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Limited合作伙伴關係成員2023-01-012023-12-310001037540SRT：OfficeBuildingMemberBXP：OneZeroFiveBroadway成員bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員2023-12-310001037540SRT：OfficeBuildingMemberBXP：OneZeroFiveBroadway成員bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員2023-01-012023-12-310001037540BXP：LexingtonOfficeParkMemberSRT：OfficeBuildingMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員2023-12-310001037540BXP：LexingtonOfficeParkMemberSRT：OfficeBuildingMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員2023-01-012023-12-310001037540SRT：OfficeBuildingMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員Bxp：ThePointMembers2023-12-310001037540SRT：OfficeBuildingMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員Bxp：ThePointMembers2023-01-012023-12-310001037540SRT：OfficeBuildingMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員BXP：SixNineZeroFolSomStreetMember2023-12-310001037540SRT：OfficeBuildingMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員BXP：SixNineZeroFolSomStreetMember2023-01-012023-12-310001037540SRT：OfficeBuildingMemberbxp：BostonProperties 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Limited合作伙伴關係成員BXP：發展成員BXP：RestonNextOfficePhase1Members2023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員BXP：發展成員BXP：RestonNextOfficePhase1Members2023-01-012023-12-310001037540Bxp：RestonNextRetailMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員BXP：發展成員2023-12-310001037540Bxp：RestonNextRetailMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員BXP：發展成員2023-01-012023-12-310001037540BXP：ThreeFourThreeMadisonAvenueMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員2023-12-310001037540BXP：ThreeFourThreeMadisonAvenueMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員2023-01-012023-12-310001037540BXP：七天哈里森大街成員bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員2023-12-310001037540BXP：七天哈里森大街成員bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員2023-01-012023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員Bxp：BackBayStationMasterPlanMember美國-公認會計準則：本土成員2023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員Bxp：BackBayStationMasterPlanMember美國-公認會計準則：本土成員2023-01-012023-12-310001037540Bxp:ThreeSixTwoFiveThreeSixThreeFivePetersonWayMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員2023-12-310001037540Bxp:ThreeSixTwoFiveThreeSixThreeFivePetersonWayMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員2023-01-012023-12-310001037540BXP：KendallCenterMasterPlanMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員2023-12-310001037540BXP：KendallCenterMasterPlanMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員2023-01-012023-12-310001037540BXP：NorthFirstMasterPlanMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員2023-12-310001037540BXP：NorthFirstMasterPlanMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員2023-01-012023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員BXP：PlazaAtAlmaddMembers美國-公認會計準則：本土成員2023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員BXP：PlazaAtAlmaddMembers美國-公認會計準則：本土成員2023-01-012023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員BXP：CityPointSouthMasterPlanMembers2023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員BXP：CityPointSouthMasterPlanMembers2023-01-012023-12-310001037540BXP：SpringfieldMetroCenter成員bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員2023-12-310001037540BXP：SpringfieldMetroCenter成員bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員2023-01-012023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員Bxp：RestonGatewayMasterPlanMember2023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員Bxp：RestonGatewayMasterPlanMember2023-01-012023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員BXP：WestonQuarryMembers美國-公認會計準則：本土成員2023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員BXP：WestonQuarryMembers美國-公認會計準則：本土成員2023-01-012023-12-310001037540BXP：BroadRunBusinessParkMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員2023-12-310001037540BXP：BroadRunBusinessParkMemberbxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員2023-01-012023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員Bxp：RestonOverlookMasterPlanMember2023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-公認會計準則：本土成員Bxp：RestonOverlookMasterPlanMember2023-01-012023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2023-12-310001037540SRT：最大成員數bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員2023-12-310001037540美國-公認會計準則：土地和土地改進成員bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員2023-12-310001037540bxp：BostonProperties Limited合作伙伴關係成員US-GAAP：構建和構建改進成員2023-12-31

目錄表

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止2023年12月31日

或

☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

對於從日本到日本的過渡期，日本將從日本過渡到日本，日本將從日本轉向日本。

委託文件編號：1-13087(波士頓地產公司)

委託文件編號：0-50209(波士頓地產有限合夥企業)

波士頓地產公司

波士頓地產有限合夥企業

(註冊人的確切姓名載於其章程)

波士頓地產公司			特拉華州			04-2473675
			(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)			(國際税務局僱主身分證號碼)
波士頓地產有限合夥企業			特拉華州			04-3372948
			(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)			(國際税務局僱主身分證號碼)

保誠中心，博伊爾斯頓街800號，1900套房, 波士頓, 馬薩諸塞州02199-8103

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(617) 236-3300

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)節登記的證券：

註冊人

每個班級的標題

交易代碼

註冊的每個交易所的名稱。

波士頓地產公司

普通股，每股面值0.01美元

BXP

紐約證券交易所

根據該法第12(G)節登記的證券：

註冊人						每個班級的標題
波士頓地產有限合夥企業						有限合夥單位

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。

波士頓地產公司：。是  ☒*☐*波士頓地產有限公司合夥企業：*是  ☒*☐            

如果註冊人不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。

波士頓地產公司：是的，是的。☐     不是  ☒*☐     不是  ☒    

---

目錄表

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。

波士頓地產公司：。是  ☒*☐*波士頓地產有限公司合夥企業：*是  ☒*☐        

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

波士頓地產公司：。是  ☒*☐*波士頓地產有限公司合夥企業：*是  ☒*☐    

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

波士頓地產公司：。

大型加速文件服務器  ☒*☐*☐*☐

新興成長型公司  ☐

波士頓地產有限合夥企業：

大型企業加速了對文件服務器的控制。☐*☐         非加速文件管理器  ☒*☐         

新興成長型公司  ☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期，以遵守交易所法案第13(A)節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。

波士頓地產公司☐與波士頓地產有限合夥企業☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的.

波士頓地產公司☒波士頓地產有限合夥企業☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，用勾號表示財務報表是否

申報文件中所列登記人的信息反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。

波士頓地產公司☐*波士頓地產有限合夥企業☐ 

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。

波士頓地產公司☐與波士頓地產有限合夥企業☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。

波士頓地產公司：是，是，☐，是，不是☒ 波士頓地產有限合夥公司： 是的， 沒有 ☒    

截至2023年6月30日，Boston Properties，Inc.的非聯屬公司持有的156，498，046股普通股的總市值為100，000，000股。為$9,012,722,469基於2023年6月30日在紐約證券交易所公佈的最新銷售價格每股57.59美元。(For這個計算，波士頓地產公司，不包括波士頓地產公司執行官和董事實益擁有的所有普通股的市值;此類排除不應被視為構成承認任何此類人士是Boston Properties，Inc.的關聯公司）。

截至2024年2月20日，有157,010,980Boston Properties，Inc.的普通股非常出色。

由於波士頓地產有限合夥公司的普通合夥單位沒有既定的市場，因此這些單位沒有市場價值。

Boston Properties Inc.的某些信息關於將於2024年5月22日舉行的年度股東大會的委託書s通過引用併入第III部分第10、11、12、13和14項。波士頓地產公司打算提交此類代理狀態在截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內與美國證券交易委員會達成協議。

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目錄表

解釋性説明

本報告結合了波士頓地產公司截至2023年12月31日的財政年度的10-K表格年度報告。波士頓地產有限合夥公司Boston Properties Limited Partnership 除非另有説明或上下文另有要求，否則提及“BXP”是指Boston Properties，Inc.，一家特拉華州公司和房地產投資信託基金（“REIT”），提及“BPLP”和“運營合夥企業”是指波士頓地產有限合夥企業，一家特拉華州有限合夥企業。 BPLP是BXP開展其幾乎所有業務的實體，並直接或通過子公司擁有其幾乎所有資產。 BXP為BPLP的唯一普通合夥人，亦為有限合夥人。 作為BPLP的唯一普通合夥人，BXP獨家控制BPLP的日常管理。 因此，除非另有説明或上下文要求，否則“公司”、“我們”和“我們的”指BXP、BPLP和BXP合併的實體/子公司的統稱。

截至2023年12月31日，BXP擁有約 89.4BPLP的%股權。 餘下約10.6%權益由有限合夥人擁有。 BPLP的其他有限合夥人（1）向BPLP貢獻其直接或間接的物業權益，以換取BPLP的有限合夥權益的共同單位，或（2）根據BXP的股票期權和激勵計劃獲得BPLP的長期激勵計劃單位，或兩者兼而有之。 根據BPLP之有限合夥協議，基金單位持有人可隨時提呈其BPLP之普通基金單位以供贖回（惟須受發行基金單位時協定之限制所規限，該等限制可能會在一段時間內（一般為發行後一年）限制有關權利）。 在提出贖回普通股單位時，BPLP必須贖回該單位，以換取相當於BXP普通股當時價值的現金。 然而，BPLP可以選擇通過發行BXP普通股股份以換取普通股來收購任何如此投標的普通股單位，而不是現金贖回。 如果BXP選擇這樣做，其普通股將以一對一的方式交換為普通股。 此一對一交換比率須經特定調整以防止攤薄。 BXP通常預計，它將選擇發行其普通股與每一個這樣的介紹贖回，而不是有BPLP支付現金。 隨着每次此類交換或贖回，BXP在BPLP中的所有權百分比將增加。 此外，每當BXP發行其普通股股份而不是收購BPLP的普通股單位時，BXP必須將其收到的任何淨收益貢獻給BPLP，BPLP必須向BXP發行同等數量的BPLP普通股單位。 這種結構通常被稱為傘式合夥REITs或UPREIT。

公司認為，將BXP和BPLP表格10-K的年度報告合併為這一份報告：

•提高投資者對BXP和BPLP的理解，使他們能夠以管理層看待和經營業務的方式看待整個業務;

•消除了重複的披露，並提供了一個更簡潔和可讀的介紹，因為披露的實質性部分適用於BXP和BPLP;以及

•通過編制一份合併報告而不是兩份單獨的報告來創造時間和成本效益。

本公司認為，在BXP和BPLP如何作為一家合併公司運營的背景下，瞭解BXP和BPLP之間的一些差異非常重要。 BPLP的財務業績併入BXP的財務報表。 除於BPLP的投資外，BXP並無任何其他重大資產、負債或業務，亦無本身的僱員。 BPLP，而不是BXP，通常執行除涉及BXP證券的交易之外的所有重要業務關係。 BPLP持有BXP的絕大部分資產，包括於附屬公司及合營企業的所有權權益。 BPLP進行業務運營，其結構為合夥企業，沒有公開交易的股權。 除BXP發行股本所得款項淨額（其為BPLP之普通或優先合夥單位（如適用）之交換而注入BPLP之資本）外，BPLP產生本公司業務所需之所有剩餘資本。 該等來源包括營運資金、經營活動提供之現金淨額、信貸融資項下之借貸、發行有抵押及無抵押債務及股本證券，以及出售若干物業及合營企業權益所得款項。

股東權益、合夥人資本和非控股權益是BXP和BPLP合併財務報表的主要差異領域。BPLP的有限合夥人在BPLP的財務報表中被列為合夥人資本，在BXP的財務報表中被列為非控股權益。BPLP財務報表中的非控股權益包括各種合併合夥企業中非關聯合夥人的權益。BXP財務報表中的非控股權益包括

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目錄表

BPLP的非控股權益和BPLP的有限合夥人。股東權益和合夥人資本之間的差異是由於BXP和BPLP各自發行的股權不同造成的。

此外，BXP和BPLP的合併財務報表在房地產資產總額上有所不同，這是由於BXP之前為發行普通股而應用的收購會計與BPLP共同單位的非保薦人贖回有關。這項會計導致於該等贖回時BXP的房地產資產增加，導致BXP的房地產淨額與BPLP於2023年12月31日的差額約為2.429億美元，或1.2%，以及相應的折舊費用、減值虧損及出售該等物業時房地產銷售收益的差額。由於本公司採用新的會計準則，要求任何後續贖回僅作為股權交易入賬，收購會計從2009年開始按預期作廢。

為了幫助投資者更好地瞭解BXP和BPLP之間的主要區別，本報告中的以下項目分別提供了BXP和BPLP的信息：

•第五項登記人普通股市場、相關股東事項及發行人購買股權證券；

•項目7.管理層對財務狀況和經營成果以及流動資金和資本資源的討論和分析，包括適用時每個實體的具體信息；

•項目8.財務報表和補充數據，其中包括以下關於BXP和BPLP的具體披露：

• 附註2.主要會計政策摘要；

• 注3.房地產；

• 注11.股東權益/合夥人資本；

• 注12.分部信息；以及

• 注13.每股收益/普通單位；

• 項目15.財務報表附表--附表3

本報告還包括單獨的第二部分，項目9A。控制和程序，以及單獨的附件23同意獨立的註冊會計師事務所，並分別提供31和32 BXP和BPLP的認證。

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目錄表

目錄 

項目編號：			描述			第頁，第。
第I部分						3
1.			生意場			3
1A.			風險因素			26
1B.			未解決的員工意見			46
1C.			網絡安全			46
2.			特性			48
3.			法律程序			54
4.			煤礦安全信息披露			54
第II部						55
5.			註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券			55
6.			已保留			57
7.			管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析			58
7A.			關於市場風險的定量和定性披露			110
8.			財務報表和補充數據			112
9.			會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧			190
9A.			控制和程序			190
9B.			其他信息			191
9C.			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			191
第III部						192
10.			董事、行政人員和公司治理			192
11.			高管薪酬			192
12.			某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項			192
13.			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性			193
14.			首席會計師費用及服務			193
第IV部						194
15.			展品和財務報表附表			194
16.			表格10-K摘要			208

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目錄表

風險因素摘要

本年報10-K表格第1A項“風險因素”所詳述的風險因素，是我們認為對投資者而言屬重大的風險，讀者應仔細考慮。 這些風險並非我們面臨的全部風險，我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他因素也可能影響我們的業務。 以下是第1A項中詳述的風險因素的總結：

•我們的業績取決於經濟狀況，特別是我們的市場-波士頓，洛杉磯，紐約，舊金山，西雅圖和華盛頓特區的供求特徵。

•由於不利的經濟和地緣政治狀況、健康危機或信貸市場混亂而導致的市場和經濟波動可能對我們的經營業績、財務狀況以及支付股息和/或分派的能力產生重大不利影響。

•我們的成功取決於關鍵人員，他們的持續服務得不到保證。

•我們的業績和價值受到與我們的房地產資產和房地產行業相關的風險的影響，包括但不限於：

◦續租或重新租賃空間的潛在困難或延誤;

◦主要客户破產或無力償債可能造成的不利影響;

◦客户偏好和空間利用可能持續發生變化，從全時集體面對面工作環境轉向混合或遠程工作模式，這可能會減少對工作場所的總體需求，並導致市場租金和房地產價值受到負面影響;

◦由於供應鏈中斷和勞動力短缺，開發和再開發項目的完成可能會延遲;以及

◦與通貨膨脹有關的物業維護、翻新和開發成本的潛在增加。

•我們面臨主要客户破產或無力償債的潛在不利影響。

•我們開發物業的實際成本可能會超過我們的預算成本。

•我們使用合資企業可能會限制我們對共同擁有的投資和我們可能希望收購的其他資產的控制和靈活性。

•我們面臨着使用債務為收購和開發提供資金的相關風險，包括再融資風險。

•利率的持續上升將增加我們的可變利率債務的利息成本，並可能對我們以有利條件再融資或出售資產的能力產生不利影響。

•我們債務協議中的契約可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

•我們的槓桿程度可能會限制我們獲得額外融資的能力，或者影響我們的股權和債務證券的市場價格。

•我們面臨着與通過網絡攻擊、網絡入侵或其他方式的安全漏洞、事件和妥協相關的風險，以及我們的信息技術(IT)網絡和相關係統的其他重大中斷。

•我們面臨與氣候變化和惡劣天氣事件相關的風險，以及旨在減少氣候變化影響的監管努力。

•環境污染的潛在責任可能會導致巨大的成本。

•一些潛在的損失不在保險範圍之內。

•我們參與法律程序和其他索賠可能會導致鉅額的金錢和其他成本，對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

1

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目錄表

•我們面臨與BXP作為房地產投資信託基金(REIT)的地位相關的風險，包括但不限於：

◦未能獲得REIT資格將導致BXP作為公司徵税，這將大幅減少可用於支付股息的資金；

◦可能的不利州和地税審計以及州和地方税法的變化可能導致税收成本增加，這可能對我們的財務狀況和經營結果以及可用於向證券持有人支付股息和分配的現金數量產生不利影響；以及

◦為了維持BXP的REIT地位，我們可能會被迫在不利的市場條件下借入資金。

本部分包含前瞻性陳述。你應該參考第58頁開始的前瞻性陳述的限制和限制的解釋。

2

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目錄表

第一部分

項目1. 業務

一般信息

BXP是特拉華州的一家公司，是一家完全集成、自我管理和自我管理的REIT，是美國最大的公開交易寫字樓REITs之一(基於2023年12月31日的總市值)，主要開發、擁有和管理頂級工作場所。百時美施貴寶成立於1997年，目的是接替莫蒂默·B·扎克曼和愛德華·H·林德於1970年創立的前身公司的房地產開發、再開發、收購、管理、運營和租賃業務。

我們的物業集中在六個充滿活力的門户市場-波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。於2023年12月31日，我們擁有或擁有188個商業地產物業組合中的合資權益，合共約5330萬平方英尺的主要高級工作場所可出租淨面積，其中包括10個在建/重建物業，總計約270萬可出租平方英尺淨面積。截至2023年12月31日，我們的物業包括： 

•167處辦公和生命科學物業(包括7處在建/重新開發的物業)；

•14個零售物業(包括兩個在建/重建物業)；

•6個住宅物業(包括1個在建物業)；以及

•一家酒店。

我們認為一流的工作場所是位置良好的現代化建築，或者經過現代化改造以與較新的建築競爭，並得到專業的管理和維護。因此，這些房產吸引了信譽良好的客户，並獲得了較高的租金。我們對頂級工作場所的定義可能與其他公司的定義不同。

我們是一家提供全方位服務的房地產公司，在收購、開發、融資、資本市場、建築管理、物業管理、營銷、租賃、會計、風險管理、税務和法律服務方面擁有豐富的內部專業知識和資源。出於這個原因，我們將我們的租户稱為“客户”，因為我們與他們的持續接觸有很多方面，超越了通常的租户/房東關係。在本年度報告中，我們交替使用“承租人”和“客户”兩個術語。

BXP作為其唯一的普通合夥人管理BPLP。我們的主要行政辦公室和波士頓地區辦事處位於馬薩諸塞州波士頓，1900Boylston Street 800，Suite1900，Prudential Center，我們的電話號碼是(02199)236-3300。此外，我們的地區辦事處設在28街2800號，Suit170，Santa Monica，California 90405,599 Lexington Avenue，New York，New York 10022，Four Embarcadero Center，San Francisco，California 94111,1001 Fourth Avenue，Seattle，Washington 98154和Pennsylvania Avenue NW 2200，Washington，DC 20037。

我們的互聯網地址是http://www.bxp.com.在我們的網站上，您可以在我們以電子方式將材料提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快免費獲取我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、當前8-K表格報告(包括證物)以及根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修正案。您也可以通過訪問美國證券交易委員會網站上的EDGAR數據庫來獲取必和必拓的報告，或者我們將根據書面請求免費提供這些報告的電子或紙質副本：投資者關係部，波士頓地產公司，保誠中心，800Boylston Street，Suite1900，Boston，Massachusetts 02199。“Boston Properties”是一個註冊商標，BXP是一個註冊商標，“bxp”標誌是一個註冊商標，在任何情況下，都屬於BPLP所有。

波士頓地產有限合夥企業

BPLP是一家特拉華州有限合夥企業，成立於1997年，BXP通過該實體開展其幾乎所有的業務，並直接或通過子公司擁有其幾乎所有的資產。BXP是BPLP的唯一普通合夥人，截至2024年2月20日，BPLP擁有約89.1%的經濟權益。經濟利益按BPLP擁有的BPLP普通合夥單位的數量計算，其百分比為(1)BPLP未完成的共同合夥單位的實際總數和(2)BPLP所有尚未完成的長期激勵計劃單位(“LTIP單位”)轉換後可發行的共同單位數量，對於這些單位，此類轉換已滿足所有業績條件。我們不包括上述(1)和(2)以多年長期激勵計劃獎勵形式發放的其他LTIP單位

3

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目錄表

2022年或以後(“MYLTIP獎”)，仍受業績條件限制。LTIP單位通常相當於BXP限制性普通股的一部分，儘管以MYLTIP獎的形式發行的LTIP單位在賺取收入之前只有權獲得常規季度分配的十分之一(1/10)(並且沒有特殊分配)。

2023年期間的交易

採辦

2023年12月14日，我們收購了合資夥伴在擁有位於加利福尼亞州聖莫尼卡的聖莫尼卡商業園的合資實體中45%的權益。聖莫尼卡商業園是一個佔地47英畝的寫字樓公園，由21棟建築組成，總面積約120萬平方英尺。約70%的可出租面積受土地租約的約束，剩餘75年，包括續約期。土地租約提供於2028年購買物業相關土地的權利，其後每15年購買一次(見綜合財務報表附註4)。該物業的現有按揭債務為3,000萬美元，按相當於有抵押隔夜融資利率(SOFR)加1.38%的年利率的浮動利率計息，於2025年7月19日到期。收購後，BPLP假設訂立名義金額總計3,000,000,000美元的利率掉期合約，以將SOFR(按揭貸款的參考利率)固定為加權平均年利率約2.679釐，至2025年4月1日止期間。訂立該等利率掉期合約是為了減少因按揭貸款相關利率變動而導致的未來現金流變動的風險(見綜合財務報表附註7及8)。收購以3,800萬美元的總收購價格完成，我們獲得了淨營運資本，包括現金和現金等價物約2,000萬美元。於收購前，吾等於合資公司擁有55%權益，並按權益會計方法入賬。收購事項令我們擁有合營公司的全部所有權，因此我們現在將其資產、負債和業務在我們的財務報表中進行綜合核算(見綜合財務報表附註3)。

發展動向/重建項目

截至2023年12月31日，我們有10處在建/重建物業，我們預計建成後可出租淨面積約為270萬平方英尺。我們估計，我們在完成這些項目的總投資中所佔份額約為24億美元，其中截至2023年12月31日仍有約13億美元有待投資。截至2024年2月20日，包括寫字樓、實驗室/生命科學和零售項目在內的總開發項目(不包括Skymark-Reston Next Residential)預租了53%。有關在建/重建物業的詳細清單，請參閲“流動性與資本資源”在“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。”

2023年1月5日，我們開始開發賓尼街290號，這是一個位於馬薩諸塞州劍橋市的約56.6萬平方英尺可淨出租的實驗室/生命科學項目。在該項目開工的同時，肯德爾中心藍色停車庫被停用並拆除，以支持該項目的發展。賓尼街290號100%預租給了阿斯利康。我們不能保證我們會按照目前考慮的條款和時間表完成這項計劃的發展，或者根本不能保證。2023年11月13日，我們達成協議，將賓尼街290號和賓尼街300號各45%的權益出售給機構投資者(有關賓尼街300號的披露，請參閲下文交易)。賓尼街290號的這筆權益出售預計將於2024年完成。我們不能保證我們會按照目前考慮的條款完成賓尼街290號的權益出售，或者根本不能。

2023年1月30日，我們開始了位於馬薩諸塞州劍橋市肯德爾中心賓尼街300號的重建工作。賓尼街300號包括一個約19.5萬平方英尺的可淨出租的首要工作場所，該工作場所正被重新開發為約23.6萬平方英尺的淨可出租實驗室/生命科學空間。BXP和BPLP在截至2023年12月31日的年度內確認了約1,100萬美元的折舊費用，這與作為物業重新開發的一部分而被取消使用和拆除的資產的加速折舊有關。該項目100%預租給布羅德學院。2023年11月13日，我們達成協議，將賓尼街290號和賓尼街300號各45%的權益出售給機構投資者(有關賓尼街290號的披露，請參閲上文交易)。在達成每一項協議後，我們完成了賓尼街300號45%權益的出售。該機構投資者在成交時為其在賓尼街300號的投資提供了約2.129億美元的現金，包括為完成開發項目提供資金的未來成本。我們將保留55%的所有權

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目錄表

在合資企業中擁有權益，併為開發項目的所有剩餘成本提供資金(見綜合財務報表附註10)。

2023年4月29日，我們建成並全面投入使用賓夕法尼亞大道2100號，這是一個主要的工作場所項目，位於華盛頓特區，約有476,000平方英尺的可出租淨面積。

2023年6月1日，我們在保誠中心(Prudential Center)建成並全面投入使用，這是位於馬薩諸塞州波士頓的保誠中心(800 Boylston Street)頂層三層的重新開發。位於保誠中心的波士頓觀景臺由大約63,000平方英尺的可淨租賃平方英尺的零售面積組成，包括食品和飲料以及觀察空間。

2023年7月20日，我們建成並全面投入使用肯德里克街140號A樓，這是一個主要的工作場所重新開發項目，位於馬薩諸塞州尼達姆，約有104,000平方英尺的可出租淨面積。這處房產是其在馬薩諸塞州的第一個淨零碳中性寫字樓重新定位。

2023年9月26日，我們部分投入使用180 CityPoint，這是一個位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的約329,000平方英尺可淨出租的實驗室/生命科學項目。

2023年10月5日，我們部分投入使用103 CityPoint，這是一個位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的約11.3萬平方英尺可淨出租的實驗室/生命科學項目。

2023年11月30日，我們決定暫停位於新澤西州普林斯頓的卡內基中心105號的重新開發，因此停止了對該項目的資本化。105卡內基中心是一個主要的工作場所，由大約70,000平方英尺的可淨出租平方英尺組成，正在被重新開發為大約73,000平方英尺的實驗室/生命科學空間。

租契

2023年8月1日，我們擁有55%權益的一家合併合資企業與大都會運輸局簽署了長達99年的土地租約，購買了大約25,000平方英尺的土地，即紐約市麥迪遜大道343號項目。麥迪遜大道343號項目考慮建造(1)長島鐵路新的東側通道項目(中央麥迪遜大橋)的直接入口(第一期)和(2)一座約900,000平方英尺的高級工作場所大樓，底層零售(“第二期”)。合資企業有權在2025年7月31日之前終止新大樓建設前的土地租賃，並獲得高達117.0美元的第一階段建設費用補償(見合併財務報表附註4和10)。我們不能保證第一期工程會按目前預期的條件完成，或第二期發展計劃會按目前預期的條件展開，或根本不能保證。

有擔保債務

2023年10月26日，我們完成了一筆抵押貸款，抵押的是我們位於馬薩諸塞州劍橋市的325 Main Street、355 Main Street、90 Broadway和Cambridge East Garage(也稱為Kendall Center Green Garage)物業。這筆按揭貸款的本金為600.0元，利息為每日複合SOFR加2.25%的年利率，將於2028年10月26日到期。於2023年12月7日，BPLP訂立名義金額合共為6,000萬元的利率掉期合約，以固定每日複合SOFR(按揭的參考利率)，加權平均固定利率為3.7925%，自2023年12月15日起至2028年10月26日止，年利率為6.04%(見綜合財務報表附註7及8)。BPLP簽訂這些利率互換合同，以減少其未來現金流因與這筆抵押貸款相關的利率變化而發生變化的風險。主街325號、主街355號和百老匯90號是三個頂級的辦公場所，總面積約為89.8萬平方英尺。

不安全債務

訂立信貸協議後，BPLP行使選擇權，從2023年無抵押定期貸款中提取12億美元，其中一部分用於全額償還BPLP於2022年5月提取的7.3億美元無擔保定期貸款(“2022年無擔保定期貸款”)，該貸款原定於2023年5月16日到期。沒有與償還2022年無擔保定期貸款相關的提前還款罰金。根據信貸協議，BPLP可以在到期日之前的任何時間，

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目錄表

通過增加現有的2023年無擔保定期貸款或產生一筆或多筆額外的定期貸款，在每種情況下，根據銀團增加和其他條件，將總承諾額增加至多3.00億美元的本金總額。2023年無擔保定期貸款將於2024年5月16日到期，根據慣例條件，有一個12個月的延期選項。

截至2023年12月31日，2023年無擔保定期貸款的利率等於調整後的期限SOFR加0.85%。2023年5月2日，BPLP執行了名義金額總計12億美元的利率掉期。該等利率互換是為固定期限SOFR(參考利率)而訂立，加權平均利率為4.6420%，由2023年5月4日起至2024年5月16日止(見綜合財務報表附註7及8)。截至2023年12月31日，BPLP在2023年無擔保定期貸款下有12億美元的未償還貸款。

2023年5月15日，BPLP完成了2034年到期的6.500無擔保優先債券的本金總額為750.0美元的公開發行。債券定價為本金額的99.697%，到期日的有效利率(包括融資費)約為年息6.619%。除非提前贖回，否則這些票據將於2034年1月15日到期。扣除承銷折扣和交易費用後，此次發行的淨收益總額約為741.3美元。

2023年6月1日，BPLP修訂了其15億美元的無抵押信貸安排(“2021年信貸安排”)，以基於SOFR的每日浮動利率期權取代基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的每日浮動利率期權，並增加基於SOFR的定期浮動利率和替代貨幣貸款利率的選項。此外，修正案增加了SOFR信用利差調整0.10%。2023年9月28日，BPLP行使了2021年信貸安排的手風琴功能，允許BPLP在滿足銀團增加和其他條件的情況下，將總承諾額增加高達5.0億美元(“手風琴”)。BPLP與2021年信貸安排的三個新貸款人(“新貸款人”)一起演奏了部分手風琴。每一家新貸款機構都與BPLP達成了一項貸款協議，提供總計315.0美元的額外循環信貸承諾，這將2021年信貸安排下的最高借款金額從15億美元增加到1.815美元。2021年信貸安排的所有其他條款保持不變(見綜合財務報表附註7)。

2023年9月1日，BPLP完成了2023年9月1日到期的3.125無擔保優先債券本金總額500.0美元的償還。償還價格約為507.8美元，相當於所述本金加上約780萬美元的應計利息和未付利息，但不包括還款日。不包括應計利息和未付利息，償還價格等於正在償還的本金。

股權交易

於截至2023年12月31日止年度，BXP共收購102,699個有限合夥權益普通股，包括因轉換LTIP單位而發行的共94,863個普通股、2012年表現優異計劃獎勵(“2012 OPP單位”)及2013-2017年度多年長期激勵計劃獎勵(“2012 OPP單位”)，以換取同等數目的BXP普通股。

對未合併的合資企業的投資

2023年1月31日，我們收購了一家合資企業的50%權益，該合資企業擁有位於弗吉尼亞州赫恩登的Worldgate Drive 13100和13150，總收購價約為1,700萬美元。這筆收購是用可用現金完成的。Worldgate Drive 13100號和13150號由兩座空置的寫字樓組成，總面積約350,000平方英尺，以及一個位於10英畝土地上的1,200個停車位的結構化平臺。該合資企業打算將該物業重新開發為住宅用途。不能保證合資企業將按照目前的設想開始開發，或者根本不能保證。

2023年4月21日，我們擁有50%權益的一家合資企業行使了延長其威斯康星大道7750號物業抵押的建設貸款到期日的選擇權。在延期之前，這筆貸款的總承諾額約為252.6美元，利息為倫敦銀行間同業拆借利率加1.25%的年利率，計劃於2023年4月26日到期，有兩個一年的延期選項，視某些條件而定。截至2023年6月1日，延長貸款的利息繼續按倫敦銀行同業拆息加1.25%計算，之後利率轉換為浮動利率，相當於期限SOFR加1.35%的年利率。延長的貸款現在將於2024年4月26日到期，並有一年的延期選擇權，但須滿足某些條件(見綜合財務報表附註17)。威斯康星大道7750號是位於馬裏蘭州貝塞斯達的首屈一指的辦公場所，約有736,000平方英尺的可出租淨面積。

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目錄表

2023年6月5日，我們擁有30%權益的一家合資企業償還了以其西北北國會街500號物業為抵押的現有建設貸款，並與關聯方獲得了新的抵押貸款。在償還時，這筆貸款的未償還餘額總計約105.0美元，貸款計劃於2023年6月6日到期。新批出的按揭貸款本金餘額總額為105.0元，加權平均固定息率為年息6.83釐，將於2026年6月5日到期。我們的按揭貸款部分1,050萬美元已在我們的綜合資產負債表上反映為應收關聯方票據。我們已確認截至2023年12月31日的年度的利息收入約為60萬美元。500 North Capitol Street，NW是華盛頓特區一個約231,000平方英尺的可淨出租的頂級工作場所。

2023年6月28日，我們擁有25%權益的一家合資企業行使了將其哈德遜大道3號物業抵押的貸款到期日延長30天的選擇權。在展期時，這筆貸款的未償還餘額為8,000萬美元，按等於LIBOR加3.50%的年利率浮動利率計息，計劃於2023年7月13日到期，有兩個展期選項(分別為30天和180天)，但須符合某些條件。延期後，修改後的貸款計劃於2023年8月13日到期，並有一個180天的延期選項，但須符合某些條件。延長後的貸款在2023年6月28日至2023年7月6日期間繼續以相當於LIBOR加3.50%年利率的浮動利率計息。自2023年7月7日起至到期日止期間，經修訂貸款按浮動利率計息，利率相當於SOFR期限加約3.61%的年利率。2023年8月11日，合資企業行使了180天的第二次延期選擇權。延長的貸款將於2024年2月9日到期(見綜合財務報表附註17)。截至2023年12月31日，這筆貸款在到期日有約2,800萬美元的應計利息到期。哈德遜大道3號包括位於紐約的土地和為未來發展而保留的改善措施。

2023年7月28日，一家我們擁有50%權益的合資企業修改並行使了將其以高士威街100號為抵押的貸款到期日延長一年的選擇權。於修訂及展期時，該貸款的未償還餘額合共約340.6,000,000美元，按SOFR期限加1.60釐計息，計劃於2023年9月5日到期。經修改及延期後，該貸款的未償還餘額為336.6,000,000美元，其中包括約4,000,000美元的本金償還，按SOFR期限加年息1.48釐計息，於2024年9月5日到期，並有額外的一年延期選擇權，但須受若干條件規限。高士威街100號是位於馬薩諸塞州波士頓的一個約634,000平方英尺的可淨出租的頂級工作場所，約95%已出租。

2023年9月1日，我們擁有49%權益的合資企業751 Gateway建成並全面投入使用，這是一個位於加利福尼亞州舊金山南部的約231,000平方英尺的可淨出租實驗室/生命科學項目。這處房產是100%出租的。

2023年9月6日，我們擁有50%權益的一家合資企業修改了其銅鑼灣樞紐-平臺物業抵押的貸款。於修訂時，該貸款的未償還餘額約為174.3,000,000美元，按SOFR期限加年息2.35釐計息，計劃於2023年9月6日到期。經修訂後，經修訂的貸款的未償還餘額為154.3,000,000美元，其中包括約2,000萬美元的本金償還，按Daily Sofr加2.50釐的年利率計息，並於2025年9月8日到期，並有一年延期選擇權，但須受某些條件限制。於2023年9月8日，合營公司簽訂利率掉期合約，名義金額合共約154.3元，直至2025年9月2日止，利率掉期合約到期時的固定利率約為年利率7.35釐。The Hub on Causeway-Podium位於馬薩諸塞州波士頓，佔地約383,000平方英尺，約94%已出租。

2023年9月13日，我們擁有20%股權的一家合資企業完成了其在大都會廣場的兩步所有權重組的第一步。重組的第一步導致(I)停止了通過我們當時20%的股權為未來投資提供資金的義務，這導致確認了與我們的赤字投資餘額相關的約3580萬美元的投資收益，以及(Ii)將該物業從我們的在職投資組合中移除。2023年10月2日，重組的第二步完成，包括(I)出售財產並將未償還抵押轉讓給新所有者，以及(Ii)結束一筆新的夾層貸款，其中我們是聯合貸款人，金額高達2000萬美元(“新夾層貸款”)。New Mezz貸款可根據需要用於未來的租賃、運營和其他成本，借款金額將按12%的年利率計息，按月複利。截至2023年12月31日，我們已資助約170萬美元。此外，我們將繼續提供

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目錄表

物業管理和租賃服務的物業有潛力賺取額外的獎勵費用。大都會廣場是一個大約657,000平方英尺的可淨出租的首要工作場所，位於華盛頓特區市中心西北15街655號。

O2023年10月31日，一家我們擁有50%權益的合資企業修改了第三方酒店開發商/運營商在其堤道樞紐-Hotel Air Rights物業的租約。第三方酒店開發商/運營商因這一修改支付了450萬美元，以履行其償還合資企業投資的義務。這一修改導致根據會計準則編纂(“ASC”)重新評估租賃分類842。根據這一重新評估，本租約被重新分類為銷售型租約。該合資企業記錄了約1,860萬美元的銷售型應收租賃。此外，合資企業還記錄了與資產註銷相關的銷售型租賃收益約270萬美元。

2023年12月14日，我們完成了以3800萬美元的收購價格收購了我們的合資夥伴在擁有Santa Monica Business Park的合資企業中45%的所有權權益，我們獲得了淨營運資金，包括約2000萬美元的現金和現金等價物(見收購“上圖)。於收購前，吾等於合營公司擁有55%股權，並按權益會計方法入賬。此次收購使我們擁有了合資企業的全部所有權，因此我們現在在財務報表中以綜合基礎來核算其資產、負債和運營，而不是按照權益會計方法，因此我們確認了約2990萬美元的合併收益。

2023年12月14日，我們以1美元的收購價格收購了我們的合資夥伴在擁有公園大道南360的合資企業中約29%的股權，使我們在合資企業中的股權增加到約71%。我們還假設了合夥人在合資企業總計約2540萬美元的現金和營運資本中的份額，以及合夥人在2.2億美元未償抵押債務中的份額。公園大道南360號是一座20層、約45萬平方英尺的頂級工作場所，目前正在重新開發中。

於截至2023年12月31日止年度，我們於16號站臺、公園大道南360號、第五大道200號及Safeco Plaza的投資確認非暫時性減值虧損，分別約為155.2百萬美元、5,400萬美元、3,340萬美元及2,990萬美元(見綜合財務報表附註6)。

非控制性利息

2023年7月28日，我們與一家機構投資者達成了一項合資協議，未來將開發位於紐約市44街和45街之間的麥迪遜大道343號，毗鄰中央車站。在合資公司成立之前，我們和機構投資者進行了合作安排。我們擁有合資企業55%的權益，我們的合作伙伴擁有45%的權益，我們將提供慣常的開發、物業管理和租賃服務。合資夥伴為其在合資企業的45%股權貢獻了約480萬美元的現金和1750萬美元的改善和預付地租。我們貢獻了約590萬美元現金，以及2140萬美元用於改善和預付地租，以換取我們在合資企業中的55%股權(見綜合財務報表附註4)。

股票期權與激勵計劃

2023年1月25日，BXP薪酬委員會批准了一項新的基於股權的多年長期激勵計劃(“2023年MYLTIP”)，作為波士頓地產公司2021年股票激勵計劃(“2021年計劃”)下針對BXP某些高管的整體薪酬計劃中基於績效的組成部分，自2023年2月7日起生效。根據ASC 718“補償-股票補償”，2023年MYLTIP獎勵的總價值約為1,310萬美元，這一金額通常將根據分級歸屬方法攤銷到收益中(見綜合財務報表附註15)。

2023年2月3日，我們2020年MYLTIP獎勵的測量期結束，根據BXP的相對TSR表現，最終支出被確定為目標的50%，或總計約380萬美元(在員工離職後)。因此，以前批准的152 460個2020年多年期項目單位被自動沒收。

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目錄表

業務和增長戰略

商業戰略

我們的主要業務目標是最大化投資回報，為我們的投資者在經濟週期的各個時間點提供儘可能最大的總回報。我們達致這個目標的策略包括：

•瞄準精心挑選的幾個充滿活力的門户市場-波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區-成為這些市場中每個市場的領先(如果不是領先的)開發商、業主和管理者之一，在每個市場都設有提供物業管理、租賃、開發、建築和法律專業知識的全方位服務辦事處。我們選擇具有不同經濟基礎的市場和子市場，在不同行業擁有大量潛在客户，並且客户表現出對頂級工作場所和其他設施的偏好。此外，我們的市場歷來能夠招聘新的人才，因此創造了就業增長，導致租賃率和入住率隨着時間的推移而增長。我們已經探索，並可能繼續探索未來的投資，選擇表現出這些相同特徵的國內和國際市場；

•強調市場內的市場和分市場，這些市場難以獲得必要的開發批准和必要的融資，對創造新的供應構成很大障礙，並且需要技能、財力和勤奮才能成功開發、資助和管理高質量的辦公和生命科學空間以及選定的零售和住宅空間；

•承擔複雜的、具有技術挑戰性的開發項目，利用我們管理團隊的技能，成功地開發、收購或重新定位其他組織可能沒有能力或資源追求的物業；

•擁有和開發高品質的房地產，以滿足當今客户的需求，這些客户需要先進的電信和相關基礎設施、支持服務、可持續的功能和便利設施，包括那些豐富面對面體驗和支持混合工作環境的便利設施，並管理這些設施，以成為現有和潛在客户的首選業主；

•機會性地收購資產，以增加我們在我們選擇專注的市場的市場份額，以及潛在的新市場，這些市場顯示出通過重新定位(通過資本改善和營銷戰略的轉變)、改變管理重點和租賃來提高回報的機會；

•探索與位於理想地點的現有業主合資或貸款的機會，這些業主尋求從我們能夠提供的深度開發和管理專業知識以及我們獲得資金的渠道中受益；

•有選擇地出售物業或其中的權益，包括核心物業，以(1)利用對我們主要物業的需求，實現我們所創造的價值，或(2)削減我們認為未來增長潛力較慢的投資組合物業；

•尋求第三方發展合約，使我們能夠保留和使用現有的發展和建造管理人員，特別是當我們的內部發展不太活躍或新的發展因市場情況而不太必要時；以及

•通過我們獲得各種資本來源來改善我們的資本結構，並積極管理我們的債務到期。

增長戰略

外部增長戰略

我們相信，我們的開發經驗、我們的組織深度、我們對合資夥伴關係的利用以及我們的資產負債表，使我們能夠繼續有選擇地在預算和計劃內開發一系列主要的工作場所，包括高層城市開發項目、綜合用途開發項目(包括辦公、住宅和零售)、低層郊區寫字樓物業和生命科學空間。我們相信，我們也處於有利地位，可以通過收購實現外部增長。其他對我們的競爭地位有貢獻的因素包括：

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目錄表

•我們對我們市場的土地(包括合同或選擇權收購的土地)的控制，可以支持大約1890萬平方英尺的新開發；

•我們的聲譽是通過54年的成功運營以及我們現有物業組合的穩定性和實力而獲得的；

•我們與領先的國家公司、大學和公共機構的關係，包括政府機構，尋求新的設施和開發服務；

•我們與為房地產行業提供資本的國家公認的金融機構的關係；

•我們在高效執行收購方面的記錄和聲譽為尋求在我們市場區域銷售商業房地產的國內外機構、私人投資者和公司提供了安慰；

•我們在盡職調查和融資方面迅速採取行動的能力；

•我們與優質房地產資產的機構買家和賣家的關係；

•我們有能力從多個市政當局取得權利，以發展土地，並吸引土地擁有人出售或與我們合作；以及

•我們與尋求與我們這樣的公司合作的國內外投資者的關係。

執行我們外部增長戰略的機會分為三類：

•在選定的子市場中的發展。我們相信，在我們的市場上，精選開發位置良好的頂級工作場所，包括辦公室、生命科學、住宅樓和綜合用途綜合體，可能是合理的。我們認為，在考慮到與經濟週期有關的時機因素，並因應市場條件，以便在適當的時候開發土地後，才會獲得土地。雖然我們有意專注於進入門檻較高的市場，但在我們54年的歷史中，我們已經證明瞭在子市場進行精心安排的土地收購的能力，在那裏我們可以成為制定租金和其他商業條款的市場領導者之一。我們相信，在現有市場和其他市場的關鍵地點，資金充裕的開發商都有機會收購具有發展或重建潛力的土地或建築物。

在過去，我們在收購土地或購買需要政府批准進行開發的土地方面尤其成功。由於我們的開發專業知識、對政府審批流程的瞭解以及當地政府監管機構對優質開發的聲譽，我們通常能夠獲得允許開發所需的許可證，並從由此帶來的土地增值中獲利。我們尋求複雜的項目，我們可以通過我們經驗豐富和熟練的管理團隊的努力來增加價值，從而帶來誘人的投資回報。

我們強大的地區關係和公認的發展專業知識使我們能夠利用獨特的定製機會。我們打算尋求並期望在短期內繼續獲得這樣的機會，使我們能夠通過多個商業週期從這些發展機會中獲得相對可觀的回報。

•從包括貸款人或個人在內的機構收購資產和資產組合。我們相信，由於我們的規模、管理實力和聲譽，如果估值符合我們的標準，我們有能力從機構或個人手中收購資產組合或個人物業。此外，我們相信，我們的市場知識以及我們的流動性和獲得資本的渠道可能會為我們在尋求收購時提供競爭優勢。購買房產的機會也可以通過購買第一按揭或夾層債務來實現。我們還能夠吸引希望在遞延納税的基礎上貢獻其對一家多元化房地產運營公司的物業所有權以換取股權的賣家，該公司除了按季度分配外，還通過進入公開股票市場提供流動性。我們有能力向賣方提供BPLP中的普通和優先有限合夥單位，否則賣家將確認出售資產以換取現金或BXP普通股的應税收益，這可能有助於在節税的基礎上進行此類收購。現行頒佈的財政部條例可能會限制賣方以前在這些交易的某些變體中獲得的税收優惠。

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目錄表

•收購表現不佳的資產和資產組合。我們相信，由於我們在每個市場的深入市場知識和開發經驗，我們在經紀人、金融機構、房地產業主和其他房地產市場參與者中的聲譽，以及我們獲得具有競爭力的價格資本的機會，我們處於有利地位，能夠以有競爭力的價格識別和收購現有的、表現不佳的物業，並通過我們有效的營銷策略、重新定位/再開發專業知識和響應迅速的物業管理計劃，為此類物業增加顯著的附加值。

內部增長戰略

我們相信，將有機會通過提高入住率和出租率來增加我們現有物業的現金流，因為它們質量高，位置理想。此外，我們的市場是多元化的經濟體，歷史上經歷了就業增長和辦公空間使用的增加，導致租賃率和入住率隨着時間的推移而增長。我們從這些機會中獲得最大利益的戰略有三個方面：(1)利用我們的員工提供高質量的物業管理服務，以鼓勵客户在我們的物業續簽、擴張和搬遷；(2)通過使用內部服務進行營銷、租賃談判以及建設租户和資本改善，在更換即將離開的客户方面實現速度和交易成本效益；(3)與有空間擴展或收縮需求的新客户或現有客户合作，利用我們的專業知識和資產集羣來最大化我們資產的現金流。我們希望通過以下能力繼續實現內部增長：

•培養現有的子市場和與信貸客户的長期關係。在為我們的物業選擇位置時，我們特別關注交通和通勤模式、物理環境、與現有商業中心和便利設施的毗鄰、與業務增長來源的接近以及其他當地因素。

截至2023年12月31日，我們以平方英尺為單位的本地租賃(包括我們未合併的合資企業簽署的租賃)的加權平均租期約為7.8年，我們將繼續與不同的高質量、財務穩定的客户羣建立長期租賃關係。2023年，我們簽訂了約420萬平方英尺的租約，加權平均租期為8.2年。根據截至2023年12月31日的租約，我們投資組合中約5.8%平方英尺的租約(包括未合併的合資企業)將於2024年到期。 

•直接管理我們的辦公物業，最大限度地保留客户。我們自己提供物業管理服務，而不是承包這項服務，以保持對客户需求的認識和響應。我們和我們的物業還受益於一支專注於預防性維護和能源管理的經驗豐富的員工隊伍所產生的成本效益，以及我們確保我們各級物業管理人員始終意識到他們在客户關係中的重要作用的持續計劃。此外，我們通過增加客户想要的新服務和便利設施來對我們的物業進行再投資。

•以最佳的市場條件和儘可能低的交易成本快速更換客户。我們相信，我們處於有利地位，能夠吸引新客户，並實現相對較高的租金和入住率，這是由於我們的物業位置良好、設計良好和維護良好，我們以高質量的建築服務和對客户的響應而聞名，以及我們有能力在我們的子市場內提供擴展和搬遷選擇。

•在到期前將現有租約期限延長至現有客户。我們還成功地安排了早期客户續約，這降低了與租賃停機相關的成本，同時確保了我們最高質量、值得信賴的客户的長期租約，並加強了關係。

•重新開發現有資產。 我們認為，在考慮到資產的當前和未來現金流後，通過增加建築規模和/或增加現金流並從增量投資中產生適當回報的能力，對我們投資組合中的資產進行精選的再開發可能是可取的。這通常發生在我們能夠擴大建築規模、改善建築系統(包括轉換為更高收益的生命科學用途)和可持續發展功能、和/或增加客户便利設施的情況下，從而增加客户需求、產生可接受的增量投資回報並提高物業和公司的長期價值。在過去，我們特別成功地獲得了當地政府的批准

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目錄表

我們的幾項資產密度增加，為提升特定地點的價值提供了機會。我們強大的地區關係和公認的再開發專業知識使我們能夠充分利用獨特的量體裁衣的機會。我們打算尋求並期望在短期內繼續獲得這樣的機會，使我們能夠通過多個商業週期從這些發展機會中獲得誘人的回報。

可持續性

我們的戰略

我們積極致力於在我們的六個充滿活力的門户市場以可持續和負責任的方式促進我們的增長和運營。BXP的可持續發展戰略是以有助於客户、股東、員工和我們所服務的社區的積極經濟、社會和環境成果的方式開展我們的業務、新建築和現有建築的開發、所有權和運營。我們的投資理念是由我們長期擁有的核心戰略以及我們對社區以及商業和公民生活中心的承諾塑造的，這些中心使我們的社區蓬勃發展。我們專注於開發和維護健康、高性能的建築，同時降低運營成本以及能源、水、廢物、温室氣體(“GHG”)排放和氣候變化的潛在外部影響。積極的社會影響對百時美施貴寶和我們的員工也非常重要，這體現在我們對慈善捐贈、志願服務、公共領域投資以及促進工作場所和社區的多樣性、公平和包容性的承諾。通過這些努力，我們證明，商業房地產的運營和開發可以在自覺考慮環境和更廣泛的社會的情況下進行，同時使我們的利益相關者受益。

可持續發展領先

我們繼續滿足我們利益攸關方的需求，努力保持和改善我們在三大支柱上的表現：氣候行動、氣候復原力和社會公益。BXP是公認的可持續發展行業領先者，我們2023年的亮點包括：

•在GRESB評估中，BXP躋身頂級房地產公司之列，連續第八次獲得五星級評級。2023年是百時美施貴寶連續第12年榮獲GRESB綠色之星稱號

•BXP維持摩根士丹利資本國際“AA”評級和CDP“B”評級

•BXP的命名是為了《新聞週刊》2024年美國最負責任公司連續第四年入選。百時美施貴寶在600家公司中排名第58位，在房地產行業中獲得了最高的環境得分

•BXP連續第三年被評為道瓊斯可持續發展指數(DJSI)北美成分股。BXP是符合條件的七家房地產公司之一，也是該指數中唯一的寫字樓房地產投資信託基金，在評估納入的房地產公司中得分為第94個百分位數

•BXP榮獲商業地產管理人員青銅級“最佳ESG計劃”

•BXP被評為年度能源之星合作伙伴-持續卓越獎獲得者

•BXP繼續擔任市場轉型研究所和美國能源部的首個白金級綠色租賃領導者

我們的領導地位在一定程度上是因為我們確立了環境目標，定期報告實現目標的進展情況，以及實現這些目標的情況。我們公開通過了能源、排放、水、建築認證和廢物目標，這些目標確立了與聯合國可持續發展目標相一致的目標。截至2022年底，能效措施和可再生能源消費的綜合影響導致能源使用強度下降39%，範圍1和範圍2温室氣體排放強度比2008年基準年減少70%以上。我們還將我們的減排目標與氣候科學保持一致，並在2020年成為第一個北美辦事處REIT根據1.5攝氏度的軌跡制定減排目標雄心的機構，這是在提交基於科學的目標計劃時可獲得的最雄心勃勃的指定。2021年4月，我們承諾到2025年在我們擁有運營控制的佔用和積極管理的建築中實現碳中和運營(針對範圍1和範圍2的直接和間接温室氣體排放)。BXP的碳中和目標進展和關鍵績效指標數據在我們的可持續發展和影響報告中每年更新一次，該報告於4月份發佈。

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目錄表

我們專注於開發、擁有和運營健康、高性能的建築。百時美施貴寶是美國綠色建築委員會®(“美國綠色建築委員會”)的企業成員，在美國綠色建築委員會領導的能源和環境設計™(®)評級體系下擁有悠久的綠色建築歷史。截至2023年12月31日，我們擁有3340萬平方英尺的LEED認證，其中92%獲得了最高金級和白金級認證。2018年，我們宣佈與領先的健康建築認證體系Fitwel建立合作伙伴關係，以支持我們投資組合中的健康建築設計和運營實踐，成為Fitwel冠軍。自2018年以來，我們完成了Fitwel冠軍的承諾，並在我們的全部在役產品組合中增加了2500萬平方英尺的Fitwel認證建築。

可持續性會計準則委員會(“SASB”)披露

國資委於2018年發佈的《房地產可持續發展會計準則》提出了旨在強制性申報文件(如Form 10-K年度報告)中披露的可持續發展會計指標，並作為我們調整可持續發展信息披露的框架。房地產行業推薦的能源和水管理活動指標包括：能源消耗數據覆蓋率佔樓面面積的百分比(“能源強度”)；符合資格的投資組合中通過能源之星®認證的百分比(“能源之星認證”)；投資組合面積消耗的總能源(“總能源消耗”)；取水量佔總建築面積的百分比(“水強度”)；以及按投資組合面積劃分的總取水量(“總用水量”)。我們的能源和水數據從公用事業賬單和分水錶中收集，並由獨立的第三方保證專家提供保證，其中包括2022年SASB的所有能源和水指標。有關獨立的第三方擔保專家和用於確保數據的方法的更多信息，請參閲報道“下面。在2022歷年，47棟建築獲得了能源之星認證，佔我們合格投資組合的43%。一位有執照的專業人士已經核實了所有能源之星的申請。

下面的圖表詳細説明瞭我們2015到2022年的能源強度、總能源消耗、水強度和總水消耗，這些數據可以獲得我們運營控制的佔用和積極管理的建築的數據。1,2,3,4,5,6

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(1)直到2024年4月22日，第三方才能獲得和確保2023年曆年的全部能源和水數據。因此，2022年是可獲得完整的和第三方保證的能源和水數據的最近一年。

(2)圖表反映了我們佔用和積極管理的投資組合的表現。我們將“被佔用的建築物”定義為空置率不超過50%的建築物。積極管理的建築是指我們對建築系統性能和投資決策進行運營控制的建築。截至2022年年底，我們的自住和積極管理的投資組合包括96棟建築，總面積為4280萬平方英尺，約佔BXP在役投資組合總面積的77%。

(3)當吾等取得有關樓面面積於有關歷年內所消耗的所有類型能源的能源消耗數據(即能源類別及消耗量)時，不論該等數據是於何時取得，均被視為擁有完整的能源消耗數據覆蓋範圍。

(4)能源的範圍包括從我們和我們的客户以外的來源購買的能源或由我們或我們的客户生產的能源，以及來自所有來源的能源，包括燃料、天然氣、電力和蒸汽。能源使用強度(kbtu/sf)已按天氣正常化。

(5)水源包括地表水(包括濕地、河流、湖泊和海洋的水)、地下水、BXP直接收集和儲存的雨水、市政供水或其他自來水公司的供水。

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目錄表

(6)2020年和2021年的數據反映了能效措施、可再生能源和新冠肺炎疫情導致的實體佔有率下降的綜合影響。2022年的入住率並沒有顯著下降。

氣候適應能力

作為運營中和開發中房地產資產的長期所有者和積極管理人，我們着眼於氣候變化的風險和機遇。我們專注於瞭解氣候變化可能如何影響我們投資組合的表現，以及我們可以採取哪些步驟來提高氣候適應能力。我們繼續評估可能影響我們投資組合的與氣候變化相關的潛在風險，並正在採取積極步驟規劃和/或減輕此類風險。

Ø*治理

作為一家垂直整合的全方位服務房地產公司，我們致力於在我們組織的各個層面解決與氣候有關的問題。我們的董事會已經成立了董事會級別的可持續發展委員會，以加強董事會對環境和可持續發展問題的監督，包括與氣候相關的風險和機會。董事會委託可持續發展委員會負責監督BXP的可持續發展計劃，其中包括根據需要監測和應對與環境、可持續發展和氣候相關的風險。管理層在評估和管理與氣候相關的風險、機會和倡議方面的角色分佈在我們整個組織的多個團隊中，包括我們的行政領導層以及我們的可持續發展、風險管理、開發、建築和物業管理部門。BXP擁有一支專注於可持續發展專業人員的團隊，專注於跨公司和區域團隊的協調和合作，以推進環境可持續發展問題和倡議。

我們處理氣候相關問題的方法也受到利益攸關方積極參與的影響。我們經常與投資者、客户、社區成員、政府政策制定者、顧問和其他非政府組織進行對話。我們積極參與行業協會，並參加涵蓋可持續發展和氣候適應能力主題的會議和研討會。通過這些活動，我們增進了對氣候相關問題以及對我們的利益相關者和行業最佳實踐最重要的問題的瞭解。

Ø*戰略

我們已將我們與氣候有關的披露與氣候相關財務披露特別工作組(“TCFD”)的建議保持一致。TCFD框架為我們確定和管理與氣候變化相關的有形風險和過渡風險的戰略的制定提供了信息。根據TCFD框架的定義，與氣候變化相關的物理風險包括急性風險(與極端天氣有關的事件)和慢性風險(如極端高温和海平面上升)，與氣候變化相關的過渡風險包括政策和法律風險，以及其他與技術、市場和聲譽相關的風險。

我們繼續主動評估可能影響我們投資組合中物業的潛在風險，收集信息並監測與氣候變化相關的不斷變化的監管格局。我們評估氣候相關風險及其對我們財產和業務影響的過程包括2021年對我們的投資組合資產進行的氣候變化情景分析，並將於2024年更新。特別是，我們聘請了穆迪ESG解決方案公司(以前的品牌為Four二十七Application)，該公司是一家獨立的氣候風險科學洞察力和分析提供商，對氣候風險進行評分，以評估我們整個投資組合的前瞻性物理氣候風險敞口。情景分析和實物風險評分基於RCP 8.5排放情景，這是最壞情況下的高排放情景，時間跨度至2040年。情景分析包括BXP擁有的所有在役資產，幷包括颶風、野火、高温、水資源壓力、洪水和海平面上升等氣候事件。我們還在使用氣候風險數據來識別新收購盡職調查過程中的潛在風險。對我們2021年投資組合的分析沒有產生實質性的發現。

我們在以下時間範圍內考慮與氣候有關的風險和機會：短期(1-2年)、中期(3-10年)和長期(>10年)。根據上述評估氣候相關風險的過程，包括情景分析，我們已確定(1)以下與氣候變化相關的潛在有形風險和過渡風險，這些風險可能會在規定的時間範圍內影響我們未來的投資組合，以及(2)我們與氣候相關的機會。我們將繼續分析氣候風險分析的結果，包括以下風險和機會，以瞭解我們的潛在風險敞口，併為我們的氣候適應戰略和未來投資提供信息，其中包括與氣候相關的風險緩解和倡議。

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目錄表

時間段			身體風險
中短期			極端天氣事件的嚴重性增加，包括洪水和風災、極端高温和海平面上升，可能會導致以下一種或多種情況發生： •對財產的直接損害 •財產保險和除雪費用增加 •供應鏈中斷 •與資本支出和與基礎設施相關的補救項目相關的成本 •更改新建及現有建築物的設計 •房地產税或其他評估的成本增加
長期的			建築物改造，包括建築和機械改進，可能會增加資本支出需求。 極端乾旱和野火可能會對容易出現缺水和年度野火風險的市場的需求產生不利影響。 海平面上升和極端天氣事件可能使高風險地區無法獲得財產保險。 公共交通系統中斷可能會影響進入BXP建築的通道。 與氣候有關的長期物理風險和相關的停機時間可能會導致受影響建築物的辦公空間需求下降。
時間段			過渡風險
中短期			不遵守監管要求，包括能源和碳性能標準，可能會增加成本和/或引入潛在的罰款。 遵守綠色建築規範，包括供暖系統的電氣化，可能會增加開發和運營成本。 不能滿足客户和投資者的可持續性需求(例如，淨零要求)可能會導致業務損失。 額外的增長，特別是在生命科學領域，可能會增加能源和排放強度。
長期的			房地產税可能會增加，為公共項目提供資金，以提高地區和社區規模的彈性。
時間段			緩解和其他機會
短期			能源和碳的減少可能會帶來更大的產品差異化和競爭優勢。 更強的可持續性披露，特別是關於氣候行動和彈性的披露，可能使BXP有資格更多地納入可持續ETF和其他基金。 BXP可能受益於綠色債券和/或與可持續發展相關的信貸的較低資金成本。 BXP可能會通過專注於高效運營的行動來避免因能源成本上升而導致的運營成本增加。
中期			BXP可能會避免與建築能源和碳性能標準相關的處罰。 資產可能被轉換和/或認證為淨零，這可能會增加對辦公空間的需求。
長期的			通過專注於資產開發、收購和運營期間與急性和慢性物理風險相關的氣候變化風險，BXP可能會減少極端天氣事件造成的損失和停機時間。

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目錄表

Ø 風險管理

BXP致力於管理和避免氣候變化的影響。我們的風險管理計劃包括實物風險和過渡性風險，包括氣候緩解(資源效率和減排)和適應(將氣候彈性納入我們的投資決策)。我們正在積極收購、開發和運營地理位置多樣化的高品質商業地產資產組合。個別資產有獨特的風險概況和保險要求。通過收購、開發和運營我們的服務組合，我們經驗豐富的房地產專業人員正在識別風險，包括業務連續性風險、與極端天氣事件相關的損失敞口和監管影響，包括許可要求、法規以及能源和碳表現標準。每一處房產的氣候風險概況在很大程度上取決於房產的獨特屬性、物理位置和司法監管要求。

資產級風險管理

我們為我們的物業投保所有風險的財產保險，包括正在開發的物業。 保險承保範圍可減輕與洪水、火災、地震和風災等自然災害相關的損失對BXP的影響。

我們正在通過考慮氣候變化情景來為長期氣候風險做準備，並預計我們將繼續評估未來潛在氣候情景和海平面上升造成的氣候變化脆弱性。我們將繼續評估現有的計劃和程序，並積極實施切實、具有成本效益的復原力措施和基礎設施改進措施，包括：

•業務連續性計劃

•應急響應和生命安全計劃

•緊急疏散計劃、程序和演練

•客户參與和協調

•生命安全分析

•新開發期間保險庫、開關櫃和關鍵設備的標高

•路基基礎設施的防水

•可淹的第一層

•臨時防洪屏障

•備用發電、應急照明和消防泵

•現場能源和分佈式發電、儲存和太陽能光伏系統。

我們正在通過在資產層面對能源、碳、水和廢物的表現進行基準評估來管理轉型風險，並優先對錶現不佳的資產進行幹預。我們開發、運營和維護一大批通過LEED、能源之星和/或Fitwel認證的建築。截至2023年12月31日，我們主動管理的投資組合中有91%通過了其中一個或多個框架的認證。作為綠色建築的領導者，我們將繼續在建築性能、能源效率和脱碳方面進行投資。

通過我們的氣候行動努力，我們相信我們可以在推動向低碳經濟轉型方面發揮主導作用，並正在採取行動實現脱碳。温室氣體來源包括場外發電設施產生的電力和蒸汽、燃料(例如天然氣)的現場燃燒以及與其他商業活動相關的排放，包括商務旅行和新開發。我們繼續探索和實施創造性和成本效益高的措施，以減少我們業務的温室氣體排放。

在美國退出《巴黎協定》後，百時美施貴寶自豪地簽署了《我們仍在承諾》，並將減排目標與氣候科學保持一致。2020年，SBTI目標驗證團隊對BXP的減排目標雄心進行了分類，並確定它符合1.5°C的軌跡，這是提交時可獲得的最雄心勃勃的指定。我們致力於在2025年前實現碳中性作業，或二氧化碳當量淨零排放，包括範圍1和範圍2的直接和間接温室氣體排放，在我們擁有運營控制的佔用和積極管理的建築中。

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目錄表

BXP的碳中和運營戰略

我們實現碳中和運營的戰略包括以下目標：

(1)節能運營-到2025年(低於2008年的基準年)，節能和高效運營約佔總碳減少量的三分之一。

(2)可再生能源-促進可再生能源系統的現場開發和異地採購可再生能源，以滿足2025年前100%的電力需求。

(3)電氣化-探索和推進電氣化，優先考慮新開發項目的電氣化，並在現有建築使用壽命結束時更換現場燃氣系統。

(4)碳抵消-在必要的程度上，抵消向無碳能源過渡期間的任何剩餘排放。

我們市場的彈性可能取決於城市採取行動，調整交通、能源和通信基礎設施，以適應極端高温、天氣事件、海平面上升和洪水。我們將繼續通過以成員為基礎的集體團體的直接參與和/或宣傳，在地方一級的決策中保持話語權，從而繼續鼓勵調整我們的城市以及管理有形和過渡風險。

Ø 量度

我們密切監測能源消耗和相關的温室氣體排放，並在我們的年度可持續發展報告中詳細説明可持續發展的關鍵績效指標。截至2022年底，能效措施和可再生能源消費的綜合影響導致能源使用強度下降39%，範圍1和範圍2温室氣體排放強度比2008年基準年減少70%以上。BXP的碳中性承諾包括直接和間接範圍1和範圍2的温室氣體排放，這些温室氣體排放來自我們有運營控制的積極管理的投資組合。範圍1和範圍2温室氣體排放包括與我們多租户建築內業主控制的能源使用相關的排放。範圍1温室氣體排放包括與用於取暖、熱水和備用發電機的化石燃料現場燃燒有關的所有排放。範圍2温室氣體排放包括與場外發電和蒸汽相關的所有排放。隨着我們業務的持續增長，碳減排目標和可持續發展指標的透明披露仍將是優先事項。

報道

我們對可持續發展和運營的承諾中值得注意的一點是，我們承諾透明地報告可持續發展業績指標，因為我們認識到這些信息對於投資者、貸款人和其他人瞭解BXP如何評估可持續發展信息和評估風險和機會的重要性。我們發佈年度可持續發展與影響報告，與全球報告倡議(GRI)框架、聯合國可持續發展目標和SASB框架保持一致。BXP的可持續發展和影響報告包括我們的戰略、關鍵績效指標、年度同類比較和成就。該報告可在我們的網站http://www.bxp.com上以“承諾”為標題查閲。我們的年度可持續發展報告，包括其中包括的所有能源、水和排放指標，都由獨立的第三方保證專家提供保證。保證專家對我們的某些績效指標進行獨立驗證，並發表意見，附在每個可持續發展報告上，就每個可持續發展報告的包容性、重要性、可持續發展背景、完整性和可靠性發表意見。

自2018年以來，我們一直積極參與綠色債券市場，該市場為關注可持續發展的投資者提供了機會，這些投資者對我們商業活動的積極環境外部性感興趣。自2018年以來，BPLP已通過六種不同的發行方式發行了總計51億美元的綠色債券。綠色債券的條款有限制，限制我們將淨收益分配給“符合條件的綠色項目”。我們發佈綠色債券分配報告，披露綠色債券發行的淨收益在適用情況下全部或部分分配給符合條件的綠色項目。我們已經發布了四份綠色債券分配報告，已將超過27億美元的淨收益分配給符合條件的綠色項目，其餘8.238億美元將分配給未來符合條件的綠色項目，等待最終的LEED認證。綠色債券分配報告可在我們的網站http://www.bxp.com上的“承諾”標題下獲得。

除了以引用方式明確納入本Form 10-K年度報告的文件外，我們網站上包含的或可通過我們網站獲取的信息不會以引用方式併入本Form 10-K年度報告。

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目錄表

人類資本管理

我們的文化支持和培養我們的員工。我們的員工是讓BXP脱穎而出的重要區別因素。截至2023年12月31日，我們有727名非工會員工(我們有836名員工，包括工會員工)。除非另有説明，本人力資本管理部分提供的所有數據均指的是BXP的非工會員工隊伍，因為工會控制着招聘流程的主要方面。我們的運營和財務業績取決於他們的才華、精力、經驗和福祉。我們吸引和留住人才的能力取決於許多因素，包括工作環境、職業發展和專業培訓、薪酬和福利，以及員工的健康、安全和健康。我們在卓越和正直方面享有盛譽；這些核心價值觀是我們文化中固有的，在實現我們的目標和全面成功方面發揮着關鍵作用。

多樣性、公平性和包容性

我們努力創造一個多元化和包容性的工作場所。無論種族、國籍、宗教、年齡、膚色、性別、性取向、性別認同、殘疾、受保護的退伍軍人身份或任何其他受地方、州或聯邦法律、規則或法規保護的特徵，我們的政策一直是，並將繼續是我們的政策，在所有職稱中招聘、聘用、分配、晉升和培訓。通過實施這一政策，我們的目標是確保所有員工都有機會為我們和他們自己的職業目標做出最大貢獻。

百時美施貴寶多樣性、公平和包容性理事會(“Dei Council”)是一個由行政部門發起、員工主導的自願委員會，由百時美施貴寶的使命統一起來，旨在促進多樣性、公平性、包容性和透明度，作為我們組織文化、決策實踐和商業活動的一部分，同時也提供一種機制，在我們運營的社區中產生積極影響。自2020年成立以來，Dei Council已發展到我們六個地區的42名理事會成員，每個成員通過領導Dei Council的三個委員會中的一個或多個-員工敬業度委員會、供應商多樣性和接洽委員會和社區外展委員會-和/或四個員工資源小組(ERG)為整個使命做出貢獻。包括ERG成員在內，截至2023年12月31日，BXP的Dei社區由255名成員組成，佔BXP員工總數的35%。

Dei Council與百時美施貴寶首席執行官總裁和人力資源部每年都會確定可行的多元化目標，並提出推進其使命的舉措。2023年，Dei Council的重點領域是加強：(1)員工的歸屬感，(2)Dei教育，(3)社會責任，(4)透明度和溝通，(5)治理。在整個2023年，Dei Council和BXP的ERGs執行了許多倡議，以促進BXP的Dei使命。BXP在2023年取得的顯著成就和DEI成功包括：

•歸屬感

◦推出BXP的4這是ERG-Valor-由BXP的員工退伍軍人社區及其盟友組成，其主要使命是利用其成員共享的獨特經驗來支持退伍軍人招聘、專業成長和發展以及對外參與

◦在整個投資組合中，在員工內部和外部與BXP客户慶祝對BXP的Dei社區具有重要意義的重要Dei節假日和日期

•教育

◦為BXP的員工提供由顧問指導的培訓，並在全公司範圍內提供大量接觸Dei主題和經驗的機會

◦為經社部理事會成員舉辦指導會，以提高經社部領導職位的效力

•社會責任

◦續簽BXP與美國最大的黑人領導的銀行的存款關係

◦BXP延續了其積極的業績記錄，吸引了代表不足的企業(UBE)，這些企業被定義為少數族裔、女性、殘疾人、LGBTQ+-和/或退伍軍人所有的企業，UBE合作伙伴關係同比增加6%，UBE支出同比增加12%

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目錄表

•透明與溝通

◦使用多個內部和外部平臺討論和宣傳BXP的Dei計劃、成就和未來規劃，包括通過BXP公司範圍的市政廳討論，BXP主辦的針對BXP投資者社區的網絡廣播，以及由Dei Council聯合主席領導的董事會演示

◦為Dei Council及其每個ERG創建官方品牌

•治理

◦通過環境保護部理事會和專家小組章程，正式確定環境保護部理事會成員今後的工作方案、指導方針和框架

◦在經社部聯席主席對經社部理事會的目標、執行和有效性進行嚴格評估之後，根據評估和員工反饋，制定了一份可靠的2024年經社部倡議時間表。

BXP的多樣性、公平性和包容性(1)

總勞動力(2)(3)			經理及以上職位(2)(3)			董事會

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(1) 截至2023年12月31日。我們在入職時和全年自願更新時確定基於種族和性別的自願自我認同。

(2)代表我們所有員工的百分比，包括實習生員工，但不包括工會控制招聘流程主要方面的工會員工；百分比不包括BXP的非員工董事。

(3)“其他”代表美洲印第安人/阿拉斯加原住民、夏威夷原住民或其他太平洋島民、兩個或更多種族以及那些不自願自我認同的人。

文化與員工敬業度

我們相信，我們業務的成功與我們員工的素質息息相關，我們努力維持一個企業環境，而不會失去我們50多年前創立時的創業精神。

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目錄表

通過提供優質的工作場所和全面的福利計劃，我們認識到我們的員工緻力於將他們的才華、精力和經驗帶給我們。我們的持續成功歸功於我們員工的專業知識和奉獻精神。我們的員工隊伍，如本節所述，不包括實習生員工和工會控制其招聘流程主要方面的工會員工。

我們定期進行員工敬業度調查，以監測員工對工作的不同方面的滿意度，包括公司業績、領導力、溝通、職業發展和福利待遇。過去員工對敬業度調查的響應度一直很高，調查結果有助於我們瞭解員工認為對積極工作體驗有重要貢獻的事項。我們打算繼續在有意義的基礎上，根據需要定期評估員工敬業度。

我們在工作場所努力取得成功的另一個指標是我們員工的長期任職時間，其中33%的員工在BXP工作了十年或更長時間。我們僱員的平均年限約為9.2年，而我們人員的平均年限為18.5年。2023年，我們的勞動力自願流失率為10.4%。

職業發展與培訓

我們在員工的個人和職業成長和發展方面投入大量資源，並提供廣泛的工具和發展機會，以建立和加強員工的領導力和專業技能。這些發展機會包括面對面和虛擬培訓課程、內部學習機會、各種管理培訓、部門會議、行政市政廳和外部計劃。我們營造了一個成長和內部晉升的環境，並努力為我們的內部申請者提供一流的候選人體驗。發佈空缺職位，並高度鼓勵員工在組織內申請晉升。2023年，我們有12%的員工被提升到組織內的更高職位。在提拔的員工中，51%是女性，28%是種族多元化。

薪酬福利

我們設計薪酬計劃的目標是提供一種平衡和有效的方式，確保我們的薪酬實踐中的內部公平和市場競爭力。我們將外部、市場驅動的數據與公平的績效評估工具相結合，以達到最能代表我們的薪酬戰略並將薪酬與績效掛鈎的平衡。我們的人力資源部每年都會評估每個職位的市場薪酬範圍，以確保我們對錶現最好的員工進行適當的薪酬。我們相信，這一總獎勵計劃與我們的薪酬和福利戰略直接一致。

我們的員工福利計劃旨在滿足我們多樣化的勞動力的需求，通過提供全面和有競爭力的計劃來支持我們的員工及其家人，這些計劃在保險範圍內提供靈活性和選擇，保護和加強財務安全以及幫助平衡工作和個人生活的寶貴資源。我們為員工提供的一些福利包括：

