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阿拉莫斯黃金公司
管理層的討論與分析
(in美元,除非另有説明)
截至2023年12月31日止年度
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阿拉莫斯黃金公司
截至2023年12月31日止的年度
目錄表
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業務概述 | 3 |
精彩部分概要 | 4 |
2023年亮點 | 6 |
環境、社會和治理總結績效 | 8 |
業務發展 | 9 |
| |
展望與戰略 | 10 |
楊戴維森礦(“楊戴維森”) | 12 |
島金礦(“島金礦”) | 14 |
穆拉託斯礦場(“穆拉託斯”) | 15 |
2023年第四季度發展活動 | 18 |
2023年第四季度探索活動 | 21 |
主要外部績效驅動因素 | 24 |
財務和經營業績總結 | 25 |
第四季度財務業績回顧 | 25 |
2023年財務業績回顧 | 26 |
合併費用及其他 | 27 |
合併所得税費用 | 28 |
財務狀況 | 28 |
流動性與資本資源 | 28 |
流通股數據 | 30 |
關聯方交易 | 30 |
表外安排 | 30 |
金融工具 | 30 |
季度財務和經營業績摘要 | 31 |
非GAAP衡量標準和其他GAAP衡量標準 | 32 |
會計估計、政策和變更 | 37 |
財務報告的內部控制 | 37 |
財務報告內部控制的變化 | 38 |
披露控制 | 38 |
控制和程序的侷限性 | 38 |
風險因素和不確定性 | 38 |
給美國投資者的警示 | 51 |
有關前瞻性陳述的注意事項 | 52 |
本管理層日期為2024年2月21日的討論與分析(“MD&A”)涉及Alamos Gold Inc.(“Alamos”或“本公司”)的財務狀況和綜合業務結果,應與本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度綜合財務報表及其附註一併閲讀。財務報表是根據國際會計準則委員會(“IFRS”或“GAAP”)發佈的國際財務報告準則編制的。除另有説明外,所有結果均以美元(“美元”或“美元”)表示。對加元的引用代表加元。
這些陳述受本文件關於前瞻性陳述的警示説明部分所指出的風險和不確定因素的影響。此外,建議美國投資者參閲第51頁題為《美國投資者須知》的章節。
業務概述
Alamos是一家總部位於加拿大的中質黃金生產商,在加拿大安大略省北部的Young-Davidson金礦和Island金礦以及墨西哥索諾拉州的Mulatos區進行多元化的北美生產。此外,Alamos還擁有強大的增長項目組合,包括Island Gold的3+期擴建項目和加拿大馬尼託巴省的Lynn Lake項目。阿拉莫斯擁有1900多名員工,致力於可持續發展的最高標準和道德商業實踐。
該公司的普通股在多倫多證券交易所(多倫多證券交易所市場代碼:AGI)和紐約證券交易所(紐約證券交易所市場代碼:AGI)上市。有關Alamos的更多信息可在公司的監管文件中找到,其中包括公司的年度信息表,可在SEDAR+www.sedarplus.ca、Edgar網站www.sec.gov和公司網站www.alamosGoldd.com上查閲。
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3
突出顯示摘要
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| 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | | 2022 | |
財務業績(百萬) | | | | |
營業收入 | $254.6 | | $231.9 | | $1,023.3 | | $821.2 | |
銷售成本(1) | $166.7 | | $153.4 | | $637.7 | | $608.9 | |
運營收益 | $71.9 | | $61.6 | | $318.1 | | $111.5 | |
所得税前收益 | $51.2 | | $52.6 | | $293.7 | | $102.4 | |
淨收益 | $47.1 | | $40.6 | | $210.0 | | $37.1 | |
調整後淨利潤(2) | $49.2 | | $33.7 | | $208.4 | | $107.9 | |
扣除利息、税款、折舊和 攤銷(2) | $101.6 | | $100.4 | | $486.4 | | $351.7 | |
未繳納流動資金和税款之前的運營提供的現金(2) | $120.2 | | $109.3 | | $518.9 | | $361.6 | |
經營活動提供的現金 | $124.1 | | $102.3 | | $472.7 | | $298.5 | |
資本支出(維持)(2) | $26.6 | | $26.5 | | $104.2 | | $95.2 | |
資本支出(增長)(2)(3) | $73.0 | | $50.2 | | $216.7 | | $191.9 | |
資本支出(資本化勘探) | $10.1 | | $8.1 | | $28.0 | | $26.6 | |
自由現金流(2) | $14.4 | | $17.5 | | $123.8 | | ($15.2) | |
經營業績 | | | | |
黃金產量(盎司) | 129,500 | | 134,200 | | 529,300 | | 460,400 | |
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黃金銷售量(盎司) | 129,005 | | 133,164 | | 526,258 | | 456,574 | |
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每盎司數據 | | | | |
已實現黃金平均價格 | $1,974 | | $1,741 | | $1,944 | | $1,799 | |
現貨黃金平均價格(倫敦PM Fix) | $1,971 | | $1,726 | | $1,941 | | $1,800 | |
每售出盎司黃金的銷售成本 (包括攤銷)(1) | $1,292 | | $1,152 | | $1,212 | | $1,334 | |
每售出盎司黃金的總現金成本(2) | $900 | | $810 | | $850 | | $884 | |
每售出一盎司黃金的全面維持成本(2) | $1,233 | | $1,138 | | $1,160 | | $1,204 | |
共享數據 | | | | |
基本每股收益和稀釋後每股收益 | $0.12 | | $0.10 | | $0.53 | | $0.09 | |
調整後每股收益,基本(2) | $0.12 | | $0.09 | | $0.53 | | $0.28 | |
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加權平均已發行普通股(基本)(000) | 396,577 | | 393,034 | | 395,509 | | 392,172 | |
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財務狀況(百萬) | | | | |
現金和現金等價物 | | | $224.8 | | $129.8 | |
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(1)銷售成本包括採礦和加工成本、特許權使用費和攤銷費用。
(2)有關這些措施的描述和計算,請參閲本MD & A結尾處的“非GAAP措施和額外GAAP措施”披露。
(3)包括來自運營地點的增長資本。
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4
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| 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
黃金產量(盎司) | | | | |
楊-戴維森 | 49,800 | | 44,600 | | 185,100 | | 192,200 | |
島嶼黃金 | 31,600 | | 40,500 | | 131,400 | | 133,700 | |
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穆拉託斯區(7) | 48,100 | | 49,100 | | 212,800 | | 134,500 | |
黃金銷售量(盎司) | | | | |
楊-戴維森 | 48,052 | | 44,781 | | 182,796 | | 192,186 | |
島嶼黃金 | 30,464 | | 39,145 | | 127,629 | | 130,652 | |
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穆拉託斯區 | 50,489 | | 49,238 | | 215,833 | | 133,736 | |
銷售成本(單位:百萬)(1) | | | | |
楊-戴維森 | $64.6 | | $62.2 | | $248.2 | | $250.5 | |
島嶼黃金 | $33.8 | | $35.2 | | $123.6 | | $120.4 | |
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穆拉託斯區 | $68.3 | | $56.0 | | $265.9 | | $238.0 | |
每售出盎司黃金的銷售成本(包括攤銷)(1) | | | |
楊-戴維森 | $1,344 | | $1,389 | | $1,358 | | $1,303 | |
島嶼黃金 | $1,110 | | $899 | | $968 | | $922 | |
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穆拉託斯區 | $1,353 | | $1,137 | | $1,232 | | $1,780 | |
每售出盎司黃金的總現金成本(2) | | | |
楊-戴維森 | $920 | | $942 | | $938 | | $878 | |
島嶼黃金 | $775 | | $605 | | $669 | | $637 | |
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穆拉託斯區 | $957 | | $851 | | $883 | | $1,134 | |
每盎司售出黃金的礦場綜合維持成本(2)、(3) | | | |
楊-戴維森 | $1,211 | | $1,284 | | $1,208 | | $1,133 | |
島嶼黃金 | $1,136 | | $863 | | $1,017 | | $918 | |
穆拉託斯區 | $1,030 | | $922 | | $967 | | $1,241 | |
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資本支出(維持、增長和資本化勘探)(百萬)(2) | |
楊戴維森(4) | $24.0 | | $20.6 | | $67.2 | | $71.5 | |
海島黃金(5) | $73.9 | | $53.9 | | $233.1 | | $157.3 | |
穆拉託斯區(6) | $8.4 | | $5.5 | | $30.4 | | $62.7 | |
其他 | $3.4 | | $4.8 | | $18.2 | | $22.2 | |
(一)銷售成本包括採礦和加工成本、特許權使用費和攤銷費用。
(2)有關這些措施的描述和計算,請參閲本MD & A結尾處的“非GAAP措施和額外GAAP措施”披露。
(3)就計算礦場整體維持成本而言,本公司不包括分配的公司及行政及按股份計算的薪酬開支。
(4)包括截至2023年12月31日止三個月及年度的Young-Davidson的資本化勘探分別為130萬美元及510萬美元(截至2022年12月31日的三個月及年度分別為150萬美元及500萬美元)。
(5)包括截至2023年12月31日止三個月及年度的資本化黃金勘探分別為330萬美元及1,110萬美元(截至2022年12月31日止三個月及年度分別為490萬美元及1,880萬美元)。
(6)包括Mulatos地區於截至2023年12月31日止三個月及年度的資本化勘探分別為550萬美元及1,180萬美元(截至2022年12月31日的三個月及年度分別為170萬美元及280萬美元)。
(7)穆拉託斯區既包括穆拉託斯礦坑,也包括拉亞基格蘭德礦坑。
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5
2023年第四季度和全年亮點
運營和財務亮點
·2023年黃金產量達到創紀錄的52.93萬盎司,達到增產指引的最高端,較2022年增長15%。這包括所有三項業務在今年年底的強勁表現,第四季度產量為129,500盎司
·穆拉託斯地區超出指導,2023年產量為212,800盎司,比前一年增長58%,反映出La Yaqui Grande在第一個全年的生產中表現強勁。來自La Yaqui Grande的較高利潤率盎司推動礦場自由現金流大幅增加,達到1.421億美元,其中包括第四季度的2740萬美元
·2023年,楊-戴維森生產了185,100盎司黃金,達到了指導標準,並創造了創紀錄的礦場自由現金流1,達到1.176億美元。這標誌着礦場自由現金流連續第三年超過1億美元,表明了該業務的強勁持續表現和一致性,包括第四季度的3500萬美元
·海島黃金在2023年生產了13.14萬盎司黃金,達到了指導目標,並繼續為年內投資於第三階段+擴建的1.781億美元增長資本的大部分提供資金
·現金總成本1為每盎司850美元,總維持成本為每盎司1,160美元,全年銷售成本為每盎司1,212美元,符合指導意見。第四季度總現金成本為每盎司900美元,鞍鋼為每盎司1233美元,與季度指引一致
·創紀錄的財務業績,全年黃金銷售總額為526,258盎司,平均實現價格為每盎司1,944美元,創紀錄的收入為10億美元,較2022年增長25%。這包括第四季度以每盎司1,974美元的平均實現價格銷售了129,005盎司,創造了2.546億美元的收入。本季度和全年的平均實現金價都比倫敦下午的定盤價高出每盎司3美元
·來自運營活動的創紀錄的年度現金流為4.727億美元(包括5.189億美元,或營運資本變化前每股1.31美元),比2022年增長58%。第四季度經營活動現金流為1.241億美元(營運資本變動前為1.202億美元,或每股0.30美元)
·2023年強勁的自由現金流1,達到1.238億美元,同時為Island Gold的3+期擴建提供資金
·2023年實現調整後淨收益1為2.084億美元,或每股0.53美元1。報告淨收益為2.1億美元,合每股0.53美元
·第四季度已實現調整後淨收益1為4920萬美元,或每股0.12美元1。調整後的淨收益包括對1,260萬美元的遞延税項和外匯中記錄的未實現外匯淨收益的調整,但被其他調整所抵消,減去税款後的淨額為1,470萬美元。公佈的淨收益為4710萬美元,或每股0.12美元
·現金和現金等價物增加9500萬美元,即73%,到年底達到2.248億美元,沒有債務和1300萬美元的股權證券
·支付3940萬美元的股息,或全年每股0.10美元
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6
增長項目、礦產儲量和資源等亮點
·於2024年1月10日發佈三年指導,其中包括將2024年的產量指導增加485,000至525,000盎司。預計到2026年,產量將增長7%,鞍鋼下降11%,反映出隨着第三期+擴建項目的完成,金島的低成本產量增長
·據報道,截至2023年底,黃金儲量為1070萬盎司,比2022年增加了2%,品位也增加了1%。這標誌着礦產儲量連續第五年增長,合計增長10%,品位在此期間也增長了9%。此外,已測量和指示的礦產資源量增加了12%,達到440萬盎司,品位增加了9%,推斷礦產資源量增加了3%,達到730萬盎司,品位增加了1%
·提前建設3期+擴建項目,並於2023年完成包括井架和吊車在內的關鍵豎井場地基礎設施。施工仍在按計劃進行,豎井於12月開始下沉,磨坊和膏體廠的工程正在順利進行
·12月,安大略省政府批准了最新的關閉計劃修正案,允許開始建設更大的磨坊擴建和膏體廠,如第三階段+擴建研究中概述的那樣
·3月份,加拿大環境和氣候變化部根據完成的聯邦環境影響聲明發布了一份積極的決定聲明,並由馬尼託巴省頒發了環境法案許可證,從而為林恩湖項目實現了一個重要的許可里程碑
·8月完成了對林恩湖項目的最新可行性研究,概述了規模更大、壽命更長、成本更低、經濟上有吸引力的運營,以及巨大的勘探上行空間。林恩湖預計在最初10年內,鞍鋼礦場平均每年生產17.6萬盎司黃金,每盎司699美元。
·5月完成了對Manitou Gold的收購,將鄰近和沿Strike的區域土地包增加了兩倍多,從而增加了Michipicoten綠巖帶的巨大勘探潛力
·發佈Alamos的首份氣候變化報告,概述了圍繞氣候相關風險和機遇的公司治理,併發布了2022年環境、社會和治理(ESG)報告,概述了公司在ESG業績方面的進展
·於2024年1月宣佈收購Orford Mining,通過這筆交易,公司將鞏固其對Orford股份的現有所有權,並增加位於加拿大魁北克的備受期待的齊卡維克金礦項目。該公司預計將發行約90萬股股票,總代價約為1200萬美元,交易預計將於2024年4月完成
(1)有關這些措施的描述和計算,請參閲本MD & A結尾處的“非GAAP措施和額外GAAP措施”披露。
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7
環境、社會和治理績效摘要
健康與安全
·第四季度可記錄傷害總頻率1(“TRIFR”)為1.45,低於2023年第三季度的1.84
·工傷損失頻率1(“LTIFR”)為0.10,高於2023年第三季度的0.09
·全年TRIFR為1.50,LTIFR為0.07,比2022年分別減少6%和增加7%
·穆拉託斯連續第二年獲得Camimex頒發的銀盔獎。銀盔獎表彰墨西哥採礦業的高安全標準和流程
在2023年第四季度,TRIFR減少了15起可記錄的傷害,與上一季度的21起相比,損失了1起工傷,為年度安全業績的顯著改善做出了貢獻。
Alamos致力於為所有人保持一個安全、健康的工作環境,並擁有強大的安全文化,不斷提醒每個人保持自己和同事健康和無傷害的重要性。該公司的首要承諾是讓所有員工和承包商每天安全回家。
環境
·第四季度和全年沒有重大環境事件和可報告的漏油事件
·收到了針對Island Gold的最新關閉計劃修正案,允許建造更大的磨機擴建和膏體工廠,如第三階段+擴建研究中概述的那樣
·完成了阿拉莫斯尾礦獨立審查委員會第一年的工作
·更新了Alamos的氣候變化風險評估,以評估重大風險和機會對公司戰略和財務狀況的影響,使用最新的氣候情景和行業實踐。這項工作預計將於2024年第一季度完成,並將根據IFRS S2和氣候相關財務披露特別工作組的建議,將氣候風險納入阿拉莫斯的財務業績、公司戰略和緩解計劃。
該公司致力於保護圍繞其運營和項目的自然環境的長期健康和生存能力。這包括投資於新的倡議,以減少我們的環境足跡,目的是將我們的活動對環境的影響降至最低,並抵消任何無法完全緩解或恢復的影響。
社區
向當地社區提供持續捐款、醫療支持和基礎設施投資,包括:
·為支持當地青年運動隊和社區活動提供各種贊助,並向公司礦山周圍的當地慈善機構和組織捐款
·作為青年採礦專業人員獎學金方案的一部分,向Matarachi的當地學生和加拿大的學生頒發獎學金
·Matarachi的健康運動,包括對數百名居民進行全身健康評估,以及流感和COVID疫苗接種運動
·持續支持我們的社區養蜂項目,包括Mulatos礦和Matarachi的參與者
·穆拉託斯和馬塔拉奇的社區清理,為亡靈節和墨西哥革命假日做準備
該公司相信,卓越的可持續性為所有利益相關者提供了淨收益。該公司繼續與當地社區接觸,瞭解當地的挑戰和優先事項。對當地基礎設施、醫療保健、教育、文化和社區項目的持續投資仍是該公司的重點。
治理和信息披露
·發佈了Alamos的2022年ESG報告,概述了公司根據可持續發展會計準則委員會金屬和礦業標準、TCFD的建議和全球報告倡議標準的可持續發展報告“核心”要求在ESG業績方面取得的進展。它側重於阿拉莫斯利益攸關方最感興趣的經濟、環境、社會和治理主題和指標
·穆拉託斯礦連續第15年被墨西哥慈善中心授予Empresa Social Responsible獎,康卡明連續第四年獲得行業道德和價值觀獎
公司保持最高標準的公司治理,以確保公司決策反映其價值觀,包括公司對可持續發展的承諾。在本季度,公司繼續推進實施由世界黃金協會制定的負責任的黃金開採原則,作為一個框架,對什麼是負責任的黃金開採設定了明確的預期。
(1)頻次費率按每20萬小時事故計算。
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2023年業務發展
2023年年終礦產儲量和資源更新
2024年2月20日,公司報告了截至2023年12月31日的最新礦產儲量和資源。亮點包括以下內容:
·全球已探明和可能的礦產儲量增加2%,至1,070萬盎司黃金(2.02億噸(“公噸”),品位為每噸1.65克黃金(“g/t Au”)),品位增加1%,反映出金島和德爾艾爾港(“PDA”)的品位增加以及林恩湖的增長。礦產儲量的增加超過了132%的枯竭
◦島黃金的礦產儲量增加了18%,達到170萬盎司(5.2公噸品位10.30克/噸金),標誌着連續第11年的增長
◦港的礦產儲量增加了33%,達到100萬盎司(5.4公噸品位5.61克/噸金),品位增加了16%
◦林恩湖的礦產儲量增加了13%,達到230萬盎司(47.6公噸,品位為1.52g/t Au)
·島嶼黃金的礦產儲量和資源量增加了16%,達到610萬盎司,這主要得益於主區內現有基礎設施以及最近在上盤和下盤劃定的區域附近大量增加的高品位礦藏
·PDA礦產儲量和資源增加26%,達到120萬盎司。包含更大和更高品位礦物儲備的開發計劃預計將於本季度晚些時候完成
·全球已測量和指示的礦產資源增加了12%,達到440萬盎司(108公噸品位1.27克/噸Au),品位增加了9%,反映了Island Gold更高品位的增加和Young-Davidson的增長
·全球推斷礦產資源增加3%,至730萬盎司(128公噸品位1.77克/噸Au),反映出島嶼黃金和林恩湖的增加
收購奧福德礦業公司
於2024年1月15日,本公司訂立一項最終協議(“該協議”),根據該協議,本公司將透過法院批准的安排計劃(“交易”)收購奧福德礦業公司(“奧福德”)的所有已發行及已發行股份。此次收購將鞏固Alamos對Orford股份的現有所有權,通過收購,公司將增加位於加拿大魁北克的備受期待的奇卡維克金礦項目。阿拉莫斯還將收購魁北克幾個勘探階段的關鍵礦產和金礦項目的權益,包括West Raglan、Joutel Properties和Nunavik Lithium。根據協議條款,奧福德股東將以每股奧福德股票換取0.005588股公司普通股,相當於宣佈時每股奧福德股票價值0.1加元。該公司目前擁有61,660,902股Orford股票,約佔Orford已發行基本普通股的27.5%。不包括該公司對Orford的現有所有權,該公司預計將發行約90萬股股票,總代價約為1200萬美元。該公司預計交易將於2024年4月完成。
林恩湖可行性研究
2023年8月2日,本公司報告了對林恩湖項目進行的最新可行性研究(“2023年研究”)的結果。2023年研究取代先前於二零一七年完成的可行性研究(“二零一七年研究”),將礦物儲量增加44%及將研磨率提高14%至每日8,000噸,以支持規模更大、壽命更長、低成本的營運,同時具有誘人的經濟效益和顯著的勘探收益。
2023年的研究表明,前五年的年均黃金產量為20.7萬盎司,前十年的平均黃金產量為17.6萬盎司,比2017年的研究增長了23%。礦場的全部維持成本估計在頭十年平均為每盎司699美元,在我的生命週期內平均為每盎司814美元。這比2017年的研究在最初的10年中下降了6%,規模經濟由更大的運營和更高的平均等級提供,遠遠抵消了成本通脹。
收購馬尼託黃金公司
