表顯示了加權平均利率：
2024年3月31日2023年12月31日
傳統生活
利息增長率1.74 %2.33 %
當前的折扣率4.64 %5.03 %
即時年金
利息增長率3.16 %3.14 %
當前的折扣率5.20 %4.98 %
PRT
利息增長率4.68 %4.61 %
當前的折扣率5.30 %5.03 %

下表總結了FPB在死亡率和失效方面的實際經驗和預期經驗：
2024年3月31日
傳統生活即時年金PRT
死亡率
實際經歷1.2 %3.2 %4.2 %
預期的經驗1.4 %2.3 %2.8 %
失誤
實際經歷— %— %— %
預期的經驗0.4 %— %— %

2023年12月31日
傳統生活即時年金PRT
死亡率
實際經歷1.7 %3.2 %3.2 %
預期的經驗1.4 %1.8 %2.3 %
失誤
實際經歷— %— %— %
預期的經驗0.3 %— %— %
保費缺陷測試

F&G對其長期合同進行年度保費缺陷測試，但針對非參與的傳統和限額付款合同的FPB除外。F&G還對所有長期合同的VOBA進行年度保費缺陷測試。保費缺陷測試的方法是審查用於計算保險負債的假設，並確定現有合同負債和未來總保費的現值是否足以支付給或代表投保人支付的未來福利的現值和結算成本，並收回未攤銷的未來利潤現值。根據F&G的經驗，在對長期合約進行保費缺口測試時，會考慮預期的投資收入。在2024年期間，F&G無需因保費缺陷測試而確立任何額外負債。

在截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度中，F&G對假設進行了修改。計算我們的 FPB 時使用的重要假設輸入如下所述。有關我們的 FPB 變更的更多詳細信息，請參閲上表。
52


傳統生活

計算傳統人壽FPB的重要假設輸入包括死亡率、失效（包括因未支付保費和退保金額而導致的失效）和貼現率（包括增值和當前貼現率）。我們每年都會審查現金流假設，通常是在第三季度。2023年，F&G對所有重要假設進行了審查，並修訂了失效假設，導致FPB略有下降。沒有其他重大變化。

構成當前貼現率基礎的市場數據在2024年從2023年使用的貼現率基礎上進行了更新，導致貼現率上升，推動FPB略有下降。

即時年金（終身年金）

計算即時年金（人壽相關）的FPB的重要假設輸入包括死亡率和貼現率（包括增幅和當前）。我們每年都會審查現金流假設，通常是在第三季度。2023年，F&G對重要的現金流假設進行了審查，沒有對死亡率做出任何改變。構成當前貼現率基礎的市場數據在2024年從2023年使用的貼現率基礎上進行了更新，導致貼現率上升，推動FPB大幅下降。

PRT（人壽必備條件）

計算PRT（人壽相關性）的FPB的重要假設輸入包括死亡率和折現率（增長率和當期折現率）。我們每年都會審查現金流假設，通常是在第三季度。2023年，F&G對重要的現金流假設進行了審查，沒有對死亡率做出任何改變。構成當前折現率基礎的市場數據從2023年起於2024年更新，導致貼現率上升，推動FPB大幅下跌。

備註 K- 應付賬款和應計負債

截至2024年3月31日和2023年12月31日，未賺收入負債（“URL”）總餘額為美元301百萬和美元270未經審計的簡明合併資產負債表的應付賬款和應計負債分別包含百萬美元。 下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日的應付賬款和應計負債與未經審計的簡明合併資產負債表的對賬情況（以百萬計）：
2024年3月31日2023年12月31日
薪水和激勵措施$48 $99 
應計權益65 60 
網址301 270 
貿易應付賬款176 297 
保單和合同索賠的責任93 92 
留存資產賬户74 81 
未分配的匯款和物品236 284 
期權抵押負債740 588 
租賃責任11 11 
應付投資購買193 21 
或有考慮57 — 
利率互換19 — 
其他應計負債224 208 
應付賬款和應計負債
$2,237 $2,011 
53


下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的萬用壽險產品的網址（以百萬計）：
截至3月31日的三個月
20242023
1月1日的餘額$270 $166 
資本化35 27 
攤銷(4)(3)
截至3月31日的餘額，$301 $190 

對於IUL，用於攤銷網址的現金流假設反映了公司對保單持有人行為的最佳估計。我們每年都會審查現金流假設，通常是在第三季度。2023年，F&G對所有重要假設進行了審查，涉及退保率和保費持續性的IUL假設發生了變化。

注意 L — 應付票據

應付票據的賬面金額彙總如下（以百萬計）：
2024年3月31日2023年12月31日
7.95F&G 票據百分比，扣除美元9和 $9分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的遞延發行成本
$336 $336 
7.40F&G 票據百分比，扣除美元4和 $5分別截至2024年3月31日和12月31日的遞延發行成本
496 495 
5.50F&G 票據百分比，扣除美元9和 $11分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的購買溢價
559 561 
循環信貸額度——短期，扣除延期發行成本（美元）8和 $3在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日
357 362 
總計$1,748 $1,754 

循環信貸額度-2024年2月16日，F&G修訂並延長了其現有的優先無抵押循環信貸協議（“信貸協議”）。信貸協議的到期日從2025年11月22日延長至2027年11月22日。總借款可用性從 $ 增加665百萬到美元750百萬。定價和預付款率保持不變。財務契約也基本保持不變。

截至2024年3月31日，剩餘的可用借款額為美元385百萬。左輪手槍的平均浮動利率為 7.09% 和 7.11截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度的百分比分別為。

盟約-信貸協議和管轄該協議的契約 7.95% F&G Notes， 7.40% F&G Notes 和 5.50% F&G Notes 對 F&G 施加了某些運營和財務限制，包括財務契約。截至2024年3月31日，我們遵守了所有契約。

利息支出-遞延發行成本和購買溢價的攤銷被確認為利息支出的組成部分。 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，F&G未償還的應付票據的利息支出如下（百萬美元）：
截至3月31日的三個月
20242023
7.95% F&G 筆記
$8 $— 
7.40% F&G 筆記
10 8 
5.50% F&G 筆記
6 6 
循環信貸額度6 8 
總計$30 $22 
54


注意 M — 補充現金流信息

提供了有關某些現金支付和非現金投資和融資活動的以下補充現金流信息（以百萬計）：

 三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
已支付的現金用於：
利息$32 $9 
所得税1 — 
延期銷售激勵措施54 29 
非現金投資和融資活動：
期內可供出售的應收投資銷售收益的變動(23)22 
期內應付可供出售的投資的購買變動171 79 

備註 N — 承付款和或有開支

或有對價

根據Roar購買協議的條款，我們已同意以現金支付最高約美元90百萬以上 三年在Roar實現某些息税折舊攤銷前利潤里程碑之後。或有對價以公允價值記錄在未經審計的簡明合併資產負債表的應付賬款和應計負債中。請參閲註釋 P- 收購有關購買 Roar 的更多信息並參閲註釋 B- 金融工具的公允價值 瞭解有關或有對價公允價值的更多信息。

法律和監管突發事件

在正常業務過程中，我們涉及與我們的業務相關的各種未決和威脅訴訟事項，其中一些包括懲罰性或懲戒性損害賠償的索賠。與其他公司一樣，我們的普通訴訟包括一些集體訴訟和所謂的集體訴訟，這些訴訟提出的指控與我們的業務的各個方面有關。我們認為，除了下文討論的事項（如果有）外，任何其他行動都不違揹我們業務附帶的習慣訴訟。

在做出應計和披露決策時，我們會持續審查訴訟和其他法律和監管事宜（統稱為 “法律訴訟”）。在評估合理可能和可能的結果時，管理層根據對最終結果的評估做出決定，假設所有上訴都已用盡。對於確定損失既可能又可合理估計的法律訴訟，基於已知事實且代表我們最佳估計的賠償責任已記錄在案。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的法律和監管事務累積金微不足道。我們認為 (i) 我們目前為確定損失既可能又合理估計的所有法律訴訟記錄的金額，以及 (ii) 所有未決法律訴訟中合理可能的損失對我們的個人或總體財務報表來説都是重要的。實際損失可能與記錄的金額存在重大差異，我們未決法律訴訟的最終結果通常尚無法確定。儘管如果出現不利結果，其中一些問題可能會對我們在任何特定時期的經營業績或現金流產生重大影響，但目前我們認為，當前未決法律訴訟的最終解決，無論是個人還是總體而言，都不會對我們的財務狀況產生重大不利影響。

2020 年 8 月，一場訴訟的風格是 在 FGL 控股問題上，就FNF收購F&G向開曼羣島大法院提起訴訟，持異議的股東Kingfishers LP、Kingstown 1740 Fund LP、Kingstown Partners II LP、Kingstown Partners Master Ltd. 和 Ktown LP 主張了與其所有權相關的法定評估權 12,000,000F&G 股票的股票。他們尋求對公允價值的司法裁定
55

根據開曼羣島法律，截至估值之日他們持有的F＆G股票的股份，以及利息和法律費用。2022年10月5日，開曼羣島大法院作出了有利於F&G的裁決，持異議的股東未能對公允價值令提出上訴，其上訴期於2022年10月19日到期。2023年4月19日，開曼羣島大法院裁定，持異議的股東應以臨時支付美元的方式向F&G的開曼羣島支付與訴訟有關的法律費用和發現費用4百萬美元，餘額將在攤款後確定。我們在 2023 年收取了臨時付款，另外還收取了大約 $ 的款項22024 年 4 月達到百萬人。此事現已結束。

F&G 是被告 二假定的集體訴訟涉及據稱由於MoveIT文件傳輸軟件中的漏洞而導致F＆G的某些客户個人信息泄露。F&G的供應商養老金福利信息有限責任公司（“PBI”）在向F＆G和許多其他企業客户提供審計和地址研究服務的過程中使用了MoveIT軟件。 米勒訴 F&G，編號 4:23-cv-00326 (”米勒”），於2023年8月31日在愛荷華州南區對F＆G提起訴訟。米勒聲稱他是F＆G客户，其信息在MoveIT事件中受到影響，並提出了普通法侵權行為和默示合同索賠。原告尋求禁令救濟和賠償。 庫珀訴進步軟件公司案.，編號為 1:23-cv-12067（“Cooper”），是針對 F&G 提起的 五2023年9月7日，馬薩諸塞州特區的其他被告。 庫珀還聲稱他是F&G的客户，提出了類似的普通法侵權索賠，並聲稱他是所謂合同的第三方受益人提出索賠。原告尋求宣告性和禁令性的救濟和賠償。結束了 150已經對受MoveIT事件影響的其他實體提起了類似的訴訟，其中包括一些與PBI使用MoveIT有關的此類訴訟。2023 年 10 月 4 日，美國多地區訴訟司法小組根據《美國法典》第 28 篇第 1407 節發起了一項多地區訴訟（“MDL”），以處理因涉嫌的MoveIT漏洞而可能泄露信息的個人提起的所有訴訟。兩者都 米勒和 Cooper 已轉移到 MDL。目前，F&G認為該事件不會對其業務、運營或財務業績產生重大影響。

我們會不時收到州保險部門、總檢察長和其他監管機構有關我們業務的各種事項的詢問和信息請求。有時採取民事調查要求或傳票的形式。我們會配合所有此類查詢，我們已經回覆或目前正在回覆多個政府機構的詢問。我們會不時因違反法規或其他事項而被處以罰款，或與此類機構達成和解，這可能要求我們支付罰款或索賠或採取其他行動。我們預計，此類罰款和和解，無論是個人還是總體而言，都不會對公司的業務、運營或財務業績產生重大不利影響。

承諾

截至 2024 年 3 月 31 日，我們的承付款尚無準備金，具體取決於執行或簽署投資和協議的時間與實際投資和協議的融資或結束時間進行比較。一些投資要求在數月或數年內提供資金。 截至2024年3月31日按承諾類型分列的無準備金承諾彙總如下（以百萬計）：
2024年3月31日
未合併的 VIE：
有限合夥企業$2,366 
全額貸款678 
固定期限證券、ABS341 
直接貸款530 
其他固定期限證券，AFS11 
商業抵押貸款82 
其他資產173 
其他投資資產44 
總計
$4,225 

