10-Q

--12-310001383057假的Q12024 年 12 月 31 日2024 年 12 月 31 日2024 年 12 月 31 日2024 年 12 月 31 日0001383057未平倉商品期貨合約多頭期貨合約 COMEX 白銀到期日 2024 年 12 月2024-01-012024-03-310001383057US-GAAP：投資關聯發行人會員2024-03-310001383057US-GAAP：普通合夥人成員2023-01-012023-03-310001383057US-GAAP：非指定成員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-01-012023-03-310001383057美國財政部債務2023-12-310001383057US-GAAP：美國財政法案證券會員2024-03-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員2024-01-012024-03-310001383057US-GAAP：大宗商品合同成員2024-01-012024-03-310001383057附屬投資交易所交易基金景順短期國債ETF2024-03-310001383057US-GAAP：有限合夥人會員2023-01-012023-03-310001383057未平倉商品期貨合約多頭期貨合約 COMEX 黃金到期日 2024 年 12 月2024-03-310001383057US-GAAP：美國財政法案證券會員2024-03-310001383057US-GAAP：有限合夥人會員2022-12-310001383057US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2024-03-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：美國財政部和政府成員2024-01-012024-03-310001383057美國財政部債務2024-03-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員US-GAAP：美國政府公司和機構證券會員2023-12-310001383057商品期貨合約2024-03-310001383057SRT: 附屬機構身份會員2023-01-012023-03-3100013830572023-01-012023-03-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員US-GAAP：ExchangeTradeFunds會員2023-12-310001383057附屬投資2023-12-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員2023-12-310001383057US-GAAP：有限合夥人會員2023-12-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員US-GAAP：ExchangeTradeFunds會員2023-03-3100013830572023-03-310001383057US-GAAP：普通合夥人成員2024-01-012024-03-310001383057證券投資2023-12-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員2023-01-012023-03-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員US-GAAP：ExchangeTradeFunds會員2022-12-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員US-GAAP：ExchangeTradeFunds會員2024-01-012024-03-310001383057商品期貨合約2023-12-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員US-GAAP：美國政府公司和機構證券會員2023-01-012023-03-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：美國政府公司和機構證券會員2023-01-012023-03-310001383057US-GAAP：有限合夥人會員2024-01-012024-03-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員US-GAAP：ExchangeTradeFunds會員2024-03-310001383057未平倉商品期貨合約多頭期貨合約 COMEX 白銀到期日 2024 年 12 月2023-01-012023-12-310001383057美國國庫債券美國國庫券，5.240%，將於2024年5月30日到期2023-12-3100013830572024-01-012024-03-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員US-GAAP：美國政府公司和機構證券會員2022-12-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員2022-12-310001383057US-GAAP：非指定成員US-GAAP：大宗商品合同成員2024-03-310001383057US-GAAP：非指定成員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-12-310001383057附屬投資貨幣市場共同基金景順政府和機構投資組合，機構類別，5.29％2023-12-310001383057未平倉商品期貨合約多頭期貨合約 COMEX 白銀到期日 2024 年 12 月2024-03-310001383057US-GAAP：有限合夥人會員2024-03-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：美國財政部和政府成員SRT: 最低成員2024-03-3100013830572015-02-230001383057附屬投資2024-03-310001383057US-GAAP：大宗商品合同成員2023-01-012023-03-310001383057US-GAAP：美國財政法案證券會員2023-12-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：美國政府公司和機構證券會員2024-01-012024-03-310001383057US-GAAP：非指定成員US-GAAP：大宗商品合同成員2024-01-012024-03-310001383057未平倉商品期貨合約多頭期貨合約 COMEX 白銀到期日 2024 年 12 月2023-12-310001383057美國國庫債券美國國庫債券，5.255%，將於2024年5月30日到期2024-03-3100013830572024-03-310001383057US-GAAP：普通合夥人成員2024-03-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：ExchangeTradeFunds會員2023-01-012023-03-310001383057附屬投資貨幣市場共同基金景順政府和機構投資組合，機構類別，5.25％2024-03-3100013830572006-08-030001383057附屬投資交易所交易基金景順短期國債ETF2023-12-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：ExchangeTradeFunds會員2024-01-012024-03-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員US-GAAP：美國政府公司和機構證券會員2023-03-310001383057SRT: 附屬機構身份會員2024-01-012024-03-310001383057US-GAAP：普通合夥人成員2022-12-310001383057US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-3100013830572023-12-310001383057US-GAAP：普通合夥人成員2023-03-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員2024-03-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員2023-03-310001383057未平倉商品期貨合約多頭期貨合約 COMEX 黃金到期日 2024 年 12 月2024-01-012024-03-310001383057證券投資2024-03-310001383057US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員US-GAAP：美國政府公司和機構證券會員2024-01-012024-03-3100013830572022-12-310001383057US-GAAP：有限合夥人會員2023-03-310001383057未平倉商品期貨合約多頭期貨合約 COMEX 黃金到期日 2024 年 12 月2023-12-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員US-GAAP：美國政府公司和機構證券會員2024-03-310001383057US-GAAP：美國財政法案證券會員2023-12-310001383057未平倉商品期貨合約多頭期貨合約 COMEX 黃金到期日 2024 年 12 月2023-01-012023-12-310001383057SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：投資關聯發行人會員US-GAAP：ExchangeTradeFunds會員2023-01-012023-03-310001383057US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-310001383057US-GAAP：投資關聯發行人會員2023-12-310001383057US-GAAP：普通合夥人成員2023-12-31DBP: CreationUnitiso421:USDxbrli: 股票xbrli: purexbrli: 股票dbp: 合約DBP: 信任iso421:USD

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ☒

見所附的未經審計財務報表附註，這些附註是財務報表的組成部分。

附註1-組織

景順數據庫貴金屬基金（“基金”），景順數據庫多行業大宗商品信託基金（“信託”）的單獨系列，特拉華州法定信託基金成立於五獨立系列，成立於 2006 年 8 月 3 日。根據經修訂的第五次修訂和重述的信託聲明和信託協議（“信託協議”）的規定，基金的期限是永久的（除非在某些情況下提前終止）。該基金擁有無限數量的股票獲準發行。

景順資本管理有限責任公司自2015年2月23日起擔任信託和基金的管理所有者（“管理所有者”）、商品池運營商和大宗商品交易顧問。管理所有者持有 40基金的普通股（“普通股”）。該基金的財政年度結束時間為12月31日。

該基金力求追蹤DBIQ最佳收益率貴金屬指數超額回報水平（“指數”）在一段時間內的變化，無論是正還是負的變化，再加上基金持有的美國國債的利息收入（“國庫收入”）、其持有的貨幣市場共同基金（關聯基金或其他基金）（“貨幣市場收入”）的股息以及股息或資本收益分配的總和（如果有）的超額部分（如果有）從其持有的國庫券交易所買賣基金（定義見下文）（“國庫券ETF收入”）到該基金的開支。該基金投資期貨合約，試圖追蹤其指數。該指數旨在反映貴金屬板塊市值的變化。構成該指數的大宗商品是黃金和白銀（均為 “指數商品”，統稱為 “指數大宗商品”）。

該基金可以直接投資於美國國庫債券。本基金還可通過投資交易所交易基金（“ETF”）（附屬基金或其他基金）獲得美國國債敞口，這些基金追蹤衡量美國國債表現的指數，最長剩餘到期日不超過 12月（“國庫券ETF”）。本基金持有美國國庫債券、貨幣市場共同基金和國庫券ETF（關聯或其他）（如果有）作為抵押品，用於保證金和/或現金管理目的。儘管該基金的表現反映了這些持股量的升值和貶值，但該基金的表現，無論是正面還是負值，主要是由其為追蹤指數而交易期貨合約的策略所驅動的。

商品期貨交易委員會（“CFTC”）和某些期貨交易所對參考指數商品的期貨合約（“指數合約”）施加了持倉限制。隨着基金接近或達到指數商品的持倉上限，本基金可能會開始投資參考其他指數商品的指數合約。在這種情況下，基金還可以根據指數大宗商品以外的大宗商品進行期貨合約交易，管理所有人有理由認為這些大宗商品的交易價格往往與指數合約相關。

如果不切實際，管理所有者可以決定投資其他期貨合約，包括在指數合約期貨市場交易量稀少的情況下，或者通過使用指數合約獲得指數商品的全部或部分敞口效率低下的情況下。這些其他期貨合約可能基於指數大宗商品，也可能不是。如果不是，管理所有者可能會尋求選擇其合理地認為其交易價格往往與指數合約相關的期貨合約。

本基金僅向某些符合條件的金融機構（“授權參與者”）提供普通實益利息單位（“股份”）一或更多方塊 50,000股份（“創作單位”）。該基金於2007年1月3日開始投資業務。該基金於2007年1月5日開始在美國證券交易所（後來成為紐約證券交易所Alternext US LLC）上市，並自2008年11月25日起在紐約證券交易所Arca, Inc.（“紐約證券交易所Arca”）上市。

本季度報告（“報告”）涵蓋截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月。隨附的未經審計的財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則（“美國公認會計原則”）以及10-Q表的説明和美國證券交易委員會（“SEC”）的規則和條例編制的。管理層認為，所有重大調整，僅包括正常的經常性調整，被認為是公允列報中期財務報表所必需的。中期業績不一定代表全年業績。這些財務報表及其附註應與2024年2月23日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的基金財務報表一起閲讀.