•健康(包括遠程醫療)、牙科和視力保險、

•401(K)計劃，有慷慨的匹配捐款，

•員工購股計劃，

•醫療保健和受撫養人護理靈活支出賬户，

•通過我們的病假工資、連續工資、長期傷殘政策和人壽保險來保護收入，

•為非公務員僱員子女設立的獎學金計劃，

•支持使用公共交通工具的通勤補貼，

•學費報銷，

•帶薪假期、假期、個人和志願者日以及平衡工作和個人生活的帶薪育兒假，

•健康和心理健康健康計劃，

•後備兒童和老人護理，以及

•寵物保險。

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目錄表

健康、安全和健康

作為美國最大的上市優質工作場所REITs之一(基於截至2023年12月31日的總市值)，我們敏鋭地意識到建築物對人類健康的影響及其對我們客户和員工的重要性。員工、客户、承包商和其他人的健康、安全和保障是我們的首要任務。我們已經實施了多項行動措施，以解決建築物的健康和安全問題，包括與建築物室內空氣質量有關的措施。舉例來説，我們已(I)在約40幢樓宇安裝室內空氣質素監測裝置，繼續提供實時室內空氣質素數據；(Ii)加強樓宇的空氣過濾；及(Iii)繼續進行空氣和水質測試。

我們相信，員工的成功取決於他們的整體幸福感，包括他們的身體健康、精神健康、工作與生活的平衡和經濟健康。除了以上概述的福利外，我們還為員工提供員工健康計劃、員工援助計劃和心理健康健康計劃。員工健康計劃成立於2016年，旨在通過提供各種活動和參與內容來鼓勵員工改善自己的健康和福祉，以實現個人健康目標。計劃參與者的醫療保險扣減費用有所減少。員工援助計劃包括兒童保育、老年人護理、個人關係信息、財務規劃援助、壓力管理、精神疾病以及一般健康和自助服務。BXP提供優質的心理健康計劃，為面臨各種問題的員工提供在線資源和支持。

與某些活動有關的政策

下面的討論闡述了有關我們的投資、融資和其他政策的某些補充信息。這些政策已由BXP董事會決定，一般情況下，董事會可能會不時修訂或修訂。

投資政策

房地產投資或房地產權益

我們的投資目標是向我們的證券持有人提供季度現金股息/分配，並通過增加我們的價值實現長期資本增值。我們尚未就這些投資目標的相對優先次序制定具體政策。

我們預計將繼續主要通過擁有現有物業、開發和重建項目以及其他收購物業來實現我們的投資目標。我們目前打算繼續主要投資於物業的開發和收購現有的改善物業或需要重新開發的物業，以及收購我們認為具有發展潛力的土地，主要是在我們現有的波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區市場。我們已經探索，並可能繼續探索未來在表現出這些相同特徵的選定國內和國際市場的投資。未來的投資或發展活動將不限於我們資產的特定百分比。我們打算以符合保持BXP作為聯邦所得税REIT的地位的方式從事此類未來的投資或開發活動。此外，還可以購買或租賃創收的商業性房產和其他類型的房產進行長期投資，根據情況對現有房產或購買的其他房產進行擴建和改造，或者全部或部分出售該房產。我們沒有政策限制投資於任何特定物業的資產的數量或百分比，但我們的投資可能會受到債務契約的限制。

我們也可以通過合資企業或其他類型的共同所有權，繼續與第三方參與財產所有權。這些投資可能會讓我們在規模更大的資產中擁有權益，而不會過度限制多元化，因此，在構建我們的投資組合時增加了靈活性。

股權投資可能受制於現有的抵押融資和其他債務，或與收購或再融資這些投資有關的融資或債務。此類融資或債務的償債將優先於與BXP普通股相關的任何分配。根據經修訂的1940年《投資公司法》(“1940年法案”)，投資也受我們不被視為投資公司的政策約束。 

房地產抵押貸款和夾層債務的投資

雖然我們目前的投資組合主要包括商業房地產的股權投資，而且我們的業務目標強調的是股權投資，但我們可以根據BXP董事會的決定投資於抵押貸款和其他

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目錄表

符合BXP房地產投資信託基金資格的房地產權益類型。投資房地產抵押貸款的風險是，一個或多個借款人可能會在此類抵押貸款下違約，而擔保此類抵押貸款的抵押品可能不足以使我們能夠收回全部投資。如果我們得出結論認為，我們可以從現金流中受益，或物業的任何增值，或作為進入費用所有權的入口，我們可以投資於參與式、可轉換或傳統抵押貸款。截至2023年12月31日，在對融資成本和當前預期信貸損失準備金進行調整後，我們有一筆應收票據和兩筆關聯方應收票據未償還，總額約為9,220萬美元。

主要從事房地產活動的實體的證券或其權益

在符合BXP的REIT資格所需的所有權限制百分比及總收益及資產測試的情況下，我們亦可投資於其他REITs、從事房地產活動的其他實體的證券或其他發行人的證券，包括為對該等實體行使控制權的目的。

性情

我們根據對我們投資組合的定期審查以及BXP董事會認為這樣做符合我們的最佳利益的決定，決定處置或部分處置財產。任何處置財產的決定都將得到BXP董事會或其委員會的授權。一些有限合夥企業在BPLP中的權益持有人可能會在出售我們的某些物業時招致不利的税收後果，而這些物業與BXP的税收後果不同。因此，在BPLP中擁有有限合夥權益的持有者可能對任何此類出售的適當定價和時機有不同的目標。這種不同的税務處理在大多數情況下是因為我們購買了這些物業，以換取供款交易中的合夥權益，該交易的結構允許先前的所有者推遲應納税所得額。一般來説，只要我們不在應税交易中處置財產，這種延期就會繼續下去。除非吾等出售該等物業是根據經修訂的1986年國內税法(下稱“守則”)第1031節的同類交換安排，或以其他方式容許延期繼續，否則可分配予該等先前擁有人的遞延税項收益一般由出售觸發確認。截至2023年12月31日，我們有一處房產受到税收保護協議的約束，這可能會限制我們處置資產的能力，或者要求我們在違反協議的應税銷售情況下向之前的所有者支付損害賠償金。税收保護協議將於2033年12月14日到期，如果滿足先前所有者的某些條件，則將更早到期。

融資政策 

BPLP的有限合夥協議和BXP的公司註冊證書和章程並不限制我們可能產生的債務金額或百分比。此外，我們並沒有政策限制我們可能產生的債務數額，也沒有對任何一項物業或我們整個投資組合的抵押貸款數量或金額設定任何限制。然而，我們的抵押貸款、信貸安排、合資企業協議和無擔保債務證券包含對我們產生債務能力的慣常限制、要求和其他限制。此外，我們還評估了增量槓桿對我們的債務指標和BPLP公開交易債務的信用評級的影響。BPLP信用評級的下調可能會導致美國以更高的利率借錢。

BXP董事會在評估本公司的負債水平及就負債情況作出決定時，會考慮多項因素，包括將以債務融資方式購入的物業的購買價格、本公司物業於再融資時的估計市值、訂立利率互換、上限、下限及其他利率對衝合約的成本及成效，以及個別物業及本公司整體產生現金流以支付預期償債的能力。 

與其他活動有關的政策

作為BPLP的唯一普通合夥人，BXP有權發行BPLP有限合夥權益的額外普通股和優先股。BXP已發行，並可能在未來發行有限合夥權益的普通股或優先股給將其在物業中的直接或間接權益轉讓給我們的人士，以換取該等普通股或優先股。除BXP外，我們並無從事其他發行人的交易、包銷或代理分銷或出售證券，而BPLP亦無意這樣做。在任何時候，我們都打算以使BXP保持其REIT資格的方式進行投資，除非由於環境或守則的變化，BXP董事會認為不再符合BXP作為REIT的最佳利益。我們可以向第三方提供貸款，包括但不限於我們參與的合資企業或與財產處置有關的貸款。我們打算以這樣的方式進行投資

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目錄表

根據1940年的法案，我們不會被視為投資公司。我們關於這些和其他活動的政策可能會被BXP的董事會不時地審查和修改或修改。 

政府規章

一般信息

遵守各種政府法規會對我們的業務產生影響，包括我們的資本支出、收益和競爭地位，這可能是實質性的。我們因監督和採取行動遵守適用於我們業務的政府法規而產生成本，這些法規包括(1)聯邦證券法律法規，(2)適用的證券交易所要求，以及(3)聯邦、州和地方法律法規，涉及(A)我們作為REIT的地位和其他税收法律法規，以及(B)房地產及其改進及其運作，例如與環境、健康和安全、分區、使用、建築、消防和生命安全法規有關的法律和法規，(4)美國財政部外國資產管制辦公室的要求和(5)1990年《美國殘疾人法》。除下面的討論外，請參閲“第1A項。--風險因素有關這些政府法規和對我們的其他重大風險的討論，在一定程度上包括對我們競爭地位的重大風險，請參閲項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析連同我們的綜合財務報表，包括其中包括的相關注釋，用於討論與評估我們的財務狀況和運營結果有關的重要信息，包括在重要程度上，遵守政府規定可能對我們的資本支出和收益產生的影響。

環境問題

我們的政策是聘請獨立的環境顧問進行或更新第一階段的環境評估(一般不涉及侵入性技術，例如土壤或地下水樣本)和與我們收購物業有關的石棉勘測。這些購前環境評估並未披露我們認為會對我們的業務、資產、財務狀況、經營結果或流動資金產生重大不利影響的環境條件，我們也不知道與我們物業有關的環境條件會對我們的物業產生如此重大的不利影響。然而，我們酒店的環境條件有時需要，而且未來可能需要環境測試和/或監管備案，以及補救行動。

例如，1999年2月，我們(通過一家合資企業)從埃克森美孚公司手中收購了位於馬薩諸塞州的一處房產，該房產以前被用作石油散裝儲存和分銷設施，並被州監管機構稱為控制土壤和地下水污染的場所。我們在這處房產上開發了一個辦公園區。我們聘請了一名獲得特別許可的環境顧問，監督在施工過程中受到幹擾的受污染土壤和地下水的管理。根據財產收購協議，埃克森美孚同意(1)承擔在我們擁有所有權之前在現場發生的石油和危險物質釋放或排放所產生的責任，(2)繼續監測和/或根據適用要求適當地監測和/或補救該等釋放和排放，以及(3)賠償我們因先前存在的現場條件而產生的某些損失。任何彌償申索可能會受到各種抗辯和合約限制，包括時間限制，而且不能保證根據彌償支付的金額(如果有)足以支付任何此類免除和解除責任所產生的法律責任。

對我們的一些物業和我們附屬公司擁有的某些物業進行的環境調查發現，地下水污染來自場外來源的物業。在每一個案例中，我們都聘請了一名持牌環境顧問進行必要的調查和評估，並準備向監管當局提交任何所需的文件。在每一種情況下，環境顧問的結論是，根據監管方案或監管實踐，這些物業有資格獲得一種狀態，從而消除了在現場進行響應行動的某些最後期限。我們還認為，根據有關升級釋放的某些法律規定或監管做法，這些物業有資格獲得責任減免。雖然我們相信改善水源物業的現任或前任業主可能會承擔處理已確定的地下水污染的部分或全部費用，但我們會採取我們認為必要或適宜的進一步迴應行動(如有的話)。除了對其中一些屬性進行定期測試外，目前預計不會採取此類額外的響應行動。

我們的一些物業和我們關聯公司擁有的某些物業位於城市、工業和其他以前開發的地區，這些地區的填充物或當前或歷史用途造成了場地污染。因此，有時有必要制定特殊的土壤和/或地下水處理程序和/或

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目錄表

包括與開發、建設和其他財產運營有關的特定建築設計特徵，以實現監管關閉和/或確保以適當方式處理受污染材料。 在這些情況下，我們的做法是調查檢測到的污染的性質和程度，包括與蒸汽侵入問題和/或地下水中的潛在污染物遷移到或從主題財產相關的潛在問題，評估潛在的責任風險，並估計所需的響應行動和特殊處理程序的成本。 然後，我們將這些信息用作我們關於收購、交易結構和/或物業開發的決策過程的一部分。 例如，我們在馬薩諸塞州擁有一個地塊，該地塊以前用作採石場/瀝青鋪築設施。 購買前的測試表明，該場地含有相對較低水平的某些污染物。 我們在這個地方開發了一個辦公園區。 在進行重建活動之前及期間，我們聘請了一名特許環境顧問，以監測現場的環境狀況，並根據環境風險表徵的結果準備必要的監管提交文件。 已向監管機構提交文件，以實現該研究中心的監管關閉。 提交的文件包括一項環境契約限制，要求在根據適用法律留下低水平殘留土壤污染的場地部分遵守某些保護措施。

我們預期上述環境事宜的解決不會對我們的業務、資產、財務狀況、經營業績或流動資金造成重大影響。 然而，我們無法向閣下保證，我們已識別我們物業的所有環境責任，我們已或將於我們物業採取所有必要的補救行動，我們將完全或完全免除責任，或我們將在出現該等環境責任時購買保險。

公司治理

BXP目前由11名董事會成員管理。 BXP董事會現任成員為Kelly A. Ayotte，Bruce W.作者：Carol B.放大圖片作者：Diane J.基普作者：Douglas T.放大圖片作者：Matthew J.作者：William H. Walton III和Derek A.韋斯特。 BXP的所有董事都參加選舉，任期一年，在下一次年度股東大會上到期。

歐文D. Thomas目前擔任BXP董事會主席，Joel I. Klein擔任我們的首席獨立董事。 BXP董事會還設有審計、薪酬、提名和公司治理及可持續發展委員會。 各委員會的成員如下。

審計

補償

提名和 公司治理

可持續性

凱利·A·阿約特

X

布魯斯·W·鄧肯

X

X

(1)

X

卡羅爾·B·艾尼格

X

X

黛安·J·霍斯金斯

X

X

(1)

瑪麗·E·基普

X

(1)

X

喬爾·I·克萊恩*

道格拉斯·T·林德

X

馬修·J·盧斯蒂希

X

(1)

X

歐文·D·託馬斯(2)

X

威廉·H·沃爾頓三世

X

德里克·A(Tony飾)韋斯特

X

 

*=領導獨立董事，X=委員會成員，(1)=委員會主席，(2)=百時美施貴寶董事會主席

BXP制定了以下公司治理文件和程序：

•董事會通過了其審計、薪酬和提名委員會以及公司治理委員會的章程。這些章程的副本均可在我們的網站http://www.bxp.com上找到，標題為“投資者”，副標題為“治理”。

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目錄表

•董事會已通過企業管治指引，該指引的副本可於我們的網站http://www.bxp.com下載，標題為“投資者”，副標題為“管治”。AME“治理指導方針”。

•董事會通過了《商業行為和道德守則》，規範BXP董事、高級管理人員和員工所做的商業決策和採取的行動。此代碼的副本可在我們的網站http://www.bxp.com上找到，標題為“投資者”，副標題為“治理”，n名稱“商業行為和道德準則。”百時美施貴寶打算在本網站上披露本守則中適用於百時美施貴寶董事和高管的任何條款的任何修訂或放棄，否則根據美國證券交易委員會或紐約證券交易所的規則，該等條款必須予以披露。

•董事會已經建立了道德報告系統，員工可以使用該系統通過電話或互聯網匿名報告可能違反《商業行為和道德準則》的行為，包括對有問題的會計、內部會計控制或審計事項的擔憂。

•董事會通過了一項關於我們政治支出的政策，該政策的副本可在我們的網站http://www.bxp.com上找到，標題為“投資者”，副標題為“治理”。名為“政治支出政策”。

競爭

我們在租賃頂級工作場所、零售和住宅空間方面與相當多的其他房地產公司競爭，其中一些公司可能擁有比我們更多的營銷和財務資源。此外，我們的酒店還與其他酒店爭奪客人，其中一些酒店的營銷和財務資源可能比我們和我們唯一的酒店萬豪國際酒店的經理所能獲得的更多。 

在擁有、收購和開發優質工作場所的主要業務中，競爭的主要因素是物業質量、租賃條款(包括租金和其他費用以及租户改善的補貼)、地點的吸引力和便利性、所提供的客户服務和便利設施的質量和廣度，以及作為相關市場優質工作場所所有者和經營者的聲譽。此外，我們的競爭能力取決於其他因素，包括國家和地方經濟的趨勢、投資選擇、現有和潛在客户的財務狀況和經營結果、資金的可用性和成本、建設和翻新成本、税收、公用事業、政府法規、立法和人口趨勢。 

此外，我們目前有六(B)收購住宅物業(包括一項在建物業)，並可在未來決定收購或發展更多住宅物業。作為業主，我們還將面臨來自其他運營商/業主的競爭，這些運營商/業主的物業可能被認為提供更好的地理位置或更好的便利設施，或者其租金可能被視為更物有所值，因為居民所尋求的質量、位置和便利設施。我們還將與出售或出租的共管公寓和獨棟住宅展開競爭。由於我們住宅投資組合的規模相對較小，我們預計將繼續保留第三方來管理我們的住宅物業。

我們酒店的物業

我們通過一家應税房地產投資信託基金子公司運營我們的酒店物業。應課税房地產投資信託基金附屬公司是BPLP的全資附屬公司，根據酒店物業租約，該附屬公司是承租人。作為出租人，BPLP有權從酒店物業的總收入中獲得一定比例的提成。酒店租賃旨在提供相關房地產所有權的經濟利益，作為租金收入流向我們，而我們的應税房地產投資信託基金子公司則從將該物業作為酒店運營中賺取利潤或虧損。萬豪國際有限公司繼續以萬豪的名義並根據現有管理協議的條款管理酒店物業。萬豪已根據一項單獨的長期激勵管理協議受聘，代表應税房地產投資信託基金子公司運營和管理酒店。

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目錄表

第1A項。風險因素。

下面列出的是我們認為對我們的投資者來説是重要的風險，應該仔細考慮。在本節中，我們將BXP和BPLP的股權和債務證券稱為我們的“證券”，而擁有BXP、BPLP或兩者的證券的投資者稱為我們的“證券持有人”。這些風險並不是我們面臨的所有風險，如果發生這些風險，我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他因素也可能影響我們的業務。本部分包含前瞻性陳述。你應該參考第58頁開始的前瞻性陳述的限制和限制的解釋。

與我們的業務和運營相關的風險

我們的業績取決於經濟狀況，特別是我們的市場-波士頓，洛杉磯，紐約，舊金山，西雅圖和華盛頓特區的供求特徵。

我們幾乎所有的收入都來自六個市場的物業：波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。這些市場的經濟下滑，或整體國民經濟下滑可能對這些經濟體產生的影響，可能會導致對辦公空間的需求減少和/或租金下降。由於我們的投資組合主要由主要的工作場所建築組成(與更加多元化的房地產投資組合相比)，工作場所需求的減少反過來可能會對我們的運營業績產生不利影響。此外，在我們的市場中，有一些子市場依賴於有限數量的行業。例如，在我們的華盛頓特區市場，我們專注於將我們的物業出租給政府機構和承包商。在我們的西海岸市場，我們的租賃重點是技術和媒體行業的客户，以及法律公司。此外，在我們的紐約市場，我們歷來將房產出租給金融、法律和其他專業公司。聯邦政府開支的減少、由於遠程工作模式導致的空間利用的持續變化、和/或上述一個或多個部門的顯著下滑已經並可能繼續導致對辦公空間的需求減少，並對我們的業務結果產生不利影響。

此外，一段時間內的重大經濟衰退可能會導致事件或環境的變化，導致我們的物業價值或我們在未合併的合資企業中的投資出現“非暫時性”減值。如果資產的賬面價值(1)在其預期持有期內無法收回，且(2)超過其公允價值，則確認“暫時性”減值損失。在截至2023年12月31日的年度內，我們在四家未合併合資企業的投資確認了非臨時性減值虧損，總計約2.726億美元(見綜合財務報表附註6)。不能保證我們不會在未來承擔與我們的資產或投資減值相關的額外費用。未來的任何減值都可能對我們在計提費用期間的經營業績產生重大不利影響。

由於不利的經濟和地緣政治狀況、健康危機或信貸市場混亂而導致的市場和經濟波動可能對我們的經營業績、財務狀況以及支付股息和/或分派的能力產生重大不利影響。 

我們的業務可能會受到美國和全球經濟、整個房地產業和/或我們物業所在市場的當地經濟狀況所經歷的市場和經濟波動的不利影響。這種不利的經濟和地緣政治條件可能是由於除其他問題外，影響人才招聘和留住的勞動力市場長期挑戰、持續的通貨膨脹、高利率、公開股票和債務市場的波動，以及國際經濟和其他條件，包括流行病、地緣政治不穩定和其他我們無法控制的條件。這些當前情況或未來存在的類似情況可能會對我們的運營結果、財務狀況以及支付股息和/或分配的能力產生不利影響，原因包括以下幾個方面： 

•我們客户的財務狀況可能會受到不利影響，這可能會導致客户在租賃中因破產、缺乏流動性、缺乏資金、經營失敗或其他原因而違約；

•可能會出現大量失業和/或持續遠離集體面對面工作環境或從我們開展業務的市場搬遷的情況，這可能會減少我們開展業務的地區對工作場所的總體需求，並導致市場租金和物業價值受到負面影響；

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目錄表

•緊縮的勞動力市場狀況可能會對我們招聘和留住人才的能力產生不利影響，這可能會導致業務缺乏連續性，並增加應對勞動力挑戰的成本；

•我們以我們認為可以接受的條款和條件借款的能力可能有限，這可能會降低我們尋求收購和發展機會以及為現有債務進行再融資的能力，減少我們收購和開發活動的回報，並增加我們未來的利息支出；

•我們財產的價值下降可能會限制我們以有吸引力的價格處置資產或獲得我們財產擔保的債務融資的能力，並可能減少無擔保貸款的可獲得性；

•我們的短期投資和現金存款的價值和流動性可能會因為持有我們現金存款的機構或我們進行短期投資的機構或資產的財務狀況惡化、我們的短期投資市場錯位、此類投資的市場利率波動加劇或其他因素而減少；

•我們信用額度下的一個或多個貸款人可能拒絕為其對我們的融資承諾提供資金，或者可能倒閉，而我們可能無法以優惠條件取代任何此類貸款人的融資承諾，或者根本無法替代；以及

•只要我們簽訂衍生金融工具，我們的衍生金融工具的一個或多個交易對手可能會違約或倒閉，增加我們可能無法實現這些工具的好處的風險。

我們的成功取決於關鍵人員，他們的持續服務得不到保證。 

我們有賴於關鍵人員的努力，特別是道格拉斯·T·林德首席執行官歐文·D·託馬斯、總裁和高級執行副總裁總裁·雷蒙德·A·裏奇。Thomas先生、Linde先生和Ritchey先生對我們的成功很重要，其中一個原因是他們每個人都有國家聲譽，這吸引了商業和投資機會，並幫助我們與貸款人、合資夥伴和其他投資者進行談判。如果我們失去了他們的服務，我們與貸款人、潛在客户和行業人員的關係可能會減弱。 

我們的首席財務官和區域經理也享有很高的聲譽。他們的聲譽有助於我們發現機會，為我們帶來機會，並與客户談判和定製潛在客户。雖然我們相信我們可以找到這些關鍵人員的替代者，但失去他們的服務可能會對我們的運營產生實質性和不利的影響，因為我們與貸款人、潛在客户和行業人員的關係減弱。

與房地產相關的風險

我們的業績和價值受到與我們的房地產資產和房地產行業相關的風險的影響。

我們的經濟表現和房地產資產的價值，以及我們證券的價值，都面臨着這樣的風險，即如果我們的物業不能產生足夠的收入來滿足我們的運營費用，包括債務服務和資本支出，我們的現金流和向我們的證券持有人支付分配的能力將受到不利影響。 以下因素（其中包括）可能對我們物業產生的收入產生不利影響：

•國家、區域和地方經濟狀況惡化（特別是失業率上升）;

•客户偏好和空間利用從全職、集體面對面工作環境轉變為混合或遠程工作模式，這可能會減少對工作場所的總體需求，並導致市場租金和房地產價值受到負面影響;

•來自其他寫字樓、生命科學、酒店、零售及住宅樓宇的競爭;

•當地房地產市場狀況，如辦公室、生命科學、酒店、零售或住宅空間供過於求或需求減少;

•利率變化和融資的可獲得性;

•空置、市場租金的變化以及需要定期維修、翻新和重新出租空間;

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目錄表

•由於供應鏈中斷和勞動力短缺，開發和再開發項目的完成延遲;

•與通貨膨脹相關的物業維護、翻新和開發成本增加;

•由於技術、經濟條件和商業文化，我們的客户對空間利用的變化;

•經營成本增加，包括保險費用、水電費、房地產税、州和地方税以及安保費用增加;

•內亂、地震和其他自然災害或恐怖主義行為或戰爭行為，可能導致未保險或保險不足的損失或降低受影響地區客户的期望;

•與每項投資相關的重大支出，如償債付款、房地產税（包括重新評估和税法變更）、保險和維護成本，當情況導致財產收入減少時，這些支出通常不會減少;

•我們客户的財務狀況和我們向客户收取租金的能力下降;以及

•我們房地產的潛在價值下降

我們面臨主要客户破產或無力償債的潛在不利影響。

主要客户的破產或資不抵債可能對我們的物業產生的收入產生不利影響。 我們的客户可能會申請破產保護或在未來破產。 我們不能僅僅因為客户破產就驅逐他們。 另一方面，破產的客户可以拒絕並終止與我們的租賃。 在此情況下，我們就未付及未來租金向破產客户提出的申索將受法定上限所規限，該上限可能遠低於根據租約實際欠付的剩餘租金，且即使如此，我們就未付租金提出的申索可能不會獲全數支付。 此差額可能對我們的現金流及經營業績產生不利影響。 2023年11月6日，WeWork Inc.及其若干直接及間接附屬公司（統稱“WeWork”）根據美國法典第11章第11編向新澤西州聯邦破產法院提出自願呈請，以展開法律程序。 截至2023年12月31日，WeWork是我們的20大客户之一（根據我們的面積份額）。 不能保證WeWork不會拒絕一個或多個 四租約。

我們的物業面臨着激烈的競爭。

我們面臨着來自寫字樓、生命科學、住宅物業和其他商業房地產的開發商、所有者和管理者的激烈競爭，包括我們客户提供的轉租空間。基本上，我們所有的物業都面臨着來自同一市場類似物業的競爭。這種競爭可能會影響我們吸引和留住客户的能力，並可能降低我們能夠收取的租金。這些相互競爭的物業的空置率可能高於我們的物業，這可能導致它們的所有者願意以低於我們物業的空間的價格租賃可用的空間。

我們面臨着潛在的困難或延遲續約或轉租空間。

我們的大部分收入來自從客户那裏收到的租金。如果客户遇到業務下滑或其他類型的財務困境，它可能無法及時支付租金。此外，當我們的客户決定不續簽租約、續約空間較少或提前終止時，我們可能無法重新出租空間，或者重新出租空間可能會有很大延遲。即使客户決定續訂或租賃新的空間，續訂或新租賃的條款，包括所需的翻新或客户特許權的成本，對我們來説也可能不如當前的租賃條款有利。因此，我們的現金流可能會減少，我們向證券持有人進行分配的能力可能會受到不利影響。

我們開發物業的實際成本可能會超過我們的預算成本。

我們打算繼續開發和大幅翻新寫字樓、生命科學、零售和住宅物業。我們當前和未來的開發和建設活動可能面臨以下風險： 

•我們可能因為不能以優惠條件或根本不能獲得融資而無法進行物業發展；

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目錄表

•我們可能會因材料、勞動力、租賃或其他成本增加、利率上升或供應鏈中斷而導致開發項目的建築成本超過我們最初的估計，其中任何一項都可能使項目的完成利潤降低，因為市場租金可能不足以彌補建築成本的增加；

•我們可能無法獲得或在獲得所需的分區、土地使用、建築、佔用和其他政府許可和授權方面面臨延誤，這可能會導致成本增加，並可能要求我們完全放棄與項目有關的活動；

•我們可能會在開始探索後放棄發展機會，結果可能會損失存款或無法收回已經發生的費用；

•我們可以把資金花在我們沒有完成的項目上，把管理層的時間花在這些項目上；

•我們可能無法如期或根本不能完成物業的建造和/或租賃；以及

•由於經濟條件或其他因素的變化，我們可以在開工建設後暫停開發項目，這可能會導致重新啟動開發項目時沖銷成本、支付額外成本或增加整體成本。

我們開發的物業的投資回報可能低於預期。 

我們開發的物業可能面臨以下風險：

•在我們決定進行開發時，我們可能會以低於預期的租金或低於預期的速度出租已開發的物業；

•營運開支和建造成本可能較發展時預計的為高，以致我們的投資利潤較預期為低；以及

•新開發物業的入住率和租金可能會因多種因素而波動，包括市場和經濟狀況，並可能導致我們的投資利潤低於預期或根本沒有利潤。

我們面臨與發展綜合用途商業物業有關的風險。

我們單獨或通過與其他人的合資企業經營、目前正在開發、未來可能開發的物業，被稱為“混合用途”開發項目。這意味着，除了開發辦公空間外，該項目還可能包括住宅、零售、酒店或其他商業用途的空間。與寫字樓房地產相比，我們在開發和管理非寫字樓和非零售房地產方面的經驗較少。因此，如果開發項目包括非辦公或非零售用途，我們可能會尋求自己開發該組件，將該組件的權利出售給具有該使用經驗的第三方開發商，或者我們可能尋求與此類開發商合作。如果我們不與這樣的開發商出售權利或合作伙伴，或者如果我們選擇自己開發其他組件，我們不僅將面臨通常與商業房地產開發相關的風險，而且還將面臨與非寫字樓和非零售房地產的開發和所有權相關的特定風險。此外，即使我們出售其他組件的開發權或選擇通過合資企業參與開發，我們也可能面臨與對方未能按預期完成開發相關的風險。這些風險包括另一方違約的風險，使我們有必要自己完成其他部分(包括提供任何必要的融資)。就住宅物業而言，這些風險包括與其他運營商爭奪潛在居民，這些運營商的物業可能被認為提供更好的地理位置或更好的便利設施，或者其租金可能被視為更物有所值，因為居民尋求的質量、位置和便利設施。我們還將與出售或出租的共管公寓和獨棟住宅展開競爭。由於我們在住宅物業方面的經驗少於寫字樓和零售物業，我們預計會保留第三方來管理我們的住宅物業。如果我們聘請第三方經理，我們將依賴他們及其為我們提供服務的關鍵人員，如果管理協議終止，或者關鍵人員離開或無法為我們提供服務，我們可能找不到合適的替代人員。 

我們使用合資企業可能會限制我們對共同擁有的投資和我們可能希望收購的其他資產的控制和靈活性。

在適當情況下，吾等擬與其他人士或實體合營收購物業，並對物業進行資本重組或發展。我們目前有兩家合資企業，一家是合併的，一家是未合併的

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目錄表

在我們的財務報表中。我們在合資企業中的參與使我們面臨風險，包括但不限於以下風險：

•我們的合資夥伴可能與我們有不同的目標，關於任何物業出售或再融資的適當時間和條款、其運營或(如果適用)開發活動的開始，以及與我們的任何合資夥伴的糾紛可能導致合作伙伴以我們認為不具吸引力的時間或價格出售合作伙伴在該合資企業或該物業的所有權權益；

•我們的一些合資企業存在債務問題，根據信貸市場狀況，此類債務的再融資可能需要股本募集；

•出於税務目的，我們的合資夥伴的結構可能與我們不同，這可能會造成利益衝突，包括我們遵守REIT要求方面的利益衝突，如果我們的任何合資企業不符合REIT要求，我們的REIT地位可能會受到威脅；

•我們的合資夥伴可能在我們的市場上存在利益衝突，這可能會造成利益衝突；

•我們的合資夥伴可能會違約，這可能需要我們自己履行他們的義務；

•我們的合資企業可能無法償還我們借給他們的任何金額；

•我們的合資協議可能包含限制我們出售或出售全部資產的權益的流動性的條款；

•作為合資企業的普通合夥人或管理成員，根據適用法律，我們可能對合資企業的債務和義務負有一般責任，並且我們可能無權從我們的合夥人那裏獲得出資或賠償；

•我們的合資協議可能包含一些條款，允許我們的合作伙伴因某些原因解除我們作為普通合夥人或管理成員的職務，這可能導致我們根據合資企業的管理協議對我們的合作伙伴承擔責任；以及

•我們可能需要我們的合作伙伴(S)的批准才能採取某些行動，因此，我們可能無法促使合資企業實施我們認為明智的決定。

我們面臨着第三方將無法償還或償還我們向他們提供的貸款的風險。

吾等不時將資金借給(1)第三方買家，以協助吾等向該第三方出售資產，或(2)與成立合營企業有關的第三方，以收購及/或開發物業。發放這些貸款使我們面臨以下風險，每一種風險都可能對我們的現金流、經營結果和/或財務狀況產生實質性的不利影響：

•第三人可能不能及時足額支付到期借款的利息和本金；

•如果我們為賣方提供融資的第三方買方沒有很好地管理物業，或者物業未能達到財務預測，表現不佳或價值下降，則買方可能沒有資金或能力籌集新的債務，以便向我們支付所需的利息和本金；

•如果我們向合資企業貸款，而合資企業無法支付所需的利息或本金，或兩者都無法支付，或者在償還貸款或其他事項上存在分歧，則我們可能會與合夥人(S)發生糾紛，這種糾紛可能會損害我們(S)與合夥人(S)的關係，並導致物業的開發或銷售延遲或無法妥善管理物業；以及

•如果我們向合資企業貸款，而合資企業無法支付所需的利息和本金，或兩者兼而有之，那麼我們可以行使合資企業協議中提供給我們的補救措施，這可能使我們能夠增加我們的所有權權益或我們對重大決策的控制權，或兩者兼而有之，這可能導致未合併的合資企業與我們的財務報表合併;這樣做可能

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目錄表

要求我們在各種資產和負債組成部分之間重新分配購買價格，這可能導致我們報告的經營業績和財務狀況發生重大變化。

我們面臨着與房地產收購相關的風險。 

我們過去曾進行收購，並打算繼續收購物業和物業組合，包括可能增加我們規模並導致資本結構改變的大型投資組合。 我們的收購活動及其成功面臨以下風險： 

•即使我們簽訂了物業收購協議，我們也可能在支付了不可退還的定金併產生某些其他與收購相關的成本後，無法完成該收購；

•我們可能無法以優惠條款或根本不能獲得或承擔收購融資；

•收購的財產可能無法達到預期的效果；

•重新定位、重新開發或維護所收購物業的實際成本可能高於我們的估計;

•收購協議可能包含接近尾聲的條件，包括完成盡職調查，使我們滿意，或其他不在我們控制範圍內的條件，這些條件可能無法滿足；

•收購的物業可能位於美國境內或境外的新市場，我們可能面臨與缺乏市場知識或對當地經濟的瞭解、缺乏該地區的業務關係、開設新的區域辦事處的相關成本以及不熟悉當地政府和許可程序有關的風險;

•我們可能通過收購所有權實體獲得房地產，使我們承擔該實體的風險;以及

•我們可能無法快速有效地將新的收購，特別是物業投資組合的收購，整合到我們現有的業務中，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們在過去和未來可能通過收購第一按揭或夾層債務收購物業。 對這些貸款的投資必須經過精心設計，以確保BXP繼續滿足適用於REITs的各種資產和收入要求。 如果我們未能妥善安排任何此類收購，BXP可能無法獲得REIT的資格。 此外，收購第一抵押貸款或夾層貸款會使我們面臨與借款人違約相關的風險，包括潛在的破產，並且可能會出現與抵押品止贖過程相關的重大延遲和成本，以擔保或支持這些投資。 概不能保證倘發生該等違約或破產，我們將收回任何或全部投資。 

我們已於過往收購及未來可能透過遞延税項供款交易收購物業或物業組合，以換取BPLP的合夥權益。 這種收購結構的影響之一是減少了我們可以在所收購物業的納税期限內扣除的税收折舊金額，並且通常要求我們同意通過限制我們處置所收購物業的能力和/或將合夥債務分配給貢獻者以維持其税基，來保護貢獻者推遲確認應納税收益的能力。 這些限制可能會限制我們在沒有此類限制的情況下出售資產的能力。

收購的物業可能使我們承擔未知的責任。 

我們可能會收購物業或投資於擁有物業的合營企業，該等物業須承擔負債，而就未知負債而言，該等物業對先前擁有人或其他第三方並無任何追索權或僅具有限追索權。 因此，倘基於該等物業的擁有權而對我們提出負債，我們可能須支付鉅額款項以解決或抗辯，這可能對我們的經營業績及現金流造成不利影響。 與購置財產有關的未知負債可能包括： 

•清理未披露的環境污染的責任;

•客户、賣主或其他人對財產前所有人提出的索賠;

•在正常業務過程中產生的負債；以及

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目錄表

•普通合夥人、董事、高級職員和由物業前所有人賠償的其他人的賠償要求。

收購競爭可能會導致房產價格上漲。 

我們計劃繼續收購物業，因為我們面臨着誘人的機會。我們可能面臨與其他投資者爭奪收購機會的競爭，這種競爭可能會使我們面臨以下風險，從而對我們產生不利影響： 

•由於來自其他資金充裕的房地產投資者的競爭，包括上市和私人房地產投資信託基金、機構投資基金和其他房地產投資者，我們可能無法獲得理想的物業；以及

•即使我們能夠獲得想要的房產，來自其他房地產投資者的競爭也可能大幅提高購買價格。

我們可能難以出售我們的房產，這可能會限制我們的靈活性。 

像我們擁有的這樣的房產可能很難出售。這可能會限制我們迅速改變投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。此外，聯邦税法限制了我們出售財產的能力，這可能會影響我們出售財產的能力，而不會對證券持有人的回報產生不利影響。這些限制降低了我們對投資業績變化的反應能力，並可能對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。 

我們處置一些財產的能力受到它們的税收屬性的限制。我們開發和擁有了很長一段時間的財產，或者我們通過税收遞延貢獻交易獲得的財產，以換取BPLP的合夥權益，通常税基較低。此外，作為房地產投資信託基金，如果BXP被認為持有物業主要是為了在正常業務過程中出售給客户，則BXP可能要對從物業處置中獲得的收益徵收100%的“禁止交易”税，除非處置符合持有至少兩年的物業的安全港例外，並且滿足某些其他要求。禁止交易税的潛在適用可能導致我們放棄潛在的財產處置或其他可能對我們有吸引力的機會，或通過應税REIT子公司進行此類處置或其他機會，這通常會導致產生所得税。如果我們在應税交易中直接處置這些財產，根據適用於REITs的守則的要求，我們可能需要將相當數量的應税收益分配給我們的證券持有人，這反過來將影響我們未來的現金流，並可能增加我們的槓桿。在某些情況下，在不產生額外費用的情況下，我們可能會受到限制，不能根據與出資人簽訂的税務保護協議，處置為換取我們的合夥權益而貢獻的財產。為了有效地處置低税基或受税收保護的財產，我們不時使用同類交換，這種交換旨在獲得不確認應税收益的資格，但可能難以完善，並導致被處置資產所交換的財產繼承其低税基和其他税收屬性(包括税收保護契約)。

因為我們擁有酒店物業，我們面臨着與酒店業相關的風險。 

以下因素在酒店業中很常見，可能會減少我們酒店物業產生的收入： 

•我們的酒店與其他酒店爭奪客人，其中一些酒店可能比我們酒店運營的商業夥伴擁有更多的營銷和財務資源；

•如果由於通貨膨脹和其他因素導致經營成本增加，我們的酒店經營業務合作伙伴可能無法通過提高房價來抵消這種增加；

•我們酒店的物業受到商務旅客和旅遊需求波動和季節性的影響；以及

•我們酒店的物業受到一般和當地經濟和社會條件的影響，這些條件可能會影響一般的旅行需求，包括公共衞生問題、戰爭和恐怖主義。

此外，由於我們的酒店位於馬薩諸塞州劍橋市，它受到劍橋市場需求波動、運營成本增加以及供應增加帶來的競爭加劇的影響。

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目錄表

不遵守聯邦政府承包商的要求可能會導致大量成本和大量收入的損失。 

截至2023年12月31日，美國政府是我們按平方英尺計算最大的客户之一。我們必須遵守各種複雜的法律要求，因為我們是聯邦政府承包商。這些法律規範我們開展業務的方式，要求我們管理各種合規計劃，並要求我們將合規責任強加給一些承包商。如果我們不遵守這些法律，可能會受到罰款、處罰和損害，導致我們無法與聯邦政府簽訂租約和其他合同，並禁止我們與聯邦政府簽訂未來的租約和其他合同。不能保證這些成本和收入損失不會對我們的物業、運營或業務產生重大不利影響。

我們市場租金管制或租金穩定和驅逐法律法規的變化可能會對我們的住宅投資組合的運營結果和住宅物業價值產生重大不利影響。

各州和地方政府已經頒佈，並可能繼續頒佈、租金管制或租金穩定的法律法規，或採取其他行動，限制我們提高租金或收取某些費用的能力，如寵物費或申請費。根據未來制定租金管制或穩定租金的法律和法規的範圍和條款，以及因此類問題而對我們提起的任何訴訟，這些未來的立法可能會對我們的住宅投資組合的運營結果和我們的住宅物業的價值產生重大不利影響。

州和地方政府還可能對驅逐和其他租户權利法律法規進行修改，這可能會對我們住宅投資組合的運營結果和我們住宅物業的價值產生實質性的不利影響。如果我們因無法驅逐違約居民而被限制轉租公寓單位，我們的運營結果和我們住宅物業的物業價值可能會受到不利影響。

我們沒有獲得與BXP首次公開募股期間收購的物業相關的新業主所有權保單。 

在BXP於1997年6月完成首次公開募股時，我們從我們的前輩那裏獲得了許多物業。在我們購買這些房產之前，每一處房產都有業權保險單。我們沒有獲得與收購這些物業有關的新業主業權保險單。在首次公開招股收購物業後，我們獲得了新的業權保險保單，但這些保單的金額可能低於適用物業的當前或未來價值。然而，由於在許多情況下，我們通過收購擁有這些財產的實體的所有權間接獲得了這些財產，而這些所有者仍然作為我們的子公司存在，因此其中一些所有權保險可能會繼續使我們受益。其中許多所有權保險的金額可能低於適用物業的當前或未來價值。如果與上述任何物業或在BXP首次公開發售時收購的任何物業有關的業權缺陷不再在業權保險單的承保範圍內，我們可能會損失投資於此類物業的資本和預期利潤。我們已經為我們在BXP首次公開募股後收購的所有物業獲得了所有權保險保單，然而，這些保單的金額可能低於適用物業的當前或未來價值。

一些潛在的損失不在保險範圍之內。 

我們的財產保險計劃每次發生的限額為10億美元，適用於我們的投資組合保險計劃，包括除核、生物、化學或放射性恐怖主義以外的恐怖主義行為(“恐怖主義保險”)。我們還為紐約列剋星敦大道601號購買了13.5億美元的財產保險，超過了我們為紐約列剋星敦大道601號投保的10億美元，其中包括7.5億美元的財產和恐怖主義保險，超過了我們的財產保險計劃，以及6億美元的恐怖主義保險，僅超過17.5億美元的保險。某些財產，包括位於紐約第五大道767號的通用汽車大樓(“767第五大道”)，目前在單獨的保險計劃中投保。第五大道767號的財產保險計劃每次發生的限額為16.25億美元，其中包括恐怖主義保險。我們目前還為恐怖主義行為投保核、生物、化學和輻射恐怖主義保險，根據IXP作為直接保險人提供的聯邦恐怖主義風險保險法(經修訂，“TRIA”)(“NBCR保險”)，為我們投資組合中的物業，包括第五大道767號，但不包括與第三方合資擁有的或我們管理的某些其他物業。NBCR保險的每次發生限制為10億美元。根據TRIA，在支付了所需的免賠額後

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和共同保險，由IXP提供的NBCR保險由聯邦政府支持，如果行業因經證明的恐怖主義行為而造成的總保險損失超過“計劃觸發點”。該計劃的觸發金額為2億美元，共同保險金額為20%，免賠額為保險公司在索賠前一年賺取的保費的20%。如果聯邦政府支付TRIA項下的損失，則聯邦政府必須在根據TRIA中的公式支付損失後，從提供TRIA保險的保險公司那裏收回全部損失。如果聯邦政府要求賠償根據TRIA支付的損失，如果TRIA在2027年12月31日到期後沒有延長，如果我們的投資組合發生變化或任何其他原因，我們可以選擇終止NBCR保險。我們打算繼續監測現有恐怖主義保險的範圍、性質和費用。

我們目前還為我們位於已知易發生地震的地區的財產投保地震保險。具體地説，我們目前承保的地震保險涵蓋舊金山和洛杉磯地區，每次發生限額為3.3億美元，年總限額為3.3億美元，其中3000萬美元由IXP作為直接保險人提供。這項保險的免賠額為受影響財產價值的5%。此外，我們目前承保的地震保險涵蓋西雅圖地區，每次發生限額為1.1億美元，年度總計限額為1.1億美元。這項保險的免賠額為受影響財產價值的2%。我們的地震保險金額可能不足以彌補地震造成的損失。此外，地震覆蓋範圍的大小可能會影響我們為受地震風險影響的房產提供融資的能力。如果保費超過我們對保險價值的估計，我們未來可能會終止地震保險或改變我們部分或全部財產的地震保險計劃的結構。

IXP是一家全資子公司，是一家專屬自保保險公司，為我們的大舊金山和洛杉磯物業以及我們的NBCR保險提供部分地震保險的直接保險人。就我們擁有IXP而言，我們對其流動性和資本資源負責，IXP的賬目是我們綜合財務報表的一部分。特別是，如果發生了我們的NBCR承保範圍內的損失，但低於TRIA下的適用計劃觸發，IXP將負責全額損失，而不需要聯邦政府的任何支持。IXP還將負責在聯邦政府賠付損失並在聯邦政府賠付後維持其保險單的情況下聯邦政府支付的任何賠償費用。如果我們遭遇損失，而IXP需要根據其保險單支付，我們最終將記錄所需支付的損失。因此，IXP提供的保險範圍不應被視為等同於第三方保險，而應視為一種經修改的自我保險形式。此外，BPLP還為IXP的債務提供了2,000萬美元的擔保。

我們繼續監測保險市場的總體狀況，特別是恐怖主義行為、地震、流行病和網絡安全事件的承保範圍和成本，但我們無法預測未來保單年度將以商業合理的條件提供哪些保險。還有其他類型的損失，例如戰爭損失，我們根本無法獲得保險，也無法以合理的成本獲得保險。關於此類損失和恐怖主義、地震、流行病或其他災難性事件造成的損失，如果我們遇到沒有保險或超過政策限制的損失，我們可能會損失投資於受損財產的資本，以及這些財產的預期未來收入。視乎每項受影響物業的具體情況，我們可能須為該物業的按揭債務或其他債務負上法律責任。任何此類虧損都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

實際或受到威脅的恐怖襲擊可能會對我們創造收入的能力和我們財產的價值產生不利影響。 

我們在大城市市場進行了大量投資，這些市場已經成為或未來可能成為實際或威脅恐怖襲擊的目標，包括波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。因此，這些市場的一些客户可能會選擇將他們的業務遷往其他市場，或這些市場內較低調的寫字樓，這些市場可能被認為不太可能成為未來恐怖活動的目標。這可能會導致這些市場對寫字樓的總體需求下降，特別是我們的物業，這可能會增加我們物業的空置率，或需要我們以較不優惠的條款出租物業，或兩者兼而有之。此外，未來在這些市場發生的恐怖襲擊可能直接或間接損害我們的財產，無論是物質上的還是財務上的，或者造成的損失遠遠超出我們的保險範圍。由於上述原因，我們的創收能力和資產價值可能會大幅下降。另請參閲“-一些潛在的損失不在保險範圍內。” 

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目錄表

我們面臨着與網絡攻擊、網絡入侵或其他方式的安全漏洞、事件和危害相關的風險，以及我們的信息技術(IT)網絡和相關係統的其他重大中斷。

我們面臨與安全漏洞、事件和妥協相關的風險，無論是通過網絡攻擊或互聯網網絡入侵、惡意軟件、計算機病毒、電子郵件附件、我們組織內部的人員或可以訪問我們組織內部系統的人員、社會工程策略，以及對我們的IT網絡和相關係統的其他重大中斷。隨着來自世界各地的未遂攻擊和入侵的數量、強度和複雜性的增加，尤其是通過網絡攻擊或網絡入侵，包括計算機黑客、外國政府和網絡恐怖分子，發生安全漏洞、事件、妥協或破壞的風險普遍增加。我們的IT網絡和相關係統對我們的業務運營和我們執行日常運營(包括管理我們的建築系統和對我們的業務運營進行會計處理)的能力至關重要，在某些情況下，可能對我們某些客户的運營至關重要。

儘管我們努力維護我們的IT網絡和相關係統的安全和完整性，並實施了旨在管理安全漏洞、事件、危害或中斷風險的各種措施，但不能保證我們的安全努力和措施將是有效的，或者安全漏洞、事件、危害或中斷的企圖不會成功或具有破壞性。即使是保護最嚴密的信息、網絡、系統和設施也仍然存在潛在的脆弱性，因為這種企圖的安全漏洞所使用的技術不斷演變，通常直到針對目標發起攻擊時才被識別，在某些情況下，這些技術被設計為不會被檢測到，實際上可能也不會被檢測到。因此，我們可能無法預見這些技術，也無法實施足夠的安全屏障或其他預防措施，因此我們不可能完全降低這一風險。

像其他企業一樣，我們一直並預計將繼續受到未經授權訪問我們的網絡的企圖、不當處理或誤用、計算機病毒或惡意軟件、網絡攻擊和入侵以及其他不同程度事件的影響。到目前為止，這些事件無論是單獨還是總體上都沒有對我們的運營或業務產生實質性影響。但是，涉及我們的IT網絡和相關係統的安全漏洞、事件、危害或其他重大中斷可能：

•擾亂我們網絡和系統的正常運行，從而擾亂我們的運營和/或我們某些客户的運營；

•導致錯誤的財務報告，違反貸款契約，錯過報告截止日期和/或錯過許可截止日期;

•導致我們無法適當地監督我們對BXP作為REIT資格的規章制度的遵守情況；

•導致未經授權訪問和銷燬、丟失、被盜、挪用或發佈我們或他人的專有、機密、敏感或其他有價值的信息，其他人可能利用這些信息與我們競爭，或可能使我們面臨第三方出於破壞性、破壞性或其他有害目的和結果而造成的損害和索賠或威脅；

•導致我們無法維護我們的客户所依賴的建築系統，以有效地使用他們租用的空間；

•需要管理層給予高度關注和投入大量資源，以補救由此造成的任何損害;

•使我們受到違反合同、損害賠償、信貸、罰款或終止租賃或其他協議的索賠，或使我們受到訴訟和監管調查以及相關的罰款和處罰；

•未投保或超過保單限額，增加運營成本，包括保險費用，或使未來的網絡風險保險無法以商業合理的條款提供; 和

•損害了我們在客户和投資者中的聲譽。

上述任何一種或多種情況都可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。請參閲第一部分，項目1C。有關網絡安全的更多信息，請參閲10-K表格。

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目錄表

我們面臨着與我們的客户和合同對手方被外國資產管制辦公室指定為“違禁者”相關的風險。 

根據13224號行政命令和其他法律，美國財政部外國資產管制辦公室(“OFAC”)保存了一份被指認為恐怖分子或以其他方式被阻止或禁止的人員(“被禁止人員”)名單。OFAC條例和其他法律禁止與被禁人員開展業務或進行交易(“OFAC要求”)。我們的某些貸款和其他協議要求我們遵守OFAC的要求。我們已經建立了一個合規計劃，在簽訂任何協議之前，客户和其他與我們有業務往來的人都會根據OFAC禁止人員名單進行檢查，之後會定期進行檢查。一般來説，我們的租約和其他協議要求另一方遵守OFAC的要求。如果與我們簽約的客户或其他方被列入OFAC名單，我們可能會根據OFAC的要求終止租約或其他協議。任何此類終止都可能導致收入損失或另一方聲稱終止是錯誤的損害索賠。

高度傳染性或傳染性疾病的爆發可能會對我們的財務狀況、經營業績、現金流和流動性以及我們客户的財務狀況產生不利影響或造成幹擾。

大流行或類似疫情等公共衞生危機可能會對我們的業務產生不利影響。未來任何大流行或類似疫情可能對我們的業務和我們客户的業務產生影響的全面程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，無法預測。我們之前經歷過新冠肺炎疫情對我們業務的不利影響，與未來任何可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響的公共衞生危機相關的因素包括：

•公司為應對大流行而做出的改變，這可能導致持續遠離集體面對面工作環境或從我們開展業務的市場搬遷，這兩種情況都可能對我們開展業務的地區對工作場所的總體需求產生不利影響；

•經濟活動減少和/或供應鏈中斷或延遲交付影響我們客户的業務、財務狀況或流動性的客户所需的產品、服務或其他材料可能會導致我們的一個或多個客户無法履行其對我們的義務，包括他們及時全額或完全支付租金的能力，或以其他方式尋求修改該等義務，包括租金優惠、延期或減免，或宣佈破產。上述任何一項或多項可能：

•減少我們的現金流，

•對我們融資、再融資或出售房產的能力造成不利影響，

•對我們繼續以當前水平向證券持有人支付分配的能力產生不利影響，或者根本沒有

•導致執行我們的權利、收取租金和/或重新租賃陷入困境的客户佔用的空間的額外法律和其他費用；

•我們客户的業務受到負面影響的程度可能要求我們註銷客户應計的租金餘額，這可能對我們的運營結果和流動性產生實質性的不利影響；

•新的法律、政府政策和類似的行動，包括對起訴的法律限制，可能會對公共安全造成不利影響，從而對(1)客户是否願意在我們的物業或市場租賃空間，以及(2)企業的寫字樓重新安置計劃產生不利影響；

•疫情的影響可能導致事件或情況發生變化，導致我們的財產價值或我們在未合併的合資企業中的投資減值，任何此類減值都可能對我們在計入費用期間的運營結果產生重大不利影響；

•我們可能無法以對我們有利的條款或根本無法重組或修改與某些客户的租約；

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目錄表

•對租賃條款和適用法律的解釋的影響和有效性與客户因疫情而要求支付租金的義務有關，以及任何解釋這些條款和法律的不利法院裁決或決定，都可能對我們的運營結果和流動性產生重大不利影響；

•政府和商務旅行限制和限制的影響可能會導致酒店住宿需求暫時或持續下降；

•勞動力短缺的程度、供應鏈的中斷、影響材料成本的通貨膨脹、許可或檢查的延誤以及其他因素可能會導致我們未能達到任何適用租賃協議中規定的開發里程碑，這可能會使客户有權終止其租賃或使客户有權遭受金錢損失，推遲建設的開始或完成，以及我們對開發/再開發項目或我們整體開發管道的預期租賃計劃，包括確認新租賃的收入，這可能會導致投資回報低於預期，和/或增加新項目或現有項目的建設成本。其中任何一項都可能對我們的投資回報、盈利能力和/或我們未來的增長產生不利影響；和

•業務中斷、租金收入損失和/或與我們的業務相關的其他相關費用可能無法全部或部分由我們的保單承保，這可能會增加未償還的負債。

我們面臨着與氣候變化相關的風險惡劣天氣事件，以及旨在減少氣候變化影響的監管努力. 

氣候變化的實際影響可能會對我們的財產、運營和業務產生實質性的不利影響。例如，我們的許多物業位於東西海岸，特別是位於波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區等中央商務區的物業。在氣候變化導致天氣模式變化的程度上，我們的市場可能會經歷風暴強度的增加、極端温度、海平面上升和/或乾旱。隨着時間的推移，這些情況可能會導致我們大樓對辦公空間的需求下降，或者與基礎設施相關的補救項目相關的成本增加。氣候變化也可能對我們的業務產生間接影響，因為它使我們無法獲得財產保險，或者通過增加(I)我們認為可以接受的條款的財產保險，(Ii)房地產税或其他評估，(Iii)能源和(Iv)財產維護的成本。此外，我們面臨着與聯邦、州和地方立法和法規有關的過渡風險，這些法規正在實施、正在考慮中以減輕氣候變化的影響，或要求增加環境披露和報告。遵守不斷變化的監管要求(包括温室氣體排放法規和政策)的成本可能會對我們的財務業績產生負面影響。

有關我們應對氣候變化的方法以及我們繼續致力於透明報告可持續發展績效指標的其他討論，見“項目1.業務--業務和增長戰略--可持續性以及我們的年度可持續發展與影響報告，可在我們的網站http://www.bxp.com上找到，標題為“承諾”。

環境污染的潛在責任可能會導致巨大的成本。

根據聯邦、州和地方環境法律、法令和法規，我們可能被要求調查和清理危險或有毒物質或石油產品在我們的物業或從我們的物業遷移的影響，僅僅因為我們現在或過去擁有或經營該房地產。如果出現不明環境問題，我們可能不得不支付大量款項，這可能會對我們的現金流和我們向證券持有人進行分配的能力產生不利影響，因為：作為所有者或經營者，我們可能必須支付與污染有關的財產損失以及調查和清理費用；法律通常規定清理責任和責任，無論所有者或經營者是否知道或造成污染；即使不止一個人對污染負有責任，根據環境法，每個分擔法律責任的人可能都要對所有清理費用負責；政府實體和第三方可以起訴受污染場地的所有者或運營者，要求賠償損失和費用。

這些費用可能很高，在極端情況下可能會超過我們的保險金額或受污染財產的價值。我們目前承保的環境保險金額和免賠額是我們認為在商業上合理的。具體地説，我們有一份污染法律責任保單，每起事件的限額為2000萬美元，保單總限額為4000萬美元。危險或有毒物質的存在或遷移

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物質或石油產品的污染或未能妥善補救污染可能會導致第三方索賠的人身傷害，財產損失和/或響應成本，並可能會嚴重影響我們的能力，借款，出售或出租受影響的財產。 此外，適用的環境法在污染場地上設立留置權，有利於政府承擔與污染有關的損害和費用。 法律、法規和慣例的變化及其實施增加了我們物業現有環境條件的潛在責任，或增加了對處理、儲存或排放危險或有毒物質或石油產品的限制，或其他行動可能導致重大的意外支出。

環境法還規定了石棉和其他建築材料的存在、維護和清除。 例如，法律要求含有石棉的建築物的業主或經營者：

•妥善管理及保養石棉;

•通知可能接觸石棉的人士，併為他們提供訓練;及

•如石棉在翻新或拆卸建築物期間會受到幹擾，則須採取特別預防措施，包括清除或其他消減措施。

這些法律可對不遵守這些要求的建築物業主或經營者處以罰款和處罰，並可允許第三方就與接觸石棉纖維有關的人身傷害向業主或經營者追償。

我們的部分物業位於市區及先前已開發的地區，該等地區的填土或現時或歷史工業用途已導致場地污染。 我們的政策是聘請獨立環境顧問就我們收購的物業進行或更新第一階段環境工地評估及石棉調查。 這些評估通常包括對物業及周邊地區的目視檢查，對物業及周邊地區當前和歷史用途的檢查，以及對相關州、聯邦和歷史文件的審查，但不涉及土壤和地下水採樣等侵入性技術。 在適當的情況下，我們的做法是讓這些顧問在逐個物業的基礎上進行額外的測試，包括對石棉、飲用水中的鉛和其他污染物以及地下儲存罐所在或過去使用的其他場地造成潛在環境問題的土壤和/或地下水污染進行採樣。 即使進行了這些環境評估，仍然存在以下風險：

•環境評估和更新沒有確定或適當處理所有潛在的環境責任;

•先前的所有者造成了我們或準備評估的獨立顧問不知道的重大環境條件;

•自進行環境評估以來，新的環境負債有所發展;以及

•未來的使用或條件，如適用的環境法律和法規的變化，可能會導致我們的環境責任。

有關室內空氣質量的查詢可能需要進行特別調查，並根據結果，在我們定期的室內空氣質量測試和維護計劃之外進行補救。 室內空氣質量問題可能源於通風不足，室內或室外來源的化學污染物以及黴菌，花粉，病毒和細菌等生物污染物。 室內暴露於化學或生物污染物可能被指控與過敏反應或其他不良健康影響有關。 如果這些情況發生在我們的酒店，我們可能會受到人身傷害的第三方索賠，或可能需要採取有針對性的補救計劃，包括但不限於，特殊的清潔措施和步驟，以增加室內通風率和消除污染源。 這種補救方案可能是昂貴的，需要臨時搬遷部分或全部財產的客户或需要恢復受影響的財產。

遵守或不遵守《美國殘疾人法》或其他安全法規和要求可能會導致大量成本。 

《美國殘疾人法》一般要求某些建築物，包括辦公樓、住宅樓和酒店，必須為殘疾人提供無障礙設施。 不遵守規定可能導致聯邦政府罰款或向私人訴訟當事人賠償損失。 如果在美國人的統治下

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目錄表

根據《殘疾人法》，我們必須對我們的一個或多個物業進行重大改造和資本支出，包括拆除進入障礙，這可能會對我們的財務狀況和經營業績以及可供分配給我們證券持有人的現金數額產生不利影響。 

我們的物業受到各種聯邦、州和地方監管要求的約束，例如州和地方的消防和生命安全要求。 如果我們未能遵守這些要求，我們可能會招致罰款或私人損害賠償。 我們不知道現有的要求是否會改變，或者遵守未來的要求是否需要大量的意外支出，這些支出將影響我們的現金流和經營業績。 

任何未來的國際活動都將面臨特殊風險，我們可能無法有效地管理我們的國際業務。 

我們已在新的國際市場上以戰略或選擇性方式承銷並在未來可能收購物業、物業組合或房地產相關實體的權益。 如果我們收購位於這些市場的物業或平臺，我們將面臨與缺乏市場知識和對當地經濟的瞭解、在該地區建立新的業務關係以及不熟悉當地法律和政府以及許可程序相關的風險。 此外，我們的國際業務將面臨在海外開展業務的常見風險，例如税務條約或其他法律法規的可能修訂，包括管理我們國際收入税收的法律法規、對資金轉移的限制以及恐怖活動的不確定性。 我們無法預測任何這些發展可能發生的可能性。 此外，我們可能在未來與非美國實體簽訂協議，這些協議受另一個國家或地區的法律管轄，並在另一個國家或地區的法院進行爭議解決。 我們無法準確預測這樣一個論壇是否會為我們提供解決可能出現的爭端的有效和高效手段。 

在國際市場的投資也可能使我們面臨與增加員工人數、整合新辦事處、建立有效的控制和程序以監管新辦事處的運營以及監督遵守美國法律法規（如《反海外腐敗法》）和類似的外國法律法規（如英國）相關的風險。賄賂法

我們可能會受到美元與我們投資的其他國家貨幣之間的潛在匯率波動的風險。 

如果我們投資於美元不是本國貨幣的國家，我們將面臨美元與其他國家貨幣之間匯率波動的國際貨幣風險。 我們有重大投資的一個或多個國家的貨幣價值大幅貶值可能會對我們的經營業績產生重大影響。 我們可能會嘗試通過以我們投資所在國家的貨幣借款以及在某些情況下對衝匯率波動來減輕任何此類影響;然而，在某些地區，獲得資本可能會受到更多限制，或者無法以優惠條款獲得或根本無法獲得。 就以國際貨幣計值的租賃而言，我們可能使用衍生金融工具管理國際貨幣匯兑風險。 然而，我們不能向你保證，我們的努力將成功地抵消所有國際貨幣風險。 

與債務和融資相關的風險

利率的持續上升將增加我們在可變利率債務上的利息成本，並可能對我們以優惠條件或根本不以優惠條件為現有債務再融資或出售資產的能力產生不利影響。 

截至2024年2月20日，我們有21億美元的未償還債務，不包括我們未合併的合資企業，這些債務按可變利率計息，我們未來可能會產生更多債務。 我們所有的可變利率債務均已通過利率掉期進行對衝，以固定所有或部分適用債務期限的SOFR。 2023年全年利率上升，並可能在2024年全年保持高位。 隨着利率上升，我們未對衝的可變利率債務的利息成本也增加了，如果持續或繼續增加，可能會對我們的現金流和我們支付債務本金和利息的能力以及我們向證券持有人進行分配的能力產生不利影響。 此外，利率上升可能會限制我們在現有債務到期時再融資的能力，或大幅增加我們未來的利息支出。 我們不時訂立利率掉期協議及其他利率對衝合約，包括掉期、上限及下限。 雖然這些協議旨在減輕利率上升對我們的影響，但它們也使我們面臨協議其他方不履約的風險，我們可能會產生與協議結算相關的重大成本，協議將無法執行，基礎交易將不符合ASC 815中包含的指導下的高效現金流套期。衍生品和對衝”。 在

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目錄表

此外，利率上升可能會減少第三方願意為我們的資產支付的金額，從而限制我們根據經濟或其他條件的變化迅速改變投資組合的能力。 

我們債務協議中的契約可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

我們物業的按揭載有慣例契諾，例如限制我們在未經貸款人事先同意的情況下進一步按揭適用物業或修改或終止保險範圍的能力的契諾。 我們的無抵押信貸融資、無抵押債務證券及若干有抵押貸款包含對我們產生債務的能力的慣常限制、要求及其他限制，包括我們必須維持的總債務與資產比率、有抵押債務與總資產比率、償債覆蓋率及無抵押資產與無抵押債務的最低比率。 我們根據信貸融資繼續借款的能力取決於是否遵守我們的財務及其他契諾。 此外，我們未能遵守該等契諾可能導致適用債務協議項下的違約，而我們可能須以其他來源的資本償還該等債務。 在這種情況下，我們可能無法獲得其他資金來源，或者只能以不具吸引力的條款獲得。 此外，如果貸款人通常堅持要求提供比我們在市場上或商業上合理的條款更大的針對恐怖主義行為或地震造成的損失的保險，則未來我們滿足當前或潛在貸款人的保險要求的能力可能會受到不利影響。 

我們依賴債務融資，包括根據無抵押信貸融資的借款、發行無抵押債務證券及以個別物業作抵押的債務，為我們現有的投資組合、收購及發展活動以及營運資金提供資金。 如果我們無法從這些或其他來源獲得債務融資，或在到期時為現有債務再融資，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。 如果我們違反債務協議中的契約，貸款人可以宣佈違約，如果債務有擔保，可以佔有擔保違約貸款的財產。 此外，我們的無抵押債務協議包含有關指定其他債務的特定交叉違約條款，賦予無抵押貸款人在我們在某些情況下拖欠其他貸款時宣佈違約的權利。 債務協議項下的債務可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。 

我們面臨着使用債務為收購和開發提供資金的相關風險，包括再融資風險。 

我們受制於通常與債務融資相關的風險，包括我們的現金流不足以支付所需的本金和利息的風險。我們預計，我們的債務本金只有一小部分將在到期前償還。因此，我們很可能需要在未償債務到期時為其至少一部分進行再融資。有一種風險是，我們可能無法對現有債務進行再融資，或者任何再融資的條款都不會像我們現有債務的條款那樣優惠。如果到期日到期的本金不能再融資、延期或用其他來源的收益(如新股本)償還，我們的現金流可能不足以在重大“氣球”付款到期的年份償還所有到期債務。此外，我們可能會依賴債務為我們的收購和開發活動等新投資的一部分提供資金。有一種風險是，我們可能無法以有利的條件或根本不能為這些活動提供資金。這些情況增加了成本，減少了債務的可獲得性，未來可能會繼續或惡化。 

我們已經並可能在未來與BPLP的許多有限合夥人達成協議，這些有限合夥人以財產換取合夥權益，要求BPLP在特定時間段內維持我們某些資產的擔保債務和/或將合夥債務分配給該等有限合夥人，使他們能夠繼續推遲確認其關於出資財產的應納税所得額。這些税收保護和債務分配協議可能會限制我們償還或再融資債務的能力。截至2023年12月31日，我們有一項税收保護協議，可能會限制我們償還債務或為債務融資的能力。

我們的槓桿程度可能會限制我們獲得額外融資的能力，或者影響我們的股權和債務證券的市場價格。 

截至2024年2月20日，我們的合併債務約為154億美元(不包括未合併的合資企業債務)。

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目錄表

下表列出了綜合市值以及綜合債務與綜合市值的相應比率(美元和股票/單位，以千計)：

						2024年2月20日
						未償還股份/單位						普通股等值						等值(1)
普通股						157,011						157,011						$	10,367,436
共同業務夥伴關係股						19,196						19,196						1,267,512			(2)
總股本(A)												176,207						$	11,634,948
合併債務(B)																		$	15,366,713
綜合市值(A+B)																		$	27,001,661
合併債務/合併市值[B/(A+B)]																		56.91		%

_______________  

(1)價值基於2024年2月20日BXP普通股每股66.03美元的收盤價。

(2)包括LTIP單位(包括2012年OPP單位和2013-2021年間獲得的MYLTIP單位)，但不包括2022年至2024年期間獲得的MYLTIP單位，因為這些獎項的業績期限尚未結束。

我們的槓桿程度可能會影響我們為營運資本、資本支出、收購、開發或其他一般企業目的獲得額外融資的能力。我們的優先無擔保債務目前被兩家主要評級機構評為投資級。然而，不能保證我們將能夠維持這些評級。2023年12月和2024年1月，我們的高級債務信用評級被下調，儘管這兩個評級都保持在投資級。如果我們的優先債務評級從目前的評級進一步下調，我們可能會產生更高的借貸成本和/或難以獲得額外融資。我們的槓桿程度也可能使我們更容易受到商業或整體經濟低迷的影響。有一種風險是，我們的債務與市值比率(這在一定程度上是BXP股價的函數)的變化，或BPLP的負債與財務分析師使用的其他資產價值衡量指標的比率的變化，可能會對我們的股權或債務證券的市場價格產生不利影響。 

我們面臨着與短期流動性投資相關的風險。 

我們可以將現金餘額投資於各種短期投資，目的是在提供當前收入的同時，保持本金價值和保持高度的流動性。這些投資有時可能包括(直接或間接)： 

•美國財政部發行的直接債務；

•由美國政府或其機構發行或擔保的債務；

•應税市政債券；

•銀行和儲蓄機構的債務(包括存單)；

•由公司和銀行發行的短期美元債券組成的商業票據和其他票據；

•以公司債務和資產擔保債務為抵押的回購協議；

•已登記和未登記的貨幣市場基金；以及

•其他評級較高的短期證券。

對這些證券和基金的投資不包括本金損失保險。在某些情況下，我們可能被要求贖回我們的全部或部分投資，我們贖回部分或全部投資的權利可能會被推遲或暫停。此外，不能保證我們在這些證券或基金上的投資將按面值贖回。我們投資價值的下降或我們贖回權的延遲或暫停可能會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。

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目錄表

與我們的組織和結構有關的風險

BPLP中的利益持有者存在利益衝突。 

出售物業及償還相關債務對BPLP權益持有人的影響與對BXP股東的影響不同。 

BPLP的一些權益持有人可能會在出售我們的某些物業和償還相關債務時產生不利的税收後果，這與對BXP及其股東的税收後果不同。雖然根據BPLP的有限合夥協議，BXP擁有獨家權力決定何時進行再融資或償還債務，或是否、何時及按什麼條件出售物業，但就某些物業而言，須遵守下文所述的合同承諾，但任何此類決定均需獲得BXP董事會的批准。雖然董事會對這些事項有政策，但董事和高管可以不符合BXP部分或多數股東利益的方式行使他們的影響力，包括可能阻止完成物業出售或償還債務的方式。

不出售部分房產的協議。 

我們已經並可能在未來與BPLP合夥權益的出資人達成協議，根據該協議，我們同意不會在指定日期之前在任何會向出資人產生應納税收入的交易中出售或以其他方式轉讓該物業。此外，如果主題物業是在應税銷售中出售的，我們有責任向先前的業主償還某些與税收相關的費用。一般來説，我們對前所有人的義務是有時間限制的，並且只適用於實際遭受的損害。

此外，BPLP已經並可能在未來達成協議，規定物業的前所有人有權擔保特定數額的債務，如果他們擔保的特定債務得到償還或減少，則有權擔保額外和/或替代債務。這些協議可能會妨礙BPLP本來希望採取的償還或再融資擔保債務的行動，因為如果BPLP違反這些協議，這樣做將要求BPLP向先前的所有者付款。

對控制權變動的限制可能會阻礙有利於股東的收購嘗試。 

BXP的章程和細則、BXP的股東權利協議和BPLP的有限合夥協議中的條款，以及守則和特拉華州公司法中的條款，可能： 

•推遲或阻止對BXP或收購要約的控制權變更，即使此類行動可能有利於BXP的股東；以及

•限制百時美施貴寶股東獲得其普通股相對於當時市場價格的潛在溢價的機會。

持股限額 

為了保持BXP作為房地產投資信託基金的資格，並以其他方式解決與股權集中有關的擔憂，BXP的章程一般禁止任何單一股東直接、間接或受益地擁有任何類別或系列普通股的流通股數量超過6.6%的所有權。我們將這種限制稱為“所有權限制”。BXP董事會可自行決定放棄或修改對一人或多人的所有權限制，如果董事會認為超過這一限制不會危及BXP作為聯邦所得税REIT的地位。此外，根據BXP的章程，MortimB.Zuckerman、MortimB.Zuckerman和Edward H.Linde各自的家族和附屬公司，以及一般的養老金計劃和共同基金，實際上可以實惠地擁有BXP任何類別或系列股本普通股流通股數量的15%。違反所有權限制所擁有的股份將受到失去分配權和投票權等處罰。所有權限制可能具有抑制或阻礙控制權變更的效果。 

BPLP的合作伙伴協議 

BXP已在BPLP的有限合夥協議中同意不從事指定的非常交易，其中包括商業合併，除非BPLP以外的BPLP的有限合夥人獲得或有機會獲得(1)與其合夥利益相同的對價

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目錄表

BXP普通股持有人在交易中或(2)有限合夥單位，除其他事項外，這些單位將使持有人在贖回這些單位時有權獲得上市公司的普通股股份或與BXP普通股持有人在交易中獲得的相同對價。如果該等有限合夥人不會收到該等對價，我們將不能進行交易，除非持有至少75%的有限合夥普通單位權益的有限合夥人同意交易，但BXP或其聯屬公司持有的單位除外。此外，BXP已在BPLP的有限合夥協議中同意，其不會完成指定的非常交易，包括商業合併，在這些交易中，BXP獲得其普通股股東的批准，除非(1)持有至少75%的有限合夥權益的普通單位的有限合夥人同意交易，或(2)BPLP的有限合夥人也被允許投票，如果這些有限合夥人能夠作為普通股股東在交易中投票，交易將會獲得批准。因此，如果BXP的普通股股東批准了一項特定的非常交易，合夥協議在完成交易之前需要滿足以下條件： 

•BPLP的合夥權益持有者，包括BXP，必須對此事進行投票；

•BXP必須按照股東對該交易投票的相同比例投票其合夥企業權益；以及

•BPLP的合夥權益持有人的投票結果必須是這樣的：如果這樣的投票是股東投票，那麼企業合併就會獲得批准。

關於特定的非常交易，BXP已在BPLP的合夥協議中同意利用其商業上合理的努力來構建此類交易，以避免導致其有限合夥人因發生或參與此類交易而確認聯邦所得税的收益。

由於這些規定，潛在的收購者可能會被阻止提出收購建議，而BXP可能會被合同禁止從事擬議的非常交易，包括擬議的業務合併，即使BXP的股東批准了交易。 

我們可以在沒有得到股東批准的情況下改變政策。 

我們的經營和財務政策，包括我們關於房地產收購、增長、運營、負債、資本化和股息的政策，完全由BXP董事會決定。因此，我們的證券持有人並不控制這些保單。

與BXP作為REIT的地位相關的風險

未能獲得REIT資格將導致BXP作為公司徵税，這將大幅減少可用於支付股息的資金。 

如果BXP不符合聯邦所得税的REIT資格，它將作為公司徵税，除非適用某些減免條款。我們相信，BXP的組織和資格是REIT，並打算以一種允許BXP繼續符合REIT資格的方式運營。然而，我們不能向您保證BXP具有這樣的資格，或者它在未來仍將具有這樣的資格。這是因為作為房地產投資信託基金的資格涉及應用守則中高度技術性和複雜的條款，對這些條款只有有限的司法和行政解釋，並涉及對不完全在我們控制範圍內的事實和情況的確定。未來的立法、新法規、行政解釋或法院裁決可能會顯著改變税法或税法的適用，涉及聯邦所得税目的的REIT資格或此類資格的聯邦所得税後果。 

