ATS公司
管理層的討論與分析
截至2024年3月31日的年度
多倫多證券交易所:ATS
紐約證券交易所:ATS
管理層的討論與分析
截至2024年3月31日的年度
本管理層對截至2024年3月31日的年度(“2024財年”)的討論和分析(“MD&A”)截至2024年5月16日,提供有關ATS公司(“ATS”或“公司”)的經營活動、業績和財務狀況的信息。本報告應與公司2024財年經審計的綜合財務報表一併閲讀,該綜合財務報表是根據國際會計準則委員會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)編制的,並以加元報告。除非另有説明,本MD&A中所有提及的“美元”或“美元”均指加元。其他信息載於公司向加拿大和美國證券監管機構提交的文件中,包括2024財年的年度信息表格,可在公司www.sedarplus.com的電子數據分析和檢索系統(“SEDAR+”)簡介、公司在美國證券交易委員會的電子數據收集、分析和檢索系統(EDGAR)網站www.sec.gov上的簡介以及公司網站www.atsAutomation.com上找到。
重要説明
前瞻性陳述
本文檔包含適用證券法定義的前瞻性信息。有關更多信息,請參閲第34頁的“前瞻性陳述”。
非國際財務報告準則和其他財務措施
在本文件中,管理層使用某些非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率和適用證券法所指的補充財務指標來評估公司的業績。見第37頁“非國際財務報告準則和其他財務措施”對這些措施的解釋,以及從第24頁開始的“非國際財務報告準則措施與國際財務報告準則措施的對賬”,以對非國際財務報告準則措施進行對賬。
公司簡介
ATS是為廣泛多樣化的客户羣規劃、設計、建造、調試和服務自動化製造和裝配系統(包括自動化產品和測試解決方案)的行業領先者。ATS的聲譽、知識、全球業務和標準的自動化技術平臺使公司脱穎而出,並在生命科學、交通、食品和飲料、消費品和能源的全球製造自動化市場提供競爭優勢。ATS成立於1978年,在北美、歐洲、東南亞和大洋洲擁有65家制造工廠和85多個辦事處,擁有7000多名員工。該公司的網站是:www.atsAutomation.com。該公司的普通股在多倫多證券交易所(“多倫多證券交易所”)和紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)交易,代碼為ATS。
戰略
為了推動長期可持續股東價值的創造,公司採用了三部分價值創造戰略:建立、成長和擴張。
構建:為了在公司的基礎上構建和推動績效改進,管理層專注於ATS業務模式(ABM)的推進,追求和衡量價值驅動因素和關鍵績效指標,嚴格的戰略規劃過程,繼任
規劃、人才管理、員工敬業度,並向其業務灌輸自主性和問責制。
增長:為了推動有機增長,ATS開發並實施了ABM下的增長工具,這些工具為客户提供創新和價值,並努力增加重複出現的收入。
擴展:為了擴大公司的業務範圍,管理層專注於開發新的市場和業務平臺,擴大服務提供,投資於創新和產品開發,以及加強ATS的戰略性和有紀律的收購。
該公司通過使用旨在推動創造長期可持續股東價值的戰略資本框架來推行其所有舉措。
ATS業務模式
ABM是ATS開發的一種業務管理系統,其目標是使公司能夠實施其戰略,超越其選定市場的增長,並推動年復一年的持續改進。ABM強調:
·人員:發展、吸引和增強ATS人員的能力,以建立最好的團隊;
·流程:協調ATS人員,在整個組織內實施並持續改進穩健和有紀律的業務流程;以及
·業績:始終如一地衡量業績,為ATS的客户和股東提供世界級的業績。
ABM是ATS的劇本,是通過有紀律的、持續的改進來實現業務目標和目的的框架。全球ATS部門都採用了ABM,並在關鍵問題解決工具的使用方面進行了廣泛的培訓,並將其應用於各種項目,以推動持續改進。當ATS進行收購時,ABM很快就會被引入新公司,作為支持文化和商業整合的一種手段。
ABM的主要驅動因素包括:
·加強核心:採取客户至上的心態;實施強有力的業績管理制度;堅持八個價值驅動因素;使用關鍵業績指標進行管理;利用日常管理在影響點進行衡量;
·實現增長:與客户成功保持一致;培養組織人才;不斷確認正在朝着既定目標取得進展;併為每個ATS部門制定年度運營和資本部署計劃;
·追求卓越:部署具體目標,將戰略劃分為相關的集中領域;利用改善活動、解決問題和其他持續改進舉措持續改進,目標是每年提高績效;以及
·開拓性創新:推動自動化市場技術領先;創建創新平臺和分析,通過降低複雜性、縮短開發週期和提高生產效率使客户受益;擴大ATS能力的覆蓋範圍和範圍,以獲得競爭優勢。
管理層正在採取幾項舉措來增加收入和改善盈利能力,目標是通過運營舉措和投資組合開發的組合,隨着時間的推移將其調整後的運營利潤率擴大到15%。業務舉措包括專注於通過ABM追求所有業務活動的持續改進,包括收購的業務,改善全球供應鏈管理,增加標準化平臺和技術的使用,以及在利用公司的成本結構的同時增加收入。投資組合開發計劃包括努力提高公司的產品和售後服務收入佔總收入的百分比。管理層還將公司數字化能力的發展視為投資組合的另一個關鍵增長領域,包括收集和解釋數據,以推動有意義的變化,為客户優化業績。此外,管理層的重點是投資於創新,並採用一致的戰略方法進行收購。
業務概述
ATS及其子公司為以下市場的客户提供服務:(A)生命科學,包括醫療設備、製藥、放射性藥品和化學品;(B)運輸,包括電動汽車、汽車和航空航天;(C)食品和飲料,包括新鮮農產品和液體食品和飲料的加工、包裝和灌裝;(D)消費品,包括化粧品、電子產品、耐用和一般商品的包裝;以及(E)能源,除核能、太陽能和其他綠色能源應用外,還包括石油和天然氣。憑藉在多個行業和技術領域的廣泛而深入的知識,ATS為客户提供單一來源的解決方案,旨在滿足他們的產量和吞吐量要求,降低他們的生產成本,加快產品交付,並改善質量和質量控制。ATS與客户進行綠地項目和棕地項目的接觸,前者包括裝備新工廠,後者包括產能擴張、生產搬遷、設備升級、軟件升級、效率提高和工廠優化。ATS在市場選擇上是有選擇性的,並傾向於受監管的行業,在這些行業,質量和可靠性是強制性的。
ATS在客户的自動化週期中處於不同的時間點。在自動化前階段,ATS提供全面的服務,包括髮現和分析、概念開發、模擬和總擁有成本建模,所有這些都幫助客户驗證不同類型自動化的可行性,為生產線速度和產量等因素設定目標,評估可製造性的生產過程,並計算總擁有成本。
對於已決定繼續進行自動化項目的客户,ATS提供針對特定應用和市場的專用設備以及自動化和集成服務,包括工程設計、原型製作、工藝驗證、規範編寫、軟件和製造過程控制開發、設備設計和製造、標準自動化產品/平臺、第三方設備鑑定、採購和集成、自動化系統安裝、產品線調試、驗證和文檔編制。安裝定製自動化後,ATS可能會提供重複的或類似的自動化系統,以利用在原始客户計劃中完成的工程設計。對於尋求複雜設備生產或印刷製造的客户,ATS提供價值工程、供應鏈管理、集成和製造能力以及其他自動化產品和解決方案。
自動化後,ATS提供培訓、流程優化、預防性維護、緊急和隨叫隨到支持、備件、重新裝備、翻新和設備搬遷等服務。服務協議通常在新設備銷售時簽訂,或在已安裝設備的售後基礎上提供。ATS為其提供了一系列軟件和數字解決方案
客户,包括聯網的工廠車間管理系統,可以捕獲、分析和使用實時機器性能數據,以快速準確地進行故障排除、提供工藝和產品解決方案改進、防止設備停機、提高運營效率並釋放性能以實現可持續的生產改進。
各個自動化系統的合同價值因系統的性質和複雜性而異,通常超過100萬美元,其中一些企業級項目的合同價值遠遠超過1000萬美元。由於客户項目的定製性質,合同期限各不相同,典型的期限從6個月到12個月不等,一些較大的合同延長到18到24個月甚至更長。自動化前和自動化後服務的合同價值不一,可超過100萬美元,期限各不相同,有時可延長數年。其他產品的合同在價值和期限上各不相同,具體取決於它們的性質。
競爭優勢
管理層認為ATS具有以下競爭優勢:
全球業務、規模和臨界質量:ATS的全球業務和規模為服務跨國客户提供了優勢,因為該公司的許多競爭對手規模較小,運營的地理和/或行業市場焦點較窄。ATS及其子公司在加拿大、美國、意大利、德國、比利時、英國、泰國、荷蘭、愛爾蘭、中國、捷克共和國、澳大利亞、西班牙、法國、印度尼西亞、斯洛伐克、日本、新加坡、印度、烏克蘭、馬來西亞、巴西、瑞士、奧地利和墨西哥設有辦事處。ATS可以通過其在全球超過85個地點的網絡提供本地化服務。管理層認為,ATS的規模和全球足跡使其在贏得大型跨國客户項目以及為客户的全球運營提供面向生命週期的服務平臺方面具有競爭優勢。此外,尋求降低供應鏈風險或增強供應鏈彈性的客户也為ATS提供了未來的機會,通過利用其全球業務和自動化在生產可靠性和成本方面的固有優勢。
技術技能、能力和經驗:ATS在全球範圍內設計、製造、組裝和維修自動化系統,擁有廣泛的知識庫和積累的設計專業知識。管理層相信,ATS在許多不同的工業市場擁有豐富的經驗和不同的技術,其才華橫溢的員工隊伍(包括大約2100名工程師和大約400名項目管理人員)以及提供定製自動化、重複自動化、自動化產品和增值服務的能力,使公司能夠很好地為各種市場的複雜客户項目服務。
產品和技術組合:通過實現數千個獨特的自動化項目,ATS擁有廣泛的產品和技術組合。ATS擁有一些標準自動化平臺和產品,包括:創新型直線運動運輸系統;託盤裝卸和衞生運輸系統;堅固耐用的凸輪驅動裝配平臺;用於確保產品或工藝質量的先進視覺系統;光學分揀和檢驗技術;測試系統;工廠管理和智能及其他軟件解決方案;專有稱重硬件和過程控制軟件技術;精密配液設備;無菌容器技術;生物製藥加工設備和高性能管材灌裝和灌裝系統。管理層相信,公司廣泛的產品和技術組合在為客户開發獨特和領先的解決方案以及保持競爭力方面具有優勢。
知名品牌:管理層相信,ATS憑藉其悠久的創新歷史和廣泛的經營範圍,在全球自動化行業中享有盛譽。此外,ATS的子公司還包括幾個強大的品牌,如:自動淨水設計和製造商“Avidity”
生物醫學和生命科學應用的解決方案;生命科學市場藥品和包裝設備及系統的專業設計和製造商“Science Products”;生命科學市場自動液體分配系統的領先製造商“BioDot”;為核醫學和製藥行業提供高科技自動化系統的“Comecer”;食品和飲料行業的定製工程衞生自動化解決方案和獨立精密輸送設備提供商“NCC”;食品、保健食品和化粧品行業的產量控制和配方配方系統提供商“Marco”;“CFT”,食品和飲料行業交鑰匙機械和系統開發和生產的專業公司;“IWK”,包裝市場的專業公司;以及“過程自動化解決方案”,為流程和生產部門提供創新的自動化和數字解決方案。管理層認為,ATS的品牌和全球聲譽改善了銷售前景,使該公司能夠被考慮參加各種客户計劃。
值得信賴的客户關係:ATS為一些世界上最大的跨國公司提供服務。許多客户關係由來已久,往往跨越十年或更長時間,許多客户是回頭客,他們一次又一次地回到ATS及其子公司,以滿足他們的自動化製造、組裝、加工和服務需求。
整體解決方案能力:客户通常依賴ATS,因為它可以在自動化方面提供全面的交鑰匙解決方案。這使客户能夠將他們最複雜的項目單一地外包給ATS,而不是依賴於多家工程公司、設備製造商和/或服務/部件供應商。此外,ATS還為客户提供其他增值服務,包括自動化前諮詢、總擁有成本研究、生命週期材料管理以及自動化後服務、優化、培訓和支持。
金融亮點
(單位為百萬美元,不包括每股和利潤率數據)
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| Q4 2024 | Q4 2023 | 方差 | 2024財年 | 2023財年 | 方差 |
收入 | $ | 791.5 | $ | 730.8 | 8.3% | $ | 3,032.9 | $ | 2,577.4 | 17.7% |
淨收入 | $ | 48.5 | $ | 29.6 | 63.9% | $ | 194.2 | $ | 127.7 | 52.1% |
調整後的業務收益1 | $ | 95.9 | $ | 101.9 | (5.9)% | $ | 397.5 | $ | 343.4 | 15.8% |
調整後的運營收益邊際1 | | 12.1% | | 13.9% | (183)bps | | 13.1% | | 13.3% | (22)bps |
調整後的EBITDA1 | $ | 115.8 | $ | 118.2 | (2.0)% | $ | 470.6 | $ | 401.2 | 17.3% |
調整後的EBITDA邊際1 | | 14.6% | | 16.2% | (154)bps | | 15.5% | | 15.6% | (5)bps |
基本每股收益 | $ | 0.49 | $ | 0.32 | 53.1% | $ | 1.98 | $ | 1.39 | 42.4% |
調整後的基本每股收益1 | $ | 0.65 | $ | 0.73 | (11.0)% | $ | 2.61 | $ | 2.37 | 10.1% |
訂單預訂1 | $ | 791.0 | $ | 737.0 | 7.3% | $ | 2,891.0 | $ | 3,256.0 | (11.2)% |
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截至 | 3月31日 2024 | 3月31日 2023 |
方差 |
訂單積壓1 | $ | 1,793 | $ | 2,153 | (16.7)% |
1非國際財務報告準則財務計量--見“非國際財務報告準則和其他財務計量”。
執行摘要:戰略終端市場的增長
·第四季度營收同比增長8.3%,主要是由3.5%的有機營收增長推動的,來自最近收購的公司的營收增長4.7%。本MD&A中的“收購”或“被收購公司”是指在可比的上一年期間不屬於合併集團的公司。有機收入是非國際財務報告準則財務指標,有機收入增長是非國際財務報告準則財務比率--見“非國際財務報告準則和其他財務指標”。
·第四季度的訂單預訂量為7.91億美元,而去年同期為7.37億美元,當時ATS從一家電動汽車客户那裏收到了1.199億美元(約合1.622億加元)的訂單。訂單預訂量的增長包括來自最近收購的5.2%,以及來自有機訂單預訂量的2.1%。截至2024年3月31日,過去12個月的賬面與賬單比率為0.95:1,除運輸外,所有市場的賬面與賬單比率都在1.00:1以上。訂單預訂量、有機訂單預訂量增長和預訂與賬單比率是補充財務指標--見“非國際財務報告準則和其他財務指標”。
