mmc-2023123100000627092023財年錯誤1111Http://fasb.org/us-gaap/2023#RevenueFromContractWithCustomerIncludingAssessedTax36536536536500000627092023-01-012023-12-310000062709交易所：XNYS2023-01-012023-12-310000062709交易所：XCHI2023-01-012023-12-3100000627092023-06-30ISO 4217：美元00000627092024-02-08Xbrli：共享00000627092022-01-012022-12-3100000627092021-01-012021-12-31ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
_____________________________________________
表格10-K
_____________________________________________
(標記一)
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
委員會檔案號：1-5998
_____________________________________________
馬什麥克倫南公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 36-2668272 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
美洲大道1166號
紐約, 紐約10036-2774
(主要執行辦公室地址；郵政編碼)
(212) 345-5000
註冊人的電話號碼，包括區號
根據該法第12(B)節登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股面值1.00美元 | | MMC | | 紐約證券交易所 |
| | | | 芝加哥證券交易所 |
| | | | |
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是 ý*¨
如果註冊人不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。¨ 不是 ý
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ý*¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是 ý*¨
通過勾選標記來確定註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是小型報告公司。請參閲《交易法》第12 b-2條中“大型加速申報人”、“加速申報人”和“小型報告公司”的定義。（勾選一項）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件管理器 | ☐ | | 較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*ý
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。是☒*¨
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。¨
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。¨
截至2023年6月30日，註冊人非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為 $92,849,878,606參考該股票2023年6月30日在紐約證券交易所報告的收盤價計算。
截至2024年2月8日，有優秀的 491,656,196 s野兔或F註冊人的普通股，每股面值1.00美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 審計師姓名： | 德勤律師事務所 | 審計師位置： | 紐約，紐約 | 審計師事務所ID： | 34 |
以引用方式併入的文件
Marsh & McLennan Companies，Inc.的部分年度會議通知和2024年股東年度會議委託聲明（“2024年委託聲明”）通過引用納入本表格10-K的第三部分。
關於前瞻性聲明的信息
這份Form 10-K年度報告包含《1995年私人證券訴訟改革法》所界定的“前瞻性陳述”。這些陳述表達了管理層目前對未來事件或結果的看法，使用了“預期”、“假設”、“相信”、“繼續”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“項目”等類似術語，以及未來或條件時態動詞，如“可能”、“應該”、“將”和“將”。
前瞻性陳述會受到固有風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。可能對我們未來業績產生重大影響的因素包括：
•地緣政治或宏觀經濟狀況對我們、我們的客户以及我們經營的國家和行業的影響，包括多場重大戰爭、整個中東衝突升級和南中國海緊張局勢加劇、國內生產總值增長放緩或衰退、利率下降、資本市場波動和通脹；
•因錯誤和遺漏、違反受託責任或我們作為經紀人或投資顧問對我們提出的其他索賠而引起的訴訟或調查的影響，包括與我們的投資業務執行及時交易的能力有關的索賠；
•勒索軟件、供應鏈和其他形式的網絡攻擊日益流行，它們有可能擾亂我們的運營或第三方供應商的運營，並導致機密客户或公司信息泄露;
•遵守法律法規的財務和業務影響，包括國內和國際制裁制度、反腐敗法律，如美國《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》以及網絡安全、數據隱私和人工智能法規；
•我們有能力吸引、留住和培養行業領先的人才；
•我們有效競爭和適應每一項業務競爭壓力的能力，包括非中介化以及技術變革、數字顛覆和人工智能等其他類型創新的壓力；
•我們管理潛在利益衝突的能力，包括我們為客户提供的服務與另一客户的利益或我們自己的利益發生衝突或被視為衝突的情況；
•税法、指導意見和解釋的變化的影響，例如執行經濟合作與發展組織國際税務框架，或在當前全球税務環境中與税務機關的分歧和挑戰越來越多；以及
•基於保險配售活動和保險公司收入流而產生的監管、合同和聲譽風險。
上述因素並非包羅萬象。有關達信及其業務的更多信息，包括有關可能對我們的經營結果和財務狀況產生重大影響的因素的信息，包含在該公司提交給美國證券交易委員會的文件中，其中包括本報告第I部分的“風險因素”部分，本報告的第1A項，以及本報告第II部分的第7項，“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”部分。達信及其子公司在充滿活力的商業環境中運營，在這種環境中，新的風險頻繁出現。因此，我們告誡讀者不要過度依賴任何前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅基於我們目前掌握的信息，並且僅針對作出這些陳述的日期發表。公司沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，以反映該陳述發表之日之後發生的事件或情況。
目錄
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| | |
有關前瞻性陳述的信息 | i |
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| 第一部分 | | |
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| 項目1— | 業務 | 1 |
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| 項目1A— | 風險因素 | 13 |
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| 項目1B— | 未解決的員工意見 | 32 |
| | |
| 項目1C— | 網絡安全 | 32 |
| | |
| 項目2— | 屬性 | 34 |
| | |
| 項目3— | 法律訴訟 | 34 |
| | |
| 項目4— | 煤礦安全信息披露 | 34 |
| | |
| 第II部 | | |
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| 項目5— | 公司普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 35 |
| | |
| 項目6— | [已保留] | 35 |
| | |
| 項目7— | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 36 |
| | |
| 項目7A— | 關於市場風險的定量和定性披露 | 55 |
| | |
| 項目8— | 財務報表和補充數據 | 57 |
| | |
| 項目9— | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 113 |
| | |
| 項目9A— | 控制和程序 | 113 |
| | |
| 項目9 B— | 其他信息 | 115 |
| | |
| 第三部分 | | |
| | |
| 項目10— | 董事、高管與公司治理 | 116 |
| | |
| 項目11— | 高管薪酬 | 116 |
| | |
| 項目12— | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 116 |
| | |
| 項目13— | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 116 |
| | |
| 項目14— | 首席會計師費用及服務 | 116 |
| | |
| 第四部分 | | |
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| 項目15-- | 展品和財務報表附表 | 117 |
| | |
| 項目16— | 表格10-K摘要 | 129 |
| |
| 簽名 | 130 |
第一部分
第一項：商業銀行業務。
除文意另有所指外，本報告中提及的“我們”、“我們”和“我們”均指達信公司及其合併子公司(“公司”或“達信公司”)。
一般信息
達信是全球領先的風險、戰略和人才領域的專業服務公司。我們幫助客户建立信心，通過我們四個市場領先企業的洞察力來蓬勃發展。憑藉230億美元的年收入，我們擁有超過8.5萬名同事，為130多個國家的客户提供諮詢服務。
沼澤 為商業和消費者客户提供數據驅動的風險諮詢服務和保險解決方案。蓋伊·卡彭特 發展 先進的風險、再保險和資本策略，幫助客户實現盈利增長和追求新興機遇。美世 提供建議和技術驅動的解決方案，幫助組織重新定義工作世界，重塑退休和投資結果，併為不斷變化的勞動力釋放健康和福祉。奧利弗·懷曼集團 擔任私營部門和政府客户的重要戰略、經濟和品牌顧問。我們的四家企業還合作提供新的解決方案，幫助客户管理複雜和相互關聯的風險。
該公司通過兩個細分市場開展業務：
•風險與保險服務包括風險管理活動(風險諮詢、風險轉移、風險控制和緩解解決方案)以及保險和再保險經紀和服務。該公司通過達信和蓋伊·卡彭特開展這一細分市場的業務。
•諮詢包括健康、財富和職業諮詢、解決方案和產品，以及專業管理、戰略、經濟和品牌諮詢服務。該公司通過美世和奧利弗·懷曼集團開展這一領域的業務。
我們將在下面更詳細地描述我們目前的細分市場。我們在本報告第二部分第8項下的合併財務報表中提供有關各分部的財務信息。
我們的企業
風險和保險服務
風險和保險服務部門產生了大約62%佔公司2023年總收入的一半，員工人數約為馬蒂裏49,300磅世界各地的聯賽。該公司通過達信和蓋伊·卡彭特開展這一細分市場的業務。
沼澤
達信是世界領先的保險經紀人和風險顧問，為公司、機構和個人提供服務。從1871年成立到今天，達信一直致力于思想領導力、創新和保險專業知識，以滿足客户的需求。達信的開創性貢獻包括介紹通過經紀業務代表客户的做法、風險管理紀律、風險管理服務的全球化以及開發識別、量化、緩解和轉移風險的服務平臺。
目前，大約泰利45,800沼澤同事為130多個國家和地區的企業、政府實體、專業服務組織和個人提供風險管理、保險經紀、保險項目管理、風險諮詢、分析建模和替代風險融資服務。沼澤大約產生了51%在2023年公司總收入中所佔比例.
保險經紀和風險諮詢
在其核心的保險經紀和風險諮詢業務中，達信採用團隊方法來識別、量化和滿足客户的風險管理和保險需求。達信的產品和服務包括風險分析、保險計劃設計和安排、保險計劃支持和管理、索賠支持和宣傳、替代風險策略以及廣泛的風險分析和風險管理諮詢服務。客户受益於達信的先進分析、深厚的技術專長、專業和行業知識、協作的全球文化以及開發創新解決方案和產品的能力。該公司的資源還包括近30多個專業和行業實踐，包括網絡、建築、可再生能源、醫療保健以及金融和專業服務實踐，以及ESG產品，如
一項D&O保險計劃，表彰擁有卓越ESG框架的美國客户，以及成熟的員工健康和福利業務。
達信為各種規模的客户提供服務，包括大型跨國公司(“風險管理”)、高增長的中端市場企業(“公司”)、小型商業企業和高淨值私人客户，以及親和力集團成員(“商業和消費者”)。達信的細分市場旨在建立更強大的價值主張和運營模式，以根據客户的需求優化解決方案和服務。
風險管理。 達信擁有廣泛的全球足跡和市場領先的諮詢和安置服務，使面臨複雜風險敞口的大型國內外公司和機構受益。這些客户也得到了達信強大的分析能力和日益增長的數字體驗的支持。
此外，達信最大的全球客户由達信跨國公司提供服務，這是一個由來自世界各地的同事組成的專注團隊，專注於為無論客户身在何處的客户提供卓越的服務和保險解決方案。達信正在通過LINQ、達信的賬户和服務應用程序等工具將客户體驗數字化；Blue[i]，為客户提供一套分析工具；以及BlueStream，一個數字經紀平臺，使客户能夠以B2B2C分銷模式為其客户或供應商提供保險。達信提供全球專業知識和對當地市場的深入瞭解，幫助客户駕馭當地監管環境，解決他們面臨的全球風險問題。
•達信特色菜是一個整合的全球協調的專家團隊，為高度專業化的行業和產品領域的客户提供數據驅動的洞察、服務、建議和進入全球保險市場的機會。這些專家為需要諮詢和支持的客户提供諮詢和支持，涉及航空航天、信貸專業、建築、能源和電力、金融和專業服務(Finpro)、海運和貨運以及私募股權、併購(PEMA)。
公司的。達信在全球的經紀業務為中端市場客户提供服務；這一細分市場也由達信在美國的經紀公司(MMA)提供服務。
•達信麥克倫南經紀公司(MMA)為個人和中端市場組織提供商業保險、員工健康和福利、退休和財富管理以及私人客户保險解決方案。MMA就保險計劃結構和市場動態以及行業專業知識和交易能力提供建議。自2009年首次收購以來，MMA已經收購了100多家機構。
商業和消費者。這一細分市場的客户通常面臨不那麼複雜的風險，並由達信創新的產品和配售產品以及日益增長的數字化分銷和管理能力提供服務。
•維多保險經理(維多)是全球最大的職業責任、巨災和其他專業保險項目的承保經理之一。在美國，維多保險經理(美國)和ICAT經理通過由有執照的經紀人和代理人組成的全國性第三方分銷網絡承保、招攬、銷售和服務保險。通過其Victor Small Business平臺，Victor部署了基於雲的技術，使獨立保險代理人能夠代表其小企業客户從多個保險提供商那裏獲得在線報價，並實時綁定財產、傷亡和工人賠償保險單。Victor還管理着Torrent Technologies，這是美國最大的國家洪水保險計劃(NFIP)服務提供商，直接服務於NFIP，也通過NFIP的編寫自己(WYO)計劃為NFIP提供服務。維克多保險管理公司(加拿大)是加拿大一家領先的管理總代理，提供專業責任和建築保險及其他P&C計劃，並管理集團和退休人員福利計劃以及個人、組織和企業的索賠處理業務。維多在英國、荷蘭、意大利、德國和澳大利亞也有業務。
•沼澤親和力重點關注通過公司贊助商使用親和力分銷模式銷售給投保人或供應商的保險計劃。
•高淨值(HNW) 個人高淨值客户和家族理財室由美國的MMA和全球其他達信個人業務提供服務。這些業務為高淨值客户提供單一來源的解決方案，並致力於在廣泛的風險範圍內提供保護。達信的HNW業務使用諮詢方法，分析風險敞口並定製計劃，以涵蓋擁有複雜資產組合的個人客户。
附加服務和相鄰業務
除了保險經紀，達信還提供某些其他專家諮詢或安置服務：
達信諮詢是由使用數據和分析的專家組成的全球實踐，包括通過達信的Blue[i]數字分析平臺。達信諮詢的三個主要服務領域(諮詢、索賠和分析)就現有和新出現的風險敞口向客户提供建議，保護關鍵業務活動，並制定戰略以優化總風險成本。
沼澤圈養解決方案,作為達信專業和全球安置實踐的重要組成部分，通過全面和創新的自保解決方案，幫助各種規模的組織保持風險。該團隊由專屬顧問、精算師和專屬管理專業人員組成，提供完整的端到端專屬管理服務。
鮑林沼澤是一家國際配售經紀人。該部門的核心戰略是為客户提供現代化的風險轉移建議和解決方案。這是通過數據解決方案、產能創造工具、細分、安置平臺(網絡內的陸上解決方案)和提高運營效率的組合來執行的，所有這些都旨在產生更好的客户結果和體驗。保齡沼澤地的產品包括財產、傷亡、恐怖主義、產品召回和特殊險。
美世達信的福利為全球許多國家和地區(美國以外)的各種規模的客户提供健康福利經紀和諮詢服務。如下所述，美世和達信共同進入市場，提供戰略建議和服務，幫助客户將風險降至最低，優化福利結構，提高效率，最大限度地提高員工參與度。
為保險人提供的服務
Marsh‘s保險公司諮詢集團(ICG)為保險公司提供服務。通過達信獲得專利的電子平臺MarketConnect和複雜的數據分析，ICG為保險公司提供個性化的偏好設置和風險識別能力，以及詳細的業績數據和指標。保險公司諮詢團隊與保險公司一起審查業績指標和偏好，並向保險公司提供定製的諮詢服務，旨在改善業務規劃和戰略實施。ICG服務旨在改善向客户提供的產品供應，幫助保險公司尋找新的機會，並提高保險公司的運營效率。這些服務的範圍和性質因保險公司和地理位置而異。
蓋伊·卡彭特
該公司的再保險中介和顧問蓋伊·卡彭特（Guy Carpenter）產生了大約 11%佔公司2023年總收入的比例。目前，大約3，500蓋伊CArpenter同事為客户提供專業的再保險經紀專業知識、戰略諮詢服務和分析解決方案的組合。Guy Carpenter通過風險評估分析、精算服務、高度專業化的產品知識和與再保險市場的交易關係，為全球客户創建並執行再保險和風險管理解決方案。客户服務還包括合同和索賠管理、再保險會計和信託服務。
作為所有類別再保險的經紀人或中間人，Guy Carpenter提供兩種主要類型的財產傷亡和人壽/健康再保險：協約再保險，涉及風險組合的轉移；臨時再保險，涉及單一保單提供的部分或全部保險範圍的轉移。
蓋伊·卡彭特在廣泛的卓越中心、細分市場和專業領域提供再保險服務，包括：汽車/汽車、航空、專屬自保、農作物/農業、網絡、工程/建築、金融業務、保險、人壽/事故/健康、海洋和能源、醫療專業人員、個人業務、抵押貸款、政治風險和貿易信貸、主要和超額意外傷害、管理總代理和項目經理解決方案、財產、公共部門、地區/互助、恢復再保險、擔保、恐怖和工人賠償/僱主責任。
Guy Carpenter還為客户提供傳統再保險之外的替代方案，包括行業損失擔保，並通過其獲得許可的附屬公司，提供資本市場替代方案，例如通過發行與保險相關的證券來轉移巨災風險。GC證券是MMC Securities LLC和MMC Securities(Europe)Limited的Guy Carpenter部門，提供企業融資解決方案，包括合併和收購建議以及私人債務和股權融資，以及基於資本市場的風險轉移解決方案，這些解決方案補充了Guy Carpenter強大的行業關係、分析能力和再保險專業知識。
Guy Carpenter還為其客户提供與再保險相關的服務，包括精算、企業風險管理、金融和監管諮詢、投資組合分析以及關於有效利用資本的建議。蓋伊·卡彭特的全球戰略諮詢(GSA)部門幫助客户更好地瞭解和量化其業務中固有的不確定性。GSA專家與蓋伊·卡彭特的客户主管密切合作，幫助支持客户在多個領域的關鍵決策，包括再保險利用、巨災風險組合管理、新產品和市場開發、評級機構、監管和賬户影響、損失準備金風險、資本充足率和資本回報率。
對風險服務和保險服務的補償
馬什和蓋伊·卡彭特通過佣金和費用獲得經紀和諮詢服務的補償。佣金費率和費用因數額而異，並可視乎多項因素而定，包括所提供的保險或再保險的種類、所選擇的特定承保人或再承保人，以及經紀行事和與客户談判的能力。除了來自客户的賠償外，達信還從保險公司獲得了零售手續費和佣金以外的其他賠償。這項其他補償包括向保險公司提供的諮詢和分析服務的費用；行政和其他服務的補償(包括向保險公司或代表保險公司提供與管理保險公司參與的配額份額、面板和其他設施有關的承保服務和服務的費用)；以及或有佣金，保險公司根據主要由MMA和達信的部分國際業務推動的配售數量或盈利等因素支付或有佣金。
Marsh和Guy Carpenter以受託身份為他人持有的某些基金(如保費和索賠收益)獲得利息收入。關於我們風險和保險服務部門的收入來源和影響收入的因素的更詳細討論，請參閲本報告第二部分，項目7(“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”)。
諮詢
該公司的諮詢部門產生了約 38%佔公司2023年總收入的比例，員工人數約為絕對31，300 c全世界的同事。該公司通過美世和奧緯集團開展該部門的業務.
美世
美世是一家提供建議、解決方案和產品的領先供應商，幫助組織滿足不斷變化的勞動力在健康、財富和職業方面的需求。美世有大約分佈在48個國家和地區的24,500名同事。客户包括財富1000強和富時指數中的大多數公司100個，以及中小型市場組織、公共部門實體和個人客户。美世公司產生了大約24%佔公司2023年總收入的6%。
美世在以下領域開展業務：
健康。美世幫助公共和私營部門的僱主設計和管理員工的健康和福利計劃；管理健康福利和靈活的福利計劃，包括福利外包；通過數字體驗讓員工參與他們的健康福利；並遵守當地福利相關法規。美世為客户提供一系列建議和解決方案，這些建議和解決方案可能包括：全面健康和健康管理戰略；全球健康經紀解決方案；供應商績效和審計；生命和殘疾管理；以及醫療保健提供者績效的衡量。這些服務是通過收費諮詢以及與選擇保險公司和保健提供者有關的佣金經紀服務提供的。
美世還向美國各州政府提供諮詢和精算服務，以支持通過州醫療補助計劃購買醫療保健。美世通過其Darwin為客户提供工具，以提高員工對醫療福利的參與度SM站臺。
在美國以外，美世和達信一起在美世福利下進行健康福利經紀和諮詢SM(MMB)品牌，如上所述。
財富。通過其財富業務，美世協助全球客户設計、治理和風險管理固定收益、固定繳款、混合退休計劃和其他資產池，並對這些資產進行投資。
美世為養老金計劃、主信託、基金會、捐贈基金、主權財富基金、保險公司和家族理財室的發起人和受託人提供精算諮詢、投資諮詢、投資管理和相關服務。美世還為美國公共部門客户、金融中介機構和個人提供投資諮詢和投資管理服務。美世提供退休計劃外包，包括固定福利和固定繳款退休福利的管理和交付。
美世的投資諮詢和投資管理服務(投資管理服務也可能被稱為“投資解決方案”、“委託解決方案”、“受託管理”或“外****投資官(OCIO)服務”)涵蓋投資過程的一系列階段，從投資研究(通過其Mercer-Insight服務)、資產配置和投資戰略的實施到持續的投資組合管理服務。美世主要向機構投資者和其他成熟的投資者提供這些服務，包括退休計劃(例如，固定收益和固定繳款)、主信託、捐贈基金和基金會、主權財富基金、美國公共部門客户、保險公司和家族理財室，以及財富管理公司和其他金融中介機構，主要是通過美世贊助和管理的經理戰略和基金的經理。美世的客户既投資於傳統資產類別(例如股票、固定收益和現金等價物)，也投資於另類或私人市場策略(例如私募股權、私人債務、房地產、其他房地產資產和對衝基金)。截至2023年12月31日，美世及其全球附屬公司管理的資產約為4200億美元國際吧
美世還為個人零售客户提供服務，包括財務規劃、高淨值風險解決方案和其他可自由支配的投資服務。
職業生涯。美世為組織提供有關員工敬業度、技能評估、管理和獎勵的建議;高管薪酬計劃的設計;業務轉型期間的人員和勞動力戰略;提高人力資源（HR）效率;以及數字化和基於雲的人力資源信息系統的實施。此外，通過專有的調查數據和決策支持工具，美世為客户提供人力資本信息和分析能力，以改善戰略人力資本決策。 美世的職業產品包括與獎勵、流動性、敬業度、勞動力分析和評估相關的解決方案。美世幫助客户規劃和實施人力資源計劃和其他旨在最大限度地提高員工敬業度的組織變革。
美世還在各種類型的併購交易中向買家和賣家提供與人和利益相關的問題方面的建議。
奧利弗·懷曼集團
有更多的than 6,800 奧緯集團在30多個國家設有專業人士和辦事處，通過三個運營部門向客户提供諮詢服務，每個運營部門都是其領域的領導者：奧緯諮詢、Lippincott和NERA經濟諮詢。奧緯諮詢集團大約產生了 14%佔公司2023年總收入的6%。
奧利弗·懷曼是管理諮詢領域的全球領導者，將深厚的行業知識與戰略、運營、風險管理和組織變革方面的專業知識結合在一起。該公司與世界各地的客户合作，幫助他們優化業務，改善他們的運營和風險狀況，並加快他們的組織績效，以抓住有吸引力的機會。行業組織包括：
•汽車和製造業
•通信、媒體和技術
•能源和自然資源
•金融服務(包括企業和機構銀行、公共政策、零售和商業銀行)
•保險和資產管理
•健康與生命科學
•公共部門
•民間資本
•零售與消費品
•運輸服務(包括航空、航空航天和國防；鐵路；快遞、郵政和第三方物流；服務，包括旅行和休閒、環境和設施管理以及商業和技術服務；以及提供技術諮詢和市場預測服務的CAVOK)
Oliver Wyman將其行業知識與以下職能專業化認證的專業知識相結合：
•精算。Oliver Wyman的精算業務使用數學和統計建模技能以及定性評估方法來幫助客户評估和解決風險。
•氣候與可持續發展。Oliver Wyman幫助客户解決複雜的氣候系統和運營效率問題。Oliver Wyman幫助客户發現新的商業機會，創造新的途徑，並應對氣候風險，使所需的變化具有商業吸引力。
•金融與風險。Oliver Wyman為領先的金融機構提供定製的解決方案和見解，涵蓋風險和財務職能的方方面面，包括信用風險、市場風險、資產和負債管理和流動性風險，以及非金融風險，以及綜合風險管理主題，如綜合風險分析、業務應用和文化和組織。
•重組。Oliver Wyman提供完整的管理解決方案和“一站式”方法來扭轉公司的頹勢，提供戰略、運營和財務重組建議。
•數位。奧利弗·懷曼與客户合作，解決他們的數字挑戰，將數字的力量與深厚的行業專業知識相結合。通過建立強大的能力和文化，Oliver Wyman加速和嵌入數字化轉型，與客户的領導者、員工、利益相關者和客户合作，共同定義、設計和實現持久的結果。
•行動。Oliver Wyman使用一套全面的功能，包括績效改進、數字運營戰略和風險管理，幫助組織利用其運營獲得競爭優勢。
•人員和組織績效。Oliver Wyman的人員和組織績效能力彙集了深厚的職能專業知識和行業知識，使整個組織能夠為其戰略願景服務，並解決最緊迫的組織、人員和變革問題。
•付款。奧利弗·懷曼憑藉在金融服務和零售行業多年的行業塑造工作、深厚的數字專業知識以及Celent®業務中的知名研究合作伙伴，幫助客户-從銀行/發行商、支付提供商到零售商-建立增長戰略、形成有效的合作伙伴關係、優化成本和管理風險。
•定價、銷售和營銷。Oliver Wyman通過有關定價、營銷優化和銷售效率的最佳實踐的卓越戰略和決策，幫助組織推動收入和利潤率的增長。
•客户至上。Oliver Wyman幫助整合識別客户和業務增長所需的能力，進行詳細的業務設計，建立和啟動業務，並在降低交付風險的同時保持對實現增長的關注。
•績效轉型。Oliver Wyman通過大規模轉型幫助客户設計、實現和維持價值增長。
利平科特是一家專注於品牌和創新的創意諮詢公司，為全球客户塑造公認的品牌和體驗。利平科特的設計師幫助創建了一些世界上最知名的品牌。
NERA經濟諮詢公司為公共和私人實體提供經濟分析和建議，以實現對競爭、法規、公共政策、戰略、財務和訴訟等高度複雜的商業和法律問題的實際解決方案。NERA的專業人員在世界各地為客户提供服務，包括公司、政府、律師事務所、監管機構、行業協會和國際機構。NERA的專業業務領域包括：反壟斷；證券；複雜的商業訴訟；能源；環境經濟；網絡產業；知識產權；產品責任和大規模侵權；以及轉讓定價。
諮詢業的服務報酬
Oliver Wyman Group的建議和服務主要通過客户支付的費用獲得補償。美世通過客户支付的費用、佣金和基於資產或會員的費用來補償建議和服務。在大多數情況下，美世的健康業務通過支付保險合同的佣金和保險公司根據美世的數量、賬户增長和賬户總保留量等因素進行的補充補償來補償。美世可能會在其其他業務部門收取佣金，例如其私人客户服務業務和某些財務諮詢業務。美世的投資、業務和某些行政服務通常是通過根據管理或管理的資產收取費用或按會員收費來補償的。對於美世管理的大部分投資基金，從美世投資管理客户那裏獲得的作為副諮詢費的收入是按照美國公認會計準則按毛數而不是淨額報告的。關於諮詢部分收入來源和影響收入的因素的更詳細討論，請參閲本報告第二部分第7項(“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”)。
監管
該公司的活動受美國聯邦和州法律以及該公司所在國家/地區的法律的許可要求和廣泛監管。在大多數司法管轄區，我們都是此外，還須遵守適用於個人信息的各種數據隱私和數據保護法律法規，以及在某些司法管轄區適用的網絡安全法律法規和與人工智能(AI)相關的新興法律法規。此外，通過我們的活動、關聯人的活動、我們提供的產品和服務以及我們的業務和客户關係，我們受到各種金融犯罪法律和法規的約束。這些法律和條例涉及制裁和出口管制、反賄賂、反腐敗、反洗錢和打擊資助恐怖主義等領域。在某些情況下，我們還被要求維持主要與美國以外的監管要求相關的運營資金。見下文第I部分，第1a項(“風險因素”)，以討論監管當局的行動或我們所在司法管轄區的法律和法規的改變如何可能對我們的業務產生不利影響，以及有關與數據隱私、數據保護和網絡安全相關的法律和法規以及對我們的業務的相關風險的更多信息。
風險與保險服務. 雖然不同地區的法律法規有所不同，但美國每個州和大多數外國司法管轄區都要求保險市場中介機構和相關服務提供商(如保險經紀人、代理人和顧問、再保險經紀人和管理總代理)持有政府機構或自律組織頒發的個人或公司許可證。某些司法管轄區只向個別居民或本地擁有的商業實體發放牌照；在該等情況下，如本公司沒有獲許可的附屬公司，則可與獲準在該司法管轄區行事的居民或商業實體維持安排。此類安排鬚經過內部審查和批准程序。與保險經紀相比，再保險中介人的發牌通常不那麼嚴格，而且大多數司法管轄區只要求持有公司再保險中介人牌照。
在英國，我們的業務受金融市場行為監管局(FCA)監管。FCA的職責和權力包括向保險和再保險中介人發牌，以及相關標準，例如專業能力、財務能力和持有專業彌償保險的要求，向消費者提供保費融資，以及使其能夠執行禁止與金融服務有關的反競爭行為的競爭權力。
美國的保險當局和該公司子公司開展業務的某些其他司法管轄區，包括英國的FCA，也頒佈了法律和法規，管理以受託身份為他人持有的基金的投資，如保費和索賠收益。這些法律和條例通常規定對這些信託基金進行分離，並限制可與其進行投資的類型，一般適用於保險和再保險業務。
本公司的某些風險及保險服務活動受其他監管機構監管，例如投資、證券及期貨發牌機構。在美國，達信和蓋伊·卡彭特使用MMC Securities LLC的服務，MMC Securities LLC是一家在美國註冊的經紀交易商和介紹性經紀商。MMC Securities LLC是金融業監管局(FINRA)、美國國家期貨協會(National Futures Association)和證券投資者保護公司(SIPC)的成員，主要從事與保險相關和另類風險融資交易相關的資本市場和其他投資銀行相關服務。同樣在美國，達信使用美國證券交易委員會註冊經紀自營商、投資顧問MMA Securities LLC的服務
他是FINRA、SIPC和市政證券規則制定委員會(“MSRB”)的成員和成員，以及美國證券交易委員會的註冊投資顧問MMA Asset Management LLC，主要從事退休、高管薪酬和福利諮詢以及向合格和非合格福利計劃、公司和高管以及個人財富管理提供諮詢服務。在英國，達信和蓋伊·卡彭特利用由FCA授權和監管的MMC Securities Limited的專業知識，就證券和投資(包括在英國的合併和收購)提供建議。在歐盟，蓋伊·卡彭特使用MMC證券(愛爾蘭)有限公司，該公司得到愛爾蘭中央銀行的授權和監管，在歐盟進行某些證券和投資。MMC Securities LLC、MMC Securities Limited、MMC Securities(愛爾蘭)Limited、MMA Securities LLC和MMA Asset Management LLC是達信公司的間接全資子公司。
諮詢.*美世的退休相關諮詢和投資服務在許多國家都受到養老金法律和金融監管的約束。根據國家/地區的不同，美世可能會依賴獲得許可的同事或註冊的法律實體來從事這些服務，也可能會使用達信的其他實體或第三方。此外，美世及其子公司和聯營公司提供的受託人服務、投資服務(包括就養老金資產的投資和承擔酌情投資管理責任向個人、機構和其他實體提供建議)以及退休和員工福利計劃行政服務也可能受到不同司法管轄區的投資和證券法規的約束，這些法規包括(但不限於)美國證券交易委員會(SEC)和勞工部、英國的FCA、愛爾蘭中央銀行和澳大利亞審慎監管局以及澳大利亞證券和投資委員會實施或執行的法規。在美國，美世通過在美國證券交易委員會註冊的投資顧問公司美世投資有限責任公司(前身為美世投資管理公司)提供投資服務，該公司於2019年整合了美世在美國的各個附屬投資顧問實體(包括美世投資諮詢有限責任公司和Pavilion Consulting Group)的活動。美世信託公司是一家有限目的新漢普郡特許信託銀行，也可能為美世在美國的投資管理業務的某些客户提供服務。美世及其子公司和附屬公司提供的福利保險諮詢和經紀服務遵守與上述保險市場中介機構關於我們的風險和保險服務業務相同的許可要求和監管監督。根據客户和提供的服務的性質，美世還可能受到美國衞生與公眾服務部和其他聯邦機構的直接監督。美世提供受法規約束的年金買斷建議(例如，在美國，州保險許可法規和ERISA)。美世利用MMC Securities LLC的服務提供某些服務，包括高管福利和薪酬服務以及證券交易服務。
FATCA.美國財政部根據《外國賬户税收合規法》和相關立法(FATCA)頒佈的法規要求公司對非美國資金、交易和賬户採取各種措施。這些規定對美世和MMA施加了與非美國金融機構和保險客户相關的某些客户金融賬户義務。
競爭條件
該公司在其所有業務中都面臨着來自類似產品和服務提供商的激烈競爭，包括在確定和尋求收購候選者方面的競爭。在吸引和留住合格員工方面，該公司在整個業務領域也面臨着來自公共公司和私營公司的激烈競爭。由於該公司的客户遍及不同的地理位置、行業和規模，競爭格局是複雜的，在眾多市場上也各不相同。除下文討論外，請參閲本報告第一部分第1a項“與本公司有關的總體風險--競爭風險”。
風險與保險服務.*本公司的綜合保險和再保險服務業務範圍遍及全球。我們的保險和再保險業務主要通過向客户提供的服務和產品的複雜程度、範圍、質量和成本來競爭。該公司面臨着來自其他保險和再保險經紀公司的激烈競爭，這些公司在其經營的每個地區都在全球、地區、國家或地方規模經營，來自在沒有經紀人協助的情況下營銷、分銷和服務其保險和再保險產品的保險和再保險公司，以及提供與風險相關的服務和產品或傳統保險經紀服務替代方案的其他企業，包括商業和投資銀行、會計師事務所、諮詢公司和在線平臺。此外，第三方資本提供者已經進入保險和再保險風險轉移市場，提供產品和資本
直接發送給公司的客户。他們在市場上的存在增加了公司面臨的競爭壓力。
某些被保險人和被保險人團體已經建立了自我保險計劃，作為購買傳統第三方保險的補充或替代方案，從而在某些情況下減少了他們對第三方保險安置的需求。某些投保人也直接從保險提供者那裏獲得保險。也有許多其他管理總代理、親和力計劃和私人客户服務的提供商與該公司的產品競爭。
諮詢.*公司的諮詢業務面臨來自其他全球和全國性私人和上市公司以及地區性和地區性公司的激烈競爭。這些企業通常以它們向客户提供的服務和產品的範圍、質量和成本為基礎進行競爭。競爭對手包括獨立的諮詢、經紀和外包公司，以及附屬於大型會計、信息系統、技術和金融服務公司的諮詢、經紀和外包業務。美世的健康業務面臨着來自保險公司和尋求進入或擴張健康福利領域的非傳統競爭對手(例如，薪資公司、大型消費者企業和麪向數字的諮詢公司)的額外競爭。美世的投資業務面臨來自多個來源的競爭，包括投資諮詢公司(其中許多公司提供委託服務)、投資管理公司和其他金融機構。在某些情況下，客户可以選擇在內部處理美世和奧緯諮詢提供的服務，而不需要外部顧問的幫助。
按服務類型和業務地理區域劃分活動。
有關本公司所提供服務類別及其業務所在地區的財務資料，在本報告第II部分第(8)項下的綜合財務報表附註中，以附註17“分部資料”的方式納入。
環境、社會和治理（ESG）)
自2008年以來，Marsh McLennan一直有一個框架來監督和管理公司在環境可持續性、人力資本管理和公司治理方面的方法。我們的ESG報告提供了有關我們ESG治理、目標和成就的更多信息。它還披露了與氣候相關的財務披露工作隊、可持續會計準則委員會和全球報告倡議標準的不同方面，並描述了我們優先考慮的與我們的業務最相關的六個聯合國可持續發展目標。我們的ESG報告、薪酬公平聲明、人權聲明和相關信息可在我們的網站上獲得，網址為：marshmclennan.com/About/esg.html。這些報告和我們的網站不被視為本報告的一部分，也不作為參考納入。
人力資本
作為一家專業服務公司，我們相信我們業務的健康發展有賴於我們的員工隊伍的實力。
有關我們人力資本管理的詳細信息，我們鼓勵投資者訪問https://www.marshmclennan.com/about/esg.html查看我們的綜合ESG報告。本網站和ESG報告中的信息不構成也不應被視為通過引用網站或報告中所載或可通過網站或報告獲得的信息，也不構成本表格10-K的一部分。
我們的人民。截至2023年12月31日，該公司MPANY及其合併子公司在全球擁有超過85,000名員工，其中約49,300人在風險和保險服務部門，31,300人在諮詢部門。我們全球三分之一的勞動力位於美國。在英國、歐洲和IMEA(印度、中東和非洲)各佔約15%，其餘在拉丁美洲和加勒比、亞洲和太平洋地區。女性佔我們全球企業勞動力的一半以上，我們的高級領導人中約有33%是女性。在美國，我們通過勞動力對種族和民族的自我識別擁有最完整的數據，大約四分之一的美國同事和18%的美國高級領導人認為是非白人。
我們的治理。首席人事官負責制定和執行我們的企業人員戰略。這包括吸引、招聘、聘用、發展和聘用人才來實施我們的戰略，以及設計同事總獎勵計劃。首席人事官還負責在首席多樣性和社會影響幹事的支持下，制定我們的包容性和多樣性辦法，並將其納入我們的戰略。
人才與包容性。我們公司最大的力量是我們員工的集體才華。我們提供全球、地區和特定業務的項目，旨在幫助我們吸引、發展和留住多樣化的勞動力。我們提供資源，支持同事瞭解不同的經歷，相互聯繫，並對社區產生積極影響。我們致力於通過鼓勵定期討論他們的目標、表現、職業抱負和發展機會來幫助同事發揮最大的作用。我們提供課程來支持他們的成長，併為所有同事激活領導心態。
我們還旨在建立一種學習文化，並提供數字優先的學習戰略，輔之以針對關鍵羣體的正式計劃。例如，我們的2023學習節提供31個現場會議，有8種語言，超過18,000人蔘加。頂級會議包括與我們的首席執行官們進行商業簡報，保險的未來，網絡韌性和人工智能。
我們還認識到我們近18,000名員工管理人員對我們人才管道的重要性，併為他們提供了更多的支持和機會，以促進他們的團隊成長。2023年，我們舉辦了450個發展研討會，課程涵蓋專業技能、人員管理和領導力發展。我們的人事經理中心是全球人事經理的一站式數字資源。通過該中心，人事部經理可以提出建議教育培訓、網絡研討會和資源，以支持發展和提供指導。
同事敬業度。每年，我們都會通過一項全公司範圍的敬業度調查，讓我們的同事分享他們對在達信工作的看法。由我們的全球人才開發團隊內部開發的調查方法自2011年以來一直保持一致，並在必要時更新具體問題。2023年，我們擴大了調查範圍，提出了關於技術和公司戰略的問題。我們的調查由第三方管理，以便對答覆保密。集體調查結果使我們能夠監控我們文化隨時間的演變，並確定加強優勢和應對挑戰的機會，所有這些都旨在通過一支敬業的員工隊伍來提高我們的生產率。
健康和福祉。作為一家公司，我們的成功取決於我們同事的健康和福祉。我們提供全面的醫療保險，包括醫療保險和其他基於市場的核心健康福利。我們還將同事的心理健康放在首位，包括為99%的同事及其合格的家庭成員提供關於個人問題的機密諮詢的全天候員工援助計劃，以及在發生災難的國家/地區提供緊急事件支持。此外，我們還提供有競爭力的休假福利，包括每年有一天帶薪休假的志願者。我們支持我們的同事駕馭不斷變化的環境--具有里程碑意義的人生事件、健康和經濟挑戰以及新技術。
總獎勵。我們提供有競爭力的獎勵，幫助同事積累個人財富，改善他們的財務狀況。基本工資是其中的一個組成部分。通過我們的年度獎金計劃，我們通過向符合條件的同事提供酌情獎勵來鼓勵符合公司利益的業績。我們還在某些情況下提供各種激勵措施，如銷售激勵和長期激勵，這些激勵措施對我們的長期業績和成功有重大影響。我們的服務還包括某些司法管轄區的退休福利、儲蓄和股票投資計劃。
公司的高級管理人員
本公司的高級管理人員和高級管理人員由公司董事會每年任命。以下個人是截至2024年2月12日的公司高管：
保羅·貝斯威克現年49歲的高級副總裁是達信全球首席信息官。在這一職位上，他管理着5000多名技術人員，為馬什·麥克倫南的全球業務提供支持。在2021年1月被任命為Marsh McLennan CIO之前，Beswick先生是Oliver Wyman Labs和Oliver Wyman數字實踐的合夥人和全球負責人。在奧利弗·懷曼工作的20多年裏，他曾在多個行業工作，包括零售、交通、電信和消費品。在此之前，貝斯威克先生負責奧利弗·懷曼的北美零售業務。Beswick先生擁有劍橋大學化學工程碩士學位(一等)。
凱瑟琳·J·布倫南高級副總裁，現年45歲，達信律師事務所總法律顧問。在這一職位上，她領導達信的全球法律、合規和公共事務職能，該職能支持公司的四項業務：達信、蓋伊·卡彭特、美世和奧利弗·懷曼。她還領導公司的ESG工作。布倫南女士曾在達信律師事務所擔任過多個法律和合規領導職務，最近擔任的職務是達信有限責任公司的總法律顧問。2017年至2021年，她還擔任過達信的副總法律顧問、公司祕書和首席合規官，在此之前，她曾擔任蓋伊·卡彭特的總法律顧問。布倫南目前在大紐約紅十字會董事會任職。
約翰·Q·道爾現年60歲的總裁是達信集團首席執行官。此前，他於2021年至2022年擔任集團總裁兼首席運營官，負責達信全球四大業務的戰略和運營目標。他於2016年加入公司，擔任達信的總裁，然後在2017年至2021年期間領導達信擔任總裁和首席執行官。多伊爾是一名行業老手，擁有超過35年的管理經驗，他的職業生涯始於美國國際集團，在那裏他擔任過幾個高管職位。他是紐約警察和消防寡婦及兒童福利基金董事會成員、內城獎學金基金受託人、聖約翰大學莫里斯·R·格****風險管理、保險和精算學院監事會成員以及美國保險協會前董事成員。多伊爾先生是美國聯邦保險諮詢委員會主席。
瑪蒂娜·費蘭德現年62歲的她是美世的首席執行官。她還擔任Marsh McLennan的副主席。在2019年3月擔任現任職務之前，她是美世集團總裁，負責領導公司的區域和全球業務解決方案。她於2011年加入美世，擔任歐洲、中東和非洲地區退休業務主管，並曾擔任歐洲和太平洋地區總裁和全球健康聯席總裁。費蘭德的職業生涯始於威利斯大廈屈臣氏的養老金精算師和顧問，她在那裏工作了25年，並在蒙特利爾和紐約擔任過多個領導職位。費蘭女士是精算師協會和加拿大精算師學會的會員，也是紐約醫學院董事會成員。
卡門·費爾南德斯現年50歲的高級副總裁是達信首席人事官。在2021年1月被任命為首席人事官之前，Fernandez女士在Marsh McLennan擔任了15年的職位，最近的職位是Guy Carpenter的CHRO副首席運營官，以及美世的人力資源領導職務，包括北美人力資源主管、職業業務全球人力資源主管和首席執行官辦公室的辦公室主任。在加入達信之前，費爾南德斯曾在美國銀行和高盛從事投資銀行業務。她的職業生涯始於普華永道的顧問。
約翰·瓊斯現年52歲，是達信公司的首席營銷和公關官。此前，他曾在2018年至2022年擔任達信的首席營銷和公關官。Mr.Jones於2016年加入達信，擔任達信業務規劃、領導戰略規劃和全球增長計劃的高級副總裁。在此之前，Mr.Jones是美國國際集團商業營銷和戰略部門的高級副總裁，擁有超過25年的營銷、溝通和戰略經驗。
Dean Klisura，60歲，是總裁和蓋伊·卡彭特的首席執行官並擔任達什·麥克倫南的副主席。在2022年1月擔任這一角色之前，他是總裁的蓋伊·卡彭特，監製北方美國、國際、專業和全球戰略諮詢業務部門。在加入蓋伊·卡彭特之前，Klisura先生是總裁達信全球安置與諮詢部服務，全球領先的財產和傷亡安置活動，以及領先的Bowring Marsh、保險公司諮詢集團和達信諮詢。他於1993年加入達信，並擔任過幾個關鍵的全球領導職務包括全球特產的總裁。
馬克·麥吉夫尼現年56歲，是達信首席財務官。在2016年1月擔任這一職務之前，McGivney先生自2007年加入本公司以來曾擔任過多個高級財務管理職位。最近，他是達信公司財務總監高級副總裁，從2014年到2016年，負責領導和指導公司的企業發展、財務和投資者關係等職能。在此之前，他曾擔任達信的首席財務官，以及美世的首席財務官和首席運營官。他之前的經驗包括在漢諾威保險集團擔任高級職位，包括擔任財務、財務主管高級副總裁和財產與意外傷害業務首席財務官，以及在美林和普華永道擔任過職務。
馬丁·南斯現年59歲的總裁是達信的首席執行官，他於2022年1月上任，負責達信在全球的所有業務和運營。他還擔任馬什·麥克倫南的副主席。南在保險業有30多年的從業經驗，1985年第一次加入達信，是在達信旗下的寶靈經紀公司工作。他的行業經驗包括在蘇黎世金融服務公司擔任高級領導職務，在那裏他是集團管理委員會成員，負責蘇黎世北美和歐洲以外的所有業務，以及蘇黎世倫敦業務的首席執行官。自2007年重新加入達信以來，South先生曾擔任達信亞太區首席執行官、達信英國和愛爾蘭首席執行官、達信歐洲首席執行官以及達信美國和加拿大首席執行官。
尼古拉斯·斯圖德現年50歲，是奧利弗·懷曼集團的首席執行官，他於2021年7月上任。他還擔任馬什·麥克倫南的副主席。2017年至2021年，斯圖德先生擔任消費者、工業和服務實踐集團的管理合夥人，2021年成為奧利弗·懷曼的管理合夥人。他曾在Oliver Wyman擔任過多個高級職位，包括金融服務業務部門的管理合夥人、歐洲金融和風險業務主管以及企業和機構銀行業務全球主管。他在英國、歐洲大陸和北美擁有超過25年的諮詢經驗。
公司須遵守1934年《證券交易法》的信息報告要求。根據交易法，本公司向美國證券交易委員會提交或向其提交其年度Form 10-K報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及年度股東大會的委託書。本公司通過其網站免費提供這些報告和對這些報告的任何修改，Www.marshmclennan.com，在向美國證券交易委員會備案或提供後，在合理可行的範圍內儘快提交。美國證券交易委員會還設有一個網站：Www.sec.gov其中包含以電子方式提交給美國證券交易委員會的報告、委託書、信息聲明和其他有關發行人(如本公司)的信息。
