chci-20240331
2024Q1000129996912-31假的xbrli: 股票iso421:USDiso421:USDxbrli: 股票chci: 子公司xbrli: pureutr: sqftchci: 單位CHCI：停車空間chci: 投票chci: 分期付款iso421:USDutr: 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最大成員CHCI：二萬二十二經修訂和重申《資產管理協議》成員CHCI: 處置費會員US-GAAP：關聯黨成員2022-06-130001299969CHCI：二萬二十二經修訂和重申《資產管理協議》成員CHCI: 激勵費會員US-GAAP：關聯黨成員2022-06-132022-06-130001299969CHCI：二萬二十二經修訂和重申《資產管理協議》成員US-GAAP：關聯黨成員CHCI: 投資發起費會員2022-06-132022-06-130001299969CHCI：二萬二十二經修訂和重申《資產管理協議》成員CHCI: 租賃費會員US-GAAP：關聯黨成員2022-06-132022-06-130001299969CHCI: 貸款發放費會員CHCI：二萬二十二經修訂和重申《資產管理協議》成員US-GAAP：關聯黨成員2022-06-132022-06-130001299969CHCI：二萬二十二經修訂和重申《資產管理協議》成員US-GAAP：關聯黨成員2022-06-132022-06-130001299969CHCI: 住宅物業管理協議成員US-GAAP：關聯黨成員2024-01-012024-03-310001299969SRT: 最低成員US-GAAP：關聯黨成員CHCI: 租賃採購協議成員2024-01-012024-03-310001299969SRT: 最大成員US-GAAP：關聯黨成員CHCI: 租賃採購協議成員2024-01-012024-03-310001299969CHCI: 商業管理協議成員US-GAAP：關聯黨成員2019-04-300001299969CHCI: 商業管理協議成員US-GAAP：關聯黨成員2019-04-302019-04-300001299969CHCI: 商業管理協議成員2019-07-012019-07-010001299969CHCI: 商業管理協議成員2019-07-010001299969CHCI: DWCO 運營協議成員US-GAAP：關聯黨成員2020-02-070001299969CHCI: comstock41 會員2024-01-012024-03-310001299969CHCI: comstock41 會員2023-12-310001299969US-GAAP：關聯黨成員2020-11-010001299969US-GAAP：關聯黨成員CHCI: 租賃擴張協議成員2022-11-012022-11-010001299969US-GAAP：關聯黨成員2022-01-01
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
__________________________________________________________________________
表單 10-Q
__________________________________________________________________________
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                     到                     
委員會檔案編號 1-32375
__________________________________________________________________________
康斯托克控股公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
__________________________________________________________________________
特拉華20-1164345
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
1900 雷斯頓地鐵廣場, 十樓
雷斯頓, 弗吉尼亞州20190
(703) 230-1985
（主要行政辦公室的地址，包括郵政編碼，以及電話號碼，包括區號）
__________________________________________________________________________
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易
符號		註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.01美元CHCI
納斯達資本市場
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
☐
加速過濾器☐
非加速過濾器☒規模較小的申報公司☒
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用勾號表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的 ☐ 沒有☒
截至2024年4月30日， 9,604,658A類普通股，面值每股0.01美元，以及 220,250註冊人的B類普通股已流通，面值每股0.01美元。

目錄
康斯托克控股公司有限公司
10-Q 表格
截至2024年3月31日的季度



目錄

第一部分 — 財務信息
第 1 項。
財務報表（未經審計）
1
簡明合併資產負債表
1
簡明合併運營報表
2
股東權益變動簡明合併報表
3
簡明合併現金流量表
4
簡明合併財務報表附註
5
第 2 項。
管理層對財務狀況的討論和分析
16
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
21
第 4 項。
控制和程序
21
第二部分 — 其他信息
第 1 項。
法律訴訟
22
第 6 項。
展品
23
簽名
24

目錄
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表

康斯托克控股公司有限公司
簡明合併資產負債表
（未經審計；以千計，每股數據除外）
3月31日十二月三十一日
20242023
資產
流動資產：
現金和現金等價物$16,222 $18,788 
應收賬款，淨額387 496 
應收賬款-關聯方4,862 4,749 
預付費用和其他流動資產609 353 
流動資產總額22,080 24,386 
固定資產，淨額608 478 
無形資產144 144 
租賃權益改善，淨額82 89 
對房地產企業的投資6,328 7,077 
經營租賃資產6,575 6,790 
遞延所得税，淨額10,675 10,885 
遞延薪酬計劃資產324 53 
其他資產30 37 
總資產$46,846 $49,939 
負債和股東權益
流動負債：
應計人事費用$778 $4,681 
應付賬款和應計負債898 838 
當期經營租賃負債871 854 
流動負債總額2,547 6,373 
遞延補償計劃負債324 77 
經營租賃負債6,047 6,273 
負債總額8,918 12,723 
承付款和或有開支（注6）
股東權益：
A 類普通股；$0.01面值； 59,780授權股份； 9,690發行和 9,605截至2024年3月31日的未繳款項； 9,525發行和 9,440截至 2023 年 12 月 31 日的未繳款項
96 94 
B 類普通股；$0.01面值； 220截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的授權、已發行和流通股份
2 2 
額外的實收資本201,912 202,112 
庫存股，按成本計算（86A類普通股的股份）
(2,662)(2,662)
累計赤字(161,420)(162,330)
股東權益總額37,928 37,216 
負債和股東權益總額$46,846 $49,939 




參見隨附的簡明合併財務報表附註。
1
目錄
康斯托克控股公司有限公司
簡明合併運營報表
（未經審計；以千計，每股數據除外）

截至3月31日的三個月
20242023
收入$10,638 $10,275 
運營成本和支出：
收入成本8,885 8,323 
銷售、一般和管理535 564 
折舊和攤銷68 67 
運營成本和支出總額9,488 8,954 
運營收入（虧損）1,150 1,321 
其他收入（支出）：
利息收入141 — 
房地產企業的收益（虧損）(193)(411)
其他收入（支出），淨額22 — 
所得税前經營收入（虧損）1,120 910 
所得税（優惠）準備金210 156 
淨收益（虧損）$910 $754 
已發行普通股的加權平均值：
基本9,7949,583 
稀釋10,16910,069 
每股淨收益（虧損）：
基本$0.09 $0.08 
稀釋$0.09 $0.07 
















參見隨附的簡明合併財務報表附註。
2
目錄
康斯托克控股公司有限公司
股東權益變動簡明合併報表
（未經審計；以千計）

A 級B 級
普通股普通股財政部 累積的
股份金額股份金額APIC股票赤字總計
截至2024年3月31日的三個月
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額9,525 $94 220 $2 $202,112 $(2,662)$(162,330)$37,216 
普通股的發行，扣除預扣税款的股票1652——(446)——(444)
基於股票的薪酬————246——246
淨收益（虧損）——————910910
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額9,690$96 220$2 $201,912 $(2,662)$(161,420)$37,928 
截至 2023 年 3 月 31 日的三個月
截至2022年12月31日的餘額9,337 $93 220 $2 $201,535 $(2,662)$(170,114)$28,854 
普通股的發行，扣除預扣税款的股票141 1 — — (294)——(293)
基於股票的薪酬—— — —238——238
淨收益（虧損）— — ————754754
截至2023年3月31日的餘額9,478 $94 220$2 $201,479 $(2,662)$(169,360)$29,553 












