美國

 

證券交易委員會

華盛頓特區20549

 

表格6-K

 

根據1934年《證券交易法》第13a-16或15d-16規則提交的外國私人發行人報告

 

日期：2024年5月23日

 

委託文號：001-14958

 

 

國家電網

 

(註冊人姓名英譯)

 

英格蘭和威爾士

 

(公司的管轄範圍 )

 

 

英國，倫敦，WC2N 5EH，郵編：1-3 Strand

(主要執行辦公室地址 )

 

 

通過勾選註冊人是否提交或將提交年度 報告20-F表格或

表格40-F。

 

表20-F表：☐表：表40-F

 

如果註冊人按照S-T法規的允許以紙質形式提交6-K表格，請勾選

規則 101（b）（1）： ☐

 

如果註冊人按照S-T法規的允許以紙質形式提交6-K表格，請勾選

規則 101（b）（7）： ☐

 

用複選標記表示註冊人是否也根據規則12g3-2(B)向證監會提供了本表格所載信息。

1934年《交易所法案》。☐：是，不是，不是

 

如果標記為“是”，請在下方註明根據規則 12g3-2(B)分配給註冊人的文件編號：

不適用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

展品索引

 

展品編號	説明
99.1	附件99.1公告於2024年5月23日發送至倫敦證券交易所 *- 國家電網PLC 2023/24全年業績

 

 

展品 99.1

 

GB 600億GB投資計劃-現在就在制定，並面向未來

 

倫敦|2024年5月23日：領先的能源輸配公司國家電網今天 公佈了截至2024年3月31日的全年業績 。除了這些業績外，該公司還宣佈通過配股 發行全額承銷股權融資70億GB。

 

首席執行官約翰·佩蒂格魯説：

“今天是國家電網的決定性時刻，我們宣佈大幅增加投資，鞏固了我們作為大西洋兩岸能源轉型領導者的地位。

 

各國政府和監管機構正在更加緊迫地採取行動，以 吸引所需的投資水平，以實現其淨零目標 ，從而提高我們對中期投資計劃的可見性和信心。這就是我們今天宣佈新的五年財務框架的原因。我們將在截至2029年3月底的五年內投資600億GB--這幾乎是過去五年投資水平的兩倍。我們預計 資本投資的顯著增加將在2024/25年度基線的基礎上實現約10%的集團資產年增長率和6-8%的基本每股收益複合增長率，並得到包括70億GB股本籌資在內的全面融資計劃的支持。

 

對於我們的行業來説，這是一個前所未有的時代，正在為國家電網創造 今天、未來 五年和未來幾十年的重大機遇。我們新的五年計劃 將為我們的股東帶來長期價值和回報， 支持超過60,000個工作崗位，併為未來的數字化、電氣化經濟加速能源系統的脱碳 。

 

又一年財務和運營表現強勁，按固定匯率計算，基本營業利潤和每股收益均增長6%，整個集團的投資達到創紀錄的82億GB，這突顯了我們準備採取這一步驟的準備情況。在英國，我們的17個主要陸上和海上輸電項目正在緊鑼密鼓地推進，而在美國，我們耗資40億美元的‘北部升級’正在進行中，這是一個多世紀以來對紐約電力傳輸網絡的最大投資。 我們的第六個互聯線路--通往丹麥的維京連接於12月上線 ，是世界上最長的陸上和海底高壓直流電纜 ，展示了國家電網內的世界級能力。

 

除了我們新的五年財務框架外，我們今天還將進一步發展我們的戰略，將重點放在網絡上，因此我們將 精簡我們的業務，宣佈我們打算 出售我們的英國液化天然氣資產Grain LNG和我們的美國陸上可再生能源業務國家電網可再生能源。

 

財務摘要-截至3月31日的年度 僅繼續運營(不包括英國天然氣傳輸)
	法定結果				底層1,2				以不變貨幣計算的基礎1,3
	2024	2023	%更改		2024	2023	%更改		2023	%更改
營業利潤率(GB M)	4,475	4,879	(8%)		4,773	4,582	4%		4,518	6%
税前利潤(GB M)	3,048	3,590	(15%)		3,395	3,258	4%		3,215	6%
每股收益(P)	60.0	74.2	(19%)		78.0	74.5	5%		73.6	6%
每股股息(P)	58.52	55.44	6%
資本投資4%(GB M)	8,235	7,593	8%

 

2023/24年上半年加權平均股份36.92億股(2022/23年：36.59億股)。

 

1.我們重述了上一年度的比較，以反映我們的基本收益定義的變化，以取消英國受監管業務(NGET和 NGED)中的 遞延税。

2.基礎是指持續運營的法定結果，但不包括特殊項目、 重新測量、重大風暴成本(當超過1億美元時)、 時間以及我們 受英國監管的業務(NGET和NGED)遞延税項對基礎結果的影響。這些以及本文中使用的其他一些術語和業績衡量標準 未在會計準則中定義，其他組織可能會以不同的方式應用 。我們在第85頁提供了這些術語的定義，並在第87至91頁提供了這些衡量標準的協調。 這些衡量標準不能替代國際財務報告準則衡量標準，但集團認為這些信息有助於在可比基礎上評估業務績效。

3.不變貨幣按當年平均匯率計算 1.262美元(2023年：實際平均匯率為 1.216美元)

4.上一年度的比較數字已重新列報，以反映我們的“資本投資”定義(另一種業績衡量指標，簡稱APM)的變化，現包括：物業、廠房及設備及無形資產的增加、對合資企業及聯營公司的權益 貢獻，以及期內已支付的資本 支出預付款；但不再 包括本集團由National Grid Partners所作的投資。此 定義現在與我們在財務報表附註2(C)中對資本投資的法定分段披露保持一致，因此，不再被視為APM。

 

亮點

 

一個激動人心的新階段

 

■發佈了更新的戰略；成為卓越的Preplay Network 業務[1].

 

■表示，投資顯著增加，在截至2029年3月的五年中約為600億GB，幾乎是之前五年的兩倍。這 預計將推動10%的集團資產複合年增長率， 到2029年，集團資產將達到1000億GB。

 

在截至2029年3月的五年中，■的資本投資為600億GB，其中約510億GB與歐盟分類保持一致，以實現能源網絡的脱碳 。

 

■將近80%的資本 投資投入我們的電力網絡；到2029年，集團組合將 轉向80%/20%的電力/天然氣。

 

■的投資計劃得到了平衡、全面的融資計劃的支持，包括70億GB的全包銷配股發行，至少在RIIO-T3結束時提供了資金透明度。

 

■正在精簡我們的集團-宣佈我們 打算出售我們的英國液化天然氣業務穀物液化天然氣和我們的美國陸上可再生能源業務國家電網 可再生能源。

 

 

強大的 財務交付

 

■表示，按實際匯率計算，基本營業利潤為48億GB，同比增長4%(按不變貨幣計算為6%)。這主要是由於英國電力傳輸公司通過控制RIIO-T2價格 實現的收入增長、西環線違約金不再發生以及紐約和新英格蘭地區更高的費率。[2]； 英國配電的RIIO-ED2激勵措施降低、互聯設備收入下降以及主要與St William交易相關的房地產銷售下降 部分抵消了這一影響。

 

■表示，持續運營的法定營業利潤下降了8%，至45億GB。這主要是由2023/24年度的非現金特殊費用與前一年的處置收益(NECO和我們的千禧年投資)相比推動的；部分被有利的時機和大宗商品 波動以及較前一年更高的基本業績所抵消。 持續運營的法定每股收益(EPS)從前一年的74.2便士下降了約19%至60.0p。

 

由於上述影響基本營業利潤的原因，按實際匯率計算，■的基本每股收益較上年增長約5%(按不變貨幣計算為6%)。

 

■建議 末期股息為39.12便士，使全年股息 達到58.52便士，上漲5.55%，符合 政策。

 

 

我們整個能源網絡的資本投資創紀錄

 

■為持續運營提供了82億GB的資本投資，按實際匯率計算增長了8%(按不變貨幣計算比前一年增長了11%)。這一增長主要是由於我們在英國電力傳輸業務中與加速戰略傳輸相關的早期投資 投資(ASTI)， 我們在紐約的新傳輸項目的支出增加，包括我們的Smart Path Connect項目，以及新英格蘭的資產 狀況和電網現代化支出增加；與前一時期相比，NGV的投資減少了部分 ，原因是隨着這些項目接近完成，包括IFA1 Sellindge轉換器 站重建、Grain LNG擴建和Viking Link互連在內的項目支出減少。

 

 

進入資金交付的新階段

 

■在早期項目上取得了良好的進展，包括： 8月份與蘇格蘭能源網絡公司簽署了東部綠色通道1(EGL1)的聯合建設項目， 與蘇格蘭和南方電力網絡公司(SSEN)在6月份簽署了東部綠色通道2(EGL2)的輸電合同。 兩個項目都簽署了建設合同。

 

■為我們的約克郡綠色ASTI項目批准了開發許可；完成了開發規劃審查 我們的布拉姆福德同意Twinstead網絡加固 項目。

 

■已與七個 行業合作伙伴啟動了“大電網夥伴關係”，最初將幫助交付九個主要陸上應科院項目的網絡 設計和建設工作 (這是一個90億GB供應鏈框架的一部分，該框架還將支持2030年後的基礎設施項目)。

 

■推出了我們的高壓直流供應鏈框架，該框架與ssen Transport和ScottishPower Energy Networks一起，旨在確保2030年後英國網絡中海上佈線所需的供應鏈的安全。

 

■啟動了我們耗資40億美元的北部升級，這是一個 到2030年的70多個傳輸增強項目的集合，以在紐約州北部提供現代化、更強大和更清潔的能源網絡 。

 

■已經執行了合同，以確保北部升級的供應鏈，包括斷路器和電源 變壓器。

 

■已經批准了我們在長島的Propel NY Energy輸電項目，該項目是紐約Transco和紐約電力局的合作項目，將把海上風能帶入該州。

 

■已委託我們的第六條互聯線路--通往丹麥的1,400兆瓦海盜線，這是世界上最長的海底互聯線路 。

 

 

續 國家輸氣公司資本再分配

 

■已完成向由麥格理資產管理公司和不列顛哥倫比亞省投資管理公司(該財團)牽頭的財團出售國家天然氣傳輸公司20%股權的交易，其財務條款與2023年1月出售給該財團的60%股權的財務條款相同。

 

■已與同一財團 同意了一項新的選擇權，可在2024年5月1日至2024年7月31日期間行使，允許其收購剩餘的 權益。

 

 

良好的監管進展為未來增長奠定了基礎

 

■對英國《2023年能源法案》的頒佈表示歡迎，該法案規定了一個運營獨立的國家能源系統運營商(NESO)，引入了在岸網絡競爭 ，並對Ofgem實施了淨零關税。

 

■將推動Ofgem和政府的進一步進展，以 支持英國能源 網絡所需的投資力度，即未來系統和網絡監管(Fsnr)、Ofgem的行業特定方法諮詢(Ssmc)以及電力系統運營商的《超越2030》 出版物。

 

■已經提交了一份 我們紐約州北部天然氣分銷業務、KEDNY和KEDLI的聯合提案，包括允許的股本回報率(ROE)為9.35%，與2022/23年度相比，資本投資增加了約30%。

 

■已為馬薩諸塞州電力公司(MECO)提交了 新費率，要求 五年費率計劃，淨資產收益率為10.5%。

 

■已在馬薩諸塞州提交了我們的電氣部門現代化計劃的最終版本，提議在未來五年內對我們的配電網絡投資20億美元，以幫助實現州清潔能源目標[3].

 

 

兑現我們負責任的業務和脱碳承諾

 

■和英國電力傳輸提供的網絡可靠性為99.999998。我們所有的電力和電力網絡的總體可靠性超過99.9%。

 

■已更新了我們負責任的商業憲章，以 反映我們的新投資組合，重點放在關鍵支柱上：環境、客户和社區以及我們的員工。

 

■已經實現了我們的範圍1和範圍2的排放量比 2022/23年度減少了5.9%，與2018/19年的基線相比減少了11.8%。範圍3温室氣體(GHG)排放總量同比減少了1.7%。相對於我們SBTI批准的目標(不包括售出的電力)，範圍3温室氣體排放增加了0.8%，主要是由於與新能源基礎設施採購支出增加相關的排放 。

 

■已經在我們的英國和美國輸電和配電網絡中連接了3,030兆瓦的可再生能源，與前一年相比增加了 2,344兆瓦。

 

■佔集團資本支出的78% [4]與前一年的75%相比，它與歐盟可持續能源投資分類原則 完全一致。

 

■繼續通過我們的能源支持基金為那些受到能源成本上漲影響嚴重的人提供財務 支持，在我們的英國和美國網絡司法管轄區分發了1,300萬GB。

 

■已經在我們的 社區中提供了近78,000個小時的員工志願服務，現已達到我們十年集團承諾的500,000個小時志願服務的36% 小時。

 

■集團的高管多樣性達到了53.8%，比前一年增加了8.3%。我們仍在實現我們的 2025年管理 性別和種族多樣性目標，2023/24年分別達到35%和17.6% 。

 

 

 

實現了高於我們集團效率目標的

 

■在本年度又實現了1.39億GB的集團能效節約 按實際匯率計算，累計能效節約達5.13億GB， 顯著高於我們到2023/24年末節省4億GB的目標。

 

 

財務展望和指導

 

■的指導是基於我們的持續業務，正如國際財務報告準則所定義的那樣，包括英國電力系統運營商 (股票期權)直到出售為止。它不包括國家輸氣公司的少數股權，該公司被歸類為非持續經營 。

 

■發佈了從2024/25到2028/29的五年期間的財務展望 ：

 

■表示，累計資本投資總額約為600億GB；

 

■表示，在強勁的資產負債表的支持下，Cagri集團的資產增長率約為10%；

 

■將推動基本每股收益CAGRii較2024/25年度每股收益基準上漲6-8%，一旦根據權利進行調整，則為4；

 

■的信用指標與當前集團評級一致 ；

 

■預計，監管槓桿率將在2025年3月降至60%的低位，然後在RIIO-T3結束時回升至60%的高位。

 

■預計2024/25年，雖然我們繼續預計整個集團的運營業績強勁 ，但我們預計，一旦作為配股的一部分發行的紅股數量進行了調整，基本每股收益 將與我們2023/24年度的基本每股收益大致一致。然後，假設匯率為 GB 1：1.25美元，我們預計從2024/25年度基線到2028/29年度的基本每股收益複合年增長率為6-8%。

 

 

 

 

i.從2014財年基線計算集團資產複合年增長率。 基於假設的美元匯率1.25的遠期年份；以及長期英國CPIH和美國CPI。假設在2029年前銷售ESO、穀物LNG和國家電網可再生能源。假設英國天然氣傳輸公司剩餘20%的股份被視為非連續性業務，因此 不會貢獻集團資產增長。

ii.預測 25財年基準的基本每股收益複合年增長率。 基於假設的美元匯率1.25的遠期年份；長期英國CPIH、美國CPI和利率假設以及債券吸納量為25%。 假設在 2029年前出售ESO、Grain LNG和國家電網可再生能源。假設英國天然氣傳輸公司剩餘20%的股份被視為 停產業務，因此不會對基本每股收益做出貢獻。

ii. 有關股份計數的更多詳細信息，請參閲2024/25年度前瞻性指導 部分。我們2023年/24年的每股可比基礎每股收益為70.8便士，是根據經3.74億股新股調整後的加權平均數36.92億股(即根據國際會計準則33分類為‘紅股’的新股數量，根據2024年5月22日收盤的中間市場股價11.275 GB計算)估算的。2024/25年度，所有紅股將包括在EPS計算中，同時計入計劃配股完成後按比例計算的全額認購股數。

iv. 與擬議的配股發行相關的證券將不會也沒有根據1933年的證券法進行註冊 ，如果沒有註冊或適用的豁免註冊 要求，也不能在美國發行或出售。

 

 

財務關鍵績效指標

截至3月31日的年度
(GB百萬)	2024	2023	更改%
以固定貨幣計算的基本營業利潤 （持續）1：
英國電力傳輸	1,314	1,107	19%
英國配電局	1,152	1,230	(6%)
英國電力系統運營商	80	31	158%
新英格蘭（上一年包括Neco）	802	788	2%
紐約	1,016	842	21%
國家電網風險投資公司	469	489	(4%)
其他	(60)	31	(294%)
以固定貨幣計算的基本營業利潤（持續）	4,773	4,518	6%
以 固定貨幣1計算的資本投資（持續）：
英國電力傳輸	1,912	1,301	47%
英國配電局	1,247	1,220	2%
英國電力系統運營商	85	108	(21%)
新英格蘭（上一年不包括Neco）	1,673	1,470	14%
紐約	2,654	2,363	12%
國家電網風險投資公司	662	955	(31%)
其他	2	13	(85%)
按固定貨幣計算的資本投資（持續）	8,235	7,430	11%
RCF/淨債務	9.2	9.3	-10個基點
截至3月31日
淨債務	(43,607)	(40,973)	6%
英國房車	30,356	28,292	7%
美國匯率基數(按不變貨幣計算的GB m)	25,097	22,517	11%
集團總RAV和費率基數(GB M)	55,453	50,809	9%
NGV等業務(GB M)	7,593	6,639	14%
總計(GB M)	63,046	57,448	10%
受管制的資產增長	9.7%	11.4%	-170bps
集團股本回報率	8.9%	11.0%	-210bps

1.使用當年平均匯率計算的不變貨幣 匯率為1.262美元(2023年：實際平均匯率為1.216美元)。有關詳細信息，請參閲第88-91頁。法定資本投資 年度修訂的定義包括資本支出 預付款和對合資企業和聯營公司的額外股權投資 。如第1頁所述，已重述上一年度的比較數字。

 

ESG關鍵性能指標

	普華永道擔保1	2024	2023	更改
範圍1和2温室氣體排放(千噸CO2e)		6,852	7,284²	(5.9%)
範圍3温室氣體排放(千噸CO2e)		27,384	27,867²	(1.7%)
可再生能源接入英國輸電網(MW)		2,444	132	1,752%
可再生能源接入美國輸電網(MW)		586	554	6%
集團損失工傷頻率(LTIFR)		0.08	0.11	(0.03)
員工敬業度指數		81%	81%	-
勞動力多樣性百分比
女性百分比		24.6%	23.5%	1.1%
民族和種族多樣性百分比		18.6%	17.5%	1.1%

1.我們 聘請了普華永道會計師事務所(PwC)承擔有限的 擔保合同，使用《國際擔保業務標準》(ISAE)3000(修訂)和ISAE 3410《關於温室氣體報表的擔保業務》，涉及我們負責的業務報告(RBR)中的一系列數據點。 以上葉符號標識的指標已從RBR中提取幷包括在其工作範圍中。 普華永道的完全有限擔保意見和國家電網的報告方法的詳細信息列於RBR中。

2.在制定新的基於科學的近期目標時，我們遵循了WRI/WBCSD温室氣體議定書指南，並重新計算了我們的新基線 (2018/19年)，與我們的重新計算政策保持一致。這包括 重新計算2013財年的比較數字，以反映改進的計算方法 。

 

個聯繫人
投資者關係
尼克·阿什沃斯	+44 (0) 7814 355 590
安吉拉·布羅德	+44 (0) 7825 351 918
詹姆斯·弗拉納根	+44 (0) 7970 778 952
媒體
莫莉尼爾	+44 (0) 7583 102 727
Danielle Dominey-Kent	+44 (0) 7977 054 575
林賽·埃文斯	+44 (0) 7714 672 052
布倫瑞克
丹羅伯茨	+44 (0) 7980 959 590

 

