dy-2024042700000672151 月 25 日2025Q1假的xbrli: 股票iso421:USDiso421:USDxbrli: 股票dy: segmentxbrli: puredy: stateUTR: Ratedy: 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華盛頓特區 20549
表單 10-Q
(Mark One)
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 4 月 27 日
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告
在從 ________ 到 ________ 的過渡時期
委員會檔案編號 001-10613
DYCOM INDUSTRIES, INC
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
佛羅裏達 | | | | 59-1277135 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | | | | (美國國税局僱主識別號) |
| | | | |
| 11780 美國 1 號公路,600 套房 | |
| 棕櫚灘花園, | FL | 33408 | |
| (主要行政辦公室的地址,包括郵政編碼) | |
註冊人的電話號碼,包括區號:(561) 627-7171
根據該法第12(b)條註冊的證券: | | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值為每股0.33美元 1/3 | | 天 | | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的x 沒有 ☐
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405(本章第 232.405 節)要求提交的所有交互式數據文件。 是的x沒有 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ | 非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
新興成長型公司 | ☐ | | | | | | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的 ☐沒有 ☒
有 29,093,184截至2024年5月21日,已發行面值為0.33美元1/3美元的普通股。
戴康工業有限公司
目錄 | | | | | | | | |
| | |
第一部分-財務信息 |
| | |
第 1 項。 | 財務報表 | 3 |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 27 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 39 |
第 4 項。 | 控制和程序 | 40 |
| | |
第二部分-其他信息 |
| | |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 41 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 41 |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 41 |
第 5 項。 | 其他信息 | 41 |
第 6 項。 | 展品 | 42 |
| | |
簽名 | 43 |
| | |
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表。
DYCOM INDUSTRIES, INC和子公司
簡明的合併資產負債表
(以千美元計,股票金額除外)
(未經審計) | | | | | | | | | | | |
| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金及等價物 | $ | 26,139 | | | $ | 101,086 | |
應收賬款,淨額(附註6) | 1,372,804 | | | 1,243,256 | |
合同資產 | 68,460 | | | 52,211 | |
庫存 | 103,952 | | | 108,565 | |
應收所得税 | — | | | 2,665 | |
其他流動資產 | 55,466 | | | 42,253 | |
流動資產總額 | 1,626,821 | | | 1,550,036 | |
| | | |
財產和設備,淨額 | 458,197 | | | 444,909 | |
經營租賃使用權資產 | 80,477 | | | 76,348 | |
善意 | 315,308 | | | 311,991 | |
無形資產,淨額 | 108,465 | | | 108,954 | |
其他資產 | 22,340 | | | 24,647 | |
| | | |
總資產 | $ | 2,611,608 | | | $ | 2,516,885 | |
| | | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付賬款 | $ | 212,887 | | | $ | 222,121 | |
債務的流動部分 | 17,500 | | | 17,500 | |
合同負債 | 57,466 | | | 39,122 | |
應計保險索賠 | 51,608 | | | 44,466 | |
經營租賃負債 | 32,855 | | | 32,015 | |
應繳所得税 | 11,378 | | | 3,861 | |
其他應計負債 | 129,860 | | | 147,219 | |
流動負債總額 | 513,554 | | | 506,304 | |
| | | |
長期債務 | 842,422 | | | 791,415 | |
應計保險索賠-非當期 | 54,389 | | | 49,447 | |
經營租賃負債——非流動 | 47,119 | | | 44,110 | |
遞延所得税負債,淨額-非流動 | 51,715 | | | 49,562 | |
其他負債 | 21,777 | | | 21,391 | |
負債總額 | 1,530,976 | | | 1,462,229 | |
| | | |
承諾和意外開支(附註20) | | | |
| | | |
股東權益: | | | |
優先股,面值 $1.00每股: 1,000,000授權股份: 不已發行和流通股份 | — | | | — | |
普通股,面值 $0.33每股 1/3: 150,000,000授權股份: 29,091,158和 29,091,278分別已發放和未決 | 9,697 | | | 9,697 | |
額外的實收資本 | 7,823 | | | 6,217 | |
累計其他綜合虧損 | — | | | (1,547) | |
留存收益 | 1,063,112 | | | 1,040,289 | |
股東權益總額 | 1,080,632 | | | 1,054,656 | |
負債和股東權益總額 | $ | 2,611,608 | | | $ | 2,516,885 | |
| | | |
見簡明合併財務報表附註。 |
DYCOM INDUSTRIES, INC和子公司
簡明合併運營報表
(以千美元計,股票金額除外)
(未經審計) | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 |
| 2024年4月27日 | | 2023年4月29日 |
| | | |
合同收入 | $ | 1,142,423 | | | $ | 1,045,474 | |
| | | |
| | | |
所得收入成本,不包括折舊和攤銷 | 921,636 | | | 853,366 | |
一般和行政 | 94,555 | | | 82,357 | |
折舊和攤銷 | 45,205 | | | 37,271 | |
| | | |
總計 | 1,061,396 | | | 972,994 | |
| | | |
利息支出,淨額 | (12,834) | | | (11,372) | |
| | | |
其他收入,淨額 | 9,251 | | | 4,991 | |
所得税前收入 | 77,444 | | | 66,099 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
所得税準備金 | 14,890 | | | 14,576 | |
| | | |
淨收入 | $ | 62,554 | | | $ | 51,523 | |
| | | |
每股普通股收益: | | | |
普通股每股基本收益 | $ | 2.15 | | | $ | 1.75 | |
| | | |
攤薄後的每股普通股收益 | $ | 2.12 | | | $ | 1.73 | |
| | | |
用於計算每股普通股收益的股票: | | | |
基本 | 29,113,943 | | | 29,369,185 | |
| | | |
稀釋 | 29,551,709 | | | 29,782,251 | |
| | | |
見簡明合併財務報表附註。 |
DYCOM INDUSTRIES, INC和子公司
簡明綜合收益表
(千美元)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 | | |
| 2024年4月27日 | | 2023年4月29日 | | | | |
淨收入 | $ | 62,554 | | | $ | 51,523 | | | | | |
扣除税款後的外幣折算收益 | — | | | 225 | | | | | |
處置外國實體 | 1,547 | | | — | | | | | |
綜合收入 | $ | 64,101 | | | $ | 51,748 | | | | | |
| | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註。 |
DYCOM INDUSTRIES, INC和子公司
簡明的股東合併報表’公平
(千美元)
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 |
| 2024年4月27日 |
| 普通股 | | 額外 實收資本 | | 累積其他 全面 損失 | | 已保留 收益 | | 總計 公平 |
| 股份 | | 金額 | | | | |
截至 2024 年 1 月 27 日的餘額 | 29,091,278 | | | $ | 9,697 | | | $ | 6,217 | | | $ | (1,547) | | | $ | 1,040,289 | | | $ | 1,054,656 | |
行使的股票期權 | 3,976 | | | 1 | | | 99 | | | — | | | — | | | 100 | |
基於股票的薪酬 | 392 | | | — | | | 7,823 | | | — | | | — | | | 7,823 | |
發行限制性股票,扣除預扣税 | 205,512 | | | 69 | | | (6,217) | | | — | | | (10,113) | | | (16,261) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
回購普通股,包括適用的消費税 | (210,000) | | | (70) | | | (99) | | | — | | | (29,618) | | | (29,787) | |
處置外國實體 | — | | | — | | | — | | | 1,547 | | | — | | | 1,547 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 62,554 | | | 62,554 | |
截至 2024 年 4 月 27 日的餘額 | 29,091,158 | | | $ | 9,697 | | | $ | 7,823 | | | $ | — | | | $ | 1,063,112 | | | $ | 1,080,632 | |
| | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 |
| 2023年4月29日 |
| 普通股 | | 額外 實收資本 | | 累積其他 全面 損失 | | 已保留 收益 | | 總計 公平 |
| 股份 | | 金額 | | | | |
截至2023年1月28日的餘額 | 29,350,021 | | | $ | 9,783 | | | $ | 5,654 | | | $ | (1,771) | | | $ | 855,089 | | | $ | 868,755 | |
行使的股票期權 | 7,177 | | | 2 | | | 223 | | | — | | | — | | | 225 | |
基於股票的薪酬 | 326 | | | — | | | 6,620 | | | — | | | — | | | 6,620 | |
發行限制性股票,扣除預扣税 | 185,561 | | | 63 | | | (5,778) | | | — | | | (3,901) | | | (9,616) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
回購普通股,包括適用的消費税 | (225,000) | | | (75) | | | (99) | | | — | | | (20,124) | | | (20,298) | |
其他綜合收入 | — | | | — | | | — | | | 225 | | | — | | | 225 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 51,523 | | | 51,523 | |
截至 2023 年 4 月 29 日的餘額 | 29,318,085 | | | $ | 9,773 | | | $ | 6,620 | | | $ | (1,546) | | | $ | 882,587 | | | $ | 897,434 | |
| | | | | | | | | | | |
見簡明合併財務報表附註。 |
DYCOM INDUSTRIES, INC和子公司
簡明的合併現金流量表
(千美元)
(未經審計) | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 |
| 2024年4月27日 | | 2023年4月29日 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 62,554 | | | $ | 51,523 | |
為使淨收入與經營活動中使用的淨現金相協調而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 45,205 | | | 37,271 | |
非現金租賃費用 | 9,452 | | | 8,528 | |
遞延所得税準備金 | 2,153 | | | 1,975 | |
基於股票的薪酬 | 7,823 | | | 6,620 | |
| | | |
壞賬準備金(收回),淨額 | (1,237) | | | 436 | |
出售固定資產的收益 | (12,404) | | | (7,816) | |
| | | |
| | | |
債務發行成本的攤銷及其他 | 2,231 | | | 917 | |
| | | |
經營資產和負債的變化: | | | |
應收賬款,淨額 | (126,215) | | | (118,295) | |
合同資產,淨額 | 2,219 | | | (8,675) | |
其他流動資產和庫存 | (8,102) | | | (16,264) | |
其他資產 | 2,165 | | | 791 | |
應付/應收所得税 | 10,183 | | | (5,641) | |
應付賬款 | (15,398) | | | (10,491) | |
應計負債、保險索賠、經營租賃負債和其他負債 | (18,027) | | | (25,996) | |
用於經營活動的淨現金 | (37,398) | | | (85,117) | |
| | | |
來自投資活動的現金流: | | | |
資本支出 | (41,960) | | | (42,920) | |
出售資產的收益 | 12,701 | | | 9,312 | |
為收購支付的現金,扣除獲得的現金 | (12,967) | | | — | |
| | | |
| | | |
用於投資活動的淨現金 | (42,226) | | | (33,608) | |
| | | |
來自融資活動的現金流: | | | |
| | | |
優先信貸協議借款的收益,包括定期貸款 | 120,000 | | | — | |
優先信貸協議的本金付款,包括定期貸款 | (69,375) | | | (4,375) | |
| | | |
| | | |
回購普通股 | (29,787) | | | (20,298) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
行使股票期權 | 100 | | | 225 | |
限制性股票税預扣税 | (16,261) | | | (9,616) | |
| | | |
由(用於)融資活動提供的淨現金 | 4,677 | | | (34,064) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨減少 | (74,947) | | | (152,789) | |
| | | |
期初的現金、現金等價物和限制性現金(附註8) | 102,890 | | | 225,990 | |
| | | |
期末現金、現金等價物和限制性現金(附註8) | $ | 27,943 | | | $ | 73,201 | |
| | | | | | | | | | | |
其他現金流活動和非現金投資和融資活動的補充披露: | | | |
支付利息的現金 | $ | 17,489 | | | $ | 17,245 | |
繳納税款的現金,淨額 | $ | 2,534 | | | $ | 18,201 | |
購買期末應付賬款或其他應計負債中包含的資本資產 | $ | 16,391 | | | $ | 7,467 | |
| | | |
| | | |
見簡明合併財務報表附註。 |
簡明合併財務報表附註
1. 演示基礎
Dycom Industries, Inc.(“Dycom”、“公司”、“我們” 或 “我們”)是美國領先的專業承包服務提供商。這些服務包括項目管理;規劃;工程和設計;空中、地下和無線施工;維護;以及為電信提供商提供的配送服務。此外,Dycom為包括電信提供商在內的各種公用事業公司提供地下設施定位服務,併為電力和天然氣公用事業提供其他施工和維護服務。Dycom 提供向其客户提供這些服務所必需的人力、工具和設備。
會計期。 我們的財政年度在一月份的最後一個星期六結束。因此,每個財政年度由52周或53周的運營組成(額外的一週運營發生在第四季度)。2025財年和2024財年各由52周的運營組成。下一個53周的財政期將出現在截至2026年1月31日的財政年度。
隨附的公司及其子公司未經審計的簡明合併財務報表均為全資企業,是根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務信息會計原則(“GAAP”)以及美國證券交易委員會(“SEC”)第S-X條第10-Q表和第10-01條的説明編制的。因此,它們不包括GAAP要求的年度財務報表的所有信息和附註,應與以下內容一起閲讀 管理層的 財務狀況和經營業績的討論和分析 包含在本報告中,以及公司於2024年3月1日向美國證券交易委員會提交的2024財年10-K表年度報告中包含的公司經審計的財務報表。管理層認為,為公允陳述所列中期業績而認為必要的所有調整均已包括在內。這包括所有正常和定期的調整以及公司間賬户和交易的取消。中期的經營業績不一定代表任何後續中期或年度期的預期業績。
