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會員2023-07-290000858877美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：淨投資對衝成員2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：庫存會員2024-04-270000858877US-GAAP：庫存會員2023-07-290000858877US-GAAP：庫存會員2024-04-270000858877US-GAAP：庫存會員2023-07-290000858877CSCO：對私人控股公司成員的投資2024-04-270000858877CSCO：對私人控股公司成員的投資2023-07-290000858877CSCO：第三方渠道合作伙伴成員2024-04-270000858877CSCO：第三方渠道合作伙伴成員2023-07-290000858877CSO：巴西税務局成員CSCO：2003 至 2007 納税年度會員2023-07-302024-04-270000858877CSCO: Centripetal 會員CSCO：專利侵權會員US-GAAP：待決訴訟成員國家：美國2018-02-132018-02-130000858877CSCO: Centripetal 會員CSCO：專利侵權會員US-GAAP：待決訴訟成員國家：美國2024-04-270000858877CSCO: Centripetal 會員CSCO：專利侵權會員US-GAAP：待決訴訟成員國家：美國2023-07-302024-04-270000858877CSCO: Centripetal 會員CSCO：專利侵權會員國家：德國US-GAAP：待決訴訟成員2020-04-012022-02-280000858877CSCO: Centripetal 會員CSCO：實用新型侵權會員國家：德國US-GAAP：待決訴訟成員2020-04-012022-02-280000858877CSCO: Centripetal 會員CSCO：專利侵權會員US-GAAP：待決訴訟成員國家：美國2021-01-012023-12-310000858877CSCO：專利侵權會員US-GAAP：待決訴訟成員CSCO: Ramot 會員2019-06-122019-06-120000858877CSCO：專利侵權會員US-GAAP：待決訴訟成員CSCO: Ramot 會員2021-09-282022-05-240000858877CSCO: eGenerainc會員CSCO：專利侵權會員US-GAAP：待決訴訟成員2016-08-082016-08-080000858877CSCO: eGenerainc會員CSCO：專利侵權會員US-GAAP：待決訴訟成員2016-08-092024-04-2700008588772023-10-292024-01-2700008588772023-07-302023-10-2800008588772023-04-302023-07-2900008588772022-10-302023-01-2800008588772022-07-312022-10-290000858877CSCO: 股票回購計劃會員2024-04-270000858877CSCO: 股票回購計劃會員2023-07-290000858877US-GAAP：後續活動成員2024-05-152024-05-150000858877CSCO：二千五計劃成員2024-04-270000858877US-GAAP：員工股票會員2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：員工股票會員2024-01-282024-04-270000858877US-GAAP：員工股票會員2023-01-292023-04-290000858877US-GAAP：員工股票會員2024-04-270000858877US-GAAP：產品會員美國公認會計準則：銷售成員成本2024-01-282024-04-270000858877US-GAAP：產品會員美國公認會計準則：銷售成員成本2023-01-292023-04-290000858877US-GAAP：產品會員美國公認會計準則：銷售成員成本2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：產品會員美國公認會計準則：銷售成員成本2022-07-312023-04-290000858877US-GAAP：軍人美國公認會計準則：銷售成員成本2024-01-282024-04-270000858877US-GAAP：軍人美國公認會計準則：銷售成員成本2023-01-292023-04-290000858877US-GAAP：軍人美國公認會計準則：銷售成員成本2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：軍人美國公認會計準則：銷售成員成本2022-07-312023-04-290000858877US-GAAP：研發費用會員2024-01-282024-04-270000858877US-GAAP：研發費用會員2023-01-292023-04-290000858877US-GAAP：研發費用會員2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：研發費用會員2022-07-312023-04-290000858877US-GAAP：銷售和營銷費用會員2024-01-282024-04-270000858877US-GAAP：銷售和營銷費用會員2023-01-292023-04-290000858877US-GAAP：銷售和營銷費用會員2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：銷售和營銷費用會員2022-07-312023-04-290000858877US-GAAP：一般和管理費用會員2024-01-282024-04-270000858877US-GAAP：一般和管理費用會員2023-01-292023-04-290000858877US-GAAP：一般和管理費用會員2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：一般和管理費用會員2022-07-312023-04-290000858877美國公認會計準則：重組指控成員2024-01-282024-04-270000858877美國公認會計準則：重組指控成員2023-01-292023-04-290000858877美國公認會計準則：重組指控成員2023-07-302024-04-270000858877美國公認會計準則：重組指控成員2022-07-312023-04-290000858877US-GAAP：股票補償計劃成員2022-07-300000858877US-GAAP：股票補償計劃成員2022-07-312023-07-290000858877US-GAAP：股票補償計劃成員2023-07-290000858877US-GAAP：股票補償計劃成員2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：股票補償計劃成員2024-04-270000858877US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-07-290000858877US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-07-290000858877US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-07-290000858877US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2024-04-270000858877US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2024-04-270000858877US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-04-270000858877US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-07-300000858877US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-07-300000858877US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-07-300000858877US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-07-312023-04-290000858877US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-07-312023-04-290000858877US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-07-312023-04-290000858877US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2023-04-290000858877US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-04-290000858877US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-04-290000858877US-GAAP：運營部門成員CSCO: 美國分部成員2024-01-282024-04-270000858877US-GAAP：運營部門成員CSCO: 美國分部成員2023-01-292023-04-290000858877US-GAAP：運營部門成員CSCO: 美國分部成員2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：運營部門成員CSCO: 美國分部成員2022-07-312023-04-290000858877US-GAAP：運營部門成員CSCO：歐洲中東和非洲分部成員2024-01-282024-04-270000858877US-GAAP：運營部門成員CSCO：歐洲中東和非洲分部成員2023-01-292023-04-290000858877US-GAAP：運營部門成員CSCO：歐洲中東和非洲分部成員2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：運營部門成員CSCO：歐洲中東和非洲分部成員2022-07-312023-04-290000858877CSCO：亞太地區日本和中國分部成員US-GAAP：運營部門成員2024-01-282024-04-270000858877CSCO：亞太地區日本和中國分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-292023-04-290000858877CSCO：亞太地區日本和中國分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-07-302024-04-270000858877CSCO：亞太地區日本和中國分部成員US-GAAP：運營部門成員2022-07-312023-04-290000858877US-GAAP：運營部門成員2024-01-282024-04-270000858877US-GAAP：運營部門成員2023-01-292023-04-290000858877US-GAAP：運營部門成員2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：運營部門成員2022-07-312023-04-290000858877US-GAAP：企業非細分市場成員2024-01-282024-04-270000858877US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-292023-04-290000858877US-GAAP：企業非細分市場成員2023-07-302024-04-270000858877US-GAAP：企業非細分市場成員2022-07-312023-04-290000858877國家：美國2024-01-282024-04-270000858877國家：美國2023-01-292023-04-290000858877國家：美國2023-07-302024-04-270000858877國家：美國2022-07-312023-04-290000858877CSCO: m.VictoriaWong 會員2023-07-302024-04-270000858877CSCO: m.VictoriaWong 會員2024-01-282024-04-270000858877CSCO: m.VictoriaWong 會員2024-04-270000858877CSCO: Charlesh.Robbins會員2023-07-302024-04-270000858877CSCO: Charlesh.Robbins會員2024-01-282024-04-270000858877CSCO: Charlesh.Robbins會員2024-04-270000858877CSCO: r.scottherren 會員2023-07-302024-04-270000858877CSCO: r.scottherren 會員2024-01-282024-04-270000858877CSCO: r.scottherren 會員2024-04-270000858877CSCO: Thimayasubaiya 成員2023-07-302024-04-270000858877CSCO: Thimayasubaiya 成員2024-01-282024-04-270000858877CSCO: Thimayasubaiya 成員2024-04-27
目錄
美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549 
_____________________________________
表單 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年4月27日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
          
在過渡期內             到             
委員會檔案編號 001-39940 
_____________________________________
imagelogoa.jpg
思科系統公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華 77-0059951
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		 （美國國税局僱主
識別碼）
西塔斯曼大道 170 號
聖何塞, 加利福尼亞95134
（主要行政辦公室地址和郵政編碼）
(408) 526-4000
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（以前的名稱、以前的地址和正式財政年度，如果自上次報告以來發生了變化。）
_____________________________________ 
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.001美元CSCO納斯達克股票市場有限責任公司
用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。是的☒沒有☐  
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒沒有☐  
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器 ☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司 ☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有 ☒
截至2024年5月16日，註冊人已發行普通股的數量： 4,028,814,776
____________________________________ 
1
目錄
思科系統公司
截至 2024 年 4 月 27 日的季度的 10-Q 表
索引
頁面
第一部分
財務信息
3
第 1 項。
財務報表（未經審計）
3
2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日的合併資產負債表
3
截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月和九個月的合併運營報表
4
截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月和九個月的合併綜合收益表
5
截至2024年4月27日和2023年4月29日的九個月的合併現金流量表
6
截至2024年4月27日和2023年4月29日的三個月和九個月的合併權益表
7
合併財務報表附註
9
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
41
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
62
第 4 項。
控制和程序
63
第二部分。
其他信息
63
第 1 項。
法律訴訟
63
第 1A 項。
風險因素
64
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券
80
第 3 項。
優先證券違約
80
第 4 項。
礦山安全披露
80
第 5 項。
其他信息
81
第 6 項。
展品
82
簽名
83

2
目錄
第一部分財務信息 
第 1 項。財務報表（未經審計）
思科系統公司
合併資產負債表
（以百萬計，面值除外）
（未經審計）
2024年4月27日2023年7月29日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$8,913 $10,123 
投資9,857 16,023 
應收賬款，扣除備抵後的淨額 $812024 年 4 月 27 日和 $85於 2023 年 7 月 29 日
5,127 5,854 
庫存3,118 3,644 
融資應收賬款，淨額3,443 3,352 
其他流動資產5,428 4,352 
流動資產總額35,886 43,348 
財產和設備，淨額2,000 2,085 
融資應收賬款，淨額3,251 3,483 
善意58,633 38,535 
購買的無形資產，淨額11,819 1,818 
遞延所得税資產5,527 6,576 
其他資產5,882 6,007 
總資產$122,998 $101,852 
負債和權益
流動負債：
短期債務$11,891 $1,733 
應付賬款2,054 2,313 
應繳所得税1,867 4,235 
應計補償3,211 3,984 
遞延收入15,751 13,908 
其他流動負債5,334 5,136 
流動負債總額40,108 31,309 
長期債務20,102 6,658 
應繳所得税2,869 5,756 
遞延收入11,724 11,642 
其他長期負債2,427 2,134 
負債總額77,230 57,499 
承付款和或有開支（注14）
股權：
思科股東權益：
優先股，$0.001面值： 5授權股份； 無已發行的和未決的
— — 
普通股和額外實收資本，$0.001面值： 20,000授權股份； 4,031和 4,066分別於 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日已發行和流通的股份
45,343 44,289 
留存收益2,055 1,639 
累計其他綜合虧損(1,630)(1,575)
權益總額45,768 44,353 
負債和權益總額$122,998 $101,852 
參見合併財務報表附註。
3
目錄
思科系統公司
合併運營報表
（以百萬計，每股金額除外）
（未經審計）
三個月已結束九個月已結束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
收入：
產品$9,024 $11,092 $29,395 $31,492 
服務3,678 3,479 10,766 10,303 
總收入12,702 14,571 40,161 41,795 
銷售成本：
產品3,295 4,136 10,695 12,353 
服務1,134 1,203 3,419 3,437 
總銷售成本4,429 5,339 14,114 15,790 
毛利率8,273 9,232 26,047 26,005 
運營費用：
研究和開發1,948 1,962 5,804 5,598 
銷售和營銷2,559 2,526 7,523 7,301 
一般和行政736 641 2,050 1,788 
已購無形資產的攤銷297 70 430 212 
重組和其他費用542 87 677 328 
運營費用總額6,082 5,286 16,484 15,227 
營業收入2,191 3,946 9,563 10,778 
利息收入411 262 1,095 650 
利息支出(357)(109)(588)(316)
其他收入（虧損），淨額(10)(142)(232)(265)
利息和其他收入（虧損），淨額44 11 275 69 
所得税準備金前的收入2,235 3,957 9,838 10,847 
所得税準備金349 745 1,680 2,192 
淨收入$1,886 $3,212 $8,158 $8,655 
每股淨收益：
基本$0.47 $0.79 $2.01 $2.11 
稀釋$0.46 $0.78 $2.00 $2.11 
每股計算中使用的份額：
基本4,042 4,089 4,051 4,100 
稀釋4,060 4,110 4,071 4,111 
參見合併財務報表附註。
4
目錄
思科系統公司
綜合收益合併報表
（單位：百萬）
（未經審計）
三個月已結束九個月已結束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
淨收入$1,886 $3,212 $8,158 $8,655 
可供出售的投資：
扣除税收優惠（支出）後的淨未實現收益和虧損的變動19和 $ (14) 分別為 2024 財年第三季度和前九個月，以及 $ (1) 和 $11分別在 2023 財年的相應時期
(39)36 60 (28)
淨（收益）損失重新歸類為收益，扣除税收（福利）支出（美元）3) 和 $ (12) 分別為 2024 財年第三季度和前九個月，以及 $ (2) 和 $ (3) 分別適用於 2023 財年的相應時期
11 4 45 12 
(28)40 105 (16)
現金流對衝工具：
扣除税收優惠（支出）的未實現損益變動（美元）（20) 和 $ (29) 分別為 2024 財年第三季度和前九個月，以及 $ (4) 和 $ (1) 分別適用於 2023 財年的相應時期
63 13 93 4 
淨（收益）虧損重新歸類為收益，扣除税收（福利）支出美元4和 $9分別為2024財年的第三季度和前九個月，以及美元3和 $12分別在 2023 財年的相應時期
(9)(10)(27)(38)
54 3 66 (34)
扣除税收優惠（支出）後的累計折算調整和精算損益淨變動為美元（2) 和 $ (1）分別為2024財年第三季度和前九個月，以及美元0和 $24分別在 2023 財年的相應時期
(144)(63)(226)66 
其他綜合收益（虧損）(118)(20)(55)16 
綜合收入$1,768 $3,192 $8,103 $8,671 
參見合併財務報表附註。


5
目錄
思科系統公司
合併現金流量表
（單位：百萬）
（未經審計）
九個月已結束
2024年4月27日2023年4月29日
來自經營活動的現金流：
淨收入$8,158 $8,655 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊、攤銷和其他1,684 1,304 
基於股份的薪酬支出2,274 1,720 
應收賬款準備金19 11 
遞延所得税(245)(1,343)
資產剝離、投資和其他方面的（收益）虧損，淨額224 243 
扣除收購和剝離影響後的運營資產和負債的變化：
應收賬款1,286 1,494 
庫存530 (894)
融資應收賬款92 1,126 
其他資產(382)(428)
應付賬款(300)156 
所得税，淨額(5,223)1,120 
應計補償(1,092)25 
遞延收入211 1,055 
其他負債(86)(324)
經營活動提供的淨現金7,150 13,920 
來自投資活動的現金流：
購買投資(3,044)(7,652)
出售投資的收益3,874 802 
投資到期所得收益5,804 3,789 
收購，扣除收購的現金和現金等價物(25,874)(96)
購買私人控股公司的投資(82)(162)
私人控股公司的投資回報146 72 
購置財產和設備(472)(616)
其他(2)(24)
用於投資活動的淨現金(19,650)(3,887)
來自融資活動的現金流：
普通股的發行347 316 
回購普通股—回購計劃
(3,772)(3,029)
因歸屬限制性股票單位而回購股票以預扣税款(765)(444)
短期借款，原始到期日不超過90天，淨額1,547 (602)
債務的發行24,159 — 
償還債務(2,195)(500)
Splunk 可轉換債務的償還額，淨額(3,140)— 
已支付的股息(4,778)(4,713)
其他(52)(4)
由（用於）融資活動提供的淨現金11,351 (8,976)
外幣匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的影響(39)(90)
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的淨增加（減少）(1,188)967 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物，期初11,627 8,579 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物，期末$10,439 $9,546 
補充現金流信息：
支付利息的現金$350 $306 
為所得税支付的現金，淨額$7,150 $2,414 


參見合併財務報表附註。
6
目錄
思科系統公司
合併權益表
（以百萬計，每股金額除外）
（未經審計）
截至2024年4月27日的三個月的股份
常見
股票		普通股
和
額外
實收資本		留存收益累積的
其他
綜合損失		總計
公平
2024 年 1 月 27 日的餘額4,050 $45,002 $2,761 $(1,512)$46,251 
淨收入1,886 1,886 
其他綜合收益（虧損）(118)(118)
普通股的發行11 (2)(2)
回購普通股(26)(283)(973)(1,256)
回購的股票用於歸屬限制性股票單位和其他方面的預扣税(4)(186)(186)
申報的現金分紅 ($)0.40每股普通股）
(1,615)(1,615)
基於股份的薪酬811 811 
其他1 (4)(3)
截至 2024 年 4 月 27 日的餘額4,031$45,343 $2,055 $(1,630)$45,768 

截至2024年4月27日的九個月的股份
常見
股票		普通股
和
額外
實收資本		留存收益累積的
其他
綜合損失		總計
公平
截至2023年7月29日的餘額4,066 $44,289 $1,639 $(1,575)$44,353 
淨收入8,158 8,158 
其他綜合收益（虧損）(55)(55)
普通股的發行54 347 347 
回購普通股(74)(811)(2,951)(3,762)
回購的股票用於歸屬限制性股票單位和其他方面的預扣税(15)(767)(767)
申報的現金分紅 ($)1.18每股普通股）
(4,778)(4,778)
基於股份的薪酬2,274 2,274 
其他11 (13)(2)
截至 2024 年 4 月 27 日的餘額4,031 $45,343 $2,055 $(1,630)$45,768 






7
目錄
思科系統公司
合併權益表
（以百萬計，每股金額除外）
（未經審計）

截至2023年4月29日的三個月的股份
常見
股票		普通股
和
額外
實收資本		留存收益（累計赤字）累積的
其他
綜合損失		總計
公平
截至2023年1月28日的餘額4,095 $43,424 $(364)$(1,586)$41,474 
淨收入3,212 3,212 
其他綜合收益（虧損）(20)(20)
普通股的發行8 — — 
回購普通股(25)(270)(989)(1,259)
回購的股票用於歸屬限制性股票單位和其他方面的預扣税(3)(139)(139)
申報的現金分紅 ($)0.39每股普通股）
(1,593)(1,593)
基於股份的薪酬623 623 
其他1 (4)(3)
截至2023年4月29日的餘額4,075$43,639 $262 $(1,606)$42,295 

截至2023年4月29日的九個月的股份
常見
股票		普通股
和
額外
實收資本		留存收益（累計赤字）累積的
其他
綜合損失		總計
公平
截至2022年7月30日的餘額4,110 $42,714 $(1,319)$(1,622)$39,773 
淨收入8,655 8,655 
其他綜合收益（虧損）16 16 
普通股的發行38 316 316 
回購普通股(63)(664)(2,353)(3,017)
回購的股票用於歸屬限制性股票單位和其他方面的預扣税(10)(449)(449)
申報的現金分紅 ($)1.15每股普通股）
(4,713)(4,713)
基於股份的薪酬1,720 1,720 
其他2 (8)(6)
截至2023年4月29日的餘額4,075$43,639 $262 $(1,606)$42,295 







8
目錄
思科系統公司
合併財務報表附註
（未經審計）

1.演示的組織和依據
思科系統公司（“公司”、“思科”、“我們” 或 “我們的”）的財政年度是截至7月最後一個星期六的52或53周。2024財年和2023財年分別為52周的財政年度。合併財務報表包括我們的賬目和子公司的賬目。所有公司間賬户和交易均已取消。我們在全球開展業務，主要在以下方面進行地理管理 三地理區域：美洲；歐洲、中東和非洲 (EMEA)；以及亞太地區、日本和中國 (APJC)。
根據美國證券交易委員會（SEC）的規章制度，我們已經準備了截至2024年4月27日以及2024財年第三季度和前九個月的相關財務數據，未經審計。根據此類細則和條例，通常包含在根據美國公認會計原則（GAAP）編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已被簡要或省略。2023年7月29日的合併資產負債表源自經審計的財務報表，但不包括美國普遍接受的會計原則所要求的所有披露。但是，我們認為，這些披露足以使所提供的信息不具有誤導性。這些合併財務報表應與截至2023年7月29日財年的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
管理層認為，為公平列報截至2024年4月27日的合併資產負債表、2024和2023財年第三季度和前九個月的經營業績、綜合收益表和權益表，以及2024財年和2023財年前九個月的現金流量表（如適用），所有必要的正常經常性調整都已經做出。2024財年第三季度和前九個月的經營業績不一定代表整個財年或未來任何時期的經營業績。
我們的合併財務報表包括根據投票權利率模型合併的賬户和投資。歸屬於這些投資的非控股權益在合併資產負債表的權益部分不作為單獨的組成部分列報，因為這些金額對所列的任何財政期都不重要。歸屬於非控股權益的收益份額未在合併運營報表中單獨列報，因為這些金額對所列的任何財政期都不重要。
為了符合本期的列報方式，對以往各期的數額進行了某些重新分類。我們對截至財務報表發佈之日的後續事件進行了評估。

2.最近的會計公告
(a)最近的會計準則或更新尚未生效
分部報告2023年11月，財務會計準則委員會（FASB）發佈了會計準則更新，主要通過加強對重大分部支出的披露來擴大了應申報板塊的披露要求。會計準則更新將在追溯的基礎上對我們的2025財年10-K表格生效，並允許提前採用。我們目前正在評估本會計準則更新對我們分部披露的影響。
所得税披露的改進2023年12月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新，擴大了披露有關有效税率對賬和已繳所得税的分類信息的要求。會計準則更新將在我們的2026財年10-K表格中生效。我們目前正在評估本會計準則更新對我們所得税披露的影響。

9
目錄
思科系統公司
合併財務報表附註（續）
（未經審計）

3.收入
我們與客户簽訂的合同可能包括各種產品和服務的組合，這些組合通常是不同的，並作為單獨的履約義務來考慮。因此，我們的合同可能包含多項履約義務。我們根據客户是否可以自行或與其他現有資源一起從產品或服務中受益，以及我們向客户轉讓產品或服務的承諾是否與合同中的其他義務分開，來確定安排是否有所不同。我們將硬件、永久軟件許可證和軟件即服務 (SaaS) 歸類為不同的履行義務。定期軟件許可證代表多項義務，包括軟件許可證和軟件維護。在我們交付硬件或軟件的交易中，我們通常是委託人，我們按總額記錄銷售商品的收入和成本。我們將我們的術語 “軟件許可證”、“安全軟件許可證”、“SaaS” 和相關服務安排稱為訂閲優惠。
我們在與客户簽訂的合同中轉讓承諾的商品或服務的控制權後確認收入，金額反映我們為換取這些產品或服務而預期收到的對價。控制權的轉移發生在客户擁有使用產品的合同權利時，通常是在發貨、電子交付時（或當軟件可供客户下載時），或者在所有權和損失風險轉移給客户之後。隨着客户在合同期限內獲得收益，軟件維護和服務的控制權也可能隨着時間的推移而轉移。我們的硬件和永久軟件許可證是不同的履約義務，在控制權移交時預先確認收入。定期軟件許可證包括多項履約義務，其中期限許可證是在控制權轉讓時預先確認的，相關的軟件維護收入在合同期限內在提供服務和軟件更新時按比例確認。SaaS安排不包括客户在期限內擁有軟件的權利，因此有一項明確的履約義務，隨着時間的推移，該義務將隨着客户消費服務而在合同期限內按比例確認收入。在我們的產品銷售中，我們將運費和裝卸費的對價按毛額計入產品淨銷售額中。我們會記錄扣除任何相關銷售税後的收入。
未來銷售回報補貼是根據產品退貨率的歷史趨勢確定的。截至2024年4月27日和2023年7月29日，未來銷售回報的補貼為 $35百萬和美元39分別為百萬美元，並被記錄為我們的應收賬款和收入的減少。
重大判決
收入在這些履約義務之間進行分配，其方式反映了我們根據獨立銷售價格（SSP）對承諾的商品或服務預計有權獲得的對價。SSP是針對每項不同的履約義務進行估算的，在確定這些義務時可能需要做出判斷。SSP的最佳證據是我們在類似情況下單獨出售商品並向相似客户出售產品或服務時的可觀察價格。在無法直接觀測到的 SSP 的情況下，我們會使用可能包括市場狀況和其他可觀察輸入的信息來確定 SSP。
我們會評估客户合同中的相關合同條款，以確定交易價格。我們在確定合同條款和確定交易價格時運用判斷力，因為在確定要確認的收入金額時，我們可能需要估算可變對價。可變考慮因素包括潛在的合同處罰以及我們向分銷商、渠道合作伙伴和客户提供的各種折扣、合作營銷和其他激勵計劃。在確定要確認的收入金額時，我們會使用預期值或最有可能的估計值來估算這些計劃的預期使用情況，並在實際利用率可用時更新每個報告期的估計值。在確定交易價格時，我們還會考慮客户的回報權（如果適用）。
我們會評估某些軟件許可證，例如安全軟件許可證，這些許可證包含關鍵更新或升級，客户可以在整個合同期限內下載這些更新或升級。如果沒有這些更新或升級，軟件的功能將在相對較短的時間內逐漸減少。這些更新或升級為客户提供了所購買的安全軟件許可證的全部功能，並且需要在環境中的風險和威脅迅速變化時保持安全許可證的效用。在這種情況下，這些軟件安排的收入被確認為在合同期內履行的單一履約義務。
10
目錄
思科系統公司
合併財務報表附註（續）
（未經審計）

(a)收入分解
我們將收入分為幾組類似的產品和服務，這些產品和服務描述了我們各種產品的收入和現金流的性質、金額和時機。我們的每個產品類別的銷售週期、合同義務、客户要求和市場進入策略各不相同，因此每個類別的經濟風險狀況各不相同。自2024財年第一季度起，我們開始按以下類別報告我們的產品和服務收入：網絡、安全、協作、可觀測性和服務，並將前一時期的產品收入與本期的收入一致。 下表列出了收入的分類情況（以百萬計）：
三個月已結束九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
產品收入：
聯網$6,522 $8,982 $22,425 $25,105 
安全1,304 958 3,288 2,872 
協作987 985 3,093 3,029 
可觀測性211 167 589 486 
產品總數9,024 11,092 29,395 31,492 
服務3,678 3,479 10,766 10,303 
總計$12,702 $14,571 $40,161 $41,795 
由於四捨五入，金額之和可能不一致。
網絡由我們的核心網絡技術組成，包括交換、路由、無線、5G、硅、光學解決方案和計算產品。這些技術包括硬件和軟件產品，包括軟件許可證和SaaS。我們在該類別中的硬件和永久軟件是不同的績效義務，在控制權移交時預先確認收入。定期軟件許可證是多項履約義務，其中期限許可在控制權轉讓時預先確認，相關的軟件維護收入在合同期限內按比例確認。該類別的SaaS安排具有一項不同的履約義務，隨着時間的推移該義務將得到滿足，收入將在合同期限內按比例確認。
安全性包括我們的雲和應用程序安全、工業安全、網絡安全以及用户和設備安全產品。該產品類別包括我們收購Splunk後的Splunk平臺和Splunk安全產品，儘管Splunk平臺的用例也適用於可觀測性產品。參見注釋 4。這些產品包括硬件和軟件產品，包括軟件許可證和SaaS。軟件許可證一詞的更新和升級對於我們的軟件實現其預期的商業目的至關重要，因為我們持續需要我們的軟件來保護客户的網絡環境免受頻繁的威脅。因此，安全軟件許可證通常由一項單獨的履約義務表示，收入在合同期限內按比例確認。我們在該類別中的硬件和永久軟件是不同的績效義務，在控制權移交時預先確認收入。該類別的SaaS安排具有一項不同的履約義務，隨着時間的推移該義務將得到滿足，收入將在合同期限內按比例確認。
協作包括我們的會議、協作設備、呼叫、聯絡中心和通信平臺即服務 (CPaaS) 產品。這些產品主要包括軟件產品，包括軟件許可證和SaaS以及硬件。我們在該類別中的永久軟件和硬件是不同的績效義務，在控制權移交時預先確認收入。定期軟件許可證是多項履約義務，其中期限許可在控制權轉讓時預先確認，相關的軟件維護收入在合同期限內按比例確認。該類別的SaaS安排有一個不同的履約義務，隨着時間的推移該義務將得到滿足，收入將在合同期內按比例確認。
可觀測性包括我們的全棧可觀測性產品。該產品類別包括我們收購Splunk後的Splunk可觀測性套件。該產品類別不包括Splunk平臺，該平臺包括也可能與可觀測性產品相關的用例。參見注釋 4。這些產品主要包括軟件產品，包括軟件許可證和SaaS。我們在該類別中的永久軟件是不同的績效義務，在控制權移交時預先確認收入。定期軟件許可證是多項履約義務，其中期限許可在控制權轉讓時預先確認，相關的軟件維護收入在合同期限內按比例確認。該類別的SaaS安排具有一項不同的履約義務，隨着時間的推移該義務將得到滿足，收入將在合同期限內按比例確認。
11
目錄
思科系統公司
合併財務報表附註（續）
（未經審計）