此外，我們目前通過已選擇作為REITs徵税的子公司持有我們的某些物業，未來我們可能會決定通過一個或多個選擇作為REITs徵税的子公司持有我們的一個或多個其他物業符合我們的最佳利益。如果這些子公司中的任何一家未能獲得聯邦所得税方面的REIT資格，BXP也可能無法獲得聯邦所得税方面的REIT資格。 

如果BXP或其任何屬於REITs的子公司未能符合REIT的資格，則除非適用某些減免條款，否則它將面臨嚴重的税收後果，這將大幅減少所涉及年份每年可用於支付股息的資金，因為： 

•BXP在計算其應税收入時，不允許扣除支付給股東的股息，並將按正常的公司税率繳納聯邦所得税；

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•BXP還可能在2018年1月1日之前的納税年度繳納聯邦替代最低税，並可能增加州和地方税；以及

•除非BXP根據法定規定有權獲得寬免，否則BXP不能選擇在其被取消資格的年度之後的四個應課税年度內作為房地產投資信託基金納税。

此外，如果BXP未能符合REIT的資格，並且救濟條款不適用，它將不再被要求支付股息。由於所有這些因素，BXP未能獲得REIT資格可能會削弱我們籌集資金和擴大業務的能力，並將對BXP的普通股價值產生不利影響。如果BXP或其任何屬於REITs的子公司未能符合REIT的資格，但有資格獲得某些救濟條款，則它可能會保留其REIT的地位，但可能需要支付懲罰性税款，這可能是鉅額的。

為了維持BXP的REIT地位，我們可能會被迫在不利的市場條件下借入資金。 

為了維持BXP的REIT地位，我們可能需要以短期方式借入資金，以滿足REIT的分配要求，即使當時的市場狀況對這些借款不利。要符合REIT的資格，BXP通常必須每年向股東分配至少90%的應税收入，不包括資本利得和某些其他調整。此外，BXP將對任何日曆年支付的股息少於前幾年普通收入的85%、資本收益淨收入的95%和未分配收入的100%的金額(如果有)徵收4%的不可扣除消費税。我們可能需要短期債務或長期債務或出售資產、創建合資企業或出售普通股的收益來為必要的分配提供資金，這是由於實際收到收入和確認聯邦所得税收入之間的時間差異，或者是不可扣除的資本支出、創建準備金或所需債務或攤銷付款的影響。我們的現金流無法滿足我們的分配要求，可能會對我們籌集短期和長期債務或出售股權證券的能力產生不利影響，以便為維持BXP REIT地位所需的分配提供資金。

我們可能會受到不利的立法或監管税收變化，可能會對我們的財務狀況產生負面影響。

任何時候，管理REITs的美國聯邦所得税法或這些法律的行政解釋都可能被修改，包括關於我們酒店所有權結構的修改。我們無法預測任何新的美國聯邦所得税法律、法規或行政解釋，或對任何現有美國聯邦所得税法、財政部法規或行政解釋的任何修正案是否或何時將被通過、頒佈或生效，並且任何此類法律、法規或解釋可能具有追溯性。BXP、其應税REIT子公司和我們的證券持有人可能會受到美國聯邦所得税法、財政部法規或行政解釋的任何此類變化或任何新的不利影響。

我們可能面臨不利的州和地方税務審計，以及州和地方税法的變化。

由於BXP是有組織的，並符合REIT的資格，它通常不需要繳納聯邦所得税，但我們需要繳納某些州和地方税。在正常業務過程中，我們擁有房地產的某些實體已經或正在接受税務審計。儘管我們認為我們在正在進行的審計中有大量的論據支持我們的立場，但在某些情況下，對於爭議的具體問題沒有控制性的先例或解釋性指導。總體而言，迄今為止從進行持續審計的司法管轄區收到的欠税通知並不是實質性的。然而，不能保證未來的審計不會以更頻繁的方式進行，也不能保證這種審計的最終結果不會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

州和地方税收法律或法規不時發生變化，這可能會導致我們的納税義務增加。我們所在的州和市政當局的税收收入不足，可能會導致此類變化的頻率和規模增加。如果發生這種變化，我們可能需要為我們的資產或收入支付額外的税款。這些增加的税收成本可能會對我們的財務狀況和經營結果以及可用於向我們的證券持有人支付股息和分配的現金數量產生不利影響。

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目錄表

一般風險因素

市場狀況的變化可能會對BXP普通股的市場價格產生不利影響。 

與其他公開交易的股權證券一樣，BXP普通股的價值取決於各種市場狀況，這些市場狀況可能會不時變化。在可能影響百時美施貴寶普通股價值的市場狀況中，包括： 

•投資者對我們證券的興趣程度；

•房地產投資信託基金的一般聲譽、對寫字樓行業的看法，以及與其他股權證券(包括其他以房地產為基礎的公司發行的證券)相比，我們的股權證券的吸引力；

•我們的基礎資產價值；

•總的來説，投資者對股票和債券市場的信心；

•國家經濟狀況；

•税法的變化；

•我們的財務業績；

•我們信用評級的變化；

•市場上其他投資所支付的收益率與BXP的股息收益率之間的差額；以及

•股市和債市的一般情況，包括利率的變化。

BXP普通股的市值主要基於市場對我們的增長潛力以及我們當前和潛在的未來收益和現金股息的看法。因此，BXP的普通股交易價格可能高於或低於BXP每股普通股的資產淨值。如果我們未來的收益或現金股息低於預期，BXP普通股的市場價格很可能會下降。

進一步發行股權證券可能會稀釋現有證券持有人的權益。 

如果發行額外的股權證券為未來的開發、收購或償還債務提供資金，我們現有證券持有人的利益可能會被稀釋。我們執行業務戰略的能力取決於我們能否獲得適當的債務融資，包括無擔保信貸額度和其他形式的擔保和無擔保債務，以及股權融資，包括普通股和優先股。

未來可供出售的股票數量可能會對BXP股票的市場價格產生不利影響。 

在BXP首次公開招股前後，我們已經完成了許多私募交易，其中BXP的股票或BPLP的合夥權益被髮行給我們收購的物業的所有者或機構投資者。根據我們授予這些投資者的註冊權，這些普通股，或可用來換取BPLP的這種合夥權益的普通股，可能會隨着時間的推移在公開證券市場上出售。根據我們的員工福利和其他激勵計劃可發行的額外普通股，包括由於授予股票期權和限制性股權證券，也可能在未來某個時候在市場上出售。未來BXP普通股在市場上的銷售可能會對其普通股的價格產生不利影響。我們無法預測市場對可能發生的此類出售的看法將對BXP普通股的市場價格產生什麼影響。

我們參與法律程序和其他索賠可能會導致鉅額的金錢和其他成本，對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

我們不時地參與法律訴訟和其他索賠。在因我們的行為或我們的供應商、承包商、客户或其他合同當事人的行為而引起的訴訟中，我們也可能被指定為被告，在這些訴訟中，這些當事人同意賠償、辯護並使我們不受與其各自業務相關的各種索賠、訴訟和責任的損害，和/或根據某些保險單作為額外的被保險人而增加。任何法律程序或其他索賠的不利解決方案可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。無論結果如何，法律程序和其他索賠可能會導致大量的成本和開支，並顯著轉移

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目錄表

我們管理層的關注。對於任何法律訴訟或其他索賠，不能保證我們能夠勝訴，或取得有利的和解或結果，也不能保證我們的保險或我們的供應商、承包商、客户或其他合同方的任何合同賠償足以支付我們的所有辯護費用或任何由此產生的責任。

除了報告的客户財務業績外，會計聲明的變化還可能對我們的經營業績產生不利影響。 

會計政策和方法是我們如何記錄和報告我們的財務狀況和經營結果的基礎。財務會計準則委員會和美國證券交易委員會制定會計準則的各種舉措所帶來的不確定性，可能會改變財務會計和報告準則，或它們對這些指導我們財務報表編制的準則的解釋和應用。變化包括但不限於收入確認、租賃會計和採用會計準則的變化，這些變化可能需要更多地使用“公允價值”措施。 

這些變化可能會對我們報告的財務狀況和運營結果產生實質性影響。在某些情況下，我們可能被要求追溯適用新的或修訂的標準，從而可能導致對前期財務報表的重大重述。同樣，這些變化可能會對我們客户報告的財務狀況或經營結果產生實質性影響，或者可能影響我們客户對租賃房地產的偏好。 

項目1B。未解決的員工評論。

沒有。

項目1C。網絡安全。

我們的信息技術(“IT”)網絡和相關係統對於我們業務的有效運營和我們執行日常運營(包括管理我們的建築系統和對我們的業務運營進行會計處理)的能力至關重要。在某些情況下，我們客户的運營取決於我們的建築系統。隨着來自世界各地的未遂攻擊和入侵的數量、強度和複雜性增加，發生安全漏洞、事件、妥協或破壞的風險普遍增加，特別是通過網絡攻擊或網絡入侵，包括計算機黑客、外國政府和網絡恐怖分子。像其他企業一樣，我們一直並預計將繼續受到未經授權訪問我們的網絡的企圖、不當處理或誤用、計算機病毒或惡意軟件、網絡攻擊和入侵以及其他不同程度事件的影響。到目前為止，這些事件無論是單獨還是總體上都沒有對我們的運營或業務產生實質性影響。此外，我們不知道來自網絡安全威脅的任何風險，包括任何網絡安全事件已經或有理由可能對我們的公司產生重大影響的任何風險，包括我們的業務戰略、運營結果或財務狀況。看見第1A項。“風險因素”有關與我們公司相關的網絡安全風險的其他討論。

網絡安全風險管理與策略

我們實施並維護了一項網絡安全計劃，該計劃旨在識別、評估和管理來自網絡安全威脅的風險，該計劃是參考國家標準與技術研究所(NIST)的網絡安全框架建立的。我們網絡安全計劃的主要目標是在可行的範圍內防止網絡安全事件，同時提高我們的系統彈性，努力將事件發生時對業務的影響降至最低。作為我們網絡安全計劃的一部分，我們的目標是採取積極的方法來監控和評估我們的網絡安全威脅環境和風險狀況，該計劃由我們的信息系統(IS)部門管理，該部門由首席技術官高級副總裁和首席信息官高級副總裁(連同我們的首席技術官，簡稱IS領導者)領導。我們的IS領導主要負責BXP的技術、應用程序和安全的指導和實施。我們的首席技術官擁有豐富的技術和項目管理經驗，擁有約40年的技術經驗，其中26年在BXP工作，總共30年在上市REITs工作。2024年1月，我們的IS領導層擴大到包括我們的CIO，他在多個行業(包括商業房地產)擁有30年的技術經驗，指導組織通過跨越技術、網絡安全和數字轉型的戰略計劃。

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目錄表

我們維持書面的信息安全政策和程序，包括網絡安全事件響應計劃（“CIRP”），以應對涉及潛在或實際信息安全危害的事件。 我們的CIRP由網絡執行響應團隊監督，該團隊由我們的風險管理副總裁擔任主席，成員包括我們的信息系統和法律部門的代表。 在發生網絡安全事件時，我們已實施程序，以（i）動員第三方主題專家及（ii）在每種情況下酌情通知行政領導層及審核委員會及╱或全體董事會。

作為我們整體網絡安全計劃的一部分，我們還開展：

•定期評估我們的網絡安全計劃.我們通過年度內部評估，根據NIST網絡安全框架評估我們的網絡安全計劃，並且每兩年，我們聘請第三方顧問進行額外的網絡評估。 這些評估審查了我們的IT安全措施和活動，以符合NIST網絡安全框架。

•定期滲透測試和漏洞評估.我們每年聘請第三方顧問進行兩次滲透測試。 我們還每月進行脆弱性評估。

•定期網絡安全意識培訓和模擬.我們在入職期間為員工和主要現場提供商進行網絡安全意識培訓，此後每年多次，我們定期進行網絡釣魚模擬，以提高對欺騙或操縱的電子通信和其他安全威脅的認識，以及每年的桌面模擬。

此外，我們的內部審核職能將評估及識別網絡安全相關風險納入我們的年度整體企業風險評估（“企業風險評估”）。 ERA流程旨在評估和識別管理層認為可能對我們的業務運營產生不利影響或阻礙我們實現業務目標的關鍵風險，其中包括對我們的網絡安全計劃和我們面臨的網絡安全相關風險的評估。 在ERA識別出與網絡安全相關的高風險的情況下，我們已實施一項流程，將風險提交給審核委員會和全體董事會（如適用）。

我們使用某些第三方服務提供商來執行特定功能。 該等第三方服務提供商亦面臨網絡安全威脅，而影響我們任何第三方服務提供商的網絡安全事件亦可能間接影響我們的營運、表現及經營業績。 我們有一個數據安全委員會，由來自BXP各部門的成員組成，包括信息系統、法律和風險管理部門，該委員會定期開會，以評估、識別和管理與某些第三方服務提供商相關的網絡安全風險，並保護我們的關鍵財務和敏感業務信息，以及個人身份信息（統稱為“敏感信息”）。 數據安全委員會已實施流程，以評估處理或訪問敏感信息的服務提供商的風險狀況，並告知與這些服務提供商的適用合同義務。 這種評估在入職之前進行，旨在考慮所提供服務的性質、服務提供商處理或訪問的信息的敏感程度和數量，以及服務提供商的身份。

網絡安全治理

我們的董事會主要負責風險監督，並通過其委員會直接或間接履行其職責。 一般而言，我們的風險管理旨在透過自上而下及自下而上的溝通架構進行，董事會及╱或其委員會藉此提供監督及指導，而管理層則負責日常風險管理、定期評估風險環境及定期向董事會彙報，當中可能包括管理層報告及來自外部顧問及董事會委聘的顧問的報告，具體的委員會或管理層，視情況而定。 這一總體風險管理和監督框架包括與網絡安全威脅有關的風險。

根據其章程，審核委員會監督高級管理層與評估、識別及管理網絡安全風險有關的風險管理程序，以（其中包括）幫助我們的風險敞口與我們的戰略目標保持一致。 審核委員會每年與資訊科技部門舉行不少於一次的會議，以討論（其中包括）網絡風險的近期趨勢、網絡安全事件（如有），以及我們防範網絡攻擊及入侵的網絡安全防禦策略。 與審核委員會的討論由我們的信息系統領導人和高級管理層領導。 審核委員會就其職權範圍內的事宜（包括風險管理及網絡安全事宜）定期向全體董事會提供最新資料。

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目錄表

第二項。財產。

於2023年12月31日，我們擁有或擁有188個商業地產物業的合資權益，合共約5,330萬平方英尺的主要優質辦公場所，包括10個在建/重建物業，合共約270萬平方英尺的可出租淨面積。我們的物業包括(1)167個寫字樓和生命科學物業(包括7個在建/重建物業)、(2)14個零售物業(包括2個在建/重建物業)、(3)6個住宅物業(包括1個在建物業)及(4)1間酒店。下表顯示了截至2023年12月31日，我們擁有或擁有所有權權益的物業的相關信息，其中包括合併和非合併合資企業持有的物業。

屬性						位置						截至2023年12月31日的佔有率(1)												數 的 建築物						網絡 可出租 平方英尺
辦公室和生命科學
第五大道767號(通用汽車大廈)(60%所有權)						紐約，紐約州						91.6		%										1						1,966,490
克拉倫登街200號						馬薩諸塞州波士頓						96.8		%										1						1,734,949
列剋星敦大道601號(擁有55%的所有權)						紐約，紐約州						95.9		%										1						1,670,790
公園大道399號						紐約，紐約州						98.4		%										1						1,577,544
Salesforce Tower						加州舊金山						99.0		%										1						1,420,682
博伊爾斯頓街800號--保誠中心						馬薩諸塞州波士頓						91.2		%										1						1,275,253
時代廣場大廈(55%股權)						紐約，紐約州						95.6		%										1						1,238,461
聯邦街100號(擁有55%的所有權)						馬薩諸塞州波士頓						90.6		%										1						1,233,537
科羅拉多中心(50%所有權)(2)						加利福尼亞州聖莫尼卡						87.8		%										6						1,131,511
聖莫尼卡商業園						加利福尼亞州聖莫尼卡						83.8		%										14						1,108,201
列剋星敦大道599號						紐約，紐約州						92.4		%										1						1,106,313
雷斯頓下一站						弗吉尼亞州雷斯頓						88.4		%										2						1,063,296
海灣殖民地企業中心						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						53.6		%										4						1,001,068
西55街250號						紐約，紐約州						100.0		%										1						966,976
恩巴卡迪羅四號中鋒						加州舊金山						93.9		%										1						942,084
亨廷頓大道111號--保誠中心						馬薩諸塞州波士頓						100.0		%										1						860,446
第五大道200號(所有權26.69%)(2)						紐約州紐約市						92.5		%										1						855,059
恩巴卡迪羅一號中鋒						加州舊金山						72.8		%										1						837,386
恩巴卡迪羅二號中鋒						加州舊金山						84.5		%										1						801,840
大西洋碼頭辦公室(55%股權)						馬薩諸塞州波士頓						99.8		%										1						790,165
網關共享(50%所有權)(2)						加利福尼亞州舊金山以南						79.7		%										5						788,148
恩巴卡迪羅三號中鋒						加州舊金山						77.1		%										1						787,642
Safeco Plaza(33.67%所有權)(2)						華盛頓州西雅圖						85.3		%										1						779,776
麥迪遜中心						華盛頓州西雅圖						78.2		%										1						754,988
威斯康星大道7750號(50%所有權)(2)						馬裏蘭州貝塞斯達						100.0		%										1						735,573
碼頭72(50%所有權)(2)						布魯克林，紐約州						42.4		%										1						668,521
高士威街100號(50%擁有權)(2)						馬薩諸塞州波士頓						94.5		%										1						634,535
市場之南						弗吉尼亞州雷斯頓						98.7		%										3						623,250

48

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目錄表

屬性						位置						截至2023年12月31日的佔有率(1)												數 的 建築物						網絡 可出租 平方英尺
紐約大道901號(25%所有權)(2)(3)						華盛頓特區						83.2		%										1						548,425
山景研究園						加利福尼亞州山景城						60.7		%										15						542,264
蓄水池地點						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						43.8		%										1						527,029
福爾瑟姆街680號						加州舊金山						98.7		%										2						524,793
噴泉廣場						弗吉尼亞州雷斯頓						87.0		%										2						524,638
亨廷頓大道101號--保誠中心						馬薩諸塞州波士頓						98.7		%										1						506,476
百老匯145號						馬薩諸塞州劍橋						99.6		%										1						490,086
賓夕法尼亞大道2100號						華盛頓特區						65.3		%										1						475,849
賓夕法尼亞大道2200號						華盛頓特區						94.9		%										1						459,811
一個自由廣場						弗吉尼亞州雷斯頓						82.8		%										1						427,956
兩個自由廣場						弗吉尼亞州雷斯頓						100.0		%										1						423,222
肯德里克街140號(4)						馬薩諸塞州，李約瑟						84.4		%										3						418,600
街市廣場北(50%業權)(2)						華盛頓特區						77.0		%										1						418,549
主街325號						馬薩諸塞州劍橋						91.4		%										1						414,565
堤道上的樞紐-平臺(50%所有權)(2)						馬薩諸塞州波士頓						93.8		%										1						382,988
探索廣場一號和二號						弗吉尼亞州雷斯頓						89.7		%										2						366,989
博伊爾斯頓大街888號--保誠中心						馬薩諸塞州波士頓						100.0		%										1						363,320
韋斯頓企業中心						馬薩諸塞州韋斯頓						100.0		%										1						356,995
麥迪遜大道510號						紐約，紐約州						98.7		%										1						355,089
萊斯頓的一處俯瞰						弗吉尼亞州雷斯頓						89.7		%										1						319,519
觀瀾街535號						加州舊金山						67.9		%										1						307,235
威斯康星州地方辦事處						馬裏蘭州切維蔡斯						64.2		%										1						302,858
沃爾瑟姆·韋斯頓公司中心						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						82.4		%										1						301,611
230城市點位						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						94.6		%										1						296,720
總統街1750號						弗吉尼亞州雷斯頓						100.0		%										1						275,809
西街200號						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						94.5		%										1						273,365
百老匯125號						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						271,000
雷斯頓企業中心						弗吉尼亞州雷斯頓						100.0		%										2						261,046
主街355號						馬薩諸塞州劍橋						99.3		%										1						259,640
民主之塔						弗吉尼亞州雷斯頓						99.3		%										1						259,441
康涅狄格大道1330號						華盛頓特區						87.4		%										1						253,579
温特街880號						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						98.5		%										1						243,618
10城市點位						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						100.0		%										1						236,570
卡內基中心510號						新澤西州普林斯頓						33.5		%										1						234,160
西北國會北街500號(30%所有權)(2)						華盛頓特區						98.5		%										1						230,900
751網關(49%所有權)(2)						加利福尼亞州舊金山南部						100.0		%										1						230,592
百老匯90號						馬薩諸塞州劍橋						98.1		%										1						223,771
薩姆納廣場						華盛頓特區						90.7		%										1						219,412
主街255號						馬薩諸塞州劍橋						87.9		%										1						215,394
20 CityPoint						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						98.1		%										1						211,476
77城市點位						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						97.8		%										1						209,711

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目錄表

屬性						位置						截至2023年12月31日的佔有率(1)												數 的 建築物						網絡 可出租 平方英尺
大學地段						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						195,282
北方第一商務園(5)						加利福尼亞州聖何塞						87.6		%										5						190,636
温特街890號						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						56.6		%										1						179,312
百老匯150號						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						177,226
首都畫廊						華盛頓特區						80.8		%										1						176,809
卡內基中心206號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						161,763
卡內基中心210號						新澤西州普林斯頓						79.2		%										1						159,468
金斯敦二號						弗吉尼亞州亞歷山大市						77.4		%										1						156,005
金斯敦一號						弗吉尼亞州亞歷山大市						34.2		%										1						153,601
百老匯105號						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						152,664
212卡內基中心						新澤西州普林斯頓						69.2		%										1						148,942
214卡內基中心						新澤西州普林斯頓						65.9		%										1						146,799
2440 West El Camino Real						加利福尼亞州山景城						71.5		%										1						142,789
卡內基中心506號						新澤西州普林斯頓						82.1		%										1						139,050
第二大道153號和211號						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—		%										2						136,882
兩個萊斯頓俯瞰						弗吉尼亞州雷斯頓						100.0		%										1						134,615
卡內基中心508號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						134,433
卡內基中心202號						新澤西州普林斯頓						84.9		%										1						134,068
卡內基中心804號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						130,000
卡內基中心504號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						121,990
卡內基中心101號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						121,619
卡內基中心502號						新澤西州普林斯頓						94.4		%										1						121,460
大街1265號(50%所有權)(2)						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						100.0		%										1						120,681
卡內基中心701號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						120,000
卡內基中心104號						新澤西州普林斯頓						63.8		%										1						102,930
卡內基中心103號						新澤西州普林斯頓						73.5		%										1						96,331
海登大道33號						馬薩諸塞州列剋星敦						100.0		%										1						80,876
樹蔭林區創新區(6)						馬裏蘭州羅克維爾						75.9		%										1						78,915
水塘廣場北						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						100.0		%										1						73,258
哈特維爾大道32號						馬薩諸塞州列剋星敦						100.0		%										1						69,154
賓尼街250號						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						67,362
卡內基中心302號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						64,926
海登大道100號						馬薩諸塞州列剋星敦						100.0		%										1						55,924
卡內基中心211號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										1						47,025
海登大道92號						馬薩諸塞州列剋星敦						100.0		%										1						31,100
哈特維爾大道17號						馬薩諸塞州列剋星敦						100.0		%										1						30,000
Ravendale大道453號						加利福尼亞州山景城						100.0		%										1						29,620
福爾瑟姆街690號						加州舊金山						100.0		%										1						26,080
卡內基中心201號						新澤西州普林斯頓						100.0		%										—						6,500
辦公室和生命科學屬性小計												88.3		%										160						47,935,650
零售
保誠中心(零售店)(7)						馬薩諸塞州波士頓						95.5		%										—						485,211
噴泉廣場零售店						弗吉尼亞州雷斯頓						87.6		%										1						198,225
金斯敦零售店						弗吉尼亞州亞歷山大市						100.0		%										1						88,288

50

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目錄表

屬性						位置						截至2023年12月31日的佔有率(1)												數 的 建築物						網絡 可出租 平方英尺
聖莫尼卡商業園零售店						加利福尼亞州聖莫尼卡						88.4		%										7						74,404
保誠中心的明星市場						馬薩諸塞州波士頓						100.0		%										1						57,236
先鋒零售						弗吉尼亞州雷斯頓						100.0		%										1						26,179
《點》						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						100.0		%										1						16,300
零售屬性小計												94.2		%										12						945,843
住宅
在雷斯頓簽字(508個單位)						弗吉尼亞州雷斯頓						96.5		%										1						517,783
Skylyne(402套)						加利福尼亞州奧克蘭						86.1		%										1						330,996
Hub50 House(440套)(50%所有權)(2)						馬薩諸塞州波士頓						95.0		%										1						320,444
普羅託肯德爾廣場(280套)						馬薩諸塞州劍橋						96.1		%										1						166,717
大西洋碼頭的閣樓(86套)						馬薩諸塞州波士頓						93.0		%										1						87,096
住宅物業小計												93.4		%				(8)						5						1,423,036						(9)
酒店
波士頓萬豪劍橋酒店(437間客房)						馬薩諸塞州劍橋						72.8		%				(10)						1						334,260						(11)
酒店物業小計												72.8		%										1						334,260
服務中屬性的小計												88.4		%										178						50,638,789
在建/重建物業(12)
辦公室
公園大道南360號(重建)(71%業權)(2)(13)						紐約州紐約市						18.0		%										1						450,000
雷斯頓下一辦公室第二階段						弗吉尼亞州雷斯頓						4.3		%										1						90,000
實驗室/生命科學
103城市點位						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—		%										1						113,000						(14)
180個城市點位						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						43.0		%										1						329,000						(15)
賓利街300號(重建)(擁有55%業權)						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						236,000
651 Gateway（重建）（50%所有權）（2）						加利福尼亞州舊金山南部						21.0		%										1						327,000
賓尼街290號						馬薩諸塞州劍橋						100.0		%										1						566,000
住宅
Skymark - Reston Next Residential（508單位）（20%所有權）（2）						弗吉尼亞州雷斯頓						—		%										1						417,000
零售
760 Boylston Street（重建）						馬薩諸塞州波士頓						100.0		%										1						118,000
萊斯頓Next Retail						弗吉尼亞州雷斯頓						—		%										1						33,000
在建/重建物業小計												53.5		%				(16)						10						2,679,000
總投資組合																								188						53,317,789

_______________

(1)指已簽署的使用中物業租賃，其收益已根據美國公認會計原則（“GAAP”）開始確認。

(2)物業為未綜合入賬之合營企業。

(3)我們的經濟自主權在達到某些回報門檻的基礎上有所增加。 於二零二三年十二月三十一日，我們的經濟擁有權約為50%。 2024年1月8日，我們在紐約901的合資夥伴

51

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目錄表

Avenue將其於該合營企業的所有擁有權權益轉讓予我們，總購買價為10. 0百萬美元（見綜合財務報表附註17）。

(4)2023年7月20日，我們完成並全面投入使用肯德里克街140號A樓，這是一個位於馬薩諸塞州尼達姆的重建項目，淨可出租平方英尺約為104,000平方英尺。

(5)持有物業是為了重新開發。

(6)持有物業是為了重新開發。林蔭道創新區由林蔭道15825號組成。2023年，蓋瑟路2092號和蓋瑟路2098號從服務組合中移除，總面積約為103,375平方英尺。

(7)不包括博伊爾斯頓街760號，這座位於保誠中心(零售店)的獨立建築約有11.8萬平方英尺，在截至2022年12月31日的一年中進行了重新開發。

(8)截至2023年12月31日，租賃百分比不包括在服務物業的總投資組合入住率的計算中。

(9)包括61,511平方英尺的零售空間，截至2023年12月31日，租賃比例約為79.2%。這一金額不包括在2023年12月31日的服務中物業的總投資組合入住率的計算中。

(10)表示截至2023年12月31日的年度的加權平均房間入住率。這一金額不包括在2023年12月31日的服務中物業的總投資組合入住率的計算中。

(11)包括截至2023年12月31日100%租賃的4260平方英尺零售空間。這一金額不包括在2023年12月31日的服務中物業的總投資組合入住率的計算中。

(12)表示截至2024年2月20日的租賃百分比，包括具有未來開始日期的租賃。

(13)2023年12月14日，我們獲得了該物業另外29%的所有權權益，這使我們的總所有權增加到約71%(見綜合財務報表附註6)。

(14)截至2023年12月31日，該物業投入使用的比例為4%。

(15)截至2023年12月31日，該物業投入使用的比例為46%。

(16)租賃總百分比不包括住宅。

使用中物業每平方英尺的佔用百分比和平均年化收入 

下表列出了我們在使用中物業的歷史租賃百分比和每平方英尺的平均年化收入。

						十二月三十一日，
						2023						2022						2021						2020						2019
佔用百分比(1)						88.4		%				88.6		%				88.8		%				90.1		%				93.0		%
每平方英尺平均年化收入(2)						$78.81						$75.99						$73.76						$72.67						$69.72

_______________

(1)代表已簽署的租約，不包括酒店和住宅物業，其收入確認已根據公認會計準則開始。

(2)表示截至2023年12月31日、2023年、2022年、2021年、2020年和2019年12月31日的每月合同基本租金和根據現有租賃從客户那裏收回的租金乘以12。這些年化金額是在租金減免之前，包括費用報銷，這可能是截至該日期的估計數。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日、2023年12月31日、2021年12月31日、2019年12月31日、2023年12月31日、2021年12月31日、2019年12月31日、2023年12月31日、2021年12月31日、2021年12月31日、2019年12月31日、2023年12月31日、2021年12月31日、2021年12月31日、2019年12月31日、2023年12月31日、2023年12月31日、2021年12月31日、2019年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2019年12月31日、2019年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日、2019年

52

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目錄表

按平方英尺計算的前20個客户端 

截至2023年12月31日，我們按平方英尺計算最大的20個客户如下：

						客户端						平方英尺(1平方英尺)						在職投資組合的百分比(1)
1.						salesforce.com						891,231						2.10		%
2.						生物遺傳研究						848,021						2.00		%
3.						谷歌						836,110						1.97		%
4.						聯邦抵押協會						710,121						1.68		%
5.						Akamai技術公司						658,578						1.55		%
6.						折斷						607,287						1.43		%
7.						微軟						599,200						1.41		%
8.						繩索和灰色						539,467						1.27		%
9.						柯克蘭和埃利斯						428,187						1.01		%
10.						惠靈頓管理公司						401,665						0.95		%
11.						Searman&Sterling						384,813						0.91		%
12.						綜合控股集團(又名千禧管理)						373,007						0.88		%
13.						阿諾德與波特·凱·斯科勒						367,878						0.87		%
14.						萬豪酒店						367,787						0.87		%
15.						我們工作						367,338						0.87		%
16.						Leidos						352,394						0.83		%
17.						藍十字藍盾						347,618						0.82		%
18.						美國銀行						330,350						0.78		%
19.						美國政府						319,359						0.75		%
20.						貝恩資本						315,833						0.75		%

__________________

(1)計算金額的基礎是我們的合併投資組合平方英尺，加上我們從未合併的合資物業中獲得的平方英尺份額(根據我們的所有權百分比計算)，減去我們的合作伙伴從我們的合併合資物業中獲得的平方英尺份額(根據合作伙伴的所有權百分比計算)。

客户多元化

截至2023年12月31日，我們的客户按平方英尺計算的多元化情況如下：

扇區			在職投資組合的百分比(1)
技術與媒體			21.3%
法律服務			17.5%
金融服務--所有其他			13.5%
房地產與保險			9.0%
生命科學			9.1%
其他專業服務			7.8%
金融服務-商業及投資銀行業務			5.8%
零售			5.8%
製造業			4.6%
政府/公共行政			3.0%
其他			2.6%

__________________

(1)計算金額的基礎是我們的合併投資組合平方英尺，加上我們從未合併的合資物業中獲得的平方英尺份額(根據我們的所有權百分比計算)，減去我們的合作伙伴從我們的合併合資物業中獲得的平方英尺份額(根據合作伙伴的所有權百分比計算)。

53

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目錄表

租約期滿(1)(2)

租賃期滿年限						可出租的廣場，英尺受租約到期的限制						到期租約下的當前年化合同租金而不是未來的漲幅(3)						到期租約下的當前年化合同租金，無未來漲幅P.S.F.(3)						未來遞增租約到期時的當前年化合同租金(4)						即將到期的租約下的當前年化合同租金與未來的遞增(P.S.F.(4)						佔總面積的百分比
2023 (5)						160,589						$9,802,660						$61.04						$9,802,660						$61.04						0.33		%
2024						2,676,191						175,925,225						65.74						177,083,389						66.17						5.47		%
2025						3,150,406						240,715,108						76.41						244,631,629						77.65						6.44		%
2026						2,682,236						231,970,206						86.48						236,502,157						88.17						5.48		%
2027						2,445,283						193,144,607						78.99						205,179,627						83.91						5.00		%
2028						3,417,177						279,177,909						81.70						301,397,445						88.20						6.98		%
2029						3,818,976						282,099,562						83.87						318,387,006						83.37						7.80		%
2030						2,925,267						227,515,075						77.78						249,994,406						85.46						5.98		%
2031						2,313,899						194,176,879						83.92						216,462,874						93.55						4.73		%
2032						2,290,559						179,323,608						78.29						209,859,249						91.62						4.68		%
此後						16,898,552						1,387,847,687						82.13						1,714,163,976						101.44						34.52		%

 _______________

(1)包括100%未合併的合資物業。不包括住宅單位或酒店。

(2)不包括在特定年份到期的租約數據，而同一空間的租約已經與具有未來開始日期的替換客户簽署。在這些情況下，數據包括在與替換客户的未來租約到期的年份。

(3)表示截至2023年12月31日的每月合同基本租金和根據現有租約從客户那裏收回的租金乘以12。這一數額反映了任何租金減免之前的租金總額，幷包括費用償還，這可能是截至該日期的估計數。

(4)表示即將到期的租約下的每月合同基本租金，以及截至2023年12月31日的到期和從現有租約下從客户那裏收回的未來合同增加乘以12。這一數額反映了任何租金減免之前的租金總額，幷包括費用償還，這可能是截至該日期的估計數。

(5)表示於2023年12月31日到期的租約。

第三項。法律訴訟。

我們在正常業務過程中會受到各種法律程序和索賠的影響。這些問題中的許多都在保險範圍內。管理層相信，該等事項的最終結果不會對我們的財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響。

第四項。煤礦安全信息披露。

不適用。

54

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目錄表

第II部

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。

波士頓地產公司的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“BXP”。截至2024年2月20日，BXP約有1,047名登記在冊的股東。 

BPLP的普通單位沒有既定的公開交易市場。截至2024年2月20日，約有332個記錄持有者和176,206,655個普通單位未結清，其中157,010,980個單位由BXP持有。

為了保持其作為房地產投資信託基金的資格，BXP必須每年向股東分配至少90%的應税收入(不包括淨資本收益和某些其他調整)。BXP採取了對普通股定期支付季度股息的政策，作為BPLP的普通合作伙伴，BXP採取了對BPLP普通股定期支付季度分紅的政策。

自BXP首次公開募股以來，BXP和BPLP的普通股一直在支付現金分配。分派由BXP董事會酌情宣佈，並取決於實際和預期的運營現金、我們的財務狀況、資本要求、守則REIT條款下的年度分配要求以及BXP董事會可能認為相關的其他因素。

股票表現圖表 

下圖提供了2018年12月31日至2023年12月31日期間BXP，標準普爾(“S”)500指數，富時NAREIT股票REIT總回報指數(“股票REIT指數”)和富時NAREIT Office REIT指數(“Office REIT指數”)之間股東累計總回報的比較。股票REIT指數包括在紐約證券交易所、美國證券交易所和納斯達克證券市場上市的所有符合税務條件的股票REITs。股權REITs是指將其投資賬面總價值的75%或以上直接或間接投資於房地產股權的REITs。寫字樓REIT指數包括股票REIT指數中包括的所有寫字樓REITs。BXP、S指數、股票REIT指數和寫字樓REIT指數的數據是由NAREIT提供給我們的。如有書面要求，本行將向任何股東提供一份列入股票REIT指數及寫字樓REIT指數的REITs名單。股票表現圖假設在BXP和三個指數中各投資100美元，並對任何股息進行再投資。下文列出的歷史信息不一定預示着未來的業績。所示數據是根據每月月底的股價或指數值(視情況而定)計算的。

55

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目錄表

						截至2013年12月31日止年度，
						2018						2019						2020						2021						2022						2023
波士頓地產公司						$	100.00					$	126.08					$	90.33					$	114.01					$	70.02					$	77.60
標準普爾500指數						$	100.00					$	131.49					$	155.68					$	200.37					$	164.08					$	207.21
股票房地產投資信託基金指數						$	100.00					$	126.00					$	115.92					$	166.04					$	125.58					$	142.83
寫字樓房地產投資信託基金指數						$	100.00					$	131.42					$	107.19					$	130.77					$	81.58					$	83.23

 

BXP

(A)於截至2023年12月31日止三個月內，BXP發行合共2,277股普通股，以換取由BPLP若干有限合夥人持有的2,277股有限合夥普通股。在這些股票中，根據修訂後的1933年《證券法》第4(A)(2)條的豁免登記，發行了1,000股。我們依據第4(A)(2)條下的豁免，基於從收到普通股的有限合夥人那裏收到的事實陳述。

(B)不適用。

(C)發行人購買股票證券。

期間

(a) 普通股總股數 購得

(b) 普通股平均支付價格

(c) 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數

(d) 根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值)

2023年10月1日-2023年10月31日

—

$

—

不適用

不適用

2023年11月1日-2023年11月30日

—

—

不適用

不適用

2023年12月1日-2023年12月31日

939

(1)

0.01

不適用

不適用

總計

939

$

0.01

不適用

不適用

____________________

(1)包括因終止某些僱員受僱於BXP而回購的939股BXP限制性普通股。根據適用的限制性股票獎勵協議的條款，BXP以每股0.01美元的價格回購了股份，這是該等員工最初為該等股份支付的金額。

BPLP

(A)BXP每次發行普通股(當該等普通股被出示以供贖回時，以換取普通股除外)，其將發行所得款項貢獻給BPLP，以換取同等數目的合夥單位，其權利和優惠與已發行股份相似。在截至2023年12月31日的三個月中，關於BXP根據波士頓地產公司2021年股票激勵計劃發行普通股，BPLP向BXP發行了總計348個普通股，以換取向BXP發行此類普通股的總收益約3.48美元。這些單位的發行依賴於根據修訂後的1933年證券法第4(A)(2)條獲得的註冊豁免。

(B)不適用。

(C)發行人購買股票證券。

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目錄表

期間						(a) 單位總數 購得						(b) 單位平均支付價格						(c) 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的單位總數						(d) 可購買的最大單位數(或近似美元值)
2023年10月1日-2023年10月31日						—						$	—					不適用						不適用
2023年11月1日-2023年11月30日						5,914			(1)			0.25						不適用						不適用
2023年12月1日-2023年12月31日						939			(2)			0.01						不適用						不適用
總計						6,853						$	0.22					不適用						不適用

____________________

(1)表示BPLP因終止某員工在BXP的僱傭關係而回購的LTIP單位。根據適用的LTIP單位歸屬協議的條款，該等LTIP單位以每單位0.25美元的價格回購，這是該等僱員最初為該等單位支付的金額。

(2)代表先前由BXP持有的普通股，因回購BXP的限制性普通股股份而贖回，與終止某些員工在BXP的僱傭有關。根據適用的限制性股票獎勵協議的條款，這些股票以每股0.01美元的價格回購，這是這些員工最初為這些股票支付的金額。

第六項。已保留

不適用。

57

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目錄表

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下討論應與本報告其他部分的財務報表及其説明一併閲讀。

前瞻性陳述

這份Form 10-K年度報告，包括通過引用合併的文件，包含符合聯邦證券法、修訂的1933年證券法第27A條和修訂的1934年證券交易法第21E條的前瞻性陳述。我們打算將這些前瞻性陳述納入《1995年私人證券訴訟改革法》中包含的前瞻性陳述的安全港條款，我們將這一聲明包括在內，是為了在每種情況下在適用的範圍內遵守這些安全港條款。前瞻性陳述主要包含在標題下，但不僅如此。“商業--商業和增長戰略”《風險因素》和《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析》。我們提醒投資者，前瞻性陳述是基於我們管理層目前的信念、對未來事件的預期和假設以及目前可獲得的信息。在使用“預期”、“相信”、“預算”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“應該”、“將會”以及類似的表述時，這些詞語並不完全與歷史問題有關，旨在識別前瞻性陳述。這些陳述會受到風險、不確定性和假設的影響，不能保證未來的表現或事件發生，這些可能會受到已知和未知的風險、趨勢、不確定性以及在某些情況下超出我們控制範圍的因素的影響。如果這些已知或未知的風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者如果基本的假設被證明是不正確的，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。我們提醒您，雖然前瞻性陳述反映了我們在作出前瞻性陳述時的誠意，但它們並不是對未來業績或事件的保證，而且在我們作出此類陳述後發生實際事件時，它們會受到影響。因此，投資者在依賴前瞻性陳述時應謹慎行事，前瞻性陳述基於當時的結果和趨勢，以預測未來的結果或趨勢。

可能導致實際結果與前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同的最重要因素包括與總體經濟和資本市場狀況變化的影響有關的風險和不確定因素，包括持續的通貨膨脹、利率上升、供應鏈中斷、勞動力市場中斷、資本市場的錯位和波動、由於美國或全球經濟衰退的嚴重程度和持續時間、客户偏好和空間利用的持續變化導致的消費者和客户行為的潛在較長期變化，以及以下其他重要因素和本10-K表格第一部分第1A項所述的風險。

可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同的一些風險和不確定因素包括：

•動盪或不利的全球經濟和地緣政治狀況、健康危機和信貸市場的混亂可能對經濟狀況產生不利影響和/或限制我們獲得具有成本效益的資本，這可能對我們的商業機會、經營結果和財務狀況產生重大不利影響；

•影響房地產行業的一般風險(包括但不限於無法簽訂或續簽租約、客户偏好和空間利用的變化、對客户財務狀況的依賴以及來自其他房地產開發商、業主和經營者的競爭)；

•未能有效管理我們的增長和向新市場和子市場的擴張，或未能成功整合收購和開發；

•我們合資夥伴履行義務的能力；

•影響房地產開發和建設的風險和不確定因素(包括但不限於持續通貨膨脹、供應鏈中斷、勞動力短缺、施工延誤、建築成本增加、成本超支、無法獲得必要的許可證、客户會計方面的考慮，這可能導致談判租賃條款以限制客户在施工期間的責任，以及公眾對此類活動的反對)；

•與融資的可獲得性和條件以及利用債務為收購和開發提供資金或為現有債務再融資有關的風險，包括較高的利率對融資成本和/或可獲得性的影響；

58

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目錄表

•與遠期利率合約和衍生品相關的風險以及此類安排的有效性；

•與實際或威脅的恐怖襲擊有關的風險；

•遵守《美國殘疾人法》和其他類似法律的成本；

•對未投保的損失和環境污染的潛在責任;

•與氣候變化和惡劣天氣事件有關的風險，以及旨在減少氣候變化影響的監管努力；

•通過網絡攻擊、網絡入侵或其他方式導致的安全漏洞、事件和危害，以及支持我們的運營和建築的信息技術(IT)網絡和相關係統的其他重大中斷的風險；

•與可能導致鉅額金錢和其他費用的法律程序和其他索賠有關的風險；

•與BXP可能未能根據1986年修訂的《國內收入法》獲得REIT資格相關的風險；

•税收和環境法可能出現的不利變化；

•新採用的會計準則對我們的會計政策和財務業績的逐期比較的影響；

•與可能的州和地方税審計相關的風險；以及

•與我們對關鍵人員的依賴有關的風險，這些關鍵人員的持續服務得不到保證。

上述風險並不是包羅萬象的。本報告的其他部分，包括第一部分第1A項--風險因素包括可能對我們的業務和財務業績產生不利影響的其他因素。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險因素不時出現，管理層無法預測所有風險因素，我們也無法評估所有風險因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險和不確定性，投資者不應過度依賴前瞻性陳述作為對實際結果的預測。投資者也應參考我們提交給美國證券交易委員會的最新的10-Q表季報和當前的8-K表季報，以及我們可能會通過當前的8-K表季報或其他報告不時向公眾提供的其他材料，以便討論可能導致實際結果、業績或成就與前瞻性表述中明示或暗示的結果、業績或成就存在實質性差異的風險和不確定性因素。我們明確表示不承擔任何責任來更新任何前瞻性陳述，以反映潛在假設或因素、新信息、未來事件或其他方面的變化，您不應在本報告發布日期後依賴這些前瞻性陳述。

概述

BXP是美國最大的公開交易的寫字樓房地產投資信託基金(REITs)之一(基於截至2023年12月31日的總市值)，主要開發、擁有和管理頂級工作場所。我們的物業集中在美國六個充滿活力的門户市場-波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。BPLP是BXP通過其開展幾乎所有業務並擁有(直接或通過子公司)幾乎所有資產的實體。我們主要通過將優質工作場所出租給客户來創造收入和現金。在作出租賃決定時，吾等考慮(其中包括)客户及其經營業務所處行業的信譽、租期長短、於開始時及整個租賃期內須支付的租金、客户投寄的任何保證金或信用證的金額、租户改善的成本、免租期及其他業主優惠、預期營運開支及房地產税、本公司物業及整個市場(包括轉租空間)目前及預期的空置率、現時及預期未來對該空間的需求、其他客户擴張權的影響，以及一般經濟因素。

我們的核心戰略一直是開發、收購和管理准入門檻高、需求驅動有吸引力的門户市場中的頂級工作場所，並專注於與不同市場部門財務實力雄厚的客户簽訂長期租約。截至2023年12月31日，我們的原地租賃的加權平均剩餘租期以平方英尺(1)為基礎，包括由我們的未合併聯合簽署的租約

59

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目錄表

風險投資(不包括住宅單位)約為7.8年，(2)對於我們最大的20個客户，約為10.7年。

為了在任何租賃環境中取得成功，我們相信我們必須考慮客户-房東關係的方方面面。在這方面，我們認為我們擁有競爭租賃優勢，其結果是：

•我們對客户在當地市場的短期和長期空間利用和便利需求的瞭解；

•我們以可持續和負責任的方式開發和運營一流工作場所的記錄；

•我們的聲譽是高質量的開發商，擁有和管理我們市場上最好的工作場所；

•我們的財政實力，包括我們有能力為我們應承擔的租賃義務提供資金，並保持一流的建築標準；以及

•我們與當地經紀人的關係。

展望

美國經濟在2023年第四季度繼續增長，第四季度國內生產總值按年率計算增長3.3%。雖然這一年也是以持續的低失業率和降温的通脹結束，但經濟統計數據可能無法準確反映我們的許多客户以及BXP面臨的市場情緒和經營環境，因為我們展望2024年及以後。

2023年，美國寫字樓市場經歷了整體的負租賃吸收，包括我們所有的沿海市場，以及主要的陽光地帶和中西部市場。根據最近的勞動力統計數據，美國12月份增加了33.3萬個就業崗位，但其中只有大約8%被歸類為專業和商業服務，這是對高端工作場所需求的驅動力。儘管裁員速度較去年同期有所放緩，但我們繼續看到各行各業的員工宣佈裁員，尤其是科技行業。因此，儘管美國經濟可能不會進入技術性衰退，但我們預計軟着陸不會刺激2024年辦公用工或租賃吸收的增加。

遠程辦公仍然是抑制辦公空間需求的一個因素，儘管我們認為宏觀經濟狀況是租賃活動的主要驅動力，尤其是我們的租賃受到企業收益增長的推動。S指數成份股公司的S在2013年至2022年的10年間年均收益增長率為8.4%，而2023年的收益增長率預計不到1%。S預計，2024年標準普爾500指數成份股公司的收益將增長9%以上。隨着我們客户和潛在客户的整體收益增長有所改善，隨着時間的推移，這應該會帶來就業增長和對辦公空間的需求。然而，我們並不指望近期的市場復甦來維持我們的入住率。我們的租賃、建築和物業管理團隊將依靠我們的運營能力來贏得新客户和市場份額，因為客户選擇財務狀況良好的頂級辦公場所作為辦公空間。

不斷變化的經營環境對我們經營活動的各個方面產生了影響，如：

•勞動力市場狀況的變化，導致僱主對強制性面對面工作日的需求增加；

•資本市場的波動導致企業在資本支出方面更加剋制，包括租賃新空間所需的資本；

•由於利率和信貸利差上升，我們的資本成本增加，而私人市場債務融資，無論是針對建築資產還是現有資產，安排起來都明顯更具挑戰性；以及

•建設成本增加了，儘管我們正在開發的管道的大部分成本是固定的，但未來潛在的建設活動的成本繼續增加。

鑑於美國和全球經濟的不確定軌跡，我們相信我們將繼續通過增加流動性、管理槓桿、尋求額外的融資機會和維持可自由支配的資本支出紀律，同時繼續有選擇地投資(包括收購和開發)頂級工作場所機會，為BXP的成功做好準備。我們仍然專注於以下戰略：

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目錄表

•繼續擁抱我們在高端工作場所領域的領導地位，並利用我們在投資組合質量、客户關係、開發技能、市場滲透率和可持續性方面的優勢，以有利可圖的方式建立市場份額。高級辦公場所是我們當前和潛在客户的首選，與普通辦公空間相比，它們的市場份額正在增加，並繼續在我們運營的市場的中央商務區(CBD)表現出最高的入住率、淨吸收水平和出租率；

•租賃我們在使用中和開發物業中的可用空間，並積極關注未來的租賃到期；

•完成我們開發物業的建設和租賃；

•尋求有吸引力的資產類別鄰接，我們有成功的記錄，如生命科學和住宅開發；

•繼續提高我們投資組合的質量標準，並根據市場狀況出售資產，積極回收資本，這些資產已經並可能繼續受到資本市場放緩和私人市場債務融資有限的負面影響；

•以可持續和負責任的方式積極管理我們的運營；以及

•通過積極管理流動性將風險管理放在首位，與合資夥伴進行更廣泛的投資以管理我們的債務水平，並在新的投資承諾中高度選擇性。

以下是2023年第四季度租賃和投資活動的概述以及最近的業務亮點。

租賃活動和入住率

宏觀經濟環境導致我們所有市場的需求疲軟。隨着房地產之旅的繼續，租賃談判的推進，客户做出新承諾的緊迫性有所降低。在太空旅行的潛在客户承認，經濟不確定性正在影響空間決策。

在2023年第四季度，我們簽署了超過150萬平方英尺的租約，加權平均租期約為8.4年，2023年租賃的總面積約為420萬平方英尺，加權平均租期為8.2年。這是租賃業務連續第三個季度增長，突顯出儘管市場充滿挑戰，但對高端工作場所的需求依然旺盛。

截至2023年12月31日，我們服務中的主要工作場所和零售物業的整體入住率為88.4%，比2023年9月30日下降了40個基點。我們將入住率定義為已簽署租約的空間，其收入確認已根據公認會計準則開始。包括我們已簽署租約但尚未開始根據公認會計原則確認收入的空置空間，截至2023年12月31日，我們的服務中主要工作場所和零售物業約有89.9%已出租。

投資活動

我們不斷評估當前和未來的市場，以便可能收購需要租賃或重新定位的“增值”資產，以及與我們在每個選定市場擁有、管理、開發和改善主要工作場所的長期戰略相一致的收購。我們預計將在這種環境下看到更多投資機會，我們將繼續致力於開發和收購資產，以促進我們的長期增長，並滿足當前和未來客户對頂級工作場所、生命科學和住宅開發的需求。

根據這一戰略，我們從兩個不同的合資夥伴手中購買了我們合作伙伴在三項資產中的權益，其中一項於2024年1月初關閉。

•我們完成了對合資夥伴在位於加利福尼亞州聖莫尼卡的聖莫尼卡商業園45%股權的收購。收購以3800萬美元的總收購價完成，我們獲得了淨營運資本，包括約2000萬美元的現金和現金等價物，以及合作伙伴在未償還的30000萬美元抵押債務中的份額。在交易完成後，我們與錨定客户Snap Inc.延長了約467,000平方英尺的租約至2036年。聖莫尼卡商業園是一個佔地47英畝的寫字樓公園，由21棟建築組成，總面積約為120萬平方英尺。約70%的面積需要簽訂剩餘期限約為75年的土地租約，包括更新選項

61

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目錄表

是受特定條件制約的。根據土地租賃，我們於2028年擁有按公平市價購買的選擇權(見綜合財務報表附註3、4及7)。

•我們以1美元的收購價格收購了我們的合資夥伴之一，該合資夥伴擁有紐約公園大道南360約29%的所有權權益。我們現在擁有合資企業約71%的股份。我們還假設了合夥人在合資企業總計約2540萬美元的現金和營運資本中的份額，以及合夥人在2.2億美元未償抵押債務中的份額。公園大道南360號是一個20層、約45萬平方英尺的高級工作場所，目前正在重新開發中(見綜合財務報表附註6)。

•2024年1月8日，我們完成了對合資夥伴在位於華盛頓特區的紐約大道901號50%的經濟所有權權益的收購，收購價格為1000萬美元。我們還假設合夥人在未償還的約2.071億美元抵押貸款債務中的份額，這筆債務的利息為每年3.61%，將於2025年1月5日到期。2024年1月11日，我們修改了抵押貸款，提供了兩個貸款延期選項，總計額外期限五年，每個選項都受某些條件的限制。第一個貸款延期選項為四年，固定利率為年息5.0%。此外，我們還與錨定客户Finenian Henderson Farabow Garrett&Dunner，L.L.P.延長了約20萬平方英尺的租約至2042年。紐約大道901號是一個主要的工作場所，約有548,000平方英尺的可出租淨面積。

這些交易的部分原因是其中兩個物業的租期延長，以及我們的合作伙伴選擇減少對寫字樓部門的敞口和投資。我們相信，我們以有吸引力的條件購買了他們的權益。

同樣在2023年第四季度，我們達成協議，將位於馬薩諸塞州劍橋市肯德爾廣場的兩個生命科學發展項目賓尼街290號和賓尼街300號各45%的權益出售給機構投資者，總估值約為16.6億美元，即每平方英尺2,050美元。這些物業總面積約為802,000平方英尺，每一處都是100%預租的。我們於2023年11月簽訂協議後，完成了賓尼街300號45%權益的出售。我們將為合資企業提供開發、物業管理和租賃服務。機構投資者於成交時為其於賓尼街300號的45%投資提供約2.129億美元資金，於完成其於賓尼街290號的45%投資後，他們的投資將令我們估計未來發展開支隨時間減少約5.335億美元(見綜合財務報表附註3及10)。

截至2023年12月31日，我們的開發/重建計劃包括10個物業，建成後，我們預計可出租淨面積約為270萬平方英尺。我們在這些項目的估計總成本中所佔份額約為24億美元，其中約13億美元仍有待投資。截至2024年2月20日，不包括Skymark-Reston Next Residential的在建商業空間有53%已預租。

隨着我們繼續專注於新的投資以推動未來的增長，我們定期審查我們的投資組合，以確定潛在的銷售候選物業，這些物業要麼不再符合我們的投資組合戰略，要麼可能在當前市場上吸引溢價定價，2023年第四季度賓尼街300號的部分權益出售和賓尼街290號的預期部分權益出售就是明證。然而，隨着美國利率的提高和寫字樓資產的交易量繼續保持在最低水平，所有房地產資產類別的資產出售市場都大幅放緩。

以下是我們每個市場的簡要概述。

波士頓

於2023年第四季度，我們在波士頓地區簽訂了約153,000平方英尺的租約，約393,000平方英尺的租約開始確認收入。於開始確認收入的租約中，約159,000平方尺的空置時間少於一年，租金承擔淨額較前一份租約增加約30.4%。

截至2023年12月31日，我們約830萬平方英尺的波士頓CBD在役投資組合約有95.5%的入住率和約96.1%的出租率(包括我們已簽署租約但尚未根據公認會計準則開始收入確認的空置空間)。

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目錄表

截至2023年12月31日，我們在劍橋的約250萬平方英尺的在役高級工作場所組合約有97.2%被佔用和租賃(包括我們已簽署租約但尚未開始根據GAAP確認收入的空置空間)。

我們的128號公路-馬薩諸塞州收費公路使用中的投資組合約為490萬平方英尺，截至2023年12月31日，約有76.6%的人已入駐，約76.7%的人已出租(包括我們已簽署租約但尚未根據公認會計準則開始收入確認的空置空間)。

洛杉磯

我們洛杉磯(“洛杉磯”)約230萬平方英尺的使用中投資組合目前集中在西洛杉磯，其中包括科羅拉多中心(我們擁有約110萬平方英尺的物業)和聖莫尼卡商業園(聖莫尼卡商業園)，該物業有21棟建築，約120萬平方英尺。截至2023年12月31日，我們洛杉磯在用物業的入住率約為85.9%，租賃率約為88.1%(包括我們已簽署租約但尚未根據公認會計準則開始收入確認的空置空間)。

2023年第四季度，我們在洛杉磯地區簽訂了約468,000平方英尺的租約，其中突出的是與Snap Inc.以約467,000平方英尺的10年期提前續約。

紐約

於2023年第四季度，我們在紐約地區簽訂了約567,000平方英尺的租約，約143,000平方英尺的租約開始確認收入。開始確認收入的租約中，約130,000平方尺的空置時間不足一年，租金責任淨額較前一份租約減少約15.4%。截至2023年12月31日，我們的紐約CBD服務組合約有91.8%被佔用，約94.4%已出租(包括我們已簽署租約但尚未根據公認會計準則開始收入確認的空置空間)。

舊金山

於2023年第四季度，我們簽訂了約199,000平方英尺的租約，約171,000平方英尺的租約開始在舊金山地區確認收入。開始確認收入的約98,000平方尺租約已空置不足一年，租金淨額較前一份租約減少約3.5%。

截至2023年12月31日，我們的舊金山CBD在役物業入住率約為87.4%，租賃率約為88.0%(包括我們已簽署租約但尚未根據公認會計準則開始收入確認的空置空間)。

西雅圖

我們在西雅圖的服務組合包括Safeco Plaza(約78萬平方英尺)和麥迪遜中心(約75.5萬平方英尺)，我們擁有該物業33.67%的股份。2023年第四季度，西雅圖地區約有123,000平方英尺的租賃開始確認收入。於開始確認收入的租賃中，約99,000平方尺的空置時間不足一年，租金承擔淨額較之前的租賃減少約13.1%。截至2023年12月31日，我們的西雅圖在役物業入住率約為81.8%，租賃率約為83.1%(包括尚未根據公認會計準則開始收入確認的已簽署租約的空置空間)。

華盛頓特區

於2023年第四季度，我們在華盛頓特區簽訂了約141,000平方英尺的租約，約344,000平方英尺的租約開始確認收入。於開始確認收入的租賃中，約108,000平方尺的空置時間少於一年，租金承擔淨額較之前的租賃減少約13.4%。

截至2023年12月31日，我們位於華盛頓特區的CBD在役物業的入住率約為83.2%，租賃率約為89.1%(包括尚未根據GAAP開始收入確認的已簽署租約的空置空間)。2024年1月，我們擴建了大約20萬個廣場

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目錄表

在紐約大道901號，與錨定客户芬尼根·亨德森·法拉博·加勒特與鄧納律師事務所簽訂租約，租期至2042年。

我們華盛頓特區區域投資組合的一個重要組成部分位於萊斯頓市中心，這是弗吉尼亞州北部一個屢獲殊榮的綜合用途開發項目，佔地約490萬平方英尺。雷斯頓是科技、雲服務、網絡安全和國防情報公司的中心。截至2023年12月31日，我們位於弗吉尼亞州萊斯頓的物業入住率約為92.4%，租賃率約為94.4%(包括尚未根據公認會計準則開始收入確認的已簽署租約的空置空間)。

租賃統計數字

下表詳細説明瞭在截至2023年12月31日的年度內開始確認收入的租賃活動，包括100%的未合併合資企業：

												截至2023年12月31日的年度
												(平方英尺)
期初可用空置空間												5,610,777
財產處置/財產停止使用(1)												(645,154)
已投入使用(和部分已投入使用)的物業(2)												668,672
期內到期或終止的租契												4,620,806
可供租賃的總空間												10,255,101
1ST發電租約												884,677
2發送與新客户租賃世代												2,106,810
2發送發電租約續期												1,567,607
租賃總空間(3)												4,559,094
期末可供出租的空置空間												5,696,007
期內簽訂的租約，單位為平方英尺(4)												4,181,399
第二代租賃信息: (5)
期內開始的租約，以平方英尺為單位												3,674,417
加權平均租期												89個月
加權平均免租期												182天
每平方英尺總交易成本(6)												$77.72
租金總額增加(7)												0.46		%
淨租金增加(8)												0.48		%

 __________________

(1)截至2023年12月31日止年度的物業空置面積包括大都會廣場的289,204平方英尺(見綜合財務報表附註6)、賓尼街300號的195,191平方英尺、貝德福街420號的55,852平方英尺、貝德福街430號的57,045平方英尺、蓋瑟路2098號的25,189平方英尺及蓋瑟路2092號的22,673平方英尺。

(2)在截至2023年12月31日的一年內，已投入使用(和部分投入使用)的空置物業總面積包括Gateway 751號的230,592平方英尺、賓夕法尼亞大道2100號的181,597平方英尺、肯德里克街140號的104,166平方英尺、CityPoint 180號的142,147平方英尺和Reston Next的10,170平方英尺。

(3)指截至2023年12月31日止年度內已根據公認會計原則開始確認租賃收入的租賃.

(4)指於截至2023年12月31日止年度內簽訂的租賃，吾等或(1)於該期間開始確認租賃收入或(2)將根據公認會計原則於隨後期間開始確認租賃收入，幷包括目前正在發展中物業的租賃。租約總面積為2平方英尺在截至2023年12月31日的年度內執行及確認的面積為600,807平方英尺。

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目錄表

(5)第二代租賃被定義為對我們之前租賃的空間的租賃。在年內開始的3,674,417平方尺第二代租約中 截至2023年12月31日，前期簽署了3,117,737平方英尺的租約。

(6)總交易成本包括租户改善和租賃佣金，但不包括免費租金優惠和根據公認會計準則的其他誘因。

(7)表示在截至2023年12月31日的一年中，2,442,828平方英尺的第二代租賃的新租賃與到期租賃的毛租金(基本租金加費用報銷)的增加；不包括管理層認為是臨時的租賃，因為預計客户不會長期佔用該空間。

(8)代表截至2023年12月31日的年度內已入夥的2,442,828平方英尺第二代租約的新租約與到期租約的淨租金(總租金減去運營費用)的增幅。

有關我們在2023年期間完成的重要交易的説明，請參閲“項目1.2023年期間的商業交易.”

關鍵會計估計

按照美國公認的會計原則或公認會計原則編制財務報表，要求管理層在應用會計政策時使用判斷，包括作出估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和在這種情況下被認為是合理的各種其他假設。這些判斷影響在財務報表日期報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出。如果我們對與不同交易相關的事實和情況的判斷或解釋不同，則可能會採用不同的會計政策，導致我們的財務報表呈現不同。我們不時地評估我們的估計和假設。如果估計或假設被證明與實際結果不同，則在隨後的期間進行調整，以反映更多的最新信息。我們的重要會計政策利用這些關鍵的會計估計，在我們的綜合財務報表附註2中進行了描述。

我們認為我們的關鍵會計估計是用於確定報告的金額和與以下相關的披露：

•採購價格分配，

•減值和

•與未合併的合資企業相關的減值。

下面將對上述每一項關鍵會計估計數進行更詳細的説明。

房地產

購進價格分配

我們評估所收購有形及無形資產（包括土地、樓宇、租户裝修、“高於”及“低於市場”租賃、租賃及承擔融資發起成本、所收購的到位租賃、其他已識別無形資產及承擔負債（包括地面租賃））的公平值，並將購買價分配至所收購資產及承擔負債，包括土地及樓宇（猶如空置）。 我們根據使用我們認為適當的貼現率及╱或資本化率的估計現金流量預測以及可獲得的市場資料評估公平值。 未來現金流量之估計乃基於多項因素，包括過往經營業績、已知及預期趨勢以及市場及經濟狀況。

所收購物業之有形資產之公平值乃將物業之價值視為猶如其空置。 我們亦考慮其他已收購無形資產（包括已收購的可能具有客户關係無形價值的已到位租賃）的購買價分配，包括（但不限於）與客户現有關係的性質及程度、客户的信貸質素及對續租的預期。 根據我們迄今為止的收購，我們對客户關係無形資產的分配並不重大。

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目錄表

我們以公允價值記錄獲得的“高於”和“低於市場”租賃（使用反映所收購租賃相關風險的貼現率），相等於（1）根據各項現行租賃將支付的合約金額與（2）管理層對各項相應現行租賃的公平市場租賃費率的估計之間的差額，就高於市場水平的租賃而言，按相等於租賃剩餘年期的期間計量，而就低於市場水平的租賃而言，按初始年期加任何低於市場水平的固定利率續租選擇權的年期計量。 收購的“高於”和“低於市場”的租賃價值已分別反映在我們的綜合資產負債表中的預付費用和其他資產及其他負債中。 收購的其他無形資產包括基於我們對每個客户租賃具體特徵的評估的現有租賃價值。 將予考慮的因素包括在考慮當前市況的假設預期租期內的估計賬面成本，以及執行類似租賃的成本。 在估計賬面成本時，我們計入房地產税、保險及其他經營開支，以及根據當地市場情況，按預期租賃期內的市場租金估計損失租金。 在估計執行類似租賃的成本時，我們會考慮租賃佣金、法律及其他相關開支。

截至2023年12月31日止年度，我們完成收購我們的合營夥伴於擁有位於加利福尼亞州聖莫尼卡的聖莫尼卡商業園的合營實體的45%權益，總購買價約為38. 0百萬美元。該交易作為資產收購入賬，而購買價乃根據所收購資產及所承擔負債的相對公平值分配（見綜合財務報表附註3）。

減損

管理層於每個季度末及當事件或情況變化顯示資產賬面值可能無法收回時，檢討其長期資產是否有減值跡象。 對長期資產的這種評估取決於若干因素，包括長期資產的經營業績何時發生事件或不利變化，或目前預期長期資產很可能在其先前估計的使用壽命或持有期結束前被出售或以其他方式處置。 倘資產之賬面值不可收回並超過其公平值，則確認減值虧損。 預期現金流量的評估屬主觀性質，部分基於有關預期持有期、未來佔用率、未來租金、未來資本需求、貼現率及資本化率的假設，而該等假設可能與未來期間的實際結果有重大差異。 由於被視為“將予持有及使用的長期資產”的物業的現金流量乃按未貼現基準考慮，以釐定資產是否可能減值，故我們長期持有物業的既定策略直接降低記錄減值虧損的可能性。 倘我們的持有策略改變或市況要求縮短持有期，則可能會確認減值虧損，而有關虧損可能屬重大。 如果我們確定已發生減值，則受影響的資產必須減少至其公允價值。

未整合 合資企業

減損

本集團於未綜合入賬合營企業的投資按季度進行減值跡象檢討，倘有事件或情況出現變動，顯示公平值下跌至低於賬面值，而有關下跌並非暫時，則本集團會記錄減值開支。 對未合併合營企業投資的評估取決於多項因素，包括各項投資的表現及市況。 倘吾等釐定於未綜合入賬合營企業之投資之公平值跌至低於賬面值並非暫時性，則吾等將記錄減值支出。公平值乃使用貼現現金流量計算，其屬主觀性質，並考慮有關未來佔用率、未來租金、未來資本需求、債務利率及可用性、貼現率及資本化率之假設，而該等假設可能與未來期間之實際結果有重大差異。

截至2023年12月31日，我們在未合併合資企業中投資的賬面淨額約為13億美元，其中包括赤字餘額總計約3990萬美元的投資，這些投資包括在我們綜合資產負債表的其他負債中。於截至2023年12月31日止年度，我們於16號站臺、公園大道南360號、第五大道200號及Safeco Plaza的投資錄得非暫時性減值虧損，分別約為155.2元、5,400萬元、3,340萬元及2,990萬元(見綜合財務報表附註6)。

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目錄表

所得税。

我們的合併財務報表附註2介紹了與所得税相關的會計政策。

BXP

截至2023年、2023年和2022年12月31日，BXP的資產和負債的税基與報告金額之間的淨差額分別約為20億美元和21億美元，這主要與貢獻財產的基礎和應計租金收入的差額有關。

BXP合併財務報表中包含的某些實體需要繳納一定的州和地方税。這些税項在隨附的綜合財務報表中記為營業費用。 

下表將可歸因於Boston Properties，Inc.的GAAP淨收入與應納税所得額進行核對：

						截至2013年12月31日的年度，
						2023						2022						2021
						(單位：千)
波士頓地產公司的淨收入。						$	190,215					$	848,947					$	505,195
直線租金和“高於”和“低於市場”的淨租金調整						(97,163)						(88,487)						(107,942)
折舊和攤銷的賬面/税項差異						208,872						172,558						146,028
賬面/税項與利息支出的差額						125						—						—
資本交易收益/(虧損)的賬面/税務差異						359,063						(273,345)						(25,756)
賬面/税額與股票薪酬的差異						51,511						42,510						61,387
《有形財產條例》						(165,033)						(112,355)						(77,489)
其他賬面/税項差異，淨額						84,985						51,490						71,464
應納税所得額						$	632,575					$	641,318					$	572,887

BPLP

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，BPLP的資產和負債的税基與報告金額之間的淨差額分別約為30億美元和32億美元，這主要與貢獻財產和應計租金收入的基礎差額有關。

BPLP合併財務報表中包含的某些實體需繳納一定的州和地方税。這些税項在隨附的綜合財務報表中記為營業費用。

下表將可歸因於Boston Properties Limited Partnership的GAAP淨收入與應納税所得額進行了核對：

						截至2013年12月31日的年度，
						2023						2022						2021
						(單位：千)
可歸因於波士頓地產有限合夥企業的淨收入						$	219,771					$	957,265					$	570,965
直線租金和“高於”和“低於市場”的淨租金調整						(108,679)						(98,770)						(120,074)
折舊和攤銷的賬面/税項差異						216,434						173,272						144,794
賬面/税項與利息支出的差額						140						—						—
資本交易收益/(虧損)的賬面/税務差異						406,738						(289,174)						(24,109)
賬面/税額與股票薪酬的差異						57,617						47,450						68,287
《有形財產條例》						(184,593)						(125,411)						(86,199)
其他賬面/税項差異，淨額						92,866						48,982						81,693
應納税所得額						$	700,294					$	713,614					$	635,357

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目錄表

截至2023年和2022年12月31日止年度的經營業績

本表格10-K的這一部分一般討論2023年和2022年的項目，以及2023年和2022年之間的年度比較。 關於2021年項目的討論以及2022年與2021年之間的同比比較，如未包括在本表格10-K中，可在“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析在我們於2023年2月27日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中的第二部分，第7項。

波士頓地產公司的淨收入。和淨 收入應歸因於Boston Properties Limited Partnership，於截至2023年12月31日止年度分別較2022年減少約6.587億美元及7.375億美元，詳情見下表及以下標題下討論的原因“截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較“在“內”項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析.”

這個以下是波士頓地產公司的淨收入與波士頓地產有限合夥公司的淨營業收入和波士頓地產有限合夥公司的淨收入與截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的淨營業收入的對賬。有關淨營業收入(“NOI”)的詳細討論，包括管理層認為NOI對投資者有用的原因，請參閲第71頁.

