cava-20230709
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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
x根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年7月9日
或者
o根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 ______ 到 ______ 的過渡時期
委員會檔案編號 001-41721
CAVA Group, Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華
47-3426661
（州或其他司法管轄區
公司或組織）
（美國國税局僱主
證件號）
14 裏奇廣場西北, 500 套房
華盛頓, 直流
20016
（主要行政辦公室地址）
（郵政編碼）
202-400-2920
註冊人的電話號碼，包括區號
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.0001美元卡瓦紐約證券交易所
用複選標記表明註冊人是否：(1) 在過去的12個月中（或註冊人被要求提交此類報告的較短時間）提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告；以及（2）在過去的90天內受此類申報要求的約束。是的 o 沒有x
用複選標記指明註冊人是否在過去 12 個月內（或註冊人必須提交和發佈此類文件的較短時間）中根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交和發佈的每個互動數據文件（如果有），以電子方式提交併發佈在公司網站上（如果有）。 是的 x沒有o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是小型申報公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人” 和 “小型申報公司” 的定義。（選一個）：
大型加速過濾器
o
加速過濾器
o
非加速過濾器
x
規模較小的申報公司
o
新興成長型公司
x
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的 o 沒有x

註冊人表現出色 113,583,513截至2023年8月11日的普通股。

目錄
詞彙表
以下定義適用於本 10-Q 表季度報告中使用的這些術語：
“調整後息税折舊攤銷前利潤” 定義為經調整後的淨收益（虧損），不包括利息支出（收益）、淨額、所得税準備金以及折舊和攤銷，經進一步調整後不包括股票薪酬、其他收入、淨額、減值和資產處置成本、重組和其他成本以及某些非經常性上市公司成本；
“調整後的息税折舊攤銷前利潤率” 定義為調整後息税折舊攤銷前利潤佔收入的百分比；
“CAVA 平均單位交易量” 或 “CAVA AUV” 表示在過去整個十三個時期內營業的 CAVA 餐廳的總收入以及該期間的數字廚房銷售額除以過去整個十三個時期內營業的 CAVA 餐廳數量；
“CAVA 數字廚房” 的定義包括用於第三方市場和本地配送、數字訂單提貨和/或集中餐飲生產的廚房，並且既沒有餐廳內用餐也沒有面向客户的生產線；
“CAVA 數字收入組合” 表示 CAVA 收入中與數字訂單相關的部分佔CAVA總收入的百分比；
“CAVA混合廚房” 的定義包括具有增強的廚房能力以支持集中式餐飲生產的廚房，還包括餐廳內用餐和麪向客户的生產線的廚房；
“CAVA餐廳級利潤” 是衡量損益的分部指標，表示指定時期內的CAVA收入減去該期間的食品、飲料和包裝、人工費用、佔用費用和其他運營費用，不包括折舊和攤銷。CAVA 餐廳級別的利潤不包括開業前費用；
“CAVA 餐廳級利潤率” 表示 CAVA 餐廳級別的利潤佔CAVA收入的百分比；
“CAVA Restaurants” 的定義包括截至特定時期結束時開放的所有CAVA餐廳，包括經過改建的Zoes Kitchen分店和CAVA混合廚房。CAVA 餐廳不包括一家根據許可協議運營的餐廳和 CAVA 數字廚房；
“CAVA收入” 的定義包括在指定時期內歸屬於CAVA餐廳的所有收入，不包括根據許可協議運營的一家餐廳；
“CAVA Same Restaurant Sales Growth” 定義為營業了 365 天或更長時間 CAVA 餐廳的同期銷售額比較（包括改建為 CAVA 餐廳後已經營業了 365 天或更長時間的 Zoes Kitchen 分店）；
“數字訂單” 是指通過餐飲、數字渠道（例如CAVA應用程序和CAVA網站）下達的訂單。數字訂單包括通過第三方市場配送的訂單、本地配送和數字訂單提貨；
“訪客流量” 是指在餐廳內和通過數字訂單訂購的主菜數量；以及
“Net New New CAVA Restaurant Opentings” 定義為在指定報告期內新開設的 CAVA 餐廳（包括從 Zoes Kitchen 分店改建的 CAVA 餐廳），扣除同期內永久關閉的 CAVA 餐廳。
我們的財政年度為期52周或53周，於該日曆年的最後一個星期日結束。在為期 52 周的財政年度中，第一財季包含十六週，第二、第三和第四財季各包含十二週。在為期 53 周的財政年度中，第一財季包含十六週，第二和第三財政季度各包含十二週，第四財季包含十三週。“十三個週期” 是指我們在每個財政年度的13個會計期，每個會計期為四周，但53周的財政年度除外，該會計年度將包含一個為期五週的會計期。
某些數字經過了四捨五入調整。因此，在各種表格中顯示為總數的數字可能不是前面數字的算術彙總。

目錄
關於前瞻性陳述的警示聲明s
本10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，這些陳述反映了我們目前對運營和財務業績等方面的看法。前瞻性陳述包括所有非歷史事實的陳述。這些前瞻性陳述涉及我們的行業、業務戰略、目標和對我們的市場地位、未來運營、利潤率、盈利能力、資本支出、流動性和資本資源以及其他財務和運營信息的預期等事項。這些陳述可能包括 “預期”、“假設”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“未來”、“將”、“尋求”、“可預見”、“展望” 等詞語，這些詞語的否定版本或用於識別前瞻性的類似術語和短語本10-Q表季度報告中的聲明。
本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述基於管理層當前的預期，不能保證未來的業績。前瞻性陳述受各種風險、不確定性、假設或情況變化的影響，這些變化難以預測或量化。我們的期望、信念和預測是本着誠意表達的，我們相信這些期望、信念和預測是有合理依據的。但是，無法保證管理層的期望、信念和預測會產生或實現。由於全球、區域或地方經濟、商業、競爭、市場、監管和其他因素的變化，實際業績可能與這些預期存在重大差異，其中許多因素是我們無法控制的。我們認為，這些因素包括但不限於以下因素：我們在競爭激烈的行業中的運營；我們在有效管理增長和維護文化的同時開設新餐廳的能力；我們成功確定合適的地點並在現有和新市場發展和擴大業務的能力；新餐廳的盈利能力以及對我們現有地點銷售的任何影響；客人對我們品牌的看法變化的影響；我們成功推銷餐廳和品牌的能力；影響食品安全和食源性疾病問題，包括我們的製造工廠；我們維持或提高價格的能力；我們準確預測客人趨勢和需求以及成功推出新菜單和改進現有菜單的能力；與租賃物業相關的風險；我們成功擴展數字和配送業務的能力；我們利用、識別、應對和有效管理社交媒體即時性的能力；我們未來實現或維持盈利能力的能力，尤其是如果我們繼續加速增長；我們能否從過去和未來潛在的收購、投資或其他戰略計劃中實現預期收益；我們有效管理製造和供應鏈的能力；食品和其他產品交付短缺、延誤或中斷的影響；我們成功優化、運營和管理生產設施的能力；與依賴第三方相關的風險；食品、大宗商品、能源增加的影響，以及其他費用；勞動力成本增加、勞動力短缺以及我們識別、僱用、培訓、激勵和留住合適團隊成員的能力的影響；我們吸引、培養和留住管理團隊和關鍵團隊成員的能力；任何網絡安全漏洞的影響；信息技術系統故障、中斷或無法有效擴展和適應的影響；我們遵守或變更廣泛法律或法規要求的能力是主題，包括與隱私有關的主題；經濟影響因素和房客行為趨勢；不斷變化的環境、社會和治理問題規章制度的影響；以及氣候變化和多變的不利天氣條件的影響；以及我們在向美國證券交易委員會提交的文件中 “風險因素” 標題下列出的其他所有因素。
您不應過分依賴任何前瞻性陳述。您應該明白，許多重要因素，包括本文討論的因素，都可能導致我們的業績與任何前瞻性陳述中表達或建議的結果存在重大差異。除非法律要求，否則我們沒有義務更新或修改這些前瞻性陳述以反映本10-Q表季度報告發布之日之後發生的新信息或事件或情況，也沒有義務反映意外事件的發生或其他情況。
3
目錄
目錄
頁面
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表（未經審計）
1
未經審計的簡明合併資產負債表
1
未經審計的簡明合併運營報表
2
未經審計的優先股和股東權益簡明合併報表
3
未經審計的簡明合併現金流量表
5
未經審計的簡明合併財務報表附註
6
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
18
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
31
第 4 項。控制和程序
31
第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟
33
第 1A 項。風險因素
33
第 2 項。未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買證券
33
第 3 項。優先證券違約
33
第 4 項。礦山安全披露
33
第 5 項。其他信息
33
第 6 項。展品
34
簽名
35

i
目錄
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表
CAVA GROUP, INC.
未經審計的簡明合併資產負債表
（千美元，每股金額除外）七月 9,
2023		2022年12月25日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$352,845 $39,125 
貿易應收賬款，淨額4,326 2,827 
其他應收賬款7,552 4,908 
庫存5,357 5,139 
預付費用和其他4,534 6,151 
流動資產總額374,614 58,150 
財產和設備，淨額298,318 242,983 
經營租賃資產289,126 273,876 
善意1,944 1,944 
無形資產，淨額1,355 1,382 
其他長期資產5,018 5,548 
總資產$970,375 $583,883 
負債、優先股和股東權益
流動負債：
應付賬款$14,204 $14,311 
應計費用和其他66,388 40,468 
經營租賃負債——當前34,106 29,539 
流動負債總額114,698 84,318 
遞延所得税28 28 
經營租賃負債299,473 285,194 
其他長期負債367 538 
負債總額414,566 370,078 
承付款項和或有開支（注11）
優先股：
可贖回優先股，面值美元0.0001每股； 250,000,000和 111,874,110授權股份； 零和 95,203,554分別已發行和流通的股份
— 662,308 
股東權益：
普通股，面值 $0.0001每股； 2,500,000,000和 150,000,000授權股份； 113,580,645和 1,409,460分別已發放和未決
11 — 
庫存股票，按成本計算； 1,037,145股票和 886,278分別為股票
(8,085)(6,619)
額外的實收資本1,020,428 19,059 
累計赤字(456,545)(460,943)
股東權益總額555,809 (448,503)
負債、優先股和股東權益總額$970,375 $583,883 
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
1
目錄
CAVA 集團有限公司
未經審計的簡明合併運營報表
十二週已結束二十八週已結束
（以千計，每股金額除外）七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		七月 9,
2023		7 月 10 日
2022
收入 $172,894 $135,915 $375,977 $294,926 
運營費用：
餐廳運營成本（不包括折舊和攤銷）
食品、飲料和包裝51,000 43,741 110,118 94,645 
勞動42,417 37,731 94,571 84,753 
佔用率13,400 12,214 29,999 28,954 
其他運營費用20,646 16,624 45,294 38,825 
餐廳運營費用總額127,463 110,310 279,982 247,177 
一般和管理費用23,321 16,284 52,345 37,221 
折舊和攤銷10,709 8,946 23,568 21,765 
重組和其他成本1,853 1,650 4,068 2,934 
開業前成本3,400 4,484 9,399 8,050 
減值和資產處置成本386 2,579 3,105 6,010 
運營費用總額167,132 144,253 372,467 323,157 
運營收入（虧損）5,762 (8,338)3,510 (28,231)
利息（收入）支出，淨額(699)34 (674)377 
其他收入，淨額(118)(198)(292)(456)
所得税前收入（虧損）6,579 (8,174)4,476 (28,152)
所得税準備金40 56 78 96 
淨收益（虧損）$6,539 $(8,230)$4,398 $(28,248)
普通股每股收益（虧損）：
基本每股淨收益（虧損）$0.23 $(6.23)$0.34 $(21.58)
攤薄後每股淨收益（虧損）$0.21 $(6.23)$0.29 $(21.58)
加權平均已發行股數，基本28,366 1,322 13,098 1,309 
加權平均已發行股數，攤薄31,279 1,322 15,212 1,309 
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
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目錄
CAVA GROUP, INC.
