本初步招股説明書補充文件中的信息 不完整，可能會更改。本初步招股説明書補充文件和隨附的 招股説明書不是出售這些證券的要約，我們也不會在任何不允許 要約或出售的州徵求購買這些證券的要約。

根據第 424 (b) (5) 條提交

註冊聲明編號 333-223160

招股説明書補充文件 （截至 2018 年 6 月 11 日的招股説明書）

待完成， 日期為 2021 年 2 月

IT 科技包裝有限公司

_____________________ 普通股和

最多________________ 普通認股權證，用於購買 _________________________ 普通股
（以及行使普通認股權證時可發行的普通股）

根據本招股説明書補充文件和隨附的 招股説明書，我們提供_______________ 股普通股、每股面值0.001美元的普通股和普通認股權證，用於購買最多___________股普通股和普通認股權證行使時可不時發行的普通股 ，購買價格 為每股普通股和隨附的普通認股權證 美元説明書。普通股和隨附的普通認股權證只能在本次發行中一起購買，但是 將單獨發行，發行後將立即分開。每份普通認股權證的行使價為每股普通股 ____ 美元，可在發行時行使，並將自發行之日起五年內到期。

有關普通股的更詳細的 描述，請參閲第 S-28 頁開頭的標題為 “我們提供的證券的描述” 的部分 。

我們的普通股 目前在美國紐約證券交易所上市，股票代碼為 “ITP”。2021年2月__日，我們普通股的收盤銷售價格 為每股____美元。認股權證沒有成熟的公開交易市場，我們 預計市場不會發展。如果沒有活躍的交易市場，認股權證的流動性將受到限制。此外，我們 無意將認股權證在美國紐約證券交易所、任何其他國家證券交易所或任何其他交易系統上市。

投資我們的 證券涉及高度的風險。只有在您能夠承受全部投資損失的情況下，您才應購買我們的證券。 參見本招股説明書補充文件第 S-8 頁開頭以及隨附招股説明書第 5 頁的 “風險因素”。

證券 和交易委員會以及任何州證券委員會均未批准或不批准這些證券，也沒有透露本招股説明書補充文件或隨附的招股説明書的 充分性或準確性。任何相反的陳述均屬犯罪 。

我們已授予承銷商為期 45 天的 期權，允許他們以 的收購價向我們購買最多一股額外股票，和/或以每份普通認股權證0.01美元的收購價向我們購買最多額外的普通股 認股權證，以彌補超額配股（如果有）。如果承銷商 全額行使此期權，則承保折扣和佣金總額將為美元， ，扣除支出前的總收益將為美元。

承銷商預計 將在2021年3月___日左右 通過存託信託公司的設施以賬面記賬形式向投資者交付證券。

圖書跑步經理

MAXIM GROUP LLC

本招股説明書補充文件 的發佈日期為 2021 年 ____

目錄

招股説明書補充文件

招股説明書

您應僅依賴本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書中包含的信息。我們未授權其他任何人 向您提供其他或不同的信息。我們僅在允許出價和銷售的司法管轄區出售普通股 ，並尋求買入要約。您不應假設本招股説明書 補充文件或隨附的招股説明書中的信息在這些文件正面日期以外的任何日期都是準確的，也不得假定 任何以引用方式納入的文件在提交日期以外的任何日期都是準確的。

在美國以外的任何司法管轄區均未採取任何行動來允許在該司法管轄區公開發行普通股或所有權或 分發本招股説明書補充文件或隨附的招股説明書。在美國以外司法管轄區持有 本招股説明書補充文件或隨附招股説明書的人必須告知 並遵守對本次發行以及本招股説明書補充文件和適用於該司法管轄區的 隨附招股説明書的分發的任何限制。

關於本招股説明書 補充文件

2018年2月22日，我們 向美國證券交易委員會提交了關於S-3表格的註冊聲明，該聲明於2018年6月11日修訂（文件編號333-223160），採用了與本招股説明書補充文件中描述的證券相關的貨架登記 程序，該註冊聲明於2018年6月19日宣佈生效 。根據該上架註冊程序，我們可能會不時出售總額高達3000萬美元的 股普通股、優先股、債務證券、認股權證、認股權證、認購權和單位，截至本招股説明書補充文件發佈之日，其中約有2744萬美元可供出售（不包括特此發行的股份）。

本文檔分為兩部分。第一部分是本招股説明書補充文件，它描述了本次發行的具體條款，還對 進行了補充和更新，並更新了隨附的招股説明書和以引用方式納入招股説明書的文件中包含的信息。 第二部分，即隨附的招股説明書，提供了更多一般信息，其中一些不適用於本次發行。您 應閲讀完整的招股説明書補充文件以及隨附的招股説明書和以引用方式納入的文件 ，這些文件在本招股説明書補充文件和隨附的 招股説明書中 “在哪裏可以找到更多信息” 中進行了描述。

如果本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書對發行的描述 有所不同，則應依賴本招股説明書補充文件中包含的信息 。但是，如果其中一份文件中的任何陳述與另一份日期較晚的文件中的聲明 不一致，例如，本招股説明書補充文件 和隨附的招股説明書中以引用方式納入的文件，則該文件中日期較晚的聲明將修改或取代先前的 聲明。除非另有特別説明，否則我們不會將根據任何8-K表最新報告的第2.02項或第 7.01項提交的任何信息以引用方式納入根據經修訂的1934年《證券法》或《證券交易法》（經修訂） 或《交易法》提交的任何文件中，納入本招股説明書補充文件或隨附的招股説明書。

就本招股説明書補充文件或隨附的招股説明書 而言，以引用方式納入或視為以引用方式納入本招股説明書補充文件或隨附的 招股説明書中的任何聲明 將被視為已修改或取代，前提是此處、其中或隨後提交的任何其他文件中包含的聲明（也以引用方式納入本招股説明書 補充或隨附的招股説明書修改或取代了該聲明。除非經過修改或取代，否則任何經過修改或取代的此類聲明 均不被視為本招股説明書補充文件 或隨附的招股説明書的一部分。

我們還注意到，對於本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書中以引用方式納入的任何文件 作為附錄提交的任何協議中， 我們在任何協議中做出的陳述、擔保和承諾僅為該協議的 當事方的利益而作出，在某些情況下，包括為在這些協議的各方之間分配風險， ，不應被視為是對您的陳述、擔保或承諾，除非您是此類協議的當事方。此外， 此類陳述、擔保或承諾僅在其中作出或明確提及之日起才是準確的。因此，除非您是此類協議的當事方，否則 此類陳述、擔保和承諾不應被視為準確地代表我們當前的事務狀況 。

除非我們另有説明 ，或上下文另有要求，否則本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書中提及的 “ITP”、 “公司”、“我們” 和 “我們的” 或類似條款是指內華達州的一家公司IT Tech 包裝有限公司及其合併子公司，包括河北保定東方造紙公司 有限公司。

關於前瞻性陳述的警示説明

本招股説明書補充文件、 隨附的招股説明書以及我們向美國證券交易委員會提交的以引用方式納入的文件包含經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和《交易法》第21E條所指的前瞻性 陳述。前瞻性陳述涉及我們當前的計劃、意圖、信念和預期 以及對未來經濟表現的陳述。包含 “相信”、“不相信”、 “計劃”、“期望”、“打算”、“估計”、“預測” 等術語以及其他具有類似含義的短語 的陳述被視為包含不確定性，屬於前瞻性陳述。此外，我們 或我們的代表不時以口頭或書面形式作出或將要作出前瞻性陳述。此外，此類前瞻性 陳述可能包含在我們向美國證券交易委員會提交的各種文件中，或由我們的授權執行官發佈或獲得 批准的新聞稿或口頭陳述中。這些前瞻性陳述受某些已知和未知的 風險和不確定性的影響，以及可能導致實際結果與這些 前瞻性陳述中反映的結果存在重大差異的假設。可能導致實際業績差異的因素包括但不限於本招股説明書補充文件中 “風險因素” 中列出的 ，以及第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”、截至2019年12月31日的 財年10-K表年度報告以及我們未來向美國證券交易委員會提交的文件中討論的因素。提醒讀者不要過分依賴本招股説明書補充文件、隨附的招股説明書或我們向美國證券交易委員會提交的 文件中包含的任何前瞻性陳述，這些陳述僅反映管理層截至各自日期 的觀點。除非法律要求，否則我們沒有義務修改或公開發布任何 前瞻性陳述的任何修訂結果。但是，建議您查閲我們在向美國證券交易委員會提交的10-K、10-Q和8-K表格 中已經或將要披露的任何其他信息。隨後歸因於我們或代表我們行事的人 的所有書面和口頭前瞻性陳述均由本招股説明書、任何 招股説明書補充文件或任何相關發行人自由寫作招股説明書中包含的警示性陳述明確限定。

風險因素

在您決定投資 我們的證券之前，您應仔細考慮下述風險，以及本招股説明書 補充文件中的其他信息、隨附的招股説明書以及此處和其中以引用方式納入的信息。如果以下 事件中實際發生任何一起，我們的業務、經營業績、前景或財務狀況可能會受到重大不利影響。 這可能會導致我們普通股的交易價格下跌，您可能會損失全部或部分投資。下文 描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險也可能嚴重損害我們的業務運營，並可能導致您的投資完全損失。

與我們的業務相關的風險

我們的業務、財務狀況 和經營業績可能會受到包括 COVID-19 疫情在內的全球健康流行病的重大不利影響。

流行病、 大流行或 COVID-19 等傳染病的爆發可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。COVID-19 的傳播導致世界衞生組織宣佈 COVID-19 疫情為 全球疫情。我們幾乎所有的收入和勞動力都集中在中國。為了應對日益加大的 遏制 COVID-19 傳播的力度，中國政府採取了多項行動，其中包括延長中國 新年假期，隔離疑似感染 COVID-19 的個人，要求中國居民待在家中並避免 公眾集會等。在2020年初，COVID-19 導致我們的CMP生產暫時關閉， ，結果，我們的CMP收入在2020年第一季度下降了49.89％。但是，目前尚不清楚疫情 未來將如何發展，我們無法向您保證 COVID-19 疫情是否會再次對我們的業務運營、財務狀況和經營業績帶來重大的負面影響，包括但不限於對 我們的總收入的負面影響。

雖然我們已經恢復 業務運營，但圍繞 COVID-19 疫情及其進一步發展為 全球大流行仍存在重大不確定性。因此，目前無法合理估計業務中斷的程度以及對我們 2021年財務業績和前景的相關影響。COVID-19 對我們的研究結果的影響程度將取決於未來的發展， 這些發展高度不確定且無法預測，包括可能出現的有關 冠狀病毒嚴重程度的新信息，以及全球為遏制冠狀病毒或治療其影響而採取的行動等。現有的保險 可能無法為所有此類可能事件可能產生的所有費用提供保障。我們仍在評估我們的業務運營 以及 COVID-19 可能對我們的業績和財務狀況產生的總體影響，但無法保證這種分析 將使我們能夠避免 COVID-19 傳播或其後果造成的任何部分或全部影響，包括業務 情緒的普遍下滑。

為了遵守中國監管 的要求，我們通過與我們有合同關係但沒有 控股權的公司經營業務。

我們對經營我們大部分業務的東方紙業沒有直接 或間接股權。儘管我們已經與東方紙業及其個人所有者簽訂了合同 安排，根據該安排，我們獲得了東方紙業 的經濟權益，並以與控股權益基本相似的方式對東方紙業施加控制權，但這些 合同安排在提供對東方紙業的控制權方面並不像直接所有權那樣有效。例如，東方 紙業可能不願或無法履行其根據我們的商業協議承擔的合同義務，包括在《獨家技術服務和商業諮詢協議》到期時支付 諮詢費用。如果發生這種情況， 我們將無法按照目前計劃的方式開展業務。此外，只要我們在中國法律下的合同權利和法律補救措施可能不充分，我們可能無法成功執行我們在合同安排下的 權利。 此外，東方紙業可能會尋求以對我們不利的條款續訂協議。如果我們無法在這些協議到期時以優惠條件續訂 這些協議，或者無法與其他方簽訂類似的協議，我們將 失去對東方紙業的控制權。

由於我們幾乎所有的收入和現金流都依賴與東方紙業簽訂的諮詢 服務協議，因此東方紙業 根據諮詢協議向保定盛德支付諮詢費的任何困難都可能對我們的運營產生重大不利影響。

我們是一家控股公司 ，目前通過東方紙業開展業務。因此，我們依賴諮詢服務協議 中的付款，該協議是保定盛德與東方紙業之間合同安排的一部分。由於根據中國法規，保定盛德不是東方紙業的 合法股東，因此東方紙業向保定盛德支付其 淨收入的很大一部分的安排可能會受到中國政府的質疑，這可能會阻止我們獲得所需的資金或 向我們的某些服務提供商支付所需的款項。

如果中國政府確定 我們與這些公司的協議不符合適用法規，則我們在中國的業務可能會受到重大 的不利影響。

儘管我們認為 重組交易和我們目前的業務運營符合中國現行法律，但我們不能 確定中國政府會持同樣的觀點。如果我們被確定不合規，中華人民共和國政府可以 處以罰款，吊銷我們的業務和運營許可證，要求我們停止或限制我們的業務，限制我們的收款權 ，要求我們重組我們的業務、公司結構或運營，施加我們可能無法遵守的額外條件或 要求，對我們的業務運營或客户施加限制，或採取 針對我們的其他可能對我們的業務有害的監管或執法行動。因此，我們在中華人民共和國 的業務可能會受到重大不利影響。

東方紙業 的股東可能與我們存在潛在的利益衝突，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們通過東方紙業經營大部分 業務。我們的董事長、首席執行官兼7.70％的股東劉振勇擁有東方紙業93.39％ 的股權。他對我們的職責和對東方紙業的職責之間可能會出現利益衝突。我們 無法向您保證，當出現利益衝突時，他將以我們公司的最大利益行事，也無法向您保證 任何利益衝突都將以有利於我們的方式解決。這些衝突可能導致管理決策對我們的 運營產生負面影響，並可能導致機會損失。

我們與東方紙業 及其股東的安排可能會受到中國税務機關的轉讓定價調整，這可能會對我們的收入和支出產生不利影響 。

如果中國税務機關確定我們與東方紙業及其股東 的合同不是在正常談判的基礎上籤訂的，我們可能會面臨實質性的 和不利的税收後果。如果中國税務機關確定這些合同 不是在正常交易的基礎上籤訂的，他們可能會以 轉讓定價調整的形式出於中國税收目的調整我們的收入和支出。此類調整可能要求我們支付額外的中國税款以及適用的罰款和利息， （如果有）。

根據看漲期權協議，我們行使購買東方紙業 部分或全部股權的期權可能需要得到中華人民共和國 政府的批准。我們未能獲得這一批准可能會損害我們實質性控制東方紙業的能力，並可能導致 東方紙業採取與我們的利益相沖突的行動。

