美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-K

在年底期間 十二月三十一日 2021

或者

在從到的過渡期內

委員會檔案編號 001-13795

美國先鋒公司

(949) 260-1200

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

根據該法第12（g）條註冊的證券：

沒有

按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的☐    沒有  ☒

使用複選標記表明註冊人是否無需根據該法第13條或第15（d）條提交報告。是的☐    沒有  ☒

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的  ☒沒有☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☒沒有☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否已根據《薩班斯法案》第404（b）條提交了關於其管理層對其財務報告內部控制有效性的評估的報告和證明-奧克斯利編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所頒佈的法案（15 U.S.C. 7262（b））。☒

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的☐沒有☒

非關聯公司持有的註冊人有表決權股票的總市值為 $523.8百萬。該數字是截至2021年6月30日的估計，當時註冊人在紐約證券交易所的普通股的收盤價為每股17.51美元。就本計算而言，註冊人已知的執行官、董事和5％的股東所擁有的股份被視為由關聯公司擁有。截至2021年6月30日，已發行面值為0.10美元的普通股數量為31,200,611股。截至2022年3月1日，面值為0.10美元的普通股已發行股票數量為 30,944,838.

美國先鋒公司

和子公司

10-K 表年度報告

2021年12月31日

1

美國先鋒公司

和子公司

（千美元，每股數據除外）

第一部分

除非另有説明或上下文另有要求，否則 “公司”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指美國先鋒公司及其合併子公司（“AVD”）。

本報告中的前瞻性陳述，包括但不限於與公司計劃、戰略、目標、預期、意圖和資源充足性有關的陳述，均根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款作出。提醒投資者，此類前瞻性陳述涉及風險和不確定性。（參見本年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 和第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。）

除每股數據外，合併財務報表中反映的所有美元金額均以千美元表示。

美國先鋒公司（“AVD”）於1969年1月根據特拉華州法律註冊成立，是一家控股公司。除非上下文另有要求，否則本年度報告中提及的 “公司” 或 “註冊人” 均指AVD。該公司通過其主要運營子公司開展業務，包括用於其國內業務的AMVAC化學公司（“AMVAC”）和用於其國際業務的AMVAC Netherlands BV（“AMVAC BV”）。

在美國的子公司包括：AMVAC、GemChem, Inc.（“GemChem”）、Envance Technologies, LLC（“Envance”）、TyraTech Inc.（“TyraTech”）和OHP Inc.（“OHP”）。

在國際上，公司通過以下子公司經營業務：AMVAC BV、AMVAC 香港有限公司（“AMVAC 香港”）、AMVAC 墨西哥責任有限公司（“AMVAC M”）、哥斯達黎加AMVAC 責任社會有限公司（“AMVAC CR Srl”）、AMVAC 新加坡私人有限公司（“AMVAC Sgpr”）、Gruppr AgriCenter（包括母公司AgriCenter S.A. 及其子公司）（“AgriCenter”）、AMVAC do Brasil Representácoes Ltda（“AMVAC do Brasil”）、AMVAC do Brazil 3p LTDA（“AMVAC 3p”）、美國先鋒澳大利亞私人有限公司（“AVD Australia”）、AgnovaTechnologies PTY Ltd（“Agnova”）和阿格里諾斯集團（“Agrinos”）。

基於相似的經濟和運營特徵，公司的業務合併為一個可報告的細分市場。有關選擇性企業信息，請參閲第二部分第 7 項。

AMVAC 是一家加州公司，其歷史可以追溯到 1945 年，是一家化學、生物和生物原生產品的製造商，為農業、商業和消費用途開發和銷售解決方案。它合成和配製化學品和發酵物並提取微生物產品，用於作物、草坪和觀賞植物以及人類和動物健康保護。這些產品包括殺蟲劑、殺菌劑、除草劑、土壤健康、植物營養、軟體動物殺劑、生長調節劑和土壤燻蒸劑，以液體、粉末和顆粒形式銷售。AMVAC 主要合成、配製和分銷自己的專有產品或為他人定製製造、配方或分銷。此外，該公司已在封閉式交付系統中佔據領先地位，目前在SmartBox、Lock 'n Load和EZ Load系統中提供某些產品，並且正在將一種名為SIMPAS的精密應用技術商業化（見”知識產權” 見下文），它允許一次性以可變費率交付多種產品（來自AMVAC和/或其他公司）。AMVAC歷來通過收購成熟的化學品、通過許可安排開發和商業化新配方或化合物、自籌資金研究和開發精密應用技術以及擴大其全球分銷網絡以獲得更廣泛的市場準入來擴大其業務規模。

AMVAC BV 是一家荷蘭公司，成立於 2012 年，總部位於荷蘭阿姆斯特丹附近的烏得勒支。AMVAC BV 直接銷售產品或通過其在各個國際地區的子公司網絡銷售產品。

以下是公司在過去三年的收購/許可活動的描述。

2021年7月1日，公司完成了對先正達作物保護公司與除草劑三氟甲磺隆（Envoke）相關的某些資產的收購，包括最終用途註冊、數據補償索賠、商標、配方專有技術以及賬簿和記錄。

2

2020 年 10 月 8 日，該公司 澳大利亞人子公司， AVD 澳大利亞，完成了購買所有 這 的已發行股份 AgNova, 一家為農業採購、開發和分銷特種作物保護和生產解決方案的澳大利亞公司農村和園藝生產商並適用於選定的非作物用户。 AgNova從最初的概念到評估、註冊、營銷和銷售，以及新技術的開發渠道，在具有成本效益的產品開發方面享有良好的聲譽。 AgNova致力於為農業及相關行業提供創新、增值的解決方案。 收購的資產包括d 產品註冊、商品名稱和商標、客户名單、員工、固定資產，以及現有的營運資金。

2020年10月2日，該公司的主要運營子公司AMVAC在挪威奧斯陸一家挪威破產法院對阿格里諾斯集團公司（Agrinos）的清算程序中完成了從挪威控股公司Agrinos AS手中收購該實體的全部已發行股份。除了Agrinos的股份外，AMVAC還收購了一批微生物和微量營養素，以及約150項正在申請或已頒發的專利。Agrinos 是一家完全整合的生物原料供應商，擁有專有技術、製造設施和全球分銷能力。其高產技術® 產品平臺可與其他營養作物投入配合使用，以提高作物產量，改善土壤健康並減少傳統農業實踐對環境的影響。收購的資產包括產品註冊、商品名稱和商標、客户名單、勞動力、固定資產、兩家工廠和現有營運資金。

2020年4月1日，公司的主要運營子公司AMVAC收購了Clean Seed Capital Group Ltd.（Clean Seed）的6,25萬股普通股，相當於約8％的所有權。此外，AMVAC還向Clean Seed許可了與Clean Seed的智能種植技術相關的某些知識產權。

2019年12月20日，該公司的主要運營子公司AMVAC完成了對E.I. du Pont de Nemours and Company四種除草劑產品的某些資產的收購，這些除草劑產品將在美國使用。購買的資產包括最終用途註冊、註冊數據、商標（特別是Classic®、First Rate®、Python® 和 Hornet®）、現有庫存、商業銷售信息、專有技術和某些產品供應安排。

2019年7月1日，公司完成了對Raymat Crop Science, Inc.及其子公司Esstar Crop Science, Inc.向美國市場收購的三種作物保護產品。收購的產品是殺蟎劑乙惡唑（Stifle）、昆蟲生長調節劑diflubenzuron（Cavalier）和水稻除草劑雙嘧啶鈉（Arroz）。收購的資產包括產品註冊、商標和商品名稱、客户名單和相關的現有庫存。

2019年1月10日，該公司的國際子公司巴西AMVAC do Brazil完成了對總部位於巴西的兩家分銷公司Agrovant和Defense的股份的收購。Agrovant 和 Defensiver 市場營銷和分銷作物保護產品和微量營養素，重點關注巴西各地的水果和蔬菜細分市場。被收購實體持有的資產包括產品註冊、商品名稱和商標、客户名單、員工、固定資產和現有營運資金。Agrovant 和 Defence 於 2020 年合併，並更名為 AMVAC 3p。

季節性

總的來説，農用化學品行業本質上是週期性的。對AVD產品的需求往往是季節性的。但是，季節性使用不一定遵循日曆日期，而是更密切地遵循生長模式、天氣狀況、地理、來自害蟲的天氣相關壓力和客户營銷計劃。此外，生長季節因地理區域而異；因此，沒有單一的季節性週期影響我們的銷售。相反，在一個日曆年中會發生多個季節。

待辦事項

AVD 主要根據採購訂單銷售其產品。採購訂單通常在短時間內完成。因此，待辦事項不被視為AVD業務的重要因素或有效指標。但是，由於對公司產品的需求仍然很高，2021年的積壓訂單確實大大超過了正常水平，預計這將使2022財年的開局良好。

顧客

2021年，該公司最大的三大客户佔公司銷售額的17％、14％和8％；2020年佔17％、12％和10％；2019年佔18％、14％和7％。

3

分佈

在美國，AMVAC主要通過全國分銷公司和購買團體或合作社分銷其產品，這些公司根據採購訂單購買AMVAC的商品，然後將其出售給零售商/種植者/最終用户。

在國際上，AMVAC BV在墨西哥、中美洲、巴西、澳大利亞和印度設有銷售辦事處或全資分銷商，在其他幾個地區設有銷售隊伍主管或銷售代理商。公司的國內和國際分銷商、代理商和客户通常與零售商/最終用户有着長期的關係，具有深遠的物流、運輸能力和/或客户服務專業知識。AVD產品的市場因地區、目標作物、用途和分銷渠道類型而異。AVD 的客户是解決這些不同市場的專家。

競爭

在其眾多市場中，AVD面臨着來自國內外製造商的競爭。與AVD相比，我們的許多競爭對手規模更大，擁有更多的財務和技術資源。AVD 的競爭能力取決於其為當前產品開發其他應用程序（包括交付系統和精密應用技術）和/或擴大其產品線和客户羣的能力。AVD 的競爭主要基於質量、產品功效、價格、技術服務和客户支持。在某些情況下，AVD將自己定位在較小的利基市場，而大型公司已不再涉足這些市場。在其他情況下，例如在中西部的玉米和大豆市場，該公司直接與較大的競爭對手競爭。

製造業

AVD 通過其六個製造工廠（參見第 2 項 “特性”）合成了其最終用途產品中的許多技術級活性成分。此外，該公司在自己的四個工廠或在美國和不同國際地點的第三方配方設計師的工廠配製和包裝其最終用途產品。此外，該公司擁有兩個生物發酵基地，一個位於美國，一個在墨西哥，此外，該公司還在印度的第三方工廠進行了產品生產安排。

原材料

AVD 利用眾多公司提供用於製造其產品的各種原材料和組件。其中許多材料很容易從國內來源獲得。在供應來源單一或來源不在國內的情況下，AVD尋求通過長期（多年）安排或在較長的交貨期內從供應商處購買來確保供應。此外，如果某些原材料的可用性或成本可能受到關税和/或供應鏈中斷的影響，則公司可能會不定期或按批量訂購商品，以優化定價並確保供應。

