lnc-202403310000059558錯誤2024Q1--12-31Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilities00000595582024-01-012024-03-310000059558美國-美國公認會計準則：普通股成員2024-01-012024-03-310000059558美國-GAAP：非累積性首選股票成員2024-01-012024-03-3100000595582024-04-29Xbrli：共享00000595582024-03-31ISO 4217：美元00000595582023-12-310000059558美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2024-03-310000059558美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2023-12-310000059558美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2024-03-310000059558美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2023-12-3100000595582023-01-012023-03-31ISO 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1.00成員2024-03-310000059558SRT：最小成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558SRT：最大成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558SRT：最小成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558SRT：最大成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558SRT：最小成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558SRT：最大成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMemberlnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMember美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMember美國公認會計準則：可變年度成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMember美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Memberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMember美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員SRT：最小成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員SRT：最大成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMember美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMember美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員SRT：最小成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員SRT：最大成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMember美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMember美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員SRT：最小成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員SRT：最大成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMember美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMember美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員美國-公認會計準則：固定的年度成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員美國-公認會計準則：固定的年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員美國-公認會計準則：固定的年度成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 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0150成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員美國-公認會計準則：固定的年度成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員美國-公認會計準則：固定的年度成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMember美國-公認會計準則：固定的年度成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員2024-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMember美國-公認會計準則：固定的年度成員2024-03-310000059558lnc：UAndSYS成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：UAndSYS成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 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1.00成員2024-03-310000059558SRT：最小成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員lnc：UAndSYS成員2024-03-310000059558SRT：最大成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員lnc：UAndSYS成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員lnc：UAndSYS成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Memberlnc：UAndSYS成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員lnc：UAndSYS成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 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1.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Memberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMemberlnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員SRT：最小成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員SRT：最大成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMemberlnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員SRT：最小成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員SRT：最大成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMemberlnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員SRT：最小成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員SRT：最大成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMemberlnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員2024-03-310000059558lnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員lnc：退休計劃服務部門成員2024-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員lnc：退休計劃服務部門成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員lnc：退休計劃服務部門成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員lnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員2024-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員lnc：退休計劃服務部門成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 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1.00成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member美國公認會計準則：可變年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員美國公認會計準則：可變年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員美國公認會計準則：可變年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMember美國公認會計準則：可變年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2023-03-310000059558SRT：最小成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558SRT：最大成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558SRT：最小成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558SRT：最大成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558SRT：最小成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558SRT：最大成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMemberlnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMember美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMember美國公認會計準則：可變年度成員2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMember美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Memberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMember美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員SRT：最小成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員SRT：最大成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMember美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMember美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從1.01到2.00成員2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員SRT：最小成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員SRT：最大成員數lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMember美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從2.01到3.00成員2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 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0150成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMember美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍從3.01到4.00成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員美國-公認會計準則：固定的年度成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員美國-公認會計準則：固定的年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員美國-公認會計準則：固定的年度成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMemberlnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從4.01和Greater成員美國-公認會計準則：固定的年度成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員美國-公認會計準則：固定的年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員美國-公認會計準則：固定的年度成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMemberlnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員美國-公認會計準則：固定的年度成員2023-03-310000059558lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信貸利率範圍成員美國-公認會計準則：固定的年度成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMember美國-公認會計準則：固定的年度成員2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0001To0050Member2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0051 To 0100成員2023-03-310000059558美國-公認會計準則：固定的年度成員lnc：保單持有人賬户餘額保證最低信貸利率範圍從0101 To 0150成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAboveGuaranteedMinimumCreditingRateRangeFrom0151AndGreaterMember美國-公認會計準則：固定的年度成員2023-03-310000059558lnc：UAndSYS成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 1.00成員2023-03-310000059558Us-gaap:PolicyholderAccountBalanceAtGuaranteedMinimumCreditingRateMemberlnc：UAndSYS成員lnc：保單持有人賬户餘額擔保最低信用費率範圍Up To 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2024年3月31日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期_________至_________.
委託文件編號：1-6028
_______________________________________________________________________________________________________
林肯電信公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
_______________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
| | |
| | |
印第安納州 | 35-1140070 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | |
150牛頓。拉德諾-切斯特路, A305套房, 拉德諾, 賓夕法尼亞州 | 19087 |
| (主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
(484) 583-1400
(註冊人的電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
_____________________________________________________________________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
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| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股 | | LNC | | 紐約證券交易所 |
存托股份，每股代表1/1000這是9.000%非累積優先股股份的權益，D系列 | | LNC PPA | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是 ☒沒有☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是☒沒有☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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| 大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件管理器 | ☐ | | 較小的報告公司 | ☐ |
| | | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是的 沒有 ☒
作為對象f 2024年4月29日th以前e 170,026,818T股註冊人的流通普通股。
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林肯國家公司
目錄表
| | | | | | | | |
| | |
| | 頁面 |
第一部分 |
第1項。 | 財務報表： | |
| 截至2024年3月31日（未經審計）和2023年12月31日的合併資產負債表 | 1 |
| 三個月未經審計綜合全面收益（虧損）報表 | |
| 截至2024年和2023年3月31日 | 2 |
| 三個月未經審計合併股東權益報表 | |
| 截至2024年和2023年3月31日 | 3 |
| 截至2024年和2023年3月31日止三個月的未經審計合併現金流量表 | 4 |
| 未經審計合併財務報表註釋： | |
| 附註1 -業務性質及呈列基準 | 5 |
| 注2 -新會計準則 | 6 |
| 注3 -投資 | 7 |
| 注4 -可變利益實體 | 16 |
| 注5 -衍生品 | 17 |
| 注6 -ADC、VOBA、DSI和DFEL | 26 |
| 附註7-再保險 | 29 |
| | |
| 注8 -MRB | 29 |
| 注9 -獨立帳户 | 31 |
| 注10 -保單持有人賬户餘額 | 32 |
| 注11 -未來合同福利 | 36 |
| 附註12--債務 | 41 |
| 注13 -金融工具的公允價值 | 42 |
| 注14 -或有事項和承諾 | 54 |
| 注15 -股份和股東權益 | 58 |
| 注16 -分部信息 | 61 |
| 注17 -已實現收益（損失） | 64 |
| 注18 -聯邦所得税 | 64 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 65 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 112 |
第四項。 | 控制和程序 | 112 |
| | |
第II部 |
第1項。 | 法律訴訟 | 112 |
項目1 A。 | 風險因素 | 113 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 113 |
第五項。
| 其他信息 | 113 |
第六項。 | 陳列品 | 113 |
| 表格10-Q報告的圖表索引 | 114 |
| 簽名 | 115 |
第一部分-財務信息
第1項。財務報表
林肯電信公司
合併資產負債表
(單位：百萬，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 | | 自.起 |
| 3月31日， | | 十二月三十一日， |
| 2024 | | 2023 |
| (未經審計) | | |
| 資產 | | | |
| 投資： | | | |
| 固定期限可供出售證券，按公允價值計算 | | | |
| | | |
（攤銷成本：2024年-美元97,546; 2023 - $97,433;信用損失備抵：2024年-美元21; 2023 - $19) | $ | 87,764 | | | $ | 88,738 | |
| 證券交易 | 2,227 | | | 2,359 | |
| 股權證券 | 319 | | | 306 | |
| 房地產抵押貸款，扣除信用損失備抵 | | | |
（按公允價值計算的部分：2024年-美元289; 2023 - $288) | 19,266 | | | 18,963 | |
| 政策性貸款 | 2,476 | | | 2,476 | |
| 衍生品投資 | 8,394 | | | 6,474 | |
| 其他投資 | 5,256 | | | 5,015 | |
| 總投資 | 125,702 | | | 124,331 | |
| 現金和投資現金 | 4,122 | | | 3,365 | |
| 遞延收購成本、所收購業務價值和遞延銷售誘因 | 12,405 | | | 12,397 | |
| 再保險可收回款項，扣除信用損失撥備 | 29,461 | | | 29,843 | |
| 存款資產，扣除信用損失撥備 | 28,904 | | | 28,789 | |
| 市場風險惠益資產 | 4,878 | | | 3,894 | |
| 應計投資收益 | 1,127 | | | 1,082 | |
| 商譽 | 1,144 | | | 1,144 | |
| 其他資產 | 9,413 | | | 9,311 | |
| 獨立賬户資產 | 166,225 | | | 158,257 | |
| 總資產 | $ | 383,381 | | | $ | 372,413 | |
| | | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 負債 | | | |
| 投保人賬户餘額 | $ | 122,300 | | | $ | 120,737 | |
| 未來合同福利 | 38,848 | | | 39,864 | |
| 預扣税再保險負債 | 17,486 | | | 17,641 | |
| 市場風險收益負債 | 1,266 | | | 1,716 | |
| 延遲的前端負載 | 6,099 | | | 5,901 | |
| 投資抵押品發票 | 10,117 | | | 8,105 | |
| 短期債務 | 503 | | | 250 | |
| 長期債務 | 5,726 | | | 5,699 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 其他負債 | 7,265 | | | 7,350 | |
| 分賬負債 | 166,225 | | | 158,257 | |
| 總負債 | 375,835 | | | 365,520 | |
| | | |
或有事項和承諾（見注14） | | | |
| | | |
| 股東權益 | | | |
優先股-10,000,000授權股份： | | | |
C系列優先股- 20,000授權、已發行和已發行股份 | | | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日 | 493 | | | 493 | |
D系列優先股- 20,000授權、已發行和已發行股份 | | | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日 | 493 | | | 493 | |
普通股— 800,000,000授權股份；170,016,887和169,666,137股票 | | | |
分別截至2024年3月31日和2023年12月31日已發行和未償還 | 4,624 | | | 4,605 | |
| 留存收益 | 5,887 | | | 4,778 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | (3,951) | | | (3,476) | |
| 股東權益總額 | 7,546 | | | 6,893 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 383,381 | | | $ | 372,413 | |
| | | |
| | | |
林肯電信公司
綜合全面收益表(損益表)
（未經審計，單位：百萬，每股數據除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | | | 2024 | | 2023 |
| 收入 | | | | | | | | | |
| 保險費 | | | | | | | $ | 1,601 | | | $ | 1,579 | |
| 費用收入 | | | | | | | 1,324 | | | 1,379 | |
| 淨投資收益 | | | | | | | 1,346 | | | 1,466 | |
| 已實現損益 | | | | | | | (434) | | | (828) | |
| 通過再保險出售業務的遞延收益（損失）攤銷 | | | | | | | (12) | | | 9 | |
| 其他收入 | | | | | | | 291 | | | 209 | |
| 總收入 | | | | | | | 4,116 | | | 3,814 | |
| 費用 | | | | | | | | | |
| 優勢 | | | | | | | 2,003 | | | 2,291 | |
| 記入貸方的利息 | | | | | | | 822 | | | 785 | |
| 市場風險收益（收益）損失 | | | | | | | (1,907) | | | 619 | |
| 保單持有人負債重新計量（收益）損失 | | | | | | | (12) | | | (118) | |
| 佣金以及其他開支 | | | | | | | 1,601 | | | 1,324 | |
| 利息和債務支出 | | | | | | | 81 | | | 83 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 總費用 | | | | | | | 2,588 | | | 4,984 | |
| 税前收益(虧損) | | | | | | | 1,528 | | | (1,170) | |
| 聯邦所得税支出(福利) | | | | | | | 306 | | | (289) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | | 1,222 | | | (881) | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 未實現投資收益（損失） | | | | | | | (127) | | | 1,774 | |
| 市場風險收益不績效風險收益（損失） | | | | | | | (464) | | | 1,025 | |
| 保單持有人負債貼現率重新計量收益（損失） | | | | | | | 116 | | | (202) | |
| 外幣折算調整 | | | | | | | (1) | | | 3 | |
| 員工福利計劃的資金狀況 | | | | | | | 1 | | | (2) | |
| 扣除税後的其他綜合收益(虧損)合計 | | | | | | | (475) | | | 2,598 | |
| 綜合收益(虧損) | | | | | | | $ | 747 | | | $ | 1,717 | |
| | | | | | | | | |
| 普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | | $ | 1,222 | | | $ | (881) | |
| 宣佈的優先股股息 | | | | | | | (34) | | | (25) | |
| 我們的延期補償計劃中LNC股票的延期單位 | | | | | | | 3 | | | (3) | |
| 普通股股東可獲得的淨收益(虧損) | | | | | | | $ | 1,191 | | | $ | (909) | |
| | | | | | | | | |
| 每股普通股淨收益(虧損) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | | $ | 6.98 | | | $ | (5.35) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 稀釋 | | | | | | | 6.93 | | | (5.37) | |
| | | | | | | | | |
| 每股優先股申報的現金股息 | | | | | | | | | |
| C系列優先股 | | | | | | | $ | 1,156.25 | | | $ | 635.94 | |
| D系列優先股 | | | | | | | 562.50 | | | 618.75 | |
| | | | | | | | | |
| 每股普通股申報的現金股息 | | | | | | | $ | 0.45 | | | $ | 0.45 | |
林肯電信公司
合併股東權益報表
(未經審計，單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| 優先股 | | | | | | | |
| 截至年終餘額 | | | | | $ | 986 | | | $ | 986 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 期末餘額 | | | | | 986 | | | 986 | |
| | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | |
| 截至年終餘額 | | | | | 4,605 | | | 4,544 | |
| 股票補償/為福利計劃發放 | | | | | 19 | | | 16 | |
| | | | | | | |
| 期末餘額 | | | | | 4,624 | | | 4,560 | |
| | | | | | | |
| 留存收益 | | | | | | | |
| 截至年終餘額 | | | | | 4,778 | | | 5,924 | |
| | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | | | | 1,222 | | | (881) | |
| | | | | | | |
| 宣佈的優先股股息 | | | | | (34) | | | (25) | |
| 宣佈普通股股息 | | | | | (79) | | | (78) | |
| 期末餘額 | | | | | 5,887 | | | 4,940 | |
| | | | | | | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | | | | | | | |
| 截至年終餘額 | | | | | (3,476) | | | (6,352) | |
| | | | | | | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | | | | | (475) | | | 2,598 | |
| 期末餘額 | | | | | (3,951) | | | (3,754) | |
| 期末股東權益總額 | | | | | $ | 7,546 | | | $ | 6,732 | |
林肯電信公司
合併現金流量表
(未經審計，單位：百萬)
| | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| 2024 | | 2023 |
| 經營活動的現金流 | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 1,222 | | | $ | (881) | |
| 淨收入（損失）與（用於）提供的淨現金進行調節的調整 | | | |
| 經營活動： | | | |
| 已實現(收益)損失 | 434 | | | 828 | |
| 市場風險收益（收益）損失 | (1,907) | | | 619 | |
| 交易證券的銷售和到期（購買），淨值 | 129 | | | 290 | |
| 通過再保險出售業務的遞延收益（損失）攤銷 | 12 | | | (9) | |
| | | |
| 更改： | | | |
| 遞延收購成本、所收購業務價值、遞延銷售誘因 | | | |
| 以及延遲的前端負載 | 190 | | | 156 | |
| 應計投資收益 | (32) | | | 4 | |
| 保險負債和再保險相關餘額 | (1,047) | | | (1,322) | |
| 應計費用 | (41) | | | (143) | |
| 聯邦所得税應計 | 306 | | | (289) | |
| 其他 | (609) | | | (27) | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | (1,343) | | | (774) | |
| 投資活動產生的現金流 | | | |
| 購買可供出售證券和股本證券 | (2,360) | | | (2,999) | |
| 出售可供出售證券和股權證券 | 677 | | | 1,739 | |
| 可供出售證券的到期日 | 1,694 | | | 1,440 | |
| 購買另類投資 | (315) | | | (170) | |
| 另類投資的銷售和償還 | 16 | | | 22 | |
| 發放房地產抵押貸款 | (571) | | | (269) | |
| 房地產抵押貸款的還款和到期日 | 267 | | | 183 | |
| 政策性貸款償還（發放），淨額 | (1) | | | (27) | |
| 投資、某些衍生品和相關結算抵押品的淨變化 | 2,232 | | | (184) | |
| 其他 | – | | | (60) | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | 1,639 | | | (325) | |
| 融資活動產生的現金流 | | | |
| 長期債務的支付，包括當前期限 | (47) | | | – | |
| 發行長期債務，扣除發行成本 | 347 | | | – | |
| 與售後回租交易相關的付款 | (4) | | | (5) | |
| | | |
| 與某些融資安排相關的付款 | (16) | | | (10) | |
| 固定賬户餘額存款 | 3,602 | | | 4,192 | |
| 固定賬户餘額 | (3,215) | | | (2,570) | |
| 從（轉入）單獨帳户的轉賬，淨額 | (90) | | | 21 | |
| 為福利計劃發行的普通股 | (5) | | | (4) | |
| | | |
| | | |
| 支付給優先股股東的股息 | (34) | | | (25) | |
| 支付給普通股股東的股息 | (77) | | | (77) | |
| | | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 461 | | | 1,522 | |
| 現金、投資現金和限制性現金淨增加（減少） | 757 | | | 423 | |
| 截至年終現金、投資現金和限制現金 | 3,365 | | | 3,343 | |
| 期末現金、投資現金和限制現金 | $ | 4,122 | | | $ | 3,766 | |
林肯電信公司
合併財務報表附註
(未經審計)
1. 業務性質和陳述基礎
運營的性質
林肯國家公司及其子公司(“LNC”或“公司”，也可稱為“我們”、“我們”或“我們”)通過以下方式經營多種保險業務四業務細分：年金、人壽保險、團體保障和退休計劃服務。此外，我們還將與我們的業務部門沒有直接關係的業務的財務數據包括在其他業務中。集體企業集團使用“林肯金融集團”作為其營銷身份。通過我們的業務部門，我們銷售廣泛的財富積累、財富保護、團體保護和退休收入產品和解決方案。這些產品主要包括可變年金、固定年金(包括指數)、註冊指數掛鈎年金(“RILA”)、萬能人壽保險(“UL”)、可變萬能人壽保險(“VUL”)、聯繫福利UL和VUL、指數化萬能人壽保險(“IUL”)、定期人壽保險、團體人壽、傷殘、牙科和僱主贊助的退休計劃和服務。有關我們的細分市場以及我們提供的產品和解決方案的更多信息，請參見注16。
陳述的基礎
所附未經審核綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)季度報告Form 10-Q之指示(包括S-X規則第10條)編制。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。本公司截至2023年12月31日止年度的10-K表格年報(“2023年10-K表格”)所載的綜合財務報表附註所載的資料，應在閲讀該等中期未經審計綜合財務報表時一併閲讀。
對財務狀況、經營結果和現金流的確定有重大影響的某些GAAP政策在我們的2023年Form 10-K中進行了總結。
管理層認為，這些報表包括公平列報公司業績所需的所有正常經常性調整。截至2024年3月31日的三個月的中期業績不一定代表截至2024年12月31日的全年的預期結果。所有重要的公司間賬户和交易都已在合併中註銷。
上期合併財務報表中報告的某些數額已重新分類，以符合本期採用的列報方式。
我們在下面的附註中對長期保險餘額進行了分類披露，按可報告部分的彙總水平如下：
| | | | | |
可報告的細分市場 | 聚合級別 |
年金 | 可變年金 |
| 固定年金 |
| 支付年金 |
人壽保險 | 傳統生活 |
| UL和其他 |
組保護 | 組保護 |
退休計劃服務 | 退休計劃服務 |
聚合的可變年金水平包括RILA產品，這些產品是指數化的可變年金。固定年金合計水平代表遞延的固定年金。我們已從分類披露中剔除與Protective Life Insurance Company(“Protective”)和Swiss Re Life&Health America，Inc(“Swiss Re”)簽訂的彌償再保險協議所導致的其他業務中報告的金額，因為這些合同是以團體年金的形式進行再保險的機構養老金業務和某些殘疾收入業務的結果，並未反映在上述可報告分部的結果中。
出售財富管理業務
於2023年12月14日，吾等宣佈已與Osaic Holdings，Inc.訂立購股協議，Osaic Holdings，Inc.是特拉華州的一家公司(“Osaic”)，根據該協議，Osaic同意收購組成本公司財富管理業務的附屬公司的所有所有權權益，其中包括林肯金融證券公司和林肯金融顧問公司。根據慣例的成交條件，這筆交易預計將在2024年上半年完成。
截至2024年3月31日，我們的資產為1551000萬美元，負債為$81在我們的綜合資產負債表中，100,000,000被歸類為持有供出售，並分別在其他資產和其他負債中報告。截至2023年12月31日，我們的資產為1311000萬美元，負債為$60在我們的綜合資產負債表中，100,000,000被歸類為持有供出售，並分別在其他資產和其他負債中報告。被視為持有待售的資產不包括#美元。71截至2024年3月31日，我們的財富管理業務子公司持有的現金和投資現金為1.8億美元。這些資產主要在附註16中的其他業務中列報。
2. 新會計準則
採用新會計準則
於本期內，吾等並無採納財務會計準則委員會頒佈的任何在列報或金額上屬重大的新會計準則更新(“華碩”)。
未來採用新會計準則
下表描述了未來採用新華碩時可能對我們的合併財務報表產生影響的新華碩。以下沒有列出的ASU被評估並被確定為不適用或在列報或金額上微不足道。
| | | | | | | | | | | |
標準 | 描述 | 生效日期 | 對財務報表或其他重大事項的影響 |
ASU 2023-07，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露 | 本ASU旨在加強可報告部門的披露要求。它要求公共實體披露定期提供給首席運營決策者(“CODM”)的重大分部支出，披露和描述其他分部項目，並報告如果CODM使用的分部損益的額外衡量標準。 | 2024年1月1日(年度申報)和2025年1月1日(季度申報) | 我們正在評估這一ASU對我們合併財務報表的影響。 |
ASU 2023-09，所得税(專題740)：所得税披露的改進 | 這一ASU建立了新的所得税披露要求，同時調整了某些現有要求。它具體要求圍繞税率調節擴大和分類披露。 | 2025年1月1日 | 我們正在評估這一ASU對我們合併財務報表的影響。 |
3. 投資
固定期限AFS證券
固定到期日可供出售證券的攤銷成本、未實現損益總額、信貸損失撥備和公允價值(以百萬為單位)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 |
| | | | | | | | | |
| 攤銷成本 | | 未實現總額 | | 信貸損失準備 | | 公允價值 |
| | 收益 | | 損失 | | |
| 固定到期日可供出售證券： | | | | | | | | | |
| 公司債券 | $ | 76,968 | | | $ | 640 | | | $ | 9,065 | | | $ | 10 | | | $ | 68,533 | |
| 美國政府債券 | 422 | | | 4 | | | 35 | | | – | | | 391 | |
| 州和市政債券 | 3,097 | | | 46 | | | 400 | | | – | | | 2,743 | |
| 外國政府債券 | 304 | | | 12 | | | 53 | | | – | | | 263 | |
| RMBS | 1,962 | | | 20 | | | 217 | | | 6 | | | 1,759 | |
| CMBS | 1,658 | | | 4 | | | 178 | | | – | | | 1,484 | |
| ABS | 12,903 | | | 71 | | | 621 | | | 4 | | | 12,349 | |
| 混合和可贖回優先證券 | 232 | | | 23 | | | 12 | | | 1 | | | 242 | |
| 固定期限可供出售證券總額 | $ | 97,546 | | | $ | 820 | | | $ | 10,581 | | | $ | 21 | | | $ | 87,764 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 攤銷成本 | | 未實現總額 | | 信貸損失準備 | | 公允價值 |
| | 收益 | | 損失 | | |
| 固定到期日可供出售證券： | | | | | | | | | |
| 公司債券 | $ | 77,085 | | | $ | 852 | | | $ | 8,272 | | | $ | 8 | | | $ | 69,657 | |
| 美國政府債券 | 416 | | | 6 | | | 29 | | | – | | | 393 | |
| 州和市政債券 | 3,106 | | | 101 | | | 417 | | | – | | | 2,790 | |
| 外國政府債券 | 314 | | | 16 | | | 47 | | | – | | | 283 | |
| RMBS | 1,948 | | | 28 | | | 197 | | | 6 | | | 1,773 | |
| CMBS | 1,622 | | | 5 | | | 203 | | | – | | | 1,424 | |
| ABS | 12,698 | | | 62 | | | 585 | | | 4 | | | 12,171 | |
| 混合和可贖回優先證券 | 244 | | | 21 | | | 17 | | | 1 | | | 247 | |
| 固定期限可供出售證券總額 | $ | 97,433 | | | $ | 1,091 | | | $ | 9,767 | | | $ | 19 | | | $ | 88,738 | |
截至2024年3月31日，按合同期限劃分的固定期限可供出售證券的攤銷成本和公允價值（單位：百萬）如下：
| | | | | | | | | | | |
| 攤銷成本 | | 公允價值 |
| 在一年或更短的時間內到期 | $ | 4,615 | | | $ | 4,574 | |
| 應在一年至五年後到期 | 17,551 | | | 16,871 | |
| 在五年到十年後到期 | 14,424 | | | 13,180 | |
| 十年後到期 | 44,433 | | | 37,547 | |
| 小計 | 81,023 | | | 72,172 | |
| 結構性證券（RMBS、CMBS、ABS） | 16,523 | | | 15,592 | |
| 固定期限可供出售證券總額 | $ | 97,546 | | | $ | 87,764 | |
實際到期日可能與合同到期日不同，因為發行人可能有權贖回或預付義務。
未記錄信用損失撥備的固定期限可供出售證券（百萬美元）的公允價值和未實現虧損總額，按投資類別和個別證券處於持續未實現虧損狀況的時間長度彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 |
| | | | | | | | | | | |
| 小於或等於
至十二個月 | | 超過12個月 | | 總計 |
| 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額(1) |
| 固定到期日可供出售證券： | | | | | | | | | | | |
| 公司債券 | $ | 23,895 | | | $ | 4,432 | | | $ | 33,636 | | | $ | 4,633 | | | $ | 57,531 | | | $ | 9,065 | |
| 美國政府債券 | 102 | | | 9 | | | 188 | | | 26 | | | 290 | | | 35 | |
| 州和市政債券 | 894 | | | 222 | | | 895 | | | 178 | | | 1,789 | | | 400 | |
| 外國政府債券 | 107 | | | 30 | | | 66 | | | 23 | | | 173 | | | 53 | |
| RMBS | 620 | | | 76 | | | 907 | | | 141 | | | 1,527 | | | 217 | |
| CMBS | 677 | | | 70 | | | 621 | | | 108 | | | 1,298 | | | 178 | |
| ABS | 1,998 | | | 91 | | | 6,118 | | | 530 | | | 8,116 | | | 621 | |
| 混合和可贖回優先證券 | 18 | | | 3 | | | 102 | | | 9 | | | 120 | | | 12 | |
| 固定期限可供出售證券總額 | $ | 28,311 | | | $ | 4,933 | | | $ | 42,533 | | | $ | 5,648 | | | $ | 70,844 | | | $ | 10,581 | |
| | | | | | | | | | | |
| 處於未實現虧損頭寸的固定期限可供出售證券總數 | | | | | | 7,485 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 小於或等於
至十二個月 | | 超過12個月 | | 總計 |
| 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額(1) |
| 固定到期日可供出售證券： | | | | | | | | | | | |
| 公司債券 | $ | 14,005 | | | $ | 3,270 | | | $ | 34,595 | | | $ | 5,002 | | | $ | 48,600 | | | $ | 8,272 | |
| 美國政府債券 | 65 | | | 6 | | | 195 | | | 23 | | | 260 | | | 29 | |
| 州和市政債券 | 371 | | | 72 | | | 874 | | | 345 | | | 1,245 | | | 417 | |
| 外國政府債券 | 111 | | | 31 | | | 57 | | | 16 | | | 168 | | | 47 | |
| RMBS | 360 | | | 20 | | | 886 | | | 177 | | | 1,246 | | | 197 | |
| CMBS | 583 | | | 56 | | | 589 | | | 147 | | | 1,172 | | | 203 | |
| ABS | 1,900 | | | 68 | | | 7,217 | | | 517 | | | 9,117 | | | 585 | |
| 混合和可贖回優先證券 | 32 | | | 3 | | | 95 | | | 14 | | | 127 | | | 17 | |
| 固定期限可供出售證券總額 | $ | 17,427 | | | $ | 3,526 | | | $ | 44,508 | | | $ | 6,241 | | | $ | 61,935 | | | $ | 9,767 | |
| | | | | | | | | | | |
| 處於未實現虧損頭寸的固定期限可供出售證券總數 | | | | 7,605 | |
(1) 截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們確認了美元121000萬美元和300萬美元8已記錄信用損失撥備的固定期限可供出售證券的其他全面收益（損失）（“OCI”）中的未實現損失總額分別為百萬美元。
公允價值、未實現虧損總額（單位：百萬）以及公允價值下降並低於攤銷成本20%以上的固定期限可供出售證券的數量如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 |
| | | | | |
| 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 數 的 證券(1) |
| 不到六個月 | $ | 3,759 | | | $ | 1,318 | | | 697 | |
| 六個月或以上，但少於九個月 | 423 | | | 158 | | | 131 | |
| 九個月或以上，但不足十二個月 | 275 | | | 86 | | | 68 | |
| 12個月或更長 | 3,709 | | | 1,517 | | | 740 | |
| 總計 | $ | 8,166 | | | $ | 3,079 | | | 1,636 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 數 的 證券(1) |
| 不到六個月 | $ | 2,492 | | | $ | 927 | | | 533 | |
| 六個月或以上，但少於九個月 | 343 | | | 96 | | | 79 | |
| 九個月或以上，但不足十二個月 | 336 | | | 109 | | | 90 | |
| 12個月或更長 | 4,094 | | | 2,922 | | | 997 | |
| 總計 | $ | 7,265 | | | $ | 4,054 | | | 1,699 | |
(1) 我們可能會根據不同的購買日期將證券反映在一個以上的賬齡類別中。
我們的固定到期日AFS證券的未實現虧損總額增加了$814截至2024年3月31日的三個月為100萬美元。正如下面進一步討論的，我們不認為截至2024年3月31日的未實現虧損狀況需要在收益中確認減值，因為：(I)我們不打算出售這些固定到期日AFS證券；(Ii)我們不太可能被要求在收回其攤銷成本基礎之前出售固定到期日AFS證券；以及(Iii)公允價值與攤銷成本相比的差異是由於信貸損失以外的因素。根據截至2024年3月31日的評估，管理層相信我們有能力從我們的正常運營中產生足夠的現金(例如保險費、手續費收入和投資收入)，以謹慎的安全邊際滿足現金需求，而不需要出售我們的減值證券。
截至2024年3月31日，與我們的公司債券、美國政府債券、州和市政債券以及外國政府債券證券相關的未實現虧損主要是由於購買以來利率上升和信用利差擴大所致。我們對基礎發行人的財務表現進行了詳細的分析，並確定我們預計將收回每個受損證券的全部攤銷成本。
信用評級表達了對證券信用質量的看法。評級機構及市場參與者一般認為獲S全球評級(S)評級為BBB-或獲穆迪投資者服務公司(“穆迪”)評級為BAA3或以上的證券為低信用風險證券。截至2024年3月31日和2023年12月31日，96我們公司債券投資組合的公允價值的%被評為投資級。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們公司債券投資組合中評級低於投資級的部分攤銷成本為$2.810億美元3.0分別為10億美元和公允價值為2.710億美元2.8分別為10億美元。基於以上討論的分析，我們認為，截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們將收回每一筆公司債券的攤銷成本。
