Sprott Physical 鉑金和鈀金信託 6-K
附錄 99.1
致基金單位持有人之中期報告
2024年3月31日
Sprott Physical 鉑金和鈀金信託 6-K
附錄 99.1
致基金單位持有人之中期報告
2024年3月31日
2
目錄
|
基金業績中期管理報告 |
3 |
|
|
|
|
中期財務報表 |
7 |
基金業績中期管理報告是一份分析和解釋，旨在補充和補充投資基金的中期財務報表。中期財務報表的副本已包含在給單位持有人的報告中。您還可以應要求免費獲得中期財務報表的副本，請致電1-888-622-1813，訪問我們的網站www.sprott.com或SEDAR（網址為www.sedarplus.ca），或者寫信給我們：Sprott 資產管理有限責任公司，皇家銀行廣場，南塔，灣街 200 號，套房 2600，郵政信箱 26，安大略省多倫多 M5J 2J1。
單位持有人也可以使用其中一種方法聯繫我們，索取投資基金的代理投票政策和程序、代理投票披露記錄或季度投資組合披露記錄的副本。
3
Sprott 實物鉑金和鈀金信託
2024 年 3 月 31 日
基金業績中期管理報告 （以美元計）
管理層對基金業績的討論
投資目標和策略
Sprott Physical 鉑金和鈀金信託（“信託”）是根據加拿大安大略省法律組建的封閉式共同基金信託。Sprott Asset Management LP（“管理人”）是該信託的經理。該信託基金的創建是為了將其幾乎所有資產投資並持有實物鉑金和鈀金。該信託旨在為有興趣持有實物鉑金和鈀金的投資者提供安全、便捷和可在交易所交易的投資選擇，而不會像直接投資實物金條那樣帶來不便。該信託打算通過主要投資於長期持有的未支配、全額分配的實物鉑金和鈀金來實現其目標，不對鉑金和鈀金價格的短期變化進行投機。
該信託基金的單位在紐約證券交易所Arca（“NYSE Arca”）上市，股票代碼為 “SPPP”，在多倫多證券交易所（“TSX”）上市，股票代碼為 “SPPP” 和 “SPPP.U”。
風險
在本財政期間，信託沒有發生對信託風險水平產生重大影響的變化。
運營結果
在截至2024年3月31日的三個月中，實物鉑金條未實現虧損的總變動為500萬美元，實物鈀金條未實現虧損的總變動為410萬美元，而2023年同期實物鉑金未實現虧損的總變動為440萬美元，實物鈀金條未實現虧損的總變動為1,410萬美元。實物鉑金沒有已實現收益，實物鈀金沒有已實現收益。相比之下，在2023年同期，實物鉑金沒有已實現收益，實物鈀金沒有已實現收益。
在截至2024年3月31日的三個月中，該信託基金通過市場發行計劃（“自動櫃員機計劃”）發行了502,075個單位，總收益為480萬美元，並用115個單位兑換了名義金額的現金。相比之下，在2023年同期，該信託發行了263,624個單位，總收益為340萬美元，並用200個單位兑換了名義金額的現金。
淨資產的價值1截至2024年3月31日，信託基金為1.116億美元，合每單位9.81美元，而截至2023年12月31日，該信託基金為1.163億美元，合每單位10.70美元。截至2024年3月31日，該信託持有62,651盎司實物鉑金條和53,009盎司實物鈀金，而截至2023年12月31日，該信託持有62,651盎司實物鉑金條和48,866盎司實物鈀金。截至2024年3月31日，實物鉑金的現貨價格為每盎司911.29美元，實物鈀金的現貨價格為每盎司1,016.55美元，而截至2023年12月31日，鉑金的現貨價格為每盎司991.90美元，實物鈀金的現貨價格為每盎司1,100.24美元。
___________________
1淨資產等於總資產減去未經審計的財務狀況表上的總負債（或總權益）
4
Sprott 實物鉑金和鈀金信託
2024 年 3 月 31 日
截至2024年3月31日的三個月，該信託基金的回報率為-8.3％，而現貨鉑金的回報率為-8.1％，現貨鈀金的回報率為-7.6％。相比之下，2023年同期，該信託的回報率為-13.6％，而現貨鉑金和鈀金的回報率分別為-7.4％和-18.3％。
2024年3月31日，紐約證券交易所Arca的股價收於9.65美元，多倫多證券交易所的收盤價為9.78美元，而紐約證券交易所Arca的收盤價為10.09美元，多倫多證券交易所的收盤價為10.29美元。這些單位在兩個交易所均以美元計價。在截至2024年3月31日的三個月中，該信託基金的單位在紐約證券交易所Arca上市，淨資產價值的平均折扣約為2.9％，而2023年同期約為2.1％。
