展品99.2

管理研討與分析

(以美元表示)

截至2024年及2023年3月31日止三個月期間及截至2024年及2023年3月31日止期間

準備日期：2024年4月3日

有關前瞻性陳述的警示説明

本年度報告包含“前瞻性陳述”，包括與未來事件、未來財務業績、財務預測、戰略、預期、競爭環境和法規有關的信息。“可能”、“ ”“應該”、“可能”、“將會”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“預期”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”、“相信”、“ ”估計“以及類似的表述以及未來時態的陳述都是前瞻性表述。前瞻性的 聲明不應被解讀為對未來業績或結果的保證，也可能不能準確説明何時將實現此類業績或結果。前瞻性表述基於我們在作出這些表述時所掌握的信息或管理層當時對未來事件的誠意信念，可能會受到重大風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能會導致 實際業績或結果與前瞻性表述中所表達或暗示的情況大不相同。可能導致這種差異的重要因素 包括但不限於：

上述 並不代表本文中包含的前瞻性陳述可能涵蓋的事項的詳盡清單，也不代表我們面臨的可能導致實際結果與前瞻性陳述中預期的結果不同的風險因素 。有關可能對我們的業務和財務業績產生不利影響的其他因素，請參閲 “第3項.關鍵信息-D.風險因素”、“第4項.公司信息”和“第5項.運營和財務回顧與展望”。

此外， 新風險經常出現，我們的管理層無法預測或闡明我們面臨的所有風險，也無法評估所有風險對我們業務的影響，或任何風險或風險組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果不同的程度。本年度報告中包含的所有前瞻性陳述均基於我們在本年度報告發布之日獲得的信息 。除適用法律或規則要求的範圍外，我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務。可歸因於我們或代表我們行事的人士的所有後續 書面和口頭前瞻性陳述均受上述警示聲明和本年度報告全文的明確限定。

請讀者仔細 審閲和考慮本年度報告全文中的各種披露，這些披露旨在向感興趣的各方提供有關可能影響我們的業務、財務狀況、運營結果和前景的風險和因素的信息。

您不應過度依賴任何前瞻性陳述。本年度報告中的任何前瞻性陳述均為截至本文發佈之日的前瞻性陳述，我們不承擔 公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。 除非法律另有要求。

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目2.報價統計數據和預期時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

不適用。

不適用。

您應仔細考慮以下風險以及本年度報告中的所有其他信息。下面描述的風險不是我們面臨的唯一風險 。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務運營產生重大影響。如果這些風險中的任何一項實際發生，我們的業務和財務狀況可能會受到影響 ，我們普通股和用於購買普通股的權證或認股權證的價格可能會下降。

風險因素摘要

與我們的財務狀況和資本金要求有關的風險

與我們的商業和工業有關的風險

與我們對第三方的依賴有關的風險

與政府監管相關的風險

與我們的知識產權有關的風險

與我們在以色列和加拿大的地點以及我們的國際業務相關的風險

與我們證券所有權相關的風險

與我們的財務狀況和資本要求相關的風險

我們有運營虧損的歷史， 我們可能永遠不會實現或保持盈利。

我們有有限的運營歷史和運營虧損的歷史。截至2024年3月31日，我們的累計赤字為93,547,477美元。 我們現有的現金和現金等價物將不足以為我們的業務計劃提供全部資金。我們實現盈利的能力將 取決於我們是否能夠在需要時獲得額外資本、完成我們的技術開發、獲得所需的監管 批准並繼續與渠道合作伙伴發展安排。我們不能保證我們永遠都能實現盈利。

我們的獨立註冊會計師事務所在其截至2023年12月31日的年度財務報表報告中同意管理層的説法 這引發了人們對我們作為持續經營企業的持續經營能力的極大懷疑。

我們可能需要額外的 資本來為我們的業務提供資金並支持我們的增長，而我們無法以可接受的條款或所有條件產生和獲得此類資本，可能會損害我們的業務、經營業績、財務狀況和前景。

我們打算 繼續進行大量投資，為我們的業務提供資金並支持我們的增長。此外，我們可能需要額外的資金 來應對業務挑戰，包括需要開發新功能或增強我們的解決方案、改進我們的運營基礎設施 或收購或發展補充業務和技術。因此，除了我們從業務中獲得的收入外， 我們可能需要進行額外的股權或債務融資，以提供這些業務活動和其他業務活動所需的資金。如果我們通過未來發行股權或可轉換債務證券來籌集更多資金，我們的現有股東可能會遭受重大稀釋，我們發行的任何新股權證券都可能擁有高於我們普通股持有人的權利、優惠和特權。我們未來可能獲得的任何債務融資都可能涉及與我們的融資活動相關的限制性契約以及其他財務和運營事項，這可能會使我們更難獲得額外的資本和尋求業務機會，包括潛在的收購。我們可能無法以對我們有利的條款獲得此類額外融資，如果是這樣的話。如果我們無法在需要時以令我們滿意的條款獲得足夠的融資或融資，我們繼續支持我們的業務增長和應對業務挑戰的能力可能會嚴重受損，我們的業務可能會受到不利的 影響。此外，我們無法產生或獲得所需的財務資源，可能需要我們延遲、縮減或取消部分或全部業務，這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們的獨立註冊會計師已經注意到，我們可能無法作為一家持續經營的企業生存下去。

我們的獨立註冊會計師 在其截至2023年12月31日的財政年度的綜合財務報表報告中加入了一段“持續經營”的説明，這與管理層的説法一致，對我們是否有能力在未來12個月內繼續作為一項持續經營的業務表示嚴重懷疑。我們的合併財務報表不包括這種不確定性的結果可能導致的任何調整。如果我們不能獲得繼續經營下去所需的資金，我們的股東 可能會失去他們對我們的部分或全部投資。

我們的獨立註冊公共會計師發現了我們對2023年、2022年和2021年財務報告的內部控制存在重大弱點。如果我們 無法彌補這些重大弱點，我們可能無法準確報告我們的財務結果、防止欺詐或作為上市公司及時提交我們的定期報告。

在審計我們截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的綜合財務報表時，我們的獨立註冊會計師發現了我們在財務報告內部控制方面存在的幾個重大缺陷。“重大缺陷” 是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性 無法及時防止或發現。

2023年，我們的獨立註冊會計師發現了我們對財務報告的內部控制存在以下重大弱點。 第一個重大弱點與我們的收入確認做法有關，我們沒有充分確定具體交易的正確時間 在滿足所有權轉讓條款後應記錄收入的正確時間。第二個重大弱點與 與我們的庫存餘額、站點之間的轉移和異地庫存跟蹤相關的庫存控制文檔不足有關 有限。第三個重大弱點涉及內部控制在資本化和協調發展費用方面的弱點 ，以防止超額付款和錯誤記錄發票。

對於我們在2023年審計中發現的重大弱點，我們已採取措施補救這些重大弱點，並進一步加強我們的會計人員和內部控制，具體如下：

考慮到研究和開發過程，我們的研發團隊將被要求批准研究 和開發分包商的所有發票，並確保它們在預算範圍內，並確保在付款總額達到協議中的金額後，簽訂新合同和協議以延長 和擴大先前的合同，以確保資本化金額不超過 原始預算及其貼現現金流。一旦研發團隊根據上述標準批准發票 ，公司首席執行官將審查文件，並在獲得批准後將將文件轉發給公司在加拿大的首席財務官 進行電匯啟動。

2022年，我們的獨立註冊會計師發現我們對財務報告的內部控制存在以下重大缺陷。 第一個重大缺陷與我們的收入確認實踐有關，我們沒有充分審查(I)與產品銷售有關的產品退貨和(Ii)所有權轉移條款，以確定何時應記錄收入。第二個重大缺陷與庫存控制文檔不足有關，這些庫存控制涉及我們的庫存餘額、供應商墊款和異地庫存跟蹤 。第三個重大弱點與內部控制薄弱有關，包括在資本化和協調發展費用方面的弱點，以防止超額付款和錯誤記錄發票。

對於我們在2022年審計中發現的重大弱點，我們已採取措施補救這些重大弱點，並進一步加強我們的會計人員和內部控制，具體如下：

2021年，我們的獨立註冊會計師發現了我們在財務報告內部控制方面的以下重大弱點。 第一個重大弱點與對移動緩慢的產品的庫存餘額審查不足有關。第二個材料 與對不再銷售的產品向供應商預付款審查不足有關，第三個材料弱點 與非現場庫存跟蹤控制不足有關。第四個重大弱點與審查不足有關 產品退貨是否與本財年記錄的銷售額有關。第五個重大缺陷涉及對標題 轉讓條款的審查不足，以確定應記錄收入的期間。

對於我們在2021年審計中發現的重大弱點，我們已採取措施補救這些重大弱點，並進一步加強我們的會計人員和內部控制，具體如下：

到目前為止，我們僅部分 補救了上述2022年和2021年確定的重大弱點。我們不能確定將來不會發現其他實質性缺陷和控制缺陷。如果我們的努力不成功或未來出現其他重大弱點或控制缺陷 ，我們可能無法及時準確地報告我們的財務業績或幫助防止欺詐，這可能會導致我們報告的財務業績出現重大錯報，導致投資者失去信心或退市，並導致我們普通股的市場價格下跌。

我們開始採取措施補救這些重大弱點，並加強對財務報告的內部控制，包括：

雖然我們相信這些努力將改善我們對財務報告的內部控制，但這些措施的實施仍在進行中，需要在持續的財務報告週期內對內部控制的設計和運作有效性進行驗證和測試。我們無法 向您保證，我們迄今已採取並將繼續實施的措施將足以維持對財務報告的有效內部 控制。因此，可能繼續存在合理的可能性，即錯誤陳述我們的賬目 或披露將導致我們的財務報表的重大錯誤陳述，而這些錯誤陳述將不會得到及時的預防或發現 。

與我們的商業和工業有關的風險

我們依靠我們的渠道合作伙伴創造了大部分收入。如果這些渠道合作伙伴表現不佳，或者我們無法以優惠條款與渠道合作伙伴簽訂協議，我們的經營業績可能會受到嚴重損害。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們超過50%和50%的收入來自我們的渠道合作伙伴的銷售， 這些合作伙伴主要是通過銷售渠道銷售我們的設備的無線運營商。如果我們的渠道合作伙伴在銷售我們的產品方面不成功或不推廣我們的產品，或者我們無法獲得並留住足夠數量的高質量渠道合作伙伴，我們的業務和經營業績可能會受到嚴重損害。我們的渠道合作伙伴是無線運營商，他們擁有直接和間接的銷售渠道，我們正在利用這些渠道接觸他們的客户。我們的無線運營商渠道合作伙伴目前包括：

雖然這些安排通常是長期的，但它們通常不包含任何確定的採購量承諾。因此，我們的渠道合作伙伴沒有合同義務從我們購買任何最低數量的產品。我們通常被要求滿足任何 和在指定交付窗口內交付給我們的所有采購訂單，但有有限的例外(例如訂單大大超過預測的 )。如果我們不能有效地管理我們的供應並及時滿足渠道合作伙伴的採購訂單， 我們可能會違反我們的銷售安排，失去潛在的銷售。如果我們涵蓋的任何產品的技術問題超過相關性能標準或標準的當前故障閾值，渠道合作伙伴通常有權 停止銷售該產品、取消未完成的採購訂單並徵收一定的罰款。如果我們的產品在銷售給渠道合作伙伴後出現技術問題或 故障，我們可能會受到鉅額罰款，我們的渠道合作伙伴可能會停止 採購訂單，這將嚴重損害我們的業務和運營結果。此外，我們的渠道合作伙伴保留向客户提供其庫存產品的 單獨決定權。雖然我們可能會提供有限的客户激勵，但我們通常無法控制我們的渠道合作伙伴決定提供或推廣哪些產品，這將直接影響我們的合作伙伴將從我們購買的產品數量 。

此外，我們的渠道合作伙伴在營銷、銷售和支持我們的解決方案方面可能會失敗。他們還可能營銷、銷售和支持與我們有一定競爭力的解決方案，並可能將更多資源投入到此類產品的營銷、銷售和支持上。他們可能 有動機推廣我們競爭對手的產品，而不是我們的產品，尤其是對於訂單量更大、產品種類更多、與我們通常規模較大的渠道合作伙伴建立了更長關係的較大競爭對手。因此，我們的渠道合作伙伴可能會完全停止銷售我們的產品。雖然我們僱傭的直銷人員不多，但我們的渠道合作伙伴擁有更大的銷售團隊，他們沒有合同義務推廣我們的任何設備，而且經常有多個競爭對手的設備庫存 向他們的客户提供。此外，我們的渠道合作伙伴的下游銷售往往因為有吸引力的設備價格和每月 費率計劃而成功，而這是我們無法控制的。在某些情況下，我們可能會通過客户激勵來推廣我們自己的設備，但不能保證任何此類激勵措施將有助於增加對我們產品的購買。此外，考慮到有吸引力的定價對最終銷售的影響，我們通常必須為價格較高的產品提供更多促銷資金或降價。 這種促銷資金或降價會降低我們的利潤率，並顯著影響我們的盈利能力。

新銷售 渠道合作伙伴可能需要幾個月或更長時間才能實現顯著銷售。我們的渠道合作伙伴銷售結構可能會使我們面臨 訴訟、潛在責任和聲譽損害，例如，如果我們的任何渠道合作伙伴向其客户虛假陳述我們的產品或服務的功能，或違反法律或我們的公司政策。

如果我們 無法有效管理現有或未來的銷售渠道合作伙伴，我們的渠道合作伙伴無法有效地推廣我們的產品， 我們無法履行我們可能與無線運營商客户簽訂的銷售協議或未來協議中的義務 這些協議的條款對客户更有利，我們的業務和運營結果將受到損害。

我們在很大程度上依賴於工業企業和公共部門市場採用我們的解決方案，如果這些市場的最終客户 不購買我們的解決方案，我們的收入將受到不利影響，我們可能無法擴展到其他市場。

我們的收入主要來自工業企業市場，我們在很大程度上依賴於工業企業和公共部門市場對我們解決方案的採用。由於我們無法控制的原因，公共部門市場的最終客户可能仍然使用LMR解決方案或我們設備的其他競爭性替代產品。我們的產品對這些買家的銷售也可能因這些競爭條件而延遲或受到限制。如果我們的產品不能被這些市場的買家廣泛接受，我們可能無法擴大產品在新市場的銷售，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們參與了一個競爭激烈的行業，這個行業可能會變得更具競爭力。在大批量產品製造方面擁有更多資源和豐富經驗的競爭對手可能會比我們更快、更具成本效益地對客户需求中的新技術和變化做出反應 。

我們在開發和銷售解決方案方面面臨着 激烈的競爭。我們在非堅固型移動設備市場的主要競爭對手包括LG公司、蘋果公司和三星電子有限公司。我們在堅固型移動設備市場的主要競爭對手包括Sonim Technologies Inc.、Bullitt Mobile Ltd.和京瓷公司。我們還面臨來自大型系統集成商和私有和公共無線網絡設備及設備製造商的競爭。這一領域的競爭對手包括哈里斯公司、JVC肯伍德公司、摩托羅拉和泰特國際有限公司。在蜂窩助推器類別中，我們有幾個直接競爭對手，包括威爾遜電子公司、有限責任公司、威爾遜電子公司、Nextivity，Inc.和SureCall公司。

我們無法 向您保證我們將能夠成功地與當前或未來的競爭對手競爭。移動計算平臺、數據捕獲產品或相關配件和軟件開發方面的競爭加劇，可能會導致價格降低、毛利率下降，並失去市場份額，並可能需要增加研發、銷售和營銷以及客户支持方面的支出。一些競爭對手可能會進行戰略性收購或與生產互補產品的供應商或公司建立合作關係，這可能會給我們在市場上的競爭地位帶來額外的壓力。

與我們相比，我們的大多數競爭對手都擁有更長的運營歷史、更高的知名度、更大的客户基礎以及更多的財務、銷售、營銷和其他資源和經驗。此外，由於我們的許多競爭對手從供應商處購買的組件數量較多，他們能夠將供應成本保持在相對較低的水平，因此 他們的產品銷售利潤率可能會高於我們。我們的許多競爭對手可能還與我們用來銷售產品的渠道合作伙伴或我們的潛在客户有現有的關係。這場競爭可能會導致我們產品的降價、利潤率下降和銷售週期延長。我們的競爭對手還可以更快、更具成本效益地對新技術或新興技術以及客户要求的變化做出響應。大型供應商的品牌實力、廣泛的分銷渠道和財力相結合，可能會導致我們失去市場份額，並可能降低我們產品的利潤率。如果我們的任何較大競爭對手 向我們的市場投入更多的技術、銷售、營銷和其他資源，我們的競爭能力將受到不利影響 。如果我們不能成功地與競爭對手競爭，我們的銷售將受到影響，因此我們的財務狀況將受到不利影響。

我們產品中的缺陷 可能會減少對我們產品的需求，並導致銷售損失、市場認可度延遲以及我們的聲譽受損，這將對我們的業務產生不利影響。

複雜的 軟件以及我們產品中使用的多個組件、顯示器、塑料和組件可能包含未檢測到的缺陷，這些缺陷隨後會在產品生命週期的任何時候被發現。我們產品中的缺陷可能會導致銷售損失、產品故障、 市場接受度延遲以及對客户的潛在傷害，這可能會損害我們的聲譽並增加保修成本 。

此外， 我們的軟件可能包含未檢測到的錯誤、缺陷或錯誤。儘管到目前為止，我們尚未因任何錯誤、缺陷或錯誤而遭受重大損害，但我們可能會在未來發現重大錯誤、缺陷或錯誤，而我們可能無法及時進行糾正或更正 。可能會在我們現有或未來的軟件和/或硬件產品及相關服務中發現錯誤、缺陷或錯誤，有可能延遲或失去市場對我們產品和服務的接受，轉移我們的資源，損害我們的聲譽，增加服務和保修費用，並支付損害賠償金。

此外，我們解決方案中的錯誤、缺陷或錯誤可能會被黑客利用，或者可能導致我們的 信息系統遭到實際或已察覺的破壞。緩解任何這些問題都可能需要大量費用，並可能導致我們的產品許可中斷、延遲或停止 ，這將減少對我們產品的需求，導致銷售損失，延遲市場接受度，損害我們的聲譽，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

如果我們的業務沒有像我們預期的那樣增長，或者如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的經營業績和業務將受到影響。

我們成功實現業務增長的能力取決於許多因素，包括我們實現以下目標的能力：

隨着我們解決方案使用量的增長，我們將需要繼續進行投資，以開發和實施新的或更新的解決方案、軟件、技術、安全功能和基於雲的基礎設施運營。此外，我們還需要適當擴展我們的內部業務系統和服務組織，包括我們產品的供應商和客户支持服務，以服務於我們不斷增長的客户羣。 這些努力的任何失敗或拖延都可能會影響我們解決方案的性能，並降低客户滿意度。

此外， 我們的增長可能會迅速增長，並對我們的管理、運營、財務和其他資源造成壓力，我們未來的運營結果 在很大程度上取決於我們成功管理預期擴張和增長的能力。為了成功管理我們的增長， 我們將需要繼續投資於銷售和市場營銷、研發、一般和行政職能以及其他 領域。我們可能會在收到某些預期收益之前，更早地確認與這些投資相關的成本， 這些投資的回報率可能比我們預期的要低，或者發展得更慢，這可能會對我們的運營結果造成不利影響 。

如果我們 不能有效地管理我們的增長，我們可能無法利用市場機會或開發新的解決方案或 升級我們現有的解決方案，滿足客户要求，維護我們解決方案的質量和安全性，或執行我們的 業務計劃，其中任何一項都可能損害我們的業務、運營業績和財務狀況。

在一個以持續變化和快速技術進步為特徵的行業中，我們可能無法 繼續開發解決方案來有效滿足用户需求。

為了取得成功，我們必須通過不斷改進產品以及 推出新產品和服務來適應快速變化的技術和應用需求，以滿足用户需求。

我們行業的特點是：

未來的成功將取決於我們在不斷變化的環境中有效和經濟地適應的能力。如果我們必須修改我們的業務以適應這些變化，甚至可能無法適應這些變化，我們可能會產生巨大的成本 。

我們的設備和相關附件的市場發展可能不會像我們預期的那樣快，或者根本不會發展。我們對蜂窩運營商渠道合作伙伴的依賴以及他們在向客户羣推廣Push to Talk Over Ccell方面的成功，是 業務成功的關鍵。

我們未來的成功在很大程度上取決於工業企業和公共部門市場對設備和相關附件的持續採用，包括從LMR過渡到通過蜂窩和LTE網絡進行即按即説。這些市場發展和 過渡可能需要比我們預期更長的時間，或者根本不會發生，而且可能不會像我們預期的那樣廣泛。如果市場沒有像我們預期的那樣發展，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到嚴重損害。

我們未來的成功 取決於我們為我們的公司和最終客户的產品創造獨立品牌知名度的能力，而我們無法 實現這樣的品牌知名度可能會限制我們的前景。

We depend on wireless carriers to promote and distribute our products. While we intend to ramp up direct marketing and end-customer brand awareness initiatives in the future, our sales and marketing efforts have historically been predominantly focused on channel partners. To increase end-customer brand awareness, we intend to develop sales tools for key verticals within our target markets, increase usage of social media and expand product training efforts, among other things. As a result, we expect our sales and marketing expenses to increase in the future, primarily from increased sales personnel expenses, which will require us to cost-efficiently ramp up our sales and marketing capabilities and effectively target end customers. However, there can be no assurance that we will successfully increase our brand awareness or do so in a cost-efficient manner while maintaining market share within our existing sales channels. Our failure to establish stand-alone brand awareness with end customers of our products will leave us vulnerable to the marketing and selling success of others, including our channel partners, and these developments could have an adverse impact on our prospects. If we are unable to significantly increase the awareness of our brand and solutions with end customers in a cost-efficient manner, we will remain significantly dependent on our channel partners for sales of our products, and our business, financial condition and results of operations could be adversely impacted.

