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林肯金融集團公佈2023年第四季度和全年業績
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賓夕法尼亞州拉德諾，2024年2月8日：林肯金融集團（紐約證券交易所代碼：LNC）今天公佈了截至2023年12月31日的第四季度和全年財務業績。
•普通股股東的淨虧損為12億美元，攤薄後每股虧損7.35美元。
•普通股股東可獲得的調整後營業收入為2.46億美元，攤薄後每股收益為1.45美元。
•淨收入和調整後營業收入之間的主要差異源於以下非經濟因素：
◦淨虧損中（8）億美元，攤薄後每股虧損4.71美元，這主要是由於較低的利率推動的市場風險收益的變化，這足以抵消股市上漲帶來的好處。
◦淨虧損中（6億美元），攤薄後每股虧損3.67美元，是由與Fortitude Re再保險交易相關的嵌入式衍生品公允價值的變化推動的，其他綜合收益直接抵消了淨虧損。
•預期的年終風險資本（RBC）比率在400-410％之間，估計較2023年第三季度末的375-385％區間增長了20多個百分點。
林肯金融集團董事長、總裁兼首席執行官艾倫·庫珀表示：“2023年第四季度標誌着在重建資本方面向前邁出了重要的一步，我們預計我們的年終風險資本比率將高於400％的目標。”“在團體保障業務的帶動下，我們的經營業績有所改善，年金銷售額創歷史新高，人壽收益更加穩定。在退休計劃服務方面，我們連續第九年實現正流量。在重組業務以實現可盈利的有機增長方面，我們正在取得有意義的進展，因為我們將產品銷售重新定位到資本效率更高、風險調整後回報率更高的組合，由領先的分銷提供支持。
“此外，我們與Fortitude Re完成了一項重大再保險交易，並宣佈了將我們的財富管理業務出售給Osaic, Inc.的協議。展望未來，我們將在堅實的基礎和強勁勢頭的基礎上進一步強化資產負債表，改善自由現金流，實現盈利增長，同時為公司實現不斷增加的股東價值做好準備。”
業務亮點
我們的2023年第四季度和全年業績是由我們每項業務的實質性進展推動的，反映了我們在多年業務轉型之旅中取得的重點執行。
•集團保護實現了創紀錄的全年收益和強勁的收入增長。集團的利潤率同比增長了400多個基點，達到5.5％，其中不包括年度假設評估的收益。這一結果歸因於嚴格的定價和風險結果的改善。
•受固定年金強勁的推動，年金實現了創紀錄的銷售季度，固定年金在本季度首次突破20億美元大關。這種強勁增長是由我們在固定產品類別和精選分銷合作伙伴方面的戰略定位推動的。
•人壽保險第四季度和全年銷售額下降，這得益於我們有意對更多累積產品的戰略調整，預計這些產品將帶來更穩定的現金流和更高的風險調整後利潤率。
•2023年退休計劃服務第四季度和全年業績均低於預期，我們正在採取行動恢復勢頭並推動長期可持續增長。退休金連續第九年實現正流動，管理的資產首次超過1000億美元。
•我們與Fortitude Re的再保險交易在本季度完成，降低了風險並增強了資產負債表，同時推動了自由現金流的增加。
•我們宣佈將我們的財富管理業務出售給Osaic, Inc.，該公司預計將於2024年上半年關閉，並將提供至少7億美元的資本收益。
•我們繼續投資我們的技術和基礎設施以支持未來的增長，包括用於增強客户體驗的數字平臺和為我們的分銷隊伍提高產量的創新工具。
收益摘要
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| 截至12月31日的三個月 | 在截至12月31日的十二個月中 |
（以百萬計，每股數據除外） | 12/31/2022(2) | 12/31/2023 | 12/31/2022(2) | 12/31/2023 |
淨收益（虧損） | $812 | $(1,235) | $1,358 | $(752) |
普通股股東可獲得的淨收益（虧損） | 807 | (1,246) | 1,345 | (835) |
普通股股東可獲得的攤薄後每股淨收益（虧損）(1) | 4.73 | (7.35) | 7.78 | (4.92) |
調整後的運營收益（虧損） | 134 | 258 | (1,167) | 973 |
普通股股東可獲得的業務調整後收益（虧損） | 129 | 246 | (1,180) | 890 |
普通股股東可獲得的攤薄後每股運營調整後收益（虧損）(1) | $0.76 | $1.45 | $(6.90) | $5.22 |
(1) 在列報淨虧損或調整後運營虧損的時期，攤薄後每股收益和調整後的攤薄後每股收益的計算中使用基本股票，因為使用攤薄後的股票會降低每股虧損。
(2) 對上一年度的數字進行了調整，以反映LDTI的會計數據。
淨收入與調整後運營收入的簡要對賬 (1)
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| 在已結束的三個月中 | 在截至的十二個月中 |
（單位：百萬） | 12/31/2022(2) | 12/31/2023 | 12/31/2022(2) | 12/31/2023 |
普通股股東可獲得的淨收益（虧損）——攤薄後 | $807 | $(1,246) | $1,345 | $(835) |
減去： | | | | |
宣佈的優先股分紅 | -- | (11) | -- | (82) |
遞延薪酬計劃中LNC股票遞延單位的調整 | (5) | -- | (13) | (1) |
淨收益（虧損） | 812 | (1,235) | 1,358 | (752) |
減去： | | | | |
與淨年金產品、税後相關的非經濟市場風險收益影響 | 674 | (797) | 3,266 | 52 |
淨人壽保險產品特點，税後 | 6 | (178) | 21 | (310) |
再保險相關嵌入式衍生品、交易證券和某些抵押貸款的税後公允價值變動 | (5) | (613) | (41) | (633) |