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目錄表

BXP

						Year ended December 31,
						2023						2022						增加/ (減少)						% 變化
						(單位：千)
波士頓地產公司的淨收入。						$	190,215					$	848,947					$	(658,732)					(77.59)		%
可歸因於非控股權益的淨收入：
非控股權益--經營合夥企業的共同單位						22,548						96,780						(74,232)						(76.70)		%
財產合夥中的非控制性權益						78,661						74,857						3,804						5.08		%
淨收入						291,424						1,020,584						(729,160)						(71.45)		%
其他費用：
添加：
利息支出						579,572						437,139						142,433						32.58		%
利率合約損失						79						—						79						100.00		%
未合併的合資企業的虧損						239,543						59,840						179,703						300.31		%
其他收入：
更少：
非房地產投資未實現損益						239						(150)						389						259.33		%
證券投資的收益(損失)						5,556						(6,453)						12,009						186.10		%
其他收入分配費						—						6,624						(6,624)						(100.00)		%
利息及其他收入(虧損)						69,964						11,940						58,024						485.96		%
銷售型租賃收益						—						10,058						(10,058)						(100.00)		%
房地產銷售收益						517						437,019						(436,502)						(99.88)		%
其他費用：
添加：
折舊及攤銷費用						830,813						749,775						81,038						10.81		%
交易成本						4,313						2,905						1,408						48.47		%
管理服務合同的工資和相關費用						17,771						15,450						2,321						15.02		%
一般和行政費用						170,158						146,378						23,780						16.25		%
其他收入：
更少：
直接償還管理事務合同的薪金和相關費用						17,771						15,450						2,321						15.02		%
開發和管理服務收入						40,850						28,056						12,794						45.60		%
淨營業收入						$	1,998,776					$	1,929,527					$	69,249					3.59		%

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目錄表

BPLP

						Year ended December 31,
						2023						2022						增加/ (減少)						% 變化
						(單位：千)
可歸因於波士頓地產有限合夥企業的淨收入						$	219,771					$	957,265					$	(737,494)					(77.04)		%
可歸因於非控股權益的淨收入：
財產合夥中的非控制性權益						78,661						74,857						3,804						5.08		%
淨收入						298,432						1,032,122						(733,690)						(71.09)		%
其他費用：
添加：
利息支出						579,572						437,139						142,433						32.58		%
利率合約損失						79						—						79						100.00		%
未合併的合資企業的虧損						239,543						59,840						179,703						300.31		%
其他收入：
更少：
非房地產投資未實現損益						239						(150)						389						259.33		%
證券投資的收益(損失)						5,556						(6,453)						12,009						186.10		%
其他收入分配費						—						6,624						(6,624)						(100.00)		%
利息及其他收入(虧損)						69,964						11,940						58,024						485.96		%
銷售型租賃收益						—						10,058						(10,058)						(100.00)		%
房地產銷售收益						517						441,075						(440,558)						(99.88)		%
其他費用：
添加：
折舊及攤銷費用						823,805						742,293						81,512						10.98		%
交易成本						4,313						2,905						1,408						48.47		%
管理服務合同的工資和相關費用						17,771						15,450						2,321						15.02		%
一般和行政費用						170,158						146,378						23,780						16.25		%
其他收入：
更少：
直接償還管理事務合同的薪金和相關費用						17,771						15,450						2,321						15.02		%
開發和管理服務收入						40,850						28,056						12,794						45.60		%
淨營業收入						$	1,998,776					$	1,929,527					$	69,249					3.59		%

於2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日，我們分別擁有188個及194個商業地產物業組合或擁有該等物業組合的合資權益(分別為“整體物業組合”)。由於我們的整體房地產投資組合發生了變化，下面提供的財務數據顯示收入和支出在不同時期發生了重大變化。因此，我們不認為我們關於總物業投資組合的期間間財務數據提供了對我們經營業績的完整了解。因此，於截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度的經營業績比較分別顯示於所比較的各個期間由我們擁有及使用中的物業(“相同物業組合”)所引致的變動，以及因已收購、投入使用、為發展或重新發展或出售而持有或持有的物業組合所引致的變動。

在我們分析經營結果時，特別是為了使不同時期之間的NOI比較更有意義，重要的是提供在每個時期內由我們擁有的在役物業的信息。我們將在最早期間開始之前收購或投入使用並由我們擁有並在最新期間結束前投入使用的物業稱為我們的相同物業組合。因此，同一財產組合不包括在最早期間開始後取得、投入使用或用於開發或重新開發的財產，或在最早期間結束前提出或在最後一個期間結束前處置的財產。

70

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目錄表

NOI是一項非GAAP財務指標，等於波士頓地產公司的淨收入和Boston Properties Limited Partnership的淨收入(如適用)，即最直接可比的GAAP財務指標，加上(1)非控股權益、利息支出、利率合同虧損、未合併合資企業的虧損、折舊和攤銷費用、交易成本、管理服務合同的工資和相關成本以及公司一般和行政費用減去(2)非房地產投資的未實現收益(虧損)、證券投資的收益(虧損)、其他收入分配費、利息和其他收入(虧損)。銷售型租賃收益、房地產銷售收益、直接償還管理服務合同的工資和相關費用以及開發和管理服務收入。我們在內部使用NOI作為業績衡量標準，並認為它為投資者提供了有關我們的運營結果和財務狀況的有用信息，因為當跨時期進行比較時，它反映了入住率、租金、運營成本以及非槓桿基礎上的收購和開發活動的趨勢對運營的影響，提供了從波士頓地產公司的淨收入和波士頓地產有限合夥公司的淨收入中看不到的前景。例如，利息支出不一定與房地產資產的經營業績掛鈎，而且通常發生在公司層面，而不是房地產層面。同樣，即使融資所得可能用於公司一級(例如，用於其他投資活動)，利息支出也可能在房地產一級發生。此外，由於歷史成本會計和使用年限估計，折舊和攤銷費用可能扭曲財產層面的經營業績衡量標準。我們提交的NOI可能無法與其他REITs或房地產公司報告的NOI相提並論，這些公司對NOI的定義不同。

我們認為，為了瞭解我們的經營業績，NOI應與波士頓地產公司的淨收入和波士頓地產有限合夥公司的淨收入一起進行審查，這些收入在我們的合併財務報表中列示。NOI不應被視為替代Boston Properties，Inc.的淨收入或Boston Properties Limited Partnership的淨收入(根據GAAP確定)或任何其他GAAP財務指標，僅應與我們根據GAAP編制的財務信息一起考慮，並作為其補充。

房地產銷售收益和折舊支出在BPLP和BPLP之間可能有所不同，這是由於BXP之前就發行普通股而應用的收購會計與BPLP有限合夥權益的普通單位(“OP單位”)的非保薦人贖回有關。這一會計核算導致了BXP分配給某些物業的房地產資產的增加。BXP的房地產資產相對於BPLP的房地產資產之間的差異將導致房地產銷售收益和該等物業出售時折舊費用的相應差異。有關更多信息，請參閲緊跟在本年度報告封面後面的10-K表格説明性説明。

截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較

下表顯示了同一物業組合和Total物業組合的選定運營信息。同樣的物業組合包括125個物業，總計約3830萬平方英尺的可出租淨額，不包括未合併的合資企業。同一物業組合包括在2022年1月1日或之前購買或投入使用的物業，以及在2023年12月31日之前擁有並投入使用的物業。總物業組合包括在2022年1月1日後購買、投入使用、為開發或重建而持有或在2023年12月31日或之前處置的其他物業的影響。該表還提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度內購置、投入使用、為開發或重新開發或出售而持有的物業的信息，包括從同一物業組合到總物業組合的對賬。

71

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目錄表

			相同的物業組合																								收購的物業組合												屬性 已投入使用 投資組合												為發展或重建組合而持有或持有的物業												已售出物業組合												房地產投資組合總額
			2023						2022						增加/ (減少)						% 變化						2023						2022						2023						2022						2023						2022						2023						2022						2023						2022						增加/ (減少)						% 變化
			(美元，單位：萬美元)
租金收入：(1)
租賃收入(不包括終止合同收入)			$	2,752,200					$	2,713,072					$	39,128					1.44		%				$	94,855					$	40,668					$	144,525					$	64,030					$	2,609					$	6,949					$	1,578					$	33,853					$	2,995,767					$	2,858,572					$	137,195					4.80		%
終止合同收入			3,008						7,302						(4,294)						(58.81)		%				9,856						402						218						—						—						—						—						—						13,082						7,704						5,378						69.81		%
租賃收入			2,755,208						2,720,374						34,834						1.28		%				104,711						41,070						144,743						64,030						2,609						6,949						1,578						33,853						3,008,849						2,866,276						142,573						4.97		%
泊車及其他			105,380						89,112						16,268						18.26		%				4,246						2,348						1,526						10						(3)						10,254						1						412						111,150						102,136						9,014						8.83		%
租金總收入(1)			2,860,588						2,809,486						51,102						1.82		%				108,957						43,418						146,269						64,040						2,606						17,203						1,579						34,265						3,119,999						2,968,412						151,587						5.11		%
房地產運營費用			1,095,353						1,032,539						62,814						6.08		%				17,977						9,435						41,396						17,810						5,561						8,148						410						10,555						1,160,697						1,078,487						82,210						7.62		%
淨營業收入(虧損)，不包括住宅和酒店			1,765,235						1,776,947						(11,712)						(0.66)		%				90,980						33,983						104,873						46,230						(2,955)						9,055						1,169						23,710						1,959,302						1,889,925						69,377						3.67		%
住宅淨營業收入(2)			24,342						21,351						2,991						14.01		%				—						—						—						—						—						—						—						6,247						24,342						27,598						(3,256)						(11.80)		%
酒店淨營業收入(2)			15,132						12,004						3,128						26.06		%				—						—						—						—						—						—						—						—						15,132						12,004						3,128						26.06		%
淨營業收入(虧損)			$	1,804,709					$	1,810,302					$	(5,593)					(0.31)		%				$	90,980					$	33,983					$	104,873					$	46,230					$	(2,955)					$	9,055					$	1,169					$	29,957					$	1,998,776					$	1,929,527					$	69,249					3.59		%

_______________

(1)租金收入等於綜合經營報表中的開發和管理服務收入減去開發和管理服務收入以及管理服務收入對工資和相關成本的直接報銷，不包括以下注明的住宅和酒店收入。我們在內部使用租金收入作為業績衡量標準和計算其他非GAAP財務指標(例如，NOI)，這為投資者提供了有關我們業績的信息，這些信息從可比的非GAAP指標中並不能立即顯現出來，並允許投資者比較不同時期的經營業績。

(2)有關NOI的詳細討論，包括管理層認為NOI對投資者有用的原因，請參見第71頁。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，住宅淨營業收入分別由住宅收入47,592美元和57,181美元減去住宅費用23,250美元和29,583美元組成。根據綜合經營報表，截至2023年和2022年12月31日的年度，酒店淨營業收入包括酒店收入47,357美元和39,482美元減去酒店支出32,225美元和27,478美元。

72

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目錄表

相同的物業組合

租賃收入(不包括終止合同收入)

在截至2023年12月31日的一年中，同一物業組合的租賃收入(不包括終止收入)比2022年增加了約3910萬美元。這一增長是由於我們每平方英尺的平均收入增加了約1.88美元，貢獻了約7030萬美元，但平均入住率從91.2%下降到90.2%，導致減少了約3120萬美元，部分抵消了這一增長。

終止合同收入

在截至2023年12月31日的一年中，終止合同收入與2022年相比減少了約430萬美元。

截至2023年12月31日的一年，終止收入與同一物業組合中的24名客户有關，總計約300萬美元，主要與舊金山提前終止租約的客户有關。

截至2022年12月31日的年度終止收入與同一物業組合中的27名客户有關，總額約為670萬美元，主要與紐約市提前終止租約的客户有關。此外，我們從對雷曼兄弟公司的無擔保信貸債權中獲得了大約60萬美元的分配。

停車和其他收入

在截至2023年12月31日的一年中，停車和其他收入比2022年增加了約1630萬美元。停車和其他收入分別增加了約730萬美元和900萬美元。停車收入的增加主要是由於臨時停車和月度停車增加。其他收入的增加主要與2023年6月1日建成並投入使用的View Boston天文臺有關。

房地產運營費用

在截至2022年12月31日的一年中，來自同一物業組合的房地產運營費用比2022年增加了約6280萬美元，或6.1%，主要原因是房地產税增加了約1920萬美元，或3.8%，以及其他房地產運營費用約3340萬美元，或5.9%。房地產税的增加主要是在紐約市。此外，還有大約1,020萬美元與2023年6月1日建成並投入使用的波士頓觀景臺相關的營銷和運營費用。

收購的物業組合

下表列出了2022年1月1日至2023年12月31日期間購買的房產。與2022年相比，截至2023年12月31日的年度租金收入和房地產運營費用分別增加約6550萬美元和850萬美元，詳情如下。

												平方英尺						租金收入																		房地產運營費用
名字						獲取日期												2023						2022						變化						2023						2022						變化
																		(千美元)
麥迪遜中心(1)						2022年5月17日						754,988						$	63,820					$	31,978					$	31,842					$	12,393					$	8,386					$	4,007
百老匯125號						2022年9月16日						271,000						41,247						11,440						29,807						4,153						1,049						3,104
聖莫尼卡商業園						2023年12月14日						1,182,605						3,890						—						3,890						1,431						—						1,431
												2,208,593						$	108,957					$	43,418					$	65,539					$	17,977					$	9,435					$	8,542

______________

(1)截至2023年12月31日止年度的租金收入及 2022年分別包括約990萬美元和40萬美元的解僱收入。

73

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目錄表

放置在服務中的物業組合

下表列出了在2022年1月1日至2023年12月31日期間投入使用或部分投入使用的物業。與2022年相比，截至2023年12月31日的年度，我們投入使用的物業組合的租金收入和房地產運營費用分別增加了約8220萬美元和2360萬美元，詳情如下。

						最初投入使用的四分之一						四分之一完全投入使用												租金收入																		房地產運營費用
名字																		平方英尺						2023						2022						變化						2023						2022						變化
																								(千美元)
雷斯頓下一站						2021年第四季度						2022年第四季度						1,063,296						$	48,235					$	35,248					$	12,987					$	16,318					$	11,831					$	4,487
主街325號						2022年第二季度						2022年第二季度						414,565						46,543						21,177						25,366						8,743						2,532						6,211
賓夕法尼亞大道2100號						2022年第二季度						2023年第二季度						475,849						21,893						851						21,042						9,536						867						8,669
冬街880號(1)						2022年第三季度						2022年第四季度						243,618						24,948						3,898						21,050						5,650						1,678						3,972
肯德里克街140號-A棟						2023年第三季度						2023年第三季度						104,166						3,338						2,866						472						943						902						41
180 CityPoint						2023年第三季度						不適用						329,000						1,312						—						1,312						136						—						136
103城市點位						2023年第四季度						不適用						113,000						—						—						—						70						—						70
																		2,743,494						$	146,269					$	64,040					$	82,229					$	41,396					$	17,810					$	23,586

_____________

(1)將位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的224，000平方英尺的辦公室物業轉換為實驗室空間。截至2023年12月31日止年度的租金收入包括約20萬美元的終止收入。

為發展或重建組合而持有或持有的物業

下表載列於2022年1月1日至2023年12月31日期間處於或持作發展或重建的物業。 截至2023年12月31日止年度，我們的發展中物業或持作發展或重建物業組合的租金收入及房地產經營開支較2022年分別減少約1，460萬元及260萬元，詳情如下。

																		租金收入																		房地產運營費用
名字						開始或持作發展/重新發展日期						平方英尺						2023						2022						變化						2023						2022						變化
																		(千美元)
博伊爾斯頓街760號						2022年9月12日						118,000						$	—					$	—					$	—					$	—					$	608					$	(608)
卡內基中心105號（1）						2022年11月30日						73,000						—						1,464						(1,464)						54						826						(772)
綠蔭林創新區（2）						2022年12月1日						154,000						1,069						1,909						(840)						943						1,039						(96)
已瀏覽酒店（3）						2022年12月19日						不適用						926						—						926						2						—						2
肯德爾中心藍色停車庫（4）						2023年1月4日						不適用						25						9,832						(9,807)						2,378						1,425						953
賓尼街300號（5）						2023年1月30日						236,000						(900)						1,628						(2,528)						117						1,908						(1,791)
列剋星敦辦公公園（2）						2023年3月31日						167,000						1,486						2,370						(884)						2,067						2,342						(275)
												748,000						$	2,606					$	17,203					$	(14,597)					$	5,561					$	8,148					$	(2,587)

_____________

(1)2023年11月30日，我們決定暫停重建。 儘管該物業已不再重建，但由於我們預期未來將重新開始重建，故並未積極出租該物業，故該物業不被視為“在用”。

(2)Shady Grove Innovation District和Lexington Office Park的一部分不再被視為“在用”，因為每個物業的佔用率低於50%，我們不再積極租賃物業以預期未來的開發/重建。 Shady Grove創新區的這一部分由三棟建築物組成，2092，2096和2098 Gaither Road，這些建築物於2022年12月1日至2023年11月1日期間停止使用。

74

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目錄表

(3)2022年12月19日，根據美國公認會計準則，構成該物業的土地租賃被重新歸類為銷售型租賃，相關資產也被取消確認。

(4)肯德爾中心藍色停車場於2023年1月4日停止使用，以支持賓尼街290號的發展。截至2023年12月31日的年度，房地產運營支出包括約240萬美元的拆遷成本。2023年11月13日，我們達成協議，出售賓尼街290號45%的股權。

(5)2023年11月13日，我們將該物業45%的權益出售給了一家機構投資者(見合併財務報表附註10)。

已售出物業組合

下表列出了我們在2022年1月1日至2023年12月31日期間出售的房產。截至2023年12月31日止年度，我們售出物業組合的租金收入及房地產營運開支分別較2022年減少約4,330萬美元及1,450萬美元，詳情如下。

																								租金收入																		房地產運營費用
名字						銷售日期						屬性類型						平方英尺						2023						2022						變化						2023						2022						變化
																								(千美元)
辦公室
西街195號						2022年3月31日						辦公室						63,500						$	—					$	749					$	(749)					$	—					$	242					$	(242)
弗吉尼亞95號辦公園區						2022年6月15日						Office/Flex						733,421						—						5,190						(5,190)						—						1,787						(1,787)
馬薩諸塞大道601號						2022年8月30日						辦公室						478,667						—						28,225						(28,225)						—						8,499						(8,499)
總辦公面積																		1,275,588						—						34,164						(34,164)						—						10,528						(10,528)
住宅
雷斯頓市中心先鋒酒店（1）						2022年11月8日						住宅						329,195						1,579						10,682						(9,103)						410						4,361						(3,951)
住宅總																		329,195						1,579						10,682						(9,103)						410						4,361						(3,951)
																		1,604,783						$	1,579					$	44,846					$	(43,267)					$	410					$	14,889					$	(14,479)

_____________

(1)我們保留並繼續擁有約26，000平方英尺的地面零售空間。截至2023年12月31日止年度的租金收入及房地產經營開支指地面零售空間。截至2022年12月31日止年度的租金收入及房地產經營開支指全部物業，而非僅出售部分。

有關上述物業銷售的其他資料，請參閲 “經營業績-其他收入及其他項目-出售房地產收益” 在“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。”

住宅淨營業收入

截至2023年12月31日止年度，我們相同住宅物業的經營收入淨額較2022年增加約3. 0百萬元。

以下反映截至2023年及2022年12月31日止年度我們相同住宅物業的出租率及租金資料。

						平均每月租金（1）												每平方英尺平均租金												平均實際入住率(2)												平均經濟佔有率(3)
名字						2023			2022			更改(%)						2023			2022			更改(%)						2023			2022			更改(%)						2023			2022			更改(%)
普羅託·肯德爾廣場						$	3,076		$	2,844		8.2		%				$	5.65		$	5.23		8.0		%				95.5		%	94.9		%	0.6		%				95.1		%	94.2		%	1.0		%
大西洋碼頭的閣樓						$	4,432		$	4,162		6.5		%				$	4.91		$	4.62		6.3		%				95.6		%	97.8		%	(2.2)		%				95.6		%	97.4		%	(1.8)		%
在雷斯頓簽名						$	2,698		$	2,653		1.7		%				$	2.79		$	2.73		2.2		%				94.9		%	94.9		%	—		%				94.3		%	94.5		%	(0.2)		%
Skylyne						$	3,480		$	3,391		2.6		%				$	4.42		$	4.20		5.2		%				91.1		%	84.8		%	7.4		%				89.1		%	82.3		%	8.3		%

75

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目錄表

_____________  

(1)平均每月租金比率為(A)根據公認會計原則釐定的租金收入除以(B)適用會計期間內每個月的佔用單位數目所得商數的平均數。

(2)平均實際入住率的定義是(1)平均佔用單位數除以(2)單位總數，以百分比表示。

(3)平均經濟佔有率的定義是：(1)總可能收入減去空置損失；(2)總可能收入，以百分比表示。可能的總收入是通過按合同價格對平均佔用單位和按市值租金對平均空置單位進行估值來確定的。空置損失是通過按當前市值租金對空置單位進行估值確定的。通過以市值租金衡量空置單位，平均經濟佔有率考慮到住宅物業內不同大小和位置的單位對住宅物業的總可能毛收入有不同的經濟影響。我們在計算經濟佔有率時所使用的市值租金是根據我們住宅物業經理根據他們出租住宅物業單位的經驗和公開可得的市場數據而釐定的當前市場租金。其他公司報告的某一地區的實際市值租金和此類租金的趨勢可能與我們使用的市值租金存在實質性差異。一段期間的市值租金是根據該期間的平均市值租金計算的，並不反映現金優惠的任何影響。

酒店淨營業收入

波士頓萬豪劍橋酒店截至2023年12月31日的年度淨運營收入約為1510萬美元，與截至2022年12月31日的年度相比增加了約310萬美元。隨着旅行需求的回升，波士頓萬豪劍橋酒店的入住率和房價都有所上升，這導致了淨運營收入的增加。

以下是截至2023年12月31日和2022年12月31日波士頓萬豪劍橋酒店的入住率和房價信息。

						2023						2022						更改(%)
入住率						72.8		%				64.6		%				12.7		%
日均房價						$	326.18					$	315.55					3.4		%
RevPAR						$	237.44					$	203.83					16.5		%

其他營業收入和費用項目

開發和管理服務收入

在截至2023年12月31日的一年中，開發和管理服務收入比2022年增加了約1280萬美元。開發服務收入和管理服務收入分別增加了約500萬美元和780萬美元。開發服務收入的增加主要是由於華盛頓特區地區未合併的合資企業獲得的開發費用增加，以及與第三方擁有的大樓和紐約地區的合併合資企業獲得的租户改善項目相關的費用增加。管理服務收入的增加主要是由於華盛頓特區地區的第三方擁有的大樓和紐約地區的一家未合併的合資企業的物業管理費增加。管理服務收入的增加還與洛杉磯地區一家未合併的合資企業賺取的資產管理費增加以及紐約地區一家未合併的合資企業賺取的租賃佣金增加有關。

一般和行政費用

在截至2023年12月31日的一年中，與2022年相比，一般和行政費用增加了約2380萬美元，這主要是由於薪酬費用和其他一般和行政費用分別增加了約2120萬美元和260萬美元。薪酬支出的增加與(1)我們遞延薪酬計劃的價值增加了約1210萬美元和(2)其他薪酬支出增加了約910萬美元有關，這主要是由於基於年齡的歸屬和員工薪酬的年度增長。其他一般和行政費用的增加主要與專業費用的增加有關。

與租賃物業開發直接相關的工資被資本化，幷包括在我們綜合資產負債表上的房地產資產中，並在適用資產或租賃的使用年限內攤銷

76

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目錄表

學期。截至2023年12月31日和2022年12月31日的每一年的資本化工資約為1610萬美元。這些費用不包括在上文討論的一般費用和行政費用中。

交易成本

與2022年相比，截至2023年12月31日的一年，交易成本增加了約140萬美元。一般而言，與組建新合資企業及進行其他交易有關的交易成本在產生時計入費用。

折舊及攤銷費用

BXP和BPLP之間的折舊費用可能會有所不同，這是因為BXP之前對與BPLP贖回非贊助商OP單位相關的普通股發行應用了收購會計。這種會計導致分配給某些物業的BXP的房地產資產增加。BXP的房地產資產與BPLP之間的房地產資產之間的差異將導致相應的折舊費用差異。有關更多信息，請參閲緊跟在本年度報告封面後面的10-K表格説明性説明。

BXP

截至2023年12月31日的一年，折舊和攤銷費用比2022年增加了約8100萬美元，詳情如下。

投資組合						截至12月31日止年度的折舊及攤銷，
						2023						2022						變化
						(單位：千)
相同的物業組合						$	691,319					$	673,227					$	18,092
收購的物業組合						74,014						28,533						45,481
放置在服務中的物業組合						51,160						23,602						27,558
為發展或重建項目而持有或持有的物業(1)						13,873						16,075						(2,202)
已售出物業組合						447						8,338						(7,891)
						$	830,813					$	749,775					$	81,038

_____________

(1)在截至2023年12月31日的一年中，肯德爾中心藍色停車場停止使用並被拆除，以支持賓尼街290號的發展，這是一個位於馬薩諸塞州劍橋市的約56.6萬平方英尺的可淨出租實驗室/生命科學項目。因此，在截至2023年12月31日的年度內，我們記錄了約80萬美元的加速折舊費用用於拆除車庫，其中約20萬美元與房地產資產的升級有關。

BPLP

截至2023年12月31日的一年，折舊和攤銷費用比2022年增加了約8150萬美元，詳情如下。

投資組合						截至12月31日止年度的折舊及攤銷，
						2023						2022						變化
						(單位：千)
相同的物業組合						$	684,491					$	665,993					$	18,498
收購的物業組合						74,014						28,533						45,481
放置在服務中的物業組合						51,160						23,602						27,558
為發展或重建項目而持有或持有的物業(1)						13,693						15,827						(2,134)
已售出物業組合						447						8,338						(7,891)
						$	823,805					$	742,293					$	81,512

77

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目錄表

_____________

(1)在截至2023年12月31日的一年中，肯德爾中心藍色停車場停止使用並被拆除，以支持賓尼街290號的發展，這是一個位於馬薩諸塞州劍橋市的約56.6萬平方英尺的可淨出租實驗室/生命科學項目。因此，在截至2023年12月31日的一年中，我們記錄了大約60萬美元的加速折舊費用用於拆除車庫。

直接償還管理事務合同的薪金和相關費用以及管理事務合同的薪金和相關費用

我們已確定，從第三方收到的與管理服務合同有關的工資和相關費用的報銷金額應按毛額而不是按淨額反映，因為我們已確定我們是這些安排下的委託人。我們預計，這兩個財務報表行項目一般會相互抵消。

其他收支項目

未合併的合資企業的虧損

截至2023年12月31日的年度，未合併合資企業的虧損較2022年增加約1.797億美元，主要原因是約2.726億美元的非現金減值費用(見綜合財務報表附註6)。(1)出售我們在Metropolitan Square的權益所帶來的約3,430萬美元的淨收益，(2)在截至2023年12月31日的年度內與收購我們的合資夥伴在聖莫尼卡商業園合資企業的權益有關的約2,990萬美元的合併收益(見綜合財務報表附註6)，以及(3)在截至2022年12月31日的年度內，我們的Dock 72合資企業約5,070萬美元的非現金減值費用，部分抵消了這一增長。

房地產銷售收益

BXP和BPLP之間的房地產銷售收益可能不同，這是因為BXP之前在發行與BPLP贖回非保薦人OP單位相關的普通股時應用了收購會計。這一會計核算導致了BXP分配給某些物業的房地產資產的增加。BXP的房地產資產相對於BPLP的房地產資產之間的差異將導致當該等物業被出售時，房地產銷售收益的相應差異。有關更多信息，請參閲緊跟在本年度報告封面後面的10-K表格説明。

BXP

截至2023年12月31日的年度，房地產銷售收益與2022年相比減少了約4.365億美元，詳情如下。

名字						銷售日期						屬性類型						平方英尺						銷售價格						現金淨收益						房地產銷售收益
																								(百萬美元)
2023
不適用																								$	—					$	—					$	—		(1)
2022
西街195號						2022年3月31日						辦公室						63,500						$	37.7					$	35.4					$	22.7
弗吉尼亞95號辦公園區						2022年6月15日						Office/Flex						733,421						127.5						121.9						96.2
馬薩諸塞大道601號						2022年8月30日						辦公室						478,667						531.0						512.3						237.4
布羅德朗地塊						2022年9月15日						土地						不適用						27.0						25.6						24.4
萊斯頓市中心的先鋒隊						2022年11月8日						住宅						329,195						141.0						139.6						55.6
																								$	864.2					$	834.8					$	436.3		(2)

___________

(1)不包括在截至2023年12月31日的一年中確認的與上一年房地產銷售收益金額相關的約50萬美元的房地產銷售收益。

78

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目錄表

(2)不包括在截至2022年12月31日的年度內確認的與上一年房地產銷售收益金額相關的約70萬美元的房地產銷售收益。

BPLP

截至2023年12月31日的年度，房地產銷售收益與2022年相比減少了約4.406億美元，詳情如下。

名字						銷售日期						屬性類型						平方英尺						銷售價格						現金淨收益						房地產銷售收益
																								(百萬美元)
2023
不適用																								$	—					$	—					$	—		(1)
2022
西街195號						2022年3月31日						辦公室						63,500						$	37.7					$	35.4					$	23.4
弗吉尼亞95號辦公園區						2022年6月15日						Office/Flex						733,421						127.5						121.9						99.5
馬薩諸塞大道601號						2022年8月30日						辦公室						478,667						531.0						512.3						237.5
布羅德朗地塊						2022年9月15日						土地						不適用						27.0						25.6						24.4
萊斯頓市中心的先鋒隊						2022年11月8日						住宅						329,195						141.0						139.6						55.6
																								$	864.2					$	834.8					$	440.4		(2)

___________

(1)不包括在截至2023年12月31日的一年中確認的與上一年房地產銷售收益金額相關的約50萬美元的房地產銷售收益。

(2)不包括在截至2022年12月31日的年度內確認的與上一年房地產銷售收益金額相關的約70萬美元的房地產銷售收益。

銷售型租賃收益

關於2022年12月19日與第三方酒店開發商簽署的土地租賃修訂，我們記錄了約1,300萬美元的銷售型應收租賃，其中包括約17,000美元的無擔保剩餘資產。銷售型應收租賃按固定和可確定租賃付款的現值計量，包括租賃結束時資產的無擔保剩餘價值，按租賃隱含利率貼現。此外，我們記錄了與資產取消確認相關的銷售型租賃收益約1,010萬美元。

利息及其他收入(虧損)

在截至2023年12月31日的一年中，利息和其他收入(虧損)比2022年增加了約5800萬美元，主要原因是利息收入增加了約5860萬美元，這是因為我們的存款利息增加，部分被我們當前預期的信貸損失準備金增加了約60萬美元所抵消。

其他收入分配費

2021年4月19日，我們達成協議，收購弗吉尼亞州萊斯頓羅傑·培根大道11251號，總收購價格約為560萬美元。2022年4月7日，我們簽署了一項協議，將收購羅傑·培根大道11251號的權利轉讓給第三方，轉讓費約為690萬美元。淨現金收益總額約為660萬美元。羅傑·培根大道11251號是一座約65,000平方英尺的寫字樓，佔地約2.6英畝。

證券投資的收益(虧損)

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的證券投資收益(虧損)與我們為降低與我們為BXP高管和前非僱員董事維持的遞延薪酬計劃相關的市場風險而進行的投資相關。根據遞延薪酬計劃，每一位有資格參加董事的高管或非員工董事都可以在税前基礎上推遲支付該高管或非員工董事當前收入的一部分，並根據該高管或非員工董事選擇的特定投資的表現，從這些遞延薪酬中獲得遞延納税回報。為了

79

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目錄表

為了降低與這些計劃相關的市場風險，我們通常會在一個不受使用限制的單獨賬户中獲取與每位高管或非員工董事選擇的投資類似或相同的投資。這使我們能夠使我們在遞延薪酬計劃下對BXP高級管理人員或前非僱員董事的負債與同等資產相匹配，從而限制我們的市場風險。這些投資的業績被記錄為證券投資的收益(損失)。在截至2023年和2022年12月31日的年度內，我們分別確認了這些投資的收益(虧損)約560萬美元和(650萬美元)。相比之下，在截至2023年和2022年12月31日的年度內，我們的一般和行政費用分別增加(減少)約560萬美元和(650萬美元)，這是由於我們的遞延薪酬計劃下與參與計劃的高級管理人員和前非僱員董事選擇的特定投資的表現相關的負債增加(減少)所致。

非房地產投資未實現損益

在截至2022年12月31日的一年中，我們開始投資於非房地產投資，主要是專注於環境的投資基金。於截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，由於投資公允價值的顯著變化，我們分別確認了約20萬美元及20萬美元的未實現收益(虧損)。

利率合約損失

在截至2023年12月31日的一年中，為了滿足貸款人的要求，我們與同一第三方達成了兩項協議，購買和出售6.0億美元的利率上限。我們沒有選擇對衝會計，因此，市值的任何變化都將在期末確認。在截至2023年12月31日的一年中，我們確認了簽訂這些協議造成的大約79,000美元的損失。

利息支出

截至2023年12月31日止年度，利息開支較2022年增加約1. 424億元，詳情如下。

組件						截至2023年12月31日止年度的利息開支較2022年12月31日的變動
						(單位：千)
利息支出增加，原因是：
與無抵押定期貸款和無抵押信貸融資有關的利息增加淨額						$	45,373
於2022年11月17日發行本金總額為7.5億美元的2027年到期的6.750%優先票據						44,505
於2023年5月15日發行本金總額為7.5億美元的2034年到期的6.500%優先票據						30,564
融資租賃利息增加						10,427
新按揭貸款融資（1）						9,657
主要與無抵押定期貸款有關的融資費用攤銷費用						4,375
與發展項目有關的資本化利息減少						2,296
其他利息開支（不包括優先票據）						522
利息支出增加總額						147,719
利息開支減少，原因如下：
於2023年9月1日償還2023年到期的3.125%優先票據本金總額5億美元						(5,286)
利息支出減少總額						(5,286)
利息支出的總變動						$	142,433

______________

(1)由位於馬薩諸塞州劍橋市的325 Main Street，355 Main Street，90 Broadway和Cambridge East Garage（也稱為Kendall Center Green Garage）物業抵押的抵押貸款組成，以及

80

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目錄表

按揭貸款及位於加利福尼亞州聖莫尼卡的聖莫尼卡商業園的公允價值債務調整（見綜合財務報表附註7）。

與出租物業開發直接相關的利息支出被資本化並計入我們的綜合資產負債表中的房地產資產，並在房地產的使用壽命或租賃期內攤銷。 當部分物業投入使用時，我們停止將該部分的利息資本化，然後將利息支銷。 截至2023年及2022年12月31日止年度的資本化利息分別約為42. 6百萬元及52. 1百萬元。 這些費用不包括在上述利息費用中。 資本化利息減少的主要原因是一個開發項目有融資租賃，現已投入使用。

於2024年2月1日，BPLP完成償還其於2024年2月1日到期的3. 800%優先票據的本金總額7億美元。 還款已以可用現金及於2023年10月26日訂立的按揭貸款所得款項6億元完成（見綜合財務報表附註7）。 還款價格約為7.133億美元，相當於規定的本金加上約1 330萬美元的應計和未付利息，但不包括還款日。 除去應計和未付利息，償還價格等於償還的本金。

12月31日到2023年，我們的可變利率債務包括BPLP的18.15億美元循環信貸工具（“循環貸款”）根據其15億美元的無擔保信貸安排，（“2021年信貸融資”），BPLP於2023年1月提取的12億美元無抵押定期貸款（“2023年無抵押定期貸款”），9億美元由聖莫尼卡商業園和我們的325 Main Street，355 Main Street，90 Broadway和Kendall Center Green Garage物業抵押。 截至2023年12月31日，循環融資並無未償還結餘。 其他浮息債務已全部以利率掉期對衝，以釐定全部或部分適用債務年期的SOFR。 有關我們截至2023年12月31日的綜合債務摘要，請參閲標題“流動資金和資本資源-債務融資”在“內”第7項-管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。”

財產合夥中的非控制性權益

截至2023年12月31日止年度，物業合夥企業的非控股權益較2022年增加約380萬元，詳情如下。

屬性						截至12月31日止年度，
						2023						2022						變化
						(單位：千)
第五大道767號（通用汽車大廈）						$	13,201					$	12,031					$	1,170
時代廣場大廈						22,495						21,057						1,438
列剋星敦大道601號						13,625						13,865						(240)
聯邦街100號						13,350						13,341						9
大西洋碼頭辦公樓						15,936						14,563						1,373
麥迪遜大道343號(1)						(6)						—						(6)
賓利街300號(2)						60						—						60
						$	78,661					$	74,857					$	3,804

______________

(1)麥迪遜大道343號為未來發展而保留(見綜合財務報表附註4及附註10)。

(2)賓尼街300號目前正在重建中(見綜合財務報表附註10)。

非控制性權益--經營合夥企業的共同單位

對於BXP，非控股權益--經營夥伴關係的共同單位在#年減少了約7,420萬美元年截至2023年12月31日，與2022年相比，主要是由於可分配收入減少，這主要是由於確認了與我們在2023年對未合併合資企業的投資相關的非現金減值費用，以及2022年房地產銷售金額的更大收益。由於我們的所有權結構，BPLP的財務報表上沒有相應的行項目。

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目錄表

流動性與資本資源

一般信息

我們在未來12個月及以後的主要流動資金需求是：

•為正常經常性支出提供資金；

•履行償債和本金償還義務以及對到期債務的氣球支付，包括2023年5月16日到期的12億美元無擔保定期貸款(除非我們行使一年延期選擇權，受某些條件限制)和8.5億美元2025年1月15日到期的3.200%無擔保優先票據；

•資助發展和重建成本；

•為資本支出提供資金，包括重大翻修、租户改善和租賃費用；

•直接或間接通過收購股權為可能的物業收購提供資金；以及

•進行所需的最低分派，以使BXP能夠根據修訂後的1986年國內收入法保持其REIT資格。

我們希望通過以下一項或多項滿足這些需求：

•經營現金流；

•合營企業現金流量的分配;

•現金和現金等價物餘額;

•BPLP循環貸款、無擔保定期貸款、短期過橋貸款和建築貸款下的借款;

•長期有抵押及無抵押債務（包括無抵押可交換債務）;

•出售房地產和在擁有房地產的合資企業中的權益;

•私募股權來源，包括機構投資者;以及

•發行BXP股本證券及/或BPLP合夥權益的優先或普通單位。

我們利用多種融資來源為我們的長期資本需求提供資金。 我們預計，我們目前的開發/重建物業的資金主要來自我們的可用現金餘額、機構私募股權合作伙伴的資金、建築貸款、無擔保定期貸款、資產出售所得款項和BPLP的循環貸款。 我們使用BPLP的循環貸款主要作為一種過渡性貸款，為收購機會提供資金，為未償還債務再融資，並滿足短期發展和營運資金需求。 儘管我們可能尋求以建築貸款為我們的發展項目提供資金，這可能需要BPLP提供擔保，但每個特定項目的融資最終取決於多個因素，其中包括項目的規模和期限、項目是否由合資企業擁有、預租程度、我們可用的現金以及在給定時間獲得成本效益資本的途徑。

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目錄表

下表呈列截至2023年12月31日在建╱重建中物業的資料（以千元計）：

																																										融資
建築/重建物業						預計穩定日期						位置						建築物數量						估計平方英尺						投資至今（1）（2）（3）						預計總投資（1）（2）						全部可用（1）						於二零二三年十二月三十一日尚未償還 (1)						估計未來股本需求(1)(2)(4)						租賃百分比(5)
辦公室
公園大道南360號(71%所有權)(重建)						Q4 2025						紐約州紐約市						1						450,000						$	325,070					$	418,300					$	156,470					$	156,470					$	93,230					18		%	(6)
雷斯頓下一辦公室第二階段						Q2 2025						弗吉尼亞州雷斯頓						1						90,000						39,201						61,000						—						—						21,799						4		%
在建/重建中的寫字樓物業總數																		2						540,000						364,271						479,300						156,470						156,470						115,029						16		%
實驗室/生命科學
103城市點位						Q3 2025						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						1						113,000						88,084						115,100						—						—						27,016						—		%	(7)
180 CityPoint						Q3 2025						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						1						329,000						217,911						290,500						—						—						72,589						43		%	(8)
賓利街300號(擁有55%業權)(重建)						Q1 2025						馬薩諸塞州劍橋						1						236,000						(24,497)						112,915						—						—						137,412						100		%	(9)
651 Gateway(50%所有權)(重新開發)						Q4 2025						加利福尼亞州舊金山南部						1						327,000						107,582						167,100						—						—						59,518						21		%
賓利街290號						Q2 2026						馬薩諸塞州劍橋						1						566,000						265,462						1,116,300						—						—						850,838						100		%	(10)
在建/重建中的實驗室/生命科學物業總數																		5						1,571,000						654,542						1,801,915						—						—						1,147,373						64		%
住宅
Skymark-Reston Next Residential(508套)(20%所有權)						Q2 2026						弗吉尼亞州雷斯頓						1						417,000						33,081						47,700						28,000						14,734						1,353						—		%
在建住宅物業總數																		1						417,000						33,081						47,700						28,000						14,734						1,353						—		%
零售
博伊爾斯頓街760號(重建)						Q2 2024						馬薩諸塞州波士頓						1						118,000						31,490						43,800						—						—						12,310						100		%
萊斯頓Next Retail						Q4 2025						弗吉尼亞州雷斯頓						1						33,000						22,366						26,600						—						—						4,234						—		%
在建/重建中的零售物業總數																		2						151,000						53,856						70,400						—						—						16,544						78		%
在建/重建物業總數																		10						2,679,000						$	1,105,750					$	2,399,315					$	184,470					$	171,204					$	1,280,299					53		%	(11)

___________  

(1)代表着我們的份額。

(2)到目前為止的投資、估計總投資和估計未來股本需求分別代表我們在收購費用中的份額(如果適用)，並反映我們在項目穩定之前預計產生的估計淨收入/費用中的我們份額，包括截至2023年12月31日的任何實際收到或支付的金額。

(3)包括約138.7美元未支付但應計的建築費用和租賃佣金。

(4)不包括未支付但應計的建築費用和租賃佣金約138.7美元。

(5)表示截至2024年2月20日的租賃百分比，包括具有未來開始日期的租賃。

(6)2023年12月14日，我們額外獲得了該物業29%的所有權權益，這使我們的總所有權增加到71%。迄今的投資不包括約5,400萬美元的減值費用(見綜合財務報表附註6)。

(7)截至2023年12月31日，該物業投入使用的比例為4%。

(8)截至2023年12月31日，該物業投入使用的比例為46%。

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目錄表

(9)2023年11月13日，我們與一家機構投資者成立了一家合資企業，該機構投資者在交易結束時為其投資提供了約2.129億美元的資金。我們在交易結束時提取了約2.129億美元，並將為該項目未來的所有成本提供資金(見合併財務報表附註10)。

(10)2023年11月13日，我們與一家機構投資者達成協議，出售賓尼街290號45%的股權。在部分權益出售完成後，隨着時間的推移，我們在預計未來開發支出中的份額將減少約5.335億美元。

(11)租賃百分比不包括住宅物業。

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目錄表

租賃收入(包括償還客户的運營費用，如有)、其他運營收入、可用現金餘額、按揭融資收益和發行無擔保債務、利用BPLP的循環融資機制以及來自機構私募股權合作伙伴的資金是我們用於資助運營費用、償債、開發和再開發活動、維護和重新定位資本支出、租户改善以及使BXP能夠保持其REIT資格所需的最低分配的主要資本來源。我們尋求通過保持我們的物業的質量標準來最大化我們現有物業的收入，以促進高入住率和允許提高租金，同時減少客户週轉率和控制運營費用。我們的收入來源還包括物業管理、租賃、開發和建築業務產生的第三方費用、現金存款賺取的利息，以及不時出售資產。我們相信，這些資金來源將繼續為我們的短期流動性需求提供必要的資金。一個或多個資本來源的重大不利變化可能會對我們的淨現金流產生不利影響。

我們預期未來12個月我們的主要資本用途將是為我們目前及已承諾的發展和重建項目提供資金、償還債務到期日(如下所述)、支付未償還債務的利息，以及滿足我們的房地產投資信託基金的分配要求。

截至2023年12月31日，我們有10處物業正在開發或重新開發。我們在這些項目的估計總投資中所佔份額約為24億美元，其中約13億美元在2027年前仍需主要通過股權融資。在2023年，我們完成了以下項目的發展/重建：

•賓夕法尼亞大道2100號，位於華盛頓特區的一個約476,000平方英尺的可淨出租的首要工作場所，估計總投資為3.949億美元。包括未來開始日期的租賃，截至2023年12月31日，該物業已出租95%。

•VIEW波士頓天文臺，位於馬薩諸塞州波士頓博伊爾斯頓街800號-保誠大廈頂部的三層全景天文臺，總投資估計為1.823億美元。

•肯德里克大街140號-A號樓，這是一個主要的工作場所重建項目，位於馬薩諸塞州尼達姆，淨可出租平方英尺約104,000平方英尺，估計總投資為2,190萬美元。這處房產是其在馬薩諸塞州的第一個淨零碳中性寫字樓重新定位。截至2023年12月31日，該物業已100%出租。

•751 Gateway是一家實驗室/生命科學物業，位於加利福尼亞州舊金山南部，淨可出租平方英尺約231,000平方英尺，估計總投資為1.276億美元。我們通過一家合資實體擁有這處房產，我們擁有該實體49%的權益。截至2023年12月31日，該物業已100%出租。

自2023年9月30日以來，我們通過獲得額外的流動性進一步加強了我們的資產負債表。值得注意的交易包括：

•2023年11月13日，我們達成協議，將位於馬薩諸塞州劍橋市肯德爾廣場的兩個生命科學發展項目賓尼街290號和賓尼街300號各45%的權益出售給機構投資者，總估值約為16.6億美元，即每平方英尺2,050美元。這些物業的可出租淨面積約為802,000平方英尺，每一處都是100%預租的。我們將為合資企業提供開發、物業管理和租賃服務。機構投資者於成交時為其於賓尼街300號的45%投資(見綜合財務報表附註10)提供約2.129億美元的資金，在完成其於賓尼街290號的45%投資後，機構投資者的投資將使BXP的估計未來發展支出隨時間減少約5.335億美元。

•2023年10月26日，我們完成了一筆6億美元的抵押貸款，抵押的是我們位於馬薩諸塞州劍橋市的主街325號、主街355號、百老匯90號和劍橋東車庫(也稱為肯德爾中心綠色車庫)物業。這筆總額為6億美元的抵押貸款只需支付每日複合SOFR加2.25%的利息，直到2028年10月26日到期。2023年12月7日，我們簽訂了利率互換協議，將每日複合SOFR的加權平均固定利率定為約3.79%，而這筆抵押貸款的綜合利率為6.04%。

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目錄表

•2024年2月1日，我們利用可用現金和上述6億美元抵押貸款的收益，按面值償還了到期的3.800無擔保優先票據。償還價格約為7.133億美元，其中包括7億美元的陳述本金以及截至(但不包括)還款日的約1330萬美元的應計和未付利息。

截至2025年1月31日，我們的合併債務到期日包括2023年5月16日到期的12億美元無擔保定期貸款(除非我們根據某些條件行使一年延期選擇權)，以及2025年1月15日到期的BPLP 3.200%無擔保優先票據的本金總額8.5億美元。在我們未合併的合資企業投資組合中，我們約有3.432億美元(我們的份額)債務將於2024年到期。我們預計將使用可用現金餘額、資產出售收益、利用BPLP的循環融資機制和/或通過使用擔保債務或無擔保債務或兩者同時進行再融資，為上述債務到期日提供資金。我們預計，與2023年相比，2024年我們的淨利息支出將增加，主要原因是未償債務和我們再融資的債務利率上升，以及我們使用現金餘額償還債務和為我們的發展管道提供資金時利息收入下降。

截至2024年2月20日，我們的可用現金約為5.331億美元(其中約1.04億美元可歸因於我們的合併合資夥伴)。我們的流動性和資本資源取決於廣泛的因素，我們相信我們獲得資本的途徑和我們強大的流動性，包括BPLP循環貸款項下的約18億美元可用資金和我們截至2024年2月20日的可用現金，足以為我們現有開發和重建項目的剩餘資本需求提供資金，為收購提供資金，在到期時償還我們即將到期的債務(如果不是再融資或延期)，滿足我們的REIT分配要求，並仍允許我們對有吸引力的投資機會採取機會主義行動。

我們可能尋求增加我們的流動資金，為我們目前和未來的發展活動提供資金，尋求更多有吸引力的投資機會，併為債務進行再融資或償還債務。根據利率、公共和私人債務和股票市場的整體狀況，以及我們當時的槓桿作用，我們可能會決定利用其中一個或多個資金來源。這樣做可能會導致我們在使用收益之前攜帶額外的現金和現金等價物，這將增加我們的淨利息支出。

2023年5月17日，BXP更新了其ATM機股票發行計劃，通過該計劃，BXP可能會在三年內通過銷售代理不時出售總計高達6.0億美元的普通股。根據自動櫃員機股票發售計劃，BXP還可以與某些銷售代理的關聯公司進行遠期銷售交易，以遠期出售其普通股。BXP打算將任何發行的淨收益用於一般商業目的，其中可能包括投資機會和債務減免。我們並未在此自動櫃員機股票發售計劃下出售任何股份。

通貨膨脹率

我們面臨通脹風險，因為長期租賃收入是我們運營現金流的主要來源。我們的大多數客户租約中都有條款保護我們免受通脹的影響，並減輕通脹的風險。這些規定包括租金階梯和按市價重置、運營費用傳遞費用的報銷賬單、按每平方英尺計算的房地產税和保險報銷，或者在某些情況下，每年償還超過某一每平方英尺津貼的運營費用。然而，由於租約的長期性，租金可能不會增加到足以完全彌補通脹的程度。

房地產投資信託基金税收分配考慮因素

分紅

BXP作為房地產投資信託基金須遵守一系列組織和運營要求，包括要求BXP目前至少分配其年度應納税所得額的90%(不包括資本利得和某些其他調整)。我們的政策是讓BXP至少100%地分配其應税收入，包括資本利得，以避免繳納聯邦税。在BPLP中擁有有限合夥權益的普通股和LTIP單位持有人(未賺取的MYLTIP單位除外)將獲得與每股BXP普通股相同的單位分配。

BXP董事會將繼續根據我們實際和預計的應税收入(包括銷售收益)、流動資金需求和其他情況評估BXP的股息率，不能保證BXP董事會宣佈的未來股息與當前季度股息金額不會有實質性差異。

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目錄表

銷售額

如果我們以收益出售資產，並且無法以遞延納税的方式有效地將收益用於我們的開發活動或有吸引力的收購，BXP將在適當的時候決定是宣佈特別股息、採用股票回購計劃、減少債務還是為未來的投資機會保留現金是更好。這一決定將取決於許多因素，其中包括開發和收購機會的時機、可用性和條款、我們當時和預期的槓桿率、來自其他來源的資本的成本和可用性、BXP普通股的價格和REIT分銷要求。至少，我們預計BXP將至少分配BXP所需的收益，以避免為任何資產出售所實現的適用收益支付公司級税。

在特定情況下，無論是由於用途的改變、為遵守適用的REIT法規而調整問題結構，還是出於其他原因，我們可能會出售由應税REIT子公司(“TRS”)持有的資產。TRS的這種銷售將受到聯邦和地方税的影響。

現金流摘要

以下對我們現金流量的概要討論是基於綜合現金流量表，並不意味着全面討論以下所示期間我們的現金流量的變化。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，現金和現金等價物以及以託管方式持有的現金總額分別約為16億美元和7.368億美元，增加約8.758億美元。下表列出了現金流的變化：

			Year ended December 31,
			2023						2022						變化
			(單位：千)
經營活動提供的淨現金			$	1,301,520					$	1,282,399					$	19,121
用於投資活動的現金淨額			(1,193,681)						(1,602,802)						409,121
融資活動提供的現金淨額			767,916						556,057						211,859

我們的現金流的主要來源是與我們物業的運營相關的。截至2023年12月31日，我們的本地租約(包括我們未合併的合資企業簽署的租約)的加權平均期限約為7.8年，入住率歷史上在88%至92%之間。一般來説，我們的物業產生相對穩定的現金流，為我們提供資源來支付運營費用、償還債務，併為定期季度股息和分配支付要求提供資金。此外，在過去幾年中，我們通過出售我們的一些物業以及通過擔保和無擔保借款籌集了資金。

現金用於投資活動，為收購、發展、未合併合營企業的淨投資以及維持和重新定位資本支出提供資金。 我們有選擇地投資於新項目，使我們能夠利用我們的發展、租賃、融資及物業管理技能，並投資於現有樓宇，以提升或維持我們的市場地位。 2011年投資活動所用現金 年份截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的財務報表詳情如下：

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目錄表

			Year ended December 31,
			2023						2022
			(單位：千)
房地產收購（1）			$	—					$	(1,320,273)
在建工程（2）			(525,963)						(500,273)
建築和其他基本建設改進			(171,424)						(177,004)
改善租户狀況			(310,925)						(218,685)
房地產銷售收入（3）			517						834,770
購置不動產（扣除合併時收到的現金）（4）			(13,155)						—
轉讓費收入（5）			—						6,624
對未合併的合營企業的出資（6）			(192,650)						(277,581)
未合併合營企業的資本分配（7）			32,787						37,122
非房地產投資			(2,187)						(2,404)
發行應收票據（含關聯方）（8）			(12,177)						—
應收票據收益（9）			—						10,000
證券投資淨額			1,496						4,902
用於投資活動的現金淨額			$	(1,193,681)					$	(1,602,802)

投資活動中使用的現金髮生變化的主要原因如下：

(1)2022年9月16日，我們以包括交易成本在內的淨收購價約592.4美元收購了馬薩諸塞州劍橋市百老匯125號。收購是用可用現金和BPLP循環貸款項下的借款完成的。百老匯125號是一處可淨出租的六層實驗室/生命科學房產，面積為271,000平方英尺。

2022年5月17日，我們完成了對華盛頓州西雅圖麥迪遜中心的收購，包括交易成本在內的總收購價格約為724.3美元。麥迪遜中心是一個約755,000平方英尺的可淨出租，37層，LEED-白金認證的頂級工作場所。

(2)在截至2023年12月31日的年度內進行中的建設包括與賓夕法尼亞大道2100號、肯德里克大街140號A大樓和保誠中心的波士頓觀景臺相關的持續支出，這些項目在截至2023年12月31日的年度內全面投入使用，180個城市點和103個城市點在截至2023年12月31日的年度內部分投入使用。此外，我們還產生了與繼續開發/重建博伊爾斯頓街760號、卡內基中心105號、賓尼街290號和賓尼街300號萊斯頓下一期寫字樓二期相關的成本。2023年11月30日，我們決定暫停位於新澤西州普林斯頓的卡內基中心105號的重新開發。

正在進行的建築工程年截至2022年12月31日，包括與以下相關的持續支出 部分投入使用的賓夕法尼亞大道2100號，以及在截至2022年12月31日的年度內建成並全面投入使用的主街325號、温特街880號和萊斯頓NEXT。此外，我們還產生了與我們的持續發展/重建相關的成本。的180 CityPoint，保誠中心波士頓天文臺，103 CityPoint，Reston Next Office II，140 Kendrick Street A，760 Boylston Street和105 Carnegie Center。

(3)2022年11月8日，我們完成了位於弗吉尼亞州雷斯頓市中心的Avant的住宅部分的銷售，銷售總價為141.0美元。現金淨收益總額約為139.6美元，為BXP和BPLP帶來了約5560萬美元的房地產銷售收益。位於雷斯頓市中心的Avant是一座15層、359個單元的豪華多户型建築，不包括零售空間，淨可出租平方英尺約為32.9萬平方英尺。我們保留了約26,000平方英尺地面零售空間的所有權。

2022年9月15日，我們完成了位於弗吉尼亞州勞登縣的兩塊地塊的出售，總價為2700萬美元。現金淨收益總計約2,560萬美元，導致BXP和BPLP的房地產銷售收益總計約2,440萬美元。

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目錄表

2022年8月30日，我們完成了位於華盛頓特區的馬薩諸塞州大道601號的交易，銷售總價為531.0美元。現金淨收益總計約512.3美元，導致BXP的房地產銷售收益總計約237.4美元，BPLP的淨現金收益約為237.5美元。馬薩諸塞州大道601號是一個約479,000平方英尺的可淨出租的頂級工作場所。

2022年6月15日，我們完成了位於弗吉尼亞州斯普林菲爾德的弗吉尼亞95號辦公園區物業的銷售，總銷售價格為1.275億美元。淨現金收益總計約1.219億美元，導致BXP的房地產銷售收益總計約9620萬美元，BPLP的淨現金收益約為9950萬美元。弗吉尼亞95號寫字樓公園由11個A級寫字樓/靈活物業組成，總面積約為733,000平方英尺。

2022年3月31日，我們完成了位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的西大街195號的交易，總售價為3770萬美元。淨現金收益總額約為3540萬美元，導致BXP的房地產銷售收益總額約為2270萬美元，BPLP的銷售收益總額約為2340萬美元。西街195號是一個大約63,500平方英尺的可淨出租的頂級工作場所。

(4)2023年12月14日，我們收購了合資夥伴在擁有位於加利福尼亞州聖莫尼卡的聖莫尼卡商業園的合資實體中45%的權益。收購已完成，收購總價為3800萬美元，我們獲得了淨營運資本，包括現金和現金等價物約2000萬美元。聖莫尼卡商業園是一個佔地47英畝的寫字樓公園，由21棟建築組成，總面積約120萬平方英尺。

(5)2021年4月19日，我們達成協議，收購弗吉尼亞州萊斯頓羅傑·培根大道11251號，總收購價格約為560萬美元。2022年4月7日，我們簽署了一項協議，將收購羅傑·培根大道11251號的權利轉讓給第三方，轉讓費約為690萬美元。淨現金收益總額約為660萬美元。羅傑·培根大道11251號是一座約65,000平方英尺的寫字樓，佔地約2.6英畝。這處房產是100%出租的。

(6)截至2023年12月31日的年度，對未合併合資企業的資本貢獻主要包括對Gateway Commons、Platform 16、Worldgate Drive、Dock 72、Park Avenue South 360、751 Gateway和Safeco Plaza合資企業的現金貢獻，分別約為6260萬美元、4270萬美元、1800萬美元、1800萬美元、1490萬美元、1060萬美元和1010萬美元。2023年1月31日，我們在弗吉尼亞州赫恩登的Worldgate Drive 13100和13150號成立了一家新的合資企業。

對未合併的合營企業的出資年截至2022年12月31日，主要是向我們的第五大道200號、Gateway Commons、Platform 16和751 Gateway合資企業分別提供約1.208億美元、5690萬美元、4520萬美元和2470萬美元的現金。2022年11月17日，我們在紐約第五大道200號成立了一家新的合資企業。

(7)截至2023年12月31日的年度，來自未合併合資企業的資本分配主要包括現金分配，總額約為3280萬美元，來自我們公園大道南360號的合資企業。

資本截至本年度未合併合營企業的分派2022年12月31日主要包括來自我們的大都會廣場和威斯康星大道7750號合資企業的現金分配，總額分別約為2160萬美元和1160萬美元。

(8)2023年10月2日，我們擁有20%權益的合資企業完成了大都會廣場的重組(見綜合財務報表附註6)，其中包括關閉一筆本金最高為100.0美元的新夾層貸款(“新夾層貸款”)。New Mezz貸款可根據需要用於未來的租賃、運營和其他成本，借款金額將按12%的年利率計息，按月複利。我們將為New Mezz貸款下借入的任何金額的20%或最高2000萬美元提供資金。截至2023年12月31日，我們已資助約170萬美元。

2023年6月5日，我們擁有30%權益的一家合資企業償還了以其西北北國會街500號物業為抵押的現有建設貸款，並與相關公司獲得了新的按揭貸款。

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目錄表

派對。在償還時，這筆貸款的未償還餘額總計約105.0美元，計劃於2023年6月6日到期。新批出的按揭貸款本金餘額總額為105.0元，加權平均固定息率為年息6.83釐，將於2026年6月5日到期。我們的按揭貸款部分1,050萬美元已在我們的綜合資產負債表上反映為應收關聯方票據。500 North Capitol Street，NW是華盛頓特區一個約231,000平方英尺的可淨出租的頂級工作場所。

(9)伯恩斯坦公司的一家附屬公司行使了向我們借款1,000萬美元的選擇權，我們於2020年6月1日提供了融資。這筆融資按固定年利率8.00%計息，按月複利，計劃於Bernstein公司的酒店物業附屬公司的基地大樓基本建成之日的五週年到期。2022年6月27日，借款人全額償還貸款，包括約160萬美元的應計利息。

在截至2023年12月31日的一年中，融資活動提供的現金總額約為7.679億美元。這一金額主要包括2023年無擔保定期貸款項下的借款，BPLP發行2034年到期的6.500%無擔保優先票據本金總額7.5億美元的收益，以馬薩諸塞州劍橋市三處物業和一個車庫為抵押的6億美元抵押貸款所得收益，以及出售馬薩諸塞州劍橋市賓尼街300號45%權益所得2.129億美元，部分被BPLP償還7.3億美元無擔保信貸協議(“2022年無擔保定期貸款”)、償還BPLP於9月1日到期的3.125%無擔保優先票據本金總額5億美元所抵消。並向我們的股東和單位持有人支付我們的定期股息和分配，以及向財產合夥企業中的非控股權益分配。下文在標題下討論了未來的債務償還情況“債務融資.”

大寫

下表列出了綜合市值和BXP的市值份額，以及綜合債務與綜合市值和BXP的債務份額與BXP的市值份額的相應比率(以千為單位，但百分比除外)：

						2023年12月31日
						未償還股份/單位						普通股等值						等值(1)
普通股						156,941						156,941						$	11,012,550
共同業務夥伴關係股						18,574						18,574						1,303,338			(2)
總股本												175,515						$	12,315,888
合併債務																		$	15,856,297
添加：
BXP在未合併的合資企業債務中的份額(3)																		1,421,655
減去：
合作伙伴在合併債務中的份額(4)																		(1,360,375)
BXP的債務份額																		$	15,917,577
合併市值																		$	28,172,185
BXP的市值份額																		$	28,233,465
合併債務/合併市值																		56.28		%
BXP的債務份額/BXP的市值份額																		56.38		%

_______________  

(1)價值是基於2023年12月29日BXP普通股在紐約證券交易所的每股收盤價70.17美元。

(2)包括長期激勵計劃單位(包括2012年OPP單位和2013-2020年MYLTIP單位)，但不包括2021-2023年MYLTIP單位，因為截至2023年12月31日的三年績效期間尚未結束。

(3)有關更多信息，請參閲第97頁。

(4)有關更多信息，請參閲第96頁。

90

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目錄表

綜合債務與綜合市值比率是房地產投資信託基金行業分析師通常使用的槓桿指標。我們以百分比的形式表示這一指標，其計算方法是：(A)我們的綜合債務除以(B)我們的綜合市值，即我們的未償還股權證券的市值加上我們的綜合債務。綜合市值是以下各項的總和：

(1)償還我們的合併債務；加上

(2)計算紐約證券交易所公佈的2023年12月29日BXP普通股每股收盤價乘以(Y)的乘積：

(I)增加BXP普通股流通股數量，

(Ii)計算BPLP中尚未完成的OP單位數量(不包括BXP持有的OP單位)；

(Iii)考慮所有尚未完成的長期租約投資計劃單位轉換後可發行的營運單位數目，假設已符合轉換長期租約投資計劃單位的所有條件；及

(Iv)增加2012年OPP單位轉換後可發行的OP單位數量，以及2013-2020年度以LTIP單位形式發行的MYLTIP單位的數量。

綜合市值的計算不包括以MYLTIP獎形式發行的LTIP單位，除非和直到達到某些業績門檻並賺取這些單位。由於它們的三年業績週期尚未結束，截至2023年12月31日，2021-2023年MYLTIP單位不包括在此計算中。

我們還列出了BXP的市值份額和BXP的債務份額/BXP的市值份額，它們是以相同的方式計算的，只是BXP的債務份額在分子和分母中都用於代替我們的合併債務。BXP的債務份額被定義為我們的合併債務加上我們來自未合併合資企業的債務份額(根據我們的所有權百分比計算)，減去我們的合作伙伴從我們合併的合資企業中的債務份額(根據合作伙伴的百分比所有權權益進行基差調整計算)。管理層認為，BXP的債務份額為投資者提供了有關我們財務狀況的有用信息，因為它包括我們在未合併合資企業中的債務份額，並排除了我們的合作伙伴在合併合資企業中的債務份額，在每種情況下都是在相同的基礎上列報。我們有幾家重要的合資企業，以這種方式展示各種財務狀況指標，可以幫助投資者在考慮到我們在這些合資企業中的經濟利益後，更好地瞭解我們的財務狀況和/或運營結果。我們提醒投資者，在計算BXP的債務份額時使用的所有權百分比可能不能完整和準確地描述持有合併或非合併合資企業的權益的所有法律和經濟影響。例如，除了合夥人在利潤和資本方面的利益外，合資企業協議在決策權分配(常規和重大決策)、分配、權益可轉讓性、融資和擔保、清算和其他事項方面存在差異。此外，在某些情況下，我們對合資企業施加重大影響，但不控制合資企業，在這種情況下，GAAP要求我們使用權益會計方法對合資實體進行會計核算，我們不會出於財務報告的目的對其進行合併。在其他情況下，公認會計準則要求我們合併合資企業，即使我們的合作伙伴(S)擁有(S)相當大的百分比權益。*因此，管理層認為，列報BXP在財務措施中的份額不應被視為替代，而應僅與我們根據GAAP列報的財務信息一起考慮，並將其作為財務信息的補充。

之所以提出這些補充比率，是因為我們的槓桿程度可能會影響我們為營運資本、資本支出、收購、開發或其他一般企業目的獲得額外融資的能力，以及因為不同的投資者和貸款人考慮其中一項或兩項。投資者應明白，這些比率在一定程度上是BXP普通股市場價格的函數，因此將隨着該價格的變化而波動，它們不一定反映我們產生額外債務為我們的活動融資的能力或我們管理現有債務的能力。然而，對於像BXP這樣資產主要是創收房地產的公司來説，這些比率可能會為投資者提供另一種槓桿指標，只要它們與債務與財務分析師使用的其他資產價值衡量標準的比率和其他財務比率以及我們未償債務的各個組成部分一起進行評估。

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目錄表

有關我們未合併的合資企業債務的討論，請參見“流動資金和資本資源-對未合併的合資企業的投資-有擔保的債務“w薄薄“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析“有關我們合併的合資企業債務的討論，請參閲“流動資金及資本資源-應付按揭票據“在”內部“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析.”

債務融資

截至2023年12月31日，我們有約159億美元的未償還合併債務，約佔上文計算的我們綜合市值的56.28%，其中包括約(1)至105億美元(扣除貼現和遞延融資費用後)的上市交易無擔保優先票據，其加權平均利率為3.91%，2024年至2034年到期(見綜合財務報表附註17)。(2)42億美元(扣除遞延融資費和公允價值利息調整後)的房地產專用抵押債務，其GAAP加權平均利率為年利率4.09%，加權平均期限為4.6年(見綜合財務報表附註17)和(3)BPLP 2023年無擔保定期貸款項下未償還的12億美元，該貸款將於2024年5月16日到期。

下表概述了截至2023年12月31日和2022年12月31日的未償債務總賬面價值，以及綜合債務融資統計數據。他説：

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目錄表

			十二月三十一日，
			2023						2022
			(千美元)
債務摘要：
天平
應付抵押票據，淨額			$	4,166,379					$	3,272,368
無擔保優先票據，淨額			10,491,617						10,237,968
無擔保信貸額度			—						—
無擔保定期貸款，淨額			1,198,301						730,000
合併債務			15,856,297						14,240,336
添加：
BXP在未合併合資企業債務中的份額，淨額(1)			1,421,655						1,600,367
減去：
合夥人在綜合應付按揭票據中的份額，淨額(2)			(1,360,375)						(1,358,395)
BXP的債務份額			$	15,917,577					$	14,482,308
			十二月三十一日，
			2023						2022
綜合債務融資統計數據：
債務總額的百分比：
固定費率(3)			100.00		%				94.87		%
可變利率			—		%				5.13		%
總計			100.00		%				100.00		%
GAAP期末加權平均利率：
固定費率(3)			4.11		%				3.62		%
可變利率			—		%				4.85		%
總計			4.11		%				3.69		%
期末息票/聲明加權平均利率：
固定費率(3)			3.96		%				3.51		%
可變利率			—		%				4.85		%
總計			3.96		%				3.58		%
期末加權平均到期日（年）：
固定費率(3)			4.6						5.6
可變利率			—						0.4
總計			4.6						5.3

_______________

(1)有關更多信息，請參閲第97頁。

(2)更多信息請參見第96頁。

(3)於2023年12月31日，12億元2023年無抵押定期貸款及兩項按揭貸款合共約9億元按浮動利率計息。 我們簽訂了利率互換合同，有效地固定了這些貸款的可變性， 的全部或一部分 適用債務期限因此，有關數據已反映在我們的定息統計數字內（請參閲綜合財務報表附註7及8）。

無擔保信貸安排

如下文所述，2021年信貸安排規定，在符合慣例條件的情況下，通過循環安排借款最高可達1.815美元。2021年信貸安排將於2026年6月15日到期，其中包括與可持續發展掛鈎的定價部分。根據2021年信貸安排，BPLP可通過增加循環貸款金額和/或產生一筆或多筆定期貸款，在每種情況下，在銀團增加的情況下和其他條件下，將總承諾額增加至多500.0至100萬美元(“手風琴”)。2023年9月28日，BPLP與2021年信貸安排的三個新貸款人(“新貸款人”)一起演奏了部分手風琴。每一家新貸款機構都與BPLP簽訂了一項貸款協議，以提供

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目錄表

315.0美元的額外循環信貸承諾，這將2021年信貸安排下的最高借款金額從15億美元增加到1.815美元。2021年信貸安排的所有其他條款保持不變。

2023年6月1日，BPLP修改了其2021年信貸安排，用基於SOFR的每日浮動利率期權取代了基於LIBOR的每日浮動利率期權，並增加了基於SOFR的定期浮動利率和替代貨幣貸款利率的選項。此外，修正案增加了SOFR信用利差調整0.10%。除上述外，2021年信貸安排的重大條款保持不變。

於2023年12月31日，根據BPLP當時的信用評級，(1)適用的每日SOFR、期限SOFR、替代貨幣每日利率和替代貨幣定期利率保證金為0.775%，(2)替代基本利率保證金為零個基點，(3)融資費為每年0.15%。根據BPLP 2024年2月20日的信用評級，(1)適用的每日SOFR、期限SOFR、替代貨幣每日利率和替代貨幣定期利率保證金為0.850%，(2)替代基本利率保證金為零個基點，(3)融資費為0.20%。

截至2023年12月31日和2024年2月20日，BPLP在其循環貸款機制下沒有借款，未償還信用證總額約為670萬美元，借款能力約為18億美元。

無擔保定期貸款

2023年1月4日，BPLP簽訂了2023年無擔保定期貸款，規定單次借款最高可達12億美元。根據信貸協議，在到期日之前的任何時間，BPLP可通過增加現有的2023年無擔保定期貸款或產生一筆或多筆額外的定期貸款，將承諾總額增加本金總額最多3.00億美元，在每種情況下，均受銀團增加和其他條件的限制。2023年無擔保定期貸款將於2024年5月16日到期，根據慣例條件，有一個12個月的延期選項。在簽訂信貸協議時，BPLP行使了從2023年無擔保定期貸款中提取12億美元的選擇權，其中一部分用於全額償還定於2023年5月16日到期的2022年無擔保定期貸款。沒有與償還2022年無擔保定期貸款相關的提前還款罰金。

根據BPLP的選擇，2023年無擔保定期貸款的年利率將等於(1)基本利率等於(A)聯邦基金利率加0.5%，(B)行政代理的最優惠利率，(C)一個月期限SOFR加1.00%，以及(D)1.00%，在每種情況下，加基於BPLP信用評級的0至60個基點的保證金；或(2)相當於調整後期限SOFR的利率，期限為一個月，外加基於BPLP信用評級的75至160個基點的保證金。

2023年5月2日，BPLP執行了名義金額總計12億美元的利率掉期。該等利率互換是為固定期限SOFR而訂立，加權平均利率為4.6420%，由2023年5月4日起至2024年5月16日止(見綜合財務報表附註8)。

於2023年12月31日，2023年無擔保定期貸款的利息相當於調整後期限SOFR加基於BPLP於2023年12月31日的信用評級的0.85%的年利率。根據BPLP 2024年2月20日的信用評級，2023年無擔保定期貸款的利息等於調整後的期限SOFR加0.95%的年利率。截至2023年12月31日和2024年2月20日，BPLP在2023年無擔保定期貸款下有12億美元的未償還貸款。

無抵押優先票據

有關BPLP截至2023年12月31日的未償還無擔保優先票據的説明，請參閲合併財務報表附註7。

2023年5月15日，BPLP完成了2034年到期的6.500無擔保優先債券的本金總額為750.0美元的公開發行。債券定價為本金額的99.697%，到期日的有效利率(包括融資費)約為年息6.619%。除非提前贖回，否則這些票據將於2034年1月15日到期。扣除承銷折扣和交易費用後，此次發行的淨收益總額約為741.3美元。

2023年9月1日，BPLP完成償還2023年9月1日到期的3.125%優先債券本金總額500.0美元。償還價格約為507.8,000,000美元，相當於所述本金加上約780萬美元的應計利息和未付利息，但不包括

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目錄表

還款日期。不包括應計利息和未付利息，償還價格等於正在償還的本金。

2024年2月1日，BPLP完成償還2024年2月1日到期的3.800%優先債券本金總額700.0美元。償還是用可用現金和2023年10月26日簽訂的按揭貸款所得的6億美元完成的(見綜合財務報表附註7)。償還價格約為713.3美元，相當於所述本金加上約1,330萬美元的應計利息和未付利息，但不包括還款日。不包括應計利息和未付利息，償還價格等於正在償還的本金。

與無擔保優先票據有關的契約載有若干財務限制和要求，包括(1)槓桿率不超過60%，(2)有擔保債務槓桿率不超過50%，(3)利息覆蓋率大於1.50，以及(4)無擔保資產價值不低於無擔保債務的150%。截至2023年12月31日，BPLP遵守了所有這些財務限制和要求。

應付按揭票據

2023年10月26日，我們完成了一筆抵押貸款，抵押的是我們位於馬薩諸塞州劍橋市的325 Main Street、355 Main Street、90 Broadway和Cambridge East Garage(也稱為Kendall Center Green Garage)物業。這筆按揭貸款的本金為600.0元，利息為每日複合SOFR加2.25%的年利率，將於2028年10月26日到期。2023年12月7日，BPLP簽訂了三份利率互換合同，名義金額總計6.0億美元。訂立這些利率互換合約是為了減少因按揭利率變動而導致的未來現金流變動所帶來的風險。該等利率互換協議旨在將每日複利利率固定為3.7925%，由2023年12月15日起至2028年10月26日止(見綜合財務報表附註8)。這筆貸款要求在貸款期限內每月只支付利息，全部本金在到期時到期。主街325號、主街355號和百老匯90號是三個頂級的辦公場所，總面積約為89.8萬平方英尺。

2023年12月14日，我們完成了對合資夥伴在擁有位於加利福尼亞州聖莫尼卡的聖莫尼卡商業園的合資實體45%權益的收購(見合併財務報表附註3)。該房產受制於現有的抵押貸款債務。這筆按揭貸款本金為3,000萬元，按SOFR加年息1.38%的浮動利率計息，於2025年7月19日到期。貸款項下借款人訂立三份名義金額合共3,000,000,000美元的利率掉期合約，將SOFR於截至2025年4月1日止期間以加權平均固定年利率約2.679釐釐定(見綜合財務報表附註3、7及8)。訂立這些利率掉期合約是為了減少因按揭貸款相關利率變化而導致的未來現金流變動的風險。這筆貸款要求在貸款期限內每月只支付利息，全部本金在到期時到期。合併後，按揭貸款以公允價值約295.5,000,000美元入賬，加權平均實際利率約為SOFR加年利率2.50釐。

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目錄表

以下為截至2023年12月31日的應付未償還按揭票據：

屬性						規定的利率						美國公認會計準則利率(1)						述明本金金額						遞延融資成本，淨額						賬面金額						賬面金額(合作伙伴’共享)												到期日
						(美元，單位：萬美元)
全資擁有
聖莫尼卡商業園						4.06		%				5.00		%				$	300,000					$	(4,351)					$	295,649					不適用						(2)(3)						2025年7月19日
百老匯90號、主街325號、主街355號和劍橋東車庫(也稱為肯德爾中心綠色車庫)						6.04		%				6.26		%				600,000						(6,455)						593,545						不適用						(2)(4)						2028年10月26日
小計																		900,000						(10,806)						889,194						不適用
合併合資企業
第五大道767號（通用汽車大廈）						3.43		%				3.64		%				2,300,000						(11,996)						2,288,004						915,244						(2)(5)(6)						2027年6月9日
列剋星敦大道601號						2.79		%				2.93		%				1,000,000						(10,819)						989,181						445,131						(2)(7)						2032年1月9日
小計																		3,300,000						(22,815)						3,277,185						1,360,375
總計																		$	4,200,000					$	(33,621)					$	4,166,379					$	1,360,375

_______________ 

(1)由於計入了融資費用攤銷、套期保值交易(如有)的影響以及會計準則第805號“企業合併”要求的調整以按其公允價值反映貸款(如有)，GAAP利率與所述利率不同。

(2)抵押貸款只需要支付利息，到期時需要支付氣球付款。

(3)按揭貸款的利息按SOFR加1.38%的年利率浮動。貸款下的借款人訂立了三份名義金額合共3,000,000,000美元的利率掉期合約，將SOFR的加權平均固定利率定為2.679%，由2023年2月1日起至2025年4月1日止。所述利率反映基於利率掉期合約加年息1.38釐的加權平均固定利率(見綜合財務報表附註3、7及8)。遞延融資成本，淨額包括大約440萬美元的公允價值利息調整。

(4)按揭貸款的利息為每日複合SOFR加2.25%的年利率。於2023年12月7日，BPLP訂立三份名義金額合共6,000,000,000美元的利率掉期合約，以加權平均固定利率3.7925%固定每日複利SOFR，期限由2023年12月15日起至2028年10月26日止。所述利率反映基於利率掉期合約加年息2.25%的加權平均固定利率(見綜合財務報表附註7及8)。

(5)該物業由一個合併後的實體擁有，我們擁有該實體60%的權益。合夥人在賬面金額中的份額已根據基差進行了調整。

(6)關於貸款的再融資，我們保證合併實體有義務為租户改善費用和津貼、租賃佣金和免收租金義務提供資金，以代替現金保證金。截至2023年12月31日，擔保項下的最高供資義務約為850萬美元。吾等向合營公司收取提供擔保的費用，並與合營公司訂立協議，以償還合營公司根據擔保支付的任何款項(見綜合財務報表附註9)。

(7)該物業由一家合併實體擁有，我們擁有該實體55%的權益。

2023年12月31日應付按揭票據的合約本金支付總額如下：

			還本付息
年			(單位：萬人)
2024			$	—
2025			300,000
2026			—
2027			2,300,000
2028			600,000
此後			1,000,000
			$	4,200,000

