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華盛頓特區 20549
表單10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13或15 (d) 條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年1月31日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條提交的過渡報告
適用於從 _______________ 到 _____________ 的過渡期。
佣金文件號: 001-37784
______________________________________________________________
GMS INC.
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
______________________________________________________________
| | | | | | | | |
特拉華 | 46-2931287 |
(公司成立的州或其他司法管轄區) | (國税局僱主識別號) |
或組織) | |
| | |
新月中心公園大道 100 號, 800 號套房 | |
塔克, | 格魯吉亞 | 30084 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(800) 392-4619
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第 12 (b) 條註冊的證券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值每股0.01美元 | | GMS | | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ☒ 沒有 ◻
用複選標記表明註冊人是否已根據法規 S-T 第 405 條(本章第 232.405 節)以電子方式提交了要求提交的所有交互式數據文件 在過去 12 個月內(或註冊人必須提交此類文件的較短期限)。 是的 ☒ 沒有 ◻
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☒ | | 加速過濾器 | ☐ |
非加速過濾器 | ☐ | | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。◻
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的 ☐ 沒有 ☒
有 39,833,628截至2024年2月27日,註冊人已發行的普通股,面值每股0.01美元。
表格 10-Q
目錄
| | | | | | | | |
| | |
| | 頁面 |
關於前瞻性陳述的警示説明 | 3 |
| | |
第一部分 | 財務信息 | 5 |
第 1 項 | 財務報表 | 5 |
| 簡明合併資產負債表(未經審計) | 5 |
| 簡明合併運營報表和綜合收益表(未經審計) | 6 |
| 股東權益簡明合併報表(未經審計) | 7 |
| 簡明合併現金流量表(未經審計) | 9 |
| 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 10 |
第 2 項 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 28 |
第 3 項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 41 |
第 4 項 | 控制和程序 | 41 |
| | |
第二部分 | 其他信息 | 42 |
第 1 項 | 法律訴訟 | 42 |
第 1A 項 | 風險因素 | 42 |
第 2 項 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 42 |
第 3 項 | 優先證券違約 | 43 |
第 4 項 | 礦山安全披露 | 43 |
第 5 項 | 其他信息 | 43 |
第 6 項 | 展品 | 44 |
簽名 | 45 |
關於前瞻性陳述的警示性説明
本10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》(“證券法”)第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第21E條所指的 “前瞻性陳述”。您通常可以通過我們使用前瞻性術語來識別前瞻性陳述,例如 “預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“尋求” 或 “應該”,或其否定詞或其他變體或類似術語。本10-Q表季度報告中包含的有關我們與經濟狀況、市場或商業和住宅建築行業相關的未來財務業績、增長或未來發展的陳述,以及有關我們的預期、信念、計劃、戰略、目標、前景、假設或未來事件的陳述,均為前瞻性陳述。
這些前瞻性陳述基於我們當前的預期、假設、估計和預測。儘管我們認為這些預期、假設、估計和預測是合理的,但此類前瞻性陳述只是預測,涉及已知和未知的風險和不確定性,其中許多是我們無法控制的。這些因素和其他重要因素,包括我們向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的截至2023年4月30日財年的10-K表年度報告第1部分第1A項 “風險因素” 標題下討論的因素,可能導致我們的實際業績、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。可能導致實際業績與前瞻性陳述所表達或暗示的業績存在重大差異的一些因素包括:
•一般商業、金融市場和經濟狀況,包括通貨膨脹和通貨緊縮、利率上升、供應鏈中斷、勞動力短缺和勞動力成本上漲、燃料成本、地緣政治衝突、經濟衰退或衰退以及資本市場波動;
•我們對週期性商業和住宅建築市場的依賴,包括新建、維修和改造或研發,包括住宅或商業建築活動下降造成的任何影響,包括因商業借款人無法償還債務而造成的中斷所產生的任何影響;
•我們所在行業和我們經營的市場的競爭;
•我們行業的整合;
•我們分銷產品的價格和組合的波動,以及我們在通貨膨脹和通貨緊縮定價環境中將價格上漲傳遞給客户並有效管理庫存和利潤的能力;
•我們成功實施增長戰略的能力,包括確定、成功完成和整合收購、開設新分支機構和擴大我們的產品供應;
•我們成功擴展到新地域市場的能力;
•產品短缺、我們的供應鏈或分銷網絡中的其他中斷以及與主要供應商關係的潛在損失,包括運費增加和延誤以及與從國際供應商那裏採購產品相關的風險增加;
•我們管理運營成本和通過降低成本和提高生產率計劃實現預期收益的能力;
•任何重要客户的潛在流失或我們的重要客户對客户購買的產品的購買量減少;
•我們能夠以可接受的條件續訂設施的租約或以可接受的條件獲得新設施;
•當我們的銷售量或我們分銷的產品價格的波動時,我們有效管理庫存的能力;
•燃料成本大幅波動或燃料供應短缺;
•對我們的設施或設備造成自然或人為幹擾;
•我們在加拿大的業務風險,包括匯率波動;
•我們繼續預測和滿足不斷變化的消費者需求的能力;
•產品責任和其他各種索賠和訴訟的風險,以及與之相關的保險的充足性和成本;
•可能造成人身傷害或財產損失的操作危險;
•聯邦、州、省和地方法規的影響,包括我們有效税率的潛在變化;
•由於債務協議的限制,我們無法從事可能符合我們最佳長期利益的活動;
•我們目前的負債水平以及我們可能承擔額外債務,包括通過完成收購;
•我們以可接受的條件獲得額外融資的能力(如果有的話);
•廣泛的公共衞生危機對我們的業務、行業和經營業績的影響;
•我們在控制成本的同時吸引和留住關鍵員工的能力,包括勞動力和卡車運輸短缺的影響;
•網絡安全漏洞,包括盜用我們的客户、員工或供應商的機密信息以及與之相關的潛在成本;
•我們的 IT 系統中斷以及維護和更新 IT 系統所必需的成本;以及
•徵收關税和其他貿易壁壘, 以及任何報復性貿易措施的影響.
鑑於這些風險和不確定性,提醒您不要過分依賴此類前瞻性陳述。本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述並不能保證未來的業績,實際業績和事件可能與本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述存在重大差異。
我們在本10-Q表季度報告中發表的任何前瞻性陳述僅代表截至該聲明發布之日。除非法律要求,否則我們不承擔任何義務更新或修改任何前瞻性陳述,或公開宣佈對任何前瞻性陳述的任何更新或修訂,無論這些更新或修訂是由於新信息、未來事件還是其他原因造成的。您應查看我們在提交本10-Q表季度報告之日後不時向美國證券交易委員會提交的報告中描述的因素和風險。
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表
GMS Inc.
簡明合併資產負債表(未經審計)
(以千計,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日 2024 | | 4月30日 2023 |
資產 |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 88,341 | | | $ | 164,745 | |
扣除美元備抵後的貿易賬目和應收票據15,548和 $13,636,分別地 | 794,721 | | | 792,232 | |
庫存,淨額 | 582,613 | | | 575,495 | |
預付費用和其他流動資產 | 35,239 | | | 17,051 | |
流動資產總額 | 1,500,914 | | | 1,549,523 | |
不動產和設備,扣除累計折舊美元295,789和 $264,650,分別地 | 437,386 | | | 396,419 | |
經營租賃使用權資產 | 192,358 | | | 189,351 | |
善意 | 723,025 | | | 700,813 | |
無形資產,淨額 | 382,614 | | | 399,660 | |
遞延所得税 | 23,103 | | | 19,839 | |
其他資產 | 12,153 | | | 11,403 | |
總資產 | $ | 3,271,553 | | | $ | 3,267,008 | |
負債和股東權益 |
流動負債: | | | |
應付賬款 | $ | 323,263 | | | $ | 377,003 | |
應計薪酬和員工福利 | 98,447 | | | 119,887 | |
其他應計費用和流動負債 | 106,643 | | | 107,675 | |
長期債務的當前部分 | 48,094 | | | 54,035 | |
經營租賃負債的流動部分 | 47,915 | | | 47,681 | |
流動負債總額 | 624,362 | | | 706,281 | |
非流動負債: | | | |
長期債務 | 982,667 | | | 1,044,642 | |
長期經營租賃負債 | 146,128 | | | 141,786 | |
遞延所得税,淨額 | 55,261 | | | 51,223 | |
其他負債 | 44,191 | | | 48,319 | |
負債總額 | 1,852,609 | | | 1,992,251 | |
承付款和意外開支 | | | |
股東權益: | | | |
普通股,面值 $0.01每股, 500,000授權股份; 39,881和 40,971分別截至2024年1月31日和2023年4月30日的已發行和流通股份 | 398 | | | 410 | |
優先股,面值 $0.01每股, 50,000授權股份; 0截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 4 月 30 日已發行和流通的股份 | — | | | — | |
額外的實收資本 | 345,818 | | | 428,508 | |
留存收益 | 1,100,660 | | | 880,968 | |
累計其他綜合虧損 | (27,932) | | | (35,129) | |
股東權益總額 | 1,418,944 | | | 1,274,757 | |
負債和股東權益總額 | $ | 3,271,553 | | | $ | 3,267,008 | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
GMS Inc.
簡明合併運營報表和綜合收益表(未經審計)
(以千計,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 1月31日 | | 九個月已結束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
淨銷售額 | $ | 1,258,348 | | | $ | 1,234,618 | | | $ | 4,088,878 | | | $ | 4,025,150 | |
銷售成本(不包括下文單獨顯示的折舊和攤銷) | 843,628 | | | 832,370 | | | 2,764,975 | | | 2,723,681 | |
毛利 | 414,720 | | | 402,248 | | | 1,323,903 | | | 1,301,469 | |
運營費用: | | | | | | | |
銷售、一般和管理 | 295,691 | | | 267,380 | | | 883,381 | | | 814,063 | |
折舊和攤銷 | 32,804 | | | 31,419 | | | 97,759 | | | 96,085 | |
運營費用總額 | 328,495 | | | 298,799 | | | 981,140 | | | 910,148 | |
營業收入 | 86,225 | | | 103,449 | | | 342,763 | | | 391,321 | |
其他(支出)收入: | | | | | | | |
利息支出 | (18,784) | | | (16,943) | | | (56,440) | | | (47,659) | |
註銷債務折扣和遞延融資費用 | — | | | — | | | (1,401) | | | — | |
其他收入,淨額 | 1,932 | | | 1,966 | | | 6,177 | | | 5,458 | |
其他支出總額,淨額 | (16,852) | | | (14,977) | | | (51,664) | | | (42,201) | |
税前收入 | 69,373 | | | 88,472 | | | 291,099 | | | 349,120 | |
所得税準備金 | 17,468 | | | 23,697 | | | 71,407 | | | 91,722 | |
淨收入 | $ | 51,905 | | | $ | 64,775 | | | $ | 219,692 | | | $ | 257,398 | |
已發行普通股的加權平均值: | | | | | | | |
基本 | 39,864 | | | 41,578 | | | 40,360 | | | 42,119 | |
稀釋 | 40,512 | | | 42,232 | | | 41,026 | | | 42,812 | |
普通股每股淨收益: | | | | | | | |
基本 | $ | 1.30 | | | $ | 1.56 | | | $ | 5.44 | | | $ | 6.11 | |
稀釋 | $ | 1.28 | | | $ | 1.53 | | | $ | 5.35 | | | $ | 6.01 | |
綜合收入 | | | | | | | |
淨收入 | $ | 51,905 | | | $ | 64,775 | | | $ | 219,692 | | | $ | 257,398 | |
外幣折算調整 | 14,404 | | | 10,215 | | | 4,638 | | | (21,728) | |
扣除税款的其他綜合收益的變化 | (7,044) | | | (1,880) | | | 2,559 | | | 1,469 | |
綜合收入 | $ | 59,265 | | | $ | 73,110 | | | $ | 226,889 | | | $ | 237,139 | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
GMS Inc.