税後投資收益（虧損） | 11 | 136 | 16 | (744) |
其他 | (8) | (41) | (737) | (90) |
調整後的運營收入（虧損） | $134 | $258 | $(1,167) | $973 |
| 普通股股東可獲得的業務調整後收益（虧損） | $129 | $246 | $(1,180) | $890 |
(1) 請參閲本新聞稿背面的淨收入與調整後運營收入的完整對賬表。
(2) 對上一年度的數字進行了調整，以反映LDTI的會計數據。
•2023年第四季度淨虧損為8億美元，這主要是由於較低的利率推動的市場風險收益的變化，這足以抵消股市上漲帶來的好處。
•2023年第四季度和全年包括淨虧損（6億美元），該虧損是由與Fortitude Re再保險交易相關的嵌入式衍生品公允價值的變化所推動的，其他綜合收益直接抵消。
•2023年全年税後投資收益（虧損）（7億美元）包括作為Fortitude Re再保險交易一部分出售固定期限AFS證券的虧損（6億美元）。
可變投資收益
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另類投資收益，税後 (1) | 在已結束的三個月中 | 在截至的十二個月中 |
（單位：百萬） | 12/31/2022 | 3/31/2023 | 6/30/2023 | 9/30/2023 | 12/31/2023 | 12/31/2022 | 12/31/2023 |
年金 | $1 | $2 | $5 | $3 | $3 | $6 | $13 |
人壽保險 | 7 | 37 | 53 | 34 | 39 | 38 | 163 |
羣組保護 | 1 | 2 | 2 | 2 | 2 | 4 | 7 |
退休計劃服務 | 1 | 1 | 3 | 2 | 2 | 3 | 8 |
其他操作 | — | — | — | — | — | 1 | 1 |
合併 | $10 | $42 | $63 | $41 | $46 | $52 | $192 |
(1) 不包括支持我們修改後的共同保險和帶有預扣資金協議的共同保險的投資的另類投資收入，因為我們在這些投資中的經濟利益有限。
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預付款收入，税後 | 在已結束的三個月中 | 在截至的十二個月中 |
（單位：百萬） | 12/31/2022 | 3/31/2023 | 6/30/2023 | 9/30/2023 | 12/31/2023 | 12/31/2022 | 12/31/2023 |
年金 | $1 | $1 | $— | $1 | $1 | $24 | $2 |
人壽保險 | 5 | 2 | 1 | — | 2 | 30 | 4 |
羣組保護 | — | — | — | — | — | 5 | 1 |
退休計劃服務 | 1 | — | 1 | — | — | 18 | 1 |
其他操作 | — | — | — | — | — | 5 | — |
合併 | $7 | $3 | $2 | $1 | $3 | $82 | $8 |
影響細分市場業績的項目
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| 截至2023年12月31日的三個月 |
（單位：百萬） | 年金 | 人壽保險 | 羣組保護 | 退休計劃服務 | 其他操作 |
税後細分市場的影響： | | | | | |
與長期目標相比的另類投資收益 (1) | $(1) | $(17) | $(1) | — | $(1) |
預付款收入 (2) | 1 | 2 | — | — | — |
年度假設審查 | — | — | — | — | — |
法定應計費用 | — | — | — | — | — |
總影響力 | $— | $(15) | $(1) | — | $(1) |
（1）另類投資收益與長期目標的比較假設另類投資組合的年回報率為10％。
(2) 預付款收入基於本季度報告的實際收入。
•年金業務一次性利好項目為1400萬美元，攤薄每股收益0.08美元，與模型優化有關。
資本和流動性
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| 在已結束的三個月中 |
（以百萬計，每股數據除外） | 12/31/2022 | 3/31/2023 | 6/30/2023 | 9/30/2023 | 12/31/2023 |
控股公司的可用流動性 (1) | $460 | $454 | $457 | $455 | $458 |
加拿大皇家銀行比率 (2) | 377% | ~380% | ~380% | 375 - 385% | 400 - 410% |
每股賬面價值 (BVPS)，包括 AOCI | $24.32 | $33.89 | $28.49 | $13.04 | $34.81 |
每股賬面價值 (BVPS)，不包括 AOCI | $61.86 | $56.04 | $58.58 | $63.03 | $55.30 |
調整後的每股賬面價值 | $65.72 | $66.05 | $64.37 | $63.53 | $61.21 |
(1) 控股公司在截至2022年12月31日、2023年3月31日和2023年6月30日的季度中列報的可用流動性不包括用於償還2023年第三季度到期的5億美元債務的5億美元預付資金。
(2) 加拿大皇家銀行比率自每年12月31日起計算，但在3月份的法定報告中報告，因此，在提交法定聲明之前，2023年提出的季度比率被視為估計值。
年金
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| 在已結束的三個月中 | 在截至的十二個月中 |