我們依賴於一組集中的高級管理人員和其他關鍵人員的持續服務和業績，其中任何人的流失都可能對我們的業務產生不利影響。

我們未來的成功在很大程度上取決於集中的高級管理層和其他關鍵人員的持續貢獻。 尤其是關鍵管理人員的領導力對我們公司的成功管理、我們解決方案的開發和我們的戰略方向至關重要。我們還依賴於關鍵技術人員的貢獻。我們的高級管理人員和關鍵 人員都是隨意聘用的，這意味着他們可以隨時以任何理由終止與我們的僱傭關係 ，而無需通知。失去我們的任何關鍵人員都可能嚴重延遲或阻礙我們發展和戰略目標的實現，並損害我們的業務。

我們在一個快速發展的市場中競爭，如果不能快速有效地響應不斷變化的市場需求，可能會導致我們的業務和 經營業績下滑。

移動設備市場的特點是技術日新月異、客户需求不斷變化、行業標準不斷髮展以及新產品和服務的頻繁推出。為了提供具有競爭力的移動設備，我們的解決方案必須能夠在日益複雜的網絡環境中運行。隨着新的無線電話的推出和移動設備市場標準的發展，我們可能需要修改我們的手機和服務，使其與這些新產品和標準兼容。同樣，如果我們的競爭對手 推出與我們競爭的新設備和服務，我們可能需要重新定位我們的解決方案或推出新手機和 解決方案來應對這種競爭壓力。我們可能無法及時或適當地修改現有設備或推出新設備 ，或者根本無法成功。如果我們不能成功應對這些變化，我們的業務和運營結果可能會受到嚴重損害。

如果我們無法 向新市場銷售我們的解決方案，我們的收入可能不會增長。

我們嘗試向其銷售解決方案的任何新市場可能都不會被接受。我們滲透新市場的能力取決於我們解決方案的質量 、我們的公共安全解決方案被急救人員持續採用、我們的解決方案作為風險管理工具的感知價值，以及我們設計解決方案以滿足客户需求的能力。如果我們解決方案的市場沒有像我們預期的那樣發展，我們的收入可能不會增長。

我們成功應對這些挑戰的能力取決於幾個因素，包括提高對我們解決方案及其 好處的認識、我們營銷計劃的有效性、我們解決方案的成本、我們吸引、留住和有效培訓銷售和營銷人員的能力，以及我們與無線運營商和其他合作伙伴發展關係的能力。如果我們在向新市場開發和營銷我們的解決方案方面不成功 ，我們解決方案的新市場可能不會開發，或者開發速度可能比我們預期的更慢 ，這兩種情況都會損害我們的收入和增長前景。

如果我們無法 吸引、整合和留住更多的合格人員，包括頂尖技術人才，我們的業務可能會受到不利影響。

我們未來的成功在一定程度上取決於我們識別、吸引、整合和留住高技能技術、管理、銷售和其他人員的能力。我們面臨着來自眾多其他公司對合格人才的激烈競爭，包括其他軟件和技術公司 ，其中許多公司比我們擁有更多的財務和其他資源。其中一些特性可能比我們必須提供的特性更吸引 高質量的應聘者。此外，新員工通常需要大量培訓，而且在許多情況下，他們需要花費大量時間才能達到最高工作效率。我們在吸引和留住人才方面可能會產生巨大的成本，包括 與薪資和福利相關的鉅額支出以及與股權獎勵相關的薪酬支出，而且我們可能會在我們意識到我們在招聘和培訓員工方面的投資帶來的好處之前，將新員工流失到我們的競爭對手或其他公司。此外，新員工 可能不會像我們預期的那樣高效，因為我們可能會在將他們充分或適當地融入我們的員工隊伍和文化方面面臨挑戰 。如果我們無法及時或根本無法吸引、整合和留住能夠滿足我們日益增長的技術、運營和管理要求的合格人員，我們的業務將受到不利影響。

我們股價的波動或缺乏積極表現也可能影響我們吸引和留住關鍵員工的能力。我們的許多高級管理人員和其他關鍵員工已經或即將成為大量股票或股票期權的所有者。 如果員工持有的股票或其已授予期權的股票相對於股票的原始購買價格或期權的行權價格大幅升值，或者相反，如果他們持有的期權的行權價格顯著高於我們普通股的市場價格，員工可能更有可能離開我們。如果我們無法通過股權薪酬來適當地 激勵和留住我們的員工，或者如果我們需要增加薪酬支出以適當地 激勵和留住我們的員工，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到不利影響。

由於網絡攻擊或其他 手段導致的安全漏洞 或我們的IT系統或我們的合作伙伴、供應商或製造商的IT系統的其他重大中斷，可能會對我們的運營、銷售和運營業績產生負面影響。

所有IT系統都可能受到各種來源的破壞、未經授權的訪問或中斷，包括但不限於網絡攻擊、網絡入侵、計算機病毒、安全漏洞、能源中斷、自然災害、恐怖主義、破壞、戰爭、內幕交易和電信故障。涉及我們的IT系統或我們的外包合作伙伴、供應商或製造商的系統的網絡攻擊或其他重大中斷可能導致未經授權發佈我們的專有、機密或敏感信息 或導致在我們的設備上安裝病毒和惡意軟件。此類未經授權訪問或發佈此信息或其他安全漏洞可能：(I)允許他人與我們進行不公平競爭，(Ii)危及安全或安保，(Iii)使我們面臨違約、侵權和其他民事索賠，以及(Iv)損害我們的聲譽。上述任何一項或全部內容都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們的產品經歷了漫長的銷售週期，預期的大訂單延遲可能會導致嚴重的意外收入缺口。

購買我們的產品通常是潛在客户在整個企業範圍內做出的決定，這要求我們在較長時間內進行銷售工作，並向潛在客户提供有關此類設備的用途和好處的高水平教育 。潛在客户，特別是銷售我們產品的無線運營商，通常會進行長時間的評估 ，在某些情況下可能需要幾個月到幾年的時間。因此，如果我們從特定客户預測的銷售額沒有實現 ，我們可能無法及時從其他來源產生收入來彌補缺口。預期的大額訂單的損失或 延遲也可能導致嚴重的意外收入缺口。此外，如果我們比預期更早地簽訂重要合同並根據重要合同交付我們的產品，我們隨後幾個時期的經營業績可能會低於預期。我們可能會在我們的銷售和營銷工作上花費大量的時間、精力和金錢，但不能保證我們的努力會產生任何銷售。如果我們不能成功地完成與新老客户的銷售，我們的業務、經營業績和財務狀況都將受到損害。

我們與亞洲第三方製造商簽訂大批量商業生產我們的設備的合同的歷史有限，我們可能面臨 製造能力限制。

我們在與亞洲第三方製造商簽訂大批量商業生產我們的設備方面的歷史和經驗有限 。由於生產歷史有限，我們在預測業務和評估其前景方面面臨挑戰，這可能會導致我們及時向客户供應設備的能力崩潰。此外，我們還面臨製造能力限制，這給我們的業務帶來了進一步的風險。如果未來對我們設備的總體需求增加，我們將需要以經濟高效的方式擴大我們的第三方製造能力。由於我們未能成功應對這些 風險和挑戰而無法滿足客户需求，可能會對我們的聲譽和未來的銷售產生不利影響，這將嚴重損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

我們的財務狀況和運營結果 以及潛在客户的財務狀況和結果可能會受到中東戰爭的不利影響，這可能會對世界各地的經濟活動水平造成實質性的不利影響，包括我們服務的市場。

2023年10月，中東爆發了以色列和哈馬斯之間的戰爭，可能還會與其他地區大國爆發戰爭。由於這場戰爭，包括美國在內的各國一直在密切關注局勢。雖然我們目前在該地區有客户、資產、負債、員工和供應商 但我們沒有遇到任何與這場戰爭直接相關的供應中斷。隨着這場戰爭的繼續或可能升級， 這可能會導致全球市場和行業的進一步中斷、不穩定和波動，可能會對我們的客户、運營和我們的供應鏈產生負面影響。衝突和相關制裁對世界經濟的影響瞬息萬變，很難預測。這場戰爭可能會對我們的某些產品造成供應鏈中斷，到目前為止，還沒有對我們的運營產生實質性影響。我們的關鍵原材料都不是來自中東地區，我們的成品也不是在中東地區製造的。我們在該地區沒有業務或其他項目。

我們正在監測中東戰爭造成的任何更廣泛的經濟影響，包括網絡攻擊風險增加、財產損失、員工無法進入工作場所、燃料和其他大宗商品價格上漲，以及對我們合作伙伴供應鏈的潛在影響。我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大不利影響，但目前很難確定對我們財務狀況、經營業績和現金流的具體影響。

我們的財務狀況和運營結果以及潛在客户的財務狀況和結果可能會受到俄羅斯入侵烏克蘭的不利影響，這對世界各地的經濟活動水平造成了實質性的不利影響，包括我們服務的市場。

2022年2月，俄羅斯聯邦入侵烏克蘭。作為入侵的結果，包括美國在內的多個國家對俄羅斯聯邦和白俄羅斯及其某些公民實施了經濟制裁。雖然我們目前在白俄羅斯、俄羅斯聯邦或烏克蘭沒有客户或供應商 ，我們也沒有遇到任何與俄羅斯入侵烏克蘭直接相關的供應中斷，因為我們沒有故意採購任何來自白俄羅斯、俄羅斯聯邦或烏克蘭的材料，但隨着烏克蘭戰爭的繼續或可能升級，這可能會導致全球市場和行業的進一步中斷、不穩定和波動 ，這可能會對我們的客户、運營和我們的供應鏈產生負面影響。衝突和相關制裁對世界經濟的影響受到快速變化的影響，很難預測。這場戰爭對我們的某些產品造成了供應鏈中斷，到目前為止，還沒有對我們的運營產生實質性影響。我們的關鍵原材料都不是從受制裁地區採購的，我們的成品也不是在受制裁地區生產的。我們在該地區沒有業務或其他項目。

我們正在關注俄羅斯入侵烏克蘭和兩國之間持續的戰爭所產生的任何更廣泛的經濟影響，包括網絡攻擊風險增加，燃料和其他大宗商品價格上漲，以及對我們合作伙伴的供應鏈的潛在影響。我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大不利影響，但目前很難確定對我們的財務狀況、經營業績和現金流的具體影響。

我們依賴可能被證明是不準確的行業數據和預測 。

我們從市場研究、公開信息和行業出版物中獲得了本招股説明書中使用的統計數據、 市場數據和其他行業數據和預測。這些行業數據，包括車輛通信行業，包括基於我們認為合理的行業和政府來源的多個假設 的預測。汽車通信業可能不會以行業數據預測的速度增長，或者根本不會。行業未能如預期那樣增長，可能會對我們的業務和我們普通股的市場價格產生重大不利影響。此外，汽車通信行業快速變化的性質使與我們行業的增長前景或未來狀況相關的任何預測或估計都受到重大不確定性的影響。 此外，如果支持行業數據的任何一個或多個假設被證明是不正確的，實際結果可能且很可能與基於這些假設的預測不同。雖然我們相信統計數據、行業數據和預測以及市場研究是可靠的，但我們沒有獨立核實這些數據。

與我們對第三方的依賴有關的風險

由於我們與多家供應商合作生產我們的組件，如果我們不能充分預測庫存需求和供應需求，我們可能會產生額外的 成本或製造延遲，這可能會降低我們的毛利率，甚至導致我們延遲甚至損失銷售。

由於我們的生產量是基於對渠道合作伙伴需求的預測，而不是基於我們主要客户的採購承諾，因此存在我們的預測可能不準確的風險，並且我們將無法以我們預期的數量和價格銷售我們的產品，這可能會導致庫存過剩。在按計劃將產品交付給我們的渠道合作伙伴之前，我們會並將繼續向我們的第三方供應商提供我們的需求預測。如果我們高估了我們的需求，我們的合同製造商可能有 過剩的組件庫存，這可能會增加我們的成本。如果我們低估了我們的需求，我們的合同製造商可能有 不足的組件庫存，這可能會中斷我們產品的生產，導致發貨和收入延遲，甚至銷售損失，或者可能產生計劃外的加班成本來滿足我們的要求，導致成本大幅增加。例如， 用於製造我們產品的某些材料和組件可能會在我們產品的任何生命週期內到期， 之後供應商將不再提供此類過期的材料和組件。這將需要我們採購和鑑定替代組件，這可能需要無線運營商和/或監管機構對設備進行重新認證，或者 預測最終購買此類材料和組件的產品需求，以確保我們在產品的整個生命週期中擁有足夠的產品庫存。如果我們高估了預測的需求，我們將持有過多的報廢材料和組件，從而導致成本增加。如果我們低估了預測的需求，我們可能會遇到發貨延遲和收入損失的情況。

此外，如果我們低估了我們的需求，並且適用的供應商資不抵債或不再能夠以經濟高效的方式或根本無法及時滿足我們的 需求，我們可能需要從替代供應商購買組件，這些組件可能需要為我們的產品定製， 包括以高得多的成本購買。如果我們無法尋找替代供應商和/或替代組件， 我們可能會遇到發貨延遲或銷售損失。同樣，供應商的信用限制可能要求我們加快應付賬款的支付速度，從而影響我們的現金流。此外，我們訂購的材料和組件的交貨期差異很大， 取決於特定供應商、合同條款、任何特定組件所需的定製以及給定時間對每個組件的需求等因素。任何此類未能準確預測需求、製造和供應需求，以及任何需要獲得替代供應來源的情況，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況造成重大損害。

我們產品的關鍵組件對第三方供應商的依賴 可能會推遲我們產品的發貨並減少我們的銷售額。

我們 依賴某些供應商提供產品組裝所用組件。我們對第三方供應商的依賴 造成了與我們可能無法獲得足夠的組件供應相關的風險，以及降低了對組件價格和交貨時間的控制 。特別是，我們幾乎無法控制供應商向我們出售材料和組件的價格 。我們的某些組件供應只能從單一來源或有限來源獲得，我們可能無法及時實現 來源多樣化。我們過去曾經歷過短缺，這對我們的運營結果產生了負面影響，未來可能 也會經歷此類短缺。

我們 也沒有與任何供應商簽訂長期供應協議。我們與某些供應商的當前合同可能會被這些供應商取消或不延長，因此不能針對供應減少或中斷為我們提供足夠的保護。 此外，如果任何這些供應商違反與我們的合同，我們與此類違約相關的法律補救措施可能 不足以補償我們可能遭受的任何損害。

如果 我們產品的任何材料組件的供應中斷，或無法從我們的第三方供應商處獲得所需組件， 可能會顯著延遲我們產品的生產和發貨，並損害我們的收入、盈利能力和財務狀況。

由於我們很大一部分收入依賴於少量渠道合作伙伴/客户，因此這些客户的流失將對我們的 經營業績和現金流產生重大不利影響。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年中，我們52%和49%的收入分別來自五家客户/渠道合作伙伴。 與一個或多個渠道合作伙伴/客户的任何業務關係終止或業務持續顯著減少 ，可能會對我們的經營業績和現金流產生重大不利影響。

如果專用公共安全LTE網絡沒有以我們預期的速度部署，或者根本沒有部署，對我們的解決方案的需求可能不會像預期的那樣增長。

我們戰略的一個關鍵部分是進一步擴大我們的解決方案在公共安全市場上通過專用LTE網絡的使用。如果 專用LTE網絡的部署延遲或此類網絡未按我們預期的速度採用，則對我們解決方案的需求可能不會 如我們預期的那樣發展，這將對我們的收入產生負面影響。

支持我們的設備和相關附件的應用程序 開發生態系統是新的和不斷髮展的。

支持我們的設備和相關配件的應用程序開發生態系統是全新的，而且不斷髮展。具體而言，支持我們設備和配件的生態系統中的應用程序 開發人員數量很少。如果市場或應用程序開發生態系統 沒有及時或根本沒有開發，對我們產品的需求可能會受到限制，我們的業務和運營成果將受到嚴重損害 。

如果我們的供應商、分包商、分銷商、經銷商和代表未能使用可接受的法律或道德商業實踐，或因任何其他原因而失敗，可能會對我們的業務產生負面影響。

我們 不控制我們的供應商、分包商、分銷商、經銷商和第三方銷售代表或TPSR的勞工和其他業務行為，也不能保證他們的運營符合適用的規則以及有關工作條件、僱傭行為、環境合規、反腐敗以及商標版權和專利許可的規定。如果我們的供應商、分包商、分銷商、經銷商或TPSR之一違反勞動法或其他法律，或實施被視為不道德的勞工或其他商業行為 ，向我們發運成品可能會中斷，訂單可能會取消，關係可能會終止 ，我們的聲譽可能會受到損害。如果我們的供應商或分包商未能獲得必要的許可 商標、版權或專利的權利，可能會對我們採取法律行動，這可能會影響我們產品的適銷性 並使我們對第三方承擔財務義務。這些事件中的任何一項都可能對我們的銷售和運營結果產生負面影響。

此外， 我們的供應商、分包商、分銷商和TPSR因任何原因（包括破產或其他業務中斷）的任何失敗都可能擾亂我們的供應或分銷工作，並可能對我們的銷售和運營結果產生負面影響。

我們的產品 存在與採購和製造相關的風險。

我們 不擁有或運營我們產品的任何製造設施，並依賴集中數量的獨立供應商 生產我們銷售的所有產品。為了使我們的業務取得成功，我們的供應商必須按照法規要求，以可接受的成本並及時向我們提供大量高質量的產品。我們以具有競爭力的價格及時獲得足夠的選擇或數量的商品的能力可能會因供應商關係的惡化或 對供應商產生不利影響的事件而受到影響。

不能保證我們能夠檢測、防止或修復可能影響我們供應商製造的產品的所有缺陷。 未能檢測、預防或修復缺陷，或者在我們當前和未來的產品中發生實際或感知的質量或安全問題或重大缺陷，可能會導致各種後果，包括 客户和我們的批發合作伙伴退回的產品數量超出預期、訴訟、產品召回和信用、保修或其他索賠，這些可能會損害我們的品牌、運營結果和財務狀況。這些問題可能會損害我們的品牌形象，這對維持和擴大我們的業務至關重要。任何針對我們的負面宣傳或訴訟都可能損害我們的品牌，減少對我們產品的需求。

如果 我們的一個或多個重要供應商切斷與我們的關係或重大變更我們的關係條款， 包括由於適用的貿易政策的變化，我們可能無法及時獲得替代產品，這可能 對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大不利影響。

此外，如果我們的任何一個主要供應商未能及時發貨、不符合我們的質量標準或以其他方式未能按照我們的計劃交付 產品，則可能會對我們的經營業績造成重大不利影響。

我們的承包商和供應商購買原材料，並遵守通常由產品生產國政府規定的工資率 。用於製造我們產品的原材料受供應限制和價格波動的影響。當前來源的原材料供應可能出現重大中斷，或者在中斷的情況下，我們的供應商可能無法以可接受的價格找到類似質量的材料的替代供應商，或者根本無法找到。我們的業務有賴於我們的非關聯供應商找到、培訓、僱用和保留足夠的人員的能力。我們的非關聯 供應商已經並可能在未來繼續經歷意外的工作工資增長，無論是政府強制的 還是其他方式。如果我們的供應商的原材料變得更貴，他們可能會提高價格。我們的供應商可能會通過提價將採購成本的增加轉嫁給我們，從而影響我們的利潤率。供應商定價實踐的重大變化 可能會對我們的盈利能力產生負面影響。