除了我們的產品外，我們還為客户提供廣泛的服務和支持選項，包括技術支持服務和高級服務。技術支持服務佔這些產品中的大多數，這些服務是不同的履約義務，隨着時間的推移，收入將在合同期內按比例確認。高級服務是不同的績效義務，隨着時間的推移會得到滿足，收入在交付服務時予以確認。
上面討論的銷售安排通常是根據基於主採購協議或合作伙伴協議的客户採購訂單做出的。現金是根據我們的標準付款條件接收的，通常是 30天。我們為客户提供硬件、軟件和服務的融資安排。有關其他信息，請參閲註釋 9。對於這些安排，通常會隨着時間的推移收到現金。
(b)合約餘額
應收賬款
應收賬款，淨額為 $5.1截至 2024 年 4 月 27 日，相比之下，美元為十億美元5.9根據合併資產負債表上的報告，截至2023年7月29日為10億美元。
我們應收賬款的信用損失準備金彙總如下（以百萬計）：
三個月已結束九個月已結束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
期初信用損失備抵金$79 $86 $85 $83 
規定10 9 21 23 
回收額（註銷），淨額(8)(12)(25)(23)
期末信用損失備抵金$81 $83 $81 $83 
合同資產和負債
根據我們的內部風險評級，合同資產總額彙總如下（以百萬計）：
四月 27,
2024		7月29日
2023
1 到 4$1,176 $672 
5 到 61,383 954 
7 及更高版本70 60 
總計$2,629 $1,686 
合同資產由未開票的應收賬款組成，在按計劃向客户開具賬單之前確認收入時入賬。這些金額主要與軟件和服務安排有關，在這些安排中，控制權已移交，但我們尚未開具發票。扣除備抵後，我們這些未開票應收賬款的合同資產為美元2.6截至 2024 年 4 月 27 日的十億美元和美元1.6截至2023年7月29日，已達10億美元，幷包含在其他流動資產和其他資產中。
合同負債由遞延收入組成。遞延收入為 $27.5截至 2024 年 4 月 27 日，相比之下，美元為十億美元25.6截至 2023 年 7 月 29 日，已達十億。我們認出了大約 $3.0十億和美元11.52024財年第三季度和前九個月的10億美元收入已包含在截至2023年7月29日的遞延收入餘額中。
(c)資本化合同收購成本
我們將收購合同產生的直接和增量成本資本化，主要是銷售佣金，相關收入預計將在未來時期得到確認。我們承擔的這些費用與初始合同和續訂有關。這些費用最初是遞延的，通常在與福利期相對應的客户合同期限內攤銷。資本化合同收購成本為美元1.3十億和美元1.1截至2024年4月27日和2023年7月29日，分別為10億美元，幷包含在其他流動資產和其他資產中。與這些成本相關的攤銷費用為 $201百萬和美元5252024財年第三季度和前九個月分別為百萬美元，以及美元172百萬和美元5492023財年同期分別為百萬美元，幷包含在銷售和營銷費用中。

12
目錄
思科系統公司
合併財務報表附註（續）
（未經審計）


4.收購
收購 Splunk Inc.
2024年3月18日，我們完成了對公共網絡安全和可觀測性公司Splunk Inc.（“Splunk”）的收購。根據協議條款，我們同意支付 $157每股現金，約等於美元27十億美元的合併對價。
購買注意事項
下表彙總了收購Splunk的收購對價（以百萬計）：
金額
為未償還的Splunk普通股支付的現金$26,950 
歸因於收購前服務的轉換後Splunk股權獎勵的公允價值137 
解決先前存在的關係3 
總購買對價$27,090 
Splunk總收購對價的初步分配摘要如下（以百萬計）：
金額
現金和現金等價物$2,422 
投資285 
應收賬款，淨額623 
善意19,301 
購買的無形資產10,550 
遞延所得税資產1,308 
其他流動資產和其他資產1,176 
應付賬款(39)
應計補償(337)
遞延收入的本期部分(1,768)
Splunk 可轉換票據(3,344)
遞延所得税負債(2,572)
遞延收入的長期部分(86)
其他流動負債和其他長期負債(429)
總計$27,090 
Splunk的收購價格分配是初步的，隨着有關資產和負債公允價值的更多信息的出現，可能會進行修訂。截至收購之日存在但我們目前未知的其他信息可能會在剩餘的測量期內（自採集之日起不超過12個月）內公佈。
我們2024財年第三季度和前九個月的合併運營報表包括收入 $413百萬美元，淨虧損美元212自收購之日起歸屬於Splunk的百萬美元。
我們花了 $85數百萬筆與收購Splunk相關的交易成本，這些成本在合併運營報表中記作一般和管理費用（“G&A”）支出。我們花了美元49百萬和美元84這些成本分別在2024財年第三季度和前九個月中佔100萬英鎊。
13
目錄
思科系統公司
合併財務報表附註（續）
（未經審計）

在收購Splunk時，我們假設美元3.1由 Splunk 組成的票據本金總額為十億美元 1.1252025年到期的可轉換優先票據百分比， 0.752026年到期的可轉換優先票據的百分比以及 1.1252027年到期的可轉換優先票據百分比（統稱為 “Splunk可轉換票據”）。Splunk可轉換票據的總公允價值為美元3.3截至收購之日已達十億美元。Splunk可轉換票據是可轉換的，可以根據每張票據的定義轉換率結算成現金。在收購之日，我們通知持有人有權兑換票據。此外，我們假設Splunk的上限看漲期權合約旨在減少潛在的稀釋或抵消任何現金支付。上限看漲期權已在2024財年第三季度全額結算，從而獲得的現金收益總額為美元202百萬，並已計入上述總收購對價中的其他流動資產。截至2024年4月27日，我們已經結算了美元3.1扣除上限看漲期權後的數十億份Splunk可轉換票據。
Splunk產生的商譽主要與預期的協同效應有關。出於所得税的目的，商譽不可扣除。
購買的無形資產
下表列出了截至收購之日的已購無形資產的詳細信息（以百萬計，年份除外）：
加權平均使用壽命（以年為單位）金額
科技6.0$3,900 
與客户相關9.16,140 
商標名稱12.0510 
總計$10,550 
技術代表Splunk安全性和可觀測性技術的初步估計公允價值。客户相關代表與Splunk客户的基礎關係的初步估計公允價值。商品名稱代表 Splunk 商品名稱的初步估計公允價值。
與 Splunk 相關的薪酬費用
在收購Splunk方面，我們已同意支付某些額外款項，前提是某些Splunk員工繼續在思科工作。在2024財年的第三季度和前九個月中，薪酬支出為美元165百萬。截至2024年4月27日，我們估計未來的現金補償支出最高為美元1.5根據與收購相關的協議，可能需要確認10億美元。
專業財務信息
下表中未經審計的預計財務信息彙總了我們的運營和Splunk運營的綜合業績，就好像對Splunk的收購已在2023財年初完成一樣。2024財年第三季度的預計財務信息將我們該期間的業績與Splunk從2024年2月1日至2024年4月27日的三個月期間的業績相結合。2024財年前九個月的預計財務信息將我們這一時期的業績與Splunk從2023年8月1日至2024年4月27日的九個月期間的業績相結合。2023財年第三季度和前九個月的預計財務信息結合了我們這些時期的歷史業績以及Splunk截至2023年4月30日的三個月和九個月的歷史業績。
下表彙總了預計財務信息（以百萬計）：
三個月已結束九個月已結束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
總收入$13,107 $15,323 $43,119 $44,727 
淨收入$1,490 $2,423 $7,127 $6,776 
預計財務信息僅供參考，並不表示如果收購和收購融資成本在2023財年初進行，將取得的經營業績和收購融資成本。上述期間的財務信息包括所購無形資產攤銷的預計調整、與收購融資相關的成本和交易成本。
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（未經審計）

上述預計財務信息僅包括收購Splunk的影響，因為下文詳述的其他收購的單獨和總體影響對我們的財務業績並不重要。
其他收購
我們在2024財年的前九個月完成了幾項額外收購，總現金對價為美元1.4十億。 2024財年前九個月完成的這些額外收購的總收購對價的分配摘要如下（以百萬計）：
購買注意事項收購的淨有形資產（承擔的負債）購買的無形資產善意
其他收購總額$1,370 $(82)$500 $952 
與2024財年前九個月完成的其他收購相關的總收購對價主要包括現金對價。從這些收購中獲得的現金和現金等價物總額約為 $24百萬。與這些收購活動相關的總交易成本為 $18百萬和美元62024財年和2023財年的前九個月分別為百萬美元。這些交易成本在合併運營報表中按併購產生的費用記作支出。
最近幾段時間內完成的這些收購的收購價格分配是初步的，隨着有關資產和負債公允價值的更多信息的出現，可能會進行修訂。截至收購之日存在但我們目前未知的其他信息可能會在剩餘的測量期內（自採集之日起不超過12個月）內公佈。
在2024財年前九個月完成的這些收購所產生的商譽主要與預期的協同效應有關。出於所得税的目的，商譽通常不可扣除。
與收購相關的薪酬支出，包括 Splunk
關於我們的收購，我們同意支付某些額外款項，前提是被收購實體的某些員工繼續在思科工作。
下表彙總了與收購相關的薪酬支出（以百萬計）：
三個月已結束九個月已結束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
與收購相關的薪酬支出$216 $53 $310 $176 
截至2024年4月27日，我們估計未來的現金補償支出最高為美元2.0根據這些適用的收購協議，可能需要確認十億美元，其中不超過美元1.5數十億美元與 Splunk 的收購有關。2024財年第三季度和前九個月的總薪酬包括美元165百萬美元與 Splunk 的收購有關。

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（未經審計）

5.商譽和購買的無形資產
(a)善意
下表顯示了截至2024年4月27日以及2024財年前九個月分配給我們應申報細分市場的商譽（以百萬計）：
截至2023年7月29日的餘額Splunk其他收購外幣折算及其他截至 2024 年 4 月 27 日的餘額
美洲$24,035 $11,619 $594 $(96)$36,152 
EMEA9,118 4,980 216 (37)14,277 
APJC5,382 2,702 142 (22)8,204 
總計$38,535 $19,301 $952 $(155)$58,633 
(b)購買的無形資產
下表詳細介紹了我們在2024財年前九個月通過收購獲得的無形資產（以百萬計，年度除外）：
 有限的生命無限的生命總計
 技術顧客
相關的		商品名稱IPR&D
加權-
平均有用
壽命（以年為單位）		金額加權-
平均有用
壽命（以年為單位）		金額加權-
平均有用
壽命（以年為單位）		金額金額金額
Splunk6.0$3,900 9.1$6,140 12.0$510 $— $10,550 
其他4.8405 4.978 1.33 14 500 
總計$4,305 $6,218 $513 $14 $11,050 
下表顯示了我們購買的無形資產的詳細信息（以百萬計）： 
2024年4月27日格羅斯累計攤銷網
購買了壽命有限的無形資產：
科技$6,946 $(1,948)$4,998 
與客户相關6,882 (619)6,263 
商標名稱553 (35)518 
購買的壽命有限的無形資產總額14,381 (2,602)11,779 
過程中的研發，壽命無限40 — 40 
總計$14,421 $(2,602)$11,819 
2023年7月29日格羅斯累計攤銷網
購買了壽命有限的無形資產：
科技$2,998 $(1,691)$1,307 
與客户相關1,228 (905)323 
其他40 (22)18 
購買的壽命有限的無形資產總額4,266 (2,618)1,648 
過程中的研發，壽命無限170 — 170 
總計$4,436 $(2,618)$1,818 
購買的無形資產包括通過收購以及通過直接購買或許可獲得的無形資產。
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（未經審計）

與購買的無形資產相關的減值費用為美元139百萬和美元1452024財年第三季度和前九個月分別為百萬美元。減值費用是由於與我們的某些知識產權與開發無形資產相關的預期未來現金流減少或取消而導致的估計公允價值下降造成的。
下表列出了購買的無形資產的攤銷情況，包括減值費用（以百萬計）：
三個月已結束九個月已結束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
已購無形資產的攤銷：
銷售成本$254 $160 $620 $476 
運營費用297 70 430 212 
總計$551 $230 $1,050 $688 
截至2024年4月27日，已購買的壽命有限的無形資產的未來攤銷費用估計如下（百萬美元）：
財政年度金額
2024 年（剩餘三個月）$604 
2025$2,133 
2026$1,785 
2027$1,441 
2028$1,361 
此後$4,455 

6.重組和其他費用
在2024財年第三季度，我們啟動了一項重組計劃（“2024財年計劃”），以調整組織並促進對關鍵優先領域的進一步投資。2024財年計劃將產生大約影響 5佔我們全球員工的百分比，預計税前費用最高約為 $800百萬。這些總的税前費用將主要以現金為基礎，包括遣散費和其他一次性解僱補助金和其他費用。在2024財年計劃方面，我們產生了美元的費用5422024財年第三季度和前九個月為百萬美元。我們預計該計劃將在2025財年上半年基本完成。
在2023財年第二季度，我們宣佈了一項重組計劃（“2023財年計劃”），以重新平衡組織並促進對關鍵優先領域的進一步投資。在2023財年計劃方面，我們產生了美元的費用1352024財年的前九個月為百萬美元，以及美元87百萬和美元3302023財年第三季度和前九個月分別為百萬美元。這些總的税前費用主要以現金為基礎，包括遣散費和其他一次性解僱補助金、房地產相關費用和其他費用。我們在2024財年第二季度完成了2023財年計劃，累計費用為美元670百萬。
下表彙總了與重組和其他費用相關的活動（以百萬計）：
2023 財年計劃2024 財年計劃
員工遣散費其他員工遣散費其他總計
截至 2023 年 7 月 29 日的責任$166 $44 $— $— $210 
收費104 31 526 16 677 
現金支付(244)(10)(303)(1)(558)
非現金物品— (20)(2)(7)(29)
截至 2024 年 4 月 27 日的責任$26 $45 $221 $8 $300 

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（未經審計）

7.資產負債表和其他細節
下表提供了選定資產負債表和其他項目的詳細信息（以百萬計，百分比除外）：
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物
四月 27,
2024		7月29日
2023
現金和現金等價物$8,913 $10,123 
其他流動資產中包含的限制性現金和限制性現金等價物765 191 
其他資產中包含的限制性現金和限制性現金等價物761 1,313 
總計$10,439 $11,627 
我們的限制性現金和限制性現金等價物是主要與供應商的合同義務相關的資金。
庫存
四月 27,
2024		7月29日
2023
原材料$1,789 $1,685 
工作正在進行中111 264 
成品996 1,493 
與服務相關的備件212 186 
演示系統10 16 
總計$3,118 $3,644 
財產和設備，淨額
四月 27,
2024		7月29日
2023
財產和設備總額：
土地、建築物以及建築物和租賃權益改善$4,221 $4,229 
計算機設備和相關軟件696 744 
生產、工程和其他設備4,411 4,611 
經營租賃資產120 135 
傢俱、固定裝置和其他348 339 
財產和設備總額9,796 10,058 
減去：累計折舊和攤銷
(7,796)(7,973)
總計$2,000 $2,085 
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（未經審計）

剩餘履約義務 (RPO)
四月 27,
2024		7月29日
2023
產品$18,876 $15,802 
服務19,898 19,066 
總計$38,774 $34,868 
短期 RPO$20,089 $17,910 
長期 RPO18,685 16,958 
總計$38,774 $34,868 
金額將在下次確認為收入 12月份
52 %51 %
遞延收入$27,475 $25,550 
未開單的合同收入11,299 9,318 
總計$38,774 $34,868 
未開票合同收入是指我們尚未開具發票、有義務履行且收入尚未在財務報表中確認的不可取消的合同。
遞延收入
四月 27,
2024		7月29日
2023
產品$12,856 $11,505 
服務14,619 14,045 
總計$27,475 $25,550 
報告為：
當前$15,751 $13,908 
非當前11,724 11,642 
總計$27,475 $25,550 
過渡應納税
根據《減税和就業法》，我們對外國子公司累計收益徵收的一次性美國過渡税相關的應納所得税如下（以百萬計）：
四月 27,
2024		7月29日
2023
當前$1,819 $1,364 
非當前2,273 4,092 
總計$4,092 $5,456 

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（未經審計）

8.租賃
(a)承租人安排
下表顯示了我們的經營租賃餘額（以百萬計）：
資產負債表細列項目2024年4月27日2023年7月29日
經營租賃使用權資產其他資產$1,008 $971 
經營租賃負債其他流動負債$344 $313 
經營租賃負債其他長期負債861 707 
經營租賃負債總額$1,205 $1,020 
我們的租賃費用的組成部分如下（以百萬計）：
三個月已結束九個月已結束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
運營租賃費用$101 $106 $304 $300 
短期租賃費用19 16 55 50 
可變租賃費用43 61 149 182 
租賃費用總額$163 $183 $508 $532 
與我們的經營租賃相關的補充信息如下（以百萬計）：
九個月已結束
2024年4月27日2023年4月29日
為租賃負債計量中包含的金額支付的現金——運營現金流 $279 $290 
為換取經營租賃負債而獲得的使用權資產$307 $278 
加權平均租賃期限為 4.9年和 4.6分別截至2024年4月27日和2023年7月29日的年份。加權平均折扣率為 3.8% 和 3.1分別截至2024年4月27日和2023年7月29日的百分比。
截至2024年4月27日，我們的運營租約（未貼現）的到期日如下（以百萬計）：
財政年度金額
2024 年（剩餘三個月）$105 
2025359 
2026259 
2027179 
2028126 
此後315 
租賃付款總額1,343 
減少利息(138)
總計$1,205 
(b)出租人安排
我們的租賃主要代表銷售型租賃，條款為 四年平均而言。我們主要通過渠道合作伙伴和分銷商提供設備和第三方補充產品的租賃，這些租賃產生的收入通過利息收入進行確認。利息收入為 $18百萬和美元482024財年第三季度和前九個月分別為百萬美元，以及美元13百萬和美元362023財年同期分別為百萬美元，幷包含在合併運營報表的利息收入中。我們的租賃應收賬款的淨投資在開始之日計為應收租賃總額、剩餘價值減去未賺收入和信用損失備抵金。有關更多信息，請參見注釋 9。
20
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（未經審計）

截至2024年4月27日，我們的租賃應收賬款的未來最低租賃付款額彙總如下（以百萬計）：
財政年度金額
2024 年（剩餘三個月）$192 
2025360 
2026251 
2027154 
2028126 
此後82 
總計1,165 
減去：租賃付款的現值(1,051)
非勞動收入$114 
由於客户提前收購、再融資或違約，實際現金收款可能與合同到期日有所不同。
我們通過經營租賃為某些設備提供融資，這些金額包含在合併資產負債表中的財產和設備中。 與我們持有的經營租賃資產上的設備相關的金額以及相關的累計折舊彙總如下（以百萬計）：
2024年4月27日2023年7月29日
經營租賃資產$120 $135 
累計折舊(63)(78)
經營租賃資產，淨額$57 $57 
我們的經營租賃收入為 $14百萬和美元452024財年第三季度和前九個月分別為百萬美元，以及美元18百萬和美元562023財年同期分別為百萬美元，幷包含在合併運營報表的產品收入中。
截至2024年4月27日，不可取消的經營租賃的最低未來租金彙總如下（以百萬計）：
財政年度金額
2024 年（剩餘三個月）$8 
202521 
202613 
20272 
總計$44 

9.融資應收賬款
(a)融資應收賬款
融資應收賬款主要包括貸款應收賬款和租賃應收款。應收貸款代表與銷售我們的硬件、軟件和服務（包括技術支持和高級服務）相關的融資安排，還可能包括與網絡安裝以及產品和服務集成相關的其他成本的額外資金。應收貸款的條款為 一年到 三年平均而言。租賃應收賬款是指因出售思科產品和補充第三方產品而產生的銷售類租賃，通常由標的資產的擔保權益作為抵押。租賃應收賬款包括以下條款的安排 四年平均而言。
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（未經審計）

我們的融資應收賬款彙總如下（以百萬計）：
2024年4月27日應收貸款租賃應收賬款總計
格羅斯$5,639 $1,165 $6,804 
剩餘價值— 68 68 
非勞動收入— (114)(114)
信用損失補貼(49)(15)(64)
共計，淨額$5,590 $1,104 $6,694 
報告為：
當前$3,027 $416 $3,443 
非當前2,563 688 3,251 
共計，淨額$5,590 $1,104 $6,694 
2023年7月29日應收貸款租賃應收賬款總計
格羅斯$5,910 $1,015 $6,925 
剩餘價值— 70 70 
非勞動收入— (88)(88)
信用損失補貼(53)(19)(72)
共計，淨額$5,857 $978 $6,835 
報告為：
當前$2,988 $364 $3,352 
非當前2,869 614 3,483 
共計，淨額$5,857 $978 $6,835 
(b)融資應收賬款的信貸質量
下表列出了我們的應收融資總額，不包括剩餘價值，減去未賺取的收入，按我們的內部信用風險評級按發放期分類（以百萬計）：
2024年4月27日財政年度九個月已結束
內部信用風險評級優先的2020年7月25日2021年7月31日2022年7月30日2023年7月29日2024年4月27日總計
應收貸款：
1 到 4$12 $120 $445 $675 $1,009 $1,423 $3,684 
5 到 618 46 145 187 525 915 1,836 
7 及更高版本3 1 11 82 18 4 119 
應收貸款總額$33 $167 $601 $944 $1,552 $2,342 $5,639 
租賃應收賬款：
1 到 4$2 $21 $54 $61 $213 $268 $619 
5 到 63 20 31 60 154 150 418 
7 及更高版本— — 3 3 4 4 14 
租賃應收賬款總額$5 $41 $88 $124 $371 $422 $1,051 
總計$38 $208 $689 $1,068 $1,923 $2,764 $6,690 
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（未經審計）

2023年7月29日財政年度
內部信用風險評級優先的2019 年 7 月 27 日2020年7月25日2021年7月31日2022年7月30日2023年7月29日總計
應收貸款：
1 到 4$10 $53 $251 $791 $1,077 $1,784 $3,966 
5 到 63 14 131 287 465 936 1,836 
7 及更高版本1 7 15 17 29 39 108 
應收貸款總額$14 $74 $397 $1,095 $1,571 $2,759 $5,910 
租賃應收賬款：
1 到 4$2 $20 $57 $111 $84 $235 $509 
5 到 62 13 44 58 87 191 395 
7 及更高版本— 1 2 4 5 11 23 
租賃應收賬款總額$4 $34 $103 $173 $176 $437 $927 
總計$18 $108 $500 $1,268 $1,747 $3,196 $6,837 
下表顯示了截至2024年4月27日和2023年7月29日的應收賬款總額賬齡分析（以百萬計）：
逾期天數
（包括已計費和未開票）
2024年4月27日31-6061-90 91+總計
逾期未交		當前總計120+ 仍在累積不可累積
融資
應收款		受損
融資
應收款
應收貸款$41 $14 $36 $91 $5,548 $5,639 $16 $8 $8 
租賃應收賬款17 1 14 32 1,019 1,051 7 — — 
總計$58 $15 $50 $123 $6,567 $6,690 $23 $8 $8 
逾期天數
（包括已計費和未開票）
2023年7月29日31-6061-90 91+總計
逾期未交		當前總計120+ 仍在累積不可累積
融資
應收款		受損
融資
應收款
應收貸款$47 $20 $37 $104 $5,806 $5,910 $17 $12 $12 
租賃應收賬款16 4 23 43 884 927 6 3 3 
總計$63 $24 $60 $147 $6,690 $6,837 $23 $15 $15 
逾期未付的融資應收賬款是指那些應收賬款 31根據他們的合同付款條款，逾期天數或更長時間。上表中的數據按合同列報，每份合同的賬齡分類以最早的未清應收賬款為基礎，因此過期金額還包括同一合同中的未開單應收賬款和當期應收款。
(c)信用損失備抵金向前滾動
信貸損失備抵金和相關的應收融資款彙總如下（以百萬計）：
截至2024年4月27日的三個月信用損失補助金
應收貸款租賃應收賬款總計
截至2024年1月27日的信用損失備抵金$53 $16 $69 
條款（福利）(3)— (3)
回收額（註銷），淨額— (1)(1)
其他(1)— (1)
截至2024年4月27日的信用損失備抵金$49 $15 $64 
23
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思科系統公司
合併財務報表附註（續）
（未經審計）

截至2023年4月29日的三個月信用損失補助金
應收貸款租賃應收賬款總計
截至 2023 年 1 月 28 日的信用損失備抵金$94 $19 $113 
條款（福利）(3)(1)(4)
回收額（註銷），淨額(38)(1)(39)
截至 2023 年 4 月 29 日的信用損失備抵金$53 $17 $70 
截至2024年4月27日的九個月信用損失補助金
應收貸款租賃應收賬款總計
截至 2023 年 7 月 29 日的信用損失備抵金$53 $19 $72 
條款（福利）1 (3)(2)
回收額（註銷），淨額(4)(1)(5)
其他(1)— (1)
截至2024年4月27日的信用損失備抵金$49 $15 $64 
截至2023年4月29日的九個月信用損失補助金
應收貸款租賃應收賬款總計
截至2022年7月30日的信用損失備抵金$103 $23 $126 
條款（福利）(7)(5)(12)
回收額（註銷），淨額(38)(1)(39)
其他(5)— (5)
截至 2023 年 4 月 29 日的信用損失備抵金$53 $17 $70 


10.投資
(a)可供出售債務投資摘要
下表彙總了我們的可供出售債務投資（以百萬計）：

2024年4月27日攤銷
成本		格羅斯
未實現
收益		格羅斯
未實現和貸款
損失		公平
價值
美國政府證券$2,411 $— $(49)$2,362 
美國政府機構證券 248 — (3)245 
非美國政府和機構證券390 — — 390 
公司債務證券3,985 1 (198)3,788 
美國機構抵押貸款支持證券2,058 — (228)1,830 
商業票據563 — — 563 
存款證229 — — 229 
總計$9,884 $1 $(478)$9,407 
24
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合併財務報表附註（續）
（未經審計）

2023年7月29日攤銷
成本		格羅斯
未實現
收益		格羅斯
未實現和貸款
損失		公平
價值
美國政府證券$3,587 $1 $(62)$3,526 
美國政府機構證券 428 — (5)423 
非美國政府和機構證券364 — (1)363 
公司債務證券7,238 3 (327)6,914 
美國機構抵押貸款支持證券2,421 14 (230)2,205 
商業票據1,484 — — 1,484 
存款證677 — — 677 
總計$16,199 $18 $(625)$15,592 
下表列出了與可供出售債務投資相關的已實現收益總額和已實現虧損總額（以百萬計）：
三個月已結束九個月已結束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
已實現收益總額$2 $1 $7 $4 
已實現虧損總額(16)(7)(64)(19)
總計$(14)$(6)$(57)$(15)
下表列出了包含未實現虧損總額的可供出售債務投資的明細以及截至2024年4月27日和2023年7月29日這些虧損未實現的期限（以百萬計）：
 未實現的損失
少於 12 個月		未實現的損失
12 個月或更長時間		總計
2024年4月27日公允價值格羅斯
未實現
損失		公允價值格羅斯
未實現
損失		公允價值格羅斯
未實現
損失
美國政府證券$1,740 $(25)$570 $(24)$2,310 $(49)
美國政府機構證券175 (1)65 (2)240 (3)
非美國政府和機構證券239 — — — 239 — 
公司債務證券629 (7)2,967 (161)3,596 (168)
美國機構抵押貸款支持證券486 (13)1,344 (215)1,830 (228)
商業票據91 — — — 91 — 
總計$3,360 $(46)$4,946 $(402)$8,306 $(448)
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合併財務報表附註（續）
（未經審計）