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目錄表

衍生工具和套期保值活動

截至2023年12月31日，我們有21億美元的未償還利率掉期交易，其中對衝會計被選為對衝會計，公允價值約為200萬美元。有關這些利率互換的説明，請參閲綜合財務報表附註8，並參閲上文“應付按揭票據“及”無抵押定期貸款“。

在截至2023年12月31日的一年中，為了滿足貸款人的要求，我們與同一第三方達成了兩項協議，購買和出售6.0億美元的利率上限。我們沒有選擇對衝會計，因此，市值的任何變化都將在期末在綜合經營報表中確認。截至2023年12月31日止年度，我們確認因簽訂這些協議而產生的約79,000美元虧損(見綜合財務報表附註8)。

對未合併的合資企業的投資--擔保債務

我們在未合併的合資企業中有投資，我們的實際所有權權益從20%到大約71%不等。這些企業中有15家有抵押貸款債務。我們對這些實體施加重大影響，但不控制它們。因此，我們使用權益會計方法對它們進行核算。另見合併財務報表附註6。截至2023年12月31日，這些合資企業產生的債務賬面總額約為34億美元(其中我們的比例份額約為14億美元)，其中包括我們和我們合作伙伴的份額。下表彙總了截至2023年12月31日這些合資物業的未償債務。除了表中特別指出的其他擔保外，我們還同意按照慣例進行環境賠償和無追索權分拆(例如，防止欺詐、虛假陳述和破產的擔保)，以及完成某些貸款的發展項目。 

屬性						名義所有權百分比						規定利率						公認會計準則利率(1)						述明本金金額									遞延融資成本，淨額						賬面金額						賬面金額(我們的份額)												到期日
						(美元，單位：萬美元)
公園大道南360號						71.11		%				7.86		%				8.32		%				$	220,000								$	(955)					$	219,045					$	155,762					(2)(3) (4)						2024年12月14日
市場廣場北						50.00		%				7.77		%				7.95		%				125,000									(426)						124,574						62,287						(2)(3) (5)						2025年11月10日
大街1265號						50.00		%				3.77		%				3.84		%				34,660									(222)						34,438						17,219												2032年1月1日
科羅拉多中心						50.00		%				3.56		%				3.59		%				550,000									(646)						549,354						274,677						(2)						2027年8月9日
碼頭72						50.00		%				7.86		%				8.11		%				198,383									(881)						197,502						98,751						(2)(6)						2025年12月18日
堤道上的樞紐-平臺						50.00		%				7.35		%				7.75		%				154,329									(1,041)						153,288						76,644						(2)(3) (7)						2025年9月8日
Hub50 House						50.00		%				4.43		%				4.51		%				185,000									(1,154)						183,846						91,923						(2)(8)						2032年6月17日
高士威街100號						50.00		%				6.82		%				6.96		%				333,579									(321)						333,258						166,629						(2)(3) (9)						2024年9月5日
威斯康星大道7750號(萬豪國際總部)						50.00		%				6.70		%				6.84		%				251,542									(124)						251,418						125,709						(2)(3) (10)						2024年4月26日
薩夫科廣場						33.67		%				4.82		%				4.96		%				250,000									(906)						249,094						83,870						(2)(11)						2026年9月1日
500 North Capitol Street，NW						30.00		%				6.83		%				7.16		%				105,000									(684)						104,316						31,141						(2)(12)						2026年6月5日
第五大道200號						26.69		%				4.34		%				5.60		%				600,000									(8,182)						591,818						150,692						(2)(13)						2028年11月24日
紐約大道901號						25.00		%				3.61		%				3.69		%				207,493									(179)						207,314						51,829						(14)						2025年1月5日
哈德遜大道3號						25.00		%				9.07		%				9.07		%				80,000									—						80,000						20,000						(2) (15)						2024年2月9日
Skymark-Reston Next Residential						20.00		%				7.34		%				7.66		%				73,668									(1,060)						72,608						14,522						(2)(3) (16)						2026年5月13日
總計																								$	3,368,654								$	(16,781)					$	3,351,873					$	1,421,655

_______________ 

(1)GAAP利率與所述利率不同，原因是計入了融資成本的攤銷，其中包括抵押記錄費用、對衝交易(如有)的影響以及會計準則第805號“企業合併”要求的調整，以按其公允價值反映貸款(如有)。

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目錄表

(2)這筆貸款只需要支付利息，到期時需要一筆氣球付款。

(3)這筆貸款包括某些延期選項，但受某些條件的限制。

(4)貸款的利息為浮動利率，相當於調整後期限SOFR加2.40%的年利率。在某些條件下，浮動利率的利差可能會縮小。

(5)貸款的利息為浮動利率，相當於(1)(X)SOFR與(Y)2.41%或(2)2.80%年利率之和的較大者。

(6)貸款的利息為浮動利率，相當於(1)(X)SOFR或(Y)0.25%中較大者，加上(2)年利率2.50%。

(7)這筆貸款的利息為每日簡單SOFR加2.50%的年利率。該合資企業簽訂了利率互換合同，名義金額總計1.543億美元，到2025年9月2日，利率互換合同到期時的固定利率約為7.35%。

(8)這筆貸款的利息為SOFR加1.35%的年利率。該合資企業簽訂了利率互換合同，名義金額總計1.85億美元，直至2032年4月10日，利率互換合同到期時的固定年利率約為4.432%。

(9)這筆貸款的利息為SOFR加1.48%的年利率。

(10)貸款按SOFR加1.35%的浮動利率計息(見綜合財務報表附註17)。

(11)貸款的利息為浮動利率，相當於(X)2.35%或(Y)SOFR加2.32%年利率中較大者。該合資企業與一家金融機構達成了利率上限協議，將其在2024年9月1日之前名義金額為2.5億美元的SOFR利率上調的風險限制在每年2.50%的上限。

(12)負債包括(X)7,000萬元應付按揭貸款(附註A)，年息為6.23釐；及(Y)3,500萬元應付按揭貸款(附註B)，年息為8.03釐。我們向合資企業提供了1,050萬美元的B注按揭融資。我們的貸款部分已在我們的綜合資產負債表上反映為應收關聯方票據淨額。

(13)這筆貸款的利息為浮動利率，相當於SOFR期限加大約1.41%的年利率。合營公司訂立利率掉期合約，名義金額合共600,000,000美元至2028年6月，至利率掉期合約到期時，固定年利率約為4.34%。遞延融資成本淨額包括收購時按公允價值反映貸款和利率互換所需的調整。

(14)在實現某些回報門檻的基礎上，我們的經濟所有權有所增加。截至2023年12月31日，我們的經濟所有權約為50%。2024年1月8日，我們的合資夥伴以1000萬美元的收購總價將其在合資企業中的全部權益轉讓給了我們。2024年1月11日，我們修改了抵押貸款。經修訂的按揭貸款繼續以年息3.61%的固定利率計息，初步到期日為2025年1月5日，並有兩個延期選擇，但須受若干條件規限。

(15)我們為合資企業提供了8000萬美元的抵押貸款。貸款的利息為浮動利率，相當於SOFR期限加3.61%的年利率。這筆貸款已在我們的綜合資產負債表上反映為關聯方應收票據淨額。截至2023年12月31日，這筆貸款約有2800萬美元的應計利息在到期日到期。2024年2月6日，貸款到期日延長至2024年5月9日。

(16)建設融資的借款能力為1.4億美元。建築融資按SOFR加2.00%的年利率計息。

市場風險：

市場風險是指市場價格和利率的不利變化帶來的損失風險。我們與金融工具相關的未來收益、現金流和公允價值取決於普遍的市場利率。我們的主要市場風險來自我們的負債，我們的負債以固定和可變利率計息。我們債務的公允價值受到市場利率變化的影響。我們通過將長期租賃與類似期限的固定利率、無追索權的長期債務相匹配來管理市場風險。我們繼續遵循保守的策略，一般將開發項目長期預租給信譽良好的客户，以獲得最優惠的建設和永久融資條件。截至2023年12月31日，我們所有的未償債務，不包括我們未合併的合資企業，在考慮到對衝協議後，都是固定利率的，這通過此類未償債務的到期將利率風險降至最低。我們還通過與金融機構達成對衝安排來管理我們的市場風險。我們進行套期保值交易和衍生品頭寸時的主要目標是減少我們的浮動利率敞口，併為預期的融資和再融資交易確定部分利率。這反過來又降低了現金流的可變性對可變利率債務施加的風險。我們的戰略緩解了未來利率上升的影響。

98

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目錄表

包括利率互換的影響，於2023年12月31日，我們的固定利率未償還綜合債務的加權平均票面利率/聲明利率為年利率3.96%。截至2023年12月31日，我們有約21億美元的綜合可變利率債務未償還，包括2023年無擔保定期貸款項下的12億美元和有擔保債務9.00億美元，所有這些債務都必須進行利率互換(有關截至2023年12月31日生效的利率合同及其各自的公允價值的信息，請參閲綜合財務報表附註8)。如果我們可變利率債務的市場利率高出100個基點，在截至2023年12月31日的一年中，總利息支出將增加約2100萬美元。

上述信息不包括我們未合併的合資企業債務。關於我們未合併的合資企業債務的討論，見合併財務報表附註6和“第7項—管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析—流動資金和資本資源--對未合併合資企業的投資--擔保債務。”

運營資金

根據全國房地產投資信託基金協會（“Nareit”）理事會通過的經修訂的運營資金定義，我們通過調整歸屬於Boston Properties，Inc.的淨收入，計算BXP和BPLP各自的運營資金或“FFO”。普通股股東和歸屬於波士頓地產有限合夥公司普通股單位持有人的淨收入（根據GAAP計算），分別為收益出售物業（或虧損），包括控制權變動、資產負債表中合併的可折舊房地產減值虧損，我們於未綜合入賬的合營企業的投資出現減值虧損，乃由於下列人士持有的可折舊房地產的公平值出現可計量的減少所致：未合併的合資企業以及我們應佔的房地產相關折舊和攤銷。 FFO是一種非GAAP財務指標。 我們相信，FFO的列報，結合所需的GAAP財務指標的列報，提高了投資公眾對REITs經營業績的理解，並有助於使REITs經營業績的比較更有意義。 管理層通常認為FFO是瞭解和比較我們經營業績的有用指標，因為通過排除與銷售相關的損益或先前折舊的經營性房地產資產控制權的變化，減值損失和房地產資產折舊和攤銷（根據歷史成本會計和使用壽命估計，在類似條件下類似資產的所有者之間可能存在差異），FFO可以幫助投資者比較公司房地產在報告期內的經營業績以及其他公司的經營業績。

我們對FFO的計算可能無法與其他REITs或房地產公司報告的FFO進行比較，這些REITs或房地產公司沒有根據當前的Nareit定義定義該術語，或者對當前的Nareit定義有不同的解釋。 我們認為，為了便於清楚地瞭解我們的經營業績，FFO應與歸屬於波士頓地產公司的淨收入一起審查。普通股股東和歸屬於波士頓地產有限合夥企業普通股持有人的淨收入，如我們的綜合財務報表所示。 FFO不應被視為歸屬於Boston Properties，Inc.的淨收入的替代品。普通股股東或歸屬於Boston Properties Limited Partnership普通單位持有人的淨收入（根據GAAP確定）或任何其他GAAP財務指標，僅應與我們根據GAAP編制的財務信息一起考慮並作為其補充。

99

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目錄表

BXP

下表列出了波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益與波士頓地產公司普通股股東應佔FFO在截至2023年12月31日、2022年和2021年的年度中的對賬情況：

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
																		(單位：千)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益																		$	190,215					$	848,947					$	496,223
添加：
優先股贖回費用																		—						—						6,412
優先股息																		—						—						2,560
非控股權益--經營合夥企業的共同單位																		22,548						96,780						55,931
財產合夥中的非控制性權益																		78,661						74,857						70,806
淨收入																		291,424						1,020,584						631,932
添加：
折舊及攤銷																		830,813						749,775						717,336
財產合夥企業在折舊和攤銷中的非控股權益																		(73,027)						(70,208)						(67,825)
BXP在未合併的合資企業中的折舊和攤銷份額																		101,199						89,275						71,966
與公司相關的折舊和攤銷																		(1,810)						(1,679)						(1,753)
非房地產折舊及攤銷																		(1,681)						—						—
計入未合併合資企業損失的減值損失(1)																		272,603						50,705						—
更少：
包括在未合併的合資企業損失中的房地產銷售收益(2)																		—						—						10,257
出售/合併損益計入未合併合資企業的虧損(3)																		28,412						—						—
投資收益計入未合併合資企業的虧損(4)																		35,756						—						—
房地產銷售收益																		517						437,019						123,660
銷售型租賃收益																		—						10,058						—
銷售型租賃收益計入未合併合資企業的虧損																		1,368						—						—
非房地產投資未實現損益																		239						(150)						—
財產合夥中的非控制性權益																		78,661						74,857						70,806
優先股息																		—						—						2,560
優先股贖回費用																		—						—						6,412
運營資金(FFO)歸因於運營合夥企業共同單位持有人(包括波士頓地產公司)																		1,274,568						1,316,668						1,137,961
更少：
非控制性權益--業務夥伴關係所佔業務資金份額的共同單位																		130,771						133,115						111,975
波士頓地產公司普通股股東應佔運營資金																		$	1,143,797					$	1,183,553					$	1,025,986
我們所佔運營資金的百分比-基本																		89.74		%				89.89		%				90.16		%
加權平均流通股-基本																		156,863						156,726						156,116

___________

(1)未合併合營企業的投資減值損失包括公允價值低於賬面價值的非暫時性下降。我們於本年度於(I)16號站臺、公園大道南360號、第五大道200號及Safeco Plaza的投資分別約為1.552億元、5,400萬元、3,340萬元及2,990萬元

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目錄表

截至2023年12月31日(見合併財務報表附註6)；和(2)截至2022年12月31日止年度的72號碼頭未合併合資企業。

(2)包括截至2021年12月31日止年度來自未合併合營企業的收入部分，該部分與出售我們於擁有Annapolis Junction Building Six and Seven的合營企業的所有權權益相關的房地產出售收益有關。

(3)於2023年12月14日，我們以3800萬美元的收購價收購合營夥伴於加州聖莫尼卡的聖莫尼卡商業園的45%所有權權益。 我們確認聖莫尼卡商業園合併收益約2990萬美元（見綜合財務報表附註3和6）。

(4)於2023年10月2日，我們擁有20%股權的合營企業完成了Metropolitan Square所有權的兩步重組，導致（其中包括）（i）我們不再有責任透過當時的20%股權為未來投資提供資金，這使我們認識到約3580萬美元的投資收益與我們的赤字投資餘額有關，這是由於分配，（ii）從我們的服務組合中刪除該財產，（iii）出售該物業，導致出售約150萬元及將現有優先貸款轉讓予新擁有人的虧損，及（iv）結束一項新夾層貸款（見綜合財務報表附註6）。

101

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目錄表

下表呈列Boston Properties，Inc.應佔淨收入之對賬。普通股股東稀釋FFO歸屬於波士頓地產公司。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的收入（分子）及股份╱單位（分母）：

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
																		(單位：千)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益																		$	190,215					$	848,947					$	496,223
添加：
優先股贖回費用																		—						—						6,412
優先股息																		—						—						2,560
非控股權益--經營合夥企業的共同單位																		22,548						96,780						55,931
財產合夥中的非控制性權益																		78,661						74,857						70,806
淨收入																		291,424						1,020,584						631,932
添加：
折舊及攤銷																		830,813						749,775						717,336
財產合夥企業在折舊和攤銷中的非控股權益																		(73,027)						(70,208)						(67,825)
BXP在未合併的合資企業中的折舊和攤銷份額																		101,199						89,275						71,966
與公司相關的折舊和攤銷																		(1,810)						(1,679)						(1,753)
非房地產折舊及攤銷																		(1,681)						—						—
計入未合併合資企業損失的減值損失(1)																		272,603						50,705						—
更少：
包括在未合併的合資企業損失中的房地產銷售收益(2)																		—						—						10,257
出售/合併損益計入未合併合資企業的虧損(3)																		28,412						—						—
投資收益計入未合併合資企業的虧損(4)																		35,756						—						—
房地產銷售收益																		517						437,019						123,660
銷售型租賃收益																		—						10,058						—
銷售型租賃收益計入未合併合資企業的虧損																		1,368						—						—
非房地產投資未實現損益																		239						(150)						—
財產合夥中的非控制性權益																		78,661						74,857						70,806
優先股息																		—						—						2,560
優先股贖回費用																		—						—						6,412
運營資金(FFO)歸因於運營合夥企業共同單位持有人(包括波士頓地產公司)																		1,274,568						1,316,668						1,137,961
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬																		—						—						—
稀釋FFO																		1,274,568						1,316,668						1,137,961
更少：
非控股權益--經營合夥企業在稀釋後FFO中的共同單位																		130,516						132,852						111,748
波士頓地產公司稀釋後的FFO(5)																		$	1,144,052					$	1,183,816					$	1,026,213

___________

(1)未合併合營企業的投資減值損失包括公允價值低於賬面價值的非暫時性下降。於截至2023年12月31日止年度，吾等於(I)16號站臺、公園大道南360號、第五大道200號及Safeco Plaza的投資分別約為1.552億元、5,400萬元、3,340萬元及2,990萬元(見綜合財務報表附註6)；及(Ii)截至2022年12月31日止年度的72號碼頭未合併合資企業。

102

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目錄表

(2)包括截至2021年12月31日止年度來自未合併合營企業的收入部分，該部分與出售我們於擁有Annapolis Junction Building Six and Seven的合營企業的所有權權益相關的房地產出售收益有關。

(3)於2023年12月14日，我們以3800萬美元的收購價收購合營夥伴於加州聖莫尼卡的聖莫尼卡商業園的45%所有權權益。 我們確認聖莫尼卡商業園合併收益約2990萬美元（見綜合財務報表附註3和6）。

(4)於2023年10月2日，我們擁有20%股權的合營企業完成了Metropolitan Square所有權的兩步重組，導致（其中包括）（i）我們不再有責任透過當時的20%股權為未來投資提供資金，這使我們認識到約3580萬美元的投資收益與我們的赤字投資餘額有關，這是由於分配，（ii）從我們的服務組合中刪除該財產，（iii）出售該物業，導致出售約150萬元及將現有優先貸款轉讓予新擁有人的虧損，及（iv）結束一項新夾層貸款（見綜合財務報表附註6）。

(5)截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，BXP的營運攤薄資金份額分別為89.76%、89.91%和90.18%。

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
												股份/單位(千)
運營基礎資金																		174,796						174,360						173,150
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬																		338						411						260
運營攤薄資金																		175,134						174,771						173,410
更少：
非控制性權益--經營夥伴在業務攤薄資金中所佔份額的共同單位																		17,933						17,634						17,034
波士頓地產公司運營業務的攤薄資金(1)																		157,201						157,137						156,376

 _______________

(1)截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，BXP的營運攤薄資金份額分別為89.76%、89.91%和90.18%。

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目錄表

BPLP

下表列出了波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度可歸因於波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入與可歸因於波士頓地產有限合夥企業普通單位持有人的FFO的對賬：

						Year ended December 31,
						2023						2022						2021
						(單位：千)
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入						$	219,771					$	957,265					$	561,993
添加：
優先單位贖回費						—						—						6,412
首選分佈						—						—						2,560
財產合夥中的非控制性權益						78,661						74,857						70,806
淨收入						298,432						1,032,122						641,771
添加：
折舊及攤銷						823,805						742,293						709,035
財產合夥企業在折舊和攤銷中的非控股權益						(73,027)						(70,208)						(67,825)
BXP在未合併的合資企業中的折舊和攤銷份額						101,199						89,275						71,966
與公司相關的折舊和攤銷						(1,810)						(1,679)						(1,753)
非房地產折舊及攤銷						(1,681)						—						—
計入未合併合資企業損失的減值損失(1)						272,603						50,705						—
更少：
包括在未合併的合資企業損失中的房地產銷售收益(2)						—						—						10,257
出售/合併損益計入未合併合資企業的虧損(3)						28,412						—						—
投資收益計入未合併合資企業的虧損(4)						35,756						—						—
房地產銷售收益						517						441,075						125,198
銷售型租賃收益						—						10,058						—
銷售型租賃收益計入未合併合資企業的虧損						1,368						—						—
非房地產投資未實現損益						239						(150)						—
財產合夥中的非控制性權益						78,661						74,857						70,806
首選分佈						—						—						2,560
優先單位贖回費						—						—						6,412
波士頓地產有限合夥公司共同單位持有人的運營資金(5)						$	1,274,568					$	1,316,668					$	1,137,961
加權平均流通股-基本						174,796						174,360						173,150

 _______________

(1)未合併合營企業的投資減值損失包括公允價值低於賬面價值的非暫時性下降。於截至2023年12月31日止年度，吾等於(I)16號站臺、公園大道南360號、第五大道200號及Safeco Plaza的投資分別約為1.552億元、5,400萬元、3,340萬元及2,990萬元(見綜合財務報表附註6)；及(Ii)截至2022年12月31日止年度的72號碼頭未合併合資企業。

(2)包括截至2021年12月31日止年度來自未合併合營企業的收入部分，該部分與出售我們於擁有Annapolis Junction Building Six and Seven的合營企業的所有權權益相關的房地產出售收益有關。

(3)2023年12月14日，我們以3800萬美元的收購價格收購了我們的合資夥伴在位於加利福尼亞州聖莫尼卡的聖莫尼卡商業園45%的股權。我們確認了大約29.9美元的收益

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目錄表

關於合併聖莫尼卡商業園的預算為100萬美元(見合併財務報表附註3和附註6)。

(4)於2023年10月2日，我們擁有20%股權的合營企業完成了Metropolitan Square所有權的兩步重組，導致（其中包括）（i）我們不再有責任透過當時的20%股權為未來投資提供資金，這使我們認識到約3580萬美元的投資收益與我們的赤字投資餘額有關，這是由於分配，（ii）從我們的服務組合中刪除該財產，（iii）出售該物業，導致出售約150萬元及將現有優先貸款轉讓予新擁有人的虧損，及（iv）結束一項新夾層貸款（見綜合財務報表附註6）。

(5)我們的計算包括運營單位和既有LTIP單位(包括2012年既有OPP單位和2013-2020年MYLTIP既有單位)。

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目錄表

下表顯示了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，波士頓地產有限合夥公司普通股持有人應佔淨收益與波士頓地產有限合夥公司稀釋後FFO的收入(分子)和股份/單位(分母)的對賬：

						Year ended December 31,
						2023						2022						2021
						(單位：千)
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入						$	219,771					$	957,265					$	561,993
添加：
優先單位贖回費						—						—						6,412
首選分佈						—						—						2,560
財產合夥中的非控制性權益						78,661						74,857						70,806
淨收入						298,432						1,032,122						641,771
添加：
折舊及攤銷						823,805						742,293						709,035
財產合夥企業在折舊和攤銷中的非控股權益						(73,027)						(70,208)						(67,825)
BXP在未合併的合資企業中的折舊和攤銷份額						101,199						89,275						71,966
與公司相關的折舊和攤銷						(1,810)						(1,679)						(1,753)
非房地產折舊及攤銷						(1,681)						—						—
計入未合併合資企業損失的減值損失(1)						272,603						50,705						—
更少：
包括在未合併的合資企業損失中的房地產銷售收益(2)						—						—						10,257
出售/合併損益計入未合併合資企業的虧損(3)						28,412						—						—
投資收益計入未合併合資企業的虧損(4)						35,756						—						—
房地產銷售收益						517						441,075						125,198
銷售型租賃收益						—						10,058						—
銷售型租賃收益計入未合併合資企業的虧損						1,368						—						—
非房地產投資未實現損益						239						(150)						—
財產合夥中的非控制性權益						78,661						74,857						70,806
首選分佈						—						—						2,560
優先單位贖回費						—						—						6,412
波士頓地產有限合夥公司共同單位持有人的運營資金(5)						1,274,568						1,316,668						1,137,961
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬						—						—						—
波士頓地產有限合夥公司（Boston Properties Limited Partnership）						$	1,274,568					$	1,316,668					$	1,137,961

_______________

(1)未合併合營企業的投資減值損失包括公允價值低於賬面價值的非暫時性下降。於截至2023年12月31日止年度，吾等於(I)16號站臺、公園大道南360號、第五大道200號及Safeco Plaza的投資分別約為1.552億元、5,400萬元、3,340萬元及2,990萬元(見綜合財務報表附註6)；及(Ii)截至2022年12月31日止年度的72號碼頭未合併合資企業。

(2)包括截至2021年12月31日止年度來自未合併合營企業的收入部分，該部分與出售我們於擁有Annapolis Junction Building Six and Seven的合營企業的所有權權益相關的房地產出售收益有關。

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目錄表

(3)於2023年12月14日，我們以3800萬美元的收購價收購合營夥伴於加州聖莫尼卡的聖莫尼卡商業園的45%所有權權益。 我們確認聖莫尼卡商業園合併收益約2990萬美元（見綜合財務報表附註3和6）。

(4)於2023年10月2日，我們擁有20%股權的合營企業完成了Metropolitan Square所有權的兩步重組，導致（其中包括）（i）我們不再有責任透過當時的20%股權為未來投資提供資金，這使我們認識到約3580萬美元的投資收益與我們的赤字投資餘額有關，這是由於分配，（ii）從我們的服務組合中刪除該財產，（iii）出售該物業，導致出售約150萬元及將現有優先貸款轉讓予新擁有人的虧損，及（iv）結束一項新夾層貸款（見綜合財務報表附註6）。

(5)我們的計算包括運營單位和既有LTIP單位(包括2012年既有OPP單位和2013-2020年MYLTIP既有單位)。

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
												股份/單位(千)
運營基礎資金																		174,796						174,360						173,150
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬																		338						411						260
運營攤薄資金																		175,134						174,771						173,410

材料現金承付款

截至2023年12月31日，我們受到合同付款義務的約束，不包括我們未合併的合資企業承諾。有關我們未合併的合資企業合同付款義務的詳細信息，請參閲“對未合併合資企業的投資--合同義務“下面。我們的主要合同付款義務沒有在本年度報告的10-K表格的其他部分中披露，這些義務與客户和開發有關，並在下文中進一步詳細描述。 有關我們與經營及融資租賃及債務有關的其他合約付款責任的詳情，請分別參閲綜合財務報表附註4、7及17。

						按期間到期的付款
						總計						2024						2025						2026						2027						2028						此後
						(單位：千)
承諾：
客户義務(1)						$	517,519					$	401,843					$	42,034					$	47,790					$	16,512					$	9,275					$	65
開發項目建設合同						1,144,150						586,540						369,905						152,349						35,356						—						—
總承諾額						$	1,661,669					$	988,383					$	411,939					$	200,139					$	51,868					$	9,275					$	65

 _______________

(1)根據截至2023年12月31日的已執行租約承諾與客户相關的義務(租户改善和租賃佣金)。這些付款的時間和金額可能會發生變化。

我們投資了一個非房地產基金，這主要是一個以環境為重點的投資基金，總承諾貢獻1,000萬美元。截至2023年12月31日，我們已出資約460萬美元，其中包括所需費用，還有540萬美元有待出資。

2023年10月2日，大都會廣場的重組工作完成(見合併財務報表附註6)，其中除其他事項外，包括關閉本金最高為1.00億美元的New Mezz貸款，該貸款僅次於高級貸款。New Mezz貸款可根據需要用於未來的租賃、運營和其他成本，借款金額將按12%的年利率計息，按月複利。我們將為根據New Mezz貸款借入的任何金額的20%或最高2000萬美元提供資金。截至2023年12月31日，我們已資助約170萬美元。

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目錄表

未合併合營企業投資-合同義務

於2023年12月31日，我們擁有所有權權益的未合併合營企業須履行下表所述的合約付款責任。 下表列示我們應佔的合約責任。 有關我們未合併的合資企業擔保債務的詳細信息，請參閲“未合併合營企業投資-擔保債務t” 在“第7項-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-流動資金和資本來源。

						按期間到期的付款
						總計						2024						2025						2026						2027						2028						此後
						(單位：千)
合同義務：
經營租賃(1)						$	95,698					$	873					$	908					$	944					$	957					$	970					$	91,046
合同債務總額						95,698						873						908						944						957						970						91,046
承諾：
客户義務（2）						28,482						12,336						10,265						5,333						548						—						—
開發項目建設合同						120,253						53,143						40,785						26,325						—						—						—
總承諾額						148,735						65,479						51,050						31,658						548						—						—
						$	244,433					$	66,352					$	51,958					$	32,602					$	1,505					$	970					$	91,046

 _______________

(1)經營租賃包括約6160萬美元與合資企業合理確定將行使的續約選擇權有關的租賃。

(2)根據截至2023年12月31日的已執行租約承諾與客户相關的義務(租户改善和租賃佣金)。這些付款的時間和金額可能會發生變化。

我們與物業管理相關的供應商訂立多份服務合約。 此外，我們在日常業務過程中訂立的若干其他合約可能超過一年。 該等合約包括規定取消合約的條款，而取消合約的罰款並不重大或並無罰款。 合約期一般為三至五年。

截至2023年12月31日止年度，我們支付了約3.886億美元，為客户相關責任提供資金，包括租户裝修和租賃佣金。

此外，在截至2023年12月31日的年度內，我們和我們未合併的合資夥伴產生了約2.992億美元的新客户相關債務，與約390萬平方英尺的第二代租賃相關，或約每平方英尺76美元。此外，我們還簽署了約267,900平方英尺的第一代租賃合同。*發展物業與客户有關的責任包括在下列項目的“估計總投資”內：第7項-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-流動資金和資本來源。總體而言，在2023年期間，我們簽署了約420萬平方英尺的空間租賃合同，產生的與客户相關的債務總額約為3.55億美元，或每平方英尺約85美元。

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目錄表

新會計公告

2023年8月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(ASU)2023-05，“企業合併-合資企業組建(分專題805-60)”(“ASU 2023-05”)。ASU 2023-05旨在(1)解決組建時對合資企業所作貢獻的核算問題，以及(2)減少實踐中的多樣性。ASU 2023-05適用於2025年1月1日或之後成立的所有合資企業，並允許及早採用。我們目前正在評估採用ASU 2023-05將對我們的合併財務報表產生的潛在影響。

2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，“分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進”(“ASU 2023-07”)。ASU 2023-07主要通過定期向首席運營決策者提供幷包含在每個報告的部門利潤衡量指標中的關於重大部門費用的強化披露，提高了對公共業務實體的可報告部門信息披露要求(稱為“重大費用原則”)。ASU 2023-07在2023年12月15日之後的財政年度和2024年12月15日之後的財政年度內的過渡期內有效，並允許提前採用。我們目前正在評估採用ASU 2023-07將對我們的合併財務報表產生的潛在影響。

2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，“所得税(專題740)：所得税披露的改進”(“ASU 2023-09”)。ASU 2023-09增強所得税披露應加強，以提供信息，以更好地評估實體的運營和相關税務風險以及税務規劃和運營機會如何影響其税率和未來現金流的前景。ASU 2023-09從2024年12月15日之後的財年開始生效。對於尚未印發或可供印發的年度財務報表，允許儘早採用。我們目前正在評估採用ASU 2023-09將對我們的合併財務報表產生的潛在影響。

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目錄表

項目7A--關於市場風險的定量和定性披露。

我們面臨着某些市場風險，其中最主要的風險之一是利率的變化。除非我們簽訂了利率互換或其他衍生品來固定利率，否則利率上升可能會導致我們的循環貸款、2023年無擔保定期貸款、某些抵押貸款和其他以可變利率計息的債務的利息支出增加。當我們的固定利率債務到期並需要再融資時，利率上升也會導致利息支出增加。

截至2023年12月31日，約有138億美元的債務按固定利率計息，因此這些工具的公允價值不受市場利率變化的影響。其餘21億美元的未償債務按浮動利率計息，其中包括2023年無擔保定期貸款項下的12億美元和9.0億美元的擔保債務。然而，我們簽訂了名義金額總計21億美元的利率掉期，從而確定了所有或部分適用債務期限的利率(有關截至2023年12月31日生效的利率合同及其各自的公允價值的信息，請參閲綜合財務報表附註8)。因此，截至2023年12月31日，我們沒有未通過利率互換固定的未償還浮動利率債務。

下表列出了截至2023年12月31日我們的總債務賬面價值、估計公允價值和相應的加權平均GAAP利率(如適用)。

下表不包括我們未合併的合資企業債務。關於我們未合併的合資企業債務的討論，包括利率互換，見合併財務報表附註6和“第7項—管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析—流動資金和資本資源--對未合併合資企業的投資--擔保債務。”

			2024						2025						2026						2027						2028						2029+						總計						估計公允價值
			(千美元) 抵押債務，淨額
固定費率			$	(4,843)					$	(4,843)					$	(4,843)					$	2,297,138					$	(1,348)					$	995,924					$	3,277,185					$	2,810,134
公認會計準則平均利率			—		%				—		%				—		%				3.64		%				—		%				2.93		%				3.42		%
可變利率			(4,163)						297,129						(1,341)						(1,341)						598,910						—						889,194						895,379
小計			$	(9,006)					$	292,286					$	(6,184)					$	2,295,797					$	597,562					$	995,924					$	4,166,379					$	3,705,513
			無擔保債務，淨額
固定費率			$	699,933					$	848,726					$	1,993,184					$	744,879					$	993,941					$	5,210,954					$	10,491,617					$	9,697,393
公認會計準則平均利率			3.92		%				3.35		%				3.63		%				6.92		%				4.63		%				3.55		%				3.91		%
可變利率			1,198,301						—						—						—						—						—						1,198,301						1,196,945
小計			$	1,898,234					$	848,726					$	1,993,184					$	744,879					$	993,941					$	5,210,954					$	11,689,918					$	10,894,338
債務總額			$	1,889,228					$	1,141,012					$	1,987,000					$	3,040,676					$	1,591,503					$	6,206,878					$	15,856,297					$	14,599,851

於2023年12月31日，上述固定利率債務的加權平均所述利率為年息3.69%。截至2023年12月31日，我們的未償還浮動利率債務總額為21億美元，所有這些債務都需要進行利率互換。截至2023年12月31日，我們的浮動利率債務的加權平均聲明利率(包括利率互換的影響)為年利率5.79%。如果我們可變利率債務的市場利率高出100個基點，在截至2023年12月31日的年度基礎上，總利息支出將分別增加約2100萬美元。

我們使用衍生工具亦涉及若干額外風險，例如交易對手信用風險、對衝合約的可執行性，以及利率的意外和重大變動將導致合約的基礎重大損失的風險。我們認為，這些交易對手無法履行其義務的可能性很低，我們通過將交易對手限制在滿足既定信貸和資本準則的主要銀行，將我們的風險敞口降至最低。不能保證我們將充分防範上述風險。

公允價值金額完全是根據假設利率對我們金融工具的影響來確定的。由於具體行動的不確定性，我們可能會承諾將市場加息的可能影響降至最低，這一分析假設我們的金融結構沒有變化。

110

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目錄表

關於市場風險的其他披露在此以引用的方式併入本文中第7項—管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源--市場風險。”

111

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目錄表

項目8. 財務報表和補充數據。

波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥企業

合併財務報表索引

						頁面
波士頓地產公司
			管理層關於財務報告內部控制的報告			113
			獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號238)			114
			截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表			117
			截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表			119
			截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益表			120
			截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合權益報表			121
			截至2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的合併現金流量表			123
波士頓地產有限合夥企業
			管理層關於財務報告內部控制的報告			126
			獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID 238)			127
			截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表			130
			截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表			132
			截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益表			133
			截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的資本和非控制權益合併報表			134
			截至2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的合併現金流量表			136
			合併財務報表附註			139
波士頓地產公司
			財務報表附表-附表3-截至2023年12月31日的房地產投資和累計折舊			194
波士頓地產有限合夥企業
			財務報表附表-附表3-截至2023年12月31日的房地產投資和累計折舊			199

 

美國證券交易委員會適用的會計條例對其作出規定的所有其他附表，在相關説明中並無要求或不適用，因此已被省略。

112

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目錄表

管理層關於內部控制的報告

財務報告

 

波士頓地產公司管理層負責為波士頓地產公司建立和維護充分的財務報告內部控制。波士頓地產公司的S財務報告內部控制是在其首席執行官和首席財務官的監督下設計的程序，旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據美國公認會計原則為外部報告目的編制S財務報表。 

截至波士頓地產公司S 2023財年末，管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年)》中建立的框架，對波士頓地產公司S財務報告內部控制的有效性進行了評估。基於這些評估，管理層確定波士頓地產公司截至2023年12月31日的S財務報告內部控制是有效的。 

我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便根據美國公認的會計原則編制財務報表，並且收入和支出僅根據波士頓地產公司管理層和董事的授權進行；以及(3)就防止或及時發現未經授權收購、使用或處置波士頓地產公司的S資產可能對其財務報表產生重大影響提供合理保證。 

波士頓地產公司S截至2023年12月31日財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，發表在第114頁的報告中指出，該報告對波士頓地產公司截至2023年12月31日財務報告內部控制S的有效性表達了無保留意見。

113

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致波士頓地產公司董事會和股東

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

本公司已審計所附Boston Properties，Inc.及其附屬公司(“貴公司”)截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2023年12月31日止三個年度內各年度的相關綜合經營表、全面收益表、權益表及現金流量表，包括所附指數所列的相關附註及財務報表附表(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認為，上述綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況, 以及在截至2023年12月31日的三個年度內每年的業務結果和現金流量，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。我們還認為，截至2023年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些綜合財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

114

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目錄表

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

減損指標的評估未合併的合資企業的長期資產和投資

如綜合財務報表附註2、3和6所述，截至2023年12月31日，公司的房地產餘額總額為205.935億美元，在未合併的合資企業中的投資為13.374億美元。於2023年期間，除臨時減值外，本公司確認了與未合併合資企業的某些投資有關的2.726億美元。管理層於每個季度末及當事件或環境變化顯示資產的賬面金額可能無法收回時，就減值指標對其長期資產進行審查。對長期資產的評估取決於一系列因素，包括當長期資產的經營業績發生事件或不利變化時，或當前預期長期資產更有可能在其先前估計的使用壽命或持有期結束之前被出售或以其他方式處置。管理層按季度審核其未合併合營企業的減值指標，並在事件或情況發生變化時記錄減值費用，表明公允價值已低於賬面價值，且此類下降不是暫時的。對未合併合資企業的投資的評估取決於若干因素，包括每項投資的表現和市場狀況。如果管理層確定公允價值跌破未合併合資企業投資的賬面價值是非臨時性的，則將計入減值費用。未合併合營企業的公允價值採用貼現現金流模型計算，該模型是主觀的，並考慮了有關未來入住率、未來租金、未來資本需求、市場利率和可獲得性、貼現率和資本化率的假設。

我們確定與評估未合併合資企業的長期資產和投資的減值指標有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層的重大判斷(A)在確定未合併合資企業的長期資產和投資的減值指標方面，以及(B)在制定非臨時減值的未合併合資企業的投資的公允價值估計時，(Ii)審計師的高度判斷，執行程序和評估審計證據方面的主觀性和努力，涉及以下方面：(A)管理層確定與長期資產的經營業績和預期持有期有關的減值指標，以及未合併的合資企業投資的每項投資的業績和市場狀況，以及(B)管理層關於未來入住率、未來租金、未來資本需求、市場利率、貼現率和資本化率的假設(統稱為“重大公允價值假設”)；及(Iii)與管理層就非暫時性減值的未合併合營企業的投資制定公允價值估計有關的審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。該等程序包括測試與(I)確認長期資產及未合併合營企業投資的減值指標，以及(Ii)就非暫時性減值的合營企業未合併投資制訂公平價值估計的控制措施的有效性。為確定減值指標，除其他外，這些程序還包括：(1)測試管理層確定長期資產和未合併合營企業投資的減值指標的程序；(2)評價模型的合理性；(3)測試所用基礎數據的完整性和準確性

115

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目錄表

(Iv)評估管理層減值指標的合理性，該指標與長期資產的經營業績及預期持有期、每項投資的表現及投資於未合併合營企業的市況有關。評估經營業績和預期持有期涉及考慮長期資產的當前和過去業績、與外部市場和行業數據的一致性，以及指標是否與審計其他領域獲得的證據一致。評估每項投資的業績和市場狀況涉及考慮投資業績和市場狀況的變化以及在審計的其他領域獲得的證據。對於非暫時性減值的合營企業未合併投資的公允價值估計，這些程序還包括(I)測試管理層制定與非臨時性減值相關的未合併合營企業投資的公允價值估計的過程，(Ii)評估管理層貼現現金流量模型的適當性，(Iii)測試模型中使用的基礎數據的完整性和準確性，以及(Iv)通過考慮行業知識和數據、公司歷史數據以及在審計的其他領域獲得的證據，評估管理層使用的重大公允價值假設的合理性。具有專業技能和知識的專業人員被用來協助評估貼現現金流量模型的適當性和重大公允價值假設的合理性。

長壽資產物業收購中的購買價格分配

如綜合財務報表附註2及附註3所述，於截至2023年12月31日止年度內，本公司以3,800萬美元收購其合營夥伴於一項物業的權益。管理層評估購入的有形及無形資產(包括土地、樓宇及裝修、租户改善、“高於市價”及“低於市價”的租賃、租賃成本及假設融資發起成本、購入的原址租賃、其他已確認無形資產及承擔的負債(包括地面租賃)的公平價值，並將購買價分配予購入的資產及承擔的負債，包括土地及樓宇，猶如空置一樣。管理層根據利用折現率和/或資本化率的估計現金流預測以及可用的市場信息來評估公允價值。對未來現金流的估計基於一系列因素，包括歷史經營業績、已知和預期的趨勢以及市場和經濟狀況。

吾等決定執行有關長期資產收購的購買價格分配程序是一項重要審計事項的主要考慮因素包括：(I)管理層在編制收購資產及承擔的負債的公允價值估計及相應的購買價格分配時的重大判斷；(Ii)核數師在執行程序及評估與管理層有關折現率及資本化率的重大假設有關的審計證據方面的高度主觀性及努力；及(Iii)審計工作涉及使用具備專業技能及知識的專業人士。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與長期資產購置的購買價格分配有關的控制措施的有效性，包括對用於確定購置資產的公允價值和相應購買價格分配的折現率和資本化率相關假設的控制。這些程序還包括(I)閲讀收購的購買協議和租賃文件，(Ii)測試管理層制定收購資產公允價值估計和相應收購價格分配的過程，(Iii)評估管理層貼現現金流量法的適當性，(Iv)測試該方法使用的基礎數據的完整性和準確性，以及(V)通過考慮行業知識和數據以及公司歷史數據和經驗來評估管理層使用的與折現率和資本化率有關的重大假設的合理性。使用具有專門技能和知識的專業人員協助評價貼現現金流模型的適當性以及貼現率和資本化率假設的合理性。

/s/ 普華永道會計師事務所

波士頓，馬薩諸塞州

2024年2月27日

自1997年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

116

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目錄表

波士頓地產公司 合併資產負債表 (以千為單位，股票和麪值除外)
						2023年12月31日						2022年12月31日
資產
房地產，按成本計算（與可變利益實體（“VIE”）相關的金額，7,054,075及$6,789,029分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						$	26,749,209					$	25,389,663
使用權資產--融資租賃(與VIE有關的金額為#美元21,000及$21,000分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						401,680						237,510
使用權資產--經營租賃(與VIE有關的金額為#美元158,885及$0分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						324,298						167,351
減去：累計折舊(與VIE相關的金額為$(1,501,483)和$(1,381,401)分別於2023年12月31日和2022年12月31日)						(6,881,728)						(6,298,082)
總房地產						20,593,459						19,496,442
現金和現金等價物(與VIE有關的金額為#美元245,317及$259,658分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						1,531,477						690,333
代管持有的現金(與VIE有關的金額為#美元22,160及$0分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						81,090						46,479
證券投資						36,337						32,277
應收租户和其他應收款淨額(與VIE有關的金額#美元27,987及$16,521分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						122,407						81,389
應收票據淨額						1,714						—
關聯方應收票據，淨額						88,779						78,576
銷售型應收租賃款，淨額						13,704						12,811
應計租金收入，淨額(與VIE有關的數額為#美元401,159及$367,138分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						1,355,212						1,276,580
遞延費用，淨額(與VIE有關的金額為#美元175,383及$176,597分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						760,421						733,282
預付費用和其他資產(與VIE有關的金額#美元11,824及$11,647分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						64,230						43,589
對未合併的合資企業的投資						1,377,319						1,715,911
總資產						$	26,026,149					$	24,207,669
負債和權益
負債：
應付抵押票據，淨額(與VIE有關的金額為#美元3,277,185及$3,272,368分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						$	4,166,379					$	3,272,368
無擔保優先票據，淨額						10,491,617						10,237,968
無擔保信貸額度						—						—
無擔保定期貸款，淨額						1,198,301						730,000
租賃負債--融資租賃(與VIE有關的金額為#美元20,794及$20,604分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						417,961						249,335
租賃負債--經營租賃(與VIE有關的金額為#美元145,826及$0分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						350,391						204,686
應付賬款和應計費用(與VIE有關的金額#美元59,667及$29,466分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						458,329						417,545
應付股息和分派						171,176						170,643
應計應付利息						133,684						103,774
其他負債(與VIE有關的金額#美元115,275及$114,232分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						445,947						450,918
總負債						17,833,785						15,837,237
承付款和或有事項(見附註9)

117

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目錄表

波士頓地產公司 合併資產負債表 (以千為單位，股票和麪值除外)
						2023年12月31日						2022年12月31日
可贖回遞延股票單位-119,471和97,853分別於2023年12月31日和2022年12月31日按贖回價值償還的未償還單位						8,383						6,613
股本：
波士頓地產公司的股東權益：
超額庫存，$0.01面值，150,000,000授權股份，無已發行或未償還						—						—
優先股，$0.01面值，50,000,000授權股份，無已發行或未償還						—						—
普通股，$0.01面值，250,000,000授權股份，157,019,766和156,836,767已發佈，並156,940,866和156,757,867未償還日期分別為2023年12月31日和2022年12月31日						1,569						1,568
額外實收資本						6,715,149						6,539,147
超過盈利的股息						(816,152)						(391,356)
財政部普通股按成本價計算，78,900股票於2023年12月31日及2022年12月31日						(2,722)						(2,722)
累計其他綜合損失						(21,147)						(13,718)
波士頓地產公司的股東權益總額。						5,876,697						6,132,919
非控股權益：
波士頓地產有限合夥企業的共同單位						666,580						683,583
財產合夥企業						1,640,704						1,547,317
總股本						8,183,981						8,363,819
負債和權益總額						$	26,026,149					$	24,207,669

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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目錄表

波士頓地產公司

合併業務報表

(以千為單位，每股金額除外)

									Year ended December 31,
															2023						2022						2021
收入
租賃															$	3,054,673					$	2,918,368					$	2,753,014
泊車及其他															112,918						107,225						81,814
酒店															47,357						39,482						13,609
發展和管理服務															40,850						28,056						27,697
直接償還管理事務合同的薪金和相關費用															17,771						15,450						12,487
總收入															3,273,569						3,108,581						2,888,621
費用
運營中
租賃															1,183,947						1,108,070						1,021,151
酒店															32,225						27,478						12,998
一般和行政															170,158						146,378						151,573
管理服務合同的工資和相關費用															17,771						15,450						12,487
交易成本															4,313						2,905						5,036
折舊及攤銷															830,813						749,775						717,336
總費用															2,239,227						2,050,056						1,920,581
其他收入(費用)
未合併的合資企業的虧損															(239,543)						(59,840)						(2,570)
房地產銷售收益															517						437,019						123,660
銷售型租賃收益															—						10,058						—
利息及其他收入(虧損)															69,964						11,940						5,704
其他收入分配費															—						6,624						—
證券投資的收益(損失)															5,556						(6,453)						5,626
利率合約損失															(79)						—						—
非房地產投資未實現損益															239						(150)						—
提前清償債務造成的損失															—						—						(45,182)
利息支出															(579,572)						(437,139)						(423,346)
淨收入															291,424						1,020,584						631,932
可歸因於非控股權益的淨收入
財產合夥中的非控制性權益															(78,661)						(74,857)						(70,806)
非控股權益--經營合夥企業的共同單位															(22,548)						(96,780)						(55,931)
波士頓地產公司的淨收入。															190,215						848,947						505,195
優先股息															—						—						(2,560)
優先股贖回費用															—						—						(6,412)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益															$	190,215					$	848,947					$	496,223
波士頓地產公司普通股股東應佔普通股每股基本收益
淨收入															$	1.21					$	5.41					$	3.18
已發行普通股加權平均數															156,863						156,726						156,116
波士頓地產公司普通股股東應佔每股攤薄收益
淨收入															$	1.21					$	5.40					$	3.17
已發行普通股和普通股等值股的加權平均數															157,201						157,137						156,376

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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目錄表

波士頓地產公司

綜合全面收益表

(單位：千)

 

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
淨收入																		$	291,424					$	1,020,584					$	631,932
其他全面收入：
利率合約的有效部分																		(14,405)						19,396						8,544
利率合約攤銷(1)																		6,703						6,707						6,704
其他全面收益(虧損)																		(7,702)						26,103						15,248
綜合收益																		283,722						1,046,687						647,180
可歸因於非控股權益的淨收入																		(101,209)						(171,637)						(126,737)
可歸因於非控股權益的其他綜合(收益)損失																		274						(3,156)						(2,020)
波士頓地產公司的全面收入。																		$	182,787					$	871,894					$	518,423

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(1)在波士頓地產公司的S合併經營報表中，從全面收益主要重新歸類為利息支出的金額.

附註是這些合併財務報表的組成部分。

120

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目錄表

波士頓地產公司 合併權益表 *(單位：千)
			普通股												優先股						額外實收資本						股息超過盈利						國庫股， 按成本計算						累計其他綜合損失						非控制性權益--共同單位						非控制性權益--財產合夥						總計
			股票						金額
股本，2020年12月31日			155,719						$	1,557					$	200,000					$	6,356,791					$	(509,653)					$	(2,722)					$	(49,890)					$	616,596					$	1,726,933					$	8,339,612
將經營合夥單位贖回為普通股			524						5						—						18,381						—						—						—						(18,386)						—						—
該期間分配的淨收入			—						—						—						—						505,195						—						—						55,931						70,806						631,932
宣佈的股息/分配			—						—						—						—						(615,021)						—						—						(68,822)						—						(683,843)
根據購股計劃發行的股份			9						—						—						1,004						—						—						—						—						—						1,004
股票期權和激勵計劃的淨活動			293						3						—						25,607						—						—						—						45,773						—						71,383
發行公園大道南360號的經營夥伴單位			—						—						—						—						—						—						—						99,689						—						99,689
優先股贖回			—						—						(200,000)						6,377						—						—						—						—						—						(193,623)
優先股贖回費用			—						—						—						—						(6,412)						—						—						—						—						(6,412)
財產合夥企業中非控股權益的出資			—						—						—						—						—						—						—						—						18,002						18,002
分配給財產合夥企業中的非控制性權益			—						—						—						—						—						—						—						—						(259,764)						(259,764)
利率合約的有效部分			—						—						—						—						—						—						7,703						841						—						8,544
利率合約的攤銷			—						—						—						—						—						—						5,525						603						576						6,704
非控股權益的再分配			—						—						—						89,570						—						—						—						(89,570)						—						—
股本，2021年12月31日			156,545						1,565						—						6,497,730						(625,891)						(2,722)						(36,662)						642,655						1,556,553						8,033,228
將經營合夥單位贖回為普通股			182						3						—						6,536						—						—						—						(6,539)						—						—
該期間分配的淨收入			—						—						—						—						848,947						—						—						96,780						74,857						1,020,584
宣佈的股息/分配			—						—						—						—						(614,412)						—						—						(71,714)						—						(686,126)
根據購股計劃發行的股份			10						—						—						1,036						—						—						—						—						—						1,036
股票期權和激勵計劃的淨活動			21						—						—						7,261						—						—						—						46,402						—						53,663
財產合夥企業中非控股權益的出資			—						—						—						—						—						—						—						—						849						849
分配給財產合夥企業中的非控制性權益			—						—						—						—						—						—						—						—						(85,518)						(85,518)
利率合約的有效部分			—						—						—						—						—						—						17,435						1,961						—						19,396
利率合約的攤銷			—						—						—						—						—						—						5,509						622						576						6,707
非控股權益的再分配			—						—						—						26,584						—						—						—						(26,584)						—						—
股本，2022年12月31日			156,758						1,568						—						6,539,147						(391,356)						(2,722)						(13,718)						683,583						1,547,317						8,363,819

121

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目錄表

波士頓地產公司 合併權益表 *(單位：千)
			普通股												優先股						額外實收資本						股息超過盈利						國庫股， 按成本計算						累計其他綜合損失						非控制性權益--共同單位						非控制性權益--財產合夥						總計
			股票						金額
將經營合夥單位贖回為普通股			102						1						—						3,793						—						—						—						(3,794)						—						—
該期間分配的淨收入			—						—						—						—						190,215						—						—						22,548						78,661						291,424
宣佈的股息/分配			—						—						—						—						(615,011)						—						—						(73,331)						—						(688,342)
根據購股計劃發行的股份			19						—						—						1,156						—						—						—						—						—						1,156
股票期權和激勵計劃的淨活動			62						—						—						3,165						—						—						—						45,895						—						49,060
出售財產合夥企業的權益所得收益和財產合夥企業的非控股權益的出資			—						—						—						160,416						—						—						—						—						84,125						244,541
分配給財產合夥企業中的非控制性權益			—						—						—						—						—						—						—						—						(69,975)						(69,975)
利率合約的有效部分			—						—						—						—						—						—						(12,927)						(1,478)						—						(14,405)
利率合約的攤銷			—						—						—						—						—						—						5,498						629						576						6,703
非控股權益的再分配			—						—						—						7,472						—						—						—						(7,472)						—						—
股本，2023年12月31日			156,941						$	1,569					$	—					$	6,715,149					$	(816,152)					$	(2,722)					$	(21,147)					$	666,580					$	1,640,704					$	8,183,981

附註是這些合併財務報表的組成部分。

122

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目錄表

波士頓地產公司 合併現金流量表 (單位：千)
			Year ended December 31,
			2023						2022						2021
經營活動的現金流：
淨收入			$	291,424					$	1,020,584					$	631,932
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷			830,813						749,775						717,336
使用權資產攤銷--經營租賃			1,940						2,427						3,516
非現金補償費用			51,478						52,026						50,860
未合併的合資企業的虧損			239,543						59,840						2,570
非合併合營企業經營活動的現金流量淨額分配			24,637						26,827						21,542
證券投資的損失(收益)			(5,556)						6,453						(5,626)
當期預期信貸損失(收益)準備			373						(224)						(1,207)
利息支出的非現金部分			30,523						25,831						23,368
清償贖回無抵押優先票據時的增值債務貼現			—						—						(8,500)
提前清償債務造成的損失			—						—						45,182
其他收入分配費			—						(6,624)						—
房地產銷售收益			(517)						(437,019)						(123,660)
銷售型租賃收益			—						(10,058)						—
非房地產投資未實現(收益)損失			(239)						150						—
資產和負債變動情況：
應收租户款和其他應收款，淨額			(31,470)						(7,621)						4,820
應收票據淨額			—						(152)						(545)
應計租金收入，淨額			(99,539)						(98,075)						(101,548)
預付費用和其他資產			(7,336)						20,099						(20,811)
使用權資產--經營租賃			(25,640)						—						—
租賃負債--經營租賃			(121)						125						(23,599)
應付賬款和應計費用			41,696						(22,777)						20,025
應計應付利息			29,910						8,989						(10,839)
其他負債			7,267						(24,120)						(28,739)
租户租賃成本			(77,666)						(84,057)						(62,850)
調整總額			1,010,096						261,815						501,295
經營活動提供的淨現金			1,301,520						1,282,399						1,133,227
投資活動產生的現金流：
房地產收購			—						(1,320,273)						(222,260)
在建工程			(525,963)						(500,273)						(513,878)
建築和其他基本建設改進			(171,424)						(177,004)						(150,998)
改善租户狀況			(310,925)						(218,685)						(263,952)
房地產銷售收入			517						834,770						179,887
不動產購置(合併後收到的現金淨額)			(13,155)						—						—
轉讓費收益			—						6,624						—
對未合併的合資企業的出資			(192,650)						(277,581)						(98,152)
未合併合資企業的資本分配			32,787						37,122						122
出售未合併合營企業的投資所得款項			—						—						17,789
非房地產投資			(2,187)						(2,404)						—

123

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目錄表

波士頓地產公司 合併現金流量表 (單位：千)
			Year ended December 31,
			2023						2022						2021
發行應收票據(含關聯方)			(12,177)						—						—
應收票據收益			—						10,000						10,035
證券投資淨額			1,496						4,902						1,451
用於投資活動的現金淨額			(1,193,681)						(1,602,802)						(1,039,956)
融資活動的現金流：
應付按揭票據收益			600,000						—						1,201,388
償還應付按揭票據			—						—						(832,296)
無擔保優先票據的收益			747,727						749,557						1,695,996
償還/贖回無抵押優先票據			(500,000)						—						(1,841,500)
無擔保信貸額度的借款			—						985,000						770,000
償還無擔保信貸額度			—						(1,130,000)						(625,000)
無擔保定期貸款的借款			1,200,000						730,000						—
優先股贖回			—						—						(200,000)
融資租賃債務的支付			—						—						1,250
償還無擔保定期貸款			(730,000)						—						(500,000)
遞延融資成本			(19,416)						(8,460)						(20,757)
發債成本			—						—						(16,186)
債務預付和清償費用			—						—						(43,036)
股權交易活動淨額			367						(352)						24,214
股息和分配			(687,809)						(685,019)						(683,753)
出售財產合夥企業的權益所得收益和財產合夥企業的非控股權益的出資			227,022						849						18,002
分配給財產合夥企業中的非控制性權益			(69,975)						(85,518)						(259,764)
融資活動提供(用於)的現金淨額			767,916						556,057						(1,311,442)
現金及現金等價物和代管現金淨增(減)			875,755						235,654						(1,218,171)
期初代管持有的現金和現金等價物及現金			736,812						501,158						1,719,329
現金和現金等價物以及代管持有的現金，期末			$	1,612,567					$	736,812					$	501,158
核對現金和現金等價物以及代管持有的現金：
期初現金及現金等價物			$	690,333					$	452,692					$	1,668,742
期初代管持有的現金			46,479						48,466						50,587
期初代管持有的現金和現金等價物及現金			$	736,812					$	501,158					$	1,719,329
期末現金和現金等價物			$	1,531,477					$	690,333					$	452,692
以託管方式持有的現金，期末			81,090						46,479						48,466
現金和現金等價物以及代管持有的現金，期末			$	1,612,567					$	736,812					$	501,158
補充披露：
支付利息的現金			$	553,989					$	449,903					$	465,442
利息資本化			$	42,633					$	52,130					$	53,097

124

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目錄表

波士頓地產公司 合併現金流量表 (單位：千)
			Year ended December 31,
			2023						2022						2021
非現金投資和融資活動：
不動產全額折舊核銷			$	(135,093)					$	(119,534)					$	(239,317)
應付賬款和應計費用所列不動產變動			$	3,668					$	97,586					$	(25,183)
用租賃負債換取的使用權資產--經營租賃			$	141,179					$	—					$	26,887
用租賃負債換取的使用權資產--融資租賃			$	163,056					$	—					$	—
對財產合夥企業中非控制性權益的非現金出資			$	17,519					$	—					$	—
資本化經營租賃成本			$	12,580					$	—					$	—
用預付費用和其他資產進行在建工程			$	25,577					$	—					$	—
對未合併的合資企業的投資在合併後被取消			$	183,817					$	—					$	—
合併時記錄的應付按揭票據			$	300,000					$	—					$	—
合併時記錄的房地產和無形資產			$	(490,720)					$	—					$	—
合併時記錄的利率合約			$	(7,337)					$	—					$	—
在建工程，淨解固			$	—					$	(11,316)					$	(299,947)
在解除合併時記錄的對未合併的合資企業的投資			$	—					$	11,316					$	107,132
銷售型租賃起源			$	—					$	13,045					$	—
取消確認資產以換取銷售型租賃債務			$	—					$	(2,987)					$	—
預付費用和其他資產，分拆後淨額			$	—					$	—					$	(5,011)
承擔應付按揭票據			$	—					$	—					$	200,311
應付抵押票據，淨解除合併			$	—					$	—					$	(198,381)
發放經營夥伴關係單位			$	—					$	—					$	99,689
已宣佈但未支付的股息和分配			$	171,176					$	170,643					$	169,859
將非控股權益轉換為股東權益			$	3,794					$	6,539					$	18,386
向僱員及非僱員董事發行受限制證券			$	48,141					$	48,417					$	44,405

附註是這些合併財務報表的組成部分。

125

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目錄表

管理層關於內部控制的報告

財務報告

波士頓地產有限公司的管理層是波士頓地產有限合夥公司的唯一普通合夥人，負責建立和維護對波士頓地產有限合夥公司財務報告的充分內部控制。Boston Properties Limited Partnership對財務報告的內部控制是在Boston Properties，Inc.的首席執行官和首席財務官的監督下設計的，旨在根據美國公認會計原則，為財務報告的可靠性和為外部報告目的編制Boston Properties Limited Partnership的財務報表提供合理保證。

截至波士頓地產有限合夥公司2023財年末，管理層根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中建立的框架，對波士頓地產有限合夥公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。基於這些評估，管理層確定波士頓地產有限合夥公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制是有效的。

波士頓地產有限合夥公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便根據美國公認的會計原則編制財務報表，並且收入和支出僅根據波士頓地產公司管理層和董事的授權進行；以及(3)就防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置Boston Properties Limited Partnership的資產提供合理保證。

波士頓地產有限合夥公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，其報告刊登在第127頁，該報告對波士頓地產有限合夥公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制有效性表達了無保留意見。

126

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致波士頓地產有限合夥公司合夥人

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

我們已審計所附Boston Properties Limited Partnership及其附屬公司(“合夥企業”)於2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合經營表、全面收益表、資本及非控制權益表及現金流量表，包括載於所附指數(統稱為“綜合財務報表”)的相關附註及財務報表附表。我們還審計了合夥企業截至2023年12月31日的財務報告內部控制，根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認為，上述合併財務報表在所有實質性方面都公平地列報了夥伴關係截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況, 以及在截至2023年12月31日的三個年度內每年的業務結果和現金流量，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。我們還認為，截至2023年12月31日，夥伴關係在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

合夥企業管理層負責編制這些合併財務報表，對財務報告進行有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在所附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，就合夥企業的合併財務報表和合夥企業對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與合夥企業保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，按需要記錄交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(3)提供合理的

127

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目錄表

保證防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權獲得、使用或處置公司資產的行為。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

非合併合營企業長期資產和投資減值指標評估

如綜合財務報表附註2、3和6所述，截至2023年12月31日，合夥企業的房地產餘額總額為203.506億美元，對未合併合資企業的投資為13.374億美元。在2023年期間，夥伴關係確認了2.726億美元的臨時減值以外的與未合併的合資企業的某些投資有關的減值。管理層於每個季度末及當事件或環境變化顯示資產的賬面金額可能無法收回時，就減值指標對其長期資產進行審查。對長期資產的評估取決於一系列因素，包括當長期資產的經營業績發生事件或不利變化時，或當前預期長期資產更有可能在其先前估計的使用壽命或持有期結束之前被出售或以其他方式處置。管理層按季度審核其未合併合營企業的減值指標，並在事件或情況發生變化時記錄減值費用，表明公允價值已低於賬面價值，且此類下降不是暫時的。對未合併合資企業的投資的評估取決於若干因素，包括每項投資的表現和市場狀況。如果管理層確定公允價值跌破未合併合資企業投資的賬面價值是非臨時性的，則將計入減值費用。未合併合營企業的公允價值採用貼現現金流模型計算，該模型是主觀的，並考慮了有關未來入住率、未來租金、未來資本需求、市場利率和可獲得性、貼現率和資本化率的假設。

我們確定與評估未合併合資企業的長期資產和投資的減值指標有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層的重大判斷(A)在確定未合併合資企業的長期資產和投資的減值指標方面，以及(B)在制定非臨時減值的未合併合資企業的投資的公允價值估計時，(Ii)審計師的高度判斷，執行程序和評估審計證據方面的主觀性和努力，涉及以下方面：(A)管理層確定與長期資產的經營業績和預期持有期有關的減值指標，以及未合併的合資企業投資的每項投資的業績和市場狀況，以及(B)管理層關於未來入住率、未來租金、未來資本需求、市場利率、貼現率和資本化率的假設(統稱為“重大公允價值假設”)；及(Iii)與管理層就非暫時性減值的未合併合營企業的投資制定公允價值估計有關的審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。該等程序包括測試與(I)確認長期資產及未合併合營企業投資的減值指標，以及(Ii)就非暫時性減值的合營企業未合併投資制訂公平價值估計的控制措施的有效性。為確定減值指標，這些程序除其他外還包括：(1)測試管理層確定長期資產和未合併合資企業投資的減值指標的程序；(2)評價

128

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目錄表

(I)評估模型之合理性，(Iii)測試模型所用基礎數據之完整性及準確性，及(Iv)評估管理層減值指標之合理性，該指標涉及長期資產之經營表現及預期持有期，以及各項投資之表現及未合併合營企業投資之市況。評估經營業績和預期持有期涉及考慮長期資產的當前和過去業績、與外部市場和行業數據的一致性，以及指標是否與審計其他領域獲得的證據一致。評估每項投資的業績和市場狀況涉及考慮投資業績和市場狀況的變化以及在審計的其他領域獲得的證據。對於非暫時性減值的合營企業未合併投資的公允價值估計，這些程序還包括(I)測試管理層制定與非臨時性減值相關的未合併合營企業投資的公允價值估計的過程，(Ii)評估管理層貼現現金流量模型的適當性，(Iii)測試模型中使用的基礎數據的完整性和準確性，以及(Iv)通過考慮行業知識和數據、歷史合夥企業數據以及在審計的其他領域獲得的證據，評估管理層使用的重大公允價值假設的合理性。具有專業技能和知識的專業人員被用來協助評估貼現現金流量模型的適當性和重大公允價值假設的合理性。

長壽資產物業收購中的購買價格分配

如綜合財務報表附註2及附註3所述，於截至2023年12月31日止年度內，合夥企業以3,800萬美元收購其合營夥伴於一項物業的權益。管理層評估購入的有形及無形資產(包括土地、樓宇及裝修、租户改善、“高於市價”及“低於市價”的租賃、租賃成本及假設融資發起成本、購入的原址租賃、其他已確認無形資產及承擔的負債(包括地面租賃)的公平價值，並將購買價分配予購入的資產及承擔的負債，包括土地及樓宇，猶如空置。管理層根據利用折現率和/或資本化率的估計現金流預測以及可用的市場信息來評估公允價值。對未來現金流的估計基於一系列因素，包括歷史經營業績、已知和預期的趨勢以及市場和經濟狀況。

吾等決定執行有關長期資產收購的購買價格分配程序是一項重要審計事項的主要考慮因素包括：(I)管理層在編制收購資產及承擔的負債的公允價值估計及相應的購買價格分配時的重大判斷；(Ii)核數師在執行程序及評估與管理層有關折現率及資本化率的重大假設有關的審計證據方面的高度主觀性及努力；及(Iii)審計工作涉及使用具備專業技能及知識的專業人士。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與長期資產購置的購買價格分配有關的控制措施的有效性，包括對用於確定購置資產的公允價值和相應購買價格分配的折現率和資本化率相關假設的控制。這些程序還包括(I)閲讀收購的購買協議和租賃文件，(Ii)測試管理層制定收購資產公允價值估計和相應收購價格分配的過程，(Iii)評估管理層貼現現金流量法的適當性，(Iv)測試該方法使用的基礎數據的完整性和準確性，以及(V)通過考慮行業知識和數據以及公司歷史數據和經驗來評估管理層使用的與折現率和資本化率有關的重大假設的合理性。具有專業技能和知識的專業人員被用來協助評估貼現現金流模型及折現率和資本化率假設的合理性。

/s/ 普華永道會計師事務所

波士頓，馬薩諸塞州

2024年2月27日

自1997年以來，我們一直擔任該夥伴關係的審計師。

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 合併資產負債表 (單位金額除外，以千為單位)
						2023年12月31日						2022年12月31日
資產
房地產，按成本計算（與可變利益實體（“VIE”）相關的金額，7,054,075及$6,789,029分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						$	26,382,944					$	25,022,149
使用權資產--融資租賃(與VIE有關的金額為#美元21,000及$21,000分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						401,680						237,510
使用權資產--經營租賃(與VIE有關的金額為#美元158,885及$0分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						324,298						167,351
減去：累計折舊(與VIE相關的金額為$(1,501,483)和$(1,381,401)分別於2023年12月31日和2022年12月31日)						(6,758,361)						(6,180,474)
總房地產						20,350,561						19,246,536
現金和現金等價物(與VIE有關的金額為#美元245,317及$259,658分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						1,531,477						690,333
代管持有的現金(與VIE有關的金額為#美元22,160及$0分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						81,090						46,479
證券投資						36,337						32,277
應收租户和其他應收款淨額(與VIE有關的金額#美元27,987及$16,521分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						122,407						81,389
應收票據淨額						1,714						—
關聯方應收票據，淨額						88,779						78,576
銷售型應收租賃款，淨額						13,704						12,811
應計租金收入，淨額(與VIE有關的數額為#美元401,159及$367,138分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						1,355,212						1,276,580
遞延費用，淨額(與VIE有關的金額為#美元175,383及$176,597分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						760,421						733,282
預付費用和其他資產(與VIE有關的金額#美元11,824及$11,647分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						64,230						43,589
對未合併的合資企業的投資						1,377,319						1,715,911
總資產						$	25,783,251					$	23,957,763
負債和資本
負債：
應付抵押票據，淨額(與VIE有關的金額為#美元3,277,185及$3,272,368分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						$	4,166,379					$	3,272,368
無擔保優先票據，淨額						10,491,617						10,237,968
無擔保信貸額度						—						—
無擔保定期貸款，淨額						1,198,301						730,000
租賃負債--融資租賃(與VIE有關的金額為#美元20,794及$20,604分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						417,961						249,335
租賃負債--經營租賃(與VIE有關的金額為#美元145,826及$0分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						350,391						204,686
應付賬款和應計費用(與VIE有關的金額#美元59,667及$29,466分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						458,329						417,545
應付股息和分派						171,176						170,643
應計應付利息						133,684						103,774
其他負債(與VIE有關的金額#美元115,275及$114,232分別為2023年12月31日和2022年12月31日)						445,947						450,918
總負債						17,833,785						15,837,237
承付款和或有事項(見附註9)
可贖回遞延股票單位-119,471和97,853分別於2023年12月31日和2022年12月31日按贖回價值償還的未償還單位						8,383						6,613

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 合併資產負債表 (單位金額除外，以千為單位)
						2023年12月31日						2022年12月31日
非控股權益：
可贖回的合夥單位-16,508,277和16,531,172公共單位和2,065,861和1,679,175長期激勵單位分別於2023年12月31日和2022年12月31日按贖回價值償還						1,347,575						1,280,886
資本：
波士頓地產有限合夥合夥人的資本-1,755,150和1,749,682一般夥伴單位和155,185,716和155,008,185有限合夥人單位分別於2023年12月31日和2022年12月31日未償還						4,973,951						5,299,428
累計其他綜合損失						(21,147)						(13,718)
合夥人資本總額						4,952,804						5,285,710
財產合夥中的非控制性權益						1,640,704						1,547,317
總資本						6,593,508						6,833,027
總負債和資本總額						$	25,783,251					$	23,957,763

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業

合併業務報表

(除每單位金額外，以千計)

									Year ended December 31,
															2023						2022						2021
收入
租賃															$	3,054,673					$	2,918,368					$	2,753,014
泊車及其他															112,918						107,225						81,814
酒店															47,357						39,482						13,609
發展和管理服務															40,850						28,056						27,697
直接償還管理事務合同的薪金和相關費用															17,771						15,450						12,487
總收入															3,273,569						3,108,581						2,888,621
費用
運營中
租賃															1,183,947						1,108,070						1,021,151
酒店															32,225						27,478						12,998
一般和行政															170,158						146,378						151,573
管理服務合同的工資和相關費用															17,771						15,450						12,487
交易成本															4,313						2,905						5,036
折舊及攤銷															823,805						742,293						709,035
總費用															2,232,219						2,042,574						1,912,280
其他收入(費用)
未合併的合資企業的虧損															(239,543)						(59,840)						(2,570)
房地產銷售收益															517						441,075						125,198
銷售型租賃收益															—						10,058						—
利息及其他收入(虧損)															69,964						11,940						5,704
其他收入分配費															—						6,624						—
證券投資的收益(損失)															5,556						(6,453)						5,626
利率合約損失															(79)						—						—
非房地產投資未實現損益															239						(150)						—
提前清償債務造成的損失															—						—						(45,182)
利息支出															(579,572)						(437,139)						(423,346)
淨收入															298,432						1,032,122						641,771
可歸因於非控股權益的淨收入
財產合夥中的非控制性權益															(78,661)						(74,857)						(70,806)
可歸因於波士頓地產有限合夥企業的淨收入															219,771						957,265						570,965
首選分佈															—						—						(2,560)
優先單位贖回費															—						—						(6,412)
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入															$	219,771					$	957,265					$	561,993
波士頓地產有限合夥公司普通股持有人的每普通股基本收益
淨收入															$	1.26					$	5.48					$	3.25
公用事業單位加權平均數															174,796						174,360						173,150
波士頓地產有限合夥公司普通股持有人稀釋後的每股普通股收益
淨收入															$	1.25					$	5.47					$	3.24
未完成的普通單位和普通等值單位的加權平均數															175,134						174,771						173,410

附註是這些合併財務報表的組成部分。

132

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業

綜合全面收益表

(單位：千)

 

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
淨收入																		$	298,432					$	1,032,122					$	641,771
其他全面收入：
利率合約的有效部分																		(14,405)						19,396						8,544
利率合約攤銷(1)																		6,703						6,707						6,704
其他全面收益(虧損)																		(7,702)						26,103						15,248
綜合收益																		290,730						1,058,225						657,019
可歸屬於非控股權益的全面收益																		(79,237)						(75,433)						(71,382)
可歸因於波士頓地產有限合夥企業的全面收入																		$	211,493					$	982,792					$	585,637

_______________

(1)在波士頓地產有限合夥公司的綜合經營報表中，從全面收入主要重新歸類為利息支出的金額。

附註是這些合併財務報表的組成部分。

133

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 資本和非控制權益合併報表 (單位：千)
			單位												資本
			普通合夥人						有限合夥人						合夥人資本(普通合夥人和有限責任合夥人)						首選單位						累計 其他 綜合損失						非控制性 權益-財產合夥關係						總資本						非控股權益--可贖回的合夥單位
股本，2020年12月31日			1,731						153,988						$	4,554,639					$	193,623					$	(49,890)					$	1,726,933					$	6,425,305					$	1,643,024
繳款和未賺取報酬的活動淨額			5						295						26,614						—						—						—						26,614						45,773
該期間分配的淨收入			—						—						512,474						2,560						—						70,806						585,840						55,931
分配			—						—						(612,461)						(2,560)						—						—						(615,021)						(68,822)
發行公園大道南360號的經營夥伴單位			—						—						—						—						—						—						—						99,689
優先股贖回			—						—						—						(193,623)						—						—						(193,623)						—
優先單位贖回費			—						—						(6,412)						—						—						—						(6,412)						—
轉換可贖回的合夥單位			10						516						18,386						—						—						—						18,386						(18,386)
調整以反映按贖回價值贖回的合夥單位			—						—						(319,950)						—						—						—						(319,950)						319,950
利率合約的有效部分			—						—						—						—						7,703						—						7,703						841
利率合約的攤銷			—						—						—						—						5,525						576						6,101						603
財產合夥企業中非控股權益的出資			—						—						—						—						—						18,002						18,002						—
分配給財產合夥企業中的非控制性權益			—						—						—						—						—						(259,764)						(259,764)						—
股本，2021年12月31日			1,746						154,799						4,173,290						—						(36,662)						1,556,553						5,693,181						2,078,603
繳款和未賺取報酬的活動淨額			1						30						8,291						—						—						—						8,291						46,408
該期間分配的淨收入			—						—						860,485						—						—						74,857						935,342						96,780
分配			—						—						(614,412)						—						—						—						(614,412)						(71,714)
轉換可贖回的合夥單位			3						179						6,539						—						—						—						6,539						(6,539)
調整以反映按贖回價值贖回的合夥單位			—						—						865,235						—						—						—						865,235						(865,235)
利率合約的有效部分			—						—						—						—						17,435						—						17,435						1,961
利率合約的攤銷			—						—						—						—						5,509						576						6,085						622
財產合夥企業中非控股權益的出資			—						—						—						—						—						849						849						—
分配給財產合夥企業中的非控制性權益			—						—						—						—						—						(85,518)						(85,518)						—
股本，2022年12月31日			1,750						155,008						5,299,428						—						(13,718)						1,547,317						6,833,027						1,280,886