附註2-重要會計政策摘要

演示基礎

基金的財務報表是根據美國公認會計原則編制的。

基金已確定其符合投資公司的定義，並根據財務會計準則委員會會計準則編纂議題946的會計和報告指導，按照美國公認會計原則編制了投資公司的財務報表，金融服務 — 投資公司.

會計估計

根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，以影響財務報表之日報告的資產和負債金額以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計值相差很大。此外，基金還監測期末之後和財務報表發佈之日之前可能發生或已知的重大事件或交易。

投資估值

對不在交易所交易的開放式和封閉式註冊投資公司的投資按每股收盤淨資產價值（“NAV”）估值。對在交易所交易的開放式和封閉式註冊投資公司的投資，按證券主要交易所在交易所慣例交易時段收盤時的最後銷售價格或官方收盤價估值。

美國國債使用獨立定價服務提供的評估報價進行公允估值。定價服務提供的評估報價可以在不完全依賴報價的情況下確定，並可能反映適當的因素，例如與特定證券相關的發展、收益率、質量、發行類型、票面利率、到期日、個人交易特徵和其他市場數據。所有債務在利息和/或本金支付方面都存在一定的違約風險。

期貨合約按主要交易的交易所設定的最終結算價格估值。

市場報價不容易獲得或變得不可靠的證券按公允價值估值，這是按照管理所有人批准的程序善意確定的。在真誠地確定證券公允價值的過程中，可能會審查發行人特定的事件、市場趨勢、經紀人和信息提供商的出價/詢價以及其他數據。

估值隨許多因素而變化，包括髮行人的歷史和預期收益、發行人資產的價值、與特定發行人沒有特別關係的總體市場狀況，例如實際或預期的不利經濟狀況、總體收入前景的變化、利率或貨幣匯率的變化、區域或全球不穩定、自然或環境災害、大範圍疾病或其他公共衞生問題、戰爭、恐怖主義行為或一般的負面投資者情緒以及市場流動性。由於估值固有的不確定性，財務報表中反映的價值可能與實際出售這些投資時獲得的價值存在重大差異。

投資交易和投資收益

投資交易按交易日入賬。出售或處置證券或衍生品的已實現收益或虧損在特定的識別基礎上確定，並分別在合同關閉或出售或處置期間的收益和支出報表中確認。美國國庫債務的利息收入在賺取時按應計制確認。保費和折扣將在美國國庫債務的有效期內攤銷或累計。股息收入（扣除預扣税，如果有）在除息日記錄。

損益分配和分配

根據信託協議，收入和支出是分配的按比例計算根據截至上個月最後一個交易日收盤時各自的權益百分比，每月向作為普通股持有人的管理所有人以及基金股東（“股東”）致函。分配（贖回單位除外）可由管理所有者自行決定按比例計算根據股東各自的資本餘額計算基礎。

沒有的發行版已申報截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月.

日常運營、管理和其他普通開支

這個管理所有人負責基金的所有日常運營、管理和其他普通開支，包括但不限於計算機服務、受託人的費用和開支、法律和會計費用及開支、税務準備費用、申報費以及打印、郵寄和複印費用。該基金不向管理所有人償還費用

這基金的日常業務、行政和其他一般開支。因此，此類支出未反映在基金收入和支出報表中。

非經常性費用和開支

基金自行支付管理所有人確定的所有非經常性和異常費用和開支（如果有）。非經常性和異常費用和支出包括費用和開支，例如法律索賠和負債、訴訟費用、賠償費用或其他非常規開支。就其性質而言，非經常性和不尋常的費用和開支在時間和金額方面是不可預測的。在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月, 基金沒有承擔此類費用.

經紀佣金和費用

該基金承擔所有經紀佣金，包括適用的交易所費用、全國期貨協會（“NFA”）費用、放棄費、PIT 經紀費以及與商品經紀商交易活動相關的其他交易相關費用和開支（定義見下文）。這些成本在收入和支出報表中記錄為經紀佣金和費用。商品經紀商的經紀佣金和交易費用是逐份合約確定的。平均而言，支付給商品經紀商的總費用（視情況而定）低於美元6.00和 $6.00在此期間的每筆往返交易截至 2024 年 3 月 31 日的三個月，分別是 2023 年和 2023 年。

所得税

出於美國聯邦所得税的目的，該基金被歸類為合夥企業。因此，該基金通常不會徵收美國聯邦所得税。隨附的財務報表中沒有對聯邦、州和地方所得税作出任何規定，因為投資者應根據其在基金收入、收益、虧損、扣除額和其他項目中的可分配份額繳納所得税（如果有）。

管理所有人審查了基金的所有開放納税年度和主要司法管轄區，得出的結論是不與未來納税申報表中採取或預計將採取的不確定税收狀況相關的未確認的税收優惠所產生的納税義務。基金還不知道有任何税收狀況，在未來十二個月中，未確認的税收優惠總額有可能發生重大變化。該基金的主要税收管轄區和最早需要審查的納税年度：美國，2020年。

商品期貨合約

該基金利用衍生工具來實現其投資目標。商品期貨合約是交易對手之間達成的協議，目的是在未來某個日期以指定價格購買或出售特定的標的商品，或者根據指數或其他參考工具的價值支付或接收現金金額。訂立期貨合約所需的初始保證金存款通過分離特定證券或現金作為商品經紀商的抵押品來滿足。在商品期貨合約未平倉期間，通過每天重新計算合約的價值，將合約價值的變動確認為未實現的收益或損失。後續或變動保證金的收取或支付取決於是否產生了未實現的收益或虧損。這些金額以應收賬款或應付賬款的形式反映在財務狀況表中。當合約平倉或到期時，基金確認已實現的收益或虧損，等於收盤交易的收益或成本與基金合同基礎之間的差額。未平倉頭寸的已實現收益（虧損）和未實現增值（折舊）變動在特定的識別基礎上確定，並分別在合約關閉或變動發生期間的收益和支出報表中確認。

注4 — 服務提供商和關聯方協議

受託人

根據信託協議，信託和基金的受託人（“受託人”）威爾明頓信託公司有權力和授權按照《特拉華州法定信託法》的要求執行和提交證書，並接受特拉華州對該基金的訴訟服務。管理所有人對信託和基金業務的各個方面擁有獨家管理和控制權。受託人將以該身份任職，直到管理所有人罷免受託管理人或受託人辭職以及管理所有人任命繼任者為止。受託人沒有義務或義務監督或監督管理所有者的業績，受託人也不會對管理所有者的行為或不作為承擔任何責任。

管理所有者

管理所有人擔任基金的商品池運營商、商品交易顧問和管理所有者。基金每月向管理所有人支付管理費，金額等於 0.75每年佔基金每日資產淨值的百分比（“管理費”）。出於現金管理的目的，該基金投資於由管理所有者的關聯公司管理的貨幣市場共同基金和/或國庫券ETF。基金通過此類投資產生的管理費的間接部分是向管理所有人支付的管理費的補充。管理所有者已根據合同同意無限期免除其收取的費用，金額等於該基金通過投資附屬貨幣市場共同基金和/或附屬國庫券ETF而產生的間接管理費。管理所有者可以在以下時間終止此費用減免 60提前幾天通知。

管理所有者免除了$的費用20,053和 $22,527對於分別截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月。

分銷商

景順分銷商有限公司（“分銷商”）向基金提供某些分銷服務。根據管理所有者、基金和分銷商之間的分銷服務協議，分銷商協助管理所有人和基金管理人紐約梅隆銀行履行與基金分銷和營銷服務相關的某些職能和職責，包括審查和批准營銷材料。

管理所有者從管理費中向分銷商支付分銷費。

大宗商品經紀人

摩根士丹利公司特拉華州的一家有限責任公司LLC是該基金的期貨清算經紀商（“商品經紀商”）。商品經紀商在CFTC註冊為FCM，並以此身份成為NFA的成員。

各種執行經紀人代表基金執行期貨交易。此類執行經紀人將所有此類交易交給商品經紀商。作為清算經紀商，商品經紀人可以執行或接收他人執行的交易，清算基金的所有期貨交易，併為基金提供某些管理和託管服務。商品經紀人除其他外，負責定期核算信託基金在報告所述期間代表基金進行的所有交易和行動，同時核算信託基金或其代理人為基金或代表基金持有的所有證券、現金或其他債務或債務。

管理人、託管人和過户代理人

紐約梅隆銀行（“管理人”、“託管人” 和 “過户代理人”）是基金的管理人、託管人和過户代理人。養恤基金和署長分別簽訂了行政和會計、託管、過户機構和服務協議（統稱為 “管理協議”）。