·年底的積壓訂單為17.93億美元,比上年減少16.7%,主要是因為運輸市場的積壓訂單減少,其中包括一年前的幾個大訂單。積壓訂單分佈在全球戰略市場和受監管行業,並提供良好的收入可見性。訂單積壓是一項補充財務措施--見“非國際財務報告準則和其他財務措施”。
·非現金營運資本佔收入的比例為19.0%,主要受客户項目時間表的推動,包括里程碑賬單的時間和大型電動汽車項目的付款。截至2024年3月31日,淨債務與調整後EBITDA比率為2.4倍,在公司的目標範圍內。非現金營運資本佔收入和淨債務與調整後EBITDA的百分比是非國際財務報告準則比率--見“非國際財務報告準則和其他財務計量”。
·本季度調整後運營收益下降5.9%,至9590萬美元(利潤率12.1%),而去年同期為1.019億美元(13.9%利潤率),原因是銷售、一般和行政(SG&A)支出增加,利潤率下降,部分被收入增加所抵消。(調整後的運營收益是非IFRS財務指標,調整後的運營利潤率是非IFRS比率--見“非IFRS和其他財務指標”。)
戰略性業務收購
2023年6月30日,本公司收購了總部位於比利時的工業生產人工智能和機器學習工具提供商Yazzoom B.V.(以下簡稱Yazzoom)。Yazzoom加入了ATS的過程自動化解決方案(PA)業務,以擴大其在關鍵重點領域的過程優化和數字化能力。Yazzoom利用集成數據實現預測性分析和洞察,從而推動生產流程的切實改進。收購價為530萬美元(370萬歐元)。
2023年7月3日,公司收購了總部位於愛爾蘭的生命科學行業數字化解決方案提供商奧德賽驗證諮詢有限公司(“奧德賽”)。奧德賽還加入了ATS的PA業務,他們通過計算機系統驗證和基於雲的軟件解決方案提供生產流程改進的專業知識也有望提升PA的數字化能力。收購價為560萬美元(390萬歐元)。
2023年11月16日,該公司收購了Avidity Science,LLC(“Avidity”),一家設計和生產用於生物醫學和生命科學應用的自動化淨水解決方案的公司。總成交價為2.76億美元(合1.955億美元)。AVIDITY為製藥、生物製藥、醫療保健、政府和學術研究機構的全球多樣化客户羣提供服務。貪婪
通過在藥物發現、開發和測試的關鍵階段為研究人員提供對他們的數據的信心,支持ATS對新客户和現有客户的價值主張。
2024年1月1日,公司收購了意大利自動化系統集成商IT.ACA.Engineering S.r.l(“IT.ACA”)。IT.ACA加強了PA在南歐的市場地位,同時也增加了與PA在自動化集成、數字化和生產流程優化方面相一致的強大能力。2024財年第四季度支付的收購價格為1240萬美元(850萬歐元)。
2024年5月15日,該公司宣佈已就收購Paxiom Group(“Paxiom”)達成最終協議。Paxiom總部設在魁北克省蒙特利爾,是食品和飲料、大麻和製藥行業的初級、二級和生產線末端包裝機的供應商。Paxiom提供廣泛的產品線,包括精密稱重灌裝、裝袋、包裝、貼標籤、傳送帶、箱體成型、機器人箱體包裝和生產線末端碼垛設備,這些設備將補充ATS的業務CFT S.p.A、Raytec Vision S.p.A、Marco Limited、IWK Verpack ungstechnik GmbH和NCC Automated Systems,Inc.,並使ATS能夠提供完整的包裝和生產線末端解決方案。根據慣例的成交條件,這筆交易預計將在2024年第三個日曆季度完成。
按季度訂購預訂量
(單位:百萬美元)
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| 2024財年 | | 2023財年 |
Q1 | $ | 690 | | | $ | 736 | |
Q2 | 742 | | | 804 | |
Q3 | 668 | | | 979 | |
Q4 | 791 | | | 737 | |
總訂單預訂量 | $ | 2,891 | | | $ | 3,256 | |
2024財年第四季度的訂單預訂量為7.91億美元,同比增長7.3%,這反映了來自被收購公司的5.2%的增長,以及2.1%的有機訂單預訂量。來自被收購公司的訂單總額為3870萬美元。按市場劃分,生命科學領域的訂單量比上一年同期有所增加,這主要是由於有機增長,以及被收購公司貢獻的2870萬美元,其中包括來自Avidity的2270萬美元。與去年同期相比,運輸業的訂單預訂量有所下降,其中包括一家全球汽車客户為其北美製造業務轉向全自動電池組裝系統的1.199億美元(約1.622億加元)的訂單預訂量。食品和飲料的訂單預訂量增加,主要是由於客户項目的時間安排。由於客户項目的時間安排,消費品的訂單預訂量略有下降,但被被收購公司的貢獻所抵消。能源領域的訂單預訂量增加,主要是由於客户項目的時間安排。
2024財年的訂單預訂量為28.91億美元,與去年相比下降了11.2%,反映出有機訂單預訂量下降了16.6%,主要與運輸市場有關,但被被收購公司增長3.0%所部分抵消,由於外匯匯率換算增加了2.4%,主要反映了歐元和美元相對於加元的走強。來自被收購公司的訂單總額增長了9850萬美元,其中Avidity貢獻了3650萬美元,Zi-Argus Australia Pty Ltd.和Zi-Argus Ltd.(“ZIA”)貢獻了2800萬美元。按市場劃分,生命科學領域的訂單量增加,主要是由於有機增長、被收購公司貢獻5390萬美元(其中Avidity貢獻3650萬美元)以及外匯換算的積極影響,主要反映了歐元和美國的走強。
美元相對於加元。由於上一財年從現有全球汽車客户收到了5.782億美元的訂單預訂,交通運輸領域的訂單預訂減少。食品和飲料領域的訂單預訂增加主要是由於客户項目的時機和外國ATS子公司訂單預訂的外匯匯率兑換。除了有機增長和海外ATS子公司訂單預訂的外匯匯率兑換之外,消費品訂單預訂的增加還歸因於被收購公司的貢獻。由於客户項目的時間安排,能源訂單預訂有所增加。
截至2024年3月31日,12個月的賬簿與賬單比率為0.95:1。賬簿與票據比率是一項補充財務指標-請參閲“非IFRS和其他財務指標”。
訂單積壓連續性
(單位:百萬美元)
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| Q4 2024 | | Q4 2023 | | 2024財年 | | 2023財年 |
開盤訂單積壓 | $ | 1,907 | | | $ | 2,143 | | | $ | 2,153 | | | $ | 1,438 | |
收入 | (792) | | | (731) | | | (3,033) | | | (2,577) | |
訂單總額 | 791 | | | 737 | | | 2,891 | | | 3,256 | |
訂單積壓調整1 | (113) | | | 4 | | | (218) | | | 36 | |
總計 | $ | 1,793 | | | $ | 2,153 | | | $ | 1,793 | | | $ | 2,153 | |
1訂單積壓調整包括被收購公司的增量訂單積壓(截至2024年3月31日的十二個月內,Avidity收購了400萬美元,2023財年,ZIA收購了900萬美元,截至2023年3月31日的三個月和十二個月內,Triad Unlimited LLC收購了500萬美元,截至2023年3月31日的十二個月內與ICPOS Group NV收購了1400萬美元),以及外匯調整、範圍變更和取消。
展望
按市場分類的積壓訂單
(單位:百萬美元)
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截至 | 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
生命科學 | $ | 871 | | | $ | 761 | |
交通運輸 | 425 | | | 939 | |
食品&飲料 | 230 | | | 215 | |
消費品 | 156 | | | 156 | |
能量 | 111 | | | 82 | |
總計 | $ | 1,793 | | | $ | 2,153 | |
截至2024年3月31日,積壓訂單為17.93億美元,比2023年3月31日下降16.7%,主要是因為運輸市場的積壓訂單減少,其中包括一年前的幾個大訂單預訂。
生命科學漏斗仍然強勁,重點放在藥品、放射性藥品和醫療器械的戰略性子市場。管理層繼續從新客户和現有客户那裏看到機會,包括那些生產用於糖尿病和肥胖症治療的自動注射器和可穿戴設備、隱形眼鏡和預填充注射器的客户,以及提供利用整個AT的集成功能的生命科學解決方案的機會。管理層預計,未來幾年,來自與GLP-1藥物和相關藥物輸送解決方案(如自動注射器)相關的項目的收入將在總收入中達到較高的個位數百分比。在運輸方面,相對於整個2023和2024財年收到的較大訂單,漏斗由較小的短期機會組成,其中一些較大的機會也進入了更遠的未來,反映出原始設備製造商採取了更謹慎的方法,使運力和平臺成本與市場需求保持一致。
管理層相信,隨着市場的不斷髮展,該公司的自動化電動汽車電池組和組裝能力使ATS在行業內處於有利地位。食品和飲料行業的漏斗活動依然強勁,特別是在節能解決方案方面。該公司繼續受益於全球番茄加工行業的強大品牌認知度,以及更廣泛的食品和飲料市場對自動化解決方案的持續興趣。消費品的漏斗活動穩定;通脹壓力繼續對消費者的可自由支配支出產生影響,這可能會影響一些客户投資的時機。能源領域的漏斗活動依然強勁,其中包括核工業的長期機會。該公司專注於清潔能源應用,包括核電站整修解決方案、早期參與小型模塊化反應堆市場和電網電池存儲。
在所有市場,客户在投資和支出方面都表現出了正常的謹慎態度。在環境、社會和治理要求日益受到客户關注的市場(包括電網電池儲存、電動汽車和核能以及消費品包裝),漏斗式增長為ATS提供了利用其能力響應客户可持續發展標準和目標的機會,包括全球和地區減少碳排放的要求。尋求降低供應鏈風險或增強供應鏈彈性、解決熟練工人短缺問題或應對勞動力成本上升的客户,也為ATS提供了未來追求的機會。管理層認為,推動客户對ATS解決方案需求的潛在趨勢仍然有利,包括勞動力成本上升、勞動力短缺、生產離岸或回岸以及對可擴展、高質量、高能效生產的需求。
預計17.93億美元的積壓訂單將在短期內幫助緩解訂單季度變化對收入的部分影響。該公司的積壓訂單包括幾個大型企業項目,這些項目的執行期更長,因此收入確認週期也更長。在2025財年第一季度,管理層預計積壓訂單轉化為收入的比例將在36%至40%之間。這一估計是根據管理層對所有客户合同上的項目時間表的評估、對更快週轉的產品和服務收入的預期、第三方設備的預期交付時間和運營能力來計算的。第三季度,管理層披露,該公司一家電動汽車客户的約2億美元積壓訂單被推遲。在第四季度,該計劃這一部分的積壓訂單減少了約5,000萬美元,以反映範圍的變化,但這部分被整個計劃中與同一客户的其他領域範圍變化的增加所抵消。管理層將繼續與該客户合作,以支持他們在計劃的這一部分重新調整生產計劃時的修訂時間安排。這一延遲計入了第一季度收入轉換範圍。管理層預計,隨着ATS繼續處理現有電動汽車訂單積壓,電動汽車收入在短期內將面臨一些壓力。在2025財年,儘管預計電動汽車的收入會下降,但管理層認為,ATS處於有利地位,可以推動包括生命科學在內的其他市場的收入增長,並預計這一增長,加上Paxiom的加入,將在很大程度上抵消電動汽車銷量的減少。
客户對更大商機做出決策的時機預計會導致每個季度的訂單預訂量不同。特定時期的收入取決於公司簽約執行的未完成項目的數量、這些項目的規模和持續時間以及項目活動的時間安排,包括設計、組裝、測試和安裝。鑑於該公司產品的專業性,項目的規模和範圍根據客户需求而有所不同。該公司尋求實現收入的有機增長,並通過尋找戰略收購機會,提供進入有吸引力的終端市場和新產品和技術,並提供門檻回報率。售後收入和重現收入,即ATS定義為與設備銷售相關的輔助產品和服務的收入,以及定期購買非定製ATS產品的客户的收入,預計將為客户的資本支出週期提供一些平衡。管理層估計,在過去12個月的基礎上,重複發生的收入目前佔總收入的25%至35%。
短期內,ATS預計將繼續緩解供應鏈的波動性。大多數關鍵類別的交付期都有所改善;然而,長期的成本增加、價格和交付期波動已經並可能繼續擾亂公司擴大利潤率努力的時機和進展,並影響收入確認。此外,與電動汽車項目相關的短期收入壓力可能會影響利潤率。然而,管理層希望能夠通過靈活的資源分配來管理公司的成本結構,包括但不限於分包勞動力和將資源重新部署到業務的其他部分。隨着時間的推移,維持管理層的利潤率目標假設公司將成功實施其利潤率擴大計劃,並且這些計劃將導致其調整後的運營利潤率改善,以抵消這些短期壓力(有關未來期間實現利潤率目標的風險描述,請參閲“前瞻性陳述”)。
在短期內,隨着大型企業項目取得里程碑進展,公司預計非現金營運資本將保持較高水平。從長遠來看,該公司預計將繼續投資於非現金營運資本以支持增長,預計將在季度基礎上出現波動。公司的長期目標是將非現金營運資本投資佔年化收入的比例維持在15%以下。然而,考慮到某些大型電動汽車計劃積壓訂單的里程碑付款的規模和時間,該公司的營運資本在某些時期可能會超過年化收入的15%,就像它在整個2024財年所做的那樣。本公司預期來自營運的持續現金流量,連同手頭的現金及現金等價物,以及營運及長期信貸安排下可用的信貸,將足以為非現金營運資金及資本資產的投資需求提供資金,併為包括一些潛在收購在內的戰略投資計劃提供資金。收購可能會導致公司需要額外的債務或股權融資。非現金營運資本佔收入的百分比是非國際財務報告準則的比率--見“非國際財務報告準則和其他財務措施”。
該公司繼續按照其整合被收購公司的計劃取得進展,並期望實現與已宣佈的整合計劃一致的成本和收入協同效應。
重組活動
該公司定期對其業務進行審查,以確保與戰略市場機會保持一致。作為此次審查的一部分,該公司已經確定並先前宣佈了一個機會,以改善組織的成本結構並將投資重新分配到增長領域。由此產生的行動從2024財年第三季度開始,一直持續到財年結束。第四季度錄得660萬美元的重組費用,全年記錄的總成本為2280萬美元,包括為解決2025財年電動汽車銷量預期下降而採取的行動。
詳細分析
合併結果
(單位為百萬美元,每股數據除外)
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| Q4 2024 | | Q4 2023 | | | 2024財年 | | 2023財年 | | 2022財年 |
收入 | $ | 791.5 | | | $ | 730.8 | | | | $ | 3,032.9 | | | $ | 2,577.4 | | | $ | 2,182.7 | |