56

在簽訂Roar收購協議的同時，我們與Roar的賣方簽訂了單獨的貸款協議，要求我們最多貸款 $40百萬。貸款協議到期 60第一次提前三週年後的幾天.有 不截至2024年3月31日的未償餘額和無準備金的貸款承諾包含在上面 “其他資產” 行項目的無準備金承諾表中。請參閲註釋 P- 收購瞭解有關收購 Roar 的更多信息。

備註 O — 保險子公司財務信息和監管事項

我們的美國保險子公司FGL Insurance、FGL NY Insurance、Raven Re和Corbeau Re向州保險監管機構提交財務報表，除Raven Re外，還向全國保險專員協會（“NAIC”）提交財務報表，這些報告是根據這些機構規定或允許的法定會計原則（“SAP”）編制的，這些報告可能與公認會計原則存在重大差異。規定的SAP包括NAIC的《會計實務和程序手冊》以及州法律、法規和行政規則。允許的 SAP 包括所有未如此規定的會計慣例。SAP財務報表與根據公認會計原則編制的財務報表之間的主要區別在於，SAP財務報表不反映VOBA、DAC和DSI，一些債券投資組合可能按攤銷成本列報，資產和負債是扣除再保險後列報的，合同持有人負債通常使用更為保守的假設進行估值，某些資產不予承認。因此，SAP的經營業績和SAP資本和盈餘可能與GAAP基礎財務報表中報告的可比項目金額有很大差異。

我們的非美國保險子公司F&G Life Re Ltd（百慕大）和F&G Cayman Re Ltd（“F&G Cayman Re”）向各自的監管機構提交財務報表。

美國公司

我們的主要保險子公司的法定財務報表基於12月31日的年底。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的全資保險子公司的法定淨收益、法定資本和盈餘如下（以百萬計）：
子公司（居住國） (a)
FGL 保險
(IA)		FGL 紐約保險（紐約）Raven Re
(VT)		Corbeau Re
(VT)
法定淨收益（虧損）：
在截至2024年3月31日的三個月中$— $2 $15 $(134)
在截至2023年3月31日的三個月中(3)1 14 — 
法定資本和盈餘：
2024年3月31日$1,940 $89 $155 $156 
2023年12月31日2,009 86 140 171 
(a) FGL NY Insurance、Raven Re和Corbeau Re是FGL Insurance的子公司，不應將這些列相加。Corbeau Re 於 2023 年 9 月 1 日註冊成立。

57


非美國公司

根據美國公認會計原則，我們在百慕大和開曼羣島監管的全資保險子公司的淨收益、資本和盈餘如下（以百萬計）：
子公司（居住國）
F&G 開曼再保險（開曼羣島）F&G Life Re（百慕大）
法定淨收益（虧損）：
在截至2024年3月31日的三個月中$(31)$49 
在截至2023年3月31日的三個月中35 68 
法定資本和盈餘：
2024年3月31日$143 $61 
2023年12月31日11411

我們的美國保險子公司的規定和允許做法沒有重大變化，我們的10-K表年度報告對此進行了詳細説明，截至2024年3月31日，我們的保險子公司的監管狀況也沒有重大變化。

規定和允許的法定會計慣例對我們根據公認會計原則編制的未經審計的簡明合併財務報表沒有影響。

注意 P — 收購

自有分銷-收購 Roar 合資企業有限責任公司

2024 年 1 月 2 日，F&G 收購了 70Roar Joint Venture, LLC（“Roar”）股權的多數股權百分比。Roar通過代理網絡向銀行和經紀交易商批發人壽保險和年金產品。初始對價總額約為 $269百萬現金和美元48百萬的或有對價。根據購買協議的條款，公司已同意以現金支付最高約美元90超過一百萬 三年在Roar實現某些息税折舊攤銷前利潤里程碑之後。

初始購買價格如下（以百萬計）：
已付現金 70Roar 股票的多數股權百分比
$269 
減去：扣除非控股權益後獲得的現金1 
支付的淨現金 70Roar 的百分比多數股權
268 
或有對價的初始公允價值48 
初始對價淨額總額$316 

58

下表彙總了截至收購之日的已收購資產和承擔的負債的公允價值金額（百萬美元）：
 截至的公允價值
2024年1月2日
善意$268 
預付費用和其他資產3 
其他無形資產183 
收購的資產總額454 
 
應付賬款和應計負債2 
承擔的負債總額2 
非控股權益（使用收益法確定的公允價值）136 
承擔的負債總額和非控股權益 138 
  
收購的淨資產$316 

收購Roar時收購的其他無形資產的總賬面價值和加權平均估計使用壽命包括以下內容（百萬美元）：
總賬面價值預計使用壽命
（以年為單位）
其他無形資產：
客户關係$179 12
有期限的商標、商號及其他4 10
其他無形資產總額$183 
商譽主要由不符合單獨確認條件的無形資產組成，例如員工隊伍的聚集和實體之間的協同效應。出於税收目的，預計記錄的商譽不可扣除。

Roars 的收入為 $23百萬美元，歸屬於F&G的淨收益為美元3截至2024年3月31日的三個月未經審計的簡明合併運營報表中包含了百萬美元。

未經審計的補充預估財務業績

為便於比較，F&G截至2023年3月31日的三個月未經審計的部分預計合併經營業績列示如下（以百萬計）。 所列未經審計的預計業績假設對Roar的收購發生在2023年1月1日，並不旨在代表或表明實際或未來的經營業績。
 三個月已結束
2023年3月31日
總收入$881 
歸屬於F&G股東的淨收益（虧損）$(202)

金額反映了對收入和歸屬於F＆G股東的淨收益的某些預計調整，這些調整直接歸因於收購，主要反映了各實體之間公司間活動的消除。

59

注意 Q- 每股收益

下表列出了基本每股收益和攤薄後每股收益（千股金額）的計算結果：
三個月已結束
3月31日
20242023
淨收益（虧損）$116 $(195)
減去：非控股權益1 — 
歸屬於F&G的淨收益（虧損）115 (195)
減去：優先股股息4 — 
歸屬於F&G普通股股東的淨收益（虧損）$111 $(195)
已發行普通股的加權平均值——基本124 125 
未歸屬限制性股票的稀釋效應1 — 
強制性可轉換優先股的稀釋作用5 — 
加權平均已發行股票——攤薄130 125 
歸屬於F&G普通股股東的每股淨收益（虧損）
基礎版-網絡$0.90 $(1.56)
攤薄-淨額$0.88 $(1.56)

根據適用的會計指導，處於虧損狀況的公司在計算攤薄後的每股虧損時必須使用基本的加權平均已發行普通股。因此，由於我們在截至2023年3月31日的三個月中出現淨虧損，在計算攤薄後的每股虧損時，我們必須使用基本的加權平均已發行普通股，將其包括在內 120千股限制性股票本來會對計算產生反稀釋作用。如果我們在截至2023年3月31日的三個月中沒有出現淨虧損，那麼攤薄後的潛在普通股將是 125百萬。

能夠收購具有反稀釋作用的普通股的限制性股票、期權或其他工具不包括在攤薄後的每股收益的計算範圍內。在截至2023年3月31日的三個月中，攤薄後的每股收益計算不包括加權平均值的影響 120發行了千個限制性股票單位根據2022年F&G綜合計劃，由於其抗稀釋作用。
60

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

根據經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條的定義，本10-Q表季度報告中包含的非純粹歷史陳述，包括有關我們對未來的預期、希望、意圖或戰略的陳述。本10-Q表季度報告中包含的所有前瞻性陳述均基於我們截至本報告發布之日獲得的信息，我們沒有義務更新任何此類前瞻性陳述。值得注意的是，由於許多因素，我們的實際業績可能與本文中包含的前瞻性陳述存在重大差異，包括但不限於：我們的業務關係的潛在影響，包括與員工、客户和競爭對手的業務關係；總體經濟、商業和政治狀況的變化，包括金融市場的變化；我們行業或關聯公司部門活動水平的疲軟或不利變化，這可能由其他因素引起，高或增加利率或疲軟的美國經濟；我們的運營子公司面臨的激烈競爭；以及我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告以及向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中 “前瞻性信息聲明”、“風險因素” 和其他部分中詳述的其他風險。

除非文中另有説明，否則此處使用的術語 “我們”、“我們”、“我們的”、“公司” 或 “F&G” 統指F&G Annuities & Life, Inc. 及其子公司。

以下討論應與我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告一起閲讀。

概述

有關我們業務的描述，包括對近期業務發展的描述，請參閲附註A中的討論- 財務報表的基礎在本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的隨附未經審計的簡明合併財務報表中，該報告以引用方式納入本第一部分第2項。

業務趨勢和條件

以下因素代表了影響公司發展及其歷史財務業績的一些關鍵趨勢和不確定性，我們認為這些關鍵趨勢和不確定性將繼續影響公司未來的業務和財務業績。參見”風險因素” 在本10-Q表季度報告和截至2023年12月31日的10-K表年度報告第一部分第1A項中，進一步討論可能影響我們業務的風險因素，包括可能影響市場狀況的風險因素，以及討論勞工部（“DOL”）實施 “信託規則” 後產生的與金融行業市場行為標準相關的當前和新興發展。

市場狀況

市場波動已經並可能繼續以不同的方式影響我們的業務和財務業績。由於消費者對財務決策猶豫不決，波動性會給銷售帶來壓力並減少需求。為了提高我們產品和服務的吸引力和盈利能力，我們持續監控客户的行為，年化率和流失率就是明證，這兩個年化率會隨着市場條件的變化而變化。

利率環境

我們的一些產品包括有保障的最低信貸利率，最值得注意的是我們的固定利率年金。截至2024年3月31日和2023年12月31日，扣除再保險後的儲備金和固定資產的平均貸記利率
61

年金利率分別為60億美元和4％。即使我們的投資組合收益下降，我們也必須支付有保障的最低信貸利率，這將對收益產生負面影響。此外，我們預計會有更多的保單持有人在低利率環境下長期持有相對較高的保障利率的保單。相反，如果我們為產品支付的平均利率沒有相應提高，我們的投資組合平均收益率的提高將增加收益。同樣，我們預計，隨着利率上升和其他新業務產品相對價值的增加，保單持有人持有現有擔保的保單的可能性將降低，這將對我們的收益和現金流產生負面影響。

參見”關於市場風險的定量和定性披露” 和”風險因素” 在本10-Q表季度報告中，對利率風險進行了更詳細的討論。

美國人口老齡化
我們認為，美國人口的老齡化將增加對我們的指數年金和指數化萬用壽險（“IUL”）產品的需求。隨着 “嬰兒潮一代” 一代為退休做準備，我們相信對退休儲蓄、增長和收入產品的需求將增長。在未來15年中，美國每天將有超過1萬人年滿65歲，根據美國人口普查局的數據，美國65歲以上人口的比例預計將從2024年的19％增長到2035年的21％。隨着越來越多的人口開始提取資產以將儲蓄轉化為收入，資產外流可能會在一定程度上抵消這種增長的影響。

影響我們經營業績的行業因素和趨勢

我們在保險行業開展業務，專注於中等收入美國人的需求。服務不足的中等收入市場對我們來説是一個重要的增長機會。作為解決未得到滿足的退休計劃需求的工具，我們認為，許多中等收入的美國人已經開始意識到我們認為指數年金產品等年金所能承受的財務確定性。例如，固定指數年金市場的銷售額從2002年的近120億美元增長到2023年的970億美元，註冊的指數掛鈎年金（“RILA”）市場的銷售額從2018年的110億美元增長到2023年的440億美元。此外，這種市場需求對IUL市場產生了積極影響，因為它已從2002年的1億美元年銷售額擴大到2023年的30億美元年銷售額。

有關影響我們經營業績的行業因素和趨勢的更詳細討論，請參閲截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告第二部分第7項。