該公司還在其網站上為投資者發佈某些治理和其他信息。
隨着信息的更新和新信息的發佈，公司鼓勵投資者不時訪問這些網站。本報告中的網站引用是為了方便起見，不構成也不應被視為通過引用網站上所載或通過網站獲得的信息而併入。因此，這些信息不應被視為本報告的一部分。
項目1A.包括風險因素。
您應該結合本報告中提供的其他信息來考慮下面描述的風險。這些風險有可能對公司的業務、經營結果或財務狀況產生重大不利影響。
彙總風險因素
可能對我們的業務、財務狀況、經營結果或前景產生重大不利影響的一些因素包括：
•我們的業務和投資結果可能會受到地緣政治或宏觀經濟狀況的不利影響；
•我們因錯誤和遺漏、違反受託責任和其他索賠而面臨重大的未投保風險；
•我們不能保證我們正在或將遵守所有當前和可能適用的美國聯邦、州或外國法律和法規，監管機構的行動或我們所在司法管轄區的法律和法規的變化可能會對我們的業務產生實質性的不利影響；
•O我們對第三方提供商或介紹人的依賴可能會損害您的業務或聲譽；
•我們可能無法有效地識別和管理實際和明顯的利益衝突；
•如果我們的信息系統被破壞，或者我們未能保護客户或公司的數據或信息系統，我們可能會招致重大責任或我們的聲譽可能會受到損害；
•遵守或未能遵守與隱私、數據安全和數據保護相關的美國和外國法律的成本，例如歐盟的一般數據保護法規（GDPR）和經加州隱私權法案（CCPA）修訂的加州消費者隱私法，可能會對我們的財務狀況、經營業績和聲譽產生不利影響;
•如果我們無法開發和實施技術改進或有效應對數字顛覆和人工智能等其他技術變革的威脅，我們的業務績效和增長計劃可能會受到負面影響;
•高級管理團隊成員或其他關鍵同事的流失，或者如果我們在吸引、留住和發展人才方面的努力不成功，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響；
•未能保持我們的企業文化，特別是在混合工作環境中，可能會損害我們的聲譽；
•監管機構、投資者、客户和我們的同事關於我們的環境、社會和治理(ESG)實踐和披露的日益嚴格的審查和不斷變化的法律和期望，可能會給我們帶來額外的成本，或使我們面臨新的或額外的風險；
•隨着我們的競爭格局繼續發展，我們在每一項業務中都面臨着巨大的競爭壓力，包括來自非中介化的壓力；
•我們依賴大量供應商和其他第三方來履行我們業務運營的關鍵職能，併為我們的客户提供服務。這些供應商和第三方可能採取或不採取可能損害我們業務的方式；
•如果我們遇到災難或其他業務連續性或數據恢復問題，我們無法成功恢復，可能會導致重大財務損失、人力資本損失、監管行動、聲譽損害或法律責任；
•我們在收購或處置企業時面臨風險；
•如果我們無法收回應收賬款，我們的經營業績和現金流可能會受到不利影響；
•我們可能無法以優惠的條件獲得足夠的融資；
•我們的固定收益養老金計劃義務可能導致公司的財務狀況、收益和現金流波動；
•我們重要的非美國業務使我們面臨匯率波動和各種風險，這些風險可能會影響我們的業務；
•我們的季度收入和盈利能力可能會大幅波動；
•信用評級下調將增加我們的融資成本，並可能使我們面臨操作風險；
•我們目前的債務水平可能會對我們的財務靈活性產生不利影響；
•美國現行税收制度的條款具有意想不到的後果，還可能根據我們全球收入的來源而在不同程度上影響我們的税率；
•我們面臨着與我們業務的全球性相關的多重風險；
•我們風險和保險服務部門的業績可能會受到經濟活動普遍下降的不利影響；
•保費和其他市場趨勢的波動或下降可能會嚴重阻礙我們增長收入和盈利的能力；
•不利的法律發展和未來有關保險公司或客户如何賠償中介機構的法規，以及對反競爭行為或利益衝突的指控，可能會對達信的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響；
•美世的財富業務面臨一系列風險，包括與公共和私人資本市場波動、第三方資產管理公司和託管人、運營和技術風險、利益衝突、ESG和綠色清洗、資產表現和監管合規相關的風險，如果實現這些風險，可能會對我們的業務造成重大損害；
•我們諮詢部門提供的服務的收入可能會因各種原因而下降，包括經濟狀況的變化、股權、債務和其他資產類別的價值、我們客户或某個行業的財務狀況或政府法規，或者從主動管理投資轉向被動管理投資的加速趨勢；
•影響固定收益養老金計劃的因素以及我們提供的與這些計劃相關的服務可能會對美世產生不利影響；以及
•如果我們不能為我們的顧問實現或保持足夠的利用率和定價率，我們諮詢部門的盈利能力可能會下降。
與公司有關的一般風險
宏觀經濟風險
我們的經營和投資結果可能會受到地緣政治或宏觀經濟狀況的不利影響。
地緣政治和宏觀經濟狀況，包括多場重大戰爭、中東衝突升級和南中國海緊張局勢加劇、國內生產總值增長放緩或衰退、利率下降、資本市場波動和通脹影響我們客户的業務及其服務的市場。這些情況，包括我們客户面臨的通貨膨脹費用壓力，可能會減少對我們服務的需求或壓低這些服務的價格，這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
例如，烏克蘭戰爭和整個中東不斷升級的衝突造成了世界範圍內的地緣政治和宏觀經濟不確定性，並可能對其他區域和全球經濟市場(包括歐洲、中東和美國)、其他國家的公司(特別是那些與俄羅斯有業務往來或在受影響國家有大量敞口或業務的公司)以及石油和天然氣等全球證券和大宗商品的各個部門、行業和市場造成負面影響，並可能增加金融市場的波動性，並對區域和全球經濟市場、行業和公司產生不利影響。此外，新冠肺炎疫情影響了我們運營的各個地理位置的全球企業，包括我們的客户、第三方供應商和商業合作伙伴。此外，英國脱歐導致的潛在法律法規分歧可能會繼續導致經濟和法律的不確定性，導致經濟波動性增加或擾亂我們服務的市場和客户。
宏觀經濟和地緣政治條件的變化也可能將需求轉移到我們沒有競爭優勢的服務上，這可能會對我們能夠獲得的業務量產生負面影響。
更廣泛地説，我們的投資，包括我們在其他公司的少數投資，以及我們的現金投資和以受託身份持有的投資，都受到一般信貸、流動性、交易對手、外匯、市場和利率風險的影響。例如，美元與外幣之間的利率和匯率波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。較低的利率可能會導致我們的受託收入下降。
這些風險可能會因全球宏觀經濟狀況、市場波動以及影響我們投資的公司或金融機構交易對手可能面臨的監管、財務和其他困難而加劇。在銀行業的壓力時期，交易對手風險可能會迅速升級，可能會給企業和其他投資者帶來巨大的交易和投資損失。此外，我們可能會因為不尋常和不可預測的市場發展而蒙受投資損失，如果投資收益率開始下降，我們可能會經歷更低的收益。如果銀行體系或固定收益、利率、信貸或股票市場惡化，我們投資的價值和流動性可能會受到不利影響。最後，由於外匯波動，本公司在其他司法管轄區持有的資產(包括現金持有)的價值可能會下降。
法律和監管風險
我們面臨因錯誤和遺漏、違反受託責任和其他索賠而產生的重大未投保風險。
我們的業務為世界各地的客户提供多種專業服務，包括投保、諮詢、投資諮詢、投資管理和精算服務。因此，公司及其子公司受到大量錯誤和遺漏、違反受託責任、違約和類似索賠的影響，我們統稱為“E&O索賠”。在我們的風險和保險服務部分，此類索賠包括因我們未能根據我們對客户的義務評估客户的風險、通知客户、投保或通知保險公司潛在索賠而造成的損害。例如，這些索賠可能包括與網絡攻擊相關的損失的指控，這些損失與保單中沒有明確包括或排除網絡風險的保單有關，通常被稱為“沉默的網絡”。在我們的諮詢部門，我們越來越多地通過我們的投資業務以受託身份行事，此類索賠可能包括因提供諮詢、投資管理(包括例如交易或其他操作錯誤)、精算、養老金管理和其他服務而產生的損害索賠。除諮詢服務外，我們還可能面臨與諮詢部門提供的服務或解決方案相關的索賠。這些諮詢部門的服務經常涉及複雜的計算和服務，包括(I)對或有事件做出假設並準備關於或有事件的估計，(Ii)起草和解釋管理養老金計劃的複雜文件，(Iii)計算複雜養老金結構內的福利，(Iv)提供個人財務規劃建議，包括投資建議和與固定收益養老金計劃套現有關的建議，(V)提供投資建議，包括關於資產配置和投資策略的指導，以及(Vi)管理客户資產，包括選擇投資經理和實施客户的投資政策。我們為廣泛的客户羣提供這些服務，包括公共部門的客户。有關事宜可能與本公司多年前提供的服務有關。此類索賠可能使我們承擔重大的金錢損害責任，包括懲罰性和三倍損害、負面宣傳和聲譽損害，並可能轉移人員和管理資源。我們可能無法有效地限制我們在某些司法管轄區的潛在責任，包括通過保險，或與某些類型的索賠有關的責任，特別是與違反受託責任的索賠有關的索賠。
在根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)確定E&O索賠的負債時，公司使用內部和外部律師的案例審查、公司子公司Oliver Wyman的精算分析和其他方法來估計潛在損失。當損失既是可能的，又是可以合理估計的，責任就被確定了。負債每季度評估一次，並根據發展需要進行調整。在許多情況下，除了為索賠辯護的法律費用外，公司沒有記錄責任，因為我們目前無法確定損失是可能的，也是合理地可估測的。鑑於評估和確定此類負債所涉及的判斷，以及E&O索賠的不可預測性和由此可能產生的訴訟，特定事項的不利結果可能會對公司的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。
我們不能保證我們正在或將遵守所有當前和可能適用的美國聯邦、州或外國法律和法規，監管機構的行動或我們所在司法管轄區的法律和法規的變化可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的活動受到美國及其各州、英國、歐盟及其成員國、澳大利亞和我們開展業務的其他司法管轄區法律的廣泛監管。我們還受到與阿富汗、白俄羅斯、古巴、伊朗、朝鮮、俄羅斯、敍利亞、烏克蘭(俄羅斯控制區)和委內瑞拉等國有關的貿易制裁法律以及美國《反海外腐敗法》和英國《反賄賂法》等反腐敗法律的約束。在財務報告和披露控制和程序的內部控制、證券監管、數據隱私和保護、網絡安全、税收、反壟斷和競爭、移民、工資和工時標準以及僱傭和勞動關係等問題上，我們還受到許多其他法律的約束。
適用於我們業務的美國和外國法律法規很複雜，可能會迅速變化，我們努力遵守並跟上它們需要大量資源。在某些情況下，這些法律和法規可能會減少對我們服務的需求，增加我們的成本，對我們的收入產生負面影響，或者對我們的業務施加運營限制，包括我們可能提供的產品和服務，或者我們可能收取的賠償金額或類型。此外，在當前監管活動和執法增加的環境下，遵守法律和法規的財務和業務影響有所增加。有關適用法律和法規的變更可能會給我們帶來額外和不可預見的成本，或給我們帶來新的或以前不可預見的風險。不能保證當前和未來的政府法規不會對我們的業務產生不利影響，我們也無法預測新的監管優先事項、監管行動的形式、內容或時機，以及它們對我們業務和運營的影響。此外，地緣政治衝突，如烏克蘭戰爭和整個中東不斷升級的衝突，已經並可能繼續導致迅速演變的新的貿易制裁，這可能會增加我們的成本，對我們的收入產生負面影響，或對我們的業務施加額外的運營限制。
雖然我們試圖遵守適用的法律和法規，但不能保證我們、我們的員工、我們的顧問、承包商和其他代理在任何時候都完全遵守這些法律和法規或解釋，也不能保證我們能夠遵守任何未來的法律或法規。如果我們未能遵守或被指控未能遵守適用的法律和法規，包括上述法律和法規，或有關網絡安全、人工智能或環境、社會和治理事項的新的和不斷變化的法規，我們可能會受到調查、刑事處罰、民事補救或其他後果，包括罰款、禁令、吊銷經營許可證或批准、監管機構加強審查或監督、停職個人員工、限制從事特定業務或向客户或其他方補救，我們可能會暴露在負面宣傳或聲譽損害中。此外，我們未能在一個司法管轄區遵守法律或法規，可能會導致該司法管轄區的其他監管機構或其他司法管轄區的監管機構加強監管審查。這些調查耗費了管理層大量的注意力，合規成本和不合規的後果可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
在大多數司法管轄區，政府監管機構有權解釋和修訂或廢除適用的法律和法規，並有權酌情授予、續期和吊銷我們開展活動所需的各種許可證和批准。這些主管部門可能會要求公司承擔鉅額費用，以遵守此類法律和法規。在我們業務的某些領域，我們根據自己或行業對適用法律或法規的解釋行事，這可能會因州與州或國與國之間的衝突而發生衝突。如果這些解釋最終被證明與監管機構的解釋不同，我們可能會受到懲罰或被禁止繼續我們之前的活動。此外，我們所受的法律和法規可能會在我們運營的各個司法管轄區和國家之間發生衝突，這增加了我們的業務在一個或多個司法管轄區不合規的可能性。
此外，我們可能對我們收購的公司的法律和監管責任負責。
關於某些正在進行的調查和某些其他法律和監管程序的補充資料載於本報告第二部分第8項下所列合併財務報表的附註16“索賠、訴訟和其他或有事項”。
我們對第三方提供商或介紹人的依賴可能會損害我們的業務或聲譽。
我們目前利用數百家第三方提供商的服務來滿足我們世界各地客户的需求。
我們的第三方提供商或介紹人有可能從事我們的內部政策禁止的商業行為，或違反適用的法律和法規，如美國《反海外腐敗法》和英國《反賄賂法》。
我們可能無法有效地識別和管理實際和明顯的利益衝突。
鑑於我們的參與量很大，我們的業務可能會出現潛在的利益衝突。存在一種風險，即我們可能無法有效地識別和管理潛在的利益衝突，包括但不限於我們為客户提供的服務與另一客户的利益或我們自己的利益發生衝突、我們從與我們開展業務的第三方(包括但不限於保險公司、投資經理和供應商)那裏獲得收入或利益，以及我們的同事有個人利益的地方。
網絡安全、數據保護和技術風險
如果我們的信息系統被攻破，或者我們未能保護客户或公司的數據或信息系統，我們可能會招致重大責任或我們的聲譽可能受到損害。
在經營我們的業務和向客户提供服務和解決方案時，我們收集、使用、存儲、傳輸和以其他方式處理某些電子信息，包括個人、機密、專有和敏感數據，如財務記錄、醫療保健、合併和收購以及客户、同事和供應商的個人數據。我們依賴複雜的信息技術系統和網絡高效、不間斷和安全地運行來運營我們的業務，並安全地處理、傳輸和存儲電子信息。在正常的業務過程中，我們還與我們的供應商和其他第三方共享電子信息。這些電子信息包括敏感和機密數據，包括與財務記錄、醫療保健、併購和客户個人數據有關的信息。我們的信息技術系統和信息安全控制系統，以及我們眾多第三方提供商的系統，以及他們所依賴的關鍵基礎設施的控制系統，例如電網和海底電纜，都可能容易受到各種外部威脅的未經授權訪問、損壞或中斷，其中包括軟件漏洞、物理攻擊、網絡攻擊、計算機病毒和其他惡意軟件、惡意代碼或破壞性代碼、勒索軟件、社會工程攻擊(包括網絡釣魚和數字或電話模擬)、黑客攻擊、拒絕服務攻擊和其他類型的數據和系統相關攻擊模式。用於實現這種未經授權的訪問、損壞或中斷的技術經常變化，新技術可能在針對目標啟動之前無法確定，我們可能無法預測這些技術或實施足夠的預防或補救措施，從而導致潛在的數據丟失、數據不可用、數據損壞或信息技術系統的其他損害。此外，遠程和混合工作安排增加了網絡釣魚和其他網絡安全攻擊、未經授權傳播個人、機密、專有或敏感數據以及未經授權訪問公司計算資產的風險。此外，實體基礎設施的中斷可能會影響我們開展業務和為客户提供服務的能力。這可能包括故意或無意中斷對電力系統、衞星通信、海底或陸地電纜系統、互聯網服務或我們的同事或第三方依賴我們在全球多個司法管轄區開展業務的其他系統的服務。中斷可能是天氣、自然災害、戰爭、恐怖主義、流行病或其他自然或地緣政治事件造成的。 我們的系統還受到內部威脅的影響，如欺詐、錯誤、不當行為或員工、供應商和其他合法訪問我們系統的第三方的其他不當行為。此外，我們還面臨着在複雜環境中管理訪問控制的持續挑戰。妥協的潛伏期通常以幾個月來衡量，但可能是幾年，我們可能無法及時發現妥協，即使檢測到，也不能保證我們能夠適當或及時地緩解或補救這種妥協。如果我們的信息系統被攻破，敏感的客户或公司數據被泄露、祕密修改、在任何一段時間內無法訪問或惡意公開，或者如果我們在任何此類事件發生後未能向公眾、執法機構或監管機構充分或及時披露，無論是由於發現延遲還是未能遵循現有協議，我們都可能面臨重大的財務和聲譽損害。
網絡攻擊的頻率越來越高，性質也在不斷演變。我們面臨着各種對手的攻擊風險，包括民族國家、國家支持的組織、有組織犯罪和黑客，通過使用越來越複雜的攻擊方法，包括部署人工智能來發現和利用漏洞、“深度偽裝”、長期、持續的攻擊(稱為高級持續威脅)，以及利用IT供應鏈通過軟件更新或受攻擊的供應商賬户或硬件引入惡意軟件。特別是，人工智能和大型語言模型的進步帶來了額外的漏洞和潛在的網絡威脅入口點。有了生成性人工智能工具，威脅參與者可能會有額外的工具來自動化入侵或持續攻擊，逃避檢測，或者生成複雜的釣魚電子郵件或其他形式的數字模擬。此外，在我們的內部系統中越來越多地使用生成性AI模型，可能會為對手創造新的攻擊方法。由於生成性人工智能是一個新的領域，對網絡安全風險和保護方法的理解不斷髮展，依賴於生成性人工智能的功能，包括第三方為我們提供的服務，可能會受到來自複雜對手的意外網絡安全威脅和其他網絡安全事件的影響。此外，在地緣政治衝突加劇的時期，例如烏克蘭戰爭和整個中東衝突的升級，我們面臨更大的網絡攻擊風險，因為外交事件和經濟政策可能引發間諜活動或報復性網絡事件。儘管我們努力遵守適用的網絡安全要求並降低網絡安全威脅的風險，但我們不能確定我們的安全措施將最終防止、遏制、檢測或補救當前存在或未來開發的惡意軟件帶來的所有網絡安全威脅或事件或其他指令。
隨着我們使用的技術以及我們開發的軟件和平臺的廣度和複雜性不斷增長，包括使用移動設備、雲服務、“開源”軟件、社交媒體工具以及對連接到互聯網的設備(稱為“物聯網”)的日益依賴，安全漏洞和網絡攻擊的潛在風險也增加了。儘管我們不斷努力提高保護數據免受危害的能力，但我們可能無法保護我們不同系統中的所有數據。我們改善和保護數據不受損害的努力，還可能發現以前未發現的安全漏洞或其他網絡事件。我們的政策、員工培訓(包括防釣魚培訓)、程序和技術保障也可能不足以防止、檢測或補救對機密、個人或專有信息的不當訪問。此外，數據隱私和網絡安全領域對人才的競爭非常激烈，我們也可能無法聘用、培養或留住能夠充分檢測、緩解或補救這些風險的合適人才。
如果攻擊者使用受威脅的授權用户憑據獲得對我們網絡的訪問權限，我們將面臨這樣的風險：攻擊者可能會成功利用該訪問權限來危害其他系統和數據。某些可提高系統安全性的措施，例如數據加密(包括靜態數據加密)、加強監控和記錄、掃描源代碼錯誤或部署多因素身份驗證，需要大量時間和資源才能廣泛部署，而且這些措施可能無法及時部署或對攻擊有效。如果不能實施、維護和升級足夠的保障措施，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的信息系統必須不斷更新、打補丁和升級，以防止已知漏洞。新的軟件漏洞數量顯著增加，補丁和其他緩解和補救措施的危害性也增加了。除了緩解和補救新發現的漏洞外，還必須持續解決以前發現的漏洞。因此，我們面臨網絡攻擊者在供應商傳達或解決這些已知漏洞之前利用這些漏洞的風險。由於我們運營的系統和平臺的數量和年齡太大，供應商為其產品發佈安全補丁的頻率越來越高，需要測試補丁，在某些情況下還需要與客户和供應商協調，才能部署補丁，因此我們永遠面臨無法及時部署補丁的重大風險。我們還依賴第三方供應商來保持其系統的補丁和安全，以保護我們的數據。任何與這些活動相關的失敗都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們有許多供應商和其他第三方，他們從我們那裏接收與我們為客户和員工提供的服務相關的個人信息。我們還使用數百家IT供應商和軟件供應商來維護和保護我們的全球信息系統基礎設施。此外，我們已經將某些數據遷移到由第三方提供商託管的雲中，並且可能會越來越多地遷移到雲中。其中一些供應商和第三方還可以直接訪問我們的系統或數據。我們面臨涉及供應商或其他第三方的網絡攻擊風險，這可能會導致此類第三方的數據保護流程崩潰，或者網絡攻擊者通過供應鏈攻擊獲得對我們的基礎設施或數據的訪問權限。高度公開的數據
安全漏洞，如2023年10月對Okta的攻擊，可能會鼓勵惡意行為者以IT供應鏈和商業軟件提供商為目標。我們對第三方供應商和服務提供商以及與我們有業務往來的其他第三方的網絡安全實踐的控制和監控能力仍然有限，並且無法保證我們可以防止、緩解或補救此類第三方擁有或控制的網絡安全基礎設施中的任何妥協或故障風險。此外，與此類第三方的任何合同保護，包括我們獲得賠償的權利(如果有)，可能是有限的或不足以防止此類妥協或失敗對我們的業務造成負面影響。
我們有收購和投資的歷史。集成我們收購的任何企業的信息系統的過程都很複雜，並使我們面臨額外的風險。例如，我們可能無法充分識別被收購實體信息系統中的弱點和漏洞，無論是在收購之前還是之後，這可能會影響我們能夠從收購中獲得的價值，使我們面臨意想不到的責任或使我們自己的系統更容易受到網絡攻擊。此外，如果我們在收購結束後發現與目標信息系統相關的歷史漏洞、安全漏洞或其他網絡事件，我們可能會承擔責任並面臨鉅額成本和其他不可預見的責任。我們還可能無法及時將所收購業務的系統集成到我們的環境中，這可能會進一步增加這些風險，直到進行此類集成。
我們經歷過數據事件和網絡安全漏洞，例如惡意軟件入侵(包括計算機病毒和勒索軟件)、我們所依賴的軟件中的漏洞、用户超出其數據訪問授權、員工行為不當以及人為錯誤導致的事件，例如發送給錯誤收件人的電子郵件、便攜式和其他數據存儲設備丟失或軟件或硬件配置錯誤，導致個人、敏感、機密或專有信息意外泄露。2021年4月，未經授權的行為者利用第三方軟件中的漏洞，獲得了對我們環境中有限數據集的訪問權限。 像許多公司一樣，我們也受到社會工程攻擊，如WhatsApp詐騙和針對員工的常規釣魚電子郵件活動，這些攻擊可能導致惡意軟件感染、欺詐和數據丟失。雖然這些事件導致了數據丟失和其他損失，但到目前為止，它們還沒有對我們的業務或運營產生實質性的不利影響。在未來，此類事件可能導致個人、敏感、機密或專有信息(包括客户、員工或公司數據)丟失或被盜、被祕密修改、在任何時間內無法訪問或被惡意公開，這可能對我們的業務產生重大不利影響。如果發生網絡攻擊，我們可能不得不讓我們的系統離線，這可能會干擾對我們客户的服務或損害我們的聲譽。網絡攻擊還可能導致系統或數據被加密或因勒索軟件或其他惡意軟件而不可用。我們也可能無法發現事件，評估其嚴重性或影響，或及時或適當地做出適當反應。此外，我們的責任保險(包括網絡保險)在類型或金額上可能不足以涵蓋與安全漏洞、網絡攻擊和其他相關數據和系統事件相關的索賠。此外，我們不能確定我們現有的保險將繼續以可接受的條款提供，或者根本不能保證我們的保險公司不會拒絕就任何未來的索賠提供保險。
遵守或未能遵守與隱私、數據安全和數據保護相關的美國和外國法律，例如歐盟的一般數據保護條例(GDPR)和經加州隱私權法案(CCPA)修訂的加州消費者隱私法，可能會對我們的財務狀況、經營業績和我們的聲譽產生不利影響。
對機密、個人或專有數據的不當收集、使用、披露、跨境轉移、保留和其他處理可能會導致監管審查、法律和財務責任，或損害我們的聲譽。在經營業務和向客户提供服務和解決方案時，我們在多個司法管轄區內和跨多個司法管轄區存儲和傳輸敏感的員工和客户數據，包括個人數據。我們從世界各地的客户和個人那裏收集數據，並利用系統和團隊進行處理。因此，我們受到美國、歐洲和世界各地關於隱私、數據保護、數據安全和網絡安全的各種法律和法規的約束。這些法律法規在不斷演變和發展。其中一些法律法規正在提高數據處理限制的水平，包括關於數據本地化的規則，所有這些都可能影響我們的運營，並導致監管責任和高額罰款。特別是，大公司備受矚目的數據泄露事件繼續定期披露，這導致監管機構進行更嚴格的審查，並處以有史以來最高水平的罰款。這些罰款並不侷限於數據泄露，監管機構正越來越多地關注其他數據處理活動，包括與廣告技術和“數據主體”權利相關的活動。適用於我們的法律的數量不斷增加，對這些法律的解釋往往是不確定的，可能是相互衝突的。
在國際一級，我們受到越來越多的全面隱私法的約束，例如，印度尼西亞、沙特阿拉伯王國和印度通過的隱私法。其中許多法律仿照GDPR，大大擴大了隱私法的管轄範圍，並增加了處理個人數據的一系列廣泛要求，如公開披露數據泄露、數據保護影響評估、數據可攜帶性以及在某些情況下任命數據保護官員。在英國退出歐盟後，我們亦受英國一般資料保護規例(下稱“英國一般資料保護規例”)的規管，該規例是英國法律中實施的一般資料保護規例的一個版本，而這項法律可能並不反映英國的一般資料保護規例，從而增加運作上的複雜性和法律風險。鑑於數據保護義務變化的廣度和深度，包括對數據進行分類，並承諾實施一系列行政、技術和物理控制以保護數據並實現數據跨境傳輸，我們遵守這些法律將繼續需要時間、資源和對我們使用的技術和系統進行審查。儘管監管指導文件激增，但與這些法律相關的關鍵領域仍然存在不確定性，這種不確定性可能導致我們未能履行義務的潛在責任，包括可能被處以鉅額罰款，其中一些罰款可能相當於我們全球收入的4%或更多。此外，儘管最近取得了一些進展，包括新的美歐數據隱私框架和美英數據橋，但美國和歐盟之間、美國和英國之間以及英國和歐盟之間的個人信息流動的未來仍然存在高度的不確定性，這種不確定性可能會削弱我們提供現有和計劃中的產品和服務的能力，或者增加我們的業務成本。近年來頒佈的一些全球法律，包括中國和沙特阿拉伯王國的法律，也包括數據本地化元素，這些元素將要求某些個人數據留在本國境內。這些要求很複雜，我們努力遵守這些要求需要大量的資源，我們不能保證我們在任何時候都完全遵守這些法律。
在美國聯邦一級，我們受各種隱私法律和法規的約束，包括那些在美國聯邦貿易委員會授權下頒佈的法律和法規，該委員會有權對商業中或影響商業的不公平或欺騙性行為或做法進行監管和執行，包括與數據隱私和網絡安全有關的行為或做法。在美國的州一級，我們受到與隱私相關的法律和法規的約束，例如CCPA引入了透明度和訪問和刪除等權利的概念，這些概念已經由十幾個州頒佈，還有更多的州即將制定這樣的法律。這些法律為所涵蓋的企業建立了隱私框架，包括對它們施加的與收集和使用個人信息有關的各種義務，併為其州居民提供了各種權利。其中一些法律規定了對侵權行為提起私人訴訟的權利，在某些情況下，損害可能是巨大的。這些法律中的許多都與CCPA背道而馳，並創建了自己的一套規則，這種不一致的州級隱私法的激增將增加操作的複雜性，並增加不遵守或違規的風險，這可能會引發執法行動或訴訟。
除了數據保護和數據隱私法，外國和美國各州也在制定人工智能和網絡安全法律法規。例如，2023年末，紐約州金融服務部(NYDFS)發佈了對之前的網絡安全法規的修正案，對達信等公司施加了義務，例如，要求公司提供證據，證明它們正在如何實施數據保留、數據治理和數據分類政策和程序。一些州還通過了涵蓋保險持牌人收集的數據的法律，其中包括安全和違規通知要求。所有這些不斷變化的合規和運營要求都會帶來巨大的成本，這些成本可能會隨着時間的推移而增加，可能會轉移其他計劃和項目的資源，並可能限制涉及數據的服務的提供方式，所有這些都可能對我們的運營結果產生不利影響。
美國和國外的許多法律要求都包括公司有義務通知個人涉及某些個人信息的安全漏洞，這些漏洞可能是我們或我們的供應商經歷的漏洞造成的。例如，美國所有50個州的法律通常要求企業在某些情況下向個人信息因違規而被泄露的消費者提供通知。除了政府監管外，我們與某些第三方達成的協議可能要求我們在發生安全漏洞時通知他們。此外，隱私倡導者和行業團體已經並可能在未來提出自律標準。這些法律、規則和行業標準可能在法律上或合同上適用於我們，或者我們可能選擇遵守它們。我們預計將繼續有新的關於數據隱私和安全的擬議法律法規，我們還無法確定這些未來的法律、法規和標準可能對我們的業務產生什麼影響。其中許多法律和規則還包括對與確認或涉嫌違規有關的組織的嚴格通知要求。這一狹窄的通知窗口通常太短，無法
充分驗證事實，報告虛假警報或非實質性泄露的風險增加，這可能會導致聲譽損害，儘管沒有實際的數據泄露。
我們發佈有關收集、使用、披露、跨境轉移、保留和其他處理個人信息的公共隱私政策和其他文檔。儘管我們努力遵守我們發佈的政策和其他文檔，但我們有時可能無法遵守，或可能被視為未能遵守。此外，儘管我們做出了努力，但如果我們的員工、承包商、服務提供商、供應商或與我們有業務往來的其他第三方未能遵守我們發佈的政策和文檔，我們可能無法成功實現合規。這類失職行為如果被發現具有欺騙性、不公平或與我們的實際做法不符，可能會帶來類似的後果，或使我們面臨潛在的執法行動或調查。
此外，與數據安全事件和侵犯隱私有關的監管當局的執法行動和調查，包括持續關注與網站“cookie”和其他在線追蹤器有關的合規，以及在一些國家或美國各州使用在線會話記錄工具，都在繼續增加。公司、我們的供應商或與我們有業務往來的其他方(如果他們不符合我們實施的標準)侵犯隱私，包括未經授權使用、披露或轉移敏感的、個人或機密的客户或公司數據，無論是通過系統故障、員工疏忽、欺詐或挪用(如果他們未能達到我們實施的標準)，都可能損害我們的聲譽，並使我們在一個或多個司法管轄區面臨重大訴訟、金錢損失、監管執法行動、罰款和刑事訴訟。鑑於實施上述各種隱私法的複雜性，擬議合規框架的成熟度，以及如何實施其要求仍然缺乏確定性，我們和我們的客户面臨世界各地數據保護機構採取執法行動或代表數據主體的消費者權益團體提起訴訟的風險。我們可能無法快速或有效地對監管、立法和其他發展做出反應，這些變化反過來可能會削弱我們提供現有或計劃中的產品和服務的能力，並增加我們的業務成本。
如果我們不能開發和實施技術改進或有效應對數字顛覆和其他技術變革(如人工智能)的威脅，我們的業務業績和增長計劃可能會受到負面影響。
我們在很大程度上依賴於我們的技術系統來開展業務，以及提供我們用來管理業務的數據和分析。因此，我們的業務成功有賴於保持現有技術系統的有效性，並繼續開發和增強技術系統，以成本和資源高效的方式支持我們的業務流程和戰略舉措，特別是在我們的業務流程變得更加數字化的情況下。 作為我們增長戰略的一部分，我們有許多戰略舉措，涉及對科技公司的投資或與其建立合作伙伴關係，以及對技術(包括生產性人工智能)和基礎設施的投資，以支持我們自己的系統。
這些投資可能成本高昂，需要鉅額資本支出，可能無利可圖，或者可能比我們歷史上經歷過的利潤更低。此外，對技術系統的投資可能無法產生預期的效益或效果，或者可能比預期更快地被替換或過時，這可能導致操作困難或額外成本。在某些情況下，我們還依賴主要供應商和合作夥伴為我們的戰略計劃提供技術和其他支持。如果這些供應商或合作伙伴未能履行其義務或停止與我們合作，我們執行戰略計劃的能力可能會受到不利影響。如果我們不跟上技術變化或有效執行我們的戰略計劃，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
此外，為了在我們的許多業務領域保持競爭力，我們必須預測並有效應對數字顛覆和其他技術變革的威脅，如生成性人工智能。威脅來自傳統參與者，如保險公司，通過非中介化，以及新進入者，如科技公司、“保險科技”初創公司和其他公司。過去幾年，私人股本對這些保險科技公司的投資大幅增加。這些參與者專注於使用技術和創新，包括人工智能、數字平臺、數據分析、機器人和區塊鏈，以簡化和改善客户體驗，提高效率，改變商業模式，並在我們運營的行業實現其他潛在的顛覆性變化。
我們正在積極投資於生產性人工智能工具。雖然我們內部的生成性人工智能工具Lenai旨在滿足我們的數據安全標準，並解決和緩解與這項新技術相關的風險，但我們在某些產品和服務中使用生成性AI可能會帶來風險和挑戰，這些風險和挑戰仍不確定，原因是
這項技術的相對新穎性。這些風險可能包括加強的政府或監管審查、訴訟或道德擔憂。雖然我們正在實施某些緩解措施和治理，以應對人工智能工具的激增，但這些措施可能不夠充分，或者可能無法滿足越來越多與人工智能相關的法律和監管要求。
競爭風險
我們高級管理團隊成員或其他關鍵同事的流失，或者如果我們在吸引、留住和發展人才方面的努力不成功，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們依靠我們的高級管理團隊的貢獻來制定和實施我們的業務戰略，並管理我們業務的未來增長。我們可能無法留住他們，特別是如果我們不提供與其他勞動力市場具有競爭力的僱傭條款。高級管理團隊的流失可能會限制我們成功執行業務戰略的能力，或者對我們留住現有客户和吸引新客户的能力產生不利影響。此外，如果我們未能充分規劃高級管理團隊成員的繼任，或如果我們的繼任計劃不能有效運作，我們可能會受到不利影響。
在我們的所有業務中，我們的同事對於發展和保持客户關係以及提供我們賺取收入的服務至關重要。因此，對我們來説，吸引、激勵和留住重要的創收員工以及支持他們的關鍵管理和其他專業人員是很重要的。我們在這方面面臨許多挑戰，包括近年來加速的人才競爭。這些挑戰包括根據更靈活的工作模式增加同事的流動性，行業內擬議和實際合併造成的市場錯位，競爭對手的突襲，以及促進包容性和多樣化的工作場所。
失去管理或支持大量客户關係或擁有豐富經驗或專業知識的同事可能會對我們確保和完成客户接觸的能力產生不利影響，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。如果一名關鍵員工加入現有的競爭對手或組建一家競爭對手的公司，我們的一些客户可能會選擇使用該競爭對手的服務，而不是我們的服務。如果我們的同事來自競爭對手，並且受到可強制執行的限制性契約的約束，我們可能無法確保與客户接觸或最大限度地發揮同事的潛力。此外，影響勞動力的法規或立法，如擬議中的美國聯邦貿易委員會關於競業禁止條款的規則，可能會導致更多的不確定性和對人才的競爭。
如果不能保持我們的企業文化，特別是在混合工作環境中，可能會損害我們的聲譽。
我們努力培養一種文化，在這種文化中，我們的同事行為誠實，對潛在的不當行為感到放心。我們是一家以人為本的企業，我們吸引和留住同事和客户的能力取決於我們對包容和多樣化的工作場所、可信度、道德商業實踐和其他品質的承諾。我們的同事是這種文化的基石，任何同事的不當行為，特別是高級管理層的不當行為，都可能侵蝕我們在現有和潛在客户及其他利益攸關方中的信任和信心，並損害我們的聲譽。遠程和混合工作安排，特別是在新冠肺炎疫情之後，也可能對我們維護和促進我們文化的能力產生負面影響，因為我們認為在一起是促進我們文化不可或缺的一部分。
監管機構、投資者、客户和我們的同事對我們的環境、社會和治理(ESG)實踐和披露的日益嚴格的審查和不斷變化的法律和期望，可能會給我們帶來額外的成本，或使我們面臨新的或額外的風險。
政府組織、監管機構(包括美國的美國證券交易委員會)、投資者、同事和客户對環境管理、氣候變化、温室氣體排放、包容性和多樣性、人權、種族正義、薪酬公平、工作場所行為、網絡安全和數據隱私等ESG問題的關注度越來越高。如果我們沒有或沒有被認為充分解決這些問題，社交媒體上的負面公眾看法、負面宣傳或負面評論可能會損害我們的聲譽。任何對我們聲譽的損害都可能影響到同事的參與度和保留率，以及客户和合作夥伴與我們做生意的意願。
此外，監管部門對ESG和可持續性的關注也有所增加。例如，與ESG問題相關的法律和法規在繼續演變，包括在美國、英國、歐盟和澳大利亞，這些法規可能會對我們施加額外的合規或披露義務。特別是，更高的
對ESG以及與可持續發展相關的產品、基金、投資策略和建議的需求和審查增加了我們可能被視為或被指責做出不準確或誤導性陳述的風險，這些陳述通常被稱為“綠色清洗”，或者我們已經違反了監管規定。這種看法或指控可能損害我們的聲譽，導致訴訟或監管執法行動，並對我們的業務產生不利影響。此外，利益相關者對我們努力實現ESG目標或推進ESG和可持續相關產品、基金、投資策略或建議的看法可能存在很大差異，可能會給我們的聲譽和業務帶來風險，包括訴訟風險。例如，在美國，對包容性和多樣性相關的項目和倡議進行了更嚴格的法律審查。
此外，隨着ESG報告標準的不斷髮展，包括在國際可持續發展標準委員會(ISSB)和企業可持續發展報告指令(CSRD)下的歐洲可持續發展報告標準(ESRS)的指導下，我們繼續評估和更新我們在這些領域的公開披露，包括根據指導以及我們自己的ESG評估和優先事項完善我們的指標和目標披露。這些披露、指標和目標，以及任何未能準確報告或遵守聯邦、州或國際ESG法律和法規，或未能及時實現我們的指標和目標的進展，都可能導致針對我們的法律和監管程序，並對我們的聲譽造成負面影響。
我們ESG計劃的實施還在一定程度上取決於第三方性能或公司無法控制的數據。
此外，向投資者提供有關公司治理和相關事項的信息的組織已經制定了評級程序，以評估公司處理ESG事項的方法，對我們公司或我們行業的負面評級可能會導致投資者的負面情緒，並將投資轉移到其他公司或行業，將我們的股票排除在以ESG為導向的指數或投資基金之外，或損害我們與監管機構和我們所在社區的關係。
隨着我們的競爭格局繼續發展，我們在每一項業務中都面臨着巨大的競爭壓力，包括來自非中介化的壓力。
作為一家全球性的專業服務公司，公司的每一項業務都面臨着競爭，競爭格局不斷變化和發展。我們成功競爭的能力取決於各種因素，包括我們同事的質量和專業知識、我們的地理覆蓋範圍、我們服務的複雜程度和質量、我們相對於競爭對手的定價、我們客户自我保險的能力或使用內部資源而不是顧問的能力，以及我們對客户需求和行業條件變化的反應能力。如果我們未能設計和執行運營模式變化，在我們的業務交叉點捕捉機會和效率，並最大限度地實現我們向客户和利益相關者提供的價值，都可能對我們的業務產生不利影響。此外，我們的一些競爭對手可能擁有更多的財政資源，或者可能更有能力應對我們所服務行業的技術和其他變化，他們可能能夠更有效地競爭。此外，對人才的競爭繼續加快。
在我們的風險和保險服務部門，我們在不同的市場開展業務，面臨不同的競爭格局。除了傳統保險和再保險的資本市場替代方案帶來的挑戰外，我們還與廣泛的其他保險和再保險經紀和風險諮詢公司競爭，這些公司在全球、地區、國家或當地規模上為客户業務和員工人才開展業務。近年來，私募股權贊助商向保險經紀行業投資了數百億美元，改造了現有的參與者，並創造了新的參與者，以與大型經紀商競爭。我們還與直接向消費者營銷和服務其保險產品的保險公司以及直接向保險公司營銷和服務其產品的再保險公司(在每種情況下都不需要經紀人或其他市場中介機構的協助)以及與提供與風險有關的服務或傳統經紀服務的替代方案的各種其他公司競爭，包括那些幾乎完全依賴技術解決方案或平臺的公司。購買保險和再保險經紀服務的一種通常是“辛迪加”或“分佈式”的方法加劇了這種競爭，在這種方法中，客户聘請多個經紀人為客户賬户的不同部分提供服務。此外，第三方資本提供者已進入保險和再保險風險轉移市場，直接向我們的客户提供產品和資本，作為傳統保險的替代品。
在我們的諮詢部門，我們與眾多諮詢公司和類似組織競爭業務，其中許多公司還提供會計、信息系統、技術和金融服務，或與提供會計、信息系統、技術和金融服務的公司有關聯。這樣的競爭對手可能能夠提供更全面的產品和服務
潛在客户，這可能會給他們帶來競爭優勢。我們的一些競爭對手也可能能夠在技術和數字解決方案上投入更多資金。在某些子領域，我們在高度分散的市場中競爭，或者與可能能夠以更低的價格或更優惠的條件提供解決方案的初創企業競爭。
此外，我們所服務的行業的公司可能會尋求通過合併或收購其他公司來實現規模經濟和其他協同效應。如果我們當前的兩個或更多客户合併，或者合併或合併他們的業務，可能會減少我們為這些客户執行的工作量。
我們依賴大量供應商和其他第三方來履行我們業務運營的關鍵職能併為客户提供服務。這些供應商和第三方的行為或不行為可能會損害我們的業務。
我們依賴大量供應商和其他第三方，在某些情況下還依賴分包商，以提供對我們的業務運營至關重要的服務、數據和信息，如技術、信息安全、資金轉移、業務流程管理以及行政和支持功能。這些第三方包括通訊商、代理人和其他經紀人和中間人、保險市場、數據提供商、計劃受託人、薪資服務提供商、軟件和系統供應商、健康計劃提供商、投資經理、託管人、風險建模提供商以及招聘人員等人力資源職能提供商。其中許多服務提供商位於美國境外，這使我們在美國境外開展業務時面臨業務中斷和固有的政治風險。由於我們無法控制這些第三方的許多行為，我們面臨着他們的決定或運營可能對我們產生不利影響的風險，更換這些服務提供商可能會導致服務或運營的重大延遲和額外費用。
如果第三方未能(I)高質量和及時地遵守服務級別協議，特別是在我們對其服務的需求高峯期，(Ii)維持可能影響我們自身財務報告的適當內部控制，或(Iii)對我們的任何數據或商業祕密充分保密，或未能充分保護或適當使用他們可能接觸到的其他知識產權，可能會對我們造成經濟和聲譽損害。這些第三方還面臨自己的技術、運營、商業和經濟風險，他們的任何重大失誤，包括不當使用或披露我們的機密客户、員工或公司信息，或未能遵守適用法律，都可能對我們的聲譽造成損害，或以其他方式使我們承擔責任。任何服務提供商因系統故障、容量限制、不遵守法律、法規或合同義務、財務困難或任何其他原因而中斷或停止服務可能會擾亂我們的運營，影響我們提供某些產品和服務的能力，並導致合同或監管處罰、客户或員工的責任索賠、我們的聲譽損害和業務損害。
業務恢復能力風險
如果我們遇到災難或其他業務連續性或數據恢復問題，我們無法成功恢復，可能會導致重大財務損失、人力資本損失、監管行動、聲譽損害或法律責任。
如果我們遇到地區性或地區性災難或其他業務連續性事件，例如地震、颶風、洪水、恐怖襲擊、大流行、戰爭或其他地緣政治緊張局勢、抗議或騷亂、安全漏洞、網絡攻擊(包括操縱關鍵基礎設施的控制系統)、斷電或電信故障，我們的運營能力將在一定程度上取決於我們的人員、辦公室設施以及我們的計算機、電信和其他相關係統和操作的正常運作。在這種情況下，我們可能會遇到運營挑戰，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。業務中斷的風險在某些地理區域更加明顯，包括主要的大都市中心，如紐約或倫敦，在這些地區，我們有大量的業務和近似值LY 3,700和5,700名同事i在這些各自的地點，以及在某些國家和在我們開展活動的地區，恐怖襲擊或軍事衝突的潛在威脅更大。
我們的運營尤其取決於我們保護我們的技術基礎設施不受損害的能力。如果發生業務連續性事件，我們可能會丟失客户或公司數據，或者我們的運營或向客户提供服務的中斷，這可能會產生重大的不利影響。由於混合和遠程工作環境，此類風險已顯著增加。影響我們或關鍵供應商或其他第三方的網絡攻擊或其他業務連續性事件可能會導致我們的信息技術系統或運營的功能或我們恢復數據的能力發生重大和長期的中斷，要求我們產生解決和補救或以其他方式解決此類問題的鉅額費用。例如，黑客擁有
通過攻擊聯網的工業控制和安全控制系統，越來越多的公司成為攻擊目標。長時間的停機可能會導致客户流失和收入下降。在最壞的情況下，對關鍵基礎設施的控制系統的任何操縱甚至可能導致生命損失。
我們定期評估並採取措施改進我們現有的業務連續性、災難恢復和數據恢復計劃以及關鍵管理層繼任。然而，大規模的災難或其他連續性事件或影響我們在地區內或跨地區的某些關鍵運營區域的災難或其他連續性事件，或我們無法從此類事件中成功恢復，可能會嚴重中斷我們的業務運營，並導致重大財務損失、人力資本損失、監管行動、聲譽損害、客户關係受損和法律責任。我們的業務中斷保險在類型或金額上也可能不能完全涵蓋在發生此類中斷時成功恢復的成本。
收購和處置風險
當我們收購或處置企業時，我們面臨風險。
我們有進行收購和投資的歷史，包括2019年至2023年期間總共進行了80次。我們可能無法成功地將我們收購的業務整合到我們自己的業務中，也無法通過整合這些業務實現任何預期的成本節約或協同效應。受標準合同保護的約束，我們還可能對我們收購的公司的遺留債務負責。
此外，如果未來我們的報告單位或被收購業務的表現與我們的預測或假設不同，或對我們報告單位未來盈利能力的估計或被收購業務的變化，我們報告單位或被收購業務的估計公允價值可能發生重大變化，並可能導致我們資產負債表上記錄的商譽和其他與收購相關的無形資產減值，或在或有付款金額的調整中。鑑於公司的商譽和無形資產規模巨大，減值可能會對我們在任何給定時期的經營業績產生重大不利影響。
我們預計收購將繼續是我們業務戰略的關鍵部分。我們在這方面的成功將取決於我們識別和競爭合適的收購候選者的能力，以及為我們決定以有利條件進行並取得積極結果的交易提供資金和完成交易的能力。
當我們處置業務時，我們可能繼續受制於該業務在處置後與我們所有權的前一段時期相關的某些債務，並且可能無法就這些債務的限制進行談判。我們還面臨銷售價格低於我們資產負債表上反映的金額的風險。
金融風險
如果我們無法收回應收賬款，我們的經營業績和現金流可能會受到不利影響。
我們的業務取決於我們是否有能力從客户那裏獲得他們為我們所做的工作而欠我們的款項。截至2023年12月31日，我們的佣金和手續費應收賬款約為58億美元，約佔我們年收入總額的四分之一，而且我們的部分應收賬款越來越集中在某些業務和地區。
宏觀經濟或地緣政治狀況，如經濟增長放緩或衰退、烏克蘭戰爭和整個中東地區不斷升級的衝突、通脹壓力或供應鏈挑戰，可能會給我們的客户帶來財務困難，這可能會導致客户推遲向我們付款，要求修改他們的付款安排，從而增加我們的應收賬款餘額或拖欠他們對我們的付款義務。
我們可能無法以優惠的條件獲得足夠的融資。
我們業務的維持和增長，包括我們為收購融資、支付股息和進行股票回購的能力，依賴於我們獲得資本的機會，這在很大程度上取決於我們業務產生的現金流以及股權和債務融資的可用性。我們的某些業務還依賴本公司的融資來為其客户的債務和股權融資交易的承銷提供資金。我們不能保證我們的業務將產生足夠的正現金流來滿足我們所有的資本需求，或者我們將能夠以有利的條件獲得股權或債務融資，特別是在利率上升的環境下。此外，我們獲得融資的能力將在一定程度上取決於信貸和資本市場的普遍狀況，而這些情況是我們無法控制的。
我們的固定收益養老金計劃義務可能會導致公司的財務狀況、收益和現金流出現波動。
我們的固定收益養老金義務和為這些義務預留的資產對金融市場的某些變化很敏感。任何此類變化都可能導致養老金支出增加或為這些計劃提供資金的額外現金支付。
根據美國公認會計原則，截至2023年12月31日，公司對現任和前任員工負有重大固定福利養老金義務，總計約122億美元，相關計劃資產約135億美元S。公司為其提供資金的政策固定收益養卹金計劃的目的是繳款至少足以滿足法律規定的資金要求。在美國，對這些計劃的貢獻是基於ERISA的指導方針。在美國以外，捐款通常基於法律要求和當地融資做法，這可能與根據美國公認會計準則進行的衡量不同。例如，在英國，用於確定養老金繳費的假設是本公司與計劃受託人之間按照法律規定進行談判的結果。目前，使用這些假設導致的資金狀況低於根據美國公認會計原則確定的狀況，並且可能導致捐款，而與美國公認會計原則的資金狀況無關。
與我們的固定收益養老金計劃相關的財務計算是複雜的。由於未來資產表現不佳，養老金計劃資產可能會減少。此外，計劃資產的估計回報可能會受到利率環境變化和其他因素，包括股票估值的影響，因為這些因素反映了公司預測模型中使用的起點。例如，利率的降低可能會導致計劃資產的估計回報減少。此外，由於我們用來貼現養老金負債的利率下降、壽命比我們的死亡率假設中反映的壽命更長、投資市場的變化導致預期資產回報率較低、實際投資回報低於預期資產回報率、法律或法規的不利變化以及其他變量，養老金計劃負債、定期養老金支出和未來資金數額可能會增加。最後，隨着未來幾年取代前幾年，合併、平滑的資產回報的變化對養老金支出的水平和波動性都有影響。
雖然我們已經採取措施緩解養老金波動對我們的收入和現金融資需求的影響，但這些策略可能不會成功。因此，鑑於我們的全球養老金計劃規模龐大，先前因素或其他因素的變化或重新評估或與我們的固定收益養老金計劃相關的潛在誤算可能會導致我們的收益和現金流以及我們的養老金計劃資產和負債每年出現重大波動，並可能導致我們養老金計劃的繳費水平增加。
我們重要的非美國業務使我們面臨匯率波動和各種風險，這些風險可能會影響我們的業務。
大致53% 2023年我們報告的總收入中有一半來自美國以外的業務。我們受到匯率變動的影響，因為我們必須將海外子公司的財務業績換算成美元，而且還因為我們的一些子公司獲得的收入不是以其功能貨幣計算的。匯率變動可能會隨着時間的推移而變化，它們可能會對我們的財務業績和以美元報告的現金流產生實質性的不利影響。關於進一步討論，見本報告第二部分第7A項“市場風險和信用風險--外幣風險”(“關於市場風險的定量和定性披露”)。
我們的季度收入和盈利能力可能會有很大波動。
由於幾個因素，收入和經營業績可能會出現季度變化。這些措施包括：
•一個季度內的客户接洽數量；
•由於與我們的工作產品或進度無關的因素，客户可能決定推遲或終止當前或預期的項目；
•產能和使用率的波動以及客户終止合同而不受懲罰的能力；
•我們的淨同事聘用及相關的薪酬和福利費用；
