000070216512/312024Q1假的00007021652024-01-012024-03-3100007021652024-03-31xbrli: 股票iso421:USD00007021652023-01-012023-03-31iso421:USDxbrli: 股票00007021652023-12-3100007021652022-12-3100007021652023-03-310000702165美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310000702165US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310000702165US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-12-310000702165US-GAAP：留存收益會員2023-12-310000702165US-GAAP：留存收益會員2024-01-012024-03-310000702165US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-01-012024-03-310000702165US-GAAP：額外實收資本會員2024-01-012024-03-310000702165美國通用會計準則：普通股成員2024-03-310000702165US-GAAP：額外實收資本會員2024-03-310000702165US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-03-310000702165US-GAAP：留存收益會員2024-03-310000702165美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310000702165US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310000702165US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310000702165US-GAAP：留存收益會員2022-12-310000702165US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-03-310000702165US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-03-310000702165美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-03-310000702165US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-03-310000702165美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310000702165US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310000702165US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-310000702165US-GAAP：留存收益會員2023-03-310000702165NSC：鐵路運營收入市場集團商品成員NSC: 農業林業和消費品會員2024-01-012024-03-310000702165NSC：鐵路運營收入市場集團商品成員NSC: 農業林業和消費品會員2023-01-012023-03-310000702165NSC：鐵路運營收入市場集團商品成員NSC: 化學會員2024-01-012024-03-310000702165NSC：鐵路運營收入市場集團商品成員NSC: 化學會員2023-01-012023-03-310000702165NSC：鐵路運營收入市場集團商品成員NSC: 金屬與建築會員2024-01-012024-03-310000702165NSC：鐵路運營收入市場集團商品成員NSC: 金屬與建築會員2023-01-012023-03-310000702165NSC：鐵路運營收入市場集團商品成員NSC: 汽車會員2024-01-012024-03-310000702165NSC：鐵路運營收入市場集團商品成員NSC: 汽車會員2023-01-012023-03-310000702165NSC：鐵路運營收入市場集團商品成員2024-01-012024-03-310000702165NSC：鐵路運營收入市場集團商品成員2023-01-012023-03-310000702165NSC：鐵路運營收入市場集團聯運成員2024-01-012024-03-310000702165NSC：鐵路運營收入市場集團聯運成員2023-01-012023-03-310000702165NSC：鐵路運營收入市場集團煤炭成員2024-01-012024-03-310000702165NSC：鐵路運營收入市場集團煤炭成員2023-01-012023-03-310000702165NSC: 輔助服務會員2024-01-012024-03-31xbrli: pure0000702165NSC: 輔助服務會員2023-01-012023-03-310000702165US-GAAP：貿易賬户應收賬款會員2024-03-310000702165US-GAAP：貿易賬户應收賬款會員2023-12-310000702165NSC：其他應收賬款成員2024-03-310000702165NSC：其他應收賬款成員2023-12-310000702165US-GAAP：員工股權會員2024-01-012024-03-310000702165US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2024-01-012024-03-310000702165US-GAAP：績效股成員2024-01-012024-03-310000702165US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-03-310000702165US-GAAP：績效股成員2023-01-012023-03-31nsc: 員工0000702165SRT：首席運營官成員2024-03-012024-03-310000702165US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-12-310000702165US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-01-012024-03-310000702165US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-03-310000702165NSC：累積的其他綜合虧損股權投資會員2023-12-310000702165NSC：累積的其他綜合虧損股權投資會員2024-01-012024-03-310000702165NSC：累積的其他綜合虧損股權投資會員2024-03-310000702165US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-12-310000702165US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-012023-03-310000702165US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-03-310000702165NSC：累積的其他綜合虧損股權投資會員2022-12-310000702165NSC：累積的其他綜合虧損股權投資會員2023-01-012023-03-310000702165NSC：累積的其他綜合虧損股權投資會員2023-03-310000702165NSC: CONRAIL 經濟成員2024-03-310000702165NSC: Conrail 投票成員2024-03-310000702165NSC: Conrail Inc 會員2024-03-310000702165NSC: Conrail Inc 會員2023-12-310000702165NSC: Conrail Inc 會員2024-01-012024-03-310000702165NSC: Conrail Inc 會員2023-01-012023-03-31nsc: 鐵路0000702165NSC: TTX 公司成員2024-03-310000702165NSC: TTX 公司成員2024-01-012024-03-310000702165NSC: TTX 公司成員2023-01-012023-03-310000702165NSC: 2024 年 3 月 RailwayPurchase會員2024-03-152024-03-15utrm: mi0000702165NSC: 2024 年 3 月 RailwayPurchase會員2023-01-012023-12-310000702165NSC: 證券化借款會員2024-03-310000702165NSC: 證券化借款會員2023-12-310000702165US-GAAP：後續活動成員NSC: 證券化借款會員2024-04-152024-04-150000702165NSC：8億美元信貸協議將於2029年1月到期成員2024-01-310000702165NSC：8億美元信貸協議將於2029年1月到期成員2024-03-310000702165NSC：8億美元信貸協議將於2029年1月到期成員2023-12-310000702165NSC: 延遲的抽款貸款機構成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2024-01-012024-01-310000702165NSC: 延遲的抽款貸款機構成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2024-01-310000702165NSC: 延遲的抽款貸款機構成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2024-03-310000702165US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2024-01-012024-03-310000702165US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-01-012023-03-310000702165US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2024-01-012024-03-310000702165US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-01-012023-03-310000702165US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2024-03-310000702165US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-03-310000702165US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-12-310000702165US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-12-310000702165NSC: 俄亥俄州東部事件成員2023-02-03nsc: 軌道車0000702165NSC: 俄亥俄州東部事件成員2024-03-310000702165NSC: 俄亥俄州東部事件成員2023-12-310000702165NSC: 俄亥俄州東部事件成員2023-02-032024-03-310000702165NSC: 俄亥俄州東部事件成員2024-03-310000702165NSC: 俄亥俄州東部事件成員2023-12-310000702165NSC: 俄亥俄州東部事件成員2024-01-012024-03-310000702165NSC: 俄亥俄州東部事件成員2023-01-012023-03-310000702165NSC: 俄亥俄州東部事件成員2023-02-032024-03-310000702165NSC: 俄亥俄州東部事件成員2024-01-012024-03-310000702165NSC: 俄亥俄州東部事件成員2023-08-22NSC: 學校_區0000702165NSC: 俄亥俄州東部事件成員2023-08-222023-08-22nsc: 投訴00007021652023-01-012023-12-310000702165NSC：其他環境索賠成員2024-03-310000702165NSC：其他環境索賠成員2023-12-31nsc: 位置0000702165NSC：其他環境索賠成員2024-01-012024-03-31

美國證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

 

☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日

☐   根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在從 ___________ 到 ___________ 的過渡期內

 

委員會檔案編號： 1-8339

 

諾福克南方公司演講

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

弗吉尼亞州						52-1188014
（公司或組織的州或其他司法管轄區）						（美國國税局僱主識別號）

西北桃樹街 650 號						30308-1925
亞特蘭大，			格魯吉亞
（主要行政辦公室地址）						（郵政編碼）
(855)						667-3655
（註冊人的電話號碼，包括區號）

沒有變化
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題			交易符號			註冊的每個交易所的名稱
諾福克南方公司普通股（面值 1.00 美元）			國家安全委員會			紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ☒ 沒有 ☐

 

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☒ 沒有 ☐

 

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器☒ 加速過濾器 ☐ 非加速過濾器 ☐ 規模較小的申報公司 ☐新興成長型公司 ☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐  沒有 ☒

註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。

班級						截至 2024 年 3 月 31 日未繳清
普通股（每股面值1.00美元）						225,914,028			（不包括註冊人持有的20,320,777股股票
						合併子公司）

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目錄

諾福克南方公司及子公司

						頁面
第一部分			財務信息：
			第 1 項。			財務報表：
						合併收益表 2024 年和 2023 年第一季度			3
						合併綜合收益表 2024 年和 2023 年第一季度			4
						合併資產負債表 在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日			5
						合併現金流量表 2024 年和 2023 年的前三個月			6
						股東權益變動綜合報表 2024 年和 2023 年第一季度			7
						合併財務報表附註			8
			第 2 項。			管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			23
			第 3 項。			關於市場風險的定量和定性披露			33
			第 4 項。			控制和程序			33
第二部分。			其他信息：
			第 1 項。			法律訴訟			34
			第 1A 項。			風險因素			34
			第 2 項。			未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券			34
			第 3 項。			優先證券違約			34
			第 4 項。			礦山安全披露			34
			第 5 項。			其他信息			34
			第 6 項。			展品			35
						簽名			36

2

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第一部分：財務信息

  

第 1 項.  財務報表

 

諾福克南方公司及子公司

合併收益表

（未經審計）

 

			第一季度
			2024						2023
			（百萬美元，每股金額除外）
鐵路運營收入			$	3,004					$	3,132
鐵路運營費用
薪酬和福利			736						690
購買的服務和租金			528						496
燃料			284						315
折舊			337						321
材料及其他			215						212
重組和其他費用			99						—
俄亥俄州東部事件			592						387
鐵路運營費用總額			2,791						2,421
鐵路運營收入			213						711
其他收入——淨額			18						56
債務利息支出			201						175
所得税前收入			30						592
所得税			(23)						126
淨收入			$	53					$	466
每股收益
基本			$	0.23					$	2.04
稀釋			0.23						2.04

 

 請參閲隨附的註釋 合併 金融的 聲明。

3

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諾福克南方公司及子公司

合併綜合收益表

（未經審計）

 

			第一季度
			2024						2023
			（百萬美元）
淨收入			$	53					$	466
税前其他綜合虧損：
養老金和其他退休後費用			(2)						(5)
被投資者的其他綜合股權損失			—						(1)
税前其他綜合虧損			(2)						(6)
與其他項目相關的所得税優惠
綜合損失			—						2
扣除税款的其他綜合虧損			(2)						(4)
綜合收入總額			$	51					$	462