未經審計的優先股和股東權益簡明合併報表
截至 2023 年 7 月 9 日和 2022 年 7 月 10 日的十二週
可贖回優先股普通股國庫股額外付費
在資本中		累積的
赤字		股東權益總額
（以千美元計）股份金額股份金額股份金額
餘額 — 2022 年 4 月 17 日95,203,554 $662,308 1,310,658 $— 845,664 $(6,337)$15,976 $(421,974)$(412,335)
基於股權的薪酬— — — — — — 984 — 984 
行使的股票期權— — 11,811 — — — 27 — 27 
RSU 歸屬— — 5,937 — — — — — — 
在 RSU 歸屬時回購普通股— — (1,872)— 1,872 (13)— — (13)
淨虧損— — — — — — — (8,230)(8,230)
餘額——2022年7月10日95,203,554 $662,308 1,326,534 $— 847,536 $(6,350)$16,987 $(430,204)$(419,567)
餘額 — 2023 年 4 月 16 日95,203,554 $662,308 1,703,235 $— 1,030,500 $(7,987)$20,030 $(463,084)$(451,041)
基於股權的薪酬— — — — — — 1,743 — 1,743 
行使的股票期權— — 42,682 — — — 246 — 246 
RSU 歸屬— — 26,709 — — — — — — 
在 RSU 歸屬時回購普通股— — (6,645)— 6,645 (98)— — (98)
首次公開募股的收益，扣除承保費和發行成本 $29.3百萬
— — 16,611,110 1 — — 336,110 — 336,111 
優先股的轉換(95,203,554)(662,308)95,203,554 10 — — 662,299 — 662,309 
淨收入— — — — — — — 6,539 6,539 
餘額 — 2023 年 7 月 9 日— $— 113,580,645 $11 1,037,145 $(8,085)$1,020,428 $(456,545)$555,809 
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。



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目錄

CAVA GROUP, INC.
未經審計的優先股和股東權益簡明合併報表
截至 2023 年 7 月 9 日和 2022 年 7 月 10 日的二十八週
可贖回優先股普通股國庫股額外付費
在資本中		累積的
赤字		股東權益總額
（以千美元計）股份金額股份金額股份金額
餘額——2021年12月26日95,203,554 $662,308 1,124,532 $— 747,048 $(5,708)$15,219 $(402,532)$(393,021)
基於股權的薪酬— — — — — — 1,740 — 1,740 
行使的股票期權— — 12,267 — — — 28 — 28 
RSU 歸屬— — 290,223 — — — — — — 
在 RSU 歸屬時回購普通股— — (100,488)— 100,488 (642)— — (642)
ASC 842 採用的累積效應— — — — — — — 576 576 
淨虧損— — — — — — — (28,248)(28,248)
餘額——2022年7月10日95,203,554 $662,308 1,326,534 $— 847,536 $(6,350)$16,987 $(430,204)$(419,567)
餘額——2022年12月25日95,203,554 $662,308 1,409,460 $— 886,278 $(6,619)$19,059 $(460,943)$(448,503)
基於股權的薪酬— — — — — — 2,671 — 2,671 
行使的股票期權— — 60,433 — — — 289 — 289 
RSU 歸屬— — 446,955 — — — — — — 
在 RSU 歸屬時回購普通股— — (150,867)— 150,867 (1,466)— — (1,466)
首次公開募股的收益，扣除承保費和發行成本 $29.3百萬
— — 16,611,110 1 — — 336,110 — 336,111 
優先股的轉換(95,203,554)(662,308)95,203,554 10 662,299 662,309 
淨收入— — — — — — — 4,398 4,398 
餘額 — 2023 年 7 月 9 日— $— 113,580,645 $11 1,037,145 $(8,085)$1,020,428 $(456,545)$555,809 
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
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目錄
CAVA GROUP, INC.
未經審計的簡明合併現金流量表
二十八週已結束
（以千美元計）七月 9,
2023		7 月 10 日
2022
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）$4,398 $(28,248)
為將淨收益（虧損）與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊23,541 18,385 
無形資產的攤銷27 3,380 
基於股權的薪酬2,671 1,740 
減值和資產處置成本3,105 6,010 
運營資產和負債的變化：
貿易應收賬款(1,499)(560)
其他應收賬款(2,644)(1,852)
庫存(217)(353)
預付費用和其他1,371 (232)
經營租賃資產(18,035)(31,815)
應付賬款(281)(2,244)
應計費用和其他13,944 (276)
經營租賃負債20,729 34,633 
由（用於）經營活動提供的淨現金47,110 (1,432)
來自投資活動的現金流：
購買財產和設備(72,478)(45,612)
用於投資活動的淨現金(72,478)(45,612)
來自融資活動的現金流：
長期債務的收益6,000 — 
償還長期債務(6,000)— 
購買庫存股票(1,466)(642)
行使的股票期權289 28 
首次公開募股的收益，扣除承保費 $22.8百萬
342,604 — 
已支付的發行費用(1,922)— 
支付貸款收購費(365)(963)
融資租賃債務的付款(52)(53)
由（用於）融資活動提供的淨現金339,088 (1,630)
現金和現金等價物的淨變化313,720 (48,674)
現金及現金等價物-年初39,125 140,332 
現金和現金等價物-期末$352,845 $91,658 
現金流信息的補充披露：
報價費用尚未支付$3,462 $— 
為長期債務相關利息支付的現金276 102 
為所得税支付的現金166 297 
應計購置財產和設備的變動8,727 3,443 
與首次公開募股相關的可兑換優先股轉換為普通股662,309 — 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
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目錄
卡瓦集團有限公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
1.    業務性質和列報依據
CAVA Group, Inc.（連同其全資子公司，除非另有説明，否則統稱為 “公司”、“我們” 和 “我們的”）於2015年2月27日作為特拉華州的一家公司成立，是一家控股公司。2015年4月3日，公司收購了CAVA Foods, LLC的所有未償會員權益，其中包括由公司專有的蘸醬、塗抹醬和調味料組成的消費品包裝食品（“CPG”）業務。2018年11月21日，作為公司戰略擴張計劃的一部分，公司收購了Zoes Kitchen, Inc.的所有已發行普通股。
公司總部位於華盛頓特區，截至2023年7月9日，公司運營 279美國的快餐休閒 CAVA 餐廳 24各州和華盛頓特區 CAVA 餐廳的數量不包括 一根據許可安排運營的地點和數字廚房。該公司的餐廳供應健康、快餐休閒的地中海美食。該公司的蘸醬和點差是集中生產的，通過包括Whole Foods Markets在內的雜貨店在全國範圍內銷售，而其調味料則在特定市場的雜貨店有售。
該公司的運營是這樣進行的 二可報告的細分市場：CAVA 和 Zoes Kitchen。這些細分市場的確定依據與作為首席運營決策者（“CODM”）的公司首席執行官（“CEO”）管理、評估和做出有關業務的關鍵決策的基礎相同。自2023年3月2日起，該公司不再經營任何Zoes Kitchen門店。
除了開設新的CAVA餐廳外，該公司一直專注於將Zoes Kitchen餐廳轉變為CAVA餐廳的戰略，該戰略已基本完成。第一家改裝餐廳於 2019 年 11 月 8 日開業。截至2023年7月9日，公司已開業 151改建餐廳並計劃開設剩下的餐廳 二2023年下半年的轉換餐廳。
股票分割—2023 年 6 月 2 日，公司實施了 3將其普通股和優先股的遠期股票拆分為1比1。遠期股票拆分未導致票面價值的調整。隨附的合併財務報表和相關附註中提及的普通股、優先股、普通股購買期權、限制性股票單位和每股數據的所有內容均已追溯重報，以反映該行動的影響。
首次公開募股— 2023 年 6 月 20 日，我們完成了首次公開募股（“首次公開募股”） 16,611,110普通股，價格為 $22.00每股，其中包括 2,166,666根據承銷商購買額外股份的選擇權出售給承銷商的股票。承保折扣和佣金後22.8百萬美元，發行費用為美元6.5百萬，我們從發行美元中獲得了淨收益336.1百萬，其中 $3.5截至2023年7月9日，數百萬美元的發行費用尚未支付。在首次公開募股方面， 95,203,554已發行的優先股被轉換為等數量的普通股。有關更多信息，請參閲附註8（可贖回優先股和股東權益）。
中期財務報表—隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國公認的中期財務信息會計原則和慣例（“美國公認會計原則”）編制的。管理層認為，為公允列報中期業績而認為必要的所有調整（包括正常的經常性調整）均已包括在內。
根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度，某些通常包含在根據美國公認會計原則列報的年度財務報表中的信息和腳註披露已被省略。由於我們業務的季節性，任何中期財政期間的業績都不一定代表整個財年可能取得的業績。此外，季度經營業績可能會受到銷售時間和金額以及與開設新餐廳相關的成本的影響。這些未經審計的中期簡明合併財務報表並不代表完整的財務報表，應與我們根據經修訂的1933年《證券法》第424（b）（4）條於2023年6月16日向美國證券交易委員會提交的最終招股説明書中包含的截至2022年12月25日的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。
整合原則—隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括取消所有公司間賬目和交易後的CAVA Group, Inc.及其全資子公司的賬目。
6
目錄
財政年度—公司按52周或53周的財政年度運營，於日曆年的最後一個星期日結束。截至2023年12月31日的財年（“2023財年”）和截至2022年12月25日的財年（“2022財年”）分別為53周和52周。在為期 52 周的財政年度中，第一財季包含十六週，第二、第三和第四財季各包含十二週。在為期53周的財政年度中，第一財季包含十六週，第二和第三財季各包含十二週，第四財季包含十三週。
估算值的使用—隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的。根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出某些估計和假設，這些估計和假設會影響截至合併財務報表之日的資產負債和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。公司做出的重要會計估計包括長期、固定和無限期資產的估值、長期、固定和無限期資產的減值、資產的估計使用壽命、公司的增量借款利率、可疑賬户備抵額、股票薪酬和普通股的公允價值以及遞延所得税估值補貼。這些估計數基於截至合併財務報表之日的可用信息；因此，實際結果可能不同於這些估計。