根據管理協議，管理人提供或監督基金運營和管理所需的服務的履行（做出投資決策除外），包括接收和處理授權參與者關於創建和贖回創設單位的訂單、資產淨值計算、會計和其他基金管理服務。署長保存某些財務賬簿和記錄，包括：創建單位的創建和贖回記錄；基金會計記錄；與資產、負債、資本、收入和支出有關的分類賬；登記員、轉賬日記賬和相關細節；以及從商品經紀人處收到的交易和相關文件。管理所有者從管理費中向管理員支付服務費用。

指數贊助商

管理所有人代表該基金指定德意志銀行證券公司為指數贊助商（“指數贊助商”）。指數發起人計算併發布每日指數水平和指示性盤中指數水平。此外，指數發起人還計算基金在每個工作日的每股指示性價值。

管理所有者從管理費中向指數發起人支付許可費和指數服務費，以履行其職責。

附註 6-其他估值信息

美國公認會計原則將公允價值定義為在當前市場條件下，在計量日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格。美國公認會計原則建立了對估值方法輸入進行優先排序的層次結構，將活躍市場中相同資產的現成未經調整的報價列為最高優先級（第一級），將重要不可觀測的投入（第三級）列為最低優先級，通常在市場價格不容易獲得或不可靠的情況下。根據估值輸入，證券或其他投資分為三個級別之一。估值方法或市場條件的變化可能會導致投資的指定水平轉入或轉出：

級別 1：價格是使用活躍市場中相同資產的報價確定的。

級別 2：使用其他重要的可觀測輸入確定價格。可觀察的輸入是其他市場參與者在為證券定價時可能使用的輸入。其中可能包括類似證券的報價、利率、預付款速度、信用風險、收益率曲線、損失嚴重程度、違約率、貼現率、波動率等。

級別 3：價格是使用大量不可觀察的輸入來確定的。在無法獲得報價或可觀測投入的情況下（例如，期末某項投資的市場活動很少或根本沒有），可能會使用不可觀察的輸入。不可觀察的輸入反映了養恤基金自己對市場參與者在確定證券或工具公允價值時將使用的因素的假設，並將基於現有的最佳信息。

為證券估值設定的水平可能無法表明與投資這些證券相關的風險或流動性。由於估值固有的不確定性，財務報表中反映的價值可能與實際出售這些投資時獲得的價值存在重大差異。

以下是截至目前的分層估值投入水平的摘要 2024 年 3 月 31 日：


	第 1 級		第 2 級		第 3 級		總計
證券投資
美國國庫債務	$	—	$	54,526,095	$	—	$	54,526,095
交易所交易基金		21,505,333						21,505,333
貨幣市場共同基金		68,933,555		—		—		68,933,555
證券投資總額		90,438,888		54,526,095		—		144,964,983
其他投資-資產 (a)
商品期貨合約		11,110,616		—		—		11,110,616
投資總額	$	101,549,504	$	54,526,095	$	—	$	156,075,599

(a)

未實現的升值（折舊）。

以下是截至2023年12月31日的分級估值投入水平的摘要：


	第 1 級			第 2 級		第 3 級		總計
證券投資
美國國庫債務	$	—		$	53,851,960	$	—	$	53,851,960
交易所交易基金		21,532,860			—		—		21,532,860
貨幣市場共同基金		72,736,020			—		—		72,736,020
證券投資總額		94,268,880			53,851,960		—		148,120,840
其他投資-資產 (a)
商品期貨合約		3,571,650			—		—		3,571,650
其他投資-負債(a)
商品期貨合約		(187,020	)		—		—		(187,020	)
其他投資總額		3,384,630			—		—		3,384,630
投資總額	$	97,653,510		$	53,851,960	$	—	$	151,505,470

(a)

未實現的升值（折舊）。

註釋7 — 衍生工具

衍生工具的公允價值如下：


	2024年3月31日				2023年12月31日
風險敞口/衍生品類型 (a)	資產		負債		資產		負債
大宗商品風險
商品期貨合約	$	11,110,616	$	—	$	3,571,650	$	(187,020	)

(a)

包括商品期貨合約的累計升值（折舊）。僅報告當天的應收利潤變動（應付） 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日財務狀況表。

衍生工具對收支報表的影響如下：


		在已結束的三個月中
	衍生品收益（虧損）的位置	3月31日
風險敞口/衍生品類型	在收入中確認	2024			2023
大宗商品風險
商品期貨合約	已實現淨收益（虧損）	$	(153,941	)	$	801,895
	未實現收益（虧損）的淨變動		7,725,986			7,086,821
總計		$	7,572,045		$	7,888,716

下表彙總了在此期間持有的期貨合約的平均每月名義價值：


	在已結束的三個月中
	3月31日
	2024		2023
平均名義價值	$	141,112,281	$	140,614,148

附註8 — 對關聯公司的投資

景順短期國債ETF，前身為景順國庫抵押品ETF，是一家根據經修訂的1940年《投資公司法》註冊的投資公司，其股票主要在國家證券交易所買入和出售。為了尋求其投資目標，景順短期國債ETF主要持有以下美國國債：（i）以美元發行；（ii）最低剩餘到期日至少為一個月最大剩餘到期日為 12再平衡時的月數；以及 (iii) 最低未付金額為美元300百萬。由於是由管理所有者建議的，因此景順短期國債ETF是該基金的附屬機構。

景順政府與機構投資組合是經修訂的1940年《投資公司法》第2a-7條定義的政府貨幣市場基金，其股票主要通過金融中介機構買入和出售。為了尋求其投資目標，景順政府與機構投資組合主要投資於現金、政府證券和以現金或政府證券抵押的回購協議。景順政府與機構投資組合和基金由景順有限公司共同控制的投資顧問提供諮詢，因此，景順政府與機構投資組合被視為該基金的附屬機構。

以下是關聯公司投資的交易和收益摘要截至2024年3月31日的三個月。


	價值 12/31/2023		按成本購買		銷售收益			未實現升值（折舊）的變化			已實現收益（虧損）		價值 03/31/2024		股息收入
景順短期國債ETF	$	21,532,860	$	—	$	—		$	(27,527	)	$	—	$	21,505,333	$	276,576
對關聯公司的投資貨幣市場基金：
景順政府和機構投資組合，機構課堂		72,736,020		26,802,036		(30,604,501	)		—			—		68,933,555		830,921
總計	$	94,268,880	$	26,802,036	$	(30,604,501	)	$	(27,527	)	$	—	$	90,438,888	$	1,107,497

以下是截至2023年3月31日的三個月關聯公司投資的交易和收益摘要。


	價值 12/31/2022				按成本購買				銷售收益			未實現升值（折舊）的變化		已實現收益（虧損）		價值 03/31/2023		股息收入
景順短期國債ETF	$	21,478,826	$	—	$	—			$	—		$	38,741	$	—	$	21,517,567	$	206,575
對關聯公司的投資貨幣市場基金：
景順政府和機構投資組合，機構課堂		48,020,829				97,522,661	$	—		(63,419,670	)		—		—		82,123,820		923,325
總計	$	69,499,655			$	97,522,661			$	(63,419,670	)	$	38,741	$	—	$	103,641,387	$	1,129,900

附註 9-股票購買和贖回

(a) 購買

在任何工作日，授權參與者都可以向過户代理下訂單以創建一或更多創作單位。每個創造單位由一個方塊組成 50,000股票。就處理創建和兑換訂單而言，“工作日” 是指除紐約市銀行被要求或允許關閉的日子以外的任何一天。創作訂單必須在美國東部時間上午 10:00 之前下達。轉讓代理收到有效創建訂單的當天是創建訂單的日期。創建訂單的結算日是創建訂單的結算日期。現金結算在創建訂單結算日進行。如下所述，創建訂單結算日期可能在創建訂單日期後的兩個工作日內。通過下創建訂單，在交付此類創建單位之前，將向授權參與者的存託信託公司（“DTC”）賬户收取創建訂單應付的不可退還的交易費。

除非管理所有者和授權參與者在下一句中另有約定，否則創建單位的發放日期為創建訂單結算日美國東部時間下午 2:45，即創建訂單之後的下一個工作日，按截至紐約證券交易所Arca收盤時或其期貨合約交易所最後收盤日（以較晚者為準）的每股資產淨值發行，但是前提是按時收到所需的款項。提交創建訂單後，授權參與者可以要求管理所有者同意創建訂單的結算日期，最長為創建訂單之日後的兩個工作日。

(b) 兑換

在任何工作日，授權參與者都可以向轉讓代理下訂單進行兑換一或更多創作單位。兑換訂單必須在美國東部時間上午 10:00 之前下達。管理所有者收到有效贖回令的當天是贖回令的日期。贖回訂單的結算日是贖回訂單的結算日期。現金結算在贖回訂單結算日進行。如下所述，兑換訂單的結算日期可能在兑換訂單之日後的兩個工作日之內。兑換程序允許授權參與者兑換創作單位。個人股東不得直接從基金中贖回。相反，個人股東只能以整數倍數贖回股份 50,000並且只能通過授權參與者。