收入成本 | 570.7 | | | 519.9 | | | | 2,177.4 | | | 1,851.6 | | | 1,570.3 | |
銷售、一般和行政 | 143.7 | | | 123.9 | | | | 503.5 | | | 445.2 | | | 387.1 | |
重組成本 | 6.6 | | | 15.8 | | | | 22.8 | | | 27.5 | | | 5.9 | |
基於股票的薪酬 | (4.3) | | | 19.3 | | | | 13.8 | | | 30.6 | | | 32.8 | |
運營收益 | $ | 74.8 | | | $ | 51.9 | | | | $ | 315.4 | | | $ | 222.5 | | | $ | 186.6 | |
淨融資成本 | $ | 18.8 | | | $ | 18.8 | | | | $ | 68.7 | | | $ | 62.7 | | | $ | 32.2 | |
所得税撥備 | 7.5 | | | 3.5 | | | | 52.5 | | | 32.1 | | | 33.0 | |
淨收入 | $ | 48.5 | | | $ | 29.6 | | | | $ | 194.2 | | | $ | 127.7 | | | $ | 121.4 | |
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基本每股收益 | $ | 0.49 | | | $ | 0.32 | | | | $ | 1.98 | | | $ | 1.39 | | | $ | 1.32 | |
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總資產 | | | | | | $ | 4,088.8 | | | $ | 3,543.8 | | | $ | 3,069.4 | |
現金和短期投資共計 | | | | | | $ | 170.2 | | | $ | 159.9 | | | $ | 135.3 | |
債務總額 | | | | | | $ | 1,287.4 | | | $ | 1,258.9 | | | $ | 1,101.3 | |
其他非流動負債 | | | | | | $ | 120.0 | | | $ | 140.7 | | | $ | 159.2 | |
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非IFRS財務指標1 | Q4 2024 | | Q4 2023 | | | | | 2024財年 | | 2023財年 |
調整後的運營收益 | $ | 95.9 | | | $ | 101.9 | | | | | | $ | 397.5 | | | $ | 343.4 | |
EBITDA | $ | 111.1 | | | $ | 85.8 | | | | | | $ | 456.6 | | | $ | 348.0 | |
調整後的EBITDA | $ | 115.8 | | | $ | 118.2 | | | | | | $ | 470.6 | | | $ | 401.2 | |
調整後基本每股收益 | $ | 0.65 | | | $ | 0.73 | | | | | | $ | 2.61 | | | $ | 2.37 | |
1非IFRS財務指標-請參閲“非IFRS和其他財務指標”。
合併收入
(單位:百萬美元)
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按類型分類的收入 | Q4 2024 | | Q4 2023 | | 2024財年 | | 2023財年 |
建築合同收入 | $ | 499.0 | | | $ | 470.7 | | | $ | 1,972.8 | | | $ | 1,630.4 | |
提供的服務 | 170.3 | | | 137.4 | | | 614.7 | | | 492.3 | |
售賣貨品 | 122.2 | | | 122.7 | | | 445.4 | | | 454.7 | |
總收入 | $ | 791.5 | | | $ | 730.8 | | | $ | 3,032.9 | | | $ | 2,577.4 | |
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按市場劃分的收入 | Q4 2024 | | Q4 2023 | | 2024財年 | | 2023財年 |
生命科學 | $ | 375.2 | | | $ | 324.5 | | | $ | 1,268.6 | | | $ | 1,209.9 | |
交通運輸 | 222.2 | | | 199.1 | | | 933.3 | | | 578.2 | |
食品&飲料 | 99.7 | | | 99.1 | | | 435.0 | | | 371.3 | |
消費品 | 70.1 | | | 82.2 | | | 287.2 | | | 305.1 | |
能量 | 24.3 | | | 25.9 | | | 108.8 | | | 112.9 | |
總收入 | $ | 791.5 | | | $ | 730.8 | | | $ | 3,032.9 | | | $ | 2,577.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按客户地點劃分的收入 | Q4 2024 | | Q4 2023 | | 2024財年 | | 2023財年 |
北美 | $ | 468.0 | | | $ | 438.1 | | | $ | 1,766.5 | | | $ | 1,525.5 | |
歐洲 | 247.1 | | | 237.8 | | | 990.1 | | | 811.7 | |
亞洲/其他地區 | 76.4 | | | 54.9 | | | 276.3 | | | 240.2 | |
總收入 | $ | 791.5 | | | $ | 730.8 | | | $ | 3,032.9 | | | $ | 2,577.4 | |
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額外的收入分類1 | Q4 2024 | | Q4 2023 | | 2024財年 | | 2023財年 |
定製集成和自動化系統 | $ | 367.7 | | | $ | 329.0 | | | $ | 1,422.3 | | | $ | 1,143.3 | |
產品和設備 | 197.7 | | | 209.8 | | | 783.6 | | | 747.2 | |
包括備件在內的服務 | 226.1 | | | 192.0 | | | 827.0 | | | 686.9 | |
總收入 | $ | 791.5 | | | $ | 730.8 | | | $ | 3,032.9 | | | $ | 2,577.4 | |
1補充財務計量--見“非國際財務報告準則和其他財務計量”。
第四季度
2024財年第四季度的收入比去年同期增長了8.3%,即6070萬美元。這一業績主要反映了有機收入的同比增長(不包括被收購公司的貢獻和外匯換算的增長)2,530萬美元或3.5%,以及被收購公司的收入3,400萬美元,其中包括來自Avidity的2,480萬美元。由於收入的有機增長,建築合同產生的收入增長了6.0%,即2830萬美元。來自服務的收入增加了23.9%,即3290萬美元,這是由於有機收入的增長,以及被收購公司賺取的1290萬美元的收入。商品銷售收入下降0.4%,即50萬美元,這主要是由於進入本季度的訂單積壓減少,但被收購公司主要來自Avidity的2060萬美元收入部分抵消。
按市場計算,生命科學領域的收入同比增長了5,070萬美元,增幅為15.6%。這主要歸因於總計2830萬美元的收購貢獻,以及進入本季度的較高訂單積壓帶來的有機收入增長。由於程序執行的時間安排,運輸收入增加了2310萬美元,增幅為11.6%。由於被收購公司的收入,食品和飲料行業的收入增加了60萬美元,增幅為0.6%。由於程序執行的時間安排,消費產品產生的收入減少了1210萬美元,降幅為14.7%。由於程序執行的時間安排,能源收入減少了160萬美元,降幅為6.2%。
全年
截至2024年3月31日的一年,收入比上年增長17.7%,即4.55億美元,其中包括被收購公司獲得的9350萬美元收入,其中包括來自Avidity的3860萬美元和來自Zia的2270萬美元。有機收入增長,不包括被收購公司的貢獻和外匯波動的影響,比上年同期增長2.752億美元或10.7%。有機收入增長主要與電動汽車工作推動的運輸活動以及食品和飲料的增長有關。外匯換算對收入產生了積極影響,增加了8680萬美元或3.4%,主要反映了美元和歐元相對於加元的走強。來自建築合同的收入增加了21.0%,即3.424億美元,這是由於進入本財年的訂單積壓增加,加上外匯換算的積極影響。服務收入增長24.9%,即1.224億美元,這是由於被收購公司獲得的收入為6020萬美元,其中最引人注目的是來自Zia的2170萬美元,此外還有有機收入增長和外匯轉換的積極影響。商品銷售收入下降2.0%或930萬美元,主要原因是與上一年相比,進入該期間的訂單積壓較少,但被被收購公司賺取的3180萬美元收入(主要來自Avidity和Zia)以及外匯換算的積極影響部分抵消。
按市場計算,2024財年來自生命科學的收入增加了5870萬美元,增幅為4.9%,主要原因是被收購公司獲得的5480萬美元的收入以及外匯轉換的積極影響,但這部分被一年前一個1.2億美元的大型項目的收入所抵消。運輸方面的收入增加了3.551億美元,增幅為61.4%,這主要是由於之前宣佈的大量電動汽車訂單帶來的收入。由於有機收入增長和外匯換算的積極影響,來自食品和飲料的收入增加了6370萬美元,增幅為17.2%。消費品收入減少1,790萬美元,降幅5.9%,原因是本財年積壓的訂單減少,但被收購公司貢獻的1,440萬美元部分抵消。由於本財年訂單積壓減少,能源收入減少了410萬美元,降幅為3.6%。
收入成本。2024財年第四季度的收入成本為5.707億美元,與去年同期相比增加了5080萬美元,增幅為9.8%,主要是由於收入增加。2024財年第四季度毛利率為27.9%,而去年同期為28.9%。不包括與收購相關的200萬美元的庫存公允價值費用,2024財年第四季度的毛利率為28.1%,比上一年下降71個基點,這主要是由於一些較低的利潤率計劃,部分被收購利潤率的增加所抵消。今年迄今的毛利率為28.2%(28.3%不包括與收購相關的庫存公允價值費用280萬美元),而去年同期為28.2%(或28.5%不包括與收購相關的庫存公允價值費用920萬美元)。今年迄今的毛利率(不包括與收購相關的庫存公允價值費用)的下降主要是由於本期的一些較低利潤率計劃,但部分被收購利潤率的增加所抵消。
銷售、一般和管理費用。2024財年第四季度的SG & A費用為1.437億美元,其中包括與業務收購中可識別無形資產攤銷相關的1,640萬美元成本,以及與公司收購活動相關的460萬美元增量成本。不包括這些項目,2024財年第四季度SG & A費用為1.227億美元。相比之下,2023財年第四季度的SG & A費用為1.048億美元,其中不包括與業務收購可識別無形資產攤銷相關的1,760萬美元成本,以及與公司收購活動相關的150萬美元增量成本。2024財年第四季度SG & A費用增加主要反映了收購公司(主要來自Avidity)增加的SG & A費用增加1,100萬美元,以及各種其他SG & A費用增加。
2024財年SG&A支出為5.035億美元,其中包括6810萬美元與業務收購中可識別無形資產攤銷相關的成本,680萬美元與公司收購活動相關的增量成本,以及1170萬美元的設施銷售收益。不包括這些成本,SG&A費用為4.403億美元。相比之下,截至2023年3月31日的年度SG&A費用為3.744億美元,其中不包括與業務收購中可識別無形資產攤銷相關的6770萬美元支出,以及與公司收購活動相關的310萬美元增量成本。不包括這些成本,截至2024年3月31日的年度SG&A費用增加主要反映了員工成本增加、1,400萬美元的外匯轉換影響以及被收購公司增加的SG&A費用2,840萬美元,主要是Avidity和Zia。
重組成本。截至2024年3月31日的3個月和12個月的重組成本分別為660萬美元和2280萬美元,而去年同期的重組成本分別為1580萬美元和2750萬美元。有關重組成本的進一步信息,請參閲第11頁的重組活動。
基於股票的薪酬。基於股票的薪酬支出在2024財年第四季度收回了430萬美元,其中包括從
由於公司普通股在不同時期的市場價格變化而產生的遞延股票單位和限制性股票單位(“基於股票的薪酬重估費用”)。相比之下,去年同期的股票薪酬支出為1,930萬美元,其中包括1,510萬美元的股票薪酬重估支出。2024財年基於股票的薪酬支出為1380萬美元,其中包括670萬美元的股票薪酬重估支出,而一年前為3060萬美元,其中包括1340萬美元的股票薪酬重估支出。
運營收益和調整後收益
(單位:百萬美元)
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| Q4 2024 | | Q4 2023 | | 2024財年 | | 2023財年 |
運營收益 | $ | 74.8 | | | $ | 51.9 | | | $ | 315.4 | | | $ | 222.5 | |
與收購相關的無形資產攤銷 | 16.4 | | | 17.6 | | | 68.1 | | | 67.7 | |
與收購相關的交易成本 | 4.6 | | | 1.5 | | | 6.8 | | | 3.1 | |
與收購相關的存貨公允價值費用 | 2.0 | | | — | | | 2.8 | | | 9.2 | |
出售設施收益 | — | | | — | | | (11.7) | | | — | |
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重組費用 | 6.6 | | | 15.8 | | | 22.8 | | | 27.5 | |
按市價計價的股票薪酬部分 | (8.5) | | | 15.1 | | | (6.7) | | | 13.4 | |