結果演示和網絡直播
約翰·佩蒂格魯(首席執行官)和安迪·阿格(首席財務官)將於今天上午09：15(英國夏令時)在WC2R 0BL薩沃伊廣場2號IET London主持業績演示。還將提供網絡直播和問答 。請使用此鏈接通過筆記本電腦、智能手機or tablet： https://www.nationalgrid.com/investors/events/results-centre.加入活動結束後不久，可通過 同一鏈接收看網絡直播的重播。
英國(和國際)	+44 (0) 330 551 0200
英國(免費)	0808 109 0700
美國(本地)	+1 786 697 3501
密碼	運營商提示時，報價為“國家電網全年”

 

2023/24年度報告和賬目(ARA)將於今天晚些時候發佈。發佈後，ARA將在 國家電網的網站上提供，網址為：nationalgrid.com/Investors

 

使用其他業績衡量標準

在整個版本中，我們使用許多替代(或非IFR)和監管績效指標，為用户提供更清晰的企業監管績效情況。 這與管理層監控和管理業務的日常方式是一致的。第84至86頁提供了所有備選業績衡量辦法的更多細節和定義。

 

 

戰略概述

 

在一年創紀錄的網絡投資中取得了良好的運營業績

 

在2023/24年，國家電網提供了良好的運營性能和高水平的網絡可靠性。我們所有網絡的輸電和配電可靠性保持穩定在C.99%-100%，這表明了我們在網絡加固方面的持續投資和我們運營團隊堅定的 承諾所產生的效果。儘管我們在英國的 網絡中有13個命名風暴，在我們的新英格蘭和紐約服務地區發生了13個重大風暴事件，但網絡 仍實現了高水平的可靠性。

 

安全性能

 

年內，我們實現了工傷損失發生率 (LTIFR)[5]利潤為0.08歐元，而2022/23年度為0.11歐元，與我們集團0.10的目標 相比。

 

2023年8月，我們的一名英國配電公司員工在執行架空線路工作時從高處墜落，不幸在什羅普郡勒德洛的一個工地 喪生。在這場悲劇發生後，我們與該人的家人、朋友和同事密切合作，給予他們支持。我們 也針對這一事件展開了內部調查，我們已經在我們的整個運營中加強了措施， 試圖防止此類悲劇發生。我們將繼續配合 正在進行的健康與安全高管調查。

 

2023年12月，我們馬薩諸塞州的一名員工在被一名公眾駕駛的車輛撞倒後不幸喪生，另有兩名同事受傷。在現場支持我們工作人員的一名警察也失去了生命。我們通過 員工援助計劃向我們的團隊和受影響的家庭提供支持。該事件突出了我們工作環境的不可預測性，促使我們 繼續努力保護我們的員工和合作夥伴。

 

創紀錄的一年資本投資：全年財務業績

 

集團在2023/24年度的財務表現強勁，原因是全球市場上網絡所有者的需求增加，導致供應鏈膨脹。

 

我們的法定營業利潤表在第21頁顯示，其中包括特殊項目、重新測量、重大風暴和時間安排的影響。第87頁介紹了與我們的替代績效衡量標準(APM)的對賬。

 

 

正如我們在最近的收盤前聲明中所述，展望未來，我們將 報告基本收益，不包括我們英國受監管業務(NGET和NGED)的遞延 税的影響。在整個集團中，持續運營的基本營業利潤 按不變貨幣計算增加了2.55億GB 至47.73億GB，比上年增長了16.6%(按實際匯率計算為4%)。這一業績主要是由於英國輸電公司通過RIIO-T2價格控制實現的收入增長，不再發生西環線違約金，以及紐約和新英格蘭的費率較高。[6]； 英國配電的RIIO-ED2激勵措施降低，以及主要與聖威廉交易有關的房地產銷售下降，部分抵消了這一影響。

 

 

持續運營的資本投資增加了8.05億GB(按不變貨幣計算)，達到創紀錄的82.35億GB(按實際匯率計算)，較上年增長約11%(按實際匯率計算為8%)。這一增長 主要是由於我們在英國輸電業務中與ASTI相關的早期投資，我們在紐約的新輸電項目(包括我們的Smart Path Connect 項目)的支出增加，以及 新英格蘭的資產狀況和電網現代化支出增加；與前一年相比，NGV投資 有所下降，原因是隨着這些項目接近完成，IFA1 Sellindge換流站重建、Grain LNG擴建和Viking 互聯項目支出減少。

 

與RAV指數化相結合時，資本投資推動集團資產增長了9.7%，在我們於2022年11月作為更新的五年財務指導的一部分公佈的8-10%的複合年增長率(CAGR)內。

 

淨資產收益率(ROE)

 

在整個集團，我們在2023/24年度實現了約8.9%的淨資產收益率， 比前一年下降了210個基點(Bps)。這一下降主要是由於RIIO-ED2第一年英國配電的貢獻較低、反映上一年物業銷售的非監管 利潤較低、互聯網絡收入較低，以及受前期業績、增長和RAV 指數化推動的較高的期初股本。

 

在英國，我們在英國完成了RIIO-T2業務的第三個年頭 我們交付了8.0%的ROE ，比前一年增加了50個基點。這包括約100個基點 的優異表現，主要反映了年內資本項目的交付 。對於英國配電，我們 實現了8.5%的淨資產收益率，其中包括110個基點的 優異表現，這主要是由我們的Tototex效率 計劃推動的，包括優化我們的IT和數字 計劃，以及整個集團的協同效益。

 

在美國，紐約實現了約8.5%的淨資產收益率，與前一年基本持平。這主要是由更高的IT投資推動的，但部分抵消了通過我們的能效計劃提供的更低的可控成本 以及略高的Smart 路徑連接恢復。在新英格蘭，實現的ROE增加了90個基點，達到9.2%，這得益於淨50個基點的一次性 ，主要與收回歷史上的房地產税 有關。

 

有關我們每個業務實體的ROE的更多信息， 請參閲第32頁至 53頁的業務評論部分。

 

資本交付的新階段：為集團未來的增長定位

 

我們的財務業績反映了我們在能源轉型和堅定地 正在進行的資本交付的新階段中所扮演的角色。隨着資本投資在2023/24年度達到創紀錄的82.35億GB，我們已經加大了對英國17個主要陸上和海上ASTI項目的投資 ，而在美國，我們正在推進多個重大輸電項目，以解鎖可再生發電並升級我們司法管轄區的基礎設施 。

 

我們在這一年中與合作伙伴、供應鏈和政策措施以及英國和美國東北部的合作伙伴取得的進展，使我們對我們在本十年剩餘時間內投資計劃的規模和概況以及圍繞這項投資的監管框架更有信心。這一信心體現在我們宣佈的截至2029年3月的新的五年財務框架中，預計未來五年整個集團的投資將幾乎翻一番，達到約600億GB，而過去的五年則是 。有關我們的新框架的更多信息，請 參閲第 18頁的五年期財務框架部分。

 

英國：偉大的電網升級和ASTI

 

2023年3月，我們宣佈了Great Grid升級，我們計劃 建設新的傳輸基礎設施，並升級現有電網，將清潔、綠色能源從發電的地方帶到家庭和企業需要的地方。Great Grid升級 是幾代人以來對電網進行的最大規模的改造。在接下來的六年裏，我們將被要求新建輸電基礎設施的數量是過去30年的5倍以上。

 

Ofgem於2022年12月授予我們的17個ASTI項目構成了此次電網升級的重要組成部分。8月，Ofgem公佈了傳輸許可證修訂，正式將ASTI 項目納入傳輸運營商許可證，包括我們自己的。 這些項目將專注於升級東海岸的傳輸網絡，以支持英國政府的 50GW 2030海上風電目標。我們預計這17個項目的總投資將在數十億英鎊的中高端之間，其中大部分投資將在本十年結束時部署。ASTI項目將由我們的戰略基礎設施(SI)業務部門 交付，在每個項目投入使用後，它們將被轉移 到英國電力傳輸。

 

我們在2023/24年度的早期ASTI項目取得了良好的進展。 這包括在8月與ScottishPower Energy Networks簽署了東綠線1號(EGL1)的聯合建設項目，並在6月與東綠線2(EGL2)的森森輸電公司簽署了聯合建設項目。對於EGL1，普睿司曼集團於12月 被選中供應英格蘭和蘇格蘭之間400公里的高壓直流電纜，GE Vernova的電網解決方案 和Mytilineos分別被選為換流站和民用設施的供應商。這條通道的設計階段從2024年開始，2025年開工。聯合建設項目的總投資為25億GB，其中國家電網的份額為15億GB。對於EGL2，合資企業 在2月份簽署了合同，也與普睿司曼 集團簽署了為 項目供應約1,000公里高壓直流電纜的合同，並與日立能源和皇家BAM集團簽署了電纜兩端換流站的合同。 這對該項目來説是一個重要的里程碑，我們正在向交付階段邁進。建成後，連接蘇格蘭彼得黑德和英格蘭德拉克斯的EGL2將成為英國最長的高壓直流電纜，也是英國有史以來最大的單一輸電項目。 共建項目總投資44億GB，其中國家電網佔比24億GB。在它們之間，EGL1和EGL2都將提供足夠的電力，為大約400萬户家庭供電。

 

3月份，能源安全和淨零點國務大臣 批准了我們的ASTI項目約克郡綠地的開發訂單，該項目將在希普頓和蒙克弗雷斯頓之間建造7公里長的新架空線路、地下電纜和兩個變電站。在此之前，9月份審查期結束，規劃監察局於12月份發佈了一份建議。該項目將 升級和加固高壓電網，以便為約克郡的家庭和企業提供更多的低碳能源，建設將於今年夏天開始，項目預計於2028年完成。同月，規劃督察局完成了對布拉姆福德至Twinstead網絡加固項目的開發許可的審查階段，該項目將通過18公里的新架空線路和約11公里的地下電纜加固東海岸的部分輸電網絡。加強這裏的網絡對於高效、可靠、安全地提供更清潔、更綠色的電力 以及支持英國實現淨零目標至關重要。

 

展望未來，我們預計ASTI的其他項目將在 2024/25年度取得進展，包括就諾維奇至蒂爾伯裏和布林斯沃斯至馬納姆高地的傳輸項目進行磋商，而我們的EGL3和EGL4項目也已開始磋商。

 

 

英國：保障供應鏈安全

 

為了實現Great Grid升級的交付，我們採取了 確保必要的供應鏈合作伙伴的積極步驟。2023年5月，我們啟動了‘大電網夥伴關係’，以確定供應鏈合作伙伴，幫助初步交付9個主要的應科院陸上項目。在2024年4月底，我們選擇了7個合作伙伴，以提供到2030年價值45億GB的初始網絡 基礎設施設計和建設工作。 具體地説，兩個設計和同意服務合作伙伴 (Arup/AECOM和WSP)以及5個建設合作伙伴(Laing O‘Rourke、Omexon-Taylor Woodrow、Murphy、Morgan Sindall 基礎設施和摩裏森能源服務)將加入國家電網的大電網合作伙伴關係。這是一個重要的里程碑，將使我們能夠幫助提供重要的新電力網絡基礎設施，將更清潔的能源從發電地轉移到需要的地方，幫助英國實現淨零的雄心。

 

通過建立這些長期戰略合同關係， 國家電網將處於有利地位，在克服限制的同時 推動學習和創新。這種‘企業’合作模式旨在提供項目之間的集成規劃和工作 ，使供應鏈能夠將能力、能力、知識和經驗結合在一起，以加快交付並提高成本效益，進而為 消費者帶來物有所值。這也是我們之前在倫敦電力隧道項目中成功使用的模型。

 

在這一年裏，我們還推出了我們的高壓直流供應鏈框架 ，該框架與Sensen 傳輸公司和ScottishPower能源網絡公司一起，旨在確保供應鏈的安全，以滿足2030年及以後整個英國網絡超過14,000公里的佈線要求。 框架為國家電網提供了約600億GB的投資，將使國家電網能夠建立更長期的 戰略合同關係，並提供一種機制 以確保我們現有的需求和預期的 未來產能。它還旨在減輕單個投標的管理負擔，使公司成為供應鏈中更具吸引力的客户。我們的目標是通過與合資合作伙伴的合作，為所有SI和NGV未來需求(包括電纜、轉換器和民用設施)採購一個長期的框架。

 

這些與供應鏈的合同安排不僅突出了我們對能夠高效交付ASTI項目的信心 ，我們20%的項目組合現在與供應鏈簽訂了合同，而且是對英國供應鏈的重大推動，將有助於實現能源過渡， 強調我們致力於投資於交付淨零所需的工作、技能和人員 。

 

英國：國家輸氣

 

7月，我們宣佈進一步將National Gas 20%的股權出售給由麥格理資產管理公司和 不列顛哥倫比亞省投資管理公司( 財團)牽頭的財團，股權出售的財務條款與 最初的60%交易(由同一財團收購)於2023年1月完成。20%的出售是在2024年3月11日完成的，經過了與最初60%份額相同的國家安全和投資(NSI)審批程序。至此，該財團在國家輸氣公司的持股比例已達80%。財團有權收購餘下20%的權益，可於2024年5月1日至2024年7月31日期間行使。如果 選擇權由財團部分行使，國家電網將 有權將其在國家輸氣公司的剩餘股權轉讓給財團，國家電網可在2024年12月1日至20年12月31日期間 行使該股權。如果行使其中一個或兩個選項，則剩餘利息的對價預計將以現金形式支付給國家電網 與原始60%交易等同的財務條款， 可進行某些調整。

 

2024年3月完成將國家輸氣公司20%的股權出售給財團後，國家電網的資產基礎從2021年3月的60%上升到75%左右。

 

美國(紐約)-北部升級

 

3月，我們宣佈計劃在紐約投資40多億美元建設傳輸網絡基礎設施。北州 升級是到2030年的70多個傳輸增強 項目的集合，以在紐約州北部提供更加現代化、更強大和更清潔的能源網絡。除了創造數千個新的就業機會外，這項投資還將幫助該州實現《氣候領導和社區保護法》(CLCPA)中概述的氣候目標。

 

紐約州北部的升級--這是一個多世紀以來對紐約輸電網絡的最大投資--將集中於三個關鍵領域：(1)通過加強和升級輸電線路和變電站等基礎設施來提高能源網絡的彈性，以幫助減少極端天氣事件中的停電 (這將包括建造、重建和現代化 超過1,000英里的輸電線路和45個變電站)；(2) 創造1,700多個新的建築工作崗位；以及(3) 通過確保 網絡可以滿足不斷增長的電力需求並傳輸紐約生產的清潔電力，為紐約州北部的未來能源提供電力。

 

北部升級的主要項目包括：

 

■智能路徑連接-該項目包括重建和升級紐約北部約55英里的阿迪朗達克-波特230千伏輸電線路至345千伏，國家電網在該項目中的資本投資份額為5.5億美元。它仍將在2025年12月實現通電 。

 

■和CLCPA 第一階段-我們變電站升級的第一階段建設已經開始 ，這是輸電第一階段資金8億美元的一部分 升級。這還包括Inghams-鹿特丹 和Churchtown至歡樂谷電路重建(129英里)等項目，以支持330兆瓦的增量淨空容量，用於 可再生發電。

 

■和CLCPA 第二階段工程合同於2023年10月授予輸電 項目，作為傳輸網絡和電力網絡現代化 第二階段資金的一部分。

 

 

在供應鏈上，已經執行了合同，以確保 這些升級所需的關鍵、高需求材料的供應 包括斷路器和電力變壓器。 11月，國家電網在紐約奧爾巴尼主辦了一次供應商會議，邀請了美國16家最大的承包商 討論我們的願景和CLCPA項目。主要目標是 討論CLCPA工作方案，並鼓勵供應商參與和 關係，以支持不斷增長的產品組合。在受邀的16家供應商中，有14家現在是CLCPA 2投標活動的積極參與者 。

 

作為2023年啟動的供應鏈轉型計劃的一部分，我們還繼續發展與主要承包商的戰略關係。該計劃 尋求與供應商達成兩個主要成果，以幫助 成為“首選客户”。首先，與供應鏈建立更緊密的合作伙伴關係，以確保我們的戰略和目標保持一致；以及 第二，擴大我們作為一個集團的規模，以便能夠與我們的 供應商簽訂更廣泛、更長期的採購合同。

 

國家電網風險投資輸電

 

在我們通過受監管的業務進入資本交付的新階段的同時，我們也在通過我們的非受監管的業務國家電網風險投資(NGV)尋求新的傳輸 機會。

 

NGV通過New York Transco取得了成功的一年，New York Transco是紐約主要公用事業公司的合作伙伴關係，NGV擁有28.3%的份額。 2023年6月，紐約Transco的Propel NY Energy傳輸 項目被紐約獨立系統運營商 (NYISO)選中，以增加大陸和長島之間的傳輸能力。該項目與紐約電力局合作，並遵循紐約電力公司在2021年10月作為NYISO長島風電出口公共政策傳輸需要徵集的一部分提交的投標。 該項目的總投資為28億美元，其中NGV的出資額約為3.4億美元。

 

同月，我們的紐約能源解決方案輸電線路升級項目全面啟動。該項目被NYISO選中，以提供紐約電力系統的傳輸升級，同時提高可靠性並促進州北部的清潔能源 到北部的需求中心。項目總投資為6.7億美元，其中NGV的出資額約為1億美元。

 

英國監管進展

 

我們對政府和Ofgem在過去一年中取得的良好進展感到鼓舞，以支持英國能源網絡所需的投資 。我們尤其高興地看到，我們在春季政策文件中強調的許多領域現在正在採取行動 。隨着我們為供應鏈提供新的合同模式，我們必須看到支持這一點所需的監管和立法支持以及升級電網網絡所需的投資，這一點很重要。這對於確保我們建立一個服務於社會、保護環境並支撐未來幾十年經濟增長的傳輸網絡也是至關重要的。

 

輸送未來電網--國家電網

 

2023年5月，我們發佈了春季政策文件《為2035年交付：升級電網以實現安全、清潔和負擔得起的能源 未來》。白皮書概述了政府和Ofgem的五個優先行動領域，以確保電力網絡能夠在2035年前充分發揮其在電力部門脱碳方面的作用。這些措施包括：(1)改革規劃體系，以戰略空間能源計劃為中心；(2)確保為交付而建立監管和治理框架；(3)改變清潔能源接入電網的方式，並加快項目的脱碳速度；(4)將社區和消費者置於轉型的前沿；以及 (5)在全國範圍內發展供應鏈能力和技能管道。

 

我們在出版物中提出的建議對於 改革未來十年所需的能源轉型的規模和速度至關重要，尤其是在輸電方面，以使英國電力部門能夠在2035年前實現脱碳。自論文發表以來，我們高興地看到許多積極的事態發展，支持我們呼籲進行改革。

 

立法和監管改革

 

8月，我們歡迎電力網絡專員(ENC‘s)報告及其建議的發佈，該報告旨在 大幅縮短交付陸上和海上傳輸網絡基礎設施的時間。許多建議與我們的優先領域保持一致。特別是，我們 支持ENC關於規劃能源基礎設施的戰略空間方法 的建議，以及這 將提供的可靠需求情況。

 

我們還高興地看到，我們在11月份財政大臣秋季聲明的春季政策文件中提出了一些規劃要點。這包括更新的國家能源政策 聲明，使輸電基礎設施 處於關鍵的國家優先地位，以及輸電 加速行動計劃，旨在通過與我們的建議保持一致的一系列 舉措，將新建輸電項目所需的時間縮短至7年， 包括：

 

■創建了 戰略空間能源計劃，該計劃將通過確定最佳發電位置和滿足未來需求和淨零承諾所需的基礎設施，為行業創造 確定性。

 

■-制定中央戰略網絡計劃(Csnp)，該計劃將為傳輸網絡創建藍圖，為我們的 項目建立走向同意的需求案例和戰略選項；以及

 

■在與新的傳輸基礎設施相關的社區利益 上持‘有意識的’立場，這將為託管我們 基礎設施的社區和開發這些項目 提案的團隊提供 更清晰的信息。

 