2023年5月23日,本公司通過法院批准的安排計劃(“Manitou交易”)完成了對Manitou Gold Inc.(“Manitou”)所有已發行和流通股的收購。本次收購鞏固了Alamos對Manitou股份的現有所有權,並增加了其圍繞Island Gold的地區性土地組合,增加了Goudreau物業,該物業毗鄰並沿島金礦開採,總面積為40,000公頃(“ha”)。阿拉莫斯在黃金島周圍的土地組合增加了兩倍多,達到55,277公頃,為相對勘探不足的Michipicoten綠巖帶增加了巨大的勘探潛力。該公司發行了1340萬美元的股票,以完成對馬尼託的交易。
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展望與戰略
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2024年指南 | | |
| 楊-戴維森 | 島嶼黃金 | 穆拉託斯 | | | 林恩湖 | | 總計 | | |
黃金產量(000‘S盎司) | 180 - 195 | 145 - 160 | 160 - 170 | | | | | 485 - 525 | | |
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銷售成本,包括攤銷(百萬美元)(3) | | | | | | | | $620 | | |
銷售成本,包括攤銷(每盎司$)(3) | | | | | | | | $1,225 | | |
現金總成本(美元/盎司)(1) | $950 - $1,000 | $550 - $600 | $925 - $975 | | | — | | $825 - $875 | | |
全部維持成本(美元/盎司)(1) | | | | | | | | $1,125 - $1,175 | | |
礦場綜合維持成本(每盎司美元)(1)(2) | $1,175 - $1,225 | $875 - $925 | $1,000 - $1,050 | | | — | | | | |
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資本支出(單位:百萬) | | | | | | | | | | |
持續資本(1) | $40 - $45 | $50 - $55 | $3 - $5 | | | — | | $93 - $105 | | |
成長資本(1) | $20 - $25 | $210 - $230 | $2 - $5 | | | — | | $232 - $260 | | |
*總維持和增長資本(1)-生產礦山 | $60 - $70 | $260 - $285 | $5 - $10 | | | — | | $325 - $365 | | |
增長資本--發展項目 | | | | | | $25 | | $25 | | |
資本化勘探(1) | $10 | $13 | $9 | | | $9 | | $41 | | |
資本支出總額和資本化勘探(1) | $70 - $80 | $273 - $298 | $14 - $19 | | | $34 | | $391 - $431 | | |
(1)有關這些措施的描述,請參閲本MD & A結尾處的“非GAAP措施和額外GAAP”披露。
(2)就計算個別礦場的所有礦場維持成本而言,本公司並不包括分配給礦場的公司及行政及按股份計算的補償開支。
(3)銷售成本包括採礦和加工成本、特許權使用費和攤銷費用,按現金總成本指引的中間點計算。
該公司的目標是運營一種可持續的商業模式,通過增加產量、擴大利潤率和提高盈利能力,支持所有利益相關者的長期回報增長。這包括一種平衡的資本分配方法,專注於產生強勁的持續自由現金流,同時再投資於高回報的內部增長機會,並支持為股東提供更高的回報。
2023年回顧
隨着本年度的強勁收官,該公司在2023年實現了創紀錄的運營和財務業績。這其中包括創紀錄的52.93萬盎司的年產量,這推動了創紀錄的10億美元的收入和4.727億美元的運營現金流。全年產量比2022年提高15%,實現了指導性增長的高端。成本也與年度指引一致。由於強勁的運營和財務表現,以及平衡的增長方式,該公司在2023年投資於第三階段+擴建時產生了1.238億美元的綜合自由現金流。
La Yaqui Grande繼續表現優異,使穆拉託斯地區的產量增加了58%,成本降低了22%。這超過了年度產量指導,推動穆拉託斯礦場自由現金流大幅增加至1.421億美元。Young-Davidson的礦場自由現金流連續第三年超過1億美元,並處於有利地位,能夠在長期內實現類似水平的自由現金流。海島黃金繼續表現良好,同時自籌第三期+擴建資本的大部分。擴建工作仍將在2026年完成,到2023年將取得重大進展。豎井現場基礎設施的所有主要部件現已完成,包括井架和提升機房,使豎井能夠在2023年12月開始鑿井。
此外,該公司還提供了一些關鍵的催化劑,支持其增長項目管道中的持續價值創造。這包括實現一個重要的許可里程碑,並完成關於Lynn Lake項目的最新可行性研究,該研究概述了規模更大、壽命更長、低成本的運營,具有誘人的經濟效益和顯著的勘探上行空間。本公司亦展示了又一年的勘探成功,尤其是在金島及德爾艾爾港(“PDA”)的勘探成功,推動高品位礦物儲量及資源的進一步增加。PDA高品位礦物儲量的增加正在納入將於2024年第一季度完成的開發計劃,預計該計劃將勾勒出Mulatos的礦山壽命顯著延長的輪廓。
本週早些時候宣佈,全球礦產儲量增至1,070萬盎司黃金(202公噸品位1.65克/噸金),較2022年增加2%,品位進一步增加1%。這標誌着礦產儲量連續第五年增長,在此期間合計增長了10%。在此期間,隨着礦產儲量在規模和質量上的持續增長,品位也增加了9%。2023年的增長是由Island Gold和PDA的更高品級增加以及Lynn Lake的增長推動的。
海島黃金在2023年繼續以驚人的速度增長,礦產儲量增加了18%,達到170萬盎司,綜合礦產儲量和資源增加了16%,達到610萬盎司。PDA的礦產儲量增加33%至100萬盎司,品位進一步增加16%。這兩個存款都在多個方向上保持開放,突顯出這種增長繼續的巨大潛力。作為持續的勘探成功和增長潛力的反映,公司已將其2024年勘探預算增加到其歷史上的最大規模。
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2024年展望
該公司在2024年1月提供了為期三年的生產和運營指導,其中概述了未來三年以降低成本的方式增加產量。請參閲公司2024年1月10日發佈的指導新聞稿,瞭解與2024年全面指導以及三年生產、成本和資本展望相關的主要假設和相關風險的摘要。預計2024年黃金產量將在485,000至525,000盎司之間,較2023年1月提供的前三年指引(基於中間價)增長3%。預計總現金成本和AISC將與2023年保持一致。
產量指導增加的原因是穆拉託斯地區通過穆拉託斯浸出墊的剩餘浸出提高了預期產量。預計La Yaqui Grande將以與2023年類似的低成本結構供應約75%的穆拉託斯區產量。剩餘產量預計將來自主要Mulatos浸出墊的剩餘浸出,該浸出墊報告的AISC較高,儘管由於之前發生了大部分成本,從現金流的角度來看,回收這些盎司預計將非常有利可圖。
預計2024年上半年的產量將略有上升,穆拉託斯通過剩餘浸出回收的盎司預計全年將下降。第一季度產量預計在123,000至133,000盎司之間,總現金成本和鞍鋼高於年度指導上限,反映穆拉託斯較大比例的產量來自剩餘浸出,Young-Davidson的計劃品位略低。與年度指導一致,預計全年成本將呈下降趨勢,反映穆拉託斯剩餘浸出的生產率下降。
預計到2026年,黃金產量將增加7%,至520,000至560,000盎司,AISC下降11%,至每盎司975美元至1,075美元,反映出隨着第三階段+擴建完成,島嶼黃金的低成本產量增長。這三年的指導不包括更高等級的PDA項目,該項目最早將在2026年代表穆拉託斯的潛在生產上行空間。預計將在2024年第一季度發佈的PDA發展計劃中概述這一上升趨勢。展望2026年後,林恩湖項目預計最早將在2027年下半年支持進一步的潛在增長。
預計從2023年起資本支出將增加,這反映了通脹、島黃金和林恩湖資本的增加以及資本化勘探預算的增加。林恩湖項目的資本支出預計將是2023年支出的兩倍以上。Lynn Lake的支出將集中在場地接入和基礎設施的升級,包括輸電線升級的早期工作,預計將於2025年做出建設決定。此外,2024年勘探計劃的一部分將側重於將Burted Timber和Linkwood衞星礦藏的礦產資源轉化為規模更小、質量更高的礦產儲量。一項將這些礦藏納入林恩湖項目的研究預計將在2024年第四季度展開競爭,這代表着2023年可行性研究的潛在生產和經濟上行空間。
鑑於穆拉託斯業務在2023年的強勁盈利能力,該公司預計2024年在墨西哥支付的現金税款將大幅增加,其中包括2023年第一季度到期的約4000萬美元的年終税款。再加上全年成本的預期下降,該公司預計從2024年第二季度開始自由現金流將更加強勁。
2024年的全球勘探預算為6200萬美元,比2023年的5200萬美元增長了19%。這一增長反映出繼2023年基礎廣泛的勘探成功後,所有關鍵資產的預算都有所擴大。金島和穆拉託斯區約佔總預算的60%,計劃為每項資產提供1900萬美元。緊隨其後的是楊-戴維森公司的1200萬美元,林恩湖公司的900萬美元和金箭公司的200萬美元。
公司的流動資金狀況依然強勁,年末有2.248億美元的現金和現金等價物,1300萬美元的股權證券投資,沒有債務,比2022年底的1.298億美元有所增加,反映出全年產生了強勁的自由現金流。此外,該公司還有5億美元的未提取信貸安排,提供了7.378億美元的總流動資金。
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楊-戴維森
Young-Davidson礦位於加拿大安大略省北部馬塔切萬鎮附近。該房產由面積達5,720公頃的連續礦產租賃和主張組成,位於兩個過去生產的礦山所在地,這些礦山在1934年至1957年間生產了超過100萬盎司的黃金。Young-Davidson礦於2013年宣佈商業生產。
楊戴維森財務和運營評論
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| 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | | 2022 | |
黃金產量(盎司) | 49,800 | | 44,600 | | 185,100 | | 192,200 | |
黃金銷售量(盎司) | 48,052 | | 44,781 | | 182,796 | | 192,186 | |
財務審查(單位:百萬) | | | | |
營業收入 | $94.8 | | $78.1 | | $355.3 | | $347.8 | |
銷售成本(1) | $64.6 | | $62.2 | | $248.2 | | $250.5 | |
運營收益 | $29.8 | | $15.6 | | $104.2 | | $93.0 | |
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經營活動提供的現金 | $59.0 | | $44.6 | | $184.8 | | $172.8 | |
資本支出(維持)(2) | $13.9 | | $15.2 | | $49.0 | | $48.8 | |
資本支出(增長)(2) | $8.8 | | $3.9 | | $13.1 | | $17.7 | |
資本支出(資本化勘探)(2) | $1.3 | | $1.5 | | $5.1 | | $5.0 | |
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礦場自由現金流(2) | $35.0 | | $24.0 | | $117.6 | | $101.3 | |
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銷售成本,包括每售出盎司黃金的攤銷(1) | $1,344 | | $1,389 | | $1,358 | | $1,303 | |
每售出盎司黃金的總現金成本(2) | $920 | | $942 | | $938 | | $878 | |
每售出盎司黃金的礦場全面維持成本(2),(3) | $1,211 | | $1,284 | | $1,208 | | $1,133 | |
地下作業 | | | | |
開採的礦石噸 | 687,738 | | 661,012 | | 2,878,155 | | 2,783,831 | |
每天開採礦石噸 | 7,475 | | 7,185 | | 7,885 | | 7,627 | |
黃金平均品位(4) | 2.39 | | 2.32 | | 2.20 | | 2.30 | |
已開發的米 | 2,045 | | 2,731 | | 9,085 | | 11,664 | |
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磨坊運營 | | | | |
噸礦石加工 | 724,670 | | 697,816 | | 2,878,047 | | 2,859,608 | |
每天加工礦石的噸數 | 7,877 | | 7,585 | | 7,885 | | 7,835 | |
黃金平均品位(4) | 2.38 | | 2.31 | | 2.20 | | 2.31 | |
包含碾磨的盎司 | 55,412 | | 51,814 | | 203,791 | | 212,548 | |
平均回收率 | 91 | % | 91 | % | 90 | % | 91 | % |
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(1)銷售成本包括採礦和加工成本、特許權使用費和攤銷。
(2)有關這些措施的描述和計算,請參閲本MD & A結尾處的“非GAAP措施和額外GAAP措施”披露。
(3)就計算礦場整體維持成本而言,本公司不包括分配的公司及行政及按股份計算的薪酬開支。
(4)每噸黃金的克(“克/噸金”)。
業務評審
Young-Davidson第四季度的黃金產量為49,800盎司,較上年同期增長12%,反映出開採的黃金品位較高。隨着今年的強勁收尾,Young-Davidson在2023年生產了185,100盎司黃金,達到了年度指導的低端。
第四季度地下采礦率平均為每日7,475噸,高於去年同期,但低於年度指引,原因是井架礦倉停機坪給料機進行了維護。就全年而言,採礦率平均為每日7885噸,與指導一致。第四季度所開採的品位平均為2.39克/噸金,較第三季度增長16%,較上年同期增長3%。品位按計劃增加,反映了從第三季度起推遲的較高品位採礦場的開採。全年平均品位為2.20克/噸金,符合指導意見。
第四季度的平均碾磨率為每日7877噸,高於去年同期和採礦率,地面庫存補充了磨礦飼料。全年的平均碾磨速度為每日7885噸,與上一年和年度指引一致。鋼廠本季度的平均回收率為91%,全年的平均回收率為90%,均符合指引。
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12
金融評論
第四季度收入為9480萬美元,比去年同期增長21%,這是由於實現金價上漲和盎司銷量增加7%所致。全年收入為3.553億美元,比上年增長2%,這是由於實現的黃金價格較高,但被銷售的盎司減少所抵消。
第四季度的銷售成本為6460萬美元,比去年同期增長4%,原因是單位成本和加工噸位增加。本季度地下采礦成本為每噸55加元,較今年早些時候有所上升,反映出採礦噸減少以及通脹壓力(主要是勞動力)。全年的銷售成本為2.482億美元,與可比時期持平。
第四季度的總現金成本為每盎司920美元,全年為每盎司938美元。礦場AISC本季度為每盎司1,211美元,全年為每盎司1,208美元。這兩個指標都與第四季度和全年的年度指引一致。由於通脹壓力和處理的等級略低,全年成本高於比較期間。
第四季度的資本支出包括1390萬美元的持續資本和880萬美元的增長資本。此外,該季度還投資了130萬美元用於資本化勘探。全年資本支出(包括資本化勘探)總計6,720萬美元,較上年減少6%,符合年度指引。
Young-Davidson繼續表現出強勁的運營和財務一致性,第四季度礦場自由現金流達到3500萬美元,2023年達到創紀錄的1.176億美元。這標誌着這一行動連續第三年產生了超過1億美元的礦場自由現金流。憑藉15年的礦產儲備壽命,Young-Davidson處於有利地位,能夠在長期內產生類似水平的自由現金流。
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13
島嶼黃金
Island Gold礦是一家高品位、低成本的地下采礦企業,位於加拿大安大略省Dubreuilville鎮以東,瓦瓦東北83公里處。Alamos持有與Island Gold地產相關的所有采礦權的100%,該地產佔地約55,277公頃。該礦於2007年10月開始生產。
2023年第二季度,公司完成了對Manitou的收購。此次收購增加了Goudreau Property,增加了Island Gold周圍的區域土地組合。其中包括與島金礦相鄰並沿其走向的40,000公頃土地,為勘探相對不足的阿皮科滕綠巖帶增添了巨大的勘探潛力。
海島黃金財務和業務回顧
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| 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
黃金產量(盎司) | 31,600 | | 40,500 | | 131,400 | | 133,700 | |
黃金銷售量(盎司) | 30,464 | | 39,145 | | 127,629 | | 130,652 | |
財務審查(單位:百萬) | | | | |
營業收入 | $60.0 | | $68.0 | | $247.8 | | $235.3 | |
銷售成本(1) | $33.8 | | $35.2 | | $123.6 | | $120.4 | |
運營收益 | $25.3 | | $32.1 | | $120.5 | | $110.2 | |
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經營活動提供的現金 | $39.9 | | $39.1 | | $164.9 | | $148.1 | |
資本支出(維持)(2) | $10.9 | | $10.1 | | $43.9 | | $36.5 | |
資本支出(增長)(2) | $59.7 | | $38.9 | | $178.1 | | $102.0 | |
資本支出(資本化勘探)(2) | $3.3 | | $4.9 | | $11.1 | | $18.8 | |
礦場自由現金流(2) | ($34.0) | | ($14.8) | | ($68.2) | | ($9.2) | |
銷售成本,包括每售出盎司黃金的攤銷(1) | $1,110 | | $899 | | $968 | | $922 | |
每售出盎司黃金的總現金成本(2) | $775 | | $605 | | $669 | | $637 | |
每售出盎司黃金的礦場全面維持成本(2),(3) | $1,136 | | $863 | | $1,017 | | $918 | |
地下作業 | | | | |
開採的礦石噸 | 114,895 | | 101,045 | | 437,541 | | 420,801 | |
每天開採的礦石噸數(“tpd”) | 1,249 | | 1,098 | | 1,199 | | 1,153 | |
黃金平均品位(4) | 8.96 | | 12.13 | | 9.43 | | 10.03 | |
已開發的米 | 1,730 | | 2,109 | | 8,031 | | 7,114 | |
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磨坊運營 | | | | |
噸礦石加工 | 116,440 | | 119,924 | | 439,008 | | 456,592 | |
每天加工礦石的噸數 | 1,266 | | 1,304 | | 1,203 | | 1,251 | |
黃金平均品位(4) | 8.76 | | 10.70 | | 9.48 | | 9.64 | |
包含碾磨的盎司 | 32,797 | | 41,274 | | 133,826 | | 141,530 | |
平均回收率 | 98 | % | 97 | % | 97 | % | 96 | % |
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(1)銷售成本包括採礦和加工成本、特許權使用費和攤銷。
(2)有關這些措施的描述和計算,請參閲本MD & A結尾處的“非GAAP措施和額外GAAP措施”披露。
(3)就計算礦場整體維持成本而言,本公司不包括分配的公司及行政及按股份計算的薪酬開支。
(4)每噸黃金的克(“克/噸金”)。
業務審查
Island Gold 2023年第四季度產量為31,600盎司,較上年同期下降22%,原因是按計劃開採和加工的品位較低。Island Gold全年產量為131,400盎司,達到全年產量指導的中點。
第四季度地下采礦率平均為每天1,249噸,超過年度指導,較上年同期增長14%。全年採礦率符合指導。本季度平均開採品位為8.96克/噸金,全年平均開採品位為9.43克/噸金,均與年度指導一致。
鋼廠的產能也超過了指引,本季度平均日產量為1266噸。由於2022年第四季度在Young-Davidson選礦廠處理了約5,800噸島金儲備礦石,磨礦處理量低於上年同期。鋼廠第四季度的平均回收率為98%,全年的平均回收率為97%,與指引一致。
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金融評論
第四季度營收為6,000萬美元,較上年同期下降12%,反映出售出的盎司黃金減少,部分被實現金價上漲所抵消。全年收入為2.478億美元,較上年同期增長5%,主要原因是已實現金價上漲。
第四季度的銷售成本為3380萬美元,比去年同期下降了4%,原因是該季度的產量較低。由於採礦和加工成本的通脹壓力,全年銷售成本為1.236億美元,較上年同期增長3%。
第四季度現金總成本為每盎司775美元,礦場AISC為每盎司1,136美元,均高於上年同期,反映出開採品級較低的產量下降、持續的通脹壓力(主要是勞動力)以及與本季度完成的從承包商向所有者的開發和生產鑽探相關的非經常性成本。全年現金總成本為每盎司669美元,礦場AISC為每盎司1,017美元,高於可比時期,略高於年度指導。
第四季度總資本支出為7390萬美元,其中包括5970萬美元的增長資本和330萬美元的資本化勘探。增長資本支出仍集中在3期+擴建豎井場地基礎設施上。這包括豎井沉井裝置的試運行、豎井現場的地下服務和電網併網以及升級後的電壓調節設施。隨着12月豎井下沉的開始,第三階段+擴建在本季度實現了一個重要的里程碑。此外,資本支出側重於橫向開發和其他地面基礎設施。全年的資本支出總計2.331億美元,其中包括資本勘探1110萬美元,其中大部分與三期+擴建工程的建設活動有關。本年度的資本支出與年度指引一致。
考慮到與3+期擴建相關的大量資本投資,第四季度礦場自由現金流為負3400萬美元,全年為負6820萬美元。根據目前的金價,預計海島黃金將繼續為第三階段+擴建資本的大部分提供資金。隨着擴建工程的完成,預計從2026年起,該業務將產生大量自由現金流。
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穆拉託斯區
穆拉託斯區(穆拉託斯和La Yaqui Grande礦山)位於墨西哥索諾拉州西馬德雷山脈的薩拉桑德拉特許權區內。該公司控制着穆拉託斯區內總共28,972公頃的礦產特許權。Mulatos礦場於2006年實現商業生產,La Yaqui Grande於2022年6月開始運營。
穆拉託斯區財務和業務審查
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| 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | | 2022 | |
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黃金產量(盎司) | 48,100 | | 49,100 | | 212,800 | | 134,500 | |
黃金銷售量(盎司) | 50,489 | | 49,238 | | 215,833 | | 133,736 | |
財務評論(單位:百萬) | | | | |
營業收入 | $99.8 | | $85.8 | | $420.2 | | $238.1 | |
銷售成本(1) | $68.3 | | $56.0 | | $265.9 | | $238.0 | |