此外，我們不能確定我們的非關聯供應商是否能夠及時完成我們的訂單。如果我們的需求大幅增加，或材料供應減少，或需要更換現有供應商，則不能保證 在需要時會以我們可以接受的條款提供額外的原材料供應或額外的製造能力，或無法保證任何供應商會為我們分配足夠的產能以滿足我們的要求。此外，即使我們能夠 擴大現有生產或尋找新的製造或材料來源，我們也可能會遇到生產延遲和成本增加的問題，這是因為我們需要花費大量時間培訓供應商瞭解我們的方法、產品、質量控制標準以及勞工、健康和安全標準。任何 勞動力或工資、材料供應或產品製造方面的延誤、中斷或成本增加，都可能對我們滿足批發合作伙伴以及客户和消費者對我們產品的需求的能力產生不利的 影響，並導致短期和長期收入和淨收入的下降。

對供應商造成不利影響的事件 可能會削弱我們獲得充足和及時供應的能力。此類事件包括與我們的供應商業務有關的困難或問題、供應商的財務不穩定和勞工問題、商品質量和安全問題、自然災害或人為災難、惡劣天氣條件、戰爭、恐怖主義行為和其他政治不穩定、經濟狀況、運輸延誤和發貨問題。我們的供應商可能會被迫減產、關閉 業務或申請破產。我們的供應商可能會進行整合，增加他們的市場力量。發生一個或多個此類 事件可能會影響我們將產品提供給客户和/或批發合作伙伴的能力，導致我們的運營中斷、增加我們的成本並降低我們的盈利能力。

全球 採購和外貿涉及我們無法控制的許多因素和不確定性，包括：

我們的採購業務也可能 受到對病毒爆發、大範圍疾病、傳染病、傳染病的健康擔憂的影響，以及在我們商品生產國發生 不可預見的流行病(包括新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發及其對我們財務業績的潛在影響) 。此外，有關國際製造產品的負面新聞或報道可能會動搖公眾輿論，從而動搖客户對我們產品的信心。此外，美國貿易政策的變化，包括新的 限制、關税或其他變化，可能會導致額外的成本、發貨延遲、禁運和其他不確定性， 可能會對我們與國際供應商的關係產生負面影響，並對我們的業務產生實質性的不利影響。影響我們的國際供應商或國際製造商品的這些和其他問題 可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

此外，我們的某些供應商可能沒有能力為我們提供足夠的商品，以跟上我們的增長計劃， 特別是如果我們需要大量庫存。在這種情況下，我們執行增長戰略的能力將部分取決於我們發展新供應商關係的能力。

我們 業務的性質可能會導致不受歡迎的媒體報道或其他負面宣傳，這將對我們的品牌標識、未來的 銷售和運營結果產生不利影響。

我們的解決方案用於在涉及公共安全的情況下協助執法和其他公共安全人員。我們部署的解決方案所涉及的事件可能涉及人員受傷、生命損失和其他負面後果，此類事件可能會受到負面宣傳。這種負面宣傳可能會對現有客户的新銷售或續訂或擴大覆蓋範圍產生不利影響， 這將對我們的財務業績和業務產生不利影響。

支持當地公共安全或其他公共部門努力的聯邦資金的可獲得性的變化可能會影響我們與公共部門最終客户的機會。

我們的許多公共部門最終客户在某種程度上依賴美國聯邦政府的資金來購買和支付我們的 解決方案。聯邦政府對當地公共安全或其他公共部門努力資金的任何削減都可能導致我們的最終客户獲得繼續、續訂、擴展或為我們的解決方案付款所需的資金的機會減少。例如，有關“避難所城市”的政策變化可能會導致我們當前或潛在最終客户可用的聯邦資金減少。此外，美國政府未來的任何關門都可能導致延遲公共安全支出或將資金重新分配到其他公共安全領域。 如果減少或取消聯邦資金，而我們的最終客户無法找到其他資金來源來購買我們的解決方案，我們的業務將受到損害。

經濟不確定性 或經濟衰退或政治變化可能會限制我們的客户和潛在客户可用的資金，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。

當前或未來的經濟不確定性或衰退可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。美國和國外總體經濟的負面情況，包括國內生產總值增長變化、通貨膨脹、一般利率變化、中央銀行的決定、金融和信貸市場波動、政治僵局、自然災害、北美、歐洲、亞太地區或其他地區的戰爭和恐怖襲擊，可能會導致我們客户和潛在客户可用的資金減少，並對我們的業務增長率產生負面影響。

這些 經濟狀況可能會使我們和客户難以準確預測和規劃未來預算決策或業務活動 ，並且可能導致我們的客户重新評估他們購買我們解決方案的決定，這可能會延遲 和延長我們的銷售週期，或導致取消計劃採購。此外，在充滿挑戰的經濟時期或 由於政治變化，我們的客户可能會緊縮預算，並在及時獲得足夠資金 或其他信貸方面面臨限制，這可能會導致他們向我們及時付款的能力受到損害。反過來，我們可能會被要求增加 我們的可疑帳户準備金，這將對我們的財務業績產生不利影響。

我們 無法預測任何經濟放緩、不穩定或復甦的時間、強度或持續時間，一般情況下或在任何特定的 行業內，或政治變化的影響。如果整體經濟或我們經營的行業的經濟狀況較當前水平惡化，或者如果最近的政治變化導致可用於購買我們的解決方案的資金減少，我們的業務、運營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

天災人禍和其他類似事件可能會嚴重擾亂我們的業務，並對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。

我們的任何設施都可能因地震、龍捲風、颶風、野火、洪水、核災難、恐怖主義行為或其他犯罪活動、傳染病爆發和停電等自然或人為災難而受損或無法運行。 這可能會使我們在一段時間內難以或不可能運營我們的業務。我們的設施維修或更換成本可能很高，任何此類努力都可能需要相當長的時間。我們運營中的任何中斷都可能對我們的業務和運營結果產生負面影響，並損害我們的聲譽。此外，我們可能不投保商業保險或不投保足夠的商業保險以補償可能發生的損失。任何此類損失或損壞都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，重要供應商的設施可能會因此類自然災害或人為災難而受損或無法運行 ，這可能會對我們的業務造成中斷、困難或重大不利影響。

我們面臨與戰略收購和投資相關的風險。

我們 未來可能會考慮對擁有互補技術或知識產權的公司進行戰略性收購。收購 在成功整合技術、產品、服務和員工方面面臨特殊挑戰。我們可能無法實現這些收購的預期 好處或我們已經完成或未來可能完成的任何其他收購的好處，並且我們可能無法將收購的任何服務、產品或技術整合到我們現有的運營中，或整合收購的 業務的人員，在這種情況下，我們的業務可能會受到損害。

收購 和其他戰略決策涉及許多風險，包括：

未來收購的融資 可能不會以優惠條款提供，或者根本不會。如果我們為我們的任何業務確定合適的收購候選者，我們可能無法成功談判收購條款、為收購融資或將收購的業務、產品、服務、技術或員工整合到我們現有的業務和運營中。未來的收購和資產剝離可能不會受到投資界的歡迎，這可能會導致我們的股票價值下跌。我們無法確保 我們能夠在未來確定或完成任何收購、資產剝離或停產業務。此外， 我們的負債條款限制了我們進行額外收購或資產剝離併為其提供資金的能力。

如果我們在未來收購業務、新產品、服務或技術，我們可能會產生與收購相關的鉅額成本。 此外，我們可能需要攤銷大量有限期限無形資產，我們可能會記錄大量商譽或接受減值測試的無限期限無形資產。我們過去和未來可能被要求註銷所有或部分與這些投資相關的無形資產或商譽，這些資產或商譽可能會損害我們的 經營業績。如果我們完成一項或多項重大的未來收購，其中的對價是股票或其他證券，我們現有股東的所有權可能會被顯著稀釋。如果我們繼續進行一個或多個重大的未來收購，其中的對價包括現金，我們可能被要求使用很大一部分現金和投資。 收購還可能導致運營利潤率下降，具體取決於收購的業務。

我們的戰略投資可能涉及聯合開發、聯合營銷或進入新業務企業，或新技術許可。 任何聯合開發努力可能不會導致我們或第三方成功推出任何新產品或服務，並且 任何聯合營銷努力可能不會導致對我們產品或服務的需求增加。此外，我們當前或未來的任何戰略性收購和投資可能無法使我們有效地進入新市場並在新市場中競爭，也無法在我們現有的 市場中增強我們的業務，我們可能不得不損害我們投資的賬面價值。

我們可能會受到會計準則變化以及管理層有關複雜會計事項的主觀假設、估計和判斷的不利影響。

國際財務報告準則和相關會計聲明、實施指南和解釋涉及與我們的業務相關的廣泛事項，包括但不限於收入確認、資產減值、庫存、客户回扣和其他客户對價、税務事項、訴訟和其他或有負債，非常複雜， 涉及許多主觀假設、估計和判斷。這些規則的更改或其解釋或基礎假設、估計或判斷的更改可能會顯著更改我們報告或預期的財務業績或財務狀況。 新的會計準則還可能需要系統和其他更改，從而可能增加我們的運營成本和/或更改我們的財務 報表。例如，實施與收入、租賃和其他領域相關的未來會計準則可能需要我們對我們的會計系統進行重大更改，影響現有的債務協議，並導致我們的財務 報表發生不利變化。

與政府監管有關的風險

美國海關、關税和貿易政策的潛在變化以及其他國家可能採取的相應行動的影響，包括美國總統政府最近宣佈的針對我們開展業務的中國的貿易舉措，可能會對我們的財務業績產生不利影響 。

美國政府已經提出了旨在解決貿易失衡的建議，其中包括鼓勵在美國增加產量。這些提議可能會導致增加關税和關税，並重新談判美國的一些貿易協定。 我們有相當大比例的產品進口到美國，與這些進口產品相關的關税和關税的增加可能會對我們的財務業績產生負面影響。如果實施此類關税和關税，還可能導致 美國貿易夥伴對美國進口商品或美國在各自國家的投資活動採取行動。美國貿易政策的任何潛在變化，以及我們開展業務的其他國家/地區可能採取的相應行動，都可能 對我們的財務業績產生不利影響。鑑於哪些條款將被頒佈的不確定性，我們無法確定地預測這些提案的影響。

例如，2018年，美國總統政府和中國政府對兩國之間的出口產品徵收了高額關税。 中國和美國之間不斷演變的政策爭端可能會直接或間接地對我們參與的行業產生重大影響， 無法保證任何單個客户或重要的公司集團或特定的 行業不會受到中國或美國政府採取的任何行動的不利影響。此外，我們在深圳的中國工廠生產我們的手機，這可能會導致我們在將產品運往美國的各種客户時產生顯著的額外成本 。無法肯定地預測美國和中國之間的貿易爭端的結果，延長或提高從中國到美國的進口商品關税將對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。

2020年，簽署了第一階段貿易協議，為中國從美國購買各種出口產品設定了具體目標。 這些雄心勃勃的承諾明確了美國對中國的商品和服務出口的數字目標，2020年比2017年增加770億美元，2021年增加1230億美元。第一階段協議還對各種商品徵收了大量關税，包括但不限於從中國進口的商品以及從世界各地進口的鋼鐵和鋁，這給美國的價格造成了上漲壓力 。根據2021年的進口水平，這些關税目前影響了超過3500億美元的進出口，並使消費者成本每年增加約510億美元。第一階段交易的不確定性存在於他們的條件中，該交易於2020年單方面實施，目前基本上仍然有效。例如，301條款允許總裁在美國貿易代表發現其他國家從事不公平貿易行為時徵收關税或配額，第232條允許總裁在商務部發現進口威脅美國國家安全的情況下實施貿易壁壘。本公司將無法 先發制人作出此類決定，以及由此而來的風險和後果。

2021年，美國總統行政當局簽署了14017號行政命令，評估了四個優先產品領域的脆弱性：半導體、大容量電池、關鍵礦物和材料、藥品和活性藥物成分。 14017號行政命令成立了一個由美國貿易代表辦公室領導的跨部門供應鏈貿易工作組。該特別工作組的任務是確定美國認為不公平或被確定為對美國關鍵供應鏈造成侵蝕的外國貿易做法。此特別工作組的影響和決定 可能會導致其他貿易夥伴採取相應行動，從而可能影響公司的財務業績。

後來在2021年和2022年，美國政府用關税配額制度(TRQ)取代了對從歐盟進口的鋼鐵和鋁徵收的第232條關税，用關税配額制度取代了對從日本進口的鋼鐵徵收的第232條關税(從日本進口的鋁的第232條仍然有效)，並從2022年3月起，對從英國進口的鋼鐵和鋁取代了第232條關税。到目前為止，美國政府已經保留了對中國進口商品徵收的所有301條款關税，這可能會影響進口商放棄中國，重組供應鏈，或者以其他方式導致貿易減少-進口和出口-提高價格，減少美國消費者和企業的選擇。雖然這些關税存在一些排除和延長 並在本屆政府內演變，其他國家仍有可能採取報復行動。

2022年，五個國家對大約732億美元的美國出口商品徵收了高達70%的報復性關税。這些關税不包括加拿大和墨西哥的報復；在美國鋼鐵和鋁關税逆轉後，加拿大和墨西哥都取消了對美國約200億美元出口商品徵收7%至25%的報復性關税。這些關税也不再包括歐盟的報復 ，因為歐盟取消了報復性關税，以換取美國對歐盟進口商品徵收關税以取代鋁和鋼鐵關税。

俄羅斯入侵烏克蘭導致對俄貿易制裁增加，這可能會對其他國家、其他經濟體和其他市場產生影響。2023年2月24日，美國與盟國和G7夥伴協調，宣佈了一套新的制裁、出口管制和關税，針對俄羅斯經濟的關鍵創收部門，並限制與200多人的貿易，其中包括歐洲、亞洲和中東的俄羅斯和第三國參與者。這些新措施由美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)、美國商務部工業和安全局(BIS)、美國貿易代表辦公室(USTR)和美國國務院(US Department Of State)採取，標誌着俄羅斯對烏克蘭發動戰爭一週年。這些措施包括：

這些制裁、出口管制和關税是美國S為迴應俄羅斯在烏克蘭的行動而對其施加的經濟代價的一部分。

我們受到反腐敗、反賄賂、反洗錢、經濟制裁、出口管制和類似法律的約束。不遵守此類法律可能會使我們承擔刑事或民事責任，並損害我們的業務、收入、財務狀況和運營結果。

我們 受修訂後的美國1977年《反海外腐敗法》、美國聯邦法典第18編第201節中包含的美國國內賄賂法規、美國旅行法以及我們開展活動所在國家的其他反賄賂和反洗錢法律的約束。反腐敗 和反賄賂法律近年來得到了積極的執行，並被廣泛解讀為一般禁止公司及其員工和第三方中間人授權、提供或直接或間接向公共或私營部門的接受者支付不當款項或 福利。隨着我們擴大在國際上的影響力，我們可能會與分銷商和第三方中介機構接洽，以推銷我們的解決方案，並獲得必要的許可、執照和其他監管批准。此外，我們或我們的第三方中介可能與政府機構或國有 或附屬實體的官員和員工有直接或間接的互動。我們可能要為這些第三方中介機構、我們的員工、 代表、承包商、合作伙伴和代理的腐敗或其他非法活動負責，即使我們沒有明確授權此類活動。

美國實施了經濟制裁，影響與指定的外國、國民和其他國家的交易。尤其是，美國禁止美國人與恐怖分子和毒品販子等被認定為“特別指定國民”的個人和實體進行接觸。這些禁令由美國財政部外國資產控制辦公室實施。OFAC規則禁止美國人與被禁止的個人、實體或國家或與之有關的 交易，或為外國人員參與的交易提供便利，並要求阻止該個人、 實體或國家擁有權益的資產。未經OFAC許可，不得以任何方式支付、提取、抵銷或轉移被凍結的資產(例如，財產或銀行存款)。我們開展業務的其他國家，包括加拿大和英國，也維持經濟和金融制裁制度。

我們的一些解決方案(包括軟件更新和第三方附件)可能受美國出口管制法律的約束，包括《出口管理條例》；但是，我們的絕大多數產品都是在美國境外開發和製造的非美國原產產品，因此不受這些法律的約束。對於第三方附件，我們依賴製造商提供適當的 出口控制分類編號，以確定我們在這些法律下的義務。

我們無法 向您保證，我們的員工和代理商不會採取違反我們的政策和適用法律的行為，我們可能最終要對此負責任。隨着我們增加在國際上的存在，我們在這些法律、規則和法規下的風險可能會增加。此外， 這些法律、規則和法規的適用性或執行方面的任何變化都可能對我們的業務運營和財務業績產生不利影響。

檢測、 調查和解決實際或涉嫌的違規行為可能需要將時間、資源和注意力從高級 管理層轉移到其他地方。此外，不遵守反腐敗、反賄賂、反洗錢或經濟制裁法律、規則和法規，可能會使我們面臨舉報人投訴、調查、制裁、和解、起訴、其他執法行動、利潤返還、鉅額罰款、損害賠償、其他民事和刑事處罰或禁令、暫停和/或禁止與某些人簽訂合同、喪失出口特權、聲譽損害、不利的媒體報道和其他附帶後果。 如果發起任何傳票或調查，或者實施政府或其他制裁，或者，如果我們不能在任何可能的民事或刑事訴訟中獲勝，我們的業務、收入、財務狀況和運營結果都將受到嚴重損害。此外，對任何行動做出迴應都可能導致管理層注意力和資源的顯著轉移，以及鉅額的國防成本和其他專業費用。執法行動和制裁可能會進一步損害我們的業務、財務狀況和 運營結果。

我們受到廣泛的產品監管和安全、消費者、工人安全和環境法律法規的約束。

我們的運營以及我們製造和/或銷售的產品受廣泛的產品監管和安全、消費者、工人安全和 環境法律法規的約束。遵守此類現有或未來的法律法規可能會使我們承擔未來的成本或責任， 影響我們的生產能力，限制我們出售、擴大或收購設施的能力，限制我們可以提供的解決方案 ，並通常影響我們的財務業績。我們的產品專為在潛在爆炸性或危險環境中使用而設計。 如果我們的產品設計在此類環境中因任何原因而失敗，我們可能會承擔產品責任和未來的成本。此外，其中一些法律與環境有關，涉及危險物質的使用、處置、補救、排放和排放以及暴露。這些法律往往規定責任，並可要求當事人為補救研究或行動提供資金，無論其過錯如何。隨着時間的推移，環境法律往往變得更加嚴格，這些法律下的任何新義務都可能對我們的運營 或財務業績產生負面影響。

法律 集中在電子產品和配件的能效、電子產品和包裝的回收利用、減少或消除電子產品中的某些有害物質，電池的運輸繼續顯著擴大。 有關電子產品的無障礙特性、連接器和電源的標準化、鋰離子電池的運輸 等方面的法律也在激增。全球各地也有要求嚴格且變化迅速的法律，涉及產品安全、無線電幹擾、射頻輻射暴露、醫療相關功能以及與使用無線或電子設備有關的消費者 和社會要求。這些法律以及對這些法律的更改可能會對我們是否能夠提供某些產品、解決方案和服務，以及我們的產品或服務可以或必須包括哪些功能和特性產生重大影響。

這些法律法規會影響我們的產品，並可能對我們製造和銷售具有競爭力的產品的能力產生負面影響。此外， 我們預計需求將會增加，以滿足與減少或消除產品中的某些成分相關的自願標準 ，從而提高能源效率並提供更多的可訪問性。

有關使用電信帶寬的法律和法規的變化可能會增加我們的成本，並對我們的業務產生不利影響。

我們的業務 取決於我們銷售使用分配給授權和非授權無線服務的電信帶寬的設備的能力，並且 該帶寬的使用受法律法規的約束，這些法律法規可能會隨着時間的推移而發生變化。電信帶寬許可用途的變化 帶寬重新分配到不同的用途，以及對依賴此類帶寬的設備的功能、製造、進口和使用進行新的或更嚴格的監管，可能會增加我們的成本，需要在我們的產品 銷售之前對其進行昂貴的修改，或者限制我們向目標市場銷售這些產品的能力。此外，在產品上市或銷售之前，我們必須遵守監管要求，對產品進行 認證和測試。這些要求可能既繁重又昂貴。更改這些要求 可能會導致顯著的額外成本，並可能對我們及時將新產品推向市場的能力產生不利影響 。

我們受到廣泛的隱私和數據安全法律、法規和其他法律義務的約束。

在美國和我們運營或提供我們的產品和應用程序的其他司法管轄區，個人隱私和信息安全是重要問題。全球隱私和安全問題的立法和監管框架正在快速發展 ，在可預見的未來可能仍然不確定。我們對數據的處理受各種法律法規的約束，包括 各種政府機構(包括美國聯邦貿易委員會或FTC)以及各種州、地方和外國機構的監管。 我們可能會從客户那裏收集個人身份信息(PII)和其他數據。我們使用這些信息為客户提供服務，並支持、擴展和改進我們的業務。我們還可以在適用法律和協議允許的情況下，並經客户授權或按照我們的隱私政策中的描述，與第三方共享客户的PII。