 

 請參閲隨附的註釋 合併 金融的 聲明。

4

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諾福克南方公司及子公司

合併資產負債表

（未經審計）

			3月31日 2024						十二月三十一日 2023
			（百萬美元）
資產
流動資產：
現金和現金等價物			$	652					$	1,568
應收賬款——淨額			1,198						1,147
材料和用品			270						264
其他流動資產			236						292
流動資產總額			2,356						3,271
投資			3,570						3,839
房產減去累計折舊 $13,462
和 $13,265，分別地			35,051						33,326
其他資產			1,151						1,216
總資產			$	42,128					$	41,652
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款			$	1,506					$	1,638
短期債務			400						—
所得税和其他税			222						262
其他流動負債			1,315						728
長期債務的當前到期日			4						4
流動負債總額			3,447						2,632
長期債務			17,179						17,175
其他負債			1,767						1,839
遞延所得税			7,199						7,225
負債總額			29,592						28,871
股東權益：
普通股 $1.00每股面值， 1,350,000,000股份
已授權；未完成 225,914,028和 225,681,254股份，
分別扣除庫存股			227						227
額外的實收資本			2,188						2,179
累計其他綜合虧損			(322)						(320)
留存收入			10,443						10,695
股東權益總額			12,536						12,781
負債和股東權益總額			$	42,128					$	41,652

 

 請參閲隨附的註釋 合併 金融的 聲明。

5

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諾福克南方公司及子公司

合併現金流量表

（未經審計）

 

						前三個月
						2024						2023
						（百萬美元）
來自經營活動的現金流
			淨收入			$	53					$	466
			淨收入與經營活動提供的淨現金的對賬：
			折舊			337						321
			遞延所得税			(26)						(15)
			財產的收益和損失			(1)						(4)
			影響運營的資產和負債變化：
			應收賬款			(51)						(22)
			材料和用品			(6)						(9)
			其他流動資產			33						12
			債務以外的流動負債			560						480
			其他 — 淨額			(60)						(56)
			經營活動提供的淨現金			839						1,173
來自投資活動的現金流
			增加房產			(557)						(428)
			收購企業社會責任資產			(1,642)						—
			房地產銷售和其他交易			32						20
			投資購買			(1)						—
			投資銷售和其他交易			324						17
			用於投資活動的淨現金			(1,844)						(391)
來自融資活動的現金流
			分紅			(305)						(307)
			普通股交易			(6)						(10)
			普通股的購買和退休			—						(163)
			借款收益			400						594
			償還債務			—						(800)
			由（用於）融資活動提供的淨現金			89						(686)
			現金和現金等價物的淨增加（減少）			(916)						96
現金和現金等價物
			在年初			1,568						456
			期末時			$	652					$	552
現金流信息的補充披露
			在此期間支付的現金用於：
			利息（扣除資本化金額）			$	182					$	129
			所得税（扣除退款）			(2)						(1)

 請參閲隨附的註釋 合併 金融的 聲明。

6

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諾福克南方公司及子公司

股東權益變動綜合報表

（未經審計）

			常見 股票						額外 付費 資本						Accum。其他 全面 損失						已保留 收入						總計
			（百萬美元，每股金額除外）
截至2023年12月31日的餘額			$	227					$	2,179					$	(320)					$	10,695					$	12,781
綜合收入：
淨收入																					53						53
其他綜合損失															(2)												(2)
綜合收入總額																											51
普通股股息，
$1.35每股																					(305)						(305)
基於股票的薪酬									9																		9
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額			$	227					$	2,188					$	(322)					$	10,443					$	12,536

			常見 股票						額外 付費 資本						Accum。其他 全面 損失						已保留 收入						總計
			（百萬美元，每股金額除外）
截至2022年12月31日的餘額			$	230					$	2,157					$	(351)					$	10,697					$	12,733
綜合收入：
淨收入																					466						466
其他綜合損失															(4)												(4)
綜合收入總額																											462
普通股股息，
$1.35每股																					(307)						(307)
股票回購			(1)						(6)												(156)						(163)
基於股票的薪酬									4												(2)						2
截至2023年3月31日的餘額			$	229					$	2,155					$	(355)					$	10,698					$	12,727

 請參閲隨附的註釋 合併 金融的 聲明。

7

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諾福克南方公司及子公司

合併財務報表附註

（未經審計）

 

管理層認為，隨附的未經審計的中期合併財務報表包含所有必要的調整（包括正常的經常性應計費用），以公允地列報諾福克南方公司（諾福克南方公司）和子公司（合稱 NS、我們、我們和我們的）截至2024年3月31日的財務狀況、我們在2024年和2023年第一季度的經營業績、綜合收益和股東權益變動以及前三個季度的現金流 2024 年和 2023 年的月份與美國的規定一致公認會計原則（GAAP）。

 

這些合併財務報表應與我們最新的10-K表年度報告中包含的合併財務報表和附註一起閲讀。

1.  鐵路運營收入

下表按主要大宗商品類別分列了我們的收入：

						第一季度
						2024						2023
						（百萬美元）
商品：
農業、林業和消費品						$	629					$	653
化學品						527						541
金屬和建築						430						400
汽車						277						284
商品						1,863						1,878
多式聯運						745						814
煤炭						396						440
總計						$	3,004					$	3,132

我們確認向客户轉讓承諾的商品或服務時我們預計有權獲得的收入金額。當客户根據運輸合同或公共費率向我們提交貨物運輸提單時，就會產生履約義務。這些履約義務在貨物從起運地轉移到目的地時得到履行。因此，運輸收入按比例在貨運轉移時確認，相關費用確認為已支出。這些履約義務通常是短期的，每類商品的平均過境天數約為一週或更短。服務完成後，客户有無條件的義務為服務付費。期末與處理中發貨相關的估計收入是根據完成服務的估計百分比來記錄的。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們沒有實質性的剩餘履約義務。

根據客户的運輸合同，我們可能會向客户提供輔助服務，例如轉機、滯期費和其他附帶活動。與這些不同的履約義務相關的收入在提供服務或履行合同義務時予以確認。這些收入包含在每個商品類別中，大約相當於 4% 和 6分別佔2024年和2023年第一季度合併收益表中 “鐵路營業收入” 總額的百分比。

與涉及另一條鐵路的聯運服務相關的收入按淨額列報。因此，金額中與另一方相關的部分不反映在收入中。

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根據我們運費合同的典型條款，服務付款應在 十五天向客户開具賬單，因此沒有重要的融資組成部分。 合併資產負債表上的 “應收賬款——淨額” 包括客户和非客户應收賬款，如下所示：

						3月31日 2024						2023年12月31日
						（百萬美元）
顧客						$	847					$	882
非客户						351						265
應收賬款——淨額						$	1,198					$	1,147

非客户應收賬款包括其他鐵路、政府實體和其他機構應付的與收入無關的款項。我們確實如此 不截至2024年3月31日和2023年12月31日，沒有任何重大合約資產或負債。

2.  股票薪酬

						第一季度
						2024						2023
						（百萬美元）
股票薪酬支出						$	19					$	11
税收優惠總額						5						6

在2024年第一季度，我們根據長期激勵計劃（LTIP）授予了股票期權、限制性股票單位（RSU）和績效股票單位（PSU），如下所示：

						第一季度
						已授予						加權平均授予日公允價值
股票期權						64,340						$	79.65
RSU						196,568						233.77
PSU						52,600						260.07

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股票期權

						第一季度
						2024						2023
						（百萬美元）
行使的期權						97,217						66,811
運動時收到的現金						$	9					$	5
已實現的相關税收優惠						3						3

限制性股票單位

授予的限制性股票單位主要有 四年税率限制期限，將通過發行諾福克南方普通股（普通股）進行結算。某些RSU補助金包括在限制期內支付的現金股息等價物，金額等於普通股的定期季度股息。

						第一季度
						2024						2023
						（百萬美元）
RSU 已歸屬						156,651						149,122
扣除預扣税款後發行的普通股						108,250						104,608
已實現的相關税收優惠						$	—					$	1

績效共享單位

PSU根據年底實現某些預先確定的公司績效目標來提供獎勵 三年循環，通過發行普通股進行結算。所有PSU都將根據業績條件的實現獲得收益，有些還將根據市場狀況獲得收益。市場狀況的公允價值是使用蒙特卡羅模擬模型在授予之日衡量的。

						第一季度
						2024						2023
						（百萬美元）
獲得的 PSU						41,580						58,599
扣除預扣税款後發行的普通股						26,056						40,255
已實現的相關税收優惠						$	—					$	—

3.  重組和其他費用

在2024年第一季度，公司執行了一項自願和非自願離職計劃，這將導致我們的非協議員工人數減少。通過這些程序，大約 350到2024年5月，非協議員工已經或將要離職。2024年的 “重組和其他費用” 包括美元64百萬與這些計劃有關，主要包括向受影響的非協議僱員支付的離職金。此外，我們還評估了對我們的養老金和其他退休後福利計劃的影響（見附註11）。

2024 年 3 月，我們任命約翰·奧爾為公司執行副總裁兼首席運營官。“重組和其他費用” 還包括美元35與本次任命相關的數百萬美元費用，其中包括

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與他以前的僱主加拿大太平洋堪薩斯城（CPKC）達成協議，結果是25向CPKC支付一百萬美元和某些商業費用，以換取對他的非競爭條款的豁免。

4. 所得税

在2024年第一季度，我們的有效税率為（76.7)%，相比之下 21.3去年同期的百分比。2024年第一季度的負有效利率是由低税前收入加上美元推動的27百萬美元的遞延所得税優惠，這是子公司重組的結果，該重組降低了我們估計的遞延州所得税税率。