10月，我們歡迎《2023年能源法案》的通過，該法案為實現英國的淨零抱負奠定了重要的政策和治理基礎。它允許將電力系統運營商(ESO)從國家電網中分離出來，並 組建獨立的國家能源系統運營商(NESO) 我們預計將於今年晚些時候完成。能源法還為Ofgem引入了淨零關税，擴大了監管機構的職權範圍，將淨零目標作為其決策的一部分。

 

同月，我們還歡迎Ofgem發佈了 未來系統和網絡監管(FSNR)框架決定， 列出了網絡價格的總體框架 電力和天然氣傳輸控制，以及將從2026年4月起運行的天然氣 分配，稱為‘RIIO-3’。 在電力傳輸方面，FSNR 決定的要點包括繼續五年的價格管制， 設定回報，以確保吸引必要的資本用於支持電網擴建，以及RIIO風格的 框架的演變，引入了針對 CSNP中確定的 重大網絡投資的重大項目制度。

 

框架的細節將由Ofgem通過其部門具體方法階段制定。這始於12月份，監管機構發佈了與RIIO-T3監管期間有關的英國輸電業務的行業特定方法(SSMC) 諮詢(SSMC)。磋商 提供了框架，我們將以此為基礎制定定於2024年底提交的RIIO-T3英國電力和輸電業務計劃。在我們對2024年3月召開的SSMC會議的迴應中，我們歡迎Ofgem認識到 需要傳遞明確的信號和方向，以便向投資者提供 確定性和保證，即項目是可行的、可投資和可交付的。我們還強調，Ofgem的投資需求評估必須允許項目同步推進，其成本評估必須認識到供應鏈競爭和波動性，激勵方案必須發展以反映輸電運營商向客户提供的價值，以及財務框架必須反映我們必須提供的 投資規模和變化的宏觀經濟環境 。這些方法將使國家電網能夠繼續以最低的用户成本提供世界一流的網絡。 此外，SSMC確認，將於2028年4月開始的配電價格管制將為 總體的RIIO-T3框架提供基礎。

 

我們預計Ofgem將在2024年夏季做出最終的方法決定，而配電的確切框架和流程將在2024年底單獨諮詢。

 

展望2030

 

2024年3月，ESO發佈了過渡性集中式戰略網絡計劃(TCSNP2)，參考名稱為‘Beyond 2030’，其中 列出了到2035年實現低碳電網所需的網絡(與英國第六次碳預算一致)。在此之前， 於2022年發佈了第一個tCSNP，也稱為 整體網絡設計(HND)，其中列出了連接23 GW海上風電所需的網絡 加固選項， 包括目前在國家電網傳輸運營許可證範圍內的17個ASTI項目。

 

tCSNP2列出了針對 ESO的“領先”未來能源情景(到2034年實現電力部門淨零排放)所需的網絡加固，以及支持2022/23年度HND後續行動(HNDFUE)中確定的蘇格蘭額外的21 GW風力發電。預計到本世紀30年代，英國所有輸電運營商將對電力傳輸網絡進行高達580億GB的 投資，英國的電力需求將在2023至2035年間增長65%。對於國家電網，tCSNP2看到了35個投資信號，以發展為持續擴大和加固電網網絡所需的各種規模的項目 。我們繼續與Ofgem和ESO一起成熟和發展這些項目。

 

在我們的輸電和配電網絡中推動連接改革

 

年內，國家電網啟動了一項新的改革計劃，以加快我們整個輸電和配電網絡的電網連接速度。

 

在輸電方面，ESO與包括英國電力傳輸公司在內的利益相關者合作，改進和改革輸電網絡的連接流程。這包括兩個主要方面：較短期的五點計劃和較長的全面對接改革進程。英國的傳輸連接隊列現在超過700 GW，這代表着滿足ESO未來能源情景 出版物中的情景所需的 顯著超額訂閲。

 

五點計劃的主要變化之一是在連接 協議中引入了‘隊列管理’條款。這使得ESO有權終止在其項目開發過程中錯過預期關鍵里程碑的客户的連接 ，這是我們希望過渡到“第一個就緒，第一個連接”流程的一項重要措施。Ofgem在2023年11月進行了代碼修改，以 啟用此功能。除了隊列管理， 通過五點計劃(Nget與ESO合作制定)推出的措施 包括更改電池項目的建模方式和更新 後臺建模假設，這可能會加快當前隊列中高達70 GW的項目的連接日期 。對於更長期的改革，ESO在夏季發佈了一份 諮詢報告，國家電網(作為英國傳輸運營商之一)對此提出了建議的解決方案。 我們繼續與Ofgem合作，瞭解可以 加快實施和交付擬議連接改革的好處的前進方向。

 

我們還對整個英國配電網絡的連接改革採取了進一步的行動。9月，我們宣佈計劃 釋放10 GW的電網容量，用於將可再生發電資產連接到我們的配電網絡。在此之前， 與ESO、Ofgem和英國政府合作，尋找 解決方案以加快低碳技術的連接。 通過與ESO的新協議，需要額外加強傳輸網絡的 配電級別連接的項目將有機會在 臨時非固定連接安排下進行連接。作為對更早的連接的回報，臨時安排將意味着當系統上的發電量太多時，一些項目可能會 被削減，例如在一些風最大、陽光最充足的夏季。

 

9月，我們開始在我們的英國配電網絡上將當前的‘先到先服務’連接模式替換為‘先就緒，先連接’ 方法。這一更新的 方法將加速連接已準備就緒的項目 ，使更多低碳項目能夠更快地連接起來。因此， 這些更改將允許客户加快其連接日期 ，並提供更靈活的方法來管理連接 請求。我們還將繼續與能源 網絡協會(ENA)成員合作，改革與 配電網絡的連接流程。這包括推廣 更接近交付的成熟項目，而不是那些可能會阻止 隊列的項目，以及改變輸電和配電網絡 協調連接的方式，提高它們的互動性。在 年內，我們從分發連接隊列中刪除了95個項目 ，總計2.25 GW。

 

離岸混合資產(OHA)-互聯互通的下一階段

 

2022年，Ofgem開設了OHA試點，尋求與選定的 開發商合作建立可投資的OHA制度。OHA是互聯互通的下一個階段，不僅連接兩個國家，還連接海上風力發電。Ofgem OHA試點中的兩個項目是LionLink(到荷蘭)和Nautilus (到比利時)，這兩個都是NGV項目，為我們提供了一個塑造OHA制度併為未來投資做好準備的機會。在 3月，Ofgem批准了LionLink的“意向批准”決定 ，我們現在正在與我們的合作伙伴TenneT合作，以確保 項目符合批准條件。然而，Nautilus沒有 收到‘意向批准’，Ofgem引用的主要原因之一是與 項目相關的估計約束成本較高。我們繼續與我們的合作伙伴Elia合作，提供 進一步的證據，通過我們在5月份的諮詢迴應來解決Ofgem的關切。我們預計Ofgem將在2024年下半年就LionLink、Nautilus和OHA制度參數做出最終決定。

 

美國監管進展

 

今年，我們看到我們美國各司法管轄區的監管進展勢頭同樣良好。

 

紐約利率備案

 

2024年4月10日，我們向紐約州公共服務委員會(PSC)工作人員提交了一份聯合提案，要求在我們位於州北部的天然氣分銷企業KEDNY和KEDLI 達成為期三年的費率和解。此 是在我們於2023年4月為業務提交初始利率申請之後 。建議的和解 包括第一利率年度KEDNY 9.24億美元和KEDLI 6.46億美元的資本投資資金(2022/23年增長約30%)，淨資產收益率為9.35%，而之前利率和解的ROE為8.8% 。它將為必要的項目提供資金，以實現天然氣網絡的現代化，並繼續為我們的客户提供安全可靠的服務。此外，它通過提供能效和支付援助計劃，繼續關注客户的負擔能力，幷包括減少甲烷排放、推廣非天然氣替代能源和提高能源效率的計劃，以支持 州的環境目標。紐約PSC 預計將在未來幾個月做出最終決定。有關更多詳細信息，請 參閲第 46頁的業務評論部分。

 

我們還將繼續為紐約州北部的電力和天然氣分銷業務尼亞加拉莫霍克(NIMO)提交新的費率， 在今年夏天之前。

 

紐約輸電投資

 

7月，我們在紐約州北部的Smart Path Connect變速箱重建和翻新項目獲得了聯邦能源管理委員會(FERC) 收回成本的批准。訂單 包括10.3%的淨資產收益率，債務與股權比率為50：50， 從2023年4月1日起收回成本。該項目將與紐約電力局(NYPA)合作開發110英里長的輸電線路，將釋放超過1,000兆瓦的現有可再生資源，顯著節省生產成本和減少排放，並將減少輸電擁堵。該項目有望在2025年前完成。

 

馬薩諸塞州-電力部門現代化計劃(ESMP)和費率 申請

 

1月，我們向馬薩諸塞州公用事業部門(DPU)提交了最終的ESMP。該計劃概述了未來五年及以後為幫助該州實現《2050年清潔能源和氣候計劃》(CECP)下的清潔能源目標所需的配電網絡投資 。根據ESMP，我們計劃在未來五年內在以下領域投資高達20億美元：

 

■網絡 基礎設施- 升級了電力線、變壓器、變電站，以使網絡更具彈性，連接清潔能源並提前計劃 以應對電氣化需求的增長；

 

■技術和 平臺- 用於更明智決策的新規劃工具，包括確保系統穩定性的新數據和監控系統，以及新的IT 基礎設施；以及

 

■為客户提供了 計劃-幫助客户減少碳足跡並推動智能能源使用 。

 

在我們的備案文件中，我們尋求DPU的批准以推進計劃 投資並確定適當的成本回收方法。DPU目前正在考慮提交申請，我們預計監管機構將在8月份就我們的提議發佈命令。ESMP下擬議的 投資目前不屬於我們服務區域的任何費率訂單 。

 

11月，我們為我們的馬薩諸塞州電氣業務申請了新費率。我們的申請申請了一個五年期費率計劃，淨資產收益率為10.5%，第一費率年收入增加1.31億美元 。費率計劃引入了全面的績效計劃 ，其中包括新的資本回收機制。這將每年調整 費率，以收回公司核心投資需求以及 ESMP中任何已批准的項目或計劃的成本，最高可達回收上限。該提案還包括以核心運營和維護(O&M)費用為重點的績效費率機制(PBRM)。總體而言，如果DPU接受我們對MECO利率和ESMP的投資建議，本申請中要求的資本支出總額，連同ESMP項下的 ，在五年內可能高達60億美元。費率申報目前正在進行中 進入流程的‘證據’階段，我們預計 DPU將在2024年9月做出最終費率訂單。

 

天然氣的未來-麻省和紐約

 

去年12月，馬薩諸塞州DPU發佈了DPU 20-80號命令， 調查了當地天然氣分銷公司(LDC)在實現該州2050年氣候目標方面所扮演的角色。該命令 建立了一個框架，以實施該州2050年氣候和清潔能源計劃中建立的脱碳途徑。最不發達國家的主要要求是考慮將非管道替代品 (NPA)作為收回對分銷網絡的額外投資的條件，並且必須在沒有NPA的情況下提供證據。然而，順序很明確，最不發達國家對天然氣基礎設施的現有投資不會受到影響。我們現在正在與該州的其他公用事業公司合作，在2025年前交付一項考慮到訂單要求的計劃。這將涉及與我們是天然氣網絡運營商的轄區內的電力設施合作，反之亦然，以滿足 對NPA的需求。該訂單不影響我們馬薩諸塞州天然氣業務的當前費率訂單，該訂單將持續到2026年10月 。

 

在紐約，PSC正在其天然氣系統規劃程序中考慮與天然氣未來相關的問題。天然氣分銷 公司必須提交符合該州CLCPA的長期天然氣計劃，該計劃為期三年。KEDNY、KEDLI和NIMO的初始長期天然氣計劃和備案文件 需要在2024年5月31日之前提交，之後將有一個利益相關者參與過程，最終計劃將於2024年12月提交 。

 

社區離岸風能(CoSW)

 

2024年4月，紐約州能源研究和發展局(NYSERDA)宣佈，由於開發商無法與其製造合作伙伴就合同條款達成一致，因此不會對紐約州第三次海上風電招標的臨時獲獎者 進行最終獎勵。紐約州州長 隨後宣佈了紐約州海上風能產業的未來發展道路，包括支持製造業和物流業的 發展紐約州國內供應鏈的徵求建議書(RFP)，以及為該州第五次海上風能 徵集的未來 發展提供信息的徵求意見(RFI)。

 

NYSERDA的公告是在我們於 12月向紐約第四次大型海上風電招標提交1.3 GW之後發佈的。然而，在1月份宣佈成功的競標者之後，CoSW沒有被選中，而是被放在了 ‘等待名單’上，這是競標過程的一個新部分。作為對新澤西州公用事業委員會(BPU)邀請的迴應，CoSW還在8月提交了另外1.3 GW的承購投標。 經過仔細的 考慮，CoSW撤回了其提案，確定承購 設計不允許我們為新澤西州的 居民和該州的氣候 目標提供負擔得起的項目。

 

CoSW將尋求參與未來的海上風電競標 招標，我們預計將在適當的時候看到這些招標取得進展。

 

能效節約大大超過我們的三年目標

 

 

在2023/24年度，我們又實現了1.39億GB的集團能效節約，按實際匯率計算，累計節省達5.13億GB 。這大大超過了我們在2021年11月宣佈的節省4億GB的目標，以及我們承諾在2023/24年底之前實現的目標，並且是在強勁的通脹背景下實現的，同時 資產基礎增長了9.7%。

 

我們全年在以下四個關鍵領域實現了集團效率節約：

 

■和數字 改進-在英國，我們整合了工作管理計劃， 降低了英國電力傳輸的許可和支持成本 。在美國，我們已將客户轉移到電子賬單； 推出了客户自助服務門户網站；並推出了 ‘OnMyWay’，為我們的現場工作人員自動執行工作計劃 。

 

■不斷改進-在英國，我們提高了生產率並減少了低價值的工作 允許將勞動力重新部署到英國電力 隨着我們資本工作量的增加傳輸到資本項目；在美國，我們通過重新設計 輸電線路檢查，更多地使用無人機進行資產 健康檢查，以及使用新的鋼材塗層技術延長輸電塔的使用壽命 實現了節省。

 

■和流程 改進- 在我們的美國客户服務中心，我們通過提供自助服務選項減少了呼叫量；引入了新的自動消息傳送 來引導在線客户解決他們的問題，從而 增加了處理更復雜呼叫的工作人員； 並引入了新的流程來首次解決客户呼叫， 減少了對“回電”的要求。

 

■和供應鏈優化-在整個集團範圍內，我們通過整合我們的IT數據中心和利用合同 管理戰略來提高合同效率，使我們能夠減少外部第三方 支出。

 

作為負責任的企業

 

 

我們負責任的商業憲章

 

自三年前我們推出第一份負責任的商業憲章以來，外部環境不斷變化，隨着我們的 產品組合的重新定位，我們的 業務發生了顯著變化。為了反映這些變化，我們在與利益相關方接觸後，於 9月更新了《憲章》，並將重點 放在三個核心支柱上：我們的環境；我們的客户和社區；以及我們的員工。這些支柱中的每一個都得到了我們負責任的業務基礎的支持-承諾安全、可靠和高效地將數百萬人與他們使用的能源連接起來-以前的經濟支柱和 治理現在嵌入了這些新的重點領域。

 

我們的環境支柱取得進展

 

在更新《負責任的商業憲章》後，我們的新目標是到2030年將範圍1和範圍2的温室氣體(GHG)排放量在2018/19年基線的基礎上減少60%[7]，同時繼續致力於到2034年將範圍3的排放量減少37.5%(不包括售出的電力)。我們認識到本十年採取緊急行動的必要性，並已與基於科學的 目標倡議(SBTI)合作，使我們的近期目標與其 1.5°C路徑保持一致。作為此驗證的一部分，我們還設置了一系列子目標，這些子目標與SBTI更雄心勃勃的電力 部門路徑相一致，並要求對特定 材料排放進行更高的脱碳，例如發電和售出電力。我們現在 計劃在2024年6月更新我們的氣候過渡計劃，以反映這些新目標，這些目標將在2024年年度股東大會(AGM)上提交顧問股東 投票表決。

 

在2023/24年度，我們實現了範圍1和範圍2排放減少5.9%，或2018/19年基線減少11.8%。我們的範圍三温室氣體排放總量同比下降了1.7%。與我們的SBTI批准的目標(不包括售出的電力)相比，我們的 範圍3温室氣體排放自2018/19年以來增加了0.8%。這 主要是由於我們在供應鏈中購買的商品和服務(包括 資本投資)的年支出較高而導致的排放，其中大部分排放來自與建設新能源基礎設施相關的資源密集型活動。從長遠來看，我們預計材料和行業的碳強度將會下降，我們的供應鏈排放量將會減少。我們旨在通過積極鼓勵我們的供應商制定 行動計劃並採用他們自己的以科學為基礎的脱碳目標來加速這一進程。

 

年內，我們還在英國和美國的輸電和配電網絡中連接了3,030兆瓦的可再生能源 ，與前一年相比增加了2,344兆瓦。此外，我們到丹麥的維京線路於2023年12月投入使用，使我們的互聯容量增加了1.4 GW。

 

隨着我們實現了又一個創紀錄的資本投資年度，我們也 達到了更高的綠色資本投資比例 ，佔集團資本支出的78%[8]3%(而前一年為75%)。這相當於60億GB的綠色資本投資(而前一年為56億GB)，符合歐盟可持續投資分類原則。

 

年內，我們還繼續與供應鏈合作，以建立脱碳路線圖和基於科學的目標 (SBTS)。為了幫助減少我們的Scope 3温室氣體排放，我們繼續與我們的主要供應商合作，這些供應商構成了我們與我們採購的商品和服務相關的 排放量的很大一部分。我們正在 要求按排放量排名前50%的美國供應商制定到2025/26年前實現SBT的脱碳路線圖計劃。對於我們的 相當於前80%的英國供應商，我們要求他們進一步 正式承諾在2025/26年前與SBTI 設定目標(S)。

 

在2023/24年度，作為我們氣候過渡計劃(CTP)的一部分，我們改進了計算我們購買的商品和服務(包括資本貨物)的排放量的方法。方法的變化 影響了與我們的供應商相關的排放概況， 導致我們修改了我們的碳戰略供應商名單。我們 將繼續與供應商接洽和合作，以確定共同的挑戰並幫助我們的業務脱碳。 我們2023年的CDP供應商接洽計劃包括英國的50個碳 戰略供應商和美國的74個戰略供應商，這些供應商合計佔我們購買的商品和服務(包括資本品)温室氣體排放量的30%以上。明年，由於我們計算採購商品和服務排放量的方法發生變化，我們將修訂我們的碳戰略供應商名單，並將在2024/25年報告我們在實現美國和英國規定的SBT供應鏈參與目標方面的進展情況。

 

2023年12月，我們與英國政府合作，我們是指商業聯盟和氣候行動，以及其他組織， 在COP28上，參加了110多個關於加快能源轉型的活動和討論。我們的重點是實現系統範圍的彈性，開發可靠和清潔的電力系統，並實現公正和公平的過渡。我們 歡迎各國政府公佈的最終COP28協議，其中包括兩個新的全球目標，即到2030年將可再生能源產能增加兩倍，能源效率翻一番，認識到需要 以公正和公平的方式擺脱化石燃料， 與1.5攝氏度保持一致，並在 2050年實現淨零。

 

我們的客户和社區支柱的進展

 

在2023/24年度，我們在確保我們的經濟和社會角色對我們所服務的社區產生最大影響方面取得了良好進展。在英國和美國，在我們慈善夥伴的支持下，我們 繼續通過我們的能源支持基金為那些受到能源成本上漲 嚴重影響的人提供財務支持。今年冬天，我們的英國合作伙伴獲得了1130萬英鎊，而我們的美國合作伙伴獲得了大約180萬美元。在英國， 資金幫助擴大了我們的英國配電社區事務基金，為面臨燃料 貧困的客户提供贈款；我們通過國家能源基金會和燃料銀行 基金會為家訪、客户建議和燃料 代金券提供支持；我們通過為 額外15名全職個案工作者提供資金，為另外2,400人提供專家建議，從而支持公民建議。