美國聯邦、各州和外國政府已通過或提議對PII的收集、分發、轉移、使用和存儲進行限制。在美國，聯邦貿易委員會和許多州總檢察長正在適用聯邦和州消費者保護法，以強制實施在線收集、使用和傳播數據的標準。許多外國和政府機構，包括加拿大、歐盟和其他相關司法管轄區，都有關於收集和使用從其居民或在其管轄範圍內經營的企業獲得的PII的法律法規。這些法律法規往往比美國的法律法規更嚴格。這些司法管轄區的法律和法規廣泛適用於識別或可能用於識別或定位個人的數據的收集、使用、存儲、披露和安全，例如姓名、電子郵件地址，在某些司法管轄區還適用於互聯網協議或IP地址。在歐盟內部，立法者通過了2018年5月生效的一般數據保護條例或GDPR ，該條例可能會對我們的業務施加額外的義務和風險，並可能大幅增加我們在任何不遵守的情況下可能受到的懲罰 。我們可能因履行我們開展業務或尋求開展業務的外國司法管轄區政府施加的義務而產生鉅額費用，我們可能被要求對我們的業務運營進行重大 更改，所有這些都可能對我們的收入和整體業務產生不利影響。

儘管我們正在努力遵守適用於我們的聯邦、州和外國法律法規、行業標準、合同義務和其他法律義務，但這些法律、法規、標準和義務仍在不斷演變，可能會在不同的司法管轄區以不一致的方式進行修改、解釋和應用，並可能與彼此、其他要求或法律義務、我們的實踐或我們的產品或應用程序的功能相沖突。在州一級，立法者繼續通過有關隱私和數據安全的新法律。在這方面尤其值得注意的是加州消費者隱私法案，或CCPA，於2020年1月1日生效 。CCPA將引入重要的新信息披露義務，併為加州消費者提供重要的新隱私權。如果我們未能或被認為未能遵守聯邦、州或外國法律或法規、行業標準、 合同義務或其他法律義務，或任何實際或可疑的安全事件，無論是否導致未經授權訪問、獲取、發佈或轉移PII或其他數據，都可能導致政府執法行動和起訴、 私人訴訟、罰款和處罰或負面宣傳，並可能導致我們的客户失去對我們的信任，這可能會對我們的聲譽和業務產生不利的 影響。任何不能充分解決隱私和安全問題(即使沒有根據)或無法遵守適用的法律、法規、政策、行業標準、合同義務或其他法律義務的行為都可能導致我們承擔額外的 成本和責任，損害我們的聲譽，抑制銷售，並對我們的業務造成不利影響。

我們還 預計美國、歐盟和其他司法管轄區將繼續有關於隱私、數據保護和信息安全的新的擬議法律、法規和行業標準，我們還無法確定這些未來的法律、法規和標準可能對我們的業務產生的影響。新法律、對現有法律法規、行業標準、合同義務和其他義務的修訂或重新解釋可能要求我們產生額外成本並限制我們的業務運營。此類法律和法規可能要求公司執行隱私和安全政策，允許用户訪問、更正和刪除由此類公司存儲或維護的個人信息，向個人通報影響其個人信息的安全漏洞，以及在某些情況下，為某些目的使用PII須徵得個人同意。此外，外國政府可以要求 在一個國家收集的任何PII不得在該國以外傳播，而我們目前沒有能力遵守這一要求。

與我們知識產權相關的風險

如果我們不能成功地保護我們的知識產權，我們的競爭地位可能會受到損害。

我們的競爭能力受到我們保護知識產權的能力的嚴重影響。我們依靠專利許可、保密程序和合同條款的組合來保護我們的專有權利。我們還與我們的員工、顧問和與我們簽約的其他各方簽訂並計劃繼續簽訂保密的發明轉讓或許可協議，並控制對我們的軟件、文檔和其他專有信息的訪問和分發。我們為保護我們的知識產權而採取的措施可能不夠充分，我們的部分或全部保密協議可能不會得到遵守，某些合同條款可能無法執行 。現有的商業祕密、商標法和版權法只能提供有限的保護。未經授權的各方可能嘗試 複製我們產品的各個方面，或獲取和使用我們認為是專有的信息。監管未經授權使用我們產品的行為非常困難、耗時且成本高昂，尤其是在國外，因為法律可能無法像在美國那樣全面保護我們的專有權 。我們不能向您保證我們保護我們的專有權的手段是否足夠，或者我們的競爭對手 不會獨立開發類似的技術，這兩種情況都會損害我們在市場上的競爭地位。此外， 可能會與我們的戰略合作伙伴、客户或其他人發生關於知識產權所有權的糾紛。

其他人可能會聲稱 我們侵犯了他們的知識產權，這可能會導致昂貴且耗時的訴訟，並可能延誤或以其他方式損害我們產品的開發和商業化。

最近 年，美國涉及專利和其他知識產權的訴訟顯著增加， 由於我們的產品由複雜的技術組成，我們經常捲入或受到索賠的影響，包括申請許可和訴訟，涉及侵犯第三方的專利和其他知識產權。第三方 已經並可能在未來針對我們和我們的渠道合作伙伴、最終客户和供應商提出知識產權侵權索賠。例如，威爾遜電子曾就其涉及手機助推器的幾項專利可能被侵犯一事與我們接洽。因此，公司與威爾遜電子簽訂了一項產品技術許可協議，解決了他們的索賠，根據該協議，威爾遜有權從公司銷售的每一種助推器產品的收入中獲得4.5%的許可費 其中許多主張是由非執業實體提出的，其主要業務模式是從產品製造公司獲得專利許可收入 。指控侵權的索賠和任何由此產生的訴訟，如果勝訴，可能會使我們對我們的知識產權承擔重大的損害賠償責任和無效責任。對任何此類索賠進行辯護，無論是否具有正當理由，包括根據賠償義務進行辯護，都可能耗時、成本高昂、導致產品發貨延遲或要求我們簽訂版税或許可協議，其中任何一項都可能推遲我們產品的開發和商業化，或降低我們的利潤率。如果我們 無法獲得所需的許可證，我們銷售或使用某些產品的能力可能會受到影響。此外，如果我們無法獲得 許可證，或者許可證的條款對我們造成負擔，我們的運營可能會受到嚴重損害。

我們使用開源軟件 可能會使我們面臨訴訟或以其他方式損害我們產品的開發。

我們的部分技術 包含開源軟件，包括Android等開源操作系統，我們預計未來將繼續 將開源軟件融入我們的平臺。適用於開源軟件的許可證很少 已被法院解釋，它們對集成到我們專有技術平臺中的開源軟件的應用可能不確定。 如果我們不遵守這些許可證，那麼根據這些許可證的條款，我們可能會受到某些要求的約束，包括 要求我們提供包含開源軟件的軟件的源代碼。我們無法向您保證 我們沒有以與適用許可證的條款或我們當前的政策和程序不一致的方式將開源軟件合併到我們的軟件中。如果分發此類開源軟件的作者或其他第三方聲稱我們未遵守其中一個或多個許可證的條件，我們可能會產生針對此類指控的鉅額法律費用。訴訟可能會讓我們付出高昂的辯護費用，對我們的運營業績和財務狀況產生負面影響 ，或者需要我們投入額外的研發資源來改變我們的技術平臺。

對於開源操作系統，如果第三方停止繼續開發此類操作系統或限制我們訪問此類操作系統，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響。我們依賴於第三方對操作系統、軟件應用程序生態系統基礎設施的持續 開發，以及此類第三方對其操作系統和系統及相關應用程序的實施的批准。如果此類各方停止繼續開發或支持此類操作系統或限制我們訪問此類操作系統，我們將被要求改變我們的設備策略。因此，我們的 財務業績可能會受到負面影響，因為從我們當前使用的操作系統和相關的 應用程序生態系統轉向可能代價高昂且困難。

我們無法獲得和維護開發新產品和產品增強所需的任何第三方許可證，可能會嚴重損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們不時需要從第三方獲得技術許可，以開發新產品或產品增強功能。第三方許可證 可能無法以商業上合理的條款提供給我們，或者根本無法獲得。如果我們未能按商業上合理的條款續訂任何知識產權許可協議，或者任何此類許可協議以其他方式到期或終止，我們可能無法在我們的產品中使用這些第三方的專利和技術，而這些專利和技術對我們的成功至關重要。我們無法向您保證我們將能夠 有效地控制支付給第三方的許可和特許權使用費水平，大幅增加此類費用可能會對我們未來的盈利能力產生重大不利影響。尋求替代專利和技術可能既困難又耗時， 我們可能無法成功地找到替代技術或將其整合到我們的產品中。我們無法獲得開發新產品或產品增強所需的任何第三方許可，可能需要我們獲得質量或性能標準較低或成本較高的替代技術，這可能會嚴重損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

與我們在以色列和加拿大的地點以及我們的國際業務有關的風險

我們還在以色列開展業務。以色列的情況，包括最近哈馬斯和其他恐怖組織從加沙地帶發動的襲擊，以及以色列對他們的戰爭，可能會影響我們的行動。

自 2015年以來，我們在以色列經營着一家蜂窩技術公司，我們的許多官員、董事和員工都是以色列居民，因此我們的業務和運營直接受到以色列經濟、政治、地緣政治和軍事條件的影響。

自1948年以色列國成立以來，以色列與其鄰國和活躍在該地區的恐怖組織之間發生了多次武裝衝突。這些衝突涉及針對以色列各地平民目標的導彈襲擊、敵對滲透和恐怖主義，這些都對以色列的商業條件產生了負面影響。

2006年夏天，以色列與黎巴嫩伊斯蘭什葉派民兵組織和政黨真主黨發生武裝衝突。2008年12月和2009年1月，以色列、哈馬斯、巴勒斯坦權力機構和其他團體之間的暴力升級，以色列與加沙地帶邊界沿線發生大規模敵對行動，導致從加沙地帶向以色列南部發射導彈。2012年11月和2014年7月至8月，以色列與控制加沙地帶的一個民兵團體和政黨發生武裝衝突，導致從加沙地帶向以色列南部以及特拉維夫附近較中心地區和耶路撒冷周圍地區發射導彈。2023年10月7日，哈馬斯恐怖分子從加沙地帶滲透到以色列南部邊境，對平民和軍事目標發動了一系列襲擊。哈馬斯還對以色列與加沙地帶邊界沿線以及以色列國境內其他地區的以色列人口和工業中心發動了廣泛的火箭彈襲擊。襲擊發生後，以色列安全內閣向哈馬斯宣戰，在繼續發動火箭彈和恐怖襲擊的同時，開始了針對這些恐怖組織的軍事行動。此外，以色列和黎巴嫩真主黨之間的衝突，未來可能升級為更嚴重的地區衝突。

涉及以色列的任何敵對行動，或以色列內部或以色列與其貿易夥伴之間的貿易中斷或中斷，都可能對我們的業務和業務結果產生不利影響，並可能使我們更難籌集資金。可能與我們有業務往來的各方和我們的員工/承包商 有時會拒絕在動亂或緊張局勢加劇期間前往以色列，迫使我們在必要時做出替代安排。以色列的衝突局勢可能會導致我們的業務/職能機構或審計機構無法充分發揮作用，從而可能導致我們的產品交付、工作流程許可或其他認證暫時暫停甚至取消。

以色列的衝突局勢可能導致我們的供應鏈和國際貿易中斷，包括我們投入的進口和我們產品的出口 ，以色列的衝突局勢也可能導致與我們簽訂了涉及在以色列履約的協議的各方聲稱，根據此類 協議中的不可抗力條款，他們沒有義務履行這些協議下的承諾。

已經實施了與前往以色列旅行相關的旅行建議，未來可能會實施與進出口相關的旅行限制或延誤和中斷。此外，我們的管理層成員和員工都在以色列居住。 原地避難和在家工作的措施、政府對行動和旅行的限制以及為解決持續衝突而採取的其他預防措施可能會暫時擾亂我們的管理層和員工有效執行日常任務的能力。

以色列國防軍(“IDF”)是以色列的國家軍隊，是一種應徵兵役，但有某些例外情況。 我們的幾名僱員現在或現在可能在以色列國防軍服兵役，他們已經並可能被徵召服兵役。未來可能會有進一步的軍事預備役徵召，這可能會由於熟練勞動力短缺和機構知識的喪失而影響我們的業務，以及我們可能採取的必要緩解措施，例如加班和第三方外包，這可能會產生意想不到的負面影響，並對我們的運營結果、流動性或現金流產生不利影響。

目前無法預測持續衝突的持續時間或嚴重程度，或其對我們的業務、運營和財務狀況的影響 。持續不斷的衝突正在迅速演變和發展，可能會擾亂我們的業務和運營，中斷我們的來源和供應，並阻礙我們籌集額外資金或出售證券的能力等。

以色列的情況可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的一些官員和主管 是以色列居民。因此，以色列和周邊地區的政治、經濟和軍事狀況可能會直接影響我們的業務和運營。自1948年以色列國成立以來，以色列與鄰國之間發生了多次武裝衝突，敵對分子在以色列境內犯下了恐怖主義行為。涉及以色列的任何敵對行動或以色列與其貿易夥伴之間的貿易中斷或中斷，都可能對我們的行動和行動結果產生不利影響。2006年夏天，以色列與黎巴嫩伊斯蘭什葉派民兵組織真主黨和政黨發生武裝衝突。2008年12月和2009年1月，以色列、哈馬斯、巴勒斯坦權力機構和其他團體之間的暴力升級，以及以色列與加沙地帶邊界沿線的廣泛敵對行動，導致從加沙地帶向以色列南部發射導彈。2012年11月和2014年7月至8月，以色列與控制加沙地帶的一個民兵團體和政黨發生武裝衝突，導致從加沙地帶向以色列南部以及特拉維夫附近較中心地區和耶路撒冷周圍地區發射導彈。這些衝突涉及對以色列各地的平民目標進行導彈襲擊，包括我們的員工和一些顧問所在的地區，並對以色列的商業條件產生了負面影響。這種活動模式不時爆發，強度不同，持續時間各不相同，通常以停火告終，直到敵對行動再次爆發。

自2011年2月以來，埃及在西奈半島經歷了政治動盪和恐怖主義活動的增加。這種政治動盪和暴力可能損害以色列和埃及之間的和平與外交關係，並可能影響整個地區。該地區的其他國家也發生了類似的內亂和政治動盪，包括與以色列接壤的敍利亞，它正在影響這些國家的政治穩定。自2011年4月以來，敍利亞國內衝突升級，該地區使用化學武器 。外國行為者已經介入，並可能繼續幹預敍利亞。這種不穩定和任何干預 可能導致以色列國與其中一些國家之間存在的政治和經濟關係惡化 ，並可能導致該區域發生更多衝突。此外，伊朗威脅要攻擊以色列，並可能發展核武器。伊朗在該地區的極端組織中也有很強的影響力，包括加沙的哈馬斯、黎巴嫩的真主黨和敍利亞的各種反叛民兵組織。近年來，這些局勢在不同時刻升級，未來可能升級為更暴力的事件，可能會影響以色列和我們。該地區的任何武裝衝突、恐怖活動或政治不穩定都可能對商業環境產生不利影響，並可能損害我們的經營成果，並可能使我們更難籌集資金。與我們有業務往來的各方有時會在動亂或緊張局勢加劇期間拒絕前往以色列，迫使我們在必要時做出替代安排，以便與我們的業務夥伴面對面會面。此外，以色列的政治和安全局勢 可能會導致與我們簽訂了涉及在以色列履行的協議的各方聲稱，根據此類協議中的不可抗力條款，他們沒有義務履行這些協議下的承諾。

此外，在過去，以色列國家和以色列公司一直受到經濟抵制。一些國家仍然限制與以色列國和以色列公司的業務往來。這些限制性法律和政策可能會對我們的經營業績、財務狀況或我們的業務擴張產生不利影響。針對以色列的抵制、撤資和制裁運動已經展開，這也可能對我們的業務產生不利影響。

此外，許多以色列公民有義務每年履行數天，有時甚至更多的年度預備役，直至他們年滿40歲(對於軍官或從事某些職業的預備役人員則為40歲以上)，如果發生軍事衝突，則可能被徵召現役。為了應對恐怖主義活動的增加，軍事預備役人員曾出現過一段時間的大幅徵召。 未來可能會有預備役軍人的徵召。這樣的徵召可能會擾亂我們的運營，其中可能包括對我們管理層成員的徵召。此類中斷可能會對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

可能很難在以色列或美國執行鍼對我們、我們的高級職員和董事的美國判決，或在以色列或美國以Form 20-F格式提交年度報告，或主張美國證券法在以色列的索賠 或向我們的高級職員和董事送達訴訟程序。

並非我們所有的董事或高級管理人員都是美國居民，他們和我們的大部分資產都位於美國以外。在美國境內可能很難獲得向我們 或我們的非美國常駐董事和高級職員送達傳票。我們在以色列的法律顧問已通知我們，在以色列提起的原始訴訟中，可能很難根據美國證券法主張索賠，也很難根據美國聯邦證券法的民事責任條款獲得判決。以色列法院可能會拒絕審理針對我們或我們的非美國官員和董事的基於 違反美國證券法的索賠，因為以色列可能不是提出此類索賠的最合適的地點 。此外，即使以色列法院同意審理索賠，它也可能裁定索賠適用以色列法律，而不是美國法律 。如果發現美國法律適用，則必須證明適用的美國法律的內容為事實，這可能是一個耗時且成本高昂的過程。某些程序事項也將受以色列法律管轄。以色列幾乎沒有涉及上述事項的具有約束力的判例法。此外，以色列法院可能不會執行在美國獲得的針對我們或我們的非美國董事和高管的判決，這可能會使收集針對我們或我們的非美國官員和董事的判決變得困難。

此外，如果一項非以色列判決是在其法律不規定執行以色列法院判決的國家作出的，如果該判決的執行可能損害以色列國的主權或安全，如果該判決是通過欺詐獲得的，或者在沒有正當程序的情況下，如果該判決與相同當事人之間就同一事項作出的另一有效判決有出入，以色列法院將不執行該判決。或在提起外國訴訟時，同一當事方之間的同一事項的訴訟在以色列的法院或法庭待決。有關更多信息，請參閲“民事責任的可執行性”。

由於我們是在不列顛哥倫比亞省註冊成立的公司，而且我們的一些董事和管理人員居住在加拿大，因此美國的投資者可能很難僅根據美國的聯邦證券法對我們執行民事責任。同樣，加拿大投資者可能很難對我們居住在加拿大境外的董事和高級管理人員執行民事責任。

我們是一家根據不列顛哥倫比亞省法律註冊成立的公司，主要營業地點在加拿大蒙特利爾。我們的一些董事和高級管理人員以及本文中提到的審計師或其他專家是加拿大居民，我們的全部或大部分資產以及此類人員的資產 位於美國境外。因此，美國投資者可能很難在美國境內向我們或非美國居民的我們或我們的董事或高級管理人員或此類審計師送達訴訟程序，或在美國實現根據證券法規定的民事責任作出的美國法院判決。投資者不應假設 加拿大法院：(I)將執行美國法院在針對我們或基於美國聯邦證券法或美國境內任何州的證券或藍天法律的民事責任條款的訴訟中獲得的判決，或(Ii) 將在最初的訴訟中強制執行基於美國聯邦證券法或任何此類 州證券或藍天法律的針對我們或此類個人的責任。

同樣，我們的一些董事和官員也是加拿大以外國家的居民，這些人的全部或大部分資產都位於加拿大以外的地方。因此，加拿大投資者可能很難在加拿大境內對這些非加拿大居民提起訴訟。 此外，加拿大投資者可能無法從這些非加拿大居民根據加拿大某些省和地區證券立法的民事責任條款在加拿大法院獲得的判決中獲得賠償。 加拿大投資者也可能難以在美國僅以違反加拿大證券法 為依據在訴訟中勝訴。

我們在中國有業務，這使我們 在那裏開展業務面臨固有的風險。

我們使用多個第三方供應商 和主要總部設在中國的製造商。隨着中國經濟的快速發展，勞動力成本增加，未來可能會繼續增加。此外，根據中國勞動法，中國的用人單位在簽訂勞動合同、支付報酬、確定員工試用期和單方面終止勞動合同時，都要受到各種要求 。如果我們的第三方供應商和製造商的勞動力成本大幅增加，我們的運營結果將受到實質性的不利影響 。此外，我們以及我們的製造商和供應商可能無法找到足夠數量的合格工人 因為中國的熟練勞動力市場競爭激烈且不穩定。