（單位：百萬） | 12/31/2022 | 3/31/2023 | 6/30/2023 | 9/30/2023 | 12/31/2023(1) | 改變 | 12/31/2022 | 12/31/2023(1) | 改變 |
總營業收入 | $1,125 | $1,141 | $1,190 | $1,197 | $(525) | NM | $4,482 | $3,002 | -33.0% |
運營費用總額 | 806 | 841 | 880 | 915 | (846) | NM | 3,136 | 1,789 | -43.0% |
税前運營收入（虧損） | 319 | 300 | 310 | 282 | 321 | 0.6% | 1,346 | 1,213 | -9.9% |
聯邦所得税支出（福利） | 44 | 26 | 39 | 34 | 42 | -4.5% | 185 | 140 | -24.3% |
運營收入（虧損） | $275 | $274 | $271 | $248 | $279 | 1.5% | $1,161 | $1,073 | -7.6% |
運營收入（虧損），不包括年度假設審查的影響 | $275 | $274 | $271 | $260 | $279 | 18.2% | $1,160 | $1,085 | -6.5% |
總銷售額 | $3,210 | $3,164 | $2,582 | $2,728 | $4,365 | 36.0% | $11,879 | $12,840 | 8.1% |
淨流量 | $152 | $(331) | $(1,108) | $(874) | $278 | 82.9% | $(337) | $(2,034) | NM |
扣除再保險後的平均賬户餘額 | $142,099 | $146,331 | $148,260 | $151,312 | $147,419 | 3.7% | $149,591 | $148,206 | -0.9% |
平均賬户餘額回報率 | 77 | 75 | 73 | 66 | 76 | | 78 | 72 | |
(1) 與Fortitude Re的再保險交易相關的第一天影響導致了第四季度和2023年全年的單項波動。
•2023年第四季度的運營收入為2.79億美元，與去年同期相比基本保持不變。
•本季度年金總銷售額為44億美元，比上年同期增長36％。2023年全年，年金總銷售額為128億美元，比上年增長8％。
•本季度的淨流入量為2.78億美元，而去年同期的淨流入量為1.52億美元。全年淨流出量為20億美元，而去年同期的淨流出量為3.37億美元。
•本季度扣除再保險後的平均賬户餘額為1470億美元，增長4％，而去年同期為1420億美元，這主要是由RILA的增長推動的。扣除再保險後，RILA佔年金年終賬户總餘額的18％，與去年同期相比增長了4個百分點。
人壽保險
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| 在已結束的三個月中 | 在截至的十二個月中 |
（單位：百萬） | 12/31/2022 | 3/31/2023 | 6/30/2023 | 9/30/2023 | 12/31/2023 | 改變 | 12/31/2022 | 12/31/2023 | 改變 |
總營業收入 | $1,688 | $1,757 | $1,760 | $1,723 | $1,667 | -1.2% | $6,747 | $6,907 | 2.4% |
運營費用總額 | 1,706 | 1,780 | 1,725 | 1,952 | 1,681 | -1.5% | 9,428 | 7,138 | -24.3% |
税前運營收入（虧損） | (18) | (23) | 35 | (229) | (14) | 22.2% | (2,681) | (231) | 91.4% |
聯邦所得税支出（福利） | (9) | (10) | 2 | (56) | (8) | 11.1% | (587) | (72) | 87.7% |
運營收入（虧損） | $(9) | $(13) | $33 | $(173) | $(6) | 33.3% | $(2,094) | $(159) | 92.4% |
運營收入（虧損），不包括年度假設審查的影響 | $(9) | $(13) | $33 | $(17) | $(6) | 33.3% | $13 | $(3) | NM |
扣除再保險後的平均賬户餘額 | $47,963 | $49,100 | $50,049 | $50,130 | $45,608 | -4.9% | $49,036 | $48,722 | -0.6% |
總銷售額 | $186 | $130 | $123 | $144 | $144 | -22.6% | $705 | $542 | -23.1% |
•本季度的運營虧損為600萬美元，與去年同期的運營虧損（900萬美元）相比略有改善。
•受我們有目的地向資本節約型新業務組合的轉變，總銷售額同比下降了約23％，同比下降了約23％。
•扣除再保險後的平均賬户餘額為460億美元，與去年同期相比下降了5％。
羣組保護
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| 在已結束的三個月中 | 在截至的十二個月中 |
（單位：百萬） | 12/31/2022 | 3/31/2023 | 6/30/2023 | 9/30/2023 | 12/31/2023 | 改變 | 12/31/2022 | 12/31/2023 | 改變 |
總營業收入 | $1,346 | $1,388 | $1,400 | $1,388 | $1,387 | 3.0% | $5,304 | $5,563 | 4.9% |
運營費用總額 | 1,313 | 1,299 | 1,262 | 1,302 | 1,322 | 0.7% | 5,252 | 5,184 | -1.3% |
税前運營收入（虧損） | 33 | 89 | 138 | 86 | 65 | 97.0% | 52 | 379 | NM |