 

在馬薩諸塞州，我們繼續為受到能源成本上漲嚴重影響的 客户提供支持。今年冬天，我們 舉辦了185多場面對面的客户儲蓄活動，幫助 將我們最脆弱的客户與可用的資源聯繫起來。我們為我們的客户提供了1800多萬美元的家庭能源援助資金和賬單減免。此外，我們以基於收入的折扣率招收了超過250,000名客户，並 近31,000名客户參加了欠款管理計劃。在紐約，通過我們9月份的服務周和其他社區活動，我們通過在400多個不同的活動中提供志願服務，繼續對我們的社區產生積極影響。此外， 項目C榮獲CenterState Corporation for 經濟發展機會獎(CEO)，成為其2023社區遠見獎獲得者 表彰我們為我們的 社區提供了堅定不移的合作伙伴。

 

在這一年裏，我們繼續通過志願服務直接參與到我們的社區中來。在2023/24年，整個集團的同事在我們的社區中總共志願服務了77,918小時。在美國，我們記錄了超過47,000個志願服務小時，而在英國，我們記錄了超過30,000個小時。自《我們負責任的商業憲章》於2020年發佈以來，國家電網的同事累計已志願服務179,480小時，實現了我們十年集團承諾的500,000小時志願服務的36%。我們在2023/24年度的技能發展方面也取得了良好的進展，英國和美國的18,907人通過國家電網計劃 提供了技能發展的機會。累計起來，我們現在已經為我們社區的30,730,000人提供了技能 發展，實現了我們45,000人十年承諾的68%。

 

我們的人民支柱取得進展

 

在2023/24年度，我們歡迎集團高管團隊的一些新成員，包括卡爾·特羅威爾(戰略基礎設施總裁)、凱蒂·傑克遜(總裁，國家電網風險投資公司)、 麗莎·威蘭德(總裁，新英格蘭)和考特尼·格杜爾迪格(首席企業事務官)。截至2024年3月，集團高管 多樣性[9]國家電網董事會的多樣性為53.8%，比前一年增加了8.3個百分點。 國家電網董事會的多樣性為45.5%，比前一年下降了4.5個百分點，低於我們到2025年達到50%的目標， 主要是由於Thérèse Eperdy和Liz Hewitt的離開，雅基·弗格森於2024年1月加入董事會。

 

對於管理層性別和種族多樣性代表性，我們 在2023/24年度結束時，性別比例為35%，種族比例為17.6%，均高於前一年的32.6%和16.7%；我們仍在按計劃實現2025年的目標 35%和20%。我們的新人才(新招聘)性別多樣性 在2023/24年度達到31.6%，比前一年增加0.8%。我們 還看到，與前一年報告的24.8%相比，本年度加入國家電網的不同種族的新人才數量顯著增加，增幅為32.3%。

 

最後，我們今年收到了超過24,000份對我們的年度獨立管理的員工敬業度調查的回覆，這是網格：語音， 完成調查的同事人數最多的一年。我們的員工敬業度指數得分保持在81%的有利水平，比表現最好的公司高出4分。我們的‘放心説’ 網格：語音得分同比保持穩定在71%。

 

董事會變更

 

2023年5月17日，我們宣佈Thérèse Eperdy在任職9年多之後，將於2023年12月31日辭去董事非執行董事一職。

 

2023年9月21日，我們宣佈伊恩·利文斯頓將於2023年12月31日接替謝麗斯·埃斯佩爾迪擔任董事高級獨立董事。

 

我們於2023年12月11日宣佈，Jacqui Ferguson將於2024年1月1日作為獨立非執行董事成員加入國家電網董事會 ；Liz Hewitt將於2024年1月31日退出董事會。

 

五年財務框架

 

我們的五年財務框架基於IFRS定義的持續業務，包括直到出售為止的股票期權。 它不包括國家天然氣傳輸公司的少數股權， 被歸類為非持續經營。在我們 宣佈計劃出售這些業務之後，我們還 排除了穀物液化天然氣和國家電網可再生能源，時間從 到2028/29年。

 

資本投資和集團資產增長

 

我們預計在截至2028/29年的五年內，我們在英國和美國的能源網絡和鄰近業務將投資約600億GB，到2029年3月，集團資產將接近1,000億GB。在截至2029年3月的五年內600億GB的投資中，約510億GB被認為在報告之日符合歐盟分類立法的原則。

 

在英國，我們預計在電力傳輸方面的投資約為230億GB，用於資產健康和預期系統加固，以促進海上發電和其他新的陸上系統連接。這還包括我們17個加速戰略輸電投資(ASTI)項目的投資 ，因為我們投資於關鍵基礎設施，以實現能源過渡和本世紀30年代的脱碳電力網絡 。我們預計在截至2028/29年的五年內，我們的配電網絡將在資產替換、加固和新連接方面投資約80億GB，為電動汽車、熱泵和直接連接發電的基礎設施提供便利。

 

在我們受美國監管的業務中，我們預計在截至2028/29年的五年內，在紐約投資約170億GB，在新英格蘭投資約110億GB。在我們之前的5年計劃中，超過一半的投資用於我們天然氣網絡的安全相關項目，現在我們預計將在該計劃中投資近60%到我們的 電力網絡，因為我們看到在實現能源過渡的 可再生連接、傳輸網絡升級和數字 功能方面的投資正在增加。

 

NGV承諾在截至2028/29年的五年中投入約10億GB的資本支出，其中包括對六個運營互聯設備的低水平維護投資。

 

隨着投資的大幅增加，我們預計到2028/29年，集團資產將以約10%的複合年增長率增長。

 

組傳動

 

我們仍然致力於獲得強勁的整體投資級信用評級 。我們預計，至少在RIIO-T3價格控制期結束前，我們當前集團信用評級的信用指標將保持在高於閾值的 ，S的FFO/調整後淨債務的當前閾值為10% ，穆迪的 RCF/調整後的淨債務為7%。配股完成後，我們 預計到2025年3月，監管機構的槓桿率將在較低的60%範圍內 ，然後在RIIO-T3結束時回落到較高的60%範圍。

 

集團盈利增長和股息增長

 

我們預計基礎每股收益的複合年增長率將在2024/25年基準(指導如下)*的6%-8%的範圍內。這包括我們的 長期平均股票認購量和假設的每年25%，這將為我們未來可持續、累進的紅利政策提供基礎。

 

2024/25年，雖然我們繼續預計整個集團的運營表現強勁 ，但我們預計，一旦作為建議供股的一部分而發行的紅股數量進行了 調整，基本每股收益將與我們的2023/24年基本每股收益大體一致。然後，我們預計從2024/25年度基線到2028/29年度的基本每股收益複合年增長率為6-8% ，假設匯率為1 GB：1.25美元。

 

我們將保持總股息的累進水平，從董事會為本年度建議的當前水平增長至2024年3月。這相當於2023/24年度的總DPS為58.52便士/股，然後將根據配股後增加的股份數量進行重新基數 。然後，我們的目標是與英國CPIH在第 行增加DPS，以符合當前的股息政策(有關我們股息政策的 詳情，請參閲第 頁)。

 

 

*有關股份統計的更多詳細信息，請參閲2024/25前瞻性指導 部分。我們2023/24年度每股可比基礎每股收益為70.8便士，是根據經374百萬股新股調整後的加權平均股數36.92億股(即根據《國際會計準則》33分類為‘紅股’的新股數量，根據2024年5月22日收盤的中間市場股價11.275 GB計算得出)估算的。2024/25年度，所有紅股將包括在EPS計算中，同時計入計劃配股完成後按比例計算的全額認購股數。

 

2024/25年前向指引

 

 

本前瞻性指導基於我們的持續業務，如國際財務報告準則所定義。它不包括國家天然氣傳輸的少數股權，該少數股權被歸類為在 非持續運營內持有以待出售，但包括在假設在本日曆 年內出售並移交給英國政府之前，在持續運營內持有以供出售的股票期權。

 

本聲明中包含的展望和前瞻性指導應與本新聞稿中的前瞻性聲明一起在警示聲明的背景下進行審查。本節中的 前瞻性指導是以基礎 為基礎提供的，不包括重新測量和特殊項目、可推遲的 重大風暴成本(當超過1億美元)、時間安排以及對我們英國受監管的 業務(NGET和NGED)遞延税項基本結果的影響。

 

英國電力傳輸

 

預計基本淨收入將比2023/24年度增加1.5億GB以上，這主要是由於RAV的增長帶來了更高的津貼， 包括增加ASTI投資和指數化的回報。 由於資產基礎的增加，預計 年度的折舊將高出5000萬GB。

 

我們預計在RIIO-T2的第四個 年， 股本運營回報率將實現約100個基點的優異表現。這符合 我們在 RIIO-T2價格管制的五年期內平均實現100個基點的運營表現優秀的目標。

 

英國配電局

 

與 2023/24年相比，由於持續 投資和指數化後對更高的RAV進行了撥備，基礎淨收入 預計將增加高達1億英鎊。折舊預計將抵消 約一半的增加，反映了資產基礎的增加。

 

與我們的目標一致，我們預計在RIIO-ED2的第二年實現約100-125個基點的卓越表現 運營股本回報率。

 

英國電力系統運營商(ESO)

 

由於預計本年度將進行 出售，預計基本營業利潤率將在2023/24年度的一半左右。

 

在RIIO-2價格管制下，股票期權中的TOEX不再 受到TOEX激勵機制的約束，而是在 傳遞機制下進行監管，並在下一年實現成本增加或效率 調整。

 

新英格蘭

 

在利率上調的推動下，基本淨收入預計將增加2.5億美元以上。 預計這將被資產基礎增加導致的約8,000萬美元的折舊和持續投資和業務增長 推動的7,000萬美元的其他成本所抵消。

 

新英格蘭的股本回報率預計略低於2023/24年度，後者 與監管機構追回 歷史財產税事宜有關的一次性好處。不包括一次性福利，新 英格蘭的股本回報率預計將比 2023/24年略有改善。

 

紐約

 

預計基本淨收入將增加近4.5億美元，其中包括擬議的匯率和解帶來的增長，主要是KEDNY/KEDLI。折舊預計將高出約1億美元，反映資產基礎不斷增加，環境成本預計將低約1億美元，受2022/23年發生的準備金增加的推動。

 

紐約的股本回報率預計將比2023/24年度略有提高，因為 KEDNY/KEDLI利率結算。

 

NGV和其他活動

 

在NGV方面，我們預計其運營 利潤將超過 GB 1億GB，比2023/24年度低1億GB，原因是預計互聯互連收入將下降 。

 

我們還預計其他業務的基本運營虧損將比去年同期增加約5,000萬GB，這是由於我們的專屬自保保險提供商預期回報較低，我們 受益於2023/24年度異常低的索賠。

 

合資企業和聯營公司

 

我們在合資企業和合作夥伴的税後利潤中的份額預計將比 2023/24年度低約1,000萬GB，這是由於我們的合資企業 互聯網絡的收入下降，部分抵消了我們Emerald合資企業的 可再生能源項目收入的增長 。

 

利息和税金(持續經營)

 

預計2024/25年度的淨財務成本將超過1億GB，比2023/24年度低1億GB，這是由於預期通脹、掛鈎債務和浮動利率變動的有利趨勢。減少的成本還反映了 預計從配股中獲得的收益將用於為我們不斷增加的投資提供資金，從而減少了2024/25年發行債務的需求 。

 

2024/25年全年，不包括來自合資企業和聯營公司的税後利潤份額，預計基本實際税率 約為15%。這是根據 基本收益的新定義計算的，該定義不包括遞延税收對我們英國受監管業務(NGET和 NGED)基本業績的影響。

 

投資、增長和淨債務

 

集團總體資本 2023/24年度持續運營的投資成本預計約為100億GB。

 

集團資產增長率預計在10%左右，反映投資增加， 主要是增加ASTI投資，抵消了較低的英國RAV指數 。

 

折舊率預計將增加，這反映了資本投資水平持續高企的影響。

 

持續運營產生的運營現金流(不包括收購、處置和 交易成本)預計將比 2023/24年度下降約5%，這主要是由於股票期權在2023/24年度較2024/25年度復甦逆轉的重大時間安排的影響，主要被 基礎業績增加所抵消。

 

預計淨債務將減少約5億GB(從2024年3月31日的436億GB)，英鎊：美元匯率為1.25，這是由於 配股收益的收到主要用於我們對關鍵清潔能源基礎設施的持續重大投資 ，監管槓桿率降至較低的60% 範圍。該預測不包括出售股票期權所得的預期收益和國家天然氣傳輸公司剩餘的20%股權。

 

2024/25年度加權平均股數(WAV)預計約為46.88億股。在 配股影響之前，我們預計2024/25年度的WAV為37.5億股。我們預計將增加約9.38億股 ，代表獎金元素的全面影響，以及對全額認購股份的 按比例評級。根據《國際財務報告準則》， 繳足股款股數按理論除權價計算，將產生配股所得的 股股數。因此，紅股是預計將發行的剩餘新股。我們計劃在配股 完成後，在半年內更新此前瞻性指導。

 

 

財務回顧

 

在管理業務時，我們專注於各種非國際財務報告準則衡量標準 可對年度業績進行有意義的比較、 監控集團資產負債表的實力以及 盈利能力並反映集團的監管經濟安排 。此類替代和監管績效計量 是對《國際財務報告準則》計量的補充，不應被視為替代《國際財務報告準則》計量，我們將其稱為法定的 結果。我們 解釋這些計量的基礎，並在可行的情況下，在第84至102頁的《替代業績衡量/非國際財務報告準則對賬》中將其與法定結果進行核對。此外，我們 區分調整後的結果(不包括特殊的 項目和重新測量)和基礎結果，這進一步 考慮了：(I)因我們的監管合同而產生的體積和其他收入時間差異；(Ii)可在未來期間收回的重大風暴 成本，其中這些成本在一年中總計超過1億美元；以及(Iii)遞延税金對我們英國受監管的 業務(NGET和NGED)的基礎結果的影響；這些都不會產生經濟 收益或損失。

 

截至3月31日的年度業績

 

持續運營財務摘要

(GB百萬)	2023/24	2022/23	更改%
會計利潤：
毛收入	19,850	21,659	(8%)
其他營業收入	12	989	(99%)
運營成本	(15,387)	(17,769)	(13%)
法定營業利潤	4,475	4,879	(8%)
淨財務成本	(1,464)	(1,460)	-%
合資企業和聯營企業的份額	37	171	(78%)
税	(831)	(876)	(5%)
非控制性權益	(1)	-	-%
法定 IFRS盈利（註釋 7)	2,216	2,714	(18%)
特殊 物品和重新測量（税後）	884	(379)	不適用
時機 和主要風暴成本（税後）	(523)	214	不適用
NGET和NGED基礎利潤的遞延 税	302	178	不適用
基礎 收入1	2,879	2,727	6%
每股收益- 法定IFRS（便士）（註釋 7)	60.0p	74.2p	(19%)
每股收益- 基礎1	78.0p	74.5p	5%
每股股息	58.5p	55.4p	6%
股息 覆蓋-基礎1	1.3	1.3	-%
經濟利潤：
價值 添加1	2,931	4,807	(39%)
集團 RoE1	8.9%	11.0%	-210bps
資本投資和資產增長：
資本 投資（註釋2（c））2	8,235	7,593	8%
資產 增長1	9.7%	11.4%	-170bps
資產負債表實力：
RCF/調整後的淨債務(穆迪)1	9.2%	9.3%	-10個基點
淨債務(注29)	43,607	40,973	6%
新增： 持有待售淨債務	(23)	-	不適用
淨債務(包括持有待售債務)1	43,584	40,973	6%
集團 監管槓桿1	69%	71%	-200bps

1.非GAAP替代績效衡量標準(APM)和/或監管績效衡量標準(RPM)。詳情見 第84至102頁，“替代業績計量/非國際財務報告準則對賬”。我們對基礎業績的定義已於2023/24年度修訂 ，以排除遞延税項對我們英國受監管業務(NGET和NGED)基礎業績的影響。已相應重報可比較的 金額。

2.我們對資本投資的定義已經改變，現在 與我們的法定措施一致(見附註2(C))。已重報可比較的 金額。

 

由於各種不同的 組成部分，2023/24年度來自持續經營的法定國際財務報告準則收益為22.16億GB，較去年減少4.98億GB(18%)(2023年：27.14億GB)。法定收益受到2023/24年度1,011,000,000 GB特殊税前淨費用的不利影響(包括紐約的4.96億GB環保撥備和英國電力系統運營商 預計將於2024/25年度通過出售程序轉移的預計計時超額回收撥備 )，而上一年度的特別淨收益 帶來了 有利影響。這部分被商品及金融衍生工具按年有利的重新計量數據 GB 2900百萬、按年有利的收入945百萬GB、超期回收、所有該等項目的税項淨影響，以及本集團的基本業務表現改善而部分抵銷。持續運營的法定每股收益為60.0p，比上一年低14.2便士。額外費用淨額為8.52億GB(2023年：淨收益為6.19億GB)和重新計量虧損淨額為3200萬GB(2023年：淨虧損2.4億GB)，在財務報表附註4中有更詳細的解釋。

 

我們的“調整”結果不包括特殊項目和重新測量的影響，如第86頁所述。 2023/24年度，持續運營的調整後收益為3，1億GB，較前一年增加7.65億GB，增幅為33%。2023/24年度調整後收益包括税後超額回收 6.88億GB(2023：2600萬GB )和重大風暴成本(税後)1.65億GB(2023：1.88億GB)。因此，調整後的營業利潤為54.62億GB，增加了11.68億GB(2023年：42.94億GB)。調整後的淨融資成本為14.79億GB，較低的3,500萬GB得益於較低的通貨膨脹率。來自合資企業和聯營公司的利潤份額 GB 101,000,000 GB減少了8,900萬GB，原因是前一年互聯設備收入較高。調整後的税收為9.83億GB，增加了3.48億GB，主要是由於利潤增加和英國公司税率的提高。

 

如上所述， 我們的基本結果不包括英國受監管業務(NGET和NGED)中的特殊項目、重新測量、時間、重大風暴成本和遞延税 的總影響。第87頁詳細介紹了這些替代績效指標與我們的法定績效之間的對賬 。

 

持續運營的基本營業利潤增長了4%(按不變貨幣計算為6% )，這是由於英國電力傳輸的允許收入增加，KEDNY/KEDLI和NIMO的費率增加，以及紐約的可控成本降低，以及 在英國電力系統運營商內部保留銷售會計處理的好處。部分抵消了這些因素的是，英國電力 配電業績較低，原因是ED-2價格管制下的激勵措施較低 ，以及國家電網風險投資公司運營 利潤較低，原因是我們的IFA1互聯設備的收入較低。新英格蘭的利潤大致相當，前一年包括我們於2022年5月出售的羅德島業務的兩個月利潤。我們的合資企業 和聯營公司的貢獻減少(主要是英國互聯 收入)。淨融資成本略有下降，因為通脹對指數掛鈎債務的影響 與去年作為我們戰略重心的一部分持有的過渡性貸款的影響一起減少； 利率上升的影響部分抵消了這一影響。其他 利息同比下降。基本税後利潤 增長6%(按不變貨幣計算增長7%)，並導致基本每股收益增長5%(按不變貨幣計算增長6%)至78.0便士。

 

8,235,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000 GB的資本投資比2022/23年度高出8%(8%)，或者按不變匯率計算，增加了805百萬GB(11%)，這是由於在加速戰略輸電投資(ASTI)計劃的推動下，對英國輸電的投資增加，紐約、新英格蘭和英國配電的資本支出增加了 ，但被國家電網風險投資的下降所部分抵消(前一年對Viking、Grain LNG和 IFA1的投資)。較高的資本投資部分被較低通脹導致的RAV指數同比下降所抵消，導致本年度資產 增長9.7%(2023年：11.4%)。