業務概述

我們處於三個不同的零售渠道和兩個機構市場。我們的三個零售渠道包括基於代理的獨立營銷組織（“IMO”）、銀行和經紀交易商。我們與領先的iMO及其代理商網絡建立了深厚的長期關係，以滿足中等收入市場的需求，並開發具有競爭力的年金和人壽產品以適應他們不斷變化的需求。在FNF於2020年6月1日收購F&G（“FNF收購”）以及F&G隨後於2020年中期上調評級之後，我們開始涉足銀行和經紀交易商。此外，在2021年，我們進入了兩個機構市場，發起了融資協議支持票據（“FABN”）和養老金風險轉移（“PRT”）交易。FABN計劃通過投資銀行通過資本市場交易向機構客户提供融資協議。根據FABN計劃簽發的資助協議是對向亞特蘭大聯邦住房貸款銀行（“FHLB”）簽發的資助協議的補充。PRT解決方案業務是通過建立一支經驗豐富的團隊，然後與經紀人和機構顧問合作進行分銷而啟動的。這些市場利用了我們現有團隊基於點差的能力以及我們與黑石集團的戰略合作伙伴關係。

在設定旗艦指數年金產品相對於目標淨利潤率的特徵和定價時，我們考慮了以下方面的預期：（1）我們賺取的淨投資收入與存入保單的利息總額和對衝保單風險的成本之間的差額；（2）費用，包括退保費用和附加費，但部分由我們向投保人支付的歸屬獎金所抵消；（3）一些費用，包括退保費用和附加費，部分抵消了這些預期；（3）一些費用，包括退保費用和附加費，部分抵消了這些預期；（3）一些費用，包括退保費用和附加費，部分抵消了這些預期；以及（3）一些費用
62

相關費用，包括福利和儲備金變動、購置成本以及一般和管理費用。


我們還通過自己的分銷策略擁有iMO和網絡營銷集團（“NMG”）的股份。我們的GAAP財務報表反映了未經審計的簡明合併運營報表中少數股權的利息和投資收益中少數股權益的股息收入以及自有分銷收入中的非關聯佣金收入以及人事成本和其他運營費用中的非關聯支出。

2022年3月16日，FNF宣佈打算通過向FNF股東派發股息來部分分拆F＆G。2022年12月1日，FNF按比例分配了F&G約15％的普通股。FNF通過擁有約85％的F＆G普通股保留了對F＆G的控制權。自2022年12月1日起，F&G開始在紐約證券交易所（“NYSE”）進行普通股的 “常規” 交易，股票代碼為 “FG”。

我們歷史經營業績的關鍵組成部分

通過我們的保險子公司，我們發行了廣泛的延期年金（指數年金和固定利率年金）、IUL保險、即時年金、融資協議和PRT解決方案的投資組合。延期年金是一種在延期納税的基礎上累積價值的合同，通常在合同簽發後的一定年限內開始支付特定的定期或一次性付款。IUL 保險是一種補充型合約，它在現金價值賬户中累積價值，並在保單持有人死亡時向指定受益人支付款項。即時年金是一種合同，它在一個年金期內（例如一個月或一年）開始支付指定款項，通常在一段時間內支付本金和利息收益。根據愛荷華州保險部的定義，融資協議是保險公司接受和積累資金，並在未來某個日期支付一筆或多筆款項的協議，其金額不以融資協議所針對的人員的死亡率或發病率突發事件為依據。本質上，融資協議提供者發行固定或浮動利率的固定期限合約，以換取單筆預付保費。我們的PRT產品與收入年金相當，因為我們通常會獲得單一的預付保費，以換取支付有保障的未來收入補助金，這些收入通常是固定的，但期限可能會根據參與者的死亡經歷而有所不同。

根據公認會計原則，延期年金（指數年金和固定利率年金）、即時年金和不包括人壽應急基金的PRT以及根據融資協議收到的存款在財務報表中列報為存款負債（即合同持有人基金），而不是銷售額或收入。同樣，向客户支付的現金被報告為合同持有人資金負債的減少，而不是支出。計為存款負債的產品的收入來源是淨投資收益、退保費用、從合同持有人基金中扣除的保險成本和其他費用（即URL攤銷）以及投資的淨已實現收益（虧損）。計為存款負債的產品的支出組成部分是利息敏感型和指數產品收益（主要是記入賬户餘額的利息或向投保人提供指數抵免的套期保值成本）、VOBA、DAC和DSI的攤銷以及其他運營成本和支出。

F&G通過進行衍生品交易來套期保值其產品相關股票市場風險敞口的某些部分。我們購買的衍生品主要由看漲期權組成，在較小程度上還包括適用保單所依據的股票指數的期貨合約（特別是指數年金合約）。這些衍生品用於抵消指數年金和IUL合約下應向投保人提供的指數信貸的儲備影響。所有此類看漲期權中的大多數是為滿足指數年金/IUL合約的資金要求而購買的一年期期權。我們嘗試通過指數年金/IUL合同的條款來管理這些購買的成本，該合同允許我們在每份保單的週年週年紀念日更改上限、利差或參與率，但必須維持某些最低保障金額。看漲期權和期貨合約按公允價值計價，公允價值的變動作為淨值的一部分
63

投資收益（虧損）。看漲期權和期貨合約公允價值的變化包括工具條款到期時或提前終止時確認的收益和虧損以及未平倉頭寸公允價值的變化。此外，為了降低與浮動利率投資相關的收益利率變動帶來的市場風險，我們在2023年開始執行薪資浮動和固定利率互換。

MRB是合約或合約特徵，既可以保護合約持有人免受非名義資本市場風險（股票、利息和外匯風險）的侵害，又使公司面臨名義以外的資本市場風險。MRB使用風險中立的估值方法按公允價值計量，該方法基於當前的風險淨額、市場數據、內部和行業經驗以及其他因素。MRB公允價值的變化通常反映了實際保單持有人行為（包括退還福利）、利率變化和股票市場回報變化的影響。通常，較高的利率和股票回報會帶來收益，而較低的利率和股票回報會導致損失。

計為存款負債的產品的收益主要來自淨投資收入超過記入保單持有人的利息金額以及對衝指數年金/IUL保單風險的成本。關於指數年金/IUL，其中包括為指數信貸提供資金所產生的費用。為年度指數信貸提供資金而購買的看漲期權到期或提前終止時獲得的收益作為衍生品公允價值變動的一部分入賬，並在很大程度上被年金合約持有人基金餘額中獲得的指數抵免的支出所抵消。

我們的盈利能力在很大程度上取決於金額

i.資產管理規模（參見 “—非公認會計準則財務指標”），
ii。淨投資收入超過記入保單持有人的利息總額以及對衝指數產品保單風險的成本，這些成本是從我們管理的平均資產（“AAUM” ——參見 “—非公認會計準則財務指標”）中獲得的，
iii。通過將資本分配給回報率最高的保留業務來獲得再保險費收入，同時增加現金流和產生收費收益，
iv。自有分銷利潤率源於風險調整後的資本回報率明顯高於保留業務，提供了多元化的收益來源，同時進一步加強了我們與主要合作伙伴的關係，
v.最後，通過我們嚴格的費用管理和收購新業務的成本（主要是向代理人支付的佣金和記入投保人的獎金）。

隨着我們資產管理規模的增長，收益通常會增加。當包括銷售在內的現金流入超過現金流出量時，資產管理規模就會增加。管理所得淨投資收入超過記入投保人的利息總額的部分，以及對衝指數產品保單風險的成本，涉及最大限度地提高資產管理規模回報並最大限度地降低利率變動、違約或投資減值等風險的能力。它還包括我們管理記入保單持有人的利率的能力，以及為指數年金/IUL的年度指數信貸提供資金而購買的期權和期貨的成本。我們分析AAUM的回報率以衡量我們的盈利能力。

非公認會計準則財務指標

除了根據公認會計原則報告財務業績外，本10-Q表季度報告還包括非公認會計準則財務指標，公司認為這些指標有助於幫助投資者更好地瞭解其財務業績、競爭地位和未來前景。管理層認為，在某些情況下，這些非公認會計準則財務指標可能有助於在當前業績與先前運營期的業績之間進行更多有意義的比較。我們的非公認會計準則指標可能無法與其他組織的類似標題的指標相提並論，因為其他組織可能無法以與我們相同的方式計算此類非公認會計準則指標。本財務信息的列報方式不應孤立考慮，也不得作為替代或優於根據公認會計原則編制和列報的財務信息。由
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在披露這些非公認會計準則財務指標時，公司認為這使投資者能夠更好地瞭解公司管理層運營公司的方式，並提高其透明度。任何非公認會計準則指標均應結合GAAP財務報表進行考慮，不應孤立考慮，也不得作為GAAP淨收益、歸屬於普通股股東的淨收益或根據GAAP得出的任何其他衡量經營業績或流動性的指標的替代品。本10-Q表季度報告中提供了這些非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP指標的對賬。

歸屬於普通股股東的調整後淨收益

歸屬於普通股股東的調整後淨收益是我們用來評估每個時期的財務業績的非公認會計準則經濟指標。調整後歸屬於普通股股東的淨收益是通過調整歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）來計算的，以消除：

(i) 已確認（收益）和虧損，淨額：淨投資收益/虧損的影響，包括運營中確認的預期信貸損失和臨時減值（“OTTI”）損失備抵額的變化；以及與再保險相關的嵌入式衍生品和其他衍生品公允價值變動的影響，包括利率互換和遠期；
(ii) 市場相關負債調整：與減去套期保值成本的指數產品相關衍生品和嵌入式衍生品公允價值變動相關的影響，包括已實現和未實現的收益和虧損；初始養老金風險轉移遞延利潤負債損失的影響，包括先前遞延的養老金風險轉移遞延利潤負債損失的攤銷；以及通過推遲本期變動並在整個生命週期內攤銷該金額而產生的市場風險收益公允價值的變化市場風險好處；
(iii) 收購價格攤銷：與某些無形資產（內部開發的軟件、商標和分銷資產價值以及收購活動確認的負債公允價值的變化）攤銷相關的影響；
(iv) 交易成本：與收購、整合和合並相關項目相關的影響；
(v) 其他 “非經常性”、“不常見” 或 “不尋常的項目”：管理層在確定某些被確定為 “非經常性”、“不常見” 或 “不尋常” 的支出未反映核心業務時，將這些支出從調整後淨收益中排除在調整後的淨收益中，並且該項目的性質使其不太可能在兩年內再次出現和/或前兩年沒有類似項目;
(vi) 非公認會計準則調整中的非控股權益：非公認會計準則調整中歸屬於非F&G完全擁有的實體的股權的部分；以及
(vii) 所得税：與上述調整相關的所得税影響是根據税收管轄區酌情使用有效税率來衡量的。

儘管這些調整是F＆G整體業績不可分割的一部分，但市場狀況和/或這些項目的非經營性質可能會掩蓋核心業務的基本業績。因此，管理層認為這是內部的有用衡量標準，對投資者和分析師分析我們的業務趨勢也是一項有用的衡量標準。調整後的淨收益不應用作淨收益（虧損）的替代品。但是，我們認為，為得出調整後的淨收益而對淨收益（虧損）所做的調整可以瞭解我們的總體經營業績。

例如，如果在此期間，對衝指數年金和IUL指數信貸債務的衍生資產的公允價值因股票市場狀況而下降，但由於利率和非績效信用利差變動等非股票市場因素，與指數信貸債務相關的嵌入式衍生負債的下降比例與衍生資產的下降比例不相同，則我們本可以在給定時期內取得強勁的經營業績，但公佈的淨收入卻大大減少。同樣，如果在這段時間內，衍生資產的公允價值增加，但嵌入式衍生負債的增長比例與衍生資產的增長比例不一樣，我們也可能在給定時期內經營業績不佳，但淨收益（虧損）卻大大增加。我們結合靜態和動態策略對衝我們的指數信貸，
65

這可能導致收益波動，其影響通常會隨着時間的推移而逆轉。我們的管理層和董事會在審查我們整體財務業績時審查調整後的淨收益和淨收益（虧損）。但是，這些例子説明瞭衍生品和嵌入式衍生品走勢可能對我們的淨收益（虧損）產生的重大影響。因此，我們的管理層對這些項目進行審查和分析，這是他們審查每個時期的套期保值業績的一部分。

