首席財務官對2025財年第一季度業績的評論

2025 財年第一季度摘要

我們專注於我們的計算平臺可以為應用程序提供巨大加速的市場。這些平臺整合了處理器、互連、軟件、算法、系統和服務，以提供獨特的價值。我們的平臺面向四個大型市場，在這些市場中，我們的專業知識至關重要：數據中心、遊戲、專業可視化和汽車。

收入

收入達到創紀錄的260億美元，比去年同期增長262％，環比增長18％。

數據中心收入創歷史新高，比去年同期增長427％，環比增長23％。數據中心計算收入為194億美元，比去年同期增長478％，環比增長29％。這些增長反映了用於使用大型語言模型、推薦引擎和生成式 AI 應用程序進行訓練和推理的 NVIDIA Hopper GPU 計算平臺的出貨量增加。由於InfiniBand端到端解決方案的強勁增長，網絡收入為32億美元，比去年同期增長242％，由於供應時機，環比下降5％。數據中心的強勁連續增長是由所有客户類型推動的，由企業和消費互聯網公司領導。大型雲提供商在大規模部署和擴展 NVIDIA AI 基礎設施時繼續推動強勁增長，佔我們數據中心收入的 -40% 左右。

遊戲收入比去年同期增長了18％，環比下降了8％。同比增長主要反映了需求的增加。連續下降反映了筆記本電腦GPU銷量的季節性下降。

專業可視化收入比去年同期增長了45％，環比下降了8％。同比增長主要反映了渠道庫存水平正常化後對合作夥伴的銷售額增加。連續下降的主要原因是臺式機工作站 GPU。

汽車收入比去年同期增長11％，環比增長17％。同比增長主要是由自動駕駛平臺推動的。連續增長是由AI Cockpit解決方案和自動駕駛平臺推動的。

毛利率

由於數據中心收入的強勁增長，第一季度的GAAP和非GAAP毛利率比去年同期大幅增長，這主要是由我們的Hopper GPU計算平臺推動的。按順序排列，GAAP和非GAAP毛利率受益於庫存費用的降低。正如上個季度指出的那樣，2024財年第四季度和2025財年第一季度都受益於有利的組件成本。

開支

GAAP運營支出比去年同期增長了39％，環比增長了10％，非GAAP運營支出比去年同期增長了43％，環比增長了13％。增長主要是由薪酬和福利推動的，反映了員工和薪酬的增長。

其他收入和支出及所得税

GAAP其他收入和支出（OI＆E）包括利息收入、利息支出、非關聯投資的損益等。非公認會計準則的OI&E不包括非關聯投資的收益或虧損以及債務折扣攤銷中的利息支出部分。

利息收入為3.59億美元，較去年同期連續增長，這主要反映了現金餘額的增加。非關聯投資的已實現和未實現淨收益為6,900萬美元，反映了公允價值調整。

GAAP有效税率為13.9％，比去年同期有所增加，這反映了外國衍生的無形收入扣除和股票薪酬產生的税收優惠的影響降低

相對於税前收入的增加。第一季度的非公認會計準則有效税率為17.0％。

資產負債表和現金流

現金、現金等價物和有價證券為314億美元，高於去年同期的153億美元和同期的260億美元。增長主要反映了收入的增加，部分被股票回購所抵消。

應收賬款為124億美元，未付銷售天數（DSO）為43％。應收賬款反映了在下一季度發票到期日之前收到的4.29億美元的客户付款。

庫存為59億美元，庫存天數（DSI）為95％。庫存和製造能力的購買承諾和債務為188億美元。預付供應協議為56億美元。

其他非庫存購買債務為106億美元，其中包括88億美元的多年期雲服務協議。我們希望使用雲服務協議來支持我們的研發工作和我們的DGX Cloud產品。截至第一季度末，我們額外承諾約12億美元，用於完成業務合併和購買資產，但須視成交條件而定。

來自經營活動的現金流為153億美元，高於去年同期的29億美元和一個季度的115億美元。同比增長反映了收入的增加，連續增長反映了更高的收入和更低的現金税。我們預計，第二季度與聯邦和州預估納税額相關的現金税將大幅增加。