除非管理所有者和授權參與者在下一句中另有同意，否則通過下達贖回令，授權參與者同意在贖回令之日下午 2:45 的贖回訂單結算日之前，將通過DTC賬面錄入系統贖回的創作單位交付給基金，直至美國東部時間下午2點45分。提交贖回令後，授權參與者可以要求管理所有者同意贖回訂單的結算日期，最長為贖回令之日起兩個工作日。通過下達兑換訂單，在收到贖回收益之前，向授權參與者的DTC賬户收取贖回訂單應付的不可退還的交易費。

基金的贖回收益包括現金贖回金額。現金贖回金額等於授權參與者在贖回令當天紐約證券交易所Arca收盤時或最後一次交易基金期貨合約的交易所收盤時（以較晚者為準）中要求的創建單位數量的資產淨值。管理所有者將在贖回訂單結算日美國東部時間下午 2:45 的贖回訂單結算日通過DTC將現金兑換金額分配到授權參與者的賬户，該賬户記錄在DTC賬面錄入系統中。

如果到那時，基金的DTC賬户已存入待贖回的創建單位，則基金的贖回收益將在贖回令結算日美國東部時間下午2點45分交給授權參與者。如果在此之前尚未向基金的DTC賬户存入所有可供兑換的創建單位，則贖回分配將按收到的全部創造單位的範圍內發放。如果轉讓代理人收到適用於延長贖回分配日期的費用，則贖回分配的剩餘部分將在下一個工作日交付，但以收到的剩餘全部創建單位為限，且剩餘的待贖回創建單位將在下一個工作日美國東部時間下午 2:45 之前存入基金的DTC賬户。贖回訂單的任何其他未清金額將被取消。如果授權參與者按管理所有人可能不時確定的條款抵押了通過DTC賬面錄入系統交付創作單位的義務，則管理所有者也有權交付贖回分配，儘管在美國東部時間下午2點45分之前，贖回單結算日下午2點45分之前未存入基金的DTC賬户。

附註11——財務摘要

該基金將公佈截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中與已發行股票的投資業績相關的以下資產淨值和財務摘要。個人投資者的回報率和比率可能會因資本交易的時間而異。

每股資產淨值是基金的資產淨值除以每個相應期限之日的已發行股票數量。


	三個月已結束
	3月31日
	2024			2023
資產淨值
期初每股淨資產價值	$	50.00		$	47.89
的已實現淨收益和未實現收益（虧損）的變動美國國庫債務，附屬投資和商品期貨合約 (a)		2.82			2.59
淨投資收益（虧損） (b)		0.57			0.44
淨收益（虧損）		3.39			3.03
期末每股淨資產價值	$	53.39		$	50.92
每股市值，期初 (c)	$	50.03		$	48.00
每股市值，期末 (c)	$	53.46		$	51.02

與平均淨資產的比率 (d)
淨投資收益（虧損）		4.57	%		3.70	%
豁免後的費用		0.71	%		0.70	%
豁免前的費用		0.77	%		0.77	%
按資產淨值計算的總回報 (e)		6.78	%		6.33	%
按市值計算的總回報 (e)		6.86	%		6.29	%

(a)

由於股東交易時機與基金投資市值的波動，美國國庫債務、關聯投資和商品期貨合約的每股已實現淨收益和未實現收益（虧損）可能與基金的淨已實現和未實現收益（虧損）不相關。

(b)

基於平均已發行股數。

(c)

最後買入價和賣出價之間的均值。

(d)

按年計算.

(e)

按資產淨值計算的總回報是假設期初以資產淨值進行初始投資，在此期間按資產淨值對所有股息和分配進行再投資，並在該期間的最後一天按資產淨值贖回股份。按資產淨值計算的總回報包括根據美國公認會計原則進行的調整，因此，用於財務報告目的的資產淨值以及基於這些資產淨值的回報可能與股東交易的資產淨值和回報有所不同。按市值計算的總回報是假設期初以市值進行初始投資，在該期間按市值對所有股息和分配進行再投資，並在該期間的最後一天按市值贖回股份。如果適用，少於一年的期間不按年計算。

本信息應與本10-Q表季度報告（“報告”）第一部分第1項中包含的財務報表和附註一起閲讀。本報告包括經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述，涉及重大風險和不確定性。本報告中討論的非歷史事實的事項均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於基金和景順資本管理有限責任公司（“管理所有者”）當前對基金和基金業務和行業的未來業績、業績、前景和機會的預期、估計和預測以及他們對未來事件的信念和假設，僅代表截至發佈之日。諸如 “預測”、“期望”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“展望” 和 “估計” 之類的詞語以及類似的詞語和短語表示前瞻性陳述。前瞻性陳述並不能保證未來的業績。可能影響基金及其業績的未來經濟和行業趨勢難以預測。基金交易的金融工具市場、相關實物商品市場、適用於管理所有人、基金和基金服務提供商的法律和監管制度、整體經濟和全球政治中的條件和重要因素、風險和不確定性可能導致實際業績與此類前瞻性陳述所表達的結果存在重大差異。無法保證本報告中包含的前瞻性陳述將被證明是準確的。可能導致業績與前瞻性陳述中表達的結果不同的因素受許多風險、不確定性和其他因素的影響，包括基金招股説明書的 “風險因素” 部分以及招股説明書其他部分以及該基金向美國證券交易委員會提交的其他文件（例如截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告）中描述的風險、不確定性和其他因素，以及以下因素：

您不應過分依賴任何前瞻性陳述。除非聯邦證券法明確要求，否則在本報告發布之日之後，由於新信息、未來事件、情況變化或任何其他原因，本基金和管理所有人沒有義務公開更新或修改本報告中描述的任何前瞻性陳述或風險、不確定性或其他因素。

景順數據庫貴金屬基金（“基金”）是景順數據庫多行業商品信託基金（“信託”）的獨立系列，是特拉華州法定信託基金，分為五個獨立系列，成立於2006年8月3日。根據經修訂的第五次修訂和重述的信託聲明和信託協議（“信託協議”）的規定，基金的期限是永久的（除非在某些情況下提前終止）。該基金擁有無限數量的股票獲準發行。

景順資本管理有限責任公司自2015年2月23日起擔任信託和基金的管理所有者（“管理所有者”）、商品池運營商和大宗商品交易顧問。管理所有者在商品期貨交易委員會（“CFTC”）註冊為商品池運營商和商品交易顧問，並且是美國國家期貨協會（“NFA”）的成員公司。

該基金可以直接投資於美國國庫債券。本基金還可通過投資交易所交易基金（“ETF”）（附屬基金或其他基金）來獲得美國國債敞口，這些基金追蹤衡量美國國債表現的指數，最長剩餘期限為12個月（“國庫券ETF”）。本基金持有美國國庫債券、貨幣市場共同基金和國庫券ETF（關聯或其他）（如果有）作為抵押品，用於保證金和/或現金管理目的。儘管該基金的表現反映了這些持股量的升值和貶值，但該基金的表現，無論是正面還是負值，都主要是由其為追蹤指數而交易期貨合約的策略所推動的。

該基金通過投資於特定月份到期並在特定交易所交易的指數大宗商品期貨合約（“指數合約”）投資組合來實現其投資目標。指數中每種指數商品的名義金額與世界指數商品的歷史產量和庫存水平大致成正比。該基金還持有美國國債和國庫券ETF（如果有），存入摩根士丹利公司。有限責任公司，該基金的商品經紀商（“大宗商品經紀商”），在CFTC規則和美國國庫債券、現金、貨幣市場共同基金和國庫券ETF（關聯或其他）（如果有）（如果有）的允許範圍內，以保證金形式存入紐約梅隆銀行（“託管人”），用於現金管理目的。基金擁有的商品期貨合約的總名義價值預計將接近基金的總淨資產價值（“NAV”），而不是指數的總價值。

美國商品期貨交易委員會和某些期貨交易所對期貨合約（包括指數合約）施加頭寸限制。隨着基金接近或達到指數商品的持倉上限，本基金可能會開始投資參考其他指數商品的指數合約。在這種情況下，基金還可以根據指數大宗商品以外的大宗商品進行期貨合約交易，管理所有人有理由認為這些大宗商品的交易價格往往與指數合約相關。

股票旨在提供通常與指數水平隨時間推移的正面或負面變化相對應的投資業績。預計股票的價值將隨着基金投資組合價值的變化而波動。股票的市場價格可能與每股資產淨值不同，但預計這兩個估值將非常接近。