截至2024年3月31日，與我們的抵押貸款支持證券(MBS)和資產支持證券(ABS)相關的未實現虧損主要是由於利率上升和購買以來信用利差擴大所致。我們使用現金流模型評估信用減值，該模型納入了包括違約率、嚴重性和預付款率在內的關鍵假設。我們通過預測每筆交易中的基礎貸款來估計證券的損失。預測的貸款執行情況被用來預測結構中適用的各個部分的現金流。我們的預測現金流也考慮了獨立的行業分析師報告和預測以及其他獨立的市場數據。根據我們對證券的預期信用損失的評估，考慮到基礎抵押品的表現與我們的從屬或其他信用增強相比，我們預計將收回每一種減值證券的全部攤銷成本。
截至2024年3月31日，與我們的混合和可贖回優先證券相關的未實現虧損主要歸因於市場流動性不足和資本結構內的從屬關係導致的更廣泛的信用利差，以及基礎發行人的信用風險。對於我們的混合和可贖回優先證券，我們根據信用表現和投資評級評估了標的發行人的財務表現，並確定我們預計將收回每種減值證券的全部攤銷成本。
固定期限AFS證券的信用損失減值
我們定期檢視我們的固定到期日AFS證券，以確定與減值相關的公允價值下降，包括那些可歸因於可能需要計提信貸損失準備的信用風險因素。按投資類別分列的固定到期日AFS證券信貸損失準備變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 |
| 公司債券 | | RMBS | | 其他 | | 總計 |
| 截至年終餘額 | $ | 8 | | | $ | 6 | | | $ | 5 | | | $ | 19 | |
購買PCD債務證券的額外收益(1) | – | | | – | | | – | | | – | |
| 未計入信貸損失的證券的追加 | | | | | | | |
| 以前認可的 | 1 | | | – | | | – | | | 1 | |
| 信用損失的證券的增加（減少） | | | | | | | |
| 以前被認可 | 2 | | | – | | | – | | | 2 | |
| 處置證券的減少 | (1) | | | – | | | – | | | (1) | |
期末餘額 (2) | $ | 10 | | | $ | 6 | | | $ | 5 | | | $ | 21 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| 公司債券 | | RMBS | | 其他 | | 總計 |
| 截至年終餘額 | $ | 9 | | | $ | 7 | | | $ | 6 | | | $ | 22 | |
購買PCD債務證券的額外收益(1) | – | | | – | | | – | | | – | |
| 未計入信貸損失的證券的追加 | | | | | | | |
| 以前認可的 | 19 | | | – | | | – | | | 19 | |
| 信用損失的證券的增加（減少） | | | | | | | |
| 以前被認可 | – | | | (1) | | | – | | | (1) | |
| 處置證券的減少 | (1) | | | – | | | – | | | (1) | |
期末餘額 (2) | $ | 27 | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 39 | |
(1) 代表購買的信用惡化（“PDC”）固定期限可供出售證券。
(2) 截至2024年和2023年3月31日，固定期限可供出售證券的應計投資收益總計美元943百萬美元和美元1.1分別為10億美元，並被排除在信用損失估計之外。
淺談房地產抵押貸款
以下提供了我們房地產抵押貸款的當前和逾期組成（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 | | 截至2023年12月31日 |
| 商業廣告 | | 住宅 | | 總計 | | 商業廣告 | | 住宅 | | 總計 |
| 當前 | $ | 17,372 | | | $ | 1,833 | | | $ | 19,205 | | | $ | 17,256 | | | $ | 1,665 | | | $ | 18,921 | |
| 逾期30至59天 | 4 | | | 37 | | | 41 | | | 61 | | | 28 | | | 89 | |
| 逾期60至89天 | 2 | | | 10 | | | 12 | | | – | | | 9 | | | 9 | |
| 逾期90天或以上 | 60 | | | 59 | | | 119 | | | – | | | 60 | | | 60 | |
| 信貸損失準備 | (84) | | | (31) | | | (115) | | | (86) | | | (28) | | | (114) | |
| 未攤銷保費(折扣) | (7) | | | 48 | | | 41 | | | (7) | | | 43 | | | 36 | |
按市值計算收益（損失） (1) | (38) | | | 1 | | | (37) | | | (37) | | | (1) | | | (38) | |
| 總賬面價值 | $ | 17,309 | | | $ | 1,957 | | | $ | 19,266 | | | $ | 17,187 | | | $ | 1,776 | | | $ | 18,963 | |
(1) 代表我們已選擇公允價值選項的某些房地產抵押貸款的市值。有關其他信息，請參閲附註13。
我們的商業按揭貸款組合集中在加州，佔26%和27截至2024年3月31日和2023年12月31日的房地產商業抵押貸款的百分比，以及德克薩斯州，佔10%和9截至2024年3月31日和2023年12月31日的房地產商業抵押貸款的百分比。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們的住宅抵押貸款組合在加州和紐約的集中度最大，這兩個地區佔14%和12分別占房地產住房抵押貸款的比例。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們有118和116分別是拖欠或喪失抵押品贖回權的住房抵押貸款。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們有82喪失抵押品贖回權的住宅按揭貸款，總賬面價值為$35百萬美元和美元38分別為100萬美元。
有幾個不是截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的貸款修改損失，在綜合全面收益表(虧損)的已實現收益(虧損)中報告。
非權責發生狀態的房地產抵押貸款攤銷成本(單位：百萬)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 | | 截至2023年12月31日 |
| 非應計項目
沒有
津貼
對於學分
損失 | | 非應計項目 | | 非應計項目
沒有
津貼
對於學分
損失 | | 非應計項目 |
| 房地產商業抵押貸款 | $ | 60 | | | $ | – | | | $ | – | | | $ | – | |
| 房地產住宅抵押貸款 | – | | | 61 | | | – | | | 62 | |
| 總計 | $ | 60 | | | $ | 61 | | | $ | – | | | $ | 62 | |
我們使用貸款與價值比率和償債覆蓋率作為房地產商業抵押貸款的信用質量指標。 按發放年份和信貸質量指標列出的房地產商業抵押貸款攤銷成本（百萬美元）如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 |
| 低於65% | | 債務償還覆蓋率 | | 65%至75% | | 債務償還覆蓋率 | | 超過75% | | 債務償還覆蓋率 | | 總計 |
| 起源年份 | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 | $ | 333 | | | 2.64 | | | $ | 18 | | | 1.31 | | | $ | – | | | – | | | $ | 351 | |
| 2023 | 1,373 | | | 1.90 | | | 50 | | | 1.35 | | | – | | | – | | | 1,423 | |
| 2022 | 1,735 | | | 2.05 | | | 104 | | | 1.59 | | | 5 | | | 1.33 | | | 1,844 | |
| 2021 | 2,335 | | | 3.34 | | | 53 | | | 1.54 | | | – | | | – | | | 2,388 | |
| 2020 | 1,190 | | | 3.22 | | | 6 | | | 1.43 | | | – | | | – | | | 1,196 | |
| 2019年及更早版本 | 10,079 | | | 2.57 | | | 142 | | | 1.59 | | | 8 | | | 1.30 | | | 10,229 | |
| 總計 | $ | 17,045 | | | | | $ | 373 | | | | | $ | 13 | | | | | $ | 17,431 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 低於65% | | 債務償還覆蓋率 | | 65%至75% | | 債務償還覆蓋率 | | 超過75% | | 債務償還覆蓋率 | | 總計 |
| 起源年份 | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | $ | 1,368 | | | 1.90 | | | $ | 54 | | | 1.38 | | | $ | – | | | – | | | $ | 1,422 | |
| 2022 | 1,710 | | | 2.06 | | | 140 | | | 1.54 | | | – | | | – | | | 1,850 | |
| 2021 | 2,335 | | | 3.34 | | | 61 | | | 1.55 | | | – | | | – | | | 2,396 | |
| 2020 | 1,214 | | | 3.24 | | | 11 | | | 1.38 | | | – | | | – | | | 1,225 | |
| 2019 | 2,446 | | | 2.40 | | | 80 | | | 1.56 | | | 10 | | | 2.33 | | | 2,536 | |
| 2018年及更早版本 | 7,789 | | | 2.39 | | | 78 | | | 1.60 | | | 14 | | | 0.87 | | | 7,881 | |
| 總計 | $ | 16,862 | | | | | $ | 424 | | | | | $ | 24 | | | | | $ | 17,310 | |
我們使用貸款績效狀況作為房地產住宅抵押貸款的主要信用質量指標。 按發放年份和信貸質量指標劃分的房地產住宅抵押貸款攤銷成本（單位：百萬）如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 |
| 表演 | | 不良資產 | | 總計 |
| 起源年份 | | | | | |
| 2024 | $ | 54 | | | $ | – | | | $ | 54 | |
| 2023 | 665 | | | 5 | | | 670 | |
| 2022 | 525 | | | 23 | | | 548 | |
| 2021 | 459 | | | 16 | | | 475 | |
| 2020 | 76 | | | 2 | | | 78 | |
| 2019年及更早版本 | 147 | | | 15 | | | 162 | |
| 總計 | $ | 1,926 | | | $ | 61 | | | $ | 1,987 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 表演 | | 不良資產 | | 總計 |
| 起源年份 | | | | | |
| 2023 | $ | 515 | | | $ | 2 | | | $ | 517 | |
| 2022 | 533 | | | 22 | | | 555 | |
| 2021 | 465 | | | 18 | | | 483 | |
| 2020 | 78 | | | 3 | | | 81 | |
| 2019 | 99 | | | 13 | | | 112 | |
| 2018年及更早版本 | 53 | | | 4 | | | 57 | |
| 總計 | $ | 1,743 | | | $ | 62 | | | $ | 1,805 | |
房地產抵押貸款的信用損失
關於我們對房地產抵押貸款信用損失撥備的確認，我們使用違約概率/違約損失/違約風險敞口方法進行定量分析，以估計我們抵押貸款組合中的預期信用損失以及與商業抵押貸款相關的無資金承諾，不包括某些以公允價值持有的抵押貸款。
房地產抵押貸款信用損失撥備的變化（單位：百萬）如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至以下三個月
2024年3月31日 |
| 商業廣告 | | 住宅 | | 總計 |
| 截至年終餘額 | $ | 86 | | | $ | 28 | | | $ | 114 | |
| 信用損失撥備的增加（減少） | | | | | |
費用(1) | (2) | | | 3 | | | 1 | |
| 購買PDC抵押貸款的增加 | | | | | |
| 房地產 | – | | | – | | | – | |
期末餘額 (2) | $ | 84 | | | $ | 31 | | | $ | 115 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至以下三個月
2023年3月31日 |
| 商業廣告 | | 住宅 | | 總計 |
| 截至年終餘額 | $ | 84 | | | $ | 15 | | | $ | 99 | |
| 信用損失撥備的增加（減少） | | | | | |
費用(1) | (1) | | | 5 | | | 4 | |
| 購買PDC抵押貸款的增加 | | | | | |
| 房地產 | – | | | – | | | – | |
期末餘額 (2) | $ | 83 | | | $ | 20 | | | $ | 103 | |
(1) 我們認出了$1截至2024年3月31日的三個月內，與房地產抵押貸款的無資金承諾相關的百萬信用損失福利（費用）。我們做 不確認截至2023年3月31日的三個月內與房地產抵押貸款無資金承諾相關的任何信用損失福利（費用）。
(2) 房地產抵押貸款的應計投資收入總計美元69百萬美元和美元52截至2024年3月31日和2023年3月31日，分別為百萬，並不包括在信用損失估計中。
另類投資
截至2024年3月31日和2023年12月31日，另類投資包括對 358和352分別不同的合作伙伴關係，並大致代表 3佔總投資的%。
固定到期日可供出售證券的減損
因在淨利潤（損失）中確認並計入固定期限可供出售證券已實現收益（損失）（單位：百萬）的減損而產生的潛在信用損失利益（費用）詳細信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 信用損失福利（RST） | | | | | | | |
| 固定到期日可供出售證券： | | | | | | | |
| 公司債券 | $ | (2) | | | $ | (18) | | | | | |
| RMBS | – | | | 1 | | | | | |
| | | | | | | |
| 信用損失福利總額（費用） | $ | (2) | | | $ | (17) | | | | | |
投資抵押品申請
綜合資產負債表中的投資抵押品應付賬款的公允價值以及相關投資或抵押品的公允價值（單位：百萬）包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 | | 截至2023年12月31日 |
| 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
衍生品投資應付抵押品 (1) | $ | 6,934 | | | $ | 6,934 | | | $ | 5,250 | | | $ | 5,250 | |
根據證券借貸協議質押的證券 (2) | 283 | | | 274 | | | 205 | | | 197 | |
FHLBI承諾投資 (3) | 2,900 | | | 4,032 | | | 2,650 | | | 3,603 | |
| 投資抵押品應付款總額 | $ | 10,117 | | | $ | 11,240 | | | $ | 8,105 | | | $ | 9,050 | |
(1) 我們根據與交易對手的合同條款獲得抵押品。這些協議考慮了交易對手方與我們相比的信用評級、衍生品投資的公允價值以及指定閾值，如果超出，將導致收到通常投資於現金和投資現金或固定期限的可供出售證券的現金。這還包括抵押品的應付利息。有關更多信息，請參閲註釋5。
(2) 我們在證券借貸協議下的質押證券計入綜合資產負債表上的固定到期日AFS證券。我們通常獲得的抵押品金額相當於102%和105境內證券和境外證券公允價值的百分比。我們每天評估抵押品，並在認為合適的時候獲得額外的抵押品。在我們的證券借貸計劃中收到的現金通常投資於現金和投資的現金或固定到期日的AFS證券。
(3) 我們對印第安納波利斯聯邦住房貸款銀行(“FHLBI”)的質押投資包括在綜合資產負債表上的固定期限AFS證券和房地產抵押貸款中。抵押品要求通常是105%至115固定到期日AFS證券公允價值的%155%至175房地產抵押貸款公允價值的%。在這些交易中收到的現金主要投資於現金和投資的現金或固定到期日的AFS證券。
我們有回購協議，通過這些協議，我們可以通過質押證券獲得流動性。抵押品要求通常是80%至95我們與第三方的協議包含合同條款，允許在必要時獲得額外的抵押品。在我們的回購計劃中收到的現金通常投資於固定期限的AFS
證券。截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們沒有參與任何開放式回購協議。
投資抵押品應付賬款的增加(減少)(單位：百萬)包括：
| | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| 2024 | | 2023 |
| 衍生產品投資的應付抵押品 | $ | 1,684 | | | $ | 268 | |
| 根據證券借貸協議質押的證券 | 78 | | | (2) | |
| 為FHLBI承諾的投資 | 250 | | | (175) | |
| 抵押品應付款項合計增加(減少) | | | |
| 關於投資 | $ | 2,012 | | | $ | 91 | |
我們已選擇不在合併財務報表中抵消我們的證券借貸交易。 計入有擔保借款的證券借貸交易的剩餘合同到期日（以百萬計）如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 |
| 通宵不間斷 | | 最多30天 | | 30-90天 | | 提前至少90天發送通知 | | 總計 |
| 證券借貸 | | | | | | | | | |
| 公司債券 | $ | 276 | | | $ | – | | | $ | – | | | $ | – | | | $ | 276 | |
| 外國政府債券 | 1 | | | – | | | – | | | – | | | 1 | |
| 股權證券 | 6 | | | – | | | – | | | – | | | 6 | |
| 擔保借款總額 | $ | 283 | | | $ | – | | | $ | – | | | $ | – | | | $ | 283 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 通宵不間斷 | | 最多30天 | | 30-90天 | | 提前至少90天發送通知 | | 總計 |
| 證券借貸 | | | | | | | | | |
| 公司債券 | $ | 202 | | | $ | – | | | $ | – | | | $ | – | | | $ | 202 | |
| | | | | | | | | |
| 股權證券 | 3 | | | – | | | – | | | – | | | 3 | |
| 擔保借款總額 | $ | 205 | | | $ | – | | | $ | – | | | $ | – | | | $ | 205 | |
我們接受與回購協議相關的證券形式的抵押品。在我們被允許出售或再質押收到的證券的情況下，我們在合併財務報表中報告收到的抵押品的公允價值和退還抵押品的相關義務。此外，我們還收到與證券借貸協議有關的證券，我們被允許出售或再質押。截至2024年3月31日，我們獲準出售或再質押的抵押品的公允價值為$25100萬美元，我們沒有再質押任何這類抵押品來滿足我們的抵押品要求。
我們還接受衍生品交易對手以證券的形式提供的抵押品，我們被允許出售或再質押。截至2024年3月31日，我們獲準出售或再質押的抵押品的公允價值為$1.7十億美元，我們已經重新承諾了5272000萬美元的抵押品來滿足我們的抵押品要求。
我們還將固定期限的AFS證券質押給公允價值為#美元的衍生品交易對手。52截至2024年3月31日，百萬。
投資承諾
截至2024年3月31日，我們的投資承諾為3.8億美元，其中包括2.910億美元的有限合夥企業(“有限合夥”)，748百萬美元的房地產抵押貸款和199私募證券的百萬美元。
金融工具的集中度
截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們對一個發行人最重要的投資是我們對聯邦國家抵押貸款協會發行的證券的投資，公允價值為$741百萬美元和美元739百萬美元，或1佔總投資的%，以及我們對聯邦住房貸款抵押公司發行的公允價值為美元的證券的投資567百萬美元和美元570 分別為百萬，或 1佔總投資的%。這些集中包括固定期限的可供出售證券、交易證券和股票證券。
截至2024年3月31日，我們在一個行業中最重要的投資是對消費非週期行業和金融服務行業證券的投資，公允價值為美元13.710億美元13.5分別為十億，或 11佔總投資的%。截至2023年12月31日，我們在一個行業中最重要的投資是我們對金融服務行業和消費非週期行業證券的投資，公允價值為美元14.010億美元13.8分別為十億，或 11佔總投資的%。這些集中包括固定期限的可供出售證券、交易證券和股票證券。
4. 可變利息實體
合併後的VIE
合併資產負債表中包含的合併可變利益實體（“VIE”）的資產信息（百萬美元）如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 | | 截至2023年12月31日 |
| | | | | | | | | | | |
| 儀器數量 | | 名義金額 | | 賬面價值 | | 儀器數量 | | 名義金額 | | 賬面價值 |
| 資產 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 總回報掉期 | 1 | | | $ | 529 | | | $ | – | | | 1 | | | $ | 544 | | | $ | – | |
有幾個不是在截至2024年和2023年3月31日的三個月的綜合全面收益(虧損)表中確認的綜合VIE的損益。
未整合的VIE
結構性證券
通過我們的投資活動，我們對VIE發行的結構性證券進行被動投資，而我們不是其管理人。這些結構性證券包括我們的ABS、住宅抵押貸款支持證券(RMBS)和商業抵押貸款支持證券(CMBS)。除了我們的原始投資外，我們沒有為這些VIE提供任何財務或其他支持。我們已確定，我們不是這些VIE的主要受益者，因為與VIE發行的結構性證券的本金相比，我們的投資規模相對較大，而且信用從屬水平降低了我們吸收損失或獲得利益的權利。我們在這些結構性證券上的最大損失敞口僅限於這些投資的攤銷成本。我們在綜合資產負債表上按公允價值確認我們在這些VIE中的可變權益。有關這些結構性證券的信息，請參閲附註3。
有限合夥和有限責任公司
我們投資於某些有限責任公司，我們得出的結論是有限責任公司(“LLC”)是VIE。我們對虧損的風險僅限於我們投資於有限責任公司和有限責任公司的資本。我們在有限責任公司及有限責任公司並無任何實質退出權或參與權，亦不會從有限責任公司及有限責任公司收取任何表現費用或決策者費用。根據我們對有限責任公司和有限責任公司的分析，我們不是VIE的主要受益者，因為我們沒有權力指導有限責任公司和有限責任公司最重要的活動。我們在有限責任公司和有限責任公司的投資的賬面價值在綜合資產負債表上的其他投資中確認，為$4.510億美元4.2分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。
5. 衍生工具
我們維持整體風險管理策略，結合使用衍生工具，以儘量減少由利率風險、外匯兑換風險、股票市場風險、基差風險、商品風險及信貸風險所引起的重大計劃外收益波動。我們通過持續識別和監控可能對預期未來現金流產生不利影響的風險敞口的變化，並通過評估對衝機會來評估這些風險。
衍生品活動受到多個管理委員會的監督。這些委員會負責監督各種對衝策略的實施，這些策略是通過分析金融模擬模型和其他內部和行業來源而制定的。由此產生的對衝策略被納入我們的整體風險管理戰略。
有關衍生工具公允價值的額外披露，請參閲附註13。
利率合約
我們使用衍生工具作為利率風險管理策略的一部分。除非另有説明，這些工具是經濟套期保值工具，包括：
遠期利率互換
我們使用遠期利率掉期來對衝我們年金和人壽保險產品中的利率敞口。
利率上限走廊
我們使用利率上限走廊為某些年金合同和人壽保險產品提供一定程度的保護，使其免受利率上升的影響。利率上限走廊包括以特定上限利率購買利率上限，並出售上限利率較高的利率上限。對於每條走廊，季度付款金額(如果有)由基礎指數利率重置至高於原始上限利率的利率確定。當相關利率指數升至較高的上限利率以上時，走廊限制了購買者可以獲得的好處。除了與利率上限走廊相關的購買價格外，我們沒有額外的負債。
利率期貨
我們使用利率期貨合約來對衝可變年金產品中某些期權的負債敞口。這些期貨合約要求我們的交易對手和我們之間每天就期貨指數價格的變化支付費用。
利率互換協議
我們使用利率互換協議來對衝可變年金產品中某些期權的負債敞口。
我們還使用被指定為現金流對衝並符合條件的利率互換協議，通過複製固定利率債券來對衝浮動利率債券息票支付的利率風險。
最後，我們使用指定和符合公允價值對衝資格的利率互換協議來對衝某些固定利率長期債務和固定期限證券的公允價值因利率風險而發生的變化。
債券遠期與國債和反向國債鎖定
我們使用被指定為現金流對衝的國庫鎖，以對衝與我們發行的固定利率證券相關的利率風險，或由於利率變化而預期的浮動利率固定期限證券的未來現金流。此外，我們使用指定和符合條件的債券遠期和反向國庫鎖作為現金流對衝，以對衝與預期購買固定利率證券有關的利率風險，或因利率變化而預期的浮動利率固定到期日證券的預期未來現金流。這些衍生品的結構主要是為了對衝某些負債定價假設中固有的利率風險。
外幣合同
我們使用衍生品工具作為我們外匯風險管理戰略的一部分。除非另有説明，這些工具是經濟套期保值工具，包括：
貨幣期貨
我們使用貨幣期貨來對衝與可變年金產品中某些期權相關的外匯風險。貨幣期貨在未來的特定日期以指定的匯率將一種貨幣兑換成另一種貨幣。
外幣掉期
我們使用外幣掉期來對衝以外幣計價的固定期限證券投資的外匯風險。外幣互換是一種合同協議，在未來的指定日期以指定的匯率將一種貨幣兑換成另一種貨幣。
我們還使用被指定為現金流對衝的和符合條件的外幣掉期，以對衝以外幣計價的固定期限證券投資的外匯風險。
外幣遠期
我們使用外幣遠期來對衝以外幣計價的固定期限證券投資的外匯風險。外幣遠期是一種合同協議，在未來的特定日期以指定的當前匯率將一種貨幣兑換成另一種貨幣。
股權市場合約
我們使用衍生工具作為我們股票市場風險管理戰略的一部分，這些工具是經濟對衝，包括：
基於S指數的看漲期權® 指數和其他指數
我們使用看漲期權來對衝可變年金、RILA、固定指數年金、IUL和VUL產品中某些期權的負債敞口。
我們的RILA、固定指數年金和IUL合約允許持有者選擇利率回報或股票市場成分，其中計入合約的利息與S指數或其他指數的表現掛鈎。投保人可以選擇在續期日重新平衡指數期權。在每個指數化期限(最長可達六年)結束時，我們有機會通過確定參與率、上限、利差和特定利率來重新定價指數化組成部分，但須遵守合同擔保。我們使用與投保人的投資組合配置決策高度相關的看漲期權，因此我們在當前重置期間的股票回報方面進行了經濟對衝。
居民消費價格指數掉期
我們使用消費者價格指數掉期來對衝固定年金產品中某些期權的負債敞口。消費者價格指數掉期是免費簽訂的合同，其收益是消費者價格指數通貨膨脹率與自開始確定的固定匯率之間的差額。
股票期貨
我們使用股票期貨合約來對衝可變年金產品中某些期權的負債敞口。這些期貨合約要求我們的交易對手和我們之間每天就期貨指數價格的變化支付費用。
看跌期權
我們使用看跌期權來對衝可變年金、RILA和VUL產品中某些期權的負債敞口。看跌期權是一種合同，要求買家在指定的未來日期支付指定的股票指數低於協議中規定的執行率的金額(如果有的話)，該金額適用於名義金額。
總回報掉期
我們使用總回報掉期來對衝可變年金、RILA和VUL產品中某些期權的負債敞口。
此外，我們使用總回報掉期來對衝與我們的遞延薪酬計劃相關的部分負債。我們獲得指數投資組合的總回報，並支付浮動利率。
商品合同
我們使用大宗商品合約在經濟上對衝某些與大宗商品價值變化密切相關的投資。商品合約是一種場外交易合約，它結合了買入看跌期權/賣出期權，以鎖定預定範圍內的商品價格，以換取淨溢價。
信貸合同
我們使用衍生工具作為我們信用風險管理戰略的一部分，這些工具是經濟對衝，包括：
信用違約互換-購買保護
我們使用信用違約互換(CDS)來對衝可變年金產品中某些期權的負債風險。
我們購買CDS是為了對衝由於某些債券發行者的信用擔憂而導致的債券價格下跌。CDS允許我們在債券發行者發生違約事件時，將債券按面值返還給交易對手。違約事件被定義為破產、無力償還、債務加速或重組。
CDSS-銷售保護
我們使用CDS來對衝可變年金產品中某些期權的負債敞口。
我們銷售CDS是為了向投保人和投資者提供信用保護。由於某些債券發行人的信用擔憂，CDS對保單持有人和投資者進行了對衝，使其免受債券價格下跌的影響。CDS允許投資者在債券發行者發生違約事件時將債券按面值返還給我們。違約事件被定義為破產、無力償還、債務加速或重組。
嵌入導數
我們嵌入了衍生品，包括：
RILA、固定指數年金和IUL合同嵌入衍生品
我們的RILA、固定指數年金和IUL合約允許持有者選擇利率回報或股票市場成分，其中計入合約的利息與S®指數或其他指數的表現掛鈎。投保人可以選擇在續期日重新平衡指數期權。在每個指數化期限(最長可達六年)結束時，我們有機會通過確定參與率、上限、利差和特定利率來重新定價指數化組成部分，但須遵守合同擔保。我們使用的期權與投保人的投資組合配置決策高度相關，因此我們在當前重置期間的股票回報方面進行了經濟對衝。
與再保險相關的嵌入衍生產品
我們有與相關基金扣留資產相關的嵌入衍生品的某些修改後的共同保險和與預扣資金共同保險的再保險協議。這些衍生品被認為是總回報掉期，其合同回報可歸因於與這些再保險協議相關的各種資產和負債。
衍生品管理的主要風險
我們擁有具有表外風險的衍生工具，其名義或合同金額超過相關信用風險敞口。 具有表外風險的未償衍生工具（單位：百萬）如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 | | 截至2023年12月31日 |
| 名義金額 | | 公允價值 | | 名義金額 | | 公允價值 |
| | 資產 | | 負債 | | | 資產 | | 負債 |
| 限定限制語 | | | | | | | | | | | |
| 現金流對衝： | | | | | | | | | | | |
利率合約(1) | $ | 1,583 | | | $ | 242 | | | $ | 28 | | | $ | 1,698 | | | $ | 181 | | | $ | 47 | |
外幣合同(1) | 4,722 | | | 467 | | | 60 | | | 4,662 | | | 423 | | | 78 | |
| 總現金流對衝 | 6,305 | | | 709 | | | 88 | | | 6,360 | | | 604 | | | 125 | |
| 公允價值對衝： | | | | | | | | | | | |
利率合約(1) | 1,076 | | | 2 | | | 32 | | | 1,081 | | | 1 | | | 39 | |
外幣合同(1) | 25 | | | – | | | – | | | 25 | | | – | | | 1 | |
| 總公允價值套期保值 | 1,101 | | | 2 | | | 32 | | | 1,106 | | | 1 | | | 40 | |
| 不合格的限制語 | | | | | | | | | | | |
利率合約(1) | 72,592 | | | 771 | | | 1,027 | | | 90,829 | | | 636 | | | 979 | |
外幣合同(1) | 370 | | | 13 | | | 3 | | | 306 | | | 11 | | | 6 | |
股票市場合同 (1) | 231,313 | | | 13,816 | | | 5,953 | | | 225,626 | | | 10,244 | | | 4,227 | |
| | | | | | | | | | | |
信用合約 (1) | 39 | | | – | | | – | | | 91 | | | – | | | – | |
| 嵌入式衍生品： | | | | | | | | | | | |
再保險相關 (2) | – | | | – | | | 355 | | | – | | | – | | | 552 | |
| | | | | | | | | | | |
RILA、固定指數年金和IUL | | | | | | | | | | | |
合約 (3) | – | | | 973 | | | 10,896 | | | – | | | 940 | | | 9,077 | |
| 總衍生工具 | $ | 311,720 | | | $ | 16,284 | | | $ | 18,354 | | | $ | 324,318 | | | $ | 12,436 | | | $ | 15,006 | |
(1) 該等資產和負債餘額按總額呈列。在評估抵消權後，在綜合資產負債表上以衍生投資和其他負債中報告金額，但須遵守主淨額結算協議。
(2) 在合併資產負債表上預扣再保險負債的資金中報告。
(3) 在合併資產負債表上的保單持有人賬户餘額和存款資產中報告。
衍生工具名義金額（以百萬計）的到期日如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的剩餘壽命 |
| 少於
1年 | | 1 – 5
年份 | | 6 - 10
年份 | | 11 - 30
年份 | | 30多
年份 | | 總計 |
利率合約(1) | $ | 9,795 | | | $ | 19,247 | | | $ | 22,649 | | | $ | 22,347 | | | $ | 1,213 | | | $ | 75,251 | |
外幣合同(2) | 356 | | | 1,007 | | | 1,725 | | | 1,987 | | | 42 | | | 5,117 | |
| 股權市場合約 | 186,027 | | | 34,228 | | | 7,262 | | | 8 | | | 3,788 | | | 231,313 | |
| | | | | | | | | | | |
| 信貸合同 | – | | | 39 | | | – | | | – | | | – | | | 39 | |
| 衍生工具總數 | | | | | | | | | | | |
| 名義金額 | $ | 196,178 | | | $ | 54,521 | | | $ | 31,636 | | | $ | 24,342 | | | $ | 5,043 | | | $ | 311,720 | |
(1) 截至2024年3月31日，我們對衝這些工具未來現金流變異性風險的最新到期日是2067年4月20日。
(2) 截至2024年3月31日，我們對衝這些工具未來現金流變異性風險的最新到期日是2061年6月16日。
以下金額（單位：百萬）已記錄在合併資產負債表中，與公允價值對衝的累計基礎調整相關：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對衝資產攤銷成本/（負債） | | 計入被對衝資產攤銷成本的累計公允價值對衝調整/（負債） |
| 自.起
2024年3月31日 | | 截至2023年12月31日 | | 自.起
2024年3月31日 | | 截至2023年12月31日 |
| 合併資產負債表中的細行項目 | | | | | | | |
| 包含哪些對衝項目 | | | | | | | |
| 固定期限可供出售證券，按公允價值計算 | $ | 510 | | | $ | 534 | | | $ | 21 | | | $ | 39 | |
長期債務(1) | (686) | | | (703) | | | 189 | | | 172 | |
(1) 包括$(322)億元及(326）截至2024年3月31日和2023年12月31日，已終止對衝的未攤銷調整數分別為百萬美元。
累計其他全面收益（虧損）（“AOCI”）內衍生工具的未實現收益（虧損）變化（單位：百萬）如下：
| | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| 2024 | | 2023 |
| 衍生工具的未實現收益(虧損) | | | |
| 截至年終餘額 | $ | 375 | | | $ | 388 | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | |
| 期內產生的未實現持有收益（損失）： | | | |
| 現金流對衝： | | | |
| 利率合約 | 89 | | | 58 | |
| 外幣合同 | (25) | | | 76 | |
| 外幣匯率調整變化 | 101 | | | (67) | |
| 所得税優惠(費用) | (35) | | | (15) | |
| 更少： | | | |
| 收益（損失）的重新分類調整 | | | |
| 計入淨利潤（損失）： | | | |
| 現金流對衝： | | | |
| | | |
外幣合同(1) | 15 | | | 14 | |
利率合約(2) | 9 | | | 6 | |
外幣合同(3) | – | | | 2 | |
| 所得税優惠(費用) | (5) | | | (5) | |
| 期末餘額 | $ | 486 | | | $ | 423 | |
(1) OCI抵消在綜合全面收益表（虧損）的淨投資收益中報告。
(2) OCI抵消在綜合全面收益表（虧損）的利息和債務費用中報告。
(3) OCI抵消在綜合全面收益表（虧損）的已實現收益（虧損）中報告。
合格和非合格對衝（單位：百萬）對綜合全面收益表（虧損）的影響如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入中確認的收益（損失）
在截至3月31日的三個月裏， |
| 2024 | | 2023 |
| 已實現損益 | | 淨投資收益 | | 利息和債務支出 | | 已實現損益 | | 淨投資收益 | | 利息和債務支出 |
| 影響的總行項目 | | | | | | | | | | | |
| 公允價值或現金流對衝是 | | | | | | | | | | | |
| 已錄製 | $ | (434) | | | $ | 1,346 | | | $ | 81 | | | $ | (828) | | | $ | 1,466 | | | $ | 83 | |
| | | | | | | | | | | |
| 限定限制語 | | | | | | | | | | | |
| 公允價值對衝的收益或（損失） | | | | | | | | | | | |
| 關係： | | | | | | | | | | | |
| 利率合約： | | | | | | | | | | | |
| 套期保值項目 | – | | | (18) | | | 17 | | | – | | | 16 | | | (21) | |
| 被指定為對衝的衍生品 | | | | | | | | | | | |
| 儀器 | – | | | 18 | | | (17) | | | – | | | (16) | | | 21 | |
| 外幣合同： | | | | | | | | | | | |
| 套期保值項目 | – | | | (1) | | | – | | | – | | | – | | | – | |
| 被指定為對衝的衍生品 | | | | | | | | | | | |
| 儀器 | – | | | 1 | | | – | | | – | | | – | | | – | |
| 現金流量對衝的收益或（損失） | | | | | | | | | | | |
| 關係： | | | | | | | | | | | |
| 利率合約： | | | | | | | | | | | |
| 重新分類的收益或（損失）金額 | | | | | | | | | | | |
| 從AOCI到收入 | – | | | – | | | 9 | | | – | | | – | | | 6 | |
| 外幣合同： | | | | | | | | | | | |
| 重新分類的收益或（損失）金額 | | | | | | | | | | | |
| 從AOCI到收入 | – | | | 15 | | | – | | | 2 | | | 14 | | | – | |
| | | | | | | | | | | |
| 不合格的限制語 | | | | | | | | | | | |
| 利率合約 | (163) | | | – | | | – | | | 332 | | | – | | | – | |
| 外幣合同 | – | | | – | | | – | | | (1) | | | – | | | – | |
| 股權市場合約 | 2,134 | | | – | | | – | | | (53) | | | – | | | – | |
| 商品合同 | – | | | – | | | – | | | 11 | | | – | | | – | |
| 信貸合同 | – | | | – | | | – | | | (1) | | | – | | | – | |
| 嵌入式衍生品： | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 再保險相關 | 197 | | | – | | | – | | | (49) | | | – | | | – | |
| RILA、固定指數年金和IUL | | | | | | | | | | | |
| 合約 | (1,642) | | | – | | | – | | | (713) | | | – | | | – | |
截至2024年3月31日，美元99AOCI衍生工具的遞延淨收益（損失）中的百萬美元預計將在未來12個月內重新分類為盈利。這種重新分類主要是由於與我們的利率互換協議相關的利率差異。
截至2024年和2023年3月31日止三個月，由於被對衝的確定承諾不再被視為可能或由於被對衝的預測交易在最初指定的時期結束前尚未發生，因此沒有重大重新分類為盈利。
與我們作為賣方的CDS相關的信息（以百萬美元計）如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日 |
| 信貸合同類型 | | 成熟性 | | 進入原因 | | 追索權名稱 | | 基礎義務的信用評級 (1) | | 儀器數量 | | 公允價值(2) | | 最大潛在支出 |
| 籃子CDS | | 12/20/2028 | | (3) | | (4) | | BBB+ | | 1 | | $ | 1 | | | $ | 39 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(1) 代表基於穆迪、標準普爾和惠譽評級中適用評級中點的平均信用評級，並與相應的標準普爾評級進行縮放。
(2) 第三方估值專家用於確定我們CDS的市值。
(3) 簽訂CDS是為了對衝某些變額年金產品的負債風險。
(4) 如果合同發生損失（付款），賣方無權要求第三方賠償或賠償。
截至2023年12月31日，我們沒有任何與我們作為賣方的CDS相關的風險敞口。
如果觸發信貸風險相關或有特徵，我們作為賣方的CDS相關抵押品的詳細信息（以百萬計）如下：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
2024年3月31日 | | 截至2023年12月31日 |
| 最大潛在分紅 | $ | 39 | | | $ | – | |
| 減去：交易對手門檻 | – | | | – | |
| 可能需要過帳的最大抵押品 | $ | 39 | | | $ | – | |
我們的某些CDS協議包含合同條款，允許與我們的交易對手進行抵押品淨額結算，這些抵押品與我們所有未償還的抵押融資交易有關。如果這些淨額結算協議沒有到位，我們的交易對手將被要求郵寄$1截至2024年3月31日的抵押品為百萬美元。
信用風險
在我們的交易對手不履行各種衍生合約的情況下，我們面臨信用損失，並反映了關於信用或不履行風險的假設。不履行風險是基於每個交易對手在交易對手風險敞口的估計加權平均壽命減去所持抵押品的估計加權平均壽命內的信用利差的假設。截至2024年3月31日，非履約風險調整為零。與此類協議相關的信用風險通過與具有長期、優異業績記錄的金融機構簽訂協議而被降至最低。此外，我們維持要求衍生工具合約受國際掉期及衍生工具協會(“ISDA”)主協議規管的政策。我們被要求保持最低評級，作為談判ISDA協議的常規做法。根據幾乎所有的ISDA協議，我們的保險子公司都同意保持一定的財務實力評級。若評級下調至該等水平以下，可能導致衍生工具合約終止，屆時吾等須支付的任何金額將視乎相關衍生工具合約的市值而定。在某些交易中，我們和交易對手簽訂了信用支持附件，要求任何一方在淨風險敞口超過預定門檻時提供抵押品。這些門檻因交易對手和信用評級而異。此類風險敞口的金額本質上是淨重置成本或市場價值減去為與每一交易對手達成的此類協議而持有的抵押品，如果淨市場價值對我們有利的話。截至2024年3月31日或2023年12月31日，我們沒有任何風險敞口。
我們有權收回現金抵押品或有義務退還現金抵押品的交易對手S信用評級確認的金額(以百萬為單位)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 | | 截至2023年12月31日 |
標普(S&P)
信用
評級為
交易對手 | 抵押品
發帖人
櫃枱-
聚會
(Held通過
LNC） | | 抵押品
發帖人
LNC
(Held通過
櫃枱-
黨) | | 抵押品
發帖人
櫃枱-
聚會
(Held通過
LNC） | | 抵押品
發帖人
LNC
(Held通過
櫃枱-
黨) |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| AA- | $ | 3,403 | | | $ | (71) | | | $ | 2,378 | | | $ | (63) | |
| A+ | 2,929 | | | (43) | | | 2,496 | | | (125) | |
| A | 90 | | | – | | | 82 | | | – | |
| A- | 481 | | | – | | | 273 | | | – | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| $ | 6,903 | | | $ | (114) | | | $ | 5,229 | | | $ | (188) | |
資產負債表抵銷
與抵消對合並資產負債表的影響相關的信息（單位：百萬）如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 |
| 衍生工具 | | 嵌入衍生工具 | | 總計 |
| 金融資產 | | | | | |
| 已確認資產總額 | $ | 15,250 | | | $ | 973 | | | $ | 16,223 | |
| 總金額抵銷 | (6,856) | | | – | | | (6,856) | |
| 資產淨值 | 8,394 | | | 973 | | | 9,367 | |
| 未抵消的毛額： | | | | | |
| 現金抵押品 | (6,903) | | | – | | | (6,903) | |
非現金抵押品(1) | (1,491) | | | – | | | (1,491) | |
| 淨額 | $ | – | | | $ | 973 | | | $ | 973 | |
| | | | | |
| 金融負債 | | | | | |
| 已確認負債總額 | $ | 273 | | | $ | 11,251 | | | $ | 11,524 | |
| 總金額抵銷 | (87) | | | – | | | (87) | |
| 負債淨額 | 186 | | | 11,251 | | | 11,437 | |
| 未抵消的毛額： | | | | | |
| 現金抵押品 | (114) | | | – | | | (114) | |
非現金抵押品(2) | (72) | | | – | | | (72) | |
| 淨額 | $ | – | | | $ | 11,251 | | | $ | 11,251 | |
(1) 不包括收到的超額非現金抵押品美元1.4億美元，因為抵押品抵消僅限於應用淨額結算安排後衍生品的估計公允價值淨值。
(2) 不包括抵押的超額非現金抵押品美元89 百萬，因為抵押品抵消僅限於應用淨額結算安排後衍生品的估計公允價值淨值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 導數
儀器 | | 嵌入式
導數
儀器 | | 總計 |
| 金融資產 | | | | | |
| 已確認資產總額 | $ | 10,927 | | | $ | 940 | | | $ | 11,867 | |
| 總金額抵銷 | (4,453) | | | – | | | (4,453) | |
| 資產淨值 | 6,474 | | | 940 | | | 7,414 | |
| 未抵消的毛額： | | | | | |
現金抵押品 | (5,229) | | | – | | | (5,229) | |
非現金抵押品(1) | (1,245) | | | – | | | (1,245) | |
| 淨額 | $ | – | | | $ | 940 | | | $ | 940 | |
| | | | | |
| 金融負債 | | | | | |
| 已確認負債總額 | $ | 967 | | | $ | 9,629 | | | $ | 10,596 | |
| 總金額抵銷 | (612) | | | – | | | (612) | |
| 負債淨額 | 355 | | | 9,629 | | | 9,984 | |
| 未抵消的毛額： | | | | | |
現金抵押品 | (188) | | | – | | | (188) | |
非現金抵押品(2) | (167) | | | – | | | (167) | |
| 淨額 | $ | – | | | $ | 9,629 | | | $ | 9,629 | |
(1) 不包括收到的超額非現金抵押品美元1.3億美元，因為抵押品抵消僅限於應用淨額結算安排後衍生品的估計公允價值淨值。
(2) 不包括抵押的超額非現金抵押品美元82 百萬，因為抵押品抵消僅限於應用淨額結算安排後衍生品的估計公允價值淨值。
6. ADC、VOBA、DSI和DFEL
下表將遞延收購成本（“ADC”）、收購業務價值（“VOBA”）和遞延銷售誘因（“DSI”）（以百萬計）與合併資產負債表進行了對賬：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
3月31日， | | 自.起
十二月三十一日， |
| 2024 | | 2023 |
| ADC、VOBA和DSI | | | |
| 可變年金 | $ | 3,871 | | | $ | 3,873 | |
| 固定年金 | 447 | | | 455 | |
| | | |
| 傳統生活 | 1,411 | | | 1,418 | |
| UL和其他 | 6,246 | | | 6,232 | |
| 組保護 | 157 | | | 154 | |
| 退休計劃服務 | 273 | | | 265 | |
| | | |
| 總數字音頻轉換器、數字音頻轉換器和數字音頻轉換器 | $ | 12,405 | | | $ | 12,397 | |
下表將延期前端負載（“DFEL”）（以百萬計）與合併資產負債表進行了調節：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
3月31日， | | 自.起
十二月三十一日， |
| 2024 | | 2023 |
| DFEL | | | |
| 可變年金 | $ | 277 | | | $ | 278 | |
UL等 (1) | 5,778 | | | 5,579 | |
其他操作 (2) | 44 | | | 44 | |
| DFEL總數 | $ | 6,099 | | | $ | 5,901 | |
(1) 我們報告了美元258百萬美元和美元257截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併資產負債表上的再保險可收回額中分別有100萬分出的DFEL。
(2) 代表因與Protective簽訂的賠償再保險協議而在其他業務中報告的DFEL，該協議不包括在下表中。我們報告了美元44截至2024年3月31日和2023年12月31日的合併資產負債表上的再保險可收回額中有百萬的分出DFEL。
下表總結了發展援助委員會的變化（單位：百萬）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 |
| 變量
年金 | | 固定
年金 | | 傳統型
生命 | | UL和
其他 | | 組保護 | | 退休
平面圖
服務 |
| 截至年終餘額 | $ | 3,751 | | | $ | 421 | | | $ | 1,376 | | | $ | 5,791 | | | $ | 154 | | | $ | 239 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 延期 | 89 | | | 9 | | | 32 | | | 100 | | | 29 | | | 5 | |
| 攤銷 | (89) | | | (16) | | | (37) | | | (76) | | | (26) | | | (5) | |
| 期末餘額 | $ | 3,751 | | | $ | 414 | | | $ | 1,371 | | | $ | 5,815 | | | $ | 157 | | | $ | 239 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| 變量
年金 | | 固定
年金 | | 傳統型
生命 | | UL和
其他 | | 組保護 | | 退休
平面圖
服務 |
| 截至年終餘額 | $ | 3,751 | | | $ | 439 | | | $ | 1,333 | | | $ | 5,605 | | | $ | 141 | | | $ | 236 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 延期 | 84 | | | 14 | | | 55 | | | 118 | | | 25 | | | 6 | |
| 攤銷 | (90) | | | (17) | | | (36) | | | (73) | | | (24) | | | (5) | |
| 期末餘額 | $ | 3,745 | | | $ | 436 | | | $ | 1,352 | | | $ | 5,650 | | | $ | 142 | | | $ | 237 | |
DAC攤銷費用為$249百萬美元和美元245截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，合併全面收益表（虧損）中分別記錄了100萬美元的佣金和其他費用。
下表總結了VOBA的變化（單位：百萬）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至以下三個月
2024年3月31日 |
| 固定
年金 | | 傳統型
生命 | | UL和
其他 |
| 截至年終餘額 | $ | 15 | | | $ | 42 | | | $ | 413 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 攤銷 | (1) | | | (2) | | | (10) | |
