旅行+休閒公司公佈2024年第一季度業績

佛羅裏達州奧蘭多（2024 年 4 月 24 日）— Travel + Leisure Co.（紐約證券交易所代碼：TNL）是全球領先的會員和休閒旅遊公司，今天公佈了截至2024年3月31日的三個月的2024年第一季度財務業績。亮點和展望包括：

•淨收益為6600萬美元，攤薄後每股收益0.92美元，淨收入為9.16億美元

•調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.91億美元，調整後的攤薄後每股收益為0.97美元（1）

•預計第二季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為2.35億美元至2.45億美元

•重申對全年調整後息税折舊攤銷前利潤為9.1億美元至9.3億美元的預期

•管理層將建議第二季度股息為每股0.50美元，以供董事會批准

Travel + Leisure Co.總裁兼首席執行官邁克爾·布朗表示：“我們今年的開局良好，旅行量增長了15％，新老闆的旅行量增長了28％，每位客人的旅行量超過3,000美元。”

“我們有一支優秀的團隊，他們的業務發展計劃表現良好。隨着今年剩餘時間的業主房晚數增長7％，我們期待着夏季旅行季節的強勁，並且對兑現2024年的承諾越來越有信心。”

業務板塊業績

度假所有權

與去年同期相比，2024年第一季度的度假所有權收入增長了6％，達到7.25億美元。第一季度淨度假所有權利息（VOI）銷售額為3.69億美元，去年同期為3.38億美元；VOI總銷售額為4.9億美元，去年同期為4.54億美元。本季度VOI總銷售額由15.5萬次旅行所推動，而去年同期為13.5萬次，但由於新主人旅遊組合增加，VPG下降了6％，部分抵消了這一下降。

第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.35億美元，而去年同期為1.31億美元，收入增長被支持旅遊流量和新業主組合增加的營銷成本增加、VOI總銷售額增加導致的銷售和佣金支出增加以及我們的ABS債務利率提高所部分抵消。

旅行和會員

與去年同期相比，2024年第一季度的旅行和會員收入下降了4％，至1.93億美元。這是由交易量減少6％被每筆交易收入增長1％所抵消的。交易受到越來越多的具有俱樂部隸屬關係的交易所成員的影響，他們的交易傾向較低。

第一季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為7,500萬美元，而去年同期為7,100萬美元，收入下降被運營成本下降所抵消，這主要是由該細分市場在2023年第四季度重組推動的。

資產負債表和流動性

淨負債——截至2024年3月31日，公司用於契約目的的槓桿率為3.5倍。截至2024年3月31日，該公司的未償公司債務為39億美元，其中不包括與其證券化票據應收賬款投資組合相關的21億美元無追索權債務。此外，該公司的現金及現金等價物為4.79億美元。在第一季度末，公司擁有12億美元的現金和現金等價物流動性以及循環信貸額度的可用性。在本季度末之後，該公司使用2023年借款、手頭現金和部分循環信貸額度的部分提款償還了2024年4月到期的3億美元有擔保票據。

分時度假應收賬款融資——2024年3月21日，公司完成了3.5億美元的定期證券化交易，加權平均票面為5.7％，預付利率為95.3％。

現金流——在截至2024年3月31日的三個月中，經營活動提供的淨現金為4700萬美元，而去年同期為700萬美元。截至2024年3月31日的三個月，調整後的自由現金流為2200萬美元，而2023年同期的流出量為800萬美元，這是由於用於營運資本項目的現金減少，主要是由於付款時機造成的。

股票回購——在2024年第一季度，公司以2500萬美元的價格回購了60萬股普通股，加權平均價格為每股40.07美元。截至2024年3月31日，該公司的股票回購授權還剩1.46億美元。

股息——公司於2024年3月29日向截至2024年3月21日的登記股東支付了3,800萬美元（每股0.50美元）的現金分紅。管理層將建議第二季度股息為每股0.50美元，供公司董事會於2024年5月批准。