最近採用的會計準則— 2022年12月26日，公司通過了2016-13年度會計準則更新（“ASU”）， 金融工具——信貸損失（主題 326）：衡量金融工具的信用損失這要求衡量和確認金融工具的預期信貸損失.亞利桑那州立大學2016-13年度的修正案用前瞻性預期信用損失模型取代了現有GAAP中的已發生損失模型，該模型需要考慮廣泛的信息來估算信用損失。該標準的採用並未對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。
最近發佈的會計準則— 公司審查了最近發佈的所有其他會計準則，確定這些準則要麼不適用，要麼預計不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。
喬布斯法案選舉— 2012年4月，《喬布斯法案》頒佈。《就業法》第107（b）條規定，新興成長型公司可以利用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。因此，新興成長型公司可以推遲某些會計準則的採用，直到這些準則適用於私營公司為止。公司已選擇利用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則，並採用新興成長型公司的某些縮減披露要求。由於會計準則的選舉，公司將不受其他非新興成長型公司的上市公司相同的新會計準則或修訂後的會計準則的實施時間限制，因此，公司的財務報表可能無法與截至上市公司生效之日遵守新的或修訂後的會計聲明的公司進行比較。
2.    收入
公司在所述期間的收入如下:
十二週已結束二十八週已結束
（以千美元計）七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		七月 9,
2023		7 月 10 日
2022
餐廳收入$171,089 $134,150 $371,717 $290,897 
CPG 收入及其他1,805 1,765 4,260 4,029 
收入$172,894 $135,915 $375,977 $294,926 
銷售公司禮品卡和忠誠度計劃的收入包含在餐廳收入中。有關公司的禮品卡和忠誠度負債餘額，請參閲附註6（應計費用和其他）。 年初禮品卡負債中包含的禮品卡兑換（包括破損）所確認的收入為美元0.1在結束的十二週內，每週 100 萬英鎊2023 年 7 月 9 日和 2022 年 7 月 10 日. 年初禮品卡負債中包含的禮品卡兑換（包括破損）所確認的收入為美元0.4百萬和美元0.5在結束的二十八週內，百萬美元分別是 2023 年 7 月 9 日和 2022 年 7 月 10 日。由於忠誠度獎勵的到期時間不到一年，截至2023年7月9日的未償忠誠度負債的全部金額預計將在一年內確認。
7
目錄
3.    公允價值
經常性以公允價值計量的資產和負債—由於到期日短，我們的金融工具（包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和其他應計費用）的賬面金額接近其公允價值。
以非經常性公允價值計量的資產和負債—隨附的未經審計的簡明合併財務報表中按公允價值確認或披露的非經常性資產包括財產和設備、淨額、經營租賃資產、商譽和無形資產淨額等項目。每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，這些資產均按公允價值計量。
某些經營租賃資產的減值損失為美元0.7百萬和美元0.6截至2023年4月16日和2022年7月10日，在截至2023年7月9日和2022年7月10日的二十八週內，分別以非經常性公允價值計量了百萬美元。得出結論，這些資產的公允價值為 $0.4百萬和 零，分別使用收入法（貼現現金流法），該方法是使用第三級投入（不可觀察的投入）來衡量的。不可觀察的輸入包括折扣率和預計的餐廳收入和支出。詳情請參閲附註4（財產和設備，淨額）。
4.    財產和設備，淨額
下表列出了截至所述期間的公司財產和設備的淨值：
（以千美元計）七月 9,
2023		12月25日
2022
土地$600 $600 
租賃權改進236,605 206,849 
裝備68,831 58,430 
傢俱和固定裝置18,998 18,472 
計算機硬件和軟件36,690 35,190 
車輛565 565 
在建工程55,699 36,269 
財產和設備總額，毛額417,988 356,375 
減去累計折舊(119,670)(113,392)
財產和設備總額，淨額$298,318 $242,983 
正在進行的施工與CAVA新餐廳的開業有關，包括與公司轉換戰略相關的Zoes Kitchen餐廳的改造、在弗吉尼亞州維羅納建造新的生產設施以及技術改進。
關於附註1（運營性質和列報基礎）中描述的公司轉換策略，公司確認了與Zoes Kitchen板塊內已關閉餐廳的經營租賃資產相關的減值損失，為美元0.7在截至2023年7月9日的二十八週內，百萬美元0.6在截至2022年7月10日的十二週和二十八週內，百萬人。在隨附的未經審計的簡明合併運營報表中，減值費用記在資產減值和處置成本中。
5.    商譽和無形資產，淨額
在截至2023年7月9日和2022年7月10日的十二週和二十八週內，賬面商譽金額沒有變化1.9百萬。
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目錄
下表列出了公司截至所示期間的淨無形資產：
2023年7月9日
（以千美元計）賬面價值累計攤銷網
商標$750 $— $750 
其他605 — 605 
無需攤銷的無形資產總額1,355 — 1,355 
無形資產，淨值$1,355 $— $1,355 
截至2023年7月9日，我們所有需要攤銷的無形資產均已全部攤銷。
2022年12月25日
（以千美元計）賬面價值累計攤銷網
需攤銷的無形資產總額、客户關係$1,207 $(1,180)$27 
商標750 — 750 
其他605 — 605 
無需攤銷的無形資產總額1,355 — 1,355 
無形資產，淨值$2,562 $(1,180)$1,382 
6.    應計費用和其他
下表列出了截至所示期限的公司的應計費用和其他費用：
（以千美元計）七月 9,
2023		12月25日
2022
應計工資税和工資税$21,348 $13,413 
應計資本購買16,279 7,726 
應繳銷售税和使用税5,280 2,339 
禮品卡和忠誠度負債3,630 3,271 
其他應計費用19,851 13,719 
應計費用和其他費用總額$66,388 $40,468 
7.    債務
摩根大通銀行循環信貸額度— 2023年2月15日，公司就其與北卡羅來納州摩根大通銀行作為管理代理人的循環信貸協議簽訂了第二項修正案，該協議統稱為 “2022年信貸額度”。該修正案規定了 $30.0百萬美元的延期提款定期貸款額度（“延遲提款額度” 及其下的貸款，“延遲提款定期貸款”），為該公司位於弗吉尼亞州維羅納的生產設施的建設和資本支出提供資金。
2023 年 5 月 31 日，公司借入了美元6.0延遲提款機制下的百萬美元，該機制已於2023年7月6日償還。截至2023年7月9日，2022年信貸額度下的可用借貸能力包括總額為美元的循環貸款承諾75.0百萬，加上總額為美元的增量循環信貸承諾25.0百萬和美元24.0延遲提款機制下的百萬美元（在2023年5月31日的借款生效之後）。2022年的信貸額度有 五年期限將於 2027 年 3 月 11 日到期。截至2023年7月9日，該公司的未攤銷貸款發放費為美元1.1與2022年信貸額度相關的百萬美元，記入隨附的未經審計的簡明合併資產負債表中的其他長期資產。
我們最早可在 (i) 2024年8月15日，(ii) 延遲提款定期貸款的第五輪融資日期（此類資金生效後立即）以及（iii）全額資金髮放之日之前，根據延遲提款機制提取額外款項30.0根據延遲提款機制提取了百萬美元。2022年信貸額度下未償還的延遲提取定期貸款的利率與2022年信貸額度一致。公司必須為可用的延遲提款定期貸款承諾的金額支付定時費。計價費範圍為 0.20% 至 0.35% 基於
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目錄
總租金調整後的淨槓桿比率（定義見2022年信貸額度）。延遲提取定期貸款的到期日為2027年3月11日（“延遲提取定期貸款到期日”）。
從截至所有延遲提款定期貸款承諾終止後的第一個完整日曆季度開始，公司有義務強制支付延遲提款定期貸款的季度本金，金額等於 (i) 所有已融資延遲提款定期貸款的原始總本金乘以 (ii) 1.25前八筆付款的百分比以及 1.875在延遲提取定期貸款到期日之前發生的所有後續付款的百分比。
2022年信貸額度下的貸款利息基於一、三或六個月的調整後定期擔保隔夜融資利率（如2022年信貸額度所述），加上適用的利潤率為 1.50% 至 2.50百分比基於公司總租金調整後的淨槓桿比率（定義見2022年信貸額度）。該公司還有能力提取隔夜借款，其利率是根據替代基準利率（定義見2022年信貸額度）計算的。該公司有 不截至2023年7月9日，2022年信貸額度下的借款。
2022年信貸額度由我們的國內受限子公司無條件擔保，非實質性子公司和其他除外子公司除外。除允許的留置權和其他例外情況外，2022年信貸額度由借款人和擔保人某些有形和無形資產的第一優先擔保權益以及借款人和擔保人的每家國內限制性子公司股本的第一優先質押擔保，但某些例外情況除外。
2022年信貸額度包括慣常的限制性契約，包括對額外負債的限制、留置權的設定、股息支付、投資以及與關聯公司的某些交易。2022年信貸額度還包括要求遵守某些槓桿比率的契約。某些籃子的可用性以及進行某些交易的能力可能取決於此類槓桿比率的遵守情況。此外，2022年信貸額度還包含其他慣例契約、陳述和違約事件。截至2023年7月9日，公司遵守了這些財務和其他契約。
上一頁 SunTrust 循環信貸額度— 2018年11月21日，公司與太陽信託銀行簽訂了循環信貸協議（經修訂的 “2020年信貸額度”）。2020年信貸額度規定的未償借款總額不超過美元38.7百萬。2022年3月11日，公司終止了2020年的信貸額度。
8.    可贖回優先股和股東權益
截至所示期限，公司已按如下方式預留普通股進行發行：
七月 9,
2023		12月25日
2022
優先股流通股的轉換— 95,203,554 
2015 年和 2023 年股權激勵計劃下未兑現的獎勵5,991,728 3,639,087 
根據2015年和2023年股權激勵計劃可供未來發行的股票8,212,166 1,673,424 
根據2023年員工股票購買計劃可供未來發行的股票1,762,270 — 
普通股的預留股份總數15,966,164 100,516,065 
2023 年 6 月 20 日，我們發佈了 95,203,554普通股，面值 $0.0001折算後的公司每股收益 一-按其A系列優先股所有已發行股票的逐一計算，面值美元0.0001每股，B系列優先股，面值美元0.0001每股，C系列優先股，面值美元0.0001每股，D系列優先股，面值美元0.0001每股，E系列優先股，面值美元0.0001每股和F系列優先股，面值美元0.0001每股，根據經修訂的公司第六次修訂和重報的公司註冊證書，以及與公司的首次公開募股有關。優先股自動轉換為普通股。截至 2023 年 7 月 9 日，有 不優先股的已發行股份。有關公司首次公開募股的更多信息，請參閲附註1（運營性質和列報基礎）。
截至2022年12月25日，優先股包括以下股票：
（以千美元計）股份
已授權		股份
已發行和未發行		清算
首選項		賬面價值
A 系列16,002,549 13,304,238 $38,161 $(12,912)
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目錄
B 系列7,731,015 7,713,585 44,250 44,024 
C 系列5,205,333 5,161,029 34,950 34,609 
D 系列4,463,088 4,420,452 33,389 32,999 
E 系列61,570,716 47,702,841 360,315 359,520 
F 系列16,901,409 16,901,409 212,000 204,068 
總計111,874,110 95,203,554 $723,065 $662,308 
9.    所得税
截至2023年7月9日和2022年7月10日的十二週和二十八週內，公司的全部税前收入（虧損）來自美國國內業務。我們的持續經營業務的有效税率（“ETR”）為 0.6% 和 1.5截至2023年7月9日的十二週和二十八週分別為百分比，以及 (0.7)% 和 (0.3) 截至2022年7月10日的十二週和二十八週分別為百分比。在截至2023年7月9日和2022年7月10日的十二週內，公司的每週的收入均低於美元0.1百萬美元的税收支出。在截至2023年7月9日和2022年7月10日的二十八週中，公司每週錄得美元0.1百萬美元的税收支出。截至 2023 年 7 月 9 日，未記錄任何重要的離散項目.