根據衍生品標的指數的變化、用於貼現嵌入式衍生品負債的利率和不良信貸利差的變化，以及嵌入式衍生品負債中反映的公允價值假設，對衝指數年金和IUL指數信貸額度以及相關的嵌入式衍生品負債的公允價值假設，可歸因於公允價值會計的金額在不同時期之間波動。公允價值計量會計準則要求計算嵌入式衍生品負債時使用的貼現率以截至報告日根據我們的不良表現進行調整的無風險利率為基礎。在計算調整後淨收益時，這些衍生品公允價值變動和套期保值成本的影響已從淨收益（虧損）中移除。

管理的資產（“AUM”）

資產管理規模由以下組成部分組成，在扣除根據公認會計原則割讓的再保險資產後進行列報：
(i)按攤銷成本計算的總投資資產，不包括對未合併關聯公司、自有分銷和衍生品的投資；
(ii)按賬面價值投資未合併的關聯公司；
(iii)關聯方貸款和投資；
(iv)應計投資收益；
(v)購買/出售投資的應付/應收賬款淨額；以及
(六)現金和現金等價物，不包括期末的衍生抵押品

管理層認為，在評估我們保留的投資組合規模時，這種非公認會計準則財務指標對內部以及投資者和分析師都有用。

平均管理資產 (AAUM)

AAUM 的計算方法是：期初和期間內每個月末的資產管理規模除以該期間的總月數加一。

管理層認為，這種非公認會計準則財務指標在評估留存資產回報率時對內部以及投資者和分析師都有用。

銷售

年金、IUL、融資協議和非壽險應急PRT銷售不來自任何特定的GAAP損益表賬户或細列項目，不應被視為根據GAAP確定的任何財務指標的替代品。根據公認會計原則，這些產品的銷售在公司的合併財務報表中記作存款負債（即合同持有人資金）。人壽或有PRT銷售在合併財務報表中記作收入溢價。管理層認為，以管理為目的衡量的銷售額列報可以增強對我們業務的理解，並有助於描繪由於銷售和收入確認的時機而在經營業績中可能不明顯的長期趨勢。

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AAUM 收益率

AAUM的收益率是通過調整後淨收益基礎上的年化淨投資收益除以AAUM來計算的。管理層認為，這種非公認會計準則財務指標在評估AAUM的回報水平時對內部以及投資者和分析師都有用。

運營結果
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的經營業績如下（以百萬計）：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
收入
人壽保險費和其他費用$718 $365 
利息和投資收益616 519 
自有分銷收入23 — 
已確認的收益和（虧損），淨額212 (15)
總收入1,569 869 
福利和開支
保單儲備金的福利和其他變化1,161 812 
市場風險收益（收益）損失(11)59 
折舊和攤銷123 90 
人事成本66 53 
其他運營費用58 36 
利息支出30 22 
福利和支出總額1,427 1,072 
所得税前收益（虧損）142 (203)
所得税支出（福利）26 (8)
淨收益（虧損）116 (195)
減去：非控股權益1 — 
歸屬於F&G的淨收益（虧損）115 (195)
減去：優先股股息4 — 
歸屬於F&G普通股股東的淨收益（虧損）$111 $(195)

下表彙總了按產品類型劃分的銷售額（以百萬計）（請參閲”非公認會計準則財務指標”):
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
指數年金（“FIA/RILA”）$1,437 $1,211 
固定利率年金（“MYGA”）1,327 1,513 
年金總額2,764 2,724 
IUL42 37 
資助協議105 256 
PRT584 264 
銷售總額3,495 3,281 
銷售歸因於向第三方提供的流量再保險(1,193)(1,072)
淨銷售額$2,302 $2,209 

•與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月，年金總銷售額略有增加，這反映了F&G通過獨立代理商、銀行和經紀交易商提高了零售分銷的生產力和不斷擴大，產品功能的增強以及為適應宏觀環境而採取的定價行動。
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•反映新的聯邦住房貸款銀行融資（“FHLB”）協議的融資協議在截至2024年3月31日的三個月中低於截至2023年3月31日的三個月，並且根據經濟狀況和簽訂新協議的時機，可能會隨時波動。
•與截至2023年3月31日的三個月相比，PRT的銷售額在截至2024年3月31日的三個月中有所增長，這反映了PRT市場的強勁。在截至2024年3月31日的三個月中，我們完成了三筆養老金風險轉移交易。
•在截至2024年3月31日的三個月中，歸屬於第三方流量再保險的銷售額與截至2023年3月31日的三個月相比有所增加，這反映了新的再保險公司的增加以及在此期間割讓的百分比的變化被多年期擔保年金（“MYGA”）銷售水平的下降部分抵消。

收入
人壽保險費和其他費用
人壽保險保費和其他費用主要反映人壽相關PRT和傳統人壽保險產品的保費，這些保費在投保人到期時被確認為收入，以及主要針對指數年金保單的保單附加費、IUL保單的保險成本以及根據超過投保人允許的免罰金額（最高為上一年度價值的10％，但受某些限制）的保單提款進行評估的退保費用。下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月未經審計的簡明合併運營報表（以百萬計）上的人壽保險保費和其他費用：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
人壽相關養老金風險轉移保費$584 $263 
傳統人壽保險和人壽相關即時年金保費12 12 
投降指控43 23 
保單持有人費用和其他收入79 67 
人壽保險費和其他費用
$718 $365 

•與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的人壽相關養老金風險轉移保費有所增加，這反映了PRT銷售額的增加。
•與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的退保費用有所增加，這主要反映了通過退保費用和市值調整（“MVA”）向投保人提款的增加，主要是我們的指數年金保單。
•與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月中，保單持有人費用和其他收入有所增加，這主要是由於扣除業務增長導致的IUL保單未賺取收入負債（“URL”）的變化後，最低提款補助金（“GMWB”）附加費和保險費用成本的增加。GMWB附加費基於保單持有人的福利基礎，並在保單年度結束時收取。
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利息和投資收益

以下是利息和投資收益摘要（以百萬計）：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
可供出售的固定期限證券 $516 $432 
股權證券6 5 
優先證券6 10 
抵押貸款66 51 
已投資的現金和短期投資28 16 
有限合夥企業54 57 
其他投資10 9 
總投資收入686 580 
投資費用(70)(61)
利息和投資收益$616 $519 

利息和投資收益是扣除根據這些協議條款轉交給再保險公司的某些資金預扣再保險協議的金額後的淨額。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，歸屬於這些協議的利息和投資收益（因此不包括在上表的總額中）分別為1.27億美元和5800萬美元。

我們的AAUM和AAUM收益率彙總如下（按年計算）（百萬美元）（見”非公認會計準則財務指標”):
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
AAUM$49,400 $44,309 
AAUM 收益率（按攤銷成本計算）4.99 %4.69 %

•截至2024年3月31日的三個月，AAUM與截至2023年3月31日的三個月相比有所增加，這反映了淨新業務資產流動、穩定的生效留存和淨債務收益。
•與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的利息和投資收入有所增加，這主要是由於投資資產增長帶來的6000萬美元，所有其他利率影響為5,500萬美元，被另類投資回報率（1,800萬美元）部分抵消。

自有分銷收入

以下是自有分銷收入的摘要（以百萬計）：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
自有分銷收入$23 $— 
自有分銷收入總額$23 $— 

•自有分銷收入是指從我們的多數股權分銷合作伙伴那裏獲得的佣金，這些佣金是由第三方年金和人壽保險銷售產生的。超額佣金和獎勵佣金在保單發行時被確認為收入。截至2024年3月31日的三個月，自有分銷收入代表與Roar相關的收入，主要反映佣金收入。
69


已確認收益和（虧損），淨額

以下是已確認收益和（虧損）淨額（以百萬計）中包含的主要組成部分的摘要：

三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
固定到期可供出售證券、股權證券和其他投資資產的已實現和未實現淨收益（虧損）$48 $(48)
預期信貸損失備抵額的變化— (8)
某些衍生工具的已實現和未實現淨收益（虧損）179 58 
再保險相關嵌入式衍生品公允價值的變化 (18)(19)
其他衍生品和嵌入式衍生品公允價值的變化3 2 
已確認的收益和（虧損），淨額$212 $(15)

所列的已確認收益和（虧損）淨額減去了根據這些協議條款轉交給再保險公司的某些預扣資金再保險協議的金額。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，歸因於這些協議的確認收益和（虧損）分別為（1,900萬美元）和（2,200萬美元），因此不包括在上表的總額中。

•在截至2024年3月31日的三個月中，固定到期可供出售證券、股票證券和其他投資資產的已實現和未實現淨收益（虧損）主要是自有分銷投資和優先證券的未實現公允價值期權（“FVO”）收益的結果，部分被固定到期可供出售證券的已實現虧損和我們的股票證券按市值計價的虧損所抵消。

•在截至2023年3月31日的三個月中，固定到期可供出售證券、股權證券和其他投資資產的已實現和未實現淨收益（虧損）主要是我們的股票證券按市值計價虧損和固定到期可供出售證券的已實現虧損的結果。

•在所有時期，某些衍生工具的已實現和未實現淨收益（虧損）主要與用於對衝指數年金和IUL產品的期權和期貨的已實現和未實現淨收益（虧損）有關，包括期權和期貨到期收益以及利率互換公允價值的變化。有關某些衍生品收益（虧損）的主要驅動因素，請參閲下表。

•與再保險相關的嵌入式衍生品的公允價值基於預扣資金（“FWH”）投資組合中持有的標的資產的公允價值的變化。

我們在產品對衝策略中結合了靜態（看漲期權）和動態（多頭期貨合約）工具。看漲期權和期貨合約中有很大一部分基於標準普爾500指數，其餘則基於其他股票、債券和黃金市場指數。

我們利用利率互換來降低與浮動利率投資相關的收益因利率變化而產生的市場風險。

70

下表彙總了對衝我們的指數年金、萬用壽險產品和浮動利率投資的某些衍生工具的已實現和未實現收益（虧損）的組成部分（以百萬美元計）：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
看漲期權：
已實現收益（虧損）$11 $(91)
未實現收益（虧損）的變化239 146 
期貨合約：
期貨合約到期的收益（虧損）7 3 
未實現（虧損）收益的變化(1)1 
利率互換（虧損）收益(80)— 
外幣遠期：
遠期外幣收益（虧損）3 (1)
公允價值淨變動總額$179 $58 
在此期間，標普500指數的年度點對點變化 28 %(9)%
有擔保的隔夜融資利率5.34 %4.87 %

•某些衍生工具的已實現收益和虧損與看漲期權和期貨合約所依據的指數的表現以及到期時衍生品的價值與購買時的價值相比直接相關。

•由於看漲期權和期貨合約公允價值的淨變動而導致的未實現收益（虧損）的變化主要是由標普500指數在投保人買入之日相對於標準普爾500指數在每個時期內的基礎表現所致。

•利率互換公允價值的淨變化主要是由互換合約所依據的利率指數的波動推動的。
投保人的平均指數抵免額如下：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
平均信貸利率3 %— %
標普500指數：
點對點策略3 %— %
月平均策略3 %— %
每月點對點策略3 %— %
3 年來的最高水位線5 %13 %

•由於指數年金合約和某些IUL合約（上限、利差和參與率）的合同特徵（上限、利差和參與率），記入合約持有人基金餘額的實際金額可能與指數升值有所不同，這使我們能夠管理為年度指數抵免提供資金而購買的期權的成本。
•所列期間的積分是基於將該期間每個發行日的標準普爾500指數與前一年同期的同一發行日期的比較得出的。
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福利和開支

保單儲備金的福利和其他變化

以下是福利和其他保單儲備變動中包含的主要組成部分的摘要（以百萬計）：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
PRT 協議$598 $266 
指數年金/IUL 市場相關負債變動225 369 
指數積分、貸記利息和獎金327 134 
保單儲備的其他變化11 43 
總福利和保單儲備金的其他變化$1,161 $812 

•與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的PRT協議有所增加，這反映了養老金風險轉移集團年金義務的增加。

•分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，指數年金/IUL市場相關的負債變動主要是由該期間股票市場、不良利差和無風險利率的變化推動的。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，無風險利率和不良利差的變化（降低）使指數年金市場相關負債分別增加了8400萬美元（8,400萬美元）和6,500萬美元。所有時期與市場相關的負債變動的其餘市場價值變化是由股票市場影響推動的。參見”收入 — 已確認的收益和（虧損），淨額” 以上是對某些衍生工具的未實現淨收益（虧損）的摘要和討論。