營業收入(虧損) | $31.0 | | $28.8 | | $144.4 | | ($7.4) | |
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經營活動提供的現金 | $35.8 | | $34.3 | | $172.5 | | $25.9 | |
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資本支出(維持)(2) | $1.8 | | $1.2 | | $11.3 | | $9.9 | |
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資本支出(增長)(2) | $1.1 | | $2.6 | | $7.3 | | $50.0 | |
資本支出(資本化勘探)(2) | $5.5 | | $1.7 | | $11.8 | | $2.8 | |
礦場自由現金流(2) | $27.4 | | $28.8 | | $142.1 | | ($36.8) | |
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銷售成本,包括每售出盎司黃金的攤銷(1) | $1,353 | | $1,137 | | $1,232 | | $1,780 | |
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每售出盎司黃金的總現金成本(2) | $957 | | $851 | | $883 | | $1,134 | |
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礦場每售出盎司黃金的全部維持成本(2),(3) | $1,030 | | $922 | | $967 | | $1,241 | |
拉亞基格蘭德礦 | | | | |
露天礦作業 | | | | |
開採的礦石噸數-露天礦(4) | 920,058 | | 1,034,974 | | 3,867,172 | | 2,271,387 | |
開採的廢物總數-露天礦(6) | 4,918,849 | | 6,133,308 | | 22,069,019 | | 23,602,762 | |
開採總噸-露天礦 | 5,838,907 | | 7,168,282 | | 25,936,191 | | 25,874,149 | |
礦石比(運行) | 4.97 | | 5.00 | | 4.99 | | 5.00 | |
破碎和堆浸作業 | | | | |
噸礦石堆積 | 954,127 | | 1,020,449 | | 3,936,145 | | 2,147,558 | |
加工黃金平均品位(5) | 1.64 | | 1.43 | | 1.55 | | 1.38 | |
堆放的含有盎司 | 50,422 | | 46,931 | | 196,619 | | 95,064 | |
平均回收率 | 67 | % | 79 | % | 78 | % | 71 | % |
每天壓碎的礦石(噸) | 10,400 | | 11,100 | | 10,800 | | 7,809 | |
穆拉託斯礦 | | | | |
露天礦作業 | | | | |
開採的礦石噸數-露天礦(4) | — | | 1,065,739 | | 2,250,380 | | 3,666,515 | |
開採的廢物總數-露天礦(6) | — | | 756,749 | | 1,309,034 | | 5,994,109 | |
開採總噸-露天礦 | — | | 1,822,487 | | 3,559,415 | | 9,660,624 | |
礦石比(運行) | — | | 0.71 | | 0.58 | | 1.36 | |
破碎和堆浸作業 | | | | |
噸礦石堆積 | 758,627 | | 1,477,642 | | 4,488,365 | | 6,020,558 | |
加工黃金平均品位(5) | 2.17 | | 0.78 | | 1.34 | | 0.73 | |
堆放的含有盎司 | 52,924 | | 37,262 | | 193,299 | | 142,227 | |
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平均回收率 | 27 | % | 32 | % | 31 | % | 47 | % |
每天壓碎的礦石(噸) | 8,200 | | 16,100 | | 12,300 | | 16,500 | |
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(1)銷售成本包括採礦和加工成本、特許權使用費和攤銷費用。
(2)有關這些措施的描述和計算,請參閲本MD & A結尾處的“非GAAP措施和額外GAAP措施”披露。
(3)就計算礦場整體維持成本而言,本公司不包括分配的公司及行政及按股份計算的薪酬開支。
(4)包括本季度庫存的礦石。
(5)每噸黃金的克數(“克/噸金”)。
(6)開採的廢物總量包括經營廢物和資本化剝離。
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穆拉託斯區運營審查
Mulatos地區第四季度產量為48,100盎司,比上年同期下降2%,反映出隨着Mulatos主要露天礦在2023年第三季度結束採礦,堆放率下降。受La Yaqui Grande強勁表現的推動,全年產量總計212,800盎司,超出年度指導上限15%。
La Yaqui Grande業務回顧
La Yaqui Grande第四季度的產量為33,700盎司,全年產量為153,400盎司,超出預期,反映出高於計劃的開採率和開採品位。第四季度堆積的Au平均為1.64克/噸,全年為1.55克/噸,均高於1.15至1.45克/噸的年度指導,反映出積極的品位調整。第四季度的堆積率為10400噸/日,與第三季度持平,略高於年度指引。第四季度的回收率為67%,低於年度指引,反映了回收的時機,最高品位的礦石堆放在12月,將於2024年回收。全年的回收率為78%,略低於指引,反映出上述較高職級在年末累積的時機。
穆拉託斯業務審查
穆拉託斯第四季度的產量為14,400盎司,全年產量為59,400盎司。產量低於上年同期,反映出礦坑El Salto部分的開採工作已於7月完成。剩餘庫存的堆放工作已於第四季度完成,剩餘浸出工作於2023年12月開始。預計該業務將受益於2024年通過浸出墊剩餘浸出以遞減速度進行的黃金生產。
財務評論(穆拉託斯區)
第四季度收入為9980萬美元,比去年同期增長16%,反映出已實現黃金價格的上漲。全年收入為4.202億美元,較上年增長76%,這是由於黃金生產和銷售大幅增加以及已實現黃金價格上升所致。
第四季度的銷售成本為6830萬美元,比去年同期增長22%,原因是穆拉託斯主營業務的生產比例較高,墨西哥比索走強,以及持續的通脹壓力。由於產量的顯著增加,全年的銷售成本為2.659億美元,比可比時期高出12%。按每盎司計算,銷售成本較上年下降31%,反映La Yaqui Grande低成本盎司的貢獻較大。
第四季度現金總成本為每盎司957美元,礦場AISC為每盎司1,030美元,高於去年同期,原因是穆拉託斯主營業務的產量比例較高,墨西哥比索走強,以及持續的通脹壓力。全年的總現金成本為每盎司883美元,低於年度指引,這是由於La Yaqui Grande的表現優異,品級和堆積率更高。礦場AISC全年每盎司967美元的價格與年度指引一致。
預計2024年穆拉託斯區的總現金成本和礦場AISC將略有增加,這反映了主要穆拉託斯浸出墊剩餘浸出帶來的額外產量,這也推動了產量指引較一年前的增長。據報道,通過剩餘浸出回收的盎司礦場AISC的價格較高,約為每盎司1,850美元。這些費用大部分是以前發生的,並記錄在庫存中。2024年回收這些盎司的現金部分預計約為每盎司800美元,提供比更高的可報告成本所暗示的更強的自由現金流。
第四季度資本支出總計840萬美元,其中包括180萬美元的持續資本,以及550萬美元的資本化勘探,重點是PDA的鑽探。全年的資本支出總計3,040萬美元,其中包括1,180萬美元的資本化勘探。維持和增長資本支出總額與全年指引一致。資本化勘探高於最初預算,反映PDA持續勘探成功後支出增加。
受La Yaqui Grande的高利潤率生產增長的推動,穆拉託斯區第四季度礦場自由現金流為2,740萬美元,全年為1.421億美元。Mulatos在2023年繳納了830萬美元的現金税。鑑於業務盈利能力的提高,該公司預計2024年在墨西哥繳納的現金税款將大幅增加。其中包括第一季度到期的2023年年終税款,預計約為4000萬美元。
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2023年第四季度發展活動
金島(加拿大安大略省)
3期+擴展
2022年6月28日,本公司報告了對其位於加拿大安大略省的島嶼金礦進行的第三階段+擴張研究(“P3+擴張研究”)的結果。
第三階段以上的日產量將從目前的1,200噸/日擴大到2,400噸/日,這將涉及各種基礎設施投資。這些措施包括安裝豎井、膏體廠、擴建磨坊以及加快發展,以支持更高的採礦率。2026年擴建完成後,運營將從沿坡道用卡車運送礦石和廢物過渡到通過新的豎井基礎設施跳過礦石和廢物到地面,從而推動產量提高和成本顯著降低。
施工一直持續到2023年第四季度,包括12月開始鑿井,這對該項目來説是一個重要的里程碑。以下是截至年底進展情況的進一步細節:
·完成了豎井現場的電網併網,並升級了電壓調節設施
·委託建造豎井鑿井廠
·吊車房和井架的機械和電氣裝備基本完成
·完成倉庫的結構鋼、屋頂、內部和外部覆層
·豎井沉井所需的掩埋服務已完成,第一次爆炸發生在12月
·膏體廠詳細工程已完成75%;正在發放長週期設備採購包,預計2024年下半年開始施工
·磨機擴建基礎工程已完成,詳細工程已於12月開工,總體工程已完成40%。長週期設備採購方案的發放正在進行中,工廠擴建的建設活動預計將於2024年第二季度開始
·先進的橫向開發,通過3+期擴建支持更高的採礦率
第三階段+擴建仍按計劃在2026年上半年完成。在2023年第四季度,公司在第三階段+擴張和資本發展上花費了5970萬美元。截至2023年12月31日,在7.56億美元的初始增長資本總額中,已有51%用於並承諾用於該項目。到目前為止,已完成工作的資本支出跟蹤良好;然而,持續的勞動力成本壓力可能會影響未來的項目成本。擴建工程的進展情況詳述如下:
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(單位:百萬美元) 增長資本(包括間接資本和或有資本) | P3+ 2400 研究1 | 到目前為止花費2 | 承諾到目前為止 | 已花費和承諾的百分比 | |
軸和軸表面複合體 | 229 | | 143 | | 63 | | 90 | % | |
磨機擴容 | 76 | | 5 | | 15 | | 26 | % | |
膏體廠 | 52 | | 1 | | 2 | | 6 | % | |
電源升級 | 24 | | 8 | | 6 | | 58 | % | |
污水處理廠 | 16 | | — | | — | | — | | |
一般間接成本 | 64 | | 33 | | 5 | | 59 | % | |
拓撲性3 | 55 | | — | | — | | | |
總增長資本 | $516 | $190 | $91 | 54 | % | |
| | | | | |
地下設備與基礎設施 | 79 | | 32 | | — | | 41 | % | |
加速資本發展 | 162 | | 71 | | — | | 44 | % | |
總增長資本(包括加速支出) | $756 | $293 | $91 | 51 | % | |
1.截至2022年1月,第三階段+2400研究。第三階段+基於美元/加元匯率的資本估計為0.78:1。迄今的支出基於自2022年初以來美元/加元的平均0.76:1。截至2023年12月31日,承諾以美元兑加元現貨匯率0.76:1為基礎。
2.迄今支出的數額按權責發生制記賬,包括週轉資金流動。
3.應急措施已分配到各地區。
預計2024年,海島黃金3+期擴建的增長資本支出將在2.1億至2.3億美元之間。預計2025年資本支出將保持在類似水平,一旦2026年上半年擴建完成,2026年資本支出將大幅下降。
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豎井工地面積-2024年2月
林恩湖(加拿大馬尼託巴省)
2023年3月,加拿大環境和氣候變化部根據已完成的聯邦環境影響聲明(“EIS”)發佈了一份積極的決定聲明,以及馬尼託巴省頒發的環境法案許可證,公司實現了林恩湖項目許可的一個重要里程碑。此外,在第二季度,該公司敲定了一項影響收益協議,並參加了與該項目最接近的第一民族馬塞爾·科倫布第一民族的簽字儀式。如前所述,馬蒂亞斯·科倫布·克里民族對環境和氣候變化部發布的決定聲明提出了司法審查申請,並對馬尼託巴省頒發的《環境法》許可證提出了內部上訴。目前,申請和上訴預計不會影響林恩湖項目的時間表。在此期間,公司繼續與馬蒂亞斯·科倫布·克里民族積極接觸。
於2023年8月2日,本公司報告了就該項目進行的最新可行性研究(“2023年研究”)的結果,該研究取代了於2017年完成的上一次可行性研究(“2017研究”)。2023年的研究將礦物儲量增加44%,磨礦速度增加14%,至每日8,000噸,以支持更大、更長壽命、低成本的運營。2023年研究報告已經更新,以反映當前的成本計算環境,以及大量額外的工程、現場巖土調查工作,以及在3月份批准的《環境影響報告書》的許可過程中概述的要求。
2023年研究要點:
更高的產量:前五年的年均黃金產量為20.7萬盎司,最初的十年為17.6萬盎司
·與2017年研究中14.3萬盎司的年平均水平相比,10年平均水平增長了23%
低成本簡介:礦場在頭10年的平均維護成本為每盎司699美元,在礦山壽命內為每盎司814美元
·在最初的10年裏,平均礦場整體維護成本比2017年的研究降低了6%,更大規模的運營提供了規模經濟,更高的平均品位,抵消了成本上漲
規模更大、壽命更長的運營,由44%的礦產儲量支持,具有進一步的上行潛力
·礦物儲量增加44%,總計230萬盎司,品位為1.52g/噸Au(4760萬噸(“公噸”))
·17年的礦井壽命,高於2017年研究報告中的10年
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·礦山生產年限為220萬盎司,比2017年報告的150萬盎司增長46%
資本密集度適度增加,經營規模擴大,礦山生產壽命延長46%,部分抵消了通脹
·6.32億美元的初始資本,以及8.32億美元的礦山資本壽命,包括持續資本和回收8.32億美元,比2017年的研究增加了,反映了通貨膨脹和規模較大的運營和礦產儲備的變化
·礦山資本的總壽命為每盎司381美元,比2017年研究中的每盎司325美元增加了17%,礦產儲量增加和規模經濟部分抵消了自2017年以來整個行業經歷的顯著資本通脹
考慮到先進的工程水平、額外的巖土工程和EIS批准,項目風險降低
·截至2023年12月,詳細工程完成75%;基礎工程完成100%
·2023年3月收到《環境影響報告書》批准和省級許可證,通過許可程序概述的要求納入2023年研究
具有吸引力的經濟,具有顯著的長期勘探上行潛力
·税後淨現值(NPV)(5%)為4.28億美元(基本情況下黃金價格假設為每盎司1,675美元,美元/加元匯率為0.75:1);税後內部回報率(IRR)為17%
·税後淨現值(5%)為6.7億美元,税後內部收益率為22%,按當前金價每盎司約1,950美元計算
·以每盎司1,675美元的基本金價計算不到四年的投資回收期,以每盎司1,950美元的金價計算不到三年的投資回收期
巨大的近礦和區域勘探上行潛力
·林恩湖項目包括馬尼託巴省西北部向東的125公里長的林恩湖綠巖帶的大部分,總共有58,000公頃的礦產保有權,具有巨大的勘探潛力,包括:
◦戈登礦牀:在計劃中的戈登礦坑東北部,較高品位的金礦化延伸到礦產儲量和資源之外,在2023年的研究中被建模為廢物區域
◦燃燒木材和林木:較小、較高品位礦物資源的潛力,可在礦山壽命晚些時候用卡車運輸並在計劃中的麥克萊倫工廠進行加工
◦區域目標:在林恩湖綠巖帶不同勘探階段的高前景勘探目標的廣泛管道。這包括梅納德和圖盧恩目標,那裏正在進行的鑽探繼續與金礦化相交。兩個目標都在麥克萊倫工廠的卡車運輸距離內
低温室氣體(“GHG”)排放強度
·每盎司温室氣體排放量比2017年的研究減少18%,反映出MacLellan採用了電動鏟子和鑽頭,而且更大規模的作業提高了生產率
·每盎司生產的排放量比行業平均水平低58%。該項目將接入馬尼託巴省的電網,其中幾乎所有的電力都來自清潔、可再生的電力,支持全公司到2030年將温室氣體絕對排放量減少30%的目標
2023年第四季度,用於支持最新可行性研究的工程開發支出(不包括勘探)為300萬美元。全年的開發支出(不包括勘探)為1160萬美元。
2024年,不包括勘探在內,林恩湖項目的資本支出預計將達到2500萬美元。這一數字高於2023年,反映了網站接入和基礎設施的計劃升級。隨着《環境影響報告書》於2023年3月獲得批准,可行性正面研究於2023年8月完成,2024年的重點將是在2025年預期的建設決定之前進一步降低風險和推進該項目。這包括完成75%完成的詳細工程,升級道路通道,以及電力線升級的早期工作。2024年2500萬美元的資本預算中,大部分是作為初始資本納入2023年可行性研究的支出。
截至2023年12月31日,公司擁有2.248億美元的現金,沒有債務,持續產生強勁的自由現金流,預計2026年及以後來自Island Gold的自由現金流將大幅增長,公司處於有利地位,可以為林恩湖的內部開發提供資金。
Kirazlı(聖亞納卡萊,Türkiye)
2019年10月14日,儘管該公司滿足了續簽採礦許可證的所有法律和監管要求,但土耳其政府未能對該公司的採礦許可證進行例行更新,該公司暫停了其Kirazlamar項目的所有建設活動。2020年10月,土耳其政府拒絕續簽該公司的林業許可證。該公司已獲得建設Kirazlattan所需的所有許可證的批准,包括環境影響評估批准、林業許可證和GSM(業務開業和運營)許可證,以及某些關鍵許可證
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附近的阿達和米庫爾特金礦。這些許可證是在該項目獲得當地社區的支持並通過了廣泛的多年環境審查和社區諮詢程序後由土耳其政府頒發的。
2021年4月20日,公司宣佈其荷蘭全資子公司Alamos Gold Holdings Coöperatief U.A和Alamos Gold Holdings B.V.(“子公司”)將向蒂爾基耶共和國提出投資條約索賠,要求其沒收財產以及不公平和不公平的待遇。索賠是根據《荷蘭-Türkiye雙邊投資條約》(“條約”)提出的。Alamos Gold Holdings Coöperatief U.A.和Alamos Gold Holdings B.V.於2021年6月7日在國際投資爭端解決中心(世界銀行集團)登記了對蒂爾基耶共和國的索賠。
雙邊投資條約是國家間協助保護投資的協定。該條約為蒂爾基耶和荷蘭之間的投資建立了法律保護。這些子公司直接擁有和控制該公司的土耳其資產。根據《條約》援引其權利的子公司並不意味着它們放棄對土耳其項目的權利,或以其他方式停止土耳其業務。公司將繼續致力於與蒂爾基耶共和國達成建設性的解決方案。
該公司在第四季度產生了130萬美元,與持續護理和維護以及推進條約索賠的仲裁費用有關,這筆費用已支出。就全年而言,該公司產生了290萬美元。
2023年第四季度探索活動
金島(加拿大安大略省)
第四季度總勘探支出為420萬美元,其中330萬美元資本化。2023年,勘探支出總計1480萬美元,其中1110萬美元資本化,與年度預算一致。2023年勘探計劃的重點是通過利用現有地下基礎設施的更具成本效益的擴展地下鑽探計劃,在現有生產地平線和基礎設施附近定義新的礦產儲量和資源。
正如本週早些時候宣佈的那樣,該計劃取得了成功,所有類別的高品位礦產儲量和資源現在總計達到610萬盎司,比2022年底增加了16%。這包括礦物儲量增加18%至170萬盎司(5.2公噸品位10.30克/噸金),已測量及指示礦產資源量增加146%至0.7萬盎司(2.6公噸品位8.73克/噸金)及推斷礦產資源量增加4%至370萬盎司(7.9公噸品位14.58克/噸金)。
這些高品位礦產儲備和資源補充項目大多位於現有生產地段和基礎設施附近。這包括在主島黃金結構內以及在掛牆和底牆內進行增建。由於靠近現有基礎設施,預計這些盎司礦的開發成本較低,並可在未來幾年內納入採礦計劃並開採,從而進一步提高運營價值。
2023年還完成了一項區域勘探計劃,重點是評估和推進55,300公頃海島金礦牀外的勘探目標。該方案成功地確定了島金礦附近兩個目標的高品位礦化。這包括位於黃金島東北4公里的鬆樹區和距離黃金島7公里的88-60區,靠近歷史悠久的克萊恩和愛德華茲礦(見2023年11月9日的新聞稿)。
第四季度共完成30個鑽孔9,378 m的地下勘探鑽探。此外,還在34個鑽孔中完成了總計9,481 m的地下劃定鑽探,重點是填充鑽探,以將礦產資源轉化為礦產儲量。全年,作為地下勘探計劃的一部分,完成了157個孔,總長度為39,110 m,作為地下劃定鑽探計劃的一部分,完成了155個孔,總長度為31,636 m。第四季度還完成了總計139 m的地下勘探漂移開發,截至年底總計404 m。
正如2024年2月13日新聞稿中所宣佈的那樣,地下勘探鑽探繼續在主要E1 E和C區內的島嶼金礦以及鄰近現有地下基礎設施的幾個上牆和下牆結構中擴展高品位金礦化。
海島金礦主帶勘探亮點:E1E和C帶的礦產儲量和資源以外的高品位礦化。這些區域是主要構造,擁有目前在金島確定的大部分礦產儲量和資源。此前報道的亮點包括1:
·港島東(E1E區)
·超過2.82米(840-632-49)的Au 34.48克/噸(切割34.48克/噸);
·2.41米(1040-619-20)以上的20.85克/噸金(20.85克/噸切割);
·2.05米(945-624-34)以上的19.22克/噸金(19.22克/噸切割);以及
·超過2.45米(840-530-09)的16.13克/噸金(16.13克/噸切割)。
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·港島西區(C區)
·超過2.38m(490-456-13)的106.04克/噸Au(48.86g/t切割);以及
·超過3.81米(790-479-40)的19.56克/噸金(19.56克/噸切割)。
島嶼黃金上盤和下盤勘探亮點:高品位金礦化橫跨主島金礦牀,在最近確定的幾個上盤和下盤地帶相交。這些區域是增加附近礦山礦物儲量和資源的重要機會,鑑於它們靠近現有基礎設施,開發和生產成本將很低。這包括NS1區,該區於2023年初被發現,到年底正在開發和開採。此前報道的亮點包括1:
·港島西掛牆地帶
B區
·超過6.93米(790-479-34)的金29.33克/噸(23.89克/噸切割);
·3.91米(790-479-40)以上的金40.36克/噸(切割40.36克/噸);
·2.28米(900-506-09)以上的Au 65.23克/噸(24.36克/噸切割);
NS1區:目前確定的南北走向約為70米,垂直連續性超過450米,並保持上下傾角開放
·超過4.03米(900-506-10)的23.34克/噸金(12.56克/噸切割);
·3.41米(900-506-11A)以上17.30克/噸金(8.61克/噸切割);
·3.96米(900-506-07)以上的12.33克/噸金(12.33克/噸切割);以及
·4.17米(900-506-08)以上的10.46克/噸金(10.46克/噸切割)。
·港島東面牆區
E1D1區
·2.56米(1040-619-22)以上的Au 67.08 g/t(13.21 g/t切割);
·2.35米(1040-619-31)以上50.10克/噸金(12.67克/噸切割);以及
·2.17米(1040-619-20)以上為14.78克/噸金(14.39克/噸切割)。
E1D區
·2.79m(945-624-31a)以上的228.50克/噸Au(70.63g/t切割);以及
·超過2.06米(945-624-32)的金52.31克/噸(15.13克/噸切割)。
其他懸壁和下壁交叉點:鑽探繼續在尚未確定的區域內與現有地下基礎設施附近的高品位礦化交匯。這些是2,000多個高於3克/噸Au的交叉點的一部分,這些交叉點位於掛牆和下盤的現有礦產儲量和資源之外,突顯出隨着正在進行的鑽探進一步界定這些地區,有機會在附近大幅增加礦場。此前報道的亮點包括2:
下盤
·超過2.9米的1389.65克/噸Au(620595-02);
·超過2.45米(840-632-49)的Au 39.42克/噸;