 未實現的損失
少於 12 個月		未實現的損失
12 個月或更長時間		總計
2023年7月29日公允價值格羅斯
未實現
損失		公允價值格羅斯
未實現
損失		公允價值格羅斯
未實現
損失
美國政府證券$2,394 $(26)$931 $(36)$3,325 $(62)
美國政府機構證券343 (2)72 (3)415 (5)
非美國政府和機構證券363 (1)— — 363 (1)
公司債務證券1,736 (22)4,315 (275)6,051 (297)
美國機構抵押貸款支持證券658 (13)1,438 (217)2,096 (230)
商業票據97 — — — 97 — 
存款證2 — — — 2 — 
總計$5,593 $(64)$6,756 $(531)$12,349 $(595)
下表彙總了截至2024年4月27日的可供出售債務投資的到期日（以百萬計）： 
攤銷成本公允價值
1 年以內$2,745 $2,696 
1 年到 5 年後5,081 4,881 
沒有單一到期日的抵押貸款支持證券2,058 1,830 
總計$9,884 $9,407 
實際到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權要求或預付某些債務。
(b)股權投資摘要
我們持有美元的有價股權證券450百萬和美元431截至 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日，分別為 100 萬。我們確認的未實現淨收益為美元20百萬和美元402024財年第三季度和前九個月分別為百萬美元，未實現淨虧損為美元2百萬和美元11截至報告日，在2023財年同期內，我們仍持有的有價證券分別為百萬美元。我們使用仍持有的衡量替代方案對非有價股票證券的淨調整為淨虧損美元21百萬和美元1552024財年第三季度和前九個月分別為百萬美元，淨收益為美元7百萬美元，淨虧損美元22023財年同期分別為百萬美元。我們在某些私募股權基金中持有股權 of $0.8十億和 $0.9截至2024年4月27日和2023年7月29日，分別為10億美元，這些數字已計入資產淨值實際權宜之計。
在正常業務過程中，我們對私人控股公司進行投資，併為某些客户提供融資。根據可變利息或投票權實體模型對這些私人控股公司和客户進行合併評估。我們持續評估我們對這些私人控股公司的投資和客户融資，並確定截至2024年4月27日，我們的合併財務報表中不需要合併額外的重大可變權益或有表決權的實體。
我們在私人控股公司投資的賬面價值為美元1.6十億和美元1.8截至 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日，分別為 10 億。截至2024年4月27日，在我們對私人控股公司的投資的總賬面價值中，美元0.9此類投資中有數十億被視為未合併的可變利息實體。截至2024年4月27日，我們的資金承諾總額為美元0.2十億美元與私人持有的投資有關。這些投資的賬面價值和額外融資承諾共同代表了我們與私人持有投資有關的最大敞口。

26
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（未經審計）

11.公允價值
(a)經常性以公允價值計量的資產和負債
經常性按公允價值計量的資產和負債如下（以百萬計）：
 2024 年 4 月 27 日2023 年 7 月 29 日
公允價值測量公允價值測量
 第 1 級第 2 級總計
平衡		第 1 級第 2 級總計
平衡
資產：
現金等價物：
貨幣市場基金$4,625 $— $4,625 $6,496 $— $6,496 
商業票據— 519 519 — 1,090 1,090 
存款證— — — — 47 47 
公司債務證券— 19 19 — 25 25 
可供出售的債務投資：
美國政府證券— 2,362 2,362 — 3,526 3,526 
美國政府機構證券— 245 245 — 423 423 
非美國政府和機構證券— 390 390 — 363 363 
公司債務證券— 3,788 3,788 — 6,914 6,914 
美國機構抵押貸款支持證券— 1,830 1,830 — 2,205 2,205 
商業票據— 563 563 — 1,484 1,484 
存款證— 229 229 — 677 677 
股權投資：
有價股權證券450 — 450 431 — 431 
其他流動資產：
貨幣市場基金750 — 750 188 — 188 
其他資產：
貨幣市場基金750 — 750 1,313 — 1,313 
衍生資產— 66 66 — 32 32 
總計$6,575 $10,011 $16,586 $8,428 $16,786 $25,214 
負債：
衍生負債$— $84 $84 $— $75 $75 
總計$— $84 $84 $— $75 $75 
1級有價股票證券是使用活躍市場上相同資產的報價來確定的。二級可供出售債務投資使用類似工具的報價市場價格或經可觀測市場數據證實的非約束性市場價格進行定價。我們使用從報價市場價格、獨立定價供應商或其他來源獲得的實際交易數據、基準收益率、經紀商/交易商報價和其他類似數據等輸入來確定這些資產和負債的最終公允價值。我們使用此類定價數據作為主要輸入來評估和確定投資組合的最終估值，在本報告所述期間，我們沒有對此類投入進行任何重大調整。我們對財務報表和基本估計負有最終責任。我們的衍生工具主要被歸類為二級，因為它們的交易並不活躍，並且使用使用可觀察的市場投入的定價模型進行估值。在本報告所述期間，我們在1級和2級公允價值計量之間沒有任何轉移。
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（未經審計）

(b)非經常性按公允價值計量的資產
我們使用衡量替代方案的非有價股權證券按非經常性調整為公允價值。當同一發行人的相同或相似投資發生可觀察交易或由於減值而發生可觀察交易時，就會進行調整。這些證券在公允價值層次結構中被歸類為第三級，因為我們使用交易日的可觀察交易價格和其他不可觀察的輸入，例如我們持有的證券的波動率、權利和義務，根據估值方法估算價值。
由於在估值中使用了大量不可觀察的投入，按非經常性公允價值計量的已購無形資產的公允價值被歸類為三級。所使用的重要不可觀察的輸入包括預期收入以及與資產和資產預期壽命相關的淨收入。資產的估計公允價值和賬面價值之間的差額記作減值費用，酌情包含在產品銷售成本和運營費用中。參見注釋 5。
(c) 其他公允價值披露
由於期限短，我們的短期應收貸款的公允價值接近其賬面價值。截至2024年4月27日和2023年7月29日，我們的長期應收貸款的總賬面價值為美元2.6十億和美元2.9分別為十億。我們的長期貸款應收賬款的估計公允價值接近其賬面價值。我們在確定貼現現金流時使用不可觀察的輸入來估算長期應收貸款的公允價值，因此它們被歸類為三級。
截至2024年4月27日，我們短期債務的估計公允價值 由於到期日短，其賬面價值近似。截至2024年4月27日，我們的優先票據的公允價值為美元20.0十億美元，賬面金額為美元20.1十億。相比之下，公允價值為美元8.7十億美元，賬面金額為美元8.4截至 2023 年 7 月 29 日，已達十億。優先票據的公允價值是根據不太活躍的市場中可觀察到的市場價格確定的，被歸類為二級。

12.借款
(a)短期債務
下表彙總了我們的短期債務（以百萬計，百分比除外）：
 2024年4月27日2023年7月29日
 金額有效費率金額有效費率
長期債務的當前部分$— — $1,733 4.45 %
商業票據11,891 5.42 %— — 
總計$11,891 $1,733 
我們有高達美元的短期債務融資計劃15.0通過發行商業票據獲得十億美元。我們將發行商業票據的收益用於一般公司用途。
短期和長期債務的有效利率包括票據利息、折扣的增加、發行成本以及與套期保值相關的調整（如果適用）。
28
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（未經審計）

(b)長期債務
下表彙總了我們的長期債務（以百萬計，百分比除外）：
 2024年4月27日2023年7月29日
 到期日金額有效費率金額有效費率
高級筆記：
固定利率票據：
2.20%2023年9月20日$— —$750 2.27%
3.625%2024年3月4日— —1,000 6.08%
3.50%2025年6月15日500 6.64%500 6.38%
4.90%2026年2月26日1,000 5.00%— —
2.95%2026年2月28日750 3.01%750 3.01%
2.50%2026年9月20日1,500 2.55%1,500 2.55%
4.80%2027年2月26日2,000 4.90%— —
4.85%2029年2月26日2,500 4.91%— —
4.95%2031年2月26日2,500 5.04%— —
5.05%2034年2月26日2,500 4.97%— —
5.90%2039年2月15日2,000 6.11%2,000 6.11%
5.50%2040年1月15日2,000 5.67%2,000 5.67%
5.30%2054年2月26日2,000 5.28%— —
5.35%2064年2月26日1,000 5.42%— —
其他長期債務3 1.13%— —
總計20,253 8,500 
未計入的折扣/發行成本(135)(68)
對衝會計公允價值調整(16)(41)
總計$20,102 $8,391 
報告為：
長期債務的當前部分$— $1,733 
長期債務20,102 6,658 
總計$20,102 $8,391 
2024年2月，我們發行了本金總額為美元的優先票據13.5十億。
我們在前幾個時期進行了利率互換，名義總額為 $0.5十億美元被指定為我們某些固定利率優先票據的公允價值套期保值。這些互換將固定利率票據的固定利率轉換為基於擔保隔夜融資利率（SOFR）的浮動利率。與利率互換公允價值變動相關的收益和虧損大大抵消了可歸因於市場利率變動的標的債務對衝部分的公允價值的變化。有關更多信息，請參見注釋 13。
每類優先固定利率票據的利息每半年支付一次。每張優先固定利率票據均可由我們隨時兑換，但需支付整體溢價。如上文 “（a）短期債務” 部分所述，優先票據的排名與根據我們的短期債務融資計劃發行的商業票據相當。截至2024年4月27日，我們遵守了所有債務契約。
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（未經審計）

截至2024年4月27日，包括流動部分在內的長期債務的未來本金支付彙總如下（以百萬計）：
財政年度金額
2024 年（剩餘三個月）$— 
2025500 
20261,751 
20273,502 
2028— 
此後14,500 
總計$20,253 
(c)信貸額度
2021 年 5 月 13 日，我們簽訂了 5-年 $3.0十億美元無抵押循環信貸協議，經2023年4月18日修訂。2024 年 2 月 2 日，我們簽訂了經修訂和重述的協議 5-年 $5.0十億美元無抵押循環信貸協議。信貸協議的利率是根據使用特定市場利率的公式確定的。信貸協議要求我們遵守某些契約，包括將利息覆蓋率（協議中定義為合併息税折舊攤銷前利潤與合併利息支出的比率）維持在不低於 3.0到 1.0。截至2024年4月27日，我們遵守了所有相關契約，我們有 不它根據我們的信貸協議借了任何資金。

13.衍生工具
(a)衍生工具摘要
我們主要使用衍生工具來管理外幣匯率、利率和股票價格風險敞口。我們持有衍生品的主要目標是減少與外幣匯率、利率和股票價格變動相關的收益和現金流的波動性。我們的衍生品使我們面臨信用風險，以至於交易對手可能無法滿足協議條款。我們力求通過將交易對手限制在主要金融機構並在某些情況下要求抵押來降低此類風險。此外，還對任何一個交易對手因信用風險而造成的潛在損失風險進行監測。管理層預計交易對手的違約不會造成實質性損失。
我們的衍生工具及其記錄在合併資產負債表上的細列項目的公允價值彙總如下（以百萬計）：
 衍生資產衍生負債
 資產負債表細列項目四月 27,
2024		7月29日
2023		資產負債表細列項目四月 27,
2024		7月29日
2023
被指定為對衝工具的衍生品：
外幣衍生品其他流動資產$45 $22 其他流動負債$1 $— 
外幣衍生品其他資產19 9 其他長期負債— — 
利率衍生品其他流動資產— — 其他流動負債— 17 
利率衍生品其他資產— — 其他長期負債16 24 
總計64 31 17 41 
未被指定為對衝工具的衍生品：
外幣衍生品其他流動資產2 1 其他流動負債47 25 
外幣衍生品其他資產— — 其他長期負債20 9 
總計2 1 67 34 
總計$66 $32 $84 $75 
30
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以下金額記錄在合併資產負債表中，與我們的公允價值套期保值的累積基礎調整有關（以百萬計）：
 對衝資產/（負債）的賬面金額套期保值資產/負債賬面金額中包含的公允價值套期保值調整的累計金額
對衝項目的資產負債表明細項目四月 27,
2024		7月29日
2023		四月 27,
2024		7月29日
2023
短期債務$— $(983)$— $17 
長期債務$(484)$(476)$16 $24 
在利息和其他收益（虧損）中確認的被指定為公允價值套期保值的衍生工具的影響淨額彙總如下（以百萬計）：
三個月已結束九個月已結束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
利率衍生品：
對衝物品$(2)$(6)$(25)$26 
被指定為對衝工具的衍生品2 6 25 (26)
總計$— $— $— $— 
未指定為套期保值的衍生工具對合並運營報表的影響彙總如下（以百萬計）：
  截至三個月的收益（虧損）截至九個月的收益（虧損）
衍生品未指定為
對衝工具		運營報表中的行項目四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
外幣衍生品其他收入（虧損），淨額$(84)$(46)$(161)$22 
總回報互換——遞延薪酬運營費用及其他16 (12)33 7 
股票衍生品其他收入（虧損），淨額— 4 1 8 
總計$(68)$(54)$(127)$37 
我們未償還衍生品的名義金額彙總如下（以百萬計）：
四月 27,
2024		7月29日
2023
外幣衍生品$7,077 $5,419 
利率衍生品500 1,500 
總回報互換——遞延薪酬915 792 
總計$8,492 $7,711 
(b)衍生工具的抵消
我們在合併資產負債表中按總公允價值列報我們的衍生工具。但是，我們的主淨額結算和其他與相應交易對手的類似安排允許在某些條件下進行淨結算，這些條件旨在通過允許與同一交易對手進行淨結算來降低信用風險。
為了進一步限制信用風險，我們還簽訂了與某些衍生工具相關的抵押擔保安排，根據該衍生工具的公允市場價值，現金作為抵押品記入交易對手之間的抵押品。根據這些抵押擔保安排, 提供的淨現金抵押品為美元16百萬和美元40截至 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日，分別為 100 萬。
31
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（未經審計）

(c)外幣兑換風險
我們在全球範圍內以多種貨幣開展業務。因此，我們面臨外幣匯率的不利變動。為了限制與外幣變動相關的風險，我們簽訂了外幣合約。我們不會出於投機目的簽訂此類合同。
我們使用貨幣期權和遠期合約對衝與某些收入、運營費用和銷售服務成本相關的預測外幣交易。這些貨幣期權和遠期合約被指定為現金流套期保值，其到期日通常低於 24月。衍生工具的收益或虧損最初作為累計其他綜合收益（AOCI）的組成部分列報，然後在套期保值敞口影響收益時重新歸類為收益。
我們簽訂外匯遠期和期權合約，以減少外幣波動對資產和負債的短期影響，例如外幣應收賬款、長期客户融資和應付賬款。這些衍生品未被指定為對衝工具。合約的損益包含在其他淨收益（虧損）中，並大大抵消了以申報實體本位幣以外貨幣計價的貨幣資產和負債的調整所產生的外匯損益。
我們通過遠期合約對衝外國業務中的某些淨投資，以減少外幣波動對我們對這些外國子公司的淨投資的影響。這些衍生工具的到期日通常不超過 六個月.
(d)利率風險
我們持有與定於2025財年到期的固定利率優先票據相關的公允價值對衝利率的利率互換。根據利率互換，我們獲得固定利率的利息支付，並根據SOFR加上固定數量的基點支付利息。互換的效果是將優先固定利率票據的固定利率轉換為基於SOFR的浮動利率。與利率互換公允價值變動相關的收益和虧損包含在利息支出中，並大大抵消了歸因於市場利率變動的標的債務對衝部分的公允價值的變化。
(e)股票價格風險
我們在投資組合中持有受價格風險影響的有價股權證券。為了分散我們的整體投資組合，我們還持有未被指定為會計套期保值的股票衍生品。每種投資類型的公允價值的變化均包含在其他收益（虧損）淨額中。
與員工和董事的某些遞延薪酬義務相關的薪酬費用也存在差異。儘管未被指定為會計套期保值，但我們利用總回報互換等衍生品來經濟地對衝這一風險敞口並抵消相關的薪酬支出。

14.承付款和或有開支
(a)與合同製造商和供應商的購買承諾
我們從各種供應商那裏購買組件，並聘請多家合同製造商為我們的產品提供製造服務。在正常業務過程中，為了管理製造週期，幫助確保充足的組件供應，我們與合同製造商和供應商簽訂協議，允許他們根據我們定義的標準採購庫存或建立定義我們要求的參數。我們報告的這些協議產生的購買承諾中有很大一部分包括堅定、不可取消和無條件的承諾。與合同製造商和供應商簽訂的這些庫存購買承諾中有某些與多年期內確保某些產品組件的供應和定價安排有關。在某些情況下，這些協議允許我們在下訂單之前根據我們的業務需求選擇取消、重新安排和調整我們的要求。

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（未經審計）

下表按週期（以百萬計）彙總了我們對合同製造商和供應商的庫存採購承諾：
四月 27,
2024		7月29日
2023
少於 1 年$4,581 $5,270 
1 到 3 年1,368 1,783 
3 到 5 年55 200 
總計$6,004 $7,253 
對於數量超過我們未來需求預測的堅定、不可取消和無條件的購買承諾，我們記錄了負債，該承諾的數量符合我們對過剩和過時庫存的估值。截至2024年4月27日和2023年7月29日，這些購買承諾的負債為美元550百萬和美元529分別為百萬美元，幷包含在其他流動負債中。
(b)其他承諾
我們有某些融資承諾，主要與我們的私人投資有關。資金承諾為 $0.2十億和美元0.3截至 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日，分別為 10 億。
(c)產品質保
下表彙總了與產品保修責任相關的活動（以百萬計）：
九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023
期初餘額$329 $333 
簽發的擔保條款316 285 
對先前存在的保修的調整20 15 
定居點 (302)(321)
期末餘額$363 $312 
我們會根據相關的材料產品成本、技術支持人員的人工成本和相關的管理費用，將保修成本作為銷售成本的一部分進行累計。我們的產品通常有保修期限 90還有幾天 五年，對於某些產品，我們提供有限終身保修。
(d)融資和其他擔保
在正常業務過程中，我們為向渠道合作伙伴客户提供的各種第三方融資安排提供融資擔保。在本報告所述期間，根據這些融資擔保安排支付的款項並不重要。
渠道合作伙伴融資擔保我們促進向渠道合作伙伴提供的第三方融資安排，包括循環短期融資，付款條件通常包括 60到 90天。這些融資安排促進了渠道合作伙伴的營運資金需求，在某些情況下，我們會為這些安排的一部分提供擔保。渠道合作伙伴的融資額為 $6.1十億和美元8.32024財年第三季度和2023財年第三季度分別為10億美元，以及美元20.9十億和美元23.42024財年和2023財年的前九個月分別為10億美元。受擔保的渠道合作伙伴融資餘額為美元1.1十億和美元1.7截至 2024 年 4 月 27 日和 2023 年 7 月 29 日，分別為 10 億。

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（未經審計）

融資擔保摘要   下表彙總了截至2024年4月27日和2023年7月29日未償還的渠道合作伙伴融資擔保總額，代表與第三方的融資安排下的最大潛在未來付款總額以及相關的遞延收入：
四月 27,
2024		7月29日
2023
未來可能支付的最大款額$126 $159 
遞延收入(25)(34)
總計$101 $125 
(e)賠償
在正常業務過程中，我們對其他方（包括客户、出租人以及與我們進行其他交易的當事方）對某些事項負有賠償義務。我們已同意賠償因違反陳述或契約或對某些當事方提出的知識產權侵權或其他索賠而造成的損失。這些協議可能會限制提出賠償索賠的時間或情況以及索賠金額。
由於訴訟程序的不確定性、與此類案件中其他當事方和被告的協調和貢獻，以及每個特定案件和協議所涉及的獨特事實和情況，無法確定根據賠償義務提出的索賠的最大潛在金額。從歷史上看，我們支付的賠償金並未對我們的合併財務報表產生重大影響。
此外，我們已經與我們的高管和董事簽訂了賠償協議，我們的修訂和重述章程也包含對代理人的類似賠償義務。
(f)法律訴訟
巴西 巴西當局調查了我們的巴西子公司及其某些前僱員，以及我們產品的巴西進口商及其關聯公司和員工，調查了他們涉嫌逃避進口税和涉嫌涉及該子公司和進口商的不當交易。巴西税務機關根據與巴西進口商的進口税、利息和罰款共同責任理論，評估了對我們巴西子公司的索賠。除了巴西聯邦税務機關在前幾個財政年度提出的索賠外，巴西聖保羅州的税務機關在前幾個財政年度以同樣的法律依據提出了類似的索賠。巴西聯邦税務機關聲稱的索賠適用於2003至2007日曆年，聖保羅州税務機關聲稱的索賠適用於2005至2007日曆年。巴西州和聯邦税務機關提出的索賠總額合計為 $157百萬美元用於涉嫌逃避進口税和其他税款，美元902百萬美元作為利息，以及 $357百萬美元用於各種罰款，全部使用截至2024年4月27日的匯率確定。
我們已經完成了對這些事項的全面審查，認為針對我們巴西子公司的索賠毫無根據，我們正在大力為這些索賠進行辯護。儘管我們認為所謂的責任沒有法律依據，但由於巴西司法程序的複雜性和不確定性以及聲稱與進口商共同責任的索賠的性質，我們無法確定對巴西子公司造成不利結果的可能性，也無法合理估計損失範圍（如果有）。我們預計在幾年內不會有最終的司法裁決。
向心2018年2月13日，Centripetal Networks, Inc.（“Centripetal”）在美國弗吉尼亞東區地方法院對我們提起專利侵權索賠，指控我們的幾種產品和服務侵權 十一向心美國專利。之後 二基準審判以及各種行政訴訟和上訴，我們被認定要麼沒有侵犯任何專利，要麼專利已被宣佈無效。有人上訴 一無效決定，我們預計 Centripetal 將提出進一步上訴。
在2020年4月至2022年2月期間，Centripetal還向德國杜塞爾多夫地方法院（“德國法院”）提起申訴，聲稱共有 五專利和 一實用新型。Centripetal在所有案件中都要求賠償和禁令救濟。在 2021 年、2022 年和 2023 年的各種訴訟中，我們被認定沒有侵權 三專利， 一專利無效，實用新型無效，由於一項待審的無效訴訟，對最終專利的侵權訴訟暫停，該訴訟的聽證會定於2024年6月6日舉行。向心集團對兩項非侵權調查結果的上訴仍在審理中，2024年3月27日，上訴法院駁回了向心對第三項非侵權裁決的上訴。
2023年7月10日，Centripetal向巴黎司法法院提起訴訟，聲稱法國同行擁有一項歐洲專利。Centripetal在該案中尋求損害賠償和禁令救濟。Centripetal此前曾在德國宣稱同一歐洲專利是德國的對應方，德國法院以沒有侵權為由駁回了Centripetal的申訴。我們
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（未經審計）

我們已經對申訴提出了答覆和辯護，我們預計巴黎司法法院將在2024年5月24日對我們的駁回動議作出裁決，如果被拒絕，它將為剩餘的訴訟制定時間表。
由於美國和歐洲專利訴訟程序的不確定性，我們目前無法合理估計訴訟的最終結果。如果我們在這些訴訟中沒有勝訴，我們認為最終評估的任何損害賠償都不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
拉莫特2019年6月12日和2021年2月26日，特拉維夫大學有限公司（“拉莫特”）的拉莫特分別在美國德克薩斯州東區地方法院（“E.D. Tex.”）和特拉華特區（“D. Del.”）對思科和Acacia提起了專利侵權索賠。拉莫特正在尋求賠償，包括加大賠償金和未來銷售的特許權使用費。拉莫特聲稱某些光收發器模塊和線路卡侵權 三專利。我們在美國專利商標局（“PTO”）對專利的有效性提出質疑，地方法院的未決案件已被擱置。思科和Acacia於2021年9月28日和2022年5月24日提起訴訟 二就其他拉莫特專利對D.Del中的Ramot提起的不侵權宣告性判決訴訟，這些訴訟仍在進行中。
儘管我們認為我們在這些訴訟中有強烈的非侵權和無效論據，而且拉莫特在這些案件中的損害賠償理論沒有得到現行法律的支持，但由於訴訟程序的不確定性，我們目前無法合理估計這些訴訟的最終結果。如果我們在這些訴訟中不在法庭上勝訴，我們認為最終評估的任何損害賠償都不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
Egenera2016 年 8 月 8 日，Egenera, Inc.（“Egenera”）向美國馬薩諸塞特區地方法院對我們提起侵權索賠，指控思科的統一計算系統管理器侵權 三專利。Egenera要求賠償，包括強化賠償金和禁令。 兩個的專利被駁回，Egenera的侵權索賠以一項主張的專利為依據。2022年3月25日，專利局在單方面複審程序中初步裁定剩餘專利的所有主張均不可獲得專利。2022年8月15日，在陪審團對剩餘專利進行審判後，陪審團作出了有利於思科的裁決。地方法院駁回了Egenera的審後動議，Egenera於2023年1月13日向聯邦巡迴法院提起上訴，上訴得到了全面通報，我們正在等待聯邦巡迴法院的聽證日期。
Viasat2019年11月6日，Viasat, Inc.（“Viasat”）向加利福尼亞州聖地亞哥縣高等法院（“SDSC”）對Acacia提起訴訟，指控其對2019年1月1日起銷售的某些Acacia產品提出合同和商業祕密索賠。2020年6月9日，Viasat向SDSC提起另一起訴訟，指控銷售其他Acacia產品的合同和商業祕密索賠。這兩個問題都已在2024財年被正式駁回並通過和解得到解決，金額對我們的合併財務報表沒有實質影響。
除上述事項外，我們還面臨正常業務過程中出現的其他法律訴訟、索賠和訴訟，包括知識產權訴訟。儘管這些問題的結果目前尚無法確定，但我們認為解決這些問題的最終成本不會對我們的合併財務報表產生重大影響。有關知識產權訴訟的更多信息，請參閲 “第二部分，第 1A 項。風險因素——此處可能會發現我們侵犯了他人的知識產權”。 

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（未經審計）

15.股東權益
(a)股票回購計劃
2001 年 9 月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃。截至2024年4月27日，該計劃下股票回購的剩餘授權金額約為美元7.2十億，沒有終止日期。 根據交易日報告的股票回購計劃在2024和2023財年進行的股票回購活動彙總如下（以百萬計，每股金額除外）：
季度結束股份每股加權平均價格金額
2024 財年
2024年4月27日26 $49.22 $1,256 
2024 年 1 月 27 日25 $49.54 $1,254 
2023年10月28日23 $54.53 $1,252 
2023 財年
2023年7月29日25 $50.49 $1,254 
2023年4月29日25 $49.45 $1,259 
2023年1月28日26 $47.72 $1,256 
2022年10月29日12 $43.76 $502 
股票回購了美元38百萬和美元48截至2024年4月27日和2023年7月29日，分別有100萬人有待和解。
我們回購股票的購買價格反映為股東權益的減少。我們必須將回購股票的購買價格分配為（i）留存收益的減少或累計赤字的增加，以及（ii）減少普通股和額外的實收資本。
(b) 已申報的股息
2024 年 5 月 15 日，我們董事會宣佈季度股息為 $0.40每股普通股將於2024年7月24日支付給截至2024年7月5日營業結束時的所有登記股東。未來的分紅將取決於我們董事會的批准。
(c) 優先股
根據我們經修訂和重述的公司註冊證書的條款，董事會有權發行一個或多個系列的優先股，並在創建此類系列時，通過決議確定該系列股票的名稱、權力（包括投票權（如果有））、優先權和相對權利、參與權、可選或其他特殊權利（如果有），以及此類系列股票的任何資格、限制或限制。截至2024年4月27日，我們尚未發行任何優先股。
16.員工福利計劃
(a)員工股票激勵計劃
我們有 一股票激勵計劃：2005年的股票激勵計劃（“2005年計劃”）。此外，在收購多家公司時，我們承擔了根據被收購公司的股票激勵計劃授予的股票獎勵，或發行了基於股票的獎勵以取而代之。基於股份的獎勵旨在獎勵員工對我們的長期貢獻，並激勵他們繼續留在我們。基於股票的獎勵的數量和頻率基於競爭慣例、我們的經營業績、政府法規和其他因素。我們的主要股票激勵計劃總結如下：
2005年計劃規定授予股票期權、股票補助、股票單位和股票增值權（SAR），其歸屬可能基於時間或基於業績目標的滿足，或兩者兼而有之，和/或其他條件。思科及其子公司和分支機構的員工（包括員工董事和執行官）和顧問以及思科的非僱員董事有資格參與 2005 年計劃。我們董事會可以隨時以任何理由終止 2005 年計劃，目前計劃在 2030 年年會上終止，除非我們的股東在該日期之前或當天重新通過或延期。
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（未經審計）