調整後的業務收益1 | $ | 95.9 | | | $ | 101.9 | | | $ | 397.5 | | | $ | 343.4 | |
1非國際財務報告準則財務計量--見“非國際財務報告準則和其他財務計量”。
第四季度
2024財年第四季度運營收益為7480萬美元(營業利潤率9.5%),而去年同期為5190萬美元(營業利潤率7.1%)。2024財年第四季度的運營收益包括在收入成本中記錄的對收購庫存的與收購相關的公允價值調整200萬美元,與收購相關的無形資產攤銷相關的1640萬美元,以及計入SG&A費用的公司收購活動的460萬美元增量成本,660萬美元的重組費用,以及由於價值重估而收回的850萬美元的基於股票的薪酬支出。2023財年第四季度的運營收益包括1760萬美元與收購相關的無形資產攤銷,150萬美元的收購活動增量成本記錄在SG&A費用中,1580萬美元的重組費用,以及1510萬美元的基於股票的薪酬重估費用。
不包括這兩個季度的這些項目,調整後的運營收益為9590萬美元(利潤率為12.1%),而去年同期為1.019億美元(利潤率為13.9%)。2024財年第四季度調整後的運營收益反映了收入成本和SG&A費用的增加,但部分被收入增加所抵消。
全年
在截至2024年3月31日的一年中,運營收益為3.154億美元(營業利潤率10.4%),而去年同期為2.225億美元(營業利潤率8.6%)。經營收益包括280萬美元與收購相關的公允價值調整、6810萬美元與收購相關的無形資產攤銷、680萬美元與公司收購活動相關的增量成本以及1170萬美元的銷售設施收益記錄在SG&A支出、2280萬美元的重組費用和670萬美元的基於股票的薪酬重估支出的回收。在截至2023年3月31日的年度內,運營收益包括920萬美元與收購相關的公允價值調整、6770萬美元與收購相關的無形資產攤銷以及310萬美元與公司收購活動相關的增量成本
計入SG&A的2,750萬美元重組費用和1,340萬美元因重估而產生的基於股票的薪酬支出。
不包括這兩個年度的項目,調整後的運營收益為3.975億美元(利潤率13.1%),而去年同期為3.434億美元(利潤率13.3%)。來自運營的調整後收益的增加反映了收入的增加,但部分被SG&A費用的增加所抵消。
淨財務成本。2024財年第四季度的淨財務成本為1880萬美元,而一年前為1880萬美元。2024財年的融資成本為6870萬美元,而一年前為6270萬美元。這一增長主要是由於與一年前相比利率更高。
所得税規定。截至2024年3月31日止三個月及十二個月,本公司的實際所得税率分別為13.4%及21.3%,與加拿大聯邦及省基本所得税率26.5%的合併税率不同,原因是在某些司法管轄區賺取的收入具有不同的法定税率。
淨收入。2024財年第四季度的淨收入為4850萬美元(每股基本收益49美分),而2023財年第四季度的淨收益為2960萬美元(每股基本收益32美分)。這一增長主要反映了收入的增加、基於股票的薪酬支出的減少和重組費用的減少,但收入和SG&A成本的增加部分抵消了這一增長。調整後的每股基本收益為65美分,而2023財年第四季度為73美分(見“非IFRS措施與IFRS措施的協調”)。
2024財年淨收益為1.942億美元(每股基本收益1.98美元),比一年前增加6650萬美元(基本每股收益0.59美元)。這主要是由於較高的收入、較低的重組費用和基於股票的薪酬,但部分被較高的收入成本、SG&A費用、所得税費用和財務成本所抵消。截至2024年3月31日的年度,調整後的每股基本收益為2.61美元,而去年同期為2.37美元(見“非國際財務報告準則計量與國際財務報告準則計量的對賬”)。
其他非《國際財務報告準則》業績衡量標準
(單位:百萬美元)
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| Q4 2024 | | Q4 2023 | | 2024財年 | | 2023財年 |
運營收益 | $ | 74.8 | | | $ | 51.9 | | | $ | 315.4 | | | $ | 222.5 | |
折舊及攤銷 | 36.3 | | | 33.9 | | | 141.2 | | | 125.5 | |
EBITDA1 | $ | 111.1 | | | $ | 85.8 | | | $ | 456.6 | | | $ | 348.0 | |
重組費用 | 6.6 | | | 15.8 | | | 22.8 | | | 27.5 | |
與收購相關的交易成本 | 4.6 | | | 1.5 | | | 6.8 | | | 3.1 | |
與收購相關的存貨公允價值費用 | 2.0 | | | — | | | 2.8 | | | 9.2 | |
按市價計價的股票薪酬部分 | (8.5) | | | 15.1 | | | (6.7) | | | 13.4 | |
出售設施收益 | — | | | — | | | (11.7) | | | — | |
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調整後的EBITDA1 | $ | 115.8 | | | $ | 118.2 | | | $ | 470.6 | | | $ | 401.2 | |
1非國際財務報告準則財務計量--見“非國際財務報告準則和其他財務計量”
第四季度
2024財年第四季度的折舊和攤銷費用為3630萬美元,而一年前為3390萬美元;增加的主要原因是最近收購的公司的遞增折舊和攤銷費用。
2024財年第四季度EBITDA為1.111億美元(EBITDA利潤率為14.0%),而2023財年第四季度為8580萬美元(EBITDA利潤率為11.7%)。2024財年第四季度的EBITDA包括660萬美元的重組費用、460萬美元與收購活動相關的增量成本、200萬美元與收購相關的公允價值調整,以及850萬美元因價值重估而收回的基於股票的薪酬支出。上年同期的EBITDA包括與收購活動有關的150萬美元的增量成本,1580萬美元的重組費用,以及1510萬美元的基於股票的薪酬重估費用。不包括這些成本,調整後的EBITDA為1158百萬美元(調整後EBITDA利潤率為14.6%),而去年同期為1.182億美元(調整後EBITDA利潤率為16.2%)。調整後EBITDA的下降反映了SG&A費用和收入成本的增加,但收入的增加部分抵消了這一影響。EBITDA是非國際財務報告準則財務計量--見“非國際財務報告準則和其他財務計量”。
全年
2024財年的折舊和攤銷費用為1.412億美元,而一年前為1.255億美元;增加的主要原因是最近收購的公司的遞增折舊和攤銷費用。
2024財年EBITDA為4.566億美元(EBITDA利潤率為15.1%),而一年前為3.48億美元(EBITDA利潤率為13.5%)。2024財年的EBITDA包括2280萬美元的重組費用、680萬美元與公司收購活動相關的增量成本、280萬美元與收購相關的庫存公允價值調整、670萬美元的基於股票的薪酬重估費用的回收以及1170萬美元的設施銷售收益。一年前的EBITDA包括2750萬美元的重組費用、310萬美元與公司收購活動有關的增量成本、920萬美元與收購相關的存貨公允價值費用以及1340萬美元因價值重估而產生的基於股票的薪酬支出。不包括這兩個年度的這些成本,調整後的EBITDA為4.706億美元(調整後EBITDA利潤率為15.5%),而去年同期為4.012億美元(調整後EBITDA利潤率為15.6%)。較高的調整後EBITDA反映了收入的增加,但部分被SG&A費用的增加所抵消。
共享數據
在2024財政年度,行使了105,398份股票期權。截至2024年5月16日,已發行普通股總數為97,923,899股。此外,亦有821,596份未行使購股權可供收購本公司普通股,以及578,566股尚未行使的限制性股份單位可在本公司認為適宜時以ATS普通股結算,作為現金支付的替代選擇。部分限售股份單位須遵守計劃的履約歸屬條件。
在2023財年,設立了一個信託基金,目的是在股票市場上購買公司的普通股。普通股以信託形式持有,當限制性股份單位授予完全歸屬時,普通股可能用於結算2023財年和2024財年限制性股份單位授予的部分或全部。在截至2024年3月31日的三個月內,沒有購買任何普通股,在截至2024年3月31日的12個月中,公司以2380萬美元收購了387,794股普通股。該信託包括在公司的綜合財務報表中,收購的普通股的價值作為股本減少列報。
正常路線發行人投標
2023年12月13日,本公司宣佈,多倫多證券交易所已接受本公司提交的意向正常進程發行人投標(“NCIB”)的通知。根據NCIB,在截至2024年12月14日的12個月期間,ATS可以購買最多8,044,818股普通股進行註銷。
在截至2024年3月31日的一年中,該公司根據最近宣佈的和之前的NCIB計劃,以1.4萬美元購買了300股普通股。2024年3月31日之後,公司根據NCIB計劃購買了1,020,887股普通股,以供註銷,金額為4500萬美元。
根據NCIB的一些購買可能是根據ATS及其經紀人之間的自動股票購買計劃進行的。該計劃允許在ATS由於內部交易禁售期、內幕交易規則或其他原因而通常不會在市場上活躍時購買普通股。如果公司祕書提出要求,ATS證券持有人可以免費獲得通知的副本。NCIB計劃被公司視為整體資本結構戰略的一個組成部分,是對其收購增長計劃的補充。
投資、流動資金、現金流和財務資源
投資
(單位:百萬美元)
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| 2024財年 | | 2023財年 |
投資--增加(減少) | | | |
非現金營運資本 | $ | 275.6 | | | $ | 109.4 | |
購置財產、廠房和設備 | 58.8 | | | 56.1 | |
無形資產的收購 | 29.6 | | | 24.2 | |
處置資產所得收益 | (23.2) | | | (1.5) | |
現金投資總額 | $ | 340.8 | | | $ | 188.2 | |
在2024財年,公司對非現金營運資本的投資增加了2.756億美元,而一年前增加了1.094億美元。與2023年3月31日相比,應收賬款增加了17.9%,即7160萬美元,進行中的淨合同增加了70.4%,即1.621億美元,這是由於某些客户合同的賬單和最近收購的2290萬美元應收賬款的時間安排。公司積極管理應收賬款、合同資產和合同負債餘額,對長期合同和收款工作開具賬單條款。庫存增加了15.2%,即3900萬美元,主要是由於最近收購的2380萬美元的庫存。與2023年3月31日相比,保證金和預付資產增加了5.1%,即480萬美元,這是由於最近收購的460萬美元保證金和預付款,但由於時機的原因,供應商保證金的減少部分抵消了這一增長。與2023年3月31日相比,應付賬款和應計負債減少了6.7%,即4310萬美元,這是由於供應商賬單和付款的時機以及與公司遞延股票單位和限制性股票單位有關的公允價值影響將以現金結算。與2023年3月31日相比,撥備增加了17.6%,即540萬美元,主要是由於與公司重組計劃相關的撥備增加,以及最近收購的250萬美元撥備。
截至2024年3月31日,非現金營運資本佔收入的百分比為19.0%,而2023年3月31日為10.1%。
2024財年,房地產、廠房和設備的現金投資總額為5880萬美元,而2023財年為5610萬美元。支出主要用於擴大和改善某些製造設施以及對計算機硬件、生產設備和辦公設備的投資。2024財年無形資產支出為2960萬美元,而2023財年為2420萬美元,主要用於計算機軟件和各種內部開發項目。2025財年有形資產和無形資產的資本支出預計在7000萬至9000萬美元之間,反映了公司在投資創新的同時增加產能以支持增長的計劃,以及持續的業務需求。該公司將繼續通過戰略使用租賃設施和第三方服務,在其產能計劃中建立靈活性。
2024財年處置資產的收益為2320萬美元,而2023財年為150萬美元。這一增長在很大程度上與2024財年第三季度處置兩個多餘設施有關。
本公司每年或因應事件或情況,對其商譽及無形資產結餘進行減值測試。該公司在2024財年第四季度進行了年度減值評估,並確定截至2024年3月31日沒有商譽或無形資產減值(2023財年-零美元)。
本公司的所有投資都涉及風險,需要對收回各自成本的可能性作出判斷和估計。如果管理層確定本公司的任何投資已永久受損或不再有合理的回收保證,則投資價值將減記至其估計的可變現淨值,作為收益的費用。
流動性、現金流與財務資源
(除比率外,以百萬美元計)
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截至 | 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
現金和現金等價物 | $ | 170.2 | | | $ | 159.9 | |
債務權益比1 | 0.79:1 | | 1.18:1 |
1債務按銀行負債、長期債務和租賃負債計算。股本的計算方法是總股本減去累計的其他綜合收益。
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| Q4 2024 | | Q4 2023 | | 2024財年 | | 2023財年 |
期初現金 | $ | 260.9 | | | $ | 302.1 | | | $ | 159.9 | | | $ | 135.3 | |
提供的現金總額(用於): | | | | | | | |
經營活動 | 9.6 | | | 81.4 | | | 20.8 | | | 127.8 | |
投資活動 | (26.3) | | | (66.9) | | | (341.8) | | | (109.0) | |
融資活動 | (75.4) | | | (155.9) | | | 330.7 | | | 4.9 | |
*淨匯兑差額 | 1.4 | | | (0.8) | | | 0.6 | | | 0.9 | |
期末現金 | $ | 170.2 | | | $ | 159.9 | | | $ | 170.2 | | | $ | 159.9 | |
2024財政年度第四季度,經營活動提供的現金流為960萬美元,而去年同期為8140萬美元。在截至2024年3月31日的一年中,經營活動提供的現金流為2080萬美元,而一年前為1.278億美元。這一減少主要是由於對某些客户計劃的非現金營運資本的投資時機所致。