134

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 資本和非控制權益合併報表 (單位：千)
			單位												資本
			普通合夥人						有限合夥人						合夥人資本(普通合夥人和有限責任合夥人)						首選單位						累計 其他 綜合損失						非控制性 權益-財產合夥關係						總資本						非控股權益--可贖回的合夥單位
繳款和未賺取報酬的活動淨額			5						75						4,321						—						—						—						4,321						45,895
該期間分配的淨收入			—						—						197,223						—						—						78,661						275,884						22,548
分配			—						—						(615,011)						—						—						—						(615,011)						(73,331)
轉換可贖回的合夥單位			—						102						3,794						—						—						—						3,794						(3,794)
調整以反映按贖回價值贖回的合夥單位			—						—						(76,220)						—						—						—						(76,220)						76,220
利率合約的有效部分			—						—						—						—						(12,927)						—						(12,927)						(1,478)
利率合約的攤銷			—						—						—						—						5,498						576						6,074						629
出售財產合夥企業的權益所得收益和財產合夥企業的非控股權益的出資			—						—						160,416						—						—						84,125						244,541						—
分配給財產合夥企業中的非控制性權益			—						—						—						—						—						(69,975)						(69,975)						—
股本，2023年12月31日			1,755						155,185						$	4,973,951					$	—					$	(21,147)					$	1,640,704					$	6,593,508					$	1,347,575

附註是這些合併財務報表的組成部分。

135

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 合併現金流量表 (單位：千)
			Year ended December 31,
			2023						2022						2021
經營活動的現金流：
淨收入			$	298,432					$	1,032,122					$	641,771
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷			823,805						742,293						709,035
使用權資產攤銷--經營租賃			1,940						2,427						3,516
非現金補償費用			51,478						52,026						50,860
未合併的合資企業的虧損			239,543						59,840						2,570
非合併合營企業經營活動的現金流量淨額分配			24,637						26,827						21,542
證券投資的損失(收益)			(5,556)						6,453						(5,626)
當期預期信貸損失(收益)準備			373						(224)						(1,207)
利息支出的非現金部分			30,523						25,831						23,368
清償贖回無抵押優先票據時的增值債務貼現			—						—						(8,500)
提前清償債務造成的損失			—						—						45,182
其他收入分配費			—						(6,624)						—
房地產銷售收益			(517)						(441,075)						(125,198)
銷售型租賃收益			—						(10,058)						—
非房地產投資未實現收益			(239)						150						—
資產和負債變動情況：
應收租户款和其他應收款，淨額			(31,470)						(7,621)						4,820
應收票據淨額			—						(152)						(545)
應計租金收入，淨額			(99,539)						(98,075)						(101,548)
預付費用和其他資產			(7,336)						20,099						(20,811)
使用權資產--經營租賃			(25,640)						—						—
租賃負債--經營租賃			(121)						125						(23,599)
應付賬款和應計費用			41,696						(22,777)						20,025
應計應付利息			29,910						8,989						(10,839)
其他負債			7,267						(24,120)						(28,739)
租户租賃成本			(77,666)						(84,057)						(62,850)
調整總額			1,003,088						250,277						491,456
經營活動提供的淨現金			1,301,520						1,282,399						1,133,227
投資活動產生的現金流：
房地產收購			—						(1,320,273)						(222,260)
在建工程			(525,963)						(500,273)						(513,878)
建築和其他基本建設改進			(171,424)						(177,004)						(150,998)
改善租户狀況			(310,925)						(218,685)						(263,952)
房地產銷售收入			517						834,770						179,887
不動產購置(合併後收到的現金淨額)			(13,155)						—						—
轉讓費收益			—						6,624						—
對未合併的合資企業的出資			(192,650)						(277,581)						(98,152)
未合併合資企業的資本分配			32,787						37,122						122
出售未合併合營企業的投資所得款項			—						—						17,789

136

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 合併現金流量表 (單位：千)
			Year ended December 31,
			2023						2022						2021
非房地產投資			(2,187)						(2,404)						—
發行應收票據(含關聯方)			(12,177)						—						—
應收票據收益			—						10,000						10,035
證券投資淨額			1,496						4,902						1,451
用於投資活動的現金淨額			(1,193,681)						(1,602,802)						(1,039,956)
融資活動的現金流：
應付按揭票據收益			600,000						—						1,201,388
償還應付按揭票據			—						—						(832,296)
無擔保優先票據的收益			747,727						749,557						1,695,996
償還/贖回無抵押優先票據			(500,000)						—						(1,841,500)
無擔保信貸額度的借款			—						985,000						770,000
償還無擔保信貸額度			—						(1,130,000)						(625,000)
無擔保定期貸款的借款			1,200,000						730,000						—
償還無擔保定期貸款			(730,000)						—						(500,000)
優先股的贖回			—						—						(200,000)
融資租賃債務的支付			—						—						1,250
遞延融資成本			(19,416)						(8,460)						(20,757)
發債成本			—						—						(16,186)
債務預付和清償費用			—						—						(43,036)
股權交易活動淨額			367						(352)						24,214
分配			(687,809)						(685,019)						(683,753)
出售財產合夥企業的權益所得收益和財產合夥企業的非控股權益的出資			227,022						849						18,002
分配給財產合夥企業中的非控制性權益			(69,975)						(85,518)						(259,764)
融資活動提供(用於)的現金淨額			767,916						556,057						(1,311,442)
現金及現金等價物和代管現金淨增(減)			875,755						235,654						(1,218,171)
期初代管持有的現金和現金等價物及現金			736,812						501,158						1,719,329
現金和現金等價物以及代管持有的現金，期末			$	1,612,567					$	736,812					$	501,158
核對現金和現金等價物以及代管持有的現金：
期初現金及現金等價物			$	690,333					$	452,692					$	1,668,742
期初代管持有的現金			46,479						48,466						50,587
期初代管持有的現金和現金等價物及現金			$	736,812					$	501,158					$	1,719,329
期末現金和現金等價物			$	1,531,477					$	690,333					$	452,692
以託管方式持有的現金，期末			81,090						46,479						48,466
現金和現金等價物以及代管持有的現金，期末			$	1,612,567					$	736,812					$	501,158
補充披露：
支付利息的現金			$	553,989					$	449,903					$	465,442
利息資本化			$	42,633					$	52,130					$	53,097

137

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 合併現金流量表 (單位：千)
			Year ended December 31,
			2023						2022						2021
非現金投資和融資活動：
不動產全額折舊核銷			$	(133,844)					$	(119,534)					$	(238,003)
應付賬款和應計費用所列不動產變動			$	3,668					$	97,586					$	(25,183)
用租賃負債換取的使用權資產--經營租賃			$	141,179					$	—					$	26,887
用租賃負債換取的使用權資產--融資租賃			$	163,056					$	—					$	—
對財產合夥企業中非控制性權益的非現金出資			$	17,519					$	—					$	—
資本化經營租賃成本			$	12,580					$	—					$	—
用預付費用和其他資產進行在建工程			$	25,577					$	—					$	—
對未合併的合資企業的投資在合併後被取消			$	183,817					$	—					$	—
合併時記錄的應付按揭票據			$	300,000					$	—					$	—
合併時記錄的房地產和無形資產			$	(490,720)					$	—					$	—
合併時記錄的利率掉期			$	(7,337)					$	—					$	—
在建工程，淨解固			$	—					$	(11,316)					$	(299,947)
在解除合併時記錄的對未合併的合資企業的投資			$	—					$	11,316					$	107,132
銷售型租賃起源			$	—					$	13,045					$	—
取消確認資產以換取銷售型租賃債務			$	—					$	(2,987)					$	—
預付費用和其他資產，分拆後淨額			$	—					$	—					$	(5,011)
承擔應付按揭票據			$	—					$	—					$	200,311
應付抵押票據，淨解除合併			$	—					$	—					$	(198,381)
發放經營夥伴關係單位			$	—					$	—					$	99,689
已申報但未支付的分配			$	171,176					$	170,643					$	169,859
將可贖回合夥單位轉換為合夥人資本			$	3,794					$	6,539					$	18,386
向僱員及非僱員董事發行受限制證券			$	48,141					$	48,417					$	44,405

附註是這些合併財務報表的組成部分。

138

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目錄表

波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥企業

合併財務報表附註

1.組織結構

BXP是一家完全集成、自我管理和自我管理的REIT。BXP是其運營合夥企業BPLP的唯一普通合夥人，於2023年12月31日擁有約89.4% (89.62022年12月31日)BPLP的一般和有限合夥權益。除另有説明或文意另有所指外，“公司”係指BXP及其附屬公司，包括BPLP及其合併附屬公司。在BPLP中的夥伴關係權益包括：

•夥伴關係共同利益單位(也稱為“業務單位”)和

•合夥利益的長期激勵單位(也稱為“長期激勵單位”)

OP單位持有人可隨時向BPLP贈送OP單位以供贖回(但須遵守在向特定持有人發行OP單位時商定的限制，這些限制一般會在一段時間內限制贖回權利一自發行之日起一年)。於出示營運單位以供贖回時，BPLP有責任以相當於BXP普通股(“普通股”)價值的現金贖回營運單位。作為現金贖回的替代，BXP可以選擇收購OP單位以一普通股股份。由於所有時間流通股的數量等於BXP擁有的運營單位數量，一普通股股份通常相當於經濟上的一可支付給運營單位持有人的季度股息等於可支付給普通股持有人的季度股息。

本公司將LTIP單位作為一種基於時間的限制性股權補償形式和一種基於績效的員工股權補償形式，並曾以(1)2012年業績優異計劃獎勵(“2012 OPP單位”)和(2)2013-2023年多年長期激勵計劃獎勵(也稱為“MYLTIP單位”)的形式授予LTIP單位，每個單位在滿足某些基於業績和基於時間的歸屬條件後可轉換為一個運營單位。這個三-2012年OPP單位及2013-2020年MYLTIP單位的年度測算期已結束，BXP的股東總回報(“TSR”)足以讓員工賺取，因此有資格獲得部分獎勵。2021-2023年MYLTIP單位的權利、偏好和特權不同於授予員工的其他LTIP單位(包括已賺取的2012年OPP單位和2013-2020年MYLTIP單位)。因此，除非另有特別説明，否則所有提及的LTIP單位均不包括2021-2023年的MYLTIP單位。LTIP單位(包括賺取的2012年OPP單位和賺取的2013-2020年MYLTIP單位)，無論是否歸屬，將獲得與OP單位相同的季度單位分配，後者等於普通股的每股股息(見附註10、15和17)。

屬性

截至2023年12月31日，公司擁有或擁有以下投資組合的合資企業權益 188商業地產(以下簡稱“物業”)聚集在一起53.3百萬平方英尺的可出租淨面積，主要是主要的頂級工作場所，包括10在建/重建物業總數約為2.7可出租淨面積為100萬平方英尺。截至2023年12月31日，這些物業包括：

•167辦公室和生命科學物業(包括七在建物業/重建物業)；

•14零售物業(包括二在建物業/重建物業)；

•六住宅物業(包括一在建物業)及

•一酒店。

公司認為一流的工作場所是位置良好的現代化建築，或經過現代化改造以與較新的建築競爭，並進行專業管理和維護的建築。因此，這些房產吸引了高品質的租户，並獲得了較高的租金。

附註中對英畝和平方英尺的所有提及均未經審計。

陳述的基礎

所附合並財務報表採用權責發生制會計基礎，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。除了在BPLP的投資外，BXP沒有任何其他重大資產、負債或業務，也沒有其員工

139

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目錄表

屬於自己的。BPLP，而不是BXP，通常執行除涉及BXP證券的交易之外的所有重要業務關係。本公司擁有財務及營運控制權的所有控股附屬公司及合營企業，以及本公司已確定為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)，均計入綜合財務報表。所有重大的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。本公司使用權益會計方法對所有其他未合併的合資企業進行會計核算。因此，本公司在這些合資企業和公司的收益中的份額計入綜合淨收入。

可變利息實體(VIE)

合併VIE是指本公司被視為VIE主要受益人的VIE。 主要受益人是指在VIE中擁有控股財務權益的實體，其定義為具有以下兩個特徵的實體：（1）指導活動的權力，這些活動合在一起對VIE的業績產生最重大的影響，以及（2）承擔損失的義務或從VIE獲得可能對VIE具有重大意義的回報的權利。 每個VIE的資產僅可用於滿足該VIE各自的負債。 該公司已確定 八截至2023年12月31日為可變利益實體的實體，並已確定其為截至2023年12月31日所有這些實體的主要受益人。

合併可變利息實體

截至2023年12月31日，BXP已確定 八合併的可變利益實體，包括BPLP。 除BPLP外，合併VIE包括（i）以下內容 五在役性能：767 Fifth Avenue（General Motors Building）、Times Square Tower、601 Lexington Avenue、Atlantic Wharf Office Building及100 Federal Street;（ii）343 Madison Avenue，分類為持作未來發展之土地;及（iii）300 Binney Street，目前正在重建中。

公司合併這些可變利益實體，因為它是主要受益人。 第三方在這些合併實體中的權益（不包括BPLP的權益）在隨附的合併財務報表中反映為房地產合夥企業的非控股權益（見附註10）。

此外，BXP的唯一重要資產是其在BPLP的投資，因此，BXP的幾乎所有資產和負債都是BPLP的資產和負債。

未合併的可變利益實體

於二零二三年十二月三十一日，本公司並無任何分類為可變權益實體的未合併合營企業。

2.主要會計政策摘要

房地產 

於收購房地產時，本公司透過應用篩選以釐定所收購的一組綜合資產及活動是否符合業務的定義，評估交易應作為資產收購或業務合併入賬。 收購不符合業務定義的綜合資產組合及活動作為資產收購入賬。 本公司收購的房地產或實質性房地產通常不符合業務的定義，因為實質上所有的公允價值都集中在單一可識別資產或一組類似的可識別資產中（即土地、建築物、及相關無形資產）或者因為收購不包括以收購的勞動力或收購的合同形式存在的實質性過程，而這些過程在沒有成本、工作量或延遲。

本公司評估所收購有形及無形資產之公平值（包括土地、樓宇、租户裝修、“高於”及“低於市場水平”的租賃、租賃及承擔的融資發起成本、已收購的到位租賃、其他已識別無形資產及承擔的負債（包括地面租賃）），並將購買價分配至已收購資產及承擔的負債，包括土地及樓宇，猶如空置。 本公司根據估計現金流量預測（使用其認為適當的貼現率和/或資本化率）以及可用的市場信息評估公允價值。 未來現金流量之估計乃基於多項因素，包括過往經營業績、已知及預期趨勢以及市場及經濟狀況。

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目錄表

所收購物業之有形資產之公平值乃將物業之價值視為猶如其空置。 本公司亦考慮其他收購無形資產的購買價分配，包括可能具有客户關係無形價值的收購到位租賃，包括（但不限於）與租户現有關係的性質及程度、租户的信貸質素及對續租的預期。 根據迄今為止的收購，公司對客户關係無形資產的分配並不重要。 

本公司按公平值(使用反映所收購租賃相關風險的貼現率)記錄所收購的“高於市場”及“低於市場”租賃，該等價值等於(1)根據每份原地租賃須支付的合約金額與(2)管理層對每一相應原地租賃的公平市場租賃率的估計之間的差額，該等估計的計算期間相等於高於市場的租賃的剩餘租期和低於市場的租賃的初始期限加任何低於市場的固定利率續期期權的期限。收購的“高於市場”和“低於市場”的租賃價值分別反映在公司綜合資產負債表中的預付費用和其他資產及其他負債中。收購的其他無形資產包括基於本公司對每個租户租賃的具體特徵的評估的原地租賃價值金額。將考慮的因素包括考慮當前市場狀況的假設預期租賃期內的持有成本估計，以及執行類似租賃的成本。在估計持有成本時，本公司包括房地產税、保險及其他營運開支，以及根據當地市場情況，估計在預期租賃期內按市價計算的租金損失。在估計執行類似租賃的成本時，本公司考慮了租賃佣金、法律和其他相關費用。 

管理層審查其長期資產對於IMP的指標在每個季度結束後以及當事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，資產的賬面價值可能無法收回。如果一項資產的賬面金額無法收回並超過其公允價值，則確認減值損失。對預期現金流量的評估是主觀的，部分基於有關預期持有期、未來入住率、未來租賃率、未來資本需求、貼現率和資本化率的假設，這些假設可能與未來期間的實際結果大不相同。由於被視為“應持有和使用的長期資產”的現金流是在未貼現的基礎上考慮以確定資產是否可能減值，因此本公司長期持有物業的既定戰略直接降低了記錄減值損失的可能性。如果公司的持有策略發生變化或市場狀況要求持有時間更短，則可能會確認減值損失，此類損失可能是重大損失。如果公司確定已發生減值，則受影響的資產必須減值至其公允價值。 

會計準則編纂(“ASC”)360“物業廠房和設備”指南要求，如果物業業務預計將被取消，並且公司在出售後不會有重大的持續參與，則符合條件的資產和負債以及已出售或以其他方式符合“持有待售”資格的業務在所有列報期間均應作為非持續業務列報。非持續經營列報僅適用於代表對實體的運營和財務業績有(或將有)重大影響的戰略轉變的處置(例如，處置主要地理區域、主要業務線、主要權益法投資或實體的其他主要部分)。反映為非持續經營的物業淨收入部分包括處置持有待售物業的淨收益(或虧損)、經營業績、折舊和利息支出(如果物業受擔保貸款的約束)。當交易已獲BXP董事會或其委員會批准，且並無與出售有關的已知重大或有事件，以致物業被認為有可能在一年內出售時，本公司一般會將資產視為“持有以待出售”。在將一項財產歸類為“持有待售”後，該資產不再記錄進一步的折舊，該資產減記為賬面價值或公平市價中較低者，減去出售成本。

房地產是按折舊成本列報的。在購買、開發和租賃物業的過程中產生了各種成本。建築和改善的成本包括物業的購買價格、法律費用和其他購置成本。該公司將為實現資產收購而產生的收購成本和為實現業務合併而產生的費用收購成本資本化，包括法律、盡職調查和其他與結案相關的成本。與房地產開發直接相關的成本被資本化。資本化開發成本包括利息、內部工資、財產税、保險和開發期間發生的其他項目成本。在確定將成本資本化後，將其分配給特定的

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目錄表

從投資中受益的項目的組成部分。必須停止確定開發項目何時開始和資本化開始，以及開發項目何時基本完成並可供佔用和資本化，這涉及到一定程度的判斷。公司對開發物業的資本化政策遵循ASC 835-20《權益資本化》和ASC 970《房地產總則》中的指導。正在開發的土地和建築物的成本包括具體可識別的成本。

資本化成本包括物業開發所需的前期成本、開發成本(包括建築、工程和設計成本)、建築成本、利息成本、房地產税、工資和相關成本以及開發期間發生的其他成本。該公司在施工前期開始對成本進行資本化，並將其定義為物業開發所必需的活動。本公司認為建築項目實質上已完成，並在租户改善工程完成後可供使用，但不得遲於主要建築活動停止後一年。本公司停止對(1)基本建成、(2)已佔用或可供佔用的部分進行資本化，並僅資本化與在建部分相關的成本，或(3)如果物業開發所需的活動已暫停。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的利息成本約為42.6百萬，$52.11000萬美元和300萬美元53.1分別為2.5億美元和2.5億美元。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的薪金及相關費用約為#美元。16.1百萬，$16.1百萬美元和美元13.7分別為100萬美元。 

維修和維護支出在發生時記入運營費用。重要的改進都是大寫的。當資產被出售或報廢時，其成本和相關的累計折舊從賬户中扣除，由此產生的收益或損失反映在該期間的淨收益或虧損中。 

本公司使用基於估計可用資產壽命的直線法計算財產折舊和攤銷。本公司將房地產購置成本分配給其組成部分，並在這些資產(或負債)的使用壽命內折舊或攤銷這些資產(或負債)。收購的“高於市價”和“低於市價”租賃以及收購的原地租賃的攤銷分別作為收入和折舊及攤銷的調整在綜合經營報表中入賬。 

折舊在資產的估計使用年限內按直線計算，如下所示：

 

土地改良						25從現在到現在40年份
建築物和改善措施						10從現在到現在40五年
改善租户狀況						使用年限縮短或相關租賃期限縮短
傢俱、固定裝置和設備						3至10年份

現金和現金等價物 

現金和現金等價物包括手頭現金和自購買之日起三個月或以下到期日的投資。該公司的大部分現金和現金等價物存放在主要商業銀行，有時可能會超過聯邦存款保險公司#美元的限額。250,000.

在ESCROWS中持有的現金

代管包括根據各種協議確定的保證金、財產税、保險和其他費用。託管還包括符合條件的中介機構持有的現金，用於根據經修訂的《國內税法》(下稱《守則》)第1031節的規定可能投資於與出售公司物業相關的同類交易所。 

證券投資 

本公司按公允價值核算股權證券投資，公允價值變動產生的收益或虧損目前已在收益中確認。本公司維持遞延薪酬計劃，旨在允許百時美施貴寶的高級職員和非僱員董事在税前基礎上遞延高級職員當前收入的一部分或非僱員董事的當前報酬，並根據高級職員或非僱員董事選擇的特定投資的表現，從這些遞延報酬中獲得遞延納税回報。本公司在計劃下的義務是無擔保承諾，即在未來向計劃參與者支付遞延補償。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司維持了約美元36.1百萬美元和美元32.3100萬美元，分別存入不受使用限制的單獨賬户。公司確認的收益(虧損)約為#美元。5.61000萬，$(6.5)300萬美元和300萬美元5.6300萬美元，用於其在

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目錄表

分別於截至2023年、2022年、2022年及2021年12月31日止年度內與公司遞延薪酬計劃相關的賬目。

該公司遵循ASC 320“投資-債務和股權證券”(“ASC 320”)，其中要求將債務和股權證券分為三類：持有至到期、交易證券或可供出售。截至2023年12月31日，公司有未償還的三到期日期為2024年1月30日的一個月期美國國庫券被歸類為持有至到期，因為公司確定其具有持有至到期的積極意圖和能力。由於這些證券被認為是短期投資，它們在綜合資產負債表的現金和現金等價物中以攤餘成本反映。截至2023年12月31日，這些證券的攤銷成本約為$302.7萬 有 不是截至2022年12月31日未償還的此類證券。

非房地產投資

本公司以可隨時釐定的投資公允價值計量其於非房地產投資(主要為注重環保的投資基金)的投資。這些非房地產投資的公允價值變動計入綜合經營報表中非房地產投資的未實現收益(虧損)。公司對非房地產投資的投資在綜合資產負債表的預付資產和其他資產中列示，約為#美元。4.61000萬美元和300萬美元2.4分別為2023年12月31日和2022年12月31日。公司確認了約#美元的未實現淨收益(虧損)。0.22000萬美元和$(0.2)分別於截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，由於公允價值可見變動所致。截至2022年12月31日止年度前，本公司並無投資於非房地產投資

承租人和其他應收款

除應計應收租金外，租客及其他應收賬款預期於一年。

應收票據

該公司按未攤銷成本、任何未攤銷遞延費用或成本、溢價或折扣以及信貸損失準備金對應收票據進行會計處理。貸款費用和與本公司貸款相關的直接成本在票據期限內採用實際利息法遞延和攤銷，作為利息收入。 

遞延費用

遞延費用包括租賃成本和某些融資費用。租賃成本包括已取得的無形就地租賃價值以及成功談判租賃所產生的直接和增量費用及成本，包括已遞延並正按各自租賃條款直線攤銷的經紀和其他成本。未攤銷租賃成本在租賃提前終止時計入費用。全額攤銷的遞延租賃成本在租賃期滿後從賬面上註銷。包括於遞延費用內的融資費用包括外部費用及為取得本公司循環融資而產生的成本，以及(如適用)無抵押定期貸款及建築融資安排(如無足夠未償還款項)，以報告扣除債務負債後的費用淨額。該等融資成本已遞延，並按有關融資條款攤銷，並計入利息開支內。未攤銷融資成本在提前還款或融資發生重大變更時計入費用。全額攤銷的遞延融資成本在債務到期時從賬面上註銷。

為獲得按揭融資和無擔保優先票據而產生的外部費用和成本已遞延，並直接從相應債務負債的賬面金額中扣除。此類融資成本將按各自融資條款攤銷，並計入利息支出。未攤銷融資成本在提前還款或融資發生重大變更時計入費用。

對未合併的合資企業的投資 

本公司合併其被認為是主要受益者的VIE。VIE是指在沒有額外財務支持的情況下，股權投資者沒有足夠的風險股權來為其努力融資的實體，或者風險股權投資的持有人沒有實質性的參與權。初級階段

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目錄表

受益人由具有以下兩個特徵的實體界定：(1)指導活動的權力，當這些活動合在一起時，對可變利益實體的業績有最大影響，(2)承擔損失的義務和從可變利益實體獲得可能對可變利益實體產生重大影響的回報的權利。對於不是VIE的合資企業，本公司合併其對合資企業的運營具有重大決策控制權的實體。本公司對其對實體的影響或控制程度的判斷涉及各種因素的考慮，包括本公司所有權權益的形式、其在實體治理中的代表性、其投資(包括貸款)的規模、對未來現金流的估計、其參與決策的能力以及其他投資者參與決策過程和取代本公司擔任經理和/或清算合資企業(如適用)的權利。公司對其對一個實體的影響或控制的評估會影響這些投資在公司合併財務報表中的列報。除評估控制權外，本公司還合併外部合夥人沒有實質性退出權的實體，以解除本公司的管理成員資格。 

合併實體的帳目計入本公司帳目，非控股權益作為權益組成部分或負債與權益之間的臨時權益反映於綜合資產負債表。未合併合營企業的投資最初按成本入賬，其後按權益收益及現金出資及分派作出調整。資產負債表上該等投資的賬面金額與淨資產中相關權益之間的任何差額，在相關資產的存續期內作為對未合併合資企業收益中的權益的調整予以攤銷。根據權益會計法，本公司的淨權益投資反映在綜合資產負債表中，本公司在合資企業的淨收益或虧損中的份額計入綜合經營報表。合資協議可能會在投資者之間指定不同的利潤和虧損百分比分配；然而，公司對合資企業收益或虧損的確認通常遵循合資企業的分配優先順序，這種分配優先順序可能會在達到某些投資回報門檻時發生變化。如果本公司不是有限合夥企業的普通合夥人，並且本公司既沒有要求也沒有打算向合資企業提供財務支持，則本公司可以將超出其在未合併合資企業的投資的現金分配作為收入入賬。本公司使用分配方法的性質，在其綜合現金流量表內對從權益法被投資人收到的分配進行分類，該方法根據產生分配的被投資人的一項或多項活動的性質將所收到的分配分類為投資回報(分類為經營活動的現金流入)或投資回報(分類為投資活動的現金流入)。本公司於未合併合營企業的投資按季度審核減值指標，當事件或情況發生變化時，本公司會記錄減值費用，顯示公允價值已跌至賬面值以下，而該等下降並非暫時性的。對未合併合資企業的投資的評估取決於若干因素，包括每項投資的表現和市場狀況。如本公司確定公允價值下降至低於一項未合併合營企業投資的賬面價值是非暫時性的，則將計入減值費用。公允價值是使用貼現現金流量計算的，這是主觀的，並考慮了有關未來入住率、未來租金、未來資本需求、債務利率和可獲得性、貼現率和資本化率的假設，這些假設可能與未來期間的實際結果存在重大差異。於截至2023年12月31日止年度內，本公司確認其於四合資企業總額約為美元272.6於截至2022年12月31日止年度內，本公司於擁有紐約布魯克林72號碼頭的未合併合營公司的投資確認非暫時性減值虧損合共約$50.7百萬美元。

在本公司向合資企業出資的範圍內，本公司對合資企業的投資按本公司的成本基準在向合資企業出資的資產中入賬。如果本公司的成本基準與反映在合資企業層面的基準不同，則基準差額將在相關資產的使用年限內攤銷，並計入本公司在合資企業淨收入中的權益份額。根據ASC 610-20“終止確認非金融資產的損益”(以下簡稱“ASC 610-20”)的規定，本公司將按公允價值確認其新權益法投資權益，從而確認貢獻或出售給合資企業的房地產留存部分和出售部分的全部收益。

未合併合營企業的合併彙總財務資料於附註6披露。 

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目錄表

收入確認

一般而言，本公司於承租人取得租賃空間，而租賃空間已基本可供預期用途時，開始確認租賃/租金收入。合同租賃/租金收入是按各自租賃條款以直線方式列報的。因此，本公司在每個報告期確認非現金收入(即租賃期內到期的所有合同租賃/租金付款除以租賃期內的年數)。直線租金調整的影響使收入增加了約1,000美元。99.1百萬，$108.0百萬美元和美元104.3截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度分別為100萬美元，因為記錄的租賃/租金收入超過了賬單金額。應計租金收入，如綜合資產負債表所載，是指累計租金收入超過根據個別租賃協議的條款收取的租金。

公司必須估計其應計租金和與租賃收入有關的應收賬款餘額的可收回性。在評估可收藏性時房客‘應計租金和應收賬款餘額，管理層考慮房客的信譽、租户的公開聲明、當前的經濟趨勢和房客‘支付模式，在逐個租賃的基礎上。如果公司認為租户的應收餘額不再可能收回，公司將註銷租户的應收餘額，包括應計應收租金。此外，對破產的租户進行了分析，並考慮了請願前和請願後申索的預期恢復情況。如果公司認為餘額不再可能收回，公司將予以註銷，並停止確認租賃收入，包括直線租金，除非收到現金。於撇賬後，如(1)本公司其後確定有可能收取租賃期內所有剩餘承租人的租賃款項，及(2)自撇賬後租約並未被修改，本公司將恢復應計租金及應收賬款撇賬，並就有關租賃款項被視為不可能收回的期間作出調整。如果公司對可收款能力的估計與收到的現金不同，那麼公司報告收入的時間和金額可能會受到影響。本公司現有租户基礎的高質量、在租約執行前審查潛在租户的風險狀況以及對公司投資組合的持續監控以發現潛在問題租户，從而緩解了信貸風險。

本公司確認以公平價值購入的“高於市價”及“低於市價”的就地租約，在各自租約的原始年期內為租金收入。收購的“高於市場”和“低於市場”的就地租賃的影響使收入增加了約#美元。19.2百萬，$9.1百萬美元和美元4.2截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。下表彙總了該公司收購的“高於市場”和“低於市場”租賃無形資產在接下來的五年中每年的計劃攤銷情況(以千計)。

						收購的高於市值的租賃無形資產						低於市價收購的租賃無形資產
2024						$	3,985					$	9,961
2025						1,880						9,756
2026						982						8,602
2027						743						5,432
2028						605						2,125

從租户那裏收回的款項，包括應從租户那裏收回的公共區域維護費用、房地產税和其他可收回的費用，在發生費用期間確認為收入(見租約“(見下文)。由於本公司已根據ASC 606“與客户訂立的合約收入”(“ASC 606”)的指引，在該等安排下確定其為委託人而非代理人，因此本公司從未合併的合營公司實體及第三方物業擁有人收取與管理服務合約有關的薪金及與薪金有關的費用。

該公司的停車收入主要來自每月和臨時的日常停車。此外，根據ASC 842“租約”(下稱“ASC 842”)的指引，本公司有若干停車位的租賃安排。每月和臨時每日停車收入屬於ASC 606的範圍，並在貨物或服務的控制權轉移給客户和公司履行履行義務的時間點進行會計處理。

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目錄表

該公司在保誠中心的波士頓觀景臺的收入(包括在綜合經營報表中的停車和其他收入)來自門票、特別活動、食品和飲料以及商品銷售。收入在購票者使用門票或特殊活動發生時確認，並在食品、飲料和商品銷售時確認。

該公司的酒店收入來自房間租金和其他來源，如向客人收取的電話服務、電影和自動售貨機佣金、會議室和宴會廳收入以及洗衣服務費用。酒店收入確認為酒店房間被佔用，服務被提供給酒店客户。

該公司賺取管理費和開發費。開發和管理服務收入來自未合併的合資實體和第三方物業所有者。本公司確定，與其開發服務合同相關的履約義務隨着時間的推移而得到履行，由於合同的現成性質，本公司將在開發開始日期至開發管理服務項目的實質完成日期這段時間內按產出法平均確認其開發服務收入。影響從公司的開發服務合同中確認的收入的數額和時間的重大判斷包括對開發項目總成本的估計，以及對開發項目基本完成之前的時間的估計，即需要進行開發服務的時間。本公司確認未合併的合資項目所賺取的開發費用相當於其成本加利潤，但以第三方合作伙伴的所有權權益為限。物業管理費是根據所管理物業收取的租金的百分比來記錄和賺取的，而不是按直線計算，因為這類費用取決於收取租金的情況。

房地產銷售收益是根據ASC 610-20的規定確認的。根據ASC 610-20，公司必須首先確定交易是向客户銷售還是向非客户銷售。本公司通常選擇性地銷售房地產，而不是在其正常業務過程中銷售，因此預計其銷售交易將不會是與客户的合同。根據ASC 810“合併”(“ASC 810”)中的合併模式，本公司接下來確定其在出售後是否擁有該物業的控股權。如果本公司確定其在該房地產中沒有控股權，它將評估是否存在ASC 606項下的合同，以及買方是否已獲得對所出售資產的控制權。當符合ASC 610-20規定的取消認可標準時，本公司確認房地產銷售的全部收益。

租契

承租人

對於本公司為承租人的租賃(一般為地面租賃)，根據ASC 842，公司確認使用權資產和租賃負債。該公司作出政策選擇，不將ASC 842的要求應用於短期租賃。本政策選擇按標的資產類別作出，如下文所述，本公司將房地產視為標的資產類別，並不會將其進一步界定為房地產資產的特定用途，因為風險概況在性質上相似。對於經營租賃，公司將在租賃期內以直線法在淨收入中確認其支付的租賃付款。對於融資租賃，公司將確認利息支出。

租賃負債等於根據美國會計準則第842條規定的最低租賃付款現值。該公司將使用其遞增借款利率(“IBR”)來確定最低租賃付款的淨現值。為了確定基準利率，公司採用了一種基於市場的方法來估算每個租賃的遞增借款利率。這種方法需要重要的判斷。因此，該公司利用不同的數據集，通過對以下加權分量的分析來估計基本IBR：

•最長30年及31年及以上未償還美國國債收益率的內插利率，由到期日超過31年的高信用質量教育機構發行的較長期公開交易教育機構債券構成。

•可觀察到的抵押貸款利率與美國國債發行的利差，以及

•無槓桿資產收益率和貼現率。

然後，該公司進行了調整，以計入與期限相關的考慮因素，並插入了IBR。

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目錄表

出租人

經營租約

該公司主要將主要的工作場所出租給租户，包括辦公室、生命科學、零售和住宅空間。這些租約可能包含延期和終止選項，只要滿足某些條件，這些選項主要由租户自行決定。在少數情況下，租約還為租户提供了購買標的資產的選擇權，這些選擇權將以公平市價行使。此外，該公司的某些零售租賃包括根據租户銷售額超過合同金額的百分比支付的租金。

根據ASC 842，如果每類標的資產滿足特定標準，出租人不需要將非租賃組成部分與相關租賃組成部分分開。ASC 842中的指南將“基礎資產”定義為“作為租賃標的的資產，該資產的使用權已轉讓給承租人。標的資產可以是單一資產的物理上不同的部分。本公司將房地產資產視為一類標的資產，由於風險概況在性質上相似，因此不會將其進一步界定為房地產資產的特定用途。

租賃部分是向客户提供使用已識別資產的權利的安排的要素。非租賃部分是合同中與確保租賃資產的使用無關的不同要素，收入根據美國會計準則第606條確認。該公司將與租户工作單相關的公共區域維護(CAM)和服務收入視為非租賃組成部分，因為它們代表提供單獨的服務，但不被視為確保確定的資產的成本。就本公司的業務而言，確定的資產將是租賃的房地產(辦公室、生命科學、零售或住宅)。

本公司評估並得出結論，非租賃組成部分和相關租賃組成部分的轉讓時間和方式相同。本公司確定主要組成部分為租賃組成部分，因此其租賃將繼續符合經營租賃的資格，本公司已作出政策選擇，將租賃組成部分和非租賃組成部分作為單一組成部分在標記為Lease的綜合經營報表的收入部分進行核算和列報。

向租户收回的款項，包括應由租户支付的公共區域維修費、房地產税和其他可收回的費用，在發生費用期間確認為收入。. 由於公司在貨物和服務轉讓給承租人之前獲得了控制權，因此公司按毛數確認這些補償。

此外，根據ASC 842，出租人將只資本化增量直接租賃成本。

銷售型租賃

當租賃符合銷售類型租賃的條件時，確認銷售類型租賃應收賬款。銷售型應收租賃款最初按固定及可釐定租賃付款的現值計量，包括租賃期末資產的任何有擔保或無擔保的剩餘價值，按租賃隱含利率貼現。本公司根據現行預期信貸損失準則評估其銷售型應收租賃減值。利息收入按實際利息法確認。實際利息法在租賃期內產生銷售型應收租賃款的恆定收益。這些租賃的收入在綜合經營報表中被歸類為租賃收入。

每股收益：

基本每股收益(“EPS”)的計算方法是，將普通股股東可獲得的淨收入(經BPLP發行的某些證券的未分配收益(如有)調整後)除以本年度已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益反映了與基於股票的補償計劃下的獎勵相關的可發行股票(包括行使股票期權時)以及可交換為普通股的BPLP證券可能發生的潛在稀釋。

每普通單位收益

每普通單位基本收益的計算方法是，將普通股持有人可獲得的淨收入除以年度內已發行的普通單位加權平均數，經BPLP發行的某些證券的未分配收益(如有)調整後的淨收入。攤薄後的單位收益反映了潛在的攤薄

147

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目錄表

可能發生於與BXP基於股票的薪酬計劃下的獎勵相關的發行單位，包括行使股票期權和轉換BPLP的優先單位。

金融工具的公允價值

本公司在為披露目的對其金融工具進行估值時，遵循公允價值計量的權威指導。下表列出了2023年12月31日和2022年12月31日為披露目的而進行估值的金融工具，以及ASC 820“公允價值計量和披露”(“ASC 820”)中定義的這些工具的分類水平。.

金融工具			水平
3個月期美國國庫券			1級
證券投資(1)			1級
非房地產投資（1）（2）			2級
無抵押優先票據（3）			1級
關聯方應收票據			3級
應收票據			3級
銷售類租賃應收款			3級
應付按揭票據			3級
無擔保信貸額度			3級
無擔保定期貸款			3級

_______________

(1)有關其公平值之資料，請參閲上文“證券投資”及“非房地產投資”政策。

(2)計入綜合資產負債表的預付及其他資產。

(3)如果該期間的交易量較低，則估值可歸類為第2級。

由於本公司對其金融工具的估值是基於上述級別，並涉及使用估計，其金融工具的實際公允價值可能與這些估計有重大差異。

此外，本公司於適用報告期結束時該等工具的估計公允價值並不是對未來報告期的估計或實際公允價值的預測，亦不一定指示未來報告期的估計或實際公允價值。

非經常性公允價值

下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司非經常性公允價值金融工具的賬面價值合計和公司相應的公允價值估計(單位：千)：

			2023年12月31日												2022年12月31日
			攜帶 金額						估計數 公允價值						攜帶 金額						估計數 公允價值
3個月期美國國庫券(1)			$	302,746					$	302,746					$	—					$	—
關聯方應收票據，淨額			$	88,779					$	90,593					$	78,576					$	79,220
應收票據淨額			1,714						1,677						—						—
銷售型應收租賃款，淨額			13,704						13,338						12,811						13,045
總計			$	104,197					$	105,608					$	91,387					$	92,265
應付抵押票據，淨額			$	4,166,379					$	3,705,513					$	3,272,368					$	2,744,479
無擔保優先票據，淨額			10,491,617						9,697,393						10,237,968						9,135,512
無擔保信貸額度			—						—						—						—
無擔保定期貸款，淨額			1,198,301						1,196,945						730,000						730,000
總計			$	15,856,297					$	14,599,851					$	14,240,336					$	12,609,991

_______________

(1) 根據ASC 326中的指導，公司得出結論認為，不存在不付款的風險，因為美國政府有很長的歷史，沒有信用損失，因此沒有記錄信用損失準備金。

148

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目錄表

經常性公允價值

除上述金融工具外，本公司使用利率掉期協議管理其利率風險(見附註8)。這些工具的估值是使用被廣泛接受的估值技術來確定的，包括對每種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析。這種分析反映了衍生品的合同條款，包括到到期日的期限，並使用了可觀察到的基於市場的投入，包括利率曲線。為遵守ASC 820的規定，本公司納入信用估值調整，以在公允價值計量中適當反映其自身的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。儘管本公司已確定，用於評估其衍生產品價值的大部分投入屬於公允價值等級的第二級，但與其衍生產品相關的信用估值調整利用第三級投入，例如對當前信用利差的估計，以評估公司及其交易對手違約的可能性。本公司評估信貸估值調整對其衍生工具持倉整體估值的影響的重要性，並確定信貸估值調整對其衍生工具的整體估值並不重大。因此，本公司已決定將其衍生產品估值整體歸類於公允價值體系的第二級。

下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日該公司利率互換的公允價值合計(單位：千)：

公允價值						2023年12月31日						2022年12月31日
利率互換						$	1,976					$	—

衍生工具和套期保值活動

衍生工具和套期保值活動要求管理層對其衍生工具的性質及其作為套期保值的有效性作出判斷。這些判斷決定衍生工具的公允價值變動在綜合經營報表中是作為淨收益的組成部分還是作為全面收益的組成部分和綜合資產負債表的權益組成部分報告。儘管管理層認為自己的判斷是合理的，但衍生品作為對衝工具的有效性發生變化，可能會對費用、淨利潤和股本產生重大影響。一般而言，本公司在其他全面收益(虧損)中核算衍生工具公允價值變動的有效部分和無效部分，隨後將衍生工具的公允價值重新分類為在對衝交易影響收益期間的收益，並在經營報表內與對衝交易在同一項目中NS。

於截至2023年12月31日止年度內，為滿足貸款人要求，本公司訂立二與同一第三方達成協議，以購買和銷售美元600.0700萬美元的利率上限。本公司並未採用對衝會計，因此，市值的任何變動將在綜合經營報表中確認。該公司確認的利率合同損失約為#美元。79,000截至2023年12月31日止年度，由於其衍生工具的公允價值出現可見變化。

基於股票的員工薪酬計劃

2023年12月31日，公司有了基於股票的員工薪酬計劃。本公司在ASC 718“補償-股票補償”(以下簡稱“ASC 718”)的指導下進行會計核算，修訂了基於股票的支付負債、沒收和股票獎勵修改的以公允價值為基礎的會計方法，並澄清了先前在幾個領域的指導，包括計量公允價值、將獎勵歸類為股權或負債以及將補償成本歸屬於報告期。

在編制財務報表時使用估計數

根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響於財務報表日期的資產及負債額、或有資產及負債的披露，以及報告期內的收入及開支。這些估計數包括折舊和壞賬準備等項目。實際結果可能與這些估計不同。

該公司根據歷史經驗和它認為在當時情況下合理的各種其他假設進行估計，包括大流行等非常事件的影響，這些事件的結果構成對資產和負債賬面價值作出重大判斷的基礎。

149

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目錄表

對未來可收款性的評估，以及受估計數使用影響的財務報表的其他領域。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。

BXP

股權發行成本 

承銷佣金和發行成本反映為額外實收資本的減少。 

庫存股 

BXP的股份回購反映為採用成本會計方法的庫存股，並作為合併股東權益的減值列報。 

分紅 

決定股息對股東的應税程度的收益和利潤將不同於為財務報告目的而報告的收入，這是因為聯邦所得税在處理不動產銷售的收益/損失、收入和費用確認、補償費用以及用於計算折舊的估計使用年限和基礎方面存在差異。 

出於聯邦所得税的目的，每股普通股股息的税收處理如下：

						截至2013年12月31日的年度，
						2023												2022												2021
						每股收益						%						每股收益						%						每股收益						%
普通收入						$	3.04					72.98		%				$	3.42					86.60		%				$	2.90					73.86		%
資本收益						1.12						27.02		%				0.53						13.40		%				0.57						14.57		%
資本返還						—						—		%				—						—		%				0.45						11.57		%
總計						$	4.16		(1)			100.00		%				$	3.95		(2)			100.00		%				$	3.92		(3)			100.00		%

 _____________

(1)2023年第四季度常規季度股息為$0.98每股普通股，其中約$0.27每股普通股可分配至2023年，約為$0.71每股普通股可分配至2024年。

(2)2022年第四季度常規季度股息為$0.98每股普通股，其中約$0.03每股普通股可分配至2022年，約$0.95每股普通股可分配至2023年。

(3)2021年第四季度常規季度股息為$0.98所有這些都將分配到2022年。

所得税 

BXP已選擇從截至1997年12月31日的納税年度開始，根據守則第856至860條被視為房地產投資信託基金。 因此，它通常不會對其分配給股東的應納税收入繳納聯邦企業所得税。 REITs受到許多組織和運營要求的約束，包括要求它目前至少分配 90%的年度應納税所得額（有一定的調整）。 BXP的政策是至少分發 100%的應税收入。 因此，在所附的合併財務報表中，聯邦所得税的唯一準備金與BXP的合併應納税REIT子公司有關。 BXP的應納税REIT子公司沒有重大的税收準備金或遞延所得税項目。 截至2023年及2022年12月31日，BXP並無已確認的不確定税務狀況。 於2023年12月31日，BXP於2020年及以後年度的報税表仍須根據時效法規接受主要税務司法管轄區的審查。

本公司擁有一項酒店物業，該物業出租予其一間應課税房地產投資信託附屬公司，並由萬豪國際有限公司管理。 酒店應課税房地產投資信託附屬公司（BPLP之全資附屬公司）為酒店物業租賃之承租人。 作為出租人，BPLP有權獲得酒店物業總收入的一定百分比。萬豪國際集團繼續以萬豪的名義並根據管理協議的條款管理酒店物業。 酒店應課税房地產投資信託基金附屬公司須繳納聯邦及州層面的税項，因此，如適用，BXP已於其截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的綜合經營報表中記錄税項撥備。 

BXP合併財務報表中包含的某些實體需繳納某些州和地方税。 這些税款在所附的合併財務報表中記作經營費用。 

150

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目錄表

BPLP

所得税 

合夥人必須在各自的納税申報表上報告各自在BPLP應納税所得額或虧損中所佔的份額，並承擔相關税款。因此，合併財務報表中關於聯邦所得税的唯一規定與BPLP的合併應税房地產投資信託基金子公司有關。BPLP的應税REIT子公司沒有重大的税收撥備或遞延所得税項目。截至2023年12月31日、2023年和2022年，BPLP沒有確認不確定的税收頭寸。截至2023年12月31日，BPLP的2020年及以後年度的納税申報單仍需接受主要税務管轄區根據訴訟時效的審查。

該公司擁有一家酒店物業，由一家應税房地產投資信託基金子公司管理。酒店應課税房地產投資信託基金附屬公司是BPLP的全資附屬公司，根據酒店物業租約，該附屬公司為承租人。作為出租人，BPLP有權從酒店物業的總收入中獲得一定比例的提成。萬豪國際繼續以萬豪的名義並根據管理協議的條款管理酒店物業。酒店應税REIT子公司須在聯邦和州一級納税，因此，如果適用，BPLP已在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度的綜合運營報表中記錄了税收撥備。

BPLP合併財務報表中包括的某些實體需繳納一定的州税和地方税。這些税項在隨附的合併財務報表中記為營業費用。

新發布的會計公告

2023年8月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(ASU)2023-05，“企業合併-合資企業組建(分專題805-60)”(“ASU 2023-05”)。ASU 2023-05旨在(1)解決組建時對合資企業所作貢獻的核算問題，以及(2)減少實踐中的多樣性。ASU 2023-05適用於2025年1月1日或之後成立的所有合資企業，並允許及早採用。本公司目前正在評估採用ASU 2023-05將對本公司合併財務報表產生的潛在影響。

2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，“分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進”(“ASU 2023-07”)。ASU 2023-07主要通過定期向首席運營決策者提供幷包含在每個報告的部門利潤衡量指標中的關於重大部門費用的強化披露，提高了對公共業務實體的可報告部門信息披露要求(稱為“重大費用原則”)。ASU 2023-07在2023年12月15日之後的財政年度和2024年12月15日之後的財政年度內的過渡期內有效，並允許提前採用。本公司目前正在評估採用ASU 2023-07將對本公司合併財務報表產生的潛在影響。

2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，“所得税(專題740)：所得税披露的改進”(“ASU 2023-09”)。ASU 2023-09加強所得税披露應加強

提供信息，以更好地評估實體的運營和相關税務風險以及税務規劃和運營機會如何影響其税率和未來現金流的前景。ASU 2023-09從2024年12月15日之後的財年開始生效。對於尚未印發或可供印發的年度財務報表，允許儘早採用。本公司目前正在評估採用ASU 2023-09將對本公司合併財務報表產生的潛在影響。

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目錄表

3.房地產

BXP

2023年12月31日和2022年12月31日的房地產組成如下(單位：千)：

						2023年12月31日						2022年12月31日
土地						$	5,251,224					$	5,189,811
使用權資產--融資租賃(1)						401,680						237,510
使用權資產--經營租賃(1)						324,298						167,351
保留土地作未來發展之用(2)						697,061						721,501
建築物和改善措施						16,607,756						15,820,724
改善租户狀況						3,592,172						3,200,743
傢俱、固定裝置和設備						53,716						50,310
在建工程						547,280						406,574
總計						27,475,187						25,794,524
減去：累計折舊						(6,881,728)						(6,298,082)
						$	20,593,459					$	19,496,442

_______________

(1)請參閲註釋4。

(2)包括開發前成本。

BPLP

2023年12月31日和2022年12月31日的房地產組成如下(單位：千)：

						2023年12月31日						2022年12月31日
土地						$	5,156,515					$	5,095,102
使用權資產--融資租賃(1)						401,680						237,510
使用權資產--經營租賃(1)						324,298						167,351
保留土地作未來發展之用(2)						697,061						721,501
建築物和改善措施						16,336,200						15,547,919
改善租户狀況						3,592,172						3,200,743
傢俱、固定裝置和設備						53,716						50,310
在建工程						547,280						406,574
總計						27,108,922						25,427,010
減去：累計折舊						(6,758,361)						(6,180,474)
						$	20,350,561					$	19,246,536

_______________

(1)請參閲註釋4。

(2)包括開發前成本。

採辦

2023年12月14日，公司完成對其合資夥伴的收購45擁有位於加利福尼亞州聖莫尼卡的聖莫尼卡商業園的合資實體的%權益(見附註6)。聖莫尼卡商業園是一個47-佔地2英畝的辦公園區，由21建築總數約為1.2淨可出租平方英尺300萬平方英尺。大致70%的可出租平方英尺以土地租約為準75剩餘年數，包括續期(見附註4)。該財產的現有按揭債務為#美元。300.02000萬美元(見附註7)。收購已完成，收購總價為#美元。38.02000萬美元，公司獲得淨營運資本，包括現金和現金等價物約#美元201000萬美元。購買合營夥伴權益的交易以折扣價計算，因此淨資產按本公司的相對公允價值入賬。在合併前，該公司約有$149.9在合資企業中投資300萬美元。由於收購是以折扣價進行的，合併收益是根據本公司在已確定的收購資產淨值的公平市價中所佔份額計算的。這導致公司在合併時錄得約#美元的收益。29.92000萬美元，計入以下收入(虧損)

152

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目錄表

合併經營報表中未合併的合資企業。收購的總股本等於本公司在合併收益計算中所佔的計算公平市價份額加上支付的現金對價。已確定的公平市價與已記錄權益之間的差額根據相對公允價值進行調整，並用於計算已記錄的淨資產。

下表彙總了公司在收購聖莫尼卡商業園之日收到的淨資產的相對公允價值分配情況(以千為單位)：

土地和場地改善			$	46,360
建築和改善			390,305
改善租户狀況			20,116
就地租賃無形資產			74,022
高於市價的租賃無形資產			6,715
低於市價的租賃無形資產			(4,630)
土地租賃無形資產			(46,659)
應付按揭票據調整			4,491
取得的淨資產			$	490,720

下表彙總了聖莫尼卡商業園在接下來的五個財政年度中每年收購的就地租賃無形資產、收購的地面租賃無形資產以及收購的高於市場和低於市場的租賃無形資產的估計年度攤銷(以千計)：

						收購的就地租賃無形資產						收購的土地租賃無形資產						收購的高於市值的租賃無形資產						低於市價收購的無形租賃
2024						$	32,362					$	10,979					$	3,584					$	1,109
2025						20,782						10,979						1,491						944
2026						7,986						10,979						593						910
2027						4,078						10,979						354						910
2028						2,726						2,193						216						553

下表彙總了截至收購時，收購的聖莫尼卡商業園原地租賃無形資產、收購的地面租賃無形資產以及收購的高於和低於市場的租賃無形資產的加權平均使用壽命(以年為單位)：

						收購的就地租賃無形資產						收購的土地租賃無形資產						收購的高於市值的租賃無形資產						低於市價收購的無形租賃
加權平均使用壽命						2.9						4.2						2.3						5.1

聖莫尼卡商業園貢獻了大約$3.930萬美元的收入和(0.9)2023年12月14日至2023年12月31日期間為公司帶來的淨收入為1000萬美元。

發展/重建

2023年1月5日，公司開始開發賓利街290號，約566,000馬薩諸塞州劍橋市可淨出租平方英尺的實驗室/生命科學項目。在該項目開工的同時，肯德爾中心藍色停車庫被停用並拆除，以支持該項目的發展。賓尼街290號是100%已預租給阿斯利康。不能保證該公司將按照目前預期的條款和時間表完成該項目的開發，或者根本不能保證。

2023年1月30日，公司開始了位於馬薩諸塞州劍橋市肯德爾中心賓尼街300號的重建工作。賓尼街300號由一個大約195,000淨可出租平方英尺的首要工作場所，正在重新開發為大約236,000淨可出租平方英尺的實驗室/生活

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目錄表

科學空間。BXP和BPLP確認了大約$11.0在截至2023年12月31日的一年中，與資產加速折舊相關的折舊費用為100萬歐元，這些資產作為物業重新開發的一部分被取消使用和拆除。該項目是100%已預租給布羅德學院。2023年11月13日，本公司完成了一項45賓利街300號的%權益授予機構投資者(見附註10)。

2023年4月29日，公司建成並全面投入使用賓夕法尼亞大道2100號，這是一個主要的工作場所項目，約有476,000位於華盛頓特區的淨可出租平方英尺。

2023年6月1日，公司在保誠中心(Prudential Center)完成並全面投入使用其波士頓觀景臺，這是位於馬薩諸塞州波士頓的博伊爾斯頓街800號保誠中心(Prudential Center)頂層三層的重新開發。位於保誠中心的波士頓觀景臺由大約63,000淨可出租平方英尺的零售，包括食品和飲料，以及觀察空間。

2023年7月20日，公司完成並全面投入使用肯德里克街140號A號樓，這是一個主要的工作場所重建項目，約有104,000位於馬薩諸塞州尼達姆的淨可出租平方英尺。這處房產是其在馬薩諸塞州的第一個淨零碳中性寫字樓重新定位。

2023年9月26日，該公司部分投入使用180 CityPoint，大約329,000位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的可淨出租平方英尺實驗室/生命科學項目。

2023年10月5日，公司部分投入使用103 CityPoint，大約113,000位於馬薩諸塞州沃爾瑟姆的可淨出租平方英尺實驗室/生命科學項目。

2023年11月30日，該公司決定暫停位於新澤西州普林斯頓的卡內基中心105號的重新開發，並因此停止了該項目的資本化。105卡內基中心是一個主要的工作場所，由大約70,000淨可出租平方英尺，正在被重新開發為大約73,000淨可出租平方英尺的實驗室/生命科學空間。

4.租契

本公司估計其應計租金及與租賃收入有關的應收賬款結餘的可收回性。在評估這些應計租金和應收賬款餘額的可收集性時，管理層會考慮租户的信譽、當前的經濟趨勢和租户支付模式的變化，在逐個租賃的基礎上。如果公司確定應計租金和/或應收賬款餘額不再可能收回，則餘額被註銷，租約以現金為基礎確認。

如適用，與應計租金、淨餘額和應收賬款的註銷有關的資料，淨額

公司未合併的合資企業的應計租金餘額和重報可以是

在注6中找到。

承租人

截至2023年12月31日止年度，本公司一項可取消和四項不可取消的地面租賃債務，作為承租人，被歸類為經營租賃，初始期限截止日期從2125年到2125年不等。截至12月31日止年度，2022年和2021年，該公司擁有四個不可取消地面租賃義務，作為承租人，被歸類為經營性租賃，初始期限到2114年各不相同。本公司根據各自土地租賃協議的條款，按直線法確認地租費用。截至2023年12月31日，以下披露的金額包括一項土地租賃，該租賃受可變付款和延期選項的限制。2022年12月31日和2021年12月31日，沒有土地租約受浮動付款的限制和擴展選項。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，以下披露的金額均不包含剩餘價值擔保。

截至2023年12月31日止年度，本公司五融資租賃義務，具有不同的初始期限到期日至2094年。截至12月31日止年度，2022年及2021年，該公司擁有四融資租賃義務，具有不同的初始期限到期日至2094年。

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目錄表

下表提供了截至2023年12月31日的年度公司運營和融資租賃的租賃成本信息。2022年和2021年(單位：千)：

						Year ended December 31,
租賃費						2023						2022						2021
經營租賃成本(1)						$	14,451					$	12,700					$	13,151
融資租賃成本
使用權資產攤銷(二)						$	2,821					$	697					$	547
租賃負債利息（3）						$	13,747					$	3,236					$	2,471

_______________

(1)一經營租賃的部分涉及截至2023年12月31日的部分年度內在開發中的資產，因此，經營租賃成本已資本化。2022年12月31日和2021年12月31日，沒有與開發中資產相關的運營租賃。

(2)融資租賃涉及土地、建築物或仍在開發中的資產。對於因購買選擇權而被歸類為融資租賃的土地租賃，本公司認為這是一種經濟激勵，本公司遵循其現有政策，不會對土地進行折舊，因為假設土地有無限的壽命。對於所有其他融資租賃，本公司將在資產的使用年限或租賃期中較短的時間內攤銷資產的使用權。如果融資租賃涉及正在開發的物業，則使用權資產的攤銷可能符合資本化的條件。對於正在開發的資產，一旦資產投入使用，折舊就可以開始，折舊將根據公司的政策進行確認。

(3)一, 一和二融資租賃分別涉及截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度的全部或部分發展中資產，因此，部分利息金額已資本化。

下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司運營和融資租賃的其他量化信息：

			2023年12月31日						2022年12月31日
其他信息
加權平均剩餘租賃年限(年)
經營租約			70						49
融資租賃			60						68
加權平均貼現率
經營租約			6.6		%				5.7		%
融資租賃			6.1		%				6.2		%

下表提供了截至2023年12月31日該公司與其經營租賃和融資租賃相關的租賃負債的到期分析(單位：千)：

			運營中						金融
2024 (1)			$	29,989					$	70,370
2025			35,733						32,232
2026			10,100						31,972
2027			9,885						32,170
2028 (1)			14,637						118,232
此後			3,546,537						1,342,174
租賃付款總額			3,646,881						1,627,150
更少：
利息部分			3,296,490						1,209,189
租賃付款現值			$	350,391					$	417,961

_______________

(1)2024年和2028年的融資租賃付款包括大約#美元38.71000萬美元和300萬美元105.3分別與本公司合理確定將於簽訂土地租約時行使的購買選擇權有關。不能保證本公司最終將按目前設想的時間表行使購買選擇權，或者根本不能。

155

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目錄表

下表提供了截至2022年12月31日該公司與其經營租賃和融資租賃相關的租賃負債的到期分析(單位：千)：

			運營中						金融
2023			$	22,415					$	9,306
2024 (1)			22,274						49,343
2025			10,308						9,971
2026			10,100						10,166
2027			9,885						10,364
此後			528,915						1,352,647
租賃付款總額			603,897						1,441,797
更少：
利息部分			399,211						1,192,462
租賃付款現值			$	204,686					$	249,335

_______________

(1)2024年的融資租賃付款包括約$38.7 百萬美元與本公司合理確定將在執行土地租賃時行使的購買選擇權有關。 不能保證本公司最終將按目前預期的時間表行使購買權。

於2023年8月1日，本公司擁有一間合營公司的合併合營公司（“合併合營公司”）已於2023年12月31日終止經營。 55%利息，最多執行 99與大都會運輸管理局簽訂為期一年的地面租賃合同， 25,000位於紐約市麥迪遜大道343號的一幅200平方英尺的土地（見注10）。 麥迪遜大道343號項目計劃建設（1）長島鐵路新東側通道項目（大中央麥迪遜）的直接入口（“一期”）和（2）大約 900,000平方英尺的頂級工作場所建築，底層零售（“二期”）。 在2025年7月31日之前，合資企業有權在新大樓建設之前終止地面租賃，並獲得最高達$的補償。117.0 100萬元用於第一階段的建設費用。 本公司合理地確定，由於本公司完成了長期競爭過程以獲得該地塊的地面租賃權，因此不會行使該終止選擇權。 不能保證第一期將按現時預期之條款完成，或發展項目第二期將按現時預期之條款展開或根本不能保證。

2023年8月1日至2028年7月31日期間，根據地面租賃，除支付約$21.8 2025年7月31日到期的百萬美元。 從2028年8月1日開始，租賃需要大約$的租金10.9 每兩年調整一次 五年，最低增幅為 110前一年地租的%。 本租賃的增量借款利率為 8.14年利率%。 土地租賃付款的淨現值約為$141.1 萬 租賃合同要求合資企業支付一筆不可退還的押金，總額為美元。25.01000萬美元，其中15.0 2022年簽訂預租賃協議後，10.0 2023年支付了100萬美元，作為訂立地面租賃的要求。 合併合營企業將該地面租賃分類為經營租賃。 因此，綜合合營企業錄得使用權資產-經營租賃及租賃負債-經營租賃約$166.81000萬美元和300萬美元141.1 截至2013年12月31日， 2023年12月31日. 麥迪遜大道343號的地面租賃的經營租賃費用約為100萬美元。12.6 百萬，這是所有資本化，為截至2023年12月31日的年度.

2023年12月14日，公司完成對其合資夥伴的收購45於擁有位於加利福尼亞州聖莫尼卡的聖莫尼卡商業園的合營實體中擁有30%權益（見附註3）。 約 70聖莫尼卡商業園可出租面積的%受地面租賃的限制。 土地租賃的到期日為2054年2月4日，可選擇延長期限， 四額外的期間11年，但有一定的條件。土地租賃要求每月支付租金， 五年，從2028年開始。土地租賃提供了在2028年購買物業相關土地的權利，以及隨後的購買權， 15年 購買土地的選擇權被視為議價購買選擇權，因此，土地租賃作為融資租賃入賬。 本公司本次地面租賃的增量借款利率為 5.79年利率%。 土地租賃付款總額的淨現值約為$163.1 萬 本公司錄得使用權資產-融資租賃及租賃負債-融資租賃約$164.11000萬美元和300萬美元163.1在截至2023年12月31日的年度合併資產負債表上分別為2.5億歐元。根據會計準則第805號“企業合併”，公司必須對土地租賃進行公允價值評估。土地租賃被確定高於公允價值，因此公司確認了大約#美元。46.7萬

156

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目錄表

在截至2023年12月31日的年度的合併資產負債表中的其他負債內。聖莫尼卡商業園地租的利息支出約為#美元。0.4在截至2023年12月31日的一年中，

出租人

經營租約

下表彙總了截至該年度確認的租賃收入的組成部分2023年12月31日，2022年和2021年包括在公司的綜合經營報表中(在千人）：

						Year ended December 31,
租賃收入						2023						2022						2021
固定合同付款						$	2,503,106					$	2,426,007					$	2,319,362
可變租賃費						550,641						492,361						433,652
銷售型租賃						926						—						—
						$	3,054,673					$	2,918,368					$	2,753,014

這個截至2023年12月31日，根據截至2049年的不同日期到期的不可取消經營租賃，公司將收到的未來合同租賃付款(不包括運營費用報銷和租金百分比)：(千)：

截至2011年12月31日的年份，
2024			$	2,420,047
2025			2,444,826
2026			2,379,371
2027			2,281,437
2028			2,140,919
此後			15,592,965

不是單一租户代表超過10.0佔公司截至2023年12月31日年度總租賃收入的百分比，2022年和2021年.

2023年11月6日，WeWork Inc.及其若干直接和間接子公司(統稱為“WeWork”)向美國新澤西州地區破產法院提出自願請願書，要求啟動美國法典第11章第11章的訴訟程序。在2023年12月31日，WeWork是租户四公司首屈一指的工作場所和租賃合計約367,338平方英尺，大約相當於0.87該公司在其在職投資組合中所佔面積的%。不能保證WeWork不會拒絕一個或多個四租約。

銷售型租賃

截至2023年12月31日及2022, 該公司擁有一項不可取消的地面租賃義務，作為出租人，這被歸類為銷售類型的租賃，到期日到2119年。本租約開始時，公司確認銷售收益約為#美元。10.1與資產的取消確認相關的1000萬美元。該公司確認了大約$0.9在截至2023年12月31日的年度綜合經營報表上記錄在租賃收入中的利息收入。《公司》做到了不確認截至2022年12月31日的年度內的任何利息收入。

157

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目錄表

下表提供了截至2023年12月31日將收到的未來合同付款(以千為單位)：

			2023年12月31日
2024			$	31
2025			124
2026			372
2027			756
2028			775
此後			267,474
待收租賃付款總額			269,532
更少：
利息部分			255,579
銷售類租賃應收款			13,953
無擔保剩餘資產			18
當前預期信貸損失調整			(267)
銷售型應收租賃款，淨額			$	13,704

下表提供了截至2022年12月31日將收到的未來合同付款(以千為單位)：

			2022年12月31日
2023			$	—
2024			31
2025			124
2026			372
2027			756
此後			268,249
待收租賃付款總額			269,532
更少：
利息部分			256,504
銷售類租賃應收款			13,028
無擔保剩餘資產			17
當前預期信貸損失調整			(234)
銷售型應收租賃款，淨額			$	12,811

5.遞延收費

在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，遞延費用包括以下內容(以千為單位)：

						2023年12月31日						2022年12月31日
租賃成本，包括與租賃有關的無形資產						$	1,168,940					$	1,095,231
融資成本						20,600						19,311
						1,189,540						1,114,542
減去：累計攤銷						(429,119)						(381,260)
						$	760,421					$	733,282

158

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目錄表

下表彙總了公司收購的就地租賃無形資產在接下來的五年中每年的計劃攤銷情況(以千計)。

			收購的就地租賃無形資產
2024			$	52,489
2025			40,739
2026			27,095
2027			20,823
2028			11,113

6.對未合併的合資企業的投資

截至2023年12月31日和2022年12月31日，對未合併合資企業的投資包括：

																		投資賬面價值(1)
實體						屬性						名義持有量：%						2023年12月31日						2022年12月31日
																		(單位：千)
Square 407有限合夥企業						北邊市場廣場						50.00		%				$	(5,996)					$	(6,198)
BP/CRF Metropolitan Square LLC						大都會廣場						20.00		%	(2)			—						(37,629)
901紐約，有限責任公司						紐約大街901號						25.00		%	(3)			(11,764)						(12,493)
WP Project Developer LLC						威斯康星州土地和基礎設施						33.33		%	(4)			30,375						31,971
500 North Capitol Venture LLC						500 North Capitol Street，NW						30.00		%				(10,253)						(9,185)
K街501號有限責任公司						第6街1001號						50.00		%				44,774						42,922
領獎臺開發商有限責任公司						堤道上的樞紐-平臺						50.00		%				45,201						46,839
住宅樓開發商有限責任公司						Hub50 House						50.00		%				40,235						45,414
酒店大廈開發商有限責任公司						堤道上的樞紐-酒店航權						50.00		%				13,494						12,366
寫字樓開發商有限責任公司						高士威街100號						50.00		%				57,660						59,716
1265總部JV LLC						大街1265號						50.00		%				3,585						3,465
BNY Tower Holdings LLC						碼頭72						50.00		%	(5)			(11,890)						(19,921)
加州科羅拉多中心有限責任公司						科羅拉多中心						50.00		%				237,815						233,862
7750 Wisconsin Avenue LLC						威斯康星大道7750號						50.00		%				50,064						52,152
BP-M 3HB Venture LLC						哈德遜大道3號						25.00		%				115,103						116,397
SMBP Venture LP						聖莫尼卡商業園						55.00		%	(6)			—						164,735
Platform 16 Holdings LP						平臺16						55.00		%	(7)(8)			45,564						158,109
Gateway Portfolio Holdings LLC						Gateway Commons						50.00		%				376,834						324,038
Rosecrans-Sepulveda Partners 4，LLC						海灘城市媒體校園						50.00		%				27,034						27,000
Safeco Plaza REIT LLC						薩夫科廣場						33.67		%	(8)(9)			44,734						69,785
360 PAS Holdco LLC						公園大道南360號						71.11		%	(8)(10)			42,988						114,992
PRII/BXP Reston Gateway LLC						Skymark-Reston Next Residential						20.00		%				15,184						11,351
751 Gateway Holdings LLC						751網關						49.00		%				93,411						80,714
第五大道200號合資有限責任公司						第五大道200號						26.69		%	(8)			75,718						120,083
ABXP Worldgate Investments LLC						世門大道13100號和13150號						50.00		%				17,546						不適用
																		$	1,337,416					$	1,630,485

159

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目錄表

 _______________

(1)赤字餘額總計約為美元的投資39.91000萬美元和300萬美元85.4截至2023年12月31日和2022年12月31日的100萬美元分別計入公司綜合資產負債表的其他負債。

(2)截至年底止年度2023年12月31日，公司完成了對大都會廣場所有權的重組，如下所述6.

(3)在達到某些回報門檻的基礎上，該公司的經濟所有權有所增加。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的經濟所有權約為50%。2024年1月8日，公司的合資夥伴將其在合資企業中的全部權益轉讓給公司，收購總價為#美元。10.01000萬，更多信息見附註17。

(4)該公司擁有威斯康星州Place Office的全資子公司還擁有一家33.33在擁有項目土地、停車場和基礎設施的合資實體中擁有%的權益。

(5)這一財產包括來自便利設施合資企業的淨股本餘額。

(6)在.期間截至2023年12月31日止年度，本公司完成對其合資夥伴45聖莫尼卡商業園的%所有權權益，如下文附註6和附註3所述。

(7)在2022年12月31日，這個實體是一個VIE。

(8)在截至2023年12月31日的年度內，公司確認了投資的非臨時性減值虧損。

(9)本公司的所有權包括(1)33.0%的直接權益，以及(2)額外的1雙方在合資企業中各自擁有權益的兩個實體各自的%權益。

(10)2023年12月14日，公司完成對一其合資夥伴的所有權權益。作為這項收購的結果，截至2023年12月31日，公司的所有權包括(1)35.79%的合資企業直接權益，(2)額外的35.02在合資企業中的間接所有權百分比，以及(3)額外的1合作伙伴通過其在合資企業中擁有其權益的實體的%權益。公司的合作伙伴將為所需資本提供資金，直到其總投資約為29所有出資的%；此後，合夥人將根據其百分比權益為所需資本提供資金。於2022年12月31日，本公司的所有權包括(1)35.79%的合資企業直接權益，(2)額外的5.837在合資企業中的間接所有權百分比，以及(3)額外的1每項權益的百分比二雙方通過其在合資企業中擁有權益的實體。

本公司若干未合併的合營協議包括條款，規定各合夥人有權在若干特定時間開始買賣其於合營企業的權益。根據公司的某些合資協議，如果達到某些回報門檻，合作伙伴或公司將有權獲得額外的促進利息或付款。

該公司未合併的合資企業的合併彙總資產負債表如下： 

			2023年12月31日						2022年12月31日
			(單位：千)
資產
房地產和在建開發，淨額(1)			$	5,811,763					$	6,537,554
其他資產(2)			682,291						756,786
總資產			$	6,494,054					$	7,294,340
負債和成員/合夥人權益
抵押貸款和應付票據，淨額			$	3,351,873					$	4,022,746
其他負債(3)			361,357						716,271
會員/合夥人權益			2,780,824						2,555,323
總負債和成員/合夥人權益			$	6,494,054					$	7,294,340
公司的權益份額			$	1,278,483					$	1,238,929
基差分(4)			58,933						391,556
公司在未合併的合資企業中的投資的賬面價值(5)			$	1,337,416					$	1,630,485

_______________

(1)截至2022年12月31日，這一數額包括使用權資產-融資租賃，總額約為#美元。248.9百萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，這一數額包括使用權資產-經營租賃，總額約為#美元。20.1百萬美元和美元21.2分別為2.5億美元和2.5億美元。

(2)截至2023年12月31日，這一數額包括銷售型應收租賃，淨額約為#美元。13.9百萬美元。

(3)截至2022年12月31日，這一數額包括租賃負債-融資租賃，總額約為#美元。382.2百萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，這一數額包括租賃負債-經營租賃，總額約為#美元。30.5百萬美元。

(4)該金額代表本公司的歷史成本基礎與反映在合資企業層面的基礎之間的總差額，該基礎通常在相關資產和負債的存續期內攤銷。基差分

160

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目錄表

由於投資減值、在控制權未發生變化的情況下通過合資企業進行收購以及將以前由本公司擁有的資產轉移到合資企業造成的損失。於截至2023年12月31日止年度內，本公司就其於16號站臺、公園大道南360號、第五大道200號及Safeco Plaza的投資確認非暫時性減值虧損約$155.21000萬，$54.01000萬，$33.41000萬美元和300萬美元29.9分別為1000萬美元和300萬美元。35.8與大都會廣場相關的投資收益，如下文附註6所述。此外，某些收購、交易和其他成本可能不會反映在合資企業層面的淨資產中。本公司的基本差額主要如下：

			2023年12月31日						2022年12月31日
屬性			(單位：千)
科羅拉多中心			$	298,906					$	301,820
第五大道200號			58,308						94,497
Gateway Commons			48,971						47,808
薩夫科廣場			(29,678)						(15)
公園大道南360號			(116,534)						3,798
碼頭72			(95,521)						(98,980)
平臺16			(143,052)						7,108

這些基礎差額(不包括土地)將在相關資產和負債的剩餘壽命內攤銷。

(5)赤字餘額總計約為美元的投資39.91000萬美元和300萬美元85.4截至2023年12月31日和2022年12月31日的100萬美元分別反映在公司綜合資產負債表的其他負債中。

本公司未合併的合資企業的合併彙總經營報表如下： 

									Year ended December 31,
															2023						2022						2021
															(單位：千)
總收入(1)															$	612,589					$	512,078					$	383,649
費用
運營中															239,947						198,632						158,498
交易成本															301						837						470
折舊及攤銷															197,228						181,041						147,121
總費用															437,476						380,510						306,089
其他收入(費用)
提前清償債務造成的損失															(3)						(1,327)						—
利息支出															(227,537)						(154,065)						(108,884)
衍生工具未實現收益（損失）															(6,582)						1,681						—
銷售型租賃收益															2,737						—						—
淨虧損															$	(56,272)					$	(22,143)					$	(31,324)
公司應佔淨虧損份額															$	(19,599)					$	(2,551)					$	(10,254)
出售投資的收益(2)															—						—						10,257
投資收益(3)															35,756						—						—
出售/合併損益(3)(4)															28,412						—						—
投資減值損失(5)															(272,603)						(50,705)						—
基差分(6)															(11,509)						(6,584)						(2,573)
未合併的合資企業的虧損															$	(239,543)					$	(59,840)					$	(2,570)

_______________ 

(1)包括直線租金調整，約為$28.71000萬，$62.91000萬美元和300萬美元17.2分別為2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。

(2)於截至2021年12月31日止年度內，本公司完成出售其50擁有Annapolis Junction NFM LLC的%所有權權益。公司確認出售投資的收益約為#美元。10.31000萬美元。

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目錄表

(3)截至年底止年度2023年12月31日，公司完成了對大都會廣場所有權的重組，如下所述6.