根據2005年計劃的股票儲備特徵，區分了儲備中歸因於（i）股票期權和SAR的股份數量以及（ii）“全值” 獎勵（即股票補助和股票單位）。根據股票單位或根據股息等價物結算以股票補助形式發行的股票計入根據2005年計劃可供發行的股票 1.51:1 的比例。對於根據2005年計劃作為限制性股票或限制性股票單位獎勵發放的每股股份， 1.5股票已從可用的基於股份的獎勵餘額中扣除。如果根據2005年計劃發行的獎勵在行使或結算之前因任何原因被沒收或終止，則此類獎勵所依據的股份，加上因適用上述股份比率而計入授予時根據2005年計劃可供發行的股票的額外股票數量（如果有），將再次可供根據2005年計劃發行。截至2024年4月27日， 165根據2005年的計劃，未來獲準撥款100萬股。
(b)員工股票購買計劃
我們有員工股票購買計劃，根據該計劃 符合條件的員工可通過以下方式獲得股票 24-月的發行期，包括 四連續 6-月購買期。員工可以以最高折扣購買我們有限數量的股票 15發行期開始時或每個發行期結束時公允市場價值中較低值的百分比 6-一個月的購買期。員工股票購買計劃計劃於（i）2030年1月3日和（ii）根據行使的購買權出售員工股票購買計劃下所有可供發行的股票之日終止，以較早者為準。 沒有股票是在2024財年和2023財年第三季度每個季度根據員工股票購買計劃發行的。截至2024年4月27日， 78根據員工股票購買計劃，有100萬股股票可供發行。
(c)基於股份的薪酬支出摘要
基於股份的薪酬支出主要包括授予員工或通過收購承擔的限制性股票單位和股票購買權的支出。 下表彙總了基於股份的薪酬支出（以百萬計）：
三個月已結束九個月已結束
2024年4月27日2023年4月29日2024年4月27日2023年4月29日
銷售成本—產品$57 $40 $157 $111 
銷售成本—服務82 66 224 182 
銷售成本中基於股份的薪酬支出139 106 381 293 
研究和開發349 272 967 737 
銷售和營銷221 175 628 494 
一般和行政95 71 282 200 
重組和其他費用7 (1)16 (4)
運營費用中基於股份的薪酬支出672 517 1,893 1,427 
基於股份的薪酬支出總額$811 $623 $2,274 $1,720 
基於股份的薪酬的所得税優惠$179 $111 $524 $319 
截至2024年4月27日，與尚未確認的未歸屬股份獎勵相關的總薪酬成本為美元4.5十億美元，預計將獲得大約承認 2.0以加權平均值計算的年份。
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(d)限制性股票單位獎勵
限制性股票和股票單位活動（包括基於時間、基於業績或基於市場的限制性股票單位）摘要如下（以百萬計，每股金額除外）：
限制性股票/
庫存單位		加權平均值
贈款日期博覽會
每股價值		總公允價值
截至2022年7月30日的未歸還餘額97 $46.67 
已批准並假定72 42.08 
既得(39)46.69 $1,746 
取消/沒收/其他(8)45.17 
2023 年 7 月 29 日的未歸還餘額122 $44.04 
已批准並假定50 50.42 
既得(44)43.10 $2,264 
取消/沒收/其他(9)45.30 
截至 2024 年 4 月 27 日的未歸還餘額119 $46.97 

17.綜合收益（虧損）
2024財年和2023財年前九個月AOCI扣除税款和其他綜合收益（虧損）的組成部分彙總如下（以百萬計）：
可供出售投資的未實現淨收益（虧損）未實現淨收益（虧損）現金流套期保值工具累計折算調整和精算收益（虧損）累計其他綜合收益（虧損）
截至2023年7月29日的餘額$(440)$18 $(1,153)$(1,575)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）74 122 (223)(27)
從AOCI中重新歸類的（收益）虧損57 (36)(2)19 
税收優惠（費用）(26)(20)(1)(47)
截至 2024 年 4 月 27 日的餘額$(335)$84 $(1,379)$(1,630)
可供出售投資的未實現淨收益（虧損）未實現淨收益（虧損）現金流套期保值工具累計折算調整和精算收益（虧損）累計其他綜合收益（虧損）
截至2022年7月30日的餘額$(379)$44 $(1,287)$(1,622)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(39)5 42 8 
從AOCI中重新歸類的（收益）虧損15 (50)— (35)
税收優惠（費用）8 11 24 43 
截至2023年4月29日的餘額$(395)$10 $(1,221)$(1,606)


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18.所得税
下表提供了所得税的詳細信息（以百萬計，百分比除外）：
三個月已結束九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
所得税準備金前的收入$2,235 $3,957 $9,838 $10,847 
所得税準備金$349 $745 $1,680 $2,192 
有效税率15.6 %18.8 %17.1 %20.2 %
截至 2024 年 4 月 27 日，我們有 $2.2數十億美元未被確認的税收優惠，其中 $1.5十億美元如果得到確認，將對有效税率產生有利影響。我們定期與税務機關就不同司法管轄區的税務問題進行討論和談判。我們認為，某些聯邦、外國和州税務事務有可能在未來12個月內完成。可能解決的具體立場包括涉及轉讓定價和各種其他事項的問題。

19.細分市場信息和主要客户
(a)按細分市場劃分的收入和毛利率
我們在全球開展業務，主要按地理位置進行管理，包括 三細分市場：美洲、歐洲、中東、非洲和亞太地區。我們的管理層根據從內部管理系統收到的信息做出財務決策並分配資源。銷售額根據客户的訂購地點歸入細分市場。在本內部管理體系中，我們不將研發、銷售和市場營銷或一般和管理費用分配給我們的細分市場，因為管理層在衡量運營部門績效時不包括這些信息。此外，我們不將收購相關無形資產的攤銷和減值、基於股份的薪酬支出、重大訴訟和解和其他意外開支、與資產減值和重組相關的費用以及某些其他費用分配給每個細分市場的毛利率，因為管理層在衡量運營部門業績時未將這些信息包括在內。
根據我們的內部管理系統，我們的首席運營決策者（“CODM”）使用的2024財年第三季度和前九個月按細分市場分列的財務信息彙總如下（以百萬計）：
三個月已結束九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
收入：
美洲$7,372 $8,634 $23,904 $24,372 
EMEA3,458 3,806 10,606 11,209 
APJC1,873 2,131 5,652 6,214 
總計$12,702 $14,571 $40,161 $41,795 
毛利率：
美洲$5,006 $5,545 $15,906 $15,449 
EMEA2,406 2,536 7,324 7,330 
APJC1,262 1,415 3,816 3,986 
分段總計8,673 9,495 27,046 26,764 
未分配的公司物品(400)(263)(999)(759)
總計$8,273 $9,232 $26,047 $26,005 
由於四捨五入，金額之和可能不一致。
美國的收入是 $6.6十億和 $7.72024財年第三季度和2023財年第三季度分別為10億美元，美元21.4十億和美元21.72024財年和2023財年的前九個月分別為10億美元。
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（未經審計）

(b)類似產品和服務羣組的收入
我們設計和銷售基於互聯網協議（IP）的網絡和其他與通信和IT行業相關的產品，並提供與這些產品及其使用相關的服務。自2024財年第一季度起，我們開始按以下類別報告我們的產品和服務收入：網絡、安全、協作、可觀測性和服務，並將前一時期的產品收入與本期的收入一致。
下表列出了類似產品和服務組的收入（以百萬計）：
三個月已結束九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
收入：
聯網$6,522 $8,982 $22,425 $25,105 
安全1,304 958 3,288 2,872 
協作987 985 3,093 3,029 
可觀測性211 167 589 486 
產品總數9,024 11,092 29,395 31,492 
服務3,678 3,479 10,766 10,303 
總計$12,702 $14,571 $40,161 $41,795 
由於四捨五入，金額之和可能不一致。

20.每股淨收益
下表顯示了每股基本淨收益和攤薄後淨收益（以百萬計，每股金額除外）的計算結果：
三個月已結束九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
淨收入$1,886 $3,212 $8,158 $8,655 
加權平均股——基本4,042 4,089 4,051 4,100 
潛在攤薄普通股的影響18 21 20 11 
加權平均股——攤薄4,060 4,110 4,071 4,111 
每股淨收益——基本$0.47 $0.79 $2.01 $2.11 
每股淨收益——攤薄$0.46 $0.78 $2.00 $2.11 
基於反稀釋的員工股份獎勵，不包括在內11 24 58 75 
40
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告，包括本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，包含有關未來事件和我們未來業績的前瞻性陳述，這些陳述受經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）制定的安全港的約束。除歷史事實陳述以外的所有陳述均可被視為前瞻性陳述。這些陳述基於當前對我們經營所在行業的預期、估計、預測和預測以及管理層的信念和假設。諸如 “期望”、“預期”、“目標”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“動量”、“尋求”、“估計”、“繼續”、“努力”、“努力”、“可能” 等詞語，這些詞語的變體以及類似的表述旨在識別此類前瞻性陳述。此外，任何涉及我們未來財務業績預測、我們預期的業務增長和趨勢以及未來事件或情況的其他描述的陳述均為前瞻性陳述。請讀者注意，這些前瞻性陳述只是預測，受難以預測的風險、不確定性和假設的影響，包括 “第二部分，第1A項” 下的假設。風險因素” 以及此處的其他地方。因此，實際結果可能與任何前瞻性陳述中表達的結果存在重大和不利的差異。我們沒有義務出於任何原因修改或更新任何前瞻性陳述。

概述
思科設計和銷售為互聯網提供動力的各種技術。我們正在整合網絡、安全、協作、應用程序和雲領域的產品組合，為客户的數字業務創建高度安全的智能平臺。這些平臺旨在幫助我們的客户管理更多用户、設備和連接到其網絡的事物。這將使我們能夠為客户的數字業務提供高度安全、智能的平臺。
我們的業績摘要如下（以百萬計，百分比和每股金額除外）：
三個月已結束九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023		% 方差2024年4月27日2023年4月29日% 方差
收入$12,702 $14,571 (13)%$40,161 $41,795 (4)%
毛利百分比65.1 %63.4 %1.7 pts64.9 %62.2 %2.7 pts
研究和開發$1,948 $1,962 (1)%$5,804 $5,598 4 %
銷售和營銷$2,559 $2,526 1 %$7,523 $7,301 3 %
一般和行政$736 $641 15 %$2,050 $1,788 15 %
研發、銷售和市場營銷、一般和管理總計$5,243 $5,129 2 %$15,377 $14,687 5 %
總額佔收入的百分比41.3 %35.2 %6.1 pts38.3 %35.1 %3.2 pts
重組和其他費用包含在運營費用中$542 $87 NM$677 $328 106 %
營業收入佔收入的百分比17.2 %27.1 %(9.9)pts23.8 %25.8 %(2.0)pts
利息和其他收入（虧損），淨額$44 $11 NM$275 $69 NM
所得税百分比15.6 %18.8 %(3.2)pts17.1 %20.2 %(3.1)pts
淨收入$1,886 $3,212 (41)%$8,158 $8,655 (6)%
淨收入佔收入的百分比14.8 %22.0 %(7.2)pts20.3 %20.7 %(0.4)pts
每股收益——攤薄$0.46 $0.78 (41)%$2.00 $2.11 (5)%
NM — 沒有意義
由於四捨五入，百分比可能無法重新計算。

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截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
與2023財年第三季度相比，總收入下降了13％。2024年3月，我們完成了對Splunk的收購，該公司為2024財年第三季度貢獻了4.13億美元的總收入。在總收入中，產品收入下降了19％，服務收入增長了6％。在2024財年第三季度，所有產品領域和服務的軟件總收入為45億美元，增長了5％，這得益於Splunk的貢獻。在軟件總收入中，訂閲收入增長了17％，這在很大程度上是由Splunk的貢獻推動的。
在2024財年第三季度，我們繼續看到客户審查支出。我們在2024財年上半年看到產品需求下降，這主要是由於客户需要更多時間來提高前幾個季度收到的產品出貨量。儘管我們在2024財年第三季度看到客户的產品部署有所改善，但我們認為，隨着客户完成大部分產品部署的安裝，對整體產品需求的影響可能會至少持續到2024財年底。
總毛利率增長了1.7個百分點。產品毛利率增長了0.8個百分點，這在很大程度上是由良好的產品組合和生產率提高所推動的，但部分被定價下跌所抵消。在收入、研發、銷售和市場營銷以及一般和管理費用中所佔的百分比總共增長了6.1個百分點。營業收入佔收入的百分比下降了9.9個百分點，這主要是由重組和其他費用5.42億美元以及2024財年第三季度購買的無形資產攤銷額增加所致。攤薄後每股收益下降了41％，受淨收益下降41％的推動，但攤薄後的5000萬股股票減少部分抵消了這一下降。
就我們的地理區域而言，來自美洲的收入減少了13億美元，歐洲、中東和非洲的收入減少了3.48億美元，APJC的收入減少了2.58億美元。從客户市場的角度來看，我們在所有客户市場都經歷了產品收入的下降。從產品類別的角度來看，產品收入下降19％是由網絡收入下降27％推動的。安全產品收入增長36％，可觀測性增長27％，部分抵消了這一下降，這在很大程度上都是由Splunk的貢獻推動的。協作中的產品收入持平。
我們仍然專注於為我們的技術提供創新，以幫助我們的客户執行數字化轉型，並加快我們產品組合的創新。我們認為，我們在戰略優先事項方面正在取得進展。我們繼續在充滿挑戰的宏觀經濟和競爭激烈的環境中運營，儘管整體環境仍不確定，但我們將繼續投資於優先領域，目標是長期推動盈利增長。
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截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
總收入下降了4％，產品收入下降了7％，服務收入增長了5％。由於生產率的提高和良好的產品組合，總毛利率增長了2.7個百分點，但部分被定價下跌所抵消。在收入、研發、銷售和市場營銷以及一般和管理費用中所佔的百分比總共增長了3.2個百分點。營業收入佔收入的百分比下降了2.0個百分點。在2024財年的前九個月，我們產生了6.77億美元的重組和其他費用。攤薄後每股收益下降了5％，受淨收益下降6％的推動，但攤薄後的4000萬股股票減少部分抵消了這一下降。
戰略和優先事項
隨着我們的客户為企業增加數十億個新連接，以及隨着越來越多的應用程序遷移到多雲環境，網絡變得更加重要。我們的客户正在以前所未有的速度駕馭變革。在這種動態環境中，我們認為他們的優先事項是改造基礎設施、保護企業、推動混合辦公、重新構想應用程序以及推動可持續發展。我們的策略是安全地連接一切。我們致力於通過我們的創新、解決方案、選擇和人才推動值得信賴的客户體驗。
有關我們的戰略和優先事項的更多討論，請參閲第 1 項。我們截至2023年7月29日財年的10-K表年度報告中的業務。
其他關鍵財務指標
以下是我們在2024財年第三季度的其他關鍵財務指標的摘要（以百萬計）：
四月 27,
2024		7月29日
2023
現金和現金等價物和投資$18,770 $26,146 
剩餘的履約義務$38,774 $34,868 
庫存$3,118 $3,644 
債務總額$31,993 $8,391 
九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023
經營活動提供的現金$7,150 $13,920 
普通股回購——股票回購計劃$3,762 $3,017 
已支付的股息$4,778 $4,713 

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關鍵會計估計
根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表和相關披露要求我們做出影響合併財務報表和附註中報告的金額的判斷、假設和估計。我們截至2023年7月29日財年的10-K表年度報告中的合併財務報表附註2描述了在編制合併財務報表時使用的重要會計政策和方法，該附註2已按適用情況進行了更新。下述會計政策受到關鍵會計估計的重大影響。此類會計政策需要在編制合併財務報表時使用的重大判斷、假設和估計，實際結果可能與根據這些政策報告的金額存在重大差異。
收入確認
我們與客户簽訂的合同可能包括各種產品和服務的組合，這些組合通常是不同的，並作為單獨的履約義務來考慮。因此，我們的合同可能包含多項履約義務。我們根據客户是否可以自行或與其他現有資源一起從產品或服務中受益，以及我們向客户轉讓產品或服務的承諾是否與合同中的其他義務分開，來確定安排是否有所不同。我們將硬件、永久軟件許可證和 SaaS 歸類為不同的履行義務。定期軟件許可證代表多項義務，包括軟件許可證和軟件維護。在我們交付硬件或軟件的交易中，我們通常是委託人，我們按總額記錄銷售商品的收入和成本。
我們在與客户簽訂的合同中轉讓承諾的商品或服務的控制權後確認收入，金額反映我們為換取這些產品或服務而預期收到的對價。控制權的轉移發生在客户擁有使用產品的合同權利時，通常是在發貨、電子交付時（或當軟件可供客户下載時），或者在所有權和損失風險轉移給客户之後。隨着客户在合同期限內獲得收益，軟件維護和服務的控制權也可能隨着時間的推移而轉移。我們的硬件和永久軟件許可證是不同的履約義務，在控制權移交時預先確認收入。定期軟件許可證包括多項履約義務，其中期限許可證是在控制權轉讓時預先確認的，相關的軟件維護收入在合同期限內在提供服務和軟件更新時按比例確認。SaaS安排不包括客户在期限內擁有軟件的權利，因此有一項明確的履約義務，隨着時間的推移，該義務將隨着客户消費服務而在合同期限內按比例確認收入。在我們的產品銷售中，我們將運費和裝卸費的對價按毛額計入產品淨銷售額中。我們會記錄扣除任何相關銷售税後的收入。
收入在這些履約義務之間進行分配，其方式反映了我們根據獨立銷售價格（SSP）對承諾的商品或服務預計有權獲得的對價。SSP是針對每項不同的履約義務進行估算的，在確定這些義務時可能需要做出判斷。SSP的最佳證據是我們在類似情況下單獨出售商品並向相似客户出售產品或服務時的可觀察價格。在無法直接觀測到的 SSP 的情況下，我們會使用可能包括市場狀況和其他可觀察輸入的信息來確定 SSP。
我們會評估客户合同中的相關合同條款，以確定交易價格。我們在確定合同條款和確定交易價格時運用判斷力，因為在確定要確認的收入金額時，我們可能需要估算可變對價。可變考慮因素包括潛在的合同處罰以及我們向分銷商、渠道合作伙伴和客户提供的各種折扣、合作營銷和其他激勵計劃。在確定要確認的收入金額時，我們會使用預期值或最有可能的估計值來估算這些計劃的預期使用情況，並在實際利用率可用時更新每個報告期的估計值。在確定交易價格時，我們還會考慮客户的回報權（如果適用）。如果分銷商在這些計劃下獲得的實際積分與我們的估計（基於歷史經驗）存在重大偏差，我們的收入可能會受到不利影響。
更多詳情請參閲合併財務報表附註3。
庫存估值和合同製造商和供應商的採購承諾的責任
庫存是根據過剩和過時的庫存減記的，主要由未來的需求預測決定。庫存減記是根據對未來需求的假設，以庫存成本和可實現淨值之間的差額來衡量，並計入庫存準備金，庫存準備金是我們銷售成本的一部分。在確認損失時，已為該庫存品確立了一個新的、較低的成本基礎，隨後的事實和情況的變化不會導致新確立的成本基礎的恢復或增加。
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對於與合同製造商和供應商簽訂的堅定、不可取消和無條件的購買承諾，如果數量超過了我們對過剩和過時庫存的估值所作的未來需求預測，我們將記錄在案。
我們在2024財年和2023財年第三季度的庫存準備金分別為9000萬美元和8200萬美元，2024財年和2023財年前九個月的庫存準備金分別為3.48億美元和1.74億美元。2024財年和2023財年第三季度的與合同製造商和供應商的購買承諾相關的負債準備金分別為8500萬美元和1.34億美元，2024財年和2023財年前九個月的負債準備金分別為2.13億美元和3.33億美元。如果對我們產品的需求突然大幅下降，如果由於技術和客户需求的迅速變化而導致庫存過時的發生率增加，或者如果供應限制持續下去，我們可能會被要求增加庫存減記，我們對合同製造商和供應商的購買承諾的責任以及相應的盈利能力可能會受到不利影響。我們會定期評估我們的庫存減記風險以及購買承諾責任的充足性。有關供應限制影響和風險的進一步討論，請參閲 “—經營結果—毛利率—供應限制的影響和風險” 和 “—流動性和資本資源—庫存供應鏈”。
意外損失
我們可能會在正常業務過程中遭受各種損失。在確定意外損失時，我們會考慮發生負債的可能性以及合理估計損失金額的能力。當可能發生負債並且可以合理估計損失金額時，應計估計的應急損失。我們會定期評估現有信息，以確定是否應計或調整此類應計額以及是否需要新的應計額。
包括客户在內的第三方過去和將來都可能針對與我們相關的技術和相關標準的獨家專利、版權、商標和其他知識產權提出索賠或提起訴訟。隨着時間的推移，這些斷言有所增加，這要歸因於我們的增長以及專利權利主張步伐的普遍加快，尤其是在美國。如果任何第三方對我們的任何侵權或其他知識產權索賠成功，或者我們未能開發非侵權技術或根據商業上合理的條款和條件許可所有權，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。
商譽和購買的無形資產減值
我們分配與收購相關的收購價格的方法是通過既定的估值技術確定的。商譽是指截至收購之日的剩餘價值，在大多數情況下，商譽是指轉讓的收購對價加上被收購公司任何非控股權益的公允價值超過所收購淨資產（包括或有對價）的公允價值。我們每年在第四財季進行商譽減值測試，在某些情況下，在兩次年度測試之間，我們會對每個報告單位進行商譽減值測試。根據新的非金融資產公允價值計量會計指南，商譽和購買的無形資產的公允價值評估基於市場參與者在有序交易中將使用的因素。
為了應對行業和市場條件的變化，我們可能需要對資源進行戰略性調整，並考慮重組、處置或以其他方式退出業務，這可能會導致商譽減值。在2024財年和2023財年的前九個月中，每個月都沒有商譽減值。
在將收購價格分配給收購之日收購資產和負債的估計公允價值時，收購會計需要大量的估計和判斷。無形資產估值中使用的關鍵估計值包括但不限於預期未來現金流的金額和時間、使用壽命和貼現率。儘管我們對公允價值的估計基於被認為合理的假設，但這些假設本質上是不確定和不可預測的，不會反映可能發生的意外事件和情況。
每當事件或情況變化表明可能存在減值時，我們都會對已購買的壽命有限的無形資產的可收回性做出判斷。通過將資產組的賬面金額與該資產組預計產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量已購買且壽命有限的無形資產的可收回性。我們每年或每當事件或情況變化表明資產可能受到減值時，都會對無限期無形資產進行減值審查。如果資產被視為減值，則任何減值金額均以減值資產的賬面價值和公允價值之間的差額來衡量。關於我們購買的無形資產的未來價值和剩餘使用壽命的假設和估計既複雜又主觀。它們可能受到多種因素的影響，包括外部因素，例如行業和經濟趨勢，以及內部因素，例如我們的變化
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業務戰略和我們的內部預測。我們對前面描述的所有因素的持續考慮可能會導致未來的減值費用，這可能會對我們的淨收入產生不利影響。
所得税
在美國和許多外國司法管轄區，我們需要繳納所得税。我們的有效税率與法定税率不同，主要是由於州税、國外業務、研發税收抵免、國外衍生的無形收入扣除、全球無形低税收入、税務審計結算、不可扣除的薪酬和國際調整的税收影響。我們在2024財年和2023財年第三季度的有效税率分別為15.6％和18.8％，在2024財年和2023財年的前九個月中分別為17.1％和20.2％。
在評估我們不確定的税收狀況和確定所得税準備金時，需要做出重大判斷。儘管我們認為我們的儲備金是合理的，但無法保證這些問題的最終税收結果與我們的歷史所得税條款和應計額中反映的結果沒有區別。我們會根據不斷變化的事實和情況（例如税務審計的結束或估算值的完善）調整這些儲備金。如果這些事項的最終納税結果與記錄的金額不同，則此類差異將影響做出此類決定期間的所得税準備金。所得税準備金包括儲備準備金和被認為適當的儲備金變動的影響，以及相關的淨利息和罰款。
在確定根據遞延所得税資產記錄的任何估值補貼時，還需要作出重大判斷。在評估估值補貼的需求時，我們會考慮所有可用證據，包括過去的經營業績、未來應納税所得額的估計以及税收籌劃策略的可行性。如果我們改變對可以變現的遞延所得税資產金額的決定，我們將調整估值補貼，對做出此類決定期間的所得税準備金產生相應的影響。
我們的所得税準備容易波動，並可能受到以下因素的不利影響：税率較低的國家的收益低於預期，而税率較高的國家的收益高於預期；遞延所得税資產和負債估值的變化；外國衍生的無形收入扣除、全球無形低税收入和税基侵蝕與反濫用税、研發資本和攤銷以及企業替代性最低税法、法規的變化，或對其的解釋；税收優惠的到期或失效；轉讓定價調整，包括收購對我們法律結構的影響；不可扣除薪酬的税收影響；與公司間調整相關的税收成本；會計原則的變化；或税收法律法規、條約或其解釋的變化，包括外國子公司收益税收的變化、歸因於外國收入的費用的可扣除性，以及外國税收抵免規則。要確定會計指南中規定的所得税不確定性的確認和衡量屬性，需要做出重大判斷。經濟合作與發展組織（經合組織）是一個由包括美國在內的38個國家組成的國際協會，它已經進行了改革，並正在考慮對許多長期存在的税收原則進行更多修改。無法保證這些變更以及任何計劃中的變更一旦獲得各國通過，不會對我們的所得税規定產生不利影響。由於我們正在進行的某些就業和資本投資行動和承諾，我們在某些國家的收入受到降低的税率。我們未能履行這些承諾可能會對我們的所得税準備產生不利影響。此外，我們的所得税申報表必須接受美國國税局（IRS）和其他税務機關的持續審查。我們會定期評估這些檢查產生不利結果的可能性，以確定我們的所得税準備是否充足。無法保證這些持續考試的結果不會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
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操作結果
收入
下表顯示了產品和服務之間的收入明細（以百萬計，百分比除外）：
三個月已結束九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023		方差
以美元計		方差
以百分比表示		2024年4月27日2023年4月29日美元差異百分比方差
收入： 
產品$9,024 $11,092 $(2,068)(19)%$29,395 $31,492 $(2,097)(7)%
收入百分比71.0 %76.1 %  73.2 %75.3 %
服務3,678 3,479 199 6 %10,766 10,303 463 5 %
收入百分比29.0 %23.9 %  26.8 %24.7 %
總計$12,702 $14,571 $(1,869)(13)%$40,161 $41,795 $(1,634)(4)%
由於四捨五入，金額可能不相和，百分比可能無法重新計算。
2024財年第三季度和前九個月的總收入包括與收購Splunk相關的4.13億美元，其中包括3.38億美元的產品收入和7500萬美元的服務收入。
我們主要按地域管理業務，分為三個地域細分。我們的收入，包括每個細分市場的產品和服務，彙總在下表中（以百萬計，百分比除外）：
三個月已結束九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023		方差
以美元計		方差
以百分比表示		四月 27,
2024		4月29日
2023		美元差異百分比方差
收入：
美洲$7,372 $8,634 $(1,262)(15)%$23,904 $24,372 $(468)(2)%
收入百分比58.1 %59.3 %  59.5 %58.3 %
EMEA3,458 3,806 (348)(9)%10,606 11,209 (603)(5)%
收入百分比27.2 %26.1 %  26.4 %26.8 %
APJC1,873 2,131 (258)(12)%5,652 6,214 (562)(9)%
收入百分比14.7 %14.6 %  14.1 %14.9 %
總計$12,702 $14,571 $(1,869)(13)%$40,161 $41,795 $(1,634)(4)%
由於四捨五入，金額可能不相和，百分比可能無法重新計算。
截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
總收入下降了13％。產品收入下降了19％，服務收入增長了6％。我們的總收入反映了我們每個地域細分市場的下降。
除了宏觀經濟因素（包括信息技術支出環境和政府實體支出水平）的影響外，特定時期按細分市場劃分的收入還可能受到具有多重履約義務的複雜交易的收入確認時機的重大影響。此外，某些客户往往會進行大額和零星的購買，與這些交易相關的收入也可能受到收入確認時機的影響，這反過來又會影響相關細分市場的收入。
截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
總收入下降了4％。產品收入下降了7％，服務收入增長了5％。我們的總收入反映了我們每個地域細分市場的下降。
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按細分市場劃分的產品收入
下表顯示了按細分市場劃分的產品收入明細（以百萬計，百分比除外）：
三個月已結束九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023		方差
以美元計		方差
以百分比表示		四月 27,
2024		4月29日
2023		美元差異百分比方差
產品收入：
美洲$5,155 $6,519 $(1,364)(21)%$17,352 $18,093 $(741)(4)%
產品收入的百分比57.1 %58.8 %  59.0 %57.5 %
EMEA2,580 2,989 (409)(14)%8,058 8,791 (733)(8)%
產品收入的百分比28.6 %26.9 %  27.4 %27.9 %
APJC1,289 1,584 (295)(19)%3,985 4,607 (622)(14)%
產品收入的百分比14.3 %14.3 %  13.6 %14.6 %
總計$9,024 $11,092 $(2,068)(19)%$29,395 $31,492 $(2,097)(7)%
由於四捨五入，金額可能不相和，百分比可能無法重新計算。
美洲
截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
美洲板塊的產品收入下降了21％，我們的每個客户市場均有所下降。對Splunk的收購為美洲板塊在2024財年第三季度和前九個月貢獻了2.21億美元的產品收入。從國家角度來看，美國、加拿大、墨西哥和巴西的產品收入分別下降了21％、6％、27％和18％。
截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
美洲板塊的產品收入下降了4％，其中企業和服務提供商以及雲市場的下降部分被公共部門市場的增長所抵消。從國家角度來看，美國、加拿大、墨西哥和巴西的產品收入分別下降了4％、7％、7％和8％。
EMEA
截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
受每個客户市場下降的推動，歐洲、中東和非洲地區的產品收入下降了14％。對Splunk的收購為2024財年第三季度和前九個月的歐洲、中東和非洲細分市場貢獻了7,600萬美元的產品收入。從國家的角度來看，英國、德國和法國的產品收入分別下降了9％、18％和8％。
截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
受企業和服務提供商及雲市場下降的推動，歐洲、中東和非洲地區的產品收入下降了8％，但部分被公共部門市場的增長所抵消。從國家角度來看，英國、德國和法國的產品收入分別下降了9％、12％和12％。
APJC
截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
APJC細分市場的產品收入下降了19％，每個客户市場均有所下降。對Splunk的收購為APJC板塊在2024財年第三季度和前九個月貢獻了4100萬美元的產品收入。從國家角度來看，日本、印度、澳大利亞和中國的產品收入分別下降了11％、17％、22％和32％。
截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
APJC細分市場的產品收入下降了14％，每個客户市場均有所下降。從國家角度來看，日本、印度、澳大利亞和中國的產品收入分別下降了14％、11％、12％和37％。
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按類別劃分的產品收入
除了按地域劃分的主要視圖外，我們還為各種目的準備與產品類別和客户市場相關的財務信息。自2024財年第一季度起，我們開始按以下類別報告產品收入：網絡、安全、協作和可觀測性，並將前一時期的產品收入與本期的收入保持一致。
下表按類別列出了產品收入（以百萬計，百分比除外）：
三個月已結束九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023		方差
以美元計		方差
以百分比表示		2024年4月27日2023年4月29日美元差異百分比方差
產品收入
聯網$6,522 $8,982 $(2,460)(27)%$22,425 $25,105 $(2,680)(11)%
安全1,304 958 346 36 %3,288 2,872 416 14 %
協作987 985 2 — %3,093 3,029 64 2 %
可觀測性211 167 44 27 %589 486 103 21 %
總計$9,024 $11,092 $(2,068)(19)%$29,395 $31,492 $(2,097)(7)%
由於四捨五入，金額可能不相和，百分比可能無法重新計算。
聯網
截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
網絡產品類別代表我們的核心網絡技術，包括交換、路由、無線、5G、硅、光學解決方案和計算產品。網絡產品類別的收入下降了27％，即25億美元。由於客户持續實施庫存，大多數投資組合和每個地域細分市場的收入均有所下降。
截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
網絡產品類別的收入下降了11％，即27億美元。園區交換和數據中心交換的收入均有所下降，這主要是由我們的Catalyst 9000系列和Nexus 9000系列產品的下降所推動的。儘管我們看到了 SD-WAN 產品的收入增長，但我們在企業路由方面的收入有所下降。無線網絡的下降主要是由我們的WiFi-6產品和Meraki產品推動的。我們還看到路由光網絡的收入下降。
安全
截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
安全產品類別包括我們的雲和應用程序安全、工業安全、網絡安全以及用户和設備安全產品。該產品類別包括我們收購Splunk後的Splunk平臺和Splunk安全產品，儘管Splunk平臺的用例也適用於可觀測性產品。我們的安全產品類別的收入增長了36％，達到3.46億美元，這主要是由Splunk產品的貢獻所推動的，在較小程度上，也是由於我們的安全訪問服務邊緣產品的增長和零信任產品的兩位數增長。安全產品類別增長了3％，其中不包括Splunk產品的貢獻。
截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
安全產品類別的收入增長了14％，達到4.16億美元，這主要是由Splunk產品的貢獻以及我們的零信任產品的增長所推動的。安全產品類別增長了3％，其中不包括Splunk產品的貢獻。
協作
截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
協作產品類別包括我們的會議、協作設備、呼叫、聯絡中心和 CPaaS 產品。我們的協作產品類別的收入持平，這主要是由我們的呼叫和聯絡中心產品的增長所推動的，但被會議和協作設備的下降所抵消。