外表

該公司重申了有關2024年全年預期的指導方針：

•調整後的息税折舊攤銷前利潤為9.1億美元至9.3億美元

•VOI總銷售額為22.5億美元至23.5億美元

•VPG 從 2,900 美元到 3,000 美元不等

該公司正在就2024年第二季度的預期提供指導：

•調整後的息税折舊攤銷前利潤為2.35億美元至2.45億美元

•VOI總銷售額為5.8億美元至6.1億美元

•VPG 從 2,900 美元到 3,000 美元不等

•旅行和會員調整後的息税折舊攤銷前利潤為6,000萬美元至6,500萬美元

本指南僅在非公認會計準則的基礎上提出，因為並非所有將前瞻性非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標進行量化對賬所必需的信息都可以在不合理的努力下獲得，這主要是由於未來可能出現的這些調整的發生或金額存在不確定性。如果一個或多個當前不可用的項目適用，則某些項目可能單獨或總體上對GAAP報告的業績具有重要意義。

電話會議信息

Travel + Leisure Co. 將於美國東部時間今天上午8點與投資者舉行電話會議，討論公司的業績和前景。參與者可以同時收聽電話會議的網絡直播，可以通過公司的網站travelandleisureco.com/investorsurecom/investors進行觀看，也可以在預定開始時間前十分鐘撥打877-733-4794進行觀看。對於那些無法收聽直播的人，從今天美國東部時間下午 12:00 開始，公司網站上將提供網絡直播的存檔，為期90天。

財務信息的列報

本新聞稿中討論的財務信息包括非公認會計準則指標，例如調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的攤薄後每股收益、調整後的自由現金流、VOI總銷售額和調整後淨收益（包括或不包括某些項目），以及非公認會計準則指導。公司定期使用表5中定義的非公認會計準則指標來評估其應報告細分市場的業績並分配資源。這些非公認會計準則指標不同於報告的GAAP業績，旨在説明管理層認為相關的同期比較，如果將GAAP指標作為進一步瞭解和評估公司持續經營業績的額外工具，通過調整我們認為不一定能反映持續業績的項目，對投資者有幫助。管理層在內部還使用這些衡量標準來評估我們的經營業績，包括絕對錶現以及與其他公司的比較，以及評估或做出選定的薪酬決策。不應將公司非公認會計準則列報中的項目排除在外，即推斷這些項目不尋常、不經常發生或不經常出現。非公認會計準則財務指標與報告期內最直接可比的GAAP財務指標的全面對賬見新聞稿的財務表部分。

公司可以使用其網站作為披露有關其運營、業績和前景的信息的手段，包括可能構成重大非公開信息的信息，並用於遵守美國證券交易委員會法規FD規定的披露義務。此類信息的披露將包含在公司網站travelandleisureco.com/investors的投資者關係欄目中。因此，投資者除了訪問公司的新聞稿、向美國證券交易委員會提交的文件以及公開關注的電話會議和網絡直播外，還應監控公司網站的 “投資者關係” 部分。

關於 Travel + Leisure Co

作為全球領先的會員和休閒旅遊公司，Travel + Leisure Co.(NYSE: TNL) 通過在温德姆俱樂部推出了最具活力的基於積分的度假所有權計劃，以及第一個度假交換網絡RCI，改變了家庭度假的方式。該公司通過量身定製的旅行和會員產品以及受Travel + Leisure 雜誌頁面啟發的標誌性訂閲旅行俱樂部 Travel + Leisure GO，每年在全球270多個分時度假勝地提供超過600萬次度假。酒店和負責任的旅遊業是我們一切工作的核心，我們的 19,000 多名敬業員工將全球各地的人和地方的精華帶給了我們。我們讓世界度假。要了解更多信息，請訪問 travelandleisureco.com。