 

對不同的盈利指標和收益進行對賬

 

在計算調整後的利潤衡量標準時，如果我們認為這樣做符合財務報表用户的利益，我們 排除了我們 認為性質特殊的某些離散收入或費用項目。下表將 我們按實際 匯率計算的持續經營的法定利潤指標與調整後的基礎版本進行了調節。有關特殊項目和重新測量的更多 信息請參閲 註釋2、4和5。

 

 

持續經營利潤和收益對賬

	營業利潤			税後利潤			每股收益(便士)
(GB百萬)	2024	2023		2024	2023		2024	2023
法定結果	4,475	4,879		2,217	2,714		60.0	74.2
特殊項目	1,011	(935)		852	(619)		23.1	(16.9)
重新測量	(24)	350		32	240		0.9	6.5
調整後結果	5,462	4,294		3,101	2,335		84.0	63.8
計時	(915)	30		(688)	26		(18.6)	0.7
主要風暴成本	226	258		165	188		4.4	5.2
NGET和NGED中基本結果的遞延税款	-	-		302	178		8.2	4.8
基本結果	4,773	4,582		2,880	2,727		78.0	74.5

 

停止運營

2023年1月31日，我們出售了我們在國家天然氣輸送公司的60%權益，以換取22億GB的現金代價 我們還從 額外的債務融資中獲得了約20億GB的資金。國家天然氣輸送公司60%的股權是由一個長期基礎設施投資者組成的財團購買的，該財團還持有收購我們剩餘40%股權的選擇權。財團於2024年3月11日部分行使此項選擇權，總代價為6.81億英磅，將吾等保留的少數股權減至20%。財務報表附註“持有待售資產及停產業務”提供進一步的 詳情。我們在這項業務中的100%份額(包括計量)的結果顯示為截至2023年1月31日的10個月內的非連續性運營。100%擁有的業務和保留的少數股權投資均被歸類為持有待售業務。本集團並未就保留的 權益應用權益會計，以致自出售本公司60%權益之日起不再確認後續溢利。

 

 

計時超過/(低於)-恢復

 

在計算基本利潤時，我們不包括監管收入 定時超收和欠收、重大風暴成本(定義見下文 )以及我們英國受監管的 業務(NGET和NGED)的基本結果的遞延税金，也定義如下。根據本集團的 監管框架，我們每年可獲得的大部分收入受英國的監管價格管制和美國的費率計劃監管。如果收入超過此允許水平 ，將對未來價格進行調整 以反映這種過度回收；同樣，如果收入低於此水平 ，則將針對回收不足對未來價格進行調整 。 允許的收入和已收取的收入之間的這些差異以及 傳遞成本的收入收取時間之間的差異導致了超收和 欠收。

 

下表彙總了管理層對截至2024年3月31日的兩個年度持續運營和非持續運營的此類 金額的估計。所有金額均在税前基礎上顯示 ，並在適當的情況下重新列報期初餘額以進行匯兑 調整，並與隨後的監管申報文件和計算相對應，並按2023/24年度平均匯率 美元換算為1.26美元：GB 1。

 

計時超過/(低於)-恢復
(GB百萬)	2024	20231
年初餘額(重報)	39	(60)
年內(低於)/過度恢復-繼續運營	915	(30)
年內(低於)/過度恢復-停止運營	-	12
英國天然氣傳輸/NECO的處置	-	131
年終餘額	954	53

1.重報2023年3月的餘額，以符合2022/23年監管 備案和計算。

 

在2023/24年度，我們經歷了英國輸電3.63億GB的定時超額恢復、英國配電1.59億GB的超額恢復、英國電力系統運營商8億GB的超額恢復(BSUoS 引入固定價格收費後收入顯著高於系統平衡成本 )、 新英格蘭的差額恢復6900萬GB和紐約的差額恢復2000萬GB。在計算這些計時回收的税後影響時，我們根據地區邊際税率計算了税率 ，這與英國和美國餘額的相對組合 一致。

 

主要風暴成本

 

我們還考慮了美國主要風暴成本的影響 在任何給定的 年，總金額都足夠大。根據我們的費率計劃，此類成本(扣除某些免賠額和津貼後的淨額)可以收回，但根據國際財務報告準則 計入費用。因此，如果任何一年發生的淨總成本超過1億美元，我們將淨成本從基本收益中剔除。在2023/24年度，我們產生了可推遲的風暴成本，未來有資格收回2.85億美元(2023年：3.14億美元)。

 

英國受監管企業的遞延税金

 

我們在受英國監管的業務(NGET 和NGED)中也不包括遞延税。在2023年春季預算中，英國政府為符合條件的資本支出推出了 ‘全額支出’税收減免，以 鼓勵企業進行更高水平的投資。此更改 於2023年11月永久生效。為了體現與我們的監管協議更緊密地保持一致的基本 盈利能力，並與英國同行保持一致，我們現在將報告基本收益 和基本每股收益，其中不包括我們英國 受監管業務(NGET和NGED)中遞延税的影響。在計算 基本結果時的這一更改已應用於比較期間。在 2023/24年度，我們從基本業績中剔除了302百萬GB(2023：178百萬)遞延税費。

 

分部利潤表

 

 

下表列出了調整後和 基礎上的營業利潤，兩者都不包括2022/23年出售我們的英國天然氣傳輸業務帶來的48億GB的收益。

	調整後結果				基本結果
(GB百萬)	2024	2023	更改%		2024	20231	更改%
英國電力傳輸	1,677	995	69		1,314	1,107	19
英國配電局	993	1,091	(9)		1,152	1,230	(6)
英國電力系統運營商	880	238	270		80	31	158
新英格蘭	643	708	(9)		802	819	(2)
紐約	860	741	16		1,016	874	16
國家電網風險投資公司	469	490	(4)		469	490	(4)
其他活動	(60)	31	(294)		(60)	31	(294)
營業利潤總額 -繼續	5,462	4,294	27		4,773	4,582	4
淨財務成本	(1,479)	(1,514)	(2)		(1,479)	(1,514)	(2)
合資企業和 關聯公司税後業績份額	101	190	(47)		101	190	(47)
税前利潤-繼續	4,084	2,970	37		3,395	3,258	4
繼續繳税	(983)	(635)	55		(515)	(531)	(3)
税後利潤-繼續	3,101	2,335	33		2,880	2,727	6
每股收益(便士) -繼續	84.0	63.8	32		78.0	74.5	5

 

1.對上一年的比較進行了重述，以反映我們的基本收益定義中的 更改，以取消英國受監管企業(NGET和NGED)的遞延 税。

 

本年度法定營業利潤下降，主要是由於2023/24年度特別淨費用10.11億GB所致(而2022/23年度特別淨收益為9.35億GB)。這部分被以下因素所抵消：計時淨超回收同比增長9.45億GB，大宗商品和衍生產品重計量同比增長3.74億GB，英國輸電公司、紐約和新英格蘭的基本業績改善(一旦考慮2022/23年羅德島處置的影響)，一家英國電力系統運營商核算收益 (分類為持有待售後不計折舊)，但2022/23年度以外的其他活動的物業銷售額較低。不包括特殊項目和重新測量，調整後的營業利潤 增加了11.68億GB(27%)，按不變貨幣計算增加了29%。主要風暴成本比前一年減少了3200萬GB。基本營業利潤變動的原因在《業務回顧》中進行了説明。

 

 

 

融資成本、税後合資企業和聯營企業的份額以及税收--繼續

 

 

淨財務成本

本年度的淨財務成本(不包括衍生品 重新測量)為14.79億GB，較去年下降2%，其中 由於我們的指數相關債務的增值費用較低而減少了3500萬GB，橋樑設施的影響 去年舉行了 以完成於 2022/23年償還的戰略樞紐，但被較高的利率對本年度完成的再融資的影響(包括我們美國業務的較高 利息成本)所抵消。其他利息按年為逆差 反映撥備折價回吐較高，被較高的退休金相關利息抵銷。持續運營4.2%的有效利率 比之前的 年利率低20個基點。

 

合資企業和員工

本集團按法定基準應佔合營企業及聯營公司純利的比例減少1.34億英磅。在這一減少額中，4,500萬英磅與我們的NG可再生能源合資企業的年度衍生虧損有關。在調整後的基礎上，合資企業和聯營公司的淨利潤份額與2022/23年度相比減少了8,900萬GB， 主要反映了拍賣價格下降導致的英國收入下降 。

 

税

持續經營的法定税費為8.31億GB(2023年：8.76億GB) 包括特殊項目的税收影響和重新計量的1.52億GB抵免(2023年：2.41億GB費用)。持續經營的調整税費為9.83億GB(2023年：6.35億GB)，導致持續經營的實際税率(不包括合資企業和聯營公司的利潤) 為24.7%(2023年：22.8%)。

 

我們的基本税金(非GAAP衡量標準)採用我們調整後的税費 ，並進一步排除了對時間和英國受監管業務(Nget 和NGED)的主要 風暴成本和遞延税金的税收影響。本年度的基本税費為5.15億GB(2023年：5.31億GB)。

 

15.6%的基本有效税率(不包括合資企業和 聯營企業)比去年(2023：17.3%)低170個基點。 這反映出2023/24年度英國税費較低，主要原因是 2023/24年度符合全額支出資格的資本支出比2022/23年度符合超級扣除資格的資本支出更多，但被英國公司税率的 增加所抵消。

 

 

 

現金流、淨債務和資金

 

 

淨負債是指財務報表附註 11所披露的現金及現金等價物、借款、 當期財務及其他投資及衍生工具(不包括商品合約衍生工具)的總和。用於計算 RCF/調整後淨債務的‘調整後淨債務’主要根據養老金赤字和混合債務工具進行調整。有關完整的 對賬，請參閲第93頁。下表彙總了集團本年度的現金流，並與淨債務的變化進行了核對。

彙總現金流量表
(GB百萬)	2024	2023	更改%
持續經營產生的現金	7,281	6,432	13
現金資本投資(扣除處置和特殊保險的淨額) 回收)	(7,588)	(7,167)	(6)
處置千禧年	-	497	(100)
合資企業和聯營公司的分紅	176	190	(7)
業務淨現金(流出)/持續運營流入	(131)	(48)	不適用
支付淨利息	(1,479)	(1,365)	(8)
已繳淨税	(342)	(89)	不適用
支付的現金股利	(1,718)	(1,607)	(7)
其他現金流動	16	17	(6)
現金淨流出(續)	(3,654)	(3,092)	(18)
英國天然氣輸送和計量以及Neco的處置 1	681	6,995	(90)
停止運營	102	(9)	不適用
償還過橋貸款以收購國家電網電力 配電	-	(8,200)	100
其他，包括當年籌集的淨融資	3,298	4,271	(23)
現金及現金等值物增加/（減少）	427	(35)	不適用
淨債務變動對賬
現金及現金等值物增加/（減少）	427	(35)	不適用
償還過橋貸款以收購國家電網電力 配電	-	8,200	(100)
減：投資和融資的其他淨現金流量 交易	(3,298)	(4,271)	23
淨債務重新分類為持作出售	(23)	-	不適用
外匯變動對開盤淨債務的影響	466	(1,293)	不適用
其他非現金變動	(206)	(765)	73
淨債務（增加）/減少	(2,634)	1,836	不適用
年初淨債務	(40,973)	(42,809)	4
年終淨債務	(43,607)	(40,973)	(6)

 

1.NECO的現金收益為30.81億GB，英國天然氣傳輸的現金收益為40.32億GB，減去與這些業務處置的現金和現金等價物的餘額 。

 

持續運營產生的現金流為73億GB，比去年增加8億GB，主要是由於計時超額回收(主要是在英國電力系統運營商 由於BSUoS收入高於系統 平衡成本)，以及英國電力 輸電和紐約的收入比2022/23年度更高。這些因素被不利的同比營運資金變動 (受2023年3月應付賬款增加推動)和撥備支出增加所部分抵消。由於我們受監管業務的持續增長(包括預付英國ASTI離岸項目的資本投資)，用於投資活動的現金增加了 電力傳輸。流出的76億GB(2023年：72億GB)是扣除與英國IFA1互連重建相關的保險賠償後的淨額。2022年10月出售我們的千禧管道投資也在2022/23年度產生了4.97億GB的收益。

 

由於淨債務平均水平較高和借款利率上升，支付的淨利息增加。集團 在2023/24年度為持續經營支付了3.42億GB(2023年：8,900萬GB)的税金淨額。這一 增長主要是由於英國電力系統運營商超額收回的收入所推動的更高的應税利潤。 上一年的現金税也減少了，抵銷了銷售NECO和Millennium的税收損失 以及歷史 年美國税務結算收到的退款 。

 

較高的現金股息1,718,000,000 GB反映了由於年度通脹增加而產生的較高的每股股息 ，但部分被較高的18%(2023：15%)的股票認購量所抵消。

 

在2022/23年度，我們以30.81億GB的價格完成了NECO的出售 ，並以40.32億GB的收益完成了英國天然氣輸送和計量業務的60%的出售。在2023/24年度，我們又以6.81億GB的價格出售了英國天然氣傳輸公司20%的權益，並在 停產業務中獲得了1.02億GB的股息。非現金變動主要反映 英鎊兑美元匯率的變動、 指數掛鈎債務的增加、租賃增加及其他衍生工具公允價值變動，但被收購債務的公允價值調整攤銷所抵銷。

 

董事會已考慮本集團為正常營運提供資金的能力，以及為重大資本計劃提供資金的能力。此 包括在“合理的 最壞情況下”對集團的財務進行壓力測試，評估出售待售業務的時間，以及董事會 酌情決定的進一步槓桿，以確保我們的業務獲得充足的資金。因此，董事會的結論是，本集團將擁有足夠的 資源來實現這一目標。

財務實力

 

我們的整體集團信用評級保持在強勁的投資級 級，BBB+/Baa1，前景穩定

 

 

在本年度，我們籌集了56億GB的新長期優先債務，為即將到期的債務進行再融資，併為我們的重大資本計劃的一部分提供資金。在2022/23年度，在收到出售NECO的收益和我們英國天然氣傳輸和計量業務的60%股份後，為購買英國配電業務提供資金的82億GB 橋樑融資安排得到了全額償還。

 

截至2024年5月22日，我們有79億GB的未提取承諾設施可用於一般企業用途，所有這些設施的到期日均在2025年5月之後。國家電網的資產負債表 保持強勁，獲得了穆迪、標準普爾(S)和惠譽的強勁整體投資級評級。

 

監管槓桿率，以淨債務佔總監管資產價值的比例衡量 截至2024年3月31日，監管槓桿率和其他業務投資資本減少了 ，降至約69%。這 低於前一年年底的水平0.71%，受益於9億GB的年度定時超額回收，以及 出售國家天然氣和天然氣傳輸公司20%股權的 7億GB收益。考慮到我們混合債務的好處，截至2024年3月31日的調整後槓桿率為0.67%。

 

留存現金流佔調整後淨債務的比例為9.2%。我們繼續致力於維持本集團目前 強勁的整體投資級信用評級。 國家電網目前在其幾乎所有主要運營公司中都擁有強大的投資級信用評級 ，以及 控股公司國家電網 plc的高級無擔保債務評級，分別來自穆迪、S和惠譽的Baa2/BBB級別。我們 認為這些評級優化了我們的資本成本，並提供了進入資本市場的適當途徑。我們預計，在RIIO-T3價格控制期結束之前， 將繼續保持高於我們當前集團信用評級閾值的信用指標，S的FFO/調整後淨債務的閾值為10%，穆迪的RCF/調整後淨債務的閾值為7%。

 

建議2023/24年度股息增加5.55%

 

董事會建議將末期股息增至每股普通股39.12便士(每股美國存托股份2.4939美元)，將於2024年7月19日支付給2024年6月7日股東名冊上的股東 。如果獲得批准，這將使全年股息達到每股普通股58.52便士，較截至2023年3月31日的財政年度每股普通股55.44便士增加5.55%。這與我們的股息政策中規定的截至2024年3月31日的年度英國CPIH平均通貨膨脹率的增長 一致。

 

未來，隨着配股後2023/24年度每股股息(DPS)的重新基數 ，董事會的目標將是 與英國CPIH保持年度DPS一致，從而保持DPS的實際價值。董事會將定期審查這項政策，同時考慮一系列因素，包括預期業務業績和監管發展。

 

截至2024年3月31日，國家電網公司擁有125億GB的可分配儲量，足以支付集團五年以上的預測股息。如果獲得批准，末期股息 將吸收約14.55億GB的股東資金。2023/24年度的股息約為基礎收益的1.3倍。

 

董事在建議派發中期及末期股息時，每年至少會考慮本集團的資本結構兩次，並致力 維持足以支付股息的可分配儲備 。

 

將再次提供關於2023/24年度末期股息的股息替代方案。

增長和增值

 

 

一個平衡的投資組合，提供資產和股息增長

 

國家電網尋求通過 開發平衡的業務組合來為股東創造價值，這些業務提供資產增長和現金回報的 誘人組合 。

 

由關鍵投資推動的強勁有機增長

 

在2023/24年度，在我們的資本投資計劃以及RAV指數化的推動下，集團實現了約9.7%的資產增長 。這筆投資延續了我們 建設和維護世界一流網絡的重點，這些網絡安全、可靠、有彈性，併為未來做好了準備。它特別 專注於我們受監管的業務，目標是在英國和美國對老化的基礎設施進行升級和現代化，以滿足客户不斷變化的需求，並推動能源供應的 脱碳。

 

2024/25年，我們預計集團資本投資約為 GB 100億GB，用於持續運營。

 

我們相信，這種高質量的增長將繼續為股東帶來誘人的回報，並增加我們的可持續資產和收入增長的長期投資主張 。

 

2023/24年度持續運營的資本投資為82億GB，按實際匯率計算高出8%(按不變貨幣計算高出11%)

 

在2023/24年年，我們繼續在關鍵能源基礎設施方面進行了大量投資。集團持續經營的資本投資總額為8,235,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，

 

資本投資
截至2018年3月31日的年度(GB 百萬)		按實際匯率計算				按不變貨幣計算
		2024	2023¹	%更改		2024	2023¹	%更改
英國電力傳輸		1,912	1,301	47%		1,912	1,301	47%
英國配電局		1,247	1,220	2%		1,247	1,220	2%
英國電力系統運營商		85	108	(21%)		85	108	(21%)
新英格蘭(包括NECO)		1,673	1,527	10%		1,673	1,470	14%
紐約		2,654	2,454	8%		2,654	2,363	12%
國家電網風險投資公司		662	970	(32%)		662	955	(31%)
其他？		2	13	(85%)		2	13	(85%)
總資本投資--繼續		8,235	7,593	8%		8,235	7,430	11%
英國輸氣系統		-	301	(100%)		-	301	(100%)
資本投資總額--繼續和停止		8,235	7,894	4%		8,235	7,731	7%

 

1.我們的比較 金額反映了我們的美國液化天然氣業務在本年度進行內部重組後從新英格蘭到NGV的重新分類以及 資本投資的列報方式的變化。

 

資本投資指物業、廠房及設備的增加、為確保產能而向供應商預付的款項 與我們的資本項目、非流動無形資產及 合營企業及聯營公司的額外股本投資有關。 用於內部決策的分部資料已於本年度修訂 以包括資本開支預付款及對合營公司及聯營公司的額外股本投資。 因此，已重新呈列截至2023年3月31日止年度的比較資料，以反映本集團於本年度的分部措施的變化。

 