在中國運營使我們 面臨政治、法律和經濟風險。特別是中國在全國和地區的政治、法律和經濟環境是變幻莫測的。我們利用在中國開展業務的各方的能力可能會受到中美法律法規變化的不利影響，例如與税收、進出口關税、環境法規、土地使用權、知識產權、貨幣管制、網絡安全、員工福利、衞生監督和其他事項有關的法規。此外，我們可能無法獲得或保留繼續使用在中國運營的第三方所需的法律許可，並且可能會因獲取和遵守此類許可而受到成本或運營限制。此外，中國的貿易法規處於不斷變化的狀態，在中國，我們可能會受到其他形式的税收、關税和關税的影響。此外，我們在中國中依賴的第三方可能會向競爭對手或第三方泄露我們的機密信息或知識產權，這 可能會導致非法分銷和銷售我們產品的假冒版本。如果發生上述事件中的任何一種，我們的業務、財務狀況和運營結果都可能受到重大不利影響。

在美國以外的地區運營給我們的業務帶來了特定的風險，我們在美國以外有大量的業務。

我們的大部分員工和運營都位於美國以外，主要是在加拿大和以色列。我們的大部分軟件開發、第三方合同製造和產品組裝操作都在美國境外進行。

與美國境外運營相關的風險包括：

外匯波動可能會降低我們在海外市場的競爭力和銷售額。

幣值的相對變化會對國際客户的產品定價造成波動。外國最終客户成本的這些變化可能會導致 訂單流失，並降低我們產品在某些國外市場的競爭力。這些變化還可能對一些外國客户的財務狀況產生負面影響，減少或取消他們未來對我們產品的訂單。我們還面臨當地商業法律或實踐的不利變化或不確定性，包括：

如果我們不能成功管理這些風險，可能會損害我們的國際業務，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

與我們證券所有權相關的風險

我們不知道是否會為我們的普通股或認股權證發展一個活躍、流動和有秩序的交易市場，也不知道我們的普通股或認股權證的市場價格將是多少 ，因此您可能很難出售您的普通股。

如果我們普通股或認股權證的交易不活躍，您可能無法快速或按市場價格出售您的 股票或認股權證。我們普通股和認股權證的首次公開發行價格 是通過與承銷商的談判確定的，談判價格可能並不代表普通股和認股權證在發行後的市場價格。由於這些和其他因素，投資者 可能無法以或高於首次公開募股價格轉售其普通股或認股權證。此外，不活躍的市場還可能 削弱我們通過出售證券籌集資金的能力，並可能削弱我們達成戰略合作伙伴關係或以我們的普通股作為對價收購 公司或產品的能力。

我們預計我們的股票價格將大幅波動 ，您可能無法以您購買我們普通股的價格或更高的價格轉售您的股票。

我們普通股的交易價格可能會波動，並受各種因素的影響而出現廣泛的價格波動，包括：

這些 和其他因素可能會導致我們普通股的市場價格和需求大幅波動，這可能會限制或阻止投資者 隨時出售其普通股，否則可能會對我們普通股的流動性產生負面影響。此外，在過去，當一隻股票的市場價格波動時，該股票的持有者經常對發行該股票的公司提起證券集體訴訟。如果我們的任何股東對我們提起訴訟，我們可能會產生鉅額訴訟辯護費用 。這樣的訴訟還可能轉移我們管理層的時間和注意力，使他們不再關注我們的業務。

我們普通股的市場可能不會為投資者提供足夠的流動性。

我們普通股的市場流動性取決於許多因素，包括我們的財務狀況和經營業績、我們普通股的持有者人數、類似證券的市場以及證券交易商在證券市場上做市的興趣。我們無法預測 投資者對公司的興趣將在多大程度上維持我們普通股的交易市場，也無法預測該市場的流動性 。如果不能維持活躍的市場，投資者可能很難出售他們持有的普通股。

由於我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息 ，投資者可能會被迫出售他們的股票以獲得投資回報。

我們預計不會在可預見的未來宣佈或支付任何現金股息。相反，我們計劃保留所有收益，為我們的運營提供資金 以及在其他地方討論或通過引用併入本招股説明書的增長計劃。因此，投資者必須依賴於在價格升值後出售他們的普通股，這可能永遠不會發生，作為實現投資回報的唯一途徑。因此，尋求現金分紅的投資者不應購買我們的普通股。

尚未行使的認股權證 和未來出售我們的普通股可能會進一步稀釋普通股，並對我們的普通股價格產生不利影響。

截至2024年3月31日，我們發行了570,462股普通股(截至本MD&A日期為975,462股)，未發行任何“C”類優先股 (於本MD&A日期為590股“C”類優先股)。截至2024年3月31日，在美國證券交易委員會登記轉售的額外74,211股已發行認股權證可以不受限制地自由交易(截至本MD&A之日為2,950,133股)。截至2024年3月31日，在行使預資金權證 後，截至本MD&A 2,794,945份預資款權證仍將以0.07美元的價格行使，37,023份預出資權證仍將以0.01美元至0.07美元的價格行使。我們還擁有其他未行使的代理選擇權，可以購買2024年6月30日至2028年10月31日到期的18,474股普通股。截至2024年3月31日，我們還發行了4390個受限股 。如果我們自由交易股票的持有者想要出售這些股票，可能沒有足夠的 購買者來維持我們普通股在出售之日的市場價格。任何此類出售，或對此類出售的恐懼，都可能大幅降低我們普通股的市場價格和您的投資價值。

如果大量股票可供出售，並在短時間內出售，我們普通股的市場價格可能會下降。

我們無法預測未來我們普通股的發行或公開市場上可供轉售的股票是否會降低普通股的市場價格。 我們不受限制地增發普通股，包括可轉換為或可交換的任何證券，或代表獲得普通股的權利的證券。在公開市場上出售大量我們的普通股，或認為可能發生此類出售，可能會對我們普通股的市場價格產生重大不利影響。由於我們在未來的任何發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，因此我們無法預測或估計我們未來發行的金額、時間或性質。因此，我們的股東承擔未來任何股票發行降低我們普通股市場價格 並稀釋他們在我們的股票持股的風險。

如果我們不能 遵守納斯達克適用的繼續上市要求或標準，納斯達克可以將我們的普通股退市

為了維持我們的普通股和認股權證在納斯達克資本市場的上市，我們必須滿足最低財務和其他持續上市要求和標準，包括與董事獨立性和獨立委員會要求、最低股東權益、最低股價和某些公司治理要求有關的要求。不能保證我們將能夠遵守此類適用的上市標準。

於2022年08月26日，我們收到納斯達克(下稱“納斯達克”)上市資格部的函件，通知 我們未能遵守納斯達克上市規則第5550(A)(2)條(“投標價格規則”)規定的最低投標價格要求，原因是本公司普通股的收盤價連續30個工作日低於每股1.00美元 。根據納斯達克上市規則第5810(C)(3)(A)條，我們被給予180天的時間 或至2023年2月22日(“合規期”)，以恢復遵守納斯達克的最低投標價格要求。 我們沒有在該日期之前恢復合規，並向納斯達克提交了書面請求，要求給予我們額外的180天合規 期限來彌補不足之處。2023年2月23日，我們收到納斯達克上市資格部的書面通知 我們要求將納斯達克的最低投標價格要求延長180天，至2023年8月21日。如果在2023年8月21日之前的任何時間，普通股的投標價格在至少連續10個工作日內以每股1.00美元或更高的價格收盤，我們將重新遵守投標價格規則。如果我們在額外的180天延期期間未能重新遵守投標價格規則，納斯達克將通知我們我們的普通股將被摘牌。屆時，吾等可根據適用的納斯達克上市規則所規定的程序，就退市決定向聆訊小組提出上訴。然而，不能保證， 如果我們真的向聽證會小組上訴納斯達克的退市決定，這樣的上訴一定會成功。我們打算積極 監控我們普通股的收盤價，並可能在適當的情況下考慮實施可用選項，以重新遵守納斯達克上市規則下的投標價格規則 。

公司 於2023年8月3日進行了100比1的反向股票拆分，並於2023年12月4日又進行了7比1的反向股票拆分，從而修復了退市。

如果普通股在此次發行後任何時候都沒有在納斯達克上市，我們可能面臨重大的不利後果，包括：

從納斯達克資本市場退市後，我們的普通股將在場外交易，也就是通常所説的場外交易。場外交易除了與在證券交易所交易的證券相關的風險外，還涉及其他風險，例如納斯達克資本市場或在交易所上市的股票。與交易所上市的股票相比，許多場外股票的交易頻率較低，交易量也較小。 因此，我們的股票的流動性將低於其他情況。此外，場外股票的價值往往比在交易所上市的股票更不穩定。此外，機構投資者通常被禁止投資場外股票，在需要時籌集資金可能更具挑戰性。

此外，如果我們的普通股 被摘牌，您轉讓或出售您的普通股的能力可能會受到限制，這些證券的價值將受到重大不利影響 。

如果我們的普通股受到便士 股票規則的約束，我們的普通股可能更難出售。

美國證券交易委員會已通過規則， 規範與細價股交易相關的經紀自營商行為。細價股通常是價格低於5.00美元的股權證券(不包括在某些國家證券交易所註冊的證券或在某些自動報價系統上授權報價的證券，前提是交易所或系統提供有關此類證券交易的當前價格和交易量信息)。場外交易公告板不符合這些要求，如果我們普通股的價格低於5美元，並且我們的普通股不再在納斯達克等全國性證券交易所上市，則我們的股票可能被視為細價股。 細價股規則要求經紀自營商在細價股交易前至少兩個工作日向客户提交一份包含特定信息的標準化風險披露文件，並從客户那裏獲得一份簽署並註明日期的收到該文件的回執。此外，《細價股規則》要求，經紀交易商在進行任何不受這些規則約束的細價股交易前，必須作出特別的書面決定，確定該細價股是買家的合適投資項目，並收到：(I)買家收到風險披露聲明的書面確認；(Ii)涉及細價股交易的書面協議；以及(Iii)簽署並註明日期的書面適當性聲明副本。這些披露要求可能會減少我們普通股在二級市場的交易活動 ，因此股東可能難以出售他們的股票。

權證具有投機性 。

認股權證 並不賦予其持有人任何普通股所有權權利，例如投票權或收取股息的權利，而 僅代表在有限時間內以固定價格收購普通股的權利。具體而言，自發行日期 起，認股權證持有人可於發行日期起計五年前行使其收購普通股的權利及支付每股認股權證行使價，而任何未行使的認股權證將於發行日期起計五年後失效，且無進一步價值。

由於我們是外國私人發行人，不受適用於美國發行人的某些納斯達克公司治理標準的約束，因此與我們是國內發行人相比，您獲得的保護將較少 。

納斯達克 上市規則要求上市公司的董事會多數成員必須獨立。然而，作為一家外國私人發行人，我們被允許並可以遵循母國的做法來代替上述要求，或者我們可以選擇在上市一年內符合上述要求。我們國家的公司治理實踐並不要求我們董事會的多數成員 由獨立董事組成。因此，儘管董事必須以公司的最佳利益為行動，但獨立判斷的董事會成員可能會減少，董事會對我們公司管理層的監督可能會因此降低 。此外，納斯達克上市規則還要求境外私人發行人設立薪酬委員會、完全由獨立董事組成的提名/公司治理委員會和至少三名成員的審計委員會。作為一家外國私人發行商，我們不受這些要求的約束。納斯達克上市規則可能需要股東批准某些公司事務， 例如要求股東有機會就所有股權薪酬計劃和對這些計劃的重大修訂進行投票，以及某些普通股發行。我們打算遵守納斯達克上市規則的要求，以確定此類事項是否需要股東 批准，並任命一個提名和公司治理委員會。然而，我們可以考慮遵循 母國的做法，以取代納斯達克上市規則關於某些公司治理標準的要求， 這些標準可能會對投資者提供較少的保護。

我們的高管和董事以及他們的關聯實體，以及我們的另外兩個最大的股東，擁有我們相當大比例的股票 ，並將能夠對有待股東批准的事項施加重大控制。

基於截至2024年5月15日的已發行普通股，我們的高管和董事，以及與該等個人有關聯的實體，基於該日已發行和已發行的975,462股普通股， 將實益擁有我們約0.07%的普通股。

截至2024年3月31日，該公司已發行和已發行普通股為570,462股。

一般風險因素

未來任何訴訟、仲裁或行政行動的不利結果 可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響 。

我們時不時地參與訴訟、仲裁或行政行動。我們的財務業績和聲譽可能會受到未來任何訴訟或行政行動的不利結果的負面影響，包括與《反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》或其他反腐敗法律相關的訴訟或行政行動。不能保證任何訴訟或行政訴訟的有利結果。此外，為訴訟或行政訴訟辯護的成本可能非常高，這些成本可能會 對我們的財務業績產生負面影響。

如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究報告或發表不準確或不利的研究報告，我們的股價和交易量可能會下降 。

我們證券的交易市場將部分取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們的業務的研究和報告。證券和行業分析師目前不會，也可能永遠不會發表對我們公司的研究。如果沒有證券或行業分析師開始報道我們的公司，我們證券的交易價格可能會受到負面影響。在證券 或行業分析師發起報道的情況下，如果一名或多名跟蹤我們的分析師下調了我們的股票評級，或者發佈了關於我們業務的不準確或不利的 研究報告，我們的股票價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止報道我們的公司或未能定期發佈有關我們的報告，對我們證券的需求可能會減少，這可能會導致我們的股價和交易量下降。

我們可能會在未來失去我們的外國私人發行人身份，這可能會導致大量額外成本和支出。

如上文所述，我們是一家外國私人發行人，因此，我們不需要遵守修訂後的1934年證券交易法或交易法的所有定期披露和當前報告要求。在未來，如果(I)超過50%的未償還有投票權證券由美國居民擁有，以及(Ii)我們的大多數董事或高管 是美國公民或居民，或者我們未能滿足避免失去外國私人發行人地位所需的額外要求，我們將失去 外國私人發行人地位。如果我們失去外國私人發行人身份，我們將被要求提交美國證券交易委員會定期報告 和美國國內發行人表格的註冊聲明，這些表格比外國私人發行人提供的表格更詳細和廣泛。我們還必須強制遵守美國聯邦委託書的要求，我們的高級管理人員、董事和主要股東將受到《交易法》第16條的短期利潤披露和追回條款的約束。此外，我們將失去依賴豁免納斯達克資本市場上市規則規定的某些公司治理要求的能力。 作為一家非外國私人發行人的美國上市上市公司，我們將產生大量額外的法律、會計和其他費用，而我們作為外國私人發行人不會產生這些費用。

由於在美國作為上市公司運營，我們的成本顯著增加，我們的管理層需要投入大量時間來制定新的合規計劃 。

作為美國的一家上市公司，我們產生了大量的法律、會計和其他費用，這是我們以前沒有發生的。我們遵守修訂後的1934年證券交易法的報告要求，其中要求我們向美國證券交易委員會提交有關我們業務和財務狀況的年度報告、 季度報告和當前報告。此外，《薩班斯-奧克斯利法案》以及美國證券交易委員會和納斯達克後來為實施《薩班斯-奧克斯利法案》而採納的規則 對上市公司提出了重大要求，包括要求建立和維持有效的信息披露和財務控制以及改變公司治理做法 。此外，2010年7月頒佈了《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》，或稱《多德-弗蘭克法案》。 多德-弗蘭克法案中有重要的公司治理和高管薪酬相關條款，要求美國證券交易委員會在這些領域採用 其他規章制度。最近的立法允許新興成長型公司從首次公開募股定價起，在更長的時間內實施其中許多要求，最長可達五年。我們打算利用這項新立法，但不能向您保證，我們不會被要求比計劃更早地實施這些要求，從而產生意外費用。 股東行動主義、當前的政治環境以及當前高度的政府幹預和監管改革可能會 導致大量新的法規和披露義務，這可能會導致額外的合規成本，並影響我們以目前無法預料的方式運營業務的方式。

我們預計適用於上市公司的規章制度 將大幅增加我們的法律和財務合規成本，並使某些活動更加耗時和昂貴。如果這些要求將我們管理層和人員的注意力從其他業務上轉移開，它們可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。增加的成本將減少我們的淨收益 或增加我們的綜合淨虧損，並可能要求我們降低其他業務領域的成本或提高我們 產品或服務的價格。例如，我們預計這些規則和法規將使我們獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴，我們可能需要產生大量成本才能保持相同或類似的承保範圍。我們 無法預測或估計響應這些要求可能產生的額外成本的金額或時間。這些 要求的影響也可能使我們更難吸引和留住合格的人員加入我們的董事會、我們的 董事會委員會或擔任高管。

儘管作為外國私人發行人，我們 不受適用於美國發行人的某些公司治理標準的約束，但如果我們不能滿足或繼續滿足納斯達克資本市場的初始上市要求和其他規則，我們的證券可能不會上市或可能被摘牌，這可能會對我們證券的價格和您出售這些證券的能力產生負面 影響。

為了維持我們在納斯達克資本市場的上市 ，我們將被要求遵守納斯達克資本市場的某些規則，包括關於最低股東權益、最低股價、最低公開持股市值以及各種附加要求的規則。 即使我們最初滿足納斯達克資本市場的上市要求和其他適用規則，我們也可能無法繼續 滿足這些要求和適用規則。如果我們無法滿足納斯達克資本市場維持上市的標準，我們的證券可能會被摘牌。在這方面，我們於2021年5月18日收到納斯達克的通知，指出 由於未能及時提交我們截至2020年12月31日的財政年度的Form 20-F年度報告，我們未能遵守 納斯達克上市規則5250(C)(1)的規定，該規則要求我們及時向美國證券交易委員會提交所有必要的定期財務報告。納斯達克要求我們在2021年7月16日之前提交一份計劃，以重新獲得合規，自那以後，我們實際上已經重新符合納斯達克的上市要求。

如果我們不能保持適當和有效的內部控制，我們及時編制準確財務報表的能力可能會受到損害。

我們 須遵守經修訂的1934年證券交易法、薩班斯-奧克斯利法案以及納斯達克的規則和 條例的報告要求。《薩班斯-奧克斯利法案》要求我們保持有效的信息披露控制和程序，以及對財務報告的內部控制。財務報告內部控制是一個旨在根據國際財務報告準則對財務報告的可靠性和財務報表的編制提供合理保證的過程。

在審計我們截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合財務報表時，我們的獨立註冊會計師分別發現我們在財務報告的內部控制方面存在三個、三個和六個重大弱點。

我們 已採取措施彌補這些重大弱點，並進一步加強我們的會計人員和內部控制，如上所述 。如上所述，這些措施只是部分彌補了2023年、2022年和2021年確定的實質性弱點。我們 不能確定將來不會發現其他重大缺陷和控制缺陷。任何未能對財務報告進行內部控制的行為都可能嚴重抑制我們準確報告財務狀況或運營結果的能力。如果我們的努力不成功，或者未來出現其他重大弱點或控制缺陷，我們可能無法 及時準確報告我們的財務業績，或幫助防止欺詐，這可能導致我們報告的財務業績出現重大錯報，導致投資者失去信心或退市，導致我們普通股市場價格下跌， 我們可能受到納斯達克、美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查。 未能彌補我們對財務報告的內部控制中的任何重大弱點。或者實施或維持上市公司所要求的其他有效的控制系統，也可能限制我們未來進入資本市場的機會。

項目4.關於公司的信息

我們於1986年10月15日註冊為Big Rock Gold Ltd.，根據不列顛哥倫比亞省公司法註冊成立，註冊號BC 0316008。1988年4月5日，我們更名為國際郵輪中心公司。1991年6月24日，我們更名為萊利資源有限公司。從1998年1月23日起，我們更名為國際萊利資源有限公司。從2001年11月22日起，我們更名為風河資源有限公司。2008年1月3日，我們更名為特斯林河資源公司，與更名為國際萊利資源有限公司相關。我們以8比1的方式整合股本，2001年，關於更名為風河資源有限公司，我們以五比一的方式進一步整合了我們的股本。

2015年7月24日，特斯林河資源公司通過三方合併的方式完成了反向收購，據此，我們收購了以色列一家蜂窩技術公司的某些電信業務，並將我們的名稱更名為Siyata Mobile Inc.。

2016年6月7日，我們收購了Signifi Mobile Inc.或Signifi的所有已發行和流通股。作為對此類收購的對價，我們支付了200,000加元的現金，併發行了1,000,000股(145/1股票拆分後的6,897股)普通股，價值360,000加元。

本公司普通股此前於多倫多證券交易所創業板上市，代碼為“SIM”，本公司於2020年10月19日收市時自願從多倫多證券交易所退市。從2017年5月11日到2020年9月25日，我們的股票在聯交所掛牌交易，代碼是SYATF ，當時我們的股票在納斯達克資本市場上市。