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截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
我們的協作產品類別的收入增長了2％，達到6400萬美元，這主要是由通話、協作設備和聯絡中心產品的增長所推動的，但部分被會議的下降所抵消。
可觀測性
截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
可觀測性產品類別包括我們的全棧可觀測性產品。該產品類別包括我們收購Splunk後的Splunk可觀測性套件。該產品類別不包括Splunk平臺，該平臺包括也可能與可觀測性產品相關的用例。我們的可觀測性產品類別的收入增長了27％，達到4400萬美元，這得益於我們的ThousandEyes網絡服務產品的增長以及Splunk的貢獻。可觀測性產品類別的產品收入增長了14％，其中不包括Splunk的貢獻。
截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
可觀測性產品類別的收入增長了21％，達到1.03億美元，這主要是由我們的ThousandEyes網絡服務產品的增長以及Splunk的貢獻推動的。可觀測性產品類別的產品收入增長了17％，這還不包括Splunk的貢獻。

按細分市場劃分的服務收入
下表顯示了按細分市場劃分的服務收入明細（以百萬計，百分比除外）：
三個月已結束九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023		方差
以美元計		方差
以百分比表示		2024年4月27日2023年4月29日美元差異百分比方差
服務收入：
美洲$2,217 $2,115 $102 5 %$6,552 $6,279 $273 4 %
佔服務收入的百分比60.3 %60.8 %60.9 %60.9 %
EMEA878 817 61 7 %2,548 2,417 131 5 %
佔服務收入的百分比23.9 %23.5 %23.7 %23.5 %
APJC584 547 37 7 %1,667 1,606 61 4 %
佔服務收入的百分比15.8 %15.7 %15.4 %15.6 %
總計$3,678 $3,479 $199 6 %$10,766 $10,303 $463 5 %
由於四捨五入，金額可能不相和，百分比可能無法重新計算。
與2023財年第三季度相比，2024財年第三季度的服務收入增長了6％，這主要是由我們的解決方案支持產品、軟件支持產品、維護業務和諮詢服務的收入增長所推動的。對Splunk的收購也促進了2024財年第三季度服務收入的增長。2024財年第三季度，我們每個地域細分市場的服務收入均有所增加。服務收入增長了4％，其中不包括Splunk的捐款。
與2023財年前九個月相比，2024財年前九個月的服務收入增長了5％，這主要是由我們的解決方案支持產品、諮詢服務和維護業務的收入增長所推動的。對Splunk的收購也促進了2024財年前九個月服務收入的增長。我們的每個地域細分市場的服務收入都有所增加。服務收入增長了4％，其中不包括Splunk的捐款。

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毛利率
下表顯示了產品和服務的毛利率（以百萬計，百分比除外）：
三個月已結束九個月已結束
 金額百分比金額百分比
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
毛利率：
產品$5,729 $6,956 63.5 %62.7 %$18,700 $19,139 63.6 %60.8 %
服務2,544 2,276 69.2 %65.4 %7,347 6,866 68.2 %66.6 %
總計$8,273 $9,232 65.1 %63.4 %$26,047 $26,005 64.9 %62.2 %
產品毛利率
下表彙總了導致2024財年第三季度和前九個月產品毛利率百分比與上年同期相比變化的關鍵因素：
產品毛利百分比
三個月已結束九個月已結束
2023 財年62.7 %60.8 %
生產力 (1)
1.7 %2.1 %
產品定價(1.9)%(0.2)%
所售產品的組合2.1 %1.5 %
已購無形資產的攤銷(1.4)%(0.6)%
Splunk 產品的影響0.7 %0.2 %
其他(0.4)%(0.2)%
2024 財年63.5 %63.6 %
(1) 生產率包括與製造相關的總體成本，例如組件成本、保修費用、庫存準備、運費、物流、裝運量和其他未歸類於其他地方的項目。
截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
產品毛利率增長了0.8個百分點，這主要是受有利的產品組合、生產率的提高（主要是由運費和其他成本的降低推動的）以及收購Splunk帶來的好處所推動。定價下跌和所購無形資產的攤銷部分抵消了這些影響。
截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
產品毛利率增長了2.8個百分點，這主要是由於生產率的提高，這主要是由於運費和其他成本的降低、良好的產品組合，以及在較小程度上收購Splunk所帶來的好處。購買的無形資產的攤銷和定價的下跌部分抵消了這些影響。
供應鏈的影響和風險
在過去的一段時間裏，我們採取了多項行動來緩解組件短缺和解決嚴重的供應限制。此外，這些供應限制導致成本（即組件和其他商品成本、加急費等）顯著增加，這對我們的產品毛利率產生了負面影響，並導致我們和客户的交貨時間延長。我們採取的緩解措施包括：利用我們的批量採購能力與幾家主要供應商合作，擴大供應範圍，在某些情況下，包括修改供應商安排；為某些組件支付並承諾將來支付大幅提高的成本；修改我們的產品設計以儘可能利用替代供應商；以及持續優化我們的庫存積累和客户交付計劃等。與歷史水平相比，這些緩解措施導致庫存供應鏈餘額增加。這反過來又增加了我們的供應鏈敞口，如果產品需求持續大幅下降或者我們無法繼續緩解剩餘的供應鏈風險，這可能會對我們的產品毛利率造成負面影響，包括材料過剩和過期費用。我們認為，這些緩解措施幫助我們優化了關鍵組件的使用渠道，並滿足了客户對我們產品的需求
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我們在過去一段時間裏看到了組件短缺和嚴重的供應限制。儘管近期我們的整體庫存供應鏈餘額有所下降，但與歷史水平相比，這些餘額繼續增加。
服務毛利率
截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
我們的服務毛利率增長了3.8個百分點，這主要是由於員工相關成本的降低和銷售量的增加，但部分被不利的服務組合以及較小的交付成本的上漲所抵消。
由於各種因素，我們的服務毛利率通常會出現一些波動，例如續約時合同的啟動時間、對員工人數的戰略投資以及我們為支持整體服務業務而部署的資源。其他因素包括服務的組合，因為我們的高級服務的毛利率通常低於技術支持服務的毛利率。
截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
服務毛利率增長了1.6個百分點，這主要是由於銷售量的增加和與員工人數相關的成本降低，但部分被不利的服務組合所抵消。
按分部劃分的毛利率
下表顯示了每個細分市場的總毛利率（以百萬計，百分比除外）：
三個月已結束九個月已結束
金額百分比金額百分比
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
毛利率：
美洲$5,006 $5,545 67.9 %64.2 %$15,906 $15,449 66.5 %63.4 %
EMEA2,406 2,536 69.6 %66.6 %7,324 7,330 69.1 %65.4 %
APJC1,262 1,415 67.4 %66.4 %3,816 3,986 67.5 %64.2 %
分段總計8,673 9,495 68.3 %65.2 %27,046 26,764 67.3 %64.0 %
未分配的公司項目 (1)
(400)(263)(999)(759)
總計$8,273 $9,232 65.1 %63.4 %$26,047 $26,005 64.9 %62.2 %
(1) 未分配的公司項目包括收購相關無形資產攤銷和減值的影響、基於股份的薪酬支出、重大訴訟和解和其他意外開支、與資產減值和重組相關的費用以及某些其他費用。我們不將這些項目分配給每個細分市場的毛利率，因為管理層在衡量運營部門的業績時不包括此類信息。
由於四捨五入，金額可能不相和，百分比可能無法重新計算。
截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
由於良好的產品組合、更高的服務毛利率以及生產率提高的積極影響，我們在美洲細分市場的毛利率百分比有所增加，但價格下跌部分抵消了這一增長。
歐洲、中東和非洲細分市場的毛利率百分比增長主要歸因於良好的產品組合、更高的服務毛利率以及生產率提高的積極影響，但價格下跌部分抵消了這一影響。
APJC細分市場毛利率的增長主要歸因於良好的產品組合、更高的服務毛利率以及生產率提高的積極影響，但價格下跌部分抵消了這些影響。
截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
由於生產率提高和良好的產品組合的積極影響，美洲板塊的毛利率有所提高。
歐洲、中東和非洲細分市場的毛利率增長主要歸因於生產率提高和產品組合的積極影響，但價格下跌部分抵消了這一影響。
APJC細分市場毛利率百分比的增長是由生產率提高和有利的產品組合的積極影響推動的，但價格下跌部分抵消了這一影響。
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研發（“研發”）、銷售和市場營銷以及一般和管理（“G&A”）費用
研發、銷售和市場營銷以及併購費用匯總在下表中（以百萬計，百分比除外）：
三個月已結束九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023		方差
以美元計		方差
以百分比表示		2024年4月27日2023年4月29日美元差異百分比方差
研究和開發$1,948 $1,962 $(14)(1)%$5,804 $5,598 $206 4 %
收入百分比15.3 %13.5 %14.5 %13.4 %
銷售和營銷2,559 2,526 33 1 %7,523 7,301 222 3 %
收入百分比20.1 %17.3 %18.7 %17.5 %
一般和行政736 641 95 15 %2,050 1,788 262 15 %
收入百分比5.8 %4.4 %5.1 %4.3 %
總計$5,243 $5,129 $114 2 %$15,377 $14,687 $690 5 %
收入百分比41.3 %35.2 %38.3 %35.1 %
研發費用
截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
研發費用減少是由於員工相關支出減少和合同服務支出減少，但部分被股權薪酬支出的增加、收購產生的現金薪酬增加和全權支出的增加所抵消。
我們將繼續投資研發，以便及時將各種產品推向市場。如果我們認為我們無法通過內部開發的產品及時進入特定市場，我們可能會從其他企業購買或許可技術，或者我們可能會與企業合作或收購企業作為內部研發的替代方案。
截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
研發費用增加是由於基於股份的薪酬支出增加和全權支出的增加而增加的，但部分被員工相關支出的減少和合同服務支出的減少所抵消。
銷售和營銷費用
截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
銷售和營銷支出的增加主要是由於股票薪酬支出的增加和收購產生的現金薪酬增加，但合同服務支出的減少和與員工相關的支出減少部分抵消了這一增長。
截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
銷售和營銷支出的增加主要是由於股票薪酬支出的增加、全權支出的增加、收購產生的現金薪酬增加以及與員工相關的支出的增加，但合同服務支出的減少在一定程度上抵消了這一點。
G&A 費用
截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
由於收購相關成本的增加和基於股份的薪酬支出的增加，併購支出增加，但部分被員工相關支出的減少和合同服務支出的減少所抵消。
截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
由於收購相關成本的增加、基於股份的薪酬支出增加和全權支出的增加，併購支出增加。
外幣的影響
在2024財年第三季度，扣除套期保值後的外幣波動使研發、銷售和營銷以及併購總支出與2023財年第三季度相比減少了約300萬美元，下降了0.1％。
在2024財年的前九個月中，扣除套期保值後的外幣波動使研發、銷售和營銷以及併購的總支出與2023財年的前九個月相比增加了約4600萬美元，增長了0.3％。
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已購無形資產的攤銷
下表列出了購買的無形資產的攤銷情況，包括減值費用（以百萬計）：
三個月已結束九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
已購無形資產的攤銷：
銷售成本$254 $160 $620 $476 
運營費用297 70 430 212 
總計$551 $230 $1,050 $688 
在2024財年第三季度和前九個月中，已購無形資產攤銷額的增加主要是由於我們最近收購中購買的無形資產的攤銷，其中包括因收購Splunk而產生的2024財年第三季度和前九個月的1.87億美元，以及2024財年第三季度和前九個月分別為1.39億美元和1.45億美元的減值費用。部分已購買的無形資產已全部攤銷，部分抵消了這一增長。減值費用主要是由於與我們的某些知識產權與開發無形資產相關的預期未來現金流減少或取消而導致的估計公允價值下降。
重組和其他費用
在2024財年第三季度，我們啟動了一項重組計劃，以重組組織並促進對關鍵優先領域的進一步投資。該重組計劃將影響我們全球約5％的員工，估計税前費用高達約8億美元。在這項重組計劃中，我們在第三季度和2024財年的前九個月產生了5.42億美元的費用。我們預計該計劃將在2025財年上半年基本完成。
在2023財年第二季度，我們宣佈了一項重組計劃，以重新平衡組織並促進對關鍵優先領域的進一步投資。與這項重組計劃有關，我們在2024財年的前九個月中產生了1.35億美元的費用。我們在2024財年第二季度完成了這項重組計劃，累計費用為6.7億美元。
我們預計將這些重組計劃節省的大部分成本再投資於我們的關鍵優先領域。因此，預計這些重組計劃在未來時期節省的總成本不會很大。
營業收入
下表顯示了我們的營業收入和營業收入佔收入的百分比（以百萬計，百分比除外）：
三個月已結束九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023		四月 27,
2024		4月29日
2023
營業收入$2,191 $3,946 $9,563 $10,778 
營業收入佔收入的百分比17.2 %27.1 %23.8 %25.8 %
截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
營業收入下降了44％，營業收入佔收入的百分比下降了9.9個百分點。這些變化主要源於收入減少、重組和其他費用的增加以及所購無形資產攤銷額的增加，但部分被毛利率百分比的增長所抵消（受有利的產品組合和生產率提高的推動，部分被定價侵蝕所抵消）。
截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
營業收入下降了11％，營業收入佔收入的百分比下降了2.0個百分點。這些變化主要源於收入減少、重組和其他費用的增加以及所購無形資產攤銷額的增加，但部分被毛利率百分比的增長所抵消（受生產率提高和良好的產品組合推動，部分被定價下跌所抵消）。