區段信息。該公司在以下地區運營 一可報告的細分市場。其服務由其運營部門在分散的基礎上提供。每個運營部門由子公司(或在某些情況下,由兩家或更多子公司的組合)組成,其業績由公司首席執行官、首席運營決策者定期進行審查。公司的所有運營部門均已彙總為 一根據其相似的經濟特徵、服務和生產過程的性質、客户類型和服務分銷方式進行報告的細分市場。
2. 重要會計政策和估計
公司2024財年10-K表年度報告中描述的公司重要會計政策和關鍵會計估計沒有重大變化。
估算值的使用。 根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出某些估計和假設,這些估計和假設會影響這些簡明合併財務報表和附註中報告的金額。這些估計基於我們的歷史經驗和管理層對當前事實和情況的理解。在做出這些估計時,我們認為,如果結合公司的合併財務狀況和整體經營業績,這些估計是公平的。但是,實際結果可能與這些估計有重大差異。
每股數據。 普通股每股基本收益是根據該期間已發行普通股的加權平均數計算得出的,不包括未歸屬的限制性股票單位。普通股的攤薄後每股收益包括該期間已發行普通股的加權平均數,以及我們的股票獎勵(包括未歸屬的限制性股票單位)產生的稀釋性潛在普通股(包括未歸屬的限制性股票單位),前提是根據庫存股方法將其納入具有稀釋作用。如果與股票獎勵相關的普通股等價物具有反稀釋作用,則不包括在攤薄後的普通股每股收益計算中。
3. 會計準則
最近發佈的會計公告在公司2024財年的10-K表年度報告中披露。截至本10-Q表季度報告發布之日,與公司2024財年10-K表年度報告中披露的相比,公司最近發佈的會計聲明的簡明合併財務報表的預期通過日期或估計影響均未發生變化。本10-Q表季度報告中披露了截至2024年4月27日的三個月中採用的會計準則。
最近採用的會計準則
租賃。2023年3月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-01《租約(主題842):共同控制安排》。修正案要求包括上市公司在內的所有實體在使用壽命內向共同對照組分期償還與通用控制租賃相關的租賃權益改善。亞利桑那州立大學2023-01對2023年12月15日之後開始的財政年度有效,包括這些財政年度內的過渡期。允許提前採用尚未發行的中期和年度財務報表。如果實體在過渡期內通過修正案,則必須從包括該過渡期在內的財政年度開始時通過修正案。過渡可以是回顧性的,也可以是前瞻性的。我們在2025財年第一季度採用了亞利桑那州立大學2023-01的規定,選擇將該指導方針前瞻性地應用於2024年1月28日當天或之後確認的所有新的租賃權益改善項目。本次更新的採用並未對我們的合併財務報表產生重大影響。
會計準則尚未通過
分部報告:對可報告的分部披露的改進。2023年11月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年《分部報告(主題280):對應報告的分部披露的改進》。該亞利桑那州立大學要求各實體每年和中期披露定期向首席運營決策者提供的重大細分市場支出,以及按應申報細分市場分列的其他細分市場項目的金額,並説明其構成。本亞利桑那州立大學要求擁有單一可報告分部的公共實體提供本更新中修正案要求的所有披露以及主題 280 中所有現有的分部披露。該亞利桑那州立大學對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效,允許提前採用。必須對財務報表中列報的所有以往各期採用追溯辦法。我們計劃在2025財年第四季度採用亞利桑那州立大學2023-07的規定,並繼續評估與新標準相關的披露要求。
所得税:所得税披露的改進。2023年12月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税(主題740):所得税披露的改進》。亞利桑那州立大學要求各實體披露有關其有效税率對賬的分類信息,以及有關司法管轄區繳納的所得税的擴展信息。披露將在預期的基礎上適用,可以選擇追溯適用。亞利桑那州立大學2023-09對2024年12月15日之後開始的財政年度有效,允許提前採用。我們計劃在2026財年採用亞利桑那州立大學2023-09年的規定,我們正在評估與新標準相關的披露要求。
所有其他已經發布但尚未生效的新會計公告目前正在評估中,目前預計不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。
4. 普通股每股收益的計算
下表列出了普通股基本收益和攤薄後每股收益(千美元,每股金額除外)的計算方法: | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 | | | |
| 2024年4月27日 | | 2023年4月29日 | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收益(分子) | $ | 62,554 | | | $ | 51,523 | | | | | | |
| | | | | | | | |
普通股的加權平均數(分母) | 29,113,943 | | | 29,369,185 | | | | | | |
| | | | | | | | |
普通股每股基本收益 | $ | 2.15 | | | $ | 1.75 | | | | | | |
| | | | | | | | |
普通股的加權平均數 | 29,113,943 | | | 29,369,185 | | | | | | |
股票期權產生的潛在普通股和未歸屬的限制性股票單位 | 437,766 | | | 413,066 | | | | | | |
攤薄後的總股數(分母) | 29,551,709 | | | 29,782,251 | | | | | | |
| | | | | | | | |
攤薄後的每股普通股收益 | $ | 2.12 | | | $ | 1.73 | | | | | | |
| | | | | | | | |
在計算每股普通股收益時不包括反稀釋加權股票 | 176,146 | | | 149,586 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
5. 收購
2025 財年。在2025財年第一季度,我們以美元的價格收購了一家電信施工承包商16.2百萬 ($)13.0百萬的收購價格,加上收購的現金美元3.2百萬)。被收購的公司為美國中西部的電信提供商提供施工和維護服務。此次收購擴大了我們在現有客户羣中的地域影響力。
被收購公司的收購價格分配是初步的,將在收購之日起的12個月衡量期內完成無形資產和其他金額的估值後完成。
下表彙總了截至收購之日支付的總對價以及收購資產和負債的估計公允價值(百萬美元):
| | | | | |
資產 | |
現金及等價物 | $ | 3.2 | |
應收賬款 | 2.2 | |
財產和設備,淨額 | 2.4 | |
善意 | 3.4 | |
無形資產,淨額 | 5.4 | |
| |
總資產 | 16.6 | |
| |
負債 | |
應付賬款 | 0.1 | |
其他應計負債 | 0.3 | |
| |
負債總額 | 0.4 | |
| |
收購的淨資產 | $ | 16.2 | |
超出所購淨資產估計公允價值的超額購買價格被確認為商譽,總額為美元3.4百萬。商譽和無形資產總額 $8.8百萬,可抵扣税款。應收賬款和流動負債按其歷史賬面價值列報,鑑於這些資產和負債的短期性質,該賬面價值近似於公允價值。對固定資產公允價值的估算基於對收購資產狀況的評估以及對此類資產當前市場價值的評估。
公司根據其對公允價值的初步估計記錄了無形資產,其中包括以下內容(百萬美元):
| | | | | | | | | | | |
| 預計使用壽命(以年為單位) | | 收購的無形資產 |
客户關係 | 12.0 | | $ | 4.7 | |
積壓的無形資產 | 0.3 | | 0.3 | |
商標名稱 | 10.0 | | 0.4 | |
收購的無形資產總額 | | | $ | 5.4 | |
2024財年。 2023 年 8 月,我們以美元的價格收購了 Bigham Cable Construction, Inc.(“Bigham”)131.2百萬 ($)127.0百萬美元固定購買價格,加上收購的現金美元8.3百萬,減去債務 $4.1百萬)。Bigham 為美國東南部的電信提供商提供施工和維護服務。此次收購擴大了我們在現有客户羣中的地域影響力。
Bigham的收購價格分配是初步的,將在收購之日起的12個月衡量期內完成無形資產和其他金額的估值後完成。
下表彙總了截至收購之日支付的總對價以及收購資產和負債的估計公允價值(百萬美元):
| | | | | |
資產 | |
現金及等價物 | $ | 8.3 | |
應收賬款 | 45.8 | |
其他流動資產 | 0.1 | |
財產和設備,淨額 | 9.9 | |
善意 | 39.4 | |
無形資產,淨額 | 42.2 | |
其他資產 | 0.8 | |
總資產 | 146.5 | |
| |
負債 | |
應付賬款 | 8.3 | |
其他應計負債 | 2.6 | |
應繳所得税 | 4.4 | |
負債總額 | 15.3 | |
| |
收購的淨資產 | $ | 131.2 | |
超出所購淨資產估計公允價值的超額購買價格被確認為商譽,總額為美元39.4百萬。商譽和無形資產總額 $81.6百萬,可抵扣税款。應收賬款和流動負債按其歷史賬面價值列報,鑑於這些資產和負債的短期性質,該賬面價值近似於公允價值。對固定資產公允價值的估算基於對收購資產狀況的評估以及對此類資產當前市場價值的評估。
公司根據其對公允價值的初步估計記錄了無形資產,其中包括以下內容(百萬美元):
| | | | | | | | | | | |
| 預計使用壽命(以年為單位) | | 收購的無形資產 |
客户關係 | 12.0 | | $ | 26.8 | |
積壓的無形資產 | 3.0 | | 11.6 | |
商標名稱 | 10.0 | | 3.8 | |
收購的無形資產總額 | | | $ | 42.2 | |
兩次收購的無形資產估值均使用收益法方法確定。更具體地説,客户關係和積壓的無形資產的公允價值是使用多期超額收益法估算的,而商品名稱是使用特許權使用費減免法估算的。估算未來現金流時使用的關鍵假設包括預計收入增長率、利潤率、貼現率、客户流失率和特許權使用費率等。使用適當的貼現率將預計的未來現金流折現為現值。
自收購之日起,收購業務的業績包含在簡明的合併財務報表中。在2025年和2024財年收購的業務業績被認為對公司的簡明合併財務報表不重要。
6. 應收賬款、合同資產和合同負債
下文提供了應收賬款、淨額、合同資產和合同負債的資產負債表賬目的更多細節。
應收賬款
歸類為流動的淨應收賬款包括以下各項(千美元): | | | | | | | | | | | |
| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 |
貿易應收賬款 | $ | 468,071 | | | $ | 462,034 | |
未開票的應收賬款 | 861,297 | | | 734,442 | |
保留金 | 44,975 | | | 49,556 | |
總計 | 1,374,343 | | | 1,246,032 | |
減去:可疑賬款備抵金 | (1,539) | | | (2,776) | |
應收賬款,淨額 | $ | 1,372,804 | | | $ | 1,243,256 | |
我們保留了可疑賬户備抵金,以抵消未收餘額的估計損失。 可疑賬户備抵金變動如下(千美元): | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 | | | |
| 2024年4月27日 | | 2023年4月29日 | | | | | |
期初可疑賬款備抵金 | $ | 2,776 | | | $ | 3,246 | | | | | | |
(收回)壞賬準備金 | (1,237) | | | 436 | | | | | | |
| | | | | | | | |
期末可疑賬款備抵金 | $ | 1,539 | | | $ | 3,682 | | | | | | |
合同資產和合同負債
淨合約資產包括以下內容(以千美元計): | | | | | | | | | | | |
| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 |
合同資產 | $ | 68,460 | | | $ | 52,211 | |
合同負債 | 57,466 | | | 39,122 | |
合同資產,淨額 | $ | 10,994 | | | $ | 13,089 | |
這個減少在淨合同資產中,淨資產主要來自於由多項任務組成的合同下的賬單增加。在截至2024年4月27日的三個月中,我們提供了服務並確認了美元9.7百萬美元,與2024年1月27日存在的合同負債相關的合同收入。參見注釋 7 其他流動資產和其他資產,以獲取有關我們的長期合同資產的信息。
客户信用集中度
Lumen Technologies的應收賬款和合同資產淨額合計為美元358.4,或 25.8% 和 $345.0,或 27.4截至2024年4月27日和2024年1月27日,分別佔總應收賬款和合同資產淨額的百分比。截至2024年4月27日或2024年1月27日,沒有其他客户的應收賬款和合同資產淨額合計淨額超過應收賬款和合同資產總額的10%。我們認為,截至2024年4月27日或2024年1月27日,我們的重要客户都沒有遇到會對我們淨應收賬款和合同資產總額的可收性產生重大影響的財務困難。
7. 其他流動資產和其他資產
其他流動資產包括以下各項(千美元): | | | | | | | | | | | |
| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 |
預付費用 | $ | 31,988 | | | $ | 20,095 | |
存款和其他流動資產 | 21,039 | | | 20,218 | |
| | | |
受限制的現金 | 1,372 | | | 1,372 | |
設備銷售應收賬款 | 1,067 | | | 568 | |
其他流動資產 | $ | 55,466 | | | $ | 42,253 | |
其他資產包括以下各項(千美元): | | | | | | | | | | | |
| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 |
長期合同資產 | $ | 1,078 | | | $ | 2,610 | |
遞延融資成本 | 2,241 | | | 2,544 | |
受限制的現金 | 432 | | | 432 | |
應計保險索賠的保險追回款/應收賬款 | 4,920 | | | 4,760 | |
| | | |
其他非流動存款和資產 | 13,669 | | | 14,301 | |
其他資產 | $ | 22,340 | | | $ | 24,647 | |
長期合同資產是指根據長期協議向客户支付的款項,被確認為向客户提供相關服務期間合同收入的減少。
參見注釋 11, 應計保險索賠,以獲取有關我們的保險追回/應收賬款的信息。
8. 現金及等價物和限制性現金
簡明合併現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金金額包括以下內容(千美元): | | | | | | | | | | | |
| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 |
現金及等價物 | $ | 26,139 | | | $ | 101,086 | |
限制性現金包含在: | | | |
其他流動資產 | 1,372 | | | 1,372 | |
其他資產(長期) | 432 | | | 432 | |
現金等價物和限制性現金 | $ | 27,943 | | | $ | 102,890 | |
9. 財產和設備
財產和設備包括以下各項(以千美元計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 預計使用壽命(年) | | 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 |
土地 | — | | $ | 8,419 | | | $ | 8,419 | |
建築物 | 10-35 | | 10,459 | | | 10,399 | |
租賃權改進 | 1-10 | | 19,613 | | | 19,188 | |
車輛 | 1-5 | | 872,643 | | | 873,944 | |
設備和機械 | 1-10 | | 420,570 | | | 414,067 | |
計算機硬件和軟件 | 1-7 | | 142,266 | | | 138,937 | |
辦公室傢俱和設備 | 1-10 | | 11,883 | | | 11,927 | |
總計 | | | 1,485,853 | | | 1,476,881 | |
減去:累計折舊 | | | (1,027,656) | | | (1,031,972) | |
財產和設備,淨額 | | | $ | 458,197 | | | $ | 444,909 | |
折舊費用為 $39.4百萬和美元33.8截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月,為百萬美元。
10. 商譽和無形資產
善意
該公司的商譽餘額為 $315.3百萬和美元312.0截至 2024 年 4 月 27 日和 2024 年 1 月 27 日,分別為 100 萬。商譽賬面金額的變化 由以下內容組成 (千美元): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 善意 | | 累計減值損失 | | 總計 |
截至 2024 年 1 月 27 日的餘額 | $ | 561,022 | | | $ | (249,031) | | | $ | 311,991 | |
2025 財年收購後的商譽 | 3,317 | | | — | | | 3,317 | |
截至 2024 年 4 月 27 日的餘額 | $ | 564,339 | | | $ | (249,031) | | | $ | 315,308 | |
該公司的商譽存在於多個報告部門,主要包括預期的協同效應,以及擴大我們的地域影響力和通過收購加強客户羣。商譽和其他無限期無形資產每年評估一次,如果發生的事件表明申報單位的公允價值可能降至低於其賬面價值,則更頻繁地進行評估。由於客户需求下降、提供服務成本的增加以及整體經濟活動水平的提高,個別報告單位的盈利能力可能會定期受到影響。由於技術變化、經濟放緩或不確定、合併或收購活動、向其他業務領域分配資源的決定或其他原因,我們的客户可能會減少資本支出,推遲或取消待處理的項目。如果提供服務的實際成本超過公司簽訂合同時的預期成本,則申報單位的盈利能力也可能受到影響。此外,經濟的不利條件以及股票和信貸市場的未來波動可能會影響我們報告單位的估值。我們業務的週期性質,高水平
我們行業內部存在的競爭,以及我們的收入集中於有限數量的客户,也可能導致結果的變化。相對於整個公司,這些因素可能會對個別報告單位產生不成比例的影響。因此,一個或多個報告單位的業績可能會下降,從而導致商譽或無形資產減值。
在2025財年第一季度,該公司以美元的價格收購了一家電信施工承包商16.2百萬 ($)13.0百萬的收購價格,加上收購的現金美元3.2百萬)。收購價格是根據收購資產的公允價值和收購之日承擔的負債分配的。超出所購淨資產估計公允價值的超額購買價格被確認為商譽,總額為美元3.4百萬,出於税收目的可以扣除。參見注釋 5, 收購,瞭解有關此次收購的更多信息。
公司從每個財年第四財季的第一天開始進行年度商譽評估。根據公司2024財年期的評估,公司確定每個申報單位和無限期無形資產的公允價值均超過其賬面價值,沒有發生減值。截至2024年4月27日,我們認為所有申報單位的賬面商譽和無限期無形資產均可收回.