•由於加強監管或改變利益相關者對ESG問題的預期，我們所服務的客户或行業可能受到限制；
•會計準則或我們的會計估計或假設變化的影響；
•在我們開展業務的司法管轄區內的法律、法規和法律指導或解釋的變化對我們或我們的客户的影響，特別是由於監管活動和執法的增加；
•由於監管截止日期、保單續簽和我們的客户所受的其他時機因素的影響而產生的季節性；
•我們收購或投資的成功；
•宏觀經濟因素，如匯率、利率和全球公共和私人資本市場的變化，特別是美世的情況，其投資業務和某些其他業務線的費用來自所管理、諮詢或管理的資產的價值；
•一般經濟狀況，包括我們無法控制的影響經濟狀況的因素，如全球健康危機或流行病、惡劣天氣、氣候變化、地緣政治動盪(如烏克蘭戰爭和整個中東不斷升級的衝突、抗議和騷亂或其他災難性事件)，因為我們的經營業績直接受到我們客户的業務活動水平的影響，而業務活動水平又受到我們所服務的行業和市場的經濟活動水平的影響。
我們總運營費用的很大一部分在短期內是相對固定的。因此，客户分配的數量或開始或完成客户分配的時間的變化可能會導致這些企業的季度經營業績出現重大變化。
信用評級下調將增加我們的融資成本，並可能使我們面臨操作風險。
目前，公司的優先債被S評級為A-，被穆迪評為A3級，被惠譽評為A-級。該公司與S、穆迪和惠譽的前景穩定。
如果我們未來需要籌集資金(例如，為了保持充足的流動性，為到期的債務提供資金，或者為收購或其他舉措提供資金)，信用評級下調將增加我們的融資成本，並可能限制我們獲得融資來源的機會。評級下調至投資級以下，可能會增加運營成本和競爭壓力，從而導致更大的運營風險。
我們目前的債務水平可能會對我們的財務靈活性產生不利影響。
截至2023年12月31日，我們的未償合併債務總額約為135億美元。
未償債務水平可能會減少我們的現金流以及我們將運營現金用於其他目的的能力，包括營運資本、向股東分紅、股票回購、收購、資本支出和一般公司用途，從而對我們的財務靈活性產生不利影響。此外，我們面臨的風險是，當我們的任何未償債務到期時，我們將無法以我們可以接受的條款償還債務或為債務進行再融資。
美國現行税收制度的條款具有意想不到的後果，還可能根據我們全球收入的來源而在不同程度上影響我們的税率。
我們的有效税率未來可能會因為美國現行的税收制度以及繼續發佈與美國跨國公司運營相關的解釋性指導而波動。其中包括美國所得税法中的重要條款，這些條款可能對我們的所得税支出產生重大影響，需要在解釋和計算時做出重大判斷和估計。目前的税收立法包括對淨利息支出扣除的限制，對大多數非美國收入徵收的最低税，稱為全球無形低税收入(GILTI)，以及基礎侵蝕和反濫用税(BEAT)。此外，最近頒佈的賬面最低税額可能會增加這些條款對我們所得税支出的影響。鑑於規則的高度複雜性，以及美國財政部、證券交易委員會、財務會計準則委員會或其他監管機構可能提供額外指導，未來已確認的影響可能與我們目前的估計大不相同。這種不確定性還可能導致税務機關加強審查，或與税務機關產生分歧。作為一家在美國註冊的公司，與我們在國外的競爭對手相比，任何這樣的漲價都可能對我們產生不成比例的影響。
全球運營
我們面臨着與我們業務的全球性相關的多種風險。
我們在全球開展業務。2023年，公司總收入的約53%來自美國以外的業務，超過一半的員工位於美國以外。此外，我們通過四個獨立的業務開展業務。考慮到我們的大量業務，我們的業務可能會出現潛在的利益衝突。
我們活動的地域廣度也使我們面臨重大的法律、經濟、運營、市場、合規和聲譽風險。這些風險包括與以下方面有關的風險：
•我們開展業務所在國家的經濟和政治條件；
•客户集中在我們開展業務的某些高增長國家；
•付款週期的長短和收回應收賬款的潛在困難；
•税收意外增加或美國或外國税法、裁決、政策或相關法律和監管解釋的變化，包括最近英國法定税率的變化；
•實施經濟合作與發展組織(經合組織)國際税收框架，包括主要司法管轄區在2024年實施第二支柱最低税制和第一支柱利潤重新分配製度，這可能對我們的有效税率、納税和業務結果產生不利影響；
•要求像我們這樣的跨國企業逐國計算和報告盈利能力的國際倡議，這可能會加強外國税務當局的審查，或引起與外國税務當局的分歧；
•與轉讓定價相關的潛在税務風險，可能因我們在不同司法管轄區的子公司和附屬公司之間的資金流動而產生；
•税務機關出人意料地重新評估對現有規則的解釋，這些規則可能要求公司為以前接受的立場辯護，並可能造成新的和上一年的風險敞口；
•與税務機關正在進行和將來發生的糾紛所引起的訴訟；
•由於同事前往公司沒有業務的國家工作，或在疫情發生後居住在這些國家並遠程工作而創建的常設機構，這些機構沒有通過轉移定價得到適當補償；
•我們從非美國子公司獲得股息或匯回資金的能力，包括由於在我們子公司運營的司法管轄區實施貨幣管制和政府對匯回資金的其他限制、外匯匯率波動以及對此類付款徵收預扣税和其他税；
•地緣政治緊張局勢，如烏克蘭戰爭和整個中東地區不斷升級的衝突、國際敵對行動、國際貿易爭端、恐怖主義活動、自然災害、流行病和基礎設施中斷；
•外國政府可能施加的當地投資或其他金融限制；
•外國監管或執法機構或立法指定的委員會可能提起的訴訟、調查、市場研究、審查或其他活動，可能導致我們的業務可能發生變化、相關的私人訴訟或美國或其他監管機構加強審查；
•遵守由外國政府機構管理的各種外國法律和法規(包括税收制度)的潛在成本和困難，其中一些可能與美國或其他法律來源相沖突；
•遵守或監督遵守適用於我們海外業務的外國和美國法律法規的潛在成本和困難，包括與阿富汗、白俄羅斯、古巴、伊朗、朝鮮、俄羅斯、敍利亞、烏克蘭(俄羅斯控制區)和委內瑞拉等國家有關的貿易制裁法律、反腐敗法律，如美國《反海外腐敗法》和英國《2010年反賄賂法》；
•外國或美國政府和監管機構可能對我們銷售的產品或服務、我們銷售產品和服務的方法以及我們獲得補償的方式和金額施加的限制或限制；
•在不同的外國司法管轄區保護我們的知識產權的潛在限制或困難；
•外國政府可能對貨幣兑換或我們的非美國子公司向我們支付股息或其他匯款施加的限制；
•聘用並依賴第三方代表公司提供服務；以及
•在監控地理位置分散的員工方面存在潛在困難。
與我們的風險和保險服務部門相關的風險
我們的風險和保險服務部門通過達信和蓋伊·卡彭特開展，佔62%佔公司2023年總收入的6%。我們在這一領域的業務有特別的風險。
我們風險和保險服務部門的結果可能是受到經濟活動普遍下降的影響。
隨着經濟增長的擴張或放緩，對許多類型保險和再保險的需求通常會上升或下降。這種動態影響了達信和蓋伊·卡彭特產生的佣金和費用水平。如果我們的客户受到業務狀況下滑的不利影響，他們可能會選擇限制他們購買風險服務以及保險和再保險(視情況而定)，這將對我們的佣金收入和基於我們支付的保費和提供的服務的其他收入造成不利影響。此外，他們尋求通過我們獲得的保險可能會受到他們資產、物業價值、銷售額或員工數量變化的影響，這可能會減少我們的佣金收入，他們可能會決定不購買我們的風險諮詢或其他服務，這將抑制我們產生費用收入的能力。此外，與經濟衰退相關的破產和合並，特別是保險業的破產和合並，可能會通過客户流失或限制我們開展保險和再保險業務的能力，以及我們從保險公司獲得的收入，對我們的經紀業務產生不利影響。鑑於市場上保險公司客户和再保險公司的數量有限，蓋伊·卡彭特尤其容易受到這種風險的影響。
保費和其他市場趨勢的波動或下降可能會嚴重阻礙我們增長收入和盈利的能力。
我們風險和保險服務收入的很大一部分是從保險公司和再保險公司向客户收取的保費中支付給我們的佣金。我們不確定我們佣金通常所依據的保險費。我們的收入和盈利能力會隨着保費費率在特定方向上的波動或趨勢而變化。由於商業保險和再保險市場的正常定價週期，保費費率可能發生重大變化。
由於傳統保險公司繼續依賴非關聯的經紀或代理人來產生保費，這些保險公司可能會尋求通過降低佣金費率來減少支出。這些佣金費率的降低，以及保費的普遍波動或下降，可能會對我們的收入和盈利能力產生重大影響。由於我們不確定保費定價變化的時間或程度，因此很難準確預測我們的佣金收入，包括佣金收入是否會大幅下降。因此，我們可能不得不調整我們對未來收購、資本支出、股息支付、貸款償還和其他支出的計劃，以應對收入的意外變化，保費費率的任何下降都可能對我們的運營結果產生不利影響。
除了保費費率的變動外，我們(和美世的健康業務)產生基於保費的佣金收入的能力可能會受到非中介化以及客户滿足其風險保護需求的替代方法日益增多的挑戰。這一趨勢包括公司更願意自我保險，專屬保險公司的使用範圍擴大，以及基於資本市場的解決方案的存在，以滿足傳統保險和再保險的需求。此外，我們風險和保險服務部門的盈利能力在一定程度上取決於我們是否有能力從我們提供的分析服務和其他建議中獲得補償，包括我們向保險公司提供的諮詢和分析服務。如果我們無法實現並保持我們所有服務的適當費率，我們的利潤率和盈利能力可能會下降。
不利的法律發展和未來有關保險公司或客户如何補償中介機構的法規，以及對反競爭行為或利益衝突的指控，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
保險中介獲得補償的方式受到監管機構的審查，部分原因是可能出現反競爭行為和利益衝突。達信收到的絕大部分賠償是由客户支付或從客户支付的保費中支付的零售費和佣金的形式。除了零售費和佣金外，我們從保險公司獲得的其他補償金額在過去幾年有所增加，無論是在潛在的基礎上，還是通過收購和D表示約為 6% 2023年達信的收入。其他賠償包括支付(I)向保險公司提供的諮詢和分析服務；(Ii)向保險公司提供的行政和其他服務(包括承保服務和與配額份額、小組和其他設施的行政和管理有關的服務)；以及(Iii)保險公司根據數量或盈利等因素支付的或有佣金，主要是在MMA和美國以外的地區。這些其他收入來源存在潛在的監管、訴訟和聲譽風險，這些風險可能來自所謂的反競爭行為或利益衝突(包括蓋伊·卡彭特作為保險公司的中間人和顧問所產生的風險)，未來監管環境的變化可能會影響我們收取此類收入的能力。不利的法規、法律或其他事態發展可能會對我們的業務產生重大不利影響，並使公司面臨負面宣傳和聲譽損害。
與我們的諮詢部門相關的風險
我們的諮詢部門通過美世和奧利弗·懷曼集團進行，代表38%佔我們2023年總收入的1%。我們在這一領域的業務受到特殊風險的影響。
美世的財富業務受到若干風險，包括與公共和私人資本市場波動、第三方資產管理公司和託管人有關的風險、業務和技術風險、利益衝突、ESG和綠色清洗、資產保值Mance和法規遵從性，如果實現，可能會對我們的業務造成重大損害。
美世百貨地產業務為客户提供數字化工具、投資諮詢和投資管理服務。美世的投資業務面臨一系列風險，包括與訴訟相關的風險(客户和計劃參與者的訴訟風險，特別是在我們越來越多地以受託身份行事的情況下)、流動性和市場波動性、無法獲得某些司法管轄區或部分業務、第三方、我們的運營和技術(包括人工智能的使用)中的錯誤和遺漏責任的合同限制、交易錯誤、利益衝突、資產表現以及監管合規和審查，這些風險可能與這些產品相關。美世的管理人研究或對資產管理公司的盡職調查可能無法發現可能導致客户投資損失的重大缺陷或欺詐行為。美世存在未能正確或及時執行客户的投資政策或方向的風險，這可能導致客户資產在資產類別、資產管理公司或策略之間進行不正確或不及時的配置。美世還可能被視為就我們的產品或投資在ESG或可持續性方面的投資策略做出不準確或誤導性的陳述，通常被稱為“綠燈”，或向客户推薦某些資產管理公司，或向投資諮詢客户提供委託解決方案。由於市場表現不佳、全球市場低迷、疏忽或其他原因，資產類別可能表現不佳，或資產管理公司可能表現遜於基準，導致回報不佳或客户資產損失。股權、債務、貨幣、房地產、大宗商品、另類資產或其他資產類別的價值變化，特別是全球市場低迷的結果，可能會導致美世管理或諮詢的資產價值下降，並導致美世賺取的費用下降。美世或其客户可能面臨與計劃發起人和計劃受託人提供的建議或作出的投資決定有關的索賠或集體訴訟，特別是與美國的401(K)計劃或英國的養老金計劃有關的建議或投資決定。這些風險一旦實現，可能會導致重大責任並損害我們的業務。
我們諮詢部門提供的服務的收入可能會因各種原因而下降，包括經濟狀況的變化、股票、債務和其他資產類別的價值、我們的客户或行業的財務狀況或政府法規，或者從主動管理投資轉向被動管理投資的加速趨勢。
全球經濟狀況，包括GDP增長放緩或衰退、通脹壓力和匯率波動，可能會對企業和金融機構產生負面影響。我們的許多客户，包括
金融機構、公司、政府實體和養卹金計劃減少了開支，包括用於諮詢服務的費用，並在經濟困難時期使用內部資源而不是顧問。我們客户不斷變化的需求和財務狀況可能會減少對我們諮詢服務的需求，並可能對我們的收入和盈利能力產生不利影響。如果我們經營的經濟或市場出現疲軟或惡化，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性和不利的影響。如果我們的客户減少員工人數，他們的健康計劃覆蓋的員工生活將會減少，這可能會減少美世可能獲得的保費和佣金或補充補償。
此外，美世的一些投資業務根據客户管理、諮詢或管理下的資產價值產生費用。股權、債務、貨幣、房地產、大宗商品、另類資產或其他資產類別的價值變化可能會導致在管理、顧問或行政管理下的Sset，以及Mercer收到的費用，都將下降。這些變化還可能導致客户從美世投資業務中撤出資金，轉而支持其他投資服務提供商。無論是哪種情況，我們的業務、財務狀況和經營結果都可能受到實質性的不利影響。美世的投資業務也可能受到從主動管理投資向被動管理投資加速轉變的不利影響，相關費用較低。此外，美世作為投資經理收到的大部分美世管理的投資基金的收入是按照美國公認會計原則按毛基報告的SIS而不是淨基數，子顧問費反映為費用。因此，這些產品的報告收入並不完全反映最終歸因於美世的淨收入。
對美世許多福利服務的需求受到政府監管和税法、裁決、政策和解釋的影響，這些都推動了我們客户對福利相關服務的需求。影響福利和人力資源計劃的價值、使用或交付的政府法規的重大變化，包括與健康和福利計劃、固定繳費計劃或固定福利計劃相關的法規的變化，可能會對美世服務的需求或盈利能力產生不利影響。
影響固定收益養老金計劃的因素以及我們提供的與這些計劃相關的服務可能會對美世產生不利影響。
美世目前為計劃發起人、計劃受託人、多僱主和公共實體客户提供與固定收益養老金計劃相關的精算、諮詢和管理服務。我們工作的性質是複雜的。許多客户，特別是公共部門的客户，有相當大的養老金赤字，並受到全球市場波動和利率波動的影響。美世的一些客户凍結或縮減了他們的固定福利計劃，並轉向固定繳款計劃，導致美世退休業務的收入減少。這些發展、費用壓縮壓力以及我們的固定收益養老金計劃業務收入持續或加速下降的速度可能會對美世的業務和經營業績產生不利影響。此外，我們的精算服務涉及許多關於未來和或有事件的假設和估計，包括用於貼現未來負債的利率、計劃資產的估計回報率、醫療保健成本趨勢、工資預測和參與者的預期壽命。美世的諮詢服務包括起草和解釋信託契約和其他管理養老金計劃的複雜文件。美世的管理服務包括在複雜的養老金計劃結構中計算福利。美世的投資服務包括與固定收益養老金計劃資產相關的投資建議和管理，旨在為當前和未來的福利義務提供資金。客户對我們的服務不滿意，已經並可能對我們提出重大索賠，特別是在美國和英國。
此外，利率的快速上升可能導致固定收益養老金計劃資金水平更高。在一些市場，這可能會加速客户進行收購或第三方風險轉移的願望。這樣的交易可能會為美世帶來額外的短期收入，只要我們為客户提供交易建議，但與該計劃相關的長期經常性收入會有所損失。
如果我們不能為我們的顧問實現或保持足夠的利用率和定價率，我們諮詢部門的盈利能力可能會下降。
我們諮詢業務的盈利能力在一定程度上取決於確保我們的顧問保持足夠的利用率(即我們的顧問用於計費活動的工作時間的百分比)。我們的使用率受多項因素影響，包括：
•一般經濟狀況；
•我們有能力迅速將顧問從已完成的項目轉移到新的任務中，並迅速聘請新聘用的顧問參與創收活動；
•我們不斷獲得新業務活動的能力，特別是因為我們的部分工作是基於項目的，而不是重複進行的；
•我們有能力預測對我們服務的需求，從而在我們的每個地區和勞動力中保持適當的員工人數；
•我們留住關鍵同事和諮詢專業人士的能力；
•客户參與範圍的意外變化；
•潛在的利益衝突，可能會要求我們拒絕我們原本會接受的客户約定；
•我們需要將時間和資源用於銷售、培訓、專業發展和其他非付費活動；以及
•收購和處置的潛在顛覆性影響。
如果我們諮詢專業人員的使用率下降，我們的收入、利潤率和盈利能力可能會下降。
此外，我們諮詢業務的盈利能力在一定程度上取決於我們能夠為我們的服務收取的價格。我們收取的價格受多個因素影響，包括：
•一般經濟狀況；
•客户對我們通過服務增加價值的能力的看法；
•市場對我們提供的服務的需求；
•我們開發新服務的能力和競爭對手推出新服務的能力；
•我們競爭對手的定價政策；以及
•我們的客户在多大程度上發展了內部或其他能力，以執行他們可能從我們那裏購買的服務。
如果我們無法為我們的服務實現並保持足夠的費率，我們的利潤率和盈利能力可能會下降。
項目1B：未解決的工作人員意見。
根據項目1B，沒有未解決的意見需要報告。
項目1C：網絡安全。
作為一家處理個人信息等機密和敏感信息的專業服務公司，網絡安全風險管理是我們企業風險管理戰略不可或缺的一部分。我們的網絡安全風險管理計劃是根據美國國家標準與技術研究院網絡安全框架和ISO/IEC：27001等行業標準設計的，為評估網絡安全風險、識別和管理網絡安全威脅和事件提供了框架，包括與我們使用第三方供應商和服務提供商提供的服務、應用程序和產品相關的威脅和事件。
我們的網絡安全風險管理計劃由跨職能團隊協調，包括風險管理、法律和合規、業務彈性管理和信息安全。這些團隊制定、實施和維護我們的合規政策、計劃和培訓、業務恢復能力、災難恢復和信息安全框架、解決方案和程序。他們還與我們的業務、內部審計、財務和IT員工密切合作，以識別、評估和緩解風險，包括與我們使用第三方供應商和服務提供商相關的風險，並監控和採取旨在防止我們技術環境中的安全事件的措施。
我們的網絡安全風險管理框架包括：(1)旨在評估第三方供應商和服務提供商的數據隱私和網絡安全實踐的程序(包括風險評估和合同保護)；(2)旨在管理與網絡安全事件相關的風險的技術IT控制(例如
多因素身份驗證和VPN或專用通道訪問我們系統的要求)，以及(3)旨在應對網絡安全事件的正式政策和程序。我們旨在應對網絡安全事件的正式政策和程序包括驗證和評估網絡安全事件的嚴重性、確定網絡安全事件的來源(包括是否與第三方服務提供商有關)以及實施網絡安全對策和緩解戰略的步驟。此外，我們還制定了向高級管理層和董事會通報潛在重大網絡安全事件的程序。我們還定期聘請第三方安全顧問來評估我們的網絡安全計劃，並對我們的安全環境和控制進行滲透測試。此外，還向所有新僱用的同事提供網絡安全培訓，然後至少每年為所有同事提供培訓。我們還定期開展持續的網絡安全宣傳活動和網絡釣魚測試，並酌情提供應對此類測試的培訓。
我們的董事會對公司的風險管理負有全面監督責任，並全年從管理層那裏收到有關網絡安全問題和公司面臨的其他重大風險的最新情況。此外，審計委員會定期審查公司在風險評估和風險管理方面的政策和做法，包括網絡安全風險，並定期向董事會全體成員報告。審計委員會負責監督本公司的企業風險管理政策和流程，包括與管理層討論本公司的主要風險敞口，以及採取了哪些步驟來監測和控制此類敞口，包括由網絡安全風險引起的風險敞口。
管理層負責持續識別、評估和管理重大網絡安全風險。管理層的努力包括建立旨在確保監控潛在網絡安全風險的流程，制定緩解和補救措施，以及實施和維護網絡安全計劃。我們的網絡安全項目由首席信息安全官(CISO)領導，首席信息安全官向首席信息官(CIO)彙報工作。我們的首席信息官擁有豐富的專業知識和十多年的技術工作經驗。我們的CISO在網絡安全方面擁有20多年的工作經驗，並擁有認證的信息系統安全專業認證。我們的CISO和CIO從我們的網絡安全團隊接收報告，並監控網絡安全事件的預防、檢測、緩解和補救。我們的網絡安全團隊由經驗豐富的信息系統安全專業人員和擁有多年經驗和各種安全認證的信息安全經理組成。
管理層，包括首席信息官和首席信息官，定期與董事會和審計委員會一起審查公司的網絡安全計劃、重大網絡安全風險和緩解戰略，並提供網絡安全威脅格局中顯著發展的最新情況。此外，管理層遵循基於風險的升級過程，在發現新出現的風險或重大問題(如潛在的重大網絡安全威脅或事件)時，在定期更新週期之外通知審計委員會。
在2023年，我們沒有發現任何網絡安全威脅或事件已經或合理地可能對公司產生重大影響，包括對我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響。然而，儘管我們做出了努力，我們不能消除網絡安全威脅或事件的所有風險，也不能保證我們沒有經歷過未被發現的網絡安全威脅或事件。有關這些風險的詳細資料，請參閲本年報10-K表格中的“風險因素-網絡安全、數據保護及科技風險”。
第二項：發展物業。
該公司將公司總部設在紐約市。我們還在世界各地保留了其他辦公室，主要是在租賃空間。在某些情況下，我們可能有轉租給第三方的空間，這取決於我們在特定地點的需求。
本公司及其若干附屬公司直接或間接透過特殊目的附屬公司擁有58%的公寓權益，涵蓋紐約市一幢44層公寓約900,000平方英尺的寫字樓面積。該物業為本公司總部，主要由本公司及其附屬公司佔用，作一般企業用途。物業單位的權益由一筆30年期按揭貸款支付，除非(I)S或惠譽將本公司評級下調至B(穩定展望)以下，或穆迪將本公司評級下調至B2(穩定展望)以下，或(Ii)按揭貸款發生違約事件，否則本公司將無追索權。按揭以租賃及租金的優先轉讓作為抵押，包括本公司及其若干附屬公司與擁有按揭物業權益的附屬特殊目的附屬公司訂立的租賃。根據這些租約到期的淨租金實際上是償還了抵押貸款債務。
第三項：提起法律訴訟。
我們和我們的子公司參與了在正常業務過程中產生的各種其他法律、行政、監管和政府訴訟、索賠和查詢。
關於某些法律程序和相關事項的補充資料載於本報告第二部分第8項(“財務報表和補充數據”)下的合併財務報表附註附註16“索賠、訴訟和其他或有事項”。
第四項：煤礦安全披露情況。
不適用。
第II部
第五項：公司普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。
該公司的普通股在紐約和芝加哥證券交易所上市。自2023年11月27日起，公司普通股從倫敦證券交易所退市。下表顯示了2023年和2022年公司普通股的高價和低價(紐約證券交易所綜合報價)，以及每個季度的價格：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023
股價區間 | | 2022
股價區間 |
| | | 高 | | 低 | | 高 | | 低 |
| 第一季度 | | $176.85 | | $151.86 | | $173.34 | | $142.80 |
| 第二季度 | | $189.02 | | $165.86 | | $183.14 | | $143.33 |
| 第三季度 | | $199.20 | | $183.81 | | $174.23 | | $146.82 |
| 第四季度 | | $202.81 | | $184.02 | | $176.75 | | $148.14 |
| 全年 | | $202.81 | | $151.86 | | $183.14 | | $142.80 |
公司擁有董事會授權的股份回購計劃。
2023年，該公司以11.5億美元回購了約640萬股普通股。截至2023年12月31日，該公司仍有權回購高達約32億美元的普通股。授權沒有時間限制。2022年，該公司以19億美元回購了約1，220萬股普通股。
2022年3月，公司董事會授權額外進行50億美元的股票回購。這是該公司現有的股票回購計劃的補充，截至2021年12月31日，該計劃的剩餘授權約為13億美元。
以下信息與公司在本報告涵蓋的財年第四季度內每月回購股票證券有關：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | |
總人數
的股份
(或單位)
購得 | |
平均價格
每股派息1美元
(或單位) | |
總人數：
股份（或單位）
購買方式為
公開的一部分
已宣佈的計劃
或程序 | |
最大數量
(or大約美元價值）
可能的股份（或單位）
但仍將被購買
在計劃或方案下 |
| 2023年10月1日至31日 | | 239,503 | | | $ | 187.95 | | | 239,503 | | | $ | 3,369,049,645 | |
| 2023年11月1日至30日 | | 635,940 | | | $ | 197.13 | | | 635,940 | | | $ | 3,243,683,847 | |
| 2023年12月1日至31日 | | 410,498 | | | $ | 193.91 | | | 410,498 | | | $ | 3,164,084,989 | |
| 總計 | | 1,285,941 | | | $ | 194.39 | | | 1,285,941 | | | $ | 3,164,084,989 | |
截至2024年2月8日，有記錄的股東共有4，044名。
項目6. [已保留].
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
一般信息
Marsh & McLennan Companies Inc.及其合併子公司（“公司”）是一家風險、戰略和人才領域的全球專業服務公司。該公司通過其四家市場領先企業的視角力量幫助客户建立蓬勃發展的信心。該公司年收入達230億美元，擁有超過85，000名員工，為130多個國家的客户提供諮詢服務。
達信為商業和消費者客户提供數據驅動的風險諮詢服務和保險解決方案。蓋伊·卡彭特開發先進的風險、再保險和資本策略，幫助客户實現盈利增長並追求新興機會。美世提供建議和技術驅動的解決方案，幫助組織重新定義工作世界，重塑退休和投資結果，併為不斷變化的勞動力釋放健康和福祉。奧利弗·懷曼集團是私營部門和政府客户的重要戰略、經濟和品牌顧問。這四家企業還合作提供新的解決方案，幫助客户管理複雜和相互關聯的風險。
該公司通過兩個細分市場開展業務：
•風險與保險服務包括風險管理活動(風險諮詢、風險轉移、風險控制和緩解解決方案)以及保險和再保險經紀和服務。該公司通過達信和蓋伊·卡彭特開展這一細分市場的業務。
•諮詢包括健康、財富和職業諮詢、解決方案和產品，以及專業管理、戰略、經濟和品牌諮詢服務。該公司通過美世和奧利弗·懷曼集團開展這一領域的業務。
管理層討論與分析(“MD&A”)中的經營結果包括公司2023年綜合業績與2022年業績的比較概覽，應與綜合財務報表和説明一起閲讀。這一部分還討論了在綜合基礎上和按可報告部門影響公司經營財務結果的主要驅動因素。
在討論分部的財務結果時，我們描述了每個分部的主要收入來源和費用類別。分部營業收入與總營業收入的對賬列於本報告第二部分第(8)項所列合併財務報表附註的附註17“分部信息”。
關於公司2021財年的經營業績以及流動資金和資本資源的信息和可比性，請參閲公司截至2022年12月31日的財務報表10-K中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
本MD&A包含1995年《私人證券訴訟改革法》中定義的前瞻性陳述。請參閲本報告開頭的“有關前瞻性陳述的信息”。
非GAAP衡量標準
該公司按照美國公認的會計原則報告其財務結果，稱為“GAAP”或“報告的”結果。根據1934年《證券交易法》，本公司還參考並提出了非公認會計準則收入中的非公認會計準則財務計量，該非公認會計準則收入符合條例G和條例S-K第10(E)項的含義。作為綜合收支討論的一部分，該公司已將這一非GAAP財務指標與根據GAAP計算的最直接可比財務指標進行了對賬。百分比變動被稱為非GAAP基本收入，計算方法是將非GAAP收入的期間變化除以上一期間的非GAAP收入。
該公司認為，這一非公認會計準則財務指標提供了有用的補充信息，使投資者能夠更好地比較公司在不同時期的表現。管理層還在內部使用這一衡量標準來評估其業務的經營業績，並決定如何分配資源。然而，投資者不應將這一非GAAP措施與公司根據GAAP報告的財務信息分開考慮，或將其作為替代措施。該公司的非GAAP衡量標準包括反映管理層如何看待其業務的調整，可能與其他公司提出的類似名稱的非GAAP衡量標準不同。
財務亮點
•2023年合併收入為227億美元，增長10%，按基礎計算增長9%。
•與2022年相比，2023年綜合運營收入增加了10億美元，增幅23%，達到53億美元。該公司的淨收入為38億美元。與2022年相比，稀釋後每股收益從6.04美元增加到7.53美元，增幅為25%。
•2023年風險和保險服務收入為141億美元，在報告和基礎基礎上增長11%。2023年和2022年的營業收入分別為39億美元和31億美元。
•2023年諮詢收入為87億美元，在報告和潛在基礎上增長7%。2023年和2022年的營業收入分別為17億美元和16億美元。
•該公司2023年的經營業績受到3.01億美元重組活動的影響，主要與專注於勞動力行動、技術合理化和房地產減少的活動的遣散費和租賃退出費用有關。
•公司於2023年完成了14宗收購，其中最大的一宗是對河南保險集團和格雷厄姆公司在風險和保險服務領域的收購。
•在諮詢業務方面，本公司完成了對西太平洋銀行(“Westpac”)的財務諮詢業務、Advance Asset Management的收購，以及將BT Financial Group的個人和企業養老基金從Westpac轉移到由Mercer Australia管理的Mercer Super Trust(統稱為“Westpac交易”)。
•2023年9月，公司發行了6億美元2033年到期的5.400%優先債券和10億美元2053年到期的5.700%優先債券。2023年3月，公司發行了6億美元2053年到期的5.450%優先債券。
•2023年10月16日，該公司償還了2.5億美元到期的優先票據。
•2023年，該公司以11.5億美元回購了640萬股票。
包括多場重大戰爭在內的宏觀經濟和地緣政治環境、中東衝突升級和南中國海緊張局勢加劇、國內生產總值增長放緩或衰退、利率下降、資本市場波動和通脹已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生影響。有關這些風險的更多信息，請參閲本年報10-K表格中的“風險因素--宏觀經濟風險”。
有關更多詳細信息，請參閲本MD&A中的綜合運營結果、流動性和資本資源部分。
影響風險及保險服務及諮詢分部的收購及處置於綜合財務報表附註5“收購及處置”中討論。
綜合經營成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2013年12月31日止年度， (單位：百萬，不包括每股數據) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | $ | 22,736 | | | $ | 20,720 | | | $ | 19,820 | |
| 費用： | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | 13,099 | | | 12,071 | | | 11,425 | |
| 其他運營費用 | | 4,355 | | | 4,369 | | | 4,083 | |
| 運營費用 | | 17,454 | | | 16,440 | | | 15,508 | |
| 營業收入 | | $ | 5,282 | | | $ | 4,280 | | | $ | 4,312 | |
| 所得税前收入 | | $ | 5,026 | | | $ | 4,082 | | | $ | 4,208 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 扣除非控股權益前的淨利潤 | | $ | 3,802 | | | $ | 3,087 | | | $ | 3,174 | |
| 公司應佔淨收益 | | $ | 3,756 | | | $ | 3,050 | | | $ | 3,143 | |
| 公司每股應佔淨收益 | | | | | | |
| | | | | | |
| -基本 | | $ | 7.60 | | | $ | 6.11 | | | $ | 6.20 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| -稀釋 | | $ | 7.53 | | | $ | 6.04 | | | $ | 6.13 | |
| | | | | | |
| 已發行股票平均數量： | | | | | | |
| -基本 | | 494 | | | 499 | | | 507 | |
| -稀釋 | | 499 | | | 505 | | | 513 | |
| 12月31日發行的股票， | | 492 | | | 495 | | | 504 | |
與前一年的43億美元相比，2023年的綜合運營收入增加了10億美元，增幅為23%，達到53億美元，收入增長了10%，支出增長了6%。收入增長是由風險和保險服務以及諮詢部門分別增長11%和7%推動的。
2023年收入的增長反映了對我們的建議和解決方案的持續需求，新業務和續訂的增長，以及對人才和能力的投資。業績還得益於全球經濟的增長、通貨膨脹、保險和再保險定價的提高，以及由於利率上升而導致的受託收入增加。
2023年支出增加的主要原因是員工人數增加以及基本工資和激勵性薪酬增加推動的薪酬和福利。由於重組和設施成本下降，其他運營費用減少，但與2022年相比，旅行和娛樂成本上升部分抵消了這一影響。2023年的開支還包括為怡和勞埃德湯普森集團有限公司(“JLT”)錯誤和疏忽(“E&O”)遺留事項提供的5,100萬美元保險和彌償追償，該事項與向個人提供的建議是否適合在英國進行固定收益養老金轉移有關。
稀釋後每股收益從6.04美元增至7.53美元，較上年同期增長25%。這一增長主要是由於與前一年相比，2023年的營業收入增加。
合併收入和費用
收入--非GAAP收入和變動構成部分
該公司為130多個國家和地區的客户提供諮詢服務。因此，匯率變動可能會影響收入的期間比較。同樣，某些其他項目，如收購和處置，包括企業之間的轉移，可能會影響不同時期收入的比較。非公認會計準則收入通過在基本收入基礎上隔離這些影響來衡量從一個時期到下一個時期的收入變化。百分比變動被稱為非GAAP基本收入，計算方法是將非GAAP收入的期間變化除以上一期間的非GAAP收入。
非公認會計準則收入計量是在不變貨幣基礎上列報的，不包括外幣波動的影響。該公司根據本期匯率和相應前期匯率的差異，將本期外幣GAAP收入換算為美元，從而隔離了一段時期內匯率變動的影響。
收購、處置和其他的百分比變化包括出於可比性目的而被排除在非GAAP基礎收入計算之外的當前和上一年項目的影響。有關這些項目的詳細信息在非GAAP收入與GAAP收入表的對賬中提供。
下表顯示了公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度非GAAP收入以及相關的非GAAP基本收入變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度： (單位：百萬，百分比除外) | 公認會計準則收入 | 更改百分比
公認會計原則
收入* | | 非GAAP收入 | 非GAAP基礎收入 * |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
| 風險與保險服務 | | | | | | | |
| 沼澤 | $ | 11,378 | | $ | 10,505 | | 8 | % | | $ | 11,339 | | $ | 10,510 | | 8 | % |
| Guy Carpenter | 2,258 | | 2,020 | | 12 | % | | 2,194 | | 2,001 | | 10 | % |
| 小計 | 13,636 | | 12,525 | | 9 | % | | 13,533 | | 12,511 | | 8 | % |
| 信託利息收入 | 453 | | 120 | | | | 454 | | 120 | | |
| 全面風險和保險服務 | 14,089 | | 12,645 | | 11 | % | | 13,987 | | 12,631 | | 11 | % |
| 諮詢 | | | | | | | |
| 美世 | 5,587 | | 5,345 | | 5 | % | | 5,621 | | 5,277 | | 7 | % |
| 奧利弗·懷曼集團 | 3,122 | | 2,794 | | 12 | % | | 3,028 | | 2,805 | | 8 | % |
| 諮詢總計 | 8,709 | | 8,139 | | 7 | % | | 8,649 | | 8,082 | | 7 | % |
| 企業淘汰 | (62) | | (64) | | | | (62) | | (64) | | |
| 總收入 | $ | 22,736 | | $ | 20,720 | | 10 | % | | $ | 22,574 | | $ | 20,649 | | 9 | % |
下表提供了上表中列出的某些組成部分的更詳細的收入信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度： (單位：百萬，百分比除外) | 公認會計準則收入 | 更改百分比
公認會計原則
收入* | | 非GAAP收入 | 非GAAP基礎收入 * |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 |
| 馬什： | | | | | | | |
歐洲、中東和非洲地區(a) | $ | 3,262 | | $ | 2,997 | | 9 | % | | $ | 3,268 | | $ | 3,005 | | 9 | % |
亞太地區(a) | 1,295 | | 1,215 | | 7 | % | | 1,327 | | 1,215 | | 9 | % |
| 拉丁美洲 | 559 | | 502 | | 11 | % | | 566 | | 502 | | 13 | % |
| 國際合計 | 5,116 | | 4,714 | | 9 | % | | 5,161 | | 4,722 | | 9 | % |
| 美國/加拿大 | 6,262 | | 5,791 | | 8 | % | | 6,178 | | 5,788 | | 7 | % |
| Total Marsh | $ | 11,378 | | $ | 10,505 | | 8 | % | | $ | 11,339 | | $ | 10,510 | | 8 | % |
| 美世： | | | | | | | |
| 財富 | $ | 2,507 | | $ | 2,366 | | 6 | % | | $ | 2,537 | | $ | 2,435 | | 4 | % |
| 健康狀況 | 2,061 | | 2,017 | | 2 | % | | 2,063 | | 1,880 | | 10 | % |
| 職業生涯 | 1,019 | | 962 | | 6 | % | | 1,021 | | 962 | | 6 | % |
| 道達爾美世 | $ | 5,587 | | $ | 5,345 | | 5 | % | | $ | 5,621 | | $ | 5,277 | | 7 | % |
(a)2023年第一季度，該公司開始報告達信印度在歐洲、中東和非洲的業務。出於比較目的，印度上一年業績已從亞太地區重新分類至EMEA。
(*)四捨五入到整個百分比。
收入-非GAAP指標的對賬
下表提供了截至2023年和2022年12月31日止年度GAAP收入與非GAAP收入的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
截至十二月三十一日止的年度： (單位：百萬) | 公認會計準則收入 | | 貨幣影響 | | 收購/
處置/
其他影響 | | 非GAAP收入 | | 公認會計準則收入 | | 收購/
處置/
其他影響 | | 非GAAP收入 |
| 風險與保險服務 | | | | | | | | | | | | | |
馬什 (a) | $ | 11,378 | | | $ | 70 | | | $ | (109) | | | $ | 11,339 | | | $ | 10,505 | | | $ | 5 | | | $ | 10,510 | |
Guy Carpenter (b) | 2,258 | | | 16 | | | (80) | | | 2,194 | | | 2,020 | | | (19) | | | 2,001 | |
| 小計 | 13,636 | | | 86 | | | (189) | | | 13,533 | | | 12,525 | | | (14) | | | 12,511 | |
| 信託利息收入 | 453 | | | 1 | | | — | | | 454 | | | 120 | | | — | | | 120 | |
| 全面風險和保險服務 | 14,089 | | | 87 | | | (189) | | | 13,987 | | | 12,645 | | | (14) | | | 12,631 | |
| 諮詢 | | | | | | | | | | | | | |
美世(c) | 5,587 | | | 23 | | | 11 | | | 5,621 | | | 5,345 | | | (68) | | | 5,277 | |
奧緯諮詢集團 (a) | 3,122 | | | (15) | | | (79) | | | 3,028 | | | 2,794 | | | 11 | | | 2,805 | |
| 諮詢總計 | 8,709 | | | 8 | | | (68) | | | 8,649 | | | 8,139 | | | (57) | | | 8,082 | |
| 企業淘汰 | (62) | | | — | | | — | | | (62) | | | (64) | | | — | | | (64) | |
| 總收入 | $ | 22,736 | | | $ | 95 | | | $ | (257) | | | $ | 22,574 | | | $ | 20,720 | | | $ | (71) | | | $ | 20,649 | |
下表提供了上表中列出的某些組成部分的更詳細的收入信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
截至十二月三十一日止的年度： (單位：百萬) | 公認會計準則收入 | | 貨幣影響 | | 收購/
處置/
其他影響 | | 非GAAP收入 | | 公認會計準則收入 | | 收購/
處置/
其他影響 | | 非GAAP收入 |
| 馬什： | | | | | | | | | | | | | |
歐洲、中東和非洲地區(a)（d） | $ | 3,262 | | | $ | 12 | | | $ | (6) | | | $ | 3,268 | | | $ | 2,997 | | | $ | 8 | | | $ | 3,005 | |
亞太地區(d) | 1,295 | | | 37 | | | (5) | | | 1,327 | | | 1,215 | | | — | | | 1,215 | |
| 拉丁美洲 | 559 | | | 6 | | | 1 | | | 566 | | | 502 | | | — | | | 502 | |
| 國際合計 | 5,116 | | | 55 | | | (10) | | | 5,161 | | | 4,714 | | | 8 | | | 4,722 | |
| 美國/加拿大 | 6,262 | | | 15 | | | (99) | | | 6,178 | | | 5,791 | | | (3) | | | 5,788 | |
| Total Marsh | $ | 11,378 | | | $ | 70 | | | $ | (109) | | | $ | 11,339 | | | $ | 10,505 | | | $ | 5 | | | $ | 10,510 | |
| 美世： | | | | | | | | | | | | | |
財富(c) | $ | 2,507 | | | $ | 11 | | | $ | 19 | | | $ | 2,537 | | | $ | 2,366 | | | $ | 69 | | | $ | 2,435 | |
健康狀況(c) | 2,061 | | | 4 | | | (2) | | | 2,063 | | | 2,017 | | | (137) | | | 1,880 | |
| 職業生涯 | 1,019 | | | 8 | | | (6) | | | 1,021 | | | 962 | | | — | | | 962 | |
| 道達爾美世 | $ | 5,587 | | | $ | 23 | | | $ | 11 | | | $ | 5,621 | | | $ | 5,345 | | | $ | (68) | | | $ | 5,277 | |
| | | | | | | | | | | | | |
(a)2022年的收購、處置和其他業務包括公司在達信的俄羅斯業務拆分虧損2700萬美元和奧利弗·懷曼集團虧損1200萬美元。 (b)2023年的收購、處置和其他業務包括與競爭對手達成5800萬美元法律和解的收益，不包括法律費用。 (c)2022年的收購、處置和其他業務包括西太平洋財富公司交易的收入和出售美世美國親和業務1.12億美元的健康公司的收益。2023年的財富業績包括出售加拿大一家個人財務諮詢業務的損失1700萬美元。 (d)2023年第一季度，該公司開始報告達信印度在歐洲、中東和非洲的業務。出於比較目的，印度上一年業績已從亞太地區重新分類至EMEA。 |
綜合收入
2023年，合併收入增加了20億美元，增幅為10%，達到227億美元，而2022年為207億美元。合併收入在基礎上增長了9%，來自收購的收入增長了1%。在基礎上，2023年風險、保險服務和諮詢部門的收入分別增長了11%和7%。
2023年風險和保險服務及諮詢部門的潛在收入增長反映了對我們的建議和解決方案的持續需求。在風險和保險服務方面，基本收入的增長主要是由於新業務和續訂業務的增長。業績還得益於全球經濟的增長、通貨膨脹、保險和再保險定價的提高，以及由於利率上升而導致的受託收入增加。在諮詢方面，收入增長反映了對我們的健康、財富和職業解決方案和產品以及諮詢服務的持續需求。
合併運營費用
2023年，合併運營費用增加了10億美元，增幅為6%，達到175億美元，而2022年為164億美元。支出反映了收購帶來的2%的增長。不包括收購影響的費用在2023年增長了5%，其中風險、保險服務和諮詢部門都增長了5%。
2023年支出增加的主要原因是員工人數增加帶來的薪酬和福利，以及更高的基本工資和激勵性薪酬。由於重組和設施成本下降，其他運營費用減少，但與2022年相比，旅行和娛樂成本上升部分抵消了這一影響。2023年，該公司用於重組活動的總金額為3.01億美元，而2022年為4.27億美元。2023年的費用還包括為遺留的JLT E&O事項提供的5100萬美元的保險和賠償追償，該事項與向個人提供的建議是否適合在英國進行固定收益養老金轉移有關。
重組活動
2022年第四季度，該公司啟動了以勞動力行動、技術和功能服務合理化以及減少房地產為重點的活動。該公司預計與這些活動相關的總費用約為4.75億美元。截至2023年12月31日，公司發生了4.41億美元的重組成本，主要與遣散費和租賃退出費用有關，其中2.22億美元發生在2023年。任何剩餘的成本預計都將在2024年底之前發生。相關預計節省約4億美元，2023年實現2.3億美元。其餘節省的大部分預計將在2024年實現。該公司繼續完善其每個業務和地點的詳細計劃，這可能會改變預期的時間、預期成本的估計和相關的節省。
重組活動還反映了JLT在2023年的整合和重組成本為3100萬美元，而2022年為1.15億美元，主要與JLT英國舊址的租賃退出費用有關。有關其他詳情，請參閲綜合財務報表附註內附註14“重組成本”。
風險與保險服務