•每年，通常在第三季度，我們都會審查與保單福利和產品擔保儲備金相關的假設。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，根據利率的上升和定價的變化，我們更新了某些指數年金假設，這些假設用於計算合約持有人基金中嵌入式衍生品成分的公允價值。這些變化導致合同持有人資金分別增加了5700萬美元和1.02億美元。

•與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的指數信貸、貸記利息和獎金有所增加，這主要反映了相應時期市場走勢導致的指數信貸和指數年金及其他保單的利息增加，以及與PRT協議增長相關的貸記利息增加。

市場風險收益（收益）損失

以下是市場風險收益（收益）損失摘要（以百萬計）：

三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
市場風險收益（收益）損失$(11)$59 

72

•市場風險收益（收益）損失主要由收取的歸因費用、市場相關變動的影響（包括股票市場和無風險利率的變化）、與預期相比的實際投保人行為以及該期間假設的變化所致。

•與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月市場風險收益（收益）損失的變化主要反映了有利的市場相關走勢。

折舊和攤銷

以下是折舊和攤銷中包含的主要組成部分的摘要（以百萬計）：

三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
VOBA、DAC 和 DSI 的攤銷$107 $82 
其他無形資產的攤銷和固定資產折舊16 8 
折舊和攤銷總額$123 $90 

•分組合約的DAC、VOBA和DSI在相關合約的預期期限內按固定水平攤銷，約為直線攤銷。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的折舊和攤銷額有所增加，這主要反映了與業務增長相關的DAC和DSI的增加，以及由於2023年第三季度對指數年金和固定利率年金區塊的退保和死亡率假設進行了更新，部分DAC和DSI餘額的攤銷率略有提高。

•截至2024年3月31日的三個月還包括我們在Roar的多數股權中攤銷其他無形資產。

人事成本和其他運營費用

以下是人員成本和其他運營開支的摘要（以百萬計）：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
人事成本$66 $53 
其他運營費用58 36 
人事成本和其他運營費用總額$124 $89 

•與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的人事成本和其他運營支出有所增加，這反映了與銷售和資產增長以及對我們運營平臺的持續投資相一致的成本。此外，截至2024年3月31日的三個月，包括來自我們在Roar的多數股權益中的1,100萬美元。

利息支出

以下是利息支出摘要（以百萬計）：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
利息支出$30 $22 
利息支出總額$30 $22 

73

•與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的利息支出有所增加，這主要反映了2023年12月發行7.95％的F＆G票據的利息。
其他影響淨收益的項目

所得税支出（福利）

以下是所得税支出（福利）（百萬美元）中包含的主要組成部分的摘要：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
税前收益（虧損）$142 $(203)
估值補貼前的所得税支出（收益）25 (45)
估值補貼的變化1 37 
所得税支出（福利）$26 $(8)
有效費率18 %4 %

•截至2024年3月31日的三個月，所得税支出為2600萬美元，而截至2023年3月31日的三個月的所得税優惠為800萬美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，有效税率分別為18％和4％。所得税支出同比增長主要與税前收入的增加有關，但部分被截至2023年3月31日的三個月的估值補貼支出所抵消。

調整後的淨收益（見”—非公認會計準則財務指標”）

下表顯示了為將歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）與調整後歸屬於普通股股東的淨收益（百萬美元）進行對賬而進行的調整：
三個月已結束
2024年3月31日2023年3月31日
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）$111 $(195)
非公認會計準則調整：
已確認（收益）和虧損，淨額
固定到期可供出售證券、股權證券和其他投資資產的淨已實現和未實現（收益）虧損(48)48 
預期信貸損失備抵額的變化1 8 
再保險相關嵌入式衍生品公允價值的變化18 19 
其他衍生品和嵌入式衍生品公允價值的變化61 (1)
已確認（收益）虧損，淨額32 74 
與市場相關的負債調整(55)244 
收購價格攤銷22 5 
交易成本和其他非經常性項目 — 2 
非控股權益(3)— 
所得税調整1 (69)
歸屬於普通股股東的調整後淨收益$108 $61 

以下評論旨在提供有關重要收入和支出項目的更多信息，以幫助解釋我們每個時期調整後的淨收益的趨勢，因為我們認為這些項目進一步闡明瞭業務的財務業績。

•截至2024年3月31日的三個月，調整後的淨收益為1.08億美元，其中包括來自另類投資的1億美元投資收益以及600萬美元的CLO贖回收益和債券收入
74

預付收入。基於管理層約10％的長期預期回報率的另類投資投資收益為1.52億美元。

•截至2023年3月31日的三個月，調整後的淨收益為6,100萬美元，其中包括來自另類投資的9900萬美元投資收益，由3700萬美元的税收估值補貼所抵消。基於管理層約10％的長期預期回報率的另類投資投資收益為1.32億美元。

投資組合

我們可以投資的資產類型受各州法律的影響，這些州法律規定了適用於保險公司的合格投資資產。在這些法律的範圍內，我們在投資資產時考慮了四個主要投資目標：（i）保持強勁的絕對回報；（ii）提供可靠的收益和投資收益；（iii）保留資本；（iv）提供流動性以履行投保人和其他公司義務。

我們的投資組合旨在提供穩定的收益，不包括受市場影響的短期收益，並平衡不同資產類別的風險，主要投資於高質量的固定收益證券。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的投資組合的公允價值分別約為530億美元和520億美元，分為以下資產類別和行業（百萬美元）：
2024年3月31日2023年12月31日
公允價值百分比公允價值百分比
可供出售的固定期限證券：
美國政府充滿信心和信譽$276 — %$261 1 %
美國政府贊助的實體33 — %31 — %
美國直轄市、州和領地1,504 3 %1,567 3 %
外國政府224 — %226 — %
公司證券：
金融、保險和房地產7,571 14 %6,895 13 %
製造業、建築業和採礦業1,119 2 %947 2 %
公用事業、能源及相關行業2,456 5 %2,374 5 %
批發/零售貿易2,512 5 %2,433 5 %
服務、媒體及其他4,011 8 %3,930 8 %
混合證券633 1 %618 1 %
非機構住宅抵押貸款支持證券 2,426 5 %2,393 5 %
商業抵押貸款支持證券4,758 9 %4,410 9 %
資產支持證券 9,491 18 %8,929 17 %
抵押貸款債務（“CLO”）
5,617 10 %5,405 10 %
可供出售證券的固定到期日總額 $42,631 80 %$40,419 79 %
股票證券 (a)519 1 %606 1 %
有限合夥企業：
私募股權1,389 3 %1,277 2 %
真實資產473 1 %463 1 %
信用1,156 2 %1,039 2 %
有限合夥企業3,018 6 %2,779 5 %
商業抵押貸款2,229 4 %2,253 4 %
住宅抵押貸款2,590 5 %2,545 5 %
其他（主要是衍生品、公司自有人壽保險和未合併的自有分銷投資）2,008 4 %1,697 3 %
短期投資263 — %1,452 3 %
投資總額 $53,258 100 %$51,751 100 %
75

(a)包括投資級不可贖回優先股（截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為3.33億美元和4.28億美元）。
保險法規規定了允許我們的人壽保險子公司進行的投資類型，並限制了可用於任何一種投資的資金金額。鑑於這些法規和法規以及我們的業務和投資戰略，我們通常尋求主要投資於各個領域的高等級固定收益資產，包括公司證券、美國政府和政府擔保機構證券以及結構性證券等。

NAIC的證券估值辦公室（“SVO”）負責對國家監管的保險公司擁有的證券進行日常信用質量評估和估值。當證券符合監管申報資格時，保險公司向SVO報告證券的所有權。SVO對這些證券進行信用分析，目的是分配NAIC名稱或單價。通常，如果證券已由國家認可的統計評級組織（“NRSRO”）進行評級，則SVO將使用該評級，並根據NAIC發佈的NRSRO評級與NAIC名稱的比較來分配NAIC稱號。

NAIC使用估計各種經濟情景下的安全水平預期損失的建模來確定非機構住宅抵押貸款支持證券（“RMBS”）和商業抵押貸款支持證券（“CMBS”）的評級。對於2013年1月1日之前發行的此類資產，保險公司在適用資產中的攤銷成本基礎可能會影響分配評級。在下表中，我們根據上述NAIC評級方法的評級（在某些情況下與評級機構的名稱不符）給出了結構性證券的評級。所有NAIC名稱（例如NAIC 1-6）均基於NAIC方法。

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日按NRSRO評級或NAIC等值的固定收益投資組合（百萬美元）的信貸質量：
2024年3月31日2023年12月31日
NRSRO 評級NAIC 稱號攤銷成本公允價值公允價值百分比攤銷成本公允價值公允價值百分比
AAA/AA/A1$29,392 $27,470 64 %$28,052 $26,170 65 %
BBB214,292 13,196 31 %13,421 12,302 30 %
BB31,595 1,552 4 %1,633 1,554 4 %
  B4273 221 1 %268 215 1 %
CCC5122 82 — %103 72 — %
CC 及以下6118 110 — %124 106 — %
  總計
$45,792 $42,631 100 %$43,601 $40,419 100 %

76

投資集中
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日我們的固定到期和股票證券的前十大結構化證券和行業類別，包括公允價值以及佔固定到期和股票證券公允價值總額的百分比（百萬美元）。
2024年3月31日
十大濃度公允價值佔總公允價值的百分比
ABS 其他$9,491 22 %
CLO證券5,617 13 %
商業抵押貸款支持證券4,758 11 %
多元化金融服務 3,657 8 %
銀行業2,158 5 %
全額貸款抵押抵押債務 2,078 5 %
保險1,616 4 %
市政的1,504 3 %
電動 1,146 3 %
電信 700 2 %
總計
$32,725 76 %

2023年12月31日
十大濃度公允價值佔總公允價值的百分比
ABS 其他$8,929 22 %
CLO證券5,405 13 %
商業抵押貸款支持證券4,410 11 %
多元化金融服務3,272 8 %
銀行業2,048 5 %
全額貸款抵押抵押債務2,043 5 %
市政的1,600 4 %
保險1,567 4 %
電動1,086 3 %
電信696 2 %
總計 $31,056 77 %
77

截至2024年3月31日和2023年12月31日，按合同到期日分列的固定到期日可供出售（“AFS”）證券的攤銷成本和公允價值如下所示（百萬美元）。實際到期日可能與合同到期日不同，因為發行人可能有權提款或預付債務。
2024年3月31日2023年12月31日
攤銷成本公允價值攤銷成本公允價值
企業、非結構化混合股票、市政和美國政府證券：
在一年或更短的時間內到期$404 $393 $383 $374 
一年到五年後到期3,700 3,614 3,207 3,129 
五年到十年後到期3,492 3,333 2,822 2,680 
十年後到期15,424 12,966 15,333 13,068 
小計23,020 20,306 21,745 19,251 
規定定期付款的其他證券：
資產支持證券15,247 15,108 14,623 14,334 
商業抵押貸款支持證券4,980 4,758 4,732 4,410 
住宅抵押貸款支持證券2,545 2,459 2,501 2,424 
小計22,772 22,325 21,856 21,168 
固定到期可供出售證券總額
$45,792 $42,631 $43,601 $40,419 

非機構人民幣風險敞口

我們對非機構RMBS證券的投資的前提是購買價格和NAIC 1評級之間存在保守而充足的緩衝，對利率普遍缺乏敏感性，對預付款利率呈正向凸性以及證券價格與房地產市場正在進行的復甦之間的相關性。

截至2024年3月31日，我們對次級證券和Alt-A人民幣抵押貸款證券的投資的公允價值分別為3,300萬美元和4700萬美元，截至2023年12月31日，分別為3,300萬美元和4,900萬美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，大約95％的次級貸款和Alt-A RMBS風險敞口被評為NAIC 2或更高。

ABS 和 CLO 曝光率

我們的資產支持證券（“ABS”）風險敞口在很大程度上因標的抵押品和發行人類型而分散。我們的抵押貸款債務（“CLO”）風險敞口通常是以槓桿貸款作為標的抵押品的CLO的優先部分。