我們與東方紙業及其股東簽訂的看漲期權協議 為我們的中國子公司保定盛德或其指定實體或自然人 提供了購買東方紙業全部或部分股權的選擇權。如果行使期權將違反中國任何適用的法律法規，或導致東方紙業持有的任何許可證或許可證以及運營所必需的 被取消或失效，則保定盛德 不得行使該期權。根據中國法律，如果外國實體通過其投資的外國 投資公司收購國內關聯公司，則中國有關併購的法規 在技術上可能適用於該交易。如果這些規定適用，則需要中國 商務部（“MOFCOM”）或其當地同行對該交易進行審查和批准。此外，還必須對股權 權益或要收購的資產進行評估。由於保定盛德營業執照中規定的經營活動範圍（生產文化紙 產品）不涉及商務部的批准和監督，因此我們 目前不認為保定盛德行使收購東方 紙業的選擇權需要批准或評估。但是，鑑於在這個問題上的不同看法，中央商務部駐北京辦公室有可能出臺 一份標準化意見，規定批准和評估要求。如果我們無法購買東方 紙業的股權，那麼我們將失去控制東方紙業的很大一部分能力以及確保東方 紙業為我們的利益行事的能力。

我們的運營歷史可能無法作為 判斷我們未來的前景和經營業績的充分依據。

東方紙業於1996年開始其目前的業務範圍 ，並於1996年9月獲得了最初的排污許可證，根據規定，必須續簽該許可證，東方紙業才能繼續營業。儘管我們在續訂 排污許可證時從未遇到過問題，但我們無法保證每年自動續期。此外，保定盛德於2009年開始了其目前的 業務線。因此，我們的運營歷史可能無法為評估 其業務提供更有意義的依據。我們無法向您保證，東方紙業或保定盛德未來不會出現淨虧損。我們預計，隨着東方紙業和保定盛德的擴張， 的運營費用將增加。任何重大未能實現預期的 收入增長都可能導致鉅額運營損失。我們將繼續遇到處於相似發展階段的公司經常遇到的 風險和困難，包括我們可能無法做到：

如果我們 未能成功應對任何或全部風險，我們的業務可能會受到重大不利影響。

東方紙業和保定盛德 未能有效競爭可能會對我們的創收能力產生不利影響。

通過東方紙業 和保定盛德，我們在高度發達的市場中與在我們行業中擁有更豐富經驗和歷史 的公司競爭。如果我們不能有效競爭，我們可能會失去市場份額並經歷銷售價格的降低， 對我們的財務業績產生不利影響。我們的競爭對手將在關鍵市場擴張並實施新技術，使他們更具競爭力 。競爭對手也有可能提供額外的產品、服務、更低的價格、 或其他激勵措施，而這些激勵措施是我們無法或不會提供的，或者會降低我們產品的利潤。我們無法向您保證 我們將能夠與當前或未來的競爭對手進行有效競爭，也無法向您保證 我們面臨的競爭壓力不會損害 我們的業務。

如果東方紙業未能遵守 貸款協議中的契約，其貸款人可能會指控違反契約，並尋求加快貸款或行使 其他補救措施，這可能會使我們的現金流緊張並損害我們的業務、流動性和財務狀況。

東方紙業從商業銀行獲得了 貸款，為其運營提供資金。通常，這些貸款是根據傳統貸款協議發放的，其中 包含對其業務的陳述和擔保、東方紙業必須遵守的財務契約以及其他與其運營相關的負面 契約。根據其中一些協議，在與我們簽訂合同安排之前，東方紙業可能需要獲得 其貸款人的同意，但東方紙業沒有獲得此類事先同意。 迄今為止，我們的貸款人尚未向我們發出任何違約通知或以其他方式反對我們與東方 紙業的合同安排。如果有任何貸款機構在這方面提出任何擔憂，我們打算獲得貸款人的豁免，但不能向您保證 我們會成功做到這一點。如果我們無法獲得這樣的豁免，而東方紙業的貸款人宣佈其違約 貸款協議，他們可能會加速償還東方紙業對他們的債務，這將對我們的現金流 和業務運營產生負面影響。

我們可能無法有效控制和管理我們的增長。

如果我們的業務和 市場增長和發展，我們將有必要有序地為擴張提供資金和管理。擴張將 增加對現有管理、勞動力和設施的需求。未能滿足這種不斷增長的需求可能會中斷或 對我們的運營產生不利影響，並導致紙製品的生產和交付延遲，以及行政效率低下。

我們可能 通過子公司進行未來的收購，這可能會削弱股東的所有權權益，導致我們承擔債務並承擔 或有負債。

我們 可能會通過子公司審查收購和戰略投資前景，我們認為這將補充東方 紙業目前的產品供應，擴大其市場覆蓋範圍或增強其技術能力，或以其他方式提供增長機會。每次 我們都會審查對新業務的投資，我們預計將來會通過子公司投資和收購 業務、產品或技術。我們預計，當我們為上述任何目的向投資者籌集資金時 ，我們將成為發行人或主要債務人，而所得款項將轉給東方紙業。如果將來進行任何 收購，我們可以：

這些行為可能 對我們的經營業績或普通股價格產生重大不利影響。此外，即使我們確實以增加銷售額和收益的形式獲得了收益 ，從發生與收購 相關的費用到我們確認此類收益的時間之間可能會有延遲。收購和投資活動也帶來許多風險， 包括：

我們無法確保 我們能夠成功整合未來可能收購的任何業務、產品、技術或人員 ，如果我們不這樣做，可能會對我們和/或東方紙業的業務、經營業績 和財務狀況產生重大不利影響。

我們負責賠償我們的高級職員和董事 。

我們的公司章程 規定，在內華達州 法院法律和裁決所規定的最大範圍內，根據規定的條款，向與我們打交道的董事、高級職員、員工、代理人和其他實體提供賠償和/或免責。儘管我們確實為高管和董事提供職業錯誤和疏忽保險，但由於 保險範圍的限制，這些賠償條款仍可能導致鉅額支出，我們可能無法通過保險收回這些支出，並可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響。我們 董事會主席兼首席執行官劉振勇、我們的首席財務官郝靜、我們的祕書周大宏以及我們的董事魏文兵、克里斯托弗·牛露莎和劉福增是我們 公司章程中有權獲得賠償的關鍵人物。

我們依賴某些關鍵 人員，這些關鍵人員的流失可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績 產生重大不利影響。

在某種程度上，我們的成功歸功於關鍵人員的管理、銷售和市場營銷以及造紙廠運營專業知識。 我們的首席執行官兼董事會主席劉振勇、我們的首席財務官郝靜、我們的祕書周大紅、 和東方紙業總工程師樑舒婷、東方紙業銷售和營銷副總裁楊庚啟、 東方紙業環境保護副總裁陳雪濤和保定盛德總經理 劉曉東履行我們業務運營中的關鍵職能。無法保證IT Tech Packaging、東方紙業 或保定盛德能夠在僱傭合同到期後留住這些高管。這些 官員的流失可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。我們不為任何關鍵人員或人員投保 關鍵人員人壽保險，我們也沒有預見購買此類保險以防範關鍵人員和人員的損失。

由於劉振勇先生的行業經驗 以及他在中國的個人和業務往來，我們依賴劉振勇先生的服務來實現公司的持續增長和運營。儘管劉先生已經與我們的全資子公司和一家中國公司保定 盛德簽訂了僱傭協議，而且我們沒有理由相信劉先生會終止 在我們或東方紙業的服務，但他的服務的中斷或中斷將對我們有效經營業務、推行業務戰略和經營業績的能力產生不利影響。

我們可能無法僱用和留住 名合格人員來支持我們的發展，如果將來我們無法留住或僱用這些人員，我們 改進產品和實現業務目標的能力可能會受到不利影響。

我們必須吸引、招聘 並留住大量具有技術能力的員工。 中華人民共和國對高級管理層和高級人員的競爭非常激烈，中國的合格候選人庫非常有限，將來我們可能無法保留高級管理人員或高級人員的服務 ，也無法吸引和留住高素質的高級管理人員或高級人員。這種失敗可能會對我們未來的增長和財務狀況產生重大不利影響。

由於我們無法控制的因素，我們的經營業績可能會波動 。

由於各種因素，我們的經營業績 將來可能會大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的。這些因素 包括：

我們面臨與產品 責任索賠相關的風險。

我們目前不開設產品責任保險。無論此類索賠是否有效，我們都面臨因與產品責任 訴訟相關的負面宣傳而遭受損失的風險。我們可能無法避免此類索賠。儘管中華人民共和國 的產品責任訴訟很少見，而且迄今為止，我們的產品還沒有出現重大故障，但不能保證 將來我們不會面臨此類責任。這種責任可能是巨大的，此類損失或責任的發生可能會對我們的業務、財務狀況和前景產生 重大不利影響。

我們的經營業績還取決於 能源和原材料的可用性和價格。

除了我們 對木漿、回收的白色廢紙和紙板成本的依賴外，我們的經營業績還取決於能源和其他原材料的可用性和 定價。補充化學制劑供應中斷可能會導致我們工廠的材料 中斷。此外，天然氣供應中斷可能導致我們的設施發生實質性中斷。 目前，我們的包括天然氣在內的原材料是從多家供應商那裏購買的，其中最大的三家供應商 佔所有采購的89％以上。如果其中任何合同因任何原因終止，或者在到期時未續訂， 或者如果市場狀況發生實質性變化，導致天然氣和回收的 紙價格大幅上漲，我們可能無法找到能夠以令我們滿意的條件或金額向我們提供煤炭的替代的、類似的供應商或供應商。

我們在2017年9月將所有 燃煤鍋爐更換為天然氣鍋爐，但由於燃氣消耗量大幅上升，政府 將不時強制限制/暫停所有天然氣消費行業（包括造紙行業）的天然氣供應，以確保城市和農村地區的家庭使用足夠的天然氣。 我們面臨天然氣供應限制和上述因素的風險。因此，我們的業務、財務 狀況和經營業績可能會受到影響。

我們的一家 個製造設施發生重大中斷可能會使我們無法滿足客户需求、減少銷售和/或對我們的 淨收入產生負面影響。

由於許多 事件，我們的任何製造 設施或我們在原本處於運行狀態的設施中的任何機器都可能意外停止運營，包括：

如果發生上述 事件中的任何一起，我們可能無法滿足客户需求，這可能會對我們的銷售和淨收入產生不利影響。

我們與造紙業務相關的證書、許可證和執照 受政府的控制和續期，未能獲得續訂將導致 我們的全部或部分業務終止。

1988 年，國家 環境保護局發佈了《水污染物排放許可證管理暫行辦法》，要求 所有作為直接或間接生產副產品向水中排放污染的公司必須遵守一定的污染排放上限。此外，這些公司必須獲得並每年續訂污染排放許可證，以便 開展業務。中華人民共和國政府有權因公司未能持有有效許可證而關閉其業務。我們於2020年6月續訂了《排污許可證》。我們最新的許可證有效期為 2020 年 6 月 28 日至 2025 年 6 月 27 日。河北騰盛的排污許可證自2019年1月7日起生效，至 2022年1月6日。續訂申請將在到期前由我們向當地環境保護機構提出。

我們 未能獲得運營所需的任何證書、許可證和執照，或者我們未能獲得任何 此類證書、許可證或執照的續期，可能會對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績 產生重大不利影響。

遵守環境法規 代價高昂，不合規可能會導致負面宣傳，並可能導致鉅額金錢損失和罰款或暫停 我們的業務運營。

我們必須 遵守中國所有有關環境保護的國家和地方法規。遵守環境 法規非常昂貴。中國政府正在採取更加嚴格的環境保護和運營安全 法規，遵守這些法規的成本預計將增加。儘管我們已經為現有生產設施獲得了所有必要的 批准和許可，但我們無法向您保證，我們將能夠遵守 所有適用的環境保護和運營安全要求，並獲得所有可能或可能適用於我們的及時或根本適用的政府批准 和許可證，或者能夠通過以下方式完成我們的所有註冊 和申報政府，正好趕上我們未來的項目。有關政府當局可能會對任何違規行為處以罰款 ，設定糾正的最後期限，如果我們未能遵守其要求，則命令我們停止施工或生產。

如果我們無法應對定價 壓力，我們的業務可能會受到損害。

為了保持 的競爭力，我們必須不時調整產品的價格以保持競爭力。我們可能沒有足夠的 財務或其他資源來繼續進行必要的投資以保持我們的競爭地位。

如果我們未能對現有產品進行增強 或開發新產品，我們的業務和經營業績可能會受到不利影響。

我們認為，我們 未來的成功部分取決於我們增強現有產品和開發新產品的能力，以繼續 滿足客户需求。我們未能及時推出具有成本競爭力的新產品或增強型產品，或者開發使現有產品過時的流程，可能會損害我們的業務和經營業績。

我們未能保護我們的知識 產權可能會削弱我們的競爭地位，外部侵犯我們的知識產權可能會對我們的業務產生不利影響 。

我們的成功和競爭能力 部分取決於我們的知識產權。我們主要依靠商標、商業祕密和版權 法律以及與員工、承包商和其他人簽訂的保密程序和合同限制來建立 和保護我們的知識產權。但是，交易對手可能會違反保密和許可安排， ，對於任何此類違規行為，我們可能沒有足夠的補救措施。因此，我們可能無法有效保護 我們的知識產權或執行我們的合同權利。此外，我們的商業祕密可能會被泄露或以其他方式 提供給我們的競爭對手或被競爭對手獨立發現。我們為保護我們的知識產權 權利而採取的措施可能不充分，或者我們可能無法為我們的某些財產提供知識產權保護。知識產權的侵犯 繼續構成經商的嚴重風險。

將來 我們可能會就我們的某些創新提出專利申請。但是，這些創新可能無法獲得專利。 此外，考慮到與專利申請相關的成本、精力和風險，我們可能會選擇不為某些創新尋求專利保護 。此外，我們的專利申請可能不會導致專利授權，所獲得的保護範圍 可能不足，或者已頒發的專利可能被視為無效或不可執行。我們也無法保證我們目前或未來的任何 專利或其他知識產權不會失效或失效、規避、質疑或放棄。

如果我們無法 保護我們的知識產權，我們的競爭對手可能會利用我們的知識產權來推銷與我們的產品相似的產品， 我們的有效競爭能力就會受到損害。此外，其他人可能會獨立開發對我們具有競爭力 或侵犯我們的知識產權的技術。我們的知識產權的執行取決於我們針對這些侵權者的法律訴訟是否成功，但是即使我們的權利遭到侵犯，我們也無法確定這些行動是否會成功。此外，捍衞我們的知識產權可能需要大量開支和管理 資源的轉移。我們的任何知識產權都可能受到他人的質疑或通過行政程序 或訴訟宣佈無效。我們無法保證我們將在此類訴訟中勝訴，而且，即使我們勝訴，我們也可能無法獲得 有意義的救濟。因此，儘管我們做出了努力，但我們可能無法阻止外部各方侵犯或盜用 我們的知識產權。我們擁有的任何知識產權可能無法為我們提供競爭優勢，也可能成功地受到外部各方的質疑。

我們可能會受到知識產權 侵權索賠或其他指控，這可能會對我們的業務、財務狀況 和前景產生重大不利影響。

我們無法確定 我們沒有或不會侵犯外部各方持有的專利、版權、商標或其他知識產權。 我們可能會不時受到法律訴訟和索賠，指控其侵犯專利、商標、版權 或其他知識產權，或盜用創意或格式，或對專有權 的其他侵權行為，這可能會對我們的業務、財務狀況和前景產生重大不利影響。