無形資產
我們的無形資產包括以下內容(千美元): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 |
| 加權平均剩餘使用壽命(年) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 無形資產,淨額 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 無形資產,淨額 |
客户關係 | 7.9 | | $ | 342,817 | | | $ | 249,964 | | | $ | 92,853 | | | $ | 338,117 | | | $ | 245,512 | | | $ | 92,605 | |
商品名稱,有限 | 8.9 | | 13,410 | | | 8,852 | | | 4,558 | | | 13,050 | | | 8,723 | | | 4,327 | |
商品名稱,無限期 | 無限期 | | 4,700 | | | — | | | 4,700 | | | 4,700 | | | — | | | 4,700 | |
合同積壓 | 2.3 | | 11,890 | | | 5,589 | | | 6,301 | | | 11,600 | | | 4,335 | | | 7,265 | |
非競爭協議 | 3.5 | | 75 | | | 22 | | | 53 | | | 75 | | | 18 | | | 57 | |
| | | $ | 372,892 | | | $ | 264,427 | | | $ | 108,465 | | | $ | 367,542 | | | $ | 258,588 | | | $ | 108,954 | |
我們的客户關係無形資產和合同積壓無形資產的攤銷是根據預期經濟收益的函數加速確認的。我們的其他壽命有限的無形資產的攤銷是在估計的使用壽命內按直線計算的。有限壽命無形資產的攤銷費用為美元5.8百萬和美元3.5截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月,為百萬美元。
截至2024年4月27日,我們認為我們的無形資產的賬面金額是可以收回的。但是,如果發生不利事件或情況發生變化,表明此類資產的賬面金額可能無法完全收回,則將對資產進行減值審查,資產可能會受到減值。
11. 應計保險索賠
對於我們保險計劃內的索賠,對於與汽車責任、一般責任(包括與地下設施定位服務相關的損失)、工傷補償和員工團體健康相關的事宜,我們保留損失風險,最高可達一定的年度止損限額。超出我們保留損失風險的索賠損失由保險承保,但不超過我們的承保限額。
對於2025年和2024財年的工傷補償損失,我們將損失風險保留至多美元1.0每次發生一百萬。該保留金適用於我們經營的所有州,但美國的工傷補償保險除外 二我們參與國家贊助的保險基金的州。
對於2024財年的汽車責任和一般責任損失,我們將損失風險保留至多美元1.0第一美元,每次出現一百萬美元5.0數百萬的保險。我們還保留了接下來的$的損失風險10.0虧損在美元之間,按每次發生的計算為百萬美元5.0百萬和美元15.0百萬,如果有的話。此外,在2024財年我們保留了美元10.0損失在美元之間,每次發生的損失風險為百萬美元30.0百萬和美元40.0百萬,如果有的話。
對於2025財年的汽車責任損失,我們將損失風險保留至多美元2.0第一美元,每次出現一百萬美元5.0數百萬的保險。我們還保留了接下來的$的損失風險5.0虧損在美元之間,按每次發生的計算為百萬美元5.0百萬和美元10.0百萬,如果有的話。
對於2025財年期間的一般責任損失,我們將損失風險保留至多美元1.0第一美元,每次出現一百萬美元5.0數百萬的保險。我們還保留了接下來的$的損失風險5.0虧損在美元之間,按每次發生的計算為百萬美元5.0百萬和美元10.0百萬,如果有的話。
我們是員工團體健康計劃下虧損止損協議的當事方。對於2024日曆年,我們每年保留損失風險,最高可達第一美元700,000每位參與者的索賠額。
應計保險索賠和保險追回/應收賬款總額如下(千美元):
| | | | | | | | | | | |
| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 |
應計保險索賠-當前 | $ | 51,608 | | | $ | 44,466 | |
應計保險索賠-非當期 | 54,389 | | | 49,447 | |
應計保險索賠 | $ | 105,997 | | | $ | 93,913 | |
| | | |
保險追回/應收賬款: | | | |
| | | |
非流動(包含在其他資產中) | 4,920 | | | 4,760 | |
保險追回/應收賬款 | $ | 4,920 | | | $ | 4,760 | |
保險追討/應收賬款是指保險承保的應計保險索賠金額,因為該金額超過了公司的損失保留額。在截至2024年4月27日的三個月中,保險追回/應收賬款總額增加了約美元0.2百萬主要是由於額外的索賠超過了我們的損失保留額。應計保險索賠增加了相應數額。
12. 租賃
我們租賃大部分辦公設施和某些設備,所有這些都算作經營租賃。這些租約的剩餘條款從少於 1年到大約 6年份。一些租約包括延長租約的選項,最多可達 5年和其他年份包括終止選項。
下表彙總了截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月(以千美元計)的簡明合併運營報表中確認的租賃成本組成部分: | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 | | | |
| 2024年4月27日 | | 2023年4月29日 | | | | | |
長期經營租賃下的租賃成本 | $ | 10,460 | | | $ | 9,280 | | | | | | |
短期經營租賃下的租賃成本 | 3,994 | | | 5,886 | | | | | | |
短期和長期經營租賃下的可變租賃成本(1) | 1,092 | | | 1,122 | | | | | | |
總租賃成本 | $ | 15,546 | | | $ | 16,288 | | | | | | |
(1) 可變租賃成本主要包括保險、維護和其他與租賃辦公設施相關的運營費用。
我們與長期經營租賃相關的經營租賃負債為美元80.0截至 2024 年 4 月 27 日的百萬美元和美元76.1截至 2024 年 1 月 27 日,百萬人。與這些負債相關的補充資產負債表信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 |
剩餘租賃期限的加權平均值 | 2.9年份 | | 2.8年份 |
加權平均折扣率 | 5.2 | % | | 5.0 | % |
截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月,與我們的長期經營租賃負債相關的補充現金流信息如下(千美元): | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 | | | |
| 2024年4月27日 | | 2023年4月29日 | | | | | |
為計量租賃負債的金額支付的現金 | $ | 11,053 | | | $ | 10,330 | | | | | | |
為換取經營租賃負債而獲得的經營租賃使用權資產 | $ | 13,586 | | | $ | 13,935 | | | | | | |
截至2024年4月27日,我們在未來五個財政年度及以後的長期經營租賃下的租賃負債的到期日如下(千美元):
| | | | | | | | |
財政年度 | | 金額 |
2025 年的剩餘時間 | | $ | 27,770 | |
2026 | | 28,765 | |
2027 | | 17,000 | |
2028 | | 8,134 | |
2029 | | 3,930 | |
2030 | | 604 | |
此後 | | 12 | |
租賃付款總額 | | 86,215 | |
減去:估算利息 | | (6,241) | |
總計 | | $ | 79,974 | |
截至2024年4月27日,該公司的經營租約預計將於2025財年開始,期限為 130月和初始年租金為 $3.2百萬。該租約將取代2026財年到期的某些其他房地產租約。另一項租約預計也將在2025財年開始,期限為 36月和年租金 $0.2百萬。
13. 其他應計負債
其他應計負債包括以下內容(以千美元計): | | | | | | | | | | | |
| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 |
應計工資和相關税 | $ | 38,765 | | | $ | 32,370 | |
應計員工福利和激勵計劃成本 | 28,171 | | | 51,661 | |
應計施工成本 | 34,752 | | | 30,712 | |
其他流動負債 | 28,172 | | | 32,476 | |
其他應計負債 | $ | 129,860 | | | $ | 147,219 | |
14. 債務
下表彙總了我們未償債務的淨賬面價值(千美元): | | | | | | | | | | | |
| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 |
信貸協議-循環貸款(2026年4月到期) | $ | 55,000 | | | $ | — | |
信貸協議-定期貸款額度(2026年4月到期) | 309,513 | | | 313,735 | |
4.50優先票據淨額百分比(2029年4月到期) | 495,409 | | | 495,180 | |
| 859,922 | | | 808,915 | |
減去:當前部分 | (17,500) | | | (17,500) | |
長期債務 | $ | 842,422 | | | $ | 791,415 | |
信貸協議
公司及其某些子公司是經修訂和重述的信貸協議的當事方,該協議的日期截至2018年10月19日,該協議由該協議的各貸款方和北卡羅來納州的美國銀行作為管理代理人(於2021年4月1日和2023年5月9日修訂,即 “信貸協議”),其中包括一項循環貸款,最高循環額度為美元650.0百萬美元和本金為美元的定期貸款額度350.0百萬。信貸協議包括 $200.0簽發信用證的百萬次級限額和一美元50.0時效貸款的百萬次限額。信貸協議的到期日為2026年4月1日。2024年5月15日,我們修訂並重述了信貸協議,除其他外,增加了定期貸款並延長了到期日。參見注釋 21, 後續事件,以獲取更多信息。
下表彙總了截至2024年4月27日和2024年1月27日定期貸款的淨賬面價值(千美元):
| | | | | | | | | | | | | |
| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 | | |
定期貸款的本金 | $ | 310,625 | | | $ | 315,000 | | | |
減去:債務發行成本 | (1,112) | | (1,265) | | |
定期貸款的淨賬面金額 | $ | 309,513 | | | $ | 313,735 | | | |
在某些條件下,信貸協議使我們能夠通過增加信貸協議下的循環承諾和/或通過設立一項或多筆額外定期貸款(總額不超過 (i) 美元)來簽訂一項或多項增量貸款,但須遵守某些條件350.0百萬和 (ii) 總金額,使此類增量融資在預計基礎上生效後(假設增量承諾金額已全部提取和融資),合併後的優先擔保淨槓桿率不超過 2.25到 1.00。合併後的優先擔保淨槓桿率是我們的合併優先有擔保債務減去的非限制性現金和等價物的比率,金額超過美元25.0根據信貸協議的規定,我們過去四季度扣除利息、税項、折舊和攤銷前的合併收益(“息税折舊攤銷前利潤”)為百萬美元。信貸協議下的借款由我們幾乎所有的國內子公司提供擔保,並由 100我們直接和間接的國內子公司股權的百分比,以及 65有表決權益的百分比和 100我們一線外國子公司無表決權益的百分比(例外情況除外)。
根據我們的信貸協議,根據我們的合併淨槓桿率,借款按下述利率計息,即我們的合併融資債務總額減去的非限制性現金和等價物超過美元的比率25.0根據我們的信貸協議的規定,我們過去四季度的合併息税折舊攤銷前利潤為百萬美元。此外,我們對未使用的餘額和信用證收取一定的費用,費率如下所述,同樣基於我們的合併淨槓桿率。
| | | | | |
借款-定期SOFR貸款 | 1.25% - 2.00% 加上期限 SOFR |
借款-基準利率貸款 | 0.25% - 1.00% 加上基本利率(1) |
未使用的左輪手槍承諾 | 0.20% - 0.40% |
備用信用證 | 1.25% - 2.00% |
商業信用證 | 0.625% -1.00% |
(1) 信貸協議中將基準利率描述為(i)聯邦基金利率加上的最高值0.50%,(ii) 行政代理人的最優惠利率,以及 (iii) 期限 SOFR plus1.00%,如果該比率小於 零,該費率應被視為 零.