知識產權

AVD 的專有產品配方儘可能作為商業祕密受到保護，在較小程度上受專利保護。該公司的某些封閉式輸送系統已獲得專利，該公司擁有與其設備組合相關的正在申請和已頒發的專利，特別是與其SIMPAS和ULTIMUS技術相關的專利。此外，該公司擁有與其低影響Envance解決方案以及Agrinos生物和微生物解決方案相關的多項已頒發的專利。此外，AVD 的商標為其產品在國內外市場帶來了價值。AVD認為，總體而言，其產品註冊、商標、許可證、客户名單和專利構成寶貴資產。儘管它不認為其當前業務在實質上依賴於任何單一產品的註冊、商標、許可證或專利，但它認為專利將在其開發設備和綠色解決方案技術中發揮越來越重要的作用。

EPA 註冊

在美國，AVD的產品還受到《聯邦殺蟲劑、殺菌劑和滅鼠劑法》（“FIFRA”）條款的保護，根據該法案，在美國銷售任何殺蟲劑都是非法的，除非此類殺蟲劑首先由美國環境保護署（“USEPA”）註冊。該公司在美國銷售的大多數產品都受美國環保局註冊和定期重新註冊要求的約束，並根據FIFRA進行註冊。除其他外，美國環保局的這項註冊基於以下數據：根據批准的標籤説明使用該產品，不會對人類健康或環境造成不合理的不利影響。此外，每個州都需要進行特定的註冊，然後才能在該州銷售或使用AVD的任何產品。州註冊主要是每年續訂，較少數量的註冊是多年續訂的。外國司法管轄區的法規通常有類似的註冊要求。

4

此外，該公司的某些生物製品標有有機標籤 有機材料審查研究所（“OMRI”）、華盛頓州農業部（“WSDA”）和/或加州糧食和農業部（“CDFA”） 因此, 必須遵守這些認證標準的要求, 包括原材料和工藝方面的要求.與合成產品一樣，這些生物製品也受特定的標籤要求的約束 可能 因州而異。

美國環保局、州和外國機構已經要求並且將來可能要求對AVD銷售的註冊產品執行某些科學數據要求。AVD代表自己並與其他註冊人共同努力，已經提供並目前正在提供與特定產品相關的必要數據。根據FIFRA，聯邦政府要求註冊人提交廣泛的科學數據以支持美國的註冊，包括添加標籤用途的情況。這一要求導致美國環保局和其他此類機構在公司銷售產品的市場上產生監管合規等領域的運營費用。此外，公司有時需要為現有產品生成新配方和/或生產新產品以保持合規性。2021年、2020年和2019年，公司在這些活動上的支出分別為16,568美元、15,613美元和13,989美元。

 環保

AVD 在美國和國外的六個製造工廠受有關環境問題和員工健康與安全的眾多聯邦和州法律和政府法規的約束。公司不斷調整其製造、儲存、運輸、處理和處置流程，以適應其所遵守的各種監管機構和其他機構的環境控制標準。美國環保局和其他外國、聯邦和州機構有權頒佈可能對公司運營產生影響的法規。

AVD花費大量資金來最大限度地減少環境中排放物質的風險，並遵守與環境保護有關的政府法規。在可行的情況下，公司回收和回收原材料並提高產品產量，以部分抵消不斷增加的污染減排成本。

該公司致力於一項長期的環境保護計劃，以減少有害物質向環境的排放，並修復已確定的現有環境問題。

人力資本資源

我們相信，除了對我們的運營至關重要外，我們的員工還具有不可估量的價值，獨立於我們的業務。正如我們的人權政策（參見ESG選項卡下的www.american-vanguard.com）中所概述的那樣，我們認為，承認、尊重和培育所有人的自由和尊嚴是我們企業責任乃至人性的基礎。因此，我們在對待員工的態度中將這種信念貫穿於我們的整個運營架構。事實上，我們對可持續發展承諾的前兩個核心價值觀（參見《企業可持續發展報告更新》，www.american-vanguard.com下的 ESG 選項卡）是 “安全第一” ——這種文化始於嚴格監管的製造工廠，一直延伸到科學支持的產品的設計，延伸到市場領先的交付系統——以及 “有所作為” ——根據這種文化，我們通過獎勵成就和讓員工有發言權來吸引想要的多元化員工在他們的職業生涯、公司和公司中有所作為我們服務的社區。

我們的人力資本計劃包括以下要素：

5

截至2021年12月31日，公司僱用了804名員工，截至2020年12月31日僱用了771名員工。由於業務的季節性，AVD不時使用臨時合同人員來履行主要與產品包裝相關的某些職責。公司的員工均不受集體談判協議的約束。該公司認為自己與員工保持着積極的關係。

國內業務

AMVAC 是一家加利福尼亞公司，於 1945 年 8 月以達勒姆化學的名義註冊成立。該公司的名稱隨後於1971年1月改為AMVAC。作為公司的主要運營子公司，AMVAC擁有和/或運營公司的國內製造設施。AMVAC 在美國製造、配方、包裝和銷售其產品，是 AVD 的全資子公司。

GemChem是一家加利福尼亞公司，成立於1991年，隨後於1994年被該公司收購。GemChem向製藥、化粧品和營養品市場銷售產品，此外還為公司購買關鍵原材料。GemChem 是 AVD 的全資子公司。

戴維擁有的房地產僅供公司使用。該場地是公司研究中心的所在地，為公司的生產控制團隊提供住宿。戴維是AVD的全資子公司。

2017年10月2日，AMVAC收購了OHP的幾乎所有資產，OHP是一家國內分銷公司，專門為草坪和裝飾品市場提供產品。OHP 以第三方品牌或作為自有品牌產品為第三方營銷和銷售最終用途產品。

Envance是一家特拉華州有限責任公司，由AMVAC和合資夥伴TyraTech於2012年成立。Envance 和 TyraTech 於 2018 年 11 月 9 日成為該公司的全資子公司。Envance有權根據TyraTech的知識產權開發和商業化農藥產品和技術。產品由全球消費、商業、專業、作物保護和種子處理市場的天然油製成。Envance主要通過將其知識產權許可給第三方來將產品推向市場。

國際業務

2012年7月，公司成立了在荷蘭註冊的AMVAC CV，目的是代表公司管理國外銷售。AMVAC CV由作為普通合夥人的AMVAC共同擁有，AVD International, LLC（也成立於2012年7月，是AMVAC的全資子公司）作為有限合夥人，是AVD的全資子公司。2019年11月，AMVAC香港成立，是AMVAC的全資子公司。自2020年1月1日起，AMVAC Hong Kong接管了AMVAC CV的職位。

6

AMVAC BV是一家註冊的荷蘭私人有限責任公司，成立於2012年7月。AMVAC BV 位於荷蘭，由 AMVAC CV 全資擁有。在 20 年期間21，國際企業出售了公司的產品 在 54 相比之下，國家 55 20 個國家20.

AMVAC M是AMVAC BV的全資子公司，最初成立於1998年（名為Quimica Amvac de Mexico S.A.de C.V，後來更名為AMVAC Mexico Sociedad de Responsabilidad Limitada Limitada “AMVAC Limitada”），在墨西哥開展公司的業務。

AMVAC Sgpr是AMVAC BV的全資子公司，成立於2016年4月12日。這個新實體的成立是為了在亞太和中國地區開展公司的業務。

2017年10月27日，AMVAC BV購買了AgriCenter100％的股份，該公司擁有位於哥斯達黎加、巴拿馬、尼加拉瓜、洪都拉斯、多米尼加共和國、墨西哥、危地馬拉和薩爾瓦多的子公司的股份。這些附屬實體（統稱為 AgriCenter）在中美洲銷售、銷售和分銷最終用途化學品，包括公司自有產品以及主要用於作物應用的生物製品。

2019年1月10日，AMVAC BV收購了總部位於巴西的兩家分銷公司Agrovant和Defense的100％股份。Agrovant 和 Defensiver 市場營銷和分銷作物保護產品和微量營養素，重點關注巴西各地的水果和蔬菜細分市場。2020年12月31日，Agrovant和Defense合併並重命名了由此產生的實體AMVAC 3p。

2020年10月8日，American Vanguard Australia Pty Ltd收購了AgNova的100％股份。AgNova是一家澳大利亞公司，為農業和園藝生產者以及選定的非作物使用者採購、開發和分銷特種作物保護和生產解決方案。

2020年10月2日，公司的主要運營子公司AMVAC完成了對Agrinos所有已發行股份和某些知識產權的收購。Agrinos是一家完全整合的生物原料供應商，擁有專有技術、內部製造和全球分銷能力，並在美國、墨西哥、印度、巴西、中國、烏克蘭和西班牙設有運營實體。

該公司將運往國外目的地的所有帶有外國標籤的產品歸類為國際銷售。

公司在疫情中的運營

自2020年初冠狀病毒疫情爆發以來，公司一直在努力確保員工的健康和安全，同時確保業務的連續性，這是根據適用的聯邦指導方針（https://ww.cisa.gov）是國家關鍵基礎設施的一部分（作為 “糧食和農業”、“化工” 和 “公共工程和基礎設施支持服務” 部門的一部分）。我們的國際子公司網絡在其運營地區的政府給予了類似的地位。在工作場所，公司設計並實施了保持社交距離的協議，規定員工儘可能遠程辦公，並針對出現類似COVID症狀或可能與有類似COVID症狀的人有過接觸的人制定了隔離政策。此外，公司及時瞭解可能影響業務的地方、州、聯邦和國際法律和限制，併為員工提供實時信息。該公司還制定了應急計劃，允許其工廠在因人員流失而出現嚴重人員配置問題時繼續運營。此外，該公司持續監控供應鏈、運輸、物流和邊境封鎖，並已聯繫第三方，明確表示公司將繼續運營，有自己的健康政策，並承諾遵守其業務合作伙伴的 COVID-19 政策。

與許多其他僱主一樣，自2021年初以來，公司一直鼓勵其員工通過包括激勵計劃在內的各種方式接種 COVID-19 疫苗。2021年初，Delta變體的激增對公司員工的影響相對較小。但是，2021年底開始在全球傳播的Omicron變體被證明可以傳播給接種疫苗或未接種疫苗的人。結果，與許多僱主一樣，該公司在2021年第四季度末經歷了COVID-19 感染激增，一直延續到2022年第一季度。根據追蹤和追蹤，我們認為這些病例大多數來自社區（而不是工作場所）傳播。此外，與Delta激增和早期變種相比，這些病例通常表現出輕微的症狀。總而言之，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，公司能夠以最小的影響管理其業務。