·3.65米以上的金25.85克/噸(840-632-41);
·3.45米以上的金18.71克/噸(1015-640-06);以及
·超過2.75米(840-632-41)的16.05克/噸Au。
上盤
·2.90m以上103.37克/噸Au(90050613);
·超過2.15米(900-506-06)的Au 52.65克/噸;以及
·超過2.70米(900-506-13)的Au 17.33克/噸。
1除另有説明外,所有報告的複合區段均按礦化帶的真實寬度計算。被報告為“切割”的鑽孔複合層段可能包括已切割到的較高品位的樣品:島西(C區)和島主區@225克/噸Au;島主區和東區(E1E區)@185 g/t Au;E1D區@100 g/t Au;B區、E1d1區和NS1@90 g/t Au。
2所有報告的複合區段都是巖心長度,真正的寬度目前未知,黃金等級報告為未切割)。
楊戴維森(加拿大安大略省)
第四季度總勘探支出為170萬美元,其中130萬美元資本化。2023年,勘探支出總計800萬美元,其中510萬美元資本化,與預算一致。
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22
2023年第四季度,兩次地下勘探鑽探在9220西勘探巷道和9025東下盤完成了5,325米的12個洞。鑽探的目標是正長巖賦存的礦化,並繼續測試下盤沉積物和上盤鎂鐵質-超鎂鐵質地層中的礦化作用。全年共完成56孔探礦鑽探23205米。
此外,2023年在21個鑽孔中完成了7,052米的地面鑽探,主要集中在緊靠Young-Davidson礦牀東部的MCM目標區。
穆拉託斯區(墨西哥索諾拉)
第四季度,穆拉託斯的勘探支出總計600萬美元,其中550萬美元被資本化。2023年,勘探支出總計2170萬美元,其中1180萬美元被資本化。
2023年第四季度,PDA和鄰近礦區的勘探活動繼續進行,在62個孔中完成了15,937米的鑽探。第四季度的鑽探重點是填充式鑽探礦產資源的缺口-維克託部分。2023年的勘探計劃成功推動PDA的礦產儲量增加33%,達到100萬盎司(5.4公噸品位5.61克/噸Au),品位也增加了16%。較高品位礦產儲量的這種增長將被納入更新後的開發計劃,預計將於2024年第一季度完成。
地區性鑽探計劃在第四季度暫停,以完成卡普林和塞羅貝隆地區的地面地球物理調查。地區性目標的鑽探將於2024年第一季度恢復。
全年,PDA在196個鑽孔中總共完成了56,712米的鑽探,其中包括10個巖土鑽孔,總計2,221米。在穆拉託斯地區的幾個目標上也完成了總共25,459米的79個孔的鑽探。
林恩湖(加拿大馬尼託巴省)
第四季度勘探支出總計70萬美元,全年660萬美元,均已資本化。2023年鑽探活動於第二季度末完成,在29個孔中鑽井7979米。在第四季度,勘探活動的重點是解釋2023年鑽井計劃的結果,以及2023年第二季度和第三季度完成的地質測繪、採樣和手工挖溝計劃的結果。第四季度也完成了目標和規劃,領先於計劃中的2024年Burted Timber和Linkwood礦藏的加密鑽井計劃。
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23
主要外部績效驅動因素
金價
公司的財務業績在很大程度上依賴於黃金價格,黃金價格直接影響公司的盈利能力和現金流。黃金價格受價格波動的影響,受到美元強勢、供求、利率和通貨膨脹率等眾多因素的影響,所有這些都不是公司所能控制的。2023年第四季度,該公司實現的平均金價為每盎司1,974美元,比倫敦下午固定價格高出每盎司3美元,與去年同期的每盎司1,741美元相比上漲了13%。
截至2023年12月31日,該公司對2024年的黃金進行了69,750盎司的對衝,這將確保最低平均已實現黃金價格為每盎司1,926美元,最高平均已實現黃金價格為每盎司2,356美元,無論在此期間黃金價格的變動如何。
外匯匯率
在該公司的礦場,很大一部分運營成本和資本支出以外幣計價,主要是加拿大元和墨西哥比索(“MXN”)。這些外幣相對於美元的價值波動會對公司的成本和現金流產生重大影響。2023年第四季度,加元兑美元的平均匯率約為1.36加元兑1美元,與2022年第四季度持平。2023年第四季度,墨西哥比索的平均匯率為17.55 MXN兑1美元,而2022年第四季度的平均匯率為19.68 MXN對1美元。
該公司第四季度錄得30萬美元的外匯收益,這與公司因加元和墨西哥比索自第三季度末走強而產生的淨貨幣資產和負債分別折算2%和3%有關;截至2023年12月31日,加元和墨西哥比索分別為1.32加元和16.95 MXN兑1美元。同樣,在加元和墨西哥比索波動的推動下,全年錄得190萬美元的外匯收益。
此外,本公司還因子公司的非貨幣資產和負債而進一步面臨貨幣風險,這些子公司的應納税利潤或税收損失以非美元貨幣計價。匯率變動引起暫時性差異,導致遞延税項資產和負債,由此產生的遞延税項計入或計入所得税支出。加元和MXN匯率的變動在第四季度產生了1230萬美元的非現金外匯收益,全年產生了1630萬美元的外匯收益,這是由於貨幣税收和遞延税收餘額的重估,這些收益記錄在遞延税收支出中。
該公司通過套期保值計劃積極管理其貨幣風險敞口,這導致第四季度實現外匯收益190萬美元,全年實現外匯收益710萬美元,主要與墨西哥比索有關。本公司採用套期保值會計,因此,這些已實現的收益和虧損已計入運營中礦山的運營成本和資本成本。
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24
財務和經營業績總結
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(以百萬為單位,除盎司外,每股金額、平均實現價格、AISC和總現金成本) | |
| 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | |
黃金產量(盎司) | 129,500 | | 134,200 | | 529,300 | | 460,400 | | 457,200 | |
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黃金銷售量(盎司) | 129,005 | | 133,164 | | 526,258 | | 456,574 | | 457,517 | |
營業收入 | $254.6 | | $231.9 | | $1,023.3 | | $821.2 | | $823.6 | |
銷售成本(1) | $166.7 | | $153.4 | | $637.7 | | $608.9 | | $534.1 | |
運營收益 | $71.9 | | $61.6 | | $318.1 | | $111.5 | | $14.9 | |
所得税前收益 | $51.2 | | $52.6 | | $293.7 | | $102.4 | | $2.3 | |
淨收益(虧損) | $47.1 | | $40.6 | | $210.0 | | $37.1 | | ($66.7) | |
調整後淨利潤(2) | $49.2 | | $33.7 | | $208.4 | | $107.9 | | $162.1 | |
每股收益(虧損),基本收益和稀釋後收益 | $0.12 | | $0.10 | | $0.53 | | $0.09 | | ($0.17) | |
調整後每股收益,基本(2) | $0.12 | | $0.09 | | $0.53 | | $0.28 | | $0.41 | |
總資產 | | | $4,001.2 | | $3,674.2 | | $3,621.5 | |
非流動負債總額 | | | 829.8 | | 771.2 | | 728.5 | |
運營現金流 | $124.1 | | $102.3 | | $472.7 | | $298.5 | | $356.5 | |
每股股息,申報和支付 | 0.025 | | 0.025 | | 0.10 | | 0.10 | | 0.10 | |
每盎司已實現黃金平均價格 | $1,974 | | $1,741 | | $1,944 | | $1,799 | | $1,800 | |
每售出盎司黃金的銷售成本,包括攤銷(1) | $1,292 | | $1,152 | | $1,212 | | $1,334 | | $1,167 | |
每售出盎司黃金的總現金成本(2) | $900 | | $810 | | $850 | | $884 | | $794 | |
每售出一盎司黃金的全面維持成本(2) | $1,233 | | $1,138 | | $1,160 | | $1,204 | | $1,135 | |
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(1)銷售成本包括採礦和加工成本、特許權使用費和攤銷費用。截至2022年12月31日止年度,銷售成本包括3,390萬美元的非現金庫存可變現淨值調整。
(2)有關這些措施的描述和計算,請參閲本MD & A結尾處的“非GAAP措施和額外GAAP措施”披露。
第四季度財務業績回顧
營業收入
2023年第四季度,該公司銷售了129,005盎司黃金,營業收入為2.546億美元。這比上一年同期增長了10%,這是由於實現的黃金價格較高,但被售出的盎司減少3%所抵消。
銷售成本
第四季度銷售成本為1.667億美元,比上年同期高出9%。與上年同期相比,銷售成本變化的主要驅動因素如下:
挖掘和加工
採礦和加工成本為1.134億美元,較上年同期增長7%。這一增長主要反映了持續的勞動力和其他通脹壓力對整個業務的採礦和加工成本的影響。通脹壓力和運營成本與2023年的預期保持一致。墨西哥比索相對於年度成本指引走強的影響被公司的對衝頭寸部分緩解。
總現金成本為每盎司900美元,AISC為每盎司1,233美元,高於上年同期,原因是運營成本面臨持續的通脹壓力,以及在Island Gold開採的品位較低。
版税
該季度的特許權使用費支出為270萬美元,略高於去年同期的220萬美元,原因是實現黃金的平均價格較高。
攤銷
本季度攤銷為5060萬美元,或每盎司392美元,高於去年同期,這是因為Young-Davidson公司的產量貢獻較大,該公司的可耗盡成本基礎較高。
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25
運營收益
該公司第四季度確認的運營收益為7190萬美元,比上一年同期增長17%,這是由於實現的黃金價格較高,以及在La Yaqui Grande的低成本生產增長的推動下利潤率擴大。
淨收益
該公司報告第四季度淨利潤為4,710萬美元,而上年同期為4,060萬美元。第四季度調整後收益(1)為4,920萬美元,即每股0.12美元,其中包括對遞延税中記錄的未實現淨外匯收益以及淨貨幣資產和負債的調整,主要是由於加元和墨西哥比索走強,並減少與Esperanza項目出售相關的里程碑付款的非現金公允價值調整
(1)有關這些措施的描述和計算,請參閲本MD & A結尾處的“非GAAP措施和額外GAAP措施”披露。
2023年財務業績回顧
營業收入
在截至2023年12月31日的一年中,該公司銷售了526,258盎司黃金,營業收入達到創紀錄的10億美元,比上年同期增長25%,這是由於La Yaqui Grande的產量增加,以及更高的平均已實現黃金價格。
銷售成本
全年銷售成本為6.377億美元,比上年增長5%。上一年的銷售成本受到Mulatos堆浸庫存3,390萬美元可變現淨值調整的影響。除上一年庫存調整外,與上一年相比銷售成本變化的主要驅動因素如下:
挖掘和加工
採礦和加工成本從上年的3.944億美元增加到4.373億美元。這一增長主要反映了La Yaqui Grande於2023年全年的運營,以及勞動力和其他通脹影響對整個公司運營的採礦和加工成本的影響。墨西哥比索相對於年度成本指引走強的影響部分被公司對墨西哥比索的對衝頭寸所緩解。
2023年的總現金成本為每盎司850美元,AISC為每盎司1,160美元,均低於上年,主要反映了La Yaqui Grande的低成本生產帶來的貢獻增加。
版税
由於平均已實現黃金價格上漲,特許權使用費支出為1,020萬美元,較上年的910萬美元增長12%。
攤銷
在盎司銷量增長15%的推動下,攤銷金額為1.902億美元,高於上年的1.715億美元。攤銷為每盎司361美元,低於上一年的每盎司376美元,這是因為La Yaqui Grande的貢獻增加了,該公司的可耗盡成本基礎較低。
運營收益
由於公司創紀錄的產量和擴大的利潤率,該公司確認的運營收益為3.181億美元,比上一年的1.115億美元大幅增長。上一年度還受到Mulatos堆浸庫存的可變現淨值調整以及與出售Eperanza項目有關的減值支出3,820萬美元的影響。
淨收益
該公司公佈的淨收益為2.1億美元,而去年同期為3710萬美元。2023年更強勁的淨收益反映了公司創紀錄的經營業績和利潤率的擴大。上一年度還受到Mulatos堆浸庫存的可變現淨值調整以及出售埃斯佩蘭扎項目的減值費用的影響。在調整後的基礎上,2023年的收益為2.084億美元,或每股0.53美元,其中包括對1630萬美元的遞延税項中記錄的未實現外匯收益和1660萬美元的其他税後淨虧損的調整。
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合併費用及其他
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(單位:百萬) | | | | |
| 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | | 2022 | |
勘探費 | ($2.1) | | ($2.6) | | ($18.2) | | ($18.4) | |
公司和行政費用 | (7.6) | | (7.2) | | (27.6) | | (25.9) | |
基於股份的薪酬費用 | (6.3) | | (7.1) | | (21.7) | | (18.3) | |
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財務收入(費用) | 0.2 | | (2.2) | | (2.5) | | (5.7) | |
匯兑損益 | 0.3 | | (0.2) | | 1.9 | | 1.7 | |
其他損失 | (21.2) | | (6.6) | | (23.8) | | (5.1) | |
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探索
勘探費用主要用於前期勘探項目、區域勘探項目和企業勘探支持的支出。該公司在其三個運營和開發項目中利用近礦勘探。勘探支出與上一年持平,這是由於穆拉託斯2023年地區勘探計劃的擴大,抵消了加拿大業務地區支出的下降。
公司和行政部門
公司和行政成本包括不屬於直接礦山運營成本的業務全面管理產生的費用。這些費用發生在位於加拿大的公司辦公室。第四季度的公司和行政成本與去年同期持平。由於人員和旅行費用增加,全年的費用比上一年高。
基於股份的薪酬
第四季度基於股票的薪酬支出為630萬美元,低於去年同期,原因是公司股價在本季度發生變化,以及對基於現金的長期激勵的負債重估產生的相應影響。2023年全年股價的整體上漲導致基於股票的薪酬支出2170萬美元高於前一年。
財務費用
財務支出主要涉及信貸安排的備用費用和解除負債產生的增值費用,由現金和現金等價物賺取的利息抵消。第四季度,由於利率上升和現金餘額增加,公司獲得了更多的利息收入,與上一年同期相比,公司處於淨財務收入狀態。這部分被較高的增值費用所抵消。就全年而言,由於賺取較高的利息收入,財務支出低於上年。
匯兑損益
第四季度錄得外匯收益30萬美元,全年收益190萬美元,而去年同期外匯虧損20萬美元,全年收益170萬美元。
其他損失
2023年第四季度和全年其他虧損的增加主要是由於與出售埃斯佩蘭薩項目有關的里程碑付款的非現金公允價值調整,分別為1,100萬美元和1,340萬美元。
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合併所得税費用
該公司在包括墨西哥和加拿大在內的多個司法管轄區納税。有許多因素可能會顯著影響公司的有效税率,包括收入的地理分佈、不同司法管轄區的不同税率、未確認納税資產、採礦津貼、外幣匯率變動、税法變化以及特定交易和評估的影響。由於可能影響實際税率的因素很多,而且税收撥備對這些因素很敏感,預計公司的實際税率將在未來一段時間內波動。
在截至2023年12月31日的一年中,公司確認了5270萬美元的當期税項支出和3100萬美元的遞延税費支出,而2022年的當期税費支出為1070萬美元,遞延税費支出為5460萬美元。2023年當前税收支出大幅增加是由墨西哥更高的盈利能力和現金流推動的。
2023年,該公司支付了與採礦税和所得税分期付款相關的現金税830萬美元。鑑於穆拉託斯區在2023年的強勁盈利能力,今年迄今產生了1.421億美元的自由現金流,該公司預計2024年在墨西哥支付的現金税款將大幅增加,其中包括2023年年底應於第一季度到期的約4000萬美元的税款。
由於加拿大和墨西哥的營業收益都很強勁,遞延税項支出是由於使用了税池,而不是會計折舊,部分被墨西哥比索和加元走強帶來的外匯收益所抵消。
該公司在墨西哥的Mulatos礦以及加拿大的Young-Davidson和Island金礦分別根據其納税功能貨幣墨西哥比索和加元繳納所得税。Mulatos、Young-Davidson和Island Gold的法人財務報表包括外匯和其他不同於美元功能貨幣財務報表的收入項目。由於外匯變動,公司第四季度確認了1230萬美元的外匯收益,全年確認了1630萬美元的外匯收益。
財務狀況
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| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | | |
流動資產 | $586.0 | $441.0 | | 與2022年相比,流動資產有所增加,主要是由於創紀錄的運營現金流,但部分被Island Gold 3+期擴建的支出所抵消。 |
長期資產 | 3,415.2 | 3,233.2 | | 2023年長期資產的增長主要是由於Island Gold三期+擴建的資本支出,但部分被攤銷所抵消。 |
總資產 | $4,001.2 | | $3,674.2 | | | |
流動負債 | 247.9 | 181.9 | | 流動負債高於2022年,原因是墨西哥應付所得税增加,以及公司股價上漲導致基於股份的支付負債增加。 |
非流動負債 | 829.8 | | 771.2 | | | 非流動負債包括遞延税項和退役負債,與上一年相比有所增加,原因是公司所有地點的強勁經營業績導致遞延税項負債增加。此外,與2022年相比,公司退役負債的非流動部分增加了1610萬美元,這主要是由於穆拉託斯區的填海成本增加所致。 |
總負債 | 1,077.7 | 953.1 | | |
股東權益 | 2,923.5 | 2,721.1 | | 股東權益的增加主要是由本年度的收益推動的。 |
負債和權益總額 | $4,001.2 | $3,674.2 | | |
流動性與資本資源
該公司的戰略是基於從運營中實現正現金流,為內部運營、資本和項目開發需求提供資金,為股東創造回報,並支持資產負債表。公司流動資金和資本資源的實質性增加或減少將在很大程度上取決於公司運營、勘探和開發計劃的成敗、獲得股權或其他融資來源的能力、黃金價格和貨幣匯率。
截至2023年12月31日,公司的現金和現金等價物分別為2.248億美元和1300萬美元的股權證券,而2022年12月31日的現金和現金等價物分別為1.298億美元和1860萬美元。該公司有權獲得一筆未提取的
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信貸安排(“貸款”)為5.0億美元,不包括未承諾的1.00億美元手風琴功能,以將信貸安排增加到6.0億美元。該貸款的利息為經調整的定期SOFR利率加提取金額的1.875%,以及未提取金額的備用費用0.42%。2024年2月,本公司將循環信貸安排的期限延長了一年,至2028年2月。
信貸安排以本公司現時及未來的所有重大資產、物業及業務為抵押。該貸款機制包含為這種性質的貸款機制慣用的各種契約,包括對債務、資產出售和留置權的限制。它包含財務契約測試,包括(A)最低利息覆蓋率為3.0:1.0,(B)最高淨槓桿率為3.5:1.0,兩者都在協議中定義。截至2023年12月31日,本公司遵守公約。
於2023年5月31日,本公司提交了基礎架招股説明書及隨附的註冊説明書,該説明書符合發行本公司最多500,000,000美元證券或其任何組合的資格,有效期為25個月。該公司提交了基礎架子招股説明書和註冊説明書,以保持財務靈活性,但目前無意進行證券發行。
管理層認為,本公司於2023年12月31日的流動資金狀況為7.248億美元,包括信貸安排項下的現金及現金等價物及可獲得性,以及營運現金流,足以支持本公司的正常營運需求及持續的資本承諾。
現金流
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(單位:百萬) | | | | |
| 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
經營活動提供的現金流 | $124.1 | | $102.3 | | $472.7 | | $298.5 | |
用於投資活動的現金流 | (109.8) | | (84.9) | | (351.8) | | (312.7) | |
用於融資活動的現金流 | (5.6) | | (5.0) | | (26.0) | | (28.4) | |
外匯匯率對現金的影響 | 0.2 | | 0.7 | | 0.1 | | (0.1) | |
現金淨增(減) | 8.9 | | 13.1 | | 95.0 | | (42.7) | |
期初現金及現金等價物 | 215.9 | | 116.7 | | 129.8 | | 172.5 | |
期末現金和現金等價物 | $224.8 | | $129.8 | | $224.8 | | $129.8 | |
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經營活動提供的現金流
2023年第四季度,運營活動產生的現金流為1.241億美元,而2022年同期為1.023億美元,增長21%,主要是由於運營收入增加和運營利潤率擴大。第四季度運營部門提供的營運資本和已支付税前現金流為1.202億美元,而去年同期為1.093億美元。
在截至2023年12月31日的一年中,由於銷售盎司增加了15%,以及更高的營業利潤率,經營活動產生了創紀錄的4.727億美元的營業現金流,而前一年為2.985億美元。
用於投資活動的現金流
在2023年第四季度,資本支出為1.097億美元,高於上年同期的8480萬美元,這是由於2023年島嶼黃金項目第三期+擴建項目支出的增加。
在截至2023年12月31日的一年中,該公司的資本支出為3.489億美元,而上一年為3.137億美元。這一增長是由於金島3+期擴建的資本支出增加,抵消了2022年La Yaqui Grande建成後穆拉託斯區資本支出下降的影響。
用於融資活動的現金流
第四季度,該公司宣佈每股派息0.025美元,與2023年前三季度一致,使今年迄今支付的股息達到3,940萬美元。在這一數額中,3530萬美元以現金支付,其餘部分根據公司的股息再投資計劃以股票形式發行。在截至2023年12月31日的一年中,公司從行使股票期權和認股權證中獲得了930萬美元的收益。
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29
承付款
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合同義務 | 不到1年 | 2-3年 | 4-5年 | 5年以上 | 總計 |
經營租賃和融資租賃 | 0.5 | | 0.6 | | — | | — | | 1.1 | |
應付賬款和應計負債 | 195.0 | | — | | — | | — | | 195.0 | |
退役負債 | 12.6 | | 31.5 | | 51.4 | | 69.7 | | 165.2 | |
資本承諾 | 87.5 | | 32.7 | | — | | — | | 120.2 | |
| 295.6 | | 64.8 | | 51.4 | | 69.7 | | 481.5 | |
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存在特許權使用費方面的合同義務;然而,受特許權使用費影響的黃金生產無法確定,並且特許權使用費率隨黃金價格而異,因此已被排除在表中。