信託自付費用，包括但不限於審計、法律和受託人費用、單位持有人報告費用、一般和管理費、應付給相關證券監管機構和證券交易所的申報和上市費、實物金條的存儲費以及與信託獨立審查委員會相關的任何費用。運營費用1截至2024年3月31日的三個月，總額為20萬美元，而2023年同期為10萬美元。截至2024年3月31日的三個月，運營支出佔平均淨資產的0.60％2在此期間，按年計算，相比之下，2023年同期為0.45％。
最近的事態發展
信託經理沒有變化，投資目標或流程也沒有任何實質性變化。
關聯方交易
報告期內信託與其關聯方之間的交易概述如下：
管理費
信託基金向經理支付每月管理費，金額等於 1⁄12信託淨資產價值的0.50％（根據信託的信託協議確定），外加任何適用的銷售税。管理費每天計算和累計，每月最後一天拖欠支付。在截至2024年3月31日的三個月中，該信託產生的管理費為10萬美元（不包括適用的銷售税），而2023年同期為20萬美元。
___________________
1運營費用非公認會計準則指標是按截至2024年3月31日的年初至今期間的總支出計算得出的，未經審計的綜合收益（虧損）報表中的總支出減去10萬美元的管理費、零美元的銷售税和零美元的淨外匯虧損（收益）（截至2023年3月31日的年度迄今為止的金額分別為20萬美元、零美元和零美元）。
2平均淨資產是適用時期內信託每日淨資產價值的平均值。
5
Sprott 實物鉑金和鈀金信託
2024 年 3 月 31 日
財務要聞
下表顯示了有關信託的部分關鍵財務信息，旨在幫助您瞭解信託在指定時期內的財務業績。所有美元金額均以美元表示。
信託的每單位淨資產1
|
|
|
對於這三個 |
|
截至2023年12月31日的財年 |
|
截至該年度 |
|
截至該年度 |
|
截至該年度 |
|
|
期初淨資產 |
|
10.70 |
|
14.37 |
|
14.46 |
|
18.06 |
|
14.87 |
|
|
業務增加（減少）2: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
支出總額 |
|
(0.03 |
) |
(0.12 |
) |
(0.14 |
) |
(0.18 |
) |
(0.21 |
) |
|
該期間的已實現收益（虧損） |
|
— |
|
— |
|
0.23 |
|
— |
|
1.61 |
|
|
該期間的未實現收益（虧損） |
|
(0.83 |
) |
(3.41 |
) |
(0.63 |
) |
(3.63 |
) |
1.95 |
|
|
業務增加 (減少) 總額 |
|
(0.86 |
) |
(3.53 |
) |
(0.54 |
) |
(3.81 |
) |
3.35 |
|
|
期末淨資產 |
|
9.81 |
|
10.70 |
|
14.37 |
|
14.46 |
|
18.06 |
|
1這些信息來自信託未經審計和審計的財務報表。
2每單位淨資產是根據相關期末未償單位的實際數量計算的。運營增減基於所示期間未償還單位的加權平均數。該表無意核對每單位期初和期末淨資產。
比率和補充數據
|
|
|
對於這三個人來説 |
|
截至2023年12月31日的財年 |
|
截至該年度 |
|
截至該年度 |
|
截至該年度 |
|
|
總淨資產價值（000）1 |
|
$111,573 |
|
$116,291 |
|
$138,288 |
|
$131,845 |
|
$126,814 |
|
|
未償單位數量1 |
|
11,374,332 |
|
10,872,372 |
|
9,622,518 |
|
9,119,964 |
|
7,021,453 |
|
|
管理費用比率2 |
|
1.17% |
|
1.07% |
|
0.89% |
|
1.04% |
|
1.07% |
|
|
交易費用比率3 |
|
不適用 |
|
不適用 |
|
不適用 |
|
不適用 |
|
不適用 |
|
|
投資組合週轉率4 |
|
— |
|
0.08% |
|
8.74% |
|
— |
|
7.69% |
|
|
每單位淨資產價值 |
|
$9.81 |
|
$10.70 |
|
$14.37 |
|
$14.46 |
|
$18.06 |
|
|
收盤價 — 紐約證券交易所 Arca |
|
$9.65 |
|
$10.09 |
|
$13.61 |
|
$13.94 |
|
$17.82 |
|
|
收盤價 — TSX |
|
$9.78 |
|
$10.29 |
|
$13.40 |
|
$14.27 |
|
$17.38 |
|
1此信息按所示日期提供（視情況而定）。
2管理費用比率（“MER”）基於所述期間的總支出（包括適用的銷售税，不包括佣金），以該期間平均每日淨資產價值的年化百分比表示。
3交易費用比率代表總佣金，以所示期間每日平均淨資產價值的年化百分比表示。由於沒有與實物金銀交易相關的直接交易成本，因此交易費用比率不適用。