與2022/23年度相比，英國電力傳輸的資本投資增加了 GB 6.11億GB，這主要是由於在ASTI項目(包括為確保供應鏈安全而支付的產能 )方面的支出增加，以及在客户連接和資產運營方面的額外支出。英國配電增加了2,700萬GB，主要是由於ED-2中增加了資產健康資金，包括架空線路的清理，連接的增長被較低的加固資本支出所部分抵消。在 新英格蘭，資本投資增加了1.46億GB(按不變貨幣計算增加了2.03億GB)，主要是由於輸電資產調節推動的電力資本投資增加了 ，以及天然氣系統增強計劃(GSEP-我們的計劃旨在 加快更換我們整個天然氣業務的易泄漏管道(LPP))。在紐約，資本投資增加了2億GB(按固定匯率計算增加了2.91億GB)，這主要是由於電力網絡加固增加(由Smart Path Connect和CLCPA計劃推動)，以及主要 更換工作(包括易泄漏管道和系統完整性工作)推動的天然氣資本投資增加 。NGV的資本投資減少了3.08億GB (按不變貨幣計算減少了2.93億GB)，這是由於去年在 2022/23年期間基本完成的項目的資本投資增加了 。

 

在非持續運營中，英國輸氣公司上一年的資本投資為3.01億GB，為2023年1月出售該業務之前的資本投資 。

 

實現了9.7%的資產增長，而去年為11.4%

 

2023/24年度，我們的綜合監管資產基礎和NGV以及 其他業務資產增加了55.98億GB。英國RAV 增長7.3%，包括CPI 通脹對RAV指數化的影響，但部分被RAV貶值所抵消。 年內，美國利率基礎強勁增長11.5%。NGV 和其他業務因持續的資本投資而增長 。

 

有關資產增長的詳細計算，請參閲第100頁至 101頁。

 

資產
截至2013年3月31日的年度(按不變貨幣計算為百萬GB 百萬)		2024	2023	%更改
英國房車		30,356	28,292	7.3%
美國匯率基準		25,097	22,517	11.5%
總RAV和費率基數		55,453	50,809	9.1%
NGV等業務		7,593	6,639	14.4%
總計		63,046	57,448	9.7%

 

英國房車指數通脹下降影響29.31億GB的增加值

 

增加值反映向 股東提供價值的關鍵組成部分(即，股息和集團資產的經濟價值增長，扣除淨債務增長)，2023/24年度為29億GB 。這低於去年的48億GB， 主要是由於英國輸電和電力分配的RAV指數下降，以及國家電網風險投資和其他利潤下降。在增加的29億GB價值中，17億GB作為現金股息支付給股東 ，12億GB留在業務中。每股增值為79.4便士，而2022/23年度為131.4便士。通過調整英國RAV指數化和指數掛鈎債務的實際經歷通脹與長期假設通貨膨脹率為2%的CPIH或3%的RPI下的等值變動之間的差值，並將此結果除以用於計算集團ROE (按收盤匯率計算)的權益基數，將價值增長 正常化以滿足長期通脹假設。與2022/23年度的12.4%相比，價值增長9.5%。有關附加值的詳細計算，請參閲第100頁至 101頁。

 

業務評論

 

除了基於國際財務報告準則的利潤衡量標準外，國家電網還計算了許多額外的監管績效指標，以幫助 瞭解受監管企業的績效。這些 指標旨在反映當前 年的業績對未來監管收入津貼的影響。這包括 創建未來監管收入調整餘額和 本年度業績對受監管資產基礎的影響。 這些指標還尋求消除與之前 年業績要素的‘追趕’或‘分享’有關的對本年度收入的影響，例如與客户分享上一年的 效率。

 

這些指標包括股本回報率、受監管的 財務業績指標和受監管的資產價值或 受監管的利率基數。第93至101頁提供了有關這些內容的更多詳細信息。

 

截至3月31日的年度	監管債務： 股權假設		已實現 股本回報率			基本或允許 股本回報率
%			2024	2023		2024	2023
英國電力傳輸	55/45		8.0	7.5		7.0	6.3
英國配電局	60/40		8.5	13.2		7.4	9.6
英國輸氣系統	60/40		-	7.8		-	6.6
新 英格蘭1	平均。45/55		9.2	8.3		9.9	9.9
紐約	平均。52/48		8.5	8.6		8.9	8.9
集團股本回報率			8.9	11.0		不適用	不適用

1.2023年的數字不包括NECO。

 

截至3月31日	RAV、費率基數或其他業務資產			受監管餘額和其他餘額合計1
(百萬GB，按不變貨幣計算)	2024	2023		2024	2023
英國電力傳輸	18,462	17,150		17,940	17,009
英國配電局	11,469	10,787		11,611	10,776
英國電力系統運營商	425	355		(452)	277
新 英格蘭2	8,710	7,728		10,565	9,852
紐約	16,387	14,789		17,425	15,818
總監管	55,453	50,809		57,089	53,732
NGV及其他餘額	7,593	6,639		7,213	6,735
集團調整餘額和其他餘額	63,046	57,448		64,302	60,467

1.重報2023年3月至2023年的期初餘額 調整以符合2022/23年的監管備案文件和計算 。

2.2023年的數字不包括NECO。

 

英國輸電

 

運營要點

 

在2023/24年度，我們取得了出色的運營業績，保持了我們在可靠性方面的世界級紀錄。儘管 冬季發生大範圍洪災和13次命名風暴，我們 在 年內實現了99.999998的網絡可靠性。

 

整個英國ET網絡的資本投資達到19.12億GB，比前一年增長了47%，這是我們在RIIO-T2監管期間(2021-2026)預計的110億GB資本投資的一部分。這是由於我們對ASTI早期項目的投資超過4億GB，其中包括超過1.8億GB的投資，以確保 EGL1和EGL2項目的供應鏈合同。此外，更高的資本投資是由客户連接和資產健康支出的額外支出 推動的。有關我們ASTI項目的更多信息，請 參閲戰略概述部分的第8頁。

 

為所有人實現能量轉換

 

我們的資本交付在2023/24年度保持強勁。在 年內，我們將2,970兆瓦的發電量和314兆瓦的需求容量 接入電網，包括位於Dogger Bank的全球最大海上風力發電場的第一個1,200兆瓦階段，以及英國 第一個輸電聯網太陽能發電場Larks Green(70兆瓦)。我們的主要在建項目也取得了重大進展，特別是作為欣克利角連接項目的一部分，在所有116個新的T型塔架上安裝架空線路，以及在我們的10億GB倫敦電力隧道2(LPT2)項目上取得最後的隧道突破。

 

在將綠色能源連接到網絡的同時，我們將繼續 致力於在2030年前將SF6的排放量減少50%。雖然我們略低於英國ET的 2023/24 SF6目標 (232 ktCO2e 與228 ktCO2e的目標)，但 我們已經確定了一些行動，以修復2024/25年度最大的泄漏資產 ，並制定了實現我們2030年雄心的計劃。我們 還與供應商和大學密切合作，併成功試驗了創新的泄漏修復技術，使 我們能夠在工作的同時避免停電並保持電力暢通。

 

高效為客户送貨

 

英國ET在2023/24年度實現了1,700萬GB的效率和協同節約，這得益於利用收購英國ED業務提供的 機會。

 

在希望連接到傳輸網絡的客户渠道快速增長的背景下，我們與Ofgem、能源安全和網絡部門 Zero(DESNZ)和NESO的廣泛合作幫助推動了 連接改革的重大進展，以支持連接行動計劃(CAP)。 新的隊列管理安排將確保項目滿足 合同里程碑，否則將面臨被移除以為連接就緒計劃讓路的情況。我們與配電網絡的協作 正在為區域連接釋放大量容量 存儲處理的更新方法正在實現傳輸和分配級別的連接加速。 我們將繼續倡導2024/25年的進一步改革(有關連接改革的更多信息，請參閲 戰略概述部分的第12頁)。

 

提高我們的組織能力

 

在過去 十年中，我們的傳輸網絡控制中心(TNCC)在確保網絡可靠性方面發揮了重要作用。隨着越來越多的能源生產和需求 連接到我們的網絡，以及需要保持在網絡保護的前沿 ，我們正在建設一個新的電力傳輸控制中心(ETCC)。新設施將使用最先進的專門構建的集成網絡控制系統(SCADA)和 將安全、網絡和傳輸網絡控制 功能結合在一起，為低碳能源的未來做好準備。

 

我們已經改變了我們的採購流程，並與我們的供應鏈進行了比以往任何時候都更緊密的合作，以便我們能夠以較快的速度交付我們的ASTI和其他主要項目。為了充分利用我們供應鏈的全部能力，我們建立了一個協作和集成的高壓直流輸電框架和企業交付模式 。高壓直流輸電框架確保離岸供應鏈的安全，而我們的企業交付模式解決了陸上限制。這些 安排基於長期關係和激勵的 產出，使我們能夠在 受限的市場中更快地訪問我們的供應鏈。有關更多信息，請參閲戰略概述部分的第8頁。

 

讓同事有更好的表現

 

我們的合計(員工和承包商)工傷損失率 在2023/24年度為0.14，員工為0.08，承包商為0.19。大多數事故(73%)來自我們的 承包商，這反映出我們通過承包商而不是我們的直接勞動力交付基建工程。我們正在 繼續與承包商合作，以推動他們在績效方面進行所需的 改進。行為安全是 在我們的安全成熟中邁出下一步的關鍵，我們已經制定並推出了我們的行為安全計劃--“所有人的安全選擇”，旨在通過解決 不安全行為的根本原因來提高安全性。

 

有關我們每個支柱的進展情況的更多示例，請參閲我們2023/24年度報告的第32頁和 賬目。

 

2023/24年度營業利潤

 

當年英國輸電公司的法定營業利潤高出6.81億GB。在2023/24年度，與我們的成本效益計劃(2023：200萬GB)和整合成本1百萬GB(2023：GB NIL)相關的額外成本為2百萬GB。與2022/23年度相比，2023/24年度超額回收了3.63億GB，而2022/23年度超額回收了1.12億GB。 這主要是由於與2022/23年度相比，資本 津貼的有利淨影響、傳輸網絡使用量減少以及系統(TNUoS)收入減少以及 上一年通脹上升的影響、超額回收 傳遞成本以及較高的前期餘額回收 。

 

調整後的營業利潤增加了6.82億英鎊（69%），但 這主要是由4.75億英鎊的有利時間變動推動的。基礎營業利潤 增長19%。基礎淨收入增加了2.65億英鎊 （14%），主要是由於去年收入減少的影響 與Western Link違約金返還1.47億英鎊相關，以及 持續投資增長和RAV指數化帶來的收入增加。

 

受監管的可控成本增加了700萬英鎊（3%），原因是 通貨膨脹和工作量增加的影響大部分被 效率節省所抵消。其他成本較高，主要與 上一年出售資產的利潤和 網絡創新津貼成本增加有關。

 

折舊和攤銷較高主要反映了 持續投資導致的資產基礎較高。

 

英國電力傳輸
(GB百萬)	2024	2023	%更改
收入	2,735	1,987	38
運營成本	(1,061)	(994)	7
法定營業利潤	1,674	993	69
特殊項目	3	2	50
調整後的營業利潤	1,677	995	69
計時	(363)	112	不適用
基礎營業利潤	1,314	1,107	19
基本淨收入	2,147	1,882	14
受監管的可控成本	(248)	(241)	3
退休後福利	(38)	(31)	23
其他運營成本	(26)	(19)	37
折舊和攤銷	(521)	(484)	8
基礎營業利潤	1,314	1,107	19
計時	363	(112)	不適用
調整後的營業利潤	1,677	995	69

 

 

股本回報率

 

根據長期CPIHS通脹率 2%的正常化，今年的RoE為8.0%。這包括100 Mbps的總表現出色， 主要反映了RIIO-T2資本項目的交付，包括保護和控制工作、Harker超級電網 Transformer更換和發電連接。RoE的主要 組成部分如下表所示：

截至3月31日的年度	2024	2023
基本 返回（包括平均值。2%長期通脹）1	7.0	6.3
Totex 激勵機制2	1.1	1.1
其他收入激勵措施	(0.1)	0.1
回報包括年度激勵績效	8.0	7.5
預先確定的額外津貼和其他收入	-	-
股本回報率	8.0	7.5

1. 假設監管槓桿率為55%。

2. 不包括異常重組成本的影響（ 後共享）

 

有關受監管的財務表現，請參閲第 94頁。

 

受監管財務狀況上升6%

 

今年，在持續投資和RAV指數的推動下，RAV增長了8% （2023/24年為3.8%，2022/23年為8.9% ）。

 

	2024	2023
開盤 受監管資產價值（RAV）	17,150	15,471
資產增加（慢錢）-實際	1,660	1,180
績效RAV或創建的資產	68	68
通貨膨脹調整（實際CPIHS）	658	1,373
折舊和攤銷	(1,074)	(1,020)
關閉RAV	18,462	17,072
其他受監管資產和 （負債）的年初餘額	(159)	(268)
運動	(363)	108
期末餘額	(522)	(160)
結清受監管財務頭寸	17,940	16,912

 

 

 

英國的配電系統

 

運營要點

 

在2023年/24年，我們取得了出色的運營業績，網絡可靠性達到99.99261。

 

RIIO-ED2的開始標誌着資本交付進入了一個新階段。 在價格控制的第一年，我們有望在ED2監管期內交付我們的75億GB投資計劃，以及我們的核心業務計劃承諾。 2023/24年度，我們在英國的配電網絡中投資了12.47億GB，比前一年增長了2%。這一增長主要是由於RIIO-ED2的額外工作負載 資金，專門用於資產替換和 非運營資本支出(包括IT和車輛)，以及將新客户(尤其是可再生能源)連接到電網網絡的 增長。

 

我們更大的資本投資項目仍在進行中，包括連接新核電站的GB 6500萬欣克利角連接，以及英國電力傳輸公司在布里奇沃特和Seabank之間的400千伏 電路。大多數工程現已完成，英國電力傳輸公司已經承擔了Seabank工程的責任。該項目預計將於2024年完成。

 

在這一年中，我們在整個網絡中看到了13個命名風暴，與過去五年的平均6個風暴相比， 顯著增加。在影響我區的四次主要風暴期間，業務出現了878個故障，影響了超過126,549名客户。由於迅速部署了現場資源，包括一支由五架直升機組成的機隊，我們能夠在24小時內恢復126,445名客户，只有104名客户在保證的時間範圍內沒有恢復。

 

為所有人實現能量轉換

 

我們與ESO、Ofgem和英國政府合作，在年內釋放了10 GW的網絡容量，以幫助加快連接管道中的 項目。這是我們與能源網絡協會(ENA)合作尋找創新解決方案的一部分 以加快低碳技術接入電網的速度 。有關連接管道流程改革的更多信息，請參閲第12頁戰略概述 部分。

 

我們致力於提供更低成本的能源轉換選項，例如 靈活性服務。在2023/24年度，我們保持了英國最大靈活性供應商的地位，迄今簽訂了846兆瓦的靈活性合同，較前一年增長了11%。除了現有的靈活性來源之外，我們還一直在 調查客户利用我們的Equinox項目靈活調整其熱泵需求的潛力。這是一項創新試驗，將使配電網絡運營商能夠 釋放住宅電熱泵的靈活性，以幫助 減少用電量。我們的首批成功試驗在2023年H&V國際新聞 大獎上榮獲年度最佳熱泵項目獎。在此基礎上，我們現在擴大了試用範圍， 在下一階段測試中招募了1,000多名客户。作為我們承諾在我們所服務的社區推廣淨零的一部分，格洛斯特郡的一所學校成為第一個利用我們的資金安裝太陽能電池板的學校。

 

高效為客户送貨

 

集團迄今已提供了3,900萬GB的配電協同效益 使我們保持在 軌道上，在三年內實現我們的1億GB目標。 這些協同效應來自採購戰略和 管理，審查我們如何運營和運營我們與英國ET共享的48個地點和運營交付，並與更廣泛的集團 職能(包括IT、保險和養老金)保持一致。我們還測試了英國ED如何與UK ET合作，並啟動了一項計劃，以協調兩個業務部門的投資計劃和聯合工作方式 。

 

我們還保持了高水平的客户滿意度，得分為9/10，儘管RIIO-ED2的第一年目標更嚴格，但我們仍設法實現了淨回報。

 

我們繼續為我們的 客户實現連接過程的數字化，將我們的計劃擴展到其他低碳技術 (LCT)，去年我們成功地實施了適用於電動汽車充電器應用的自助在線工具 。年內，我們建立了超過80,000個LCT 連接，89%的直接查詢在同一天獲得批准 。我們已通過 網絡接入重要代碼審查對我們的許可證進行了更改，允許網絡在需求和發電方面承擔更大比例的加固成本，從而降低了 客户的連接成本。

 

提高我們的組織能力

 

我們通過引入客户卓越、分銷系統運營商(DSO)和資產管理等關鍵的中央計劃職能，在我們本地交付專業知識的基礎上，調動了我們的新運營模式。這將確保我們能夠很好地滿足 需求的預期變化和客户需求的未來增長。作為這項工作的一部分，我們引入了一個獨立的DSO小組，這是我們在功能上獨立的DSO中實現高效和 透明治理的承諾的進展。 小組由行業專家組成，代表廣泛的 利益相關者觀點，對DSO 產出進行戰略性審查。

 

讓同事有更好的表現

 

In response to feedback from previous employee surveys, we performed a complete review of our communication channels and styles to ensure that there is a more effective two-way dialogue across the business. As a result, the 2023 employment survey saw a 12-point improvement in engagement scores. We have also continued to focus on our 'Safe to say' initiative launched last year. This includes improving the number of channels through which staff can be empowered to flag concerns and offer ideas. Our 2023 'Safe to say' scores saw an increase of 11%.