截至2024年3月31日，CLO和ABS頭寸的交易未實現淨收益分別為1.13億美元和未實現淨虧損2.42億美元。截至2023年12月31日，CLO和ABS頭寸的未實現淨收益分別為6500萬美元和未實現淨虧損3.44億美元。

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日我們的AFS ABS投資組合（以百萬美元計）按NRSRO評級或NAIC等值的信用質量。
78

2024年3月31日2023年12月31日
公允價值百分比公允價值百分比
NRSRO 評級NAIC 稱號
AAA/AA/A1$7,444 78%$7,023 79%
BBB21,49516%1,37515%
BB34415%4185%
  B4611%591%
CCC58—%13—%
CC 及以下642—%41—%
總計$9,491 100%$8,929 100%

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年12月31日我們的AFS CLO投資組合（以百萬美元計）按NRSRO評級或NAIC等值名稱列出的信貸質量。
2024年3月31日2023年12月31日
公允價值百分比公允價值百分比
NRSRO 評級NAIC 稱號
AAA/AA/A1$3,433 61%$3,288 61%
BBB21,64929%1,58229%
BB34769%4809%
  B418—%17—%
CCC5——%——%
CC 及以下6411%381%
總計$5,617 100%$5,405 100%

市政債券敞口

我們的市政債券敞口是一般債務債券（截至2024年3月31日和2023年12月31日，公允價值為2.27億美元和2.31億美元，攤銷成本分別為2.65億美元和2.68億美元）和特別收入債券（截至2024年3月31日和2023年12月31日，公允價值為12.75億美元和13.34億美元，攤銷成本分別為14.57億美元和15.06億美元）的組合。

在所有市政債券中，最大的發行人佔2024年3月31日和2023年12月31日該類別的5％，評級為NAIC 1。我們在市政債券領域的重點是NAIC 1評級工具，2024年3月31日和2023年12月31日我們98％的市政債券敞口被評為NAIC 1級。

抵押貸款

商業抵押貸款

我們按地理區域和房地產類型分散我們的商業抵押貸款（“CML”）投資組合，以降低集中風險。我們會根據當前的相關信息持續評估CML，以確保物業的表現達到擔保相關債務的水平。貸款與價值（“LTV”）和償債覆蓋率（“DSC”）用於評估CML的風險和質量。在2024年3月31日和2023年12月31日期間，我們的房地產投資組合抵押貸款的加權平均DSC比率為2.3倍，加權平均LTV比率為55％。

當貸款逾期超過30天時，我們認為CML拖欠款項。對於確定需要取消抵押品贖回權的抵押貸款，扣除喪失抵押品贖回權時獲得和出售的估計成本，賬面價值將減至標的抵押品的公允價值。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們沒有拖欠本金或利息的CML，也沒有處於取消抵押品贖回權的過程中。參見注釋 C- 投資查閲本報告中包含的未經審計的簡明財務報表，以獲取有關我們CML的更多信息，包括我們按房地產類型、地理區域、LTV和DSC比率分列的分佈。

79

住宅抵押貸款

我們的住宅抵押貸款（“RML”）是封閉式攤銷貸款，100％的房產在美國。我們按州分散我們的RML投資組合，以降低集中風險。RML的主要信貸質量指標是績效貸款還是不良貸款。我們將不良的 RML 定義為逾期 90 天或更長時間和/或處於非應計狀態的 RML。

拖欠90天以上的貸款將處於非應計狀態。如果貸款的拖欠期超過90天，我們的一般政策是啟動止贖程序，除非能夠達成使貸款流通的解決安排。參見注釋 C — 投資查閲本10-Q表季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表，以獲取有關我們的RML的更多信息。

未實現的虧損
截至2024年3月31日和2023年12月31日處於未實現虧損狀況的固定到期證券和股票證券的攤銷成本和公允價值如下（以百萬美元計）：
2024年3月31日
證券數量攤銷成本預期信用損失備抵金未實現的虧損公允價值
可供出售的固定期限證券：
美國政府充滿信心和信譽23 $171 $— $(2)$169 
美國政府贊助機構55 29 — (3)26 
美國直轄市、州和領地173 1,464 — (231)1,233 
外國政府46 212 — (43)169 
公司證券：
金融、保險和房地產778 6,233 — (718)5,515 
製造業、建築業和採礦業133 1,185 — (149)1,036 
公用事業、能源及相關行業353 2,537 — (494)2,043 
批發/零售貿易405 2,402 — (431)1,971 
服務、媒體及其他495 3,765 — (751)3,014 
混合證券34 574 — (38)536 
非機構住宅抵押貸款支持證券297 1,301 (1)(113)1,187 
商業抵押貸款支持證券404 2,809 (21)(239)2,549 
資產支持證券614 6,565 (11)(408)6,146 
可供出售證券的固定到期日總額3,810 29,247 (33)(3,620)25,594 
股權證券35 441 — (89)352 
投資總額3,845 $29,688 $(33)$(3,709)$25,946 
80

2023年12月31日
證券數量攤銷成本預期信用損失備抵金未實現的虧損公允價值
可供出售的固定期限證券：
美國政府充滿信心和信譽8 $15 $— $(1)$14 
美國政府贊助機構56 30 — (3)27 
美國直轄市、州和領地180 1,498 — (222)1,276 
外國政府50 209 — (39)170 
公司證券：
金融、保險和房地產637 5,529 — (690)4,839 
製造業、建築業和採礦業117 965 — (135)830 
公用事業、能源及相關行業316 2,402 — (471)1,931 
批發/零售貿易332 2,165 — (397)1,768 
服務、媒體及其他401 3,370 — (686)2,684 
混合證券36 597 — (53)544 
非機構住宅抵押貸款支持證券244 1,118 (2)(101)1,015 
商業抵押貸款支持證券435 3,198 (22)(323)2,853 
資產支持證券800 8,078 (9)(470)7,599 
可供出售證券的固定到期日總額3,612 29,174 (33)(3,591)25,550 
股權證券41 567 — (100)467 
投資總額3,653 $29,741 $(33)$(3,691)$26,017 

截至2024年3月31日和2023年12月31日，固定到期可供出售固定和股票投資組合的未實現虧損總額分別為37.09億美元和36.91億美元。投資組合的大多數組成部分的價格貶值主要是由國債利率上漲造成的。截至2024年3月31日和2023年12月31日，所有處於未實現虧損狀況的證券的總攤銷成本分別為296.88億美元和297.41億美元。截至2024年3月31日，服務業、媒體和其他未實現虧損頭寸最大的投資類別的平均市值/賬面價值為80％。總體而言，截至2024年3月31日，服務、媒體和其他部門佔未實現虧損總額的20％。截至2023年12月31日，金融、保險和房地產未實現虧損頭寸最大的投資類別的平均市值/賬面價值為88％。總體而言，截至2023年12月31日，金融、保險和房地產佔未實現虧損總額的19％。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，觀察清單分析下可供出售的固定到期證券的攤銷成本和公允價值以及投資級證券（NRSRO評級為BB/BAA或更高）處於虧損狀態的月數如下（百萬美元）：
2024年3月31日
證券數量攤銷成本公允價值信用損失備抵金未實現虧損總額
投資等級：
不到六個月— $— $— $— $— 
六個月或以上且少於十二個月1 15 14 — (1)
十二個月或更長時間83 1,112 768 — (344)
總投資等級84 1,127 782 — (345)
投資等級以下：
不到六個月— — — — — 
六個月或以上且少於十二個月— — — — — 
十二個月或更長時間3 41 30 — (11)
總額低於投資等級3 41 30 — (11)
總計
87 $1,168 $812 $— $(356)
81

2023年12月31日
證券數量攤銷成本公允價值信用損失備抵金未實現虧損總額
投資等級：
不到六個月1 $15 $14 $— $(1)
六個月或以上且少於十二個月1 54 44 — (10)
十二個月或更長時間47 634 444 — (190)
總投資等級49 703 502 — (201)
投資等級以下：
不到六個月— — — — — 
六個月或以上且少於十二個月— — — — — 
十二個月或更長時間3 19 15 — (4)
總額低於投資等級3 19 15 — (4)
總計 52 $722 $517 $— $(205)

預期信貸損失和觀察清單

我們準備了一份觀察清單，以確定證券以評估預期的信用損失。編制觀察清單時使用的因素包括與攤銷成本相關的公允價值、評級和負面評級行為以及其他因素。對觀察清單上的每種證券進行詳細分析，以進一步評估信用減值損失指標的存在，並在存在的情況下計算預期信用損失備抵額或直接減記證券攤銷成本。

截至2024年3月31日，我們的觀察清單包括87只處於未實現虧損頭寸的證券，攤銷成本為11.68億美元，未計入預期信貸損失，未實現虧損為3.56億美元，公允價值為8.12億美元。

截至2023年12月31日，我們的觀察清單包括52只處於未實現虧損狀況的證券，攤銷成本為7.22億美元，不包括預期信貸損失，未實現虧損為2.05億美元，公允價值為5.17億美元。

觀察清單不包括結構性證券，因為我們有單獨的流程來評估結構性證券的信貸質量。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們分別有49和101只結構性證券的潛在信用敞口，其公允價值為1.46億美元和3.16億美元。我們對這些結構性證券的分析，包括現金流測試，得出截至2024年3月31日和2023年12月31日的預期信貸損失準備金分別為3,300萬美元和3500萬美元。

主權債務和某些其他風險敞口

截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的投資組合對歐洲主權債務的直接敞口分別為微不足道。我們沒有對俄羅斯或烏克蘭的投資敞口，對該地區外圍國家的投資也微乎其微。

利息和投資收益

有關我們的利息和投資收益以及確認收益和（虧損）的討論，淨額參見附註C- 投資 轉至本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表。
82

AFS 證券

有關我們的AFS證券的更多信息，包括截至2024年3月31日和2023年12月31日的攤銷成本、未實現收益（虧損）總額和公允價值，以及按合同到期日分列的固定到期日AFS證券的攤銷成本和公允價值，請參閲附註C- 投資轉至本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表。

金融工具的集中度

有關我們金融工具集中的某些信息，請參閲附註C-投資 轉至本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表。

衍生品

如果我們的交易對手不履行衍生工具，我們將面臨信用損失。我們試圖通過從大型知名金融機構購買此類衍生工具來降低這種信用風險。

如果我們的交易對手的淨風險敞口超過預定門檻，我們還持有從交易對手那裏收到的用於衍生工具抵押品的現金和現金等價物，以及作為衍生工具抵押品質押的美國政府證券。

對於向F&G的每日按市值計價的利潤率變動，我們每天必須向交易對手支付有效的聯邦基金利率。我們通過對衍生現金抵押品進行再投資，降低與各種ISDA協議下交易對手過賬的現金抵押品相關的負利息成本。該計劃允許將收到的抵押現金投資於評級為A1/P1的短期國債、銀行存款和商業票據，這些票據包含在隨附的未經審計的簡明合併資產負債表中的現金和現金等價物中。

參見注釋 D- 衍生金融工具查閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表，以獲取有關我們的衍生品和衍生品信用損失風險的更多信息。

流動性和資本資源

流動性是指企業從其正常經營中產生足夠數量的現金以在審慎的安全範圍內滿足現金需求的能力。我們的經營活動現金流的主要來源是年金對價、保險費以及費用和投資收益。我們還通過投資資產的到期和出售以及融資活動（包括投資類產品的流入、借貸活動和優先股發行的收益）產生現金流入。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們的經營活動分別提供了15.34億美元和14.37億美元的現金。在考慮我們的流動性和現金流時，區分保險子公司的需求和控股公司F&G Annuities & Life, Inc.的需求非常重要。作為一家自己沒有業務的控股公司，F&G Annuities & Life, Inc.的現金主要來自其保險子公司和百慕大豁免有限責任公司和百慕大全資直接子公司CF Bermuda Holdings Ltd.（“CF Bermuda”）公司，一家提供額外流動性來源的下游控股公司。我們的保險子公司的股息通過CF Bermuda流向F&G Annuities & Life, Inc.。F&G Cayman Re 是開曼羣島的持牌D類保險公司，也是該公司的全資直接子公司，也可以直接向F&G Annuities & Life, Inc.提供股息。