濃縮 合併股東權益表(未經審計)
(以千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外 已付款 資本 | | 已保留 收益 | | 累積的 其他 全面 損失 | | 總計 股東 公平 |
| 股份 | | 金額 | | | | |
截至 2023 年 4 月 30 日的餘額 | 40,971 | | | $ | 410 | | | $ | 428,508 | | | $ | 880,968 | | | $ | (35,129) | | | $ | 1,274,757 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 86,830 | | | — | | | 86,830 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,398 | | | 11,398 | |
其他綜合收益,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,389 | | | 5,389 | |
普通股的回購和退休 | (469) | | | (5) | | | (30,779) | | | — | | | — | | | (30,784) | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 3,304 | | | — | | | — | | | 3,304 | |
行使股票期權 | 46 | | | — | | | 1,248 | | | — | | | — | | | 1,248 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
根據員工股票購買計劃發行普通股 | 58 | | | 1 | | | 2,663 | | | — | | | — | | | 2,664 | |
截至2023年7月31日的餘額 | 40,606 | | | 406 | | | 404,944 | | | 967,798 | | | (18,342) | | | 1,354,806 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 80,957 | | | — | | | 80,957 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (21,164) | | | (21,164) | |
其他綜合收益,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,214 | | | 4,214 | |
普通股的回購和退休 | (689) | | | (6) | | | (44,566) | | | — | | | — | | | (44,572) | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 5,111 | | | — | | | — | | | 5,111 | |
行使股票期權 | 19 | | | — | | | 508 | | | — | | | — | | | 508 | |
限制性股票單位的歸屬 | 119 | | | 1 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | |
與股權獎勵淨股結算相關的預扣税 | — | | | — | | | (3,975) | | | — | | | — | | | (3,975) | |
截至2023年10月31日的餘額 | 40,055 | | | 401 | | | 362,021 | | | 1,048,755 | | | (35,292) | | | 1,375,885 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 51,905 | | | — | | | 51,905 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,404 | | | 14,404 | |
扣除税款的其他綜合虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,044) | | | (7,044) | |
普通股的回購和退休 | (370) | | | (4) | | | (24,932) | | | — | | | — | | | (24,936) | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 3,559 | | | — | | | — | | | 3,559 | |
行使股票期權 | 163 | | | 1 | | | 3,296 | | | — | | | — | | | 3,297 | |
限制性股票單位的歸屬 | 2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
與股權獎勵淨股結算相關的預扣税 | — | | | — | | | (48) | | | — | | | — | | | (48) | |
根據員工股票購買計劃發行普通股 | 31 | | | — | | | 1,922 | | | — | | | — | | | 1,922 | |
截至 2024 年 1 月 31 日的餘額 | 39,881 | | | $ | 398 | | | $ | 345,818 | | | $ | 1,100,660 | | | $ | (27,932) | | | $ | 1,418,944 | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
GMS Inc.
濃縮 合併股東權益表(未經審計)
(以千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外 付費 資本 | | 已保留 收益 | | 累積的 其他 全面 損失 | | 總計 股東 公平 |
| 股份 | | 金額 | | | | |
截至2022年4月30日的餘額 | 42,773 | | | $ | 428 | | | $ | 522,136 | | | $ | 547,977 | | | $ | (6,043) | | | $ | 1,064,498 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 89,470 | | | — | | | 89,470 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,642 | | | 2,642 | |
其他綜合收益,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,219 | | | 2,219 | |
普通股的回購和退休 | (516) | | | (5) | | | (23,790) | | | — | | | — | | | (23,795) | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 3,132 | | | — | | | — | | | 3,132 | |
行使股票期權 | 1 | | | — | | | 29 | | | — | | | — | | | 29 | |
限制性股票單位的歸屬 | 7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
與股權獎勵淨股結算相關的預扣税 | — | | | — | | | (300) | | | — | | | — | | | (300) | |
根據員工股票購買計劃發行普通股 | 33 | | | — | | | 1,329 | | | — | | | — | | | 1,329 | |
截至2022年7月31日的餘額 | 42,298 | | | 423 | | | 502,536 | | | 637,447 | | | (1,182) | | | 1,139,224 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 103,153 | | | — | | | 103,153 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (34,585) | | | (34,585) | |
其他綜合收益,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,130 | | | 1,130 | |
普通股的回購和退休 | (601) | | | (6) | | | (25,770) | | | — | | | — | | | (25,776) | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 3,781 | | | — | | | — | | | 3,781 | |
行使股票期權 | 53 | | | — | | | 672 | | | — | | | — | | | 672 | |
限制性股票單位的歸屬 | 101 | | | 1 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | |
與股權獎勵淨股結算相關的預扣税 | — | | | — | | | (3,660) | | | — | | | — | | | (3,660) | |
截至2022年10月31日的餘額 | 41,851 | | | 418 | | | 477,558 | | | 740,600 | | | (34,637) | | | 1,183,939 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 64,775 | | | — | | | 64,775 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,215 | | | 10,215 | |
扣除税款的其他綜合虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,880) | | | (1,880) | |
普通股的回購和退休 | (656) | | | (6) | | | (33,190) | | | — | | | — | | | (33,196) | |
基於股權的薪酬 | — | | | — | | | 3,285 | | | — | | | — | | | 3,285 | |
行使股票期權 | 104 | | | 1 | | | 1,728 | | | — | | | — | | | 1,729 | |
限制性股票單位的歸屬 | 2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
與股權獎勵淨股結算相關的預扣税 | — | | | — | | | (45) | | | — | | | — | | | (45) | |
根據員工股票購買計劃發行普通股 | 46 | | | — | | | 1,874 | | | — | | | — | | | 1,874 | |
截至2023年1月31日的餘額 | 41,347 | | | $ | 413 | | | $ | 451,210 | | | $ | 805,375 | | | $ | (26,302) | | | $ | 1,230,696 | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
GMS Inc.
簡明合併現金流量表(未經審計)
(以千計)
| | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 219,692 | | | $ | 257,398 | |
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 97,759 | | | 96,085 | |
債務折扣和債務發行成本的註銷和攤銷 | 3,374 | | | 1,176 | |
基於股權的薪酬 | 16,507 | | | 17,289 | |
處置資產的收益 | (663) | | | (614) | |
遞延所得税 | (6,410) | | | (1,951) | |
其他物品,淨額 | 3,876 | | | 5,891 | |
扣除收購影響的資產和負債變動: | | | |
貿易賬户和應收票據 | 2,691 | | | (28,148) | |
庫存 | 7 | | | (34,717) | |
預付費用和其他資產 | (19,184) | | | (907) | |
應付賬款 | (56,803) | | | (51,491) | |
應計薪酬和員工福利 | (21,505) | | | (16,469) | |
其他應計費用和負債 | (10,315) | | | (6,615) | |
經營活動提供的現金 | 229,026 | | | 236,927 | |
來自投資活動的現金流: | | | |
購買財產和設備 | (39,728) | | | (33,250) | |
出售資產的收益 | 1,948 | | | 1,661 | |
收購業務,扣除獲得的現金 | (55,402) | | | (20,415) | |
用於投資活動的現金 | (93,182) | | | (52,004) | |
來自融資活動的現金流: | | | |
循環信貸額度的還款 | (525,009) | | | (361,247) | |
從循環信貸額度借款 | 443,973 | | | 390,113 | |
長期債務本金的支付 | (1,250) | | | (3,832) | |
定期貸款修正案中的借款 | 288,266 | | | — | |
定期貸款修正案的還款額 | (287,769) | | | — | |
融資租賃債務的本金支付 | (30,381) | | | (26,167) | |
回購普通股 | (100,292) | | | (82,767) | |
收購滯留責任的支付 | — | | | (13,500) | |
支付債務發行成本 | (5,825) | | | (3,157) | |
行使股票期權的收益 | 5,053 | | | 2,430 | |
支付與股權獎勵淨股結算相關的税款 | (4,023) | | | (4,005) | |
根據員工股票購買計劃發行股票的收益 | 4,586 | | | 3,203 | |
用於融資活動的現金 | (212,671) | | | (98,929) | |
匯率對現金和現金等價物的影響 | 423 | | | (1,247) | |
現金和現金等價物(減少)增加 | (76,404) | | | 84,747 | |
現金和現金等價物,期初 | 164,745 | | | 101,916 | |
現金和現金等價物,期末 | $ | 88,341 | | | $ | 186,663 | |
補充現金流披露: | | | |
為所得税支付的現金 | $ | 93,661 | | | $ | 85,642 | |
支付利息的現金 | 57,300 | | | 49,193 | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
GMS Inc.
簡明合併財務報表附註(未經審計)
1. 業務、列報基礎和重要會計政策摘要
商業
GMS Inc.(連同其合併子公司,“我們”、“我們” 或 “公司”)成立於1971年,通過其運營子公司運營的網絡超過 300配送中心提供牆板、天花板、鋼框架和輔助建築產品等多種產品。該公司的業務還超過 100工具銷售、租賃和服務中心。通過這些業務,該公司為其在美國和加拿大的住宅和商業承包商客户羣提供全面的建築產品和解決方案。該公司獨特的運營模式將國家平臺和戰略的優勢與當地市場進入的重點相結合,使公司能夠在保持高水平客户服務的同時產生顯著的規模經濟。
演示基礎
本10-Q表季度報告中包含的簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)允許減少中期披露的規章制度編制的。管理層認為,所附未經審計的簡明合併財務報表包含公允列報經營業績、財務狀況和現金流所必需的所有正常和經常性調整。除非另有披露,否則所有調整均為正常的經常性調整。過渡期的經營業績不一定代表任何其他中期或整個財政年度的業績。未經審計的簡明合併財務報表應與截至2023年4月30日財年的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀。
整合原則
簡明的合併財務報表列出了公司及其子公司的經營業績、財務狀況、股東權益和現金流。所有重大公司間餘額和交易均已在合併中清除。收購企業的經營業績包括自其各自收購之日起。
估算值的使用
根據公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表要求管理層做出估算和假設,這些估計和假設會影響截至財務報表之日的資產負債和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。
外幣兑換
公司加拿大子公司的資產和負債按資產負債表日的現行匯率折算,而收入和支出則按該期間的平均匯率折算。折算收益和虧損作為股東權益和其他綜合收益的單獨組成部分報告。外幣交易的損益在簡明合併運營報表中確認,綜合收益計入其他淨收益。
保險負債
公司對與醫療索賠有關的某些損失進行了自保。該公司有止損保險,以限制醫療索賠產生的風險。此外,公司還為與一般責任、汽車和工傷賠償相關的某些損失制定了基於免賠額的保險單。截至資產負債表之日發生的索賠的預期最終成本沒有折扣,如果可能和可估計,則被確認為負債。已提交索賠和發生但未報告的索賠的保險損失是根據使用歷史損失發展因素和保險業採用的精算假設對未投保索賠的總負債的估算得出的。
GMS Inc.
簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
下表列出了公司在醫療自保、一般責任、汽車和工傷補償方面的總負債以及醫療自保、一般責任、汽車和工傷補償的預期收回額。醫療自保負債包含在其他應計費用和流動負債中。一般負債、汽車和工傷補償準備金包含在簡明合併資產負債表中的其他應計支出和流動負債和其他負債中。保險負債的預期回收額包含在簡明合併資產負債表中的預付費用和其他流動資產和其他資產中。
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日 2024 | | 4月30日 2023 |
| (以千計) |
醫療自保 | $ | 3,725 | | | $ | 4,275 | |
一般責任、汽車和工傷賠償 | 23,745 | | | 20,502 | |
保險負債的預期回收額 | (5,477) | | | (3,531) | |
收入確認
收入是在將合同貨物的控制權移交給客户時確認的,金額反映了公司為換取這些貨物而預期收到的對價。收入在扣除向客户徵收的任何税款後予以確認,這些税款隨後匯給政府當局。該公司在淨銷售額中包括向客户收取的運費和手續費。這些成本被確認為銷售、一般和管理費用的一部分。
有關收入細分的信息,包括按產品和地理區域劃分的收入,請參閲附註13 “細分市場”。
所得税
公司將每個過渡期視為年度期間不可分割的一部分,並使用估計的年度有效所得税税率來衡量税收支出(收益)。出於必要,在過渡期結束時對年度有效所得税率的估算是基於對未來可能發生的事件和交易的評估,隨後可能會進行完善或修訂。該公司預測其估計的年度有效所得税税率,然後將該税率應用於其年初至今的税前普通收益(虧損),但須遵守某些虧損限額條款。此外,某些特定交易不包括在公司估計的年度有效税率計算範圍內,但在各自的過渡期內在所得税支出(收益)中單獨確認。年度收入(虧損)預測、税率變化或離散税項的未來變化可能會導致未來時期季度所得税支出(收益)的重大調整。
公司每季度評估其遞延所得税資產,以確定是否需要估值補貼。在本次評估中,公司在確定遞延所得税資產的部分或全部變現的可能性是否更大時,同時考慮了正面和負面證據。考慮的主要負面證據包括前一時期產生的累計營業損失。考慮的主要積極證據包括與折舊和攤銷相關的遞延所得税負債的逆轉,這種逆轉將在同一司法管轄區內以及在吸收聯邦和州淨營業虧損和其他遞延所得税資產所必需的結轉期內發生。
遞延所得税資產和負債的計算方法是將有效的聯邦、省和州所得税税率應用於臨時差額和其他税收屬性,例如淨營業虧損結轉額。在評估遞延所得税資產是否會變現時,公司會考慮是否更有可能變現部分或全部遞延所得税資產。遞延所得税資產的最終實現取決於這些可扣除的臨時差額逆轉期間未來應納税所得額的產生。
每股收益
每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益除以該期間普通股的加權平均流通股數。攤薄後的每股收益反映了在證券或其他發行普通股的合約,包括股票期權和限制性股票單位(統稱為 “普通股等價物”)被行使或轉換為普通股時可能發生的稀釋情況。通過應用庫存股法,已發行股票期權和限制性股票單位的稀釋效應反映在攤薄後的每股收益中。在
GMS Inc.
簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
採用庫存股法進行股票薪酬安排,假定收益按員工行使時必須支付的金額與歸因於未來服務但尚未確認的薪酬成本金額之和計算。攤薄後的每股收益是通過增加在基本每股收益中計算的普通股已發行股票的加權平均數來計算的,以包括該期間普通股等價物的稀釋效應。在淨虧損期間,用於計算攤薄後每股虧損的股票數量與每股基本淨虧損相同。
最近發佈的會計公告
分部報告。2023年11月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了新的指導方針,以改善應申報的分部披露要求,主要是通過加強定期向首席運營決策者(“CODM”)提供的重大分部支出的披露。新指南對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。新指南將追溯適用於提交的所有時期。該公司目前正在評估新指南對其合併財務報表的影響。
所得税。 2023 年 12 月,FASB 發佈了新的指導方針o 主要通過調整税率對賬和已繳所得税的披露來加強所得税的披露。新指南對2024年12月15日之後開始的財政年度有效。新的指導方針將在未來基礎上適用於生效日期之後開始的年度財務報表。但是,允許在之前提交的所有期限中追溯使用。該公司目前正在評估新指南對其合併財務報表的影響。
2. 業務合併
公司通過確認收購之日收購的資產和承擔的負債的公允價值來核算企業合併。在對某些收購的資產和負債進行估值時,公允價值估算使用第三級投入,包括未來的預期現金流和貼現率。商譽的衡量標準是轉讓的對價超過所購資產和承擔的負債的公允價值。儘管公司使用其最佳估計和假設對收購之日收購的資產和承擔的負債進行估值,但該公司的估計本質上是不確定的,有待完善。因此,在自收購之日起長達一年的衡量期內,公司記錄了對收購資產和承擔的負債的調整,並相應地抵消了商譽。計量期結束後,因新的事實和情況而產生的任何後續調整都將記錄在合併運營和綜合收益報表中。自收購之日起,收購的經營結果反映在公司的合併財務報表中。
待收購
2023年12月18日,公司簽訂了最終協議,以美元收購價收購Kamco Supply Corporation及其關聯公司(“Kamco”)321.5百萬,包括與退出遺留養老基金有關的額外對價。該公司預計將通過手頭現金和公司循環信貸額度下的借款為本次交易提供資金。Kamco是天花板、牆板、鋼材、木材和其他相關建築產品的區域領先供應商。Kamco在大紐約市地區運營五個配送設施,為紐約地鐵和三州地區提供服務。該交易預計將在2024財年第四季度完成,但須滿足慣例成交條件。
2024 財年的收購
2023年5月1日,公司收購了Jawl Lumber Corporation(“Jawl”),該公司以家用木材和建築用品(“家用木材”)品牌向加拿大温哥華島市場提供服務。Home Lumber 是木材、人造木、門、框架包裝和壁板以及其他關鍵輔助建築材料的領先供應商。Home Lumber 在加拿大維多利亞州的單一地點運營。該交易的主要目的是擴大公司的地理覆蓋範圍並發展業務。此次收購的影響對公司的合併財務報表並不重要。
2023年10月1日,公司收購了AMW Construction Supply, LLC(“AMW”),這是一家為亞利桑那州鳳凰城都會區提供服務的工具、緊固件和其他配套產品的分銷商。AMW 在亞利桑那州鳳凰城的單一地點運營。該交易的主要目的是擴大公司的補充產品供應並發展業務。此次收購的影響對公司的合併財務報表並不重要。
GMS Inc.
簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
收購的資產和承擔的負債在收購日的公允價值中確認。隨着公司在衡量期內獲得有關截至收購之日存在的事實和情況的更多信息,收購會計可能會發生變化。尚未最終確定的初步收購會計的主要領域涉及初步公允價值估計、營運資本調整和剩餘商譽。
根據當前可用信息,下表彙總了公司2024財年收購Jawl和AMW的初步收購賬目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 初步的 收購 會計 | | 調整 | | 初步的 收購 會計 |
| (以千計) |
現金 | $ | 3,027 | | | $ | — | | | $ | 3,027 | |
貿易賬户和應收票據 | 4,602 | | | (176) | | | 4,426 | |
庫存 | 8,181 | | | — | | | 8,181 | |
其他資產 | 2,945 | | | — | | | 2,945 | |
客户關係 | 27,554 | | | (4,353) | | | 23,201 | |
商標名稱 | 6,064 | | | (664) | | | 5,400 | |
善意 | 17,443 | | | 3,487 | | | 20,930 | |
應付賬款和其他負債 | (3,622) | | | 24 | | | (3,598) | |
遞延所得税 | (6,586) | | | 1,181 | | | (5,405) | |
轉讓對價的公允價值 | $ | 59,608 | | | $ | (501) | | | $ | 59,107 | |
商譽的認可歸因於通過精簡運營實現的協同效應,以及通過增加市場佔有率實現的利潤率的提高,這歸因於公司地域分部的應報告細分市場。美元的商譽17.0出於美國聯邦所得税的目的,預計百萬美元不可扣除,商譽為美元3.9出於美國聯邦所得税的目的,預計可扣除百萬美元。客户關係的估計使用壽命為 10年份,商標的估計使用壽命為 15年份。
3. 應收賬款
該公司的貿易賬户和應收票據包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日 2024 | | 4月30日 2023 |
| (以千計) |
貿易應收賬款 | $ | 671,201 | | | $ | 713,372 | |
其他應收賬款 | 139,068 | | | 92,496 | |
預期信用損失備抵金 | (9,132) | | | (8,606) | |
其他津貼 | (6,416) | | | (5,030) | |
貿易賬户和應收票據 | $ | 794,721 | | | $ | 792,232 | |
下表顯示了截至2024年1月31日的九個月中預期信貸損失備抵額的變化:
| | | | | |
| (以千計) |
截至2023年4月30日的餘額 | $ | 8,606 | |
規定 | 783 | |
其他,淨額 | (257) | |
截至 2024 年 1 月 31 日的餘額 | $ | 9,132 | |
扣除備抵後,與客户簽訂的合同應收賬款為美元655.7百萬和美元699.7截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 4 月 30 日,分別為 100 萬。截至2024年1月31日或2023年4月30日,公司沒有大量的合同資產或負債。
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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
4. 商譽和無形資產
善意
下表顯示了商譽賬面金額的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 格羅斯 | | 累積的 | | 網 |
| 賬面金額 | | 減值損失 | | 賬面金額 |
| (以千計) |
截至2023年4月30日的餘額 | $ | 765,314 | | | $ | (64,501) | | | $ | 700,813 | |
從收購中確認的商譽 | 20,930 | | | — | | | 20,930 | |
前一期的收購會計調整 | (132) | | | — | | | (132) | |
翻譯調整 | 1,907 | | | (493) | | | 1,414 | |
截至 2024 年 1 月 31 日的餘額 | $ | 788,019 | | | $ | (64,994) | | | $ | 723,025 | |
截至 2024 年 1 月 31 日,美元615.2向公司地域分部的應申報分部分配了百萬美元的商譽,以及 $107.8百萬美元被分配到該公司的其他部門。在截至2024年1月31日的九個月中,公司記錄了與收購恩格勒、邁爾和賈斯圖斯公司以及布萊爾建築材料公司相關的計量期調整。
無形資產
下表列出了公司無形資產的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估計的 有用 生命 (年) | | 加權 平均值 攤銷 時期 | | 2024年1月31日 |
| | | 格羅斯 攜帶 金額 | | 累積的 攤銷 | | 網 攜帶 價值 |
| (以千美元計) |
客户關係 | 5-16 | | 12.4 | | $ | 686,471 | | | $ | (466,614) | | | $ | 219,857 | |
永恆的商標 | 5-20 | | 15.5 | | 106,118 | | | (30,735) | | | 75,383 | |
供應商協議 | 10 | | 10.0 | | 1,000 | | | (650) | | | 350 | |
開發的技術 | 5-10 | | 6.9 | | 8,313 | | | (5,882) | | | 2,431 | |
其他 | 3-5 | | 3.2 | | 1,551 | | | (1,325) | | | 226 | |
固定壽命的無形資產 | | | 12.7 | | $ | 803,453 | | | $ | (505,206) | | | $ | 298,247 | |
無限期存續的無形資產 | | | | | | | | | 84,367 | |
無形資產總額,淨額 | | | | | | | | | $ | 382,614 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估計的 有用 生命 (年) | | 加權 平均值 攤銷 時期 | | 2023年4月30日 |
| | | 格羅斯 攜帶 金額 | | 累積的 攤銷 | | 網 攜帶 價值 |
| (以千美元計) |
客户關係 | 5-16 | | 12.4 | | $ | 669,142 | | | $ | (432,220) | | | $ | 236,922 | |
永恆的商標 | 5-20 | | 15.6 | | 100,326 | | | (25,407) | | | 74,919 | |
供應商協議 | 8-10 | | 10.0 | | 1,000 | | | (575) | | | 425 | |
開發的技術 | 5-10 | | 6.9 | | 8,261 | | | (5,596) | | | 2,665 | |
其他 | 3-5 | | 3.2 | | 1,551 | | | (1,189) | | | 362 | |
固定壽命的無形資產 | | | 12.8 | | $ | 780,280 | | | $ | (464,987) | | | $ | 315,293 | |
無限期存續的無形資產 | | | | | | | | | 84,367 | |
無形資產總額,淨額 | | | | | | | | | $ | 399,660 | |
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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
與定存期無形資產相關的攤銷費用為美元15.5百萬和美元16.3截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月,分別為百萬美元,以及美元47.2百萬和美元50.9在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九個月中,分別為百萬美元。
下表彙總了固定壽命無形資產的預計未來攤銷費用。由於收購、使用壽命的變化、外幣匯率波動和其他相關因素,未來各期報告的實際攤銷費用可能與這些估計數存在重大差異。
| | | | | |
截至4月30日的年度 | (以千計) |
2024 年(剩餘三個月) | $ | 14,236 | |
2025 | 53,109 | |
2026 | 44,908 | |
2027 | 38,761 | |
2028 | 32,141 | |
此後 | 115,092 | |
總計 | $ | 298,247 | |
截至2024年1月31日和2023年4月30日,該公司的無限期無形資產由無限期的商標組成。
5. 長期債務
該公司的長期債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日 2024 | | 4月30日 2023 |
| (以千計) |
定期貸款機制 | $ | 498,750 | | | $ | 499,503 | |
定期貸款機制的未攤銷折扣和遞延融資成本 | (6,106) | | | (2,442) | |
高級票據 | 350,000 | | | 350,000 | |
優先票據的未攤銷折扣和遞延融資成本 | (3,596) | | | (4,113) | |
ABL 設施 | 29,000 | | | 110,000 | |
融資租賃債務 | 158,437 | | | 137,303 | |
固定利率的分期付款票據,最高可達 5.0%,在 2028 年之前按月和按年分期付款 | 4,293 | | | 8,529 | |
分期票據的未攤銷折扣 | (17) | | | (103) | |
債務的賬面價值 | 1,030,761 | | | 1,098,677 | |
減少當前部分 | 48,094 | | | 54,035 | |
長期債務 | $ | 982,667 | | | $ | 1,044,642 | |
定期貸款機制
該公司擁有優先擔保的第一留置權定期貸款額度(“定期貸款額度”),金額為 $498.8截至 2024 年 1 月 31 日,未繳款額為百萬美元。公司必須按季度定期付款 $1.3百萬,或 0.25自2024年1月1日起,定期貸款機制本金總額的百分比,剩餘餘額將於2030年5月12日到期。截至2024年1月31日,定期貸款機制下的適用利率為 8.33%。正如附註15 “後續事件” 中所討論的那樣,定期貸款機制於2024年2月2日進行了修訂,以降低適用於定期貸款機制下未償借款的利率。根據此類修正案,定期貸款機制下的借款根據擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加上浮動利率按年利率計息 2.25%。該公司
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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
訂有利率互換和項圈協議,可將其部分定期貸款機制的浮動利率轉換為固定利率。有關更多信息,請參閲附註11 “公允價值計量”。
2023年5月12日,公司修訂了定期貸款額度,以提供本金總額為美元的再融資定期貸款500.0百萬,其淨收益與手頭現金一起用於為定期貸款機制下當時未償還的借款進行再融資,本金為美元499.5百萬並支付相關費用。淨美元0.5本金總額增加的百萬美元包括211.7現有貸款機構的百萬無現金流量,美元288.3從新貸款人那裏獲得的百萬美元收益和 $287.8向未參與再融資的貸款人支付了數百萬筆款項。在截至2023年10月31日的六個月中,公司更正了與再融資相關的現金流的列報,從截至2023年7月31日的三個月期間的現金流量表中顯示的淨列報表改為簡明合併現金流量表中報告融資活動中總現金流入和流出的列報。對非實質性現金流錯報的更正對任何現金流小計(運營、投資或融資)均未產生任何影響。該修正案還修訂了定期貸款機制,除其他外,(i)更換行政和抵押代理人,(ii)將到期日延長至 七年從修正之日起至2030年5月12日,以及(iii)修改其中提及的某些閾值、籃子和金額。公司註銷的債務折扣和遞延融資費用為美元1.4百萬,其中包含在截至2024年1月31日的九個月的合併運營和綜合收益報表中的債務折扣和遞延融資費用核銷中。
高級票據
該公司擁有2029年5月到期的優先無擔保票據(“優先票據”),本金總額為美元350.0百萬。優先票據的利息為 4.625每年百分比,於2029年5月1日到期。利息每半年在5月1日和11月1日支付。
基於資產的貸款工具
該公司擁有基於資產的循環信貸額度(“ABL額度”),其循環承諾總額為美元950.0截至 2024 年 1 月 31 日,百萬人。ABL融資機制下的信貸延期受借款基數的限制,該借款基礎根據符合條件的庫存和應收賬款價值的特定百分比定期計算,但須經過一定的儲備金和其他調整。
自2024年1月31日起,根據公司的選擇,適用於ABL融資機制貸款的利率基於SOFR或基準利率,在每種情況下都加上適用的利潤。適用於每種選定利率的利潤率受ABL融資協議中定義的定價網格約束,該定價網基於最近一個財季的平均每日可用性。ABL 融資機制還包含未使用的承諾費。截至2024年1月31日,借款的加權平均利率為 8.75%.