5.  每股收益

下表列出了每股基本收益和攤薄收益的計算方法：

			基本												稀釋
			第一季度
			2024						2023						2024						2023
			（以百萬美元計，每股金額除外， 股份（以百萬計）
淨收入			$	53					$	466					$	53					$	466
等值股息支付			(1)						(1)						(1)						—
普通股股東可獲得的收入			$	52					$	465					$	52					$	466
加權平均已發行股數			225.8						227.7						225.8						227.7
未平倉期權和股份結算獎勵的稀釋效應															0.4						0.6
調整後的加權平均已發行股數															226.2						228.3
每股收益			$	0.23					$	2.04					$	0.23					$	2.04

在2024年和2023年第一季度，向某些股票期權和限制性股票單位的持有人支付了等值股息。為了計算每股基本收益，從淨收益中扣除向股票期權和限制性股票單位持有人支付的股息等價物，以確定普通股股東可獲得的收入。為了計算攤薄後的每股收益，我們逐項評估根據兩類股票和庫存股方法獲得等值股息的股票期權和限制性股票單位，以確定哪種方法對每筆贈款更具稀釋性。對於那些採用兩類方法更具稀釋性的補助金，淨收益減去股息等價物，以確定普通股股東可獲得的收入。稀釋計算不包括行使價超過普通股平均市場價格的期權，如下所示： 0.1百萬 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的第一季度中。

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6.  累計其他綜合虧損

合併資產負債表中報告的 “累計其他綜合虧損” 累計餘額的變化包括以下內容：

			餘額為 開始 年度的						淨收入						重新分類 調整						餘額為 期末
			（百萬美元）
截至2024年3月31日的三個月
養老金和其他退休後負債			$	(292)					$	—					$	(2)					$	(294)
被投資者的其他綜合股權損失			(28)						—						—						(28)
累計其他綜合虧損			$	(320)					$	—					$	(2)					$	(322)
截至2023年3月31日的三個月
養老金和其他退休後負債			$	(319)					$	—					$	(4)					$	(323)
被投資者的其他綜合股權損失			(32)						—						—						(32)
累計其他綜合虧損			$	(351)					$	—					$	(4)					$	(355)

7.  股票回購計劃

 

我們做到了 不在股票回購計劃下的前三個月內根據我們的股票回購計劃回購普通股 2024 年，而我們 回購並退休d 0.6百萬股普通股，成本為美元1632023年前三個月為百萬英鎊，包括消費税。

8.  投資

投資Conrail

 

通過一家有限責任公司，我們和CSX公司（CSX）共同擁有Conrail Inc.（Conrail），其主要子公司是聯合鐵路公司（CRC）。我們有一個 58% 經濟和 50合資實體的投票權益百分比，CSX擁有其餘的經濟和投票權益。我們對 Conrail 的投資是 $1.7截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，均為億元。

CRC擁有並經營某些房產（共享資產區），由諾福克南方鐵路公司（NSR）和CSX運輸公司（CSXT）共同獨家受益。共享資產區的運營成本由NSR和CSXT根據使用情況承擔。此外，NSR和CSXT向CRC支付了進入共享資產區的費用。“購買的服務和租金” 和 “燃料” 包括應付給CRC的共享資產區運營費用，總計 $52百萬和美元452024年和2023年第一季度分別為百萬美元。扣除攤銷後，我們在Conrail收益中的權益為美元21百萬和美元162024年和2023年第一季度分別為百萬美元。這些金額部分抵消了共享資產領域的運營成本，幷包含在 “購買的服務和租金” 中。

“其他負債” 包括美元5342024年3月31日和2023年12月31日均為100萬英鎊，用於Conrail的長期貸款，將於2050年到期，平均利率為 1.31%.

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對 TTX 的投資

我們和 六其他北美鐵路公司共同擁有TTX公司（TTX），這是一家軌道車輛共享公司，按規定費率為其所有者鐵路提供標準化的多式聯運、汽車和一般用途軌道車隊。我們有一個19.78TTX 的所有權權益百分比。

使用TTX設備產生的費用包含在 “購買的服務和租金” 中。這些費用總額為 $74百萬和美元662024年和2023年第一季度分別為百萬美元。我們在TTX收益中的淨資產部分抵消了這些成本，總額為美元13百萬和美元92024年和2023年第一季度分別為百萬美元。

9.  收購辛辛那提南方鐵路的資產

2024 年 3 月 15 日，我們完成了對一臺的收購 337英里鐵路線，從俄亥俄州辛辛那提延伸到田納西州查塔努加，從辛辛那提南方鐵路（CSR）延伸到田納西州查塔努加，價格為1.7十億（其中 $0.12023 年支付了數十億美元）。我們之前根據運營租賃協議運營這條線路，該協議在交易結束時終止。收購價格分配給交易中收購的資產。資產購買反映在合併資產負債表上的 “房產減去累計折舊” 中，並在合併現金流量表的 “來自投資活動的現金流” 部分中明確列出。與終止的協議相關的租賃費用總額為 $5百萬和美元62024年和2023年第一季度分別為百萬人。

10.  債務

我們已經制定了應收賬款證券化計劃，最大借款能力為美元400百萬。我們的應收賬款證券化計劃下的款項會在正常過程中不時借入和償還，用於一般公司和現金管理目的。我們的應收賬款證券化計劃的期限將於2024年5月到期。在該融資機制下收到的款項記作借款。我們有 $400百萬（平均浮動利率為 6.06%) 截至2024年3月31日該計劃下的未償還額，包含在 “短期債務” 中，以及 不截至2023年12月31日，該計劃下的未繳款項。截至2024年3月31日，我們已經充分利用了該計劃下的借款能力，而我們的借款能力為美元400截至 2023 年 12 月 31 日，可用借貸能力為百萬美元。我們的應收賬款證券化計劃得到了美元的支持867百萬和美元903截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別有百萬筆應收賬款，包含在 “應收賬款淨額” 中。2024 年 4 月 15 日，我們償還了美元150第一季度末未繳金額中的百萬美元。

2024 年 1 月，我們續訂並修改了我們的美元800百萬信貸協議。修訂後的協議將於2029年1月到期，規定按現行利率進行借款，幷包括契約。我們有 不截至2024年3月31日或2023年12月31日，該融資機制下的未繳款項，我們遵守了其所有契約。

2024 年 1 月，我們簽訂了定期貸款信貸協議，該協議建立了 364 天, $1.0十億美元，無抵押的延遲提款定期貸款額度，我們可以根據該機制為一般公司用途進行借款。定期貸款信貸協議規定按現行利率借款，幷包括與美元一致的契約800百萬信貸協議。我們有 不截至2024年3月31日，該融資機制下的未償還金額，如果不動用，定期貸款信貸協議將於2024年7月底到期。

11.  養老金和其他退休後福利

 

我們有資金和無資金的固定福利養老金計劃，涵蓋符合條件的員工。我們還為符合條件的退休員工提供特定的醫療保健福利；這些計劃可以根據我們的選擇進行修改或終止。根據我們的自保退休人員醫療保健計劃，對於不符合醫療保險資格的參與者，退休員工及其受撫養人的某些醫療保健費用將獲得保障，扣除任何免賠額、共同保險，以及

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在某些情況下，根據其他團體保險單提供的保障。符合醫療保險資格的符合條件的退休參與者及其配偶不在自保退休人員醫療保健計劃的承保範圍內，而是向僱主提供一個由僱主資助的健康報銷賬户，該賬户可用於報銷健康保險費或符合條件的自付醫療費用。

養老金和退休後福利的成本組成如下：

			養老金福利												其他退休後福利
			第一季度
			2024						2023						2024						2023
			（百萬美元）
服務成本			$	6					$	6					$	1					$	1
利息成本			27						27						3						4
計劃資產的預期回報率			(51)						(52)						(3)						(3)
淨虧損的攤銷			4						1						—						—
先前服務福利的攤銷			—						—						(6)						(6)
淨收益			$	(14)					$	(18)					$	(5)					$	(4)

固定福利養老金成本和退休後福利成本的服務成本部分在 “薪酬和福利” 中報告，淨福利成本的所有其他組成部分在合併收益表的 “其他收入——淨額” 中列報。

在2024年第一季度，我們執行了一項自願和非自願離職計劃，這將減少我們的管理人員。通過這些程序，大約 350到2024年5月，非協議員工已經或將要離職。我們評估了我們的養老金和其他退休後福利計劃是否削減了計劃。儘管我們的員工裁員並未導致我們的養老金福利計劃的削減，但我們將確認與其他退休後福利計劃相關的削減收益。根據財務會計準則委員會（FASB）會計準則編纂（ASC）主題715，”薪酬-退休金，” 削減收益將在2024年第二季度予以確認，屆時符合條件的員工已解僱。

12.  金融工具的公允價值

 

由於這些金融工具的到期日短，“現金及現金等價物”、“應收賬款淨額”、“應付賬款” 和 “短期債務” 的公允價值接近賬面價值。企業擁有的人壽保險（COLI）的賬面價值以現金退保價值入賬，因此近似於公允價值。截至2024年3月31日或2023年12月31日，沒有其他按公允價值計量的經常性資產或負債。 根據第一級投入，長期債務的賬面金額和估計的公允價值包括以下內容：

			2024年3月31日												2023年12月31日
			攜帶 金額						公平 價值						攜帶 金額						公平 價值
			（百萬美元）
長期債務，包括當前到期日			$	(17,183)					$	(16,053)					$	(17,179)					$	(16,631)

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13.  承付款和或有開支

 

俄亥俄州東部事件

摘要

2023 年 2 月 3 日，我們運營的一列火車在俄亥俄州東巴勒斯坦出軌。出軌的設備包括 38軌道車， 11其中是非公司擁有的裝有危險物質的油罐車。與出軌有關的大火威脅到某些坦克車。有人擔心，其內容有可能導致 五裝有氯乙烯的油罐車可能會發生聚合，這會構成災難性爆炸的危險。結果，2023年2月6日，當地事件指揮官（東巴勒斯坦消防隊長）——在與包括聯邦、州和地方官員以及諾福克南方在內的事件指揮部協商後，選擇進行受控排氣並燒燬 五油罐車脱軌，全部裝有氯乙烯。此過程涉及在 五油罐車將氯乙烯排入鄰近的戰壕，這些溝渠曾被挖到地下，然後在那裏燃燒這種氯乙烯，所有在氯乙烯燃燒後殘留的材料都將得到修復。2月3日的出軌、相關的火災以及由此產生的2月6日含有氯乙烯的油罐車的排氣和燒燬在下文稱為 “事件”。

為應對該事件，我們一直在努力安全、徹底地清理場地，包括下文 “環境問題” 部分中描述的與可能受影響的空氣、土壤和水有關的活動，並監測對公共健康和環境的任何影響。我們正在與聯邦、州和地方官員合作，以減輕該事件的影響，包括開展環境監測和清理活動（詳情見下文），運營家庭援助中心為東巴勒斯坦及周邊社區的受影響成員提供經濟支持，並承諾向社區提供額外財政支持.