| 期末餘額 | $ | 14 | | | $ | 40 | | | $ | 403 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至以下三個月
2023年3月31日 |
| 固定
年金 | | 傳統型
生命 | | UL和
其他 |
| 截至年終餘額 | $ | 17 | | | $ | 50 | | | $ | 465 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 延期 | 1 | | | – | | | – | |
| 攤銷 | (1) | | | (2) | | | (11) | |
| 期末餘額 | $ | 17 | | | $ | 48 | | | $ | 454 | |
VOBA攤銷費用美元131000萬美元和300萬美元14 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，合併全面收益表（虧損）中分別記錄了100萬美元的佣金和其他費用。每個相應時期均沒有記錄增加或註銷。
下表總結了DSI的變化（單位：百萬）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至以下三個月
2024年3月31日 |
| 變量
年金 | | 固定
年金 | | UL和
其他 | | 退休
平面圖
服務 |
| 截至年終餘額 | $ | 122 | | | $ | 19 | | | $ | 28 | | | $ | 26 | |
| 延期 | 1 | | | – | | | – | | | 8 | |
| 攤銷 | (3) | | | – | | | – | | | – | |
| 期末餘額 | $ | 120 | | | $ | 19 | | | $ | 28 | | | $ | 34 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至以下三個月
2023年3月31日 |
| 變量
年金 | | 固定
年金 | | UL和
其他 | | 退休
平面圖
服務 |
| 截至年終餘額 | $ | 128 | | | $ | 23 | | | $ | 30 | | | $ | 17 | |
| 延期 | 1 | | | – | | | – | | | 2 | |
| 攤銷 | (4) | | | (1) | | | (1) | | | 1 | |
| 期末餘額 | $ | 125 | | | $ | 22 | | | $ | 29 | | | $ | 20 | |
DSI攤銷費用為$31000萬美元和300萬美元5 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，合併全面收益表（虧損）中分別記錄了100萬美元的利息。
下表總結了DFEL的變化（單位：百萬）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至以下三個月
2024年3月31日 | | 截至以下三個月
2023年3月31日 |
| 變量
年金 | | UL和
其他 | | 變量
年金 | | UL和
其他 |
| 截至年終餘額 | $ | 278 | | | $ | 5,579 | | | $ | 286 | | | $ | 4,766 | |
| 延期 | 5 | | | 267 | | | 5 | | | 261 | |
| 攤銷 | (6) | | | (68) | | | (7) | | | (61) | |
| 期末餘額 | 277 | | | 5,778 | | | 284 | | | 4,966 | |
| 減：放棄的DFEL | – | | | 258 | | | – | | | – | |
| 期末餘額，再保險淨額 | $ | 277 | | | $ | 5,520 | | | $ | 284 | | | $ | 4,966 | |
DFEL攤銷美元741000萬美元和300萬美元68於截至2024年及2023年3月31日止三個月的綜合全面收益(虧損)表中分別計入手續費收入。
7. 再保險
堅韌不拔
自2023年10月1日起，我們簽訂了二與在印第安納州擁有相互管轄權的再保險人地位的百慕大授權再保險公司堅韌再保險有限公司(“堅韌再保險”)達成的再保險協議，為某些有效的UL區塊提供次級擔保再保險(“ULSG”)，MoneyGuard®和固定年金產品，包括團體養老金。堅韌再保險是我們截至2024年3月31日和2023年12月31日的最大再保險敞口。
第一份協議的結構是我們和堅韌再保險公司為ULSG和固定年金區塊簽訂的共同保險條約。由於ULSG產品和人壽或有年金的重大保險風險已轉移，可從堅韌再保險公司收回的金額為#美元。10.5截至2024年3月31日和2023年12月31日。我們報告了這筆交易的遞延損失#美元2.7截至2024年3月31日和2023年12月31日。我們攤銷了$22在截至2024年3月31日的三個月內的遞延虧損。非壽險年金不包含重大保險風險；因此，我們報告了這些合同的存款資產為#美元。3.93億美元和3,000美元4.2 截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為10億美元。
第二份協議的結構為共同保險，併為 MoneyGuard區塊;然而，由於我們根據協議保留了重大保險風險，因此我們報告了存款資產為美元7.8 截至2024年3月31日和2023年12月31日，為10億美元。在這種資金預扣的共保再保險協議中，我們作為轉讓公司預扣並因此保留支持存款資產的資產。 我們持有的投資的資產價值為美元9.83億美元和3,000美元9.9 截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別在資金預扣安排中支持與Fortitude Re交易相關的準備金，其中包括以下內容（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
3月31日， | | 自.起
十二月三十一日， |
| 2024 | | 2023 |
| 固定期限可供出售證券 | $ | 8,651 | | | $ | 8,867 | |
| 其他投資 | 1,002 | | | 759 | |
| 現金和投資現金 | 34 | | | 141 | |
| 應計投資收益 | 107 | | | 103 | |
| 其他資產 | 5 | | | 1 | |
| 總計 | $ | 9,799 | | | $ | 9,871 | |
8. MRBS
下表將市場風險收益（“MRB”）（以百萬計）與合併資產負債表上的MRB資產和MRB負債進行了對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 | | 截至2023年12月31日 |
| 資產 | | 負債 | | 淨（資產）負債 | | 資產 | | 負債 | | 淨（資產）負債 |
| | | | | |
| | | | | |
| 可變年金 | $ | 4,743 | | | $ | 1,139 | | | $ | (3,604) | | | $ | 3,763 | | | $ | 1,583 | | | $ | (2,180) | |
| 固定年金 | 96 | | | 123 | | | 27 | | | 96 | | | 128 | | | 32 | |
| 退休計劃服務 | 39 | | | 4 | | | (35) | | | 35 | | | 5 | | | (30) | |
| MRB總數 | $ | 4,878 | | | $ | 1,266 | | | $ | (3,612) | | | $ | 3,894 | | | $ | 1,716 | | | $ | (2,178) | |
下表總結了淨MRB（資產）負債的餘額和變化（單位：百萬）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 作為或為三人
截至的月份
2024年3月31日 | | 作為或為三人
截至的月份
2023年3月31日 |
| 可變年金 | | 固定年金 | | 退休計劃服務 | | 可變年金 | | 固定年金 | | 退休計劃服務 |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至年終餘額 | $ | (2,180) | | | $ | 32 | | | $ | (30) | | | $ | (662) | | | $ | (45) | | | $ | (22) | |
| 減：累積變化的影響 | | | | | | | | | | | |
| 不履約風險 | (1,299) | | | (58) | | | (4) | | | (2,173) | | | (40) | | | (2) | |
| 截至年度第一季度（生效前）的餘額 | | | | | | | | | | | |
| 不履行風險的變化 | (881) | | | 90 | | | (26) | | | 1,511 | | | (5) | | | (20) | |
| 發行 | 3 | | | – | | | – | | | 1 | | | – | | | – | |
| 已收取的歸屬費用 | 380 | | | 9 | | | 2 | | | 379 | | | 9 | | | 2 | |
| 福利支付 | (11) | | | – | | | – | | | (19) | | | – | | | – | |
| 利率變動的影響 | (1,081) | | | (17) | | | (6) | | | 1,406 | | | 31 | | | 5 | |
| 股市變化的影響 | (1,343) | | | (11) | | | (4) | | | (1,029) | | | (2) | | | (6) | |
| 股指波動率變化的影響 | 4 | | | (2) | | | – | | | (286) | | | – | | | (2) | |
MRB的有效更新和其他變更 (1) | 51 | | | 1 | | | 1 | | | 76 | | | 1 | | | – | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至期末餘額，影響之前 | | | | | | | | | | | |
| 非履約風險的變化 | (2,878) | | | 70 | | | (33) | | | 2,039 | | | 34 | | | (21) | |
| 累積變動的影響 | | | | | | | | | | | |
| 不履約風險 | (726) | | | (43) | | | (2) | | | (3,451) | | | (65) | | | (5) | |
| 期末餘額 | (3,604) | | | 27 | | | (35) | | | (1,412) | | | (31) | | | (26) | |
| 減去：轉讓的MRB資產(負債) | (358) | | | – | | | – | | | (246) | | | – | | | – | |
| 期末餘額，再保險淨額 | $ | (3,246) | | | $ | 27 | | | $ | (35) | | | $ | (1,166) | | | $ | (31) | | | $ | (26) | |
| | | | | | | | | | | |
| 加權-投保人平均年齡(年) | 72 | | 69 | | 63 | | 71 | | 68 | | 63 |
風險淨額(2) | $ | 2,056 | | | $ | 210 | | | $ | 3 | | | $ | 6,268 | | | $ | 192 | | | $ | 9 | |
(1) 它主要包括與單獨賬户基金業績和建模指數之間的差異相關的MRB資產和負債的變化，以及其他變化，如實際到預期的投保人行為。
(2) 風險淨額(NAR)是指截至資產負債表日經常賬户餘額之外的當前保證最低收益。對於保障生活福利，保障最低福利是根據保障生活福利支付的現值計算的。我們的可變年金產品可能會為投保人提供不止一種類型的保障福利。在合同中存在多個保證福利功能的情況下，在計算中使用提供最高淨資產收益率的保證福利附加要素。
有關我們的公允價值判斷、假設、投入和估值方法的詳情，請參閲附註13中的“MRBS”。
9. 獨立賬户
下表按主要投資類別列出了綜合資產負債表中報告的單獨賬户資產的公允價值(以百萬為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
3月31日， | | 自.起
十二月三十一日， |
| 2024 | | 2023 |
| 共同基金和集體投資信託基金 | $ | 165,556 | | | $ | 157,578 | |
| 交易所買賣基金 | 352 | | | 350 | |
| 固定期限可供出售證券 | 162 | | | 167 | |
| | | |
| 現金和投資現金 | 8 | | | 25 | |
| 其他投資 | 147 | | | 137 | |
| 單獨賬户資產總額 | $ | 166,225 | | | $ | 158,257 | |
下表將單獨賬户負債（單位：百萬）與合併資產負債表進行對賬：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
3月31日， | | 自.起
十二月三十一日， |
| 2024 | | 2023 |
| 可變年金 | $ | 118,176 | | | $ | 113,356 | |
| UL和其他 | 27,007 | | | 25,150 | |
| 退休計劃服務 | 20,986 | | | 19,699 | |
其他操作 (1) | 56 | | | 52 | |
| 單獨賬户負債總額 | $ | 166,225 | | | $ | 158,257 | |
(1)代表其他業務中報告的單獨賬户負債，主要歸因於與Protective（$）的賠償再保險協議48百萬美元和美元46截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別為百萬），以下表格不包括在內。
下表總結了單獨賬户負債的餘額和變化（單位：百萬）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 作為或為三人
截至的月份
2024年3月31日 | | 作為或為三人
截至的月份
2023年3月31日 |
| 可變年金 | | UL和其他 | | 退休計劃服務 | | 可變年金 | | UL和其他 | | 退休計劃服務 |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至年終餘額 | $ | 113,356 | | | $ | 25,150 | | | $ | 19,699 | | | $ | 105,573 | | | $ | 20,920 | | | $ | 16,996 | |
| 存款總額 | 904 | | | 358 | | | 570 | | | 624 | | | 394 | | | 554 | |
| 提款 | (3,208) | | | (103) | | | (732) | | | (2,436) | | | (75) | | | (586) | |
| 保單持有人評估 | (648) | | | (246) | | | (44) | | | (624) | | | (238) | | | (40) | |
| 市場表現變化 | 7,503 | | | 1,885 | | | 1,475 | | | 5,054 | | | 1,193 | | | 978 | |
| 普通賬户轉賬淨額 | 269 | | | (37) | | | 18 | | | 143 | | | (32) | | | (26) | |
| | | | | | | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 118,176 | | | $ | 27,007 | | | $ | 20,986 | | | $ | 108,334 | | | $ | 22,162 | | | $ | 17,876 | |
| | | | | | | | | | | |
| 現金退還價值 | $ | 116,771 | | | $ | 24,606 | | | $ | 20,971 | | | $ | 106,796 | | | $ | 19,863 | | | $ | 17,862 | |
10. 投保人賬户餘額
下表將保單持有人賬户餘額（單位：百萬）與合併資產負債表進行對賬：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起
3月31日， | | 自.起
十二月三十一日， |
| 2024 | | 2023 |
| 可變年金 | $ | 31,408 | | $ | 29,141 |
| 固定年金 | 25,162 | | 25,355 |
| UL和其他 | 37,006 | | 37,180 |
| 退休計劃服務 | 23,586 | | 23,784 |
其他(1) | 5,138 | | 5,277 |
| 投保人賬户餘額合計 | $ | 122,300 | | $ | 120,737 |
(1)代表主要在其他業務中報告的保單持有人賬户餘額，歸因於與Protective的賠償再保險協議（$4.710億美元4.9截至2024年3月31日和2023年12月31日分別為10億），未包含在下表中。
下表總結了保單持有人賬户餘額的餘額和變化（單位：百萬）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 |
| 可變年金 | | 固定年金 | | UL和
其他 | | 退休
平面圖
服務 |
| | | |
| | | |
| 截至年終餘額 | $ | 29,141 | | | $ | 25,355 | | | $ | 37,180 | | | $ | 23,784 | |
| 存款總額 | 973 | | | 973 | | | 850 | | | 790 | |
| 提款 | (224) | | | (1,410) | | | (364) | | | (1,203) | |
| 保單持有人評估 | – | | | (17) | | | (1,124) | | | (3) | |
| 從(向)單獨賬户轉賬的淨額 | (178) | | | – | | | 38 | | | 50 | |
| 記入貸方的利息 | 158 | | | 183 | | | 365 | | | 168 | |
| 嵌入衍生工具的公允價值變動 | | | | | | | |
| 儀器 | 1,538 | | | 78 | | | 61 | | | – | |
| | | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 31,408 | | | $ | 25,162 | | | $ | 37,006 | | | $ | 23,586 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 加權平均貸記率 | 2.1% | | 2.9% | | 3.9% | | 2.8% |
風險淨額(1)(2) | $ | 2,056 | | $ | 210 | | $ | 300,740 | | $ | 3 |
| 現金退還價值 | 30,228 | | 24,139 | | 33,314 | | 23,560 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| 可變年金 | | 固定年金 | | UL和
其他 | | 退休
平面圖
服務 |
| | | |
| | | |
| 截至年終餘額 | $ | 22,184 | | $ | 23,365 | | $ | 37,694 | | $ | 25,138 |
| 存款總額 | 1,222 | | 1,317 | | 926 | | 701 |
| 提款 | (170) | | (889) | | (393) | | (1,113) |
| 保單持有人評估 | – | | (15) | | (1,128) | | (3) |
| 從(向)單獨賬户轉賬的淨額 | (114) | | – | | 32 | | 103 |
| 記入貸方的利息 | 109 | | 154 | | 373 | | 168 |
| 嵌入衍生工具的公允價值變動 | | | | | | | |
| 儀器 | 540 | | 87 | | 29 | | – |
| | | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 23,771 | | $ | 24,019 | | $ | 37,533 | | $ | 24,994 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 加權平均貸記率 | 1.9 | % | | 2.6 | % | | 4.0 | % | | 2.7 | % |
風險淨額(1)(2) | $ | 6,268 | | $ | 192 | | $ | 303,412 | | $ | 9 |
| 現金退還價值 | 22,698 | | 23,125 | | 34,033 | | 24,989 |
(1) NAR是指截至資產負債表日超過經常賬户餘額的當前保證最低福利。 對於GLB，保證最低福利根據GLB付款的現值計算。我們的變額年金產品可能會為保單持有人提供多種類型的保證福利附加條款。如果合同中存在多個保證福利附加條款，則在計算中使用提供最高NAR的保證福利附加條款。
(2) 計算基於總賬户餘額，包括保單持有人賬户餘額和單獨賬户餘額。
下表按保證最低抵免利率範圍以及抵免給保單持有人的利息與各自保證合同最低限額之間的相關差異範圍（以基點表示）列出了保單持有人賬户餘額（單位：百萬）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 |
| | | | | | | | | | | |
| 在…
有保證的
最低要求 | | 1-50基礎
基礎
支點
上邊 | | 51-100
基礎
支點
上邊 | | 101-150
基礎
支點
上邊 | | 更大
了150
基礎
支點
上邊 | | 總計 |
| 保證範圍 | | | | | |
| 最低學分率 | | | | | |
| 可變年金 | | | | | | | | | | | |
至.為止1.00% | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – |
1.01% - 2.00% | 5 | | – | | – | | – | | 6 | | 11 |
2.01% - 3.00% | 560 | | – | | – | | – | | – | | 560 |
3.01% - 4.00% | 1,319 | | – | | – | | – | | – | | 1,319 |
4.01%及以上 | 9 | | – | | – | | – | | – | | 9 |
其他(1) | – | | – | | – | | – | | – | | 29,509 |
| *總計 | $ | 1,893 | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | 6 | | $ | 31,408 |
| | | | | | | | | | | |
| 固定年金 | | | | | | | | | | | |
至.為止1.00% | $ | 679 | | $ | 605 | | $ | 560 | | $ | 493 | | $ | 2,466 | | $ | 4,803 |
1.01% - 2.00% | 360 | | 99 | | 285 | | 500 | | 3,231 | | 4,475 |
2.01% - 3.00% | 1,749 | | 39 | | 5 | | 1 | | 25 | | 1,819 |
3.01% - 4.00% | 916 | | – | | – | | – | | – | | 916 |
4.01%及以上 | 177 | | – | | – | | – | | – | | 177 |
其他(1) | – | | – | | – | | – | | – | | 12,972 |
| *總計 | $ | 3,881 | | $ | 743 | | $ | 850 | | $ | 994 | | $ | 5,722 | | $ | 25,162 |
| | | | | | | | | | | |
| UL和其他 | | | | | | | | | | | |
至.為止1.00% | $ | 264 | | $ | – | | $ | 219 | | $ | 119 | | $ | 30 | | $ | 632 |
1.01% - 2.00% | 548 | | – | | – | | – | | 3,208 | | 3,756 |
2.01% - 3.00% | 6,848 | | 10 | | 149 | | – | | – | | 7,007 |
3.01% - 4.00% | 15,596 | | – | | 1 | | – | | – | | 15,597 |
4.01%及以上 | 3,722 | | – | | – | | – | | – | | 3,722 |
其他(1) | – | | – | | – | | – | | – | | 6,292 |
| *總計 | $ | 26,978 | | $ | 10 | | $ | 369 | | $ | 119 | | $ | 3,238 | | $ | 37,006 |
| | | | | | | | | | | |
| 退休計劃服務 | | | | | | | | | | | |
至.為止1.00% | $ | 437 | | $ | 500 | | $ | 740 | | $ | 3,706 | | $ | 4,320 | | $ | 9,703 |
1.01% - 2.00% | 527 | | 1,660 | | 1,413 | | 1,345 | | 14 | | 4,959 |
2.01% - 3.00% | 2,342 | | 21 | | 63 | | 17 | | 1 | | 2,444 |
3.01% - 4.00% | 4,842 | | 31 | | 3 | | 3 | | – | | 4,879 |
4.01%及以上 | 1,458 | | 143 | | – | | – | | – | | 1,601 |
| *總計 | $ | 9,606 | | $ | 2,355 | | $ | 2,219 | | $ | 5,071 | | $ | 4,335 | | $ | 23,586 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日 |
| 在…
有保證的
最低要求 | | 1-50基礎
基礎
支點
上邊 | | 51-100
基礎
支點
上邊 | | 101-150
基礎
支點
上邊 | | 更大
了150
基礎
支點
上邊 | | 總計 |
| 保證範圍 | | | | | |
| 最低學分率 | | | | | |
| 可變年金 | | | | | | | | | | | |
至.為止1.00% | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | – |
1.01% - 2.00% | 4 | | – | | – | | – | | 8 | | 12 |
2.01% - 3.00% | 634 | | – | | – | | – | | – | | 634 |
3.01% - 4.00% | 1,503 | | – | | – | | – | | – | | 1,503 |
4.01%及以上 | 10 | | – | | – | | – | | – | | 10 |
其他(1) | – | | – | | – | | – | | – | | 21,612 |
| *總計 | $ | 2,151 | | $ | – | | $ | – | | $ | – | | $ | 8 | | $ | 23,771 |
| | | | | | | | | | | |
| 固定年金 | | | | | | | | | | | |
至.為止1.00% | $ | 831 | | $ | 447 | | $ | 578 | | $ | 448 | | $ | 1,773 | | $ | 4,077 |
1.01% - 2.00% | 559 | | 141 | | 184 | | 493 | | 1,083 | | 2,460 |
2.01% - 3.00% | 1,885 | | 6 | | 2 | | – | | – | | 1,893 |
3.01% - 4.00% | 1,473 | | – | | – | | – | | – | | 1,473 |
4.01%及以上 | 193 | | – | | – | | – | | – | | 193 |
其他(1) | – | | – | | – | | – | | – | | 13,923 |
| *總計 | $ | 4,941 | | $ | 594 | | $ | 764 | | $ | 941 | | $ | 2,856 | | $ | 24,019 |
| | | | | | | | | | | |
| UL和其他 | | | | | | | | | | | |
至.為止1.00% | $ | 312 | | $ | – | | $ | 202 | | $ | 26 | | $ | 348 | | $ | 888 |
1.01% - 2.00% | 556 | | – | | – | | – | | 3,229 | | 3,785 |
2.01% - 3.00% | 7,130 | | 158 | | – | | – | | – | | 7,288 |
3.01% - 4.00% | 16,107 | | – | | 1 | | – | | – | | 16,108 |
4.01%及以上 | 3,767 | | – | | – | | – | | – | | 3,767 |
其他(1) | – | | – | | – | | – | | – | | 5,697 |
| *總計 | $ | 27,872 | | $ | 158 | | $ | 203 | | $ | 26 | | $ | 3,577 | | $ | 37,533 |
| | | | | | | | | | | |
| 退休計劃服務 | | | | | | | | | | | |
至.為止1.00% | $ | 595 | | $ | 751 | | $ | 3,062 | | $ | 2,911 | | $ | 2,213 | | $ | 9,532 |
1.01% - 2.00% | 977 | | 2,629 | | 1,196 | | 527 | | – | | 5,329 |
2.01% - 3.00% | 3,093 | | – | | – | | – | | – | | 3,093 |
3.01% - 4.00% | 5,442 | | – | | – | | – | | – | | 5,442 |
4.01%及以上 | 1,598 | | – | | – | | – | | – | | 1,598 |
| *總計 | $ | 11,705 | | $ | 3,380 | | $ | 4,258 | | $ | 3,438 | | $ | 2,213 | | $ | 24,994 |
(1) 由指數化賬户餘額組成，其中包括嵌入式衍生工具的公允價值、支付年金賬户餘額、短期美元成本平均年金業務和保單貸款。
11. 未來合同福利
下表將未來合同福利（單位：百萬）與合併資產負債表進行了對賬：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
3月31日， | | 自.起
十二月三十一日， |
| 2024 | | 2023 |
支付年金 (1) | $ | 2,034 | | | $ | 2,085 | |
傳統生活 (1) | 3,793 | | | 3,841 | |
組保護 (2) | 5,640 | | | 5,689 | |
UL等 (3) | 14,444 | | | 15,000 | |
其他操作 (4) | 9,615 | | | 9,879 | |
其他(5) | 3,322 | | | 3,371 | |
| 未來合同福利總額 | $ | 38,848 | | | $ | 39,864 | |
(1)有關更多信息，請參閲下文未來保單福利的責任（“LFPB”）。
(2)欲瞭解更多信息，請參閲下面的“未來索賠責任”。
(3)有關更多信息，請參閲下面的“其他保險福利的額外負債”。
(4)代表其他業務中報告的未來合同福利，主要歸因於與Protective（$）的賠償再保險協議5.510億美元5.6截至2024年3月31日和2023年12月31日分別為10億美元）和瑞士再保險（美元2.2截至2024年3月31日和2023年12月31日的10億），未包含在下表中。
(5)代表不代表長期合同的其他雜項準備金，不包括在下表中。
LFPB
下表總結了預期淨保費和LFPB現值的餘額和變化（單位：百萬，年除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 作為或為三人
截至的月份
2024年3月31日 | | 作為或為三人
截至的月份
2023年3月31日 |
| 支付年金 | | 傳統生活 | | 支付年金 | | 傳統生活 |
| | | |
| 預期淨保費現值 | | | | | | | |
| 截至年終餘額 | $ | – | | | $ | 6,200 | | | $ | – | | | $ | 6,063 | |
| 減：折扣累計變化的影響 | | | | | | | |
| 率假設 | – | | | (148) | | | – | | | (582) | |
| 按原貼現率計算的期初餘額 | – | | | 6,348 | | | – | | | 6,645 | |
| | | | | | | |
| 與預期經驗的實際差異的影響 | – | | | 2 | | | – | | | (241) | |
| | | | | | | |
| 截至年初調整後餘額 | – | | | 6,350 | | | – | | | 6,404 | |
| 發行 | – | | | 108 | | | – | | | 176 | |
| 應計利息 | – | | | 63 | | | – | | | 60 | |
| 收取的淨保費 | – | | | (202) | | | – | | | (203) | |
| LFPB對地板的影響 | – | | | 3 | | | – | | | 2 | |
| 按原貼現率計算的期末餘額 | – | | | 6,322 | | | – | | | 6,439 | |
| 折扣累積變化的影響 | | | | | | | |
| 率假設 | – | | | (254) | | | – | | | (230) | |
| 期末餘額 | $ | – | | | $ | 6,068 | | | $ | – | | | $ | 6,209 | |
| | | | | | | |
| 預期LFPB的現值 | | | | | | | |
| 截至年終餘額 | $ | 2,085 | | | $ | 10,041 | | | $ | 2,004 | | | $ | 9,572 | |
| 減：折扣累計變化的影響 | | | | | | | |
| 率假設 | (187) | | | (189) | | | (263) | | | (785) | |
按原貼現率計算的起底餘額 (1) | 2,272 | | | 10,230 | | | 2,267 | | | 10,357 | |
| | | | | | | |
| 與預期經驗的實際差異的影響 | 1 | | | 7 | | | (1) | | | (251) | |
| 截至年初調整後餘額 | 2,273 | | | 10,237 | | | 2,266 | | | 10,106 | |
| 發行 | 15 | | | 108 | | | 27 | | | 177 | |
| 應計利息 | 22 | | | 100 | | | 21 | | | 95 | |
| 福利支付 | (49) | | | (206) | | | (46) | | | (186) | |
按原始折扣率計算的期末餘額 (1) | 2,261 | | | 10,239 | | | 2,268 | | | 10,192 | |
| 折扣累積變化的影響 | | | | | | | |
| 率假設 | (227) | | | (378) | | | (200) | | | (302) | |
| 期末餘額 | $ | 2,034 | | | $ | 9,861 | | | $ | 2,068 | | | $ | 9,890 | |
| | | | | | | |
| 期末淨餘額 | $ | 2,034 | | | $ | 3,793 | | | $ | 2,068 | | | $ | 3,681 | |
| 減：再保險可收回款項 | 1,562 | | | 421 | | | 3 | | | 520 | |
| 期末淨餘額，扣除再保險 | $ | 472 | | | $ | 3,372 | | | $ | 2,065 | | | $ | 3,161 | |
| | | | | | | |
| 未來保單持有人的加權平均期限 | | | | | | | |
| 福利負債（年） | 9 | | 9 | | 9 | | 10 |
(1)包括支付年金美元內的遞延利潤負債60百萬美元和美元43分別截至2024年3月31日和2023年3月31日。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，傳統人壽和派息年金的實際經驗與預期沒有任何顯着差異。
下表總結了貼現和未貼現的預期未來毛保費和預期未來福利付款（單位：百萬）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 | | 截至2023年3月31日 |
| 未打折 | | 折扣 | | 未打折 | | 折扣 |
| 支付年金 | | | | | | | |
| 預期未來毛保費 | $ | – | | | $ | – | | | $ | – | | | $ | – | |
| 預期未來的福利支付 | 3,438 | | | 2,034 | | | 3,461 | | | 2,068 | |
| 傳統生活 | | | | | | | |
| 預期未來毛保費 | 13,896 | | | 9,570 | | | 14,005 | | | 9,750 | |
| 預期未來的福利支付 | 14,582 | | | 9,861 | | | 14,485 | | | 9,890 | |
下表總結了綜合全面收益（損失）表中分別在保險費和福利中確認的毛保費和利息增加（單位：百萬）：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至以下三個月
3月31日， |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 支付年金 | | | | | | | | |
| 毛保費 | | | | | | $ | 21 | | | $ | 28 | |
| 利息累加 | | | | | | 22 | | | 21 | |
| 傳統生活 | | | | | | | | |
| 毛保費 | | | | | | 314 | | | 313 | |
| 利息累加 | | | | | | 37 | | | 35 | |
下表總結了加權平均利率：
| | | | | | | | | | | |
| 截至以下三個月
3月31日， |
| 2024 | | 2023 |
| 支付年金 | | | |
| 利息累積率 | 3.9 | % | | 3.9 | % |
| 當期貼現率 | 5.2 | % | | 4.9 | % |
| 傳統生活 | | | |
| 利息累積率 | 5.0 | % | | 5.1 | % |
| 當期貼現率 | 5.0 | % | | 4.8 | % |
未來索賠的責任
下表總結了未來索賠負債的餘額和變化（以百萬計，年除外）：
| | | | | | | | | | | |
| 組保護 |
| 作為或為三人
截至的月份
3月31日， |
| 2024 | | 2023 |
| 截至年終餘額 | $ | 5,689 | | | $ | 5,462 | |
| 減：折扣累計變化的影響 | | | |
| 率假設 | (490) | | | (597) | |
| 按原貼現率計算的期初餘額 | 6,179 | | | 6,059 | |
| | | |
| 與預期經驗的實際差異的影響 | (67) | | | (100) | |
| 調整後的年終餘額 | 6,112 | | | 5,959 | |
| 新發病率 | 408 | | | 437 | |
| 利息 | 48 | | | 42 | |
| 福利支付 | (382) | | | (377) | |
| 按原貼現率計算的期末餘額 | 6,186 | | | 6,061 | |
| 折扣累積變化的影響 | | | |
| 率假設 | (546) | | | (569) | |
| 期末餘額 | 5,640 | | | 5,492 | |
| 減：再保險可收回款項 | 123 | | | 126 | |
| 期末餘額，再保險淨額 | $ | 5,517 | | | $ | 5,366 | |
| | | |
| 未來負債的加權平均期限 | | | |
| 索賠（年） | 5 | | 4 |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月裏，我們經歷了比想象的更有利的索賠終止。
下表總結了貼現和未貼現的預期未來福利付款（單位：百萬）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 | | 截至2023年3月31日 |
| 未打折 | | 折扣 | | 未打折 | | 折扣 |
| 組保護 | | | | | | | |
| 預期未來的福利支付 | $ | 7,296 | | | $ | 5,640 | | | $ | 7,086 | | | $ | 5,492 | |
下表總結了綜合全面收益（損失）表中分別在保險費和福利中確認的毛保費和利息增加（單位：百萬）：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至以下三個月
3月31日， |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| 組保護 | | | | | | | |
| 毛保費 | | | | | $ | 896 | | | $ | 885 | |
| 利息累加 | | | | | 48 | | | 42 | |
下表總結了加權平均利率：
| | | | | | | | | | | |
| 截至以下三個月
3月31日， |
| 2024 | | 2023 |
| 組保護 | | | |
| 利息累積率 | 3.2 | % | | 2.9 | % |
| 當期貼現率 | 5.0 | % | | 4.8 | % |
其他保險福利的額外責任
下表總結了其他保險福利額外負債的餘額和變化（以百萬計，年除外）：
| | | | | | | | | | | |
| UL和其他 |
| 作為或為三人
截至的月份
3月31日， |
| 2024 | | 2023 |
| 截至年終餘額 | $ | 15,000 | | | $ | 14,818 | |
| 減：陰影累積變化的影響 | | | |
| AOCI餘額 | (2,222) | | | (905) | |
| 截至年終餘額，不包括 | | | |
| AOCI中的影子餘額 | 17,222 | | | 15,723 | |
| | | |
| 與預期經驗的實際差異的影響 | 106 | | | (9) | |
| 調整後的年終餘額 | 17,328 | | | 15,714 | |
| 應計利息 | 209 | | | 186 | |
| 已收集的攤款淨額 | 303 | | | 336 | |
| 福利支付 | (313) | | | (183) | |
| 期末餘額，不包括影子 | | | |
| AOCI餘額 | 17,527 | | | 16,053 | |
| 陰影累積變化的影響 | | | |
| AOCI餘額 | (3,083) | | | (669) | |
| 期末餘額 | 14,444 | | | 15,384 | |
減：再保險可收回款項 (1) | 4,776 | | | 862 | |
| 期末餘額，再保險淨額 | $ | 9,668 | | | $ | 14,522 | |
| | | |
| 額外負債的加權平均持續時間 | | | |
| 其他保險福利（年） | 17 | | 17 |
(1)與Fortitude Re簽訂的再保險協議於2023年10月1日生效，涉及某些有效ULSG區塊，推動再保險可收回金額增加。有關交易的更多信息，請參閲註釋7。
截至2024年3月31日的三個月裏，我們的實際死亡率與預期相比不利。截至2023年3月31日的三個月內，我們的實際經驗與預期沒有任何顯着差異。
下表總結了合併全面收益（損失）表中保險費和福利中分別確認的總評估和利息增加（單位：百萬）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至以下三個月
3月31日， |
| | | | | | | 2024 | | 2023 |
| UL和其他 | | | | | | | | | |
| 總攤款 | | | | | | | $ | 766 | | | $ | 915 | |
| 利息累加 | | | | | | | 209 | | | 186 | |
下表總結了加權平均利率：
| | | | | | | | | | | |
| 截至以下三個月
3月31日， |
| 2024 | | 2023 |
| UL和其他 | | | |
| 利息累積率 | 5.3 | % | | 5.0 | % |
12. 債務
債務變化（單位：百萬）如下：
| | | | | |
| 截至以下三個月
3月31日， |
| 2024 |
| 截至年終餘額 | $ | 5,949 | |
發行：5.8522034年到期的優先債券百分比 | 350 | |
| |
部分償還浮動利率定期貸款，2024年到期 (1) | (47) | |
| |
| 未攤銷債務發行成本 | (2) | |
| 終止對衝的未攤銷調整 | (4) | |
| 利率互換協議的公允價值對衝 | (17) | |
| 期末餘額 | $ | 6,229 | |
(1)定期貸款使用基於擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的利率，加上過渡利差 10基點和信用利差 112.5基點。
13. 金融工具的公允價值
我們金融工具的公允價值和估計公允價值（單位：百萬）如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 | | 截至2023年12月31日 |
| 攜帶
價值 | | 公平
價值 | | 攜帶
價值 | | 公平
價值 |
| 資產 | | | | | | | |
| 固定期限可供出售證券 | $ | 87,764 | | | $ | 87,764 | | | $ | 88,738 | | | $ | 88,738 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 證券交易 | 2,227 | | | 2,227 | | | 2,359 | | | 2,359 | |
| 股權證券 | 319 | | | 319 | | | 306 | | | 306 | |
| 房地產抵押貸款 | 19,266 | | | 17,658 | | | 18,963 | | | 17,407 | |
| 衍生品投資 | 8,394 | | | 8,394 | | | 6,474 | | | 6,474 | |
| 其他投資 | 5,256 | | | 5,256 | | | 5,015 | | | 5,015 | |
| 現金和投資現金 | 4,122 | | | 4,122 | | | 3,365 | | | 3,365 | |
| | | | | | | |
| MRB資產 | 4,878 | | | 4,878 | | | 3,894 | | | 3,894 | |
| 其他資產： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 放棄的MRB | 2 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | |
| | | | | | | |
| 指數年金放棄嵌入式衍生品 | 973 | | | 973 | | | 940 | | | 940 | |
| 獨立賬户資產 | 166,225 | | | 166,225 | | | 158,257 | | | 158,257 | |
| | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | |
| 投保人帳户餘額： | | | | | | | |
| 某些投資合同的賬户餘額 | (44,386) | | | (33,752) | | | (44,640) | | | (34,041) | |
| Rila、固定年金和IUL合同 | (10,896) | | | (10,896) | | | (9,077) | | | (9,077) | |
| 預提資金再保險負債--與再保險相關 | | | | | | | |
| 嵌入導數 | (355) | | | (355) | | | (552) | | | (552) | |
| MRB負債 | (1,266) | | | (1,266) | | | (1,716) | | | (1,716) | |
| 短期債務 | (503) | | | (493) | | | (250) | | | (249) | |
| 長期債務 | (5,726) | | | (5,058) | | | (5,699) | | | (5,182) | |
| 其他負債： | | | | | | | |
| 放棄的MRB | (360) | | | (360) | | | (239) | | | (239) | |
| | | | | | | |
| 衍生負債 | (186) | | | (186) | | | (356) | | | (356) | |
| 剩餘的擔保權益和類似合同 | (397) | | | (397) | | | (411) | | | (411) | |
非按公允價值列賬的金融工具的估值方法和相關投入
以下討論概述了用於確定綜合資產負債表中不按公允價值列賬的金融工具的公允價值的方法和假設。發展這些用來衡量公允價值的假設需要相當大的判斷力。因此，所顯示的估計不一定表明我們所有金融工具的一次性、當前市場交換將實現的金額。
淺談房地產抵押貸款
房地產抵押貸款的公允價值，不包括使用公允價值期權計入的抵押貸款，是使用基於信用評級、到期日和未來收入的貼現現金流量法建立的。良好按揭的評級是根據物業類型、地點、市場狀況、入住率、償債範圍、按揭成數、租約質素、借款人和還款紀錄而釐定的。減值按揭貸款的公允價值是基於預期未來現金流量的現值，按貸款的實際利率、貸款的市場價格或抵押品的公允價值(如貸款依賴抵押品)貼現。用於計量我們的房地產抵押貸款公允價值的投入，不包括使用公允價值選項計入的抵押貸款，在公允價值層次中被歸類為第二級。
其他投資
我們歸類為其他投資(不包括短期投資)的資產的賬面價值接近公允價值。其他投資主要包括有限責任公司及其他私人持有的投資，按權益會計方法入賬，賬面值按我們在有限責任公司淨資產中所佔的比例計算。其他投資還包括按成本列賬的FHLB股票，並根據最終面值的最終回收定期評估減值。用於衡量我們有限責任公司、其他私人持有的投資和FHLB股票的公允價值的投入在公允價值層次中被歸類為3級。其他投資的剩餘資產包括現金、抵押品、應收賬款和非有限責任公司或其他私人持有的投資的證券。用於計量這些資產的公允價值的投入在公允價值層次結構中被歸類為第二級。
獨立賬户資產
獨立賬户資產主要按公允價值列賬。我們的部分獨立賬户資產包括有限責任公司，這些有限責任公司採用權益會計方法進行會計核算。賬面價值是基於我們在有限責任公司淨資產中的比例，並接近公允價值。用於計量獨立賬户資產有限責任公司的公允價值的投入在公允價值層次結構中被歸類為第三級。
投保人賬户餘額
投保人賬户餘額包括某些投資合同的賬户餘額。某些投資合同的賬户餘額的公允價值是以其截至資產負債表日的大約退回價值為基礎的。用於計量這些投保人賬户餘額的公允價值的投入在公允價值等級中被歸類為第三級。
其他負債
其他負債包括剩餘的擔保利息和類似合同。剩餘擔保權益和類似合同的公允價值是使用截至資產負債表日的貼現現金流量計算來估計的。這些計算是基於類似合同目前提供的利率，這些合同的到期日與被估值合同的剩餘期限一致。截至2024年3月31日和2023年12月31日，剩餘的擔保權益和類似的賬面價值合同接近公允價值。用於計量這些其他負債的公允價值的投入在公允價值層次結構中被歸類為第三級。
短期債務和長期債務
短期和長期債務的公允價值是以市場報價為基礎的。用於衡量我們的短期和長期債務的公允價值的投入在公允價值等級中被歸類為第二級。
公允價值期權
綜合資產負債表所載扣除信貸損失準備後的房地產按揭貸款，包括按公允價值選擇的房地產按揭貸款。公允價值選項允許我們選擇公允價值作為不以公允價值報告的抵押貸款的替代計量。我們為某些與修改後的共同保險協議相關的抵押貸款做出了這些選擇，以幫助緩解因使用這些貸款中包含的嵌入衍生品而導致的收益不一致。公允價值變動在綜合全面收益表(損益表)已實現損益中反映。因特定工具信貸風險而導致的公允價值變動，是根據報告期間的信貸利差和質量評級變動來估計的。選擇公允價值期權的房地產抵押貸款使用第三方定價服務進行估值。我們已制定程序，每季度檢討估值，以確保估值合理，包括利用獨立的第三方每年重新評估選定的按揭貸款的估值。由於缺乏可觀察到的投入，選擇公允價值選項的抵押貸款在公允價值層次中被歸類為第三級。
選擇公允價值選項的房地產抵押貸款的公允價值和合計合同本金如下(以百萬為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
3月31日， | | 自.起
十二月三十一日， |
| 2024 | | 2023 |
| | | |
| 公允價值 | $ | 289 | | | $ | 288 | |
| 合同本金合計 | 326 | | | 326 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日，不是選擇公允價值選擇權的貸款處於非應計狀態，以及無已經逾期90多天了，而且還在積累利息。
按公允價值列賬的金融工具
我們做到了不是截至2024年3月31日或2023年12月31日，沒有任何按公允價值非經常性計量的資產或負債。
以下總結了我們按公允價值層級按公允價值（單位：百萬）定期計量的金融工具：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 | | | | |
| 引用 | | | | | | | | | | |
| 價格 | | | | | | | | | | |
| 處於活動狀態 | | | | | | | | | | |
| 市場： | | 意義重大 | | 意義重大 | | | | | | |
| 雷同 | | 可觀察到的 | | 看不見 | | 總計 | | | | |
| 資產 | | 輸入量 | | 輸入量 | | 公平 | | | | |
| (1級) | | (2級) | | (3級) | | 價值 | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | |
| 投資： | | | | | | | | | | | |
| 固定到期日可供出售證券： | | | | | | | | | | | |
| 公司債券 | $ | – | | | $ | 66,044 | | | $ | 2,489 | | | $ | 68,533 | | | | | |
| 美國政府債券 | 371 | | | 20 | | | – | | | 391 | | | | | |
| 州和市政債券 | – | | | 2,743 | | | – | | | 2,743 | | | | | |
| 外國政府債券 | – | | | 263 | | | – | | | 263 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| RMBS | – | | | 1,747 | | | 12 | | | 1,759 | | | | | |
| CMBS | – | | | 1,476 | | | 8 | | | 1,484 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| ABS | – | | | 10,657 | | | 1,692 | | | 12,349 | | | | | |