該公司2024財年的自由現金流為流出6760萬美元,而一年前為流入4750萬美元,這主要是由於增加了對非現金營運資本的投資。該公司的多年自由現金流目標是淨收益的100%。自由現金流是非國際財務報告準則財務計量--見“非國際財務報告準則和其他財務計量”。
截至2024年3月31日,該公司在現有信貸安排下有4.473億美元未使用的多用途信貸,包括信用證,在信用證安排下還有2.931億美元。
於2023年10月5日,本公司修訂其優先擔保信貸安排(“信貸安排”),以延長定期貸款到期日,以配合循環信貸額度的到期日。信貸安排包括(I)7.5億美元的有擔保承諾循環信貸額度和(Ii)全額提取的3.00億美元非攤銷有擔保定期信貸安排;兩者均於2026年11月4日到期。該信貸安排以本公司的資產作抵押,包括質押本公司若干附屬公司的股份。本公司的若干附屬公司亦根據信貸安排提供擔保。截至2024年3月31日,本公司在信貸安排項下使用了7.04億美元,其中7.04億美元被歸類為長期債務(2023年3月31日-6.919億美元)和000萬美元作為信用證(2023年3月31日-2000萬美元)。
信貸工具以最優惠利率預付款和/或銀行承兑匯票的形式以加元提供,以基本利率預付款和/或SOFR期限以美元提供,以歐元以EURIBOR預付款的形式提供,以英鎊以每日簡單索尼亞預付款的形式提供,併為某些目的以信用證的形式提供。適用於信貸安排的利率是根據信貸安排中定義的淨債務與EBITDA比率確定的。對於最優惠利率預付款和基本利率預付款,利率分別等於銀行在加拿大的最優惠利率或銀行的美元基本利率,外加0.45%至2.00%的利差。對於銀行承兑匯票、定期SOFR、EURIBOR墊款和每日簡單SONIA墊款,利率分別等於銀行承兑手續費、定期SOFR利率、EURIBOR利率或每日簡單SONIA利率,外加1.45%至3.00%的保證金。本公司支付的金融信用證使用費為1.45%至3.00%,非金融信用證使用費為0.97%至2.00%。本公司按0.29%至0.60%不等的利率,就信貸安排下可供墊付或支取的款項中未墊付的部分支付備用費用。本公司的信貸安排會受到市場利率變動的影響。本公司無法控制的經濟狀況的變化可能導致利率上升,從而增加其利息支出。該公司使用固定利率掉期的變量來對衝其信貸安排的一部分(見“風險管理”)。
信貸安排必須遵守金融契約,包括淨債務與EBITDA之比測試和利息覆蓋測試。根據信貸安排的條款,除某些許可的例外情況外,本公司不得對任何資產進行抵押。2024年3月31日,所有公約都得到了滿足。
該公司還有108.1美元的額外信貸安排(4,060萬歐元、2,400萬美元、1.2億泰銖、500萬元人民幣、500萬英鎊、20萬澳元和220萬加元)。截至2024年3月31日,這些貸款的未償還總額為670萬美元,其中410萬美元被歸類為銀行債務(2023年3月31日-580萬美元),230萬美元被歸類為長期債務(2023年3月31日-20萬美元),40萬美元被歸類為信用證(2023年3月31日-20萬美元)。貸款利率由年息0.03釐至8.45釐不等。長期債務的一部分由公司的某些資產擔保。
本公司本金總額為3.5億美元的高級票據(“高級票據”)按面值發行,年利率4.125%,於2028年12月15日到期。在2023年12月15日之後,本公司可按指定的贖回價格及受優先債券所規定的若干條件規限,在任何時間全部或部分贖回優先債券。如果公司控制權發生變化,公司可能被要求以相當於優先債券本金總額101%的購買價回購全部或部分優先債券,另加贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如有)。高級票據包含慣例契諾,在某些例外和門檻的限制下,公司及其子公司的一些活動,包括公司處置資產、產生額外債務、支付股息、創建留置權、進行投資以及與關聯公司進行特定交易的能力。2024年3月31日,所有公約都得到了滿足。除若干例外情況外,優先票據由本公司的每一間附屬公司擔保,而該等附屬公司為借款人或在信貸安排下有擔保責任。810萬美元的交易費用已遞延,並將在高級債券期限內攤銷。該公司使用交叉貨幣利率掉期工具來對衝其以美元計價的高級票據的一部分(見“風險管理”)。
合同義務
(以百萬美元為單位)。
截至2024年3月31日,公司的合同義務如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間到期的付款 |
| 總計 | | | | 1-2年 | | 2-3年 | | 3-4年 | | 4-5年 | | >5年 |
銀行負債 | $ | 4.1 | | | $ | 4.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
長期債務債務1 | 1,286.2 | | | 21.1 | | | 21.1 | | | 636.9 | | | 108.8 | | | 494.7 | | | 3.6 | |
租賃責任義務1 | 127.9 | | | 31.1 | | | 25.1 | | | 19.3 | | | 12.5 | | | 9.7 | | | 30.2 | |
購買義務 | 369.6 | | | 353.7 | | | 13.5 | | | 1.7 | | | 0.6 | | | 0.1 | | | — | |
應付賬款和應計負債 | 604.5 | | | 604.5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
總計 | $ | 2,392.3 | | | $ | 1,014.5 | | | $ | 59.7 | | | $ | 657.9 | | | $ | 121.9 | | | $ | 504.5 | | | $ | 33.8 | |
1長期債務義務和租賃負債義務包括本金和利息。
該公司的表外安排包括購買義務,主要是在正常業務過程中達成的對材料採購的承諾。
根據行業慣例,本公司對客户負有完成合同和及時交貨的義務。在正常運作中,公司可提供信用證,作為待交付和履行合同期間從客户處收到的預付款的擔保。此外,公司還為退休後的債務提供信用證,並可能為租賃和訂購的設備提供信用證作為擔保。截至2024年3月31日,未償還信用證的總價值約為1.711億美元(2023年3月31日至1.925億美元)。
在正常的運營過程中,公司是許多訴訟、索賠和或有事件的一方。雖然在未計提應計項目的情況下可能會產生負債,但本公司認為這些事項的最終結果不會對其綜合財務狀況表產生重大影響。
本公司面臨衍生金融工具的信貸風險,因交易對手可能拖欠其對本公司的合約責任而產生。該公司通過將交易對手限制在主要金融機構並監測它們的信用價值,將這種風險降至最低。本公司對遠期外匯合約的信貸敞口為目前的重置價值
處於獲利狀態的合約。該公司還面臨來自客户的信用風險。本公司的應收賬款基本上都是來自不同行業客户的應收賬款,因此面臨各自行業的正常信用風險。該公司定期監測客户的信用風險變化。本公司不認為任何單一市場或地理區域存在重大信用風險。由於本公司主要為大型跨國客户服務,並在某些情況下獲得應收賬款保險,因此緩解了與應收賬款有關的信用風險集中。
金融工具
公司擁有各種金融工具,包括現金和現金等價物、應收貿易賬款、銀行債務、應付貿易賬款和應計負債以及長期債務,這些工具在正常業務過程中用於維持運營。該公司使用衍生金融工具來幫助管理和緩解業務面臨的各種風險。
風險管理
本公司持有的金融工具存在利率風險,即金融工具的未來現金流量的公允價值將因市場利率變化而波動的風險。本公司以投資組合為基礎管理利率風險,並在考慮所有相關因素後,按個別安排尋求最有利的融資條款。
該公司使用固定利率掉期的變量作為衍生金融工具,以對衝其部分利率風險。自2022年11月4日起,本公司簽訂了一項固定利率互換工具的可變利率,將其3.00億美元非攤銷擔保信貸安排的可變利率互換為固定4.241%的利率。該套期保值工具的期限將於2024年11月4日結束。自2023年11月21日起,本公司簽訂了固定利率互換工具的可變利率互換工具,將其3.00億美元非攤銷擔保信貸工具的可變利率互換為2024年11月4日至2026年11月4日期間4.044%的固定利率。
本公司持有的金融工具存在信用風險,即金融工具的交易對手未能履行其合同義務時的財務損失風險。該公司試圖通過遵循與接受新客户的工作有關的政策和程序,併為多元化行業的各種跨國客户提供工作,來降低這種風險。
存在流動資金風險,即本公司在履行與某些金融工具相關的義務時可能遇到困難的風險。這是通過儘可能確保公司在到期時有足夠的流動資金來償還債務來管理的。
外匯風險
該公司因以其功能貨幣以外的貨幣進行交易、以其功能貨幣以外的貨幣借款以及通過其在國外的子公司的投資而面臨外匯風險。
該公司在加拿大的業務以主要外幣(主要是美元)產生了巨大的收入,這超過了以這些貨幣購買商品和服務所提供的自然對衝。為了管理一部分外匯風險,公司簽訂了遠期外匯合同。這些遠期外匯的時機和金額
交換合同需求是根據現有的或預期的客户合同、公司市場的當前狀況和公司過去的經驗來估計的。該公司的某些海外子公司還將簽訂遠期外匯合同,以對衝已確定的資產負債表、收入和購買風險。該公司的遠期外匯合約套期保值計劃旨在緩解匯率的波動,主要是在四到六個月的時間內。
該公司使用交叉貨幣掉期作為衍生金融工具,以對衝與其以美元計價的高級票據有關的部分外匯風險。2022年4月20日,該公司簽訂了一項交叉貨幣利率掉期工具,將1.75億美元掉期為加元,以對衝與其以美元計價的優先票據相關的部分外匯風險。該公司將獲得4.125%的美國年利率和4.169%加拿大的利息。該套期保值工具的期限將於2025年12月15日結束。
該公司管理其以歐元計價的淨投資的外匯風險。該公司使用交叉貨幣利率互換作為衍生金融工具,以對衝與其以歐元計價的淨投資有關的部分外匯風險。2022年4月20日,該公司簽訂了一項跨貨幣利率互換工具,將1.611億歐元互換為加元。該公司將獲得4.169加元的年息,並支付2.351%歐元的利息。套期保值關係的條款將於2025年12月15日結束。
此外,本公司可不時利用遠期外匯合約或其他非衍生金融工具,對衝因外幣債務、公司間貸款、對境外附屬公司的淨投資及承諾收購而產生的外匯風險。該公司將套期保值作為一種風險管理工具,而不是投機。
以加元為單位的期間平均匯率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終實際匯率 | | 期間平均匯率 | |
| 3月31日 2024 | 3月31日 2023 | 更改百分比 | 3月31日 2024 | 3月31日 2023 | %變化 |
美元 | 1.355 | | 1.351 | | 0.3% | 1.349 | | 1.324 | | 1.9 | % |
歐元 | 1.461 | | 1.465 | | (0.3)% | 1.463 | | 1.379 | | 6.1 | % |
綜合季度業績
(單位:百萬美元,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Q4 2024 | | Q3 2024 | | Q2 2024 | | Q1 2024 | | Q4 2023 | | Q3 2023 | | Q2 2023 | | Q1 2023 |
收入 | $ | 791.5 | | | $ | 752.0 | | | $ | 735.7 | | | $ | 753.6 | | | $ | 730.8 | | | $ | 647.0 | | | $ | 588.9 | | | $ | 610.6 | |
運營收益 | $ | 74.8 | | | $ | 78.5 | | | $ | 83.0 | | | $ | 79.0 | | | $ | 51.9 | | | $ | 56.0 | | | $ | 53.0 | | | $ | 61.6 | |
調整後的運營收益1,4 | $ | 95.9 | | | $ | 101.2 | | | $ | 98.3 | | | $ | 102.1 | | | $ | 101.9 | | | $ | 86.2 | | | $ | 76.1 | | | $ | 79.2 | |
淨收入 | $ | 48.5 | | | $ | 47.2 | | | $ | 50.7 | | | $ | 47.7 | | | $ | 29.6 | | | $ | 29.2 | | | $ | 29.5 | | | $ | 39.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基本每股收益 | $ | 0.49 | | | $ | 0.48 | | | $ | 0.51 | | | $ | 0.50 | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.43 | |
稀釋後每股收益 | $ | 0.49 | | | $ | 0.47 | | | $ | 0.51 | | | $ | 0.50 | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.32 | | | $ | 0.42 | |
調整後每股基本收益1,4 | $ | 0.65 | | | $ | 0.65 | | | $ | 0.63 | | | $ | 0.69 | | | $ | 0.73 | | | $ | 0.56 | | | $ | 0.51 | | | $ | 0.57 | |
訂單預訂2 | $ | 791.0 | | | $ | 668.0 | | | $ | 742.0 | | | $ | 690.0 | | | $ | 737.0 | | | $ | 979.0 | | | $ | 804.0 | | | $ | 736.0 | |
訂單積壓3 | $ | 1,793.0 | | | $ | 1,907.0 | | | $ | 2,016.0 | | | $ | 2,023.0 | | | $ | 2,153.0 | | | $ | 2,143.0 | | | $ | 1,793.0 | | | $ | 1,555.0 | |
1非國際財務報告準則財務計量--見“非國際財務報告準則及其他財務計量”和“非國際財務報告準則計量與國際財務報告準則計量之間的對賬”
2非國際財務報告準則財務指標--見“非國際財務報告準則及其他財務指標”和“按季度訂購”。
3非國際財務報告準則財務計量--見“非國際財務報告準則和其他財務計量”和“訂單積壓連續性”
4這些非“國際財務報告準則”措施的構成已從先前披露的情況進行了修訂。見“非國際財務報告準則和其他財務措施”