在風險和保險服務部門，該公司的子公司和其他關聯實體在風險管理、保險經紀、保險項目管理、風險諮詢、分析建模和另類風險融資服務領域為投保人、保險承保人和其他經紀人擔任經紀人、代理或顧問，主要以達信的品牌為品牌，並主要以蓋伊·卡彭特的品牌從事專業的再保險經紀專業知識、戰略諮詢服務和分析解決方案。
馬什和蓋伊·卡彭特通過佣金和費用獲得經紀和諮詢服務的補償。佣金費率和費用的數額各不相同，可能取決於許多因素，包括所提供的保險或再保險的類型、所選的特定保險人或再保險人、 以及經紀人採取行動並與客户談判的能力。收入可能受到保險/再保險市場的費率水平、保險和再保險客户保留的風險金額以及已投保風險的價值的影響，因為佣金補償往往與投保人和再保險人支付的保費有關。在許多情況下，費用補償可能會根據公司所需的風險類型、承保範圍和提供的服務，以及最終投放到保險市場或由客户保留的風險程度，預先協商。從一個時期到下一個時期的收入趨勢和比較可能會受到保費水平的變化、客户風險保留的波動以及增加或減少的影響。
已經投保的風險的價值，以及新的和失去的業務，以及來自新客户和現有客户的業務量。
除了來自客户的賠償外，達信還從保險公司獲得了零售手續費和佣金以外的其他賠償。這 其他 除其他外，賠償包括向保險公司提供諮詢和分析服務的費用；行政和其他服務的賠償(包括承保費 向保險公司或代表保險公司提供的與配額份額、面板和保險公司參與的其他設施的行政和管理有關的服務；以及或有佣金，由保險公司根據主要由達信的配售數量或盈利能力等因素支付，主要由達信和部分國際業務推動。
Marsh和Guy Carpenter以受託身份為他人持有的某些基金(如保費和索賠收益)獲得利息收入。信託基金的投資受國家和其他保險機構的監管。這些規定通常要求分離信託基金，並限制可能進行的投資類型。這些投資的利息收入因投資金額和適用利率的不同而不同，兩者均隨時間而不同。出於列報目的，受託利息收入從達信和蓋伊·卡彭特的其他收入中分離出來，並在分部內單獨列報，如先前按分部劃分的收入表所示。
風險和保險服務部門的業務結果如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬，百分比除外) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | $ | 14,089 | | $ | 12,645 | | $ | 12,085 |
薪酬和福利(a) | | 7,702 | | 7,101 | | 6,656 |
其他運營費用(a) | | 2,442 | | 2,455 | | 2,349 |
| 運營費用 | | 10,144 | | 9,556 | | 9,005 |
| 營業收入 | | $ | 3,945 | | $ | 3,089 | | $ | 3,080 |
| 營業利潤率 | | 28.0 | % | | 24.4 | % | | 25.5 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
(a)2023年，公司對每個報告部門的薪酬和福利以及其他運營費用之間的某些金額進行了重新分類。重新分類對合並或報告部門的總費用沒有影響。為便於比較，對上期數額進行了重新分類。
收入
2023年，風險和保險服務部門的收入增加了14億美元，增幅為11%，達到141億美元，而2022年為126億美元。基本收入增長11%，收購收入增長1%，但外幣兑換的影響減少1%，部分抵消了這一增長。2023年，信託基金的利息收入增加了3.33億美元，達到4.53億美元，而前一年為1.2億美元。
2023年風險和保險服務部門基本收入的增長主要是由於新業務和續訂業務的增長。業績還得益於全球經濟的增長、通貨膨脹、保險和再保險定價的提高，以及由於利率上升而導致的受託收入增加。
2023年，達信的收入增加了8.73億美元，增幅為8%，達到114億美元，而2022年的收入為105億美元。這反映在基礎基礎上增加8%，來自收購的增加1%，但因外幣換算的影響減少1%而部分抵消。美國/加拿大在基礎上上漲了7%。道達爾國際業務的基本收入增長了9%，反映出拉丁美洲的增長為13%，歐洲、中東和非洲地區和亞太地區的增長分別為9%。
2022年收入 還包括與該公司俄羅斯業務解除合併有關的2700萬美元損失。
蓋伊·卡彭特的收入增加2.38億美元，或12%，至2023年的23億美元，而2022年為20億美元。這反映在基礎基礎上增加了10%，來自收購的增加了3%，但由於外幣兑換的影響減少了1%，部分抵消了這一增長。2023年的收入還包括與競爭對手達成5800萬美元法律和解的收益，不包括法律費用。
風險和保險服務部門已完成92023年的收購。有關這些收購的信息包括在合併財務報表附註中的附註5“收購和處置”。
運營費用
2023年，風險和保險服務部門的支出增加了5.88億美元，增幅為6%，達到101億美元，而2022年為96億美元。費用增加了1%從收購中獲益。
2023年的支出增加主要是由於員工人數增加帶來的薪酬和福利，以及更高的基本工資和激勵性薪酬。由於重組和設施成本下降，其他運營費用減少，但與2022年相比，旅行和娛樂成本上升部分抵消了這一影響。2023年，該公司在風險和保險服務方面產生的重組成本總額為1.77億美元，而2022年為2.54億美元，主要與2022年第四季度啟動的活動有關，這些活動側重於勞動力行動、技術和功能服務的合理化，以及減少傳統JLT英國地點的房地產和租賃退出費用。2022年的支出還包括與3000萬美元的戰略招聘有關的和解費用和法律費用。
諮詢
該公司通過美世和奧緯諮詢集團開展諮詢業務。美世提供建議和技術驅動的解決方案，幫助組織重新定義工作世界，重塑退休和投資結果，併為不斷變化的勞動力釋放健康和福祉。奧利弗·懷曼集團是私營部門和政府客户的重要戰略、經濟和品牌顧問。
諮詢業務收入的主要組成部分是客户為諮詢和服務支付的費用。美世主要通過其健康業務線，還通過從保險公司收取佣金的形式賺取收入，這些佣金用於安排團體(偶爾也包括個人)保險合同，主要是人壽保險、健康保險和意外保險。美世投資管理業務的收入以及美世的某些固定收益和繳款管理服務的收入主要包括基於所管理或管理的資產的費用。對於美世管理的大部分投資基金，收入按毛數入賬，子顧問費包括在其他運營費用中。
諮詢部門的收入受到全球經濟狀況的影響，包括客户特定行業和市場的變化。由於新產品和服務的推出、員工人口統計的廣泛趨勢，包括就業水平和政府政策和法規的影響，收入也受到競爭的影響。投資管理服務和退休信託及行政服務的收入受到所管理或管理的資產水平的顯著影響，而資產水平又受證券市場表現的影響。
諮詢部門的業務結果如下：
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| (單位：百萬，百分比除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 8,709 | | $ | 8,139 | | $ | 7,789 |
薪酬和福利(a) | 5,249 | | 4,827 | | 4,632 |
其他運營費用(a) | 1,794 | | 1,759 | | 1,653 |
| 運營費用 | 7,043 | | 6,586 | | 6,285 |
| 營業收入 | $ | 1,666 | | $ | 1,553 | | $ | 1,504 |
| 營業利潤率 | 19.1 | % | | 19.1 | % | | 19.3 | % |
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(a)2023年，該公司對每個報告部門的薪酬和福利以及其他運營費用之間的某些金額進行了重新分類。重新分類對合並或報告部門的總費用沒有影響。為便於比較，對上期數額進行了重新分類。
2024年1月1日，該公司以約1.1億美元的價格出售了其美世美國健康和福利以及英國養老金管理業務。該公司預計銷售收益以及對諮詢部門收入和營業收入的影響不會很大。
收入
2023年，諮詢收入增加了5.7億美元，增幅為7%，達到87億美元，而2022年為81億美元。這反映了潛在基礎上7%的增長。
與2022年的53億美元相比，美世2023年的收入增加了2.42億美元，增幅為5%，達到56億美元。這反映出在基本基礎上增加7%，但被1%主要來自
業務的處置。在基礎上，與前一年相比，健康、職業和財富的收入分別增長了10%、6%和4%。
美世2023年基本收入的增長主要是由於對我們的健康、財富和職業解決方案和產品的持續需求。健康繼續受益於新業務的增長、更高的留存率、更長的登記壽命和醫療通脹。職業產品和服務的增長是由於對獎勵和人才戰略的持續需求。固定收益諮詢和投資帶來的潛在財富收入增長T管理費由於西太平洋銀行的交易，資本市場的反彈，以及正的淨流量。
2023年的收入包括$17百萬與出售加拿大的一家個人財務諮詢業務有關。2022年的結果還包括1.12億美元來自出售美世美國親和業務。
與2022年的28億美元相比，奧利弗·懷曼集團2023年的收入增加了3.28億美元，增幅為12%，達到31億美元。這反映出基礎上增長了8%，收購增長了3%，外幣兑換。
2023年奧利弗·懷曼集團基本收入的增長反映出中東和歐洲的增長帶動了各個能力的廣泛增長。2022年的收入還包括與該公司俄羅斯業務解除合併有關的1200萬美元的虧損。
諮詢部門在2023年完成了5筆收購。有關這些收購的信息包括在合併財務報表附註中的附註5“收購和處置”。
運營費用
與2022年的66億美元相比，2023年諮詢部門的支出增加了4.57億美元，增幅為7%，達到70億美元。支出反映了收購帶來的2%的增長。
2023年支出增加的主要原因是員工人數增加和基本工資增加帶來的薪酬和福利。費用的增加被JLT E&O遺留事項的5100萬美元保險追回部分抵消，該事項涉及向個人提供的建議是否適合在英國進行固定的養老金轉移。
2023年，公司在諮詢部門產生了6200萬美元的總重組成本，而上一年為7700萬美元，主要與公司在2022年第四季度啟動的活動有關，這些活動側重於勞動力行動、技術和功能服務的合理化以及房地產的減少。
支出還反映了西太平洋銀行交易的收購和整合相關成本為3900萬美元，而2022年為2100萬美元。
公司和其他
與2022年的3.62億美元相比，2023年的企業支出減少了3300萬美元，降幅為9%，至3.29億美元。費用的減少反映了本年度外幣兑換以及設施和設備成本下降的1%的影響。
利息收入
2023年的利息收入為7800萬美元，而2022年為1500萬美元。由於公司資金增加和利率上升，2023年利息收入增加了6300萬美元。
利息支出
利息支出是2023年5.78億美元，而2023年為4.69億美元 在2022年。2023年利息支出增加1.09億美元，主要是由於長期投資的增加定期債務和更高的利率。
投資收益
綜合損益表中的“投資收益”包括已實現和未實現的投資損益。如適用，除證券價值暫時下跌外，按市值計價的公平價值權益投資的增減，以及其於私募股權基金投資的權益法損益，均包括在內。該公司的投資可能包括對保險、諮詢或其他戰略聯繫公司的直接投資，以及對私募股權基金的投資。公司錄得淨投資2023年收入為500萬美元，而2022年為2100萬美元。2023年的下降主要是由於該公司的私募股權投資的按市值計價的收益比上一年有所下降。
所得税和其他税
公司2023年和2022年的合併有效税率分別為24.3%和24.4%。
兩個年度的税率均反映個別税務事宜的影響，例如與股份薪酬有關的超額税務優惠、制定税務法例、不確定税務狀況的改變、遞延税項調整、與收購或有代價有關的非應課税調整，以及若干税項抵免的估值免税額。2023年的有效税率反映了之前頒佈的英國企業所得税税率從19%改為25%，並於2023年4月1日生效。2023年英國的混合法定税率為23.5%。2022年的有效税率還反映了計劃帶來的税收優惠，該計劃將英國税收損失的利用推遲到未來幾年，屆時英國法定税率將為25%。
2023年，該公司公佈了與其非美國業務相關的估值津貼。管理層確定，有足夠的積極證據得出結論，遞延税項資產更有可能變現，這主要是由於其業務的持續盈利能力。估值免税額的發放導致本年度的税收支出減少了9400萬美元。
不同時期的實際税率可能會有很大差異。實際税率對收益的地域組合和將公司收益匯回國內的成本很敏感，這可能會導致更高或更低的實際税率。因此，不同司法管轄區之間利潤組合的變化，或公司獲取海外現金的匯回戰略的變化，可能會影響實際税率。2023年，英國、加拿大、巴巴多斯、愛爾蘭、百慕大、印度、阿拉伯聯合酋長國、日本和澳大利亞的税前收入約佔公司總非美國税前收入的65%，這些國家和地區的實際税率分別為20.0%、27.3%、1.2%、23.2%、(18.8%)、26.0%、17.3%、37.6%和26.0%。
此外，某些司法管轄區的虧損不能由來自其他業務的收益抵銷，可能需要影響特定期間税率的估值津貼，這取決於對可實現的相關遞延税項資產價值的估計。為將遞延税項資產減少至本公司認為更有可能變現的金額，已計入估值撥備。詳情載於綜合財務報表附註7，所得税。有效税率對未確認税收優惠的變化也很敏感，包括已結清的税務審計和過期的訴訟時效法規的影響。
税收法律、裁決、政策或相關法律和監管解釋的變化經常發生，也可能對我們的有效税率產生重大有利或不利影響。2023年7月，英國立法實施經濟合作與發展組織(OECD)框架第二支柱，自2024年1月1日起生效。這一最低税額將在未來幾年被視為期間成本，不會影響2023年的經營業績。歐盟其他國家(EU)其他地方也通過了類似的立法。該公司正在繼續關注立法發展，特別是歐盟國家的立法發展，並正在評估英國和其他已頒佈的立法對其未來運營結果的潛在影響。目前，本公司預計第二支柱相關立法在2024年不會產生重大影響。
2022年8月16日，2022年《降低通貨膨脹率法案》(以下簡稱《****》)頒佈成為法律。本公司評估了利率協議的規定，其中最重要的是公司替代最低税和股份回購税。利率協議自2023年1月1日起生效，不會對公司本年度的財務業績產生重大影響。
作為一家總部位於美國的母公司，本公司是本公司幾乎所有外債的發行人，並在美國產生相關利息支出。本公司的利息支出扣除目前不受限制。此外，大多數高級管理和監督職能都是在美國進行的，相關成本主要在美國發生。其中一些費用在美國可能無法扣除，這可能會影響實際税率。
近年來美國税法的變化允許公司將海外收益匯回國內，而不會產生額外的美國聯邦所得税成本，因為外國收入通常已經在美國納税。然而，永久再投資仍然是公司全球資本戰略的一個組成部分。該公司繼續根據我們的資本需求和潛在的匯回成本來評估其全球投資和匯回戰略，這些成本通常僅限於當地國家的預扣税。
流動性與資本資源
本公司是一個獨立於其運營子公司的法人實體。由於本公司本身並無重大業務，本公司依賴其營運附屬公司的股息及其他付款，以支付其未償還債務的本金及利息、向股東支付股息、回購其股份及支付公司開支。該公司還可以為其運營子公司提供財務支持，用於收購、投資及其需要流動性的某些業務部分，例如蓋伊·卡彭特的資本市場業務。其他流動性來源包括為現金流融資的借款安排。
該公司很大一部分收入和營業利潤來自位於美國境外的運營子公司。這些運營子公司的資金經常從年度收益中匯回美國。截至2023年12月31日，該公司在其海外業務中擁有約12億美元的現金和現金等價物，其中包括4.62億美元的運營資金，這些資金需要維持以滿足監管要求或作為某些專屬自保保險安排的抵押品。該公司預計將繼續將其非美國運營子公司的可用資金從當前年度收益中匯回國內。在適當的情況下，本年度收益的一部分將繼續永久再投資。
2023年，公司記錄了外幣換算調整，使淨股本增加了2.74億美元。美元對外幣的持續疲軟將進一步增加該公司在其非美國子公司的淨投資的折算美元價值S，以及從這些子公司匯回的現金折算成美元價值。
我們綜合資產負債表上的現金和現金等價物包括可用於一般公司用途的資金。受託資產在綜合資產負債表中分別列示為以受託身份持有的現金和現金等價物，相應金額為流動負債。受託資產不能用於一般公司目的，也不應被視為公司的流動性來源。
營運現金流
2023年，該公司通過運營提供了43億美元的現金，而2022年的運營提供了35億美元。該等金額反映本公司於上述期間的淨收益，不包括投資收益或虧損，經非現金費用及營運資金變動調整後的淨收益主要與支付時間有關應計負債，包括激勵性薪酬，或應收款和養卹金繳款的收據。該公司在2023年和2022年分別使用了2.71億美元和1.93億美元與重組活動相關的現金。
養老金相關項目
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本公司為其符合税務條件的定義福利計劃提供資金的政策是，出資金額至少足以滿足適用法律規定的資金要求。2023年，該公司向其美國固定收益養老金計劃貢獻了3300萬美元，向其非美國固定收益養老金計劃貢獻了7800萬美元。2022年，該公司向其美國固定收益養老金計劃貢獻了3000萬美元，向其非美國固定收益養老金計劃貢獻了1.39億美元。
在美國，對符合税務條件的固定福利計劃的繳費是基於《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)的指導方針，公司一般預計將保持根據ERISA指導方針確定的負債的80%或更多的資金狀況。2023年，該公司為其不合格計劃貢獻了3300萬美元，預計2024年將貢獻約3100萬美元。2023年，該公司沒有被要求參與其美國合格計劃，也沒有做出任何貢獻。2024年，該公司被要求為其美國合格計劃提供總計200萬美元的捐款。
在美國以外，該公司擁有大量的固定收益養老金計劃，其中最大的在英國，截至2023年12月31日，這些計劃約佔非美國計劃資產的79%。非美國計劃的繳費率通常是基本的D關於當地融資做法和法律要求，這可能與根據美國公認會計原則的衡量標準有很大不同。
在英國，用於確定養老金繳費的假設是公司與計劃受託人之間按照法律規定進行的談判的結果，談判通常每三年進行一次，同時對計劃進行精算估值。目前，與美國公認會計準則相比，這導致資金狀況較低，並可能導致無論美國公認會計準則的資金狀況如何，都會產生捐款。
2021年，JLT養卹金計劃併入MMC英國養老基金，並設立了一個新的獨立JLT部分(稱為“JLT部分”)。
2023年，該公司為其英國計劃貢獻了4200萬美元，包括JLT部分。該公司2024年對其英國計劃的貢獻，包括JLT部分，預計約為3900萬美元。年，公司向JLT科繳納了4,100萬美元的赤字捐款。2023，預計2024年捐款總額約為3800萬美元。
對於MMC英國養老基金，不包括JLT部分，根據2021年12月31日的盈餘資金狀況，在2022年第四季度與受託人達成了一項協議。根據協議，最早在2026年之前不需要赤字資金。2025年期間將重新評估供資水平，作為2024年12月31日精算估值的一部分，以確定2026年是否需要捐款。2022年12月，該公司續簽了支持英國運營公司在某些情況下可能需要的年度赤字繳款的協議，在七年內最高可達4.5億GB(或5.76億美元)。這是一項協議的一部分，該協議賦予公司對資產配置和整體投資決策的更大影響力。
該公司預計將貢獻約7800萬美元S 2024年非美國固定福利計劃，包括大約3,900萬美元英國的計劃和3900萬美元至英國以外的計劃。
資金狀況和費用的變化
公司養老金計劃資金狀況的同比變化受到實際結果和假設結果之間的差異的影響，特別是在資產回報率方面，以及貼現率的變化，以及公司繳費金額(如果有)。截至2023年12月31日，美國計劃和非美國計劃的未確認精算損失分別約為13億美元和32億美元，而截至2022年12月31日的損失分別為14億美元和26億美元。美國的下降主要是由於計劃資產的回報高於預期。非美國計劃的增加主要是由於用於衡量計劃負債的貼現率下降、計劃資產回報率低於預期以及外匯的影響。在過去幾年中，未攤銷損失額受到實際資產表現和貼現率變化的顯著影響，無論是正面還是負面影響。用於衡量該公司美國和英國計劃負債的貼現率在2023年下降，2022年和2021年上升。提高貼現率會減少計量的計劃福利債務，從而產生精算收益，而降低貼現率則會增加計量的計劃債務，導致精算損失。2023年，公司的固定收益養老金計劃資產收益為9.3%和4.1%美國和英國分別下跌了18.3%和29.2%，而2022年分別下跌了18.3%和29.2%。
總體而言，根據2023年12月31日的計量，與本公司的固定福利計劃相關的淨福利積分預計在2024年與2023年相比不會有實質性差異，美國和非美國的計劃。
公司固定收益養老金計劃的會計政策，包括假設的選擇和對假設的敏感性，將在管理層關於關鍵會計估計的討論中討論。有關公司退休計劃的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註1，重要會計政策摘要，和附註8，退休福利。
融資現金流
年用於融資活動的現金淨額為11億美元2023，相比之下，#年融資活動使用了10億美元2022.
信貸安排
在……裏面2023年10月，公司將其多幣種無擔保五年期循環信貸安排(“信貸安排”)的能力從28億美元增加到35億美元，並將到期日延長至2028年10月。信貸安排的利率最初以倫敦銀行同業拆息加固定保證金為基礎，固定保證金隨公司的信用評級而變化。於2023年第二季度，信貸安排經修訂後，信貸安排下的借款按年息相等的利率計息，由本公司選擇，利率為(A)SOFR美元借款基準利率，或(B)特定貨幣基準利率，外加隨本公司信用評級而異的適用保證金。本公司須為信貸安排維持一定的承保範圍及槓桿率，每季度評估一次。
信貸安排包括在現有基準利率不再可用的情況下或在某些其他情況下確定基準替代利率的條款，在這些情況下可能需要替代利率。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，本公司在這一安排下沒有借款。
2023年10月，本公司終止其為期一年的未承諾循環信貸安排(“未承諾信貸安排”)。於未承諾信貸安排下並無未償還借款2022年12月31日.
該公司還與多家金融機構維持着總計1.13億美元的其他信貸和透支安排，2023年12月31日，2022年12月31日為3.62億美元。沒有其他人。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，這些貸款項下的未償還借款。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，該公司與多家銀行的未償還擔保和信用證總額分別為1.39億美元和1.52億美元。
債務
2023年11月，公司將其短期商業票據融資計劃(以下簡稱計劃)從28億美元增加到35億美元。該公司此前曾在2022年10月將該計劃的容量從20億美元增加到28億美元. 截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司沒有任何未償還的商業票據。
2023年10月，該公司償還了2.5億美元到期的4.05%優先票據。
2023年9月，該公司發行了6億美元2033年到期的5.400%優先債券和10億美元2053年到期的5.700%優先債券。2023年3月，該公司發行了6億美元2053年到期的利率為5.450的優先債券。該公司將這些發行的淨收益用於一般公司用途。
2022年10月，公司發行了5億美元2032年到期的5.75%優先票據和5億美元2052年到期的6.25%優先票據。該公司將這些發行所得款項淨額用於一般企業用途，並於2022年11月償還3.5億美元3.30%的優先票據，原到期日為2023年3月。
公司的優先債務目前被標準普爾評為A-級，被穆迪評為A3級，被惠譽評為A-級。該公司的短期債務目前被S評級為A-2，被穆迪評為P-2，被惠譽評為F-2。該公司與S、穆迪和惠譽的前景穩定。
分享回購
2023年，該公司以11.5億美元回購了640萬股普通股。截至2023年12月31日，該公司仍有權回購最多約32億美元的普通股。對這位作者沒有時間限制大眾化。2022年，該公司以19億美元回購了1220萬股普通股。
2022年3月，公司董事會批准了額外50億美元的股票回購。這還不包括公司現有的股票回購計劃，截至2021年12月31日，該計劃尚有約13億美元的剩餘授權。
分紅
公司已支付股息NDS的普通股價值13億美元(每股2.60美元)在……裏面2023年，而2022年為11億美元(每股2.25美元)。
2024年1月，公司董事會宣佈已發行普通股的季度股息為每股0.710美元，將於2024年2月支付。
與收購相關的或有付款
合併現金流量表中或有對價的分類取決於收款、付款或調整是購置日確定的初始負債的一部分(融資)還是購置日負債的調整(經營)。
以下金額作為經營和融資活動計入綜合現金流量表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 運營： | | | | | | |
| 上一年收購的或有對價付款 | | $ | (41) | | | $ | (38) | | | $ | (49) | |
| 收到處置的或有對價 | | 1 | | | — | | | 19 | |
| 與購置/處置相關的調整淨費用 | | 29 | | | 49 | | | 57 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 與或有對價相關的調整和付款 | | $ | (11) | | | $ | 11 | | | $ | 27 | |
| 融資： | | | | | | |
| 上一年度收購的或有對價 | | $ | (135) | | | $ | (32) | | | $ | (28) | |
| 與上一年收購相關的遞延對價 | | (67) | | | (126) | | | (89) | |
| 支付遞延和或有收購對價 | | $ | (202) | | | $ | (158) | | | $ | (117) | |
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| *收到處置的或有對價 | | $ | 2 | | | $ | 3 | | | $ | 71 | |
對於2023年和之前幾年完成的收購，剩餘的估計未來或有付款2.52億美元和遞延對價付款9200萬美元計入截至2023年12月31日的綜合資產負債表中的應付賬款和應計負債或其他負債。
衍生品--淨投資對衝
該公司在使用歐元功能貨幣的多家子公司中都有投資。因此，該公司面臨歐元和美元匯率波動的風險。作為其風險管理計劃的一部分，該公司發行了11億歐元的優先票據，並將這些債務工具指定為其歐元計價子公司的淨投資對衝。對衝每季度重新評估，以確認在每個期間開始時的指定股本餘額繼續等於或超過歐元債務工具未償還餘額的80%，並且對衝工具的所有關鍵條款和被對衝的投資淨額繼續匹配。如果套期保值非常有效，與外匯波動相關的債務餘額的變化將計入綜合資產負債表中的累計其他綜合損失。
T的美元價值他是歐洲人年，OTES增加了5400萬美元2023年由於外匯匯率的變化。該公司得出結論D對衝非常有效，並錄得截至該年度的累積其他綜合虧損增加。2023年12月31日.
購買剩餘的非控股權益
2023年第二季度，公司以1.39億美元收購了一家子公司的剩餘權益。
受託責任
由於受託資產不可供公司使用，受託資產在綜合資產負債表中分別列示為以受託身份持有的現金和現金等價物，相應金額為流動負債。融資現金流反映增加2.55億美元和17億美元2023和2022分別與受託責任有關。
投資現金流
用於投資的現金淨額2023年的投資活動達到14億美元，而2022年用於投資活動的活動為8.5億美元。
該公司在2023年和2022年分別為收購支付了9.76億美元和5.72億美元的現金、現金等價物以及以受託身份收購的現金和現金等價物。2023年的資金外流主要與分別以3.58億美元、3.07億美元和2.32億美元收購河南保險集團、格雷厄姆公司和西太平洋銀行的交易有關。
與2022年美世美國親和業務的出售有關，該公司在2023年以受託身份向買方轉移了另外2400萬美元的現金和現金等價物。
2022年，公司以約1.55億美元的現金收益出售了某些業務，主要是美世的美國親和業務，部分抵消了主要與以受託身份持有的已處置業務中的現金和現金等價物有關的3600萬美元。
2022年第三季度，該公司出售了Alexander Forbes（“AF”）普通股的剩餘投資，現金收益約為6200萬美元。
該公司增加的固定資產和資本化軟件在2023年達到4.16億美元，2022年達到4.7億美元，主要用於軟件開發成本、辦公設施翻新和現代化以及技術設備採購。
2023年用於長期投資的現金來自對私募股權基金的投資。截至2023年12月31日，公司承諾未來對主要投資於金融服務公司的私募股權基金的潛在投資約為1.21億美元。
承諾和義務
《大人物》Lowing按類型闡述了公司在2023年12月31日的未來合同義務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期付款到期 |
(單位：百萬) | | 總計 | | 1年內 | | 1-3
年份 | | 4-5
年份 | | 在5點之後
年份 |
| | | | | | | | | | |
| 長期債務的當期部分 | | $ | 1,619 | | | $ | 1,619 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
| 長期債務 | | 11,942 | | | — | | | 1,752 | | | 42 | | | 10,148 | |
| 長期債務利息 | | 8,568 | | | 541 | | | 979 | | | 916 | | | 6,132 | |
| 淨經營租賃 | | 2,237 | | | 372 | | | 664 | | | 479 | | | 722 | |
| 服務協議 | | 637 | | | 316 | | | 237 | | | 84 | | | — | |
其他長期債務 (a) | | 414 | | | 212 | | | 176 | | | 26 | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 25,417 | | | $ | 3,060 | | | $ | 3,808 | | | $ | 1,547 | | | $ | 17,002 | |
(a)主要反映遞延和或有購買對價的未來付款。
該表不包括1.24億美元的未確認税收優惠的負債，因為公司無法合理預測這些負債的清償時間，除了可能在一年內支付的約4900萬美元。該表還不包括與減税和就業法案(TCJA)相關的5800萬美元剩餘過渡性税收，這些税收將在2024年至2026年期間分期支付。
管理層對關鍵會計估計的探討
管理層作出的估計和判斷會影響資產、負債、收入和費用的報告金額，以及或有資產和負債的披露。管理層認為以下政策對於理解公司的財務報表至關重要，因為它們的應用對管理層的判斷提出了最重要的要求，並要求管理層對本質上不確定的事項的影響做出估計。實際結果可能與這些估計不同。
收入確認
在風險和保險服務部分，管理層就分配配額份額再保險條約和保險人的或有佣金最終收到的可變收入對價金額作出判斷。管理層還作出判斷和估計，以衡量完成與合同有關的履約義務和變現率的進展情況，以及諮詢部門潛在的按業績計收的費用。
該公司將增加的成本資本化，以獲得主要與佣金或銷售獎金支付有關的合同。這些遞延成本將在潛在客户關係的預期壽命內攤銷。本公司還將某些被視為履行成本的配售前成本資本化，這些成本將在相關收入確認時攤銷。
有關更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註2“收入”。
法律和其他或有損失
本公司及其附屬公司面臨眾多索賠、訴訟和法律程序，包括錯誤和遺漏索賠(“E&O”)。當損失既可能又可合理估計時，本公司記錄負債，這需要重大的管理判斷。公司利用內部和外部律師進行的案例審查、公司子公司奧利弗·懷曼集團的內部精算分析以及其他方法來估計潛在損失。負債每季度審查一次，並根據索賠情況進行調整。在許多情況下，除了為索賠辯護的法律費用外，公司沒有記錄責任，因為公司目前無法確定損失是可能的，也是可以合理估計的。鑑於E&O索賠和此類索賠可能引發的訴訟的不可預測性，特定事項的不利結果可能會對公司的業務、運營業績、財務狀況或給定季度或年度的現金流產生重大不利影響。
此外，在可獲得保險範圍的範圍內，需要有重大的管理層判斷力，以確定公司各種保險計劃下可能收取的賠償金額。
退休福利
該公司為其合格的美國員工維持合格和非合格的固定福利養老金和固定繳款計劃，併為其合格的非美國員工維持各種固定福利和固定繳款計劃。該公司為其符合税務條件的固定收益退休計劃提供資金的政策是，繳納的金額至少足以滿足美國和適用的外國法律規定的資金要求。
該公司確認其資金過剩的固定福利養老金和退休人員醫療計劃的資金狀況作為淨福利計劃資產，其無資金和資金不足的計劃作為淨福利計劃負債。未被確認為淨收益(信貸)成本的組成部分的損益和以前的服務成本或信貸在本公司的綜合資產負債表中計入累計其他全面收益(“AOCI”)扣除税項後的組成部分。根據會計準則，超出特定走廊的損益，從預計福利債務或計劃資產的市場相關價值中較大者，在接近幾乎所有參與人都不活躍的計劃參與人的剩餘預期壽命或活躍參與人對活躍參與人的平均剩餘服務期的一段時間內，從AOCI中預期攤銷。絕大多數未確認的損失與不活躍的計劃有關，並在參與人剩餘的預期壽命內攤銷。
確定定期福利(信貸)費用淨額的依據是若干假設，包括計劃資產的預期長期回報率、貼現率、死亡率和假設的工資增長速度。在計算定期福利(信貸)淨成本和養卹金負債時使用的假設在合併財務報表附註8“退休福利”中披露。
每個計劃的計劃資產假設的長期回報率是根據截至計量日期存在的事實和情況以及每個計劃資產的特定投資組合確定的。該公司利用公司子公司美世開發的模型來協助確定這一假設。該模型考慮了多個因素，包括：目標投資組合分配、計劃信託直接產生的投資、行政和交易費用、歷史投資組合表現、相關前瞻性經濟分析以及不同資產類別的預期回報、方差和相關性。這些指標用於使用標準統計技術來確定概率，以計算投資組合的一系列預期回報。
美國計劃的目標資產配置是50%的股票和股票替代方案，以及50%的固定收益。截至2023年底，美國計劃的實際配置為49%的股票和股票替代方案，51%的固定收益。英國計劃的目標資產配置佔非美國計劃資產的大約79%，其中14%是股票和股票替代方案，86%是固定收益。截至2023年底，英國計劃的實際配置為13%的股票和股票替代方案，87%的固定收益。
為每個美國計劃選擇的貼現率是基於一個債券組合模型，其息票和贖回與該計劃的預期負債現金流非常匹配。非美國計劃的貼現率基於根據存續期調整的適當債券指數。在英國，計劃期限是使用美世收益率曲線來反映的。
下表顯示了2023年12月31日衡量日的加權平均假設回報率和貼現率，用於衡量公司、美國和世界其他地區2024年的養老金支出總額(“ROW”)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 公司總數 | | 美國 | | 劃 |
| 計劃資產的假定收益率 | | 5.44 | % | | 6.49 | % | | 4.96 | % |
| 貼現率 | | 4.95 | % | | 5.52 | % | | 4.59 | % |
在所有其他假設不變的情況下，計劃資產收益率和貼現率假設每改變0.5個百分點，就會影響美國和英國計劃的淨定期福利(信貸)成本，這兩個計劃加起來約佔83% 養卹金計劃負債總額的百分比如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 0.5%
點數增加 | | 0.5%
點數減少 |
| (單位：百萬) | | 美國 | | 英國 | | 美國 | | 英國 |
| 計劃資產的假定收益率 | | $ | (23) | | | $ | (46) | | | $ | 23 | | | $ | 46 | |
| 貼現率 | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | (9) | |
貼現率變動的影響涉及在所有其他事實和假設保持不變的情況下，通過定期淨收益(信貸)成本攤銷的精算收益或損失的增加或減少，以及利息支出的增加或減少。它不考慮也不包括利率環境和貼現率的變化可能造成的潛在未來影響，例如對計劃資產市場價值的影響。此外，計劃資產的假定回報可能會受到利率環境和其他因素(包括股票估值)變化的影響，因為這些因素反映了公司預測模型中使用的起點。例如，利率的降低可能會導致計劃資產的假設回報減少。改變貼現率並保持其他假設不變，也可能不能代表對費用的影響，因為長期通貨膨脹率和工資增長往往與貼現率相關。這些假設的變化不一定會對淨定期收益(信貸)成本產生線性影響。
該公司為其退休員工提供某些醫療保健和人壽保險福利。美國員工的這些退休後福利的成本是在員工有資格退休之日之前累計的，但在發生時由公司提供資金。主要假設及對假設醫療成本趨勢比率變動的敏感度於綜合財務報表附註附註8“退休利益”中討論。
所得税
在確定年度有效税率和評估不確定的税收狀況時，需要做出重大判斷。該公司報告了因納税申報單中採取或預期採取的不確定的税收狀況而導致的未確認税收優惠的負債。評估税務狀況的過程分為兩步：
•首先，本公司僅根據税務狀況的技術是非曲直，在税務審查(包括任何相關上訴或訴訟的解決)後決定是否維持該税務狀況。如果税務頭寸沒有達到更有可能確認的門檻，那麼該頭寸的好處就不會在財務報表中確認。
•第二步是測量。對符合更有可能確認閾值的税務狀況進行衡量，以確定要在財務報表中確認的利益金額。税務狀況按税務機關最終解決後可能實現的超過50%的最大利潤額來衡量。不確定的税務狀況是根據每個報告期存在的事實和情況進行評估的，並涉及重大的管理判斷。基於新信息的判斷的後續變化可能導致識別、去識別和測量的變化。調整的結果可能是，例如，在與税務機關解決問題時，或在禁止對問題進行評估的訴訟時效到期時。
本公司確認與所得税支出中未確認的税收優惠相關的利息和罰款(如果有)。該公司的會計政策遵循投資組合方法，即在累積的其他全面收入中保留擱置的所得税影響。
某些項目包括在公司的納税申報表中的時間與這些項目在財務報表中反映的時間不同。因此，綜合損益表中反映的年度税費與納税申報表中反映的年度税費不同。其中一些差異是永久性的，如不可扣除的費用；一些差異是暫時的，隨着時間的推移而逆轉，如折舊費用。
暫時性差異產生遞延税項資產和負債，按預期適用於遞延税項資產或負債結清或變現期間的應納税所得額的已制定税率計量。遞延税項負債一般指在財務報表中確認的已遞延支付現金税款的税項支出，或已在納税申報表中扣除但尚未在財務報表中確認的支出。遞延税項資產一般指可在未來年度的納税申報表中用作扣税或抵免的項目，而該等項目的利益已記入財務報表。
本公司評估所有重要的正面及負面證據，包括近年虧損的存在及司法管轄區對未來應課税收入的預測，以評估是否需要就遞延税項資產計提估值撥備。該公司還考慮將導致實現遞延納税資產的納税籌劃戰略，以及在允許根據適用税法結轉納税屬性的司法管轄區的前期納税申報中存在應納税收入的問題。公司在預測未來應税收入時使用的基本假設需要作出重大判斷，並考慮到公司最近的業績。遞延税項資產的最終變現取決於在暫時性差異或結轉可扣除或可貸記的期間產生的未來應納税所得額。當估計未來應課税收入極有可能不足以在該司法管轄區充分使用扣減或抵免時，便為遞延税項資產設立估值免税額。
公允價值的確定
商譽減值測試-本公司被要求每年評估商譽和任何無限期無形資產的減值，或在情況表明可能發生減值時更頻繁地評估減值。本公司於每年第三季度對其各報告單位進行年度減值評估。報告單位級別被定義為與公司的運營部門相同的級別。根據適用的會計準則，公司可以評估定性因素，以確定是否有必要進行商譽減值量化測試。此外，本公司亦可選擇直接進行商譽減值量化測試。
於2023年，本公司進行了量化減值評估。報告單位的公允價值採用收益法和市場估值法進行估計。賬面價值以2023年6月30日的餘額為基礎，包括直接確定的資產和負債，以及未在報告單位一級記錄的這些資產和負債的分配。
本公司於第三季度完成了2023年年度回顧，並得出結論，商譽沒有減損，因為每個報告單位的公允價值都超過了賬面價值。
購進價格分配
作為企業收購的一部分，收購的資產和承擔的負債(包括或有對價)一般按收購之日的公允價值入賬。購買價格超過所獲得的資產和承擔的負債的公允價值的部分計入商譽。確定可識別資產的公允價值，特別是無形資產和收購的負債，也需要管理層做出估計，估計的基礎是所有可獲得的信息，在某些情況下還需要對與資產相關的未來收入和支出的時間和金額做出假設。這些估計直接影響已確認無形資產的確認金額和未來期間的相關攤銷費用。
新會計公告
綜合財務報表附註中的附註1“重要會計政策摘要”包含對公司重要會計政策的摘要，包括在“新的會計聲明”小標題下討論最近發佈的會計聲明及其對公司財務結果的影響或未來的潛在影響。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。
市場風險與信用風險
公司的某些收入、支出、資產和負債受到利率變化以及外幣匯率和股票市場波動的影響。
利率風險和信用風險
公司以受託身份持有的現金、現金等價物以及現金和現金等價物產生的利息收入將隨着利率的總體水平而變化。
本公司有以下以浮動利率為準的投資：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 |
| 現金和現金等價物 | | $ | 3,358 | | | $ | 1,442 | |
| 以受託身份持有的現金和現金等值物 | | $ | 10,794 | | | $ | 10,660 | |
根據上述2023年12月31日的餘額，如果短期利率增加或減少10%，或2024年47個基點，年度利息收入，包括以受託身份持有的現金和現金等價物賺取的利息，將增加或減少約6600萬美元。在2022年12月31日，如果短期利率變化10%或25個基點，利息收入將增加或減少約3,000萬美元。2023年12月31日利率風險的變化是由於與前一年相比短期利率更高。
除利率風險外，我們的現金投資和受託現金投資還可能因交易對手信用風險而出現價值損失。為了將這種風險降至最低，本公司及其子公司根據董事會批准的投資政策進行投資。該政策要求保留本金和流動性，並要求廣泛的多元化，交易對手限額主要根據信用評級和投資類型分配。該公司仔細監控其以受託身份持有的現金、現金等價物以及現金和現金等價物，並將根據市場情況進一步限制投資組合。大部分現金、現金等價物。以受託身份持有的現金和現金等價物被投資於短期銀行存款和流動貨幣市場基金。
外幣風險
該公司國際業務的收入和費用的換算價值可能會因貨幣匯率的變化而波動。受外匯波動影響的非美國收入大約是 53%佔總收入的1/3。我們定期使用遠期合約和期權來限制外匯匯率對淨收入和現金流的風險敞口，這些交易發生在正常的業務流程。雖然公司在外國地點產生了大量收入，受匯率波動的影響，但在大多數情況下，外幣收入和支出都是以外國地點的本位幣計算的。因此，在正常情況下，收入和支出的美元換算，以及各種貨幣對美元的潛在抵銷變動，通常傾向於減輕外幣風險對淨營業收入的影響。
然而，有一段時間，由於外部市場因素的影響，影響並未得到緩解，外部宏觀經濟事件可能會導致未來外匯匯率更大的波動。如果2023年主要貨幣(歐元、英鎊、澳元和加元)對美元的匯率與2023年的匯率同向變動10%，公司估計淨營業收入將增加或減少約8000萬美元。2022年淨營業收入的相應增減估計為 $74 百萬美元。
該公司的風險敞口大約80 f外匯匯率總體上。在歐洲大陸，風險和保險服務部門的續訂收入最高第一季度的ccurs。
股權價格風險
該公司持有對BO的投資公共和私人公司以及私募股權基金，包括大約1,600萬美元的投資，使用易於確定的公允價值進行估值，以及大約2,000萬美元的投資，而不是隨時可以確定的公允價值。該公司還有大約2.66億美元的投資，這些投資是使用權益法核算的。該公司的投資有下降的風險市場價值，如果被確定為非暫時性的，可能導致已實現的減值損失。本公司定期審核該等投資的賬面價值，以確定任何估值調整是否適用於適用的會計聲明。
其他
一些訴訟和監管程序正在審理中。請參閲本報告所列合併財務報表附註中的附註16--索賠、訴訟和其他或有事項。
第8項：財務報表及補充數據。
馬什麥克倫南公司和子公司
合併損益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | | | | | |
| (單位：百萬，不包括每股數據) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | $ | 22,736 | | | $ | 20,720 | | | $ | 19,820 | |
| 費用： | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | 13,099 | | | 12,071 | | | 11,425 | |
| 其他運營費用 | | 4,355 | | | 4,369 | | | 4,083 | |
| 運營費用 | | 17,454 | | | 16,440 | | | 15,508 | |
| 營業收入 | | 5,282 | | | 4,280 | | | 4,312 | |
| 其他淨福利抵免 | | 239 | | | 235 | | | 277 | |
| 利息收入 | | 78 | | | 15 | | | 2 | |
| 利息支出 | | (578) | | | (469) | | | (444) | |
| | | | | | |
| 投資收益 | | 5 | | | 21 | | | 61 | |
| | | | | | |
| 所得税前收入 | | 5,026 | | | 4,082 | | | 4,208 | |
| 所得税費用 | | 1,224 | | | 995 | | | 1,034 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 扣除非控股權益前的淨利潤 | | 3,802 | | | 3,087 | | | 3,174 | |
| 減去：非控股權益的淨收入 | | 46 | | | 37 | | | 31 | |
| 公司應佔淨收益 | | $ | 3,756 | | | $ | 3,050 | | | $ | 3,143 | |
| 公司每股應佔淨收益 | | | | | | |
| | | | | | |
| -基本 | | $ | 7.60 | | | $ | 6.11 | | | $ | 6.20 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| -稀釋 | | $ | 7.53 | | | $ | 6.04 | | | $ | 6.13 | |
| 平均流通股數量 | | | | | | |
| -基本 | | 494 | | | 499 | | | 507 | |
| -稀釋 | | 499 | | | 505 | | | 513 | |
| 截至12月31日，已發行股票， | | 492 | | | 495 | | | 504 | |
附註是這些合併報表的組成部分。
馬什麥克倫南公司和子公司
綜合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日止年度， (單位：百萬) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 扣除非控股權益前的淨利潤 | $ | 3,802 | | | $ | 3,087 | | | $ | 3,174 | |
| 其他綜合(虧損)税前收益： | | | | | |
| 外幣兑換調整 | 389 | | | (1,198) | | | (389) | |
(虧損)收益與養老金和退休後計劃相關 | (503) | | | 641 | | | 1,229 | |
| 其他綜合(虧損)税前收益 | (114) | | | (557) | | | 840 | |
| 其他全面（損失）收入的所得税（抵免）費用 | (133) | | | 182 | | | 305 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | 19 | | | (739) | | | 535 | |
| 綜合收益 | 3,821 | | | 2,348 | | | 3,709 | |
| 減去：非控股權益的綜合收益 | 46 | | | 37 | | | 31 | |
| 本公司應佔綜合收益 | $ | 3,775 | | | $ | 2,311 | | | $ | 3,678 | |