| 混合和可贖回優先證券 | 48 | | | 143 | | | 51 | | | 242 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 證券交易 | – | | | 1,956 | | | 271 | | | 2,227 | | | | | |
| 股權證券 | 12 | | | 268 | | | 39 | | | 319 | | | | | |
| 房地產抵押貸款 | – | | | – | | | 289 | | | 289 | | | | | |
衍生品投資 (1) | – | | | 14,584 | | | 727 | | | 15,311 | | | | | |
| 其他投資-短期投資 | – | | | 217 | | | – | | | 217 | | | | | |
| 現金和投資現金 | – | | | 4,122 | | | – | | | 4,122 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| MRB資產 | – | | | – | | | 4,878 | | | 4,878 | | | | | |
| 其他資產： | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 放棄的MRB | – | | | – | | | 2 | | | 2 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 指數年金放棄嵌入式衍生品 | – | | | – | | | 973 | | | 973 | | | | | |
| 獨立賬户資產 | 406 | | | 165,819 | | | – | | | 166,225 | | | | | |
| 總資產 | $ | 837 | | | $ | 270,059 | | | $ | 11,431 | | | $ | 282,327 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | |
| 保單持有人賬户餘額- RILA，固定年金 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 和IUL合同 | $ | – | | | $ | – | | | $ | (10,896) | | | $ | (10,896) | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 預提資金再保險負債--與再保險相關 | | | | | | | | | | | |
| 嵌入導數 | – | | | 228 | | | (583) | | | (355) | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| MRB負債 | – | | | – | | | (1,266) | | | (1,266) | | | | | |
| 其他負債： | | | | | | | | | | | |
| 放棄的MRB | – | | | – | | | (360) | | | (360) | | | | | |
衍生負債(1) | – | | | (6,377) | | | (726) | | | (7,103) | | | | | |
| 總負債 | $ | – | | | $ | (6,149) | | | $ | (13,831) | | | $ | (19,980) | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 引用 | | | | | | |
| 價格 | | | | | | |
| 處於活動狀態 | | | | | | |
| 市場： | | 意義重大 | | 意義重大 | | |
| 雷同 | | 可觀察到的 | | 看不見 | | 總計 |
| 資產 | | 輸入量 | | 輸入量 | | 公平 |
| (1級) | | (2級) | | (3級) | | 價值 |
| 資產 | | | | | | | |
| 投資： | | | | | | | |
| 固定到期日可供出售證券： | | | | | | | |
| 公司債券 | $ | – | | | $ | 67,160 | | | $ | 2,497 | | | $ | 69,657 | |
| 美國政府債券 | 374 | | | 19 | | | – | | | 393 | |
| 州和市政債券 | – | | | 2,785 | | | 5 | | | 2,790 | |
| 外國政府債券 | – | | | 283 | | | – | | | 283 | |
| RMBS | – | | | 1,760 | | | 13 | | | 1,773 | |
| CMBS | – | | | 1,416 | | | 8 | | | 1,424 | |
| ABS | – | | | 10,687 | | | 1,484 | | | 12,171 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 混合和可贖回優先證券 | 46 | | | 153 | | | 48 | | | 247 | |
| 證券交易 | – | | | 2,075 | | | 284 | | | 2,359 | |
| 股權證券 | 1 | | | 263 | | | 42 | | | 306 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 房地產抵押貸款 | – | | | – | | | 288 | | | 288 | |
衍生品投資 (1) | – | | | 10,874 | | | 622 | | | 11,496 | |
| 其他投資-短期投資 | – | | | 233 | | | – | | | 233 | |
| | | | | | | |
| 現金和投資現金 | – | | | 3,365 | | | – | | | 3,365 | |
| MRB資產 | – | | | – | | | 3,894 | | | 3,894 | |
| 其他資產： | | | | | | | |
| 放棄的MRB | – | | | – | | | 2 | | | 2 | |
| | | | | | | |
| 指數年金放棄嵌入式衍生品 | – | | | – | | | 940 | | | 940 | |
| 獨立賬户資產 | 402 | | | 157,855 | | | – | | | 158,257 | |
| 總資產 | $ | 823 | | | $ | 258,928 | | | $ | 10,127 | | | $ | 269,878 | |
| | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | |
| 保單持有人賬户餘額- RILA，固定年金 | | | | | | | |
| 和IUL合同 | $ | – | | | $ | – | | | $ | (9,077) | | | $ | (9,077) | |
| 預扣税再保險負債-再保險相關 | | | | | | | |
| 嵌入導數 | – | | | 237 | | | (789) | | | (552) | |
| | | | | | | |
| MRB負債 | – | | | – | | | (1,716) | | | (1,716) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他負債： | | | | | | | |
| 放棄的MRB | – | | | – | | | (239) | | | (239) | |
衍生負債(1) | – | | | (4,792) | | | (586) | | | (5,378) | |
| 總負債 | $ | – | | | $ | (4,555) | | | $ | (12,407) | | | $ | (16,962) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(1) 衍生投資資產和負債在公允價值等級內按衍生品類型按總額呈列，而不是按交易對手的主淨額結算方式呈列。
以下總結了我們按公允價值（單位：百萬）列賬並分類為公允價值等級第3級的金融工具的變化。以下損益可能包括部分由於作為估值方法組成部分的可觀察輸入數據而導致的公允價值變化。摘要時間表不包括MRB資產和MRB負債的變化，因為這些餘額在註釋8中結轉。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 | | | | | | |
| | | | | 收益 | | 發行， | | 轉賬 | | | | | | | | |
| | | 項目 | | (虧損) | | 銷售量， | | 進入或 | | | | | | | | |
| | | 包括在內 | | 在……裏面 | | 到期時間， | | 輸出 | | | | | | | | |
| 起頭 | | 在……裏面 | | 保監處 | | 定居點， | | 的 | | 收尾 | | | | | | |
| 公平 | | 網絡 | | 和 | | 電話， | | 三級， | | 公平 | | | | | | |
| 價值 | | 收入 | | 其他(1) | | 網絡 | | 網絡 | | 價值 | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投資：(2) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定到期日可供出售證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司債券 | $ | 2,497 | | | $ | 2 | | | $ | (10) | | | $ | 22 | | $ | (22) | | | $ | 2,489 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 州和市政債券 | 5 | | | – | | | – | | | – | | (5) | | | – | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| RMBS | 13 | | | – | | | (1) | | | – | | – | | | 12 | | | | | | |
| CMBS | 8 | | | – | | | – | | | – | | – | | | 8 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ABS | 1,484 | | | – | | | (1) | | | 201 | | 8 | | | 1,692 | | | | | | |
| 混合型且可贖回的首選 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 證券 | 48 | | | – | | | 3 | | | – | | – | | | 51 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 證券交易 | 284 | | | – | | | – | | | (13) | | – | | | 271 | | | | | | |
| 股權證券 | 42 | | | (3) | | | – | | | – | | – | | | 39 | | | | | | |
| 房地產抵押貸款 | 288 | | | – | | | 1 | | | – | | – | | | 289 | | | | | | |
| 衍生品投資 | 36 | | | 12 | | | – | | | 4 | | (51) | | | 1 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他資產： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
放棄的MRB (3) | 2 | | | – | | | – | | | – | | – | | | 2 | | | | | | |
| 內含的指數年金放棄 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生物 (4) | 940 | | | 33 | | | – | | | – | | – | | | 973 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保單持有人賬户餘額- | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| RILA、固定年金和 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
IUL合同 (4) | (9,077) | | | (1,677) | | | – | | | (142) | | – | | | (10,896) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 預扣税再保險 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 負債-再保險相關 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
嵌入式衍生工具 (4) | (789) | | | 206 | | | – | | | – | | – | | | (583) | | | | | | |
其他負債-放棄的MRB (3) | (239) | | | (121) | | | – | | | – | | – | | | (360) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合計，淨額 | $ | (4,458) | | | $ | (1,548) | | | $ | (8) | | | $ | 72 | | $ | (70) | | | $ | (6,012) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| | | | | 收益 | | 發行， | | 轉賬 | | |
| | | 項目 | | (虧損) | | 銷售量， | | 進入或 | | |
| | | 包括在內 | | 在……裏面 | | 到期時間， | | 輸出 | | |
| 起頭 | | 在……裏面 | | 保監處 | | 定居點， | | 的 | | 收尾 |
| 公平 | | 網絡 | | 和 | | 電話， | | 三級， | | 公平 |
| 價值 | | 收入 | | 其他(1) | | 網絡 | | 網絡 | | 價值 |
| 資產 | | | | | | | | | | | |
投資：(2) | | | | | | | | | | | |
| 固定到期日可供出售證券： | | | | | | | | | | | |
| 公司債券 | $ | 2,295 | | | $ | 1 | | | $ | 13 | | | $ | 30 | | | $ | 16 | | | $ | 2,355 | |
| 州和市政債券 | 35 | | | – | | | 1 | | | – | | | – | | | 36 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| RMBS | 1 | | | – | | | – | | | – | | | – | | | 1 | |
| ABS | 1,117 | | | – | | | 8 | | | 168 | | | (193) | | | 1,100 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 混合型且可贖回的首選 | | | | | | | | | | | |
| 證券 | 49 | | | – | | | – | | | (2) | | | 12 | | | 59 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 證券交易 | 581 | | | 4 | | | – | | | (127) | | | – | | | 458 | |
| 股權證券 | 153 | | | (16) | | | – | | | – | | | – | | | 137 | |
| 房地產抵押貸款 | 487 | | | 2 | | | 3 | | | (2) | | | – | | | 490 | |
| 衍生品投資 | 2 | | | (1) | | | – | | | – | | | – | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他資產： | | | | | | | | | | | |
放棄的MRB (3) | 12 | | | (6) | | | – | | | – | | | – | | | 6 | |
| 內含的指數年金放棄 | | | | | | | | | | | |
衍生物 (4) | 525 | | | 6 | | | – | | | (226) | | | – | | | 305 | |
| 負債 | | | | | | | | | | | |
| 保單持有人賬户餘額- | | | | | | | | | | | |
| RILA、固定年金和 | | | | | | | | | | | |
IUL合同 (4) | (4,783) | | | (719) | | | – | | | (294) | | | – | | | (5,796) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他負債-放棄的MRB (3) | (205) | | | (47) | | | – | | | – | | | – | | | (252) | |
| 合計，淨額 | $ | 269 | | | $ | (776) | | | $ | 25 | | | $ | (453) | | | $ | (165) | | | $ | (1,100) | |
(1) 利率掉期公允價值變化被衍生品投資調整所抵消（見注5）。
(2) 溢價和折扣的攤銷以及增加計入綜合全面收益表（損失）的淨投資收益。銷售、到期、結算和贖回的收益（損失）以及信貸損失費用計入綜合全面收益（損失）表的已實現收益（損失）中。
(3) 公允價值變動產生的收益（損失）計入綜合全面收益表（損失）中的市場風險利益收益（損失）。
(4) 公允價值變動產生的收益（虧損）計入綜合全面收益表（虧損）的已實現收益（虧損）中。
以下提供了上文報告的發行、銷售、到期日、結算和贖回淨（以百萬計）中包含的項目的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 |
| 發行 | | 銷售額 | | 到期日 | | 聚落 | | 打電話 | | 總計 |
| 投資： | | | | | | | | | | | |
| 固定到期日可供出售證券： | | | | | | | | | | | |
| 公司債券 | $ | 277 | | | $ | (141) | | | $ | (2) | | | $ | (111) | | | $ | (1) | | | $ | 22 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| ABS | 264 | | | – | | | – | | | (63) | | | – | | | 201 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 證券交易 | – | | | (2) | | | – | | | (11) | | | – | | | (13) | |
| | | | | | | | | | | |
| 房地產抵押貸款 | 1 | | | (1) | | | – | | | – | | | – | | | – | |
| 衍生品投資 | 7 | | | – | | | (3) | | | – | | | – | | | 4 | |
| 其他資產-指數年金放棄 | | | | | | | | | | | |
| 嵌入導數 | 26 | | | – | | | – | | | (26) | | | – | | | – | |
| 保單持有人賬户餘額- | | | | | | | | | | | |
| RILA、固定年金和 | | | | | | | | | | | |
| IUL合同 | (249) | | | – | | | – | | | 107 | | | – | | | (142) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 合計，淨額 | $ | 326 | | | $ | (144) | | | $ | (5) | | | $ | (104) | | | $ | (1) | | | $ | 72 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| 發行 | | 銷售額 | | 到期日 | | 聚落 | | 打電話 | | 總計 |
| 投資： | | | | | | | | | | | |
| 固定到期日可供出售證券： | | | | | | | | | | | |
| 公司債券 | $ | 141 | | | $ | (35) | | | $ | (8) | | | $ | (68) | | | $ | – | | | $ | 30 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| ABS | 241 | | | (2) | | | – | | | (71) | | | – | | | 168 | |
| | | | | | | | | | | |
| 混合型且可贖回的首選 | | | | | | | | | | | |
| 證券 | – | | | – | | | – | | | – | | | (2) | | | (2) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 證券交易 | – | | | (53) | | | – | | | (74) | | | – | | | (127) | |
| | | | | | | | | | | |
| 房地產抵押貸款 | 1 | | | – | | | – | | | (3) | | | – | | | (2) | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他資產-指數年金放棄 | | | | | | | | | | | |
| 嵌入導數 | 50 | | | – | | | – | | | (276) | | | – | | | (226) | |
| 保單持有人賬户餘額- | | | | | | | | | | | |
| RILA、固定年金和 | | | | | | | | | | | |
| IUL合同 | (300) | | | – | | | – | | | 6 | | | – | | | (294) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 合計，淨額 | $ | 133 | | | $ | (90) | | | $ | (8) | | | $ | (486) | | | $ | (2) | | | $ | (453) | |
以下總結了與我們仍然持有的按公允價值列賬的金融工具相關的淨利潤中包含的未實現收益（損失）的變化（單位：百萬）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | | |
| | 2024 | | | 2023 | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
證券交易(1) | | $ | – | | | | $ | 6 | | | | | |
股權證券(1) | | (3) | | | | (16) | | | | | |
房地產抵押貸款 (1) | | – | | | | 2 | | | | | |
衍生品投資 (1) | | 16 | | | | (2) | | | | | |
| | | | | | | | | |
MRBS (2) | | 1,896 | | | | (638) | | | | | |
| 預扣税再保險負債- | | | | | | | | | |
| 再保險相關嵌入式衍生品 | | 206 | | | | – | | | | | |
| 嵌入式衍生品-指數年金 | | | | | | | | | |
和IUL合同 (1) | | 241 | | | | (153) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
合計，淨額 (1) | | $ | 2,356 | | | | $ | (801) | | | | | |
(1)包括在綜合全面收益表（虧損）中的已實現收益（虧損）中。
(2) 包括在綜合全面收益表（損失）中的市場風險利益收益（損失）中。
以下總結了OCI中包含的未實現收益（虧損）（扣除税後）的變化，與我們仍然持有的按公允價值列賬的金融工具相關（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | | |
| | 2024 | | | 2023 | | | | |
| 固定到期日可供出售證券： | | | | | | | | | |
| 公司債券 | | $ | (11) | | | | $ | 13 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 州和市政債券 | | – | | | | 1 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| ABS | | (1) | | | | 8 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 混合型且可贖回的首選 | | | | | | | | | |
| 證券 | | 2 | | | | – | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 房地產抵押貸款 | | 1 | | | | 2 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 合計，淨額 | | $ | (9) | | | | $ | 24 | | | | | |
以下提供了上文報告的轉入和轉出第3級（以百萬計）的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
2024年3月31日 | | 對於三個人來説
截至的月份
2023年3月31日 | | | | | | |
| 轉賬 | | 轉賬 | | | | 轉賬 | | 轉賬 | | | | | | | | |
| 變成 | | 離開 | | | | 變成 | | 離開 | | | | | | | | |
| 3級 | | 3級 | | 總計 | | 3級 | | 3級 | | 總計 | | | | | | |
| 投資： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定到期日可供出售證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司債券 | $ | 22 | | | $ | (44) | | | $ | (22) | | | $ | 59 | | | $ | (43) | | | $ | 16 | | | | | | | |
| 州和市政債券 | – | | | (5) | | | (5) | | | – | | | – | | | – | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ABS | 31 | | | (23) | | | 8 | | | – | | | (193) | | | (193) | | | | | | | |
| 混合型且可贖回的首選 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 證券 | – | | | – | | | – | | | 12 | | | – | | | 12 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生品投資 | – | | | (51) | | | (51) | | | – | | | – | | | – | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合計，淨額 | $ | 53 | | | $ | (123) | | | $ | (70) | | | $ | 71 | | | $ | (236) | | | $ | (165) | | | | | | | |
轉入和轉出第3級通常是由於我們的定價供應商不再可用或不再可用有關金融工具的可觀察市場信息。截至2024年和2023年3月31日止三個月，轉入和轉出第三級主要歸因於金融工具的可觀察市場信息不再可用或變得可用。
以下概述了截至2024年3月31日第三級公允價值計量的公允價值（單位：百萬）、估值技術和重大不可觀察輸入數據：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | 加權 | | | | | | |
| 公平 | | 估值 | | 意義重大 | | 假設或 | | 平均輸入 | | | | | | |
| 價值 | | 技術 | | 不可觀測的輸入 | | 輸入範圍 | | 射程(1) | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限ATF | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 證券： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司債券 | $ | 202 | | | 貼現現金流 | | 流動性/期限調整 (2) | | (0.1) | % | | – | | | 3.8 | % | | 2.0 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ABS | 11 | | | 貼現現金流 | | 流動性/期限調整 (2) | | 1.6 | % | | – | | | 1.6 | % | | 1.6 | % | | | | | | |
| CMBS | 8 | | | 貼現現金流 | | 流動性/期限調整 (2) | | 2.0 | % | | — | | | 2.0 | % | | 2.0 | % | | | | | | |
| 雜交且可贖回 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先證券 | 7 | | | 貼現現金流 | | 流動性/期限調整 (2) | | 1.3 | % | | – | | | 1.5 | % | | 1.4 | % | | | | | | |
| 股權證券 | 5 | | | 貼現現金流 | | 流動性/期限調整 (2) | | 4.5 | % | | – | | | 4.5 | % | | 4.5 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| MRB資產 | 4,878 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他資產-放棄的MRB | 2 | | | 貼現現金流 | | 失效 (3) | | 1 | % | | – | | | 30 | % | | (10) | | | | | | |
| | | | | GLB提款的利用 (4) | | 85 | % | | – | | | 100 | % | | 94 | % | | | | | | |
| | | | | 索賠利用率 (5) | | 60 | % | | – | | | 100 | % | | (10) | | | | | | |
| | | | | 保費利用率 (5) | | 80 | % | | – | | | 115 | % | | (10) | | | | | | |
| | | | | 不履約風險 (6) | | 0.31 | % | | – | | | 2.03 | % | | 1.62 | % | | | | | | |
| | | | | 死亡率(7) | | | | | | (9) | | (10) | | | | | | |
| | | | | 波動率(8) | | 1 | % | | – | | | 29 | % | | 14.14 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他資產-指數化 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年金讓渡嵌入式 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生物 | 973 | | | 貼現現金流 | | 失效 (3) | | 0% | | – | | | 9 | % | | (10) | | | | | | |
| | | | | 死亡率(7) | | | | | | (9) | | (10) | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 保單持有人賬户 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額-指數年金 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 嵌入合同 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生物 | $ | (10,803) | | | 貼現現金流 | | 失效(3) | | 0% | | – | | | 9 | % | | (10) | | | | | | |
| | | | | 死亡率 (7) | | | | | | (9) | | (10) | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| MRB負債 | (1,266) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他負債-放棄 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| MRBS | (360) | | | 貼現現金流 | | 失效 (3) | | 1 | % | | – | | | 30 | % | | (10) | | | | | | |
| | | | | GLB提款的利用 (4) | | 85 | % | | – | | | 100 | % | | 94 | % | | | | | | |
| | | | | 索賠利用率 (5) | | 60 | % | | – | | | 100 | % | | (10) | | | | | | |
| | | | | 保費利用率 (5) | | 80 | % | | – | | | 115 | % | | (10) | | | | | | |
| | | | | 不履約風險 (6) | | 0.31 | % | | – | | | 2.03 | % | | 1.62 | % | | | | | | |
| | | | | 死亡率 (7) | | | | | | (9) | | (10) | | | | | | |
| | | | | 波動率 (8) | | 1 | % | | – | | | 29 | % | | 14.14 | % | | | | | | |
以下概述了截至2023年12月31日第三級公允價值計量的公允價值（單位：百萬）、估值技術和重大不可觀察輸入數據：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | 加權 |
| 公平 | | 估值 | | 意義重大 | | 假設或 | | 平均輸入 |
| 價值 | | 技術 | | 不可觀測的輸入 | | 輸入範圍 | | 射程(1) |
| 資產 | | | | | | | | | | | | | |
| 投資： | | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限ATF | | | | | | | | | | | | | |
| 證券： | | | | | | | | | | | | | |
| 公司債券 | $ | 186 | | | 貼現現金流 | | 流動性/期限調整 (2) | | (0.2) | % | | – | | | 3.7 | % | | 2.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| 州和市 | | | | | | | | | | | | | |
| 債券 | 5 | | | 貼現現金流 | | 流動性/期限調整 (2) | | 0.9 | % | | – | | | 2.2 | % | | 2.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| CMBS | 8 | | | 貼現現金流 | | 流動性/期限調整 (2) | | 2.3 | % | | – | | | 2.3 | % | | 2.3 | % |
| ABS | 12 | | | 貼現現金流 | | 流動性/期限調整 (2) | | 1.8 | % | | – | | | 1.8 | % | | 1.8 | % |
| 雜交且可贖回 | | | | | | | | | | | | | |
| 優先證券 | 7 | | | 貼現現金流 | | 流動性/期限調整 (2) | | 1.4 | % | | – | | | 1.5 | % | | 1.5 | % |
| 股權證券 | 5 | | | 貼現現金流 | | 流動性/期限調整 (2) | | 4.5 | % | | – | | | 4.5 | % | | 4.5 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| MRB資產 | 3,894 | | | | | | | | | | | | | |
| 其他資產-放棄的MRB | 2 | | | 貼現現金流 | | 失效 (3) | | 1 | % | | – | | | 30 | % | | (10) |
| | | | | GLB提款的利用 (4) | | 85 | % | | – | | | 100 | % | | 94 | % |
| | | | | 索賠利用率 (5) | | 60 | % | | – | | | 100 | % | | (10) |
| | | | | 保費利用率 (5) | | 80 | % | | – | | | 115 | % | | (10) |
| | | | | 不履約風險 (6) | | 0.51 | % | | – | | | 2.13 | % | | 1.78 | % |
| | | | | 死亡率(7) | | | | | | (9) | | (10) |
| | | | | 波動率(8) | | 1 | % | | – | | | 29 | % | | 13.92 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| 其他資產-指數化 | | | | | | | | | | | | | |
| 年金讓渡嵌入式 | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生物 | 940 | | | 貼現現金流 | | 失效 (3) | | 0 | % | | – | | | 9 | % | | (10) |
| | | | | 死亡率(7) | | | | | | (9) | | (10) |
| 負債 | | | | | | | | | | | | | |
| 保單持有人賬户 | | | | | | | | | | | | | |
| 餘額-指數年金 | | | | | | | | | | | | | |
| 嵌入合同 | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生物 | $ | (9,013) | | | 貼現現金流 | | 失效(3) | | 0 | % | | – | | | 9 | % | | (10) |
| | | | | 死亡率 (7) | | | | | | (9) | | (10) |
| | | | | | | | | | | | | |
| MRB負債 | (1,716) | | | | | | | | | | | | | |
| 其他負債-放棄 | | | | | | | | | | | | | |
| MRBS | (239) | | | 貼現現金流 | | 失效 (3) | | 1 | % | | – | | | 30 | % | | (10) |
| | | | | GLB提款的利用 (4) | | 85 | % | | – | | | 100 | % | | 94 | % |
| | | | | 索賠利用率 (5) | | 60 | % | | – | | | 100 | % | | (10) |
| | | | | 保費利用率 (5) | | 80 | % | | – | | | 115 | % | | (10) |
| | | | | 不履約風險 (6) | | 0.51 | % | | – | | | 2.13 | % | | 1.78 | % |
| | | | | 死亡率 (7) | | | | | | (9) | | (10) |
| | | | | 波動率 (8) | | 1 | % | | – | | | 29 | % | | 13.92 | % |
(1)除非另有説明，不可觀察到的投入按工具的相對公允價值加權。
(2)流動資金/存續期調整投入代表估計的市場參與者綜合調整，這些調整可歸因於流動資金溢價、預期存續期、結構和信貸質量，這些調整將應用於一項投資的市場可觀察信息。
(3)失效輸入表示合同在一年內放棄並因此放棄任何未來利益的估計概率。指數化年金合同的範圍代表退保費用期間的失效。
(4)GLB提款投入的使用率代表使用GLB提款騎手的投保人的估計百分比。
(5) 在MRB計算中，使用係數被適當地應用於索賠或保費的現值，以估計低效的GLB提取行為的影響，包括提取少於或超過最大GLB提取的影響。
(6)非履約風險輸入代表了市場參與者在為合同定價時將應用於市場可觀察到的貼現率的估計額外信用利差。非履約風險投入按準備金對非履約風險假設的敏感度絕對值加權。
(7)死亡率輸入表示根據年齡或性別等其他因素分類的屬於特定羣體的個人何時死亡的估計概率。
(8) 波動率輸入代表基礎可變年金基金假設的總體波動率，其中包括股票和固定收益資產的混合。由於不同指數的基準，波動率假設因基金而異。波動率輸入由分配給每個指數的相對賬户餘額加權。
(9)死亡率是基於公司和行業經驗的組合，並根據改善因素進行了調整。
(10)加權平均投入範圍不是衡量失誤、利用率或死亡率的有意義的指標。
從上表中，我們排除了從獨立的第三方定價來源獲得的第3級公允價值計量。我們沒有制定用於衡量這些資產和負債的公允價值的重大投入，我們也無法隨時獲得有關重大投入的信息。獨立經紀報價公允價值是由做市商或經紀自營商從公認為市場參與者的第三方來源獲得的非約束性報價。經紀報價的資產或負債的公允價值完全基於從單一做市商或被確認為市場參與者的經紀交易商收到的最新報價，因為當用作資產或負債的公允價值計量時，我們不會調整經紀報價。從第三方經紀交易商收到的任何報價的顯著增加或減少可能導致公允價值計量顯著增加或減少。
與堅毅再保險相關的內含衍生負債不包括在上表中。如附註7所述，此內含衍生工具負債乃透過與基金預提再保險協議共同保險而產生，而支持再保險協議的投資已由本公司綜合資產負債表預扣，並將繼續在綜合資產負債表中列報。這項與再保險相關的嵌入衍生工具參照我們所持投資的公允價值作為總回報掉期進行估值。因此，用於評估與再保險相關的嵌入衍生工具的不可觀察投入是支持再保險協議的投資的一部分，這些投資在我們的綜合資產負債表中列報。
上表所列任何重大投入的變化將導致資產或負債的公允價值計量發生重大變化，如下所示：
•投資-流動資金/期限調整投入的增加將導致公允價值計量的減少。
•指數化年金合約嵌入衍生品-對於直接嵌入衍生工具，失誤或死亡率投入的增加將導致公允價值計量的減少。
•MRBS-假設我們的MRB處於負債地位：我們的失誤、不履行風險或死亡率投入的增加將導致公允價值計量的減少，但只有有保證死亡福利(“GDB”)的保單除外，在這種情況下，死亡率投入的增加將導致公允價值計量的增加。
對於上面討論的每一類，不可觀察到的輸入不是相互關聯的；因此，一種輸入的方向變化不會影響其他輸入。作為我們正在進行的估值過程的一部分，我們評估我們的估值技術或模型的合理性，並根據需要進行調整。
14. 或有事項和承付款
或有事件
再保險糾紛
某些再保險公司已尋求提高某些年度續期協議的費率。我們對這些協議下要求的費率上調提出了異議。我們可以在必要時根據這些協議提起法律訴訟，以保護我們的合同權利。此外，再保險公司已經對我們提起法律訴訟，未來可能也會提起訴訟。雖然這可能會影響人壽保險部門，但我們認為這些糾紛的結果不太可能對合並財務報表產生實質性影響。
監管和訴訟事項
監管機構，如國家保險部門、美國證券交易委員會、金融業監督管理局和其他監管機構，定期就我們是否遵守保險法、證券法、規範經紀自營商活動的法律、註冊投資顧問和無人認領的財產法等方面進行詢問和審查或調查。
LNC捲入了各種懸而未決或受到威脅的法律或監管程序，包括據稱的集體訴訟，這些訴訟都是在正常過程中或在其他情況下進行的業務行為引起的。在一些案件中，要求賠償數額很大和/或數額不定的案件，包括懲罰性賠償和三倍賠償金。美國的現代訴訟實踐允許在金錢損害賠償或其他救濟的主張上有相當大的差異。司法管轄區可以允許索賠人不具體説明所要求的金錢損害賠償，也可以允許索賠人只説明所要求的金額足以援引初審法院的管轄權。此外，司法管轄區可允許原告聲稱的金錢損害賠償的數額遠遠超過在司法管轄區就類似事項獲得的裁決。訴狀的這種可變性，加上LNC在很長一段時間內通過和解提起訴訟或解決大量索賠的實際經驗，向管理層表明，訴訟或索賠中可能具體規定的金錢救濟與其案情或處分價值幾乎沒有相關性。
由於訴訟的不可預見性，訴訟事項的結果以及特定時間點的潛在損失金額或範圍通常很難確定。不確定因素可能包括事實調查員將如何評估書面證據以及證人證詞的可信度和有效性，以及審判和上訴法院將如何在訴狀或證據中適用法律，無論是通過動議實踐，還是在審判或上訴中。處置估值還受到對方當事人及其律師本人如何看待相關證據和適用法律的不確定性的影響。
當與或有損失相關的信息表明或有損失很可能已經發生，並且損失的金額可以合理估計時，我們就確定訴訟和監管或有損失的責任。有些事項可能需要我們支付損害賠償金或進行其他支出，或建立截至2024年3月31日無法估計的應計金額。
對於某些事項，本公司能夠估計合理的可能損失範圍。對於這類可能發生虧損的事項，已計提應計利潤。就該等事項而言，如相信有合理可能出現虧損，但不可能出現虧損，則不會產生應計利潤。因此，本段所載的估計數反映了兩類事項。對於本估計中包含的一些事項，已計入應計金額，但存在風險超過應計金額的合理可能性。在這些情況下，估計數反映了超過應計金額的合理可能損失範圍。至於本估計所包括的其他事項，並無產生應計利潤，因為虧損雖然可能會被估計，但相信是合理可能的，但不是很可能的。在這些情況下，估計數反映合理的可能損失或損失範圍。截至2024年3月31日，我們估計合理可能損失的總範圍，包括截至該日期這些事項應計金額之外的金額，最高可達約$1502.6億美元，税後。任何估計均不代表預期虧損(如有)或本公司在該等事項上的最大可能虧損風險。
至於其他事項，我們目前無法估計合理的可能損失或損失範圍。我們往往無法估計可能的損失或損失的範圍，直到此類事項的發展提供了足夠的信息來支持對可能的損失範圍的評估，例如對原告的損害要求的量化、從其他當事方發現和調查事實指控、法院對動議或上訴的裁決、專家的分析和和解談判的進展。我們會按季及按年審核有關訴訟或有事項的相關資料，並根據該等審核更新我們的應計項目、披露資料及對合理可能的損失或損失範圍的估計。
在其他事項中，我們目前正在進行訴訟，包括與保險費率成本(“保險和其他訴訟成本”)有關的訴訟，如下所述。其中一些事項尚未產生應計利潤。雖然這些事項被認為有合理的可能造成損失，但對於其中一些事項，我們無法估計合理的可能金額或潛在的範圍。
責任。上述一個或多個事項的不利結果可能會對合並財務報表產生重大影響，但根據目前已知的信息，管理層認為這些情況不太可能產生這種影響。
保險費及其他訴訟費用
保險訴訟的費用
格洛弗 V.康涅狄格州通用人壽保險公司和林肯國家人壽保險公司，提交給美國康涅狄格州地區法院，編號3：16-cv-00827，是一項推定的集體訴訟，於2016年6月8日送達林肯國家人壽保險公司。原告是一份萬能人壽保險單的所有人，他聲稱LNL對非保證保險成本收取的費用比保單允許的要高。原告尋求代表所有萬能人壽和可變萬能人壽投保人，他們擁有的保單包含與原告保單類似的非保證保險費用條款，並代表所有此類投保人尋求損害賠償。2019年1月11日，法院駁回了原告的全部訴狀。作為迴應，原告提出了修改訴狀的許可動議，法院在2023年9月25日部分批准了這一動議，部分駁回了這一動議。原告於2023年10月10日提交了修改後的起訴書。2024年3月7日，雙方訂立和解協議，尚待法院批准。臨時解決方案涵蓋了在格洛弗案例，其中還包括標題為的訴訟中的所有保單Iwanski訴第一賓夕法尼亞太平洋人壽保險公司案,TVPX ARS Inc.，作為綜合財富管理有限公司的證券中介。五、林肯國家人壽保險公司和維達長壽基金，LP訴紐約林肯人壽和年金公司，其中每一個都將在下文中描述。這個格洛弗原告要求初步批准臨時和解的動議於2024年3月8日提交。臨時和解還有待法院的初步和最後批准，其中包括#美元。147.5百萬美元的税前現金支付格洛弗類別成員(包括所有投保人伊萬斯基, TVPX ARS Inc.和維達). 我們在截至2024年3月31日的三個月錄得税前法定應計項目約為$110本臨時結算的綜合全面收益(虧損)表的佣金及其他開支內的百萬元。截至2024年3月31日，我們已累計臨時結算總金額$147.5百萬美元，税前。
EFG銀行開曼分行等。五、林肯國家人壽保險公司，在美國賓夕法尼亞州東區地區法院待決，編號2：17-cv-02592，是於2017年2月1日提起的民事訴訟。原告擁有最初由Jefferson-Pilot(現在的LNL)發行的萬能人壽保險單。在其他方面，原告指控LNL從2016年開始增加保險費率的非擔保成本，違反了投保人合同的條款。我們正在積極地為這件事辯護。
在Re：林肯國家COI訴訟，在賓夕法尼亞州東區美國地區法院待決，案件編號2：16-cv-06605-gjp，是與多個推定的集體訴訟案件有關的合併訴訟事項，這些案件通過2017年3月20日的命令合併。原告聲稱擁有某些最初由Jefferson-Pilot(現為LNL)發行的萬能人壽保險單。除其他事項外，原告指控LNL和LNC從2016年開始增加保險費率的非擔保成本，違反了投保人合同的條款。原告試圖代表不同類別的保單所有者，並代表他們尋求損害賠償。2022年8月9日，法院駁回了原告要求等級認證的動議。雙方於2022年12月13日參加調解，隨後達成和解。2023年1月26日，雙方向主審法官通報了這起訴訟中的集體和解，但仍需最終文件和法院批准。2023年3月24日，原告提出初步批准集體和解的動議，法院於2023年6月14日批准了集體和解。臨時解決辦法尚待法院初步和最後核準，其中包括#美元。117.752000萬美元税前現金(這起訴訟和在Re：林肯國家2017年COI率訴訟緊隨其後討論的事項)和五年制保險費凍結等條款。在某些保單持有人及時選擇退出或以其他方式將自己排除在某些保單的和解類別之外後，税前現金和解基金減少到#美元。109.961000萬美元。法院於2023年10月5日最終批准了和解。2023年12月27日，法院下令將集體和解的補充通知郵寄給一小部分未收到初始集體通知的和解集體成員。這些投保人擁有的保單金額低於0.14所有保單索賠金額總額的百分比(如雙方和解協議中所定義)。在補充通知期之後，沒有收到其他選擇退出的通知。對所有班級成員的和解分配付款於2024年4月8日完成。某些沒有參與和解的投保人是布萊頓信託有限責任公司等人。五、林肯國家人壽保險公司和Ryan K.Crayne，代表Carlton Peak Trust訴林肯國家人壽保險公司案的受託人下面將進一步討論。其餘不參與和解的投保人將來可以在他們尚未提起訴訟的範圍內提起個人訴訟。
在Re：林肯國家2017年COI率訴訟，在美國賓夕法尼亞州東區地區法院待決，案件編號2：17-cv-04150，是一起合併訴訟案件，與多個推定的集體訴訟案件有關，這些案件通過2018年3月28日的命令合併。原告聲稱擁有某些最初由Jefferson-Pilot(現為LNL)發行的萬能人壽保險單。在其他方面，原告指控LNL和LNC從2017年開始增加保險費率的非擔保成本，違反了投保人合同條款。原告試圖代表不同類別的投保人，並代表他們尋求損害賠償。2022年8月9日，法院駁回了原告要求等級認證的動議。雙方於2022年12月13日參加調解，隨後達成和解。2023年1月26日，雙方向主審法官通報了這起訴訟中的集體和解，但仍需最終文件和法院批准。2023年3月24日，原告提出初步批准集體和解的動議，法院於2023年6月14日批准了集體和解。臨時解決方案，有待初步和最終批准
法院，由$組成117.75百萬美元的税前現金(本訴訟和在Re：林肯國家COI訴訟緊接在上面討論的事項)和五年制保險費凍結等條款。在某些保單持有人及時選擇退出或以其他方式將自己排除在某些保單的和解類別之外後，税前現金和解基金減少到#美元。109.96百萬美元。法院於2023年10月5日最終批准了和解。2023年12月27日，法院下令將集體和解的補充通知郵寄給一小部分未收到初始集體通知的和解集體成員。這些投保人擁有的保單金額低於0.14所有保單索賠金額總額的百分比(如雙方和解協議中所定義)。在補充通知期之後，沒有收到其他選擇退出的通知。對所有班級成員的和解分配付款於2024年4月8日完成。某些沒有參與和解的投保人是布萊頓信託有限責任公司等人。五、林肯國家人壽保險公司和Ryan K.Crayne，代表Carlton Peak Trust訴林肯國家人壽保險公司案的受託人下面將進一步討論。其餘不參與和解的投保人將來可以在他們尚未提起訴訟的範圍內提起個人訴訟。
Iwanski訴第一賓夕法尼亞太平洋人壽保險公司案向美國賓夕法尼亞州東區地區法院提起的第2號：18-cv-01573是2018年4月13日提起的推定的集體訴訟。原告聲稱，被告FPP違反了其人壽保險單的條款，扣除了超出保單允許的保險費的非擔保成本。原告試圖代表由FPP出具的萬能人壽保險單的所有所有者，其中包含與原告保單類似的非保證保險費用條款，並代表他們尋求損害賠償。違約是所主張的唯一訴訟理由。2024年3月7日，各方在格洛弗訴康涅狄格州通用人壽保險公司和林肯國家人壽保險公司(上文討論)達成和解協議，但須經法院批准。臨時和解包括在這種情況下有爭議的政策，因為格洛弗本案包括本案中的所有保單以及標題所述訴訟中的所有保單TVPX ARS Inc.，作為綜合財富管理有限公司的證券中介。五、林肯國家人壽保險公司和維達長壽基金，LP訴紐約林肯人壽和年金公司(兩者都在下面討論)。這個格洛弗原告要求初步批准臨時和解的動議於2024年3月8日提交。臨時和解還有待法院的初步和最後批准，其中包括#美元。147.5百萬美元的税前現金支付格洛弗類別成員(包括所有投保人伊萬斯基, TVPX ARS Inc.和維達).已提出動議，要求在完成和解批准程序之前暫停此事的訴訟程序 格洛弗.
TVP X ARS Inc.，作為合併財富管理有限公司的證券中介人訴林肯國民人壽保險公司在美國賓夕法尼亞州東區地方法院提起，編號2：18-cv-02989，是一起於2018年7月17日提起的推定集體訴訟。原告聲稱，LLN收取的非保證保險費用高於保單允許的費用。原告尋求代表所有持有LLN或其前身發行的保單的萬能人壽和可變萬能人壽保單持有人，該保單包含與原告保單類似的非保證保險費用條款，並代表所有此類保單持有人尋求損害賠償。2024年3月7日，各方在 格洛弗訴康涅狄格州通用人壽保險公司和林肯國家人壽保險公司(上文討論)達成和解協議，但須經法院批准。臨時和解包括在這種情況下有爭議的政策，因為格洛弗本案包括本案中的所有保單以及標題所述訴訟中的所有保單伊萬斯基訴第一賓夕法尼亞太平洋人壽保險公司 （上面討論過）和 維達長壽基金，LP訴紐約林肯人壽和年金公司（下面討論）。的 格洛弗原告要求初步批准臨時和解的動議於2024年3月8日提交。臨時和解還有待法院的初步和最後批准，其中包括#美元。147.5百萬美元的税前現金支付格洛弗類別成員(包括所有投保人伊萬斯基, TVPX ARS Inc.和維達).已提出動議，要求在完成和解批准程序之前暫停此事的訴訟程序 格洛弗.