4信託的投資組合週轉率表明該信託的投資組合顧問交易其投資組合投資的活躍程度。100％的投資組合週轉率等於信託基金在此期間一次買入和賣出其投資組合中的所有證券。信託在一段時間內的投資組合週轉率越高，投資者在此期間獲得應納税資本收益的機會就越大。高離職率與信託的業績之間不一定存在關係。
過去的表現
指示的回報率是歷史總回報，包括單位價值的變化，並假設所有分配將再投資於信託的其他單位。這些回報未考慮任何單位持有人應繳的銷售、贖回、分銷或可選費用或所得税，這些費用可能會減少回報。請注意，過去的表現並不代表未來的表現。所有回報率均根據信託單位的淨資產價值計算。
6
Sprott 實物鉑金和鈀金信託
2024 年 3 月 31 日
逐年回報
下面的條形圖顯示了信託單位在所示時期內的表現。該圖表以百分比形式顯示了每個週期第一天的投資到每個週期的最後一天會增長或減少多少。
1在截至2024年3月31日的三個月中。
投資組合摘要
以下Top Holdings表根據頭寸的公允價值（以信託淨資產價值的百分比表示）顯示了截至2024年3月31日信託持有的25個最大頭寸（如果總頭寸數小於25個，則為所有頭寸）。
|
投資組合分配 |
|
頂級持股 |
||||
|
資產類別 |
% 的 |
|
|
位置 |
% 的 |
|
|
鉑金條 |
51.2 |
|
|
實物鉑金 |
51.2 |
|
|
鈀金條 |
48.3 |
|
|
實物鈀金 |
48.3 |
|
|
現金 |
0.4 |
|
|
現金 |
0.4 |
|
|
其他資產，減去負債 |
0.1 |
|
|
其他資產，減去負債 |
0.1 |
|
|
|
|
|
|
總計 |
100.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總淨資產價值 (000) |
$111,573 |
|
|
|
|
|
由於信託正在進行的投資組合交易，本投資組合摘要可能會發生變化。
7
Sprott 實物鉑金和鈀金信託
未經審計的中期財務報表
2024年3月31日
8
Sprott 實物鉑金和鈀金信託
未經審計的綜合收益（虧損）報表
（以千美元計，單位和單位金額除外）
|
|
|
對於 |
|
在結束的三個月中 |
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
贖回和銷售鉑金和鈀金的淨已實現收益（虧損） （注六） |
|
— |
|
— |
|
|
鉑金和鈀金未實現收益（虧損）的變化 （注六） |
|
(9,147 |
) |
(18,495 |
) |
|
其他收入 |
|
12 |
|
5 |
|
|
|
|
(9,135 |
) |
(18,490 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
開支 |
|
|
|
|
|
|
管理費 （註釋 8） |
|
132 |
|
157 |
|
|
金銀存儲費 |
|
51 |
|
69 |
|
|
上市和監管備案費 |
|
48 |
|
19 |
|
|
審計費 |
|
23 |
|
22 |
|
|
銷售税 |
|
17 |
|
16 |
|
|
單位持有人申報成本 |
|
15 |
|
12 |
|
|
法律費用 |
|
12 |
|
7 |
|
|
行政費 |
|
6 |
|
7 |
|
|
獨立審查委員會費用 |
|
2 |
|
3 |
|
|
受託人費用 |
|
1 |
|
1 |
|
|
保管費 |
|
— |
|
1 |
|
|
淨外匯損失（收益） |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
307 |
|
314 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益（虧損）和綜合收益（虧損） |
|
(9,442 |
) |
(18,804 |
) |
|
加權平均單位數 |
|
11,033,743 |
|
9,760,227 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
單位運營總資產增加（減少） |
|
(0.86 |
) |
(1.93 |
) |
所附附附註是這些財務報表的組成部分。
9
Sprott 實物鉑金和鈀金信託
未經審計的財務狀況表
（以千美元計，每單位金額除外）
|
|
|
截至目前 |
|
截至2023年12月31日 |
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
現金 |
|
462 |
|
594 |
|
|
應收訂閲 |
|