我們的保險範圍有限 ，可能會因產品責任索賠或業務中斷而蒙受損失。

由於中國的保險業 仍處於早期發展階段，中國的保險公司目前提供有限的商業保險產品。 我們沒有任何產品責任保險或業務中斷保險。根據 中國提供的保險產品，即使我們決定購買業務中斷保險，與許多其他司法管轄區提供的保險相比，目前可用的保險所提供的承保範圍有限 。任何業務中斷、自然災害或產品責任索賠都可能導致我們產生鉅額成本和資源轉移，這將對我們的業務和經營業績 產生不利影響。

與在 中華人民共和國經商相關的風險

中國 政府政策的變化可能會對我們在中國可能開展的業務以及這類 業務的盈利能力產生重大影響。

我們的業務運營 可能會受到中國當前和未來的政治環境的不利影響。自20年代中期以來，中華人民共和國一直作為社會主義國家運作 ^第四世紀，由中國共產黨控制。中國政府 對我們必須開展業務活動的方式施加重大影響和控制。自1978年以來，中華人民共和國只允許 省級和地方的經濟自治權和私營經濟活動。中華人民共和國政府通過 監管和國有所有權對包括造紙業在內的幾乎所有中國經濟部門行使了實質性控制權， 將繼續行使實質性控制權。我們在中國的經營能力可能會受到中國法律法規變化的不利影響， 包括與税收、進出口關税、原材料、環境法規、土地使用權、財產 和其他事項相關的法律法規。在現任領導下，中華人民共和國政府一直在推行經濟改革政策，鼓勵 私人經濟活動和更大的經濟權力下放。但是，無法保證中華人民共和國 政府將繼續推行這些政策，也無法保證不會在未經通知的情況下不時對這些政策進行重大修改。

中華人民共和國 政府的政策可以對中華人民共和國的經濟狀況產生重大影響。中華人民共和國政府已經證實，經濟 發展將遵循市場經濟的模式。在這個方向下，我們相信中國將繼續加強與外國的經濟和貿易關係，中國的業務發展將遵循市場力量。儘管 我們認為這種趨勢將繼續下去，但無法保證情況會如此。

中華人民共和國政府改變政策 可能會對我們的利益產生不利影響，這些因素包括：法律、法規或其解釋 的變化、沒收性税收、對貨幣兑換、進口或供應來源的限制，或者私營企業的徵用或國有化 。儘管中國政府推行經濟改革政策已有三十多年，但 無法保證政府將繼續推行此類政策，也無法保證此類政策不會發生重大變化， 尤其是在領導層更換、社會或政治混亂或影響中國 政治、經濟和社會生活的其他情況時。

管理我們當前業務運營的中國法律法規有時模糊不清且不確定。此類中國法律法規的任何變化都可能損害我們的業務。

管理我們當前業務運營的中國法律法規 有時模糊不清且不確定。中華人民共和國的法律體系是基於成文法規的民法體系 ，與美國普遍存在的普通法體系 不同，該體系裁定的法律案件作為先例的價值微乎其微。中國法律法規的解釋和適用存在重大不確定性， 包括但不限於管理我們業務的法律法規、我們與附屬中國實體東方紙業及其股東的合同 安排的執行和履行，或者在實施法定留置權、死亡、破產和刑事訴訟時我們與客户的 安排的執行和履行。 中國政府一直在制定全面的商法體系，在出台處理外國投資、公司組織和治理、商業、 税收和貿易等經濟事務的法律法規方面取得了長足的進展。但是，由於這些法律法規相對較新，由於已公佈的 案例和司法解釋數量有限且作為先例缺乏效力，這些法律法規 的解釋和執行存在很大的不確定性。影響現有和擬議未來業務的新法律法規也可以追溯適用 。我們的主要運營實體東方紙業在中國開展業務，因此，我們必須 遵守中國法律法規。我們無法向您保證， 不會發現我們當前的所有權和運營結構違反任何現行或未來的中國法律或法規。任何這些行為或類似行為都可能嚴重幹擾 我們的業務運營或限制我們開展很大一部分業務運營，這可能會重大 並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。我們無法預測現行或新的中國法律或法規的解釋 會對我們的業務產生什麼影響。如果有關當局發現我們違反了 中華人民共和國法律或法規，他們將有廣泛的自由裁量權來處理此類違規行為，包括但不限於：

我們 須遵守的實質性法律包括《中華人民共和國價格法》、《中華人民共和國計量法》、 税法、環境保護法、合同法、專利法、會計法和勞動法。中國經濟放緩、通貨膨脹或其他 的不利發展可能會損害我們的客户以及對我們服務和產品的需求。

我們的所有業務 都在中國進行，我們所有的收入都來自中國的銷售。儘管近年來中國經濟顯著增長 ，但我們無法向您保證這種增長將繼續下去。2019年，中國的國內生產總值（“GDP”） 增長率為6.1％，而2018年為6.6％。中國整體經濟增長放緩、經濟衰退、經濟衰退或 其他不利的經濟發展可能會大大減少對我們產品的需求並損害我們的業務。儘管 中國的國內生產總值增長率放緩，但與2018年相比，我們的CMP和膠印紙在2019年的銷售收入分別增長了約11.31％和297.83％。

此外，儘管 中國經濟經歷了快速增長，但這種增長在各個經濟部門之間以及該國不同的地理 區域中並不均衡。經濟的快速增長可能導致貨幣供應的增長和通貨膨脹率上升。如果我們的產品 的價格上漲速度不足以補償供應成本的上漲，則可能會損害我們的盈利能力。為了 過去控制通貨膨脹，中國政府對銀行信貸實施了管制，對固定資產貸款實施了限制， 對國有銀行貸款實施了限制。這種緊縮政策可能導致經濟增長放緩。

政府對貨幣 兑換的控制可能會影響您的投資價值。

中華人民共和國政府 對人民幣兑換外幣的可兑換性實施管制，在某些情況下，還對將貨幣匯出中華人民共和國 實施管制。我們幾乎所有的收入都以人民幣獲得，而人民幣目前不是一種可自由兑換的貨幣。外幣供應短缺 可能會限制我們匯出足夠的外幣來支付股息，或以其他方式 償還以外幣計價的債務的能力。根據中華人民共和國現行外匯法規，包括利潤分配、利息支付和交易支出，包括利潤分配、利息支付和交易支出，無需事先獲得中華人民共和國國家外匯管理局批准即可按照某些程序要求以外幣支付 。 但是，如果要將人民幣兑換成外幣 並匯出中國以支付資本支出，例如償還以外幣計價的銀行貸款，則需要獲得相應政府機構的批准。

中華人民共和國政府 將來也可能會限制經常賬户交易使用外幣。如果外匯管制 系統阻止我們獲得足夠的外幣來滿足我們的貨幣需求，我們可能無法在到期時支付某些 費用。

人民幣 的波動可能會損害您的投資。

人民幣 兑美元和其他貨幣的價值可能會波動，並受中國 政治和經濟狀況變化的影響。根據財政局的數據，截至2019年12月31日，1美元 兑換成6.9762元人民幣（人民幣）。由於我們完全依賴在中國獲得的收入，因此人民幣的任何重大升值都可能對我們的現金流、收入和財務狀況產生重大影響 並對我們的現金流、收入和財務狀況產生不利影響。例如，如果我們需要將從證券發行中獲得的 美元兑換成人民幣，用於東方紙業的業務， 人民幣兑美元的升值將降低發行收益的價值，這可能會損害我們的業務、財務 狀況和經營業績，因為這將使我們可用於資本投資的收益按人民幣升值的比例減少。因此，如果我們籌集了1,000,000美元，人民幣兑美元 升值15％，那麼所得款項將僅為人民幣5,929,770元，而升值前的價值為6,976,200元人民幣。相反，如果 我們決定將人民幣兑換成美元，用於支付普通股股息或 其他業務目的，而美元兑人民幣升值，則我們兑換 的人民幣等值美元將根據美元升值的金額按比例減少。此外，以人民幣計價的大量 資產的貶值可能會導致我們的損益表記入費用，並導致這些資產的美元價值減少。因此，如果東方 紙業擁有人民幣1,000,000元的資產，而人民幣兑美元貶值15％，則該資產的價值將為 143,345美元，而不是貶值前的168,640美元。

2005年7月21日， 中華人民共和國政府改變了十年來將人民幣與美元掛鈎的政策。根據新政策， 允許人民幣兑一籃子某些外幣在狹窄且有管理的區間內波動。截至2019年12月31日， 政策的這一變化已導致人民幣兑美元貶值約1.65％。儘管國際上對人民幣升值的反應總體上是積極的，但中國政府仍然面臨巨大的國際壓力，要求其採取更加靈活的貨幣政策，這可能會導致人民幣兑美元進一步大幅貶值。

不遵守與中國居民設立離岸特殊目的公司有關的中國法規 可能會對我們產生重大不利影響。

中華人民共和國國家外匯管理局（簡稱 “SAFE”）已頒佈法規，包括自2014年7月14日起生效的《關於境內居民 投融資和通過特殊目的工具進行往返投資的相關問題的通知或外管局第37號通告及其附錄，要求中國居民，包括中國機構和個人，就其直接設立或間接設立向國家外匯管理局地方分支機構登記 控制離岸實體，以 海外為目的投資和融資，此類中國居民在國內 企業中合法擁有的資產或股權或離岸資產或權益，在國家安全局第37號通告中被稱為 “特殊目的工具”。 SAFE 第 37 號通告進一步要求，如果特殊用途工具 發生任何重大變化，例如中國個人出資的增加或減少、股份轉讓或交換、 合併、分拆或其他重大事件，則必須修改註冊。如果持有特殊用途工具權益的中國股東未能完成所需的SAFE登記，則該特殊用途工具的中國子公司可能被禁止向離岸母公司分配 利潤並進行後續的跨境外匯活動， 特殊目的工具向其中國子公司提供額外資本的能力可能會受到限制。此外， 未能遵守上述各項SAFE註冊要求可能會導致根據中華人民共和國法律對 外匯逃税承擔責任。

由於 對第 37 號文的解釋存在不確定性，我們無法向您保證，如果受到政府機構的質疑，我們組織的 結構已完全符合第 37 號文要求的所有適用註冊或批准。此外，由於 對如何解釋和實施37號通告以及SAFE如何或是否將其應用於我們都存在不確定性，因此 我們無法 預測它將如何影響我們的業務運營或未來戰略。如果國家安全局要求，此類中國居民受益持有人或 未來中國居民股東未能遵守第37號通告，可能會對這些中國居民受益 持有人處以罰款或法律制裁，限制我們的海外或跨境投資活動，限制我們的子公司 進行分配或支付股息的能力或影響我們的所有權結構，這可能會對我們的業務和 前景產生不利影響。

中國的法律和司法 體系可能無法充分保護我們的業務和運營以及外國投資者的權利。

中國法律和 司法系統可能會對外國投資者產生負面影響。1982年，全國人民代表大會修訂了中國憲法 ，批准外國投資者 中華人民共和國的外商投資並保障外國投資者的 “合法權益”。但是，中華人民共和國的法律體系尚不全面。中華人民共和國的法律和司法制度仍不完善， ，現行法律的執行不一致。中華人民共和國的許多法官缺乏 對較發達國家的法官所期望的深度法律培訓和經驗。由於中華人民共和國司法機構在執行現有的 法律方面相對缺乏經驗，因此對司法決策的預期比更發達的 國家的預期更加不確定。可能不可能迅速公平地執行現有法律，也無法使一個法院的 判決由另一個司法管轄區的法院強制執行。中華人民共和國的法律制度以民法制度為基礎， 是以成文法規為基礎的；一位法官的裁決並未設立 法官在其他案件中必須遵循的法律先例。此外，對中國法律的解釋可能會有所不同，以反映國內政治的變化。

過去20年來 的立法趨勢顯著加強了對外國投資的保護，並允許外國 方加強對中國企業投資的控制。但是，新法律的頒佈、對現行法律的修改以及由國家法律優先執行 地方法規可能會對外國投資者產生不利影響。領導層更替、社會或政治混亂、 或影響中華人民共和國政治、經濟或社會生活的不可預見的情況可能會影響中華人民共和國政府繼續支持和推行這些改革的能力。這種轉變可能會對我們的業務和 前景產生重大不利影響。

可以從兩個獨立但相互交織的考慮因素來看中華人民共和國法律制度對我們在中國的業務運營的實際影響。 首先，作為實體法問題，外國投資企業法為免受政府幹預提供了重要保護。 此外，這些法律保障外國投資企業 參與者充分享受公司條款和合同的好處。但是，這些法律確實規定了有關公司組建和治理的標準，這些標準在質量上 與美國的一般公司法不同。同樣，中華人民共和國會計法規定的會計慣例， 不符合美國公認的會計原則。中華人民共和國會計法要求根據中華人民共和國會計準則進行年度 “法定審計”，外國 投資企業的賬簿按照中國會計法進行維護。《中華人民共和國 外商獨資企業法》第14條要求外商獨資企業向指定的金融和税務機關提交某些定期的財政報告 和報表，冒着營業執照被吊銷的風險。雖然實質性權利的執行 似乎不如美國的程序那麼明確，但外國投資企業和外商獨資企業 是中國註冊公司，在企業對企業爭議解決中享有與其他中國註冊公司相同的地位。根據聯合國 承認及執行外國仲裁裁決公約（1958），仲裁庭做出的任何裁決均可執行。因此，實際上，儘管無法給出保證，但中國的法律基礎設施雖然與美國的法律基礎設施不同，但不應給外國投資企業的運營帶來任何重大障礙。

由於我們的主要資產 位於美國境外，而且我們的大多數董事和高級管理人員居住在美國境外，因此 您可能難以向我們和我們的高管提供法律程序、根據美國聯邦證券法對 我們和我們的高管行使您的權利，或者在中國執行美國法院對我們或他們的判決。

我們所有的董事 和高級職員都居住在美國境外。此外，我們的運營公司位於中國，實際上 我們的所有資產都位於美國境外。因此，根據美國聯邦證券法的民事責任條款，美國 的投資者可能很難在美國或中國的法院 對我們行使他們的合法權利，即使在美國法院獲得民事判決，也難以在中國法院執行此類判決。 此外，目前尚不清楚美國和中華人民共和國之間目前生效的引渡條約是否允許根據美國聯邦證券法或其他規定，對我們或我們的官員和主管進行有效的 刑事處罰。

海外 監管機構可能很難在中國境內進行調查或收集證據。

從法律或 的實際情況來看，在美國常見的股東索賠 或監管調查通常很難在中國進行。例如，在中國，在提供監管調查或在中國境外發起的訴訟所需的信息 方面存在重大的法律和其他障礙。儘管中國當局可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管 合作機制以實施跨境監管 和管理，但在 缺乏相互和務實的合作機制的情況下，與聯合州證券監管機構的這種合作可能效率不高。此外，根據2020年3月生效的《中華人民共和國證券法》第177條或 第177條，任何海外證券監管機構都不得在中國境內直接進行調查 或證據收集活動。儘管 第177條的詳細解釋或實施細則尚未頒佈，但海外證券監管機構無法在中國境內直接進行調查或 取證活動可能會進一步增加您在保護自己的利益方面面臨的困難。