 

有關我們每個支柱進展的更多示例， 請參閲我們2023/24年度報告和 賬目第33頁。

 

2023/24年度營業利潤

 

本年度英國電力分銷公司法定營業利潤下降9400萬GB，反映了本財政年度開始的RIIO ED-2價格管制下激勵措施減少，這主要是由於與RIIO ED-1相比，激勵機制發生了變化。

 

在2023/24年度，與將業務整合到更廣泛的集團相關的額外成本為1,800萬GB(2023： GB 2,200萬)。調整後的營業利潤減少9% ，包括2000萬GB同比不利時間變動的影響 。2023/24年出現1.59億GB的定時回收不足主要是由於通脹實況回收不足 以及前期餘額恢復不足所致。

 

基本營業利潤減少7800萬GB(6%)。 基本淨收入比前一年減少4500萬GB，原因是RIIO ED-2下的激勵措施減少，工程 充值收入和智能計量銷售減少，但部分被較高通脹的影響所抵消。

 

由於通貨膨脹和工作量增加的影響，規定的可控成本比上年高出3500萬GB(15%) ，但部分被實現的效率所抵消。

 

折舊和攤銷與上一年度持平 資產基礎增加的影響被其他公允價值變動抵消 。

 

英國配電局
(GB百萬)	2024	2023	%更改
收入	1,795	2,045	(12)
運營成本	(820)	(976)	(16)
法定營業利潤	975	1,069	(9)
特殊項目	18	22	(18)
調整後的營業利潤	993	1,091	(9)
計時	159	139	不適用
基礎營業利潤	1,152	1,230	(6)
基本淨收入	1,721	1,766	(3)
受監管的可控成本	(270)	(235)	15
退休後福利	(20)	(24)	(17)
其他運營成本	(56)	(54)	4
折舊和攤銷	(223)	(223)	-
基礎營業利潤	1,152	1,230	(6)
計時	(159)	(139)	不適用
調整後的營業利潤	993	1,091	(9)

 

 

股本回報率高於基本水平

 

2023/24年，即RIIO-ED 2的第一年，RoE為8.5%。這 包括110個基點的優異表現，主要由 在我們的totex效率計劃中實現的效益（包括 對我們的IT和數字計劃的優化）以及整個集團的協同效益 的結合推動。差異的主要組成部分見下表 ：

截至3月31日的年度	2024	2023
基本回報（包括平均值。2%長期通脹）	7.4	9.6
Totex激勵機制	1.1	0.9
其他收入激勵措施	-	2.7
股本回報率	8.5	13.2

 

有關受監管的財務表現，請參閲第 94頁。

 

受監管財務狀況上升8%

 

今年，受持續投資的推動，RAV增長了6%， RAV指數為3.8%（2023年：13.6%）。

	2024	2023
開盤 受監管資產價值（RAV）	10,787	9,248
資產增加（慢錢）-實際	979	971
績效RAV或創建的資產	51	22
通脹調整（2024年：實際CPIHS; 2023年：實際 RPI）	430	1,261
折舊和攤銷	(778)	(729)
關閉RAV	11,469	10,773
其他受監管資產和 （負債）的年初餘額	(32)	51
運動	174	(68)
期末餘額	142	(17)
結清受監管財務頭寸	11,611	10,756

 

英國電力系統操作員（ESO）

 

運營要點

 

股票期權在2023/24年度表現良好。年內資本投資為8,500萬GB，較前一期間減少2,300萬GB，主要是由於股票期權於2023年10月27日被重新分類為“持有以待出售”，但部分被重新分類前較高的資訊科技開支所抵銷。

 

今年，我們進一步構建了系統彈性，並交付了需求靈活性服務的第二個年頭，為我們提供了支持靈活性服務未來的寶貴見解。在 年12月，我們推出了我們的‘Open Balance 平臺’的第一階段，該平臺將支持批量派單電池存儲 部件和平衡機構部件。該平臺將使較小的發電資產能夠接收來自ESO控制室的指令，從而進一步優化電網網絡的運行。明年將提供更多階段，以將更多服務整合到平臺中，預計到2027年將複製和取代現有的電力平衡系統、平衡機制和輔助服務 調度平臺。

 

ESO還繼續以PACE和跨行業的方式 致力於連接流程的長期改革，以疏通隊列併為投資鋪平道路，確保電網已 準備好幫助實現能源過渡。有關連接改革流程的更多 信息，請參閲戰略概述部分的第 頁。

 

股票期權分離的進展

 

10月份獲得皇家批准的《2023年能源法案》 包括立法，允許將ESO從國家電網中分離出來，並在2024年組建國家能源系統運營商(NESO)。NESO以前稱為未來系統運營商(或FSO)，將是一家獨立的上市公司，負責規劃英國的電力和天然氣網絡並運營電力系統。新組織 將以ESO當前的活動和能力為基礎，但也將以整個能源行業的系統視角 承擔新的角色。它將與其他關鍵利益攸關方一起發揮核心作用，確保英國的能源系統是安全和負擔得起的，併為 可持續的未來開闢道路。我們預計在今年晚些時候完成將股票期權出售和轉讓給政府的工作。

 

2023/24年度營業利潤

 

英國電力系統運營商本年度的法定營業利潤增加了1.45億GB，這是由於按年計提了5.93億GB的有利時機超額回收，但被用於返還(在未來 期間)超收收入的估計剩餘餘額的特別撥備(在未來 期間)部分抵銷。根據《國際財務報告準則》，通常不會在資產負債表上確認因該等 超額回收而返還的監管負債，但由於計劃在2024/25年度出售這項業務，因此已確認負債，因為 這些金額預計將在2024/25年度通過計劃出售 流程結清。

 

2023/24年度，英國電力系統運營商超額回收8億GB(2023年：超額回收2.07億GB，包括收集前幾年未充分回收的餘額)。2023/24年度的過度回收是通過BSUoS固定價格 關税獲得的收入比 年產生的總系統平衡成本更高的結果。截至2024年3月31日，超額收回的資金為8.77億GB。從股票期權計劃的角度來看，這些資金將在2024/25年和未來需要時通過調整價格返還給客户。 2022/23年度，作為我們更廣泛的成本效益計劃的一部分，產生了1百萬GB的額外成本。

 

調整後營業利潤增加6.42億GB，主要受同比5.93億GB計時變動以及歸類為“持有待售”後不再折舊的影響。剔除時機的影響，基本營業利潤增加了4900萬GB。基本淨收入增加了5,200萬GB，但基本上被成本增加所抵消，這是由於預計RIIO-2下的工作量會增加，以及 未來系統運營商在分離這項業務之前的額外成本。折舊及攤銷為低4,000,000 GB ，即截至2023年10月27日(即業務被分類為“持有待售”之日)為止的折舊只於本年度首七個月計提。

 

英國電力系統運營商
(GB百萬)	2024	2023	%更改
收入	3,788	4,690	(19)
運營成本	(3,406)	(4,453)	(24)
法定營業利潤	382	237	61
特殊項目	498	1	不適用
調整後的營業利潤	880	238	270
計時	(800)	(207)	286
基礎營業利潤	80	31	158
基本淨收入	383	331	16
成本可控	(212)	(175)	21
退休後福利	(21)	(17)	24
其他運營成本	(9)	(7)	29
折舊和攤銷	(61)	(101)	(40)
基礎營業利潤	80	31	158
計時	800	207	286
調整後的營業利潤	880	238	270

 

新英格蘭

 

運營要點

 

在2023年/24年，我們在整個新英格蘭監管業務中實現了出色的運營業績 配電網絡可靠性為99.94327%，電力傳輸可靠性為99.97549%。在我們的馬薩諸塞州天然氣 業務中，我們在60分鐘內實現了99%的泄漏響應時間，並更換了131英里的易泄漏管道 (LPP)。

 

我們繼續對網絡的安全和可靠性進行投資 ，按不變貨幣計算，資本投資同比增加2.03億GB至16.73億GB。這一增長 主要是由於我們對電力傳輸網絡的投資增加，以及我們的天然氣系統增強計劃(GSEP-我們在整個天然氣業務中加速更換LPP的計劃)推動了更高的天然氣網絡投資 。

 

國家電網很高興在2023年6月獲得了兩個愛迪生電氣研究所的獎項，以表彰對前一年(2022年12月23日和2023年3月13日)新英格蘭最嚴重的兩場冬季風暴的傑出風暴響應。在2023/24年期間，新英格蘭緊急響應組織被激活了15次，以應對幾個重大天氣事件。激活 包括7月對颶風Lee的響應，以及12月的冬季風暴，高峯時影響了187,000多名客户， 被證明是多年來對我們客户影響最大的風暴之一。應急響應團隊做好了安全響應的充分準備，並迅速恢復了所有停機，完全符合法規 要求。對於12月的風暴，我們能夠在48小時內恢復大多數客户，速度為每分鐘100名客户，這是近15年來 最好的恢復性能。我們的團隊繼續 鍛鍊、嚴格訓練，併為風暴和非風暴緊急事件做好準備 以最好地為我們的客户服務。

 

為所有人實現能量轉換

 

1月，我們向馬薩諸塞州公用事業部門(DPU)提交了最終的電力部門現代化計劃 (ESMP)。該計劃概述了未來五年及以後需要對我們的配電網絡進行的投資，以幫助該州實現《2050年清潔能源與氣候計劃》(CECP)下的清潔能源目標。根據ESMP，我們已提議在未來五年內在以下領域投資最多20億美元：

 

■和網絡 基礎設施：升級了 電線、變壓器、變電站，使網絡更具彈性，連接清潔能源，並提前規劃 電力需求增長；

 

■技術和 平臺：新的 規劃工具，用於更明智的決策，包括確保系統穩定性的新數據和 監控系統，以及新的IT 基礎設施；以及

 

■支持客户 計劃：幫助 客户減少碳足跡，推動智能能源使用

 

DPU目前正在考慮申請，我們預計監管機構 將在8月份就我們的提議發佈命令。ESMP下擬議的 投資目前不屬於我們服務區域的任何費率訂單 。

 

我們將繼續在我們的網絡中安裝故障定位隔離和系統恢復(FLISR)設備，該網絡現已覆蓋20%的客户羣，可從網絡自我修復和提高可靠性中獲益。去年，我們還連接了超過200兆瓦的分佈式能源，在15,000多户家庭安裝了熱泵(其中1,500多户免費提供給我們符合收入資格的計劃中的客户)，並部署了391個快速充電電動汽車安裝。

 

除了我們的電網計劃外，我們還將為在我們的系統中使用可再生天然氣提供支持，以實現我們的 無化石燃料目標，同時探索替代燃料來源 並創造清潔能源就業機會。

 

高效為客户送貨

 

作為整個集團效率計劃的一部分，我們在過去三年中為新英格蘭業務節省了1.2億GB的成本，其中在2023/24年度達到了3,100萬GB。

 

在這一年中，我們開始通過邀請所有同事參與‘查找並修復’流程來改善客户體驗。它側重於為客户提供增量、快速價值的核心原則，以及儘早並經常與受影響的客户和我們的員工大使進行溝通的核心原則。在Find It&Fix It 計劃的幫助下，馬薩諸塞州已解決超過165個客户問題，包括解決與預估賬單和計量相關的問題。我們還建立了帳户管理功能，以 為我們的大型商業客户和 開發人員提供額外支持。

 

馬薩諸塞州高級儀表基礎設施(AMI)計劃 於2023年9月成功啟動，利益相關者 參與了整個業務團隊。我們改進的自助服務和數字渠道繼續改善客户體驗，使呼叫數量減少了200多萬次。在2023/24年度，天然氣業務支持(GBE)計劃部署了新技術，以 在馬薩諸塞州實現數字化勞動力管理、資產管理和 建築工程管理功能。 這減少了紙質和人工工作，並使 在資產投資中做出更好的決策。

 

提高我們的組織能力

 

2023年春，我們啟動了全州範圍內的戰略勞動力發展計劃，與教育機構和非營利組織合作，通過我們的四所清潔能源學院為來自歷史上代表性不足的 羣體的學員提供在國家電網和更大的清潔能源行業內的職業機會、發展和就業機會。我們已經僱用了近70名項目畢業生，他們目前在整個企業工作，我們對馬薩諸塞州近1,000名準備好工作的成年人、大學、高中和中學生產生了積極影響 。

 

讓同事有更好的表現

 

我們最近在新英格蘭的電氣和客户客户管理團隊中進行了組織變革，旨在增強我們的同事的能力，增強我們對客户的關注，增加我們的投資，並確保未來的可擴展性。為了支持我們在新英格蘭的員工的成長和發展，我們 通過一系列內部計劃將領導力培養放在了高度優先的位置，以確保他們做好充分準備迎接未來的挑戰和機遇，包括數字化給我們的系統帶來的 潛力。通過鼓勵我們的 員工專注於前瞻性方法，我們將繼續 提供更智能、更強大和更清潔的能源解決方案。

 

該地區的同事以近19,000小時的志願者時間超過了我們的年度網格目標 ，這一出色的成就 促進了我們的參與度和我們為我們的社區服務的承諾。

 

有關我們每個支柱的進展情況的更多示例， 請參閲我們2023/24年度報告和賬目的第34頁。

 

股本回報率

 

淨資產收益率比上年增長90個基點，達到9.2%。這主要反映了税率的提高和馬薩諸塞州一項歷史財產税收問題的恢復 馬薩諸塞州天然氣公司和馬薩諸塞州電力公司的資本增加 部分抵消了這一影響。

 

		股本回報率					截至3月31日的費率基準（m美元）
受監管實體		24財年	23財年	22財年	最近允許 (%)		2024	2023	%更改
馬薩諸塞州天然氣公司		9.2	8.6	6.9	9.7		4,759	4,170	14
馬薩諸塞州電力公司		7.6	5.9	7.1	9.6		3,541	3,106	14
馬薩諸塞州總數		8.6	7.4	7.0	9.7		8,300	7,276	14
新英格蘭電力		11.1	11.1	10.9	10.6		2,646	2,420	9
加拿大互連器及其他		11.1	11.1	11.1	11.1		48	59	(19)
FERC總數		11.1	11.1	10.9	10.6		2,694	2,479	9
新英格蘭總數		9.2	8.3	8.3	9.9		10,994	9,755	13

 

受監管的財務狀況

 

總體而言，新英格蘭利率基礎增加了12億美元（13%），達到110億美元，原因是資本支出增加，但資本支出增加被折舊和遞延 税收變動部分抵消。

 

新英格蘭受監管資產
(截至3月31日的 億美元）	2024	2023	%更改
費率基礎（不包括營運資本）	10.7	9.6	11
費率基礎中的流動資金	0.3	0.2	50
總費率基礎	11.0	9.8	13
基準利率之外的受監管資產，不包括流動資本	2.5	2.5	-
費率基礎之外的營運資本	(0.2)	0.1	(300)
利率基準以外的受監管資產總額	2.3	2.6	(12)
新英格蘭監管資產總額	13.3	12.4	7
截至3月31日十億英鎊	2024	2023	%更改
以實際貨幣計算的新英格蘭監管資產總額	10.6	10.1	5
以固定貨幣計算的新英格蘭受監管資產總額	10.6	9.9	7

 

 

 

2023/24年度營業利潤

 

新英格蘭
(GB 百萬)	2024	2023	2023年按固定貨幣計算	實際貨幣變化%
收入	3,948	4,427	4,263	(11)
運營成本	(3,307)	(3,295)	(3,173)	-
法定營業利潤	641	1,132	1,090	(43)
特殊項目	17	(456)	(439)	不適用
重新測量	(15)	32	31	不適用
調整後的營業利潤	643	708	682	(9)
計時	69	39	37	不適用
主要風暴成本	90	72	69	25
基礎營業利潤	802	819	788	(2)
基本淨收入	2,364	2,371	2,283	-
受監管的可控成本	(701)	(755)	(728)	(7)
退休後福利	(7)	(27)	(26)	(74)
壞賬費用	(79)	(58)	(55)	36
其他運營成本	(355)	(319)	(307)	11
折舊和攤銷	(420)	(393)	(379)	7
基礎營業利潤	802	819	788	(2)
計時	(69)	(39)	(37)	不適用
主要風暴成本	(90)	(72)	(69)	25
調整後的營業利潤	643	708	682	(9)

 

 

New England's statutory operating profit decreased by £491 million, principally as a result of the non-recurrence of the £511 million exceptional net gain on disposal of NECO in 2022/23. Exceptional items also included £6 million of charges related to our cost efficiency programme (2023: £27 million), £11 million of transaction costs related to disposal of NECO (2023: £36 million) and an £8 million exceptional credit in 2022/23 related to the discount rate on environmental provisions. Major storm costs were £18 million higher than 2022/23, commodity remeasurements were £47 million favourable to the prior year and timing under-recoveries were £30 million higher year-on-year driven by returning commodity over-recoveries from 2022/23.

 

不包括上述項目，2022/23年度部分擁有NECO的影響和不利的同比外匯變動 被其餘新英格蘭業務改善的基本業績 部分抵消。

 

按實際匯率計算，調整後營業利潤減少6500萬英磅(9%)。調整後的營業利潤包括主要風暴成本的影響，這些成本比前一年高出1,800萬GB(但截至2022/23年度，這些成本與紐約合計超過了我們的1億美元 門檻，因此被排除在我們的 基本業績之外)，以及GB 3,000萬不利的 同比時間變動。

 

基本營業利潤減少1700萬英磅(按實際匯率計算為2%)。受2023/24年兩個月不擁有我們羅德島業務的影響，基本營業利潤減少了5200萬GB(6%)，外匯變動使2023/24年度基本營業利潤減少了3100萬GB (4%)。除非另有説明，否則以下評論不包括2022年5月出售NECO的影響，也不包括外匯波動的影響。 基本淨收入減少700萬GB，但按不變貨幣計算增加8100萬GB，剔除出售NECO的影響後增加1.76億GB。 受馬薩諸塞州天然氣公司和馬薩諸塞州電力公司費率案例遞增的主要好處以及更高的批發網絡收入的推動。 由於效率節約部分被通貨膨脹和 工作負載增加所抵消，新英格蘭的可控成本減少了300萬GB。壞賬支出增加了2500萬GB ，原因是2023/24年度應收賬款增加，原因是淨收入(按不變貨幣計算)增加。由於投資增加，折舊和攤銷增加。其他 成本較高，原因是環境儲備增加，以及與資本相關的運營和維護成本部分被養老金買斷收益的收益所抵消。

 

紐約

 

運營要點

 

2023年/24年，我們在紐約監管的業務中取得了出色的運營業績，配電網絡可用性為99.92823，電力傳輸網絡可用性為99.97168。本年度對我們網絡的投資 繼續，按不變貨幣計算，資本支出同比增加2.91億GB至26.54億GB。這一增長主要是由於我們的Smart Path Connect項目帶來的更高的電力投資，與CLCPA第一階段和第二階段相關的輸電項目，以及 由電源更換推動的更高的天然氣資本投資 (包括易泄漏管道和系統完整性支出)。這被較低的使用權租賃資產所部分抵消，原因是前一年的Volney-Marcy和Gowanus租約沒有重現。

 

在整個紐約業務中，我們繼續進行天然氣安全和可靠性投資，包括更換另外206英里易泄漏的管道。

 

從10月到3月底，紐約電力公司 為暴風雨和惡劣天氣做了17次準備，其中包括8次重大風暴事件。全年，我們準備了49次，發生了13次重大風暴事件。風暴活動量與前一年持平，但總體上與前幾年相比略有增加。在我們的服務區域在2023/24年受到風暴活動影響的地方，我們在12小時內恢復了95%的 斷線客户的電力供應，總共有140萬客户。影響最大的風暴事件是2024年1月的冬季風暴芬蘭，影響了202,000名客户。

 

為所有人實現能量轉換

 

我們的紐約州北部升級是到2030年的70多個傳輸 增強項目的集合，以在紐約州北部提供現代化、更強大和更清潔的能源網絡。除了創造數千個新的就業機會外，這項投資還將 幫助該州實現《氣候領導和社區保護法》(CLCPA)中概述的氣候目標。此次升級 包括以下大型輸電項目 ：

 

 

■和智能路徑 連接-該項目包括將我們位於紐約北部的約55英里的阿迪朗達克-波特230千伏輸電線路重建和升級到 345千伏，國家電網在該項目中的資本投資份額為5.5億美元。它仍將在2025年12月實現通電 。

 

我們的變電站升級的第一階段已經開始了■和CLCPA第一階段的建設 ，這是輸電第一階段資金的一部分 。這還包括Inghams-鹿特丹和 丘奇敦至歡樂谷電路重建(129英里)等項目，以支持可再生發電的330兆瓦增量淨空容量。

 

■和CLCPA第二階段工程合同於2023年10月授予輸電項目，作為用於傳輸網絡和電力網絡現代化的21億美元第二階段資金的一部分。

 

 

我們的KEDNY-KEDLI聯合提案包含許多支持紐約清潔能源目標的條款。這些措施包括繼續投資以顯著減少系統泄漏和相關排放，以及支持非管道替代品的方案，包括與LPP項目退役、加固和主要延期有關的具體方案。此外，聯合提案 延長了我們的承諾，即在費率計劃期限內不銷售新的燃氣連接和 轉換，我們將改為 鼓勵請求新服務或擴展服務的申請者考慮 電氣化選項。

 

隨着我們繼續開發更智能、更強大、更清潔的能源網絡，我們的天然氣網絡脱碳是我們紐約業務的優先事項。KEDNY-KEDLI聯合提案為投資和計劃提供資金，這些計劃將顯著減少系統泄漏和相關排放。通過主要更換和泄漏修復，我們的目標是將KEDNY的泄漏庫存從幾年前的水平減少80%以上，KEDLI的泄漏庫存減少90%以上。我們還將部署先進的泄漏檢測技術來識別 並修復系統上排放較高的泄漏。為了幫助 客户管理他們的能源使用，聯合提案每年提供約7,500萬美元的能源效率， 我們每年為氣候變化健康和安全計劃提供高達200萬美元的資金，以解決 中低收入和弱勢社區 家庭的能源效率障礙。

 

在這一年中，我們還獲得了1,140萬美元的經濟發展資金，用於支持紐約西部的各種項目，包括建設北美第一個將生產清潔、無碳氫氣的設施。基金還將為現場鋰電池存儲設備提供支持，為布法羅尼亞加拉醫療園區提供更環保的備用電源。