大約 $ 的備用信用證47.5截至2024年4月27日和2024年1月27日,根據我們的信貸協議,作為我們保險計劃的一部分發行的百萬美元均未償還。
截至2024年4月27日和2024年1月27日,我們的信貸協議餘額的加權平均利率和費用如下: | | | | | | | | | | | |
| 期末加權平均匯率 |
| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 |
借款-定期貸款機制 | 7.05% | | 7.06% |
借款-循環貸款(1) | 8.18% | | —% |
備用信用證 | 1.50% | | 1.63% |
未使用的左輪手槍承諾 | 0.25% | | 0.30% |
(1) 截至2024年1月27日,我們的循環貸款下沒有未償還的借款。
我們的信貸協議包含一項財務契約,要求我們將合併淨槓桿率維持在不大於 3.50到 1.00,以每個財政季度末為衡量標準,並規定在允許的收購方面一定提高該比率。合併淨槓桿率是我們的合併負債減去非限制性現金和超過美元的現金等價物的比率25.0百萬加上我們的信貸協議所定義的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的過去四個季度的合併收益。信貸協議還包含一項財務契約,要求我們維持合併利息覆蓋率,即我們過去四個季度的合併息税折舊攤銷前利潤與合併利息支出的比率,根據信貸協議,每項支出均不低於 3.00到 1.00,以每個財政季度末為衡量標準。在2024年4月27日和2024年1月27日,我們遵守了信貸協議的財務契約,我們的循環貸款額度為美元,可供借款547.5百萬和美元602.5根據最嚴格的盟約分別確定了百萬。出於計算目的,在信貸協議中允許的資金債務金額中扣除適用的手頭現金。
2023年5月9日,我們修訂了信貸協議,以擔保隔夜融資利率(“SOFR”)取代倫敦銀行同業拆借利率,並規定定期貸款和循環貸款的年利率等於定期SOFR或基準利率,在每種情況下,適用利潤率將根據我們的合併淨槓桿率確定,如上所述。“期限SOFR” 將是適用的利息期內公佈的前瞻性SOFR利率加上 0.10利差調整百分比,如果該利率小於零,則該利率應視為零。
4.502029年到期的優先票據百分比
2021 年 4 月 1 日,我們發行了 $500.0百萬本金總額為 4.502029年到期的優先票據百分比(“2029年票據”)。2029年票據由我們所有為信貸協議提供擔保的國內子公司在優先無抵押的基礎上共同或單獨擔保。
管理2029年票據的契約包含某些契約,這些契約限制了我們和某些子公司以下的能力:(i)承擔額外債務和發行某些優先股,(ii)支付某些股息,回購或分配我們和子公司的股本,或進行受契約限制的其他付款,(iii)簽訂限制某些股息的協議我們的子公司,(iv)為某些債務提供擔保,(v)進行某些投資,(vi)出售或交換某些資產,(vii)與關聯公司進行交易,(viii)設立某些留置權,以及(ix)合併、合併或轉讓我們或我們子公司的全部或基本上全部資產。這些契約受2029年票據契約中規定的許多例外、限制和條件的約束。
下表彙總了截至2024年4月27日和2024年1月27日的2029年票據的淨賬面價值(千美元):
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| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 | | |
2029 年票據的本金 | $ | 500,000 | | | $ | 500,000 | | | |
減去:債務發行成本 | (4,591) | | | (4,820) | | | |
2029年票據的淨賬面金額 | $ | 495,409 | | | $ | 495,180 | | | |
下表彙總了扣除債務發行成本後的2029年票據的公允價值。2029年票據的公允價值基於每美元的收盤交易價格100截至交易最後一天(第二級)的2029年票據中,為美元91.80和 $92.49分別截至2024年4月27日和2024年1月27日(千美元):
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| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 |
2029年票據本金的公允價值 | $ | 459,000 | | | $ | 462,450 | |
減去:債務發行成本 | (4,591) | | | (4,820) | |
2029年票據的公允價值 | $ | 454,409 | | | $ | 457,630 | |
15. 所得税
我們的有效所得税税率是 19.2% 和 22.1截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月,分別為百分比。中期所得税條款基於預計適用於整個財政年度的有效所得税税率,並根據需要在發生期間確認的特定項目進行了調整。有效税率與法定税率的不同主要是由於工作所在州的所得税税率的差異、不可扣除和不可納税的項目、確認的税收抵免、授予和行使基於股份的獎勵的税收影響,以及未確認的税收優惠的變化。遞延所得税資產和負債以頒佈的税率為基礎,該税率將適用於預計結算或變現此類資產和負債的未來時期。
我們目前正在接受美國國税局2020財年的審計。我們認為我們的所得税準備充分;但是,任何評估都可能影響我們的經營業績和現金流.
16. 其他收入,淨額
其他收入的組成部分,淨額如下(千美元): | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 | | | |
| 2024年4月27日 | | 2023年4月29日 | | | | | |
出售固定資產的收益 | $ | 12,404 | | | $ | 7,816 | | | | | | |
| | | | | | | | |
雜項開支,淨額 | (3,153) | | | (2,825) | | | | | | |
其他收入,淨額 | $ | 9,251 | | | $ | 4,991 | | | | | | |
我們參與了由我們的一位客户贊助的供應商付款計劃。該客户的合格應收賬款包含在該計劃中,付款是根據向銀行合作伙伴的無追索權出售而收到的。與該客户的標準付款條件相比,該計劃有效地縮短了收取這些應收賬款的時間。我們對收到的款項向銀行收取折扣費,該費用作為支出組成部分包含在上表中的雜項支出淨額中。
17. 資本存量
回購普通股。 2023 年 8 月 23 日,公司宣佈其董事會批准了新的美元150百萬美元計劃,計劃在2025年2月之前通過公開市場或私人交易回購公司已發行普通股。在截至2024年4月27日的三個月中,公司回購了 210,000普通股,平均價格為美元141.84,只需 $29.8百萬。所有回購的股票均已取消。截至2024年4月27日,美元90.9其中數百萬的授權可用於回購。
限制性股票預扣税。在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月中,我們扣留了 113,292股票總計 $16.3百萬和 101,035股票總計 $9.6分別為百萬美元,用於履行因限制性股票單位的歸屬而產生的工資税預扣義務。所有扣留的股票均已取消。因預扣税款而預扣的普通股不會減少我們的總股票回購權限。
取消回購或預扣税款的股票後,超過面值的部分將記作額外實收資本的減少,直到餘額減少為零,任何額外的盈餘都記作留存收益的減少。
18. 股票類獎勵
我們有某些基於股票的薪酬計劃,根據這些計劃,我們可以授予股票獎勵,包括普通股、股票期權、基於時間的限制性股票單位(“RSU”)和基於績效的限制性股票單位(“績效RSU”),以吸引、留住和獎勵有才華的員工、高管和董事,並協調股東和員工的利益。
股票獎勵的薪酬支出基於衡量日的公允價值。根據基於績效的獎勵中規定的標準衡量,這筆支出會隨着時間的推移而波動,股票獎勵的歸屬期限和公司的業績。股票薪酬支出包含在簡明合併運營報表中的一般和管理費用中,最終確認的支出金額取決於實際授予的獎勵數量。因此,股票薪酬支出可能因時期而異。
公司基於績效的股權獎勵的績效標準使用公司的營業收益(經一定金額調整後)佔適用年期(“業績年度”)合同收入的百分比及其業績年度運營現金流水平(經一定金額調整)。此外,某些獎項包括 三年業績衡量標準,如果達到,將獲得補充股份的授予。對於績效限制性股票單位,公司每季度評估薪酬支出,只有在確定可能符合獎勵績效標準的情況下,才確認基於績效的獎勵的支出。
截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月中確認的股票薪酬支出和相關税收優惠如下(千美元): | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 | | | |
| 2024年4月27日 | | 2023年4月29日 | | | | | |
基於股票的薪酬 | $ | 7,823 | | | $ | 6,620 | | | | | | |
股票薪酬的所得税影響 | $ | 1,939 | | | $ | 1,644 | | | | | | |
在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月中,公司實現了 $5.9百萬和美元2.7百萬 淨超額税收優惠分別與股份獎勵的歸屬和行使有關。
截至2024年4月27日,我們與股票期權、RSU和目標績效RSU(基於公司的預期績效指標)相關的未確認薪酬支出為美元5.3百萬,美元30.2百萬,以及 $29.9分別為百萬。這筆費用將在加權平均年數內確認 3.1, 3.1,以及 1.6,分別基於獎勵的平均剩餘服務期。我們可能會額外認出一美元11.5如果在滿足某些績效指標的基礎上獲得最大數量的績效 RSU,則在 2024 年 4 月 27 日之後的未來時期內將支出 100 萬美元的薪酬支出。
股票期權
下表彙總了截至2024年4月27日的三個月中股票期權獎勵活動: | | | | | | | | | | | |
| 股票期權 |
| 股份 | | 加權平均行使價 |
截至 2024 年 1 月 27 日的未繳税款 | 264,125 | | | $ | 70.18 | |
已授予 | 27,680 | | | $ | 141.28 | |
行使的期權 | (3,976) | | | $ | 25.15 | |
| | | |
截至 2024 年 4 月 27 日的未繳税款 | 287,829 | | | $ | 77.64 | |
| | | |
截至 2024 年 4 月 27 日的可行使期權 | 207,589 | | | $ | 64.92 | |
RSU 和績效 RSU
下表彙總了截至2024年4月27日的三個月中RSU和績效RSU的獎勵活動: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 限制性股票 |
| RSU | | 高性能 RSU |
| 共享單位 | | 加權平均撥款日期公允價值 | | 共享單位 | | 加權平均撥款日期公允價值 |
截至 2024 年 1 月 27 日的未繳税款 | 390,765 | | | $ | 74.89 | | | 431,190 | | | $ | 95.98 | |
已授予 | 90,067 | | | $ | 141.19 | | | 170,526 | | | $ | 141.28 | |
股權歸屬 | (172,476) | | | $ | 51.22 | | | (146,702) | | | $ | 92.07 | |
被沒收或取消 | (6,121) | | | $ | 72.05 | | | (74,928) | | | $ | 92.35 | |
截至 2024 年 4 月 27 日的未繳税款 | 302,235 | | | $ | 108.21 | | | 380,086 | | | $ | 118.53 | |
上面列出的已授予績效 RSU 的總數包括 117,938目標股票和 52,588補充股份。截至2024年4月27日,未償還的績效RSU總數包括 260,913目標股票和 119,173補充股份。關於截至2024年1月27日的公司業績年度,該公司補充説 712補充股份並已取消 66,685由於未滿足業績期標準,截至2024年4月27日的三個月內增持了補充股份。
19. 客户集中度和收入信息
地理位置
我們在美國各地提供服務。
重要客户
我們的客户羣高度集中,我們的頂尖客户羣 五客户約佔 56.4% 和 65.5在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月中,分別佔合同總收入的百分比。 在截至2024年4月27日或2023年4月29日的三個月中,合同收入超過合同總收入10%的客户,以及所有其他客户的合同總收入合計如下(百萬美元): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 | | | |
| 2024年4月27日 | | 2023年4月29日 | | | | | |
| 金額 | | 佔總數的百分比 | | 金額 | | 佔總數的百分比 | | | | | | | | | |
AT&T Inc. | $ | 215.5 | | | 18.9% | | $ | 224.4 | | | 21.5% | | | | | | | | | |
流明科技 | 156.8 | | | 13.7 | | 136.4 | | | 13.0 | | | | | | | | | |
康卡斯特公司 | 105.0 | | | 9.2 | | 120.6 | | | 11.5 | | | | | | | | | |
其他客户總數 | 665.1 | | | 58.2 | | 564.1 | | 54.0 | | | | | | | | | |
合同總收入 | $ | 1,142.4 | | | 100.0% | | $ | 1,045.5 | | | 100.0% | | | | | | | | | |
參見注釋 6, 應收賬款、合同資產和合同負債,以瞭解我們的客户信用集中度以及貿易應收賬款和合同資產的可收性。
客户類型
在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月中,按客户類型劃分的合同總收入如下(百萬美元): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 | | | |
| 2024年4月27日 | | 2023年4月29日 | | | | | |
| 金額 | | 佔總數的百分比 | | 金額 | | 佔總數的百分比 | | | | | | | | | |
電信 | $ | 1,026.8 | | | 89.9% | | $ | 938.2 | | | 89.7% | | | | | | | | | |
地下設施定位 | 81.0 | | | 7.1 | | 73.0 | | | 7.0 | | | | | | | | | |
電力和燃氣公用事業及其他 | 34.6 | | | 3.0 | | 34.3 | | | 3.3 | | | | | | | | | |
合同總收入 | $ | 1,142.4 | | | 100.0% | | $ | 1,045.5 | | | 100.0% | | | | | | | | | |
剩餘的履約義務
與客户簽訂的主服務協議和其他合同協議包含客户指定的服務要求,例如單項任務的離散定價。在大多數情況下,我們的客户並未根據合同承諾根據這些協議購買特定數量的服務。
服務通常是根據這些協議根據個人工作單提供的。個人工單通常在一年內完成。因此,我們在尚未完成的工作訂單下的剩餘履約義務對我們在任何給定時間的總收入都沒有意義。我們在會計準則編纂主題606中運用了實際權宜之計, 與客户簽訂合同的收入,並且不要披露有關原預計期限為一年或更短的剩餘履約義務的信息.