該公司擁有許多采礦服務合同,這些合同基於可變指標,而不是固定付款。這些合同包括開採噸或開發米等措施。與這些可變付款相關並被確認為運營費用的費用為1.042億美元(截至2022年12月31日的年度-8820萬美元)。截至2023年12月31日止年度,租賃現金流出總額為1.12億美元(2022年-付款9,610萬美元)。
流通股數據
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| 2024年2月21日 |
普通股 | 396,770,839 | |
股票期權 | 2,766,377 | |
遞延股份單位 | 1,013,234 | |
績效份額單位 | 1,159,288 | |
限售股單位 | 1,911,738 | |
| 403,621,476 | |
關聯方交易
除本公司截至2023年及2022年12月31日止年度的綜合財務報表所披露的交易外,期內並無其他關聯方交易。
表外安排
本公司並無任何表外安排。
金融工具類股。
本公司尋求透過不時訂立衍生金融工具,以管理其在商品價格、燃料價格及外匯匯率波動方面的風險。
商品期權和遠期合約
截至2023年12月31日,本公司持有期權合約,以防範部分黃金銷售的金價下跌風險。這些總計69,750盎司的期權合同確保了最低平均實現金價為每盎司1,926美元,最高平均實現金價為每盎司2,356美元,無論2024年期間金價的變動如何。截至2023年12月31日(2022年12月31日-10萬美元),這些合同的公允價值為負債80萬美元。期權將於2024年按月到期。
截至2023年12月31日的年度,公司已實現與期權合同結算相關的虧損10萬美元(截至2022年12月31日的年度-已實現收益350萬美元)。截至2023年12月31日的年度未實現虧損總額為90萬美元(截至2022年12月31日的年度-未實現虧損30萬美元)。本公司已選擇不將對衝會計應用於黃金期權合約,公允價值變動計入淨收益。
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30
外幣合同
截至2023年12月31日,本公司持有期權合約,以防範加元和墨西哥比索兑美元升值的風險。這些期權合約用於購買當地貨幣和出售美元,按月結算,摘要如下:
加元合約:
| | | | | | | | | | | | | | | |
所涵蓋的期間 | 合同類型 | 合同 (加元百萬美元) | 平均最低税率(美元/加元) | 平均最大值 匯率(美元/加元) | |
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2024 | 領子 | 504.0 | 1.33 | 1.39 | |
墨西哥比索合同:
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所涵蓋的期間 | 合同類型 | 合同 (MXN百萬) | 平均最低税率(MXN/美元) | 平均最大值 匯率(MXN/美元) | |
| | | | | |
2024 | 領子 | 330.0 | 18.14 | 20.53 | |
2024 | 遠期 | 125.0 | 17.77 | 17.77 | |
| | | | | |
截至2023年12月31日(2022年12月31日-負債430萬美元),這些合同的公允價值為660萬美元。在截至2023年12月31日的年度內,公司在外幣合同上實現淨收益710萬美元(截至2022年12月31日的年度-已實現淨虧損110萬美元)。
本公司訂立期權合約,以對衝柴油價格上升的風險。這些期權合約用於購買紐約港超低硫柴油(“超低硫柴油”)合約,按月結算,該公司認為這是一種適當的價格風險管理方式。這些總計1,512,000加侖的套圈確保最低買入看漲期權為每加侖2.71美元,最高平均售出看跌期權為每加侖2.50美元,無論2024年燃料價格的變動如何。
截至2023年12月31日(2022年12月31日-零),這些合同的公允價值為負債20萬美元。截至2023年12月31日的年度,與已結算的燃料合同相關的淨影響為零(截至2022年12月31日的年度--已實現收益290萬美元)。
季度財務和經營業績摘要
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| Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | | | | | | | | | |
生產的黃金盎司 | 129,500 | | 135,400 | | 136,000 | | 128,400 | | 134,200 | | 123,400 | | 103,900 | | 98,900 | | | | | | | | | | |
售出的黃金盎司 | 129,005 | | 132,633 | | 131,952 | | 132,668 | | 133,164 | | 122,780 | | 102,164 | | 98,466 | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
營業收入 | $254.6 | | $256.2 | | $261.0 | | $251.5 | | $231.9 | | $213.6 | | $191.2 | | $184.5 | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | $71.9 | | $82.6 | | $88.6 | | $75.0 | | $61.6 | | $29.9 | | $25.7 | | ($5.7) | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | $47.1 | | $39.4 | | $75.1 | | $48.4 | | $40.6 | | ($1.4) | | $6.4 | | ($8.5) | | | | | | | | | | |
每股收益(虧損),基本 | $0.12 | | $0.10 | | $0.19 | | $0.12 | | $0.10 | | $0.00 | | $0.02 | | ($0.02) | | | | | | | | | | |
調整後淨收益(1) | $49.2 | | $54.5 | | $59.3 | | $45.4 | | $33.7 | | $26.9 | | $29.3 | | $18.0 | | | | | | | | | | |
調整後每股收益,基本(1) | $0.12 | | $0.14 | | $0.15 | | $0.12 | | $0.09 | | $0.07 | | $0.07 | | $0.05 | | | | | | | | | | |
未計利息、税項、折舊及攤銷之利潤(1) | $101.6 | | $126.0 | | $138.9 | | $119.9 | | $100.4 | | $96.4 | | $92.0 | | $62.9 | | | | | | | | | | |
經營活動提供的現金 | $124.1 | | $112.5 | | $141.8 | | $94.3 | | $102.3 | | $74.0 | | $75.7 | | $46.5 | | | | | | | | | | |
已實現黃金平均價格 | $1,974 | | $1,932 | | $1,978 | | $1,896 | | $1,741 | | $1,740 | | $1,871 | | $1,874 | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)有關這些措施的描述和計算,請參閲本MD&A結尾處的“非GAAP措施和附加GAAP措施”披露。
在La Yaqui Grande於2022年6月開始商業生產後,產量和黃金銷售大幅增加,這推動了低成本產量增長。
自2022年年中以來,運營收益(虧損)和運營活動的現金流保持相對強勁,這是由於實現了金價上漲,在La Yaqui Grande實現商業生產後黃金盎司產量增加,以及利潤率擴大,儘管通脹壓力仍在持續,但公司仍專注於整個運營和公司辦公室的成本控制戰略。在2022年第二季度和第三季度,公司在Mulatos堆浸庫存上分別記錄了2230萬美元和1160萬美元的非現金可變現淨調整,這對這兩個時期的運營收益產生了負面影響。2022年第一季度的運營虧損是由銷售埃斯佩蘭扎項目的3820萬美元(税後2670萬美元)的非現金減值費用推動的。
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31
非GAAP衡量標準和其他GAAP衡量標準
該公司納入了某些非公認會計準則財務措施,以補充其綜合財務報表,這些報表是根據國際財務報告準則列報的,包括:
·調整後淨收益和調整後每股收益;
·週轉資金和税金變動前的經營活動現金流;
·全公司自由現金流;
·礦場自由現金流總額;
·礦場自由現金流;
·每盎司售出黃金的總現金成本;
·AISC每盎司售出黃金;
·每盎司售出黃金的礦場AISC;
·持續性和非持續性資本支出;以及
·扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)
本公司相信,這些措施,連同根據國際財務報告準則釐定的措施,可為投資者提供更佳的能力,以評估本公司的基本表現。非公認會計準則財務計量沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義,因此它們可能無法與其他公司採用的類似計量相比較。這些數據旨在提供更多信息,不應孤立地加以考慮,也不應替代根據“國際財務報告準則”編制的業績衡量標準。管理層對非公認會計原則組成部分及其他措施的釐定,會定期受到新項目及交易、投資者用途檢討及適用的新法規的影響而作出評估。對這些措施的任何更改都會被沉悶地記錄下來,並在適用的情況下追溯應用。
調整後淨收益和調整後每股收益
“調整後淨收益”和“調整後每股收益”是非公認會計準則財務計量,在“國際財務報告準則”中沒有標準含義,淨收益(虧損)中不包括下列項目:
·匯兑(收益)損失
·包括在其他損失中的項目
·某些非經常性項目
·匯兑(收益)損失計入遞延税項支出
·列入其他損失的項目對所得税和採礦税的影響
淨收益(虧損)已針對綜合全面收益表中“其他虧損”中的一組成本進行了調整,包括相關的税項影響。這類交易包括:非套期保值衍生品的公允價值變動;放棄流轉勘探支出;處置資產損失;土耳其項目持有成本和仲裁成本。如果未調整淨收益中的相關分錄受到税項影響,調整後的分錄也會受到税項影響。
該公司將調整後的淨收益用於其內部目的。管理層的內部預算和預測以及公眾指導沒有反映已被排除在調整後淨收益確定之外的項目。因此,調整後淨收益的列報使股東能夠從管理層的角度更好地瞭解核心礦業業務的基本經營業績。管理層根據對業績指標的內部評估(對評估我們業務的經營業績很有用)以及對採礦業分析師和其他礦業公司使用的非GAAP指標的審查,定期評估調整後淨收益的組成部分。
調整後的淨收益僅用於提供補充信息,根據《國際財務報告準則》沒有任何標準化的含義,可能無法與其他公司提出的類似衡量標準相比較。不應孤立地或將其作為根據《國際財務報告準則》編制的業績衡量標準的替代辦法。這一衡量標準不一定表示根據《國際財務報告準則》確定的營業利潤或業務現金流。下表將這一非公認會計準則計量與最直接可比的國際財務報告準則計量進行了核對。
![image1a37.gif](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1178819/000117881924000028/image1a37.gif)
32
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | | | | |
| 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2021 |
淨收益(虧損) | $47.1 | | $40.6 | | $210.0 | | $37.1 | | ($66.7) | |
調整: | | | | | |
存貨可變現淨值調整,税金淨額 | — | | — | | — | | 22.4 | | — | |
減值費用,税後淨額 | — | | — | | — | | 26.7 | | 213.8 | |
| | | | | |
匯兑(利)損 | (0.3) | | 0.2 | | (1.9) | | (1.7) | | 0.9 | |
其他損失 | 21.2 | | 6.6 | | 23.8 | | 5.1 | | 7.2 | |
未實現匯兑(收益)損失記入遞延税項費用 | (12.3) | | (12.2) | | (16.3) | | 19.4 | | 6.9 | |
其他所得税和礦業税調整 | (6.5) | | (1.5) | | (7.2) | | (1.1) | | — | |
調整後淨收益 | $49.2 | | $33.7 | | $208.4 | | $107.9 | | $162.1 | |
調整後每股收益-基本 | $0.12 | | $0.09 | | $0.53 | | $0.28 | | $0.41 | |
| | | | | |
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營運資金及現金税項變動前的經營活動現金流量
“營運資本和現金税項變動前的經營活動現金流量”是一種非公認會計準則的業績衡量標準,可用來衡量公司從經營活動中產生現金流量的能力,計算方法是將營運資本和税金的變化加回公司合併現金流量表中的“經營活動提供的(用於)經營活動的現金”。“營運資本變動前的經營活動現金流量”是一種非公認會計準則的財務計量,在“國際財務報告準則”中沒有標準含義。
下表使非公認會計準則計量與合併現金流量表保持一致。
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | | | |
| 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
經營活動現金流 | $124.1 | | $102.3 | | $472.7 | | $298.5 | |
補充:營運資金和已繳税款的變動 | (3.9) | | 7.0 | | 46.2 | | 63.1 | |
| | | | |
營運資金及已繳税款變動前的經營活動現金流量 | $120.2 | | $109.3 | | $518.9 | | $361.6 | |
| | | | |
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全公司自由現金流
“公司範圍內的自由現金流”是一種非GAAP績效指標,根據合併經營現金流減去合併礦產財產、廠房和設備支出計算。該公司認為,這是我們在不依賴額外借款或使用公司範圍內現有現金的情況下運營能力的有用指標。公司範圍內的自由現金流僅旨在提供額外信息,不具有IFRS下的任何標準化含義,並且可能無法與其他礦業公司提供的類似績效指標進行比較。不應孤立地考慮公司範圍內的自由現金流,也不應將其作為根據IFRS編制的績效指標的替代品。
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | | | |
| 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
經營活動現金流 | $124.1 | | $102.3 | | $472.7 | | $298.5 | |
減去:礦產、廠房和設備支出 | (109.7) | | (84.8) | | (348.9) | | (313.7) | |
| | | | |
全公司自由現金流 | $14.4 | | $17.5 | | $123.8 | | ($15.2) | |
礦場自由現金流
“礦場自由現金流量”是一種非公認會計準則的財務業績衡量標準,其計算方法為礦場經營活動的現金流量減去礦產、廠房和設備支出。該公司認為,這是一個有用的指標,表明我們有能力在不依賴額外借款或使用現有現金的情況下運營。礦場自由現金流僅用於提供補充信息,根據《國際財務報告準則》沒有任何標準化的含義,可能無法與其他採礦公司提出的類似業績衡量標準相比較。不應孤立地考慮礦場自由現金流,也不應將其作為根據《國際財務報告準則》編制的業績衡量標準的替代品。
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33
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| | | | |
合併的礦場自由現金流 | 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
(單位:百萬) | | | | |
經營活動現金流 | $124.1 | | $102.3 | | $472.7 | | $298.5 | |
新增:非礦場活動使用的營運現金流 | 10.6 | | 15.7 | | 49.5 | | 48.3 | |
經營礦場的現金流 | $134.7 | | $118.0 | | $522.2 | | $346.8 | |
| | | | |
礦產財產、廠房和設備支出 | $109.7 | | $84.8 | | $348.9 | | $313.7 | |
| | | | |
減去:來自開發項目和公司的資本支出 | (3.4) | | ($4.8) | | (18.2) | | (22.2) | |
| | | | |
資本支出和礦場資本預付款 | $106.3 | | $80.0 | | $330.7 | | $291.5 | |
| | | | |
礦場自由現金流總額 | $28.4 | | $38.0 | | $191.5 | | $55.3 | |
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楊戴維森礦場自由現金流 | 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
(單位:百萬) | | | | |
經營活動現金流 | $59.0 | | $44.6 | | $184.8 | | $172.8 | |
| | | | |
| | | | |
礦產、廠房和設備支出 | (24.0) | | (20.6) | | (67.2) | | (71.5) | |
礦場自由現金流 | $35.0 | | $24.0 | | $117.6 | | $101.3 | |
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| | | | | | | | | | | | | | |
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海島金礦--現場自由現金流 | 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
(單位:百萬) | | | | |
經營活動現金流 | $39.9 | | $39.1 | | $164.9 | | $148.1 | |
| | | | |
| | | | |
礦產、廠房和設備支出 | (73.9) | | (53.9) | | (233.1) | | (157.3) | |
礦場自由現金流 | ($34.0) | | ($14.8) | | ($68.2) | | ($9.2) | |
| | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
穆拉託斯地區自由現金流 | 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
(單位:百萬) | | | | |
經營活動現金流 | $35.8 | | $34.3 | | $172.5 | | $25.9 | |
| | | | |
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礦產、廠房和設備支出 | (8.4) | | (5.5) | | (30.4) | | (62.7) | |
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礦場自由現金流 | $27.4 | | $28.8 | | $142.1 | | ($36.8) | |
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每盎司現金總成本
每盎司現金總成本是一個非公認會計準則術語,通常被黃金開採公司用來評估公司可獲得的毛利水平,方法是從該期間實現的單位價格中減去這些成本。這一非公認會計準則術語也用於評估礦業公司從運營中產生現金流的能力。每盎司總現金成本包括採礦和加工成本加上適用的特許權使用費,以及扣除副產品收入和可變現淨值調整後的淨額。每盎司的總現金成本不包括勘探成本。
每盎司現金總成本僅用於提供補充信息,根據《國際財務報告準則》沒有任何標準化含義,可能無法與其他礦業公司提出的類似衡量標準相比較。不應孤立地或將其作為根據《國際財務報告準則》編制的業績衡量標準的替代辦法。這一計量不一定表示根據《國際財務報告準則》開展業務的現金流或根據《國際財務報告準則》列報的業務成本。
每盎司綜合維持成本和礦場綜合維持成本
根據2013年6月發佈的世界黃金協會,該公司採用了“每盎司綜合維持成本”的非公認會計準則業績衡量標準。本公司認為,該指標更全面地定義了與生產黃金相關的總成本;然而,這一業績指標沒有標準化的意義。因此,與其他礦業公司相比,本公司確定的“每盎司綜合維持成本”的計算方法可能有所不同。在此背景下,綜合公司的“每盎司綜合維持成本”反映採礦和加工成本、公司和行政成本、基於股份的薪酬、勘探成本、維持資本和其他運營成本。
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就計算個別礦場的“礦場綜合維持成本”而言,本公司並不計入公司及行政成本的分配及按股份計算的薪酬,詳情見下文的對賬。
持續資本支出是指不會增加礦場黃金盎司年產量的支出,不包括公司開發項目的所有支出以及公司運營地點被視為擴張性的某些支出。非持續性資本開支指主要於開發項目產生的開支及與現有業務的主要項目有關的成本,而這些項目將為礦場帶來重大利益。資本化勘探支出是指符合國際財務報告準則資本化定義的支出,用於在現有業務或開發項目中進一步擴大已知礦產儲量和資源。對於每個礦場對賬,公司和行政費用以及非礦場具體費用不包括在每盎司綜合維持費用的計算中。
每盎司黃金每盎司的綜合維持成本僅旨在提供額外信息,並不具有任何國際財務報告準則下的標準化含義,可能無法與其他國際礦業公司提出的類似管理措施相提並論。但它不應被視為是孤立的,也不應被視為根據國際財務報告準則編制的績效措施的替代措施。
這一衡量標準不一定是根據國際財務報告準則報告的運營現金流的指示性指標,也不一定是根據國際財務報告準則報告的運營成本的指示性指標。
現金總成本和每盎司總維持成本對帳表
下表將這些非公認會計準則計量與國際財務報告準則在全公司和個別礦場的最直接可比性計量進行了協調。
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現金成本合計和AISC對賬-全公司 | |
| 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2021 |
(單位為百萬,不包括盎司和每盎司數字) | | | | | |
開採和加工 | $113.4 | | $105.6 | | $437.3 | | $394.4 | | $351.5 | |
版税 | 2.7 | | 2.2 | | 10.2 | | 9.1 | | 11.7 | |
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現金總成本 | 116.1 | | 107.8 | | 447.5 | | 403.5 | | 363.2 | |
售出的黃金盎司 | 129,005 | | 133,164 | | 526,258 | | 456,574 | | 457,517 | |
每盎司現金總成本 | $900 | | $810 | | $850 | | $884 | | $794 | |
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現金總成本 | $116.1 | | $107.8 | | $447.5 | | $403.5 | | $363.2 | |
公司和行政部門(1) | 7.6 | | 7.2 | | 27.6 | | 25.9 | | 24.5 | |
持續資本支出(2) | 26.6 | | 26.5 | | 104.2 | | 95.2 | | 113.4 | |