截至2024年1月31日,該公司的可用借款能力約為美元813.4在ABL融資機制下有百萬美元。ABL 融資機制將於 2027 年 12 月 22 日到期。ABL融資機制包含定期貸款機制的交叉違約條款。
債務契約
定期貸款機制和管理優先票據的契約包含許多契約,這些契約限制了我們和受限制子公司承擔更多債務;支付股息、贖回或回購股票或進行其他分配;進行投資;限制我們的受限制子公司向我們支付股息或進行其他公司間轉賬的能力;設立擔保債務的留置權 ness;轉讓或出售資產;合併或合併;輸入與我們的關聯公司進行某些交易;並預付或修改某些債務的條款。此類契約受定期貸款機制和優先票據契約中規定的幾項重要例外和條件的約束。截至2024年1月31日,公司遵守了定期貸款機制和優先票據契約中包含的所有契約。
ABL融資機制包含某些契約,包括財務和其他報告要求。截至2024年1月31日,公司遵守了所有此類承諾。
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債務到期日
截至2024年1月31日,長期債務的到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 定期貸款 設施 | | 高級票據 | | ABL 設施 | | 金融 租賃 | | 分期 注意事項 | | 總計 |
截至4月30日的年度 | (以千計) |
2024 年(剩餘三個月) | $ | 1,250 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11,103 | | | $ | 74 | | | $ | 12,427 | |
2025 | 5,000 | | | — | | | — | | | 41,549 | | | 1,615 | | | 48,164 | |
2026 | 5,000 | | | — | | | — | | | 35,742 | | | 714 | | | 41,456 | |
2027 | 5,000 | | | — | | | — | | | 30,220 | | | 694 | | | 35,914 | |
2028 | 5,000 | | | — | | | 29,000 | | | 23,409 | | | 620 | | | 58,029 | |
此後 | 477,500 | | | 350,000 | | | — | | | 16,414 | | | 576 | | | 844,490 | |
| $ | 498,750 | | | $ | 350,000 | | | $ | 29,000 | | | $ | 158,437 | | | $ | 4,293 | | | $ | 1,040,480 | |
6. 租賃
租賃費用的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 1月31日 | | 九個月已結束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (以千計) |
融資租賃成本: | | | | | | | |
使用權資產的攤銷 | $ | 7,419 | | | $ | 6,121 | | | $ | 21,297 | | | $ | 17,918 | |
租賃負債的利息 | 2,072 | | | 1,800 | | | 5,826 | | | 5,361 | |
運營租賃成本 | 16,231 | | | 13,293 | | | 47,980 | | | 39,272 | |
可變租賃成本 | 4,155 | | | 4,919 | | | 12,594 | | | 16,499 | |
總租賃成本 | $ | 29,877 | | | $ | 26,133 | | | $ | 87,697 | | | $ | 79,050 | |
與租賃有關的補充現金流信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 |
| (以千計) |
為計量租賃負債所含金額支付的現金 | | | |
來自經營租賃的運營現金流 | $ | 46,835 | | | $ | 39,675 | |
來自融資租賃的運營現金流 | 5,826 | | | 5,361 | |
為來自融資租賃的現金流融資 | 30,381 | | | 26,167 | |
為換取租賃義務而獲得的使用權資產 | | | |
經營租賃 | 39,865 | | | 34,607 | |
融資租賃 | 55,662 | | | 42,421 | |
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與租賃有關的其他信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日 2024 | | 4月30日 2023 |
| (以千計) |
不動產和設備中包含的融資租賃 | | | |
財產和設備 | $ | 269,168 | | | $ | 231,488 | |
累計折舊 | (71,529) | | | (65,274) | |
財產和設備,淨額 | $ | 197,639 | | | $ | 166,214 | |
加權平均剩餘租賃期限(年) | | | |
經營租賃 | 5.3 | | 5.2 |
融資租賃 | 4.0 | | 3.9 |
加權平均折扣率 | | | |
經營租賃 | 5.6 | % | | 5.0 | % |
融資租賃 | 5.5 | % | | 4.9 | % |
截至2024年1月31日,不可取消租賃下的未來最低租賃付款額如下:
| | | | | | | | | | | |
| 財務 | | 正在運營 |
截至4月30日的年度 | (以千計) |
2024 年(剩餘三個月) | $ | 13,149 | | | $ | 12,390 | |
2025 | 48,416 | | | 57,863 | |
2026 | 40,708 | | | 45,063 | |
2027 | 33,504 | | | 33,420 | |
2028 | 25,196 | | | 23,704 | |
此後 | 17,140 | | | 54,334 | |
租賃付款總額 | 178,113 | | | 226,774 | |
減去估算的利息 | 19,676 | | | 32,731 | |
總計 | $ | 158,437 | | | $ | 194,043 | |
7. 所得税
將軍。該公司對持續經營的有效所得税税率為 24.5% 和 26.3截至2024年1月31日和2023年1月31日的九個月分別為百分比。在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九個月中,有效所得税税率與美國聯邦法定税率21.0%的差異主要是由於外國税、州税和股權補償的影響。
估值補貼。該公司的估值補貼為 $11.8百萬和美元11.7截至2024年1月31日和2023年4月30日,其遞延所得税資產分別為百萬美元。如果公司將來產生足夠的應納税所得額來使用記錄估值補貼的遞延所得税淨資產的税收優惠,則隨着估值補貼的逆轉,有效税率可能會降低。
不確定的税收狀況。該公司有 不截至 2024 年 1 月 31 日或 2023 年 4 月 30 日,税收狀況尚不明確。
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8. 股東權益
股票回購
2023 年 10 月 18 日,公司董事會批准了一項擴大的股票回購計劃,根據該計劃,公司獲準最多回購 $250.0其已發行普通股的百萬股。這項擴大的計劃取代了公司先前的股票回購授權 $200.0百萬。公司可以通過公開市場交易、根據美國證券交易委員會第10b5-1條的交易計劃和/或私下談判的交易進行股票回購計劃,在每種情況下都應遵守經修訂的1934年《證券交易法》第10b-18條。購買公司普通股的時間和金額受多種因素的影響,包括但不限於公司的流動性、信貸可用性、總體業務和市場狀況、債務契約和另類投資機會的可用性。股票回購計劃不要求公司收購任何數量的普通股,公司可以隨時自行決定暫停或終止該計劃。截至 2024 年 1 月 31 日,該公司有 $216.5其股票回購計劃下剩餘的數百萬份回購授權。
從2023年1月1日起,超過發行量的股票回購需繳納1%的消費税。公司將適用的消費税列為收購股票的成本基礎的一部分,並將税款作為相應的負債記錄在合併資產負債表中的應計費用和其他負債中。
下表列出了截至2024年1月31日的九個月的股票回購活動:
| | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 |
| (以千計) |
根據回購計劃回購的金額 | $ | 99,609 | | | $ | 82,767 | |
回購的消費税 | 683 | | | — | |
回購普通股 | $ | 100,292 | | | $ | 82,767 | |
| | | |
回購的股票數量 | 1,528 | | | 1,773 | |
累計其他綜合虧損
下表按組成部分列出了截至2024年1月31日的九個月中扣除税款的累計其他綜合虧損的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 國外 貨幣 翻譯 | | 衍生物 金融 樂器 | | 累積的 其他 全面 損失 |
| (以千計) |
截至2023年4月30日的餘額 | $ | (35,129) | | | $ | — | | | $ | (35,129) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (2,725) | | | 4,643 | | | 1,918 | |
具有長期投資性質的實體內交易的收益 | 7,363 | | | — | | | 7,363 | |
重新歸類為累計其他綜合虧損的收益 | — | | (2,084) | | | (2,084) | |
截至 2024 年 1 月 31 日的餘額 | $ | (30,491) | | | $ | 2,559 | | | $ | (27,932) | |
截至2024年1月31日的九個月中,衍生工具重新分類前的其他綜合收益為扣除美元1.5百萬的税收。將截至2024年1月31日的九個月累計其他綜合虧損收益的重新歸類為扣除税款後的收益為美元0.7百萬。截至2024年1月31日的九個月中,具有長期投資性質的實體內交易的收益扣除税款後為美元1.2百萬。
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9. 基於股權的薪酬
普通的
與股票期權和限制性股票單位相關的股票薪酬支出為美元11.0百萬和美元9.4在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九個月中,分別為百萬美元,幷包含在簡明合併運營和綜合收益報表中的銷售、一般和管理費用中。
股票期權獎勵
下表列出了截至2024年1月31日的九個月的股票期權活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 的數量 選項 | | 加權 平均值 運動 價格 | | 加權 平均值 剩餘的 合同的 壽命(年) | | 聚合 固有的 價值 |
| (以千計的股票和美元) |
截至 2023 年 4 月 30 日的未繳税款 | 1,106 | | | $ | 32.60 | | | 6.5 | | $ | 28,155 | |
授予的期權 | 151 | | | 74.75 | | | | | |
行使的期權 | (228) | | | 22.12 | | | | | |
期權被沒收 | (13) | | | 42.11 | | | | | |
截至 2024 年 1 月 31 日的未繳税款 | 1,016 | | | $ | 41.11 | | | 6.8 | | $ | 43,710 | |
自 2024 年 1 月 31 日起可行使 | 680 | | | $ | 30.63 | | | 5.8 | | $ | 36,409 | |
已歸屬,預計將於 2024 年 1 月 31 日歸屬 | 1,015 | | | $ | 41.11 | | | 6.8 | | $ | 43,701 | |
總內在價值表示公司在該期間最後一個交易日的收盤股價超過加權平均行使價,乘以已流通、可行使或預計將歸屬的期權數量。預計歸屬的期權是扣除預期沒收後的未歸屬股份。在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九個月中,行使的期權總內在價值為美元12.4百萬和美元6.5分別為百萬。截至 2024 年 1 月 31 日,有 $6.7與股票期權相關的未確認薪酬成本總額為百萬美元。預計該成本將在加權平均值期間內得到確認 1.8年份。
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九個月中,授予的股票期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估算的,其假設和由此產生的加權平均授予日公允價值:
| | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 |
波動率 | 38.70 | % | | 45.80 | % |
預期壽命(年) | 6.0 | | 6.0 |
無風險利率 | 4.29 | % | | 2.67 | % |
股息收益率 | — | % | | — | % |
授予日期公允價值 | $ | 33.33 | | | $ | 25.26 | |
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限制性股票單位
下表列出了截至2024年1月31日的九個月的限制性股票單位活動:
| | | | | | | | | | | |
| 的數量 受限 庫存單位 | | 加權 平均值 授予日期 公允價值 |
| (千股) |
截至 2023 年 4 月 30 日的未繳税款 | 353 | | | $ | 46.97 | |
已授予 | 141 | | | 74.80 | |
既得 | (175) | | | 44.52 | |
被沒收 | (5) | | | 52.39 | |
截至 2024 年 1 月 31 日的未繳税款 | 314 | | | $ | 60.74 | |
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九個月中,歸屬獎勵的總公允價值為美元13.0百萬和美元8.8分別為百萬。截至 2024 年 1 月 31 日,有 $9.5與非歸屬限制性股票單位相關的未確認薪酬成本總額為百萬美元。預計該成本將在加權平均值期間內得到確認 1.5年份。
員工股票購買計劃
公司制定了員工股票購買計劃(“ESPP”),其條款允許合格的員工以等於的價格參與購買公司普通股 90購買週期開始或結束時收盤價中較低值的百分比,即 六個月期限於每年的12月31日和6月30日結束。公司認可了 $1.0百萬和美元0.8在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九個月中,與ESPP相關的股票薪酬支出分別為百萬美元。
下表顯示了根據ESPP購買的公司普通股數量和每股平均價格:
| | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 |
| (千股) |
根據ESPP購買的股票數量 | 89 | | | 79 | |
平均購買價格 | $ | 51.74 | | | $ | 40.47 | |
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10. 股票增值權、遞延補償和可贖回的非控股權益
下表彙總了股票增值權、遞延薪酬和可贖回非控股權益負債的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票 讚賞 權利 | | 已推遲 補償 | | 可兑換 非控制性 興趣愛好 |
| (以千計) |
截至2023年4月30日的餘額 | $ | 32,432 | | | $ | 2,407 | | | $ | 12,002 | |
兑換的金額 | (1,810) | | | (586) | | | (2,931) | |
公允價值的變化 | 3,408 | | | 160 | | | 965 | |
截至 2024 年 1 月 31 日的餘額 | $ | 34,030 | | | $ | 1,981 | | | $ | 10,036 | |
| | | | | |