20. 承付款和或有開支
在2016財年第四季度,該公司的一家子公司停止運營。該子公司向一項多僱主養老金計劃,即電氣行業養老金、住院和福利計劃——養老金信託基金(“計劃”)捐款。2016年10月,該計劃要求支付約美元的索賠提款責任13.0百萬根據其對《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)的解釋。2016年12月,該子公司向該計劃提交了正式申請,要求審查該計劃的提款負債決定。除其他外,該子公司對計劃要求的提款責任金額提出異議。該子公司已按照ERISA的要求將該爭議提交仲裁。無法保證該公司的子公司會成功地對該計劃的提款責任裁決提出上訴。根據ERISA的要求,該子公司開始向該計劃支付索賠的提款負債,金額約為美元0.12016 年 11 月每月一百萬。迄今為止的付款總額目前約為 $11.7百萬,該金額已被公司記錄為資產。如果子公司在提款責任金額上勝訴,則公司向本計劃支付的超過最終確定的提款責任的任何金額都將退還給公司。
我們不時成為正常業務過程中出現的其他各種索賠和法律訴訟的當事方。儘管無法肯定地預測這些問題的解決,但根據目前獲得的信息,管理層認為,在考慮了適用的保險範圍或其他我們可能有權獲得的賠償之後,任何此類索賠或法律訴訟的最終解決都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
承諾
履約和付款保證金和擔保。 我們有與某些客户合同相關的履約義務和其他擔保合同債券。如果我們未能履行合同義務,履約保證金通常賦予客户從債券發行人那裏獲得付款和/或履約的權利。截至 2024 年 4 月 27 日和 2024 年 1 月 27 日,我們有 $397.0百萬和美元409.6分別為百萬的未償業績債券和其他擔保合同債券。除了履約保證金和其他擔保合同債券外,作為我們保險計劃的一部分,我們還提供擔保債券,以抵押我們對保險公司的債務。截至 2024 年 4 月 27 日和 2024 年 1 月 27 日,我們有 $24.1百萬和美元20.4分別有100萬份與我們的保險義務相關的未償擔保債券。此外,公司定期為其子公司的某些義務提供擔保,包括與獲得國家承包商許可證和租賃不動產和設備有關的義務。
信用證。 我們有 根據我們的信用協議簽發了備用信用證,以抵押我們對保險公司的債務。在 2024 年 4 月 27 日和 2024 年 1 月 27 日,我們分別有 $47.5根據我們的信貸協議簽發的數百萬張未兑現的備用信用證。
21. 後續事件
在2025財年第二季度,我們以現金收購價收購了一家電信施工承包商20.8百萬。該公司位於美國西北部,其大部分收入來自阿拉斯加。此次收購擴大了我們的地域影響力和客户羣。與該業務合併相關的必要披露將在初步收購價格分配完成後提供。
2024年5月15日,公司及其某些子公司修訂並重述了其信貸協議,除其他外,將信貸協議的到期日延長至2029年1月15日,並將定期貸款額度提高至美元450.0百萬美元起310.6百萬。信貸協議包括 $200.0簽發信用證的百萬次級限額和一美元50.0百萬分期貸款限額。
關於前瞻性陳述的警示説明
本10-Q表季度報告包含前瞻性陳述。這些聲明旨在有資格獲得 “安全港”,免於承擔1995年《私人證券訴訟改革法》規定的責任。這些陳述可能與未來事件、財務業績、戰略、預期和競爭環境有關。諸如 “相信”、“期望”、“預測”、“估計”、“打算”、“項目”、“預測”、“目標”、“展望”、“可能”、“可能” 等詞語和類似的表達,以及用將來時寫的陳述均可識別前瞻性陳述。
您不應將前瞻性陳述視為未來業績或業績的保證。前瞻性陳述是基於管理層當時已知的信息和/或管理層的真誠信念
尊重未來的事件。此類陳述存在風險和不確定性,可能導致實際表現或業績與前瞻性陳述中表達或建議的表現或業績存在重大差異。可能導致此類差異的重要因素、假設、不確定性和風險包括但不限於:收入、收入或虧損或資本支出的預測、我們所服務行業的未來經濟狀況和趨勢、客户資本預算和支出優先事項、我們的未來運營、增長和服務計劃,包括合同積壓、我們未來的收購、處置或財務需求、收購業務的預期收益和協同效應以及合併後業務的未來機會,或有事件的預期結果,包括訴訟、資本可用性、我們的優先票據和信貸協議施加的限制、使用我們的現金流償還債務、税法變化的影響、潛在負債和職業健康、安全和其他監管事項引起的其他不利影響、環境負債的潛在風險、對我們資產賬面價值是否減值的決定、與上述任何情況有關的假設、廣泛氾濫的持續時間和嚴重程度 demics以及突發公共衞生事件及其對我們業務的最終影響,以及第1項中討論的其他風險和不確定性 商業,第 1A 項, 風險因素,和第 7 項, 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析,我們於2024年3月1日向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的2024財年10-K表年度報告以及我們向美國證券交易委員會提交的其他定期文件。本警示聲明明確限制了我們的前瞻性陳述的全部內容,並且僅在本10-Q表季度報告發布之日作出。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述以反映該日期之後出現的新信息或事件或情況。
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
以下討論和分析應與我們的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀,這些附註包含在本10-Q表季度報告和2024財年10-K表年度報告的其他地方。我們的2024財年10-K表年度報告已於2024年3月1日向美國證券交易委員會提交,可在美國證券交易委員會的網站上查閲,網址為www.sec.gov並在我們的網站上www.dycomind.com.
導言
我們是美國領先的專業承包服務提供商。這些服務包括項目管理;規劃;工程和設計;空中、地下和無線施工;維護;以及為電信提供商提供的配送服務。此外,我們為包括電信提供商在內的各種公用事業公司提供地下設施定位服務,併為電力和天然氣公用事業提供其他施工和維護服務。我們提供向客户提供這些服務所需的勞動力、工具和設備。
對寬帶服務的巨大需求是由需要高速連接的應用程序以及移動數據設備的日常使用推動的。為了應對這種需求和其他技術進步,主要行業參與者正在建設或升級覆蓋全國各地的重要有線網絡。這些有線網絡通常旨在直接或使用5G技術以無線方式向個人消費者和企業提供千兆位網絡速度。業內參與者表示,他們相信單一的高容量光纖網絡可以最具成本效益地向消費者和企業提供服務,從而從單一投資中獲得多種收入來源。這種觀點增加了人們對光纖部署的需求,我們認為,該行業部署高容量光纖網絡的努力將繼續有意義地擴大我們行業的機遇。令我們感到鼓舞的是,我們的許多客户正在進行戰略交易,部分目標是增加獲得資本的機會和擴大光纖部署計劃。增加獲得高容量電信的機會對社會仍然至關重要,對美國農村地區來説尤其如此。《基礎設施投資和就業法》(“基礎設施法”)包括超過400億美元,用於在寬帶公平接入和部署計劃(“BEAD計劃”)下在全國未得到服務和服務不足的地區建設農村通信網絡。這代表了前所未有的支持水平,並有意義地增加了我們預計最終將得到解決的農村市場。所有州和地區都提交了初步的BEAD提案。此外,幾乎所有州甚至在《基礎設施法》啟動資金之前就已經啟動了為電信網絡提供資金的計劃。
我們為千兆位部署提供項目管理、規劃、工程和設計、空中、地下和無線施工和配送服務。這些服務正在全國各地的多個地理區域向多個客户提供。這些部署包括完全由有線網絡元素和聚合的無線/有線多用途網絡組成的網絡。隨着新的行業參與者對新興的社會舉措做出迴應,美國農村地區的光纖網絡部署機會正在增加。我們將繼續為多個行業參與者提供綜合規劃、工程和設計、採購、施工和維護服務。
宏觀經濟狀況似乎穩定。此外,全國許多地區的勞動力市場有所改善。儘管中型底盤的供應仍在改善,但汽車和設備供應鏈也在改善
有點受限。資本設備的價格繼續上漲,但幅度有所緩和。對於一些客户,我們預計今年的部署步伐將加快,其中包括兩個在 2023 日曆年上半年資本支出佔比更大的客户。在這種情況下,我們仍然相信,我們的規模和財務實力使我們能夠很好地為客户提供有價值的服務。
我們擴大了地理覆蓋範圍,擴展了我們的項目管理和網絡規劃服務。實際上,在過去的幾年中,我們相信我們已經顯著提高了維護和運營業務的長期價值,我們相信這一趨勢將與我們部署千兆有線直連網絡和無線/有線融合網絡並駕齊驅,因為這些部署大大增加了必須擴展和維護的外部工廠網絡數量。
電話公司正在部署光纖到户,以實現千兆高速連接。農村電力公司也在做同樣的事情。消費者的配置速度顯著提高,消費者數據的使用量也在增長,尤其是在上游。今年,支持新增頻段的無線建設活動仍在繼續。聯邦和州對農村部署通信網絡的支持在規模和持續時間上都在急劇增加。有線電視運營商正在增加美國農村地區的光纖部署。產能擴張項目正在進行中。客户正在整合供應鏈,為市場份額的增長創造機會,並提高我們維護和運營業務的長期價值。
我們所服務的行業的週期性質會影響對我們服務的需求。客户的資本支出和維護預算,以及相關的批准時間和季節性支出模式,會影響我們的合同收入和經營業績。影響客户及其資本支出預算的因素包括但不限於整體經濟狀況、新技術的引進、客户的債務水平和資本結構、客户的財務業績、客户的定位和戰略計劃以及突發公共衞生事件或流行病的任何潛在影響。可能影響我們的客户及其資本支出預算的其他因素包括影響客户業務的新法規或監管行動、涉及客户的合併或收購活動以及客户基礎設施的物理維護需求。
客户關係和合同安排
我們已經與許多領先的電信提供商建立了關係,包括電話公司、有線多系統運營商、無線運營商、電信設備和基礎設施提供商以及電力和天然氣公用事業。我們的客户羣高度集中,在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月中,我們的前五名客户分別約佔我們合同總收入的56.4%和65.5%。
以下內容反映了在截至2024年4月27日或2023年4月29日的三個月中,客户對我們合同總收入的貢獻至少為2.5%的客户在合同總收入中所佔的百分比: | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 | | | |
| 2024年4月27日 | | 2023年4月29日 | | | | | |
AT&T Inc. | 18.9% | | 21.5% | | | | | |
流明科技 | 13.7% | | 13.0% | | | | | |
康卡斯特公司 | 9.2% | | 11.5% | | | | | |
Charter Communicati | 7.8% | | 2.1% | | | | | |
威瑞森通訊公司 | 6.8% | | 9.6% | | | | | |
光速總計 | 5.4% | | 3.7% | | | | | |
邊境通信公司 | 5.1% | | 9.9% | | | | | |
此外,在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月中,另一位客户分別為我們的合同總收入貢獻了6.8%和4.6%。
我們根據主服務協議和其他包含客户指定服務要求的合同提供大部分服務。這些協議包括對單個任務的離散定價。我們通常與每個重要客户簽訂多份協議。就此類協議規定排他性而言,通常會有例外情況,包括客户能夠向其他服務提供商簽發價值超過指定金額的工作訂單、與客户自己的員工一起工作,以及在與其他公用事業公司共同設置設施時使用其他服務提供商。在許多情況下,為了方便起見,客户可以終止協議。從歷史上看,多年期主服務協議主要是通過競標程序授予的;但是,有時我們可以就這些協議的延期進行談判。我們根據特定項目的合同提供剩餘的服務。這些合同可以是長期的(期限超過一年),也可以是短期的(期限少於一年),有時還包括保留金條款,根據該條款,客户可以在項目完成和收尾之前扣留發票金額的5%至10%。
下表彙總了我們來自多年期主服務協議和其他長期合同的合同收入佔合同收入的百分比: | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 | | | |
| 2024年4月27日 | | 2023年4月29日 | | | | | |
多年主服務協議 | 78.1 | % | | 81.8 | % | | | | | |
其他長期合同 | 11.4 | | | 9.7 | | | | | | |
長期合同總額 | 89.5 | % | | 91.5 | % | | | | | |
收購
作為我們增長戰略的一部分,我們可能會收購那些擴展、補充或多元化我們業務的公司。我們會定期審查機會,並定期就可能的收購進行討論。我們持續增長和保持競爭地位的能力可能會受到我們識別、收購和成功整合公司的能力的影響。
2025 財年。在2025財年第一季度,我們以1,620萬美元(收購價1,300萬美元,外加收購的320萬美元現金)收購了一家電信施工承包商。被收購的公司為美國中西部的電信提供商提供施工和維護服務。此次收購擴大了我們在現有客户羣中的地域影響力。
2024財年。 2023年8月,我們以1.312億美元(1.27億美元的固定收購價,外加830萬美元的現金收購,減去410萬美元的債務)收購了比格姆電纜建築有限公司(“Bigham”)。Bigham 為美國東南部的電信提供商提供施工和維護服務。此次收購擴大了我們在現有客户羣中的地域影響力。
自收購之日起,收購企業的業績將包含在簡明的合併財務報表中。被收購公司的收購價格分配是初步的,將在收購之日起的12個月衡量期內完成無形資產和其他金額的估值後完成。
關鍵會計政策與估計