基於股份的薪酬 | 6.3 | | 7.1 | | 21.7 | | 18.3 | | 11.1 | |
持續探索 | 0.8 | | 0.7 | | 2.7 | | 2.5 | | 4.9 | |
退役負債的累計 | 1.7 | | 2.2 | | 6.8 | | 4.2 | | 2.4 | |
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全部維持成本合計 | $159.1 | | $151.5 | | $610.5 | | $549.6 | | $519.5 | |
售出的黃金盎司 | 129,005 | | 133,164 | | 526,258 | | 456,574 | | 457,517 | |
每盎司的綜合維持成本 | $1,233 | | $1,138 | | $1,160 | | $1,204 | | $1,135 | |
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(1)企業和行政費用不包括開發物業產生的費用。
(2)持續資本支出定義為不會增加礦場年金盎司產量的支出,並且不包括增長項目的所有支出和被認為具有擴張性的運營地點的某些支出。期內持續資本支出總額如下:
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| 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2021 |
(單位:百萬) | | | | | |
每份現金流量表的資本支出 | $109.7 | | $84.8 | | $348.9 | | $313.7 | | $348.6 | |
減:非持續資本支出: | | | | | |
楊-戴維森 | (10.1) | | (5.4) | | (18.2) | | (22.7) | | (44.8) | |
島嶼黃金 | (63.0) | | (43.8) | | (189.2) | | (120.8) | | (71.9) | |
穆拉託斯區 | (6.6) | | (4.3) | | (19.1) | | (52.8) | | (97.0) | |
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公司和其他 | (3.4) | | (4.8) | | (18.2) | | (22.2) | | (21.5) | |
維持性資本支出 | $26.6 | | $26.5 | | $104.2 | | $95.2 | | $113.4 | |
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Young-Davidson總現金成本和礦場AISC對賬 | | |
| 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
(單位為百萬,不包括盎司和每盎司數字) | | | | |
開採和加工 | $42.8 | | $41.1 | | $166.2 | | $163.4 | |
版税 | 1.4 | | 1.1 | | 5.3 | | 5.3 | |
| | | | |
現金總成本 | $44.2 | | $42.2 | | $171.5 | | $168.7 | |
售出的黃金盎司 | 48,052 | | 44,781 | | 182,796 | | 192,186 | |
每盎司現金總成本 | $920 | | $942 | | $938 | | $878 | |
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現金總成本 | $44.2 | | $42.2 | | $171.5 | | $168.7 | |
維持性資本支出 | 13.9 | | 15.2 | | 49.0 | | 48.8 | |
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退役負債的累計 | 0.1 | | 0.1 | | 0.4 | | 0.3 | |
全部維持成本合計 | $58.2 | | $57.5 | | $220.9 | | $217.8 | |
售出的黃金盎司 | 48,052 | | 44,781 | | 182,796 | | 192,186 | |
礦場每盎司的全面維持成本 | $1,211 | | $1,284 | | $1,208 | | $1,133 | |
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Island Gold總現金成本和礦場AISC對賬 | | |
| 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
(單位為百萬,不包括盎司和每盎司數字) | | | | |
開採和加工 | $22.8 | | $23.0 | | $82.7 | | $80.6 | |
版税 | 0.8 | | 0.7 | | 2.7 | | 2.6 | |
| | | | |
現金總成本 | $23.6 | | $23.7 | | $85.4 | | $83.2 | |
售出的黃金盎司 | 30,464 | | 39,145 | | 127,629 | | 130,652 | |
每盎司現金總成本 | $775 | | $605 | | $669 | | $637 | |
| | | | |
現金總成本 | $23.6 | | $23.7 | | $85.4 | | $83.2 | |
維持性資本支出 | 10.9 | | 10.1 | | 43.9 | | 36.5 | |
| | | | |
退役負債的累計 | 0.1 | | — | | 0.5 | | 0.2 | |
全部維持成本合計 | $34.6 | | $33.8 | | $129.8 | | $119.9 | |
售出的黃金盎司 | 30,464 | | 39,145 | | 127,629 | | 130,652 | |
礦場每盎司的全面維持成本 | $1,136 | | $863 | | $1,017 | | $918 | |
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穆拉託斯區總現金成本和礦場AISC對賬 | | |
| 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
(單位為百萬,不包括盎司和每盎司數字) | | | | |
開採和加工 | $47.8 | | $41.5 | | $188.4 | | $150.4 | |
版税 | 0.5 | | 0.4 | | 2.2 | | 1.2 | |
| | | | |
現金總成本 | $48.3 | | $41.9 | | $190.6 | | $151.6 | |
售出的黃金盎司 | 50,489 | | 49,238 | | 215,833 | | 133,736 | |
每盎司現金總成本 | $957 | | $851 | | $883 | | $1,134 | |
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現金總成本 | $48.3 | | $41.9 | | $190.6 | | $151.6 | |
維持性資本支出 | 1.8 | | 1.2 | | 11.3 | | 9.9 | |
持續探索 | 0.4 | | 0.2 | | 0.9 | | 0.7 | |
退役負債的累計 | 1.5 | | 2.1 | | 5.9 | | 3.7 | |
全部維持成本合計 | $52.0 | | $45.4 | | $208.7 | | $165.9 | |
售出的黃金盎司 | 50,489 | | 49,238 | | 215,833 | | 133,736 | |
礦場每盎司的全面維持成本 | $1,030 | | $922 | | $967 | | $1,241 | |
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EBITDA
EBITDA代表扣除減損費用、利息、税款、折舊和攤銷前的淨利潤。EBITDA是公司通過產生運營現金流來為運營資金需求、償還債務義務和為資本支出提供資金來產生流動性能力的指標。
EBITDA根據IFRS沒有任何標準化含義,並且可能無法與其他礦業公司提出的類似指標進行比較。不應孤立地考慮它,也不應將其視為根據《國際財務報告準則》編制的績效衡量標準的替代品。
以下是EBITDA與綜合財務報表的對賬:
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(單位:百萬) | | | | |
| 截至12月31日的三個月, | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
淨收益 | $47.1 | | $40.6 | | $210.0 | | $37.1 | |
添加回: | | | | |
存貨可變現淨值調整 | — | | — | | — | | 33.9 | |
減值費用 | — | | — | | — | | 38.2 | |
財務(收入)費用 | (0.2) | | 2.2 | | 2.5 | | 5.7 | |
攤銷 | 50.6 | | 45.6 | | 190.2 | | 171.5 | |
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遞延所得税費用 | 4.6 | | 2.7 | | 31.0 | | 54.6 | |
當期所得税(回收)費用 | (0.5) | | 9.3 | | 52.7 | | 10.7 | |
EBITDA | $101.6 | | $100.4 | | $486.4 | | $351.7 | |
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其他GAAP措施
額外的GAAP指標在公司綜合全面收益表(損失)中列出,並不意味着替代根據IFRS列報的其他分類總數或總數,而是應結合此類IFRS指標進行評估。使用以下額外的GAAP措施旨在指示公司的礦山和運營業績:
·運營收益-代表扣除淨財務收入/費用、外匯收益/損失、其他收入/損失、贖回優先擔保票據損失和所得税費用前的收益金額
會計估計、政策和變更
合併財務報表中所列的許多數額需要管理層作出估計和判斷。會計估計和假設不斷進行評估,並基於歷史經驗和其他因素,包括對未來事件的預期,這些事件在當時情況下被認為是合理的。會計估計數的修訂在修訂估計數期間確認。
會計政策與變更
本公司的重大會計政策及未來會計政策的變動列載於截至2023年12月31日止年度的綜合財務報表,如經審核綜合財務報表附註3所述。該公司通過了2023年1月1日生效的會計準則修正案,並在經審計的綜合財務報表的附註4中進行了説明。
財務報告的內部控制
管理層負責財務報告內部控制的設計、實施和運作有效性。在首席執行官和首席財務官的監督下,管理層評估了截至2023年12月31日公司財務報告內部控制的設計和有效性。在進行評估時,管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制--綜合框架(2013年)》中規定的標準。根據對本MD&A所涵蓋期間結束時的內部控制程序的審查,管理層確定,截至2023年12月31日,財務報告的內部控制已得到適當設計和有效運作。
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獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所對公司財務報告內部控制的有效性進行了審計,並在我們於SEDAR+(www.sedarplus.ca)和EDGAR(www.sec.gov)提交的年度綜合財務報表中的報告中表達了他們的意見。
財務報告內部控制的變化
於截至2023年12月31日止三個月內,本公司財務報告內部控制並無重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變動。
披露控制
管理層還負責信息披露控制和程序的設計和有效性。公司首席執行官和首席財務官已分別評估了公司截至2023年12月31日的披露控制和程序的有效性,並得出結論認為,截至2023年12月31日,這些披露控制和程序設計得當並有效運行。
控制和程序的侷限性
公司管理層,包括首席執行官和首席財務官,認為對財務報告和披露控制和程序的內部控制,無論設計和操作有多好,都有內在的侷限性。因此,即使那些被確定為設計適當和有效的系統,也只能提供合理的保證,以實現控制系統的目標。
風險因素和不確定性
風險因素
以下是與公司運營和未來財務業績相關的風險因素的討論。本公司目前不知道或本公司目前認為不重要的其他風險也可能損害本公司的運營。您應仔細考慮下文所述的風險和不確定性,以及本MD&A中包含和通過引用併入的其他信息。
公司任何資產的融資、勘探、開發和開採都會受到許多風險因素的影響,包括但不限於黃金價格、法律法規、採礦作業固有的技術和地質風險、政治條件、貨幣波動以及在公司運營的司法管轄區招聘合格人員和獲得必要服務的能力。投資者在決定投資本公司的證券前,應審慎考慮該等風險及不明朗因素。
商品和貨幣風險
近年來,金融狀況的特點是波動,這反過來又導致商品價格和外匯匯率波動、嚴重通貨膨脹、信貸市場收緊、交易對手風險增加以及上市實體價格波動。大宗商品價格和外匯匯率的波動直接影響公司的收入、收益和現金流。
黃金價格和其他金屬價格的波動可能會對公司未來的運營產生負面影響。
本公司的礦產資源價值及未來營業損益受金價波動的重大影響,而本公司對此並無控制權。金價下跌可能會妨礙對公司財產的經濟開採,降低公司產生現金流以支持其運營和支持開發和擴建項目的能力,或導致因金價低迷而減值的資產被註銷。黃金價格也可能對公司普通股的市場價格產生重大影響。黃金價格受到許多公司無法控制的因素的影響,例如通貨膨脹水平、美元和外幣的波動、投資和實物需求、中央銀行出售黃金以及世界主要黃金生產國的政治和經濟狀況。
除了對本公司的礦產儲量和礦產資源估計及財務狀況造成不利影響外,金屬價格下跌還會要求重新評估特定項目的可行性,從而影響運營,本公司可能會認定,在其目前的部分或全部生產或開發項目上繼續進行商業生產是不可行的。即使最終確定一個項目在經濟上是可行的,也有必要進行這樣的
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重新評估可能導致重大延誤和/或可能中斷業務,直到重新評估能夠完成,這可能對業務結果和財務狀況產生重大不利影響。
本公司定期進行商品對衝交易,旨在降低與商品價格波動相關的風險,然而,不能保證旨在降低與金屬價格波動相關的風險的任何此類商品對衝交易將會成功。該公司的套期保值計劃可能無法充分防範對衝金屬價格下跌的影響。此外,雖然套期保值可以保護公司免受被套期保值金屬價格下跌的影響,但它也可能阻止公司從價格上漲中受益
本公司受到貨幣波動的影響,這可能對本公司的財務狀況產生不利影響。
該公司受到貨幣風險的影響。該公司的功能貨幣是美元,美元對其他貨幣有波動風險。該公司的採礦業務位於加拿大和墨西哥,在加拿大、美國、墨西哥和Türkiye擁有額外的開發階段資產,因此它的許多支出和債務都以加元、墨西哥比索和土耳其里拉和歐元計價。該公司在加拿大多倫多設有主要辦事處,開設美元、加拿大元、墨西哥比索和土耳其里拉的現金賬户,擁有美元和加拿大元、墨西哥比索和土耳其里拉的貨幣資產和負債。
該公司的經營業績和現金流受到美元/加元和美國/墨西哥比索匯率變化的重大影響。收入以美元計價,而目前大部分支出以加元和墨西哥比索計價。因此,匯率變動可能會對公司的大部分成本產生重大影響。非美元貨幣對美元的升值可能會增加阿拉莫斯煤礦的生產成本,從而降低這些煤礦的利潤。
本公司可能不時進行旨在降低與匯率波動相關的風險的外匯對衝交易,但不能保證旨在降低與匯率波動相關的風險的任何此類對衝交易將會成功,因此,運營成本和資本支出可能會受到不利影響。
金融、金融和税務風險
該公司的活動使其面臨各種財務風險,包括利率風險、信用風險和流動性風險。公司的風險管理計劃重點關注金融市場的不可預測性,並尋求最大限度地減少對公司財務業績的潛在不利影響。公司可能會使用衍生金融工具對衝某些風險敞口。公司不會出於投機投資目的購買衍生金融工具。
本公司的循環信貸安排包含許多限制性契約,這些契約對本公司的經營和財務施加了重大限制,並可能限制其從事可能符合本公司長期最佳利益的行為的能力。
如果被利用,公司未能遵守其循環信貸安排中的契諾可能會導致違約事件,如果不治癒或免除違約,可能會導致此類債務加速。這些限制包括但不限於對其以下能力的限制:
·招致額外的債務;
·支付股息或進行其他分配,或回購或贖回其股本;
·預付、贖回或回購某些債務;
·貸款和投資;
·出售、轉讓或以其他方式處置資產;
·產生或允許存在某些留置權;
·與附屬公司進行某些交易;
·訂立協議,限制其子公司支付股息的能力;以及
·合併、合併、合併或出售公司的全部或幾乎所有資產。
流動性風險
流動性風險是由於任何時候到期的金融債務超過可用的金融資產而產生的。本公司管理流動資金風險的目標是維持充足的隨時可用的現金儲備和信貸,以滿足其在任何時間點的流動資金需求。目前尚不能確定收購和/或其他開發或建設項目的總成本和計劃時間,目前也不知道公司未來是否需要外部融資。
本公司須在多個司法管轄區繳税,而該等司法管轄區税法的不利改變可能會對其盈利能力產生重大不利影響。
本公司在多個司法管轄區經營和開展業務,並受每個司法管轄區的税法約束。這些税法很複雜,可能會發生變化。公司還可能在正常過程中接受審查、審計和評估。税法或審查和評估中的任何此類變化都可能導致更高的税收。
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應支付或需要支付前幾年的應繳税款,這可能對公司的盈利能力產生不利影響。税收也可能對公司將收益匯回國內和以其他方式配置其資產的能力產生不利影響。
本公司可能無法取得所需的外部融資,包括髮行股份、債務工具或其他可轉換為股份的證券,以繼續其礦產的勘探及開發活動。
該公司繼續勘探和開發其物業權益的能力將取決於其增加和依賴現有生產和計劃擴建的收入的能力,以及此後可能籌集大量額外融資的能力。公司可用於這些目的的外部融資來源可能包括項目債務、公司債務或股票發行。本公司無法預測未來發行普通股或發行債務工具或其他可轉換為股票的證券的潛在需要或規模,或這將對本公司普通股的市場價格產生的影響(如果有的話)。任何涉及發行股票或可轉換為股票的證券的交易,都可能導致對現有和潛在證券持有人的稀釋,可能會很大程度上稀釋。此外,不能保證本公司選擇的融資替代方案將以優惠條款或根本不向本公司提供。根據所選擇的替代方案,該公司可能對其項目的管理擁有較少的控制權。不能保證該公司將從現有的和擴大的生產中成功增加收入。倘若本公司不能取得該等融資及增加其收入,則本公司可能無法收購及保留其勘探物業及就該等物業進行勘探及開發,而其於該等物業的所有權權益可能受到不利影響或完全喪失。
生產、採礦和經營風險
該公司的所有商業生產都依賴於三個礦山,預計將繼續依賴這三個礦山。
Young-Davidson礦、Island Gold礦和Mulatos礦佔公司目前所有商業生產的份額,預計在短期內將繼續佔其所有商業生產的份額。影響Young-Davidson、Island Gold或Mulatos的採礦、加工條件、勞資關係、供應鏈、擴張計劃或持續許可的任何不利條件都可能對公司的財務業績和經營業績產生重大不利影響。
對未來產量的預測是基於解釋和假設的估計,實際產量可能低於估計。
該公司為其運營的礦山準備未來產量的估計。該公司不能保證它將實現其產量估計。如果該公司未能實現其產量估計,可能會對未來的現金流、股價、盈利能力、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。該等產量估計取決於(其中包括)礦物儲量估計的準確性、浸出墊庫存、有關開發和擴張活動的假設、有關礦石品位和回收率的假設的準確性、地面條件、礦石的物理特徵(例如硬度和特定冶金特徵的存在或不存在)以及估計速度和採礦及加工成本的準確性。
公司的實際產量可能由於各種原因而與估計值大不相同,這些原因包括:實際開採的礦石與對品位、噸位、貧化程度、冶金和其他特徵的估計值不同;短期經營因素,如需要連續開發礦體和處理新的或與計劃中的不同品位的礦石;礦山故障、斜坡故障或設備故障;工業事故;新冠肺炎造成的持續不利影響以及可能發展的任何新的流行病或流行病的潛在影響;惡劣天氣條件、洪水、乾旱、野火、山體滑坡和地震等自然現象(包括氣候變化的後果);遇到異常或意外的地質條件;電力成本的變化和潛在的電力短缺或與電力有關的許可挑戰;工人缺乏適當的住房;運營所需的主要供應短缺,包括炸藥、燃料、化學試劑、水、設備部件和潤滑劑;勞動力短缺或罷工;****和抗議;政府機構實施的限制或規定或監管環境的其他變化。此類事件可能導致礦物財產受損、生產中斷或延誤、人員傷亡、公司或其他人的財產受損、金錢損失和法律責任。這些因素可能導致過去有利可圖開採的礦藏變得無利可圖,迫使公司停產。在新的採礦作業中,在啟動或擴張階段遇到意想不到的問題並不少見。視黃金或其他礦物價格而定,本公司可能認為在某一特定地點開始或(如果開始)繼續商業生產是不切實際的。
採礦作業和設施是電力和碳基燃料的密集型用户。本公司不能保證能夠取得所有必需的許可證或訂立商業安排,以提供足夠電力以進行其未來的營運及擴展計劃,具體而言,包括為擴大島金礦的任何營運而增加發電量的要求。能源價格可能受到許多公司無法控制的因素的影響,包括全球和地區供需、政治和經濟條件以及適用的監管制度。各種能源的價格可能會在當前水平上大幅上漲。本公司未被套期保值的能源價格上漲可能對經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
該公司的生產成本還受到運營中消耗或使用的商品價格的影響,如石灰、氰化物和炸藥。此類商品的價格受影響整個採礦業的供需趨勢以及公司無法控制的其他因素的影響,如通貨膨脹和持續和/或未來的供應鏈
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新冠肺炎大流行帶來的挑戰。採礦和生產活動中消耗的材料價格上漲可能對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
與開發、正在進行的建設以及現有采礦作業和開發項目的變化有關的風險和成本。
該公司滿足其開發和擴建項目的開發和生產時間表以及成本估計的能力無法得到保證。關鍵運營和資本成本的變化可能導致意外成本或不經濟的運營和開發項目。這些因素中的許多都不是公司所能控制的。在不限制前述一般性的情況下,本公司已開始在其海島金礦擴大其業務(包括安裝豎井、漿料廠及擴建磨礦及尾礦設施),並在其位於馬尼託巴省的Lynn Lake金礦項目進行勘探及開發活動。由於供應充足和經濟通脹加劇,本公司可能會經歷勞動力、消耗品和其他原材料以及相關製成品(包括鋼鐵)價格的大幅上漲。公司還可能由於新冠肺炎或未來可能發生的對人員和承包商可用性的任何其他流行病或大流行的任何持續或新的影響而出現延誤。
技術考慮、利益相關者參與當地擴大和勘探項目面臨的挑戰(包括與金島和林恩湖周圍的原住民社區有關)、獲得政府批准的延誤、無法獲得融資或其他因素可能會導致當前採礦作業或物業開發的延誤。此類延誤可能會對公司的財務業績產生重大影響。
該公司為每個運營和項目編制運營成本和/或資本成本的估計。不能保證會達到這樣的估計。未能實現成本估計或成本大幅增加可能會對未來的現金流、盈利能力、運營結果和財務狀況產生不利影響。
開發項目是不確定的,實際資本和運營成本以及經濟回報可能與項目投產前的估計有很大不同。
Alamos在加拿大、墨西哥、美國和Türkiye有許多開發階段的項目。在可能生產之前,地雷開發項目需要在開發階段投入大量資金。開發項目必須完成成功的可行性研究和環境評估,發放必要的政府許可證和許可證,獲得足夠的融資,以及就公司的土耳其開發階段項目而言,必須與蒂爾基耶共和國就許可、許可和開發達成協議。開發項目的經濟可行性基於許多因素,例如對礦產儲量的估計、預期的冶金回收、環境考慮和許可、未來的金價以及這些項目的預期資本和運營成本。該公司的開發項目沒有運營歷史,無法作為估計未來生產和現金運營成本的基礎。特別是對於開發項目,已探明和可能的礦產儲量和現金運營成本的估計在很大程度上是基於對從鑽孔和其他採樣技術獲得的地質數據的解釋,以及根據預期要開採和加工的礦石的預期噸位和品位、礦體的形態、預期的黃金回收率、估計的運營成本、預期的氣候條件和其他因素得出現金運營成本估計的可行性研究。因此,實際資本成本、運營成本和經濟回報可能與項目投產前目前的估計值有很大不同。