7

截至撰寫本文時，包括美國在內的許多地區的Omicron激增正在急劇下降.S. 除非出現介於感染自然免疫和疫苗免疫之間的另一種變體，否則許多國家的人口對冠狀病毒的脆弱性將越來越小。但是，增強劑的功效、社會限制的變異性和病毒的進化尚不清楚。因此，該公司無法預測疫情在短期至中期內可能對其未來財務狀況、經營業績和現金流產生的最終影響。該公司繼續監測其業務是否受到疫情的不利影響，包括外匯市場的波動、需求、某些市場的供應鏈中斷以及員工安全成本的增加等。

風險管理

我們的網站上全面描述了公司的環境、社會和公司治理（“ESG”）戰略（www.american-vanguard.com）；只需單擊 “ESG” 選項卡即可。讀者還可以在同一選項卡下找到公司更新的企業可持續發展報告（日期為2022年2月）。

可用信息

本公司（通過其網站www.american-vanguard.com）免費提供（通過其網站www.american-vanguard.com）、其10-K表年度報告、10-Q表的季度報告、表格8-K的最新報告以及這些報告的所有電子版修正案。向美國證券交易委員會提交的所有報告均可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上免費查閲。公司網站上還免費提供公司的審計委員會、薪酬委員會、財務委員會及提名和公司治理委員會章程、公司的公司治理指南、公司的行為和道德準則以及公司的會計和審計事務員工投訴程序。在該網站的 ESG 選項卡下方，您還可以找到公司企業可持續發展報告、氣候變化承諾和人權政策的鏈接。公司的互聯網網站以及其中包含或納入其中的信息無意納入本10-K表年度報告。

8

監管/立法/訴訟風險

監管環境仍然對公司的國內和國際利益構成挑戰— 美國境內的各機構（包括聯邦和州）和外國政府繼續加強審查，允許繼續使用（或擴大此類用途）許多化學品，包括公司的幾種產品，在某些情況下，對這些用途發起或面臨質疑。在某些地理區域（美國以外），監管環境的挑戰更為明顯，在這些地區，公司在繼續使用其某些產品方面面臨阻力。例如，歐盟（“歐盟”）在考慮是否可以維持產品註冊時採用基於危害的分析；根據這種方法，歐盟監管機構通常不會在評估中權衡收益和風險，並經常取消有更安全替代品的產品，儘管取消的產品有好處。面對此類監管挑戰，無法保證這種監管環境會在短期內發生變化，也無法保證公司能夠維持或擴大其許多產品的用途。

俄羅斯入侵烏克蘭可能會擴展為更廣泛的國際衝突，可能會對多種商業和市場渠道產生不利影響。 儘管與烏克蘭有關的業務構成公司整體業務的重要組成部分，但無法保證當前的衝突不會引起其他國家的軍事幹預或俄羅斯的報復，這反過來又可能導致更大的衝突。如果發生這種升級，公司目前服務的供應鏈、貿易路線和市場可能會受到不利影響，這反過來又可能對公司的業務運營和財務業績產生重大不利影響。

國內法院對草甘膦的產品責任判決以及涉及其他農藥的案件給該行業的公司帶來了訴訟風險—國內法院在針對拜耳/孟山都的產品責任案件中做出了多項判決，該案件涉及據稱因接觸除草劑產品草甘膦而造成的傷害。儘管有大量相反的科學證據，但其依據是聲稱具有致癌性，但其依據主要是某個國際組織的調查結果。儘管該公司不銷售草甘膦，但這些結果的理論可能會使公司的一種或多種產品處於危險之中。此外，一些涉及百草枯的產品責任案件已在國內法院提起訴訟。儘管公司不是這些案件的當事方，並且在作為更大規模收購的一部分獲得最終用途註冊後不久就停止了對該除草劑的有限銷售，但無法保證不會在類似的基礎上對公司提起一項或多項產品責任訴訟，而且任何此類訴訟的負面裁決都可能對公司未來報告期的財務業績產生重大不利影響。

各州通過農藥 “禁令” 的趨勢可能會使該公司的一種或多種產品處於危險之中—在某些州，包括馬裏蘭州和紐約州，儘管在美國環保局和/或同等的州機構進行了有效註冊，但州和/或地方立法機構還是通過了禁止使用特定殺蟲劑（例如毒死蜱或一般農藥）的立法。儘管該公司不銷售毒死蜱產品，但不能保證其一種或多種註冊產品不會成為此類性質的州或地方立法的目標。此外，此類立法可能會對公司未來報告期的財務業績產生重大不利影響。

公司產品的使用受到激進團體的持續挑戰—根據許多聯邦、州和外國法規，包括FIFRA、《食品質量保護法》、《瀕危物種法》（“ESA”）和《清潔水法》等，許多司法管轄區的激進團體經常對包括公司產品在內的農用化學產品的使用提出質疑。這些質疑通常採取對美國環保局和/或其他聯邦、州或外國機構提起訴訟或行政訴訟、就未決訴訟提交法庭法庭書狀、出臺不利於公司利益的立法，和/或在註冊、重新註冊或標籤擴展過程中針對監管機構邀請的公眾意見發表負面評論的形式發表負面評論。其中最突出的行動包括一系列案例，在這些案件中，環保組織試圖暫停、取消或以其他方式限制美國環保局批准的農藥的使用，理由是該機構未能與國家海洋漁業局和/或歐空局魚類和野生動物管理局就與此類產品的使用有關的生物學意見進行協商。儘管業界一直在積極為註冊辯護，並提出行政和立法方法來解決受影響機構的嚴重資源問題，但這些案件仍在繼續。其中一項或多項挑戰有可能成功，從而對公司的一種或多種產品和合並財務報表產生重大不利影響。

9

美國環保局已提議進一步限制有機磷酸鹽的繼續登記並採取行動— 2015年9月，美國環保局在《聯邦公報》上發佈了一份題為 “關於有機磷農藥神經發育影響和FQPA安全係數測定的文獻綜述” 的備忘錄，根據流行病學數據，美國環保局採取了一項立場，建議根據FQPA（食品質量保護法）適用10倍安全係數。從那時起，面對業界的反對，該機構已將這一安全係數應用於所有註冊的有機磷酸鹽農藥（“OP” 或 “OP”），包括公司擁有的那些正在接受審查或續訂的農藥。與業內許多人一樣，該公司認為，應用這種安全係數不是基於可靠的科學依據，該機構所依賴的有限研究（甚至該機構也無法獲得原始數據）並不能在感知的危害與其產品的使用之間建立因果關係。此外，美國環保局認定根據FFDCA確定的對毒死蜱的耐受性（該公司未出售的有機磷酸鹽）不能合理確定地認為不會造成任何損害，因此撤銷了這些容忍因素，因此取消了毒死蜱的註冊。無法保證美國環保局不會對該公司的一種或多種有機磷酸鹽採用類似的審查標準。因此，公司打算採取一切必要行動為其註冊辯護。其他同樣擔心美國環保局行動的潛在影響的公司也加入了我們的行列。儘管如此，無法保證該公司的行動會改變美國環保局提出的方針；如果該機構的立場成為最終立場，該公司OP產品的某些用途可能會受到限制或取消。此類行動可能會對公司未來報告期的財務業績產生重大不利影響.

公司產品的分銷和銷售需要事先獲得政府批准，然後再進行持續的政府監管—公司的產品受聯邦、州和外國政府管理的法律約束，包括要求其產品註冊、批准和貼標籤的法規。標籤要求限制了我們產品的使用和應用類型。更嚴格的限制措施可能會減少我們的產品供應，這將對我們的收入、盈利能力和現金流產生不利影響。實際上，公司的所有產品均受美國環保局（和/或我們開展業務的各個地區或司法管轄區的類似機構）的註冊和重新註冊要求的約束，並根據FIFRA或類似法律進行註冊。除其他外，此類註冊要求以數據為基礎，這些數據表明，按照批准的標籤説明使用該產品不會對人類健康或環境造成不合理的不利影響。使用公司任何產品的所有州也需要註冊，然後才能在該州銷售或使用公司銷售的產品。政府監管機構已經要求且將來可能要求滿足公司產品的某些科學數據要求。該公司代表其並與其他註冊人共同努力，已經提供了某些與其產品相關的必要數據，目前正在提供這些數據。但是，無法保證美國環保局或類似機構不會要求重複某些測試或研究，也無法保證將來不會實施更嚴格的立法或要求。該公司無法保證任何測試批准或註冊會及時獲得批准（如果有的話），也無法保證其資源足以支付合規成本。

公司產品的製造受政府法規的約束— 公司目前擁有並經營五個製造工廠，分別位於加利福尼亞州洛杉磯、阿拉巴馬州阿克西斯、密蘇裏州漢尼拔、愛達荷州馬辛、俄勒岡州克拉克馬斯和墨西哥埃喬霍阿（“工廠”）。這些設施根據相關國家、州和地方當局制定的法律和法規運營。公司某些產品的關鍵原料在工廠生產。無法續訂或維持許可證或許可證，或者此類執照或許可證的費用大幅增加，可能會阻礙公司生產一種或多種產品和/或增加生產成本；這反過來又會對公司及時和負擔得起的方式向客户提供產品的能力產生重大不利影響。

大流行/氣候風險

COVID-19 疫情給國內外的許多行業帶來了風險、不確定性和不利條件。該公司正在密切監測 COVID-19 疫情對其業務各個方面的影響，包括疫情將如何影響其客户、業務合作伙伴和員工。儘管在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，公司沒有因 COVID-19 疫情而遭受重大幹擾，但由於許多不確定性，公司無法預測疫情將對其未來財務狀況、經營業績和現金流產生的影響。COVID-19 疫情對公司及其客户運營的影響程度將取決於未來的發展，這些發展高度不確定，無法自信地預測，包括疫情的範圍、嚴重程度和持續時間、為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動，以及疫情和遏制措施的直接和間接經濟影響等。無法保證公司在疫情期間能夠不受實質性幹擾地運營，也無法保證其財務狀況、經營業績和現金流在未來不會受到疫情的重大不利影響。

10

全球供應鏈的中斷正在給我們的行業造成延誤、不可用和不利條件，包括價格大幅上漲，尤其是海運貨物. 用 延期在冠狀病毒疫情中，由於集裝箱短缺、國內卡車司機缺乏以及消費者購買習慣的轉變，全球供應鏈承受的壓力越來越大。因此，海運貨物既是入境美國，在某些情況下也是從美國出境.S.出現了嚴重的延誤，而國內港口和區域倉庫已滿員。 迄今為止， 同時原材料, 中間體, 製成品和包裝的供應中斷, 該公司已能夠 在不對其整體運營或財務業績產生重大不利影響的情況下開展業務。 此外， 無法保證供應鏈狀況會如此 物質上 很快就會改善，否則公司將繼續改善 避免物質中斷。這種中斷可能會對公司的運營產生重大不利影響, 財務狀況或現金流.