對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的簡明合併財務報表。這些報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制的。根據公認會計原則,財務報表的編制要求管理層做出影響這些簡明合併財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。這些估計和假設需要對未來出現各種結果的可能性做出判斷,因此,實際結果可能與這些估計值存在重大差異。我們在2024財年10-K表年度報告中描述的重大會計政策和關鍵會計估計沒有實質性變化。
瞭解我們的運營業績
提供以下信息是為了讓讀者更好地瞭解影響我們經營業績的某些因素,應與本10-Q表季度報告中其他地方包含的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀 關鍵會計政策與估計在第 7 項中,管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析,以及 Note 2 重要會計政策和估計,在我們2024財年10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註中。
該公司使用截至一月最後一個星期六的52/53周的財政年度。2025財年和2024財年各由52周的運營組成。下一個53周的財政期將出現在截至2026年1月31日的財政年度。
合同收入。 我們根據主服務協議和其他包含客户指定服務要求的合同提供大量服務。這些協議包括單項任務的離散定價,包括地下或空中光纖的佈置、定向鑽孔和光纖接合,每項任務都基於特定的計量單位。當所涉各方批准並承諾遵守協議,確定雙方的權利和付款條件,協議具有商業實質內容並且對價可能可收取時,合同協議即存在。我們的服務完全是為了客户的利益,因此創建或維護的資產由客户控制,我們提供的服務對我們沒有其他好處。隨着時間的推移,合同收入將在服務的執行以及客户同時獲得和消費我們提供的福利時予以確認。使用交付單位等產出衡量標準來評估我們大多數服務的具體合同履行義務的進展情況。選擇衡量完成進展情況的方法需要作出判斷,並以所提供服務的性質為基礎。對我們來説,使用最佳交付單位的產出方法是衡量合同協議中規定的績效義務進展情況的衡量標準。這種方法反映根據合同交付的單位數量,僅當我們的業績在完全履行履約義務之前沒有產生大量在建工作時才使用。對於一部分合同項目,待完成的單元由多項任務組成。對於這些項目,交易價格是根據相對獨立的衡量標準分配給每項任務的,例如類似任務的銷售價格,或者作為替代方案,執行任務的成本。合同收入在任務完成時予以確認,以衡量履行相應履約義務的進展情況。
對於某些合同,在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月中,每個合同佔合同收入的5%以下,我們使用成本對進展的衡量標準。這些合同通常是在不到十二個月的時間內完成的項目。在衡量進展的成本對成本的衡量標準下,完成工作的進展程度是根據迄今發生的費用與估計總成本的比率來衡量的。合同成本包括直接勞動力、直接材料和分包商成本,以及間接成本的分配。合同收入在發生成本時入賬。在確定損失是可能的並且可以合理估計時,我們會累計合同損失的全部金額(如果有)。
所得收入成本。所得收入成本包括根據我們的合同提供服務的所有直接成本,包括員工提供的直接勞動力、分包商的服務、資本設備的運營(不包括折舊)、直接材料、風險保險的成本以及其他直接成本。根據我們的保險計劃,對於與汽車責任、一般責任(包括與地下設施定位服務相關的損失)、工傷補償和員工團體健康相關事宜,我們保留損失風險,但不得超過一定限額。
一般和管理費用。一般和管理費用主要包括員工薪酬和相關費用,包括基於績效的薪酬和股票薪酬、法律、諮詢和專業費用、信息技術和開發成本、壞賬準備金或回收壞賬支出、收購企業的收購和整合成本,以及與根據客户合同提供服務無直接關係的其他成本。我們的壞賬支出準備金是通過根據歷史收款趨勢、未清應收賬款的期限和客户的信譽來評估特定的應收賬款和合同資產餘額來確定的。我們產生的信息技術和開發成本主要是為了支持和提高我們的運營效率。作為管理職責的一部分,我們的執行管理團隊和子公司的高級管理層幾乎履行我們所有的銷售和營銷職能。
折舊和攤銷。我們的財產和設備主要包括車輛、設備和機械以及計算機硬件和軟件。我們在資產的估計使用壽命基礎上對財產和設備進行直線折舊。此外,我們還有無形資產,包括客户關係、商品名稱和非競爭性無形資產,我們會按其預計使用壽命進行攤銷。我們確認客户關係的攤銷
按預期經濟利益加速計算無形資產,以及其他壽命有限的無形資產在其估計使用壽命內的直線攤銷。
利息支出,淨額淨利息支出包括未償浮動利率和固定利率債務以及某些其他債務產生的利息,以及債務發行成本的攤銷。參見注釋 14, 債務,在簡明合併財務報表附註中,以獲取有關債務發行成本和債務折扣非現金攤銷的信息。
其他收入,淨額其他淨收入主要包括截至2024年4月27日的三個月中固定資產銷售的收益或虧損以及外國實體解散的虧損。其他淨收入還包括與根據客户贊助的供應商付款計劃收取應收賬款相關的折扣費支出。
季節性和經營業績波動。我們的合同收入和經營業績表現出季節性,並受到不利天氣變化的影響,因為我們的大部分工作都在户外進行。因此,惡劣天氣影響了我們在截至1月和4月的財政季度的運營,這種惡劣天氣更有可能在冬季發生的頻率、嚴重程度和持續時間以及日照時間的減少。此外,極端天氣狀況,例如重大或長期的冬季風暴、乾旱和龍捲風,以及洪水、颶風、熱帶風暴等自然災害,無論是氣候變化還是其他原因造成的,也可能影響對我們服務的需求或影響我們提供服務的能力。此外,在截至1月的財政季度內,有幾個假期,這減少了本財季的可用工作日數量。由於這些因素,與截至7月和10月的財政季度相比,在截至1月和4月的財政季度中,我們最有可能出現收入和盈利能力減少或虧損。
受多種因素的驅動,我們的盈利能力也可能會發生變化。這些因素包括合同收入的變化和波動、特定工作成本、保險索賠、可疑賬款備抵額、意外應計額、基於業績的股票獎勵的股票薪酬支出、商譽減值分析報告單位的公允價值、無形資產和其他長期資產的估值、出售固定資產的時間和水平產生的收益或損失、由此產生的工資税的僱主部分達到法定限額以及我們的有效税評分。
因此,任何財政期的經營業績不一定代表我們在任何後續財政期可能取得的業績。
運營結果
下表列出了我們在所述期間的簡明合併運營報表以及金額佔合同收入的百分比(由於四捨五入,總額可能不相加)(以百萬美元計):
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| 在已結束的三個月中 | | | |
| 2024年4月27日 | | 2023年4月29日 | | | | | |
合同收入 | $ | 1,142.4 | | | 100.0 | % | | $ | 1,045.5 | | | 100.0 | % | | | | | | | | | |
費用: | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得收入成本,不包括折舊和攤銷 | 921.6 | | | 80.7 | | | 853.4 | | | 81.6 | | | | | | | | | | |
一般和行政 | 94.6 | | | 8.3 | | | 82.4 | | | 7.9 | | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | 45.2 | | | 4.0 | | | 37.3 | | | 3.6 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | 1,061.4 | | | 92.9 | | | 973.0 | | | 93.1 | | | | | | | | | | |
利息支出,淨額 | (12.8) | | | (1.1) | | | (11.4) | | | (1.1) | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入,淨額 | 9.3 | | | 0.8 | | | 5.0 | | | 0.5 | | | | | | | | | | |
所得税前收入 | 77.4 | | | 6.8 | | | 66.1 | | | 6.3 | | | | | | | | | | |
所得税準備金 | 14.9 | | | 1.3 | | | 14.6 | | | 1.4 | | | | | | | | | | |
淨收入 | $ | 62.6 | | | 5.5 | % | | $ | 51.5 | | | 4.9 | % | | | | | | | | | |
合同收入。截至2024年4月27日的三個月,合同收入為11.424億美元,而截至2023年4月29日的三個月,合同收入為10.455億美元。截至2024年4月27日的三個月,被收購企業的合同收入為7,120萬美元。在截至2023年4月29日的三個月中,沒有收購的收入。
不包括收購業務產生的金額,截至2024年4月27日的三個月中,合同收入與截至2023年4月29日的三個月相比增加了2570萬美元。一家電信客户的合同收入增加了2650萬美元,主要用於農村光纖部署,而另一家電信客户的合同收入增加了2,040萬美元,主要用於光纖到户部署。三個大型電信客户的合同收入減少了2,170萬美元、1,560萬美元和890萬美元。與截至2023年4月29日的三個月相比,截至2024年4月27日的三個月中,所有其他客户的合同收入合計淨增長了2500萬美元。
截至2024年4月27日的三個月,按客户類型劃分,來自電信、地下設施定位以及電力和天然氣公用事業和其他客户的合同收入百分比分別為89.9%、7.1%和3.0%,而截至2023年4月29日的三個月,這一比例分別為89.7%、7.0%和3.3%。
所得收入成本。在截至2024年4月27日的三個月中,收入成本增加到9.216億美元,佔合同收入的80.7%,而截至2023年4月29日的三個月,收入成本為8.534億美元,佔合同收入的81.6%。增長的主要部分是直接勞動力和分包商成本總共增加了6,600萬美元,其他直接成本增加了610萬美元,但被直接材料支出減少的360萬美元以及燃料成本降低和設備成本上漲造成的20萬美元淨減少所部分抵消。
與截至2023年4月29日的三個月相比,截至2024年4月27日的三個月中,所得收入成本佔合同收入的百分比下降了1.0%。直接材料成本下降了0.9%,這主要是由於我們為客户提供材料的工作組合。設備和燃料成本淨下降0.4%,合同收入和其他直接成本的百分比下降了0.1%。勞動力和分包勞動力成本增長了0.4%,這主要是由於在截至2024年4月27日的三個月中完成的工作組合。
一般和管理費用。在截至2024年4月27日的三個月中,一般和管理費用增加到9,460萬美元,佔合同收入的8.3%,而截至2023年4月29日的三個月中為8,240萬美元,佔合同收入的7.9%。在截至2024年4月27日的三個月中,一般和管理費用總額的增加主要歸因於行政、工資、績效薪酬、股票薪酬和其他成本的增加。
折舊和攤銷。截至2024年4月27日的三個月,折舊費用為3,940萬美元,佔合同收入的3.4%,而截至2023年4月29日的三個月,折舊費用為3,380萬美元,佔合同收入的3.2%。在截至2024年4月27日的三個月中,折舊費用的增加主要是由於支持我們業務增長的資本支出增加,以及機隊資產的正常置換週期。
在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月,攤銷費用分別為580萬美元和350萬美元。在截至2024年4月27日的三個月中,攤銷費用的增加是由於收購企業的無形資產攤銷量增加。
利息支出,淨額在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月,淨利息支出分別為1,280萬美元和1140萬美元,這是本期融資債務餘額利率上升和未償借款增加以及投資現金餘額利息收入減少所致。
其他收入,淨額在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月中,其他收入淨額分別為930萬美元和500萬美元。截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月,出售固定資產的淨收益分別為1,240萬美元和780萬美元。其他收入淨額的變化主要是每個相應時期出售的資產數量和這些資產獲得的價格的函數。其他淨收入還反映了截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月中分別為290萬美元和320萬美元的支出,這些支出與根據客户贊助的供應商付款計劃無追索權出售應收賬款有關。
所得税。下表列出了截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月(以百萬美元計)的所得税準備金和有效所得税税率: | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 | | | |
| 2024年4月27日 | | 2023年4月29日 | | | | | |
所得税條款 | $ | 14.9 | | | $ | 14.6 | | | | | | |
有效所得税税率 | 19.2 | % | | 22.1 | % | | | | | |
截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月,我們的有效所得税税率分別為19.2%和22.1%。中期所得税條款基於預計適用於整個財政年度的有效所得税税率,並根據需要在發生期間確認的特定項目進行了調整。有效税率與法定税率的不同主要是由於工作所在州的所得税税率的差異、不可扣除和不可納税的項目、確認的税收抵免、授予和行使基於股份的獎勵的税收影響以及未確認的税收優惠的變化。遞延所得税資產和負債以頒佈的税率為基礎,該税率將適用於預計結算或變現此類資產和負債的未來時期。
我們目前正在接受美國國税局2020財年的審計。我們認為我們的所得税準備充分;但是,任何評估都可能影響我們的經營業績和現金流.