除其他外,下列任何事件都可能影響項目的盈利能力或經濟可行性:要開採和加工的礦石的品位和噸位的意外變化、意外的不利地質條件、意外的冶金回收問題、做出工程假設的不正確數據、勞動力的可用性、加工和精煉設施的成本、經濟來源的可用性、供水的充分性、用於設置加工和精煉設施的地面土地的可用性、場地的充分准入、意外的運輸成本、政府法規和資源民族主義(包括但不限於關於環境、價格、特許權使用費、關税、税收、勞工、許可、生產限制、礦物出口配額)、黃金價格波動、事故、勞工行動和不可抗力事件。
在新的採礦作業中,在啟動階段遇到意想不到的問題並不少見,而且在開始生產時經常會出現延誤。該公司項目的實際結果很可能與目前的估計和假設不同,這些差異可能是實質性的。此外,實際採礦或加工作業的經驗可能會發現新的或意想不到的情況,這些情況可能會將產量降至低於當前估計的水平,或者增加資本或運營成本,高於當前的估計。如果實際結果不如目前估計的那樣有利,公司的業務、經營結果、財務狀況和流動性可能會受到重大不利影響。
本公司礦產儲量和礦產資源的數字是基於解讀和假設的估計,在實際條件下的礦產產量可能比目前估計的要少。
該公司必須不斷補充因生產而耗盡的礦產儲量,以維持長期生產水平。礦產儲量可以通過擴大已知礦脈、尋找新礦牀或進行收購來替換。勘探本質上是高度投機的。阿拉莫斯的勘探項目涉及許多風險,並且經常失敗。一旦發現具有礦化的地點,從鑽探的初始階段到生產可能需要幾年的時間,在此期間生產的經濟可行性可能會發生變化。
該公司的礦產儲量和礦產資源估計僅為估計,無法保證從礦產資源或礦產儲量中實際上能夠實現黃金或其他礦物的任何特定水平的回收。也無法保證已識別的礦牀將有資格成為商業可開採(或可行)的礦牀,
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可以在經濟上被開採。此外,不能保證將達到預期的噸位和等級,或將實現指定的回收水平。這些估計可能需要根據進一步的勘探或開發工作或實際生產經驗進行調整或下調。
礦產資源和礦產儲量的估計也可能受到環境許可法規和要求、天氣、環境因素、不可預見的技術困難、不尋常或意外的地質構造和工作中斷等因素的影響。此外,最終開採的礦石品位可能與鑽探、取樣和其他類似檢查的結果大不相同。與礦產資源和礦產儲量有關的短期因素,如需要有序開發礦體或加工新的或不同的品位,也可能對採礦作業和作業結果產生不利影響。
礦產資源和礦產儲量、品位、剝離比或回收率的重大變化可能會影響項目的經濟可行性。有一種風險是,礦產儲量的枯竭無法通過發現、收購或將礦產資源轉換為礦產儲量來抵消。如果在沒有充分替代的情況下開採礦產儲量,Alamos礦的礦產儲量基礎可能會下降,根據目前的生產率,本公司可能無法在當前礦山壽命之後維持生產。
礦產資源和礦產儲量被報告為礦山壽命的一般指標。礦產資源和礦產儲量不應被解釋為對礦山壽命或當前或未來運營的盈利能力的保證。礦產資源和礦產儲量以及正在開採或用於未來生產的相應品位的計算和估計存在一定程度的不確定性。在礦石實際開採和加工之前,礦物儲量和品位必須僅作為估計。
此外,礦產資源和礦產儲量的數量可能會因金屬價格的不同而不同。黃金、白銀和銅的市場價格持續下跌可能會使公司的部分礦化變得不經濟,並導致報告的礦化減少。礦產資源和礦產儲量、品位或剝離比率的任何重大變化都可能影響公司項目的經濟可行性。
不屬於礦產儲備的礦產資源沒有顯示出經濟可行性。在許多情況下,尚未開始生產的物業的礦產資源評估是基於有限的和廣泛分佈的鑽孔信息,這些信息不一定表明鑽孔之間和周圍的條件。因此,隨着可獲得更多鑽探信息或獲得實際生產經驗,此類礦產資源估計可能需要修訂。不能保證全部或任何部分礦產資源構成或將被轉換為礦產儲量。
法律風險、許可風險、監管風險、所有權風險和政治風險
該公司的經營和開發物業位於受這些國家經濟和政治條件和法規變化影響的司法管轄區內。
貴金屬開採和開採的經濟性受到許多因素的影響,包括採礦和加工作業的成本、已發現或開採的礦石品位的差異、金屬價格、匯率以及商品和服務價格的波動、適用的法律和條例,包括與特許權使用費、允許的生產以及進出口貨物和服務有關的條例。視礦物價格而定,本公司可能認為收購或開發物業或繼續採礦活動既無利可圖,亦不可取。
該公司的礦產位於加拿大、墨西哥、圖爾基耶和美國。這些國家的經濟、法律和政治條件可能會對公司的業務活動產生不利影響。這些情況不是本公司所能控制的,也不能保證本公司採取的任何緩解措施都會有效。
與採礦業相關的法律、法規和限制的變化或政治條件的變化可能會增加與公司活動相關的成本,包括維護其財產的成本。在生產限制、價格管制、出口管制、許可、許可、所得税、特許權使用費、財產徵收、環境(包括專門制定的應對氣候變化的立法)、勞工和礦山安全等方面,政府立法和條例的變化也可能在不同程度上影響到業務。2021年,墨西哥政府宣佈了對採礦部門的限制和加強環境審查,導致在監管批准的時間、未來露天礦的總體許可和禁止收購新的採礦特許權方面存在不確定性。。2023年5月,墨西哥國會批准了一項法令,修訂了墨西哥採礦條例,允許墨西哥政府強有力地控制墨西哥的新採礦活動,增加了義務和限制。
這些因素的影響無法準確預測。經濟不穩定可能是當前全球經濟狀況造成的,並可能導致貨幣波動和所得税税率的潛在上升,這兩者都可能對公司的盈利能力產生重大影響。
公司的活動必須遵守有關工人健康和安全、僱傭標準、廢物處理、歷史和考古遺址保護、礦山開發、保護瀕危和受保護物種以及其他事項的廣泛法律和法規。監管機構有廣泛的權力關閉和/或對不符合法規或標準的設施徵收罰款。
通篇描述了特定於某些司法管轄區的風險因素,具體包括:“與在Türkiye的開發階段資產和相關投資條約仲裁有關的風險”、“公司採礦業務的水管理”、“墨西哥的安全”以及“公司將無法在其財產上進行所需的鑽探和其他開發工作。
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不會發放必要的許可證和執照。與在公司管轄範圍內經營的經濟和政治風險有關的各種因素和不確定因素的發生無法準確預測,並可能對公司的運營或盈利產生重大不利影響。
如果不授予所有必要的許可證和許可證,該公司將無法在其物業上進行其所需的鑽探和其他開發工作。
該公司的勘探、開發和擴建的各個方面都需要許多批准、許可證和許可。該公司不確定是否會以可接受的條款或及時地維持或獲得所有必要的許可證。未來適用法律和法規的變化或其執行或監管解釋的變化可能會對當前或計劃中的勘探和開發活動或本公司參與的任何其他項目產生負面影響。任何不遵守適用法律法規或未能獲得或維護許可證或許可證的行為,即使是無意的,都可能導致生產、勘探或開發的中斷,或重大罰款、處罰或其他責任。本公司現有的許可證或牌照日後是否會受到影響,或本公司在取得其擬議或現有采礦活動所需的所有必要許可證及牌照方面是否會遇到困難,仍屬未知之數。
為了維持採礦經營和/或勘探許可證的良好狀態,經營和/或勘探許可證持有者必須有效推進其項目,包括在規定的最後期限之前獲得必要的許可證。本公司已實施計劃,爭取在有關期限前取得所有必需的許可證和牌照。雖然該公司有信心有能力滿足所有規定的最後期限或里程碑,以維持其牌照的良好聲譽,但有關的許可和發牌當局可能不會及時作出迴應。不能保證公司能夠按計劃獲得批准、牌照和許可證,或者如果不能在截止日期前獲得批准、牌照和許可證,也不能保證延期談判將成功地保持其許可證和許可證的良好狀態。
墨西哥的安全問題
近年來,墨西哥部分地區的犯罪活動和暴力活動有所增加,而且還在繼續增加。採礦部門也未能倖免於犯罪活動和暴力的影響,包括有組織犯罪綁架勒索贖金和敲詐勒索、直接武裝搶劫採礦作業以及盜竊和搶劫供應車隊,包括專門用於柴油的盜竊和搶劫。2020年4月,該公司在其Mulatos礦遭到武裝搶劫。沒有人員受傷,損失的價值最終被追回。在La Yaqui Grande作業的礦石需要用卡車運輸到穆拉託斯進行加工,這需要使用社區道路,從而增加了被盜的風險。該公司提供保險,並採取措施保護員工、財產和生產設施免受這些和其他安全風險的影響。然而,不能保證未來不會發生安全事件,或者即使發生了,也不能保證不會對公司的運營產生實質性的不利影響。
與發展階段資產和相關投資條約仲裁有關的風險
該公司通過子公司間接持有位於Türkiye的開發期礦產。Türkiye的經濟和政治狀況對公司的業務活動產生了不利影響。2019年10月14日,本公司報告稱,已暫停其位於Türkiye的Kirazlı項目的所有建設活動,等待於2019年10月13日到期的採礦經營許可證的續期。2020年10月16日,本公司收到通知,土耳其政府將不會續簽本公司在Kirazlı項目的林業許可證,因為採礦經營許可證在有效期一年內沒有恢復。除其他監管規定外,林業許可證及採礦經營許可證其後並未恢復,亦不能保證本公司將會擁有在Türkiye經營所需的牌照及許可證。
2021年4月20日,由於土耳其政府就公司在蒂爾基耶共和國的項目採取的行動,公司的荷蘭全資子公司Alamos Gold Holdings Coöperatief U.A.和Alamos Gold Holdings B.V.宣佈對蒂爾基耶共和國提起雙邊投資條約索賠(BIT索賠),其中包括徵收和不公平待遇。BIT索賠於2021年6月在國際投資爭端解決中心(世界銀行集團)登記。因此,公司在2021年第二季度產生了2.138億美元的税後減值費用。
BIT聲明可能無效或不成功。如果不成功,公司在Türkiye的項目可能會受到資源國有化和進一步徵用的影響;公司可能會失去其在Türkiye的資產和金礦項目的任何剩餘價值以及在Türkiye的經營能力或投產Kirazli、AğI DağI或聖母奶礦址的能力,導致公司將該三個項目從其礦產總儲量和資源中剔除。如果BIT索賠成功,則無法確定任何損害賠償的數額或時間,或追回所有或任何法律費用。只有與土耳其政府達成協議,才能恢復在Türkiye的活動,甚至保留對公司在Türkiye的資產和金礦項目的控制權。與土耳其經濟相關的其他因素,包括但不限於高通貨膨脹率和土耳其里拉的波動,也可能影響公司在Türkiye有效運營的能力,並可能對總體預期項目價值產生負面影響。
可能會對本公司提起訴訟,而當前或未來的法律訴訟或糾紛的解決可能會對本公司未來的現金流、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
本公司可能會受到法律索賠和/或投訴和糾紛的影響,從而導致訴訟,包括在正常業務過程中產生的意想不到的環境補救費用。正在進行的訴訟的結果不能肯定地預測。辯護和解決訴訟的成本可能是巨大的,即使是阿拉莫斯認為的索賠
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毫無價值可言。存在這樣一種風險,即如果這些索賠被確定為對公司不利,它們可能對公司的財務業績、現金流和經營結果產生重大不利影響。
該公司的一些礦產資產位於加拿大境外,並通過外國附屬公司間接持有。
根據某些省份證券法對公司位於加拿大境外資產的民事責任條款,在加拿大法院獲得的判決可能很難執行,如果不是不可能的話。
如果公司不遵守法律和法規,可能會對當前或計劃中的採礦活動以及勘探和開發活動產生負面影響。
公司的採礦、勘探和開發活動受環境、工人健康和安全、僱傭標準、廢物處理、礦山開發、礦山運營、礦山關閉、復墾和其他事項的廣泛法律法規的約束。該公司在礦山開發、運營、關閉和復墾的許多方面都需要得到各監管部門的許可和批准。除了滿足獲得這種許可和批准的必要要求外,如果適用的監管當局在法律上受到質疑,認為它沒有合法發放這種許可和批准,這些許可和批准可能會失效。本公司取得及維持許可及批准,以及成功開發及經營礦山的能力,可能會受到與其開發項目及營運及周邊社區的環境及人類健康及安全影響有關的實際或預期影響。其他礦業公司活動的實際或預期影響也可能對本公司獲得和維持許可證和批准的能力產生不利影響。該公司不確定是否會以可接受的條款或以及時的方式保留所有必要的許可證。未來適用法律和法規的變化或其執行或監管解釋的變化可能會對本公司正在或可能參與的項目的當前或計劃中的採礦、勘探和開發活動產生負面影響。任何不遵守適用法律法規或未獲得或保持許可的行為,即使是無意的,也可能導致採礦、勘探和開發作業中斷,或導致重大罰款、處罰、清理費用、損害和關鍵許可或批准的損失。儘管本公司已非常小心地確保完全遵守其法律義務,但不能保證本公司已經或將完全遵守所有這些法律和法規,或其必須獲得的所有許可和批准。環境和監管審查也成為一個漫長、複雜和不確定的過程,可能會導致潛在的重大延誤。
該公司不能保證其財產的所有權不會受到挑戰。
本公司的採礦權和採礦權的有效性可能不確定,可能存在爭議。雖然本公司信納其已採取合理措施取得所需權利,以進行目前所進行的業務及活動,但仍存在某些所有權及存取權可能有瑕疵的風險。不能保證該等索賠不受先前未登記的協議或利益的約束,或不受未被發現的或可能對本公司造成重大不利的其他索賠或利益的約束。儘管本公司已盡最大努力確保其所有財產的所有權,並確保獲得地表權利,但這些所有權或權利可能存在爭議,這可能會導致代價高昂的訴訟或運營中斷。有時,土地擁有者可能會對本公司的地面使用權提出異議,因此,本公司可能被禁止其合法佔有權。地面准入問題有可能導致計劃中的勘探計劃被推遲,而這些延遲可能是嚴重的。該公司希望能夠解決這些問題,但不能保證情況會是這樣。
未來額外的物業收購、搬遷福利、法律和相關成本可能是很大的。該公司可能需要與其項目所在社區的土地所有者和其他團體進行談判,以便開展未來的勘探和開發工作。該公司目前無法確定預期的時間、此類談判的結果或與物業所有者和擁有者的搬遷以及潛在的土地收購相關的成本。不能保證未來的討論和談判將導致與土地所有者或其他當地社區團體達成協議,以使公司能夠就這些項目進行勘探和開發工作。
該公司為其東道國社區和國家提供了顯著的經濟和社會效益,這促進了利益相關者對其業務和項目的廣泛支持。然而,不能保證當地居民會支持我們的運營或項目。
與關鍵利益相關者的關係
原住民所有權主張、諮詢/住宿權以及公司與當地社區的關係可能會影響公司現有的運營和發展項目。
許多法域的政府必須就授予礦業權和頒發或修訂項目授權書與土著人民和國家進行協商。土著人民和國家的協商和其他權利可能需要通融,包括在就業、培訓、商業機會、特許權使用費支付和其他事項方面的承諾。這可能會影響本公司於合理時間框架內在該等司法管轄區(包括聲稱擁有土著業權的加拿大部分地區)取得有效礦業權的能力,並可能影響該等司法管轄區內礦產開發或現有業務擴展的時間表及成本,特別是本公司的島嶼金礦第三期+擴建項目及Lynn Lake項目。根據適用的環境和相關採礦許可法規,加拿大聯邦和省級政府可能要求土著諮詢要求超出公司預期的範圍。不可預見的土著所有權索賠風險也可能影響現有業務以及發展項目。這些法律要求還可能影響公司擴大或轉移現有業務或開發新項目的能力。
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該公司與其經營社區的關係對於確保其現有業務的未來成功以及其項目的建設和發展至關重要。公眾越來越關注採礦活動對環境和受這類活動影響的社區的影響。非政府組織和其他組織對採礦業的負面宣傳可能會對公司的聲譽或財務狀況產生不利影響,並可能影響公司與公司所在社區的關係。雖然公司致力於以對社會負責任的方式運營,但不能保證公司在這方面的努力將減輕這一潛在風險。
公司無法與當地社區和土著原住民保持積極的關係,特別是與公司在加拿大的擴張或發展階段資產有關的關係,可能會導致與許可有關的額外障礙和時間表,增加法律挑戰,或公司任何運營礦山的其他破壞性運營問題,並可能對公司產生現金流的能力產生重大不利影響,對公司的股價和財務狀況產生相應的不利影響。
該公司採礦業務的勘探、開發和生產有賴於其關鍵人員的努力以及與其員工和任何代表員工的工會的關係。
該公司的成功在很大程度上取決於其關鍵人員,以及激勵、留住和吸引高技能員工的能力。
本公司與其僱員之間的關係可能會受到墨西哥或加拿大政府當局可能提出的勞資關係計劃變化的影響,本公司在墨西哥或加拿大政府當局的管轄範圍內開展業務。這些變化包括但不限於勞動法、外包法、社會保障法和就業標準的變化。此類法律或公司與其員工之間關係的變化可能會對公司的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。例如,2021年4月,墨西哥國會批准了一項法案,修改包括聯邦勞動法在內的各種聯邦法律。這一變化在很大程度上嚴格規範了墨西哥服務公司的使用,這種結構通常用於採礦業,提供外包勞動力,並要求Alamos等公司直接僱用其員工,從而要求向這些員工支付墨西哥法律規定的利潤分成,或者只與在墨西哥勞工當局登記的、授權他們提供特定服務的承包商簽訂合同。根據該公司的評估,這一變化沒有也不會對阿拉莫斯產生實質性影響。儘管如此,某些承包商可能被視為服務公司的風險仍然存在,這可能會產生重大的財務影響。未來變化的全部影響和執行情況尚不清楚
此外,本公司預期,隨着其擴大現有產量及將更多物業投入生產,以及本公司取得更多礦業權,本公司的業務可能會有顯著增長。這種增長可能會為管理人員創造新的職位和職責,增加對其業務和財務系統的需求,並需要僱用大量額外的業務人員。不能保證公司將成功地滿足這些需求,並有效地吸引和留住任何此類額外的合格人員。如果不能吸引和留住這些合格的人才來有效地管理增長,可能會對公司的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
如今,由於社交媒體和其他基於網絡的應用程序,公司失去對自己形象的控制的風險要大得多。
對公司聲譽的損害可能是任何數量的事件實際發生或預期發生的結果,可能包括任何負面宣傳,無論是真是假。雖然公司非常重視保護自己的形象和聲譽,但它最終並不能直接控制他人對自己的看法。聲譽損失,特別是由於針對公司在Türkiye的開發項目的社交媒體錯誤信息活動,可能會導致在發展和維護社區關係方面面臨更多和持續的挑戰,降低投資者信心,並阻礙公司推進其項目的整體能力,從而對財務業績、現金流和增長前景產生重大不利影響。
公司董事和高級管理人員可能存在與公司利益衝突的利益。
本公司若干董事及高級職員擔任其他公眾公司的董事或高級職員,因此,他們作為本公司董事或高級職員的職責與他們作為該等其他公司的董事或高級職員的職責之間可能會出現衝突。
健康和環境風險
阿拉莫斯的運營可能面臨嚴重疾病。
由於員工缺勤、供應鏈中斷、信息技術系統限制、政府幹預、市場波動、整體經濟不確定性以及其他目前未知和未預料到的因素,新冠肺炎的持續和未來影響,以及任何其他潛在的嚴重疾病、流行病或大流行,可能會對公司的運營能力以及滿足開發和擴建項目(如海島金礦第三期+擴建項目)的預期時間表產生重大不利影響。任何此類中斷都可能導致黃金銷售中斷,並可能影響滿足產量、成本和資本指引的能力。阿拉莫斯的業務位於相對偏遠的地區。這個
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公司依靠各種交通方式為員工提供住房,來往於員工、產品以及運營所需的物資和投入。在Mulatos和Island Gold,公司都有高度集中的人員在礦場(營地)工作和居住,彼此距離很近。如果員工或訪客感染了一種有可能迅速傳播的嚴重疾病,這可能會將阿拉莫斯的員工置於危險之中。本公司採取一切預防措施,嚴格遵守工業衞生和職業健康指南。大約50%的島黃金勞動力來自當地社區,另外50%住在杜伯勒維爾鎮的一個營地裏,以從其他不同地區飛入和飛出的方式運營。於2020年,本公司的採礦業務發生數次新冠肺炎疫情,導致採礦作業暫時關閉。2021年、2022年或2023年沒有關閉,但仍然存在在任何運營地點或當地社區再次爆發病毒的風險,這可能導致公司的運營暫時關閉。如果發生任何疫情,政府可能會下令暫停採礦作業。因此,不能保證新冠肺炎或其他傳染病不會對阿拉莫斯的人員以及最終對其運營、現金流或財務狀況造成實質性影響。
本公司的活動受環境法律法規的約束,這可能會增加其經營成本並限制其運營。
公司的勘探和生產活動受政府機構根據各種環境法進行監管。這些法律涉及噪音、空氣排放、水排放、廢物管理、有害物質管理、尾礦設施管理、保護自然資源、古物和瀕危物種,以及開墾受採礦作業幹擾的土地。許多國家的環境立法正在演變,趨勢是更嚴格的標準和執法,更高的罰款和懲罰,以及因不遵守規定而可能關閉設施,對擬議項目進行更嚴格的環境評估,以及對公司及其高管、董事和員工承擔越來越多的責任。遵守環境法律和法規可能需要為公司支付大量資本支出,並可能導致公司預期活動的重大變化或延誤。不能保證未來環境法規的變化不會對公司的業務產生不利影響,這些法律或法規的未來變化可能會對公司的某些業務產生重大不利影響,導致公司屆時重新評估這些活動。
不遵守此類法律法規可能會產生嚴重後果,包括損害本公司的聲譽、阻止本公司進行項目開發、對礦山的運營或進一步開發產生負面影響、增加開發或生產成本以及針對本公司的訴訟和監管行動。本公司不能保證,儘管採取了預防措施,違反環境法律(無論是否無意)或環境污染不會對其財務狀況和運營業績造成重大不利影響。不能保證未來環境法規的變化(如果有)不會對公司的運營產生不利影響。本公司持有權益的物業可能存在環境危害,而該等權益是本公司目前未知的,並由該等物業的前任或現有擁有人或經營者所造成。該公司還可能收購存在已知或未發現環境風險的物業。本公司向其收購該等物業的實體作出的任何賠償,可能不足以支付與該等物業有關的所有罰款、罰款及所產生的費用(例如清理及修復費用)。該公司的一些物業在收購前已用於採礦和相關業務多年,並按原樣收購,或從以前的所有者或運營商那裏承擔了環境責任。
公司不遵守適用的法律、法規和許可要求可能會導致執法行動,包括監管或司法當局發佈的命令,導致業務停止或縮減,並可能包括要求資本支出的糾正措施、安裝額外設備或補救行動。公司可能被要求賠償因其運營而遭受損失或損害的人,並可能因違反適用法律或法規而被處以民事或刑事罰款或處罰。
該公司某些礦山的生產涉及使用各種化學品,包括有毒物質氰化物。如果氰化物或其他有毒化學品泄漏或以其他方式從安全殼系統中排放,本公司可能承擔清理工作的責任,這些責任可能不在保險範圍內。雖然將採取適當的步驟防止污染物排放到地下水和環境中,但該公司可能會對其可能未投保的危險承擔責任,該責任可能是重大的。
填海的實際成本是不確定的,高於預期的成本可能會對業務結果和財務狀況產生負面影響。
一般對礦產勘探公司(以及從事採礦業務的公司)實施土地復墾要求,以將土地幹擾的長期影響降至最低,而本公司的礦產資產也受到此類要求的約束。退役責任包括需要控制潛在有害流出物的擴散,併合理重建幹擾前的地貌和植被。
為了履行勘探、潛在開發活動和採礦作業產生的復墾義務,公司必須分配可能用於進一步勘探和開發計劃的財務資源。填海成本是不確定的,計劃支出可能與實際所需支出不同。如果要求該公司進行意料之外的填海工程,其財政狀況可能會受到不利影響。
公司採礦作業中的水管理
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該公司礦山的水收集、處理和處置作業受到嚴格監管,並涉及重大環境風險。如果收集或管理系統失效、溢出或不能正常運行,未經處理的水或其他污染物可能會溢出到附近的財產或附近的溪流和河流中,造成人員或財產損失、水生生物傷害和經濟損失。
墨西哥和加拿大的環境和監管當局對Young-Davidson、Island Gold和Mulatos礦進行定期或年度檢查。作為這些檢查的結果,公司需要不時修改其水管理計劃,完成額外的監測工作,或採取與水管理有關的公司運營的補救行動。
因損壞、監管命令或要求或類似行為而產生的責任可能會對公司的業務、經營結果和財務狀況產生不利和實質性的影響。此外,如果公司被認為對溢出造成的任何損害負有責任,公司的損失或監管行動的後果可能不在保險單的承保範圍內。
水源問題可能會對該公司的勘探計劃和未來的運營產生負面影響。
由於潛在的利益衝突和對水的需求,或者由於乾旱和乾旱時期對當地河流流域、湖泊或含水層內可用水的潛在影響,公司可能無法按計劃獲得開展活動所需的水。該公司將努力確保其活動不會對自然環境和社區水源造成不利影響,並將儘可能減少淡水開採。未來的運營和活動可能需要向可能受影響的社區提供替代水源,費用由公司承擔。
氣候變化風險及應對策略
該公司的採礦和加工業務是能源密集型的,因此產生了巨大的碳足跡。該公司承認氣候變化是一個國際和社會關注的問題,並認識到其運營受到廣泛的過渡和與氣候有關的有形風險的影響。隨着該公司採納氣候相關財務披露特別工作組的建議,它已將其披露範圍擴大到氣候相關風險之外,還涉及氣候治理、戰略、風險管理、指標和目標。
過渡和與氣候有關的自然風險
轉型風險與社會向低碳經濟轉型有關。這些風險具有很高的不確定性,可能對公司運營產生不利影響。阿拉莫斯在加拿大和墨西哥開展業務,這兩個國家都簽署了《巴黎協定》,將全球平均氣温升幅控制在2攝氏度以下,並努力將升幅控制在1.5攝氏度以內。加拿大和墨西哥均已實施監管、報告和/或減少温室氣體(“GHG”)排放的法規,遵守法規所需的成本預計不會對公司的運營產生重大不利影響。在加拿大,Young-Davidson和Island Gold之前報告了基於產量定價系統(OBPS)的排放量,並從2022年1月1日起過渡到安大略省排放績效標準(EPS)。EPS設定的超額排放單位價格與聯邦支持碳價格一致,後者在2023年為每噸二氧化碳當量(CO2e)65加元,預計到2030年將增至每噸170加元。Island Gold和Young-Davidson都大大低於EPS規定的覆蓋設施的排放門檻,儘管自願選擇加入和避免聯邦碳污染定價系統中的燃料費部分而受益。本公司計劃於馬尼託巴省北部的Lynn Lake項目將是一個露天礦,一旦投產,預計將成為一個重要的能源消耗者,並超過根據OBPS進行報告的門檻。因此,碳價格是一個重大且不斷增長的金融風險。雖然本公司正積極評估電氣化機會,預期成本將減少至約38,000,000加元,但根據OBPS,礦山碳成本的使用年限初步估計為63,000,000加元。