截至 2023 年 4 月 30 日歸類為最新版本 | $ | 7,446 | | | $ | 545 | | | $ | 2,726 | |
截至 2023 年 4 月 30 日,歸類為長期 | 24,986 | | | 1,862 | | | 9,276 | |
| | | | | |
自 2024 年 1 月 31 日起歸類為最新版本 | $ | 8,123 | | | $ | 684 | | | $ | 3,423 | |
截至 2024 年 1 月 31 日,歸類為長期 | 25,907 | | | 1,297 | | | 6,613 | |
與這些工具相關的總支出為美元4.5百萬和美元7.1在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九個月中,分別為百萬美元,幷包含在簡明合併運營和綜合收益報表中的銷售、一般和管理費用中。股票增值權、遞延薪酬和可贖回非控股權益的流動和長期負債分別包含在簡明合併資產負債表中的其他應計費用和流動負債和其他負債中。有關股票增值權、遞延薪酬和可贖回非控股權益的更多信息,請參閲公司截至2023年4月30日止年度的10-K表年度報告中的附註13 “股票增值權、遞延薪酬和可贖回的非控股權益”。
11. 公允價值測量
經常性以公允價值計量的資產和負債
下表列出了定期按公允價值計量的公司資產和負債的估計賬面金額和公允價值:
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日 2024 | | 4月30日 2023 |
| (以千計) |
利率互換和抵押貸款(二級) | $ | 3,390 | | | $ | — | |
關於2023年5月對定期貸款機制的修訂,公司簽訂了 (a) 利率互換協議 兩年名義金額共計 $300.0百萬美元將部分未償定期貸款的浮動利率轉換為固定的1個月SOFR利率為 3.899% 和 (b) 名義金額總額為美元的遠期利率項圈300.02025 年到 2029 年為百萬美元。此類套期保值工具的目標是減少與定期貸款機制下浮動利率相關的利息支付現金流的可變性,並以其他方式對衝未來利率波動的風險。該公司認為,這些利率互換交易對手的信譽沒有實質性變化,並認為各方不履行義務的風險微乎其微。該公司將利率互換和項圈指定為現金流套期保值。
截至 2024 年 1 月 31 日,美元2.2在簡明合併資產負債表中,有百萬美元的利率互換資產歸類為預付費用和其他流動資產,美元1.2百萬被歸類為其他資產。公司確認的扣除税款後的收益為美元0.8百萬和美元2.1在截至2024年1月31日的三個月和九個月中,分別有100萬英鎊與利率互換有關。該金額包含在簡明合併運營報表和綜合收益報表中的利息支出中,也包含在簡明合併現金流量表中經營活動的現金流中。截至2024年1月31日,公司預計約為美元2.2百萬的預付款
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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
未來十二個月的税收收入將從累計的其他綜合收益(虧損)重新歸類為收益。
利率互換和項圈協議的公允價值是使用二級輸入確定的。通常,公司從其交易對手那裏獲得二級投入。在工具的整個期限內,幾乎所有輸入都可以從可觀察的數據中得出,也可以得到市場上交易執行的可觀測水平的支持。公司利率互換和項圈協議的公允價值是使用廣泛接受的估值技術確定的,包括對衍生品預期現金流的貼現現金流分析。該分析反映了衍生品的合同條款,包括到期期,並使用了可觀察到的基於市場的投入,包括利率曲線和隱含波動率。
按非經常性公允價值計量的資產和負債
某些資產和負債必須在首次確認後的一段時間內非經常性地按公允價值計量。此類公允價值計量主要涉及以公允價值計量的與企業合併和長期資產減值相關的資產和負債。有關企業合併的更多信息,請參閲註釋 2 “業務合併”。在截至2024年1月31日或2023年1月31日的九個月中,沒有重大的長期資產減值。
債務公允價值
公司優先票據的估計公允價值是根據二級輸入確定的,使用不太活躍的市場中可觀察的市場價格。由於利率是可變的,反映了市場利率,因此公司定期貸款機制和ABL融資機制的賬面金額接近其公允價值。 下表列出了公司優先票據的賬面金額和公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年1月31日 | | 2023年4月30日 |
| 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
| (以千計) |
高級票據 | $ | 350,000 | | | $ | 324,188 | | | $ | 350,000 | | | $ | 308,000 | |
12. 承付款和或有開支
公司是與人身傷害、財產損失、環境問題、產品責任索賠、前僱員索賠以及正常業務過程中發生的其他事件相關的各種訴訟和行政訴訟的被告。如附註1 “——保險負債” 中所述,公司記錄了這些索賠的負債,以及保險所涵蓋索賠中可向保險公司收回的金額的資產。
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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
13. 細分市場
在截至2024年1月31日的九個月中,公司的應申報分部沒有變化。有關公司應申報分部的更多信息,請參閲公司截至2023年4月30日止年度的10-K表年度報告中的附註16 “分部”。
分部業績
下表顯示了分部結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年1月31日的三個月 |
| 淨銷售額 | | 毛利潤 | | 折舊和 攤銷 | | 調整後 EBITDA |
| (以千計) |
地理分區 | $ | 1,224,907 | | | $ | 399,000 | | | $ | 29,179 | | | $ | 124,911 | |
其他 | 33,441 | | | 15,720 | | | 3,544 | | | 3,109 | |
企業 | — | | — | | 81 | | | — |
| $ | 1,258,348 | | | $ | 414,720 | | | $ | 32,804 | | | $ | 128,020 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年1月31日的三個月 |
| 淨銷售額 | | 毛利潤 | | 折舊和 攤銷 | | 調整後 EBITDA |
| (以千計) |
地理分區 | $ | 1,201,183 | | | $ | 384,093 | | | $ | 27,159 | | | $ | 133,792 | |
其他 | 33,435 | | | 18,155 | | | 4,140 | | | 7,036 | |
企業 | — | | — | | 120 | | | — |
| $ | 1,234,618 | | | $ | 402,248 | | | $ | 31,419 | | | $ | 140,828 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年1月31日的九個月 |
| 淨銷售額 | | 毛利潤 | | 折舊和 攤銷 | | 調整後 EBITDA |
| (以千計) |
地理分區 | $ | 3,992,941 | | | $ | 1,272,880 | | | $ | 86,289 | | | $ | 454,503 | |
其他 | 95,937 | | | 51,023 | | | 11,217 | | | 14,373 | |
企業 | — | | — | | 253 | | | — |
| $ | 4,088,878 | | | $ | 1,323,903 | | | $ | 97,759 | | | $ | 468,876 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年1月31日的九個月 |
| 淨銷售額 | | 毛利潤 | | 折舊和 攤銷 | | 調整後 EBITDA |
| (以千計) |
地理分區 | $ | 3,928,170 | | | $ | 1,244,099 | | | $ | 82,887 | | | $ | 486,968 | |
其他 | 96,980 | | | 57,370 | | | 12,827 | | | 24,387 | |
企業 | — | | — | | 371 | | | — |
| $ | 4,025,150 | | | $ | 1,301,469 | | | $ | 96,085 | | | $ | 511,355 | |
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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
下表顯示了調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收入的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 1月31日 | | 九個月已結束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (以千計) |
淨收入 | $ | 51,905 | | | $ | 64,775 | | | $ | 219,692 | | | $ | 257,398 | |
利息支出 | 18,784 | | | 16,943 | | | 56,440 | | | 47,659 | |
註銷債務折扣和遞延融資費用 | — | | | — | | | 1,401 | | | — |
利息收入 | (378) | | | (180) | | | (1,144) | | | (390) | |
所得税準備金 | 17,468 | | | 23,697 | | | 71,407 | | | 91,722 | |
折舊費用 | 17,276 | | | 15,162 | | | 50,566 | | | 45,213 | |
攤銷費用 | 15,528 | | | 16,257 | | | 47,193 | | | 50,872 | |
股票增值權 (a) | 1,789 | | | 314 | | | 3,408 | | | 5,888 | |
可贖回的非控股權益和遞延薪酬 (b) | 461 | | | 368 | | | 1,125 | | | 1,203 | |
基於股權的薪酬 (c) | 3,559 | | | 3,285 | | | 11,974 | | | 10,198 | |
遣散費和其他允許的費用 (d) | 1,033 | | | (315) | | | 2,321 | | | 416 | |
交易成本(收購和其他)(e) | 765 | | | 476 | | | 3,373 | | | 1,154 | |
資產處置收益 (f) | (222) | | | (411) | | | (663) | | | (614) | |
公允價值調整對庫存的影響 (g) | 8 | | | 457 | | | 450 | | | 636 | |
債務交易成本 (h) | 44 | | | — | | | 1,333 | | | — | |
調整後 EBITDA | $ | 128,020 | | | $ | 140,828 | | | $ | 468,876 | | | $ | 511,355 | |
__________________________________________
(a)代表股票增值權公允價值的變化。
(b)代表非控股權益和遞延薪酬協議公允價值的變化。
(c)代表與發行股票獎勵相關的非現金股權薪酬支出。
(d)代表ABL融資機制和定期貸款機制允許的遣散費和某些其他成本調整。
(e)代表與支付給第三方的收購相關的成本。
(f)包括出售和處置資產的收益和損失。
(g)表示收購會計調整對非現金銷售成本的影響,以將庫存增加到其估計的公允價值。
(h)代表支付給與債務再融資活動相關的第三方顧問的費用。
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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
按產品劃分的收入
下表按主要產品線列出了公司對外部客户的淨銷售額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 1月31日 | | 九個月已結束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (以千計) |
牆板 | $ | 520,686 | | | $ | 500,710 | | | $ | 1,677,285 | | | $ | 1,606,821 | |
補充產品 | 378,555 | | | 352,647 | | | 1,233,084 | | | 1,157,144 | |
鋼框架 | 203,363 | | | 234,451 | | | 672,231 | | | 787,499 | |
天花板 | 155,744 | | | 146,810 | | | 506,278 | | | 473,686 | |
淨銷售總額 | $ | 1,258,348 | | | $ | 1,234,618 | | | $ | 4,088,878 | | | $ | 4,025,150 | |
地理信息
下表顯示了公司按主要地理區域劃分的淨銷售額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 1月31日 | | 九個月已結束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (以千計) |
美國 | $ | 1,107,244 | | | $ | 1,089,888 | | | $ | 3,564,530 | | | $ | 3,530,083 | |
加拿大 | 151,104 | | | 144,730 | | | 524,348 | | | 495,067 | |
淨銷售總額 | $ | 1,258,348 | | | $ | 1,234,618 | | | $ | 4,088,878 | | | $ | 4,025,150 | |
下表按主要地理區域列出了公司的淨資產和設備:
| | | | | | | | | | | |
| 1月31日 2024 | | 4月30日 2023 |
| (以千計) |
美國 | $ | 390,788 | | | $ | 354,652 | |
加拿大 | 46,598 | | | 41,767 | |
財產和設備總額,淨額 | $ | 437,386 | | | $ | 396,419 | |
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簡明合併財務報表附註(未經審計)(續)
14. 普通股每股收益
下表列出了普通股每股基本收益和攤薄收益的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 1月31日 | | 九個月已結束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (以千計,每股數據除外) |
淨收入 | $ | 51,905 | | | $ | 64,775 | | | $ | 219,692 | | | $ | 257,398 | |
普通股每股基本收益: | | | | | | | |
基本加權平均已發行普通股 | 39,864 | | | 41,578 | | | 40,360 | | | 42,119 | |
普通股每股基本收益 | $ | 1.30 | | | $ | 1.56 | | | $ | 5.44 | | | $ | 6.11 | |
攤薄後的每股普通股收益: | | | | | | | |
基本加權平均已發行普通股 | 39,864 | | | 41,578 | | | 40,360 | | | 42,119 | |
添加:普通股等價物 | 648 | | | 654 | | | 666 | | | 693 | |
攤薄後的加權平均已發行普通股 | 40,512 | | | 42,232 | | | 41,026 | | | 42,812 | |
攤薄後的每股普通股收益 | $ | 1.28 | | | $ | 1.53 | | | $ | 5.35 | | | $ | 6.01 | |