聯邦所得税支出（福利） | 7 | 18 | 29 | 18 | 13 | 85.7% | 11 | 80 | NM |
運營收入（虧損） | $26 | $71 | $109 | $68 | $52 | 100.0% | $41 | $299 | NM |
運營收入（虧損），不包括年度假設審查的影響 | $26 | $71 | $109 | $44 | $52 | 18% | $53 | $275 | NM |
保險費 | $1,213 | $1,251 | $1,263 | $1,251 | $1,250 | 3.1% | $4,768 | $5,014 | 5.2% |
總銷售額 | $356 | $128 | $96 | $71 | $398 | 11.8% | $676 | $693 | 2.5% |
總損失率 | 81.1% | 75.0% | 71.3% | 75.2% | 76.6% | | 82.5% | 74.5% | |
營業利潤率 | 2.1% | 5.6% | 8.6% | 5.4% | 4.1% | | 0.9% | 6.0% | |
營業利潤率，不包括年度儲備金假設審查的影響 | 2.1% | 5.6% | 8.6% | 3.5% | 4.1% | | 1.1% | 5.5% | |
•本季度的運營收入為5200萬美元，與去年同期的2600萬美元相比翻了一番，該季度的總虧損率為76.6％，而去年同期為81.1％。這些結果主要是由人壽死亡率和殘疾方面的良好經驗推動的。
•全年利潤率增長了400多個基點至5.5％，其中不包括年度儲備金假設審查的收益，這得益於嚴格的定價、保費增長以及人壽和殘疾風險結果的改善。
•本季度保險費為13億美元，與去年同期相比增長了3％。
•受所有產品和細分市場增長的推動，該季度的團體保護銷售額為3.98億美元，與去年同期相比增長了12％。
退休計劃服務
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| 在已結束的三個月中 | 在截至的十二個月中 |
（單位：百萬） | 12/31/2022 | 3/31/2023 | 6/30/2023 | 9/30/2023 | 12/31/2023 | 改變 | 12/31/2022 | 12/31/2023 | 改變 |
總營業收入 | $325 | $328 | $334 | $327 | $322 | -0.9% | $1,274 | $1,310 | 2.8% |
運營費用總額 | 264 | 277 | 279 | 277 | 278 | 5.3% | 1,027 | 1,109 | 8.0% |
税前運營收入（虧損） | 61 | 51 | 55 | 50 | 44 | -27.9% | 247 | 201 | -18.6% |
聯邦所得税支出（福利） | 9 | 8 | 8 | 7 | 6 | -33.3% | 36 | 30 | -16.7% |
運營收入（虧損） | $52 | $43 | $47 | $43 | $38 | -26.9% | $211 | $171 | -19.0% |
存款 | $2,973 | $3,209 | $2,897 | $2,700 | $2,972 | 0.0% | $12,902 | $11,778 | -8.7% |
淨流量 | $51 | $535 | $201 | $(272) | $(332) | NM | $2,696 | $132 | -95.1% |
平均賬户餘額 | $87,987 | $91,457 | $94,099 | $96,473 | $96,045 | 9.2% | $90,960 | $94,520 | 3.9% |
平均賬户餘額回報率 | 24 | 19 | 20 | 18 | 16 | | 23 | 18 | |
•本季度運營收入為3,800萬美元，與去年同期相比下降了27％，這主要是由運營支出增加和利差收入減少所致。
•該季度的存款總額為30億美元，與去年同期持平。2023年全年存款為118億美元，與2022年全年相比下降了9％。
•本季度淨流出總額為3.32億美元，而全年淨流入量為1.32億美元。RPS在2023年連續第九年出現正淨流量。
•該季度的平均賬户餘額為960億美元，比上年同期增長9％。2023年全年的期末賬户餘額超過1000億美元。
其他操作
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在已結束的三個月中 | 在截至的十二個月中 |
（單位：百萬） | 12/31/2022 | 3/31/2023 | 6/30/2023 | 9/30/2023 | 12/31/2023(1) | 改變 | 12/31/2022 | 12/31/2023(1) | 改變 |
總營業收入 | $47 | $43 | $46 | $38 | $(884) | NM | $156 | $(755) | NM |
運營費用總額 | 315 | 150 | 181 | 180 | (744) | NM | 758 | (229) | NM |
税前運營收入（虧損） | (268) | (107) | (135) | (142) | (140) | 47.8% | (602) | (526) | 12.6% |
聯邦所得税支出（福利） | (58) | (20) | (29) | (29) | (35) | 39.7% | (116) | (115) | 0.9% |
運營收入（虧損）(2) | $(210) | $(87) | $(106) | $(113) | $(105) | 50.0% | $(486) | (411) | 15.4% |
(1) 與Fortitude Re的再保險交易相關的第一天影響導致了第四季度和2023年全年的單項波動。
(2) 運營收入（虧損）不包括優先股息。