LSH Co.和Wells Fargo Bank，National Association，作為LSH Co.訴林肯國家公司和林肯國家人壽保險公司的證券中介，在賓夕法尼亞州東區美國地區法院待決，編號2：18-cv-05529，於2018年12月21日提起民事訴訟。原告擁有最初由Jefferson-Pilot(現在的LNL)發行的萬能人壽保險單。除其他事項外，原告指控LNL和LNC在2016年和2017年增加了保險費率的非擔保成本，違反了投保人合同條款。我們正在積極地為這件事辯護。
維達長壽基金，LP訴紐約林肯人壽和年金公司，在美國紐約南區地區法院待決，編號1：19-cv-06004，是2019年6月27日提起的推定集體訴訟。原告聲稱，紐約林肯人壽年金公司(“LLANY”)收取的非擔保保險費用高於保單允許的水平。2022年3月31日，法院發佈了一項命令，批准了原告的等級證明動議，並對LLANY發行的六種萬能人壽保險產品的所有現任或前任所有者進行了等級認證，這些產品在2013年6月27日或之後的任何時間都被評估了保險費用。原告代表全班尋求損害賠償。2023年4月19日，LLANY提出即決判決動議。2024年3月7日，各方在格洛弗訴康涅狄格州通用人壽保險公司和林肯國家人壽保險公司(上文討論)達成和解協議，但須經法院批准。臨時和解包括在這種情況下有爭議的政策，因為格洛弗本案包括本案中的所有保單以及標題所述訴訟中的所有保單伊萬斯基訴第一賓夕法尼亞太平洋人壽保險公司 和TVPX ARS Inc.，作為綜合財富管理有限公司的證券中介。五、林肯國家人壽保險公司(兩者都在上面討論過)。這個格洛弗原告要求初步批准臨時和解的動議於2024年3月8日提交。臨時和解還有待法院的初步和最後批准，其中包括#美元。147.5百萬美元的税前現金支付格洛弗類別成員(包括所有投保人伊萬斯基, TVPX ARS Inc.和維達)。2024年3月29日，法院發佈了即決判決決定，部分批准和部分駁回了LLANY的動議，並對22名投保人作出了簡易判決，法院認為這些人沒有受到經濟損害。2024年4月12日，LLANY提交了一項動議，要求在#年完成和解批准程序之前暫停這一事項的訴訟程序格洛弗；口頭辯論定於2024年5月9日舉行。
安格斯訴林肯國家人壽保險公司，在賓夕法尼亞州東區美國地區法院待決，編號2：22-cv-01878，是2022年5月13日提起的推定的集體訴訟。原告聲稱，被告LNL違反了她的人壽保險單的條款，扣除了超出保單允許的保險費的非擔保成本。原告試圖代表LNL或其前身簽發或投保的萬能人壽保險單的所有所有者，其中包含與原告保單類似的非保證保險費用條款，並代表他們尋求損害賠償。違約是所主張的唯一訴訟理由。2022年8月26日，LNL提交了駁回申請的動議。我們正在積極地為這件事辯護。
布萊頓信託有限責任公司等人。五、林肯國家人壽保險公司，在賓夕法尼亞州東區美國地區法院待決，案件編號2：23-cv-02251，是2023年4月20日提起的民事訴訟。2023年6月12日，美國印第安納州北區地區法院批准了LNL提出的將案件移交給美國賓夕法尼亞州東區地區法院的動議。原告聲稱擁有最初由Jefferson-Pilot(現在的LNL)發行的萬能人壽保險單。除其他事項外，原告指控LNL從2016年開始增加保險費率的非擔保成本，違反了投保人合同條款，並轉換了財產。我們正在積極地為這件事辯護。
Ryan K.Crayne，代表Carlton Peak Trust訴林肯國家人壽保險公司案的受託人，在賓夕法尼亞州東區美國地區法院待決，案件編號2：24-cv-00053-gjp，於2023年11月17日提起民事訴訟。2024年1月4日，根據當事人的規定，美國印第安納州北區地區法院將案件移交給美國賓夕法尼亞州東區地區法院。原告聲稱擁有關於最初由Jefferson-Pilot(現為LNL)發佈的萬能人壽保險的索賠。除其他事項外，原告指控LNL從2016年開始增加保險費率的非擔保成本，違反了投保人合同條款並轉換了財產。我們正在積極地為這件事辯護。
其他訴訟
安德魯·尼特凱維奇訴紐約林肯人壽年金公司案，美國紐約南區地區法院於2020年8月24日提起了一起推定的集體訴訟，編號1：20-cv-06805正在審理中。原告Andrew Nitkewicz作為Joan C.Lupe Trust的受託人，尋求代表全能人壽(包括可變全能人壽)保單的所有現任和前任擁有人，他們擁有或擁有LLANY及其前身在2013年6月27日或之後的任何時間有效的保單，併為其計劃的年度、半年度或季度保費支付超過被保險人死亡的保單月結束後的任何期間。原告指控LLANY未能退還與支付某些保險單的死亡撫卹金索賠有關的未賺取保費，違反了紐約州保險法第323(A)(2)條。原告代表不同類別和次類別尋求補償性損害賠償和判決前利息。2021年7月2日，法院帶有偏見地批准了LLANY於2020年11月提出的駁回此事的動議。原告於2021年7月28日提交上訴通知，2022年9月26日，美國第二巡迴上訴法院保留其裁決，並向紐約上訴法院認證了一個問題。2022年10月20日，紐約上訴法院受理了這一問題。2023年10月19日，紐約上訴法院回答了LLANY勝訴的問題，並將裁決轉交給美國第二巡迴上訴法院。原告要求並獲準就紐約上訴法院裁決的某些方面向美國第二巡迴上訴法院進行補充簡報。補充簡報已於2024年1月23日完成。我們正在積極地為這件事辯護。
亨利·摩根等人。V.林肯國家公司d/b/a林肯金融集團等人，在14個地方法院存檔這是德克薩斯州達拉斯縣司法區，編號：DC-23-02492，是2023年2月22日提起的推定的集體訴訟。原告亨利·摩根、蘇珊·史密斯、查爾斯·史密斯、勞拉·西爾、特里·科格伯恩、勞拉·貝塞爾、凱瑟琳·沃爾頓、特里·華納和託尼·黑爾代表一個假定的類別聲稱，林肯金融集團、林肯金融集團、林肯金融集團和林肯金融集團(統稱為林肯)、FMR，LLC和富達產品服務公司(Fidelity)創造和銷售了誤導性和欺騙性的保險產品
投資產品的屬性。假定的類別包括在2020年1月1日至2022年12月31日期間購買了林肯OptiBlend產品的所有個人和實體，這些產品將賬户資金分配到一年期富達AIM股息參與賬户。原告分別代表該類別提出以下索賠：(1)違反了針對林肯的《德克薩斯欺詐性貿易行為法》；(2)針對林肯的普通法欺詐；(3)對林肯和富達的疏忽失實陳述；以及(4)協助和教唆針對富達的欺詐。原告聲稱，他們遭受的損害來自“低於預期的投資回報約5%-6%”和減輕損害。他們尋求實際的、相應的和懲罰性的損害賠償，以及判決前和判決後的利息、律師費和訴訟費用。2023年3月31日，林肯被告提交了一份撤職通知，將訴訟從14這是德克薩斯州達拉斯縣司法區至美國德克薩斯州北區地方法院達拉斯分院。2023年5月8日，林肯的被告和富達的被告提出了駁回動議，目前仍懸而未決。我們正在積極地為這件事辯護。
唐納德·C·米德等人訴林肯國家公司，艾倫·庫珀，丹尼斯·格拉斯，蘭德爾·弗雷塔格(“被告”), No.2：24-cv-01704，在賓夕法尼亞州東區美國地區法院待決，是一項推定的集體訴訟，於2024年4月23日提起。原告唐納德·C·米德尋求代表在2020年11月4日至2022年11月2日期間購買或以其他方式獲得林肯國家證券的個人和實體。原告根據1934年《證券交易法》第10(B)節和第20(A)節以及美國證券交易委員會規則10b-5提出索賠。原告聲稱，在整個訴訟期間，被告作出了重大虛假和/或誤導性陳述，並未披露有關公司業務、運營和前景的重大不利事實。具體地説，原告指控被告未能向投資者披露：(1)公司的VUL業務正在下降；(2)因此，與人壽保險業務相關的商譽被誇大；(3)因此，公司的保單失誤假設過時；(4)因此，公司的準備金被誇大；(5)因此，公司報告的財務業績和財務報表被錯誤陳述；及(Vi)因此，被告對本公司業務、營運及前景的正面陳述具有重大誤導性及/或缺乏合理依據。原告稱，他和其他可能的班級成員因此蒙受了損失和損害。我們正在積極地為這件事辯護。
15. 股份與股東權益
優先股
已核準、已發行和已發行的優先股(股數)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| 截至2024年3月31日 | | 截至2023年12月31日 |
| 授權股份 | | 已發行股份 | | 未償還股份 | | 授權股份 | | 已發行股份 | | 未償還股份 |
9.250%固定利率重置非累積 | | | | | | | | | | | |
| 優先股，C系列 | 20,000 | | | 20,000 | | | 20,000 | | | 20,000 | | | 20,000 | | | 20,000 | |
9.000%非累積優先股， D輪 | 20,000 | | | 20,000 | | | 20,000 | | | 20,000 | | | 20,000 | | | 20,000 | |
| 未指定 | 9,960,000 | | | – | | | – | | | 9,960,000 | | | – | | | – | |
| 優先股總數 | 10,000,000 | | | 40,000 | | | 40,000 | | | 10,000,000 | | | 40,000 | | | 40,000 | |
優先股按系列宣佈的每股股息和總額（每股數據除外，單位為百萬美元）如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至3月31日的三個月裏， |
| 2024 | | 2023 |
| 分紅 | | 集料 | | 分紅 | | 集料 |
| 系列 | 每股 | | 分紅 | | 每股 | | 分紅 |
| C系列 | $ | 1,156.25 | | | $ | 23 | | | $ | 635.94 | | | $ | 13 | |
| D系列 | 562.50 | | | 11 | | | 618.75 | | | 12 | |
| 總計 | $ | 1,718.75 | | | $ | 34 | | | $ | 1,254.69 | | | $ | 25 | |
普通股
我們的普通股（股數）變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | |
| 2024 | | 2023 | | | |
| 普通股 | | | | | | |
| 截至年終餘額 | 169,666,137 | | | 169,220,511 | | | | |
股票補償/為福利而發行
新的計劃 | 350,750 | | | 317,248 | | | | |
| | | | | | |
| 期末餘額 | 170,016,887 | | | 169,537,759 | | | | |
| | | | | | |
我們的普通股沒有面值。
每股收益
每股收益的計算e（“每股收益”）如下（單位：百萬美元，每股數據除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | | | |
| 普通股股東可獲得的淨利潤（損失）-基本 | $ | 1,187 | | | $ | (906) | | | | | | | | | |
| 普通股股東可獲得的淨收益(虧損)-攤薄 | $ | 1,191 | | | $ | (909) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 加權平均份額，用於基本計算 | 170,049,994 | | 169,357,846 | | | | | | | | |
| 來自假定行使的增量普通股或 | | | | | | | | | | | |
| 發放基於股票的激勵性薪酬獎勵 | 1,096,272 | | 573,348 | | | | | | | | |
| 平均遞延薪酬份額 | 688,480 | | 553,966 | | | | | | | | |
加權平均份額，用於稀釋計算(1) | 171,834,746 | | 170,485,160 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 每股淨收益(虧損)： | | | | | | | | | | | |
| **基礎版 | $ | 6.98 | | | $ | (5.35) | | | | | | | | | |
| *稀釋後的 | 6.93 | | | (5.37) | | | | | | | | | |
(1) 由於報告了截至2023年3月31日的三個月的淨虧損，在這一時期的稀釋每股收益計算中使用了基本股票，因為使用稀釋股票將導致每股虧損較低。
如果LNC普通股的平均市場價格超過股票期權的發行價，並且期權對我們的每股收益產生攤薄效應，則此類期權將列於上表。
我們的遞延薪酬計劃中有參與者選擇LNC股票作為衡量其全部或部分遞延金額的投資回報的指標。根據適用的計劃文件，該債務以現金或LNC股票的形式結算。我們從稀釋每股收益的計算中剔除了具有反稀釋作用的LNC股票的遞延單位。在我們的稀釋每股收益計算中不包括這些遞延單位的按市值計算的調整為$(3)百萬和$3萬分別截至2024年和2023年3月31日的三個月。
AOCI
下面總結了AOCI的組成和變化(以百萬為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| 2024 | | 2023 |
| 固定到期日可供出售證券和某些證券的未實現收益（損失） | | | |
| 其他投資 | | | |
| 截至年終餘額 | $ | (5,188) | | | $ | (8,916) | |
| | | |
| 期內產生的未實現持有收益(虧損) | (1,140) | | | 2,357 | |
| 外幣匯率調整變化 | (103) | | | 76 | |
| | | |
| 未來合同福利和保單持有人賬户餘額的變化， | | | |
| 再保險淨額 | 891 | | | (260) | |
| 所得税優惠(費用) | 71 | | | (465) | |
| 更少： | | | |
| 淨利潤（損失）中包含的收益（損失）的重新分類調整 | (55) | | | (39) | |
| | | |
| | | |
| 所得税優惠(費用) | 12 | | | 8 | |
| 期末餘額 | $ | (5,426) | | | $ | (7,177) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
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| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 衍生工具的未實現收益(虧損) | | | |
| 截至年終餘額 | $ | 375 | | | $ | 388 | |
| | | |
| 期內產生的未實現持有收益(虧損) | 64 | | | 134 | |
| 外幣匯率調整變化 | 101 | | | (67) | |
| | | |
| | | |
| 所得税優惠(費用) | (35) | | | (15) | |
| 更少： | | | |
| 淨利潤（損失）中包含的收益（損失）的重新分類調整 | 24 | | | 22 | |
| | | |
| 所得税優惠(費用) | (5) | | | (5) | |
| 期末餘額 | $ | 486 | | | $ | 423 | |
| 市場風險收益不績效風險收益（損失） | | | |
| 截至年終餘額 | $ | 1,070 | | | $ | 1,741 | |
| | | |
| 期內出現的調整 | (590) | | | 1,306 | |
| 所得税優惠(費用) | 126 | | | (281) | |
| 期末餘額 | $ | 606 | | | $ | 2,766 | |
| 保單持有人責任貼現率重新測量收益（損失） | | | |
| 截至年終餘額 | $ | 587 | | | $ | 747 | |
| | | |
| 期內出現的調整 | 147 | | | (258) | |
| 所得税優惠(費用) | (31) | | | 56 | |
| 期末餘額 | $ | 703 | | | $ | 545 | |
| 外幣折算調整 | | | |
| 截至年終餘額 | $ | (26) | | | $ | (34) | |
| 期內出現的外幣兑換調整 | (1) | | | 3 | |
| | | |
| 期末餘額 | $ | (27) | | | $ | (31) | |
| 員工福利計劃的資助狀況 | | | |
| 截至年終餘額 | $ | (294) | | | $ | (278) | |
| | | |
| 期內出現的調整 | 1 | | | (2) | |
| | | |
| 期末餘額 | $ | (293) | | | $ | (280) | |
以下總結了綜合全面收益表（虧損）中AOCI的重新分類（單位：百萬）和相關細目：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | |
| 2024 | | 2023 | |
| 固定到期日ATF未實現收益（損失） | | | | |
| 證券和某些其他投資 | | | | |
| 重新分類 | $ | (54) | | | $ | (39) | | 已實現損益 |
| | | | |
| 未來合同福利的相關變化 | (1) | | | – | | 優勢 |
| 所得税福利（費用）前重新分類 | (55) | | | (39) | | 税前收益(虧損) |
| 所得税優惠(費用) | 12 | | | 8 | | 聯邦所得税支出(福利) |
| 重新分類，扣除所得税 | $ | (43) | | | $ | (31) | | 淨收益(虧損) |
| | | | |
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| | | | |
| | | | |
| | | | |
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| | | | |
| | | | |
| 衍生工具的未實現收益(虧損) | | | | |
| | | | |
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| 利率合約 | 9 | | | 6 | | 利息和債務支出 |
| 外幣合同 | 15 | | | 14 | | 淨投資收益 |
| 外幣合同 | – | | | 2 | | 已實現損益 |
| | | | |
| 所得税優惠(費用)前的重新分類 | 24 | | | 22 | | 税前收益(虧損) |
| 所得税優惠(費用) | (5) | | | (5) | | 聯邦所得税支出(福利) |
| 重新分類，扣除所得税淨額 | $ | 19 | | | $ | 17 | | 淨收益(虧損) |
16. 細分市場信息
我們通過年金、人壽保險、團體保障和退休計劃服務部門提供產品和服務並報告業績。我們還有其他業務，其中包括與業務部門沒有直接關係的業務的財務數據。我們的報告部門反映了我們的CODM查看和管理業務的方式。關於這些部分和其他業務的討論可在我們的2023年Form 10-K合併財務報表附註16中找到。
分部營業收入和營業收入(虧損)是我們的管理層和董事會用來評估和評估分部業績的內部指標。營業收入(虧損)為GAAP淨收益，不包括下列項目的税後影響(視情況而定)：
•與年金產品特徵有關的項目，包括MRB的變化，包括損益和福利支付，我們持有的用於對衝GLB和GDB騎手的衍生品工具的公允價值變化，扣除為支持對衝它們的成本而分配的費用收入，以及我們為對衝年金合同而嵌入的衍生品負債和我們持有的相關指數期權的公允價值變化，包括與對衝計劃相關的抵押品費用(統稱為“淨年金產品特徵”)；
•與壽險產品特徵相關的項目，包括我們作為VUL對衝的一部分持有的衍生品的公允價值變化，與資本市場影響相關的收益比率解鎖導致的準備金變化，以及我們的IUL合同的嵌入衍生品負債的公允價值變化以及我們為對衝這些債務而持有的相關指數期權的公允價值變化(統稱為“壽險產品淨特徵”)；
•固定期限AFS證券、房地產抵押貸款和再保險相關資產的信貸損失相關調整(“信貸損失相關調整”)；
•股權證券、某些衍生品、某些其他投資的公允價值變動以及出售、處置和減值金融資產的已實現收益(虧損)(統稱為“投資收益(虧損)”)；
•選擇公允價值期權的再保險相關嵌入衍生品、交易證券和房地產抵押貸款的公允價值變化(“與再保險相關的嵌入衍生品、交易證券和某些抵押貸款的公允價值變化”)；
•最初採用新會計準則、規章和政策變化的收益(損失)；
•通過再保險銷售的業務準備金變動收益(損失)，扣除相關攤銷；
•與合併和收購有關的交易和整合成本，包括通過再保險或其他方式收購或剝離業務或業務塊；
•債務變更或提前清償的損益；
•無形資產減值損失和其他非金融資產的損益；
•非持續經營的收益(虧損)
營業收入是指不包括下列項目的税前影響的公認會計原則收入，如適用：
•我們為對衝GLB和GDB投資者而持有的衍生品工具的公允價值變化，扣除為支持對衝成本而分配的費用收入，以及我們持有的指數化年金和IUL合同的嵌入衍生品負債以及我們持有的用於對衝它們的相關指數期權的公允價值變化(統稱為“年金和人壽保險產品特徵的收入調整”)；
•與信貸損失相關的調整；
•投資收益(虧損)；
•與再保險相關的嵌入衍生品、證券交易和某些抵押貸款的公允價值變動；
•最初採用新會計準則所帶來的收入調整；以及
•通過再保險出售的業務因準備金變化而產生的遞延收益攤銷。
我們使用我們現行的21%的聯邦公司所得税税率，如果適用，扣除與收到的股息扣除和外國税收抵免相關的影響，以及在我們的財務報表和聯邦所得税申報單中確認不同的事件的任何其他永久性差異。
下表使我們部門的業績計量與綜合全面收益(虧損)表中列示的GAAP計量一致(以百萬為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | | |
| | |
| | |
| 2024 | | 2023 | | | | | |
| 收入 | | | | | | | | |
| 營業收入： | | | | | | | | |
| 年金 | $ | 1,269 | | | $ | 1,141 | | | | | | |
| 人壽保險 | 1,541 | | | 1,757 | | | | | | |
| 組保護 | 1,425 | | | 1,388 | | | | | | |
| 退休計劃服務 | 322 | | | 328 | | | | | | |
| 其他操作 | 27 | | | 43 | | | | | | |
| 年金和人壽保險產品功能的收入調整 | (580) | | | (773) | | | | | | |
| 信用損失相關調整 | (1) | | | (22) | | | | | | |
| 投資收益(虧損) | (81) | | | (57) | | | | | | |
| 再保險相關嵌入式衍生品公允價值的變化， | | | | | | | | |
交易證券和某些抵押貸款 (1) | 194 | | | 9 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 總收入 | $ | 4,116 | | | $ | 3,814 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | | |
| |
| |
| 2024 | | 2023 | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | | | |
| 營業收入(虧損)： | | | | | | | | |
| 年金 | $ | 259 | | | $ | 274 | | | | | | |
| 人壽保險 | (35) | | | (13) | | | | | | |
| 組保護 | 80 | | | 71 | | | | | | |
| 退休計劃服務 | 36 | | | 43 | | | | | | |
| 其他操作 | (235) | | | (87) | | | | | | |
| 淨年金產品功能，税後 | 1,141 | | | (1,018) | | | | | | |
| 淨人壽保險產品功能，税後 | (103) | | | (95) | | | | | | |
| 税後信用損失相關調整 | (1) | | | (18) | | | | | | |
| 投資收益（損失），税後 | (65) | | | (45) | | | | | | |
| 再保險相關嵌入式衍生品公允價值的變化， | | | | | | | | |
税後證券交易和某些抵押貸款 (1) | 153 | | | 7 | | | | | | |
| | | | | | | | |
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| 與合併相關的交易和整合成本， | | | | | | | | |
收購和資產剝離，税後 (2) | (8) | | | – | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 1,222 | | | $ | (881) | | | | | | |
(1) 主要包括與2023年第四季度再保險交易相關的嵌入式衍生品公允價值的變化。有關更多信息，請參閲註釋7。
(2) 包括與計劃出售財富管理業務和2023年第四季度再保險交易相關的成本。有關更多信息，請分別參閲註釋1和7。
其他分部信息（單位：百萬）如下：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
3月31日， | | 自.起
十二月三十一日， |
| 2024 | | 2023 |
| 資產 | | | |
| | | |
| 年金 | $ | 194,359 | | | $ | 185,599 | |
| 人壽保險 | 111,102 | | | 108,932 | |
| 組保護 | 9,759 | | | 9,714 | |
| 退休計劃服務 | 47,728 | | | 46,793 | |
| 其他操作 | 20,433 | | | 21,375 | |
| 總資產 | $ | 383,381 | | | $ | 372,413 | |
17. 已實現損益
綜合全面收益(虧損)表的已實現損益包括出售投資的已實現損益、投資減值減值及金融資產信貸損失準備變動、按公允價值選擇計入的房地產按揭貸款公允價值變動、權益證券、VUL衍生工具及嵌入衍生工具損益的公允價值變動、出售附屬公司及業務的損益，以及與再保險相關的嵌入衍生工具及交易證券的淨損益。出售投資的已實現損益採用特定的確認方法確定。已實現收益(損失)也是將投資收益和損失分配給某些投保人、某些在再保險安排中扣留的資金以及我們對其負有合同義務的某些經修改的共同保險安排後的淨額。已實現損益(以百萬為單位)的基本細節如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 固定到期日可供出售證券： | | | | | | | |
| 毛利 | $ | 7 | | | $ | 26 | | | | | |
| 總損失 | (61) | | | (65) | | | | | |
信用損失福利(費用)(1) | (2) | | | (17) | | | | | |
| | | | | | | |
權益證券已實現收益(虧損) (2) | 11 | | | (14) | | | | | |
| 房地產抵押貸款的信用損失收益(費用) | – | | | (4) | | | | | |
再保險相關資產的信用損失收益(費用) | 1 | | | (1) | | | | | |
按市值計價的已實現收益(虧損) | | | | | | | |
儀器(3)(4) | 12 | | | (111) | | | | | |
索引乘積派生結果(5) | 145 | | | (153) | | | | | |
派生結果 (6) | (548) | | | (477) | | | | | |
| 其他已實現損益 | 1 | | | (12) | | | | | |
| | | | | | | |
| 已實現收益（損失）共計 | $ | (434) | | | $ | (828) | | | | | |
(1) 包括信貸損失準備的變化以及因負面信貸事件而直接減記攤銷成本。
(2) 包括對仍持有的股本證券進行按市值計算的調整11百萬美元和$(14截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為百萬。
(3) 代表我們作為VUL對衝、與再保險相關的嵌入衍生品和證券交易的一部分而持有的衍生品的公允價值變化。
(4) 包括按公允價值低於#美元的期權入賬的房地產按揭貸款公允價值變動的損益1百萬美元和美元2截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月分別為100萬美元。
(5) 代表我們持有的指數期權的公允價值變化，以及我們的指數化年金和IUL合同的嵌入衍生負債的公允價值變化，以及相關的指數期權，以對衝適用於我們的指數化年金產品未來重置期間的投保人指數分配。
(6) 包括我們擁有的衍生工具的公允價值變動，以支持與我們的GLB和GDB乘客相關的資本需求，扣除為支持購買對衝工具的成本而分配的費用收入。
18. 聯邦所得税
實際税率是税收支出(收益)與税前收益(虧損)的比率。實際税率為20% 和25分別於截至2024年及2023年3月31日止三個月。税前收入的實際税率通常低於現行21%的公司聯邦所得税税率，這是由於優惠税項的好處，包括單獨賬户紅利收到的扣除和税收抵免。
在截至2024年3月31日的三個月裏，實際税率與現行的公司聯邦所得税税率不同，主要是由於優惠税項的影響。
截至2023年3月31日止三個月，實際税率與現行企業聯邦所得税税率不同，主要是由於税前虧損21%的税收優惠以及優惠税收項目的影響。
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析索引
| | | | | |
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| 頁面 |
前瞻性陳述-警告語言 | 66 |
引言 | 67 |
執行摘要 | 67 |
關鍵會計估算摘要 | 68 |
合併業務的結果 | 74 |
年金結果 | 75 |
人壽保險結果 | 80 |
羣體保護的結果 | 85 |
退休計劃服務的結果 | 88 |
其他運營結果 | 92 |
合併投資 | 94 |
流動性與資本資源 | 107 |
| |
以下管理層討論和分析（“MD & A”）旨在幫助讀者瞭解林肯國家公司及其合併子公司截至2024年3月31日的財務狀況（與2023年12月31日相比），以及截至2024年3月31日的三個月的經營業績（與2023年同期相比）。除非另有説明或上下文另有要求，否則“LNC”、“公司”、“我們”、“我們的”或“我們”是指林肯國家公司及其合併子公司。
本MD&A是對“第I部分-項目1.財務報表”所載綜合財務報表及附註(“附註”)、截至2023年12月31日止年度的Form 10-K年報(“2023年Form 10-K”)及提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他報告的補充，並應一併閲讀。有關與公司業務活動相關的風險和不確定性的更多詳細信息，請參閲“第一部分--第1A項”中所述的風險。2023年表格10-K中的“風險因素”。
前瞻性陳述--警示性語言
本報告以及我們或代表我們所作的其他書面或口頭聲明中的某些陳述屬於《1995年私人證券訴訟改革法》(PSLRA)所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述是指不是歷史事實的陳述，但不限於包括任何可能預測、預測、指示或暗示未來結果、業績或成就的陳述。前瞻性陳述可能包含“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“項目”、“應該”、“將會”等與討論未來經營或財務業績有關的類似含義的詞語或短語。特別是，這些陳述包括與未來行動、我們業務的趨勢、預期的服務或產品、未來業績或財務結果以及法律訴訟等意外情況的結果有關的陳述。我們要求得到PSLRA為前瞻性聲明提供的安全港所提供的保護。
前瞻性陳述會受到風險和不確定性的影響。由於各種因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同，包括：
•疲弱的一般經濟和商業狀況，可能會影響對我們產品的需求、賬户餘額、投資結果、擔保收益負債、保費水平和索賠經驗；
•不利的全球資本和信貸市場狀況，可能會影響我們在必要時籌集資本的能力，並可能導致我們實現投資和某些無形資產的減值，包括商譽和遞延税項資產的估值撥備，這可能會減少未來的收益和/或影響我們的財務狀況和能力，在現有債務到期時籌集額外資本或進行再融資；
•我們的子公司無法向控股公司支付足夠的股息，這可能會損害控股公司履行其義務的能力；
•國內和國外的立法、法規或税收變化，影響到：我們子公司產品的成本或需求；所需的準備金和/或盈餘；我們開展業務的能力和我們的專屬再保險安排，以及對收入分享和12b-1分銷費用的支付限制；
•美國聯邦税收改革立法對我們的業務、收益和資本的影響；
•美國證券交易委員會、勞工部或其他聯邦或州監管機構或自律組織通過的法規的影響，可能對我們的產品分銷模式和銷售產生不利影響，並導致與產品銷售和交付相關的額外披露和其他要求；
•與隱私、網絡安全和人工智能有關的新規則、法律和條例的影響，這些規則、法律和條例可能導致合規成本增加、聲譽風險和/或商業慣例的改變；
•關於環境、社會和治理(“ESG”)事項的日益嚴格的審查和不斷變化的期望和法規，可能對我們的聲譽和我們的投資組合產生不利影響；
•再保險公司為提高有效業務的費率而採取的行動；
•利率下降或維持在低水平，導致投資收入、業務利差和對產品的需求減少；
•迅速提高或持續的高利率，可能對我們的盈利能力、投資組合價值和資本狀況產生負面影響，並可能導致投保人交出年金和人壽保險，從而造成實際投資損失；
•實施《歐洲市場基礎設施條例》有關監管衍生品交易的規定的影響；
•對我們發起法律或監管程序，以及任何法律或監管程序的結果，例如：與我們競爭的業務中常見的現在或過去的商業慣例有關的不利訴訟；重大訴訟中的不利決定，包括但不限於聯邦和州當局提起的訴訟和集體訴訟案件；導致法律變化的新決定；以及意外的初審法院裁決；
•股票市場的下跌或持續波動導致我們子公司的產品銷售減少；我們的子公司對各種投資和保險產品收取的基於資產的費用減少；以及與我們的子公司的可變年金產品的保證福利附加者相關的負債增加，這些負債被計入市場風險收益(MRB)；
•我們的風險管理政策和程序無效，包括我們的各種對衝策略；
•有關未來投保人行為、死亡率、發病率、利率或股票市場回報的實際經驗偏離我們子公司產品定價和建立相關保險準備金時使用的假設，這可能會減少未來的收益；
•可能影響本公司合併財務報表的會計原則變更；
•下調我們的一個或多個由國家認可的統計評級機構發佈的債務評級，以及這種行動可能對我們的籌資能力以及我們的流動性和財務狀況產生的不利影響；
•下調我們保險子公司的一個或多個保險人的財務實力評級，以及這一行動可能對我們保險子公司的保費收入、保單保留、盈利能力和流動性產生的不利影響；
•重大信用、會計、欺詐、公司治理或其他可能對某些金融資產的價值產生不利影響的問題，以及我們面臨信用風險的交易對手，要求我們實現金融資產的損失；
•電信、信息技術或其他操作系統中斷或未能保護此類系統上敏感數據的機密性或隱私，包括因網絡攻擊或對我們的數據安全系統的其他破壞；
•收購和剝離的影響，包括無法實現收購和處置業務的預期收益和與之相關的潛在經營困難和不可預見的負債，以及重組、產品撤出和其他不尋常項目的影響；
•無法實現或維持我們預期的收益，無法對我們的戰略舉措進行比預期更大的投資，以及與之相關的努力的潛在影響；
•我們所獲得的再保險的充分性和可收集性；
•流行病、恐怖主義行為、戰爭或其他人為和自然災害，可能對投保人索賠責任產生不利影響，影響我們的業務，並增加再保險的成本和可獲得性；
•競爭條件，包括定價壓力、新產品的推出和新競爭對手的出現，可能會影響我們的子公司對其產品收取的保費和費用水平；
•不斷變化的市場偏好和不斷變化的客户羣對我們子公司業務的未知影響；以及
•關鍵管理層、財務規劃師或批發商的意外流失。
這裏包含的風險和不確定性並不是詳盡無遺的。本報告和我們提交給美國證券交易委員會的其他報告中的其他部分包括可能影響我們的業務和財務業績的其他因素，包括“第一部分-第1A項。風險因素“和”項目7A。關於市場風險的定量和定性披露“在我們的2023 Form 10-K中。此外，我們的經營環境瞬息萬變，競爭激烈。新的風險因素不時出現，管理層不可能預測到所有這些風險因素。
此外，無法評估所有風險因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險和不確定性，投資者不應過度依賴前瞻性陳述作為對實際結果的預測。此外，我們沒有義務更正或更新任何前瞻性陳述，以反映本報告日期後發生的事件或情況。
引言
執行摘要
我們是一家控股公司，通過子公司經營多種保險和退休業務。我們通過我們的四個業務部門銷售廣泛的財富積累、財富保護、團體保護和退休收入產品和解決方案：
•年金；
•人壽保險；
•團體保護；以及
•退休計劃服務
我們還有其他業務，其中包括與業務部門沒有直接關係的業務的財務數據。有關我們的業務細分和產品的討論，請參閲我們的2023 Form 10-K中的“Part I-Item 1.Business”。
在這份報告中，除了提供綜合收入和淨收益(虧損)外，我們還提供部門運營收入和運營收入(虧損)，因為我們認為它們是衡量我們運營部門收入和盈利能力的有意義的指標。營業收入和營業收入(虧損)是我們用來評估和評估部門業績的財務業績指標。因此，我們在附註16中按部門定義和報告營業收入和營業收入(虧損)。我們的管理層認為，營業收入和營業收入(虧損)以一種允許更好地瞭解我們當前業務的潛在趨勢的方式解釋我們正在進行的業務的結果。某些項目被排除在營業收入和營業收入(虧損)之外，因為它們是不可預測的，不一定表明當前的營業狀況
業務部門的基本面或未來業績，以及在許多情況下，關於這些項目的決定不一定與個別部門的運營有關。此外，我們相信，我們對營業收入和營業收入(虧損)的定義將為投資者提供更有價值的業績衡量標準，因為它更好地揭示了我們業務的趨勢。
我們提供有關我們部門和其他運營部門的運營收入和費用行項目的信息、變化的主要驅動因素以及以下行項目背後的歷史詳細信息。關於可能導致實際結果與所述結果大相徑庭的因素，見上文“前瞻性陳述--警示用語”和“第一部分--第1A項”。2023年表格10-K中的“風險因素”。
2023年12月14日，我們宣佈，我們已達成協議，出售通過林肯金融網絡(LFN)運營的財富管理業務。根據慣例的成交條件，這筆交易預計將在2024年上半年完成。有關更多信息，請參閲注1。
行業趨勢和重大業務事項在我們的2023 Form 10-K的“第二部分--項目7.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--簡介--執行摘要”中進行了描述。
關鍵會計估算摘要
我們的2023年Form 10-K中包含的MD&A包含對我們的關鍵會計估計的詳細討論。以下信息更新了我們的2023年Form 10-K中提供的“關鍵會計估計摘要”，因此，應結合該披露進行閲讀。
投資
投資估價
以下彙總了截至2024年3月31日按定價來源和公允價值層次(以百萬計)按公允價值列賬的綜合資產負債表上的投資：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 引用 | | | | | | |
| 價格 | | | | | | |
| 處於活動狀態 | | | | | | |
| 市場： | | 意義重大 | | 意義重大 | | |
| 雷同 | | 可觀察到的 | | 看不見 | | |
| 資產 | | 輸入量 | | 輸入量 | | 總計 |
| (1級) | | (2級) | | (3級) | | 公允價值 |
| 由第三方定價服務定價 | $ | 431 | | | $ | 76,765 | | | $ | 140 | | | $ | 77,336 | |
| 由獨立經紀人報價定價 | – | | | – | | | 4,479 | | | 4,479 | |
| 按矩陣定價 | – | | | 16,976 | | | – | | | 16,976 | |
通過其他方法定價 (1) | – | | | – | | | 233 | | | 233 | |
| 總計 | 431 | | | 93,741 | | | 4,852 | | | 99,024 | |
| | | | | | | |
| 佔總數的百分比 | 0% | | 95% | | 5% | | 100% |
(1) 主要代表使用定價模型計算公允價值的證券。
有關我們按公允價值計價的金融工具估值的更多信息，請參閲“第二部分-第7項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析-簡介-關鍵會計估計摘要-投資-投資估值”，請參閲我們的2023年表格10-K和注14。
衍生品
衍生品主要用於對衝目的。我們通過進行衍生交易來對衝利率風險、外幣兑換風險、股票市場風險、基差風險、商品風險和信用風險的某些部分。我們還購買和發行包含嵌入式衍生工具的金融工具。有關以下信息，請參閲下面的“投保人帳户餘額”
嵌入式衍生品。評估套期保值的有效性和評估相關衍生品的賬面價值往往涉及各種假設和估計
我們以公允價值攜帶我們的衍生工具，我們通過使用市場數據輸入或獨立經紀人報價的估值技術或模型來確定公允價值。由於估值投入的波動性，公允價值在不同時期之間波動，包括但不限於掉期利率、利率和股票波動性以及股票指數水平、外幣遠期和現貨匯率、信貸利差和相關性，其中一些受到經濟狀況的重大影響。對收入的影響在已實現收益(虧損)中報告，這些金額以及相關的聯邦所得税不包括在我們部門運營的收入(虧損)中。
有關衍生品的更多信息，請參閲2023年Form 10-K中的附註1和此處的附註6。有關與我們的衍生品相關的市場風險的更多信息，包括敏感性，請參閲“第二部分--第7A項”。關於市場風險的定量和定性披露“在我們的2023 Form 10-K中。
未來的合同利益
未來合同福利是指我們根據對未來福利和索賠需要支付多少的估計而建立和攜帶的責任準備金。
對未來保單福利的責任
未來保單權益負債(“LFPB”)指與非參保傳統人壽保險合約及有限付款壽險或有年金合約相關的儲備金金額，該等合約的計算目的是在到期時履行各項保單及合約責任。為我們對投保人的義務建立足夠的準備金，需要作出一些假設，這些假設旨在代表對應支付保單福利期間的經驗的估計。如果實際經驗好於或等於假設，則準備金應足以支付未來的福利和費用。如果經驗比假設的更糟糕，可能需要額外的準備金。重要的假設包括死亡率、發病率和投保人行為(例如，持續性)和撤資。於每年第三季，吾等對精算假設進行全面檢討，以最佳地估計未來保費及利益現金流量(“現金流量假設”)及估計該等負債所用的預測模型，並在計算淨保費比率時按需要更新該等假設(不包括最初鎖定的理賠開支假設)。我們也可能在其他季度更新這些假設，因為我們意識到有必要更新這些假設。在衡量LFPB時，我們建立了隊列，這是一組長期合同。我們每季度追溯更新隊列水平的淨保費比率，以獲得實際經驗。對於2021年1月1日之後發行的所有合同組，LFPB在合同組開始之日按單A利率累加利息。對於在2021年1月1日之前發佈的合同組，由於修改了追溯過渡方法，利息仍按合同組開始之日生效的原始貼現率計算。在每個報告期結束時，我們還使用單一A利率重新衡量LFPB。
未來索賠的責任
未來的合同福利包括與我們的集團保護部門相關的長期生命和殘疾索賠的準備金。這些準備金使用的精算假設主要基於索賠終止率、其他保險的抵銷，包括社會保障和長期傷殘發生率和嚴重程度的假設。此類現金流假設須遵守上文討論的全面審查程序。在每個報告期結束時，我們使用單一A利率重新計量未來索賠的負債。
具有次級保證的萬能人壽保險產品
我們發行UL類型的合同，向投保人提供次級擔保。只要滿足合同二級擔保要求，即使基本保單賬户餘額為零，保單也可以繼續有效。這些擔保福利需要一項額外負債，其計算依據是福利比率(計算方法為合同有效期內預期福利付款總額的現值除以合同有效期內預期攤款總額的現值)。這些次級擔保在綜合資產負債表的未來合同利益中列報。準備金的變化水平和方向將根據福利比率和與合同有關的攤款水平的出現而隨着時間的推移而變化。在衡量其他保險福利的這些額外負債時，在保險比率中納入的現金流假設包括死亡率、發病率、投保人的行為(例如，持續性)和主要基於公認的精算方法和假設的提款。在每年第三季度，我們對用於估計這些負債的現金流假設和預測模型進行全面審查，並在計算收益比率時更新這些假設。我們也可能在其他季度更新這些假設，因為我們意識到有必要更新這些假設。
有關未來合同福利的更多信息，請參見附註11。
市場風險收益
MRB是為投保人提供保護，使其免受非名義資本市場風險的合同或合同特徵，並在發生特定事件或情況時，如死亡、年化或定期退出，使我們暴露於非名義資本市場風險。MRB既可以處於資產狀態，也可以處於負債狀態。我們的MRB資產和MRB負債在綜合資產負債表中分別按公允價值報告。
我們發行浮動和固定年金合同，其中可能包括各種類型的保障生活福利(GLB)和保障死亡福利(GDB)騎手，我們已將其計入MRB。對於包含符合MRB資格的多個附加者的合同，MRB使用綜合模型在合併的基礎上進行估值。我們已訂立再保險協議，把若干GLB及GDB乘客割讓，而再保險協議本身會被視作MRB或包含MRB。因此，我們記錄了與這些再保險協議相關的讓渡MRB資產和讓渡MRB負債。我們在綜合資產負債表的其他資產或其他負債中報告與這些再保險協議相關的讓渡MRB。
風險淨額(“NAR”)是指保單持有人在資產負債表日的賬户結餘以外的總負債或總負債。表現不佳的市場增加了我們對GLB和GDB騎手的潛在好處的敞口。如果投保人的賬户餘額低於GDB，則與GDB騎手簽訂的合同是“有錢的”。截至2024年3月31日和2023年3月31日，9%和與GDB騎手簽訂的所有有效合同中，分別有22%是“有錢的”。如果投保人的賬户餘額低於GLB支付的現值，假設沒有全額交割，則與GLB附加條款的合同是“有錢的”。截至2024年3月31日和2023年3月31日，16%與GLB騎手簽訂的所有有效合同中，分別有32%是“有錢的”。然而，投保人實現利益現值超過合同賬户餘額的唯一方法是通過一系列不超過最高金額的提款或收入支付。如果在一系列取款或收入支付之後，賬户餘額耗盡，投保人將繼續獲得一系列年金付款。賬户餘額也可以每天隨着市場回報而波動，從而導致收益現值超過賬户餘額的增加或減少。
許多投保人在同一份保單上同時擁有GLB和GDB。合計淨資產收益率代表每項政策的總淨資產收益率和一般業務淨額收益率的較大者，因為在實踐中只有一項福利可以行使。扣除再保險後的淨資產收益率(以百萬為單位)的細節如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年金 | | 退休計劃服務 |
| 截至3月31日， | | 截至3月31日， |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| GLBNAR | $ | 1,454 | | | $ | 2,775 | | | $ | 1 | | | $ | 2 | |
| GDB NAR | 842 | | | 3,791 | | | 2 | | | 7 | |
| 總NAR | 2,197 | | | 6,308 | | | 3 | | | 9 | |
MRB資產及負債的公允價值變動於綜合全面收益(虧損)表的市場風險收益(虧損)中列報，但可歸因於非履約風險變動的部分則在其他全面收益(虧損)(“保監處”)中確認。剝離的MRB資產和負債的公允價值變動，包括我們交易對手的非履約風險的變動，在綜合全面收益(虧損)表的市場風險收益(虧損)中列報。
MRB是基於風險中性情景的隨機預測進行估值的，其中納入了反映我們的非履約風險的利差。讓渡的MRB是基於風險中性情景的隨機預測進行估值的，其中納入了反映我們交易對手的非履約風險的利差。在每個估值日期，情景假設是我們認為適合假設市場參與者的假設，包括對資本市場、失誤、收益利用、死亡率、風險保證金和行政費用的假設。這些假設是基於歷史數據和精算判斷的組合。對於我們自身的非履約風險和我們交易對手對MRB和剝離的MRB的非履約風險的假設，分別在每個估值日期確定，並反映我們的風險和我們的交易對手未履行標的負債義務的風險。不履行風險的利差被加到從淨現金流量確定公允價值時使用的貼現率中。我們相信這些假設與市場參與者將使用的假設是一致的；然而，隨着相關市場的發展，我們將繼續重新評估我們的假設。在每年第三季，我們會全面檢討在計算該等租金調整基準的公允價值時所採用的假設，並在有需要時按預期更新這些假設。我們也可能在其他季度更新這些假設，因為我們意識到有必要更新這些假設。有關公允價值投入的信息，請參閲附註15。
為了説明起見，假設所有其他因素保持不變，以下是可歸因於關鍵假設/投入變化的對MRB的假設影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 假想的 | | 假想的 | | |
| | 實際 | | 效應 | | 效應 | | |
| 假設/輸入 | | 經驗 | | MRB責任 | | 到淨收入 | | 假設/輸入的描述 |
| | | | | | | | |
| 股票市場回報 | | 增加/(減少) | | (減少)/增加 | | 增加/(減少) | | 股票市場回報輸入代表基於股票市場走勢的影響。 |
| | | | | | | | |
| 利率 | | 更高/
低 | | (減少)/增加 | | 增加/(減少) | | 利率輸入代表基於利率變動的影響以及對固定收益資產的影響。 |