參見隨附的簡明合併財務報表附註
3
目錄
康斯托克控股公司有限公司
簡明合併現金流量表
（未經審計；以千計）
截至3月31日的三個月
20242023
運營活動
淨收益（虧損）$910 $754 
為將淨收益（虧損）與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷6867
基於股票的薪酬246 238
房地產企業（收益）虧損193 411
遞延所得税210 156
應計利息收入(48)—
遞延薪酬計劃的（收益）虧損(1)—
運營資產和負債的變化：
應收賬款(4)(273)
預付費用和其他流動資產(208)(192)
應計人事費用(3,903)(3,965)
應付賬款和應計負債61 225
遞延補償計劃負債229 —
其他資產和負債6 13
由（用於）經營活動提供的淨現金(2,241)(2,566)
投資活動
對房地產企業的投資(23)(33)
房地產企業的分配586 334
購買遞延薪酬計劃證券(253)—
購買固定資產/租賃權益改善/無形資產(191)(104)
由（用於）投資活動提供的淨現金119 197 
融資活動
支付與股權獎勵淨股結算相關的税款(444)(294)
由（用於）融資活動提供的淨現金(444)(294)
現金和現金等價物的淨增加（減少）(2,566)(2,663)
現金和現金等價物，期初18,788 11,722 
現金和現金等價物，期末$16,222 $9,059 
補充現金流信息
已支付（收到）的淨現金：
利息$(93)$— 
所得税— — 