控股公司的流動性來源主要包括子公司的股息、信貸額度（在F&G Annuities & Life, Inc.層面）、現有的盈餘票據、控股公司資產的投資收益以及根據美國證券交易委員會提交的註冊聲明或私人籌集長期公共融資的能力
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配售優惠。這些流動性和現金流來源支持控股公司的總體企業需求、利息和債務還本付息、資金收購和對核心業務的投資。

2024 年 1 月 2 日，F&G 收購了 Roar 股權的 70% 多數股權。初始對價總額包括約2.69億美元的現金，根據收購協議的條款，公司已同意在Roar實現某些扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“息税折舊攤銷前利潤”）里程碑後，在三年內支付高達約9000萬美元的現金。

2024年1月12日，我們完成了來自FNF的2.5億美元優先股投資。F&G將使用投資的淨收益來支持其管理資產的增長。根據協議條款，FNF同意投資2.5億美元，以換取F&G持有的5,000,000股6.875％的A系列強制性可轉換優先股，面值每股0.001美元，清算優先股為每股50.00美元（“FNF優先股”）。除非提前由持有人選擇進行轉換，否則FNF優先股的每股已發行股份將在2027年1月15日自動轉換為F＆G普通股。通常，除非已發行的FNF優先股申報和支付所有優先股的優先股股息，否則F&G不會申報或支付任何股息，也不會被F＆G收購普通股。

FNF優先股的發行和出售是根據《證券法》第4（a）（2）條的註冊豁免以私募方式進行的。該協議由董事會獨立成員組成的F&G董事會特別委員會與獨立財務顧問和獨立法律顧問協商，根據市場條款和定價進行談判。

2024年2月16日，F&G修訂並延長了其現有的優先無抵押循環信貸協議（“信貸協議”）。信貸協議的到期日已延長約兩年，從2025年11月22日延長至2027年11月22日。可用借款總額從6.65億美元增加到7.5億美元。定價和預付款率保持不變。財務契約也基本保持不變。

現金需求。 我們目前的現金需求包括人員成本、運營費用、福利支付、融資協議付款、税款、債務利息和本金支付、資本支出、企業收購、股票回購和普通股股息。我們在2024年第一季度向普通股股東支付了約2600萬美元的股息。2024 年 5 月 8 日，我們董事會宣佈向截至 2024 年 6 月 14 日的登記在冊的 F&G 普通股股東派發每股普通股 0.21 美元的季度現金股息，該股息將於 2024 年 6 月 28 日支付。 儘管某些子公司向我們支付股息的能力存在限制，但如下所述，我們在向股東支付股息的能力方面對我們的留存收益沒有限制。如上所述，根據我們最近的優先股發行，申報和支付股息有某些條件。未來任何股息的申報均由我們董事會自行決定。2024 年 2 月 14 日，我們董事會宣佈，在 2024 年 1 月 12 日至 2024 年 4 月 15 日期間，FNF 優先股的季度現金股息為每股 0.8976 美元，於 2024 年 4 月 15 日支付。此外，2024 年 5 月 8 日，我們的董事會還宣佈，在 2024 年 4 月 15 日至 2024 年 7 月 15 日期間，FNF 優先股的季度現金股息為每股 0.8594 美元，將於 2024 年 7 月 15 日支付給 FNF 優先股記錄持有者。

在截至2024年3月31日的三個月中，沒有人根據我們的股票回購計劃購買股票。截至2024年3月31日，可能回購的F&G普通股的剩餘授權總額約為3200萬美元。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的現金和現金等價物分別為23.72億美元和15.63億美元，短期投資分別為2.63億美元和14.52億美元。截至2024年3月31日，我們的循環信貸額度下有3.85億美元的剩餘產能，FNF的循環信貸額度（“FNF信貸額度”）下有2億美元的剩餘產能。”）。截至2024年3月31日，FNF信貸額度下沒有任何未償還款項。請參閲 融資安排 下面和註釋 L- 應付票據的
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本10-Q表季度報告第一部分——第1項中未經審計的簡明合併財務報表，以獲取有關我們借款的更多信息。

我們內部產生的資金的兩個重要來源是子公司的股息和其他付款。作為控股公司，我們以股息的形式從子公司獲得現金，並報銷我們產生的運營和其他管理費用。報銷款是根據我們與子公司之間的管理協議的指導方針支付的。如下所述，我們的保險子公司支付股息和進行分配的能力受到州法規和其他法律的限制。截至2023年12月31日，未經相關保險部門的事先批准，我們的淨資產中約有42億美元被限制支付股息。

法律允許的最大股息不一定表示保險公司支付股息的實際能力，這可能會受到業務和監管因素的限制，例如分紅對盈餘的影響，這可能會影響保險公司的評級或競爭地位、可以計入的保費金額以及支付未來分紅的能力。

股息和其他分派支付限制

愛荷華州和紐約州的保險法分別規定了FGL Insurance和FGL NY Insurance在任何一年中可能支付的股息金額。同樣，百慕大的保險法限制了F&G Life Re未經監管部門事先批准可支付或分配的最大年度股息和分紅金額，而開曼羣島的保險法則要求F&G Cayman Re維持最低的法定資本、盈餘和流動性水平，滿足償付能力標準，定期審查其財務狀況，限制分紅的支付和資本的減少。請參閲 附註 O-保險子公司財務信息和監管事項包含在本10-Q表季度報告的第一部分——第一項以及截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中，以獲取有關保險子公司股息、法定資本和風險資本的更多詳細信息。

來自我們運營的現金流

我們運營產生的現金流將用於一般公司用途，包括對運營進行再投資、償還債務、支付股息、回購股票、實施其他戰略舉措和/或節省現金。

運營現金流。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們的運營部門提供的現金流分別為15.34億美元和14.37億美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，運營部門提供的現金分別包括約4.9億美元和3億美元的PRT交易淨現金，這些現金包含在未來保單福利的變更中。

投資現金流。 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們在投資活動中使用的現金分別為13.84億美元和24.08億美元，主要反映了投資的淨購買量。截至2024年3月31日的三個月，用於投資活動的現金還包括收購Roar的2.68億美元淨現金流出。

為現金流融資。 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們通過融資活動提供的現金流分別為6.59億美元和15.95億美元，反映了與2023年相比2024年合同持有人淨存款的減少。此外，截至2024年3月31日的三個月，融資活動提供的現金包括上述FNF優先股發行的2.5億美元收益，而截至2023年3月31日的三個月的借款收益為5億美元。截至2023年3月31日的三個月的現金流還包括3500萬美元的部分循環淨還款。

融資安排。 有關我們融資安排的説明，見附註L- 應付票據查閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表，瞭解有關無準備金承諾的更多詳細信息。

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優先股和股權證券投資。我們的優先股和股票證券投資可能會受到巨大波動的影響。目前的現行會計準則要求我們在收益範圍內記錄截至任何給定時期結束時持有的優先權和股權證券投資的公允價值變化。預計我們在未來時期的經營業績將受到這種波動的影響。

資產負債表外安排。 縱觀我們的歷史，我們在與客户、供應商、服務提供商、業務合作伙伴的正常業務過程中以及在某些情況下出售企業時簽訂了賠償協議。此外，我們已經賠償了應我們的要求以此類身份任職的董事和高級管理人員。儘管由於我們過去的業務歷史悠久，此類安排的具體條款或數量尚不清楚，但清償與這些賠償有關的索賠所產生的費用對我們的財務報表來説並不重要。我們沒有理由相信，未來結算與先前業務有關的索賠的費用會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

截至2024年3月31日，我們的承付款尚無準備金，具體取決於執行或簽署投資和協議的時間與實際承諾的資金到位或結清時間進行比較。一些投資要求在數月或數年內提供資金。請參閲註釋 C- 投資並註釋 N- 承付款和或有開支查閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表，瞭解有關無準備金承諾的更多詳細信息。

FHLB 抵押品。 我們目前是FHLB的成員，必須保留抵押存款，以支持任何已簽發的融資協議。我們將這些融資協議用作點差增強策略的一部分。我們有能力根據資產價值的百分比從FHLB獲得資金，但須視合格抵押品的可用性而定。抵押品是根據FHLB融資協議的未清餘額認捐的。資金金額根據向FHLB發佈的抵押品的類型、評級和到期日而有所不同。通常，美國政府機構票據、抵押貸款支持證券、市政債券以及商業和住宅整筆貸款作為抵押品向FHLB質押。對每種資產的利率、利差和其他風險因素的變化導致的市值波動進行監測，並根據需要質押或發放額外的抵押品。

只要我們根據FHLB的信用評估保持令人滿意的信譽水平，我們在這些信貸額度下的借款能力就沒有到期日。截至2024年3月31日和2023年12月31日，在未經審計的簡明合併資產負債表中，我們的合約持有人資金中分別包含25.39億美元和25.14億美元的FHLB不可售融資協議。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的資產的公允價值分別約為45.18億美元和43.45億美元，為FHLB的融資協議提供了擔保。向FHLB質押的資產主要包含在我們未經審計的簡明合併資產負債表中的固定到期日（AFS）中。

抵押衍生合約。 根據我們的ISDA協議的條款，我們可能會從交易對手那裏獲得或向交易對手交付抵押品，以確保ISDA協議中有關信貸支持附件（“CSA”）的所有條款都得到滿足。CSA的條款要求我們為收到的任何現金支付等於聯邦基金利率的利息。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的交易對手分別公佈了9.68億美元和7.75億美元的抵押品，原因是它們未達到淨敞口門檻。抵押品要求每天都受到監控，包括衍生品合約和質押品市場價值的變化。市值波動是由利率、利差和其他風險因素的變化造成的。

隨着標的衍生品合約市值的變化，我們與從交易對手收到和公佈的抵押品相關的現金流也會發生變化。隨着衍生資產價值的下降（或增加），我們的交易對手所需的抵押品也將減少（或增加）。同樣，當衍生負債的價值下降（或增加）時，我們需要向交易對手過賬的抵押品也將減少（或增加）。

擔保人財務信息

我們在2023年發行的7.40％的F＆G票據和7.95％的F＆G票據是完全無條件的
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由作為信貸協議義務擔保人的每家現有和未來的直接和間接子公司（統稱為 “債務人集團”）在優先的、無抵押的、非次要的基礎上共同或單獨地提供擔保。請參閲註釋 L- 應付票據本10-Q表季度報告第一部分——第1項中未經審計的簡明合併財務報表，以獲取有關這些借款的更多信息。

下文彙總了債務人集團未經審計的財務信息，合併列報（百萬美元）。債務人集團內部的公司間往來交易和餘額已被取消。此外，任何非擔保子公司的財務信息均不包括在此類列報中，這些信息通常由F&G或擔保人根據GAAP進行合併。
三個月已結束年終了
2024年3月31日2023年12月31日
運營報表摘要：
總收入$49 $(5)
支出總額(27)(94)
所得税（費用）補助1 (1)
淨收益（虧損）$23 $(100)
資產負債表彙總：2024年3月31日2023年12月31日
投資$491 $532 
現金和現金等價物253 322 
善意1,725 1,725 
非擔保關聯公司應付款18 64 
其他資產30 33 
總資產$2,517 $2,676 
應付票據$1,748 $1,754 
其他負債109 145 
負債總額$1,857 $1,899 

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

在正常業務過程中，我們經常面臨各種風險，如中所述 “第一部分——第1A項。 風險因素“包含在我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中，以及第二部分——第1A項（如適用）。 風險因素包含在本表10-Q的季度報告中。與我們的業務相關的風險還包括某些市場風險，這些風險可能會影響我們的金融工具和某些負債。

目前，我們面臨着與有價股權證券、合約持有人基金的負債以及MRB餘額相關的市場風險，這些風險受股票價格波動以及固定收益投資和債務、FPB、MRB和合約持有人基金負債的利率變動的影響。

我們定期評估這些市場風險，並制定了旨在防範這些風險敞口的不利影響的政策和業務慣例。

此外，可能使我們受到信用風險集中的金融工具主要包括 現金等價物、衍生品和短期投資。 我們要求向被評估為信譽良好的金融機構存放現金。

有關我們的企業風險管理的信息以及描述我們的市場風險敞口，包括用於管理我們的市場風險敞口的策略， 見 “第二部分——第7A項。 關於市場風險的定量和定性披露“包含在我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中。

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在結束的三個月中 2024 年 3 月 31 日，與我們之前披露的市場風險敞口相比，我們的市場風險敞口沒有實質性變化 截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告，下文所述除外。

利率風險

在所有其他變量保持不變的情況下，將利率水平提高到100個基點，將導致我們的固定到期證券和某些優先證券投資的公允價值下降 約為25億美元，利率互換的公允價值淨減少約2億美元，嵌入式衍生品和MRB的合併公允價值淨減少約5億美元獅子 2024 年 3 月 31 日。此外，我們的浮動利率債務和融資協議的利率上調100個基點將使浮動支出每年增加或減少約1700萬美元。正如我們在截至2023年12月31日的10-K表年度報告中指出的那樣，與浮動利率投資相關的投資收益的相應變化將大大抵消與利率互換、浮動利率應付票據和融資協議相關的淨收益的影響。

股票價格風險

在 2024 年 3 月 31 日，在所有其他變量保持不變的情況下，市場價格下跌10％，將導致我們的股票證券投資組合的公允價值淨下降大約 5200 萬美元。

信用風險和交易對手風險

參見注釋 D- 衍生金融工具在本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表中，有關我們的衍生品信用損失風險的更多信息。

在正常業務過程中，某些再保險可追回款項需要接受再保險公司的審查。截至2024年3月31日，我們沒有發現任何因這些審查或與交易對手的其他溝通而產生的任何重大爭議，這些爭議需要增加信貸損失備抵額。有關再保險風險集中的信息，請參閲附註E- 再保險 在本10-Q表季度報告第一部分-第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表中.