•2022年第四季度的運營虧損包括1.16億美元不利的重大項目的淨影響，該項目主要與法律費用有關。
未實現的收益和損失
該公司報告稱，截至2023年12月31日，其可供出售證券的未實現淨虧損為87億美元（税前）。相比之下，截至2022年12月31日，未實現淨虧損為119億美元（税前），同比下降的主要原因是Fortitude Re再保險交易和利差收窄。
本新聞稿所附表格定義和核對了非公認會計準則衡量標準的調整後運營收益（虧損）、普通股股東可獲得的運營調整後收益（虧損）、每股賬面價值（不包括AOCI）、調整後的每股賬面價值與淨收益（虧損）、普通股股東可獲得的淨收益（虧損）以及根據公認會計原則計算的每股賬面價值，包括AOCI。
本新聞稿包含前瞻性陳述，實際結果可能存在重大差異。請參閲本新聞稿末尾的前瞻性陳述——警示性措辭，瞭解可能導致實際業績與公司當前預期存在重大差異的因素。
有關其他財務信息，請參閲該公司2023年第四季度的統計補充資料，該補充資料可在其網站 http://www.lincolnfinancial.com/investor 的投資者關係部分查閲。
電話會議信息
林肯金融集團將在美國東部時間2024年2月8日星期四上午 8:30 開始的電話會議上與投資和分析師界討論該公司的第四季度和2023年全年業績。
電話會議將通過該公司的網站www.lincolnfinancial.com/webcast進行現場直播。請在電話會議開始前至少 15 分鐘登錄網絡直播，下載並安裝任何必要的流媒體軟件。電話會議的重播將在美國東部時間2024年2月8日上午10點30分之前在www.lincolnfinancial.com/webcast上播出。
林肯金融集團簡介
林肯金融集團幫助人們放心地規劃、保護和退休。截至2023年12月31日，約有1700萬客户信任我們在四大核心業務——年金、人壽保險、團體保障和退休計劃服務方面的指導和解決方案。截至2023年12月31日，該公司的期末賬户餘額為2950億美元，扣除再保險。林肯金融集團總部位於賓夕法尼亞州拉德諾，是林肯國家公司（紐約證券交易所代碼：LNC）及其附屬公司的市場名稱。要了解更多信息，請訪問 LincolnFinancial.com。
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| 聯繫人： | | | | |
| 蒂娜·麥登 | | 莎拉·博克斯勒 | |
| 800-237-2920 | | 215-495-8439 | |
| 投資者關係 | | 媒體關係 | |
| InvestorRelations@LFG.com | | Sarah.Boxler@LFG.com | |
關於使用非公認會計準則指標的解釋性説明
管理層認為，調整後的運營收益（虧損）（或調整後的營業收入）、普通股股東可獲得的調整後運營收益（虧損）以及普通股股東可獲得的調整後每股攤薄運營收益（虧損），可以更好地解釋公司持續業務的業績，因為排除的項目是不可預測的，不一定代表公司當前的運營基本面或未來表現業務部門，在大多數情況下，有關這些項目的決策不一定與各個部門的運營有關。管理層還認為，使用賬面價值（不包括累計其他綜合收益（“AOCI”）和調整後的每股賬面價值，使投資者能夠分析主要歸因於我們業務運營的淨資產金額。每股賬面價值（不包括AOCI）對投資者很有用，因為它消除了不可預測的項目的影響，這些項目可能因利率的變化而在不同時期之間大幅波動。調整後的每股賬面價值對投資者很有用，因為它消除了不可預測的項目的影響，這些項目主要基於股票市場和利率的變化，可能在不同時期之間發生重大波動。
就歷史時期而言，本新聞稿中使用的非公認會計準則指標與最直接可比的GAAP指標的對賬可能包含在新聞稿的本附錄中，和/或包含在我們網站 “投資者關係” 頁面收益部分包含的相應時期的統計補充中：http://www.lincolnfinancial.com/investor。
本新聞稿中使用的非公認會計準則指標的定義
調整後的運營收益（虧損）、普通股股東可獲得的業務的調整後收益（虧損）、每股賬面價值（不包括AOCI）和調整後的每股賬面價值是我們用來評估和評估業績的財務指標。新聞稿中使用的調整後運營收益（虧損）、普通股股東可獲得的業務調整後收益（虧損）、每股賬面價值（不包括AOCI）和調整後的每股賬面價值均為非公認會計準則財務指標，不能取代GAAP淨收益（虧損）、普通股股東可獲得的淨收益（虧損）和每股賬面價值，包括最直接可比的GAAP指標。
調整後的運營收益（虧損）
調整後的運營收益（虧損）是公認會計準則淨收益（虧損），不包括以下項目的税後影響（如適用）：
•與年金產品特徵相關的項目，包括MRB的變化，包括損益和福利支付（“MRB相關影響”）、我們持有的用於對衝GLB和GDB附加費的衍生工具公允價值的變化、扣除為支持套期保值成本而分配的費用收入，以及我們的指數年金合約的嵌入式衍生負債公允價值的變化，以及我們為對衝而持有的相關指數期權的公允價值的變化，包括與對衝計劃相關的抵押費用（統稱為 “淨年金產品”）功能”）;
•與人壽保險產品特徵相關的項目，包括我們在VUL套期保值中持有的衍生品公允價值的變化，與資本市場影響相關的收益率解鎖導致的儲備金變化，以及我們的IUL合約的嵌入式衍生負債和我們為對衝而持有的相關指數期權的公允價值的變化（統稱為 “淨人壽保險產品特徵”）；
•固定到期AFS證券、房地產抵押貸款和再保險相關資產的信用損失相關調整（“信用損失相關調整”）；
•股權證券、某些衍生品、某些其他投資的公允價值變動以及金融資產銷售、處置和減值的已實現收益（虧損）（統稱為 “投資收益（虧損）”）；
•選擇公允價值期權的再保險相關嵌入式衍生品、交易證券和房地產抵押貸款的公允價值變化（“與再保險相關的嵌入式衍生品、交易證券和某些抵押貸款的公允價值的變化”）；
•最初採用新會計準則、法規和政策變更所得的收入（虧損）；
•通過再保險出售業務的準備金變動所得的收益（虧損），扣除相關攤銷後的收入（虧損）；
•與兼併和收購相關的交易和整合成本，包括通過再保險或其他方式收購或剝離企業或大宗業務；