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利息和其他收入（虧損），淨額
利息收入（支出），淨額下表彙總了利息收入和利息支出（以百萬計）：
三個月已結束九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023		方差
以美元計		2024年4月27日2023年4月29日美元差異
利息收入$411 $262 $149 $1,095 $650 $445 
利息支出(357)(109)(248)(588)(316)(272)
利息收入（支出），淨額$54 $153 $(99)$507 $334 $173 
在2024財年的第三季度和前九個月，利息收入的增長是由現金和可供出售債務投資的平均餘額增加以及利率上升所推動的。利息支出的增加主要是由更高的利率以及2024財年第三季度發行的優先票據和商業票據的發行所推動的。我們在2024財年第三季度和前九個月增加了約1.5億美元的淨利息支出，為收購Splunk提供資金。我們預計，由於現金和可供出售債務投資的平均餘額降低，以及債務餘額增加導致利息支出增加，未來時期的利息收入將減少。
其他收入（虧損），淨額其他收入（虧損）的組成部分，淨額彙總如下（以百萬計）：
三個月已結束九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023		方差
以美元計		2024年4月27日2023年4月29日美元差異
投資收益（虧損），淨額：
可供出售的債務投資$(14)$(6)$(8)$(57)$(15)$(42)
有價股權投資19 (8)27 35 (10)45 
私人控股的投資(8)(120)112 (163)(193)30 
投資淨收益（虧損）(3)(134)131 (185)(218)33 
其他收益（虧損），淨額(7)(8)1 (47)(47)— 
其他收入（虧損），淨額$(10)$(142)$132 $(232)$(265)$33 
截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
我們的其他淨收益（虧損）的變化主要是由我們私人持有投資的淨收益（虧損）的變化推動的，這主要是由私人持有投資的減值費用降低和已實現收益的增加以及可供出售債務投資和有價股票投資的淨收益（虧損）的變化所致。
截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
我們的其他淨收益（虧損）的變化主要是由我們私人持有投資的淨收益（虧損）的變化推動的，這主要是由我們私人持有的投資減值費用的增加所推動的，但部分被私人持有投資的已實現收益的增加以及可供出售債務投資和有價股權投資的淨收益（虧損）的變化所抵消。
所得税準備金
截至2024年4月27日的三個月，而截至2023年4月29日的三個月
所得税準備使2024財年第三季度的有效税率為15.6％，而2023財年第三季度的有效税率為18.8％。有效税率的下降主要是由於研發税收抵免的收益增加。
截至2024年4月27日的九個月與截至2023年4月29日的九個月相比
所得税準備使2024財年前九個月的有效税率為17.1％，而2023財年前九個月的有效税率為20.2％。有效税率的下降主要是由於研發税收抵免的收益增加、淨離散税收支出的減少以及股票薪酬意外收入的增加。
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流動性和資本資源
以下各節討論了我們的資產負債表變動、包括股票回購計劃和股息在內的資本配置策略、我們的合同義務以及某些其他承諾和活動對我們的流動性和資本資源的影響。
資產負債表和現金流
現金和現金等價物和投資下表彙總了我們的現金和現金等價物及投資（以百萬計）：
   四月 27,
2024		7月29日
2023		增加（減少）
現金和現金等價物$8,913 $10,123 $(1,210)
可供出售的債務投資9,407 15,592 (6,185)
有價股權證券450 431 19 
總計$18,770 $26,146 $(7,376)
2024財年前九個月現金和現金等價物及投資的淨減少主要是由收購Splunk的淨流出274億美元、以48億美元現金分紅和38億美元普通股回購形式向股東返還的現金、償還18億美元的債務、為不包括Splunk在內的其他收購支付的淨現金以及16億美元的資本支出所致 0.5 億。這些現金用途被髮行的淨收益為134億美元的優先票據、118億美元的商業票據淨髮行量以及經營活動提供的淨現金72億美元所部分抵消。2024財年前九個月經營活動提供的淨現金包括美國國税局因加州洪水而延期繳納的2023財年28億美元聯邦税款，以及14億美元的美國過渡税。
我們維持各種持股、類型和期限的投資組合。我們根據投資的性質及其在當前業務中的可用性，將我們的投資歸類為短期投資。我們認為，我們投資組合的整體信貸質量很強，我們的現金等價物和可供出售的債務投資組合主要由高質量的投資級證券組成。我們認為，我們強勁的現金和現金等價物以及投資狀況使我們能夠將現金資源用於戰略投資，以獲得新技術、收購、客户融資活動、營運資金需求以及回購普通股和支付股息，如下文所述。
證券貸款我們定期使用某些可供出售的債務投資進行證券借貸活動。這些交易記作證券的擔保貸款，證券通常只在隔夜借出。我們要求抵押品至少等於所借證券公允市場價值的102％，並且抵押品應以現金或流動的高質量資產的形式提供。我們僅與信譽良好的交易對手進行這些擔保貸款交易，相關的投資組合託管人已同意賠償我們的抵押品損失。在本報告所述期間，我們在證券擔保貸款方面沒有遭受任何損失。截至2024年4月27日和2023年7月29日，我們沒有未償還的證券借貸交易。
自由現金流和資本分配作為資本配置策略的一部分，我們的目標是通過現金分紅和普通股回購每年將至少50％的自由現金流返還給股東。
我們將自由現金流定義為經營活動提供的淨現金減去用於購置財產和設備的現金。下表將我們的經營活動提供的淨現金與自由現金流（以百萬計）進行了對賬：
九個月已結束
四月 27,
2024		4月29日
2023
經營活動提供的淨現金$7,150 $13,920 
購置財產和設備(472)(616)
自由現金流$6,678 $13,304 
我們預計，由於多種因素，經營活動提供的現金在未來時期可能會波動，包括經營業績的波動、本季度產品的出貨率（我們稱之為發貨線性度）、應收賬款和融資應收賬款的時間和收款、庫存和供應鏈管理，
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遞延收入，以及納税和其他付款的時間和金額。更多討論見 “第二部分，第1A項。本報告中的 “風險因素”。
我們認為自由現金流是一種流動性衡量標準，可以為管理層和投資者提供有用的信息，因為我們打算以股息和股票回購的形式向股東返還一定比例的自由現金流。我們進一步將自由現金流視為一種有用的衡量標準，因為它反映了扣除資本投資後，可用於投資我們的業務、進行戰略收購、回購普通股和支付普通股股息等方面的現金。自由現金流作為衡量財務業績和流動性的效用的一個侷限性在於，自由現金流並不代表我們該期間現金餘額的總增加或減少。此外，我們還有其他必要的現金用途，包括償還未償債務的本金。自由現金流不是根據美國公認的會計原則計算的衡量標準，不應孤立地看待自由現金流，也不得將其作為經營活動提供的淨現金或根據這些原則計算的任何其他衡量標準的替代方案，其他公司計算自由現金流的方式可能與我們不同。
下表彙總了已支付的股息和股票回購（以百萬計，每股金額除外）：
分紅股票回購計劃
季度結束每股金額股份每股加權平均價格金額總計
2024 財年
2024年4月27日$0.40 $1,615 26 $49.22 $1,256 $2,871 
2024 年 1 月 27 日$0.39 $1,583 25 $49.54 $1,254 $2,837 
2023年10月28日$0.39 $1,580 23 $54.53 $1,252 $2,832 
2023 財年
2023年7月29日$0.39 $1,589 25 $50.49 $1,254 $2,843 
2023年4月29日$0.39 $1,593 25 $49.45 $1,259 $2,852 
2023年1月28日$0.38 $1,560 26 $47.72 $1,256 $2,816 
2022年10月29日$0.38 $1,560 12 $43.76 $502 $2,062 
2024 年 5 月 15 日，我們董事會宣佈將於 2024 年 7 月 24 日向截至 2024 年 7 月 5 日營業結束時的所有登記股東支付每股普通股0.40美元的季度股息。未來的分紅將取決於我們董事會的批准。
該計劃下股票回購的剩餘授權金額約為72億美元，沒有終止日期。
應收賬款，淨額下表彙總了我們的應收賬款淨額（以百萬計）：
   四月 27,
2024		7月29日
2023		增加（減少）
應收賬款，淨額$5,127 $5,854 $(727)
截至2024年4月27日，我們的應收賬款淨額與2023財年末相比下降了約12％，這主要是由於與2023財年第四季度相比，2024財年第三季度的產品和服務賬單的時間和金額所致。
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庫存供應鏈下表彙總了我們對合同製造商和供應商的庫存和庫存購買承諾（以百萬計）：
   四月 27,
2024		7月29日
2023		7月30日
2022		與 2023 年 7 月 29 日相比的方差與 2022 年 7 月 30 日的差異
庫存$3,118 $3,644 $2,568 $(526)$550 
庫存購買承諾$6,004 $7,253 $12,964 $(1,249)$(6,960)
存貨存款和預付款$925 $1,109 $1,484 $(184)$(559)
下表按週期（以百萬計）彙總了我們對合同製造商和供應商的庫存採購承諾：
四月 27,
2024		7月29日
2023		7月30日
2022		方差 vs.
2023年7月29日		方差 vs.
2022年7月30日
少於 1 年$4,581 $5,270 $9,954 $(689)$(5,373)
1 到 3 年1,368 1,783 2,240 (415)(872)
3 到 5 年55 200 770 (145)(715)
總計$6,004 $7,253 $12,964 $(1,249)$(6,960)
截至2024年4月27日，庫存下降了14％，與合同製造商和供應商的庫存購買承諾較2023財年末的餘額減少了17％。與2023財年末相比，我們的庫存和庫存購買承諾總共減少了16％，這主要是由於整體供應限制的改善使客户需求得到滿足，以及我們繼續努力與合同製造商和供應商合作以優化我們的庫存和採購承諾水平。
從2021財年開始，我們開始增加庫存供應鏈餘額，以解決整個行業出現的嚴重供應限制。增長的主要原因是為確保某些產品組件的供應和定價作出了安排，與合同製造商承諾滿足客户需求和解決交貨時間延長的問題，以及由於供應限制，向供應商預付款以確保未來的供應。如前所述，運營業績——產品毛利率部分進一步概述了我們未來物資過剩和過期庫存及相關損失的風險。
我們從各種供應商那裏購買組件，並聘請多家合同製造商為我們的產品提供製造服務。在正常業務過程中，為了管理製造週期，幫助確保充足的組件供應，我們與合同製造商和供應商簽訂協議，允許他們根據我們定義的標準採購庫存，或者確定定義我們要求和我們確保製造能力承諾的參數。
我們的庫存購買承諾用於短期產品製造需求以及對供應商的承諾，以確保製造能力。我們與合同製造商和供應商的某些庫存購買承諾與多年期內某些產品組件的供應和定價安排有關。我們報告的這些協議產生的購買承諾中有很大一部分是堅定、不可取消和無條件的承諾。在某些情況下，這些協議允許我們在下訂單之前根據我們的業務需求選擇取消、重新安排和調整我們的要求。
庫存和供應鏈管理仍然是重點領域，因為我們在保持供應鏈靈活性的需求以幫助確保有競爭力的交貨時間與供應限制、快速變化的技術和客户要求導致庫存過時的風險之間取得平衡。我們認為，我們的庫存和庫存購買承諾金額適合我們當前和預期的客户需求和收入水平。
融資應收賬款和擔保下表彙總了我們的應收融資（以百萬計）：
   四月 27,
2024		7月29日
2023		增加（減少）
應收貸款，淨額$5,590 $5,857 $(267)
租賃應收賬款，淨額1,104 978 126 
共計，淨額$6,694 $6,835 $(141)
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融資應收賬款  我們的融資安排包括貸款和租賃。我們的應收貸款包括客户購買我們的硬件、軟件和服務（包括技術支持和高級服務）的融資，還可能包括與網絡安裝以及產品和服務集成相關的其他成本的額外資金。租賃應收賬款包括銷售類租賃。與租賃有關的安排通常由標的資產的擔保權益作為抵押。與2023財年末相比，融資應收賬款下降了2％。
融資擔保  在正常業務過程中，第三方可能會根據融資計劃向我們的客户和渠道合作伙伴提供融資安排。第三方提供的融資安排與租賃和貸款有關，通常期限最長為三年。在某些情況下，我們會為這些租賃和貸款安排向第三方提供擔保。向渠道合作伙伴提供的融資安排包括第三方提供的循環短期融資，付款期限通常為60至90天。在某些情況下，這些融資安排會導致我們的應收賬款轉移給第三方。應收賬款在轉賬時被取消承認，因為這些轉賬符合真實銷售條件，並且我們會根據我們的標準付款條件從第三方接收應收賬款的付款。
2024財年和2023財年第三季度的渠道合作伙伴融資額分別為61億美元和83億美元，以及209億美元 和 2024財年和2023財年的前九個月分別為234億美元。這些融資安排促進了渠道合作伙伴的營運資金需求，在某些情況下，我們會為這些安排的一部分提供擔保。截至2024年4月27日和2023年7月29日，需擔保的渠道合作伙伴融資餘額分別為11億美元和17億美元。如果渠道合作伙伴不付款，我們可能會被要求根據這些擔保付款。從歷史上看，我們在這些安排下的付款並不重要。如果我們提供擔保，我們會根據收入確認政策推遲與渠道合作伙伴融資安排相關的收入，或者按擔保的公允價值記錄負債。無論哪種情況，當取消擔保時，遞延收入均被確認為收入。截至2024年4月27日，與這些擔保相關的潛在未來最高付款總額約為1.26億美元，其中約2500萬美元記為遞延收入。
借款
高級票據  下表彙總了我們的優先票據的本金（以百萬計）：
 到期日四月 27,
2024		7月29日
2023
高級筆記：
固定利率票據：
2.20%2023年9月20日$— $750 
3.625%2024年3月4日— 1,000 
3.50%2025年6月15日500 500 
4.90%2026年2月26日1,000 — 
2.95%2026年2月28日750 750 
2.50%2026年9月20日1,500 1,500 
4.80%2027年2月26日2,000 — 
4.85%2029年2月26日2,500 — 
4.95%2031年2月26日2,500 — 
5.05%2034年2月26日2,500 — 
5.90%2039年2月15日2,000 2,000 
5.50%2040年1月15日2,000 2,000 
5.30%2054年2月26日2,000 — 
5.35%2064年2月26日1,000 — 
總計$20,250 $8,500 
2024年2月，我們發行了本金總額為135億美元的優先票據。
每類優先固定利率票據的利息每半年支付一次，我們可隨時贖回每張票據，但需支付整數溢價。截至2024年4月27日，我們遵守了所有債務契約。
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商業票據我們有一項短期債務融資計劃，通過發行商業票據，可獲得高達150億美元的資金。我們將發行商業票據的收益用於一般公司用途。截至2024年4月27日和2023年7月29日，我們分別有119億美元的未償還商業票據。
信貸額度 2021年5月13日，我們簽訂了一項為期5年的30億美元無抵押循環信貸協議，該協議於2023年4月18日修訂。2024年2月2日，我們簽訂了經修訂和重述的5年期50億美元無抵押循環信貸協議。信貸協議的利率是根據使用特定市場利率的公式確定的。信貸協議要求我們遵守某些契約，包括將利息覆蓋率（協議中定義為合併息税折舊攤銷前利潤與合併利息支出的比率）維持在不低於3.0比1.0。截至2024年4月27日，我們遵守了所有相關契約，並且沒有根據信貸協議借入任何資金。
剩餘的履約義務下表列出了剩餘履約義務的細目（以百萬計）：
   四月 27,
2024		7月29日
2023		增加（減少）
產品$18,876 $15,802 $3,074 
服務19,898 19,066 832 
總計$38,774 $34,868 $3,906 
短期 RPO$20,089 $17,910 $2,179 
長期 RPO18,685 16,958 1,727 
總計$38,774 $34,868 $3,906 
截至2024年4月27日，剩餘履約義務總額與2023財年末相比增長了11％。截至2024年4月27日的剩餘履約義務總額包括與收購Splunk相關的34億美元。與2023財年末相比，產品的剩餘績效義務增加了19％。服務的剩餘履約義務增加了4％。我們預計，剩餘履約義務總額中約有52％將在未來12個月內確認為收入。
遞延收入下表列出了遞延收入的明細（以百萬計）：
   四月 27,
2024		7月29日
2023		增加（減少）
產品$12,856 $11,505 $1,351 
服務14,619 14,045 574 
總計$27,475 $25,550 $1,925 
報告為：
當前$15,751 $13,908 $1,843 
非當前11,724 11,642 82 
總計$27,475 $25,550 $1,925 
與2023財年末相比，遞延收入總額增長了8％。截至2024年4月27日，遞延收入總額包括與收購Splunk相關的18億美元。遞延產品收入增長了12％，這主要是由於收購Splunk的貢獻以及與我們的定期軟件產品相關的延期增加。遞延服務收入增長4％，是由收購Splunk的貢獻推動的，但延期服務收入的持續攤銷部分抵消了這一增長。
合同義務
過渡應納税
截至2024年4月27日，美國對外國子公司累計收益徵收的過渡税的未繳所得税為41億美元。2025財年將支付約18億美元，2026財年將支付23億美元。
有關我們的合同義務，請參閲我們的 截至2023年7月29日的財政年度的10-K表年度報告。

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其他承諾
關於我們的收購，我們已同意支付某些額外款項，前提是被收購實體的某些員工繼續在我們這裏工作。見合併財務報表附註4。
我們還有某些主要與私人持有的投資相關的融資承諾。截至2024年4月27日和2023年7月29日，資金承諾分別為2億美元和3億美元。
在正常業務過程中，我們有私人持有的投資，併為某些客户提供融資。其中某些投資被視為可變利息實體。我們持續評估我們的私人控股投資和客户融資，並確定截至2024年4月27日，沒有實質性的未合併可變利息實體。
我們會持續重新評估我們的私人持有投資和客户融資，以確定它們是否為可變利益實體，以及根據適用的會計指南，我們是否將被視為主要受益人。根據這項持續評估，我們可能需要進行更多披露或整合這些實體。因為我們可能無法控制這些實體，所以我們可能沒有能力影響這些事件。
我們提供融資擔保，通常用於向我們的渠道合作伙伴提供的各種第三方融資安排。如果渠道合作伙伴不付款，我們可能會被要求根據這些擔保付款。參見先前在 “融資應收款和擔保” 下對這些融資擔保的討論。
流動性和資本資源需求
根據過去的表現和當前的預期，我們認為，至少在未來12個月內，我們的現金和現金等價物、投資、運營產生的現金以及進入資本市場和承諾信貸額度的能力將滿足我們的總體和國內流動性需求，包括：營運資金需求（包括庫存和其他與供應相關的付款）、資本支出、投資要求、股票回購、現金分紅、合同義務、承諾、本金和利息支付關於債務、待處理的收購、未來的客户融資以及與我們的運營相關的其他流動性需求。沒有任何其他與未合併實體或其他個人的交易、安排或關係可能對資本資源的流動性和可用性以及我們對資本資源的要求產生重大影響。

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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的財務狀況面臨各種風險，包括利率風險、股票價格風險和外幣匯兑風險。
利率風險
可供出售的債務投資我們維持各種持股、類型和期限的投資組合。我們持有可供出售債務投資的主要目標是實現與保留本金和管理風險相一致的適當投資回報。在任何時候，市場利率的急劇上升都可能對我們的可供出售債務投資組合的公允價值產生重大不利影響。相反，利率下降，包括信貸利差降低的影響，可能會對我們投資組合的利息收入產生重大不利影響。我們的可供出售債務投資是出於交易以外的目的持有。截至2024年4月27日，我們的可供出售債務投資沒有槓桿作用。我們監控我們的利率和信用風險，包括我們在特定評級類別和個別發行人的信用敞口。我們認為我們投資組合的整體信貸質量很強。
融資應收賬款截至2024年4月27日和2023年7月29日，我們的應收融資賬面價值為67億美元和68億美元。截至2024年4月27日，假設的市場利率提高或降低50個基點（“BPS”）將使我們的融資應收賬款的公允價值分別減少或增加約1億美元。
債務截至2024年4月27日，我們未償還的優先固定利率票據本金為203億美元。優先票據的賬面金額為201億美元，根據市場價格計算的相關公允價值為200億美元。截至2024年4月27日，假設的市場利率上調或降低50個基點將使固定利率債務（不包括5億美元對衝債務）的公允價值分別減少或增加約7億美元。但是，這種假設的利率變化不會影響未進行套期保值的固定利率債務的利息支出。
股票價格風險
有價股權投資我們的有價股票投資的公允價值受市場價格波動的影響。我們持有股票證券是出於戰略目的或分散我們的整體投資組合。這些股票證券的持有目的不是交易。我們的有價股權證券的總公允價值為4.5億美元 截至2024年4月27日和2023年7月29日，分別為4.31億美元。
私人控股的投資這些投資記入我們的合併資產負債表中的其他資產。截至2024年4月27日和2023年7月29日，我們私人持有投資的總賬面金額分別為16億美元和18億美元。我們投資的一些公司正處於創業或開發階段。這些投資本質上是有風險的，因為這些公司正在開發的技術或產品的市場通常處於早期階段，可能永遠無法實現。我們可能會損失對這些公司的全部投資。我們對私人持有投資的評估基於所投資企業的基本面，包括其技術的性質和潛在的財務回報等因素。
外幣兑換風險
我們截至相應期末的未償外匯遠期合約以美元等值彙總如下（以百萬計）：
 2024年4月27日2023年7月29日
 名義金額公允價值名義金額公允價值
遠期合約：
已購買$3,652 $(65)$3,014 $(33)
已售出$3,425 $63 $2,406 $31 
我們在全球範圍內以多種貨幣開展業務。外幣波動對收入的直接影響並不大，因為我們的收入主要以美元計價。但是，如果美元相對於其他貨幣走強，這種走強可能會對我們的收入產生間接影響，因為這會提高我們對非美國客户的產品成本，從而減少需求。美元疲軟可能會產生相反的效果。但是，貨幣波動的確切間接影響很難衡量或預測，因為除了此類貨幣波動的影響外，我們的收入還受到許多因素的影響。
我們大約 70% 的運營費用以美元計價。在2024財年的前九個月中，扣除套期保值後的外幣波動使我們的研發、銷售和營銷以及併購總支出與2023財年前九個月相比增加了約4600萬美元，增長了0.3％。減少運營開支的可變性，以及
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目錄
由非美元計價的運營費用和成本引起的銷售服務成本，我們可能會使用貨幣期權和遠期合約對衝某些預測的外幣交易。這些套期保值計劃並不是為了長期提供外幣保護而設計的。在設計特定的對衝方法時，我們會考慮多個因素，包括抵消風險敞口、風險敞口的重要性、與進入特定對衝工具相關的成本以及對衝的潛在有效性。外匯合約的損益減輕了貨幣波動對我們的運營費用和銷售服務成本的影響。
我們還簽訂外匯遠期和期權合約，以減少外幣波動對以實體本位幣以外貨幣計價的應收賬款和應付賬款的短期影響。與這些外幣應收賬款和應付賬款相關的市場風險主要與我們預測的外幣交易和餘額的差異有關。我們不為投機目的簽訂外匯遠期合約或期權合約。

第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序。根據我們管理層的評估（我們的首席執行官和首席財務官參與其中），截至本報告所涉期末，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）有效確保所需的信息由我們在根據《交易法》提交或提交的報告中予以披露，在證券交易委員會規則和表格規定的期限內處理、彙總和報告，並酌情累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化。在2024財年第三季度，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有變化，這已經對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能產生重大影響。

第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
有關我們未決法律訴訟的描述，請參閲合併財務報表附註中的附註14 “承付款和意外開支—（f）法律訴訟”。


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第 1A 項。風險因素
在本報告以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中，下文和其他地方描述了風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致我們的實際業績與本報告所包含的前瞻性陳述所設想的結果存在重大差異。以下描述包括對影響我們業務的風險因素的任何重大更改，並取代先前在 “第一部分，第1A項” 中披露的對影響我們業務的風險因素的描述。我們截至2023年7月29日財年的10-K表年度報告中的 “風險因素”。
與我們的業務和行業相關的風險
我們的運營可能難以預測，因為我們的經營業績在未來可能會波動。
由於多種因素，我們的經營業績過去一直並將繼續受到季度和年度波動的影響，其中一些因素可能會導致在不確定的全球經濟環境中出現更明顯的波動。這些因素包括：
•對我們產品和服務的需求波動，尤其是服務提供商和互聯網企業的需求波動，部分原因是全球經濟環境的變化
•我們產品的銷售和實施週期發生了變化，客户支出計劃和相關收入的可見度降低
•我們維持適當庫存水平和購買承諾的能力
•通信和網絡行業的價格和產品競爭，由於技術創新和來自不同地理區域的不同商業模式，這種競爭可能會迅速變化
•我們的競爭對手和客户之間向行業整合的總體方向發展
•新技術和產品的引入和市場接受度，我們在新的和不斷變化的市場、新興技術中的成功，以及新標準的採用
•銷售渠道、產品成本、所售產品組合或直銷和間接銷售混合的變化
•客户訂單的時間、規模和組合
•製造和客户交貨時間
•我們毛利率的波動以及導致這種波動的因素
•我們的客户、渠道合作伙伴、合同製造商和供應商獲得融資或為資本支出提供資金的能力，尤其是在全球信貸市場混亂時期或客户、渠道合作伙伴、合同製造商或供應商出現財務問題時
•實際事件、情況、結果和金額不同於用於確定某些資產（包括相關估值補貼金額）、負債和合並財務報表中反映的其他項目的價值的判斷、假設和估計
•我們的戰略和運營計劃的執行情況，以及可能導致鉅額重組費用的業務模式變化的影響
•我們實現有針對性的成本削減的能力
•我們投資的預期收益
•税法或會計規則的變更或其解釋
因此，特定未來時期的經營業績難以預測，因此，先前的業績不一定表示未來時期的預期業績。上述任何因素或本文其他地方討論的任何其他因素都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。
我們的經營業績可能會受到不利的經濟和市場條件以及不確定的地緣政治環境的負面影響。
全球充滿挑戰的經濟狀況，包括通貨膨脹率上升或其他變化，不時導致並可能繼續導致整個通信和網絡行業以及我們運營的特定細分市場和市場的放緩，導致：由於我們的客户，尤其是服務提供商和雲以及企業和其他客户市場繼續限制與信息技術相關的資本支出，對我們產品的需求減少；我們的產品的價格競爭加劇，不僅來自我們的競爭對手，但也來自客户處置未使用的產品；庫存過剩和過時的風險；供應限制的風險；設施和製造能力過剩的風險；佔收入百分比的更高管理費用和更高的利息支出。
全球宏觀經濟環境可能具有挑戰性且前後矛盾。在過去的某些時期，我們已經看到全球宏觀經濟環境普遍疲軟，這已經影響並可能在未來影響我們的某些人
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市場。此外，全球信貸市場的不穩定、全球央行貨幣政策不確定性的影響、世界許多地區地緣政治環境的不穩定性（包括正在進行的俄羅斯和烏克蘭戰爭、以色列-哈馬斯戰爭和中臺關係造成的）、中國當前的經濟挑戰，包括中國經濟困難對全球經濟的影響，以及其他混亂可能繼續給全球經濟狀況帶來壓力。如果全球經濟和市場狀況或關鍵市場的經濟狀況惡化，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大損害。
我們在一個或多個細分市場的經營業績也可能受到不確定或不斷變化的經濟狀況的影響，這些狀況尤其與該細分市場或該細分市場的特定客户市場有關。此外，有關美國政府某些情報收集方法的報告可能會影響客户對在美國設計和製造產品的IT公司產品的看法。對我們作為 IT 供應商的信任和信心對於我們市場的發展和增長至關重要。這種信任的減損，或者外國監管部門針對美國政府某些情報收集方法的報告採取的行動，可能會影響美國以外客户對我們產品的需求，並可能對我們的經營業績產生負面影響。
我們在特定時期的收入難以預測，收入短缺可能會損害我們的經營業績。
由於本報告中討論的各種因素，我們在特定季度的收入難以預測，在全球宏觀環境充滿挑戰和不一致的時期，這種情況可能會加劇，並可能導致市場的不確定性。我們的收入增長速度可能低於過去的時期，或者像2024財年第二和第三季度以及之前的某些時期一樣同比下降。如果過去幾個季度出現的非線性銷售模式在未來時期再次出現，我們滿足財務預期的能力也可能受到負面影響。例如，在2024財年第三季度，我們繼續看到客户審查支出。我們在2024財年上半年看到產品需求下降，我們認為這主要與客户需要更多時間來提高產品出貨量有關。儘管我們在2024財年第三季度的產品部署有所改善，但我們認為，隨着客户繼續完成大部分產品部署的安裝，對整體產品需求的影響可能會至少持續到2024財年底。我們經歷過這樣的時期，出貨量超過了淨預訂量，或者製造問題導致發貨延遲，從而導致運輸模式出現非線性。除了難以預測特定時期的收入外，運輸中的非線性還會增加成本，因為不規則的裝運模式會導致運力未得到充分利用、可能產生加班費的時期，以及潛在的額外庫存管理相關成本。此外，如果製造問題和任何相關的組件短缺導致未來的發貨延遲，尤其是在我們的合同製造商產能水平更高的時期，如果此類問題發生並且在同一季度內得不到補救，則一個季度的收入可能會受到負面影響。
大宗訂單的時機也可能對我們每季度的業務和經營業績產生重大影響。在訂單被確認為收入期間，我們會不時收到大宗訂單，這些訂單會對我們的經營業績產生重大影響。此類訂單的時間很難預測，此類訂單的收入確認時間可能會影響收入的逐期變化。因此，根據收到的此類訂單及其最終確認為收入，我們的經營業績可能會在每個季度之間存在重大差異。過去，製造交貨時間比正常時間長，已經導致、將來也可能導致一些客户在我們的各種銷售渠道中多次下相同或相似的訂單，在發貨或收到產品時取消重複訂單，或者還向製造交貨週期較短的其他供應商下訂單。這種多次訂購（以及其他因素）或取消訂單的風險可能會導致我們難以預測收入。此外，我們為提高製造交貨期績效所做的努力可能會導致收入和經營業績的可變性更大，可預測性降低。此外，在面臨與組件供應相關的挑戰時，我們過去和將來都會加大采購組件的力度，以滿足客户的期望，這反過來又有助於增加庫存和購買承諾。如果產品需求持續顯著疲軟，或者我們無法繼續緩解剩餘的供應鏈風險，那麼我們為縮短交貨時間而增加的庫存和購買承諾也可能導致材料過剩和過時的庫存費用，或者對我們的產品毛利率產生其他負面影響。未來時期的產品需求狀況可能難以預測或持續的時間可能比預期的要長。我們主要根據預測的收入水平來規劃運營支出水平。這些支出和長期承諾的影響在短期內相對固定。收入短缺可能導致經營業績低於預期，因為我們可能無法快速減少這些固定支出以應對短期業務變化。上述任何因素都可能對我們的運營和財務業績造成重大損害。有關更多信息以及對與我們的庫存承諾以及與合同製造商和供應商的購買承諾相關的影響和風險的進一步討論，請參閲 “經營業績——產品毛利率——供應鏈的影響和風險”、“流動性和資本資源——庫存供應鏈” 和合並財務報表附註14。
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供應鏈問題，包括合同製造商或組件供應商的財務問題，或者導致我們成本增加或延遲履行訂單的足夠組件供應或製造能力的短缺，可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響，而我們未能正確估計客户需求可能會導致組件供應過剩或過時，這可能會對我們的毛利率產生負面影響。
我們不擁有或運營大部分製造設施，而且我們依賴擴展的供應鏈，這一事實可能會對我們的產品供應以及我們的業務和經營業績產生不利影響。在每種情況下，合同製造商或元器件供應商的財務問題、其他公司在合同製造商處保留的製造能力，以及一個或多個組件供應商市場（例如半導體市場）內發生的行業整合，都可能限制供應或增加成本。
供應減少或中斷，包括我們的全球供應鏈中斷，部分原因是突發公共衞生事件、地緣政治緊張局勢（包括中臺關係造成的）或重大自然災害（包括氣候變化）；一個或多個組件的價格大幅上漲（包括通貨膨脹導致的）；未能充分授權我們的合同製造商採購庫存；未能適當取消、重新安排，或者根據我們的業務調整我們的要求需求；或對我們產品需求的減少可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害，並可能對客户關係造成重大損害。此外，由於具有約束力的價格或與供應商的購買承諾，我們可能有義務以高於當前市場的價格購買組件。如果我們承諾以超過組件實際使用時當前市場價格的價格購買組件，我們的毛利率可能會降低。此外，由於業務、監管或政治原因，供應商可能面臨壓力，需要將產品分配給某些客户，和/或要求將商定價格變更作為供應條件。儘管在發生重大中斷時，我們通常已經確保了額外的供應或採取了其他緩解措施，但如果將來發生類似情況，它們可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。
我們的增長和滿足客户需求的能力在一定程度上取決於我們從供應商和合同製造商那裏及時交付零件的能力。我們過去曾經歷過組件短缺，包括由製造過程問題造成的短缺，這些短缺影響了我們的運營，包括比正常交貨時間更長。例如，最近一段時間，市場上半導體和其他組件供應短缺，這影響了交貨時間、供應成本以及我們滿足客户對我們產品需求的能力。此外，由於我們自己的製造問題、供應商或合同製造商的製造問題、供應商或合同製造商遇到的產能問題（包括行業整合導致的產能或成本問題），或者對這些零件的強勁需求，我們將來可能會遇到某些零部件的短缺。經濟增長可能會給我們和我們的供應商帶來更大的壓力，要求他們準確預測特定產品類別中的整體組件需求和組件需求，並建立最佳的零部件水平和製造能力，尤其是勞動密集型組件、我們購買很大一部分供應的組件，或者重新提高高度複雜產品的製造能力。在短缺或延遲期間，組件的價格可能會上漲，或者組件可能根本不可用，如果我們不能準確預測需求，我們也可能會遇到短缺。我們可能無法以合理的價格或可接受的質量獲得足夠的組件，無法按所需數量或配置及時製造新產品。因此，在開發其他來源之前，我們的收入和毛利率可能會受到影響。
如果我們預計需求將超過實際發展水平，承諾購買超過所需數量的組件，那麼我們的經營業績也將受到負面影響。如上所述，這種情況更有可能發生在需求不確定時期，例如我們與客户，尤其是企業、服務提供商和雲客户相比前幾個季度的產品出貨量有所提高，預計在短期和中期內將繼續出現這種不確定性。儘管在許多情況下，我們的產品使用標準零件和組件，但某些組件目前只能從單一來源或有限的來源獲得，全球經濟衰退和相關的市場不確定性可能會對來自其中一個或多個來源的組件的供應產生負面影響，尤其是在我們最近看到的經濟衰退期間因勞動力和其他行動而受到供應商限制的時期。我們可能無法及時實現來源多樣化，這可能會損害我們向客户交付產品的能力，並嚴重影響當前和未來的銷售。
我們認為，未來我們可能會面臨以下挑戰：我們參與的新市場可能會迅速增長，這可能使我們難以快速獲得大量的零部件產能；當我們收購公司和新技術時，我們可能會依賴不熟悉的供應鏈或相對較小的供應合作伙伴；我們面臨來自現有競爭對手和其他市場公司的某些供應受限的組件的競爭。
製造能力和組件供應限制可能仍然是我們的重大問題。我們從各種供應商那裏購買組件，並聘請多家合同製造商為我們的產品提供製造服務。在正常業務過程中，為了提高製造交貨期績效並幫助確保
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充足的組件供應，我們與合同製造商和供應商簽訂協議，允許他們根據我們定義的標準採購庫存，或者確定定義我們需求的參數。在某些情況下，這些協議允許我們在下訂單之前根據我們的業務需求選擇取消、重新安排和調整我們的要求。在面臨與組件供應相關的挑戰時，我們加大了採購組件的力度，以滿足客户的期望，這反過來又促進了庫存和購買承諾的增加。在過去的一段時間裏，由於組件短缺，全行業面臨供應限制，我們增加了庫存和購買承諾。如果我們無法正確預測客户需求，產品需求持續顯著疲軟，或者我們無法繼續緩解剩餘的供應鏈風險，那麼我們為縮短交貨時間而增加的庫存和購買承諾也可能導致材料過剩和庫存費用過時或對我們的產品毛利率產生其他負面影響。未來時期的產品需求狀況可能難以預測或持續的時間可能比預期的要長。例如，我們在2024財年上半年看到產品需求下降，我們認為這主要與客户需要更多時間來提高產品出貨量有關。儘管我們在2024財年第三季度的產品部署有所改善，但我們認為，隨着客户繼續完成大部分產品部署的安裝，對整體產品需求的影響可能會至少持續到2024財年底。有關更多信息以及對與我們的庫存承諾以及與合同製造商和供應商的購買承諾相關的影響和風險的進一步討論，請參閲 “經營業績——產品毛利率——供應鏈的影響和風險”、“流動性和資本資源——庫存供應鏈” 和合並財務報表附註14。
我們預計毛利率將隨着時間的推移而變化，我們的產品毛利率水平可能不可持續。
儘管我們的產品毛利率在2024財年的前三個季度和2023財年有所增加，但我們的產品毛利率在2022財年有所下降，並且在某些前期同比下降，並且由於各種因素的不利影響，未來可能會下降，包括：
•客户、地域或產品組合的變化，包括每個產品組內配置的組合
•推出新產品，包括具有性價比優勢的產品，以及新的商業模式（包括繼續增加使用在多個時期內確認收入的商業模式）
•我們降低生產成本的能力
•通過收購或內部發展，進入新市場或在利潤率較低的市場（包括具有不同定價和成本結構的市場）中實現增長
•銷售折扣
•材料、勞動力或其他製造相關成本（即組件成本、經紀費、加急運費和加班費）的增加或供應鏈物流成本的增加，其中任何一項都可能很大，尤其是在某些成本供應受限期間，例如過去一段時間影響了包括半導體和存儲器在內的元器件市場，以及這些成本過去曾出現並可能繼續因通貨膨脹而加劇的成本
•過剩庫存、庫存持有費用和報廢費用
•裝運量的變化
•收入確認和收入延期的時機
•如果零件訂購無法正確預測產品需求，或者合同製造商或供應商的財務狀況惡化，則由於組件定價的變化或庫存持有期產生的費用而導致的成本增加（包括由關税或經濟狀況，包括通貨膨脹造成的損失）、成本節省的損失或儲蓄的削弱
•價值工程帶來的收益低於預期
•價格競爭加劇，包括來自亞洲的競爭對手，尤其是來自中國的競爭對手
•分銷渠道的變化
•保修或特許權使用費成本增加
•增加已購無形資產，尤其是收購所得無形資產的攤銷額
•我們的戰略和運營計劃的執行情況
服務毛利率的變化可能由多種因素引起，例如技術支持服務和高級服務組合的變化，以及技術支持服務合同的啟動和續訂的時間以及增加人員和其他資源以支持未來更高水平的服務業務。