前瞻性陳述

本新聞稿包括美國證券交易委員會（“SEC”）定義的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述是除歷史事實陳述之外的任何陳述，包括有關我們對未來的期望、信念、希望、意圖或戰略的陳述。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過使用 “可能”、“將”、“期望”、“應該”、“相信”、“計劃”、“預期”、“估計”、“預測”、“潛力”、“繼續”、“未來”、“展望”、“指導”、“承諾” 等詞語來識別。前瞻性陳述受風險和不確定性的影響，可能導致Travel + Leisure Co. 及其子公司（“Travel + Leisure Co.” 或 “我們”）的實際業績與前瞻性陳述中討論或暗示的業績存在重大差異。可能造成這種差異的因素包括但不限於以下相關風險：Travel + Leisure品牌的收購以及Travel + Leisure Co. 的未來前景和計劃，包括我們執行戰略以發展基石分時度假和交易所業務以及通過旅行俱樂部向更廣泛的休閒旅遊行業擴張的能力；我們在競爭激烈的分時度假和休閒旅遊行業中競爭的能力；與收購、處置和其他相關的不確定性戰略交易；旅遊業的健康狀況以及不利的經濟狀況（包括通貨膨脹、更高的利率和衰退壓力）、恐怖主義或槍支暴力行為、政治紛爭、戰爭（包括烏克蘭和中東的敵對行動）、流行病、惡劣天氣事件和其他自然災害造成的衰退或中斷；消費者旅行和度假模式、消費者偏好和對我們產品的需求的不利變化；增加或意想不到的運營成本和其他固有業務風險；我們的合規能力我們負債下的財務和限制性契約；我們以合理的條件、合理的成本或完全進入資本和保險市場的能力；維護內部或客户數據的完整性並保護我們的系統免受網絡攻擊；未來分紅和股票回購的時間和金額（如果有）；以及我們在向美國證券交易委員會提交的文件（包括年度報告第一部分第1A項）中 “風險因素” 下披露為風險的其他因素在截至 2023 年 12 月 31 日的財政年度的 10-K 表格上，向美國證券交易委員會於2024年2月21日上線。我們提醒讀者，任何此類陳述均基於當前可用的運營、財務和競爭信息，他們不應過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅反映管理層截至發表之日的觀點。除非法律要求，否則我們沒有義務審查或更新這些前瞻性陳述以反映其發生的事件或情況。

聯繫人

投資者：

吉爾·格里爾

投資者關係

(407) 626-4050

Jill.Greer@travelandleisure.com

媒體：

斯蒂芬戈德史密斯

企業傳播

(407) 626-5882

Steven.Goldsmith@travelandleisure.com

旅行+休閒公司

目錄

表號

1. 簡明合併損益表（未經審計）

2. 數據表摘要

3.非公認會計準則衡量標準：淨收入與調整後淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬

4. 非公認會計準則衡量標準：經營活動提供的淨現金與調整後的自由現金流的對賬

5. 定義

旅行+休閒公司

簡明合併收益表（未經審計）

（以百萬計，每股金額除外）

旅行+休閒公司

摘要數據表

（除非另有説明，否則以百萬計，每股金額除外）

注意：由於四捨五入，金額可能無法計算。有關非公認會計準則的定義，請參見 “財務信息的列報” 和表5。有關非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的完整對賬，請參閲表3。