附註是這些合併報表的組成部分。
馬什麥克倫南公司一個D子公司
合併資產負債表
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | | |
| (單位：百萬，共享數據除外) | 2023 | | 2022 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 3,358 | | | $ | 1,442 | |
| 以受託身份持有的現金和現金等值物 | 10,794 | | | 10,660 | |
| 應收賬款 | | | |
| 佣金及費用 | 5,806 | | | 5,293 | |
| 預付保費和索賠 | 103 | | | 103 | |
| | | |
| 其他 | 660 | | | 616 | |
| 6,569 | | | 6,012 | |
| 減-信用損失備抵 | (151) | | | (160) | |
| 應收賬款淨額 | 6,418 | | | 5,852 | |
| | | |
| 其他流動資產 | 1,178 | | | 1,005 | |
| 流動資產總額 | 21,748 | | | 18,959 | |
| 商譽 | 17,231 | | | 16,251 | |
| 其他無形資產 | 2,630 | | | 2,537 | |
| 固定資產，淨額 | 882 | | | 871 | |
| 養老金相關資產 | 2,051 | | | 2,127 | |
| 使用權資產 | 1,541 | | | 1,562 | |
| 遞延税項資產 | 357 | | | 358 | |
| 其他資產 | 1,590 | | | 1,449 | |
| | $ | 48,030 | | | $ | 44,114 | |
| 負債和權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 短期債務 | $ | 1,619 | | | $ | 268 | |
| 應付賬款和應計負債 | 3,403 | | | 3,278 | |
| 應計薪酬和僱員福利 | 3,346 | | | 3,095 | |
| | | |
| 流動租賃負債 | 312 | | | 310 | |
| 應計所得税 | 321 | | | 221 | |
| | | |
| 受託責任 | 10,794 | | | 10,660 | |
| 流動負債總額 | 19,795 | | | 17,832 | |
| | | |
| 長期債務 | 11,844 | | | 11,227 | |
| 養老金、退休後和就業後福利 | 779 | | | 921 | |
| 長期租賃負債 | 1,661 | | | 1,667 | |
| 錯誤和遺漏的責任 | 314 | | | 355 | |
| 其他負債 | 1,267 | | | 1,363 | |
| 承付款和或有事項 | — | | | — | |
| 股本： | | | |
優先股，$1面值，授權6,000,000股票，無已發佈 | — | | | — | |
| | | |
普通股，$1面值，授權1,600,000,000股票， 已發佈560,641,640於2023年及2022年12月31日的股份 | 561 | | | 561 | |
| 額外實收資本 | 1,242 | | | 1,179 | |
| 留存收益 | 22,759 | | | 20,301 | |
| 累計其他綜合損失 | (5,295) | | | (5,314) | |
| 非控制性權益 | 179 | | | 229 | |
| 19,446 | | | 16,956 | |
減-庫藏股，按成本計算， 68,635,4982023年12月31日的股票 和65,855,914股票於2022年12月31日 | (7,076) | | | (6,207) | |
| 總股本 | 12,370 | | | 10,749 | |
| | $ | 48,030 | | | $ | 44,114 | |
附註是這些合併報表的組成部分。
馬什麥克倫南公司和子公司
合併現金流量表 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | | | | |
(單位：百萬) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 營運現金流： | | | | | |
| 扣除非控股權益前的淨利潤 | $ | 3,802 | | | $ | 3,087 | | | $ | 3,174 | |
| 為調節運營提供的淨收入而進行的調整： | | | | | |
| 固定資產和資本化軟件的折舊和攤銷 | 370 | | | 381 | | | 382 | |
| 無形資產攤銷 | 343 | | | 338 | | | 365 | |
| | | | | |
| 非現金租賃費用 | 288 | | | 404 | | | 327 | |
| 與或有對價資產和負債相關的調整和付款 | (11) | | | 11 | | | 27 | |
| 俄羅斯企業去整合 | — | | | 39 | | | — | |
| 實體合併收益 | — | | | (2) | | | (267) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 投資淨（收益） | (5) | | | (21) | | | (61) | |
| 資產處置淨損失（收益） | 16 | | | (127) | | | (33) | |
| 基於股份的薪酬費用 | 363 | | | 367 | | | 348 | |
| | | | | |
| 資產和負債變動情況： | | | | | |
| 應收賬款淨額 | (467) | | | (492) | | | (570) | |
| | | | | |
| 其他資產 | (154) | | | (122) | | | (354) | |
| | | | | |
| 應計薪酬和僱員福利 | 195 | | | 171 | | | 574 | |
| 税款準備金，扣除付款和退款 | 105 | | | (54) | | | (33) | |
| 養老金和其他福利計劃的繳款超過當年抵免額 | (335) | | | (385) | | | (372) | |
| 其他負債 | 64 | | | 193 | | | 358 | |
| 經營租賃負債 | (316) | | | (323) | | | (349) | |
| | | | | |
| 運營提供的現金淨額 | 4,258 | | | 3,465 | | | 3,516 | |
| 融資現金流： | | | | | |
| 購買庫藏股 | (1,150) | | | (1,950) | | | (1,159) | |
| | | | | |
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| 發行期限超過90天的商業票據 | 146 | | | — | | | — | |
| 償還期限超過90天的商業票據 | (146) | | | — | | | — | |
| 發行債券所得款項 | 2,169 | | | 984 | | | 743 | |
| 償還債務 | (266) | | | (365) | | | (1,016) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 購買非控股權益 | (139) | | | (7) | | | — | |
| | | | | |
| 為既得單位繳税而預扣税的股份-庫藏股 | (148) | | | (198) | | | (101) | |
| 庫藏股發行普通股 | 199 | | | 126 | | | 161 | |
| 支付遞延和或有收購對價 | (202) | | | (158) | | | (117) | |
| 處置或有對價的收據 | 2 | | | 3 | | | 71 | |
| 非控股權益的分配 | (31) | | | (27) | | | (36) | |
| 已支付的股息 | (1,298) | | | (1,138) | | | (1,026) | |
| 受託責任的變化 | (255) | | | 1,684 | | | 1,183 | |
| 用於籌資活動的現金淨額 | (1,119) | | | (1,046) | | | (1,297) | |
| 投資現金流量： | | | | | |
| 資本支出 | (416) | | | (470) | | | (406) | |
| | | | | |
| 購買長期投資 | (57) | | | (22) | | | (28) | |
| 長期投資的銷售 | 38 | | | 86 | | | 41 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 性情 | (17) | | | 119 | | | 84 | |
| 收購，扣除現金和以信託身份持有的現金 | (976) | | | (572) | | | (859) | |
| 其他，淨額 | 11 | | | 9 | | | 4 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (1,417) | | | (850) | | | (1,164) | |
| 匯率變化對現金、現金等值物以及以受託身份持有的現金和現金等值物的影響 | 328 | | | (841) | | | (355) | |
| 現金、現金等值物以及以受託身份持有的現金和現金等值物增加 | 2,050 | | | 728 | | | 700 | |
| 現金、現金等值物以及年初以受託身份持有的現金和現金等值物 | 12,102 | | | 11,374 | | | 10,674 | |
| 年終現金、現金等值物以及以受託身份持有的現金和現金等值物 | $ | 14,152 | | | $ | 12,102 | | | $ | 11,374 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金、現金等值物以及以信託身份持有的現金和現金等值物與合併資產負債表的對賬 |
| 截至12月31日的結餘， | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位：百萬) | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 3,358 | | | $ | 1,442 | | | $ | 1,752 | |
| 以受託身份持有的現金和現金等值物 | 10,794 | | | 10,660 | | | 9,622 | |
| 現金、現金等值物以及以受託身份持有的現金和現金等值物總額 | $ | 14,152 | | | $ | 12,102 | | | $ | 11,374 | |
附註是這些合併報表的組成部分。
馬什麥克倫南公司和子公司
合併權益表
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| 截至12月31日止年度， | | | | | |
(單位：百萬，不包括每股數據) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股 | | | | | |
| 餘額、年初和年終 | $ | 561 | | | $ | 561 | | | $ | 561 | |
| 額外實收資本 | | | | | |
| 年初餘額 | $ | 1,179 | | | $ | 1,112 | | | $ | 943 | |
| 應計股票補償成本的變化 | 56 | | | (2) | | | 124 | |
| 根據股票補償計劃和員工股票購買計劃發行股票 | 75 | | | 80 | | | 45 | |
| 購買非控股權益 | (68) | | | — | | | — | |
| 其他 | — | | | (11) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 年終餘額 | $ | 1,242 | | | $ | 1,179 | | | $ | 1,112 | |
| 留存收益 | | | | | |
| 年初餘額 | $ | 20,301 | | | $ | 18,389 | | | $ | 16,272 | |
| 公司應佔淨收益 | 3,756 | | | 3,050 | | | 3,143 | |
| | | | | |
| | | | | |
宣佈和支付的股息等值-（每股金額：美元2.602023年，2.252022年，以及$2.002021年) | (13) | | | (13) | | | (12) | |
宣佈和支付的股息-（每股金額：美元2.602023年，2.252022年，以及$2.002021年) | (1,285) | | | (1,125) | | | (1,014) | |
| 年終餘額 | $ | 22,759 | | | $ | 20,301 | | | $ | 18,389 | |
| 累計其他綜合損失 | | | | | |
| 年初餘額 | $ | (5,314) | | | $ | (4,575) | | | $ | (5,110) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | 19 | | | (739) | | | 535 | |
| 年終餘額 | $ | (5,295) | | | $ | (5,314) | | | $ | (4,575) | |
| 國庫股 | | | | | |
| 年初餘額 | $ | (6,207) | | | $ | (4,478) | | | $ | (3,562) | |
| 根據股票補償計劃和員工股票購買計劃發行股票 | 286 | | | 221 | | | 243 | |
| | | | | |
| 購買庫藏股 | (1,155) | | | (1,950) | | | (1,159) | |
| 年終餘額 | $ | (7,076) | | | $ | (6,207) | | | $ | (4,478) | |
| 非控制性權益 | | | | | |
| 年初餘額 | $ | 229 | | | $ | 213 | | | $ | 156 | |
| 可歸於非控股權益的淨收入 | 46 | | | 37 | | | 31 | |
| 收購的非控股權益淨值（出售） | (70) | | | 7 | | | 64 | |
| 分配和其他變化 | (26) | | | (28) | | | (38) | |
| 年終餘額 | $ | 179 | | | $ | 229 | | | $ | 213 | |
| 總股本 | $ | 12,370 | | | $ | 10,749 | | | $ | 11,222 | |
| | | | | |
附註是這些合併報表的組成部分。
馬什麥克倫南公司和子公司
合併財務報表附註
1. 重要會計政策摘要
運營性質：達信公司及其合併子公司(以下簡稱“公司”)是一家全球性的專業服務公司，根據其提供的不同服務進行組織。在這種結構下，公司的二業務細分為風險和保險服務以及諮詢。
風險與保險服務部門(“RIS”)包括風險管理活動(風險建議、風險轉移、風險控制和緩解解決方案)以及保險和再保險經紀以及為企業、公共實體、保險公司、協會、專業服務組織和私人客户提供的服務。該公司通過達信和蓋伊·卡彭特開展這一細分市場的業務。達信為商業和消費者客户提供數據驅動的風險諮詢服務和保險解決方案。蓋伊·卡彭特開發先進的風險、再保險和資本策略，幫助客户實現盈利增長並追求新興機會。
諮詢部門包括健康、財富和職業諮詢、解決方案和產品，以及專業管理、戰略、經濟和品牌諮詢服務。該公司通過美世和奧利弗·懷曼集團開展這一領域的業務。美世提供建議和技術驅動的解決方案，幫助組織重新定義未來的工作，重塑退休和投資結果，併為不斷變化的勞動力釋放健康和福祉。奧利弗·懷曼集團是私營部門和政府客户的重要戰略、經濟和品牌顧問。
合併原則：隨附的合併財務報表是根據美國證券交易委員會的規則和條例以及美國公認的會計原則編制的。合併財務報表包括所有全資子公司和控股子公司。所有重大的公司間交易和餘額都已被沖銷。
收入：*公司在附註2，收入中提供了關於其收入政策的詳細討論。
現金和現金等價物：現金和現金等價物主要包括原始到期日為三個月或以下的存單和定期存款，以及貨幣市場基金。本公司現金及現金等價物的估計公允價值與其賬面價值大致相同。該公司被要求維持主要與美國以外的監管要求有關的運營資金，或作為專屬自保保險安排下的抵押品。截至2023年12月31日，公司維持美元486百萬美元，而不是美元348截至2022年12月31日，與這些監管要求相關的金額為100萬美元。
固定資產： 固定資產按成本減去累計折舊和攤銷列報。用於改善的支出已資本化。當資產出售或報廢時，成本和相關的累計折舊和攤銷從賬目中扣除，任何收益或損失都反映在收益中。維護和維修的支出在發生時記入運營費用。
建築物、建築物改進、傢俱和設備在這些資產的估計使用年限內按直線折舊。傢俱和設備在以下範圍內折舊3至10好幾年了。租賃改進按適用租約涵蓋的期間或改善的估計使用年限(以較少者為準)按直線法攤銷。建築物折舊的時間跨度從30至40好幾年了。每當事件或變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，本公司會定期審查長期資產的減值。固定資產的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 |
| 傢俱和設備 | | $ | 776 | | | $ | 772 | |
| 土地和建築物 | | 360 | | | 372 | |
| 租賃權和建築改進 | | 1,308 | | | 1,258 | |
| | 2,444 | | | 2,402 | |
| 減去：累計折舊和攤銷 | | (1,562) | | | (1,531) | |
| 固定資產，淨額 | | $ | 882 | | | $ | 871 | |
投資：綜合損益表中的“投資收益”包括在收益中確認的投資的已實現和未實現損益。如適用，除證券價值暫時下降外，按市值計價的公平價值股權投資的增減，以及本公司在私募股權基金的投資的權益法損益。
該公司持有私募股權基金投資。私募股權基金的投資根據權益會計法進行核算，使用一致適用的三個月滯後期，並根據滯後期至公司報告日期的任何已知重大變化進行調整。基礎私募股權基金遵循投資公司會計法，基金內的投資按公允價值列賬。其在基金公允價值變動中所佔比例的投資損益計入收益。按照權益會計法核算的投資計入合併資產負債表的其他資產。
2023年，公司淨投資收益為美元5百萬美元，相比之下，212022年為100萬美元，612021年將達到100萬。
商譽和其他無形資產：商譽是指收購成本超過收購淨資產的公允價值。商譽至少每年進行一次減值評估。該公司在每年第三季度對其每個報告單位進行年度減值測試。公司可以評估定性因素，以確定是否有必要進行商譽減值測試。或者，公司可以選擇直接進行商譽減值量化測試。當進行量化測試時，報告單位的公允價值採用市場法或貼現現金流模型進行估計。報告單位的賬面價值以上一季度末的餘額為基礎，包括直接確認的資產和負債以及未在報告單位LE記錄的那些資產和負債的分配。維爾。如注6“善意和其他無形資產”中所討論，公司選擇在 2023.
奧特ER無形資產主要由被收購的客户名單組成，這些客户名單不被認為具有無限期的壽命，在其估計壽命內攤銷，通常範圍為10至15在若干觸發事件發生時，根據適用的會計文件進行減值評估。該公司擁有不是截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，無限活着已確認的無形資產。
退休福利：T該公司為其美國和非美國合格員工維護合格和非合格的固定收益養老金計劃。本公司為其符合税務條件的固定收益退休計劃提供資金的政策是，貢獻的金額至少足以滿足美國法律和本公司提供固定收益計劃的非美國司法管轄區的法律規定的資金要求。公司的固定收益計劃的淨收益(信貸)成本是在精算的基礎上使用各種方法和假設來計量的。
該公司使用其子公司美世的精算師對其養老金計劃進行估值。計劃資產的長期回報率假設是根據截至計量日期存在的事實和情況以及每個計劃資產的特定投資組合確定的。該公司利用美世精算師開發的模型來協助確定這一假設。該模型考慮了幾個因素，包括：實際和目標投資組合配置；計劃信託直接產生的投資、行政和交易費用；歷史投資組合表現；相關的前瞻性經濟分析；以及不同資產類別的預期收益、方差和相關性。這些衡量標準用於使用標準統計技術來確定概率，以計算投資組合的一系列預期收益。一般而言，如於計量日期，假設回報率在預期長期年度回報的第25至75百分位數範圍內，本公司不會逐年調整假設回報率。最重要的計劃的歷史長期平均資產回報也被審查，以確定它們與選定的比率是否一致和合理。計劃資產的預期回報率是通過將假設的長期回報率應用於計劃資產的市場相關價值來確定的。這一與市場相關的價值確認發生當年起的五年內的投資收益或虧損。為此目的，投資收益或損失是使用資產的市場相關價值計算的預期收益與以資產的市場價值為基礎的實際收益之間的差額。由於資產的市場相關價值確認五年期間的損益，資產未來的市場相關價值將在反映以前遞延的收益或損失時受到影響。
該公司每年審查其精算假設，並根據當前的比率和趨勢修改這些假設。
公司養老金計劃的資金狀況記錄在綜合資產負債表中，並規定延遲確認因假設貼現率變化、計劃資產實際價值與預期價值之間的差異以及其他假設變化而導致的預計福利義務變化所產生的精算收益或損失。未確認的退休金計劃精算損益及先前服務成本尚未在定期福利(信貸)成本淨額中確認，在累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)中扣除税項後確認。這些收益和損失在一段時間內從AOCI中預期攤銷，該期間接近幾乎所有參與者都不活躍的計劃中參與者的剩餘預期壽命，或對於有活躍參與者的計劃，近似於活躍參與者的平均剩餘服務期。絕大多數未確認的損失與不活躍的計劃有關，並在參與人剩餘的預期壽命內攤銷。
為每個美國計劃選擇的貼現率是基於一個債券組合模型，其息票和贖回與該計劃的預期負債現金流非常匹配。非美國計劃的貼現率基於根據存續期調整的適當債券指數。在英國，計劃期限是使用美世收益率曲線反映的。
在英國和某些其他國家，固定收益養老金計劃允許參與者選擇在退休前從計劃資產中一次性支付分配，以完全滿足參與者應獲得的退休福利以及任何遺屬福利。該公司的政策是，如果這些一次性付款超過利息加服務成本的總和，則視為部分清償計劃債務。
有關更多信息，請參閲附註8，退休福利。
租約：租賃被定義為獲得使用另一方合法擁有的資產的權利的一方。公司在一開始就確定一項安排是否為租約。使用權(“ROU”)資產及租賃負債於租賃開始日入賬。租賃負債按合同固定租賃付款的現值確認。該公司使用貼現率來確定未來租賃付款的現值。本公司主要根據可供租賃的資料，包括租賃所在國家的租賃期限和利率環境，調整其遞增借款利率以反映擔保利率。用於計算ROU資產和租賃負債的租賃條款可能包括在合理確定公司將行使選擇權時延長或終止的選擇權。淨收益資產確認為租賃負債，並根據預付租賃付款、初始直接成本和租賃激勵進行調整。經營租賃費用在租賃期內按直線法確認，而可變租賃付款則在發生時計入費用。
租賃是與第三方談判的，在某些情況下，包含續簽、擴展和終止選項。當公司不再使用空間時，公司還將某些辦公設施轉租給第三方。除了基本租金成本外，該公司的租賃協議一般還規定，由於房地產税和其他費用的評估增加而導致租金上漲。本公司房地產租賃組合的一部分包含根據消費物價指數(“CPI”)的年度變化而定的基本租金，以及可根據實際使用量向業主償還的運營費用。消費物價指數的變化和這種可償還業務費用的支付被認為是可變的，並在產生這些付款的債務期間確認為可變租賃費用。大致98本公司的租賃義務的%用於辦公空間的使用。本公司的所有材料租賃均為經營性租賃。
作為實際的權宜之計，本公司選擇了一項會計政策，不將非租賃組成部分與租賃組成部分分開，而是作為單一租賃組成部分進行會計處理。該公司還選擇不確認在開始日期為12個月或以下的租賃的ROU資產和租賃負債。有關更多信息，請參閲附註12，租賃。
資本化軟件成本：公司將某些成本資本化，以開發、購買或修改供公司內部使用的軟件。這些成本是在直線基礎上按以下期間攤銷的3至10好幾年了。在項目初步階段和實施後階段發生的費用在發生時計入費用。在應用程序開發階段發生的成本被資本化。與更新和增強相關的成本只有在會帶來額外功能的情況下才會資本化。資本化的計算機軟件成本為$519百萬美元和美元492百萬美元，扣除累計攤銷淨額$2.010億美元1.82023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的10億美元分別計入合併資產負債表的其他資產。
法律和其他或有損失： 本公司及其附屬公司面臨大量的索償、訴訟及法律程序，包括對錯誤及遺漏(“E&O”)的索償。當損失既可能又可合理估計時，本公司記錄負債，這需要重大的管理判斷。所記錄的法律和其他或有負債不貼現。
公司利用內部和外部律師進行的案例審查、公司子公司奧利弗·懷曼集團的內部精算分析以及其他方法來估計潛在損失，包括估計的法律成本。該負債每季度審查一次，並根據發展需要進行調整。在許多情況下，除了為索賠辯護的法律費用外，公司沒有記錄責任，因為公司目前無法確定損失是可能的，也是可以合理估計的。鑑於E&O索賠和此類索賠可能引發的訴訟的不可預測性，特定事項的不利結果可能會對公司的業務、運營業績、財務狀況或給定季度或年度的現金流產生重大不利影響。
在…2023年12月31日，公司對E&O的負債為$385百萬美元，相比之下，419截至2022年12月31日，百萬美元，其中71百萬美元和美元64600萬美元分別為流動負債，並計入綜合資產負債表的應付賬款和應計負債。此外，在可獲得保險範圍的範圍內，需要有重大的管理層判斷力，以確定根據公司的各種保險計劃可能收取的賠償金額。
所得税： 該公司的有效税率反映了其在其經營所在的各個司法管轄區的收入、法定税率和税務規劃。需要作出重大判斷以確定年度在評估不確定的税務狀況和實現遞延税項資產的能力方面。
該公司報告了因納税申報單中採取或預期採取的不確定的税收狀況而導致的未確認税收優惠的負債。評估税務狀況是一個分兩步走的過程。第一步涉及到認可。本公司僅根據税務狀況的技術價值，在税務審查(包括任何相關上訴或訴訟的解決)後決定是否更有可能維持該税務狀況。税務立場的技術價值來自法律和司法權威(立法和法規、立法意圖、法規、裁決和判例法)，以及它們對税務立場的事實和情況的適用性。如果税務頭寸沒有達到更有可能確認的門檻，那麼該頭寸的好處就不會在財務報表中確認。第二步是測量。對符合更有可能確認閾值的税務狀況進行衡量，以確定要在財務報表中確認的利益金額。税務狀況按税務機關最終解決後可能實現的超過50%的最大利潤額來衡量。不確定的税務狀況是根據每個報告期存在的事實和情況進行評估的。基於新信息的判斷的後續變化可能導致識別、去識別和測量的變化。調整的結果可能是，例如，在與税務機關解決問題時，或在禁止對問題進行評估的訴訟時效到期時。本公司確認與所得税支出中未確認的税收優惠相關的利息和罰款(如果有)。
税法可能要求項目在與財務報表中反映的項目不同的時間列入公司的納税申報單。因此，合併損益表中反映的年度税費與所得税申報表中反映的年度税費不同。其中一些差異是永久性的，例如不能在退回中扣除的費用，而一些差異是暫時的，隨着時間的推移而逆轉，例如折舊費用。暫時性差異會產生遞延税項資產和負債。遞延税項資產一般指可在未來年度的納税申報表中用作扣税或抵免的項目，而該等項目的利益已記入財務報表。當估計未來的應納税所得額不足以在該司法管轄區使用扣除或抵免時，為遞延税項資產設立估值免税額。遞延税項負債一般指在財務報表中確認的已遞延付款的税項支出，或已在納税申報表中扣除但尚未在財務報表中確認的費用。
重組成本：與重組活動相關的費用根據適用的會計準則確認，其中包括出售或退出活動的會計處理、與房地產租賃相關的ROU資產減值相關的準則，以及租賃改進和其他財產和設備加速折舊或攤銷所產生的其他成本。
遣散費和相關費用是根據既定的遣散費計劃或將提供的一次性福利估計數確認的。通常，遣散費福利在以下情況下確認
受影響的同事會被通知他們預期的離職，這種離職預計會在法律規定的通知期內發生。這些費用包括在合併損益表的報酬和福利中。
房地產整合成本根據成本類型和設施的預期未來使用情況確認。對於公司預計不會轉租物業的地點，任何ROU資產的攤銷速度從決定日期到停止使用日期都會加快。對於本公司預期在騰出物業後轉租物業的地點，將於停止使用日期或分租租約簽署日期較早的日期審核ROU資產的潛在減值。為了確定減值金額，ROU資產的公允價值是根據與該財產相關的估計淨現金流量的現值確定的。ROU資產以外的合同成本是根據預期未來現金流出的淨現值確認的，公司將不會從中獲得任何好處。該等金額取決於對未來將收到的分租收入和未來將產生的合同成本的估計。
這些成本計入綜合損益表中的其他業務費用。
與重組相關的其他成本，如搬遷、法律或諮詢成本，都被確認為已發生。這些成本計入綜合損益表中的其他業務費用。
衍生工具：所有衍生工具，不論是否以套期保值關係指定，均按公允價值計入綜合資產負債表。如果該衍生工具被指定為公允價值對衝，則衍生工具的公允價值變動和可歸因於對衝風險的對衝項目的變動將在收益中確認。衍生工具的公允價值計入綜合資產負債表中的其他應收賬款或應付賬款及應計負債。如果衍生工具被指定為現金流量對衝，衍生工具公允價值變動的有效部分將在其他全面收益中記錄，並在被對衝項目影響收益時在綜合收益表中確認。可歸因於現金流量套期保值無效部分的公允價值變動在收益中確認。如果衍生工具沒有被指定為會計對衝，例如公司定期使用的遠期合約，以限制淨收益的外幣匯率風險敞口，公允價值的變化將計入收益。
每股數據：歸屬於公司的每股基本淨利潤按歸屬於公司的税後收入除以公司普通股發行股數的加權平均數計算。
公司每股攤薄淨收入的計算方法是將公司應佔税後收入除以公司普通股的加權平均流通股數量，加權平均數已經根據潛在可發行普通股的稀釋效應進行了調整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本和稀釋每股收益計算 |
| (單位：百萬，不包括每股數據) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 扣除非控股權益前的淨利潤 | $ | 3,802 | | | $ | 3,087 | | | $ | 3,174 | |
| 減去：非控股權益的淨收入 | 46 | | | 37 | | | 31 | |
| 公司應佔淨收益 | $ | 3,756 | | | $ | 3,050 | | | $ | 3,143 | |
| 基本加權平均已發行普通股 | 494 | | | 499 | | | 507 | |
| 潛在可發行普通股的稀釋效應 | 5 | | | 6 | | | 6 | |
| 稀釋加權平均已發行普通股 | 499 | | | 505 | | | 513 | |
| 用於計算普通股等值的平均股價 | $ | 182.30 | | | $ | 160.39 | | | $ | 141.57 | |
受託資產和負債：*本公司以保險經紀或代理人的身分，一般向投保人收取保費，並在扣除佣金後，將保費轉交有關的保險承保人。該公司還代表被保險人向承保人收取索賠或退款。未匯出的保險費款項和索賠收益由公司以受託身份持有。該公司的受託資產主要包括銀行或短期定期存款和流動貨幣市場基金，歸類為現金和現金等值物。由於以受託身份持有的現金和現金等值物不可供企業使用，因此它們在合併資產負債表中單獨列示為 以受託身份持有的現金和現金等值物，並在流動負債中有相應金額。
風險和保險服務收入包括信託資產利息#美元。453百萬，$120百萬美元和美元152023年、2022年和2021年分別為100萬。
未收取的保費和索賠及相關應付款項淨額為#美元。13.810億美元13.02023年12月31日和2022年12月31日分別為10億美元。公司不是有權收取保費或權利的合同的委託人因收到保險損失賠償而產生的。因此，未收取的保費及索償淨額及相關應付款項並非本公司的資產及負債，亦不包括在隨附的綜合資產負債表內。
在某些情況下，公司在收取保費、退款或索賠前向保險承保人或被保險人預付保費、退款或索賠。這些預付款來自公司資金，並作為應收賬款反映在隨附的綜合資產負債表中。
信託資產和負債的重新分類
2023年第二季度，該公司改變了受託資產和負債在綜合資產負債表上的列報方式。以受託身份持有的現金和現金等價物從抵銷重新歸類為受託負債和流動資產，相應的受託負債重新歸類為流動負債。重新分類對公司於2022年12月31日的總股本沒有影響。2022年12月31日綜合資產負債表的列報與目前的列報一致如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 如報道所述 | | 重新分類 |
| 流動資產總額 | $ | 8,299 | | | $ | 18,959 | |
| 總資產 | $ | 33,454 | | | $ | 44,114 | |
| 流動負債總額 | $ | 7,172 | | | $ | 17,832 | |
由於對以受託身份持有的現金和現金等價物進行了重新分類，在2022年12月31日和2021, 為便於比較，也符合目前的列報方式。有關重新分類的段餘額，請參閲附註17，段信息。
外幣：我們國際子公司的財務報表使用月末資產和負債匯率以及期間收入和支出的月平均匯率從本位幣轉換為美元。換算調整計入綜合權益表內的AOCI。將交易貨幣轉換為本位幣所產生的外匯交易損益計入綜合損益表的營業收入。
估計數： T編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表之日報告的資產和負債額以及資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和費用。
在持續的基礎上，該公司評估其估計、判斷和方法。該等估計乃根據過往經驗及本公司認為合理的其他各種假設而作出。
這些事項包括：
•收入估計數；
•減值評估和費用；
•長期資產的可回收性；
•對錯誤和遺漏的責任；
•遞延税項資產、不確定的納税狀況和所得税費用；
•股權和激勵性薪酬支出；
•應收賬款當期預期信貸損失準備；
•分配給長期資產的使用年限、折舊和攤銷；以及
•與收購或處置有關的應收或應付或有代價的公允價值估計。
該公司認為，根據作出這些估計時現有的信息，這些估計是合理的。本公司亦考慮了多場重大戰爭、中東衝突升級及南中國海緊張局勢加劇、國內生產總值增長放緩或衰退、利率下降、資本市場波動及通脹等宏觀經濟因素對各行業及地區客户羣的潛在影響。受可變因素影響的保險風險受到中期和期末調整以及保單審計的影響，這可能會減少保費和相應的佣金。根據內部和行業特定的經濟數據更新了估計。實際結果可能與這些估計不同.
新會計公告
最近發佈的尚未採用的會計公告
2023年11月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了關於分部報告的會計準則更新。新指引：(1)引入要求披露定期提供給首席運營決策者 (“首席運營決策者”)的重大分部支出，(2)將某些年度披露延長至中期，(3)澄清單一可報告分部實體的披露要求，(4)允許在某些條件下報告多種分部損益，以及(5)要求披露首席運營決策者的頭銜和職位。該標準適用於2023年12月15日之後開始的財政年度，以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期。允許及早領養。該指導意見追溯適用於財務報表列報的所有期間。該公司目前正在評估這一指導意見，預計它只會影響披露，不會影響運營結果、現金流或財務狀況。
2023年12月，FASB發佈了關於所得税披露的會計準則更新，主要涉及税率調節和支付的所得税信息。新的指導意見要求公共企業實體每年在費率調節中披露具體類別，併為符合量化門檻的調節項目提供補充信息。此外，所有實體都必須每年披露按聯邦、州和外國税種分列的已繳納所得税數額(扣除已收到退款後的淨額)，如果數額等於或大於已繳納所得税總額的5%，則按個別司法管轄區披露扣除已收到退款後的數額。該指導意見適用於2024年12月15日之後的年度期間。允許及早領養。實體應前瞻性地應用標準中的修訂，即使允許追溯應用。該公司目前正在評估這一指導意見，預計它只會影響披露，不會影響運營結果、現金流或財務狀況。
2022年1月1日生效的新會計公告：
2021年10月，FASB發佈了新的指導意見，用於衡量在企業合併中收購的合同資產和合同負債。根據新的指導方針，合同資產和合同負債應按照關於與客户的合同收入的指導方針計量，而不是按照關於業務合併的指導方針計量。該指導意見必須在預期基礎上適用，並在2022年12月15日之後的財政年度有效，包括其中的過渡期。允許及早領養。公司選擇採用這一新標準，自2022年1月1日起生效。採用這一指導方針並未對公司的財務狀況或經營結果產生實質性影響。
2. 收入
收入確認指導意見的核心原則是，實體應確認收入，以描述向客户轉讓承諾的貨物或服務的數額，其數額應反映該實體預期有權獲得的對價，以換取這些貨物或服務。為實現這一原則，實體適用以下步驟：確定與客户的合同(S)，確定合同(S)中的履約義務，確定交易價格，將交易價格分配到合同中的履約義務，並在實體履行履約義務時確認收入。根據會計準則，履行義務是在“時間點”或“隨時間”履行的，這取決於所提供的產品或服務的性質以及與客户簽訂的合同的具體條款。
合併損益表中除與客户簽訂合同外的其他收入少於 1% 佔總收入的3%，但不存在ED作為單獨的行項目。
風險與保險服務
風險和保險服務收入通過佣金和費用反映對經紀和諮詢服務的補償。佣金費率和費用因數額而異，並可視乎多項因素而定，包括所提供的保險或再保險的種類、所選擇的特定承保人或再承保人，以及經紀行事和與客户談判的能力。對於大多數保險和再保險經紀安排，所提供的諮詢和服務最終導致投放一份有效的保單，被視為一項單一的履約義務。與客户的安排可以包括單一保單、多個保單或保單安置和其他服務的組合。與這種“捆綁安排”有關的對價根據其相對公允價值分配給各個履約義務。保單收入一般於保單生效日確認，屆時本公司所提供服務的控制權已轉移至客户，而客户已接受服務。在許多情況下，費用補償可能會根據公司所需的風險類型、承保範圍和提供的服務，以及最終投放到保險市場或由客户保留的風險程度，預先協商。保費水平的變化、客户風險保留的波動、已投保風險價值的增減、新業務和損失業務以及新老客户業務量的變化，都會影響一段時間內收入的趨勢和比較。對於這種安排，收入是使用產出計量確認的，產出計量對應於完成業績義務的進展情況。向客户提供的非風險轉移服務的費用主要根據投入計量，使用比例業績模型，在提供服務期間隨時間確認。這些進度衡量標準如實反映了在完成履行義務方面取得的進展。
與超額損失經紀業務(“XOL”)條約有關的收入乃根據合約規定的最低保費或存款保費估計，並在收到有關經紀業務最終金額的額外證據後作出調整。配額份額條約的收入是根據割讓保險公司提供的估計保費收入的指標進行估計的。配額份額條約確認的估計經紀收入被限制在一個可能不會有重大負面調整的數額內。估計收入和約束被評估為要承保的潛在風險的最終金額的額外證據，並通過12至18在安置生效日期之後的幾個月。
除了來自客户的賠償外，達信還從保險公司獲得了零售手續費和佣金以外的其他賠償。該等其他補償包括(其中包括)向保險公司提供的諮詢及分析服務的付款；行政及其他服務的補償(包括向保險公司或代表保險公司提供與管理保險公司參與的配額份額、小組及其他設施有關的承保服務及服務的費用)；以及或有佣金，由保險公司根據達信主要在達信(“MMA”)及達信的部分國際業務的配售數量或盈利等因素支付。保險公司的或有佣金收入根據各自或有指標實現的歷史證據進行估計，並作為有助於實現指標的基本保單入賬。由於將收到的或有對價數額的不確定性，估計收入被限制在一個可能不會有重大負調整的數額。或有對價一般在下一年的第一季度收到。
本公司風險和保險服務收入的很大一部分是在標的保單生效日期的某個時間點確認的經紀安排的佣金收入。佣金收入是使用有關保單期間承保風險的歷史信息來估計的，其中一些風險取決於可變因素，如承保員工數量、承保工資、航空客運里程、海運貨物發運噸位等。馬什和蓋伊·卡彭特還以受託身份為他人持有的某些基金(如保費和索賠收益)獲得利息收入。
保險經紀佣金一般在保單生效之日開具發票。基於費用的安排通常包括簽署安排時應支付的總費用的一定比例，以及在本年度剩餘時間內支付的額外固定分期付款。付款條件從收到發票到30從發票日期開始的天數。
再保險經紀收入在條約生效之日確認。付款條件取決於再保險的類型。對於XOL條約，經紀收入通常在4在年度條約期間，根據合同規定的最低保證金或保證金分期付款。對於比例或配額份額條約，經紀佣金被記賬為再保險條約附帶的基礎保險風險，通常超過12至18月份。
諮詢
諮詢業務收入的主要組成部分是客户為諮詢和服務支付的費用。美世主要通過其健康業務線，還通過從保險公司收取佣金的形式賺取收入，這些佣金用於安排團體(偶爾也包括個人)保險合同，主要是健康、人壽和意外保險。美世投資管理業務的收入以及美世的某些固定收益和繳款管理服務的收入主要包括基於委託管理或管理下的資產的費用。對於美世管理的大部分投資基金，從美世投資管理客户那裏獲得的作為副諮詢費的收入是按照美國公認會計準則按毛數而不是淨額報告的。
美世財富和職業業務的諮詢項目以及奧利弗·懷曼集團的諮詢項目通常由單一的業績義務組成，隨着時間的推移，隨着控制權不斷轉移到客户手中，這一義務得到確認。因此，收入通常是使用迄今為止花費的時間相對於項目完成時產生的總估計時間的輸入計量來確認的。已發生的工時代表提供的服務，因此忠實地 描述了將控制權移交給客户的過程。
在有限數量的合同中，如果達到某些規定的業績標準，還可以賺取履約費。實現收入的估計和限制的數額可能不會有重大的負面調整。
諮詢部門的大部分費用收入都是隨着時間的推移而確認的。
對於諮詢項目，美世通常按月開具欠款發票，並在30開票日期的天數。委託管理服務的費用要麼從基金的資產淨值中扣除，要麼按月或按季向客户開具欠款發票。奧利弗·懷曼集團通常會向客户收取賬單30至60收到發票後拖欠付款的天數。
健康經紀和諮詢服務是達信和美世的組成部分，前者包括MMA，後者約有57%在美世報告的此類收入中。健康合同通常涉及一系列不同的服務，這些服務被視為單一的履約義務。這些服務的收入隨着時間的推移根據公司預期有權換取這些服務的報酬金額確認。健康經紀和諮詢服務的付款通常是根據合同規定的保險人壽，按承運人的欠款按月支付。
下表細分了公司收入的各個組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 馬什： | | | | | | |
歐洲、中東和非洲地區(a)（b）（f） | | $ | 3,262 | | | $ | 2,997 | | | $ | 3,236 | |
亞太地區(a) | | 1,295 | | | 1,215 | | | 1,172 | |
| 拉丁美洲 | | 559 | | | 502 | | | 453 | |
| 國際合計 | | 5,116 | | | 4,714 | | | 4,861 | |
| 美國/加拿大 | | 6,262 | | | 5,791 | | | 5,342 | |
| Total Marsh | | 11,378 | | | 10,505 | | | 10,203 | |
Guy Carpenter (c) | | 2,258 | | | 2,020 | | | 1,867 | |
| 數字小計 | | 13,636 | | | 12,525 | | | 12,070 | |
| 信託利息收入 | | 453 | | | 120 | | | 15 | |
| 全面風險和保險服務 | | $ | 14,089 | | | $ | 12,645 | | | $ | 12,085 | |
| | | | | | |
| 美世： | | | | | | |
財富(d) | | $ | 2,507 | | | $ | 2,366 | | | $ | 2,509 | |
健康狀況(e) | | 2,061 | | | 2,017 | | | 1,855 | |
| 職業生涯 | | 1,019 | | | 962 | | | 890 | |
| 道達爾美世 | | 5,587 | | | 5,345 | | | 5,254 | |
奧緯諮詢集團 (b) | | 3,122 | | | 2,794 | | | 2,535 | |
| 諮詢總計 | | $ | 8,709 | | | $ | 8,139 | | | $ | 7,789 | |
(a)2023年第一季度，該公司開始報告達信印度在歐洲、中東和非洲的業務。出於比較目的，印度往年的業績已從亞太地區重新分類至EMEA。2021年收入還包括Marsh India合併的收益 $267百萬.
(b)2022年收入包括公司在達信和奧緯諮詢集團的俄羅斯業務解除合併的損失美元271000萬美元和$12百萬，分別為。
(c)2023年收入包括與競爭對手達成法律和解的收益美元58百萬，不包括法律費用。
(d)2023年收入包括出售加拿大個人財務諮詢業務的損失美元17百萬美元。
(e)2022年收入包括出售美世美國親和力業務的淨收益美元112百萬美元。
(f)2021年收入包括處置業務淨收益約為美元50百萬美元。
下表提供了與客户的合同中的合同資產和合同負債信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
十二月三十一日， (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 合同資產 | | $ | 357 | | | $ | 335 | | | $ | 290 | |
| 合同責任 | | $ | 869 | | | $ | 837 | | | $ | 776 | |
當對價權無條件時，公司記錄應收賬款，僅受時間推移的影響。合同資產主要與配額份額再保險經紀和或有保險公司收入有關。在轉讓保險公司撰寫的基本保單附在條約上之前，公司無權就配額股票經紀收取賬單和收取收入。在完成所有相關保單投放並解決意外情況之前，無法對實現銷量或損失率指標相關的估計收入進行計費或收取。
合同資產計入公司合併資產負債表中的其他流動資產。合同負債主要與從客户收取的預付代價有關。合同李能力計入公司合併資產負債表的流動負債。
合同資產和合同負債變更詳情 2023和2022具體如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 |
| 合同資產 | | | | |
1月1日的餘額， | | $ | 335 | | | $ | 290 | |
| 加法 | | 825 | | | 661 | |
轉入應收賬款 (a) | | (805) | | | (614) | |
| 外匯匯率變動的影響 | | 2 | | | (2) | |
截至12月31日的結餘， | | $ | 357 | | | $ | 335 | |
| | | | |
| 合同責任 | | | | |
1月1日的餘額， | | $ | 837 | | | $ | 776 | |
| 因尚未履行履約義務而收到的現金 | | 822 | | | 726 | |
| 已確認收入 | | (799) | | | (640) | |
| 外匯匯率變動的影響 | | 9 | | | (25) | |
截至12月31日的結餘， | | $ | 869 | | | $ | 837 | |
(a) 由於開票和收款的權利變得無條件，轉移到應收賬款的金額。
2023年、2022年和2021年從前期履行的績效義務中確認的收入金額，主要是由於與保險公司的合同、配額份額業務和之前被認為受到限制的諮詢合同的可變對價 $71百萬，$83百萬美元，以及$84分別為100萬美元。
公司採用實際權宜方法，不披露（1）原始合同期限為一年或以下的合同和（2）公司有權就所執行的服務開具發票的合同未履行的履行義務的價值d.