中期財務業績不一定代表年度或較長期業績,因為該公司服務的資本設備市場往往是週期性的。季度間的運營業績還受到訂單積壓中大型項目的收入確認時間的影響,這受到客户交付時間表、收到第三方組件的時間以及收購時間等因素的影響。總體經濟趨勢、產品生命週期和產品變化可能會影響收入和經營業績。由於員工休假、食品行業生長季節的季節性以及客户夏季工廠的關閉,ATS在訂單預訂量、收入和運營收益方面通常會經歷一些季節性。
關聯方交易
該公司與股東梅森資本管理有限公司(“梅森資本”)達成了一項協議,根據該協議,梅森資本同意向ATS提供持續的戰略和資本市場諮詢服務,年費為50萬美元。作為協議的一部分,與梅森資本公司有聯繫的公司董事會成員邁克爾·馬蒂諾已經免除了他作為董事會成員或董事會任何委員會成員本來有權獲得的任何費用。
在2024財年,沒有其他重大的關聯方交易。
非國際財務報告準則計量與國際財務報告準則計量的對賬
(單位為百萬美元,每股數據除外)
下表將調整後的EBITDA和EBITDA與最直接可比的國際財務報告準則計量(淨收入)進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| Q4 2024 | | Q4 2023 | | 2024財年 | | 2023財年 | | |
調整後的EBITDA | $ | 115.8 | | | $ | 118.2 | | | $ | 470.6 | | | $ | 401.2 | | | |
減去:重組費用 | 6.6 | | | 15.8 | | | 22.8 | | | 27.5 | | | |
減去:與收購相關的交易成本 | 4.6 | | | 1.5 | | | 6.8 | | | 3.1 | | | |
減去:與收購相關的存貨公允價值費用 | 2.0 | | | — | | | 2.8 | | | 9.2 | | | |
減:股票薪酬中按市值計價的部分 | (8.5) | | | 15.1 | | | (6.7) | | | 13.4 | | | |
減去:出售設施的收益 | — | | | — | | | (11.7) | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
EBITDA | $ | 111.1 | | | $ | 85.8 | | | $ | 456.6 | | | $ | 348.0 | | | |
減去:折舊和攤銷費用 | 36.3 | | | 33.9 | | | 141.2 | | | 125.5 | | | |
運營收益 | $ | 74.8 | | | $ | 51.9 | | | $ | 315.4 | | | $ | 222.5 | | | |
減去:淨財務成本 | 18.8 | | | 18.8 | | | 68.7 | | | 62.7 | | | |
減去:所得税撥備 | 7.5 | | | 3.5 | | | 52.5 | | | 32.1 | | | |
淨收入 | $ | 48.5 | | | $ | 29.6 | | | $ | 194.2 | | | $ | 127.7 | | | |
下表將調整後的運營利潤、調整後的淨利潤和調整後的每股基本利潤與最直接可比的IFRS指標(淨利潤和每股基本利潤)進行了調節:
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| 截至2024年3月31日的三個月 | | 截至2023年3月31日的三個月 |
| 運營收益 | |
融資成本 | | 所得税撥備 | | 網絡 收入 | | 基本信息 易辦事 | | 運營收益 | |
融資成本 | | 所得税撥備 | | 網絡 收入 | | 基本信息 易辦事 |
報告(IFRS)
| $ | 74.8 | | | $ | (18.8) | | | $ | (7.5) | | | $ | 48.5 | | | $ | 0.49 | | | $ | 51.9 | | | $ | (18.8) | | | $ | (3.5) | | | $ | 29.6 | | | $ | 0.32 | |
收購攤銷- 相關無形資產 | 16.4 | | | — | | | — | | | 16.4 | | | 0.16 | | | 17.6 | | | — | | | — | | | 17.6 | | | 0.19 | |
重組費用
| 6.6 | | | — | | | — | | | 6.6 | | | 0.07 | | | 15.8 | | | — | | | — | | | 15.8 | | | 0.17 | |
收購相關庫存 公允價值費用 | 2.0 | | | — | | | — | | | 2.0 | | | 0.02 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
與收購相關 交易成本 | 4.6 | | | — | | | — | | | 4.6 | | | 0.05 | | | 1.5 | | | — | | | — | | | 1.5 | | | 0.02 | |
按市場計價部分 股票型 補償 | (8.5) | | | — | | | — | | | (8.5) | | | (0.09) | | | 15.1 | | | — | | | — | | | 15.1 | | | 0.17 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
税收影響調整1 | — | | | — | | | (5.3) | | | (5.3) | | | (0.05) | | | — | | | — | | | (12.9) | | | (12.9) | | | (0.14) | |
調整後(非IFRS) | $ | 95.9 | | | | | | | $ | 64.3 | | | $ | 0.65 | | | $ | 101.9 | | | | | | | $ | 66.7 | | | $ | 0.73 | |
1所得税撥備的調整與為計算基於非IFRS的調整後淨利潤而排除的調整項目的所得税影響有關。
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| 截至2024年3月31日的年度 | | 截至2023年3月31日的年度 |
| 運營收益 | |
融資成本 | | 所得税撥備 | | 網絡 收入 | | 基本信息 易辦事 | | 運營收益 | |
融資成本 | | 所得税撥備 | | 網絡 收入 | | 基本信息 易辦事 |
報告(IFRS)
| $ | 315.4 | | | $ | (68.7) | | | $ | (52.5) | | | $ | 194.2 | | | $ | 1.98 | | | $ | 222.5 | | | $ | (62.7) | | | $ | (32.1) | | | $ | 127.7 | | | $ | 1.39 | |
收購攤銷- 相關無形資產
| 68.1 | | | — | | | — | | | 68.1 | | | 0.70 | | | 67.7 | | | — | | | — | | | 67.7 | | | 0.74 | |
重組費用
| 22.8 | | | — | | | — | | | 22.8 | | | 0.23 | | | 27.5 | | | — | | | — | | | 27.5 | | | 0.30 | |
收購相關公允價值 庫存費用
| 2.8 | | | — | | | — | | | 2.8 | | | 0.03 | | | 9.2 | | | — | | | — | | | 9.2 | | | 0.10 | |
與收購相關 交易成本 | 6.8 | | | — | | | — | | | 6.8 | | | 0.07 | | | 3.1 | | | — | | | — | | | 3.1 | | | 0.03 | |
按市場計價部分 股票型 補償 | (6.7) | | | — | | | — | | | (6.7) | | | (0.07) | | | 13.4 | | | — | | | — | | | 13.4 | | | 0.14 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
出售設施收益 | (11.7) | | | — | | | — | | | (11.7) | | | (0.12) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
上述的税收影響 調整1
| | | — | | | (21.0) | | | (21.0) | | | (0.21) | | | — | | | — | | | (30.7) | | | (30.7) | | | (0.33) | |
調整後(非IFRS) | $ | 397.5 | | | | | | | $ | 255.3 | | | $ | 2.61 | | | $ | 343.4 | | | | | | | $ | 217.9 | | | $ | 2.37 | |
1所得税撥備的調整與為計算基於非IFRS的調整後淨利潤而排除的調整項目的所得税影響有關。
下表將有機收入與最直接可比的IFRS指標(收入)進行了調節:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| Q4 2024 | | Q4 2023 | | 2024財年 | | 2023財年 |
有機收入 | $ | 756.1 | | | $ | 702.7 | | | $ | 2,852.6 | | | $ | 2,382.1 | |
被收購公司的收入 | 34.0 | | | 4.8 | | | 93.5 | | | 201.7 | |
外匯匯率變動的影響 | 1.4 | | | 23.3 | | | 86.8 | | | (6.4) | |
總收入 | $ | 791.5 | | | $ | 730.8 | | | $ | 3,032.9 | | | $ | 2,577.4 | |
有機收入增長 | 3.5% | | | | 10.7% | | |
下表將非現金營運資本佔收入的百分比與最直接可比的IFRS指標進行了對賬:
| | | | | | | | | | | |
截至 | 3月31日 2024 | | 3月31日 2023 |
應收賬款 | $ | 471.3 | | | $ | 399.7 | |
應收所得税 | 13.4 | | | 15.2 | |
合同資產 | 704.7 | | | 527.0 | |
盤存 | 295.9 | | | 256.9 | |
存款、存款和其他資產 | 98.2 | | | 93.4 | |
應付賬款和應計負債 | (604.5) | | | (647.6) | |
應付所得税 | (44.7) | | | (38.9) | |
合同責任 | (312.2) | | | (296.6) | |
條文 | (36.0) | | | (30.6) | |
非現金營運資金 | $ | 586.1 | | | $ | 278.5 | |
年化落後六個月收入 | $ | 3,087.0 | | | $ | 2,755.6 | |
營運資本% | 19.0% | | 10.1% |
下表將淨債務與最直接可比的IFRS指標進行調節:
| | | | | | | | | | | |
截至 | 3月31日 2024 | | 3月31日 2023 |
現金和現金等價物 | $ | 170.2 | | | $ | 159.9 | |
銀行負債 | (4.1) | | | (5.8) | |
租賃負債的流動部分 | (27.6) | | | (24.0) | |
長期債務的當期部分 | (0.2) | | | (0.1) | |
長期租賃負債 | (83.8) | | | (73.3) | |
長期債務 | (1,171.8) | | | (1,155.7) | |
淨債務 | $ | (1,117.3) | | | $ | (1,099.0) | |
調整後EBITDA(TTM) | $ | 470.6 | | | $ | 401.2 | |
淨債務與調整後EBITDA之比 | 2.4x | | 2.7x |
下表將自由現金流與最直接可比的國際財務報告準則衡量標準進行了核對:
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| | | | | | | |
(單位:百萬美元) | Q4 2024 | | Q4 2023 | | 2024財年 | | 2023財年 |
經營活動提供的現金流 | $ | 9.6 | | | $ | 81.4 | | | $ | 20.8 | | | $ | 127.8 | |
購置財產、廠房和設備 | (12.3) | | | (23.4) | | | (58.8) | | | (56.1) | |
無形資產的收購 | (13.6) | | | (10.1) | | | (29.6) | | | (24.2) | |
自由現金流 | $ | (16.3) | | | $ | 47.9 | | | $ | (67.6) | | | $ | 47.5 | |
某些非國際財務報告準則財務措施不包括因公司普通股在不同期間的市場價格變化而導致的遞延股票單位和限制性股票單位重估對基於股票的補償費用的影響。管理層相信,這一調整將進一步洞察公司的業績。
下表將基於庫存的報酬費用總額與其組成部分進行核對:
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(單位:百萬美元) | Q4 2024 | | Q3 2024 | | Q2 2024 | | Q1 2024 | | Q4 2023 | | Q3 2023 | | Q2 2023 | | Q1 2023 | | | | | | | | |
基於股票的薪酬總支出 | $ | (4.3) | | | $ | 4.7 | | | $ | 3.5 | | | $ | 10.0 | | | $ | 19.3 | | | $ | 9.9 | | | $ | 5.3 | | | $ | (4.0) | | | | | | | | | |
減去:按市值計價的股票份額 補償 | (8.5) | | | (0.6) | | | (2.0) | | | 4.4 | | | 15.1 | | | 5.6 | | | 1.0 | | | (8.3) | | | | | | | | | |