(4)截至年底止年度2023年12月31日，公司收購了其合資夥伴的45聖莫尼卡商業園的%所有權權益，如本附註6所述。

(5)截至年底止年度2023年12月31日，公司就其於16號站臺、公園大道南360號、第五大道200號及Safeco Plaza的投資確認非暫時性減值虧損約$155.21000萬，$54.01000萬，$33.41000萬美元和300萬美元29.9分別為1000萬美元，如下所述6. 於截至2022年12月31日止年度內，本公司於擁有紐約布魯克林72號碼頭的未合併合營公司的投資確認非暫時性減值虧損，總額約為$50.71000萬美元。

(6)包括直線租金調整，約為$1.51000萬，$0.51000萬美元和300萬美元0.8 截至2023年、2022年及2020年12月31日止年度，本集團的淨利潤分別為人民幣100萬元。 還包括高於/低於市值的租金調整淨額，約為2000美元。0.81000萬，$0.41000萬美元和300萬美元0.4分別為2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。

於二零二三年一月三十一日，本公司收購一間 50%的權益，該合資企業擁有位於弗吉尼亞州赫恩登的13100和13150 Worldgate Drive，總購買價格約為美元17.0 萬 收購事項以可用現金完成。 13100和13150 Worldgate Drive由 二空置的辦公樓， 350,000可出租的平方英尺和 1,200- 空間結構的停車平臺，位於 10- 英畝的土地。 該合營企業擬將該物業重新發展作住宅用途。 不能保證合營企業將按現時預期或完全展開發展。

於2023年4月21日，本公司擁有一間合營企業， 50%的利息行使選擇權，延長其7750威斯康星大道物業抵押的建築貸款的到期日。 在延期之前，該貸款的承諾總額約為1000萬美元。252.6 按浮動利率計息， 倫敦銀行同業拆息(LIBOR)加1.25年利率%，並計劃於二零二三年四月二十六日到期， 二, 一-在符合某些條件的情況下，可選擇延長一年。延長的貸款繼續計息，利息為倫敦銀行同業拆借利率加1.25年利率至2023年6月1日，之後利率轉換為浮動利率，等於定期擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加1.35年利率。延長的貸款現在將於2024年4月26日到期，貸款期限為一-在某些條件下可選擇延長一年(見附註17)。威斯康星大道7750號是一個主要的工作場所，大約有736,000位於馬裏蘭州貝塞斯達的淨可出租平方英尺。

2023年6月5日，該公司擁有一家30%利息償還了以其西北國會街500號物業為抵押的現有建築貸款，並與關聯方獲得了新的按揭貸款。在償還時，貸款的未償還餘額總計約為#美元。105.0這筆貸款計劃於2023年6月6日到期。新批出按揭貸款的總結本金餘額為105.01000萬，按加權平均固定利率計息6.83年息%，將於2026年6月5日到期。該公司在按揭貸款中的部分，$10.5本公司的綜合資產負債表已反映為應收關聯方票據，金額為1百萬美元。500 North Capitol Street，NW是一個大約231,000淨出租平方英尺在華盛頓特區的首要工作場所。

2023年6月28日，該公司擁有一家25%的利息行使了延期選擇權30以其哈德遜大道3號物業為抵押的貸款到期日。延期時，這筆貸款的未償還餘額為#美元。80.0 按浮動利率計息， 倫敦銀行同業拆借利率加3.50年息%，原定於2023年7月13日到期，二擴展選項(30天數和180天數)，視某些條件而定。延期後，修改後的貸款計劃於2023年8月13日到期，一180天延期選擇權，視某些條件而定。延長的貸款繼續以相當於以下利率的浮動利率計息倫敦銀行同業拆借利率加3.502023年6月28日至2023年7月6日期間的年利率。自2023年7月7日起至到期日止的期間內，經修訂的貸款按浮動利率計息，利率等於SOFR期限加約3.61年利率。2023年8月11日，合資企業行使了第二次延期選擇權180幾天。延長的貸款現在將於2024年2月9日到期(見附註17)。截至2023年12月31日，這筆貸款約為28.0到期日到期的應計利息110萬美元。哈德遜大道3號包括位於紐約的土地和為未來發展而保留的改善措施。

2023年7月28日，該公司擁有一家合資企業50%利息修改並行使了延長期限的選擇權一年以高士威街100號為抵押的貸款到期日。在修改和延期時，貸款的未償還餘額總額約為#美元。340.61000萬美元，在SOFR PLUS期限計息1.60年利率，並計劃於2023年9月5日到期。在修改和延期之後，貸款的未償還餘額為#美元。336.62000萬美元，其中包括大約

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目錄表

$4.01000萬本金償還，按SOFR加期限計息1.48年息為%，於2024年9月5日到期，另加一筆一-延長一年的選擇權，受某些條件的限制。高士威街100號是一個大約634,000淨出租平方英尺位於馬薩諸塞州波士頓的首屈一指的工作場所，大約95租賃的百分比。

2023年9月1日，該公司擁有一家合資企業49%權益已完成並完全投入服務的751網關，大約231,000位於加利福尼亞州舊金山南部的可淨出租平方英尺的實驗室/生命科學項目。該屬性是100租賃的百分比。

2023年9月6日，該公司擁有一家合資企業50%利息修改了其在銅鑼灣平臺物業上的樞紐抵押的貸款。在修改時，貸款的未償還餘額約為#美元。174.31000萬美元，在SOFR PLUS期限計息2.35年利率，並計劃於2023年9月6日到期。在修改後，修改後的貸款有#美元的未償還餘額。154.32000萬美元，其中包括大約500萬美元20.01000萬本金償還，在Daily Sofr plus計息2.50年息為%，將於2025年9月8日到期，利率為一-延長一年的選擇權，受某些條件的限制。2023年9月8日，合資公司簽訂了利率互換合同，名義金額總計約為$154.32000萬至2025年9月2日，導致固定利率約為7.35利率互換合約到期時的年利率。堤道上的樞紐-講臺是一個大約383,000淨出租平方英尺位於馬薩諸塞州波士頓的首屈一指的工作場所，大約94租賃的百分比。

2023年9月13日，公司擁有一家合資企業20%股權完成了對其在大都會廣場的所有權進行兩步重組的第一步。分兩步進行的重組導致(I)現有夾層貸款人的一家附屬公司購買該物業，併成為新的物業所有者，而本公司不再擁有該物業的股權，以及(Ii)本公司成為聯貸人，金額最高可達$20.0在一筆新的美元下100.0億元夾層貸款(New Mezz Loan)。在重組之前，該財產的抵押總額為#美元。420.01億美元債務，包括一筆本金餘額為#美元的優先貸款305.02000萬美元(“高級貸款”)和現有的$115.0億元夾層貸款(“現有夾層貸款”)。該合資企業於2023年9月13日完成了重組的第一步，結果除其他外，(I)公司停止了通過當時的20%股權，這導致確認投資收益約為#美元35.8主要由於超額分配，以及(Ii)將該財產從公司的在職投資組合中移除。2023年10月2日，重組的第二步完成，其中包括(一)出售財產，導致出售損失約#美元。1.5(2)結束New Mezz貸款(見附註9)。此外，公司將繼續為該物業提供物業管理和租賃服務，並有可能賺取額外的獎勵費用。大都會廣場是一個657,000淨可出租平方英尺的首要工作場所位於華盛頓特區市中心西北15街655號。

O2023年10月31日，該公司擁有一家合資企業50%權益修改了第三方酒店開發商/運營商在其位於堤道的樞紐-酒店Air Rights物業的租約。第三方酒店開發商/運營商支付了$4.52,000,000,000美元，以履行其償還合資企業投資的義務。這一修改導致根據ASC 842對租賃分類進行了重新評估。根據這一重新評估，本租約被重新分類為銷售型租約。該合資企業記錄了一筆約為#美元的銷售型應收租賃。18.61000萬美元。此外，合資企業還錄得銷售型租賃收益約為#美元。2.7與資產的取消確認相關的1000萬美元。

2023年12月14日，公司完成對其合資夥伴的收購45擁有聖莫尼卡商業園的合資企業的%所有權權益，收購價格為$38.02000萬美元，公司獲得淨營運資本，包括現金和現金等價物約#美元201000萬美元。在收購之前，公司有一個55%的所有權權益，並按權益會計方法入賬。收購導致本公司擁有合資企業的全部所有權，因此本公司現在在其財務報表中以綜合基礎而不是按照權益會計方法(見附註3)對其資產、負債和業務進行會計處理，並因此確認了約#美元的合併收益。29.91000萬美元。

2023年12月14日，本公司完成對其合資夥伴約29擁有公園大道南360號的合資企業的%所有權權益，收購價格為$1，將公司在合資企業中的所有權增加到約71%。公司還承擔了合夥人在合資企業現金和營運資本中的份額，總額約為#美元。25.41000萬美元，以及合作伙伴的

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目錄表

已發行美元的份額220.01.2億抵押貸款債務。公園大道南360號，A20-故事，大約450,000一平方英尺的頂級工作場所，目前正在重新開發中。

減值

本公司於未合併合營企業的投資按季審核減值指標，當事件或情況顯示公允價值已跌至賬面值以下且該等下跌並非暫時性時，本公司會記錄減值費用。於截至2023年12月31日止年度內，本公司繼續評估持續下跌的市況及對未合併合營公司若干投資的基本主要假設，包括收取及考慮若干第三方合營公司物業評估。對主要減值指標的評估導致本公司確定某些合資物業的價值下降不是暫時的，因此本公司在截至2023年12月31日的年度內記錄了減值費用，如下所述。

在截至2023年12月31日的年度內，本公司擁有55%權益被選舉為暫停加利福尼亞州聖何塞16號站臺的垂直施工。第16號站臺計劃分階段建造，以最大限度地滿足市場需求。開發項目的第一階段包括建造一個大約390,000淨可出租平方英尺的頂級工作場所建築和低級停車庫。該合資企業打算在未來幾個月內完成地下停車庫和建築基礎構件的建設，以便於未來隨着需求的改善而重新啟動建設。在選擇暫停垂直施工後，該公司進行了一項分析，以確定是否存在暫時性減值以外的其他減損。根據市場租金假設和項目完成的新預期時間表，截至2023年6月30日，公司得出結論，除暫時性減值外，不存在其他減值。在截至2023年9月30日的三個月內，加州聖何塞市場的房地產和租賃狀況繼續惡化，公司進一步延長了施工暫停假設。這些條件，再加上市值租金假設的減少，導致公司確認了一項總額約為#美元的非現金減值費用155.2公允價值下降至低於本公司在擁有16號平臺的未合併合資企業的投資的賬面價值。本公司確定其投資屬於公允價值等級的第三級，因為它在評估中使用了重大的不可觀察的投入，包括退出資本化率6.0%，貼現率為12.0%.

截至2023年12月31日止年度，本公司確認非現金減值費用合共約$54.0公允價值下降至低於本公司於擁有公園大道南360的未合併合營企業的投資的賬面價值。該公司對減值進行了評估，並得出結論認為這不是暫時性的。該公司確定其投資屬於公允價值等級的第三級，因為它在評估中使用了重大的不可觀察的投入，包括#年的退出資本化率。5.5%，並在2026年結束的更長時間內租賃當前可用的空間。公園大道南360號目前正在重新開發，成為一個主要的工作場所，大約有450,000位於紐約市的淨可出租平方英尺。

截至2023年12月31日止年度，本公司確認非現金減值費用合共約$33.4本公司於擁有第五大道200號的未合併合營企業的投資的公允價值跌至低於賬面價值的水平。該公司對減值進行了評估，並得出結論認為這不是暫時性的。該公司確定其投資屬於公允價值等級的第三級，因為它在評估中使用了重大的不可觀察的投入，包括#年的退出資本化率。5.0%，貼現率為8.0%。第五大道200號是一個主要的工作場所，大約有855,000位於紐約市的淨可出租平方英尺。

截至2023年12月31日止年度，本公司確認非現金減值費用合共約$29.9本公司於擁有Safeco Plaza的未合併合營企業的投資的公允價值下降至低於賬面價值的水平。該公司對減值進行了評估，並得出結論認為這不是暫時性的。該公司確定其投資屬於公允價值等級的第三級，因為它在評估中使用了重大的不可觀察的投入，包括#年的退出資本化率。5.5%，貼現率為8.0%和一個主要的大堂和重新定位翻新。Safeco Plaza是首屈一指的工作場所，大約有780,000位於華盛頓州西雅圖的淨可出租平方英尺。

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目錄表

7.債務

應付按揭票據

該公司有未償還的抵押票據，總額約為$4.23億美元和3,000美元3.3分別截至2023年和2022年12月31日，每個都以一個或多個建築物和包括在房地產資產中的相關土地為抵押。應付抵押貸款票據通常按月分期付款，在不同日期到期，至2032年1月9日。

包括利率互換的影響，有不是2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月的浮動利率按揭貸款(見附註8)。因此，應付固定利率按揭票據總額約為#美元。4.210億美元3.32023年12月31日和2022年12月31日分別為10億美元，合同利率從2.79%至6.04年利率於2023年12月31日及2.79%至3.432022年12月31日的年利率(加權平均利率為3.70%和3.242023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日)。

2023年12月31日應付的按揭票據的合同本金支付總額如下(以千美元為單位)：

			還本付息
2024			$	—
2025			300,000
2026			—
2027			2,300,000
2028			600,000
此後			1,000,000
本金支付總額			4,200,000
更少：
遞延融資成本，淨額			29,270
公允價值債務調整			4,351
應付按揭票據賬面總價值淨額			$	4,166,379

2023年10月26日，該公司以其位於馬薩諸塞州劍橋市的主街325號、主街355號、百老匯90號和劍橋東車庫(也稱為肯德爾中心綠色車庫)物業為抵押，完成了一筆抵押貸款。按揭貸款本金為#美元。600.01000萬美元，以每日複利的浮動利率計息軟性加2.25年息2%，將於2028年10月26日到期(見附註8)。這筆貸款要求在貸款期限內每月只支付利息，全部本金在到期時到期。主街325號、主街355號和百老匯90號三聚集在一起的主要工作場所898,000淨可出租平方英尺。

2023年12月14日，公司完成對其合資夥伴的收購45擁有位於加利福尼亞州聖莫尼卡的聖莫尼卡商業園的合資實體的%權益(見附註3)。該房產受制於現有的抵押貸款債務。按揭貸款本金為#美元。300.01000萬美元，利息浮動利率等於軟性加1.38年息%，2025年7月19日到期。截至2025年4月1日，本金全部以利率互換合約為準(見附註8)。這筆貸款要求在貸款期限內每月只支付利息，全部本金在到期時到期。按揭貸款的公允價值約為#元。295.51000萬美元。

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目錄表

無抵押優先票據

以下摘要列出了截至2023年12月31日未償還的無擔保優先票據(以千美元為單位)： 

			票面利率/聲明利率						有效率(1)						本金金額						到期日(2)
10.5年無抵押優先債券(3)			3.800		%				3.916		%				$	700,000					2024年2月1日
7年期無抵押優先債券			3.200		%				3.350		%				850,000						2025年1月15日
10年期無擔保優先債券			3.650		%				3.766		%				1,000,000						2026年2月1日
10年期無擔保優先債券			2.750		%				3.495		%				1,000,000						2026年10月1日
5年期無擔保優先票據			6.750		%				6.924		%				750,000						2027年12月1日
10年期無擔保優先債券			4.500		%				4.628		%				1,000,000						2028年12月1日
10年期無擔保優先債券			3.400		%				3.505		%				850,000						2029年6月21日
10.5年無抵押優先債券			2.900		%				2.984		%				700,000						2030年3月15日
10.75年無抵押優先債券			3.250		%				3.343		%				1,250,000						2031年1月30日
11年無抵押優先債券			2.550		%				2.671		%				850,000						2032年4月1日
12年期無抵押優先債券			2.450		%				2.524		%				850,000						2033年10月1日
10.7年無抵押優先債券			6.500		%				6.619		%				750,000						二〇三四年一月十五日
本金總額															10,550,000
更少：
未攤銷淨折扣															13,302
遞延融資成本，淨額															45,081
總計															$	10,491,617

_______________

(1)發行日的收益率，包括票據折扣、利率合同結算和融資成本攤銷的影響。

(2)在到期之前沒有本金到期。

(3)見附註17。

2023年5月15日，BPLP完成公開募股，募集資金為美元750.02,000,000美元本金總額6.5002034年到期的無擔保優先票據的百分比。這些鈔票的定價是99.697本金的%產生的有效利率(包括融資費)約為6.619年利率至到期日。除非提前贖回，否則這些票據將於2034年1月15日到期。是次發行的淨收益總額約為$。741.3扣除承銷折扣和交易費用後為100萬美元。

2023年9月1日，BPLP完成償還美元500.02,000,000美元本金總額3.1252023年9月1日到期的無擔保優先票據的百分比。還款價格約為1美元。507.82000萬美元，相當於所述本金加上大約$7.8應計利息和未付利息為償還日，但不包括在內。不包括應計利息和未付利息，償還價格等於正在償還的本金。

與無抵押優先票據有關的契約載有若干財務限制和要求，包括(1)槓桿率不得超過60%，(2)擔保債務槓桿率不超過50%，(3)利息覆蓋率大於1.50，和(4)未擔保資產價值不低於150佔無擔保債務的%。截至2023年12月31日，BPLP遵守了所有這些財務限制和要求。

無擔保信貸安排

BPLP的無擔保信貸安排(“2021年信貸安排”)提供最高#美元的借款。1.815如下文附註7所述，通過必和必拓的循環貸款(“循環貸款”)，在符合慣例條件的情況下，可支付30億美元。2021年信貸安排將於2026年6月15日幷包括與可持續發展掛鈎的定價部分。根據2021年信貸安排，BPLP可能會將總承諾額增加至多$500.0通過增加循環貸款金額和/或產生一筆或多筆定期貸款，在每種情況下，均須符合銀團增加的金額和其他條件(“手風琴”)。2023年9月28日，BPLP演練了部分手風琴32021年信貸安排的新貸款人(“新貸款人”)。每一家新貸款人

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目錄表

與BPLP簽訂了一項貸款協議，將提供總計$315.09億美元的額外循環信貸承諾，將2021年信貸安排下的最高借款金額從1美元增加到1美元1.530億美元至50億美元1.8151000億美元。2021年信貸安排的所有其他條款保持不變。

根據BPLP的選擇，2021年信貸安排下的貸款的年利率將等於(1)(A)如果是以美元、期限SOFR和SOFR計價的貸款，(B)如果是以歐元計價的貸款，(C)如果是以加元CDOR計價的貸款，以及(D)如果是以英鎊、索尼亞計價的貸款，根據BPLP的信用評級加上70.0至140.0個基點的保證金，或(2)相當於(A)聯邦基金利率加0.5%，(B)行政代理的最優惠利率，(C)期限SOFR加1.00%，以及(D)1.00%的最大基準利率的備用基本利率，在每種情況下，加上基於BPLP的信用評級的0至40個基點的保證金。

2021年信貸機制還具有與可持續發展掛鈎的定價部分，如果BPLP滿足某些可持續發展業績目標，適用的年利率將降低一基點。此外，2021年信貸安排包含一個競爭性投標選項，最高可達65循環貸款的%，允許作為貸款人財團成員的銀行競標向BPLP提供貸款預付款 以較低的利率。

根據2021年信貸安排，BPLP有義務(1)按季度分期支付循環貸款項下總承付款的融資費，年利率從0.10%至0.30%基於BPLP的信用評級和(2)對每份信用證未提取金額的年費，範圍為0.70%至1.40基於BPLP的百分比’s信用評級。

2023年6月1日，BPLP修訂了2021年信貸安排，以基於SOFR的每日浮動利率期權取代基於LIBOR的每日浮動利率期權，並增加了基於SOFR的定期浮動利率和替代貨幣貸款利率的選項。此外，修正案增加了SOFR信用利差調整0.10%。除上述外，2021年信貸安排的重大條款保持不變。

基於BPLP 2023年12月31日的信用評級，(1)適用的每日SOFR、期限SOFR、替代貨幣每日匯率和替代貨幣定期利率利差為0.775%，(2)替代基本利率邊際為零基點和(3)資助費為0.15年利率。

在2023年12月31日和2022年12月31日，BPLP不是循環貸款項下的未付款項。

無擔保定期貸款

2022年5月17日，BPLP簽署了一項信貸協議，規定一筆最高可達#美元的借款730.02022年的無擔保定期貸款。在簽訂信貸協議時，BPLP行使其選擇權，提取#美元。730.02022年無擔保定期貸款，用於收購華盛頓州西雅圖的麥迪遜中心。這筆2022年的無擔保定期貸款原定於2023年5月16日並以等同於SOFR加期限的浮動利率計息0.95年利率基於BPLP在2022年12月31日的信用評級。

2023年1月4日，BPLP簽訂了一項信貸協議，規定提供1美元1.2200億美元無擔保定期貸款安排(“2023年無擔保定期貸款”)。根據信貸協議，BPLP可在到期日之前的任何時間將總承諾額增加至多$300.0通過增加現有的2023年無擔保定期貸款或招致一或更多額外的定期貸款，在每種情況下，受銀團增加和其他條件的限制。2023年無擔保定期貸款將於2024年5月16日同一12-月延期選擇權，視慣例條件而定。在簽訂信貸協議時，BPLP行使其選擇權，提取#美元。1.2根據2023年的無擔保定期貸款，其中一部分用於全額償還美元730.0根據2022年的無擔保定期貸款，未償還的貸款為2.5億美元。曾經有過不是與償還2022年無擔保定期貸款相關的提前還款罰款。

根據BPLP的選擇，2023年無擔保定期貸款的貸款將按等於(1)基本利率等於(A)聯邦基金利率加最大值的年利率計息0.5%，(B)行政代理的最優惠利率，(C)為期一個月的SOFR外加1.00%，以及(D)1.00%，在每種情況下，加上以下範圍的邊際0至60基於BPLP信用評級的基點；或(2)相當於調整後期限SOFR的利率，期限為一個月，保證金範圍為75至160基於BPLP信用評級的基點。根據BPLP在簽訂信貸協議時的信貸評級，基本利差為0基點，SOFR保證金條款為0.85%.截至2023年12月31日，2023年無擔保定期貸款的利息等於調整後的定期SOFR加0.85%(見附註8).

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目錄表

截至2023年12月31日，BPLP擁有1.2根據2023年的無擔保定期貸款，未償還的金額為30億美元。截至2022年12月31日，BPLP擁有730.0根據2022年的無擔保定期貸款，未償還的貸款為2.5億美元。

2021年信貸安排和2023年無擔保定期貸款合規性

關於2021年信貸安排和2023年無擔保定期貸款的協定載有慣例陳述和保證、肯定和消極契約以及違約規定事項，包括未能償還債務、違反契諾和破產以及其他破產事件，這可能導致加快償還2021年信貸安排下所有未清償款項的義務，並取消2021年信貸安排下所有未清償承付款以及2023年無擔保定期貸款下未清償款項。在其他契約中，2021年信貸安排和2023年無擔保定期貸款要求BPLP持續保持：(1)槓桿率不超過60但是，槓桿率可以增加到不高於65%，但前提是將其降低到60一年內，(2)有擔保債務槓桿率不超過55%，(3)固定收費覆蓋率至少為1.40、(4)無擔保債務槓桿率不得超過60然而，無擔保債務槓桿率可以增加到不超過65%，前提是將其降低到60%一年內，(5)無擔保債務利息覆蓋率至少1.75以及(6)對允許投資的限制。截至2023年12月31日，BPLP遵守了每一項財務和其他公約要求。

8.衍生工具及對衝活動

BPLP與掉期衍生工具對手方的協議載有條款，規定如果BPLP對相關債務違約，包括貸款人沒有加快償還債務的違約，則BPLP也可被宣佈違約掉期衍生工具債務。截至2023年12月31日，公司尚未公佈任何與協議相關的抵押品。

有效的對衝工具

在……上面2023年5月2日，BPLP簽訂四名義金額總計為#美元的利率掉期合同1.21000億美元。BPLP簽訂這些利率掉期合約，以減少其對可歸因於2023年無擔保定期貸款利率變化的未來現金流變化的敞口。這些利率互換是為了固定期限SOFR，即BPLP 2023年無擔保定期貸款的參考利率，加權平均利率為4.6420自2023年5月4日至2023年5月4日止的期間的百分比2024年5月16日(見注7)。於2023年5月4日至2023年12月31日期間，本公司確認約$(4.2)與其利率掉期合約相關的利息支出為100萬美元。

在……上面2023年12月7日，BPLP簽訂三名義金額總計為#美元的利率掉期合同600.01000萬美元。BPLP簽訂這些利率掉期合約，以減少因美元相關利率變化而導致的未來現金流變化的風險敞口。600.0325 Main Street、355 Main Street、90 Broadway和Cambridge East Garage(也稱為Kendall Center Green Garage)物業(見附註7)。這些利率互換是為了確定每日複合SOFR，即抵押貸款的參考利率，加權平均固定利率為3.7925自2023年12月15日起至2023年12月15日止期間的百分比2028年10月26日，全部利率為6.04年利率。自2023年12月15日至2023年12月31日期間，本公司確認約$(0.4)與這些利率互換合約相關的利息支出為100萬美元。

2023年12月14日，公司完成對其合資夥伴的收購45擁有位於加利福尼亞州聖莫尼卡的聖莫尼卡商業園的合資實體的%權益(見附註3)。這項財產要交$300.03.8億抵押貸款債務(見附註7)。在本公司收購之前，借款人SMBP LLC根據貸款訂立三名義金額總計為#美元的利率掉期合同300.01,000,000美元，將SOFR，即抵押貸款的參考利率，按加權平均固定利率約為2.679截至2025年4月1日為止的期間的年利率。該公司收購併選擇繼續對這些掉期進行對衝會計處理。收購後，本公司按公允價值約為#美元計入利率掉期。7.31000萬美元。訂立這些利率掉期合約是為了減少因按揭貸款相關利率變化而導致的未來現金流變動的風險。在2023年12月14日至2023年12月31日期間，公司確認了大約$(0.4)與這些利率互換合約相關的利息支出為100萬美元。

BPLP在開始和持續的基礎上評估其對衝的有效性。如果套期保值被視為有效，則公允價值在公司綜合資產負債表中計入“累計其他全面收益(虧損)”，隨後在公司綜合資產負債表中重新分類為“利息支出”。

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目錄表

合併業務報表在被套期保值的預測交易影響收益期間。BPLP的衍生金融工具是被指定為有效對衝的現金流對衝，並按其估計公允價值按經常性基礎列賬(見附註2)。本公司於截至2023年12月31日止年度內並無出現任何無效情況。

截至2023年12月31日，BPLP和SMBP LLC的利率掉期合約包括以下內容(以千美元為單位)：

衍生工具						總名義金額																		罷工率區間												資產負債表位置
												生效日期						到期日						低						高												公允價值
BPLP：
利率互換						$	1,200,000					2023年5月4日						2024年5月16日						4.638		%	—			4.646		%				預付費用和其他資產						$	2,548
利率互換						600,000						2023年12月15日						2028年10月26日						3.790		%	—			3.798		%				其他負債						(7,198)
						1,800,000																																				(4,650)
SMBP LLC
利率互換						300,000						2023年12月14日						2025年4月1日						2.661		%	—			2.688		%				預付費用和其他資產						6,626
						$	2,100,000																																			$	1,976

下表列示截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度與本公司現金流量對衝相關的已確認收益或虧損在財務報表中的位置（以千計）：

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
其他綜合收益中確認的與有效部分相關的收益（虧損）金額（1）																		$	(14,405)					$	19,396					$	8,544
與有效部分相關的收益（虧損）金額其後重新分類至盈利（2）																		$	6,703					$	6,707					$	6,704
收益（損失）金額與無效部分和從有效性測試中排除的金額相關																		$	—					$	—					$	—

_______________

(1)包括本公司應佔與其未合併合資企業物業未償還衍生工具有效部分相關的收益（虧損）。

(2)包括以前利率計劃的金額。

BPLP已正式記錄了其套期工具和套期項目之間的所有關係，以及其風險管理目標和進行各種套期交易的戰略。 雖然管理層認為其判斷是合理的，但衍生工具作為對衝的有效性的變化可能會對費用、淨收入（損失）和權益產生重大影響。

無效對衝工具

於截至2023年12月31日止年度內，為滿足貸款人要求，本公司訂立二與同一第三方達成協議，以購買和銷售美元600.0 百萬利率上限。 本公司並無選擇對衝會計法，因此，市場價值的任何變動將於綜合經營報表的利率合約虧損中確認。 截至2023年12月31日止年度，本公司確認約$79,000因簽訂這些協議而遭受的損失.

9.承付款和或有事項

一般信息

在正常業務過程中，本公司保證其履行服務或就其疏忽向第三方作出彌償。 此外，在正常業務過程中，本公司向若干租户擔保其附屬公司就其租賃支付租户裝修津貼及經紀佣金的責任，以及因延遲交付物業而產生的有限成本。

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目錄表

該公司有信用證和履約義務有關的貸款人和發展的要求，總額約為美元21.62023年12月31日為100萬人。

本公司的某些合資協議包括條款，據此，在某些特定的時間，每個合作伙伴有權發起購買或出售其在合資企業的權益。 根據本公司的某些合資協議，如果達到一定的回報門檻，本公司或其合作伙伴可能有權獲得額外的提升利息或付款。

公司（或公司擁有所有權權益的合資企業）不時同意，並可能在未來同意：（1）擔保部分本金、利息和與其借款有關的其他金額，（2）提供慣例環境賠償和無追索權剝離（例如，（3）就發展項目的完成向貸款人、租户及其他第三方提供擔保。 本公司與其外部或合營企業夥伴訂立協議，據此，夥伴同意向合營企業償付彼等根據擔保應佔之任何付款。 在某些情況下，本公司就提供擔保向適用合營企業收取費用。

關於公司合併後的合資實體767 Venture，LLC對第五大道767號（通用汽車大樓）的擔保貸款進行再融資，公司擔保合併後的實體有義務為租户改善成本和津貼、租賃佣金和免費租金義務的各種儲備提供資金，以代替現金存款。 截至2023年12月31日，該擔保項下的最高資金義務約為$8.5萬 本公司就提供擔保向合營企業收取費用，並與外界夥伴訂有協議，向合營企業償付彼等根據擔保應佔之任何付款。 截至2023年12月31日，本公司合併財務報表中未將與擔保相關的金額記作負債。

就本公司於2023年1月5日開始發展位於馬薩諸塞州劍橋市的賓尼街290號項目（見附註3）而言，《劍橋分區條例》規定，建造住宅項目的建築許可證須至少 400,000在頒發商業建築建築許可證之前或同時頒發。 賓尼街290號和住宅項目是公司未來生命科學開發項目的組成部分，該項目位於馬薩諸塞州劍橋市肯德爾廣場的中心。 完成後，公司預計該項目將包括 二主要的工作場所財產， 1.1 100萬平方英尺的可出租生命科學空間， 400,000平方英尺的住宅樓。 整體項目各期工程的開工建設受到各種條件的制約，其中一些條件並非公司所能控制。 概不能保證有關條件將會達成，或本公司將按現時擬訂立之條款及時間表開始發展餘下各期或完全不會進行。

於2023年10月2日，Metropolitan Square的重組已完成（見附註6），其中包括結束最高本金額為$的新Mezz貸款100.0 萬元，該貸款僅從屬於高級貸款。 新夾層貸款可按需要提取用作未來租賃、經營及其他成本，而借貸金額將按年利率 12%，按月計算。 公司將出資 20%，或最多$20.0 億美元，根據新的Mezz貸款的任何金額。 截至2023年12月31日，本公司已出資約$1.71000萬美元。

法律事務。

該公司在正常業務過程中會受到各種法律程序和索賠的影響。這些問題一般都在保險範圍之內。管理層相信，該等事項的最終結果不會對本公司的財務狀況、經營業績或流動資金造成重大不利影響。 

於二零一零年收購紐約市一處主要辦公地點時，本公司與賣方訂立協議，據此賣方可根據物業未來的租賃表現賺取各種費用。該公司最初應計約為$1.51000萬美元，作為它欠賣家的費用的估計。賣方對該公司提起訴訟，聲稱根據2020年的協議，所欠的對價大大超過初始準備金金額。公司和賣方之間的分歧涉及合同解釋的重大問題，更重要的是，計算費用的方法，包括推動計算的各種投入(事實和假設)。2024年2月，發佈了一項即決判決，解釋了協議中有利於賣方索賠的某些條款。該公司認為，它對賣方的索賠有正當的辯護理由，並對賣方的計算提出異議，並打算繼續積極為自己辯護。然而，不能保證該公司將在

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目錄表

打官司。如果法院最終同意賣方的計算，那麼理論上應付給賣方的金額可能高達額外的$31在賣家的起訴書中索賠了2.8億英鎊，外加利息。儘管公司拒絕接受這些計算，但不能保證公司的最終負債不會大大超過其既定的應計項目。

信用風險的集中度 

本公司管理層對租户進行持續的信用評估，並可能要求租户提供某種形式的信貸支持，如公司擔保、保證金和/或其他財務擔保。雖然本公司的物業地理位置不同，租户經營各行各業，但只要本公司從任何單一租户取得的租金收入相當集中，該租户無力支付租金可能會對本公司造成不利影響。 

保險

該公司的財產保險計劃每次發生的限額為$1.0投資組合保險計劃，包括核、生物、化學或放射恐怖主義以外的恐怖主義行為保險(“恐怖主義保險”)。該公司還攜帶美元1.3530億美元以上的財產保險1.0公司為紐約州列剋星敦大道601號的財產保險計劃承保10億美元，其中包括美元750超過公司財產保險計劃的財產和恐怖主義保險金額和美元6001.6億美元的恐怖主義保險僅超過$1.751000億的覆蓋範圍。某些財產，包括位於紐約第五大道767號的通用汽車大樓(“767第五大道”)，目前在單獨的保險計劃中投保。第五大道767號的財產保險計劃每次發生的限額為$1.62510億美元，包括恐怖主義保險。本公司目前還為恐怖主義行為承保核、生物、化學和輻射恐怖主義保險，該保險根據IXP作為直接保險人提供的聯邦恐怖主義風險保險法(經修訂，“TRIA”)(“NBCR保險”)為本公司投資組合中的物業(包括第五大道767號)提供，但不包括與第三方合資擁有的或本公司管理的某些其他物業。NBCR保險的每次發生限制為$1.0十億美元。根據TRIA，在支付了所需的免賠額和共同保險後，如果經證明的恐怖主義行為造成的行業保險損失總額超過“計劃觸發因素”，IXP提供的NBCR保險將得到聯邦政府的支持。程序觸發器為$200百萬美元，共同保險是20%，免賠額為20保險公司在索賠前一年賺取的保費的百分比。如果聯邦政府支付TRIA項下的損失，則聯邦政府必須在根據TRIA中的公式支付損失後，從提供TRIA保險的保險公司那裏收回全部損失。如果聯邦政府要求賠償根據TRIA支付的損失，如果TRIA在2027年12月31日到期後沒有延長，如果其投資組合發生變化或任何其他原因，公司可以選擇終止NBCR保險。該公司打算繼續監測現有恐怖主義保險的範圍、性質和成本。

該公司目前還為其位於已知易受地震影響地區的財產投保地震保險。具體地説，該公司目前提供地震保險，覆蓋舊金山和洛杉磯地區，保險金額為$330每次發生次數限制為百萬美元，以及$330百萬年度合計限額，$30其中100萬是由IXP作為直接保險公司提供的。這項保險的免賠額為5受影響財產價值的%。此外，該公司目前承保的地震保險覆蓋西雅圖地區，保險金額為$。110每次發生限制為1000萬美元，以及$110每年的總限額為1,000萬美元。這項保險的免賠額為2受影響財產價值的%。該公司的地震保險金額可能不足以彌補地震造成的損失。此外，地震覆蓋範圍的大小可能會影響該公司為遭受地震風險的物業提供融資的能力。如果保費超過本公司對承保價值的估計，本公司可在未來終止其部分或全部財產的地震保險或改變其地震保險計劃的結構。

IXP是一家專屬自保保險公司，是該公司的全資子公司，為該公司的大舊金山和洛杉磯物業的部分地震保險以及該公司的NBCR保險充當直接保險人。就本公司擁有IXP而言，其對其流動資金和資本資源負責，而IXP的賬目是本公司綜合財務報表的一部分。特別是，如果發生的損失在公司NBCR承保範圍內，但低於TRIA下的適用計劃觸發，IXP將負責全額損失，而不需要聯邦政府的任何支持。IXP還將負責在聯邦政府賠付損失並在聯邦政府賠付後維持其保險單的情況下聯邦政府支付的任何賠償費用。如果

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目錄表

如果公司遭受損失，而IXP根據其保險單被要求支付損失，則公司最終將記錄所需支付的損失。因此，IXP提供的保險範圍不應被視為等同於第三方保險，而應視為一種經修改的自我保險形式。此外，BPLP還為IXP的債務提供了一項擔保，金額為#美元。20.0百萬美元。

本公司繼續監控保險市場的整體狀況，特別是恐怖主義、地震、流行病和網絡安全事件的承保範圍和費用，但本公司無法預測未來保單年度將以商業合理的條款提供哪些承保範圍。還有其他類型的損失，如戰爭損失，公司根本無法獲得保險，也無法以合理的費用獲得保險。對於此類損失和恐怖主義、地震、流行病或其他災難性事件造成的損失，如果公司遭遇未投保或超過保單限額的損失，公司可能會損失投資於受損財產的資本，以及這些財產的預期未來收入。視乎每項受影響物業的具體情況，本公司可能須承擔按揭債務或與該物業有關的其他責任。任何此類虧損都可能對公司的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

州和地方税事宜 

由於BXP是有組織的，並符合REIT的資格，它通常不需要繳納聯邦所得税，但需要繳納某些州和地方税。在正常業務過程中，本公司擁有房地產的某些實體已經或目前正在接受税務審計。儘管本公司認為其在正在進行的審計中有充分的論據支持其立場，但在某些情況下，對於爭議的具體問題沒有控制性的先例或解釋性指導。總體而言，迄今為止從進行持續審計的司法管轄區收到的欠税通知並不是實質性的。然而，不能保證未來的審計不會以更頻繁的方式進行，也不能保證這種審計的最終結果不會對公司的經營業績產生重大不利影響。 

環境問題 

公司的政策是聘請獨立環境顧問進行或更新第一階段環境評估(一般不涉及土壤或地下水採樣等侵入性技術)和與公司收購物業相關的石棉勘測。該等購前環境評估並未披露本公司認為會對其業務、資產、財務狀況、營運結果或流動資金產生重大不利影響的環境狀況，而本公司並不知悉有關其物業的環境狀況會對本公司認為會產生重大不利影響的情況。然而，公司物業的環境條件有時需要，將來也可能需要環境測試和/或監管備案，以及補救行動。

1999年2月，公司（通過合資企業）從埃克森公司收購了馬薩諸塞州的一處房產，該房產以前用作石油散裝儲存和分銷設施，州監管機構知道該房產含有土壤和地下水污染。 該公司在該物業上開發了一個辦公園區。 本公司聘請了一名特許環境顧問，以監督施工過程中受到幹擾的污染土壤和地下水的管理。 根據財產收購協議，埃克森同意（1）承擔在公司擁有之前在現場發生的石油和危險物質釋放或排放所產生的責任，（2）繼續監測和/或在必要和適當時對此類釋放和排放進行補救，以遵守適用的要求，以及（3）賠償公司因先前存在的現場條件而產生的某些損失。 任何彌償申索可能受各種抗辯及合約限制（包括時限）所規限，且不能保證根據彌償所支付的金額（如有）將足以涵蓋任何該等免除及解除所產生的責任。

對公司的一些財產和公司附屬公司擁有的某些財產進行的環境調查發現，地下水污染物從場外源財產遷移。 在每宗個案中，本公司均委聘持牌環境顧問進行必要的調查及評估，並準備任何所需提交予監管機構的文件。 在每一種情況下，環境顧問的結論是，根據監管計劃或監管慣例，這些財產符合消除在現場採取應對行動的某些截止日期的條件。 公司還認為，這些財產符合某些法律規定或監管實踐下的責任救濟有關的成分釋放。 雖然本公司認為，目前或以前的業主的污染源財產

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目錄表

可能承擔部分或全部處理已確定的地下水污染的費用，公司將採取其認為必要或可取的進一步應對行動（如有）。 除了對其中一些屬性進行定期測試外，目前預計不會採取此類額外響應措施。

本公司的一些物業和本公司附屬公司擁有的某些物業位於城市，工業和其他以前開發的地區，這些地區的填充或當前或歷史使用造成了場地污染。 因此，有時有必要制定特殊的土壤和/或地下水處理程序和/或包括與開發、建設和其他房地產運營有關的特定建築設計特徵，以實現監管關閉和/或確保以適當的方式處理污染材料。 在這些情況下，公司的做法是調查檢測到的污染的性質和程度，包括與蒸汽侵入問題相關的潛在問題和/或地下水中潛在的污染物遷移到或從主題財產，評估潛在的責任風險，並估計所需的響應行動和特殊處理程序的成本。 然後，公司將這些信息用作其有關收購，交易結構和/或物業開發的決策過程的一部分。 例如，該公司在馬薩諸塞州擁有一塊土地，該土地以前用作採石場/瀝青鋪築設施。 購買前的測試表明，該場地含有相對較低水平的某些污染物。 該公司已在該物業開發了一個辦公園區。 在重新開發活動之前和期間，本公司聘請了一名特別持牌的環境顧問，以監測現場的環境狀況，並根據環境風險表徵的結果準備必要的監管提交文件。 已向監管機構提交文件，以實現該研究中心的監管關閉。 提交的文件包括一項環境契約限制，要求在根據適用法律留下低水平殘留土壤污染的場地部分遵守某些保護措施。

本公司預期解決與上述有關的環境事宜不會對其業務、資產、財務狀況、經營業績或流動資金造成重大影響。 然而，本公司不能向您保證，它已經確定了其財產的所有環境責任，所有必要的補救行動已經或將在本公司的財產，或本公司將被免除，全部或全部或本公司將有保險，如果這種環境責任出現。

10.非控制性權益

非控股權益指並非由BXP擁有之BPLP權益及並非由本公司全資擁有之綜合物業合夥權益。 截至2023年12月31日，BPLP的非控股權益包括 16,508,277行動小組，2,065,861LTIP單位（包括 480,511員工根據公司在2012年至2020年期間授予的多年長期激勵獎勵獲得的LTIP單位（即，2012年和2013 - 2020年MYLTIP獎））， 349,2672021 MYLTIP單位， 252,1512022 MYLTIP單位和 322,0532023 MYLTIP單位由BXP以外的人士持有。

非控制性通用單元

在截至2023年和2022年12月31日的年度內，102,699和182,929持有人呈列贖回之可換股債券單位（包括 94,863和78,249分別在轉換LTIP單位、2012年OPP單位和MYLTIP單位時發行的OP單位)，並由BXP贖回同等數量的普通股。

於二零二三年十二月三十一日，BPLP尚未償還 349,2672021 MYLTIP單位， 252,1512022 MYLTIP單位和 322,0532023個MYLTIP單位。 在各自結束之前， 三在每個計劃的-年表現期內，MYLTIP單位持有人有權獲得相當於十分之一（10%），但無權收取任何特別分派。 在每個計劃的三年績效期結束後，（1）MYLTIP獎勵獲得者根據績效池的建立所賺取的MYLTIP單位數量（包括已歸屬和未歸屬）（如有）將有權獲得分配，每個單位的分配金額等於定期和特別分配，（2）就2021 - 2023年MYLTIP單位而言，本公司將就MYLTIP單位作出“補足”現金付款，其最終賺取的金額相等於定期及特別股息（如有），在業績期內宣佈的普通股數量與所賺取的2021 - 2023 MYLTIP單位數量一致，減去業績期內所有獎勵的2021 - 2023 MYLTIP單位實際支付的分配。

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目錄表

2021年2月5日，公司2018年MYLTIP獎勵的衡量期結束，根據BXP的相對TSR表現，最終獎勵確定為 29.2%的目標，或總計約$4.6 （在員工離職後）。 因此， 285,925先前授予的2018 MYLTIP單位將自動沒收。

於二零二一年十二月十四日，BPLP發行約 866,503OP單位作為收購紐約州紐約市360 Park Avenue South的部分代價。 發行的OP單位總計約$99.7 根據緊接收市日期前五個交易日BXP普通股每股平均收市價計算，本集團之每股普通股之平均收市價為200萬港元。

2022年2月4日，公司2019年MYLTIP獎勵的計量期結束，根據BXP的相對TSR表現，最終支付確定為 69.0%的目標，或總計約$8.6 （在員工離職後）。 因此， 144,043先前授予的2019 MYLTIP單位將自動沒收。

2023年2月3日，公司2020年MYLTIP獎勵的計量期結束，根據BXP的相對TSR表現，最終支付確定為 50%的目標，或總計約$3.8 （在員工離職後）。 因此， 152,460之前批准的2020個MYLTIP單位將自動被沒收。

下表列出了BPLP在截至2023年12月31日的年度內在OP單位和LTIP單位(包括2012年OPP單位、2013-2019年MYLTIP單位和2023年2月3日之後的2020年MYLTIP單位)上的分佈，以及它在2020年MYLTIP單位(2023年2月3日之前)和2021-2023年MYLTIP單位(2023年2月7日MYLTIP單位發佈日期之後)上的分佈：

記錄日期						付款日期						每個OP單位和LTIP單位的分佈						按MYLTIP單位分配
2023年12月29日						2024年1月30日						$0.98						$0.098
2023年9月29日						2023年10月31日						$0.98						$0.098
2023年6月30日						2023年7月31日						$0.98						$0.098
2023年3月31日						2023年4月28日						$0.98						$0.098
2022年12月30日						2023年1月30日						$0.98						$0.098

下表列出了在截至2022年12月31日的年度內，BPLP在OP單位和LTIP單位(包括2012 OPP單位、2013-2018 MYLTIP單位和2019年2月4日之後的2019 MYLTIP單位)上的分佈，以及它在2019年MYLTIP單位(2022年2月4日之前)和2020-2022年MYLTIP單位(2022年2月1日發佈日期之後)上的分佈：

記錄日期						付款日期						每個OP單位和LTIP單位的分佈						按MYLTIP單位分配
2022年12月30日						2023年1月30日						$0.98						$0.098
2022年9月30日						2022年10月31日						$0.98						$0.098
2022年6月30日						2022年7月29日						$0.98						$0.098
2022年3月31日						2022年4月29日						$0.98						$0.098
2021年12月31日						2022年1月28日						$0.98						$0.098

174

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目錄表

下表顯示了OP裝置和LTIP裝置上的BPLP分佈（包括2012年MYLTIP單位、2013 - 2017年MYLTIP單位以及2021年2月5日計量日期後的2018年MYLTIP單位）及其在2018年MYLTIP單位上的分佈於截至2021年12月31日止年度內發生的2019年至2021年MYLTIP基金單位（於2021年MYLTIP基金單位發行日期2021年2月2日之後）：

記錄日期						付款日期						每個OP單位和LTIP單位的分佈						按MYLTIP單位分配
2021年12月31日						2022年1月28日						$0.98						$0.098
2021年9月30日						2021年10月29日						$0.98						$0.098
2021年6月30日						2021年7月30日						$0.98						$0.098
2021年3月31日						2021年4月30日						$0.98						$0.098
2020年12月31日						2021年1月28日						$0.98						$0.098

OP單位持有人可隨時向BPLP贈送OP單位以供贖回(但須遵守在向特定持有人發行OP單位時商定的限制，這些限制一般會在一段時間內限制贖回權利一自發行之日起一年)。在出示OP單位以供贖回時，BPLP必須以相當於BXP普通股當時價值的現金贖回OP單位。BXP可自行決定以現金或發行債券的方式承擔及履行贖回責任。一普通股股份。假設所有轉換條件均已符合，則營運單位(除BXP擁有的營運單位外)及LTIP單位(包括2012年營運計劃單位及2013-2020年度公積金單位)的價值是否已於2023年12月31日全部贖回約$1.3億美元，基於紐約證券交易所普通股的最新報告價格$70.172023年12月29日每股。

非控制性權益--財產合夥

房地產合夥企業的非控股權益包括與本公司的財務業績合併的合資企業中的外部股權，因為本公司對擁有該等物業的實體行使控制權。這些合資企業中不屬於本公司所有的股權，總額約為$1.610億美元1.5截至2023年12月31日和2022年12月31日的100億美元分別計入隨附的合併資產負債表上的非控股權益-財產合夥關係。

2023年7月28日，本公司與一家機構投資者就位於紐約市麥迪遜大道44街和45街之間、毗鄰中央車站的麥迪遜大道343號的未來開發簽訂了一項合資協議。在合資公司成立之前，本公司與機構投資者進行了合作安排。公司擁有一家55在合資企業中擁有%的權益，其合作伙伴擁有45%的權益，公司將提供常規開發、物業管理和租賃服務。合資夥伴貢獻了大約$4.82000萬美元現金和美元17.52000萬美元的裝修費用和預付的地租45在合資企業中的%所有權權益。該公司貢獻了大約$5.92000萬美元現金和美元21.42000萬美元的改善工程和預付地租55在合資企業中的%所有權權益。由於公司繼續有效地控制這一財產，並將繼續在其財務報表中對該財產進行綜合核算，因此這筆交易不符合財務報告目的的房地產銷售。 s請參閲註釋4。

2023年11月13日，本公司簽訂協議，出售45賓尼街290號及賓利街300號的權益二位於馬薩諸塞州劍橋市肯德爾廣場的生命科學發展項目向一家機構投資者出售(見附註3)。簽訂協議後，本公司完成了一項45賓尼街300號的%權益。該機構投資者提供的資金約為$212.9完成對賓尼街300號的投資，包括為完成開發項目提供資金的未來成本。公司將保留一名55在合資企業中擁有%的所有權權益，併為開發的所有剩餘成本提供資金。該公司已將交易作為股權交易入賬，並已確認其綜合資產負債表中的非控股權益總額約為#美元。35.51000萬美元，相當於45緊接交易前該物業的權益總額的賬面總值的百分比。收到的現金收益與確認的非控制性權益之間的差額約為#美元。177.4600萬美元，已反映為公司綜合資產負債表中額外實收資本的增加。就財務報告而言，該交易並不符合出售房地產的資格，因為本公司繼續有效地控制該物業，因此將繼續在其

175

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目錄表

財務報表中沒有確認任何收益，合併業務報表中沒有確認收益。由於機構投資者預先為他們的出資提供資金，導致合夥人的股權餘額與每個合夥人的所有權百分比不成比例。因此，在每個報告期結束時，將重新分配合夥人的權益餘額，以便每個合夥人資本賬户的期末餘額反映每個合夥人對淨資產的索償要求。這些調整將影響公司綜合資產負債表中的額外實收資本和財產合夥企業的非控股權益。2023年12月31日終了期間的調整數約為#美元。17.01000萬美元。公司將為合資公司提供慣常的開發、物業管理和租賃服務。

11.股東權益/合夥人資本

截至2023年12月31日，BXP擁有156,940,866已發行普通股。

截至2023年12月31日，BXP擁有1,755,150普通合夥單位和155,185,716BPLP的有限合夥單位。

2023年5月17日，BXP更新了其在市場上的股票發行計劃，通過該計劃，它可以不時地出售股票，總金額最高可達$600.0通過銷售代理在一年多的時間內三-年期間。根據自動櫃員機股票發售計劃，BXP還可以與某些銷售代理的關聯公司進行遠期銷售交易，以遠期出售其普通股。此計劃取代了BXP之前的$600.0原定於2023年5月22日到期的100萬ATM機股票發行計劃。BXP打算將任何發行的淨收益用於一般商業目的，其中可能包括投資機會和債務減免。根據這一自動櫃員機股票發行計劃，尚未發行普通股。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，BXP做到了不在行使購買普通股的選擇權時發行任何普通股。作為適用演練週期結束的結果，103,641在截至2023年12月31日的年度內，期權被沒收。自2023年12月31日起，BXP將不是否有任何未完成的選擇。

截至二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日止年度，BXP發行 102,699和182,929普通股股份，分別與從有限合夥人贖回同等數量的可贖回OP單位有關。

下表呈列截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度已派付或宣派的BXP每股股息及BPLP每OP單位及LTIP單位的分派：

記錄日期						付款日期						股息（每股）						分配（每單位）
2023年12月29日						2024年1月30日						$0.98						$0.98
2023年9月29日						2023年10月31日						$0.98						$0.98
2023年6月30日						2023年7月31日						$0.98						$0.98
2023年3月31日						2023年4月28日						$0.98						$0.98
2022年12月30日						2023年1月30日						$0.98						$0.98
2022年9月30日						2022年10月31日						$0.98						$0.98
2022年6月30日						2022年7月29日						$0.98						$0.98
2022年3月31日						2022年4月29日						$0.98						$0.98
2021年12月31日						2022年1月28日						$0.98						$0.98
2021年9月30日						2021年10月29日						$0.98						$0.98
2021年6月30日						2021年7月30日						$0.98						$0.98
2021年3月31日						2021年4月30日						$0.98						$0.98
2020年12月31日						2021年1月28日						$0.98						$0.98

優先股

在2020年12月31日，BXP擁有80,000股份(8,000,000存托股份(每股相當於1/100股)5.25B系列累計可贖回優先股百分比(“B系列優先股”)，清算優先權為$2,500.00每股(美元)25.00按存托股份計算)。BXP支付了B系列優先股的累計現金股息，股息率為5.25美元的年利率2,500.00每股清算優先權。

176

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目錄表

BXP在2018年3月27日之前無權贖回B系列優先股，除非在與保留BXP的REIT地位有關的某些情況下。在2018年3月27日及之後，BXP可根據其選擇，以現金贖回價格$2,500.00每股(美元)25.00每股存托股份)，加上所有應計和未支付的股息。B系列優先股不能由持有人贖回，沒有到期日，也不能轉換為BXP或其關聯公司的任何其他證券。

2021年3月2日，BXP發佈贖回通知，80,000B系列優先股，構成所有已發行的B系列優先股，以及相應的存托股份，每股佔B系列優先股的1/100。B系列優先股的每股贖回價格為1美元2,500，加上截至贖回日(但不包括)的所有應計和未支付股息，總額為$2,516.41每股。2021年3月31日，公司將B系列優先股全部流通股全部贖回價格大約 $201.31000萬美元，其中包括大約500萬美元1.3向贖回代理支付到贖回日(但不包括贖回日)的應計股息和未支付股息。贖回價格超過B系列優先股和BPLP B系列優先股賬面價值的部分約為$6.4100萬美元與原始發行成本有關，反映為波士頓地產公司普通股股東應佔淨收入和波士頓地產有限合夥企業共同單位持有人在綜合經營報表上應佔淨收入的減少。

在……上面2021年4月1日，BXP贖回了B系列優先股的全部流通股和所有流通股存托股份。在贖回B系列優先股方面，BPLP贖回了所有B系列優先股，這些優先股的條款和優惠與B系列優先股的條款和優先股大致相同。

下表顯示了BXP在截至2021年12月31日的年度內支付的B系列優先股的每股股息：

記錄日期

付款日期

股息（每股）

2021年2月5日

2021年2月16日

$32.8125

12.細分市場信息

下表顯示了波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益與公司應佔淨營業收入份額的對賬，以及波士頓地產有限合夥企業普通股持有人應佔淨收益與公司各年度淨營業收入份額的對賬。 截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。

177

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目錄表

BXP

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
																		(單位：千)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益																		$	190,215					$	848,947					$	496,223
添加：
優先股贖回費用																		—						—						6,412
優先股息																		—						—						2,560
非控股權益--經營合夥企業的共同單位																		22,548						96,780						55,931
財產合夥中的非控制性權益																		78,661						74,857						70,806
利息支出																		579,572						437,139						423,346
提前清償債務造成的損失																		—						—						45,182
利率合約損失																		79						—						—
來自未合併合營企業的淨營業收入																		160,695						146,081						107,756
未合併的合資企業的虧損																		239,543						59,840						2,570
折舊及攤銷費用																		830,813						749,775						717,336
交易成本																		4,313						2,905						5,036
管理服務合同的工資和相關費用																		17,771						15,450						12,487
一般和行政費用																		170,158						146,378						151,573
更少：
歸屬於房地產合夥企業非控股權益的淨營業收入																		194,365						191,812						186,304
非房地產投資未實現損益																		239						(150)						—
證券投資的收益(損失)																		5,556						(6,453)						5,626
其他收入分配費																		—						6,624						—
利息及其他收入(虧損)																		69,964						11,940						5,704
銷售型租賃收益																		—						10,058						—
房地產銷售收益																		517						437,019						123,660
直接償還管理事務合同的薪金和相關費用																		17,771						15,450						12,487
開發和管理服務收入																		40,850						28,056						27,697
公司淨營業收入份額																		$	1,965,106					$	1,883,796					$	1,735,740

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目錄表

BPLP

												Year ended December 31,
																		2023						2022						2021
																		(單位：千)
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入																		$	219,771					$	957,265					$	561,993
添加：
優先單位贖回費																		—						—						6,412
首選分佈																		—						—						2,560
財產合夥中的非控制性權益																		78,661						74,857						70,806
利息支出																		579,572						437,139						423,346
提前清償債務造成的損失																		—						—						45,182
利率合約損失																		79						—						—
來自未合併合營企業的淨營業收入																		160,695						146,081						107,756
未合併的合資企業的虧損																		239,543						59,840						2,570
折舊及攤銷費用																		823,805						742,293						709,035
交易成本																		4,313						2,905						5,036
管理服務合同的工資和相關費用																		17,771						15,450						12,487
一般和行政費用																		170,158						146,378						151,573
更少：
歸屬於房地產合夥企業非控股權益的淨營業收入																		194,365						191,812						186,304
非房地產投資未實現損益																		239						(150)						—
證券投資的收益(損失)																		5,556						(6,453)						5,626
其他收入分配費																		—						6,624						—
利息及其他收入(虧損)																		69,964						11,940						5,704
銷售型租賃收益																		—						10,058						—
房地產銷售收益																		517						441,075						125,198
直接償還管理事務合同的薪金和相關費用																		17,771						15,450						12,487
開發和管理服務收入																		40,850						28,056						27,697
公司淨營業收入份額																		$	1,965,106					$	1,883,796					$	1,735,740

營業淨收入(“NOI”)是一項非GAAP財務指標，等於波士頓地產公司普通股股東的淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人的淨收入，如適用，是最直接可比的GAAP財務指標，加上(1)優先股/單位贖回費用、優先股息/分配、非控股權益的淨收入、利息支出、提前清償債務的損失、利率合同損失、未合併合資企業的損失、折舊和攤銷費用、交易成本、管理服務合同和公司一般及行政費用的工資及相關成本減去(2)非房地產投資的未實現收益(虧損)、證券投資的收益(虧損)、其他收入-轉讓費、利息和其他收入(虧損)、銷售型租賃收益、房地產銷售收益、直接償還管理服務合同的工資和相關成本以及開發和管理服務收入。該公司認為NOI作為一種業績衡量標準對投資者是有用的，並認為它為投資者提供了有關其經營結果和財務狀況的有用信息，因為當跨時期比較時，它反映了入住率、租金、經營成本和非槓桿基礎上的收購和開發活動的趨勢對經營的影響，提供了從波士頓地產公司普通股股東的淨收入和波士頓地產有限合夥公司普通股持有人的淨收入中不能立即明顯看出的前景。例如，利息支出不一定與房地產資產的經營業績掛鈎，而且通常發生在公司層面，而不是房地產層面。

179

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目錄表

水平。同樣，即使融資所得可能用於公司一級(例如，用於其他投資活動)，利息支出也可能在房地產一級發生。此外，由於歷史成本會計和使用年限估計，折舊和攤銷費用可能扭曲財產層面的經營業績衡量標準。本公司提交的NOI可能無法與其他對NOI定義不同的房地產投資信託基金或房地產公司報告的NOI相提並論。

公司的內部報告利用其在NOI中的份額，其中包括其在合併和未合併合資企業中的NOI份額，這是一種非公認會計準則財務計量，計算方法為合併金額，加上公司在未合併合資企業中的公司份額(根據公司的經濟所有權百分比計算，在某些情況下，在優先分配後計算)減去公司在合併合資企業中的合夥人份額(根據合夥人的經濟百分比所有權權益計算，在某些情況下，在優先分配後計算)。對私人房地產投資信託基金股東的收入分配及其應支付給本公司的費用份額)。如上文所界定，本公司於未合併合資企業所佔的NOI份額，亦不包括其於衍生工具未實現收益(虧損)、出售投資收益、投資收益、出售/合併收益(虧損)及投資減值虧損所佔份額，所有這些均計入本公司綜合經營報表中來自未合併合資企業的虧損。管理層利用其在NOI中的份額來評估其業績，因為本公司擁有幾家重要的合資企業，在某些情況下，本公司對合資企業施加重大影響，但不控制合資企業，在這種情況下，GAAP要求本公司使用權益會計方法對合資實體進行會計核算，本公司不為財務報告目的進行合併。在其他情況下，公認會計準則要求公司合併合資企業，即使公司的合夥人(S)擁有相當大的百分比權益。因此，公司在NOI中所佔份額的列報不應被視為替代，而只應與根據公認會計原則列報的公司財務信息一起考慮，並作為其補充。

由於本公司不使用這一衡量標準來評估業績，因此不報告按部門劃分的資產信息。因此，折舊和攤銷費用不在各分部之間分配。利息支出、提前清償債務損失、利率合同損失、未合併合資企業損失、折舊和攤銷費用、交易成本、管理服務合同的工資和相關成本、公司一般和行政費用、非房地產投資的未實現收益(虧損)、證券投資的收益(損失)、其他收入分配費、利息和其他收入(損失)、銷售型租賃收益、房地產銷售收益，管理服務合同以及開發和管理服務收入的工資和相關成本的直接報銷不包括在NOI中，而是作為公司對其在NOI中的份額與淨收入的對賬項目。

該公司的部門是基於公司的內部報告方法，該方法按地理區域對其業務進行分類。按地理區域劃分，該公司的細分市場包括波士頓、洛杉磯、紐約、舊金山、西雅圖和華盛頓特區。2021年9月1日，該公司投資成立了一家合資企業，收購了位於華盛頓州西雅圖的Safeco Plaza。因此，西雅圖地區在2021年第三季度被確定為一個細分市場。該公司還按物業類型提供每個細分市場的信息，包括高級工作場所(包括寫字樓、生命科學和零售)、住宅和酒店。

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目錄表

按地理區域和物業類型列出的信息(千美元)：

截至2023年12月31日的年度：

			波士頓						洛杉磯						紐約						舊金山						西雅圖						華盛頓特區						總計
租金收入：(1)
卓越的工作場所			$	1,093,840					$	3,890					$	1,053,615					$	539,904					$	63,830					$	364,920					$	3,119,999
住宅			16,452						—						—						14,102						—						17,038						47,592
酒店			47,357						—						—						—						—						—						47,357
總計			1,157,649						3,890						1,053,615						554,006						63,830						381,958						3,214,948
佔總計的百分比			36.01		%				0.12		%				32.77		%				17.23		%				1.99		%				11.88		%				100.00		%
租金開支：
卓越的工作場所			393,339						1,431						415,831						194,205						12,387						143,504						1,160,697
住宅			6,378						—						—						9,255						—						7,617						23,250
酒店			32,225						—						—						—						—						—						32,225
總計			431,942						1,431						415,831						203,460						12,387						151,121						1,216,172
佔總計的百分比			35.51		%				0.12		%				34.19		%				16.73		%				1.02		%				12.43		%				100.00		%
淨營業收入			$	725,707					$	2,459					$	637,784					$	350,546					$	51,443					$	230,837					$	1,998,776
佔總計的百分比			36.31		%				0.12		%				31.91		%				17.54		%				2.57		%				11.55		%				100.00		%
減去：可歸因於財產合夥企業非控股權益的淨營業收入			(45,730)						—						(148,635)						—						—						—						(194,365)
補充：公司在未合併的合資企業淨營業收入中所佔份額			34,376						48,818						14,314						16,203						7,494						39,490						160,695
公司在淨營業收入中的份額			$	714,353					$	51,277					$	503,463					$	366,749					$	58,937					$	270,327					$	1,965,106
佔總計的百分比			36.35		%				2.61		%				25.62		%				18.66		%				3.00		%				13.76		%				100.00		%

  _______________

(1)租金收入等於公司綜合經營報表的總收入，減去開發和管理服務收入，以及管理服務合同收入中工資和相關成本的直接報銷。

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目錄表

截至2022年12月31日的年度：

			波士頓						洛杉磯						紐約						舊金山						西雅圖						華盛頓特區						總計
租金收入：(1)
卓越的工作場所			$	1,005,156					$	—					$	1,031,479					$	534,397					$	31,978					$	365,402					$	2,968,412
住宅			15,086						—						—						14,769						—						27,326						57,181
酒店			39,482						—						—						—						—						—						39,482
總計			1,059,724						—						1,031,479						549,166						31,978						392,728						3,065,075
佔總計的百分比			34.58		%				—		%				33.65		%				17.92		%				1.04		%				12.81		%				100.00		%
租金開支：
卓越的工作場所			360,218						—						391,293						183,353						8,386						135,237						1,078,487
住宅			5,961						—						—						11,371						—						12,251						29,583
酒店			27,478						—						—						—						—						—						27,478
總計			393,657						—						391,293						194,724						8,386						147,488						1,135,548
佔總計的百分比			34.66		%				—		%				34.46		%				17.15		%				0.74		%				12.99		%				100.00		%
淨營業收入			$	666,067					$	—					$	640,186					$	354,442					$	23,592					$	245,240					$	1,929,527
佔總計的百分比			34.52		%				—		%				33.18		%				18.37		%				1.22		%				12.71		%				100.00		%
減去：可歸因於財產合夥企業非控股權益的淨營業收入			(45,822)						—						(145,990)						—						—						—						(191,812)
補充：公司在未合併的合資企業淨營業收入中所佔份額			34,233						53,023						1,594						12,785						7,690						36,756						146,081
公司在淨營業收入中的份額			$	654,478					$	53,023					$	495,790					$	367,227					$	31,282					$	281,996					$	1,883,796
佔總計的百分比			34.75		%				2.81		%				26.32		%				19.49		%				1.66		%				14.97		%				100.00		%

  _______________

(1)租金收入等於公司綜合經營報表的總收入，減去開發和管理服務收入，以及管理服務合同收入中工資和相關成本的直接報銷。

182

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目錄表

截至2021年12月31日的年度：

			波士頓						洛杉磯						紐約						舊金山						西雅圖						華盛頓特區						總計
租金收入：(1)
卓越的工作場所			$	930,560					$	—					$	1,012,172					$	508,620					$	—					$	340,808					$	2,792,160
住宅			13,397						—						—						3,892						—						25,379						42,668
酒店			13,609						—						—						—						—						—						13,609
總計			957,566						—						1,012,172						512,512						—						366,187						2,848,437
佔總計的百分比			33.62		%				—		%				35.53		%				17.99		%				—		%				12.86		%				100.00		%
租金開支：
卓越的工作場所			322,298						—						379,267						168,040						—						127,102						996,707
住宅			5,811						—						—						6,717						—						11,916						24,444
酒店			12,998						—						—						—						—						—						12,998
總計			341,107						—						379,267						174,757						—						139,018						1,034,149
佔總計的百分比			32.98		%				—		%				36.67		%				16.90		%				—		%				13.45		%				100.00		%
淨營業收入			$	616,459					$	—					$	632,905					$	337,755					$	—					$	227,169					$	1,814,288
佔總計的百分比			33.98		%				—		%				34.88		%				18.62		%				—		%				12.52		%				100.00		%
減去：可歸因於財產合夥企業非控股權益的淨營業收入			(43,232)						—						(143,072)						—						—						—						(186,304)
新增：公司在未合併合資企業的淨營業收入(虧損)中所佔份額			16,551						51,641						(664)						14,152						2,498						23,578						107,756
公司在淨營業收入中的份額			$	589,778					$	51,641					$	489,169					$	351,907					$	2,498					$	250,747					$	1,735,740
佔總計的百分比			33.98		%				2.98		%				28.18		%				20.27		%				0.14		%				14.45		%				100.00		%

  _______________

(1)租金收入等於公司綜合經營報表的總收入，減去開發和管理服務收入，以及管理服務合同收入中工資和相關成本的直接報銷。

13.每股收益/共同單位

BXP

下表提供了波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益和用於計算基本每股收益(“EPS”)的普通股數量的對賬，基本每股收益的計算方法是將波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數量。包含不可沒收的股息或股息等價物(無論已支付或未支付)的權利的未歸屬股票支付獎勵也是參與證券。因此，BXP和BPLP的LTIP單位、2012年OPP單位和MYLTIP單位的未歸屬限制性普通股被視為參與證券。參與證券採用兩級法計入BXP基本每股收益的計算。如果影響是攤薄的，參與證券被計入BXP的稀釋每股收益的計算中，使用IF-轉換方法。由於2012年OPP單位和2013-2020年MYLTIP單位需要，而2021-2023年MYLTIP單位要求BXP超越絕對和/或相對回報門檻，除非此類門檻在適用報告期結束時已達到，否則BXP在稀釋每股收益計算中不包括此類單位。在計算攤薄每股收益時，其他可能攤薄的普通股，包括股票期權、限制性股票和BPLP的其他可交換為BXP普通股的證券，以及對收益的相關影響都會被考慮在內。

183

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目錄表

			截至2023年12月31日的年度
			收入 (分子)						股票 (分母)						每股收益 金額
			(以千人為單位，不包括每股收益和金額)
基本收入：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	190,215					156,863						$	1.21
將未分配收益分配給參與證券			—						—						—
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			190,215						156,863						1.21
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬			—						338						—
攤薄收益：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	190,215					157,201						$	1.21
			截至2022年12月31日的年度
			收入 (分子)						股票 (分母)						每股收益 金額
			(以千人為單位，不包括每股收益和金額)
基本收入：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	848,947					156,726						$	5.42
將未分配收益分配給參與證券			(891)						—						(0.01)
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			848,056						156,726						5.41
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬			—						411						(0.01)
攤薄收益：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	848,056					157,137						$	5.40
			截至2021年12月31日的年度
			收入 (分子)						股票 (分母)						每股收益 金額
			(以千人為單位，不包括每股收益和金額)
基本收入：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	496,223					156,116						$	3.18
將未分配收益分配給參與證券			—						—						—
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			496,223						156,116						3.18
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬			—						260						(0.01)
攤薄收益：
波士頓地產公司普通股股東應佔淨收益			$	496,223					156,376						$	3.17

184

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目錄表

BPLP

下表對波士頓地產有限責任公司普通單位持有人的淨收入和用於計算每普通單位基本收益的普通單位數量進行了核對，計算方法是將波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入除以該期間未償還的加權平均普通單位數量。包含不可沒收的股息或股息等價物(無論已支付或未支付)的權利的未歸屬股票支付獎勵也是參與證券。因此，BXP和BPLP的LTIP單位、2012年OPP單位和MYLTIP單位的未歸屬限制性普通股被視為參與證券。參股證券計入按兩級法計算的單位基本收益。如果影響是攤薄的，參與證券被計入使用IF-轉換方法計算的每普通單位的攤薄收益。由於2012年OPP單位和2013-2020年MYLTIP單位需要，而2021-2023年MYLTIP單位要求BXP超越絕對和/或相對回報門檻，除非此類門檻在適用的報告期結束時已達到，否則BPLP將這些單位排除在每共同單位攤薄收益計算之外。在計算每普通單位的攤薄收益時，考慮了其他可能攤薄的普通單位及其對收益的相關影響。包含在下面的單位數(分母)中的大約是17,933,000, 17,634,000和17,034,000分別截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的可贖回普通單位。

			截至2023年12月31日的年度
			收入 (分子)						單位 (分母)						按單位計算 金額
			(以千元為單位，但不包括每單位百萬美元的金額)
基本收入：
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	219,771					174,796						$	1.26
將未分配收益分配給參與證券			—						—						—
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			219,771						174,796						$	1.26
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬			—						338						(0.01)
攤薄收益：
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	219,771					175,134						$	1.25
			截至2022年12月31日的年度
			收入 (分子)						單位 (分母)						按單位計算 金額
			(以千元為單位，但不包括每單位百萬美元的金額)
基本收入：
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	957,265					174,360						$	5.49
將未分配收益分配給參與證券			(991)						—						(0.01)
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			956,274						174,360						5.48
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬			—						411						(0.01)
攤薄收益：
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	956,274					174,771						$	5.47

185

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目錄表

			截至2021年12月31日的年度
			收入 (分子)						單位 (分母)						按單位計算 金額
			(以千元為單位，但不包括每單位百萬美元的金額)
基本收入：
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	561,993					173,150						$	3.25
將未分配收益分配給參與證券			—						—						—
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			561,993						173,150						$	3.25
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬			—						260						(0.01)
攤薄收益：
波士頓地產有限合夥公司普通單位持有人的淨收入			$	561,993					173,410						$	3.24

14.員工福利計劃

自1985年1月1日起，該公司的前身為其員工通過了401(K)儲蓄計劃(“計劃”)。在成立後，公司通過了計劃和計劃的條款。 

根據經修訂的計劃，公司的匹配繳款等於200第一個的百分比3參與者貢獻的合格收入的百分比(使用不超過美國國税局確定的金額的收入($330,000, $305,000及$290,000 分別在2023年、2022年和2021年)，以通貨膨脹為指數)，不需要歸屬要求。本公司截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的等額供款總額約為5.4百萬，$4.8百萬美元和美元4.7分別為100萬美元。 

本公司還維持一項遞延薪酬計劃，該計劃旨在允許BXP的高級管理人員在税前基礎上推遲支付該高級管理人員當前收入的一部分，並根據該高級管理人員選擇的特定投資的表現，從這些遞延支付中獲得遞延納税回報。根據該計劃，公司的義務是無擔保承諾，即在未來向計劃參與者支付遞延補償。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司維持了約美元35.3百萬美元和美元31.7百萬美元，分別存入一個單獨的賬户，其用途不受限制。本公司在該計劃下的負債等於計劃參與者遞延補償的總金額和根據計劃參與者選擇的投資所產生的遞延補償收益。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的負債約為35.3百萬美元和美元31.7分別列於隨附的綜合資產負債表中。