364 |
|
— |
|
|
鉑金條 （注六） |
|
57,093 |
|
62,144 |
|
|
鈀金條（注六） |
|
53,887 |
|
53,765 |
|
|
總資產 |
|
111,806 |
|
116,503 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
應付賬款 |
|
233 |
|
212 |
|
|
負債總額 |
|
233 |
|
212 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公平 |
|
|
|
|
|
|
單位持有人的資本 |
|
146,805 |
|
142,024 |
|
|
單位保費和儲備金 |
|
2 |
|
2 |
|
|
留存收益（赤字） |
|
(18,931 |
) |
(9,489 |
) |
|
承保佣金和發行費用 |
|
(16,303 |
) |
(16,246 |
) |
|
權益總額 （注七） |
|
111,573 |
|
116,291 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債和權益總額 |
|
111,806 |
|
116,503 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每單位權益總額 |
|
9.81 |
|
10.70 |
|
隨附的註釋是其中不可分割的一部分 財務報表。
Sprott Asset Management LP 由其普通合夥人Sprott Asset Management GP Inc. 代表管理公司：
 |
 |
|
凱文·希伯特 導演 |
John Ciampaglia 導演 |
10
Sprott 實物鉑金和鈀金信託
未經審計的權益變動報表
（以千美元計，單位金額除外）
在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
|
|
|
的數量 |
|
單位持有人的 |
|
已保留 |
|
承保 |
|
單元 |
|
權益總額 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
截至 2023 年 1 月 1 日的餘額 |
|
9,622,518 |
|
127,836 |
|
26,561 |
|
(16,111 |
) |
2 |
|
138,288 |
|
|
發行單位的收益 （注七） |
|
263,624 |
|
3,352 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
3,352 |
|
|
兑換單位的成本（注七） |
|
(200 |
) |
(2 |
) |
(1 |
) |
— |
|
— |
|
(3 |
) |
|
該期間的淨收益（虧損）和綜合收益（虧損） |
|
— |
|
— |
|
(18,804 |
) |
— |
|
— |
|
(18,804 |
) |
|
承保佣金和發行費用 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
(30 |
) |
— |
|
(30 |
) |
|
截至 2023 年 3 月 31 日的餘額 |
|
9,885,942 |
|
131,186 |
|
7,756 |
|
(16,141 |
) |
2 |
|
122,803 |
|
|
截至 2024 年 1 月 1 日的餘額 |
|
10,872,372 |
|
142,024 |
|
(9,489 |
) |
(16,246 |
) |
2 |
|
116,291 |
|
|
發行單位的收益 （注七） |
|
502,075 |
|
4,782 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
4,782 |
|
|
兑換單位的成本 （注七） |
|
(115 |
) |
(1 |
) |
— |
|
— |
|
— |
|
(1 |
) |
|
該期間的淨收益（虧損）和綜合收益（虧損） |
|
— |
|
— |
|
(9,442 |
) |
— |
|
— |
|
(9,442 |
) |
|
承保佣金和發行費用 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
(57 |
) |
— |
|
(57 |
) |
|
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 |
|
11,374,332 |