•修改或提前清償債務的收益（虧損）；
•無形資產減值造成的損失和其他非金融資產的收益（虧損）；以及
•來自已終止業務的收入（虧損）。
普通股股東可獲得的業務調整後收益（虧損）
普通股股東可獲得的業務調整後收益（虧損）定義為税後調整後運營收入（虧損）減去優先股股息以及遞延薪酬計劃中LNC股票遞延單位的調整。
每股賬面價值，不包括AOCI
每股賬面價值（不包括AOCI）是根據非公認會計準則財務指標計算的。
•其計算方法是（a）股東權益（不包括AOCI和優先股）除以（b）已發行普通股。
•我們提供每股賬面價值，不包括AOCI，以使投資者能夠分析主要歸因於我們業務運營的淨資產金額。
•管理層認為，每股賬面價值（不包括AOCI）對投資者很有用，因為它消除了不可預測且可能因利率變化而在不同時期之間大幅波動的項目的影響。
•每股賬面價值是最直接可比的GAAP衡量標準。
調整後的每股賬面價值
調整後的每股賬面價值是根據非公認會計準則財務指標計算的。
•計算方法是（a）股東權益（不包括AOCI、優先股和MRB相關影響）除以（b）已發行普通股。
•我們提供調整後的每股賬面價值，使投資者能夠分析主要歸因於我們業務運營的淨資產金額。
•管理層認為，調整後的每股賬面價值對投資者很有用，因為它消除了不可預測的市場走勢的影響，這些波動可能在不同時期之間發生重大波動，主要基於股票市場和利率的變化。
•每股賬面價值是最直接可比的GAAP衡量標準。
其他定義
控股公司的可用流動性
控股公司的可用流動性包括現金和投資現金，不包括作為抵押品持有的現金，以及扣除未償還的商業票據後可以很容易地轉換為現金的某些短期投資。
值得注意的物品
管理層認為，值得注意的項目不能反映公司的正常持續運營。
•我們認為，重點介紹調整後經營收益（虧損）中包含的重要項目可以使投資者更好地瞭解其經營業績和財務狀況的基本趨勢。
特別注意事項
銷售
報告的銷售額包括以下內容：
•年金和退休計劃服務 — 來自新老客户的存款；
•萬用壽險（“UL”）、指數型萬能人壽保險（“IUL”）、可變萬用壽險（“VUL”）——第一年的佣金保費加上收到的超額保費的5％；
•MoneyGuard® 關聯福利產品——MoneyGuard®（UL），預期保費存款總額的15％，以及MoneyGuard Market AdvantageSM（VUL），佣金保費的150％；
•行政福利 — 保險和企業擁有的UL和VUL，第一年的佣金保費加上已收到的超額保費的5％，以及單一保費銀行擁有的UL和VUL，單一保費銀行擁有的UL和VUL，單一保費存款的15％；
•期限 — 首年年化保費的100％；以及
•團體保障 ― 新保單的年化第一年保費。
林肯國家公司
淨收入與調整後運營收入的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 對於 | | | 對於 |
（以百萬計，每股數據除外） | | 三個月已結束 | | | 十二個月已結束 |
| | 十二月三十一日 | | | 十二月三十一日 |
| | 2023 | | | 2022 | | | 2023 | | | 2022 |
| | | | | | | | | | | |
普通股可獲得的淨收益（虧損） | | | | | | | | | | | |
股東——攤薄 | $ | (1,246) | | $ | 807 | | $ | (835) | | $ | 1,345 |
減去： | | | | | | | | | | | |
宣佈的優先股分紅 | | (11) | | | — | | | (82) | | | — |
對LNC股票遞延單位的調整 | | | | | | | | | | | |
遞延薪酬計劃 (1) | | — | | | (5) | | | (1) | | | (13) |
淨收益（虧損） | | (1,235) | | | 812 | | | (752) | | | 1,358 |
減去： | | | | | | | | | | | |
淨年金產品特點，税後 | | (797) | | | 674 | | | 52 | | | 3,266 |
淨人壽保險產品特點，税後 | | (178) | | | 6 | | | (310) | | | 21 |
與信用損失相關的調整，税後 | | (21) | | | (8) | | | (63) | | | (103) |
税後投資收益（虧損）（2） | | 136 | | | 11 | | | (744) | | | 16 |
再保險相關公允價值的變化 | | | | | | | | | | | |
嵌入式衍生品、證券交易和 | | | | | | | | | | | |
某些抵押貸款，税後 (3) | | (613) | | | (5) | | | (633) | | | (41) |
無形資產的減值 | | — | | | — | | | — | | | (634) |
與合併相關的交易和整合成本， | | | | | | | | | | | |
收購和資產剝離，税後 (4) | | (20) | | | | — | | | | (27) | | | | — | |
調整總額 | | (1,493) | | | | 678 | | | | (1,725) | | | | 2,525 | |
調整後的運營收益（虧損） | $ | 258 | | | $ | 134 | | | $ | 973 | | | $ | (1,167) | |
| 添加： | | | | | | | | | | | |
| 優先股分紅 | | (11) | | | | — | | | | (82) | | | | — | |
| 調整我們的遞延股票薪酬計劃中LNC股票的遞延單位 | | (1) | | | | (5) | | | | (1) | | | | (13) | |
| 普通股股東可獲得的業務調整後收益（虧損） | $ | 246 | | | $ | 129 | | | $ | 890 | | | $ | (1,180) | |