參見隨附的簡明合併財務報表附註。
4
目錄
康斯托克控股公司有限公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計；以千計，每股數據或其他説明除外）
1. 公司概述
Comstock Holding Companies, Inc.（“Comstock” 或 “公司”）成立於1985年，並於2004年在特拉華州註冊成立，是華盛頓特區綜合用途和交通導向房地產的領先資產管理公司、開發商和運營商。
該公司通過以下方式運營 四主要以房地產為重點的子公司——CHCI資產管理有限責任公司（“CAM”）；CHCI住宅管理有限公司；CHCI商業管理有限責任公司；CHCI商業管理有限責任公司；以及Park X Management, LC。
2. 重要會計政策摘要
演示基礎
隨附的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國公認的中期財務信息會計原則（“GAAP”）和美國證券交易委員會（“SEC”）的要求編制的。在允許的情況下，某些信息和腳註的披露已被壓縮或省略。公司間餘額和交易已被清除，某些前期金額已重新分類，以符合本期列報方式。
管理層認為，合併財務報表包括所有正常和經常性調整，這些調整被認為是公允列報公司財務狀況和經營業績所必需的。這些中期簡明合併財務報表中列出的經營業績未經審計，不一定代表整個財年的預期業績。
這些中期簡明合併財務報表應與公司於2024年3月21日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表2023財年年度報告（“2023年年度報告”）中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。截至2023年12月31日的合併資產負債表來自2023年年度報告中包含的經審計的合併財務報表。
估算值的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。需要進行此類估算的重要項目包括但不限於權益法投資的估值、激勵費收入確認和遞延所得税資產的估值。在制定這些估計值時做出的假設既考慮了宏觀經濟格局，也考慮了公司的預期業績，但是實際結果可能與這些估計存在重大差異。
最近的會計公告-已通過
2023 年 3 月，FASB 發佈了 ASU 2023-01，”租賃（主題 842）— 共同控制安排。”本指南修訂了ASC 842的某些條款，特別是那些適用於共同控制下的關聯方之間的租賃安排的條款。該標準在 2023 年 12 月 15 日之後開始的財政年度內有效，並允許提前採用。公司採用了自2024年1月1日起生效的該準則，並確定該準則的採用對其合併財務報表和相關披露沒有重大影響。
最近的會計公告——尚未通過
2023 年 10 月，FASB 發佈了 ASU 2023-06，”披露改進——針對美國證券交易委員會披露更新和簡化計劃的編纂修正案。”該指南影響了編纂中的各種主題。每項修正案的生效日期將是從第S-X條例或第S-K條例中刪除相應的相關披露的生效日期。禁止提前收養。公司預計該準則的採用不會對公司的合併財務報表和相關披露產生重大影響。
2023 年 11 月，FASB 發佈了 ASU 2023-07，”分部報告（主題 280）：改善可報告的細分市場披露。”該指南旨在改善應申報分部的披露要求，主要是通過加強對重大支出的披露。該標準要求披露內容包括重要的分部支出，即
5
目錄
定期向首席運營決策者（“CODM”）提供按應報告的細分市場對其他細分市場的描述，以及CODM在決定如何分配資源時使用的任何其他細分市場損益衡量標準。該標準還要求將ASC Topic 280目前要求的所有年度披露納入過渡期。該準則對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效，允許提前採用，並要求追溯適用於財務報表中列報的所有先前期間。該公司目前正在評估該準則對其合併財務報表和相關披露的影響。
2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09，”所得税（主題740）：所得税披露的改進。” 該指南是改進所得税披露的最終標準，要求提供有關申報實體有效税率對賬的分類信息以及有關已繳所得税的信息。該標準對2024年12月15日之後的財政年度有效，允許提前採用，並應有前瞻性地適用。該公司目前正在評估該準則對其合併財務報表和相關披露的影響。
3. 對房地產風險投資的投資
下表彙總了公司對合並資產負債表中記錄的房地產企業的投資（以千計）：
3月31日十二月三十一日
投資所有權%20242023會計方法
投資者 X50.0%$402 $976 公允價值
哈特福德2.5%599610 公允價值
BLVD 四十四5.0%1,7981,837 公允價值
BLVD 安塞爾5.0%1,9632,090 公允價值
按公允價值記錄的投資總額4,762 5,513 
康斯托克 41100.0%1,566 1,564 合併
對房地產企業的總投資$6,328 $7,077 
公司對房地產企業的每項投資的最大虧損敞口等於投資的賬面金額。每項投資的其他詳細信息如下：
投資者 X
2019年4月，公司與康斯托克首席執行官克里斯托弗·克萊門特旗下的CP Real Estate Services, LC（“CPRES”）簽訂了主轉讓協議，授權公司優先分配其在擁有公司剩餘房屋建築業務的未合併可變利息實體Comstock Investors X, L.C.（“投資者X”）的B類成員權益中的剩餘現金流。截至2024年3月31日，所有住宅用地均已售出。出售收益將在與這些項目相關的土地開發工作完成後發放。（有關其他信息，請參閲註釋 12）。
哈特福德
2019年12月，公司與Comstock Partners, LC（“CP”）成立合資企業，該公司由克萊門特先生控制，由克萊門特先生和某些家族成員全資擁有，收購哈特福德大廈（“哈特福德”），這是一棟毗鄰弗吉尼亞州阿靈頓縣地鐵橙線克拉倫登站的A級辦公樓。建於 2003 年， 211,000平方英尺的LEED金牌認證的混合用途建築位於羅斯林-鮑爾斯頓首屈一指的走廊中。2020年2月，該公司安排DivCoWest收購哈特福德的多數股權，並獲得一美元87.0來自大都會人壽的百萬美元貸款。作為交易的一部分，公司簽訂了資產管理和物業管理協議，以管理該物業，以換取市場匯率費用，該公司確認了這筆費用0.3截至2024年3月31日的三個月，收入為百萬美元。該物業的公允價值是使用收入法和銷售可比方法模型按季度確定的。截至2024年3月31日，公司在哈特福德的所有權為 2.5%。（有關其他信息，請參閲註釋 12）。
6
目錄
BLVD 四十四
2021年10月，公司與CP成立合資企業，收購位於馬裏蘭州羅克維爾的一棟穩定的15層豪華高層公寓樓，該公寓更名為BLVD Forty Four。建於 2015 年，位於 I-270 技術和生命科學走廊中心地帶，距離地鐵紅線的羅克維爾站只有一個街區 263-單位混合用途物業大約包括 16,000平方英尺的零售和商業停車場。在本次交易中，公司收到了收購費，有權獲得與投資相關的收益，並促進與其資產股權相關的分配。該公司還為該物業提供資產、住宅、零售和停車物業管理服務，以換取市場利率費用，該公司確認了市場匯率費用0.3截至2024年3月31日的三個月，收入為百萬美元。該物業的公允價值是使用收入法和銷售可比方法模型按季度確定的。截至2024年3月31日，該公司在BLVD Forty Four的所有權為 5.0%。（有關其他信息，請參閲註釋 12）。
BLVD 安塞爾
2022年3月，公司與CP成立合資企業，收購BLVD Ansel，這是一棟新建成的18層豪華高層公寓樓 250單位位於馬裏蘭州羅克維爾的羅克維爾地鐵站和四十四大道附近。BLVD Ansel 的特點大約是 20,000平方英尺的零售空間， 611停車位和寬敞的便利設施，包括旨在滿足遠程辦公居民需求的多個私人工作空間。在本次交易中，公司收到了收購費，有權獲得與投資相關的收益，並促進與其資產股權相關的分配。該公司還為該物業提供資產、住宅、零售和停車物業管理服務，以換取市場匯率費用，該公司確認了市場匯率費用0.3截至2024年3月31日的三個月，收入為百萬美元。公允價值是使用收益法和銷售可比方法模型按季度確定的。截至2024年3月31日，公司在BLVD Ansel的所有權為 5.0%。（有關其他信息，請參閲註釋 12）。
下表彙總了公司對房地產企業的未合併投資的活動，這些投資按公允價值（以千計）列報：
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額$5,513 
投資20 
分佈(586)
公允價值的變化(185)
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額$4,762 
康斯托克 41
2023 年 12 月，公司完成了對一臺的收購 18,150平方英尺的地塊位於馬裏蘭州羅克維爾的馬裏蘭大道41號（“Comstock 41”），由一家全資子公司提供，價格為美元1.5百萬。該投資物業毗鄰安塞爾大道和四十四大道，目前是地面停車場。Comstock 41 至少有現行資格 117住宅單元以及大約 11,000平方英尺的零售空間。（有關其他信息，請參閲註釋 12）。
其他投資
此外，該公司與Superior Title Services, Inc.（“STS”）成立了一家合資企業，為其客户提供產權保險。公司使用權益會計法記錄該共同投資，並根據其在淨收益和分配中所佔的比例調整投資的賬面價值。STS投資的賬面價值記錄在公司合併資產負債表上的 “其他資產” 中。公司在STS淨收益和分配中所佔的比例份額記為合併運營報表中房地產企業的收益（虧損），在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中不重要.
4. 租賃
該公司擁有在不同建築物中租賃的辦公空間的經營租約，供其自用。該公司的租賃條款通常從 5到 10年份。公司的租賃協議不包含任何實質性剩餘價值擔保或重大限制性契約。與公司經營租賃相關的租賃成本主要反映在合併運營報表中的 “收入成本” 中，因為根據公司各自的資產管理協議，它們是可報銷的成本。（有關其他信息，請參閲註釋 12）。
7
目錄
下表彙總了按類型劃分的運營租賃成本（以千計）：
截至3月31日的三個月
20242023
運營租賃成本
固定租賃成本$297 $297 
可變租賃成本106 109 
運營租賃成本總額$403 $406 
下表顯示了與公司經營租賃相關的補充現金流信息（以千計）：
截至3月31日的三個月
20242023
為租賃負債支付的現金：
來自經營租賃的運營現金流$398 $389 
截至2024年3月31日，該公司的運營租賃的加權平均剩餘租期為 6.5年，加權平均折扣率為 4.64%.
下表彙總了未來的租賃付款（以千計）：
截至12月31日的年度 經營租賃
2024（9 個月）$876 
20251,194 
20261,222 
20271,204 
20281,233 
此後2,336 
未來租賃付款總額8,065 
估算利息(1,147)
租賃負債總額$6,918 
截至2024年3月31日，該公司沒有任何尚未開始的租約。
5. 債務
2020 年 3 月，公司簽訂了 五年與CPRES簽訂的循環資本信貸額度協議，根據該協議，公司擔保了一美元10.0百萬資本信貸額度，可變利率為《華爾街日報》最優惠利率+ 1.00每年百分比（“信貸額度”）。截至2024年3月31日，信貸額度的全部餘額在2025年3月19日到期日之前仍可供使用，而且公司沒有未來到期的未償債務或融資安排。
6. 承付款和或有開支
公司維持某些不可取消的經營租約，其中包含各種續訂選項。（有關其他信息，請參閲註釋 4）。
公司在正常業務過程中不時受到訴訟；但是，公司預計結果（如果有）不會對其經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響。如果既有可能發生負債，又可以合理估計或有金額，公司會記錄或有負債；但是，公司不知道存在任何可能對其經營業績、財務狀況或流動性產生重大影響的合理可能的損失。公司按實際支出法律辯護費用。
8
目錄
7. 公允價值披露
由於這些工具的短期性質，截至2024年3月31日，現金和現金等價物、應收賬款、其他流動資產和應付賬款的賬面金額接近公允價值。
截至2024年3月31日，遞延薪酬計劃資產是公司資助的投資，旨在與參與者導向的股票和債券共同基金的假設投資相關聯，是使用活躍市場的報價來衡量的，其基礎是單位市場價格乘以持有的單位數量（1級）。相應的遞延薪酬計劃負債反映了上述假設投資的公允價值，並基於主要從可觀測的市場數據（2級）中獲得的投入，這些數據與遞延薪酬計劃資產的直接關聯。
截至2024年3月31日，該公司對房地產企業進行了某些權益法投資，選擇使用大量不可觀察的投入（第三級）按公允價值進行記錄。（有關其他信息，請參閲註釋 3）。
如果確定已發生減值，公司還可以在非經常性基礎上按公允價值對其非金融資產和負債（包括長期資產等項目）進行估值。此類公允價值衡量標準通常使用大量不可觀察的投入（3級），除非有報價的市場價格（1級）或類似工具的報價、非活躍市場中相同或相似工具的報價，或者估值模型得出的金額（2級）。
8. 股東權益
普通股
公司的註冊證書授權發行A類普通股和B類普通股，每股的面值為美元0.01每股。當公司董事會宣佈時，A類普通股和B類普通股的持有人有權獲得股息，但受所有具有優先分紅權的已發行股票持有人的權利的限制。A類普通股的持有人有權 一每股投票，B類普通股的持有人有權 十五每股選票。我們的B類普通股在轉讓後可轉換為等量的A類普通股。截至2024年3月31日，該公司尚未宣佈任何分紅。
股票薪酬
2019年2月12日，公司批准了2019年綜合激勵計劃（“2019年計劃”），該計劃取代了2004年的長期薪酬計劃（“2004年計劃”）。2019年計劃規定發行股票期權、股票增值權（“SAR”）、限制性股票、限制性股票單位、股息等價物、績效獎勵以及股票或其他股票獎勵。2019年計劃要求將所有失效、沒收、到期、終止、取消和扣留的股份，包括前一份計劃中的股份，歸還到2019年計劃中，並可供發行。2019年計劃最初獲得批准 2.5公司待發行的A類普通股的百萬股。截至 2024 年 3 月 31 日，有 1.3根據2019年計劃，有100萬股A類普通股可供發行。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司記錄的股票薪酬支出為美元0.2百萬和美元0.2分別為百萬。股票薪酬成本包含在公司合併運營報表的銷售、一般和管理費用中。截至 2024 年 3 月 31 日，有 $1.6未確認的股票薪酬總額為百萬美元，預計將在加權平均時間內予以確認 2.1年份。
限制性股票單位
發放給員工的限制性股票單位（“RSU”）獎勵視持續就業而定，通常歸屬 四年度分期付款 四年撥款日期之後的期限。公司還向管理層授予某些RSU獎勵，這些獎勵包含與公司既定績效指標（“PSU”）直接相關的額外歸屬條件。將賦予的 PSU 的實際數量可能介於 60% 至 120原始撥款目標金額的百分比，取決於公司實際業績低於或高於既定績效指標目標。在計算相關的股票薪酬支出時，公司會根據既定目標估算業績。
9
目錄
下表彙總了所有限制性股票單位活動（以千計，每股數據除外）：
RSU
傑出		加權平均授予日期公允價值
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額671 $3.42 
已授予234 4.72 
績效獎勵 (1)
3 3.18 
已發佈(252)3.11 
已取消/已沒收(25)4.40 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額631 $3.99 
已歸屬，預計將在 2024 年 3 月 31 日之後歸屬632 3.99 
(1)
代表因滿足績效歸屬條件而歸屬和釋放的額外限制性股票單位。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內歸屬的限制性股票單位的總內在價值為美元1.2百萬和美元0.9分別是百萬。
股票期權
非合格股票期權通常會到期 10授予之日起數年，除非在某些條件下，否則期權須繼續僱用和歸屬 四年度分期付款 四年撥款日期之後的期限。