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月和九個月中,由於具有反稀釋效應而被排除在攤薄後每股收益計算之外的普通股等價物的數量為 不材料。反稀釋證券在未來時期可能會出現稀釋作用。
注意 15。 後續事件
2024年2月2日,公司修訂了定期貸款額度,降低了適用於定期貸款機制下未償借款的利率。定期貸款機制下定期SOFR貸款的適用利率從定期SOFR(定義見定期貸款額度)的年浮動利率下調,再加上 3.00按年浮動利率計算的百分比為定期SOFR plus 2.25百分比,定期貸款機制下基準利率貸款的適用利率從基準利率(定義見定期貸款機制)的年浮動利率下調 2.00按年浮動利率計算的基準利率加上百分比 1.25%。定期貸款機制的其他重要條款保持不變。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下信息應與本10-Q表季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。以下討論可能包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。可能導致或促成這些差異的因素包括下文和本10-Q表季度報告中其他地方討論的因素,特別是 “關於前瞻性陳述的警示性説明”,並在截至2023年4月30日的10-K表年度報告中題為 “風險因素” 的部分中進行了討論。
概述
GMS Inc.(“我們”、“我們的” 或 “公司”)成立於1971年,通過其運營子公司運營着一個由300多個配送中心組成的網絡,提供牆板、天花板、鋼架和配套建築產品的廣泛產品。我們還經營着 100 多個工具銷售、租賃和服務中心。通過這些業務,我們為美國和加拿大的住宅和商業承包商客户羣提供全面的建築產品和解決方案。我們獨特的運營模式將國家平臺和戰略的優勢與當地市場進入的重點相結合,使我們能夠在保持高水平客户服務的同時產生顯著的規模經濟。
市場狀況和展望
我們認為,由於我們的客户範圍廣泛,包括商業、單户住宅和多户住宅建築商和承包商,我們的產品種類多樣,地理範圍廣泛,因此公司在滿足終端市場需求和應對終端市場波動方面仍然處於有利地位。
商用
我們所服務的大多數行業對商業項目的需求一直在改善,這導致美國商用牆板銷量連續七個季度增長,最近對天花板和鋼框架的需求也有所增加。具體而言,支持醫療、教育、數據中心和政府項目的建築活動一直穩健,而大型辦公項目,無論是新建項目還是維修和改造(“R&R”),都仍然不景氣,尤其是在較成熟的城市市場。
與住宅承包商一樣,我們和我們的商業承包商客户都面臨通貨膨脹壓力和燃料、勞動力、某些建築產品和其他雜項開支的可用性限制。
住宅 — 單户家庭
由於有利的人口結構和低利率,新建單户住宅購買量持續強勁,在利率上升以及更廣泛的宏觀經濟和其他負擔能力擔憂的背景下,單户住宅的開工量在2022年夏天開始回落。結果,隨之而來的是對單户建築產品的需求放緩,我們在2023財年下半年開始看到其對大多數地理區域的業績的影響。抵押貸款利率在2023年10月達到峯值後,此後略有放緩,許多房屋建築商客户的情緒有所改善。此外,我們報告的2024財年第二季度單户家庭需求的連續改善仍在繼續。因此,鑑於我們目前的開工率以及最近的許可和開工數據,單户住宅市場出現了令人鼓舞的持續復甦跡象。
住宅 — 多户家庭
鑑於對額外住宅單元的根本需求,加上潛在購房者的負擔能力擔憂以及現有待售房屋的缺乏,在整個2023年日曆中和我們的第四財季中,多户家庭建築活動都表現強勁。儘管我們已經看到多户住宅的許可和開工活動減少,但由於竣工滯後於開工,積壓的項目預計將推動GMS在本財年剩餘時間和2025財年初的持續增長。
更廣泛地説,房地產市場穩健的潛在需求基本面,包括有利的人口結構、低水平的新房、總體房屋長期供應不足,以及放鬆的開發監管限制,預計將為住宅市場提供長期支持。
商業戰略
我們業務戰略的關鍵要素如下:
•擴展核心產品。我們的業務戰略包括強調通過有機方式和通過收購擴大我們在核心產品(牆板、天花板和鋼架)中的市場份額。
•Grow 補充產品。我們專注於擴大我們的互補產品線,特別強調實現工具和緊固件、絕緣材料和EIFS和灰泥的增長,以更好地為我們的客户服務,在推動更高的銷售和利潤率的同時實現產品供應的多樣化和擴展。
•擴展我們的平臺。我們的增長戰略包括尋求綠地開放和戰略收購,以進一步擴大我們的地域市場,提高我們的服務水平並擴大我們的產品供應。
◦綠地空缺。我們開設新分支機構的策略通常是進一步滲透現有市場或與我們的業務相鄰的市場。通常,對於鄰近市場,我們在這些市場中已經存在客户關係,但需要一個新的地點來充分利用這些關係。
◦收購。我們在新的和鄰近的市場中完成互補性收購方面有着良好的歷史。由於我們的市場規模龐大、高度分散,以及我們在整個行業中的聲譽,我們相信我們將繼續有機會獲得穩健的收購渠道來補充我們的有機增長。我們使用嚴格的定位流程來確定我們認為符合我們的文化和商業模式的收購候選人,並且我們已經建立了一支經驗豐富的專業團隊來管理收購和整合流程。憑藉我們的規模、購買力和通過實施最佳實踐改善運營的能力,我們相信我們可以繼續實現實質性的協同效應,推動收購戰略的收益增長。
•推動生產力和盈利能力的提高。我們的業務戰略包括專注於提高整個組織的生產力和盈利能力,力求利用我們的規模,運用技術和其他最佳實踐,進一步實現利潤擴張和收益增長。我們還期望通過提供行業領先的客户服務,繼續在現有業務中佔據有利可圖的市場份額。
亮點
在截至2024年1月31日的九個月中,我們的主要業務亮點如下所述:
•在截至2024年1月31日的九個月中,淨銷售額為40.889億美元,比上年同期增長1.6%,這主要歸因於近期收購的貢獻、多户住宅建築活動的強勁水平、持續的商業建築需求以及牆板、天花板和配套產品的彈性定價。此外,在截至2024年1月31日的九個月中,與去年同期相比,又增加了一個銷售日。這些因素有助於抵消單户住宅建築需求的下降和鋼框架中充滿挑戰的定價環境。
•在截至2024年1月31日的九個月中,淨收入為2.197億美元,與上年相比下降了14.6%,這主要是由於組合從單户住宅向商業和多户家庭終端市場的轉變(這需要更高的運營成本才能提供服務),以及來自收購和新開業綠地的銷售、一般和管理費用增加,利率上升導致的利息支出增加,以及註銷債務折扣和延期與我們的定期貸款再融資相關的融資費用。在截至2024年1月31日和2023年1月31日的九個月中,淨收入佔銷售額的百分比分別為5.4%和6.4%。
•在截至2024年1月31日的九個月中,調整後的息税折舊攤銷前利潤(非公認會計準則指標,見本項目2中的 “非公認會計準則財務指標”)為4.689億美元,與上年相比下降8.3%。截至2024年1月31日的九個月中,調整後的息税折舊攤銷前利潤佔淨銷售額的百分比下降至11.5%,而截至2023年1月31日的九個月為12.7%,這主要是由於鋼鐵定價的通貨緊縮動態以及上述銷售、一般和管理費用增加。
•完成了兩次收購,開設了五個新建地點,並開設了兩個工具銷售、租賃和服務中心。
最近的事態發展
收購
2023年5月1日,公司收購了Jawl Lumber Corporation,該公司以家用木材和建築用品(“家用木材”)品牌向加拿大温哥華島市場提供服務。Home Lumber 是木材、人造木、門、框架包裝和壁板以及其他關鍵輔助建築材料的領先供應商。Home Lumber 在加拿大維多利亞州的單一地點運營。
2023年10月1日,公司收購了AMW Construction Supply, LLC(“AMW”),這是一家為亞利桑那州鳳凰城都會區提供服務的工具、緊固件和其他配套產品的分銷商。AMW 在亞利桑那州鳳凰城的單一地點運營。
2023年12月18日,公司簽訂了最終協議,以3.215億美元的收購價收購Kamco Supply Corporation及其關聯公司(“Kamco”),其中包括與退出傳統養老基金有關的額外對價。該公司預計將通過手頭現金和公司循環信貸額度下的借款為本次交易提供資金。Kamco是天花板、牆板、鋼材、木材和其他相關建築產品的區域領先供應商。Kamco在大紐約市地區運營五個配送設施,為紐約地鐵和三州地區提供服務。該交易預計將在2024財年第四季度完成,但須滿足慣例成交條件。
有關我們收購的更多信息,請參閲本10-Q表季度報告中包含的簡明合併財務報表附註2。
格林菲爾德和艾姆斯門店
在截至2024年1月31日的九個月中,我們在佛羅裏達州的博尼塔斯普林斯、新澤西州的伊麗莎白、印第安納州的印第安納波利斯、馬裏蘭州的傑瑟普和佛羅裏達州的北奧蘭多開設了新建地點。我們還在德克薩斯州的聖安東尼奧和加利福尼亞的棕櫚沙漠開設了兩個新的銷售、租賃和服務中心。
運營結果
下表彙總了我們截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月和九個月經營業績的關鍵組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 1月31日 | | 九個月已結束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (以千美元計) |
運營報表數據: | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,258,348 | | | $ | 1,234,618 | | | $ | 4,088,878 | | | $ | 4,025,150 | |
銷售成本(不包括下文單獨顯示的折舊和攤銷) | 843,628 | | | 832,370 | | | 2,764,975 | | | 2,723,681 | |
毛利 | 414,720 | | | 402,248 | | | 1,323,903 | | | 1,301,469 | |
運營費用: | | | | | | | |
銷售、一般和管理費用 | 295,691 | | | 267,380 | | | 883,381 | | | 814,063 | |
折舊和攤銷 | 32,804 | | | 31,419 | | | 97,759 | | | 96,085 | |
運營費用總額 | 328,495 | | | 298,799 | | | 981,140 | | | 910,148 | |
營業收入 | 86,225 | | | 103,449 | | | 342,763 | | | 391,321 | |
其他(支出)收入: | | | | | | | |
利息支出 | (18,784) | | | (16,943) | | | (56,440) | | | (47,659) | |
註銷債務折扣和遞延融資費用 | — | | | — | | | (1,401) | | | — | |
其他收入,淨額 | 1,932 | | | 1,966 | | | 6,177 | | | 5,458 | |
其他支出總額,淨額 | (16,852) | | | (14,977) | | | (51,664) | | | (42,201) | |
税前收入 | 69,373 | | | 88,472 | | | 291,099 | | | 349,120 | |
所得税準備金 | 17,468 | | | 23,697 | | | 71,407 | | | 91,722 | |
淨收入 | $ | 51,905 | | | $ | 64,775 | | | $ | 219,692 | | | $ | 257,398 | |
非公認會計準則指標: | | | | | | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1) | $ | 128,020 | | | $ | 140,828 | | | $ | 468,876 | | | $ | 511,355 | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (1) (2) | 10.2 | % | | 11.4 | % | | 11.5 | % | | 12.7 | % |
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(1)調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率是非公認會計準則指標。請參閲 “—非公認會計準則財務指標—調整後息税折舊攤銷前利潤”,瞭解我們如何定義和計算調整後息税折舊攤銷前利潤率及其與淨收益的對賬以及我們認為這些指標為何有用。
(2)調整後的息税折舊攤銷前利潤率是調整後的息税折舊攤銷前利潤佔淨銷售額的百分比。
截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 1 月 31 日的三個月
淨銷售額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 1月31日 | | 改變 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
牆板 | $ | 520,686 | | | $ | 500,710 | | | $ | 19,976 | | | 4.0 | % |
補充產品 | 378,555 | | | 352,647 | | | 25,908 | | | 7.3 | % |
鋼框架 | 203,363 | | | 234,451 | | | (31,088) | | | (13.3) | % |
天花板 | 155,744 | | | 146,810 | | | 8,934 | | | 6.1 | % |
淨銷售總額 | $ | 1,258,348 | | | $ | 1,234,618 | | | $ | 23,730 | | | 1.9 | % |
截至2024年1月31日的三個月中,淨銷售額與上年同期相比增長的主要原因是近期收購的貢獻以及對商業和多户住宅建築的持續需求
活動。這些增長被鋼架價格的通貨緊縮、單户住宅建築需求的下降以及1月份與天氣相關的項目延誤部分抵消。淨銷售額的增長包括以下內容:
•牆板銷售的增長受到商業和住宅建築活動的影響,主要是由於多户住宅數量的增加,但部分被單户住宅銷量的減少和價格/產品組合的略有下降所抵消;
•補充產品銷售的增加,其中包括絕緣材料、接縫處理、工具(包括自動膠帶和精加工工具)、木材和其他各種特種建築產品,這主要是由於收購的積極貢獻,以及某些產品類別的定價上漲以及為增加產品銷售而實施的增長計劃;
•上限銷售額的增加,主要受商業建築活動的影響,主要是由於銷量的增加和收購的積極貢獻,但價格/產品組合的略有下降部分抵消了這一增長;以及
•部分被鋼架銷售的下降所抵消,後者主要受商業建築活動的影響,主要是由於價格/產品組合的下降,但部分被銷量的增加所抵消。
下表將我們的淨銷售額分為截至2024年1月31日的三個月的有機業務或基礎業務淨銷售額和最近收購的淨銷售額。在計算有機銷售增長時,我們不包括收購之日一週年之前被收購企業的淨銷售額。此外,我們在計算有機淨銷售增長時排除了外幣折算的影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 1月31日 | | 改變 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
淨銷售額 | $ | 1,258,348 | | | | | | | |
最近收購的淨銷售額 (1) | (27,213) | | | | | | | |
外幣的影響 (2) | 628 | | | | | | | |
基礎業務淨銷售額 (3) | $ | 1,231,763 | | | $ | 1,234,618 | | | $ | (2,855) | | | (0.2) | % |
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(1)代表收購之日一週年之前我們收購的分支機構的淨銷售額。在截至2024年1月31日的三個月中,淨銷售額包括以下收購的銷售額:2022年12月30日收購的Tanner Bolt and Nut, Inc.;2023年4月3日收購的Engler、Meir和Justus, Inc.;2023年4月3日收購的布萊爾建築材料公司;2023年5月1日收購的Home Lumber;2023年10月1日收購的AMW。
(2)代表外幣折算對淨銷售額的影響。
(3)代表現有分支機構和我們在報告期內開設的分支機構的淨銷售額。
有機淨銷售額的下降主要是由鋼框架價格通縮、單户住宅建築需求下降以及1月份與天氣相關的項目延誤所推動的,但商業和多户住宅建築活動的持續需求部分抵消了這一下降。
毛利和毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 1月31日 | | 改變 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