我們的 審計師同意管理層的決定，即在截至2023年12月31日的財政年度的合併財務報表報告中加入一段“持續經營”的説明性段落，對我們在未來12個月內作為持續業務繼續經營的能力表示極大懷疑。我們的合併財務報表不包括任何可能因這種不確定性的結果而導致的調整。如果我們不能獲得繼續經營下去所需的資金，我們的股東可能會 失去他們對我們的部分或全部投資。該公司在加拿大的註冊辦事處位於不列顛哥倫比亞省薩裏郡喬治國王大道7404號Suite 200，郵編：V3W-1N6，我們的倉庫和加拿大銷售總部位於加拿大魁北克H3K-1G6魁北克省蒙特利爾理查森街1751號Suite#2207。我們為美國聯邦證券法服務的代理人是C/O Cogency Global Inc.，地址為122 East 42^nd街道， 18^這是Floor，New York，NY 10168。

下圖顯示了截至本年度報告日期的公司結構：

我們的網站地址是https://www.siyata.net/. The，我們網站上包含的或通過我們網站獲得的信息不會以引用的方式併入本年度報告中，也不應被視為 本年度報告的一部分，本年度報告中對我們網站的引用僅為非主動文本參考。美國證券交易委員會還維護一個互聯網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會備案的發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。我們向美國證券交易委員會提交的文件也可以通過美國證券交易委員會網站www.sec.gov向公眾公佈。

Siyata Mobile Inc.是B2B 下一代蜂窩手機和配件即按即説的全球開發商和供應商。其堅固耐用的PTT手持設備和附件產品組合使急救人員和企業員工能夠通過所選的全國性蜂窩網絡進行即時通信， 以提高態勢感知和拯救生命。如今，警察、消防和救護車組織以及學校、公用事業公司、保安公司、醫院、廢物管理公司、度假村和許多其他組織都在使用Siyata PTT手機和附件。

為了支持我們的即按即説手機和附件，Siyata還提供企業級車載解決方案和蜂窩助推器系統，使我們的客户 在他們的車輛內時，甚至在蜂窩信號較弱的地區也能有效地進行通信。

Siyata通過美國領先的移動運營商以及加拿大、歐洲、澳大利亞和中東的國際移動運營商和分銷商銷售其產品組合。

產品

該公司開發、營銷和銷售一系列堅固耐用的手機一鍵通(“PoC”)智能手機設備。 這些堅固的企業對企業(“B2B”)環境主要面向企業客户、急救人員、建築工人、保安、政府機構、公用事業、運輸和廢物管理、遊樂園以及多個行業的移動員工。

2022年，Siyata推出了其下一代堅固耐用的設備SD7。SD7是Siyata的第一款關鍵任務即按即説設備，也是Siyata於2021年第四季度在北美髮布的第一款堅固耐用的手機，目前正在北美、歐洲、中東和澳大利亞發貨。已認證並正在銷售SD7手機的無線運營商包括AT&T、FirstNet、Verizon、T-Mobile、USCcell、Bell Mobility、Telstra和KPN。SD7加強型PTT手機面向的是第一批響應者和企業客户，他們以前使用過傳統的雙向陸地移動無線電(“LMR”)，但 喜歡像蜂窩設備一樣提供廣域覆蓋的解決方案，而且還提供與他們以前的舊技術使用的一鍵通相同的核心功能。

Siyata 還提供專門製造的車載通信設備。2022年，Siyata推出了VK7，這是首款正在申請專利的同類車輛 套件，配有集成的10瓦揚聲器、用於SD7手機的簡單插入式連接套筒，以及用於連接天線的外部天線連接，以便為用户提供類似於傳統陸地移動無線電 (“LMR”)設備的車載體驗。VK7專為與SD7手機配合使用而設計，同時直接連接到車輛的電源，還可以連接到我們的蜂窩放大器，以實現更好的蜂窩連接。正在申請專利的VK7車輛套件通過在冷環境中加熱VK7、在熱環境中冷卻VK7來提供 温度控制。VK7還可以配備 外部遠程揚聲器麥克風(“RSM”)，以確保符合免提通信法規。

VK7車輛套件

在2023年第三季度之前，我們推出了名為Siyata Real Time View的全新車載解決方案，這是一款用於監控急救車輛的移動DVR(數字視頻錄製)解決方案。顧名思義，使用Siyata Real Team View，可以從前置、後置、側置、 和駕駛室內攝像頭進行視頻流傳輸。我們在2023年6月宣佈了首次銷售，並在2023年第三季度開始將該解決方案安裝到一家大型急救組織的救護車和急救車輛上。此解決方案已 被證明是該組織監控其車隊的關鍵工具。

前述解決方案組合提供PoC的優勢，且不存在管理當前一代堅固型智能/功能手機的任何困難，是陸地移動無線電(LMR)完美升級的理想選擇。LMR 使用了幾代人，具有許多限制，包括網絡不兼容、覆蓋範圍有限和功能受限，因此 需要一個統一的網絡和平臺。Siyata的創新PoC產品系列正在幫助服務於從LMR到PoC的代際轉變。根據VDC Research的數據，LMR市場正以5.9%的複合年增長率增長，而PoC市場 正以13.6%的複合年增長率增長，預計到2027年將達到70億美元。

UV350車載設備

Siyata的客户羣 包括蜂窩網絡運營商及其經銷商，以及美國、加拿大、歐洲、澳大利亞、中東和其他國際市場上各種規模車隊的商用車技術分銷商。

Siyata也提供蜂窩助推器，每年在全球銷售約3000萬台此類設備。Siyata製造和銷售Uniden^® 面向企業、急救員和消費者客户的蜂窩助推器和配件，側重於北美市場。 蜂窩通信不僅為遠程員工、在家和車載員工提供強大、安全的環境，還為餐廳 希望下載菜單的顧客、藥店需要驗證身份和下載腳本的患者、需要驗證身份和下載腳本的遠程員工、需要強大清晰蜂窩信號的遠程員工以及連接從字面上意味着生死區別的急救員提供強大的安全環境 ，僅舉幾個例子。該產品組合中的垂直車輛是對Siyata堅固耐用的手機和車載設備的補充 ，因為這些銷售可以通過公司現有的銷售渠道捆綁銷售。

我們以Uniden品牌提供全系列移動電話 助推器，以提高移動電話接收^®。我們已經建立了合作伙伴關係，日本Uniden Corporation的北美子公司Uniden美國公司授予我們獨家許可證，在Uniden下銷售手機信號增強器^®美國和加拿大境內的品牌名稱，合同期限為三年，當前延期至2031年12月31日到期，除非根據本協議的條款提前終止。作為全球無線通信領域的領導者，Uniden America Corporation製造和營銷無線消費電子產品。Uniden總部位於德克薩斯州沃斯堡，通過北美、中美洲和南美洲的經銷商和分銷商銷售其產品。Uniden Ccell 助推器套件可解決用户在每個蜂窩網絡上經常遇到的接收不良、通話中斷、數據丟失和傳輸質量問題。這些易於安裝的蜂窩助推器套件專為家庭、小屋、辦公室和建築物設計，以改善室內的蜂窩信號接收，使人們能夠在以前無法在室內使用手機。我們還提供專為車輛設計的型號，包括有線和無線助推器，以改善在手機信號較弱的區域行駛的車輛內的手機信號。Uniden蜂窩信號增強器提供專為提供不同距離的手機覆蓋而設計的套件，包括適用於1到2個房間的小面積的套件，以及覆蓋超過100,000平方米的更廣泛的解決方案。英國《金融時報》我們的蜂窩信號增強器與運營商無關，以確保最佳的信號完整性，在北美運營的所有運營商上支持2G、3G、4G以及即將推出的5G(開發中)技術 。

客户和渠道

2022年，Siyata從AT&T、FirstNet、Verizon和Bell Mobility獲得了北美無線運營商批准SD7手機在其網絡上使用的許可。 在2023年，Siyata將T-Mobile和USCcell添加到其批准在其網絡上使用SD7的北美無線運營商名單中。 在國際上，澳大利亞的Telstra和荷蘭的KPN也批准在2023年在其網絡上使用SD7。這些無線運營商還銷售可與SD7手機配合使用的創新VK7車輛套件。這些是公司繼 Siyata多年來完善基於車載蜂窩技術、車輛安裝、與各種即按即説(“PTT”)解決方案的軟件集成和密集的運營商認證之後的主要里程碑。

Siyata的客户羣 包括蜂窩網絡運營商及其經銷商，以及美國、加拿大、歐洲、澳大利亞、中東和其他國際市場上各種規模車隊的商用車技術分銷商。

我們堅固耐用的手機面向北美約4700萬企業任務和公共部門員工，包括建築、運輸和物流、製造、能源和公用事業、公共安全和聯邦政府。Siyata正在與北美的Tier 1移動運營商合作，擁有大規模的分銷和銷售渠道。該公司估計有2500萬輛商用車，其中包括700萬輛急救車，該公司認為北美市場是其最大的機遇，潛在市場總額超過190億美元。這些Tier 1移動運營商對銷售配備SD7手機和UV350車載設備的VK7 Vehicle Kit有着濃厚的興趣，因為它們允許新的SIM卡激活，並通過企業和急救車隊的現有客户增加ARPU ，同時通過獨特的專用PTT解決方案瞄準新客户。

我們的定價

Siyata將其產品 銷售給無線運營商和分銷商，然後再將產品轉售給客户。對於無線運營商，他們可以自由選擇如何為Siyata設備定價。在大多數情況下，對於重要的銷售機會，運營商願意補貼 設備的成本，或將設備價格與SIM卡和PTT服務捆綁在一起，以便使用相關的月度 每用户平均收入或ARPU確保新的激活。

即使我們的無補貼全額 製造商建議零售價(MSRP)與其他LMR硬件解決方案相比也具有競爭力，但當我們的設備價格 被補貼或捆綁時，與其他解決方案相比，為客户帶來的資本和運營費用優勢甚至更大。

競爭

堅固型手機類別

我們的直接競爭對手包括Sonim Technologies、京瓷和三星的一款堅固型機型。這些競爭對手還瞄準了通過無線運營商在北美和國際上銷售一鍵通解決方案。這些競爭對手都沒有提供像我們的SD7手機那樣的獨特解決方案，它專注於從雙向無線電進行簡單升級，也沒有提供與我們的VK7車載套件相當的解決方案。這些直接競爭對手 專注於更昂貴的堅固型智能手機。

我們間接地與包括Telo、Inrico和其他公司在內的多家中國公司設計和開發的低成本一鍵通手機進行競爭。這些 產品未獲北美無線運營商批准銷售，原因是整體設備規格較低，不符合北美無線運營商的要求 。這些設備大多在國際市場上銷售給對價格高度敏感的客户。

我們還間接地與傳統的雙向LMR無線電 競爭，後者也被稱為“便攜設備”，可在腰帶上攜帶或佩帶，用於PTT通信。 這些無線電由少數大型LMR供應商銷售，這些供應商直接向大型急救組織和大型企業客户銷售。他們還通過經銷商和分銷商向中小型商業客户銷售。這些產品通常不通過北美或國際無線運營商銷售。由於客户不需要購買中繼器和發射塔，也不需要為其使用的頻率獲得任何政府許可，因此他們的目標政府和企業客户現在經常考慮通過蜂窩網絡進行一鍵通的替代方案。此外，蜂窩一鍵通覆蓋範圍更廣，這些PoC解決方案 往往比傳統的LMR無線電更便宜，無論是購買Siyata SD7手機等PoC硬件，還是 從無線運營商訂閲每月PoC服務。

車載類別

我們的競爭對手都沒有提供像Siyata VK7 Vehicle Kit這樣的車載套件，它可以將SD7手機轉變為強大的車載解決方案，具有響亮的音頻和在車內進行簡單的PTT通信。此外，我們不認為我們在北美的車載市場 類別中有任何直接競爭對手為商用和急救車輛提供專用的基於蜂窩的設備，我們認為 沒有其他公司提供經無線運營商批准在北美銷售的車載IoT設備。

我們有幾個間接競爭對手。 首先，客户可以選擇手持手機以及專業安裝的第三方車載套件。有車載套件供應商 試圖使他們的車載套件與流行的手持手機型號兼容。相比之下，我們的車載解決方案提供了增強的音頻質量、安全性和接收度。我們的車載解決方案始終有效，可在極端温度下使用。此外，我們的車載解決方案是來自一家供應商的完整解決方案，而不是分別從兩家不同的公司購買並組裝 一部電話和一套汽車套件，沒有經過驗證的兼容性。

我們的第二組間接競爭對手 是堅固耐用的平板電腦，可以安裝在支架上。我們的車載解決方案提供更好的音頻質量、更好的安全性和更好的蜂窩接收，這些解決方案始終處於開啟狀態，隨時可供使用。此外，與平板電腦相比，UV350還可以撥打蜂窩電話，包括緊急911呼叫，而平板電腦則不能，因為它是一款純數據設備。

我們的第三組間接競爭對手是車載雙向LMR無線電，也稱為“手機”。UV350不僅可以撥打LMR 無線電無法撥打的電話，而且我們的車載解決方案由於使用蜂窩網絡而不是有限的雙向 無線電網絡，提供了更好的覆蓋範圍。UV350可以支持可下載的Android應用程序，可以作為物聯網設備的調制解調器，也可以作為Wi-Fi熱點提供更多連接選項等。

我們的第四組間接競爭對手是全球領先的LMR供應商，該供應商提供一種車載設備，這是一種通過蜂窩設備進行一鍵通的設備，僅與其自己的OEM的PTT應用程序 兼容，並且由於它不是基於智能手機的設備，因此它不提供任何可下載的應用程序(車隊管理、GPS跟蹤、實時視頻饋送等)。也不能通過無線網絡打電話。該LMR供應商直接和通過其經銷商渠道向客户銷售車載設備，而不是通過無線運營商。

蜂窩助推器類別

在蜂窩助推器 類別中，我們有幾個直接競爭對手，包括威爾遜電子、有限責任公司、Nextivity Inc.和SureCall公司。

知識產權

我們擁有從ClearRF獲得的兩項專利，如下所述，我們已就商標和某些專利的使用簽訂了多項許可協議。

Uniden America公司

2012年12月，本公司全資子公司Signifi移動與Uniden America Corporation簽訂了經修訂的許可協議(“Uniden協議”)。Uniden協議規定該公司使用“Uniden”商標^®“， 以及相關的設計和商業服裝，在北美的任期內分銷、營銷和銷售其車載設備、蜂窩信號助推器和配件 。該協議包括到2031年12月31日的續簽選項，並受到一定的最低特許權使用費的限制。

威爾遜電子有限公司

自2018年1月1日起，公司的全資子公司Signifi Mobile Inc.與威爾遜電子有限責任公司簽訂了一項協議，允許 公司使用威爾遜電子與手機助推器相關的多項專利(“威爾遜協議”)。威爾遜協議授予公司無限期使用其手機助推器相關專利的權利，以換取向威爾遜電子有限公司支付公司銷售的助推器的特許權使用費。威爾遜協議一直有效，直到惠生助推器產品的威爾遜專利到期。

通過授權公司

自2018年6月8日起， 公司與威盛授權公司簽訂了兩項獨立的許可協議，以利用與“Android”軟件的編碼和解碼以及在“LTE/4G”網絡內訪問和下載相關的全球專利。本專利的初始期限為5年，可再延長5年。本公司有權在本協議任何延期期間的任何時間，提前60天發出終止通知，終止本協議。季度版税費用 完全基於產品銷售額，並且是基於銷售數量、製造國家和最終客户所在國家/地區的百分比公式。根據協議，沒有支付最低特許權使用費。

EWave Mobile Ltd.

自2017年10月1日起，我們與eWave Mobile Ltd.或eWave簽訂了一項資產購買協議，購買與在以色列銷售和分銷某些蜂窩設備以用於Push to Talk市場或eWave用品的權利相關的某些分銷權和合同 ，以換取價值700,000美元的現金和相當於700,000美元的公司普通股。此外，我們將從與eWave供應商相關的銷售中賺取高達1,500,000美元的淨利潤的50%，並向eWave 支付超過1,500,000美元的淨利潤的25%。

Clear RF，LLC

2021年3月31日，公司的間接全資子公司ClearRF內華達公司以現金和普通股的組合收購了華盛頓州有限責任公司ClearRF，LLC或ClearRF的所有已發行和未償還的權益，總收購價為70萬美元。ClearRF 生產用於商業和工業M2M應用的M2M(機器對機器)蜂窩放大器，並提供獲得專利的直接連接 蜂窩放大器和專為M2M和“物聯網”設計的專利自動增益和振盪控制。或物聯網應用。 此次收購完成後，ClearRF持有的兩項專利(如下所述)隨後被轉讓並轉讓給內華達州ClearRF。

季節性

在我們的業務中，我們沒有任何季節性的影響。我們的產品可以在任何天氣條件下滿負荷運行，因此，我們的銷售模式不會發生任何變化。

截至2024年3月31日，我們的子公司如下：

我們的倉庫和加拿大銷售總部位於1751 Richardson Street，Suite#2207，蒙特利爾，魁北克H3K-1G6，加拿大，佔地約5,616平方英尺。我們簽訂了一項為期20個月的租賃協議，從2022年10月1日開始，到2024年5月31日到期。根據本租約，我們每年支付租金淨額為每平方英尺2.00美元，約為11,232美元，按月平均 分期付款。在魁北克省Chateauguay鎮福特大道250號租用了額外的倉庫空間，J6J-4Z2約為2,837平方英尺。我們簽訂了一項為期26個月的租賃協議，從2022年4月1日開始，到2024年5月31日到期。根據本租約，我們每年支付租金淨額為每平方英尺11.50美元，約為每年32,625美元，按月等額分期付款。

我們 相信，我們現有的設施足以滿足當前的要求，並將根據需要 提供合適的額外或替代空間，以適應任何進一步的業務實體擴展和任何額外的辦公室。

項目4A。未解決的員工意見

沒有。

項目5.經營和財務審查及前景展望

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的綜合財務報表和本年度報告中其他部分包含的相關附註一起閲讀。以下討論包含基於我們當前預期的前瞻性陳述，可能會受到不確定性和環境變化的影響。由於不準確的假設和已知或未知的風險和不確定因素，實際結果可能與這些預期大不相同，包括在“關於前瞻性陳述的告誡 説明”和本年度報告其他部分的“風險因素”中確定的那些風險和不確定性。

概述

該公司開發、營銷和銷售一系列堅固耐用的手機一鍵通(“PoC”)智能手機設備。 這些堅固的企業對企業(“B2B”)環境主要面向企業客户、急救人員、建築工人、保安、政府機構、公用事業、運輸和廢物管理、遊樂園以及多個行業的移動員工。

2020年9月25日，納斯達克在納斯達克上市，其普通股代碼為SYTA，該公司於2020年9月29日發行的認股權證價格為6.85美元(100股換1股和7股換1股後為4,795美元)，交易代碼為SYTAW， 自發行之日起五(5)年內到期。

註冊和記錄辦公室位於7404 King George Blvd，Suite-200，Surrey，BC，V3W1N6，Canada。

重要亮點

截至2023年12月31日的年度的以下重點和 發展：

於2023年1月19日，Siyata 與14名現有認可投資者訂立認股權證行使協議，以行使若干已發行認股權證，購買最多25,775股公司普通股(100股1股及7股1股反向拆分前為18,042,857股)。考慮到 立即行使未償還的現金認股權證，本公司同意將行權價由每股161.00美元(百中一股及七中一股反向拆分前0.23美元)降至每股140.00美元(百中一股及七中一股反向分拆前0.2美元)，併發行新的未登記認股權證，以購買最多25,775股普通股(百中一股及七中一股反向分拆前為18,042,857股)普通股，行權價為每股140.00美元(百中一股及七中一股反向分拆前為0.2美元)。在扣除認股權證引誘代理費及發售開支前，本公司因行使認股權證而獲得的總收益約為3,608,571美元。新認股權證於發行後可立即行使，行使價為每股140.00美元(百份之一及七份之一股反向拆分前為0.2美元)，行使期為五年。與行使權證有關，本公司將須根據4,270份(2,989,130份(百份取一份及七份一份)尚未行使的普通股認購權證)的條款，將該等認股權證的行使價從161.00美元(百份一份及七份一份反向拆分前的0.23美元)下調。至140.00美元(百中選一和七選一反向拆分前為0.2美元)。

2023年3月27日，我們之前的獨立註冊會計師事務所通知我們，它決定辭去本公司會計師事務所的職務，自2023年3月21日起生效。自2023年3月21日起，Marcum辭去公司獨立註冊會計師事務所一職已被公司董事會審計委員會接受。此外，自2023年3月21日起，本公司聘請Barzly&Co.(“Barzly”)為其截至2022年12月31日的財政年度的新獨立註冊會計師，其後擴展至2023年12月31日並持續至2023年12月31日。