10.    租賃
截至所述期間，剩餘租賃期限和折扣率的加權平均值如下：
七月 9,
2023		12月25日
2022
加權平均剩餘租賃期限（年）8.48.4
加權平均折扣率5.88 %5.51 %
在所述期間，租賃費用的組成部分如下：
十二週已結束二十八週已結束
（以千美元計）分類七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		七月 9,
2023		7 月 10 日
2022
運營租賃成本佔用、一般和管理費用$10,092 $9,904 $23,012 $23,090 
開業前的租賃成本開業前成本906 891 2,302 1,535 
封閉門店租賃成本重組和其他成本124 191 377 628 
短期租賃成本一般和管理費用146 110 218 235 
可變租賃成本佔用率503 26 822 93 
轉租收入其他收入(133)(138)(306)(327)
總租賃成本$11,638 $10,984 $26,425 $25,254 
與租賃相關的現金流信息的補充披露如下：
十二週已結束二十八週已結束
（以千美元計）七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		七月 9,
2023		7 月 10 日
2022
為經營租賃負債支付的現金$11,689 $11,403 $23,153 $26,732 
為換取經營租賃負債而獲得的經營租賃資產 (1)
20,051 14,726 33,884 305,759 
因終止或減值而取消承認經營租賃資產— 4,131 2,786 4,663 
(1) 截至2022年7月10日的二十八週內列報的金額包括美元256.9為採用 ASC 842 而進行百萬次過渡調整。
有關導致經營租賃資產減少的減值費用的描述，請參閲附註4（財產和設備，淨額）。
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目錄
截至2023年7月9日，運營租賃的未來最低租賃付款額包括以下內容：
（以千美元計）經營租賃
2023 年（剩餘部分）$21,322 
202453,215 
202553,763 
202652,722 
202750,282 
此後199,943 
總計431,247 
減去：估算利息97,668 
經營租賃負債（流動和非流動）$333,579 
截至2023年7月9日，經營租賃付款不包括美元45.0對於已執行但尚未開始的租約，可支付數百萬筆具有法律約束力的最低租賃付款。
11.    承付款和意外開支
購買義務—公司在正常業務過程中承擔各種購買義務，通常是短期性的。具有約束力的條款主要涉及拖欠的農產品和其他食材和用品的款項，包括用於開設新餐廳的用品和材料。
信用證—截至2023年7月9日和2022年12月25日，該公司已經 八向各種房東開具的不可撤銷的信用證，總金額為美元1.3百萬。信用證不需要補償性餘額，可根據基礎租賃協議的條款自動續訂。
訴訟— 公司目前參與其正常業務過程中出現的各種索賠和法律訴訟，包括因僱傭相關事項而提出的索賠。除下述事項外，這些索賠（其中大部分由保險承保）預計不會對公司的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。但是，這些索賠數量的大幅增加或成功索賠所欠金額的增加可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大和不利影響。
2022年4月，該公司在一項據稱涉及穀物和沙拉碗包裝中的有機氟以及全氟烷基和多氟烷基物質（“PFAS”）的集體訴訟中被指定為被告。哈曼等人訴卡瓦集團公司於2022年4月27日在美國加利福尼亞南區地方法院提起。修訂後的申訴隨後於2022年8月18日提出。在第一輪駁回簡報會的動議後，法院於2023年2月8日部分批准並部分駁回了我們的駁回動議。此後，原告於2023年3月1日提出了第二次修正申訴，除其他救濟外，尋求金額不詳的補償性賠償和醫療監測。該投訴稱，我們的某些產品不適合人類食用，因為據稱包裝中有機氟含量升高和不安全的全氟辛烷磺酸，而且消費者被我們聲稱的有關我們產品的健康和可持續性的某些營銷説法所誤導。該投訴還稱，我們的產品可能對消費我們產品的假定集體成員造成了人身傷害。2023年4月14日，我們以未提出索賠為由提出了駁回的動議。2023年5月30日，原告對駁回動議提出異議，我們於2023年6月30日對反對意見作出迴應。截至本文發佈之日，該動議尚待審理。
2023年4月，公司收到了一份要求信，指控我們在包裝中使用了不健康和不可持續的全氟辛烷磺酸，我們的產品含有合成殺菌劑，我們的 “健康” 和 “可持續” 營銷聲明構成虛假和欺騙性的廣告。這封信要求公司採取某些行動，包括避免使用或採購含有全氟辛烷磺酸的包裝以及添加某些產品警告，並進一步威脅要向哥倫比亞特區民事庭高等法院提起名為GMO Free USA訴Cava Group, Inc.的訴訟。截至本文發佈之日，該訴訟尚未提起。
2022年9月21日，在Hamman等人訴Cava Group, Inc. 案中，美國旅行者財產意外傷害公司尋求宣告性判決，認定他們對與PFAS有關的事項不承擔任何責任，並要求收回公司在哈曼訴訟中的法律費用。美國旅行者財產意外傷害公司等人訴Cava Group, Inc.案於2022年9月21日在加利福尼亞州奧蘭治縣高等法院提起訴訟。2022 年 11 月 9 日，我們將訴訟移交給美國加利福尼亞中區地方法院。在十二月
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2022 年 16 日，我們提出了駁回動議，該動議尚待審理。根據旅行者訴訟的整體結果，我們可能無法從保險中全額追回因與PFAS相關的事項而可能遭受的任何損失。
我們正在就這些仍處於初期階段的事項大力為自己辯護，相應的原告沒有説明向公司尋求任何具體金額的賠償。因此，無法估計合理可能的損失或損失範圍（如果有），最終結果也不確定。
12.    關聯方交易
我們是與CMRG Inc.（“CMRG”）簽訂的諮詢協議（“諮詢協議”）的當事方，該公司主要由公司的某些創始人擁有，包括在我們董事會任職的西奧多羅斯·謝諾裏斯托斯。根據諮詢協議的條款，創始人向我們的子公司CAVA Mezze Grill提供烹飪、品牌、食品和餐廳運營服務，以換取年度諮詢費。在截至2022年7月10日的十二週和二十八週內，$0.1根據諮詢協議，向CMRG支付了100萬美元的諮詢服務。諮詢協議已於 2022 年 12 月 25 日有效終止。
我們是與第三號法案管理有限責任公司（“第三號法案管理”）簽訂的管理服務協議（“MSA”）的當事方，該公司是我們的股東之一，由董事會主席羅納德·沙希控制。第三章管理層在信息技術、戰略、財務、場外銷售和餐廳運營領域提供諮詢。在截至2022年7月10日的十二週和二十八週內，$0.2百萬和美元0.5根據MSA分別向第三號法案管理層支付了100萬英鎊。根據其條款，MSA於2022年12月31日終止。
13.    基於股權的薪酬
2023 年股權激勵計劃—在公司的首次公開募股中，公司採用了2023年股權激勵計劃（“2023年計劃”）。2023 年計劃包括 9,398,771授權通過非合格股票期權和激勵性股票期權、普通股限制性股票、限制性股票單位（“RSU”）、績效股票單位和其他與股票價值掛鈎的股票獎勵向員工、董事和顧問發行公司普通股。從2024財年開始，根據2023年計劃預留髮行的股票數量將在每個財政年度的第一天自動增加一定數量的股數，等於（i）兩者之間的正差值中的較小值 1上一財年最後一天我們當時已發行普通股的百分比減去上一財年最後一天的計劃儲備金，以及（ii）董事會確定的較少數量的股票數量。
2015 年股權激勵計劃—在公司首次公開募股之前，公司根據2015年股權激勵計劃（“2015年計劃”）向員工、董事和顧問授予激勵性股票期權、非法定股票期權和限制性股票單位獎勵。在與我們的首次公開募股相關的2023年計劃生效之後，2015年計劃將不再授予更多獎勵；但是，2015年計劃下未兑現的獎勵將繼續受其現有條款的約束。
在截至2023年7月9日和2022年7月10日的十二週內，公司確認與2015年計劃和2023年計劃下的獎勵相關的薪酬支出（包括適用的工資税）為美元1.7百萬和美元1.0分別為百萬。在截至2023年7月9日和2022年7月10日的二十八週內，公司確認與2015年計劃和2023年計劃下的獎勵相關的薪酬支出（包括適用的工資税）為美元3.0百萬和美元1.8分別是百萬。
股票期權—在首次公開募股之前，根據2015年計劃，我們的董事會確定了期權行使價，並以行使價授予所有股票期權，這些股票期權的行使價等於或超過授予之日普通股的公允價值。根據2023年計劃，所有股票期權的期限不得超過 10年份。歸屬條款由我們的董事會決定，通常歸屬 四年持續服務，除了 647,123授予我們首席執行官的與首次公開募股相關的期權，這些期權將歸屬 五年持續的服務。
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公司股票期權活動摘要如下：
加權平均值
（以千美元計，每股金額除外）期權數量行使價格剩餘合同期限（年）聚合內在價值
傑出-2021 年 12 月 26 日1,431,771 $4.45 5.8$3,828 
已授予459,066 6.75 
已鍛鍊(12,267)2.33 
被沒收或已過期(2,247)2.94 
未完成——2022 年 7 月 10 日1,876,323 $5.03 6.3$4,040 
可鍛鍊——2022年7月10日1,249,761 $4.12 5.1
已歸屬且預計將歸屬——2022年7月10日1,876,323 $5.03 6.3$4,040 
傑出-2022年12月25日1,863,099 $5.04 5.9$8,444 
已授予1,373,215 19.61 
已鍛鍊(60,433)4.80 
被沒收或已過期(43,302)6.35 
未完成——2023 年 7 月 9 日3,132,579 $11.42 7.3$88,343 
可行使——2023 年 7 月 9 日1,456,379 $4.69 4.5
已歸屬且預計將歸屬——2023年7月9日3,132,579 $11.42 7.3$88,343 
該公司使用Black-Scholes期權定價模型來確定股票期權的公允價值。 下表反映了Black-Scholes期權定價模型在指定時期內使用的加權平均假設：
二十八週已結束
七月 9,
2023		7 月 10 日
2022
預期期限（以年為單位）1
6.46.2
波動率2
46.0%45.0%
無風險利率3.8%1.7%
股息率—%—%
加權平均授予日每股公允價值$9.98$2.97
(1) 預期壽命是使用簡化方法計算的，即期權合同期限和歸屬期的平均值，因為我們沒有足夠的歷史數據來確定股票期權獎勵的預期期限。
（2）波動率基於一組具有足夠歷史的行業同行。
截至 2023 年 7 月 9 日，有 $14.2數百萬與期權獎勵相關的未確認的薪酬成本。這筆費用預計將在以下時間內得到確認 4.3年份。
限制性股票單位—限制性股票單位的歸屬條款由我們的董事會決定，通常每年分期等額歸屬 四年持續服務，除了 332,386因首次公開募股而授予我們的首席執行官的限制性股票單位（RSU）將歸屬 五年持續的服務。
14
目錄
公司限制性股票單位活動摘要如下：
（千美元，每股金額除外）單位數量加權平均撥款日期公允價值聚合內在價值
非歸屬-2021 年 12 月 26 日1,486,977 $3.08 $10,032 
已授予871,896 6.74 
既得(290,202)2.66 
被沒收(112,890)3.06 
非歸屬——2022年7月10日1,955,781 $4.76 $12,211 
未歸屬-2022年12月25日1,775,988 $4.76 $16,996 
已授予1,695,178 17.47 
既得(446,955)4.53 
被沒收(165,062)5.72 
非歸屬 ——2023 年 7 月 9 日2,859,149 $12.31 $113,251 
截至 2023 年 7 月 9 日，有 $33.1與RSU獎勵相關的數百萬未確認的薪酬支出。這筆費用預計將在以下時間內得到確認 3.8年份。
2023 年員工股票購買計劃—在首次公開募股方面，公司董事會通過了2023年員工股票購買計劃（“2023年ESPP”）。2023 年 ESPP 授權發行 1,762,270向公司員工發行普通股。公司預留髮行的普通股數量將在截至2032年12月29日的每個財政年度的第一天自動增加（i）中的較小值 1上一財年最後一天公司已發行普通股的百分比，以及（ii）董事會確定的較少的普通股數量。
2023 ESP允許符合條件的員工在大約六個月的發行期內通過工資扣除來收購公司普通股。每股購買價格等於 85（i）發行期的第一天或（ii）發行期的最後一天，公司普通股公允市場價值中較低值的百分比。
該公司尚未根據2023年ESPP發行任何普通股。在截至2023年7月9日的十二週和二十八週內，公司的確認收入不足 $0.1與 2023 年 ESPP 相關的百萬美元薪酬支出。
14.    每股收益（虧損）
每股基本收益（虧損）的計算方法是將淨收益（虧損）除以該期間已發行股票的加權平均值。攤薄後的每股淨收益（虧損）是通過使用國庫股法調整加權平均已發行股票以適應該期間未償還股權獎勵的攤薄效應來計算的。