財務影響

儘管我們無法確定地預測最終結果或估計與事件相關的合理可能的損失範圍，但我們已經累計了下述環境和非環境問題的可能和合理估計的負債金額。截至2024年3月31日和2023年12月31日，主要與環境問題和法律訴訟相關的可能和合理估計的負債應計額為美元939百萬和美元464分別為百萬，下文將進一步詳細討論。這些金額代表截至每個日期與事件相關的已確認費用和現金支出（扣除保險賠償額）之間的差額。從事件一開始，我們已經確認了總計 $1.7數十億美元直接歸因於該事件，其中包括 $209從我們的保險單索賠中追回了數百萬美元的保險賠償。我們還記錄了美元的遞延所得税資產248百萬和美元249截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬美元，與該事件有關，預計某些費用將在未來期間出於税收目的扣除或用保險賠償金抵消。

根據我們在事故發生之日生效的保險單，迄今為止產生的與事件相關的某些費用可以向第三方追回。根據我們的保險單或從第三方追回的任何額外金額將反映在未來認為有可能追回的期限中。有關我們的保險範圍的更多信息，請參閲下面的 “保險”。

環境問題 — 為應對該事件，我們一直在與美國環境保護署（EPA）、俄亥俄州環保局、賓夕法尼亞州環境保護部（DEP）和哥倫比亞納縣衞生區等聯邦、州和地方官員合作，開展環境應對和修復活動，包括但不限於空氣監測、室內空氣質量篩查、市政用水和私人水井測試、住宅、商業和農業土壤採樣、地表水和地下水採樣，重新規劃當地路線繞過受影響地點的水道，捕獲進入受影響出軌地點的雨水並將其運送到適當的處置設施，

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以及在危險廢物填埋場或焚化爐挖掘和處置可能受影響的土壤.美國環保局於2023年2月21日發佈了單方面管理令（UAO），其中包含各種要求，包括提交大量工作計劃以評估和修復各種環境介質以及在受影響地點執行某些清除行動。2023年2月24日，我們向美國環保局提交了遵守UAO的意向通知，目前正在根據UAO及其發佈的指令，與美國環保局以及俄亥俄州環保局和賓夕法尼亞州環境保護局合作。2023年10月18日，美國環保局根據《清潔水法》（CWA）第311（c）條發佈了第二份單方面命令，要求制定額外的環境工作計劃。我們及時提交了遵守CWA命令的意向通知，並繼續根據CWA命令與美國環保局和州機構合作。

我們還受到以下法律訴訟的約束，這些訴訟主要與事件的環境影響有關：

•美國司法部（DOJ）代表美國環保局（DOJ 投訴）在俄亥俄州北區（東區）提起民事訴訟，尋求禁令救濟和民事處罰，指控其違反《清潔水法》，並根據《綜合環境應對、賠償和責任法》（CERCLA）追回成本。俄亥俄州總檢察長（AG）還在俄亥俄州北區（東區）提起訴訟（俄亥俄州申訴），要求賠償根據CERCLA和各州法律提出的各種普通法和環境法定索賠。為了發現目的，司法部和俄亥俄州總檢察長的案件已合併。我們已經提交了答案，調查仍在進行中。2023 年 6 月 30 日，我們對參與該事件的某些軌道車輛被告和託運人提起了第三方索賠。法院於2024年3月6日駁回了第三方索賠，並於2024年3月26日提出動議，要求法院對第三方索賠作出部分最終判決。

根據 FASB ASC 410-30”環境責任，” 截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們已經確認了與上述環境問題有關的可能和合理估計的負債為美元292百萬和美元319分別為百萬，主要包含在合併資產負債表的 “其他流動負債” 中。我們認出了 $60百萬和美元2862024年和2023年第一季度的支出分別為百萬美元，收入為美元87百萬和美元31在2024年和2023年第一季度，分別有100萬筆款項與這些事項有關。我們目前的估計包括正在進行和未來的環境清理活動和補救工作、政府監督費用（包括美國環保局和俄亥俄州環保局產生的費用）以及其他相關費用，包括與司法部投訴相關的費用（包括與違反《清潔水法》有關的潛在民事處罰）。我們目前對與事件相關的未來環境清理和修復責任的估計可能會隨着時間的推移而發生變化，原因有很多，包括但不限於未來所需的清理和清除活動（包括因土壤、水、沉積物以及目前正在和將繼續在現場進行的空氣評估和調查活動而產生的清理和清除活動）的性質和範圍，以及政府監督的範圍和持續時間等因素。隨着清理工作的進展和更多信息的出現，我們將審查這些估算值並酌情修改。自事件發生之日起, 我們共確認了 $896百萬美元與環境問題有關的支出，其中美元604已經支付了百萬美元。

法律訴訟和索賠（非環境）— 迄今為止，已經開始了許多與該事件有關的非環境法律訴訟，包括下文更具體地列出的訴訟。

•俄亥俄州北區（東區）（俄亥俄州集體訴訟）正在審理一項合併假定集體訴訟，原告在該訴訟中指控各種索賠，包括疏忽、重大過失、嚴格責任和滋擾，並尋求補償性和懲罰性賠償、醫療監督和商業損失作為救濟。假定類別是參照涵蓋以下內容的課堂區域來定義的 30-英里半徑。2023 年 7 月 12 日，我們提起了第三方投訴，要求多方參與該事件。事實發現於 2024 年 2 月 5 日結束。法院

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2024年3月13日，部分駁回了與原告案件和我們的第三方申訴有關的所有駁回動議，部分予以批准。2024年4月9日，我們宣佈原則上達成協議，以美元的價格和解俄亥俄州集體訴訟600百萬。原則上，該協議並未解決並明確保留我們在第三方投訴中的第三方索賠。最終和解須將協議縮減為以雙方可接受的形式達成的書面協議，並獲得必要的法院批准。如果獲得法院批准，該協議的條款將解決所有集體訴訟索賠 20-距離出軌半徑一英里，對於那些選擇參與的居民，可以在一英里之內提出人身傷害索賠 10-距離出軌半徑一英里。尚待法院最終批准，根據和解協議向集體成員支付的款項可能在今年年底之前開始。

賓夕法尼亞州西區另一起由賓夕法尼亞州學區和學生提起的假定集體訴訟尚待審理。2023 年 8 月 22 日 三學區自願駁回了他們的訴訟，當時這些訴訟是個人訴訟。在同一天， 六賓夕法尼亞州的學區和學生提起了假定的集體訴訟，指控其疏忽、嚴格責任、滋擾和非法侵入，並要求賠償和健康監測。2023年12月8日，各學區修改了申訴，在訴訟中增加了更多公司作為被告。2024年2月23日，我們和其他被告提出了駁回動議。學區和學生的回覆截止日期為2024年5月13日。結合俄亥俄州集體訴訟，這些訴訟在此統稱為事件訴訟。

根據 FASB ASC 450，”突發事件，” 截至2024年3月31日和2023年12月31日，主要與事件訴訟和相關意外開支相關的可能和合理估計的負債應計額為美元676百萬和美元82分別為百萬。出於以下原因，我們在事故訴訟方面的估計損失或損失範圍可能會不時發生變化，並且我們遭受的實際損失有可能超過當前的應計金額，並且此類額外金額可能是重大的。儘管我們繼續就可能的解決方案與各方合作，但無法保證我們將成功解決這些問題，我們也無法預測這些問題的結果。

•我們收到了證券和衍生品訴訟以及多份股東文件和訴訟要求函，包括根據1934年《證券交易法》提起的證券集體訴訟，該訴訟最初在俄亥俄州南區提起，指控多起違反證券法，但後來移交給佐治亞州北區，根據1933年《證券法》（《證券法》）在紐約南區提起的證券集體訴訟，指控我們的債券發行存在錯誤陳述，以及 三在弗吉尼亞州法院提起股東衍生投訴，指控其違反信託義務、浪費公司資產以及與公司運營安全有關的不當致富（統稱為 “股東事務”）。2024年2月2日，被告在《證券法》訴訟中提出駁回申訴的動議；原告於2024年4月2日對駁回動議提出了反對意見。尚未就其他股東事項提交任何響應性申訴。

關於與事件相關的訴訟和監管事宜，當我們得出結論，認為很可能產生了負債並且可以合理估計責任金額時，我們會通過向收益扣除來記錄意外損失負債，如果我們斷定該責任是重大的，則披露此類責任。對入賬負債的任何調整都將反映在已知調整期間的收益中。由於無法確定地預測任何法律訴訟的最終結果，因此與此類法律訴訟進展或其他不利或意想不到的事態發展或結果有關的事態發展或結果可能會導致額外的成本或新的或額外的應計金額，這些金額可能對我們在特定年份或季度的經營業績產生重大影響。此外，如果我們遭受的事故相關損失有合理可能超過目前記錄的應急損失金額，我們將在合理估計的情況下披露潛在損失範圍，或者我們披露我們目前無法合理估計此類金額。對於