2023年3月30日，美國證券交易委員會 接受了本公司的登記聲明，大意是所有30,045股(100股1股和7股反向拆分前21,031,987股)可按每股1,400美元(100股1股和7股1股反向拆分前0.2美元)的已發行認股權證立即可無現金行使 ，其相關股票立即可以交易。據此，於2023年4月的第一週，24,453份認股權證(100份1份及7份反向拆分前17,116,987份)獲行使無現金認股權證，以換取本公司24,453股(100份1份及7份份反向拆分前17,116,987股)本公司普通股，其中5,593股(100份1份及7份反向分拆前3,915,000份)於2023年6月就5,593股普通股行使無現金認股權證，所得收益為零。

2023年5月17日，Siyata宣佈，荷蘭的KPN皇家荷蘭電信公司(KPN)現在正在銷售Siyata SD7手機。

2023年5月22日，Siyata宣佈參加2023年5月23日至25日在芬蘭赫爾辛基舉行的關鍵通信世界貿易展。

2023年6月1日，Siyata宣佈 已收到緊急醫療服務（“EMS”）組織的訂單，價值120萬美元，用於車載設備和 名為Siyata Real Time View的新產品，這是一種車隊內視頻監控解決方案。

2023年6月5日，Siyata宣佈 從醫療保健、教育和建築等垂直行業為其SD 7手機和VK 7車輛套件訂購總額為400，000美元。

2023年6月12日，Siyata宣佈，私人持股的客車和校車運輸公司明尼蘇達州教練公司已經收到了第一批SD7手機和VK7車輛套件的訂單。

2023年6月14日，Siyata發佈了一款名為Siyata Mobile Command Center的新產品，用於EMS組織的現場通信。

2023年6月15日，Siyata宣佈參加2023年6月19日至21日在明尼蘇達州亞歷山大市舉行的明尼蘇達州校車運營商協會年度夏季會議上展示其SD7手機和VK7車輛套件。

2023年6月20日，Siyata宣佈，Mobile Tornado Group Plc將在Siyata SD7手機上提供強大的PTT應用程序。

2023年6月21日，Siyata宣佈與Crisis Go一起參加2023年6月28日至29日在印第安納州印第安納波利斯舉行的全國學校安全會議NASRO 2023上展示其關鍵任務PTT和緊急響應管理能力。

2023年6月22日，Siyata宣佈在教育、建築、物流等垂直市場的Siyata SD7手機和VK7車輛套件的新訂單總額約為600,000美元。

2023年6月28日，本公司發行了71,428股普通股(百股1股和7股1股反向拆分前為50,000,000股)，每股31.5美元(百股1股和7股1股反向拆分前為0.045美元)，在發售費用和其他費用計入股票發行成本之前，總收益為2,250,000美元。

2023年7月6日，Siyata宣佈收到了價值140萬美元的SD7手機的單筆最大訂單，將於2023年下半年在 交付。

2023年7月13日，公司以每股31.5美元(百股一股和七股一股反向拆分前0.045美元)發行73,500股(百股一股和七股一股反向拆分前51,450,000股)股票，總收益2,315,250美元，未計入股票發行成本的費用和其他費用。

2023年7月18日，Siyata宣佈已收到來自北美兩家大型廢物管理公司的訂單，訂購其SD7手機和VK7車輛套件，以及UV350車載設備。

2023年7月20日，Siyata宣佈參加2023年8月6日至9日在田納西州納什維爾舉行的APCO 2023，這是APCO面向公共安全通信官員的國際年度會議和博覽會 。

2023年7月25日，Siyata任命前AT&T FirstNet的公共安全倡導者和業務發展高管道格·克拉克為新的助理副總裁總裁， 銷售和市場營銷部。

2023年8月3日，公司 授權設立不限數量的A類優先股和B類優先股。

2023年8月9日，我們對我們的法定股本進行了 1比100股合併，使公司法定股本中每100股無面值普通股 合併為1股無面值普通股(“八月反向拆分”)。

2023年8月10日，公司 宣佈任命Gary Herman為董事會成員。

2023年8月14日，公司 公佈了2023年第二季度的財務業績。

2023年8月24日，公司 宣佈重新遵守納斯達克最低投標價格要求。

2023年8月30日，該公司 宣佈將在H.C.Wainwright的25^這是年度全球投資大會。

2023年9月6日，該公司宣佈已收到一家全球醫療保健和急救服務提供商的訂單，訂購其SD7 PTT手機及其VK7車輛套件。

2023年9月18日，該公司宣佈已收到北美一家大型廢物管理供應商的SD7手機和VK7車輛套件的後續訂單。

2023年10月2日，該公司 宣佈，印度領先的關鍵任務通信提供商Consorte Digital將銷售帶有MCx的SD7手機。 一鍵通應用。

2023年10月4日，該公司 宣佈已收到美國聯邦政府的Hero系列蜂窩助推器訂單。

2023年10月9日，公司 宣佈參加由Maxim Group LLC於10月10日(星期二)和10月11日(星期三)舉辦的虛擬技術會議系列：探索科技行業的所有角落^這是.

2023年10月24日，公司 宣佈與Synch Communications合作，為以色列的急救人員提供基本的通信解決方案。Siyata的手機正在配備Synch的應用程序，用於即按即説通信以及命令和控制功能。

2023年10月31日，公司 完成了267,143股普通股(7股1股反向拆分前1,870,000股普通股)的股票發行，每股價格為4.55美元(7股1股反向股票拆分前0.65美元)，總收益1,215,500美元，每權證4.48美元(7股1股反向股票拆分前0.64美元)，以購買75,714股預資金權證(7股1股反向股票拆分前53,000股)，總收益339,200美元。扣除股票發行成本前收到的發行總收益為1,554,700美元。本公司 將總收益首先分配給認股權證負債，其餘部分分配給普通股。已根據收益的百分比分配直接成本 。

2023年11月1日，25,714份預籌資金認股權證(7股換1股之前的180,000份)被行使。代替權證持有人支付0.07美元(在7股反轉股票拆分前為0.01美元)來行使這些認股權證的期權，權證持有人選擇了無現金行權 期權並獲得177,313股普通股(7股1股反向股票拆分前為25,330股)。

2023年11月1日，該公司 宣佈已收到一份價值750,000美元的訂單，訂購該公司結合同步通信命令和控制解決方案的即按即説手機，供以色列的急救人員使用。

2023年11月13日，公司 宣佈將於2023年11月16日(星期四)召開電話會議，討論2023年第三季度財務業績。

2023年11月15日，公司 公佈了2023年第三季度的財務業績。

2023年11月20日，該公司 宣佈了其首席執行官Marc Seelenfreund的感恩節致辭。

2023年11月27日，公司 宣佈收到了來自新垂直市場的SD7手機和VK7車載套件的採購訂單，特別是向在其採礦現場使用私有LTE系統的礦業公司的經銷商 。

2023年12月4日，我們對我們的法定股本進行了1比7的合併，使公司法定股本中每100股無面值普通股 合併為1股無面值普通股(“12月反向拆分”)。這主要是為了讓公司遵守1美元的最低投標價格要求，以維持其在納斯達克的上市。

2023年12月7日，公司 宣佈從現有的國際防務和EMS客户那裏獲得價值900,000美元的新訂單，購買UV350車載設備及其PTT手機。

2023年12月12日，Lind Partners擁有的50,000份預資金權證(7份反向拆分前350,000份) 中的12,977份預籌認股權證(7份1份反向股票拆分前90,839份) 通過支付每份權證0.07美元(7份1份反向股票拆分前0.01美元)行使。

2023年12月20日，該公司 宣佈收到了來自美國中西部一所頂尖大學的SD7手機和配件的訂單，這是該公司的第一筆訂單 來自一所高等教育機構

以下是截至2022年12月31日的年度的重點和發展 ：

2022年1月6日，我們為我們承銷的公開發行的8,695,652股普通股(或購買普通股的預融資權證)和附帶的認股權證定價，以購買最多8,695,652股普通股。每股普通股(或代替普通股的預先出資認股權證)與一份普通股認購權證一起出售，合併有效發行價為2.30美元。公司還授予承銷商購買最多1,304,347股普通股和1,304,347股認股權證的選擇權。

2022年1月18日，我們宣佈與總部位於美國的TESSCO Technologies Inc.簽訂了一項新的分銷協議，該公司是無線通信產品的領先增值分銷商，為網絡基礎設施、站點支持以及固定和移動寬帶網絡提供服務。通過此分銷協議進行的銷售預計將於2022年第一季度開始。

2022年2月2日，我們宣佈，Goosown Enterprise，Inc.旗下的Goosown Communications將推出Siyata SD7設備，其蜂窩服務TeamConnect具有即按即説功能^®.

2022年2月7日，我們宣佈已收到來自位於歐洲、中東和非洲地區的緊急醫療服務提供商和國際國防承包商的價值750,000美元的採購訂單 及其手持堅固型即按即説設備。

2022年2月15日，我們宣佈，在我們的年度股東大會上，我們的股東將董事人數確定為五人，批准了董事會的提名， 批准任命Davidson&Company LLP，特許專業會計師為公司下一個 年度的審計師，批准了公司修訂和重述的股權激勵計劃，並批准了Lind融資。

2022年5月3日，我們宣佈 我們的SD 7通過蜂窩設備進行通話已獲得認證並獲準在FirstNet上使用^®，第一個致力於公共安全的全國高速無線寬帶網絡。

2022年6月7日，我們宣佈 美國零售連接總數最大的移動電話運營商Verizon同意將我們堅固的SD7設備完全整合到他們的網絡中。

2022年6月27日，我們宣佈我們的SD7加強型設備首先在上商業化銷售，並將通過FirstNet銷售^® 網絡和到 AT&T公司的S企業渠道。

2022年7月13日，我們宣佈，英國、澳大利亞、新西蘭和太平洋羣島的業務關鍵型通信解決方案領先分銷商Logic Wireless Europe Ltd.同意推出集成了ChatterPTT的Siyata SD7堅固型PoC設備。

2022年7月14日，我們宣佈與Assured Wireless Corporation合作推出新產品--Siyata高功率用户設備天線。

2022年7月18日，我們宣佈與西班牙Wireless Zeta Telecomunicacones，S.L.或Azetti簽署了一項協議，通過Azetti現有的企業銷售渠道提供該公司的SD7堅固型任務關鍵型即按即説設備。

2022年7月26日，我們宣佈，我們的SD7堅固一鍵通設備已面向需要TASSTA集成的業界領先的PTT解決方案的客户提供。TASSTA是一家全球MCPTT軟件提供商，也是關鍵通信的端到端解決方案。

2022年7月28日，我們宣佈，我們的SD7堅固型蜂窩設備即按即説已用於為世界田徑錦標賽俄勒岡州22夏季奧運會提供關鍵的緊急通信服務。

我們於2022年9月1日宣佈，我們已收到納斯達克上市資格部於2022年8月26日發出的通知函，通知我們由於本公司普通股的收盤價連續30個工作日低於每股1.00美元，我們目前未遵守納斯達克上市規則第5550(A)(2)條規定的最低投標價格要求。根據納斯達克上市規則第5810(C)(3)(A)條，本公司獲給予180公曆日的合規期，或至2023年2月22日(“合規期”)，以重新遵守納斯達克的最低投標價要求。該公司在第一個180天合規期內未能重新遵守每股1.00美元的最低出價要求，並向納斯達克提交了一份書面請求，要求給予其額外的180天合規期以彌補不足之處。

2022年9月8日，我們宣佈我們的SD7堅固耐用的任務關鍵型一鍵通設備能夠與Crisis Go Inc.的S恐慌應用集成，使教師 只需按一下按鈕即可即時聯繫急救人員。

2022年9月22日，我們宣佈 收到聯邦政府承包商的採購訂單，該承包商將提供Uniden^®美國海軍的蜂窩增強套件和 配件。

2022年10月26日，我們宣佈其SD7+加固型手機將很快配備Visual Labs Inc.的S創新車載攝像頭軟件， 用户無需攜帶兩個獨立的設備(通信設備和車載攝像頭)，從而創建了從傳統陸地移動無線電技術或專有獨立車載攝像頭 升級的理想解決方案。

2022年10月31日，我們宣佈聘請電信行業資深人士Dan Leech加入公司的銷售團隊。

2022年11月16日，我們宣佈，加拿大領先的無線運營商貝爾移動公司同意 在2022年第四季度在他們的網絡上推出Siyata的堅固SD7設備。貝爾移動公司是加拿大領先的無線運營商，擁有1000多萬用户，是貝爾加拿大公司的一個部門。

2022年12月6日，我們宣佈，我們加入了經營英國和愛爾蘭首屈一指的雙向無線電供應商RadioTrader的DCS 2 Way Radio Ltd.，作為我們的SD7堅固型關鍵任務PoC設備和VK7車輛套件配件在英國和愛爾蘭的分銷商。

展望

Siyata通過擴大合作伙伴關係、招聘關鍵新銷售人員和擴大北美產品供應，為擴大分銷奠定了基礎 。Siyata希望這種勢頭將持續到2024年，特別是它利用其關鍵銷售渠道，以及擴大 和更新的產品供應。

後續事件

2024年4月4日，該公司 宣佈增加了一個新的渠道合作伙伴3AM InnoInnovation，這是一家面向急救人員的軟件提供商。

2024年4月5日，該公司 宣佈將於2024年4月9日召開電話會議，分享其2023年第四季度和全年財務業績。

2024年4月8日，公司 公佈了2023年第四季度和全年財務業績。

於二零二四年四月九日，本公司 與機構投資者(“買方”)訂立證券購買協議(“四月購買協議”)，據此，本公司以私募方式出售(I)290股本公司C類優先股(“C類優先股”)，每股陳述價值1,000元(“陳述價值”)，可按每股1,000元價格轉換為本公司普通股股份(“轉換股份”)，無每股面值及(Ii)可購買最多118,000股普通股的認股權證( “認股權證”)。作為訂立四月份收購協議的額外代價，本公司向買方額外發行28,000股普通股，將於成交時交付買方 (“承諾股”連同C類優先股及認股權證，稱為“證券”)。此次發行為該公司帶來了250,000美元的總收益。該認股權證可即時行使，但須受若干實益擁有權的限制，行使價為每股3.18美元，並將於發行日期五週年時屆滿。

根據持有人的選擇，每股C類優先股可於任何時間及不時轉換為該數目的普通股，但須受若干實益擁有權限制，其釐定方法為該等C類優先股的規定價值除以換股價格。C類優先股的“換股價”為(I)3.18美元或(Ii)普通股於緊接四月收購協議結束前十(10)個交易日內的平均收市價，及(B)緊接換股價前十(10)個交易日的普通股平均收市價，兩者以較低者為準(I)3.18美元，或(Ii)普通股於緊接四月收購協議結束前十(10)個交易日內的平均收市價，但須按本公司章程細則第二次修改通知(“更改通知 ”)所規定作出調整。在觸發事件發生後(如變更通知所界定)，轉換價格應為(I)1美元(1.00美元)、(Ii)當時適用的轉換價格或(Iii)相關轉換前十五(15)個交易日內普通股最低交易價格的25%(25%)中的最低者。

於2024年4月30日，本公司 與一名機構投資者(“投資者”)訂立證券購買協議(“一月購買協議”)，據此，本公司向投資者發行本金為150,150美元的無抵押本票(“票據”) ，註明到期日為2025年2月28日。在扣除投資者的法律及盡職調查開支及代理費/開支前，本公司的總收益約為130,000美元。票據的利息和未償還本金 將分十次支付，每筆金額為16,816.80美元(向投資者償還的總金額為168,169.00美元)。首次付款截止日期為2024年5月30日，此後每月支付9次付款。如本公司未能支付本票據項下到期的任何款項，利率將提高至22%。於本票據發生任何違約事件(“違約事件”)時及在該事件持續期間，該票據將立即到期及應付，本公司須向 投資者支付相當於(A)票據當時未償還本金金額的150%乘以(B)本票據未償還本金金額的任何應計及未付利息，加上(C)違約利息(如有)加上(D)根據票據欠投資者的任何其他款項。發生任何違約事件後，投資者可將票據項下到期的任何款項轉換為本公司 普通股(“轉換股份”)的股份，轉換價格相當於75%乘以轉換日期前十個交易日 公司普通股的最低交易價(相當於市價折扣率25%)；但條件是投資者不得轉換票據的任何部分，使其與其關聯公司一起實益擁有超過4.99%的公司普通股。在發生任何合併、資本重組、 重新分類或類似事件時，本公司於轉換票據時可發行的普通股的轉換價格及股份數目(如有)將不時調整。

創建新類別的 優先股。在2024年4月9日發售的同時，公司於同一天向不列顛哥倫比亞省提交了變更通知，將其優先股的290股授權但未發行的優先股指定為C類優先股 ，聲明價值為每股1,000美元。C類優先股的主要條款摘要詳見‘證券説明’,

於2024年5月7日，Siyata Mobile Inc.(“本公司”或“本公司”)與其中點名的若干機構投資者(“買方”) 訂立證券購買協議(“購買協議”)，據此，公司同意以最大努力發售(“發售”)：(I)70,000股公司普通股，每股無面值(“普通股”)，收購價為每股普通股1.30美元；及(Ii)3,006,922份預資金權證(“預資金權證”)，以購買普通股，收購價為每股預資金權證1.29美元，可按每股0.01美元的行使價行使。購買協議包含本公司和買方的慣常陳述、擔保和協議，以及雙方的慣常賠償權利和義務。此次發行於2024年5月10日結束。

本公司向於發售完成後立即實益擁有超過4.99%(或於買方選擇時，為9.99%)本公司普通股 而非將導致本公司已發行普通股超過4.99%(或於買方選擇時，為9.99%)的已發行普通股的擁有量超過4.99%(或於買方選擇時，為9.99%)的購買者，提供預先出資的 認股權證。預付資金權證可自發行日起行使，且不會失效。預籌資權證可以現金行使；但條件是，在行使時，如果沒有有效的登記説明書登記，或沒有當前招股説明書可供發行或轉售因行使預籌資權證而發行或轉售的普通股，則可在無現金行使的基礎上行使。預先出資的權證的行使將受到受益所有權限制的限制，這將禁止行使，如果在行使時，認股權證持有人、其關聯公司和與持有人或持有人的任何關聯公司作為一個集團行事的任何其他個人或實體將持有4.99%(或者，在任何股票發行前選擇買方時，普通股數量的9.99%) 根據適用持有人所持有的預籌資金認股權證的行使而立即發行的普通股數量 ，條件是持有人可以提前60天通知本公司增加或減少實益所有權限制(最高9.99%) ，這60天的期限不能被放棄。

普通股、預籌資權證和行使預籌資權證時可發行的普通股是根據經修訂後於2024年4月15日提交給美國證券交易委員會(以下簡稱“委員會”)的表格F-1(文件編號333-278697)的登記聲明(“原登記聲明”)發行的，並於2024年5月7日宣佈生效。和F-1MEF表格中的公司註冊聲明(第333-279198號文件)(“MEF註冊聲明”，與註冊聲明原件一起稱為“註冊聲明”)。

根據本公司與配售代理之間於2024年5月7日訂立的配售代理協議，斯巴達資本證券有限責任公司在是次發售中擔任獨家配售代理(“配售代理”)。配售代理協議包含成交的慣常條件、本公司的陳述及保證、各方的解約權、本公司的若干賠償義務及本公司的現行契約 。

本次發售將為本公司帶來約390萬美元的總收益，扣除配售代理費和佣金及其他發售費用，並不包括本公司因未來行使發行的預籌資權證而可能獲得的收益(如有)。作為與此次發行相關的獨家配售代理，作為對配售代理的補償，本公司已同意向配售代理支付相當於此次發行所得總收益2.0%的現金費用，並向配售代理支付最高85,000美元的補償，以支付合理且有文件記錄的法律顧問費用和支出以及其他實際自付費用。

2024年5月8日，本公司發佈了一份新聞稿，宣佈了此次發行的定價。隨後，本公司於2024年5月10日發佈了一份新聞稿，宣佈 此次發行結束。

2024年5月8日，該公司宣佈 對其公開發行的400萬美元普通股和預融資認購權進行定價。

2024年5月9日，該公司宣佈 將於5月14日至16日在迪拜舉行的2024年關鍵通信世界會議上展示其PTT解決方案。世界貿易中心

2024年5月10日，該公司宣佈結束其約400萬美元的公開發行，發行70,000股普通股和3,006,922份預籌資權證。截至該等未經審核的簡明中期綜合財務報表的日期，已行使252,000份該等預付資助權證。

2024年5月13日， 公司宣佈其SD 7已加入AT & T FirstNet的“終身免費功能手機”促銷活動。

2024年5月14日， 公司宣佈新訂單總額超過220萬美元，其SD 7手機已從美國第三家主要無線運營商獲得“庫存狀態”。

另請參閲第4項。A.“有關公司的信息 -公司的歷史和發展。”