下表列出了所示時期內每股普通股收益（虧損）的計算：
十二週已結束二十八週已結束
（以千計，每股金額除外）七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		七月 9,
2023		7 月 10 日
2022
分子：
淨收益（虧損）$6,539 $(8,230)$4,398 $(28,248)
分母：
已發行普通股加權平均值，基本28,366 1,322 13,098 1,309 
稀釋獎勵傑出2,913 — 2,114 — 
加權平均已發行股數，攤薄31,2791,32215,2121,309
每股收益（虧損）：
基本$0.23 $(6.23)$0.34 $(21.58)
稀釋$0.21 $(6.23)$0.29 $(21.58)
15
目錄
公司在計算攤薄後的每股淨虧損時將根據每個期末的未償還金額列報的以下潛在普通股排除在外，因為它們的影響在所示時期內本來是反稀釋的：
十二週已結束二十八週已結束
（以千計）七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		七月 9,
2023		7 月 10 日
2022
股票期權— 1,214 — 1,214 
限制性庫存單位— 1,876 — 1,876 
優先股（轉換為普通股）— 95,204 — 95,204 
普通股等價物總額— 98,294 — 98,294 
在截至2022年7月9日的十二週和二十八週內，公司的潛在攤薄證券，包括優先股和2015年計劃下的未償還獎勵，已被排除在攤薄後每股收益的計算之外，因為這將對淨虧損頭寸產生反稀釋作用。
15.    分段報告
CODM審查細分市場的業績，並根據餐廳層面的利潤分配資源，利潤定義為細分市場收入減去食品、飲料和包裝費用、勞動力、入住率和其他運營費用。所有分部收入均來自美國，所有分部間收入均已抵消。外部客户的銷售主要來自食品、飲料和快消品的銷售。公司不依賴任何主要客户作為銷售來源。由於CODM沒有按細分市場提供資產信息，因此資產僅在合併基礎上報告。
16
目錄
在本報告所述期間，公司應申報板塊的財務信息如下：
十二週已結束二十八週已結束
（以千美元計）七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		七月 9,
2023		7 月 10 日
2022
收入
卡瓦$171,089 $105,327 $367,850 $217,333 
佐伊廚房— 28,823 3,867 73,564 
其他1,805 1,765 4,260 4,029 
總收入172,894 135,915 375,977 294,926 
餐廳層面的運營費用 (1)
卡瓦126,473 82,074 273,251 174,488 
佐伊廚房— 26,602 4,044 69,234 
其他990 1,634 2,687 3,455 
餐廳層面的運營費用總額127,463 110,310 279,982 247,177 
餐廳層面的利潤
卡瓦44,616 23,253 94,599 42,845 
佐伊廚房— 2,221 (177)4,330 
其他815 131 1,573 574 
餐廳級別的總利潤45,431 25,605 95,995 47,749 
餐廳層面的利潤與所得税前收入（虧損）的對賬：
一般和管理費用23,321 16,284 52,345 37,221 
折舊和攤銷10,709 8,946 23,568 21,765 
重組和其他成本1,853 1,650 4,068 2,934 
開業前成本3,400 4,484 9,399 8,050 
減值和資產處置成本386 2,579 3,105 6,010 
利息（收入）支出，淨額(699)34 (674)377 
其他（收入）支出，淨額(118)(198)(292)(456)
所得税前收入（虧損）$6,579 $(8,174)$4,476 $(28,152)
(1) 餐廳層面的運營費用包括食品、飲料和包裝（不包括折舊和攤銷）、人工、佔用和其他運營費用。
其他包括該公司在CAVA Foods銷售的CPG。
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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-Q表中其他地方包含的未經審計的中期簡明合併財務報表和相關附註以及我們根據經修訂的1933年《證券法》（“招股説明書”）第424（b）（4）條於2023年6月16日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的最終招股説明書一起閲讀。除歷史信息外，本討論和分析還包含基於當前預期的前瞻性陳述，這些陳述涉及風險、不確定性和其他公司無法控制的因素，以及我們的計劃、目標、預期和意圖等假設。由於各種因素，我們的實際業績可能與前瞻性陳述中明示或暗示的業績存在重大差異，包括上文 “前瞻性陳述警示聲明” 部分中描述的以及招股説明書和我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中的 “風險因素” 部分。
概述
CAVA 是定義類別的地中海快餐休閒餐廳品牌，大規模彙集了健康的食物和大膽、令人滿意的口味。我們的品牌和機會超越了地中海類別，在龐大且不斷增長的有限服務餐飲領域以及健康和保健食品類別中競爭。CAVA為不同性別、年齡組和收入水平的客人提供服務，並受益於消費者對健康生活的需求以及人口向更大種族多樣性的轉變所產生的代際順風。我們滿足消費者的願望，即與便捷、真實、以目標為導向的品牌互動，這些品牌將食物視為自我表達的來源。我們食品的廣泛吸引力加上這些有利的行業趨勢，推動了我們持續增長的巨大機會。
截至2023年7月9日，我們在24個州和華盛頓特區擁有並經營279家CAVA餐廳，其中包括成功改建為CAVA餐廳的151家Zoes Kitchen分店。我們預計，在2023財年的剩餘時間裏，CAVA餐廳將淨開業23至28家，其中包括開設2家Zoes Kitchen分店的改造，我們預計將在2023年秋季之前完成。
細分市場
我們有兩個應報告的細分市場：CAVA 和 Zoes Kitchen。CAVA 反映了我們經營的所有CAVA餐廳的財務業績。Zoes Kitchen 反映了我們之前運營的所有Zoes Kitchen分店的財務業績。截至 2023 年 7 月 9 日，我們經營了 279 家 CAVA 餐廳。自 2023 年 3 月 2 日起，我們不再運營任何 Zoes Kitchen 分店。我們的包裝消費品（“CPG”）業務包含在 “其他” 中。
首次公開募股
2023年6月20日，我們以每股22.00美元的價格完成了16,611,110股普通股的首次公開募股（“IPO”），其中包括根據承銷商購買額外股票的選擇權出售給承銷商的2,166,666股股票。在承保了2,280萬美元的折扣和佣金以及650萬美元的發行費用之後，我們獲得了3.361億美元的發行淨收益，截至2023年7月9日，其中350萬美元的發行費用尚未支付。在首次公開募股中，95,203,554股已發行優先股被轉換為等值數量的普通股。有關更多信息，請參閲項目1，財務報表，附註1（運營性質和列報基礎）和附註8（可贖回優先股和股東權益）。
關鍵績效衡量標準
在評估我們的業務業績時，除了根據公認會計原則考慮各種衡量標準外，我們的管理團隊還考慮了其他各種關鍵績效指標，包括非公認會計準則指標。我們的管理層在確定業務表現時使用的關鍵績效指標是：CAVA收入、CAVA同餐廳銷售增長、CAVA AUV、CAVA餐廳層面的利潤率、CAVA餐廳層面的利潤率、CAVA餐廳、CAVA餐廳淨開業人數、CAVA數字收入組合、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率。
我們認為，這些關鍵財務指標為財務報表的用户提供了有用的信息，使他們能夠以與管理團隊相同的方式理解和評估我們的經營業績。這些關鍵績效指標的列報，包括調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率，均為非公認會計準則財務指標，無意孤立考慮，也不可替代或優於根據公認會計原則編制和列報的財務信息。請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標”。
18
目錄
下表列出了我們在報告所述期間的關鍵績效指標：
十二週已結束二十八週已結束
（以千美元計）七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		改變七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		改變
CAVA 收入$171,089 $105,327 $65,762 $367,850 $217,333 $150,517 
CAVA 同一家餐廳的銷售額增長18.2 %13.3 %4.9 %23.5 %16.6 %6.9 %
CAVA AUV (1)
$2,599 $2,399 $200 $2,599 $2,399 $200 
CAVA 餐廳級別的利潤$44,616 $23,253 $21,363 $94,599 $42,845 $51,754 
CAVA 餐廳級別的利潤率26.1 %22.1 %4.0 %25.7 %19.7 %6.0 %
CAVA 餐廳 (2)
279 195 84 279 195 84 
Net 新開的 CAVA 餐廳開業16 18 (2)42 31 11 
CAVA 數字收入組合36.1 %33.9 %2.2 %36.3 %34.6 %1.7 %
淨收益（虧損）$6,539 $(8,230)$14,769 $4,398 $(28,248)$32,646 
調整後 EBITDA (3)
$21,601 $5,866 $15,735 $38,347 $4,290 $34,057 
淨收益（虧損）利潤率3.8 %(6.1)%9.9 %1.2 %(9.6)%10.8 %
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (3)
12.5 %4.3 %8.2 %10.2 %1.5 %8.7 %
(1) 為了計算截至2023年7月9日和2022年7月10日的報告期的CAVA AUV，適用的衡量期分別為截至2023年7月9日和2022年7月10日的過去十三個時期。
(2) 截至規定的報告期結束時。
（3）有關調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤率以及調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收入/（虧損）的對賬的討論，請參閲下文 “非公認會計準則財務指標”，這是與調整後息税折舊攤銷前利潤最直接的可比的GAAP指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤率是調整後的息税折舊攤銷前利潤佔收入的百分比。
CAVA 餐廳和網絡全新 CAVA 餐廳開業
下表詳細説明瞭所示時段的CAVA餐廳單位數據。
十二週已結束二十八週已結束
七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		七月 9,
2023		7 月 10 日
2022
CAVA 餐廳
期初263 177 237 164
CAVA 餐廳新開業，包括經過改建的 Zoes Kitchen 分店16 19 43 32
永久關閉— (1)(1)(1)
期末279 195 279 195 
操作結果s
截至2023年7月9日和2022年7月10日的十二週和二十八週的合併和分部經營業績如下。我們在合併業績之前公佈分部業績，因為我們認為我們的CAVA細分市場在評估我們的業務表現方面更有用和更有意義。隨着我們繼續將Zoes Kitchen分店改為CAVA餐廳，業務表現主要是由我們的CAVA細分市場推動的。自 2023 年 3 月 2 日起，我們不再運營任何 Zoes Kitchen 分店。我們目前正在對剩下的兩個 Zoes Kitchen 分店進行改造，預計將於 2023 年秋季完成。因此，我們限制了對 Zoes Kitchen 部分的討論。此外，由於我們的合併經營業績包括Zoes Kitchen板塊的業績，因此我們認為，與CAVA板塊相比，我們的合併經營業績不太能代表我們的業績。
19
目錄
下表總結了截至2023年7月9日和2022年7月10日的十二週和二十八週的分部業績：
十二週已結束二十八週已結束
（以千美元計）七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		七月 9,
2023		7 月 10 日
2022
收入
卡瓦$171,089 $105,327 $367,850 $217,333 
佐伊廚房— 28,823 3,867 73,564 
其他1,805 1,765 4,260 4,029 
總收入172,894 135,915 375,977 294,926 
餐廳層面的運營費用 (1)
卡瓦126,473 82,074 273,251 174,488 
佐伊廚房— 26,602 4,044 69,234 
其他990 1,634 2,687 3,455 
餐廳層面的運營費用總額127,463 110,310 279,982 247,177 