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與事件相關的訴訟和監管事宜，如果損失可能是合理可能的，但不可能的，或者可能但無法合理估計的，則不確定應計損失，但該事項（如果可能很重要）已被披露。

我們對可能損失和合理可能損失的估計基於當前可用信息，涉及重大判斷和各種假設，因為 (1) 這些法律和監管程序尚處於初期階段；(2) 調查可能尚未完成；(3) 在這些法律和監管程序中尋求的損害賠償可能沒有根據或不確定；(4) 經常有重大爭議事實；和/或 (5) 可能的結果範圍很廣。因此，我們在這些問題上的估計損失範圍可能會不時發生變化，實際損失可能超過目前的估計。目前，我們無法估計超過上述事項應計金額的可能損失或損失範圍。

記錄的金額不包括我們認為不可能或無法合理估計因事故調查而可能處以的任何罰款或罰款（超過與《清潔水法》相關的民事處罰規定的責任）的任何損失估計，具體説明和定義如下（目前結果尚不確定）。

查詢和調查

如上所述，我們受到眾多聯邦、州和地方政府機構及監管機構的詢問和調查，包括但不限於司法部和美國環保局、俄亥俄州環保局、國家運輸安全委員會（NTSB）、聯邦鐵路管理局（FRA）、職業安全與健康管理局、俄亥俄州總公司和賓夕法尼亞州股份公司。有關NTSB和FRA調查的更多詳情見下文。我們正在配合所有調查和調查，包括迴應民事和刑事傳票以及其他信息請求（上述詢問和調查以及民事和刑事傳票在此統稱為 “事件調查和調查”）。除了 FRA 安全評估（定義和描述見下文）外，目前尚不確定任何當前或未來的事故調查和調查的結果，包括任何相關的罰款、處罰或和解。因此，我們與事件相關的可能和合理估計的負債的應計金額不包括對任何此類罰款、罰款或和解可能產生的總金額的估計。

事件發生後，NTSB的調查人員檢查了鐵路設備和軌道狀況；審查了來自信號系統、路邊缺陷探測器、本地監控攝像頭以及主要機車的事件記錄器以及前向和向內的圖像記錄器的數據；並完成了某些訪談（NTSB調查）。NTSB發佈了一份初步報告，表明其中一輛參與出軌的汽車在出軌前不久的過熱故障的最後階段似乎有車輪軸承。他們的初步報告還表明，鐵路工作人員正在按照我們的規定操作火車；鐵路工作人員在低於軌道限速的情況下運行列車，路邊的熱探測器按設計運行；一旦路邊探測器提醒鐵路工作人員，他們立即開始停止列車。NTSB隨後於2023年6月22日和23日在俄亥俄州東巴勒斯坦舉行了實地調查聽證會。NTSB的調查仍在進行中。我們預計，NTSB將在2024年6月發佈一份最終報告，其中包含可能的原因確定和安全建議，後續的 “安全文化” 報告預計將於2024年晚些時候或2025年初發布。

在NTSB調查的同時，FRA也在調查該事件。範圍與NTSB調查類似，FRA正在調查鐵路設備、軌道狀況、危險物品列車的佈局和路線以及應急響應（FRA事件調查）。FRA事件調查可能會導致對民事處罰的評估。除了 FRA 事故調查外，FRA 還完成了為期 60 天的補充安全評估（FRA 安全評估）。FRA安全評估包括對先前完成的2022年系統審計結果的審查，以及對運營要素的評估，包括但不限於：軌道、信號和機車車輛維護、檢查和維修實踐；保護員工；

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運輸部門與機械和工程人員之間的溝通；操作控制中心程序和調度員培訓。FRA安全評估的總體範圍是審查我們的安全文化。FRA於8月初發布了一份公開報告，其中包括其調查結果和建議的糾正措施。FRA事件調查仍在進行中。

其他承付款和或有開支

訴訟

 

我們和/或某些子公司是許多主要與鐵路運營相關的訴訟和其他索賠的被告。當我們得出結論，認為很可能已經產生了負債並且可以合理估計負債金額時，該負債是通過計入收益來累積的，如果重要，將在下文披露。儘管這些訴訟和索賠中產生的最終責任金額取決於未來的發展，但我們認為，記錄的負債足以支付此類責任和索賠的未來支付。但是，這些訴訟和索賠的最終結果都無法肯定地預測，不利或意想不到的結果可能會導致額外的應計費用，這可能會對特定年份或季度的經營業績產生重大影響。對入賬負債的任何調整都將反映在已知調整期間的收益中。對於損失可能合理可能但不可能，或可能但無法合理估計的訴訟和其他索賠，無法確定應計金額，但該事項（如果可能很重要）將在下文披露。我們會定期審查與我們的訴訟和其他索賠有關的相關信息，並根據此類審查更新我們的應計額、披露情況和對合理可能損失的估計。

2007年，多地區訴訟司法小組在哥倫比亞特區合併了在各聯邦地方法院針對我們和其他一類鐵路提起的有關燃油附加費的各種反壟斷集體訴訟。2012年，法院將該案認定為集體訴訟。被告Railroads對該認證提出上訴，哥倫比亞特區上訴法院撤銷了地方法院的裁決，並將該案發回重審理中。2017年10月10日，地方法院駁回了集體認證。上訴法院於2019年8月16日維持了該裁決。自該裁決以來，已在多個司法管轄區提起了各種個人訴訟，併合併到哥倫比亞特區。我們打算大力為這些案件辯護。我們認為這些訴訟的結果不會對我們的財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。

2018年，我們的子公司擁有多數股權的合資碼頭鐵路公司的少數股東對我們的一家子公司提起訴訟。該訴訟指控違反了各種州法律和聯邦反壟斷法。2023年1月3日，法院批准了我們對所有賠償索賠的即決判決，但駁回了對所有公平救濟索賠的即決判決。2023年1月18日，法院駁回了聯邦公平救濟索賠，將州公平救濟索賠作為唯一剩餘的待審問題。2023年4月19日，法院處理了所有剩餘的州公平救濟索賠。法院的駁回被上訴，該案目前正在美國第四巡迴上訴法院審理。我們將繼續大力為訴訟辯護，儘管我們有可能在該案中蒙受損失，但我們相信我們會勝訴。但是，鑑於訴訟本質上是不可預測的，並且存在不確定性，因此無法保證訴訟（包括相關上訴）的最終結果不會是實質性的。在最終上訴之前，我們無法合理估計與此事相關的潛在損失或損失範圍。

傷亡索賠

意外傷害索賠包括員工人身傷害和職業索賠以及第三方索賠，均不包括法律費用。為了幫助估值我們的人身傷害責任並確定該年度此類索賠的應計金額，我們利用了一家獨立諮詢精算公司編寫的研究報告。與工作有關的人身傷害和職業索賠受聯邦僱主責任法（FELA）的約束，該法僅適用於鐵路。FELA基於過錯的侵權行為系統固有的可變性可能導致實際成本與責任記錄不同。雖然索賠的最終金額取決於

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我們認為，未來的發展情況，入賬的負債足以支付未來的索賠支付，並得到最新精算研究的支持。在任何情況下，當索賠的預期損失既可能又可以合理估計時，我們都會記錄賠償責任。

員工人身傷害索賠 — 除了上述事故相關事項外，索賠費用的最大組成部分是員工人身傷害費用。我們聘用的獨立精算公司提供季度研究，以幫助評估員工的人身傷害責任和估算人身傷害費用。精算公司研究了我們的索賠儲備金和後續結算的歷史模式，同時考慮了相關的外部影響。精算公司提供這些分析的結果，以幫助我們估算最終負債金額。我們根據評估和研究結果每季度調整負債。鑑於難以預測陪審團裁決、法院解釋或立法變更等未來事件，我們對責任估算的準確性受固有限制。因此，實際索賠結算可能與記錄的估計負債有所不同。

職業索賠— 職業索賠包括據稱由一段時間內的暴露引起的傷害和疾病，而不是由特定事故或事件造成的傷害或疾病。常見的職業索賠類型是指暴露於石棉和其他聲稱的有毒物質，導致呼吸系統疾病或癌症。許多這樣的説法是由前僱員或退休僱員提出的，其中一些人已經有幾十年沒有在鐵路行業工作了。這家獨立精算公司根據我們的索賠申報歷史、嚴重程度、付款和其他相關事實對職業索賠責任進行了估算。負債取決於我們對具體案例儲備金的判斷以及精算公司在季度研究中的判斷。我們對最終損失的估計包括為已經發生但未報告的索賠編列的準備金。該條款是通過分析行業數據和預測我們的經驗得出的。我們會根據評估和研究結果每季度調整負債。但是，記錄的負債可能不足以支付未來的索賠支付。對入賬負債的調整反映在已知調整期間的業務費用中。

第三方索賠— 我們記錄了第三方索賠的責任，包括公路過境事故、侵入者和其他傷害、財產損失和貨物損壞的索賠。精算公司根據我們的經驗，包括事故的數量和時間、付款金額、和解率、未決索賠數量和法律辯護，協助我們計算第三方索賠的潛在責任，貨物損失除外。我們根據評估和研究結果每季度調整負債。鑑於第三方索賠的最終結果固有的不確定性，實際損失可能與記錄的估計負債有所不同。

環境問題

 

我們受各個司法管轄區的環境法律和法規的約束。如果此類責任或損失很可能且可以合理估計，我們會記錄負債。環境專家定期參與對所有已知地點的持續評估，並確定對負債估算值的任何必要調整。