管理所有者已與德意志銀行證券有限公司（“指數贊助商”）簽訂了使用該指數的許可協議。管理所有者向指數發起人支付許可費和指數服務費，以履行其職責。

這些費用構成日常運營、管理和其他普通開支的一部分，這些費用從支付給管理所有人的管理費（“管理費”）中支付，不向基金收取或報銷。

管理所有者或管理所有者的任何關聯公司均無權影響該指數所依據的期貨合約的選擇。

本基金未由德意志銀行股份公司、德意志銀行證券公司或德意志銀行股份公司或德意志銀行證券有限公司（統稱 “德意志銀行”）的任何子公司或附屬公司贊助或認可。DBIQ 最佳收益率貴金屬指數超額回報（以下簡稱 “指數”）是德意志銀行證券公司的專有財產。“DBIQ” 和 “最佳收益率” 是德意志銀行股份公司的服務標誌，已獲德意志銀行證券公司許可用於特定用途。德意志銀行或參與制定或編制該指數或與之相關的任何其他方均不對該指數作出任何明示或暗示的陳述或保證一般而言，資金或投資證券的可取性。德意志銀行或參與制定或編制指數或與之相關的任何其他方均沒有義務在確定、撰寫或計算指數時考慮管理所有人或其客户的需求。德意志銀行或參與制定或編制指數或與之相關的任何其他各方均不負責或參與確定基金的時機、價格、數量或估值。德意志銀行或參與制定或編制指數或與之相關的任何其他各方均不對該基金的管理或交易承擔任何義務或責任。

德意志銀行或參與制定或編制指數或與之相關的任何其他方均不擔保或保證指數或其中包含的任何數據的準確性和/或完整性，也不對其中任何錯誤、遺漏或中斷承擔任何責任。德意志銀行或參與制定或編制該指數或與之相關的任何其他方均不對景順資本管理有限責任公司通過使用該指數或其中包含的任何數據獲得的結果作出任何明示或暗示的保證。德意志銀行或參與編制或編制該指數或與之相關的任何其他方均未就該指數或其中包含的任何數據的適銷性或特定用途或適用性作出任何明示或暗示的擔保，也未明確表示不作任何擔保。在不限制上述任何規定的前提下，德意志銀行或參與制定或編制指數或與之相關的任何其他方在任何情況下均不對直接、間接、懲罰性、特殊、後果性或任何其他損害或損失（包括利潤損失）承擔任何責任，即使已被告知可能發生這種情況。除非有相反的明確規定，否則德意志銀行與景順資本管理有限責任公司之間的任何協議或安排都沒有第三方受益人。

未事先聯繫德意志銀行以確定是否需要德意志銀行的許可，本基金股份的買方、賣方或持有人或任何其他個人或實體，均不得使用或提及任何德意志銀行的商品名稱、商標或服務商標來贊助、認可、營銷或推廣本基金。未經德意志銀行的書面許可，任何個人或實體在任何情況下都不得聲稱與德意志銀行有任何聯繫。

指數贊助商可能會不時將下述計算和其他服務的提供分包給一個或多個第三方。

該指數由每種標的指數大宗商品的名義金額組成。指數中每種指數商品的名義金額旨在反映指數中每種此類指數商品的市場價值的變化。指數的收盤價由指數發起人根據每種指數商品的商品期貨合約的收盤價和該指數商品的名義金額在每個工作日計算。

該指數每年11月重新平衡，以確保每種指數大宗商品的加權比例與1988年12月2日此類指數大宗商品的加權比例相同。如果指數發起人無法計算指數大宗商品的收盤價，則可以調整指數的構成。

下表反映了截至2024年3月31日每種指數商品或相關期貨合約的基金權重（如適用）：

請看看 http://www.invesco.com/ETFs關於基金最新可得的加權構成和指數構成.

期貨合約交易涉及基金訂立合同承諾，在特定日期和價格購買特定商品。與養恤基金購買商品的承諾相關的市場風險僅限於所持合同的總額或面值。

養恤基金的市場風險敞口還受到許多因素的影響，包括利率和外幣匯率的波動、合約交易市場的流動性以及所持合約之間的關係。基金交易固有的不確定性以及劇烈市場事件的發展最終可能導致投資者全部或幾乎全部資本的損失。

當基金簽訂期貨合約時，基金面臨信用風險，合約對手無法履行其義務。在美國和大多數外國期貨交易所交易的期貨合約的交易對手是與特定交易所相關的清算所。通常，清算所由其公司成員提供支持，這些成員可能需要分擔因其成員不履行義務而產生的財務負擔，因此，其設計目的是分散和減輕任何一個成員構成的信用風險。在清算所沒有清算所支持的情況下

成員（即某些外匯交易所），它可能由銀行或其他金融機構組成的財團支持。無法保證任何交易對手、清算成員或清算所都會履行其對基金的義務。

商品經紀商在作為基金的期貨佣金交易商（“FCM”）接受國內期貨合約的買入或出售訂單時，根據美國商品期貨交易委員會的規定，必須單獨核算基金中與國內期貨交易有關的所有資產，並將其劃分為屬於本基金。不允許商品經紀人將此類資產與商品經紀人的其他資產混合。此外，美國商品期貨交易委員會的規定還要求商品經紀商在安全賬户中持有與外國期貨交易有關的基金資產。儘管這些法律要求旨在保護FCM的客户，但如果大宗商品經紀商破產或遭受其他財務困境，大宗商品經紀商不遵守這些要求可能會對基金產生重大不利影響。

該基金的全部資本來源來自於基金向授權參與者發行股票。反過來，基金將其淨資產分配給商品期貨交易。資產淨值的很大一部分存放在美國國債中，可用作基金交易商品期貨合約和美國國庫債券、貨幣市場共同基金、現金和國庫券ETF（如果有）的保證金，這些資金可用於現金管理目的。隨着基金大宗商品權益市場價值的變化，美國國債佔總淨資產的百分比將因時期而異。該基金的一部分美國國債存放在商品經紀商處，以滿足保證金要求。所有剩餘的現金、貨幣市場共同基金、國庫券ETF（如果有）和美國國債均存入托管人。養恤基金計息基金的利息和基金持有的貨幣市場共同基金的股息支付給該基金。從基金持有的國庫券ETF中獲得的任何股息或資本收益分配（如果有）均支付給該基金。

由於市場狀況、監管考慮或其他原因，養恤基金的商品期貨合約可能會出現流動性不足的時期。例如，美國期貨交易所和一些外匯交易所的法規限制了期貨合約價格在單個工作日內可能發生的波動幅度。這些限額通常被稱為 “每日價格波動限額” 或 “每日限額”，由於這些限制而導致的合約在任何一天的最高或最低價格被稱為 “限價”。一旦達到特定合約的限價，通常情況下，不得以與限額中規定的價格不同的價格進行交易。限價的持續時間通常會有所不同。限價可能會使基金無法交易特定合約，或要求基金在不利的時刻或價格清算合約。這兩種結果都可能對養恤基金實現其投資目標的能力產生不利影響。

由於本基金交易期貨合約，其資本因期貨合約價值的變化（市場風險）或交易對手（包括商品經紀商和/或交易所清算所）無法按照合約條款行事（信用風險）而面臨風險。

在任何工作日，授權參與者均可向過户代理下訂單，以兑換一塊或多塊 50,000 股的區塊（“創建單位”）。兑換訂單必須在美國東部時間上午 10:00 之前下達。管理所有者收到有效贖回令的當天是贖回令的日期。贖回訂單的結算日是贖回訂單的結算日期。如下所述，兑換訂單的結算日期可能在兑換訂單之日後的兩個工作日之內。兑換訂單是不可撤銷的。兑換程序允許授權參與者兑換創作單位。個人股東不得直接從基金中贖回。相反，個人股東只能以50,000的整數倍數贖回股份，並且只能通過授權參與者贖回股份。

贖回訂單可以 (i) 通過國家證券清算公司（“NSCC”）的持續淨結算（“CNS”）清算流程（“CNS”）（“CNS”）（“CNS 清算流程”）或（ii）如果在CNS清算流程之外，只能通過存託信託公司（“DTC” 或 “存託機構”）的設施（“DTC流程”）或繼任存管機構下達，以及只能換取現金。通過下達贖回令，在收到贖回收益之前，向授權參與者的DTC賬户收取贖回令應付的不可退還的交易費，該費用不由基金承擔。

養恤基金不知道有任何已知的趨勢或任何已知的需求、承諾、事件或不確定性，這些趨勢或不確定性將導致或合理可能導致基金的流動性以任何實質性方式增加或減少。

截至最近一個財政期末，養恤基金沒有任何實質性現金需求。養恤基金不知道基金資本資源有任何已知的有利或不利的實質性趨勢。

在正常業務過程中，養恤基金是具有資產負債表外風險的金融工具的當事方。“資產負債表外風險” 一詞是指未記錄的潛在負債，儘管它沒有出現在資產負債表上，但可能導致未來的債務或損失。基金使用的金融工具是商品期貨，其價值以標的資產為基礎，通常代表未來承諾，有可能以現金或實物交割進行結算。這些金融工具在交易所交易，是標準化合約。