|
146,805 |
|
(18,931 |
) |
(16,303 |
) |
2 |
|
111,573 |
|
所附附附註是這些財務報表的組成部分。
11
Sprott 實物鉑金和鈀金信託
未經審計的現金流量表
（以千美元計）
|
|
|
在結束的三個月中 |
|
在截至 2023 年 3 月 31 日的三個月中 |
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
來自經營活動的現金流 |
|
|
|
|
|
|
該期間的淨收益（虧損） |
|
(9,442 |
) |
(18,804 |
) |
|
調整以將該期間的淨收益（虧損）與經營活動的淨現金進行對賬 |
|
|
|
|
|
|
贖回和銷售鉑金和鈀金的淨已實現（收益）虧損 |
|
— |
|
— |
|
|
鉑金和鈀金未實現（收益）損失的變化 |
|
9,147 |
|
18,495 |
|
|
經營資產和負債的淨變動 |
|
|
|
|
|
|
應收認捐款（增加）減少 |
|
(364 |
) |
— |
|
|
應付賬款增加（減少） |
|
21 |
|
26 |
|
|
由（用於）經營活動提供的淨現金 |
|
(638 |
) |
(283 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
來自投資活動的現金流 |
|
|
|
|
|
|
購買鉑金和鈀金 |
|
(4,218 |
) |
(3,086 |
) |
|
鉑金和鈀金的銷售 |
|
— |
|
— |
|
|
由（用於）投資活動提供的淨現金 |
|
(4,218 |
) |
(3,086 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
來自融資活動的現金流 |
|
|
|
|
|
|
發行單位的收益 （注七） |
|
4,782 |
|
3,352 |
|
|
兑換單位時的付款 （注七） |
|
(1 |
) |
(3 |
) |
|
承保佣金和發行費用 |
|
(57 |
) |
(30 |
) |
|
由（用於）融資活動提供的淨現金 |
|
4,724 |
|
3,319 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
該期間現金淨增加（減少） |
|
(132 |
) |
(50 |
) |
|
期初現金 |
|
594 |
|
375 |
|
|
期末現金 |
|
462 |
|
325 |
|
所附附附註是這些財務報表的組成部分。
12
Sprott Physical 鉑金和鈀金信託財務報表附註——信託的特定信息
2024 年 3 月 31 日
（除非另有説明，否則以千美元計）
金融風險管理 （注六）
投資目標
該信託的投資目標是為有興趣持有實物鉑金和鈀金的投資者提供安全、便捷和可在交易所交易的投資選擇，而不會像直接投資實物金條那樣帶來不便。該信託主要投資並打算繼續主要投資於長期持有的未支配的、全額分配的實物鉑金和鈀金，不對鉑金和鈀金價格的短期變化進行投機。信託基金將僅購買並期望擁有倫敦鉑金和鈀金市場（“LPPM”）定義的 “合格交割金塊”，購買的每塊金條都將根據LPPM來源進行驗證。
此處討論了與信託相關的重大風險。關於風險和風險管理的一般信息載於通用説明附註6。
公允價值測量
截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度的金銀持有量的對賬情況如下：
|
|
|
2024年3月31日 |
|
2023年12月31日 |
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
期初餘額 |
|
115,909 |
|
137,972 |
|
|
購買 |
|
4,218 |
|
12,837 |
|
|
銷售 |
|
— |
|
(91 |
) |
|
兑換實物金條 |
|
— |
|
— |
|
|
實物金條銷售和贖回的已實現收益（虧損） |
|
— |
|
(34 |
) |
|
未實現收益（虧損）的變化 |
|
(9,147 |
) |
(34,775 |
) |
|
期末餘額 |
|
110,980 |
|
115,909 |
|
截至2024年3月31日和2023年12月31日，實物鉑金條的成本分別為76,578美元和76,578美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，實物鈀金條的成本分別為54,445美元和50,226美元。
市場風險
a) 其他價格風險