除了與事件相關的環境索賠外，我們的 合併資產負債表包括對其他環境風險的負債（美元）562024 年 3 月 31 日的百萬美元和美元60截至 2023 年 12 月 31 日，其中 $15在兩個期間結束時，百萬美元被列為流動負債。截至2024年3月31日，該負債代表我們根據以下可用信息對可能的清理、調查和補救成本的估計 77已知地點和項目與之比較 812023 年 12 月 31 日的地點和項目。2024 年 3 月 31 日， 十九網站佔美元46百萬的責任，沒有一個網站被認為是實質性的。我們預計，其中大部分負債將償還 五年；但是，一些費用將在更長的時間內支付。

在 八地點，根據CERCLA或規定聯合和類似的州法規，我們的一家或多家子公司以及其他一些方已被確定為潛在的責任方

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多項清理費用的責任。我們根據適用於每個網站的事實和法律辯護來計算我們對這些網站的估計責任，而不僅僅是基於可能的連帶責任。

如上所述，對於已知的環境場所（無論是由我們還是由美國環保局或類似的州當局確定的），由於當前可用的清理技術的成本差異很大，與可用清理技術相關的污染物回收率和減少率不可預測，新的清理技術可能開發，難以預先確定性質和全部清理技術，因此我們對給定場地的最終潛在財務風險或所有此類場地的總體潛在財務風險的估計可能會隨着時間的推移而發生變化污染程度和每個潛在參與者在任何估計損失中所佔的份額（以及該參與者的承受能力），以及不斷變化的法律和監管責任標準。

過去、現在和未來的作為和不作為而承擔環境責任的風險是鐵路業務固有的。我們運輸的某些商品，尤其是被歸類為危險材料的商品，構成特殊風險，我們努力減少這些風險。此外，我們的幾家子公司擁有或已經擁有用作運營物業的土地，或由他人租賃和經營或持有待售的土地。由於這些財產可能存在潛在或未公開的環境問題，因此無法保證我們不會對其中一項或多項財產承擔環境責任或成本，目前無法可靠地估計其數量和重要性。此外，涉及這些以及可能的其他不明環境場所和事項的訴訟和索賠可能會不時出現。由此產生的負債可能會對特定年份或季度的財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。

 

根據我們對目前已知事實和情況的評估，我們認為我們已經記錄了處理我們所知道的環境問題的可能和合理估計的成本。此外，我們認為，任何已知事項，無論是個人還是總體而言，都不太可能對我們的財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。

 

勞動協議

大約 80我們的鐵路員工中有百分比受與各種工會簽訂的集體談判協議的保護。根據《鐵路勞動法》，這些協議在達成新協議之前或在《鐵路勞動法》規定的談判程序完成之前一直有效。勞資協議中的暫停條款規定了鐵路和工會何時可以提議修改協議。我們在全國範圍內主要與以全國航空公司會議委員會為代表的其他主要鐵路協同討價還價。

最新一輪的全國談判於2022年12月結束，當時我們所有工會的協議要麼獲得批准，要麼通過立法行動頒佈。全國談判結束後，任何一方都不能強迫在2024年11月1日之前圍繞任何新提案進行強制性談判。

保險

 

我們購買的保險涵蓋對第三方的人身傷害和財產損失的法律責任。我們目前的責任保險提供的限額約為 93美元以上的承保損失的百分比75百萬美元及以下734每次發生和/或保單年度百萬元。此外，我們還為我們擁有或由我們管理、保管或控制的財產的損失購買保險。我們目前的財產保險提供的限額約為 82美元以上的承保損失的百分比75百萬美元及以下275每次發生和/或保單年度百萬元。

與事件相關的保險受某些條件的約束，包括但不限於我們的保險公司保留進一步調查和質疑保險的權利、承保範圍的明確限制和次級限額以及各種保單除外情況，包括某些政府罰款或罰款的例外情況。一些（重新）保險公司質疑我們已經支付的某些款項，例如，這是我們應對、減輕和補償對社區以及受影響居民和企業的影響的努力的一部分。我們在追求

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與事件有關的承保範圍，我們已經確認了 $209百萬美元的保險賠償（包括美元）1082024年第一季度為百萬美元），主要來自超額負債（重新）保險公司。

除了先前確認的金額外，我們的保險承保範圍內的潛在賠償金額尚未記錄在案（鑑於保險公司正在對我們的索賠進行評估）。此外，沒有記錄任何與可能從其他第三方追回的款項相關的金額，這可能會減少我們的保險公司在適用保險範圍內應付的金額。

14. 新的會計公告

2023 年 11 月，FASB 發佈了 ASU 2023-07，”分部報告（主題280）：對可報告的分部披露的改進。” 此次更新要求對可報告的分部進行更多披露，主要是通過加強對重要分部支出和用於評估業績的信息的披露。亞利桑那州立大學對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。我們沒有儘早採用該準則，目前正在評估其對財務報表披露的影響。

2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09，”所得税（主題740）：所得税披露的改進。” 此次更新要求進行更多披露，包括進一步分解法定税率與按司法管轄區分的實際税率和所得税的對賬信息。亞利桑那州立大學對2024年12月15日之後開始的財政年度有效。我們不會提早採用該標準，目前正在評估其對財務報表披露的影響。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

 

諾福克南方公司及子公司

 

以下討論和分析應與合併財務報表和附註一起閲讀。

 

概述

 

我們是美國首屈一指的運輸公司之一，運送有助於推動美國經濟發展的貨物和材料。我們通過安全、可靠和具有成本效益的運輸解決方案，將客户與市場和社區聯繫起來，獲得經濟機會。我們的諾福克南方鐵路公司子公司在22個州和哥倫比亞特區開展業務。我們是工業產品的主要運輸商，包括農業、林業和消費品、化學品、金屬和建築材料。此外，在東部，我們為每個主要的集裝箱港口提供服務，並運營着最廣泛的多式聯運網絡。我們也是煤炭、汽車和汽車零部件的主要承運商。

2024年，我們繼續兑現承諾，應對俄亥俄州東部事件（詳見合併財務報表附註13中的詳細定義和描述），併為受影響社區做好準備，包括原則上達成一項6億美元的協議，以解決與該事件相關的合併集體訴訟。與該事件相關的費用，包括和解的影響以及與環境問題和其他法律訴訟相關的成本，導致了我們2024年第一季度業績的惡化，包括鐵路運營收入、淨收益和攤薄後的每股收益與去年同期相比大幅下降。我們還在採取行動提高我們組織的生產力。在第一季度，我們啟動了一項裁減管理人員的計劃，並任命了新的首席運營官，以加強我們的領導團隊並幫助加快戰略的執行。我們將繼續成為一條生產力更高、更具彈性和更高效的鐵路，以推動長期價值創造。

運營結果彙總

			第一季度
			2024						2023						% 變化
			（百萬美元，每股金額除外）
鐵路運營收入			$	3,004					$	3,132					(4%)
鐵路運營費用			$	2,791					$	2,421					15%
鐵路運營收入			$	213					$	711					(70%)
淨收入			$	53					$	466					(89%)
攤薄後的每股收益			$	0.23					$	2.04					(89%)
鐵路運營率（百分比）			92.9						77.3						20%

鐵路運營收入的大幅下降包括我們與事件相關的成本、重組和其他費用產生的6.91億美元支出，而淨收益和攤薄後的每股收益進一步受到與股東諮詢事項相關的成本以及遞延所得税調整收益的影響。我們的財務業績還反映了鐵路運營收入的減少和鐵路運營支出的增加，如下文將進一步討論。

下表調整了我們的2024年和2023年第一季度的GAAP財務業績，以排除事件、重組和其他費用、股東諮詢費用以及遞延所得税調整的影響。這些非公認會計準則調整的所得税影響是根據適用的税率計算得出的

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與非公認會計準則調整有關。我們在內部使用這些非公認會計準則財務指標，並認為這些信息為投資者提供了有用的補充信息，通過排除這些項目來促進期內比較。儘管我們認為這些非公認會計準則財務指標有助於評估我們的業務，但這些信息本質上應被視為補充信息，不應與根據公認會計原則編制的相關財務信息分開考慮，也不能作為其替代品。此外，這些非公認會計準則財務指標可能與其他公司提出的類似指標不同。

			2024年第一季度的非公認會計準則對賬
			2024 年報告（GAAP）						俄亥俄州東部事件						重組和其他費用						股東諮詢費用						遞延所得税調整						2024 年調整後 （非公認會計準則）
			（百萬美元，每股金額除外）
鐵路運營費用			$	2,791					$	(592)					$	(99)					$	—					$	—					$	2,100
鐵路運營收入			$	213					$	592					$	99					$	—					$	—					$	904
淨收入			$	53					$	448					$	75					$	16					$	(27)					$	565
攤薄後的每股收益			$	0.23					$	1.98					$	0.33					$	0.07					$	(0.12)					$	2.49
鐵路運營率（百分比）			92.9						(19.7)						(3.3)						—						—						69.9

			2023年第一季度的非公認會計準則對賬
			2023 年報告 (GAAP)						俄亥俄州東部事件						2023 年調整後 （非公認會計準則）
			（百萬美元，每股金額除外）
鐵路運營費用			$	2,421					$	(387)					$	2,034
鐵路運營收入			$	711					$	387					$	1,098
淨收入			$	466					$	293					$	759
攤薄後的每股收益			$	2.04					$	1.28					$	3.32
鐵路運營率（百分比）			77.3						(12.4)						64.9

在下表中，提及2024年和2023年第一季度的業績和相關比較使用了上表中對賬的調整後的非公認會計準則結果。

			第一季度
			2024 年調整後 （非公認會計準則）						2023 年調整後 （非公認會計準則）						2024 年調整後 與 2023 年調整後的比較 （非公認會計準則）
			（百萬美元，每股金額除外）												% 變化
鐵路運營費用			$	2,100					$	2,034					3%
鐵路運營收入			$	904					$	1,098					(18%)
淨收入			$	565					$	759					(26%)
攤薄後的每股收益			$	2.49					$	3.32					(25%)
鐵路運營率（百分比）			69.9						64.9						8%