氣候變化可能會對公司的業務產生不利影響—在過去的幾年中，全球氣候狀況變得越來越不穩定、動盪不定和不可預測。公司開展業務的許多地區在一年中的不同時期都經歷了前所未有的濕度過大、寒冷、乾旱和/或高温。在某些情況下，這些條件減少或消除了對公司產品的需求，無論是種植前、植中、新生產品還是收穫時。此外，氣候變化的隨機性質使得預測市場需求以及逐年財務表現變得越來越困難。無法保證氣候變化會在不久的將來減弱，這種變化有可能繼續阻礙公司準確預測其銷售業績的能力，並以其他方式對公司的財務業績產生不利影響。

公司的業務可能會受到天氣影響和大宗商品價格的不利影響—對公司許多產品的需求往往會因天氣條件和害蟲造成的與天氣相關的壓力而變化。因此，惡劣的天氣條件可能會減少公司的收入和盈利能力。鑑於可能產生不利的季節性影響，無法保證公司在任何特定地區的銷售業績將保持在歷史水平。同樣，對公司用於連作作物的產品的需求往往會隨着美國這些作物的商品價格而變化，尤其是玉米、大豆和棉花。這些價格可能在一定程度上受天氣、害蟲壓力、國內農業經濟和國際市場（例如，巴西種植的類似作物的產量和價格）的推動。無法保證美國農業經濟和種植作物大宗商品價格將保持足夠的強度和穩定性，以支撐公司的產品達到或高於歷史水平。

公司可能要承擔環境責任—公司完全致力於將材料排放到環境中的風險降至最低，並遵守與保護環境、鄰居和員工有關的政府法規。但是，聯邦和州當局可以對任何違反各種法律和政府法規的行為處以罰款和處罰。此外，儘管公司不斷調整其製造流程，使其適應監管機構的環境控制標準，但它無法完全消除危險或受管制材料造成的意外污染或傷害的風險。簡而言之，公司可能對與任何環境污染、傷害或違規行為有關的重大損害賠償或罰款承擔責任，這些行為可能會對公司的合併財務狀況、運營報表和現金流產生重大不利影響。

收購/投資風險

新收購的業務或產品線可能無法產生預期的業績—儘管公司結合使用內部和第三方資源進行盡職調查，並在收購之前對每筆交易適用其認為適當的標準，但無法保證公司收購的業務或產品線產生的業績將達到或超過公司在評估收購時預測的業績。有許多因素可能會影響新收購的業務或產品線的業績。儘管公司在完成收購之前使用基於盡職調查和其他市場信息的假設對業務或產品線進行估值，但收盤後得出的實際業績可能與公司的預測相差很大，因此可能會對公司的整體財務業績產生重大影響。

公司對外國企業的投資可能會帶來額外的風險—隨着其國際足跡的擴大，公司現在在一些有政治、經濟或貨幣相關不穩定歷史的司法管轄區開展業務的實質性業務，與公司的傳統業務相比，客户的應收賬款集體風險狀況可能更高。儘管目前可能不存在這種不穩定性，但無法保證一個或多個司法管轄區的情況不會在未經通知的情況下迅速發生變化，鑑於此類變化以及政治因素、經濟因素、當地貨幣貶值或客户可收款風險造成的潛在損失，也無法保證公司能夠收回對這些地區的投資。這種性質的不利變化可能會對公司的整體財務業績產生重大影響。

11

公司對技術的投資可能無法產生預期的回報—公司有投資技術創新的歷史，包括在產品交付系統方面， 自然石油技術和生物製品，作為其核心戰略之一。這些投資的前提是，新技術將允許更安全的處理或降低公司產品組合的總體毒性狀況，吸引監管機構和我們所服務的市場，獲得商業認可,並獲得足以超過投資的回報。但是，無法保證一項新技術能夠成功商業化、產生實質性回報或保持市場吸引力。此外，許多類型的開發成本必須在發生期間列為支出。反過來，這往往會給期內盈利能力帶來向下壓力。無法保證成功收回這些費用 長期 一項新技術的商業化。

該公司的增長在一定程度上是由收購推動的—在過去的幾十年中，公司的增長是由第三方對成熟和開發產品的收購和許可推動的。無法保證符合公司投資標準的收購目標或許可機會仍然可用或負擔得起。如果這些機會不出現，那麼公司可能無法在未來幾年複製歷史增長率。

該公司的某些原材料和活性成分依賴唯一的來源供應商—公司在其許多產品中使用的某些重要原材料的供應商數量有限。其中某些原材料只能從國內或海外的單一來源獲得。與2021年供應鏈中斷有關，我們整個行業越來越難以採購磷和相關化合物；確保持續供應需要在採購和生產計劃方面付出非凡的努力。儘管如此，我們無法保證我們的任何供應商願意或能夠以公司預期或市場要求的水平可靠、持續地向公司供應這些產品。如果事實證明這些來源不可靠，並且公司無法取代或以其他方式重新採購這些產品，則公司可能無法實現其預期銷售額，這反過來又可能對公司的合併財務報表產生不利影響。

該公司在某些市場面臨來自新技術和對有機食品需求的競爭— 該公司面臨着來自大型公司的競爭，這些公司在公司競爭的某些作物保護領域銷售新化學品和其他類似技術。無法保證公司將在面臨來自銷售新技術的公司競爭的行業中保持其市場份額或定價水平。此外，隨着時間的推移，對有機作物的需求增加可能會減少對公司產品的需求。

該公司面臨來自仿製藥競爭對手的競爭，這些競爭對手從成本結構較低的國家採購產品—公司繼續面臨來自全球競爭對手的競爭，這些競爭對手可能通過支付數據補償的提議或外國司法管轄區的類似手段進入市場，然後從成本結構較低的國家（通常是印度和中國）採購材料。這些競爭對手通常傾向於在較低的毛利率下運營，並且由於商品成本較低，往往會推動主題產品線的定價和盈利能力下降。無法保證公司在面對此類仿製藥競爭對手時將保持市場份額和定價，也無法保證此類競爭對手將來不會提供公司產品的仿製版本。

公司的主要客户通常銷售競爭產品線，可能會受到公司較大競爭對手的影響—公司的很大一部分產品出售給美國的全國分銷商，這些分銷商的產品線也比公司大得多。通常，這些競爭產品系列的銷售收入和相關計劃激勵措施在分銷商收入中所佔的比例要大於公司產品線產生的銷售和計劃激勵措施的收入。隨着最近國內分銷公司之間的整合，這些考慮變得更加明顯。鑑於這些事實，無法保證這些客户會繼續積極或成功地推銷我們的產品，也無法保證公司能夠影響這些客户繼續購買我們的產品而不是競爭對手的產品。

行業整合可能會威脅到公司在各個市場的地位—全球農用化學品行業繼續經歷重大整合。該公司的許多競爭對手已經或有望通過兼併和收購實現增長。因此，這些競爭對手往往能夠實現更大的規模經濟，提供更多樣化的投資組合，從而在整個分銷渠道中施加更大的影響力。因此，公司可能會發現在各個市場中競爭更加困難。儘管此類合併活動可能會為公司帶來收購機會，但無法保證公司會從這些機會中受益。此外，競爭對手通過整合的增長可能會阻礙公司的未來業績。

12

該公司依賴有限數量的客户，這使其容易受到與這些客户的持續關係和財務健康的影響—O你的前三名客户佔比 為了 39佔公司2021、2020年和2019年銷售額的百分比。公司的未來前景可能取決於這些客户的持續業務以及我們作為此類客户合格供應商的持續地位。公司無法保證這些主要客户將繼續以目前的水平向我們購買產品。關鍵客户的流失可能會對公司的合併財務報表產生重大不利影響。

一般風險

根據市場趨勢和其他因素，公司合併資產負債表上某些資產的賬面價值可能會受到減值—公司定期審查某些資產的賬面價值，包括長期資產、庫存、固定資產和無形資產。根據相關資產的類別，公司會考慮各種因素，包括銷售、趨勢、市場狀況、現金流、利潤率等。根據這一分析，在情況允許的情況下，公司可以保持此類賬面價值不變或酌情進行調整。無法保證這些賬面價值可以無限期維持，而且一項或多項此類資產可能會受到減值，這反過來又可能對公司的合併財務報表產生不利影響。

該公司的計算系統存在網絡安全風險—在運營過程中，公司依賴其計算系統，包括訪問互聯網、使用第三方應用程序以及通過此類系統存儲和傳輸數據。儘管公司已採取安全措施來保護這些系統，但無法保證第三方不會通過黑客攻擊、網絡釣魚或其他方式穿透這些防禦措施，也不會入侵、破壞或關閉這些系統。此外，如果發生此類入侵，有可能竊取機密的商業信息和私人個人數據。此類事件可能會對公司的運營能力、在主要利益相關者中的聲譽及其整體財務業績產生不利影響。

財務業績下降可能會限制公司根據其信貸額度借款的能力— 公司歷來通過擴大現有產品線、收購第三方產品線以及收購具有強大利基市場地位的國內和國際分銷商，實現淨銷售額和淨收入的增長。為了為此類收購融資，該公司動用了其優先信貸額度。但是，公司在優先信貸額度下的借貸能力在一定程度上取決於其對負面承諾的滿意程度，該承諾設定了借入債務與收益的最大比率（以過去12個月為衡量標準）。無法保證公司將繼續創造必要的收益，以確保其有足夠的借貸能力來支持未來的收購，也無法保證貸款集團將在必要時修改優先信貸額度以提供這種借貸能力。 此外，儘管公司與貸款人有着長期的合作關係，但鑑於全球金融市場的不確定性，無法保證公司的貸款人願意或能夠繼續以滿足公司營運資金需求所需的利率和金額向公司貸款。

公司在多個司法管轄區面臨與税收相關的風險—公司是一家總部位於美國的跨國公司，在美國和外國的多個税收管轄區納税。在確定我們的所得税、遞延所得税資產或負債的全球準備金以及在全球範圍內評估我們的税收狀況時，需要做出重大判斷。儘管我們認為我們的税收狀況符合我們開展業務的司法管轄區的税法，但司法管轄區税務機關可能會對這些立場提出異議或推翻，這可能會對我們的全球所得税規定產生重大影響。税法是動態的，隨着新法律的通過以及對法律的新解釋的發佈或適用，税法可能會發生變化。2017年，美國頒佈了重大的税收改革，從長遠來看，新法律的某些條款可能會對我們產生不利影響。此外，政府税務機關越來越多地審查公司的税收狀況。歐盟的許多國家以及經濟合作與發展組織等其他一些國家和組織正在積極考慮修改現行税法，這些法律如果頒佈，可能會增加我們在開展業務的國家的納税義務。如果美國或其他外國税務機關更改適用的税法，我們的總體税收可能會增加，我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流可能會受到不利影響。

如果其製造設施未完全實現產能利用率，該公司的盈利能力可能會降低—儘管公司不斷努力最大限度地提高其製造設施的利用率，但我們在這些努力中的成功取決於許多因素，包括市場條件的波動、產品生命週期、關鍵市場的天氣狀況、原材料的可用性、製造設備性能、留住員工和監管限制等。無法保證該公司能夠最大限度地提高其製造設施的產能利用率。此類製造資源的未充分利用可能會對公司的財務業績產生重大不利影響。