養恤基金沒有使用特殊目的實體來促進資產負債表外的融資安排，除了上述正常業務過程中籤訂的協議外，沒有其他任何形式的貸款擔保安排或資產負債表外安排，其中可能包括與服務提供商在向基金提供服務時承擔的某些風險有關的賠償條款。儘管無法估計養恤基金在此類賠償條款下的風險，但這些一般業務補償預計不會對基金的財務狀況產生重大影響。管理所有者預計，與賠償相關的損失風險微乎其微。

根據信託協議及其與商品經紀商的協議（“商品經紀人協議”），基金分別對管理所有人和商品經紀人負有財務義務。根據信託協議，向管理所有人支付的管理費按基金資產淨值的固定百分比計算。根據商品經紀商協議，向商品經紀商支付的佣金是逐份合約或往返的。因此，管理所有者無法預測這些安排在未來時期所需的付款數量，因為資產淨值和交易活動要到將來才能知道。任何一方均可出於各種原因終止基金與商品經紀商的協議。所有管理費和佣金分別支付給管理所有者和商品經紀商。

該基金的主要現金流活動是通過發行股票從授權參與者那裏籌集資金。這筆現金用於投資美國國債、貨幣市場共同基金和國庫券ETF（如果有），並用於滿足期貨合約持倉以適應指數波動而產生的保證金要求。

截至本報告發布之日，ABN AMRO Clearing Chicago LLC、BMO Capital Markets Corp.、法國巴黎銀行證券公司、Cantor Fitzgerald & Co.、Citadel 證券有限責任公司、花旗集團環球市場公司、德意志銀行證券公司、高盛執行與清算有限責任公司、盈透證券有限責任公司、簡街資本有限責任公司、傑富瑞集團、摩根大通各公司證券公司、美國銀行證券、摩根士丹利公司有限責任公司、野村證券國際公司、加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司、新加坡美洲證券有限責任公司、瑞銀證券有限責任公司、Virtu Americas LLC和Virtu Financial Capital Markets LLC已經簽署了參與者協議，並且是唯一的授權參與者。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，（用於）經營活動提供的淨現金流分別為970萬美元和4,440萬美元（4,440萬美元）。這些金額主要包括淨收益（虧損）、貨幣市場共同基金的淨買入和賣出以及美國國債和關聯投資的淨買入和賣出。本基金投資於美國國債、貨幣市場共同基金和國庫券ETF（關聯或其他）（如果有），用於保證金和/或現金管理目的。儘管該基金的表現反映了這些持股量的升值和貶值，但該基金的表現，無論是正面還是負值，主要是由其為追蹤指數而交易期貨合約的策略所驅動的。

在截至2024年3月31日的三個月中，支付了0萬美元用於購買美國國債，並從銷售和到期的美國國債中獲得了0萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，為購買美國國債支付了5,930萬美元，從銷售和到期的美國國債中獲得了4,000萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，從關聯投資的銷售中獲得了3,060萬美元，用於購買關聯投資。在截至2024年3月31日的三個月中，從關聯投資的銷售中獲得了6,340萬美元，用於購買關聯投資 2023 年 31 日。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，（用於）融資活動提供的基金淨現金流分別為970萬美元和4,350萬美元。這包括授權參與者在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中分別從授權參與者購買的股票中獲得的0萬美元和5,800萬美元以及從授權參與者贖回的股票中分別獲得的970萬美元和1,450萬美元。

下圖説明瞭（i）股票的市場價格（由 “市場” 線反映），（ii）基金的資產淨值（由 “NAV” 線反映）以及（iii）指數收盤價（如 “dbiq-OPT 收益貴金屬指數ER” 線所反映）的百分比變化。每當基金獲得的國庫收入、貨幣市場收益和國庫券ETF收入（如果有）超過基金支出時，股票價格通常會超過指數的水平，這主要是因為股票價格反映了來自基金抵押品的國庫收入、貨幣市場收入和國庫券ETF收入，而該指數不考慮此類收入。無法保證股票的價格或基金的資產淨值將超過指數水平。

沒有作出任何陳述表明該指數將或可能達到與本文規定的收盤水平一致或相似的收盤水平。同樣，沒有人表示該基金將產生與基金過去的表現或指數收盤水平的變化相似的利潤或虧損。

市場、資產淨值和DBIQ-OPT收益率貴金屬指數的比較呃TM在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月

無論是基金過去的表現，還是先前的指數水平和變化，無論是正面還是負面，都不應被視為基金未來表現的指標。

本報告涵蓋截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月。基金過去的表現不一定代表未來的業績。

該指數旨在反映指數商品市場價值的變化。反過來，每種指數商品的名義金額與此類指數商品的世界產量和庫存的歷史水平大致成正比。過去的指數業績不一定表示指數收盤價的未來變化，無論是正面還是負面。DBIQ最佳收益率貴金屬指數總回報（“DBIQ-OY貴金屬TR”）由與該指數相同的組成部分以及3個月的美國國債回報率組成。DBIQ-OY貴金屬交易報告過去的業績不一定表明DBIQ-OY貴金屬TR的收盤價將來會出現正面或負面的變化。

下文 “截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月DBIQ-OY貴金屬總回報率和標的指數大宗商品回報摘要” 部分概述了DBIQ-OY貴金屬TR收盤價的變化，通過同時反映3個月美國國債回報率的 “替代”（和類似）指數披露了每種標的成分指數商品的市場價值變化。另請注意，該基金的目標是追蹤該指數（不是DBIQ-OY貴金屬TR），該基金不會試圖跑贏或跑贏該指數。該指數採用最佳收益率滾動法，目的是減輕contango的負面影響，即期貨的遠距離交割價格超過現貨價格的情況，並最大限度地發揮回落的積極影響，這種情況與contango相反。

如果該基金的國庫收入、貨幣市場收入和國庫券ETF收入超過基金的費用和開支，則該基金的總投資回報率預計將超過該指數，表現將低於DBIQ-OY貴金屬總回報率。（i）指數（“超額回報指數”）和（ii）DBIQ-OY貴金屬TR（“總回報指數”）之間的唯一區別在於，超額回報指數不包括固定收益證券的利息收入，而總回報指數確實包含此類成分。因此，超額回報指數和總回報指數之間的差異完全歸因於總回報指數中反映的固定收益證券的利息收入。總回報指數實際上不持有任何固定收益證券。如果該基金的國庫收入、貨幣市場收入和國庫券ETF收入（如果有）超過基金的費用和開支，則此類超額金額預計將定期分配。預計股票的市場價格將密切關注超額回報指數。在任何時期內投資本基金的總回報率是該期間股票的資本增值或折舊的總和，加上該期間的任何分配金額。因此，該基金的國庫收入、貨幣市場收益和國庫券ETF收入超過其費用和開支的部分（如果有），其總回報率預計將超過超額回報指數。但是，由於基金的費用和開支，基金的總回報率預計將低於總回報指數。如果基金的費用和支出超過基金的國庫收入、貨幣市場收入和國庫券ETF收入（如果有），則該基金的總投資回報率預計將低於超額回報指數。

在截至2024年3月31日的三個月中，紐約證券交易所Arca每股的市值從每股50.03美元增加到每股53.46美元。截至2024年3月31日的三個月，股價的低點和最高價以及與2023年12月31日股價相比的相關變化如下：2024年2月13日的股票交易價格為每股48.03美元（-3.99％），2024年3月28日最高為每股53.46美元（+6.86％）。按市值計算，該基金的總回報率為+6.86％。

貴金屬，尤其是黃金，在2024年第一季度表現強勁，這得益於對美聯儲即將開始放鬆利率的預期、強勁的央行需求、強勁的亞洲消費者需求以及衝突升級帶來的避險需求增加。前月價格突破歷史新高，甚至超過了 COVID-19 疫情期間的水平。在工業金屬看漲基本面的進一步支撐下，白銀也上漲。

在截至2023年3月31日的三個月中，紐約證券交易所Arca每股的市值從每股48.00美元增加到每股51.02美元。截至2023年3月31日的三個月，股價的低點和最高價以及與2022年12月31日股價相比的相關變化如下：2023年3月7日股票交易價格低點為每股46.15美元（-3.86％），2023年3月30日最高為每股51.12美元（+6.50％）。按市值計算，該基金的總回報率為+6.29％。

貴金屬在2023年第一季度結束時處於正值區間，金價在3月份大幅上漲。硅谷銀行倒閉後，投資者湧向金銀等避險天堂，擔心傳染效應可能波及美國乃至全球金融部門。對美聯儲將開始放鬆其激進的加息政策的預期也在本季度早些時候增加了一些漲幅，儘管鑑於通貨膨脹強於預期和美國勞動力市場的彈性，這種情況在2月份完全逆轉。另一方面，白銀減損了該基金的表現，大部分虧損是在2月份累積的，原因是中國重新開放的故事失去了動力，對美聯儲採取鴿派轉向的預期有所緩解。