下表彙總了所有股票期權活動（以千計，每股數據和時間段除外）：
選項
傑出		加權-
平均值
運動
價格		加權-
平均值
剩餘的
合同的
期限（年）		聚合
固有的
價值
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額116 $3.07 3.9$192 
已授予— — 
已鍛鍊— — 
已取消/已沒收— — 
已過期— — 
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額116 $3.07 3.6$261 
自 2024 年 3 月 31 日起可行使116 $3.07 3.6$261 
有 不在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內行使股票期權。
9. 收入
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，公司的所有收入均來自美國。
10
目錄
下表按業務範圍、客户類型和合同費用類型（以千計）彙總了公司的收入：
截至3月31日的三個月
20242023
按業務領域劃分的收入
資產管理$6,255 $6,529 
物業管理2,745 2,606 
停車管理1,638 1,140 
總收入$10,638 $10,275 
截至3月31日的三個月
20242023
按客户類型劃分的收入
關聯方$10,174 $9,964 
商用464 311 
總收入$10,638 $10,275 
截至3月31日的三個月
20242023
按合同費用類型劃分的收入 (1)
固定價格$1,587 $1,745 
成本加上5,332 5,514 
變量3,719 3,016 
總收入$10,638 $10,275 
(1)
某些合同包含多種收入來源，其特徵易於歸類為多個類別
10. 所得税
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債賬面金額與用於所得税目的的金額之間暫時差異的淨税收影響。在2019年之前，公司已記錄了某些税收屬性和遞延所得税資產的估值補貼，這是因為通過未來應納税所得額實現這些遞延所得税資產存在足夠的不確定性。根據其最近的財務業績和當前對未來經營業績的預測，公司進行季度分析，以確定與其淨營業虧損結轉相關的部分遞延所得税資產是否更有可能在未來時期使用。公司在任何給定時期內的有效税率都直接受到任何部分估值補貼發佈的時間和幅度的影響。
該公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的有效税率與21％的美國聯邦法定税率不同，這主要是由於州所得税和股票補償短缺/意外調整的影響。
11
目錄
11. 每股淨收益（虧損）
下表列出了每股基本和攤薄後淨收益（虧損）的計算方法（以千計，每股數據除外）：
截至3月31日的三個月
20242023
分子：
淨收益（虧損）——基本收益和攤薄收益$910 $754 
分母：
已發行普通股的加權平均值——基本9,794 9,583 
普通股等價物的影響375 486 
已發行普通股的加權平均值——攤薄10,169 10,069 
每股淨收益（虧損）：
基本$0.09 $0.08 
稀釋$0.09 $0.07 
以下普通股等價物被排除在攤薄後的每股淨收益（虧損）的計算範圍之外，因為它們的影響是反稀釋的（以千計）：
截至3月31日的三個月
20242023
限制性庫存單位— 1 
股票期權6 — 
認股證38 65 
12. 關聯方交易
資產管理協議
2022年6月，公司全資擁有的CHCI資產管理有限責任公司（“CAM”）與CPRES簽訂了新的主資產管理協議（“2022年AMA”），該協議完全取代了CAM與CPRES於2019年4月30日簽訂的先前資產管理協議（“2019年AMA”）。2022年AMA的加入獲得了公司獨立董事的一致批准。
與2019年AMA的結構一致，2022年AMA聘請CAM來管理和管理CP的商業房地產投資組合（“錨定投資組合”）以及CP和CP的每家擁有財產的子公司（統稱為 “CP實體”）的日常業務。CAM將提供建立、穩定和管理Anchor投資組合所需的投資諮詢、開發和資產管理服務。Anchor Portfolio目前主要由位於華盛頓特區地鐵銀線（雷斯頓站和勞登站）上的兩個較大的以交通為導向的混合用途開發項目組成，這兩個項目歸CP實體所有，最終由克萊門特先生控制。