公司的持續成功在一定程度上取決於有限數量的關鍵員工—在某些職能部門中，公司嚴重依賴少數關鍵員工來管理持續運營和執行戰略規劃。在某些情況下，沒有內部候選人有資格在短期內接替這些關鍵人員。如果公司失去一名或多名關鍵員工，則無法保證公司能夠用具有同等技能的人員取而代之。此外，關鍵人員的流失可能會對我們的業務運營產生不利影響。

13

沒有

AMVAC免費擁有該設施，該設施佔加利福尼亞州康默斯（“商業”）約15.2萬平方英尺的改良用地，其西海岸的製造廠、部分倉庫設施和一些製造管理辦公室都位於該設施上。

戴維在加利福尼亞州康默斯市約11.8萬平方英尺的土地上免費擁有約72,000平方英尺的倉庫、辦公和實驗室空間，該土地租給了AMVAC。2013年，公司對Glenn A. Wintemute研究中心進行了大量投資，該中心是公司支持合成、配方和其他新產品研究的主要研究實驗室。

2001年，AMVAC完成了對杜邦德內穆爾公司（“杜邦”）製造工廠（“軸心工廠”）的收購。軸心工廠是位於阿拉巴馬州阿克西斯市杜邦佔地510英畝的綜合大樓中的三個此類單位之一。此次收購包括25英畝的長期土地租賃以及購買其中的所有改善設施。該設施是一個多用途工廠，專為活性成分的合成以及成品的配方和包裝而設計。2018年，聯邦海事委員會從杜邦手中收購了一個業務部門，該業務部門擁有安訊士工廠等設施。在租約到期之前，AMVAC和FMC就新租約的條款進行了協商，該租約的期限為15年，可以選擇續訂兩至五年。

2007年12月28日，AMVAC收購了與Thimet和Counter的生產相關的某些製造資產，這些資產位於密蘇裏州漢尼拔的巴斯夫多工廠工廠（“漢尼拔基地”）。根據協議的條款和條件，AMVAC購買了構成漢尼拔基地的 “T/C單元” 的某些建築物、製造設備、辦公設備、固定裝置、用品、記錄、原材料、中間產品和包裝。雙方簽訂了地面租賃以及製造和共享服務協議，根據該協議，巴斯夫繼續為漢尼拔基地向AMVAC提供各種共享服務。

2008年3月7日，AMVAC從拜耳作物科學有限合夥企業（“BCS LP”）手中收購了拜耳作物科學有限合夥企業（“BCS LP”），這是一家位於愛達荷州馬辛的工廠（“馬辛工廠”），該設施由大約17英畝的改良不動產組成。Marsing Facility從事液體和粉末原材料的混合，並以液體、粉末和顆粒化配方包裝公司的一些製成品庫存，這些配方在美國和國際上銷售。此外，在2019年，該公司購買了緊鄰馬辛設施的大約三英畝未經改善的房地產，用於未來的存儲和運營用途。

2020年10月2日，AMVAC完成了對Agrinos所有已發行股份的收購。Agrinos是一家完全整合的生物原料供應商，擁有專有技術、內部製造和全球分銷能力。其High Yield Technology® 產品平臺可與其他營養作物投入配合使用，以提高作物產量，改善土壤健康並減少傳統農業實踐對環境的影響。Agrinos擁有兩個主要的生物生產設施，一個位於俄勒岡州克拉克馬斯的最先進的微生物發酵設施，以及一個位於墨西哥索諾拉的工廠。克拉克馬斯和索諾拉工廠既是製造基地，又是全球供應鏈和物流的運營中心。

AVD 定期增加化學處理設備以增強或擴大其生產能力。該公司認為，其設施運行狀況良好，適合並足以滿足當前需求，並且可以靈活地更換產品。設施和設備投保了火災損失以及其他常見業務風險。除了公司的幾乎所有資產都是根據公司與主要貸款集團簽訂的信貸額度協議作為抵押品抵押品外，該公司的任何財產的所有權或抵押均不存在任何重大缺陷。欲瞭解更多信息，請參閲本10-K表年度報告第二部分第8項中的合併財務報表附註3。

AVD 在德克薩斯州擁有大約 42 英畝的未改良土地，以備將來擴張。

該公司租賃了約19,953平方英尺的辦公空間，位於加利福尼亞州紐波特海灘的麥克阿瑟法院4695號。2020年，該租約進行了修訂，並延長至2026年6月30日到期。自1995年以來，該場所一直是公司的公司總部。

GemChem、OHP、Envance和TyraTech（Envance和TyraTech位於同一地點）、AMVAC BV、AMVAC M、AMVAC CR Srl、AMVAC Sgpr、Agnova、Agrinos、AMVAC 3p和AgriCenter佔用的設施包括行政、開發中心（就Envance和TyraTech而言）和/或租賃的銷售辦公室。此外，AMVAC 3p在巴西雅博蒂卡巴爾租賃倉庫空間。

14

請參閲本10-K表年度報告第二部分第8項中合併財務報表附註附註5。

不適用

15

第二部分

市場信息

自2006年3月7日起，該公司在紐約證券交易所上市其面值0.10美元的普通股（“普通股”），股票代碼為AVD。從1998年1月到2006年3月6日，普通股在美國證券交易所上市，股票代碼為AVD。1987年3月至1998年1月，該公司的普通股在納斯達克股票市場上市，股票代碼為AMGD。

持有者

截至2022年3月3日，公司普通股的股東人數約為6,296人，其中包括以街道名義在經紀賬户中持有股份的受益所有人和被提名人。

分紅

自1996年以來，該公司在過去的二十四年中每年都發行現金分紅。下表彙總了過去三年中申報的現金分紅。

股票回購計劃

2022年3月8日，根據董事會決議，公司宣佈 它打算在隨後的一年內在公開市場上總共回購最多100萬股普通股，面值每股0.10美元價格不超過每股20美元，但受適用證券法的限制和限制。

2021 年 8 月 30 日，根據董事會決議，公司宣佈打算在接下來的六個月內在公開市場上回購總計 300,000 股普通股，面值每股 0.10 美元。2021年，公司購買了30萬股普通股，總額為4579美元，平均價格為每股15.26美元。

2018 年 11 月 5 日，根據董事會決議，公司宣佈打算在公開市場上回購總數量不超過20,000美元的普通股，面值每股0.10美元，價格不超過每股17美元，但須遵守適用證券法的限制和限制。股票回購計劃於2019年3月8日到期。2019年，該公司以每股16.48美元的平均價格購買了158,048股股票，總額為2,604美元。2018年，該公司以每股16.11美元的平均價格購買了452,358股股票，總額為7,287美元。

16

根據股權補償計劃獲準發行的證券

股票表現圖

下圖比較了公司、標準普爾500指數和同行羣體（特種化學品行業）的五年累計總回報率。該圖假設截至2016年12月31日，對該公司、標準普爾500指數和同行公司集團的投資的初始價值均為100美元。所有計算均假設股息再投資。不應將指定期限內的回報視為未來回報的指標。

17

前瞻性陳述/風險因素：

公司可能會不時討論前瞻性陳述，包括有關公司運營、未來業績和前景的假設。通常，“可能”、“可能”、“將”、“會”、“期望”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“繼續” 和類似詞語表示前瞻性陳述。本報告中出現的前瞻性陳述是根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款作出的。前瞻性陳述基於我們當前的預期，受風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果和事件與整份報告中包含的前瞻性陳述和相關假設中列出或暗示的結果和事件存在重大差異。這些因素包括但不限於：產品需求和市場接受風險；經濟狀況的影響；天氣狀況；監管政策的變化；競爭性產品和定價的影響；外匯匯率的變化；產品開發和商業化困難；產能和供應限制或困難；資本資源的可用性；一般商業法規，包括税收和其他風險，在公司向美國證券交易所提交的報告和文件中不時詳述委員會（“SEC”）。不可能預見或確定所有這些因素。我們敦促您在評估本報告中包含的前瞻性陳述時仔細考慮這些因素。

與2020年相比，我們對2021年財務狀況和經營業績的討論和分析如下所示。根據美國證券交易委員會規則，我們省略了對2020年與2019年相比財務狀況和經營業績的討論和分析。有關此討論，請參閲我們截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中的第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。

管理概述

與去年相比，該公司在2021年的業績在大多數方面都更強勁。在經歷了幾年的下行週期之後，國內農業經濟繼續從2020年底開始的上升週期。在這種趨勢下，包括玉米、大豆和棉花在內的許多農作物的商品價格上漲並保持強勁。種植者和分銷渠道此前曾將庫存降至非常低的水平，現在都開始補充作物投入庫存。同時，許多地區放鬆了疫情限制，隨着2021年底冠狀病毒的Omicron變種的出現，疫情限制僅部分恢復。儘管供應鏈中斷和一些相關的成本上漲，尤其是入境貨運，以及年底疫情激增，但公司產品的市場更加強勁。與2020年相比，2021年的淨銷售額增長了21％（556,872美元，而458,704美元），淨收入增長了約22％（18,587美元，而15,242美元）。還值得注意的是，營業收入增長了35％（從2020年的22,908美元增至2021年的30,946美元），但對於2020年因收購Agrinos的討價還價收購收益而獲得的4,657美元的一次性收益，營業收入同比增長65％。

總而言之，我們2021年的業績如下。我們所有業務的淨銷售業績均有所改善。在對土壤殺蟲劑和棉花產品的強勁需求的帶動下，我們美國作物板塊的收入增長了25％。我們的美國非作物業務的銷售額增長了30％，這主要是由於客户補充了渠道庫存，對我們的滅蚊劑產品的強勁需求。隨着2020年底收購的業務（Agrinos和AgNova）的增加，墨西哥的持續強勁表現以及其他地區的整體強勁表現，國際銷售額有所增長。

根據剛才描述的銷售動態，2021年的毛利潤比2020年的毛利潤高出約24％（213,243美元對172,590美元）。此外，毛利佔銷售額的百分比為38％，與去年持平。運營費用增長了18％，收於182,468美元，而2020年為154,339美元；但是，運營費用（包括出境運費）佔淨銷售額的百分比從2020年的34％下降到33％。

隨着平均債務水平的降低和實際利率的降低，我們的利息支出下降了約29％（從2020年的5,178美元降至2021年的3,687美元），這要歸因於我們的借款時機、銷售增加產生的持續強勁現金、客户預付款計劃以及實際利率的降低。2021年，我們報告的所得税準備金和權益法投資虧損前的收入為27,141美元，而2020年為18,447美元。儘管有效税率和所得税有所提高，但我們在2021年的淨收入為18,587美元，而2021年的淨收入為15,242美元，增長了約22％。