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對服務提供商和雲市場的銷售尤其不穩定，該行業的訂單疲軟可能會損害我們的經營業績和財務狀況。
向服務提供商和雲市場銷售的特點是大量零星的購買，尤其是與我們的路由器銷售和某些其他網絡和協作產品的銷售相關的採購，此外還有較長的銷售週期。在2024財年上半年和2023財年，服務提供商和雲產品訂單大幅下降，我們在之前的某些時期也經歷了類似的疲軟。來自服務提供商和雲市場的產品訂單可能會繼續下降，而且與過去一樣，鑑於市場狀況的波動，這種疲軟可能會持續很長時間。該行業的銷售活動取決於擴展網絡基礎設施的完成階段；資金的可用性；以及服務提供商和雲客户在多大程度上受到運營國監管、經濟和業務狀況的影響。該行業的訂單疲軟，包括服務提供商資本支出放緩所致（在全球經濟低迷時期或經濟、政治或監管不確定時期，這種情況可能更為普遍），可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。這種減速可能會在未來持續或再次出現。除了我們的產品和服務在各自市場中的競爭力外，來自該行業的訂單可能會由於多種原因而下降。例如，過去，我們的許多服務提供商和雲客户受到總體經濟放緩、產能過剩、服務提供商和雲市場變化、監管發展以及資本可用性限制的負面影響，導致業務倒閉以及支出和擴張計劃的大幅減少。這些條件過去對我們的業務和經營業績產生了負面影響，並可能在未來任何時期對我們的業務和經營業績造成重大損害。最後，服務提供商和雲客户通常有更長的實施週期；需要更廣泛的服務，包括設計服務；要求供應商承擔更大份額的風險；通常需要接受條款，這可能會導致收入確認延遲；並期望供應商提供融資。所有這些因素都可能進一步增加與服務提供商開展的業務的風險。
分銷模式的中斷或變化可能會損害我們的銷售和利潤。
如果我們未能妥善管理產品和服務的分銷，或者分銷商的財務狀況或運營疲軟，我們的收入和毛利率可能會受到負面影響。我們的很大一部分產品和服務是通過我們的渠道合作伙伴銷售的，其餘的則通過直銷銷售。我們的渠道合作伙伴包括系統集成商、服務提供商、其他第三方經銷商和分銷商。系統集成商和服務提供商通常直接向最終用户銷售，除了網絡設備銷售外，還經常提供系統安裝、技術支持、專業服務和其他支持服務。系統集成商通常還將我們的產品集成到整體解決方案中，許多服務提供商也是系統集成商。分銷商庫存庫存，通常出售給系統集成商、服務提供商和其他第三方經銷商。我們將通過分銷商進行的銷售稱為我們向最終客户銷售的兩級系統。如果通過間接渠道的銷售額增加，這可能會導致更難預測我們的產品組合，在一定程度上也更難預測客户下單的時機。
從歷史上看，由於分銷渠道平衡的變化，我們的毛利率會出現波動。無法保證未來分配模式平衡的變化不會對我們的毛利率和盈利能力產生不利影響。某些因素可能導致我們的分銷模式中斷或改變，這可能會損害我們的銷售和利潤，包括：與我們的一些渠道合作伙伴的競爭，包括通過我們的直銷，這可能會導致這些渠道合作伙伴使用其他不直接銷售自有產品或以其他方式與他們競爭的供應商；我們的一些渠道合作伙伴可能要求我們承擔更大份額的風險；我們的一些渠道合作伙伴可能會財政資源不足，可能無法承受業務狀況的變化和挑戰；如果我們的分銷商的財務狀況或運營疲軟，間接銷售的收入可能會受到影響。此外，我們依賴全球渠道合作伙伴來遵守適用的監管要求。如果他們不這樣做，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。此外，在商定區域之外銷售我們的產品可能會導致我們的分銷渠道中斷。
我們競爭的市場競爭激烈，這可能會對我們實現收入增長產生負面影響。
我們競爭的市場的特點是變化迅速、技術融合以及向具有相對優勢的網絡和通信解決方案的遷移。這些市場因素對我們構成了競爭威脅。我們在每個產品類別中都與眾多供應商競爭。我們提供利基產品解決方案的競爭對手的總數可能會增加。此外，隨着我們在新產品領域以及關鍵優先領域和增長領域的活動增加，競爭對手的身份和構成可能會發生變化。例如，隨着與網絡可編程性相關的產品，例如軟件定義網絡 (SDN) 產品變得越來越普遍，我們面臨着來自開發基於商品化硬件（稱為 “白盒” 硬件）的網絡產品的公司的日益激烈的競爭，以至於客户決定購買這些產品而不是我們的產品。此外，對技術需求的增長
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以服務形式交付使新的競爭對手能夠進入市場。隨着我們繼續向全球擴張，我們可能會在不同的地理區域看到新的競爭。特別是，我們經歷了來自亞洲競爭對手，尤其是來自中國的競爭對手以價格為中心的競爭，我們預計這種情況將繼續下去。
我們的一些競爭對手在我們的許多產品線上競爭，而另一些競爭對手則主要集中在特定的產品領域。進入門檻相對較低，經常會組建新的企業來生產能夠或可能與我們的產品競爭的產品。此外，我們的一些競爭對手可能比我們擁有更多的資源，包括技術和工程資源。隨着我們向新市場擴張，我們不僅將面臨來自現有競爭對手的競爭，還將面臨來自其他競爭對手的競爭，包括在這些市場中擁有強大技術、營銷和銷售地位的現有公司。我們有時還會面臨來自我們產品的經銷商和分銷商的競爭。我們在某些領域與之建立戰略聯盟的公司可能是其他領域的競爭對手，而且這種趨勢可能會加劇。例如，企業數據中心正在經歷一場根本性的變革，這源於以前分離的計算、網絡、存儲和軟件等技術的融合。由於多種因素，包括高度可擴展的通用微處理器的可用性、提供高級服務的特定應用集成電路、基於標準的協議、雲計算和虛擬化，企業數據中心內的技術融合跨越了多個以前獨立的技術領域。此外，我們企業數據中心業務的一些當前和潛在競爭對手已經進行了收購或宣佈了新的戰略聯盟，旨在使他們能夠為企業數據中心提供端到端的技術解決方案。由於所有這些發展，我們在企業數據中心技術的開發和銷售方面面臨着更大的競爭，包括來自長期戰略聯盟合作伙伴實體的競爭。在我們某些業務領域成為戰略聯盟合作伙伴的公司可能會收購我們的競爭對手或與之結成聯盟，從而減少與我們的業務。
我們目前競爭並可能在未來競爭的市場中的主要競爭因素包括銷售成功業務成果的能力；提供各種網絡和通信產品和服務的能力；產品性能；價格；推出新產品的能力，包括提供持續的新客户價值和具有性價比優勢的產品；降低生產成本的能力；提供安全性、可靠性和投資保護等增值功能的能力；符合標準；市場佔有率；提供融資的能力；以及顛覆性的技術轉變和新的商業模式。
我們還面臨着來自我們向其許可或提供技術的客户以及我們向其轉讓技術的供應商的競爭。網絡的固有性質需要互操作性。因此，我們必須合作，同時與許多公司競爭。任何無法有效管理與客户、供應商和戰略聯盟合作伙伴的這些複雜關係都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害，從而影響我們的成功機會。
如果我們不能成功管理我們的戰略聯盟，我們可能無法實現此類聯盟的預期收益，並且我們可能會遇到競爭加劇或產品開發延遲。
我們與大型複雜組織和其他公司建立了多個戰略聯盟，我們與之合作提供互補的產品和服務。這些安排通常僅限於特定項目，其目標通常是促進產品兼容性和行業標準的採用。無法保證我們會從這些戰略聯盟或合資企業中獲得預期的收益。如果成功，這些關係可能會互惠互利，並促進行業增長。但是，聯盟會帶來風險，因為在大多數情況下，我們必須在某些業務領域與與我們有戰略聯盟的公司競爭，同時在其他業務領域與該公司合作。此外，如果這些公司表現不佳，或者這些關係未能如預期的那樣實現，我們可能會在產品開發方面遇到延誤或其他運營困難。鑑於合資夥伴的利益可能不同，合資企業可能難以管理。
與我們的兩級分銷渠道銷售相關的庫存管理很複雜，過剩的庫存可能會損害我們的毛利率。
我們必須有效地管理與向分銷商銷售相關的庫存，因為他們持有的庫存可能會影響我們的經營業績。我們的分銷商可能會在產品短缺期間增加訂單，如果庫存過高則取消訂單，或者由於預計會有新產品而推遲訂單。他們還可能會調整訂單，以應對我們的產品和競爭對手向他們提供的產品的供應，並應對最終用户需求的季節性波動。我們的分銷商通常會獲得商業條款，允許他們退回部分庫存，因銷售價格變動獲得積分，並參與各種合作營銷計劃。庫存管理仍然是一個重點領域，因為我們在維持戰略庫存水平的需求以確保有競爭力的交貨時間與由於技術和客户需求的迅速變化而導致庫存過時的風險之間取得平衡。面對與組件供應相關的挑戰時，我們加大了採購組件的力度，以滿足客户的期望。如果我們最終
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確定庫存過剩，我們可能不得不降低價格並減記庫存，這反過來又可能導致毛利率降低。
我們的財務業績可能會受到對軟件訂閲產品的需求和交付成本的負面影響；與這些產品相關的中斷或性能問題，包括我們所依賴的第三方提供商造成的中斷或性能問題，可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。
近年來，我們改變了業務模式，以提供更多的軟件和訂閲產品。最近的收購加速了這種轉型，包括我們在2024年3月對Splunk的收購。我們的軟件訂閲產品（包括我們的即服務解決方案）的市場接受程度可能會受到多種因素的影響，包括：安全性、可靠性、性能、服務條款、支持條款、客户偏好、社區參與、對數據隱私或數據保護的擔憂，以及我們運營所在司法管轄區的法律或法規的頒佈。為了促進我們的軟件訂閲產品的銷售增長，我們需要説服潛在客户購買新的許可證或訂閲，並及時續訂和從現有客户那裏購買更多產品。任何不這樣做都可能導致收入減少、銷售減少、流失率增加或以其他方式對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。此外，我們的軟件訂閲產品的增長在一定程度上取決於客户使用和訪問這些解決方案的能力。由於各種因素，例如基礎設施和軟件變更、人為或軟件錯誤、容量限制、未經授權的訪問、拒絕服務或其他網絡攻擊，我們已經經歷過服務中斷、存儲故障和其他與性能相關的問題，並且將來可能會遇到這些問題。在某些情況下，我們可能無法及時確定這些性能問題的一個或多個原因，即使及時發現，我們也可能無法及時補救根本原因。維護和改善我們的軟件訂閲產品的性能可能變得越來越困難，尤其是在高峯使用時段以及我們的解決方案變得越來越複雜和用户流量增加時。我們的軟件訂閲產品的性能相關問題可能會導致運營成本增加、新功能推出延遲、客户流失、聲譽損害以及法律或監管責任，包括客户合同規定的責任或客户遭受的損失。
為了提供我們的軟件訂閲服務，我們已經並將繼續承擔大量成本來實施和維護這項業務。我們進行了大量投資，以增加或維持能力，並在基礎設施和運營中開發和實施新技術，包括我們所依賴的第三方提供商提供的技術。我們可能無法成功開發或實施這些技術。如果我們無法有效地擴展業務以滿足客户的需求並在客户擴大對我們解決方案的使用時保持績效，那麼我們可能無法像預期的那樣快速發展這項業務，我們的客户可能會減少或取消對我們解決方案的使用，我們可能無法進行如此有效的競爭，我們的業務和運營業績可能會受到損害。此外，如果我們與軟件訂閲產品相關的成本大幅增加，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到負面影響。我們還面臨與績效相關的問題或我們所依賴的第三方提供商提供的服務中斷的風險，這可能會導致軟件訂閲產品的收入下降、我們的聲譽受損、法律責任風險和/或支出增加，所有這些都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。
我們依賴新產品和服務的開發以及現有產品和服務的改進，如果我們無法預測和應對新興的技術趨勢和客户不斷變化的需求，我們的經營業績和市場份額可能會受到影響。
我們的產品和服務市場的特點是技術瞬息萬變、行業標準不斷變化、新產品和服務的推出以及不斷變化的網絡建設和運營方法。我們的經營業績取決於我們開發新產品和服務並將其引入現有和新興市場以及降低現有產品的生產成本的能力。如果客户不購買和/或續訂我們的產品，我們的業務可能會受到損害。
開發新技術（包括更具可編程性、靈活性和虛擬化的網絡）以及與其他市場轉型相關的技術（例如人工智能、安全、可觀測性和雲技術）的過程既複雜又不確定，如果我們無法準確預測客户不斷變化的需求和新興的技術趨勢，我們的業務可能會受到損害。我們必須投入大量資源，包括我們在開發新產品和服務的戰略優先事項方面所做的投資，然後才能知道我們的投資是否會產生市場可以接受的產品和服務。特別是，如果我們的網絡、安全或可觀測性演變模型沒有像我們認為的那樣出現，或者這些行業沒有像我們認為的那樣發展，或者我們應對這種演變的戰略不成功，那麼我們的許多戰略計劃和投資可能沒有價值或價值有限。例如，如果我們不及時推出與這些市場相關的產品，或者如果該市場中最終成功的產品是基於與我們的不同的技術或技術方法，則我們的業務可能會受到損害。同樣，如果我們未能開發或未能及時開發應對其他過渡的產品，或者如果針對最終成功的其他過渡的產品基於與之不同的技術或方法，我們的業務可能會受到損害
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我們的。此外，如果客户推遲購買決定以獲得資格或以其他方式評估新產品的供應，則我們的業務可能會在我們推出新產品前後受到負面影響。我們還一直在進行業務轉型，從銷售個人產品和服務轉向銷售集成到架構和解決方案中的產品和服務，我們正在努力滿足客户不斷變化的需求，包括以客户希望的消費方式提供我們的產品和解決方案。作為這種轉型的一部分，我們將繼續改變我們的組織方式以及構建和交付技術的方式，包括改變我們與客户的業務模式。如果我們滿足客户需求的策略或我們開發的架構和解決方案不能滿足這些需求，或者我們在組織方式、構建和交付方式或技術方面所做的更改不正確或無效，我們的業務可能會受到損害。
此外，由於產品規劃和時機方面的挑戰、我們未能及時克服的技術障礙或缺乏適當的資源，我們可能無法成功執行我們的願景或戰略。這可能會導致競爭對手（其中一些人也可能是我們的戰略聯盟合作伙伴）在我們之前提供這些解決方案，從而損失市場份額、收入和收益。此外，對以服務形式交付的技術需求的增長使新的競爭對手能夠進入市場。新產品和服務的成功取決於多個因素，包括正確的新產品和服務定義、組件成本、這些產品和服務的及時完成和推出、新產品和服務與競爭對手的區別以及這些產品和服務的市場接受程度。我們無法保證我們將成功發現新的產品和服務機會，開發新產品和服務並將其及時推向市場，或者我們的產品和服務獲得市場的接受，也無法保證他人開發的產品、服務和技術不會使我們的產品、服務或技術過時或失去競爭力。我們的其他產品類別以及關鍵優先事項和增長領域的產品和技術可能無法取得我們預期的市場成功，我們可能無法成功識別和投資其他新興或新產品和服務。
行業結構和市場狀況的變化可能會導致與終止我們的某些產品或業務、資產減值以及裁員或重組相關的費用。
為了應對行業和市場條件的變化，我們可能需要對資源進行戰略性調整，並考慮重組、處置或以其他方式退出業務。任何資源調整，或限制對企業的投資、處置或以其他方式退出的決定，都可能導致特殊費用的入賬，例如庫存和技術相關的註銷、裁員或重組成本、與整合多餘設施相關的費用，或作為已停產產品的經銷商或用户的第三方的索賠。由於此類評估和決定，我們對包括購買的無形資產在內的賬面資產的使用壽命或最終可收回性的估計可能會發生變化。儘管在某些情況下，我們的供應協議允許我們在下訂單之前根據業務需求選擇取消、重新安排和調整需求，但我們的意外損失可能包括我們無法取消與合同製造商和供應商簽訂的合同的責任。此外，我們對過剩設施負債的估計受到房地產市場狀況變化的影響。此外，在某些情況下，我們需要每年進行商譽減值測試，並在每年的兩次測試之間進行商譽減值測試，而未來的商譽減值測試可能會導致收益扣除。我們會不時啟動重組計劃。我們的業務可能不會比實施此類計劃之前更有效率或有效。我們的重組活動，包括任何相關費用和相關員工重組的影響，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。
從長遠來看，我們打算投資於工程、銷售、服務和營銷活動以及關鍵優先領域和增長領域，這些投資可能會延遲或低於預期的收益，這可能會損害我們的經營業績。
雖然我們打算專注於管理成本和支出，但從長遠來看，我們還打算投資與工程、銷售、服務和營銷職能相關的人員和其他資源，同時我們在關鍵優先領域和增長領域調整和投入資源。我們還打算專注於保持核心網絡和服務領域的領導地位。我們可能會比預期的收益更早地確認與這些投資相關的成本，而且這些投資的回報可能低於我們的預期，或者發展速度可能更慢。如果我們沒有從這些投資中獲得預期的收益（包括如果我們選擇的投資領域沒有達到我們的預期），或者如果這些收益的實現被推遲，我們的經營業績可能會受到負面影響。

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我們已經進行並預計將繼續進行可能幹擾我們的運營並損害我們的經營業績的收購。
我們的增長取決於市場增長、我們增強現有產品的能力以及及時推出新產品的能力。我們打算繼續通過收購其他公司、產品線、技術和人員來滿足開發新產品和增強現有產品的需求。收購涉及許多風險，包括：
•在整合被收購公司的運營（包括信息技術安全）、系統、技術、產品和人員方面遇到困難或延遲，尤其是與擁有大規模廣泛業務和/或複雜產品（例如Splunk）的公司進行整合時遇到困難或延遲
•管理層將注意力從業務的正常日常運營上轉移開，以及管理因收購而產生的更大、更廣泛的業務所面臨的挑戰
•在完成與在研無形資產相關的項目方面可能遇到的困難
•難以進入我們以前沒有直接經驗或有限的市場，而且此類市場的競爭對手具有更強的市場地位
•最初依賴不熟悉的供應鏈或相對較小的供應夥伴
•收入不足以抵消與收購相關的支出增加
•我們收購的公司的關鍵員工、客户、分銷商、供應商和其他業務合作伙伴的潛在流失在收購計劃公佈後仍在繼續
過去和將來的收購也可能導致我們：
•發行普通股，這將削弱我們目前的股東所有權百分比
•使用我們現金資源的很大一部分，否則會產生債務
•如果我們有額外的債務來支付收購費用，則大幅增加我們的利息支出、槓桿和還本付息要求
•承擔負債
•記錄定期接受減值測試的商譽和無形資產以及可能的定期減值費用
•產生與某些無形資產相關的攤銷費用
•產生與收購對我們法律結構的影響相關的税收支出
•產生大額註銷和重組及其他相關費用
•成為知識產權或其他訴訟的對象 
高科技公司的合併和收購本質上是風險的，並且受我們無法控制的許多因素的影響，因此無法保證我們之前或未來的收購會成功，也不會對我們的業務、經營業績或財務狀況造成重大損害。未能管理和成功整合收購可能會對我們的業務和經營業績造成重大損害。先前的收購產生了各種各樣的成果，從成功推出新產品和技術到失敗。即使被收購的公司已經開發和銷售了產品，也無法保證及時進行產品改進，也無法保證收購前的盡職調查能夠確定此類產品可能出現的所有問題。此外，我們未來時期的有效税率尚不確定，可能會受到合併和收購的影響。與新產品開發有關的風險也適用於收購。
進入新的或發展中市場使我們面臨更多的競爭，並可能會增加對我們的服務和支持業務的需求。
我們的一些競爭對手可能比我們擁有更多的資源，包括技術和工程資源。此外，隨着客户完成基礎設施部署，他們可能需要比我們過去提供的更高水平的服務、支持和融資，尤其是在新興國家。將來，對這些類型的服務、支持或融資合同的需求可能會增加。無法保證我們可以提供產品、服務、支持和融資來有效競爭這些市場機會。此外，進入其他市場已經並將使我們面臨額外的風險，尤其是這些市場的風險，包括總體市場狀況和消費者信心下降的影響。例如，隨着我們在全球範圍內增加直銷能力以滿足不斷變化的客户需求，我們將面臨越來越多的法律和監管要求。

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產品質量問題可能導致收入、毛利率和淨收入的減少。
我們生產高度複雜的產品，這些產品融合了前沿技術，包括硬件和軟件。軟件通常包含可能會意外幹擾預期操作的錯誤。無法保證我們的裝運前測試計劃足以檢測所有缺陷，無論是單個產品中的缺陷，還是可能影響大量出貨的缺陷，這些缺陷可能會干擾客户滿意度、減少銷售機會或影響毛利率。我們有時不得不更換某些組件並提供補救措施，以應對在我們發貨的產品中發現的缺陷或錯誤。無法保證此類補救措施不會產生實質性影響，視所涉及的產品而定。無法修復產品缺陷可能導致產品線故障，暫時或永久退出產品或市場，損害我們的聲譽、庫存成本或產品再造費用，所有這些都可能對我們的收入、利潤率和淨收入造成重大損害。
由於我們業務的全球性質，特定國家或地區的政治或經濟變化或其他因素可能會損害我們的經營業績和財務狀況。
我們在世界各國開展大規模的銷售和客户支持業務。因此，我們的增長在一定程度上取決於我們對新興國家的銷售額的增加。我們還依賴合同製造商、組件供應商和分銷合作伙伴的非美國業務。在過去的某些時期，我們在新興國家的業務總體上經歷了訂單下降。我們將繼續評估我們在這些國家的業務改善的可持續性，無法保證我們在這些國家的投資會取得成功。我們的未來業績可能會受到與我們在美國境內外的業務相關的各種政治、經濟或其他因素的負面影響，其中任何或全部都可能對我們的經營業績和財務狀況造成重大損害，包括：全球央行貨幣政策的影響；與美國與其他國家之間可能影響監管事務的政治關係有關的問題，影響這些國家的客户從總部設在美國的公司購買產品的意願美國或影響我們採購零部件的能力，如果政府機構拒絕我們獲得這些零部件；與政府有關的中斷或關閉；充滿挑戰和不一致的全球宏觀經濟環境；外匯匯率；地緣政治緊張局勢（包括中臺關係）；政治或社會動盪；特定國家或地區的經濟不穩定或疲軟或自然災害，包括中國的經濟挑戰和中國經濟困難對全球經濟的影響；環境影響保護法規（包括與氣候變化有關的新法律法規）；關税等貿易保護措施以及其他法律和監管要求，其中一些可能會影響我們向不同國家進口產品、從不同國家出口產品或在不同國家銷售產品的能力，或影響我們採購組件的能力；影響服務提供商和政府支出模式的政治考慮；健康或類似問題，包括流行病或流行病；人員配備和管理國際業務方面的困難；以及不利的税收後果，包括對我們的全球業務徵收預扣税或其他税。  
與人工智能（AI）的開發和使用相關的問題可能會導致法律和/或監管行動，損害我們的聲譽或對我們的業務造成其他重大損害。
我們目前將人工智能技術納入我們的某些產品和服務以及我們的業務運營中。我們對此類技術的研究和開發仍在進行中。人工智能帶來風險和挑戰，並可能導致意想不到的後果，這可能會影響其進一步發展或我們和我們的客户對這項技術的採用和使用。AI 算法和訓練方法可能存在缺陷。此外，人工智能技術複雜且發展迅速，我們在此類技術方面面臨着市場和其他公司的激烈競爭。利用人工智能能力來改善我們的內部職能和運營也會帶來進一步的風險、成本和挑戰。雖然我們的目標是負責任地開發和使用人工智能，並努力識別和緩解人工智能的使用所帶來的道德和法律問題，但我們可能無法在問題出現之前識別或解決問題。與人工智能相關的法律和監管格局仍不確定，可能因司法管轄區而異。我們遵守不斷變化的法律和監管環境的義務可能會帶來鉅額成本，或限制我們將某些人工智能功能納入我們的產品的能力。與人工智能相關的問題、缺陷和/或失敗也可能導致法律和/或監管行動，包括歐盟和其他司法管轄區監管人工智能的擬議立法，以及現有數據保護、隱私、知識產權和其他法律的新應用所致；損害我們的聲譽；或以其他方式對我們的業務造成重大損害。
我們面臨一些客户的信用風險，在疲軟的市場中也面臨信貸風險，這可能會導致物質損失。
我們的大部分銷售都以開放信貸為基礎，在美國的典型付款期限為30天，而且，由於當地習俗或條件，在美國以外的一些市場，付款期限更長。除了我們的開放信貸安排外，我們還遇到了對客户融資和便利租賃安排的需求。我們的貸款融資安排可能不僅包括為收購我們的產品和服務提供融資，還可能包括為與網絡安裝以及產品和服務集成相關的其他費用提供額外資金。我們面臨的與我們的信貸風險有關
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如果我們的客户受到全球經濟衰退或經濟不確定時期的負面影響，融資活動可能會增加。無法保證我們為監測和降低信貸風險而制定的計劃會有效。過去，公開信貸以及貸款或租賃融資安排的客户，尤其是互聯網企業和服務提供商的客户都出現了重大破產，這使我們蒙受了經濟或財務損失。無法保證不會造成額外損失。儘管這些損失迄今為止還不是重大損失，但未來的損失如果發生，可能會對我們的業務、經營業績或財務狀況造成重大損害。此外，由於信貸市場的動盪使一些客户更難獲得融資，這些客户的支付能力可能會受到不利影響，這反過來又可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。
我們面臨投資組合投資市場價值和利率波動的影響；投資減值可能會損害我們的收益。
我們維持各種持股、類型和期限的投資組合。我們的投資組合包括可供出售的債務投資和股權投資，其價值受市場價格波動的影響。如果此類投資遭受市場價格下跌，就像我們過去在一些投資中所經歷的那樣，我們可能會將投資公允價值的下降認定為低於其成本基礎的收益。我們的私人投資面臨投資資本損失的風險。這些投資本質上是有風險的，因為他們正在開發的技術或產品的市場通常處於早期階段，可能永遠無法實現。我們可能會損失對這些公司的全部投資。有關與證券投資公允價值和利率相關的市場風險的信息，請參閲標題為 “市場風險的定量和定性披露” 的部分。
我們面臨貨幣匯率波動的影響，這可能會對我們的財務業績和現金流產生負面影響。
由於我們的很大一部分業務是在美國境外進行的，因此我們面臨着外幣匯率的不利變動的風險，包括可能出現極端貨幣波動的新興市場貨幣。美元升值可能會增加我們在美國以外以美元銷售產品的市場中客户的實際成本，而美元貶值可能會增加當地運營費用和原材料採購的成本，以至於我們必須以外幣購買零部件。隨着商業慣例的發展，這些風險敞口可能會隨着時間的推移而發生變化，並可能對我們的財務業績和現金流造成重大損害。
不留住和招聘關鍵人員將損害我們實現關鍵目標的能力。
我們的成功在很大程度上一直取決於我們吸引和留住高技能的技術、管理、銷售和營銷人員的能力。對此類人員的競爭非常激烈，尤其是在北加州的硅谷地區和美國其他主要地區。股票激勵計劃旨在獎勵員工的長期繳款，並激勵他們留在我們。我們的股票價格或股權激勵獎勵的波動性或表現不佳，或者由於股票稀釋和基於股份的薪酬支出管理或其他原因導致我們的整體薪酬計劃（包括股票激勵計劃）的變化，也可能對我們留住關鍵員工的能力產生負面影響。由於其中一個或多個因素，我們可能會增加在美國以外的地理區域的招聘人數，這可能會使我們面臨額外的地緣政治和匯率風險。我們的任何關鍵人員失去服務；將來無法留住和吸引合格的人員；或延遲招聘所需人員，尤其是在工程和銷售領域，都可能使關鍵目標難以實現，例如及時有效地推出產品。此外，我們行業中員工接受競爭對手職位的公司經常聲稱競爭對手從事了不當的招聘行為。我們過去曾收到過這些索賠，將來可能會收到其他索賠。
不利地解決訴訟或政府調查可能會損害我們的經營業績或財務狀況。
在正常業務過程中，我們是訴訟的當事方。此外，由於俄羅斯和烏克蘭戰爭以及我們決定停止業務運營並有序結束我們在俄羅斯和白俄羅斯的業務，俄羅斯已經存在索賠和訴訟，俄羅斯和/或白俄羅斯將來有可能就此類決定和監管要求提起索賠和訴訟。如果這些訴訟的解決不利，潛在的結果可能包括沒收我們在俄羅斯和/或白俄羅斯的資產，截至2024財年第三季度末，這些資產總共佔我們總資產的不到0.1％。任何訴訟都可能代價高昂、漫長，並且會干擾正常的業務運營。此外，複雜法律訴訟的結果難以預測。不利的訴訟或政府調查的解決可能會對我們的業務、經營業績或財務狀況造成重大損害。有關我們參與的某些事項的更多信息，請參閲合併財務報表附註14（f）小節 “法律訴訟”。