我們將78億美元的現金用於股東回報，包括77億美元的股票回購和9,800萬美元的現金分紅。

我們宣佈對已發行普通股進行十比一的遠期股票分割，以使員工和投資者更容易獲得股票所有權。拆分將通過修訂我們重述的公司註冊證書來實現，這將導致授權普通股的數量相應增加。截至2024年6月6日星期四收盤時，每位普通股紀錄保持者將額外獲得九股普通股，將在2024年6月7日星期五收盤後分配。預計交易將在2024年6月10日星期一開市時以拆分調整後的基礎上開始。

我們還宣佈將季度現金股息從每股0.04美元增加150％，普通股每股0.10美元。分拆後增加的股息相當於每股0.01美元，並將於2024年6月28日星期五於2024年6月11日星期二支付給所有登記在冊的股東。

2025財年第二季度展望

2025財年第二季度的展望如下：

•收入預計為280億美元，正負2％。

•GAAP和非GAAP毛利率預計分別為74.8％和75.5％，正負50個基點。全年毛利率預計將在-70％左右。

•GAAP和非GAAP運營支出預計分別約為40億美元和28億美元。全年運營支出預計將在-40％的低範圍內增長。

•GAAP和非GAAP其他收入和支出預計為約3億美元的收入，其中不包括非關聯投資的損益。

•GAAP和非GAAP税率預計為17％，正負1％，不包括任何離散項目。

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非公認會計準則指標

為了補充NVIDIA根據公認會計原則列報的簡明合併財務報表，該公司對財務業績的某些組成部分使用了非公認會計準則衡量標準。這些非公認會計準則指標包括非公認會計準則毛利、非公認會計準則毛利率、非公認會計準則運營支出、非公認會計準則運營收入、非公認會計準則其他收益（支出）、淨收入、非公認會計準則淨收益、非公認會計準則淨收益或攤薄後每股收益以及自由現金流。為了使NVIDIA的投資者能夠更好地將其當前業績與前幾期的業績進行比較，該公司顯示了GAAP與非GAAP財務指標的對賬情況。這些對賬調整了相關的GAAP財務指標，將股票薪酬支出、收購相關成本和其他成本、其他、非關聯投資的損益、與債務折扣攤銷相關的利息支出以及這些項目的相關税收影響（如果適用）排除在外。自由現金流的計算方法是經營活動提供的GAAP淨現金減去與不動產和設備及無形資產相關的購買以及財產和設備及無形資產的本金支付。NVIDIA認為，其非公認會計準則財務指標的發佈增強了用户對公司歷史財務業績的總體理解。公司的非公認會計準則財務指標的列報方式不應單獨考慮，也不能作為公司根據公認會計原則編制的財務業績的替代品，公司的非公認會計準則指標可能與其他公司使用的非公認會計準則指標有所不同。

本首席財務官評論中的某些陳述包括但不限於以下方面的陳述：我們的計算平臺為應用程序提供了巨大的加速並提供了獨特的價值；我們的專業知識至關重要的市場；使用雲服務協議來支持我們的研發工作和我們的DGX雲產品；第二季度現金税的大幅增加與聯邦和州估計的納税額有關；我們的遠期股票拆分；我們的下一季度現金分紅；毛利率處於中期 70% 範圍為全年；我們的全年運營支出在-40％的低區間內增長；以及我們在2025財年第二季度的財務前景和預期税率是前瞻性陳述，受風險和不確定性的影響，可能導致業績與預期存在重大差異。可能導致實際結果出現重大差異的重要因素包括：全球經濟狀況；我們對第三方製造、組裝、包裝和測試產品的依賴；技術發展和競爭的影響；新產品和技術的開發或現有產品和技術的改進；我們的產品或合作伙伴產品的市場接受度；設計、製造或軟件缺陷；消費者偏好或需求的變化；行業標準和接口的變化；以及意外損失我們的產品或技術集成到系統後的性能；以及NVIDIA向美國證券交易委員會（SEC）提交的最新報告中不時詳述的其他因素，包括但不限於其10-K表年度報告和10-Q表季度報告。向美國證券交易委員會提交的報告副本發佈在該公司的網站上，可從NVIDIA免費獲得。這些前瞻性陳述不能保證未來的表現，僅代表截至本文發佈之日，而且，除非法律要求，否則NVIDIA不承擔任何更新這些前瞻性陳述以反映未來事件或情況的義務。

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