考慮到合併資產負債表，長期負債從截至2020年12月31日的107,442美元降至2021年12月31日的52,240美元。債務水平的下降是由公司在2021年強勁的現金管理推動的，包括公司最大的客户對我們的提前付款計劃的持續強烈迴應。截至2021年12月31日，該公司的流動性狀況有所改善，期末借款可用性為178,705美元，而截至2020年12月31日為86,736美元。此外，截至2021年12月31日，庫存降至154,306美元，而截至2020年12月31日，庫存為163,784美元。

18

運營結果

2021 年與 2020 年相比：

我們在美國農作物業務的淨銷售額比上年增長了約25％（263,632美元對211,357美元）。經濟的重新開放，運輸需求為乙醇加油，以及農作物大宗商品價格上漲導致種植者盈利能力的提高，所有這些都推動了對AVD作物保護產品的強勁需求。儘管第二年出現了以 Delta 變體為特徵的 COVID-19 疫情條件充滿挑戰，年底還出現了 Omicron 變種和供應鏈中斷，但美國作物領域的總體需求繼續保持從 2019-2020 作物季節開始的穩步改善，我們在分銷渠道中的客户逐漸恢復了更正常的採購方式。我們在玉米方面的表現非常強勁，土壤殺蟲劑和新興除草劑的銷售同比增長了45％。同樣，在棉花方面，強勁的大宗商品價格刺激了對我們的葉面殺蟲劑和收穫落葉劑的需求，與2020年相比，銷售額增長了84％。我們的大豆產品、花生的Thimet和各種水果和蔬菜的Dacthal的銷售也實現了增長。由於年底運輸這種大批量液體產品的物流困難，特別是在太平洋西北地區，我們的土壤燻蒸劑業務的銷售額略有下降，這在一定程度上抵消了這些增長。

2021年，國內作物業務的銷售成本有所增加（從2020年的118,634美元增長了30％，至154,064美元），銷售額增長了25％，毛利增長了18％（2021年為109,568美元，2020年為92,723美元），毛利率為42％，而去年為44％。

我們在美國非作物業務的淨銷售額增長了約30％（2021年為78,605美元，2020年為60,367美元），這主要是由於我們的Dibrom® 滅蚊劑成蟲銷售額在2021年幾乎翻了一番，這是由於大量的熱帶風暴和颶風活動以及通常需要補充渠道庫存以備下個季節的需求。隨着疫情限制的解除，餐館、學校、購物中心和許多其他商業企業重新開放，2021年蟲害條和其他商業害蟲防治產品的淨銷售額強勁增長。我們的OHP苗圃和裝飾業務的淨銷售額比2020年增長了19％，這是由於全國各地零售點對房主園藝和景觀產品的需求在年內加速。最後，我們的TyraTech/Envance收入增長了71％以上，這要歸因於直接產品銷售和特許權使用費收入，均超過了上年的業績。

與上年相比，我們的美國非作物業務的銷售成本增長了27％（2021年為41,162美元，2020年為32,525美元），毛利增長了34％（從2020年的27,842美元增至2021年的37,443美元），毛利率百分比增長至2021年的48％，而2020年為46％。

19

我們的淨銷售額 國際企業2021 年增長了 15%（214,63 美元）5 vs. $2020年為186,980人）。2021 年，我們的國際集團成功整合了兩個 重要的 新業務。我們的 AgNova收購 超過 我們在澳大利亞的現有業務翻了一番，而我們的 阿格里諾斯生物製品擴大了我們在全球六個以上的國家的足跡。我們對土壤燻蒸劑的需求強勁， 溴西爾除草劑，尤其是在墨西哥，以及經驗ed我們的反殺線蟲劑在中美洲和巴西的銷售穩定。 此外，w我們的銷售額略有增加 農業中心中美洲分佈儘管存在供應鏈挑戰、客户准入有限（鑑於冠狀病毒協議）和競爭激烈的市場條件，但業務仍在繼續。

我們國際業務的銷售成本增長了10％（從2020年的134,955美元增至2021年的148,403美元），銷售額增長了15％，毛利比上年增長了27％（從2020年的52,025美元增至2021年的66,232美元），毛利率從2020年的28％提高到31％。

合併而言，該年度的毛利增長了24％（2021年收於213,243美元，而2020年為172,590美元），銷售額增長了21％。總毛利率百分比與上年相同，為38％。

運營費用（包括出境運費）增加了 $28,129 在 2021 年， 到 182,468 美元佔銷售額的33％，而2020年為154,339美元，佔34％。各部門的運營費用差異如下：

2020年7月，該公司對Clean Seed Inc. 進行了金額為1190美元的戰略投資。在初始投資之後，該公司在2021年記錄了391美元的公允價值虧損，在2020年分別錄得717美元的收益。

2016年2月，AMVAC BV對農業生物製品（“Bi-PA”）進行了3,283美元的股權投資。公司選擇以成本減去減值（如果有）來衡量投資，並記錄BI-PA相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變動所產生的增減情況。在截至2021年12月31日的年度中，公司記錄了399美元的減值。截至2020年12月31日的年度未記錄任何減值。

20

淨利息 費用是 $3,68720 年後21，與 $ 相比5,17820 年後20。下表彙總了利息成本：

截至2021年12月31日的財年，該公司的平均債務為142,238美元，而截至2020年12月31日止年度的平均債務為170,801美元。總體而言，在對資本化利息和與遞延負債攤銷相關的費用進行調整後，我們的營運資本循環利率降至2.6％，而2020年為3.0％。這種改善是由美國財政政策、倫敦銀行同業拆借利率的下降以及現金管理的改善推動的。

我們2021年的所得税準備金為8,166美元，而2020年的所得税準備金為3,080美元。2021年的有效税率為30.0％，而2020年為16.7％。2021年有效税率的提高是由於與巴西遞延所得税資產相關的估值補貼相關的非現金費用。

公司需要繳納美國聯邦所得税，並在多個州司法管轄區繳納所得税。公司的2018年至2020納税年度的聯邦所得税申報表需要接受美國國税局（“IRS”）的審查。2017年至2020納税年度的州所得税申報表需要接受審查。該公司還有其他外國所得税申報表需要審查。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，該公司的股權投資淨虧損分別為388美元和125美元。

2021年的淨收益為18,587美元，合每股基本股收益0.62美元，攤薄每股收益為0.61美元，而2020年淨收益為15,242美元，合每股基本股收益0.52美元，攤薄每股收益0.51美元。

流動性和資本資源

在截至2021年12月31日的年度中，公司通過經營活動產生了86,361美元的現金，而去年同期為90,324美元。86,361美元中包括淨收入18,587美元，外加非現金折舊、無形資產和其他資產攤銷以及貼現的未來負債，金額為26,164美元，處置不動產、廠房和設備虧損194美元，延期貸款費用攤銷367美元，或有對價調整為758美元，壞賬準備金為649美元。此外，股票薪酬為6,880美元，權益法投資虧損388美元，投資公允價值變動790美元，遞延所得税價值變動2,090美元，不確定税收狀況準備金變動1,783美元，對企業收購討價還價收益的調整為171美元，環境負債減少167美元，淨外幣調整額為225美元，淨外幣調整為225美元，由以下機構提供的淨現金運營活動為49,669美元，而2020年同期為39,931美元。

與2020年12月31日的狀況相比，2021年期間，該公司的營運資金減少了39,987美元。這一變化包括：應收賬款淨增加24,347美元，庫存減少8,130美元，應收税款淨增加6,051美元，預付費用增加3,354美元。與2020年12月31日相比，遞延收入增加了19,280美元，這得益於個人客户決定提前付款以換取提前現金激勵計劃。我們的應付賬款餘額增加了8,783美元，計劃應計額增加了17,877美元，其他應付賬款和應計費用增加了3,986美元。

就我們的計劃累積而言，與去年相比，同比變化主要是由2021年的銷售和客户組合推動的。公司根據特定產品的生長季節累積計劃。我們的大多數項目都與國內銷售有關。通常，國內作物的生長季節在9月30日結束^第四 每年的。2021年，公司應計款額為99,482美元，並支付了81,678美元的款項。2020年，公司應計款額為66,622美元，並支付了68,880美元的款項。

21

因為計劃應計額的估算是公司整體財務業績列報的重要組成部分，公司認為，其使用的流程對於將應計額設定在適當的水平至關重要。公司的估算過程包括對每筆關聯交易的詳細審查，包括大量高級員工的意見，以使公司能夠根據任何單項交易的特定情況使用一致適用的判斷來設定應計額。

截至2021年12月31日的財年，用於投資活動的現金為20,042美元，而2020年為35,795美元。2021年，該公司在業務和產品收購以及與其TyraTech和Envance技術解決方案相關的專利申請上花費了10,524美元。此外，2021年，資本支出為9,518美元，主要集中在繼續投資製造基礎設施以提高生產效率和能力上。2020年，公司在業務和產品收購上花費了23,356美元，包括無形資產、商譽、營運資金和固定資產以及專利申請成本，以及11,249美元的資本支出，主要集中在我們的製造設施。此外，在2020年，該公司在股權投資上花費了1190美元。

在截至2021年12月31日的年度中，融資活動使用了65,871美元，而去年同期為44,440美元。這包括在截至2021年12月31日的年度中償還公司的優先信貸額度為55,569美元。2020年，該公司支付了類似的還款，金額為41,624美元。2021年，公司向股東支付了總額為2382美元的股息，而2020年為1,168美元。此外，公司在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中分別支付了1,301美元和1,227美元的或有對價。最後，該公司在2021年使用4579美元回購了普通股。該公司在2020年沒有回購股票。

該公司有各種貸款，這些貸款共同構成截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表中顯示的長期貸款餘額。下表總結了這些內容：

該公司的主要銀行是西方銀行，這是法國巴黎銀行的全資子公司。西方銀行成為該公司的銀行已有30多年，是該公司貸款的銀團經理。

公司及其某些關聯公司是截至2021年8月5日的名為 “第三次修訂和重述的貸款和擔保協議”（“信貸協議”）的循環信貸額度協議的當事方，該協議是公司作為借款代理人（包括公司和AMVAC BV）的主要運營子公司AMVAC作為借款人代理人（包括公司和AMVAC BV）與由其領導的一組商業貸款機構之間的優先擔保貸款工具西方銀行作為行政代理人、文件代理人、銀團代理人、抵押代理人、唯一牽頭安排人和另一方面，讀書人。信貸協議包括最高27.5萬美元的信貸額度、最高15萬美元的手風琴功能、信用證和swingline次級貸款（各額度為25,000美元），到期日為2026年8月5日。信貸協議修訂並重申了之前的信貸額度，該信貸額度的到期日為2022年6月30日。關於關鍵財務契約，信貸協議包含兩個：即，借款人必須在前三年保持不超過3.5比1的總槓桿率（“TL”），自2024年9月30日起降至3.25比1，固定費用覆蓋率至少為1.25比1。此外，只要在任何90天內完成總額在1500萬美元或以上的收購，AMVAC可能會在接下來的連續三個季度中將TL比率提高0.5比1，不超過4.00比1。低於5000萬美元的收購不需要代理商的同意。