淨收入。 截至2024年4月27日的三個月,淨收入為6,260萬美元,而截至2023年4月29日的三個月,淨收入為5,150萬美元。
非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤。 根據美國證券交易委員會G條例的定義,調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨收益、固定資產出售收益、股票薪酬支出和某些非經常性項目。管理層認為,調整後的息税折舊攤銷前利潤是比較公司經營業績與前期以及其他具有不同資本結構或税率的公司的業績的有用衡量標準。下表提供了淨收入與非公認會計準則調整後息税折舊攤銷前利潤(千美元)的對賬情況: | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 | | | |
| 2024年4月27日 | | 2023年4月29日 | | | | | |
淨收入 | $ | 62,554 | | | $ | 51,523 | | | | | | |
利息支出,淨額 | 12,834 | | | 11,372 | | | | | | |
所得税準備金 | 14,890 | | | 14,576 | | | | | | |
折舊和攤銷 | 45,205 | | | 37,271 | | | | | | |
未計利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”) | 135,483 | | | 114,742 | | | | | | |
出售固定資產的收益 | (12,404) | | | (7,816) | | | | | | |
股票薪酬支出 | 7,823 | | | 6,620 | | | | | | |
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非GAAP調整後的息税折舊攤銷前利潤 | $ | 130,902 | | | $ | 113,546 | | | | | | |
非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤佔合同收入的百分比 | 11.5 | % | | 10.9 | % | | | | | |
流動性和資本資源
我們受到信用風險集中的影響,主要與我們的現金及等價物、應收賬款和合同資產有關。現金及等價物主要包括銀行存款餘額,截至2024年4月27日,總額為2610萬美元,而截至2024年1月27日為1.011億美元。我們將現金及等價物存放在我們認為信貸質量高的金融機構。在本報告所述的所有期間,我們的運營賬户中均未出現任何損失或無法獲得現金的情況。
現金來源。我們的現金來源是經營活動、長期債務、股票發行、銀行借款、出售閒置和剩餘設備和不動產的收益以及股票期權收益。運營現金流主要受對我們服務的需求和營業利潤率的影響,但也可能受到與我們提供的服務相關的營運資金需求的影響。特別是,當我們的業務增長以及需要在開具發票和收取拖欠我們的相關客户餘額之前支付主要與勞動力、分包商、設備和材料相關的項目成本時,營運資金需求可能會增加。截至2024年4月27日,我們的營運資金(總流動資產減去流動負債總額,不包括債務的流動部分)為11.308億美元,而截至2024年1月27日為10.612億美元。
資本資源主要用於購買設備和維持足夠的營運資金水平,以支持我們對客户的合同承諾。我們會根據現金需求定期提取和償還循環信貸額度。我們目前打算保留任何收益,用於業務和其他資本配置策略,其中可能包括收購投資和股票回購。因此,我們預計在可預見的將來不會為普通股支付任何現金分紅。
我們的資本支出水平可能會有所不同,具體取決於客户對我們服務的需求、我們為設備選擇的更換週期以及整體增長。我們打算主要通過運營現金流、信貸協議(定義見下文)下的可用資金和手頭現金為這些支出提供資金。我們預計,在2025財年,扣除處置後的資本支出將在2.2億美元至2.30億美元之間,以支持增長機會和置換某些機隊資產。
資本資源充足。我們認為,我們的資本資源,包括現有的現金餘額和信貸協議下的可用金額,足以履行我們的財務義務。這些義務包括償還我們的債務、營運資金要求以及至少在未來12個月內按預期運營水平購買設備。我們的資本要求可能會增加,以至於我們尋求通過收購來實現增長,這些收購涉及股票以外的對價,在收取客户欠我們的款項方面遇到困難或延遲,增加與新客户或現有客户計劃相關的營運資金,或者我們回購普通股或償還信貸協議的借款。金融市場或經濟其他組成部分的變化可能會對我們進入資本市場的能力產生不利影響,在這種情況下,我們預計將依靠可用現金和信貸協議來提供短期資金。管理層定期監控金融市場並評估總體經濟狀況
可能對我們的財務狀況產生影響。我們認為我們的現金投資政策是謹慎的,並預計資本市場的任何波動都不會對我們的現金投資產生實質性影響。
淨現金流。 下表列出了截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月的淨現金流量(百萬美元): | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 |
| 2024年4月27日 | | 2023年4月29日 |
淨現金流: | | | |
用於運營活動 | $ | (37.4) | | | $ | (85.1) | |
用於投資活動 | $ | (42.2) | | | $ | (33.6) | |
由(用於)融資活動提供 | $ | 4.7 | | | $ | (34.1) | |
用於經營活動的現金。折舊和攤銷、非現金租賃支出、股票薪酬、債務發行成本攤銷、遞延所得税、固定資產出售收益和(回收)壞賬準備金是本期和前期經營活動現金流中的主要非現金項目。
在截至2024年4月27日的三個月中,用於經營活動的淨現金為3,740萬美元。在截至2024年4月27日的三個月中,營運資金(不包括現金)的變化以及其他長期資產和負債的變化使用了1.532億美元的運營現金流。在截至2024年4月27日的三個月中,使用運營現金流的變化包括應收賬款的增加,應計負債的減少以及應付賬款分別減少1.262億美元、1,800萬美元和1,540萬美元。此外,在截至2024年4月27日的三個月中,使用運營現金流的變化包括其他流動資產和庫存增加810萬美元。在截至2024年4月27日的三個月中,提供運營現金流的變化包括應付所得税的增加,合同資產淨額的減少以及其他資產分別減少1,020萬美元、220萬美元和220萬美元。
未付銷售天數(“DSO”)的計算方法是扣除可疑賬户備抵後的流動和非流動應收賬款(包括未開票應收賬款)和扣除合同負債的流動合同資產的期末餘額除以最近完成的季度的平均每日收入。長期合同資產不包括在DSO的計算範圍內,因為這些金額代表根據長期協議向客户支付的款項,被確認為向客户提供相關服務期間合同收入的減少。將這些餘額納入DSO對收取應收賬款和當前合同資產餘額的平均時間沒有意義。截至2024年4月27日,我們的DSO為110人,而截至2023年4月29日為106人。
參見注釋 6,應收賬款、合同資產和合同負債,有關我們截至2024年4月27日和2024年1月27日的客户信貸集中度的更多信息,以及附註19, 客户集中度和收入信息,以獲取有關我們重要客户的更多信息。我們認為,截至2024年4月27日或2024年1月27日,我們的重要客户都沒有遇到會對我們的應收賬款和合同資產總額的可收性產生重大影響的財務困難。
在截至2023年4月29日的三個月中,用於經營活動的淨現金為8,510萬美元。在截至2023年4月29日的三個月中,營運資金(不包括現金)的變化以及其他長期資產和負債的變化使用了1.846億美元的運營現金流。在截至2023年4月29日的三個月中,使用運營現金流的變化包括應收賬款的增加、應計負債的減少、其他流動資產和庫存的增加,以及應付賬款分別減少1.183億美元、2,600萬美元、1,630萬美元和1,050萬美元。此外,在截至2023年4月29日的三個月中,使用運營現金流的變化包括合同資產增加870萬澳元,應繳所得税淨減少560萬美元。在截至2023年4月29日的三個月中,其他資產減少了80萬美元,提供了運營現金流。
用於投資活動的現金。截至2024年4月27日的三個月,用於投資活動的淨現金為4,220萬美元,而截至2023年4月29日的三個月為3,360萬美元。在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月中,資本支出分別為4,200萬美元和4,290萬美元。此外,我們以1,300萬美元的價格收購了一家電信施工承包商的資產。在截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月中,出售資產的收益分別為1,270萬美元和930萬美元,部分抵消了這些支出。
(用於)融資活動提供的現金。在截至2024年4月27日的三個月中,融資活動提供的淨現金為470萬美元。在截至2024年4月27日的三個月中,根據我們的借款和還款
信貸協議分別為1.2億美元和6,940萬美元。在截至2024年4月27日的三個月中,我們以2980萬美元的價格通過公開市場交易回購了21萬股普通股,平均價格為每股141.84美元。我們還向税務機關支付了1,630萬美元,以履行在截至2024年4月27日的三個月內歸屬的限制性股票單位的工資税預扣義務。股票期權的行使部分抵消了這一點,在截至2024年4月27日的三個月中,股票期權提供了10萬美元。
在截至2023年4月29日的三個月中,用於融資活動的淨現金為3,410萬美元。在截至2023年4月29日的三個月中,我們以2,030萬美元的價格通過公開市場交易回購了22.5萬股普通股,平均價格為每股90.21美元。我們還向税務機關支付了960萬美元,以履行在截至2023年4月29日的三個月內歸屬的限制性股票單位的工資税預扣義務。此外,根據我們的信貸協議,我們使用約440萬美元償還定期貸款借款。股票期權的行使部分抵消了這一點,在截至2023年4月29日的三個月中,股票期權提供了20萬美元。
遵守信貸協議。 截至2024年4月27日,我們簽訂了截至2018年10月19日的經修訂的信貸協議,該協議由該協議的各貸款方和作為管理代理人的美國銀行作為管理代理人(於2021年4月1日和2023年5月9日修訂的 “信貸協議”),其中包括一項循環貸款額度為6.5億美元,以及本金為3.50億美元的定期貸款額度。信貸協議還包括髮放信用證的2億美元次級限額和5,000萬美元的swingline貸款次級限額。信貸協議的到期日為2026年4月1日。2024年5月15日,我們修訂並重述了信貸協議,除其他外,增加了定期貸款並延長了到期日。以下關於信貸協議的討論截止到2024年4月27日,也就是修訂和重報之前。參見注釋 21, 後續事件,以獲取更多信息。
在某些條件下,信貸協議使我們能夠通過增加信貸協議下的循環承諾和/或設立一筆或多筆額外的定期貸款,總額不超過 (i) 3.5億美元和 (ii) 總金額,這樣,在按形式實施此類增量貸款之後(假設增量承諾金額已全部提取和融資),優先擔保淨槓桿率不超過2.25至1.00。根據信貸協議,合併優先擔保淨槓桿率是我們的合併優先擔保負債減去超過2500萬美元的非限制性現金和等價物與過去四季度扣除利息、税項、折舊和攤銷前的合併收益(“息税折舊攤銷前利潤”)的比率。信貸協議下的借款由我們幾乎所有的國內子公司提供擔保,並由我們直接和間接國內子公司的100%股權以及一線外國子公司65%的有表決權和100%的無表決權權益作為擔保(例外情況除外)。
根據我們的信貸協議,根據我們的合併淨槓桿率,借款的利率按下述利率計息。根據我們的信貸協議,我們的合併淨槓桿率是減去非限制性現金及等價物超過2500萬美元的合併融資債務與過去四季度合併息税折舊攤銷前利潤的比率。此外,我們對未使用的餘額和信用證收取一定的費用,費率如下所述,同樣基於我們的合併淨槓桿率。
| | | | | |
借款-定期SOFR貸款 | 1.25%-2.00% 加上期限 SOFR |
借款-基準利率貸款 | 0.25%-1.00% 加上基本利率(1) |
未使用的左輪手槍承諾 | 0.20% - 0.40% |
備用信用證 | 1.25% - 2.00% |
商業信用證 | 0.625% - 1.00% |
(1) 信貸協議中將基準利率描述為(i)聯邦基金利率加0.50%,(ii)行政代理機構的最優惠利率和(iii)期限SOFR加1.00%中的最高值,如果該利率小於零,則該利率應視為零。
截至2024年4月27日和2024年1月27日,根據我們的信貸協議,作為我們保險計劃的一部分簽發的約4,750萬美元的備用信用證均未償還。
截至2024年4月27日和2024年1月27日,我們的信貸協議餘額的加權平均利率和費用如下: | | | | | | | | | | | |
| 期末加權平均匯率 |
| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 |
借款-定期貸款機制 | 7.05% | | 7.06% |
借款-循環貸款(1) | 8.18% | | —% |
備用信用證 | 1.50% | | 1.63% |
未使用的左輪手槍承諾 | 0.25% | | 0.30% |
(1) 截至2024年1月27日,我們的循環貸款下沒有未償還的借款。
我們的信貸協議包含一項財務契約,要求我們在每個財政季度末將合併淨槓桿率維持在不超過3.50比1.00的水平,並規定在允許的收購中一定程度地提高該比率。合併淨槓桿率是我們的合併負債減去超過2500萬美元的非限制性現金和現金等價物與信貸協議所定義的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的四個季度合併收益的比率。信貸協議還包含一項財務契約,要求我們維持合併利息覆蓋率,即我們過去四個季度的合併息税折舊攤銷前利潤與合併利息支出的比率,根據信貸協議的定義,在每個財季末測得的不低於3.00比1.00。根據最嚴格的契約,截至2024年4月27日和2024年1月27日,我們遵守了信貸協議的財務契約,循環融資機制下的可用借款分別為5.475億美元和6.025億美元。出於計算目的,在信貸協議中允許的資金債務金額中扣除適用的手頭現金。
2023年5月9日,我們修訂了信貸協議,以擔保隔夜融資利率(“SOFR”)取代倫敦銀行同業拆借利率,並規定定期貸款和循環貸款的年利率等於定期SOFR或基準利率,在每種情況下,適用利潤率將根據我們的合併淨槓桿率確定,如上所述。“期限SOFR” 將是適用利息期內公佈的前瞻性SOFR利率加上0.10%的利差調整,如果該利率低於零,則該利率應被視為零。
管理2029年票據的契約包含某些契約,這些契約限制了我們和某些子公司以下的能力:(i)承擔額外債務和發行某些優先股,(ii)支付某些股息,回購或分配我們和子公司的股本,或進行受契約限制的其他付款,(iii)簽訂限制某些股息的協議我們的子公司,(iv)為某些債務提供擔保,(v)進行某些投資,(vi)出售或交換某些資產,(vii)與關聯公司進行交易,(viii)設立某些留置權,以及(ix)合併、合併或轉讓我們或我們子公司的全部或基本上全部資產。這些