旅行+休閒公司

摘要數據表

（除非另有説明，否則以百萬計）

注意：由於四捨五入，金額可能無法計算。

(a) 包括收費服務佣金收入和其他輔助收入。

(b) 主要與取消費用、佣金和其他輔助收入有關。

旅行+休閒公司

非公認會計準則衡量標準：淨收入與之對賬

調整後淨收益佔調整後息税折舊攤銷前利潤

（以百萬計，攤薄後的每股金額除外）

由於四捨五入，金額可能無法計算。上表將某些非公認會計準則財務指標與其最接近的GAAP指標進行了對賬。這些調整的列報旨在允許對損益表中出現的特定調整進行比較，以幫助投資者瞭解此類調整的總體影響。除GAAP財務指標外，公司還提供調整後的淨收益、調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的攤薄後每股收益，以幫助我們的投資者評估我們在當前報告期以及在有規定的情況下在不同報告期內的持續經營業績，我們認為這些項目不一定能反映持續業績。我們還在內部使用這些衡量標準來評估我們的經營業績，包括絕對錶現以及與其他公司的比較，以及評估或做出選定的薪酬決策。這些補充披露是對GAAP報告的指標的補充。不應將非公認會計準則指標視為替代或優於根據公認會計原則確定或計算的財務業績和指標。我們對調整後指標的列報可能無法與其他公司使用的類似標題的指標進行比較。有關這些非公認會計準則指標的定義，請參見 “財務信息的列報” 和表5。

(a) 與收購相關的無形資產的攤銷不包括在調整後的淨收益和調整後的息税折舊攤銷前利潤中。

(b) 代表Love Home Swap業務的出售虧損。

(c) 代表税收對調整的影響。我們根據基礎調整的性質和相關的税收管轄區來確定非公認會計準則調整的税收影響。非公認會計準則調整的税收影響是根據對相關司法管轄區的法定税收待遇和適用的法定税率的評估計算得出的。

(d) 所有股票薪酬均不包括在調整後的息税折舊攤銷前利潤中。

旅行+休閒公司

非公認會計準則衡量標準：經營活動提供的淨現金與調整後自由現金流的對賬

（單位：百萬）

(a) 截至2024年3月31日的三個月，公司在投資活動中使用的淨現金為5700萬美元，融資活動提供的淨現金為2.03億美元，在截至2023年3月31日的三個月中，有1,700萬美元的淨現金用於投資活動，3.43億美元的淨現金用於融資活動。

定義

調整後的攤薄後每股收益：一項非公認會計準則衡量標準，由公司定義為調整後的淨收益除以普通股的攤薄加權平均數。調整後的攤薄後每股收益有助於幫助我們的投資者評估我們在當前報告期以及不同報告期內的持續經營業績（如果有）。

調整後的息税折舊攤銷前利潤：一項非公認會計準則指標，由公司定義為折舊和攤銷前持續經營業務的淨收益、利息支出（不包括消費融資利息）、提前清償債務、利息收入（不包括消費融資收入）和所得税，均在簡明合併收益表中列報。調整後的息税折舊攤銷前利潤還不包括股票薪酬成本、分離和重組成本、遺留項目、收購和剝離的交易成本、資產減值/回收、業務出售/處置的損益以及符合異常和/或不常見條件的項目。遺留項目包括與收購持續業務和處置相關的某些或有資產和負債的清算和調整，包括温德姆酒店及度假村公司和Cendant的分離以及度假租賃業務的出售。我們認為，從公認會計原則衡量標準來看，調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於幫助我們的投資者評估我們在當前報告期以及不同報告期內的持續經營業績（如果有）。我們還在內部使用這些衡量標準來評估我們的經營業績，包括絕對錶現以及與其他公司的比較，以及評估或做出選定的薪酬決策。不應孤立地考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤，也不得將其作為根據公認會計原則編制的淨收益/（虧損）或其他損益表數據的替代品，我們對調整後息税折舊攤銷前利潤的列報可能無法與其他公司使用的類似標題的指標進行比較。

調整後的息税折舊攤銷前利潤率：一項非公認會計準則指標，表示調整後的息税折舊攤銷前利潤佔收入的百分比。調整後的息税折舊攤銷前利潤率有助於幫助我們的投資者評估我們在當前報告期以及不同報告期內的持續經營業績（如果有）。