| | | | | | | | | | | |
稀釋 (5) | | | | | | | | | | | |
淨收益（虧損） | $ | (7.35) | | $ | 4.73 | | $ | (4.92) | | $ | 7.78 |
調整後的運營收入（虧損） | | 1.45 | | | 0.76 | | | 5.22 | | | (6.90) |
| | | | | | | | | | | |
股東權益，平均值 | | | | | | | | | | | |
股東權益 | $ | 5,046 | | $ | 3,943 | | $ | 5,437 | | $ | 9,719 |
減去： | | | | | | | | | | | |
優先股 | | 986 | | | 493 | | | 986 | | | 123 |
AOCI | | (5,979) | | | (6,646) | | | (5,563) | | | (1,022) |
股東權益，不包括AOCI和優先股 | | 10,038 | | | 10,096 | | | 10,014 | | | 10,618 |
與MRB相關的影響 | | 1,314 | | | (1,262) | | | 257 | | | (2,085) |
GLB 和 GDB 對衝工具的收益（虧損）(6) | | (1,857) | | | 不適用 | | | (1,155) | | | 不適用 |
調整後的平均股東權益 | $ | 10,582 | | $ | 11,358 | | $ | 10,912 | | $ | 12,703 |
(1) 我們在攤薄後的每股收益計算中排除了具有反稀釋作用的LNC股票的遞延單位。
(2) 包括出售固定期限AFS證券的5.97億美元税後虧損，這是截至2023年12月31日止年度的Fortitude Re再保險交易的一部分。
(3) 主要包括與2023年第四季度生效的Fortitude Re再保險交易相關的嵌入式衍生品公允價值的變化。
(4) 包括與Fortitude Re再保險交易和計劃出售我們的財富管理業務有關的成本。
(5) 在列報淨虧損或調整後運營虧損的時期，攤薄後每股收益和調整後的攤薄後每股收益的計算中使用基本股票，因為使用攤薄後的股票會降低每股虧損。
(6) 在2023年1月1日或之後開始的期間，我們的GLB和GDB對衝工具的收益（虧損）不包括在調整後的股東權益中，以適應更新的對衝計劃。
林肯國家公司
每股賬面價值的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
普通股每股賬面價值 | | | | | |
每股賬面價值 | $ | 34.81 | | $ | 24.32 |
減去： | | | | | |
AOCI | | (20.49) | | | (37.54) |
每股賬面價值，不包括AOCI | | 55.30 | | | 61.86 |
減去： | | | | | |
與人民幣相關的收益（虧損） | | 6.38 | | | (3.86) |
GLB 和 GDB 對衝工具的收益（虧損）(1) | | (12.29) | | | 不適用 |
調整後的每股賬面價值 | $ | 61.21 | | $ | 65.72 |
(1) 對於自2023年1月1日或之後開始的期間，我們的GLB和GDB對衝工具的收益（虧損）不包括在調整後
股東權益將與更新的對衝計劃保持一致。
林肯國家公司
收益摘要
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於 |
（以百萬計，每股數據除外） | 三個月已結束 |
| | 十二月三十一日 |
| 2023 | | 2022 |
| | | | | |
收入 | $ | 700 | | $ | 3,841 |
| | | | | |
淨收益（虧損） | $ | (1,235) | | $ | 812 |
宣佈的優先股分紅 | | (11) | | | — |
調整我們LNC股票的遞延單位 | | | | | |
遞延薪酬計劃 (1) | | — | | | (5) |
普通股可獲得的淨收益（虧損） | | | | | |
股東——攤薄 | $ | (1,246) | | $ | 807 |
| | | | | |
普通股每股收益（虧損）—基本 | $ | (7.35) | | $ | 4.80 |
普通股每股收益（虧損）—攤薄（2） | | (7.35) | | | 4.73 |
| | | | | |
平均股票—基本 | | 169,661,997 | | | 169,217,427 |
平均股票 — 攤薄 | | 170,422,512 | | | 170,632,350 |
| | | | | |
| 對於 |
| 十二個月已結束 |
| 十二月三十一日 |
| 2023 | | | 2022 |
| | | | | |
收入 | $ | 11,645 | | $ | 18,810 |
| | | | | |
淨收益（虧損） | $ | (752) | | $ | 1,358 |
宣佈的優先股分紅 | | (82) | | | — |
調整我們LNC股票的遞延單位 | | | | | |
遞延薪酬計劃 (1) | | (1) | | | (13) |
普通股可獲得的淨收益（虧損） | | | | | |
股東——攤薄 | $ | (835) | | $ | 1,345 |
| | | | | |
普通股每股收益（虧損）—基本 | $ | (4.92) | | $ | 7.93 |
普通股每股收益（虧損）—攤薄（2） | | (4.92) | | | 7.78 |
| | | | | |
平均股票—基本 | | 169,562,903 | | | 171,034,695 |
平均股票 — 攤薄 | | 170,738,655 | | | 172,700,155 |