| | | | | | | | |
| 波動率 | | 增加/(減少) | | 增加/(減少) | | (減少)/增加 | | 波動性假設代表基礎可變年金基金（包括股票和固定收益資產的混合物）假設的總體波動性。由於差異指數的基準，波動性假設因基金而異。 |
| | | | | | | | |
| 死亡率 | | 增加/(減少) | | (減少)/增加 | | 增加/(減少) | | 死亡率表示屬於特定羣體（根據年齡或性別等其他因素分類）的個人死亡的估計概率。 |
| | | | | | | | |
| 僅與廣發騎手簽訂死亡合同 | | 增加/(減少) | | 增加/(減少) | | (減少)/增加 | | 死亡率表示屬於特定羣體（根據年齡或性別等其他因素分類）的個人死亡的估計概率。 |
| | | | | | | | |
| 失效 | | 更高/
更低的位置 | | (減少)/增加 | | 增加/(減少) | | 失效假設表示合同在一年內放棄從而放棄任何未來福利的估計可能性。 |
| | | | | | | | |
| 效益利用 | | 更高/
低 | | 增加/(減少) | | (減少)/增加 | | 擔保提款的福利利用假設代表使用擔保提款功能的投保人的估計百分比。 |
我們使用衍生工具來對衝因股票市場和與GLB和GDB騎手相關的利率變化而導致的選定風險，這些風險在我們的可變年金產品中可用，並被計入MRB。我們的對衝計劃專注於創造足夠的收入，為未來的索賠提供資金，目標是最大化可分配收益並明確保護資本。我們利用美國股票指數的期權和總回報掉期，美國和國際股票指數的期貨，以及利率期貨、利率掉期和貨幣期貨。有關我們衍生品的更多信息，請參見附註5。
作為我們對衝計劃的一部分，我們每天都會監測股票市場和利率狀況。我們根據這些因素的變化根據需要重新平衡我們的對衝頭寸。雖然我們積極管理我們的對衝頭寸，但這些頭寸可能無法完全抵消由於這些因素的變動而導致的GLB和GDB投資者公允價值的變化，這些因素包括但不限於市場風險敞口變化和對衝頭寸相應變化之間的時機差異、股票市場的極端波動、利率和市場隱含波動性、已實現的市場波動、投保人行為、標的基金的業績與對衝指數之間的背離、對衝工具的實際和預期表現之間的背離、或我們以與我們期望的風險和回報權衡一致的價格購買對衝工具的能力。
下表列出了我們對股票市場和利率可能發生的突然變化對淨收益(虧損)的潛在即時影響的税後估計(以百萬為單位)，不包括運營對衝計劃的淨成本。該金額代表GLB及GDB附加值的變動與相關對衝工具的公允價值變動之間的差額。這些估計是基於截至2024年3月31日的再保險淨額以及截至該日的相關對衝工具。
下表所列的影響並不代表如果股票市場回報和利率發生這種變化時可能產生的綜合影響。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 有效敏感度 |
| 股票市場回報 | | -10% | | +10% |
| 假設對淨利潤的影響 | | $ | (775) | | $ | 675 |
| | | | |
| 利率 | | -25bps | | +25bps |
| 假設對淨利潤的影響 | | (425) | | 400 |
上表所示結果的實際效果可能因各種因素而有很大不同，其中許多因素不在我們的控制範圍之內，應考慮到以下幾點：
•由於不斷變化的市場狀況、投保人活動、對衝頭寸和其他因素，該分析僅在2024年3月31日有效；
•該分析假設資本市場因素的瞬時變化，以及在市場變化之前沒有能力重新平衡對衝頭寸；
•分析假設匯率不變，隱含股息收益率不變；
•關於市場因素變化的假設，例如假設利率平行變化，可能過於簡單化，不能反映壓力情景下的實際市場行為；
•一個資本市場部門(如股票市場)維持如此大的瞬時波動而不影響其他資本市場部門的可能性很小；以及
•該分析假設影響GLB和GDB投資者的基金和/或指數與用於對衝這些風險敞口的工具之間不存在跟蹤或基差風險。
有關MRB的更多信息，請參見附註8。
投保人賬户餘額
投保人賬户餘額包括截至資產負債表日為投保人利益應計的合同價值。此負債包括UL及VUL及投資型年金產品，其賬户結餘等於存款加利息減去提款、退保費用、基於資產的費用及保單持有人管理費用(統稱為“保單持有人評估”)，以及代表與我們的指數化萬能人壽保險(“IUL”)及指數化年金產品相關的嵌入式衍生工具的公平價值的金額。在每年第三季度，我們對作為儲備和嵌入衍生工具的基礎的假設和預測模型進行全面審查，並根據需要更新假設。我們也可能在其他季度更新這些假設，因為我們意識到有必要更新這些假設。
我們的指數化年金和IUL合約允許持有者選擇固定利率回報，或者選擇合同利息與S指數表現掛鈎的回報®索引或其他索引。投保人賬户餘額的可變部分的價值隨着投保人選擇的基礎可變基金的表現而變化。投保人可以選擇在續期日在產品內的不同賬户之間重新平衡。在每個指數化期限(最長可達六年)結束時，我們有機會通過確定不同的參與率、上限、利差或指定利率來重新定價指數化組成部分，但須遵守合同擔保。我們購買和出售與我們的投保人的投資組合配置決策高度相關的指數期權，這樣我們就可以在當前重置期內對股票回報進行經濟對衝。所持期權按市價計價一般抵銷合約內嵌入衍生工具的價值變動，兩者均在綜合全面收益(虧損)表中記為已實現損益的組成部分。衍生工具和套期保值以及公允價值計量和披露--財務會計準則委員會專題會計準則編撰TM
要求我們計算未來可能購買或出售的指數期權的公允價值，以對衝投保人在未來重置期間的指數配置。這些公允價值代表對我們未來將購買或出售的期權成本的估計，折現回到資產負債表日期，使用當前的市場波動性和利率指標。這些負債的公允價值變動作為已實現收益(虧損)的組成部分計入綜合全面收益(虧損)表。有關索引乘積淨衍生結果的更多信息，請參見附註17。
有關投保人帳户結餘負債的其他資料，請參閲附註10。
再保險可追回款項
再保險可收回款項一般按照上文“未來合同利益”和“投保人賬户餘額”部分所討論的用於預測相關直接業務未來業績的假設和方法進行計量和確認。在每年第三季度，我們對假設和預測模型進行全面審查
並根據需要更新假設。此外，我們認為與再保險相關的交易對手信貸風險的潛在影響可通過使用損失概率模型方法估計信貸損失撥備來估計再保險可收回的預期信貸損失來估計。有關我們對再保險相關資產的信貸損失準備的更多信息，請參見我們2023年10-K表格中的附註8。
所得税
管理層使用某些假設和估計來確定本年度應付或可退還的所得税、財務報表中確認的與所得税申報單和聯邦所得税支出不同的項目的遞延所得税資產和負債。確定這些數額需要對現行税收法律法規進行分析和解釋。管理層在評估由此產生的所得税資產和負債的金額和確認時間時作出判斷。隨着監管和業務因素的變化，這些判斷和估計將不斷重新評估。對修訂後的1986年《國税法》的立法修改、修改或新法規、行政裁決或法院裁決可能會增加或降低我們的實際税率。
GAAP的應用要求我們評估我們的遞延税項資產的可回收性，並在必要時建立估值撥備，以將我們的遞延税項資產減少到更有可能變現的金額。在確定是否需要估值免税額時，需要判斷和使用估計數，如果需要，則確定這種估值免税額的數額。在評估是否需要估值撥備時，我們會考慮多項因素，包括：遞延税項資產及負債的性質及性質；過往結轉年度的應課税收入；現有暫時性差額的未來沖銷；可利用的結轉時間長短；以及任何未來審慎及可行的税務籌劃策略。
截至2024年3月31日，我們有大約50億美元與固定期限可供出售（“ATF”）證券的未實現淨虧損相關的遞延所得税資產。在評估該遞延所得税資產的未來可變現性時，管理層得出的結論是，其持有這些證券直至收回的税務規劃策略是審慎且可行的，因為這些未實現的損失是由信貸損失以外的因素造成的，並且我們有意圖和能力持有這些證券直至收回並收集所有合同現金流。
儘管無法保證實現，但管理層認為遞延所得税資產更有可能實現。
有關與為我們的遞延所得税資產設定估值撥備相關的風險，請參閲“第一部分-第1A項。風險因素-假設和估計-我們可能被要求在2023年10-K表格中確認我們的聲譽的減損或對我們的遞延所得税資產製定估值撥備”。
有關所得税的更多信息，請參閲“第二部分-第7項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析-簡介-關鍵會計估計摘要-所得税”，請參閲我們的2023年表格10-K和此處註釋18。
合併運營的結果
綜合業績的詳細信息（單位：百萬）如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | | | 2024 | | 2023 |
| 淨收益(虧損) | | | | | | | | | |
| 營業收入(虧損)： | | | | | | | | | |
| 年金 | | | | | | | $ | 259 | | | $ | 274 | |
| 人壽保險 | | | | | | | (35) | | | (13) | |
| 組保護 | | | | | | | 80 | | | 71 | |
| 退休計劃服務 | | | | | | | 36 | | | 43 | |
| 其他操作 | | | | | | | (235) | | | (87) | |
| 淨年金產品功能，税後 | | | | | | | 1,141 | | | (1,018) | |
| 淨人壽保險產品功能，税後 | | | | | | | (103) | | | (95) | |
| 税後信用損失相關調整 | | | | | | | (1) | | | (18) | |
| 投資收益（損失），税後 | | | | | | | (65) | | | (45) | |
| 與再保險有關的公允價值變動 | | | | | | | | | |
| 嵌入式衍生品、證券交易和 | | | | | | | | | |
某些按揭貸款，税後(1) | | | | | | | 153 | | | 7 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 與合併相關的交易和整合成本， | | | | | | | | | |
| 税後收購和資產剝離 | | | | | | | (8) | | | – | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | | $ | 1,222 | | | $ | (881) | |
(1) 與預提基金投資組合的共同保險包括被歸類為AFS的固定到期日證券，其公允價值變化記錄在保監處。由於與被扣留的基金投資組合相關的嵌入衍生工具的公允價值的相應和抵銷變化被記錄在已實現收益(虧損)中，因此波動性可能發生在淨收益(虧損)內。有關更多信息，請參見注釋7。
截至2024年3月31日的三個月與2023年的比較
淨收入增加的主要原因如下：
•由於資本市場的影響，2024年淨年金產品功能的收益與2023年的虧損相比，受到MRB相關影響的推動。
•在與2023年第四季度再保險交易相關的嵌入衍生品公允價值的推動下，2024年與再保險相關的嵌入衍生品、證券交易和某些抵押貸款的公允價值發生了更有利的變化。
淨收入的增加被2024年第一季度的法定應計項目以及與賠償有關的費用和與業務業務有關的其他費用增加部分抵消。
年金的結果
營業收入(虧損)
年金結果背後的細節(以百萬計)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| 營業收入 | | | | | | | |
保險費(1) | | | | | $ | 26 | | | $ | 38 | |
| 費用收入 | | | | | 580 | | | 540 | |
淨投資收益 | | | | | 420 | | | 421 | |
| 出售業務的遞延收益（損失）攤銷 | | | | | | | |
| 通過再保險 | | | | | 5 | | | 5 | |
其他收入(2) | | | | | 238 | | | 137 | |
| 總營業收入 | | | | | 1,269 | | | 1,141 | |
| 運營費用 | | | | | | | |
優勢 (1) | | | | | 27 | | | 63 | |
| 記入貸方的利息 | | | | | 354 | | | 278 | |
| 保單持有人負債重新計量（收益）損失 | | | | | – | | | (1) | |
| 佣金以及其他開支 | | | | | 571 | | | 501 | |
| 總運營費用 | | | | | 952 | | | 841 | |
| 税前經營收入（損失） | | | | | 317 | | | 300 | |
| 聯邦所得税支出(福利) | | | | | 58 | | | 26 | |
| 營業收入(虧損) | | | | | $ | 259 | | | $ | 274 | |
(1) 保險費主要包括我們的收入年金，這些年金在福利中有相應的抵消。福利主要包括保險費推動的收入年金準備金的變化。
(2) 主要由受市場波動影響的經紀交易商服務收入以及與某些再保險交易相關的淨結算組成，淨投資收入和抵免利息有相應的抵消。
截至2024年3月31日的三個月與2023年的比較
該分部的經營收入減少主要由於以下原因：
•扣除計入利息後的淨投資收入減少，抵消了固定賬户平均餘額增加和當前利率環境下投資組合收益率提高的影響。在某些再保險投資組合中，扣除計入利息的淨投資收入較低，其他收入相應增加，福利減少。
•更高的佣金和其他支出是由與業務運營相關的成本上升推動的，包括為完成財富管理業務的出售而進行的資產負債表調整。
•由於單獨賬户紅利收到的扣除而產生的較高的聯邦所得税支出。
業務收入的減少被每日平均可變賬户餘額增加導致的手續費收入增加部分抵消。
附加信息
於2023年12月14日，吾等宣佈已與美國特拉華州一家公司Osaic Holdings，Inc.(“Osaic”)訂立購股協議，據此，Osaic同意收購構成本公司透過LFN營運的財富管理業務的附屬公司的所有所有權權益。根據慣例的成交條件，這筆交易預計將在2024年上半年完成。
新增存款是淨資金流的重要組成部分，也是我們努力發展業務的關鍵。雖然存款不會對當期營業收入產生重大影響，但它們會對未來的營業收入產生重大影響。
淨流量的另一個組成部分與保留新業務和賬户結餘有關。留存的一項重要衡量標準是全額交出、死亡和其他合同福利造成的賬户餘額減少。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月裏，這些流出分別佔平均賬户餘額總額的11%和9%。
我們的固定年金和註冊指數掛鈎年金具有可自由支配的固定和指數貸記利率，這些利率每年或定期重置，並可能受到退款費用的影響。我們保留這些年金的能力將取決於這些產品重新設置抵扣率時的當前競爭條件。我們預計將通過投資組合管理來管理利差對近期運營收入的影響，並在較小程度上計入利率行動，這假設淨流量沒有重大變化或其他可能導致利差與我們預期不同的變化。有關利差和利率風險的信息，請參閲“第一部分--第1A項。風險因素-市場情況-利率的變化和持續的低利率可能會導致利差縮小，影響我們的盈利能力，並使滿足某些法定要求變得更具挑戰性，第I部分-第1A項。風險因素-市場狀況-利率上升可能會對我們的盈利能力、資本狀況和我們投資組合的價值產生負面影響，還可能導致合同提款增加“和”第二部分-第7A項。2023年10-K表格中有關市場風險的定量和定性披露--利率風險“。有關利率環境的信息，請參閲2023 Form 10-K中的“Part II-Item 7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-簡介-執行摘要-行業趨勢-利率環境”。
費用收入
手續費收入的詳細情況(單位：百萬)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| 費用收入 | | | | | | | |
死亡率、費用和其他評估 (1) | | | | | $ | 564 | | | $ | 528 | |
| 移交控罪 | | | | | 15 | | | 10 | |
| DFEL： | | | | | | | |
| 延期 | | | | | (5) | | | (5) | |
| 攤銷 | | | | | 6 | | | 7 | |
| 手續費總收入 | | | | | $ | 580 | | | $ | 540 | |
(1) 列報淨額GLB及GDB對衝津貼。
我們向投保人收取可變年金賬户的死亡率和費用評估，以支付保險和行政費用。這些評估是產品定價利率和每日平均可變賬户餘額的函數。平均每日可變賬户餘額是由淨流量和可變基金回報驅動的。對GLB乘客的收費是根據適用於賬户餘額或保證金額的合同費率進行評估的。我們將這些費用的一部分用於支持對衝GLB和GDB騎手的成本。有關詳情，請參閲附註16。當我們的固定年金及可變年金保單持有人在退保收費期間退回合約時，我們可能會收取退保費用，以保障我們不會過早提款。
記入貸方的淨投資收益和利息
淨投資收入和計入利息(以百萬計)的詳細情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| 淨投資收益 | | | | | | | |
| 固定到期日AFS證券，房地產抵押貸款 | | | | | | | |
| 遺產和其他，扣除投資費用後的淨額 | | | | | $ | 383 | | | $ | 389 | |
| 商業抵押貸款提前還款和債券 | | | | | | | |
全額保費 (1) | | | | | 1 | | | 1 | |
盈餘投資(2) | | | | | 31 | | | 30 | |
| 與經紀-交易商服務有關的淨投資收入 | | | | | 5 | | | – | |
| 淨投資收益合計 | | | | | $ | 420 | | | $ | 421 | |
| | | | | | | |
| 記入貸方的利息 | | | | | | | |
| 提供給投保人的金額 | | | | | $ | 351 | | | $ | 275 | |
| DSI延遲 | | | | | (1) | | | (1) | |
| DSI攤銷前記入貸方的利息 | | | | | 350 | | 350 | 274 | |
| DSI攤銷 | | | | | 4 | | | 4 | |
| 已貸記的總利息 | | | | | $ | 354 | | | $ | 278 | |
(1) 有關其他資料，請參閲以下“綜合投資-商業按揭貸款提前還款及債券整體保費”。
(2) 代表該分部所需法定盈餘的投資收入淨額，幷包括投資收入對支持法定盈餘的投資組合與支持產品負債的投資組合所持有的該等資產的另類投資的影響。有關另類投資的更多信息，請參閲下面的“綜合投資-另類投資”。
我們賺取的投資收入的一部分記入我們的遞延固定年金產品的投保人手中，包括可變年金合同的固定部分。我們希望在支持固定年金產品線的基礎普通賬户投資(包括可變年金合同的固定部分)與我們貸記到固定年金投保人賬户(包括可變年金合同的固定部分)的資金之間賺取利差。由於若干因素，商業抵押貸款預付款和債券整體保費、另類投資的投資收益和盈餘投資收益的變化在不同時期可能有很大差異，因此可能會導致不能反映基本趨勢的投資收益結果。
賬户餘額
賬户基本餘額(百萬美元)詳情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | 2024 | | 2023 |
可變年金賬户餘額信息(1) | | | | | | | |
| 可變年金存款 | | | | | $ | 904 | | | $ | 624 | |
| 可變年金淨流量 | | | | | (2,304) | | | (1,812) | |
| 可變年金賬户餘額 | | | | | 118,176 | | | 108,334 | |
| 日均可變年金賬户餘額 | | | | | 114,943 | | | 108,128 | |
日均S指數&P500指數®索引 (2) | | | | | 4,996 | | | 3,998 | |
固定年金賬户餘額信息 (3) | | | | | | | |
| 固定年金存款 | | | | | $ | 1,945 | | | $ | 2,540 | |
| 固定年金淨流量 | | | | | 311 | | | 1,481 | |
固定年金賬户餘額 (4) | | | | | 41,617 | | | 38,818 | |
平均固定年金賬户餘額 (4) | | | | | 40,348 | | | 38,203 | |
(1) 不包括可變年金的固定部分。
(2) 我們通常使用標準普爾500指數作為可變賬户餘額表現的基準。我們變額年金合同的賬户餘額由我們的保單持有人投資於各種投資選擇，包括但不限於國內和國際股票證券和固定收益，這些選擇不一定與標準普爾500指數表現一致。
(3) 包括可變年金的固定部分。
(4) 扣除再保險後。
有關賬户餘額的更多信息，請參閲註釋9和10。
佣金以及其他開支
相關佣金和其他費用（以百萬計）的詳細信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| 佣金以及其他開支 | | | | | | | |
| 佣金： | | | | | | | |
| 可推遲 | | | | | $ | 84 | | | $ | 85 | |
| 不可推遲 | | | | | 170 | | | 155 | |
| 一般和行政費用 | | | | | 120 | | | 109 | |
| 與準備金融資相關的費用 | | | | | | | |
| 和LOC費用 | | | | | 6 | | | 4 | |
| 税收、許可證和費用 | | | | | 14 | | | 12 | |
| 已發生的總費用，不包括經紀自營商 | | | | | 394 | | | 365 | |
| DAC延遲 | | | | | (98) | | | (98) | |
| 經紀前-交易商發生的總費用， | | | | | | | |
| 不包括攤銷 | | | | | 296 | | | 267 | |
| | | | | | | |
| DAC和VOBA攤銷 | | | | | 106 | | | 108 | |
| | | | | | | |
| 經紀自營商產生的費用 | | | | | 169 | | | 126 | |
| 佣金及其他開支總額 | | | | | $ | 571 | | | $ | 501 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| DAC延遲 | | | | | | | |
| 按銷售額/定金的百分比計算 | | | | | 3.4 | % | | 3.1 | % |
對成功收購新業務或續訂業務直接產生並對其至關重要的佣金和其他費用，在可收回的範圍內遞延，並使用與計算相關投保人負債餘額時使用的分組和精算假設一致的分組和精算假設，在相關合同的預期期限內按恆定水平攤銷。某些類型的佣金，如基於賬户餘額的拖尾佣金，作為已發生的費用而不是遞延和攤銷。與銷售有關的經紀-交易商費用作為已發生的費用計入，而不是遞延和攤銷。這些費用的波動與其他收入的波動相對應。
人壽保險業績
營業收入(虧損)
人壽保險公司業績的基本細節(單位：百萬)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | | | 2024 | | 2023 |
| 營業收入 | | | | | | | | | |
保險費(1) | | | | | | | $ | 288 | | | $ | 285 | |
| 費用收入 | | | | | | | 672 | | | 776 | |
| 淨投資收益 | | | | | | | 581 | | | 687 | |
營業已實現收益（虧損） | | | | | | | (2) | | | (2) | |
| 遞延收益（損失）攤銷 | | | | | | | | | |
| 通過再保險出售的業務 | | | | | | | (19) | | | 4 | |
其他收入 | | | | | | | 21 | | | 7 | |
| 總營業收入 | | | | | | | 1,541 | | | 1,757 | |
| 運營費用 | | | | | | | | | |
優勢 | | | | | | | 928 | | | 1,152 | |
| 記入貸方的利息 | | | | | | | 294 | | | 328 | |
| | | | | | | | | |
| 保單持有人負債重新計量（收益）損失 | | | | | | | 59 | | | (13) | |
| 佣金以及其他開支 | | | | | | | 310 | | | 313 | |
| 總運營費用 | | | | | | | 1,591 | | | 1,780 | |
| 税前經營收入（損失） | | | | | | | (50) | | | (23) | |
| 聯邦所得税支出(福利) | | | | | | | (15) | | | (10) | |
| 營業收入(虧損) | | | | | | | $ | (35) | | | $ | (13) | |
(1) 包括定期保險費，該保險費在準備金變化的福利中有相應的部分抵消。
截至2024年3月31日的三個月與2023年的比較
這一部門的運營虧損增加，主要原因如下：
•2023年第四季度再保險交易的運行率影響導致手續費收入下降。
•扣除計入利息的淨投資收入減少，原因是2023年第四季度再保險交易的運行率影響，但另類投資的投資收入增加部分抵消了這一影響。
•在確認為2023年第四季度再保險交易一部分的遞延虧損的影響下，通過再保險銷售的業務的遞延虧損攤銷。
運營虧損的增加被較低的福利和2023年第四季度再保險交易運行率影響導致的投保人負債重計量(收益)損失部分抵消。
有關2023年第四季度再保險交易的更多信息，請參閲下面的“其他信息”。
附加信息
自2023年10月1日起，我們與堅毅再保險有限公司簽訂了再保險協議，對某些具有次級擔保的有效UL(“ULSG”)下的債務進行再保險。MoneyGuard®.我們預計，這項再保險交易將對未來幾個季度的經營業績造成持續的不利影響，每季度約為2500萬至3000萬美元。有關這筆交易的更多信息，請參見附註7，這筆交易改善了我們的資本狀況，預計將增加持續的自由現金流。
有關利差和利率風險的信息，請參閲“第一部分--第1A項。風險因素-市場情況-利率的變化和持續的低利率可能會導致利差縮小，影響我們的盈利能力，並使滿足某些法定要求變得更具挑戰性，第I部分-第1A項。風險因素-市場狀況-利率上升可能
對我們的盈利能力、資本狀況和我們投資組合的價值產生負面影響，還可能導致合同提款增加“和”第二部分--第7A項。2023年10-K表格中有關市場風險的定量和定性披露--利率風險“。有關利率環境的信息，請參閲2023 Form 10-K中的“Part II-Item 7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-簡介-執行摘要-行業趨勢-利率環境”。
保險費
保險費與傳統產品有關，是產品定價和現行保險費率的函數。有效的保險反過來又受到銷售、持久性和死亡率索賠的推動。
費用收入
手續費收入、銷售額、淨流量、賬户餘額和有效面值(單位：百萬)的詳細情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | | | 2024 | | 2023 |
| 費用收入 | | | | | | | | | |
| 保險評估成本 | | | | | | | $ | 523 | | | $ | 600 | |
| 收件箱評估 | | | | | | | 338 | | | 369 | |
| 移交控罪 | | | | | | | 10 | | | 8 | |
| DFEL： | | | | | | | | | |
| 延期 | | | | | | | (267) | | | (262) | |
| 攤銷 | | | | | | | 68 | | | 61 | |
| | | | | | | | | |
| 手續費總收入 | | | | | | | $ | 672 | | | $ | 776 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | | | 2024 | | 2023 |
| 按產品分類的銷售額 | | | | | | | | | |
| IUL/UL | | | | | | | $ | 18 | | | $ | 34 | |
| MoneyGuard® | | | | | | | 24 | | | 21 | |
| VUL | | | | | | | 23 | | | 30 | |
| 術語 | | | | | | | 19 | | | 30 | |
| 高管福利 | | | | | | | 7 | | | 15 | |
| 總銷售額 | | | | | | | $ | 91 | | | $ | 130 | |
| | | | | | | | | |
| 淨流量 | | | | | | | | | |
| 存款 | | | | | | | $ | 1,208 | | | $ | 1,320 | |
| 死亡和死亡 | | | | | | | (467) | | | (468) | |
| 淨流量 | | | | | | | $ | 741 | | | $ | 852 | |
| | | | | | | | | |
| 保單持有人評估 | | | | | | | $ | 1,370 | | | $ | 1,366 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日， | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | |
賬户餘額 (1) | | | | | | | | |
| 一般帳目 | $ | 21,399 | | | $ | 32,008 | | | | | | |
| 獨立賬户 | 21,669 | | | 17,556 | | | | | | |
| 賬户餘額合計 | $ | 43,068 | | | $ | 49,564 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 有效面額 | | | | | | | | |
| UL等 | $ | 365,507 | | | $ | 364,101 | | | | | | |
| Term保險 | 720,745 | | | 715,495 | | | | | | |
| 有效面值總額 | $ | 1,086,252 | | | $ | 1,079,596 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | |
平均普通賬户餘額 (1) | $ | 21,401 | | | $ | 32,072 | | | | | | |
(1)扣除再保險分出額。
費用收入僅與利息敏感產品有關，包括保險評估成本、費用評估和退賠費用。保險成本和費用評估都可以進行與延遲前端負載（“DFEL”）相關的延期和攤銷。保險成本和費用評估從我們的保單持有人的賬户餘額中扣除。這些金額是產品定價的費率和收到的保費、有效面值和賬户餘額的函數。
銷售額不作為收入的組成部分(傳統產品除外)記錄，對當前季度的運營收入沒有重大影響，但是未來盈利能力的指標。總體而言，我們下半年的銷售額較高，第四季度是我們最強勁的季度。
上表和上文討論的銷售額報告如下：
•UL、IUL和VUL--第一年可委託保費加上收到的超額保費的5%；
•MoneyGuard®關聯收益產品-MoneyGuard(Ul)，預期保費存款總額的15%，以及MoneyGuard市場優勢SM(VUL)，佣金的150%；
•高管福利-保險和公司擁有的UL和VUL，第一年可委託保費加上收到的超額保費的5%，以及單一保費銀行擁有的UL和VUL，單一保費存款的15%；以及
•期限-第一年年化保費的100%。
我們監控業務環境，包括但不限於監管和利率環境，並在需要和政策條款允許的情況下對我們的產品供應和有效產品進行更改，以維持我們部門的未來盈利能力。
記入貸方的淨投資收益和利息
淨投資收入和計入利息(以百萬計)的詳細情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | | | 2024 | | 2023 |
| 淨投資收益 | | | | | | | | | |
| 固定到期日AFS證券，房地產抵押貸款 | | | | | | | | | |
| 和其他，扣除投資費用的淨額 | | | | | | | $ | 476 | | | $ | 598 | |
| 商業抵押貸款提前還款和債券 | | | | | | | | | |
全額保費(1) | | | | | | | – | | | 2 | |
另類投資(2) | | | | | | | 74 | | | 46 | |
盈餘投資(3) | | | | | | | 31 | | | 41 | |
| 淨投資收益合計 | | | | | | | $ | 581 | | | $ | 687 | |
| | | | | | | | | |
| 記入貸方的利息 | | | | | | | $ | 294 | | | $ | 328 | |
(1) 有關其他資料，請參閲以下“綜合投資-商業按揭貸款提前還款及債券整體保費”。
(2) 有關更多信息，請參閲下面的“綜合投資--另類投資”。
(3) 代表該分部所需法定盈餘的投資收入淨額，幷包括投資收入對支持法定盈餘的投資組合與支持產品負債的投資組合所持有的該等資產的另類投資的影響。
為這一部分賺取的投資收入的一部分記入投保人賬户。由於準備金要求，法定準備金的增長速度通常會快於賬户餘額。分配給這一類別的投資以法定準備金負債為基礎，並受各種準備金調整的影響，包括免除準備金要求的融資交易。這些融資交易導致將投資從這個部門轉移到其他業務部門。我們希望在基礎一般賬户投資中獲得的收益與我們貸記到投保人賬户中的收益之間的差額。投資收益部分抵銷了政策儲備相關增長帶來的收益效應。由於多種因素，另類投資的商業抵押貸款預付款、債券整體保費和投資收益可能會在不同時期有很大差異，因此可能會導致不能反映潛在趨勢的投資收益結果。
利益和投保人重新計量(收益)損失
基本利益和投保人重新計量(收益)損失(以百萬美元為單位)的細節如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | | |
| | 2024 | | | 2023 | | | | |
| 利益和投保人重新計量(收益)損失 | | | | | | | | | |
| 直接和假定的死亡索賠 | | $ | 1,568 | | | | $ | 1,468 | | | | | |
| 死亡索賠已放棄 | | (758) | | | | (583) | | | | | |
| 死亡後釋放的儲備金 | | (146) | | | | (172) | | | | | |
| 淨死亡福利 | | 664 | | | | 713 | | | | | |
| 二級保證人壽保險產品變更 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 儲量 | | 97 | | | | 204 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
更改中MoneyGuard®儲量 | | 142 | | | | 121 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 傳統產品儲備變化 | | 37 | | | | 44 | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他好處(1) | | 47 | | | | 57 | | | | | |
| 總福利和保單持有人重新衡量 | | | | | | | | | |
| (得)虧 | | $ | 987 | | | | $ | 1,139 | | | | | |
| 每1，000美元有效死亡索賠 | | 2.44 | | | | 2.65 | | | | | |
(1) 主要包括長期護理索賠和終身放棄福利。
該分部的收益包括期內發生的索賠超出其利息敏感產品和傳統產品的相關儲備。此外，福利包括二級擔保、掛鈎福利和定期人壽保險產品準備金的變化。這些儲備受到評估和收益預期未來趨勢變化的影響，導致重新測量。一般來説，由於索賠的季節性，我們在一年第一季度的死亡率較高。
佣金以及其他開支
相關佣金和其他費用（以百萬計）的詳細信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | | | 2024 | | 2023 |
| 佣金以及其他開支 | | | | | | | | | |
| 佣金 | | | | | | | $ | 113 | | | $ | 148 | |
| 一般和行政費用 | | | | | | | 143 | | | 150 | |
| 與準備金融資相關的費用 | | | | | | | 23 | | | 26 | |
| 税收、許可證和費用 | | | | | | | 38 | | | 40 | |
| 已發生的總費用 | | | | | | | 317 | | | 364 | |
| ADC和VOBA推遲 | | | | | | | (133) | | | (174) | |
| 攤銷前確認的總費用 | | | | | | | 184 | | | 190 | |
| | | | | | | | | |
| DAC和VOBA攤銷 | | | | | | | 125 | | | 122 | |
| | | | | | | | | |
| 其他無形攤銷 | | | | | | | 1 | | | 1 | |
| 佣金及其他開支總額 | | | | | | | $ | 310 | | | $ | 313 | |
| | | | | | | | | |
| DEC和VOBA延期 | | | | | | | | | |
| 作為銷售額的百分比 | | | | | | | 146.2 | % | | 133.8 | % |
直接因成功收購新業務或續訂業務而產生且至關重要的佣金和其他費用將在可收回的範圍內遞延。對於我們的利息敏感型產品和傳統產品，遞延收購成本（“ADC”）和收購業務價值（“VOBA”）使用與計算相關保單持有人負債餘額所使用的分組和精算假設一致的分組和精算假設，在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷。
羣體保護的結果
營業收入(虧損)
團體保護結果（以百萬計）的詳細信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | | | 2024 | | 2023 |
| 營業收入 | | | | | | | | | |
| 保險費 | | | | | | | $ | 1,285 | | | $ | 1,251 | |
| 淨投資收益 | | | | | | | 85 | | | 85 | |
其他收入(1) | | | | | | | 55 | | | 52 | |
| 總營業收入 | | | | | | | 1,425 | | | 1,388 | |
| 運營費用 | | | | | | | | | |
| 優勢 | | | | | | | 1,030 | | | 1,037 | |
| 記入貸方的利息 | | | | | | | 1 | | | 1 | |
| 保單持有人責任重新衡量 | | | | | | | | | |
| (得)虧 | | | | | | | (67) | | | (100) | |
| 佣金以及其他開支 | | | | | | | 360 | | | 361 | |
| 總運營費用 | | | | | | | 1,324 | | | 1,299 | |
| 税前經營收入（損失） | | | | | | | 101 | | | 89 | |
| 聯邦所得税支出(福利) | | | | | | | 21 | | | 18 | |
| 營業收入(虧損) | | | | | | | $ | 80 | | | $ | 71 | |
(1) 包括來自第三方的行政服務收入，該收入在佣金和其他費用中相應地部分抵消。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | | | 2024 | | 2023 |
| 按產品線劃分的運營收益(虧損) | | | | | | | | | |
| 生命 | | | | | | | $ | 9 | | | $ | (3) | |
| 殘疾 | | | | | | | 73 | | | 77 | |
| 牙科 | | | | | | | (2) | | | (3) | |
| 營業收入(虧損) | | | | | | | $ | 80 | | | $ | 71 | |
截至2024年3月31日的三個月與2023年的比較
這一部門的業務收入增加的主要原因是有效業務增長導致保險費增加。
業務收入的增長被較高的總福利和我們的殘疾業務中較高的索賠經驗所導致的投保人責任重計量(收益)損失部分抵消。
附加信息
有關損失率敏感性對我們運營收益(虧損)的影響的信息，請參閲我們2023年10-K表格中的“第二部分--第7項.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--集團保護的結果--附加信息”。
有關當前利率對我們的長期傷殘索賠準備金的影響的信息，請參閲我們2023年10-K表格中的“關於市場風險-利率風險-利率敏感性的定量和定性披露”。有關利率環境的信息，請參閲我們的2023 Form 10-K中的“Part II-Item 7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-簡介-執行摘要”。
保險費
有關保險費的詳情(單位：百萬)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | | | 2024 | | 2023 |
| 按產品線劃分的保險費 | | | | | | | | | |
| 生命 | | | | | | | $ | 499 | | | $ | 480 | |
| 殘疾 | | | | | | | 740 | | | 725 | |
| 牙科 | | | | | | | 46 | | | 46 | |
| 總保費 | | | | | | | $ | 1,285 | | | $ | 1,251 | |
| | | | | | | | | |
| 按產品線劃分的銷售額 | | | | | | | | | |
| 生命 | | | | | | | $ | 85 | | | $ | 82 | |
| 殘疾 | | | | | | | 51 | | | 40 | |
| 牙科 | | | | | | | 8 | | | 6 | |
| 總銷售額 | | | | | | | $ | 144 | | | $ | 128 | |
保費是產品定價的價格和我們現有業務的函數。反過來，現有業務是由銷售和持久經驗驅動的。
銷售與新保單持有人和出售給現有保單持有人的新承保有關。我們相信，銷售趨勢是隨着時間的推移業務發展的重要指標。上表中的銷售額是我們產品的合併年化保費。
淨投資收益
我們使用投資收入來抵消相關儲備金積累的收益影響，儲備金是我們的保險費和投資收益率的函數。相關淨投資收益詳情（單位：百萬）如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | | | 2024 | | 2023 |
| 淨投資收益 | | | | | | | | | |
| 固定到期日AFS證券，房地產抵押貸款 | | | | | | | | | |
| 和其他，扣除投資費用的淨額 | | | | | | | $ | 68 | | $ | 67 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
盈餘投資(2) | | | | | | | 17 | | 18 |
| 淨投資收益合計 | | | | | | | $ | 85 | | $ | 85 |
(1) 有關其他資料，請參閲以下“綜合投資-商業按揭貸款提前還款及債券整體保費”。
(2) 代表該分部所需法定盈餘的淨投資收入，包括投資收入對支持法定盈餘的投資組合與支持產品負債的投資組合中持有的此類資產的替代投資的影響。有關另類投資的更多信息，請參閲下面的“合併投資-另類投資”。
福利、利息抵免和保單持有人責任重新測量（收益）損失
按產品線列出的詳細基礎福利、利息抵免、保單持有人負債重新計量（收益）損失（單位：百萬）和損失率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | | | 2024 | | 2023 |
| 福利、利息抵免和保單持有人 | | | | | | | | | |
| 責任重新測量（收益）損失 | | | | | | | | | |
| 產品線 | | | | | | | | | |
| 生命 | | | | | | | $ | 380 | | | $ | 386 | |
| 殘疾 | | | | | | | 549 | | | 517 | |
| 牙科 | | | | | | | 35 | | | 35 | |
| 福利總額、利息抵免和保單持有人 | | | | | | | | | |
| 負債重新計量（收益）損失 | | | | | | | $ | 964 | | | $ | 938 | |
| | | | | | | | | |
| 按產品線列出的損失率 | | | | | | | | | |
| 生命 | | | | | | | 76.1 | % | | 80.4 | % |
| 殘疾 | | | | | | | 74.2 | % | | 71.4 | % |
| 牙科 | | | | | | | 76.5 | % | | 76.4 | % |
| 總計 | | | | | | | 75.0 | % | | 75.0 | % |
一般來説，由於索賠的季節性，我們在一年第一季度的死亡率更高，而在一年第四季度的殘疾索賠也更高。有關我們損失率的更多信息，請參閲上文的“更多信息”。
佣金以及其他開支
相關佣金和其他費用（以百萬計）的詳細信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | | | 2024 | | 2023 |
| 佣金以及其他開支 | | | | | | | | | |
| 佣金 | | | | | | | $ | 109 | | | $ | 106 | |
| 一般和行政費用 | | | | | | | 209 | | | 212 | |
| 税收、許可證和費用 | | | | | | | 37 | | | 36 | |
| 已發生的總費用 | | | | | | | 355 | | | 354 | |
| DAC延遲 | | | | | | | (29) | | | (25) | |
| 攤銷前確認的總費用 | | | | | | | 326 | | | 329 | |
| DA攤銷 | | | | | | | 26 | | | 23 | |
| 其他無形攤銷 | | | | | | | 8 | | | 9 | |
| 佣金及其他開支總額 | | | | | | | $ | 360 | | | $ | 361 | |
| | | | | | | | | |
| DAC延遲 | | | | | | | | | |
| 佔保險費的百分比 | | | | | | | 2.3 | % | | 2.0 | % |
直接因成功收購新業務或續租業務而產生且至關重要的佣金和其他費用將遞延至可收回的範圍，並使用與計算相關保單持有人負債餘額所使用的分組和精算假設一致的分組和精算假設在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷。某些與已付保費不同且相關的經紀人佣金在發生時記作費用，而不是遞延和攤銷。
退休申請服務的結果
營業收入(虧損)
退休計劃服務業績的詳細信息（單位：百萬）如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | |
| 營業收入 | | | | | | | | | |
| 費用收入 | $ | 70 | | | $ | 64 | | | | | | | |
| 淨投資收益 | 244 | | | 255 | | | | | | | |
其他收入(1) | 8 | | | 9 | | | | | | | |
| 總營業收入 | 322 | | | 328 | | | | | | | |
| 運營費用 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 記入貸方的利息 | 166 | | | 167 | | | | | | | |
| 佣金以及其他開支 | 115 | | | 110 | | | | | | | |
| 總運營費用 | 281 | | | 277 | | | | | | | |
| 税前經營收入（損失） | 41 | | | 51 | | | | | | | |
| 聯邦所得税支出(福利) | 5 | | | 8 | | | | | | | |
| 營業收入(虧損) | $ | 36 | | | $ | 43 | | | | | | | |
(1) 主要由大中型僱主的共同基金賬户計劃收入組成。
截至2024年3月31日的三個月與2023年的比較
該分部的經營收入減少主要由於以下原因：
•由於平均固定賬户餘額減少，淨投資收入減少。
•更高的佣金和其他費用是由更高的可變賬户餘額和業務增長推動的。
業務收入的減少被可變賬户餘額增加和業務增長導致的手續費收入增加部分抵消。
附加信息
這項業務的淨流量根據一年中實施和終止更大計劃的時間而波動。