我們可能需要擴大《中華人民共和國勞動法》規定的強制性社會保障保險計劃的 覆蓋範圍。

自2008年1月1日起生效的《中華人民共和國勞動法》 要求僱主參加以下社會保障保險計劃，並向符合條件的員工提供某些 僱主贊助的保費福利：（1）退休基金，（2）醫療保險， （3）失業保險，（4）工傷補償保險和（5）孕期保險。在這些保險 計劃中，退休捐贈基金要求員工預扣總薪酬的4％至8％，而僱主的 相應繳款則從此類薪酬的16％到20％不等。儘管公司已加入退休捐贈基金 ，並扣留了員工的部分和僱主的捐贈繳款，但該公司的許多 員工選擇放棄這些強制性社會保障保險計劃下的保險，轉而為針對非城市地區居民的某些其他 低成本、地方政府贊助的社會保障保險計劃。儘管 我們已經向當地政府機構核實了員工豁免的有效性，併合理地認為 不需要為免除福利的員工提供保險，但地方政府可能會更改其政策，要求我們將 的保險覆蓋範圍擴大到明確放棄其權利的員工。

當前國際 貿易的緊張局勢和日益加劇的政治緊張局勢，尤其是中美之間的緊張局勢，可能會對我們的業務、財務狀況、 和經營業績產生不利影響。

儘管跨境業務 可能不是我們的重點領域，但如果我們計劃將來在國際上擴展業務，任何不利的政府國際貿易政策 ，例如資本管制或關税，都可能會影響對我們產品和服務的需求，影響我們的 競爭地位，或使我們無法在某些國家開展業務。如果實施任何新的關税、立法或法規 ，或者重新談判現有的貿易協議，這些變化可能會對我們的業務、財務 狀況和經營業績產生不利影響。最近，國際經濟關係的緊張局勢加劇，例如 中美之間的緊張局勢。美國政府最近徵收並最近提議對從中國進口的某些產品徵收額外、新的或更高的關税，以懲罰中國所謂的不公平 貿易行為。中國的迴應是對從美國進口的某些產品 徵收並提議徵收額外的、新的或更高的關税。經過數月的相互報復行動，美國 和中國於2020年1月15日簽訂了作為第一階段貿易協議的《美利堅合眾國和中華人民共和國經濟貿易協定》，於2020年2月14日生效。

此外，中美之間的政治 緊張局勢升級，原因包括貿易爭端、COVID-19 疫情、美國財政部對香港特別行政區 和中華人民共和國中央政府的某些官員實施的 制裁，以及美國總統唐納德·J·特朗普於2020年8月發佈的禁止與某些中國公司及其申請進行某些交易的行政命令。政治緊張局勢加劇可能會降低兩個主要經濟體之間的貿易、 投資、技術交流和其他經濟活動的水平，這將對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定產生實質性的不利影響。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生 重大不利影響。

儘管當前國際貿易緊張局勢和中美之間的政治緊張局勢以及此類緊張局勢的升級 對中國造紙業的直接 影響尚不確定，但對總體、經濟、政治和 社會狀況的負面影響可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

與我們的公司結構相關的風險

我們目前的公司結構 和業務運營可能會受到新頒佈的《外國投資法》的影響。

2019 年 3 月 15 日，中國國家立法機構（“全國人大”）全國人民代表大會批准了《外商 投資法》，該法於 2020 年 1 月 1 日生效。由於它相對較新，因此在 其解釋和尚未發佈的實施規則方面存在不確定性。《外國投資法》沒有明確分類 通過合同安排控制的可變利益實體如果最終由外國投資者 “控制”，它們是否會被視為外商投資企業 。但是，在 “外國投資” 的定義 中，它有一項包羅萬象的條款，其中包括外國投資者通過法律、行政法規或國務院規定的其他方式在中國進行的投資。因此，它仍然為未來的法律、行政法規 或國務院的規定留有餘地，可以將合同安排作為外國投資的一種形式。無法保證 我們通過合同安排對合並後的VIE的控制不會被視為 未來的外國投資。

《外商投資法》向外商投資實體提供國民待遇，但在《外商投資市場準入特別管理措施（負面清單）》中規定的 “限制” 或 “禁止” 外商投資行業經營 的外商投資實體除外，該措施由中國共產黨中央 和國務院批准，由國家發展和改革委員會和商務部發布並生效 日期為 2019 年 7 月 30 日。《外商投資法》規定，在 “受限” 或 “禁止” 行業經營的外商投資實體需要獲得中國相關政府機構的市場準入許可和其他批准。 如果我們通過合同安排對合並後的VIE的控制被視為未來的外國投資，並且 根據當時有效的 “負面清單”， 合併後的VIE的任何業務被視為 “限制” 或 “禁止” 外國投資 ，則我們可能被視為違反了《外國投資法》， 允許我們控制合併後的VIE的合同安排可能被視為無效且非法， 我們可能需要解除此類合同安排和/或重組我們的業務運營，其中任何一項都可能對我們的業務運營產生 重大不利影響。

此外，如果未來的 法律、行政法規或規定要求公司對現有合同 安排採取進一步行動，那麼我們可能面臨重大不確定性，即我們能否及時或根本完成此類行動。 未能採取及時和適當的措施來應對任何這些或類似的監管合規挑戰可能會對我們當前的公司結構和業務運營產生重大影響 並對我們當前的公司結構和業務運營產生不利影響。

我們的合併的 VIE或其股東未能履行我們與他們的合同安排下的義務都將對我們的業務產生重大不利影響 。

我們通過我們在中國的全資 外資企業與合併後的VIE及其 股東簽訂了一系列合同安排。有關這些合同安排的描述，請參閲 “概述和公司歷史”。如果 我們的合併後的VIE或其股東未能履行這些合同安排下的各自義務， 我們可能會承擔大量成本並花費額外資源來執行此類安排。我們還可能必須依靠中國法律規定的法律 救濟措施，包括尋求具體的履約或禁令救濟以及索賠損失，我們無法保證 您將在中國法律下生效。例如，如果我們的合併VIE的股東在我們根據這些合同 安排行使購買期權時拒絕將其在合併後的VIE中的 股權轉讓給我們或我們的指定人，或者如果他們以其他方式對我們採取惡意行動，那麼我們可能必須採取法律行動迫使他們 履行合同義務。此外，如果有任何爭議或政府訴訟涉及我們VIE中此類股東股權的任何權益 ，則我們根據合同安排行使股東權利或取消抵押品贖回權的能力可能會受到損害。如果這些爭議或訴訟損害 我們對VIE的控制，我們可能無法保持對我們在中國業務運營的有效控制，因此 將無法繼續整合我們的VIE的財務業績，這反過來將對我們的業務、運營和財務狀況造成重大不利影響 。

如果合併後的VIE破產或成為 受解散或清算程序約束，我們可能會失去使用和 享受合併後的VIE持有的對我們的業務運營具有重要意義的資產的能力。

我們合併後的VIE 幾乎持有我們的所有資產。根據合同安排，未經我們事先同意，我們的合併後的VIE及其股東 不得以任何方式使其出售、轉讓、抵押或處置其資產或其在業務中的法律或受益權益 。但是，如果我們的合併VIE的股東違反這些合同 安排並自願清算我們的合併VIE，或者我們的合併VIE宣佈破產，其 的全部或部分資產受第三方債權人的留置權或權利的約束，或者未經我們同意被處置，我們可能 無法繼續我們的部分或全部業務活動，這可能會對我們的業務、財務、財務產生重大不利影響 條件和操作結果。如果我們的合併VIE進行自願或非自願清算程序，則獨立的 第三方債權人可能會對其部分或全部資產主張權利，從而阻礙我們經營業務的能力， 這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

與我們的普通股相關的風險

我們的高管和董事通過其職位和股票所有權控制 我們，他們的利益可能與其他股東不同。

截至2021年2月24日 ，我們的普通股已發行和流通 69,690,534 股。我們的首席執行官 官劉振勇先生實益擁有我們約7.70％的普通股。因此，他能夠影響股東 對各種事項的投票結果，包括董事選舉和包括企業合併在內的特別公司交易。 然而，劉先生的利益可能與其他股東的利益不同。此外，劉先生持有 7.70% 的普通股 會減少我們在紐約證券交易所 交易的普通股的公眾流通量和流動性，並可能影響我們在美國紐約證券交易所 交易的普通股的市場價格。

我們可能不會繼續支付現金 股息，任何投資回報都可能僅限於我們普通股的價值。

雖然我們打算 保留未來收益的大部分用於業務的運營和擴張，但我們確實在2012年4月和2013年11月宣佈了四次季度的 現金分紅。儘管我們董事會很可能會在未來幾年繼續將 季度現金分紅作為定期分紅政策，但無法保證 不會中止或減少現金分紅。如果我們決定繼續進行現金分紅，作為控股公司，我們支付股息 和履行其他義務的能力取決於從運營子公司獲得的股息或其他付款。此外， 我們的運營子公司向我們進行分配的能力可能會不時受到限制，包括 限制將當地貨幣兑換成美元或其他硬通貨以及其他監管限制。

如果我們未能及時遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條，我們的業務可能會受到損害，股價可能會下跌。

美國證券交易委員會根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條通過的規則要求對美國上市公司財務報告的 內部控制進行年度評估。管理層要評估財務 報告的內部控制是否有效，必須滿足的標準很複雜，需要大量的文件、測試和可能的補救措施才能達到詳細的 標準。儘管我們在內部控制以及截至2019年12月31日止年度的內部控制評估方面沒有發現任何重大缺陷或實質性缺陷，但我們無法保證未來幾年中 控制和程序的實施沒有任何重大缺陷或實質性弱點。

我們的普通股可能會受到有限交易量的影響 ，並可能大幅波動。

我們的普通股在美國紐約證券交易所上市 儘管我們的普通股交易市場已經發展，但無法保證我們普通股的交易 市場會持續下去。未能維持普通股的交易市場可能會對我們的股東在短時間內或根本上出售普通股的能力產生不利影響。我們的普通股經歷了大幅的價格和交易量波動，並且 將來可能會經歷重大波動，這可能會對我們 普通股的市場價格產生不利影響。

未來的融資可能會削弱股東 或損害我們的財務狀況。

將來，我們 可能需要通過公共或私人融資籌集額外資金，其中可能包括出售股權證券。 發行股權證券可能會導致我們現有股東的財務和投票稀釋。發行債務 可能會導致股東的利益實際上從屬於債務，造成違約的可能性，並限制 我們的財務和商業選擇。

如果我們直接受到涉及美國上市中國公司的 審查，我們可能不得不花費大量資源來調查和/或捍衞 此事，這可能會損害我們的業務運營、股票價格和聲譽。

幾乎所有業務都在中國的美國上市公司 一直受到投資者、金融評論員 和監管機構的嚴格審查。許多審查都集中在財務和會計違規行為和錯誤、缺乏對財務報告的有效內部控制以及在許多情況下是欺詐指控上。由於審查， 許多受到此類審查的美國上市中國公司的公開交易股票的價值急劇下降 。這些公司中有許多現在受到股東訴訟和/或美國證券交易委員會的執法行動，這些訴訟正在對這些指控進行 內部和/或外部調查。如果我們成為任何此類審查的對象，無論任何指控 屬實，我們都可能需要花費大量資源來調查此類指控和/或為我們的公司辯護。此類調查 或指控既昂貴又耗時，並且會分散我們的管理層對業務計劃的注意力，並且無論指控的真實性如何，都可能導致我們的 聲譽受到損害，我們的股價可能會因此類指控而下跌。

與本次發行相關的風險

由於我們的管理層在如何使用本次發行的收益方面擁有廣泛的 自由裁量權，因此我們可能會以您不同意的方式使用所得款項。

我們尚未將本次發行的淨收益的 特定金額分配用於任何特定用途。因此，我們的管理層在使用本次發行的淨收益方面將有很大的 靈活性。您將依賴我們管理層對 這些淨收益的用途的判斷，並且作為投資決策的一部分，您將沒有機會影響 收益的使用方式。淨收益的投資方式可能不會給我們帶來有利或任何 的回報。我們的管理層未能有效使用此類資金可能會對我們的業務、 財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

由於我們是一家小公司，上市公司的 要求，包括遵守經修訂的 1934 年《證券交易法》（“交易法”）的報告要求以及《薩班斯-奧克斯利法案》和《多德-弗蘭克法案》的要求，可能會使我們的資源緊張，增加成本並分散管理注意力，我們可能無法在 中遵守這些要求及時或具有成本效益的方式。

作為一家上市股權證券的上市公司 ，我們必須遵守聯邦證券法律、規章和法規，包括2002年《薩班斯-奧克斯利法案》（“薩班斯-奧克斯利法案”）和《多德-弗蘭克法案》、美國證券交易委員會和納斯達克的相關規章制度中的某些公司 治理條款，私人公司無需遵守這些條款。遵守這些 法律、規章和規章佔用了我們董事會和管理層的大量時間， 會顯著增加我們的成本和開支。除其他外，我們必須：

無論是我們還是我們的股東未來出售普通股， 都可能導致我們的股價下跌。

如果我們的現有股東 在公開市場上出售或表示打算出售大量普通股，則我們的普通 股票的交易價格可能會大幅下跌。同樣，公開市場認為我們的股東可能會出售我們 普通股的看法也可能壓低我們普通股的市場價格。普通股價格的下跌可能 阻礙我們通過增發普通股或其他股權證券籌集資金的能力。 此外，我們額外發行和出售普通股或可轉換成普通股或可行使 普通股的證券，或者認為我們將發行此類證券，可能會降低普通 股票的交易價格，並使我們未來出售股權證券的吸引力降低或不可行。出售在行使我們的未償還期權和認股權證時發行的普通股 可能會進一步稀釋我們當時現有股東的持股量。

您購買的普通股的每股有形賬面淨值將立即被稀釋和大幅波動 。

我們發行的普通股的每股價格 可能大大高於或低於我們普通股 的每股淨有形賬面價值，您在這次 發行中購買的普通股的淨有形賬面價值可能會出現大幅波動。有關在本次發行中購買普通股時您 將遭受的稀釋的更詳細的討論，請參閲本招股説明書中標題為 “稀釋” 的部分。

證券分析師可能不報道我們的 普通股，這可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。

我們普通股的交易市場 將部分取決於證券或行業分析師發佈的有關我們或 我們業務的研究和報告。我們對獨立分析師沒有任何控制權（前提是我們聘請了各種非獨立分析師）。 我們目前沒有，也可能永遠不會獲得獨立證券和行業分析師的研究報道。如果沒有獨立的 證券或行業分析師開始對我們進行報道，我們普通股的交易價格將受到負面影響。 如果我們獲得獨立證券或行業分析師的報道，如果為我們提供報道的一位或多位分析師下調了 普通股的評級，改變他們對我們股票的看法，或者發表有關我們業務的不準確或不利的研究，我們的股票 價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告， 對我們普通股的需求可能會減少，我們可能會失去在金融市場的知名度，這可能會導致我們的股票 價格和交易量下降。