獲得和履行合同的費用
該公司將增加的成本資本化，以獲得主要與這兩個部門的佣金或銷售獎金支付有關的合同。這些遞延成本將在潛在客户關係的預期壽命內攤銷。
在風險和保險服務方面，公司將某些預售成本資本化，這些成本被認為是符合以下標準的履行成本：這些成本(1)與合同直接相關，(2)增加用於履行公司履約義務的資源，以及(3)預計通過合同產生的收入收回。這些成本在相關收入確認時攤銷。
在諮詢方面，公司產生必要的實施費用，以促進合同服務的交付。這些費用在初始合同期限加上預期的續約期內資本化和攤銷。
截至2023年12月31日，公司與遞延實施成本、獲取成本和履行成本相關的資本化資產為 $10百萬，$362百萬美元和美元370百萬，分別截至2022年12月31日，公司與遞延實施成本、獲取成本和履行成本相關的資本化資產為美元19百萬，$328百萬美元和美元320分別為百萬。獲取成本和遞延實施成本主要包括在其他資產中，實現成本主要包括在公司合併資產負債表中的其他流動資產中。公司記錄的薪酬和福利費用為 $1.8十億美元， $1.610億美元1.5截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分別為10億美元，與這些資本化資產的攤銷有關。
風險和保險服務中履行的很大一部分遞延成本在以下時間內攤銷 3至6個月因此，成本的延期及其攤銷通常發生在同一年度內。如果資產的攤銷期為一年或更短，公司選擇使用實際權宜方法，並在發生時將獲得合同的增量成本確認為費用。
3. 合併現金流量表的補充披露
下表提供了有關已支付的購置税、利息和所得税的其他信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 取得的資產，不包括現金以及以受託身份持有的現金和現金等價物 | | $ | 1,292 | | | $ | 734 | | | $ | 1,697 | |
| 收購相關押金 | | — | | | 24 | | | — | |
| 承擔的信託責任 | | (93) | | | (6) | | | (18) | |
| 承擔的負債 | | (182) | | | (49) | | | (213) | |
| 承擔的非控股權益 | | — | | | (5) | | | (64) | |
| 先前持有權益法投資的公允價值 | | — | | | (6) | | | (390) | |
| 或有/延期購買考慮 | | (41) | | | (120) | | | (153) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 收購淨現金流出 | | $ | 976 | | | $ | 572 | | | $ | 859 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 支付的利息 | | $ | 499 | | | $ | 431 | | | $ | 441 | |
| 已繳納所得税，扣除退款後的淨額 | | $ | 1,119 | | | $ | 1,049 | | | $ | 1,069 | |
綜合現金流量表中或有對價的分類取決於收款或付款是否是收購日確立的初始負債（融資）的一部分或收購日負債（經營）的調整。
以下金額作為經營和融資活動計入綜合現金流量表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 運營： | | | | | | |
| 上一年收購的或有對價付款 | | $ | (41) | | | $ | (38) | | | $ | (49) | |
| 收到處置的或有對價 | | 1 | | | — | | | 19 | |
| 與購置/處置相關的調整淨費用 | | 29 | | | 49 | | | 57 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 與或有對價相關的調整和付款 | | $ | (11) | | | $ | 11 | | | $ | 27 | |
| 融資： | | | | | | |
| 上一年度收購的或有對價 | | $ | (135) | | | $ | (32) | | | $ | (28) | |
| 與上一年收購相關的遞延對價 | | (67) | | | (126) | | | (89) | |
| 支付遞延和或有收購對價 | | $ | (202) | | | $ | (158) | | | $ | (117) | |
| | | | | | |
| 處置或有對價的收據 | | $ | 2 | | | $ | 3 | | | $ | 71 | |
根據其以股份為基礎的付款計劃，公司以非現金方式發行普通股$310百萬, $372百萬美元和美元2282023年、2022年和2021年分別為100萬。
公司記錄了與限制性股票單位、績效股票單位和股票期權相關的股份報酬費用 $363百萬, $367百萬美元和美元3482023年達到100萬、2022年和2021年。
應收賬款信用損失準備
該公司為其應收賬款提供信貸損失準備的政策是基於一系列因素，包括歷史註銷、餘額賬齡以及其他定性和定量分析。
對信貸損失準備的分析如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
(單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
1月1日的餘額， | | $ | 160 | | | $ | 166 | | | $ | 142 | |
| 計入業務的撥備 | | 17 | | | 17 | | | 46 | |
| 扣除回收後的帳目註銷淨額 | | (20) | | | (17) | | | (16) | |
| 匯率變動和其他因素的影響 | | (6) | | | (6) | | | (6) | |
截至12月31日的結餘， | | $ | 151 | | | $ | 160 | | | $ | 166 | |
其他
2023年10月，該公司因與競爭對手達成法律和解而錄得收益，金額為美元58 百萬，不包括約美元的法律費用10 萬2022年，公司已發生美元30 與戰略招聘相關的和解費用和法律費用。
4. 累計其他綜合(虧損)收入
截至2023年和2022年12月31日止年度，AOCI各組成部分餘額的扣除税後變化（包括從AOCI中重新分類的金額）如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | | | 養老金/退休後計劃收益（損失） | | 外幣折算調整 | | 總計 |
2023年1月1日的餘額 | | | | $ | (2,721) | | | $ | (2,593) | | | $ | (5,314) | |
| | | | | | | | |
| 改敍前的其他綜合(虧損)收入 | | | | (394) | | | 399 | | | 5 | |
| 從累積的其他全面收益中重新分類的金額 | | | | 14 | | | — | | | 14 | |
| 本期其他綜合(虧損)收入淨額 | | | | (380) | | | 399 | | | 19 | |
2023年12月31日餘額 | | | | $ | (3,101) | | | $ | (2,194) | | | $ | (5,295) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | | | 養老金/退休後計劃收益（損失） | | 外幣折算 調整 | | 總計 |
2022年1月1日的餘額 | | | | $ | (3,202) | | | $ | (1,373) | | | $ | (4,575) | |
| | | | | | | | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | | | | 371 | | | (1,220) | | | (849) | |
| 從累積的其他全面收益中重新分類的金額 | | | | 110 | | | — | | | 110 | |
| 其他全面收益（虧損）淨額： | | | | 481 | | | (1,220) | | | (739) | |
2022年12月31日的餘額 | | | | $ | (2,721) | | | $ | (2,593) | | | $ | (5,314) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度其他全面（虧損）收益的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 2023 |
| | |
| (單位：百萬) | | 税前 | | 税收
(學分) | | 網絡
税制的 |
| 外幣折算調整 | | $ | 389 | | | $ | (10) | | | $ | 399 | |
| | | | | | |
| 退休金/退休後計劃： | | | | | | |
| 計入淨收益(信貸)成本的(收益)損失攤銷： | | | | | | |
以前的服務積分(a) | | (2) | | | — | | | (2) | |
精算淨損失(a) | | 20 | | | 5 | | | 15 | |
| | | | | | |
和解的效果 (a) | | 2 | | | 1 | | | 1 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 小計 | | 20 | | | 6 | | | 14 | |
| 期內產生的淨虧損 | | (349) | | | (85) | | | (264) | |
| 外幣折算調整 | | (167) | | | (42) | | | (125) | |
| 其他調整 | | (7) | | | (2) | | | (5) | |
| 養老金/退休後計劃損失 | | (503) | | | (123) | | | (380) | |
| 其他綜合(虧損)收入 | | $ | (114) | | | $ | (133) | | | $ | 19 | |
(a)包括在合併損益表中的其他淨收益貸項。精算損失淨額的所得税費用計入所得税費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 2022 |
| (單位：百萬) | | 税前 | | 税收
(學分) | | 網絡
税制的 |
| 外幣折算調整 | | $ | (1,198) | | | $ | 22 | | | $ | (1,220) | |
| | | | | | |
| 退休金/退休後計劃： | | | | | | |
| 計入淨收益(信貸)成本的(收益)損失攤銷： | | | | | | |
以前的服務積分(a) | | (2) | | | — | | | (2) | |
精算淨損失(a) | | 150 | | | 38 | | | 112 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
和解的效果 (a) | | 2 | | | — | | | 2 | |
| 小計 | | 150 | | | 38 | | | 112 | |
| | | | | | |
| 期內產生的淨收益 | | 203 | | | 51 | | | 152 | |
| 外幣折算調整 | | 285 | | | 71 | | | 214 | |
| 其他調整 | | 3 | | | — | | | 3 | |
| 養老金/退休後計劃收益 | | 641 | | | 160 | | | 481 | |
| 其他綜合(虧損)收入 | | $ | (557) | | | $ | 182 | | | $ | (739) | |
(a) 包括在合併損益表中的其他淨收益貸項。精算損失淨額的所得税費用計入所得税費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 2021 |
| | |
| (單位：百萬) | | 税前 | | 税收
(學分) | | 網絡
税制的 |
| 外幣折算調整 | | $ | (389) | | | $ | — | | | $ | (389) | |
| | | | | | |
| 退休金/退休後計劃： | | | | | | |
| 計入淨收益(信貸)成本的(收益)損失攤銷： | | | | | | |
以前的服務積分(a) | | (2) | | | — | | | (2) | |
精算淨損失(a) | | 208 | | | 52 | | | 156 | |
| | | | | | |
減產的影響 (a) | | 2 | | | 1 | | | 1 | |
和解的效果 (a) | | 5 | | | 1 | | | 4 | |
| | | | | | |
| 小計 | | 213 | | | 54 | | | 159 | |
| 期內產生的淨收益 | | 1,003 | | | 249 | | | 754 | |
| 外幣折算調整 | | 19 | | | 4 | | | 15 | |
| 其他調整 | | (6) | | | (2) | | | (4) | |
| 養老金/退休後計劃收益 | | 1,229 | | | 305 | | | 924 | |
| 其他綜合收益 | | $ | 840 | | | $ | 305 | | | $ | 535 | |
(a)包括在合併損益表中的其他淨收益貸項。精算損失淨額的所得税費用計入所得税費用。
累計其他綜合損失的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
外幣兑換調整（扣除遞延所得税資產美元22023年，遞延所得税負債為美元8分別在2022年) | | $ | (2,194) | | | $ | (2,593) | |
| | | | |
與養卹金/退休後計劃有關的費用淨額(扣除遞延税項資產#美元1,463及$1,340分別在2023年和2022年) | | (3,101) | | | (2,721) | |
| *總計 | | $ | (5,295) | | | $ | (5,314) | |
5. 收購和處置
該公司的收購已作為業務合併入賬。淨資產和經營結果包括在各自收購截止日期開始的公司綜合財務報表中。在收購方面，該公司記錄了購買的有形資產淨值和可識別無形資產的估計價值，這些資產通常包括客户關係、開發的技術、商標和競業禁止協議。購買的無形資產的估值涉及重大估計和假設。本公司主要使用收益法，通過確定未來現金流量在各自資產剩餘經濟壽命內的現值來估計所購無形資產的公允價值。該方法所使用的重要估計和假設包括確定貼現率、經濟壽命、未來收入增長率、預期賬户流失率和利潤率。對所收購淨資產的最終估值的完善和完成可能會影響有形資產、商譽和可識別無形資產的賬面價值。
風險和保險服務部門完成邊92023年的收購：
•美達信收購了澳大利亞保險經紀有限公司，後者是一家總部位於澳大利亞的保險經紀公司，在勞動力招聘、採礦服務、運輸、製造、農業綜合企業、零售和專業服務領域提供風險諮詢服務和商業保險解決方案。
•6月-Guy Carpenter收購了Re Solutions，這是一家總部位於以色列的再保險經紀公司，具有精算和分析能力和解決方案，包括廣泛的兼職再保險產品，而達信公司(Marsh&McLennan Agency)收購了總部位於德克薩斯州的風險管理諮詢服務公司SOLV Risk Solutions，LLC。
•7月-MMA收購了總部位於肯塔基州的人力資源諮詢公司Integrity HR，Inc.和總部位於伊利諾伊州的醫療保健組織風險管理信息系統提供商Trideo Systems；達信收購了總部位於哥斯達黎加的保險經紀公司Asprose Corredora de Seguros，該公司為商業組織提供保險經紀和風險諮詢服務。
•8月-MMA收購了格雷厄姆公司，這是一家總部位於賓夕法尼亞州的風險管理諮詢公司和保險和員工福利經紀公司，專門從事建築、房地產、製造和分銷、健康和人類服務以及專業服務。
•9月-MMA收購了總部位於肯塔基州的員工健康和福利保險經紀公司Blue Water Insurance LLC。
•11月-達信收購了HIG Australia Holdco Pty Ltd(“Honan Insurance Group”)，這是一家總部位於澳大利亞的保險經紀公司，業務領域包括公司風險、員工福利、階層和房地產保險。
諮詢部門已完成52023年的收購：
•3月-美世收購了Leapgen LLC，這是一家總部位於明尼蘇達州的人力資源諮詢技術諮詢公司，專注於數字戰略和轉型、勞動力解決方案和改善員工體驗。
•4月-美世收購西太平洋銀行(Westpac Banking Corporation)的財務諮詢業務Advance Asset Management，並完成將BT Financial Group的個人和企業養老基金從Westpac轉移到由Mercer Australia管理的Mercer Super Trust(統稱為西太平洋交易)的交易。奧利弗·懷曼集團收購了戈爾曼精算公司的業務，這是一家總部位於馬薩諸塞州的人壽和健康精算諮詢公司。
•7月-奧利弗·懷曼集團收購了總部位於佛羅裏達州的人壽保險和精算諮詢公司ISC Strategy Consulting，Inc.的精算諮詢業務。
•10月-美世收購了英國電信金融集團的私人投資組合管理公司，這是一家總部位於澳大利亞的財富管理公司，為非營利組織、高淨值客户及其財務顧問提供投資解決方案。
2023年進行的收購的總對價為$1.2億美元，其中包括支付的現金#1.110億美元，以及遞延和估計的或有購買對價#美元41百萬美元。或有對價安排一般以利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)或一段期間的收入目標為基礎。2至4好幾年了。或有對價的公允價值是根據被收購實體的預計收入和收益計算的。
2023年，該公司還支付了67百萬美元的延期購買對價和美元176與前幾年進行的收購有關的或有購買對價為100萬美元。購入資產的估計公允價值和承擔的負債在購進會計最終確定之前可能會進行調整。
下表列出了根據收購截至各自收購日期的估計公允價值，將購買對價初步分配給2023年所收購資產和所承擔負債。表中的金額主要反映了Honan Insurance Group、Graham Company和Westpac交易的影響。
| | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度收購 | | |
| (單位：百萬) | | |
| 現金 | | $ | 1,140 | |
| 遞延/或有對價的估計公允價值 | | 41 | |
| | |
| 總對價 | | $ | 1,181 | |
| 購置價分配： | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 48 | |
| 以受託身份持有的現金和現金等值物 | | 93 | |
| 應收賬款淨額 | | 46 | |
| 其他流動資產 | | 9 | |
| 商譽 | | 813 | |
| 其他無形資產 | | 427 | |
| 固定資產，淨額 | | 3 | |
| | |
| 使用權資產 | | 17 | |
| | |
| | |
| 收購的總資產 | | 1,456 | |
| 流動負債 | | 68 | |
| 受託責任 | | 93 | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| 其他負債 | | 114 | |
| 承擔的總負債 | | 275 | |
| | |
| 取得的淨資產 | | $ | 1,181 | |
所收購資產和所承擔負債的購買價格分配基於初步估計，並可能會進行重大調整。任何必要的調整都必須在計量期內完成，對於特定資產、負債或非控制性權益，一旦收購者確定（1）已獲得必要信息或（2）信息不可用，計量期就會結束。然而，所有項目的計量期均僅限於收購後一年 約會。
可能變更的項目包括：
•無形資產、固定資產、資本化軟件資產和使用權資產的金額，具體取決於估值工作的最終確定;
•在公司對或有事項組合的最後評估最後確定之前的或有事項數額；
•在下文討論的所收購資產、所承擔負債和相關聲譽的估值最終確定之前，遞延所得税資產和負債的金額;和
•所得税資產、應收賬款及負債金額，以待被收購公司提交收購前所得税報税表及從税務機關收到可能改變所用若干估計及假設的資料。
公允價值的估計需要對未來事件和不確定性做出許多判斷、假設和估計，這些事件和不確定性可能會對這些價值以及公司經營業績中的相關攤銷(如適用)產生重大影響。
下表提供了有關2023年收購的其他無形資產的信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年12月31日的其他無形資產 (單位：百萬) | | 金額 | | 加權平均攤銷期 |
| 客户關係 | | $ | 407 | | | 12.8年份 |
| 其他 | | 20 | | | 4.0年份 |
| 其他無形資產總額 | | $ | 427 | | | |
綜合收益表包括被收購公司自各自收購日期以來的經營業績。2023年合併利潤表包括約美元152百萬美元的收入和242023年與收購有關的營業收入為100萬美元。2022年合併損益表包括大約#美元58百萬美元的收入和52022年與收購有關的運營虧損，2021年合併損益表包括大約#美元114百萬美元的收入和32021年與收購相關的營業收入為100萬美元。
2023年和2022年，與收購和整合相關的成本為451000萬美元和300萬美元29分別為2.5億美元和2.5億美元。其中包括$391000萬美元和300萬美元212023年和2022年分別有100萬美元與西太平洋銀行的交易相關，主要是技術、諮詢、法律和人員相關的成本。收購和整合成本包括在公司綜合損益表的其他運營費用中。
性情
2024年1月1日，該公司以約美元的價格出售了美世美國健康和福利以及英國養老金管理業務1101000萬美元。該公司預計出售的收益不會是實質性的。該公司將美元重新分類70於2023年12月31日，將相關淨資產(主要是商譽和無形資產)作為待售資產出售給其他流動資產。
2023年1月，本公司簽署了一項出售加拿大個人財務諮詢業務的協議，該協議於2023年5月完成。因此，該公司記錄了#美元的損失。172023年，主要與客户關係無形資產的減記有關。該損失計入綜合損益表的收入中。
關於2022年美世美國親和業務的出售，公司向買方轉賬了額外的$242023年以受託身份持有的現金和現金等價物為1.2億美元。
前一年的收購
風險和保險服務部門完成邊162022年的收購：
•1月-MMA收購了Heil&Kay Insurance Agency Inc.，這是一家總部位於伊利諾伊州的全方位服務經紀公司，提供商業保險、員工健康福利服務和個人保險。
•4月-達信收購了區域條約服務公司的業務，該公司是一家總部位於羅德島的管理一般保險商，為主要承保個人業務、小型農業和主要街道商業業務的美國中小型保險公司管理再保險設施。
•6月-MMA收購了Clark Insurance，這是一家總部位於緬因州的全方位服務經紀公司，為該地區的企業和個人提供商業保險、員工健康和福利以及私人客户服務。
•7月-MMA收購了CS Insurance Strategy，Inc.和Suchanek Partners LLC，Suchanek Partners LLC是一家總部位於俄亥俄州的員工福利保險經紀公司。CS Insurance Strategy，Inc.是一家總部位於伊利諾伊州的全方位服務經紀公司，為美國各地各種規模的組織提供員工健康和福利、商業保險和風險管理諮詢服務。
•8月-達信收購了Best Insurance Co.Ltd.，這是一家總部位於日本的保險經紀公司，提供親和型計劃、普通和個人線路保險。
•9月-MMA收購了Steinberg&Associates，Inc.和Leykell，Inc.。Steinberg&Associates，Inc.是一家總部位於南卡羅來納州的保險經紀公司，主要為集團客户提供員工健康福利服務。Leykell，Inc.是一家總部位於德克薩斯州的全方位服務經紀公司，提供專注於貿易信貸的專業保險。
•10月-MMA收購了總部位於德克薩斯州的員工健康和福利保險經紀公司Galbraith Group。
•11月-MMA收購了德克薩斯州的個人保險經紀公司Focus Insurance and Financial Services和田納西州諾克斯維爾的商業保險經紀公司Bradley Insurance Agency，
服務於酒店和建築行業的專業知識。達信增加了對摩洛哥多線保險經紀公司Beassur SARL的所有權權益，從35%至70%.
•12月-MMA收購了McDonald-Zering Insurance，Inc.，一家總部位於華盛頓的專注於農業綜合企業、葡萄酒廠、農作物和承包商的全方位服務經紀公司，Chartwell Insurance Brokers，Inc.，一家總部位於馬薩諸塞州的全方位服務經紀公司，專門從事技術、金融服務和非營利領域的商業財產和意外傷害保險，以及HMS Insurance Associates，Inc.，一家總部位於馬裏蘭州的全方位服務經紀公司，提供商業、擔保、員工福利和個人保險。達信收購了BHM Consultores S.A.，d/b/a Grupo Mesos，Grupo Mesos是智利領先的汽車親和保險經紀專業公司，與汽車經銷商、原始設備製造商和汽車金融公司建立了廣泛的分銷夥伴關係。
諮詢部門已完成42022年的收購：
•2月-Oliver Wyman收購了Azure Consulting，這是一家總部位於澳大利亞的管理諮詢公司，在工業、能源和自然資源領域的戰略制定、組織設計和運營方面擁有專業知識。
•3月-美世收購了總部位於法國的經紀和諮詢公司GeFi Assurements，該公司專門從事集體企業社會保障。
•9月-Oliver Wyman收購了Booz Allen Hamilton服務於中東和北非的戰略諮詢業務。
•11月--Oliver Wyman收購了Avarcent Group Ltd，這是一家專注於美國、英國、加拿大和法國的企業和私募股權行業的航空航天和國防管理諮詢公司。
2022年收購的總收購對價為美元705百萬美元，其中包括支付的現金#美元579百萬美元以及遞延和估計的或有購買對價$120百萬美元，之前持有的權益法投資的公允價值為美元6萬或有對價安排通常基於EBITDA或期間的收入目標 2至4年或有對價的公允價值基於被收購實體的預計收入和盈利。2022年，公司還支付了美元126百萬美元的延期購買對價和美元70與前幾年進行的收購有關的或有購買對價為100萬美元。購入資產和承擔負債的估計公允價值在購進會計最終確定時進行調整。
2021年12月，由於增加了對達信印度的投資，該公司錄得收益#美元。267 百萬與重新計量其先前持有的權益法投資並將其合併為公允價值有關。先前存在權益法投資的公允價值是使用基於貼現未來現金流量的收入法和市場法的平均值計算的。
上一年資產處置
2022年4月，美世將其提供保險營銷、經紀和管理服務的美國親和業務出售給協會和親和集團，現金收益約為美元140錄得淨收益$112百萬美元，其中包括收入在綜合損益表中。
此外，2022年，該公司出售了在英國、捷克共和國、巴西和比利時的某些業務，現金收益約為#美元。152000萬美元，並錄得淨收益$151000萬美元。
收到的現金收益被#美元部分抵銷。361百萬美元主要與以受託身份持有的已處置業務中的現金和現金等價物有關。
俄羅斯的解體
2022年第一季度，本公司得出結論，由於對俄羅斯的貿易和經濟制裁以及相關的俄羅斯反制裁不斷演變，該公司不符合控制其全資俄羅斯子公司的會計準則。這些制裁包括限制向俄羅斯公司支付款項，減少通過官方兑換市場獲得貨幣的機會，這些都嚴重影響了該公司有效管理和運營其俄羅斯業務的能力。
因此，截至2022年第一季度末，該公司解除了其俄羅斯業務的合併，並記錄了#美元的虧損39百萬美元計入綜合損益表中的收入。損失包括對AOCI累計折算損失的重新分類和註銷俄羅斯企業淨資產的費用。
2022年6月，該公司達成了一項最終協議，退出其在俄羅斯的業務，並將所有權轉移給當地管理層，等待監管部門的批准。
購買剩餘的非控股權益
2023年第二季度，本公司以#美元收購了一家子公司的剩餘權益。1391000萬美元。
備考資料
以下未經審計的備考財務數據反映了本公司在2023年、2022年和2021年進行的收購。根據與預計披露相關的會計指導，本年度收購的信息就像它們發生在2022年1月1日一樣，反映了2022年進行的收購，就像它們發生在2021年1月1日一樣。2021年的信息包括2021年的收購，就好像它們發生在2020年1月1日一樣。未經審計的預計信息包括所有年度收購無形資產攤銷的影響。未經審計的p羅列財務數據僅供説明之用，並不一定表明如果這類收購發生在所示日期將會取得的經營結果，也不一定表明未來的綜合結果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | |
| (單位：百萬，不包括每股數據) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | $ | 22,904 | | | $ | 21,238 | | | $ | 20,220 | |
| | | | | | |
| 公司應佔淨收益 | | $ | 3,807 | | | $ | 3,058 | | | $ | 3,177 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 本公司應佔每股基本淨收益 | | $ | 7.71 | | | $ | 6.12 | | | $ | 6.27 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 本公司應佔每股攤薄淨收益 | | $ | 7.63 | | | $ | 6.06 | | | $ | 6.20 | |
6. 商譽和其他無形資產
本公司須每年評估商譽及任何無限期的無形資產的減值，或在情況顯示可能已發生減值時更頻密地評估減值。本公司於每年第三季度對其各報告單位進行年度減值評估。報告單位級別被定義為與公司的運營部門相同的級別。根據適用的會計準則，公司可以評估定性因素，以確定是否有必要進行商譽減值量化測試。此外，本公司亦可選擇直接進行商譽減值量化測試。
2023年，本公司進行了商譽減值量化評估。報告單位的公允價值採用收益法和市場估值法進行估計。賬面價值以2023年6月30日的餘額為基礎，包括直接確定的資產和負債，以及未在報告單位一級記錄的這些資產和負債的分配。該公司的結論是，商譽沒有減損，因為每個報告單位的公允價值都超過了賬面價值。
奧特r不被視為具有無限壽命的無形資產在其估計壽命內攤銷，並在發生某些觸發事件時根據適用會計文獻進行損失評估。根據評估，公司得出結論，其他無形資產並未出現任何損失。本公司 不是截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，無限活着已確認的無形資產。
商譽賬面值變動如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 |
| 1月1日餘額， | | $ | 16,251 | | | $ | 16,317 | |
獲得的商譽 | | 813 | | | 460 | |
其他調整(a) | | 167 | | | (526) | |
| 截至12月31日的結餘， | | $ | 17,231 | | | $ | 16,251 | |
(a) 主要反映外匯的影響。
2023年和2022年收購產生的善意主要包括合併公司與被收購實體的運營以及所收購訓練有素的勞動力所產生的協同效應和規模經濟。
2023年收購的善意包括約美元230百萬美元和美元12風險、保險服務和諮詢部門分別為100萬美元，可用於税務目的扣除。於年獲得的善意 2022 包括大約$348百萬美元和美元64風險和保險服務部門以及諮詢部門分別為100萬美元，可用於税務目的扣除。
可分配給公司可報告分部的善意 2023年12月31日，是$13.2風險和保險服務10億美元以及美元4.0十億用於諮詢。
毛成本和累計2023年和2022年12月31日其他無形資產攤銷情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 |
| | 毛收入
成本 | | 累計
攤銷 | | 網絡
攜帶
金額 | | 毛收入
成本 | | 累計
攤銷 | | 網絡
攜帶
金額 |
| 客户關係 | | $ | 4,337 | | | $ | 1,761 | | | $ | 2,576 | | | $ | 3,993 | | | $ | 1,508 | | | $ | 2,485 | |
其他(a) | | 391 | | | 337 | | | 54 | | | 360 | | | 308 | | | 52 | |
| 其他無形資產 | | $ | 4,728 | | | $ | 2,098 | | | $ | 2,630 | | | $ | 4,353 | | | $ | 1,816 | | | $ | 2,537 | |
(a) 主要是非競爭協議、商品名稱和開發的技術。
攤銷費用總額E是$343百萬，$338百萬美元，以及$365截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。估計的未來攤銷費用總額如下：
| | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | |
(單位：百萬) | | 暫估費用 |
| 2024 | | $ | 351 | |
| 2025 | | 309 | |
| 2026 | | 287 | |
| 2027 | | 278 | |
| 2028 | | 270 | |
| 隨後的幾年 | | 1,135 | |
| *未來攤銷總額 | | $ | 2,630 | |
7. 所得税
就財務報告而言，所得税前收入包括以下組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
(單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 所得税前收入： | | | | | | |
| 美國 | | $ | 1,823 | | | $ | 1,468 | | | $ | 1,590 | |
| 其他 | | 3,203 | | | 2,614 | | | 2,618 | |
| | | $ | 5,026 | | | $ | 4,082 | | | $ | 4,208 | |
| | | | | | |
| 所得税費用（福利）包括： | | | | |
| | | | | | |
| 當前- | | | | | | |
| 美國聯邦政府 | | $ | 273 | | | $ | 262 | | | $ | 251 | |
| 其他國家政府 | | 838 | | | 653 | | | 714 | |
| 美國各州和地方 | | 142 | | | 123 | | | 132 | |
| | | 1,253 | | | 1,038 | | | 1,097 | |
| 推遲- | | | | | | |
| 美國聯邦政府 | | 29 | | | 38 | | | (40) | |
| 其他國家政府 | | (73) | | | (91) | | | (12) | |
| 美國各州和地方 | | 15 | | | 10 | | | (11) | |
| | | (29) | | | (43) | | | (63) | |
| 所得税總額 | | $ | 1,224 | | | $ | 995 | | | $ | 1,034 | |
遞延所得税資產及負債的主要組成部分及其資產負債表分類如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
(單位：百萬) | | 2023 | | 2022 |
| 遞延税項資產： | | | | |
目前不可扣除的應計費用 (a) | | $ | 679 | | | $ | 670 | |
與非美國業務相關的差異 (b) | | 299 | | | 275 | |
| | | | |
| 累積的美國退休福利 | | 134 | | | 172 | |
淨營業虧損(c) | | 297 | | | 285 | |
| 目前確認納税的收入 | | 48 | | | 34 | |
| | | | |
| 其他 | | 32 | | | 25 | |
| | | $ | 1,489 | | | $ | 1,461 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 遞延税項負債： | | | | |
| | | | |
| 與非美國業務相關的差異 | | $ | 586 | | | $ | 543 | |
| 折舊及攤銷 | | 527 | | | 510 | |
| 應計退休和退休後福利-非美國業務 | | 404 | | | 408 | |
| 目前確認為税款的資本化費用 | | 120 | | | 107 | |
| 其他 | | 38 | | | 57 | |
| | | $ | 1,675 | | | $ | 1,625 | |
(a)扣除估值免税額淨額#美元32023年為100萬美元，52022年將達到100萬。
(b)扣除估值免税額淨額#美元532023年為100萬美元，160百萬 在2022年。
(c)扣除估值免税額淨額#美元69 2023年和2022年將達到百萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
(單位：百萬) | | 2023 | | 2022 |
| 資產負債表分類： | | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 遞延税項資產 | | $ | 357 | | | $ | 358 | |
| 其他負債 | | $ | 543 | | | $ | 522 | |
無限期再投資於非美國子公司的累計未分配收益金額約為美元830截至2023年12月31日，百萬美元。雖然如果這些收入被匯回國內，無需繳納額外的美國聯邦所得税，但將適用額外的州税和預扣税。這些額外税款的金額估計約為美元80百萬美元。
未來與非美國子公司基差相關的美國聯邦税收成本將主要通過美國全球無形低税收入（“GILTI”）最低税收制度實現。公司選擇將GILTI税收成本確認為期間成本，並且沒有根據這些基礎差異提供遞延所得税負債。
美國聯邦法定所得税率與公司實際所得税率的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美國聯邦法定利率 | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 美國州和地方所得税-扣除美國聯邦所得税優惠 | | 2.6 | | | 2.7 | | | 2.3 | |
| 與非美國業務相關的差異 | | 2.2 | | | 0.8 | | | 0.1 | |
| 更改估值免税額 | | (1.4) | | | (0.1) | | | — | |
| 英國法定利率變化 | | — | | | — | | | 2.6 | |
| 業務合併收益 | | — | | | — | | | (1.5) | |
| 股權補償 | | (0.7) | | | (0.7) | | | (0.7) | |
| 不確定的税收狀況 | | (0.1) | | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 其他 | | 0.7 | | | 0.6 | | | 0.7 | |
| 實際税率 | | 24.3 | % | | 24.4 | % | | 24.6 | % |
所有時期的税率都反映了税務規劃的影響，以及監管和其他指導意見的持續影響。所有期間的税率都包括對某些税收抵免的估值免税額、不確定的税收狀況的影響以及某些税收籌劃福利。2023年的税率包括對與公司非美國業務有關的遞延税項資產的估值免税額的釋放，這是由於持續的盈利能力。2021年的税率還包括英國法定税率變化的影響，以及公司之前在達信的股權法投資的公允價值重新計量收益的税收影響，當時公司將其所有權權益從49%至92%。該公司不打算出售這項業務，並已將這筆收益無限期地再投資。
為將遞延税項資產調整至本公司認為更有可能變現的金額，已計入估值撥備。估值免税額淨減少#美元。110百萬美元和美元12023年和2022年分別為100萬美元和增加1美元362021年將達到100萬。年初估值免税額餘額的調整使所得税支出減少#美元。942023年將達到2.5億美元。年初估值免税額的調整使所得税支出減少#美元52022年達到100萬美元，税收支出增加了22021年將達到100萬。大致102023年至2038年期間，公司淨營業虧損的結轉部分將到期，其餘部分90%是無限制的。2023年底淨營業虧損的潛在税收優惠的遞延税項總資產包括聯邦、州、地方和非美國税收優惠#美元。1百萬，$4百萬美元，以及$363分別為100萬美元。
税收法律、裁決、政策或相關法律和監管解釋的變化經常發生，也可能對我們的有效税率產生重大有利或不利影響。2023年7月，英國立法實施經濟合作與發展組織(OECD)框架第二支柱，自2024年1月1日起生效。這一最低税額將在未來幾年被視為期間成本，不會影響2023年的經營業績。歐盟其他國家(EU)其他地方也通過了類似的立法。該公司正在繼續關注立法發展，特別是歐盟的立法發展。
目前正在評估英國和其他國家頒佈的立法對其未來業務成果的潛在影響。
2022年8月16日，2022年《降低通貨膨脹率法案》(以下簡稱《****》)頒佈成為法律。本公司評估了利率協議的規定，其中最重要的是公司替代最低税和股份回購税。利率協議自2023年1月1日起生效，不會對公司本年度的財務業績產生重大影響。
以下是公司截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的未確認税收優惠總額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 1月1日餘額， | | $ | 97 | | | $ | 94 | | | $ | 98 | |
| 根據與本年度有關的税務狀況增加 | | 6 | | | 1 | | | 2 | |
| 增加前幾年的納税狀況 | | 44 | | | 15 | | | 11 | |
| 前幾年的減税情況 | | (8) | | | (2) | | | (1) | |
| | | | | | |
| 聚落 | | (8) | | | (2) | | | (1) | |
| 訴訟時效的失效 | | (7) | | | (9) | | | (15) | |
| 餘額於12月31日， | | $ | 124 | | | $ | 97 | | | $ | 94 | |
在截至2023年12月31日和2021年12月31日的未確認税收優惠總額中，122百萬，$94百萬美元和美元87百萬美元分別代表如果確認，將有利地影響未來任何時期的實際税率的金額。在任何適用的聯邦福利之前，應計利息和罰款總額為#美元。482023年和2022年12月31日為100萬美元，452021年12月31日為100萬人。
該公司定期接受其擁有重要業務的司法管轄區的審查。在美國聯邦司法管轄區，該公司參與美國國税局(“IRS”)的合規保證流程(“CAP”)，該流程實際上是一種實時審計。2021年，美國國税局結束了對該公司2017、2018和2019年納税申報單的審查。該公司被納入2020和2021納税年度CAP計劃的橋樑階段，通常不會在這兩個納税年度接受美國國税局的審計。美國國税局2022納税年度CAP維護審計正在進行中。2023年，美國國税局開始對公司2023年納税年度進行備案前審查。紐約州是本公司重要的税務管轄區。紐約州和紐約市將於2023年對涵蓋2015至2019年的各種實體進行持續審查。2023年，紐約州2013-2014年審計和紐約市2010-2014年審計定稿。紐約州2010-2012年的審計工作已於2022年完成。
我們通過美國以外重要司法管轄區的多個法律實體開展業務。司法管轄區內個別實體的獨立審計可能在特定年份內開始或結束。下表總結了美國以外主要司法管轄區的審計狀況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税務審計（年） | | | | | | | |
| 司法管轄權： | | 於2023年啟動 | | 正在進行中 | | 2023年結束 | |
| 德國 | | 2017 - 2020 | | 2013 - 2016 | | | |
| 意大利 | | 2017 | | 2015, 2016 | | | |
| 新加坡 | | 2019, 2020 | | 2017 - 2021 | | 2020 | |
| 聯合王國 | | 2021 | | 2016 - 2020 | | | |
| 墨西哥 | | 2017 | | | | | |
| 加拿大 | | 2019 - 2021 | | | | | |
| 在印度 | | 2021 | | 2007 - 2020 | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
該公司已就其經營所在司法管轄區的潛在評估確定了不確定税務狀況的負債。公司相信税務問題的解決不會對公司的綜合財務狀況產生重大影響。然而，當前或未來審計或税務訴訟對税務問題的不利解決可能會對公司的淨收入或現金流及其特定未來時期的有效税率產生重大影響。 未確認的税收優惠總額可能會減少至大約 $58百萬智商由於審計結算和訴訟時效到期，未來12個月國家統計局。
8. 退休福利
該公司為其美國和非美國符合資格的員工維持合格和不合格的固定福利養老金計劃。
美國和非美國的綜合計劃
用於美國和重要非美國固定福利計劃的加權平均精算假設和退休後福利計劃 具體如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金計劃
優勢 | | 退休後
優勢 |
| | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 加權平均假設： | | | | | | | | |
| 折扣率（費用） | | 5.16 | % | | 2.28 | % | | 4.92 | % | | 2.36 | % |
| 計劃資產的預期回報 | | 5.31 | % | | 4.57 | % | | — | | | — | |
| 補償增加率（費用）* | | 3.16 | % | | 3.34 | % | | — | | | — | |
| 貼現率（對於福利義務） | | 4.95 | % | | 5.16 | % | | 5.26 | % | | 4.92 | % |
| 補償增加率（福利義務）* | | 3.16 | % | | 3.16 | % | | — | | | — | |
(*) 美國固定福利沒有薪酬增長率假設這是因為這些計劃在2016年12月31日之後停止了未來的福利應計項目，所賺取的福利不受最終薪金水平調整的影響。
美國計劃的目標資產配置是50股票和股權替代方案的百分比以及50%固定收益。截至2023年12月31日，美國計劃的實際撥款為 49股票和股權替代方案的百分比以及51固定收益的百分比。英國計劃的目標資產配置，包括大約79非美國計劃資產的%，為14股票和股權替代方案的百分比以及86%固定收益。截至2023年12月31日，英國實際撥款計劃是 13股票和股權替代方案的百分比以及87固定收益的百分比。該公司的固定收益計劃的資產是多樣化的，並根據適用的法律進行管理，目標是在可接受的風險參數範圍內最大化計劃的實際回報。該公司使用基於門檻的投資組合再平衡，以確保實際投資組合與目標資產配置範圍保持一致。
公司的固定收益和其他退休後計劃的淨收益(信用)或成本是在精算的基礎上使用各種方法和假設來計量的。年度淨收益(信用)或成本的組成部分2023、2022年和2021年如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和重要的非美國計劃合併 | | 養老金 | | 退休後 |
| 截至12月31日止年度， | | 優勢 | | 優勢 |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 服務成本 | | $ | 23 | | | $ | 28 | | | $ | 38 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
| 利息成本 | | 599 | | | 389 | | | 341 | | | 3 | | | 3 | | | 2 | |
| 計劃資產的預期回報 | | (860) | | | (778) | | | (832) | | | — | | | — | | | — | |
| 先前服務的攤銷 | | — | | | 1 | | | — | | | (2) | | | (2) | | | (2) | |
| 確認精算損失(收益) | | 22 | | | 149 | | | 206 | | | (3) | | | 1 | | | 1 | |
| 定期淨收益(信貸)成本 | | (216) | | | (211) | | | (247) | | | (2) | | | 2 | | | 2 | |
| 減損 | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| 結算損失 | | 2 | | | 2 | | | 5 | | | — | | | — | | | — | |
| 淨收益（信貸）成本 | | $ | (214) | | | $ | (209) | | | $ | (240) | | | $ | (2) | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
下表提供了綜合收益表中報告的金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國和重要的非美國計劃合併 | | 養老金
優勢 | | 退休後
優勢 |
| 截至12月31日止年度， | | |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 薪酬和福利費用 | | $ | 23 | | | $ | 28 | | | $ | 38 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
| 其他淨收益(信貸)成本 | | (237) | | | (237) | | | (278) | | | (2) | | | 2 | | | 1 | |
| 淨收益（信貸）成本 | | $ | (214) | | | $ | (209) | | | $ | (240) | | | $ | (2) | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
計劃資產
對於美國的計劃，投資分配決定由一個由公司首席執行官任命的高級管理人員組成的受託委員會作出。對於非美國計劃，投資分配決定由當地受託人在與公司就更大的計劃進行磋商後做出。計劃資產的投資方式符合各國有關養老金和信託的所有相關法律中規定的受託標準。主要投資目標是(1)實現投資回報，與當前和未來的繳款相結合，將提供足夠的資金在福利到期時支付福利，以及(2)將鉅額損失的風險降至最低。投資分配旨在通過在預期收益、波動性和相關性不同的眾多資產類別中廣泛分散計劃資產來實現這些目標。
計劃資產的主要類別包括股權證券、股權另類投資和固定收益證券。對於美國的計劃，類別範圍是46%-54對於股票和股票替代方案，以及對於固定收益，都是%。對於英國計劃，類別範圍為11%-17%，用於股票和股票替代方案，以及83%-89固定收益的百分比。經常監測資產配置情況，並酌情采取再平衡行動。
計劃投資面臨股市、利率和信用風險。這些風險的集中度通常是有限的E按每個資產類別內的投資風格進行多元化，按投資管理公司進行多元化，按行業部門和發行人進行多元化，以及分散投資於多個地理區域。
美國的計劃
下表提供了有關公司在美國的固定收益養老金和退休後福利計劃的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 美國養老金
優勢 | | 退休後的美國
優勢 |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 福利義務的變化： | | | | | | | | |
| 年初的福利義務 | | $ | 4,876 | | | $ | 6,594 | | | $ | 22 | | | $ | 28 | |
| | | | | | | | |
| 利息成本 | | 260 | | | 193 | | | 1 | | | 1 | |
| 員工繳費 | | — | | | — | | | 3 | | | 3 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 精算(收益)損失 | | (20) | | | (1,625) | | | 2 | | | (3) | |
| | | | | | | | |
| 已支付的福利 | | (426) | | | (286) | | | (8) | | | (7) | |
| | | | | | | | |
| 福利義務，12月31日 | | $ | 4,690 | | | $ | 4,876 | | | $ | 20 | | | $ | 22 | |
| 計劃資產變動： | | | | | | | | |
| 年初計劃資產的公允價值 | | $ | 4,276 | | | $ | 5,537 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
| | | | | | | | |
| 計劃資產的實際回報率 | | 351 | | | (1,005) | | | — | | | — | |
| 僱主供款 | | 33 | | | 30 | | | 5 | | | 4 | |
| 員工繳費 | | — | | | — | | | 3 | | | 3 | |
| | | | | | | | |
| 已支付的福利 | | (426) | | | (286) | | | (8) | | | (7) | |
| | | | | | | | |
| 計劃資產的公允價值，12月31日 | | $ | 4,234 | | | $ | 4,276 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
| 淨資金狀態，12月31日 | | $ | (456) | | | $ | (600) | | | $ | (18) | | | $ | (20) | |
| 在綜合資產負債表中確認的金額： | | | | | | | | |
| 流動負債 | | $ | (31) | | | $ | (31) | | | $ | (1) | | | $ | (1) | |
| 非流動負債 | | (425) | | | (569) | | | (17) | | | (19) | |
| 確認的淨負債，12月31日 | | $ | (456) | | | $ | (600) | | | $ | (18) | | | $ | (20) | |
| 在其他全面收益（虧損）中確認的金額： | | | | | | | | |
| 先前服務（費用） | | $ | (1) | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | — | |
| 精算(損失)淨收益 | | (1,347) | | | (1,419) | | | 4 | | | 8 | |
| 已確認的累計其他全面（損失）收入總額，12月31日 | | $ | (1,348) | | | $ | (1,420) | | | $ | 4 | | | $ | 8 | |
| 僱主累積繳款超過（低於）淨福利（信貸）成本 | | 892 | | | 820 | | | (22) | | | (28) | |
| 合併資產負債表確認的淨金額 | | $ | (456) | | | $ | (600) | | | $ | (18) | | | $ | (20) | |
| 累積福利義務，12月31日 | | $ | 4,690 | | | $ | 4,876 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 美國養老金
優勢 | | 美國退休後
優勢 |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 累計其他全面收益（虧損）中確認的精算（虧損）淨收益對賬： | | | | | | | | |
| 期初餘額 | | $ | (1,419) | | | $ | (1,777) | | | $ | 8 | | | $ | 3 | |
| 確認為淨效益成本（抵免）的組成部分 | | 19 | | | 74 | | | (2) | | | — | |
| 於其他全面收益（虧損）確認之計劃資產及福利責任變動： | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 其他 | | (7) | | | — | | | — | | | 2 | |
| 責任經驗 | | 20 | | | 1,625 | | | (2) | | | 3 | |
| 資產經驗 | | 40 | | | (1,341) | | | — | | | — | |
| 確認為計劃資產和福利義務變化的總收益 | | 53 | | | 284 | | | (2) | | | 5 | |
| 淨精算（損失）收益，12月31日 | | $ | (1,347) | | | $ | (1,419) | | | $ | 4 | | | $ | 8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 美國養老金
優勢 | | 退休後的美國
優勢 |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 在淨收益（信貸）成本和其他全面（收益）損失中確認的總額 | | $ | (105) | | | $ | (427) | | | $ | (722) | | | $ | 3 | | | $ | (4) | | | $ | — | |
用於確定美國固定福利年內費用和年底福利義務的加權平均精算假設和其他美國退休後計劃如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 美國養老金
優勢 | | 美國退休後福利 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 加權平均假設： | | | | | | | | |
| 折扣率（費用） | | 5.53 | % | | 3.00 | % | | 5.31 | % | | 2.56 | % |
| 計劃資產的預期回報 | | 6.49 | % | | 6.88 | % | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
| 貼現率（對於福利義務） | | 5.52 | % | | 5.53 | % | | 5.34 | % | | 5.31 | % |
| | | | | | | | |
這個a累積福利義務超過計劃資產的美國養老金計劃的累積福利義務和計劃資產的總公允價值e $4.7十億和$4.2十億分別於2023年12月31日和$4.910億美元4.3截至2022年12月31日，分別為10億美元。
預計福利義務超過計劃資產的美國養老金計劃的預計福利義務和計劃資產公允價值為 $4.7十億和$4.2十億分別於2023年12月31日和$4.910億美元4.3億美元，分別為2022年12月31日。
2023年12月31日，美國合格計劃成立 1百萬公司於2005年向合格計劃出資的公司普通股股份。這大約代表 4.5%截至2023年12月31日該計劃資產的比例。
美國固定福利和其他退休後福利計劃的淨福利（抵免）成本的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 僅美國計劃 | | 養老金
優勢 | | 退休後
優勢 |
| 截至12月31日止年度， | | |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | | | | | |
| 利息成本 | | $ | 260 | | | $ | 193 | | | $ | 184 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | |
| 計劃資產的預期回報 | | (311) | | | (336) | | | (327) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| 確認精算損失(收益) | | 19 | | | 74 | | | 90 | | | (2) | | | — | | | (1) | |
| 淨收益（信貸）成本 | | $ | (32) | | | $ | (69) | | | $ | (53) | | | $ | (1) | | | $ | 1 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
醫療保險支出和非醫療保險支出的假設醫療保健成本趨勢率大約為 6.1%在……裏面2023，逐漸下降到 4.0%在……裏面2046.假設的醫療保健成本趨勢率對美國醫療保健計劃報告的金額影響很小，因為Compp任何醫療保健趨勢的份額上限為 5.0%.