如果鉑金和鈀金條的市值分別增長1％，而所有其他變量保持不變，則總權益和綜合收益將增加約110萬美元（2023年12月31日：120萬美元）；相反，如果鉑金和鈀金條的價值分別下降1％，則總權益和綜合收益將減少相同數額。
13
Sprott Physical 鉑金和鈀金信託財務報表附註——信託的特定信息
2024 年 3 月 31 日
（除非另有説明，否則以千美元計）
b) 貨幣風險
截至2024年3月31日，信託的其他資產中約有-60美元（2023年12月31日：-176美元）減去應付賬款，以加元計價。因此，加元和美元之間的匯率變動1％不會對信託基金產生實質性影響。
集中風險
信託的風險集中在兩個地點持有的實物鉑金和鈀金條上，截至2024年3月31日，其價值佔實物鉑金總權益的51.2％和實物鈀金總權益的48.3％（截至2023年12月31日，佔兩個地點持有的實物鉑金總權益的53.4％，佔兩個地點持有的實物鈀金總權益的46.2％）。
管理費（註釋 8）
信託基金每月向經理支付管理費，金額等於 1/12信託淨資產價值的0.50％（根據信託的信託協議確定）加上任何適用的銷售税，按日計算和累計，每月最後一天拖欠支付。
税收損失結轉
截至2023年12月31日的納税年度，該信託可用於納税目的的資本損失為473美元（2022年12月31日：463美元）。
關聯方披露（註釋 8）
如上所述，在本報告所述期間，信託基金向經理支付了管理費。
14
Sprott 實物鉑金和鈀金信託
財務報表通用附註
2024 年 3 月 31 日
1。信託的組織
Sprott實物黃金信託、Sprott實物白銀信託、Sprott實物鉑金和鈀金信託以及Sprott實物黃金和白銀信託（統稱為 “信託”，均為 “信託”）是根據信託協議根據加拿大安大略省法律設立的封閉式共同基金信託。Sprott Asset Management LP（“管理人”）擔任信託的經理。加拿大皇家銀行投資者服務信託是一家根據加拿大法律組建的信託公司，是信託的受託人。加拿大皇家銀行投資者服務信託基金還代表信託基金擔任信託除實物金條以外的資產的託管人。加拿大皇家鑄幣廠代表信託基金擔任信託所擁有的實物金銀的託管人。信託的註冊辦公室位於加拿大安大略省多倫多市海灣街200號皇家銀行廣場南塔2600套房，M5J 2J1。
信託有權發行無限數量的可兑換、可轉讓的信託單位（“單位”）。所有已發行單位沒有面值，已全額付清，並在紐約證券交易所Arca（“NYSE Arca”）和多倫多證券交易所（“TSX”）上市和交易。每個信託基金的成立日期和交易代碼如下：
|
信任 |
信託協議日期 |
首次公開募股日期 |
分別是紐約證券交易所 Arca 和 TSX 的符號 |
|
Sprott 實物黃金信託 |
2009 年 8 月 28 日，經修訂和重述，截至 2009 年 12 月 7 日、2010 年 2 月 1 日、2015 年 2 月 27 日和 2020 年 11 月 13 日 |
2010 年 3 月 3 日 |
PHYS，PHYS.U |
|
Sprott 物理銀牌信託基金 |
2010 年 6 月 30 日，經修訂和重申，截至 2010 年 10 月 1 日、2015 年 2 月 27 日和 2020 年 11 月 13 日 |
2010 年 10 月 28 日 |
PSLV，PSLV.U |
|
Sprott 實物鉑金和鈀金信託 |
2011 年 12 月 23 日，經修訂和重述，截至 2012 年 6 月 6 日 |
2012年12月19日 |
SPPP，SPP.U |
|
Sprott 實物黃金和白銀信託 |
2017年10月26日 |
2018 年 1 月 16 日 |
CEF，CEF.U |
信託基金未經審計的財務狀況報表截至2024年3月31日和2023年12月31日。信託未經審計的綜合收益（虧損）報表、未經審計的權益變動報表和未經審計的現金流量表涵蓋截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月。這些未經審計的中期財務報表已於2024年5月22日由經理授權發佈。
2。準備基礎
這些未經審計的中期財務報表是根據國際會計準則理事會（“IASB”）發佈的IAS 34中期財務報告編制的，其中包括管理人做出的可能影響會計政策的適用以及報告期內報告的資產、負債、收入、支出金額和報告的權益變動金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。
財務報表是使用歷史成本慣例在持續經營的基礎上編制的，但以公允價值計量的實物金銀和金融資產及以公允價值計量的金融資產和金融負債除外。
除非另有説明，財務報表以美元列報，所有價值均四捨五入至最接近的千美元（000美元）。
15
Sprott 實物鉑金和鈀金信託