由於未來的 股票發行或其他股票發行，您未來可能會遭遇稀釋。

將來 我們可能會發行更多普通股或其他可轉換為普通股或可兑換普通股的證券。 我們無法向您保證，我們將能夠以等於或大於投資者在本次發行中支付的每股價格出售任何其他發行或其他 交易中的普通股或其他證券。我們在未來的交易中出售額外普通股或其他可轉換為 普通股或可兑換為 普通股的證券的每股價格可能高於或低於本次發行的每股價格。

我們的普通股價格可能波動不定或可能下跌，這可能使投資者難以以他們認為有吸引力的價格轉售我們的普通股。

由於多種因素，我們普通股的交易價格 可能會大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的。此外， 股票市場會受到股價和交易量的波動的影響，這會影響許多公司股票 的市場價格。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。可能影響我們股價的因素 包括：

最近 股市經歷了大幅波動。因此，我們普通股的市場價格可能會波動。此外，我們普通股的 交易量可能會比平時更大的波動，並導致價格出現重大波動。我們普通股的交易 價格和其他證券的價值將取決於許多因素，這些因素可能會不時發生變化，包括但不限於我們的財務狀況、業績、信譽和前景、股票或股票相關證券的未來銷售 以及下文 “前瞻性陳述” 中列出的其他因素。

因此，投資者購買的普通股 ，無論是在本次發行還是在二級市場，其交易價格都可能低於購買價格 ，同樣，我們的其他證券的價值可能會下降。當前的市場 波動水平是前所未有的。一年多來，資本和信貸市場一直處於波動和混亂之中。在某些情況下，市場對某些發行人的股票價格和信貸可用性產生了向下壓力， 不考慮這些發行人的基本財務實力。

我們的股價大幅下跌 可能會給個人股東造成重大損失，並可能導致代價高昂的破壞性證券 訴訟。

由於我們的普通股需求突然增加而大大超過供應，可能出現 “空頭 擠壓”，這可能會導致我們的普通股價格進一步波動 。

投資者 可以購買我們的普通股以對衝我們現有的普通股敞口或推測我們的普通股價格。 對我們普通股價格的投機可能涉及多頭和空頭敞口。如果空頭敞口總額超過 我們在公開市場上可供購買的普通股數量，則空頭敞口的投資者可能必須 支付溢價來回購我們的普通股，然後交付給普通股的貸款人。反過來，這些回購可能會大幅提高我們普通股的價格，直到空頭敞口的投資者能夠購買更多普通股以彌補 的空頭頭寸。這通常被稱為 “空頭擠壓”。空頭擠壓可能會導致我們的普通股價格波動 ，這種波動與我們公司的業績或前景沒有直接關係，一旦投資者 購買了填補空頭頭寸所需的普通股，我們的普通股價格可能會下跌。

我們尚未支付也不打算 為我們的普通股支付股息。本次發行的投資者可能永遠無法獲得投資回報。

我們在普通股成立時沒有支付股息 ，也不打算在可預見的將來為普通股支付任何股息。我們打算 將收益（如果有）再投資於我們業務的發展和擴張。因此，在價格升值之後，您將需要依靠出售 普通股來實現投資回報，這種情況可能永遠不會發生。

普通 認股權證沒有公開市場。

普通認股權證沒有成熟的 公開交易市場，我們預計市場不會發展。此外，我們不打算申請 在任何國家證券交易所或其他國家認可的交易系統（包括紐約證券交易所 美國證券交易所）上市普通認股權證。如果沒有活躍的市場，普通認股權證的流動性將受到限制。

普通認股權證本質上是投機性的 。

普通認股權證 不賦予其持有人任何普通股所有權，例如投票權或獲得股息的權利，但是 僅代表按固定價格收購普通股的權利，視情況而定。此外， 本次發行之後，普通認股權證的市場價值（如果有）尚不確定，也無法保證普通認股權證的市場價值 將等於或超過其估算的發行價格。普通認股權證不會在任何市場或交易所上市或報價 交易。

除非普通認股權證行使，否則普通認股權證的持有人 將不擁有普通股持有人的權利。

在普通 認股權證的持有人在行使普通認股權證時收購我們的普通股之前，普通認股權證的持有人對此類證券的普通股沒有權利 。行使普通認股權證後，持有人 將只有在 行使記錄日期發生在 行使的事項上， 才有權行使普通股持有人的權利。

所得款項的使用

我們估計，扣除承保折扣和佣金以及我們應付的預計發行費用，假設沒有行使特此發行的普通認股權證，此次發行的 淨收益約為____萬美元（如果承銷商全額行使超額配股 期權，則為_____萬美元）。如果特此發行的普通認股權證全部行使 ，公司將額外獲得____萬美元的收益。

我們打算將本次發行的 淨收益用於營運資金和其他一般公司用途。

我們使用收益的金額和時間 將根據多種因素而有所不同，包括我們的業務產生或使用的現金金額、 和我們業務的增長率（如果有）。因此，我們將在分配本次發行的淨收益 方面保留廣泛的自由裁量權。此外，儘管截至本招股説明書補充文件發佈之日，我們尚未就任何重大 交易簽訂任何協議、承諾或諒解，但我們可以將部分淨收益用於收購、合資 企業和其他戰略交易。對於本次發行的收益 的使用，您將依賴於我們管理層的判斷，並且作為投資決策的一部分，您將沒有機會評估所得 是否得到適當使用。

市場價格和 股息政策

我們的 普通股目前在紐約證券交易所美國證券交易所上市，股票代碼為 “ITP”。2021 年 2 月 ____ 日， ，我們在紐約證券交易所美國證券交易所上次公佈的普通股銷售價格為_____美元。

記錄的持有者

截至2021年2月24日 ，我們的普通股登記持有者約為3,100人。由於我們的許多普通股 是由經紀商和其他機構代表股東持有的，因此這個數字並不表示這些登記在冊的股東所代表的股東總數 。

分紅

我們從未申報 或支付過普通股的任何現金分紅。我們預計，我們將保留所有收益，以支持運營併為我們的業務增長和發展提供資金。因此，我們預計在可預見的將來不會支付現金分紅。任何未來與股息政策有關的 決定將由董事會酌情作出，並將取決於許多 因素，包括未來收益、資本要求、財務狀況和未來前景以及董事會 可能認為相關的其他因素。

股權證券的發行人購買者。

沒有。

大寫

下表 列出了我們截至2020年9月30日的資本總額：

本表中的信息應與本招股説明書補充文件中的財務報表及其附註以及 以引用方式納入本招股説明書補充文件的其他財務信息一起閲讀，並以此作為限定條件。

截至2020年9月30日，上表中已發行的 和已發行股票數量不包括截至該日的：

稀釋

如果您在本次發行中投資我們的 普通股和普通認股權證，您的利息將立即稀釋至您將在本次發行中支付的每股普通股發行價格與本次發行生效後調整後的普通股每股有形賬面淨值 之間的差額。截至2020年9月30日，我們的歷史有形賬面淨值為 ______美元，合普通股每股____美元。每股歷史有形賬面淨值等於我們 有形資產總額減去總負債，除以2020年9月30日已發行普通股的數量。

在2021年1月的發行生效後，截至2020年9月30日，我們的預計淨 有形賬面價值約為百萬美元，相當於普通股的每 股美元。

在本次發行中，以每股____ 美元的發行和出售總金額為________美元的普通股 生效，扣除預計的承保折扣和佣金以及我們應付的預計發行費用後， 截至2020年9月30日，我們的有形賬面淨值約為______美元，合每股____美元。這意味着 調整後現有股東的每股淨有形賬面價值立即增加____美元，而參與本次發行的新投資者的調整後每股淨有形賬面價值立即增加 （反稀釋）每股____美元。 下表説明瞭參與本次發行的投資者的每股攤薄情況：

上述討論 和表格基於截至2021年2月24日我們已發行的69,690,534股普通股，不包括截至該日：

我們提供的 證券的描述

根據本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書，我們將提供__________ 股普通股和_________份普通認股權證。 我們普通股的實質性條款和規定如下所述，標題是 “我們可能發行的證券描述 ”，從隨附的招股説明書的第6頁開始

普通的

截至2021年2月24日， ，我們的法定股本由5億股普通股組成，每股面值0.001美元，其中69,690,534股已發行和流通。

我們普通股的授權和 未發行的普通股可供發行，無需股東採取進一步行動，除非適用法律或紐約證券交易所美國證券交易所或任何可能在此類 時間上市的證券交易所的規定要求採取此類行動 。除非需要股東的批准，否則我們董事會不會就普通股的發行 和出售尋求股東的批准。

普通股

我們普通股的每股已發行股份 有權就其持有人 可能在股東會議上投票的所有事項進行一輪投票，無論是親自還是通過代理投票。

我們普通 股票的持有者：

(i) 因此，如果董事會宣佈，則擁有從合法可用資金中獲得股息的同等分配 權利；

(ii) 有權 在我們清算、解散或 清盤時按比例分配給普通股持有人的所有資產；

(iii) 沒有 優先權、訂閲權或轉換權；以及

(iv) 對於股東可以在所有股東會議上投票的所有事項， 有權獲得每股一次非累積投票。

我們普通股股份 的持有人沒有累積投票權，這意味着投票選舉董事的百分之五十（50％） 以上已發行股票的持有人可以選擇我們的所有董事，在這種情況下， 剩餘股份的持有人將無法選舉我們的任何董事。

我們的普通股在紐約證券交易所美國證券交易所上市，股票代碼為 “ITP”。

普通認股權證

作為本次發行的一部分發行的普通認股權證 將在發行後單獨轉讓，並在發行之日起五年內到期 。從發行之日起至到期，每份認股權證將使持有人有權以每股_____美元的行使價 購買我們的一股普通股。

每份普通認股權證 將根據單獨的認股權證協議發行，該協議將由我們與作為認股權證代理人的帝國證券轉讓公司簽訂。 認股權證代理人將僅作為我們處理普通認股權證的代理人，對於或與認股權證的任何持有人或受益所有人沒有任何代理或信託的義務或關係 。

普通認股權證沒有公開 交易市場，我們不打算將其在美國紐約證券交易所或任何其他 證券交易所或市場上市交易。普通認股權證的普通股發行後，也將在紐約證券交易所 美國證券交易所上市，股票代碼為 “ITP”。

可鍛鍊性

每份普通認股權證 可隨時行使，並將自發行之日起五年內到期。普通認股權證可全部或部分行使， 由每位持有人選擇，方法是向我們交付正式執行的行使通知並全額支付行使時購買的普通股數量的 ，但下文 討論的無現金行使除外。在某些 情況下，行使普通認股權證時可發行的普通股數量可能會進行調整，包括普通股 的股票分割、股票分紅或細分、合併或資本重組。如果我們進行合併、合併、出售幾乎所有資產或其他類似交易，那麼 隨後行使普通認股權證後，認股權證持有人將有權獲得收購公司 的任何股份或其他對價，前提是持有當時在全額行使普通認股權證後可發行的普通股 。

無現金運動

如果 在任何時候都沒有登記有效的註冊聲明，或者其中包含的招股説明書無法發行，則持有人可以在無現金基礎上行使普通認股權證。當以無現金方式行使 時，普通認股權證的一部分將被取消，以支付根據行使時可購買的普通股數量 應支付的購買價格。

行使價格

每份普通認股權證 代表以每股________美元的行使價購買______股普通股的權利。此外，每股行使價 會根據股票分紅、分配、細分、組合或重新分類、 以及某些稀釋性發行進行調整。除有限的例外情況外，普通認股權證的持有人將無權行使 普通認股權證的任何部分，只要行使權證生效後，該持有人及其關聯公司 以及與持有人或其任何關聯公司共同行事的任何其他人將在生效後立即實益擁有我們已發行普通股數量的 4.99% 以上它的練習。在 通知公司後，持有人可以增加或減少普通認股權證的實益所有權限制條款，前提是 在認股權證行使 生效後，該限制在任何情況下均不得超過我們已發行普通股數量的9.99％。

可轉移性

根據適用的 法律和限制，持有人可以在向我們交出普通認股權證後將普通認股權證轉讓給我們，並以普通認股權證所附的形式完成並簽署 的轉讓。轉讓持有人將負責支付因轉讓而可能產生的任何應繳税款 。

沒有市場

普通認股權證沒有公開 交易市場，我們不打算將其在美國紐約證券交易所或任何其他 證券交易所或市場上市交易。

作為股東的權利

除非普通認股權證中另有規定 ，否則普通認股權證的持有人僅以普通認股權證持有人的身份， 將無權投票、獲得股息或股東的任何其他權利。

修正案和豁免

經我們和持有人的書面同意， 每份認股權證的條款均可修改或修改，或免除其條款。

搜查令代理人

普通認股權證 將根據我們與認股權證代理人帝國證券轉讓公司之間簽訂的認股權證代理協議發行。

承保

我們 已就即將發行的股票和認股權證與Maxim Group LLC（“Maxim”）（我們稱其為 的承銷商）簽訂了日期為2021年2月__日的承銷協議。根據承銷 協議的條款和條件，我們已同意向承銷商出售以下數量的 股票和普通認股權證，以公開發行價格 減去本招股説明書補充文件封面上規定的承保折扣和佣金，向承銷商出售以下數量的 份股票和普通認股權證：

我們 已同意向承銷商賠償特定負債，包括《證券法》規定的負債，並且 繳納承銷商可能需要為此支付的款項。

承銷協議規定，承銷商支付和接受本招股説明書中提供的普通股 普通股和普通認股權證的交割的義務須經其律師對某些法律事務 的批准和其他條件。如果持有本招股説明書補充文件 提供的所有股票和普通認股權證，承銷商有義務收購併支付此類股票和普通認股權證，但下述超額配股權所涵蓋的股票和/或普通認股權證 除外。承銷商保留撤回、取消或修改向公眾提供的報價 以及拒絕全部或部分訂單的權利。

超額配股 期權

我們 已授予承銷商一個期權，該期權自本招股説明書發佈之日起45天內可行使，允許承銷商按本招股説明書封面上規定的公開發行價格減去承銷折扣和/或額外普通認股權證，購買最多 股普通股以彌補超額配股（如果有）佣金。承銷商行使此期權的目的僅限於 ，以支付與發行本招股説明書補充文件 提供的普通股和普通認股權證相關的超額配股（如果有）。如果承銷商行使期權，承銷商將有義務購買額外數量的普通股和/或額外的普通認股權證，以購買最多行使該期權的 股普通股。

承銷商 薪酬

我們 已同意向承銷商支付相當於本次發行總收益的7％的現金費，包括 任何超額配股。承銷商提議按本招股説明書補充文件封面上規定的公開 發行價格向公眾發行我們發行的股票和普通認股權證。此外，承銷商可以向其他證券交易商提供部分股票 和普通認股權證，價格減去每股不超過______美元的優惠以及隨附的 ___ 份普通認股權證。草稿説明：向公眾發行後，公開發行價格和對經銷商的特許權可能會更改 。