估計的未來繳款
該公司預計將貢獻約$312024年其不合格美國計劃將增加100萬美元。該公司為其納税合格固定福利退休計劃提供資金的政策是，繳納的金額至少足以滿足美國和適用外國法律規定的資金要求。 該公司沒有被要求為其美國合格計劃做出貢獻，也沒有做出任何貢獻 2023.2024年，公司需繳納總計美元的繳款2 向其美國合格計劃提供了數百萬美元。
非美國計劃
下表提供了有關公司非美國固定福利養老金和退休後福利計劃的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 非美國養老金福利 | | 非美國
退休後福利 |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 福利義務的變化： | | | | | | | | |
| 年初的福利義務 | | $ | 6,886 | | | $ | 12,057 | | | $ | 48 | | | $ | 68 | |
| 服務成本 | | 23 | | | 28 | | | — | | | — | |
| 利息成本 | | 339 | | | 196 | | | 2 | | | 2 | |
| 員工繳費 | | 3 | | | 3 | | | — | | | — | |
| 計劃組合 | | — | | | 2 | | | — | | | — | |
| 精算損失(收益) | | 226 | | | (3,953) | | | (10) | | | (14) | |
| | | | | | | | |
| 授產安排的效力 | | (15) | | | (22) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 已支付的福利 | | (352) | | | (342) | | | (2) | | | (2) | |
| 外幣變動 | | 411 | | | (1,083) | | | 2 | | | (6) | |
| | | | | | | | |
| 福利義務，12月31日 | | $ | 7,521 | | | $ | 6,886 | | | $ | 40 | | | $ | 48 | |
| 計劃資產變動： | | | | | | | | |
| 年初計劃資產的公允價值 | | $ | 8,764 | | | $ | 13,855 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 計劃組合 | | — | | | 1 | | | — | | | — | |
| 計劃資產的實際回報率 | | 358 | | | (3,609) | | | — | | | — | |
| 授產安排的效力 | | (15) | | | (22) | | | — | | | — | |
| 公司繳費 | | 78 | | | 139 | | | 2 | | | 2 | |
| 員工繳費 | | 3 | | | 3 | | | — | | | — | |
| 已支付的福利 | | (352) | | | (342) | | | (2) | | | (2) | |
| 外幣變動 | | 472 | | | (1,261) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 計劃資產的公允價值，12月31日 | | $ | 9,308 | | | $ | 8,764 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 淨資金狀態，12月31日 | | $ | 1,787 | | | $ | 1,878 | | | $ | (40) | | | $ | (48) | |
| 在綜合資產負債表中確認的金額： | | | | | | | | |
| 非流動資產 | | $ | 2,050 | | | $ | 2,127 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 流動負債 | | (7) | | | (6) | | | (3) | | | (3) | |
| 非流動負債 | | (256) | | | (243) | | | (37) | | | (45) | |
| 確認的淨資產（負債），12月31日 | | $ | 1,787 | | | $ | 1,878 | | | $ | (40) | | | $ | (48) | |
| 在其他全面損失中確認的金額： | | | | | | | | |
| 前期服務(成本)抵免 | | $ | (17) | | | $ | (16) | | | $ | 3 | | | $ | 5 | |
| 精算(損失)淨收益 | | (3,219) | | | (2,610) | | | 17 | | | 6 | |
| 已確認的累計其他全面（損失）收入總額，12月31日 | | $ | (3,236) | | | $ | (2,626) | | | $ | 20 | | | $ | 11 | |
| 僱主累積繳款超過（低於）淨福利（信貸）成本 | | 5,023 | | | 4,504 | | | (60) | | | (59) | |
| 12月31日合併資產負債表中確認的淨資產（負債） | | $ | 1,787 | | | $ | 1,878 | | | $ | (40) | | | $ | (48) | |
| 累積福利義務，12月31日 | | $ | 7,396 | | | $ | 6,776 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 非美國人的養老金
優勢 | | 非美國
退休後福利 |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 累計其他全面收益（虧損）中確認的先前服務（成本）抵免對賬： | | | | | | | | |
| 期初餘額 | | $ | (16) | | | $ | (18) | | | $ | 5 | | | $ | 7 | |
| 確認為淨收益（信貸）成本的組成部分： | | | | | | | | |
| 攤銷先前服務信貸 | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | |
| | | | | | | | |
| 確認為淨效益（抵免）成本組成部分的總額 | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | |
| 於其他全面收益確認之計劃資產及福利責任變動： | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 匯率調整 | | (1) | | | 2 | | | — | | | — | |
| 先前服務（成本）積分，12月31日 | | $ | (17) | | | $ | (16) | | | $ | 3 | | | $ | 5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 非美國人的養老金
優勢 | | 非美國
退休後福利 |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 累計其他全面（損失）收益中確認的精算（損失）淨收益對賬： | | | | | | | | |
| 期初餘額 | | $ | (2,610) | | | $ | (2,904) | | | $ | 6 | | | $ | (10) | |
| 確認為淨收益（信貸）成本的組成部分： | | | | | | | | |
| 淨虧損(收益)攤銷 | | 3 | | | 75 | | | (1) | | | 1 | |
| 授產安排的效力 | | 2 | | | 2 | | | — | | | — | |
| 確認為淨效益成本（抵免）組成部分的總額 | | 5 | | | 77 | | | (1) | | | 1 | |
| 於其他全面收益（虧損）確認之計劃資產及福利責任變動： | | | | | | | | |
| 責任經驗 | | (226) | | | 3,953 | | | 10 | | | 14 | |
| 資產經驗 | | (191) | | | (4,051) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 確認為計劃資產和福利義務變化的總額 | | (417) | | | (98) | | | 10 | | | 14 | |
| 匯率調整 | | (197) | | | 315 | | | 2 | | | 1 | |
| 淨精算（損失）收益，12月31日 | | $ | (3,219) | | | $ | (2,610) | | | $ | 17 | | | $ | 6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 非美國養老金
優勢 | | 非美國
退休後福利 |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 在淨收益（信貸）成本和其他全面（收益）損失中確認的總額 | | $ | 429 | | | $ | (436) | | | $ | (745) | | | $ | (9) | | | $ | (13) | | | $ | (2) | |
用於確定非美國固定福利計劃年內費用和年底福利義務的加權平均精算假設如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 非美國人的養老金
優勢 | | 非美國
退休後福利 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 加權平均假設： | | | | | | | | |
| 折扣率（費用） | | 4.89 | % | | 1.89 | % | | 4.73 | % | | 2.28 | % |
| 計劃資產的預期回報 | | 4.74 | % | | 3.64 | % | | — | | | — | |
| 補償增加率（費用） | | 3.16 | % | | 3.34 | % | | — | | | — | |
| 貼現率（對於福利義務） | | 4.59 | % | | 4.89 | % | | 5.22 | % | | 4.73 | % |
| 補償增加率（福利義務） | | 3.16 | % | | 3.16 | % | | — | | | — | |
這個 a具有累積福利的非美國養老金計劃的累積福利義務和計劃資產的公允價值超過計劃資產的適當義務 $427百萬和$210萬分別於2023年12月31日和$935百萬美元和美元718於2022年12月31日，分別為百萬美元。
預計福利義務超過計劃資產的非美國養老金計劃的預計福利義務和計劃資產公允價值為 $1.31000億美元和$1.0十億分別於2023年12月31日和$1.010億美元723於2022年12月31日，分別為百萬美元。
淨效益（信貸）或成本的組成部分
非美國固定福利和其他退休後福利計劃的淨福利（抵免）或成本以及削減、結算和終止費用的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 非美國養老金
優勢 | | 非美國
退休後福利 |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 服務成本 | | $ | 23 | | | $ | 28 | | | $ | 38 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
| 利息成本 | | 339 | | | 196 | | | 157 | | | 2 | | | 2 | | | 1 | |
| 計劃資產的預期回報 | | (549) | | | (442) | | | (505) | | | — | | | — | | | — | |
| 攤銷先前服務信貸 | | — | | | 1 | | | — | | | (2) | | | (2) | | | (2) | |
| 已確認精算損失 | | 3 | | | 75 | | | 116 | | | (1) | | | 1 | | | 2 | |
| 定期淨收益(信貸)成本 | | (184) | | | (142) | | | (194) | | | (1) | | | 1 | | | 2 | |
| 結算損失 | | 2 | | | 2 | | | 5 | | | — | | | — | | | — | |
| 減損 | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| 淨收益（信貸）成本 | | $ | (182) | | | $ | (140) | | | $ | (187) | | | $ | (1) | | | $ | 1 | | | $ | 2 | |
Assum教育醫療保健費用趨勢率大約為 8.87%在……裏面2023，逐漸下降到 4.46%在……裏面2040.假設的醫療保健費用趨勢率可能會對非美國人報告的金額產生顯着影響。S.醫療保健計劃。
估計的未來繳款
公司預計將繼續約為四元$78百萬2024年將其納入非美國養老金計劃。非美國計劃的資金要求因國家而異。繳款率通常基於當地的融資實踐和要求，這可能與美國公認會計原則下的衡量標準存在顯着差異。資金金額可能會受到未來資產表現、貼現率水平和影響計劃資產和/或負債的其他變量的影響。酌情繳款也可能受到公司現金流替代用途的影響，包括股息、投資和股票回購。
在英國，用於確定養老金繳費的假設是公司與計劃受託人之間法律規定的談判的結果，談判通常每隔一年發生一次3在對這些計劃進行精算估值的同時，對這些計劃進行了年度評估。目前，這導致了低於美國公認會計原則下的出資狀態，並可能導致捐款，而無論美國公認會計準則的出資狀態如何。
2021年，在收購了怡和勞埃德湯普森集團(JLT)，The JLT養老金計劃被併入MMC英國養老基金，並設立了一個新的獨立的JLT部分。該公司的赤字繳款為#美元。412023年向聯合技術支助科捐款100萬美元，預計捐款總額約為#美元38百萬英寸2024.
對於MMC英國養老基金，不包括JLT部分，根據2021年12月31日的盈餘資金狀況，在2022年第四季度與受託人達成了一項協議。根據協議，最早在2026年之前不需要赤字資金。作為2024年12月31日精算估值的一部分，將在2025年重新評估資金水平，以確定2026年是否需要捐款。2022年12月，公司續簽了協議，在某些情況下支持英國運營公司的年度赤字繳款，最高可達GB4502000萬歐元(或美元)576300萬美元)七年制句號。這是一項協議的一部分，該協議賦予公司對資產配置和整體投資決策的更大影響力。
預計未來的福利支付
公司養老金和退休後福利計劃的未來福利支出估計為詳情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 養老金
優勢 | | 退休後
優勢 |
| (單位：百萬) | | 美國 | | 非美國 | | 美國 | | 非美國 |
| 2024 | | $ | 316 | | | $ | 380 | | | $ | 3 | | | $ | 3 | |
| 2025 | | $ | 327 | | | $ | 367 | | | $ | 3 | | | $ | 3 | |
| 2026 | | $ | 338 | | | $ | 377 | | | $ | 2 | | | $ | 3 | |
| 2027 | | $ | 342 | | | $ | 390 | | | $ | 2 | | | $ | 3 | |
| 2028 | | $ | 344 | | | $ | 404 | | | $ | 2 | | | $ | 3 | |
| 2029-2033 | | $ | 1,719 | | | $ | 2,227 | | | $ | 7 | | | $ | 14 | |
固定福利計劃公允價值披露
美國和非美國計劃投資分為：
•1級，指使用相同資產活躍市場報價估值的投資;
•2級，指的是不在活躍市場上交易但可觀察市場輸入隨時可用的投資;
•第3級，指的是基於重大不可觀察輸入進行估值的投資;以及
•作為實際權宜之計，使用淨資產價值（“NV”）估值投資。
資產和負債根據對公允價值計量具有重要意義的最低輸入水平進行整體分類。有關公允價值層次結構的進一步描述，請參閲附註10“公允價值計量”。
下表按公允價值等級內的級別列出了2023年和2022年12月31日按公允價值經常性計量的美國和非美國計劃投資的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日的公允價值計量 |
資產 (單位：百萬) | | 中國報價：
活躍的市場
對於相同的
資產
(1級) | | 意義重大
其他
可觀察到的
輸入量
(2級) | | 意義重大
看不見
輸入量
(3級) | | NAV | | 總計 |
| 共同/集體信託 | | $ | 43 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,535 | | | $ | 3,578 | |
| 公司義務 | | — | | | 2,806 | | | — | | | — | | | 2,806 | |
| 企業股票 | | 227 | | | 37 | | | 1 | | | — | | | 265 | |
| 私募股權/合夥企業 | | — | | | — | | | — | | | 1,444 | | | 1,444 | |
| 政府證券 | | 23 | | | 5,077 | | | — | | | — | | | 5,100 | |
| 房地產 | | — | | | — | | | — | | | 63 | | | 63 | |
| 短期投資基金 | | 488 | | | — | | | — | | | — | | | 488 | |
| 公司普通股 | | 189 | | | — | | | — | | | — | | | 189 | |
| 其他投資 | | 7 | | | 14 | | | 302 | | | — | | | 323 | |
| 總投資 | | $ | 977 | | | $ | 7,934 | | | $ | 303 | | | $ | 5,042 | | | $ | 14,256 | |
| 衍生工具負債淨額 | | — | | | (804) | | | — | | | — | | | (804) | |
| 淨投資 | | $ | 977 | | | $ | 7,130 | | | $ | 303 | | | $ | 5,042 | | | $ | 13,452 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日的公允價值計量 |
資產 (單位：百萬) | | 中國報價：
活躍的市場
對於相同的
資產
(1級) | | 意義重大
其他
可觀察到的
輸入量
(2級) | | 意義重大
看不見
輸入量
(3級) | | NAV | | 總計 |
| 共同/集體信託 | | $ | 43 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,995 | | | $ | 4,038 | |
| 公司義務 | | — | | | 2,402 | | | — | | | — | | | 2,402 | |
| 企業股票 | | 527 | | | 36 | | | 1 | | | — | | | 564 | |
| 私募股權/合夥企業 | | — | | | — | | | — | | | 1,433 | | | 1,433 | |
| 政府證券 | | 15 | | | 4,662 | | | — | | | — | | | 4,677 | |
| 房地產 | | — | | | — | | | — | | | 261 | | | 261 | |
| 短期投資基金 | | 609 | | | 3 | | | — | | | — | | | 612 | |
| 公司普通股 | | 331 | | | — | | | — | | | — | | | 331 | |
| 其他投資 | | 10 | | | 11 | | | 308 | | | — | | | 329 | |
| 總投資 | | $ | 1,535 | | | $ | 7,114 | | | $ | 309 | | | $ | 5,689 | | | $ | 14,647 | |
| 衍生工具負債淨額 | | — | | | (1,605) | | | — | | | — | | | (1,605) | |
| 淨投資 | | $ | 1,535 | | | $ | 5,509 | | | $ | 309 | | | $ | 5,689 | | | $ | 13,042 | |
上表不包括2023年和2022年12月31日與證券相關的應收賬款或應付賬款。
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度該計劃第三級資產公允價值變動摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產 (單位：百萬) | | 公允價值，
2023年1月1日 | | 購買 | | 銷售額 | | 未實現
增益/
(虧損) | | 已實現
增益/
(虧損) | | 交易所
費率
影響 | | 轉賬
進/（出）
和
其他 | | 公平
價值，2023年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | | $ | 308 | | | $ | 16 | | | $ | (15) | | | $ | (21) | | | $ | — | | | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | 302 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 企業股票 | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總資產 | | $ | 309 | | | $ | 16 | | | $ | (15) | | | $ | (21) | | | $ | — | | | $ | 14 | | | $ | — | | | $ | 303 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產 (單位：百萬) | | 公允價值，
2022年1月1日 | | 購買 | | 銷售額 | | 未實現
增益/
(虧損) | | 已實現
增益/
(虧損) | | 交易所
費率
影響 | | 轉賬
進/（出）
和
其他 | | 公平
價值，2022年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | | $ | 662 | | | $ | 18 | | | $ | (19) | | | $ | (302) | | | $ | — | | | $ | (51) | | | $ | — | | | $ | 308 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 企業股票 | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總資產 | | $ | 663 | | | $ | 18 | | | $ | (19) | | | $ | (302) | | | $ | — | | | $ | (51) | | | $ | — | | | $ | 309 | |
以下是對按公允價值計量的資產使用的估值方法的説明：
公司普通股：按紐約證券交易所報告的收盤價估值的股票。
普通股、優先股、可轉換股權證券、權利/認股權證和房地產投資信託(包括在公司股票中)：按一級交易所報告的收盤價估值的股票。
公司債券(包括在公司債務中)：公司債券的公允價值是使用最近執行的交易、市場價格報價(如果可觀察到的話)和債券利差來估計的。所使用的利差數據與債券的期限相同。如果價差數據沒有引用發行人，則使用引用可比發行人的數據。當沒有可觀察到的價格報價時，公允價值根據現金流量模型確定。
商業抵押貸款支持證券和資產支持證券(包括在公司債務中)：公允價值使用貼現現金流模型確定。可觀察的投入基於債券的交易和報價活動，具有類似特徵的債券包括髮行人年份、標的貸款目的(第一留置權或第二留置權)、提前還款速度和信用評級。貼現率是基準收益率曲線中的適當利率和基於報價的貼現幅度的組合。
共同/集合信託：信託資產包括根據易於確定的市場價值進行估值的共同基金，以及按銀行集合信託單位的資產淨值估值的其他資產。受託人提供的資產淨值被用作估計公允價值的實際權宜之計。資產淨值是根據基金持有的標的投資的公允價值減去其負債得出的。當確定基金可能會以與報告的資產淨值不同的金額出售投資時，不使用這種實際的權宜之計。
美國政府債券(包括在政府證券中)：美國政府債券的公允價值是通過利用可觀察到的市場數據(包括報價、利差和收益率曲線的數據點)的定價模型來估計的。
美國機構證券(包括在政府證券中)：美國機構證券由兩個主要類別組成，即機構發行的債務和抵押貸款傳遞。機構發行的債務證券通過將市場衍生價格與相同或可比證券的市場報價和交易數據進行基準比較來進行估值。抵押貸款傳遞包括某些“待公佈”(TBA)證券和抵押貸款傳遞池。TBA證券通常使用報價市場價格進行估值，或以此為基準進行評估。抵押貸款傳遞池的公允價值相對於可比TBA證券的利差是由模型驅動的。
私募股權和房地產合夥企業：私募股權和房地產合夥企業的投資是根據相應合夥企業經理報告的公允價值進行估值的，並報告了一個季度的滯後。管理人提供未經審計的季度財務報表和經審計的年度財務報表，説明基金的價值。從基金經理處獲得的估值是根據對每一合夥企業的基本持有量的各種分析得出的，包括財務估值模型和預測、公開市場的可比估值以及先例的私人市場交易。投資的價值是在
所附財務報表是根據合夥協議確定的計劃在合夥企業基本淨資產中的實益權益編制的。
保險集團年金合同(包括在其他投資中)：這些投資的公允價值是根據累計繳款加賺取的利息的當前市場價值計算的。
淨衍生負債：包括利率互換、通脹互換、總回報互換、回購協議和基於股權的衍生品，主要與英國的計劃有關。這些衍生品的結構是為了對衝英國計劃中的利率、通脹和股票敞口。利率、通脹及權益衍生工具的公允價值採用折現現金流定價模型計算。這些模型使用可觀測的市場數據，如合同固定利率、現貨權益價格或指數價值和股息數據。
短期投資基金：主要是以易於確定的價格估值的高級貨幣市場工具。
註冊投資公司：按一級交易所報告的收盤價估值。
固定繳款計劃
該公司為其員工維護某些固定繳款計劃，包括達信公司401(K)儲蓄和投資計劃(“MMC 401(K)計劃”)和達信機構儲蓄和投資計劃(統稱為“401(K)計劃”)，這些計劃符合美國税法的要求。對於401(K)計劃，符合條件的員工可以繳納基本工資的一定比例，但受某些限制，公司將匹配員工繳費的固定部分。此外，該公司還修改了針對大多數美國員工的MMC 401(K)計劃，增加了相當於以下金額的自動公司繳費4自2017年1月1日起，佔合格基本工資的百分比。根據美國税法，401(K)計劃包含員工持股計劃功能。大致 $726百萬截至2023年12月31日401（k）計劃資產的百分比和美元6772022年12月31日投資於本公司的普通股。如果參與者沒有為他們未來的貢獻選擇投資方向，他們將自動投資於與參與者的預期退休年份最接近的貝萊德生活路徑投資組合。這些固定繳款計劃的成本為AS$173百萬2023年，1612022年為100萬美元，1502021年百萬。此外，該公司在英國擁有重要的固定繳款計劃自2014年8月1日起，新成立的固定繳款計劃在未來服務方面取代了現有的固定繳款和固定福利計劃。此外，公司還承擔了JLT英國固定繳款部分的責任計劃英國JLT成員計劃固定繳款部分轉移到英國MMC 2021年養老基金固定繳款部分。英國的成本固定繳款計劃是 $158百萬, $140百萬美元和美元141百萬分別在2023年、2022年和2021年。
9. 股票福利計劃
該公司維持多種基於股票的支付安排，根據這種安排，員工可以獲得限制性股票單位、股票期權和其他形式的基於股票的福利。
達信麥克倫南公司的激勵和股票獎勵計劃
2020年5月21日，達信股份有限公司2020年度激勵與股票獎勵計劃(以下簡稱“2020計劃”)獲得公司股東批准。2020年計劃取代了公司之前的股權激勵計劃，即2011年激勵和股票獎勵計劃。
2020計劃允許的獎勵類型包括股票期權、以公司普通股或現金支付的限制性股票單位，以及其他基於股票的獎勵。基於績效的限制性股票單位稱為績效股票單位。2020年計劃包含一項條款，如果公司控制權發生變化，可能會加快獎勵的授予。這一規定要求公司控制權的變更和隨後為加速歸屬而指定的終止僱傭。確實有20根據2020年的計劃，批准發行的股票為1.9億股。與全額獎勵相關的股票發行總數不得超過12.52000萬股。全價值獎勵包括限制性股票單位和績效股票單位等獎勵，但不包括股票期權。
公司目前的做法是每年向某些員工授予非限制性股票期權、限制性股票單位(“RSU”)和/或績效股票單位(“PSU”)，作為其年度總薪酬的一部分。高級管理人員被授予期權和PSU獎勵。此外，一小部分其他員工被授予期權、PSU和RSU獎，而更大一部分其他員工被授予RSU獎。RSU獎勵也授予新員工或作為某些員工的留任獎勵。
股票期權：本公司目前根據2020計劃授予非限制性股票期權。賠償委員會決定期權何時授予和可以行使，以及根據什麼條件喪失期權。授予期權的行權價格通常等於授予日公司普通股的市場價值。期權獎勵通常授予25每年%，合同期限為10好幾年了。
已授予期權的估計公允價值是使用Black-Scholes期權定價估值模型計算的。該模型考慮了幾個因素和假設。股息收益率假設是基於股票期權預期壽命內的預期股息。
本公司於2023年、2022年及2021年授予的期權的Black-Scholes期權定價估值模型所使用的假設如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 無風險利率 | | 4.11 | % | | 1.88 | % | | 0.79 | % |
| 預期壽命(年) | | 5.8 | | 5.8 | | 6.0 |
| 預期波動率 | | 22.59 | % | | 22.58 | % | | 23.45 | % |
| 預期股息收益率 | | 1.44 | % | | 1.41 | % | | 1.58 | % |
本公司截至2023年12月31日的股票期權獎勵狀況及截至該年度的變化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票 | | 加權
平均水平
鍛鍊
價格 | | 加權
平均值
剩餘
合同
術語 | | 集料
內在價值
($000) |
| 2023年1月1日的餘額 | | 7,533,045 | | | $ | 99.18 | | | | | |
| 授與 | | 699,662 | | | $ | 164.15 | | | | | |
| 已鍛鍊 | | (1,537,473) | | | $ | 75.59 | | | | | |
| | | | | | | | |
| 被沒收 | | (99,472) | | | $ | 143.89 | | | | | |
| | | | | | | | |
2023年12月31日餘額 | | 6,595,762 | | | $ | 110.90 | | | 5.2年份 | | $ | 514,853 | |
在2023年12月31日歸屬或預期歸屬的期權 | | 6,542,158 | | | $ | 110.66 | | | 5.2年份 | | $ | 512,214 | |
可於2023年12月31日行使的期權 | | 4,320,314 | | | $ | 94.59 | | | 4.2年份 | | $ | 407,683 | |
上表中，被沒收的期權是未歸屬的期權，其服務期尚未達到。過期期權是指未行使的已歸屬期權。公司2023年、2022年和2021年授予的期權獎勵的加權平均授予日公允價值 曾經是$41.92, $31.38及$22.25，分別。同期行使期權的總內在價值為 $164百萬, $56百萬美元和美元138分別為100萬美元。
2023年12月31日，有 $30與公司的期權獎勵相關的未確認補償成本為百萬美元。預計確認該成本的加權平均期間約為1.38年2023年、2022年和2021年行使股票期權收到的現金為美元116百萬，$50百萬美元和美元103分別為100萬美元。
本公司的政策是在期權行使或股份單位轉換時發行庫藏股。只要有足夠數量的庫存股，公司就打算髮行庫存股。
限制性股票單位和績效股票單位：該公司目前根據2020年計劃授予RSU和PSU獎項。賠償委員會決定對這類單位的限制、限制何時失效、單位何時歸屬和支付，以及單位被沒收的條件。這些獎勵的成本在授權期內攤銷，這通常是3年除非且直至獎勵歸屬並分配股份，否則不會支付股息等值物。
PFA獎勵的支付基於公司調整後的每股收益增長（經高管薪酬目的修改）以及相對於標準普爾500成分股的相對總股東回報（“TSB”）修正值，兩者均以三年為基礎進行衡量。 年末賺得的股數三年制歸屬期不同 0%至200根據調整後的每股收益增長和相對的TSB表現，授予的PFA數量的百分比。 NSO獎項通常在二月底後發放 三年制表演期已結束。
公司將PSU獎勵作為業績條件限制性股票單位進行會計處理。在確定授予日期和此類獎勵的公允價值時，不考慮調整後的每股收益相關績效條件。薪酬成本於業績期間根據管理層對預期歸屬單位數目及與經調整每股收益增長相關而須支付股份的估計而確認，並經調整以反映該等業績三年業績期間結束時實際支付的股份數目。
TSR修改量是一種市場條件，授予日期的公允價值使用蒙特卡洛模擬模型確定。蒙特卡羅模型考慮了若干因素和假設，包括無風險利率、本公司股價與S指數成份股之間的歷史波動性和相關性，以及本公司在授權日之前三年業績期間的短暫部分的TSR與S指數成份股之間的相對關係。
在公司2023年授予TSR修改者的PSU獎勵的蒙特卡洛模擬模型中使用的假設包括：
| | | | | | | | |
| | 2023 |
| 無風險利率 | | 4.44 | % |
| 股息率 | | 1.4 | % |
| 波動率 | | 28.0 | % |
| 初始TSR | | (2.6) | % |
截至2023年12月31日，公司的RSU和PSU獎勵情況以及在此期間的變化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 限售股單位 | | 績效股票單位 |
| 股票 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 股票 | | 加權平均授予日期公允價值 |
| 2023年1月1日的非既有餘額 | 4,182,695 | | | $ | 135.01 | | | 638,978 | | | $ | 133.36 | |
| 授與 | 1,939,993 | | | $ | 165.05 | | | 178,738 | | $ | 170.80 | |
| 既得 | (1,998,640) | | | $ | 128.51 | | | (206,580) | | | $ | 127.71 | |
| 被沒收 | (200,380) | | | $ | 146.22 | | | (19,799) | | | $ | 147.84 | |
| | | | | | | |
| 2023年12月31日的非既有餘額 | 3,923,668 | | | $ | 152.60 | | | 591,337 | | $ | 146.17 | |
公司2022年和2021年授予的RSU獎勵的加權平均授予日公允價值為美元152.34及$120.19，分別。公司2022年和2021年授予的NSO獎勵的授予日加權平均公允價值為美元151.00及$122.77，分別。2023年、2022年和2021年分配的與公司非期權股權獎勵相關的股份的總公允價值為 $398百萬，$560百萬美元和美元278分別為100萬美元。
2023年就2020年授予的NSO獎勵支付的股份為 200基於績效的目標百分比 三年制表演期。總的來説， 413,160股份可就2023年歸屬的PSU進行分配。
2023年12月31日，有s $368百萬與公司RSU和NSO awar相關的未確認補償成本DS.預計確認該成本的加權平均期大約為 一年.
Marsh & McLennan Companies股票購買計劃
1999年5月，公司股東批准了一項員工股票購買計劃（“1999年計劃”），以取代1994年員工股票購買計劃（“1994年計劃”），該計劃在第五次年度發行後於1999年9月30日終止。根據1999年計劃的現行條款，購買股份 4計劃年內的次數，價格為 95每個季度購買日市場均價的%。根據1999年計劃，在將剩餘未使用的可用股份列入1994年計劃並將可用股份減少10,000,000與公司董事會在2007年3月的行動一致，並增加了4,750,000應支付的股份2018年5月的股東訴訟，不超過40,350,000公司普通股可以出售。購買的員工331,0172023年和2023年12月31日的股票， 3,862,7421999年計劃的股票可供發行。
根據1995年國際僱員公司股票購買計劃(“國際計劃”)，在反映了額外的5,000,0002002年7月公司董事會批准發行的普通股，增加了4,000,000由於2007年5月的股東行動而產生的股份，並將可用股份減少1,000,000與公司董事會2018年3月的行動一致，不超過11,000,000公司普通股可以出售。購買的員工116,5782023年的股票，有804,21112月份可供發行的股票國際計劃2023年31日。該計劃被認為是非補償性的。
10. 公允價值計量
公允價值層次結構
本公司已將按公允價值按經常性原則計值的資產及負債分類為三級公允價值等級。公允價值層次結構對相同資產和負債的活躍市場報價給予最高優先權(第1級)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級)。在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，出於披露目的，公允價值層次中的水平是基於對公允價值計量重要的最低水平輸入來確定的。按公允價值計入綜合資產負債表的資產和負債根據估值技術中的投入分類如下：
1級。價值基於活躍市場中相同資產或負債的未調整報價的資產和負債(例如活躍的交易所交易股票證券和交易所交易貨幣市場共同基金)。
使用一級投入計量的資產和負債包括交易所交易的股票證券、交易所交易的共同基金和貨幣市場基金。
2級。其價值以下列各項為依據的資產和負債：
a)類似資產或負債在活躍市場的報價；
b)非活躍市場上相同或類似資產或負債的報價(例如，公司債券和市政債券交易不頻繁)；
c)在資產或負債的整個期限內基本上可以觀察到其投入的定價模型(例如，包括大多數場外衍生品，包括利率和貨幣掉期)；
d)基本全部資產或負債(例如，某些抵押貸款)的定價模型，其投入主要來自可觀察到的市場數據，或通過相關性或其他手段得到市場數據的證實。
使用第2級輸入的資產和負債與股權證券相關。
3級。價值以價格為基礎的資產和負債，或需要不可觀察和對整體公允價值計量有重大意義的投入的估值技術。這些投入反映了管理層自己對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的假設。
使用第3級投入計量的資產和負債涉及或有購買對價的資產和負債。
估值技術
股票證券、貨幣市場基金和共同基金-1級
現成的市場報價的投資按其主要交易所的售價估值，或者對於某些市場，按官方收盤價估值。貨幣市場基金是 以易於確定的價格進行估值。
或有購買對價資產和負債-第3級
公司進行的一些收購和處置的購買對價包括或有對價安排。或有對價安排主要基於EBITDA或一段時間內的收入目標 2至4年或有購買對價資產和負債的公允價值根據對被收購和出售實體的收入和盈利以及相關目標的預測估計為將支付的未來現金流量的現值。
以下公允價值層級表列出了2023年和2022年12月31日公司按公允價值經常性計量的資產和負債的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 相同的資產
(1級) | | 可觀察到的輸入
(2級) | | 不可觀測的輸入
(3級) | | 總計 |
| | 12/31/23 | | 12/31/22 | | 12/31/23 | | 12/31/22 | | 12/31/23 | | 12/31/22 | | 12/31/23 | | 12/31/22 |
| 資產： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 擁有的金融工具： | | | | | | | | | | | | | | | | |
交易所交易股票證券 (a) | | $ | 5 | | | $ | 6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | 6 | |
共同基金(a) | | 178 | | | 162 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 178 | | | 162 | |
貨幣市場基金(b) | | 606 | | | 146 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 606 | | | 146 | |
其他股權投資 (a) | | — | | | — | | | — | | | 13 | | | — | | | — | | | — | | | 13 | |
或有購買對價資產 (c) | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 3 | | | 1 | | | 3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按公允價值計量的總資產 | | $ | 789 | | | $ | 314 | | | $ | — | | | $ | 13 | | | $ | 1 | | | $ | 3 | | | $ | 790 | | | $ | 330 | |
| 信託資產： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣市場基金 | | 180 | | | 201 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 180 | | | 201 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按公允價值計量的信託資產總額 | | $ | 180 | | | $ | 201 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 180 | | | $ | 201 | |
| 負債： | | | | | | | | | | | | | | | | |
或有購買對價負債 (d) | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 252 | | | $ | 377 | | | $ | 252 | | | $ | 377 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按公允價值計量的負債總額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 252 | | | $ | 377 | | | $ | 252 | | | $ | 377 | |
(a)計入綜合資產負債表中的其他資產。
(b)包括在合併資產負債表中的現金和現金等價物。
(c)計入合併資產負債表的其他應收賬款。
(d)計入綜合資產負債表中的應付賬款和應計負債以及其他負債。
表中的第三級資產反映了出售企業的或有購買對價。自2022年12月31日起或有購買對價資產的變化主要由現金收入約為美元推動31000萬美元。
2023年和2022年，各級之間無資產或負債轉移。
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度公司第三級負債公允價值變動彙總。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 |
| 1月1日的餘額， | | $ | 377 | | | $ | 352 | |
| 淨增加量 | | 22 | | | 46 | |
| 付款 | | (176) | | | (70) | |
| 重估的影響 | | 29 | | | 49 | |
| | | | |
| | | | |
| 截至12月31日的結餘， | | $ | 252 | | | $ | 377 | |
長期投資
該公司持有上市公司和私人公司的投資，以及使用權益會計方法入賬的某些私募股權投資。這些投資的賬面價值為#美元。266百萬美元和美元215分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到100萬。
對公共和私人公司的投資
該公司擁有私人保險和諮詢公司的投資，賬面價值為#美元。63百萬美元和美元56分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到100萬。該等投資採用權益會計方法入賬，其結果在綜合損益表中計入收入，而賬面價值則計入綜合資產負債表中的其他資產。該公司將其收益或虧損份額記錄在其權益法投資中，其中一些投資滯後一個季度。2021年12月，該公司將其在達信印度的所有權從49%至92%。在增持前，本公司按權益會計方法核算投資。
私募股權投資
該公司對私募股權基金的投資為#美元。203百萬美元和美元159分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到100萬。這些私募股權投資的賬面價值接近公允價值。基礎私募股權基金遵循投資公司會計，即基金內的投資按公允價值計價。本公司在綜合損益表的投資收益項目中計入按比例計入公允價值變動的資金。這些投資計入合併資產負債表中的其他資產。公司從這些投資中記錄了淨投資收入。的 $7百萬，$18百萬美元和美元562023年、2022年和2021年分別為100萬。
在…2023年12月31日，公司對未來潛在投資的承諾約為$121百萬主要投資於金融服務公司的私募股權基金。
其他投資
該公司於2023年和2022年12月31日持有某些市值可隨時確定的股權投資為美元16百萬美元和美元17分別為百萬。2023年，該公司的這些投資錄得按市值計算的損失為美元1百萬，按市值計算收益為 $11百萬美元和美元52022年和2021年分別為100萬。
該公司還持有市場價值不能輕易確定的投資$20百萬及$422023年12月31日和2022年12月31日分別為百萬。 2023年，公司淨虧損 $1百萬關於這些投資。 2022年，該公司出售了其中一些投資，現金收益約為#美元。62億美元，包括對亞歷山大·福布斯普通股的剩餘投資，並錄得淨虧損美元4百萬美元。
11. 衍生品
淨投資對衝
該公司在使用歐元功能貨幣的多家子公司中都有投資。因此，該公司面臨歐元和美元匯率波動的風險。該公司將其歐元指定為1.1億元優先票據債務工具(“歐元票據”)，作為其歐元計價附屬公司的淨投資對衝(“對衝”)。每季度重新評估套期保值有效性，以確認每個期初的指定權益餘額繼續等於或超過80歐元債務工具的未償還餘額的%，套期保值工具的所有關鍵條款和套期保值的淨投資繼續相匹配。如果套期保值非常有效，與外匯波動相關的債務餘額的變化將計入綜合資產負債表中的累計其他綜合損失。
T的美元價值他是歐洲人otes增加了美元54百萬英寸2023年與匯率變化有關。公司得出結論D對衝非常有效，並錄得截至該年度的累積其他綜合虧損增加。2023年12月31日.