15.股票期權和激勵計劃

在2021年5月20日召開的公司2021年年度股東大會上，公司股東批准了波士頓地產公司2021年股票激勵計劃(簡稱2021年計劃)。2021年計劃取代了波士頓地產公司2012年的股票期權和激勵計劃(“2012計劃”)，2012年計劃不會再發放任何獎勵。2021年計劃的主要特點包括：(1)根據2021年計劃保留和可供發行的普通股的最高數量為5,400,000根據2012年計劃於2021年3月4日至2021年5月19日期間授予的普通股減去1股，(Ii)根據2021年計劃或2012年計劃授予的普通股基礎獎勵被沒收、註銷或以其他方式終止(行使除外)的普通股股票將重新計入根據2021年計劃可供發行的普通股股份，對於根據2021年計劃或2012年計劃授予的“全額”獎勵，為繳税而投標或扣留的股份，以及根據此種獎勵以前為發行而保留的股份，只要這些股票沒有發行或不再可以根據這種獎勵發行(例如，如果可以現金結算或通過發行普通股的全價值獎勵以現金結算)，將被加回到根據《2021年計劃》可供發行的股份中，(Iii)授予股票期權(包括激勵性和非限制性期權)、股票增值權、限制性股票單位、限制性股票、非限制性股票、股息等價權，允許現金獎勵和其他基於股權的獎勵(包括LTIP單位)；(4)股票期權不得重新定價，未經股東批准，不得將“水下”股票期權換成其他獎勵或現金；(五)《2021年規劃》任期結束十自該日期起計的年份

186

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目錄表

股東批准，或2031年5月20日。

2023年1月25日，BXP薪酬委員會批准根據2021年計劃向BXP的某些高管授予2023年MYLTIP獎勵，自2023年2月7日起生效。2023年MYLTIP獎項由兩個權重相等(各50%)的組成部分組成，這兩個組成部分利用BXP在三年測量期內的TSR作為績效指標。

根據2023年MYLTIP獲得的獎勵總額，如果有的話，將等於在這兩個組成部分下獲得的LTIP單位數的總和，範圍為零最多 322,053LTIP單位，目標約為161,026LTIP單位和零與最大值之間的線性內插。贏得的獎勵(如果有)將在2026年2月6日100%歸屬，但通常在之後的一年內不得轉換、贖回、出售或以其他方式轉讓。2023年MYLTIP獎勵是在授予日以LTIP單位的形式發放的，如果獎勵得不到，它們可能會被沒收。在業績衡量日期之前，2023年MYLTIP單位的持有者僅有權獲得十分之一(10共同夥伴關係單位應付的定期季度分配的百分比)。在完成了三在年度業績期間，本公司亦將就最終賺取的2023年MYLTIP單位支付“追補”現金，金額相當於在業績期間申報的BXP普通股股份數目的2023年MYLTIP單位數目，減去在業績期間就所有授予的2023年MYLTIP單位實際支付給2023年MYLTIP單位持有人的分派。根據ASC 718“補償-股票補償”，2023年MYLTIP獎勵的總價值約為$13.12000萬美元，根據分級歸屬方法，這一金額通常將攤銷為收益。

2023年2月3日，公司2020年MYLTIP獎勵的計量期結束，根據BXP的相對TSR表現，最終支付確定為 50%的目標，或總計約$3.8 （在員工離職後）。 因此， 152,460之前批准的2020個MYLTIP單位將自動被沒收。

2022年2月4日，公司2019年MYLTIP獎勵的計量期結束，根據BXP的相對TSR表現，最終支付確定為 69.0%的目標，或總計約$8.6 （在員工離職後）。 因此， 144,043先前授予的2019 MYLTIP單位將自動沒收。

2021年2月5日，公司2018年MYLTIP獎勵的衡量期結束，根據BXP的相對TSR表現，最終獎勵確定為 29.2%的目標，或總計約$4.6 （在員工離職後）。 因此， 285,925之前被授予的2018 MYLTIP單位將自動被沒收。

BXP已發佈73,762, 41,818和57,383已發行的限制性普通股和BPLP股份 430,824, 280,616和281,640於截至二零一二年、二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度內，分別根據二零一二年計劃及二零二一年計劃分配予僱員及非僱員董事的長期税務行動計劃單位。於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內，必和必拓並無根據2012年計劃或2021年計劃發行任何非限制性股票期權。已發出BPLP322,0532023年MYLTIP單位，254,0612022 MYLTIP單位和 352,021分別於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度根據2012年計劃及2021年計劃向員工提供2021個MYLTIP單位。僱員和非僱員董事支付$0.01每股限制性普通股和$0.25每個LTIP單位和MYLTIP單位。當發行時，LTIP單位在經濟上並不等同於普通股的價值，但隨着時間的推移，如果公司的資產有足夠的增值，LTIP單位的價值可以增加到與普通股一對一的平價。授予員工的限制性普通股和LTIP單位的大部分歸屬於四每年分期付款。 受限制普通股按授予日的公允價值計量，該公允價值基於授予的股份數量和授予日BXP普通股在紐約證券交易所的收盤價。 該價值於相應僱員服務期內按比例確認為開支。 由於二零一二年可換股債券單位及二零一三年至二零二三年MYLTIP單位受服務條件及市況兩者規限，本公司根據分級歸屬法確認相關補償開支。 根據分級歸屬歸屬法，於不同日期歸屬的每部分獎勵均作為獨立獎勵入賬，並於該部分的適當期間內確認，以使每部分的補償成本應於該部分歸屬時悉數確認。 本公司確認沒收，因為他們發生在其獎勵的股票為基礎的補償。 限制性股票的已歸屬和未歸屬股票的股息直接計入BXP合併資產負債表中的超額收益股息和BPLP合併資產負債表中的合夥人資本。 與限制性股票、LTIP單位和2020 - 2023年相關的基於股票的補償費用總額

187

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目錄表

MYLTIP單位約為$50.2百萬，$50.7百萬美元和美元49.7 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集團分別錄得約人民幣100，000，000元及人民幣100，000，000元。 於2023年12月31日，本集團有（1）合共約$20.7與未歸屬限制性股票和LTIP單位有關的未確認補償費用，共計約100萬美元;0.3與未歸屬的2021 - 2023 MYLTIP單位相關的未確認補償費用預計將在約 2.5好幾年了。

限制性股票的價值約為美元5.4百萬(美元)72.57每股加權平均），$4.7百萬(美元)111.47每股加權平均）及5.8百萬(美元)100.60截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集團的每股收益（以加權平均數計算）分別為100，000，000港元及100，000，000港元。 

根據ASC 718的規定，使用蒙特卡羅模擬法模型對長期獎勵計劃單位進行估值。 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度發行的長期獎勵計劃基金單位價值約為$29.9百萬，$28.9百萬美元和美元23.8分別為100萬美元。2023年、2022年和2021年LTIP單位贈款的加權平均單位公允價值為#美元69.29, $103.06及$84.43，分別為。2023年、2022年和2021年批出的每個長期土地利用規劃單位的單位公允價值是在批出之日使用以下假設估算的；預期壽命為5.7幾年來，5.7年和5.7年，無風險利率為3.67%, 1.71%和0.65%，預期價格波動率為32.0%, 31.0%和30.0%。 

有幾個不是於截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度內授予的非限定股票期權。

以下是截至2023年12月31日、2023年12月、2022年12月和2021年12月的BXP股票期權狀況以及截至這些年的變化情況：

						股票						加權平均 行權價格
截至2020年12月31日未償還						351,561						$	96.97
已鍛鍊						(247,920)						$	96.95
截至2021年12月31日未償還債務						103,641						$	97.01
已鍛鍊						—						$	—
截至2022年12月31日未償還債務						103,641						$	97.01
被沒收						(103,641)						$	—
截至2023年12月31日未償還債務						—						$	—

截至2023年12月31日，沒有未償還的股票期權。此外，BXP還擁有103,641可行使和歸屬的期權，加權平均行權價為#美元。97.01在2022年和2021年12月31日。

BXP通過了1999年的非合格員工股票購買計劃(“股票購買計劃”)，以鼓勵符合條件的員工擁有普通股。股票購買計劃自1999年1月1日起生效，總金額上限為250,000可供發行的普通股。股票購買計劃規定，符合條件的員工可以在緊接兩年一次的購買期結束後的第二個工作日(即1月1日至6月30日和7月1日至12月31日)購買普通股，購買價相當於85普通股最近一年平均收盤價的百分比十購買期間的營業天數。BXP已發佈18,552, 9,813和9,846加權平均購買價等於$的股票51.93每股，$87.30每股及$89.73分別於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度根據購股計劃每股盈利。

16.關聯方交易 

雷蒙德·A·裏奇的兄弟受僱於一家房地產經紀公司，並參與了經紀活動，公司為此向該公司支付了約$0.51000萬，$1.61000萬美元和300萬美元1.9分別為2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。公司與這家房地產經紀公司的合同於2023年2月1日到期，因此，公司將不再向Ritchey先生的兄弟支付任何租賃佣金。裏奇先生是百時美施貴寶高級執行副總裁總裁。

2023年6月5日，該公司擁有一家30%利息償還了以其西北國會街500號物業為抵押的建築貸款，並與關聯方獲得了新的按揭貸款。新批出按揭貸款的總結本金餘額為105.01000萬，按加權平均固定利率計息6.83該儲税券將於2026年6月5日到期(見附註6)。該公司出資$10.51000萬美元

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目錄表

以固定利率再融資，利率為8.03年利率。這筆貸款已在公司的綜合資產負債表上反映為關聯方應收票據淨額。該公司已確認利息收入約為#美元。0.6在截至2023年12月31日的一年中，500 North Capitol Street，NW是一個大約231,000淨出租平方英尺在華盛頓特區的首要工作場所。

於2018年7月13日，本公司與第三方成立合資公司，收購哈德遜大道3號的一幅開發用地，在未來收購額外可用開發權後，可容納一座寫字樓，最多可容納2.0位於紐約市第11大道和哈德遜大道公園之間、從西34街到西35街的整個廣場街區上的可淨出租平方英尺。公司擁有一家25在合資企業中擁有%的權益，並且是該合資企業的管理成員。該公司提供了$80.0向合資企業提供100萬美元的抵押融資，該合資企業的利息為浮動利率，相當於SOFR期限加大約3.61年息2%，將於2024年2月9日到期(見附註6及17)。這筆貸款已在公司的綜合資產負債表上反映為關聯方應收票據淨額。該公司已確認利息收入約為#美元。8.91000萬，$5.61000萬美元和300萬美元3.6分別為2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。該公司的政策是按未攤銷成本、任何未攤銷遞延費用或成本、溢價或折扣以及信貸損失準備金計入應收票據。貸款費用和與本公司貸款相關的直接成本將在票據期限內遞延和攤銷，作為利息收入。

根據《2021年計劃》，並經董事會批准，八非僱員董事選擇接受遞延股票單位，以代替2023年的現金費用。這些選舉的結果是，在一個會計季度內應付給非員工董事的現金手續費總額被轉換為一些遞延股票單位，等於現金手續費總額除以適用會計季度最後一個交易的百時美施貴寶普通股的最後報告銷售價格。由於股息由BXP支付，遞延股票單位也計入股息等價物。當董事停止在百時美施貴寶董事會的服務時，遞延股票單位可用百時美施貴寶普通股進行結算。非僱員董事薪酬計劃在一定條件下，為持有遞延股票單位的非僱員董事提供選擇，在他們停止在百時美施貴寶董事會的服務後，能夠在税前基礎上將他們的投資選擇多元化到非僱主證券，並獲得此類遞延納税回報，這些回報最終將以現金結算。根據該計劃，該公司的義務是一項無擔保承諾，即在未來向非員工董事支付遞延補償。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司維持了約美元0.81000萬美元和300萬美元0.6百萬美元，分別存入一個單獨的賬户，其用途不受限制。根據該計劃，公司的負債等於非僱員董事遞延補償金額和根據非僱員董事選擇的投資所產生的遞延補償收益的總和。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的負債約為0.81000萬美元和300萬美元0.6分別列載於所附綜合資產負債表的百萬美元。非員工董事薪酬計劃的條款要求將這些遞延股票單位歸類為可贖回遞延股票單位內波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥企業的合併資產負債表上的臨時股權。2021年12月16日，關於董事在百事可樂董事會任職一事，百事可樂發佈498普通股，用於結算董事的已發行遞延股票單位。在2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，BXP有突出的119,471和97,853分別為遞延股票單位。

17.後續活動

2024年1月8日，公司完成了對合資夥伴的收購50%的紐約大道901號的經濟所有權權益，總購買價為$10.01000萬美元。這筆收購是用可用現金完成的。紐約大道901號是一個主要的工作場所，由大約548,000淨可出租平方英尺。該物業的現有按揭債務約為$。207.11000萬美元。在收購時，按揭貸款的利息為3.61年息為%，該貸款於2025年1月5日到期。2024年1月11日，該公司修改了以紐約大道901號為抵押的抵押貸款。經修訂的按揭貸款繼續以固定利率3.61年息%，初始到期日為2025年1月5日，二延期選項，受某些條件的限制。

2024年1月25日，BXP薪酬委員會批准了2021年計劃下的2024年多年長期激勵計劃(“2024年MYLTIP”)獎勵給BXP的某些高管。2024年MYLTIP獎項由三個部分組成。其中兩個組件(每個權重為40%)使用BXP在三年測量期內的TSR作為績效指標，第三個組件使用槓桿率作為績效指標。所獲獎項的範圍從零最多 330,479LTIP單位取決於BXP

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目錄表

三個組成部分下的績效，目標約為165,240LTIP單位。根據ASC 718,2024年MYLTIP獎項的總價值約為$11.11000萬美元。

2024年2月1日，BPLP完成償還美元700.02,000,000美元本金總額3.8002024年2月1日到期的%優先債券。還款是用可用現金和#美元完成的。6002023年10月26日訂立的按揭貸款所得款項為1,000萬元(見附註7)。還款價格約為1美元。713.32000萬美元，相當於所述本金加上大約$13.3應計利息和未付利息為償還日，但不包括在內。不包括應計利息和未付利息，償還價格等於正在償還的本金。

2024年2月1日，公司2021年MYLTIP獎項的測算期結束，根據BXP的絕對和相對TSR表現，最終支出被確定為112%的目標，或總計約$12.6 （在員工離職後）。 因此， 155,6252021年之前被授予的MYLTIP單位被自動沒收。

2024年2月2日和2024年2月6日，BXP發佈了一份71,124限制性普通股和BPLP發行的股份合計為429,237向BXP的某些員工提供2021年計劃下的LTIP單位。

2024年2月6日，該公司擁有一家25%的利息延長了以其哈德遜大道3號物業為抵押的貸款的到期日。延期時，這筆貸款的未償還餘額為#美元。80.01000萬美元，按相當於SOFR期限加大約3.61年息%，計劃於2024年2月9日到期。延長的貸款現在將於2024年5月9日(見附註6及16)。哈德遜大道3號包括位於紐約的土地和為未來發展而保留的改善措施。

2024年2月9日，該公司擁有一家50%Interest行使了延長其威斯康星大道7750號物業抵押的建築貸款到期日的選擇權。建築貸款的承諾額總額約為#美元。252.61000萬美元。延長後的貸款繼續以相當於SOFR加期限的浮動利率計息1.35年息%，到期日為2025年4月26日(見附註6)。在延期時，這筆貸款的未償還餘額總額約為#美元。251.62000萬美元，原定於2024年4月26日到期。威斯康星大道7750號是一個主要的工作場所，大約有736,000位於馬裏蘭州貝塞斯達的淨可出租平方英尺。

第九項。與會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧。

沒有。

第9A項。控制和程序。

波士頓地產公司

截至本報告所述期間結束時，我們的管理層在波士頓地產公司首席執行官(首席執行官)S和首席財務官(首席財務官)的參與下，對其披露控制和程序(如1934年《證券交易法》第13a-15(E)條所界定)的有效性進行了評估。基於這一評估，波士頓地產公司首席執行長兼首席財務長S得出結論，截至本報告所述期間結束時，這些披露控制和程序是有效的。此外，在截至2023年12月31日的第四季度，波士頓地產公司對財務報告的S內部控制(定義見1934年證券交易法規則13a-15(F))沒有發生變化，對波士頓地產公司的S財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。 

管理層關於財務報告內部控制的報告載於本年度報告的第113頁10-K表格，並以引用方式併入本文。

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業

截至本報告所述期間結束時，波士頓地產有限公司(Boston Properties Limited Partnership)的唯一普通合夥人Boston Properties，Inc.的管理層在其首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)的參與下，對其披露控制和程序(定義見1934年《證券交易法》第13a-15(E)條)的有效性進行了評估。根據這一評估，波士頓地產公司首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，這些披露控制和程序是有效的。此外，在截至2023年12月31日的財政年度第四季度，其財務報告內部控制(定義見1934年證券交易法第13a-15(F)條)沒有發生重大影響或合理地可能重大影響其財務報告內部控制的變化。

管理層關於財務報告內部控制的報告載於本年度報告表格10-K的第126頁，並以引用的方式併入本文。

項目9B。其他信息。

在截至2023年12月31日的三個月內，我們的董事或高級管理人員(如修訂後的1934年證券交易法第16a-1(F)條所界定)通過, 已終止或修改規則10b5-1交易安排或非規則10b5-1交易安排(此類術語在S-K法規第408項中定義)。

項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。

不適用。

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目錄表

第三部分

第10項。董事、高管和公司治理。

第(10)項所要求的信息將包括在即將提交的與波士頓地產公司S 2024年股東年會有關的委託書中，並通過引用併入本文。

第11項。高管薪酬。

第(11)項要求的信息將包括在即將提交的與波士頓地產公司S 2024年股東年會有關的委託書中，並通過引用併入本文。

第12項。某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項.

下表彙總了波士頓地產公司截至2023年12月31日的S股權薪酬計劃。

股權薪酬計劃信息

計劃類別						在行使尚未行使的期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目 (a)						未償還期權、權證和權利的加權平均行權價 (b)						根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄所反映的證券) (c)
證券持有人批准的股權補償計劃(1)						4,568,244			(2)			不適用			(2)			4,275,807			(3)
未經證券持有人批准的股權補償計劃(4)						不適用						不適用						39,941
總計						4,568,244						不適用						4,315,748

______________

(1)包括與BXP 1997年的股票期權和激勵計劃、2012年的股票期權和激勵計劃以及2021年的股票激勵計劃相關的信息。

(2)包括：(A)2,065,861個長期激勵單位(LTIP單位)(其中1,439,973個已歸屬)，在滿足某些條件後可轉換為普通股，可提交給BPLP贖回，並由BXP為其普通股股份購買；(B)1,459,441個長期激勵單位轉換後發行，可向BPLP贖回，由BXP為其普通股股份收購；(C)349,267個2021 MYLTIP獎勵，在滿足某些條件後，可轉換為普通股，可向BPLP出示以贖回，並由BXP為其普通股股份收購(D)252,151 2022 MYLTIP獎，在滿足某些條件後可轉換為普通股，可提交BPLP贖回，並由BXP以其普通股股份收購；。322,053 2023 MYLTIP獎，在滿足某些條件後可轉換為普通股，(F)119,471個遞延股份單位，該等遞延股份單位是根據若干BXP非僱員董事選擇遞延支付予該等董事的所有現金補償，並於彼等從董事會退休時以BXP普通股股份收取遞延現金補償。

不包括114,146股限制性股票，因為它們已反映在BXP的總流通股中。由於沒有與LTIP單位、普通單位、2021年MYLTIP獎、2022年MYLTIP獎、2023年MYLTIP獎或遞延股票單位相關的行權價，這些股票不包括在加權平均行權價計算中。

(3)代表根據BXP的2021年股票激勵計劃可發行的獎勵。

(4)包括與1999年非合格員工股票購買計劃(ESPP)相關的信息。百時美施貴寶董事會於1998年10月29日通過了該計劃。ESPP尚未獲得BXP股東的批准。在購買期的第一天受僱的所有員工都可以使用ESPP。根據ESPP計劃，每位符合條件的員工可以每半年購買一次我們普通股的股票，購買價格相當於購買期間最後十個工作日內我們普通股在紐約證券交易所的平均收盤價的85%。根據ESPP，每位符合條件的員工每年可出資不超過25,000美元購買我們的普通股。

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目錄表

第12項要求的有關某些實益所有人和管理層的擔保所有權的其他信息將包括在即將提交的與波士頓地產公司S 2024年股東年會有關的委託書中，並通過引用併入本文。

項目13. 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。

第(13)項要求的信息將包括在即將提交的與波士頓地產公司S 2024年股東年會有關的委託書中，並通過引用併入本文。

第14項。首席會計師費用及服務費。

第14項所要求的信息將包括在即將提交的與波士頓地產公司S 2024年股東年會有關的委託書中，並通過引用併入本文。

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目錄表

第四部分

第15項。展品和財務報表明細表。

(A)財務報表附表 

波士頓地產公司 附表3-房地產及累計折舊 2023年12月31日 (千美元)
屬性名稱						類型						位置						累贅						原創												收購後資本化的成本						土地和改善措施						建築和改善						持有土地作發展用途						正在進行的開發和建設						總計						累計折舊						修建/翻新年份(S)						年份(S)收購						折舊壽命(年)
																								土地						建房
第五大道767號（通用汽車大廈）						辦公室						紐約州紐約市						$	2,288,004					$	1,796,252					$	1,532,654					$	365,829					$	1,796,252					$	1,898,483					$	—					$	—					$	3,694,735					$	507,660					1968/2019						2013						(1)
保誠中心						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						92,077						948,357						791,280						115,634						1,687,021						—						29,059						1,831,714						774,225						1965/1993/2002/2016-2017						1998/1999/2000						(1)
恩巴卡迪羅中心						辦公室						加利福尼亞州舊金山						—						179,697						847,410						524,483						195,986						1,355,604						—						—						1,551,590						781,405						1970/1989						1998-1999						(1)
公園大道399號						辦公室						紐約州紐約市						—						339,200						700,358						408,846						354,107						1,094,297						—						—						1,448,404						482,752						1961/2018						2002						(1)
列剋星敦大道601號						辦公室						紐約州紐約市						989,181						241,600						494,782						545,612						289,639						992,355						—						—						1,281,994						372,795						1977/1997/2021						2001						(1)
Salesforce Tower						辦公室						加州舊金山						—						200,349						946,205						7,623						200,349						953,828						—						—						1,154,177						159,274						2018						2013						(1)
克拉倫登大街和車庫200號						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						219,543						667,884						251,372						250,910						887,889						—						—						1,138,799						338,529						1976						2010						(1)
西55街250號						辦公室						紐約州紐約市						—						285,263						603,167						52,917						285,263						656,084						—						—						941,347						198,081						2014						2007						(1)
聯邦街100號						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						131,067						435,954						127,199						131,067						563,153						—						—						694,220						172,079						1971-1975/2017						2012						(1)
時代廣場大廈						辦公室						紐約州紐約市						—						165,413						380,438						140,281						169,193						516,939						—						—						686,132						256,942						2004						2000						(1)
麥迪遜中心						辦公室						華盛頓州西雅圖						—						104,641						564,336						4,082						104,641						568,418						—						—						673,059						35,516						2017						2022						(1)
卡內基中心						辦公室						新澤西州普林斯頓						—						142,666						316,856						177,545						94,243						484,024						58,800						—						637,067						267,232						1983-2016						1998/1999/2000/2007/2014/2017/2019						(1)
聖莫尼卡商業園						辦公室						加州洛杉磯						295,649						46,360						410,421						164,229						210,471						410,535						4						—						621,010						865						1976-1980						2023						(1)
百老匯125號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						126,364						433,662						4,000						126,364						437,662						—						—						564,026						20,717						2000						2022						(1)
雷斯頓下一站						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						35,549						525,277						—						2,901						557,925						—						—						560,826						32,504						2022						1998						(1)
大西洋碼頭						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						63,988						454,537						39,399						63,988						493,936						—						—						557,924						180,686						2011						2007						(1)
賓夕法尼亞大道2100號						辦公室						華盛頓特區						—						185,203						324,206						—						185,203						324,206						—						—						509,409						20,768						2023						不適用						(1)
列剋星敦大道599號						辦公室						紐約州紐約市						—						81,040						100,507						258,659						87,852						352,354						—						—						440,206						197,429						1986						1997						(1)
噴泉廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						56,853						306,298						49,874						56,853						356,172						—						—						413,025						111,481						1986-1990						2012						(1)
麥迪遜大道510號						辦公室						紐約州紐約市						—						103,000						253,665						33,100						103,000						286,765						—						—						389,765						104,052						2012						2010						(1)
主街325號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—			(2)			21,596						312,492						30,933						21,596						343,425						—						—						365,021						14,833						2022						1997						(1)
福爾瑟姆街680號						辦公室						加州舊金山						—						72,545						219,766						8,026						72,545						227,792						—						—						300,337						80,964						2014						2012						(1)
百老匯145號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						121						273,013						26,359						23,367						276,126						—						—						299,493						35,390						2019						1997						(1)
賓夕法尼亞大道2200號						辦公室						華盛頓特區						—						—						183,541						114,090						102,979						194,652						—						—						297,631						77,357						2011						2008						(1)
市場與民主大廈南面						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						13,603						237,479						30,952						13,687						268,347						—						—						282,034						108,973						2008-2009						2003						(1)
海灣殖民地企業中心						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						18,789						148,451						96,639						18,789						240,416						4,674						—						263,879						113,123						1985-1989						2011						(1)
觀瀾街535號						辦公室						加州舊金山						—						40,933						148,378						4,629						40,934						153,006						—						—						193,940						46,615						2015						2013						(1)

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目錄表

波士頓地產公司 附表3-房地產及累計折舊 2023年12月31日 (千美元)
屬性名稱						類型						位置						累贅						原創												收購後資本化的成本						土地和改善措施						建築和改善						持有土地作發展用途						正在進行的開發和建設						總計						累計折舊						修建/翻新年份(S)						年份(S)收購						折舊壽命(年)
																								土地						建房
山景研究園						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						95,066						68,373						21,069						95,066						89,442						—						—						184,508						33,095						1977-1981/2007-2013						2013						(1)
蓄水池地點						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						18,605						104,124						56,160						20,108						156,954						1,827						—						178,889						90,808						1955/1987/2017						1997/1998						(1)
肯德里克街140號						辦公室						馬薩諸塞州，李約瑟						—						18,095						66,905						71,861						19,092						137,769						—						—						156,861						46,586						2000						2004						(1)
康涅狄格大道1330號						辦公室						華盛頓特區						—						25,982						82,311						39,924						27,135						121,082						—						—						148,217						53,332						1984/2018						2004						(1)
温特街880號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						15,597						37,255						95,265						15,597						132,520						—						—						148,117						10,056						1998/2022						2019						(1)
一個自由廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						9,929						84,504						48,985						11,293						132,125						—						—						143,418						68,406						2000						2003						(1)
兩個自由廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						13,930						77,739						45,068						15,420						121,317						—						—						136,737						44,662						2001						2003						(1)
金斯頓鎮中心						辦公室						弗吉尼亞州亞歷山大市						—						18,021						109,038						4,665						18,062						113,662						—						—						131,724						54,480						2003-2006						2007						(1)
一號和二號萊斯頓遠景						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						16,456						66,192						45,224						16,179						111,693						—						—						127,872						61,572						1999						2000						(1)
樹蔭林區創新區						辦公室						馬裏蘭州羅克維爾						—						52,030						64,212						10,676						26,834						34,954						65,130						—						126,918						4,701						1968-1985						2021						(1)
韋斯頓企業中心						辦公室						馬薩諸塞州韋斯頓						—						25,753						92,312						1,038						25,854						93,249						—						—						119,103						41,485						2010						2001						(1)
主街355號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						593,545						18,863						53,346						41,772						21,173						92,808						—						—						113,981						36,957						1981/1996/2013						2006						(1)
總統街1750號						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						113,362						162						—						113,524						—						—						113,524						16,624						2020						2013						(1)
西街200號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						16,148						24,983						71,199						16,813						95,160						357						—						112,330						28,192						1999/2021						1997						(1)
探索廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						11,198						71,782						21,744						12,533						92,191						—						—						104,724						57,015						2001						2003						(1)
10城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						1,953						85,752						7,571						2,288						92,988						—						—						95,276						24,003						2016						1997						(1)
百老匯90號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—			(2)			19,104						52,078						22,742						20,785						73,139						—						—						93,924						31,538						1983/1998/2013						2006						(1)
沃爾瑟姆·韋斯頓公司中心						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						10,385						60,694						20,705						11,097						80,687						—						—						91,784						45,601						2003						1999						(1)
第二大道153號和211號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						33,233						55,940						718						33,233						55,940						718						—						89,891						6,186						1964-2006						2021						(1)
230城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,189						49,823						24,297						13,807						73,502						—						—						87,309						40,959						1992						2005						(1)
20 CityPoint						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						4,887						72,764						7,072						4,887						79,836						—						—						84,723						13,031						2020						2007						(1)
薩姆納廣場						辦公室						華盛頓特區						—						624						28,745						51,253						27,837						52,785						—						—						80,622						32,911						1985						1999						(1)
77城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,847						60,383						1,506						14,023						61,713						—						—						75,736						26,943						2008						2001						(1)
2440 West El Camino Real						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						16,741						51,285						6,565						16,741						57,850						—						—						74,591						21,469						1987/2003						2011						(1)
威斯康星廣場						辦公室						馬裏蘭州切維蔡斯						—						—						53,349						13,834						—						67,183						—						—						67,183						28,960						2009						2004						(1)
雷斯頓企業中心						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						9,135						50,857						4,489						10,148						54,333						—						—						64,481						34,194						1984						1998						(1)
主街255號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						134						25,110						33,330						548						58,026						—						—						58,574						43,927						1987						1997						(1)
大學地段						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						—						37,091						15,768						4,807						48,052						—						—						52,859						37,130						1985						1998						(1)
温特街890號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,913						28,557						8,507						13,913						37,064						—						—						50,977						7,296						1999						2019						(1)
首都畫廊						辦公室						華盛頓特區						—						4,725						29,565						10,361						8,662						35,989						—						—						44,651						23,764						1981/2006						2007						(1)
北方第一商務園						辦公室						加利福尼亞州聖何塞						—						23,398						13,069						5,258						23,378						18,347						—						—						41,725						17,354						1981						2007						(1)
百老匯150號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						850						25,042						15,749						1,323						40,318						—						—						41,641						18,506						1999						1997						(1)
百老匯105號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						1,299						12,943						12,723						2,395						24,570						—						—						26,965						16,847						1990						1997						(1)
列剋星敦辦公公園						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						998						1,426						19,924						1,263						19,470						1,615						—						22,348						17,200						1982						1997						(1)
《點》						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						6,395						10,040						546						6,492						10,489						—						—						16,981						2,638						2015						2007						(1)

195

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目錄表

波士頓地產公司 附表3-房地產及累計折舊 2023年12月31日 (千美元)
屬性名稱						類型						位置						累贅						原創												收購後資本化的成本						土地和改善措施						建築和改善						持有土地作發展用途						正在進行的開發和建設						總計						累計折舊						修建/翻新年份(S)						年份(S)收購						折舊壽命(年)
																								土地						建房
福爾瑟姆街690號						辦公室						加州舊金山						—						3,219						11,038						1,877						3,219						12,915						—						—						16,134						4,280						2015						2012						(1)
海登大道33號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						266						3,234						11,502						425						14,577						—						—						15,002						9,090						1979						1997						(1)
先鋒零售						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						1,499						6,647						2,577						1,499						9,224						—						—						10,723						3,587						2014						2010						(1)
海登大道92-100號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						594						6,748						1,922						778						8,486						—						—						9,264						7,388						1985						1997						(1)
哈特維爾大道32號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						168						1,943						6,403						314						8,200						—						—						8,514						2,931						1968/1979/1987						1997						(1)
賓尼街250號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						110						4,483						3,593						273						7,913												—						8,186						7,244						1983						1997						(1)
Ravendale大道453號						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						5,477						1,090						1,286						5,477						2,376						—						—						7,853						1,086						1977						2012						(1)
哈特維爾大道17號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						26						150						6,064						65						6,175												—						6,240						3,755						1968						1997						(1)
Skylyne						住宅						加利福尼亞州奧克蘭						—						28,962						239,077						1,792						28,962						240,869						—						—						269,831						20,181						2020						不適用						(1)
在雷斯頓簽名						住宅						弗吉尼亞州雷斯頓						—						27,076						190,580						3,817						27,076						194,397						—						—						221,473						27,876						2018						2013						(1)
普羅託·肯德爾廣場						住宅						馬薩諸塞州劍橋						—						9,243						127,248						3,336						9,245						130,582						—						—						139,827						17,820						2018						2015						(1)
大西洋碼頭的閣樓						住宅						馬薩諸塞州波士頓						—						3,529						54,891						2,509						3,529						57,400						—						—						60,929						18,631						2011						2007						(1)
波士頓萬豪劍橋酒店						酒店						馬薩諸塞州劍橋						—						478						37,918						32,131						1,201						68,697						629						—						70,527						53,282						1986/2017						1997						(1)
肯德爾中心綠色車庫						車庫						馬薩諸塞州劍橋						—			(2)			—						35,035						7,335						103						42,267						—						—						42,370						18,414						1984						2006						(1)
肯德爾中心黃色車庫						車庫						馬薩諸塞州劍橋						—						1,256						15,697						1,743						1,434						17,262						—						—						18,696						7,857						2006						2004						(1)
賓利街290號						發展						馬薩諸塞州劍橋						—						—						—						243,099						1,054						—						—						242,045						243,099						—						不適用						1997						不適用
180 CityPoint						發展						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						214,754						10,908						108,970						—						94,876						214,754						541						不適用						2006						不適用
賓尼街300號						發展						馬薩諸塞州劍橋						—						18,080						51,262						38,454						18,080						27,805						—						61,911						107,796						6,719						2013						2009						不適用
103城市點位						發展						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						88,190						4,672						3,025						8,672						71,821						88,190						18						不適用						2007						不適用
雷斯頓下一辦公室第二階段						發展						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						39,201						—						—						—						39,201						39,201						—						不適用						1998						不適用
萊斯頓Next Retail						發展						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						8,367						—						—						—						8,367						8,367						—						不適用						1998						不適用
麥迪遜大道343號						土地						紐約州紐約市						—						—						—						206,052						158,885						—						47,167						—						206,052						—						不適用						2023						不適用
夏利臣街777號						土地						加州舊金山						—						144,647						—						28,334						—						47						172,934						—						172,981						29						不適用						2020						不適用
后海灣站總綱圖						土地						馬薩諸塞州波士頓						—						—						—						78,150						—						—						78,150						—						78,150						—						不適用						不適用						不適用
彼得森路3625-3635號						土地						加利福尼亞州聖克拉拉						—						63,206						—						5,173						—						—						68,379						—						68,379						—						不適用						2016						不適用
肯德爾中心總體規劃						土地						馬薩諸塞州劍橋						—						—						—						48,857						—						—						48,857						—						48,857						—						不適用						1997						不適用
北方第一總體規劃圖						土地						加利福尼亞州聖何塞						—						35,004						—						4,068						—						—						39,072						—						39,072						—						不適用						2007						不適用
阿爾馬登廣場						土地						加利福尼亞州聖何塞						—						—						—						38,163						—						—						38,163						—						38,163						—						不適用						2006						不適用
城南總綱圖						土地						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						25,594						—						—						25,594						—						25,594						—						不適用						不適用						不適用
斯普林菲爾德地鐵中心						土地						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						—						—						19,896						—						—						19,896						—						19,896						—						不適用						2007						不適用
雷斯頓門户總體規劃						土地						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						13,908						—						—						13,908						—						13,908						—						不適用						1998						不適用
韋斯頓採石場						土地						馬薩諸塞州韋斯頓						—						—						—						1,249						—						—						1,249						—						1,249						—						不適用						2001						不適用
廣域商務園						土地						弗吉尼亞州勞登縣						—						—						—						1,186						—						—						1,186						—						1,186						—						不適用						1998						不適用
雷斯頓俯瞰總體規劃						土地						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						80						—						—						80						—						80						—						不適用						2000						不適用
																		$	4,166,379		(3)			$	5,637,035					$	15,478,086					$	6,306,350					$	5,953,798		(4)			$	20,223,332		(5)			$	697,061		(6)			$	547,280					$	27,421,471					$	6,841,404

196

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目錄表

注：房地產總額不包括傢俱、固定裝置和設備，總額約為$53,716。累計折舊不包括大約$40,324與傢俱、固定裝置和設備有關的累計折舊。寫字樓類型包括寫字樓、生命科學和零售物業。

 

用於納税目的的總成本和累計折舊約為#美元。25.210億美元5.9分別為10億美元。

 

(1)建築物的折舊和改善是按從租約年限到年限計算的40好幾年了。

(2)這處房產以主街355號顯示的抵押票據為抵押。見合併財務報表附註7。

(3)包括未攤銷遞延融資成本和公允價值債務調整，總額約為(33.6)1.8億。

(4)包括使用權資產--融資租賃和使用權資產--經營租賃，約為#美元378,276及$324,298，分別為。

(5)包括使用權資產-融資租賃，約為$23,404.

(6)包括開發前成本。

197

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目錄表

波士頓地產公司

房地產與累計折舊

二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

(千美元)

 

房地產活動和累計折舊摘要如下：

 

						2023						2022						2021
房地產：
年初餘額						$	25,744,214					$	24,108,220					$	23,303,303
房地產的增加/改善						1,811,036						2,228,000						1,145,084
出售/核銷資產						(133,779)						(592,006)						(340,167)
年終結餘						$	27,421,471					$	25,744,214					$	24,108,220
累計折舊：
年初餘額						$	6,260,992					$	5,848,183					$	5,501,637
折舊費用						714,191						646,020						623,854
出售/核銷資產						(133,779)						(233,211)						(277,308)
年終結餘						$	6,841,404					$	6,260,992					$	5,848,183

 

注：不動產和累計折舊額不包括傢俱、固定裝置和設備。

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 附表3-房地產及累計折舊 2023年12月31日 (千美元)
																								原創												收購後資本化的成本						土地和改善措施						建築和改善						持有土地作發展用途						正在進行的開發和建設						總計						累計折舊						修建/翻新年份(S)						年份(S)收購						可折舊的壽命 (年)
屬性名稱						類型						位置						累贅						土地						建房
第五大道767號（通用汽車大廈）						辦公室						紐約州紐約市						$	2,288,004					$	1,796,252					$	1,532,654					$	365,829					$	1,796,252					$	1,898,483					$	—					$	—					$	3,694,735					$	507,660					1968/2019						2013						(1)
保誠中心						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						92,077						948,357						732,224						100,535						1,643,064						—						29,059						1,772,658						754,356						1965/1993/2002/2016-2017						1998/1999/2000						(1)
恩巴卡迪羅中心						辦公室						加利福尼亞州舊金山						—						179,697						847,410						462,102						180,419						1,308,790						—						—						1,489,209						760,144						1970/1989						1998-1999						(1)
公園大道399號						辦公室						紐約州紐約市						—						339,200						700,358						349,238						339,200						1,049,596						—						—						1,388,796						462,543						1961/2018						2002						(1)
列剋星敦大道601號						辦公室						紐約州紐約市						989,181						241,600						494,782						508,526						279,281						965,627						—						—						1,244,908						360,656						1977/1997/2021						2001						(1)
Salesforce Tower						辦公室						加州舊金山						—						200,349						946,205						7,623						200,349						953,828						—						—						1,154,177						159,274						2018						2013						(1)
克拉倫登大街和車庫200號						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						219,543						667,884						251,372						250,910						887,889						—						—						1,138,799						338,529						1976						2010						(1)
西55街250號						辦公室						紐約州紐約市						—						285,263						603,167						52,917						285,263						656,084						—						—						941,347						198,081						2014						2007						(1)
聯邦街100號						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						131,067						435,954						127,199						131,067						563,153						—						—						694,220						172,079						1971-1975/2017						2012						(1)
麥迪遜中心						辦公室						華盛頓州西雅圖						—						104,641						564,336						4,082						104,641						568,418																		673,059						35,516						2017						2022						(1)
時代廣場大廈						辦公室						紐約州紐約市						—						165,413						380,438						102,302						159,694						488,459						—						—						648,153						244,067						2004						2000						(1)
卡內基中心						辦公室						新澤西州普林斯頓						—						142,666						316,856						162,582						90,501						472,803						58,800						—						622,104						262,096						1983-2016						1998/1999/2000/2007/2014/2017/2019						(1)
聖莫尼卡商業園						辦公室						加州洛杉磯						295,649						46,360						410,421						164,229						210,471						410,535						4						—						621,010						865						1976-1980						2023						(1)
百老匯125號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						126,364						433,662						4,000						126,364						437,662						—						—						564,026						20,717						2000						2022						(1)
雷斯頓下一站						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						35,549						525,277						—						2,901						557,925						—						—						560,826						32,504						2022						1998						(1)
大西洋碼頭						辦公室						馬薩諸塞州波士頓						—						63,988						454,537						39,399						63,988						493,936						—						—						557,924						180,686						2011						2007						(1)
賓夕法尼亞大道2100號						辦公室						華盛頓特區						—						185,203						324,206						—						185,203						324,206						—						—						509,409						20,768						2023						不適用						(1)
噴泉廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						56,853						306,298						49,874						56,853						356,172						—						—						413,025						111,481						1986-1990						2012						(1)
列剋星敦大道599號						辦公室						紐約州紐約市						—						81,040						100,507						231,417						81,040						331,924						—						—						412,964						188,193						1986						1997						(1)
麥迪遜大道510號						辦公室						紐約州紐約市						—						103,000						253,665						33,100						103,000						286,765						—						—						389,765						104,052						2012						2010						(1)
主街325號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—			(2)			21,596						312,492						30,740						21,403						343,425						—						—						364,828						14,833						2022						1997						(1)
福爾瑟姆街680號						辦公室						加州舊金山						—						72,545						219,766						8,026						72,545						227,792						—						—						300,337						80,964						2014						2012						(1)
百老匯145號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						121						273,013						26,156						23,164						276,126						—						—						299,290						35,390						2019						1997						(1)
賓夕法尼亞大道2200號						辦公室						華盛頓特區						—						—						183,541						114,090						102,979						194,652						—						—						297,631						77,357						2011						2008						(1)
市場與民主大廈南面						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						13,603						237,479						30,616						13,603						268,095						—						—						281,698						108,875						2008-2009						2003						(1)
海灣殖民地企業中心						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						18,789						148,451						96,639						18,789						240,416						4,674						—						263,879						113,123						1985-1989						2011						(1)
觀瀾街535號						辦公室						加州舊金山						—						40,933						148,378						4,629						40,934						153,006						—						—						193,940						46,615						2015						2013						(1)
山景研究園						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						95,066						68,373						21,069						95,066						89,442						—						—						184,508						33,095						1977-1981/2007-2013						2013						(1)
蓄水池地點						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						18,605						104,124						52,085						19,089						153,898						1,827						—						174,814						89,426						1955/1987/2017						1997/1998						(1)
肯德里克街140號						辦公室						馬薩諸塞州，李約瑟						—						18,095						66,905						67,871						18,095						134,776						—						—						152,871						45,233						2000						2004						(1)
温特街880號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						15,597						37,255						95,265						15,597						132,520						—						—						148,117						10,056						1998/2022						2019						(1)

199

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 附表3-房地產及累計折舊 2023年12月31日 (千美元)
																								原創												收購後資本化的成本						土地和改善措施						建築和改善						持有土地作發展用途						正在進行的開發和建設						總計						累計折舊						修建/翻新年份(S)						年份(S)收購						可折舊的壽命 (年)
屬性名稱						類型						位置						累贅						土地						建房
康涅狄格大道1330號						辦公室						華盛頓特區						—						25,982						82,311						35,311						25,982						117,622						—						—						143,604						51,767						1984/2018						2004						(1)
一個自由廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						9,929						84,504						43,348						9,883						127,898						—						—						137,781						66,495						2000						2003						(1)
金斯頓鎮中心						辦公室						弗吉尼亞州亞歷山大市						—						18,021						109,038						4,501						18,021						113,539						—						—						131,560						54,432						2003-2006						2007						(1)
兩個自由廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						13,930						77,739						38,856						13,866						116,659						—						—						130,525						42,556						2001						2003						(1)
樹蔭林區創新區						辦公室						馬裏蘭州羅克維爾						—						52,030						64,212						10,676						26,834						34,954						65,130						—						126,918						4,701						1968-1985						2021						(1)
一號和二號萊斯頓遠景						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						16,456						66,192						40,806						15,074						108,380						—						—						123,454						60,074						1999						2000						(1)
韋斯頓企業中心						辦公室						馬薩諸塞州韋斯頓						—						25,753						92,312						1,038						25,854						93,249						—						—						119,103						41,485						2010						2001						(1)
主街355號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						593,545						18,863						53,346						41,474						21,098						92,585						—						—						113,683						36,858						1981/1996/2013						2006						(1)
總統街1750號						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						113,362						162						—						113,524						—						—						113,524						16,624						2020						2013						(1)
西街200號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						16,148						24,983						68,538						16,148						93,164						357						—						109,669						27,290						1999/2021						1997						(1)
探索廣場						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						11,198						71,782						16,199						11,146						88,033						—						—						99,179						55,135						2001						2003						(1)
10城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						1,953						85,752						7,410						2,127						92,988						—						—						95,115						24,003						2016						1997						(1)
百老匯90號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—			(2)			19,104						52,078						22,563						20,741						73,004						—						—						93,745						31,484						1983/1998/2013						2006						(1)
第二大道153號和211號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						33,233						55,940						718						33,233						55,940						718						—						89,891						6,186						1964-2006						2021						(1)
沃爾瑟姆·韋斯頓公司中心						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						10,385						60,694						17,718						10,350						78,447						—						—						88,797						44,588						2003						1999						(1)
230城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,189						49,823						22,680						13,403						72,289						—						—						85,692						40,413						1992						2005						(1)
20 CityPoint						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						4,887						72,764						7,072						4,887						79,836						—						—						84,723						13,031						2020						2007						(1)
薩姆納廣場						辦公室						華盛頓特區						—						624						28,745						49,173						27,317						51,225						—						—						78,542						32,209						1985						1999						(1)
77城市點位						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,847						60,383						1,401						13,997						61,634						—						—						75,631						26,911						2008						2001						(1)
2440 West El Camino Real						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						16,741						51,285						6,565						16,741						57,850						—						—						74,591						21,469						1987/2003						2011						(1)
威斯康星廣場						辦公室						馬裏蘭州切維蔡斯						—						—						53,349						13,834						—						67,183						—						—						67,183						28,960						2009						2004						(1)
雷斯頓企業中心						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						9,135						50,857						1,878						9,496						52,374						—						—						61,870						33,309						1984						1998						(1)
主街255號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						134						25,110						31,674						134						56,784						—						—						56,918						43,368						1987						1997						(1)
大學地段						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						—						37,091						14,318						4,807						46,602						—						—						51,409						36,037						1985						1998						(1)
温特街890號						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						13,913						28,557						8,507						13,913						37,064						—						—						50,977						7,296						1999						2019						(1)
北方第一商務園						辦公室						加利福尼亞州聖何塞						—						23,398						13,069						5,235						23,372						18,330						—						—						41,702						17,347						1981						2007						(1)
首都畫廊						辦公室						華盛頓特區						—						4,725						29,565						5,698						6,128						33,860						—						—						39,988						22,801						1981/2006						2007						(1)
百老匯150號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						850						25,042						13,744						822						38,814						—						—						39,636						17,823						1999						1997						(1)
百老匯105號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						1,299						12,943						10,617						1,868						22,991						—						—						24,859						16,133						1990						1997						(1)
列剋星敦辦公公園						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						998						1,426						19,160						1,072						18,897						1,615						—						21,584						16,945						1982						1997						(1)
《點》						辦公室						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						6,395						10,040						546						6,492						10,489						—						—						16,981						2,638						2015						2007						(1)
福爾瑟姆街690號						辦公室						加州舊金山						—						3,219						11,038						1,877						3,219						12,915						—						—						16,134						4,280						2015						2012						(1)
海登大道33號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						266						3,234						10,865						266						14,099						—						—						14,365						8,873						1979						1997						(1)
先鋒零售						辦公室						弗吉尼亞州雷斯頓						—						1,499						6,647						2,577						1,499						9,224						—						—						10,723						3,587						2014						2010						(1)
海登大道92-100號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						594						6,748						1,193						595						7,940						—						—						8,535						7,140						1985						1997						(1)

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業 附表3-房地產及累計折舊 2023年12月31日 (千美元)
																								原創												收購後資本化的成本						土地和改善措施						建築和改善						持有土地作發展用途						正在進行的開發和建設						總計						累計折舊						修建/翻新年份(S)						年份(S)收購						可折舊的壽命 (年)
屬性名稱						類型						位置						累贅						土地						建房
哈特維爾大道32號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						168						1,943						5,817						168						7,760						—						—						7,928						2,731						1968/1979/1987						1997						(1)
Ravendale大道453號						辦公室						加利福尼亞州山景城						—						5,477						1,090						1,286						5,477						2,376						—						—						7,853						1,086						1977						2012						(1)
賓尼街250號						辦公室						馬薩諸塞州劍橋						—						110						4,483						2,939						110						7,422												—						7,532						7,026						1983						1997						(1)
哈特維爾大道17號						辦公室						馬薩諸塞州列剋星敦						—						26						150						5,907						26						6,057						—						—						6,083						3,701						1968						1997						(1)
Skylyne						住宅						加利福尼亞州奧克蘭						—						28,962						239,077						1,792						28,962						240,869						—						—						269,831						20,181						2020						不適用						(1)
在雷斯頓簽名						住宅						弗吉尼亞州雷斯頓						—						27,076						190,580						3,817						27,076						194,397						—						—						221,473						27,876						2018						2013						(1)
普羅託·肯德爾廣場						住宅						馬薩諸塞州劍橋						—						9,243						127,248						3,336						9,245						130,582						—						—						139,827						17,820						2018						2015						(1)
大西洋碼頭的閣樓						住宅						馬薩諸塞州波士頓						—						3,529						54,891						2,509						3,529						57,400						—						—						60,929						18,631						2011						2007						(1)
波士頓萬豪劍橋酒店						酒店						馬薩諸塞州劍橋						—						478						37,918						29,240						478						66,529						629						—						67,636						52,302						1986/2017						1997						(1)
肯德爾中心綠色車庫						車庫						馬薩諸塞州劍橋						—			(2)			—						35,035						6,921						—						41,956						—						—						41,956						18,275						1984						2006						(1)
肯德爾中心黃色車庫						車庫						馬薩諸塞州劍橋						—						1,256						15,697						1,031						1,256						16,728						—						—						17,984						7,619						2006						2004						(1)
賓利街290號						發展						馬薩諸塞州劍橋						—						—						—						242,683						638						—						—						242,045						242,683						—						不適用						1997						不適用
180 CityPoint						發展						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						214,754						10,908						108,970						—						94,876						214,754						541						不適用						2006						不適用
賓尼街300號						發展						馬薩諸塞州劍橋						—						18,080						51,262						38,454						18,080						27,805						—						61,911						107,796						6,719						2013						2009						不適用
103城市點位						發展						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						88,188						4,670						3,025						8,672						71,821						88,188						18						不適用						2007						不適用
雷斯頓下一辦公室第二階段						發展						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						39,201						—						—						—						39,201						39,201						—						不適用						1998						不適用
萊斯頓Next Retail						發展						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						8,367						—						—						—						8,367						8,367						—						不適用						1998						不適用
麥迪遜大道343號						土地						紐約州紐約市						—						—						—						206,052						158,885						—						47,167						—						206,052						—						不適用						2023						不適用
夏利臣街777號						土地						加州舊金山						—						144,647						—						28,334						—						47						172,934						—						172,981						29						不適用						2020						不適用
后海灣站總綱圖						土地						馬薩諸塞州波士頓						—						—						—						78,150						—						—						78,150						—						78,150						—						不適用						不適用						不適用
彼得森路3625-3635號						土地						加利福尼亞州聖克拉拉						—						63,206						—						5,173						—						—						68,379						—						68,379						—						不適用						2016						不適用
肯德爾中心總體規劃						土地						馬薩諸塞州劍橋						—						—						—						48,857						—						—						48,857						—						48,857						—						不適用						1997						不適用
北方第一總體規劃圖						土地						加利福尼亞州聖何塞						—						35,004						—						4,068						—						—						39,072						—						39,072						—						不適用						2007						不適用
阿爾馬登廣場						土地						加利福尼亞州聖何塞						—						—						—						38,163						—						—						38,163						—						38,163						—						不適用						2006						不適用
城南總綱圖						土地						馬薩諸塞州沃爾瑟姆						—						—						—						25,594						—						—						25,594						—						25,594						—						不適用						不適用						不適用
斯普林菲爾德地鐵中心						土地						弗吉尼亞州斯普林菲爾德						—						—						—						19,896						—						—						19,896						—						19,896						—						不適用						2007						不適用
雷斯頓門户總體規劃						土地						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						13,908						—						—						13,908						—						13,908						—						不適用						1998						不適用
韋斯頓採石場						土地						馬薩諸塞州韋斯頓						—						—						—						1,249						—						—						1,249						—						1,249						—						不適用						2001						不適用
廣域商務園						土地						弗吉尼亞州勞登縣						—						—						—						1,186						—						—						1,186						—						1,186						—						不適用						1998						不適用
雷斯頓俯瞰總體規劃						土地						弗吉尼亞州雷斯頓						—						—						—						80						—						—						80						—						80						—						不適用						2000						不適用
																		$	4,166,379		(3)			$	5,637,035					$	15,478,086					$	5,940,085					$	5,859,089		(4)			$	19,951,776		(5)			$	697,061		(6)			$	547,280					$	27,055,206					$	6,718,037

注：房地產總額不包括傢俱、固定裝置和設備，總額約為$53,716。累計折舊不包括大約$40,324與傢俱、固定裝置和設備有關的累計折舊。寫字樓類型包括寫字樓、生命科學和零售物業。

201

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目錄表

用於納税目的的總成本和累計折舊約為#美元。28.210億美元6.6分別為10億美元。

(1)建築物的折舊和改善是按從租約年限到年限計算的40好幾年了。

(2)這處房產以主街355號顯示的抵押票據為抵押。見合併財務報表附註7。

(3)包括未攤銷遞延融資成本和公允價值債務調整，總額約為(33.6)1.8億。

(4)包括使用權資產--融資租賃和使用權資產--經營租賃，約為#美元378,276及$324,298，分別為。

(5)包括使用權資產-融資租賃，約為$23,404.

(6)包括開發前成本。

202

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目錄表

波士頓地產有限合夥企業

房地產與累計折舊

2023年12月31日、2022年和2021年

(千美元)

房地產活動和累計折舊摘要如下：

 

						2023						2022						2021
房地產：
年初餘額						$	25,376,700					$	23,734,833					$	22,926,494
房地產的增加/改善						1,811,036						2,228,000						1,145,084
出售/核銷資產						(132,530)						(586,133)						(336,745)
年終結餘						$	27,055,206					$	25,376,700					$	23,734,833
累計折舊：
年初餘額						$	6,143,384					$	5,736,240					$	5,396,111
折舊費用						707,183						638,538						615,553
出售/核銷資產						(132,530)						(231,394)						(275,424)
年終結餘						$	6,718,037					$	6,143,384					$	5,736,240

注：不動產和累計折舊額不包括傢俱、固定裝置和設備。

203

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目錄表

(B)展品

 

2.1			—			轉讓協議，日期為2013年5月31日，由BP 767 Five LLC、Sungate Five Avenue LLC、767 LLC和BP/DC 767 Five LLC簽署。(在2013年6月3日提交的Boston Properties，Inc.的Form 8-K當前報告中引用了附件2.1。)
2.2			—			NBIM Walker 601 Lex NYC LLC、NBIM Walker 100 Fed BOS LLC、NBIM Walker ATW BOS LLC和Boston Properties Limited Partnership之間的買賣協議，日期為2014年9月16日。(通過引用附件2.1併入波士頓地產有限合夥企業於2014年9月18日提交的當前8-K表格報告。)
3.1			—			波士頓地產公司修訂和重新註冊的公司證書表格(通過引用波士頓地產公司S登記聲明的附件3.1合併在一起，表格S-11，文件編號333-25279。)
3.2			—			修訂和重新發布了波士頓地產公司E系列初級參與累積優先股指定證書(合併內容參考波士頓地產公司S於2007年6月18日提交的表格8-K當前報告中的附件3.1)。
3.3			—			波士頓地產公司修訂和重新註冊證書的修訂證書(通過引用波士頓地產公司的附件3.1合併而成，S於2010年5月20日提交的最新報告Form 8-K。)
3.4			—			波士頓地產公司5.25%B系列累積可贖回優先股92,000股指定證書(通過參考2013年3月22日提交的波士頓地產公司8-A表格註冊聲明的附件3.3併入。)
3.5			—			波士頓地產公司第三次修訂和重新修訂的附例(通過引用附件3.1併入波士頓地產公司於2016年5月19日提交的當前8-K表格報告中。)
3.6			—			波士頓地產公司第三次修訂和重新修訂附例的第1號修正案(通過引用波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2020年3月24日提交的表格8-K的當前報告的附件3.1而併入。)
3.7			—			A系列優先股指定證書格式。(通過引用波士頓地產公司S於1998年11月25日提交的8-K表格當前報告的附件99.26併入本文。)
4.1			—			普通股證書格式。(通過引用波士頓地產公司S註冊表S-11表格文件第333-25279號附件4.3合併。)
4.2			—			波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司的證券説明(通過參考波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2022年2月25日提交的Form 10-K年度報告的附件4.2而成立。)
4.3			—			波士頓地產有限合夥公司和紐約銀行之間的契約，日期為2002年12月13日，作為受託人。(通過引用波士頓地產公司S於2002年12月13日提交的表格8-K/A當前報告的附件4.1併入本文。)
4.4			—			第14號補充契約，日期為2013年6月27日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署，包括2024年到期的3.800%優先票據。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業於2013年7月1日提交的當前8-K表格報告。)
4.5			—			第15號補充契約，日期為2016年1月20日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署，包括2026年到期的3.650%優先票據。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業於2016年1月20日提交的當前8-K表格報告。)
4.6			—			第16號補充契約，日期為2016年8月17日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約州梅隆銀行信託公司作為受託人；包括2026年到期的2.750%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業和波士頓地產公司於2016年8月17日提交的8-K表格的當前報告。)
4.7			—			第17號補充契約，日期為2017年12月4日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約州梅隆銀行信託公司作為受託人；包括2025年到期的3.200%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業和波士頓地產公司於2017年12月4日提交的8-K表格的當前報告。)

204

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目錄表

4.8			—			第18號補充契約，日期為2018年11月28日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署；包括2028年到期的4.500%優先票據。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業和波士頓地產公司於2018年11月28日提交的8-K表格的當前報告。)
4.9			—			第19號補充契約，日期為2019年6月21日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署；包括2029年到期的3.400%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業和波士頓地產公司於2019年6月21日提交的8-K表格的當前報告。)
4.10			—			第20號補充契約，日期為2019年9月3日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署；包括2030年到期的2.900%優先票據。(通過引用附件4.1併入波士頓地產有限合夥企業和波士頓地產公司於2019年9月3日提交的8-K表格的當前報告。)
4.11			—			第21號補充契約，日期為2020年5月5日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署；包括2031年到期的3.250%優先票據。(通過引用附件4.1併入Boston Properties，Inc.和Boston Properties Limited Partnership於2020年5月5日提交的8-K表格的當前報告中。)
4.12			—			第22號補充契約，日期為2021年3月16日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約州梅隆銀行信託公司作為受託人簽署；包括2032年到期的2.550%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入Boston Properties，Inc.和Boston Properties Limited Partnership於2021年3月16日提交的8-K表格的當前報告中。)
4.13			—			第23號補充契約，日期為2021年9月29日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署；包括2033年到期的2.450%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入Boston Properties，Inc.和Boston Properties Limited Partnership於2021年9月29日提交的8-K表格的當前報告中。)
4.14			—			第24號補充契約，日期為2022年11月17日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署；包括2027年到期的6.750%優先票據的形式。(通過引用附件4.1併入Boston Properties，Inc.和Boston Properties Limited Partnership於2022年11月17日提交的8-K表格的當前報告中。)
4.15						第25號補充契約，日期為2023年5月15日，由Boston Properties Limited Partnership和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署；包括2034年到期的6.500%優先票據。(通過引用附件4.1併入Boston Properties，Inc.和Boston Properties Limited Partnership於2023年5月15日提交的8-K表格的當前報告中。)
10.1			—			第二次修訂和重新簽署的《波士頓地產有限合夥企業有限合夥協議》，日期為1998年6月29日。(通過引用波士頓地產公司S於1998年7月15日提交的表格8-K當前報告的附件99.1併入本文。)
10.2			—			截至2012年8月29日的第四系列優先單位指定證書，構成對波士頓地產有限合夥有限合夥企業第二次修訂和重新簽署的協議的修訂。(引用波士頓地產公司於2012年11月8日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1。)
10.3			—			5.25%系列累計可贖回優先股的指定證書，日期為2013年3月20日，構成對波士頓地產有限合夥有限合夥企業第二次修訂和重新簽署的協議的修訂。(在2013年3月22日提交的Boston Properties，Inc.的Form 8-K當前報告中引用了附件10.1。)
10.4			—			波士頓地產有限公司作為普通合夥人於2003年4月11日簽署的《波士頓地產有限合夥有限合夥企業第二次修訂和重新簽署的協議》第四十七條修正案。(引用波士頓地產公司2003年8月14日提交的S 10-Q季度報告的附件10.1。)
10.5			—			波士頓地產有限公司作為普通合夥人，於2008年1月24日對《波士頓地產有限合夥有限合夥企業有限合夥第二次修訂和重新簽署的協議》的第七十七條修正案。(通過引用波士頓地產公司S 2008年1月29日提交的8-K表格當前報告的附件10.3併入本文。)

205

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目錄表

10.6			—			2010年10月21日生效的《波士頓地產有限合夥有限合夥企業有限合夥第二修正案》第九十八條修正案。(引用波士頓地產公司2010年11月5日提交的S 10-Q季度報告的附件10.1。)
10.7			—			《波士頓地產有限合夥有限合夥第二次修訂和重新簽署協議》的第199條修正案，日期為2017年12月15日。(引用波士頓地產公司於2018年2月28日提交的S 10-K年報的附件10.7。)
10.8*			—			波士頓地產公司1997年股票期權和激勵計劃的第二次修訂和重述。(引用波士頓地產公司關於2007年4月6日提交的附表14A的S委託書的附件A合併。)
10.9*			—			波士頓地產公司2012年股票期權和激勵計劃。(引用波士頓地產公司關於2012年3月30日提交的附表14A的S委託書的附件A合併。)
10.10*			—			波士頓地產公司2021年股票激勵計劃。(通過引用附件10.1併入波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2021年5月20日提交的當前8-K表格報告中)。
10.11*			—			波士頓地產公司1999年非合格員工股票購買計劃。(引用波士頓地產公司2005年3月15日提交的S 10-K年度報告的附件10.59。)
10.12*			—			波士頓地產公司1999年非合格員工股票購買計劃的第一修正案。(引用波士頓地產公司2005年3月15日提交的S 10-K年度報告的附件10.60。)
10.13*			—			波士頓地產公司1999年非合格員工股票購買計劃的第二修正案。(引用波士頓地產公司2005年3月15日提交的S 10-K年度報告的附件10.61。)
10.14*			—			《波士頓地產公司1999年非合格員工股票購買計劃第三修正案》。(引用波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2021年8月6日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3。)
10.15*			—			波士頓地產遞延補償計劃，修訂並重新生效，自2009年1月1日起生效。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的S 10-K年報的附件10.10。)
10.16*			—			道格拉斯·T·林德與波士頓地產公司簽訂的僱傭協議，日期為2002年11月29日。(引用波士頓地產公司2003年2月27日提交的S 10-K年度報告的附件10.12。)
10.17*			—			《僱傭協議第一修正案》，日期為2007年11月1日，由波士頓地產公司和道格拉斯·T·林德簽署。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的S 10-Q季度報告的附件10.3。)
10.18*			—			波士頓地產公司和道格拉斯·T·林德之間的僱傭協議第二修正案，日期為2008年12月15日。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的S 10-K年報的附件10.19。)
10.19*			—			波士頓地產公司和雷蒙德·A·裏奇之間的第二次修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2023年2月28日。(通過引用附件10.1併入波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2023年3月2日提交的8-K表格的當前報告。)
10.20*			—			Michael E.LaBelle與Boston Properties，Inc.簽訂的僱傭協議，日期為2008年1月24日。(通過引用波士頓地產公司S 2008年1月29日提交的8-K表格當前報告的附件10.2併入本文。)
10.21*			—			《僱傭協議第一修正案》，日期為2008年12月15日，由Boston Properties，Inc.和Michael E.LaBelle簽署。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的S 10-K年報的附件10.27。)
10.22*			—			布萊恩·J·庫普與波士頓地產公司簽訂的僱傭協議，日期為2002年11月29日。(引用波士頓地產公司2003年2月27日提交的S 10-K年報的附件10.10。)
10.23*			—			《僱傭協議第一修正案》，日期為2007年11月1日，由波士頓地產公司和布萊恩·J·庫普簽署。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的S 10-Q季度報告的附件10.7。)

206

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目錄表

10.24*			—			波士頓地產公司和布萊恩·J·庫普之間的僱傭協議第二修正案，日期為2008年12月15日。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的S 10-K年報的附件10.33。)
10.25*			—			羅伯特·E·佩斯特與波士頓地產公司簽訂的僱傭協議，日期為2002年12月16日。(引用波士頓地產公司2003年2月27日提交的S 10-K年度報告的附件10.14。)
10.26*			—			《僱傭協議第一修正案》，日期為2007年11月1日，由波士頓地產公司和羅伯特·E·佩斯特簽署。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的S 10-Q季度報告的附件10.9。)
10.27*			—			波士頓地產公司和羅伯特·E·佩斯特之間的僱傭協議第二修正案，日期為2008年12月15日。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的S 10-K年報的附件10.40。)
10.28*			—			修訂和重新簽署了歐文·D·託馬斯和波士頓地產公司之間的僱傭協議，日期為2023年11月4日。(引用波士頓地產公司於2023年11月7日提交的S 10-Q季度報告的附件10.1。)
10.29*			—			波士頓地產公司高級管理人員離職計劃。(引用波士頓地產公司2003年2月27日提交的S 10-K年度報告的附件10.19。)
10.30*			—			波士頓地產公司高級管理人員離職計劃的第一修正案，日期為2007年10月18日。(引用波士頓地產公司於2007年11月9日提交的S 10-Q季度報告的附件10.13。)
10.31*			—			波士頓地產公司高級管理人員離職計劃第二修正案，日期為2008年12月15日。(引用波士頓地產公司2009年3月2日提交的S 10-K年報的附件10.52。)
10.32*			—			波士頓地產公司高級管理人員離職計劃第三修正案，日期為2014年1月8日。(引用波士頓地產公司於2014年2月28日提交的S 10-K年報的附件10.48。)
10.33*			—			波士頓地產公司執行離職計劃，日期為1998年7月30日。（參考波士頓地產公司附件10.20）2003年2月27日提交的10-K表格年度報告。
10.34*			—			波士頓地產公司第一修正案高管離職計劃，日期為2007年10月18日。（參考波士頓地產公司附件10.14合併）2007年11月9日提交的10-Q表格季度報告。）
10.35*			—			波士頓地產公司第二修正案高管離職計劃，日期為2014年1月8日。（參考波士頓地產公司附件10.51）2014年2月28日提交的10-K表格年度報告。
10.36*			—			波士頓地產公司1998年7月30日的警官離職計劃。（參考波士頓地產公司附件10.15）2007年11月9日提交的10-Q表格季度報告。）
10.37*			—			波士頓地產公司第一修正案2007年10月18日的警官離職計劃。（參考波士頓地產公司附件10.16）2007年11月9日提交的10-Q表格季度報告。）
10.38*			—			波士頓地產公司第二修正案2008年12月15日的警官離職計劃。（參考波士頓地產公司附件10.57合併）2009年3月2日提交的10-K表格年度報告。
10.39*			—			Boston Properties，Inc.之間的賠償協議格式，Boston Properties Limited Partnership及本公司若干高級職員及董事。（參考波士頓地產公司附件10.43合併）的10-K表格年度報告於2020年3月2日提交。
10.40*			—			Matthew J. Lustig和Boston Properties，Inc.之間的董事任命協議，日期為2011年1月20日。（參考波士頓地產公司附件10.55）2011年2月25日提交的10-K表格年度報告。
10.41*			—			波士頓地產公司非僱員董事薪酬計劃。（通過引用Boston Properties，Inc.' 2022年4月6日提交的附表14 A的代理聲明。
10.42			—			第九次修訂和重述信貸協議，日期為2021年6月15日，波士頓地產有限合夥企業和其中確定的貸款人之間。（參考Boston Properties，Inc.表格8-K當前報告的附件10.1。和Boston Properties Limited Partnership於2021年6月16日提交。

207

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目錄表

10.43			—			波士頓地產有限合夥企業和其中指定的貸款人之間的第九次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案，日期為2023年6月1日。(通過引用附件10.1併入波士頓地產公司和波士頓地產有限合夥公司於2023年6月6日提交的8-K表格的當前報告。)
10.44			—			信貸協議，日期為2023年1月4日，Boston Properties Limited Partnership和其中確定的貸方之間。（參考Boston Properties，Inc.表格8-K當前報告的附件10.1。和Boston Properties Limited Partnership於2023年1月9日提交。
21.1			—			波士頓地產公司Boston Properties，Inc.波士頓地產有限合夥公司（Boston Properties Limited Partnership）
23.1			—			普華永道會計師事務所（PricewaterhouseCoopers LLP），波士頓地產公司的獨立註冊公共會計師事務所的同意書。（隨函附上）
23.2			—			普華永道會計師事務所（PricewaterhouseCoopers LLP），波士頓地產有限合夥企業的獨立註冊公共會計師事務所的同意。（隨函附上）
31.1			—			規則13 a-14（a）/15 d-14（a）波士頓地產公司首席執行官的證明根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條。（隨函附上）
31.2			—			規則13 a-14（a）/15 d-14（a）波士頓地產公司首席財務官的證明根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條。（隨函附上）
31.3			—			規則13 a-14（a）/15 d-14（a）根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對波士頓地產有限合夥公司首席執行官的認證。（隨函附上）
31.4			—			規則13 a-14（a）/15 d-14（a）根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對波士頓地產有限合夥公司首席財務官的認證。（隨函附上）
32.1			—			第1350條波士頓地產公司首席執行官的認證根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條。（隨函附上）
32.2			—			第1350條波士頓地產公司首席財務官的認證根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條。（隨函附上）
32.3			—			第1350條波士頓地產有限合夥公司首席執行官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條的認證。（隨函附上）
32.4			—			第1350條波士頓地產有限合夥企業首席財務官的認證根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條。（隨函附上）
97.1			—			Boston Properties，Inc.的賠償政策（隨函附上）。
101.SCH			—			內聯XBRL分類擴展架構文檔。（隨函附上）
101.CAL			—			內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。（隨函附上）
101.LAB			—			內聯XBRL分類擴展標籤鏈接庫文檔。（隨函附上）
101.PRE			—			內聯XBRL分類擴展演示鏈接庫文檔。（隨函附上）
101.DEF			—			內聯XBRL分類擴展定義鏈接庫文檔。（隨函附上）
104			—			封面交互式數據文件（格式為內聯XBRL，附件101.* 中包含適用的分類擴展信息）。（隨函附上）
* 表示根據表格10-K第15（b）項的規定，管理合同或補償計劃或安排鬚作為本表格10-K的附件提交或以引用方式併入。

第16項。表格10-K摘要。

不適用。

208

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目錄表

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，波士頓地產公司已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

 

						波士頓地產公司
2024年2月27日						/s/*M冰川E·LAB她説，她説：“我是説。”
						邁克爾·E·拉貝爾
						首席財務官
						(獲正式授權的人員及主要財務人員)

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告簽署如下人代表波士頓地產公司，並以指定的身份和日期。

2024年2月27日

發信人：

發稿/S/劉強東温文D.T.霍瑪斯説：“我不知道。”

歐文·D·託馬斯 董事會主席、首席執行官兼首席執行官

發信人：

/S/王爾德OUGLAST·L印度、印度和印度。

道格拉斯·T·林德 董事和總裁

發信人：

/S/王健林艾莉A。A。YOTTE

凱利·A·阿約特 董事

發信人：

/S/王健林B規則W. D取消掃描

布魯斯·W·鄧肯 董事

發信人：

/S/王健林C芳香B.E.INIGER

卡羅爾·B·艾尼格 董事

發信人：

/S/王爾德小巷J·HOSKINS

黛安·J·霍斯金斯 董事

發信人：

/s/*M艾瑞E. KIPP

瑪麗·E·基普 董事

發信人：

*/S/**JJOELI.K萊恩：

喬爾·I·克萊恩 董事

209

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目錄表

發信人：

/s/*MATTHEWJ·L美國貿易代表辦公室表示，美國政府正在採取行動。

馬修·J·盧斯蒂希 董事

發信人：

/S/白思豪伊利亞姆H.W奧爾頓，III

威廉·H·沃爾頓，III 董事

發信人：

/S/王爾德埃雷克A.(TONI) W估計

德里克·A(Tony飾)韋斯特 董事

發信人：

/s/*M冰川E·LAB她説，她説：“我是説。”

邁克爾·E·拉貝爾 執行副總裁總裁，首席財務官和 首席財務官

發信人：

/s/*M冰川R. W阿爾什説。

邁克爾·R·沃爾什 首席財務官高級副總裁和 首席會計官

210

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目錄表

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，波士頓地產有限合夥公司已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

 

						波士頓地產有限合夥企業
						作者：波士頓地產公司，其普通合夥人
2024年2月27日						/s/*M冰川E·LAB她説，她説：“我是説。”
						邁克爾·E·拉貝爾
						首席財務官 (獲正式授權的人員及主要財務人員)

根據1934年《證券交易法》的要求，以下人員代表Boston Properties，Inc.簽署了本報告，作為Boston Properties Limited Partnership的普通合夥人，並以所示的身份和日期。

2024年2月27日

發信人：

發稿/S/劉強東温文D.T.霍瑪斯説：“我不知道。”

歐文·D·託馬斯 董事會主席、首席執行官兼首席執行官

發信人：

/S/王爾德OUGLAST·L印度、印度和印度。

道格拉斯·T·林德 董事和總裁

發信人：

/S/王健林艾莉A。A。YOTTE

凱利·A·阿約特 董事

發信人：

/S/王健林B規則W. D取消掃描

布魯斯·W·鄧肯 董事

發信人：

/S/王健林C芳香B.E.INIGER

卡羅爾·B·艾尼格 董事

發信人：

/S/王爾德小巷J·HOSKINS

黛安·J·霍斯金斯 董事

發信人：

/s/*M艾瑞E. KIPP

瑪麗·E·基普 董事

發信人：

*/S/**JJOELI.K萊恩：

喬爾·I·克萊恩 董事

211

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目錄表

發信人：

/s/*MATTHEWJ·L美國貿易代表辦公室表示，美國政府正在採取行動。

馬修·J·盧斯蒂希 董事

發信人：

/S/白思豪伊利亞姆H.W奧爾頓，III

威廉·H·沃爾頓，III 董事

發信人：

/S/王爾德埃雷克A.(TONI) W估計

德里克·A(Tony飾)韋斯特 董事

發信人：

/s/*M冰川E·LAB她説，她説：“我是説。”

邁克爾·E·拉貝爾 執行副總裁總裁，首席財務官和 首席財務官

發信人：

/s/*M冰川 R. W阿爾什説。

邁克爾·R·沃爾什 首席財務官高級副總裁和 首席會計官

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