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經調整後，由於鐵路運營收入減少和調整後的鐵路運營費用增加，我們的鐵路運營收入有所減少。鐵路運營收入下降是由於每單位平均收入的下降，受燃油附加費收入降低、交通不利組合、多式聯運存儲收入減少以及定價下降的推動，但部分被運量的增加所抵消。不利的組合是由國際多式聯運量的大幅增長以及煤炭運量的下降所推動的。調整後鐵路運營費用的增加反映了通貨膨脹壓力、員工人數的增加以及與運量相關的成本，但部分被較低的燃油價格所抵消。

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詳細的操作結果

 

鐵路運營收入

下表比較了按商品類別劃分的收入（百萬美元）、單位（千美元）和平均單位收入（每單位美元）。

			第一季度
收入			2024						2023						% 變化
商品：
農業、林業和消費品			$	629					$	653					(4%)
化學品			527						541						(3%)
金屬和建築			430						400						8%
汽車			277						284						(2%)
商品			1,863						1,878						(1%)
多式聯運			745						814						(8%)
煤炭			396						440						(10%)
總計			$	3,004					$	3,132					(4%)

單位
商品：
農業、林業和消費品			184.1						187.7						(2%)
化學品			130.5						136.1						(4%)
金屬和建築			160.6						153.4						5%
汽車			88.3						88.1						—%
商品			563.5						565.3						—%
多式聯運			988.8						916.8						8%
煤炭			167.1						173.8						(4%)
總計			1,719.4						1,655.9						4%

每單位收入
商品：
農業、林業和消費品			$	3,415					$	3,477					(2%)
化學品			4,039						3,979						2%
金屬和建築			2,679						2,607						3%
汽車			3,133						3,226						(3%)
商品			3,306						3,323						(1%)
多式聯運			754						887						(15%)
煤炭			2,369						2,533						(6%)
總計			1,747						1,891						(8%)

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與去年同期相比，鐵路運營收入減少了1.28億美元。下表按主要大宗商品類別反映了收入變化的組成部分（百萬美元）。

			第一季度
			商品						多式聯運						煤炭
			增加（減少）
音量			$	(6)					$	64					$	(17)
燃油附加費收入			(61)						(41)						(13)
評分、混合等			52						(92)						(14)
總計			$	(15)					$	(69)					$	(44)

 

我們的收入基礎中約有95％由包括協議燃油附加費在內的合同支付。在2024年和2023年第一季度，與這些附加費相關的收入總額分別為2.6億美元和3.75億美元。燃油附加費收入的減少是由燃料大宗商品價格下跌推動的。

在2024年的剩餘時間裏，我們預計，在銷量增加的推動下，收入將比2023年更高。

商品

由於燃油附加費收入降低，單位平均收入下降，商品收入下降，但部分被定價上漲所抵消。與去年同期相比，總銷量幾乎持平。

由於玉米、甜味劑和肥料的減少，農業、林業和消費品的銷量下降，但小麥的增長部分抵消了這一下降。玉米產量減少是東南玉米產量增加導致客户採購變化的結果。甜味劑的銷量下降是由於客户採購的變化和不利的作物季節造成的。由於商業機會減少，化肥產量下降。小麥銷量的增長主要歸因於現有客户的增長。

由於原油和石油產品的下跌，化學品銷量減少。原油產量的下降是由於市場份額的轉移，石油產量的下降與去年第一季度為在煉油廠停電期間為客户提供支持的現貨機會的結束有關。

受捲鋼和鋼鐵設備可用性增加的推動，金屬和建築用量上升。廢金屬的增長是由於需求的增加。

由於需求的穩定和設備週期的改善，汽車銷量持平，但被製造商的質量保證所抵消。

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多式聯運

 

多式聯運收入下降，這是由於價格下降、燃油附加費收入降低、倉儲服務費用下降和不利組合推動的單位平均收入降低，但部分被銷量的增加所抵消。

按市場劃分的多式聯運單位（以千計）如下：

			第一季度
			2024						2023						% 變化
國內			590.4						587.7						—%
國際			398.4						329.1						21%
總計			988.8						916.8						8%

由於現有客户的增長，國內銷量增加。受空集裝箱量增加、進出口需求增加以及海運承運人偏愛內陸點多式聯運的推動，國際運量上升。

煤炭

煤炭收入下降，這是由於定價和燃油附加費收入下降以及銷量減少導致的單位平均收入降低。

按市場劃分的煤炭噸位（千噸）如下：

			第一季度
			2024						2023						% 變化
效用			7,019						8,210						(15%)
出口			8,749						8,206						7%
國內冶金			2,193						2,331						(6%)
工業			786						689						14%
總計			18,747						19,436						(4%)

 

由於計劃外客户中斷、高庫存、低天然氣價格和温和的冬季，公用事業噸位下降。由於客户需求下降，國內冶金噸位下降。由於需求增加，出口和工業噸位均有所增加。

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鐵路運營費用

按主要分類彙總的鐵路運營費用如下（百萬美元）：

			第一季度
			2024						2023						% 變化
薪酬和福利			$	736					$	690					7%
購買的服務和租金			528						496						6%
燃料			284						315						(10%)
折舊			337						321						5%
材料及其他			215						212						1%
重組和其他費用			99						—
俄亥俄州東部事件			592						387						53%
總計			$	2,791					$	2,421					15%

薪酬和福利支出增加情況如下：

•員工活動水平（增加2600萬美元），

•工資率（上漲2400萬美元），以及

•其他（下降400萬美元）。

與2023年第一季度相比，該季度的平均鐵路員工人數增加了1,100人，這主要是由於僱用了更多的非火車和發動機飛機以及非協議員工。

購買的服務和租金 增長情況如下（百萬美元）：

			第一季度
			2024						2023						% 變化
已購買的服務			$	420					$	399					5%
設備租金			108						97						11%
總計			$	528					$	496					6%

購買的服務增加主要是由於與數量相關的費用增加、運營和運輸費用的增加以及與技術相關的成本增加。由於短期機車資源成本上漲，設備租金增加。

燃料支出包括機車燃料以及鐵路運營中使用的其他燃料的成本，由於機車燃料價格下跌（下降12％）而有所減少，但部分被消耗量的增加（增長3％）所抵消。

折舊 由於資產基礎的增加，支出增加。

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材料及其他支出增長情況如下（百萬美元）：

			第一季度
			2024						2023						% 變化
材料			$	98					$	91					8%
索賠			48						54						(11%)
其他			69						67						3%
總計			$	215					$	212					1%

由於機車和貨車材料成本的增加，材料費用增加。由於與出軌相關的成本降低，索賠費用減少。其他支出增加是由於經營性物業銷售收益減少、差旅相關支出增加以及非所得税的增加而增加，但租金收入的增加部分抵消了這一點。2024年，我們的經營性物業銷售沒有收益，而2023年為300萬美元，記錄在 “其他支出” 中。

重組和其他費用

在2024年第一季度，我們記錄了與自願和非自願離職計劃相關的9,900萬美元支出，這些計劃將減少我們的管理人員，以及與任命新任首席運營官相關的費用。

俄亥俄州東部事件

在2024年第一季度，我們記錄了與該事件相關的費用為5.92億美元，而2023年第一季度為3.87億美元。2024年第一季度產生的費用包括原則上解決與該事件相關的合併集體訴訟協議的影響，以及環境問題和其他法律訴訟的費用，這些費用被我們的保險單下1.08億美元的預期賠償額部分抵消。在2023年第一季度，我們記錄了3.87億美元的費用，主要與環境事務和法律訴訟有關，並且沒有記錄任何保險單下的回收估計。扣除收到的保險收益，我們在2024年和2023年前三個月，歸因於該事件的現金支出分別為1.17億美元和5,500萬美元，在合併現金流量表的 “經營活動提供的淨現金” 中列報。有關該事件的更多詳情，請參閲合併財務報表附註中的附註13。

其他收入——淨額

其他收入 –淨減少了3,800萬美元，這反映了與股東事務相關的成本和COLI回報率的降低，但部分被利息收入的增加所抵消。

所得税

 

2024年前三個月的有效税率為（76.7％），而去年同期為21.3％。2024年第一季度的負有效税率是由較低的税前收入以及該季度確認的2700萬美元遞延所得税優惠所推動的，這是子公司重組降低了我們估計的遞延州所得税税率的結果。

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財務狀況和流動性

 

2024年前三個月，經營活動提供的現金是我們的主要流動性來源，為8.39億美元，而2023年同期為12億美元。下降反映了較低的經營業績。截至2024年3月31日，我們的營運資金為負11億美元，截至2023年12月31日，營運資金為6.39億美元。截至2024年3月31日，現金及現金等價物總額為6.52億美元。

2024年前三個月，用於投資活動的現金為18億美元，而去年同期為3.91億美元。這一增長是由收購企業社會責任資產以及增加的房地產所推動的，但部分被我們的COLI政策借款增加所抵消。有關收購企業社會責任資產的詳細討論，請參閲合併財務報表附註中的附註9。

2024年前三個月，融資活動提供的現金為8900萬美元，而去年同期用於融資活動的現金為6.86億美元。這一變化反映了普通股的債務償還額和回購量的減少，部分被借款收益的減少所抵消。我們在2024年前三個月沒有回購任何普通股，而去年同期我們回購了1.63億美元。未來股票回購的時間和數量將以我們對市場狀況和其他相關因素的評估為指導。回購可以通過衍生品、加速回購和其他協商交易以及旨在遵守1934年《證券交易法》第10b5-1（c）條和第10b-18條的計劃在公開市場上執行。該計劃下的任何短期購買預計都將使用內部產生的現金、手頭現金或借款收益進行。