根據2022年AMA中規定的費用結構，CAM有權獲得相當於 “成本加費” 或 “市場費率費用” 中較高者的年度付款。成本加費等於（i）為Anchor Portfolio提供服務所產生或為其提供服務的綜合成本，（ii）公司與維持其股票在證券交易所上市和遵守上市公司的監管和報告義務有關的成本和支出，以及（iii）固定的年度付款金額之和1.0百萬。 在2022年AMA中，市場費率費用的計算方式定義為下表中詳述的費用總和：

12
目錄
描述2022 年 AMA 費用
資產管理費
2.5錨定投資組合收入的百分比
權利費
15佔總重新分區成本的百分比
開發和施工費
5開發成本的百分比（不包括先前收取的權利費）
物業管理費
1錨定投資組合收入的百分比
收購費
1第一美元的%50百萬的購買價格； 0.5% 高於 $50百萬
處置費
1第一美元的%50百萬的銷售價格； 0.5% 高於 $50百萬
除了按年支付的市場費率費或成本加費外，CAM還有權每年獲得某些補充費用，詳情見下表：相應的資產管理協議：
描述2022年媽媽
激勵費
收取市場費率費時:
按市值計價計算，等於 20構成觸發事件的錨投資組合的某些房地產資產的估算利潤的百分比(1)在計算複合優先回報率為 8CP投資資本的百分比（“市場激勵費”）