毛利 | $ | 414,720 | | | $ | 402,248 | | | $ | 12,472 | | | 3.1 | % |
毛利率 | 33.0 | % | | 32.6 | % | | | | |
截至2024年1月31日的三個月中,毛利與上年同期相比的增長主要是由於收購毛利增加、商業和多户住宅銷售量的增加以及相關的日曆年終銷量激勵目標的實現,但鋼鐵價格的下降部分抵消了這一增長。淨毛利率
截至2024年1月31日的三個月,銷售額與上年同期相比有所增長,這主要是由於日曆年終銷量激勵目標的實現。
銷售、一般和管理費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 1月31日 | | 改變 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
銷售、一般和管理費用 | $ | 295,691 | | | $ | 267,380 | | | $ | 28,311 | | | 10.6 | % |
佔淨銷售額的百分比 | 23.5 | % | | 21.7 | % | | | | |
銷售、一般和管理費用包括倉庫、交貨以及一般和管理費用。截至2024年1月31日的三個月中,銷售、一般和管理費用與上年同期相比有所增加,這主要是由於工資和工資相關成本、維護成本和設施成本的增加。收購和新開的綠地辦公地點產生的銷售、一般和管理費用也有所增加。截至2024年1月31日的三個月,銷售、一般和管理費用佔淨銷售額的百分比與上年同期相比有所增加,這主要是由於鋼鐵定價的通貨緊縮動態以及組合從單户住宅向商業和多户家庭終端市場的轉變,這需要更高的運營成本才能提供服務。
折舊和攤銷費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 1月31日 | | 改變 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
折舊 | $ | 17,276 | | | $ | 15,162 | | | $ | 2,114 | | | 13.9 | % |
攤銷 | 15,528 | | | 16,257 | | | (729) | | | (4.5) | % |
折舊和攤銷 | $ | 32,804 | | | $ | 31,419 | | | $ | 1,385 | | | 4.4 | % |
折舊和攤銷費用包括財產和設備的折舊以及在收購企業時獲得的固定壽命無形資產的攤銷。與去年同期相比,截至2024年1月31日的三個月中,折舊費用的增加主要是由於過去一年通過收購和資本支出獲得的財產和設備產生的增量支出。在截至2024年1月31日的三個月中,攤銷支出的減少主要是由於我們對收購的客户關係採用加速攤銷方法的時間推進,但部分抵消了過去一年通過收購獲得的固定壽命無形資產所產生的增量支出。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 1月31日 | | 改變 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
利息支出 | $ | 18,784 | | | $ | 16,943 | | | $ | 1,841 | | | 10.9 | % |
利息支出主要包括我們的債務和融資租賃產生的利息支出以及遞延融資費用和債務折扣的攤銷。與去年同期相比,截至2024年1月31日的三個月中,利息支出的增加主要是由於利率的上升。
所得税
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 1月31日 | | 改變 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
所得税準備金 | $ | 17,468 | | | $ | 23,697 | | | $ | (6,229) | | | (26.3) | % |
有效税率 | 25.2 | % | | 26.8 | % | | | | |
截至2024年1月31日的三個月中,有效所得税税率與去年同期相比的變化主要是由於外國税收和股權補償。
截至 2024 年和 2023 年 1 月 31 日的九個月
淨銷售額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 1月31日 | | 改變 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
牆板 | $ | 1,677,285 | | | $ | 1,606,821 | | | $ | 70,464 | | | 4.4 | % |
補充產品 | 1,233,084 | | | 1,157,144 | | | 75,940 | | | 6.6 | % |
鋼框架 | 672,231 | | | 787,499 | | | (115,268) | | | (14.6) | % |
天花板 | 506,278 | | | 473,686 | | | 32,592 | | | 6.9 | % |
淨銷售總額 | $ | 4,088,878 | | | $ | 4,025,150 | | | $ | 63,728 | | | 1.6 | % |
截至2024年1月31日的九個月中,淨銷售額與上年同期相比增長的主要原因是近期收購的貢獻、強勁的多户住宅建築活動、持續的商業建築需求以及牆板、天花板和配套產品的彈性定價。此外,在截至2024年1月31日的九個月中,與去年同期相比,又增加了一個銷售日。在截至2024年1月31日的九個月中,這些因素幫助抵消了單户住宅建築需求的下降、鋼框架價格的通貨緊縮以及外幣折算對淨銷售額的負面影響。增加的部分包括以下內容:
•牆板銷售的增長,這受到商業和住宅建築活動的影響,主要是由於價格/產品組合的增加和多户住宅數量的增加;
•補充產品銷售的增加,包括絕緣材料、接縫處理、工具(包括自動膠帶和精加工工具)、木材和其他各種特種建築產品,這主要是由於收購的積極貢獻、某些產品類別的定價上漲以及為增加產品銷售而實施的增長計劃;
•上限銷售額的增加,這主要受商業建築活動的影響,主要是由於價格/產品組合的增加、銷量的增加以及收購的積極貢獻;以及
•部分被鋼架銷售的下降所抵消,後者主要受商業建築活動的影響,主要是由於價格/產品組合的下降,但部分被銷量的增加所抵消。
下表列出了截至2024年1月31日的九個月中,我們的淨銷售額分為有機業務或基礎業務淨銷售額和最近收購的淨銷售額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 1月31日 | | 改變 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
淨銷售額 | $ | 4,088,878 | | | | | | | |
最近收購的淨銷售額 (1) | (109,639) | | | | | | | |
外幣的影響 (2) | 11,706 | | | | | | | |
基礎業務淨銷售額 (3) | $ | 3,990,945 | | | $ | 4,025,150 | | | $ | (34,205) | | | (0.8) | % |
___________________________________
(1)代表收購之日一週年之前我們收購的分支機構的淨銷售額。在截至2024年1月31日的九個月中,淨銷售額包括以下收購的銷售額:建築供應公司和佛羅裏達州西南部於2022年6月1日收購,坦納於2022年12月30日收購,恩格勒、梅爾和賈斯圖斯公司,於2023年4月3日收購,布萊爾建築材料公司於2023年4月3日收購,Home Lumber於2023年10月1日收購,AMW於2023年10月1日收購。
(2)代表外幣折算對淨銷售額的影響。
(3)代表現有分支機構和我們在報告期內開設的分支機構的淨銷售額。
有機淨銷售額的下降主要是由鋼框架價格通縮和單户住宅建築需求的下降所推動的,但多户住宅建築活動的強勁、商業建築需求的持續增長以及牆板、天花板和輔助產品的彈性定價部分抵消了這一下降。
毛利和毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 1月31日 | | 改變 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
毛利 | $ | 1,323,903 | | | $ | 1,301,469 | | | $ | 22,434 | | | 1.7 | % |
毛利率 | 32.4 | % | | 32.3 | % | | | | |
截至2024年1月31日的九個月中,毛利與上年同期相比的增長主要是由於收購毛利增加、商業和多户住宅銷售量的增加以及相關的日曆年終銷量激勵目標的實現,但鋼鐵價格的下降部分抵消了這一增長。截至2024年1月31日的九個月淨銷售毛利率與上年同期相比有所增加,這主要是由於補充產品和牆板的利潤率增加,但鋼鐵定價的通貨緊縮動態部分抵消了這一增長。
銷售、一般和管理費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 1月31日 | | 改變 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
銷售、一般和管理費用 | $ | 883,381 | | | $ | 814,063 | | | $ | 69,318 | | | 8.5 | % |
佔淨銷售額的百分比 | 21.6 | % | | 20.2 | % | | | | |
在截至2024年1月31日的九個月中,銷售、一般和管理費用與上年同期相比有所增加,這主要是由於工資和工資相關成本、維護成本和設施成本的增加。還促成了增量的銷售、收購和新開的綠地所產生的一般和管理費用以及交易相關成本的增加。截至2024年1月31日的九個月中,銷售、一般和管理費用佔淨銷售額的百分比與上年同期相比增長的主要原因是
再到鋼鐵價格的通貨緊縮動態以及組合從單户住宅向商業和多户家庭終端市場的轉變,這需要更高的運營成本才能提供服務。
折舊和攤銷費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 1月31日 | | 改變 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
折舊 | $ | 50,566 | | | $ | 45,213 | | | $ | 5,353 | | | 11.8 | % |
攤銷 | 47,193 | | | 50,872 | | | (3,679) | | | (7.2) | % |
折舊和攤銷 | $ | 97,759 | | | $ | 96,085 | | | $ | 1,674 | | | 1.7 | % |
與去年同期相比,截至2024年1月31日的九個月中,折舊費用的增加主要是由於過去一年通過收購和資本支出獲得的財產和設備產生的增量支出。在截至2024年1月31日的九個月中,攤銷支出的減少主要是由於我們對收購的客户關係採用加速攤銷方法的時間推進,但部分抵消了過去一年通過收購獲得的固定壽命無形資產所產生的增量支出。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 1月31日 | | 改變 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
利息支出 | $ | 56,440 | | | $ | 47,659 | | | $ | 8,781 | | | 18.4 | % |
與去年同期相比,截至2024年1月31日的九個月中,利息支出的增加主要是由於利率的上升。
所得税
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九個月已結束 1月31日 | | 改變 |
| 2024 | | 2023 | | 美元 | | 百分比 |
| (千美元) |
所得税準備金 | $ | 71,407 | | | $ | 91,722 | | | $ | (20,315) | | | (22.1) | % |
有效税率 | 24.5 | % | | 26.3 | % | | | | |
在截至2024年1月31日的九個月中,有效所得税税率與去年同期相比的變化主要是由於前一年為預期加拿大税收法規的預期變化而採取的行動的影響,這導致了更高的有效税率以及股權補償。
流動性和資本資源
摘要
我們依靠運營現金流、手頭現金和資產循環信貸額度(“ABL額度”)下的可用資金來為營運資金需求、資本支出和收購提供資金。我們認為,這些資金來源將足以為還本付息需求提供資金,並根據需要提供現金,以支持至少未來十二個月和長期的增長戰略、持續運營、資本支出、租賃義務和營運資金。我們還認為,如果未來出現經濟衰退、衰退或其他業務中斷,我們將能夠採取措施保持流動性。
截至2024年1月31日,我們的ABL融資機制下的可用借款能力約為8.134億美元。ABL設施計劃於2027年12月22日到期。ABL融資機制包含優先擔保第一留置權定期貸款額度(“定期貸款機制”)的交叉違約條款。
2023年5月12日,我們修訂了定期貸款額度,提供本金總額為5億美元的再融資定期貸款,其淨收益與手頭現金一起用於為現有的4.995億美元定期貸款機制未償餘額進行再融資並支付相關費用。我們還將到期日從修正案發佈之日延長了七年至2030年5月12日,並修改了其中提及的某些門檻、籃子和金額。
關於定期貸款機制修正案,我們簽訂了(a)為期兩年的利率互換協議,名義金額總額為3億美元,將部分未償定期貸款的浮動利率轉換為3.899%的1個月固定SOFR利率;(b)2025年至2029年的名義金額總額為3億美元的遠期利率。此類套期保值工具的目標是減少與定期貸款機制下浮動利率相關的利息支付現金流的可變性,並以其他方式對衝未來利率波動的風險。
2024年2月2日,我們修訂了定期貸款額度,降低了適用於定期貸款機制下未償借款的利率。定期貸款機制下定期SOFR貸款的適用利率從定期SOFR(定義見定期貸款機制)的年浮動利率加3.00%降至定期SOFR的年浮動利率加2.25%,定期貸款機制下基準利率貸款的適用利率從基準利率(定義見定期貸款機制)的年浮動利率加2.00%降至浮動利率基本利率的年利率加上1.25%。 定期貸款機制的其他重要條款保持不變。
欲瞭解更多信息n 關於我們的ABL融資機制和其他債務,請參閲本10-Q表季度報告中包含的簡明合併財務報表附註5和截至2023年4月30日財年的10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註7。
我們定期評估優化資本結構的機會,包括考慮發行或產生額外債務,為現有債務再融資,以及為持續的現金需求提供資金,例如一般公司用途、增長計劃、收購和股票回購計劃。
現金流
我們的運營、投資和融資活動摘要如下表所示:
| | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的九個月 |
| 2024 | | 2023 |
| (以千計) |
經營活動提供的現金 | $ | 229,026 | | | $ | 236,927 | |
用於投資活動的現金 | (93,182) | | | (52,004) | |
用於融資活動的現金 | (212,671) | | | (98,929) | |
匯率對現金和現金等價物的影響 | 423 | | | (1,247) | |
現金和現金等價物(減少)增加 | $ | (76,404) | | | $ | 84,747 | |
運營活動
在截至2024年1月31日的九個月中,經營活動提供的現金與上年同期相比減少的主要原因是用於應付賬款和其他應計賬款的現金增加,但部分被庫存和應收賬款的增加所抵消 上一年與在供應緊張和不太可靠的環境中確保產品供應和管理價格上漲有關。
投資活動
在截至2024年1月31日的九個月中,用於投資活動的現金與去年同期相比有所增加,這主要是由於用於收購的現金增加了3500萬美元,資本支出增加了650萬美元。
截至2024年1月31日的九個月中,資本支出主要包括購買交付和倉庫設備、土地和建築物、建築物和租賃權益改善以及與信息技術相關的支出。資本支出因當前的業務因素而異,包括當前和預期的市場狀況。
融資活動
在截至2024年1月31日的九個月中,用於融資活動的現金與去年同期相比有所增加,這主要是由於在截至2024年1月31日的九個月中,循環信貸額度下的淨還款額為8,100萬美元,而去年同期的淨借款為2,890萬美元。促成這一變化的另一個因素是,在截至2024年1月31日的九個月中,普通股回購量與去年同期相比增加了1750萬美元,融資租賃付款增加了420萬美元。去年同期的1,350萬美元滯留負債付款部分抵消了這些增長。