基於基礎股票的薪酬費用 | $ | 4.2 | | | $ | 5.3 | | | $ | 5.5 | | | $ | 5.6 | | | $ | 4.2 | | | $ | 4.3 | | | $ | 4.3 | | | $ | 4.3 | | | | | | | | | |
關鍵會計估計和假設
編制本公司的綜合財務報表需要管理層作出估計、判斷和假設,這些估計、判斷和假設會影響報告期末的資產、負債、收入和費用的報告金額,以及或有資產和負債的披露。這些估計、判斷和假設的不確定性可能導致需要對未來期間受影響的資產或負債的賬面金額進行重大調整的結果。
該公司的假設是基於編制合併財務報表時可獲得的信息。現有情況和對未來發展的假設可能會因市場變化或公司無法控制的情況而發生變化。這些變化在發生時反映在估計數中。
綜合財務報表附註2和附註3描述了會計基礎和公司的主要會計政策。
宏觀經濟環境
該公司繼續在不確定的宏觀經濟環境中運營,包括通貨膨脹、供應鏈中斷、利率變化、地區衝突以及任何大流行或疫情爆發或捲土重來的影響。通脹和利率的進一步上升可能會影響全球和加拿大的經濟,這可能會對公司的業務、運營和客户造成不利影響。ATS將繼續監測這些動態的宏觀經濟狀況,以評估對公司業務、財務結果和狀況的任何潛在影響。管理層將繼續監測和評估這些因素對其判斷、估計、會計政策和在公司合併財務報表中確認的金額的影響。
本公司每年進行減值測試,以及是否有指標表明減值可能已經出現。在計算減值測試的可收回金額時,管理層需要做出幾項假設,包括但不限於預期未來收入、預期未來現金流和遠期倍數。
收入確認和正在進行的合同
ATS合同的性質要求使用估計來為新業務報價,而大多數自動化系統通常是以固定價格出售的。建築合同和其他長期合同的收入按完成百分比確認,如合併財務報表附註3(C)“收入確認--建築合同”所述。在申請中
根據施工合同的會計政策,在確定完成合同的估計成本時需要進行判斷。這些成本估計數在每個報告期都會進行審查,其性質可能會引起收入波動。如果公司為完成合同而產生的實際成本明顯高於預期,公司的收益可能會受到負面影響。使用估計數涉及風險,包括供應鏈內可能導致投入價格膨脹的波動,以及將要開展的工作涉及不同程度的技術不確定性,包括可能的開發工作,以滿足客户的規格,其程度有時要在授予項目之後才能確定。如果公司無法滿足合同規定的自動化系統的性能規格,則可能需要重新設計和重建全部或部分系統,但不會增加銷售價格。如果公司未能在指定日期前交付或完成合同,某些合同可能包含降低銷售價格或提供採購價格退款的條款。這些規定可能使公司承擔債務,或對公司的經營業績或財務狀況產生不利影響。
如果公司違約,客户可以終止ATS的合同,或者在某些情況下,為了客户的方便,客户可以終止ATS的合同。在因方便而終止合同的情況下,公司通常協商一項付款條款,以反映合同取得的進展和/或終止日期之前發生的成本。如果合同被取消,訂單積壓會減少,生產利用率可能會受到負面影響。
當損失首次為人所知時,對這類合同的損失計提了一項完整的準備金,這可能是很大的。對合同成本和利潤估計數的修訂,也可能是重大的,被記錄在影響估計數的相關事實已知的會計期間。
ATS收入的一部分在賺取時確認,這部分收入通常在裝運和向客户轉讓所有權時確認,前提是收款得到合理保證。
投資税收抵免和所得税
於綜合財務報表附註18披露的投資税項抵免資產,於產生開支的年度確認為相關開支的減值,前提是有合理保證抵免將會實現。管理層在確定符合投資税收抵免要求的支出時作出了估計和假設,金額可能與政府審查後記錄的金額有實質性差異。在綜合財務報表附註18中披露的遞延所得税資產,在可能存在可用於抵銷虧損的應納税所得額的範圍內予以確認。要根據未來應税收入的可能時間和水平以及未來的税務籌劃戰略來確定可以確認的遞延所得税資產金額,需要有重大的管理層判斷。
如果對公司利用遞延所得税資產能力的評估發生變化,公司將被要求確認更多或更少的遞延所得税資產,這將增加或減少確定期間的所得税支出。本公司根據對其所在國家/地區税務機關審計可能產生的後果的合理估計建立撥備。這類撥備的數額是基於各種因素,例如以往税務審計的經驗以及應納税實體和有關税務機關對税務條例的不同解釋。對於不確定的税務狀況,這些準備金是根據對所有相關因素的定性評估,採用對預期應支付金額的最佳估計編制的。該公司在每個季度審查這些撥備的充分性。然而,在未來某個日期,審計可能會產生額外的負債
由税務機關提供。如果這些事項的最終税收結果與最初記錄的金額不同,該等差異將影響作出該決定的期間的税收撥備。
基於股票的支付交易
本公司根據權益工具於授予之日的公允價值計量與員工進行交易的成本。估計基於股票的支付交易的公允價值需要確定最適當的估值模式,這取決於贈款的條款和條件。這一估計還需要確定估值模型中最合適的投入,包括未來罰沒率、股票期權的預期壽命、加權平均無風險利率、波動率和股息收益率,以及假設的形成。用於估計股票支付交易公允價值的假設和模型在合併財務報表附註19中披露。
非金融資產減值準備
當資產或現金產生單位的賬面價值超過其可收回金額,即其公允價值減去銷售成本和使用價值中的較高者,則存在減值。這些計算涉及重大的估計和假設。估計項目包括現金流、貼現率和對收入增長率的假設。如果當前對未來業績和公允價值的估計發生變化,這些估計可能會影響公司未來的業績。商譽按年度評估減值,如綜合財務報表附註11所述。本公司進行了截至2024年3月31日的年度商譽減值測試,並確定沒有減值(2023年3月31日-零美元)。
條文
如綜合財務報表附註3(N)所述,本公司於存在債務、清償債務所需的經濟資源可能流出且可對債務金額作出可靠估計時,計提撥備。本公司根據對綜合財務狀況表日清償本項債務所需經濟流出的最佳估計計提撥備。雖然管理層相信這些估計是合理的,但實際結果的差異或估計的變化可能會對公司報告的債務和費用產生重大影響。
員工福利
固定收益養卹金計劃的成本和養卹金債務的現值使用精算估值確定。精算估值涉及做出可能與未來實際發展不同的各種假設。這些措施包括確定貼現率、未來的加薪、死亡率和未來的養老金增加。由於估值、基本假設及其長期性質的複雜性,固定收益義務對這些假設的變化高度敏感。所有假設都會在每個報告日期進行審查。
在釐定適當的貼現率時,管理層會考慮公司債券以其各自貨幣計算的利率,並根據界定福利責任的預期期限推算到期日。死亡率是根據特定國家可公開獲得的死亡率表得出的。未來的加薪和養卹金的增加是基於各自國家未來的預期通貨膨脹率。有關所用假設的進一步詳情載於綜合財務報表附註15。
會計政策的變化
2024財年採用的會計準則
該公司在2024財年通過了以下會計準則修正案:
《國際會計準則》第12號修正案--所得税
自2023年5月23日起,國際會計準則理事會發布了《國際税制改革--支柱兩個示範規則》(《國際會計準則第12號-所得税修正案》)。該等修訂為因經濟合作暨發展組織(“經合組織”)的國際税制改革而產生的遞延税項的會計處理提供強制性即時臨時例外規定,併為年度財務報表引入額外的披露規定。該公司已將強制性臨時例外適用於確認和披露與第二支柱所得税有關的遞延税項資產和負債的信息。此項採用並未對本公司的年度經審計綜合財務報表產生影響。
(2)《國際會計準則》第1號修正案--財務報表列報
2021年2月,國際會計準則理事會發布了《國際會計準則第1號,會計政策披露》修正案,旨在幫助編制人員確定在其財務報表中披露哪些會計政策。實體現在被要求披露重要的會計政策信息,而不是披露重要的會計政策。該等修訂已於本公司截至2024年3月31日止期間的綜合財務報表中採納。
已發佈但尚未生效的會計準則
一些新準則和準則修正案已經發布,但尚未對截至2024年3月31日的財政年度生效,因此,尚未在編制合併財務報表時應用。本次上市是本公司合理預期在未來日期適用的已發佈標準和修訂。
《國際會計準則》第1號修正案--財務報表列報(自2024年1月1日或之後開始的報告期有效)
國際會計準則理事會根據報告日期是否存在延期清償的權利,澄清了流動負債或非流動負債的分類。負債的分類不受實體行使推遲清償權利的意圖或預期,或選擇提前清償的意願的影響。
國際會計準則理事會再次確認,只有公司必須在報告日期或之前遵守的契約才會影響將負債歸類為流動負債或非流動負債。未來的公約不影響分類,但是,如果有關於非流動負債的未來公約,實體必須披露關於這些負債可能在報告日期後12個月內償還的風險的信息。
本公司預計《國際會計準則1》的修訂不會對其綜合財務報表產生重大影響,並將在2024年4月1日採用時將《國際會計準則1》的新披露要求納入其綜合財務報表。
(2)發佈國際財務報告準則第18號--財務報表的列報和披露
2024年4月9日,國際會計準則委員會發布了國際會計準則第18號,它將取代國際會計準則第1號,從2027年1月1日或之後開始報告期。新標準旨在提高可比較性和透明度
財務報表中的溝通。這些要求包括合併損益表中所需的合計、小計和新類別;披露管理層定義的業績衡量標準以及關於彙總和分類的指導意見。在年度和中期財務報表中都要求追溯應用。本公司正在審查新準則,以確定對合並財務報表的影響。
控制和程序
本公司行政總裁(“行政總裁”)及財務總監(“財務總監”)負責建立及維持有關本公司財務報告的披露控制及程序及內部控制。在設計披露控制和程序以及財務報告的內部控制時使用的控制框架是特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的“內部控制--綜合框架(2013)”。
披露控制和程序
根據CSA National Instrument 52-109-發行人年度和中期文件中的披露認證的要求,在首席執行官和首席財務官的監督下,對截至2024年3月31日公司的披露控制和程序的設計和運行有效性進行了評估。評價包括文件、審查、查詢和其他被認為在當時情況下適當的程序。基於這項評估,行政總裁及財務總監認為,本公司的披露控制及程序有效,可提供合理保證,確保根據省及地區證券法提交的報告中須披露的與本公司及其合併附屬公司有關的資料已予記錄、處理、總結及向包括行政總裁及財務總監在內的高級管理層彙報,以便他們可在省及地區證券法規定的時間內就所需披露作出適當決定。
財務報告的內部控制
CSA National Instrument 52-109要求首席執行官和首席財務官證明,他們負責建立和維護對公司財務報告的內部控制,並且這些內部控制已經設計並有效地為財務報告的可靠性和根據IFRS編制財務報表提供了合理的保證。
首席執行官和首席財務官已使用COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中建立的框架和標準,對公司財務報告內部控制的設計和操作有效性進行了評估,並得出結論,截至2024年3月31日,財務報告內部控制有效,可合理保證與綜合結果相關的信息和根據這些結果做出的決策是適當的。
在2024財年,公司財務報告內部控制的設計沒有重大變化或重大缺陷,對財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對財務報告內部控制產生重大影響。
管理層,包括首席執行官和首席財務官,不期望公司對財務報告的披露控制或內部控制將防止或發現所有錯誤和所有欺詐,或在所有潛在的未來條件下有效。控制系統受到固有的限制,無論設計和操作得多麼好,都只能提供合理的、而不是絕對的保證,確保控制系統的目標能夠實現。
對範圍的限制
狂熱是在2023年11月16日獲得的。Avidity的收益從2023年11月16日開始合併。管理層尚未完全完成對這一新收購組織的財務報告內部控制的審查。由於收購是在報告期的365天內進行的,管理層限制了披露控制程序和財務報告內部控制的設計和後續評估的範圍,這是根據國家文書52-109-發行人年度和中期文件中的披露認證所允許的。在本MD&A所涉期間,管理層採取了額外的程序,以確保被收購公司財務信息的準確性和完整性。以下財務信息摘要與ATS截至2024年3月31日的季度合併財務報表中包含的收購有關。
| | | | | |
(百萬美元) | |
收入1 | 投資總額為3,860萬美元。 |
淨收入1,3 | *(90萬美元) |
流動資產2 | 這筆交易的總金額為5570萬美元。 |
非流動資產2 | 其投資總額為2.447億美元。 |
當前負債2 | 這筆投資總額為2,070萬美元。 |
非流動負債2 | 這筆投資總額為1,240萬美元。 |
1 2023年11月16日至2024年3月31日的結果
2截至2024年3月31日的資產負債表
3淨收入包括管理層內部業績分析之外的項目,如與收購有關的無形資產的攤銷費用、與收購有關的存貨的公允價值調整、融資成本和某些其他調整。
其他主要考慮因素和風險因素
對ATS的任何投資都將受到ATS業務固有風險的影響。以下風險因素在公司的年度信息表格中進行了討論,該表格可在SEDAR+www.sedarplus.com和Edgarwww.sec.gov上找到。
·戰略執行風險;
·客户集中風險;
·幾個重要合同的累計損失;
·通貨膨脹風險;
·市場波動;
·信息技術系統的安全漏洞或中斷;
·收購風險;
·股價波動;
·定價、質量、交貨和數量風險;
·地緣政治爭端和衝突、戰爭行為、恐怖主義、自然災害或其他災害或其他破壞性風險;
·首次節目和製作風險;
·擴張風險;
·區域能源短缺、價格上漲;
·傳染病、大流行或類似的公共衞生威脅風險;
·流動性、資本市場準入和槓桿率;
·限制性契約;
·金融機構提供的業績和其他擔保;
·自動化系統定價;
·收入組合風險;
·訴訟;
·產品故障;
·行業整合;
·競爭風險;
·活動人士的行動有風險;
·新產品市場接受、淘汰和商業化;
·客户風險;
·國際貿易;
·影響金融服務業的不利發展;
·環境、社會和治理考慮風險;
·保險範圍;
·原材料和其他製造投入的可用性;
·第三方破產或財務困境;
·人力資源的可用性和對關鍵人員的依賴;
·重組和停工風險;
·銷售週期長;
·缺乏長期客户承諾;
·外匯風險;
·在國外做生意;
·遵守立法;
·環境合規性;
·加拿大《外國公職人員腐敗法》、《美國反海外腐敗法》和反賄賂法風險;
·知識產權保護風險;
·侵犯第三方知識產權的風險;
·無形資產風險的減損;
·所得税和其他税以及不確定的税務負債;
·內部控制;
·季度業績的變化;
·與產品業務相關的風險;
·製造設施中斷;
·對子公司業績的依賴;
·證券和行業分析師風險;
·中國的情況;
·中國子公司的許可證和營業執照;
·濫用中國子公司印章;
·中國的勞動力成本;
·執行中國的權利和判決;
·合規風險成本;以及
·外國私人發行人風險。
前瞻性陳述