折扣和佣金

下表顯示了向我們提供的公開發行價格、承保折扣和扣除開支前的收益，但不行使承銷商的超額配股權，也沒有全部行使承銷商的超額配股權。

我們 已同意向承銷商償還其實際自付費用，包括合理的費用 和承銷商律師與本次發行相關的支出，最高總額為65,000美元。我們 還向承銷商發放了相當於總收益7.0％的尾部現金費和普通認股權證，用於在約定書終止後的十二個月內，向承銷商直接聯繫或介紹給我們的投資者購買相當於任何發行中出售普通股總數7.0％的 普通股。

我們 估計，本次發行的總費用，包括向承銷商報銷的所有費用，不包括承銷商的 折扣，約為__________美元。

我們 已同意對在發行完成之日起 後的60天內出售額外普通股的能力實行某些限制。除某些例外情況外，我們同意未經承銷商事先書面同意，不直接或間接出售、發行、 出售、簽訂銷售合同、抵押、授予任何出售期權，或以其他方式發行或處置我們的任何證券。

封鎖協議

我們 和我們的每位執行官和董事已同意，在本招股説明書 之日起的六十 (60) 天內，不出售、發行、出售或授予任何出售或以其他方式處置我們的普通股或其他證券 可轉換為普通股或可行使或可交換為普通股的合約 。未經Maxim集團有限責任公司事先書面同意的補充條款。

優先拒絕權

直到 []，2021年（自本次發行截止之日起十二（12）個月，即 “優先拒絕權”），有優先拒絕權 擔任首席管理承銷商和首席左賬簿管理人，或至少擔任聯席牽頭經理和聯席牽頭左賬簿管理人和/或 聯席牽頭左翼配售代理人，所有未來股票、股票掛鈎或債務（不包括br 的至少50.0％的經濟效益} 公司或其任何子公司在優先拒絕權期內 進行的商業銀行債務）發行（均為 “後續發行”）公司。

公司應向Maxim提供其選擇參與後續發行的書面通知，該通知應描述 此類後續發行的擬議條款和條件。Maxim應在收到上述書面報價 後的三 (3) 天內通知公司是否同意接受此類保留。如果 Maxim 拒絕保留此類 ，則除非 另有規定，否則公司就此類其他後續發行對 Maxim 沒有進一步的義務。Maxim承認，如果公司在未使用 代理人或承銷商的情況下向公司管理層發行可轉換票據，則此類交易不應被視為後續發行。

價格穩定、 空頭頭寸和罰款出價

根據《交易所 法》下的 M 條例， 承銷商可以進行超額配股、穩定交易、為交易提供辛迪加以及罰價出價或購買 ，目的是掛鈎、固定或維持普通股的價格：

這些 穩定交易、涵蓋交易的辛迪加和罰款出價可能會提高或維持我們證券的市場 價格，或者防止或延緩這些證券市場價格的下跌。因此，我們普通股的價格 可能會高於公開市場上可能存在的價格。這些交易可以在交易所或場外交易市場或其他地方進行 ，如果開始，則可能在任何 時間終止。

我們和承銷商均未就上述交易 可能對證券價格產生的任何影響的方向或規模做出任何陳述或預測。此外，我們和承銷商均未就承銷商將參與這些穩定交易作出任何陳述 或任何交易一旦開始，將不會在未經通知的情況下終止 。

與本次發行有關的 ，承銷商還可能對我們的證券進行被動做市交易。被動 做市包括在國家證券交易所展示受獨立做市商 價格限制的出價，以及根據訂單流進行受這些價格限制的買入。美國證券交易委員會 頒佈的第M條例第103條限制了每個被動做市商可以進行的淨購買量以及每次出價的顯示規模。被動做市 可能會將我們證券的市場價格穩定在高於公開市場 的水平，並且如果開始，可能會隨時停產。

Electronic 證券的發行、出售和分配

承銷商可以直接在線或通過承銷商的關聯公司為本產品的營銷提供便利。 在這種情況下，潛在投資者可以在線查看發行條款和招股説明書，並在線或通過其 財務顧問下訂單。此類網站以及此類網站上包含或與此類網站相關的信息未納入 本招股説明書，也不是本招股説明書的一部分。在本次發行中，承銷商可以通過電子方式分發招股説明書。

其他關係

承銷商及其關聯公司是提供全方位服務的金融機構，從事各種活動，其中可能包括證券 交易、商業和投資銀行、財務諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、 套期保值、融資和經紀活動。將來，承銷商可能會在正常業務過程中與我們或我們的關聯公司進行投資銀行業務和其他商業 交易。承銷商將來可能會收取這些交易的慣常費用 和佣金。

在 各種業務活動的正常過程中，承銷商及其關聯公司可以進行或持有各種 投資，並積極為自己的賬户和客户賬户交易債務和股權證券（或相關衍生證券）和金融工具（包括 銀行貸款），此類投資和證券活動可能涉及發行人的 證券和/或工具。承銷商及其關聯公司還可以就此類證券或工具提出投資建議和/或 發佈或表達獨立研究觀點，並可隨時持有或向客户推薦 收購此類證券和工具的多頭和/或空頭頭寸。

美國境外的報價限制

除美國外 ，我們或承銷商未採取任何行動允許在任何需要為此目的採取行動的司法管轄區公開發行本招股説明書提供的證券 。本招股説明書 提供的證券不得直接或間接發行或出售，也不得在任何司法管轄區分發或發佈本招股説明書或與 要約和出售任何此類證券相關的任何其他發行材料或廣告，除非在 符合該司法管轄區的適用規則和法規的情況下。建議持有本 招股説明書的人瞭解並遵守與本招股説明書的發行和分發 相關的任何限制。在任何非法的司法管轄區，本招股説明書不構成出售要約或要求購買本招股説明書 提供的任何證券的要約。

法律事務

在所發行證券的有效性方面，受內華達州法律管轄的某些法律事務 將由位於紐約州紐約的Loeb & Loeb LLP移交給我們 。位於紐約州的亨特·陶布曼·費舍爾·李有限責任公司是承銷商 與本次發行有關的法律顧問。

專家們

我們公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財政年度的10-K表年度報告中出現的公司合併財務 報表已由獨立註冊會計師事務所WWC, P.C. 審計，載於 中的相關報告，並以引用方式納入此處。此類合併財務報表是依據 經會計和審計專家等公司授權提交的報告以引用方式納入此處。

以引用方式納入 某些文件

美國證券交易委員會允許我們 在本招股説明書中 “以引用方式納入” 我們向其提交的信息，這意味着我們 可以通過向您推薦這些文件來向您披露重要信息。我們以引用方式納入的信息是 本招股説明書補充文件的重要組成部分，之後我們向美國證券交易委員會提交的信息將自動更新， 取代其中一些信息。我們以引用方式納入以下文件以及我們根據《交易法》第13（a）、13（c）、14或15（d）條向 美國證券交易委員會提交的任何未來文件，包括在首次註冊 聲明之日之後提交的文件，直到我們出售本招股説明書補充文件所涵蓋的所有股份或我們根據本 招股説明書補充文件出售股份終止為止。但是，在任何情況下，我們根據8-K表最新報告第2.02項或第7.01項（包括與之相關的證物）或其他適用的美國證券交易委員會規則（而不是美國證券交易委員會提交的 規則）提供的任何信息，都不會以引用方式或以其他方式納入此處，除非此類信息以引用方式明確納入此處 。我們通過 引用納入的文件是：

就本招股説明書補充文件而言，納入或視為以引用方式納入本招股説明書補充文件中的任何聲明 將被視為已修改 或取代該聲明，前提是本招股説明書補充文件 或任何其他隨後提交的被視為以引用方式納入本招股説明書補充文件中的聲明修改 或取代該聲明。除非經過修改或取代，否則經如此修改或取代的任何聲明均不被視為 構成本招股説明書補充文件的一部分。

您可以通過寫信或致電以下地址免費獲取這些文件的副本 ：

IT 技術包裝有限公司

科學園，巨力路

保定市徐水區

中國人民共和國河北省 收件人：投資者關係

您應僅依賴 以引用方式納入或本招股説明書補充文件或隨附的招股説明書中提供的信息。我們 未授權其他任何人向您提供不同的信息。除這些文件頭版的日期外，您不應假設本招股説明書 補充文件或隨附的招股説明書中的信息在其他任何日期都是準確的。

披露委員會 的立場
對違反證券法行為的賠償

以下是我們的公司章程、章程和內華達州法律中關於我們的高管、董事和僱員的責任限制 和賠償的相關條款的摘要。全部條款包含在《內華達州修訂法規》 和此類文件中。

賠償。 我們的董事和高級管理人員根據我們的公司章程、章程和內華達州修訂法規獲得賠償。 我們的章程和公司章程規定，我們將在內華達州修訂法規要求的範圍內，在 的最大範圍內向我們的董事、高級職員、僱員和代理人提供賠償，並應在《內華達州修訂法規》允許的範圍內 對這些個人進行賠償。在《內華達州修訂法規》允許的範圍內，我們可以購買和維持責任保險，或為此類義務做出其他安排 或其他方式。我們的章程和內華達州法律允許我們賠償任何人 由於他或她是或曾經是該公司的董事、高級職員、僱員或代理人， 無論是民事、刑事、行政還是調查的訴訟或訴訟的一方當事人或可能成為當事方的任何人 ，無論是民事、刑事、行政還是調查行動，但由公司提起或行使權利的行動除外該公司，或者正在或正在應公司 的要求擔任另一家公司、合夥企業、合資企業的董事、高級職員、僱員或代理人，信託或其他 企業，如果他本着誠意行使權力，以 的利益為出發點，或者本着誠意行事，並以他或她有理由認為處於 或不反對最佳的方式行事，抵消費用，包括律師費、判決、罰款和實際合理的和解金額 公司的利益，並且就任何刑事訴訟或訴訟而言，沒有合理的 理由相信他的利益行為是非法的。

我們將賠償 任何曾經或現在或可能成為某一方的 任何人，或者由於他或她是公司的董事、 高級職員、僱員或代理人，或者正在或曾經是公司的董事、 高級職員、僱員或代理人，或者正在或曾經應公司的要求任職，有權獲得有利於公司的判決另一家公司、合夥企業、合資企業、信託或其他企業的董事、高級管理人員、 員工或代理人，承擔費用，包括 在和解中支付的金額，以及如果他或她本着誠意行事，並以他或她有理由認為符合 或不違背公司最大利益的方式行事，則他或她在辯護或 和解此類訴訟或訴訟方面實際合理產生的律師費。在用盡所有上訴後，不得對有管轄權的法院裁定與 有關的任何索賠、問題或事項作出賠償，除非且僅限於 提起訴訟或訴訟的法院或其他有管轄權的法院在申請中作出的裁定，即 提起訴訟或起訴的法院或其他有管轄權的法院在申請中作出的裁定在本案的所有情況下 中，該人公平合理地有權就以下費用獲得賠償法院認為恰當。

責任限制。我們的公司章程限制了董事和高級管理人員在某些情況下承擔的責任。 我們的公司章程規定，在 內華達州法律允許的最大範圍內，免除董事或高級管理人員對金錢損害的責任。

如果 董事、 高級管理人員或控股人就與所註冊證券有關的董事、 高級管理人員或控股人就這些類型的負債提出賠償索賠，我們將（除非我們的法律顧問認為， 此事已通過控制先例得到解決）提交給具有適當管轄權的法院，問題是我們的賠償 違反《證券法》中規定的公共政策，將受此類問題的最終裁決管轄。 與此事有關的法律程序如果發生的話，可能會非常昂貴，並可能導致我們獲得負面的 宣傳，這兩者都可能嚴重降低我們股票的市場和價格。

就根據上述規定允許董事、高級管理人員或控制 我們的人員對經修訂的1933年《證券法》產生的責任進行賠償 而言，我們被告知，美國證券交易委員會認為，這種賠償違反了1933年《證券法》中表述的 公共政策，因此不可執行。

在哪裏可以找到 更多信息

我們已根據《證券法》就本招股説明書補充文件所發行的普通股向美國證券交易委員會提交了註冊 聲明。 本招股説明書補充文件是該註冊聲明的一部分，不包含註冊 聲明中包含的所有信息。

有關我們和我們的普通股的更多信息 ，您應參閲註冊聲明、其附錄以及其中以引用方式納入的材料 。在 SEC 規章制度允許的情況下，部分展品已被省略。本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書中關於任何合同、協議 或其他提及的文件內容的陳述不一定完整。在每種情況下，我們都請您參閲作為註冊聲明附錄提交的合同或其他 文件的副本，特此通過提及合同或文件 來對這些聲明進行全面限定。

註冊聲明 可從美國證券交易委員會維護的網站獲得，網址為 http://www.sec.gov。我們向美國證券交易委員會提交年度、 季度和當前報告以及其他信息。你可以在美國證券交易委員會的網站 http://www.sec.gov 上閲讀 文件中的任何報告、聲明或其他信息。

招股説明書

東方紙業有限公司

30,000,000 美元普通股
債務證券
認股權證

訂閲權
個單位

我們可能會不時以一次或多次發行的形式提供和出售 普通股、債務證券、認股權證、認股權證、認購權或 單位的任意組合，總髮行價為3,000,000美元。當我們決定出售特定類別或系列的證券時， 我們將在招股説明書補充文件中提供所發行證券的具體條款。

招股説明書補充文件 還可以添加、更新或更改本招股説明書中包含或以引用方式納入的信息。但是，任何招股説明書 補充文件均不得提供在本招股説明書生效時未註冊和描述的證券。在投資之前，您 應仔細閲讀本招股説明書和任何招股説明書補充文件，以及以引用方式納入本招股説明書或被視為以引用方式納入本招股説明書的 文件。除非附有與所發行證券相關的招股説明書補充文件，否則不得使用本招股説明書來發行或出售 我們的證券。

我們的普通股在 在紐約證券交易所市場上市，股票代碼為 “ONP”。每份招股説明書補充文件將包含招股説明書補充文件所涵蓋證券在紐約證券交易所市場或任何其他證券交易所上市的信息（如適用）。

這些證券 可以由我們、通過不時指定的交易商或代理人直接出售，出售給承銷商或通過承銷商出售，也可以通過這些方法的組合 出售。請參閲本招股説明書中的 “分配計劃”。我們也可以在招股説明書補充文件中描述 任何特定證券發行的分配計劃。如果任何代理人、承銷商或交易商參與了本招股説明書所涉任何證券的 銷售，我們將在招股説明書補充文件中披露他們的姓名以及我們與他們達成的安排的性質。我們預計從任何此類出售中獲得的淨收益也將包含在招股説明書補充文件中 。

我們已發行的有表決權和無表決權普通股的總市場價值 約為1,873萬美元。在截至本招股説明書發佈日期 的過去 12 個月日曆期內，我們沒有根據表格 S-3 的 I.B.6 號一般指令 發行任何證券 。

投資我們的 證券涉及各種風險。有關這些風險的更多信息，請參閲第 S-8 頁上的 “風險因素”。其他 風險（如果有）將在與潛在發行相關的招股説明書補充文件中，在 “風險因素” 標題下描述。 您應查看相關招股説明書補充文件中的該部分，以討論此類證券 投資者應考慮的事項。

證券 和交易委員會以及任何州證券委員會均未批准或不批准這些證券，也沒有透露本招股説明書或任何隨附的招股説明書補充文件的 充分性或準確性。任何相反的陳述均屬犯罪 。