在墨西哥,對所有部門的化石燃料徵收碳税,税率約為每噸二氧化碳3.31美元(柴油)。由墨西哥環境和自然資源部(SEMARNAT)牽頭的碳市場試點於2020年1月開始,並於2023年過渡到排放交易系統(ETS),但預計不會影響Mulatos礦,因為ETS的目標是每年從固定來源產生超過100,000噸二氧化碳的設施。碳價格尚未確定,未來氣候和能源政策的政治不確定性很高。遵守當前和未來法規的成本很難預測。政府的要求和法規可能會被修改,變得更加嚴格,或者對公司產生其他影響,如燃料價格的遞增,加速採用低碳技術,以及電氣化。將新技術與現有系統整合的困難,如電子採礦設備,或新技術的成本和未經證實的性質,可能會對公司的財務業績和經營業績產生重大不利影響。
實物風險與氣候變化對公司的實物影響有關。氣候模式的物理風險可以是事件驅動的(急性的),也可以是長期的(慢性的)。這些風險具有很高的不確定性,是與每個地點相關的獨特地理環境所特有的,可能會對公司運營產生不利影響。該公司已定性評估氣候風險對其運營和開發項目的影響,使用氣候情景預測2˚C和4˚C情景下氣候指標的變化。根據預計暖期、冷期、強降水、風暴、野火、洪水和乾旱的頻率和強度的增加,公司確定了幾個風險和機會,這些因素都可能影響公司資產,導致礦山許可、運營、礦石開採和礦山關閉中斷,或影響員工安全和當地環境。該公司評估了其島嶼Gold,Young-
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此外,本公司已確定可能對Davidson和Mulatos礦產生重大財務影響,並確定影響Mulatos礦的一項有形風險對本公司產生潛在的重大財務影響。穆拉託斯位於墨西哥西北部,預計長期乾旱狀況將會加劇,這可能會影響旱季開採、加工和精煉活動的淡水供應。作為迴應,Mulatos礦正在利用現有的水模型來改善水管理,更新工程模型以提高水的效率,為La Yaqui Grande建造一個水處理廠,並研究將現有的礦山基礎設施重新用作蓄水池的方案,這可能會增加使用前和使用後處理水的成本。雖然公司已採取措施減輕天氣對其運營的影響,但惡劣天氣事件和長期乾旱--特別是在墨西哥西北部--可能會對公司實現產量預測的能力產生不利影響。2023年第四季度,Alamos開始更新其氣候情景分析和風險評估,以進一步評估重大風險/機會對Alamos的戰略和財務狀況、財務業績和短期、中期和長期現金流的影響。這項工作將於2024年上半年完成。
氣候變化治理
公司對保護和保存土地、空氣、水和能源資源的承諾在公司的可持續發展政策中得到了闡述。董事會的技術和可持續發展委員會(T&S委員會)負責監督氣候變化和氣候相關影響,包括温室氣體排放、能源使用和水資源管理。。2023年,阿拉莫斯正式成立了氣候變化工作組,由公司代表、礦場代表和發展項目代表組成。該工作組的任務是確保執行公司的能源和温室氣體管理標準,部署阿拉莫斯的減排戰略,並確保對整個公司的能源使用和温室氣體排放進行一致的測量。能源和温室氣體管理標準為公司降低排放強度、能源相關成本和減輕與氣候變化、能源安全、供應和成本相關的風險而採取的行動提供信息。每個公司現場的責任人負責執行標準,並幫助公司實現與氣候有關的目標和指標。能源和氣候表現每年報告一次,幷包括在公司的公共環境、社會和治理(“ESG”)報告中。
2023年,阿拉莫斯還成立了氣候變化指導委員會,該委員會就制定新的與氣候有關的指導方針提供戰略指導並凝聚共識。指導委員會由阿拉莫斯的高級管理團隊成員組成。相關職責包括審查氣候變化工作組在實現公司目標方面的進展。指導委員會每年通過技術和可持續發展委員會以及審計委員會向董事會通報目標和指標方面的進展情況三至四次。
氣候變化風險管理
阿拉莫斯識別和管理公司及其礦場面臨的重大風險,包括與氣候有關的重大風險。企業風險管理(“ERM”)程序為高級管理層和董事會提供有關公司面臨的主要重大風險的最新信息,以及風險評估和相應管理計劃的詳細信息。與氣候有關的風險被納入公司的企業風險管理流程。
2020年,公司進行了一項獨立的氣候風險評估,以確定影響公司運營和發展項目的過渡和有形風險。風險通過文獻綜述、現場訪談、同行評審和專業經驗確定,然後根據未來的氣候風險(即影響系統的氣候相關因素的預計變化)進行分析。我們使用了兩種氣候情景:RCP8.5來評估公司場地的實際風險,以及IEA可持續發展情景(“SDS”)來評估公司運營的過渡風險。我們使用了20年的規劃範圍(2030-2040),與我對公司資產的當前壽命保持一致,並允許在類似的時間範圍內對過渡和實物風險的情景進行有意義的比較。物理風險指標包括水分脅迫、乾旱、冷暖、降水、風、温度、野火和洪水。轉型風險指標包括温室氣體排放法規、可再生發電份額、可再生能源成本、減排成本、燃料成本、化石燃料補貼和碳減排政策。與氣候相關的風險與公司現場和管理層進行了驗證,包括對可能性、後果、風險評級和現有控制措施的有效性的評估。與氣候有關的風險被納入現場和公司風險登記冊,以便納入戰略規劃和企業風險管理,並根據現場變化和新的、改進的數據的可用性定期審查和評估。
2022年年中,阿拉莫斯發佈了其目標,即與2020/21年度平均基年相比,將温室氣體絕對排放量減少30%。該公司制定了實現這一目標的實施路線圖,確定了非常具體的項目並計算了成本。2023年年中,阿拉莫斯發佈了首份氣候變化報告,進一步描述了我們為滿足TCFD要求而實施的與氣候相關的治理、戰略、風險管理、指標和目標。
保險和合規風險
該公司可能沒有足夠的保險覆蓋範圍。
採礦業面臨重大風險,可能導致礦產或生產設施的損壞或破壞、人身傷害或死亡、環境破壞、採礦延誤、金錢損失以及可能的法律責任。
本公司的保險單可能不能為與這些或其他風險相關的損失提供足夠的保險。本公司的保險不包括可能導致損失或損害的所有風險,並且可能不足以補償本公司遭受的所有損失。特別是,該公司不承保某些環境損失或某些類型的地震損害。如果發生保險範圍以外的損失或損害,可能會對公司的現金流、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
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該公司的業務涉及無法投保的風險。
在勘探、開發和生產礦產的過程中,可能會發生某些風險,特別是可能出現坍塌、火災、洪水和地震等意外或不尋常的地質作業條件。投保此類風險並不總是完全可能的,公司可能會決定不購買此類風險的保險,原因是保費過高或其他原因。如果出現這種負債,它們可能會減少或消除任何未來的盈利能力,並導致成本增加和公司證券價值下降。
該公司可能未能按照2002年《薩班斯-奧克斯利法案》的要求保持對財務報告的內部控制的充分性。
為了滿足SOX第404節的要求,該公司在最近一個財政年度對其內部控制程序進行了記錄和測試。薩班斯法案和加拿大法律都要求管理層對公司財務報告內部控制的有效性進行年度評估。
本公司可能無法維持其財務報告內部控制的充分性,因為該等準則會不時被修改、補充或修訂,而本公司可能無法確保其能夠持續地斷定其對財務報告具有有效的內部控制。如果公司不能持續、及時地滿足《薩班斯法案》第404條和加拿大同等法律的要求,可能會導致投資者對其財務報表的可靠性失去信心,進而可能損害公司的業務,並對公司普通股的交易價格或其他證券的市場價值產生負面影響。此外,任何未能實施所需的新的或改進的控制措施,或在實施過程中遇到的困難,都可能損害公司的經營業績,或導致其無法履行其報告義務。
公司可能受到反賄賂、反腐敗和相關商業行為法律的影響。
加拿大《外國公職人員腐敗法》和美國《反海外腐敗法》以及本公司開展業務的其他司法管轄區的反賄賂和反腐敗法律禁止公司及其中間人以獲取或保留業務或其他商業優勢為目的進行不正當支付。該公司的政策,包括但不限於其反賄賂、反腐敗和反競爭政策以及其商業行為和道德準則,要求遵守這些法律,違反這些法律往往會受到重大處罰。本公司所在的司法管轄區在一定程度上經歷了政府和私營部門的腐敗,在某些情況下,嚴格遵守法律可能會與當地的某些習俗和做法相沖突。不能保證公司的內部控制政策和程序將始終保護其免受公司關聯公司、員工或代理人的魯莽或其他不當行為的影響。違反這些法律,或對此類違規行為的指控,可能會對公司的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
阿拉莫斯的關鍵操作系統可能會被攻破。
近年來,網絡威脅,包括網絡威脅造成的欺詐,在嚴重性、頻率和複雜性方面都發生了變化,目標實體不再主要來自金融或零售部門。從事網絡犯罪的個人可能以破壞系統或數據或竊取敏感數據為目標。雖然該公司投資於強大的安全系統,以檢測和阻止對其關鍵系統的不適當或非法訪問,包括運營中的監督控制和數據採集操作系統,並定期審查政策、程序和協議以確保數據和系統的完整性,但不能保證關鍵系統不會無意或故意地被破壞和破壞。這可能會導致業務中斷損失、設備損壞或關鍵或敏感信息的丟失。
高級領導層每年至少向公司審計委員會通報一次信息安全事項,年度獨立審計由公司審計師進行。額外的獨立網絡專用審計將根據需要進行,公司已聘請第三方在整個公司的數字環境中提供全天候受控檢測和響應服務。正式的信息安全培訓和意識計劃每年編制一次,並在整個業務範圍內分階段執行。
採礦業風險
該公司正在與其他擁有更多資源和經驗的礦業公司競爭。
該公司與其他礦業公司競爭,其中許多公司擁有更多的資源和經驗。貴金屬採礦業的競爭主要是:可以經濟地開發和生產的礦產豐富的資產;發現、開發和生產這些資產的技術專長;運營這些資產的勞動力;以及為開發這些資產提供資金的資本。許多競爭對手不僅勘探和開採貴金屬,還在全球範圍內開展精煉和營銷業務,其中一些公司擁有比公司更多的財務和技術資源。此類競爭可能導致本公司無法獲得所需物業、招聘或留住合格員工或獲得為其運營和開發物業提供資金所需的資本。公司無法成功地與其他礦業公司競爭這些礦藏,可能會對公司的經營業績產生重大不利影響。
本公司可能無法找出發展業務或取代枯竭礦產儲量的機會,亦可能未能成功整合未來可能收購的新業務及資產。
作為公司業務戰略的一部分,公司已經並將繼續在採礦業尋求新的運營、開發和勘探機會。在尋求此類機會的過程中,公司可能無法選擇合適的收購候選者或談判可接受的安排,包括為收購融資或整合被收購的安排
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企業進入它的業務。本公司不能保證其能夠以有利條件完成其所進行或正在進行的任何收購或業務安排,或已完成的任何收購或業務安排最終將使其業務受益。此外,該公司進行的任何收購都將需要其管理層投入大量時間和注意力,以及原本可以用於其現有業務的運營和發展的資源。
任何未來的收購將伴隨着風險,例如在本公司承諾按某些條款完成收購後,相關金屬價格大幅下跌;收購的礦藏的質量被證明低於預期;難以吸收任何被收購公司的運營和人員;其持續業務的潛在中斷;管理層無法實現預期的協同效應和最大限度地提高其財務和戰略地位;未能保持統一的標準、控制程序和政策;以及與收購的資產和業務相關的未知或意外負債的可能性,包括税收、環境或其他負債。不能保證未來收購的任何業務或資產將被證明是盈利的,不能保證本公司能夠成功整合收購的業務或資產,也不能保證本公司將在盡職調查過程中確定所有潛在的負債。這些因素中的任何一個都可能對其業務、擴張、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
採礦本質上是危險的,並受本公司無法控制的條件或事件的影響,這些情況或事件可能對其業務產生重大不利影響,以及哪些條件和事件可能無法投保。
採礦涉及各種類型的風險和危險,包括但不限於:
·巖土風險,包括巖石墜落、坑壁坍塌和塌方;
·環境危害;
·工業事故;
·冶金和其他加工問題;
·不尋常或意想不到的巖層;
·地震活動;
·洪水氾濫;
·火災;
·因惡劣或危險天氣條件而定期中斷;
·品位、礦牀大小、連續性和其他地質問題的變化;
·機械設備性能問題;
·無法獲得材料和設備;
·盜竊設備、用品和金條;
·勞動力中斷;
·內亂;以及
·供應成本發生意外或重大變化。
這些風險大多超出公司的控制範圍,可能導致礦產、生產設施或其他財產的損壞或毀壞;人身傷害或死亡;關鍵員工的損失;環境破壞;採礦延誤;生產延誤;生產成本增加;金錢損失;並可能影響公司的股價和可能的法律責任。
礦產勘探和採礦業務涉及高度風險,因為被勘探的財產很少最終被開發成生產礦山。
該公司從事勘探、礦山開發以及貴金屬(主要是黃金)的開採和生產,面臨着許多與同行業其他公司相同的風險和不確定因素。異常或意想不到的地面移動、火災、停電、勞動力中斷、洪水、塌方、山體滑坡,以及無法獲得適當的足夠機械、設備或勞動力,都是礦山運營和勘探計劃實施過程中涉及的風險。本公司一直依賴,並可能繼續依賴顧問和其他人提供礦山運營和勘探方面的專業知識。被勘探的資產很少最終被開發成可生產的礦山。通過鑽探建立礦物儲備、開發從礦石中提取金屬的冶金工藝,以及在新的礦產情況下,在任何選定的採礦地點發展采礦和加工設施和基礎設施,都需要大量支出。雖然發現一個主要礦藏可能會帶來重大利益,但本公司可能無法籌集足夠的資金進行開發。開發礦產的經濟性受到許多因素的影響,包括運營成本、開採礦石品位的變化、金屬市場的波動、採礦和加工設備的成本,以及其他因素,如政府法規,包括與特許權使用費、允許生產、礦物進出口和環境保護有關的法規。如果一處房產的支出沒有導致發現礦產儲量,則花費的成本通常無法收回。
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本公司普通股的交易價格可能會有較大波動,並可能因應若干事件和因素而增加或減少。
這些因素可能包括但不限於:
·黃金和其他金屬的價格;
·公司的經營業績以及競爭對手和其他類似公司的業績;
·公眾對本公司的新聞稿、其他公開公告以及本公司向各證券監管機構提交的文件的反應;
·跟蹤本公司普通股或資源行業其他公司股票的研究分析師的收益估計或建議的變化;
·總體經濟狀況的變化;
·關鍵人員的到達或離開;以及
·涉及公司或其競爭對手的收購、戰略聯盟或合資企業。
此外,公司股票的市場價格受到許多變量的影響,這些變量與公司的成功沒有直接關係,因此不在公司的控制範圍之內,包括影響所有資源部門股票的市場、公司股票公開市場的廣度以及另類投資的吸引力的其他事態發展。此外,證券市場最近經歷了極端的價格和成交量波動,許多公司的證券市場價格經歷了廣泛的波動,這與這些公司的經營業績、相關資產價值或前景並不一定相關。這些因素和其他因素對本公司在交易所進行交易的普通股的市場價格的影響歷來使本公司的股價波動,並表明本公司的股價未來將繼續波動。
給美國投資者的警示
已測量、指示和推斷資源:本MD&A中包含的所有資源和儲量估計或本MD&A中引用的文件都是根據加拿大國家文書43-101-礦產項目披露標準(“NI 43-101”)和加拿大采礦、冶金和石油學會(“CIM”)-CIM理事會通過的礦產資源和礦產儲量定義標準(“CIM標準”)編制的。NI 43-101是加拿大證券管理人制定的一項規則,它為發行人對有關礦產項目的科學和技術信息進行的所有公開披露建立了標準。根據修訂後的1934年《美國證券交易法》,美國的礦業披露此前被要求遵守《美國證券交易委員會行業指南7》(以下簡稱《美國證券交易委員會行業指南7》)。美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)已通過最終規則,根據美國證券法S-K規則(“S-K 1300規則”)第1300分部,新的礦業披露規則將取代美國證券交易委員會行業指南7,該規則將強制要求美國報告公司從2021年1月1日或之後的第一個財年開始。根據S-K1300號法規,美國證券交易委員會現在承認對“已測量礦產資源”、“指示礦產資源”和“推斷礦產資源”的估計。此外,美國證券交易委員會還修改了已探明礦產儲量和可能礦產儲量的定義,使其與國際標準基本一致。
請投資者注意,雖然上述術語與CIM定義“基本相似”,但S-K1300法規和CIM標準下的定義有所不同。因此,不能保證本公司可能報告為NI 43-101下的“探明礦產儲量”、“可能礦產儲量”、“已測量礦產資源”、“指示礦產資源”及“推斷礦產資源”的任何礦產儲量或礦產資源與本公司根據S-K1300法規通過的標準編制的礦產儲量或礦產資源估算相同。同時告誡美國投資者,雖然美國證券交易委員會根據S-K1300規則確認“已測量礦產資源”、“指示礦產資源”和“推斷礦產資源”,但投資者不應假設這些類別中的任何部分或全部礦化會轉化為更高類別的礦產資源或礦產儲量。與已被描述為儲量的礦化相比,使用這些術語描述的礦化在其存在和可行性方面具有更大程度的不確定性。因此,告誡投資者不要假設公司報告的任何已測量的礦產資源、指示的礦產資源或推斷的礦產資源在經濟或法律上是或將是可開採的。
國際財務報告準則:本公司的綜合財務報表是由管理層根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制的(截至2023年12月31日的年度綜合財務報表附註2和附註3)。這些會計原則在某些重大方面不同於美利堅合眾國普遍接受的會計原則。除非另有説明,本公司的報告貨幣為美元。
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有關前瞻性陳述的注意事項
本MD&A包含或引用了加拿大和美國適用的證券法所界定的“前瞻性陳述”和“前瞻性信息”。除歷史事實陳述外,所有涉及公司預期發生的事件、結果、結果或發展的陳述均為或可能被視為前瞻性陳述,以本MD&A報告發布之日的預期、估計和項目為基礎。前瞻性陳述一般(但並非總是)通過使用前瞻性術語來識別,如“預期”、“假設”、“相信”、“預期”、“打算”、“目標”、“估計”、“潛在”、“預測”、“預算”。“目標”、“目標”、“在軌道上”、“在進度上”、“展望”、“繼續”、“進行中”、“計劃”或此類詞語和短語的變體,以及某些行動、事件或結果“可能”、“可能”、“將”、“可能”或“將”採取、發生或實現或此類詞語的負面含義的類似表述或陳述。
此類陳述包括但不限於以下方面的指導和預期:自由現金流、黃金生產、現金總成本、綜合維持成本、礦場綜合維持成本、資本支出、總維持和增長資本、資本化勘探和公司有效税率的未來波動;實現年度指導;墨西哥的現金納税;使用公司的基礎架招股説明書;阿拉莫斯公司收購奧福德礦業公司的預期完成;產量、經營價值的增加和計劃完成島嶼金礦擴建項目3+期的成本減少;3+擴建項目的預期基礎設施投資、籌資方法和完成時間;計劃在金島提煉尾礦和完成的時間;林恩湖項目的施工決策時間;林恩湖項目將成為加拿大一個有吸引力的、低成本的長壽命增長項目的預期;林恩湖項目開發的支出;馬尼託巴省法院和行政訴訟程序對林恩湖項目項目時間表的影響;勘探潛力、預算、重點、方案、目標和預計的勘探結果;對利益相關者的回報;金價;個人數字助理的進一步增長潛力、個人數字助理的新發展計劃以及預計完成的時間;礦山壽命,包括穆拉託斯預期的礦山壽命延長;礦物儲量壽命;礦物儲量和資源等級;儲量和資源估算;採礦和選礦速度;公司減少環境足跡的方法(包括新舉措和温室氣體排放目標減少)、社區關係和治理;管理層認為,公司的流動資金狀況連同經營所得的現金流足以支持公司的正常經營要求和持續的資本承諾,以及其他有關戰略、計劃或未來財務或經營業績的一般信息,例如公司的擴張計劃、項目時間表、生產計劃和預期的可持續生產率增長、採礦活動的預期增長和相應的成本效益、預測的現金短缺和公司為其提供資金的能力、成本估計、未來承諾的營運資本充足,以及表達管理層對未來計劃和業績的預期或估計的其他陳述。
阿拉莫斯告誡説,前瞻性陳述必須以許多因素和假設為基礎,這些因素和假設雖然在作出這些陳述時被公司認為是合理的,但本質上會受到重大的商業、經濟、技術、法律、政治和競爭不確定性和意外情況的影響。已知和未知因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中預測的結果大相徑庭,不應過分依賴這些陳述和信息。
可能影響阿拉莫斯實現本文件前瞻性陳述中所述預期的能力的風險因素包括但不限於:當前對礦產儲量和資源的估計的變化;產量估計的變化(假設預測的礦石品位、開採率、恢復時間和回收率估計的準確性,可能受計劃外維護、天氣問題、勞動力和承包商的可用性以及其他運營或技術困難的影響);運營可能面臨新的疾病、流行病和流行病,包括新冠肺炎的任何持續影響和潛在的進一步影響;新冠肺炎或任何其他新疾病、流行病或流行病對更廣泛的市場和公司股票交易價格的影響;加拿大、墨西哥、美國和蒂爾基耶的省級和聯邦命令或授權(包括有關一般採礦作業或公司運營所需的輔助業務或服務);針對新冠肺炎或任何其他新疾病、流行病或流行病的任何持續或新的監管反應的持續時間;政府和公司努力減少任何疾病、流行病或流行病的傳播,這些疾病、流行病或流行病可能影響公司業務的許多方面,包括運送人員往返現場的能力、承包商和供應情況以及出售或交付金條的能力;黃金或某些其他商品(如柴油、天然氣和電力)價格的波動;外匯匯率(特別是加元、墨西哥比索、美元和土耳其里拉)的變化;通貨膨脹的影響;公司信用評級的變化;宣佈季度股息的任何決定;員工和社區關係;未收到完成阿拉莫斯收購奧福德礦業公司的交易所需的批准;訴訟和行政訴訟(包括但不限於公司的荷蘭全資子公司Alamos Gold Holdings Coöperatief U.A和Alamos Gold Holdings B.V.於2021年4月20日宣佈對蒂爾基耶共和國提出的投資條約索賠;加拿大環境和氣候變化部就Lynn Lake項目啟動的對加拿大環境和氣候變化部發布的積極決定聲明的司法審查申請,以及MCCN對馬尼託巴省為該項目頒發的環境法許可證的相應內部上訴);影響運營;與採礦投入和勞動力相關的供應情況和增加的成本;島金礦第三期+擴建項目的延誤;影響本公司已批准的環境影響研究和/或已頒發的項目許可證、建設決定和任何Lynn Lake項目開發的法院或其他行政決定;礦山計劃的開發或更新的延誤;關於訪問和開採PDA礦藏的預定方法的變化以及與
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從PDA礦藏處理任何礦石的預期方法;公司礦山可能無法按計劃進行的風險;公司獲得額外資本以執行其業務計劃的能力的不確定性;礦產勘探和開發的投機性,包括獲得和保持必要的許可證和許可證的風險,包括獲得和維持必要的許可證和許可證,包括公司開發階段和經營資產的必要許可證、許可證、授權和/或批准;勞動力和承包商的可用性(並能夠以有利的條件確保這些);財產所有權的競爭;財產的徵用或國有化;與採礦和選礦有關的固有風險和危險,包括環境危害、工業危害、工業事故、不尋常或意想不到的構造、壓力和塌陷;加拿大、墨西哥、蒂爾基耶、美國和公司未來開展或可能開展業務的其他司法管轄區的國家和地方政府立法、控制或法規的變化;與氣候變化潛在影響有關的成本和風險增加;不遵守環境、健康和安全法律法規;所需基礎設施和信息技術系統的維護或提供中斷;因破壞、抗議和其他內亂而造成損失的風險;全球流動資金和信貸供應的影響,以及基於預計未來現金流的資產和負債價值;持有衍生工具所產生的風險;以及公司可能追求的商機。上述針對蒂爾基耶共和國的訴訟是土耳其政府對該公司在蒂爾基耶共和國的項目採取的行動的結果。這樣的訴訟是一種減輕責任的努力,可能不會有效或成功。如果不成功,公司在Türkiye的項目可能會受到資源國有化和進一步徵用的影響;公司可能會失去其在Türkiye的資產和金礦項目的任何剩餘價值,以及在Türkiye的運營能力。即使訴訟成功,也不能確定任何損害賠償金的數額,或者追回所有或任何法律費用。在Türkiye恢復任何活動,甚至保留其在Türkiye的資產和金礦項目的控制權,都必須與土耳其政府達成協議。本MD&A中描述的投資條約主張可能會對Türkiye共和國的外國直接投資產生影響,這可能會導致土耳其經濟發生變化,包括但不限於高通貨膨脹率和土耳其里拉的波動,這也可能影響公司與土耳其政府的關係,公司在Türkiye有效運營的能力,並可能對總體預期項目價值產生負面影響。
其他風險因素和可能影響公司實現本MD&A中包含的前瞻性陳述中所述預期的風險因素的細節在公司最新的40-F/年度信息表中“風險因素”標題下陳述,該表可在SEDAR+網站www.sedarplus.ca或EDGAR網站www.sec.gov上獲得。應結合本MD&A中發現的信息、風險因素和假設來審查上述內容。
除非適用法律要求,否則公司不會因為新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述,也不承擔任何義務。
合格人員
FAusIMM的Chris Bostwick,Alamos的高級副總裁,技術服務人員,他是國家儀器43-101所指的合格人員(以下簡稱為合格人員),已審查並批准了本MD&A中包含的科學和技術信息。
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