該公司的借貸能力因其過去十二個月期間的財務業績而異，以信貸協議中定義的合併息税折舊攤銷前利潤來衡量。根據信貸協議，循環貸款按浮動利率計息，由借款人選擇併發出適當通知，基於 (i) 倫敦銀行同業拆借利率加上基於總槓桿（“TL”）比率（“LIBOR 循環貸款”）的 “適用利率”（“LIBOR 循環貸款”）或（ii）（ii）最優惠利率、（y）聯邦基金利率加上0.5％和（z）每日一個月倫敦銀行同業拆借利率中的較大值利率加上1.00％，如果是（x）、（y）或（z），則加上適用利潤（“調整後的基準利率循環貸款”）。倫敦銀行同業拆借利率循環貸款的利息支付應在每個利息期（一月、三個月或六個月，由借款人選擇）的最後一天和到期日支付，而調整後基準利率循環貸款的利息則在每個月的最後一個工作日和到期日支付。2021 年 12 月 31 日的利率為 1.98%。

22

在12 月 31 日, 2021，根據信貸協議的條款, 經修正， 根據我們對上述最嚴格的契約的表現，該公司有能力將其借款最多增加 $178,705。相比之下，可用借款能力為美元86,736截至12 月 31 日, 2020。借貸能力水平受三個因素驅動：（1）我們的財務業績，以過去十二個月的息税折舊攤銷前利潤衡量；（2）包括與前十二個月完成的收購相關的預計息税折舊攤銷前利潤；（3）槓桿協議（即公司根據其信貸額度協議可以借入的息税折舊攤銷前利潤的次數）。該公司遵守了 它的截至2022年12月31日的債務契約1.

我們認為，未來運營產生的現金流、當前的手頭現金和公司信貸額度的可用性相結合，將足以滿足我們的營運資本和資本支出需求，並將為我們提供足夠的流動性，以滿足自年度報告發布以來至少未來12個月的預期運營需求。儘管預計運營活動將提供現金，但就未來的增長而言，我們的運營和投資活動將使用現金，因此，這種增長可能要求我們獲得信貸額度下的部分或全部可用資金。還可能需要額外的資金來源來支持進一步的增長。

根據經修訂的信貸協議，公司幾乎所有資產均作為抵押品抵押。

最近發佈的會計指南

有關最近發佈和採用的會計準則，請參閲本年度報告第二部分第8項中合併財務報表附註3。

外匯

公司面臨的市場風險是，外幣匯率的變化會影響我們某些外國子公司的收入、支出、資產和負債的非美元本位幣。我們目前不參與針對此類匯率風險的套期保值活動。

美國以外的資產和負債位於我們設有子公司或合資企業的地區：中美洲、南美、北美、歐洲、亞洲和澳大利亞。我們對使用美元以外本位貨幣的外國子公司和合資企業的投資通常被視為長期投資。因此，我們不對這些淨投資進行套期保值。

通脹

管理層認為，在過去兩年中，通貨膨脹對公司運營的影響微乎其微。該公司正在努力與關鍵原材料供應商合作，以控制通貨膨脹壓力，進行合同談判，重點如下：減少或推遲主要來自中國和印度的供應商因環境成本上漲而導致的價格上漲；儘可能通過採購和利用其他地區來管理關税影響；最後，監測美元兑其他貨幣的走勢，以確保利益和平衡關税影響。該公司認識到發展中國家對原材料的需求存在長期壓力，並正在利用其專業知識來最大限度地減少通貨膨脹壓力。為了避免、儘量減少或預先阻止運往美國工廠的活性物質和中間體的提價，該公司得以推遲許多提價的提議。為了應對通貨膨脹和其他增加商品和服務成本的因素，該公司成功地對其產品進行了提價。

關鍵會計政策

公司的某些政策要求管理層在選擇計算財務估算的適當假設時做出判斷。這些判斷基於歷史經驗、現有合同條款、公認的行業慣例以及公司認為在這種情況下合理的其他假設。定期審查這些估計和假設，修訂的影響將在確定需要修訂的時期內反映在合併財務報表中。在不同的結果或條件下，實際結果可能與這些估計值有所不同。

23

公司的關鍵會計政策和估算包括：

整合原則—公司的合併財務報表包括公司及其子公司的賬目。當確定公司擁有控股權益時，包括合資企業在內的少於全資的子公司將被合併，這通常是在公司持有多數表決權時確定的。當保護權、實質性權利或其他因素存在時，將進行進一步分析，以確定是否存在控制性財務利益。合併財務報表反映了合併子公司的資產、負債、收入和支出，非控股方的所有權份額作為非控股權益列報。所有重要的公司間賬户和交易都被清除。

收入確認 — 銷售收入在控制權移交給客户時予以確認。當客户已做出購買商品的固定承諾，產品按照客户的指示發貨，可以確定銷售價格，並且有可能收貨時，通常會出現這種情況。公司已採取程序確保收入在賺取時予以確認。這些程序有待管理層的審查，在所有權明確通過並且沒有進一步向公司追索權之前，某些收入不包括在內。我們還制定了一些安排，根據這些安排，某些被視為沒有其他用途的產品的收入會隨着時間的推移予以確認，同時還有可強制執行的按業績付款的權利。公司可能會不時向信譽良好的符合條件的客户提供一項計劃，該計劃為選定產品的部分銷售提供延期付款條件。該公司結合收入確認政策對這些延期付款計劃進行了分析，以確保在銷售時滿足所有收入確認標準。 該公司還從其許可安排中獲得特許權使用費收入，這些協議符合功能許可的條件，而不是象徵性許可證。簽署新的許可協議後，我們通常會收到預付費用，這些費用通常是不可退還的特許權使用費。這些費用在執行許可協議時被確認為收入。一旦公司擁有可強制執行的付款權，最低特許權使用費即得到承認。基於銷售的特許權使用費通常在銷售時予以確認。我們根據協議條款以及與被許可方的實際銷售往來來計算和累積預計的特許權使用費。 可疑賬户備抵金是根據對與客户應收賬款餘額相關的損失的估計數確定的。估算值要麼使用基於歷史損失的標準定量衡量標準，並根據當前經濟狀況進行調整，要麼使用評估特定客户賬户的損失風險得出。

可疑賬户或當期預期信貸損失備抵金 —公司保留了一筆備抵金，以彌補因客户未能支付合同付款而產生的貿易應收賬款、其他應收賬款和合同資產的當前預期信用損失（“CECL”）。公司根據歷史信息以及可能影響客户支付能力的當前狀況以及合理和可支持的預測，估算其貿易應收賬款、其他應收賬款和合同資產在整個生命週期內的預期信貸損失。在大多數情況下，公司的政策是在貿易應收賬款被認為無法收回時予以註銷。公司的絕大多數貿易應收賬款、其他應收賬款和合同資產都少於365天。在CECL減值模型下，公司根據多個投資組合制定和記錄其貿易應收賬款的信用損失備抵額。投資組合的確定主要基於地理位置、客户類型和年齡。

遞延收入-公司不時從客户那裏收到預付款，這些預付款在公司的合併資產負債表上記為遞延收入。除非客户下達具有約束力的採購訂單、發貨並將控制權移交給客户，否則公司不會確認任何此類付款的收入。

應計計劃成本—該公司根據在規定期限內的購買量、其他定價調整、一些種植者的數量激勵措施或其他關鍵績效指標驅動的向分銷商、零售商或種植者支付的款項，向客户提供各種折扣，通常是在生長季節結束時。該公司將這些付款描述為 “計劃”。計劃是在美國作物和非作物化學品市場開展業務的關鍵部分。這些折扣計劃代表了可變的對價。銷售收入以淨銷售價格（即交易價格）記錄，包括可變對價的估計值。可變對價包括預計使用預期價值法向其客户支付的金額。每個季度，管理層將個人銷售交易與項目進行比較，以確定估計產生的計劃負債（如果有）。對特定季度進行初步計算後，銷售和營銷管理層以及高管和財務管理層將審查累計的計劃餘額，如果是按數量計算的付款，則評估客户的跟蹤方式是否表明他們將滿足每個計劃所附的商定條款和條件中規定的要求。評估結束後，管理層將調整累計應計額，以正確反映公司在資產負債表日對負債的最佳估計。課程主要按年度支付，通常在財政年度的最後一個季度或次年的第一季度。

庫存 — 公司以較低的成本或淨可變現價值對庫存進行估值。成本由先入先出（“FIFO”）或平均成本法確定，酌情包括原材料、人工、工廠間接費用和分包服務。在對緩慢流動和過時的庫存進行評估並進行其他年度調整後，公司將其庫存減記為可實現的淨價值，以確保我們的標準成本繼續密切反映實際製造成本。

24

不動產、廠房和設備及折舊— 財產、廠房和設備包括土地、建築物、機械和設備、辦公傢俱和固定裝置、汽車、建築項目的成本以及對現有廠房和設備的重大改進。與重大建築項目相關的利息成本按公司當前的加權平均實際利率進行資本化。小修和保養的支出按發生時列為支出。出售或以其他方式處置財產或設備時，相關成本和累計折舊將從相應賬户中扣除，處置時實現的損益反映在收益中。所有廠房和設備 資產是 使用直線法進行折舊，使用估計的有用財產壽命。一旦投入使用，建築物的使用壽命為10至30年；機械和設備的使用壽命為3至15年。

租賃 —公司擁有倉庫、製造設施、辦公室、汽車、軌道車輛和某些設備的運營租約。公司確認所有租賃的經營租賃使用權（ROU）資產和租賃負債。公司按租賃負債的賬面金額加上初始直接成本，加（減去）任何預付（應計）租賃款項，減去所收到的租賃激勵的未攤銷餘額來衡量整個租賃期內的ROU資產。租賃負債按租約開始之日未付租賃付款的現值計量。包括租賃和非租賃部分的租賃作為每種資產類別的單一租賃組成部分入賬，倉庫除外。在合併運營報表中，經營租賃下的最低付款額在租賃期內以直線方式確認。與可變租賃付款相關的運營租賃費用在銷售成本或運營費用中確認，其方式與基礎租賃的性質一致，並在租賃協議中發生的事件、活動或情況時確認。期限少於12個月的租賃不在合併資產負債表中確認，相關租賃費用在合併運營報表中按直線方式在租賃期內確認。租賃會計核算要求管理層在確定適用的貼現率、租賃期限和租賃到期付款時做出判斷和估計。我們的大多數租賃都不提供隱性利率，也無法從出租人那裏獲得隱性利率。作為替代方案，我們使用估計的增量借款利率來確定租賃付款的現值，該利率是根據租賃開始之日獲得的信息（包括公開數據）得出的。我們還根據市場數據和成本數據估算了一些倉庫租賃的租賃和非租賃部分的公允價值。租賃期限包括不可取消的租賃期限以及公司合理確定會行使的延期（或不終止）期權所涵蓋的任何額外期限。該公司的租賃期限從1年到20年不等。公司的經營租賃不包含重大限制或契約，例如與股息或額外財務義務有關的限制或契約。融資租賃對合並財務報表無關緊要。