本招股説明書的發佈日期為 2018 年 6 月 11 日

目錄

關於 這份招股説明書

本招股説明書是 我們使用 “貨架” 註冊流程向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的註冊聲明的一部分。在此貨架註冊流程下，我們可能會不時發行最高總髮行價為3000萬美元的證券。每次我們發行證券時，我們將準備並向美國證券交易委員會提交一份招股説明書補充文件， 描述我們提供的證券的具體金額、價格和條款。招股説明書補充文件還可能添加、更新或 更改本招股説明書或此處以引用方式納入的文件中包含的信息。您應仔細閲讀 本招股説明書和任何招股説明書補充文件，以及下文 “在哪裏可以找到更多信息 ” 標題下描述的其他信息。

本招股説明書 不包含我們向美國證券交易委員會提交的註冊聲明中提供的所有信息。有關我們 或我們在此發行的證券的更多信息，您應參閲該註冊聲明，您可以從美國證券交易委員會獲得該聲明，如以下 “在哪裏可以找到更多信息” 中所述。

您應僅依賴本招股説明書或任何招股説明書補充文件中包含或以引用方式納入的信息。我們未授權 任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向您提供不同或不一致的信息， 您不應依賴這些信息。本招股説明書不是出售證券的要約，也不是在任何不允許要約或出售的司法管轄區徵求購買證券的要約。 您應假設本招股説明書 或任何招股説明書補充文件中出現的信息，以及我們先前向美國證券交易委員會提交併以引用方式納入的信息，僅在這些文件發佈之日是準確的 。自那時以來，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能發生了變化 。

我們可以通過承銷商或交易商、代理人、直接向買方或通過這些方法的任意組合出售證券 。我們和我們的 代理保留全部或部分接受或拒絕任何擬議的證券購買的唯一權利。我們每次發行證券時將準備並向美國證券交易委員會提交的招股説明書補充文件 將列出參與證券銷售的所有承銷商、代理人 或其他人的姓名，以及與他們達成的任何適用的費用、佣金或折扣安排。請參閲 “分配計劃 ”。

除非另有提及 或除非上下文另有要求，否則在本招股説明書中使用時，“東方紙業”、“公司”、 “我們”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指東方紙業有限公司、其子公司和可變利益 實體。

風險 因素

投資我們的證券 涉及風險。適用於特定證券發行的招股説明書補充文件將討論適用於東方紙業投資以及我們在該招股説明書 補充文件下發行的特定類型證券的風險 。在做出投資決策之前，您應根據您的特定投資目標，仔細考慮適用的招股説明書補充文件中 “風險因素” 下描述的風險，以及我們最新的10-K表年度報告或10-Q表季度報告中的任何更新 中描述的風險，以及 本招股説明書和任何適用的招股説明書補充文件中出現或以引用方式納入的所有其他信息財務狀況。 任何這些風險都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。由於任何這些風險，我們證券的交易 價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。

使用 的收益

除非適用的招股説明書補充文件中另有規定 ，否則我們打算將出售本招股説明書所涵蓋證券的淨收益用於一般公司用途，其中可能包括但不限於營運資金、資本支出、 研發支出和新業務的收購。此類收益的確切金額、用途和時間將取決於我們的資金需求以及其他資本的可用性和成本。關於使用本招股説明書所涵蓋證券發行淨收益的更多信息 可以在與特定發行相關的招股説明書補充文件 中列出。

收益與固定費用的比率

不適用於 小型申報公司。

我們可能提供的證券的描述

本招股説明書中包含的 證券的描述以及任何適用的招股説明書補充文件總結了我們可能提供的各類證券的所有重要條款 和條款。我們將在與特定發行相關的適用的招股説明書補充文件 中描述該招股説明書補充文件所提供證券的具體條款。如果證券條款與我們在下面總結的條款不同，我們將在適用的招股説明書補充文件中註明 。在適用的情況下，我們還將 在招股説明書補充信息中納入與證券相關的重要美國聯邦所得税注意事項 。

我們可能會不時 以一種或多種產品進行銷售：

除非附有招股説明書補充文件，否則本招股説明書 不得用於完成證券的出售。

Capital 股票

普通的

以下對普通股的描述 ，以及我們在任何適用的招股説明書補充文件中包含的其他信息，總結了我們在本招股説明書中可能提供的普通股的重要 條款和條款，但不完整。有關我們普通股的完整條款 ，請參閲我們修訂和重述的公司章程（可能會不時修訂）、 和不時修訂的章程。內華達州修訂法規也可能影響這些證券的條款。雖然 我們在下面總結的條款將普遍適用於我們可能發行的任何未來普通股，但我們將在適用的招股説明書補充文件中更詳細地描述任何系列這些證券的具體 條款。如果我們在招股説明書 補充文件中這樣指出，我們在該招股説明書補充文件下提供的任何普通股的條款可能與我們在下文描述的條款不同。

截至2018年6月11日， 我們的法定股本由5億股普通股組成，每股面值0.001美元，其中21,450,316股 已發行和流通。

我們普通股的授權和 未發行的普通股無需股東採取進一步行動即可發行，除非適用法律或紐約證券交易所市場或任何可能在此時 上市的證券交易所的規則要求採取此類行動 。除非需要股東的批准，否則我們董事會不會就普通股的發行 和出售尋求股東的批准。

普通股

普通股的每股已發行普通股 有權就其持有人 在股東會議上可能投票的所有事項進行一輪投票，無論是親自還是通過代理投票。

我們普通 股票的持有者：

我們普通股股份 的持有人沒有累積投票權，這意味着投票選舉董事的百分之五十（50％） 以上已發行股票的持有人可以選擇我們的所有董事，在這種情況下， 剩餘股份的持有人將無法選舉我們的任何董事。

我們的普通股在 在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “ITP”。我們普通股的過户代理人和註冊機構是帝國股票 Transfer Inc.，859 Whitney Mesa Dr.，內華達州亨德森 89014。

債務 證券

以下描述 以及我們在任何適用的招股説明書補充文件中包含的其他信息，總結了我們在本招股説明書中可能提供的債務證券的實質條款和 條款。雖然我們在下面總結的條款通常 適用於我們在本招股説明書中可能提供的任何未來債務證券，但我們將在適用的招股説明書補充文件中更詳細地描述我們可能提供的任何債務證券 的特定條款。我們在招股説明書 補充文件中提供的任何債務證券的條款可能不同於我們在下文描述的條款。截至本招股説明書發佈之日，我們沒有未償還的註冊債務 證券。

我們將根據優先契約發行高級 票據，我們將與優先契約中註明的受託人簽訂該債券。我們將根據次級契約發行附屬 票據，我們將與受託人簽訂該契約，並在次級契約中註明姓名。我們 已提交這些文件的表格作為註冊聲明的證物，本招股説明書是其中的一部分。我們使用 “契約” 一詞來指高級契約和次級契約。

根據1939年《信託契約法》，這些契約將 符合資格。提及1939年《信託契約法》包括其所有修正案。 我們使用 “債券受託人” 一詞來指高級受託人或次級受託人（視情況而定）。

以下優先票據、次級票據和契約重要條款摘要 受契約中適用於特定系列債務證券的所有條款及其所有補充 的約束，並通過引用對其進行了全面限定 。我們敦促您閲讀與我們在本招股説明書下出售的債務證券相關的適用招股説明書補充文件， 以及包含債務證券條款的完整契約。除非我們另有説明，否則優先契約和次級契約的條款 是相同的。

普通的

每個 系列債務證券的條款將由或根據我們董事會的決議確定，並以高管證書或補充契約中規定的方式列出或確定 。債務證券可以分成單獨的 系列發行，本金總額不受限制。我們可以為任何系列的債務證券 指定最大總本金額。此外，每個系列債務證券的特定條款將在與該系列相關的招股説明書補充文件 中描述，包括任何定價補充文件。除其他外，招股説明書補充文件將列出：

轉換權或交換權

我們將在招股説明書補充文件中列出 一系列債務證券可以轉換為或交換我們或第三方的普通 股票或其他證券的條款，包括轉換或匯率（視情況而定），或 的計算方式，以及適用的轉換或交換期。我們將包括關於轉換或交換 是強制性的條款，由持有人選擇還是由我們選擇。我們可能會納入一些條款，根據這些條款中描述的情況，調整我們的證券 或該系列債務證券的持有人在轉換或交換時獲得的第三方證券的數量， ，或者根據這些條款，在 情況下，這些持有人將在轉換或交換時獲得其他財產，例如在我們與其他實體合併或合併 的情況下。

合併、合併或出售

最初作為本招股説明書所屬註冊聲明的證物提交的表格中的契約不包含任何限制我們合併、整合、出售、轉讓、轉讓或以其他方式處置全部或幾乎全部 資產的能力的契約 。但是，我們的任何繼任者或此類資產的收購方都必須承擔我們在契約 和債務證券下的所有義務。

如果債務證券 可以兑換成我們的其他證券，則與之合併或出售所有財產的人 必須為將債務證券轉換為證券做好準備，如果債務證券的持有人在合併、合併或出售之前轉換了債務證券， 將獲得這些證券。

契約下的違約事件

以下是 我們可能發行的任何系列債務證券最初作為註冊聲明的證物提交的表格中契約下的 違約事件：

如果任何系列債務證券的違約事件 發生並仍在繼續，但上文最後一點 點中規定的違約事件除外，則債券受託人或該系列未償債務證券 總本金至少佔25％的持有人，可以通過書面通知我們，如果此類持有人發出通知，則向債券受託人宣佈未付款 br} 本金、溢價（如果有）和應計利息（如果有）應立即到期並支付。如果 中規定的違約事件發生在我們身上，則每期 未償債務證券的本金和應計利息（如果有）應到期支付，債券受託人 或任何持有人無需發出任何通知或採取其他行動。

除非我們根據契約糾正了違約或違約事件，否則受影響系列未償債務證券本金中大部分 本金的持有人可以免除該系列 的任何違約或違約事件及其後果，但違約或與支付本金、溢價（如果有）或利息有關的違約事件除外。任何豁免均應糾正違約或違約事件 。

在遵守契約條款 的前提下，如果契約下的違約事件發生並持續下去，則債券受託人沒有義務應適用系列債務證券的任何持有人的要求或指示行使該契約下的任何權利或權力，除非這些持有人向債券受託人提供了合理的賠償。持有任何系列未償債務證券本金過半數的持有人 將有權指示就債券受託人可用的任何補救措施進行任何訴訟的時間、方法 和地點，或行使 賦予該系列債務證券的任何信託或權力，前提是：

任何系列債務 證券的持有人只有在以下情況下才有權根據契約提起訴訟或指定接管人或受託人， 或尋求其他補救措施：

如果我們違約支付債務證券的本金、溢價（如果有）、 或利息，則這些限制 不適用於債務證券持有人提起的訴訟。

我們將定期 向債券受託人提交有關我們遵守契約中特定契約的聲明。

修改契約；豁免

我們和債券 受託人可以在未經任何持有人同意的情況下就特定事項更改契約，包括：

此外，在 契約下，經受影響的各系列 未償債務證券總額至少佔多數的持有人的書面同意，我們和債券受託人可以更改一系列債務證券持有人的權利。但是，我們和債券受託人只有在徵得 任何受影響的未償債務證券的每位持有人同意的情況下才能進行以下更改：

排放

每份契約都規定 ，我們可以選擇解除對一個或多個系列債務證券的義務，但以下 債務等有效期至到期日或贖回日：

並且以下債務在 到期日或贖回日繼續有效：

正如契約中更全面地規定的 一樣，為了行使我們的解除權，我們必須向債券受託人交付系列中的所有證券 以供註銷，或者必須向債券受託人存入足以在付款到期日支付該系列債務證券的所有本金、任何溢價（如果有）和利息的政府債務。

表格、交換和轉移

我們將僅以完全註冊的形式發行每個系列的 債務證券，不包括息票，除非我們在適用的 招股説明書補充文件中另有規定，否則我們將以1,000美元及其任何整數倍數的面額發行債券。契約規定，我們可以以臨時或永久的全球形式發行一系列債務證券，並以賬面記賬證券的形式發行 ，這些證券將存放在紐約州紐約的存託信託公司（稱為DTC）或由我們命名並在該系列的招股説明書補充文件中註明的 的其他存託機構。有關任何賬面記賬證券的條款的進一步説明 ，請參閲 “證券的合法所有權”。

在 持有人的選擇下，根據契約條款和適用的 招股説明書補充文件中描述的適用於全球證券的限制，任何系列債務證券的持有人都可以將債務證券兑換成相同系列、任何授權面額以及期限和總本金額的其他債務證券 。

在遵守契約條款 以及適用的招股説明書補充文件中規定的適用於全球證券的限制的前提下，債務證券的持有人 可以在證券 登記處或在證券 註冊機構辦公室或指定的任何過户代理人辦公室出示經正式認可的債務證券進行交換或進行轉讓登記，或在我們或證券登記處正式簽訂的 轉讓表格我們就是為了這個目的。除非持有人出示用於轉讓或交換的債務證券 中另有規定，否則我們不會為任何轉讓或交換登記收取任何服務費， 但我們可能要求支付任何税款或其他政府費用。

我們將在 董事會決議中指定證券註冊商，以及我們最初為任何債務證券指定 之外的任何過户代理人。我們可以隨時指定其他過户代理人或撤銷對任何過户代理人的指定 或批准任何過户代理人行事的辦公室的變更，但我們需要在每個系列的債務證券的每個付款地點設立一個轉賬 代理人。

如果我們選擇贖回 任何系列的債務證券，則我們不需要：

有關債券 受託人的信息

除了在契約違約事件發生和持續期間，債券受託人 承諾僅履行適用契約中明確規定的職責 。在契約下發生違約事件時，債券受託人 必須像謹慎的人在處理自己的事務時一樣謹慎行事。在遵守 本條款的前提下，債券受託人沒有義務應任何債務證券持有人 的要求行使契約賦予的任何權力，除非為其可能產生的成本、費用和負債 提供合理的擔保和賠償。

支付和支付代理

除非我們在適用的招股説明書補充文件中另行説明 ，否則我們將在任何利息 支付之日向在正常利息記錄日 營業結束時以其名義註冊債務證券或一種或多種前置證券的人支付任何債務證券的利息。

我們將在 適用的董事會決議中列出我們最初為特定系列的債務證券指定的任何其他付款代理人。 我們將在每個支付地點為特定系列的債務證券設立一個付款代理。

我們為支付任何債務證券 的本金、溢價或利息到期並應付的兩年結束後仍無人認領的債務證券 的本金或任何溢價或利息而支付給 的所有款項都將償還給我們 ，此後債務證券的持有人只能向我們支付。

適用法律

契約和 債務證券將受紐約州法律管轄，並根據紐約州法律進行解釋，1939年《信託契約法》適用範圍除外。

次級債務 證券的從屬地位

在招股説明書補充文件中 描述的範圍內，次級債務 證券將是次要債務，優先償還我們的某些其他債務。最初作為本 招股説明書所屬註冊聲明的證物提交的表格中的契約不限制我們可能產生的債務金額，包括優先債務或次級 債務，也不限制我們發行任何其他債務，包括有擔保債務或無抵押債務。