在截至2024年3月31日的三個月中，每股資產淨值從每股49.99美元增加到每股53.99美元。在截至2024年3月31日的三個月中，黃金和白銀的大宗商品期貨合約價格上漲，導致該指數水平總體上漲了5.68％，DBIQ-OY貴金屬TR水平上漲了7.09％。按資產淨值計算，該基金的總回報率為+6.80％。

截至2024年3月31日的三個月，淨收益（虧損）為910萬美元，主要來自180萬美元的收入、20萬美元的淨已實現收益（虧損）、760萬美元的未實現收益（虧損）淨變動和20萬美元的淨運營支出。

在截至2023年3月31日的三個月中，每股資產淨值從每股47.89美元增加到每股50.92美元。在截至2023年3月31日的三個月中，黃金和白銀的大宗商品期貨合約價格上漲，導致該指數水平總體上漲了5.40％，DBIQ-OY貴金屬交易總額上漲了6.64％。按資產淨值計算，該基金的總回報率為+6.33％。

截至2023年3月31日的三個月，淨收益（虧損）為930萬美元，主要來自160萬美元的收入、80萬美元的已實現淨收益（虧損）、720萬美元的未實現收益（虧損）淨變動和30萬美元的淨運營支出。

財務報表和附註根據美國公認會計原則編制。這些財務報表的編制依賴於影響養恤基金財務狀況和業務業績的估計和假設。這些估計和假設影響養恤基金對會計政策的適用。此外，請參閲基金財務報表附註2，進一步討論基金的會計政策，以及第7項——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——截至2023年12月31日止年度10-K表的關鍵會計估計。

在編制這些財務報表時，沒有使用任何實質性估計，這些估計涉及很大的估計不確定性，已經或有可能對養恤基金的財務狀況產生重大影響。

該基金旨在追蹤指數的表現。它持有的市場敏感工具面臨交易損失的風險。與運營公司不同，市場敏感工具的風險是養恤基金主要業務不可或缺的，而不是偶然的。

市場波動會導致基金未平倉頭寸的公允市場價值頻繁變化，從而導致其收益和現金流的頻繁變化。養恤基金的市場風險主要受商品價格變動的影響。

以下關於基金市場風險敞口的量化披露包含1995年《私人證券訴訟改革法》（載於《證券法》第27A條和《交易法》第21E條）為此類陳述規定的免於承擔民事責任的 “前瞻性陳述”。就安全港而言，本節中的所有量化披露均被視為前瞻性陳述，但歷史事實陳述（例如報告期末持有的市場風險敏感工具所需的維持保證金）除外。

風險價值（“VaR”）是衡量潛在風險因素變動在給定時間範圍內和給定概率水平下預計不會超過的損失價值的統計指標。虧損的衡量標準是由於確定公允價值的任何重大變量發生變化而導致的投資組合公允價值的下降。VaR 是在指定的持有期（一天）和指定的統計置信度（第 99 個百分位數）內測量的。但是，基金交易的市場固有的不確定性以及基金交易的市場再次出現遠超預期的市場波動，可能導致實際交易或非交易損失遠遠超出所示的VaR或基金迄今的經驗（即 “破產風險”）。鑑於這些考慮，以及所有未來預測所固有的風險和不確定性，以下VaR列報並不構成對基金在任何市場領域的虧損將僅限於VaR的任何保證或陳述。

* VaR代表正常市場條件下的當日下行風險，信心水平為99％。它是根據基金淨資產的歷史市場走勢計算得出的，並使用一年的回顧。

由於投資於短期美國國庫債券、國庫券ETF和貨幣市場共同基金，該基金存在非交易市場風險。預計這些投資所代表的市場風險不會很大。儘管該基金在交易所購買和出售國債ETF的股票，但它不會出於交易目的建立或清算這些頭寸。

根據《證券法》第27A條和《交易法》第21E條的定義，以下關於基金市場風險敞口的定性披露（歷史事實陳述的披露除外）構成 “前瞻性陳述”。養恤基金的主要市場風險敞口受到許多不確定性、突發事件和風險的影響。政府幹預、違約和沒收、市場流動性不足、主要基本面因素的出現、政治動盪、歷史價格關係的變化、新的市場參與者的湧入、監管的加強以及許多其他因素都可能導致物質損失以及基金組織風險敞口的實質性變化。基金目前的市場敞口可能會發生重大變化。投資者可能會損失對該基金的全部或幾乎全部投資。

以下是截至2024年3月31日按指數商品劃分的該基金的主要交易風險敞口：

黃金價格波動不定，受多種因素影響。黃金價格根據供需自由浮動。黃金價格走勢可能受到多種因素的影響，包括中央銀行關於儲備黃金持有的公告、中央銀行之間的協議、中央銀行、持有大量黃金供應的其他政府機構購買和出售黃金、政治不確定性、對全球貨幣體系信心增減等經濟擔憂、美元的相對走強、利率和許多其他因素。黃金價格還可能受到工業和珠寶需求等行業因素的影響。

白銀價格波動不定，受多種因素影響。白銀的最大工業用户（例如、攝影、珠寶和電子行業）可能會影響其價格。經濟狀況的變化，例如衰退，可能會對大量使用白銀的行業產生不利影響。反過來，這種負面經濟影響可能會減少對白銀的需求，從而降低其價格。白銀生產商的全球投機和套期保值活動也可能影響其價格。

如上所述，由於投資於短期美國國庫債券、國庫券ETF和貨幣市場共同基金，基金存在非交易市場風險。預計這些投資所代表的市場風險不會很大。

在正常情況下，管理所有人行使自由裁量權僅限於決定基金是否進行分配。在緊急或特殊情況下，管理所有者對其自由裁量權的使用可能會增加。例如，這些特殊情況包括指數不可用或某些自然或人為災害。管理所有人不積極管理基金以避免損失。該基金僅持有多頭投資頭寸，不採用 “止損” 技術。

就本項目4而言，凡提及 “基金” 之處均應理解為特別包括基金和信託。請注意，信託的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制是基金和景順數據庫農業基金、景順數據庫基礎金屬基金、景順數據庫能源基金和景順數據庫石油基金的總體披露控制和程序以及對該信託基金財務報告的內部控制。

在包括其首席執行官布萊恩·哈蒂根及其投資池首席財務和會計官凱利·加列戈斯在內的管理所有者管理層的監督和參與下，基金對其披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條或第15d-15（e）條）的有效性進行了評估（“《交易法》”））截至本季度報告所涉期末，並根據該評估，管理所有者的首席執行官布萊恩·哈蒂根和管理所有者的投資池首席財務和會計官凱利·加列戈斯得出結論，該基金的披露控制和程序有效地合理地保證了基金在根據《交易法》向美國證券交易委員會（“SEC”）提交或提交的報告中必須披露的信息在內部記錄、處理、彙總和報告美國證券交易委員會規則和表格中規定的時間段，並提供合理的保證，確保基金在其根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並酌情傳達給管理所有者的管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

在截至2024年3月31日的基金季度中，對財務報告（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對基金對財務報告的內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。

正如先前在2024年2月23日提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的那樣，與風險因素相比沒有重大變化。

(a) 沒有未經登記的股票銷售。根據股權補償計劃，基金未授權發行任何股票。

在本季度報告所涉期間，沒有任何負責監督基金業務和運營的管理所有人成員採用, 已修改要麼終止 a 規則 10b5-1 交易安排或非規則 10b5-1 交易安排。

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


特拉華		87-0778065
（州或其他司法管轄區公司或組織）		（美國國税局僱主證件號）

c/o 景順資本管理有限責任公司萊西路 3500 號, 700 套房唐納斯格羅夫, 伊利諾伊		60515
（主要行政辦公室地址）		（郵政編碼）


每個班級的標題	交易品種	註冊的每個交易所的名稱
受益權益的普通單位	DBP	紐約證券交易所 Arca, Inc.