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我們的經營業績可能會受到負面影響，我們的聲譽可能會由於生產和銷售假冒產品而受到損害。
與全球領先產品一樣，我們的產品也受到第三方的制約，以生產我們產品的假冒版本。儘管我們努力與各國執法部門合作，封鎖假冒商品的製造，制止其銷售，偵查客户網絡中的假冒產品，併成功地起訴了造假者及其分銷商，導致對我們處以罰款、監禁和賠償，但無法保證此類努力會成功。儘管造假者通常將銷售目標對準由於原產地和服務缺乏可驗證性而本來可能沒有購買我們產品的客户，但這種假冒銷售如果取代了原本合法的銷售，可能會對我們的經營業績產生負面影響。
所得税準備金的變化或審查所得税申報表後產生的不利結果可能會對我們的業績產生負面影響。
我們的所得税準備容易波動，並可能受到以下因素的負面影響：税率較低的國家的收益低於預期，税率較高的國家的收益高於預期；遞延所得税資產和負債估值的變化；外國衍生的無形收入、全球無形低税收入和税基侵蝕與反濫用税、研發資本和攤銷以及企業替代性最低税法、法規或其解釋的變化；税收優惠的到期或失效；轉讓定價調整，包括收購對我們法律結構的影響；不可扣除的薪酬的税收影響；與公司間調整相關的税收成本；會計原則的變化；或税收法律法規、條約或其解釋的變化，包括外國子公司收益税收的變化、歸因於外國收入的支出的可扣除性以及外國税信用規則。要確定會計指南中規定的所得税不確定性的確認和衡量屬性，需要做出重大判斷。經濟合作與發展組織（經合組織）是一個由包括美國在內的38個國家組成的國際協會，它已經進行了改革，並正在考慮對許多長期存在的税收原則進行更多修改。無法保證這些變更以及任何計劃中的變更一旦獲得各國通過，不會對我們的所得税規定產生不利影響。此外，由於我們正在採取的某些就業和資本投資行動和承諾，我們在某些國家的收入受到降低的税率。我們未能履行這些承諾可能會對我們的所得税準備產生不利影響。此外，我們的所得税申報表還需接受美國國税局和其他税務機關的持續審查。我們會定期評估這些檢查產生不利結果的可能性，以確定我們的所得税準備是否充足。無法保證這些持續考試的結果不會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的業務和運營尤其受到地震、洪水和其他自然災難性事件（包括全球氣候變化造成的）風險的影響。
我們的公司總部，包括我們的某些研發業務，都位於北加州的硅谷地區，該地區以地震活動而聞名。此外，我們的一定數量的設施位於過去經歷過洪水的河流附近。此外，我們的某些客户、供應商和物流中心位於已經或可能受到地震、海嘯和洪水或其他與天氣相關的活動影響的地區，這些活動過去曾中斷供應鏈組件的流動和產品的交付，並將來可能會中斷。此外，全球氣候變化可能導致更頻繁和/或更強的重大自然災害發生，例如干旱、野火、風暴、海平面上升、降水變化和洪水。迄今為止，我們還沒有經歷過此類自然災害造成的重大事件；但是，將來發生任何此類事件都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。
恐怖主義、戰爭和其他事件可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
持續的恐怖主義威脅和為應對而加強的安全和軍事行動，或任何其他當前或未來的恐怖主義行為、戰爭（例如正在進行的俄羅斯和烏克蘭戰爭以及以色列-哈馬斯戰爭）和其他事件（例如經濟制裁、貿易限制以及政府、市場和公眾的反應，包括與正在進行的俄羅斯和烏克蘭戰爭有關的反應）都可能對美國和其他國家的經濟造成進一步的幹擾造成進一步的不確定性或可能產生負面影響影響我們的業務、經營業績和財務狀況。同樣，基礎設施和能源、交通或電信等公用事業服務的中斷等事件也可能產生類似的負面影響。如果此類中斷或不確定性導致客户訂單延遲或取消或取消我們產品的生產或運輸，則我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大損害。

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無法保證我們的經營業績和財務狀況不會受到債務產生的負面影響。
截至2024財年第三季度末，我們的未償還優先無抵押票據本金總額為203億美元，將於2025年至2064年的特定日期到期。我們還制定了一項商業票據計劃，根據該計劃，我們可以在私募的基礎上發行短期、無擔保的商業票據票據，任何時候的未償還總額最高為150億美元，截至2024年4月27日，該計劃下我們有119億美元的未償商業票據。與使用現有現金資源相比，無法保證我們承擔的這筆債務或任何未來債務，包括為到期債務再融資的任何額外債務，將是向我們提供流動性的更好手段。此外，我們無法保證我們維持這種債務或未來出現的債務不會對我們的經營業績或財務狀況產生負面影響。此外，任何評級機構對我們信用評級的變更都可能對我們的債務和股權證券的價值和流動性以及我們在商業票據計劃或未來債務發行下的借款條款產生負面影響。
我們的聲譽和/或業務可能會受到ESG事項和/或我們對此類事項的報告的負面影響。
在美國和國際上，監管機構、某些投資者和其他利益相關者越來越關注環境、社會和治理（“ESG”）事務。我們在年度目的報告、我們的網站、向美國證券交易委員會提交的文件中以及其他地方，傳達了與環境問題、多元化和包容性、負責任的採購和社會投資以及其他事項相關的某些ESG相關舉措、目標和/或承諾。這些舉措、目標或承諾可能難以實現，實施成本高昂。例如，2021年9月，我們宣佈了到2040年在所有範圍內的温室氣體排放量實現淨零的目標，這一目標的實現在很大程度上取決於我們對提高產品能效、在客户和供應商場所採用可再生能源以及客户採用我們的某些產品和服務的估計和假設的準確性。我們可能無法實現或被認為未能實現我們的2040年淨零排放目標或其他與ESG相關的舉措、目標或承諾。此外，我們可能會因這些舉措、目標或承諾的時機、範圍或性質或對其的任何修訂而受到批評。隨着我們對ESG事項的必要和自願披露有所增加，我們可能會因為此類披露的準確性、充分性或完整性而受到批評。我們實際或認為未能實現與ESG相關的舉措、目標或承諾可能會對我們的聲譽產生負面影響或以其他方式對我們的業務造成重大損害。
與知識產權相關的風險
事實證明，我們的專有權利可能難以執行。
我們通常依靠專利、版權、商標和商業祕密法來建立和維護我們的技術和產品的專有權利。儘管我們已經獲得了許多專利，其他專利申請目前正在審理中，但無法保證這些專利或其他所有權中的任何一項不會受到質疑、無效或規避，也無法保證我們的權利實際上會為我們提供競爭優勢。此外，網絡技術的許多關鍵方面都受行業標準的約束，所有市場進入者都可以使用這些標準。此外，無法保證專利將針對待處理的申請頒發，也無法保證任何專利的允許索賠範圍足夠廣泛，足以保護我們的技術。此外，某些外國的法律可能無法像美國法律那樣保護我們的所有權。在這些外國採取的任何行動的結果可能與根據美國法律確定此類行動的結果不同。儘管對於我們競爭的特定業務領域，我們不依賴任何個人專利或一組專利，但如果我們無法保護我們對市場上所有功能（包括受專利權保護的產品的某些方面）的專有權利，那麼與其他不必花大筆費用、時間和精力來創造使我們能夠成功的創新產品的人相比，我們可能會處於競爭劣勢。
我們可能會被發現侵犯了他人的知識產權。
包括客户在內的第三方過去和將來都可能針對與我們相關的技術和相關標準的獨家專利、版權、商標和其他知識產權提出索賠或提起訴訟。隨着時間的推移，這些斷言有所增加，這要歸因於我們的增長以及專利權利主張步伐的普遍加快，尤其是在美國。由於網絡領域存在大量專利，一些待審專利的保密性以及新專利的快速簽發，因此事先確定產品或其任何組件是否侵犯或將要侵犯他人的專利權，在經濟上是不切實際的，甚至是不可能的。主張的索賠和/或提起的訴訟可能包括對我們或我們的製造商、供應商或客户的索賠，指控他們對我們現有或未來產品或這些產品組件的所有權受到侵犯。無論這些索賠的依據如何，它們都可能非常耗時，導致昂貴的訴訟以及技術和管理人員的分流，或者要求我們開發非侵權技術或簽訂許可協議。在客户提出索賠的地方，即使是對毫無根據的索賠的抵制也可能損害客户關係。無法保證
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許可證將按可接受的條款和條件提供（如果有的話），或者如果直接對我們或我們的客户提出索賠，供應商提供的賠償將足以支付我們的費用。此外，由於高等法院可能作出的裁決不一定是可預測的，因此，即使可以説是毫無根據的索賠也能以鉅額金額和解的情況並不少見。如果任何第三方對我們的任何侵權或其他知識產權索賠成功，如果我們需要就針對客户的索賠向客户提供賠償，或者如果我們未能開發非侵權技術或根據商業上合理的條款和條件許可所有權，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大損害。有關我們的賠償義務的更多信息，請參閲本報告所載合併財務報表附註14（e）。收購可能會增加我們面臨的與知識產權使用相關的風險敞口，因為我們對此類技術的開發過程的知名度較低，也較不注意防範侵權風險。此外，過去，在我們收購了收購前未曾聲稱的技術後，第三方會提出侵權和類似的索賠。
我們依賴第三方許可證的可用性。
我們的許多產品都設計為包含第三方許可的軟件或其他知識產權。將來可能需要尋求或續訂與這些產品的各個方面有關的許可證。如果有的話，也無法保證必要的許可證會以可接受的條件提供。無法獲得某些許可證或其他權利，無法以優惠條件獲得此類許可或權利，或者需要就這些問題提起訴訟，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。此外，在我們的產品中包含第三方非排他性許可的軟件或其他知識產權，可能會限制我們保護產品專有權利的能力。
與網絡安全、隱私和監管要求相關的風險
網絡攻擊、數據泄露或其他影響我們的解決方案和IT環境的事件可能會干擾我們的運營，損害我們的經營業績和財務狀況，損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務造成重大損害；而針對客户或第三方提供商網絡或我們使用的第三方產品的網絡攻擊、數據泄露或其他事件可能會導致對我們提出責任索賠，引發法律和/或監管行動，損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務造成重大損害。
我們經常遭遇網絡攻擊和其他未經授權的訪問（i）我們的產品和服務（統稱為 “解決方案”）以及（ii）我們運營或啟用的服務器、數據中心、網絡、系統和基於雲的服務，或者我們依賴的第三方存儲、處理或訪問我們和第三方數據的服務器、數據中心、網絡、系統和基於雲的服務（統稱為 “IT 環境”）。我們預計，隨着網絡攻擊變得更加複雜、難以預測和防禦，此類企圖將繼續受到越來越多的攻擊。儘管我們積極實施了安全和其他措施，但我們的解決方案和IT環境一直並將繼續容易受到網絡攻擊、事件、數據泄露、惡意軟件、無意中錯誤、中斷、故障、物理安全漏洞、篡改或其他盜竊或濫用，包括員工、臨時工作人員和惡意行為者的盜竊或濫用。此外，民族國家行為者或其代理人過去曾攻擊過我們的IT環境，還利用我們解決方案中的漏洞進行攻擊。我們預計，在外交或武裝衝突期間，這些攻擊和利用我們解決方案中的漏洞的行為將繼續下去，並可能加劇。此外，網絡攻擊或其他事件可能未被發現，並在我們的環境中持續很長時間。網絡相關事件已經導致我們的解決方案和IT環境或我們所依賴的客户或第三方提供商的解決方案和IT環境的運行受到損害或訪問中斷，或導致存儲在我們的系統或客户或其他第三方系統上的機密信息被不當訪問、處理、現在（或將來）披露，或者丟失或被盜。限制惡意行為者破壞互聯網運營或破壞我們安全工作的能力的努力實施成本高昂，而且可能不會成功。我們的IT環境、客户或第三方提供商的網絡或我們使用的第三方產品中的安全漏洞，無論該漏洞是否歸因於我們的解決方案中的漏洞、我們未能及時緩解或對我們使用的被發現存在漏洞的第三方產品應用安全補丁，或者未能維護保護我們解決方案和IT環境完整性的數字安全基礎設施或安全工具，在每種情況下，都可能導致法律和/或索賠對我們的監管行動，損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務造成重大損害。網絡攻擊、數據泄露或其他事件的發生可能會使我們對客户、數據主體、供應商、業務合作伙伴、員工和其他人承擔責任，引發法律和/或監管行動，可能損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務產生負面影響，其中任何一項都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。

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漏洞和關鍵安全缺陷、有關補救漏洞或安全缺陷的優先級決策、第三方提供商未能修復漏洞或安全缺陷，或者客户未及時部署安全更新或決定不升級我們的解決方案，都可能導致我們索賠、損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務造成重大損害。
我們向客户銷售的產品和服務（統稱為 “解決方案”），以及我們或我們所依賴的第三方運營或啟用的基於雲的服務，不可避免地包含漏洞或安全缺陷（儘管我們努力通過安全的開發生命週期實踐、測試和其他手段來預防和檢測漏洞或安全缺陷），這些漏洞或安全缺陷尚未得到補救，也無法在不損害安全性的情況下進行披露。在確定要修復哪些漏洞或安全缺陷以及修復的時間時，我們還會做出優先級決策。即使我們優先考慮漏洞或安全缺陷，在某些情況下，我們已經花費了時間，而且將來可能需要時間，制定補救措施和補救措施最終可能不足以完全解決問題。此外，在安全更新發布之前，在某些情況下，變通辦法或其他緩解措施不存在，將來也可能不足以保護客户。如果我們沒有發現和解決特定漏洞的根本原因，如果客户沒有安裝最新的更新，如果攻擊者在應用安全更新之前利用漏洞安裝更多惡意軟件以進一步危害客户的系統，或者如果在未來開發過程中由於安全迴歸而無意中重新引入了先前修補的漏洞，則漏洞即使在我們發佈了安全更新之後，仍可能持續存在。此外，客户可能還需要在部署安全更新之前對其進行測試，這可能會延遲實施。當客户不及時部署安全更新、使用生命週期已結束且不再收到安全更新的解決方案，或者決定不升級到包含安全更新的解決方案的最新版本時，他們就會容易受到攻擊。此外，我們依賴第三方軟件和基於雲的服務提供商來存儲或處理我們和第三方的數據，我們無法控制第三方提供商修復漏洞的時機，這可能會使我們處於脆弱狀態。不遵守內部安全政策和標準，包括安全開發生命週期慣例、未能預防或及時緩解漏洞和安全缺陷、補救漏洞或安全缺陷時出現優先順序錯誤、第三方提供商未能修復漏洞或安全缺陷，或者客户未及時部署安全更新或決定不升級解決方案，在每種情況下，都可能導致我們聲譽受到損害，或其他原因對我們的業務造成重大損害。
我們實際或認為未能充分保護個人數據可能會導致我們聲稱對我們採取法律和/或監管行動，損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務造成重大損害。
與隱私和數據保護相關的全球法律法規不斷髮展、廣泛且複雜。遵守這些法律法規既困難又昂貴。此外，限制或控制數據收集、處理或跨境傳輸的法律要求，包括監管基於雲的服務的法律要求，可能會對我們的客户使用我們的產品和服務的能力以及我們銷售產品和服務的能力產生重大影響。在某些情況下，這些法律的解釋和適用尚不確定，我們的法律和監管義務經常發生變化。例如，歐盟（“歐盟”）的《一般數據保護條例》（“GDPR”）適用於我們在歐盟的機構開展的活動或與歐盟提供的產品和服務相關的活動，並對個人數據的處理規定了一系列合規義務。此外，我們受加州《消費者隱私法》以及與個人數據處理相關的其他法律、法規和義務的約束。我們實際或認為未能遵守與個人數據相關的適用法律法規或其他義務，或保護個人數據免受未經授權的訪問、使用或其他處理，可能會使我們對客户、數據主體、供應商、業務合作伙伴、員工和其他人承擔責任，從而引發法律和/或監管行動，可能損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務產生負面影響，其中任何一項都可能對我們的經營業績和財務狀況造成重大損害。
不斷變化的監管不確定性或適用於我們的產品和服務的義務可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。
在美國和其他國家，適用於我們經營的行業和部門的監管要求的變化可能會對我們產品和服務的銷售和使用產生重大影響。特別是，經濟制裁和進出口管制要求的變化已經影響並可能繼續影響我們在某些司法管轄區銷售和支持我們的產品和服務的能力。此外，電信法規的變化可能會影響我們的服務提供商客户對我們產品和服務的購買，也可能影響我們自己的受監管產品的銷售。可能影響我們產品和服務銷售的其他不確定性領域包括與加密技術、數據、人工智能、隱私、網絡安全、環境可持續性（包括氣候變化）、人權、產品認證、產品可及性、原產國以及適用於我們供應鏈的國家安全控制相關的法律、法規或客户採購要求。監管要求的變化或我們實際或認為未能遵守適用的法律法規或其他義務可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。

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目錄
與我們的股票所有權相關的風險
我們的股價可能會波動。
從歷史上看，我們的普通股經歷了巨大的價格波動，特別是由於我們的實際財務業績與分析師公佈的預期之間存在差異，以及競爭對手和我們的公告所致。此外，媒體或投資界對我們的戰略地位、財務狀況、經營業績、業務、產品安全或重大交易的猜測可能會導致我們的股價發生變化。此外，股票市場經歷了極端的價格和交易量波動，特別影響了許多科技公司的市場價格，而且往往與這些公司的經營業績無關。這些因素，以及總體經濟和政治狀況，我們或我們當前或潛在競爭對手宣佈的擬議和已完成的收購或其他重大交易，或與此類交易相關的任何困難，都可能會對我們未來普通股的市場價格造成重大損害。此外，波動性、股價表現不佳或整體薪酬計劃（包括股票激勵計劃）的變化可能會對我們留住關鍵員工的能力產生負面影響，幾乎所有員工的薪酬都部分基於我們的股價表現。
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目錄
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
(a)沒有。
(b)沒有。
(c)發行人購買的股權證券（以百萬計，每股金額除外）：
時期總計
的數量
股份
已購買		支付的平均價格
每股
股票總數
作為其中的一部分購買
公開宣佈
計劃或計劃
股票的大致美元價值
那可能還會被購買
根據計劃或計劃
2024 年 1 月 28 日至 2024 年 2 月 24 日8 $49.69 8 $8,012 
2024 年 2 月 25 日至 2024 年 3 月 23 日8 $49.21 8 $7,630 
2024 年 3 月 24 日至 2024 年 4 月 27 日10 $48.82 10 $7,172 
總計26 $49.22 26 
2001 年 9 月 13 日，我們宣佈董事會批准了一項股票回購計劃。該計劃下股票回購的剩餘授權金額約為72億美元，沒有終止日期。
對於授予的大多數限制性股票單位，在限制性股票單位歸屬之日發行的股票數量減去為滿足適用的預扣税要求而預扣的股份。儘管根據我們的股票回購計劃，這些預扣股份不被髮行或被視為普通股回購，因此不包含在上表中，但它們在我們的財務報表中被視為普通股回購，因為它們減少了歸屬時本應發行的股票數量。

第 3 項。優先證券違約
沒有。

第 4 項。礦山安全披露
不適用。

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目錄
第 5 項。其他信息
規則 10b5-1 交易安排
開啟 2024年2月22日, 王維克多女士，思科的 高級副總裁兼首席會計官, 採用旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條的肯定辯護條件的交易計劃。黃女士的交易計劃規定出售 30,151總股份，不包括為履行與淨股權獎勵結算相關的預扣税義務而預扣的任何股份（如適用）。黃女士的交易計劃定於2025年3月21日終止，但其中規定的某些特定事件可能會提前終止。
開啟 2024年2月28日, 查爾斯·H·羅賓斯，思科的 主席兼首席執行官, 採用旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條的肯定辯護條件的交易計劃。羅賓斯先生的交易計劃規定出售 484,640總股數（任何基礎績效股權獎勵均按目標計算），加上與此類股票相關的股息等價股票，不包括為履行與淨股權獎勵結算相關的預扣税義務而預扣的任何股份（如適用）。羅賓斯先生的交易計劃定於2025年3月21日終止，但其中規定的某些特定事件可能會提前終止。
開啟 2024年3月4日, R. 斯科特·赫倫，思科的 執行副總裁兼首席財務官, 採用旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條的肯定辯護條件的交易計劃。赫倫先生的交易計劃規定出售 256,366總股數（任何基礎績效股權獎勵均按目標計算），加上與此類股票相關的股息等價股票，不包括為履行與淨股權獎勵結算相關的預扣税義務而預扣的任何股份（如適用）。赫倫先生的交易計劃定於2025年3月21日終止，但其中規定的某些特定事件可能會提前終止。
開啟 2024年3月15日, Thimaya Subaiya，思科的 運營執行副總裁, 採用旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條的肯定辯護條件的交易計劃。Subaiya先生的交易計劃規定出售 112,862總股數（任何基礎績效股權獎勵均按目標計算），加上與此類股票相關的股息等價股以及根據思科員工股票購買計劃購買的股票，不包括為履行與淨股權獎勵結算相關的預扣税義務而扣留的任何股份（如適用）。Subaiya先生的交易計劃定於2025年3月21日終止，但其中規定的某些特定事件可能會提前終止。
報告以下信息以代替表格8-K項下將在第5.02項下報告的信息。
某些人員的補償安排
2024年5月15日，思科前執行副總裁兼首席運營官瑪麗亞·馬丁內斯就其自2024年5月15日起終止執行顧問的聘用簽訂了離職協議和一般性聲明（“離職協議”）。分離協議規定，馬丁內斯女士將有權加速歸屬定於2024年8月10日至2025年11月10日期間歸屬的基於時間的限制性股票單位獎勵，並將被視為有資格獲得某些基於績效的限制性股票單位的退休歸屬。馬丁內斯女士還有權獲得2,814,307.22美元的現金補助，相當於她十八個月的年基本工資、年度目標獎勵和17個月的COBRA保費。
作為對此類福利的考慮，Martinez 女士解除了與其僱傭有關的索賠，並同意遵守離職協議、思科商業行為準則和相關政策以及思科的《專有信息和發明協議》的條款。
前述對分離協議的描述參照分離協議進行了全面限定，分離協議的副本作為本10-Q表季度報告的附錄10.2提交。

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目錄
第 6 項。展品
以下文件作為本報告的證物提交：
展品編號
展品描述
以引用方式納入
隨函提交
表單
文件編號
展覽
申報日期
2.1
思科系統公司、Spirit Merger Corp. 和 Splunk Inc. 簽訂的截至2023年9月20日的合併協議和計劃
8-K001-399402.19/21/2023
4.1
思科系統公司與北卡羅來納州紐約銀行梅隆信託公司作為受託人簽訂的契約，日期截至2024年2月26日
8-K001-399404.12/26/2024
4.2
思科系統公司與作為受託人的紐約銀行梅隆信託公司於2024年2月26日簽訂的第一份補充契約，涉及2026年到期的4.900％的優先票據、2027年到期的4.800％的優先票據、2029年到期的4.850％的優先票據、2031年到期的4.950％的優先票據、2034年到期的5.050％的優先票據、2034年到期的5.300％的優先票據、2054年到期的5.300％的優先票據 2064 年到期的 350% 優先票據
8-K001-399404.22/26/2024
10.1†
第三次修訂和重述的信貸協議，日期截止2024年2月2日，由思科系統公司、其中的某些貸款機構以及作為行政代理人、週轉貸款人和信用證發行人的北美銀行簽訂並相互簽訂的第三份經修訂和重述的信貸協議
8-K001-3994010.12/8/2024
10.2*
思科系統公司與瑪麗亞·馬丁內斯之間簽訂的分離協議和一般性聲明
X
31.1
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席執行官的認證
X
31.2
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席財務官的認證
X
32.1
第 1350 條首席執行官認證
X
32.2
第 1350 條首席財務官認證
X
101.INS行內 XBRL 實例-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。X
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔X
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔X
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔X
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔X
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔X
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）X
†根據第S-K條例第601 (a) (5) 項，本附件的某些展品和附表已被省略。思科同意應美國證券交易委員會的要求向其提供所有遺漏的證物和附表的副本。
*表示管理合同或補償計劃或安排。
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目錄
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
   
  思科系統公司
  
日期： 2024年5月21日 由
/S/ R. 斯科特·赫倫
   R. 斯科特·赫倫
執行副總裁和
首席財務官
（首席財務官和正式授權的簽署人）

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