在收取 “成本加成” 費用時:
在按市值計價的基礎上，激勵費等於 10構成觸發事件的錨投資組合的某些房地產資產的估算利潤的百分比1在計算複合優先回報率為 8CP投資資本的百分比（“基本激勵費”）
投資發起費
1籌集資金的百分比
租賃費
$1/每平方英尺。用於新租約和 $0.50/每平方英尺。用於續租
貸款發放費
1任何融資交易或其他商業上合理且雙方商定的費用的百分比
(1)
觸發事件區分運營資產（即已投入使用的資產）和正在開發的資產。運營資產觸發事件計劃在特定日期舉行，而在建資產的觸發事件與表明穩定的各種指標相關，例如入住率和租賃率。
2022年AMA將於2035年1月1日（“初始任期”）終止，並將自動續訂，以連續延長 一年條款（均為 “延期期限”），除非CP至少發出不續訂2022年AMA的書面通知 180初始期限或任何延期期限終止日期的前幾天。 二十四個月在2022年AMA生效日期之後，CP有權無故終止2022年AMA 180提前幾天向 CAM 發出書面通知。如果發生此類終止，除了根據2022年AMA支付截至終止之日到期應付的任何應計年費外，CP還必須支付等於的終止費 二乘以緊接終止前一個日曆年向CAM支付的成本加費用或市場利率費用。
住宅、商業和停車物業管理協議
該公司與CP實體擁有的房產簽訂了單獨的住宅物業管理協議，根據該協議，公司收取管理和運營房產的費用，包括租户溝通、公寓單元租賃、租金收集、建築物維護和日常運營、聘用和監督為建築物提供服務的承包商和供應商以及預算編制和監督。
該公司與CP實體擁有的幾處房產簽訂了單獨的商業地產和停車管理協議，根據該協議，公司收取管理和運營這些物業的辦公和零售部分的費用，包括租户溝通、租金收集、建築物維護和日常運營、聘用和監督為建築物提供服務的承包商和供應商以及預算編制和監督。這些財產管理協議的初始條款均為 一年連續使用，自動 一年續訂條款。根據這些協議，公司通常根據所管理部分建築物的租金收入總額的百分比收取基本管理費，此外還要報銷特定費用，包括公司僱用管理和運營每處房產的人員的僱用費用。
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目錄
施工管理協議
該公司與CP實體擁有的房產簽訂了施工管理協議，根據該協議，公司收取費用，以提供某些施工管理和監督服務，包括租户建築管理以及意外事故修復和修復。公司通常會收到施工管理費，該費用在適用租户的租約或已執行的工作授權中列出，並基於項目總成本（或總硬成本）的百分比計算。
租賃採購協議
公司與CP實體擁有的房產簽訂了租賃採購協議，根據該協議，在沒有外部經紀人代表CP實體聘請的情況下，公司在為此類房產採購新租約時收取某些發現者費用。此類租賃費用是對上述公司管理協議產生的費用的補充，通常是 1-2CP實體將從已執行的租約中收到的未來租賃付款的百分比。
企業管理協議
2019年4月30日，CAM與投資者X簽訂了業務管理協議，根據該協議，CAM向投資者X提供與公司剝離的房屋建築業務的結束以及繼續提供與公司剝離的土地開發活動相關的服務相關的資產和專業服務。根據截止於2022年12月31日的業務管理協議，投資者X向CAM支付的總費用為美元0.9百萬英鎊的應付款 15每季度分期付款 $0.1每人一百萬。該公司將投資者X視為可變利益實體，它無權指導對經濟表現影響最大的活動，因此它不是投資者X的主要受益者，也不必將該實體合併為其財務業績。（有關其他信息，請參閲註釋 3）。
2019年7月1日，CAM與CPRES簽訂了業務管理協議（“不列顛哥倫比亞省管理協議”），根據該協議，CAM為位於佛羅裏達州蒙特維德的住宅社區向CPRES提供專業的管理和諮詢服務，包括但不限於土地開發和房地產交易諮詢。2023年1月1日，由CP成員控制的實體DCS Real Estate Investments, LC簽署了不列顛哥倫比亞省管理協議的後續合同。不列顛哥倫比亞省管理協議採用連續可續訂的結構 一年條款。不列顛哥倫比亞省管理協議規定，DCS房地產投資有限責任公司將向CAM支付相當於美元的年度管理費0.4百萬，按月等額分期支付，並將向CAM報銷某些費用。
2024年2月1日，CAM與斯普林菲爾德控股有限責任公司（“斯普林菲爾德”）簽訂了業務管理協議（“SH管理協議”），該公司由CP成員控制，根據該協議，CAM為斯普林菲爾德提供位於西弗吉尼亞州蘭森的住宅社區的土地開發和房地產交易方面的專業管理和諮詢。上海管理協議的初始期限將於2024年12月31日到期，並自動續訂一年。SH管理協議規定，斯普林菲爾德將按成本向CAM償還某些非實質性所有權、調查和建築費用。
哈特福德
2019年12月，該公司進行了與收購哈特福德相關的投資。哈特福德是一座穩定的商業辦公樓，位於弗吉尼亞州阿靈頓克拉倫登地區的威爾遜大道3101號。在這項投資的同時，該公司與CP簽訂了運營協議，成立Comstock 3101 Wilson, LC，收購哈特福德。根據運營協議，公司持有哈特福德的少數成員權益，哈特福德的其餘會員權益由CP持有。
2020年2月，公司、CP和DWF VI 3101 Wilson Member, LLC（“DWF”）是哈特福德的非關聯第三方股權投資者，他們簽訂了有限責任公司協議（“DWC運營協議”），成立DWC 3101 Wilson Venture, LLC（“DWC”），除其他外，收購、擁有和持有哈特福德的所有權益。此外，2020年2月7日，對原始運營協議（“A＆R運營協議”）進行了修訂和重述，以紀念公司和CP的轉讓 100其在哈特福德的會員權益的百分比到DWC。因此，DWC是哈特福德所有者的唯一成員。該公司和CP分別持有DWC的少數成員權益，DWF持有DWC的多數成員權益。（有關其他信息，請參閲註釋 3）。
BLVD Forty Four/Blvd Ansel
2021年10月和2022年3月，公司與CP成立合資企業，分別收購了BLVD Forty Four和BLVD Ansel，這兩棟相鄰的混合用途豪華高層公寓樓位於美國羅克維爾地鐵站附近
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馬裏蘭州羅克維爾。 該公司認為 BLVD Forty Four 和 BLVD Ansel 是變量 公司對其具有重大影響力的利益實體；但是，考慮到公司的所有權權益和多數股東對決策的參與以及多數股權持有人對管理服務的監督等關鍵因素，公司得出結論，指導對經濟表現影響最大的活動的權力是共享的。鑑於該公司不是與這些房產關係最密切的實體，它得出的結論是 不是主要受益人而且確實如此 在這兩處財產中都沒有控股權。（有關其他信息，請參閲註釋 3）。
在收購Comstock 41的同時，該公司對與CP的現有資產管理協議進行了修訂，引入了美元的收購追求費0.1百萬加上臨時福利成功費，用於可能將價格適中的住宅單元（“mPDU”）從大道四十四號搬遷到康斯托克41號。收購追索費是在康斯托克41的收購完成後賺取的，並確認為截至2023年12月31日的年度的收入。如果獲得資格成功費，將等於 25搬遷mPDU所創造的經濟價值的百分比（視計算時商定的合理變更而定），並在地方政府機構批准對現有項目開發計劃的最終修正案時支付。（有關其他信息，請參閲註釋 3）。
企業租賃
2020年11月，根據一項規定，公司總部遷至由其首席執行官克里斯托弗·克萊門特及其家人擁有和控制的辦公空間 十年租賃協議。2022年11月，該公司執行了 3,778平方英尺的租賃擴張協議，其條款與原始協議一致。2022年1月，該公司的子公司ParkX Management, LC單獨簽訂了一項協議 五年與一家由克萊門特先生及其家人控制和擁有的附屬公司簽訂的租賃協議，用於託管 ParkX 的專業遠程監控中心業務。（有關其他信息，請參閲註釋 4）。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論和分析應與我們的合併財務報表及其附註以及我們的2023年10-K表年度報告和簡明合併財務報表及其附註中包含在本文件其他地方的管理層討論和分析一起閲讀。除非另有説明，否則提及的 “2024” 是指截至2024年3月31日的三個月，提及 “2023” 是指截至2023年3月31日的三個月。以下討論可能包含反映我們計劃和預期的前瞻性陳述。我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述的預期存在重大差異。除非法律要求，否則我們不承擔更新任何前瞻性陳述以反映此類陳述之日後發生的事件或情況的任何義務，也明確表示不承擔任何義務。
概述
我們是華盛頓特區綜合用途和交通導向型物業的領先資產管理公司、開發商和運營商。通過創造非凡的場所，提供卓越的體驗，併為所有利益相關者創造卓越的業績，我們已成為該地區首屈一指的房地產服務公司。
我們為擁有資產的客户提供全面的房地產服務，包括資產管理、物業管理、開發和施工管理等。我們的客户羣主要由機構房地產投資者、高淨值家族辦公室、金融機構和尋求通過公私夥伴關係開發其擁有的房地產的政府機構組成。我們僱用了一批才華橫溢的房地產專業人員，由我們經驗豐富的管理團隊領導，他們的任務是為我們管理的投資組合中位於戰略位置優越的資產提供高質量的服務。
我們主要根據長期資產管理和物業管理協議運營，這些協議提供定期收費的收入來源。我們的資產管理服務平臺以與附屬公司簽訂的長期、全方位服務的資產管理協議為基礎，該協議包括成本加費用結構，涵蓋我們的錨定投資組合（“2022年AMA” ——更多細節見下文）中的所有房產。作為一家垂直整合的房地產服務公司，我們通過三家全資子公司提供所有物業管理服務：CHCI Commercial、CHCI住宅和ParkX管理（“ParkX”）。我們管理的投資組合中包含的所有物業均已與我們的運營子公司簽訂了物業管理協議，這些協議規定了與我們的服務相關的市場費率費用。
我們的輕資產、無債務的商業模式使我們能夠顯著降低通常與房地產開發和運營相關的風險。我們採用的收費方法有助於推動持續的、可預測的收入增長，併為我們提供了簡化的資產負債表，使我們能夠最大限度地靈活地探索核心業務運營之外的潛在增長機會。
我們通過既定的卓越標準將自己與業內同行區分開來，該標準涵蓋從僱用誰到如何提供廣泛的房地產服務。我們之所以能夠保持這種高標準，是因為 我們現身- 每天在協作環境中面對面，這種協作環境旨在履行我們的使命，即為客户、利益相關者以及我們所服務的社區帶來改變。
管理的投資組合
下表彙總了我們管理的投資組合中包含的運營資產：
類型資產數量大小/規模% 已租賃
商用(1)
14230 萬平方英尺82%
住宅6180 萬平方英尺/約 1,700 個單位96%
ParkX-車庫30約 20,000 個空格
ParkX-安全及其他15約 1,500 小時/周
總計65
(1)
租賃百分比反映了124季度交付的新辦公大樓，位於雷斯頓車站的The Row。不包括這處新交付的房產，商業投資組合的租賃比例為93％。
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目錄
此外，我們還管理以下在建並計劃在未來 12 到 24 個月內交付的資產：
•2大約代表的商業資產 266,000平方英尺;
•1住宅的 擁有420個單位的資產，佔地約430,000平方英尺；
•1 間 JW 萬豪品牌酒店/公寓，擁有 243 間客房和 94 套住宅單元，總面積約 520,000 平方英尺；以及
•1 個商業停車場，約有 1,300 個停車位。
我們的開發項目目前包括佔地約150萬平方英尺的5處商業資產，佔地約280萬平方英尺的6處住宅資產，包括2599個單元，以及1家包含140間客房的酒店。全面擴建後，我們管理的資產組合目前預計將達到82項資產，佔地近1,000萬平方英尺。
下表提供了構成我們管理投資組合的資產的更多詳細信息：
錨投資組合
姓名狀態描述
雷斯頓站運營中 +
正在建設中 +
開發中		華盛頓特區最大的綜合用途、以交通為導向的開發項目之一，佔地近 90 英畝，橫跨杜勒斯收費公路和 Wiehle Reston-East 地鐵站周圍，地理位置優越，位於弗吉尼亞州泰森斯和杜勒斯國際機場之間，坐地鐵銀線（弗吉尼亞州費爾法克斯縣）
勞登站運營中 +
開發中		勞登縣第一個完全整合的綜合用途、以交通為導向的開發項目位於弗吉尼亞州阿什本（弗吉尼亞州勞登縣）銀線上的地鐵阿什本站終點站
赫恩登站開發中這個計劃中的混合用途開發項目位於弗吉尼亞州赫恩登鎮的歷史中心區，是與赫恩登鎮的公私合作的主題
其他投資組合資產
姓名狀態描述
哈特福德正在運營這座佔地21.1萬平方英尺的綜合用途建築於2019年被收購，毗鄰地鐵橙線的克拉倫登站，是與DivcoWest和Comstock Partners, LC合資成立的。弗吉尼亞州阿靈頓縣鮑爾斯頓走廊子市場的頂級辦公大樓
BLVD 四十四正在運營這座15層、250個單元的混合用途豪華高層公寓大樓於2021年被收購，毗鄰安塞爾大道，距離馬裏蘭州羅克維爾（蒙哥馬利縣）地鐵紅線的羅克維爾站僅1個街區，是與Comstock Partners, LC合資企業的主體。這座兩棟建築羣是羅克維爾市中心首屈一指的住宅項目。
BLVD 安塞爾正在運營這座18層、250個單元的混合用途豪華高層公寓大樓於2022年被收購，毗鄰大道四十四號，距離馬裏蘭州羅克維爾（蒙哥馬利縣）地鐵紅線的羅克維爾站僅1個街區，是與Comstock Partners, LC合資企業的主體。這座兩棟建築羣是羅克維爾市中心首屈一指的住宅項目。
康斯托克 41正在運營這塊佔地18,150平方英尺的地塊於2023年被收購，位於馬裏蘭州羅克維爾的馬裏蘭大道41號，毗鄰BLVD Forty Four；目前是一個地面停車場，由LC ParkX Management 運營；為通過大約 117 個住宅單元的附屬權益，為大幅提升價值提供了絕佳機會
投資者 X正在運營對擁有傳統房屋建築資產的Comstock Investors X，LC的投資預計將於2024年完成，這些資產目前正在通過市場利率銷售獲利
停車正在運營商業停車庫和空間由LC ParkX Management 管理，位於附屬物業和第三方地點
Comstock 41-其他信息
鑑於康斯托克41號毗鄰44號大道，我們計劃探索康斯托克41號的重新分區機會，這將允許將價格適中的住宅單元從BLVD 44遷至康斯托克41號，並利用BLVD 44和BLVD Ansel的多餘停車容量。在收購的同時，如果這些收購取得成功，我們將與BLVD 44簽訂了或有費用協議（有關更多信息，請參見簡明合併財務報表附註中的附註12）。
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目錄
我們打算在本網站可能發生的任何未來開發活動中保持有限的財務地位，並計劃僅向未來任何潛在開發項目的任何關聯公司或合適的第三方財務贊助商提供收費的開發和資產管理服務。
外表
我們的管理團隊致力於實現我們的目標，即為與我們有業務往來的人提供卓越的體驗，同時最大限度地提高股東價值。我們認為，我們有足夠的人員來應對當前的市場狀況和可預見的未來，並認為我們將保持在市場條件允許的情況下管理風險和尋求額外增長機會的能力。我們的房地產開發和資產管理業務主要集中在大華盛頓特區，我們相信我們數十年的經驗為我們提供了繼續開發、管理和投資高質量房地產資產以及利用積極增長趨勢的最佳機會。
我們渴望通過創造非凡的場所、提供卓越的體驗以及為所有利益相關者創造卓越的業績，成為最受尊敬的房地產資產管理公司、運營商和開發商之一。我們對這一使命的承諾推動了我們擴大管理資產組合、增加收入和為股東創造價值的能力。
運營結果
下表列出了所列期間的合併運營報表數據（以千計）：
截至3月31日的三個月
20242023
收入$10,638 $10,275 
運營成本和支出：
收入成本8,885 8,323 
銷售、一般和管理535 564 
折舊和攤銷68 67 
運營成本和支出總額9,488 8,954 
運營收入（虧損）1,150 1,321 
其他收入（支出）：
利息收入141 — 
房地產企業的收益（虧損）(193)(411)
其他收入（支出），淨額22 — 
所得税前經營收入（虧損）1,120 910 
所得税（優惠）準備金210 156 
淨收益（虧損）$910 $754 
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的比較
收入
下表彙總了按業務線劃分的收入（以千計）：
截至3月31日的三個月
20242023改變
金額%金額%$%
資產管理$6,255 58.8 %$6,529 63.5 %$(274)(4.2)%
物業管理2,745 25.8 %2,606 25.4 %139 5.3 %
停車管理1,638 15.4 %1,140 11.1 %498 43.7 %
總收入$10,638 100.0 %$10,275 100.0 %$363 3.5 %
2024 年收入增長了 3.5%。40萬澳元的相對增長主要是由我們管理的投資組合的持續擴張所推動，其中包括2024年增加的20項資產，推動了基於物業管理費的經常性收入增長50萬美元，增長了44.5％，以及相應的20萬美元可報銷人員費用增加。部分抵消收入增長的是補充收入淨減少30萬美元，這部分抵消了收入的增長，這要歸因於與2023年租賃活動相關的大量發現者費用。
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目錄
運營成本和支出
下表彙總了運營成本和支出（以千計）：
截至3月31日的三個月改變
20242023$%
收入成本$8,885 $8,323 $562 6.8 %
銷售、一般和管理535 564 (29)(5.1)%
折舊和攤銷68 67 1 1.5 %
運營成本和支出總額$9,488 $8,954 $534 6.0 %
2024年，運營成本和支出增長了6.0％。50萬澳元的增長主要是由於員工人數和員工薪酬的增加導致人員支出淨增加30萬美元，以及由於我們的總體管理投資組合增長而導致的計費成本的其他小幅增加。
其他收入（支出）
下表彙總了其他收入（支出）（以千計）：
截至3月31日的三個月改變
20242023$%
利息收入$141 $— $141 N/M
房地產企業的收益（虧損）(193)(411)218 (53.0)%
其他收入（支出），淨額22 — 22 N/M
其他收入總額（支出）$(30)$(411)$381 N/M
其他收入（支出）在2024年變化了40萬美元，這主要是由於對房地產企業的股票法投資使按市值計價的估值提高了20萬美元，以及2023年不活躍的貨幣市場大盤賬户的利息收入增加了10萬美元。
所得税
2024年和2023年的所得税準備金均為20萬美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，有效税率與21％的美國聯邦法定税率不同，這主要是由於州所得税和股票補償短缺/意外調整的影響。
非公認會計準則財務指標
為了向投資者提供有關我們財務業績的更多信息，我們準備了某些未根據美國公認會計原則（“GAAP”）計算的財務指標，特別是調整後的息税折舊攤銷前利潤。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為持續經營的淨收益（虧損），不包括利息支出（扣除利息收入）、所得税、折舊和攤銷、股票薪酬以及權益法投資的收益（虧損）的影響。
我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估財務業績，分析業務的潛在趨勢，並確定分配資源時使用的運營目標和預測。我們預計每個週期將使用相同的方法一致地計算調整後的息税折舊攤銷前利潤。