無形資產—公司的主要可識別無形資產涉及與其產品和業務收購相關的資產。公司的所有無形資產壽命有限，均已攤銷。可識別的無形資產的估計使用壽命基於多種因素，包括需求、競爭和公司產品適銷性的預期變化。

業務合併—公司使用其最佳估計和假設為收購之日收購的有形和無形資產以及承擔的負債分配公允價值。該公司的估計本質上是不確定的，有待完善。在自收購之日起長達一年的計量期內，公司可以記錄對收購的這些有形和無形資產及承擔的負債的公允價值的調整，相應地抵消商譽或調整討價還價收購的收益。此外，截至收購之日，與企業合併相關的不確定税收狀況和與税收相關的估值補貼最初記錄在案。公司繼續收集信息，每季度重新評估這些估計和假設，並記錄對公司商譽初步估計的任何調整，前提是公司處於衡量期內。在計量期結束或最終確定所收資產或承擔負債的公允價值後，以先到者為準，任何後續調整都將記錄在公司的合併運營報表中。

我們的某些收購協議包括臨時收益安排，這些安排通常以未來收入門檻的實現為基礎。這些收益安排的公允價值作為被收購公司在各自收購日期的收購價格的一部分。對於每筆交易，我們將或有收益支付的公允價值作為初始收購價格的一部分進行估算，並將或有對價的估計公允價值作為負債記錄在合併資產負債表上。

在或有期限結束之前，我們會按季度審查和重新評估或有對價的估計公允價值，更新後的公允價值可能與初始估計或之前的季度金額存在重大差異。經營業績中報告了我們的或有盈利負債估計公允價值的變化。

25

資產收購—如果對一項資產或一組資產的收購不符合企業的定義，則該交易將記作資產收購而不是企業合併。資產收購不會導致t 是對商譽的認可交易成本作為所購資產或資產組成本的一部分資本化. T公司使用其最佳估計和假設為收購之日收購的有形和無形資產以及承擔的負債分配公允價值。收購成本按相對公允價值分配給收購的資產。 我們的某些收購協議包括臨時盈利安排，這些安排是只有在突發事件解決時才能識別,並且對價已支付或變為應付款。

減值—每年和/或每當事件或情況變化表明此類資產的賬面價值可能無法收回時，都會對除商譽以外的長期資產的賬面價值進行減值審查。公司通過將賬面價值與預期從該資產組產生的未來未貼現現金流進行比較來評估資產集團的可收回性。如果比較表明某一資產組的賬面價值無法收回，則減值損失的計量以資產的公允價值為基礎。

公司使用定性或定量評估來審查商譽的減值情況。如果公司決定進行定性評估是適當的，並得出結論，申報單位的公允價值很可能超過其賬面價值，則無需進一步評估。如果公司進行量化評估，則公司將申報單位的公允價值與其賬面價值進行比較，並確認賬面金額超過申報單位公允價值的減值費用。公司每年在第四季度初對商譽進行減值測試，如果發生觸發事件，則更早進行減值測試。

金融工具的公允價值—公允價值計量會計準則提供了衡量公允價值的框架，並要求擴大有關公允價值計量的披露。公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，資產將獲得的價格或為在主要市場或最有利市場轉移負債而支付的退出價格。該會計準則建立了公允價值層次結構，要求一個實體在可能的情況下最大限度地利用可觀察的投入。以下總結了所需的三個輸入級別：

由於此類工具的到期日相對較短，公司金融工具（主要包括現金和現金等價物、短期投資、應收賬款、長期投資、應付賬款和應計費用）的賬面金額接近公允價值。公司短期和長期借款的賬面金額被視為二級負債，根據公司目前的利率和類似債務的可用條款，其賬面價值近似於公允價值。

我們使用歸入公允價值層次結構第三級的重大不可觀察的投入，定期衡量與公允價值收購相關的或有盈利負債。根據或有對價的條款和條件，我們可以使用各種估值技術，包括蒙特卡洛模擬。該模擬使用每個重要輸入的概率分佈來產生成百上千個可能的結果，並對結果進行分析以確定不同結果發生的概率。

外幣兑換—某些國際業務使用相應的當地貨幣作為其本位貨幣，而其他國際業務則使用美元作為其本位貨幣。該公司將美元視為其報告貨幣。以本位幣為當地貨幣的子公司的折算調整包含在其他綜合收益（虧損）中。以非本位幣計價的交易因匯率波動而產生的外幣交易收益（虧損）在收益中列報。以當地貨幣計價的外國業務的資產和負債按資產負債表日的匯率折算。收入和支出按該期間的加權平均匯率折算。長期投資性質的公司間貸款的折算作為其他綜合收益（虧損）折算調整的一部分。

26

所得税—所得税支出、遞延所得税資產和負債以及未確認的税收優惠負債反映了管理層對當前和未來應繳税款的最佳估計。本公司須繳納所得税 美國和 幾個 外國司法管轄區。 該公司評估了 實現能力遞延所得税資產，並確定根據現有證據，包括應納税所得額的歷史和未來應納税所得額的估計，很可能 網 遞延所得税資產與公司在巴西的業務有關將不得以實現和 全額估值補貼被錄製了 在那個司法管轄區。在確定所得税和遞延所得税資產和負債準備金時，需要管理層做出重大判斷。如果實際結果與這些估計值不同，我們將在未來調整這些估計值，這可能會導致有效結果發生變化e 未來一段時期的税率。所得税的會計處理涉及在公司年度納税申報中如何解釋和適用税收法律法規的不確定性和判斷力。此類不確定性可能導致税收狀況在未來可能會受到税務機關的質疑和推翻。,這可能會導致額外的納税義務, 利息費用和可能的罰款.該公司將利息和罰款歸類為所得税支出的一部分。

該公司面臨與利率變動相關的市場風險，主要來自其借貸活動。該公司對主要貸款人羣體的負債體現在可變利率的信貸額度上，該信貸額度會隨着貸款機構參考利率（LIBOR）的變化而波動。公司可以將衍生金融工具用於交易目的，以保護交易業績免受重大合約匯率波動的影響，儘管在本年度報告中介紹的任何時期都沒有此類工具。

該公司以各種外幣開展業務，主要是在歐洲、墨西哥、中美洲和南美洲開展業務時。因此，這些國家或地區的貨幣價值的變化折算成美元后，會影響公司的財務狀況和現金流。該公司已經並將繼續通過自然套期保值減輕了部分貨幣兑換敞口，這些套期保值以分散的外國運營公司的運營為基礎，其中大部分成本都以當地貨幣為基礎。所有外幣價值的變動10％將對公司的財務狀況和現金流產生非實質性影響。作為正在進行的業務風險評估過程的一部分，管理層已經確定了第1A項中披露的風險因素。本報告的風險因素（表格 10-K）。

本項目要求的財務報表和補充數據列於第四部分第15項 “附錄” 和 “財務報表附表”。

沒有。

披露控制和程序

管理層在公司首席執行官兼首席財務官的監督下，定期評估公司披露控制和程序（定義見交易法第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。根據這項評估，截至2021年12月31日，首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制措施和程序可有效確保根據1934年《證券交易法》提交的報告中要求披露的信息（i）及時記錄、處理、彙總和報告，（ii）酌情累積並傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時關於所需條件的決定披露。

管理層關於財務報告內部控制的報告

根據1934年《證券交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條的規定，公司管理層負責建立和維持對公司財務報告的適當內部控制。公司的財務報告內部控制體系旨在向管理層和董事會提供合理的保證，使他們能夠根據美國向美國證券交易委員會提交的會計原則公平、可靠和及時地編制和列報合併財務報表。

27

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使被確定為有效的程序也只能為財務報表的編制和列報提供合理的保證。

管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會在2006年制定的框架，對公司的財務報告內部控制進行了評估 內部控制—集成框架 (2013)。該評估包括審查控制文件、評估控制措施的設計有效性、測試控制措施的有效性以及評估結論。根據該評估，管理層認為，截至2021年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。

BDO USA, LLP是一家獨立註冊會計師事務所，負責審計10-K表年度報告中包含的合併財務報表，負責證明和報告截至2021年12月31日AVD對財務報告的內部控制的有效性。其報告載於此。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年12月31日的年度第四季度中，財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對公司的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能產生重大影響。

28

獨立註冊會計師事務所的報告

股東和董事會

美國先鋒公司

加利福尼亞州紐波特海灘

關於財務報告內部控制的意見

根據中制定的標準，我們對截至2021年12月31日的美國先鋒公司（“公司”）對財務報告的內部控制進行了審計 內部控制 — 綜合框架 (2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布（“COSO標準”）。我們認為，根據COSO標準，截至2021年12月31日，公司在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制.

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（“PCAOB”）的標準，審計了截至2021年12月31日和2020年12月31日的公司合併資產負債表、截至2021年12月31日的三年中每年的相關合並經營報表和綜合收益、股東權益和現金流報表，以及隨附指數和我們3月的報告中列出的相關附註和財務報表附表 2022年11月11日對此發表了無保留的意見。

意見依據

公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的第9A項《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須對公司保持獨立。

我們根據PCAOB的標準對財務報告內部控制進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括在當時情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義和限制

公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

//BDO USA，LLP

加利福尼亞州科斯塔梅薩

2022年3月11日

29

美國先鋒公司

和子公司

沒有。

不適用。

30

美國先鋒公司

和子公司

第三部分

我們定於2022年6月1日舉行的年度股東大會的最終委託書（“委託聲明”）中 “公司執行官”、“董事會和董事會委員會信息” 以及 “與管理層和其他人的交易——第16（a）條受益所有權報告合規性” 標題下規定的信息，該委託書將在結束後的120天內向美國證券交易委員會提交我們截至2021年12月31日的財政年度以引用方式納入此處。

除非另有特別規定，否則委託書中 “執行官薪酬” 和 “董事會董事會和委員會信息——董事薪酬” 標題下提供的信息以引用方式納入此處。

第二部分第5項 “股權薪酬計劃信息” 中包含的披露以引用方式納入此處。有關某些受益所有人和管理層安全所有權的信息是參照委託書中 “某些受益所有人和管理層的擔保所有權” 標題下所列信息納入的。

委託書中 “與管理層和其他方面的交易” 和 “有關董事會和董事會委員會的信息” 標題下提供的信息以引用方式納入此處。

有關首席會計師費用和服務的信息參考委託書中 “批准獨立註冊會計師事務所的選擇——公司與獨立註冊會計師事務所的關係” 標題下規定的信息，納入此處。

31

美國先鋒公司

和子公司

第四部分

合併財務報表指數和補充數據：

32

美國先鋒公司

和子公司

展覽索引

項目 15

33

美國先鋒公司

和子公司

34

美國先鋒公司

和子公司