季度業績摘要

以下未經審核的表格 按綜合基準列載本公司最近八個完成季度的精選財務資料。

截至2024年3月31日止三個月的經營業績

以下是對截至2024年3月31日的三個月期間公司經營業績的分析，幷包括與截至2023年3月31日的三個月期間的比較。

運營：

截至2024年3月31日的三個月收入為2,357,879美元，而截至2023年3月31日的三個月收入為1,802,637美元。這一同比增長555,242美元(佔收入的8.6%)主要是由於堅固耐用設備(SD7產品線的成熟)的銷售增長了56%，770,000美元被助推器銷售的215,122美元(減少49%)所抵消。

截至2024年3月31日的三個月的銷售成本為1,494,462美元，而截至2023年3月31日的三個月的銷售成本為1,306,120美元。截至2024年3月31日止三個月的毛利率為863.417美元，而截至2023年3月31日止三個月的毛利率則為496,517美元，毛利率正差異達360.900美元(毛利率百分比上升9.1%)。這與利潤率較高的堅固型和車載蜂窩設備的銷售 以及利潤率較高的消費者銷售額相比利潤率較低的零售業和工業銷售額的增強型銷售有關。

截至2024年3月31日的三個月的攤銷和折舊成本為404,658美元，而截至2023年3月31日的三個月的攤銷和折舊成本為401,640美元，負差異為3,018美元，原因是IFRS16資產的攤銷增加。

截至2024年3月31日的三個月的開發費用為35,000美元，而截至2023年3月31日的三個月為53,985美元，這18,985美元的正差異是由於與SD7+相關的成本在2024和2023年不符合資本化標準 而停止資本化。

截至2024年3月31日的三個月的銷售和營銷成本為1,298,018美元，而截至2023年3月31日的三個月的銷售和營銷成本為1,003,365美元。 負差異294,653美元的主要原因是美國銷售團隊人數增加了145,000美元，促銷成本增加，主要與SD7+有關的費用增加了144,000美元，以及差旅費用增加了5,653美元。

截至2024年3月31日的三個月的一般和行政成本為1,038,552美元，而截至2023年3月31日的三個月的一般和行政成本為1,392,430美元。353,878美元(25%)的正差異主要是由於專業服務費用減少377,000美元，這與 PCAOB年度審計準備費用減少有關，辦公室和一般費用減少57,000美元，原因是D&O保險成本減少，工資支出減少4,878美元，被投資者關係費用增加18,000美元所抵消， 差旅費用增加35,000美元，諮詢費和董事費用增加24,000美元，監管費用和申請費增加8,000美元，這與提交各種法律要求的費用增加有關。

截至2024年3月31日的三個月期間的壞賬為18,858美元，而截至2023年3月31日的三個月期間為零，負差異為18,858美元。

截至2024年3月31日的三個月的基於股票的薪酬成本為117,124美元，而截至2023年3月31日的三個月的基於股票的薪酬成本為310,828美元 正差異為193,704美元。基於股份的薪酬減少是由於在2022年向員工、管理層和董事發行了4,654個限制性股票單位和1,635個股票期權，這些股票在三年內攤銷，導致接近完成歸屬的較低金額，導致在 期間歸屬的股票期權的估值較低。

截至2024年3月31日的三個月的財務支出為779,756美元，而截至2023年3月31日的三個月為34,098美元，負差異為745,658美元。 這一差異包括保理業務融資費用和相關利息支出增加24,193美元(注5)，與未來應收賬款銷售相關的融資支出增加716,069美元(注6)，銀行貸款利息19,028美元(注5)被IFRS16融資成本和其他銀行費用減少24,425美元抵銷。

截至2024年3月31日的三個月外匯損失(收益) 為負8945美元，而截至2023年3月31日的三個月外匯損失(收益)為163美元 為正差異9,108美元。這一差異是由於該期間的外幣波動造成的。

截至2024年3月31日止三個月期間，認股權證負債的公允價值變動再次為22,584美元，而截至2023年3月31日止三個月期間則虧損2,178,007美元，正差異為2,200,591美元。該差異與公允價值變動有關，該變動記為金融負債衍生工具的虧損利潤，如附註7所述。

當期淨虧損

本公司在截至2024年3月31日的三個月期間淨虧損2,797,020美元，而截至2023年3月31日的三個月淨虧損4,877,999美元，正差異為2,080,979美元。這一正差異主要是由於毛利率美元增加366,900美元，G&A費用減少353,878美元，外匯減少9,108美元，基於股票的付款減少193,704美元， 金融衍生工具的公允價值虧損減少2,200,591美元，開發費用減少18,985美元，但被銷售費用增加294,653美元，攤銷增加3,018美元，財務費用增加745,658美元和壞賬支出增加18,858美元所抵消。

本期損失和綜合損失

由於上述活動 ，公司在截至2024年3月31日的三個月期間經歷了2，797，020美元的綜合虧損，而截至2023年3月31日的三個月期間為4，877，999美元，正方差為2，080，779美元。

調整後的EBITDA

截至2024年3月31日的三個月期間，調整後EBITDA為負1，527，011，而截至2023年3月31日的三個月期間為1，953，263美元，正 方差為426，252美元。調整後EBITDA定義為淨營業虧損（不包括折舊和攤銷以及基於股份的報酬） 費用。這是一種非IFRS計算，應與本年度報告其他地方包含的經審計財務信息進行比較

本公司管理流動資金風險的目標 是維持充足的流動資金，以滿足任何時刻的營運和投資需求。該公司歷來主要通過活期貸款和私募出售股本相結合的方式為其運營提供資金。

截至2024年3月31日，公司的現金餘額為585,559美元(2023年12月31日-898,771美元)。該公司的累計赤字為93,547,477美元(2022年12月31日-90,750,457美元)，營運資本為負1,225,888美元(2022年12月31日-1,283,021美元)。

截至2024年3月31日的三個月期間，與運營活動相關的淨現金流為負1137,434美元，而截至2023年3月31日的三個月期間為負3,112,570美元，差異為1,975,136美元。所用現金減少1,975,136美元，主要是由於營運資金項目變動2,259,924美元減少，被當期淨虧損變動(包括加數)284,788美元所抵銷。

非現金週轉資金差異 包括貿易和其他應收賬款增加802,289美元，預付款減少352,240美元，存貨減少371,287美元，向供應商預付款減少754,604美元，應付賬款和應計負債減少1,434,473美元，以及遞延收入減少149,600美元。

在截至2024年3月31日的三個月期間，用於投資活動的淨現金流為198,911美元，而截至2023年3月31日的三個月期間為820,347美元 ，正差異為621.436美元。這一差異主要與無形資產增加減少618 938美元和固定資產增加減少2 498美元有關。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月期間，融資活動產生的淨現金流分別為1,023,133美元和3,198,869美元。2,175,736美元的正差異是由於權證的行使減少了3,299,571美元，銀行貸款增加了387,479美元，出售未來收入收益增加了715,019美元，租賃付款減少了21,337美元。

本公司未來的成功取決於其車載通信產品、移動堅固型手機和助推器產品的持續成功，以及以可接受的條款為必要的營運資金提供資金以支持業務增長的能力。

本公司的綜合經審核財務報表乃根據國際財務報告準則編制，假設本公司將能夠在正常業務過程中變現資產及清償負債，而不是在強制清盤過程中。經審核的綜合財務報表不包括與記錄資產金額的可回收性和分類有關的任何調整 以及在本公司無法繼續存在時可能需要的負債分類。

股本

截至2024年3月31日，公司有570,462股普通股已發行和流通(2023年12月31日至570,462股)。

截至這些財務報表發佈之日，已發行普通股總數為975,462股。

於2023年12月4日，本公司以合併前7股為合併後1(1)股為基礎，合併其普通股 (每股“股”)。股份 金額已追溯重述，以反映合併後的股份數量。

於2023年8月3日，本公司以合併前100股為合併後一(1)股的基礎，合併 (每股“股”)其普通股。股份 金額已追溯重述，以反映合併後的股份數量。

於2020年9月24日，本公司以合併前145股為合併後一(1)股的基礎，合併其普通股 (每股“股”)。股份 金額已追溯重述，以反映合併後的股份數量。

截至2024年3月31日，公司發行和發行的普通股為零(2023年12月31日-零)。

截至這些財務報表發佈之日，已發行的“C”類優先股總數為580股。優先股發行見後續活動附註16。

截至2023年3月31日的三個月的交易情況如下：

股票 期權：

公司有一項股東批准的符合納斯達克政策的“滾動”股票期權計劃(“計劃”)。 根據該計劃，預留供發行的最高股份數量不得超過授予時在完全稀釋基礎上的已發行和已發行普通股總數的15%。每項股票期權的行權價格不得低於公司股票在授予之日的市場價格 ，減去最高25%的折扣。期權的最長期限為十年，通常在期權接受者的僱傭或聘用終止後90天內終止，但退休或死亡的情況除外。 授予期權時，董事會有權決定是否授予期權。

本公司於2024年3月31日的股票期權活動摘要如下：

2024年1月1日至2024年3月31日的交易情況如下：

在截至2023年3月31日的三個月內，沒有任何交易。

在截至2024年3月31日的三個月期間，公司記錄了與期權歸屬有關的基於股份的支付費用117,124美元。

截至2024年3月31日和提交申請之日，未償還股票期權如下：

受限制股份單位（“受限制股份單位”）

公司於2022年2月14日批准了經修訂和重述的股權激勵計劃，除股票期權外，該計劃還允許發行限制性股票單位。

截至2024年3月31日的三個月期間，公司限制性股票單位 活動摘要如下：

截至2024年3月31日，未發行的限制性 股票單位如下：

代理的選項

截至2023年12月31日止年度公司 代理人期權活動摘要以及本年度報告的提交日期如下：

截至2024年3月31日和本年度報告提交之日，代理人未行使和可行使的期權如下：

截至2024年3月31日的三個月和截至2023年3月31日的三個月內沒有任何交易。

股份購買權證：

本公司的認股權證活動摘要如下：

2024年1月1日至2024年3月31日期間的交易情況如下：

截至2024年3月31日，尚未行使和可行使的股份購買 認購證如下：

截至MD & A股票購買證之日，尚未執行的 如下：

截至2024年3月31日的三個月期間的交易為零。

截至2024年3月31日的三個月期間和本MD&A日期之後的交易如下：

交易記錄 截至2023年3月31日的三個月如下：

於2023年1月19日，Siyata與14名現有認可投資者訂立認股權證行使協議，以行使若干已發行認股權證，以購買合共25,775股本公司普通股(100股1股及7股1股反向拆分前為18,042,857股)。考慮到 立即行使未償還的現金認股權證，本公司同意將行權價由每股161.00美元(百股一股及七股一股反向拆分前0.23美元)降至每股140.00美元(百股一股及七股一股反向拆股前0.2美元)，並 發行新的無登記認股權證，以購買最多25,775股(百股一股及七股一股反向拆股前18,042,857股) 普通股，行使價為140.00美元(百股一股及七股一股反向拆分前為0.2美元)。100和7中1反向拆分)每股。在扣除權證引誘代理費用和發售費用之前，公司從行使中獲得的總收益約為3,608,571美元。 新權證可在發行後立即行使，行使價為每股140.00美元(百份之一和七份反向拆分前0.2美元)，期限為自發行之日起五年。與行使權利有關，本公司將被要求 根據其剩餘未行使普通股認購權證的4,270(百份之一及七份之一反向拆分前)2,989,130份的條款 ，將該等認股權證的行使價由161.00美元(百份一及七份一反向拆分前0.23美元) 降至140.00美元(百份一份及七份一份反向拆分前0.2美元)。

2023年3月30日，美國證券交易委員會接受了本公司的登記聲明，大意是所有30,045份未發行的權證(100份1股和7份1份反向拆分前的21,031,987份)立即可以無現金方式行使，其標的股票立即可以交易。據此，於2023年4月的第一週，24,453股(100股1股及7股反向拆分前17,116,987股)認股權證獲行使無現金，以換取本公司24,453股(100股1股及7股反向拆分前17,116,987股)本公司普通股於2023年6月行使無現金權證5,593股(100股1股及7股反向拆分前3,915,000股)。

金融工具

本公司現金、貿易及其他應收賬款、應付賬款及應計負債及長期債務的公允價值，約為賬面價值，即記入綜合財務狀況表的金額。

信用風險

信用風險是指如果客户或金融工具的第三方未能履行其合同義務，發生意外損失的風險。該公司將現金存放在信譽良好的機構。管理層已評估與其現金餘額相關的信用風險水平較低。

本公司的信用風險敞口主要受每個客户的個人特徵影響。但是，管理層還會考慮公司客户羣的人口統計數據，包括客户所在行業和國家/地區的違約風險，因為這些因素可能會對信用風險產生影響。截至2023年9月30日的9個月(2022年9月30日-26%)，公司收入中約有19%可歸因於與單一客户的銷售交易。

公司已制定了信用政策 ，在提供公司的標準付款和交付條款以及 條件之前，將對每個新客户逐一進行信用分析。該公司的審查包括外部評級，如果有的話，在某些情況下還包括銀行參考。為每個客户設定購買限額 ，代表無需風險管理委員會批准的最大未結清金額； 這些限額每季度審查一次。前幾年，某些主要客户的採購到期付款期限被延長，以減緩新冠肺炎和政府招標預算審批的速度。

超過60%(2022-22%)的公司客户已在公司活躍超過四年，並針對這些客户確認了1,091,026美元(2022-1,056,393美元)的壞賬準備。在監控客户信用風險時，客户根據他們的信用特徵進行分組，包括他們是個人還是法人，無論他們是批發、零售還是最終用户客户， 地理位置、行業、年齡結構、成熟度以及以前是否存在財務困難。貿易及其他應收賬款 主要與本公司的批發客户有關。被評為“高風險”的客户會被列入受限客户名單，並由公司進行監控。

金融資產的賬面金額 代表最大信貸敞口，儘管有證券或任何其他信用提升的賬面金額。

流動性風險

流動性風險是指公司在履行通過交付現金或其他金融資產而結清的與其金融負債相關的債務時遇到困難的風險。本公司管理流動資金的方法是，儘可能確保在正常和緊張的情況下，始終有足夠的流動資金在到期時償還債務，而不會招致不可接受的 損失或公司聲譽受損的風險。

本公司審核對其流動資金需求的當前預測 ，以確保有足夠的現金滿足其運營需求，並始終注意 有足夠的未使用信貸安排，以確保本公司不超過其信貸額度並遵守其財務 契諾(如有)。這些預測考慮了公司利用債務為其活動融資的計劃、遵守規定的財務契約、遵守某些流動資金比率以及遵守法律或法規等外部要求。

公司使用作業成本法來計算其產品和服務的成本，這有助於其監控現金流需求並優化其投資現金回報。 通常，公司確保有足夠的按需現金來滿足90天的預期運營費用，包括償還財務義務；這不包括無法合理預測的極端情況的潛在影響， 自然災害。

除員工福利外，公司的應付帳款和應計負債的合同期限為90天。應計負債中包含的就業福利 在未來一年內的到期日各不相同。

市場風險

貨幣風險是指金融工具的公允價值或未來現金流因外匯匯率變化而波動的風險。

利率風險是指未來現金流的公允價值將因利率變化而波動的風險。本公司對利率的敏感度 目前並不重要，因為本公司的債務按固定利率計息。

本公司面臨與股票價格相關的價格風險。股票價格風險被定義為因個別股票價格變動或股票市場整體變動而對公司收益造成的潛在不利影響。本公司密切關注個股走勢和股票市場，以確定本公司將採取的適當行動。

研發

公司開展的研究 活動具有獲得新的科學或技術知識和理解的前景，而公司的開發 活動涉及生產新的或大幅改進的產品和工藝的計劃或設計。該公司與其在以色列的內部工程團隊一起進行自己的研究和開發，並與其硬件和軟件開發的分包商進行補充。該公司分析市場趨勢，評估新興無線技術，並進行創新以滿足預期的客户需求。

專利

公司擁有從Clear RF收購的兩項專利，公司已就商標和某些專利的使用簽訂了多項許可協議。

2021年3月，本公司還通過其全資子公司Signifi Mobile Inc.的全資子公司，收購了華盛頓州有限責任公司ClearRF LLC(“ClearRF”)的所有未償還部門，總收購價為700,000美元。通過發行約389,970美元普通股和310,030美元現金支付的收購價。ClearRF 生產用於商業和工業M2M應用的M2M(機器對機器)蜂窩放大器，並提供獲得專利的直接連接 蜂窩放大器和專為M2M和“物聯網”(“IoT”)應用而設計的專利自動增益和振盪控制 。ClearRF的旗艦產品是專為固定和移動M2M和物聯網應用而設計的4G LTE直連蜂窩放大器，用於直接連接到任何蜂窩路由器、調制解調器、嵌入式模塊或警報面板。

許可協議

與Uniden®美國公司簽訂的許可協議

2012年12月，本公司的全資子公司Signifi Mobile Inc.與Uniden America Corporation(“Uniden”)簽訂了許可協議(經修訂，即“Uniden協議”) 。Uniden協議包括到2022年12月31日的續簽選項，到目前為止已經連續續簽了 。

目前生效的Uniden協議為本公司提供了獨家權利，在北美洲使用Uniden®商標(連同相關設計和商業外觀)，並以Uniden®品牌在蜂窩放大器、聯網車輛蜂窩設備和堅固的蜂窩產品類別中分銷、營銷和銷售其車載設備、蜂窩信號放大器和配件。Uniden®品牌為公司的設備帶來了強大的品牌認知度，並向北美的當前經銷商、運營商和未來客户推出了更統一的品牌 。

目前的Uniden協定 於2020年1月1日開始生效，2031年12月31日到期。根據Uniden協議，2023-2025年的最低年付款為200,000美元，2026-2028年的最低年付款為250,000美元，2029-2031年的最低支付金額為300,000美元(統稱為“最低版税付款”)。 在每個財年結束時，Siyata已同意向Uniden支付超過該財年最低版税付款的Uniden協議下授權產品銷售額的3%。

與威盛授權公司簽訂的授權協議

自2018年6月8日起，公司通過許可公司與 簽訂了兩項獨立的專利許可協議(統稱為“Via許可協議”)，以利用與Android軟件編碼和解碼以及在LTE/4G網絡內訪問和下載有關的全球專利。本專利許可證的初始期限為五年，可再延長五年。 管理層將在到期日期之前完成延期。根據威盛許可協議，公司有權在有效期或任何延期期間的任何時間，在提前60天發出終止通知後終止協議。 威盛許可協議規定向威盛許可公司支付季度特許權使用費，該費用完全基於 產品銷售額，並以百分比公式表示，基於銷售單位數量、製造單位的國家/地區、 和最終客户的國家/地區。根據VIA許可協議，沒有應支付的最低使用費。

與威爾遜電子有限責任公司簽訂的許可協議

Siyata通過其全資子公司Signifi Mobile Inc.於2017年11月30日與威爾遜電子有限責任公司簽訂了一項特許權使用費協議(“威爾遜協議”)，生效日期為2018年1月1日。威爾遜協議允許該公司使用威爾遜電子有限責任公司的幾項與手機助推器相關的專利。具體地説，根據威爾遜協議，公司 已經為其蜂窩增強器產品組合授予了一項專利，獲得了在全球範圍內使用獨立手機無線電信號增強器的權利 。威爾遜協議預計將繼續有效，直到根據威爾遜協議獲得許可的所有專利到期為止，預計將於2027年12月到期。威爾遜協議要求Siyata向威爾遜電子有限公司支付助推器產品銷售額4.5%的特許權使用費，按季度支付。

見項目5.業務和財務回顧和展望，小節A。“展望”，以獲取趨勢信息。

根據《國際財務報告準則》編制綜合財務報表要求管理層作出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響會計政策的應用以及資產、負債、收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計值不同：

持續審查估計數和基本假設 。會計估計的修訂在修訂估計的期間確認， 在任何受影響的未來期間確認。關於應用對合並財務報表確認的金額有最重大影響的會計政策的關鍵估計數的信息包括但不限於以下內容：

關於應用對合並財務報表確認的金額有最重大影響的會計政策的關鍵判斷的信息如下，但不限於：

最近的會計聲明

僅適用於管理層評估的公司。

關聯方交易

關鍵人員薪酬

關鍵人員薪酬

關鍵管理人員包括有權和責任規劃、指導和控制公司整體活動的人員。公司已確定關鍵管理人員由公司董事會執行和非執行成員以及公司管理人員組成。截至2024年和2023年3月31日的三個月，董事和主要管理人員的薪酬如下：

上述工資、諮詢和董事費用 分類在損益中，如下所示：

公司目前沒有表外 安排。

附加信息

與 有關的更多信息可在SEDART www.sedar.com上找到。

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