餐廳層面的利潤
卡瓦44,616 23,253 94,599 42,845 
佐伊廚房— 2,221 (177)4,330 
其他815 131 1,573 574 
餐廳級別的總利潤45,431 25,605 95,995 47,749 
餐廳層面的利潤與所得税前收入（虧損）的對賬：
一般和管理費用23,321 16,284 52,345 37,221 
折舊和攤銷10,709 8,946 23,568 21,765 
重組和其他成本1,853 1,650 4,068 2,934 
開業前成本3,400 4,484 9,399 8,050 
減值和資產處置成本386 2,579 3,105 6,010 
利息（收入）支出，淨額(699)34 (674)377 
其他（收入）支出，淨額(118)(198)(292)(456)
所得税前收入（虧損）$6,579 $(8,174)$4,476 $(28,152)
(1) 餐廳層面的運營費用包括食品、飲料和包裝（不包括折舊和攤銷）、人工、佔用和其他運營費用。
截至2023年7月9日和2022年7月10日的十二週的比較
CAVA 細分市場業績
下表總結了截至2023年7月9日和2022年7月10日的十二週內CAVA細分市場的業績：
十二週已結束
七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		改變
（以千美元計）
$佔收入的百分比$佔收入的百分比$%
餐廳收入$171,089 100.0 %$105,327 100.0 %$65,762 62.4 %
餐廳運營費用（不包括折舊和攤銷）
食品、飲料和包裝50,181 29.3 33,269 31.6 16,912 50.8 
勞動42,417 24.8 28,241 26.8 14,176 50.2 
佔用率13,400 7.8 8,931 8.5 4,469 50.0 
其他運營費用20,475 12.0 11,633 11.0 8,842 76.0 
餐廳運營費用總額126,473 73.9 82,074 77.9 44,399 54.1 
餐廳層面的利潤$44,616 26.1 %$23,253 22.1 %$21,363 91.9 %
20
目錄
CAVA 收入：
CAVA收入的增長主要是由於在截至2022年7月10日的十二週內或之後的102家CAVA餐廳淨開業量增加了4,640萬美元，其中絕大多數歸因於從Zoes Kitchen分店改建的76家CAVA餐廳。CAVA收入增長的其餘部分是由CAVA Same Restaurant銷售增長18.2％推動的，其中10.3％來自客流量增長，7.9％來自菜單價格上漲和產品組合。
CAVA 食品、飲料和包裝：
CAVA食品、飲料和包裝的增長主要是由於在截至2022年7月10日的十二週內或之後的102家CAVA餐廳淨開業量增加了1400萬美元，其中絕大多數歸因於從Zoes Kitchen分店改建的76家CAVA餐廳。其餘增長的主要原因是CAVA同店銷售額增長了18.2％。
按佔CAVA收入的百分比計算，CAVA食品、飲料和包裝下降的主要原因是投入成本降低以及優質菜單項的發生率上升推動了有利的產品組合。
CAVA 勞動力：
CAVA勞動力的增加主要是由於在截至2022年7月10日的十二週內或之後的102家CAVA餐廳淨開業量增加了1,230萬美元，其中絕大多數歸因於從Zoes Kitchen分店改建的76家CAVA餐廳。其餘增長的主要原因是CAVA同店銷售額增長了18.2％。這些增長包括平均每小時工資提高的影響。
按佔CAVA收入的百分比計算，由於銷售強勁，CAVA勞動力減少了，但由於培訓成本增加，平均時薪的增加以及新餐廳組合的增加部分抵消了這一點。由於培訓成本增加，在餐廳首次開業後的六到八個月內，這些餐廳的勞動力投資有所增加。
CAVA 佔用率：
CAVA入住率的增加主要是由於截至2022年7月10日的十二週內或之後的102家CAVA餐廳淨開業人數增加了340萬美元，其中絕大多數歸因於從Zoes Kitchen分店改建的76家CAVA餐廳。
按佔CAVA收入的百分比計算，CAVA入住率下降的主要原因是與CAVA同餐廳銷售增長相關的運營槓桿率提高。此外，促成下降的是從Zoes Kitchen分店改建而來的CAVA餐廳的影響，因為由於地域混合，這些餐廳的入住費用通常低於先前存在的CAVA餐廳基地中的餐廳。
CAVA 其他運營費用：
CAVA其他運營支出增加的主要原因是截至2022年7月10日的十二週內或之後的102家CAVA餐廳淨開業量增加了580萬美元，其中絕大多數歸因於從Zoes Kitchen分店改建的76家CAVA餐廳。其餘增長的主要原因是CAVA同店銷售額增長了18.2％。
按佔CAVA收入的百分比計算，CAVA其他運營支出增加的主要原因是在截至2022年7月10日的十二週內，保險應計額有所減少。
21
目錄
佐伊廚房板塊業績
下表總結了截至2023年7月9日和2022年7月10日的十二週內，Zoes Kitchen板塊的業績：
十二週已結束
（以千美元計）七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		改變
$佔收入的百分比$佔收入的百分比$%
餐廳收入$— — %$28,823 100.0 %$(28,823)(100.0)%
餐廳運營費用（不包括折舊和攤銷）
食品、飲料和包裝— — 8,935 31.0 (8,935)(100.0)
勞動— — 9,490 32.9 (9,490)(100.0)
佔用率— — 3,283 11.4 (3,283)(100.0)
其他運營費用— — 4,894 17.0 (4,894)(100.0)
餐廳運營費用總額— — 26,602 92.3 (26,602)(100.0)
餐廳層面的利潤$— — %$2,221 7.7 %(2,221)(100.0)%
截至2023年3月2日，該公司不再運營任何Zoes Kitchen分店，這導致截至2022年7月10日的十二週收入和220萬美元的餐廳層面利潤從截至2023年7月9日的十二週內減少到零。
其他結果
下表彙總了截至2023年7月9日和2022年7月10日的十二週內與我們的CPG業務相關的剩餘活動：
十二週已結束
七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		改變
（以千美元計）
$佔收入的百分比$佔收入的百分比$%
收入$1,805 100.0 %$1,765 100.0 %$40 2.3 %
食品、飲料和包裝819 45.4 1,537 87.1 (718)(46.7)
其他運營費用
171 9.5 %97 5.5 %74 76.3 %
其他收入的增長主要是由於蘸醬、點差和調味料的銷售增加。食品、飲料和包裝的減少主要是由於投入成本的降低。
合併業績
下表彙總了截至2023年7月9日和2022年7月10日的十二週的合併經營業績：
十二週已結束
（以千美元計）
七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		改變
$佔收入的百分比$佔收入的百分比$%
收入 $172,894 100.0 %$135,915 100.0 %$36,979 27.2 %
運營費用：
餐廳運營成本（不包括折舊和攤銷）
食品、飲料和包裝51,000 29.5 43,741 32.2 7,259 16.6 
勞動42,417 24.5 37,731 27.8 4,686 12.4 
佔用率13,400 7.8 12,214 9.0 1,186 9.7 
其他運營費用20,646 11.9 16,624 12.2 4,022 24.2 
餐廳運營費用總額127,463 73.7 110,310 81.2 17,153 15.5 
22
目錄
一般和管理費用23,321 13.5 16,284 12.0 7,037 43.2 
折舊和攤銷10,709 6.2 8,946 6.6 1,763 19.7 
重組和其他成本1,853 1.1 1,650 1.2 203 12.3 
開業前成本3,400 2.0 4,484 3.3 (1,084)(24.2)
減值和資產處置成本386 0.2 2,579 1.9 (2,193)(85.0)
運營費用總額167,132 96.7 144,253 106.1 22,879 15.9 
運營收入（虧損）5,762 3.3 (8,338)(6.1)14,100 (169.1)
利息（收入）支出，淨額(699)(0.4)34 — %(733)N/M
其他收入，淨額(118)(0.1)(198)(0.1)80 (40.4)
所得税前收入（虧損）6,579 3.8 (8,174)(6.0)14,753 (180.5)
所得税準備金40 — 56 — (16)(28.6)
淨收益（虧損）$6,539 3.8 %$(8,230)(6.1)%$14,769 (179.5)%
N/M 數據沒有意義
收入：
合併收入的增長主要是由我們的CAVA板塊增長6,580萬美元所推動的，但部分被Zoes Kitchen板塊的2,880萬美元減少所抵消，該板塊截至2023年3月2日已停止運營。有關更多信息，請參閲上面的 CAVA 細分市場結果。
食品、飲料和包裝：
食品、飲料和包裝合併增長的主要原因是我們的CAVA板塊增長了1,690萬美元，但Zoes Kitchen板塊的890萬美元下降部分抵消了這一點。有關更多信息，請參閲上面的 CAVA 細分市場結果。
勞動：
合併勞動力的增加主要是由我們的CAVA細分市場增長1,420萬美元推動的，但Zoes Kitchen板塊的950萬美元減少部分抵消了這一點。有關更多信息，請參閲上面的 CAVA 細分市場結果。
入住率：
合併入住率的增加主要是由我們的CAVA細分市場增長450萬美元推動的，但Zoes Kitchen板塊的330萬美元下降部分抵消了這一點。有關更多信息，請參閲上面的 CAVA 細分市場結果。
其他運營費用：
合併其他運營支出的增加主要是由我們的CAVA板塊增長880萬美元推動的，但部分被Zoes Kitchen板塊的490萬美元減少所抵消。有關更多信息，請參閲上面的 CAVA 細分市場結果。
一般和管理費用：
一般和管理費用的增加主要是由於與強勁業績相關的基於績效的應計額增加、為支持未來增長而對公司職能的投資（包括員工）、某些非經常性首次公開募股成本為110萬美元，以及與首次公開募股相關的獎勵相關的股權薪酬增加。
折舊和攤銷：
折舊和攤銷的增加是由102家新開業的CAVA Restaurants Net Restaurants的資產的增加所推動的，部分被處置125家已關閉的Zoes Kitchen分店的資產以及與技術改進相關的公司資產的增加所抵消。

23
目錄
重組和其他成本：
重組和其他成本的增加主要是由於上市公司的準備成本以及與關閉的Zoes Kitchen分店相關的成本增加。
開業前費用：
開業前成本的減少主要是由於勞動力和差旅費用的減少。
減值和資產處置成本：
減值和資產處置成本的減少主要是由於去年與Zoes Kitchen實際關閉和預期關閉有關的成本增加。
利息（收入）支出，淨額
淨利息（收入）支出的增加主要是由於首次公開募股收益導致短期投資增加。
其他收入，淨額：
其他淨收入相對持平。
所得税前收入（虧損）：
所得税前收入的增加是由於上述因素造成的。
所得税準備金：
在截至2023年7月9日和2022年7月10日的十二週中，每週的所得税準備金都微不足道。
淨收益（虧損）：
由於上述因素，我們的淨收入有所增加。
截至2023年7月9日和2022年7月10日的二十八週的比較
CAVA 細分市場業績
下表總結了截至2023年7月9日和2022年7月10日的二十八週CAVA板塊的業績：
二十八週已結束
七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		改變
（以千美元計）
$佔收入的百分比$佔收入的百分比$%
餐廳收入
$367,850 100.0 %$217,333 100.0 %$150,517 69.3 %
餐廳運營費用，不包括折舊和攤銷：
食品、飲料和包裝106,635 29.0 68,856 31.7 37,779 54.9 
勞動
93,065 25.3 59,670 27.5 33,395 56.0 
佔用率
29,491 8.0 20,367 9.4 9,124 44.8 
其他運營費用
44,060 12.0 25,595 11.8 18,465 72.1 
餐廳運營費用總額
273,251 74.3 174,488 80.3 98,763 56.6 
餐廳級別的利潤
$94,599 25.7 %$42,845 19.7 %$51,754 120.8 %
CAVA 收入：
CAVA收入的增長主要是由於在截至2022年7月10日的28周內或之後的115家CAVA餐廳淨開業量增加了9,990萬美元，其中絕大多數歸因於從Zoes Kitchen分店改建的89家CAVA餐廳。其餘部分
24
目錄
CAVA收入的增長是由CAVA Same Restaurant銷售增長23.5％推動的，其中14.5％來自客流量增長，9.0％來自菜單價格上漲和產品組合。
CAVA 食品、飲料和包裝：
CAVA食品、飲料和包裝的增長主要是由於在截至2022年7月10日的28周內或之後的115家CAVA餐廳淨開業量增加了2980萬美元，其中絕大多數歸因於從Zoes Kitchen分店改建的89家CAVA餐廳。其餘增長的主要原因是CAVA同店銷售額增長了23.5％。