股票回購計劃
2023 年 10 月 18 日,我們董事會批准了一項擴大的股票回購計劃,根據該計劃,我們有權回購高達 2.5 億美元的已發行普通股。這項擴大的計劃取代了我們之前的2億美元股票回購授權。我們可以通過各種方法在該計劃下進行股票回購,其中可能包括公開市場購買、大宗交易、加速股票回購、根據《交易法》第10b-5條或第10b-18條制定交易計劃,或此類方法的任意組合。購買任何普通股的時間和金額都受多種因素的影響,包括但不限於我們的流動性、信貸可用性、總體業務和市場狀況、我們的債務契約以及另類投資機會的可用性。股票回購計劃不要求我們收購任何數量的普通股,我們可以隨時自行決定暫停或終止該計劃。
在截至2024年1月31日的九個月中,根據我們的股票回購計劃,我們以9,960萬美元的價格回購了約150萬股普通股,外加70萬美元的消費税。截至2024年1月31日,我們還有2.165億美元的剩餘購買授權。
債務契約
ABL信貸額度、定期貸款額度和管理優先票據的契約包含許多契約,這些契約限制了我們和受限制子公司承擔更多債務;支付股息、贖回或回購股票或進行其他分配;進行投資;限制我們的受限制子公司向我們支付股息或進行其他公司間轉賬的能力;licreate 擔保債務;轉讓或出售資產;合併或合併;與我們的關聯公司進行某些交易;預付或修改某些債務的條款。此類契約受ABL額度、定期貸款機制和優先票據契約中規定的幾項重要例外和條件的約束。截至2024年1月31日,我們遵守了所有此類契約。
合同義務
正如我們在截至2023年4月30日財年的10-K表年度報告中披露的那樣,除了在正常業務過程中發生的合同義務外,沒有發生任何重大變化。
資產負債表外安排
正如我們在截至2023年4月30日財年的10-K表年度報告中討論的那樣,我們的資產負債表外安排沒有重大變化。
新發布的會計公告
有關最近發佈的會計公告的信息,請參閲本10-Q表季度報告中包含的簡明合併財務報表附註1。
非公認會計準則財務指標
調整後 EBITDA
調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率是非公認會計準則指標。我們根據公認會計原則報告財務業績。但是,我們列出了調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率,這兩個指標不屬於公認的財務指標,因為我們認為,它們排除我們認為不代表我們核心經營業績的項目,從而幫助投資者和分析師持續比較我們在報告期內的經營業績。管理層認為,調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率有助於突出我們經營業績的趨勢,而其他衡量標準可能存在顯著差異,具體取決於有關資本結構和配置、公司運營所在的税收管轄區以及資本投資和收購的長期戰略決策。
此外,根據債務協議,我們在某些計算中使用調整後的息税折舊攤銷前利潤。我們的債務協議允許我們在計算合併息税折舊攤銷前利潤時進行某些額外調整,例如預計的淨成本節省,這些調整未反映在本10-Q季度報告中公佈的調整後息税折舊攤銷前利潤數據中。
我們認為,分析師、投資者和其他利益相關方在評估公司時經常使用調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率,其中許多公司在報告業績時提出了調整後息税折舊攤銷前利潤率或調整後息税折舊攤銷前利潤率衡量標準。不應將我們對調整後息税折舊攤銷前利潤的列報解釋為推斷我們未來的業績將不受異常或非經常性項目的影響。此外,調整後的息税折舊攤銷前利潤可能無法與本行業或不同行業中其他公司使用的類似標題的指標相提並論。
我們還包括有關調整後息税折舊攤銷前利潤率的信息,調整後息税折舊攤銷前利潤率除以淨銷售額計算得出。我們之所以列出調整後息税折舊攤銷前利潤率,是因為管理層將其用作績效衡量標準,以判斷淨銷售產生的調整後息税折舊攤銷前利潤水平。
調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率作為分析工具有其侷限性,不應孤立地考慮,也不能作為我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。
以下是我們的淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 1月31日 | | 九個月已結束 1月31日 |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| (以千計) |
淨收入 | $ | 51,905 | | | $ | 64,775 | | | $ | 219,692 | | | $ | 257,398 | |
利息支出 | 18,784 | | | 16,943 | | | 56,440 | | | 47,659 | |
註銷債務折扣和遞延融資費用 | — | | | — | | | 1,401 | | | — |
利息收入 | (378) | | | (180) | | | (1,144) | | | (390) | |
所得税準備金 | 17,468 | | | 23,697 | | | 71,407 | | | 91,722 | |
折舊費用 | 17,276 | | | 15,162 | | | 50,566 | | | 45,213 | |
攤銷費用 | 15,528 | | | 16,257 | | | 47,193 | | | 50,872 | |
股票增值權 (a) | 1,789 | | | 314 | | | 3,408 | | | 5,888 | |
可贖回的非控股權益和遞延薪酬 (b) | 461 | | | 368 | | | 1,125 | | | 1,203 | |
基於股權的薪酬 (c) | 3,559 | | | 3,285 | | | 11,974 | | | 10,198 | |
遣散費和其他允許的費用 (d) | 1,033 | | | (315) | | | 2,321 | | | 416 | |
交易成本(收購和其他)(e) | 765 | | | 476 | | | 3,373 | | | 1,154 | |
資產處置收益 (f) | (222) | | | (411) | | | (663) | | | (614) | |
公允價值調整對庫存的影響 (g) | 8 | | | 457 | | | 450 | | | 636 | |
債務交易費 (h) | 44 | | | — | | | 1,333 | | | — | |
調整後 EBITDA | $ | 128,020 | | | $ | 140,828 | | | $ | 468,876 | | | $ | 511,355 | |
| | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,258,348 | | | $ | 1,234,618 | | | $ | 4,088,878 | | | $ | 4,025,150 | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 | 10.2 | % | | 11.4 | % | | 11.5 | % | | 12.7 | % |
___________________________________
(a)代表股票增值權公允價值的變化。
(b)代表非控股權益和遞延薪酬協議公允價值的變化。
(c)代表與發行股票獎勵相關的非現金股權薪酬支出。
(d)代表ABL融資機制和定期貸款機制允許的遣散費和某些其他成本調整。
(e)代表與支付給第三方的收購相關的成本。
(f)包括出售和處置資產的收益和損失。
(g)表示收購會計調整對非現金銷售成本的影響,以將庫存增加到其估計的公允價值。
(h)代表支付給與債務再融資活動相關的第三方顧問的費用。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
與截至2023年4月30日財年的10-K表年度報告相比,我們的市場風險敞口沒有實質性變化。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
截至2024年1月31日,我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下,評估了我們的披露控制和程序(定義見經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的有效性,這些措施旨在為我們在交易所提交或提交的報告中需要披露的信息提供合理的保證在規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告法案證券交易委員會的規則和表格。披露控制和程序包括控制措施和程序,旨在合理保證我們在根據《交易法》提交或提交的報告中需要披露的信息得到積累並傳達給管理層,包括酌情傳達給我們的首席執行官和首席財務官,以便及時就所需的披露做出決定。
根據該評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至2024年1月31日,我們的披露控制和程序是有效的,可以確保在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息,並將此類信息收集並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官酌情設立官員,以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年1月31日的三個月中,我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們不時參與在正常業務過程中對我們提起的訴訟。管理層認為,無論是個人還是總體而言,預計會對我們的業務或財務狀況產生重大不利影響的任何法律訴訟,我們目前未參與任何法律訴訟。有關更多信息,請參閲本10-Q表季度報告中包含的簡明合併財務報表附註12。
建築材料行業因涉嫌接觸建築產品中所含原材料而受到人身傷害和財產損失索賠,以及建築物火災等災難性損失事件的索賠。作為建築材料分銷商,如果我們過去或將來可能分銷的產品的使用被指控造成經濟損失、人身傷害或財產損失,或者違反了環境、健康或安全或其他法律,則我們面臨產品責任索賠的固有風險。此類產品責任索賠已經包括並將來可能包括對製造缺陷、設計缺陷、未能警告產品固有的危險、疏忽、嚴格責任或違反擔保的指控。我們的某些子公司因涉嫌接觸其在1979年之前分銷的含石棉產品而受到索賠。自2002年以來,截至2024年1月31日,已經提起了大約1,065起與石棉有關的人身傷害訴訟,我們對這些訴訟進行了大力辯護。其中,有1,011起在我們沒有支付任何款項的情況下被解僱,40起待處理,只有14起已經和解,這些和解並未對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。請參閲 “風險因素——與我們的業務和行業相關的風險——我們面臨的產品責任、保修、意外傷害、施工缺陷、合同、侵權行為、人身傷害、就業和其他索賠以及與我們的業務、我們分銷的產品、我們提供的服務以及第三方為我們提供的服務相關的法律訴訟”,見我們截至2023年4月30日的10-K表年度報告第1部分第1A項。
第 1A 項。風險因素
如公司截至2023年4月30日財年的10-K表年度報告所述,公司面臨的風險沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
在截至2024年1月31日的三個月中,回購的股票數量和每月的平均每股支付價格如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總數 的股份 已購買 | | 平均價格 每股支付 (1) | | 股票總數 購買方式為 公開部分內容 已公佈的計劃 (2) | | 近似 當年五月股票的美元價值 尚未購買 根據該計劃 (1) |
| | | | | | | (以千計) |
11 月 1 日至 11 月 30 日 | 237,487 | | | $ | 62.93 | | | 237,487 | | | $ | 226,397 | |
12 月 1 日至 12 月 31 日 | 83,681 | | | 70.52 | | | 83,681 | | | 220,496 | |
1 月 1 日至 1 月 31 日 | 49,064 | | | 81.42 | | | 49,064 | | | 216,501 | |
總計 | 370,232 | | | | | 370,232 | | | |
___________________________________
(1)從2023年1月1日起,超過發行量的股票回購需繳納1%的消費税。上面列出的所有美元金額均不包括此類消費税。
(2)2023 年 10 月 18 日,我們董事會批准了一項擴大的股票回購計劃,根據該計劃,我們有權回購高達 2.5 億美元的已發行普通股。這項擴大的計劃取代了我們之前的2億美元股票回購授權。我們可以通過各種方法在該計劃下進行股票回購,其中可能包括公開市場購買、大宗交易、加速股票回購、根據《交易法》第10b-5條或第10b-18條制定交易計劃,或此類方法的任意組合。購買任何普通股的時間和金額都受多種因素的影響,包括但不限於我們的流動性、信貸可用性、總體業務和市場狀況、我們的債務契約以及
另類投資機會的可用性。股票回購計劃不要求我們收購任何數量的普通股,我們可以隨時自行決定暫停或終止該計劃。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
第 6 項。展品
(a)展品。以下證物作為本報告的一部分提交:
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展品編號 | | 展品描述 |
3.1 | | | 第三次修訂和重述的公司註冊證書(參照公司於2020年10月23日提交的8-K表最新報告附錄3.1納入)。 |
| | |
3.2 | | | 經修訂和重述的公司章程(參照公司於2020年10月23日提交的8-K表最新報告附錄3.2納入)。 |
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31.1 | * | 根據經修訂的1934年《證券交易法》頒佈的第13a-14(a)條或第15d-14(a)條對首席執行官進行認證。 |
| | |
31.2 | * | 根據經修訂的1934年《證券交易法》頒佈的第13a-14(a)條或第15d-14(a)條對首席財務官進行認證。 |
| | |
32.1 | * | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。 |
| | |
32.2 | * | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。 |
| | |
101 英寸 | * | 行內 XBRL 實例文檔 — 該實例文檔不出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。 |
| | |
101 SCH | * | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。 |
| | |
101 CAL | * | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| | |
101 DEF | * | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
| | |
101 實驗室 | * | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。 |
| | |
101 PRE | * | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 |
| | |
104 | | | 封面交互式數據文件(格式為行內 XBRL,包含在附錄 101 中)。 |
* 隨函提交。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本季度報告,並獲得正式授權。
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| GMS INC. |
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日期:2024 年 2 月 29 日 | 來自: | /s/ 斯科特 M. 迪肯 |
| | 斯科特·M·迪肯 |
| | 首席財務官 |
| | (首席財務官) |