新增存款是淨資金流的重要組成部分，也是我們努力發展業務的關鍵。雖然存款不會對當期營業收入產生重大影響，但它們會對未來的營業收入產生重大影響。淨資金流的另一個組成部分與業務留存有關。留存的一項重要衡量標準是計劃發起人終止和參與者退出造成的賬户餘額減少。這些流出資金佔平均賬户餘額的百分比為 13%截至2024年和2023年3月31日的三個月分別為12%。
我們最古老的年金業務的持續淨流出對我們的淨流出產生了負面影響(如下表按市場列出的我們的淨流出所示)。多重基金®和其他“)，這是我們在這一細分市場中利潤率較高的產品線，因為它們是成熟的區塊，分銷和服務成本較低。這些產品佔我們總賬户餘額的比例為14% a截至2024年3月31日和2023年3月31日，分別為16%。由於業務組合全面轉向回報率較低的產品，新的存款繼續是必要的，以將收益維持在當前水平。
我們的固定年金業務包括具有可自由支配和基於指數的信貸利率的產品，這些產品每季度或每半年重新設置一次。我們保留季度或半年度重置年金的能力將取決於這些產品重置時的當前競爭條件。我們預計將通過投資組合管理管理利差對近期運營收入的影響，並在較小程度上計入利率行動，假設流入或流出我們固定賬户的淨流量沒有重大變化，或其他可能導致利差與我們預期不同的變化。有關利差和利率風險的信息，請參閲“第一部分--第1A項。風險因素-市場狀況-利率變化和持續的低利率可能會導致利差縮小，影響我們的盈利能力，並使其更具挑戰性，以滿足某些
法定要求，“”第I部分--第1A項。風險因素-市場狀況-利率上升可能會對我們的盈利能力、資本狀況和我們投資組合的價值產生負面影響，還可能導致合同提款增加“和”第二部分-第7A項。2023年10-K表格中有關市場風險的定量和定性披露--利率風險“。有關利率環境的信息，請參閲2023 Form 10-K中的“Part II-Item 7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-簡介-執行摘要-行業趨勢-利率環境”。
費用收入
手續費收入的詳細情況(單位：百萬)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | |
| 費用收入 | | | | | | | | |
| 年金費用評估 | $ | 51 | | | $ | 47 | | | | | | |
| 共同基金費用 | 18 | | | 17 | | | | | | |
| 總費用評估 | 69 | | | 64 | | | | | | |
| 移交控罪 | 1 | | | – | | | | | | |
| 手續費總收入 | $ | 70 | | | $ | 64 | | | | | | |
我們的費用收入主要包括我們為支付保險和管理費用而收取的費用評估，以及我們為共同基金計劃提供服務而賺取的共同基金費用。費用收入主要基於平均賬户餘額（固定和可變），由淨流量和股票市場驅動。費用收入還受到參與者人數等非賬户餘額相關項目的推動。當我們的固定和可變年金保單持有人在退賠費用期內退賠合同時，我們可能會收取退賠費用，以保護我們免受過早提款的影響。
記入貸方的淨投資收益和利息
淨投資收入和計入利息(以百萬計)的詳細情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | |
| 淨投資收益 | | | | | | | | |
| 固定到期日AFS證券，房地產抵押貸款 | | | | | | | | |
| 和其他，扣除投資費用的淨額 | $ | 226 | | | $ | 237 | | | | | | |
| 商業抵押貸款預付款和 | | | | | | | | |
債券整體溢價 (1) | 1 | | | – | | | | | | |
盈餘投資(2) | 17 | | | 18 | | | | | | |
| 淨投資收益合計 | $ | 244 | | | $ | 255 | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 記入貸方的利息 | $ | 166 | | | $ | 167 | | | | | | |
(1) 有關其他資料，請參閲以下“綜合投資-商業按揭貸款提前還款及債券整體保費”。
(2) 代表該分部所需法定盈餘的淨投資收入，包括投資收入對支持法定盈餘的投資組合與支持產品負債的投資組合中持有的此類資產的替代投資的影響。有關另類投資的更多信息，請參閲下面的“合併投資-另類投資”。
我們賺取的投資收入的一部分記入我們固定年金產品的投保人手中，包括可變年金合同的固定部分。我們希望在支持固定年金產品線的基礎普通賬户投資(包括可變年金合同的固定部分)與我們貸記到固定年金投保人賬户(包括可變年金合同的固定部分)的資金之間賺取利差。商業抵押貸款提前還款和債券全額保費、另類投資的投資收益和盈餘投資收益在不同時期可能會有很大差異。
由於若干因素，可能會導致不能反映基本趨勢的投資收益結果。
賬户餘額
賬户基本餘額(百萬美元)詳情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日或截至3月31日的三個月， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | |
可變賬户餘額信息(1) | | | | | | | | |
| 可變年金存款 | $ | 551 | | | $ | 535 | | | | | | |
| 可變年金淨流量 | (177) | | | (44) | | | | | | |
| 可變年金賬户餘額 | 20,958 | | | 17,754 | | | | | | |
| 日均可變年金賬户餘額 | 20,132 | | | 17,525 | | | | | | |
日均S&P500®指數(2) | 4,996 | | | 3,998 | | | | | | |
固定賬户餘額信息(3) | | | | | | | | |
| 固定年金存款 | $ | 790 | | | $ | 701 | | | | | | |
| 固定年金淨流量 | (413) | | | (412) | | | | | | |
| 固定年金賬户餘額 | 23,586 | | | 24,994 | | | | | | |
| 固定賬户平均餘額 | 23,655 | | | 25,057 | | | | | | |
| 互惠基金賬户餘額信息 | | | | | | | | |
| 共同基金存款 | $ | 2,461 | | | $ | 1,973 | | | | | | |
| 共同基金淨流量 | 981 | | | 991 | | | | | | |
共同基金賬户餘額 (4) | 62,268 | | | 50,231 | | | | | | |
(1) 不包括可變年金的固定部分。
(2) 我們通常使用標準普爾500指數作為可變賬户餘額表現的基準。我們變額年金合同的賬户餘額由我們的保單持有人投資於各種投資選擇，包括但不限於國內和國際股票證券和固定收益，這些選擇不一定與標準普爾500指數表現一致。
(3) 包括可變年金的固定部分。
(4) 共同基金不包括在合併資產負債表上報告的單獨賬户中，因為我們對它們沒有任何所有權權益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | |
| 按市場劃分的淨流量 | | | | | | | | | |
| 小市場 | $ | (32) | | | $ | 148 | | | | | | | |
| 大中型市場 | 847 | | | 711 | | | | | | | |
| Multi-Fund®和其他 | (424) | | | (324) | | | | | | | |
| 淨流量合計 | $ | 391 | | | $ | 535 | | | | | | | |
有關賬户餘額的更多信息，請參閲註釋9和10。
佣金以及其他開支
相關佣金和其他費用（以百萬計）的詳細信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | |
| 佣金以及其他開支 | | | | | | | | | |
| 佣金： | | | | | | | | | |
| 可推遲 | $ | 1 | | $ | 1 | | | | | | |
| 不可推遲 | 22 | | 20 | | | | | | |
| 一般和行政費用 | 86 | | 83 | | | | | | |
| 税收、許可證和費用 | 6 | | 6 | | | | | | |
| 已發生的總費用 | 115 | | 110 | | | | | | |
| DAC延遲 | (5) | | (5) | | | | | | |
| 攤銷前確認的總費用 | 110 | | | 105 | | | | | | | |
| DA攤銷 | 5 | | | 5 | | | | | | | |
| 佣金及其他開支總額 | $ | 115 | | | $ | 110 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| DAC延遲 | | | | | | | | | |
| 佔年金銷售/存款的百分比 | 0.4% | | 0.4% | | | | | | |
直接因成功收購新業務或續租業務而產生且至關重要的佣金和其他費用將遞延至可收回的範圍，並使用與計算相關保單持有人負債餘額所使用的分組和精算假設一致的分組和精算假設在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷。某些類型的佣金，例如基於賬户餘額的跟蹤佣金，在發生時記為費用，而不是遞延和攤銷。與共同基金產品銷售相關的分銷費用在發生時計入費用。
其他操作的結果
營業收入(虧損)
其他業務業績的詳細信息（單位：百萬）如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | |
| 2024 | | 2023 | | | |
| 營業收入 | | | | | | |
保險費(1) | $ | 2 | | | $ | 5 | | | | |
淨投資收益(2) | 16 | | | 35 | | | | |
| 遞延收益（損失）攤銷 | | | | | | |
| 通過再保險出售的業務 | 2 | | | – | | | | |
| 其他收入 | 7 | | | 3 | | | | |
| 總營業收入 | 27 | | | 43 | | | | |
| 運營費用 | | | | | | |
| 優勢 | 6 | | | 20 | | | | |
| 記入貸方的利息 | 9 | | | 10 | | | | |
| 保單持有人負債重新計量（收益）損失 | (1) | | | – | | | | |
| 其他費用 | 226 | | | 37 | | | | |
| 利息和債務支出 | 81 | | | 83 | | | | |
| | | | | | |
| 總運營費用 | 321 | | | 150 | | | | |
| 税前經營收入（損失） | (294) | | | (107) | | | | |
| 聯邦所得税支出(福利) | (59) | | | (20) | | | | |
| 營業收入(虧損) | $ | (235) | | | $ | (87) | | | | |
| | | | | | |
(1) 包括我們的傷殘收入業務，準備金的變化在福利中有相應的抵銷。
(2) 包括我們的機構養老金業務，該業務的保費和福利因準備金的變化而有相應的抵消。
截至2024年3月31日的三個月與2023年的比較
其他業務的虧損增加，主要原因是2024年第一季度法定應計項目導致的其他費用增加，以及2024年第一季度與裁員相關的遣散費。
記入貸方的淨投資收益和利息
我們使用一個內部公式來確定分配給我們業務部門的資本額。超過計算金額的資本投資收入在其他業務中列報。如果我們的業務部門需要增加法定準備金、盈餘或投資，其他業務保留的超額資本額將減少，淨投資收入將受到負面影響。
減值減少了業務部門擁有的投資的記錄價值。這些減記不包括在我們業務部門的運營收入中。當發生減值時，資產被轉移到業務部門的投資組合中，並將減少其他業務未來的淨投資收入。我們業務部門的法定準備金調整也可能導致業務部門和其他業務部門之間的投資分配。
我們的大部分利息與2001年出售給瑞士再保險人壽和健康美國公司(“瑞士再保險”)的再保險業務有關。大部分業務是通過彌償再保險交易出售的，這筆交易仍記錄在合併財務報表中。計入的利息與我們繼續為這項業務持有的資產的投資收益相對應。這些金額對其他業務或合併基礎上的收入或虧損沒有影響，因為從繼續再保險的區塊賺取的利息以計入利息的形式轉移到瑞士再保險。
優勢
福利在機構養老金產品和殘疾收入業務發生時確認。
其他費用
其他費用的詳細情況(百萬美元)如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | |
| 2024 | | 2023 | | | |
| 一般和行政費用： | | | | | | |
| 法律 | $ | 114 | | | $ | (5) | | | | |
| 品牌化 | 12 | | | 13 | | | | |
其他(1) | 103 | | | 31 | | | | |
| 一般和行政費用總額 | 229 | | | 39 | | | | |
税收、許可證和費用 (2) | (2) | | | (1) | | | | |
其他(3) | (1) | | | (1) | | | | |
| 其他費用合計 | $ | 226 | | | $ | 37 | | | | |
(1) 包括可歸因於參與者選擇LNC股票作為其投資回報衡量標準的遞延薪酬計劃支出部分、屬於公司性質的支出(包括慈善捐款)和其他未分配給我們業務部門的支出。
(2) 包括國家擔保基金評估，以彌補破產或恢復元氣的保險公司的投保人的損失。在一些州，強制性評估可能會通過降低未來的保費税來部分收回。
(3) 主要包括人壽保險部門對其他業務部門使用作為長期結構化解決方案的某些優先票據發行的收益的償還，扣除其他業務部門為獲得融資安排和簽發信用證而發生的費用。
利息和債務支出
我們目前的利息支出水平可能不代表未來，原因包括現金的使用時機、我們公司間現金管理計劃的資金可用性以及未來的資本成本。有關我們融資活動的更多信息，請參閲下面的“流動性和資本資源-控股公司的來源和流動性和資本-債務的使用”。
綜合投資
我們的綜合投資餘額(以百萬計)的詳細信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 百分比 |
| | | | | 總投資 |
| 自.起
3月31日， | | 自.起
十二月三十一日， | | 自.起
3月31日， | | 自.起
十二月三十一日， |
| 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 投資 | | | | | | | |
| 固定期限可供出售證券 | $ | 87,764 | | | $ | 88,738 | | | 69.8 | % | | 71.4 | % |
| 證券交易 | 2,227 | | | 2,359 | | | 1.8 | % | | 1.9 | % |
| 股權證券 | 319 | | | 306 | | | 0.2 | % | | 0.2 | % |
| 房地產抵押貸款 | 19,266 | | | 18,963 | | | 15.3 | % | | 15.3 | % |
| 政策性貸款 | 2,476 | | | 2,476 | | | 2.0 | % | | 2.0 | % |
| 衍生品投資 | 8,394 | | | 6,474 | | | 6.7 | % | | 5.2 | % |
| 另類投資 | 3,480 | | | 3,377 | | | 2.8 | % | | 2.7 | % |
| 其他投資 | 1,776 | | | 1,638 | | | 1.4 | % | | 1.3 | % |
| 總投資 | $ | 125,702 | | | $ | 124,331 | | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
投資目標
投資是我們業務不可分割的一部分。我們遵循平衡的方法投資於當前收入和審慎的風險管理，重點是產生足夠的當前收入，扣除所得税，以履行我們對客户的義務，以及其他一般負債。這種平衡的方法需要評估每一種資產類別的預期收益和風險，同時仍能滿足我們的收入目標。這種方法對我們的資產負債管理很重要，因為可以根據影響資產和負債的經濟和當前投資收入考慮因素作出決定。關於我們的風險管理程序的討論，見“第二部分--項目7A。關於市場風險的定量和定性披露“在我們的2023 Form 10-K中。
投資組合構成和多元化
我們投資政策的基礎是跨資產類別的多元化。我們的投資組合不包括現金和投資現金，包括固定期限證券、房地產抵押貸款、房地產(無論是獨資還是合資)和其他長期投資。我們為我們的細分投資組合購買投資，這些投資組合具有收益率、存續期和其他考慮到所支持產品的負債的特徵。
我們有能力在整個信貸週期中保持我們的投資持有量，因為我們的資本狀況、我們負債的長期性質以及我們的投資資產組合與我們各種產品的負債相匹配。
固定到期日和股票證券組合
固定期限證券由分類為AFS和交易的投資組合組成。我們的固定到期日AFS證券按行業分類(以百萬為單位)的詳細信息如下表所示。這些表格與附註3中固定期限AFS證券的列報完全一致；然而，以下類別代表了固定期限AFS投資組合的更詳細分類。因此，下面列出的投資分類與附註3中提供的投資類別不一致。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 |
| 網絡 | | | | | | | | % |
| 攤銷 | | 未實現總額 | | 公平 | | 公平 |
| 成本(1) | | 收益 | | 損失 | | 價值 | | 價值 |
| 固定期限AFS證券 | | | | | | | | | |
| 行業公司債券： | | | | | | | | | |
| 金融服務業 | $ | 14,449 | | | $ | 107 | | | $ | 1,467 | | | $ | 13,089 | | | 14.9 | % |
| 基礎產業 | 3,494 | | | 45 | | | 360 | | | 3,179 | | | 3.6 | % |
| 資本貨物 | 6,197 | | | 60 | | | 698 | | | 5,559 | | | 6.3 | % |
| 通信 | 3,400 | | | 52 | | | 414 | | | 3,038 | | | 3.5 | % |
| 消費者週期性 | 5,799 | | | 47 | | | 542 | | | 5,304 | | | 6.0 | % |
| 消費者非週期性 | 15,478 | | | 141 | | | 2,097 | | | 13,522 | | | 15.5 | % |
| 能量 | 3,313 | | | 27 | | | 335 | | | 3,005 | | | 3.4 | % |
| 技術 | 5,009 | | | 22 | | | 572 | | | 4,459 | | | 5.1 | % |
| 交通運輸 | 3,443 | | | 25 | | | 350 | | | 3,118 | | | 3.6 | % |
| 工業其他 | 2,362 | | | 6 | | | 392 | | | 1,976 | | | 2.3 | % |
| 公用事業 | 12,602 | | | 90 | | | 1,638 | | | 11,054 | | | 12.6 | % |
| 政府相關實體 | 1,412 | | | 18 | | | 200 | | | 1,230 | | | 1.4 | % |
| 抵押抵押貸款和其他義務（“CMO”）： | | | | | | | | | |
| 機構支持 | 1,235 | | | 2 | | | 163 | | | 1,074 | | | 1.2 | % |
| 非機構支持 | 329 | | | 18 | | | 10 | | | 337 | | | 0.4 | % |
| 抵押傳遞證券（“MPTS”）： | | | | | | | | | |
| 機構支持 | 392 | | | – | | | 44 | | | 348 | | | 0.4 | % |
| | | | | | | | | |
| 商業抵押貸款支持證券（“CMBS”）： | | | | | | | | | |
| 機構支持 | 2 | | | – | | | – | | | 2 | | | — | % |
| 非機構支持 | 1,656 | | | 4 | | | 178 | | | 1,482 | | | 1.7 | % |
| 資產支持證券（“ABS”）： | | | | | | | | | |
| 抵押貸款債券(“CLO”) | 8,385 | | | 17 | | | 412 | | | 7,990 | | | 9.1 | % |
| 信用卡 | 112 | | | 6 | | | 1 | | | 117 | | | 0.1 | % |
| 房屋淨值 | 171 | | | 27 | | | 2 | | | 196 | | | 0.2 | % |
| 其他 | 4,231 | | | 21 | | | 206 | | | 4,046 | | | 4.6 | % |
| 收件箱： | | | | | | | | | |
| 應税 | 3,064 | | | 46 | | | 398 | | | 2,712 | | | 3.1 | % |
| 免税 | 33 | | | – | | | 2 | | | 31 | | | 0.0 | % |
| 政府： | | | | | | | | | |
| 美國 | 422 | | | 4 | | | 35 | | | 391 | | | 0.4 | % |
| 外國 | 304 | | | 12 | | | 53 | | | 263 | | | 0.3 | % |
| 混合和可贖回優先證券 | 231 | | | 23 | | | 12 | | | 242 | | | 0.3 | % |
| 固定期限可供出售證券總額 | 97,525 | | | 820 | | | 10,581 | | | 87,764 | | | 100.0 | % |
證券交易(2) | 2,379 | | | 43 | | | 195 | | | 2,227 | | | |
| 股權證券 | 343 | | | 7 | | | 31 | | | 319 | | | |
| 固定期限可供出售證券、交易證券和股票證券總額 | $ | 100,247 | | | $ | 870 | | | $ | 10,807 | | | $ | 90,310 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 網絡 | | | | | | | | % |
| 攤銷 | | 未實現總額 | | 公平 | | 公平 |
| 成本(1) | | 收益 | | 損失 | | 價值 | | 價值 |
| 固定期限AFS證券 | | | | | | | | | |
| 行業公司債券： | | | | | | | | | |
| 金融服務業 | $ | 14,767 | | | $ | 133 | | | $ | 1,412 | | | $ | 13,488 | | | 15.2 | % |
| 基礎產業 | 3,426 | | | 58 | | | 325 | | | 3,159 | | | 3.6 | % |
| 資本貨物 | 6,143 | | | 83 | | | 591 | | | 5,635 | | | 6.4 | % |
| 通信 | 3,509 | | | 63 | | | 375 | | | 3,197 | | | 3.6 | % |
| 消費者週期性 | 5,660 | | | 60 | | | 495 | | | 5,225 | | | 5.9 | % |
| 消費者非週期性 | 15,356 | | | 196 | | | 1,908 | | | 13,644 | | | 15.4 | % |
| 能量 | 3,331 | | | 38 | | | 309 | | | 3,060 | | | 3.4 | % |
| 技術 | 4,994 | | | 32 | | | 500 | | | 4,526 | | | 5.1 | % |
| 交通運輸 | 3,487 | | | 35 | | | 317 | | | 3,205 | | | 3.6 | % |
| 工業其他 | 2,296 | | | 7 | | | 370 | | | 1,933 | | | 2.2 | % |
| 公用事業 | 12,683 | | | 121 | | | 1,484 | | | 11,320 | | | 12.8 | % |
| 政府相關實體 | 1,425 | | | 26 | | | 186 | | | 1,265 | | | 1.4 | % |
| 首席營銷官： | | | | | | | | | |
| 機構支持 | 1,245 | | | 8 | | | 149 | | | 1,104 | | | 1.2 | % |
| 非機構支持 | 332 | | | 19 | | | 10 | | | 341 | | | 0.4 | % |
| MPTS： | | | | | | | | | |
| 機構支持 | 365 | | | 1 | | | 38 | | | 328 | | | 0.4 | % |
| CMBS： | | | | | | | | | |
| 機構支持 | 2 | | | – | | | – | | | 2 | | | 0.0 | % |
| 非機構支持 | 1,620 | | | 5 | | | 203 | | | 1,422 | | | 1.6 | % |
| ABS： | | | | | | | | | |
| 克洛斯 | 8,452 | | | 9 | | | 389 | | | 8,072 | | | 9.1 | % |
| 信用卡 | 113 | | | 7 | | | 1 | | | 119 | | | 0.1 | % |
| 房屋淨值 | 175 | | | 28 | | | 2 | | | 201 | | | 0.2 | % |
| 其他 | 3,954 | | | 18 | | | 193 | | | 3,779 | | | 4.3 | % |
| 收件箱： | | | | | | | | | |
| 應税 | 3,072 | | | 100 | | | 415 | | | 2,757 | | | 3.1 | % |
| 免税 | 34 | | | 1 | | | 2 | | | 33 | | | 0.0 | % |
| 政府： | | | | | | | | | |
| 美國 | 416 | | | 6 | | | 29 | | | 393 | | | 0.4 | % |
| 外國 | 314 | | | 16 | | | 47 | | | 283 | | | 0.3 | % |
| 混合和可贖回優先證券 | 243 | | | 21 | | | 17 | | | 247 | | | 0.3 | % |
| 固定期限可供出售證券總額 | 97,414 | | | 1,091 | | | 9,767 | | | 88,738 | | | 100.0 | % |
證券交易(2) | 2,515 | | | 55 | | | 211 | | | 2,359 | | | |
| 股權證券 | 340 | | | 8 | | | 42 | | | 306 | | | |
| 固定期限可供出售證券、交易證券和股票證券總額 | $ | 100,269 | | | $ | 1,154 | | | $ | 10,020 | | | $ | 91,403 | | | |
(1) 代表攤銷成本，扣除信用損失撥備。
(2) 我們的某些交易證券支持我們的再保險基金扣留和修改後的共同保險協議，投資結果直接傳遞給再保險公司。有關更多信息，請參閲我們的2023 Form 10-K中的“第二部分--第7項.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--綜合投資--固定到期日和股票證券組合--交易證券”。
固定期限AFS證券
根據固定到期日AFS會計指引，我們將股東權益視為未實現損益已實際確認，並考慮在這種假設確認未實現損益的情況下將發生的所有相關會計調整。這種相關的資產負債表影響包括對未來合同福利、投保人賬户餘額和遞延所得税的調整。對這些餘額的調整計入或計入累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)。例如，遞延所得税餘額的調整是因為未實現的收益或損失不影響當前支付的實際税款。
我們固定期限AFS證券組合的質量，以估計公允價值和投資於各種評級類別的固定期限AFS證券佔整個固定期限AFS證券組合的百分比衡量如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2024年3月31日 | | 截至2023年12月31日 |
| | 評級機構 | | 網絡 | | | | | | 網絡 | | | | |
| NAIC | | 等價物 | | 攤銷 | | 公平 | | 的百分比 | | 攤銷 | | 公平 | | 的百分比 |
指定 (1) | | 指定 (1) | | 成本 | | 價值 | | 總計 | | 成本 | | 價值 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 投資級證券 | | | | | | | | | | | | |
| 1 | | AAA / AA / A | | $ | 57,128 | | | $ | 51,032 | | | 58.1 | % | | $ | 56,557 | | | $ | 51,234 | | | 57.7 | % |
| 2 | | BBB | | 37,515 | | | 33,975 | | | 38.7 | % | | 37,832 | | | 34,614 | | | 39.0 | % |
| 總投資級證券 | | 94,643 | | | 85,007 | | | 96.8 | % | | 94,389 | | | 85,848 | | | 96.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 投資級以下證券 | | | | | | | | | | | | |
| 3 | | BB | | 1,134 | | | 1,055 | | | 1.2 | % | | 1,176 | | | 1,090 | | | 1.2 | % |
| 4 | | B | | 1,679 | | | 1,635 | | | 1.9 | % | | 1,760 | | | 1,719 | | | 2.0 | % |
| 5 | | CCC及更低版本 | | 66 | | | 63 | | | 0.1 | % | | 86 | | | 78 | | | 0.1 | % |
| 6 | | 違約或接近違約 | | 3 | | | 4 | | | 0.0 | % | | 3 | | | 3 | | | 0.0 | % |
| 投資級以下證券合計 | | 2,882 | | | 2,757 | | | 3.2 | % | | 3,205 | | | 2,890 | | | 3.3 | % |
| 固定期限可供出售證券總額 | | $ | 97,525 | | | $ | 87,764 | | | 100.0 | % | | $ | 97,414 | | | $ | 88,738 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 低於投資的證券總額 | | | | | | | | | | | | |
| 成績佔總數的百分比 | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限可供出售證券 | | 3.0 | % | | 3.2 | % | | | | 3.1 | % | | 3.3 | % | | |
(1) 基於全國保險專員協會（“NAIC”）或主要信用評級機構（惠譽評級公司（“惠譽”）、穆迪投資者服務公司（“穆迪”）和標準普爾全球評級公司（“標準普爾”）確定和提供的評級名稱。對於主要信用評級機構賦予的評級不相同的證券，將使用賦予的第二低評級。對於那些無法獲得主要信用評級機構評級的證券（這並不代表我們固定期限可供出售證券總數的很大一部分），我們根據內部評級披露的評級。截至2024年3月31日，平均信用質量為A-。
NAIC名稱與評級機構名稱之間的比較由NAIC發佈。NAIC指定證券質量名稱和統一估值，供保險公司在準備年度報表時使用。NAIC名稱類似於國家認可的有價證券統計評級機構的評級機構名稱。NAIC名稱1和2包括此類評級機構通常認為的投資級債券(穆迪評級為Baa3或更高，或S和惠譽評級為BBB-或更高)。然而，由於現行住宅按揭證券(“RMBS”)的風險為本資本(“RBC”)規則及法定申報的CMBS規則，評級機構可將指定為NAIC 1及2的證券視為低於投資級別。NAIC名稱3至6包括通常被認為低於投資級的債券(穆迪評級為BA1或更低，或S和惠譽評級為BB+或更低)。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，未實現虧損頭寸的固定到期日AFS證券總額中有97%是投資級證券。截至2024年3月31日，我們在保監處確認的固定到期日AFS證券的未實現虧損總額自2023年12月31日以來增加了8.14億美元。在截至2024年3月31日的三個月和2023年同期，我們分別確認了固定期限AFS證券的6,100萬美元和6,500萬美元的總虧損，這分別與投資組合再平衡和地區銀行危機推動的銷售有關。有關我們的未實現虧損的進一步信息，請參閲
固定期限AFS證券，請參閲下文“我們的固定期限AFS證券未實現損失的行業類別構成”。
我們定期檢視我們的固定到期日AFS證券，以確定與減值相關的公允價值下降，包括那些可歸因於可能需要信貸撥備的信用風險因素。我們認為，截至2024年3月31日的未實現虧損狀況不需要在收益中確認減值，因為：(I)我們不打算出售這些固定到期日AFS證券；(Ii)我們不太可能需要在收回其攤銷成本基礎之前出售固定到期日AFS證券；以及(Iii)公允價值與攤銷成本相比的差異是由於信貸損失以外的因素。這一結論與我們的資產負債管理流程是一致的。作為評價的一部分，管理層考慮了以下幾點：
•當前的經濟環境和市場狀況；
•我們的業務戰略和當前的業務計劃；
•證券的性質和類型，包括預期到期日和對一般信貸、流動性、市場和利率風險的敞口；
•我們對來自財務模型和其他內部和行業來源的數據進行分析，以評估我們對衝和整體風險管理戰略的當前有效性；
•我們資產和負債的合同到期日的當前和預期時間、對投資預付款的預期以及對年金合同和人壽保險保單的交出和提取的預期；
•管理層批准的資本風險限額；以及
•我們目前的財務狀況和流動性需求。
在截至2024年3月31日的三個月裏，我們確認了固定到期日AFS證券的信用損失收益(費用)(200萬美元)和2023年同期的(1700萬美元)。為了確定信用損失的金額，我們根據我們預計回收的當前現金流和未來現金流進行貼現現金流分析，計算了回收價值。為了確定可恢復性，我們考慮了與基礎發行人有關的事實和情況，包括但不限於以下情況：
•證券的歷史波動性和隱含波動率；
•公允價值低於攤餘成本的程度；
•具體與某一行業或地理區域的安全或特定條件有關的不利條件；
•證券的發行人沒有按期付款的；以及
•在資產負債表日之後公允價值的恢復或進一步下降。
關於固定期限AFS證券的信用損失減值的信息，請參閲本文的附註1、3和17。
如綜合資產負債表所示，我們根據保險單和合同為未來義務承擔的負債為1342億美元，扣除可從再保險公司收回的金額，超過了投資、現金和投資現金，截至2024年3月31日，投資和現金投資總額為1298億美元。如果有必要在到期或贖回之前清算固定期限AFS證券以滿足現金流需求，我們將首先考慮那些處於未實現收益頭寸的固定期限AFS證券，這些證券截至2024年3月31日的公允價值為169億美元，而不是以未實現虧損頭寸出售固定期限AFS證券。我們在任何時候手頭的現金數量考慮到我們未來的流動性需求，其他現金來源，如投資的到期日，我們從投資中賺取的利息和股息，以及來自新業務和現有業務的持續現金流。有關更多信息，請參閲下面的“流動性和資本資源”。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，所有私募證券的估計公允價值分別為203億美元和206億美元，分別佔總投資的16%和17%。
抵押貸款支持證券(包括固定到期日AFS和交易證券)
有關我們的抵押貸款支持證券的討論，請參閲我們的2023 Form 10-K中的“Part II-Item 7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-綜合投資-抵押貸款支持證券”。
截至2024年3月31日，固定期限AFS和次級貸款支持的交易證券的市值為1.72億美元，佔我們總投資組合的不到1%。截至2024年3月31日，固定期限AFS證券佔1.65億美元，佔96%，交易型證券佔次貸敞口的700萬美元，佔4%。下表彙總了截至2024年3月31日我們對由住房抵押貸款池支持的固定期限AFS證券的投資(以百萬為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 代理處 | | 素數 | | Alt-A | | 次貸/ 選項臂(1) | | 總計 |
| 攤銷淨成本 | | 公允價值 | | 攤銷淨成本 | | 公允價值 | | 攤銷淨成本 | | 公允價值 | | 攤銷淨成本 | | 公允價值 | | 攤銷淨成本 | | 公允價值 |
| 類型 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| RMBS | $ | 1,627 | | | $ | 1,422 | | | $ | 183 | | | $ | 178 | | | $ | 54 | | | $ | 59 | | | $ | 93 | | | $ | 100 | | | $ | 1,957 | | | $ | 1,759 | |
| ABS房屋淨值 | – | | | – | | | 16 | | | 16 | | | 12 | | | 19 | | | 142 | | | 161 | | | 170 | | | 196 | |
按類型合計(2)(3) | $ | 1,627 | | | $ | 1,422 | | | $ | 199 | | | $ | 194 | | | $ | 66 | | | $ | 78 | | | $ | 235 | | | $ | 261 | | | $ | 2,127 | | | $ | 1,955 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 額定值 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AAA級 | $ | – | | | $ | – | | | $ | 97 | | | $ | 94 | | | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 105 | | | $ | 101 | |
| AA型 | 1,627 | | | 1,422 | | | 8 | | | 8 | | | 1 | | | 1 | | | – | | | – | | | 1,636 | | | 1,431 | |
| A | – | | | – | | | 5 | | | 5 | | | 1 | | | 1 | | | 5 | | | 5 | | | 11 | | | 11 | |
| BBB | – | | | – | | | 32 | | | 28 | | | 13 | | | 20 | | | 6 | | | 6 | | | 51 | | | 54 | |
| BB及以下 | – | | | – | | | 57 | | | 59 | | | 49 | | | 55 | | | 218 | | | 244 | | | 324 | | | 358 | |
總計(按評級)(2)(3)(4) | $ | 1,627 | | | $ | 1,422 | | | $ | 199 | | | $ | 194 | | | $ | 66 | | | $ | 78 | | | $ | 235 | | | $ | 261 | | | $ | 2,127 | | | $ | 1,955 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 起源年份 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2014年及之前 | $ | 377 | | | $ | 358 | | | $ | 73 | | | $ | 74 | | | $ | 66 | | | $ | 78 | | | $ | 235 | | | $ | 261 | | | $ | 751 | | | $ | 771 | |
| 2015 | 130 | | | 114 | | | 15 | | | 14 | | | – | | | – | | | – | | | – | | | 145 | | | 128 | |
| 2016 | 382 | | | 314 | | | – | | | – | | | – | | | – | | | – | | | – | | | 382 | | | 314 | |
| 2017 | 157 | | | 133 | | | – | | | – | | | – | | | – | | | – | | | – | | | 157 | | | 133 | |
| 2018 | 146 | | | 134 | | | – | | | – | | | – | | | – | | | – | | | – | | | 146 | | | 134 | |
| 2019 | 153 | | | 122 | | | – | | | – | | | – | | | – | | | – | | | – | | | 153 | | | 122 | |
| 2020 | 72 | | | 60 | | | 3 | | | 3 | | | – | | | – | | | – | | | – | | | 75 | | | 63 | |
| 2021 | 125 | | | 105 | | | 26 | | | 23 | | | – | | | – | | | – | | | – | | | 151 | | | 128 | |
| 2022 | 58 | | | 56 | | | 60 | | | 58 | | | – | | | – | | | – | | | – | | | 118 | | | 114 | |
| 2023 | 27 | | | 26 | | | 17 | | | 17 | | | – | | | – | | | – | | | – | | | 44 | | | 43 | |
| 2024 | – | | | – | | | 5 | | | 5 | | | – | | | – | | | – | | | – | | | 5 | | | 5 | |
按起始年份合計(2)(3) | $ | 1,627 | | | $ | 1,422 | | | $ | 199 | | | $ | 194 | | | $ | 66 | | | $ | 78 | | | $ | 235 | | | $ | 261 | | | $ | 2,127 | | | $ | 1,955 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 由以下池支持的固定到期日AFS證券總額 | | | | | | | | | | | | |
| 住房抵押貸款佔固定到期日AFS證券總額的百分比 | | | | | | 2.2 | % | | 2.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優質、Alt-A和次級/期權ARM總額佔固定到期日AFS證券總額的百分比 | | 0.5 | % | | 0.6 | % |
(1) 包括RMBS內期權可調利率抵押貸款(“ARM”)的攤銷淨成本和公允價值，總額分別為8,900萬美元和9,600萬美元。
(2) 不包括總計6100萬美元的證券交易攤銷成本，這些成本主要支持我們扣留的再保險基金和修改後的共同保險協議，因為這些協議的投資結果直接傳遞給再保險人。6100萬美元的交易證券包括5300萬美元的優質證券和800萬美元的次級證券。
(3) 不包括總計5000萬美元的交易證券的公允價值，這些證券主要支持我們扣留的再保險基金和修改後的共同保險協議，因為這些協議的投資結果直接傳遞給再保險公司。5000萬美元的交易證券包括4300萬美元的優質證券和700萬美元的次級證券。
(4) 基於主要信用評級機構（惠譽、穆迪和標準普爾）確定和提供的評級名稱。對於主要信用評級機構賦予的評級不相同的證券，將使用賦予的第二低評級。對於那些無法獲得主要信用評級機構評級的證券（這並不代表我們固定期限可供出售證券總數的很大一部分），我們根據內部評級披露的評級。
這些投資均不包括對次級貸款機構或抵押貸款的任何直接投資。我們不知道我們的另類投資組合中存在重大次級貸款風險。
以下總結了截至2024年3月31日我們對商業抵押貸款池支持的固定期限可供出售證券的投資（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 多個屬性 | | 單個屬性 | | 總計 |
| 攤銷淨成本 | | 公允價值 | | 攤銷淨成本 | | 公允價值 | | 攤銷淨成本 | | 公允價值 |
| 類型 | | | | | | | | | | | |
CMBS (1)(2) | $ | 1,591 | | | $ | 1,427 | | | $ | 67 | | | $ | 57 | | | $ | 1,658 | | | $ | 1,484 | |
| | | | | | | | | | | |
| 額定值 | | | | | | | | | | | |
| AAA級 | $ | 1,097 | | | $ | 1,006 | | | $ | 16 | | | $ | 15 | | | $ | 1,113 | | | $ | 1,021 | |
| AA型 | 490 | | | 417 | | | 48 | | | 39 | | | 538 | | | 456 | |
| A | 4 | | | 4 | | | 3 | | | 3 | | | 7 | | | 7 | |
總計(按評級)(1)(2)(3) | $ | 1,591 | | | $ | 1,427 | | | $ | 67 | | | $ | 57 | | | $ | 1,658 | | | $ | 1,484 | |
| | | | | | | | | | | |
| 起源年份 | | | | | | | | | | | |
| 2014年及之前 | $ | 26 | | | $ | 25 | | | $ | 7 | | | $ | 6 | | | $ | 33 | | | $ | 31 | |
| 2015 | 26 | | | 25 | | | – | | | – | | | 26 | | | 25 | |
| 2016 | 72 | | | 66 | | | – | | | – | | | 72 | | | 66 | |
| 2017 | 198 | | | 186 | | | 1 | | | 1 | | | 199 | | | 187 | |
| 2018 | 141 | | | 134 | | | – | | | – | | | 141 | | | 134 | |
| 2019 | 323 | | | 291 | | | – | | | – | | | 323 | | | 291 | |
| 2020 | 254 | | | 210 | | | – | | | – | | | 254 | | | 210 | |
| 2021 | 247 | | | 199 | | | 3 | | | 3 | | | 250 | | | 202 | |
| 2022 | 158 | | | 144 | | | 39 | | | 31 | | | 197 | | | 175 | |
| 2023 | 118 | | | 119 | | | 13 | | | 12 | | | 131 | | | 131 | |
| 2024 | 28 | | | 28 | | | 4 | | | 4 | | | 32 | | | 32 | |
按起始年份合計(1)(2) | $ | 1,591 | | | $ | 1,427 | | | $ | 67 | | | $ | 57 | | | $ | 1,658 | | | $ | 1,484 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 由以下池支持的固定到期日AFS證券總額 | | | | | | |
| 商業抵押貸款佔固定到期日AFS證券總額的百分比 | | | | 1.7 | % | | 1.7 | % |
(1) 不包括總計1.25億美元的證券交易攤銷成本，這些成本主要支持我們扣留的再保險基金和修改後的共同保險協議，因為這些協議的投資結果直接傳遞給再保險人。1.25億美元的交易證券包括8500萬美元的多財產CMBS和4000萬美元的單一財產CMBS。
(2) 不包括總計1.08億美元的交易證券的公允價值，這些證券主要支持我們扣留的再保險基金和修改後的共同保險協議，因為這些協議的投資結果直接傳遞給再保險人。1.08億美元的交易證券包括7400萬美元的多財產CMBS和3400萬美元的單一財產CMBS。