 

高效為客户送貨

 

作為我們整個集團效率計劃的一部分，我們在過去三年為紐約業務節省了1.77億GB，其中2023/24年度節省了4800萬GB。這 幫助減輕了我們客户的成本壓力，並在動盪的通脹環境中提供了超過3年的持平 可控成本。我們在Gas和 Electric中的新現場派單工具繼續改進整個生產區域的路線和工作捆綁，將燃料成本降低了20%，並將 卡車的數量減少了20,000輛。此外，在我們的客户運營中進一步推出 自助服務渠道使呼叫量減少了17%。

 

我們對客户和社區的持續承諾在2023/24年間繼續 。為了慶祝我們的項目C 計劃的第三個年頭，我們將公司的年度服務日擴展到了服務 周。這包括2,000多名公司員工 志願者在紐約各地的社區中參與200項活動 。今年的主題是“共同生活，共同成長”，強調了在我們所服務的社區中創造有意義的變革的重要性。作為服務周的一部分，我們的員工還承諾完成善舉，包括收集和捐贈書籍、食物和衣服給當地的慈善機構，以及向血庫獻血。在整個項目C計劃中，紐約員工在這一年中還在當地社區貢獻了超過16,000個小時的志願服務。

 

提高我們的組織能力

 

我們的KEDNY-KEDLI聯合提案還規定，到多年期費率提案的第三年結束時，將額外僱用200多名全職員工(FTE)。FTE將幫助建立我們的核心一線運營和客户團隊，利用我們的幾個勞動力發展計劃，這些計劃尋求從代表性不足的社區招聘和培訓 員工。

 

今年，我們還慶祝了國家電網資助的紐約市住房管理局(NYCHA)清潔能源學院項目的第一屆畢業生。這一創新的 勞動力發展計劃尋求在四年內培訓250名公共住房 居民，讓他們在實現清潔能源和可持續發展過渡的前景光明的職業生涯中脱穎而出。該計劃旨在將駐地實習生與NYCHA承包商聯繫起來，這些承包商將在NYCHA開發項目中 執行近5億美元的翻新和可再生能源項目，直到2026年。

 

讓同事有更好的表現

 

自2021年9月啟動C項目以來，國家電網已 支持了100,000家當地企業，啟動了1,000個社區合作伙伴關係，種植或捐贈了2,300棵樹，培訓了3,400名工人 以發展清潔能源勞動力，並採用了60個公園以 重振聚集空間。此外，員工在紐約社區的志願服務時間已超過28,000小時。作為公司《負責任的商業憲章》的一部分，國家電網承諾到2030年將志願服務時間積累到500,000小時。

 

有關我們每個支柱的進展情況的更多示例，請參閲我們2023/24年度報告的第35頁和 賬目。

 

股本回報率

 

在本年度，我們實現了8.5%的淨資產收益率，比2023/24年度交付的 8.6%低了10個基點。這主要是由於我們紐約州北部(NIMO)業務的淨資產收益率(ROE)較低，但與前一年相比，KEDNY-KEDLI業務的淨資產收益率(ROE)較高，這在很大程度上抵消了這一影響。

		股本回報率					截至3月31日的費率基準（m美元）
受監管實體		24財年	23財年	22財年	最近允許 (%)		2024	2023	%更改
基德尼		9.0	9.2	8.1	8.8		6,454	6,048	7
凱迪麗		9.7	9.2	11.0	8.8		4,149	3,774	10
NMPC天然氣		6.0	7.1	8.1	9.0		1,765	1,800	(2)
NMPC電氣		8.1	8.1	8.5	9.0		8,317	7,045	18
紐約總和		8.5	8.6	8.8	8.9		20,685	18,667	11

 

受監管的財務狀況

 

總體而言，由於 資本支出增加，紐約利率基礎增加了20億美元（11%），達到207億美元，這一增加被折舊和遞延 税收變動部分抵消。

紐約受監管資產
(截至3月31日的 億美元）	2024	2023	%更改
費率基礎（不包括營運資本）	20.3	18.2	12
費率基礎中的流動資金	0.4	0.5	(20)
總費率基礎	20.7	18.7	11
基準利率之外的受監管資產，不包括流動資本	1.7	1.2	42
費率基礎之外的營運資本	(0.4)	0.1	不適用
利率基準以外的受監管資產總額	1.3	1.3	-
紐約監管資產總額	22.0	20.0	10
截至3月31日十億英鎊	2024	2023	%更改
按實際貨幣計算的紐約監管資產總額	17.4	16.2	7
以固定貨幣計算的紐約受監管資產總額	17.4	15.8	10

 

 

 

 

2023/24年度營業利潤

紐約
(GB 百萬)	2024	2023	2023年按固定貨幣計算	實際貨幣變化%
收入	6,094	6,994	6,734	(13)
運營成本	(5,732)	(6,453)	(6,213)	(11)
法定營業利潤	362	541	521	(33)
特殊項目	506	(118)	(113)	不適用
重新測量	(8)	318	306	不適用
調整後的營業利潤	860	741	714	16
計時	20	(53)	(51)	不適用
主要風暴成本	136	186	179	(27)
基礎營業利潤	1,016	874	842	16
基本淨收入	4,057	3,984	3,836	2
受監管的可控成本	(1,057)	(1,151)	(1,108)	(8)
退休後福利	(21)	(2)	(2)	不適用
壞賬費用	(96)	(157)	(151)	(39)
其他運營成本	(1,209)	(1,180)	(1,136)	2
折舊和攤銷	(658)	(620)	(597)	6
基礎營業利潤	1,016	874	842	16
計時	(20)	53	51	不適用
主要風暴成本	(136)	(186)	(179)	(27)
調整後的營業利潤	860	741	714	16

 

 

紐約法定營業利潤減少1.79億GB， 主要是由於額外費用增加6.24億GB，部分被商品合同重計量的3.26億GB的有利同比變動所抵消。特殊項目週轉 包括2022/23年度提高環境撥備貼現率的1.56億GB收益，以及增加環境撥備的4.96億GB 費用，以反映與我們的某些站點相關的 補救活動的範圍和設計的更新。其他特殊項目(與我們的 成本效益計劃相關)比前一年減少了2800萬GB。與2022/23年度5,300萬GB的定時超收相比，2023/24年度的計時超收為2,000萬GB，主要原因是變速箱週轉拍賣價格較低，商品回收量較高，以及智能路徑連接激勵措施的回收量不足。受風暴埃利奧特不再發生的推動，1.36億GB的主要風暴成本同比下降5000萬GB，但截至2022/23年，總成本 超過了我們的門檻(與新英格蘭合計1億美元) ，因此不包括在我們的基本業績中。這些因素被基本營業利潤的增加所抵消，而基本營業利潤的增加主要是由費率提高和可控的成本效益推動的，使 法定營業利潤降至3.62億GB。

 

調整後營業利潤增加1.19億GB(16%)，受7,300萬GB同比不利時機變動的影響 被較低的主要風暴成本 GB 5,000萬及基本營業利潤增加 GB 1.42億GB(16%)所抵銷，包括因匯率變動而減少3,200萬GB。經外匯影響調整後，基本營業利潤比2022/23年度增加了1.74億GB(21%)。基本淨收入增加了7300萬GB(按不變貨幣計算增加2.21億GB)，這得益於KEDNY、KEDLI和NIMO的費率上調以及我們的Smart Path Connect計劃支出的提前收回。受監管的可控成本同比下降5100萬GB，工作量增加和 成本效益的節省抵消了通脹的影響 2022/23年度的一次性項目不再發生。由於2022/23年度記錄的與新冠肺炎欠款管理方案相關的不再註銷，壞賬和呆賬撥備減少了5500萬GB。由於資產增長，折舊和攤銷增加。其他成本(在 基礎上)較高，原因是財產税增加 和資助項目成本上升(被利率上調抵消)、 和2022/23年度養老金買斷收益增加。

 

國家電網企業(NGV)

 

運營要點

 

NGV業務在2023/24年度表現良好。我們目前有6個互聯網絡在運行，容量為7.8 GW ，將英國與法國、荷蘭、比利時、丹麥、 和挪威連接起來。IFA2今年再次表現良好，強勁的 拍賣結果幫助抵消了電纜故障導致的停機(年可用性為71.2%)。我們的BritNed和 Nemo互連也表現良好，可用性 分別達到98.0%和96.8%。最後，在運營的第二個完整的 年中，北海環線(NSL)在滿負荷運行的情況下表現良好 全年的可用性為95.9%。 總體而言，在IFA1恢復服務並改善了NSL的可用性之後，總的互連可用性增加了7%。

國家電網風險投資公司
(GB百萬)	2024	2023	2023年按固定貨幣計算	實際貨幣變化%
收入	1,389	1,341	1,322	4
運營成本	(831)	(384)	(379)	116
法定營業利潤	558	957	943	(42)
特殊項目	(89)	(467)	(454)	不適用
基礎/調整後營業利潤	469	490	489	(4)
合資企業和關聯企業的法定税後份額	38	184	184	(79)
重新測量	64	19	18	237
調整後的合資企業和關聯公司税後份額	102	203	202	(50)
按業務分析：
個互連器	306	355	355	(14)
穀物液化天然氣	149	131	131	14
NG世代	29	33	32	(12)
其他	(15)	(29)	(29)	(48)
調整後的營業利潤	469	490	489	(4)
個互連器	69	164	164	(58)
NG可再生能源	22	16	16	38
千禧年	-	14	13	(100)
其他	11	9	9	22
調整後的合資企業和關聯公司税後份額	102	203	202	(50)
NGV總貢獻（調整後/基礎）	571	693	691	(18)
個互連器	192	434	434	(56)
NG可再生能源	271	146	141	86
穀物液化天然氣	104	162	162	(36)
NG世代	24	93	90	(74)
社區離岸風	45	7	7	不適用
其他	26	128	121	(80)
資本投資	662	970	955	(32)

 

 

國家電網風險投資公司2023/24年度的法定營業利潤為5.58億GB，其中包括8,900萬GB的特殊收益。在這一特殊收益中，9200萬GB與2021年9月法國互聯網絡(IFA1)火災後收到的 財產損失保險收益有關，但被作為更廣泛的成本效益計劃的一部分而產生的300萬GB特殊成本所抵消。國家電網風險投資公司在2022/23年度的法定營業利潤包括與出售千禧年管道股權獲得的3.35億GB收益有關的特殊項目 ，財產損失收益(同樣與IFA1火災有關)1.3億GB的信貸，以及提高環境撥備貼現率的300萬GB 信貸，被作為更廣泛的成本效益計劃的一部分產生的100萬GB的特殊成本 抵消。我們的 基本和調整後的結果排除了這些 特殊項目的影響。

 

 

基本和調整後的營業利潤比2022/23年度低2100萬GB 。整體互連利潤較上一年下降 反映出上一年的業務中斷不會再次發生 IFA1中與2021年9月火災有關的保險恢復 同時容量價格下降。這部分被我們北海聯通互聯器可用性的改善(這受益於Ofgem審查後收入上限的提高)和我們穀物LNG業務的改善而部分抵消。

 

資本投資

 

國家電網風險投資公司的資本投資，包括對合資企業和聯營公司的投資，比上年減少3.08億GB(按不變貨幣計算，減少2.93億GB)。這一下降主要是由於前一年在項目上的資本支出沒有重現，即IFA轉換站重建、Viking Link的資本支出和Grain LNG產能擴建的支出 。這一下降被對翡翠能源有限責任公司(國家電網可再生能源)和社區離岸風能有限責任公司(CoSW)的更高投資部分抵消。

 

為所有人實現能量轉換

 

我們的第六個互聯網絡Viking Link於2023年12月投入使用，連接了英國的林肯郡和丹麥的Revsing。目前丹麥系統運營商 將其限制在1,100兆瓦，儘管我們看到在系統條件允許的情況下，超過這一數字的運行時間較長，為1,400兆瓦。我們預計，在丹麥西海岸網絡升級後，到2026年年中，發電量將增至1,400兆瓦。這是世界上最長的陸地和海底互聯線路，在兩國之間綿延475英里(765公里)，可為多達250萬户英國家庭提供足夠的綠色能源。

 

在美國，國家電網可再生能源公司已經開始在其位於肯塔基州的無拘無束的太陽能項目進行現場建設。預計一旦在2024年投入運營，無節制太陽能將達到160兆瓦，成為該州最大的清潔太陽能生產商。在俄亥俄州，俄亥俄州的亞馬遜太陽能農場-Yellowbud-一個274兆瓦的太陽能項目開始商業運營。鄰近的項目也已開工建設，即羅斯縣太陽能項目和費耶特太陽能項目，一旦投入運營，將提供總計167.5兆瓦的清潔太陽能發電。在南達科他州，Wild Springs Solar項目開始現場施工。128兆瓦的太陽能項目是該州迄今最大的太陽能項目。2月，國家電網 可再生能源公司宣佈在其家鄉明尼蘇達州開始兩個太陽能項目的現場建設；菲爾莫爾縣和路易絲太陽能項目總計95兆瓦，並與Xcel Energy簽訂了購電協議(PPA)。

 

CoSW將尋求參與未來紐約和新澤西州的海上風電招標，預計將在適當的時候看到這些 取得進展。我們仍然相信，美國東北部對海上風能的基本需求有助於實現能源轉型和脱碳目標。有關CoSW的更多 信息，請參閲戰略概述部分的第14頁。

 

在輸電方面，紐約獨立系統運營商(NYISO)選擇了NGV的90英里(149千米)PELL NY 能源電力項目(與Avangrid、Central Hudson和Con Edison合作)，以幫助將未來海上風電容量的擴展連接到電網。

 

高效為客户送貨

 

在英國，我們在Grain LNG的CAP 25擴建項目 取得了良好的進展。2025年建成後，增加的產能和Grain LNG的現有產能將在能源安全方面發揮 越來越重要的作用，供應高達英國天然氣需求的33%。2月，我們宣佈了與Sonatrach和Venture Global的兩項產能協議，這兩項協議將進一步 加強對英國的液化天然氣供應安全。在 年內，新的19萬立方米儲罐從成功抬高儲罐頂部到完成澆注，達到了一系列施工里程碑。項目 在施工期間創造了800多個就業機會。在美國，我們於2023年5月在我們的普羅維登斯液化天然氣工廠啟用了我們的新Fields Point液化設備，擴大了其運營能力，為馬薩諸塞州的 客户提供服務。

 

讓同事有更好的表現

 

NGV積極鼓勵大家暢所欲言，重點是各級報道。在最新的GRID：Voice調查中，93%的同事表示，他們 覺得他們的經理鼓勵他們公開談論安全 ，表明在邁向‘主動安全文化’方面取得了良好進展。 在領導力和員工敬業度方面取得了全面改善，突顯了繼續需要圍繞安全進行 對話，我們通過溝通 活動和深度潛水活動增加了對 降低高風險和嚴重事件的關注。

 

2023年，NGV推出了一系列福祉活動，以促進 身心健康。課程包括男性健康、心理健康和閒聊咖啡的時間，這些課程很受員工歡迎。除了內部健康計劃外， 穀物還改進了其健康戰略，從現有數據中涵蓋了我們 員工的最高健康風險。我們的計劃中包括幾項專門的活動，包括為輪班團隊 舉辦的《戰勝倦怠》和肌肉骨骼健康(MSK)宣傳月。在贊助肯特精神健康獎(以前曾是獲獎者)和代表在研討會上發言等本地活動方面，格倫還在外部倡導心理健康和福祉問題方面走在了前列。國家電網 在2023年明尼蘇達州安全與健康大會上，可再生能源因其在工作場所安全和健康方面的卓越表現而獲得認可 。今年5月，國家電網可再生能源公司是通過明尼蘇達州安全委員會協調的獎勵計劃獲得表彰的210家僱主之一。

 

有關我們每個支柱的進展情況的更多示例，請參閲我們2023/24年度報告的第36頁和 賬目。

 

 

 

 

 

其他活動

 

亮點

 

其他活動主要涉及英國財產、保險和 企業活動，以及國家電網的企業投資和創新部門--國家電網合作伙伴。在英國 土地和物業，我們繼續在剝離剩餘物業組合方面取得良好進展。在本財年，我們完成了30個地塊的銷售，實現了約3000萬GB的利潤。

其他
(GB百萬)	2024	2023	2023年按固定貨幣計算	實際貨幣變化%
收入	244	317	313	(23)
運營成本	(361)	(367)	(363)	(2)
法定營業(虧損)/利潤	(117)	(50)	(50)	134
特殊項目	(57)	(81)	(81)	不適用
基本/調整後營業(虧損)/利潤	(60)	31	31	(294)
按業務分析：
屬性	30	216	216	(86)
NG合作伙伴	(13)	(25)	(25)	(48)
公司和其他活動	(77)	(160)	(160)	(52)
調整後營業(虧損)/利潤	(60)	31	31	(294)

 

 

其他活動法定運營虧損1.17億GB (2023年：GB 5,000萬虧損)包括與成本效益計劃相關的特別費用 GB 4,600萬GB(2023年： GB 2,500萬)，英國輸氣分離成本500萬GB(2023：GB 3,100萬)和英國配電整合成本 6百萬GB(2023：GB 1,600萬)。

 

2023/24年度調整後的營業虧損為6,000萬GB(包括公司成本)，而2022/23年度的利潤為3,100萬GB。 這一減少主要與前 年度的物業用地銷售有關，主要與向St William出售15個用地有關。這一 部分被較低的企業成本所抵消，前一年的企業成本包括對慈善事業和員工在能源危機方面的支持付款，以及通過保險俘虜和索賠增加的保險收入 。

 

2023/24年度暫定財務時間表

 

日期	活動
5月23日 2024	2023/24全年 業績
6六月 2024	普通 股票除息 2023/24年度末期股息
6六月 2024	存託憑證 除息 2023/24年度末期股息
7六月 2024	記錄 日期 2023/24年度末期股息
6月13日 2024	腳本 已公佈參考價格 2023/24年度末期股息
2024年6月24日（倫敦時間下午5點）	腳本 的選舉日期 2023/24年度末期股息
7月10日 2024	2024年年度 股東大會
7月19日 2024	2023/24年最終 向合格股東支付股息
7十一月 2024	2024/25半年度 業績
11月20日 2024	存託憑證 除息 2024/25年中期股息
11月21日 2024	普通 股票除息 2024/25年中期股息
11月22日 2024	記錄 日期 2024/25年中期股息
11月28日 2024	腳本 已公佈參考價格 2024/25年中期股息
9十二月 2024年（倫敦時間下午5點 ）	腳本 的選舉日期 其他運營成本
其他營業收入2025	營業利潤

 

財務收入

 

財務成本

 

合資企業和 關聯公司税後業績份額

税前利潤

 

税

持續經營的税後利潤

2024	已終止業務的税後利潤		全年利潤總額（持續和 已停止） 歸因於： 母公司股權股東 £m	來自持續經營的非控制性 權益 每股收益(便士) 每股基本收益（繼續）4) £m	稀釋每股收益（繼續） £m
每股基本收益（持續和終止）
稀釋每股收益（持續和 已終止）	2(a),3		19,850	-	19,850
備註			(179)	-	(179)
之前	4		(14,221)	(987)	(15,208)
異常			12	-	12
物品和重新測量	2(b)		5,462	(987)	4,475
卓越	4,5		244	4	248
物品 和重新測量	4,5		(1,723)	11	(1,712)
（請參閲 註釋			101	(64)	37
總計	2(b)		4,084	(1,036)	3,048
持續運營	4,6		(983)	152	(831)
收入			3,101	(884)	2,217
壞賬準備	9		13	61	74
其他運營成本			3,114	(823)	2,291
其他營業收入
營業利潤			3,113	(823)	2,290
財務收入			1	-	1
財務成本
合資企業和 關聯公司税後業績份額	7				60.0
税前利潤	7				59.7
税	7				62.0
持續經營的税後利潤	7				61.7