有關與我們的業務相關的某些風險的更多信息，請參閲附註 N- 承付款和或有開支 在本10-Q表季度報告第一部分-第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表中.

估計值和假設的使用

根據公認會計原則編制本10-Q表季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產與負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能不同於所使用的估計和假設。

金融工具的集中度

請參閲 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析-投資組合-投資集中包含在本10-Q表季度報告第一部分的第2項中，內容涉及截至2024年3月31日和2023年12月31日我們的固定到期和股票證券的十大投資集中度，包括公允價值以及佔固定到期和股票證券公允價值總額的百分比。
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請參閲註釋 C- 投資在本10-Q表季度報告第一部分——第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表中，截至2024年3月31日，我們的基礎投資集中度超過股東權益10％.

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第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

截至本報告所涉期末，我們在包括首席執行官（“首席執行官”）和首席財務官（“CFO”）在內的公司管理層的監督和參與下，對公司披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性進行了評估，經修正 (“交易法”)), 截至本報告所涉期末.根據該評估，包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層得出結論，截至2024年3月31日，公司的披露控制和程序是有效的，可確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中必須披露的信息在委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並積累並傳達給包括公司首席執行官和首席財務官在內的公司管理層 FO，視情況而定，以便及時做出以下決定需要披露。

我們於 2024 年 1 月 2 日完成了對 Roar 的收購（見註釋 P- 收購未經審計的簡明合併財務報表附註（載於本10-Q表季度報告第一部分第1項）。管理層對公司披露控制和程序有效性的評估範圍不包括對Roar財務報告的內部控制。這種排除符合美國證券交易委員會工作人員的一般指導方針，即在收購後的一年內，對最近收購的企業的評估可以從管理層的評估範圍中省略。截至2024年3月31日的季度，Roar約佔我們總收入的1.5％。截至2024年3月31日，收購業務的總資產約佔合併資產總額的0.6％，主要包括商譽和無形資產。

收購Roar的完成後，我們對收購的特定重要流程進行了內部控制，考慮到相關整合水平，我們認為這些流程是適當和必要的。隨着收盤後整合的繼續，我們將繼續審查Roar的內部控制和流程，並可能採取進一步措施將此類控制和流程與公司的控制和流程整合。

儘管如此，仍無法保證公司的披露控制和程序會發現或揭露公司內部人員在披露本來要求在公司定期報告中列出的重要信息的所有失誤。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤以及規避或推翻控制和程序的可能性。因此，即使有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理而非絕對的保證。

財務報告內部控制的變化

在截至2024年3月31日的季度中，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

對控制有效性的限制

控制系統，無論構思和操作多麼周密，都只能為控制系統的目標得到滿足提供合理而非絕對的保證。由於所有控制系統固有的侷限性，任何控制措施評估都無法絕對保證公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。
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第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟
見附註N中關於法律訴訟的討論- 承諾和意外開支本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表，該報告以引用方式納入第二部分的本第1項。

第 1A 項。風險因素

除了本10-Q表季度報告中列出的信息外，您還應仔細考慮 “第1A項” 中披露的 “風險因素”。風險因素” 載於我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告。您應該意識到，這些風險因素和其他信息可能無法描述我們公司面臨的所有風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。除下文所述外，截至本報告發布之日，“項目IA” 中披露的風險因素沒有重大變化。風險因素” 包含在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中。

隨着時間的推移，勞工部（“DOL”）實施 “信託規則” 後出現的與金融行業市場行為標準相關的當前和新出現的發展可能會對我們的業務產生重大影響。

2020年12月，美國勞工部發布了投資建議規則的最終版本，取代了之前的 “信託規則”，該規則曾受到行業參與者的質疑，並於2018年3月被美國第五巡迴上訴法院撤銷。新的投資建議規則恢復了根據1974年《僱員退休收入保障法》（“ERISA”）和經修訂的1986年《美國國税法》（“《守則》”）來確定個人是否被視為信託人的五部分測試，並規定了一項新的豁免，稱為2020-02年違禁交易類別豁免（“PTE”）。該規則的序言還包含了美國勞工部對由五部分組成的測試內容的重新解釋，該測試似乎涵蓋了更多銷售IRA產品的保險代理人，並撤回了美國勞工部長期以來的立場，即僱主計劃中的展期建議不受ERISA的約束。新規定於 2021 年 2 月 16 日生效。美國勞工部保留了PTE 84-24，這是一項長期的類別豁免，為銷售年金產品的保險代理人提供違禁交易減免，前提是向計劃信託機構（IRA的保單持有人）進行某些披露，並且滿足某些其他條件。除其他外，這些披露包括代理人與保險公司的關係以及與年金銷售相關的佣金。我們與FGL Insurance和FGL NY Insurance一起於2022年1月設計並啟動了一項合規計劃，要求所有銷售IRA產品的代理人在每份IRA申請中提交一份確認書，表明代理人已在預防的基礎上滿足了PTE 84-24的要求，以防代理人採取行動或被發現充當信託人。同時，美國勞工部已公開宣佈打算考慮將來制定可能撤銷或修改PTE 84-24的規則。

2024年4月23日，繼此前曾嘗試擴大對顧問的信託監管之後，美國勞工部發布了一項新規則，即《新信託規則》，該規則極大地擴大了ERISA和第4975條中 “信託” 的定義，即顧問向受ERISA和該守則第4975條約束的計劃提供投資建議。除其他要求外，《新信託規則》規定，任何人均應成為投資建議受託人，向退休投資者（即計劃、全權委託計劃受託人、計劃參與者或受益人、IRA、IRA所有者或受益人或IRA信託人）提供投資建議或提出投資建議，收取費用或其他補償，該人定期向投資者提出專業投資建議作為其業務的一部分，本建議是在符合以下條件的情況下提出的：在類似情況下向理智的投資者表明，該建議基於對退休投資者的特定需求或個人投資者情況的審查，反映了專業或專家判斷對退休投資者的特殊需求或個人情況的應用，退休投資者可以依據該建議來促進退休投資者的最大利益。與當前的ERISA標準不同，新信託規則使非全權投資建議受退休計劃和賬户護理和忠誠度標準的約束，這些標準也適用於具有以下條件的投資顧問：
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對此類計劃和賬户的自由裁量權或控制權。此外，美國勞工部在同一天發佈了PTE 2020-02和PTE 84-24的修訂版，這兩個版本中的任何一個或兩個版本都向向向退休投資者推薦保險產品的保險公司和保險生產商提供了違禁交易豁免救濟，但須遵守某些條件。新的信託規則可能意味着，就ERISA和該守則而言，公司的某些代理人將被視為受託人，這使公司乃至整個保險業面臨更大的監管風險。

管理層認為，隨着時間的推移，這些與金融服務行業市場行為標準相關的當前和新出現的事態發展可能會對我們的代理商開展業務的方式、IMO的作用、包括IRA-to-IRA和僱主計劃展期在內的IRA產品的銷售、我們對分銷隊伍的監督方式、薪酬做法以及責任風險和成本產生重大影響。除了實施上述合規程序外，管理層還密切關注進一步的事態發展，並將與IMO和分銷商合作，以適應這些不斷變化的監管要求和風險。

第 2 項股權證券的未註冊銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券

2023 年，F&G 董事會批准了一項新的三年期股票回購計劃，根據該計劃，公司可以回購高達 5000 萬美元的 F&G 普通股。該公司認為，當我們認為股票被低估時，股票回購計劃是向股東返還現金的有效手段。在2026年11月6日之前，公司可以不時在公開市場上以現行市場價格進行收購，也可以通過私下協商交易或加速股票回購交易進行購買。目前計劃將所有購買的股票作為庫存股持有。公司回購股票的程度以及購買的時機將取決於多種因素，包括市場狀況、監管要求和公司確定的其他考慮因素。在截至2024年3月31日的三個月中，沒有根據股票回購計劃進行股票回購。截至2024年3月31日，可能回購的F&G普通股的剩餘授權總額約為3200萬美元。
在本表10-Q季度報告所涵蓋期間，未在8-K表的當前報告中未包含的未經註冊的股票證券的銷售。

第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。

第 5 項。其他信息

在截至2024年3月31日的三個月中， 本公司的董事或高級管理人員均未採用或終止S-K法規第408（a）項中每個術語定義的 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”。

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第 6 項。展品

以下是作為本10-Q表季度報告的一部分提交或以引用方式納入的證物清單。

展覽
不。
展品描述
3.1
經修訂和重述的F&G Annuities & Life, Inc. 的公司註冊證書（參照公司於2022年12月1日向委員會提交的8-K表最新報告附錄編號3.1納入）。
3.2
經修訂和重述的F&G Annuities & Life, Inc. 章程（參照公司於2022年12月1日向委員會提交的8-K表最新報告的附錄編號3.2）。
3.3
截至2024年1月12日，公司指定6.875％的A系列強制性可轉換優先股的指定證書（參照2024年1月16日向委員會提交的公司當前8-K表報告附錄編號5.1納入）。
10.1
特拉華州的一家公司F&G Annuities & Life, Inc. 作為借款人、其擔保方、北美銀行作為管理代理人和其中的金融機構作為貸款人的經修訂和重述的信貸協議（參照2024年2月16日向委員會提交的公司8-K表最新報告附錄10.1）。
31.1 *
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）條對首席執行官進行認證。
31.2 *
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）條對首席財務官進行認證。
32.1 *
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350節對首席執行官進行認證。
32.2 *
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350節對首席財務官進行認證。
101 *
公司截至2024年3月31日的三個月期間的10-Q表季度報告中的以下財務信息採用Inline XBRL（可擴展業務報告語言）格式：（i）未經審計的簡明合併資產負債表，（ii）未經審計的簡明合併運營報表，（iii）未經審計的簡明綜合資產負債表，（iv）未經審計的簡明合併股權報表，（v）) 未經審計的簡明合併現金流量表，以及 (vi) 這些報表的附註未經審計的簡明合併財務報表，以及（vii）公司10-Q表季度報告的封面。
104 *
公司截至2024年3月31日的三個月期間的10-Q表季度報告的封面採用行內XBRL（可擴展業務報告語言）格式，包含在附錄101中。

* 隨函提交


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簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。
F&G 年金與人壽有限公司（註冊人）
日期：2024年5月10日
來自：
/s/ Wendy J.B. Young
Wendy J.B. Young
首席財務官
（代表註冊人並作為首席財務官）

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