(3) 基於主要信用評級機構（惠譽、穆迪和標準普爾）確定和提供的評級名稱。對於主要信用評級機構賦予的評級不相同的證券，將使用賦予的第二低評級。對於那些無法獲得主要信用評級機構評級的證券（這並不代表我們固定期限可供出售證券總數的很大一部分），我們根據內部評級披露的評級。
按行業類別劃分的固定期限AFS證券未實現損失的構成
在考慮未實現損益信息時，重要的是要認識到，這些信息與證券在特定時間點的頭寸有關，可能不能指示我們的投資組合在資產負債表日期之後的頭寸。此外，由於通過選擇出售哪些證券來確認已實現投資損益的時機在很大程度上由管理層酌情決定，因此，在考慮我們投資組合的整體未實現損益狀況時，考慮以下提供的信息是很重要的。在評估處於未實現虧損狀態的證券對我們未來收益的潛在影響時，這些都是重要的考慮因素。
截至2024年3月31日，所有未實現虧損的固定到期日AFS證券的行業類別構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 攤銷淨成本 | | %
*攤銷淨成本 | | 未實現虧損總額 | | %
未實現虧損總額 | | 公允價值 | | %
公允價值 |
| *電氣公司 | $ | 7,433 | | | 9.1 | % | | $ | 1,119 | | | 10.6 | % | | $ | 6,314 | | | 8.9 | % |
| *醫療保健 | 6,008 | | | 7.4 | % | | 1,104 | | | 10.4 | % | | 4,904 | | | 6.9 | % |
| ABS | 8,309 | | | 10.2 | % | | 592 | | | 5.6 | % | | 7,717 | | | 10.9 | % |
| 中國科技 | 4,353 | | | 5.3 | % | | 572 | | | 5.4 | % | | 3,781 | | | 5.4 | % |
| 餐飲 | 3,682 | | | 4.5 | % | | 516 | | | 4.9 | % | | 3,166 | | | 4.5 | % |
| 銀行 | 5,374 | | | 6.6 | % | | 483 | | | 4.6 | % | | 4,891 | | | 6.9 | % |
| 地方當局 | 2,223 | | | 2.7 | % | | 405 | | | 3.8 | % | | 1,818 | | | 2.6 | % |
| 工業-其他 | 2,106 | | | 2.6 | % | | 398 | | | 3.8 | % | | 1,708 | | | 2.4 | % |
| 多元化的製造 | 2,290 | | | 2.8 | % | | 296 | | | 2.8 | % | | 1,994 | | | 2.8 | % |
| 製藥 | 2,285 | | | 2.8 | % | | 284 | | | 2.7 | % | | 2,001 | | | 2.8 | % |
| 天然氣 | 1,669 | | | 2.0 | % | | 261 | | | 2.5 | % | | 1,408 | | | 2.0 | % |
| 券商資管 | 1,709 | | | 2.1 | % | | 247 | | | 2.3 | % | | 1,462 | | | 2.1 | % |
| 化學品 | 1,958 | | | 2.4 | % | | 236 | | | 2.2 | % | | 1,722 | | | 2.4 | % |
| 運輸服務 | 2,061 | | | 2.5 | % | | 230 | | | 2.2 | % | | 1,831 | | | 2.6 | % |
| 零售 | 1,647 | | | 2.0 | % | | 230 | | | 2.2 | % | | 1,417 | | | 2.0 | % |
| 人壽保險 | 1,275 | | | 1.6 | % | | 202 | | | 1.9 | % | | 1,073 | | | 1.5 | % |
| 人民財產保險 | 1,388 | | | 1.7 | % | | 200 | | | 1.9 | % | | 1,188 | | | 1.7 | % |
| 航空航天和國防 | 1,319 | | | 1.6 | % | | 191 | | | 1.8 | % | | 1,128 | | | 1.6 | % |
| 非機構CMBS | 1,464 | | | 1.8 | % | | 177 | | | 1.7 | % | | 1,287 | | | 1.8 | % |
| 公用事業-其他 | 1,125 | | | 1.4 | % | | 170 | | | 1.6 | % | | 955 | | | 1.3 | % |
| 消費產品 | 1,100 | | | 1.4 | % | | 157 | | | 1.5 | % | | 943 | | | 1.3 | % |
| 中游 | 1,515 | | | 1.9 | % | | 153 | | | 1.4 | % | | 1,362 | | | 1.9 | % |
| 政府贊助 | 483 | | | 0.6 | % | | 129 | | | 1.2 | % | | 354 | | | 0.5 | % |
| 有線線路 | 876 | | | 1.1 | % | | 128 | | | 1.2 | % | | 748 | | | 1.1 | % |
| 鐵路 | 859 | | | 1.1 | % | | 127 | | | 1.2 | % | | 732 | | | 1.0 | % |
| 美國汽車公司 | 1,504 | | | 1.8 | % | | 123 | | | 1.2 | % | | 1,381 | | | 1.9 | % |
| 無線 | 740 | | | 0.9 | % | | 110 | | | 1.0 | % | | 630 | | | 0.9 | % |
| 集成 | 680 | | | 0.9 | % | | 107 | | | 1.0 | % | | 573 | | | 0.8 | % |
| 未實現虧損行業 | | | | | | | | | | | |
| 不到1億美元 | 13,990 | | | 17.2 | % | | 1,634 | | | 15.4 | % | | 12,356 | | | 17.5 | % |
| 按行業分類總計 | $ | 81,425 | | | 100.0 | % | | $ | 10,581 | | | 100.0 | % | | $ | 70,844 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 各行業合計佔百分比 | | | | | | | | | | | |
| 固定期限可供出售證券總額 | 83.5 | % | | | | 100.0 | % | | | | 80.7 | % | | |
淺談房地產抵押貸款
下表總結了房地產抵押貸款的關鍵信息（單位：百萬）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 |
| 商業廣告 | | 住宅 | | 總計 | | % |
| 信用質量指標 | | | | | | | |
| 當前 | $ | 17,348 | | | $ | 1,927 | | | $ | 19,275 | | | 99.5 | % |
違法者(1) | 45 | | | 23 | | | 68 | | | 0.3 | % |
止贖(2) | – | | | 38 | | | 38 | | | 0.2 | % |
| 扣除免税額前的房地產按揭貸款總額 | 17,393 | | | 1,988 | | | 19,381 | | | 100.0 | % |
| 信貸損失準備 | (84) | | | (31) | | | (115) | | | |
| 房地產按揭貸款總額 | $ | 17,309 | | | $ | 1,957 | | | $ | 19,266 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 商業廣告 | | 住宅 | | 總計 | | % |
| 信用質量指標 | | | | | | | |
| 當前 | $ | 17,273 | | | $ | 1,742 | | | $ | 19,015 | | | 99.7 | % |
違法者(1) | – | | | 21 | | | 21 | | | 0.1 | % |
止贖(2) | – | | | 41 | | | 41 | | | 0.2 | % |
| 扣除免税額前的房地產按揭貸款總額 | 17,273 | | | 1,804 | | | 19,077 | | | 100.0 | % |
| 信貸損失準備 | (86) | | | (28) | | | (114) | | | |
| 房地產按揭貸款總額 | $ | 17,187 | | | $ | 1,776 | | | $ | 18,963 | | | |
(1) 截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別有2筆和無商業抵押貸款和36筆和34筆住宅抵押貸款拖欠。
(2) 截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別沒有商業抵押貸款和82筆住宅抵押貸款被取消抵押品贖回權。
截至2024年3月31日，房地產專項減值商業按揭貸款3筆，賬面總價值200萬美元；房地產專項減值住宅按揭貸款101筆，賬面總額5000萬美元。截至2023年12月31日，房地產專項減值商業按揭貸款3筆，賬面總價值200萬美元；房地產專項減值住宅按揭貸款99筆，賬面總額4700萬美元。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，兩筆或兩筆以上拖欠(不包括止贖)的房地產商業抵押貸款的未償還本金和利息總額分別為6200萬美元和不到100萬美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，拖欠三次或以上付款(不包括喪失抵押品贖回權)的房地產住宅抵押貸款的未償還本金和利息總額分別為2300萬美元和2000萬美元。
按業務分部劃分的房地產抵押貸款的公允價值（單位：百萬）如下：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起
2024年3月31日 | | 自.起
2023年12月31日 |
| 細分市場 | | | |
| 年金 | $ | 7,637 | | | $ | 7,362 | |
| 人壽保險 | 3,681 | | | 3,675 | |
| 組保護 | 1,552 | | | 1,550 | |
| 退休計劃服務 | 4,778 | | | 4,813 | |
| 其他操作 | 1,618 | | | 1,563 | |
| 房地產按揭貸款總額 | $ | 19,266 | | | $ | 18,963 | |
按房產類型、地理區域和州劃分的商業抵押貸款組成（百萬）如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 | | | | 截至2024年3月31日 |
| 賬面價值 | | % | | | | 賬面價值 | | % |
| 屬性類型 | | | | | 狀態 | | | | |
| 公寓 | $ | 5,538 | | | 32.1 | % | | 鈣 | | $ | 4,592 | | | 26.5 | % |
| 工業 | 4,672 | | | 27.0 | % | | TX | | 1,645 | | | 9.5 | % |
| 辦公樓 | 3,337 | | | 19.3 | % | | 平面 | | 1,015 | | | 5.9 | % |
| 零售 | 2,691 | | | 15.5 | % | | 紐約 | | 903 | | | 5.2 | % |
| 其他商業廣告 | 770 | | | 4.4 | % | | AZ | | 868 | | | 5.0 | % |
| 混合使用 | 162 | | | 0.9 | % | | 帕 | | 784 | | | 4.5 | % |
| 酒店/汽車旅館 | 139 | | | 0.8 | % | | 瓦 | | 690 | | | 4.0 | % |
| 總計 | $ | 17,309 | | | 100.0 | % | | 國防部 | | 682 | | | 4.0 | % |
| 地理區域 | | | | | 鎵 | | 624 | | | 3.6 | % |
| 太平洋 | 5,608 | | | 32.4 | % | | TN | | 550 | | | 3.2 | % |
| 南大西洋 | 3,677 | | | 21.2 | % | | NC | | 473 | | | 2.7 | % |
| 中大西洋 | 2,066 | | | 11.9 | % | | 新澤西州 | | 379 | | | 2.2 | % |
| 中西偏南 | 1,785 | | | 10.3 | % | | 弗吉尼亞州 | | 379 | | | 2.2 | % |
| 高山 | 1,486 | | | 8.6 | % | | 噢 | | 372 | | | 2.1 | % |
| 東北中區 | 1,172 | | | 6.8 | % | | 無線 | | 352 | | | 2.0 | % |
| 東南中區 | 677 | | | 3.9 | % | | 或 | | 325 | | | 1.9 | % |
| 西北部中部 | 454 | | | 2.6 | % | | SC | | 300 | | | 1.7 | % |
| 新英格蘭 | 356 | | | 2.1 | % | | 非美國 | | 28 | | | 0.2 | % |
| 非美國 | 28 | | | 0.2 | % | | 所有其他州 | | 2,348 | | | 13.6 | % |
| 總計 | $ | 17,309 | | | 100.0 | % | | 總計 | | $ | 17,309 | | | 100.0 | % |
下表顯示了我們按年份列出的商業和住宅抵押貸款本金（以百萬計），其中本金有合同義務償還：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日 |
| 商業廣告 | | 住宅 | | 總計 | | % |
| 本金償還年份 | | | | | | | |
| 2024 | $ | 751 | | | $ | 22 | | | $ | 773 | | | 4.0 | % |
| 2025 | 1,018 | | | 27 | | | 1,045 | | | 5.4 | % |
| 2026 | 1,395 | | | 27 | | | 1,422 | | | 7.4 | % |
| 2027 | 1,776 | | | 29 | | | 1,805 | | | 9.3 | % |
| 2028 | 2,146 | | | 30 | | | 2,176 | | | 11.2 | % |
| 2029年及其後 | 10,352 | | | 1,804 | | | 12,156 | | | 62.7 | % |
| 總計 | $ | 17,438 | | | $ | 1,939 | | | $ | 19,377 | | | 100.0 | % |
有關我們的貸款與價值和償債覆蓋率以及信用損失備抵的信息，請參閲注3
另類投資
按業務分部劃分的另類投資收入（損失）（單位：百萬）如下：
| | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| 2024 | | 2023 |
| 年金 | $ | 2 | | | $ | 3 | |
| 人壽保險 | 74 | | | 46 | |
| 組保護 | 1 | | | 2 | |
| 退休計劃服務 | 1 | | | 2 | |
| | | |
總計(1) | $ | 78 | | | $ | 53 | |
(1) 包括另類投資的淨投資收入，以支持我們保險業務所需的法定盈餘。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，另類投資分別包括對358家和352家不同合夥企業的投資，投資組合約佔總投資的3%。這些夥伴關係不代表表外融資，通常涉及幾個第三方合作伙伴。我們的一些合夥企業包含資本催繳，這要求我們在普通合夥人通知後出資。這些資本募集是在最初的投資決定中考慮的，並計劃在募集日期之前很久。資本募集的規模並不大，對我們的流動性也不是很重要。另類投資採用權益會計方法入賬，並計入綜合資產負債表中的其他投資。
非收益性投資
截至2024年3月31日和2023年12月31日，固定期限證券、房地產抵押貸款和非收益性房地產的賬面價值分別為1.13億美元和7900萬美元。
淨投資收益
淨投資收入(百萬美元)和我們的投資收益率詳情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 淨投資收益 | | | | | | | |
| 固定期限可供出售證券 | $ | 1,051 | | | $ | 1,205 | | | | | |
| 證券交易 | 32 | | | 44 | | | | | |
| 股權證券 | 4 | | | 3 | | | | | |
| 房地產抵押貸款 | 196 | | | 180 | | | | | |
| 政策性貸款 | 25 | | | 27 | | | | | |
| 現金和投資現金 | 37 | | | 26 | | | | | |
| 商業按揭貸款提前還款 | | | | | | | |
和債券整體溢價(1) | 2 | | | 3 | | | | | |
另類投資(2) | 78 | | | 53 | | | | | |
| 同意費 | – | | | 1 | | | | | |
| 其他投資 | 15 | | | (1) | | | | | |
| 投資收益 | 1,440 | | | 1,541 | | | | | |
| 投資費用 | (94) | | | (75) | | | | | |
| 淨投資收益 | $ | 1,346 | | | $ | 1,466 | | | | | |
(1) 有關其他資料，請參閲下文“商業按揭貸款提前還款及債券整體保費”。
(2) 有關更多信息，請參閲上面的“另類投資”。
| | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| 2024 | | 2023 |
| 利率收益率 | | | |
| 固定到期日AFS證券，抵押貸款 | | | |
| 房地產和其他，扣除投資費用後的淨額 | 4.00 | % | | 4.03 | % |
| 商業抵押貸款預付款和 | | | |
| 債券整體溢價 | 0.00 | % | | 0.01 | % |
| 另類投資 | 0.26 | % | | 0.15 | % |
| 投資資產的淨投資收益收益率 | 4.26 | % | | 4.19 | % |
我們從支持固定年金、定期壽險、終身壽險、UL、對利息敏感的終身以及退休計劃和VUL產品的固定部分的一般賬户資產中賺取投資收入。我們的固定年金和人壽保險產品的盈利能力受我們能否實現一般賬户資產的利息收入與我們平均固定賬户餘額(包括可變賬户的固定部分)的利息之間的目標利差或利潤率的影響。淨投資收入和利率收益率表分別包括商業抵押貸款預付款和債券全額保費、另類投資和或有利息和備用房地產股本承諾。由於一些因素，這些項目在不同時期可能有很大不同，因此可能提供的結果不能反映潛在的趨勢。
商業抵押貸款提前還款與債券全額保費
當借款人選擇在規定的到期日之前催繳或提前償還債務時，預付保費和全額保費被收取。提前還款或全額溢價允許投資者獲得相同的收益率，就像借款人在到期之前支付了所有預定的利息一樣。這些溢價旨在讓投資者對提前還款無動於衷。
流動資金和資本資源
概述
流動性
流動性指的是我們有能力從我們的正常運營中產生足夠的現金，以滿足謹慎的安全邊際的現金需求。我們產生和維持充足流動資金的能力取決於我們業務的盈利能力、總體經濟狀況以及進入資本市場和其他流動性和資本來源的機會，如下所述。
在考慮我們的流動性時，區分我們保險子公司的需求和控股公司LNC的需求是很重要的。作為一家本身沒有業務的控股公司，LNC主要依賴其保險子公司的股息能力，以及它們通過公司間借款安排向其墊付或償還資金的能力，這可能會受到影響保險子公司的RBC和法定收益表現的因素的影響。根據下文討論的可供我們使用的流動資金來源，我們目前預計能夠滿足控股公司持續的現金需求。
資本
資本是指我們的長期財務資源，用於支持我們的業務運營，為長期增長戰略提供資金，並在不利條件下支持我們的運營。我們產生和保持足夠資本的能力取決於我們業務的盈利能力、總體經濟狀況以及進入資本市場和其他流動性和資本來源的機會，如下所述。資本和信貸市場的中斷、不確定性或波動可能會對我們的業務運營和運營業績產生重大影響，並可能對我們保險子公司的法定盈餘和加拿大皇家銀行比率產生不利影響。
降低我們子公司的法定盈餘和/或RBC比率可能會導致他們保留更多資本，這可能會對他們向LNC支付股息的能力造成壓力，這可能會導致我們採取措施保留或籌集額外資本。我們相信，根據我們的戰略，我們有適當的資本來運營我們的業務。如需瞭解更多信息，請參閲下面的“子公司資本”。
有關可能導致實際結果與本節所述結果大不相同並可能影響我們對流動性和資本的預期的因素，請參閲“第一部分--第1A項”。風險因素“在我們的2023年Form 10-K和”前瞻性陳述-警示語言“以上。
流動資金和資本的綜合來源和用途
我們的流動資金和資本的主要來源是保險費和手續費、投資收入、投資到期和銷售、發行債務或其他類型的證券和投保人存款。我們還可以獲得其他流動性來源，如下所述。我們的主要用途是支付保單索賠和福利，為佣金和其他一般運營費用提供資金，購買投資，為保單退還和提取提供資金，向我們的普通股和優先股股東支付股息，回購我們的普通股和償還債務。截至2024年和2023年3月31日的三個月，我們的經營活動分別提供(使用)了13億美元和7.74億美元的現金。
控股公司流動資金和資本的來源和使用
控股公司層面的流動性和資本的主要來源是子公司的股息和利息支付，再加上控股公司的短期投資、銀行信貸額度和根據有效的擱置登記聲明持續提供的長期公共融資，這使得我們能夠無限發行證券，包括債務證券、優先股、普通股、認股權證、股票購買合同、股票購買單位和存托股份。這些來源支持控股公司的一般公司需求，包括其普通股和優先股股息、普通股回購、利息和債務償還、可贖回證券的融資、收購和對核心業務的投資。
控股公司流動資金的主要來源(以百萬計)的基本細節如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | | | 2024 | | 2023 |
| 來自子公司的股息 | | | | | | | | | |
| LNL | | | | | | | $ | 180 | | | $ | 105 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 林肯國家再保險公司(巴巴多斯)有限公司 | | | | | | | – | | | 100 | |
| 來自子公司的總股息 | | | | | | | $ | 180 | | | $ | 205 | |
| | | | | | | | | |
| 附屬公司的利息 | | | | | | | | | |
| 公司間票據的利息 | | | | | | | $ | 40 | | | $ | 36 | |
上表側重於重大和經常性現金流量項目，不包括某些融資活動的影響，包括定期發行和償還債務、發行優先股、與我們的公司間現金管理計劃相關的現金流以及某些投資活動，包括對子公司的出資。這些活動將在下面討論。由於我們的主要子公司之間達成了税收分享協議，導致控股公司的淨現金流受到輕微影響，因此分析中取消了税收。這一分析還排除了控股公司短期投資的適度投資收益以及與我們的基於股票的激勵薪酬計劃相關的員工股票行使活動。控股公司現金流量表見我們2023年10-K表格中的“第四部分--第15(A)(2)項財務報表--附表二--註冊人的簡明財務信息”。有關我們的保險子公司可在未經事先批准的情況下支付股息的限制的信息，請參閲我們2023年10-K表格中的“第二部分--第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動資金和資本資源-控股公司的來源和使用--對子公司股息的限制”。
子公司的資本
我們的保險子公司必須保持一定的監管資本水平。我們利用RBC比率作為衡量我們保險子公司資本充足率的主要指標。RBC比率是決定LNC及其附屬公司的信用和財務實力評級的重要因素，因為我們保險附屬公司盈餘的減少將影響其RBC比率和派息能力。有關RBC比率的其他信息，請參閲我們的2023 Form 10-K中的“Part I-Item 1.Business-Regulatory-Insurance Regular-Risk-Based Capital”。
我們保險子公司的監管資本水平受到法定會計規則的影響，這些規則可能會因每個適用的保險監管機構而發生變化。例如，我們的定期產品和包含次級擔保的UL產品分別需要根據人壽保險保單估值示範規例(“XXX”)和精算準則XXXVIII(“AG38”)計算的準備金。我們的保險子公司採用戰略，通過將業務再保險給自保人員或再保險子公司來減少XXX和AG38造成的壓力。我們的專屬再保險和再保險子公司提供了一種機制，以更有效的方式為部分超額準備金金額融資，並釋放了保險子公司可以用於任何目的的資本，包括向控股公司支付股息。我們使用長期LOC和債務融資以及其他融資策略來為這些儲備提供資金。截至2024年3月31日發行的LOC中包括18億美元的長期LOC，以支持包含二級擔保的UL產品的公司間再保險協議。有關LOC的信息，請參閲我們的2023 Form 10-K中附註14中的信貸融資表。截至2024年3月31日，我們的專屬再保險和再保險子公司還發行了38億美元的長期票據，為與我們的定期和UL產品相關的部分超額準備金提供資金，並提供二級擔保；其中31億美元涉及可變利息實體的風險敞口。有關我們專屬再保險和再保險子公司發行的這些長期票據的信息，請參閲我們2023年10-K表格中的附註5。我們還利用發行優先票據所得的8.75億美元執行長期結構化解決方案，主要支持對包含二級擔保的UL產品進行再保險。本地和相關資本市場解決方案降低了定期產品和包含二級擔保的UL產品的資本效應。
為可變年金保證福利參與者設立的法定準備金對股票市場和利率的變化非常敏感，並受賬户餘額相對於任何擔保、產品設計和再保險安排的水平的影響。因此，在任何給定的報告期內，準備金變動與股市表現之間的關係都是非線性的。我們的保險子公司通過修改後的共同保險協議，將一部分保證福利乘客讓給林肯國家再保險公司(巴巴多斯)有限公司(“LNBAR”)。我們的可變年金對衝計劃降低了保證福利參與者對LNBAR的風險，並繼續專注於創造足夠的收入來為未來的索賠提供資金，目標是最大化可分配收益和明確保護資本。由於市場狀況對儲備和支持衍生品的估值有影響，因此市場狀況對最終所需資本的影響很大。2022年12月，LNC向一家非關聯可變權益公司發行了一份長期票據
實體，以換取被歸類為AFS證券的類似本金和期限的票據。LNC向LNBAR提供了這些證券，以解決基於市場狀況的資產價值波動問題。根據票據融資的現行條款，票據的最高允許本金金額為15億美元，截至2024年3月31日，全部未償還金額。基於票據工具提供的抵銷權，對LNC綜合資產負債表沒有影響。有關更多信息，請參閲我們的2023年Form 10-K中的註釋5。
股票市場的變化也可能影響我們保險子公司的資本狀況。我們可能決定在我們的保險子公司之間重新分配可用資本，包括我們的專屬再保險子公司，這將導致我們的保險子公司的RBC比率不同。此外，股票市場的變化可能會影響我們可變年金和可變萬能人壽保險單獨賬户的價值。當我們獨立賬户資產的市場價值增加時，我們保險子公司的法定盈餘也會增加。相反，當我們的獨立賬户資產的市值下降時，我們的保險子公司的法定盈餘也可能減少，這將影響RBC比率，在我們的獨立賬户資產變得少於相關產品負債的情況下，我們必須分配額外的資本來彌補差額。
我們繼續分析我們現有的專屬再保險結構的使用情況，以及額外的第三方再保險安排，以及我們與管理股票市場和利率對我們壽險子公司法定準備金、法定資本和股息能力的影響有關的對衝策略。
債務
雖然我們的子公司目前產生了足夠的現金流來滿足我們正常運營的需求，但LNC可能會定期發行債券以維持評級和增加流動性，以及為內部增長、收購和償還債務提供資金。
截至2024年3月31日的三個月，我們債務活動的詳細情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期初餘額 | | 發行 | | 到期日、還款和再融資 | | 公允價值套期保值變動 | | 其他 變化 (1) | | 期末餘額 |
| 短期債務 | | | | | | | | | | | |
長期債務當期到期日(2) | $ | 250 | | | $ | – | | | $ | (47) | | | $ | – | | | $ | 300 | | | $ | 503 | |
| | | | | | | | | | | |
| 長期債務 | | | | | | | | | | | |
| 高級筆記 | 4,491 | | | 350 | | | – | | | (17) | | | (306) | | | 4,518 | |
| | | | | | | | | | | |
附屬票據(3) | 995 | | | – | | | – | | | – | | | – | | | 995 | |
資本證券(3) | 213 | | | – | | | – | | | – | | | – | | | 213 | |
| 長期債務總額 | $ | 5,699 | | | $ | 350 | | | $ | – | | | $ | (17) | | | $ | (306) | | | $ | 5,726 | |
(1) 包括以非現金方式將長期債務重新分類為當前期限的長期債務、貼現和溢價的增加(攤銷)、債務發行成本的攤銷以及終止對衝的調整攤銷。
(2) 截至2024年3月31日，包括2024年12月3日到期的2.03億美元定期貸款本金和2025年3月9日到期的3.35%優先債券本金3億美元。
(3) 為了對衝利率的變動，我們購買了利率掉期，以鎖定次級票據和資本證券剩餘期限約5%的固定利率。
2024年3月14日，我們完成了本金總額為3.5億美元的5.852%優先債券的發行和銷售，2034年到期。我們用淨收益的一部分來償還2024年12月3日到期的4700萬美元定期貸款。我們打算將發行所得的剩餘淨額用於償還2025年到期的公司3.35%的優先債券，以及可能回購我們的其他未償還債務證券，以及支付與上述相關的費用和開支。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月裏，LNC支付了6200萬美元和7200萬美元的利息來償還債務。
有關我們的短期和長期債務以及我們的信貸安排的更多信息，請參見我們2023年Form 10-K中的附註14。
優先股
支付優先股股息的相關細節(單位：百萬)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， |
| | | | | | | 2024 | | 2023 |
| C系列優先股股息 | | | | | | | $ | 23 | | | $ | 13 | |
| D系列優先股股息 | | | | | | | 11 | | | 12 | |
| 優先股股息總額 | | | | | | | $ | 34 | | | $ | 25 | |
有關更多信息，請參見附註15。
對附屬公司的出資
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月裏，LNC向子公司的出資分別為零和500萬美元。
向普通股股東返還資本
我們的主要目標之一是通過股價上漲、分紅和股票回購為我們的普通股股東提供回報。在決定股息時，董事會會考慮當前和預期收益、資本需求、評級機構的考慮因素以及財務靈活性要求等項目。股票回購的金額和時間取決於關鍵資本比率、評級機構的預期、我們子公司的股息產生以及與資本替代使用相關的成本和收益評估。有關股份回購的其他資料，請參閲下文“第二部分--第2(C)項”。
向普通股股東返還資本的細節如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對於三個人來説
截至的月份
3月31日， | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | |
| 向普通股股東分紅 | $ | 76 | | | $ | 76 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 返還給普通股股東的現金總額 | $ | 76 | | | $ | 76 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 回購股份數量 | – | | | – | | | | | | | |
流動性的替代來源
公司間現金管理計劃
為了促進有效的短期現金管理戰略，我們利用LNC和參與子公司之間的公司間現金管理計劃，根據該計劃，每個實體可以向控股公司借款或向控股公司借款，以滿足短期借款需求。截至2024年3月31日，控股公司從某些子公司的公司間現金中有6.48億美元的應收賬款淨額
管理課程。根據適用的保險法，現金管理計劃下的貸款是允許的，但有一定的限制。對於我們在印第安納州註冊的保險子公司，目前的借款和貸款限額是保險公司截至最近一年年底的公認資產的3%。對於我們在紐約註冊的保險子公司，它可以從LNC借入不到其最近一年年底認可資產的2%，但不能向LNC借出任何金額。
高級票據發行融資協議
LNC於2020年與特拉華州的一家信託基金達成融資協議，賦予LNC在10年內不時向該信託發行最多5億美元2.330%優先債券的權利，以換取該信託持有的相應金額的美國國債。通過同意在行使發行權後購買2.330%的優先票據以換取美國國債，該信託基金將為公司提供流動資產來源。如果我們未能向信託基金支付某些款項，如果未能在30天內得到補救，或者涉及LNC的某些破產事件，發行權將自動全部行使。如果我們的綜合股東權益(不包括AOCI)低於a，我們也被要求全面行使發行權
最低門檻(截至2024年3月31日為27.5億美元，在某些情況下可能會不時調整)以及設施協議中描述的某些其他事件。有關其他信息，請參閲我們的2023年Form 10-K中的附註14。
聯邦住房貸款銀行
我們的主要保險子公司林肯國家人壽保險公司(“LNL”)是印第安納波利斯聯邦住房貸款銀行(“FHLBI”)的成員。會員資格允許LNL獲得FHLBI的金融服務，包括獲得貸款和發行融資協議，作為流動性的替代來源，這些流動性以合格的抵押相關資產、機構證券或美國國債為抵押。此貸款項下的借款須由FHLBI酌情決定，並要求LNL提供符合條件的資產。截至2024年3月31日，LNL在FHLBI工具下的最大借款能力估計為70億美元，基於合格資產的最大可用借款能力為51億美元。截至2024年3月31日，LNL在這一安排下的未償還借款為29億美元，在綜合資產負債表上投資抵押品的應付賬款中報告。紐約林肯人壽年金公司(“LLANY”)是紐約聯邦住房貸款銀行(“FHLBNY”)的成員，估計最高借款能力為7.5億美元。根據這一安排進行的借款由FHLBNY酌情決定，並要求LLANY提供符合條件的資產。截至2024年3月31日，LLANY在這一安排下沒有未償還的借款。有關更多信息，請參閲附註3中的“投資抵押品應付款”。
證券借貸計劃和回購協議
我們的保險子公司憑藉其一般賬户固定收益投資持股，可以通過證券借貸計劃和回購協議獲得流動性。截至2024年3月31日，我們的保險子公司擁有根據證券借貸協議質押的證券，賬面價值為2.83億美元。此外，我們的保險和再保險子公司通過承諾的回購協議獲得了22.5億美元，截至2024年3月31日，其中2500萬美元已使用。在我們的證券借貸計劃和回購協議中收到的現金通常投資於現金、投資現金或固定到期日的AFS證券。有關更多信息，請參閲附註3中的“投資抵押品應付款”。
衍生工具合約的抵押品
我們與從交易對手收到的抵押品相關的現金流(當我們處於應付抵押品淨頭寸時)和與交易對手過賬的抵押品相關的現金流(當我們處於應收抵押品淨頭寸時)隨着標的衍生合約的市場價值的變化而變化。淨抵押品頭寸取決於與對衝風險敞口金額相關的利率和股票市場的變化。截至2024年3月31日，我們的淨抵押品應付頭寸為68億美元，而截至2023年12月31日的淨抵押品應付頭寸為50億美元。如果我們的衍生工具的公允價值發生不利變化，我們可能需要向交易對手提供抵押品。如果我們沒有足夠的優質證券或現金和投資現金作為抵押品，我們已通過可提供高達12.5億美元額外流動資金的安排承諾流動性來源，以幫助滿足抵押品需求。能否獲得這類設施取決於利率是否達到了一定的門檻水平。除了這些安排外，我們還有高級票據發行的安排協議、FHLB安排和上文討論的回購協議，以及我們在2023年Form 10-K中的附註14中討論的五年期循環信貸安排，以利用有資格進行抵押品過賬的槓桿。有關其他信息，請參閲附註5中的“信用風險”。
收視率
財務實力評級
有關我們的財務實力評級的信息，請參閲我們的2023 Form 10-K中的“Part I-Item 1.Business-財務實力評級”。
信用評級
有關我們信用評級的信息，請參閲我們2023年Form 10-K中的“第二部分--第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源--評級”。
如果我們目前的財務實力評級或信用評級在未來被下調，我們的衍生品協議中的條款可能會被觸發，這可能會對整體流動性產生負面影響。對於我們的大多數衍生品交易對手，如果LNC的長期優先債務評級降至BBB-/BAA3以下(S/穆迪)，或LNL的財務實力評級降至BBB-/BAA3以下(S/穆迪)，則存在終止事件。截至2024年3月31日，我們的長期優先債務評級為BBB+/Baa2(S/穆迪)。此外，與中介機構的合同銷售協議可能會受到負面影響，這可能會對年金、人壽保險和投資產品的整體銷售產生不利影響。見“第I部分--第1A項。風險因素- 契約和評級-我們財務實力或信用評級的下調可能會限制我們營銷產品的能力，增加被放棄的保單數量或價值和/或損害我們與債權人的關係“，請參閲2023 Form 10-K中的詳細信息。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們分析和管理金融工具市場敞口產生的風險，以及考慮多元化的綜合資產負債管理過程中的其他風險。我們面臨多項市場風險，包括利率風險、股票市場風險、信貸風險，以及較少程度的外匯兑換風險。關於這些市場風險的信息，見“第二部分--項目7A。關於市場風險的定量和定性披露“在我們的2023 Form 10-K中。
第四項。控制和程序
關於披露控制和程序的結論
我們維持披露控制和程序，旨在確保我們根據修訂後的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並根據需要積累這些信息並傳達給公司管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。截至本報告要求的期限結束時，我們在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序(如交易所法案第13a-15(E)條所界定)的有效性進行了評估。
基於這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序有效地及時提醒他們與我們和我們的合併子公司有關的重大信息，這些信息必須在我們的定期報告中根據交易所法案進行披露。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的季度內，公司對財務報告的內部控制(該術語在《交易法》下的規則13a-15(F)中定義)沒有發生變化，這對公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其財務報告內部控制產生重大影響。
無論控制系統的設計和運作有多好，都只能合理地保證控制系統的目標能夠實現。此外，由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評估都不能絕對保證不會發生因錯誤或舞弊而導致的錯誤陳述，或公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。對未來期間的任何控制有效性評估的預測都有風險。隨着時間的推移，由於條件的變化或遵守政策或程序的程度的惡化，控制可能會變得不充分。
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
請參閲標題所述的訴訟格洛弗訴康涅狄格州通用人壽保險公司和林肯國家人壽保險公司, Iwanski訴第一賓夕法尼亞太平洋人壽保險公司案, TVPX ARS Inc.，作為綜合財富管理有限公司的證券中介。五、林肯國家人壽保險公司和維達長壽基金，LP訴紐約林肯人壽和年金公司，每一項均已於本公司截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告(“2023年Form 10-K”)中披露。2024年3月7日，各方在格洛弗達成和解協議，該協議須經法院批准。臨時解決方案涵蓋了 格洛弗 案例，其中還包括中有爭議的所有政策 伊萬斯基, TVP X ARS Inc.和維達. 2024年3月8日， 格洛弗原告提出動議，要求法院初步批准有關中包含的政策的臨時解決方案 格洛弗以及相關案件。臨時和解協議須經法院初步和最終批准，包括1.475億美元的税前現金付款， 格洛弗類別成員(包括所有投保人伊萬斯基, TVP X ARS Inc.和維達).已提出暫停訴訟的動議 伊萬斯基和TVP X ARS Inc.待完成和解審批程序的事宜 格洛弗.相對於 維達2024年3月29日，法院就此事發布了簡易判決決定，部分批准LLANY的動議，部分駁回，並對22名投保人做出簡易判決，法院確定這些投保人沒有受到經濟損害。此外，2024年4月12日，LLANY提出暫停訴訟的動議 維達等待完成和解批准程序 格洛弗；口頭辯論定於2024年5月9日舉行。
請參閲在Re：林肯國家COI訴訟和回覆：林肯全國2017年COI費率 訴訟這兩項均此前在2023年10-K表格中披露。補充通知期後沒有收到額外的退出通知，並於2024年4月8日完成了向所有班級成員的結算分配付款。
唐納德·C·米德等人訴林肯國家公司，艾倫·庫珀，丹尼斯·格拉斯，蘭德爾·弗雷塔格(“被告”), No.2：24-cv-01704，在賓夕法尼亞州東區美國地區法院待決，是一項推定的集體訴訟，於2024年4月23日提起。原告唐納德
C.米德尋求代表在2020年11月4日至2022年11月2日期間購買或以其他方式獲得林肯國家證券的個人和實體。原告根據1934年《證券交易法》第10(B)節和第20(A)節以及美國證券交易委員會規則10b-5提出索賠。原告聲稱，在整個訴訟期間，被告作出了重大虛假和/或誤導性陳述，並未披露有關公司業務、運營和前景的重大不利事實。具體地説，原告指控被告未能向投資者披露：(1)公司的VUL業務正在下降；(2)因此，與人壽保險業務相關的商譽被誇大；(3)因此，公司的保單失誤假設過時；(4)因此，公司的準備金被誇大；(5)因此，公司報告的財務業績和財務報表被錯誤陳述；及(Vi)因此，被告對本公司業務、營運及前景的正面陳述具有重大誤導性及/或缺乏合理依據。原告稱，他和其他可能的班級成員因此蒙受了損失和損害。我們正在積極地為這件事辯護。
關於這些事項和其他或有事項的進一步討論，見“第一部分--項目1.財務報表”附註14。
第1A項。風險因素
除了“第一部分--第二項.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--前瞻性陳述--警示語言”中所列的因素外，你還應仔細考慮“第一部分--第1A項”中所述的風險。2023年表格10-K中的“風險因素”。這樣的風險和不確定性並不是我們公司面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務運營。如果這些風險中的任何一項實際發生，我們的業務、財務狀況和經營結果都可能受到重大影響。在這種情況下，我們的證券價值可能會大幅縮水。
項目2。未登記的股權證券銷售和收益的使用
(C)以下是該公司在截至2024年3月31日的季度內購買的股權證券的摘要(以百萬美元計，不包括每股數據)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | (c)總數 | | (D)近似元 |
| | (A)總數 | | | | 的股份 | | 股份價值 |
| | 數 | | (B)平均數 | | 作為以下項目的一部分購買 | | 這可能還是可能的 |
| | 的股份 | | 支付的價格 | | 公開宣佈 | | 根據以下條款購買 |
| 期間 | | 購得 | | 每股 | | 計劃或方案 (1) | | 計劃或方案 (1) |
| 1/1/24 – 1/31/24 | | - | | $ | – | | | - | | $ | 714 | |
| | | | | | | | |
| 2/1/24 – 2/29/24 | | - | | - | | - | | 714 |
| | | | | | | | |
| 3/1/24 – 3/31/24 | | - | | - | | - | | 714 |
(1)2021年11月10日，我們的董事會批准增加我們的證券回購授權，使總回購授權總額達到15億美元。截至2024年3月31日，我們剩餘的證券回購授權為7.14億美元。證券回購授權沒有到期日。股票回購的金額和時間取決於關鍵資本比率、評級機構的預期、自由現金流的產生以及與資本替代使用相關的成本和收益評估。我們的股票回購可能不時通過公開市場購買或私下協商的交易進行，並可能根據加速股票回購協議或規則10b5-1計劃進行。
第五項。其他信息
規則10b5-1和非規則10b5-1交易安排
在截至2024年3月31日的三個月內，我們的董事或高級管理人員(如交易法第16a-1(F)條所界定)通過或已終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”，每個術語在條例S-K第408項中定義。
項目6.展品
本報告中包含的展品列在第114頁開始的《展品索引》中，在此引用作為參考。
林肯電信公司
表格10-Q報告的圖表索引
截至2024年3月31日的季度
| | | | | |
4.1 | 2034年到期的5.852%優先票據表格參考公司於2024年3月14日向美國證券交易委員會提交的8-K表格（文件編號1-6028）的附件4.1合併。 |
10.1 | 首席執行官長期激勵獎勵計劃績效週期（“PSA”）協議形式（2024年2月生效）。* |
10.2 | 首席執行官限制性股票單位（“RSU”）授予協議的形式（2024年2月生效）。* |
10.3 | 高級管理委員會（“SMC”）（首席執行官除外）的PSA協議形式（2024年2月生效）。* |
10.4 | SMC（首席執行官除外）的RSU獎勵協議格式（2024年2月生效）。* |
31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行官證書。 |
31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條認證首席財務官。 |
32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明。 |
32.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。 |
| 101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| 101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔。 |
| 101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| 101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| 101.PRE | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| 101.DEF | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| 104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 |
* 本展覽是管理合同或補償計劃或安排。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | 林肯電信公司 |
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| 發信人： | /s/ Christopher Neczypor |
| | 克里斯托弗·內齊普爾 常務副總裁兼首席財務官 |
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| 發信人： | /s/亞當·科恩 |
| | Adam Cohen 高級副總裁，首席會計官兼財務主管 |
日期：2024年5月2日 | | |