認股證

截至2018年6月11日， 我們已發行和未償還認股權證，總共購買多達820,312股普通股。

以下描述 以及我們可能在任何適用的招股説明書補充文件中包含的其他信息，概述了我們在本招股説明書以及任何相關的認股權證協議和認股權證下可能提供的認股權證的實質性條款 和條款。 雖然下述條款將普遍適用於我們可能提供的任何認股權證，但我們將在適用的招股説明書補充文件中更詳細地描述 任何系列認股權證的具體條款。如果我們在招股説明書補充文件中指出，在該招股説明書補充文件下提供的任何認股權證的 條款可能與下述條款不同。具體的認股權證協議 將包含其他重要條款和條款，並將以引用方式納入包括本招股説明書在內的註冊 聲明的附件。

普通的

我們可能會發行認股權證 ，用於購買一個或多個系列的普通股和/或債務證券。我們可以獨立發行認股權證，也可以與普通股和/或債務證券一起發行認股權證 ，認股權證可能附屬於這些證券或與這些證券分開。

我們將通過根據單獨協議簽發的認股權證證書為每個 系列認股權證作證。我們可能會與權證代理人簽訂認股權證協議 。每個認股權證代理人可能是我們選擇的在美國設有主要辦事處的銀行。我們 也可以選擇充當我們自己的權證代理人。我們將在與特定系列認股權證相關的適用的 招股説明書補充文件中註明任何此類認股權證代理人的姓名和地址。

我們將在 中描述適用的招股説明書補充該系列認股權證的條款，包括：

在行使 認股權證之前，認股權證持有人將不享有行使時可購買的證券持有人的任何權利， 包括：

行使認股權證

每份認股權證將 授權持有人以我們在適用的招股説明書補充文件中描述的行使價 購買我們在適用的招股説明書補充文件中指定的證券。除非我們在適用的招股説明書補充文件中另有規定，否則認股權證的持有人 可以在我們在 適用的招股説明書補充文件中規定的到期日美國東部時間下午 5:00 之前隨時行使認股權證。到期日營業結束後，未行使的認股權證將失效。

認股權證 的持有人可以通過交付代表待行權證的認股權證證書以及指定的 信息來行使認股權證，並通過適用的招股説明書補充文件中提供的方法支付所需的行使價。我們將在認股權證的背面以及適用的招股説明書補充文件中列出 要求認股權證持有人 向認股權證代理人提供的信息。

在收到所需的 款項以及在認股權證 代理人的公司信託辦公室或適用的招股説明書補充文件中指定的任何其他辦公室正確填寫並正式簽署的認股權證後，我們將發行和交付可購買的證券 。如果行使的認股權證少於認股權證所代表的所有認股權證，那麼我們將為剩餘的認股權證簽發 新的認股權證證書。

認股權證持有人 權利的可執行性

根據適用的認股權證協議，任何認股權證代理人 將僅充當我們的代理人，不承擔代理機構 或信託與任何認股權證持有人的任何義務或關係。一家銀行或信託公司可以充當多份認股權證的認股權證代理人。 如果我們在適用的認股權證協議或認股權證下出現任何違約行為， 認股權證代理人將不承擔任何義務或責任，包括在法律或其他方面提起任何訴訟或向我們提出任何要求的任何義務或責任。未經相關認股權證代理人或任何其他認股權證持有人的同意，任何認股權證持有人 均可通過適當的 法律行動強制執行持有人根據 及其條款行使認股權證並在行使時獲得可購買證券的權利。

根據《信託契約法》，認股權證協議不符合條件

根據《信託契約法》，任何認股權證協議 都不具有契約資格，也不要求認股權證代理人有資格成為受託人。 因此，根據認股權證協議發行的認股權證持有人的認股權證 將不受《信託契約法》的保護。

適用法律

每份認股權證協議 和根據認股權證協議發行的任何認股權證都將受紐約法律管轄。

計算代理

與認股權證相關的任何計算均可由計算代理機構進行，我們為此目的指定該機構為我們的代理機構。特定認股權證的招股説明書補充文件 將把我們指定為該認股權證計算代理人的機構列為該認股權證最初簽發日期（如果有）的 。在未徵得持有人同意或通知的情況下，我們可能會在原始發行日期之後不時指定其他機構作為計算代理人。在沒有 明顯錯誤的情況下，計算代理人對與認股權證相關的任何應付金額或可交付證券金額的決定 將是最終決定，具有約束力。

訂閲 權限

普通的

我們可能會頒發訂閲 權以購買普通股。訂閲權可以獨立發行，也可以與任何其他提供的證券一起發行，購買或接收訂閲權的人可以轉讓也可能不可以轉讓 。對於向股東發行的任何訂閲 權利，我們可以根據 與一家或多家承銷商簽訂備用承銷安排，根據該安排，此類承銷商將購買在該認購權發行後仍未被認購的任何已發行證券。 關於向股東發行認購權，我們將在我們設定的獲得該類 訂閲權發行的訂閲權的記錄日期向股東分發證明認購 權的證書和招股説明書補充文件。

適用的招股説明書 補充文件將描述本招股説明書所涉及的以下訂閲權條款：

訂閲權的行使

每項訂閲 權利將使認購權的持有人有權以行使價 以現金購買一定數量的普通股，該行使價應在與其提供的認購權相關的招股説明書補充文件中列出或可根據其中的規定確定。對於招股説明書補充文件中規定的此類訂閲 權利，可在營業結束前隨時行使訂閲權。到期日營業結束後，所有未行使的訂閲 權利將失效。

訂閲權 可以按照與其提供的訂閲權相關的招股説明書補充文件中規定的方式行使。在收到 付款以及在訂閲 權利代理人的公司信託辦公室或招股説明書補充文件中指定的任何其他辦公室正確填寫並正式簽署的認購權證書後，我們將盡快轉發行使時可購買的普通股 。我們可能會決定直接向股東以外的人士發行任何已取消認購的證券， 向或通過代理人、承銷商或交易商發行，或者通過綜合發行，包括根據適用的招股説明書補充文件中規定的備用承保 安排。

單位

我們可以以任意組合發行由本招股説明書或任何招股説明書補充文件中描述的一種或多種其他證券組成的單位 。 每個單位的發行將使該單位的持有人也是該單位中每種 證券的持有人，持有人的權利和義務與持有者相同。單位證書可以規定，在指定日期之前或特定事件發生之後的任何時間或任何時候，不得單獨持有或轉讓該單位中包含的證券 。

適用的招股説明書 補充文件將描述：

分配計劃

我們可以將根據本招股説明書發行的證券 出售給或通過承銷商、通過交易商、代理人，或直接出售給一個或多個 購買者，或通過這些方法的組合。適用的招股説明書補充文件將描述證券的發行 的條款，包括：

我們可能會不時通過一次或多筆交易在以下地址分發 證券：

只有招股説明書補充文件中提到的承銷商 才是招股説明書補充文件所提供證券的承銷商。

如果在發行中使用承銷商 ，我們將與此類承銷商簽訂承保協議，並在招股説明書補充文件中具體説明每位承銷商的名稱 和交易條款（包括任何承保折扣和其他構成承銷商 和任何交易商薪酬的條款）。證券可以通過由管理承銷商代表的承保集團 向公眾發行，也可以直接由一家或多家投資銀行公司或其他指定機構向公眾發行。如果使用承保 辛迪加，則將在招股説明書補充材料的封面上指定管理承銷商。如果承銷商在出售中使用 ，則承銷商將為自己的賬户收購所發行的證券，並可不時通過一項或多筆交易（包括協商交易）轉售，按固定的公開發行價格或出售時確定的不同價格 進行轉售。任何公開發行價格以及允許或重新允許或支付給經銷商 的任何折扣或優惠可能會不時更改。除非招股説明書補充文件中另有規定，否則承銷商 購買已發行證券的義務將受先決條件的約束，承銷商將有義務購買 所有已發行證券（如果有）。

我們可能會授予 承銷商以公開發行價格購買額外證券以支付超額配股的期權（如果有），並附帶額外的 承銷佣金或折扣，如相關的招股説明書補充文件所述。任何超額配股 期權的條款將在這些證券的招股説明書補充文件中列出。

如果我們使用交易商 出售根據本招股説明書或任何招股説明書補充文件發行的證券，我們將以委託人身份將證券 出售給該交易商。然後，交易商可以將證券轉售給公眾，價格由 交易商在轉售時確定。交易商的名稱和交易條款將在招股説明書補充文件中規定。

我們可以直接出售證券 ，也可以通過我們不時指定的代理出售證券。我們將列出參與證券發行和銷售的任何代理人 ，並將在招股説明書補充文件中描述我們將向該代理人支付的任何佣金。

根據延遲交付合同，我們可能會授權代理人 或承銷商向機構投資者徵求要約，以招股説明書補充文件中規定的公開發行價格 向我們購買證券。我們將在招股説明書補充文件中描述這些合同的條件以及招標這些合同必須支付的佣金 。

與 證券的出售有關，承銷商、交易商或代理人可以從我們或其代理的證券 的購買者那裏獲得折扣、優惠或佣金形式的補償。承銷商可以向或 通過交易商出售證券，這些交易商可以從承銷商 那裏獲得折扣、優惠或佣金形式的補償，或者從他們可能作為代理人的購買者那裏獲得佣金。參與證券分銷 的承銷商、交易商和代理人，以及任何機構投資者或其他直接以轉售或分銷為目的購買證券的人， 均可被視為承銷商，他們從我們這裏獲得的任何折扣或佣金以及他們轉售 普通股所得的任何利潤均可被視為承銷折扣和佣金。

我們可能會向代理人、 承銷商和其他買方提供特定民事責任的賠償，包括《證券 法》規定的責任，或代理人、承銷商或其他購買者可能為這類 負債支付的款項。代理人和承銷商可以在正常業務過程中與我們進行交易或為我們提供服務。

為了便利 一系列證券的公開發行，參與發行的人員可以進行穩定、維持、 或以其他方式影響證券市場價格的交易。這可能包括證券的超額配股或賣空， 涉及參與發行證券的人出售的證券數量超過我們向他們出售的證券的數量。在行使 時，授予這些人的超額配股權。此外，這些人可以通過在公開市場上競標或購買證券或實施罰款出價來穩定或維持證券 的價格，這樣，如果回購參與任何此類發行的 承銷商或交易商出售的證券與穩定交易有關的 ，則可以收回允許他們出售的特許權。這些交易的效果可能是將證券 的市場價格穩定或維持在高於公開市場上可能通行的水平。此類交易一旦開始，可以隨時在 終止。對於上述 所述交易如果實施可能對我們的證券價格產生的任何影響方向或規模，我們不作任何陳述或預測。

除非適用的招股説明書補充文件中另有規定 ，否則根據招股説明書補充文件出售的任何普通股都有資格在紐約證券交易所MKT上市 ，但須視發行的正式通知而定。我們向其出售證券進行公開發行 和出售的任何承銷商均可開啟證券市場，但此類承銷商沒有義務這樣做，可以隨時停止任何市場 的交易，恕不另行通知。

為了遵守 某些州的證券法（如果適用），根據本招股説明書發行的證券將僅通過註冊或持牌經紀人或交易商在那些 州出售。此外，在某些州，除非證券 已在適用州註冊或有資格出售，或者獲得註冊或資格要求 的豁免並得到遵守，否則不得出售證券。

法律 問題

與所發行證券有效性有關的某些法律事務 將由位於紐約州的Loeb & Loeb LLP移交給我們。

專家們

截至2017年12月31日的經審計的合併 財務報表以及截至2017年12月31日的兩年期間以引用方式納入此處的 年度報告中的各年度 已分別由WWC、P.C. 註冊會計師事務所 和 BDO China Shu Lun Pan Certial Pan LLP 進行了審計，每家公司均為獨立註冊會計師事務所， 如其各自報告所述，它是以引用方式註冊的，是根據每家此類公司的報告 合併的被授予其會計和審計專家的權限。

在哪裏 你可以找到關於我們的更多信息

我們已經在S-3表格上向美國證券交易委員會提交了本招股説明書中我們提供的證券的註冊 聲明。本招股説明書不包括註冊聲明中包含的所有 信息。您應參閲註冊聲明及其證據，以獲取 其他信息。我們將向招股説明書的每一個人，包括任何受益所有人，提供招股説明書中以引用方式納入但未與招股説明書一起交付的任何或全部信息的副本 。 我們將應口頭或書面要求免費提供這些信息。對此類信息的任何請求均應通過致電或發信給公司祕書（由東方紙業股份有限公司提供）提出，該辦公室位於中華人民共和國河北省保定市徐水區巨力路科學園 ，072550。該公司 的電話號碼是 011-(86) 312-8698215。

我們必須 向美國證券交易委員會提交年度和季度報告、當前報告、委託書和其他信息。在向美國證券交易委員會提交此類文件 後，我們會盡快在合理可行的情況下在我們的網站www.bioaobo.com上免費公開這些文件 。你可以在美國證券交易委員會的網站上閲讀我們的美國證券交易委員會文件，包括註冊聲明，網址為 http://www.sec.gov。 您還可以在美國證券交易委員會的公共參考機構閲讀和複製我們向美國證券交易委員會提交的任何文件，網址為：

公共參考室 東北街 100 F
華盛頓特區 20549。

請致電 1-800-SEC-0330 聯繫美國證券交易委員會 ，瞭解有關公共參考設施運營的更多信息。

以引用方式納入某些文件

我們向美國證券交易委員會提交的以下文件 以引用方式納入本招股説明書：

我們還以引用方式納入我們根據《交易法》第13 (a)、13 (c)、14 或 15 (d) 條提交的所有文件（不包括根據交易所 法案視為提供的文件或部分文件）（a）在本招股説明書所包含的註冊聲明 的初始提交日期之後、註冊聲明生效之前，以及 (b) 生效之後 在註冊聲明中以及在提交生效後的修正案之前，該修正案表明 本招股説明書提供的證券有已出售或註銷了本招股説明書所涵蓋的證券但仍未出售。在本文或相關招股説明書補充文件中包含的任何聲明 應被視為已修改 或取代本協議或相關招股説明書補充文件中的任何聲明，前提是此處納入或視為納入本聲明的任何其他 文件中的聲明修改或取代了此類聲明。除非經過修改或取代，否則經如此修改或取代的任何此類 聲明均不應被視為本招股説明書的一部分。

$30,000,000

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普通股
債務證券
認股權證

訂閲權
個單位

招股説明書

2018 年 6 月 11 日

我們未授權任何經銷商、 銷售人員或其他人員提供本 招股説明書中未包含或以引用方式納入的任何信息或陳述任何內容。您不得依賴任何未經授權的信息。如果有人向您提供不同或不一致的信息， 您不應依賴這些信息。本招股説明書不提議在任何非法司法管轄區出售任何股票。 本招股説明書的交付以及根據本招股説明書進行的任何出售，均不暗示本招股説明書 中的信息在本招股説明書發佈之日後是正確的。

___________________ 普通股 股票和
最多___________________份普通股認股權證，用於購買_______________________股普通股
（以及行使普通認股權證時可發行的普通股）

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招股説明書補充文件

Maxim Group LLC

2021 年 2 月 ________