財務報表通用附註
2024 年 3 月 31 日
3.物料會計政策摘要
以下是信託所遵循的重大會計政策摘要：
實物金條
實物金銀的投資按公允價值計量，參照公佈的報價確定，未實現和已實現的損益根據國際會計準則（“IAS”）40記入收入， 投資物業 公允價值模型，因為它是最相關的適用標準。實物金銀的投資交易在執行買入或賣出訂單的同一工作日入賬。持股的已實現和未實現收益和虧損是根據加權平均成本計算的。
其他資產和負債
其他資產和負債在初始確認時按公允價值確認。其他資產，例如經紀人應收賬款和其他應收賬款，被歸類為貸款和應收賬款，並按攤銷成本計量。其他金融負債按攤銷成本計量。
所得税
在每個納税年度，信託將對該年度的應納税所得額繳納所得税，包括已實現的應納税資本收益淨額。但是，信託打算在每個財政年度結束時將其應納税所得額分配給單位持有人，因此信託本身沒有任何所得税義務。
本位幣和列報貨幣
每個信託的本位貨幣和列報貨幣均為美元。每個信託的業績都經過評估，其流動性以美元管理。因此，美元被認為是最忠實地代表基礎交易、事件和條件的經濟影響的貨幣。
4。關鍵會計估計和判斷
財務報表的編制要求管理層在應用會計政策時運用判斷力，並對未來作出估計和假設。以下內容討論了信託基金在編制財務報表時做出的最重要的會計判斷和估計：
估計不確定性
出於所得税的目的，信託通常將處置金銀的收益（或損失）視為資本收益（或損失），而不是收入，因為信託打算成為黃金的長期被動持有者，並且通常僅出於贖回和支付費用的目的處置其持有的金條。但是，加拿大税務局表示，出於納税目的，通常應將大宗商品交易產生的共同基金信託的收益（或損失）視為普通收入，而不是資本收益（或虧損），儘管考慮到所有情況，每種特定情況下的待遇仍是一個有待確定的事實問題。
信託基金的假設和估計基於編制財務報表時獲得的信息。但是，由於市場變化或信託無法控制的情況而發生變化，對未來發展的現有情況和假設可能會發生變化。這些變化發生時會反映在假設中。
16
Sprott 實物鉑金和鈀金信託
財務報表通用附註
2024 年 3 月 31 日
5。公允價值測量
信託使用三級層次結構作為框架，根據用於估值其投資的投入披露公允價值。
公允價值層次結構具有以下級別：
第 1 級信託在計量日能夠獲得的相同、不受限制的資產或負債在活躍市場上的未經調整的報價；
第 2 級非活躍報價，或在資產或負債的整個期限內可觀察（直接或間接）的投入；以及
第 3 級價格、投入或複雜的建模技術，這些技術既對公允價值衡量很重要，也不可觀察（幾乎或根本沒有市場活動的支持）。
實物金銀按公允價值計量。所有金銀的公允價值計量均屬於層次結構的第一級，並以公佈的價格報價為基礎。所有公允價值計量都是重複的。由於其短期性質，經紀人應付給經紀人的現金、應收賬款、預付資產以及應付賬款（如適用）的賬面價值近似於其公允價值。
6。財務風險、管理和目標
信託基金管理風險的目標是創造和保護單位持有人的價值。風險是信託活動所固有的，但它是通過持續的識別、衡量和監控程序進行管理的，但須遵守風險限額和其他控制措施。如各信託的發行文件所述，信託基金的投資指導方針規定了其整體業務戰略、風險承受能力和總體風險管理理念。信託經理負責識別和控制風險。信託面臨市場風險（包括價格風險、利率風險和貨幣風險）、信用風險、流動性風險和因持有的金銀而產生的集中風險。由於信託是被動投資工具，因此只有信託的某些風險由管理人積極管理。下文將討論與信託相關的重大風險。有關具體風險披露，請參閲每個信託的財務報表附註——信託的特定信息。
價格風險
價格風險源於每種信託的投資（幾乎全部由金銀組成）的市場價格變動可能導致此類投資的公允價值發生變化。
利率風險
利率風險源於利率變化可能影響金融工具的價值。信託基金不會對衝其利率風險敞口，因為這種風險微乎其微。
貨幣風險
貨幣風險源於外幣價格的變動可能導致賬面價值的變化。每個信託的資產，幾乎全部包括對金銀的投資，均以美元定價。信託的部分費用以加元支付。因此，信託面臨貨幣風險，因為其以加元計價的資產和負債的價值將因匯率變動而波動。但是，大多數此類資產和負債本質上是短期的，相對於信託的淨資產來説並不重要，因此，外匯風險敞口有限。信託不進行貨幣對衝交易。
17
Sprott 實物鉑金和鈀金信託
財務報表通用附註
2024 年 3 月 31 日
信用風險
信用風險源於交易對手可能無法在到期時履行其義務。信託在進行和結算金銀交易時主要承擔信用風險。每個信託的政策是隻與信譽良好的交易對手進行交易。經理通過審查可用的財務報表、監管通知和新聞稿，密切監控信託交易對手（例如金銀交易商）的信譽。信託僅通過與信譽高的金銀交易商進行交易，力求最大限度地降低與未結算的金銀交易相關的信用風險。違約風險被認為微乎其微，因為只有在託管人收到金銀時才能支付金條。
流動性風險