按佔CAVA收入的百分比計算，CAVA食品、飲料和包裝下降的主要原因是投入成本降低以及優質菜單項的發生率上升推動了有利的產品組合。
CAVA 勞動力：
CAVA勞動力的增加主要是由於在截至2022年7月10日的28周內或之後的115家CAVA餐廳淨開業人數增加了2660萬美元，其中絕大多數歸因於從Zoes Kitchen分店改建的89家CAVA餐廳。其餘增長的主要原因是CAVA同店銷售額增長了23.5％。這些增長包括平均每小時工資提高的影響。
按佔CAVA收入的百分比計算，由於銷售強勁，CAVA勞動力減少了，但由於培訓成本增加，平均時薪的增加以及新餐廳組合的增加部分抵消了這一點。由於培訓成本增加，在餐廳首次開業後的六到八個月內，這些餐廳的勞動力投資有所增加。
CAVA 佔用率：
CAVA入住率的增加主要是由於在截至2022年7月10日的28周內或之後的115家CAVA餐廳淨開業人數增加了750萬美元，其中絕大多數歸因於從Zoes Kitchen分店改建的89家CAVA餐廳。
按佔CAVA收入的百分比計算，CAVA的入住率下降主要是由於與CAVA Same Restaurant銷售增長相關的運營槓桿率提高。此外，促成下降的是從Zoes Kitchen分店改建而來的CAVA餐廳的影響，因為由於地域混合，這些餐廳的入住費用通常低於先前存在的CAVA餐廳基地中的餐廳。
CAVA 其他運營費用：
CAVA其他運營支出的增加主要是由於截至2022年7月10日的28周內或之後的115家CAVA餐廳淨開業量增加了1,210萬美元，其中絕大多數歸因於從Zoes Kitchen分店改建的89家CAVA餐廳。其餘增長的主要原因是CAVA同店銷售額增長了23.5％。
按佔CAVA收入的百分比計算，CAVA其他運營支出增加的主要原因是在截至2022年7月10日的二十八週內，保險應計額有所減少。
25
目錄
佐伊廚房板塊業績
下表總結了截至2023年7月9日和2022年7月10日的二十八週內，Zoes Kitchen板塊的業績：
二十八週已結束
七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		改變
（以千美元計）
$佔收入的百分比$佔收入的百分比$%
收入
$3,867 100.0 %$73,564 100.0 %$(69,697)N/M
餐廳運營費用，不包括折舊和攤銷：
食品、飲料和包裝1,141 29.5 22,582 30.7 (21,441)N/M
勞動
1,506 38.9 25,083 34.1 (23,577)N/M
佔用率
508 13.1 8,587 11.7 (8,079)N/M
其他運營費用
889 23.0 12,982 17.6 (12,093)N/M
餐廳運營費用總額
4,044 104.6 69,234 94.1 (65,190)N/M
餐廳層面的利潤（虧損）
$(177)(4.6)%$4,330 5.9 %$(4,507)N/M
N/M 數據沒有意義
截至2023年3月2日，該公司不再運營任何Zoes Kitchen分店，這導致了上述減少。截至2023年7月9日，有151家Zoes Kitchen分店改建為CAVA餐廳。
其他結果
下表彙總了截至2023年7月9日和2022年7月10日的二十八週內與我們的CPG業務相關的剩餘活動：
二十八週已結束
七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		改變
（以千美元計）
$佔收入的百分比$佔收入的百分比$%
收入
$4,260 100.0 %$4,029 100.0 %$231 5.7 %
食品、飲料和包裝2,342 55.0 3,207 79.6 (865)(27.0)
其他運營費用
$345 8.1 %$248 6.2 %$97 39.1 %
其他收入的增長主要是由於蘸醬、點差和調味料的銷售增加。食品、飲料和包裝的減少主要是由於投入成本的降低。
合併業績
下表彙總了截至2023年7月9日和2022年7月10日的二十八週的合併經營業績：
二十八週已結束
（以千美元計）
七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		改變
$佔收入的百分比$佔收入的百分比$%
收入 $375,977 100.0 %$294,926 100.0 %$81,051 27.5 %
運營費用：
餐廳運營成本（不包括折舊和攤銷）
食品、飲料和包裝110,118 29.3 94,645 32.1 15,473 16.3 
勞動94,571 25.2 84,753 28.7 9,818 11.6 
佔用率29,999 8.0 28,954 9.8 1,045 3.6 
其他運營費用45,294 12.0 38,825 13.2 6,469 16.7 
餐廳運營費用總額279,982 74.5 247,177 83.8 32,805 13.3 
26
目錄
一般和管理費用52,345 13.9 37,221 12.6 15,124 40.6 
折舊和攤銷23,568 6.3 21,765 7.4 1,803 8.3 
重組和其他成本4,068 1.1 2,934 1.0 1,134 38.7 
開業前成本9,399 2.5 8,050 2.7 1,349 16.8 
減值和資產處置成本3,105 0.8 6,010 2.0 (2,905)(48.3)
運營費用總額372,467 99.1 323,157 109.6 49,310 15.3 
運營收入（虧損）3,510 0.9 (28,231)(9.6)31,741 (112.4)
利息（收入）支出，淨額(674)(0.2)377 0.1 (1,051)(278.8)
其他收入，淨額(292)(0.1)(456)(0.2)164 (36.0)
所得税前收入（虧損）4,476 1.2 (28,152)(9.5)32,628 (115.9)
所得税準備金78 — 96 — (18)(18.8)
淨收益（虧損）$4,398 1.2 %$(28,248)(9.6)%$32,646 (115.6)%
收入：
合併收入的增長主要是由我們的CAVA板塊增長1.505億美元推動的，但部分被Zoes Kitchen板塊的6,970萬美元減少所抵消，該板塊截至2023年3月2日已停止運營。有關更多信息，請參閲上面的 CAVA 細分市場結果。
食品、飲料和包裝：
食品、飲料和包裝合併增長的主要原因是我們的CAVA板塊增長了3,780萬美元，但部分被Zoes Kitchen板塊的2140萬美元減少所抵消，該板塊截至2023年3月2日已停止運營。有關更多信息，請參閲上面的 CAVA 細分市場結果。
勞動：
合併勞動力的增加主要是由我們的CAVA板塊增長3,340萬美元推動的，但Zoes Kitchen板塊的2360萬美元減少部分抵消了這一增長。有關更多信息，請參閲上面的 CAVA 細分市場結果。
入住率：
合併入住率的增長主要是由我們的CAVA細分市場增長910萬美元推動的，但Zoes Kitchen板塊的810萬美元下降部分抵消了這一點。有關更多信息，請參閲上面的 CAVA 細分市場結果。
其他運營費用：
合併其他運營支出的增加主要是由我們的CAVA板塊增長1,850萬美元推動的，但部分被Zoes Kitchen板塊的1,210萬美元減少所抵消。有關更多信息，請參閲上面的 CAVA 細分市場結果。
一般和管理費用：
一般和管理費用的增加主要是由於與強勁業績相關的基於績效的應計額增加、為支持未來增長而對我們的公司職能（包括員工人數）的投資、與首次公開募股相關的獎勵的股權薪酬增加，以及某些非經常性首次公開募股成本為110萬美元。
折舊和攤銷：
折舊和攤銷增加的主要原因是增加了115家CAVA餐廳淨開業的資產，部分被出售125家已關閉的Zoes Kitchen分店的資產以及與技術改進相關的公司資產的增加所抵消。
27
目錄
重組和其他成本：
重組和其他成本的增加主要是由於上市公司的準備成本以及與關閉的Zoes Kitchen分店相關的成本增加。
開業前費用：
開業前成本增加的主要原因是，在截至2023年7月9日的28周內，有43家新的CAVA餐廳開業，而在截至2022年7月10日的28周內，有32家新的CAVA餐廳開業。
減值和資產處置成本：
減值和資產處置成本的減少主要是由於去年同期與Zoes Kitchen實際和預期關閉相關的成本增加。
利息支出，淨額：
淨利息（收入）支出的增加主要是由於首次公開募股收益導致短期投資增加。
其他收入，淨額：
其他淨收入相對持平。
所得税前虧損：
所得税前收入的增加是由於上述因素造成的。
所得税準備金：
在截至2023年7月9日和2022年7月10日的二十八週中，每週的所得税準備金都微不足道。
淨收益（虧損）：
由於上述因素，我們的淨收入有所增加。
非公認會計準則財務指標
除了根據公認會計原則編制的合併財務報表外，我們還將調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率列為財務業績的補充指標，這些指標不是按照公認會計原則編制的，也不是按照公認會計原則列報的。我們認為，它們排除我們認為不代表我們經營業績的項目，從而幫助投資者和分析師持續比較我們在報告期內的經營業績。管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率有助於投資者突出我們的經營業績趨勢，而其他衡量標準可能會有很大差異，具體取決於有關資本結構、我們運營所在的税收管轄區和資本投資的長期戰略決策。管理層使用調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率來補充GAAP績效指標，以評估我們的業務戰略的有效性，做出預算決策，並將我們的業績與其他使用類似衡量標準的同行公司的業績進行比較。管理層使用非公認會計準則財務指標來補充GAAP業績，與單獨的GAAP業績相比，可以更全面地瞭解影響業務的因素和趨勢。
調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率不是公認的條款，不應被視為衡量財務業績的淨收益（虧損）或淨收益（虧損）利潤率的替代方案，也不得將其視為衡量流動性的經營活動提供的現金或根據公認會計原則得出的任何其他業績衡量標準。此外，這些措施不旨在衡量可供管理層自由使用的自由現金流，因為它們不考慮某些現金需求，例如利息支付、納税和還本付息要求。由於並非所有公司都使用相同的計算方法，因此這些衡量標準的列報方式可能無法與其他公司的其他類似標題的衡量標準相提並論，並且可能因公司而異。
28
目錄
我們的調整後息税折舊攤銷前利潤率指標和調整後息税折舊攤銷前利潤率指標作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不應將其作為根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。其中一些限制是：
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們的現金支出或未來對資本支出或合同承諾的要求；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們債務的利息支出或償還利息或本金所需的現金需求；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映税收、所得税支出或繳納所得税所需現金的同期變化；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤並未反映我們認為不代表我們持續經營的事項所產生的收益或現金費用的影響；
•儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來通常必須更換，調整後的息税折舊攤銷前利潤並未反映此類置換的任何現金需求；以及
•我們行業中的其他公司計算調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率可能與我們不同，這限制了它們作為比較衡量標準的用處。
由於這些限制，調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤率不應被視為可用於投資業務增長或減少債務的全權現金的衡量標準。
下表提供了本報告所述期間淨收益（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤以及淨收益（虧損）利潤率與調整後息税折舊攤銷前利潤率的對賬情況：
十二週已結束二十八週已結束
（以千美元計）
七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		七月 9,
2023		7 月 10 日
2022
淨收益（虧損）$6,539$(8,230)$4,398$(28,248)
非公認會計準則調整
利息（收入）支出，淨額(699)34(674)377
所得税準備金40567896
折舊和攤銷10,7098,94623,56821,765
基於股權的薪酬1,7781,0292,9831,812
其他收入，淨額(118)(198)(292)(456)
減值和資產處置成本3862,5793,1056,010
重組和其他成本1,8531,6504,0682,934
某些非經常性上市公司成本1,113—1,113—