12. 租契
本公司以不可撤銷的經營租賃方式租賃辦公設施，租賃條款一般為10和25好幾年了。公司使用這些租用的辦公設施，供公司開展業務的國家/地區的員工使用。該公司的租約對支付股息、收購債務或額外的租賃義務或訂立額外的租賃義務沒有限制。租約也不包含重要的購買選項。
經營租賃根據租賃開始日租賃期內剩餘未來最低付款額的現值在綜合資產負債表上確認為ROU資產和經營租賃負債。
在……裏面20232022年，公司確定$271000萬美元和300萬美元118 其1000萬美元的ROU資產分別發生了損失，並在綜合損益表中扣除，ROU資產的減少也抵消了。
下表提供了有關公司物業租賃的更多信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日止年度， (In百萬，加權平均數據除外） | | 2023 | | 2022 |
| 租賃費： | | | | |
經營租賃成本(a) | | $ | 324 | | $ | 343 |
| 短期租賃成本 | | 5 | | 4 |
| 可變租賃成本 | | 122 | | 133 |
| 轉租收入 | | (11) | | (17) |
| 淨租賃成本 | | $ | 440 | | $ | 463 |
| 其他信息： | | | | |
| 經營性租賃的經營性現金流出 | | $ | 379 | | $ | 380 |
| 用新的經營租賃負債換取的使用權資產 | | $ | 224 | | $ | 196 |
| 加權平均剩餘租期-房地產 | | 7.98年份 | | 8.37年份 |
| | | | |
| 加權平均貼現率-房地產租賃 | | 3.35 | % | | 2.90 | % |
| | | | |
(a)不包括ROU資產減值費用。
截至2023年12月31日，公司經營租賃的未來最低租賃付款如下：
| | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 房地產租賃 |
| 2024 | | $ | 372 | |
| 2025 | | 345 | |
| 2026 | | 319 | |
| 2027 | | 280 | |
| 2028 | | 199 | |
| 隨後的幾年 | | 722 | |
| 未來租賃支付總額 | | 2,237 | |
| 減去：推定利息 | | (264) | |
| 總計 | | $ | 1,973 | |
| 流動租賃負債 | | $ | 312 | |
| 長期租賃負債 | | 1,661 | |
| 租賃總負債 | | $ | 1,973 | |
注：上表不包括原條款為 12月份或以下尚未在合併資產負債表中確認為ROU資產或負債。
截至2023年12月31日，公司還有額外的經營性房地產租賃尚未達成圍欄 $62百萬.這些經營租賃將於明年開始 12月份。
13. 債務
該公司的未償債務如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， | | | | |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 |
| 短期： | | | | |
| | | | |
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| 長期債務的當期部分 | | $ | 1,619 | | | $ | 268 | |
| | 1,619 | | | 268 | |
| 長期： | | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
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| | | | |
| | | | |
| | | | |
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| | | | |
高級筆記- 4.052023年到期% | | — | | | 250 | |
高級筆記- 3.502024年到期的百分比 | | 600 | | | 599 | |
高級筆記- 3.8752024年到期的百分比 | | 1,000 | | | 998 | |
高級筆記- 3.502025年到期的百分比 | | 499 | | | 499 | |
高級筆記- 1.3492026年到期的百分比 | | 617 | | | 587 | |
高級筆記- 3.752026年到期的百分比 | | 599 | | | 598 | |
高級筆記- 4.3752029年到期的百分比 | | 1,499 | | | 1,499 | |
高級筆記- 1.9792030年到期的百分比 | | 601 | | | 576 | |
高級筆記- 2.252030年到期的百分比 | | 741 | | | 739 | |
高級筆記- 2.3752031年到期的百分比 | | 397 | | | 397 | |
高級筆記- 5.7502032年到期的百分比 | | 493 | | | 493 | |
高級筆記- 5.8752033年到期的百分比 | | 298 | | | 298 | |
高級筆記- 5.4002033年到期的百分比 | | 592 | | | — | |
高級筆記- 4.752039年到期% | | 496 | | | 495 | |
高級筆記- 4.352047年到期的百分比 | | 494 | | | 493 | |
高級筆記- 4.202048年到期% | | 593 | | | 593 | |
高級筆記- 4.902049年到期% | | 1,239 | | | 1,238 | |
高級筆記- 2.902051年到期% | | 346 | | | 346 | |
高級筆記- 6.252052年到期的百分比 | | 491 | | | 492 | |
高級筆記- 5.4502053年到期的百分比 | | 591 | | | — | |
高級筆記- 5.7002053年到期的百分比 | | 988 | | | — | |
抵押貸款- 5.702035年到期的百分比 | | 284 | | | 301 | |
| | | | |
| 其他 | | 5 | | | 4 | |
| | 13,463 | | | 11,495 | |
| 較小電流部分 | | 1,619 | | | 268 | |
| | | $ | 11,844 | | | $ | 11,227 | |
表中的優先票據由本公司在證券交易委員會登記，不提供擔保。
於2023年11月，本公司將其短期商業票據融資計劃(以下簡稱“計劃”)增加至1美元3.510億美元2.8 億該公司此前已於2022年10月將該計劃的容量增加至美元2.810億美元2.0億本公司 不在2023年和2022年12月31日有任何未償商業票據。
信貸安排
2023年10月，公司增加了其多幣種無擔保五年制信貸額度(“信貸額度”)至$3.510億美元2.8億美元，並將到期日延長至2028年10月。信貸融資的利率最初基於倫敦銀行同業拆借利率加上固定保證金，固定保證金根據公司的信用評級而異。2023年第二季度，信貸融資進行了修訂，信貸融資項下的借款按年利率計算，該年利率相當於公司的選擇，即（a）美元借款的SOFR基準利率，或（b）特定貨幣基準利率，加上適用的保證金（根據公司的不同）
信用評級公司必須維持信貸融資的一定覆蓋範圍和槓桿率，每季度進行評估。
信貸融資包括在現有基準利率不再可用或在某些其他情況下可能需要替代利率時確定基準替代利率的規定。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司已 不是這一貸款項下的借款。
2023年10月，本公司終止了其一年制未承諾的循環信貸便利（“未承諾的信貸便利”）。有 不是截至2022年12月31日，未承諾信貸融資項下的未償借款。
該公司還與多家金融機構維持着其他信貸和透支安排，總額達$1132023年12月31日為百萬美元，3622022年12月31日為100萬人。有幾個不是 o於2023年和2022年12月31日，這些融資項下的現有借款。
該公司與多家銀行簽訂了總計美元的未償擔保和信用證139百萬美元和美元152分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到100萬。
高級附註
2023年10月，公司償還美元250百萬美元4.05%成熟的高級票據。
2023年9月，該公司發行了美元6001000萬美元5.400% 2033年到期的優先票據和美元110億美元5.700% 2053年到期的高級票據。2023年3月，公司發行美元600百萬美元5.450% 2053年到期的高級票據。公司打算將這些發行的所得款項淨額用於一般企業用途。
2022年10月，公司發行美元500百萬美元5.752032年到期的優先債券百分比和$500百萬美元6.25% 2052年到期的高級票據。該公司將這些發行的淨收益用於一般企業用途，並償還了美元350百萬美元3.30% 2022年11月的優先票據，原到期日為2023年3月。
2024年及隨後4年計劃償還的長期債務為美元1.6十億美元，$518百萬, $1.2十億美元，$21百萬和$21百萬，分別為。
短期和長期債務的公允價值
公司短期和長期債務的估計公允價值如下。確定公允價值金額需要進行某些估計和判斷。 下文所示的公允價值金額不一定表明公司在處置後將實現的金額，也不表明公司處置金融工具的意圖或需要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位：百萬) | | 攜帶
金額 | | 公平
價值 | | 攜帶
金額 | | 公平
價值 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 短期債務 | | $ | 1,619 | | | $ | 1,610 | | | $ | 268 | | | $ | 265 | |
| 長期債務 | | $ | 11,844 | | | $ | 11,723 | | | $ | 11,227 | | | $ | 10,544 | |
公司短期債務的公允價值包括下一年內到期的定期債務，其公允價值接近其公允價值。公司長期債務主要部分的估計公允價值是基於貼現的未來現金流，使用類似期限和剩餘期限債務的當前利率。短期和長期債務將被歸類為公允價值等級中的第2級。
14. 重組成本
2022年第四季度，該公司啟動了以勞動力行動、技術和功能服務合理化以及減少房地產為重點的活動。該公司預計與這些活動有關的總費用約為#美元。475百萬美元。截至2023年12月31日，公司已產生441重組費用100萬美元，主要涉及遣散費和退出租賃費用，其中#美元2222023年發生了100萬起。任何剩餘的成本預計都將在2024年底之前發生。該公司繼續完善其每個業務和地點的詳細計劃，這可能會改變預期的時間、預期成本的估計和相關的節省。
重組活動還包括與改善公司的全球信息技術功能和提高效率以及與達信卓越運營計劃相關的客户服務有關的費用。
2022年，費用還包括與其餘JLT整合有關的費用，包括與租賃有關的額外撤離費用#美元。89在傳統的JLT英國分店的風險和保險服務部門的收入為100萬英鎊。
該公司與這些舉措有關的費用如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日止年度， (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 |
| 風險與保險服務 | | $ | 177 | | | $ | 254 | |
| 諮詢 | | 62 | | | 77 | |
| 公司 | | 62 | | | 96 | |
| 總計 | | $ | 301 | | | $ | 427 | |
2022年1月1日至2023年12月31日的重組活動詳情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 遣散費 | | 房地產相關成本 (a) | | 資訊科技 | | 諮詢和其他外部服務 | | 總計 |
| 2022年1月1日的負債 | | $ | 35 | | | $ | 34 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 69 | |
2022年收費 | | 111 | | | 195 | | | 15 | | | 106 | | | 427 | |
| 現金支付 | | (58) | | | (25) | | | (6) | | | (104) | | | (193) | |
| 非現金費用 | | — | | | (148) | | | (9) | | | — | | | (157) | |
| | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的負債 | | $ | 88 | | | $ | 56 | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 146 | |
2023年收費 | | 148 | | | 96 | | | 15 | | | 42 | | | 301 | |
| 現金支付 | | (147) | | | (69) | | | (13) | | | (42) | | | (271) | |
| 非現金收費 | | — | | | (44) | | | (2) | | | — | | | (46) | |
| | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的負債 | | $ | 89 | | | $ | 39 | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 130 | |
(a)包括ROU和固定資產減值以及其他相關成本。
與這些舉措有關的費用列入綜合損益表中的報酬和福利以及其他業務費用。與這些計劃有關的負債在綜合資產負債表上分類為應付賬款及應計負債、其他負債或應計薪酬及僱員福利，視乎項目的性質而定。
15. 普通股
公司擁有董事會授權的股份回購計劃。
2023年，該公司回購了6.4100萬股普通股，價格為1美元1.15億截至2023年12月31日，公司仍有權回購最多約美元3.2億股普通股。授權沒有時間限制。2022年，公司回購 12.2100萬股普通股，價格為1美元1.9十億美元。
2022年3月，公司董事會授權額外撥款美元5數十億美元的股票回購。這是該公司現有的股票回購計劃的補充，該計劃約為美元1.3截至2021年12月31日，剩餘授權為10億美元。
公司發行了大約 3.6百萬美元和3.5截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，分別與股票薪酬和員工股票購買計劃相關的百萬股。
2024年1月，公司董事會宣佈季度股息為美元0.710每股已發行普通股，於2024年2月支付。
16. 索賠、訴訟和其他或有事項
或有事項的性質
在我們的業務過程中，公司及其子公司面臨大量的索賠、訴訟和訴訟。這類索賠和訴訟主要包括與提供專業服務有關的據稱的錯誤和遺漏，包括投保、為公司和公共部門客户提供精算服務、為養卹金計劃提供投資諮詢和投資管理服務、提供與養卹金買斷交易有關的諮詢意見以及提供與起草和解釋信託契約和管理養卹金計劃的其他文件有關的諮詢服務。這些索賠通常要求賠償，包括懲罰性和三倍的損害賠償，金額可能很大。在確定錯誤和遺漏索賠的責任時，公司利用內部和外部律師進行的案例審查，以及公司子公司奧利弗·懷曼集團的內部精算分析，以及其他方法來估計潛在損失。當損失既是可能的，又是可以合理估計的，責任就被確定了。該負債每季度審查一次，並根據發展需要進行調整。在許多情況下，除了為索賠辯護的法律費用外，公司沒有記錄責任，因為我們目前無法確定損失是可能的，也是可以合理估計的。在任何保單年度，如果預期損失超過我們的免賠額，本公司也會為我們在任何可用的第三方保險計劃下預期收回的金額記錄一項資產。該公司的第三方保險承保水平各不相同，保單限額和承保條款因保單年度而異。
我們的活動受美國及其各州、英國、歐盟的及其成員國以及公司運營所在的許多其他司法管轄區。該公司還在正常業務過程中收到傳票，並不時收到與政府調查有關的信息請求。
當前事務
風險和保險服務部門
•2019年1月，本公司收到一份通知，巴西經濟防務反壟斷機構行政委員會已開始對包括達信和JLT在內的多家保險經紀人以及保險公司提起行政訴訟，以調查航空保險和再保險行業“涉嫌分享敏感的商業和競爭機密信息”。
•自2014年起，達信有限公司受聘於Greensill Capital(UK)Limited，擔任其保險經紀。達信有限公司為Greensill提供了多份貿易信用保險單。2021年3月1日，Greensill對其在澳大利亞的某些貿易信用保險公司提起訴訟，尋求強制禁令，迫使這些保險公司根據即將到期的保單續保。當天晚些時候，澳大利亞法院駁回了格林斯爾的申請。從那時起，一些Greensill實體已經申請或受到破產程序的約束，並在英國、澳大利亞、德國、瑞士和美國開始了幾項訴訟和調查，包括Greensill的管理人和Greensill的損失收款人提出的索賠商業信用保險單。2023年6月，白橡樹公司，一個這樣的損失收款人，向倫敦高等法院提起了對達信有限公司的索賠，涉及白橡樹公司從Greensill購買應收賬款。2023年11月，另一家損失收款人瑞士信貸將達信有限公司加入為Greensill及其保險公司和澳大利亞損失收款人之間的綜合性貿易信用保險保單訴訟的一方。兩家損失收款人的索賠都聲稱，達信有限公司既不是白橡樹也不是瑞士信貸的保險經紀人，沒有采取必要的步驟，以他們各自作為損失收款人的身份向他們作出完整和準確的陳述。
其他或有事項--擔保
在1998年收購總部設在英國的Sedgwick集團的過程中，該公司收購了幾項已經處於最後階段的保險承保業務，包括公司於2001年出售的泰晤士河保險有限公司(簡稱“泰晤士河”)。Sedgwick保證支付泰晤士河通過倫敦保險人協會(ILU)承保的某些保單的索賠。這一擔保覆蓋的保單部分由泰晤士河的關聯方進行再保險。根據再保險協議支付的索賠以泰晤士河從再保險公司扣留的資金為抵押。如果泰晤士河保險公司或再保險人不能履行其在該等保單下的義務，申索人可根據擔保向本公司索償。
1980年至1983年，該公司間接擁有英美保險公司(“E&A”)，後者是ILU的成員。ILU要求該公司擔保E&A的一部分義務。1993年E&A破產後，ILU同意解除擔保，以換取公司同意張貼一份常青樹信用證，該信用證可用於支付投保人對1980年7月3日至1983年10月6日期間通過ILU簽發的某些E&A保單的索賠。已根據信用證支付了某些索賠，公司預計可能會有更多的索賠人尋求從信用證中獲得賠償。
* * * *
上述未決訴訟以及本關於索賠、訴訟和其他意外情況的註釋16中未明確描述的其他事項可能會使公司或其子公司承擔重大金錢損失、罰款、處罰或其他形式的救濟責任。如果損失是可能的且可合理估計的，公司將根據FASB關於或有事項的指南-或有損失的或有事項確定負債。
本公司目前無法就這些事項可能造成的虧損範圍或對本公司綜合經營業績、財務狀況或現金流的影響提供合理的估計。這主要是因為這些事項仍在發展之中，涉及具有內在不確定性的複雜問題。其中一個或多個事項的不利決定可能會對公司未來一段時期的綜合經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。
17. 細分市場信息
本公司是根據所提供的服務類型組建的。在這種結構下，公司的部門是：
▪風險與保險服務，包括保險服務(達信)和再保險服務(蓋伊·卡彭特)；以及
▪諮詢，由美世和奧利弗·懷曼集團組成。
該分部的會計政策與附註1“重要會計政策概要”所述綜合財務報表所採用的會計政策相同。分部業績根據分部營業收入進行評估，其中包括直接相關費用以及與重組相關的費用或抵免，但不包括公司的企業層面費用。收入根據提供服務的地點歸屬於地理區域。
有關該公司業務部門和地理區域的精選信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日止年度，(單位：百萬) | | 收入 | | 運營中
收入
(虧損) | | 總計
資產 | | 折舊
和
攤銷 | | 資本
支出 |
| 2023 – | | | | | | | | | | |
| 風險與保險服務 | | $ | 14,089 | | (a) | $ | 3,945 | | | $ | 34,449 | | (c) | $ | 487 | | | $ | 242 | |
| 諮詢 | | 8,709 | | (b) | 1,666 | | | 11,461 | | (d) | 152 | | | 105 | |
| 總細分市場 | | 22,798 | | | 5,611 | | | 45,910 | | | 639 | | | 347 | |
| 公司/淘汰 | | (62) | | | (329) | | | 2,120 | | (e) | 74 | | | 69 | |
| 合併總數 | | $ | 22,736 | | | $ | 5,282 | | | $ | 48,030 | | | $ | 713 | | | $ | 416 | |
| 2022 – | | | | | | | | | | |
| 風險與保險服務 | | $ | 12,645 | | (a) | $ | 3,089 | | | $ | 33,022 | | (c) | $ | 469 | | | $ | 283 | |
| 諮詢 | | 8,139 | | (b) | 1,553 | | | 10,446 | | (d) | 158 | | | 109 | |
| 總細分市場 | | 20,784 | | | 4,642 | | | 43,468 | | | 627 | | | 392 | |
| 公司/淘汰 | | (64) | | | (362) | | | 646 | | (e) | 92 | | | 78 | |
| 合併總數 | | $ | 20,720 | | | $ | 4,280 | | | $ | 44,114 | | | $ | 719 | | | $ | 470 | |
| 2021 – | | | | | | | | | | |
| 風險與保險服務 | | $ | 12,085 | | (a) | $ | 3,080 | | | $ | 31,233 | | (c) | $ | 505 | | | $ | 214 | |
| 諮詢 | | 7,789 | | (b) | 1,504 | | | 10,731 | | (d) | 171 | | | 109 | |
| 總細分市場 | | 19,874 | | | 4,584 | | | 41,964 | | | 676 | | | 323 | |
| 公司/淘汰 | | (54) | | | (272) | | | 2,046 | | (e) | 71 | | | 83 | |
| 合併總數 | | $ | 19,820 | | | $ | 4,312 | | | $ | 44,010 | | | $ | 747 | | | $ | 406 | |
(a)包括分部間收入美元62023年為100萬美元，以及52022年和2021年為百萬美元，信託資金利息收入為美元453百萬，$120百萬美元和美元152023年、2022年和2021年分別為百萬，權益法收益為美元18百萬，$12百萬美元和美元312023年、2022年和2021年分別為百萬。2023年收入包括與競爭對手達成法律和解的收益美元58 百萬，不包括法律費用。2022年收入包括俄羅斯業務解除合併虧損美元27 萬2021年收入包括Marsh India合併收益美元267 百萬美元，處置業務淨收益約為美元501000萬美元。
(b)包括分部間收入美元56百萬，$59百萬美元和美元492023年、2022年和2021年分別為百萬，權益法收益為美元12022年百萬。2023年收入包括出售加拿大個人財務諮詢業務的損失美元17萬2022年收入包括出售美世美國親和力業務的淨收益美元112百萬美元，部分被俄羅斯企業解除合併損失美元所抵消12百萬美元。
(c)包括權益法投資美元57百萬，$50百萬美元和美元53分別為2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。
(d)包括權益法投資 $6百萬2023年12月31日2022年，以及 $5百萬 2021年12月31日.
(e)企業資產主要包括被保險人可收回資產、養老金相關資產、公司總部大樓的自有部分和公司間抵消。
經營分部收入詳情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 風險與保險服務 | | | | | | |
| 沼澤 | | $ | 11,657 | | | $ | 10,585 | | | $ | 10,214 | |
| Guy Carpenter | | 2,432 | | | 2,060 | | | 1,871 | |
| 全面風險和保險服務 | | 14,089 | | | 12,645 | | | 12,085 | |
| 諮詢 | | | | | | |
| 美世 | | 5,587 | | | 5,345 | | | 5,254 | |
| 奧緯諮詢集團 | | 3,122 | | | 2,794 | | | 2,535 | |
| 諮詢總計 | | 8,709 | | | 8,139 | | | 7,789 | |
| 總細分市場 | | 22,798 | | | 20,784 | | | 19,874 | |
| 公司/淘汰 | | (62) | | | (64) | | | (54) | |
| 總計 | | $ | 22,736 | | | $ | 20,720 | | | $ | 19,820 | |
| | | | | | |
按地理區域劃分的信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | | |
美國(a) | | $ | 10,924 | | | $ | 10,215 | |
| $ | 9,343 | |
英國(b) | | 3,555 | |
| 3,114 | | | 3,130 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他(c) | | 8,319 | |
| 7,455 | |
| 7,401 | |
| | 22,798 | | | 20,784 | | | 19,874 | |
| 公司/淘汰 | | (62) | | | (64) | | | (54) | |
| 總計 | | $ | 22,736 | | | $ | 20,720 | | | $ | 19,820 | |
(a)2022年收入包括出售美世美國親和力業務的淨收益美元112百萬美元。
(b)2023年收入包括與競爭對手達成法律和解的收益美元58 百萬，不包括法律費用。2021年收入包括處置業務淨收益約為美元501000萬美元。
(c)2023年收入包括出售加拿大個人財務諮詢業務的損失美元17百萬美元。2022年的收入包括公司在達信和奧利弗·懷曼集團的俄羅斯業務解除合併造成的虧損#美元。271000萬美元和$12百萬，分別為。2021年的收入包括達信印度公司整合帶來的收益$2671000萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| (單位：百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 固定資產，淨額 | | | | | | |
| 美國 | | $ | 468 | | | $ | 473 | | | $ | 484 | |
| 英國 | | 168 | | | 166 | | | 116 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 其他 | | 246 | | | 232 | | | 247 | |
| 總計 | | $ | 882 | | | $ | 871 | | | $ | 847 | |
2023年，該公司將某些地理區域的收入和固定資產重新歸類到其他地理區域。為便於比較，前幾年的數額已重新分類。
獨立註冊會計師事務所報告
致達信公司的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了達信公司及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、現金流量表和權益表，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們日期為2024年2月12日的報告對公司財務報告的內部控制發表了無保留的意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
錯誤和疏漏的責任--見財務報表附註1和附註16
關鍵審計事項説明
在正常業務過程中，本公司面臨大量索賠、訴訟和訴訟。這類索賠和訴訟主要包括與提供專業服務有關的據稱的錯誤和遺漏(“E&O”)。這些索賠可能要求賠償，包括懲罰性賠償和三倍賠償，金額可能很大。該公司使用由內部和外部律師進行的案件級別審查、內部精算分析和其他方法來估計已報告和未報告的索賠造成的潛在損失。
鑑於確定E&O負債需要管理層在預測已報告和未報告索賠的最終結算值時做出重大估計和假設，執行審計程序以評估此類估計和假設的合理性需要高度的審計師判斷，包括需要我們的精算專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
除其他事項外，我們與釐定環境及工程責任有關的審計程序包括：
•我們測試了與確定E&O負債有關的內部控制的有效性，包括對通過內部精算分析確定的已報告和未報告索賠的最終結算值預測的控制、管理層對所用假設的適當性的審查和案件損失估計的計算，以及管理層對內部和外部律師提供的案件水平估計的獨立審查。
•就選定的E&O事宜，吾等評估管理層案件損失估計的合理性，並(如適用)向本公司的內部及外部律師查詢該等事宜的狀況及達成和解的可能性。
•我們將截至資產負債表日期的總損失和當前案件估計數與前幾個時期報告的金額進行比較，以評估報告案件的趨勢和發展。
•在我們精算專家的協助下，我們通過以下方式評估了制定損益負債所涉及的假設和方法的合理性：
–測試作為精算分析基礎的基礎數據，包括歷史索賠和案件損失估計數，以評價對精算估計數的投入是否合理。
–將管理層上一年對預期發展和最終虧損的假設與本年度發生的實際金額進行比較，以確定在確定E&O負債時可能存在的偏差。
–制定一系列獨立估計，並將這些估計與公司記錄的E&O負債進行比較。
/s/德勤律師事務所
紐約，紐約
2024年2月12日
自1989年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
第9項：關於會計和財務信息披露的變更和與會計人員的分歧。
沒有。
項目9A：控制和程序。
披露控制和程序。根據他們的評估，截至本Form 10-K年度報告所涉期間結束時，公司首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)或15d-15(E)規則所定義)是有效的。
財務報告的內部控制.
(a)管理層財務報告內部控制年度報告
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
達信公司的管理層負責建立和維護對公司財務報告的充分內部控制。本公司的財務報告內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。
本公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：保持合理詳細、準確和公平地反映本公司資產交易和處置的記錄；記錄所有必要的交易，以便根據公認會計原則編制本公司綜合財務報表；根據本公司管理層和董事的授權適當授權收支；防止或及時發現可能對本公司綜合財務報表產生重大影響的未經授權的資產收購、使用或處置。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
在公司首席執行官和首席財務官的監督和參與下，管理層評估了公司截至2023年12月31日財務報告內部控制的有效性。在進行此次評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）在2013年發佈的內部控制綜合框架中規定的標準。根據評估，管理層確定，截至2023年12月31日，公司對財務報告保持了有效的內部控制。
德勤會計師事務所（Deloitte & Touche LLP）是一家獨立註冊會計師事務所，對本年度報告中包含的公司合併財務報表進行了審計和報告，該事務所還就截至2023年12月31日公司財務報告內部控制的有效性發布了審計報告。
(b)註冊會計師事務所審計報告。
獨立註冊會計師事務所報告
致達信公司的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們審計了Marsh & McLennan Companies，Inc.的財務報告內部控制。截至2023年12月31日，根據中規定的標準 內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）的標準審計了該公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日止年度的合併財務報表，以及我們2023年12月31日的報告。 2024年2月12日，對這些財務報表發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
紐約，紐約
2024年2月12日
(c)財務報告內部控制的變化
截至2023年12月31日的季度，公司財務報告內部控制未發生與1934年《證券交易法》第13 a-15（d）條或第15 d-15（d）條要求的評估相關的變化，這些變化對公司財務報告的內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。
項目9B.附件：其他資料。
規則10b5-1交易計劃
以下第16條官員（定義見《交易法》第16 a-1（f）條） 通過、修改或已終止“規則10 b5 -1交易安排”（定義見《交易法》S-K法規第408項）：
•保羅·貝斯威克，我們的高級副總裁和首席信息官, 通過一項新的交易計劃2023年12月4日.該計劃的最長期限至2024年12月3日，首次交易最早也要到2024年3月4日才會發生。該交易計劃旨在允許貝斯威克先生（1）出售 1,450股票，（2）賣出至 8,510受績效股票單位（“PSO”）約束的股票和（3）行使和出售 5,000股票期權。
•Dean Klisura，我們的Guy Carpenter總裁兼首席執行官兼Marsh McLennan副主席, 通過一項新的交易計劃2023年12月4日.該計劃的最長期限至2024年12月3日，首次交易最早也要到2024年3月4日才會發生。該交易計劃旨在允許克利珀先生（1）出售最多至 4,256受PSU約束的股份，（2）出售 1,419受限制股票單位（“RSU”）約束的股份和（3）行使和出售 9,994股票期權。
•馬克·麥吉夫尼，我們的首席財務官, 通過一項新的交易計劃2023年12月4日.該計劃的最長期限至2024年12月3日，首次交易最早也要到2024年3月4日才會發生。該交易計劃旨在允許麥吉夫尼先生（1）出售至 25,526受PSU約束的股份和（2）行使和出售 66,393股票期權。
•史黛西·米爾斯，我們的總裁副主計長, 通過一項新的交易計劃2023年12月13日。該計劃的最長期限是2024年12月12日，而第一筆交易最早也要到2024年3月13日才會開始。交易計劃旨在允許米爾斯女士(1)出售至多1,702受PSU約束的股份，（2）出售 1,572受RSU約束的股票和(3)行使和出售4,101股票期權.
根據上述每個計劃可出售的受PSU約束的實際股份數量取決於適用的履約條件的滿足情況，並可能與上述數量不同。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理。
有關本公司董事及董事會提名人選的資料於此併入，以參考2024年委託書“第1項：董事選舉”項下所載資料。
該公司的高管和任命的高管是保羅·貝斯威克、凱瑟琳·J·布倫南、約翰·Q·道爾、馬蒂娜·費蘭德、卡門·費爾南德斯、約翰·瓊斯、迪恩·克利蘇拉、馬克·C·麥克吉夫尼、馬丁·南方和尼克·斯圖德。有關此等人士的資料載於上文第一部分第(1)項“本公司行政人員”項下。
2024年委託書“公司管治-行為守則”、“董事會及委員會-委員會-審計委員會”及“其他資料--與管理層及其他人士的交易”一節所載資料，在此併入作為參考。
第11項：增加高管薪酬。
2024年委託書中“附加信息-董事薪酬”和“高管薪酬-高管薪酬”兩節中的信息以參考方式併入本文。
第(12)項：某些實益擁有人和管理層的擔保所有權以及相關股東事項。
2024年委託書中“附加信息-董事、管理層和某些實益所有者的股份所有權”和“附加信息-股權補償計劃信息”一節中的信息在此併入作為參考。
第13項：建立某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。
2024年委託書《公司治理--董事獨立性》、《公司治理--關聯人交易回顧》、《附加信息--與管理層及其他人的交易》一節所載信息均以參考方式併入本文。
第(14)項：總會計師費用及服務費。
2024年委託書中“第三項：獨立註冊會計師事務所遴選的批准--獨立註冊會計師事務所收費”項下的信息併入本文中以供參考。
第四部分
項目15.展示展品和財務報表明細表。†
以下文件作為本報告的一部分提交：
(1)合併財務報表：
截至2023年12月31日止期間三年各年的合併收益表
截至2023年12月31日止期間三年各年的合併全面收益表
截至2023年12月31日和2022年12月的合併資產負債表
截至2023年12月31日止三個年度的合併現金流量表
截至2023年12月31日止期間三年各年的合併股東權益表
合併財務報表附註
獨立註冊會計師事務所報告
(2)所有要求的財務報表明細表都包含在合併財務報表或合併財務報表附註中。
(3)以下證據作為本報告的一部分提交：
(2.1)股票購買協議，日期為2010年6月6日，由達信公司和安誠公司簽署，並在兩家公司之間簽署(合併時參考公司截至2010年6月30日的季度報告Form 10-Q)
(2.2) 規則2.7公告，日期為2018年9月18日(引用本公司於2018年9月18日提交的當前8-K表格報告)
†根據S-K法規第601（b）（4）（iii）（A）項的允許，公司尚未向10-K表格提交定義公司及其子公司長期債務持有人權利的某些工具，因為根據任何此類工具授權的證券總額不超過公司及其子公司合併總資產的10%。公司同意應要求向委員會提供任何此類協議的副本。
(2.3) 合作協議，日期為2018年9月18日，由Marsh&McLennan Companies，Inc.、MMC Treasury Holdings(UK)Limited和Jardine Lloyd Thompson Group plc簽署。(參考本公司於2018年9月18日提交的現行8-K表格報告而合併)
(3.1) 重述達信公司註冊證書(參考公司2008年7月17日最新的8-K表格報告合併)
(3.2) 修訂和重新修訂達信公司附例(參考公司於2017年1月12日提交的當前8-K表格報告而合併)
(4.1)達信公司與道富銀行信託公司作為受託人於1999年6月14日訂立的契約(參照本公司S-3表格註冊説明書註冊編號333-108566註冊成立)
(4.2) Marsh&McLennan Companies，Inc.和美國銀行全國協會(道富銀行和信託公司的繼任者)作為受託人(通過參考公司截至2003年6月30日的Form 10-Q季度報告合併而成)，日期截至2003年7月30日的第三份補充契約
(4.3) 達信公司與道富銀行信託公司作為受託人於2002年3月19日訂立的契約(參照本公司S-4表格註冊説明書註冊編號：333-87510註冊成立)
(4.4) Marsh&McLennan Companies，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人之間的契約，日期為2011年7月15日(通過參考公司截至2011年6月30日的Form 10-Q季度報告而合併)
(4.5) 第一補充公司，日期為2011年7月15日，由Marsh&McLennan Companies，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人(通過參考公司截至2011年6月30日的Form 10-Q季度報告合併)
(4.6) Marsh&McLennan Companies，Inc.與紐約梅隆銀行作為受託人之間的第三份補充契約表格(通過參考公司於2013年9月24日發佈的當前8-K表格報告而合併)
(4.7) Marsh&McLennan Companies，Inc.與紐約梅隆銀行作為受託人之間的第四份補充契約表格(通過參考公司於2014年5月27日發佈的當前8-K表格報告而合併)
*管理合同或補償計劃或安排必須根據表格10-K第15(B)項作為證據提交。
(4.8) Marsh&McLennan Companies，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人的第五份補充契約表格(通過參考公司2014年9月10日的當前8-K表格報告而合併)
(4.9) 第六補充公司，日期為2015年3月6日，由Marsh&McLennan Companies，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人(通過參考公司截至2015年3月31日的Form 10-Q季度報告而合併)
(4.10) 第七補充公司，日期為2015年9月14日，由Marsh&McLennan Companies，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人(通過參考公司於2015年9月14日提交的當前Form 8-K報告而合併)
(4.11) 第八家補充公司，日期為2016年3月14日，由Marsh&McLennan Companies，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人(通過參考公司於2016年5月2日提交的Form 10-Q季度報告而合併)
(4.12) 第九家補充公司，日期為2017年1月12日，由達信公司和紐約梅隆銀行作為受託人(通過參考公司於2017年2月24日提交的Form 10-K年度報告而合併)
(4.13) 第十補充公司，日期為2018年3月1日，由達信公司和紐約梅隆銀行作為受託人(通過參考公司於2018年3月1日提交的當前8-K表格報告而合併)
(4.14) 第十一份補充契約，日期為2019年1月15日，由Marsh&McLennan Companies，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人(通過參考公司於2019年1月15日提交的當前Form 8-K報告而合併)
(4.15) 第十二補充契約，日期為2019年3月21日，由Marsh&McLennan Companies，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人(通過參考公司於2019年3月21日提交的當前Form 8-K報告而合併)
(4.16) 第13次補充契約，日期為2020年5月7日，由達信公司和紐約梅隆銀行作為受託人(通過參考該公司日期為2020年5月7日的當前8-K表格報告合併而成)
(4.17) 第14次補充契約，日期為2021年12月8日，由Marsh&McLennan Companies，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人(通過參考公司目前日期為2021年12月9日的Form 8-K報告而合併)
*管理合同或補償計劃或安排必須根據表格10-K第15(B)項作為證據提交。
(4.18) 第十五次補充契約，日期為2022年10月31日，由Marsh&McLennan Companies，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人(通過參考本公司日期為2022年10月31日的8-K表格當前報告而合併)
(4.19) 第十六份補充契約，日期為2023年3月9日，Marsh & McLennan Companies，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人（參考公司2023年3月9日的8-K表格當前報告成立）
(4.20) 第十七補充契約，日期為2023年9月11日，Marsh & McLennan Companies，Inc.和紐約梅隆銀行作為受託人（參考公司2023年9月11日的8-K表格當前報告合併）
(4.21) 達信公司簡介‘S證券根據1934年《證券交易法》第12條註冊(通過參考公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K合併而成)
(10.1)*Marsh&McLennan Companies，Inc.美國員工1996年現金獎金獎勵自願延期計劃(合併時參考公司截至1996年12月31日的年度報告Form 10-K)
(10.2)*Marsh&McLennan Companies，Inc.1997年美國員工現金獎金獎勵自願延期計劃(合併時參考公司截至1997年12月31日的年度報告Form 10-K)
(10.3)*Marsh&McLennan Companies，Inc.1998年美國員工現金獎金獎勵自願延期計劃(合併時參考公司截至1998年12月31日的年度報告Form 10-K)
(10.4)*達信公司2000年高級管理人員激勵和股票獎勵計劃(參照公司截至1999年12月31日的10-K表格年度報告合併)
(10.5)*Marsh&McLennan Companies，Inc.2000年高級管理人員激勵和股票獎勵計劃修正案和Marsh&McLennan Companies，Inc.2000員工激勵和股票獎勵計劃修正案(合併內容參考公司截至2005年6月30日的季度報告Form 10-Q)
(10.6)*Marsh&McLennan Companies，Inc.2011年激勵和股票獎勵計劃下的2014年長期激勵獎表格(參考公司截至2014年3月31日的季度報告Form 10-Q)
*管理合同或補償計劃或安排必須根據表格10-K第15(B)項作為證據提交。
(10.7)*達信公司2011年激勵和股票獎勵計劃下的2015年長期激勵獎表格(參考公司截至2015年3月31日的季度報告Form 10-Q併入)
(10.8)* Marsh & McLennan Companies，Inc.頒發的2016年長期激勵獎形式2011年激勵和股票獎勵計劃（參考公司截至2016年3月31日季度的10-Q表格季度報告合併)
(10.9)*Marsh&McLennan Companies，Inc.2011年激勵和股票獎勵計劃下的遞延股票單位獎勵形式，授予日期為2020年3月1日至2021年2月1日(通過參考公司截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q併入)
(10.10)*Marsh&McLennan Companies，Inc.2020年激勵和股票獎勵計劃-懸崖歸屬下的遞延股票單位獎勵表格，授予日期為2021年3月1日至2022年2月1日(合併時參考公司截至2021年3月31日的季度10-Q表格季度報告)
(10.11)*遞延股票單位獎勵表格，授予日期為2021年3月1日至2022年2月1日，根據Marsh&McLennan Companies，Inc.2020年激勵和股票獎勵計劃-應收差餉歸屬(合併時參考公司截至2021年3月31日的季度10-Q表格季度報告)
(10.12)*Marsh&McLennan Companies，Inc.2020年激勵和股票獎勵計劃下的限制性股票單位獎勵表格，日期為2021年2月22日(通過參考公司截至2021年3月31日的季度報告Form 10-Q併入)
(10.13)*Marsh&McLennan Companies，Inc.2020年激勵和股票獎勵計劃下的績效股票單位獎勵表格，日期為2021年2月22日(通過參考公司截至2021年3月31日的季度報告Form 10-Q併入)
(10.14)*股票期權獎勵表格，日期為2017年2月22日，根據Marsh&McLennan Companies，Inc.2011年激勵和股票獎勵計劃(合併時參考公司截至2017年3月31日的季度報告Form 10-Q)
(10.15)*股票期權獎勵表格，日期為2018年2月21日，根據Marsh&McLennan Companies，Inc.2011年激勵和股票獎勵計劃(通過參考公司截至2018年3月31日的季度報告Form 10-Q併入)
*管理合同或補償計劃或安排必須根據表格10-K第15(B)項作為證據提交。
(10.16)*股票期權獎勵表格，日期為2019年2月19日，根據Marsh&McLennan Companies，Inc.2011年激勵和股票獎勵計劃(合併時參考公司截至2019年3月31日的季度報告Form 10-Q)
(10.17)*股票期權獎勵表格，日期為2019年5月1日，根據Marsh&McLennan Companies，Inc.2011年激勵和股票獎勵計劃(合併時參考公司截至2019年6月30日的季度10-Q表格季度報告)
(10.18)*股票期權獎勵表格，日期為2020年2月19日，根據Marsh&McLennan Companies，Inc.2011年激勵和股票獎勵計劃(合併時參考公司截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q)
(10.19)* 股票期權授予形式，日期為2021年2月22日，由Marsh & McLennan Companies，Inc. 2020年激勵和股票獎勵（參考公司截至2021年3月31日季度的10-Q表格季度報告合併）
(10.20)*遞延股票單位獎勵表格，授予日期為2022年3月1日至2023年2月1日，根據Marsh&McLennan Companies，Inc.2020年激勵和股票獎勵計劃-懸崖歸屬(合併時參考公司截至2022年3月31日的季度10-Q表格季度報告)
(10.21)*遞延股票單位獎勵表格，授予日期為2022年3月1日至2023年2月1日，根據Marsh&McLennan Companies，Inc.2020年激勵和股票獎勵計劃-應收差餉歸屬(合併時參考公司截至2022年3月31日的季度10-Q表格季度報告)
(10.22)*Marsh&McLennan Companies，Inc.2020年激勵和股票獎勵計劃下的限制性股票單位獎勵表格，日期為2022年2月23日(通過參考公司截至2022年3月31日的季度報告Form 10-Q併入)
(10.23)*Marsh&McLennan Companies，Inc.2020年激勵和股票獎勵計劃下的績效股票單位獎勵表格，日期為2022年2月23日(通過參考公司截至2022年3月31日的季度報告Form 10-Q併入)
(10.24)*股票期權獎勵表格，日期為2022年2月23日，根據Marsh&McLennan Companies，Inc.2020年激勵和股票獎勵計劃(合併時參考公司截至2022年3月31日的季度10-Q表格季度報告)
*管理合同或補償計劃或安排必須根據表格10-K第15(B)項作為證據提交。
(10.25)*達信公司2011年激勵和股票獎勵計劃(參照公司2011年8月5日的S-8表格註冊聲明，註冊號333-176084)
(10.26)*Marsh&McLennan Companies，Inc.2011年激勵和股票獎勵計劃修正案(結合時參考公司截至2018年12月31日的10-K表格年度報告)
(10.27)*Marsh&McLennan Companies，Inc.2020年激勵和股票獎勵計劃(通過引用附件C併入公司於2020年4月3日提交的附表14A的最終委託書)
(10.28)2023年Marsh & McLennan Companies，Inc.修正案2020年激勵和股票獎勵計劃於2023年1月12日生效（參考公司截至2022年12月31日年度10-K表格年度報告合併）
(10.29)*由於美國税法的變化影響了根據達信2000年高級管理人員激勵和股票獎勵計劃以及達信2000年員工激勵和股票獎勵計劃授予的基於股權的獎勵，對某些達信公司股權獎勵進行了修訂，自2009年1月1日起生效(合併內容參考公司截至2008年12月31日的10-K表格年度報告)
(10.30)*第409a條修訂文件，自2009年1月1日起生效(引用公司截至2008年12月31日的10-K表格年度報告)
(10.31)*第409a條修正案，涉及向達信公司或其任何直接或間接子公司訂立的任何和所有計劃或安排支付以僱傭相關行動為條件的付款，該計劃或安排規定支付第409a條非限定延期補償，自2012年12月21日起生效(通過參考公司截至2012年12月31日的年度報告Form 10-K併入)
(10.32)*達信公司補充儲蓄和投資計劃(前身為達信公司股票投資補充計劃)重述，自2012年1月1日起生效(合併內容參考公司截至2012年12月31日的10-K表格年報)
(10.33)*達信公司補充儲蓄和投資計劃重述第一修正案，自2012年1月1日起生效(通過參考公司截至2016年12月31日的年度報告Form 10-K併入)
*管理合同或補償計劃或安排必須根據表格10-K第15(B)項作為證據提交。
(10.34)*達信公司補充儲蓄和投資計劃重述第二修正案，自2012年1月1日起生效(通過參考公司截至2017年12月31日的年度報告Form 10-K納入)
(10.35)*達信公司補充儲蓄和投資計劃重述第三修正案，自2012年1月1日起生效(通過參考公司截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K納入)
(10.36)*達信公司補充儲蓄和投資計劃重述第四修正案，自2012年1月1日起生效(合併內容參考公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告)
(10.37)Marsh & McLennan Companies補充儲蓄和投資計劃（原名Marsh & McLennan Companies股票投資補充計劃）重述於2022年1月1日生效（參考公司截至2022年12月31日年度10-K表格年度報告合併）
(10.38)*Marsh&McLennan公司福利均衡計劃和Marsh&McLennan公司補充退休計劃，自2012年1月1日起生效(合併內容參考公司截至2012年12月31日的年度報告Form 10-K)
(10.39)*重新修訂的達信公司福利均衡計劃和達信公司補充退休計劃第一修正案，自2012年1月1日起生效(合併內容參考公司截至2016年12月31日的年度報告Form 10-K
(10.40)*達信公司福利均衡計劃和達信公司補充退休計劃的第二次修正案，自2012年1月1日起生效(合併內容參考公司截至2016年12月31日的年度報告Form 10-K)
(10.41)*達信會計師事務所高級管理人員薪酬計劃(參考公司截至2008年3月31日的季度報告Form 10-Q合併)
(10.42)*Marsh&McLennan Companies，Inc.高級管理人員薪酬計劃修正案，自2009年12月31日起生效(合併內容參考公司截至2009年12月31日的年度報告Form 10-K)
(10.43)*達信公司高級管理人員激勵性薪酬計劃(參考公司截至1994年12月31日的10-K表格年度報告合併)
*管理合同或補償計劃或安排必須根據表格10-K第15(B)項作為證據提交。
(10.44)*達信公司董事股票薪酬計劃-2009年5月31日重述(引用公司截至2009年6月30日的季度報告Form 10-Q)
(10.45)*Marsh&McLennan Companies國際退休計劃自2009年1月1日起生效(合併內容參考公司截至2014年3月31日的季度報告Form 10-Q)
(10.46)* Marsh & McLennan Companies，Inc.獨立董事的薪酬安排描述2023年6月1日生效（參考公司截至2023年6月30日季度的10-Q表格季度報告合併）
(10.47)*達信公司和Daniel·格拉澤之間的信函協議，自2013年3月20日起生效(合併時參考公司截至2013年9月30日的Form 10-Q季度報告)
(10.48)*達信與Daniel之間的競業禁止和競業禁止協議，自2013年9月18日起生效(合併內容參考公司截至2013年9月30日的Form 10-Q季度報告)
(10.49)*達信公司和Daniel·格拉澤之間的信函協議，自2014年5月14日起生效(合併時參考公司截至2014年6月30日的季度報告Form 10-Q)
(10.50)*達信公司和Daniel·格拉澤之間的信函協議，自2016年2月22日起生效(合併時參考公司截至2016年6月30日的季度報告Form 10-Q)
(10.51)*達信公司和Daniel·格拉澤之間的信函協議，自2017年2月22日起生效(合併時參考公司截至2017年9月30日的季度報告Form 10-Q)
(10.52)*達信公司和Daniel·格拉澤之間的信函協議，日期為2019年9月18日(通過參考公司截至2019年9月30日的季度報告Form 10-Q併入)
(10.53)*達信公司和Daniel·格拉澤於2022年9月23日簽署的《信函協議修正案》(合併時參考了該公司2022年9月23日的8-K表格)
(10.54)*Marsh&McLennan Companies，Inc.和Mark C.McGivney之間的信函協議，自2016年1月1日起生效(合併時參考公司截至2015年9月30日的Form 10-Q季度報告)
*管理合同或補償計劃或安排必須根據表格10-K第15(B)項作為證據提交。
(10.55)*Marsh&McLennan Companies，Inc.與Mark C.McGivney之間的競業禁止和競業禁止協議，自2016年1月1日起生效(合併內容參考公司截至2015年9月30日的季度報告Form 10-Q)
(10.56)*Marsh&McLennan Companies，Inc.和Mark C.McGivney之間的信函協議，自2018年1月17日起生效(合併時參考公司截至2017年12月31日的Form 10-K年度報告)
(10.57)*Marsh&McLennan Companies，Inc.和Mark C.McGivney之間的信函協議，自2019年1月16日起生效(合併時參考公司截至2018年12月31日的Form 10-K年度報告)
(10.58)*Marsh&McLennan Companies，Inc.和Mark C.McGivney之間的信函協議，自2022年9月22日起生效(合併時參考公司截至2022年9月30日的Form 10-Q季度報告)
(10.59)*Marsh&McLennan Companies，Inc.和John Q.Doyle之間的信函協議，自2017年7月5日起生效(合併時參考公司截至2018年3月31日的Form 10-Q季度報告)
(10.60)*Marsh&McLennan Companies，Inc.和John Q.Doyle之間的競業禁止和競業禁止協議，日期為2016年2月25日(合併時參考了該公司截至2018年3月31日的季度報告Form 10-Q)
(10.61)*Marsh&McLennan Companies，Inc.和John Q.Doyle之間的信函協議，自2020年1月15日起生效(合併時參考公司截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告)
(10.62)*Marsh&McLennan Companies，Inc.和John Q.Doyle之間的信函協議，自2022年1月1日起生效(合併時參考公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告)
(10.63)*Marsh&McLennan Companies，Inc.和John Q.Doyle之間的信函修正案，日期為2022年11月10日(通過參考公司2022年9月26日的當前8-K/A表格報告而合併)
(10.64)*Marsh&McLennan Companies，Inc.和Martle Ferland之間的信函協議，自2019年3月1日起生效(合併時參考公司截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q)
(10.65)*Marsh&McLennan Companies，Inc.和Martle Ferland之間的競業禁止和競業禁止協議，自2016年3月1日起生效(合併內容參考公司截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q)
*管理合同或補償計劃或安排必須根據表格10-K第15(B)項作為證據提交。
(10.66)*Marsh&McLennan Companies，Inc.和Martle Ferland之間的信函協議，自2021年1月20日起生效(合併時參考公司截至2021年3月31日的Form 10-Q季度報告)
(10.67)*Marsh&McLennan Companies，Inc.和Martin Ferland之間的信函協議，自2022年4月1日起生效(合併時參考公司截至2022年3月31日的Form 10-Q季度報告)
(10.68)* 達信與麥克倫南公司（Marsh & McLennan Companies，Inc.）之間的信函協議，自2022年1月1日起生效和Martin South（參考公司截至2023年3月31日季度的10-Q表格季度報告註冊成立）
(10.69)* Marsh & McLennan Companies，Inc.之間的非競爭和非招攬協議，日期為2021年12月1日和Martin South（參考公司截至2023年3月31日季度的10-Q表格季度報告註冊成立）
(10.70)*達信公司和彼得·C·赫恩之間的信函協議，自2022年1月1日起生效(合併時參考公司截至2022年3月31日的Form 10-Q季度報告)
(10.71)Marsh&McLennan Companies，Inc.和紐約梅隆銀行倫敦分行之間的支付代理協議，日期為2019年3月21日(通過參考公司於2019年3月21日提交的當前8-K表格報告合併)
(10.72)截至2018年9月18日的股東承諾(通過參考公司2018年9月18日的當前8-K報表合併而成)
(10.73)董事承諾表，日期為2018年9月18日(合併時參考公司當前日期為2018年9月18日的8-K表格報告)
(10.74)過渡性貸款協議，日期為2018年9月18日，由Marsh&McLennan Companies，Inc.(貸款人為Marsh&McLennan Companies，Inc.)和高盛美國銀行(Goldman Sachs Bank USA)作為行政代理(通過參考公司2018年9月18日的當前8-K表格報告合併)
(10.75)計算代理協議，日期為2019年1月15日，由Marsh&McLennan Companies，Inc.和紐約梅隆銀行作為計算代理(合併內容參考公司於2019年1月15日提交的當前Form 8-K報告)
*管理合同或補償計劃或安排必須根據表格10-K第15(B)項作為證據提交。
(10.76)Marsh & McLennan Companies，Inc.於2023年10月11日簽署了修訂並重述的5年期信貸協議，指定子公司作為借款人，花旗銀行，不適用，作為行政代理人，以及不時的貸方（參考公司截至2023年9月30日季度的10-Q表格季度報告合併）
(14.1)行政總裁及高級財務人員道德守則(參考本公司截至2002年12月31日止年度的10-K表格年報而納入)
(21.1)Marsh & McLennan Companies，Inc.子公司列表
(23.1)獨立註冊會計師事務所的同意
(24.1)授權書(包括在簽名頁上)
(31.1)細則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行幹事的證明
(31.2)細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官的證明
(32.1)第1350節認證
(97.1) 馬什麥克倫南公司薪酬回扣政策日期為2023年12月1日。
101.INSXBRL實例文檔
101.SCHXBRL分類擴展架構
101.CALXBRL分類可拓計算鏈接庫
101.DEFXBRL分類擴展定義鏈接庫
101.LABXBRL分類擴展標籤鏈接庫
101.PREXBRL分類擴展演示文稿鏈接庫
104.封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
項目16.表格10-K摘要。
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 馬什麥克倫南公司 |
| | | |
| 日期： | 2024年2月12日 | 通過 | | /S/ John Q.道爾 |
| | | | 約翰·Q·道爾
總裁與首席執行官 |
以下簽名的每個人特此構成並任命Courtenay Birchler和Connor Kuratek，其中每個人都單獨為該人的合法事實律師和代理人，他們和每個人都有充分的權力代表該人以下文所示的身份簽署向美國證券交易委員會提交的本年度報告的10-K表格的任何和所有修訂。
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並於2024年2月12日以所示身份簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 標題 | | 日期 |
| | |
/S/ JOhnQ. DOYLE 約翰·Q·道爾 | | 董事、總裁和
首席執行官 | | 2024年2月12日 |
| | |
/S/ M方舟C.M.CG伊芙妮 Mark C.麥吉夫尼 | | 首席財務官 | | 2024年2月12日 |
| | |
/S/ STacyM. M弊病 史黛西·M米爾斯 | | 副總裁兼財務總監
(首席會計官) | | 2024年2月12日 |
| | |
/S/ A索尼 K. ANDERSON 安東尼·K·安德森 | | 董事 | | 2024年2月12日 |
| | |
/S/ O瘢痕 FANJUL 奧斯卡·範朱爾 | | 董事 | | 2024年2月12日 |
| | |
/S/ H. E向下 H康瑋 H.愛德華·漢威 | | 董事 | | 2024年2月12日 |
| | | | |
/S/ J審計 H阿特曼 朱迪思·哈特曼 | | 董事 | | 2024年2月12日 |
| | |
/S/ D埃博拉 C. HOPKINS 黛博拉·C·霍普金斯 | | 董事 | | 2024年2月12日 |
| | | | |
/S/ TAmara INgram 塔瑪拉·英格拉姆 | | 董事 | | 2024年2月12日 |
| | | | |
/S/ JANEH. LUTE 簡·H琵琶 | | 董事 | | 2024年2月12日 |
| | | | |
/S/ S第十章上午1點整弊病 Steven A.米爾斯 | | 董事 | | 2024年2月12日 |
| | | | |
/S/ B規則P. NOLOP 布魯斯·P·諾洛普 | | 董事 | | 2024年2月12日 |
| | | | |
/S/ M奧頓O·S查皮羅 莫頓O.夏皮羅 | | 董事 | | 2024年2月12日 |
| | | | |
/S/ L洛伊德M. Y阿特斯 勞埃德·M耶茨 | | 董事 | | 2024年2月12日 |
| | | | |
/S/ R唉G.Y昂格 雷·G·楊 | | 董事 | | 2024年2月12日 |