流動性風險被定義為信託在履行與金融負債和贖回相關的義務時遇到困難的風險。流動性風險之所以出現，是因為信託可能需要比預期更早地償還負債。信託還需要定期贖回現金和金條。信託基金通過僅允許每月贖回來管理其在需要時贖回單位的義務及其整體流動性風險，這需要提前15天通知信託。每個信託的流動性風險都微乎其微，因為它們的主要投資是實物金條，在高流動性的市場中交易。信託的所有金融負債，包括應付經紀人的債務、應付賬款和應付管理費（如適用）的到期日均低於三個月。
集中風險
每個信託的風險都集中在貴金屬的實物金條上。
7。單位持有人資本
信託有權發行無限數量的可兑換、可轉讓的信託單位，分為一個或多個類別和一系列單位。信託的資本由已發行、可兑換、可轉讓的信託單位代表。信託基金未經審計的權益變動報表中提供了有關信託資本的定量信息。根據每份信託的信託協議，單位持有人可以選擇按月將單位兑換為實物金條或現金。兑換實物金銀的單位將有權獲得等於處理贖回申請當月最後一個工作日兑換單位淨資產價值（“NAV”）100％的贖回價格。使用單位兑換實物金銀的單位持有人將負責支付與兑換相關的費用和適用的交付費用，包括贖回通知的處理、正在兑換單位的實物金銀的交付以及適用的金銀存入和出庫費用。兑換現金的單位將有權獲得的贖回價格等於（i）在紐約證券交易所Arca交易單位的交易量加權平均交易價格的95％，如果紐約證券交易所Arca已暫停交易，則在處理贖回申請的當月的最後五個工作日多倫多證券交易所的資產淨值，以及（ii）截至東部標準時間下午 4:00 的已兑換單位的資產淨值（以較低者為準）的95％，在處理兑換請求的當月的最後一個工作日。
當單位被兑換和取消且此類單位的成本高於或低於其規定或分配價值時，單位持有人的資本將減少等於單位規定或分配價值的金額。贖回價格與單位的規定或分配價值之間的差額將根據歸因於贖回的分配部分分配給單位保費和儲備金賬户（等於上述兑換現金的單位的贖回價格減少5％）和留存收益賬户。
18
Sprott 實物鉑金和鈀金信託
財務報表通用附註
2024 年 3 月 31 日
在未經審計的財務狀況報表中，信託的單位被歸類為股權，因為信託的單位符合國際會計準則第32條的標準， 金融工具：演示 用於歸類為股權。
資產淨值
資產淨值定義為信託的淨資產（總資產的公允價值減去總負債的公允價值），使用實物金條的價值根據廣泛認可的定價來源提供的收盤價格計算。
資本管理
由於能夠發行、回購和轉售信託單位，未經審計的財務狀況報表中以單位持有人資本為代表的信託資本可能會根據贖回和認購信託的需求而有所不同。信託不受外部施加的資本要求的約束，除了信託協議中包含的單位外，對可贖回單位的發行、回購或轉售沒有法律限制。信託不得發行額外單位，除非（i）如果信託收到的每單位淨收益不少於在確定此類發行定價之前或之後最近計算的資產淨值的100％，或（ii）通過與收益分配相關的單位分配方式。
每個信託基金的資本管理目標是：
•將信託的幾乎所有資產投資並持有實物金條；以及
•保持足夠的流動性以支付每份信託的費用，並在出現贖回請求時予以滿足。
有關信託在管理其資本時適用的政策和程序，請參閲 “財務風險、管理和目標”（註釋6）。
8。關聯方披露
信託基金每月向經理支付管理費，該費用每天計算和累計，並在每月的最後一天按月拖欠支付。每個信託的管理費都是獨一無二的，需要繳納適用的税費。
9。獨立審查委員會（“IRC”）
根據國家儀器81-107的規定， 投資基金獨立審查委員會 （“NI 81-107”），該經理已為其管理的包括信託在內的多項基金設立了IRC。IRC的任務是考慮經理在管理某些基金（包括信託）時所面臨的利益衝突，並向經理提供建議。IRC由三人組成，每人獨立於經理和經理管理的所有基金，包括信託。每個受IRC監督的基金都支付IRC成員費用、成本和其他與IRC運營相關的費用。根據NI 81-107的要求，IRC每年向受其監督的基金的單位持有人報告其活動。
10。人事
在此期間，信託沒有僱用任何人員，因為其事務由經理和/或受託人的人員管理（視情況而定）。
19
企業信息
總公司
Sprott Physical 鉑金和鈀金信託皇家銀行廣場南塔
海灣街 200 號
2600 套房，郵政信箱 26
安大略省多倫多 M5J 2J1
免費電話：(888) 622-1813
電子郵件： bullion@sprott.com
審計員
KPMG LLP
阿德萊德灣中心灣街 333 號
4600 套房
安大略省多倫多 M5H 2S5
法律顧問
Stikeman Elliott LLP
5300 商業法院西 199 號灣街 199 號
安大略省多倫多 M5L 1B9
Seward & Kissel LLP
西北 K 街 901 號，8 樓
華盛頓特區 20001
www.sprott.com