本MD&A包含的某些陳述可能構成加拿大和美國適用證券法所指的前瞻性信息和前瞻性陳述(“前瞻性陳述”)。所有這些聲明都是根據加拿大各省和地區證券法的“安全港”條款以及1995年美國私人證券訴訟改革法作出的。前瞻性陳述包括ATS相信、預期或預期未來將發生或可能發生的可能事件、條件或經營結果的所有非歷史事實的陳述,包括但不限於:價值創造戰略;公司通過收購和有機擴張的戰略,以及預期將獲得的利益;ABM;有紀律的收購;ATS的各種市場機會;在新興市場的擴張;
機會轉化為訂單預訂;公司的訂單積壓部分減輕了可變訂單預訂的影響;訂單積壓轉化為收入的比率;公司與客户接觸企業級解決方案的預期收益,以及公司對市場和客户決策的時機對訂單預訂、業績期限和收入確認時間的潛在影響;新訂單預訂的宣佈和預期交付時間表;將機會轉換為訂單預訂時間的潛在影響;公司努力擴大其產品組合和售後服務收入的預期收益;為實現公司長期擴大運營利潤率的目標而採取的舉措;供應鏈中斷的潛在影響;售後收入和重現收入對客户資本支出週期提供一定平衡的能力;重現收入佔總收入的百分比的範圍;發展公司數字化能力的影響,包括收集和解釋數據,作為增長的關鍵領域,並推動有意義的變化,以優化客户的業績;對整合收購業務產生的協同作用的預期;任何計劃中的收購的預期完成和完成;重組成本的時間和金額;短期和長期非現金營運資本水平佔收入的百分比;重組活動及其改善公司成本結構並重新分配到增長領域的能力,以及重組活動的預期時間和成本;與滿足投資的流動性和資金要求有關的預期;利用債務或股權融資支持戰略機會和增長戰略的潛力;推動客户需求的潛在趨勢;電動汽車計劃的戰略性質和規模造成的預訂量變化的潛在影響;其他市場的收入增長和收購以抵消2025財年電動汽車計劃的任何減少;2025財年的預期資本支出;當前宏觀經濟環境對公司業務和運營的不確定性和潛在影響,包括傳染病或任何疫情或大流行病爆發或捲土重來的影響、通貨膨脹、供應鏈中斷、利率變化、能源短缺、全球價格上漲、涉及有限流動性的事件、違約、不良業績或其他不利事態發展,這些事件總體上影響金融機構、交易對手或金融服務業的其他公司,或對過去發生並可能在未來導致全市場流動性問題的任何此類事件或其他類似風險的擔憂或傳言,以及地區衝突;公司對某些訴訟、索賠和或有事項的結果的信心;以及預期會計準則的變化不會對公司的財務報表產生實質性影響。
前瞻性陳述必然會受到重大已知和未知風險、不確定性和其他因素的影響,這些風險、不確定因素或其他因素可能會導致ATS的實際結果、業績或成就,或ATS業務或其行業的發展,與此類前瞻性陳述明示或暗示的預期結果、業績、成就或發展大相徑庭。可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達的預期大不相同的重要風險、不確定因素和因素包括但不限於:地區或全球衝突的影響;包括資本市場狀況和可獲得性和信貸成本在內的總體市場表現;ATS服務的市場的表現;在確保勞動力、材料以及在某些司法管轄區獲得天然氣等能源方面的行業挑戰;通貨膨脹的影響;利率變化;外匯和匯率風險;加元的相對強勢;與客户集中有關的風險;與衰退、放緩和/或經濟持續低迷有關的風險;以下因素的影響:定價壓力增加、能源和供應成本增加以及與此有關的延誤和可能的利潤率壓縮;監管和税收環境;出現新的傳染病或任何流行病或大流行病爆發或捲土重來,以及由此產生的附帶後果,包括經濟活動中斷、資本和信貸市場波動以及立法和監管對策;涉及有限流動性、違約、無法履行或其他不利因素的事件的影響
普遍影響金融機構、交易對手或金融服務業其他公司的事態發展,或對過去發生並在未來可能導致全市場流動性問題的任何此類事件或其他類似風險的擔憂或傳言;能源短缺和全球價格上漲;由於無法按要求的費率增加專業知識、人員和/或設施,或無法確定、談判和完成一項或多項收購,無法以有機方式或通過收購成功擴張;或通過債務或股權籌集所需資本,或以其他方式獲得所需資本;資產管理在實現其目標方面無效;由於多種原因,ATS無法在新興市場擴張或延遲,包括無法有效執行有機或無機擴張計劃,無法專注於其他業務優先事項,或地方政府法規或延誤;新訂單預訂的完成時間因各種原因而不是預期的,包括時間表變化或客户在其完成前行使任何權利撤回訂單預訂或全部或部分終止計劃,從而阻止ATS實現該計劃的全部好處;由於競爭因素或未能滿足客户需求,部分或全部銷售漏斗沒有轉換為訂單預訂;ATS預期的市場機會沒有實現或ATS無法利用此類機會;未能將積壓訂單轉換為收入和/或在任何給定季度完成的積壓訂單數量的變化;客户做出與大型企業計劃相關的決定的時機,以及與任何取消或不履行相關的潛在負面影響;公司在擴大其產品組合和/或服務提供方面沒有成功,或者沒有實現預期的好處;長期擴大運營利潤率的調整後收益的努力不成功,原因有很多,包括售後服務收入增幅低於預期或這些收入的利潤率下降,無法通過供應鏈管理實現較低的成本,未能開發、內部採用或讓客户採用標準化的平臺和技術,如果收入增長,則無法保持當前的成本結構,以及作業成本管理未能影響利潤率;售後或重複出現的收入沒有為客户的支出週期提供預期的平衡;重複出現的收入不在預期範圍內;公司數字化能力的發展未能實現預期的增長或變化;計劃的收購沒有像預期的那樣完成或根本沒有完成;進行的收購沒有像計劃或預期的那樣迅速或有效地整合,因此沒有實現預期的效益和協同效應;非現金營運資本佔收入的百分比不是預期的,原因包括訂單預訂的時間和性質、客户合同中付款里程碑和付款條款的時間安排,以及客户計劃的延遲;計劃中的重組活動沒有成功改善公司的成本結構,或投資沒有重新分配到增長領域,或沒有按預期的成本或時間表完成,或根本沒有完成;推動客户需求的基本趨勢不會實現或產生預期的影響;未來資本支出目標增加或公司遇到與此相關的成本增加;訴訟、索賠和或有事項的最終結果產生重大負債的風險,但沒有計提撥備;會計準則變化對公司財務報表的影響;維權行動對公司經營業績、結果或股價的影響;分析師報告對ATS股票價格和交易量的影響;以及ATS不時在提交給證券監管機構的文件中詳細描述的其他風險和不確定因素,包括但不限於ATS在截至2024年3月31日的財政年度的年度信息表格中描述的風險因素,這些表格可在SEDAR+www.sedarplus.com和美國證券交易委員會的EDGAR網站www.sec.gov上查閲。ATS試圖確定可能導致實際結果與當前預期大不相同的重要因素,然而,可能還有其他因素導致實際結果與此類預期大不相同。
前瞻性陳述必須基於許多估計、因素和假設,這些估計、因素和假設涉及管理層當前的計劃、估計、預測、信念和意見。
公司業務和運營的未來業績和結果;ATS執行其業務目標的能力;以及一般經濟和政治條件,以及全球事件,包括任何疫情或大流行爆發或死灰復燃。
本MD&A中包含的前瞻性陳述僅用於瞭解管理層對未來期間的當前預期,因此不適用於任何其他目的。儘管ATS認為此類前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但此類陳述包含風險和不確定因素,ATS告誡您不要過度依賴任何此類前瞻性陳述,因為這些前瞻性陳述僅説明它們作出之日的情況。除法律要求外,ATS不承擔更新本文中包含的前瞻性陳述的任何義務。
非國際財務報告準則和其他財務措施
在本文件中,管理層使用某些非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率和補充財務指標來評估公司的業績。
“EBITDA”、“有機收入”、“調整後的淨收入”、“調整後的運營收益”、“調整後的EBITDA”、“調整後的基本每股收益”和“自由現金流量”等術語是非IFRS財務指標,“EBITDA利潤率”、“調整後的運營利潤率”、“調整後的EBITDA利潤率”、“有機收入增長”、“非現金營運資本佔收入的百分比”和“淨債務與調整後的EBITDA”是非IFRS比率,而“營業利潤率”、“重現收入”、“客户綜合收入”,“產品和設備收入”、“包括備件收入在內的服務”、“訂單預訂量”、“有機訂單預訂量”、“有機訂單預訂量增長”、“訂單積壓”和“帳單與帳單比率”是補充財務指標,所有這些指標在“國際財務報告準則”中沒有任何標準化的含義,因此可能無法與其他公司提出的類似指標相比較。不應孤立地考慮這些措施,也不應將其作為根據“國際財務報告準則”編制的業績衡量的替代辦法。此外,管理層使用“經營收益”,這是國際財務報告準則的另一種衡量標準,來評估公司的業績。經營收益在公司的綜合收益表中作為淨收益列報,不包括所得税支出和淨財務成本。營業利潤率是公司運營收益佔收入的百分比。EBITDA被定義為不包括折舊和攤銷的運營收益。EBITDA利潤率是公司EBITDA佔收入的百分比。有機收入被定義為所述期間的收入,不包括來自被收購公司的收入,而被收購公司在可比期間不是合併集團的一部分。有機收入增長將所述期間的有機收入與上一可比期間的報告收入進行比較。經調整營運收益定義為未計入管理層內部經營業績分析項目前的營運收益,例如與收購相關的無形資產攤銷費用、與收購相關的交易及整合成本、重組費用、按市價計算的股票薪酬調整及若干其他非經常性調整項目(“調整項目”)。調整後的營業利潤率是公司調整後的營業利潤佔收入的百分比。調整後的EBITDA被定義為不包括折舊和攤銷的業務的調整後收益。調整後的EBITDA利潤率是該實體調整後的EBITDA佔收入的百分比。經調整基本每股收益定義為按基本每股基礎計算的經調整淨收益,其中經調整淨收益定義為經調整的營運收益減去淨財務成本及所得税開支,加上調整項目的税項影響,並經其他重要非經常性項目調整。非現金營運資本佔收入的百分比被定義為應收賬款、合同資產、庫存、存款、預付款項和其他資產的總和,減去應收賬款、應計負債、準備金和合同負債除以後兩個會計季度
收入按年率計算。自由現金流的定義是經營活動減去財產、廠房和設備以及無形資產支出後提供的現金。淨債務與調整後EBITDA的比率是公司的淨債務(現金和現金等價物減去銀行債務、長期債務和租賃負債)與調整後EBITDA的比率。ATS的經常性收入被定義為與設備銷售相關的輔助產品和服務的收入,以及定期購買非定製ATS產品的客户的收入。定製集成收入被定義為根據客户需求定製的端到端製造解決方案的收入。產品和設備收入被定義為模塊化或標準化設備和其他產品的收入。包括備件收入在內的服務收入被定義為諮詢、數字和其他服務的收入,包括售後服務和備件。訂單預訂是指管理層認為確定的自動化系統、服務和產品供應的新訂單。有機訂單預訂量被定義為在所述期間內的訂單預訂量,不包括被收購公司的訂單預訂量,而被收購公司在可比期間不是合併集團的一部分。有機訂單預訂量增長將所述期間的有機訂單預訂量與上一可比期間報告的訂單預訂量進行比較。訂單積壓是指正在處理但在指定日期尚未完成的客户合同收入中的估計未賺取部分。預訂與賬單比率是訂單預訂量與收入之比的衡量標準。
ATS於2022年修訂限制性股票單位計劃,為本公司提供在公開市場購買的股份的結算選擇權,並設立員工福利信託以促進該等結算,ATS開始使用權益會計方法對股權結算的限制性股票單位進行會計處理。然而,將以現金結算的優先限制性股份單位授予以及將以現金結算的遞延股票單位授予將按本公司年度綜合財務報表所述入賬,並根據ATS普通股的波動價格在一段時間內具有波動期。某些非IFRS財務指標(調整後的EBITDA、調整後的債務與調整後的EBITDA之比、調整後的運營收益和調整後的基本每股收益)不包括因公司普通股在不同時期的市場價格變化而導致的遞延股票單位和限制性股票單位重估對基於股票的薪酬支出的影響。管理層認為,這一調整使人們對公司的業績有了更深入的瞭解,因為股價波動推動了公司基於股票的薪酬支出的變化。
營業利潤率、調整後的運營收益、EBITDA、EBITDA利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率被公司用來評估其運營業績。管理層認為,運營收益是在税前基礎上衡量公司運營業績的一個重要指標,而不考慮公司如何為運營融資。管理層認為,有機收入和有機收入增長,當與國際財務報告準則衡量時,使公司能夠更好地衡量公司的業績並評估長期業績趨勢。收入的有機增長還有利於更容易地將公司的業績與之前和未來幾個時期的業績進行比較,以及與同行進行相對比較。管理層認為,EBITDA和調整後的EBITDA是公司產生運營現金流為其業務的持續投資提供資金的能力的重要指標。管理層認為,調整後的運營收益、調整後的運營利潤率、調整後的EBITDA、調整後的淨收益和調整後的基本每股收益是提高不同時期業績可比性的重要措施。管理層用來得出這些指標的調整項目不被認為是企業持續經營業績的指示性指標。管理層使用“非現金營運資本佔收入的百分比”這一指標來評估整體流動性。自由現金流被公司用來衡量投資於房地產、廠房和設備以及無形資產後的運營現金流。管理層使用調整後的EBITDA的淨債務作為衡量公司槓桿率的指標。重現收入、定製集成收入、產品和設備收入以及服務
包括備件收入在內的收入被公司用來了解公司的收入組合。訂單預訂量提供了公司在指定時間段內確保新訂單工作的能力,而訂單積壓提供了在指定時間點尚未完成的訂單預訂量的衡量標準。訂單預訂量和訂單積壓都是未來收入的指標,公司預計將根據管理層認為確定的合同產生這些收入。有機訂單預訂量和有機訂單預訂量的增長使公司能夠更好地衡量公司的業績並評估長期業績趨勢。訂單的有機增長還有助於更容易地將公司的業績與之前和未來幾個時期的業績進行比較,並與同行進行相對比較。預訂與賬單比率用於衡量公司將訂單預訂量轉化為收入的能力和及時性。管理層認為,ATS的股東和潛在投資者使用這些額外的IFRS衡量標準和非IFRS財務衡量標準來做出投資決策和衡量經營業績。
(I)經調整EBITDA及EBITDA至淨收入,(Ii)經調整淨收入至淨收入,(Iii)經調整每股基本收益至基本每股收益,(Iv)自由現金流量至其國際財務報告準則計量組成部分,及(Vi)有機收入與收入之比,分別就截至2024年3月31日及2023年3月31日止三個月及十二個月而言,載於本MD&A(見“非國際財務報告準則計量與國際財務報告準則計量之對賬”)。本MD&A還包含(I)非現金營運資本佔收入的百分比和(Ii)淨債務與其IFRS計量組成部分之比的對賬,分別在2024年3月31日和2023年3月31日(見“非IFRS計量與IFRS計量的對賬”)。本MD&A還包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和十二個月的調整後運營收益與2023年3月31日止三個月和十二個月的運營收益的對賬(參見“運營收益和調整後收益”)。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和十二個月的訂單預訂量和訂單積壓與公司總收入的對賬也包含在本MD&A中(參見“訂單積壓連續性”)。