調整後的自由現金流：一項非公認會計準則衡量標準，由公司定義為持續經營活動提供的淨現金減去財產和設備增加（資本支出）加上無追索權度假所有權債務的收益和本金總額，同時還增加了為收購和資產剝離、與温德姆酒店分拆相關的分離調整以及與 COVID-19 相關的某些調整而支付的交易成本的返還現金。TNL認為，調整後的FCF是衡量其運營業績的有用指標，可以評估其業務產生現金用於資本支出以外的其他用途的能力，在還本付息和其他義務後，通過收購和股權投資發展業務的能力，以及通過分紅和股票回購向股東返還現金的能力。使用調整後自由現金流與GAAP衡量經營活動提供的淨現金作為評估TNL的手段的侷限性在於，調整後的自由現金流並不代表合併現金流量表中詳述的該期間的總現金流動。

調整後的自由現金流轉換：一項非公認會計準則指標，由公司定義為調整後自由現金流佔調整後息税折舊攤銷前利潤的百分比。我們使用這種非公認會計準則績效指標來幫助評估我們的經營業績和以調整後的息税折舊攤銷前利潤為代表的收益質量，並評估我們當前和未來的運營和戰略計劃在從收益表現中產生現金流方面的表現。該措施還有助於投資者評估我們的經營業績、資產管理以及從收益中產生現金流的能力，並促進同期比較。

調整後淨收益：一項非公認會計準則指標，由公司定義為持續經營業務的淨收益，經調整後不包括分離和重組成本、遺留項目、收購和剝離的交易成本、收購相關資產的攤銷、債務修改成本、減值、出售/處置業務的損益，以及符合異常和/或不經常性條件的項目以及此類調整的税收影響。遺留項目包括與收購持續業務和處置相關的某些或有資產和負債的清算和調整，包括温德姆酒店和Cendant的分離以及度假租賃業務的出售。調整後淨收益有助於幫助我們的投資者評估我們在當前報告期以及不同報告期內的持續經營業績（如果有）。

平均交易所會員人數：代表我們的度假交流計劃中被認為信譽良好的付費會員。

自由現金流（FCF）：一項非公認會計準則衡量標準，由TNL定義為持續經營活動提供的淨現金減去財產和設備增加（資本支出）加上無追索權度假所有權債務的收益和本金支付總額。TNL認為，FCF是一項有用的經營業績衡量標準，可以評估其業務產生現金用於資本支出以外的其他用途的能力，在償還債務和其他義務後，通過收購和股權投資發展業務的能力，以及通過分紅和股票回購向股東返還現金的能力。使用FCF與GAAP衡量經營活動提供的淨現金作為評估TNL的手段的侷限性在於，FCF不代表合併現金流量表中詳述的該期間的總現金流動。

度假所有權利息銷售總額：一項非公認會計準則衡量標準，代表度假所有權權益（VOI）的銷售，包括貸款損失準備生效之前根據收費服務計劃進行的銷售。我們認為，VOI總銷售額可以更好地瞭解我們的度假所有權業務的業績，因為它直接衡量了該業務在給定報告期內的銷售量。

槓桿比率：公司計算槓桿比率的方法是淨負債除以信貸協議中定義的調整後息税折舊攤銷前利潤。

淨負債：淨負債等於未償債務總額，減去無追索權度假所有權債務以及現金和現金等價物。

旅遊：代表我們努力銷售VOI時客人蔘加的旅行次數。

每筆交易的旅行和會員收入：表示交易收入除以交易，分為兩個類別：交易所（主要是RCI）和旅行俱樂部。

旅行和會員交易：表示該期間確認為收入的交易所和旅行預訂的數量，扣除取消後的金額。這項措施分為兩類：交易所（主要是RCI）和旅行俱樂部。

每位訪客的交易量 (VPG)：表示VOI總銷售額（不包括電話銷售和虛擬銷售）除以遊覽次數。該公司已將非旅遊銷售排除在VPG的計算中，因為非旅遊銷售是由不同的營銷渠道產生的。我們認為，VPG可以更好地瞭解我們的度假所有權業務的業績，因為它直接衡量了給定報告期內其旅遊銷售工作的效率。