		頁面
第一部分	財務信息	1

第 1 項。	財務報表	1
	未經審計的財務報表附註	8
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	17
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	26
第 4 項。	控制和程序	28

第二部分。	其他信息	29

第 1 項。	法律訴訟	29
第 1A 項。	風險因素	29
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	29
第 3 項。	優先證券違約	29
第 4 項。	礦山安全披露	29
第 5 項。	其他信息	29
第 6 項。	展品	30

簽名		31


	3月31日		十二月三十一日
	2024		2023
資產
按價值計算的美國國庫債務（成本 $54,519,062和 $53,793,547，分別是）	$	54,526,095	$	53,851,960
關聯投資，按價值（成本 $）計算90,437,629和 $94,240,094，分別是）		90,438,888		94,268,880
其他投資：
應收變動保證金-商品期貨合約		1,574,440		—
以下各項的應收款：
關聯公司的股息		384,193		451,026
總資產	$	146,923,616	$	148,571,866
負債
其他投資：
應付變動保證金-商品期貨合約	$	—	$	987,795
應付的款項為：
管理費		83,998		88,174
經紀佣金和費用		4,988		5,002
負債總額		88,986		1,080,971
承付款項和或有開支（注10）
公平
股東權益——普通股		2,136		2,000
股東權益—股份		146,832,494		147,488,895
股東權益總額		146,834,630		147,490,895
負債和權益總額	$	146,923,616	$	148,571,866
已發行普通股	40		40
已發行股票		2,750,000		2,950,000
每股淨資產價值	$	53.39	$	50.00
每股市值	$	53.46	$	50.03


描述	的百分比股東公平			價值		本金價值
美國財政部債務(a)
美國國庫券， 5.255到期百分比 2024年5月30日(b)		37.14	%	$	54,526,095	$	55,000,000
美國國庫債務總額（成本：美元）54,519,062)		37.14	%	$	54,526,095
附屬投資						股份
交易所交易基金
景順短期國債ETF（成本美元）21,504,074)(c) (d)		14.64	%	$	21,505,333		203,900
貨幣市場共同基金
景順政府和機構投資組合，機構類別， 5.25%（成本 $68,933,555)(c) (e)		46.95			68,933,555		68,933,555
關聯投資總額（成本 $90,437,629)		61.59	%	$	90,438,888
證券投資總額（成本 $144,956,691)		98.73	%	$	144,964,983


☒	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告


☐	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告


大型加速過濾器	☐	加速文件管理器	☐

非加速文件管理器	☒	規模較小的申報公司	☒

		新興成長型公司	☐


未平倉商品期貨合約	合約數量		到期日期	名義上的價值		價值(f)		未實現升值（折舊）(f)
多頭期貨合約
COMEX Gold		514	2024 年 12 月	$	118,127,480	$	10,453,669	$	10,453,669
COMEX 白銀		223	2024 年 12 月		28,674,455		656,947		656,947
商品期貨合約總額						$	11,110,616	$	11,110,616


	普通股票					股份						總計
	股份		總計公平			股份			總計公平			股東公平
截至2023年12月31日的餘額	40		$	2,000			2,950,000		$	147,488,895		$	147,490,895
購買股票							—			—			—
贖回股份							(200,000	)		(9,740,653	)		(9,740,653	)
股票交易導致的淨增加（減少）							(200,000	)		(9,740,653	)		(9,740,653	)
淨收益（虧損）
淨投資收益（虧損）				24						1,591,226			1,591,250
美國的已實現淨收益（虧損）國庫債務、關聯投資和商品期貨合約				(2	)					(153,939	)		(153,941	)
未實現收益（虧損）的淨變動美國國庫債務，關聯投資和大宗商品期貨合約				114						7,646,965			7,647,079
淨收益（虧損）				136						9,084,252			9,084,388
股東權益的淨變動		—		136			(200,000	)		(656,401	)		(656,265	)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額	40		$	2,136			2,750,000		$	146,832,494		$	146,834,630



指數大宗商品	基金權重 (%)
黃金		80.60	%
銀		19.40
截至2024年3月31日的收盤價：		100.00	%


	DBIQ-OY 貴金屬交易報告指數的總回報率
	三個月已結束
	3月31日
標的指數	2024			2023
DB 黃金指數		7.80	%		8.23	%
德鐵白銀指數		4.16			0.58
彙總回報		7.09	%		6.64	%


								截至年底
								2023年12月31日
描述	淨資產		每日波動率			var* （99 百分位數）		次數 VaR 已超過
景順德鐵貴金屬基金	$	147,490,895		0.74	%	$	2,558,317		15


贖回期限	的總數股份已兑換		平均價格每股支付
2024 年 1 月 1 日至 2024 年 1 月 31 日		200,000	$	48.70
2024 年 2 月 1 日至 2024 年 2 月 29 日		—		—
2024 年 3 月 1 日至 2024 年 3 月 31 日		—		—
總計		200,000	$	48.70


31.1		《交易法》第13a-14條和第15d-14條所要求的認證（隨函提交）

31.2		《交易法》第13a-14條和第15d-14條所要求的認證（隨函提交）

32.1		根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官的認證（隨函提供）

32.2		根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官的認證（隨函提供）

101		根據S-T法規第405條提交的交互式數據文件：（i）景順數據庫貴金屬基金財務狀況表——2024年3月31日和2023年12月31日（未經審計），（ii）景順數據庫貴金屬基金的投資時間表——2024年3月31日（未經審計），（iii）景順數據庫貴金屬基金的投資時間表——2023年12月31日（未經審計），（iv）景順德鐵貴金屬基金收支報表——截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月（未經審計），（v）變動表景順數據庫貴金屬基金的股東權益——截至2024年3月31日的三個月（未經審計），（vii）景順數據庫貴金屬基金股東權益變動表——截至2023年3月31日的三個月（未經審計），（vii）景順數據庫貴金屬基金的現金流量表——截至2024年和2023年3月31日的三個月（未經審計），以及（viii）票據至景順德鐵貴金屬基金未經審計的財務報表——2024年3月31日。

101. INS		行內 XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。

101.SCH		帶有嵌入式 Linkbase 文檔的內聯 XBRL 分類擴展架構。

104		基金截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告的封面，格式為Inline XBRL


	三個月已結束
	3月31日
	2024			2023
收入
利息收入	$	732,322		$	457,980
關聯公司的股息		1,107,497			1,129,900
總收入		1,839,819			1,587,880
開支
管理費		260,985			267,160
經紀佣金和費用		150			2,577
利息支出		7,487			6,422
支出總額		268,622			276,159
減去：豁免		(20,053	)		(22,527	)
淨支出		248,569			253,632
淨投資收益（虧損）		1,591,250			1,334,248
的已實現淨收益和未實現收益（虧損）的淨變動美國國庫債務、關聯投資和商品期貨合約
的淨已實現收益（虧損）
附屬投資		—			—
商品期貨合約		(153,941	)		801,895
已實現淨收益（虧損）		(153,941	)		801,895
未實現收益（虧損）的淨變動
美國財政部債務		(51,380	)		25,793
附屬投資		(27,527	)		38,741
商品期貨合約		7,725,986			7,086,821
未實現收益（虧損）的淨變動		7,647,079			7,151,355
的已實現淨收益和未實現收益（虧損）的淨變動美國國庫債務，附屬機構投資和商品期貨合約		7,493,138			7,953,250
淨收益（虧損）	$	9,084,388		$	9,287,498


	普通股票				股份						總計
	股份		總計公平		股份			總計公平			股東公平
截至2022年12月31日的餘額	40		$	1,916		2,300,000		$	110,148,573		$	110,150,489
購買股票						1,200,000			58,047,992			58,047,992
贖回股份						(300,000	)		(14,548,727	)		(14,548,727	)
股票交易導致的淨增加（減少）						900,000			43,499,265			43,499,265
淨收益（虧損）
淨投資收益（虧損）				17					1,334,231			1,334,248
美國的已實現淨收益（虧損）國庫債務、關聯投資和商品期貨合約				11					801,884			801,895
未實現收益（虧損）的淨變動美國國庫債務，關聯投資和大宗商品期貨合約				93					7,151,262			7,151,355
淨收益（虧損）				121					9,287,377			9,287,498
股東權益的淨變動		—		121		900,000			52,786,642			52,786,763
截至2023年3月31日的餘額	40		$	2,037		3,200,000		$	162,935,215		$	162,937,252


	三個月已結束
	3月31日
	2024			2023
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）	$	9,084,388		$	9,287,498
調整以將淨收益（虧損）與運營部門提供（用於）的淨現金進行對賬活動：
購買證券的成本		—			(59,283,881	)
出售和到期證券的收益		—			40,000,000
購買關聯投資的成本		(26,802,036	)		(97,522,661	)
出售關聯投資的收益		30,604,501			63,419,670
美國國庫債券折扣的淨增加		(725,515	)		(453,406	)
美國國庫債務未實現（收益）虧損的淨變動以及關聯投資		78,907			(64,534	)
經營資產和負債的變化：
變動保證金-商品期貨合約		(2,562,235	)		404,465
關聯公司的股息		66,833			(187,873	)
管理費		(4,176	)		27,536
經紀佣金和費用		(14	)		1
由（用於）經營活動提供的淨現金		9,740,653			(44,373,185	)
來自融資活動的現金流：
購買股票的收益		—			58,047,992
贖回股份		(9,740,653	)		(14,548,727	)
由（用於）融資活動提供的淨現金		(9,740,653	)		43,499,265
現金淨變動		—			(873,920	)
期初現金		—			873,920
期末現金	$	—		$	—
現金流信息的補充披露
支付利息的現金	$	7,487		$	6,422


	景順數據庫多行業大宗商品信託基金獨立代表景順德鐵貴金屬基金並與景順德鐵貴金屬基金有關

	來自：	景順資本管理有限責任公司，
		它的管理所有者

日期：2024 年 5 月 7 日		來自：	/S/布萊恩·哈蒂根
		姓名：	布萊恩·哈蒂根
		標題：	首席執行官

日期：2024 年 5 月 7 日		來自：	/S/ K埃利 GALLEGOS
		姓名：	凱莉·加列戈斯
		標題：	投資池首席財務和會計官