我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項有用的衡量標準，因為它通過提供不受管理層認為不代表我們經營業績的某些非現金項目影響的財務業績，使投資者能夠更好地瞭解比較時期的變化。
儘管我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤在評估我們的業務時對投資者很有用，但它不是按照公認會計原則編制和列報的，因此本質上應被視為補充性的。不應孤立地考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤，也不得將其作為根據公認會計原則列報的其他財務業績指標的替代品。調整後的息税折舊攤銷前利潤可能與其他公司提出的類似標題的指標有所不同。
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目錄
下表顯示了淨收益（虧損）（根據公認會計原則衡量的最直接可比的財務指標）與調整後息税折舊攤銷前利潤（以千計）的對賬情況：
截至3月31日的三個月
20242023
淨收益（虧損）$910 $754 
利息收入(141)— 
所得税210 156 
折舊和攤銷68 67 
基於股票的薪酬246 238 
房地產企業（收益）虧損193 411 
調整後 EBITDA$1,486 $1,626 
調整後息税折舊攤銷前利潤減少10萬美元的主要原因是2023年租賃尋找者費用的補充收入增加，但本期經常性收費物業管理收入的增加部分抵消了這一增長。
流動性和資本資源
流動性被定義為現有現金的當前金額以及產生足夠數量現金以滿足當前現金需求的能力。我們根據手頭的現金和現金等價物以及產生現金為運營活動提供資金的能力來評估我們的流動性。
截至2024年3月31日，我們的主要流動性來源是1,620萬美元的現金和現金等價物以及信貸額度的1,000萬美元可用借款。
可能影響未來流動性的重要因素包括可用信貸額度的充足性、經營活動產生的現金流、營運資本管理和投資。
我們的主要資本需求是用於營運資金義務和其他一般公司用途，包括投資和資本支出。我們的主要營運資金來源是來自運營的現金和來自房地產企業投資的分配。過去，我們一直使用內部籌集的資金為運營提供資金，而且很少且僅在必要時才從我們的信貸機構借款。（有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註中的附註5）。我們認為，我們目前有足夠的流動性和可用資本來為我們目前的業務提供資金。
現金流
下表彙總了我們在指定時期的現金流量（以千計）：
截至3月31日的三個月
20242023變化 ($)
由（用於）經營活動提供的淨現金$(2,241)$(2,566)$325 
由（用於）投資活動提供的淨現金119 197(78)
由（用於）融資活動提供的淨現金(444)(294)(150)
現金和現金等價物的淨增加（減少）$(2,566)$(2,663)$97 
運營活動
用於經營活動的淨現金減少了30萬美元，這主要是由我們的淨營運資金變動產生的40萬美元增量現金流入所致，但部分被非現金項目調整後持續經營淨收入的非實質性減少所抵消。淨營運資金的增加主要受到應收賬款收款和非合格遞延薪酬應計額增加的影響，但部分被本期應付賬款和應計負債的相對減少所抵消。由於計劃支付年終應計獎金，我們在兩個報告期的第一季度運營現金活動均導致現金淨使用。
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目錄
投資活動
提供的投資活動淨現金減少了10萬美元，這主要是由為不合格遞延薪酬計劃負債提供資金的證券購買量增加30萬美元以及固定資產購買量增加10萬美元所致，但房地產企業投資所得分配款增加30萬美元部分抵消。
融資活動
20萬美元的增長 在 n 中用於融資活動的淨現金為 這主要是由與股權獎勵淨股結算相關的税款的現金增加了20萬澳元所致。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
不適用。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
截至2024年3月31日，包括首席執行官和首席財務官在內的管理層對我們的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性進行了評估。
根據該評估，包括首席執行官和首席財務官在內的管理層得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的，可以確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官（視情況而定），以便及時就所需的披露做出決定。我們維持財務報告內部控制體系，旨在合理保證財務報告的可靠性，以及根據美國公認的會計原則編制用於外部目的的財務報表。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的財政季度中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的重大變化。
對控制有效性的限制
在設計和評估披露控制和程序時，我們認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼完善，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，管理層必須運用自己的判斷來評估可能的控制和程序相對於其成本的好處。我們預計我們的披露控制和內部控制不會防止所有錯誤和所有欺詐。控制系統無論構思和運作多麼周密，都只能為實現控制系統的目標提供合理而非絕對的保證，因此，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。