2024年1月，我們續訂並修改了8億美元的信貸協議。修訂後的協議將於2029年1月到期，規定按現行利率進行借款，幷包括契約。截至2024年3月31日或2023年12月31日，我們在該融資機制下沒有未繳款項，我們遵守了其所有契約。

2024年1月，我們還簽訂了一項定期貸款信貸協議，該協議建立了364天、10億美元的無抵押延遲提取定期貸款額度，根據該額度，我們可以為一般公司用途進行借款。定期貸款信貸協議規定按現行利率進行借款，幷包括與我們的8億美元信貸協議一致的契約。截至2024年3月31日，我們在該融資機制下沒有未償還的款項，如果不提款，定期貸款信貸協議將於2024年7月底到期。

我們還制定了應收賬款證券化計劃，最大借款能力為4億美元。我們的應收賬款證券化計劃下的款項會在正常過程中不時借入和償還，用於一般公司和現金管理目的。我們的應收賬款證券化計劃的期限將於2024年5月到期。截至2024年3月31日，我們在該計劃下有4億美元（平均浮動利率為6.06％）的未償還款項，截至2023年12月31日，沒有未償還款項。截至2024年3月31日，我們已充分利用該計劃下的借貸能力，而截至2023年12月31日，我們有4億美元的可用借貸能力。

此外，我們投資於一般用途的COLI保單，並有能力根據這些保單進行借款。截至2024年3月31日，我們的未償還款額為3.08億美元，截至2023年12月31日，沒有未償還款項。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的剩餘借款能力分別為3.4億美元和6.4億美元。

截至2024年3月31日，我們的債務與總資本的比率為58.4％，截至2023年12月31日為57.3％。我們預計，手頭現金加上經營活動提供的現金將足以履行我們的持續債務。此外，我們認為，我們目前可用的借貸能力、獲得額外融資的機會以及減少股東分配的能力為履行我們的持續債務提供了額外的靈活性。截至2023年12月31日止年度的10-K表格中包含的未來合同義務信息，包括可能有重大現金要求的合同義務的信息，沒有重大變化。2024年4月9日，我們宣佈原則上達成協議，以6億美元的價格和解俄亥俄州集體訴訟。

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視法院最終批准和其他條件而定，根據和解協議向集體成員支付的款項可能在今年年底之前開始。

關鍵會計估計

 

根據公認會計原則編制財務報表要求我們做出估算和假設，這些估算和假設會影響報告的資產和負債金額、財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。這些估計和假設可能需要對本質上不確定的問題做出判斷，而未來可能會發生的事件，可能需要我們對這些估計和假設進行更改。因此，我們會根據歷史經驗、商業環境的變化以及我們認為在當時情況下合理的其他因素，定期審查這些估計和假設。截至2023年12月31日，我們的10-K表格中包含的關鍵會計估計沒有重大變化。

其他事項

 

勞動協議

我們大約80％的鐵路員工受與各種工會簽訂的集體談判協議的保護。根據《鐵路勞動法》，這些協議在達成新協議之前或在《鐵路勞動法》規定的談判程序完成之前一直有效。勞動協議中的暫停條款規定了鐵路和工會何時可以提議修改協議。我們在全國範圍內主要與以全國航空公司會議委員會為代表的其他主要鐵路協同討價還價。

最新一輪的全國談判於2022年12月結束，當時我們所有工會的協議要麼獲得批准，要麼通過立法行動頒佈。全國談判結束後，任何一方都不能強迫在2024年11月1日之前圍繞任何新提案進行強制性談判。

通脹

在編制財務報表時，GAAP要求使用歷史成本，不考慮通貨膨脹對財產重置成本的影響。作為一家資本密集型公司，我們的大部分資本都投資於長期資產。這些資產的重置成本以及相關的折舊費用將大大高於根據歷史成本報告的數額。

前瞻性陳述

 

根據經修訂的1995年《私人證券訴訟改革法》中 “安全港” 條款的定義，管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析中的某些陳述是 “前瞻性陳述”。這些陳述與未來事件或我們未來的財務業績有關，涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的實際業績、活動水平、業績或成就與任何前瞻性陳述所表達或暗示的業績存在重大差異。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過諸如 “可能”、“將”、“可能”、“應該”、“期望”、“計劃”、“預期”、“打算”、“相信”、“估計”、“項目”、“考慮”、“預測”、“潛力”、“感覺” 等術語或其他類似術語來識別。我們將這些前瞻性陳述建立在我們當前的預期、假設、估計、信念和預測的基礎上。儘管我們認為這些預期、假設、估計、信念和預測是合理的，但此類前瞻性陳述只是預測，涉及已知和未知的風險和不確定性，其中許多涉及我們無法控制的因素或情況。這些因素和其他重要因素，包括我們最新的10-K表格中 “風險因素” 下討論的因素以及我們隨後向美國證券交易委員會提交的文件，可能會導致實際業績、業績或成就與這些因素存在重大差異

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這些前瞻性陳述所表達或暗示。此處的前瞻性陳述僅在首次發佈之日作出，除非適用的證券法另有要求，否則我們不打算或義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

附加信息

投資者和其他人應注意，我們經常使用我們網站（norfolksouthern.investorroom.com/key-investorroom.com/key-investor-informations、norfolksouthern.investorroom.com/weekly-performance-reportsouthern.com/weekly-performance-reportsouthern.com/weekly-performance-reports和norfolks有關我們的信息，包括可能被視為重要的信息，也可能通過我們在社交媒體渠道上發佈的帖子公佈，包括X（前身為Twitter）（www.twitter.com/nscorp）和領英（www.linkedin.com/company/nsouthern）。我們還可能使用我們的網站和社交媒體渠道來履行我們在FD法規下的披露義務。因此，我們鼓勵投資者、媒體和其他對諾福克南方航空感興趣的人查看我們網站和社交媒體頻道上發佈的信息。我們網站和社交媒體渠道上發佈的信息未以引用方式納入本10-Q表季度報告。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

 

本項目所要求的信息包含在第一部分第2項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中，標題為 “財務狀況和流動性”。

 

第 4 項控制和程序

 

評估披露控制和程序

 

我們的首席執行官兼首席財務官在管理層的協助下，於2024年3月31日評估了我們的披露控制和程序（該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據此類評估，我們的官員得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序有效地提醒他們注意根據《交易法》必須包含在定期申報中的重要信息。

財務報告內部控制的變化

 

在2024年第一季度，我們尚未發現對財務報告的內部控制有任何重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的財務報告內部控制的變化。

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第二部分。其他信息

 

第 1 項。法律訴訟

 

有關我們的法律訴訟的信息，請參閲合併財務報表附註中的附註13 “承付款和意外開支”。

第 1A 項。風險因素

 

我們在2023年10-K表格中包含的 “風險因素” 中列出的風險可能會對我們在特定年份或季度的財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響，並可能導致這些結果與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果存在重大差異。這些風險保持不變，並以引用方式納入此處。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券

時期						(a) 購買的股票（或單位）總數(1)						(b) 每股（或單位）的平均支付價格						(c) 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票（或單位）總數 (2)						(d) 根據公開宣佈的計劃或計劃可能購買的股票（或單位）的大致美元價值 (2)
2024 年 1 月 1 日至 31 日						774						$	233.60					—						$	6,868,152,575
2024 年 2 月 1 日至 29 日						262						250.63						—						6,868,152,575
2024 年 3 月 1 日至 31 日						—						—						—						6,868,152,575
總計						1,036												—

 

1.在這筆金額中，1,036股是員工根據股東批准的LTIP行使期權而投標的。

2.2022年3月29日，我們的董事會批准了一項新計劃，從2022年4月1日起回購高達100億美元的普通股。截至2024年3月31日，仍有69億美元獲準回購。

第 3 項。優先證券違約

沒有。 

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

董事和高級管理人員交易安排

我們的董事或高級職員（定義見《交易法》第 16a-1 (f) 條） 採用要麼 終止在本報告所涵蓋的季度期間，第10b5-1條的交易安排或非規則10b5-1的交易安排（定義見S-K法規第408（c）項）。

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第 6 項。展品

 

10.1*			2024年2月28日，NSRC、BA Leasing、BSC, LLC、作為行政代理人的美國銀行與每位租金受讓人簽訂的第四份綜合修正協議。
10.2*,**			約翰·奧爾於 2024 年 3 月 18 日的錄取通知書。
10.3*,**			安娜·亞當斯的保留協議日期為2024年1月29日。
10.4*,**			諾福克南方公司執行管理激勵計劃，於2015年5月14日獲得股東批准，經修訂後於2018年3月27日、2020年11月17日、2023年11月17日和2024年4月2日生效。
31-A*			規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席執行官認證。
31-B*			規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席財務官認證。
32*			第 1350 節認證。
101*			以下財務信息來自諾福克南方公司2024年第一季度10-Q表季度報告，採用行內可擴展商業報告語言（ixBRL）格式，包括（i）2024年和2023年第一季度的合併收益表；（ii）2024年和2023年第一季度的合併綜合收益表；（iii）截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併資產負債表；（iv）合併報表 2024 年和 2023 年前三個月的現金流；(v)2024年和2023年第一季度的合併股東權益變動表；以及（vi）合併財務報表附註。
104*			封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。
* 隨函提交。
** 管理合同或補償安排。

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簽名

 

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排下列經正式授權的簽署人代表其簽署本報告。

 

 

						諾福克南方公司 註冊人
日期：			2024年4月24日			/s/ Claiborne L. Moore
						克萊伯恩 L. 摩爾 副總裁兼財務總監 （首席會計主任）（簽名）
日期：			2024年4月24日			/s/Denise W. Hutson
						丹妮絲·哈特森 公司祕書（簽名）

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