契約受2029年票據契約中規定的許多例外、限制和條件的約束。
合同義務。下表列出了我們截至2024年4月27日的未償合同義務(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 到期時間少於 1 年 | | 此後到期 | | 總計 |
2029 注意事項 | $ | — | | | $ | 500,000 | | | $ | 500,000 | |
信貸協議——循環貸款 | 55,000 | | | — | | | 55,000 | |
信貸協議——定期貸款機制 | 17,500 | | | 293,125 | | | 310,625 | |
長期債務的固定利息支付(1) | 22,500 | | | 90,000 | | | 112,500 | |
長期經營租賃下的債務(2) | 36,095 | | | 50,121 | | | 86,215 | |
短期經營租賃下的債務(3) | 2,016 | | | — | | | 2,016 | |
就業協議 | 32,611 | | | 6,029 | | | 38,640 | |
購買和其他合同義務(4) | 146,479 | | | 8,703 | | | 155,182 | |
總計 | $ | 312,201 | | | $ | 947,978 | | | $ | 1,260,178 | |
(1) 包括我們2029年未償還票據本金5億美元的利息支付,不包括浮動利率債務的利息支付。截至2024年4月27日,可變利率債務包括定期貸款機制下未償還的3.106億美元和5,500萬美元的循環借款。
(2)金額代表長期經營租賃下的未貼現租賃債務,不包括截至2024年4月27日尚未開始的長期經營租約。參見注釋 12 租賃,以獲取更多信息。
(3)金額代表截至2024年4月27日的短期經營租賃下的租賃債務,這些債務未記錄在我們的簡明合併資產負債表中。
(4)我們已承諾為擴大車隊提供資金,以適應製造商的交貨時間。截至2024年4月27日,購買和其他合同義務包括約1.28億美元的已發訂單,交付日期計劃在未來12個月內完成。
截至2024年4月27日,我們的簡明合併資產負債表包括約5,440萬美元的應計保險索賠長期負債。由於付款時間不確定,該負債已從上表中排除。
對於不確定的税收狀況,未確認的税收優惠負債約為1760 萬美元 截至2024年4月27日和2024年1月27日,分別為1,760萬美元,幷包含在簡明合併資產負債表中的其他負債中。該金額已被排除在合同義務表中,因為我們無法合理估計與相關税務機關解決基礎税收狀況的時機。
履約和付款保證金和擔保。 我們有與某些客户合同相關的履約義務和其他擔保合同債券。如果我們未能履行合同義務,履約保證金通常賦予客户從債券發行人那裏獲得付款和/或履約的權利。截至2024年4月27日和2024年1月27日,我們分別有3.970億美元和4.096億美元的未償履約債券和其他擔保合同債券。截至2024年4月27日,完成由我們的出色業績和其他擔保合同債券擔保的項目的估計成本約為1.583億美元。除了履約保證金和其他擔保合同債券外,作為我們保險計劃的一部分,我們還提供擔保債券,以抵押我們對保險公司的債務。截至2024年4月27日和2024年1月27日,我們分別有2410萬美元和2,040萬美元的未償擔保債券與我們的保險義務有關。此外,公司定期為其子公司的某些義務提供擔保,包括與獲得國家承包商許可證和租賃不動產和設備有關的義務。
信用證。作為保險計劃的一部分,我們根據信用協議簽發了備用信用證。這些信用證抵押了我們向保險公司承擔的與結算潛在索賠有關的債務。關於這些抵押債務,截至2024年4月27日和2024年1月27日,我們根據信貸協議簽發了4,750萬美元的未償備用信用證。
待辦事項。積壓不是美國公認會計原則(“GAAP”)定義的衡量標準,應將其視為公認會計原則業績的補充,但不能替代公認會計原則。我們行業的參與者經常披露其待辦事項的計算結果;但是,我們確定待辦事項的方法可能無法與其他人使用的方法相提並論。我們利用積壓的計算來幫助衡量與客户的現有合同關係下的獎勵總額。我們認為,我們的待辦事項披露將幫助投資者更好地瞭解客户在現有合同關係下根據獎勵提供的服務的估計。
我們的待辦事項是對根據與客户簽訂的合同協議提供的未完成服務的估計,截至2024年4月27日和2024年1月27日,總額分別為63.64億美元和69.17億美元。我們預計將在未來十二個月內完成 2024 年 4 月 27 日積壓案件總量的 60.7%。我們的待辦事項是指根據主服務協議和其他合同協議在其條款內提供的服務的估計。這些估計是根據合同條款和對提供服務時機的評估得出的。就總服務協議而言,積壓量是根據前十二個月期間完成的工作估算的(如果適用)。在估算新簽訂的主服務協議和其他長期和短期合同的待辦事項時,我們還會考慮合同的預期範圍和在採購過程中從客户那裏收到的信息,以及其他輔助信息(如果適用)。我們的大部分待辦事項包括根據主服務協議和其他長期合同提供的服務。
通常,我們的客户沒有合同承諾購買特定數量的服務。由於多種因素,包括合同取消或我們預計完成的工作量的變化,我們的待辦事項中反映的合同收入估算值可能會發生變化。此外,由於這些因素以及各種原因導致的項目加速或延遲,包括但不限於客户支出優先順序的變化、項目取消、監管中斷、日程安排變更、許可、工程修訂、工作現場條件和惡劣天氣等商業問題,我們的待辦事項中反映的合同收入可能與先前預期的時期不同。我們的待辦事項的數量或時間也可能受到客户合併或收購活動的影響。無論我們是否違約,我們的許多合同都可能被客户取消,或者先前根據這些合同授予我們的工作可能會被取消。與記錄了估計損失準備金的未完成項目有關的積壓數額並不大。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們的主要市場風險敞口與固定利率和浮動利率債務利率的不利變化有關。利率的波動會影響我們的固定利率債務的公允價值和浮動利率債務的利息支出。截至2024年4月27日,我們58%的債務按總利率產生了固定利率的利息,其餘42%的債務按浮動利率產生了利息。
2021年4月1日,我們發行了本金總額為5億美元的2029年到期的4.50%的優先票據(“2029年票據”)。2029年票據由我們所有為信貸協議提供擔保的國內子公司在優先無抵押的基礎上共同或單獨擔保。2029年固定利率票據的公允價值將隨着市場利率的變化而變化。通常,2029年固定利率票據的公允價值將隨着利率的下降而增加,並隨着利率的上升而降低。下表彙總了扣除債務發行成本後的2029年票據的賬面金額和公允價值。2029年票據的公允價值基於截至交易最後一天(第二級)的2029年票據每100美元的收盤交易價格,截至2024年4月27日和2024年1月27日,該價格分別為91.80美元和92.49美元(千美元): | | | | | | | | | | | |
| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 |
2029 年票據的本金 | $ | 500,000 | | | $ | 500,000 | |
減去:債務發行成本 | (4,591) | | | (4,820) | |
2029年票據的淨賬面金額 | $ | 495,409 | | | $ | 495,180 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2024年4月27日 | | 2024 年 1 月 27 日 |
2029年票據本金的公允價值 | $ | 459,000 | | | $ | 462,450 | |
減去:債務發行成本 | (4,591) | | | (4,820) | |
2029年票據的公允價值 | $ | 454,409 | | | $ | 457,630 | |
根據截至2024年4月27日的貼現現金流計算,假設的市場利率變動50個基點將導致2029年票據的公允價值增加或減少約1,080萬美元。
我們的信貸協議允許以可變利率借款。2024年4月27日,根據我們的信貸協議,我們的浮動利率債務為5,500萬美元的循環借款和3.106億美元的定期貸款借款。與這些借款相關的利息根據SOFR或基準利率波動。信貸協議中將基準利率描述為(i)聯邦基金利率加0.50%,(ii)管理機構的最優惠利率和(iii)歐元美元利率加1.00%中最高的利率,如果該利率小於零,則該利率應視為零。按照目前的借款水平,利率每變動50個基點,與此類借款相關的利息支出每年將相應變化約180萬美元。
第 4 項。 控制和程序。
披露控制和程序
截至2024年4月27日,即本10號表季度報告所涉期末,公司在包括公司首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下,對公司披露控制和程序(定義見1934年《證券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)條)的設計和運作的有效性進行了評估 Q。根據這項評估,首席執行官兼首席財務官得出結論,截至目前
2024年4月27日,公司的披露控制和程序有效提供了合理的保證,即公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到 (1) 在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告,(2) 以以下方式累積並傳達給包括公司首席執行官和首席財務官在內的公司管理層允許及時做出決定關於所需的披露。
財務報告內部控制的變化
在公司最近一個財季中,公司對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a-15(f)條)沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第二部分-其他信息
第 1 項。 法律訴訟。
請參閲註釋 20, 承付款和或有開支,在本10-Q表季度報告的簡明合併財務報表附註中。
第 1A 項. 風險因素。
我們的業務受到各種風險和不確定性的影響。本10-Q表季度報告或我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中均描述了這些風險,包括截至2024年1月27日財年的10-K表年度報告第一部分第1A項。此類報告中確定的風險在任何實質性方面均未發生變化。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用.
(a) 在截至2024年4月27日的三個月中,公司沒有出售任何未根據1933年《證券法》註冊的股權證券。
(b) 不適用。
(c) 下表彙總了公司在截至三個月內購買普通股的情況
2024 年 4 月 27 日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
時期 | | 購買的股票總數 (1) | | 每股支付的平均價格 (2) | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或計劃可以購買的最大股票數量 |
2024 年 1 月 28 日-2024 年 2 月 24 日 | | — | | | $ | — | | | — | | (3) |
2024 年 2 月 25 日-2024 年 3 月 23 日 | | — | | | $ | — | | | — | | (3) |
2024 年 3 月 24 日-2024 年 4 月 27 日 | | 210,000 | | | $ | 141.84 | | | — | | (3) |
(1)所有回購的股票隨後都被取消。
(2)每股支付的平均價格不包括股票回購的1%消費税。
(3) 回購普通股。 2023年8月23日,公司宣佈,其董事會批准了一項新的1.5億美元計劃,在2025年2月之前通過公開市場或私人交易回購公司已發行普通股。在截至2024年4月27日的三個月中,公司以2980萬美元的價格回購了21萬股普通股,平均價格為1.41.84美元。截至2024年4月27日,該授權中有9,090萬美元可供回購。
第 5 項。 其他信息。
我們的董事和高級管理人員的《上市規則》第10b5-1條及非規則第10b5-1條的交易安排
在截至2024年4月27日的三個月中, 我們的董事和高級職員(定義見經修訂的1934年《證券交易法》第16a-1(f)條)沒有采用、終止或修改第10b5-1條或非規則10b5-1的交易安排(定義見法規S-K第408項)。
第 6 項。 展品。
根據表格 10-Q 的要求提供的展品: | | | | | |
展品編號 |
| |
10.1* | 戴科姆工業公司與希瑟·弗洛伊德之間的僱傭協議,日期為2024年3月25日(參照戴科姆工業公司於2024年3月26日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄10.1)。 |
31.1 + | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證。 |
31.2 + | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證。 |
32.1 ++ | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證。 |
32.2 ++ | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證。 |
101 + | 註冊人截至2024年4月27日的季度10-Q表季度報告中的以下材料,格式為Inline XBRL:(i)簡明合併資產負債表;(ii)簡明合併運營報表;(iii)簡明綜合綜合收益表;(iv)簡明合併股東權益表;(v)簡明合併現金流量表;(vi)簡明合併現金流量表;(vi)簡明綜合現金流量表;(vi)簡明綜合現金流量表;(vi)簡明附註合併財務報表。 |
104 + | 註冊人截至2024年4月27日的季度10-Q表季度報告的封面,格式為行內XBRL(作為附錄101) |
| |
+ | 隨函提交 |
++ | 隨函提供 |
* | 表示管理合同或補償計劃或安排。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告,並獲得正式授權。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | DYCOM INDUSTRIES, INC |
| | | 註冊人 |
| | | | |
日期: | 2024年5月23日 | | /s/ Steven E. Nielsen |
| | | 姓名: 標題: | 史蒂芬·尼爾森 總裁兼首席執行官 |
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日期: | 2024年5月23日 | | /s/ H. 安德魯·德法拉利 |
| | | 姓名: 標題: | H. 安德魯·德法拉利 高級副總裁兼首席財務官 |