21
目錄
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
有關法律訴訟的信息以引用方式納入了本10-Q表季度報告第一部分所包含的簡明合併財務報表附註6中。


































22
目錄
第 6 項。展品
展覽
數字		以引用方式納入
描述表單展覽申報日期
3.1
經修訂和重述的公司註冊證書
10-Q3.12015 年 11 月 16 日
3.2
經修訂和重述的章程
10-K3.22005 年 3 月 31 日
3.3
康斯托克控股公司C系列不可轉換優先股指定證書，於2017年3月22日向特拉華州國務卿提交
8-K3.12017 年 3 月 28 日
3.4
2019年2月15日向特拉華州國務卿提交了康斯托克控股公司C系列不可轉換優先股指定證書修正證書
8-K3.22019年2月19日
3.5
Comstock Holding Companies, Inc. 經修訂和重述的公司註冊證書修正證書
8-K3.12019年2月19日
4.1
樣本庫存證書
S-14.12004年8月13日
4.2
資本存量描述
10-K4.22022年3月31日
31.1*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) 條和第15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證
31.2*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) 條和第15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證
32.1‡
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官和首席財務官進行認證
101.INS*行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCH*內聯 XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB*內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔
104*封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
* 隨函提交
‡ 隨函提供
根據S-T法規第405條，以下以行內可擴展商業報告語言（ixBRL）格式的交互式數據文件作為附錄101附於本10-Q表季度報告中：
(i)
截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併資產負債表；
(ii)
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併運營報表；
(iii)
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的股東權益變動簡明合併報表；
(iv)
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併現金流量表；以及
(v)簡明合併財務報表附註。
23
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
康斯托克控股公司有限公司
日期：2024 年 5 月 14 日
來自：
/s/ 克里斯托弗·克萊門特
克里斯托弗·克萊門特
董事長兼首席執行官
日期：2024 年 5 月 14 日
來自：
/s/ 克里斯托弗·格思裏
克里斯托弗·格思裏
首席財務官
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