(1) 我們在攤薄後的每股收益計算中排除了具有反稀釋作用的LNC股票的遞延單位。
(2) 在列報淨虧損或調整後運營虧損的時期，攤薄後每股收益和調整後的攤薄後每股收益的計算中使用基本股票，因為使用攤薄後的股票會降低每股虧損。
前瞻性陳述——警示性語言
根據1995年《私人證券訴訟改革法》（“PSLRA”）的定義，在本新聞稿以及林肯或代表林肯所作的其他書面或口頭陳述中發表的某些聲明是 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述是不是歷史事實的陳述，但不限於包括任何可能預測、預測、表明或暗示未來業績、業績或成就的陳述。前瞻性陳述可能包含諸如 “預期”、“相信”、“估計”、“期望”、“項目”、“應該”、“將” 等詞語以及其他與討論未來運營或財務業績相關的具有類似含義的詞語或短語。特別是，這些聲明包括與未來行動、林肯業務趨勢、潛在服務或產品、未來業績或財務業績以及法律訴訟等突發事件結果有關的聲明。林肯聲稱安全港為PSLRA提供的前瞻性陳述提供了保護。
前瞻性陳述受風險和不確定性的影響。由於多種因素，實際結果可能與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異，包括：
•總體經濟和商業狀況疲軟，可能會影響對我們產品的需求、賬户餘額、投資業績、保障福利負債、保費水平和理賠經驗；
•不利的全球資本和信貸市場狀況可能會影響我們在必要時籌集資金的能力，並可能導致我們實現投資和某些無形資產的減值，包括商譽和遞延所得税資產的估值補貼，這可能會減少未來的收益和/或影響我們的財務狀況以及在現有債務到期時籌集額外資本或為現有債務再融資的能力；
•我們的子公司無法向控股公司支付足夠金額的股息，這可能會損害控股公司履行其義務的能力；
•國內外立法、監管或税收變化，這些變化影響：子公司產品的成本或需求；所需的儲備金和/或盈餘金額；我們開展業務的能力和我們的專屬再保險安排，以及對收益分成和12b-1分銷費的支付限制；
•美國聯邦税收改革立法對我們的業務、收益和資本的影響；
•美國證券交易委員會（“SEC”）、勞工部或其他聯邦或州監管機構或自我監管組織通過的法規的影響，這些法規可能會對我們的分銷模式和產品的銷售產生不利影響，並導致與產品銷售和交付相關的額外披露和其他要求；
•與隱私、網絡安全和人工智能有關的新興規則、法律和法規的影響，可能導致合規成本、聲譽風險和/或商業行為變化的增加；
•加強對ESG問題的審查，不斷變化的預期和法規，這可能會對我們的聲譽和投資組合產生不利影響；
•再保險公司為提高有效業務的利率而採取的行動；
•利率下降或持續低利率導致投資收益、業務利率和產品需求減少；
•快速提高或維持高利率，這可能會對我們的盈利能力、投資組合的價值和資本狀況產生負面影響，並可能導致投保人退出年金和人壽保險保單，從而造成已實現的投資損失；
•實施《歐洲市場基礎設施條例》中有關衍生品交易監管的條款的影響；
•對我們提起的法律或監管訴訟以及任何法律或監管程序的結果，例如：與我們競爭的企業中常見的當前或過去的商業行為相關的不利行動；重大訴訟中的不利決定，包括但不限於聯邦和州當局提起的訴訟和集體訴訟案件；導致法律變化的新裁決；以及意想不到的初審法院裁決；
•股票市場的下跌或持續波動導致子公司產品的銷售減少；我們的子公司對各種投資和保險產品收取的資產費用減少；與子公司可變年金產品的保障福利附加條款（被視為市場風險收益）相關的負債增加；
•我們的風險管理政策和程序無效，包括我們的各種對衝策略；
•在未來保單持有人行為、死亡率、發病率、利率或股票市場回報方面的實際經驗與子公司產品定價和建立相關保險儲備時使用的假設存在偏差，這可能會減少未來的收益；
•會計原則的變化可能會影響我們的合併財務報表；
•降低由國家認可的統計評級機構發佈的一項或多項債務評級，以及此類行動可能對我們籌集資金的能力以及我們的流動性和財務狀況產生的不利影響；
•降低保險公司對我們保險子公司的一項或多項財務實力評級，以及此類行動可能對保費開支、保單保留、保險子公司的盈利能力和流動性產生的不利影響；
•可能對某些金融資產以及我們面臨信用風險的交易對手的價值產生不利影響的重大信貸、會計、欺詐、公司治理或其他問題，這些問題要求我們實現金融資產的損失；
•電信、信息技術或其他操作系統中斷，或未能保護此類系統上敏感數據的機密性或隱私，包括免受網絡攻擊或其他對我們數據安全系統的破壞；
•收購和剝離的影響，包括無法實現收購和處置業務的預期收益以及與之相關的潛在運營困難和不可預見的負債，以及重組、產品撤回和其他不尋常項目的影響；
•無法實現或維持我們預期的收益，對包括Spark倡議在內的戰略舉措的投資超過預期，以及與之相關的努力的潛在影響；
•我們獲得的再保險的充足性和可收取性；
•流行病、恐怖主義行為、戰爭或其他人為和自然災害，這些災害可能會對保單持有人索賠的責任產生不利影響，影響我們的業務並增加再保險的成本和可用性；
•競爭條件，包括定價壓力、新產品供應和新競爭對手的出現，可能會影響我們的子公司可以為其產品收取的保費和費用水平；
•市場偏好的變化和客户羣人口結構的變化對我們子公司業務的未知影響；以及
•密鑰管理人員、理財規劃師或批發商的意外損失。
此處包含的風險和不確定性並非詳盡無遺。我們最新的10-K表格，以及我們向美國證券交易委員會提交的其他報告，包括可能影響我們的業務和財務業績的其他因素。此外，我們在瞬息萬變的競爭環境中運營。新的風險因素不時出現，管理層不可能預測所有這些風險因素。
此外，無法評估所有風險因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中包含的業績存在重大差異。鑑於這些風險和不確定性，投資者不應過分依賴前瞻性陳述來預測實際業績。此外，林肯不承擔任何更正或更新任何前瞻性陳述以反映本新聞稿發佈之日之後發生的事件或情況的義務。
報告基於風險的資本（“RBC”）指標的目的不是為了對任何保險公司進行排名，也不是為了用於任何營銷、廣告或促銷活動。