調整後 EBITDA$21,601$5,866$38,347$4,290
收入$172,894$135,915$375,977$294,926
淨收益（虧損）利潤率 3.8 %(6.1)%1.2 %(9.6)%
調整後息折舊攤銷前利潤率12.5 %4.3 %10.2 %1.5 %
流動性和資本資源
我們根據產生足夠現金以滿足當前和未來需求的能力來評估我們的流動性。從短期和長期來看，我們的預期主要用途是擴大我們的餐廳基礎和製造能力、營運資金和其他資本支出。
收購Zoes Kitchen極大地推動了我們的快速擴張，這使我們能夠以資本高效的方式擴大我們的CAVA餐廳基地。雖然轉換需要初始資本投資，但與新開倉相比，轉換的成本通常要低得多。因此，在完成之後
29
目錄
剩餘的Zoes Kitchen分店的改造預計將在2023年秋季完成，我們預計開設新餐廳的資本支出要求將大大高於過去幾年的水平。
我們認為，經營活動提供的現金和現有手頭現金，以及2022年信貸額度下的可用金額，將足以滿足我們未來十二個月的預期現金需求，包括我們擴大CAVA餐廳基礎和製造能力的預期資本支出、經營租賃義務、營運資金義務和還本付息要求。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表第1項 “財務報表”、附註7（債務）和附註10（租賃）。我們的流動性來源可能會受到招股説明書中標題為 “風險因素” 的部分中描述的因素的影響。根據這些因素的嚴重程度和對我們的直接影響，我們可能無法以可接受的條件獲得額外融資，或者根本無法獲得額外的融資。
現金概覽
截至2023年7月9日和2022年12月25日，我們的現金和現金等價物分別為3.528億美元和3,910萬美元，其增長主要是由於與首次公開募股相關的淨收益。
在截至2023年7月9日的二十八週內，我們的運營主要來自運營的現金流，再加上首次公開募股收益以及2021財年F系列優先股的先前出售和發行，為資本支出提供了資金。在截至2023年7月9日的二十八週內，我們的流動性主要用途是為將Zoes Kitchen分店改建為CAVA餐廳、開設新餐廳和營運資金需求提供資金。
現金流
下表彙總了我們在所述期間的現金流量：
二十八週已結束改變
（以千美元計）
七月 9,
2023		7 月 10 日
2022		$%
由（用於）經營活動提供的淨現金$47,110 $(1,432)$48,542 N/M
用於投資活動的淨現金(72,478)(45,612)(26,866)58.9 %
由（用於）融資活動提供的淨現金339,088 (1,630)340,718 N/M
現金和現金等價物的淨變化$313,720 $(48,674)$362,394 (744.5)%
N/M 數據沒有意義
經營活動：
經營活動提供的淨現金增加主要是由於淨收入增加以及營運資金變動的影響。
投資活動：
用於投資活動的淨現金增加主要是由於CAVA餐廳的淨開業、新制造設施的建設以及資本化的技術改進，我們對資本支出進行了投資。
融資活動：
融資活動提供的淨現金增加主要是由於我們的首次公開募股獲得的淨收益，該首次公開募股於2023年6月20日結束。
重大現金承諾
招股説明書中披露的實質性現金承諾沒有重大變化 截至2022年12月25日的財政年度，在正常業務過程中支付的款項除外。
信貸額度
有關我們2022年信貸額度的描述，請參閲第1項 “財務報表” 附註7（債務）。
30
目錄
關鍵會計估計
我們與收入確認、租賃和所得税相關的關鍵會計政策與招股説明書中披露的政策沒有重大變化。我們與股權薪酬相關的重要會計政策如下：
基於股權的薪酬
該公司已發行股票期權和限制性股票單位（“RSU”）。基於股權的薪酬支出是根據這些獎勵的授予日期公允價值來衡量的，並在必要的服務期內按直線方式確認。基於股權的薪酬支出以未付的獎勵為基礎，沒收將在發生時予以確認。基於股票的薪酬支出包含在合併運營報表中的一般和管理費用中。
該公司使用Black-Scholes-Merton（“Black-Scholes”）期權定價模型來估算股票期權在授予日的公允價值。使用Black-Scholes期權定價模型需要使用高度主觀的假設，包括標的普通股的預期期限、無風險利率、預期波動率和預期股息收益率。限制性股票單位的公允價值等於授予之日我們普通股的公允價值。
最近的會計公告
參見項目1，財務報表，附註1（業務性質和列報基礎）。
《就業法》選舉
根據喬布斯法案的定義，我們目前是一家 “新興成長型公司”。根據喬布斯法案，新興成長型公司可以推遲採用新的或修訂的會計準則，直到這些準則適用於私營公司為止。我們選擇使用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則，這些準則對上市公司和私營公司的生效日期不同，直至我們 (i) 不再是新興成長型公司或 (ii) 肯定和不可撤銷地選擇退出《就業法》規定的延長期過渡期之前。因此，我們的財務報表可能無法與截至上市公司生效之日遵守新的或經修訂的會計公告的公司進行比較。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常業務過程中面臨市場風險。我們面臨的主要風險是大宗商品和食品價格風險、利率風險和通貨膨脹的影響。除下文所述外，招股説明書中描述的我們的市場風險敞口沒有實質性變化.
利率風險
通過貨幣市場賬户中的現金，我們的投資利率波動，我們面臨利率風險。利率的變化會影響我們賺取的利息收入，從而影響我們的現金流和經營業績。截至2023年7月9日，我們有3.528億美元的現金及現金等價物，包括銀行賬户和貨幣市場基金。我們不會出於交易或投機目的進行投資，也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險敞口。由於我們投資的短期性質，我們沒有承受，也沒有預期會因為利率變化而面臨重大風險。假設截至2023年7月9日，適用於我們的現金和現金等價物餘額的當前現行市場利率降低100個基點，這將導致投資收入在十二個月內減少350萬美元。
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，我們對截至本報告所涉期末的披露控制和程序（該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性進行了評估。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自該日起生效。我們的披露控制和程序旨在確保在 SEC 規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息
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目錄
規則和表格, 收集此類信息並酌情傳達給管理層, 包括首席執行官和首席財務官, 以便及時就所需的披露作出決定.
財務報告內部控制的變化
在截至2023年7月9日的季度中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條）沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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目錄
第二部分-其他信息
第 1 項。法律訴訟
與本第二部分第1項相關的所需信息可在本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表的附註11（承付款和意外開支）下找到。
第 1A 項。風險因素
招股説明書中披露的風險因素沒有實質性變化.
第 2 項。未經登記的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買證券
首次公開募股
2023年6月20日，我們完成了首次公開募股（“IPO”），發行並出售了16,611,110股普通股（包括承銷商行使購買最多2,166,666股普通股的選擇權），首次公開募股價格為每股22.00美元。扣除2,280萬美元的承保折扣和650萬美元的發行費用後，我們籌集了3.361億美元的淨收益。我們首次公開募股中出售的所有股票均根據美國證券交易委員會於2023年6月14日宣佈生效的S-1表格（文件編號333-272068）（“註冊聲明”）上的註冊聲明（“註冊聲明”）進行登記。摩根大通證券有限責任公司、傑富瑞集團和花旗集團環球市場公司擔任本次發行的承銷商代表。本次發行在出售根據註冊聲明註冊的所有證券後終止。沒有直接或間接向 (i) 我們的任何高級管理人員或董事或其合夥人，(ii) 任何擁有我們任何類別股權證券10％或以上的人或 (iii) 我們的任何關聯公司支付此類費用。在首次公開募股中，95,203,554股已發行優先股被轉換為等值數量的普通股。
正如註冊聲明中所設想的那樣，我們打算將首次公開募股的淨收益用於為未來開業的新餐廳提供資金。如果我們在新餐廳開業方面的資本支出要求低於預期，也低於首次公開募股的淨收益，我們將把剩餘的收益用於一般公司用途，其中可能包括償還延遲提款定期貸款。正如我們的首次公開募股註冊聲明中所述，我們首次公開募股淨收益的預期用途沒有重大變化。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
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目錄
第 6 項。展品
展品編號展品描述隨函提交
3.1
CAVA集團公司第七次修訂和重述的公司註冊證書（參照公司於2023年6月20日提交的8-K表最新報告附錄3.1納入）。
3.2
經修訂和重述的CAVA集團公司章程（參照公司於2023年6月20日提交的8-K表最新報告附錄3.2併入）。
10.1 †
CAVA Group, Inc. 2023 年股權激勵計劃（參照公司於 2023 年 6 月 15 日提交的 S-8 表格註冊聲明附錄 4.6 納入其中）
10.2 †
CAVA Group, Inc. 2023年員工股票購買計劃（參照公司於2023年6月15日提交的S-8表格註冊聲明附錄4.10納入）。
10.3 †
CAVA Group, Inc. 2023年高管遣散費計劃（參照公司於2023年6月20日提交的8-K表最新報告附錄10.3納入）。
10.4 †
CAVA Group, Inc. 與佈雷特·舒爾曼之間的僱傭協議自2023年6月20日起生效（參照公司於2023年6月20日提交的8-K表最新報告附錄10.4納入）。
10.5
CAVA Group, Inc. 與 Ted Xenohristos 之間的僱傭協議自2023年5月22日起生效。
X
31.1
首席執行官認證，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過
X
31.2
首席財務官認證，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過
X
32.1 *
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證
X
32.2 *
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證
X
101.INSXBRL 實例文檔 — 該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中X
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔X
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔X
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔X
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔X
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔X
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）X
† 表示管理合同或任何補償計劃、合同或安排
X 隨函提交
* 就交易法第18條而言，本證物不應被視為 “已歸檔”，也不得以其他方式受該節的責任約束。此類證物不應被視為已納入《證券法》或《交易法》下的任何文件中。
作為本報告的證物提交的協議和其他文件除協議條款或其他文件本身外，無意提供事實信息或其他披露，您不應出於此目的依賴它們。特別是，公司在這些協議或其他文件中做出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述截至協議達成之日或任何其他時間的實際狀況。
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人於2023年8月15日在華盛頓特區代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
CAVA GROUP, INC.
來自：/s/Tricia Tolivar
姓名：特里西婭·託利瓦爾
職位：首席財務官（首席財務官）
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